Vitrolife — Interim / Quarterly Report 2013

Apr 19, 2013

delårsrapport januari-mars 2013

Vitrolife AB (publ)

Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknisk koncern. Vitrolifes produktområde Fertilitet utvecklar, producerar och marknadsför produkter för human infertilitetsbehandling. Verksamhet finns också för att möjliggöra utnyttjande och hantering av stamceller i terapeutiska syften.

Vitrolife har cirka 230 anställda och bolagets produkter säljs på cirka 100 marknader. Huvudkontoret ligger i Göteborg och ytterligare kontor finns i USA, Australien, Frankrike, Italien, Storbritannien, Kina, Japan och Ungern. Vitrolife-aktien är noterad på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap.

Hög tillväxt och förbättrat resultat

Första kvartalet

Kvarvarande verksamhet

• • Omsättningstillväxten var 27 procent i lokala valutor. Försäljningen uppgick till 105 MSEK (86), motsvarande en ökning om 22 procent i SEK.
• • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 17 MSEK (10), motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (12).
• • Jämförelsetalen för 2012 avser kvarvarande verksamheten om inte annat anges.
• • Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (7), vilket gav ett resultat per aktie om 0,61 SEK (0,38).

Efter balansdagen

• Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget.

VD – kommentar

2013 fick en bra start. Omsättningen under första kvartalet ökade med 27 procent i lokala valutor och rörelsemarginalen uppgick till 16 procent.

Försäljningstillväxten i region Asien

och Oceanien fortsätter att utvecklas starkt. Tillväxten drivs av en expanderande marknad i länder som Kina och Indien men även av att bolaget har varit framgångsrikt på att vinna marknadsandelar i länder som Japan och Australien, där marknadstillväxten mer är i nivå med mogna marknader i Europa och Nordamerika. Även region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) utvecklades väl under kvartalet med en tillväxt i lokala valutor om 20 procent. Det var glädjande att notera att flera marknader med låg tillväxt 2012 uppvisade ett starkt första kvartal 2013. I region Nord- och Sydamerika ökade försäljningen med 10 procent i lokala valutor, vilket överstiger marknadstillväxten där.

Under kvartalet har lansering på utvalda marknader av det nya sortiment av engångsprodukter i plast för IVF, benämnt Labware, fortgått. Lanseringen av sortimentet kommer successivt att ske under 2013 beroende på lokala förutsättningar i form av pris, transporter och regulatoriska krav.

Under slutet av 2012 förvärvades Cryo Management Ltd, en av världens ledande aktörer inom time-lapse för IVF, baserat i Ungern. Ett flertal kundevalueringar av timelapse systemet PrimoVision har sedan slutet av förra året påbörjats och vi börjar nu se resultatet av dessa i form av placerade order. Lika viktigt som att sälja systemen är att följa upp hur de används för att säkra att kunderna får maximalt resultat. Detta är viktigt dels för att sälja engångsartiklar till systemen och dels för att sälja nya system eftersom IVF-branschen är liten och kunderna utbyter erfarenheter och resultat. Vitrolife kommer därför att prioritera att finnas nära kunderna efter installationen.

Marknadsutsikterna framgent är i allt väsentligt oförändrade. Tillväxtmarknaderna i Asien ser ut att fortsätta utvecklas väl samtidigt som vissa mogna marknader i Europa påverkas negativt av det svåra ekonomiska läget.

Thomas Axelsson, VD

Koncernens nyckeltal

	Jan – Mar		Helår
MSEK	2013	2012	2012
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	105	86	362
Försäljningstillväxt i lokala valutor, %	27	10	18
Bruttomarginal, %	66	66	66
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	22	14	67
Rörelseresultat (EBIT)	17	10	50
Rörelsemarginal, %	16	12	14
Nettoresultat	12	7	27
Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA	0,6	0,6*	0,9
Resultat per aktie, SEK	0,61	0,38	1,36
Aktiekurs på balansdagen, SEK	52,00	49,10*	40,30
Börsvärde på balansdagen	1 031	961*	799

* Inkluderar Xvivo Perfusion AB som delades ut den 1 oktober 2012. Xvivo noterades till 19,80 SEK / aktie motsvarande 387 MSEK i börsvärde.

** För definitioner, se sidan 12

Vitrolifes finansiella mål

Vitrolifes styrelse anser att Vitrolife bör ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bolagets nettoskuld i relation till EBITDA bör i normala fall inte överstiga 3 gånger. Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet. Målet för Vitrolifes tillväxt över en treårsperiod är en försäljningsökning med i genomsnitt 20 procent per år till en rörelsemarginal om 15 procent.

