Vitrolife — Interim / Quarterly Report 2019

Apr 23, 2019

delårsrapport januari-mars 2019

Vitrolife AB (publ)

Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknisk koncern. Vitrolife utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling.

Vitrolife har cirka 390 anställda och bolagets produkter säljs på cirka 110 marknader. Huvudkontoret ligger i Göteborg och ytterligare kontor finns i Australien, Belgien, Danmark, Frankrike, Italien, Japan, Kina, Storbritannien, Tyskland och USA. Vitrolife-aktien är noterad på NASDAQ Stockholm.

Hög lönsamhet och nytt affärsområde

Första kvartalet

• Försäljningen uppgick till 312 MSEK (264), motsvarande en ökning med 18 procent i SEK. Försäljningen ökade i lokala valutor med 12 procent varav 4 procent utgjorde organisk tillväxt.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 126 MSEK (106), motsvarande en marginal om 40 procent (40). Valutaförändringar påverkade EBITDA positivt om 14 MSEK.
• Nettoresultatet uppgick till 86 MSEK (72), vilket gav ett resultat per aktie om 0,79 SEK (0,66).
• Marknadsgodkännande för EmbryoScope+ i Kina.

Efter periodens utgång

• Förvärv och samarbetsavtal avseende teknologi för embryobedömning med artificiell intelligens. Den initiala köpeskillingen i samband med överlåtelsen uppgick till 6 miljoner USD.

Koncernens nyckeltal

		Januari - Mars	Helår
MSEK	2019	2018	2018
Nettoomsättning	312	264	1 151
Försäljningstillväxt i lokala valutor, %	12	8	5
Bruttomarginal, %	63	65	66
Justerad bruttomarginal*, %	67	69	70
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	126	106	479
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA), %	40	40	42
Nettoresultat	86	72	311
Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA	-1,0	-1,0	-1,0
Resultat per aktie**, SEK	0,79	0,66	2,85
Aktiekurs på balansdagen***, SEK	211,65	118,20	147,00
Börsvärde på balansdagen	22 975	12 831	15 957
Förändringar i nettoomsättning
Organisk tillväxt i lokala valutor, %	4	8	5
Förvärvad tillväxt, %	8	-	-
Valutakurseffekter, %	6	0	5
Total tillväxt, %	18	8	10

* Bruttomarginal exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

** Före och efter utspädning, omräknad med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes i maj 2018.

*** Omräknad med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes i maj 2018.

För definitioner, se sidan 15.

Vitrolifes finansiella mål

Vitrolifes styrelse anser att Vitrolife bör ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bolagets nettoskuld i relation till EBITDA bör i normala fall inte överstiga 3 gånger. Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet. Målet för Vitrolifes tillväxt över en treårsperiod är en försäljningsökning med i genomsnitt 20 procent per år till en rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA) om 30 procent.

VD – kommentar

Försäljningen under kvartalet uppgick till 312 MSEK, motsvarande en ökning med 18 procent i SEK. Försäljningen ökade i lokala valutor med

12 procent. Rensat för den förvärvade verksamheten inom affärsområde Genomics uppgick tillväxten i lokala valutor till 4 procent. Det var glädjande att Vitrolifes största affärsområde Media ökade med 14 procent i lokala valutor, vilket indikerar att bolaget har tagit marknadsandelar. Vitrolifes näst största affärsområde Time-lapse ökade med 1 procent i lokala valutor och tillväxten varierade mellan regionerna. Försäljningen inom kapitalvaror brukar dock fluktuera mellan kvartalen till följd av när större kundorder inträffar i tiden. Rörelsemarginalen före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 40 procent och påverkades positivt av ökad försäljning och valuta samt negativt av produktmix genom att affärsområde Genomics har en lägre marginal än snittet för koncernen.

Under första kvartalet startade distributionen och försäljningen av produkterna för preimplantatorisk genetisk testning enligt det licens- och kommersialiseringsavtal som ingicks med Illumina Inc. under slutet av 2018. Det är glädjande att konstatera att överföringen av kunderna från Illumina har fungerat väl och att Vitrolife snabbt byggt upp en organisation inom det nya affärsområdet för att utveckla verksamheten framgent.

Vitrolife erhöll under kvartalet marknadsgodkännande för time-lapseinkubatorn EmbryoScope+ i Kina, världens största marknad mätt i antal IVF-behandlingar. EmbryoScope+ är ett time-lapsesystem med en integrerad inkubator med kapacitet för femton patienter. Det är mycket glädjande att erhålla marknadsgodkännande i Kina för EmbryoScope+, vars höga kapacitet passar de stora kinesiska klinikerna väl. Nu kommer bolaget fokusera på marknadsföring av produkten i Kina.

Under kvartalet blev bolaget utsatt för en extern ransomewareattack. Det innebar driftsstörningar för vissa IT system på bolaget. Under perioden för driftsstörningar opererade Vitrolife utifrån manuella back-up rutiner avseende kritiska processer som produktion och distribution, vilket innebar att den finansiella påverkan blev begränsad. Bolaget har under kvartalet återställt systemen samt initierat ett antal förbättringar avseende IT säkerheten för att minska risken för framtida liknande händelser.

Efter balansdagen förvärvade Vitrolife rättigheter till teknologi för att bedöma embryon baserat på time-lapsefilmer med hjälp av artificiell intelligens ("AI") och ingick samarbetsavtal för vidareutveckling av teknologin. Teknologin kan med hjälp av time-lapsefilmer vid in vitro fertilisering (IVF) och före embryoöverföring förutsäga sannolikheten för att ett embryo leder till en framgångsrik graviditet. AIteknologin stödjer överföring av ett embryo till kvinnan och förvärvet är i linje med bolagets strategi att förkorta tiden till graviditet genom att hjälpa embryologer att rangordna de mest livskraftiga embryona för urval och överföring.

Marknadsutsikterna framgent är i allt väsentligt oförändrade och Vitrolife räknar därför med en kontinuerligt expanderande marknad som i monetära termer förväntas växa med 5–10 procent per år under överskådlig tid.

Thomas Axelsson, VD

Första kvartalet 2019 (januari - mars)

Nytt affärsområde Genomics

Vitrolife ingick under fjärde kvartalet 2018 ett licens- och kommersialiseringsavtal med Illumina Inc., vilket gav Vitrolife exklusiva distributions-, utvecklings- samt kommersialiseringsrättigheter till Illuminas IVF-verksamhet för preimplantatorisk genetisk testning (PGT) i EMEA och Nord- och Sydamerika. Med start i början av 2019 blev Vitrolife exklusiv distributör i EMEA samt Nord- och Sydamerika av Illuminas kit för preimplantatorisk genetisk testning för aneuploidi samt Illuminas kit för preimplantatorisk genetisk testning för monogena sjukdomar. Under kvartalet har Vitrolife påbörjat distribution och försäljning av de berörda produkterna till kunder i EMEA och Nord- och Sydamerika samt rekryterat personal till det nya affärsområdet Genomics.

