Delårsrapport Januari–Mars 2010 Vitrolife AB (publ)

Vitrolife är en internationellt verksam bioteknologisk/medicinteknisk koncern som arbetar med att utveckla, tillverka och sälja avancerade produkter och system för preparation, odling och förvaring av mänskliga celler, vävnader och organ. Bolaget har verksamhet inom tre produktområden: Fertilitet, Transplantation och Stamcellsodling. Vitrolife har idag cirka 170 anställda och bolagets produkter säljs på över 85 marknader. Huvudkontoret ligger i Göteborg och dotterbolag finns i USA, Australien, Frankrike, Italien, Storbritannien och Japan. Poduktionsanläggningar finns i Sverige och USA. Vitrolife-aktien är noterad på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap.

Fortsatt stark underliggande tillväxt med god lönsamhet och kassaflöde

Kvartalet i korthet

• Tillväxten i lokala valutor var 15 procent. Försäljningen uppgick till 75 MSEK (72), motsvarande en ökning om 5 procent i SEK.
• Rörelseresultatet före FoU kostnader ökade med 21 procent och uppgick till 21 MSEK (17).
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 14 procent och uppgick till 10 MSEK (9).Rörelsemarginalen var 13 (12) procent.
• Nettoresultatet uppgick till 10 MSEK (8) vilket gav ett resultat per aktie om 0,50 SEK (0,43).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 7 MSEK (-3).
• Den kliniska studien med STEEN Solution™ avslutades under perioden.
• Samarbetsavtal slöts med Finn-Medi ResearchLtd avseende stamcellsområdet.

VD – kommentar

"Försäljningstillväxten under det första kvartalet 2010 var fortsatt stark, 15 procent i lokala valutor, och ligger i linje med utvecklingen för de två sista kvartalen

Speciellt glädjande är tillväxten på den nordamerikanska marknaden som har börjat återhämta sig och att Asien, speciellt Kina, fortsätter att växa starkt. Osäkerheten vad gäller marknadsutvecklingen gäller södra delen av Europa på grund av det lokala ekonomiska läget. Kvartalet har präglats av intensiv utvecklingsverksamhet inom alla tre produktområden vilket beräknas resultera i en förstärkning av produktportföljen under den senare delen av året och framåt. Trots motverkande valutakursförändringar och satsningar inom såväl forskningoch utveckling som marknad så presterade vi ett starkt resultat för kvartalet.

Den kliniska utvecklingen inom transplantationsområdet accelererar och i likhet med fertilitetsområdet kommer fler kliniska resultat successivt att presenteras. Genomförda studier väntas bidra till att stärka konkurrenskraften på befintlig produktportfölj och kommer att ligga till grund för fler regulatoriska godkännanden."

Magnus Nilsson, VD

Koncernens nyckeltal

		Kvartalet	April 2009	Helår
MSEK	2010	2009	– Mars 2010	2009
Nettoomsättning	75	72	278	275
Bruttoresultat	52	49	196	193
Bruttomarginal, %	69	69	71	70
Rörelseresultat (EBIT)	10	9	32	30
Rörelsemarginal,%	13	12	12	11
Resultat efter finansiella poster	10	9	32	31
Nettoresultat	10	8	35	34
Soliditet, %	87	86	87	87
Resultat per aktie, SEK	0,50	0,43	1,81	1,75
Eget Kapital per aktie, SEK	16,62	15,33	15,75	15,94
Aktiekurs på balansdagen, SEK	40,50	22,60	e. t.	34,80
Börsvärde på balansdagen	792	442	e. t.	680

Vitrolifes finansiella mål

Vitrolifes styrelse anser att Vitrolife bör ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bolagets soliditet bör i normala fall inte understiga 40 procent. Målet för Vitrolifes tillväxt över en treårsperiod är en försäljningsökning med i genomsnitt 20 procent per år samt att bolaget redovisar ett positivt resultat.

Koncerns nyckeltal Januari - Mars 2010

Nettoomsättning

Vitrolifes nettoomsättning under första kvartalet ökade med 5 procent och uppgick till 75 MSEK (72). Försäljningstillväxten i lokala valutor var 15 procent.

