Solid World Group — Interim / Quarterly Report 2022

Sep 30, 2022

COMUNICATO STAMPA

I RICAVI DEL SEMESTRE DEL GRUPPO SOLIDWORLD IN CRESCITA A EURO 30,3 MILIONI

Risultato netto pari a Euro 0,3 milioni, migliora l'indebitamento finanziario

Principali risultati consolidati al 30 giugno 2022:

• Ricavi delle vendite e delle prestazioni: Euro 30,3 milioni (Euro 28,9 milioni, +4,8% rispetto al 30 giugno 2021)1
• Valore della produzione: Euro 31,7 milioni
• EBITDA: Euro 2,5 milioni, EBITDA margin 7,8%
• EBITDA Adjusted: Euro 2,5 milioni, EBITDA margin Adjusted 8,0%
• EBIT: Euro 1,2 milioni, EBIT Margin 3,7%
• Risultato d'esercizio consolidato: Euro 0,3 milioni
• Patrimonio Netto: Euro 3,9 milioni (Euro 0,7 milioni al 31 dicembre 2021 e Euro 3,2 considerando i dati consolidati pro-forma al 31 dicembre 2021)
• Indebitamento finanziario netto: Euro 14,3 milioni (Euro 15,3 milioni al 31 dicembre 2021 e Euro 13,9 milioni considerando i dati consolidati pro-forma al 31 dicembre 2021)

Treviso, 30 settembre 2022 – Il Consiglio di Amministrazione di Solid World Group S.p.A. (ticker S3D), azienda a capo del Gruppo leader nel settore delle tecnologie digitali, della stampa 3D oltre che dell'additive manufacturing, riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il bilancio consolidato semestrale al 30 giugno 2022, sottoposto volontariamente a revisione contabile limitata.

Roberto Rizzo, Fondatore e Amministratore Delegato di SolidWorld, ha commentato: "Consegnamo al mercato risultati all'insegna della crescita e della redditività. La scelta di fare il nostro ingresso nel mercato quotato è stata a lungo ragionata e il processo che ha portato alla quotazione di SolidWorld ha richiesto un impegno totale, in termini di tempo e risorse, umane ed economiche. La Borsa fin da subito ci ha dato un nuovo e significativo impulso, in termini di visibilità, nazionale e internazionale, rispetto alla platea degli investitori, clienti e risorse umane,che non si riflette nei risultati di questo primo semestre . Grazie a questa ulteriore riconoscibilità e alle risorse ottenute in fase di quotazione abbiamo potuto mettere basi ancora più solide a quello che è il nostro piano di sviluppo del business. In pochi mesi dalla quotazione abbiamo già messo a terra azioni concrete legate ai nostri driver di crescita: acquisizione di realtà sinergiche che ci consentano di rafforzare la filiera di creazione del valore, anche tramite operazioni di M&A, lo sviluppo di un percorso di internazionalizzazione, la crescita in nuovi settori, come quello biomedicale, e l'acquisizione di leadership nel campo della produzione di hardware e software per l'industria 4.0. Infine, la complessa situazione geopolitica globale e i derivanti problemi legati al reperimento delle materie prime, oltre all'incremento dei costi energetici che hanno accelerato processi di inshoring e reshoring, hanno aumentato l'interesse rispetto all'adozione di soluzioni di stampa 3D e additive manufacturing, cui il nostro business e il nostro know how possono fornire una risposta efficace come nessun altro player sul territorio italiano.".

¹ Il dato dei ricavi delle vendite e delle prestazioni del Gruppo al 30.06.2021 rinviene esclusivamente dalle elaborazioni della Società, pertanto non è stato oggetto di revisione contabile da parte della società di revisione incaricata.

PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2022

Si segnala, ai fini della comparabilità, che il 30 giugno 2022 risulta essere il primo semestre in cui il Gruppo redige il bilancio consolidato intermedio, pertanto non sono riportate le voci di Conto Economico comparative relative allo stesso periodo del 2021 ad eccezione dei Ricavi delle vendite e delle prestazioni, per il semestre 2021 non sottoposti a revisione. In particolare, nei prospetti di bilancio riclassificati sono riportati, quali dati comparativi, quelli consolidati al 31 dicembre 2021 (come previsto dall'OIC 17) e, per completezza, anche i dati consolidati pro-forma al 31 dicembre 2021.

