Sol — Interim / Quarterly Report 2015

Aug 28, 2015

SO OL S.p p.A.

Rela G zione rupp finan o SOL nziaria L al 30 a sem 0 giugn estral o 201 le del 15

INDICE

• 1. Organ ni di Amminist trazione e con ntrollo
• 1. Strutt ura del Grupp po
• 1. Relazi one intermed dia sulla gestio one
• 1. Bilanc cio consolidato o semestrale a abbreviato al 30 giugno 20 15
• 1. Note i illustrative e d di commento
• 1. Attest tazione del Bil lancio consoli dato semestra ale abbreviato ai sensi dell'art. 154 bis ddel D.Lgs 58/98

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente e Amministratore Delegato ING. ALDO FUMAGALLI ROMARIO Vice Presidente e Amministratore Delegato SIG. MARCO ANNONI Consigliere con incarichi speciali SIG. GIOVANNI ANNONI

Consigliere con incarichi speciali AVV. GIULIO FUMAGALLI ROMARIO

Consiglieri

DOTT.SSA MARIA ANTONELLA BOCCARDO Presidente (Indipendente)DOTT. PROF. ALESSANDRO DANOVI DOTT. STEFANO BRUSCAGLI Sindaci Effettivi DOTT.SSA SUSANNA DORIGONI DOTT. SSA LIVIA MARTINELLI (Indipendente) AVV. PROF. GIUSEPPE MARINO DOTT.SSA ANNA GERVASONI Sindaci Supplenti (Indipendente) DOTT. SSA MARIA GABRIELLA DROVANDI SIG.RA ANTONELLA MANSI DOTT. VINCENZO MARIA MARZUILLO (Indipendente)DOTT. ALBERTO TRONCONI

COLLEGIO SINDACALE

DIRETTORI GENERALI

ING. GIULIO MARIO BOTTES ING. ANDREA MONTI

SOCIETÀ DI REVISIONE

BDO Italia S.p.A. Viale Abruzzi n. 94 20131 Milano

Deleghe attribuite agli Amministratori (Comunicazione CONSOB N. 97001574 del 20 febbraio 1997)

Al Presidente e al Vice Presidente: rappresentanza legale di fronte ai terzi e in giudizio; poteri di ordinaria amministrazione in via disgiunta tra loro; poteri di straordinaria amministrazione, in via congiunta tra loro, fermo restando che per l'esecuzione dei relativi atti è sufficiente la firma di uno dei due con autorizzazione scritta dell'altro; sono fatti salvi alcuni specifici atti di particolare rilevanza riservati alla competenza del Consiglio.

Ai Consiglieri con incarichi speciali: poteri di ordinaria amministrazione relativi agli Affari Legali e Societari (Avv. Giulio Fumagalli Romario) e alla Organizzazione Sistemi Informativi (Sig. Giovanni Annoni) con firma singola.

Struttura del Gruppo SOL al 30.06.2015

SOL S.p.A. (1)

Relaz zione f finanz a ziaria al 30 g seme giugno strale o 2015 e del G Gruppo o SOL L

Relaz zione i interm media sulla gestio 5one

Premess sa

La presente R modifiche, n Relazione fina onché del Reg anziaria semes golamento em strale al 30 gi mittenti eman ugno 2015 è s ato dalla Con stata redatta sob. ai sensi del D. .Lgs. 58/1998 e successive

La presente ("IFRS") eme redatta seco bilancio cons Relazione fin essi dall'Intern ondo lo IAS 3 solidato al 31 nanziaria sem national Acco 34 – Bilanci in dicembre 201 mestrale è sta ounting Stand ntermedi, app 14, ad eccezio ata predispos dard Board (" plicando gli s one di quanto ta nel rispett IASB") e omo stessi principi descritto nell to dei Princip ologati dall'Un contabili ado e Note Illustra pi Contabili In nione Europe ottati nella re ative. nternazionali ea ed è stata edazione del

Quadro generale e

Il Gruppo SO industriali pu relative in Eu OL opera prev uri e medicina uropa, Turchia valentemente ali, ed in quel a, Marocco ed nel settore d llo dell'assiste d in India. della produzio enza medicale one, ricerca a e a domicilio pplicata e com nonché delle mmercializzaz apparecchiat zione dei gas ture medicali

I prodotti e siderurgica, m i servizi dell metalmeccan le società ch ica ed aliment e fanno capo tare, nel setto o al Gruppo ore della tutel trovano utiliz la ambientale zzo nell'indus , della ricerca stria chimica, a e in quello sa , elettronica, anitario.

Nel primo se paesi in cui il di fine della r emestre del 2 l ciclo econom recessione in 2015 si è avu mico era in ter altri paesi eur to uno scena rritorio positiv ropei, tra cui l ario economic vo già nel cors l'Italia. co che ha vist so del 2014; in to continuare noltre, si è risc e la crescita m contrato un p moderata dei rimo segnale

Tale situazio finanziarie di one economic i alcuni paesi, ca è, comunq primo fra tut que, ancora d tti la Grecia. debole e min nacciata, esse enzialmente i n Europa, da alle difficoltà

Ci si attende, , comunque, c che la crescita a possa conso lidarsi nel cor rso del 2015, a anche se su rit tmi non tropp po sostenuti.

Risult tati de l Grup po SO OL in sin ntesi

Le vendite n aumento del nette consegu ll'8,0% rispett uite dal Grup to a quelle del ppo SOL nel p l primo semes primo semest stre 2014, par tre del 2015 ri a 308,7 milio sono pari a oni). 333,4 milion i di Euro (in

Il margine op al primo sem perativo lordo mestre del 201 o ammonta a 14 (68,7 milion 72,6 milioni d ni, pari al 22,3 di Euro, pari a 3% delle vend al 21,8% delle ite). e vendite, in a aumento del 5 5,6% rispetto

Il risultato op dello stesso p perativo amm periodo del 20 monta a 32,3 m 014 (30,4 mili milioni di Euro ioni, pari al 9,8 o pari al 9,7% 8% delle vend % delle vendite dite). e, in crescita d del 6,4% risp etto a quello

L'utile netto, primo semes , al netto dell stre del 2014. le imposte sti imate, è pari a 16,5 milion ni di Euro, in a aumento del 6 6,5% rispetto o a quello del

Il cash‐flow è 52,3 milioni d pari a 55,6 di Euro). milioni di Eu ro, anch'esso o in crescita d el 6,3% rispe tto al primo s semestre del 2014 (pari a

Gli investime del 2014). enti contabiliz zzati ammonta ano a 39,4 mi ilioni di Euro ( (erano stati 5 0,2 milioni di Euro nello st esso periodo

Il numero me edio dei dipen ndenti al 30 gi iugno 2015 am mmonta a 2.9 920 unità (2.63 30 unità nel p rimo semestr e 2014).

L'indebitame dicembre 20 ento finanziar 14). rio netto del Gruppo è pa ari a 246,3 m milioni di Euro o (era pari 21 12,7 milioni d di Euro al 31

Andame ento dell la gestio ne e fatt ti rilevan nti del se mestre

Nel corso de rispetto al pr el primo seme rimo semestre estre del 2015 e del 2014. 5 il settore de ei gas tecnici h ha riscontrato o un incremen nto del fattura ato del 7,2%,

L'attività di precedente. assistenza d domiciliare h a mostrato una crescita dell'8,6% ri spetto allo s stesso period do dell'anno

Dal punto di vista geograf ico, le vendite e hanno regist trato un aume ento del 12,6% % all'estero e del 3,6% in It alia.

Dal lato dei risultato ope costi, si evid erativo. denzia un mig glioramento d della margina alità sia a live ello di margin ne operativo lordo che di

Le scorte di g carichi ridott gas tecnici si s ti. sono sempre m mantenute al l'interno dei v valori di sicure ezza e alcuni i impianti hann no marciato a

Nel corso de ricerca che h ei primi sei m ha tradizionalm esi del 2015, mente contrad pur in un no ddistinto, mot n facile conte tivato e soste esto economic nuto lo svilup co, è comunq ppo del Grupp que proseguit po. a l'attività di

Si segnala c (Casablanca – che nel mese – Marocco) e e di febbraio attiva nella p 2015 la SOL roduzione e c L SpA ha acq commercializz quisito la soc zazione di gas cietà FLOSIT S tecnici. SA con sede a Nouasser

Rapport ti infragr ruppo e c con parti i correlat te

Per quanto c che le stesse società del G beni e dei se concerne le o e non sono qu Gruppo. Dette rvizi prestati. operazioni eff ualificabili né e operazioni s ettuate con p come atipiche sono regolate parti correlate e né come in e a condizione e, ivi compres usuali, rientra e di mercato, se le operazio ando nel norm tenuto conto oni infragrupp male corso di o delle caratt po, si precisa attività delle teristiche dei

Le informazi 2006, sono p oni sui rappo presentate ne rti con parti c lle note illustr correlate, ivi i rative della pr incluse quelle resente Relazi e richieste dal one finanziari la Comunicaz ia semestrale zione Consob al 30 giugno del 28 luglio 2015.

Principa ali rischi e incerte ezze a cu ui il Grup po SOL è esposto o

Rischi conn nessi all'an damento e conomico g generale

L'andamento industriale, d Gruppo oper o del Gruppo dal costo dei p ra. è influenzato prodotti ener o dall'increme getici e dalla ento o decrem politiche di sp mento del pro pesa sanitaria dotto naziona a adottate nei ale lordo, dell i vari paesi eu la produzione uropei in cui il

Il primo sem Gruppo SOL estre 2015 è opera. stato caratter rizzato da una a leggerissima a ripresa dell'e economia in a alcuni paesi eu uropei dove il

Rischi rela tivi ai risult tati del Gru ppo

Il Gruppo SO quali l'indust potrebbe rise OL opera parz tria siderurgic entirne parzia zialmente in s ca, metallurgic almente in ter settori con no ca, metalmec rmini di crescit otevole ciclicit ccanica e vetra ta e di redditi tà legati all'an aria. In caso d vità. ndamento de di prolungato ella produzion calo dell'attiv ne industriale, vità il Gruppo

Inoltre, polit dell'home ca iche governat are e dei gas m tive tendenti a medicinali. alla riduzione della spesa sa anitaria, potre ebbero ridurre e la marginali tà nel settore

Rischi conn nessi al fab bbisogno di mezzi finan nziari

Il Gruppo SO prevede di f bancari. OL svolge un'a far fronte ai attività che pr fabbisogni at revede notevo ttraverso i flu oli investimen ussi derivanti nti sia in attiv dalla gestion ità produttive ne operativa e che in mezz e da nuovi f zi di vendita e finanziamenti

Si prevede c finanziament maggiori diff che la gestio ti, nonostant ficoltà ad otte ne operativa te l'ottima so enere durate d continui a g olidità patrim dei finanziame generare ade moniale e fina enti lunghe, ri eguate risorse anziaria del ispetto a quan e finanziarie Gruppo, risco nto avvenuto mentre il ric ontrerà sprea in passato. corso a nuovi ads elevati e

Altri rischi finanziari

Il Gruppo è e esposto a risch hi finanziari co onnessi alla su ua operatività à:

• rischio d di credito in re elazione ai nor rmali rapporti i commerciali con clienti;
• rischio d finanziam di liquidità, co mento del cap on particolare pitale circolan riferimento a nte; al reperimento o di risorse fin nanziarie conn nesse agli inve estimenti e al
• rischi di Gruppo interessi mercato (prin opera a live i. ncipalmente r ello internazio relativi ai tass onale in aree i di cambio, d e valutarie d di interesse e a iverse e utili al costo delle zza strument commodities ti finanziari c s), in quanto il che generano

Rischio di c credito

L'erogazione affidamento e dei crediti . alla clientela a finale è og ggetto di spe ecifiche valut tazioni attrav verso articola ati sistemi di

Tra i crediti quali si rilev svalutazione statistici. commerciali va un'oggettiv individuale v sono oggetto va condizione vengono stanz o di svalutazio di inesigibilit ziati dei fond one individua tà parziale o i su base coll le le posizion totale. A fro ettiva, tenuto ni, se singolar nte di crediti o conto dell'e rmente signifi i che non son esperienza sto cative, per le no oggetto di orica e di dati ell,oeiilloieii,i

Si segnala ch potrebbe det nei confronti he la perduran terminare inc i degli ospeda nte situazione certezze, al mo ali pubblici del e di difficoltà e omento non q l paese. economica de quantificabili, ella Grecia, pa in merito alla aese in cui il G a possibilità d Gruppo SOL o i incasso dei c opera da anni, crediti vantati

Rischio di liquidità

Il rischio di finanziarie ne liquidità si p ecessarie per può manifest gli investimen are con l'inc nti previsti e p capacità di re per il finanziam eperire, a bu mento del cap one condizio pitale circolan ni economich nte. he, le risorse

Il Gruppo ha riducendo il linee di cred processo di p a adottato un rischio di liqu dito adeguate pianificazione na serie di p uidità, quali il e e il monito aziendale. olitiche e di mantenimen oraggio sistem processi volt nto di un adeg matico delle i a ottimizzar guato livello d condizioni pr re la gestione di liquidità dis rospettiche d e delle risors sponibile, l'ot i liquidità, in se finanziarie, ttenimento di n relazione al

Il manageme dall'attività o attività di inv ent ritiene ch operativa e d vestimento, d he i fondi e le di finanziamen i gestione del e linee di cre nto, consentir capitale circo edito attualm ranno al Gru olante e di rim ente disponib ppo di soddis mborso dei deb bili, oltre a qu sfare i propri biti alla loro n uelli che sara fabbisogni d naturale scade anno generati erivanti dalle enza.