278 61 166 275 63 163 266 63 158 39 238 56 252 60 37 225 50 214 47 32 198 46 35 207 46 Fig 1. Nettoomsättning per geografiskt område (rullande 12 mån) MSEK 237 2 233 2 224 ²¹⁴ ³⁰ ¹⁹³ ²⁰² ²⁷ 185 172 180 MSEK

Fig 2. Nettoomsättning per produktområde (rullande 12 mån)

Resultat 32 172 Fig 3. Resultat (rullande 12 månader)

Rörelseresultatet ökade med 14 procent och uppgick till 10 MSEK (9), motsvarande en rörelsemarginal om 13 procent (12). Bruttomarginalen låg oförändrad på 69 procent och bruttoresultatet ökade med 5 procent till 52 MSEK (49). Försäljningsomkostnaderna uppgick till 26 procent (27) av omsättningen medan administrationsomkostnaderna för perioden minskade något och uppgick till 13 procent (14). FoU kostnaderna ökade till följd av satsningar inom främst stamcells- och transplantationsområdet och uppgick till 14 procent (11) av omsättningen. Övriga rörelsekostnader påverkades negativt efter valutareglering av kundfordringar hänförliga till början av året och uppgick till -1 MSEK. Avskrivningar belastade periodens resultat med 4 MSEK (4). Europe / Middle East The Americas Rest of world 166 163 158 143 152 138 132 46 120 46 126 Q1 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 2008 1 2 Fig 2. Net sales per product area (rolling 12 months) SEK millions Q1 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 2008 Fertility Transplantation Stem cell cultivation 2010 MSEK 80 70 60 50 40 30 20 10 Q1 Q2 Q3 Q4

Förutom den befintliga affärsverksamheten satsar även Vitrolife på nya tekniker och affärsområden, såsom till exempel helt ny transplantationsmetodik med hjälp av STEEN Solution™ och produkter för stamcellsodling. Det är således relevant att också bedöma den operativa vinsten före FoU-kostnader. Under perioden uppgick denna till 21 MSEK (17), motsvarande en marginal om 28 procent (24).

Nettoresultatet uppgick till 10 MSEK (8). Finansnettot uppgick till 0 MSEK (0). I finansnettot ingår orealiserade valutaförändringar på interna fordringar och skulder om 0 MSEK (1) för kvartalet. Minoritandelen i A.T.S Srl uppgick till -1 MSEK (0). MSEK Fig 3. Resultat (rullande 12 månader) Fig 4. Kassaflöde (rullande 12 månader)

Kassaflöde

Kassaflöde från den operativa verksamheten ökade och uppgick till 7 MSEK (-3).Rörelsekapitalet har under perioden minskat med -7 MSEK (-12) vilket främst hänför sig till ökning av kundfordringar till följd av ökad försäljning främst under senare delen av perioden. Investeringarna ökade med 7 MSEK (8) och kommer huvudsakligen från bruttoinvesteringar i immateriella tillgångar,främst i STEEN Solution™. Investeringar i materiella tillgångar uppgick till 1 MSEK (6). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var 0 MSEK (-1). Likvida medel vid perioden slut uppgick till 16 MSEK (2). 40 1 40 2 40 2 34 2 2 2 2 2 Fig 2. Net sales per product area (rolling 12 months) SEK millions Fig 3. Income (rolling 12 months) 80 70 Rörelseresultat före FoU-kostnader Rörelseresultat (EBIT) Q1 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 2008 10 0 -10 -20 -30 Fig 3. Income (rolling 12 months) SEK millions Fig 4. Cash flow (rolling 12 months) 50 80 70 60