Första kvartalet 2013 (januari - mars)

Kvarvarande verksamhet

Nettoomsättning

Vitrolifes nettoomsättning ökade under första kvartalet med 27 procent i lokala valutor och uppgick till 105 MSEK (86). Försäljningstillväxten i SEK uppgick till 22 procent och påverkades negativt av försvagningen av valutorna EUR, USD samt JPY.

Försäljningen för region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) ökade under första kvartalet med 23 procent i lokala valutor och uppgick till 53 MSEK (44). Ökningen uppgick i SEK till 19 procent. I kvartalet ingick försäljning till Xvivo av kontraktstillverkad STEEN Solution™ om 1 MSEK. Rensat för detta uppgick tillväxten till 20 procent i lokala valutor och 16 procent i SEK. Under kvartalet uppvisade Belgien, Storbritannien, Ryssland och Egypten en stark tillväxt.

I region Nord- och Sydamerika uppgick försäljningen till 19 MSEK (17). Ökningen uppgick i lokala valutor till 10 procent motsvarande en ökning i SEK om 5 procent.

Försäljningen i region Asien och Oceanien ökade med 49 procent i lokala valutor och uppgick till 33 MSEK (24). Ökningen uppgick i SEK till 38 procent. Tillväxten genererades främst genom fortsatt god utveckling i Kina, Japan, Australien och Indien.

Produktgruppen medier ökade under kvartalet med 18 procent i lokala valutor och uppgick till 70 MSEK (63), motsvarande en ökning i SEK om 12 procent. Övriga IVFprodukter ökade med 55 procent i lokala valutor och uppgick till 31 MSEK (20) motsvarande en ökning i SEK om 49 procent. Ökningen bestod bland annat av time-lapse systemet PrimoVision, lansering av det nya sortimentet Labware på utvalda marknader samt ökning av engångsinstrument i Asien. Försäljningen av kontraktstillverkad STEEN Solution™ till Xvivo uppgick till 1 MSEK (-) och fraktintäkterna till 3 MSEK (2).

Fig 3. Försäljning per produktgrupp (rullande 12 månader)

Uppdatering rörande stämningar i USA

Under 2012 inlämnades tre stämningar mot Vitrolifes amerikanska dotterbolag tillsammans med Southwest Transplant Alliance och University of Texas med krav på skadestånd i samband med tre lungtransplantationer. Samtliga stämningar rör för Vitrolifes del produktansvar där kärandena påstår att Vitrolife har tillverkat och sålt defekt vätska för förvaring av organ (Perfadex) alternativt tillhandahållit felaktiga instruktioner, vilket påstås ha orsakat skador hos patienterna.

Den juridiska processen har fortgått under det första kvartalet. Den viktigaste händelseutvecklingen under kvartalet var att University of Texas har lämnat in en överklagan på sin nekade begäran att avslå kärandens krav med hänsyn till brister i expertutlåtanden. Överklagan försenar den juridiska processen och försäkringsbolagets advokater, vilka företräder Vitrolife, bedömer att det sannolikt dröjer till andra hälften av 2013 innan någon väsentlig utveckling av ärendet kommer att ske. Vitrolife har i kvartalet reserverat ytterligare 50 TUSD för juridiska kostnader.

Resultat

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 17 MSEK (10) motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (12).

Bruttoresultatet ökade med 21 procent till 69 MSEK (57). Bruttomarginalen uppgick till 66 procent (66) och påverkades negativt av valuta samt kontraktstillverkningen av STEEN Solution™ till Xvivo, vilken sker till lägre bruttomarginaler jämfört med övrigt sortiment.

Försäljningskostnaderna uppgick till 25 procent (27) av omsättningen och minskningen bestod huvudsakligen av skalfördelar. Administrationskostnaderna uppgick till 13 procent (14) av omsättningen. I administrationskostnaderna ingick en reservation för juridiska kostnader om 50 TUSD relaterat till stämningarna i USA rörande Perfadex. FoUkostnaderna uppgick till 11 procent (13) av omsättningen och minskningen bestod huvudsakligen av skalfördelar.

Avskrivningar belastade resultatet med 5 MSEK (4).

Finansnettot uppgick till 0 MSEK (1). Resultat före skatt uppgick till 17 MSEK (11). Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (7).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 20 MSEK (14). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till 3 MSEK (0) och bestod främst av ökade rörelseskulder till följd av en expanderande verksamhet. Bruttoinvesteringar i materiella tillgångar uppgick till 3 MSEK (2) och avsåg främst inköp av utrustning. Immateriella investeringar uppgick till 1 MSEK (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -8 MSEK (-2) och bestod av minskat utnyttjande av checkkredit och amortering av lån. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 19 MSEK (27).

