Test Rite — Interim / Quarterly Report 2017

Nov 13, 2017

特力(2908:TT) 2017年第二季投資人報告資料

2017 August

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Investor Relations

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1

Investor Relations

法律聲明

• 特力股份有限公司於本次簡報中所提供的訊息(包括所有前瞻性聲明forward-looking statements) 均有可能因新訊息、未來事件發生或其他原因而有變化，本公司並不承擔任何關於本簡報中訊息之 更新或更正的責任

• 本簡報中所提出之前瞻性聲明與實際結果可能具有差異，並非明示或暗示之保證所提供的訊息具正 確性、完整性或可靠性，也並非指針對公司、市場所提出的正式聲明。

• 2013年1月1日起，本公司已採用國際會計準則理事會所發行的國際會計準則(IFRS)、並經中華民國 金融監督管理委員會(FSC)認證。本公司依據國際會計準則出具年度及期中合併財務報告，唯台灣 所採用之國際會計準則與原先採用的二般公認會計原則之間會存在重大差異，故2013年的財務數字 與先前發布的中華民國二般公認會計準則下的財務信息相比可能存在重大差異。

童至祥 集團執行長

TEL:886-2-8791-5888

劉智紘(如有額外資訊需求請聯絡) 特力(股)公司財務經理暨代理發言人 TEL:886-2-8791-5888ext.6073 Email: daniel.liu@testritegroup.com

林素玲 特力(股)公司財務資深副總經理暨發言人 TEL:886-2-8791-5888

陳玄臻 投資人關係部主任 TEL:886-2-8791-5888ext.5936 Email: investor@testritegroup.com

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Investor Relations
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2

Agenda

• 2017 Snapshot………….…………………………………………………..………….4 • 2017年第二季財務資訊摘要…………………………………………….………...5 • 集團介紹…………….…………………………………………………………..…....…12 • 零售事業……………………………..………………………………………….….......16 • 貿易事業………………………..…..……………………………………………..........22 • 附件……..………………………….………………………………………...……………26

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Investor Relations
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3

2Q2017 Snapshot

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2Q2017 GROUP OVERVIEW
NT$9,278M NT$2,667M NT$148M NT$132M NT$ 0.26
營業收入 營業毛利 營業淨利 稅後淨利 EPS
特力屋台灣 和樂中國
243 27stores 28stores 特力屋自有品牌佔比
台灣零售(44%) 12.1%
4,062 和樂台灣 品牌代理
中國零售(7%)
4,345 營收
貿易(47%) 25stores 22brands
和樂台灣自有品牌佔比
其他(2%)
628 零售合計銷售額 32.1%
NT$4,062M
北美出貨佔比
全球營運
86.5%
貿易總出貨量 11國家/14據點 全球員工總數
NT$8,066M 5,828 人
歐洲出貨佔比 物流中心
8% 4國家
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Investor Relations
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4

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2017第二季 財務資訊摘要

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Investor Relations Relations

5

2017第二季財務資訊摘要

營業收入(YoY)