Nel primo semestre 2022 i ricavi delle vendite e delle prestazioni hanno registrato un significativo aumento (Euro 30,3 milioni, +4,8% rispetto ai ricavi registrati nel primo semestre 2021). In particolare si è registrata una buona performance delle vendite di software e hardware (che crescono rispettivamente del 7,8% e del 7,1% rispetto al primo semestre del 2021). Forte aumento dei ricavi legati alle attività di additive manufacturing (+29,3% rispetto al primo semestre del 2021)2 .

La voce Ricavi delle vendite e delle prestazioni pari a Euro 30,3 milioni fa riferimento alle seguenti attività:

• Ricavi da vendita software pari a Euro 6,9 milioni, riferiti alla distribuzione di software di disegno e progettazione tridimensionale in tutto il territorio nazionale;
• Ricavi da vendita stampanti 3D e scanner pari a Euro 4,1 milioni;
• Ricavi da manutenzione pari a Euro 12,4 milioni;
• Ricavi da servizi di stampa 3D pari a Euro 0,9 milioni;
• Altri ricavi pari a Euro 6 milioni.

I ricavi collegati alle attività di manutenzione rappresentano il contributo principale al valore dei ricavi consolidati, pari al 40,9%, e sono dovuti principalmente al rinnovo delle attività di fornitura del servizio, che testimonia una forte fidelizzazione della clientela. Inoltre, si è registrata una buona performance delle vendite di software e stampanti 3D e scanner, che incidono rispettivamente per il 22,8% e per il 13,5% sul totale dei Ricavi delle vendite al 30 giugno 2022.

L'EBITDA è pari a Euro 2,5 milioni, con un EBITDA Margin pari al 7,8%, grazie alla migliore gestione del magazzino e delle scorte.

L'EBITDA Adjusted, pari a Euro 2,5 milioni, con Ebitda margin Adjusted pari all'8,0%, include aggiustamenti per Euro 0,1 milioni relativi a poste straordinarie e non ricorrenti, tra cui plusvalenze e minusvalenze, multe e sanzioni e svalutazione rimanenze.

L'EBIT è pari a Euro 1,2 milioni, dopo ammortamenti e accantonamenti per complessivi Euro 1,3 milioni.

Il Risultato d'esercizio consolidato è pari a Euro 0,3 milioni (Euro 0,4 milioni il risultato d'esercizio di pertinenza del Gruppo).

Il Capitale circolante commerciale netto, pari a Euro 7,3 milioni (Euro 8,6 milioni al 31 dicembre 2021), risente delle dinamiche implicite della stagionalità del business, che vede a fine anno un forte impulso al fatturato, con relativo aumento dei crediti e debiti commerciali.

² Dati al 30 giugno 2021 non sottoposti a revisione contabile da parte della società di revisione incaricata.

L'Indebitamento finanziario netto (debito) è pari a Euro 14,3 milioni al 30 giugno 2022, rispetto a Euro 15,3 milioni al 31 dicembre 2021 (Euro 13,9 milioni considerando i dati consolidati pro-forma al 31 dicembre 2021). La variazione rispetto al 31 dicembre 2021 è riconducibile principalmente alla riduzione del debito finanziario corrente e all'incremento delle disponibilità liquide.

Il Patrimonio Netto è pari a Euro 3,9 milioni (Euro 0,7 milioni al 31 dicembre 2021 e Euro 3,2 milioni considerando i dati consolidati pro-forma al 31 dicembre 2021).

FATTI DI RILIEVO NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE

Nel mese di gennaio 2022 la Società Agricola Colle S.a.S. ha deliberato un'operazione di scissione, parziale, proporzionale e asimmetrica a favore della società neocostituita Immobiliare Costa Alta S.r.l. (la "Società Beneficiaria"), di cui Solid World Group S.p.A. possiede ad oggi la totalità del capitale sociale, con la finalità di separare l'attività agricola da quella immobiliare. Alla Società Beneficiaria è stato assegnato l'intero compendio immobiliare posseduto dalla società agricola che, una volta ultimato, sarà oggetto di locazione all'Emittente per le attività strumentali corporate.

