Visionox Technology Inc. — Annual Report 2019

Jul 2, 2020

证券代码：002387 证券简称：维信诺 公告编号：2020-072

维信诺科技股份有限公司

关于对深圳证券交易所 2019 年年报问询函回复的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，无虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

维信诺科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 6 月 24 日收到深 圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对维信诺科技股份有限公司 2019 年年报的问询函》（中小板问询函【2020】第 233 号）（以下简称“《问询函》”）。 公司董事会高度重视，组织各相关方对《问询函》中涉及的问题进行逐项落实与 回复，现将相关问题回复如下：

问题 1 、报告期内，你公司计入当期损益的政府补助金额为 10.55 亿元，占 净利润的 1,648.49% 。请补充说明主要政府补助收到的时间，并列示有关政府补 助的发放方、收到时间、金额、项目内容、会计处理情况及其依据，是否履行 信息披露义务。同时说明公司业绩对政府补助等非经常性损益项目的依赖程度。 回复：

本回复函若未单独指明，所涉及的金额单位均为人民币万元。 1 ． 2019 年主要政府补助情况

2019 年公司计入当期损益的政府补助金额为 105,553.43 万元，包括在当期收 到并计入其他收益的政府补助 103,842.51 万元（达到公告标准且已公告金额 102,447.80 万元），以及依据政府补助准则的相关规定，在 2019 年确认其他收益 或冲减成本费用的与资产相关补助 1,710.92 万元（自递延收益科目依据资产的使 用寿命分期转入）。

2019 年收到的政府补助以及披露情况如下表：

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 1 页

项目	发放 单位	批复 时间	项目内容/ 补贴原因	补助金 额（万 元）	计入其他 收益金额 （万元）	会计处理依据	会计处理方法	收款时间及金额	信息披露
固安 云谷 产业 扶持 补贴 第五 期	河北 京南• 固安 高新 技术 产业 开发 区管 理委 员会	2019 年 6 月30 日	补助依据《河北京 南·固安高新技术 产业开发区管理委 员会关于重大产业 类项目专项扶持奖 励资金管理办法》 （固开管字 [2018]5号），专项 扶持奖励资金	31,000.0 0	31,000.00	根据《河北京南·固安高新技术 产业开发区管理委员会<关于重 大产业类项目专项扶持奖励资 金管理办法>的补充说明》（固 开管字[2018]5-1号），扶持补贴 资金用途为“经营成本费用开 支”，因此判断为与收益相关的 政府补助	按第6 代有源矩阵 有机发光显示器件 （AMOLED)面板 生产线项目已经发 生的经营成本费 用，计入“其他收 益”	2019 年8 月15 日到 账2亿元； 2019年12月25日到 账1.1亿元	公司分别于2019年7月3 日披露了关于获得政府补 助的公告（2019-067），于 2019年8月16日、2019 年12月26日分别披露了 收到政府补助的进展公告 （2019-080、2019-139）
国显 光电 成本 费用 及新 产品 销售 奖励 补贴	昆山 经济 技术 开发 区管 理委 员会	2019 年 6 月29 日	依据昆山市《关于 支持战略性新兴产 业发展的实施办 法》的规定，昆山 经济技术开发区管 理委员会下发昆开 政复【2019】2 号 文件，同意给予国 显光电2019 年上 半年成本费用补贴 及新产品销售奖励 补贴3.98亿元	39,800.0 0	39,800.00	补贴系新产品销售收入奖励，以 及成本费用补贴，因此判断为与 收益相关的政府补助	计入“其他收益”	2019年10月18日到 账1亿元； 2019年11月27日到 账1亿元；2020年3 月30 日到账0.5 亿 元； 2020 年5 月27 日到 账0.3亿元； 2020 年6 月29 日到 账0.5亿元。	公司于2019年7月5日披 露了关于获得政府补助的 公告（2019-068），分别于 2019年10月22日、2019 年11月30日、2020年4 月1日、2020年5月29日 以及2020年7月1日分别 披露了收到政府补助的进 展公告（2019-102、 2019-121、2020-024、 2020-059、2020-070）

==> picture [43 x 20] intentionally omitted <==

第 2 页

固安 云谷 产业 扶持 补贴 第六 期	河北 京南• 固安 高新 技术 产业 开发 区管 理委 员会	2019 年12 月25 日	补助依据《河北京 南·固安高新技术 产业开发区管理委 员会关于重大产业 类项目专项扶持奖 励资金管理办法》 （固开管字 [2018]5号），专项 扶持奖励资金	30,000.0 0	30,000.00	根据《河北京南·固安高新技术 产业开发区管理委员会<关于重 大产业类项目专项扶持奖励资 金管理办法>的补充说明》（固 开管字[2018]5-1号），扶持补贴 资金用途为“经营成本费用开 支”，因此判断为与收益相关的 政府补助	按第6代有源矩阵 有机发光显示器件 （AMOLED)面板 生产线项目已经发 生的经营成本费 用，计入“其他收 益”	2019年12月27日政 府补助到账2亿元； 2020年3月30日到 账1亿元	公司于2019年12月28日 披露了关于获得政府补助 的公告（2019-143），于 2020年4月1日披露了收 到政府补助的进展公告 （2020-024）
其他	昆山 市市 场监 督管 理局 等	——	2019 年昆山市专 利奖励等奖励扶持 补助等	1,647.80	1,647.80	——	与收益相关，计入 “其他收益”		对于达到披露标准的补 助，公司分别于2019 年1 月22日、2019年3月7日、 2019 年3 月22 日、2019 年12 月3 日、2019 年12 月6日、2019年12月7日 及2019年12月19日披露 了关于获得政府补助的公 告及获得补助的进展公告 （2019-010、2019-021、 2019-122 、2019-124 、 2019-128、2019-136）

注：上表中“其他”项，笔数较多，单笔金额较小合并列示，对于达到披露标准的政府补助已按照相关规则披露

==> picture [43 x 20] intentionally omitted <==

第 3 页

依据《企业会计准则第 16 号——政府补助》及相关指南，公司对满足政府 补助所附条件且能够收到政府补助，应当确认政府补助。公司严格按准则相关规 定进行了账务处理；同时，按照《上市公司信息披露管理办法》及相关指引文件 的要求，履行了披露义务。

2 ．公司业绩对政府补助等非经常性损益项目依赖程度的说明

公司主营业务为 AMOLED 新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务。 AMOLED 新型显示产业生产工艺复杂，精密度高，投资周期长且投资巨大。建 设一条完整生产线需巨额资金投入，且随着技术更新及世代线的升级，投资规模 不断扩大，企业需要具备很强的技术能力与资金实力以支持持续发展。显示器件 制造产业的产业链长，对上下游产业具有很强的拉动作用且辐射范围广，对区域 产业结构提升、经济增长方式转变都具有重要意义，因而近年来国家陆续出台一 系列发展规划和行业政策，支持该产业的发展。地方政府对落地在本地区的面板 生产厂也多在培育期内会从资本投入、长期低息借款、补贴、税收优惠等各个政 策层面给予扶持，缓解企业运营初期的经营压力，积累核心竞争力。

2019 年，公司收到各类政府补助 11.23 亿元，确认在当期损益的政府补助 10.55 亿元。新增政府补助主要为来自于云谷（固安）科技有限公司（以下简称 “固安云谷”）获得的 6.1 亿元产业扶持资金，以及昆山国显光电有限公司（以 下简称“国显光电”）获得的 3.98 亿元成本费用补贴和新产品销售奖励，为公司 报告期利润的重要来源。

公司固安第 6 代 AMOLED 柔性产线在 2019 年 3 月开始进入试生产阶段， 产线测试工作进展顺利，产能以及良率稳定提升，年内实现对一线品牌客户的小 批量供货。随着固安产线良率提升，产能释放，产品销售回流资金将进一步缓解 固安产线的运营和经营压力。

公司昆山第 5.5 代 AMOLED 产线主要生产硬屏产品。随着柔性产品市场逐 步起量，公司顺应产品市场变化进行柔性产能建制，在 2019 年一季度对昆山产 线进行了升级改造。因产线产品切换，品牌客户导入以及产能释放需要时间，公 司昆山产线 2019 年度的产销量受到一定影响。截至 2019 年末，昆山产线已向国 内外多家知名品牌客户供货，运营水平持续提升。

公司获得的政府补助在公司产线建设以及产能爬坡过程中对缓解公司运营

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 4 页

压力发挥了重要作用，随着公司固安产线及昆山产线产能的逐步释放，未来公司 业绩将逐步改善，并逐渐减少对政府补助的依赖，进入健康良性的可持续发展状 态。

问题 2 、 2017 年至 2019 年，你公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）分别为 -38,446.61 万元、 -121,391.00 万元和 -94,006.25 万元。 2019 年，公司实现归属于上市公司股东的净利润（以下 简称“净利润”） 6,403.03 万元，经营活动产生的现金流量净额为 120,948.30 万 元。

（ 1 ）请结合公司产品的经营情况、行业景气度、收入和成本构成、费用等 因素，说明公司近年来扣非后净利润连续亏损的原因，公司持续经营能力是否 存在重大不确定性，以及拟采取改善经营业绩的具体措施。

