Vitrolife — Interim / Quarterly Report 2013

Jul 12, 2013

delårsrapport januari-juni 2013

Vitrolife AB (publ)

Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknisk koncern. Vitrolifes produktområde Fertilitet utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling. Verksamhet finns också för att möjliggöra utnyttjande och hantering av stamceller i terapeutiska syften.

Vitrolife har cirka 230 anställda och bolagets produkter säljs på cirka 110 marknader. Huvudkontoret ligger i Göteborg och ytterligare kontor finns i USA, Australien, Frankrike, Italien, Storbritannien, Kina, Japan, Ungern och Danmark. Vitrolife-aktien är noterad på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap.

Fortsatt god utveckling

Andra kvartalet

Kvarvarande verksamhet

• • Omsättningstillväxten var 29 procent i lokala valutor. Försäljningen uppgick till 116 MSEK (95), motsvarande en ökning med 22 procent i SEK.
• • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19 MSEK (13), motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13).
• • Jämförelsetalen för 2012 avser kvarvarande verksamhet, fertilitet, om inte annat anges.
• • Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (11), vilket gav ett resultat per aktie om 0,62 SEK (0,54).

Första halvåret

Kvarvarande verksamhet

• • Omsättningstillväxten var 28 procent i lokala valutor. Försäljningen uppgick till 221 MSEK (181), motsvarande en ökning med 22 procent i SEK.

• • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 36 MSEK (23), motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13).

• • Utdelning om 0,60 (0,60) SEK per aktie, totalt 11 898 562 SEK (11 737 661).

• • Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget.
• • Jämförelsetalen för 2012 avser kvarvarande verksamhet, fertilitet, om inte annat anges.
• • Nettoresultatet uppgick till 24 MSEK (18), vilket gav ett resultat per aktie om 1,22 SEK (0,92).

Koncernens nyckeltal

		Apr – Jun	Jan – Jun		Helår
MSEK	2013	2012	2013	2012	2012
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	116	95	221	181	362
Försäljningstillväxt i lokala valutor, %	29	21	28	15	18
Bruttomarginal, %	66	66	66	66	66
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	24	17	46	31	67
Rörelseresultat (EBIT)	19	13	36	23	50
Rörelsemarginal, %	16	13	16	13	14
Nettoresultat	12	11	24	18	27
Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA	0,6	0,7*	0,6	0,7*	0,9
Resultat per aktie, SEK	0,62	0,54	1,22	0,92	1,36
Aktiekurs på balansdagen, SEK	63,00	55,00*	63,00	55,00*	40,30
Börsvärde på balansdagen	1 249	1 076*	1 249	1 076*	799

* Inkluderar Xvivo Perfusion AB som delades ut den 1 oktober 2012. Xvivo noterades till 19,80 SEK / aktie motsvarande 387 MSEK i börsvärde. ** För definitioner, se sidan 13

Vitrolifes finansiella mål

Vitrolifes styrelse anser att Vitrolife bör ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bolagets nettoskuld i relation till EBITDA bör i normala fall inte överstiga 3 gånger. Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet. Målet för Vitrolifes tillväxt över en treårsperiod är en försäljningsökning med i genomsnitt 20 procent per år till en rörelsemarginal om 15 procent.

VD – kommentar

Försäljningstillväxten var fortsatt stark i alla regioner.

Region Asien och Oceanien redovisade en tillväxt om 37 procent och försäljningsökningen har drivits av en god utveckling i hela regionen.

Även region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) fortsätter att utvecklas väl med en tillväxt under kvartalet om 20 procent rensat för försäljningen till Xvivo. Denna tillväxt är väsentligt högre än marknadstillväxten i regionen. Lanseringen av embryoövervakningssystemet PrimoVison har bidragit till tillväxten i regionen.

Region Nord- och Sydamerika utvecklades starkt i kvartalet med en tillväxt i lokala valutor om 18 procent. Kvartalet påverkades positivt av distributörsförsäljning av laserutrustningar som dock sker till lägre bruttomarginaler jämfört med övrigt sortiment. Den underliggande tillväxten i regionen rensat för detta uppgår till strax under 10 procent.

Vitrolife tar marknadsandelar inom samtliga produktområden. Genom en nära dialog med kunder och distributörer fångas nya idéer upp som leder till produktutveckling. Under det senaste året har bolaget arbetat med att produktutvecklingen ska bli mer kunddriven och effektiv. Bakgrunden till detta är bland annat att även mindre produktförbättringar kan vara av stor betydelse för våra kunder. Dessa produktvårdsprojekt har tidigare ofta

prioriterats ned till förmån för större utvecklingsprojekt. Ett exempel på ett lyckat projekt i denna anda är lansering av nya mindre flaskstorlekar på vissa Asienmarknader. Bakgrunden är att i vissa länder i Asien finns många små kliniker som efterfrågar mindre flaskstorlekar av media för att undvika kassation. Bolaget startade ett projekt under slutet av första kvartalet för att ta fram mindre flaskstorlekar för vissa av medierna och nu endast tre månader senare kan vi erbjuda kunderna dessa produkter till försäljning. Snabbheten i produktutvecklingen från idé till genomfört projekt kommer att vara av stor betydelse för Vitrolifes långsiktiga utveckling.