Nettoomsättning

Försäljningen uppgick till 312 MSEK (264), motsvarande en ökning med 18 procent i SEK. Försäljningen ökade i lokala valutor med 12 procent varav 4 procent utgjordes av organisk tillväxt. Den förvärvade tillväxten avsåg affärsområde Genomics.

Försäljningen för region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) uppgick till 131 MSEK (128). Försäljningen minskade med 1 procent i lokala valutor och påverkades av minskad försäljning av Time-lapse samt förvärvad tillväxt avseende Genomics. I region Nord- och Sydamerika uppgick försäljningen till 59 MSEK (35). Försäljningen ökade i lokala valutor med 48 procent och påverkades positivt av ökad försäljning av Time-lapse samt av förvärvad tillväxt avseende Genomics. Försäljningen i region Japan och Oceanien uppgick till 46 MSEK (46). Försäljningen minskade med 5 procent i lokala valutor och påverkades av minskad försäljning av Time-lapse. Försäljningen i region Asien ökade med 31 procent i lokala valutor och uppgick till 76 MSEK (55). Försäljningen påverkades positivt av ökad försäljning inom Media och Time-Lapse.

Försäljningen för affärsområde Media ökade under kvartalet med 14 procent i lokala valutor och uppgick till 160 MSEK (131). Samtliga regioner redovisade god tillväxt inom affärsområde Media. Försäljningen för affärsområde Disposable Devices minskade med 4 procent i lokala valutor och uppgick till 40 MSEK (40). Minskningen avsåg främst nålar i Asien, där beställningarna varierar mellan kvartalen. Försäljningen för affärsområde Time-lapse ökade under kvartalet med 1 procent i lokala valutor och uppgick till 73 MSEK (69). Försäljningen för affärsområde ART Equipment minskade under kvartalet med 37 procent i lokala valutor och uppgick till 12 MSEK (18). Försäljningen inom ART Equipment påverkades negativt till följd av driftsstörning för vissa IT system under kvartalet. Den negativa påverkan uppgick till 3 MSEK och kommer istället att intäktsföras under andra kvartalet. Försäljningen för affärsområde Genomics uppgick under kvartalet till 20 MSEK. Fraktintäkterna uppgick till 6 MSEK (5).

Resultat

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 126 MSEK (106), motsvarande en marginal om 40 procent (40). Valutaförändringar påverkade EBITDA positivt om 14 MSEK. Per 1 januari 2019 har den nya redovisningsstandarden IFRS 16 trätt i kraft. Den har inneburit att EBITDAmarginalen har förbättrats med cirka 1 procentenhet till följd av att leasingavgifter, som exempelvis hyresavtal, numera redovisas som avskrivningar och räntekostnader i resultaträkningen och därmed ligger utanför EBITDA-nyckeltalet.

Bruttoresultatet uppgick till 198 MSEK (172). Bruttomarginalen uppgick till 63 procent (65) och påverkades negativt av produktmix till följd av att det förvärvade affärsområdet Genomics har lägre bruttomarginal än genomsnittet för koncernen samt positivt av valuta. Bruttomarginalen rensad för avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick under kvartalet till 67 procent (69).

Försäljningskostnaderna uppgick till 15 procent (16) av omsättningen. Administrationskostnaderna uppgick till 9 procent (10) av omsättningen. FoU-kostnaderna uppgick till 7 procent (7) av omsättningen. Avskrivningar och nedskrivningar belastade resultatet med 23 MSEK (17). Finansnettot uppgick till 7 MSEK (5) och avsåg främst valutaeffekter. Resultat före skatt uppgick till 110 MSEK (95). Nettoresultatet uppgick till 86 MSEK (72). Övrigt totalresultat uppgick till 15 MSEK och avsåg positiva omräkningseffekter kopplade till nettotillgångar i utländska dotterbolag samt förvärvsrelaterade immateriella tillgångar i utländsk valuta.

Resultat per segment

Under kvartalet tillkom affärsområde Genomics. Organisationen bestod därför under kvartalet av fem affärsområden vars produkter säljs av fyra geografiska marknadsorganisationer. Vitrolife redovisar marknadsbidraget från respektive geografiskt segment. Detta är definierat som

bruttoresultatet reducerat med försäljningskostnaderna per marknad. För mer information, se not 5. Under kvartalet uppgick marknadsbidraget för region EMEA till 64 MSEK (60) och påverkades positivt av tillskottet av affärsområde Genomics samt valuta och negativt av minskad försäljning av Time-Lapse. Bidraget från region Nord- och Sydamerika uppgick till 24 MSEK (16) och påverkades positivt av ökad försäljning, tillskottet av affärsområde Genomics och valuta. Bidraget från region Japan och Oceanien uppgick till 24 MSEK (25) och påverkades negativt av minskad försäljning och positivt av valuta. Marknadsbidraget från region Asien uppgick till 39 MSEK (28) och påverkades positivt av ökad försäljning och valuta.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 31 MSEK (42). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till -50 MSEK (-32) och bestod bland annat av ökade kundfordringar. Ökningen var delvis en följd av driftsstörningar för vissa IT system under kvartalet som innebar att delar av bolagets fakturering blev fördröjd under kvartalet. Denna temporära effekt förväntas vara återställd vid nästa kvartalsrapport. Kundfordringarna ökade också till följd av tillskottet av affärsområde Genomics. Bruttoinvesteringarna i materiella anläggningstillgångar uppgick till -5 MSEK (-4) och bestod huvudsakligen av utrustningar. Bruttoinvesteringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -1 MSEK (-42). Bruttoinvesteringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till -3 MSEK (0) och avsåg depositon. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var - MSEK (-1). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 522 MSEK (399). Bolaget har som ambition att investera kassan i värdeskapande förvärv.

Finansiering

Vitrolifes totala kreditramar uppgick till - MSEK (50) varav - MSEK (0) utnyttjades. Soliditeten var 85 procent (86). Nettoskulden i förhållande till rullande 12-månaders resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -1,0 ggr (-1,0).

