AI assistant
YPF S.A. Annual Report 2004
Preview isn't available for this file type.
Download source fileSociedad Anónima
Estados contables correspondientes a los ejercicios económicos terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003, y Memoria al 31 de diciembre de 2004.
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Presidente y Directores de
Central Dock Sud Sociedad Anónima
Reconquista 360, Piso 6°
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría
Hemos efectuado un examen de los estados de situación patrimonial de Central Dock Sud Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004 y 2003, y de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 19 y anexos I a VII, correspondientes a los ejercicios económicos terminados en esas fechas.
La preparación y emisión de los estados contables citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables, basada en nuestro examen de auditoría llevado a cabo con el alcance que describimos en el capítulo 2.
2. Alcance del trabajo
Nuestro examen de los estados contables se practicó de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, establecidas por la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoría para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados contables considerados en su conjunto. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables y comprende, asimismo, evaluar las normas contables utilizadas y, como parte de ellas, la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por el Directorio de la Sociedad.
3. Aclaraciones previas
La nota 11.c) a los estados contables señala que ...“con fecha 4 de noviembre de 2002 la Sociedad fue notificada del inicio de una demanda arbitral ante la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional, interpuesta por Babcock Wilcox Española S.A. y Alstom (Switzerland) Ltd., integrantes de la UTE constructora de la planta de ciclo combinado. Tras un incidente planteado por Central Dock Sud Sociedad Anónima, quedó aclarado que las demandantes son las sociedades integrantes de la UTE.
La demanda contiene un reclamo por supuestos trabajos adicionales no previstos en el alcance del contrato llave en mano de la Planta de Ciclo Combinado, por una suma de “no menos de” US$ 47.000.000 en concepto de supuestos extracostes, más un reclamo indeterminado por el reintegro de la penalidad por retraso, que según la demandante fue parcialmente mal aplicada, intereses, gastos y costas del arbitraje. La suma reclamada en concepto de reintegro de la penalidad presuntamente mal aplicada asciende a “como máximo” a US$ 28.190.249, totalizando así un reclamo de US$ 75.190.249.
2.
La Sociedad contestó la demanda arbitral el 3 de enero de 2003 pidiendo su rechazo, con excepción de los extracostes que efectivamente pruebe la demandante por el plazo de demora que la Sociedad ya ha reconocido como no imputables al Contratista (2,6 meses). Asimismo, se ha pedido que -en caso de prosperar total o parcialmente el reclamo de la demandante- se apliquen las normas de emergencia sancionadas en Argentina a partir de enero de 2002, especialmente el Decreto N° 214/2002, que transformó todas las obligaciones preexistentes de pagar sumas de dinero contraídas en dólares estadounidenses en obligaciones de pagar pesos, al tipo de cambio fijo ($1=US$ 1) prevaleciente antes de la referida emergencia. El 1º de julio de 2003 se firmó en Buenos Aires el Acta de Misión del arbitraje, en presencia del Tribunal Arbitral y de los representantes de las partes.
Las partes han ofrecido y producido las pruebas testimoniales, documentales y periciales. Durante el mes de diciembre de 2004, las partes presentaron sus respectivos alegatos, encontrándose el Tribunal Arbitral en condiciones de emitir el laudo.
Los abogados de la Sociedad han informado que sin perjuicio de la falta de definición de la demanda y su ampliación, teniendo en cuenta los antecedentes existentes y ciertos reconocimientos efectuados por las partes durante la etapa de desarrollo del contrato, Central Dock Sud Sociedad Anónima ha admitido su responsabilidad en un atraso de 2,6 meses y en consecuencia debería abonar los mayores costos por dicha demora. La demanda, en consecuencia, prosperaría parcialmente, aunque por una suma sensiblemente inferior a la reclamada por la UTE.
Además, la aplicación de las normas de emergencia sancionadas en Argentina a partir de enero de 2002, podría conducir a que el monto de condena sea total o parcialmente “pesificado” (esto es, convertido a pesos argentinos a la tasa de cambio vigente antes de la devaluación, o mediante la utilización de un tipo de cambio intermedio entre aquél y el que rija en el mercado al momento de dictarse el Laudo). Ello contribuiría a reducir sensiblemente el valor en dólares de cualquier suma reconocida a la demandante.
La propia indefinición de la demanda y la ausencia de una apertura de los costos verificables, impide prever el quantum de una posible contingencia que los abogados de la Sociedad estiman de probabilidad alta, pero limitada en el quantum”.
4. Dictamen
En nuestra opinión, sujeto a los efectos, si los hubiere, que pudiese ocasionar a la Sociedad la resolución final de la situación indicada en el capítulo 3, los estados contables mencionados en el capítulo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Central Dock Sud Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004 y 2003, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por los ejercicios económicos terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
5. Información especial requerida por disposiciones legales vigentes
(estados contables por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004)
- Las cifras de los estados contables mencionados en el capítulo 1, concuerdan con los registros contables de los libros rubricados de la Sociedad, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
3.
- Según surge de los registros contables mencionados, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2004 a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 109.965,65, no existiendo deudas exigibles a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 24 de febrero de 2005.
| DELOITTE & Co. S.R.L. |
| (Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3) |
| Carlos A. Lloveras (Socio) |
| Contador Público (UBA) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 107 F° 195 |
MEMORIA
Señores Accionistas de
Central Dock Sud Sociedad Anónima
De conformidad con las disposiciones vigentes sometemos a su consideración la Memoria, el Inventario, los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo, con sus notas y Anexos e Informes de los Auditores y de la Comisión Fiscalizadora, correspondientes al decimotercer ejercicio social finalizado el 31 de diciembre de 2004.
I. Escenario macroeconómico al cierre del ejercicio 2004
De igual forma a lo ocurrido en los años 2002 y 2003, el ejercicio 2004 mostró un fuerte contraste entre distintas áreas de la economía y los negocios.
En el ámbito macroeconómico, durante 2004 continuó un fuerte crecimiento —cercano al 9%— relacionado con lo que técnicamente es denominado un “rebote” después de la profunda y extensa caída iniciada a mediados de 1998, pero también con los sólidos niveles de superávit fiscal y comercial. Las perspectivas para el año 2005 muestran la continuidad de este crecimiento, con niveles algo inferiores a los previos pero igualmente superiores al promedio esperado para América Latina.
Como contraste, existe incertidumbre con respecto a si podrá ser alcanzado el monto anual de inversiones necesarias para asegurar que el actual crecimiento pueda ser sostenido a largo plazo, y también respecto a la inserción económica de Argentina en la región y en un mundo donde las condiciones para el intercambio comercial son complejas y el ciclo de recuperación tampoco está claramente definido. Adicionalmente, están surgiendo conflictos distributivos y sindicales que eran previsibles por la pérdida del poder adquisitivo del salario a partir de enero 2002.
Como complemento, cabe destacar que la política de tipo de cambio elevado, salario real bajo y servicios públicos congelados, ha eliminado transitoriamente la presión sobre los productores de bienes exportables para invertir en mejoras de productividad, el otro requisito que junto con el volumen adecuado de inversiones, permitirá la competitividad y crecimiento de Argentina en el largo plazo.
En el ámbito microeconómico, las distintas áreas de negocios muestran también contrastes que explicitan las transferencias de ingresos que se han registrado en Argentina a partir de la devaluación y el default de enero 2002. Si bien la industria en su conjunto está por alcanzar los niveles de producción de 1998, los sectores económicos que contribuyen a ello en 2004 son otros distintos a los que explicaban el pico de 1998.
En los últimos tres años un gran número de empresas de toda dimensión ha recompuesto rápidamente su ecuación económica, como consecuencia del tipo de cambio sumamente favorable y la caída de los salarios en términos reales, además de haber podido cancelar deudas que, en el caso de casi todas las pequeñas y medianas empresas, se mantuvieron nominalmente en pesos luego de la devaluación de 200%. Esta situación les permite a esas empresas financiar su creciente capital de trabajo e incluso algunas inversiones con el cash-flow corriente.
La actividad agropecuaria, ayudada también por la reducción de deudas en términos reales, los elevados precios internacionales del año 2004 —superiores a los esperados para 2005— y los bajos costos internos producto de la devaluación, ha sido quizás la principal protagonista económica durante el ejercicio que ahora finaliza.
Por su parte, algunas grandes empresas industriales y de servicios han compensado un nivel de actividad y márgenes todavía bastante menores a los históricos y la necesidad de renegociar créditos en moneda extranjera, con bajos salarios, bajas tasas de interés relacionadas con la fuerte monetización de la economía, la ausencia de demanda de crédito y un tipo de cambio también favorable para sus costos y exportaciones.
Pero en contraposición con todas las restantes áreas de actividad económica, ciertas decisiones del Estado en materia de precios de los servicios públicos y de otros sectores relacionados a ellos, como la producción de gas y la generación eléctrica, han incluso acrecentado en términos comparativos durante 2004 la diferencia entre sus resultados y los de los restantes sectores empresarios, en una magnitud no existente prácticamente en ninguna otra nación.
Las transferencias de ingresos de las industrias de gas y energía eléctrica al resto de la economía a partir de enero 2002, habrían superado los 10.000 millones de dólares y, en tanto que todos los precios de la economía, incluyendo los bajos salarios, están hoy aproximadamente alineados con los de la región y, en particular, los bienes industriales transables internacionalmente están también alineados con los precios vigentes en las naciones desarrolladas, los precios y tarifas de los servicios públicos y entre ellos los de la energía eléctrica, se continúan manteniendo entre dos y tres veces inferiores a los de las naciones vecinas y también a los vigentes en cualquier economía de mercado. Esta situación es aún más grave porque la mayor parte de sus costos son costos de capital y están relacionados con inversiones y endeudamiento en moneda dura, por lo que su posibilidad de alcanzar el equilibrio económico luego de haber pasado desde los anteriores hasta los actuales costos e ingresos, es inferior a la de cualquier otro sector industrial.
Esta situación habría comenzado a revertirse lentamente a fines de este ejercicio 2004. En el caso de la generación de energía eléctrica, a través de un acuerdo impulsado por la Secretaría de Energía con el objeto de conseguir la readaptación del mercado mayorista y el retorno a la vigencia plena de la ley que rige el sector. En contrapartida, las empresas aceptan aportar una parte de sus ingresos entre los que se incluyen las acreencias que se han acumulado durante el año 2004 como consecuencia de decisiones regulatorias. Con estos fondos se concretarán, a partir del próximo ejercicio 2005, inversiones destinadas a evitar el desabastecimiento durante los próximos años.
II. La evolución del mercado eléctrico argentino durante el ejercicio 2004
El ejercicio 2004 comenzó con la preocupación de todos los actores del sector eléctrico, como consecuencia del Informe de Riesgos 2004 publicado por CAMMESA. En este trabajo, CAMMESA llega a la conclusión de que existen crecientes probabilidades de desabastecimiento en los años 2005, 2006 y 2007.
Frente a esta situación, la Secretaría de Energía tomó la decisión de buscar un camino alternativo que permitiera obtener inversiones para el sector, debido a que ningún inversor había mostrado predisposición a construir nueva capacidad de generación en un contexto de incertidumbre y de señales de precios bajos, situaciones derivadas de la crisis económica y de las regulaciones establecidas a partir del año 2002.
A partir del mes de abril, los máximos representantes de las empresas generadoras y las autoridades del Gobierno comenzaron a analizar el rumbo a tomar para revertir la crisis del sector. Se trabajó en la confección de un borrador para lograr un acuerdo de inversiones que permitiera la construcción de nueva capacidad de generación para el sistema.
La Secretaría de Energía utilizó como aliciente para que las empresas aceptaran esta alternativa, el compromiso de llevar a cabo los cambios regulatorios que permitieran alcanzar un mercado totalmente desregulado a principios de 2007. Adicionalmente, la Secretaría se comprometió a realizar todos sus esfuerzos para lograr que el mercado fuera autosustentable y para ello garantizaría el retorno a los principios que inspiraron la sanción de la Ley 24.065.
Finalmente, a mediados de diciembre, luego de arduas negociaciones entre las empresas y las autoridades, se alcanzó un acuerdo para la creación del Fondo Para Inversiones Necesarias que Permitan Incrementar la Oferta de Energía Eléctrica en el Mercado Eléctrico Mayorista (FONINVEMEM).
Mediante el dictado de la Resolución S.E. N° 826/2004, Secretaria de Energía invitó a los generadores privados con liquidaciones de venta con fechas de vencimiento a definir, a manifestar formalmente su decisión de participar en la conformación de dicho Fondo. El nivel de adhesión fue de aproximadamente el 80%.
La adhesión voluntaria de los generadores a esta alternativa implica aportar al referido fondo el 65% de las acreencias correspondientes a sus márgenes por las ventas de energía, durante todo el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006.
Según lo establecido en dicho acuerdo, a partir de enero de 2005, a través de la conformación de grupos de trabajo, se evaluarán los posibles nuevos proyectos con el objeto de incrementar la oferta térmica en el mediano plazo. Estos grupos se centrarán en determinar la necesidad de potencia a instalar en el mercado, a efectos de satisfacer los requerimientos de la demanda proyectada, como así también, en delinear temas vinculados a estos proyectos, tales como confección de pliegos, determinación de las fuentes de financiamiento y análisis de las cuestiones financieras y societarias.
Finalizadas las evaluaciones de los grupos de trabajo se llevaría a cabo un acuerdo definitivo entre las empresas generadoras y la Secretaría de Energía que incluiría de forma mas concreta los compromisos de las partes en cuanto a las inversiones y cambios regulatorios.
En otro orden, durante el ejercicio se llevó a cabo una acuerdo entre la Secretaría de Energía y los Productores de gas en el cual de determinaron los volúmenes de producción y un sendero de precios del gas hasta Julio del 2005. Este acuerdo junto con la necesidad de utilizar combustibles líquidos para la generación de electricidad implicó un aumento paulatino de los precios en el Mercado.
Durante el año 2004 el Fondo de Estabilización de Precios del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) continuó incrementando el déficit como consecuencia directa de la decisión política de congelar el Precio Estacional de la Energía para ciertas categorías de usuario y del pago de los Servicios de Reservas contratados por el Estado para la programación estacional de invierno.
La Resolución SE N° 406/03, la cual establece un orden de prioridad a aplicar para la consolidación de las deudas a favor de los acreedores del MEM, continuó vigente en el 2004.
III. Operación y despacho de la planta
El despacho de la planta resultó por encima de los niveles esperados, básicamente por un incremento en la demanda, la cual cerró el año con un crecimiento del 6,9% respecto del 2003.