Finansiering

Vitrolifes totala kreditramar uppgick till 114 MSEK (93) varav 75 MSEK (63) utnyttjades. Kreditramarna användes för verksamhetsfinansiering i form av checkräkningskredit i dotterbolaget Vitrolife Sweden AB, förvärvskrediter samt lån för finansiering av det nya MEA-laboratoriet i Denver.

Soliditeten var 61 procent (74). Nettoskulden i förhållande till rullande 12-månaders resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 0,6 ggr (0,6).

Moderbolaget

Verksamheten är inriktad på koncerngemensam förvaltning och bolaget har inga anställda. Inga intäkter var aktuella för perioden (-). Resultat före skatt för första kvartalet uppgick till 0 MSEK (-3). Likvida medel uppgick till 1 MSEK (1).

Utsikter för 2013

Kvarvarande verksamhet

I takt med att levnadsstandarden ökar i ett flertal utvecklingsländer väljer allt fler människor att vänta med att skaffa barn. Denna trend som funnits i västvärlden under decennier leder till en minskad fertilitet, vilket i sin tur driver marknaden för fertilitetsbehandlingar. Samma trend utvecklas nu i tillväxtländer som Kina och Indien, i vilka efterfrågan på denna behandling ökar mycket snabbt. Fortfarande behandlas bara några få procent av alla par i världen som är infertila med provrörsbefruktning. Vitrolife räknar därför med en kontinuerligt expanderande marknad som i monetära termer förväntas växa med 5–10 procent per år under överskådlig tid. I flera av de mognare marknaderna i Europa syns dock för närvarande låg eller negativ tillväxt som ett resultat av det svåra ekonomiska läget. Detta kommer sannolikt att prägla utvecklingen på dessa marknader under 2013. Vitrolife ser dock trots det svåra ekonomiska läget på vissa marknader affärsmöjligheter i alla delar av världen.

Fokus under 2013 kommer även fortsättningsvis att ligga på de externa processerna inom marknadsföring och försäljning, främst på tillväxtmarknaderna. Bolaget arbetar vidare med att ytterligare vässa och föra ut konceptet som bästa partner och helhetsleverantör till kunderna. Vidare fortgår arbetet med att säkerställa att de interna processerna bedrivs på ett rationellt och kostnadseffektivt sätt.

Kort om bolaget

Kvarvarande verksamhet

Affärsidé

Vitrolifes affärsidé är att utveckla, producera och marknadsföra avancerade, effektiva och säkra produkter och system för behandling av human infertilitet.

Mål

Vitrolifes mål är att bli världsledande leverantör av medicintekniska produkter för behandling av human infertilitet.

Strategier

• Ha ett heltäckande produktsortiment av effektiva och kvalitetssäkrade fertilitetsprodukter.
• Ha en världsledande produktion med högsta kvalitetskontroll och effektivitet.
• Ha en egen global sälj- och/eller supportorganisation.

Övrig information

Organisation och personal

Under första kvartalet var medelantalet anställda 226 personer (203), varav 120 kvinnor (114) och 106 män (89). Utav dessa var 128 personer (125) anställda i Sverige, 54 i USA (60) samt 44 i övriga världen (18). Vid periodens slut var antalet personer som var anställda i koncernen 239 (213).

Information om transaktioner med närstående

Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under perioden. För information om närståenderelationer, se årsredovisningen för 2012, not 28.

Förslag till vinstdisposition

Enligt utdelningspolicy för Vitrolife AB (publ) skall det årligen föreslås en utdelning eller annan form av utskiftning som i genomsnitt över tiden motsvarar 30 procent av årets nettovinst efter betald skatt. I enlighet därmed har styrelsen och verkställande direktören föreslagit årsstämman den 29 april 2013 att besluta om en utdelning om 0,60 SEK (0,60) per aktie.

Riskhantering

Vitrolife arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och processer. Under 2010 infördes Enterprise Risk Management (ERM), ett system med syfte att säkerställa att identifierade risker hanteras på ett systematiskt sätt. Riskanalyser görs kontinuerligt gällande den normala verksamheten samt även i samband med aktiviteter som ligger utanför Vitrolifes ordinarie kvalitetssystem. På detta sätt kan bolaget ha en hög utvecklingstakt och samtidigt ha vetskap om både möjligheter och risker.

De mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör Vitrolifes verksamhet och bransch finns utförligt beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2012. Dessa utgörs främst av företagets marknadssatsningar, produktutvecklingssatsningar, valutarisker samt legala risker.

Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2012, not 24. De redovisade riskerna, såsom de beskrivs i årsredovisningen 2012, bedöms för 2013 i allt väsentligt vara oförändrade.

