Torpol S.A. — Interim / Quarterly Report 2016

May 13, 2016

TORPOL S.A.

KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2016 ROKU

	Skrócony rachunek zysków i strat 3
	Skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów 4
	Skrócony bilans 5
	Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych 5
	Skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 7
	Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego 8
1.	Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Spółki Torpol za jeden
	kwartał 2016 roku 8
2.	Zmiana szacunków i zasad prezentacji rozrachunków w konsorcjum 9
3.	Sezonowość działalności 9
4.	Informacje dotyczące segmentów działalności 10
	4.1. Segmenty operacyjne 10
	4.2. Informacje geograficzne 12
5.	Zobowiązania warunkowe 12

SKRÓCONY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2015
Nota
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży usług	134 380	155 978
Przychody z wynajmu	0	3
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów	98	49
Przychody ze sprzedaży	134 478	156 030
Koszt własny sprzedaży	127 481	145 203
Zysk brutto ze sprzedaży	6 997	10 827
Koszty sprzedaży	256	651
Koszty ogólnego zarządu	4 034	5 444
Zysk ze sprzedaży	2 707	4 732
Pozostałe przychody operacyjne	683	274
Pozostałe koszty operacyjne	147	105
Zysk z działalności operacyjnej	3 243	4 901
Przychody finansowe	1 361	1 314
Koszty finansowe	824	471
Zysk brutto	3 780	5 744
Podatek dochodowy	778	1 158
Zysk netto za okres	3 002	4 586
Przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej	3 002	4 586
Zysk na jedną akcję (w złotych):
- liczba akcji w tysiącach sztuk	22 970	22 970
-podstawowy i rozwodniony z zysku za rok obrotowy przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,13	0,20

Grzegorz Grabowski Prezes Zarządu

Krzysztof Miler Wiceprezes Zarządu

Michał Ulatowski Wiceprezes Zarządu

____________________ ____________________ ____________________ ____________________ ____________________

Tomasz Krupiński Wiceprezes Zarządu

Marta Izdebska Główny Księgowy

SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku

		Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2015
	Nota
Zysk/(strata) netto za okres		3 002	4 586
Inne całkowite dochody
Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych okresach do rachunku zysków i strat:		0	0
Zyski/Straty aktuarialne		0	0
Podatek dochodowy dotyczący składników, które nie zostaną przeniesione w późniejszych okresach		0	0
Składniki, które mogą zostać przeniesione w późniejszych okresach do rachunku zysków i strat:		0	0
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej		52	-40
Zabezpieczenia przepływów pieniężnych			0
Podatek dochodowy dotyczący składników, które zostaną przeniesione w późniejszych okresach			0
Inne całkowite dochody netto		52	-40
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES		3 054	4 546
Całkowity dochód przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej		3 054	4 546

Grzegorz Grabowski Prezes Zarządu

Krzysztof Miler Wiceprezes Zarządu

____________________ ____________________ ____________________ ____________________ ____________________ Michał Ulatowski Wiceprezes Zarządu