El índice de disponibilidad de los equipos de ciclo abierto TG 07 y TG 08 fue respectivamente de 86.7% y 71.8 %, en tanto que las unidades TG 09 y TG 10 correspondientes al ciclo combinado, tuvieron disponibilidades de 97,2% y 94,6%, respectivamente, mientras que la TV 11 correspondiente al ciclo combinado tuvo una disponibilidad de 95,1 %. La producción anual neta de la central fue de 4.466,9 GWh con gas natural y 126,6 GWh con gas-oil.
En el mes de diciembre del 2004, la empresa recertificó su Sistema de Gestión de la Calidad (ISO 9001:2000) y su Sistema de Gestión Medioambiental bajo la nueva versión 2004 de la norma 14001.
Cabe recordar que en el mes de Octubre del 2003 certificó su Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional según la norma IRAM 3800 y su referencial OHSAS 18001.
Lo antes mencionado le permite a la Sociedad posicionarse como una de las pocas empresas en obtener la certificación de sus tres sistemas de gestión.
IV. Gestión Comercial.
El precio promedio anual de la energía fue de 31,35 $/MWh para un factor de carga del 100%. El precio de la potencia se mantuvo en 12 $/MW aplicables en las horas de remuneración de potencia.
Mediante la Resolución Nº 984 de 2003, la Secretaría de Energía implementó un Servicio de Reservas para el período mayo a octubre de 2004, por el cual licitó un Servicio de Reservas de Disponibilidad con Combustible (RESDISCOMB).
En este mercado de Reservas, la sociedad logró colocar 350 MW de potencia para el Servicio de Reservas de Disponibilidad con combustible líquido, para todo el período. El benéfico global obtenido por dicha participación fue de aproximadamente $ 5.8 millones de pesos.
El área comercial de la Sociedad, además de participar activamente del Servicio de Reservas mencionado, realizó una importante tarea en el Mercado a Término. Como resultado de dicha gestión, logro un nivel de contratación al 31 de diciembre de 2004 de 210 MW, incluyendo el contrato de exportación.
Las ventas de la Sociedad alcanzaron los 4.924 GWh, integrándose este valor con 1.067,9 GWh en el Mercado a Término y 3.856,1 GWh en el mercado Spot los que fueron cubiertos a través de producción propia hasta un total de 4.593 GWh y por compras de energía en el Mercado Mayorista por un total de 331 GWh.
Debido al impacto de la Resolución 406 la Sociedad sufrió durante este año consolidación de sus acreencias por un monto de aproximadamente $ 3, 9 millones que se adicionan a los $ 1,4 millones consolidados durante el año 2003. Por otra parte, la Sociedad posee un crédito de $ 1,5 millones sobre la deuda consolidada por Resolución S.E. N° 124/02 sobre los deudores morosos del MEM.
El escenario descripto evidencia claramente la necesidad de incrementar la tarifa o de recurrir a fondos alternativos que provean asistencia al Fondo de Estabilización, a fin de asegurar el cobro de las ventas de energía al sistema en el futuro.
Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad cuenta con un contrato de exportación a Brasil respaldado por las unidades TG 07 y TG 08. Hasta la fecha antes mencionada no se había exportado energía eléctrica asociada correspondiente a dicho contrato, siendo los ingresos obtenidos el producido de la remuneración de la potencia puesta a disposición.
V. Administración y finanzas
Durante el ejercicio bajo análisis, la sociedad redujo el capital de su deuda financiera en US$ 17,6 millones, correspondiendo ese importe a una cuota semestral del Acuerdo de Financiamiento con Endesa Internacional S.A. y Repsol Internacional Finance B.V., y a dos semestres del préstamo concedido por el Banco Europeo de Inversiones (BEI). Por otra parte, durante el año 2004, se han cancelado todos los intereses y comisiones relacionados con las operaciones mencionadas.
Cabe mencionar que durante el mes de diciembre se concretó la refinanciación de cinco cuotas del Acuerdo de Financiamiento con Endesa Internacional S.A. y Repsol Internacional Finance B.V. mencionado en el párrafo anterior. La postergación implica un total de US$ 58,7 millones, que se distribuirán proporcionalmente entre el resto de las cuotas de la financiación original. La modificación incluye la posibilidad de precancelación anticipada del importe refinanciado, lo cual permite optimizar los eventuales excedentes de caja futuros de la sociedad.
Por otra parte, se renegociaron las condiciones del préstamo subordinado otorgado por Inversora Dock Sud. Las modificaciones consisten en: a) la conversión a dólares estadounidenses del capital adeudado al 1 de diciembre de 2004 de $ 22,7 millones, resultando un importe de US$ 7,7 millones; b) la modificación de la tasa de interés llevándola a Libor más 200 puntos básicos, y c) la prórroga de la fecha de vencimiento del préstamo hasta el 30 de junio de 2009.
En cuanto a fuentes de financiamiento alternativas, la sociedad recibió el aporte de fondos de CAMMESA correspondiente a la Reserva de Disponibilidad con Combustible (REDISCOMB) por $ 6.5 millones, y a la Prefinanciación de Combustible Líquido por $ 11.6 millones netos, para lo cual debieron suscribirse sendos contratos de fideicomiso en garantía.
No se observan variaciones patrimoniales de significación, a excepción de las inversiones corrientes, como consecuencia de la mayor liquidez registrada en el período, como así también un aumento de los créditos por ventas, relacionados con un aumento de éstas últimas.
VI. Acuerdos societarios
A finales del año 2004 se finalizó la implementación de un acuerdo entre los accionistas resolviendo las discrepancias existentes en la interpretación del Acuerdo de Accionistas y el Acuerdo de Provisión de Fondos, suscriptos originalmente, ante las consecuencias de la devaluación asimétrica del año 2002. Los términos del acuerdo incluyen los volúmenes totales de gas a suministrar por Los Productores para completar sus compromisos de aporte de fondos a la sociedad, así como el valor de rescate de las acciones preferidas suscriptas por Inversora Dock Sud como parte de sus compromisos societarios.
Dado que la implementación de este acuerdo se ha llevado a cabo en el año 2004 los ajustes derivados del mismo están reflejados en los Estados Contables al 31 de diciembre de 2004.
VII. Reconocimiento
El Directorio desea expresar su reconocimiento a todos los funcionarios y empleados de la Sociedad por su valiosa colaboración en el cumplimiento de sus respectivas tareas. Asimismo, agradece a las instituciones bancarias y financieras, a sus asesores externos y proveedores por el apoyo recibido durante este período.
EL DIRECTORIO
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
Reconquista 360 - Piso 6° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
| Actividad principal de la Sociedad: | Generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque |
| Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: | |
| - Del contrato social: | 10 de septiembre de 1992 |
| - De la última modificación del estatuto: | 25 de febrero de 2002 |
| Número de registro en la Inspección General de Justicia: | 1.561.937 |
| Fecha de finalización del contrato social: | 9 de septiembre de 2091 |
| Sociedad controlante: | Nota 5.a) |
EJERCICIO ECONÓMICO N° 13
INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2004
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(en pesos – nota 6.a)
| Clases de acciones | .......Suscripto e integrado....... | ||
| ...2004... | ...2003... | ||
| Acciones ordinarias escriturales de valor nominal 0,01, de 1 voto: | |||
| - Clase “A” | 217.720.177 | 4.912.146 | |
| - Clase “B” | 166.998.808 | 3.767.777 | |
| - Clase “C” | 41.464 | 19.002 | |
| Subtotal | 384.760.449 | 8.698.925 | |
| Acciones preferidas escriturales de valor nominal 0,01, sin voto: | 99.526.031 | 56.025.027 | |
| Total | 484.286.480 | 64.723.952 |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
| …2004… | …2003… | ||
| ACTIVO | |||
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Caja y bancos (nota 4.a) | 229.492 | 354.165 | |
| Inversiones (nota 4.b) | 35.749.126 | 18.114.217 | |
| Créditos por ventas (nota 4.c) | 50.930.241 | 31.029.660 | |
| Otros créditos (nota 4.d) | 6.354.619 | 24.765.793 | |
| Bienes de cambio | 9.774.288 | 2.168.824 | |
| Total del Activo Corriente | 103.037.766 | 76.432.659 | |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Créditos por ventas (nota 4.c) | 1.420.101 | ||
| Otros créditos (nota 4.d) | 64.035.583 | 74.360.870 | |
| Inversiones permanentes (nota 19 y anexo III) | 1.351.576 | ||
| Bienes de uso (anexo I) | 816.234.946 | 827.469.249 | |
| Activos intangibles (anexo II) | 34.876.105 | 46.354.909 | |
| Total del Activo no Corriente | 917.918.311 | 948.185.028 | |
| TOTAL DEL ACTIVO | 1.020.956.077 | 1.024.617.687 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Deudas: | |||
| Comerciales (nota 4.f) | 35.359.836 | 10.775.961 | |
| Bancarias y financieras (nota 4.g) | 25.617.534 | 114.391.787 | |
| Remuneraciones y cargas sociales | 1.010.804 | 832.370 | |
| Cargas fiscales | 2.041.956 | 2.516.237 | |
| Total del Pasivo Corriente | 64.030.130 | 128.516.355 | |
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Deudas: | |||
| Bancarias y financieras (nota 4.g) | 649.321.520 | 598.247.696 | |
| Otras (nota 4.h) | 28.171.382 | 20.754.377 | |
| Total del Pasivo no Corriente | 677.492.902 | 619.002.073 | |
| Total del Pasivo | 741.523.032 | 747.518.428 | |
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 279.433.045 | 277.099.259 | |
| TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO NETO | 1.020.956.077 | 1.024.617.687 |
Las notas 1 a 19 y los anexos I a VII forman parte integrante de estos estados.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS DE RESULTADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
| ...2004... | ...2003... | ||
| Ventas netas (nota 4.i) | 232.763.297 | 168.185.642 | |
| Costos de operación (anexo V) | (170.004.264) | (136.141.985) | |
| Ganancia bruta | 62.759.033 | 32.043.657 | |
| Gastos de administración y comercialización (anexo V) | (3.185.328) | (3.366.583) | |
| Otros gastos (anexo V) | (7.645.129) | (7.645.129) | |
| Resultados financieros y por tenencia (nota 4.j) | (55.104.773) | (70.870.116) | |
| Otros ingresos y egresos netos (nota 4.k) | 9.686.987 | 89.241.579 | |
| Ganancia antes del efecto por rescate de acciones preferidas y del impuesto a las ganancias | 6.510.790 | 39.403.408 | |
| Efecto por rescate de acciones preferidas (nota 6.b) | (8.074.584) | (666.098) | |
| (Pérdida) ganancia antes del impuesto a las ganancias | (1.563.794) | 38.737.310 | |
| Impuesto a las ganancias (nota 4.l) | |||
| (PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO | (1.563.794) | 38.737.310 |
Las notas 1 a 19 y los anexos I a VII forman parte integrante de estos estados.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES
A LOS EJERCICIOS ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
| ...……………Aportes de los propietarios………… | …..…….…....….Resultados….....………… | Total | |||||||
| ..………..Capital……… | .....Ajuste de capital….. | Aportes | ….….Asignados........ | No asignados | |||||
| Ordinario | Preferido | Ordinario | Preferido | Irrevocables | Reserva por revalúo técnico | Reserva legal | |||
| Saldos al 31 de diciembre de 2002 | 8.698.925 | 56.025.027 | 10.282.994 | 66.227.150 | 318.816.879 | 18.626.509 | 1.926.535 | (283.625.524) | 196.978.495 |
| Desafectación de la reserva de revalúo técnico por depreciaciones | (840.306) | (840.306) | |||||||
| Aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital social | 42.223.760 | 42.223.760 | |||||||
| Ganancia neta del ejercicio | 38.737.310 | 38.737.310 | |||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2003 | 8.698.925 | 56.025.027 | 10.282.994 | 66.227.150 | 361.040.639 | 17.786.203 | 1.926.535 | (244.888.214) | 277.099.259 |
| Aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital social | 24.488.851 | 24.488.851 | |||||||
| Devolución de aportes irrevocables ad referéndum de la Asamblea de Accionistas | (10.660.752) | (10.660.752) | |||||||
| Aportes irrevocables reclasificados al pasivo para su reintegro a los accionistas (1) | (9.090.208) | (9.090.208) | |||||||
| Absorción parcial de pérdidas acumuladas (1) | (22.726.146) | 22.726.146 | |||||||
| Capitalización del saldo de las cuentas ajuste de capital y aportes irrevocables (1) (nota 6.a) | 376.061.524 | 43.501.004 | (10.282.994) | (43.501.004) | (365.778.530) | ||||
| Desafectación de la reserva por revalúo técnico por depreciaciones | (840.311) | (840.311) | |||||||
| Pérdida neta del ejercicio | (1.563.794) | (1.563.794) | |||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2004 | 384.760.449 | 99.526.031 | 16.945.892 | 1.926.535 | (223.725.862) | 279.433.045 |
- Resolución de la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 2004.
Las notas 1 a 19 y los anexos I a VII forman integrante de estos estados.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
| ...2004... | ...2003... | ||
| VARIACIONES DEL EFECTIVO (1) | |||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 18.468.382 | 6.903.932 | |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 35.978.618 | 18.468.382 | |
| Aumento neto del efectivo | 17.510.236 | 11.564.450 | |
| CAUSAS DE LA VARIACIONES DEL EFECTIVO | |||
| ACTIVIDADES OPERATIVAS | |||
| (Pérdida) ganancia neta del ejercicio | (1.563.794) | 38.737.310 | |
| Intereses ganados | (1.488.447) | (1.538.483) | |
| Intereses perdidos | 40.591.469 | 42.543.041 | |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de actividades operativas: | |||
| Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 4.m) | 58.851.909 | 58.534.264 | |
| Cambios en activos y pasivos operativos (nota 4.n) | 22.927.226 | (11.094.974) | |
| Flujo neto de efectivo generado por las operaciones | 119.318.363 | 127.181.158 | |
| ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |||
| Aumento de bienes de uso (incluyendo el aumento de anticipos a proveedores) | (31.709.247) | (19.372.849) | |
| Aumento de inversiones permanentes | (1.351.576) | ||
| Cobro de intereses | 1.488.447 | 1.538.483 | |
| Cobros por ventas de bienes de uso | 56.935 | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión | (31.572.376) | (17.777.431) | |
| ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | |||
| Aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital social (en 2004, neto de devoluciones) | 4.737.891 | 42.223.760 | |
| Pago de intereses | (22.350.729) | (41.347.527) | |
| Disminución de deudas bancarias y financieras | (52.622.913) | (98.715.510) | |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación | (70.235.751) | (97.839.277) | |
| AUMENTO NETO DEL EFECTIVO | 17.510.236 | 11.564.450 |
(1) Efectivo: caja y bancos, e inversiones.