Säsongseffekter

Vitrolifes försäljning påverkas relativt marginellt av säsongseffekter. Före och under semesterperioder sker oftast en nedgång i beställningarna. Anledningen till att beställningarna avtar före semesterperioderna är att fertilitetsklinikerna minimerar sina lager främst av fertilitetsmedier eftersom dessa har relativt kort hållbarhet för att inte riskera kassationer. Störst negativ påverkan av semesterperioder har tredje kvartalet då juli och augusti påverkas av semesterperioder främst i Europa. Under första kvartalet påverkas försäljningen i Kina negativt av det kinesiska nyåret i januari eller februari. Under fjärde kvartalet påverkas försäljningen i december negativt av jul och nyårshelgen. Sammantaget brukar den totala försäljningen vara relativt jämn mellan första och andra halvåret och tredje kvartalet vara det svagaste under året.

Händelser efter balansdagen

Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget. Köpeskillingen uppgick till 2 MDKK och kan utökas till 3 MDKK vid uppfyllande av definierade mål rörande försäljning. Den initiala köpeskillingen om 2 MDKK betalades kontant och finansierades från Vitrolifes kassa. Förvärvet beräknas att endast medföra en marginell påverkan på Vitrolifes vinst per aktie för 2013.

Inga övriga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport.

Årsstämma och årsredovisning

Årsstämma kommer att hållas den 29 april 2013 klockan 17.00 i Vitrolifes lokaler i Göteborg, besöksadress Gustaf Werners gata 2. För mer information, se Vitrolifes hemsida.

Vitrolifes årsredovisning för 2012 finns tillgänglig för nedladdning på Vitrolifes hemsida samt i tryckt version på bolagets huvudkontor i Göteborg. Årsredovisningen har skickats ut till alla nya samt tidigare aktieägare vilka har anmält att de önskar den tryckta versionen.

Göteborg den 19 april 2013 Vitrolife AB (publ)

Thomas Axelsson Verkställande direktör

Finansiella rapporter

Vitrolifes delårsrapporter publiceras på företagets hemsida, www.vitrolife.com, samt sänds till de aktieägare som anmält att de önskar denna information.

Under 2013 planeras följande rapporter att avlämnas: Delår januari-juni: fredagen den 12 juli Delår januari-september: torsdagen den 7 november

För frågor hänvisas till

VD Thomas Axelsson, telefon 031-721 80 01 Ekonomi- och informationschef Mikael Engblom, telefon 031-721 80 14

Informationen i denna rapport är sådan som Vitrolife ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Rapporten lämnades för publicering fredagen den 19 april 2013, kl 08:30.

Koncernens resultaträkningar

2013 2012 2012 TSEK Kvarvarande verksamhet Nettoomsättning 104 605 85 921 362 020 Kostnad för sålda varor -35 990 -29 006 -123 720 Bruttoresultat 68 615 56 915 238 300 Försäljningskostnader -26 548 -23 671 -102 028 Administrationskostnader -13 461 -11 756 -45 170 Forsknings- och utvecklingskostnader -11 872 -10 947 -41 204 Övriga rörelseintäkter och kostnader 221 -277 -171 Rörelseresultat 16 955 10 265 49 725 Finansiella intäkter och kostnader 214 992 13 Resultat efter finansiella poster 17 169 11 257 49 738			Januari – Mars	Helår
	Skatter	-5 159	-3 803	-23 191
Nettoresultat 12 010 7 454 26 547
Avvecklad verksamhet (helår 2012 avser jan-sept)
Nettoomsättning – 13 803 42 197
Rörelseresultat – 4 845 7 167
Resultat efter finansiella poster – 2 781 309 115*
Skatter – -840 -1 599
Nettoresultat – 1 941 307 516*
Koncernen totalt
Nettoomsättning 104 605 99 724 404 217
Bruttoresultat 68 615 67 896 271 888
Rörelseresultat 16 955 15 110 56 894
Resultat efter finansiella poster 17 169 14 038 358 855*
Skatter -5 159 -4 643 -24 790
Nettoresultat 12 010 9 395 334 065*
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 11 878 9 281 333 772*
Minoritetens andel 132 114 293
Resultat per aktie, SEK 0,61 0,47 17,04*
Resultat per aktie, SEK** 0,61 0,47 1,56
Genomsnittligt antal aktier 19 830 936 19 562 769 19 585 116
Antal aktier vid periodens slut 19 830 936 19 562 769 19 830 936

Avskrivningar har belastat periodens resultat för koncernen med 5 075 TSEK (4 236).