Tomasz Krupiński Wiceprezes Zarządu

Marta Izdebska Główny Księgowy

SKRÓCONY BILANS

na dzień 31 marca 2016 roku

		31 marca 2016	31 grudnia 2015
	Nota
AKTYWA
Aktywa trwałe		170 471	159 473
Rzeczowe aktywa trwałe		103 179	92 635
Nieruchomości inwestycyjne		0	67
Wartość firmy		9 008	9 008
Wartości niematerialne		1 034	1 150
Udziały w jednostkach podporządkowanych		7 440	7 576
Udziały w pozostałych jednostkach		525	526
Należności długoterminowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego		23 432 25 463	21 908 26 198
Rozliczenia międzyokresowe		390	405
Aktywa obrotowe		401 406	504 607
Zapasy		19 542	20 344
Należności z tytułu dostaw i usług		122 406	105 760
Rozliczenie kontraktów budowlanych		47 105	28 594
Pozostałe należności		25 783	6 816
Należności z tytułu podatku dochodowego		5 682	2 030
Rozliczenia międzyokresowe		3 021	4 121
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		177 867	336 942
Pozostałe aktywa finansowe		0	0
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży		0	0
SUMA AKTYWÓW		571 877	664 080
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		225 877	222 823
Kapitał podstawowy		4 594	4 594
Pozostałe kapitały rezerwowe		117 305	117 305
Kapitały zapasowe		58 918	58 918
Zyski zatrzymane		46 502	43 500
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej		-1 431	-1 483
Kapitał z aktualizacji wyceny (zyski/straty aktuarialne)		-11	-11
Zobowiązania długoterminowe		84 927	90 989
Obligacje długoterminowe		40 000	40 000
Rezerwy		766	766
Zobowiązania finansowe		37 952	40 084
Pozostałe zobowiązania		6 209	10 139
Zobowiązania krótkoterminowe		261 073	350 268
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług		109 665	169 387
Zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych		8 358	0
Pozostałe zobowiązania finansowe		10 793	10 811
Kredyty i pożyczki		7 993	6 789
Obligacje krótkoterminowe		380	0
Rozliczenie kontraktów budowlanych i przychodów przyszłych okresów		60 473	96 102
Pozostałe zobowiązania		23 611	32 680
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		0	0
Rozliczenia międzyokresowe		15 600	10 986
Rezerwy		24 200	23 513
Zobowiązania razem		346 000	441 257
SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ		571 877	664 080

________	________	________	________	________
Grzegorz Grabowski	Krzysztof Miler	Michał Ulatowski	Tomasz Krupiński	Marta Izdebska
Prezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Główny Księgowy
Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 8 do 13 stanowią jego integralną część

SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku

		Okres 3 miesięcy	Okres 3 miesięcy
		zakończony	zakończony
		31 marca 2016	31 marca 2015
	Nota
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk brutto		3 780	5 744
Korekty o pozycje:
Amortyzacja		3 210	2 882
Zysk na działalności inwestycyjnej		-562	-236
Zmiana stanu należności		-55 898	81 230
Zmiana stanu zapasów		814	-12 808
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek		-108 362	-78 078
Przychody z tytułu odsetek		-953	-468
Koszty z tytułu odsetek		770	468
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		5 730	-1 926
Zmiana stanu rezerw		686	-10
Podatek dochodowy zapłacony		-3 364	-1 805
Pozostałe		202	-41
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		-153 947	-5 048
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		665	244
Sprzedaż inwestycji w nieruchomości		55	0
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		-4 999	-1 050
Nabycie aktywów finansowych		-12	0
Odsetki otrzymane		868	916
Pozostałe		-292	-173
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		-3 715	-63
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego		-2 236	-4 528
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów		4 908	24 789
Emisja dłużnych papierów wartościowych		0	0
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli		0	0
Spłata pożyczek/kredytów		-3 705	-54 014
Odsetki zapłacone		-380	-462
Pozostałe		0	0
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
		-1 413	-34 215
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		-159 075	-39 326
-w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych		45	274
Środki pieniężne na początek okresu		336 942	193 690
Środki pieniężne na koniec okresu		177 867	154 364
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania		0	0

____________________ ____________________ ____________________ ____________________ ____________________ Grzegorz Grabowski Prezes Zarządu Krzysztof Miler Wiceprezes Zarządu Michał Ulatowski Wiceprezes Zarządu Tomasz Krupiński Wiceprezes Zarządu Marta Izdebska Główny Księgowy

Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 8 do 13 stanowią jego integralną część

(w tysiącach PLN)

SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku

	Nota	Kapitał podstawowy	Pozostałe kapitały rezerwowe*	Kapitał zapasowy - Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał zapasowy - pozostały	Zyski zatrzymane / niepokryte straty	Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	Kapitał z aktualizacji wyceny(zyski/straty aktuarialne)	Razem
Na dzień 1 stycznia 2016 roku		4 594	117 305	54 617	4 301	43 500	-1 483	-11	222 823
- Zysk roku		0	0	0	0	3 002	0	0	3 002
- Inne całkowite dochody netto		0	0	0	0	0	52	0	52
Całkowity dochód za okres		0	0	0	0	3 002	52	0	3 054
Podział wyniku		0	0	0	0	0	0	0	0
Na dzień 31 marca 2016 roku		4 594	-1 484	54 617	4 301	46 502	-1 431	-11	225 877
Na dzień 1 stycznia 2015 roku		4 594	103 787	54 617	4 301	36 501	-1 224	-55	202 521
- Zysk roku		0	0	0	0	4 586	0	0	4 586
- Inne całkowite dochody netto		0	0	0	0	0	-40	0	-40
Całkowity dochód za okres		0	0	0	0	4 586	-40	0	4 546
Podział wyniku		0	0	0	0	0	0	0	0
Na dzień 31 marca 2015 roku		4 594	103 787	54 617	4 301	41 087	-1 264	-55	207 067
Na dzień 1 stycznia 2015 roku		4 594	103 787	54 617	4 301	36 501	-1 224	-55	202 521
- Zysk roku		0	0	0	0	32 000	0	0	32 000
- Inne całkowite dochody netto		0	0	0	0	0	-259	44	-215
Całkowity dochód za okres		0	0	0	0	32 000	-259	44	31 785
Podział wyniku		0	13 518	0	0	-25 001	0	0	-11 483
Na dzień 31 grudnia 2015 roku		4 594	117 305	54 617	4 301	43 500	-1 483	-11	222 823

Grzegorz Grabowski Prezes Zarządu

Krzysztof Miler Wiceprezes Zarządu

Michał Ulatowski Wiceprezes Zarządu

____________________ ____________________ ____________________ ____________________ ____________________

Tomasz Krupiński Wiceprezes Zarządu

Marta Izdebska Główny Księgowy

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Spółki Torpol za pierwszy kwartał 2016 roku

Sytuacja ekonomiczno-finansowa Spółki była dobra. Jest to związane z prawidłową realizacją projektów w ramach posiadanego portfela zamówień oraz dyscypliną kosztową w zakresie zarządzania. Głównym celem Zarządu Spółki jest obecnie zakończenie realizacji projektów będących w decydującej fazie oraz pozyskiwanie nowych zamówień na rynku polskim, jak również na rynkach zagranicznych. Potencjał finansowy, kadrowy oraz techniczny pozwala Spółce na podejmowanie największych, wielobranżowych projektów budowlanych.

Wartość przychodów netto ze sprzedaży usług w okresie sprawozdawczym wyniosła 134 478 tys. PLN i była niższa (spadek o ok 14%) w porównaniu z I kwartałem 2015 roku (156 030 tys. PLN) co wynika z wykonania harmonogramów prac na poszczególnych kontraktach. Wartość kosztu własnego sprzedaży w okresie sprawozdawczym wyniosła 127 481 tys. PLN i była niższa o 17 722 tys. PLN w porównaniu z pierwszym kwartałem roku 2015. Poziom zysku brutto ze sprzedaży był niższy o 35,4% r/r i wyniósł 6 997 tys. PLN (wobec 10 827 tys. PLN za okres 3 miesięcy roku 2015).

Koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu wyniosły łącznie 4 290 tys. PLN i były niższe o 1 805 tys. PLN rok do roku. W efekcie zysk ze sprzedaży wyniósł 2 707 tys. PLN wobec 4 732 tys. PLN zysku ze sprzedaży na koniec marca 2015 r.

Saldo pozostałej działalności operacyjnej było dodatnie (536 tys. PLN po pierwszym kwartale 2016 roku wobec 169 tys. PLN w tym samym okresie 2015 roku) i nie miało wpływu na podstawową działalność Spółki.

W efekcie zysk operacyjny EBIT wyniósł 3 243 tys. PLN w okresie sprawozdawczym wobec 4 901 tys. PLN w analogicznym okresie w poprzednim roku obrotowym.

W badanym okresie Spółka uzyskała dodatni wynik na działalności finansowej 537 tys. PLN wobec 843 tys. PLN w roku 2015.