Moderbolaget

Verksamheten är inriktad på koncerngemensam förvaltning. I resultatet ingick fakturering av management fee om 4 MSEK (3). Resultat efter finansnetto för kvartalet uppgick till 0 MSEK (-2). Likvida medel uppgick till 272 MSEK (5). Under fjärde kvartalet 2018 upprättades en cash pool, vilken ägs av moderbolaget.

Utsikter

I takt med att levnadsstandarden ökar i ett flertal utvecklingsländer väljer allt fler människor att vänta med att skaffa barn. Denna trend som funnits i västvärlden under decennier leder till minskad chans till graviditet, vilket i sin tur driver marknaden för fertilitetsbehandlingar. Samma trend utvecklas nu i tillväxtländer där efterfrågan på denna behandling ökar snabbt. Vitrolife räknar med en kontinuerligt expanderande marknad som i monetära termer förväntas växa med 5–10 procent per år under överskådlig tid.

Bolaget kommer även framgent att fokusera på att expandera försäljningen och bredda produkterbjudandet.

Kort om bolaget

Affärsidé

Vitrolifes affärsidé är att utveckla, producera och marknadsföra avancerade, effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling.

Mål

Vitrolifes mål är att vara den ledande leverantören av produkter och tjänster som minskar tiden till ett friskt barn samt förbättrar effektiviteten och kontrollen för IVF-kliniker.

Strategier

• Hållbar skalbar global organisation med fokus på gemensamma värderingar.
• Starka sälj- och supportkanaler med möjlighet att erbjuda kunderna skräddarsydda lösningar.
• Konkurrenskraftigt och komplett produktsortiment med integrerade och modulära lösningar.
• Innovativ forskning och utveckling samt effektiv produktion och varuförsörjning.
• Nyttja externa tillväxtmöjligheter genom exempelvis samarbeten och förvärv.

Övrig information

Organisation och personal

Under perioden var medelantalet anställda 383 personer (353), varav 192 kvinnor (169) och 191 män (184). Utav dessa var 151 personer (134) anställda i Sverige, 78 (76) i Danmark, 83 (76) i USA samt 71 (67) i övriga världen. Vid periodens slut var antalet anställda i koncernen 396 (373).

Information om transaktioner med närstående

Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under perioden. Arvoden har utgått till en av styrelsens ledamöter avseende konsulttjänster utöver styrelseuppdraget. För information om närståenderelationer, se årsredovisningen för 2018, not 30.

Förslag till vinstdisposition

Enligt utdelningspolicy för Vitrolife AB (publ) skall det

årligen föreslås en utdelning eller annan form av utskiftning som i genomsnitt över tiden motsvarar 30 procent av årets nettovinst efter betald skatt. I enlighet därmed har styrelsen föreslagit årsstämman en utdelning om 92 MSEK (80) motsvarande 0,85 SEK (0,74) per aktie, där föregående års siffra är omräknad med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes 2018.

Riskhantering

Vitrolife arbetar kontinuerligt och systematiskt med att identifiera, utvärdera och hantera övergripande risker samt olika system och processer. Riskanalyser utförs kontinuerligt gällande den normala verksamheten samt även i samband med aktiviteter som ligger utanför Vitrolifes ordinarie kvalitetssystem. På detta sätt kan bolaget ha en hög utvecklingstakt och samtidigt ha vetskap om både möjligheter och risker.

De mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör Vitrolifes verksamhet och bransch finns utförligt beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2018. Dessa utgörs främst av omvärldsrisker, operationella risker samt finansiella risker. Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2018, not 3. De redovisade riskerna, såsom de beskrivs i årsredovisningen 2018, bedöms i allt väsentligt vara oförändrade.

Säsongseffekter

Vitrolifes försäljning påverkas relativt marginellt av säsongseffekter. Före och under semesterperioder sker oftast en nedgång i beställningarna. Anledningen till att beställningarna avtar före semesterperioderna är att fertilitetsklinikerna minimerar sina lager främst av fertilitetsmedier, eftersom dessa har relativt kort hållbarhet, för att inte riskera kassationer. Störst negativ påverkan av semesterperioder har tredje kvartalet då juli och augusti påverkas av semesterperioder främst i Europa. Under första kvartalet påverkas försäljningen i Kina negativt av det kinesiska nyåret i januari eller februari. Under fjärde kvartalet påverkas försäljningen i december negativt av jul och nyårshelgen. Sammantaget brukar den totala försäljningen vara relativt jämn mellan första och andra halvåret.

Årsstämma och årsredovisning

Årsstämma kommer att hållas den 2 maj 2019 klockan 17.00 i Vitrolifes lokaler i Göteborg, besöksadress Gustaf Werners gata 2. För mer information, se Vitrolifes hemsida.

Vitrolifes årsredovisning för 2018 finns tillgänglig för nedladdning på Vitrolifes hemsida samt i tryckt version på bolagets huvudkontor i Göteborg. Årsredovisningen har skickats ut till aktieägare vilka har anmält att de önskar få den tryckta versionen.

Händelser efter balansdagen

Efter balansdagen förvärvade Vitrolife rättigheter till teknologi för att bedöma embryon baserat på time-lapsefilmer med hjälp av artificiell intelligens ("AI") och ingick samarbetsavtal för vidareutveckling av teknologin. Avtalen ingicks med Virtus Health, en ledande IVF-klinikkoncern baserad i Australien och Harrison.AI, ett teknologibolag som specialiserat sig på utveckling av AI-programvara inom hälsovårdssystem baserat i Australien. Teknologin kan med hjälp av time-lapsefilmer vid in vitro fertilisering (IVF) och före embryoöverföring förutsäga sannolikheten för att ett embryo leder till en framgångsrik graviditet. AI-teknologin stödjer överföring av ett embryo till kvinnan och förväntas förkorta tiden till graviditet genom att hjälpa embryologer att rangordna de mest livskraftiga embryona för urval och överföring.

Avtalen består av två huvudkomponenter:

• 1. Överlåtelse av immateriella rättigheter och patentansökningar avseende teknologin från nuvarande ägare ansvariga för utvecklingen, Virtus Health och Harrison.AI, och
• 1. Samarbetsavtal mellan parterna för en initial period om tre år för att säkerställa vidareutveckling av teknologin för time-lapseapplikationer.

Den initiala köpeskillingen i samband med överlåtelsen uppgick till 6 miljoner USD. Köpeskillingen betalades kontant och finansierades med tillgängliga kontanta medel. Utöver den initiala köpeskillingen kan tilläggsköpeskilling om 2 miljoner USD utgår relaterat till produktutvecklingsmål. Transaktionen förväntas påverka EBITDA per aktie marginellt negativt under 2019 och positivt från 2020 när teknologin förväntas lanseras kommersiellt.

