Vitrolife — Interim / Quarterly Report 2020

Jul 13, 2020

delårsrapport januari-juni 2020

Vitrolife AB (publ)

Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknisk koncern. Vitrolife utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling.

Vitrolife har cirka 400 anställda och bolagets produkter säljs på cirka 110 marknader. Huvudkontoret ligger i Göteborg och ytterligare kontor finns i Australien, Belgien, Danmark, Frankrike, Italien, Japan, Kina, Storbritannien, Tyskland och USA. Vitrolife-aktien är noterad på NASDAQ Stockholm.

Omfattande påverkan av covid-19

Andra kvartalet

• Försäljningen uppgick till 209 MSEK (381), motsvarande en minskning med 45 procent i SEK. Försäljningen minskade i lokala valutor med 45 procent. Försäljningen påverkades negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan. Efterfrågan var väsentligt högre i slutet av kvartalet jämfört med i början av kvartalet.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 40 MSEK (146), motsvarande en marginal om 19 procent (38). Valutaförändringar påverkade EBITDA negativt om 4 MSEK.
• Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (95), vilket gav ett resultat per aktie om 0,11 SEK (0,87).
• Årsstämman beslutade att ingen utdelning för verksamhetsåret 2019 ska utgå i enlighet med styrelsens förslag.

Första halvåret

• Försäljningen uppgick till 543 MSEK (693), motsvarande en minskning med 22 procent i SEK. Försäljningen minskade i lokala valutor med 22 procent.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 156 MSEK (273), motsvarande en marginal om 29 procent (39). Valutaförändringar påverkade EBITDA positivt om 6 MSEK.
• Nettoresultatet uppgick till 92 MSEK (181), vilket gav ett resultat per aktie om 0,84 SEK (1,66).

Koncernens nyckeltal

		April - Juni		Januari - Juni
MSEK	2020	2019	2020	2019	Helår 2019
Nettoomsättning	209	381	543	693	1 480
Försäljningstillväxt i lokala valutor, %	-45	29	-22	20	22
Bruttomarginal, %	53	64	58	64	63
Justerad bruttomarginal*, %	57	67	61	67	66
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	40	146	156	273	587
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA), %	19	38	29	39	40
Nettoresultat	12	95	92	181	384
Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA	-1,6	-0,8	-1,6	-0,8	-1,2
Resultat per aktie, SEK	0,11	0,87	0,84	1,66	3,53
Aktiekurs på balansdagen, SEK	208,40	181,00	208,40	181,00	197,50
Börsvärde på balansdagen	22 622	19 648	22 622	19 648	21 439
Förändringar i nettoomsättning
Organisk tillväxt i lokala valutor, %	-45	18	-22	11	12
Förvärvad tillväxt, %	-	11	-	9	10
Valutakurseffekter, %	0	5	0	7	6
Total tillväxt, %	-45	34	-22	27	29

* Bruttomarginal exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar. För definitioner, se sidan 17.

Vitrolifes finansiella mål

Vitrolifes styrelse anser att Vitrolife bör ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bolagets nettoskuld i relation till EBITDA bör i normala fall inte överstiga 3 gånger. Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet. Målet för Vitrolifes tillväxt över en treårsperiod är en försäljningsökning med i genomsnitt 20 procent per år till en rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA) om 30 procent.

VD – kommentar

Försäljningen under kvartalet uppgick till 209 MSEK, motsvarande en minskning med 45 procent. Under andra kvartalet påverkades försälj-

ningen kraftigt negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan. Under de första veckorna i april uppgick försäljningen till cirka en tredjedel av motsvarande period under föregående år och under slutet av kvartalet uppgick försäljningen till cirka två tredjedelar av motsvarande period föregående år. Även om det är sannolikt att försäljningen under slutet av kvartalet påverkades positivt av viss lageruppbyggnad hos kliniker i samband med klinikernas uppstart är det tydligt att en successiv återhämtning av efterfrågan noterats under kvartalet. Återhämtningen drivs bland annat av att restriktioner i många länder lättats men begränsas bland annat av säkerhetsåtgärder hos kliniker och osäkerhet hos patienter. Utifrån ett geografiskt perspektiv har marknader som Japan, Australien, Kina och Norden kommit längst i återhämtningen medan länder som Indien, Brasilien, Ryssland, Turkiet och Storbritannien har långt kvar till ett normalläge.

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick under kvartalet till 40 MSEK. Under kvartalet har bolaget anpassat verksamheten för att möta den förändrade omvärlden. Inom produktion har volymerna initialt reducerats ned kraftigt för att under slutet av kvartalet justerats upp. Svängningarna har inneburit viss kassation av mediaprodukter till följd av svårigheter att producera rätt mängd produkter givet de ledtider som finns i produktionen och produkternas hållbarhet. Inom säljorganisationen har mässor och fysiska kundmöten ersatts av digitala möten och utbildningsinsatser och jag är mycket nöjd med alla aktiviteter som vi har kunnat genomföra för att stödja våra kunder och öppna upp för framtida affärer. Inom produktutveckling har arbetet fortgått med full kraft för att stärka vårt långsiktiga produkterbjudande, även om klinikers nedstängning orsakat vissa förseningar avseende kliniska studier. För att tillfälligt minska personalkostnader har bolaget nyttjat statliga stödprogram om totalt ca 5 MSEK

i flera länder under kvartalet men till följd av att efterfrågan ökat under slutet av kvartalet har bolaget nu avslutat stödprogrammen. Pandemin har även haft en väsentlig påverkan på Vitrolifes kunders verksamhet, bland annat i form av försämrat kassaflöde. Vitrolife har därför gjort reservationer i bokslutet kring befarande kundförluster som belastat kvartalet om totalt 6 MSEK.

Under kvartalet har bolaget fortsatt arbetet för att optimera lönsamheten också på längre sikt och har fattat beslut om att konsolidera teknologidivisionens produktion och produktutveckling till anläggningen i Danmark. Flytten av verksamheten från Tyskland till Danmark syftar till att uppnå synergier mellan divisionens verksamhetsområden och väntas vara fullt genomförd under nästa år.

Bolaget uppskattar utifrån nuvarande försäljningsnivå, trenden under andra kvartalet och de signaler som bolaget erhållit från kunder att även andra halvåret kommer att påverkas negativt av minskad efterfrågan till följd av covid-19. Bolagets huvudscenario är att den återhämtning som noterats under andra kvartalet kommer att fortsätta under resten av året varvid efterfrågan förväntas öka successivt. Bolaget bedömer att kliniker kommer att prioritera återgång till normal drift före investeringar varför återhämtningen avseende engångsprodukter förväntas gå snabbare än för kapitalvaror. Bolaget uppskattar att de allra flesta patienter som nu skjuter upp IVF-behandlingar kommer att genomföra dessa vid ett senare tillfälle, vilket kan innebära att det blir ett uppdämt behov av IVF-behandlingar efter krisen. Vitrolifes starka finansiella ställning gör att vi bedömer utsikterna som goda att bolaget kommer att gå starkt ur krisen och kan dra nytta av de möjligheter som kan dyka upp till exempel avseende förvärv. Företaget uppskattar att de långsiktiga marknadsutsikterna i huvudsak är oförändrade och Vitrolife förväntar sig därför en kontinuerligt växande marknad, som i monetära termer förväntas växa med 5-10 procent per år under överskådlig framtid.