Ett annat exempel på arbetet att effektivisera de interna processerna är ett pågående projekt för att frigöra kapacitet inom medieproduktionen. Projektet har som utgångspunkt att bryta ner arbetsprocesser till mindre steg för att på så sätt uppnå en utjämning av produktionen under arbetsveckan. Frigörandet av kapacitet i befintliga anläggningar möjliggör att fler enheter kan produceras utan att addera nya skift och utrustningar vilket i sin tur innebär skalfördelar.

Marknadsutsikterna framgent är i allt väsentligt oförändrade. Tillväxtmarknaderna i Asien ser ut att fortsätta utvecklas väl, även om tillväxttakten i IVF-cykler har avtagit något i Kina, samtidigt som vissa mogna marknader i Europa som tidigare påverkats negativt av det svåra ekonomiska läget ser ut att gå mot en normalisering.

Thomas Axelsson, VD

Andra kvartalet 2013 (april - juni)

Kvarvarande verksamhet

Nettoomsättning

Vitrolifes nettoomsättning ökade under andra kvartalet med 29 procent i lokala valutor och uppgick till 116 MSEK (95). Försäljningstillväxten i SEK uppgick till 22 procent.

Försäljningen för region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) ökade under andra kvartalet med 27 procent i lokala valutor och uppgick till 55 MSEK (45). Ökningen uppgick i SEK till 22 procent. I kvartalet ingick försäljning till Xvivo av kontraktstillverkad STEEN Solution™ om 3 MSEK. Rensat för detta uppgick tillväxten till 20 procent i lokala valutor och 15 procent i SEK.

I region Nord- och Sydamerika uppgick försäljningen till 21 MSEK (19). Ökningen uppgick i lokala valutor till 18 procent motsvarande en ökning i SEK om 12 procent. Kvartalet påverkades positivt av distributörsförsäljning av laserutrustningar som dock sker till lägre bruttomarginaler jämfört med övrigt sortiment. Försäljningen i region Asien och Oceanien ökade med 37 procent i lokala valutor och uppgick till 40 MSEK (31). Ökningen uppgick i SEK till 27 procent.

Produktgruppen medier ökade under kvartalet med 18 procent i lokala valutor och uppgick till 77 MSEK (69), motsvarande en ökning i SEK om 11 procent. Övriga IVF-produkter ökade med 49 procent i lokala valutor och uppgick till 32 MSEK (23) motsvarande en ökning i SEK om 42 procent. Ökningen bestod bland annat av time-lapse systemet PrimoVision och distributionsförsäljning av laserutrustningar i region Amerika. Försäljningen av kontraktstillverkad STEEN Solution™ till Xvivo uppgick till 3 MSEK (-) och fraktintäkterna till 3 MSEK (3).

Fig 2. Försäljningsutveckling (per kvartal)

Försäljningstillväxt i SEK

Fig 3. Försäljning per produktgrupp (rullande 12 månader)

Uppdatering rörande stämningar i USA

Under 2012 inlämnades tre stämningar mot Vitrolifes amerikanska dotterbolag tillsammans med Southwest Transplant Alliance och University of Texas med krav på skadestånd i samband med tre lungtransplantationer. Eftersom produkterna såldes före utdelningen av Xvivo hanterar Vitrolife stämningarna även framgent och Xvivo har juridiskt ansvar för försäljningen från 1 oktober 2012. Vitrolife har en skadeståndsförsäkring och företräds av advokater anlitade av försäkringsbolaget. Vitrolifes försäkring har en självrisk som innebär att Vitrolife får bekosta juridiska kostnader och skadestånd upp till 50 TUSD per stämning. Vitrolife har totalt reserverat 100 TUSD per 30 juni 2013.

Den juridiska processen har fortgått under andra kvartalet och försäkringsbolagets advokater, vilka företräder Vitrolife, gör bedömningen att det sannolikt dröjer till slutet av året innan någon väsentlig utveckling av ärendet kommer att ske.

Förvärv av resterande aktier i HertART ApS

Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget. Köpeskillingen uppgick till 2 MDKK och kan utökas till 3 MDKK vid uppfyllande av definierade mål rörande försäljning. Den initiala köpeskillingen om 2 MDKK betalades kontant och finansierades från Vitrolifes kassa. Förvärvet beräknas att endast medföra en marginell påverkan på Vitrolifes vinst per aktie för 2013.

Resultat

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19 MSEK (13) motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13).

Bruttoresultatet uppgick till 76 MSEK (63). Bruttomarginalen uppgick till 66 procent (66) och påverkades negativt av distributionsförsäljning av laserutrustningar i region Amerika samt kontraktstillverkningen av STEEN Solution™ till Xvivo samt positivt av skalfördelar.

Försäljningskostnaderna uppgick till 25 procent (28) av omsättningen och minskningen bestod huvudsakligen av skalfördelar. Administrationskostnaderna uppgick till 13 procent (13) av omsättningen och FoU-kostnaderna uppgick till 11 procent (11) av omsättningen. Avskrivningar belastade resultatet med 5 MSEK (4).

Finansnettot uppgick till -1 MSEK (1). Resultat före skatt uppgick till 18 MSEK (13). Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (11).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 18 MSEK (19). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till -6 MSEK (3) och bestod främst av ökade kundfordringar till följd av ökad försäljning. Bruttoinvesteringar i materiella tillgångar uppgick till -1 MSEK (-9). Immateriella investeringar uppgick till -1 MSEK (-1). Förvärv av resterande aktier i HertArt uppgick till -2 MSEK (-). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -15 MSEK (-10) och bestod främst av utdelning om -12 MSEK samt amortering av lån. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 19 MSEK (22).