Finansiering Q1 Q2 Q3 Q4 2009

Vitrolifes totala kreditram uppgår till 29 MSEK (22) och utnyttjas i huvudsak för verksamhetsfinansiering i form av checkräkningskredit i dotterbolaget Vitrolife Sweden AB. Av företagets totala kreditramar utnyttjas 10 MSEK. Dessa består av företagets långfristiga finansiering om 5 MSEK (4) räntebärande lån och 2 MSEK (0) icke räntebärande. Den kortfristiga finansieringen uppgår till 3 MSEK (7). Nettoomsättning Bruttoresultat Rörelseresultat Rörelseresultat före FoU-kostnader Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Exkl. engångskostnader

Soliditeten var 87 procent (86). Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 11 procent (11). Det sysselsatta kapitalet uppgick vid perioden slut till 333 MSEK (311). MSEK Fig 2. Omsättning och resultat per kvartal Soliditet

Eget kapital per aktie uppgick till 16,62 SEK (15,33). 84% 81%

Moderbolaget

Verksamheten är inriktad på koncerngemensam förvaltning och bolaget har inga anställda. Inga intäkter fanns för året (-). De kostnader som uppkommer är huvudsakligen hänförliga till styrelse och till NASDAQ OMX Stockholm och bolagets notering.Resultatet före skatt uppgick till -1 MSEK (-3). Likvida medel uppgick till 1 MSEK (0). Under det kvartalet gjordes inga investeringar (-). 120,6 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 Årets ökning 2006 2002 2003 2004 2005 2006 2007 10%

Vitrolife aktien är noterad på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap undersymbolen VITR.Slutkursen den 31 mars 2010 var 40,50 SEK (22,60). Nettoomsättning Bruttoresultat Rörelseresultat 8% 28% 17%

Produktområden Fertilitet 2002 2003 2005 2006 2007 2008 2009

Näringslösningar (medier) samt avancerade engångsinstrument som nålar och pipetter, för human infertilitetsbehandling.

• Omsättningen för perioden uppgick till 66 MSEK (61), en ökning med 7 procent. Försäljningstillväxten i lokala valutor var 17 procent. 2002 2003 2004 2005 2006
• Återhämtning på den amerikanska marknaden och fortsatt stark tillväxt i Asien under kvartalet.

Försäljningen av medier och i synnerhet instrument har utvecklats bra under perioden.

Försäljningen i region Europa/Mellanöstern ökade med 6 procent under perioden. I lokala valutor motsvarar det en ökning om 15 procent. Mellanöstern och Afrika utvecklades starkt liksom de flesta länder inom Europa. Undantaget är södra Europa där det ekonomiska läget i länderna för närvarande är instabilt.

I region Övriga världen ökade försäljningen med 26 procent. Utvecklingen i Kina och Japan är fortsatt mycket stark. Australien uppvisar en stark tillväxt genom nya kunder speciellt för instrumentprodukter. Europa / Mellanöstern Q1 Q2 Q3 Q4 2008 Q1 Q2 Q3 Q4 2009

I region Amerika noteras en återhämtning av marknaden och Vitrolife ökade tillväxten med 11 procent i lokala valutor.

Transplantation Nettoomsättning per geografiskt område (rullande 12 mån)

157,8 143,7 151,5 138,4 131,8 Lösningar och utrustning för att under erforderlig tid hålla vävnader i optimal kondition utanför kroppen i väntan på transplantation.

• Omsättningen för perioden uppgick till 10 MSEK (10), en minskning med 3 procent. I lokala valutor ökade tillväxten med 10 procent.
• Den kliniska studien med STEEN Solution™ är nu avslutad och resultatet av studien kommer att presenteras i början av maj. Europa / Mellanöstern Nord- och Sydamerika Övriga världen Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Q1 Q2 Q3 Q4

Försäljningen av transplantationsprodukter, i första hand Perfadex®, minskade med 3 procent i svenska kronor. I lokala valutor ökade däremot försäljningen med 10 procent under perioden. Totalt har mer än 40 lungtransplantationer genomförtsi världen med STEEN Solution™ och intresset är fortsatt ökande bland internationellt ledande forskare och kliniker. Under perioden har ytterligare europeiska sjukhus, bl a i Spanien, England och Österrike använt STEEN Solution™ metoden kliniskt vid lungtransplantation.