Thomas Axelsson, VD

Andra kvartalet 2020 (april - juni)

Nettoomsättning

Försäljningen uppgick till 209 MSEK (381), motsvarande en minskning med 45 procent i SEK. Försäljningen minskade i lokala valutor med 45 procent. Försäljningen påverkades negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan. Efterfrågan var väsentligt högre i slutet av kvartalet jämfört med i början av kvartalet.

Försäljningen för region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) uppgick till 73 MSEK (151). Försäljningen minskade med 52 procent i lokala valutor. I region Nordoch Sydamerika uppgick försäljningen till 30 MSEK (69). Försäljningen minskade i lokala valutor med 56 procent. Försäljningen i region Japan och Oceanien uppgick till 47 MSEK (52). Försäljningen minskade med 10 procent i lokala valutor. Försäljningen i region Asien minskade med 46 procent i lokala valutor och uppgick till 59 MSEK (109). Försäljningen för samtliga regioner påverkades negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan.

Försäljningen för division Consumables minskade under kvartalet med 40 procent i lokala valutor och uppgick till 131 MSEK (219). Försäljningen för division Technology minskade under kvartalet med 50 procent i lokala valutor och uppgick till 61 MSEK (121). Försäljningen för division Genomics minskade med 60 procent i lokala valutor och uppgick till 13 MSEK (33). Fraktintäkterna uppgick till 4 MSEK (7). Försäljningen för samtliga divisioner påverkades negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan.

Resultat

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 40 MSEK (146), motsvarande en marginal om 19 procent (38). Valutaförändringar påverkade EBITDA negativt om 4 MSEK.

Bruttoresultatet uppgick till 111 MSEK (245). Bruttomarginalen uppgick till 53 procent (64) och påverkades av kassationskostnader om totalt 7 MSEK samt negativa skaleffekter till följd av minskad försäljning. Bruttomarginalen rensad för avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick under kvartalet till 57 procent (67).

Försäljningskostnaderna uppgick till 49 MSEK (66), motsvarande 23 procent (17) av omsättningen. Försäljningskostnaderna inkluderade reservation för befarade kundförluster om 6 MSEK och minskade i absoluta tal till följd av minskade aktivitetskostnader och rörliga ersättningar. Administrationskostnaderna uppgick till 25 MSEK (31), motsvarande 12 procent (8) av omsättningen. Administationskostnaderna minskade i absoluta tal bland annat till följd av minskade kostnader för rörliga ersättningar. FoU-kostnaderna uppgick till 22 MSEK (25), motsvarande 11 procent (6) av omsättningen. FoU-kostnaderna minskade i absoluta tal till följd av minskade aktivitetskostnader och rörliga ersättningar. Finansnettot uppgick till -5 MSEK (-1) och avsåg främst negativa valutaeffekter samt positiv omvärdering av aktier i Biolamina om 9 MSEK. Resultat före skatt uppgick till 11 MSEK (122). Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (95). Övrigt totalresultat uppgick till -51 MSEK och avsåg omräkningseffekter kopplade till nettotillgångar i utländska dotterbolag samt förvärvsrelaterade immateriella tillgångar i utländsk valuta.

Resultat per segment

Organisationen består av tre divisioner vars produkter säljs av fyra geografiska marknadsorganisationer. Vitrolife redovisar marknadsbidraget från respektive geografiskt segment. Detta är definierat som bruttoresultatet reducerat med försäljningskostnaderna per marknad. För mer information, se not 5. Under kvartalet uppgick marknadsbidraget för region EMEA till 18 MSEK (66). Bidraget från region Nord- och Sydamerika uppgick till 3 MSEK (27). Bidraget från region Japan och Oceanien uppgick till 17 MSEK (26). Marknadsbidraget från region Asien uppgick till 25 MSEK (59). Samtliga regioner påverkades negativt av minskad efterfrågan till följd av covid-19.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 69 MSEK (107). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till 46 MSEK (-24) och bestod bland annat av minskade kundfordringar till följd av lägre försäljning. Kundfordringarna påverkades dock negativt av längre genomsnittliga betalningstider till följd av kunders påverkan av covid-19. Bruttoinvesteringarna i materiella anläggningstillgångar uppgick till -4 MSEK (-4) och bestod huvudsakligen av utrustningar. Bruttoinvesteringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -3 MSEK (-59) och avsåg bland annat kapitalisering av utvecklingskostnader. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -5 MSEK (-96) och

avsåg amortering av leasingskulder i enlighet med IFRS16. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 754 MSEK (447). Bolaget har som ambition att investera kassan i värdeskapande förvärv.

Finansiering

Vitrolifes totala kreditramar uppgick till - MSEK (-). Soliditeten var 86 procent (82). Nettoskulden i förhållande till rullande 12-månaders resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -1,6 ggr (-0,8).

Moderbolaget

Verksamheten är inriktad på koncerngemensam förvaltning. I resultatet ingick fakturering av management fee och vidarefakturering av övriga kostnader om 4 MSEK (3). Resultat efter finansnetto för kvartalet uppgick till 6 MSEK (0) och avsåg främst positiv omvärdering av aktier i Biolamina om 9 MSEK samt negativa valutaeffekter. Likvida medel uppgick till 276 MSEK (133).

Perioden 2020 (januari - juni)

Nettoomsättning

Försäljningen uppgick till 543 MSEK (693), motsvarande en minskning med 22 procent i SEK. Försäljningen minskade i lokala valutor med 22 procent.

Försäljningen för region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) uppgick till 228 MSEK (282). Försäljningen minskade med 19 procent i lokala valutor. I region Nordoch Sydamerika uppgick försäljningen till 95 MSEK (127). Försäljningen minskade i lokala valutor med 27 procent. Försäljningen i region Japan och Oceanien uppgick till 101 MSEK (99). Försäljningen ökade med 2 procent i lokala valutor. Försäljningen i region Asien minskade med 36 procent i lokala valutor och uppgick till 119 MSEK (185). Försäljningen för samtliga regioner påverkades negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan.

Försäljningen för division Consumables minskade med 23 procent i lokala valutor och uppgick till 324 MSEK (419). Försäljningen för division Technology minskade med 21 procent i lokala valutor och uppgick till 164 MSEK (206). Försäljningen för division Genomics minskade med 17 procent i lokala valutor och uppgick till 45 MSEK (54). Fraktintäkterna uppgick till 10 MSEK (14). Försäljningen för samtliga divisioner påverkades negativt av covid-19 till följd av minskad efterfrågan.