2Q17: 5.9 % 2Q16: -2.3%

毛利率

2Q17: 28.7% 2Q16: 31.2%

第二季營收增幅主要來自於貿易 事業體成長，而貿易毛利率較低， 致使集團毛利率下滑。

營業利益率

2Q17: 2.1% 2Q16: 2.1%

受惠於和樂中國營業費用降低， 集團合併營業利益較去年同期成 長。

(新台幣/百萬元)	2Q17	2Q16	年增(減)率%	FY2017	FY2016	年增(減)率%
營業收入	9,278	8,758	5.9%	18,995	18,400	3.2%
營業成本	(6,611)	(6,022)	9.8%	(13,391)	(12,560)	6.6%
營業毛利	2,667	2,736	-2.5%	5,604	5,840	-4.0%
營業費用	(2,473)	(2,549)	-3.0%	(5,002)	(5,299)	-5.6%
營業利益	194	187	3.9%	602	541	11.3%
營業外收(支)	(46)	26	NA	(71)	67	NA
稅前淨利	148	213	-30.1%	531	608	-12.6%
本期淨利	132	117	12.9%	440	423	3.9%
其他綜合淨利	66	(43)	NA	(39)	(52)	-25.0%
本期綜合淨利	198	74	167.1%	401	371	7.9%
淨利歸屬於本 公司業主	132	117	12.9%	440	423	3.9%
(新台幣;元)
基本每股盈餘	0.26	0.23	11.2%	0.86	0.83	3.5%
稀釋每股盈餘	0.26	0.23	11.2%	0.86	0.83	3.5%
毛利率	28.7%	31.2%	-2.5%	29.5%	31.7%	-2.2%
營業利益率	2.1%	2.1%	0.0%	3.2%	2.9%	0.2%
稅前淨利率	1.6%	2.4%	-0.8%	2.8%	3.3%	-0.5%
稅後淨利率	1.4%	1.3%	0.1%	2.3%	2.3%	0.0%

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Investor Relations
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6

2017第二季各事業體合併損益

各事業體營業收入

貿易受惠於新客戶的訂單挹注， 營收有28.9% YoY的大幅成長; 台灣零售受大環境的影響，營 收微幅下滑; 和樂中國持續關 閉虧損實體店面，縮減營運規 模。

各事業體稅後淨利率

貿易受匯率因素以及單季認列 較多廣告促銷營業費用的影響， 獲利較去年減少。 台灣零售受大環境影響，於逆 風中發展。和樂中國在營業費 用大幅減少之下，虧損較去年 同期減少35.7%，推動集團合併 稅後淨利較去年同期成長12.9%， 達1.32億元。

各事業體合併營收 (新台幣/百萬元)	2Q17	2Q16	年增(減)率%	FY2017	FY2016	年增(減)率%
台灣零售事業▲	4,062	4,240	-4.2%	8,512	9,078	-6.2%
和樂中國^	628	853	-26.4%	1,380	1,797	-23.2%
特力貿易◎	4,345	3,370	28.9%	8,643	6,959	24.2%
其他#	243	295	-17.5%	460	566	-18.8%
集團合併營業收入	9,278	8,758	5.9%	18,995	18,400	3.2%
各事業體稅後淨利 (新台幣/百萬元)	2Q17	2Q16	年增(減)率%	FY2017	FY2016	年增(減)率%
台灣零售事業▲	80	91	-12.2%	315	341	-7.5%
和樂中國^	(84)	(130)	-35.7%	(153)	(227)	-32.8%
特力貿易◎	148	198	-25.0%	348	401	-13.2%
其他#	(12)	(42)	-70.8%	(70)	(92)	-21.9%
集團合併稅後淨利	132	117	12.9%	440	423	3.9%

• ◎特力貿易合併包含大中國地區貿易,TRPC,SO/RO以及關係人沖銷數。

• ▲台灣零售事業營收包含特力屋、特力家居、和樂台灣及特力屋室內裝修設計(股)、特家、特力恩瑞

^和樂中國僅計算HOLACN

其他營收包含Life1Plaza,TRRothers中欣,集團費用及售後租回利益認列。

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Investor Relations
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7

穩定現金股利及高可扣抵稅率

NT$	2012A	2013A	2014A	2015A	2016A	2017A
Cash dividend	1.08	1.00	1.13	0.95	1.08	-
Payout rate	77.1%*	76.9%	79.6%	72.0%	81.2%	-
Tax Deductable	20.48%	20.48%	20.48%	20.48%	20.48%	-

*EPS1.4onR.O.C.GAAPbasis

TR Basic EPS

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NT$ 1Q 2Q 3Q 4Q
1.60
1.30 1.42 1.32 1.33
1.40
1.20 0.36 0.19 0.2
1.03 0.36
1.00 0.30 0.3
0.23 0.30
0.80 0.27
0.23 0.22 0.23 0.26
0.21
0.60 0.17
0.14
0.40 0.56
0.62 0.6 0.6
0.50
0.20 0.43
0.00
2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017A
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Investor Relations
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8