Las notas 1 a 19 y los anexos I a VII forman parte integrante de estos estados.
.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
- ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Central Dock Sud Sociedad Anónima se dedica a la generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque. En su planta ubicada en Dock Sud, Partido de Avellaneda, Provincia de Buenos Aires, la Sociedad posee y opera un equipo generador de energía eléctrica en ciclo combinado de 774,5 MW, compuesto por dos turbinas a gas y una turbina de vapor. Adicionalmente, cuenta con dos turbinas a gas de 37_MW cada una, utilizándose una de ellas para el arranque en negro del ciclo combinado.
La electricidad producida por la planta es despachada y transportada al Mercado Eléctrico Mayorista a través del Sistema de Interconexión Nacional, que incluye a los generadores, transportadores y distribuidores de energía eléctrica en Argentina. La Sociedad comercializa electricidad principalmente en el Mercado Spot y también a través de contratos de venta (Mercado a Término) con distribuidores y con grandes consumidores de energía.
- BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN
a) Normas contables aplicadas - Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables de valuación y exposición contenidas en las Resoluciones Técnicas Nros. 6, 8, 9, 16, 17, 18, 19 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), con las modificaciones o adecuaciones con las que fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).
b) Consideración de los efectos de la inflación - Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2002, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la Resolución Técnica N° 6. Dado el escaso nivel de significatividad de las tasas de inflación medidas según las variaciones en el índice de precios internos al por mayor, la Sociedad decidió discontinuar dicha reexpresión a partir del 1° de enero de 2003. Adicionalmente, la Resolución C.D. N° 87/2003 del C.P.C.E.C.A.B.A. dispuso que a partir del 28 de julio de 2003 quedaba derogada la Resolución M.D. N° 3/2002 del mismo organismo, la cual establecía, entre otras cuestiones, la obligatoriedad de activar, hasta dicha fecha, las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera que financiaron en forma directa la adquisición, producción o construcción de activos y la opción de computar igual activación en el valor de los restantes activos financiados con pasivos en moneda extranjera.
El método de reexpresión en moneda homogénea se aplicó a los valores contables inmediatamente anteriores a la activación de dichas diferencias de cambio, las que representaron un adelantamiento de los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y que posteriormente fueron parcialmente absorbidas por el valor en moneda homogénea de los activos.
- PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN, MEDICIÓN DE RESULTADOS Y EXPOSICIÓN
Los principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables son los siguientes:
a) Rubros monetarios – Caja y bancos, créditos, deudas y previsiones en pesos están expresados a sus valores nominales, incluyendo, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada ejercicio. En el caso de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para los cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, se determinaron los valores actuales en base a la interpretación indicada en la Resolución Técnica N° 17. Este criterio no fue aplicado a los rubros corrientes, dado que el bajo nivel de variación en los índices de precios internos al por mayor permite considerar el ejercicio como de estabilidad monetaria.
b) Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales.
c) Inversiones corrientes – Las colocaciones de fondos han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados al cierre de cada ejercicio sobre la base de las tasas pactadas o vigentes para cada una de las operaciones.
d) Bienes de cambio – Corresponden principalmente a las existencias de gasoil, las cuales han sido valuadas al costo de reposición al cierre de cada ejercicio. Los valores así determinados no exceden su valor recuperable a esas fechas.
e) Inversiones permanentes – La participación de la Sociedad en el “Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el Mercado Eléctrico Mayorista (FONINVEMEM)”, que se menciona en la nota 19, ha sido valuada a su costo al 31 de diciembre de 2004.
f) Bienes de uso – (i) Valores de origen: Los terrenos y edificios y las maquinarias y turbogeneradores adquiridos con la constitución de la Sociedad fueron valuados al valor resultante de una tasación efectuada al 31 de diciembre de 1995 por un perito técnico independiente, reexpresado según lo indicado en la nota 2.b), neto de la correspondiente depreciación acumulada. Los demás bienes de uso transferidos, se valuaron a su valor corriente al 31 de octubre de 1992, resultante de una tasación técnica efectuada por un perito técnico independiente a dicha fecha, reexpresado según lo indicado en la nota 2.b). Los bienes de uso relacionados con la unidad de ciclo combinado mencionada en la nota 11, fueron valuados a su costo de adquisición o producción, reexpresado según lo indicado en la nota 2.b), que incluye todos aquellos costos significativos necesarios para que tales bienes estén en condiciones de ser utilizados, incluyendo los intereses de las deudas financieras relacionadas con el proyecto. Las obras en curso fueron valuadas a su costo de adquisición, en función al grado de avance de las mismas, de corresponder reexpresado según lo indicado en la nota 2.b). El resto de los bienes de uso se valuaron a su costo de adquisición reexpresado, de corresponder, según lo indicado en la nota 2.b). Las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002 relacionados directa o indirectamente con la financiación de la adquisición, construcción o instalación de los bienes de uso fueron imputadas hasta el 28 de julio de 2003 al valor de dichos bienes según lo indicado en la nota 2.b). (ii) Depreciaciones: La depreciación de los turbogeneradores hasta el 13 de junio de 2001 fue calculada en función a las horas de servicio prestadas, de acuerdo con las horas de vida útil remanentes. Dicha vida útil fue determinada en base a las evaluaciones y estimaciones realizadas por el perito técnico independiente al 31 de octubre de 1992. A partir de la habilitación comercial de la planta de ciclo combinado se establece el requisito de uso de uno de los turbogeneradores de la Sociedad como unidad de respaldo para arranque en negro de dicho ciclo combinado según los requerimientos de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima (“CAMMESA”) para la habilitación de nuevas plantas de generación. Por tal motivo a partir del 13 de junio de 2001 la Sociedad modificó el criterio de depreciación de la unidad turbogeneradora N° 8 y comenzó a depreciarla linealmente en el plazo de vida útil de la nueva central de generación. Adicionalmente, en función de los contratos de exportación de energía mencionados en la nota 16, la Sociedad ha decidido adoptar el criterio de depreciación lineal hasta la finalización de dichos contratos para la unidad turbogeneradora N° 7. El resto de los bienes de uso es depreciado linealmente, de acuerdo con los años de vida útil restantes y considerando los períodos en los que se llevan a cabo tareas de rehabilitación en las unidades generadoras. (iii) Valor recuperable: Los valores así determinados de los bienes de uso no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre de cada ejercicio.
g) Activos intangibles – (a) Valores de origen:Comprende los valores de origen, reexpresados según lo indicado en la nota 2.b), correspondientes a (i) los gastos preoperativos relacionados con la construcción y financiación de la planta de ciclo combinado (ver nota 11.a); (ii) el impuesto de sellos correspondiente, mayoritariamente, a los acuerdos de suministro de gas con YPF S.A. y Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina) (ver nota 12); (iii) los cargos iniciales por movilización, relacionados con los contratos de mantenimiento (ver nota 14); y (iv) los gastos de financiamiento correspondientes al Acuerdo de Financiamiento (ver nota 9.a), incluyendo gastos relacionados con la obtención del préstamo con el Banco Europeo de Inversiones (ver nota 9.b). Las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002 relacionados directa o indirectamente con la financiación de los activos intangibles, fueron imputadas hasta el 28 de julio de 2003 al valor de dichos bienes según lo indicado en la nota 2.b).
(b) Amortizaciones: Los gastos preoperativos detallados en los acápites (i), (ii) y (iii) del apartado precedente son amortizados por la Sociedad en 60, 180 y 60 meses, respectivamente, desde la fecha de habilitación comercial del ciclo combinado de la Sociedad, producida el 13 de junio de 2001. Las amortizaciones de los gastos de financiamiento detallados en el acápite (iv) precedente fueron registradas dentro de obras en curso, en el rubro bienes de uso, hasta la fecha de habilitación comercial del ciclo combinado de la Sociedad producida el 13 de junio de 2001; a partir de esa fecha, la Sociedad ha comenzado a imputar las amortizaciones a resultados. (c) Valor recuperable: El valor de estos activos, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable al cierre de cada ejercicio.
h) Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta - La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computados considerando la tasa impositiva vigente, que actualmente alcanza el 35%. La Sociedad ha previsionado íntegramente el saldo de impuesto diferido al cierre de cada ejercicio dado que su recuperabilidad es dudosa en función a las proyecciones efectuadas. Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. El Directorio de la Sociedad estima que el monto total del impuesto a la ganancia mínima presunta registrado en el rubro “Otros créditos” del activo no corriente será utilizado en el plazo de su vigencia.
i) Cuentas del patrimonio neto - Las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresadas según lo indicado en la nota 2.b). El capital ordinario y el capital preferido se exponen a sus valores nominales en pesos, y los excesos de sus valores reexpresados sobre sus correspondientes valores nominales han sido expuestos en las respectivas cuentas de ajuste de capital. La reserva por revalúo técnico se encuentra neta de desafectaciones por bajas y depreciaciones de bienes de uso.
j) Cuentas de resultados - Las cuentas de resultados se expresan a sus valores nominales, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles) que se determinaron en función a los valores reexpresados de tales activos.
k) Reclasificaciones - Se han efectuado ciertas reclasificaciones en los estados contables al 31 de diciembre de 2003 para uniformarlos con la presentación de los correspondientes al 31 de diciembre de 2004.
l) Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables - El Directorio, la Gerencia y los asesores legales han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables.
- COMPOSICIÓN DE CIERTOS RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES
| …2004… | …2003… |
- Caja y bancos
| En moneda nacional | 226.870 | 353.286 | |
| En moneda extranjera (anexo VI) | 2.622 | 879 | |
| Total | 229.492 | 354.165 |
- Inversiones corrientes
| Depósitos en caja de ahorro en pesos | 11.431.821 | 1.609.323 | |
| Depósitos en caja de ahorro en dólares (anexo VI) | 54.311 | 6.050 | |
| Depósitos a plazo fijo en dólares (anexo VI) | 24.262.994 | 16.498.844 | |
| 35.749.126 | 18.114.217 |
- Créditos por ventas
| * Corrientes | |||
| Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima (CAMMESA) (neto de compras de energía y participación en gastos adeudados) | 40.878.424 | 20.033.962 | |
| Contratos a término | 5.651.469 | 4.260.292 | |
| Créditos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas (nota 5.b) (1) | 4.696.522 | 7.044.687 | |
| Subtotal | 51.226.415 | 31.338.941 | |
| Previsión para deudores de cobro dudoso (anexo IV) | (296.174) | (309.281) | |
| Total | 50.930.241 | 31.029.660 |
-
- Incluye 1.951.475 y 4.842.221 en moneda extranjera en 2004 y 2003, respectivamente (anexo VI).
| …2004… | …2003… |
| * No corrientes | |||
| CAMMESA (nota 19) | 1.420.101 | ||
| Total | 1.420.101 |
| …2004… | …2003… |
- Otros créditos
| * Corrientes | |||
| Impuesto al valor agregado | 1.166.809 | 4.801.451 | |
| Crédito con el consorcio constructor (nota 11.b) (1) | 13.461.088 | ||
| Retenciones del impuesto a las ganancias | 35.204 | 26.018 | |
| Gastos pagados por adelantado | 3.799.025 | 5.589.071 | |
| Créditos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas (nota 5.b) | 120.169 | 116.244 | |
| Diversos | 1.233.412 | 771.921 | |
| Total | 6.354.619 | 24.765.793 |
- Incluye 13.409.737 en moneda extranjera en 2003 (anexo VI).
| * No corrientes | |||
| Impuesto al valor agregado | 45.123.172 | 59.183.946 | |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | 18.902.557 | 15.157.997 | |
| Diversos (2) | 9.854 | 18.927 | |
| Total | 64.035.583 | 74.360.870 |
- Incluye 9.854 en moneda extranjera en 2004 (anexo VI).
- Impuesto diferido
| Quebrantos impositivos acumulados | 159.925.212 | 169.302.062 | |
| Diferencias temporarias | (26.199.007) | (24.299.267) | |
| Subtotal | 133.726.205 | 145.002.795 | |
| Previsión para ajuste de valuación de saldos de impuesto diferido (anexo IV) | (133.726.205) | (145.002.795) | |
| Total |
Los quebrantos acumulados por impuesto a las ganancias registrados por la Sociedad pendientes de utilización al 31 de diciembre de 2004, son los siguientes:
| Año de generación | Importe del quebranto | Tasa impositiva vigente | Crédito por quebranto acumulado | Año de prescripción | |||||
| 2002 | 456.929.177 | 35% | 159.925.212 | 2007 | |||||
| Total | 456.929.177 | 159.925.212 |
| …2004… | …2003… |
- Deudas comerciales
| Acreedores por obras - ciclo combinado (ver nota 11) | 1.183.505 | 1.183.505 | |
| Acreedores por contrato de mantenimiento (ver nota 14) (1) | 9.752.155 | 586.302 | |
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas (nota 5.b) (2) | 9.798.083 | 5.598.063 | |
| Anticipos de clientes (nota 12.b) | 11.555.892 | ||
| Diversas | 3.070.201 | 3.408.091 | |
| Total | 35.359.836 | 10.775.961 |
(1) Incluye 8.840.456 y 212.630 en moneda extranjera en 2004 y 2003, respectivamente (anexo VI).
(2) Incluye 1.586.115 y 1.533.504 en moneda extranjera en 2004 y 2003, respectivamente (anexo VI).