Resultat

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 156 MSEK (273), motsvarande en marginal om 29 procent (39). Valutaförändringar påverkade EBITDA positivt om 6 MSEK. Bruttoresultatet uppgick till 317 MSEK (443). Bruttomarginalen uppgick till 58 procent (64) och påverkades av kassationskostnader om totalt 15 MSEK samt negativa skaleffekter till följd av minskad försäljning. Bruttomarginalen rensad för avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 61 procent (67).

Försäljningskostnaderna uppgick till 108 MSEK (113), motsvarande 20 procent (16) av omsättningen. Försäljningskostnaderna inkluderade reservation för befarade kundförluster om 9 MSEK och minskade i absoluta tal till följd av minskade aktivitetskostnader och rörliga ersättningar. Administrationskostnaderna uppgick till 56 MSEK (60), motsvarande 10 procent (9) av omsättningen. Administationskostnaderna minskade i absoluta tal bland annat till följd av minskade kostnader för rörliga ersättningar. FoU-kostnaderna uppgick till 48 MSEK (45), motsvarande 9 procent (7) av omsättningen. Finansnettot uppgick till 5 MSEK (6) och avsåg främst negativa valutaeffekter samt positiv omvärdering av aktier i Biolamina om 9 MSEK. Resultat före skatt uppgick till 116 MSEK (233). Nettoresultatet uppgick till 92 MSEK (181). Övrigt totalresultat uppgick till -2 MSEK och avsåg omräkningseffekter kopplade till nettotillgångar i utländska dotterbolag samt förvärvsrelaterade immateriella tillgångar i utländsk valuta.

Resultat per segment

Under perioden uppgick marknadsbidraget för region EMEA till 87 MSEK (130). Bidraget från region Nord- och Sydamerika uppgick till 23 MSEK (51). Bidraget från region Japan och Oceanien uppgick till 43 MSEK (51). Marknadsbidraget från region Asien uppgick till 55 MSEK (98). Samtliga regioner påverkades negativt av minskad efterfrågan till följd av covid-19.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 89 MSEK (141). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till -12 MSEK (-74). Ökningen bestod bland annat av ökat varulager och minskade kundfordringar till följd av minskad försäljning. Bruttoinvesteringarna i materiella anläggningstillgångar uppgick till -7 MSEK (-9) och bestod huvudsakligen av utrustningar. Bruttoinvesteringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -6 MSEK (-60) och avsåg bland annat kapitalisering av utvecklingskostnader. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -9 MSEK (-99) och avsåg amortering av leasingskulder i enlighet med IFRS16. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 754 MSEK (447). Bolaget har som ambition att investera kassan i värdeskapande förvärv.

Utsikter

Bolaget uppskattar utifrån nuvarande försäljningsnivå, trenden under andra kvartalet och de signaler som bolaget erhållit från kunder att även andra halvåret kommer att påverkas negativt av minskad efterfrågan till följd av covid-19. Bolagets huvudscenario är att den återhämtning som noterats under andra kvartalet kommer att fortsätta under resten av året varvid efterfrågan förväntas öka successivt. Bolaget bedömer att kliniker kommer prioritera återgång till normal drift före investeringar varför återhämtningen avseende engångsprodukter förväntas gå snabbare än för kapitalvaror. Bolaget uppskattar att de allra flesta patienter som nu skjuter upp IVF-behandlingar kommer att genomföra dessa vid ett senare tillfälle, vilket kan innebära att det blir ett uppdämt behov av IVF-behandlingar efter krisen.

Företaget uppskattar att de långsiktiga marknadsutsikterna i huvudsak är oförändrade och Vitrolife förväntar sig därför en kontinuerligt växande marknad, som i monetära termer förväntas växa med 5-10 procent per år under överskådlig framtid.Bolaget kommer även framgent att fokusera på att expandera försäljningen och bredda produkterbjudandet.

Kort om bolaget

Affärsidé

Vitrolifes affärsidé är att utveckla, producera och marknadsföra avancerade, effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling.

Mål

Vitrolifes mål är att vara den ledande leverantören av produkter och tjänster som minskar tiden till ett friskt barn samt förbättrar effektiviteten och kontrollen för IVF-kliniker.

Strategier

• Hållbar, kompetent och skalbar global organisation med fokus på hållbara processer och gemensamma värderingar.
• Starka sälj- och supportkanaler med möjlighet att erbjuda kunderna skräddarsydda lösningar.
• Konkurrenskraftig och komplett produktportfölj med ledande support och serviceerbjudande.
• Innovativ forskning och utveckling samt effektiv produktion och effektiva processer.
• Nyttja externa tillväxtmöjligheter genom exempelvis strategiska samarbeten och förvärv.

Övrig information

Organisation och personal

Under perioden var medelantalet anställda 405 personer (388), varav 203 kvinnor (196) och 202 män (192). Utav dessa var 154 personer (151) anställda i Sverige, 86 (85) i USA, 84 (79) i Danmark samt 81 (73) i övriga världen. Vid periodens slut var antalet anställda i koncernen 418 (415).

Information om transaktioner med närstående

Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under perioden. För information om närståenderelationer, se årsredovisningen för 2019, not 31.

Utdelning

På årstämman den 15 juni beslutades att ingen utdelning för verksamhetsåret 2019 ska utgå i enlighet med styrelsens förslag.

Riskhantering

Vitrolife arbetar kontinuerligt och systematiskt med att identifiera, utvärdera och hantera övergripande risker samt olika system och processer. Riskanalyser utförs kontinuerligt gällande den normala verksamheten samt även i samband med aktiviteter som ligger utanför Vitrolifes ordinarie kvalitetssystem. På detta sätt kan bolaget ha en hög utvecklingstakt och samtidigt ha vetskap om både möjligheter och risker.

De mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör Vitrolifes verksamhet och bransch finns utförligt beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2019. Dessa utgörs främst av omvärldsrisker, operationella risker samt finansiella risker. Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2019, not 3. De redovisade riskerna, såsom de beskrivs i årsredovisningen 2019, bedöms i allt väsentligt vara oförändrade.

Säsongseffekter

Vitrolifes försäljning påverkas relativt marginellt av säsongseffekter. Före och under semesterperioder sker oftast en nedgång i beställningarna. Anledningen till att beställningarna avtar före semesterperioderna är att fertilitetsklinikerna minimerar sina lager främst av fertilitetsmedier, eftersom dessa har relativt kort hållbarhet, för att inte riskera kassationer. Störst negativ påverkan av semesterperioder har tredje kvartalet då juli och augusti påverkas av semesterperioder främst i Europa. Under första kvartalet påverkas försäljningen i Kina negativt av det kinesiska nyåret i januari eller februari. Under fjärde kvartalet påverkas försäljningen

i december negativt av jul och nyårshelgen. Sammantaget brukar den totala försäljningen vara relativt jämn mellan första och andra halvåret.