Den kliniska studien i Kanada med STEEN Solution™ är nu avslutad och resultatet av studien kommer att presenteras i början av maj. Ökade satsningar görs för att etablera tekniken på opinionsledande kliniker bland annat genom utbildning och demonstrationer. Ett 40-tal av världens ledande lungtransplantationskirurger har nu genomgått utbildningen. Utveckling sker även av kringprodukter som behövs vid en lungevaluering med STEEN Solution™ isamband med de kliniska försöken.Planen är att dessa produkter skall lanseras samtidigt som STEEN Solution™ i USA.Forskning pågår kring användningen av tekniken på andra organ, t ex lever. 10 20 30 40 50

Stamcellsodling

Medier och instrument för odling och hantering av stamceller i terapeutiska syften.

• Omsättningen uppgick för perioden till 0,2 MSEK (0,7).
• Samarbetsavtal tecknades med Finn-Medi Research Ltd under perioden.

Forskningsresurserna för utveckling av nya produkter för klinisk användning av stamceller har ökats under de senaste åren. I början av året formades en separat affärsutvecklingsorganisation inom Vitrolife i syfte att fokusera på utvecklingen av kliniska stamcellsmedier. Vitrolife tecknade ett samarbetsavtal med finska Finn-Medi Research Ltd, gällande patent och know-how för media avsett för odling av pluripotenta stamceller.

Vitrolife ser positivt på produktområdets framtidsutsikter då fler rapporter visar på startade kliniska försök med stamceller, vilket tyder på att tidpunkten kommer närmare då detta blir en etablerad klinisk behandling. Detta kommer att öka efterfrågan på medier framställda i enlighet med myndighetskrav på medicinteknik, vilket Vitrolife har stor erfarenhet av. Vitrolife kommer därför successivt att fortsätta öka satsningarna på produktutveckling inom området tillsammans med ledande industriella och vetenskapliga samarbetspartners.

Utsikter

Fokus kommer under året att ligga på att förstärka och utvidga produktportföljerna för att uppnå marknadssynergier genom egen produktutveckling och om möjlighet uppkommer genom förvärv. Dessutom pågår program för att effektivisera produktionsprocesserna i avsikt att behålla goda bruttomarginaler. Satsningarna på att förstärka den globala marknads- och säljorganisationen fortsätter och förväntas successivt och tillsammans med utökade produktportföljer ge förutsättningar för en fortsatt god och lönsam försäljningstillväxt. Q1 Q2 Q3 Q4

Övrig information

Organisation och personal

I Vitrolife pågår en genomgripande utbildning av all personal kring LEAN konceptet.Konceptetsyftar till ytterligare effektivisering av organisationens alla delar. Utbildningen kommer att fortgå under delar av 2010.

Under de tre första månaderna 2010 var medelantalet anställda 170 personer (152), varav 100 (91) kvinnor och 70 (61) män. 123 (112) personer var anställda i Sverige, 36 (35) i USA och 11 (5) i övriga världen. Av de anställda i Sverige arbetar flera på andra marknader. Vid periodens slut var antalet personer som var anställda i koncernen 173 (154). ³⁰ x2006 x2005 x2004 x2003 x2002

Information och transaktioner med närstående

Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under kvartalet. För information om närståenderelationer, se årsredovisningen för 2009, sidan 59 (not 27).

Riskhantering

Vitrolife arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och processer. Under 2009 påbörjades ett mer övergripande projekt kring Enterprise Risk Management (ERM),med syftet attsäkerställa att riskerna hanteras på ett systematiskt sätt, att rätt prioriteringar görs samt att riskerna hanteras så effektivt som möjligt. Projektet kommer att fortgå under 2010.

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför i dagsläget är relaterade till företagets marknadssatsningar, produktutvecklingssatsningar, valutarisker samt legala risker.