- Deudas bancarias y financieras
| ...2004... | ...2003... |
| * Corrientes | |||
| Acuerdo de Financiamiento - (notas 5.b y 9.a - anexo VI) | |||
| - Capital | 69.039.132 | ||
| - Intereses | 6.035.318 | 5.688.355 | |
| Banco Europeo de Inversiones - (nota 9.b y anexo VI) | |||
| - Capital | 18.028.763 | 17.122.560 | |
| - Intereses | 1.207.280 | 746.254 | |
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (notas 5.b y 9.c - en 2004, anexo VI) | 346.173 | 21.795.486 | |
| Total | 25.617.534 | 114.391.787 |
| * No corrientes | |||
| Acuerdo de Financiamiento - (notas 5.b y 9.a - anexo VI) | |||
| - Capital | 449.754.233 | 409.570.256 | |
| - Comisión | 3.495.987 | ||
| Banco Europeo de Inversiones – (nota 9.b y anexo VI) | |||
| - Capital | 173.055.278 | 188.677.440 | |
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (notas 5.b y 9.c - anexo VI) | 23.016.022 | ||
| Total | 649.321.520 | 598.247.696 |
| …2004… | …2003… |
- Otras deudas
| Ingresos a devengar (nota 11.b) | 14.073.278 | 14.730.857 | |
| Diferencial de rescate de acciones preferidas (notas 5.b y 6.b) | 14.098.104 | 6.023.520 | |
| Total | 28.171.382 | 20.754.377 |
- Ventas netas
| Ventas al mercado local | 220.933.950 | 151.456.587 | |
| Ventas a mercados externos | 11.829.347 | 16.729.055 | |
| Total | 232.763.297 | 168.185.642 |
- Resultados financieros y por tenencia
| * Generados por activos | |||
| Intereses | 1.488.447 | 1.538.483 | |
| Diferencias de cambio | 150.418 | (2.519.606) | |
| Resultado por tenencia de bienes de cambio | (500.431) | (133.552) | |
| Subtotal | 1.138.434 | (1.114.675) |
| * Generados por pasivos | |||
| Intereses, comisiones y gastos | (40.591.469) | (42.543.041) | |
| Gastos por Acuerdo de Financiamiento | (3.833.675) | (4.420.115) | |
| Diferencias de cambio | (10.652.130) | (21.879.321) | |
| Coeficiente de estabilización de referencia | (1.165.933) | (912.964) | |
| Subtotal | (56.243.207) | (69.755.441) | |
| Total | (55.104.773) | (70.870.116) |
- Otros ingresos y egresos netos
| Condonación de deudas Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (notas 5.c y 11.a) | 9.090.208 | ||
| Ingreso por penalidad al consorcio constructor (ver nota 11.b) | 652.618 | 88.332.455 | |
| Recupero de la previsión para deudores de cobro dudoso (anexo IV) | 13.107 | ||
| Diversos | (68.946) | 909.124 | |
| Total | 9.686.987 | 89.241.579 |
| …2004… | …2003… |
- Impuesto a las ganancias
| Impuesto a las ganancias corriente | (9.376.850) | (58.437.537) | |
| Variación de partidas temporarias | (1.899.740) | 34.112.591 | |
| Subtotal | (11.276.590) | (24.324.946) | |
| Recupero de la previsión para ajuste de valuación de saldos de impuesto diferido (anexo IV) | 11.276.590 | 24.324.946 | |
| Total |
La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del ejercicio la tasa impositiva vigente es la siguiente:
| …2004… | …2003… |
| (Pérdida) ganancia antes del impuesto a las ganancias | (1.563.794) | 38.737.310 | |
| Tasa impositiva vigente | 35% | 35% | |
| Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente – ganancia (pérdida) | 547.328 | (13.558.059) | |
| Diferencias permanentes: | |||
| Efecto de reexpresión de partidas en moneda homogénea | (9.084.434) | (10.497.935) | |
| Gastos y conceptos no deducibles | (2.886.331) | (378.501) | |
| Diversas | 146.847 | 109.549 | |
| Subtotal - Impuesto a las ganancias determinado | (11.276.590) | (24.324.946) | |
| Recupero de la previsión para ajuste de valuación de saldos de impuesto diferido (anexo IV) | 11.276.590 | 24.324.946 | |
| Impuesto a las ganancias determinado – cargo a resultados del ejercicio |
- Partidas que no significan utilización (generación) de efectivo
| Depreciación de bienes de uso | 35.709.696 | 43.428.022 | |
| Amortización de activos intangibles | 11.478.804 | 12.065.244 | |
| Consumo de materiales y repuestos | 3.075.287 | 2.028.610 | |
| Resultado por tenencia de bienes de cambio | 500.431 | 133.552 | |
| Efecto por rescate de acciones preferidas | 8.074.584 | 666.098 | |
| Recupero de la previsión para deudores de cobro dudoso | 13.107 | ||
| Aumento de la previsión para deudores de cobro dudoso | 256.738 | ||
| Resultado venta de bienes de uso | (44.000) | ||
| Total | 58.851.909 | 58.534.264 |
| …2004… | …2003… |
- Cambios en activos y pasivos operativos
| Aumento de créditos por ventas | (21.333.789) | (14.725.201) | |
| Disminución de otros créditos | 28.736.461 | 17.069.803 | |
| Aumento de bienes de cambio | (8.105.895) | (182.557) | |
| Aumento (disminución) de deudas comerciales | 24.583.875 | (10.308.195) | |
| Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales | 178.434 | 443.937 | |
| (Disminución) aumento de deudas por cargas fiscales | (474.281) | 664.466 | |
| Disminución de otras deudas | (657.579) | (4.057.227) | |
| Total | 22.927.226 | (11.094.974) |
- SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 LEY N° 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS
- Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, Inversora Dock Sud Sociedad Anónima -con domicilio en Reconquista 360 piso 6° de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, cuya actividad principal es la realización de operaciones financieras y de inversión- poseía el 69,99244% y el 69,8471%, respectivamente del capital social con derecho a voto de la Sociedad.
- Los saldos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2004 y 2003 eran las siguientes:
| ...2004... | ...2003... | ||
| Activo corriente | |||
| * Créditos por ventas | |||
| Comercializadora de Energía del Mercosur S.A. | 1.951.475 | 4.842.252 | |
| YPF S.A. | 2.745.047 | 2.202.435 | |
| Subtotal | 4.696.522 | 7.044.687 | |
| * Otros créditos | |||
| Inversora Dock Sud S.A. | 7.303 | 5.159 | |
| Endesa Internacional, S.A. | 112.866 | 111.085 | |
| Subtotal | 120.169 | 116.244 | |
| Total | 4.816.691 | 7.160.931 |
| Pasivo corriente | |||
| * Deudas comerciales | |||
| YPF S.A. | 6.134.551 | 2.662.214 | |
| Endesa Internacional, S.A. | 910.520 | 899.053 | |
| Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina) | 2.753.012 | 2.036.796 | |
| Subtotal | 9.798.083 | 5.598.063 | |
| * Deudas bancarias y financieras | |||
| Repsol International Finance B.V. | 3.448.684 | 32.026.931 | |
| Endesa Internacional, S.A. | 2.586.634 | 42.700.556 | |
| Inversora Dock Sud S.A. | 346.173 | 21.795.486 | |
| Subtotal | 6.381.491 | 96.522.973 | |
| Total | 16.179.574 | 102.121.036 |
| …2004… | …2003… | |||
| Pasivo no corriente | ||||
| * Deudas bancarias y financieras | ||||
| Repsol International Finance B.V. | 194.505.012 | 175.534.849 | ||
| Endesa Internacional, S.A. | 258.745.208 | 234.035.407 | ||
| Inversora Dock Sud S.A. | 23.016.022 | |||
| Subtotal | 476.266.242 | 409.570.256 | ||
| * Otras deudas | ||||
| Inversora Dock Sud S.A. | 14.098.104 | 6.023.520 | ||
| Total | 490.364.346 | 415.593.776 |
- Las operaciones con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y sociedades relacionadas realizadas durante los ejercicios económicos terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 son las siguientes:
| ...2004... | ...2003... | |||
| Ingreso / (Gasto) | ||||
| YPF S.A. | ||||
| Compra de gas | (29.325.563) | (14.641.420) | ||
| Cargo por Acuerdo de Financiamiento | (2.177.357) | (2.727.099) | ||
| Compra de gas oil | (10.144.998) | |||
| Condonación de deudas | 5.909.898 | |||
| Inversora Dock Sud S.A. | ||||
| Intereses sobre préstamos | (1.521.100) | (2.027.645) | ||
| Coeficiente de estabilización de referencia sobre préstamos | (1.165.933) | (734.941) | ||
| Condonación de deudas | 3.180.380 | |||
| Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina) | ||||
| Compra de gas | (30.529.383) | (18.516.046) | ||
| Repsol International Finance B.V. | ||||
| Cargo por Acuerdo de Financiamiento | (3.034.168) | (1.562.397) | ||
| Endesa Internacional, S.A. | ||||
| Cargo por Acuerdo de Financiamiento | (6.222.724) | (6.701.002) | ||
| Coeficiente de estabilización de referencia sobre deuda | (402.975) | (51.477) | ||
| Asistencia técnica recibida | (530.205) | (381.150) | ||
| Endesa Generación, S.A. | ||||
| Coeficiente de estabilización de referencia sobre deuda | (312.208) | |||
| Enersis S.A. | ||||
| Diversos | (30.879) | |||
| Comercializadora de Energía del Mercosur S.A. | ||||
| Ventas de energía y potencia por cuenta y orden de Central Dock Sud Sociedad Anónima | 11.829.347 | 18.407.256 |
- CAPITAL SOCIAL
- Estado del capital social
El capital de la Sociedad suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio al 31 de diciembre de 2003 ascendía a pesos 64.723.952, representado por 869.892.536 acciones ordinarias escriturales y 5.602.502.693 acciones preferidas escriturales, todas ellas de valor nominal 0,01.
Con fecha 22 de diciembre de 2004, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad resolvió aumentar el capital en pesos 419.562.528, mediante (i) la capitalización de la totalidad de los aportes irrevocables existentes a esa fecha, pesos 365.778.530; (ii) la capitalización del saldo de la cuenta de ajuste de capital ordinario, pesos 43.501.004; y (iii) la capitalización parcial del saldo de la cuenta ajuste de capital preferido, pesos 10.282.994. Dicho aumento fue realizado, conforme lo dispuesto por los estatutos de la sociedad, ad referéndum del Ente Nacional Regulador de la Electricidad, quien no se ha expedido hasta la fecha, y se encuentra por lo tanto pendiente de inscripción en el Registro Público de Comercio.
Luego del aumento descripto, el capital de la Sociedad suscripto e integrado al 31 de diciembre de 2004 ascendía a pesos 484.286.480, representado por 38.476.044.936 acciones ordinarias escriturales y 9.952.603.093 acciones preferidas escriturales, todas ellas de valor nominal 0,01.
El detalle de los aumentos de capital desde el 31 de diciembre de 1999 es el siguiente:
| .................Acciones................... | |||
| Concepto | Ordinarias | Preferidas (1) | |
| Saldo al 31 de diciembre de 1999 | 5.450.020 | ||
| Aumento de capital dispuesto por Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 20 de junio de 2000: | 3.248.905 | 56.025.027 | |
| Aumento de capital dispuesto por Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 22 de diciembre de 2004 ad referéndum del Ente Nacional Regulador de la Electricidad: | 376.061.524 | 43.501.004 | |
| Saldo al 31 de diciembre de 2004 | 384.760.449 | 99.526.031 |
- Suscriptas íntegramente por Inversora Dock Sud S.A.
- Cláusulas de emisión del capital preferido
Las principales cláusulas de emisión del capital preferido, luego de la modificación de los términos y condiciones de su emisión dispuesta por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 2004 son las siguientes:
Preferencia y valor de rescate - La preferencia otorgada a las acciones preferidas consiste en un precio de rescate por cada acción preferida equivalente a la suma de:
- el valor nominal de la acción, el cual se convertirá a dólares estadounidenses, a los efectos de su pago, aplicando el tipo de cambio vendedor fijado por el Banco de la Nación Argentina correspondiente al día hábil anterior a la fecha de rescate;
- el Diferencial de Rescate previsto en las condiciones originales de emisión (en adelante el “Diferencial de Rescate Original”), el cual fue convertido a dólares estadounidenses conforme al tipo de cambio vigente al 30 de noviembre de 2004 (pesos 2,94 equivalentes a US$ 1) y ha quedado fijado, atento haber cesado su devengamiento conforme las condiciones originales de emisión, en la suma de US$ 0,0002065133 por acción; y
- el Diferencial de Rescate Adicional, que para cada acción preferida, resulta de la suma de: (a) una cantidad, en dólares estadounidenses equivalente a la diferencia entre US$ 0,0034013605 y el valor nominal de la acción calculado en dólares estadounidenses conforme lo dispuesto en la acápite (i) precedente; (b) la cantidad de US$ 0,0002144996; y (c) una suma equivalente a la tasa LIBOR más doscientos puntos básicos desde el 1° de diciembre de 2004 y hasta la fecha de rescate, computada sobre el valor en dólares estadounidenses de cada acción preferida al 30 de noviembre de 2004, o sea, US$ 0,0034013605.
El importe devengado del diferencial de rescate en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 ascendía a pesos 8.074.584 y pesos 666.098, respectivamente, y se encuentra incluido en el rubro “Efecto por rescate de acciones preferidas” del estado de resultados. El diferencial de rescate adeudado a esas fechas ascendía a pesos 14.098.104 y pesos 6.023.520, respectivamente y ha sido registrado en el rubro “Otras deudas no corrientes”.
Condiciones de rescate - Anualmente, en la medida en que existan en la Sociedad fondos de libre disponibilidad en virtud de los acuerdos de financiación suscriptos por ella (ver nota 9.a), la Sociedad rescatará acciones preferidas hasta el máximo de dichos fondos, neto de cualquier dividendo declarado por la Sociedad. El referido rescate no tendrá lugar si se hubiera verificado y subsistiera un evento de incumplimiento bajo los referidos acuerdos de financiación. A la fecha de aprobación de los presentes estados contables, no existe certeza acerca de la fecha a partir de la cual la Sociedad dispondrá de fondos de libre disponibilidad para tal rescate.
Preferencias en la liquidación - En el caso de disolución anticipada, liquidación por vencimiento del término legal de existencia o liquidación obligatoria de la Sociedad, los tenedores de las acciones preferidas tendrán derecho a ser pagados con anticipación a las acciones ordinarias y a cualquier aporte irrevocable.
Derechos de voto - Las acciones preferidas no tendrán derecho de voto en ninguna circunstancia, excepto de acuerdo a lo previsto por la Ley argentina o en el caso que la Sociedad no cumpla con alguna de las obligaciones establecidas en los Términos y Condiciones de la Emisión, incluyendo sin limitación alguna las siguientes circunstancias:
- Si la Sociedad deja de pagar el precio de rescate de las acciones preferidas rescatadas a la fecha de su rescate.
- En cualquier momento si la Sociedad distribuyere dividendos a sus acciones ordinarias no encontrándose rescatadas en su totalidad las acciones preferidas.