Inga övriga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport.

Göteborg den 23 april 2019

Thomas Axelsson VD

Finansiella rapporter

Vitrolifes delårsrapporter publiceras på företagets hemsida, www.vitrolife.com, samt sänds till de aktieägare som anmält att de önskar denna information.

Finansiell kalender

2019-05-02: Årsstämma 2019 2019-07-12: Delårsrapport Januari-Juni 2019 2019-11-06: Delårsrapport Januari-September 2019 2020-02-06: Bokslutskommuniké 2019

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

För frågor hänvisas till

VD Thomas Axelsson, telefon 031-721 80 01 CFO Mikael Engblom, telefon 031-721 80 14

Denna information är sådan information som Vitrolife AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 april 2019 kl. 08.30 CET.

Koncernens resultaträkningar

			Januari – Mars	Helår
TSEK	Not	2019	2018	2018
Nettoomsättning	4,5	311 924	263 994	1 151 348
Kostnad för sålda varor		-114 017	-92 486	-390 224
Bruttoresultat		197 907	171 508	761 124
Bestående av
Justerat bruttoresultat		208 308	181 873	803 645
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar		-10 401	-10 365	-42 521
Bruttoresultat		197 907	171 508	761 124
Försäljningskostnader		-47 249	-42 160	-184 537
Administrationskostnader		-29 174	-25 429	-99 270
Forsknings- och utvecklingskostnader		-20 571	-18 462	-88 457
Övriga rörelseintäkter		7 742	5 212	25 136
Övriga rörelsekostnader		-5 123	-1 006	-20 081
Rörelseresultat		103 533	89 663	393 915
Bestående av
Justerat rörelseresultat		113 934	100 041	436 486
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar		-10 401	-10 378	-42 571
Rörelseresultat		103 533	89 663	393 915
Finansiella intäkter och kostnader		6 953	4 854	4 668
Resultat efter finansiella poster		110 485	94 517	398 583
Inkomstskatter		-24 850	-22 688	-87 886
Nettoresultat		85 635	71 829	310 697
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		85 318	71 361	309 697
Innehav utan bestämmande inflytande		317	468	1 000
Resultat per aktie, *, SEK		0,79	0,66	2,85
Genomsnittligt antal aktier**		108 550 575	108 550 575	108 550 575
Antal aktier vid periodens slut**		108 550 575	108 550 575	108 550 575

* Före och efter utspädning.

** Omräknat med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes i maj 2018.

Av- och nedskrivningar har belastat periodens resultat för koncernen med 22 586 TSEK (16 607), samt 84 692 TSEK för helåret 2018.

Rapporter över totalresultat

	Januari – Mars	Helår
TSEK Nettoresultat	2019 85 635	2018 71 829	2018 310 697
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser	15 384	30 918	37 824
Summa övrigt totalresultat	15 384	30 918	37 824
Totalresultat	101 019	102 747	348 521
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	100 654	102 138	347 384
Innehav utan bestämmande inflytande	365	609	1 137

Nyckeltal, koncernen

	Januari – Mars	Helår
	2019	2018	2018
Bruttomarginal, %	63,4	65,0	66,1
Justerad bruttomarginal, %	66,8	68,9	69,8
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA), %	40,4	40,3	41,6
Rörelsemarginal (EBIT), %	33,2	34,0	34,2
Vinstmarginal, %	27,5	27,2	27,0
Soliditet, %	85,0	85,9	88,1
Eget kapital per aktie*, SEK	14,68	12,23	13,75
Avkastning på eget kapital, %	22,2	23,1	22,2
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie*, SEK	0,29	0,39	3,22
Nettoskuld**, MSEK	-522,1	-398,8	-490,8

* Omräknat med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes i maj 2018.

** Negativt värde innebär nettofordran.

Koncernens resultaträkningar per kvartal

TSEK	Jan-Mar 2019	Okt-Dec 2018	Jul-Sep 2018	Apr-Jun 2018	Jan-Mar 2018	Okt-Dec 2017	Jul-Sep 2017	Apr-Jun 2017
Nettoomsättning	311 924	320 113	284 010	283 231	263 994	270 847	245 904	285 385
Kostnad för sålda varor	-114 017	-105 690	-96 153	-95 895	-92 486	-96 885	-82 564	-98 774
Bruttoresultat	197 907	214 423	187 857	187 336	171 508	173 962	163 340	186 611
Försäljningskostnader	-47 249	-51 460	-44 289	-46 628	-42 160	-44 650	-41 110	-45 902
Administrationskostnader	-29 174	-27 069	-21 654	-25 118	-25 429	-28 062	-23 263	-25 515
Forsknings- och utvecklingskostnader	-20 571	-35 812	-15 341	-18 842	-18 462	-16 950	-16 101	-17 573
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	2 620	1 651	-2 534	1 732	4 206	2 535	-1 759	-3 017
Rörelseresultat	103 533	101 733	104 039	98 480	89 663	86 835	81 107	94 604
Finansiella intäkter och kostnader	6 953	5 763	-7 808	1 859	4 854	2 988	-1 914	-634
Resultat efter finansiella poster	110 485	107 496	96 231	100 339	94 517	89 823	79 193	93 970
Inkomstskatter	-24 850	-23 347	-21 083	-20 768	-22 688	-21 308	-14 241	-22 490
Nettoresultat	85 635	84 149	75 148	79 571	71 829	68 515	64 952	71 480
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	85 318	83 997	75 067	79 272	71 361	68 379	64 760	71 297
Innehav utan bestämmande inflytande	317	152	81	299	468	136	192	183
Av- och nedskrivningar	-22 586	-33 434	-16 947	-17 703	-16 607	-16 426	-16 916	-16 982

Nyckeltal per kvartal, koncernen

Apr-Jun
2017
1 087,0
10,01
22,7
0,77

* Omräknat med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes i maj 2018.