Finansiering

Vitrolifes totala kreditramar uppgick till 107 MSEK (98) varav 65 MSEK (66) utnyttjades. Kreditramarna användes för verksamhetsfinansiering i form av checkräkningskredit i dotterbolaget Vitrolife Sweden AB, förvärvskrediter samt lån för det nya MEA-laboratoriet i Denver, vilket färdigställdes under slutet av 2012. Soliditeten var 61 procent (71) och minskningen bestod huvudsakligen av utdelningen av Xvivo. Nettoskulden i förhållande till rullande 12-månaders resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 0,6 ggr (0,7).

Moderbolaget

Verksamheten är inriktad på koncerngemensam förvaltning och bolaget har inga anställda. Inga intäkter var aktuella för perioden (-). Resultat före skatt för andra kvartalet uppgick till -4 MSEK (0). Likvida medel uppgick till 1 MSEK (0).

Perioden 2013 (januari - juni)

Kvarvarande verksamhet

Nettoomsättning

Vitrolifes nettoomsättning ökade under första halvåret med 28 procent i lokala valutor och uppgick till 221 MSEK (181). Försäljningstillväxten i SEK uppgick till 22 procent. Försäljningen för region EMEA ökade under perioden med 26 procent i lokala valutor och uppgick till 108 MSEK (89). Ökningen uppgick i SEK till 21 procent. I perioden ingick försäljning till Xvivo av kontraktstillverkad STEEN Solution™ om 5 MSEK. Rensat för detta uppgick tillväxten till 21 procent i lokala valutor och 16 procent i SEK. I region Nord- och Sydamerika uppgick försäljningen till 40 MSEK (37). Ökningen uppgick i lokala valutor till 14 procent motsvarande en ökning i SEK om 8 procent. Försäljningen i region Asien och Oceanien ökade med 43 procent i lokala valutor och uppgick till 73 MSEK (55). Ökningen uppgick i SEK till 32 procent.

Resultat

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 36 MSEK (23) motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13).

Bruttoresultatet uppgick till 145 MSEK (120). Bruttomarginalen uppgick till 66 procent (66). Försäljningskostnaderna uppgick till 25 procent (28) av omsättningen. Administrationskostnaderna uppgick till 13 procent (13) av omsättningen. FoU-kostnaderna uppgick till 11 procent (12) av omsättningen. Avskrivningar belastade resultatet med 10 MSEK (8). Finansnettot uppgick till -1 MSEK (2). Resultat före skatt uppgick till 35 MSEK (24). Nettoresultatet uppgick till 24 MSEK (18).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 37 MSEK (33). Bruttoinvesteringarna uppgick till -7 MSEK (-13) och kassaflödet från finansieringsverksamheten var -23 MSEK (-12). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 19 MSEK (22).

Utsikter för 2013

I takt med att levnadsstandarden ökar i ett flertal utvecklingsländer väljer allt fler människor att vänta med att skaffa barn. Denna trend som funnits i västvärlden under decennier leder till en minskad fertilitet, vilket i sin tur driver marknaden för fertilitetsbehandlingar. Samma trend utvecklas nu i tillväxtländer som Kina och Indien, i vilka efterfrågan på denna behandling ökar snabbt. Fortfarande behandlas bara några få procent av alla par i världen som har fertilitetsproblem med provrörsbefruktning. Vitrolife räknar därför med en kontinuerligt expanderande marknad som i monetära termer förväntas växa med 5–10 procent per år under överskådlig tid. I flera av de mognare marknaderna i Europa syns dock för närvarande låg eller negativ tillväxt som ett resultat av det svåra ekonomiska läget. Detta kommer sannolikt att prägla utvecklingen på dessa marknader under 2013 även om det finns tecken på en normalisering i flera av dessa länder. Vitrolife ser dock trots det svåra ekonomiska läget på vissa marknader affärsmöjligheter i alla delar av världen.

Fokus under 2013 kommer även fortsättningsvis att ligga på de externa processerna inom marknadsföring och försäljning, främst på tillväxtmarknaderna. Bolaget arbetar vidare med att ytterligare vässa och föra ut konceptet som bästa partner och helhetsleverantör till kunderna. Vidare fortgår arbetet med att säkerställa att de interna processerna bedrivs på ett rationellt och kostnadseffektivt sätt.

Kort om bolaget

Affärsidé

Vitrolifes affärsidé är att utveckla, producera och marknadsföra avancerade, effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling.

Mål

Vitrolifes mål är att bli världsledande leverantör av medicintekniska produkter för fertilitetsbehandling.

Strategier

• Ha ett heltäckande produktsortiment av effektiva och kvalitetssäkrade fertilitetsprodukter.
• Ha en världsledande produktion med högsta kvalitetskontroll och effektivitet.
• Ha en egen global sälj- och/eller supportorganisation.

Övrig information

Organisation och personal

Under första halvåret var medelantalet anställda 229 personer (211), varav 120 kvinnor (119) och 109 män (92). Utav dessa var 130 personer (132) anställda i Sverige, 54 i USA (61) samt 45 i övriga världen (18). Vid periodens slut var antalet personer som var anställda i koncernen 247 (228).

Carsten Browall utsågs till ny styrelseordförande vid årsstämman den 29 april.