Rischio di c cambio

In relazione denominati i alle attività c n valute diver commerciali, l rse da quelle d e società del di conto dell'e gruppo poss entità che li d ono trovarsi etiene. a detenere cr rediti o debit i commerciali

Alcune socie particolare S Turchia. Poic Euro al cam possono com età controllate Svizzera, Bosn ché la valuta bio medio di mportare effet e del Gruppo ia, Croazia, Se di riferimento periodo e, a tti sul controv sono localizz erbia, Albania o per il Grupp parità di ric valore in Euro zate in paesi a, Macedonia, po è l'Euro, i cavi e di mar di ricavi, cost non apparten Bulgaria, Ung conti econom rgini in valuta ti e risultati ec nenti all'Unio gheria, Roman mici di tali soc a locale, varia conomici. one Monetaria nia, Gran Bret cietà vengono azione dei ta a Europea, in tagna, India e o convertiti in ssi di cambio

Attività e pas Euro diversi tali variazion ssività delle so a seconda de ni sono rilevat ocietà consoli ell'andamento i direttamente date la cui va o dei tassi di c e nel patrimo aluta di conto cambio. Come nio netto, nel è diversa dall e previsto da lla voce "Altre 'Euro possono i principi cont e riserve". o assumere c tabili adottati ontrovalori in i, gli effetti di

Alcune socie prezzo dell'e energetiche. di acquisto a fornitura di l tà del Gruppo energia elettri Il rischio lega a prezzo fisso ungo termine o acquistano e ica è influenz ato alle loro fl o con una var e ai clienti son energia elettri ato dal camb uttuazioni vie riabilità misur o indicizzati in ica che viene bio euro/dolla ene mitigato a rata su un per n modo da co utilizzata per aro e dall'and attraverso la s riodo tempora oprire i rischi d la produzione amento del p stipula, per qu ale non brevis di variazione s e primaria dei prezzo delle m uanto possibil ssimo. Inoltre sopra evidenzi gas tecnici. Il materie prime e, di contratti , i contratti di iati. e,ilieinnonileiileoe5oal

La Capogrup rischio di cam per l'intera d ppo ha emesso mbio sono sta durata (12 ann o due prestiti ate effettuate ni). Il fair value obbligaziona due operazio e dei CCS al 30 ari per un tota oni di Cross Cu 0 giugno 2015 ale di 95 milio urrency Swap 5 è positivo pe oni di dollari a in Euro sul to er Euro 5.872 americani. A otale importo migliaia. copertura del o dei prestiti e

Rischio di t tasso d'inte eresse

Il rischio di dell'indebita variabile priv operando att tasso di inte mento a med vilegiando, qu traverso cont eresse viene dio/lungo ter uando possib ratti specifici gestito dalla rmine ed una ile e conveni di Interest Ra Capogruppo a adeguata ri ente, l'indebi ate Swap. attraverso la partizione de itamento a m a centralizzaz ei finanziamen medio‐lungo te zione della m nti tra tasso ermine a tass maggior parte fisso e tasso si fissi, anche

Alcune socie tasso variabi è pari ad Eur età del Grupp le con l'obbie ro 73.943 mig o hanno stipu ettivo di garan liaia e il fair va ulato contratt ntirsi un tasso alue negativo ti di Interest fisso sui finan per Euro 288 Rate Swap le nziamenti stes 86 migliaia. gati a finanzia ssi. Il valore n amenti a med ozionale al 30 dio termine a 0 giugno 2015

Rischi rela tivi al perso onale

In diversi Pae che garantisc cui il ridimen Gruppo nel r esi in cui il Gru cono il diritto nsionamento ridefinire strat uppo opera, i o di essere co o la chiusura tegicamente l l personale di onsultato, attr di reparti e la e proprie orga ipendente è p raverso rappr a riduzione de anizzazioni ed protetto da va esentanze, in ell'organico. C d attività. rie leggi e/o c merito a spe Ciò potrebbe i contratti colle ecifiche probl influire sulla f ettivi di lavoro ematiche, tra flessibilità del

Il manageme in cui il Grup ent del Grupp po opera. L'ev po è costituito ventuale sost o da persone d ituzione di un di provata cap na di esse potr pacità e norm rebbe richiede malmente di lu ere un periodo unga esperien o di tempo no nza nei settori on breve.

Rischi rela tivi all'amb biente

I prodotti e l complessi e smaltimento e attività del severi. Ciò rig o dei rifiuti, sm Gruppo SOL s guarda gli stab maltimento de sono soggetti bilimenti di p elle acque e di a normative roduzione, so ivieto di conta e regolament oggetti a norm aminazione de ti autorizzativi me in materia ei terreni. i ed ambienta di emissioni ali sempre più in atmosfera, iù,e,.ea

Per attenersi i a tale norma ativa, si preved de di dover co ontinuare a so ostenere oner ri elevati.

Rischi fisca ali

Il Gruppo SO OL è soggetto a tassazione in n Italia ed in n numerose altr re giurisdizion i estere.

Le varie soci competenti a ietà del Grup autorità fiscal po sono sogg i dei Paesi in c gette periodic cui operano. camente alla verifica delle dichiarazioni dei redditi d da parte delle

Come già avv gli eventuali venuto nel pa rilievi che dov assato, vengon vessero essere no attentame e evidenziati n nte valutati e nelle verifiche , quando nece e fiscali. essario, conte estati nelle op pportune sedi,

Al momento Data, comun la conclusion redditività de o è aperto un nque, la notev ne di tale co el Gruppo. contenzioso vole incertezz ontenzioso no in Italia per r a che caratte on possa ave rilievi, ritenut erizza tale tem ere un esito ti infondati, in matica, non pu negativo e, n merito al te uò essere data quindi, dete ema del "Tran a alcuna assic rminare un i nsfer pricing". curazione che impatto sulla

Attività Regolam di dire mento M ezione e Mercati Co coordi onsob) inament to (ex a art. 37, comma a 2, del l

Nell'azionari controllata d ato di SOL S da Stichting Ai S.p.A. è prese rvision, fonda ente un socio azione di diritt o di controll to olandese), o, Gas and T che detiene il Technologies 59,978% del World B.V., capitale socia (a sua volta ale.

Né Gas and confronti di limita ad ese (integralmen Technologie SOL S.p.A. ai ercitare i diri nte affidata all s World B.V. sensi dell'art itti e le prero le autonome d né Stichting t. 2497 C.C. i ogative propr determinazio g Airvision es in quanto l'az rie di ciascun ni del Consigl sercitano attiv zionista di ma socio e non io di Amminis vità di direzio aggioranza, ho si occupa de trazione di SO one e coordi olding di part ella gestione OL S.p.A.) inamento nei tecipazioni, si della Società aiià

Eventi s in corso successiv ovi alla ch hiusura d del 1° se mestre e e prospe ettive pe er l'anno o

Con riferime acquisito l'85 cellulare e de nto al periodo 5% della socie el biobanking o successivo a età Cryolab Sr . Il rimanente al 30 giugno 20 l, con sede a 15% del capit 015, si segnal Roma e attiva tale è detenut a che in data a nel settore d to dall'Univer 1 luglio 2015 delle biotecno sità degli Stud la Capogrupp ologie, della m di di Roma "To po SOL SpA ha manipolazione or Vergata".

In data 16 lu commercializ prodotto ven ad un totale uglio 2015 la zzazione su a nisse sviluppa di 44 milioni d società contr anticorpi mira to con succes di dollari. rollata Diathe ati verso l'ant sso e registrat va Srl, attiva tigene ceaCA to in USA e in nel settore b M1 alla socie Europa, Agen biotech, ha ce età americana nus Inc. potreb eduto i diritti a Agenus Inc. bbe pagare a di sviluppo e .. Qualora un Diatheva fino aenoà

Si segnala, i INSPIRAR SA, noltre, che la , con sede a S a società con San Paolo del ntrollata AIRS Brasile e attiv SOL Srl in dat va nel settore ta 21 luglio 2 dell'home car 2015 ha acqu re. uisito il 60% della società

Infine, in da tedesca Pielm ta 13 agosto meier Medizin 2015 la soc ntechnik Gmb ietà controlla H, attiva nel s ata Vivisol De settore dell'ho eutschland Gm ome care. mbH ha acqu isito il 100% della società

Nell'attuale d investimento mantenere la difficile conte o oltre che di a redditività s esto economic diversificazio u buoni livelli co, il Gruppo one ed innova . SOL prosegui azione, con l'o irà nel corso d obiettivo di co del 2015 nelle ontinuare nell e sue attività la crescita di di sviluppo e fatturato e di ài

Il President Ing e del Consigli g. Aldo Fumag o di Amminist galli Romario trazione

Monza, 27 ag gosto 2015

Bil ancio conso a olidat al 30 g to sem giugno mestra o 2015 ale abb 5brevia ato

Conto e economic co conso lidato

Di seguito v prescritti dal viene esposto lo IAS 1 – Pre o il Conto Eco sentazione de onomico sint el bilancio. tetico del Gru uppo SOL pre edisposto sec condo i conte enuti minimi

Il risultato e indicato dall corso. conomico vie o IAS 34, uti ene inoltre pr lizzando l'aliq resentato al n quota che ver netto delle im rrà probabilm mposte sul re mente applicat ddito second ta in sede di o il criterio d chiusura del di rilevazione l'esercizio in

(valori in miglia aia di Euro)
	Note	30 0/06/2015	%	30/0 06/2014	% %
Vendite Net tte	1	333.372	100,0% 1	308.661 3	10 00,0%
Altri ricavi e e proventi	2	2.471	0,7%	1.950	0,6%
Lavori intern ni e prelievi	3	7.931	2,4%	7.446	2,4%
Ricavi		343.773	103,1% 1	318.056 3	10 03,0%
Acquisti di m materie		87.161	26,1%	77.832	2 25,2%
Prestazioni di servizi		101.841	30,5%	93.129	3 30,2%
Variazione r rimanenze		(4.550)	‐1,4%	(1.470)	‐ ‐0,5%
Altri costi		15.983	4,8%	15.104	4,9%
Totale costi i	4	200.435	60,1%	184.594 1	5 9,8%
Valore aggiu unto		143.338	43,0%	133.463 1	4 43,2%
Costo del la voro	5	70.757	21,2%	64.731	2 21,0%
Margine op perativo lordo o		72.581	21,8%	68.732	2 22,3%
Ammortame enti	6	38.331	11,5%	36.132	1 11,7%
Altri accanto onamenti	6	1.938	0,6%	2.225	0,7%
(Proventi) / Oneri non ric correnti	6	‐	0,0%	‐	0,0%
Risultato op perativo		32.313	9,7%	30.375	9,8%
Proventi fin anziari		2.544	0,8%	1.059	0,3%
Oneri finanz ziari		(6.700)	‐2,0%	(5.541)	‐ ‐1,8%
Risultato de elle partecipaz zioni		(421)	‐0,1%	(5)	0,0%
Totale prov venti / (oneri) finanziari	7	(4.576)	‐1,4%	(4.487)	‐ ‐1,5%
Risultato an nte‐imposte		27.736	8,3%	25.888	8,4%
Imposte sul reddito	8	10.425	3,1%	9.677	3,1%
Risultato ne etto attività in n
funzioname ento		17.311	5,2%	16.211	5,3%
Risultato ne etto attività di scontinue		‐	0,0%	‐	0,0%
(Utile) / per rdita di terzi		(845)	‐0,3%	(748)	‐ ‐0,2%
Utile / (perd dita) netto		16.466	4,9%	15.463	5,0%
Utile per az ione		0,182		0,170

(Valori in miglia ia di Euro)

	2° trim 2 2015	%	2° trim 2 2014	%
Vendite Net	169	100,0	156	100,0
tte	9.939	0%	6.010	0%
Altri ricavi e	1	1,0	1.217	0,8
e proventi	1.724	0%	1	8%
Lavori intern	4	2,4	3.356	2,2
ni e prelievi	4.058	4%	3	2%
Ricavi	175	103,4	160	102,9
	5.721	4%	0.584	9%
Acquisti di m	43	25,7	38	24,6
materie	3.687	7%	8.456	6%
Prestazioni	51	30,2	47	30,4
di servizi	1.393	2%	7.382	4%
Variazione r	(	‐0,5	(190)	‐0,1
rimanenze	(842)	5%	(	1%
Altri costi	8	4,9	7.947	5,1
	8.321	9%	7	1%
Totale costi	102	60,4	93	60,0
i	2.559	4%	3.595	0%
Valore aggiu	73	43,1	66	42,9
unto	3.162	1%	6.988	9%
Costo del la	36	21,2	33	21,3
voro	6.074	2%	3.182	3%
Margine op perativo lordo o	37 7.088	21,8 8%	33 3.806	21,7 7%
Ammortame	19	11,4	18	11,8
enti	9.412	4%	8.379	8%
Altri accanto	617	0,4	1.132	0,7
onamenti		4%	1	7%
(Proventi) / Oneri non ric correnti	‐	0,0 0%	‐	0,0 0%
Risultato op	17	10,0	14	9,2
perativo	7.059	0%	4.295	2%
Proventi fin	1	0,6	595	0,4
anziari	1.086	6%		4%
Oneri finanz	(3.	‐1,9	(2	‐1,7
ziari	.144)	9%	.700)	7%
Risultato de elle partecipaz zioni	10	0,0 0%	(4)	0,0 0%
Totale prov venti / (oneri) finanziari	(2. .048)	‐1,2 2%	(2. .109)	‐1,4 4%
Risultato an	15	8,8	12	7,8
nte‐imposte	5.010	8%	2.186	8%
Imposte sul	5	3,4	4.297	2,8
reddito	5.701	4%	4	8%
Risultato ne etto attività in n
funzioname	9	5,5	7.889	5,1
ento	9.310	5%	7	1%
Risultato ne etto attività di scontinue	‐	0,0 0%	‐	0,0 0%
(Utile) / per	(	‐0,3	(443)	‐0,3
rdita di terzi	(473)	3%	(	3%
Utile / (perd	8	5,2	7.446	4,8
dita) netto	8.837	2%	7	8%
Utile per az ione	0 0,097		0,082 0