Händelser efter balansdagen

Inga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport.

Intygande

Styrelsen och verkställande direktören intygar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 13 juli 2020

Thomas Axelsson Henrik Blomquist Verkställande direktör Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot

Lars Holmqvist Karen Lykke Sörensen

Pia Marions Jón Sigurdsson Styrelseledamot Styrelseledamot

Finansiella rapporter

Vitrolifes delårsrapporter publiceras på företagets hemsida, www.vitrolife.com, samt sänds till de aktieägare som anmält att de önskar denna information.

Finansiell kalender

2020-11-06: Delårsrapport Januari-September 2020 2021-02-10: Bokslutskommuniké 2020 2021-04-22: Delårsrapport Januari-Mars 2021 2021-04-28: Årsstämma 2021 2021-07-15: Delårsrapport Januari-Juni 2021 2021-10-29: Delårsrapport Januari-September 2021 2022-02-03: Bokslutskommuniké 2021

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

För frågor hänvisas till

VD Thomas Axelsson, telefon 031-721 80 01 CFO Mikael Engblom, telefon 031-721 80 14

Denna information är sådan information som Vitrolife AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 13 juli 2020 kl. 08.00 CET.

Koncernens resultaträkningar

			Januari – Juni	April – Juni	Helår
TSEK	Not	2020	2019	2020	2019	2019
Nettoomsättning	4,5	543 036	692 655	209 166	380 731	1 480 132
Kostnad för sålda varor		-226 222	-249 840	-97 973	-135 823	-541 480
Bruttoresultat		316 815	442 815	111 194	244 908	938 652
Bestående av
Justerat bruttoresultat		331 161	463 809	118 953	255 501	980 936
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar		-14 346	-20 994	-7 760	-10 593	-42 284
Bruttoresultat		316 815	442 815	111 194	244 908	938 652
Försäljningskostnader		-108 016	-113 379	-48 751	-66 130	-231 582
Administrationskostnader		-56 205	-59 906	-24 735	-30 732	-119 382
Forsknings- och utvecklingskostnader		-47 913	-45 147	-22 261	-24 576	-99 515
Övriga rörelseintäkter		5 725	11 610	5 513	3 868	307
Övriga rörelsekostnader		-193	-9 525	-4 550	-4 402	-534
Rörelseresultat		110 213	226 468	16 410	122 936	487 946
Bestående av
Justerat rörelseresultat		124 560	247 462	24 170	133 529	530 230
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar		-14 346	-20 994	-7 760	-10 593	-42 284
Rörelseresultat		110 213	226 468	16 410	122 936	487 946
Finansiella intäkter och kostnader		5 310	6 214	-4 961	-739	4 748
Resultat efter finansiella poster		115 523	232 682	11 449	122 197	492 694
Inkomstskatter		-23 786	-52 091	180	-27 241	-108 855
Nettoresultat		91 738	180 591	11 629	94 955	383 839
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		91 461	179 953	11 625	94 635	382 785
Innehav utan bestämmande inflytande		277	638	5	320	1 054
Resultat per aktie*, SEK		0,84	1,66	0,11	0,87	3,53
Genomsnittligt antal aktier		108 550 575	108 550 575	108 550 575	108 550 575	108 550 575
Antal aktier vid periodens slut		108 550 575	108 550 575	108 550 575	108 550 575	108 550 575

* Före och efter utspädning.

Av- och nedskrivningar har belastat periodens resultat för koncernen med 45 727 TSEK (46 082), varav 23 470 TSEK (23 496) under andra kvartalet.

Rapporter över totalresultat

		Januari – Juni		April – Juni
TSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Nettoresultat	91 738	180 591	11 629	94 955	383 839
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser	-1 819	19 609	-50 695	4 225	10 643
Summa övrigt totalresultat	-1 819	19 609	-50 695	4 225	10 643
Totalresultat	89 919	200 200	-39 066	99 180	394 482
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	89 630	199 463	-38 847	98 808	393 377
Innehav utan bestämmande inflytande	289	737	-219	372	1 105

Nyckeltal, koncernen

	Januari – Juni			April – Juni
	2020	2019	2020	2019	2019
Bruttomarginal, %	58,3	63,9	53,2	64,3	63,4
Justerad bruttomarginal, %	61,0	67,0	56,9	67,1	66,3
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA), %	28,7	39,3	19,1	38,5	39,7
Rörelsemarginal (EBIT), %	20,3	32,7	7,8	32,3	33,0
Vinstmarginal, %	16,9	26,1	5,6	24,9	25,9
Soliditet, %	85,7	82,1	85,7	82,1	84,1
Eget kapital per aktie, SEK	17,35	14,74	17,35	14,74	16,53
Avkastning på eget kapital, %	16,1	22,3	16,1	22,3	22,8
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	0,82	1,30	0,63	0,98	3,81
Nettoskuld*, MSEK	-753,8	-446,5	-753,8	-446,5	-689,5

* Negativt värde innebär nettofordran.

Koncernens resultaträkningar per kvartal

TSEK	Apr-Jun 2020	Jan-Mar 2020	Okt-Dec 2019	Jul-Sep 2019	Apr-Jun 2019	Jan-Mar 2019	Okt-Dec 2018	Jul-Sep 2018
Nettoomsättning	209 166	333 870	409 486	377 991	380 731	311 924	320 113	284 010
Kostnad för sålda varor	-97 973	-128 249	-156 998	-134 642	-135 823	-114 017	-105 690	-96 153
Bruttoresultat	111 194	205 621	252 488	243 349	244 908	197 907	214 423	187 857
Försäljningskostnader	-48 751	-59 265	-62 106	-56 097	-66 130	-47 249	-51 460	-44 289
Administrationskostnader	-24 735	-31 470	-25 611	-33 865	-30 732	-29 174	-27 069	-21 654
Forsknings- och utvecklingskostnader	-22 261	-25 652	-30 826	-23 543	-24 576	-20 571	-35 812	-15 341
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	963	4 569	-2 945	634	-534	2 620	1 651	-2 534
Rörelseresultat	16 410	93 803	131 000	130 478	122 936	103 533	101 733	104 039
Finansiella intäkter och kostnader	-4 961	10 271	-7 878	6 412	-739	6 953	5 763	-7 808
Resultat efter finansiella poster	11 449	104 074	123 122	136 890	122 197	110 485	107 496	96 231
Inkomstskatter	180	-23 966	-26 673	-30 091	-27 241	-24 850	-23 347	-21 083
Nettoresultat	11 629	80 108	96 449	106 799	94 955	85 635	84 149	75 148
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	11 625	79 836	96 127	106 705	94 635	85 318	83 997	75 067
Innehav utan bestämmande inflytande	5	272	322	94	320	317	152	81
Av- och nedskrivningar	-23 470	-22 257	-28 543	-24 762	-23 496	-22 586	-33 434	-16 947