回复：

1 ．公司业务及行业发展情况

公司主营业务为 AMOLED 新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务， 主要产品为中小尺寸 AMOLED 显示器件，应用领域主要涵盖智能手机、智能穿 戴、车载显示等方面。

作为新型显示技术，近年来 AMOLED 显示的商业化应用趋势开始逐步体现， 市场规模不断增长，AMOLED 面板的出货面积由 2014 年的 155.05 万平方米增 长至 2018 年的 659.41 万平方米，复合增长率达到 43.61%。根据 Omdia（原 IHS） 统计，2019 年柔性 AMOLED 面板需求达到 1.94 亿片，硬屏 AMOLED 面板需求 达到 3.84 亿片，未来随着柔性 AMOLED 技术和产业的成熟，预计到 2026 年柔 性 AMOLED 面板需求将达到 6.45 亿片，硬屏 AMOLED 面板需求将达到 5.92 亿片，产业发展前景广阔。

从市场供需关系来看，目前全球 AMOLED 市场处于严重的供不应求的局面， 韩国在 AMOLED 面板领域处于领先地位，韩国三星在 AMOLED 产品出货量中 占据明显优势，LG 公司及其他 AMOLED 面板制造商所占市场份额较少。面对 巨大的市场空间，国内包括公司在内的多家企业积极推进 AMOLED 产线的布局， 与国外公司差距将不断缩小。据 IHS Markit 估计，到 2022 年，韩国面板制造商

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 5 页

在全球 AMOLED 产能中所占的比重将从 2017 年的 93%下降至 71%。中国制造 商的市场份额则将从 2017 年的 5%增至 2022 年的 26%。

我国柔性 AMOLED 厂商逐步攻克了蒸镀环节、曲率设计、弯折测试等难点， 并配合华为、小米、中兴、努比亚、传音等终端厂商制定研发方案。随着产能的 提升和技术的突破，柔性 AMOLED 和折叠屏产线成熟化、产品亲民化趋势明显， 下游市场将不断增长。预计随着行业的快速发展，具备较高进入门槛的行业特性 以及项目逐步进入成熟期有望使得行业利润水平有所提高。

AMOLED 产业面临着前所未有的发展机遇，但其上游材料和设备领域技术 壁垒较高，面板生产所需关键原材料和零配件的核心技术和生产多由国外供应商 掌握，国内新型显示产业集群的本地配套化程度相对较低，原材料采购方面议价 能力不具备优势。

2 ．近年公司经营情况及财务状况

为优化业务结构，加强产业转型升级，提升上市公司的资产质量和持续盈利 能力，2016 年以来，公司进行了一系列资产调整、重组。截至 2019 年末，公司 主营业务为 AMOLED 新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品 为中小尺寸 AMOLED 显示器件，主业集中度高。具体如下。

（ 1 ）近年主营业务变化情况：

2016 年，公司完成原对食品饮料业务和资产的剥离，投资设立云谷（固安） 科技有限公司，以及霸州市云谷电子科技有限公司。

2017 年公司第 6 代有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）面板产线以及 模组产线处于建设期，营业收入主要来源于向廊坊银行提供的信息技术服务收入。

2018 年 3 月末，公司完成对国显光电非同一控制下的企业合并，国显光电 及其下属公司纳入上市公司合并范围。公司为优化产业布局，调整产业结构，集 中发展 AMOLED 产业，分别于 2018 年 11 月剥离了原有的 PMOLED 业务，于 2019 年 12 月处置昆山维信诺电子有限公司（以下简称昆山电子）51%的股权， 自处置日起昆山电子及其子公司北京维信诺光电技术有限公司（以下简称“北光 电”）不再纳入上市公司合并报表范围。

2017 年~2019 年，公司固安产线处于建设期，尚无营业收入及营业利润贡献； 公司 2018 年-2019 年的营业收入主要来自昆山产线。为支持固安产线建设以及日

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 6 页

常运转发生的运营管理费用，为产线量产和技术储备进行的研发投入，以及融资 相关的成本费用，加大公司经营亏损，是导致近年来公司扣除非经常损益后净利 润连续亏损的主要原因。

（ 2 ）近年财务状况

公司 2017 年-2019 年收入、成本费用等情况如下表所示。

项目	2017 年度	2017 年度	2018 年度	2018 年度	2019	年度
	金额	占营收比	金额	占营收比	金额	占营收比
营业收入	3,172.75	100%	177,815.22	100%	268,955.92	100%
其中：AMOLED产品毛利 率	—	—	—	-15%	—	-11%
营业成本	2,593.58	82%	182,083.06	102%	198,795.42	74%
销售费用	1,012.23	32%	5,285.32	3%	5,164.94	2%
管理费用	20,688.88	652%	66,468.65	37%	59,338.96	22%
研发费用	2,422.39	76%	52,121.39	29%	58,184.06	22%
财务费用	23,059.44	727%	77,922.33	44%	66,978.89	25%
各项费用占收入比	47,182.94	1487%	201,797.70	113%	189,666.85	71%

2017 年公司营业收入主要来源于向廊坊银行提供的信息技术服务收入，当

年实现营业收入 3,173 万元，收入规模较小；AMOLED 产线尚在建设期，无营 收贡献；但公司为维持固安产线建设的运营及管理成本列入期间损益，对公司的 盈利产生较大影响。随着固安产线良率逐步提升，以及产能逐步释放，固安产线 产品销售收入将有效的弥补公司的成本费用开支。

至 2019 年末，公司主营业务为 AMOLED 产品的生产、销售与研发，主业 集中。从 2018 年、2019 年 AMOLED 产品的毛利率以及各项成本费用开支变化 看，2019 年 AMOLED 产品毛利率水平虽然仍为负值，但较上年同期增长 4 个百 分点，各项成本费用占比也有较大幅度的下降。2018 年以来公司对于量产技术 的持续研发投入，以及精细化管理，对于公司持续优化成本结构，降低成本费用 开支，提高盈利水平在 2019 年成果初步显现。

3 ．公司可持续经营能力不存在重大不确定性

公司持续经营能力不存在重大不确定性，主要原因为： （1）AMOLED 市场前景广阔

AMOLED 具有轻薄、可柔性、广视角、响应速度快、色彩柔和、节能、可 透明、环境适应能力强低等特点，由于其显示效果的优势，已成为显示技术的主 要发展方向，市场上升空间巨大，应用前景广阔。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 7 页

（2）新型显示产业是国家重点扶持的产业之一

OLED 行业涉及半导体、微电子、光电子、材料加工制造、装备制造等多个 领域，产业链关联范围广泛，具有重要的战略意义。AMOLED 技术的产业化将 对国家和地区技术、经济的发展起到举足轻重的作用，在很大程度上也将影响国 家在电子信息高新技术领域的竞争力。近年来新型显示行业得到了国家产业政策 的大力支持，为我国 AMOLED 产业的加速发展奠定了坚实的政策基础。

（3）公司在 AMOLED 领域具备先发优势

公司始终深耕 OLED 领域，拥有专业的管理团队、深厚的技术及量产经验 积累。

在技术方面，公司在 OLED 领域有着深厚的研发实力和产业化经验，并掌 握了从 LTPS TFT 阵列到 OLED 蒸镀封装的 AMOLED 全套生产制造技术，在器 件结构技术、新型阴极技术、蒸镀封装技术、彩色化技术等 AMOLED 产业化所 需的关键技术、工艺、材料方面拥有多项具有自主知识产权的技术，达到国际先 进水平。

在客户资源方面，公司具有较高品牌认知度与市场认可度，积累了大量中高 端客户资源。公司已获得小米、中兴、LG、努比亚、传音等众多品牌客户认可， 已供货小米 CC9Pro、中兴首款 5G 手机 Axon10 Pro、高刷新率电竞手机努比亚 红魔 3、中国移动首款自主品牌 5G 手机先行者 X1 以及部分传音产品的 OLED 屏幕，在行业内树立了良好的信誉和客户口碑。

未来，一方面随着公司产线良率的提升，产能的逐步释放，规模效益会凸显， 有效弥补各项期间费用和其他固定成本开支。同时，因生产规模增加，公司在原 材料采购方面的议价能力也会增加，进而有效降低生产成本；另一方面，随着公 司产线产能及技术成熟度逐步提升，客户及产品结构渐趋丰富，产线精益化以及 自动化管理水平将不断提升，从而降低成本，提升生产效率，进一步增强产品盈 利能力。

4 ．拟采取改善经营业绩的具体措施

公司将按照聚焦主业发展、加大产品和技术创新、加强和产业链上下游企业 稳定的合作关系，优化资本结构的发展战略，持续提升公司的经营效率，增强公 司的盈利能力。具体措施如下：

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 8 页

（1）积极推进一线品牌客户导入，协同终端客户完成产品上市应用，提供具 有竞争力的产品，增强与品牌客户的黏性和客户稳定性；培育潜在战略客户和高 附加值细分市场客户。

（2）持续产品创新和技术创新的发展战略，重点在柔性显示量产方面实现突 破，确保柔性高端柔性 AMOLED、柔性可折叠显示器件等新型显示产品顺利推 向市场，提高公司盈利能力。