Nel corso del mese di maggio 2022 Solid World Group S.p.A. ha emesso due obbligazioni ("Obbligazioni Tranche A" e "Obbligazioni Tranche B") non convertibili di nominali Euro 2.500.000, entrambe sottoscritte da Riello Investimenti Partners SGR S.p.A., in qualità di società di gestione del fondo d'investimento gestito dalla stessa e denominato "Fondo Impresa Italia II". Per maggiori informazioni si rinvia alla Nota Integrativa del fascicolo di bilancio consolidato semestrale, disponibile sul sito internet della Società.

In data 30 maggio 2022 si è tenuta l'Assemblea, in sede ordinaria e straordinaria, di Solid World Group S.p.A. che ha approvato, tra le altre, il progetto di ammissione alle negoziazioni delle azioni e dei warrant della Società su Euronext Growth Milan, la nomina del Consiglio di Amministrazione attualmente in carica, il frazionamento e la dematerializzazione delle azioni della Società, l'aumento di capitale a servizio dell'ammissione alle negoziazione degli strumenti finanziari di Solid World Group S.p.A. su Euronext Growth Milan e le necessarie modifiche da apportare allo statuto sociale al fine di recepire le norme e le best practice valide per le società quotate su Euronext Growth Milan.

EVENTI SUCCESSIVI AL PRIMO SEMESTRE 2022

In data 30 giugno 2022 Solid World Group S.p.A. ha presentato la domanda di ammissione alle negoziazioni delle proprie azioni ordinarie e dei warrant sul mercato Euronext Growth Milan, con ammssione avvenuta in data 4 luglio 2022 e inizio negoziazioni in data 6 luglio 2022. L'operazione si è conclusa con successo attraverso l'offerta degli strumenti finanziari della Società, per un controvalore complessivo raccolto di Euro 6,5 milioni (di cui Euro 4,5 milioni derivanti dall'aumento di capitale, Euro 0,5 milioni derivanti dall'esercizio dell'opzione greenshoe in vendita ed Euro 1,5 milioni rivenienti dalla conversione di un prestito obbligazionario convertibile emesso a dicembre 2021), mediante il collocamento di complessive n. 3.571.500 azioni ordinarie (di cui n. 3.321.000 di nuova emissione e n. 250.500 collocate nell'ambito dell'esercizio dell'opzione di over allotment concessa in proporzione dagli azioni Prime S.r.l., AL.CA S.r.l. e Marco Calini a Integrae SIM S.p.A., in qualità di Global Coordinator) riservate al mercato al prezzo di collocamento di Euro 2,00 per azione, con uno sconto per i possessori delle obbligazioni convertibili.

Si segnala, inoltre, che nel capitale sociale sono presenti Azioni a Voto Plurimo (3 voti per ciascuna azione), non oggetto di ammissione alle negoziazioni, di titolarità di Prime S.r.l., AL.CA S.r.l. e Marco Calini. L'operazione di quotazione ha previsto, inoltre, l'emissione di n. 3.571.500 "Warrant Solid World 2022-2025" assegnati gratuitamente a tutti coloro che hanno sottoscritto le azioni di nuova emissione della Società nell'ambito del collocamento o le abbiano acquistate nell'ambito dell'esercizio dell'opzione di over allotment, oltre che ai detentori delle obbligazioni convertibili. L'esercizio

integrale dell'opzione greenshoe in vendita da parte di Integre SIM è avvenuto in data 8 agosto 2022, per complessive n. 250.500 azioni.

Ad inizio settembre Solid World Group S.p.A., ha sottoscritto insieme a un pool di aziende e di imprenditori, un term sheet vincolante per il rafforzamento finanziario e di competenze di SolidFactory S.r.l. ("SolidFactory"), società controllata dall'Emittente. L'accordo porterà alla realizzazione, attraverso SolidFactory, di una piattaforma software, integrata con l'intelligenza artificiale, a supporto delle aziende nella definizione e implementazione di strategie di automazione dei processi produttivi, di gestione del dato e lo sviluppo di modelli industriali 4.0. L'operazione si articolerà in diverse fasi che porteranno al rafforzamento del capitale e al rinnovo della composizione societaria e di governance di Solidfactory S.r.l. di cui Solid World Group S.p.A. manterrà il controllo.