Nyckeltal per kvartal, koncernen

	Apr-Jun	Jan-Mar	Okt-Dec	Jul-Sep	Apr-Jun	Jan-Mar	Okt-Dec	Jul-Sep
	2020	2020	2019	2019	2019	2019	2018	2018
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets
aktieägare, MSEK	1 883,7	1 922,5	1 794,0	1 724,3	1 600,1	1 593,6	1 492,9	1 407,8
Eget kapital per aktie, SEK	17,35	17,71	16,53	15,88	14,74	14,68	13,75	12,97
Avkastning på eget kapital, %	16,1	21,4	22,8	23,1	22,3	22,2	22,2	22,2
Kassaflöde från löpande verksamheten
per aktie, SEK	0,63	0,19	1,08	1,43	0,98	0,32	1,07	0,79

Koncernens rapporter över finansiell ställning

TSEK	Not	200630	190630	191231
TILLGÅNGAR	2
Goodwill	5	422 241	430 915	425 842
Övriga immateriella anläggningstillgångar	5	329 079	382 119	352 415
Materiella anläggningstillgångar	5	164 025	176 168	173 359
Aktier och andelar		14 662	5 746	5 746
Övriga finansiella anläggningstillgångar		28 611	25 028	26 928
Uppskjutna skattefordringar		4 594	14 347	4 173
Varulager		251 367	189 218	208 820
Kundfordringar		188 653	253 668	233 321
Skattefordringar		27 388	1 122	1 180
Övriga kortfristiga fordringar		2 937	5 176	5 678
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		15 832	22 618	11 687
Likvida medel		753 796	446 548	689 538
Summa tillgångar		2 203 185	1 952 673	2 138 687
EGET KAPITAL OCH SKULDER	2
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 883 653	1 600 108	1 794 023
Innehav utan bestämmande inflytande		3 894	3 237	3 605
Avsättningar		19 178	14 201	16 619
Uppskjutna skatteskulder		24 952	44 033	27 273
Långfristiga räntebärande skulder		55 891	66 182	61 213
Långfristiga icke räntebärande skulder		33 740	33 142	33 602
Kortfristiga räntebärande skulder		15 147	13 131	14 632
Skatteskulder		5 763	22 284	29 772
Leverantörsskulder		38 850	36 088	29 314
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder		22 114	20 504	18 489
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		100 004	99 763	110 145
Summa eget kapital och skulder		2 203 185	1 952 673	2 138 687

Koncernens förändringar i eget kapital

	Hänförligt till moderföretagets aktieägare	Innehav utan	Summa
TSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst	bestämmande inflytande	eget kapital
Ingående balans 1 januari 2019	22 144	494 610	50 254	925 906	3 298	1 496 212
Summa totalresultat för perioden	–	–	10 592	382 785	1 105	394 482
Utdelning (0,85 SEK per aktie)	–	–	–	-92 268	–	-92 268
Utdelning, till innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–	–	-798	-798
Utgående balans 31 december 2019	22 144	494 610	60 846	1 216 423	3 605	1 797 628
Ingående balans 1 januari 2020	22 144	494 610	60 846	1 216 423	3 605	1 797 628
Summa totalresultat för perioden	–	–	-1 831	91 461	289	89 919
Utgående balans 30 juni 2020	22 144	494 610	59 015	1 307 884	3 894	1 887 547

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

		Januari – Juni		April – Juni
TSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Resultat efter finansiella poster	115 523	232 682	11 449	122 197	492 694
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	53 443	41 118	38 638	26 345	96 425
Betald skatt	-67 847	-59 167	-27 152	-17 919	-114 161
Förändring av varulager	-42 233	-23 912	-25 802	-10 762	-44 308
Förändring av rörelsefordringar	27 207	-78 576	52 902	-23 304	-48 533
Förändring av rörelseskulder	2 803	28 903	18 658	10 275	31 216
Kassaflöde från den löpande verksamheten	88 896	141 048	68 693	106 832	413 333
Förvärv av rörelse	–	- 23 828	–	-23 828	-23 828
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstill	-13 054	-70 712	-7 236	-61 858	-88 744
gångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-13 054	-94 540	-7 236	- 85 686	-112 572
Amortering av låneskulder	-8 815	-6 901	-4 555	-3 677	-14 622
Utbetald utdelning	–	-92 268	–	- 92 268	-92 268
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8 815	-99 169	-4 555	-95 945	-106 890
Periodens kassaflöde	67 027	-52 661	56 902	-74 799	193 872
Likvida medel vid periodens början	689 538	490 810	715 479	522 078	490 810
Kursdifferens i likvida medel	-2 769	8 399	-18 585	-731	4 856
Likvida medel vid periodens slut	753 796	446 548	753 796	446 548	689 538

Moderbolagets resultaträkningar

		Januari – Juni		April – Juni
TSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Nettoomsättning	8 838	7 237	3 686	3 469	22 052
Administrationskostnader	-9 985	-10 288	-3 201	-4 599	-22 533
Övriga rörelseintäkter		–	–	–	74
Övriga rörelsekostnader	-127	-35	-265	-62	-92
Rörelseresultat	-1 274	-3 086	220	-1 192	-499
Utdelning från andelar i koncernföretag	–	1 856	–	1 856	1 856
Finansiella intäkter och kostnader	8 273	1 627	5 344	-451	5 026
Resultat efter finansiella poster	6 999	397	5 564	213	6 383
Inkomstskatter	643	299	713	342	-2 118
Nettoresultat	7 642	696	6 277	555	4 264

Avskrivningar har belastat periodens resultat med - TSEK (-), varav - TSEK (-) för det andra kvartalet.

Moderbolagets balansräkningar

TSEK	200630	190630	191231
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	12	12	12
Andelar i koncernföretag	771 346	771 346	771 346
Aktier och andelar	14 662	5 746	5 746
Övriga finansiella anläggningstillgångar	6 191	4 581	5 304
Uppskjutna skattefordringar	1 996	1 312	1 353
Fordringar hos koncernföretag	14 846	61 136	15 686
Övriga kortfristiga fordringar	–	–	–
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	566	152	40
Likvida medel	276 144	132 600	217 991
Summa tillgångar	1 085 762	976 885	1 017 478
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	966 177	954 966	958 535
Avsättningar	7 756	5 793	6 570
Skatteskulder	483	235	1 223
Leverantörsskulder	427	81	48
Skulder till koncernföretag	106 943	11 403	42 454
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	843	563	660
Upplupna kostnader och förutbetalda inäkter	3 133	3 844	7 988
Summa eget kapital och skulder	1 085 762	976 885	1 017 478

Not 1. Redovisningsprinciper

Regelverk

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen.