Conto e economic co compl lessivo c onsolida ato

(valori in Migliai ia di Euro)

	30/06/2 2015	30/06/ /2014
Utile / perd dita del period do (A)	17 7.311	16 6.211
Component ti che non sar ranno mai ricl assificati a Co onto Economi ico
Utili / (perd ite) attuariali	752	(1 1.745)
Effetto fisca ale	( (206)	479
Totale comp ponenti che n non saranno m mai riclassifica ati a Conto Ec conomico (B1 )	546	(1 1.266)
Component ti che potrann no essere ricla assificati a Co onto Economic co
Utili / (perd ite) su strume enti di cash flo ow hedge	8 8.417	(1 1.718)
Utili / (perd ite) derivanti dalla convers ione dei bilan nci di imprese estere	1 1.914	861
Effetto fisca ale relativo ag li altri utili (pe erdite)	(2. .315)	473
Totale comp ponenti che p potranno esse ere riclassifica ati a Conto Ec onomico (B2) )	8 8.016	(384)
Totale altri utili / (perdit e) al netto de ell'effetto fisc cale (B1) + (B2 2) = (B)	8 8.562	(1 1.650)
Risultato co omplessivo de el periodo (A+ +B)	25 5.873	14 4.560
Attribuibile a:
‐ soci della c controllante	25 5.004	13 3.781
‐ interessen ze di pertinen nza terzi	869	779

Situazio one patri moniale finanzia aria cons olidata

(valori in Miglia aia di Euro)

	Not	30/06/20	31/12/2
	te	015	2014
Immobilizza azioni materia li	9	423.8 842	417. .726
Avviamento o e differenze di consolidam mento	10	48.3 350	39. .351
Altre immob bilizzazioni im mmateriali	11	11.0 017	10. .719
Partecipazio	12	9.0	8.
oni		036	.881
Altre attività	13	12.0	8.
à finanziarie		005	.107
Imposte ant	14	6.1	5.
ticipate		124	.957
ATTIVITA' N NON CORRENT TI		510.3 375	490. .742
Attività non n correnti pos ssedute per la a vendita		‐	‐
Giacenze di	15	39.9	35.
magazzino		938	.087
Crediti verso	16	259.3	232.
o clienti		316	.988
Altre attività	17	26.0	17.
à correnti		088	.511
Attività fina nziarie corren nti	18	5.2 217	2. .906
Ratei e risco	19	8.0	5.
onti attivi		033	.230
Cassa e ban	20	88.7	95.
che		772	.665
ATTIVITA' C		427.3	389.
CORRENTI		364	.387
TOTALE ATT		937.7	880.
TIVITA'		739	.129
Capitale soc		47.1	47.
ciale		164	.164
Riserva sopr rapprezzo azio oni		63.3 335	63. .335
Riserva lega		10.4	10.
ale		459	.459
Riserva azio oni proprie in p portafoglio		‐	‐
Altre riserve		285.5	256.
e		520	.134
Utili perdite		2.4	2.
e a nuovo		439	.281
Utile netto		16.4 466	29. .181
Patrimonio netto Gruppo o		425.3 383	408. .554
Patrimonio		12.4	11.
netto di terzi		453	.770
Utile di terz		845	1.
i		8	.545
Patrimonio netto di terzi i		13.2 298	13. .315
PATRIMON	21	438.6	421.
IO NETTO		681	.869
TFR e benef fici ai dipende enti	22	14.4 466	15. .197
Fondo impo	23	3.1	2.
oste differite		155	.732
Fondi per ris	24	863	1.
schi e oneri		8	.318
Debiti e altr re passività fin nanziarie	25	291.3 363	274. .875
PASSIVITA' NON CORREN NTI		309.8 848	294. .122
Passività no on correnti po ossedute per l la vendita		‐	‐
Debiti verso		2.0	2.
o banche		039	.531
Debiti verso		92.0	83.
o fornitori		088	.454
Altre passiv ità finanziarie e		55.0 098	37. .015
Debiti tribut		10.1	12.
tari		185	.787
Ratei e risco		13.5	10.
onti passivi		502	.818
Altre passiv		16.2	17.
ità correnti		299	.533
PASSIVITA'	26	189.2	164.
CORRENTI		210	.138
TOTALE PAS SSIVITA' E PAT TRIMONIO NE ETTO		937.7 739	880. .129

Rendico onto fina nziario c consolida ato

(valori in migliai ia di Euro)

	30/06/2015	31/12/2014 4
FLUSSI DI CA ASSA GENERA ATI DALL'ATTI IVITA' OPERA ATIVA
Utile di peri iodo	16.466	29.181 1
Risultato di competenza di terzi	845	1.545 5
Rettifiche re elative a voci c che non hanno o effetto sulla a liquidità
Ammortame enti	38.331	75.473 3
Oneri finanz ziari	644	9.506 6
T.F.R. e ben efici ai dipend denti maturat ti	707	647 7
Accantonam mento (utilizzo o) fondi per ris schi e oneri	(34)	(1.448 )
Totale	56.959	114.904 4
Variazioni n nelle attività e passività corr renti
Rimanenze	(4.555)	(1.019 )
Crediti	(32.850)	13.910 0
Ratei riscon ti attivi	(2.760)	(1.261 )
Fornitori	8.052	4.783 3
Altri debiti	(4.725)	(2.383 )
Interessi pa ssivi corrispos sti	(566)	(9.157 )
Ratei riscon ti passivi	2.606	(512 )
Debiti tribut tari	(2.603)	5.247 7
Totale	(37.401)	9.608 8
Flussi di cass sa generati da all'attività ope erativa	19.558	124.512 2
FLUSSI DI CA ASSA DALL'AT TTIVITA' DI IN NVESTIMENTO O
Acquisizioni i, rivalutazion ni e altri movim menti di immo obilizzazioni t ecniche	(40.776)	(96.645 )
Valore netto o contabile ce espiti alienati	422	2.358 8
Incrementi n nelle attività i immateriali	(2.224)	(3.689 )
(Incremento o) decremento o immobilizza azioni finanzia rie	(3.551)	(265 )
(Incremento o) decremento o di partecipa azioni e rami d d'azienda	(11.918)	(33.071 )
(Incremento o) decremento o attività fina nziarie non im mmobilizzate	(2.311)	(255 )
Totale	(60.358)	(131.567 )
FLUSSI DI CA ASSA DALL'AT TTIVITA' FINA ANZIARIA
Rimborso di i finanziamen ti	(18.870)	(37.325 )
Assunzione di nuovi finan nziamenti	20.000	80.000 0
Rimborso ob bbligazioni	(4.794)	‐
Assunzione obbligazioni	40.000	‐
Dividendi di istribuiti	(10.903)	(9.456 )
TFR e benef fici ai dipende enti pagati	(1.438)	2.699 9
Altre variazi ioni di patrimo onio netto
‐ differenza di traduzione e bilanci in val uta e altri mo ovimenti	10.341	5.328 8
‐ moviment i di patrimoni o netto terzi	63	(1.233 )
Totale	34.399	40.013 3
INCREMENT TO (DECREME ENTO) NEI CO NTI CASSA E B BANCHE	(6.401)	32.958 8
CASSA E BA ANCHE ALL'INI IZIO DELL'ESE RCIZIO	93.134	60.176 6
CASSA E BA ANCHE ALLA F INE DELL'ESER RCIZIO	86.733	93.134 4

Prospet tto di mo ovimenta azione de el patrim monio ne tto conso olidato

(valori in migliai ia di Euro)

	C Capitale s sociale	Riserva R sopr rapprezzo azioni a	Ri iserva le egale	Alt re riser rve	Utile netto	Totale patrimonio o netto del l Gruppo	Totale patrimonio o netto di terzi	Totale patrimonio netto
Saldo al 31/1 12/2013 Ripartizione d del risultato dell' esercizio 2013	47.164 ‐	63.335 ‐	9.457 1.002	241 1.916 11 1.557	21.6 29 (12.55 59)	383.501 1 ‐	12.573 3 ‐ ‐	396.074 ‐
Distribuzione e dividendi Altre variazio oni di consolidamen nto	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	‐ (1. .179)	(9.07 70) ‐	(9.070 0) (1.179 9)	‐ ‐ (738) )	(9.070) (1.917)
Utile / (perdit ta) dell'esercizio Saldo al 30/0 06/2014	‐ 47.164	‐ 63.335	‐ 10.459	(1. .682) 250 0.612	15.4 63 15.4 63	13.78 1 387.033 3	779 9 12.614 4	14.560 399.647

(valori in migliai ia di Euro)

	C Capitale s sociale	Riserva R sopr rapprezzo azioni a	Ri iserva le egale	Alt re riser rve	Utile netto	Totale patrimonio o netto del l Gruppo	Totale patrimonio o netto di terzi	Totale patrimonio netto
Saldo al 31/1 12/2014 Ripartizione d del risultato dell' esercizio	47.164	63.335	10.459	258	8.415 29.181	408.554 4	13.315 5	421.869
2014 Distribuzione e dividendi	‐ ‐	‐ ‐		‐ 19 9.204 ‐ ‐	(19.20 04) (9.97 77)	‐ (9.977 7)	‐ ‐ (926) )	‐ (10.903)
Altre variazio oni di consolidamen nto Utile / (perdit ta)	‐	‐		‐ 1.802 1		1.802 2	40 0	1.842
dell'esercizio	‐	‐		‐ 8.538 8	16.4 66	25.004 4	869 9	25.873
Saldo al 30/0 06/2015	47 7.164	63.3 35	10.4 459	287.9 59	16.4 66	425.383 3	13.298 8	438.681

Note i llustrat tive e d di comm mento

Il presente Internaziona Europea. Con documenti precedentem Bilancio con li ("IFRS") e n "IFRS" si int interpretativi mente denom solidato sem messi dall'Int tendono anch i emessi da inato Standar mestrale abbre ternational A he gli Internat all'Internation rd Interpretati eviato è stat Accounting St tional Accoun nal Financial ions Committ to predispost tandards Boa ting Standard Reporting ee ("SIC"). to nel rispet ard ("IASB") ds (IAS) tuttor Interpretatio tto dei Princ e omologati ra in vigore, n ns Committe cipi Contabili dall'Unione nonché tutti i ee ("IFRIC")

Il Bilancio co Conto Econo secondo lo rendiconto fi onsolidato se omico è stato schema che inanziario è st mestrale è co o predisposto evidenzia la tato adottato ostituito dai P con destinaz a ripartizione il metodo ind Prospetti con zione dei cost di attività e diretto. tabili consolid ti per natura, passività "c dati corredat lo Stato Pat correnti/non i dalle note i trimoniale è s correnti", m llustrative. Il stato redatto mentre per il

Nella predisp sono stati ap posizione del pplicati gli stes presente Bila ssi principi con ancio consolid ntabili adottat dato semestr ti nella redazi rale, redatto s one del bilanc secondo lo IA cio consolidat AS 34 – Bilan to al 31 dicem ci intermedi, mbre 2014.

L'analisi del secondo qua domiciliare" geografica, It conto econo anto previsto d assunti com talia e Resto d omico e della dallo IAS 14, e me settori pr d'Europa, iden situazione p evidenziando imari e forne ntificate come patrimoniale e la contribuzio endo i dati e settori secon finanziaria one dei settor più importan ndari. consolidata è i di attività "G nti relativame è stata inoltr Gas tecnici" ed ente all'attivi e effettuata, d "Assistenza ità per area

Compos sizione d el grupp po ed are ea di con solidame ento

Il bilancio co sono, ai sens onsolidato inc si dell'art. 38, lude il bilanci comma 2 D.Lg io al 30 giugn gs. 127/91: no 2015 della capogruppo S SOL S.p.A. e d delle seguent i imprese che

Denominazione e Sede Note		Capitale sociale	Quota di	$\mathbf{x}$	X
			Diretta	Indirett	Totale
AIRSOL Srl - Monza	EUR	7.750.000	100,00%		100,00%
B.T.G. Byba - Lessines	EUR	5.508.625		100,00%	100,00%
BEHRINGER Srl - Genova	EUR	102.000	2,00%	49,00%	51,00%
BiotechSol Srl - Monza	EUR	110.000	51,00%	49,00%	100,00%
C.T.S. Srl - Monza	EUR	156.000	100,00%		100,00%
DIATHEVA Srl - Fano	EUR	31.566	51,00%		51,00%
Dolby Healthcare Limited - Stirling	GBP	300.100		100,00%	100,00%
Dolby Medical Home Respiratory Care Limited - Stirling	GBP	15.100		100,00%	100,00%
Energetika Z.J. d.o.o. - Jesenice	EUR	999.602	100,00%		100,00%
FLOSIT S.A. - Casablanca	MAD	12.000.000	99,96%	0,03%	99,99%
France Oxygene Sarl - Avelin	EUR	1.300.000		100,00%	100,00%
G.T.S. Sh.p.K. - Tirana	ALL	292.164.00	100,00%		100,00%
GTH GAZE INDUSTRIALE S.A. - Bucarest	RON	11.276.497	99,99%		99,99%
HYDROENERGY Sh.p.K. - Tirana	ALL	228.928.95	75,00%		75,00%
I.C.O.A. Srl - Vibo Valentia	EUR	45.760	97,60%		97,60%
Il Point Srl - Verona	EUR	98.800		65,00%	65,00%
KISIKANA d.o.o. - Sisak	HRK	28.721.300		62,79%	62,79%
MBAR Assistance Respiratoire S.a.s. - Ballan	EUR	7.622		100,00%	100,00%
MEDES Srl - Settimo Milanese	EUR	10.400	51,00%		51,00%
	EUR	2.295.000	100,00%		100,00%
N.T.G. B.V. - Tilburg