長期投資價值–屹立台灣百大服務業30年

一九八六年高居前百大的企業當中，連年屹立百大 榜單始終不墜的企業，服務業僅十二家。

公司名稱	1986排名	2016排名
台灣電力	1	1
中華電信	2	6
中華航空	3	10
長榮海運	4	12
陽明海運	7	13
交通部鐵路管理局	8	55
台灣自來水	13	48
遠東百貨	14	32
和泰汽車	17	9
中鼎工程	33	22
萬海航運	37	24
特力	43	41

服務業變化速度快，消費者喜好潮 流不斷更迭，能屹立於百大服務業 30年者，多為國營之民生事業單 位。如此更體現出特力長期穩健經 營管理風格，提供股東長期投資價 值。

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Investor Relations
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9

追求股東最佳利益

特力集團追求股東最佳利益 近三年股東權益報酬率(ROE)穩定介於9-10%

高透明度

特力為證交所「公司治理」排名位於6%-20% 評鑑項目：維護股東權益、平等對待股東、強化董事會結構與運作、提昇資訊透明度以及落 實企業社會責任

TR Group ROE & Net profit

Net Profit ROE

n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE	n Net Profit ROE
					100%
			9.5%		.		9.1%		9.1%
	7.3%		635		706		671		676
	509

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Investor Relations
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10

2017年展望

貿易事業

• 1) 強化自行開發設計能力，轉型為產品公司 2) 以產品開發能力及採購和供應鏈管理服務， 致力於為客戶提供更高附加價值服務

• 3) 強化與策略聯盟夥伴的合作關係，提昇出貨 量

• 4) 發展第三方/檢驗公司業務

• 5) 持續整合新併購之德國子公司，建立歐洲樞 紐中心

• 6) 持續整合集團貿易與零售事業以達成綜效 7) 持續增進客戶關係

零售事業

• 1) 展店計劃

  • 特力屋、和樂台灣:無展店計畫

• Crate & Barrel無展店計畫，但開設線 上商店。

• 品牌代理增加於百貨設櫃拓展

• 和樂中國:無展店計畫，聚焦於電子商務 及加盟店之拓展，進行獲利結構改善。

• 2) 實體通路強化消費者體驗

• 3) POS系統的整合，打破線上線下的界線，將 線下的流量導引至線上，達到在商品、支付、 會員、促銷等面向線上線下之全通

• 4) 強化特力屋室內裝修事業體發展，提高服務 價值，並與建商合作推動產品銷售

• 5) 提高自有品牌銷售比例 6) 整合採購團隊發揮兩岸聯採效益

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Investor Relations
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11

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集團介紹

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Investor Relations Relations
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12

經營團隊

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何湯雄先生(Tony Ho) 特力集團總裁及創始人

在集團零售業務的擴張和上市中扮演了至關重要的角色。何先生畢業于臺灣大學 暨上海復旦大學EMBA，其題目是：以大型零售集團為例，如何通過組織轉型追 求進二步發展。

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李麗秋女士(Judy Lee) 特力集團董事長及創始人

作為知名的“手工具女王”，Judy是資深的進出口貿易業務專家。2014年獲「福 布斯雜誌」評選為亞洲50大女企業家第20名，更於2015年獲得安永評選為臺灣地 區年度企業家代表。

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童至祥女士(Sophia Tong) 特力集團執行長

2009年加入特力集團，領導集團貿易和零售業務。童女士歷任IBM大中華區銀行 業務主管，並在2006-2009年擔任IBM臺灣總經理二職，擁有25年IBM從業經 驗。

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13

Investor Relations

大紀事

2016 特力屋新概念綠建築賣場 – 西屯店開幕

2015 代理品牌Crate & Barrel在台灣首間旗艦店開幕

2014 設立上海自貿區物流中心; 買回德國各分支公司股份

2013 併購利臺國際股份有限公司 2012 出售69%東隆股權；買下49%TRPC股權

2011 特力家居南崁店開幕

2010 順利完成零售通路四合二計畫

2008 向Kingfisher集團購回50%特力屋合資股權

2004 設立HOLA China ( HOLA特力屋 )