Inga standarder, ändringar eller tolkningar som trätt i kraft under år 2020 bedöms ha haft väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.

Not 2. Finansiella instrument - Verkligt värde

Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade enligt IFRS 13. Övriga finansiella anläggningstillgångar, kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, övriga skulder och räntebärande skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde uppgår till 971 018 TSEK (725 556) respektive 78 744 TSEK (74 451). För koncernens övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder bedöms de redovisade värdena vara en god approximation av de verkliga värdena. En beräkning av verkligt värde baserat på diskonterade framtida kassaflöden, där en diskonteringsränta som speglar motpartens kreditrisk utgör den mest väsentliga indatan, bedöms inte ge någon väsentlig skillnad jämfört med redovisat värde.

Inom nivå 3 klassificeras finansiella anläggningstillgångar relaterade till onoterade aktieinnehav för vilka värdering har baserats på senast genomförda väsentliga transaktioner. Under perioden har värdering av ett onoterat aktieinnehav genererat en påverkan på resultaträkningen om 8 916 TSEK (0). Denna effekt redovisas bland finansiella poster. Inom nivå 3 klassificeras även skulder som avser tilläggsköpeskillingar, för vilka verkligt värde har beräknats i de fall tidpunkt för utfall med säkerhet kan fastställas samt effekten är väsentlig för koncernen. Beräkning sker genom att framtida förväntade utbetalningar diskonteras med aktuella marknadsräntor i linje med skuldernas löptid. Beräkning till verkligt värde avseende finansiella skulder

inom nivå 3 har under perioden genererat en påverkan på resultaträkningen om -365 TSEK (-297). Denna effekt redovisas bland finansiella poster.

Verkligt värdehierarki

TSEK	Värderingsnivå	200630	190630	191231
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	3	14 662	5 746	5 746
Summa finansiella tillgångar		14 662	5 746	5 746
Finansiella skulder
Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen	3	9 307	8 954	8 860
Summa finansiella skulder		9 307	8 954	8 860

Nivå 1: värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Nivå 2: värderas till verkligt värde utifrån andra observerbara data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1. Nivå 3: värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.

Not 3. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

TSEK	200630	190630	191231
Koncernen
Ställda säkerheter	33 604	29 172	31 529
Eventualförpliktelser	1 607	1 455	1 488
Moderbolaget
Ställda säkerheter	9 291	7 681	8 404
Eventualförpliktelser	5 998	6 295	6 107

Ställda säkerheter avser företagsinteckningar för egna engagemang samt ställd säkerhet för kapitalförsäkring (anskaffningsvärdet). Eventualförpliktelser avser garanti mot Tullverket, mellanskillnad mellan marknadsvärde och bokfört värde för kapitalförsäkringar samt moderbolagets garanti till dotterbolag.

Not 4. Intäkter

Den stora majoriteten av Vitrolifes försäljning utgörs av produkter, vilka tydligt representerar separata prestationsåtaganden. Försäljning av produkter intäktsförs i samband med leverans till kund. Vitrolife säljer även tjänster i

form av service kopplad till produkter främst inom divisionen Technology, samt även i form av vidarefakturering av frakter. Servicetjänsterna faktureras till stor del i förskott, och intäktsförs i takt med servicekontraktens löptid. Ej intäktsförda serviceintäkter redovisas som förutbetalda intäkter (avtalsskulder) i balansräkningen. Vitrolife bedömer att även dessa tjänster tydligt utgör separata prestationsåtaganden. I tabell nedan presenteras fördelning av nettoomsättningen avseende produkter och tjänster.

Vitrolife tillämpar följande geografiska segment; EMEA, Nord- och Sydamerika, Japan och Oceanien samt Asien. Tidigare delades organisationen upp på fem affärsområden men under 2019 infördes en ny struktur som numera består av tre divisioner; Consumables, Technology och Genomics. Affärsområdena Media och Disposable Devices har slagits ihop till divisionen Consumables och affärsområdena Time-Lapse och ART Equipment till divisionen Technology. Den del av försäljningen som inte kategoriseras inom någon av divisionerna avser i allt väsentligt frakter. Fördelning av intäkter per segment och division framgår av tabeller nedan. Mer information kring bolagets segment återfinns i not 5.

Nettoomsättning fördelad per geografiskt segment

	Jan-Jun	Jan-Jun	Apr-Jun	Apr-Jun	Helår
MSEK	2020	2019	2020	2019	2019
EMEA	228	282	73	151	596
varav Sverige	10	10	4	5	19
Nord- och Sydamerika	95	127	30	69	284
Japan och Oceanien	101	99	47	52	240
Asien	119	185	59	109	360
Totalt	543	693	209	381	1 480

Nettoomsättning fördelad per division

	Jan-Jun	Jan-Jun	Apr-Jun	Apr-Jun	Helår
MSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Consumables	324	419	131	219	841
Technology	164	206	61	121	489
Genomics	45	54	13	33	125
Övrigt	10	14	4	7	24
Totalt	543	693	209	381	1 480

Nettoomsättning fördelad mellan produkter och tjänster

	Jan-Jun	Jan-Jun	Apr-Jun	Apr-Jun	Helår
MSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Produkter	503	652	190	359	1 396
Tjänster	40	41	19	22	84
Totalt	543	693	209	381	1 480

Not 5. Segment

Vitrolife består av tre divisioner vars produkter säljs av fyra geografiska marknadsorganisationer. Vitrolife redovisar till följd av sin interna organisation nettoomsättningen och marknadsbidraget från respektive geografiskt segment. Marknadsbidraget är definierat som bruttoresultatet reducerat med försäljningskostnaderna per marknad. Balansräkningen följs inte upp per segment.

	EMEA		Nord- och Sydamerika		Japan och Oceanien Asien		Totalt
TSEK	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019
Nettoomsättning	228 291	282 041	95 170	127 338	100 589	98 679	118 986	184 597	543 036	692 655
Bruttoresultat	131 758	178 162	49 081	73 991	64 191	68 563	71 784	122 099	316 815	442 815
Försäljningskostnader	-44 290	-47 920	-26 041	-23 277	-20 899	-17 911	-16 785	-24 272	-108 015	-113 380
Marknadsbidrag	87 468	130 242	23 040	50 714	43 292	50 652	54 999	97 827	208 799	329 435
Anläggningstillgångar*	800 945	866 770	109 849	115 352	3 865	6 057	686	1 023	915 345	989 202

	EMEA		Nord- och Sydamerika			Japan och Oceanien		Asien	Totalt
TSEK	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019
Nettoomsättning	72 933	150 778	30 477	68 504	46 632	52 448	59 124	109 001	209 166	380 731
Bruttoresultat	36 848	92 490	15 069	40 648	26 550	36 823	32 726	74 947	111 194	244 908
Försäljningskostnader	-18 439	-26 257	-12 435	-13 525	-9 684	-10 631	-8 192	-15 718	-48 750	-66 131
Marknadsbidrag	18 409	66 233	2 634	27 123	16 866	26 192	24 534	59 229	62 443	178 777
Anläggningstillgångar*	800 945	866 770	109 849	115 352	3 865	6 057	686	1 023	915 345	989 202