In data 12 settembre 2022 Bio3Dprinting S.r.l., società indirettamente controllata dalla Società Capogruppo per il tramite di Bio3Dmodel S.r.l. e recentemente costituita a seguito della collaborazione tra Solid World Group S.p.A. ed il gruppo di Biofabrication del Centro di Ricerca "E. Piaggio" dell'Università di Pisa, ha acquisito dall'Università di Pisa il brevetto "Electrospider" relativo alla biostampante in 3D su tessuti umani che costituisce un'evoluzione epocale nei campi della medicina rigenerativa (sia di organi che di tessuti), della ricerca farmacologica e cosmetica e nei processi di testing e produzione di farmaci e prodotti di cosmesi. L'acquisizione del brevetto internazionale, che avrà validità in Europa, negli Stati Uniti e in Cina, rientra nella strategia di crescita e sviluppo del Gruppo, in particolare nel rafforzamento della propria posizione nel settore biomedicale e nell'acquisizione di ulteriori competenze nel campo della produzione di hardware e software per l'industria 4.0, nonché nello sviluppo della tecnologia per la realtà aumentata.

In data 16 settembre 2022 le Assemblee delle controllate Energy Group S.r.l., Technimold S.r.l. e Cad Manager S.r.l. con unico socio hanno approvato il progetto di fusione mediante incorporazione nella Energy Group S.r.l. della Technimold S.r.l. e della Cad Manager S.r.l. predisposto dai relativi organi amministrativi. La fusione è realizzata mediante il procedimento semplificato di cui all'art. 2505 quater, Codice Civile, trattandosi di fusione a cui non partecipano società con capitale rappresentato da azioni e rientra nel programma di razionalizzazione ed efficientamento commerciale ed amministrativo del Gruppo, con la finalità di unificare nella controllante Energy Group S.r.l. l'intera gestione delle attività tecniche, commerciali, amministrative e finanziarie delle società incorporate, rendendo più efficienti le future iniziative di sviluppo. Per maggiori informazioni si rinvia alla Nota Integrativa del fascicolo di bilancio consolidato semestrale.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

I primi mesi del secondo semestre dell'esercizio 2022 hanno confermato un buon andamento dell'attività, sia della Capogruppo che delle sue controllate, trainato dal crescente interesse da parte di imprese e attori economici rispetto ai temi dell'innovazione di prodotto e di processo, in un'ottica di ottimizzazione delle risorse ed efficientamento dei processi produttivi. La complessa situazione geopolitica globale e i derivanti problemi legati al reperimento delle materie prime, che hanno accelerato processi di inshoring e reshoring, stanno accrescendo l'interesse rispetto l'adozione di soluzioni di stampa 3D e additive manufacturing. Il know how e l'indiscussa leadership in questo settore a livello nazionale pongono il Gruppo e le sue società in una posizione di rilievo. L'ingresso nel mercato quotato, nel segmento Euronext Growth Milan, ha consentito al Gruppo l'accesso a parte delle risorse necessarie all'implementazione di alcuni driver strategici di crescita, già in parte realizzati in questi primi mesi del secondo semestre: l'acquisizione di realtà sinergiche al business per rafforzare la filiera di creazione del valore anche tramite operazioni di M&A e lo sviluppo di un percorso di internazionalizzazione. Infine, la crescita in nuovi settori, come quello biomedicale, e l'acquisizione di ulteriori competenze nel campo della produzione di hardware e software per l'industria 4.0.

In linea generale si registra un miglioramento della redditività delle principali società del Gruppo e si prevede che anche le società minori possano contribuire maggiormente alla redditività consolidata.

A fronte di un portafoglio ordini in crescita e positivo, la Società evidenzia, infine, che a causa della situazione globale e del rincaro dei costi energetici e del gas, alcuni clienti potrebbero posticipare i propri investimenti comportando un ritardo nella fatturazione dei ricavi.

DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI E SOCIETARI

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dott.ssa Elisabetta Cammarata, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

DOCUMENTAZIONE

Il Bilancio consolidato semestrale al 30 giugno 2022 sarà messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito internet della Società www.solidworld.com, sezione Investor/Risultati, Bilanci e Presentazioni, nonché sul sito www.borsaitaliana.it, sezione Azioni/Documenti, nei termini previsti dai regolamenti vigenti.