Information om transaktioner med närstående

Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under perioden. För information om närståenderelationer, se årsredovisningen för 2012, not 28.

Utdelning

Vid årsstämman den 29 april beslöts om att föreslagen utdelning om 0,60 SEK per aktie skulle utgå till aktieägare. Utbetalning av utdelning skedde den 3 maj.

Revisionsutskott

Vitrolifes styrelse beslöt under andra kvartalet att införa ett revisionsutskott för att bereda finansiella frågor till styrelsen samt stödja styrelsen i översynen av bolagets finansiella processer. Till ordförande utsågs Tord Lendau och till ledamöter utsågs Pia Marions och Carsten Browall.

Riskhantering

Vitrolife arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och processer. Under 2010 infördes Enterprise Risk Management (ERM), ett system med syfte att säkerställa att identifierade risker hanteras på ett systematiskt sätt. Riskanalyser görs kontinuerligt gällande den normala verksamheten samt även i samband med aktiviteter som ligger utanför Vitrolifes ordinarie kvalitetssystem. På detta sätt kan bolaget ha en hög utvecklingstakt och samtidigt ha vetskap om både möjligheter och risker.

De mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör Vitrolifes verksamhet och bransch finns utförligt beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2012. Dessa utgörs främst av företagets marknadssatsningar, produktutvecklingssatsningar, valutarisker samt legala risker.

Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2012, not 24. Under kvartalet har en genomgång och klassificering av riskerna i bolaget skett. Slutsatsen var att de redovisade riskerna,

såsom de beskrivs i årsredovisningen 2012, bedöms för 2013 i allt väsentligt vara oförändrade.

Säsongseffekter

Vitrolifes försäljning påverkas relativt marginellt av säsongseffekter. Före och under semesterperioder sker oftast en nedgång i beställningarna. Anledningen till att beställningarna avtar före semesterperioderna är att fertilitetsklinikerna minimerar sina lager främst av fertilitetsmedier eftersom dessa har relativt kort hållbarhet för att inte riskera kassationer. Störst negativ påverkan av semesterperioder har tredje kvartalet då juli och augusti påverkas av semesterperioder främst i Europa. Under första kvartalet påverkas försäljningen i Kina negativt av det kinesiska nyåret i januari eller februari. Under fjärde kvartalet påverkas försäljningen i december negativt av jul och nyårshelgen. Sammantaget brukar den totala försäljningen vara relativt jämn mellan första och andra halvåret och tredje kvartalet vara det svagaste under året.

Händelser efter balansdagen

Inga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport.

Intygande

Styrelsen och verkställande direktören intygar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 12 juli 2013

Thomas Axelsson	Carsten Browall
Verkställande direktör	Styrelseordförande
Maris Hartmanis	Tord Lendau
Styrelseledamot	Styrelseledamot
Fredrik Mattsson	Barbro Fridén
Styrelseledamot	Styrelseledamot

Pia Marions Styrelseledamot

Finansiella rapporter

Vitrolifes delårsrapporter publiceras på företagets hemsida, www.vitrolife.com, samt sänds till de aktieägare som anmält att de önskar denna information.

Under 2013 planeras följande rapporter att avlämnas: Delår januari-september: torsdagen den 7 november

För frågor hänvisas till

VD Thomas Axelsson, telefon 031-721 80 01 Ekonomi- och informationschef Mikael Engblom, telefon 031-721 80 14

Informationen i denna rapport är sådan som Vitrolife ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Rapporten lämnades för publicering fredagen den 12 juli 2013, kl 08:30.

Koncernens resultaträkningar

		Januari - Juni		April – Juni	Helår
TSEK	2013	2012	2013	2012	2012
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	220 594	181 145	115 991	95 224	362 020
Kostnad för sålda varor	-75 843	-61 243	-39 853	-32 237	-123 720
Bruttoresultat	144 751	119 902	76 138	62 987	238 300
Försäljningskostnader	-55 512	-50 552	-28 964	-26 881	-102 028
Administrationskostnader	-29 062	-24 244	-15 601	-12 488	-45 170
Forsknings- och utvecklingskostnader	-24 065	-21 451	-12 194	-10 504	-41 204
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-522	-704	-743	-428	-171
Rörelseresultat	35 589	22 951	18 636	12 686	49 725
Finansiella intäkter och kostnader	-886	1 522	-1 101	530	13
Resultat efter finansiella poster	34 703	24 473	17 535	13 216	49 738
Skatter	-10 413	-6 503	-5 253	-2 700	-23 191
Nettoresultat	24 290	17 970	12 282	10 516	26 547
Avvecklad verksamhet (helår 2012 avser jan-sept)
Nettoomsättning	–	27 845	–	14 042	42 197
Rörelseresultat	–	8 819	–	3 974	7 167
Resultat efter finansiella poster	–	7 829	–	5 048	309 115*
Skatter	–	-3 143	–	-2 303	-1 599
Nettoresultat	–	4 686	–	2 745	307 516*
Koncernen totalt
Nettoomsättning	220 594	208 990	115 991	109 266	404 217
Bruttoresultat	144 751	141 742	76 138	73 846	271 888
Rörelseresultat	35 589	31 770	18 636	16 660	56 894
Resultat efter finansiella poster	34 703	32 302	17 535	18 264	358 855*
Skatter	-10 413	-9 646	-5 253	-5 003	-24 790
Nettoresultat	24 290	22 656	12 282	13 261	334 065*
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	23 983	22 449	12 108	13 168	333 772*
Minoritetens andel	307	207	174	93	293
Resultat per aktie, SEK	1,22	1,15	0,62	0,67	17,04*
Resultat per aktie, SEK**	1,22	1,15	0,62	0,67	1,56
Genomsnittligt antal aktier	19 830 936	19 562 769	19 830 936	19 562 769	19 585 116
Antal aktier vid periodens slut	19 830 936	19 562 769	19 830 936	19 562 769	19 830 936

Avskrivningar har belastat periodens resultat för koncernen med 10 413 TSEK (8 476) varav 5 338 TSEK (4 240) under andra kvartalet.