Zysk brutto Spółki w okresie sprawozdawczym wyniósł 3 780 tys. PLN, co oznacza spadek o 1 964 tys. PLN w porównaniu do pierwszego kwartału 2015 roku (4 901 tys. PLN). Podatek dochodowy w badanym okresie wyniósł 778 tys. PLN i był niższy o 380 tys. PLN w porównaniu z tym samym okresem w 2015 roku.

Zysk netto Spółki wyniósł 3 002 tys. PLN i był niższy od wypracowanego zysku netto Spółki w pierwszym kwartale 2015 roku o 1 584 tys. PLN (4 586 tys. PLN w I kwartale 2015 roku).

2. Zmiana szacunków i zasad prezentacji rozrachunków w konsorcjum

Zarząd Torpol S.A., w oparciu o swą najlepszą wiedzę na moment sporządzenia sprawozdań finansowych dokonuje szeregu szacunków. Szacunki te obarczone są niepewnością i podlegają rewizji w kolejnym roku obrotowym. Skutek zmiany szacunku odnoszony jest prospektywnie w wynik kolejnego roku obrotowego. W pierwszym kwartale roku 2016 miały miejsce następujące istotne zmiany szacunków:

Zarząd Torpol S.A., w efekcie doprecyzowania zasad prezentacji rozrachunków w konsorcjum, dokonał kilku zmian na dzień 31 marca 2015 roku w ujęciu sald z jednego z kontraktów realizowanych w konsorcjum:

• zmiany pozostały bez wpływu na rachunek zysków i strat,

• zmiany dotyczyły wyłączenia większej części zobowiązań dotyczących realizacji jednego z kontraktów oraz środków pieniężnych utrzymywanych na rachunku powierniczym konsorcjum w części przypadającej na partnerów konsorcjum (prezentowanych dotychczas w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych jako środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania).

Ponadto zmianie uległa prezentacja rezerwy na sprawy sporne: z rozliczeń międzyokresowych do pozycji rezerw (w kwocie 8 321 tysięcy złotych).

Wszystkie opisane zmiany na 31 marca 2015 roku przedstawiono w poniższej tabeli:

	31 marca 2015 (przekształcone)	31 marca 2015 (opublikowane)	Zmiana
Należności z tytułu dostaw i usług	175 843	169 412	6 431
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	154 364	211 261	(56 897)
AKTYWA			(50 466)
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	5 348	5 683	(335)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	197 936	207 413	(9 477)
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	20 924	60 410	(39 486)
Rozliczenia międzyokresowe	24 917	34 406	(9 489)
Rezerwy	9 576	1 255	8 321
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE I KRÓTKOTERMINOWE			(50 466)

3. Sezonowość działalności

Prowadzenie prac budowlano-montażowych jest silnie uzależnione od panujących warunków atmosferycznych. Dlatego też poziom przychodów w tym sektorze zmienia się w zależności od pory roku.

W efekcie oddziaływania zjawiska sezonowości możliwe są okresowe wahania przychodów ze sprzedaży, co może w krótkim okresie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę.

Oprócz sezonowości wpływ na przychody ze sprzedaży oraz koszty ma portfel kontraktów oraz specyfika współpracy z podmiotami publicznymi.

4. Informacje dotyczące segmentów działalności

Dla celów zarządczych Spółka została podzielona na części w oparciu o wytwarzane produkty i świadczone usługi. Istnieją zatem następujące sprawozdawcze segmenty operacyjne:

Drogi kolejowe	– generalne wykonawstwo kompleksowych usług budowy
	i modernizacji obiektów w branży budownictwa
	kolejowego. Odbiorcą usług jest PKP PLK S.A.
Drogi tramwajowe	– generalne wykonawstwo kompleksowych usług budowy
	i modernizacji obiektów w branży budownictwa
	tramwajowego. Odbiorcami usług są Zarządy Dróg
	Miejskich, Implenia Norge AS, Hordland Fylkeskommune,
	Sporveien Oslo AS, Oslo kommune (kontrakty w
	Norwegii).
Pozostałe	– urządzenia elektryczne, usługi projektowe, pozostałe
	usługi nie ujęte w innych segmentach