SOL Bulgaria E.A.D. - Sofia		BGN	7.254.360	100,00%		100,00%
SOL Deutschland GmbH - Krefeld		EUR	7.000.000		100,00%	100,00%
SOL France Sas - Cergy Pontoise		EUR	13.000.000		100,00%	100,00%
SOL Gas Primari Srl - Monza		EUR	500.000	100,00%		100,00%
SOL Hellas S.A. - Magoula		EUR	9.710.697		99,72%	99,72%
SOL Hungary KFT - Budapest		HUF	50.000.000		100,00%	100,00%
SOL Hydropower d.o.o. - Skopje		MKD	2.460.200	100,00%		100,00%
SOL-K Sh.p.K. - Pristina	$\mathbf{1}$	EUR	3.510.000	99,72%	0,28%	100,00%
SOL Kohlensaure GmbH & Co. KG - Geretsried		EUR	20.000	100,00%		100,00%
SOL Kohlensaure Verwaltungs GmbH -		EUR	25.000		100,00%	100,00%
SOL Kohlensaure Werk GmbH & Co. KG -		EUR	10.000		100,00%	100,00%
SOL Srbija d.o.o. - Nova Pazova		RSD	317.193.83	67,16%	32,80%	99,96%
SOL SEE d.o.o. - Skopje		MKD	497.554.30	97,16%	2,83%	99,99%
SOL T.G. GmbH - Wiener Neustadt		EUR	726.728	100,00%		100,00%
SOL TK A.S. - Istanbul		TRY	4.700.000		100,00%	100,00%
SOL Welding Srl - Costabissara		EUR	100.000	100,00%		100,00%
SOL-INA d.o.o. - Sisak		HRK	58.766.000	62,79%		62,79%
SPG - SOL Plin Gorenjska d.o.o. - Jesenice		EUR	8.220.664	54,85%	45,15%	100,00%
Tesi Srl Tecnologia & Sicurezza - Milano		EUR	14.489	65,00%		65,00%
T.G.P. A.D. - Petrovo		BAM	1.177.999	60,96%	19,87%	80,83%
TGS A.D. - Skopje		MKD	413.001.94	99,81%		99,81%
T.G.T. A.D. - Trn		BAM	970.081	75,18%		75,18%
T.P.J. d.o.o. - Jesenice		EUR	2.643.487	64,11%	35,89%	100,00%
UTP d.o.o. - Pula		HRK	15.093.800		61,53%	61,53%
Vivicare GmbH - Neufahrn bei Freising		EUR	25.000		100,00%	100,00%
VIVISOL Adria d.o.o. - Jesenice		EUR	7.500		100,00%	100,00%
VIVISOL B Sprl - Lessines		EUR	162.500	0,08%	99,92%	100,00%
VIVISOL Calabria Srl - Vibo Valentia		EUR	10.400		98,32%	98,32%
VIVISOL Deutschland GmbH - Neufahrn bei		EUR	2.500.000		100,00%	100,00%
VIVISOL France Sarl - Vaux le Penil		EUR	3.503.600		100,00%	100,00%
VIVISOL Heimbehandlungsgeräte GmbH -		EUR	726.728		100,00%	100,00%
VIVISOL Hellas S.A. - Athens		EUR	1.350.000		100,00%	100,00%
VIVISOL Iberica S.L.U. - Arganda del Rey		EUR	5.500.000		100,00%	100,00%
VIVISOL Napoli Srl - Marcianise		EUR	98.800		81,00%	81,00%
VIVISOL Nederland B.V. - Tilburg		EUR	500.000	100,00%		100,00%
VIVISOL Silarus Srl - Battipaglia		EUR	18.200		56,70%	56,70%
VIVISOL Srl - Monza		EUR	2.600.000	51,00%	49,00%	100,00%
VIVISOL TK A.S. - Istanbul		TRY	2.000.000		80,00%	80,00%
La quota di gruppo al 30 giugno 2015 comprende una partecipazione di Simest S.p.A. del 46%; in base al contratto 1) tra SOL SpA e Simest dell'11 giugno 2010 SOL SpA ha l'obbligo di riacquisto della quota totale Simest entro il 30

1) La quota tra SOL giugno 2 a di gruppo al SpA e Simest 2018. 30 giugno 20 dell'11 giugn 015 comprend no 2010 SOL S de una parteci SpA ha l'obbli ipazione di Sim go di riacquis mest S.p.A. de sto della quot el 46%; in bas ta totale Sime e al contratto est entro il 30

b) società a controllo co ngiunto, cons solidate con il metodo del p patrimonio ne etto:

Denominazione e Sede		Capitale sociale	Quota di partecipazione
CT Biocarbonic GmbH - Zeitz	EUR	50.000	50,00%
SICGILSOL India Private Limited - Chennai	INR	319.366.700	50,00%

c) società c controllate, no on consolidat e:

Denominaz zione e Sede		Capitale sociale	Quo ota di parteci ipazione
BT GASES L Ltd ‐ Harrietsh ame	GBP		100,00%
G.T.E. Sl ‐ B Barcellona	Euro		100,00%
SICGILSOL G GASES PRIVAT TE LIMITED ‐ P Pudukudi	INR	140.000.0 000	100,00%
Z.D.S. Jesen nice d.o.o. ‐ Je esenice	EUR	10.0 000	75,00%

Le società BT La società ZD T GASES Ltd e DS Jesenice d.o G.T.E. Sl non o.o. non è sta sono state co ta consolidata onsolidate in q a poiché il con quanto non op ntrollo è dete perative. nuto da altri.

d) società c collegate, con nsolidate con i il metodo del patrimonio n etto:

Denominaz zione e Sede		Capitale sociale	Quo ota di parteci ipazione
CONSORGA AS Srl ‐ Milano o	EUR	500.000,0 00	25,79%

e) società c collegate, valu utate al costo :

Denominaz zione e Sede		Capitale so ociale	Quot a di partecip azione
Blue Sky Am mercoeur Scar rl ‐ Bruxelles	Euro	8.000.000 0	1,25%

La Blue Sky commerciale Amercoeur S e. Scarl è stata considerata t tra le impres se collegate i n quanto leg gata da rappo orti di natura

Le partecipa controllate e zioni in altre e collegate. imprese sono o state valuta ate al costo, i n quanto non n riconducibili i nelle catego orie di società

Principi contabil li e di co nsolidam mento

Principi ge enerali

A seguito d Regolamento contabili inte Europea. ell'entrata in o Europeo n. ernazionali (IA n vigore del 1606 del 19 AS/IFRS) emes D.Lgs n. 38 luglio 2002, a ssi dall'Interna del 28 febb partire dal 1 ational Accou braio 2005, a 1° gennaio 20 nting Standar ttuativo nell' 005 il Gruppo ds Board (IAS 'ordinamento SOL ha adott SB) e omologa o Italiano del tato i principi ti dall'Unione aàlieoein

Nella prepar stati applicat razione del pr ti gli stessi pri esente Bilanc ncipi contabil cio consolidato i adottati nell o semestrale, a redazione d , redatto seco del bilancio co ondo lo IAS 34 nsolidato al 3 4 – Bilanci int 31 dicembre 2 termedi, sono 2014.

La redazione l'effettuazion bilancio e su e del bilanc ne di stime e ll'informativa io e delle r di assunzioni relativa ad at elative note che hanno eff ttività e passiv in applicazio ffetto sui valo vità potenziali one degli IF ri dei ricavi, d i alla data del RS richiede ei costi, delle bilancio inter da parte de e attività e del rmedio. ella direzione le passività di

Qualora i risu cui le stesse ultati che si co varieranno. onsuntiverann no saranno di ifferenti da ta ali stime, le ste esse verranno o modificate n nel periodo in

Si segnala, i eventuali pe bilancio annu valore. noltre, che a rdite di valor uale, salvo i c alcuni process e di attività im casi in cui vi si si valutativi, mmobilizzate, iano indicator particolarmen , sono effettu ri che richieda nte quelli più uati in modo c ano un'immed ù complessi q completo solo diata valutazio quali la deter o durante la one di eventu rminazione di redazione del uali perdite di

Il Gruppo SO dell'anno. OL non svolg ge attività che e presentano o significative variazioni st tagionali o ci cliche delle v vendite totali

Le imposte s ul reddito son no determinat te sulla base d della miglior s tima dell'aliqu uota attesa pe er l'intero ese ercizio.

Consolidam mento di im mprese este re

Tutte le attiv sono convert Proventi e c dall'applicazi partecipazion vità e le passiv tite utilizzand costi sono co ione di ques ne. vità di impres o i tassi di cam onvertiti al c sto metodo se estere in m mbio in essere cambio medio sono classific moneta diversa e alla data di o dell'eserciz cate come v a dall'euro ch riferimento d zio. Le differe voce di patri e rientrano n el bilancio (m enze cambio monio netto ell'area di con metodo dei ca di conversio o fino alla ce nsolidamento mbi correnti). one risultanti essione della iliio.iaaoie

L'avviamento valuta e sono o e gli adegua o convertiti ut amenti al fair tilizzando il ta value generat sso di cambio ti dall'acquisiz o di fine perio zione di un'im do. mpresa estera sono rilevati nella relativa

I cambi appli icati nella con versione dei b bilanci non es spressi in Euro o sono riportat ti nella tabella a che segue:

	Cam mbio del		Cambio medio C		Cambio de l		Cambio m medio		Cam mbio del		Cam mbio medio
Valuta a	30/ /06/2015		30/06/2015		31/12/2014 4		2014 4		30/0 06/2014		30 0/06/2014
Dinaro maced done	Euro	0,01620 Eu		uro 0,01626		Euro 0,016	628 Euro 0,0	01624 Euro		0,01620	Eur	o 0,01623
Dinaro serbo	Euro	0,00831 Eu		uro 0,00827		Euro 0,008	826 Euro 0,0	00853 Euro		0,00863 Eur		o 0,00865
Dirham maro cco	Euro	0,09215 Eu		uro 0,09251	Euro	#N/D D	Euro	# N/D	Euro	#N/D	Eur o	#N/D
Fiorino unghe erese	Euro	0,00318 Eu		uro 0,00325		Euro 0,003	17 Euro 0,0	00324 Euro		0,00323 Eur		o 0,00326
Kuna croata	Euro	0,13167 Eu		uro 0,13110		Euro 0,130	058 Euro 0,1	13099 Euro		0,13200 Eur		o 0,13115
Lek albanese	Euro	0,00714 Eu		uro 0,00712		Euro 0,007	714 Euro 0,0	00715 Euro		0,00713 Eur		o 0,00713
Lev bulgaro	Euro	0,51130 Eu		uro 0,51130		Euro 0,511	30 Euro 0,5	51130 Euro		0,51130 Eur		o 0,51130
Lira turca	Euro	0,33386 Eu		uro 0,34941		Euro 0,353	11 Euro 0,3	34406 Euro		0,34520 Eur		o 0,33699
Marco conve rtibile	Euro	0,51130 Eu		uro 0,51130		Euro 0,511	30 Euro 0,5	51130 Euro		0,51130 Eur		o 0,51130
Nuovo Leu ru umeno	Euro	0,22359 Eu		uro 0,22484		Euro 0,223	07 Euro 0,2	22504 Euro		0,22815 Eur		o 0,22401
Rupia indiana a	Euro	0,01405 Eu		uro 0,01426		Euro 0,013	03 Euro 0,0	01234 Euro		0,01217 Eur		o 0,01201
Sterlina ingles se	Euro	1,40568 Eu		uro 1,36542		Euro 1,283	86 Euro 1,2	24051 Euro		1,24766	Eur	o 1,21749

Principi co ontabili, em endamenti i ed interpre etazioni eff ficaci dal 20 015 e non ri ilevanti per r il Gruppo

La seguente del Gruppo a interpretazio alla data del p one, efficace d resente Bilan dal 1° Gennai cio, ma che po io 2015, disci otrebbe avere plina fattispe e effetti conta cie e casistich abili su transaz he non prese zioni o accord nti all'interno di futuri:

IFRIC 21 – Tr ributi

Tale interpre tributi. Tale costituisce il etazione chiar iscrizione pu presupposto risce i criteri p uò essere sia stesso per l'e per identifica progressiva esistenza dell'o re il moment in funzione obbligazione t o in cui ricon del tempo si tributaria. oscere a bilan ia al solo ver ncio le passiv rificarsi di un vità relative ai n evento che

Principi co anticipata ontabili, em mendament i ed interp pretazioni n non ancora applicabili e non ado ottati in via a

IFRS 9 – Stru umenti finanzi iari

Il 24 luglio 2 nuovo princi finanziari bas unico mode approccio pe consentita l'a 2014 lo IASB h ipio include l' sato sulle cara llo per l'imp er l'hedge ac adozione anti ha pubblicato 'introduzione atteristiche de airment delle ccounting. Il n cipata. o il principio I di un appro ei flussi finanz e attività fina nuovo princip IFRS 9 – Strum ccio logico pe ziari e sul mod anziarie basa pio sarà appl menti finanzia er la classifica dello di busin to sulle perd icabile in mo ari. La serie d azione e la va ess secondo c dite attese e odo retroattiv di modifiche a alutazione de cui l'attività è un sostanzia vo dal 1° gen apportate dal egli strumenti detenuta, un ale rinnovato nnaio 2018, è