- Si la Sociedad a pesar de contar con fondos de libre disponibilidad y no encontrarse en un supuesto de incumplimiento bajo los acuerdos de financiación suscriptos por la Sociedad para llevar adelante el Proyecto no procediese a rescatar las acciones preferidas.
- En el supuesto de una fusión (excepto si la Sociedad adquiere otra sociedad a través de una fusión) o disolución anticipada de la Sociedad, escisión o división, transformación o prórroga de la Sociedad (excepto en el caso de que la Sociedad haga oferta pública o cotice sus acciones), cambio fundamental del objeto, transferencia del domicilio al extranjero o reintegro total o parcial del capital.
En cualquier caso, cuando las acciones preferidas tengan derecho de voto, cada tenedor de acciones preferidas tendrá derecho a ejercer un voto por acción y votar junto con las acciones ordinarias como una clase única, de conformidad con los Términos y Condiciones de la Emisión y la legislación argentina.
Los derechos de voto de las acciones preferidas que surjan por el incumplimiento de la Sociedad de cualquier obligación o de pagar cualquier dividendo declarado y vencido, terminarán respectivamente cuando la Sociedad cumpla con dicha obligación o pague tales dividendos declarados.
Ley aplicable y jurisdicción - Las acciones preferidas están sujetas y regidas por las leyes de la República Argentina y los estatutos de la Sociedad. Cualquier acción o reclamo contra la Sociedad o los tenedores de acciones preferidas vinculadas con los Términos y Condiciones de la Emisión será sometida a la jurisdicción de los tribunales ordinarios en lo comercial de la Ciudad de Buenos Aires.
- LIMITACIÓN A LA TRANSFERENCIA DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD
El estatuto de la Sociedad establece que las acciones Clase A no podrán ser transferidas, ni aún a accionistas de la misma clase, sin contar con la aprobación previa del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE), o en su defecto, de la Secretaría de Energía.
Los cambios derivados del aumento de capital mencionado en la nota 6.a) se encuentran pendientes de aprobación por el ENRE.
- PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA
El Decreto N 122/92 del Poder Ejecutivo Nacional que declaró como unidad de negocio independiente a la central de generación térmica Dock Sud, y facultó a la Secretaría de Energía Eléctrica a constituir a Central Dock Sud Sociedad Anónima como sociedad anónima, determinó que el 10% del capital social inicial, representado por las acciones Clase C, estaría sujeto al Régimen de Propiedad Participada, conforme lo previsto en el Capítulo III de la Ley N 23.696. Adicionalmente, en el marco de este programa, el estatuto social prevé la emisión de Bonos de Participación en los términos del artículo 230 de la Ley N 19.550, a favor del personal en relación de dependencia de todas las jerarquías, de forma tal de distribuir entre los beneficiarios la parte proporcional que le hubiere correspondido al cierre del ejercicio del 0,5% de las ganancias líquidas y realizadas después de impuestos.
Finalmente, la Resolución Conjunta N° 462/93 del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social y N° 481/93 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos aprobó la instrumentación del Programa de Propiedad Participada.
La participación de los titulares de las acciones clase C en la Sociedad al 31 de diciembre de 2004 y 2003 es del 0,01080% y 0,2184% del capital ordinario, respectivamente.
- DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
- Acuerdo de financiamiento
Con el objetivo de obtener el financiamiento necesario para llevar a cabo su programa de inversiones (ver nota 11.a), con fecha 16 de abril de 1999, la Sociedad acordó un préstamo con Repsol International Finance B.V. y Endesa Internacional, S.A., por la suma de US$ 258.000.000 o el 60% de los costos del proyecto, el que fuere menor, con las siguientes características:
- primer tramo de US$ 212.000.000 con una tasa LIBO vigente en la plaza de Londres para operaciones a 180 días más un diferencial de 282 puntos básicos pagaderos semestralmente a partir de la fecha del primer desembolso de los fondos. El plazo de amortización no excederá de 13,1 años y la deuda se amortizará en 23 pagos semestrales, a partir de la conclusión del proyecto o el 31 de marzo de 2000, lo que suceda antes, con vencimiento final el 15 de marzo de 2011; y
- segundo tramo de US$ 46.000.000 con una tasa LIBO vigente en la plaza de Londres para operaciones a 180 días más un diferencial de 282 puntos básicos pagaderos semestralmente a partir de la fecha del primer desembolso de los fondos. El plazo de amortización no excederá de 10,1 años y la deuda se amortizará en 17 pagos semestrales, a partir de la conclusión del proyecto o el 31 de marzo de 2000, lo que suceda antes, con vencimiento final el 15 de septiembre de 2008.
Con fecha 9 de agosto de 2001, el Directorio de la Sociedad aprobó el pago de US$ 2.580.000 a Repsol International Finance B.V. y Endesa Internacional, S.A. en compensación por la reestructuración de la financiación original y la conclusión de los estudios desarrollados sobre la misma a fin de obtener la financiación otorgada por el BEI.
A efectos de asegurar el cumplimiento de las obligaciones de la financiación, la Sociedad ha constituido las siguientes garantías, a favor de los acreedores de la misma:
- una hipoteca en primer grado sobre el terreno y sus mejoras;
- la cesión fiduciaria de los contratos relacionados con la construcción e instalación de la nueva planta de generación, con exclusión del contrato de construcción de la Planta, incluyendo sus derechos bajo los contratos de mantenimiento, de provisión y transporte de gas, de construcción de líneas y otros contratos menores;
- la cesión fiduciaria de las garantías e indemnizaciones de las que la Sociedad pudiera ser acreedora en razón del contrato de construcción de la Planta;
- la cesión fiduciaria de las cobranzas por ventas de energía eléctrica a recibir de CAMMESA.
Asimismo se ha comprometido a celebrar, en el momento de recepción provisoria de la Planta, un contrato de prenda fija con registro sobre los equipos y bienes muebles que integren la Planta. Dicha garantía se encuentra pendiente de constitución.
Finalmente, los accionistas Inversora Dock Sud Sociedad Anónima, YPF S.A. y Pan American Energy Holdings Ltd. prendaron sus acciones en la Sociedad, en garantía del cumplimiento de las obligaciones de la financiación.
Las condiciones del préstamo incluyen un cargo anual de US$ 1.480.000 pagadero semestralmente, como contrapartida por ciertas condiciones acordadas entre las partes.
Entre junio de 1999 y marzo de 2001 la Sociedad recibió desembolsos por el mencionado préstamo por un total de US$ 258.000.000, los cuales se encontraban netos de gastos por US$ 19.573.000 e incluían US$ 5.869.466 correspondientes a la capitalización de intereses y comisión de compromiso devengados al 31 de diciembre de 1999.
Tal como se menciona en el apartado b) de esta nota, con fecha 9 de octubre de 2001 la Sociedad recibió los fondos desembolsados por el Banco Europeo de Inversiones aplicando el producido a: i) la cancelación de las cuotas de capital e intereses del Acuerdo de Financiamiento vencidas el 30 de septiembre de 2001, cuyo vencimiento fue prorrogado por los acreedores hasta el 12 de octubre de 2001; ii) la precancelación de las cuotas cuyos vencimientos operaban el 30 de marzo de 2002 y el 30 de septiembre de 2011; y iii) la precancelación proporcional de las cuotas restantes (utilizando el remanente).
Con fecha 22 de diciembre de 2004, el banco agente le otorgó a la Sociedad una dispensa con relación a las cinco cuotas de capital cuyos vencimientos operaban entre 15 de septiembre de 2004 y 2006, las cuales han sido prorrateadas entre las cuotas a vencer a partir del 15 de marzo de 2007. De esta forma el importe de cada una de las cuotas semestrales correspondientes al primer y segundo tramo del préstamo -la última de las cuales vencerá el 15 de marzo de 2011, para el primer tramo, y el 15 de septiembre de 2008, para el segundo- asciende a US$ 14.117.855 y US$ 5.997.566, respectivamente. La prórroga mencionada incluye la posibilidad que la sociedad precancele el importe refinanciado, en la medida en que cuente con fondos disponibles para hacerlo.
El capital adeudado por este préstamo al 31 de diciembre de 2004 asciende a pesos 449.754.233, que se encuentran registrados conjuntamente con la comisión devengada de pesos 3.495.987 por la refinanciación de este préstamo en el rubro “Deudas bancarias y financieras” del pasivo no corriente. Al 31 de diciembre de 2003 el capital adeudado por este préstamo ascendía a pesos 478.609.388, de los cuales pesos 69.039.132 se encontraban registrados en el rubro “Deudas bancarias y financieras” del pasivo corriente y pesos 409.570.256 en igual rubro del pasivo no corriente. Respecto de los intereses devengados a dichas fechas que ascendían a pesos 6.035.318 y pesos 5.688.355, respectivamente, fueron registrados en el rubro “Deudas bancarias y financieras” del pasivo corriente.
- Banco Europeo de Inversiones
Con fecha 17 de septiembre de 2001, se firmó un contrato de préstamo con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) por US$ 70.000.000 por un plazo de 12 años, con 2 años de gracia, a un tipo de interés variable con un tope máximo de LIBOR más 40 puntos básicos anuales. La deuda se amortizará en 20 cuotas semestrales crecientes y consecutivas, a partir del 15 de marzo de 2004.
El BEI comparte las mismas garantías que poseen los acreedores del Acuerdo de Financiamiento mencionado en el apartado a) de esta nota, y adicionalmente cuenta con una garantía otorgada por entidades bancarias de primera línea. Estas últimas están contragarantizadas por Repsol International Finance B.V. y Endesa Internacional, S.A.
El desembolso de los fondos se llevó a cabo el día 9 de octubre de 2001 y los mismos fueron aplicados íntegramente a: i) la cancelación de las cuotas de capital e intereses del Acuerdo de Financiamiento (ver apartado a) de esta nota) vencidas el 30 de septiembre de 2001, cuyo vencimiento fue prorrogado por los acreedores hasta el 12 de octubre de 2001; ii) la precancelación de las cuotas cuyos vencimientos operaban el 30 de marzo de 2002 y el 30 de septiembre de 2011; y iii) la precancelación proporcional de las cuotas restantes (utilizando el remanente).
El 15 de marzo de 2004 y el 15 de septiembre de 2004 operó el vencimiento de la primera y segunda cuota de capital por US$ 2.884.000 y US$ 2.940.000, respectivamente habiéndose cancelado las mismas en esas fechas.
El capital adeudado al 31 de diciembre de 2004 asciende a pesos 191.084.041, encontrándose registrados pesos 18.028.763 en el rubro “Deudas bancarias y financieras corrientes” y pesos 173.055.278 en el rubro “Deudas bancarias y financieras no corrientes”. Al 31 de diciembre de 2003 el capital adeudado de pesos 205.800.000, se encontraba registrado pesos 17.122.560 en el rubro “Deudas bancarias y financieras corrientes” y pesos 188.677.440 en el rubro “Deudas bancarias y financieras no corrientes”. Los intereses adeudados a esas fechas ascendían a pesos 1.207.280 y pesos 746.254, respectivamente, y se encuentran registrados en el rubro “Deudas bancarias y financieras corrientes”.
- Inversora Dock Sud S.A.
Con fecha 8 de noviembre de 2001, Inversora Dock Sud Sociedad Anónima concedió a Central Dock Sud Sociedad Anónima un préstamo por la suma de US$ 14.799.522 con vencimiento el 30 de junio de 2004. El préstamo se encuentra subordinado de acuerdo con los términos del artículo 9.2 del “Amended and Restated Common Terms Agreement” celebrado el 17 de septiembre de 2001 entre Central Dock Sud Sociedad Anónima, el Banco Europeo de Inversiones y BBVA Banco Francés S.A.
Dicha obligación había sido pesificada a un tipo de cambio de un peso por cada dólar estadounidense, habiéndosele aplicado el coeficiente de estabilización de referencia.
Con fecha 21 de diciembre de 2004 las partes han acordado reconvertir, con efecto a partir del 1° de diciembre de 2004, los saldos de capital impagos de dicho préstamo, por un total de pesos 22.726.146, a dólares estadounidenses, utilizando el tipo de cambio vigente al 30 de noviembre de 2004, de donde resulta una suma adeudada de US$ 7.729.982 cuyo vencimiento operará el 30 de junio de 2009. Este préstamo devenga, a partir del 1° de diciembre de 2004, intereses determinados sobre LIBOR más 200 puntos básicos, los cuales se cancelarán semestralmente en fecha coincidente con cada una de las fechas de pago de intereses del préstamo detallado en el apartado a) de esta nota.
El saldo de este préstamo al 31 de diciembre de 2004, incluyendo el capital, los intereses y el ajuste por el coeficiente de estabilización de referencia, asciende a pesos 23.362.195, encontrándose registrados pesos 346.173 en el rubro “Deudas bancarias y financieras corrientes” y pesos 23.016.022 en el rubro “Deudas bancarias y financieras no corrientes”. Al 31 de diciembre de 2003, el saldo de este préstamo ascendía a pesos 21.795.486, los cuales se encontraban íntegramente registrados en el rubro “Deudas bancarias y financieras corrientes”
- SEGUROS CONTRATADOS
Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad mantiene las siguientes pólizas de seguros, con el objeto de resguardar sus activos:
| Rubro | Cobertura | Monto asegurado | ||
|---|---|---|---|---|
| Todo riesgo operativo | - Activos | US$ 270.000.000 | ||
| - Pérdida de beneficios | US$ 51.000.000 | |||
| - Responsabilidad civil | US$ 150.000.000 | |||
| Robo, incendio y responsabilidad civil | Automóvil | $ 37.500 | ||
| Contrato de trabajo | 59 personas | $ 799.962 | ||
| Vida colectivo | 35 personas | $ 643.956 | ||
| Vida obligatorio | 59 personas | $ 356.400 | ||
| Accidentes personales | Personal contratado | $ 1.440.000 | ||
| Responsabilidad Civil | Actividad en espacios deportivos | $ 200.000 | ||
| Seguro técnico | Equipos de procesamiento de datos y sus componentes | US$ 22.218 |
- CONSTRUCCIÓN DE LA PLANTA DE CICLO COMBINADO
En diciembre de 1996, el Directorio de la Sociedad aprobó la adquisición e instalación llave en mano de una planta generadora de ciclo combinado de 774,5 MW de potencia a favor de la UTE Babcock Wilcox-ABB Dock Sud (la “UTE”).