（3）进一步完善公司自主创新的专利体系建设，加强专利布局，提升公司技 术核心竞争力。

（4）加强与上游厂商的合作，建立可靠稳定的供应链保障体系，力争降低生 产成本，增加公司竞争力。

（5）优化资本结构，降低财务成本。积极把握资本市场改革发展的政策红利， 加快推进非公开发行股票工作，通过多种渠道和形式融资降低财务成本，优化财 务结构。

（6）持续精细化成本管理，将资源聚焦核心发展产业；加快人才队伍建设和 储备，持续降本增效。

（ 2 ）结合行业特点、产品类别、销售模式、收入确认政策和收款政策等说 明经营活动产生的现金流量净额与扣非后净利润差异较大的原因。

回复：

2019 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 120,948.30 万元，其中包含 公司在 2019 年收到的政府补助资金 110,872.72 万元，剔除该影响后公司经营活 动产生的现金流量净额为 10,075.58 万元，与归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润差异仍然较大的原因主要有以下几个方面。

1 ．行业特点

公司所属的 AMOLED 新型显示行业，属于典型的技术密集型资本密集型产 业，投资巨大，固定的摊销和折旧费用较高。通常情况下，只有进行规模化生产， 才能有效分摊各项期间费用和其它固定成本，从而产生效益。此外，产线投资及 世代线更新都需要投入巨量资金，公司除以自有资金解决产线建设以及日常运营 所需资金外，还通过借入有息负债方式融入资金，其不符合借款费用资本化条件 的借款利息以及借款费用部分计入了当期财务费用。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 9 页

2019 年公司计入当期损益的摊销、折旧等非付现费用 81,851.49 万元，计入 财务费用的借款费用以及汇兑损益 72,094.24 万元，均未影响经营活动产生的现 金流，但影响当期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润。

2 ．产品类别、销售模式、收入确认政策及收款政策

（1）产品类别

2019 年公司实现 AMOLED 产品销售收入 178,279.99 万元，其他产品或服务 收入 90,675.93 万元。公司产品销售收入主要来自昆山产线 AMOLED 硬屏销售 收入。因昆山产线产能未完全释放，营收规模相对较小，在生产备料以及批量采 购时，会为降低采购成本或确保安全库存而额外采购一定量的物资，同时因 AMOLED 产品生产周期相对较长，以及公司为备产备销准备增加存货储备，2019 年存货增加 43,316.37 万元，占用运营资金。

（2）销售模式

公司采用直销和经销相结合的产品销售模式，目前对品牌客户主要采取直销 模式，依据公司的信用政策给予客户相应的信用周期；对部分非品牌客户，因终 端客户数量较多且单家订单量较小，不便于管理和维护，公司采用经销模式。 （3）收入确认政策

公司对于商品销售确认收入的会计政策，是在已将商品所有权上的主要风险 和报酬转移给购货方，既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对 已售出的商品实施有效控制，收入的金额、相关的已发生或将发生的成本能够可 靠地计量，相关的经济利益很可能流入企业时，确认收入。公司与客户在销售合 同中约定了不同的贸易方式，公司根据贸易方式判断主要风险和报酬转移的时点 并相应确认收入。

对于让渡资产使用权，公司在与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入 的金额能够可靠地计量时，依据合同或协议约定确定让渡资产使用权收入金额。

提供劳务是在完工进度能够可靠地确定，收入的金额、相关的已发生或将发 生的成本能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入企业时，采用完工百分比 法确认收入。

（4）收款政策

公司根据对客户信用情况进行评估，给与不同的信用期，最长不超过 3 个月。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 10 页

同时依据合同约定方式进行结算，一般为电汇、银行承兑汇票。AMOLED 新型 显示行业下游产业也多形成一批国际化大公司，这些公司实力雄厚，对市场控制 能力较强，公司在与之合作初始时，往往被要求提供较长的货款回笼期。2019 年公司应收账款新增 62,664.46 万元，应收账款均在正常的信用账期内，已于 2020 年上半年陆续收回。

问题 3 、报告期内你公司第一大客户为关联方，销售金额达 8.04 亿元，占年 度销售总额比例达 29.90% 。请补充说明：

（ 1 ）你公司第一大客户的名称及与你公司的具体关联关系，关联销售的交 易内容、关联交易的必要性与合理性。

回复：

1 ．公司第一大客户名称及与公司具体关联关系

公司第一大客户为合肥维信诺科技有限公司（以下简称合肥维信诺）。

关联方关系：公司董事兼财务总监、副总经理刘祥伟担任合肥维信诺董事， 公司持有联营企业合肥维信诺 18.18%股权；根据《深圳证券交易所股票上市规 则》的相关规定，合肥维信诺为公司关联法人。

2 ．关联交易内容

公司确认的对合肥维信诺 8.04 亿元营业收入包括两部分，其一为公司确认 的非独占技术许可和技术服务收入，营业收入金额 8.01 亿元；其他为公司向合 肥维信诺收取的零星租赁收入，金额 329 万元。

2019 年公司与合肥维信诺签订《技术许可与咨询及管理服务合同》，合同约 定：（1）公司许可合肥维信诺使用公司拥有或公司已经得到授权的全部 AMOLED 专利技术及专有技术；（2）公司许可合肥维信诺使用合同技术的全部资料；制造、 使用、销售合同产品；许可合肥维信诺使用合同产品的质量标准；（3）公司为合 肥维信诺提供与 AMOLED 技术相关的 IT 服务、工程建设咨询、设备采购咨询 以及与技术相关的职能类管理服务，相应的服务内容与服务标准由合肥维信诺提 出需求清单，公司据此提供相应的专业人员及服务。

2019 年，公司依照合同约定确认了对合肥维信诺的收入，并依据企业会计 准则的相关规定，对未实现的内部交易按持股比例冲回后，确认营业收入 8.01

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 11 页

亿元。

3 ．关联交易的必要性与合理性

2018 年 11 月，公司与合肥芯屏产业投资基金（有限合伙）、合肥合屏投资 有限公司、合肥兴融投资有限公司合资设立和运营合肥维信诺，此事项公司于 2018 年 11 月 17 日披露了《关于签署<合肥第 6 代柔性有源矩阵有机发光显示器 件（AMOLED）生产线项目投资合作协议>的公告》（公告编号 2018-192），于 2018 年 12 月 22 日披露了《关于合肥第 6 代柔性有源矩阵有机发光显示器件 （AMOLED）生产线项目的进展公告》（公告编号 2018-205）。公司持股比例为 18.18%。

合肥维信诺在 AMOLED 面板生产方面欠缺技术能力、相关运营管理经验以 及研发能力。公司作为国内 AMOLED 行业领先的、集 AMOLED 研发与生产于 一体的高科技企业，现已在 AMOLED 第 5.5 代线实现量产，AMOLED 第 6 代线 实现试生产，在备受关注的柔性显示技术领域，公司同样具有先进的生产经验及 技术优势，其研发和量产技术已取得突破，技术指标居于行业前列。基于以上原 因，公司与合肥维信诺在合肥产线建设初期即签订《技术许可与咨询及管理服务 合同》的必要性及合理性主要有以下各项。

（1）在合肥维信诺启动建设之初，需要公司对合肥维信诺建设技术方案中涉 及的设备技术规格及产线各项技术参数提供专业意见，并最终确定，完成设备技 术选型。在此过程中，已使用了公司的技术及专利。

（2）在设备选型及采购方面，公司将昆山、固安量产中的经验以及新技术、 新工艺体现在合肥厂的设备选型中，对产线做进一步提升及优化，并最终确定设 备技术规格及技术参数，公司在此过程中提供人员及技术支持；在设备采购中提 供人员及技术支持，确保了按计划完成设备选型，且降本、技术优化等各项目标 均全面达成。

（3）在厂务基建方面，公司为合肥维信诺在制定厂房建设方案等方面提供 支持与专业服务。实现主厂房从平铺建设到叠层建设的升级；基于固安产线建设 的经验，实现合肥维信诺厂房布局、厂务系统的优化；在厂务建设中提供人员及 技术支持；在招标采购中提供人员技术支持，确保了厂务建设按计划完成厂房封 顶及交付使用，且降本、质量等各项目标均全面达成。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 12 页

（4）在人员培养方面，公司为合肥维信诺新入职员工进行培训，利用已有产 线及对新员工进行培训，加快了技术人员培养进程。

2019 年合肥维信诺处于建设期，公司所提供的相关技术支持及专利许可、 非专利技术使用，在保障合肥维信诺的项目施工进度、设备采购与调试进度，加 快人才培养，以及提升合肥维信诺技术管理和运营水平，确保项目有条不紊按期 推进与完成发挥了重要作用。双方合同的签订以及履行为保障合肥维信诺产线建 设的顺利进行奠定了基础。