* Icke-skattepliktig reavinst relaterat till utdelning av Xvivo Perfusion AB ingår med 303 207 TSEK

** Exklusive reavinst om 303 207 TSEK relaterat till utdelning av Xvivo Perfusion AB

Rapport över resultat och övrigt totalresultat, koncernen

		Januari – Mars	Helår
TSEK	2013	2012	2012
Nettoresultat	12 010	9 395	334 065
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Kassaflödessäkring, netto efter skatt	-1 262	-208	-752
Valutakursdifferens, netto efter skatt	-3 795	-3 021	-12 536
Summa	-5 057	-3 229	-13 288
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt	6 953	6 166	320 777
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	6 821	6 052	320 484
Minoritetens andel	132	114	293

Övriga nyckeltal, koncernen

	Januari – Mars		Helår
	2013	2012	2012
Kvarvarande verksamhet
Bruttomarginal, %	65,6	66,2	65,8
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	21,0	16,7	18,6
Rörelsemarginal, %	16,2	11,9	13,7
Vinstmarginal, %	11,5	8,7	7,3
Soliditet, %	61,4	73,9*	60,4
Eget kapital per aktie, SEK,	14,35	17,84*	14,01
Avkastning på eget kapital, %	9,7	10,1*	9,2
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	0,99	0,73	2,99
Nettolånefordran (+) / Nettolåneskuld (-), MSEK	-47,0	-36,7*	-63,4

* Inkluderar Xvivo Perfusion AB som delades ut den 1 oktober 2012.

Koncernens resultaträkningar per kvartal

TSEK	Jan-Mar 2013	Okt–Dec 2012	Jul–Sep 2012	Apr–Jun 2012	Jan–Mar 2012	Okt-Dec 2011	Jul–Sep 2011	Apr–Jun 2011
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	104 605	97 949	82 926	95 224	85 921	81 632	73 266	76 420
Kostnad för sålda varor	-35 990	-34 489	-27 988	-32 237	-29 006	-28 501	-24 643	-26 982
Bruttoresultat	68 615	63 460	54 939	62 987	56 915	53 131	48 623	49 438
Försäljningskostnader	-26 548	-29 231	-22 245	-26 881	-23 671	-25 197	-23 205	-22 153
Administrationskostnader	-13 461	-11 670	-9 256	-12 488	-11 756	-13 461	-9 696	-10 133
Forsknings- och utvecklingskostnader	-11 872	-12 761	-6 991	-10 504	-10 947	-12 626	-7 976	-11 077
Övriga rörelseintäkter och kostnader	221	2 338	-1 805	-428	-277	-341	169	1 290
Rörelseresultat	16 955	12 137	14 640	12 686	10 265	1 506	7 915	7 365
Finansiella intäkter och kostnader	214	-414	-1 095	530	992	-497	- 4681	1 479
Resultat efter finansiella poster	17 169	11 723	13 545	13 216	11 257	1 008	3 236	8 844
Avvecklad verksamhet
Nettoomsättning	–	–	14 352	14 042	13 803	13 742	11 787	11 234
Rörelseresultat	–	–	-1 652	3 974	4 845	2 319	6 448	5 228
Resultat efter finansiella poster	–	303 207	-1 922	5 048	2 781	3 004	11 280	5 737
Koncernen totalt
Skatter	-5 159	-11 988	-3 155	-5 003	-4 643	-1 940	-4 870	-4 568
Nettoresultat	12 010	302 942	8 468	13 261	9 395	2 072	9 645	10 013
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	11 878	302 914	8 410	13 168	9 281	2 068	9 607	9 902
Minoritetens andel	132	28	58	93	114	4	38	111

Nyckeltal per kvartal, koncernen

	Jan-Mar 2013	Okt–Dec 2012	Jul–Sep 2012	Apr–Jun 2012	Jan–Mar 2012	Okt-Dec 2011	Jul–Sep 2011	Apr–Jun 2011
Eget kapital per aktie, SEK,	14,35	14,01	18,26*	18,15	17,84	17,53	17,35	16,46
Avkastning på eget kapital, %,	10,3	9,2	9,4*	10,8	10,1	9,1	8,6	8,9
Kassaflöde från löpande verksamheten
per aktie, SEK	0,99	0,95	0,32	1,03	0,69	0,52	0,70	0,56

* Utdelning av aktier i Xvivo Perfusion AB har flyttats tillbaka från kortfristiga icke räntebärande skulder till eget kapital.

Koncernens balansräkningar

TSEK	130331	120331	121231
TILLGÅNGAR
Goodwill	175 586	119 584	182 114
Övriga immateriella anläggningstillgångar	32 376	85 746	33 894
Materiella anläggningstillgångar	93 873	92 520	94 445
Finansiella anläggningstillgångar	3 225	11 335	3 208
Uppskjuten skattefordran	4 918	–	5 721
Varulager	62 450	68 494	62 409
Kundfordringar	56 584	56 704	52 436
Övriga kortfristiga fordringar	15 873	11 966	16 291
Derivatinstrument	1 647	768	–
Likvida medel	19 309	26 764	11 680
Summa tillgångar	465 841	473 881	462 198
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare	284 610	349 022	277 791
Minoritetsintresse	1 283	1 036	1 191
Avsättningar	1 230	–	1 129
Långfristiga räntebärande skulder	49 477	52 763	58 228
Långfristiga icke räntebärande skulder	23 235	–	32 605
Kortfristiga räntebärande skulder	16 826	10 653	16 825
Leverantörsskulder	20 815	23 743	17 444
Uppskjuten skatteskuld	13 343	–	11 085
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	55 022	36 664	45 900
Summa eget kapital och skulder	465 841	473 881	462 198
Ställda säkerheter för egna skulder	20 684	20 000	20 684
Eventualförpliktelser	784	593	805