2001 享譽國際名列富比士雜誌 ( Forbes )– The Best 200 Small Companies 1998 設立特力和樂HOLA Taiwan – 家居家飾

1995 設立B&Q特力屋Taiwan – 居家修繕

1993 股票於台灣證券交易所掛牌上市 ( 2908TT )

1978 公司成立 ( 專營手工具出口的貿易公司起家 )

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Investor Relations
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14

集團架構

Taiwan(25) 家居家飾 HOLA特力和樂 China(28) TLW特力屋(27) 、 居家修繕 特力屋PLUS宅修便利購(1)、HISU(2)

HOLACASA和樂名品傢俱(25)、HOLA Petite(6) 床墊寢具 WEDGWOOD(14)、FRETTE(6)、Zucchi(3) 、 Elle (1) 全方位居家 DÉCOR House 整合服務 品牌代理 Crate & Barrel(2)

五金工具 起居用品 家用電器、家用燈飾、家廚用 手工具、電動工具、五金配件、 品、家飾用品、聖誕飾品 汽車用品、汽車配件

衛浴收納 季節性商品 衛浴用品、收納用品、 旅行箱包、旅行用品 戶外傢俱、園藝用品、烤肉用 品、東北亞專案 文具用品 文具用品、室內傢俱、辦公用 代理事業

文具用品 文具用品、室內傢俱、辦公用 品、電腦週邊、電腦配件

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台灣 中國 美洲 泛歐洲 紐澳 東南亞 印度
附屬事業群
設計團隊 中欣實業 物流/倉儲服務
產品設計、包裝設計、工業設計 賣場興建、辦公大樓興建、招商 中國大陸台灣、美國、歐洲
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Note: store numbers updated on June 30[th] ,2017

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Investor Relations
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15

以「家」為中心的產業佈局

Store #	2012A	2013A	2014A	2015A	2016A	2Q2017
TLW	24	26	26	26	27	27
HOLA TW	21	22	23	25	25	25
HOLA CN	31	33	35	38	33	28
Avg. selling space(m2)	2012A	2013A	2014A	2015A	2016A	2Q2017
TLW	3,696	3,541	3,541	3,410	3,727	3,634
HOLA TW	2,466	2,414	2,311	2,179	2,218	2,229
HOLA CN	2,054	1,904	1,906	1,867	1,881	1,998

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StoreLocations
TLW
HOLA
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Investor Relations
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16

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零售事業

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Investor Relations Relations
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17

強化自有品牌銷售提昇毛利

中期目標 特力屋–達到15% HOLA–達到30% 2Q2017 特力屋佔比12.1% HOLA佔比 32.1% 長期目標 特力屋–達到30% HOLA–達到50%

• 兩岸聯合採購降低成本

• 強化品牌設計成為潮流引領者

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NT$mn TLW自有品牌銷售(單季)
500
400
300
200
100
99 85 105 130 190 184 198 224 264 209 229 268 414 359 345 411 430 344
0
1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17
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NT$mn HOLA自有品牌銷售(單季)
500
400
300
200
100
79 77 82 159 176 174 200 246 272 244 292 362 382 314 355 445 469 392
0
Investor Relations
1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17
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18

Omni-Channel全通路結合

2Q2017

• 特力屋電商銷售佔比 4%

• • HOLA電商銷售佔比 4.4%

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2017目標

• POS系統的整合，打破線上線下的界線

• • 強化實體店的體驗式行銷，並透過裝修服 務提供客戶二條龍的服務

• 將線上的流量導入線下，達到在商品、支 付、會員、促銷等面向線上線下之全通。

期間金額大幅下降主因HOLA與特力屋大幅減少線上發放實體店之折扣券， EC本站之銷售金額實則持續成長

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----- Start of picture text -----

NT$mn 電商銷售(單季)
250
200
150
100
50
0
特力屋 HOLA
1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17
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特力屋上架產品>40,000項 HOLA上架產品>30,000項