För ytterligare information kring koncernens operationella och finansiella risker, riskexponering och riskhantering hänvisas till Vitrolifes årsredovisning för 2009. FSG AO

Händelser efter balansdagen 225

Vid Vitrolifes årsstämma den 26 april beslöts att föreslagen utdelning om 0,50 SEK per aktie skulle utgå till aktieägare. 200 175

Göteborg den 27 april 2010 125

Magnus Nilsson Verkställande direktör

250000 Finansiella rapporter

200000 225000 Vitrolifes delårsrapporter publiceras på företagets hemsida, www.vitrolife.com, samt sänds till de aktieägare som anmält att de vill ha denna information.

150000 Kommande rapporter under 2010

125000 Delår januari–juni: torsdagen den 15 juli kl 08:30 Delår januari–september: tisdagen den 2 november kl 08:30

För frågor hänvisas till

VD Magnus Nilsson, telefon 031-721 80 61. Ekonomi- och informationschef Eva Nilsagård, telefon 031-721 80 13.

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Informationen i denna rapport är sådan som Vitrolife ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Rapporten kommer att lämnas för publicering tisdagen den 27 april 2010, kl 08:30

Koncernens resultaträkningar

		Januari – Mars
TSEK	2010	2009	2009
Nettoomsättning	75 278	71 840	274 626
Kostnad för sålda varor	-23 479	-22 640	-81 741
Bruttoresultat	51 799	49 200	192 885
Försäljningskostnader	-19 740	-19 269	-80 275
Administrationskostnader	-9 847	-10 254	-38 831
Forsknings- och utvecklingskostnader	-10 805	-8 359	-38 574
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-1 404	-2 525	-4 797
Rörelseresultat	10 003	8 793	30 408
Finansiella intäkter och kostnader	232	-146	179
Resultat efter finansiella poster	10 235	8 647	30 587
Skatter	-459	-84	3 782
Nettoresultat	9 776	8 563	34 369
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	9 623	8 576	34 114
Minoritetsintresse	153	-13	255
Resultat per aktie, SEK	0,50	0,43	1,75
Resultat per aktie, SEK*	0,50	0,43	1,75
Genomsnittligt antal aktier	19 552 857	19 800 157	19 552 857
Genomsnittligt antal aktier*	19 552 857	19 654 767	19 552 857
Antal aktier vid periodens slut	19 552 857	19 800 157	19 552 857
varav egna aktier	—	247 300	—
Antal aktier vid periodensslut*	19 552 857	19 800 157	19 552 857
varav egna aktier	—	247 300	—

Avskrivningar har belastat periodens resultat med 4 033 TSEK (3 839).

*Efter utspädning.Vitrolife har ett utestående teckningsoptionsprogram omfattande 400 000 optioner.De diskonterade

nuvärdena av teckningskurserna översteg både börskursen på balansdagen och den genomsnittliga börskursen för de senaste 12 månaderna.

Rapport över totalresultat

		Januari – Mars
TSEK	2010	2009	2009
Nettoresultat	9 776	8 563	34 369
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkring, netto efter skatt	3 542	-2 752	638
Valutakursdifferens, netto efter skatt	254	5 997	-7 404
Summa övrigt totalresultat	3 796	3 245	-6 766
Totalresultat	13 572	11 808	27 603
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	13 419	11 821	27 348
Minoritetsintresse	153	-13	255

Övriga nyckeltal

		Januari – Mars		Helår
		2010	2009	2009
Bruttomarginal, %		68,8	68,5	70,2
Rörelsemarginal,%		13,3	12,2	11,1
Rörelsemarginal före FoU,%		27,6	23,8	25,1
Vinstmarginal, %		13,0	11,9	12,5
Soliditet, %		86,8	86,4	86,7
Eget kapital per aktie, SEK	16,62		15,33	15,94
Eget kapital per aktie, SEK*		16,62	15,33	15,94
Avkastning på eget kapital, %		11,5	10,7	11,3
Avkastning på sysselsatt kapital,%		11,3	11,0	11,9
EBITDA, %		18,6	17,6	16,8
* Efter utspädning,se ovan.

