Visionox Technology Inc. — Interim / Quarterly Report 2015

Sep 17, 2015

证券代码：002387 证券简称：黑牛食品 公告编号：2015-065

黑牛食品股份有限公司 关于 2015 年半年报问询函回复的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。

黑牛食品股份有限公司（以下简称“公司”）于 2015 年 9 月 9 日收到深圳证 券交易所中小板管理部《关于对黑牛食品股份有限公司 2015 年半年报的问询函》 （中小板半年报问询函【2015】第 20 号）。公司对此高度重视，根据问询函要求， 经对相关事项核查后，公司就相关问题答复并公告如下：

1 、报告期内，你公司营业收入为 25,060.30 万元，较上年同期下降 2.02% ； 归属于上市公司股东的净利润为亏损 7,498.89 万元，上年同期为盈利 728.56 万 元。请你公司结合行业状况、公司经营战略、收入、成本和费用等方面，说明 业绩大幅下滑的原因。

回复：

公司 2015 年上半年营业收入为 25,060.30 万元，较上年同期下降 2.02%，归 属于上市公司股东的净利润为亏损 7,498.89 万元，上年同期为盈利 728.56 万元， 主要系以下影响所致：

（一）行业状况

2015 年上半年，我国宏观经济环境疲弱，行业竞争加剧，各因素对行业状 况综合影响主要表现在以下几个方面：

（1）我国饮料行业整体发展趋势总体表现为：产量增速趋缓持续，“非三大” 饮料增速下降明显。根据中国饮料工业协会数据，公司所在行业的“非三大”类饮 料产量增长率较 2014 年下降较多。

（2）自 2014 年至今，我国食品类价格上涨幅度高于 CPI 涨幅，消费者实际 购买力增长减缓。

（3）行业增长点也在发生切换，餐饮行业近几年增速迅猛，其统计数字合 计已超过工业和商超领域的销售总量，公司面临开发新的销售渠道等问题。

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

1

（二）公司经营战略

公司经营战略对业绩的影响如下：

（1）公司通过改良老产品品质减缓下滑趋势，但由于豆奶粉、复合麦片等 老产品包装更换造成消费者一定的认知延迟、营销投入不足等原因导致销售下 滑，产量下降，毛利降低。

（2）创立新品牌，进军成长性好的预调鸡尾酒行业。公司为进军预调鸡尾 酒行业，通过科学的调研、完善的策划、快速决策和推进，自主研发口味，自有 工厂生产，聘请韩国一线巨星金秀贤为代言人，推出新创立品牌 TAKI（达奇） 预调鸡尾酒。运用互联网思维，强化电商、双微（微信、微博）销售和宣传。但 新产品推出后市场竞争激烈，产品销售不达预期，目前仍未进入良性增长轨道。 新产品投入过程中过多的费用，短期内给公司盈利能力造成负担。

（3）为了保持及锁定公司原有的忠实客户，增加促销政策的力度，导致营 业成本上升，毛利下降。

（三）公司收入、成本和费用分析

（1）2015 年上半年与上年同期收入、成本对比分析表

									单位：万元	单位：万元	单位：万元
			同比 增减 （%）			同比 增减 （%）			同比 增减 （%）	本期 毛利 率（%）	上期 毛利 率（%）
	本期营业 收入	上期营业 收入		本期营业 成本	上期营业 成本		本期 毛利	上期 毛利
项目
固态 产品	10,624.12	13,144.58	-19.17	7,779.75	8,427.88	-7.69	2,844.37	4,716.70	-39.70	26.77	35.88
液态 产品	13,608.99	12,237.55	11.21	9,828.36	7,636.85	28.70	3,780.63	4,600.71	-17.82	27.78	37.59
其他	827.19	193.97	326.46	1,035.90	162.71	536.67	-208.72	31.26	-767.64	-25.23	16.12
合计	25,060.30	25,576.10	-2.02	18,644.02	16,227.43	14.89	6,416.29	9,348.67	-31.37	25.60	36.55

报告期内，公司固态产品毛利同比上期减少 1,872.33 万元，同比降低 39.70%， 液态产品毛利同比上期减少 820.07 万元，同比减低 17.82%，因此固态产品毛利 的降低是导致业绩下滑的原因之一。

报告期内，公司固态产品营业收入相比上年同期减少 2,520.46 万元，同比下 降 19.17%，系因受宏观经济及前述行业环境影响、同时公司对其营销投入有所 减少所致。公司液态产品营业收入相比上年同期增加 11.21%，系因增加新产品 TAKI（达奇）预调酒销售所致。

公司营业成本总体同比增加 14.89%，系因公司促销政策下增加产品促销以

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

2

及产量下降后引起的产品成本增加所致。另外，公司其他业务中受托加工业务， 由于加工产量过低，造成短期内加工产品成本较高也影响到本期毛利，但并未产 生重大影响。

（2）2015 年上半年与上年同期费用对比分析表

报告期内，公司销售费用增加 3,597.77 万元，同比增加 70.92%，财务费用 增加 517.82 万元，同比增加 67.23%。因此，销售费用和财务费用的增加是导致 业绩下滑的原因之一。