（ 2 ）请结合你公司同行业可比公司同类产品的市场价格，分析说明关联交 易价格的定价是否公允，是否存在虚增收入的情形，是否履行相应的审批程序 及信息披露义务。

回复：

1 ．同行业可比情况及交易价格公允性

公司与合肥维信诺签订《技术许可及咨询服务合同》没有同行业同类案例可 作参考，参照一般企业通常做法，对于公允交易价格的确定一般通过评估得到， 比如宁德时代对子公司及对外许可的专利及专有技术价值依据评估机构做出的 评估价值确定。

公司及合肥维信诺对合同的交易价格经同致信德（北京）资产评估有限公司 评估并出具同致信德评报字(2019)050009、同致信德评报字(2019)050010 号评估 报告确定的评估金额基础上确定，评估金额为 203,296.03 万元，交易价格 200,000.00 万元，评估价值和交易价格基本一致，定价公允合理，不存在虚增收 入情形。

2 ．相应的审批程序和信息披露

2019 年 6 月 14 日和 2019 年 6 月 24 日公司召开了第四届董事会第五十次会 议以及公司 2019 年度第七次临时股东大会，审议通过了《关于签署<技术许可与 咨询及管理服务合同>暨关联交易的议案》，具体内容详见公司在指定信息媒体披 露的维信诺科技股份有限公司第四届董事会第五十次会议决议公告（公告编号： 2019-059）、维信诺科技股份有限公司第七次临时股东大会决议公告（公告编号： 2019-065）、维信诺科技股份有限公司关于签署《技术许可与咨询及管理服务合

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 13 页

同》暨关联交易的公告（公告编号：2019-060），公司已及时履行了审批程序及 信息披露义务。

（ 3 ）说明你公司业务是否对关联方存在重大依赖，如是，请提示相关风险。

回复：

公司业务对关联方不存在重大依赖。

1．公司是行业领先的新型显示整体解决方案供应商，主要从事 OLED 新型 显示产品的研发、生产、销售和技术服务。主要产品为 AMOLED 显示器件；产 品收入是公司营业收入的主要来源。2019 年公司与合肥维信诺签订的《技术许 可与咨询及管理服务合同》，是基于合肥维信诺产线在 AMOLED 面板生产线建 设、生产等方面欠缺技术能力、相关运营管理经验以及研发能力，为确保产线建 设正常有序推进而签订的合同，虽在公司 2019 年营业收入中占比较高，但公司 2017 年-2018 年不存在该类业务。

2．该项业务具有合理性和必要性。AMOLED 面板行业具有较高的技术壁垒， 公司与合肥维信诺签订的合同中涉及公司授权许可合肥维信诺使用的专利或非 专有技术，是公司在历往二十余年持续不断的研发积累；相关技术涉及到合肥维 信诺在基建布局、产线建设、设备采购、产线调测、良率提升的各个方面。该合 同的签订，对于确保项目有条不紊按期推进，以及提升合肥维信诺技术管理的运 营水平具有重要意义。

3．从公司自身经营发展情况而言，随着第 5.5 代 AMOLED 生产线及扩产项 目、第 6 代 AMOLED 面板及模组生产线导入更多品牌客户，公司 AMOLED 产 品产能将大幅提升，市场份额也将随之上升。公司的技术优势以及产线运营优势 有助于公司在行业中处于更加有利的竞争地位，公司的经营效益将得到快速提高。 因此公司业务对关联方不存在重大依赖。

问题 4 、报告期内，你公司销售费用、管理费用和研发费用合计占营业收入 的比例为 45.62% ，请对比同行业上市公司，并结合你公司的业务模式、经营情 况等补充说明费用占比较高的原因及合理性。

回复：

公司 2019 年度销售费用、管理费用、研发费用三项费用与同行业其他上市

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 14 页

公司对比情况如下表所示。

		同行业三上 市公司均值
项目	维信诺		深天马A	京东方A	华映科技
营业收入	268,955.92	4,927,189.48	3,028,197.01	11,605,959.02	147,412.42
销售费用	5,164.94	114,489.90	47,216.73	291,786.54	4,466.42
管理费用	59,338.96	220,281.95	109,136.57	521,494.80	30,214.48
研发费用	58,184.06	297,110.74	185,690.72	669,997.32	35,644.19
费用小计	122,687.96	631,882.59	342,044.02	1,483,278.66	70,325.09
占收入比	45.62%	12.82%	11.30%	12.78%	47.71%
其中:销售费用占比	1.92%	2.32%	1.56%	2.51%	3.03%
管理费用占比	22.06%	4.47%	3.60%	4.49%	20.50%
研发费用占比	21.63%	6.03%	6.13%	5.77%	24.18%

与同行业其他上市公司三项费用相比，公司三项费用占营业收入比为 45.62%，高于上表选取的同行业上市公司均值 12.82%的水平。其中，销售费用 占收入比略低于同行业上市公司水平；管理费用和研发费用占比远高于同行业三 上市公司均值水平。差异较大一方面在于公司主业集中度高，且仍处于产线产量 爬坡及产能释放阶段，而同行业上市公司，如京东方A、深天马A 均涉及多个业 务领域或显示行业多个细分领域，其主要显示产品或行业成熟度更高，产能释放 更充分，整体费用占营业收入比会比较低。另一方面，AMOLED 显示属新型显 示技术，与传统 LCD 技术相比，产品更先进，技术难度更高，前期投入更大， 而且良率提升、产能释放需要时间。各公司主营产品及业务领域如下表所示：

公司	主营业务产品
深天马A	包括a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、AMOLED、LTPS AMOLED、TN、STN等多个显 示领域
京东方A	包括TFT-LCD、AMOLED、Microdisplay等领域的智慧端口器件和传感器件业务，以及 智慧物联、智慧医工等
维信诺	AMOLED新型显示产品

从公司角度分析，公司管理费用以及研发费用占营业收入比重较高，与公司 目前所处的发展阶段，以及公司主营业务集中度高有直接关系。随着公司产线产 能逐步释放，以及未来固安产线投产运行将会有所改善。

1 ．行业特点

AMOLED 新型显示行业对生产企业有较高的技术和工艺要求，一条成熟的 显示面板生产线需要经过建设期、试产期、爬坡期最终达到满产，任何一个阶段 都需要进行精密的技术调试以达到生产线最佳状态。精细化的生产工艺过程除了

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 15 页

要求企业拥有较丰富的技术经验和产业运营经验外，也需要在生产过程中不断改 善生产工艺，提高产品良率，从而增强企业产品的市场竞争力。

公司是国内较早专业从事 OLED 研发、生产、销售的高科技企业之一，在 OLED 领域有着深厚的研发实力和产业化经验。公司不断进行自主创新掌握完整 的 AMOLED 量产技术：在柔性显示、可折叠产品领域，公司代表我国主导制定 了第一和第二份国际柔性显示标准，并成功研制出 3 毫米弯曲半径下 180°对折 柔性 AMOLED 模组、任意折叠柔性屏全模组以及柔性显示折叠一体机等可折叠 产品。在产业化应用方面，公司已完成 5.99 英寸 FHD+柔性边缘弯曲 AMOLED 全面屏、6.21 英寸 FHD+ Notch AMOLED 全面屏等产品的量产与销售。

基于行业特点以及公司技术储备需求，2018 年以来公司研发投入占营业收 入的比重均较高。

入的比重均较高。
项目	2019 年	2018 年
研发投入金额	72,295.35	56,873.96
研发投入占营业收入比例	26.88%	31.98%
研发投入费用化的金额	58,184.06	52,121.39
研发费用占营业收入比例	21.63%	29.31%

2 ．公司主营业务集中度高

与其他同行业上市公司相比，公司聚焦于 AMOLED 新型显示产品的研发、 生产、销售和技术服务，主业集中度高。在昆山产线未达满产运行，固安产线试 生产运行的经营阶段，公司除了需要投入大量的资金支持产线建设和产能爬坡， 还需要持续进行精密的技术调试，不断改善生产工艺、提高产品良率，面临较大 的成本费用压力。

3 ．公司目前所处发展阶段

至 2019 年末，公司拥有固安第 6 代 AMOLED 柔性生产线，及昆山第 5.5 代 AMOLED 硬屏/柔性生产线两条产线，分别属于固安云谷及国显光电。

固安第 6 代柔性产线于 2019 年 3 月开始试生产，已经实现向部分品牌客户 出货且运营良好，但基于产能及良率爬坡时间较长的行业规律，以及产线部分工 艺调整的原因，该产线仍处于产线调测、良率产能提升的爬坡期，产品销售收入 尚需冲减在建工程成本。为维持固安云谷日常管理及运营的各项成本费用开支计 入了当期损益，对公司整体费用占营业收入比重影响较大。2019 年固安云谷子

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 16 页

公司管理费用 25,736.22 万元，研发费用 37,132.32 万元，占上市公司营业收入比 重分别为 9.57%、13.81%。

昆山第 5.5 代产线是公司营业收入的主要来源，主要为硬屏产品收入。2019 年一季度，公司对产线进行升级改造，布局柔性穿戴产能建制，年内产能逐步释 放，运营水平持续提升，已向国内外多家知名品牌客户供货。但因产品切换、产 能释放以及客户导入需要时间，产销量有一定滞后影响，也相应对公司 2019 年 度营业收入产生一定的影响。