	EMEA	Nord- och Sydamerika	Japan och Oceanien	Asien	Totalt
TSEK	Helår 2019	Helår 2019	Helår 2019	Helår 2019	Helår 2019
Nettoomsättning	595 930	283 933	240 064	360 205	1 480 132
Bruttoresultat	368 284	164 169	168 980	237 219	938 652
Försäljningskostnader	-95 932	-46 465	-43 767	-45 419	-231 582
Marknadsbidrag	272 352	117 704	125 213	191 800	707 070
Anläggningstillgångar*	831 892	114 039	4 849	836	951 616

* Anläggningstillgångar avser immateriella och materiella anläggningstillgångar, dvs. exklusive finansiella instrument och uppskjuten skattefordran.

Avstämning av alternativa nyckeltal

Denna rapport inkluderar vissa nyckeltal som ej definieras i IFRS, men är inkluderade i rapporten då företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella position. Investerare bör betrakta dessa alternativa nyckeltal som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell information enligt IFRS. Observera att Vitrolifes definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Underlag för beräkning av finansiell information för rullande 12 månader återfinns under avsnitten koncernens resultaträkningar per kvartal samt nyckeltal per kvartal, koncern.

Justerat brutto- och rörelseresultat

Då Vitrolifes brutto- och rörelseresultat väsentligt påverkas av avskrivningar på övervärden kopplade till de förvärv som koncernen genomfört bedömer ledningen att koncernens lönsamhet och intjäningsförmåga lämpligt åskådliggörs genom att presentera brutto- och rörelseresultat rensat för avskrivningar på dessa övervärden. Avstämning av dessa mått återfinns direkt i de finansiella rapporterna. Vitrolife redovisar även justerad bruttooch rörelsemarginal, vilket definieras som ovan nämnda resultatmått i procent av nettoomsättning.

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)

Då rörelseresultatet belastas av avskrivningar på övervärden kopplade till de förvärv som Vitrolife genomfört bedömer koncernens ledning att rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) är ett mer rättvisande mått på koncernens intjäningsförmåga jämfört med rörelseresultat (EBIT). Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet, där lönsamhet följs upp genom rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA).

		Januari-Juni	April-Juni	Helår
MSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Rörelseresultat	110,2	226,5	16,4	122,9	487,9
Avskrivningar	45,7	46,1	23,5	23,5	99,4
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	155,9	272,6	39,9	146,4	587,3

Avkastning på eget kapital

Vitrolife bedömer att avkastning på eget kapital är ett lämpligt mått för att åskådliggöra för intressenter hur väl koncernen investerar sitt egna kapital.

MSEK	200630	190630	191231
Genomsnittligt eget kapital, rullande 12 mån	1831,1	1 523,6	1 678,0
Nettoresultat, rullande 12 mån	294,3	339,0	382,8
Avkastning på eget kapital, %	16,1	22,3	22,8

Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA

Ett av Vitrolifes finansiella mål är att ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Kopplat till detta följer koncernens ledning upp måttet nettoskuld i förhållande till rullande 12 månaders rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA). Enligt Vitrolifes finansiella mål bör detta mått i normala fall inte överstiga tre gånger. Ledningen bedömer att detta mått ger kreditgivare och investerare betydelsefull information rörande koncernens inställning till skuldsättning.

MSEK	200630	190630	191231
Långfristiga räntebärande skulder	55,9	66,2	61,2
Kortfristiga räntebärande skulder	15,1	13,1	14,6
Justering räntebärande skulder hänförliga till leasingavtal	-71,0	-79,3	-75,8
Likvida medel	-753,8	-446,5	-689,5
Nettoskuld	-753,8	-446,5	-689,5
MSEK Nettoskuld	200630 -753,8	190630 -446,5	191231 -689,5
Rörelseresultat, rullande 12 mån Avskrivningar, rullande 12 mån	371,7 99,0	432,2 96,5	487,9 99,4
EBITDA, rullande 12 mån	470,7	528,7	587,3
Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA	-1,6	-0,8	-1,2

Försäljningstillväxt i lokala valutor

Då en stor del av Vitrolifes försäljning sker i andra valutor än redovisningsvalutan SEK påverkas omsättningen inte enbart av faktisk tillväxt, utan även av valutaeffekter. För att analysera omsättningen rensad för valutaeffekter används nyckeltalet försäljningstillväxt i lokala valutor. De procentuella effekterna i nedanstående tabeller beräknas genom respektive belopp i MSEK i relation till försäljning i samma period föregående år (vilket anges i not 4).

Försäljning per geografiskt segment

	EMEA		Nord- och Sydamerika		Japan och Oceanien		Asien
	Jan-Jun 2020	Apr-Jun 2020	Jan-Jun 2020	Apr-Jun 2020	Jan-Jun 2020	Apr-Jun 2020	Jan-Jun 2020	Apr-Jun 2020
Tillväxt i lokala valutor, MSEK	-53	-77	-35	-38	2	-5	-66	-49
Tillväxt i lokala valutor, %	-19	-52	-27	-56	2	-10	-36	-46
Valutaeffekter, MSEK	-1	-1	3	0	0	-1	0	-1
Valutaeffekter, %	0	0	2	0	0	-1	0	0
Total tillväxt, MSEK	-54	-78	-32	-38	2	-6	-66	-50
Total tillväxt, %	-19	-52	-25	-56	2	-11	-36	-46

Försäljning per division

	Consumables			Technology			Genomics
	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Helår 2019	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Helår 2019	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Helår 2019
Tillväxt i lokala valutor, MSEK	-96	27	31	-43	31	104	-9	51	116
Tillväxt i lokala valutor, %	-23	7	4	-21	19	30	-17	n/a	n/a
Valutaeffekter, MSEK	1	19	37	1	13	31	1	3	9
Valutaeffekter, %	0	5	5	0	8	8	1	n/a	n/a
Total tillväxt, MSEK	-95	46	68	-42	44	135	-8	54	125
Total tillväxt, %	-23	12	9	-21	27	38	-16	n/a	n/a

		Consumables		Technology	Genomics
	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019
Tillväxt i lokala valutor, MSEK	-87	10	-59	38	-20	31
Tillväxt i lokala valutor, %	-40	5	-50	51	-60	n/a
Valutaeffekter, MSEK	-1	7	-1	8	0	2
Valutaeffekter, %	0	4	0	9	0	n/a
Total tillväxt, MSEK	-88	17	-60	46	-20	33
Total tillväxt, %	-40	9	-50	60	-60	n/a

Koncernen totalt

	Jan-Jun 2020	Jan-Jun 2019	Apr-Jun 2020	Apr-Jun 2019	Helår 2019
Organisk tillväxt i lokala valutor, MSEK	-152	59	-169	48	135
Organisk tillväxt i lokala valutor, %	-22	11	-45	18	12
Förvärvad tillväxt, MSEK	–	51	–	31	116
Förvärvad tillväxt, %	–	9	–	11	10
Valutaeffekter, MSEK	2	35	-2	18	78
Valutaeffekter, %	0	7	0	5	6
Total tillväxt, MSEK	-150	145	-171	97	329
Total tillväxt, %	-22	27	-45	34	29

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Rullande 12 månaders nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital för samma period.