单位：万元

销售费用	本期金额	上期金额	同比增减	同比增减（%）
广告宣传费	1,491.26	716.45	774.81	108.15%
运输费	1,948.50	1,533.99	414.51	27.02%
工资	2,804.78	1,502.55	1,302.22	86.67%
差旅费	544.73	266.30	278.44	104.56%
车辆费用	123.10	146.90	-23.80	-16.20%
商场费用	50.29	8.51	41.78	491.15%
折旧费	32.73	32.17	0.56	1.74%
办公费	43.54	66.55	-23.01	-34.58%
促销赠品费用	818.19	552.72	265.47	48.03%
社会保险费	178.61	144.75	33.86	23.39%
会议费	310.28	0.00	310.28	100.00%
租赁费	112.36	0.00	112.36	100.00%
包装费	50.65	13.39	37.26	278.33%
设计费	39.48	7.30	32.17	440.58%
其他	122.48	81.62	40.86	50.07%
合计	8,670.97	5,073.20	3,597.77	70.92%
管理费用	本期金额	上期金额	同比增减	同比增减（%）
工资	1,025.80	880.56	145.23	16.49%
差旅费	107.24	156.96	-49.72	-31.68%
办公费	111.98	116.63	-4.65	-3.99%
折旧费	628.65	600.05	28.60	4.77%
税金	521.68	363.33	158.35	43.58%
研发费用	178.60	199.69	-21.09	-10.56%
水电费	64.78	86.56	-21.77	-25.15%
无形资产摊销	268.80	179.18	89.62	50.01%
业务招待费	140.97	80.92	60.05	74.21%
修理费	29.71	28.26	1.44	5.10%
社会保险费	103.36	122.11	-18.75	-15.35%
其他	477.76	780.78	-303.02	-38.81%
合计	3,659.31	3,595.02	64.28	1.79%

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

3

财务费用	本期金额	上期金额	同比增减	同比增减（%）
利息支出	1,309.30	838.95	470.35	56.06%
利息收入	-26.18	-72.17	-45.99	-63.73%
其他	4.91	3.44	1.47	42.82%
合计	1,288.03	770.21	517.82	67.23%

报告期内，销售费用中工资增加 1,302.22 万元，系因本期相比上年同期，推 出新产品 TAKI（达奇）预调酒，增加广州市达奇生物科技有限公司和宁波达奇 酒业有限公司两家销售子公司的销售及后勤人员所致；广告宣传费增加 774.81 万元，系因本期增加了对新产品预调酒的广告投入；由于新产品初步投入市场， 也相应造成了相关运输、促销等费用的增加。

财务费用中利息支出增加 470.35 万元，系因本期增加了贷款融资导致了贷 款利息费用的增加。

综上所述，受宏观经济形势下滑、行业竞争环境加剧、公司目前处于转换利 润增长点的时期，毛利下降及费用增加等综合因素的影响，导致 2015 年上半年 经营业绩出现亏损。

2 、报告期内，你公司产品销售毛利率为 27.34% ，较上年同期下降 9.37% ， 存货周转率为 1.41 次，较上年下降 43.10% 。请你公司说明是否存在存货减值的 情况。

回复：

2015 年上半年存货库存与去年比较情况如下：

单位：万元

项目	2015 年6 月31 日	2014 年12 月31 日	增减额	增减率
原材料	9,139.05	8,495.51	643.80	7.58%
包装物	2,265.37	544.55	1,720.82	316.01%
库存商品	1,454.04	3,991.36	-2,537.32	-63.57%
周转材料	493.18	131.66	361.52	274.57%
合计	13,351.89	13,163.08	188.81	1.43%
主营业务成本	17,608.11	34,926.29	-17,318.17	-49.58%
存货周转率	1.41	2.48	-1.07	-43.15%

公司 2015 年上半年存货周转率为 1.41 次，较 2014 年度下降 43.10%；2015 年年化存货周转率为 2.82 次（计算公式：年化存货周转率=上半年存货周转率*2），

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

4

高于 2014 年度；2015 年上半年存货周转率高于 2014 年上半年同期数，对比明 细如下：

单位：万元

项目	2015 年6 月31 日	2014 年6 月31 日	增减额	增减率
原材料	9,139.05	8,689.72	449.33	5.17%
包装物	2,265.37	3,141.22	-875.85	-27.88%
库存商品	1,454.04	3,985.88	-2,531.84	-63.52%
周转材料	493.18	91.75	401.43	437.53%
合计	13,351.89	15,908.57	-2,556.68	-16.07%
主营业务成本	17,608.11	16,064.72	1,543.39	9.61%
存货周转率	1.41	1.03	0.38	36.89%

报告期内，公司根据市场状况对存货的减值情况作如下分析：

库存商品期末库存较年初减少 2,537.32 万元，减少了 63.57%，主要体现为 公司加大库存商品促销，降低库存商品的库存化程度。公司主营业务产品的毛利 依然为正毛利，固态产品毛利率为 26.77%，液态产品毛利率为 27.78%，在未来 可以合理预期的范围内，并不会出现成本高于可变现净值的情况导致的资产减 值。

公司截至 2015 年 6 月 30 日尚未存在存货减值的情况。

特此说明

黑牛食品股份有限公司董事会 二〇一五年九月十八日

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

5