Si informa che il presente è reso disponibile sul sito www.solidworld.com e su .

SolidWorld Group S.p.A. è a capo di un gruppo di 11 aziende operative fondato all'inizio degli anni 2000 dall'ingegnere Roberto Rizzo. Quotato nel segmento Euronext Growth Milan, il Gruppo è leader nello sviluppo e integrazione delle più moderne e complete tecnologie digitali 3D, in ambito software e hardware, all'interno delle aziende manifatturiere per supportare e accelerare la loro trasformazione verso la Fabbrica 4.0.

Grazie a SolidWorld tutte le fasi di produzione di un prodotto, fino alla vendita e al suo riciclo, sono integrate grazie a tecnologie che rendono il processo produttivo più veloce, sostenibile ed efficiente. Opera attraverso 14 sedi e 3 poli tecnologici, conta oltre 150 dipendenti e più di 8mila imprese clienti. Nel 2021 il Gruppo SolidWorld ha registrato un valore della produzione per circa 58 milioni di euro (dati consolidati pro-forma al 31 dicembre 2021), in crescita del 16% rispetto al dato consolidato 2020. Dal 6 luglio 2022 la società è quotata sul segmento Euronext Growth Milan di Borsa Italiana (con ticker S3D). (www.solidworld.it)

CONTATTI:

Investor Relations Manager IR Advisor TWIN Srl Elisabetta Cammarata Mara Di Giorgio investor@solidworld.it T +39 3357737417

Email: mara@twin.services

Alessandra Capuzzo T: +39 3335461162 Email: alessandra@twin.services

Corporate Media Relations TWIN Srl

Serena Gasparoni Tommaso Pesa T: +39 3405601016 T: +39 3470735670 Email: serena@twin.services Email: tommaso@twin.services

Euronext Growth Advisor & Specialist

Integrae SIM | info@integraesim.it | T: 02 9684 6864| Piazza Castello, 24 Milano

In Allegato:

• Conto Economico consolidato Solid World Group S.p.A. al 30/06/2022
• Stato Patrimoniale consolidato Solid World Group S.p.A. al 30/06/2022
• Indebitamento Finanziario Netto Solid World Group S.p.A. al 30/06/2022

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

Conto Economico			31.12.2021			30.06.2022 31.12.2021 31.12.2021 Pro-Forma
(Dati in unità di Euro)	30.06.2022	31.12.2021	Pro-Forma	Inc % (*)	Inc % (*)	Inc % (*)
Ricavi delle vendite	30.310.371	55.084.248	55.084.248	95,6%	94,6%	94,6%
Variazione rimanenze prodotti in corso di lavor., semilavorati e finiti	33.233	212.603	212.603	0,1%	0,4%	0,4%
Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni	871.443	1.597.357	1.597.357	2,7%	2,7%	2,7%
Altri ricavi e proventi	495.733	1.310.437	1.310.437	1,6%	2,3%	2,3%
Valore della produzione	31.710.780	58.204.646	58.204.646	100,0%	100,0%	100,0%
Costi delle materie prime, sussidiarie e di merci al netto della var. Rimanenze Costi per servizi		(11.913.288) (24.261.912) (24.261.912) (10.866.639) (18.057.502) (18.057.502)		-37,6% -34,3%	-41,7% -31,0%	-41,7% -31,0%
Godimento beni di terzi	(723.387)	(1.405.017)	(1.405.017)	-2,3%	-2,4%	-2,4%
Costi del personale	(5.134.845)	(9.566.960)	(9.566.960)	-16,2%	-16,4%	-16,4%
Oneri diversi di gestione	(598.056)	(1.091.515)	(1.091.515)	-1,9%	-1,9%	-1,9%
EBITDA	2.474.565	3.821.740	3.821.740	7,8%	6,6%	6,6%
Proventi straordinari	(164.914)	(179.804)	(179.804)	-0,5%	-0,3%	-0,3%
Oneri straordinari	233.169	445.422	445.422	0,7%	0,8%	0,8%
EBITDA Aggiustato	2.542.821	4.087.358	4.087.358	8,0%	7,0%	7,0%
Ammortamenti e svalutazioni	(865.003)	(1.886.798)	(1.914.798)	-2,7%	-3,2%	-3,3%
Accantonamenti	(429.869)	(755.704)	(755.704)	-1,4%	-1,3%	-1,3%
EBIT	1.179.693	1.179.238	1.151.238	3,7%	2,0%	2,0%
Risultato finanziario	(267.520)	(553.605)	(499.975)	-0,8%	-1,0%	-0,9%
EBT	912.173	625.633	651.263	2,9%	1,1%	1,1%
Imposte d'esercizio	(596.214)	(784.739)	(784.739)	-1,9%	-1,3%	-1,3%
Risultato d'esercizio	315.959	(159.106)	(133.476)	1,0%	-0,3%	-0,2%
Risultato d'esercizio di Gruppo	387.155	(342.166)	(245.173)	1,2%	-0,6%	-0,4%
Risultato d'esercizio di Terzi	(71.196)	183.060	111.697	-0,2%	0,3%	0,2%