问题 5 、报告期末，你公司在职员工数量为 6,267 人，人均营业收入为 42.92 万元，同比增长 74.11% 。请结合本期与上年公司的员工组成，分析员工人数及 人均营业收入发生重大变化的原因，说明本期公司的生产模式、销售模式是否 发生重大变化，如是，请说明发生变化的原因及对公司的影响。

回复：

1 ．在职员工变化情况说明

截至 2019 年末，公司在职员工人数为 6267 人，较 2018 年年末减少 947 人，

构成情况如下。

专业构成类别	2019 年末	2018 年末	变动人数
生产人员	3,279	2,547	732
销售人员	81	105	-24
技术人员	2,283	3,636	-1,353
财务人员	74	90	-16
行政人员	550	836	-286
合计	6,267	7,214	-947

公司 2019 年末较 2018 年末减少 947 人的主要原因为：

（1）公司为扩大产能并进一步提升品牌影响力，分别以参股方式于 2018 年 在合肥投建第 6 代 AMOLED 屏体生产线（合肥维信诺）、于 2019 年在广州投建 第 6 代 AMOLED 模组生产线（广州国显科技有限公司，以下简称“广州国显”）， 前述产线系公司与当地政府及相关投资基金共同投建，公司发挥自身在 AMOLED 行业的技术和人才优势，在保证现有产线正常运营的情况下，将部分 提前培养的人员输送至合肥维信诺及广州国显，为项目提供有力支持，导致期末 在册员工有所减少；

（2）2019 年公司产线建设已基本完成并进入生产状态，部分技术人员转岗

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 17 页

进行生产；同时公司为增强核心凝聚力及提升组织效率，对替代性较强的岗位进 行结构调整，并通过业绩考核对部分人员进行淘汰优化，此外也有部分员工因个 人原因主动离职。

2 ．人均营业收入情况

2019 年公司生产模式、销售模式未发生重大变化。比较 2018 年及 2019 年 收入情况，以下三项因素在计算人均营业收入时进行相应调整，以便能够更真实 反映变化情况。

（1）2019 年公司营业收入较上年增长 51%，主要系因公司确认对合肥维信 诺的技术许可及服务收入导致增加。因该交易事项分为技术许可及技术服务收入 两部分，在计算人均营业收入时将该交易事项剔除后进行比较较为合理。

（2）公司于 2018 年 11 月处置了昆山科技股权；于 2019 年 12 月转让昆山电 子部分股权，并分别将截至处置日两公司的利润表和现金流量表纳入上市公司合 并报表。但公司披露的年末在职员工数量不包括上述两公司期末在职员工数量， 应而在计算人均营业收入时，剔除相应收入金额。

（3）公司于 2018 年 3 月末完成对昆山国显光电的非同一控制下企业合并， 自二季度开始将其利润表纳入上市公司合并报表。2018 年一季度昆山国显光电 实现营业收入 31,310.28 万元。在计算 2018 年人均营业收入时进行相应调整。

经上述调整后重新计算人均营业收入情况如下表。

	2019 年	2018 年	增幅
1．年末在职人员数量（人）	6,267	7,214	-13%
2．营业收入	268,955.92	177,815.22	51%
其中：对合肥维信诺技术许可及服务收入	80,093.63
昆山科技/昆山电子收入	5,735.56	31,677.22
国显光电2018年1-3月收入		31,310.28
3．调整后人均营业收入（万元）	29.22	24.60	18.78%

调整相关收入口径后，2019 年公司人均营业收入 29.22 万元，增幅 18.78%。

2019 年公司组织架构优化及人员调整是一项持续进行、贯穿全年的工作，在职 人员数量在年内逐步减少，至年末达到最低水平。因而以 2019 年末人员情况计 算人均营业收入，计算结果仍会略高于实际水平。公司不存在本期生产模式、销 售模式发生重大变化的情形。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 18 页

问题 6 、 2019 年度，你公司 OLED 显示业务毛利率为 25.18% ，同比上升 30.69% ，其他业务毛利率为 66.15% ，同比上升 40.19% ；境内销售毛利率为 59.56% ，出口销售毛利率为 -9.9% ，请结合你公司的产品结构、目标客户群体和 同行业可比公司情况，具体说明相关业务毛利率大幅上升以及境内外销售毛利 率差异较大的原因及合理性。

回复：

公司 2019 年年度报告中披露的营业收入及毛利情况如下表所示。

		2019 年度			2018 年度		毛利率 变动
	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入	营业成本	毛利率
分行业
OLED显 示
	262,982.17	196,773.10	25.18%	160,242.24	169,071.84	-5.51%	30.69%
其他	5,973.74	2,022.32	66.15%	17,572.98	13,011.21	25.96%	40.19%
分地区
国内	139,347.00	56,353.30	59.56%	54,181.55	40,724.11	24.84%	34.72%
国外	129,608.92	142,442.12	-9.90%	123,633.67	141,358.95	-14.34%	4.44%

2019 年度公司营业收入中新增公司对合肥维信诺的非独占许可及服务收入 8.01 亿元，分行业列报为“OLED 显示”收入；分地区列报为“国内”收入。受 该交易事项影响，OLED 显示及国内毛利率较上年同期有较大增长。

按产品及业务结构进行分析，公司营业收入及毛利构成情况如下表所示。

		2019 年度	2019 年度			2018 年度	2018 年度
项目				毛利 率				毛利 率
	营业收入	营业成本	毛利		营业收入	营业成本	毛利
AMOLED 业务			-19,107.9 1				-18,803.0 1
	166,906.20	186,014.11		-11%	125,876.60	144,679.61		-15%
PMOLED 业务
					28,542.81	20,749.53	7,793.28	27%
IT信息服 务
	4,516.58	3,694.79	821.79	18%	4,256.16	3,526.09	730.07	17%
技术许可 及服务
	80,093.63		80,093.63	100%			-
其他收入	17,439.51	9,086.52	8,352.99	48 %	6,128.43	1,588.06	4,540.37	74%
投资性房 地产处置 收入
					13,011.22	11,539.76	1,471.46	11%
合计	268,955.92	198,795.42	70,160.50	26%	177,815.22	182,083.05	-4,267.83	-2%

1 ． AMOLED 业务

AMOLED 主要为公司昆山 5.5 代产线 AMOLED 产品销售收入。2019 年毛

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 19 页

利率较上年同期增加 4%；分地区销售收入中，国外销售主要为 AMOLED 产品 销售收入，2019 年销售毛利率-9.9%，较上年同期增加 4.4%，也与公司 AMOLED 产品毛利率变动趋势相符。

2 ．技术许可及服务收入

2019 年公司与合肥维信诺签订了《技术许可与咨询及管理服务合同》，公司 按合同约定确认营业收入 8.01 亿元。

该合同涉及两部分内容，其一是授权合肥维信诺使用 AMOLED 专利及非专 利技术；其二是合肥维信诺产线项目从桩基施工开始到项目量产期间，由公司提 供从工艺产线布局、设备采购与调试、良率提升等相应的技术服务，以确保合肥 维信诺产线建设顺利推利。因而与该合同收入相关的成本主要为专利或非专利技 术对应的成本费用，以及为向合肥维信诺提供技术服务发生的人工、差旅等相关 费用。

（1）合同涉及的专利或非专利技术：公司已经资本化作为无形资产核算的部 分，其相应摊销费用计入当期损益，未单独归集至营业成本进行核算。主要原因 为该合同是授权使用许可而非资产转让合同，所有权未发生转移；相应的专利或 专有技术还应用于公司日常生产、运营及研发，难以合理划分与本合同匹配的费 用。2019 年度公司无形资产中的专利和非专利技术摊销额 1.49 亿元，计入公司 当期损益。

（2）公司为履行合同约定义务，支持合肥维信诺产线建设提供技术支持或管 理服务的人员涉及厂务、基建、工艺、管理、技术等各专业人员，区分相关人员 为合肥维信诺项目所耗的工时或差旅等相关费用比较困难，因而对该部分成本公 司未单独区分，在发生时直接计入当期成本费用。

2019 年公司依据合同约定确认了对合肥维信诺的非独占许可及服务收入， 并依据企业会计准则的相关要求对未实现的内部交易利润按持股比例进行了抵 消，增加 2019 年营业收入 8.01 亿元。

3 ．其他收入

其他收入包括北光电销售收入、技术服务收入、收取的开模费、零星材料销 售收入等，2019 年毛利率 48%，较上年同期毛利率下降 26%。

综上，2019 年公司相关业务毛利率较 2018 年变动较大的主要原因为合肥信

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 20 页

诺的交易事项影响。剔除该交易事项影响后，公司各项业务发展符合公司聚焦 AMOLED 产业的发展战略，主营业务毛利率水平也稳步提升。

问题 7 、报告期内，你公司 OLED 显示产品销售量为 12,510,411 片，同比 下降 61.18% 。公司销售费用为 5,164.94 万元，同比下降 2.28% 。请你公司结合 行业背景、同行业可比公司情况、费用构成等说明销售费用与产品销量变动趋 势不匹配的原因及合理性。