IFRS 15 – Ric cavi da contra atti con i clien ti

Il 28 maggio rilevare i ric corrispettivo modello di r informazioni contratti con gennaio 2017 l'impatto del 2014 lo IASB avi al momen o che ci si asp rilevazione de aggiuntive ci n i clienti. Il n 7. É consentit l nuovo princi ha emesso il nto del trasfe petta di riceve ei ricavi defin rca la natura, uovo principi ta l'adozione a pio sul propri principio IFRS erimento del ere in cambio nisce un proc l'ammontare o deve essere anticipata del o bilancio con S 15 ‐ Ricavi da controllo di b o di tali prodo cesso in cinq e, i tempi e l'in e applicato p principio. Il G nsolidato. a contratti co beni o servizi otti o servizi. ue step. Il n ncertezza circ er i periodi a Gruppo sta val n i clienti, che ai clienti ad Per raggiunge uovo principi a i ricavi e i fl nnuali che av lutando il met e richiede ad u un importo ere questo sc io richiede an ussi finanziar vranno inizio i todo di imple una società di che riflette il opo, il nuovo nche ulteriori i derivanti dai il o dopo il 1° mentazione e linoiloii°2

Note di commen nto

Conto ec onomico

1. Vendite nette

Saldo al 30/ /06/2015	333.372
Saldo al 30/	308.661
/06/2014	1
Variazio	24.711
one	1

La suddivisio one dei ricavi p per categoria di attività è d i seguito dett agliata:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione e
Gas Tecnici	168.636	157.150	11.485 5
Assistenza do omiciliare	164.736	151.511	13.225 5
Totale	333.372	308.661	24.711 1

Si rimanda a relativi. al paragrafo "A Andamento d della gestione e" e all'analisi dei risultati p per categoria di attività pe er i commenti i

2. Altri rica avi e proven nti

Saldo al 30/0	2.471
06/2015	1
Saldo al 30/0	1.950
06/2014	0
Variazio	521
one	1

La voce "Altr ri ricavi e prov venti" è così co omposta:

Descrizione e	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Plusvalenze su cessioni	153	302	(149 )
Sopravvenie enze attive	1.542	1.548	(5 )
Contributi r icevuti	82	39	43 3
Affitti immo obili	23	14	9
Altri	670	47	623 3
Totale	2.471	1.950	521 1

3. Lavori in nterni e pre elievi

Saldo al 30/0	7.931
06/2015	1
Saldo al 30/0	7.446
06/2014	6
Variazio	485
one	5

La voce "Lavo ori interni e p prelievi" è così ì composta:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Giroconti a c cespite	7.632	6.905	727
Lavori in eco nomia	299	541	(242)
Totale	7.931	7.446	485

La voce "Lavo La voce "Giro ori in econom oconti a cespi mia" è relativa ti" comprend ai costi soste e i prelievi da nuti per la co magazzino gi struzione inte irocontati a ce erna di immob espiti. bilizzazioni.

4. Totale c costi

Saldo al 30/0	200.435
06/2015	5
Saldo al 30/0	184.594
06/2014	4
Variazio	15.841
one	1

La voce è cos sì composta:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Acquisti di m materie	87.161	77.832	9.329
Prestazioni d di servizi	101.841	93.129	8.712
Variazione ri manenze	(4.550)	(1.470)	(3.080)
Altri costi	15.983	15.104	879
Totale	200.435	184.594	15.841

Nella voce " metano per l "Acquisti di m la produzione materie" sono e. compresi gli acquisti di g as e material li, di energia elettrica, acq qua, gasolio e

Nella voce " consulenze e Prestazioni d ed assicurazio i servizi" sono ni. o compresi tr ra gli altri i co osti per trasp orti, manuten nzioni, presta azioni di terzi,

Nella voce "A passive e le m Altri costi" so minusvalenze no compresi g . gli affitti e i n oleggi, le imp poste diverse da quelle sul reddito, le so opravvenienze ,e7

5. Costo de el lavoro

Saldo al 30/0 06/2015	70.757
Saldo al 30/0	64.731
06/2014	1
Variazio	6.026
one	6

La voce è cos sì composta:

Descrizione e	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Salari e stipe endi	54.327	49.370	4.956 6
Oneri social i	15.724	14.807	916 6
Trattamento o di fine rappo orto	707	553	154 4
Trattamento o di quiescenz za	‐	‐	‐
Totale	70.757	64.731	6.026 6

6. Ammort tamenti, ac ccantoname enti e oneri i non ricorre enti

Saldo al 30/0	40.269
06/2015	9
Saldo al 30/0	38.357
06/2014	7
Variazio	1.912
one	2

La voce è cos sì composta:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Ammortame enti	38.331	36.132	2.199
Accantonam enti	1.938	2.225	(287)
(Proventi) / O Oneri non rico orrenti	‐	‐	‐
Totale	40.269	38.357	1.912

La composizi seguito evide ione della voc enziata: ce "Ammorta menti" delle i immobilizzazi oni immateria ali e materiali i per categori ia di beni è di i

Ammortame ento immobili izzazioni mate eriali

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Terreni	‐	‐	‐
Fabbricati	1.435	1.511	(76)
Impianti e m acchinari	6.879	6.968	(89)
Attrezzature industriali e commerciali	26.801	24.563	2.238
Altri beni	1.555	1.622	(67)
Immobilizzaz zioni in corso e acconti	‐	‐	‐
Totale	36.670	34.664	2.006

L'incremento o degli ammo rtamenti è co rrelato agli in vestimenti ef fettuati nel pe eriodo, pari a 39,4 milioni d di Euro.

Ammortame ento altre imm mobilizzazioni i immateriali

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Costi ricerca, , sviluppo e pu ubblicità	29	33	(4)
Diritti di brev vetto industria ale e di utilizzazione opere dell'ing gegno	864	897	(33)
Concessioni, licenze e mar rchi	737	515	222
Altre	31	24	7
Totale	1.661	1.468	193

La composizi ione della voc ce "Accantona amenti" è di se eguito eviden ziata:

Descrizione	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Accantonam menti rischi su u crediti	1.794	2.098	(304 )
Accantonam menti per risch hi	3	1	2
Altri accanto onamenti	141	126	15 5
Totale	1.938	2.225	(287 )

(Proventi)/O Oneri non ricor rrenti

Descrizione	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Proventi no n ricorrenti	‐	‐	‐
Oneri non ri icorrenti	‐	‐	‐
Totale	‐	‐	‐

7. Provent ti / (Oneri) f finanziari

Saldo al 30/0	(4.576)
06/2015	)
Saldo al 30/0	(4.487)
06/2014	)
Variazio	(89)
one	)

La voce è cos sì composta:

Descrizione e	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Proventi fin anziari	2.544	1.059	1.486 6
Oneri finanz ziari	(6.700)	(5.541)	(1.159 )
Risultato de elle partecipaz zioni	(421)	(5)	(416 )
Totale	(4.576)	(4.487)	(89 )

La composizi ione della voc ce "Proventi fi nanziari" è di seguito evide enziata:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Da partecipa azione in altre imprese	‐	‐	‐
Da crediti isc critti nelle	61	‐	61
immobilizzaz zioni
Interessi su t titoli immobili zzati	3	‐	3
Interessi su t titoli non imm mobilizzati	3	6	(3)
Interessi ban ncari e postali	248	405	(157)
Interessi da c clienti	69	12	57
Utili su camb bi	1.669	185	1.484
Altri provent ti finanziari	491	451	40
Totale	2.544	1.059	1.485

La composizi ione della voc ce "Oneri finan nziari" è di seg guito evidenz iata:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Interessi ban ncari	(39)	(58)	20
Interessi su f finanziamenti	(3.473)	(3.063)	(411)
Interessi su o obbligazioni	(1.756)	(1.522)	(234)
Perdite su ca ambi	(1.021)	(285)	(736)
Altri oneri fin nanziari	(412)	(613)	201
Totale	(6.700)	(5.541)	(1.159)

La composizi ione della voc ce "Risultato d delle partecipa azioni" è di se eguito evidenz ziata:

	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Rivalutazion ni delle partec cipazioni	0	0	0
Svalutazioni i delle parteci pazioni	(421)	(5)	(416 )
Totale	(421)	(5)	(416 )

8. Imposte e sul reddito

Saldo al 30/0	10.425
06/2015	5
Saldo al 31/1	9.677
12/2014	7
Variazio	748
one	8

8. Imposte e sul reddito o
La voce è cos sì composta:
Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Imposte su r eddito	10.124	10.447	(323)
Imposte diffe erite	423	19	404
Imposte anti cipate	(121)	(788)	668
Totale	10.425	9.677	748

Stato pat trimoniale

9. Immobi lizzazioni m emateriali

Saldo al 30/0	423.842
06/2015	2
Saldo al 31/1	417.726
12/2014	6
Variazio	6.116
one	6

Dettaglio im mmobilizzazion ni materiali

La movimen immobilizzaz ntazione della zioni materiali a voce, con i, è la seguent riferimento te: al costo sto rico, agli am mmortamenti ed al valore e netto delle

La movimen ntazione della immobilizzaz zioni materiali	a voce, con i, è la seguent te:	riferimento	al costo sto	rico, agli am	mmortamenti	ed al valore	e netto delle e
Costo	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizz. in n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/1	12.839	95.730	325.454	623.434	43.307	54.304	1.155.068
12/2013	9	0	4	4	7	4	8
Incrementi	11	4.965	46.791	62.259	4.314	26.691	145.032
	1	5	1	9	4	1	2
Rivalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni	‐	‐	‐	(209)	‐	‐	(209)
	‐	‐	‐	)	‐	‐	)
Altri movime	4.450	1.514	3.741	12.331	260	(50.596)	(28.300)
enti	0	4	1	1	0	)	)
Differenze ca	(0)	7	67	1.532	176	75	1.857
ambio	)		7	2	6	5	7
(Alienazioni)	‐	(2)	(5.047)	(7.636)	(560)	‐	(13.245)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Saldo al 31/1	17.300	102.214	371.006	691.711	47.497	30.474	1.260.202
12/2014	0	4	6	1	7	4	2
Incrementi	925	2.229	20.758	27.168	1.165	11.420	63.664
	5	9	8	8	5	0	4
Rivalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni	‐	‐	‐	(145)	‐	‐	(145)
	‐	‐	‐	)	‐	‐	)
Altri movime	‐	(10.848)	(128.725)	(1.256)	(2.773)	(24.274)	(167.876)
enti	‐	)	)	)	)	)	)
Differenze ca	1	(4)	(100)	2.538	267	63	2.764
ambio		)	)	8	7	3	4
(Alienazioni)	‐	(6)	(151)	(4.127)	(505)	‐	(4.790)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Saldo al 30/0	18.226	93.585	262.787	715.888	45.650	17.683	1.153.819
06/2015	6	5	7	8	0	3	9

Fondo ammo ortamento	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizz. in n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/1	‐	55.223	257.330	421.813	35.327	‐	769.693
12/2013	‐	3	0	3	7	‐	3
Ammortame	‐	3.021	14.180	51.311	3.100	‐	71.612
ento	‐	1	0	1	0	‐	2
Rivalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime	2.604	642	1.856	6.173	236	‐	11.512
enti	4	2	6	3	6	‐	2
Differenze ca	‐	0	34	423	89	‐	547
ambio	‐		4	3	9	‐	7
(Alienazioni)	‐	(2)	(3.937)	(6.450)	(499)	‐	(10.887)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Saldo al 31/1	2.604	58.885	269.464	473.269	38.254	‐	842.476
12/2014	4	5	4	9	4	‐	6
Ammortame	‐	1.435	6.879	26.801	1.555	‐	36.670
ento	‐	5	9	1	5	‐	0
Rivalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime	‐	(11.282)	(128.727)	(2.858)	(2.930)	‐	(145.797)
enti	‐	)	)	)	)	‐	)
Differenze ca	‐	2	(57)	896	156	‐	996
ambio	‐		)	6	6	‐	6
(Alienazioni)	‐	(3)	(79)	(3.817)	(469)	‐	(4.368)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Saldo al 30/0	2.604	49.037	147.479	494.291	36.567	‐	729.978
06/2015	4	7	9	1	7	‐	8

Valore netto o	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizz. in n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/1	12.839	40.507	68.124	201.622	7.979	54.304	385.375
12/2013	9	7	4	2	9	4	5
Incrementi (Ammortame enti e	11 1	4.965 5	46.791 1	62.259 9	4.314 4	26.691 1	145.032 2
svalutazioni)	‐	(3.021)	(14.180)	(51.311)	(3.100)	‐	(71.612)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Altri movime	1.846	872	1.884	5.949	24	(50.596)	(40.021)
enti	6	2	4	9	4	)	)
Differenze ca	(0)	7	34	1.109	86	75	1.310
ambio	)		4	9	6	5	0
(Alienazioni)	‐	‐	(1.110)	(1.186)	(61)	‐	(2.357)
	‐	‐	)	)	)	‐	)
Saldo al 31/1	14.696	43.329	101.543	218.441	9.243	30.474	417.726
12/2014	6	9	3	1	3	4	6
Incrementi (Ammortame enti e	925 5	2.229 9	20.758 8	27.168 8	1.165 5	11.420 0	63.664 4
svalutazioni)	‐	(1.435)	(6.879)	(26.801)	(1.555)	‐	(36.670)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Altri movime	‐	434	2	1.458	156	(24.274)	(22.224)
enti	‐	4		8	6	)	)
Differenze ca	1	(5)	(43)	1.642	111	63	1.768
ambio		)	)	2	1	3	8
(Alienazioni)	‐	(3)	(72)	(311)	(36)	‐	(422)
	‐	)	)	)	)	‐	)
Saldo al 30/0	15.621	44.549	115.308	221.597	9.083	17.683	423.842
06/2015	1	9	8	7	3	3	2