* Icke-skattepliktig reavinst relaterat till utdelning av Xvivo Perfusion AB ingår med 303 207 TSEK

** Exklusive reavinst om 303 207 TSEK relaterat till utdelning av Xvivo Perfusion AB

Rapport över resultat och övrigt totalresultat, koncernen

	Januari - Juni			April - Juni	Helår
TSEK	2013	2012	2013	2012	2012
Nettoresultat	24 290	22 656	12 282	13 261	334 065
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Kassaflödessäkring, netto efter skatt	-924	-394	338	-186	-752
Valutakursdifferens, netto efter skatt	2 254	1 719	6 040	4 740	-12 536
Summa	1 330	1 325	6 378	4 554	-13 288
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt	25 620	23 981	18 660	17 815	320 777
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	25 313	23 774	18 486	17 722	320 484
Minoritetens andel	307	207	174	93	293

Övriga nyckeltal, koncernen

	Januari - Juni		April - Juni		Helår
	2013	2012	2013	2012	2012
Kvarvarande verksamhet
Bruttomarginal, %	65,6	66,2	65,6	66,1	65,8
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	20,9	17,1	20,7	17,6	18,6
Rörelsemarginal, %	16,1	12,7	16,1	13,3	13,7
Vinstmarginal, %	11,0	9,9	10,6	11,0	7,3
Soliditet, %	61,0	71,0*	61,0	71,0*	60,4
Eget kapital per aktie, SEK,	14,68	18,15*	14,68	18,15*	14,01
Avkastning på eget kapital, %	10,4	10,8*	10,4	10,8*	9,2
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	1,89	1,72*	0,90	1,03*	2,99
Nettolånefordran (+) / Nettolåneskuld (-), MSEK	-46,3	-44,5*	-46,3	-44,5*	-63,4

* Inkluderar Xvivo Perfusion AB som delades ut den 1 oktober 2012.

Koncernens resultaträkningar per kvartal

TSEK	Apr-Jun 2013	Jan-Mar 2013	Okt–Dec 2012	Jul–Sep 2012	Apr–Jun 2012	Jan–Mar 2012	Okt-Dec 2011	Jul–Sep 2011
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	115 991	104 605	97 949	82 926	95 224	85 921	81 632	73 266
Kostnad för sålda varor	-39 853	-35 990	-34 489	-27 988	-32 237	-29 006	-28 501	-24 643
Bruttoresultat	76 138	68 615	63 460	54 939	62 987	56 915	53 131	48 623
Försäljningskostnader	-28 964	-26 548	-29 231	-22 245	-26 881	-23 671	-25 197	-23 205
Administrationskostnader	-15 601	-13 461	-11 670	-9 256	-12 488	-11 756	-13 461	-9 696
Forsknings- och utvecklingskostnader	-12 194	-11 872	-12 761	-6 991	-10 504	-10 947	-12 626	-7 976
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-743	221	2 338	-1 805	-428	-277	-341	169
Rörelseresultat	18 636	16 955	12 137	14 640	12 686	10 265	1 506	7 915
Finansiella intäkter och kostnader	-1 101	214	-414	-1 095	530	992	-497	- 4681
Resultat efter finansiella poster	17 535	17 169	11 723	13 545	13 216	11 257	1 008	3 236
Avvecklad verksamhet
Nettoomsättning	–	–	–	14 352	14 042	13 803	13 742	11 787
Rörelseresultat	–	–	–	-1 652	3 974	4 845	2 319	6 448
Resultat efter finansiella poster	–	–	303 207	-1 922	5 048	2 781	3 004	11 280
Koncernen totalt
Skatter	-5 253	-5 159	-11 988	-3 155	-5 003	-4 643	-1 940	-4 870
Nettoresultat	12 282	12 010	302 942	8 468	13 261	9 395	2 072	9 645
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	12 108	11 878	302 914	8 410	13 168	9 281	2 068	9 607
Minoritetens andel	174	132	28	58	93	114	4	38

Nyckeltal per kvartal, koncernen

	Apr-Jun 2013	Jan-Mar 2013	Okt–Dec 2012	Jul–Sep 2012	Apr–Jun 2012	Jan–Mar 2012	Okt-Dec 2011	Jul–Sep 2011
Eget kapital per aktie, SEK,	14,68	14,35	14,01	18,26*	18,15	17,84	17,53	17,35
Avkastning på eget kapital, %,	10,4	10,3	9,2	9,4*	10,8	10,1	9,1	8,6
Kassaflöde från löpande verksamheten
per aktie, SEK	0,90	0,99	0,95	0,32	1,03	0,69	0,52	0,70

* Utdelning av aktier i Xvivo Perfusion AB har flyttats tillbaka från kortfristiga icke räntebärande skulder till eget kapital.