Koncernens resultaträkningar per kvartal

TSEK	Jan–Mar 2010	Okt–Dec 2009	Jul–Sep 2009	Apr–Jun 2009	Jan–Mar 2009	Okt–Dec 2008
Nettoomsättning	75 278	67 360	65 247	70 179	71 840	59 042
Kostnad för sålda varor	-23 479	-20 206	-18 752	-20 144	-22 640	-17 860
Bruttoresultat	51 799	47 154	46 495	50 035	49 200	41 182
Försäljningskostnader	-19 740	-21 688	-19 149	-20 169	-19 269	-18 768
Administrationskostnader	-9 847	-9 355	-9 211	-10 010	-10 254	-11 542
Forsknings- och utvecklingskostnader	-10 805	-9 761	-9 430	-11 024	-8 359	-7 813
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-1 404	276	-1 510	-1 039	-2 525	2 403
Rörelseresultat	10 003	6 626	7 195	7 793	8 793	5 462
Finansiella intäkter och kostnader	232	540	9	-223	-146	223
Resultat efter finansiella poster	10 235	7 166	7 204	7 570	8 647	5 685
Skatter	-459	3 925	101	-160	-84	4 137
Nettoresultat	9 776	11 091	7 305	7 410	8 563	9 822
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	9 623	11 067	7 260	7 237	8 576	10 035
Minoritetsintresse	153	24	45	173	-13	-213

Koncernens balansräkningar

TSEK	100331	090331	091231
Till gångar
Goodwill	97 301	89 294	97 301
Övriga immateriella anläggningstillgångar	39 502	28 684	34 506
Materiella anläggningstillgångar	91 531	103 389	93 038
Finansiella anläggningstillgångar	29 463	28 343	30 652
Varulager	42 260	46 968	41 847
Kundfordringar	45 872	41 837	37 993
Övriga kortfristiga fordringar	7 721	10 868	7 125
Derivatinstrument	4 788	—	866
Likvida medel	15 871	1 903	15 987
Summa tillgångar	374 309	351 286	359 315
Eget kapital och skulder
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare	325 007	303 882	311 588
Minoritetsintresse	603	314	481
Långfristiga icke räntebärande skulder	2 369	—	2 489
Långfristiga räntebärande skulder	4 504	3 701	4 704
Kortfristiga räntebärande skulder	2 981	2 217	2 981
Leverantörsskulder	15 149	14 544	14 697
Derivatinstrument	—	2 752	—
Övriga kortfristiga skulder	23 696	23 876	22 375
Summa eget kapital och skulder	374 309	351 286	359 315
Ställda säkerheter för egna skulder	20 000	20 000	20 000
Eventualförpliktelser	Inga	Inga	Inga

Koncernens förändringar i eget kapital

	Hänförligt till moderföretagets aktieägare				Minoritets-	Summa
TSEK	Aktie- kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst	intresse	eget kapital
Ingående balans per den 1 januari 2009	19 800	208 566	-11 475	75 170	327	292 388
Summa totalresultat för perioden			-6 766	34 114	255	27 603
Utdelning				-7 821		-7 821
Ökning av aktiekapital via fondemission	391		-391			—
Indragning av aktier i eget innehav	-247		247			—
Övriga transaktioner med minoritetsägare					-101	-101
Utgående balans per 31 december 2009	19 944	208 566	-18 385	101 463	481	312 069
Ingående balans per den 1 januari 2010	19 944	208 566	-18 385	101 463	481	312 069
Summa totalresultat för perioden Utdelning			3 796	9 623	153	13 572
Övriga transaktioner med minoritetsägare					-31	-31
Utgående balans per 31 mars 2010	19 944	208 566	-14 589	111 086	603	325 610

Koncernens kassaflödesanalyser

	Januari – Mars	Helår
TSEK	2010	2009	2009
Resultat efter finansiella poster	10 235	8 647	30 587
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	4 443	274	14 083
Förändring av varulager	-276	-746	3 098
Förändring av rörelsefordringar	-8 910	-7 772	-1 575
Förändring av rörelseskulder	1 854	-3 564	-4 715
Kassaflöde från den löpande verksamheten	7 346	-3 161	41 478
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-7 173	-7 957	-32 965
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-225	-1 000	-6 384
Periodens kassaflöde	-52	-12 118	2 129
Likvida medel vid periodens början	15 987	14 009	14 009
Kursdifferens i likvida medel	-64	12	-151
Likvida medel vid periodens slut	15 871	1 903	15 987