(*) Incidenza rispetto il Valore della produzione

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

Stato Patrimoniale			31.12.2021
(Dati in unità di Euro)	30.06.2022	31.12.2021	Pro-Forma
Immobilizzazioni immateriali	10.518.164	8.718.036	8.830.036
Immobilizzazioni materiali	9.027.753	1.965.016	9.065.016
Immobilizzazioni finanziarie	453.723	7.788.770	854.794
Attivo fisso netto	19.999.641	18.471.821	18.749.846
Rimanenze	3.190.408	2.725.093	2.725.093
Crediti commerciali	13.637.494	18.253.961	18.253.961
Debiti commerciali	(9.544.204)	(12.419.827)	(12.419.827)
Capitale circolante commerciale	7.283.698	8.559.228	8.559.228
Altre attività correnti	1.471.464	3.041.541	3.041.541
Altre passività correnti	(4.833.543)	(7.383.147)	(7.383.147)
Crediti e debiti tributari	(778.481)	(923.471)	(923.471)
Ratei e risconti netti	(976.839)	(796.750)	(796.750)
Capitale circolante netto	2.166.298	2.497.401	2.497.401
Fondi rischi e oneri	(1.386.747)	(1.183.634)	(1.183.634)
TFR	(2.361.051)	(2.478.061)	(2.478.061)
Capitale investito netto (Impieghi)	18.418.140	17.307.527	17.585.552
Parte corrente del debito finanziario non corrente	1.534.322	1.405.032	1.405.032
Debito finanziario corrente	6.889.643	11.892.238	10.442.364
Debito finanziario non corrente	9.209.319	5.303.238	5.303.238
Totale debiti bancari e finanziari	17.633.284	18.600.508	17.150.634
Altre attività finanziarie correnti	(54.569)	(302.065)	(302.065)
Disponibilità liquide	(3.229.343)	(2.988.625)	(2.988.625)
Indebitamento Finanziario Netto	14.349.373	15.309.818	13.859.944
Capitale sociale	833.600	700.000	833.600
Riserve	2.724.587	372.580	2.646.075
di cui conversione prestito obbl.	1.412.385	-	1.449.874
Risultato d'esercizio	387.155	(342.166)	(245.173)
Patrimonio netto (Mezzi propri)	3.945.342	730.414	3.234.502
Capitale e riserve di Terzi	194.622	1.084.236	379.410
Risultato di terzi	(71.196)	183.060	111.697
Totale fonti	18.418.140	17.307.527	17.585.552

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

Indebitamento Finanziario Netto			31.12.2021
(Dati in unità di Euro)	30.06.2022	31.12.2021	Pro-Forma
A. Disponibilità liquide	(3.229.343)	(2.988.625)	(2.988.625)
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	-
C. Altre attività correnti	(54.569)	(302.065)	(302.065)
D. Liquidità (A) + (B) + ( C )	(3.283.911)	(3.290.690)	(3.290.690)
E. Debito finanziario corrente	6.889.643	11.892.238	10.442.364
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	1.534.322	1.405.032	1.405.032
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)	8.423.965	13.297.270	11.847.396
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D)	5.140.054	10.006.580	8.556.706
I. Debito finanziario non corrente	9.209.319	5.303.238	5.303.238
J. Strumenti di debito	-	-	-
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	-
L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K)	9.209.319	5.303.238	5.303.238
M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L)	14.349.373	15.309.818	13.859.944