線上客單約1.5-2倍實體店客單

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Investor Relations
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19

成長動能-品牌代理事業

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2Q2017 2017年目標
•
提昇代理品牌市場知名度
代理品牌數量總計22家
•
加強佈建銷售通路
TEST-RITE Brand Agency
Product Agency Channel Agency Licensing
Appliance Kitchen
20
Investor Relations
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和樂中國策略

2Q2017

2017目標

• 自有品牌銷售佔比20.9%

• 自營佔比60.2%

• 電商銷售佔比2.14%

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• 提昇自營、自有品牌比率

• 透過兩岸聯合採購降低成本

• 增加店端獲利/降低總部費用以達到損平

• • 積極審視各店之店端獲利能力，關閉無法 達成獲利目標之門店以改善體質

HOLA CN Breakeven store numbers

HOLA CN Net Sales & Profit

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30 27 RMB$mn NT$mn
24 24
1,000 0
25 21 21
20 17 [19 20 ] 19 18 18 18 800 -100
15
14
15 13 600
9 -200
10 8 7 400
-300
5 200
775 777 813 833 793 720 185 170 140
0 0 -400
2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2Q15A 2Q16A 2Q17A
1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17
----- End of picture text -----

==> picture [258 x 36] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Investor Relations
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21

==> picture [333 x 302] intentionally omitted <==

貿易事業

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Investor Relations Relations
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22

貿易事業全球佈局

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• 、 、

• 在全球11個國家/地區中，擁有14個據點；於 臺灣 中國大陸 德國及美國 四地設有物流 中心

• 美國物流中心為傳統貿易客戶提供倉儲、物流配送系統及管理服務

貿易事業全球佈局

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貿易事業中國佈局
黑龍江
吉林
新疆 北京 遼寧
內蒙古
天津
河北
青海 寧夏 山西 山東
甘肅 陝西 河南 江蘇
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貴州 湖南 江西
福建
雲南 廣西 廣東 臺灣
香港
澳門
海南
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特力倉儲物流中心

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Investor Relations
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23

服務全球大型零售通路

、 ， 以產品專業性 採購和供應鏈管理服務 致力於為客戶提供更高附加價值服務

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採購代理業務的成長

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Investor Relations
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北美市場活絡帶動貿易成長

• 2Q2017

2017目標

• 北美市場仍為成長最快速的區域，2017上 半年累計北美市場出貨量較去年同期增加 41.5%。

• 表現較佳為Electrical燈具及Hardline手工 具產品線，Seasonal 季節性戶外產品則因 歐洲地區氣候不佳影響出貨遞延。

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• Hardline, House Ware 等傳統貿易產品 線維持成長

• 攜手策略夥伴Hillman雙方密切合作，提 高傳統貿易出貨量

• 強化自行開發設計能力，轉型為產品公司

• • Agency新客戶開發

貿易總出貨量NT$8,066M

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Order
Manageme Trading by Category
nt 11% Hardline
1,916 Trading 總出貨量
23% 4,251 成長12.3%YoY 11% House Ware
53%
43% Seasonal
Electrical
Agency
1,899 19% Others
23%
16%
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25

出貨量快速成長

• 2Q2017

2017目標

• 傳統貿易受惠於新客戶訂單挹注，全年可 望維持強勁成長。

• 採購代理出貨穩定，展望全年出貨量將可 持續成長。

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• 傳統貿易在新客戶訂單挹注下，可望有超 過二成之成長率。

• 二般採購代理持續雙位數之出貨成長率

• • 訂單管理業務持續發展，出貨量較16年 再成長。

合併出貨金額(新台幣/仟元)	2017*	2016*	年增(減)率%
傳統貿易第二季出貨金額	4,250,849	3,264,902	30.2%
採購代理第二季出貨金額	3,814,760	3,914,384	-2.5%
- 一般採購代理出貨	1,898,370	2,198,671	-13.7%
- 訂單管理出貨	1,916,390	1,715,713	11.7%
第二季總出貨金額	8,065,609	7,179,286	12.3%
一至六月傳統貿易出貨金額	8,461,477	6,790,572	24.6%
一至六月採購代理出貨金額	6,798,576	5,335,077	27.4%
- 一般採購代理出貨	3,763,707	3,619,364	4.0%
- 訂單管理出貨	3,034,869	1,715,713	76.9%
一至六月總出貨金額	15,260,053	12,125,649	25.8%