Zarząd monitoruje wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Podstawą oceny wyników działalności jest zysk lub strata brutto na sprzedaży. Koszty sprzedaży, koszty ogólnego zarządu, pozostałe koszty i przychody operacyjne, jak również skutki finansowania Spółki (łącznie z kosztami i przychodami finansowymi) oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Spółki i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów. Zarząd również nie analizuje aktywów Spółki w podziale na segmenty. Część aktywów trwałych ze względu na swą specyfikę wykorzystywana jest w różnych segmentach Spółki.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

4.1. Segmenty operacyjne

W poniższych tabelach przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków poszczególnych segmentów operacyjnych Spółki za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016 roku, 31 marca 2015 roku.

	Działalność kontynuowana					Działalność ogółem
Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016 roku	Drogi kolejowe	Drogi tramwajowe	Pozostałe	Razem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	120 839	7 460	6 179	134 478		134 478
Sprzedaż między segmentami
Przychody segmentu ogółem	120 839	7 460	6 179	134 478		134 478
Wyniki
Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży segmentu	7 129	-358	226	6 997		6 997

TORPOL S.A. Kwartalna informacja finansowa za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku Dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

		Wyłączenia	Działalność ogółem
Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2015 roku	Drogi kolejowe	Drogi tramwajowe	Pozostałe	Razem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów
zewnętrznych	143 298	8 594	4 138	156 030		156 030
Sprzedaż między segmentami
Przychody segmentu ogółem	143 298	8 594	4 138	156 030		156 030
Wyniki
Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży segmentu	10 141	357	329	10 827		10 827

Ze względu na fakt, że Spółka nie przeprowadza oceny wyników segmentów oraz nie podejmuje decyzji na podstawie analizy aktywów i zobowiązań według segmentów odstąpiono od ujawnienia przypisania aktywów i zobowiązań do segmentów.

4.2. Informacje geograficzne

Spółka zaangażowana jest w prowadzenie projektów generalnego wykonawstwa w branży budownictwa kolejowego i tramwajowego w Polsce i w Norwegii. Poniżej zaprezentowano dane dotyczące przychodów z podziałem na przychody krajowe i zagraniczne, jak również informację na temat aktywów zlokalizowanych w kraju i zagranicą:

Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku lub na dzień 31 marca 2016 roku	Kraj	Zagranica	Razem
Przychody z działalności kontynuowanej:
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	128 315	6 163	134 478
Przychody obszaru ogółem	128 315	6 163	134 478
Pozostałe informacje dotyczące obszaru:
Aktywa obszaru	547 176	24 701	571 877
Aktywa nieprzypisane	0	0	0
Aktywa ogółem	547 176	24 701	571 877

Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2015 roku lub na dzień 31 marca 2015 roku	Kraj	Zagranica	Razem
Przychody z działalności kontynuowanej:
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	148 955	7 075	156 030
Przychody obszaru ogółem	148 955	7 075	156 030
Pozostałe informacje dotyczące obszaru:
Aktywa obszaru	696 032	11 964	707 996
Aktywa nieprzypisane	0	0	0
Aktywa ogółem	696 032	11 964	707 996
Pozostałe informacje dotyczące obszaru:
Aktywa obszaru	645 220	18 860	664 080
Aktywa nieprzypisane	0	0	0
Aktywa ogółem na 31 grudnia 2015	645 220	18 860	664 080

5. Zobowiązania warunkowe

Zobowiązania warunkowe	31 marca 2016	31 grudnia 2015
Na rzecz jednostek pozostałych, z tytułu:
Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych	348 201	395 783
Poręczenia	3 080	3 080
Inne zobowiązania warunkowe	3 534 ____	886 ____
Razem zobowiązania warunkowe	354 815 –	399 749 –

Grzegorz Grabowski Krzysztof Miler Michał Ulatowski Tomasz Krupiński

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

_____________________ _____________________ _____________________ ______________________

Marta Izdebska Główny Księgowy

______________________

Poznań, dnia 13 maja 2016 roku