Koncernens förändringar i eget kapital

Hänförligt till moderföretagets aktieägare					Minoritets intresse	Summa eget
TSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst		kapital
Ingående balans 1 januari 2012	19 954	208 905	-23 651	137 762	933	343 903
Summa totalresultat för perioden	–	–	- 13 288	333 772	293	320 777
Nyemission förvärv Cryo Management Ltd	274	11 382	–	–	–	11 656
Utdelning	–	–	–	-11 738	–	-11 738
Utdelning, aktier i Xvivo Perfusion AB	–	–	–	-387 343	–	-387 343
Effekt på uppskjuten skatt av förändring i svensk skattesats	–	–	–	1 762	–	1 762
Övriga transaktioner med minoritetsägare	–	–	–	–	-35	-35
Utgående balans 31 december 2012	20 228	220 287	-36 939	74 215	1 191	278 982
Ingående balans 1 januari 2013	20 228	220 287	-36 939	74 215	1 191	278 982
Summa totalresultat för perioden	–	–	-5 057	11 876	132	6 953
Utdelning	–	–	–	–	–	–
Övriga transaktioner med minoritetsägare	–	–	–	–	-40	-40
Utgående balans 31 mars 2013	20 228	220 287	-41 996	86 091	1 283	285 893

Koncernens kassaflödesanalyser

		Januari – Mars
TSEK	2013	2012	2012
Resultat efter finansiella poster	17 168	14 038	358 855
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	5 779	5 724	-280 769
Betald skatt	-5 949	-6 570	-9 602
Förändring av varulager	-41	-4 524	-6 918
Förändring av rörelsefordringar	-3 731	-3 788	-9 991
Förändring av rörelseskulder	6 412	8 669	8 355
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19 638	13 549	59 930
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3 334	-5 011	-62 539
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8 078	-2 025	-5 607
Periodens kassaflöde	8 226	6 514	-8 216
Likvida medel vid periodens början	11 680	20 873	20 873
Kursdifferens i likvida medel	-597	-623	-977
Likvida medel vid periodens slut	19 309	26 764	11 680

Inkluderar kassaflöde från verksamhet under avveckling med – MSEK (3) för perioden januari - mars. För vidare information se not 5.

Moderbolagets resultaträkningar

		Januari – Mars
TSEK	2013	2012	2012
Administrationskostnader	-1 485	-1 659	-7 563
Forsknings- och utvecklingskostnader	–	-50	-50
Övriga rörelseintäkter och kostnader	4	0	16
Rörelseresultat	-1 481	-1 709	-7 597
Finansiella intäkter och kostnader	1 899	-870	-1 465
Resultat efter finansiella poster	418	-2 579	-9 062
Skatter	-92	678	2 068
Nettoresultat	326	-1 901	-6 994

Avskrivningar har belastat periodens resultat med 8 TSEK (8).

Moderbolagets balansräkningar

TSEK	130331	120331	121231
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	32	52	40
Andelar i koncernföretag och intresseföretag	422 175	340 311	422 175
Övriga kortfristiga fordringar	3 184	2 152	3 781
Fordringar hos koncernföretag	14 436	49 995	6 315
Likvida medel	672	538	849
Summa tillgångar	440 499	393 048	433 160
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	312 630	382 052	312 304
Långfristiga räntebärande skulder	18 103	1 484	20 227
Långfristiga icke räntebärande skulder	33 352	–	34 466
Kortfristiga räntebärande skulder	6 009	854	6 009
Leverantörsskulder	706	894	500
Skulder till koncernföretag	63 681	–	53 695
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	6 018	7 764	5 959
Summa eget kapital och skulder	440 499	393 048	433 160
Ställda säkerheter för egna skulder	3 100	3 100	3 100
Eventualförpliktelser	558	593	577

Not 1. Redovisningsprinciper

Regelverk

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2 Redovisning av juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen. Följande redovisningsprinciper i IFRS har trätt i kraft från januari 2013 och tillämpas för första gången i denna delårsrapport.

IAS 1 Rapport över totalresultat och övrigt totalresultat innebärande att poster delas upp i två avsnitt, vad som ska respektive inte ska återföras till resultaträkningen.