‐ Gli invest della con timenti effettu trollata SOL B uati nel period Bulgaria E.A.D do nella voce . Euro 859 mig "Terreni" si r gliaia. riferiscono pre evalentement te ad investim menti da parte

• ‐ Gli invest parte de Hydropow timenti effett lla Capogrup wer d.o.o. (Eu tuati nel perio po (Euro 1.20 uro 121 miglia odo nella voc 07 migliaia) e ia), SOL Gas P ce "Fabbricati e delle contr Primari Srl (Eu " si riferiscon rollate SOL Bu uro 148 miglia no prevalente ulgaria E.A.D. ia) e Diatheva emente ad inv . (Euro 193 m a Srl (Euro 157 vestimenti da migliaia), SOL 7 migliaia).
• ‐ Le acquis impianti p Hydropow investime sizioni del per presso gli stab wer d.o.o. (Eu enti presso tu riodo relative bilimenti della uro 4.915 mig tte le altre so e alla voce "Im a Capogruppo gliaia), SOL Bu cietà del grup mpianti e mac o (Euro 1.025 m ulgaria E.A.D. ppo. cchinari" sono migliaia) , SOL . (Euro 13.077 o dovute prin L Gas Primari S 7 migliaia) ed ncipalmente a Srl (Euro 561 d in misura m all'acquisto di migliaia), SOL minore da altri
• ‐ Nella voc (erogator L'increme cisterne e della Cap 17.232 m apparecc ce "Attrezzat ri, bombole, ento del peri effettuati da pogruppo) e migliaia (di cu chiature medic ure industria unità base, odo è dovuto società del se da investime ui Euro 5.842 cali. li e commerc concentratori o ad investim ettore gas tec nti effettuati 2 migliaia da ciali" sono co i ed apparec menti in mezz cnici per Euro da parte di parte della s ontenuti i val chiature med zi di vendita o 9.936 miglia società del s società VIVIS ori relativi al dicali) ed attr rappresentati aia (di cui Eu settore assiste OL Srl) relati lle attrezzatu rezzature var i da bombole ro 3.802 mig enza domicili ivi ad unità b re di vendita rie e minute. e, erogatori e liaia da parte iare per Euro base ed altre eaLiLia.eoe,,aooyLi
• ‐ Nella voc mobili e attrezzat controllat 147 migli ce "Altri beni arredi, siste ure di laborat ta SOL TG Gm aia) ed in mis " sono conte emi elettroco torio, hardwa mbH (Euro 131 sura minore d enuti i valori ontabili. L'inc are, mobili e 1 migliaia), de da altri investi relativi a aut cremento del arredi, di cui lla controllata menti presso tomezzi ed au l periodo è Euro 222 mi a Dolby Medic tutte le altre utovetture, m relativo a in gliaia da part cal Home Resp società del gr macchine uffic nvestimenti i te della Capo piratory Care ruppo. cio elettriche, n automezzi, gruppo, della Limited (Euro
• ‐ Nella voc della Cap Medical Bulgaria E ce "Immobiliz pogruppo (Eur Home Respir E.A. (Euro 1.3 zzazioni in cor ro 6.029 migl atory Care Li 78 migliaia). rso" sono con iaia) e delle c mited (Euro ntenuti preva controllate GT 1.127 migliai alentemente i TH Gaze Indu a), SOL Gas valori relativ striale S.A. (E Primari Srl (E vi ad investim Euro 3.533 m Euro 1.287 m menti in corso igliaia), Dolby igliaia) e SOL

Si segnala ch con istituti d he sugli stabili i credito a me menti di Man edio termine d ntova, Verona da alcune soci e Jesenice gr ietà del grupp ravano ipotec po. he e privilegi a fronte di m mutui contratti

L'ammontare e delle ipotec he al 30 giugn no 2015 è par i a Euro 68.46 63 migliaia.

L'ammontare e dei privilegi al 30 giugno 2 2015 è pari a Euro 63.263 migliaia.

Dettaglio im mmobilizzazion ni materiali in n leasing

La movimen immobilizzaz ntazione della zioni materiali a voce, con i, è la seguent riferimento te: al costo sto rico, agli am mmortamenti ed al valore e netto delle

Costo	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature e industriali e commercial i	Altri beni	Immobilizz. i n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/ /12/2013	‐	1.94 5	10.32 3	16.84 1	18 8	‐	29.12 7
Incrementi	‐	‐	4 8	‐	‐	‐	48 8
Rivalutazion ni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movim enti	‐	700 0	‐	2.20 6	‐	‐	2.90 6
Differenze c cambio	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
(Alienazioni )	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Saldo al 31/ /12/2014	‐	2.645 5	10.37 1	19.04 7	18 8	‐	32.08 1
Incrementi	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Rivalutazion ni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movim enti	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Differenze c cambio	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
(Alienazioni )	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Saldo al 30/ /06/2015	‐	2.645 5	10.37 1	19.04 7	18 8	‐	32.08 1

Fondo ammo ortamento	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizz. in n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/1	‐	1.693	9.305	16.715	18	‐	27.731
12/2013	‐	3		5	8	‐	1
Ammortame	‐	15	456	207	‐	‐	678
ento	‐	5	6	7	‐	‐	8
Rivalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime	‐	308	‐	907	‐	‐	1.215
enti	‐	8	‐	7	‐	‐	5
Differenze ca	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
ambio	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
(Alienazioni)	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Saldo al 31/1	‐	2.016	9.761	17.829	18	‐	29.624
12/2014	‐	6	1	9	8	‐	4
Ammortame	‐	21	124	124	‐	‐	269
ento	‐	1	4	4	‐	‐	9
Rivalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
i	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Svalutazioni	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
enti	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Differenze ca	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
ambio	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
(Alienazioni)	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Saldo al 30/0	‐	2.037	9.885	17.953	18	‐	29.893
06/2015	‐	7	5	3	8	‐	3

Valore netto o	Terreni	Fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizz. in n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/1	‐	252	1.018	126	‐	‐	1.396
12/2013	‐	2	8	6	‐	‐	6
Incrementi (Ammortame enti e	‐ ‐	‐ ‐	48 8	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	48 8
svalutazioni)	‐	(15)	(456)	(207)	‐	‐	(678)
	‐	)	)	)	‐	‐	)
Altri movime	‐	392	‐	1.299	‐	‐	1.691
enti	‐	2	‐	9	‐	‐	1
Differenze ca	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
ambio	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
(Alienazioni)	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Saldo al 31/1	‐	629	610	1.218	‐	‐	2.457
12/2014	‐	9	0	8	‐	‐	7
Incrementi (Ammortame enti e	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐	‐ ‐
svalutazioni)	‐	(21)	(124)	(124)	‐	‐	(269)
	‐	)	)	)	‐	‐	)
Altri movime	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
enti	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Differenze ca	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
ambio	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
(Alienazioni)	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Saldo al 30/0	‐	608	486	1.094	‐	‐	2.188
06/2015	‐	8	6	4	‐	‐	8

10. Avviam mento e diff ferenze di c consolidam ento

Saldo al 30/0	48.350
06/2015	0
Saldo al 31/1	39.351
12/2014	1
Variazio	8.998
one	8

La voce è cos sì composta:

	Avviam ento	Diffe renza di	Totale
		consoli idamento
Saldo al 31/1 12/2013	7.226 7	17.631	24.857
Incrementi	‐	11.713	11.713
Rivalutazioni i / (Svalutazio ni)	‐	‐	‐
Altri movime enti	2.574 2	‐	2.574
Differenze ca ambio	207	‐	207
(Ammortame ento)	‐	‐	‐
Saldo al 31/1 12/2014	10 0.007	29.344	39.351
Incrementi	‐	8.698	8.698
Rivalutazioni i / (Svalutazio ni)	‐	‐	‐
Altri movime enti	‐	‐	‐
Differenze ca ambio	301	‐	301
(Ammortame ento)	‐	‐	‐
Saldo al 30/0 06/2015	10 0.308	38.042	48.350

L'incremento o dell'esercizio o alla voce "D Differenze di co onsolidament to" è relativo all'acquisto d ella Società F LOSIT S.A.

Nel mese di Welding Srl commercializ del Gruppo s di sei mesi ch Febbraio 201 lo 0,01% c zza gas tecnic sarebbero stat hiuso al 30 giu 5 la Capogrup ciascuna delle ci e medicinali ti, rispettivam ugno 2015. ppo SOL SpA h e quote dell . Se l'acquisiz mente, maggio ha acquistato la FLOSIT S.A ione fosse avv ori di Euro 291 il 99,96% e le A., società d venuta il 1° ge 1 migliaia e m e controllate V di diritto ma ennaio 2015, s aggiori di Euro VIVISOL Srl, C arocchino che si stima che i ro 66 migliaia .T.S. Srl e SOL e produce e ricavi e l'utile per il periodo Leooan7

	Valori rile evati	Rettif fiche al	Valori
	all'acquisiz zione	fair value	con ntabili ante acq quisizione
Immobilizzaz zioni material i	2 2.433		2.433
Immobilizzaz zioni immater riali	35		35
Immobilizzaz zioni finanziar rie	348		348
Rimanenze d di magazzino	297		297
Crediti comm merciali e altri crediti	2 2.222		2.222
Ratei e riscon nti attivi	45		45
Casse e banc che	768		768
Patrimonio d di terzi	(4)		(4)
Fornitori	(582)		(582)
Altri debiti	(1 1.727)		(1.727)
Fondi rischi	(2)		(2)
TFR			‐
Ratei e riscon nti passivi			‐
Attività e pas ssività nette id dentificabili	3 3.832	‐	3.832
Avviamento derivante dal l'acquisizione	8 8.698
Corrispettivo o pagato	12 2.531
Disponibilità liquide acqui site	768
Uscita di disp ponibilità liqu uide nette	11 1.763

L'effetto dell le acquisizioni i sulle attività e passività de el Gruppo è st tato il seguent te:

Il Gruppo ve indicatori di determinazio erifica la recu perdita di v one del valore uperabilità de valore. Il val e d'uso. ell'avviamento ore recupera o almeno un abile delle un na volta all'an nità generatr nno o più fre rici di cassa equentement è verificato te se vi sono attraverso la

I tassi di sco prudente svi onto utilizzati luppo del sett i riflettono le tore su una du e valutazioni c urata di cinqu correnti del c ue anni. costo del den naro; i tassi d di crescita co nsiderano un

11. Altre im mmobilizza zioni imma ateriali

Saldo al 30/0 06/2015	11.017
Saldo al 31/1	10.719
12/2014	9
Variazio	298
one	8

La voce è cos sì composta:

	Costi ricerc ca, sviluppo e pubblicità à	Diritti d di brevett to ind.le e e di utilizzazi one opere e dell'ingeg gno	Conces sioni, licen nze, marc hi e diritti s simili	Al ltre	Immo obilizzazioni in n corso e acconti	Totale
Saldo al 31/1 12/2013	785 7	2 .371	2.584	175	2.841	8.755
Incrementi	392 3	1 .027	4.119	48	297	5.882
Rivalutazioni i/(Svalutazion i)	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime enti	‐	2 .272	20	22	(2.376)	(61)
Differenze ca ambio	‐	‐	(2)	‐	5	3
(Ammortame ento)	(7 71)	(2.3 314)	(1 1.417)	(58)	‐	(3.860)
Saldo al 31/1 12/2014	1.1 105	3. .356	5.305	186	766	10.719
Incrementi	126 1	30	892	49	1.110	2.207
Rivalutazioni i/(Svalutazion i)	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime enti	‐	76	(3)	‐	(313)	(239)
Differenze ca ambio	‐	0	(7)	‐	(2)	(9)
(Ammortame ento)	(2 29)	(8 864)	(737)	(31)	‐	(1.660)
Saldo al 30/0 06/2015	1.2 202	2. .599	5.450	205	1.562	11.017

12. Parteci ipazioni

Saldo al 30/0	9.036
06/2015	6
Saldo al 31/1	8.881
12/2014	1
Variazio	155
one	5

La voce è cos sì composta:

Descrizione	30/06/201 15	31/12/20 014
GTE Sl	1 17	17
ZDS JESENICE E doo	8	8
Imprese con trollate non c consolidate	2 25	25
CT Biocarbon nic GmbH	4.28 83	4.3 41
SICGILSOL In dia Private Lim mited	4.37 79	3.8 857
Imprese con trollate non c consolidate	8.66 62	8.1 198
Consorgas Sr rl	15 57	467 4
Blue Sky Ame ercoeur	9 93	93
Imprese coll egate	25 50	560 5
Altre parteci pazioni minor ri	9 99	99
Altre impres se	9 99	99
Totale	9.03 36	8.8 882

Ad eccezione parte della s e di Euro 87 m ocietà contro migliaia iscritt ollata TGS A.D ti tra le altre p . per Euro 76 partecipazion migliaia, da p ni minori (rela parte della so tivi ad investi cietà controll imenti in imp ata T.P.J. d.o. rese locali da .o. per Euro 2 a

migliaia, da p 1 migliaia), tu parte della co utte le partec ntrollata ICOA ipazioni sopra A Srl per Euro a evidenziate 8 migliaia e sono detenut da parte della te dalla Capog a controllata V gruppo. VIVISOL Silaru us Srl per Euro o5

13. Altre a ttività finan nziarie

Saldo al 30/0 06/2015	12.005
Saldo al 31/1	8.107
12/2014	7
Variazio	3.899
one	9

La voce è cos sì composta:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Crediti verso o altri	11.120	7.221	3.899
Titoli	886	886	‐
Totale	12.005	8.107	3.899

La composizi ione della voc ce "Crediti ver rso altri" è la s seguente:

	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Depositi cauz zionali	2.541	2.140	401
Credito impo osta su TFR	8	8	‐
Derivati	5.325	118	5.207
Crediti tribut tari	2.093	2.120	(27)
Altri crediti	1.152	2.834	(1.682)
Totale	11.120	7.221	3.899