Koncernens rapporter över finansiell ställning

TSEK	Not	190331	180331	181231
TILLGÅNGAR	2
Goodwill	5	427 790	422 562	421 611
Övriga immateriella anläggningstillgångar	5	293 777	264 339	306 386
Materiella anläggningstillgångar	5	174 598	86 427	94 126
Aktier och andelar		5 746	5 746	5 746
Övriga finansiella anläggningstillgångar		20 372	6 960	17 856
Uppskjutna skattefordringar		1 409	6 283	1 166
Varulager		177 380	154 386	161 186
Kundfordringar		231 637	180 808	181 002
Skattefordringar		3 391	6 208	3 946
Övriga kortfristiga fordringar		4 872	7 954	4 283
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		17 122	9 172	9 349
Likvida medel		522 078	399 289	490 810
Summa tillgångar		1 880 172	1 550 134	1 697 467
EGET KAPITAL OCH SKULDER	2
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 593 568	1 327 995	1 492 914
Innehav utan bestämmande inflytande		3 663	3 401	3 298
Avsättningar		13 071	8 830	11 527
Uppskjutna skatteskulder		31 272	50 821	29 329
Långfristiga räntebärande skulder		66 192	396	–
Långfristiga icke räntebärande skulder		8 545	28 290	8 124
Kortfristiga räntebärande skulder		10 683	85	–
Skatteskulder		7 779	9 398	27 187
Leverantörsskulder		40 039	24 876	32 085
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder		18 350	12 038	11 007
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		87 011	84 004	81 996
Summa eget kapital och skulder		1 880 172	1 550 134	1 697 467

Belopp avseende Materiella anläggningstillgångar, Långfristiga räntebärande skulder samt Kortfristiga räntebärande skulder inkluderar per 31 mars 2019 effekt hänförlig till IFRS 16, som trädde i kraft 1 januari 2019. Se vidare not 1.

Koncernens förändringar i eget kapital

	Hänförligt till moderföretagets aktieägare	Innehav utan	Summa
TSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst	bestämmande inflytande	eget kapital
Ingående balans 1 januari 2018	22 144	494 610	12 567	696 536	2 792	1 228 649
Summa totalresultat för perioden	–	–	37 687	309 697	1 137	348 521
Utdelning (0,74 SEK per aktie*)	–	–	–	-80 327	–	-80 327
Utdelning, till innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–	–	-631	-631
Utgående balans 31 december 2018	22 144	494 610	50 254	925 906	3 298	1 496 212
Ingående balans 1 januari 2019	22 144	494 610	50 254	925 906	3 298	1 496 212
Summa totalresultat för perioden	–	–	15 336	85 318	365	101 019
Utgående balans 31 mars 2019	22 144	494 610	65 590	1 011 224	3 663	1 597 231

* Omräknade med hänsyn till den split 5:1 som genomfördes i maj 2018.

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

		Januari – Mars	Helår
TSEK	2019	2018	2018
Resultat efter finansiella poster	110 485	94 517	398 583
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	11 548	10 411	80 578
Betald skatt	-41 248	-30 684	-94 985
Förändring av varulager	-13 150	-114	-4 464
Förändring av rörelsefordringar	-55 272	-33 340	-33 996
Förändring av rörelseskulder	18 627	1 371	3 719
Kassaflöde från den löpande verksamheten	30 990	42 161	349 435
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-8 853	-47 716	-181 265
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–	-637	-81 462
Periodens kassaflöde	22 138	-6 192	86 708
Likvida medel vid periodens början	490 810	395 963	395 963
Kursdifferens i likvida medel	9 131	9 518	8 139
Likvida medel vid periodens slut	522 078	399 289	490 810

Moderbolagets resultaträkningar

		Januari – Mars	Helår
TSEK	2019	2018	2018
Nettoomsättning	3 768	2 884	16 104
Administrationskostnader	-5 689	-5 224	-18 144
Övriga rörelseintäkter	27	31	–
Övriga rörelsekostnader	–	–	-46
Rörelseresultat	-1 894	-2 309	-2 086
Utdelning från andelar i koncernföretag	–	–	362 692
Finansiella intäkter och kostnader	2 078	139	1 336
Resultat efter finansiella poster	184	-2 170	361 942
Inkomstskatter	-43	432	69
Nettoresultat	141	-1 738	362 011

Avskrivningar har belastat periodens resultat med -TSEK (-), samt - SEK för helåret 2018.

Moderbolagets balansräkningar

TSEK	190331	180331	181231
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	12	12	12
Andelar i koncernföretag	771 346	770 629	771 346
Aktier och andelar	5 746	5 746	5 746
Övriga finansiella anläggningstillgångar	4 259	3 077	3 937
Uppskjutna skattefordringar	1 108	1 133	1 014
Fordringar hos koncernföretag	30 949	1 593	48 990
Skattefordringar	10	324	–
Övriga kortfristiga fordringar	160	3 052	–
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	149	456	158
Likvida medel	272 156	4 708	261 749
Summa tillgångar	1 085 894	790 730	1 092 952
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 046 679	763 118	1 046 539
Avsättningar	5 379	3 878	4 921
Skatteskulder	382	–	234
Leverantörsskulder	955	3 061	242
Skulder till koncernföretag	29 038	15 122	35 426
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	247	201	506
Upplupna kostnader och förutbetalda inäkter	3 213	5 350	5 084
Summa eget kapital och skulder	1 085 894	790 730	1 092 952

Not 1. Redovisningsprinciper

Regelverk

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen.

Per 1 januari 2019 har den nya redovisningsstandarden IFRS 16 trätt i kraft. Redovisning enligt IFRS 16 innebär att en stor del av bolagets leasingavtal kommer att redovisas i balansräkningen som tillgångar och skulder. Denna redovisning baseras på synsättet att leasetagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt en skyldighet att betala för denna rättighet. Projektet inför övergång till IFRS 16 har inkluderat genomgång av bolagets samtliga leasingavtal och tolkningar av dessa avtal enligt principerna i IFRS 16. Eventuella förlängningsoptioner i befintliga avtal har beaktats och i varje enskilt fall utvärderas huruvida det är sannolikt att option kommer att nyttjas eller ej.

Vitrolife har valt att tillämpa den förenklade övergångsmetoden, vilket innebär att leasingskulden redovisas som nuvärdet av återstående leasingbetalningar för de leasingavtal som förelåg per 1 januari 2019. Nyttjanderättstillgången värderas per 1 januari 2019 till samma belopp som leasingskulden. Bolaget har också valt att använda sig av lättnadsregler i form av att leasingavtal med en löptid kortare än 12 månader ej inkluderas i nyttjanderättstillgång eller leasingskuld, samt ej heller leasingavtal för vilka underliggande tillgångs värde är att beteckna som lågt enligt standardens definition.