回复：

1 ．产品销量变动情况

2018 年 11 月，公司剥离 PMOLED 产业，处置了昆山科技 40.96%的股权。 处置完成后，公司不再持有昆山科技股权。昆山科技截至处置日的利润表及现金 流量表纳入 2018 年度合并报表；公司 2018 年年报“第四节、经营情况讨论与分 析 二、主营业务分析 2、收入与成本 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收 入”一节中，包括昆山科技 PMOLED 产品销售量与生产量数据，具体为：

行业分类	项目	单位	2018年数据
	销售量	片	23,968,056
PMOLED	生产量	片	20,863,793
	库存量	片

剔除 PMOLED 销售量与生产量后，2019 年 AMOLED 显示的销售量与生产 量情况如下表。

行业分类	项目	单位	2019 年	2018 年	同比增减
	销售量	片	12,510,411	8,262,503	51.41%
显
OLED示	生产量	片	13,381,511	6,368,020	110.14%

注：上表生产量数据为模组产成品口径。

剔除昆山科技影响后，2019 年销售量较 2018 年增长 51.41%。因公司固安柔 性产线产品销售收入尚需冲减在建工程，上表中销售量及销售收入贡献主要来自 国显光电。2019 年昆山产线在一季度完成柔性产能建制的产线升级改造，在年 内进入 LG、努比亚、传音等品牌客户供应链，更在下半年实现对品牌客户百万 级量产交付，是年度销售较上年同期增长的主要原因。此外 2018 年的销售量数 据系自 2018 年 3 月末国显光电纳入上市公司合并报表后至年末的销售量，也是 两个财务年度销售量数据差异的原因之一。

2 ．销售费用变动情况

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 21 页

将 2018 年度销售费用剔除昆山科技的数据，调整为与 2019 年度相同口径进 行对比，相关数据变动情况如下表所示。

			2018 年度 剔除昆山科技后
项目	2019 年度	2018 年度		变动率
广告宣传费	477.13	2,430.43	2,119.92	-77.49%
交通运输费	100.05	156.87	20.62	385.29%
人工费用	2,171.66	853.37	373.59	481.30%
差旅费	724.22	444.19	389.93	85.73%
业务招待费	816.79	607.25	496.56	64.49%
折旧费	5.94	12.48	7.22	-17.73%
办公费	210.54	198.23	161.78	30.14%
其他	658.61	582.50	508.02	29.64%
合计	5,164.94	5,285.32	4,077.64	26.66%

同口径对比，2019 年公司销售费用较上年同期增加 1,087.30 万元，增幅 26.66%，主要是人工费用增加，广告宣传费减少，符合公司相应年度的营销策略。 其一，公司为配合固安 AMOLED 柔性产线试生产、打开销售渠道，从 2018 年 下半年开始积极推进不同形式的产品推介活动：投资厂区展厅、投入展品、参与 相关产业高峰论坛，积极为公司即将开始试生产的柔性产品宣传造势，并在进入 一线品牌客户供应链方面取得了突破。其二，公司固安产线于 2019 年 3 月开始 试生产，并于 2019 年度实现向一线品牌客户小批量供货。公司为确保售前营销 推广、售中产品质量控制、售后客户服务，相应增加了营销人员，导致 2019 年 度人工费用增幅较大。

综上，公司 2019 年年报披露的销售量数据、销售费用，与上年同期数据对 比异常，主要原因为 2018 年同期销售量数据中包含了昆山科技截至处置日的销 售量数据。剔除昆山科技的影响后，2019 年度的销售量数据、销售费用与 2018 年相比均有所上升。

昆山国显光电主要是 AMOLED 硬屏产品，产品工艺相对成熟，客户渠道相 对稳定。公司销售费用变动的主要原因是为公司为配合固安柔性产线建设进度， 在不同年度采用不同营销策略的财务结果体现，符合公司发展阶段的特点。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 22 页

问题 8 、报告期末，你公司应收账款周转率为 6.044 ，较上年下降 77.62% 。 请结合你公司销售政策、信用政策、结算方式等方面，分析周转率下降的原因， 并说明应收账款坏账准备的计提是否充分。请年审会计师发表专业意见。

回复：

1 ．应收账款周转率的情况说明

（1）公司销售模式

公司采用直销和经销相结合的销售模式。经销模式下均为买断式销售，在公 司将商品销售给经销商后，商品的所有权转移至经销商。直销模式下，公司直接 与客户签订合作协议或销售合同，客户提出购买公司产品意向后，销售部门根据 市场行情及相关参考资料向客户提出报价，销售部门收到客户开立的销售订单或 销售合同并与之确认后安排出货。公司主要通过品牌推介等方式获取直销客户， 目前对品牌客户主要采取直销模式。针对部分非品牌客户，因终端客户数量较多， 单家的订单量较小，不便于管理和维护，同时为了快速打开市场，公司采用经销 模式。

（2）公司信用政策

根据对客户信用情况进行评估，给与不同的信用期，最长不超过 3 个月。 （3）结算方式

根据合同约定方式进行结算，一般为电汇、银行承兑汇票。 （4）应收账款周转率下降原因

公司 2019 年、2018 年应收账款周转率计算情况如下：

单位：元

		单位：元
项目	2019 年度	2018 年度
期初应收账款	131,648,248.69	---
期末应收账款	758,292,894.30	131,648,248.69
加权平均应收账款	444,970,571.50	65,824,124.35
营业收入	2,689,559,155.68	1,778,152,197.19
应收账款周转率	6.04	27.01

应收账款周转率 2019 年度较 2018 年度下降较大，主要受两个因素影响：

①营业收入增加

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 23 页

2019 年度、2018 年度收入分产品情况如下：

单位：元

		单位：元
产品类别	2019 年度	2018 年度
OLED产品	1,782,799,875.51	1,559,860,815.13
IT服务	45,165,754.83	42,561,603.94
其他产品或服务	861,593,525.34	175,729,778.12
合计	2,689,559,155.68	1,778,152,197.19

2019 年度收入较 2018 年度增加主要为其他产品或服务，其他产品或服务主 要为技术许可及提供技术服务，收入增加导致应收账款周转率小幅提高。 ②应收账款大幅增加

对比 2018 年 12 月 31 日及 2017 年 12 月 31 日应收账款，2017 年 12 月 31 日公司尚处于产线项目建设期，期末无应收账款；

2018 年 3 月 29 日公司非同一控制下企业合并昆山国显光电有限公司，其销 售活动导致期末应收账款增加，根据企业会计准则规定合并报表未合并 2018 年 初至合并日昆山国显光电有限公司的营业收入。

2019 年 12 月 31 日公司增加了控股子公司云谷（固安）科技有限公司对小 米通讯技术有限公司的应收账款 526,497,144.57 元。云谷（固安）科技有限公司 的第 6 代有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED)面板生产线截止 2019 年 12 月 31 日尚处于试产爬坡期，并在在建工程科目核算，相关收入冲减在建工程账面 价值，因此其试产收入未在营业收入科目列报。

公司对小米通讯技术有限公司的上述应收账款已于 2020 年 4 月 7 日全部收 回。

③应收账款周转率下降的原因

公司应收账款周转率 2019 年度与 2018 年度相比，大幅下降的原因如下： A.2017 年度公司处于生产线建设期，2017 年 12 月 31 日无应收账款余额； B.2018 年度实现对昆山国显光电有限公司非同一控制下合并；

C.2019 年度第 6 代有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED)面板生产线尚处 于试产爬坡期，试产生产线形成的收入形成的应收款项在应收账款列报，相应的 收入计入了在建工程。

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 24 页

2 ．应收账款坏账准备计提情况说明

（1）截止 2019 年 12 月 31 日公司应收账款余额及坏账准备计提情况如下：

单位：元

			单位：元
账龄	应收账款账面余额	计提坏账准备金额	计提比例
6个月以内	762,103,411.35	3,810,517.05	0.50 %

（2）同行业上市公司计提比例对比情况

单位：元

			单位：元
公司名称	应收账款账面余额	计提坏账准备金额	计提比例
维信诺	762,103,411.35	3,810,517.05	0.50%
京东方A(000725.SZ)	18,483,693,104. 00	348,005,298.00	1.88%
深天马A(000050.SZ)	6,635,493,540.0 8	802,668,601.87	12.10 %

公司应收账款坏账计提比例对比同行业低，进一步按信用风险分析计提情况： ①京东方 A（000725.SZ）

单位：元

			单位：元
信用风险	应收账款账面余 额	计提坏账准备金 额	计提比例
按单项计提坏账准备-信用风险较高的客 户	334,464, 437.00	334,419, 437.00	99. 99%
按单项计提坏账准备-信用风险较低的客 户	1,398,31 8,800.00	38,734.0 0	0.0 028%
按组合计提坏账准备-信用风险中等	16,750,9 09,867.00	13,547,1 27.00	0.0 8%

②深天马 A(000050.SZ)

单位：元

			单位：元
信用风险	应收账款账面余额	计提坏账准备金额	计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款	711,404,116. 68	711,404,116.68	100. 00%
账期内组合	5,693,331,50 7.20	56,940,408.40	1.00 %
账期外组合	230,757,916. 20	34,324,076.79	14.8 7%