Il dettaglio d ella voce "Alt ri titoli" è il se eguente:

	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
SOL T.G. Gm bH	6	6	‐
SOL Hellas S. .A.	880	880	‐
Totale	886	886	‐

La voce "Tit pagamento d toli SOL Hella dei crediti van as" è relativa ntati verso ent a titoli di St ti pubblici dall tato della Gre la società con ecia, con sca ntrollata SOL H denza superio Hellas ore ai 12 me esi, emessi in n4

14. Crediti per impost te anticipat te

Saldo al 30/0 06/2015	6.124
Saldo al 31/1	5.957
12/2014	7
Variazio	167
one	7

La voce risult ta così compo osta:

	Ris schi su cr rediti	Fon ndi rischi	Ut tili interni	Perdite pregresse p	Altre minori	Totale
Saldo al 31/1 12/2013	1.604	19	750	2.820	587	5.779
Accantonam enti	(110)	(19)	135	314	(79)	241
Utilizzi	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime enti	‐	‐	‐	(97)	1	(96)
Differenze ca ambio	‐	‐	‐	34	‐	34
Saldo al 31/1 12/2014	1.493	‐	884	3.071	509	5.957
Accantonam enti	‐	‐	3	119	(1)	121
Utilizzi	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime enti	‐	‐	8	‐	‐	8
Differenze ca ambio	‐	‐	‐	38	(0)	38
Saldo al 30/0 06/2015	1.493	‐	895	3.228	507	6.124

15. Giacen nze di maga zzino

Saldo al 30/0	39.938
06/2015	8
Saldo al 31/1	35.087
12/2014	7
Variazio	4.852
one	2

La voce è cos sì composta:

Descrizione	30/06/ /2015	31/12 /2014	Varia azione
Materie prim me, sussidiarie e e di consumo o	2 2.422	2.093	330
Prodotti in co orso di lavora zione e semilavorati	798	811	(13)
Prodotti finit ti e merci	36 6.719	32.183 3	4.535
Totale	39 9.938	35.087 3	4.852

16. Crediti verso clien nti

Saldo al 30/0	259.316
06/2015	6
Saldo al 31/1	232.988
12/2014	8
Variazio	26.328
one	8

La voce è cos sì composta:

Descrizione	Entro 12 mesi	Oltre 12 mesi	Fondo svalutazione e crediti	30/06/2015 5	31/12/201 14
Crediti verso o clienti	275.776	‐	(16.461) )	259.316 6	232.98 88
Totale	275.776	‐	(16.461) )	259.316 6	232.98 88

Il fondo svalu utazione cred iti si è movim entato come segue:

Descrizione	31/12/2014 3	Accantoname enti	Utiliz zzi	Altr ri movim menti	30/06/ /2015
Fondo svalut tazione credit i	15.359	1. 794	( 960)	268	16.461 1
Totale	15.359	1. 794	( 960)	268	16.461 1

17. Altre a ttività corr enti

Saldo al 30/0	26.088
06/2015	8
Saldo al 31/1	17.511
12/2014	1
Variazio	8.577
one	7

La voce è cos sì composta:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Crediti verso o dipendenti	696	678	18
Crediti per im mposte sul red ddito	3.114	2.561	553
Crediti per IV VA	12.828	6.456	6.372
Altri crediti t ributari	235	430	(195)
Altri crediti	9.215	7.386	1.829
Totale	26.088	17.511	8.577

18. Attività à finanziari e correnti

Saldo al 30/0	5.217
06/2015	7
Saldo al 31/1	2.906
12/2014	6
Variazio	2.311
one	1

La composizi ione della voc ce è la seguen te:

Descrizione e	30/06/2015	31/12/2014	Variazione
Crediti finan nziari verso so ocietà a
controllo co ongiunto	1.400	‐	1.400 0
Derivati	1.241	24	1.217 7
Titoli	2.570	2.882	(313 )
Altri crediti finanziari	6	‐	6
Totale	5.217	2.906	2.311 1

La composizi ione della voc ce "Titoli" è la seguente:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Titoli FLOSIT S.A.	230	‐	230
Titoli HYDRO OENERGY Sh.p .k.	150	150	(0)
Titoli SOL He ellas S.A.	‐	‐	‐
Titoli SOL‐INA A	1.376	1.518	(142)
Titoli T.G.T. A A.D.	614	614	(0)
Titoli VIVISO L Silarus	200	600	(400)
Totale	2.569	2.882	(313)

I Titoli sono c costituiti da d epositi vincol ati a breve te rmine.

19. Ratei e risconti at ttivi

Saldo al 30/0	8.033
06/2015	3
Saldo al 31/1	5.230
12/2014	0
Variazio	2.803
one	3

Rappresenta ano le partite d di collegamen nto dell'eserci zio conteggia te col criterio della compet tenza tempora ale.

La composizi ione della voc ce è così detta agliata:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Ratei attivi
Interessi	102	24	78
Altri ratei att tivi	2.263	1.948	315
Totale ratei a attivi	2.365	1.972	393
Risconti attiv vi
Premi di assi curazione	1.330	518	812
Affitti	416	213	203
Altri risconti attivi	3.922	2.527	1.395
Totale riscon nti attivi	5.668	3.258	2.410
Totale ratei e risconti atti vi	8.033	5.230	2.803

La voce "Altr aventi caratt ri risconti atti tere plurienna vi" è prevalen ale. ntemente com mposta da fat tture d'acquis to per contra atti di manute enzione o altri i2

20. Cassa e banche

Saldo al 30/0 06/2015	88.772
Saldo al 31/1	95.665
12/2014	5
Variazio	(6.894)
one	)

La composizi ione della voc ce è la seguen te:

Descrizione		30/06/2015 31/12/2014	Variazione
Depositi bancari e postali	88.365	95.331	(6.966)
Denaro e altri valori in cassa	407	335	73
Totale ratei attivi	88.772	95.665	(6.894)

Il saldo rappr resenta le disp ponibilità liqu uide e l'esisten nza di numera ario e di valori alla data di c chiusura del pe eriodo.

21. Patrim onio netto

Saldo al 30/06/2015	438.681
Saldo al 31/12/2014	421.869
Variazione	16.812

Il capitale so 90.700.000 a ociale di SOL azioni ordinari S.p.A. al 30 ie del valore n giugno 2015 nominale di Eu risulta intera uro 0,52 cada amente sotto una. oscritto e vers sato ed è co stituito da n. .

La suddivisio one e i movime enti del patrim monio netto a alla fine dell'e sercizio è di se eguito eviden nziata:

	31/12/2014	Giroconto	Dividendi	Differenze	Altri	Risultato	30/06/2015
		risultato	distribuiti	di traduzione	movimenti
Del Gruppo:
Capitale sociale	47.164						47.164
Riserva soprapprezzo azioni	63.335						63.335
Riserve di rivalutazione
Riserva legale	10.459					-	10.459
Riserve statutarie
Riserve azioni proprie
Altre riserve	256.134	19.203		1.890	8.293		285.520
Utili / (Perdite) a nuovo	2.281	9.977	(9.977)		158		2.439
Utile netto	29.181	(29.181)				16.466	16.466
Patrimonio netto Gruppo	408.554	(0)	(9.977)	1.890	8.451	16.466	425.383
Di terzi:
Patrimonio netto di terzi	11.770	1.545	(926)	24	40		12.453
Utile di terzi	1.545	(1.545)				845	845
Patrimonio netto di terzi	13.315		(926)	24	40	845	13.298
PATRIMONIO NETTO	421.869	(0)	(10.903)	1.914	8.491	17.311	438.681

22. TFR e b benefici ai d dipendenti

Saldo al 30/0	14.466
06/2015	6
Saldo al 31/1	15.197
12/2014	7
Variazio one	(731)

I fondi si son o movimenta ti come segue e:

TFR e benefi ci ai dipenden nti	30/06/2015 3	31/12/2014
Saldo al 1° ge ennaio	15.197	10.687
Accantonam enti	707	1.811
(Utilizzi)	(250)	(662)
Oneri finanzi iari	4	17
Altri movime enti	(1.192)	3.344
Differenze ca ambio	(0)	0
Saldo al 30 g giugno 2015	14.466	15.197

23. Fondo imposte di fferite

Variazio one	(731) )
Saldo al 30/0 06/2015	3.155 5
Saldo al 31/1 12/2014	2.732 2
Variazio one	423 3

Il "Fondo imp al 30 giugno del Gruppo ( così compost poste differite 2015 con rife ammortamen to: e" rappresent erimento alle nti anticipati), ta il saldo nett appostazioni delle imposte to delle impos di carattere t e differite pas ste differite p tributario pres ssive relative a assive stanzia senti nei bilan alle scritture d ate nel bilanci nci d'esercizio di consolidam o consolidato o delle società mento e risulta oàa

	Plusvalenze P	Ammortame nti anticipati	Leasing g	Altre e minor ri	Tota ale
Saldo al 31/ 12/2013	62	1.2 227	102 1	1. .294	2.684 2
Accantonam menti	(22)	(14 46)	17	206	55
Utilizzi	‐	‐	‐	(4)	(4)
Altri movime enti	‐	128 1	107 1	(2 238)	(3)
Differenze c ambio	‐	‐	‐	(0)	(0)
Saldo al 31/ /12/2014	39	1.2 210	225 2	1. .258	2.732 2
Accantonam menti	‐	(2 26)	21	428	423
Utilizzi	‐	‐	‐	‐	‐
Altri movime enti	‐	‐	‐	‐	‐
Differenze c ambio	‐	‐	‐	(0)	(0)
Saldo al 30/ /06/2015	39	1.1 183	246 2	1. .686	3.155 3

24. Fondi p per rischi ed d oneri

Saldo al 30/0	863
06/2015	3
Saldo al 31/1	1.318
12/2014	8
Variazio one	(455)

La composizi ione della voc ce "Fondi per rischi ed oner ri" è la seguen nte:

	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Per trattame ento quiescen nza e	‐	‐	‐
Fondo conso olidamento pe er rischi e
oneri futuri	‐	‐	‐
Altri:
Fondo oscill azione cambi	‐	‐	‐
Altri fondi m minori	863	1.318	(455)
Totale altri f fondi	863	1.318	(455)
Totale	863	1.318	(455)

I fondi rischi evidenziano p probabili pass sività del Grup ppo a fronte d di cause legali in corso e con ntenziosi di na atura fiscale.

25. Debiti e altre pass sività finanz ziarie

Variazio one	(455) )
in corso e con ntenziosi di na	atura fiscale.
Saldo al 30/0 06/2015	291.363 3
Saldo al 31/1 12/2014	274.875 5
Variazio one	16.489 9

La voce è cos sì composta:

	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Obbligazioni	102.716	70.217	32.499
Debiti verso altri finanziat ori	186.033	202.689	(16.656)
Altri debiti	2.614	1.968	646
Totale	291.363	274.875	16.489

La voce "Obb bligazioni" è r elativa:

• all'emissi L'ammon contratti ione di due pr ntare originari di cross curre restiti obbliga io di tali emiss ency swap (CC zionari sottos sioni è pari a CS) con per l'in scritti da due i 95 milioni di ntera durata d nvestitori istit USD convertit dei prestiti ob tuzionali statu ti in 75.011 m bligazionari o unitensi. migliaia di Euro riginari (12 an o tramite due nni).
• all'emissi L'ammon ione di un pre ntare originari estito obbligaz o di tale emis zionario sottos ssione è pari a scritto da tre 40 milioni di investitori ist Euro. ituzionali stat tunitensi.

La voce "Deb credito a me ipoteca sui b voce include principio con biti verso altr edio e lungo t beni immobili e inoltre il de ntabile I.A.S. 1 ri finanziatori" termine. Alcun finanziati, com ebito verso le 17 ai beni ogge " rappresenta ni di tali mutu me già indicat società di le etto di locazio a prevalentem ui sono assist to nelle note easing per 1.1 one finanziaria mente l'ammo iti da garanzi descrittive de 172 migliaia d a. ntare dei mu a reale con p elle immobiliz di Euro, deriv utui contratti rivilegio sui b zzazioni mater vante dall'app con Istituti di beni mobili ed riali. La stessa plicazione del eidal

Il dettaglio d ella voce "De biti verso altr i finanziatori" ", con i valori e espressi in mig gliaia di Euro, è il seguente :