Koncernens balansräkningar

TSEK	130630	120630	121231
TILLGÅNGAR
Goodwill	182 670	120 952	182 114
Övriga immateriella anläggningstillgångar	40 760	23 682	33 894
Materiella anläggningstillgångar	93 005	101 019	94 445
Finansiella anläggningstillgångar	1 161	13 686	8 929
Varulager	64 295	63 161	62 409
Kundfordringar	68 046	52 088	52 436
Övriga kortfristiga fordringar	10 804	12 076	16 291
Derivatinstrument	–	515	–
Likvida medel	18 824	19 115	11 680
Tillgångar, verksamhet under avveckling	–	95 176	–
Summa tillgångar	479 565	501 471	462 198
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare	291 205	355 007	277 791
Minoritetsintresse	1 493	1 122	1 191
Avsättningar	1 355	851	1 129
Långfristiga räntebärande skulder	47 860	53 953	58 228
Långfristiga icke räntebärande skulder	25 922	–	32 605
Kortfristiga räntebärande skulder	17 219	12 413	16 825
Leverantörsskulder	16 788	21 258	17 444
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	77 723	48 999	56 985
Skulder, verksamhet under avveckling	–	7 869	–
Summa eget kapital och skulder	479 565	501 471	462 198
Ställda säkerheter för egna skulder	21 085	20 000	20 684
Eventualförpliktelser	812	1 577	805

Koncernens förändringar i eget kapital

		Hänförligt till moderföretagets aktieägare			Minoritets intresse	Summa eget
TSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst		kapital
Ingående balans 1 januari 2012	19 954	208 905	-23 651	137 762	933	343 903
Summa totalresultat för perioden	–	–	- 13 288	333 772	293	320 777
Nyemission förvärv Cryo Management Ltd	274	11 382	–	–	–	11 656
Utdelning	–	–	–	-11 738	–	-11 738
Utdelning, aktier i Xvivo Perfusion AB	–	–	–	-387 343	–	-387 343
Effekt på uppskjuten skatt av förändring i svensk skattesats	–	–	–	–	–	1 762
Övriga transaktioner med minoritetsägare	–	–	–	–	-35	-35
Utgående balans 31 december 2012	20 228	220 287	-36 939	74 215	1 191	278 982
Ingående balans 1 januari 2013	20 228	220 287	-36 939	74 215	1 191	278 982
Summa totalresultat för perioden	–	–	1 330	23 983	307	25 620
Utdelning	–	–	–	-11 899	–	-11 899
Övriga transaktioner med minoritetsägare	–	–	–	–	-5	-5
Utgående balans 30 juni 2013	20 228	220 287	-35 609	86 299	1 493	292 698

Koncernens kassaflödesanalyser

		Januari - Juni		April - Juni	Helår
TSEK	2013	2012	2013	2012	2012
Resultat efter finansiella poster	34 703	32 302	17 535	18 265	358 855
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	13 094	7 767	7 315	2 043	-280 769
Betald skatt	-7 315	-7 167	-1 366	-597	-9 602
Förändring av varulager	-1 887	-11 991	-1 846	-7 467	-6 918
Förändring av rörelsefordringar	-12 362	-9 858	-8 631	-6 071	-9 991
Förändring av rörelseskulder	11 255	22 613	4 844	13 944	8 355
Kassaflöde från den löpande verksamheten	37 488	33 667	17 851	20 118	59 930
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6 987	-20 374	-3 653	-15 364	-62 539
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-22 901	-12 201	-14 823	-10 176	-5 607
Periodens kassaflöde	7 600	1 092	-625	-5 422	-8 216
Likvida medel vid periodens början	11 680	20 873	19 310	26 764	20 873
Kursdifferens i likvida medel	-456	-52	139	571	-977
Likvida medel vid periodens slut	18 824	21 913	18 824	21 913	11 680

Inkluderar kassaflöde från verksamhet under avveckling med – MSEK (-7) för perioden januari - juni samt - MSEK (-4) för andra kvartalet. För vidare information se not 3.

Moderbolagets resultaträkningar

	Januari - Juni			April - Juni	Helår
TSEK	2013	2012	2013	2012	2012
Administrationskostnader	-2 768	-2 397	-1 283	-738	-7 563
Forsknings- och utvecklingskostnader	-	-50		0	-50
Övriga rörelseintäkter och kostnader	3	-1	-1	-1	16
Rörelseresultat	-2 765	-2 448	-1 284	-739	-7 597
Finansiella intäkter och kostnader	-581	-27	-2 479	843	-1 465
Resultat efter finansiella poster	-3 346	-2 475	-3 763	104	-9 062
Skatter	736	651	828	27	2 068
Nettoresultat	-2 610	-1 824	-2 935	77	-6 994

Avskrivningar har belastat periodens resultat med 15 TSEK (16), varav 7 TSEK (8) för det andra kvartalet.