③维信诺

单位：元

			单位：元
信用风险	应收账款账面余额	计提坏账准备金额	计提比例
其他组合*	762,103,411.35	3,810,517.05	0.50%

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 25 页

*本组合以应收账款的账龄作为信用风险特征。

深天马 A 账期内组合坏账计提比例为 1.00%；京东方 A 信用风险较低的客 户坏账计提比例为 0.0028%，信用风险中等的客户坏账计提比例为 0.08%。

维信诺应收账款坏账计提比例为 0.50%。比较风险较低的组合坏账计提比例， 维信诺处于居中水平，低于深天马 A 但高于京东方 A，主要原因是维信诺目前 尚无认定为高风险的客户应收账款余额。

维信诺期末余额前五名客户合计期末余额 699,761,449.91 元，占期末应收账 款账面价值的 91.83%，从前五名客户看，风险较低，故按账龄组合方式计提预 期信用损失。

维信诺截止 2019 年 12 月 31 日应收账款余额 762,103,411.35 元，截止 2020 年 6 月 30 日，期后已收款金额 761,445,505.97 元，收回比率为 99.91%，应收账 款收回比率较高。

年审会计师发表专业意见 :

一、会计师核查程序

我们针对应收账款减值实施的重要核查程序包括：

1．我们对与应收款项日常管理及可收回性评估相关的内部控制的设计及运 行有效性进行了解、评估及测试；

2．我们复核管理层在评估应收款项的可收回性方面的判断及估计，关注管 理层是否充分识别已发生减值的项目。当中考虑过往的

回款模式、实际信用条款的遵守情况，以及我们对经营环境及行业基准的认 知（特别是帐龄及逾期应收款项）等。我们通过对企业的应收账款期后回款情况 及预期信用损失对其进行减值测试；

3．我们将参考历史信用损失经验结合当前状况以及对未来经济状况的预测， 计算预期信用损失，以评估管理层对应收款项可收回性的可靠性和历史准确性， 并向管理层询问显著差异的原因；

4．查询主要客户工商信息、是否涉及重大诉讼，判断客户偿债能力是否出 现异常；

5．对客户应收账款余额进行函证，核查是否存在应收款项争议事项和资产 负债表日后大额退货情况；

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 26 页

• 6．对比同行业坏账计提政策是否存在异常；

• 7．我们抽样检查了期后回款情况；

• 8．我们评估了管理层于 2019 年 12 月 31 日对应收款项坏账准备的会计处理

• 及披露。

二、会计师核查结论

经核查，我们认为，公司应收账款周转率大幅下降具有合理性，应收账款坏 账准备计提充分。

问题 9 、报告期内，你公司按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款期末 余额合计 7 亿元，占应收账款期末余额合计数的比例为 91.83% ，其中第一名单 位应收账款期末余额为 5.26 亿元，占比为 69.14% 。请你公司补充说明应收账款 前五名单位的名称，对应应收账款计提坏账准备的金额，应收账款前五名单位 占比较大的原因，以及应收账款前五名单位中是否存在关联方。 回复：

1 ．应收账款前五名

序 号	单位名称	应收账款期 末余额	占应收账款 期末余额合 计数比例	坏账准备 期末余额	收回时间
1	小米通讯技术有限公司	52,690.83	69.14%	263.45	2020年1-4月
2	香港翰林科技有限公司	5,064.72	6.65%	25.32	2020年3月
3	香港黄河科技有限公司	4,609.43	6.05%	23.05	2020年1-5月
4	深圳市泰衡诺科技有限公司	4,353.14	5.71%	21.77	2020年3月
5	歌尔股份有限公司	3,258.03	4.28%	16.29	2020年1-4月
合计		69,976.14	91.83%	349.88

2 ．应收账款占比较大原因

公司采用直销和经销相结合的销售模式。对品牌客户主要采取直销模式，如 前五大客户中的小米通讯技术有限公司。针对部分非品牌客户，因终端客户数量 较多且单家的订单量较小，不便于管理和维护，同时也为了快速打开市场，公司 采用经销模式，如前五大客户中的香港翰林科技有限公司和香港黄河科技有限公 司。品牌客户和经销商销售金额较大，信用状况良好，公司给与其较长的信用期， 因此应收账款前五大客户占比较高。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司经自查，应收账款

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 27 页

前五名单位与公司不存在关联方关系。

问题 10 、报告期内，公司第一至第四季度分别实现营业收入 2.06 亿元、 9.09 亿元、 7.68 亿元、 8.05 亿元；实现净利润 -3.88 亿元、 5.63 亿元、 -2.35 亿元以及 1.24 亿元。请结合业务特点、行业季节性等因素，说明公司各季度营业收入和净 利润波动较大的原因及合理性。

回复：

公司 2019 年各季度营业收入和归属于母公司净利润情况如下表所示。

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
1.营业收入	20,666.49	90,890.27	76,817.61	80,581.55
2.归属于上市公司股东的净利润	-38,766.81	56,318.58	-23,583.38	12,434.64
3.归属于上市公司股东的非经常性 损益净额	655.72	49,106.75	642.77	50,004.04
4.扣除非经常性损益后归属于上市 公司股东的净利润（4=2-3）	-39,422.53	7,211.83	-24,226.15	-37,569.40

1 ．各季度营业收入波动原因分析

AMOLED 新型显示行业的下游客户为终端智能手机生产厂商，受其备货、 促销、品牌推广等营销安排影响，公司的产品销售情况也会呈现出一定的周期性 波动。一般而言，手机生产商为电商大促以及春节促销提前备货，公司第三、第 四季度显示屏体销售收入会有所增长，次年一季度会有一定的回调。公司 2019 年第一、二季度营业收入波动较大，三、四季度变化也基本符合公司的行业特性。

2019 年一季度，公司实现营业收入 2.07 亿元，其构成主要为昆山产线 AMOLED 硬屏产品销售收入。产线建设时间较早，近年来随着柔性产品逐步起 量，公司顺应产品市场变化积极布局柔性穿戴产能建制已势在必行。2019 年一 季度，公司对产线进行升级改造，相应对一季度的营业收入及利润都有一定影响。

2019 年 6 月，公司与合肥维信诺签订《技术许可与咨询及管理服务合同》， 并按合同约定确认了截至 6 月 30 日的技术许可及服务收入 5.07 亿元，剔除该收 入后，AMOLED 产品销售及其他收入 4.02 亿元。

2 ．各季度净利润波动原因分析

公司净利润在各季度间波动较大的原因主要有以下两点：

（1）公司取得与收益相关大额政府补助的时间集中在二季度、四季度，影响

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 28 页

相应季度净利润。二季度收到政府补助 7.08 亿元，并计入二季度损益；四季度 收到政府补助 3 亿元，计入四季度损益。

（2）公司与合肥维信诺于二季度签订技术许可及服务协议，公司按合同约定 确认截至 6 月 30 日营业收入，影响二季度利润波动较大。

非经常性损益因素对公司 2019 年各季度净利润的影响也会导致公司净利润 波动异常，因而将非经常性损益影响剔除，公司各季度扣非后归属于上市公司股 东的净利润分别为-39,422.54 万元、7,211.83 万元、-24,226.15 万元、-37,569.40 万元，其中二季度扣非后归属于上市公司股东净利润为正，主要原因为公司确认 对合肥维信诺技术许可及服务收入的影响。

问题 11 、 2017 年至 2019 年，你公司流动比率分别为 0.16 、 1.39 和 0.7 ，请 你公司结合公司所处行业特点和自身资产结构情况，分析你公司近三年流动比 率水平较低的原因和合理性，并结合你公司的现金流情况、近三个月内即将到 期的债务金额明细及流动资产的构成，说明公司短期偿债能力是否存在重大风 险。

回复：

1 ．公司 2017 年至 2019 年资产结构情况

公司于 2016 年完成对原食品饮料业务及资产的剥离，并于当年 6 月投资设 立子公司固安云谷、霸州云谷，正式转入新型面板生产企业。

2017 年是公司转型 AMOLED 的过渡期，固安云谷及霸州云谷均处于基建期， 公司无相关 AMOLED 业务，流动资产规模较小。固安云谷及霸州云谷产线建设 正常推进，公司贷入短期借款用于支付工程设备款项；同时公司应付的设备及工 程款等流动负债余额较大，导致公司 2017 年流动比率较低。

2018 年公司非公开发行股票募集资金到位，固安云谷吸收河北显示基金对 其增资 95 亿元，公司货币资金规模增加。同时，公司于 2018 年 3 月末完成对昆 山国显光电非同一控制下的企业合并，并将其纳入上市公司合并范围。公司应收 账款、存货等流动资产增加。基于上述原因，公司 2018 年流动比率大幅增加， 短期偿债能力有所上升。

2019 年公司对参股公司合肥维信诺以及广州国显增资 15.9 亿元，受让廊坊 显示合伙企业 16 亿元财产份额；公司产线建设正常推进，产线新增投资 33.4 亿