IFRS 13 Verkligt värde innebärande att värdering av finansiella instrument upplyses i not, även i delårsrapport. Detta gällde tidigare enbart vid årsbokslutet enligt IFRS 7.

Utdelning av Xvivo

Den 24 september 2012 beslöt en extra bolagsstämma i Vitrolife att på styrelsens förslag dela ut Vitrolifes transplantationsverksamhet till aktieägarna genom utdelning av aktierna i Vitrolifes dotterbolag Xvivo Perfusion AB i enlighet med "Lex Asea". Avstämningsdagen av 1 oktober 2012. I enlighet med regler i IFRIC 17 (IFRS) redovisas mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på Xvivo aktierna vid notering och det bokförda värdet på Xvivos nettotillgångar i Vitrolife vid utdelningstillfället som en icke-skattepliktig realisationsvinst i finansnettot 2012. Marknadsvärdet beräknades enligt börskursen vid noteringen för Xvivo aktien på NASDAQ OMX First North den 8:e oktober 2012. Realisationsvinsten uppgick till 303 207 TSEK. Transplantationsverksamheten redovisas efter utdelningen separat som avvecklad verksamhet enligt regler i IFRS 5. Av jämförelseskäl kommenteras i denna rapport huvudsakligen utvecklingen av kvarvarande verksamhet, vilket utgörs av Fertilitet.

Not 2. IFRS 13 Verkligt värde

Samtliga finansiella instrument som redovisas till verkligt värde består av derivat som innehas för säkringsändamål. Derivaten består av valutaterminer och ingår i nivå 2, som innebär att det finns en officiell värdering. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda terminskurser på en aktiv marknad. Diskontering ger inte någon väsentlig påverkan på värderingen av derivat i nivå 2. Derivat för säkringsändamål före skatt uppgick per 31 mars till 1 647 TSEK (768). Derivat för säkringsändamål per 31 december 2012 uppgick till 29 TSEK. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.

Not 3. Segment

	Januari – Mars	Helår
TSEK	2013	2012	2012
Fertilitet
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	104 605	85 921	362 020
Bruttoresultat	68 615	56 635	238 300
Försäljningskostnader	-26 548	-23 390	-102 028
Adminkostnader	-13 461	-11 756	-45 170
FoU-kostnader	-11 872	-10 947	-41 204
Övriga kostnader	221	-276	-171
Rörelseresultat	16 955	10 265	49 725
Totala Tillgångar	465 841	378 681	462 198
		Jan – Mars	Jan – Sept
TSEK	2013	2012	2012
Transplantation
Avvecklad verksamhet
Nettoomsättning	–	13 803	42 197
Bruttoresultat	–	10 981	33 588
Försäljningskostnader	–	-1 673	-7 189
Adminkostnader	–	-2 357	-12 825
FoU-kostnader	–	-2 015	-6 055
Övriga kostnader	–	-91	-353
Rörelseresultat	–	4 845	7 167
Totala Tillgångar	–	95 200	–

Not 4. Förvärv av rörelse

I oktober 2012 förvärvade Vitrolife samtliga andelar i Cryo Management Ltd med dotterbolaget Cryo Innovation Ltd, Ungern. Företagen har ca 20 anställda och en budgeterad omsättning 2012 om ca 2 MEUR. Förvärvet påverkade den konsoliderade försäljningssiffran 2012 positivt med ca 3 MSEK. Köpeskillingen uppgick till ca 9 MEUR inklusive tilläggsköpeskillingar om maximalt 4 MEUR.

Not 5. Kassaflöde från avvecklad verksamhet

	Januari – Mars	Helår
TSEK	2013	2012	2012*
Transplantation
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	–	-655	1 993
Kassaflöde från investerings
verksamheten	–	-2 623	-13 708
Kassaflöde från finansierings
verksamheten	–	–	–
Periodens kassaflöde	–	-3 278	-11 715

* Januari - September

Definitioner

Bruttomarginal

Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor i procent av periodens nettoomsättning.

Rörelsemarginal före

avskrivningar

Rörelseresultat före avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av periodens nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital för perioden.

Soliditet

Eget kapital och minoritetsintresse i procent av balansomslutningen.

Resultat per aktie

till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Periodens resultat i förhållande

Resultat per aktie efter full utspädning

Periodens resultat i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier med hänsyn tagen till utestående teckningsoptioner i de fall de diskonterade nuvärdena av lösenkurserna i mitten av lösenperioden eller kvarvarande lösenperiod understiger den genomsnittliga börskursen för perioden.

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen.

Eget kapital per aktie efter full utspädning

Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen med hänsyn tagen till utestående teckningsoptioner i de fall de diskonterade nuvärdena av lösenkurserna i mitten av lösenperioden eller kvarvarande lösenperiod understiger börskursen på balansdagen.