Övergång till redovisning enligt IFRS 16 har inneburit att bolaget per 1 januari 2019 redovisat en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld uppgående tilll 79 MSEK vardera, vilket medför en minskning av bolagets soliditet om ca 4 procentenheter per samma datum. Då Vitrolife tillämpar den förenklade övergångsmetoden där initial nyttjanderättstillgång är lika stor som leasingskuld har ingen övergångseffekt påverkat ingående eget kapital per 1 januari 2019. Standarden har haft en positiv påverkan på EBITDA -marginalen under första kvartalet om ca 1 procentenhet, vilket beror på att leasingavgifter istället redovisas såsom avskrivningar och räntekostnader.

	Förklaring till övergång från IAS 17 till IFRS 16, MSEK
--	---------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--	--

Åtaganden för operationella leasingavtal per 31 dec 2018	47*
Tillkommer, förlängningsoptioner	41
Avgår, korttidsleasar	-1
Avgår, lease av tillgångar till mindre värde	-1
Diskontering enligt marginell låneränta	-8
Leasingskuld per 1 januari 2019	79

Effekt på tillgångar och skulder, 1 januari 2019

TSEK	Redovisade balansposter 1 januari 2019	Omräkning till IFRS 16	Omräknade balansposter 1 januari 2019
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	94 126	78 617	172 743
Skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	–	10 400	10 400
Långfristiga räntebärande skulder	–	68 217	68 217
Summa	–	78 617	78 617

Ovan sammanställning över effekter på tillgångar och skulder inkluderar endast poster som haft en påverkan av standardens ikraftträdande.

Moderbolaget tillämpar undantagsregeln i RFR 2 vilket innebär att juridisk person inte behöver tillämpa IFRS 16. Inga övriga standarder, ändringar eller tolkningar som trätt i kraft under år 2019 bedöms ha haft väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.

Not 2. Finansiella instrument - Verkligt värde

Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade enligt IFRS 13. Övriga finansiella anläggningstillgångar, kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, övriga skulder och räntebärande skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde uppgår till 774 258 TSEK (587 114) respektive 52 996 TSEK (39 743). För koncernens övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder bedöms de redovisade värdena vara en god approximation av de verkliga värdena. En beräkning av verkligt värde baserat på diskonterade framtida kassaflöden, där en diskonteringsränta som speglar motpartens kreditrisk utgör den mest väsentliga indatan, bedöms inte ge någon väsentlig skillnad jämfört med redovisat värde.

Inom nivå 3 klassificeras finansiella anläggningstillgångar relaterade till onoterade aktieinnehav för vilka värdering har baserats på senast genomförda väsentliga transaktioner, varmed verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde. Inom nivå 3 klassificeras även skulder som avser tilläggsköpeskillingar, för vilka verkligt värde har beräknats genom att framtida förväntade utbetalningar har diskonterats med aktuella marknadsräntor i linje med skuldernas löptid. Beräkning till verkligt värde avseende finansiella skulder inom nivå 3 har under perioden genererat en påverkan på resultaträkningen om -128 TSEK (-). Denna effekt redovisas bland finansiella poster.

Verkligt värdehierarki

TSEK	Värderingsnivå	190331	180331	181231
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	3	5 476	5 746	5 746
Summa finansiella tillgångar		5 476	5 746	5 746
Finansiella skulder
Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen	3	8 545	28 290	8 124
Summa finansiella skulder		8 545	28 290	8 124

Nivå 1: värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Nivå 2: värderas till verkligt värde utifrån andra observerbara data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1. Nivå 3: värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.

Not 3. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

190331	180331	181231
28 157	24 206	27 058
1 294	859	769
7 359	3 100	7 037
361	–	123

Ställda säkerheter avser företagsinteckningar för egna engagemang samt ställd säkerhet för kapitalförsäkring (anskaffningsvärdet). Eventualförpliktelser avser garanti mot Tullverket samt mellanskillnad mellan marknadsvärde och bokfört värde för kapitalförsäkringar.

Not 4. Intäkter

Den stora majoriteten av Vitrolifes försäljning utgörs av produkter, vilka tydligt representerar separata prestationsåtaganden. Försäljning av produkter intäktsförs i samband med leverans till kund. Vitrolife säljer även tjänster i form av service kopplad till produkter främst inom affärsområde Time-lapse, samt även i form av vidarefakturering av frakter. Servicetjänsterna faktureras till stor del i förskott, och intäktsförs i takt med servicekontraktens löptid. Ej intäktsförda serviceintäkter redovisas som förutbetalda intäkter (avtalsskulder) i balansräkningen. Vitrolife bedömer att även dessa tjänster tydligt utgör separata prestationsåtaganden. I tabell nedan presenteras fördelning av nettoomsättningen avseende produkter och tjänster.

Vitrolife kategoriserar sina produkter och tjänster inom följande affärsområden; Media, Disposable Devices, Time-lapse, Genomics och ART Equipment, där affärsområdet Genomics tillkommit från 2019. Den del av försäljningen som inte kategoriseras inom några av dessa affärsområden avser i allt väsentligt frakter. Avseende segmentsredovisning tillämpar Vitrolife följande geografiska segment; EMEA, Nord- och Sydamerika, Japan och Oceanien samt Asien. Fördelning av intäkter per affärsområde och segment framgår av tabeller nedan. Mer information kring bolagets segment återfinns i not 5.

Nettoomsättning fördelad per geografiskt segment

	Jan-Mar	Jan-Mar	Helår
MSEK	2019	2018	2018
EMEA	131	128	511
varav Sverige	5	6	22
Nord- och Sydamerika	59	35	173
Japan och Oceanien	46	46	169
Asien	76	55	297
Totalt	312	264	1 151

Nettoomsättning fördelad per affärsområde

	Jan-Mar	Jan-Mar	Helår
MSEK	2019	2018	2018
Media	160	131	606
Disposable Devices	40	40	167
Time-lapse	73	69	297
Genomics	20	–	–
ART Equipment	12	18	58
Övrigt	6	5	24
Totalt	312	264	1 151

Nettoomsättning fördelad mellan produkter och tjänster

	Jan-Mar	Jan-Mar	Helår
MSEK	2019	2018	2018
Produkter	293	249	1 081
Tjänster	19	15	70
Totalt	312	264	1 151

Not 5. Segment

Vitrolife består av fem affärsområden vars produkter säljs av fyra geografiska marknadsorganisationer. Från och med 2019 har affärsområdet Genomics tillkommit. Vitrolife redovisar till följd av sin interna organisation nettoomsättningen och marknadsbidraget från respektive geografiskt segment. Marknadsbidraget är definierat som bruttoresultatet reducerat med försäljningskostnaderna per marknad. Balansräkningen följs inte upp per segment.