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 29 页

元，公司货币资金余额下降，相应流动资产有所下降。同时公司短期借款以及向 非金融机构融资增加，流动比率有所下降。

2 ．同行业上市公司流动比率对比情况

流动比率（倍）

2．同行业上	市公司流动比率对	比情况
流动比率（倍）	公司	2017 年	2018 年	2019 年
	深天马A	1.10	0.77	0.71
	华映科技	1.30	0.70	0.49
	京东方A	2.01	1.60	0.37
	可比公司均值	1.47	1.02	0.52
	维信诺	0.16	1.39	0.70

与同行业上市公司相比，除 2017 年是公司转型过渡期，相关指标不具有可 比性外；2018 年、2019 年公司的流动比率稍好于行业均值。

3 ．公司短期偿债能力情况

（1）2020 年 1-3 月到期有息负债明细

序 号	借款机构	币种	2020 年 1-3 月到 期金额	起始日	到期日	报表列报
1	苏州银行昆山支行	CNY	4,800.00	2019/3/22	2020/3/14	短期借款
2	江苏银行卢森堡支行	CNY	3,430.00	2019/6/13	2020/1/6	短期借款
3	上海银行	CNY	1,377.52	2014/8/10	2020/2/10	1年内到期非流动负债
4	国家开发银行	CNY	12,397.68	2014/8/10	2020/2/10	1年内到期非流动负债
5	农业银行昆山支行	CNY	2,443.95	2015/2/28	2020/1/20	1年内到期非流动负债
6	江苏宝涵租赁有限公 司	CNY	2,500.00	2018/8/10	2020/3/20	1年内到期非流动负债
7	国银金融租赁股份有 限公司	CNY	4,787.50	2017/10/31	2020/3/20	1年内到期非流动负债
8	农业银行昆山分行	CNY	4,300.00	2019/3/26	2020/3/25	短期借款
9	江苏宝涵租赁有限公 司	CNY	2,500.00	2019/6/27	2020/3/20	1年内到期非流动负债
10	浦银金融租赁股份有 限公司	CNY	1,203.38	2019/7/12	2020/1/21	1年内到期非流动负债
11	国民信托有限公司	CNY	2,000.00	2018/1/24	2020/1/20	1年内到期非流动负债
12	中建投融资租赁有限 公司	CNY	10,000.00	2019/2/3	2020/2/3	其他流动负债
13	中建投融资租赁有限 公司	CNY	40,000.00	2019/2/19	2020/2/19	其他流动负债
14	长城国兴金融租赁有 限公司	CNY	6,191.87	2019/9/19	2020/3/10	其他流动负债
15	中建投融资租赁有限	CNY	12,297.93	2019/12/19	2020/3/18	其他流动负债

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 30 页

	公司
16	长城国兴金融租赁有 限公司	CNY	7,571.60	2019/4/23	2020/1/10	其他流动负债

由上表，公司 2020 年 1-3 月到期的有息负债约计人民币 11.78 亿元，已按期 归还本息，无展期或逾期。

（2）2019 年 12 月 31 日流动资产构成

项目	2019 年12 月31 日	受限资产
货币资金	432,444.95	90,072.37
应收票据	5,729.68
应收账款	75,829.29	40,472.78
预付款项	5,301.89
其他应收款	70,546.95
存货	84,528.00
其他流动资产	25,612.94
流动资产合计	699,993.70	130,545.14

由上表，2019 年末，公司流动资产合计约人民币 70 亿元，剔除使用受限部 分后流动资产金额约 57 亿元，其中货币资金约为 34 亿元。

2019 年末除其他流动资产外，公司流动资产主要为货币资金和变现能力较 强的应收账款、其他应收款和存货，可以及时变现用于偿还到期的债务。同时， 随着公司昆山产线和固安产线产能释放，公司的客户结构将进一步得到优化，导 入更多品牌客户；经营现金流将得到进一步的改善。同时公司将利用多种融资途 径筹措资金，保证按时偿还外部长短期借款。

因此公司短期偿债能力不存在重大风险。

问题 12 、 2019 年，你公司投资收益为 6,674.92 万元，占净利润的比例为 104.25% 。请列示投资收益的具体构成、计量方法、确认依据，并结合公司盈利 模式及近三年投资收益占比说明投资收益占净利润比例较高的合理性和可持续 性。

回复：

1 ． 2019 年投资收益情况

项目	具体构成	计量方法	确认依据	金额
处置长 期股权 投资产 生的投	处置昆山电 子51％股权 产生的投资 收益	处置价格+ 剩余股权 公允价值- 自购买日	根据《企业会计准则第33号—合并财务报表》 规定：企业因处置部分股权投资等原因丧失 了对被投资方的控制权的，在编制合并财务 报表时，对于剩余股权，应当按照其在丧失	7,793.99

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 31 页

资收益		开始持续 计算的净 资产份额- 商誉	控制权日的公允价值进行重新计量，处置股 权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减 去按原持股比例计算应享有原有子公司自购 买日开始持续计算的净资产的份额之间的差 额，计入丧失控制权当期的投资收益。
权益法 核算的 长期股 权投资 收益		权益法	根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》 规定投资方取得长期股权投资后，应当按照 应享有或应分担的被投资单位实现的净损益 和其他综合收益的份额，分别确认投资收益 和其他综合收益，同时调整长期股权投资的 账面价值	-683.43
	持有联营企 业-合肥维信 诺科技有限 公司投资收 益
权益法 核算的 长期股 权投资 收益		权益法	根据《企业会计准则第２号——长期股权投 资》规定投资方取得长期股权投资后，应当 按照应享有或应分担的被投资单位实现的净 损益和其他综合收益的份额，分别确认投资 收益和其他综合收益，同时调整长期股权投 资的账面价值	-202.04
	持有联营企 业－广州国 显科技有限 公司投资收 益
权益法 核算的 长期股 权投资 收益	持有联营企 业－廊坊新 型显示产业 发展基金 （有限合 伙）投资收 益	权益法	根据《企业会计准则第２号——长期股权投 资》规定投资方取得长期股权投资后，应当 按照应享有或应分担的被投资单位实现的净 损益和其他综合收益的份额，分别确认投资 收益和其他综合收益，同时调整长期股权投 资的账面价值	-329.39
闲置资 金理财 收益	保本浮动型 理财产品持 有期间投资 收益	认购金额 实际年化 收益率实 际天数 /360天	按照《企业会计准则第22号—金融工具确认 和计量》相关规定，公司在初始确认时将理 财产品作为交易性金融资产，初始确认金额 为相关产品的公允价值。	30.89
其他	转让广州国 显专利未实 现损益份额 转回	根据已实 现金额乘 以持股比 例转回	根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》 应用指南规定，对于投资企业向联营企业或 合营企业投出或出售资产的顺流交易，在该 交易存在未实现内部交易损益的情况下，投 资企业在采用权益法计算确认应享有联营企 业或合营企业的投资损益时，应抵销该未实 现内部交易损益的影响，同时调整对联营企 业或合营企业长期股权投资的账面价值。当 有关资产出售或被消耗时，抵消的金额进行 恢复	64.90
合计				6,674.92

2 ．近三年投资收益占净利润比重

项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 32 页

	金额	占归属于 母公司净 利润比例	金额	占归属于 母公司净 利润比例	金额	占归属于 母公司净 利润比例
处置长期股权投资产 生的投资收益	7,793.99	121.72%	3,417.92	98.67%
权益法核算的长期股 权投资收益	-1,214.86	-18.97%	136.74	3.95%
闲置资金理财收益	30.89	0.48%	5,358.17	154.68%
其他	64.90	1.01%	-
合计	6,674.92	104.25%	8,912.82	257.30%

2017-2019 年度，公司投资收益分别为 0 万元、8,912.82 万元、6,674.92 万元， 占当期归属于母公司净利润分别为 0%、257.30%、104.25%。

2018 年度公司投资收益为 8,912.82 万元，构成为：（1）2018 年 3 月公司非 公开发行股票募集资金到位，河北显示产业基金完成对子公司固安云谷的出资， 公司为了增加资金收益，将部分闲置资金购买理财产品和结构性存款，因此公司 理财收益金额较大；（2）2018 年，公司在对行业格局进行深入分析的基础上， 集中精力发展 AMOLED 业务，并置出市场规模及成长性较小的主营 PMOLED 业务的昆山科技，从而产生处置昆山科技的投资收益。

2019 年度，公司投资收益为 6,674.92 万元，构成为：（1）公司发挥资源集 聚效应、优化产业布局，公司处置了昆山电子 51%的股权，自处置日起不再纳入 上市公司合并报表；（2）2019 年公司根据会计准则规定，确认对按权益法核算 的联营企业投资收益-1,214.86 万元。

2018 年以来公司进行的两次股权处置，相关处置收益均属于非经常性业务 损益，不具有可持续性。但均是公司基于集聚核心优势资源重点发展 AMOLED 相关产业发展战略的着眼点而进行的。除此外，公司投资收益中包括对联营企业 采用权益法核算确认的投资收益，后续将依据各联营企业当期损益情况确认投资 收益或损失。

特此公告。

维信诺科技股份有限公司董事会 二〇二〇年七月三日

==> picture [61 x 28] intentionally omitted <==

第 33 页