-
Financiamiento de la construcción de la planta de ciclo combinado
-
El 16 de abril de 1999, Inversora Dock Sud Sociedad Anónima (“IDS”), Astra C.A.P.S.A. (luego YPF S.A. - “YPF”), Pan American Energy LLC (“PAE”), Pan American Energy Holdings S.R.L. (“PAEH”) y Central Dock Sud Sociedad Anónima (“CDS”), firmaron un Contrato de Provisión de Fondos, con el objetivo de financiar la central de generación termoeléctrica de ciclo combinado manteniendo en todo momento la participación accionaria relativa de cada una de las partes. Del costo total del proyecto, Central Dock Sud Sociedad Anónima pretendía obtener financiación de terceros (la “Financiación”) por un monto máximo de US$ 258.000.000 o el 60 % de aquél, en tanto los accionistas de la Sociedad acordaron proveerle a la Sociedad el financiamiento restante a través de los siguientes instrumentos:
-
aportes capitalizados;
- aporte directo de fondos de IDS;
- conversión en aportes irrevocables de los créditos por facturas impagas por entregas de gas provisto por YPF y PAE a CDS;
-
el remanente, una vez firmada la documentación de la Financiación, sería aportado por IDS mediante:
-
la suscripción e integración de acciones preferidas de CDS; y
- la realización de aportes irrevocables de capital y préstamos a CDS.
Estos aportes de IDS serían simultáneos con los desembolsos efectuados bajo la Financiación.
La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 2004, entre otras cuestiones: (i) resolvió la capitalización de los aportes efectuados en el marco del citado contrato; (ii) aprobó la devolución de aportes irrevocables efectuadas en exceso por pesos 10.660.752, según fuera dispuesta por el Directorio de la Sociedad ad referéndum de aquélla; y (iii) dispuso el reintegro de aportes irrevocables por pesos 9.090.208, los cuales fueron finalmente condonados por los aportantes.
-
Recepción de la planta de ciclo combinado y efectos de la ejecución del contrato de construcción
-
El plazo contractual para la conclusión de las obras de construcción y montaje de la nueva central de generación de electricidad en ciclo combinado se cumplió el 24 de agosto de 1999. En virtud de los retrasos incurridos por la UTE Babcock Wilcox - ABB Dock Sud, la Sociedad, con fecha 2 de junio de 2000, aplicó a la UTE una penalidad por la suma de US$ 36.149.010 (monto resultante según lo dispuesto por el artículo 36.1 del Contrato de Construcción, equivalente al 15% del Importe Total del Contrato). El total de dicho importe ha sido percibido por la Sociedad mediante compensación de créditos que la Sociedad debía abonar a la UTE.
- CAMMESA otorgó la habilitación para la operación comercial del ciclo combinado de la Sociedad a plena potencia, a partir del 13 de junio de 2001.
-
Con fecha 18 de octubre de 2001, la Sociedad y el Contratista firmaron el Acta de Recepción Provisoria de la Planta. De acuerdo con lo allí dispuesto, la Sociedad y la UTE acordaron, entre otras cosas, lo siguiente:
-
El Contratista debería abonar a la Sociedad una penalidad de US$ 72.700.000 por incumplimiento de los valores garantizados previstos contractualmente en el art. 36.2 del Contrato, que compensa el lucro cesante y daño emergente ocasionado por este incumplimiento.
- La Sociedad cobraría la penalidad aplicada en el momento de realización de las Pruebas de Garantías Adicionales en Régimen, con anterioridad a la Recepción Definitiva de la Planta. Asimismo, el Contratista se comprometía a abonar a la Sociedad, desde la Recepción Provisoria y hasta el momento en que cancelara la penalidad, una suma diaria de US$ 15.700.
- Una vez efectuadas las Pruebas de Garantías Adicionales en Régimen, si de ellas surgieran valores más favorables que los Valores de Referencia, el Contratista tendría derecho a percibir de la Sociedad una suma equivalente a US$ 1.250 por cada KW de incremento de potencia neta y US$_62.500 por cada KJ/KWh de reducción en el consumo específico.
- En el supuesto de que las Pruebas de Garantías Adicionales en Régimen se efectuaran con posterioridad al 18 de marzo de 2002, el Contratista pagaría una penalidad excepcional diaria de US$ 740 desde dicha fecha y hasta la realización de las mencionadas pruebas.
- En razón de las diferencias de potencia disponible en la Central desde la fecha de habilitación comercial limitada y hasta la Recepción Provisoria, el Contratista pagó a la Sociedad una penalidad adicional de US$ 2.378.137.
Durante el último trimestre de 2001, la Sociedad reconoció contablemente la multa mencionada en el punto i) del presente apartado, la que fue registrada en el rubro “Otros créditos corrientes” con contrapartida en “Otras deudas no corrientes”.
Asimismo, de acuerdo a los términos del Acta de Recepción Provisoria citada, se aplicaron las multas señaladas en los puntos ii) y iv) precedentes.
Con fecha 12 de septiembre de 2002, se realizaron las Pruebas de Garantías Adicionales en Régimen, tal como lo preveía el acta de Recepción Provisoria de la Planta.
Con fecha 8 de enero de 2003, las partes suscribieron el Acta de Pruebas de Garantías Adicionales en Régimen. En virtud del resultado de los valores de referencia y de lo dispuesto en el Acta de Recepción Provisoria, la penalidad aplicada de US$ 72.700.000 fue reajustada a la suma de US$ 8.213.000, habiéndose contabilizado íntegramente en el ejercicio 2002. Asimismo, se dispuso que esta suma sería cancelada de la siguiente manera: (i) US$ 5.213.000 dentro de los 30 días de recibida por el Contratista la correspondiente factura; y (ii) US$ 3.000.000 mediante el pago trimestral por cuenta de la Sociedad de sus deudas con Alstom Power O&M Ltd y Alstom Power Argentina S.A. en virtud de diversos contratos que los vinculan. El Contratista ha abonado el importe señalado en el acápite (i) precedente y se han compensado deudas de la Sociedad de acuerdo al monto señalado en el acápite (ii) precedente.
En la mencionada Acta, las partes además establecieron resolver técnicamente y de manera definitiva la discrepancia relativa a la medición del consumo de gas antes del 18 de mayo de 2003. Si dicha resolución técnica y definitiva mostraba que la medición había sido incorrecta, se recalcularían los valores de referencia y con base en ellos las penalidades aplicadas al Contratista. Con fecha 5 de enero de 2004 la Sociedad consideró que se había cumplido satisfactoriamente lo establecido en el Acta de Pruebas de Garantías Adicionales en virtud de los resultados obtenidos en las mediciones efectuadas con fechas 24 y 25 de septiembre de 2003, y de las conclusiones que de ellos se desprenden.
Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, el monto pendiente de devengamiento de la penalidad antes mencionada asciende a pesos 14.073.278 y 14.730.857, respectivamente.
- En mayo de 2003, la Sociedad reconoció un ingreso de US$ 30 millones (equivalentes a pesos 87.600.000 a esa fecha) correspondientes a la penalidad máxima prevista en el contrato de construcción llave en mano del ciclo combinado, con contrapartida en el rubro “Otros créditos” del activo no corriente. Dicha penalidad se relaciona con el incumplimiento en los valores garantizados de disponibilidad de la Planta comprometidos por la UTE constructora.
El 10 de octubre de 2003 la UTE Babcock Wilcox - ABB Dock Sud y Central Dock Sud Sociedad Anónima firmaron el acta de recepción definitiva de la Central Térmica de Generación de Electricidad en Ciclo Combinado Dock Sud, en la cual la UTE reconoció la penalidad citada en el párrafo precedente.
Al 31 de diciembre de 2003, el crédito por la penalidad mencionada ascendía a pesos 13.418.792, y se encontraba registrado en el rubro “Otros créditos” del activo corriente conjuntamente con pesos 42.296 correspondientes a otros créditos con el consorcio constructor. Al 31 de diciembre de 2004 dichos créditos habían sido cobrados íntegramente.
- Demanda recibida por la Sociedad con relación al contrato de construcción de la Planta de Ciclo Combinado
Con fecha 4 de noviembre de 2002 la Sociedad fue notificada del inicio de una demanda arbitral ante la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional, interpuesta por Babcock Wilcox Española S.A. y Alstom (Switzerland) Ltd., integrantes de la UTE constructora de la planta de ciclo combinado. Tras un incidente planteado por Central Dock Sud Sociedad Anónima, quedó aclarado que las demandantes son las sociedades integrantes de la UTE.
La demanda contiene un reclamo por supuestos trabajos adicionales no previstos en el alcance del contrato llave en mano de la Planta de Ciclo Combinado, por una suma de “no menos de” US$ 47.000.000 en concepto de supuestos extracostes, más un reclamo indeterminado por el reintegro de la penalidad por retraso, que según la demandante fue parcialmente mal aplicada, intereses, gastos y costas del arbitraje. La suma reclamada en concepto de reintegro de la penalidad presuntamente mal aplicada asciende a “como máximo” a US$ 28.190.249, totalizando así un reclamo de US$ 75.190.249.
La Sociedad contestó la demanda arbitral el 3 de enero de 2003 pidiendo su rechazo, con excepción de los extracostes que efectivamente pruebe la demandante por el plazo de demora que la Sociedad ya ha reconocido como no imputables al Contratista (2,6 meses). Asimismo, se ha pedido que -en caso de prosperar total o parcialmente el reclamo de la demandante- se apliquen las normas de emergencia sancionadas en Argentina a partir de enero de 2002, especialmente el Decreto N° 214/2002, que transformó todas las obligaciones preexistentes de pagar sumas de dinero contraídas en dólares estadounidenses en obligaciones de pagar pesos, al tipo de cambio fijo (pesos 1=US$ 1) prevaleciente antes de la referida emergencia. El 1º de julio de 2003 se firmó en Buenos Aires el Acta de Misión del arbitraje, en presencia del Tribunal Arbitral y de los representantes de las partes.
Las partes han ofrecido y producido las pruebas testimoniales, documentales y periciales. Durante el mes de diciembre de 2004, las partes presentaron sus respectivos alegatos, encontrándose el Tribunal Arbitral en condiciones de emitir el laudo.
Los abogados de la Sociedad han informado que sin perjuicio de la falta de definición de la demanda y su ampliación, teniendo en cuenta los antecedentes existentes y ciertos reconocimientos efectuados por las partes durante la etapa de desarrollo del contrato, Central Dock Sud Sociedad Anónima ha admitido su responsabilidad en un atraso de 2,6 meses y en consecuencia debería abonar los mayores costos por dicha demora. La demanda, en consecuencia, prosperaría parcialmente, aunque por una suma sensiblemente inferior a la reclamada por la UTE.
Además, la aplicación de las normas de emergencia sancionadas en Argentina a partir de enero de 2002, podría conducir a que el monto de condena sea total o parcialmente “pesificado” (esto es, convertido a pesos argentinos a la tasa de cambio vigente antes de la devaluación, o mediante la utilización de un tipo de cambio intermedio entre aquél y el que rija en el mercado al momento de dictarse el Laudo). Ello contribuiría a reducir sensiblemente el valor en dólares de cualquier suma reconocida a la demandante.
La propia indefinición de la demanda y la ausencia de una apertura de los costos verificables, impide prever el quantum de una posible contingencia que los abogados de la Sociedad estiman de probabilidad alta, pero limitada en el quantum.
- ABASTECIMIENTO DE COMBUSTIBLES
- Suministro y transporte de gas natural
Con fecha 8 de mayo de 1997, la Sociedad acordó el suministro de gas natural con YPF S.A. y Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina)) (“los Vendedores”), por el cual estos últimos se comprometen a suministrar hasta 3,3 millones de metros cúbicos de gas natural diarios. Dicho acuerdo tendrá una duración de 15 años contados a partir de la fecha de la primera entrega del combustible. Asimismo, en igual fecha y con igual duración, se acordó con MetroGas S.A. (“la Distribuidora”) el servicio de transporte y distribución del gas mencionado precedentemente. Adicionalmente, los acuerdos de suministro y transporte de gas prevén que la Sociedad podrá requerir una cantidad de combustible inferior a la establecida en el párrafo anterior, sin asegurar un despacho mínimo diario.
El Poder Ejecutivo Nacional (PEN) emitió con fecha 13 de febrero de 2004 los Decretos Nros. 180/04 y 181/04 con modificaciones a la regulación del mercado del gas natural. Posteriormente, se dictaron una serie de resoluciones y disposiciones, entre las que cabe citar las siguientes: la Resolución de la Secretaría de Energía (SE) N° 265/04, a través de la cual se adoptan medidas de prevención destinadas a asegurar el abastecimiento interno; la Disposición N° 27/04 de la Subsecretaría de Combustibles mediante la cual se implementó un programa de racionalización de exportaciones; la Resolución SE N° 208/04, a la que se dedica el párrafo siguiente; la Resolución SE N° 415/04, a través de la cual se aprueba el programa de uso racional de la energía; la Resolución SE N° 503/04, mediante la cual se aprueba el mecanismo de uso prioritario del transporte para el abastecimiento de la demanda no interrumpible; la Resolución SE N° 659/04, que aprueba el programa complementario de abastecimiento al mercado interno de gas natural y que sustituye al programa de racionalización de exportaciones de gas y del uso de la capacidad de transporte, establecido por la Disposición N° 27/04 antes citada; y finalmente la Resolución SE N° 1681/04, que modifica la Resolución SE N° 659/04.
Como consecuencia del marco normativo citado, el ciclo combinado de la Sociedad operó con limitaciones en el suministro de gas debido a los cortes de productores y reasignaciones del producto y a racionamientos en el transporte y distribución del mismo.
Basado en el Decreto N° 181/04 del PEN, el Ministerio de Planificación Federal emitió con fecha 22 de abril del 2004 la Resolución N° 208/04 que homologa el acuerdo de precios de gas natural alcanzado entre la Secretaría de Energía y productores de gas. Dicho acuerdo prevé un sendero de alzas de precios de gas que alcanza a las centrales eléctricas que han sido reconocidos por la Sociedad a partir del 31 de mayo pasado, fecha a partir de la cual CAMMESA también las ha reconocido en la fijación de los precios mayoristas spot de la energía eléctrica.
La Sociedad acordó con los proveedores de gas Pan American Energy LLC (Sucursal Argentina) e YPF S.A. reestructurar los respectivos contratos de venta de gas siguiendo los lineamientos establecidos en el acuerdo de productores homologado por la referida Resolución N° 208/04.