Bruttomarginal

Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen.

Justerat bruttoresultat

Bruttoresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Kassaflöde från löpande

verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Marknadsbidrag

Bruttoresultat reducerat med försäljningsomkostnaderna per marknad.

Nettoskuld

Räntebärande skulder (exklusive finansiella skulder hänförliga till leasingavtal) minus räntebärande fordringar minus likvida medel.

Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA

Nettoskuld i förhållande till rullande 12 månaders rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA).

Resultat per aktie

Periodens resultat i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA)

Rörelseresultat före avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Soliditet

Eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av periodens nettoomsättning.

Ordlista

Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i Vitrolifes rapporter:

Biologiska kvalitetstester

Med hjälp av biologiska system (levande celler, organ eller djur) testa hur väl en produkt eller insatsvara fungerar i relation till en kravspecifikation.

Biopsi

Provtagning av en eller flera celler från levande vävnad för vidare analys.

Bioteknik

Kombination av biologi och teknik som i första hand innebär att använda celler eller komponenter från celler (såsom enzymer eller DNA) i tekniska tillämpningar.

Blastocyst

Ett embryo dag 5-7 efter befruktning. Celldelningen har gått så långt att den första celldifferentieringen ägt rum och embryot har därmed fått två olika typer av celler.

Cellterapi

Beskriver processen när nya celler tillförs en vävnad för att behandla ett sjukdomstillstånd.

Embryo

Ett befruktat och celldelat ägg.

In vitro (latin "i glas")

En process som tagits ut från en cell för att istället pågå i en artificiell miljö, exempelvis i ett provrör.

In vivo

Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig på sin naturliga plats.

Inkubator

Utrustning för odling av embryon i kontrollerad miljö.

IUI

Intra-Uterine Insemination, "artificiell insemination". En hög koncentration av aktiva spermier injiceras för att öka chansen för graviditet.

IVF, In Vitro Fertilisering,

provrörsbefruktning Befruktning (fertilisering) mellan kvinnans och mannens könsceller samt odling av embryo utanför kroppen.

Klinisk studie/prövning

En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller en behandlingsmetod.

Medicinteknik

Omfattar hjälpmedel som används för att ställa diagnos på sjukdom, behandla sjukdom och som rehabilitering.

PGT-A

Preimplantatorisk genetisk testning för aneuploidi (PGT-A), även kallat preimplantatorisk genetisk screening (PGS), är ett test av antal kromosomer, som kan användas vid in vitro fertilisering (IVF) för att utvärdera kromosomstatusen hos ett embryo från en biopsi av en eller flera celler. Resultatet av PGT-A underlättar selektion av ett embryo med ett normalt antal kromosomer (euploid) för överföring till kvinnan och hjälper till att undvika de embryon med ett onormalt antal kromosomer (aneuploid), vilka kan resultera i misslyckad IVF-behandling eller missfall.

PGT-M

Preimplantatorisk genetisk testning för monogena sjukdomar (PGT-M), även kallat preimplantatorisk genetisk diagnostik (PGD), är ett test för att hitta specifika ärftliga genetiska sjukdomar som orsakas av en enda gendefekt. Detta test används för par som har en genmutation som kan orsaka en genetisk sjukdom där paret vill försäkra sig om att deras barn inte kommer att bära denna sjukdom.

Preklinisk studie

Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på människor. Till exempel testning av substanser på vävnadsprov samt senare testning på försöksdjur.

Time-lapse

Teknik för embryoövervakning genom att bilder tas av embryots utveckling i korta tidsintervall som därefter spelas upp som en film och analyseras.

Vitrifikation

Process för att konvertera ett material till ett glasliknande fast tillstånd, till exempel genom snabb nedfrysning. I det här fallet snabb nedfrysning av ägg och embryon, för att kunna utföra IVF vid senare tillfälle.

Vitrolife AB (publ) Vitrolife Sweden AB Box 9080 SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00 Fax +46 31 721 80 99

A.T.S. Srl Via Pistrucci, 26 IT-20137 Milano Italien Tel +39 2 541 22100 Fax +39 2 541 22100

HertArt ApS Korskildelund 6 DK-2670 Greve Danmark Tel +46 31 721 80 15 Fax +46 31 721 80 99

Vitrolife A/S Jens Juuls Vej 20 DK-8260 Viby J Danmark Tel +45 7221 7900 Fax +45 7221 7901

Vitrolife BV Zwaluwstraat 113 BE-1840 Londerzeel Belgien Tel +32 2588 2468 Fax +32 2588 2469

Vitrolife GmbH Dr.-Pauling-Str. 9 DE-84079 Bruckberg Tyskland

Tel +49 8765 939 900 Fax +49 8765 939 9070

Vitrolife, Inc. 3601 South Inca Street Englewood , CO 80110 USA Tel +1 303 762 1933 Fax +1 303 781 5615

6835 Flanders Drive Suite 500 San Diego, CA 92121 USA Tel +1 858 824 0888 Fax +1 858 824 0891

Vitrolife K.K. Ryuen Building 2F 1-3-1 Shibakoen, Minato-ku Tokyo 105-0011 Japan Tel +81 3 6459 4437 Fax +81 3 6459 4539

Vitrolife Ltd. 1 Chapel Street Warwick CV34 4HL Storbritannien Tel +44 800 032 0013 Fax +44 800 032 0014

Vitrolife Pty Ltd. Level 10, 68 Pitt Street

Sydney, NSW 2000 Australien Tel +61 3 8844 4878 Fax +61 3 8844 4879

Vitrolife SAS

43 Rue de Liège FR-75 008 Paris Frankrike Tel +33 1 82 880 860 Fax +33 1 82 880 855

Vitrolife Sweden AB

Beijing Representative Office A-2005 Focus Square No. 6 Futong East Avenue Chaoyang District Beijing, 100102 Kina Tel +86 010 6403 6613 Fax +86 010 6403 6613

Vitrolife (Beijing) Technical

Service Co. Ltd. A-2006 Focus Square No. 6 Futong East Avenue Chaoyang District Beijing, 100102 Kina Tel +86 010 6403 6613 Fax +86 010 6403 6613