	EMEA		Nord- och Sydamerika		Japan och Oceanien		Asien		Totalt
TSEK	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018
Nettoomsättning	131 263	127 574	58 834	35 458	46 231	46 107	75 596	54 855	311 924	263 994
Bruttoresultat	85 672	81 618	33 343	22 722	31 740	31 902	47 152	35 266	197 907	171 508
Försäljningskostnader	-21 663	-21 757	-9 752	-6 375	-7 280	-7 138	-8 554	-6 890	-47 249	-42 160
Marknadsbidrag	64 009	59 861	23 591	16 347	24 460	24 764	38 598	28 376	150 658	129 348
Anläggningstillgångar*	777 071	686 743	116 490	85 933	1 588	652	1 016	–	896 165	773 328

	EMEA	Nord- och Sydamerika	Japan och Oceanien	Asien	Totalt
TSEK	Helår 2018	Helår 2018	Helår 2018	Helår 2018	Helår 2018
Nettoomsättning	511 211	173 482	169 304	297 351	1 151 348
Bruttoresultat	334 754	114 686	119 838	191 846	761 124
Försäljningskostnader	-82 785	-34 094	-33 421	-34 237	-184 537
Marknadsbidrag	251 969	80 592	86 417	157 609	576 587
Anläggningstillgångar*	725 054	95 750	1 314	5	822 123

* Anläggningstillgångar avser immateriella och materiella anläggningstillgångar, dvs. exklusive finansiella instrument och uppskjuten skattefordran.

Avstämning av alternativa nyckeltal

Denna rapport inkluderar vissa nyckeltal som ej definieras i IFRS, men är inkluderade i rapporten då företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella position. Investerare bör betrakta dessa alternativa nyckeltal som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell information enligt IFRS. Observera att Vitrolifes definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Underlag för beräkning av finansiell information för rullande 12 månader återfinns under avsnitten koncernens resultaträkningar per kvartal samt nyckeltal per kvartal, koncern.

Justerat brutto- och rörelseresultat

Då Vitrolifes brutto- och rörelseresultat väsentligt påverkas av avskrivningar på övervärden kopplade till de förvärv som koncernen genomfört bedömer ledningen att koncernens lönsamhet och intjäningsförmåga lämpligt åskådliggörs genom att presentera brutto- och rörelseresultat rensat för avskrivningar på dessa övervärden. Avstämning av dessa mått återfinns direkt i de finansiella rapporterna. Vitrolife redovisar även justerad brutto- och rörelsemarginal, vilket definieras som ovan nämnda resultatmått i procent av nettoomsättning.

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)

Då rörelseresultatet belastas av avskrivningar på övervärden kopplade till de förvärv som Vitrolife genomfört bedömer koncernens ledning att rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) är ett mer rättvisande mått på koncernens intjäningsförmåga jämfört med rörelseresultat (EBIT). Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet, där lönsamhet följs upp genom rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA). Jämförelsetalen i tabellen har inte omräknats efter övergång till IFRS 16.

	Januari-Mars	Helår
MSEK	2019	2018	2018
Rörelseresultat	103,5	89,7	393,9
Avskrivningar	22,6	16,6	84,7
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	126,1	106,3	478,6

Avkastning på eget kapital

Vitrolife bedömer att avkastning på eget kapital är ett lämpligt mått för att åskådliggöra för intressenter hur väl koncernen investerar sitt egna kapital.

MSEK	190331	180331	181231
Genomsnittligt eget kapital, rullande 12 mån	1 459,1	1 194,8	1 392,7
Nettoresultat, rullande 12 mån	323,7	275,8	309,7
Avkastning på eget kapital, %	22,2	23,1	22,2

Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA

Ett av Vitrolifes finansiella mål är att ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Kopplat till detta följer koncernens ledning upp måttet nettoskuld i förhållande till rullande 12 månaders rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA). Enligt Vitrolifes finansiella mål bör detta mått i normala fall inte överstiga tre gånger. Ledningen bedömer att detta mått ger kreditgivare och investerare betydelsefull information rörande koncernens inställning till skuldsättning.

I samband med ikraftträdandet av IFRS 16 den 1 januari 2019 har nyckeltalets definition omformulerats då finansiella skulder kopplade till leasingavtal inte ingår i beräkningen av nettoskulden.

MSEK	190331	180331	181231
Långfristiga räntebärande skulder	66,2	0,5	–
Kortfristiga räntebärande skulder	10,7	–	–
Justering räntebärande skulder hänförliga
till leasingavtal	-76,9	–	–
Likvida medel	-522,1	-399,3	-490,8
Nettoskuld	-522,1	-398,8	-490,8
MSEK	190331	180331	181231
Nettoskuld	-522,1	-398,8	-490,8
Rörelseresultat, rullande 12 mån	407,8	352,2	393,9
Avskrivningar, rullande 12 mån	90,6	66,9	84,7
EBITDA, rullande 12 mån	498,4	419,1	478,6
Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA	-1,0	-1,0	-1,0

Försäljningstillväxt i lokala valutor

Då en stor del av Vitrolifes försäljning sker i andra valutor än redovisningsvalutan SEK påverkas omsättningen inte enbart av faktisk tillväxt, utan även av valutaeffekter. För att analysera omsättningen rensad för valutaeffekter används nyckeltalet försäljningstillväxt i lokala valutor. De procentuella effekterna i nedanstående tabeller beräknas genom respektive belopp i MSEK i relation till försäljning i samma period föregående år (vilket anges i not 4).

Försäljning per geografiskt segment

Total tillväxt, %	3	66	0	38
Total tillväxt, MSEK	4	23	0	21
Valutaeffekter, %	4	18	5	7
Valutaeffekter, MSEK	6	5	3	4
Tillväxt i lokala valutor, %	-1	48	-5	31
Tillväxt i lokala valutor, MSEK	-2	18	-3	17
	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019
	EMEA	Nord- och Sydamerika	Japan och Oceanien	Asien

Försäljning per affärsområde

	Media	Disposable Devices	Time-lapse	Genomics	ART Equipment
	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2019
Tillväxt i lokala valutor, MSEK	19	-2	1	20	-6
Tillväxt i lokala valutor, %	14	-4	1	n/a	-37
Valutaeffekter, MSEK	10	2	3	n/a	0
Valutaeffekter, %	8	4	5	n/a	2
Total tillväxt, MSEK	29	0	4	20	-6
Total tillväxt, %	22	0	6	n/a	-35

Koncernen totalt

	Jan-Mar	Jan-Mar	Helår
	2019	2018	2018
Organisk tillväxt i lokala valutor, MSEK	11	20	58
Organisk tillväxt i lokala valutor, %	4	8	5
Förvärvad tillväxt, MSEK	20	–	–
Förvärvad tillväxt, %	8	–	–
Valutaeffekter, MSEK	17	0	47
Valutaeffekter, %	6	0	5
Total tillväxt, MSEK	48	20	105
Total tillväxt, %	18	8	10

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Rullande 12 månaders nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital för samma period.