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附錄

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自有品牌–強化設計與品牌力提昇

HOLA 春夏風格 及 秋冬風格 每年兩檔新品發表，引領居家生活潮流

2017春夏「雨後巴黎」居家樣貌！ 浪漫色彩●雨後水彩暈染漸層效果

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Investor Relations

28

新推出自有品牌 –鍋具產品線

價格具優勢 / 毛利更佳 2016年11月開賣 / 2017年 售出 已逐步推出不鏽鋼鍋、不沾鍋以及琺瑯鑄鐵鍋等系列產品

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特力屋2.0 -體驗先「玩」再「買」

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特力屋士林新概念店

特別設置120坪 「居家實境空間與服務中心」 及全台最大占地25坪的 「手作DIY教室」

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強化產品開發與設計能力

2014-2017國際設計獎項 International Design Award

2017再獲兩件德國iF國際設計獎

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MOMO
Urban
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貿易提供全方位服務 貿易提供全方位服務

• 客戶服務中心  競爭者產品分析

• 維修中心  消費者市調  全球設計/研發中心網路

• 商品包裝設計

• 售後服務 自有品牌&版  上海&深圳樣品間 面設計  超過300位專業採購人員 產品設計&開 發

• 倉儲&存貨管 理  大中華區、東南亞及印度等地之供 應商稽核

• 美國/歐洲物流中心 採購能力 商品採購&管  供應商認證的培訓  存貨管理系統 理  產前的品質審核  補貨服務 清關

• 特力進出口許可 遠東/亞洲 生產控管  倉儲及出貨服 運輸和報關/清關 服務 務  大中華區、東南亞及印度等地品保 低利資金 與品控服務

• 撿貨/包裝與備庫存 平臺  產品測試中心  並櫃出貨  補貨服務  客戶資金管理  提供供應商預付款服務

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2Q2017合併資產負債表

(NT$mn)	2017	2016		2017	2016	2016
現金及約當現金	2,172	2,085	短期借款	4,430	2,325
透過損益按公允價值衡量之金融資產─ 流動	431	815	應付商業本票		20
無活絡市場之債券工具投資─流動	74	14	透過損益按公允價值衡量之金 融負債-流動	92	0
應收帳款及票據	3,569	2,626	應付帳款及票據	5,432	5,368
其他應收款	284	348	其他應付款	2,036	2,129
存貨	6,117	6,132	當期所得稅負債	198	237
預付款項	277	407	預收款項	563	575
其他金融資產─流動	20	23	一年內到期長期借款	490	1,522
其他流動資產	3	4	其他流動負債	63	78

流動資產 12,947 12,454 流動負債

13,304 12,254

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2Q2017合併資產負債表

(NT$mn)	2017	2016		2017	2016
以成本衡量之金融資產─非流動	94	94	長期借款	3,249	4,535
無活絡市場之債券工具投資─非流動	203	269	遞延所得稅負債	24	34
不動產廠房及設備	5,862	6,331	其他非流動負債	492	494
商譽及無形資產合計	2,575	2,595	非流動負債	3,765	5,063
遞延所得稅資產	1,310	1,258	負債總額	17,069	17,317
存出保證金	800	905
其他非流動資產	600	727	股本	5,099	5,099
非流動資產	11,444	12,179	資本公積	648	673
			保留盈餘	1,721	1,621
			其他權益	(205)	(80)
			庫藏股票
			母公司股東權益合計	7,263	7,313
			非控制權益	59	3
			股東權益總額	7,322	7,316
資產總額	24,391	24,633	負債及股東權益總額	24,391	24,633

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THANKYOU For Watching

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