- Suministro de combustibles líquidos
En virtud de la crisis energética que ha afectado al país en el mes de marzo de 2004, con fecha 11 de mayo de 2004 la Secretaría de Energía puso en vigencia la resolución N° 436/04 en la que instruye a CAMMESA a prefinanciar la adquisición de combustible gas oil a los generadores del mercado mayorista de electricidad. La Sociedad adhirió a este procedimiento en lo que respecta al abastecimiento de parte de sus necesidades de gas oil para la unidad de ciclo combinado, habiéndosele adjudicado un adelanto de pesos 17.468.618 por este concepto de los cuales pesos 13.897.735 fueron recibidos el 2 de junio de 2004 y el saldo restante con posterioridad a esa fecha. Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad ha utilizado combustible líquido para generar energía, asociado al monto prefinanciado, por un monto total de pesos 5.912.726.
- CONTRATO DE ASISTENCIA TÉCNICA
El 1° de agosto de 1997, la Sociedad firmó un contrato con Endesa Desarrollo S.A. (Endesar, S.A.), posteriormente cedido por esta última a Endesa Internacional, S.A., con el objeto de obtener asistencia técnica en las distintas áreas de la Sociedad y lograr un gerenciamiento acorde a las empresas generadoras de energía eléctrica de avanzada. Dicho contrato, que tenía una duración de tres años, venció el 31 de julio de 2000, habiéndose firmado sucesivas renovaciones por tres años, la última de las cuales tiene vigencia hasta el 31 de julio de 2006.
- CONTRATOS DE MANTENIMIENTO DE LA CENTRAL DE CICLO COMBINADO
Con fecha 10 de septiembre de 1998, la Sociedad celebró dos contratos con ABB Operation and Maintenance Ltd. (hoy Alstom Power O & M Ltd.), de acuerdo al siguiente detalle:
- Un Contrato de Compraventa de Repuestos, que comprende el suministro de los repuestos y consumibles requeridos, a efectos de realizar los mantenimientos de rutina y los mantenimientos programados y no programados.
- Un Contrato de Prestación de Servicios de Asistencia Técnica de Mantenimiento y Soporte de Operación, el cual tiene por objeto brindar la asistencia técnica necesaria para llevar a cabo la movilización, los servicios de soporte de operación y los mantenimientos de rutina, programados y no programados de la central de ciclo combinado.
Adicionalmente, en la fecha mencionada anteriormente, la Sociedad suscribió un Contrato de Prestación de Servicios de Mantenimiento y Soporte de Operación con Asea Brown Boveri Argentina S.A. (hoy Alstom Argentina S.A.), por el cual esta última se compromete a prestar todos los servicios necesarios para llevar a cabo la movilización, el soporte de operación y los mantenimientos de rutina, programados y no programados de la central de ciclo combinado.
El plazo de vigencia de los tres contratos mencionados precedentemente será de 80.000 horas operativas equivalentes a partir de la recepción provisoria de la planta o 10 años contractuales, el mayor de ambos. Adicionalmente, el plazo de vigencia no podrá extenderse más allá de los 12 años contractuales. Con fecha 2 de diciembre de 2003 la Sociedad acordó con Alstom Power O & M Ltd. y Alstom Argentina S.A. la modificación de ciertas cláusulas de los contratos antes citados.
- RESTRICCIÓN A LOS RESULTADOS ACUMULADOS
De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, el 5% de la utilidad neta del ejercicio deberá apropiarse a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social reexpresado en moneda constante.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, con vigencia a partir del 31 de diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se consideran utilidades impositivas acumuladas a los efectos de este impuesto a las utilidades contabilizadas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la referida vigencia y a las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio.
- CONTRATOS DE SUMINISTRO DE ENERGÍA
Dentro del marco de los contratos de exportación de energía eléctrica firmados con empresas de Brasil, la Sociedad ha firmado con Comercializadora de Energía del Mercosur S.A. (“CEMSA”) acuerdos de comercialización de potencia firme y energía asociada por el cual compromete la totalidad de la potencia de los turbogeneradores N° 7 y N° 8 (37 MW cada uno) así como 75 MW correspondientes al ciclo combinado.
Estos contratos tienen una duración de 20 años, encontrándose en vigencia a partir del mes de agosto de 2002, fecha de la plena puesta en servicio del segundo sistema de transporte de energía eléctrica e interconexión internacional.
Con fecha 4 de junio de 2003 CEMSA comunicó a la Sociedad que su cliente en Brasil, CIEN se encontraba imposibilitado de cumplir los acuerdos de suministro de potencia y energía por 800 MW, de un total de 1.000 Mw, correspondientes a la Segunda Interconexión Energética entre Argentina y Brasil ("la Segunda Interconexión") debido a su vez a que su cliente -Companhia Paranaense de Energia ("COPEL") dejó de cumplir los pagos correspondientes a dicho contrato.
Consecuentemente CIEN le informó a CEMSA que sólo realizaría pagos parciales de los contratos correspondientes a la Segunda Interconexión que ascienden al 20% del total (participación de los contratos no suscriptos con COPEL)-, y por ello CEMSA le informó a Central Dock Sud Sociedad Anónima que sólo realizaría pagos parciales de los acuerdos correspondientes a la Segunda Interconexión en idéntico porcentaje.
Analizada la situación y luego de un proceso de negociación, se convino con CEMSA una modificación de los Acuerdos actualmente vigentes, bajo el siguiente esquema:
-
- el precio de la potencia puesta a disposición será de US$ 2.600 por MW y por mes entre el 1° de mayo de 2003 y el 31 de julio de 2003. A partir del 1° de agosto de 2003, el precio de la potencia puesta a disposición será de US$ 4.380 por MW y por mes;
- el precio de venta de la energía que se destine a la exportación, será de US$ 13 por MW y por hora entre el 1° de agosto de 2003 y el 31 de octubre de 2003. A partir del 1° de noviembre de 2003 el precio será igual al promedio que resulte de los Acuerdos de Exportación de Largo Plazo entre CEMSA y un competidor establecido en el acuerdo, correspondientes a la Segunda Interconexión Internacional Rincón-Garabi más US$ 0,50 MW por hora;
- la potencia comprometida del contrato de 74 MW se modifica y se establece en 71,64 MW a partir del 1° de agosto de 2003. A opción de Central Dock Sud Sociedad Anónima la potencia comprometida podrá ser incrementada hasta 74 MW;
- suspender y rescindir el Acuerdo de 75 MW a partir del 1° de agosto de 2003;
- se modifica el plazo de vigencia por un período de 12 años contados a partir del 1° de agosto de 2003, plazo que se prorrogará automáticamente a su vencimiento por un nuevo período de 5 años. Al vencimiento de dicha prorroga, el Acuerdo de Comercialización quedará automáticamente prorrogado por un nuevo período que se extenderá hasta el 31 de julio de 2022;
- en caso que CEMSA obtuviera en el futuro contratos de ventas correspondientes a la Segunda Interconexión Energética, notificará dicha circunstancia a Central Dock Sud Sociedad Anónima quien tendrá un plazo para manifestar su interés en suministrar la potencia en firme -75 MW por única vez, o en sucesivas ocasiones, hasta completar 75 MW- y energía asociada en las mismas condiciones que terceros.
Asimismo se convino que los saldos adeudados, con motivo de los pagos parciales efectuados por las operaciones de abril a octubre de 2003, serían cancelados en doce cuotas mensuales, iguales y consecutivas -en dólares estadounidenses- a partir del mes de enero de 2004. Finalmente, dichos saldos fueron cancelados con fecha 13 de febrero de 2004.
Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad tiene celebrados contratos de abastecimiento con Grandes Usuarios Mayores (GUMAs) y Grandes Usuarios Menores (GUMEs) por plazos de entre ocho y quince meses, por los cuales tiene comprometida 135 MW de potencia media.
- DEMANDA DEL ACCIONISTA PAN AMERICAN ENERGY HOLDING LTD.
El accionista Pan American Energy Holdings Ltd. (“PAEH”) ha demandado judicialmente la nulidad de la Asamblea General Ordinaria de Central Dock Sud Sociedad Anónima del 30 de abril del 2003 que aprobó los estados contables de la Sociedad por el ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2002, sosteniendo que los citados estados contables incluyen la aplicación del ajuste por inflación sobre el capital preferido, lo que en su criterio altera indebidamente los resultados de la Sociedad. Central Dock Sud Sociedad Anónima ha procedido a rechazar la demanda sosteniendo que la decisión de los accionistas de la Sociedad de aprobar los estados contables resulta ajustada a derecho.
Ambas partes habían puesto en conocimiento del juzgado interviniente en los autos en cuestión de la existencia de negociaciones tendientes a la solución del conflicto y habían solicitado la suspensión de común acuerdo de los plazos procesales. Las referidas negociaciones se han materializado en la Asamblea General de Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 diciembre de 2004, cuyos efectos se exponen en el estado de evolución del patrimonio neto. Como consecuencia de ello, PAEH desistirá en los términos y condiciones acordados de la acción y del derecho en los autos.
- RESTRICCIONES EN LA FORMACIÓN DEL PRECIO SPOT – RESOLUCIÓN N° 240/03 DE LA SECRETARÍA DE ENERGÍA
La energía generada por la Sociedad es comercializada en el Mercado Mayorista Eléctrico según dos modalidades: en el Mercado a Término, por contratos de abastecimiento o de energía entre partes, y en el Mercado de Precios Horarios, o Mercado “Spot”, al precio horario sancionado por CAMMESA en función de la oferta y la demanda.
Debido al “congelamiento” del Precio Estacional de la energía por parte de la Secretaría de Energía, a un valor insuficiente para atender los costos de producción, se produjo la gradual desfinanciación del Mercado Mayorista por agotamiento del Fondo de Estabilización. Con la excusa de una falta de transparencia en el abastecimiento de gas a las usinas eléctricas, pero el claro objetivo de no profundizar el quebranto, y hasta tanto se normalizara este abastecimiento, la Secretaría de Energía intervino el Mercado de formación de Precios Spot mediante el dictado de la Resolución S.E. N° 240/03, que fuera sancionada el 14 de agosto de 2003 y, aunque fue publicada en el Boletín Oficial el 19/08/03, ha sido aplicada a partir del 15 de agosto de 2003.
Esta resolución excluye el Valor del Agua, utilizado para el despacho económico en centrales con capacidad de embalse, en la formación del precio, y crea un mecanismo ficticio para la sanción del precio considerando la libre disponibilidad de gas en las centrales térmicas despachadas o que pudieran entrar en servicio dentro de la próxima hora, lo cual excluye a los combustibles líquidos en la formación del precio.
Por nota N° 526 de la S.S.E.E., fechada el 9 de octubre de 2003, la Secretaría de Energía suspendió la aplicación de la Resolución S.E. 240/03 mientras no existiesen restricciones en el suministro de gas, medida transitoria que revirtió por Nota S.S.E.E. N° 65 del 30 de enero de 2004, con vigencia a partir de las 0 horas de ese día y ante las primeras restricciones al abastecimiento de las centrales térmicas.
- RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA – RESOLUCIÓN N° 406/03 DE LA SECRETARÍA DE ENERGÍA - FONINVEMEM
La energía, capacidad y servicios asociados comercializados por la Sociedad en el Mercado Mayorista Eléctrico (“MEM”) resulta en transacciones económicas administradas por CAMMESA, cuyos fondos económicos devienen del equilibrio de precios que se debe observar entre los que pagan y los que producen el bien transable.
La no sanción por parte de la Secretaría de Energía de una tarifa uniforme, estabilizada cada 90 días, que incluyera los costos de generación y transporte, según lo establecido en el art. 36 de la Ley N° 24.065, llevó al desfinanciamiento del Mercado Mayorista al agotarse el Fondo de Estabilización. A fin de priorizar el pago de agentes acreedores frente a recursos económicos insuficientes, y hasta tanto el precio estacional no sea sancionado a un valor de equilibrio, la Secretaría de Energía intervino el Mercado mediante el dictado de la Resolución S.E. N° 406/03, sancionada el 8 de septiembre de 2003 y aplicada retroactivamente a partir del 1° de septiembre de 2003.
Por efecto de la citada medida, la Sociedad recibe parcialmente el pago de sus acreencias mensuales, quedando el remanente computado como deuda a ser reintegrada cuando las condiciones del mercado lo permitan. Con fecha 6 de agosto de 2004, la Secretaría de Energía mediante su Resolución N° 826/04 resolvió invitar a todos los Agentes acreedores del MEM, con liquidaciones de venta con fecha de vencimiento a definir, a manifestar formalmente su decisión de participar en la conformación del “Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista” (en adelante, “FONINVEMEM”), invirtiendo en el mismo las referidas acreencias correspondientes a las liquidaciones de venta con fecha de vencimiento a definir derivadas de la Resolución Nº 406/03 de la Secretaria de Energía, durante todo el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive, considerando al efecto del cálculo del aporte que hará cada Agente acreedor durante este lapso que no se incrementa la potencia que cada Generador del MEM tiene contratada en el Mercado a Término para el trimestre mayo - julio 2004.
Con fecha 17 de diciembre de 2004 la Sociedad resolvió participar en la conformación del FONINVEMEM, con un 65% de aportes de las acreencias correspondientes al inciso c) del art. 4º de la Resolución N° 406/03 y su aclaratoria Resolución N° 943/04 (caracterizadas como “liquidaciones de venta con fecha de vencimiento a definir”), durante el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive. Con fecha 5 de enero de 2005, la Secretaría de Energía mediante la Resolución N° 3/05 aceptó la decisión de las empresas del MEM, entre ellas Central Dock Sud Sociedad Anónima, de participar en la conformación del FONINVEMEM. Al 31 de diciembre de 2004 la participación de la Sociedad en dicho fondo asciende a pesos 1.351.576.
Cabe señalar que el FONINVEMEM fue creado mediante la Resolución N° 712/04 de la Secretaría de Energía de fecha 12 de julio de 2004, con el objeto de administrar los recursos económicos con destino a las inversiones que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica hacia el año 2007.