Nettolånefordran/ Nettolåneskuld

Likvida medel plus räntebärande fordringar minus räntebärande skulder och avsättningar.

Ordlista

Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i Vitrolifes rapporter:

IVF, In Vitro Fertilisering, provrörsbefruktning

Befruktning (fertilisering) mellan kvinnans och mannens könsceller samt odling av embryo utanför kroppen.

In vitro (latin "i glas")

En process som tagits ut från en cell för att istället pågå i en artificiell miljö, exempelvis ett provrör.

Embryo

Ett befruktat och delat ägg.

Blastocyst

Ett embryo dag 5-7 efter befruktning. Celldelningen har gått så långt att den första celldifferentieringen ägt rum och embryot har därmed fått två olika typer av celler.

Vitrifikation

Process för att konvertera ett material till ett glasliknande fast tillstånd, till exempel genom snabb nedfrysning. I det här fallet snabb nedfrysning av ägg och embryon, för att kunna utföra IVF vid senare tillfälle.

Stamceller

Icke-specialiserade celler som finns i alla flercelliga organismer. Har förmågan att mogna (differentiera) till flera celltyper. Brukar ofta delas upp i tre grupper: adulta stamceller (hos den fullvuxna individen), embryonala stamceller och stamceller från navelsträngen. I embryot som utvecklas ger stamceller upphov till alla vävnader i det blivande fostret. I vuxna individer utgör stamceller ett reparationssystem för att ersätta skadade celler. Eftersom stamceller har potential att mogna ut till specialiserade celltyper finns stora förhoppningar om deras medicinska roll.

Cellterapi

Beskriver processen när nya celler tillförs en vävnad för att behandla ett sjukdomstillstånd.

IUI

Intra-Uterine Insemination, "artificiell insemination". En hög koncentration av aktiva spermier injiceras för att öka chansen för graviditet.

Preklinisk studie

Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på människor. Till exempel testning av substanser på vävnadsprov samt senare testning på försöksdjur.

Klinisk studie/prövning

En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller behandlingsmetod.

Biologiska kvalitetstester

Med hjälp av biologiska system (levande celler, organ eller djur) testa hur väl en produkt eller insatsvara fungerar i relation till en kravspecifikation.

Medicinteknik

Omfattar hjälpmedel som används för att ställa diagnos på sjukdom, behandla sjukdom och som rehabilitering.

Bioteknik

Kombination av biologi och teknik som i första hand innebär att använda celler eller komponenter från celler (såsom enzymer eller DNA) i tekniska tillämpningar.

In vivo

Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig på sin naturliga plats i hela organismer.

Vitrolife AB (publ) Vitrolife Sweden AB Box 9080 SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00

Fax +46 31 721 80 99

A.T.S. Srl

Via Pistrucci, 26 20137 Milano Italien Tel +39 2 541 22100 +39 347 4760 309 Fax +39 2 541 22100

Vitrolife Kft. /

Cryo Management Ltd. 1117 Budapest Budafoki út 187-189 Ungern Tel +36 1 211-2041 Fax +36 1 883-8461

Cryo Innovation Ltd.

1117 Budapest Budafoki út 187-189 Ungern Tel +36 1 211-2041 Fax +36 1 883-8461

Vitrolife, Inc. 3601 South Inca Street Englewood , CO 80110

USA Tel +1 303 762 1933 Fax +1 303 781 5615

6835 Flanders Drive Suite 500 San Diego, CA 92121 USA Tel +1 800 995 8081 (USA) +1 858 824 0888 (Intl.) Fax +1 858 824 0891

Vitrolife K.K.

MG Meguro Ekimae 808 2-15-19 Kami-osaki, Shinagawa-ku Tokyo 141-0021 Japan Tel: +81 3-6721-7240 Fax: + 81 3-5420-1430

Vitrolife Ltd.

1 Chapel Street Warwick CV34 4HL Storbritannien Tel: +44 800 032 0013 Mobil: +44 7796 603 857 Mobil: +44 7969 626 083 Fax: +44 800 032 0014

Vitrolife Pty Ltd.

Front, 107 Canterbury Road Middle Park, VIC 3206 Australien Tel: +61 3 9696 3221 Fax: +61 3 9686 2281

Vitrolife Sweden AB Beijing Representative Office

Rm 2905-Fl 29-CITC-C 6A Jianguomenwai Avenue Chaoyang District Beijing CN-100022 Kina Tel + 86 10 6593 9890 Fax +86 10 6563 9833

Vitrolife Sweden AB

Branch Office ZAC Paris Rive Gauche 118 - 122 Avenue de France 75 013 Paris Frankrike Tel: +33 5 5959 2661 Fax: +33 5 5959 2790