Moderbolagets balansräkningar

TSEK	130630	120630	121231
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	25	44	40
Andelar i koncernföretag och intresseföretag	424 993	340 311	422 175
Övriga kortfristiga fordringar	1 205	1 317	3 781
Fordringar hos koncernföretag	17 637	91 402	6 315
Likvida medel	875	380	849
Summa tillgångar	444 735	433 454	433 160
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	297 097	370 391	312 304
Långfristiga räntebärande skulder	17 487	1 307	20 227
Långfristiga icke räntebärande skulder	27 447	–	34 466
Kortfristiga räntebärande skulder	6 074	854	6 009
Leverantörsskulder	642	248	500
Skulder till koncernföretag	81 948	56 772	53 695
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	14 040	3 882	5 959
Summa eget kapital och skulder	444 735	433 454	433 160
Ställda säkerheter för egna skulder	3 100	3 100	3 100
Eventualförpliktelser	586	588	577

Not 1. Redovisningsprinciper

Regelverk

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2 Redovisning av juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen.

Utdelning av Xvivo

Den 24 september 2012 beslöt en extra bolagsstämma i Vitrolife att på styrelsens förslag dela ut Vitrolifes transplantationsverksamhet till aktieägarna genom utdelning av aktierna i Vitrolifes dotterbolag Xvivo Perfusion AB i enlighet med "Lex Asea". Avstämningsdagen var 1 oktober 2012. I enlighet med regler i IFRIC 17 (IFRS) redovisas mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på Xvivo aktierna vid notering och det bokförda värdet på Xvivos nettotillgångar i Vitrolife vid utdelningstillfället som en icke-skattepliktig realisationsvinst i finansnettot 2012. Marknadsvärdet beräknades enligt börskursen vid noteringen för Xvivo aktien på NASDAQ OMX First North den 8:e oktober 2012. Realisationsvinsten uppgick till 303 207 TSEK. Transplantationsverksamheten redovisas efter utdelningen separat som avvecklad verksamhet enligt regler i IFRS 5. Av jämförelseskäl kommenteras i denna rapport huvudsakligen utvecklingen av kvarvarande verksamhet, vilket utgörs av Fertilitet.

Not 2. IFRS 13 Verkligt värde

Samtliga finansiella instrument som redovisas till verkligt värde består av derivat som innehas för säkringsändamål. Derivaten består av valutaterminer och ingår i nivå 2, som innebär att det finns en officiell värdering. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda terminskurser på en aktiv marknad. Diskontering ger inte någon väsentlig påverkan på värderingen av derivat i nivå 2. Derivat för säkringsändamål före skatt uppgick per 30 juni till -1 156 TSEK (515). Derivat för säkringsändamål per 31 december 2012 uppgick till 29 TSEK. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.

Not 3. Kassaflöde från avvecklad verksamhet

		Januari – Juni	Helår
TSEK	2013	2012	2012*
Transplantation
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	–	617	1 993
Kassaflöde från investerings
verksamheten	–	-7 624	-13 708
Kassaflöde från finansierings
verksamheten	–	–	–
Periodens kassaflöde	–	-7 007	-11 715

* Januari - September

Not 4. Segment

		Januari – Juni	Helår
TSEK	2013	2012	2012
Fertilitet
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	220 594	181 145	362 020
Bruttoresultat	144 751	119 902	238 300
Försäljningskostnader	-55 512	-50 552	-102 028
Adminkostnader	-29 062	-24 244	-45 170
FoU-kostnader	-24 065	-21 451	-41 204
Övriga kostnader	-522	-704	-171
Rörelseresultat	35 589	22 951	49 725
Totala Tillgångar	479 565	406 295	462 198
TSEK	2013	Januari – Juni 2012	Helår 2012*
Transplantation
Avvecklad verksamhet
Nettoomsättning	–	27 845	42 197
Bruttoresultat	–	21 840	33 588
Försäljningskostnader	–	-3 738	-7 189
Adminkostnader	–	-5 463	-12 825
FoU-kostnader	–	-3 645	-6 055
Övriga kostnader	–	-175	-353
Rörelseresultat	–	8 819	7 167
Totala Tillgångar	–	95 176	–

* Januari - September

Not 5. Förvärv av rörelse

Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget. Köpeskillingen uppgick till 2 MDKK och kan utökas till 3 MDKK vid uppfyllande av definierade mål rörande försäljning. Den initiala köpeskillingen om 2 MDKK betalades kontant och finansierades från Vitrolifes kassa. Bolaget omsatte 2012 ca 1 MDKK och försäljningen avsåg fakturering till Vitrolifekoncernen. Förvärvet genomfördes på grund av att Vitrolife bedömer att HertArt har förutsättningar att drivas mer effektivt som ett helägt dotterbolag. Förvärvet beräknas att endast medföra en marginell påverkan på Vitrolifes vinst per aktie för 2013.

Förvärvet gjordes i DKK och redovisningen är till förvärvsdagens kurs.

	TSEK
Köpeskilling per 1 april 2013
Likvida medel, förvärv 75 %	2 394
Villkorad köpeskillling, förvärv 75 %	1 122
Tidigare erlagd köpeskilling, förvärv 25 %	2 779
Summa köpeskilling	6 295
Identifierbara tillgångar och skulder per 1 april 2013
Anläggningstillgångar	3 870
Produktionsteknologi	4 597
Omsättningstillgångar	660
Rörelseskulder	-4 439
Total förvärvade tillgångar och skulder	4 688
Realisationsförlust, omvärdering av aktier	1 607
Summa	6 295

Definitioner

Bruttomarginal

Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor i procent av periodens nettoomsättning.

Rörelsemarginal före

avskrivningar

Rörelseresultat före avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av periodens nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital för perioden.

Soliditet

Eget kapital och minoritetsintresse i procent av balansomslutningen.