Bruttomarginal

Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen.

Justerat bruttoresultat

Bruttoresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Kassaflöde från löpande

verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Marknadsbidrag

Bruttoresultat reducerat med försäljningsomkostnaderna per marknad.

Nettoskuld

Räntebärande skulder (exklusive finansiella skulder hänförliga till leasingavtal) minus räntebärande fordringar minus likvida medel.

Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA

Nettoskuld i förhållande till rullande 12 månaders rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA).

Resultat per aktie

Periodens resultat i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA)

Rörelseresultat före avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Soliditet

Eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av periodens nettoomsättning.

Ordlista

Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i Vitrolifes rapporter:

Biologiska kvalitetstester

Med hjälp av biologiska system (levande celler, organ eller djur) testa hur väl en produkt eller insatsvara fungerar i relation till en kravspecifikation.

Biopsi

Provtagning av en eller flera celler från levande vävnad för vidare analys.

Bioteknik

Kombination av biologi och teknik som i första hand innebär att använda celler eller komponenter från celler (såsom enzymer eller DNA) i tekniska tillämpningar.

Blastocyst

Ett embryo dag 5-7 efter befruktning. Celldelningen har gått så långt att den första celldifferentieringen ägt rum och embryot har därmed fått två olika typer av celler.

Cellterapi

Beskriver processen när nya celler tillförs en vävnad för att behandla ett sjukdomstillstånd.

Embryo

Ett befruktat och celldelat ägg.

In vitro (latin "i glas")

En process som tagits ut från en cell för att istället pågå i en artificiell miljö, exempelvis i ett provrör.

In vivo

Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig på sin naturliga plats.

Inkubator

Utrustning för odling av embryon i kontrollerad miljö.

IUI

Intra-Uterine Insemination, "artificiell insemination". En hög koncentration av aktiva spermier injiceras för att öka chansen för graviditet.

IVF, In Vitro Fertilisering,

provrörsbefruktning Befruktning (fertilisering) mellan kvinnans och mannens könsceller samt odling av embryo utanför kroppen.

Klinisk studie/prövning

En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller en behandlingsmetod.

Medicinteknik

Omfattar hjälpmedel som används för att ställa diagnos på sjukdom, behandla sjukdom och som rehabilitering.

PGT-A

Preimplantatorisk genetisk testning för aneuploidi (PGT-A), även kallat preimplantatorisk genetisk screening (PGS), är ett test av antal kromosomer, som kan användas vid in vitro fertilisering (IVF) för att utvärdera kromosomstatusen hos ett embryo från en biopsi av en eller flera celler. Resultatet av PGT-A underlättar selektion av ett embryo med ett normalt antal kromosomer (euploid) för överföring till kvinnan och hjälper till att undvika de embryon med ett onormalt antal kromosomer (aneuploid), vilka kan resultera i misslyckad IVF-behandling eller missfall.

PGT-M

Preimplantatorisk genetisk testning för monogena sjukdomar (PGT-M), även kallat preimplantatorisk genetisk diagnostik (PGD), är ett test för att hitta specifika ärftliga genetiska sjukdomar som orsakas av en enda gendefekt. Detta test används för par som har en genmutation som kan orsaka en genetisk sjukdom där paret vill försäkra sig om att deras barn inte kommer att bära denna sjukdom.

Preklinisk studie

Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på människor. Till exempel testning av substanser på vävnadsprov samt senare testning på försöksdjur.

Time-lapse

Teknik för embryoövervakning genom att bilder tas av embryots utveckling i korta tidsintervall som därefter spelas upp som en film och analyseras.

Vitrifikation

Process för att konvertera ett material till ett glasliknande fast tillstånd, till exempel genom snabb nedfrysning. I det här fallet snabb nedfrysning av ägg och embryon, för att kunna utföra IVF vid senare tillfälle.

Vitrolife AB (publ) Vitrolife Sweden AB Box 9080 SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00 Fax +46 31 721 80 99

A.T.S. Srl Via Pistrucci, 26 IT-20137 Milano Italien Tel +39 2 541 22100 Fax +39 2 541 22100

HertArt ApS Korskildelund 6 DK-2670 Greve Danmark Tel +46 31 721 80 15 Fax +46 31 721 80 99

Vitrolife A/S Jens Juuls Vej 20 DK-8260 Viby J Danmark Tel +45 7221 7900 Fax +45 7221 7901

Vitrolife BVBA Zwaluwstraat 113 BE-1840 Londerzeel Belgien Tel +32 2588 2468 Fax +32 2588 2469

Vitrolife GmbH Dr.-Pauling-Str. 9 DE-84079 Bruckberg Tyskland Tel +49 8765 939 900 Fax +49 8765 939 9070

Vitrolife, Inc. 3601 South Inca Street Englewood , CO 80110 USA Tel +1 303 762 1933 Fax +1 303 781 5615

6835 Flanders Drive Suite 500 San Diego, CA 92121 USA Tel +1 858 824 0888 Fax +1 858 824 0891

Vitrolife K.K. Tamachi 16 Fujishima Building 9F 4-13-4 Shiba, Minato-ku Tokyo 108-0014 Japan Tel +81 3 6459 4437 Fax +81 3 6459 4539

Vitrolife Ltd. 1 Chapel Street Warwick CV34 4HL Storbritannien Tel +44 800 032 0013 Fax +44 800 032 0014

Vitrolife Pty Ltd. Level 10, 68 Pitt Street

Sydney, NSW 2000 Australien Tel +61 3 8844 4878 Fax +61 3 8844 4879

Vitrolife SAS

43 Rue de Liège FR-75 008 Paris Frankrike Tel +33 1 82 880 860 Fax +33 1 82 880 855

Vitrolife Sweden AB

Beijing Representative Office B-810 Fangheng Times Square 10 Wangjing Street Chaoyang District Beijing, 100121 Kina Tel +86 010 6403 6613 Fax +86 010 6403 6613

Vitrolife (Beijing) Technical

Service Co. Ltd. B-809 Fangheng Times Square 10 Wangjing Street Chaoyang District Beijing, 100121 Kina Tel +86 010 6403 6613 Fax +86 010 6403 6613