La deuda consolidada de CAMMESA a favor de la Sociedad al 31 de diciembre de 2004, por el suministro de energía de los meses de junio de 2003 a diciembre de 2004 (caracterizadas como “liquidaciones de venta con fecha de vencimiento a definir”) es de pesos 2.147.873, de los cuales 1.420.101 han sido clasificados en el activo no corriente en función al plazo estimado de cobro.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
ANEXO I
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
BIENES DE USO
| ..………………………….…………………………………………2004…………………………………………….……………………….………… | ...2003... | |||||||||||||||
| ......................................... Valores de Origen................................... | ..............................................Depreciaciones......................................... | |||||||||||||||
| Al inicio | Aumentos | Disminu- | Al cierre | Al inicio del | Disminu- | Del ejercicio | Al cierre del | Neto | Neto | |||||||
| del ejercicio | ciones | del ejercicio | ejercicio | ciones | Alícuota % | Monto | ejercicio | resultante | resultante | |||||||
| Terrenos | 4.858.813 | 4.858.813 | 4.858.813 | 4.858.813 | ||||||||||||
| Edificios | 11.357.809 | 238.610 | 11.596.419 | 1.935.625 | 2 | 285.294 | 2.220.919 | 9.375.500 | 9.422.184 | |||||||
| Turbogeneradores | 799.145.837 | 72.411 | (3.153.274) | 796.064.974 | 112.310.990 | (1) | 33.973.654 | 146.284.644 | 649.780.330 | 686.834.847 | ||||||
| Líneas de transporte | 73.679.153 | (164.982) | 73.514.171 | 4.303.070 | 2,50 | 1.687.480 | 5.990.550 | 67.523.621 | 69.376.083 | |||||||
| Maquinarias y equipos | 6.294.792 | 6.294.792 | 5.124.315 | 5-10 | 84.413 | 5.208.728 | 1.086.064 | 1.170.477 | ||||||||
| Muebles y equipos de computación | 3.886.850 | 115.560 | 4.002.410 | 3.230.933 | 20 | 314.991 | 3.545.924 | 456.486 | 655.917 | |||||||
| Rodados | 67.626 | 67.626 | 61.455 | 20 | 6.171 | 67.626 | 6.171 | |||||||||
| Otros bienes | 1.771.932 | 123.233 | 1.895.165 | 1.411.505 | 20 | 198.004 | 1.609.509 | 285.656 | 360.427 | |||||||
| Materiales y repuestos | 19.512.160 | 5.635.423 | (3.075.287) | 22.072.296 | 22.072.296 | 19.512.160 | ||||||||||
| Obras en curso | 2.164.436 | 2.101.744 | 4.266.180 | 4.266.180 | 2.164.436 | |||||||||||
| Subtotal | 922.739.408 | 8.286.981 | (6.393.543) | 924.632.846 | 128.377.893 | 36.550.007 | 164.927.900 | 759.704.946 | 794.361.515 | |||||||
| Anticipos a proveedores | 33.107.734 | 23.422.266 | 56.530.000 | 56.530.000 | 33.107.734 | |||||||||||
| TOTALES 2004 | 955.847.142 | 31.709.247 | (6.393.543) | (2) | 981.162.846 | 128.377.893 | 36.550.007 | (3) | 164.927.900 | 816.234.946 | ||||||
| TOTALES 2003 | 1.078.498.922 | 19.372.849 | (142.024.629) | (2) | 955.847.142 | 84.675.546 | (565.981) | 44.268.328 | (3) | 128.377.893 | 827.469.249 |
- Diversas (ver nota 3.f.ii).
- En 2004 y 2003 incluye 3.318.256 y 139.417.013, respectivamente, correspondientes a desactivación de diferencias de cambio (ver nota 3.f.i.), y 3.075.287 y 2.028.610, respectivamente, correspondientes a consumo de repuestos.
- En 2004 y 2003 imputadas 35.709.696 y 43.428.022, respectivamente, a costos de operación (anexo V), y 840.311 y 840.306, respectivamente, a desafectación de la reserva por revalúo técnico.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
ANEXO II
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
ACTIVOS INTANGIBLES
| ...………………………………………2004........………………………………………… | ...2003... | ||||||||
| ..............Valor de origen......... | ………........Amortizaciones…………... | Neto | Neto | ||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Disminu- ciones (2) | Al cierre del ejercicio | Al inicio del ejercicio | Del ejercicio | Al cierre del ejercicio | resultante | resultante | |
| Gastos preoperativos ciclo combinado | 30.081.414 | 30.081.414 | 15.226.963 | 6.016.283 | 21.243.246 | 8.838.168 | 14.854.451 | ||
| Impuesto de sellos | 2.740.252 | 2.740.252 | 463.301 | 182.683 | 645.984 | 2.094.268 | 2.276.951 | ||
| Contratos de mantenimiento | 7.230.816 | 7.230.816 | 3.802.275 | 1.446.163 | 5.248.438 | 1.982.378 | 3.428.541 | ||
| Gastos por Acuerdo de Financiamiento | 49.277.922 | 49.277.922 | 23.482.956 | 3.833.675 | 27.316.631 | 21.961.291 | 25.794.966 | ||
| TOTALES 2004 | 89.330.404 | 89.330.404 | 42.975.495 | 11.478.804 | (1) | 54.454.299 | 34.876.105 | ||
| TOTALES 2003 | 89.529.865 | (199.461) | 89.330.404 | 30.910.251 | 12.065.244 | (1) | 42.975.495 | 46.354.909 |
- En 2004, imputados 3.883.675 a resultados financieros (nota 4.j), y 7.645.129 a otros gastos (anexo V).
En 2003, imputados 4.420.115 a resultados financieros (nota 4.j), y 7.645.129 a otros gastos (anexo V).
- Corresponde a desactivación de diferencias de cambio (ver nota 3.g).
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
ANEXO III
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
INVERSIONES PERMANENTES
| Denominación | Valor de Costo |
| Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el Mercado Eléctrico Mayorista (FONINVEMEM) | 1.351.576 |
| TOTAL | 1.351.576 |
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
ANEXO IV
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
PREVISIONES
| Saldos al inicio del ejercicio | Aumentos | Disminu-ciones | Saldos al cierre del ejercicio | |||
| Rubro | ||||||
| Deducidas del activo | ||||||
| Para deudores de cobro dudoso | 309.281 | (13.107) | (1) | 296.174 | ||
| Para ajuste de valuación de saldos de impuesto diferido | 145.002.795 | (11.276.590) | (2) | 133.726.205 | ||
| TOTALES 2004 | 145.312.076 | (11.289.697) | 134.022.379 | |||
| TOTALES 2003 | 169.422.906 | 256.738 | (24.367.568) | (3) | 145.312.076 |
- Imputados otros ingresos y egresos netos.
- Imputados al impuesto a las ganancias.
- Utilizados 42.622 según la finalidad e imputados 24.324.946 al impuesto a las ganancias.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
ANEXO V
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550
CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ECONÓMICOS TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(en pesos)
| ..................................... 2004..................................... | .... 2003.... | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Detalle | Costos de operación | Gastos de administra- ción y comer-cialización | Otros gastos | Total | Total |
| Sueldos y jornales | 2.155.430 | 1.948.254 | 4.103.684 | 3.552.428 | |
| Cargas sociales | 602.987 | 329.375 | 932.362 | 736.860 | |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 4.110.814 | 2.500 | 4.113.314 | 2.485.808 | |
| Depreciación de bienes de uso | 35.709.696 | 35.709.696 | 43.428.022 | ||
| Amortización de activos intangibles | 7.645.129 | 7.645.129 | 7.645.129 | ||
| Gastos por despacho de energía | 3.593.596 | 3.593.596 | 3.674.464 | ||
| Reparación y mantenimiento | 7.697.650 | 7.697.650 | 6.725.467 | ||
| Contratos y servicios de terceros | 727.859 | 72.815 | 800.674 | 678.103 | |
| Asistencia técnica | 530.205 | 530.205 | 381.150 | ||
| Seguros | 5.382.403 | 5.382.403 | 7.452.160 | ||
| Servicios profesionales | 337.204 | 337.204 | 418.586 | ||
| Combustibles | 92.301.685 | 92.301.685 | 44.781.296 | ||
| Energía, potencia y distribución | 16.293.422 | 16.293.422 | 23.230.976 | ||
| Deudores incobrables | 256.738 | ||||
| Diversos | 898.517 | 495.180 | 1.393.697 | 1.706.510 | |
| TOTAL 2004 | 170.004.264 | 3.185.328 | 7.645.129 | 180.834.721 | |
| TOTAL 2003 | 136.141.985 | 3.366.583 | 7.645.129 | 147.153.697 |
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
ANEXO VI
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| ….…………………..2004……………………… | …..2003….. | ||||||||
| Cuenta | Clase y monto de la moneda extranjera | Tipo de cambio vigente | Importe contabilizado en pesos | Importe contabilizado en pesos | |||||
| ACTIVO | |||||||||
| ACTIVO CORRIENTE | |||||||||
| Caja y bancos | US$ | 882 | 2,9725 | 2.622 | 879 | ||||
| Inversiones | |||||||||
| Depósitos en cajas de ahorro | US$ | 18.271 | 2,9725 | 54.311 | 6.050 | ||||
| Depósitos a plazo fijo | US$ | 8.162.487 | 2,9725 | 24.262.994 | 16.498.844 | ||||
| Créditos por ventas | |||||||||
| Créditos con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | US$ | 656.510 | 2,9725 | 1.951.475 | 4.842.221 | ||||
| Otros créditos | |||||||||
| Crédito con el consorcio constructor | US$ | 13.409.737 | |||||||
| Total del Activo Corriente | 26.271.402 | 34.757.731 | |||||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||||||||
| Diversos | |||||||||
| Garantía de alquileres | US$ | 3.315 | 2,9725 | 9.854 | |||||
| Total del Activo No Corriente | 9.854 | ||||||||
| TOTAL DEL ACTIVO | 26.281.256 | 34.757.731 | |||||||
| PASIVO | |||||||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||||||
| Deudas Comerciales | |||||||||
| Acreedores por contrato de mantenimiento | US$ | 2.969.087 | 2,9775 | 8.840.456 | 212.630 | ||||
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | US$ | 532.700 | 2,9775 | 1.586.115 | 1.533.504 | ||||
| Deudas bancarias y financieras | |||||||||
| Acuerdo de financiamiento – Capital | US$ | 69.039.132 | |||||||
| Acuerdo de financiamiento – Intereses | US$ | 2.026.975 | 2,9775 | 6.035.318 | 5.688.355 | ||||
| Banco Europeo de Inversiones – Capital | US$ | 6.055.000 | 2,9775 | 18.028.763 | 17.122.560 | ||||
| Banco Europeo de Inversiones – Intereses | US$ | 405.468 | 2,9775 | 1.207.280 | 746.254 | ||||
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | US$ | 116.265 | 2,9775 | 346.173 | |||||
| Total del Pasivo Corriente | 36.044.105 | 94.342.435 | |||||||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||||||
| Deudas bancarias y financieras | |||||||||
| Acuerdo de financiamiento – Capital | US$ | 151.050.960 | 2,9775 | 449.754.233 | 409.570.256 | ||||
| Acuerdo de financiamiento – Comisión | US$ | 1.174.135 | 2,9775 | 3.495.987 | |||||
| Banco Europeo de Inversiones – Capital | US$ | 58.121.000 | 2,9775 | 173.055.278 | 188.677.440 | ||||
| Deudas con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas | US$ | 7.729.982 | 2,9775 | 23.016.022 | |||||
| Total del Pasivo no Corriente | 649.321.520 | 598.247.696 | |||||||
| TOTAL DEL PASIVO | 685.365.625 | 692.590.131 |
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005 se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
ANEXO VII
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO
ECONÓMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(en pesos - nota 3.b)
APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS Y DEUDAS
| Plazo | Inversiones | Créditos | Otros | Deudas bancarias | Resto de | ||||
| por ventas | créditos | y financieras | las deudas | ||||||
| (1) | (2) | (2) | (3) | (4) | |||||
| Sin plazo | 11.486.132 | 1.420.101 | 14.098.104 | ||||||
| Con plazo | |||||||||
| Vencido: | |||||||||
| hasta tres meses | 5.042.773 | 739.601 | |||||||
| de tres a seis meses | 729.512 | 103.879 | |||||||
| de seis a doce meses | 16.068 | ||||||||
| de nueve a doce meses | 8.068 | 4.323 | |||||||
| más de un año | 1.322.075 | 46.767 | |||||||
| Total vencido | 7.118.496 | 894.570 | |||||||
| A vencer: | |||||||||
| hasta tres meses | 24.262.994 | 43.811.745 | 5.113.734 | 16.509.361 | 37.518.026 | ||||
| de tres a seis meses | 918.658 | ||||||||
| de seis a doce meses | 162.073 | 9.108.173 | |||||||
| de nueve a doce meses | 160.154 | ||||||||
| más de un año | 64.035.583 | 649.321.520 | 14.073.278 | ||||||
| Total a vencer | 24.262.994 | 43.811.745 | 70.390.202 | 674.939.054 | 51.591.304 | ||||
| Total con plazo | 24.262.994 | 50.930.241 | 70.390.202 | 674.939.054 | 52.485.874 | ||||
| Total | 35.749.126 | 52.350.342 | 70.390.202 | 674.939.054 | 66.583.978 |
- Corresponden a colocaciones que devengan intereses al 4% anual (colocaciones sin plazo establecido, en el país) y al 1,7% anual (colocaciones con plazo, en el exterior).
- No devengan intereses ni actualizaciones.
- Ver nota 9.
- Corresponde al total de pasivos excluidos los préstamos. No devengan intereses ni actualizaciones.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
El informe de fecha 24 de febrero de 2005
se extiende en documento aparte.
DELOITTE & Co. S.R.L.
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Central Dock Sud Sociedad Anónima
De nuestra consideración:
- De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el estado de situación patrimonial de Central Dock Sud Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 19 y anexos I a VII, correspondientes al ejercicio económico terminado en esa fecha. Dichos documentos son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.
- Nuestro trabajo sobre los citados estados contables consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe del auditor externo Deloitte & Co. S.R.L., quien emitió su informe de fecha 24 de febrero de 2005 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
- En nuestra opinión, basados en el trabajo realizado, los estados contables mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Central Dock Sud Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
-
El inventario se encuentra asentado en el libro Inventarios y Balances.
- Hemos revisado la memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 24 de febrero de 2005
| EDUARDO J. ROMERO |
| Por Comisión Fiscalizadora |
CENTRAL DOCK SUD SOCIEDAD ANÓNIMA
RATIFICACION DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las hojas que anteceden desde la página N° 1 hasta la página N° 41 de los estados contables de Central Dock Sud Sociedad Anónima por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004.
| EDUARDO J. ROMERO | VITO S. CAMPOREALE |
| Por Comisión Fiscalizadora | Presidente |
| DELOITTE & Co. S.R.L. |
| Registro de Soc. Com. C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 1 F° 3 |
| CARLOS A. LLOVERAS (Socio) |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 107 F° 195 |