Moderbolagets resultaträkningar

		Januari – Mars
TSEK	2010	2009	2009
Administrationskostnader	-1 014	-907	-3 631
Forsknings- och utvecklingskostnader	-4	-4	-16
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	—	-2 999	-3 014
Rörelseresultat	-1 018	-3 910	-6 661
Finansiella intäkter och kostnader	477	1 292	-967
Resultat efter finansiella poster	-541	-2 618	-7 628
Skatter	—	—	—
Nettoresultat	-541	-2 618	-7 628

Avskrivningar har belastat periodens resultat med 18 TSEK (18).

Moderbolagets balansräkningar

TSEK	100331	090331	091231
Till gångar
Patent	19	34	22
Materiella anläggningstillgångar	28	82	42
Andelar i koncernföretag	334 214	324 746	334 214
Uppskjuten skattefordran	12 897	13 970	12 897
Fordringar hos koncernföretag	35 239	48 468	36 407
Övriga kortfristiga fordringar	635	1 500	770
Likvida medel	697	92	46
Summa tillgångar	383 729	388 892	384 398
Eget kapital och skulder
Eget kapital	371 412	380 708	371 954
Långfristiga icke-räntebärande skulder	2 369	—	2 489
Långfristiga räntebärande skulder	4 504	3 701	4 704
Kortfristiga räntebärande skulder	2 981	2 217	2 981
Leverantörsskulder	171	722	318
Övriga kortfristiga skulder icke räntebärande skulder	2 292	1 544	1 952
Summa eget kapital och skulder	383 729	388 892	384 398
Ställda säkerheter för egna skulder	3 100	3 100	3 100
Eventualförpliktelser	20 000	20 000	20 000

Not 1.Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2 Redovisning av juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen.

Not 2. Finansiell data per segment, koncernen

TSEK	Januari – Mars 2010	Helår 2009
Fertilitet och Stamcellsodling		2009
Nettoomsättning	65 768	62 090	234 725
Rörelseresultat	6 069	5 732	17 739
Totala Tillgångar	342 906	338 452	332 867

Transplantation
Nettoomsättning	9 510	9 750	39 901
Rörelseresultat	3 934	3 061	12 669
Totala Tillgångar	31 403	13 416	26 448

www.vitrolife.com

Vitrolife AB (publ) Vitrolife Sweden AB Vitrolife Sweden Instruments AB Box 9080, SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00 Fax +46 31 721 80 90

Vitrolife, Inc.

3601 South Inca Street Englewood CO 80110 USA Tel +1 303 762 1933 Fax +1 303 781 5615

Vitrolife Ltd

1 Church Street CV34 4 AB Warwick Storbritannien Tel +44 800 (0)32 0013 Fax +44 800 (0)32 0014

A.T.S. Srl

Via Pistrucci, 26 20137 Milano Italien Tel +39 (0) 2 541 22100 Fax +39 (0) 2 541 22100

Vitrolife Pty Ltd

Suite 115,55 Flemington Road, North Melbourne VICTORIA 3051 Australien Tel +61 (0) 3 9329 1212 Fax +61 (0) 3 9329 1213

Vitrolife K.K.

Embassy of Sweden Compound 1-10-3-901 Roppongi Minato-ku, Tokyo 106-0032 Japan Tel +81 (0) 33560 3874 Fax +81 (0) 33560 3875

Vitrolife Sweden AB

Beijing Representative Office Rm 2905-Fl 29-CITC-C 6A Jianguomenwai Avenue, Chaoyang District Beijing CN-100022, Kina Tel + 86 10 6593 9890 Fax +86 10 6563 9833

XVIVO Perfusion AB

Box 9080 SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00 Fax +46 31 721 80 99