Resultat per aktie

till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Periodens resultat i förhållande

Resultat per aktie efter full utspädning

Periodens resultat i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier med hänsyn tagen till utestående teckningsoptioner i de fall de diskonterade nuvärdena av lösenkurserna i mitten av lösenperioden eller kvarvarande lösenperiod understiger den genomsnittliga börskursen för perioden.

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen.

Eget kapital per aktie efter full utspädning

Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen med hänsyn tagen till utestående teckningsoptioner i de fall de diskonterade nuvärdena av lösenkurserna i mitten av lösenperioden eller kvarvarande lösenperiod understiger börskursen på balansdagen.

Nettolånefordran/ Nettolåneskuld

Likvida medel plus räntebärande fordringar minus räntebärande skulder och avsättningar.

Ordlista

Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i Vitrolifes rapporter:

IVF, In Vitro Fertilisering, provrörsbefruktning

Befruktning (fertilisering) mellan kvinnans och mannens könsceller samt odling av embryo utanför kroppen.

In vitro (latin "i glas")

En process som tagits ut från en cell för att istället pågå i en artificiell miljö, exempelvis ett provrör.

Embryo

Ett befruktat och delat ägg.

Blastocyst

Ett embryo dag 5-7 efter befruktning. Celldelningen har gått så långt att den första celldifferentieringen ägt rum och embryot har därmed fått två olika typer av celler.

Vitrifikation

Process för att konvertera ett material till ett glasliknande fast tillstånd, till exempel genom snabb nedfrysning. I det här fallet snabb nedfrysning av ägg och embryon, för att kunna utföra IVF vid senare tillfälle.

Stamceller

Icke-specialiserade celler som finns i alla flercelliga organismer. Har förmågan att mogna (differentiera) till flera celltyper. Brukar ofta delas upp i tre grupper: adulta stamceller (hos den fullvuxna individen), embryonala stamceller och stamceller från navelsträngen. I embryot som utvecklas ger stamceller upphov till alla vävnader i det blivande fostret. I vuxna individer utgör stamceller ett reparationssystem för att ersätta skadade celler. Eftersom stamceller har potential att mogna ut till specialiserade celltyper finns stora förhoppningar om deras medicinska roll.

Cellterapi

Beskriver processen när nya celler tillförs en vävnad för att behandla ett sjukdomstillstånd.

IUI

Intra-Uterine Insemination, "artificiell insemination". En hög koncentration av aktiva spermier injiceras för att öka chansen för graviditet.

Preklinisk studie

Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på människor. Till exempel testning av substanser på vävnadsprov samt senare testning på försöksdjur.

Klinisk studie/prövning

En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller behandlingsmetod.

Biologiska kvalitetstester

Med hjälp av biologiska system (levande celler, organ eller djur) testa hur väl en produkt eller insatsvara fungerar i relation till en kravspecifikation.

Medicinteknik

Omfattar hjälpmedel som används för att ställa diagnos på sjukdom, behandla sjukdom och som rehabilitering.

Bioteknik

Kombination av biologi och teknik som i första hand innebär att använda celler eller komponenter från celler (såsom enzymer eller DNA) i tekniska tillämpningar.

In vivo

Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig på sin naturliga plats i hela organismer.

Vitrolife AB (publ) Vitrolife Sweden AB Box 9080 SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00

Fax +46 31 721 80 99

A.T.S. Srl

Via Pistrucci, 26 20137 Milano Italien Tel +39 2 541 22100 +39 347 4760 309 Fax +39 2 541 22100

Vitrolife Kft. /

Cryo Management Ltd. 1117 Budapest Budafoki út 187-189 Ungern Tel +36 1 211-2041 Fax +36 1 883-8461

Cryo Innovation Ltd.

1117 Budapest Budafoki út 187-189 Ungern Tel +36 1 211-2041 Fax +36 1 883-8461

Vitrolife, Inc. 3601 South Inca Street Englewood , CO 80110 USA

Tel +1 303 762 1933 Fax +1 303 781 5615

6835 Flanders Drive Suite 500 San Diego, CA 92121 USA Tel +1 800 995 8081 (USA) +1 858 824 0888 (Intl.) Fax +1 858 824 0891

Vitrolife K.K.

MG Meguro Ekimae 808 2-15-19 Kami-osaki, Shinagawa-ku Tokyo 141-0021 Japan Tel: +81 3-6721-7240 Fax: + 81 3-5420-1430

Vitrolife Ltd.

1 Chapel Street Warwick CV34 4HL Storbritannien Tel: +44 800 032 0013 Mobil: +44 7796 603 857 Mobil: +44 7969 626 083 Fax: +44 800 032 0014

Vitrolife Pty Ltd.

Front, 107 Canterbury Road Middle Park, VIC 3206 Australien Tel: +61 3 9696 3221 Fax: +61 3 9686 2281

Vitrolife Sweden AB Beijing Representative Office

Rm 2905-Fl 29-CITC-C 6A Jianguomenwai Avenue Chaoyang District Beijing CN-100022 Kina Tel + 86 10 6593 9890 Fax +86 10 6563 9833

Vitrolife Sweden AB

Branch Office ZAC Paris Rive Gauche 118 - 122 Avenue de France 75 013 Paris Frankrike Tel: +33 5 5959 2661 Fax: +33 5 5959 2790

HertArt ApS

Korskildelund 6 2670 Greve Danmark Tel: +45 3691 5170