Istituto fina nziatore	Importo	Importo a lungo	Importo a breve	Tasso T		Scadenz za	Importo	originario
Banca Popo lare di	794 4	‐	794	Fisso	5,66 %	30/07/20 015	Euro o	7.000.000 0
Credito Emi liano	54 4	‐	54	Fisso	3,51 %	18/11/20 015	Euro o	500.000 0
Banco di Bre escia *	100 0	‐	100	Fisso	5,11 %	31/12/20 015	Euro o	1.000.000 0
Mediocredit to Italiano	1.333 3	‐	1.333 V	Variab.	1,75 %	31/03/20 016	Euro o	8.000.000 0
Banca Passa adore	12.000 0	‐	12.000 V	Variab.	0,69 %	18/06/20 016	Euro o	12.000.00 0
BCC Carate	1.593 3	540	1.053 V	Variab.	1,98 %	03/11/20 016	Euro o	5.000.000 0
Credito Emi liano	937 7	477	460	Fisso	3,70 %	26/05/20 017	Euro o	3.000.000 0
Mediobanca a *	5.000 0	2.500	2.500	Fisso	4,39 %	20/06/20 017	Euro o	20.000.00 0
Mediobanca a *	3.750 0	1.875	1.875	Fisso	2,82 %	20/06/20 017	Euro o	15.000.00 0
BNL ‐ BNP P aribas *	3.000 0	2.000	1.000 V	Variab.	2,88 %	14/02/20 018	Euro o	5.000.000 0
Intesa San P Paolo *	4.617 7	3.079	1.538	Fisso	1,91 %	15/06/20 018	Euro o	10.000.00 0
MIUR	52 2	35	17	Fisso	0,25 %	01/07/20 018	Euro o	121.106 6
Banca Popo lare di	722 2	527	195	Fisso	4,28 %	30/11/20 018	Euro o	1.000.000 0
Credito Valt tellinese	8.322 2	‐	8.322 V	Variab.	3,25 %	31/12/20 018	Euro o	20.000.00 0
Barclays ban nk *	4.000 0	3.000	1.000	Fisso	3,04 %	01/06/20 019	Euro o	10.000.00 0
Mediobanca a *	12.500 0	10.000	2.500	Fisso	4,44 %	01/04/20 020	Euro o	20.000.00 0
Komercijaln a B.	6.992 2	5.993	999	Fisso	5,50 %	15/10/20 020	Euro o	7.000.000 0
Intesa San P Paolo *	20.004 4	16.672	3.332	Fisso	2,23 %	16/06/20 021	Euro o	30.000.00 0
Intesa San P Paolo *	7.780 0	6.670	1.110 V	Variab.	3,47 %	30/06/20 022	Euro o	10.000.00 0
Intesa San P Paolo *	7.780 0	6.670	1.110 V	Variab.	3,47 %	30/06/20 022	Euro o	10.000.00 0
Factor Bank a	2.918 8	2.529	389 V	Variab.	1,15 %	31/12/20 022	Euro o	5.200.000 0
Mediobanca a *	8.571 1	7.500	1.071	Fisso	2,90 %	20/06/20 023	Euro o	15.000.00 0
Unicredit Bu ulbank	8.000 0	7.500	500	FIsso	4,50 %	11/10/20 023	Euro o	8.000.000 0
Mediobanca a *	10.000 0	10.000	‐ V	Variab.	2,60 %	11/03/20 024	Euro o	10.000.00 0
Mediobanca a *	10.000 0	10.000	‐ V	Variab.	2,60 %	11/03/20 024	Euro o	10.000.00 0
Mediocredit to Italiano	13.333 3	11.852	1.481 V	Variab.	1,95 %	31/03/20 024	Euro o	20.000.00 0
Intesa San P Paolo *	30.000 0	30.000	‐ V	Variab.	2,54 %	31/03/20 024	Euro o	30.000.00 0
Unicredit *	10.000 0	10.000	‐ V	Variab.	2,45 %	31/05/20 024	Euro o	10.000.00 0
Monte Pasc hi Siena	8.333 3	7.500	833	Fisso	4,21 %	15/06/20 025	Euro o	10.000.00 0
Intesa San P Paolo *	20.000 0	20.000	‐ V	Variab.	1,05 %	30/06/20 025	Euro o	30.000.00 0
Banca IMI *	6.392 2	5.960	432	Fisso	6,50 %	26/01/20 026	Euro o	7.000.000 0
Obbligazion i	110.217 7	102.716	7.501
Derivati	3.580 0	2.363	1.218
Debiti verso o società di
leasing	1.172 2	791	381
	343.846 6	288.749	55.097

Covenants

I contratti di mantenimen finanziario ne Tali paramet finanziament nto di determ etto e cash‐flo tri, sino ad ogg to contrasseg minati rapport ow, tra indebi gi, sono stati r nati da asteri ti tra indebita itamento fina rispettati. isco (*) conte amento finan nziario netto ngono vincoli ziario netto e e EBITDA rife finanziari (co e patrimonio ribili al bilanci ovenants) che netto, tra in io consolidato e prevedono il ndebitamento o. lo

Derivati

• 1. Il contra coperto 4,39% a Il fair va atto di finanzi o con un cont fronte di un alue al 30 giu iamento in es ratto IRS sott tasso variabil ugno 2015 cal sere con Med oscritto in da e Euribor a se colato dallo s diobanca il cu ta 24 ottobre ei mesi. stesso Istituto i debito residu e 2007 che pre o di credito è uo è pari a 5.0 evede il pagam negativo per 000 migliaia d mento di un t 272 migliaia di Euro è stato tasso fisso del di Euro (al 31
• dicemb 2. Il contra coperto 2,82% a Il fair va bre 2014 negat atto di finanzi o con un cont fronte di un alue al 30 giu tivo per 399 m iamento in es ratto IRS sott tasso variabil ugno 2015 cal migliaia di Eur sere con Med oscritto in da e Euribor a se colato dallo s ro). diobanca il cu ata 14 maggio ei mesi. stesso Istituto i debito residu 2009 che pre o di credito è uo è pari a 3.7 evede il pagam negativo per 750 migliaia d mento di un t 129 migliaia di Euro è stato tasso fisso del di Euro (al 31 ol1ol1ol1o111o9oaai
• dicemb 3. Il contra coperto 2,9% a f bre 2014 negat atto di finanzi o con un cont fronte di un ta tivo per 188 m iamento in es ratto IRS sott asso variabile migliaia di Eur sere con Med oscritto in da Euribor a sei ro). diobanca il cu ata 19 maggio mesi. i debito residu 2010 che pre uo è pari a 8.5 evede il pagam 571 migliaia d mento di un t di Euro è stato tasso fisso del

Il fair va dicemb alue al 30 giu bre 2014 negat ugno 2015 cal tivo per 1.013 colato dallo s 3 migliaia di Eu stesso Istituto uro). o di credito è negativo per 848 migliaia di Euro (al 31

1. Il contra stato co del 3,04 atto di finanz operto con un 4% a fronte di iamento in es n contratto IRS i un tasso vari ssere con Inte S sottoscritto abile Euribor esa San Paolo in data 24 m a sei mesi. il cui debito arzo 2011 che residuo è par e prevede il pa ri a 4.000 mig agamento di liaia di Euro è un tasso fisso

Il fair va dicemb alue al 30 giu bre 2014 negat ugno 2015 cal tivo per 318 m colato dallo s migliaia di Eur stesso Istituto ro). o di credito è negativo per 258 migliaia di Euro (al 31

• 1. Il contra stato co Il fair va dicemb atto di finanz operto con un alue al 30 giug bre 2014 negat iamento in es n tasso fisso de gno 2015 calc tivo per 1.451 ssere con Inte el 2,23% a fro colato dallo st 1 migliaia di Eu sa San Paolo onte di un tass tesso Istituto uro). il cui debito r so variabile Eu di credito è n esiduo è pari uribor a sei me egativo per 1 a 20.004 mig esi. .209 migliaia liaia di Euro è di Euro (al 31
• 1. Il contra stato co Il fair va dicemb atto di finanz operto con un alue al 30 giu bre 2014 negat iamento in es n tasso fisso de ugno 2015 cal tivo per 186 m ssere con Inte el 1,91% a fro colato dallo s migliaia di Eur esa San Paolo onte di un tass stesso Istituto ro). il cui debito so variabile Eu o di credito è residuo è par uribor a sei me negativo per ri a 4.617 mig esi. 145 migliaia liaia di Euro è di Euro (al 31
• 1. Il presti CCS sot Il fair v migliaia ito obbligazio ttoscritto con value al 30 gi a di Euro). onario il cui de Intesa San Pa ugno 2015 è ebito residuo olo in data 15 positivo per è pari a 43.1 5 giugno 2012 2.855 migliai 148 migliaia d 2. ia di Euro (al i Euro è stato 31 dicembre o coperto con e 2014 negati un contratto ivo per 1.569
• 1. Il presti CCS sot Il fair va di Euro) ito obbligazio ttoscritto con alue al 30 giug ). onario il cui de Intesa San Pa gno 2015 è po ebito residuo olo in data 29 ositivo per 3.0 è pari a 27.0 9 maggio 2013 017 migliaia d 069 migliaia d 3 . di Euro (al 31 d i Euro è stato dicembre 201 o coperto con 14 positivo pe un contratto r 142 migliaia
• 1. Il contra stato co Il fair va di Euro) atto di finanzi operto con un alue al 30 giu ). iamento in es n tasso fisso de ugno 2015 è n ssere con Unic el 2,40% a fro egativo per 7 credit Bulbank onte di un tass 719 migliaia di k il cui debito so variabile Eu i Euro (al 31 d residuo è par uribor a tre me icembre 2014 ri a 8.000 mig esi. 4 negativo pe liaia di Euro è r 861 migliaia
• 1. Il contra stato co Il fair va atto di finanz operto con un alue al 30 giu iamento in es n tasso fisso de gno 2015 è po ssere con Inte el 0,44% a fro ositivo per 69 sa San Paolo onte di un tass 94 migliaia di E il cui debito r so variabile Eu Euro. esiduo è pari uribor a sei me a 30.000 mig esi. liaia di Euro è

I contratti nu valutati a cas umerati da 1. sh flow hedge a 4. sono sta e. ti valutati a fa air value hedg ge, mentre i c contratti num merati da 5. a 10. sono stati

Livelli gerarc chici di valuta azione del fair r value

In relazione che tali valor determinazio agli strument ri siano classif one del fair va ti finanziari ri ficati sulla bas alue. levati nella si se di una gera ituazione pat archia di livell rimoniale – fi li che rifletta inanziaria al f la significativa fair value, l'IF a degli input u FRS 7 richiede utilizzati nella eaoe0

Si distinguon no i seguenti li ivelli:

• Livello 1 – quotazioni rilevate su un n mercato atti ivo per attività à o passività o oggetto di valu utazione;
• Livello 2 indiretta – input diver amente (deriv rsi dai prezzi q vati dai prezzi) quotati in cui ) sul mercato; al punto prec cedente, che sono osservab bili direttame ente (prezzi) o
• Livello 3 – input che n non sono basa ati su dati di m mercato osserv vabili.

La seguente gerarchico d tabella evide i valutazione d enzia le attiv del fair value: ità e passivit tà che sono v valutate al fa ir value al 30 0 giugno 201 15, per livello

Debiti e altre e passività fin nanziarie	Note	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Intesa San Pa aolo		‐	(258)	‐ ‐	(258 8)
Intesa San Pa aolo		‐	(1.209)	‐ ‐	(1.209 9)
Intesa San Pa aolo		‐	(145)	‐ ‐	(145 5)
Intesa San Pa aolo		‐	(719)	‐ ‐	(719 9)
Mediobanca		‐	(272)	‐ ‐	(272 2)
Mediobanca		‐	(129)	‐ ‐	(129 9)
Mediobanca		‐	(848)	‐ ‐	(848 8)
Totale		‐	(3.580)	‐ ‐	(3.580 0)

Nella voce "A della società Altri debiti" so SOL K ShPK (E ono contabiliz Euro 1.776 m zzati, tra gli alt igliaia) attualm tri, gli impegn mente di prop ni della societ prietà della so à SOL S.p.A. p ocietà SIMEST per il riacquist SpA. to delle quote

26. Passivi ità correnti

Saldo al 30/0 06/2015	189.210
Saldo al 31/1	164.138
12/2014	8
Variazio	25.072
one	2

La composizi ione è la segu ente:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Debiti verso banche	2.039	2.531	(492)
Debiti verso fornitori	92.088	83.454	8.634
Altre passivi tà finanziarie	55.097	37.015	18.082
Debiti tribut tari	10.185	12.787	(2.603)
Altre passivi tà correnti	16.299	17.533	(1.234)
Ratei e risco onti passivi	13.502	10.818	2.684
Totale	189.210	164.138	25.072

La voce "Altr re passività fin nanziarie" rap presenta le q uote a breve dei debiti vers so altri finanz iatori.

I "Debiti tribu utari" sono co osì composti:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Debiti per im mposte sul red ddito	4.459	5.166	(707)
Debiti per IV A	3.467	4.166	(699)
Altri debiti tr ributari	2.258	3.454	(1.196)
Totale	10.185	12.787	(2.603)

Le "Altre pas ssività corrent ti" sono così c omposte:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Debiti verso istituti previd enziali	4.745	5.532	(788)
Debiti verso personale	7.698	6.701	997
Debiti verso azionisti per d dividendi	139	11	128
Debiti per ac cquisto partec cipazioni	‐	882	(882)
Depositi cauz zionali passivi i	135	236	(101)
Altri debiti	3.583	4.170	(587)
Totale	16.299	17.533	(1.233)
I "ratei e ri sconti passiv vi" rappresent	tano le parti	ite di collega	amento dell'e

I "ratei e ri competenza sconti passiv temporale. tano le parti ite di collega amento dell'e esercizio, contteggiate col criterio della

La composizi ione della voc ce è così detta agliata:

Descrizione	30/06/2015 3	31/12/2014	Variazione
Ratei passivi i
Interessi pas sivi su finanzi amenti	1.051	973	78
Altri	4.053	1.772	2.281
Totale ratei p passivi	5.104	2.745	2.359
Risconti pass sivi
Contributi a f fondo perdut o	18	18	‐
Affitti attivi	85	85	‐
Altri	8.295	7.970	325
Totale riscon nti passivi	8.398	8.073	325
Totale ratei e risconti pas ssivi	13.502	10.818	2.684

Risultatiper categoria adi attività

(valori in Miglia aiadi Euro)

				/ / 30 0 06 20	15			/ / 3 30 06 20 14
	Are g a as nic i tec	%	Are a a ss. do mic ilia re	%	Elim ina zio ni	Co lida to nso	%	Are g a as nic i tec	%	Are ss. do a a mic ilia re	%	Elim ina zio i on	Co lida to nso	%
Ar Ga Te ici ea s c cn	18 2.9 37	10 0, 0% ,			( ) 14 .30 2	16 8.6 36	50 6% , ,	17 0.6 65	1 10 0, 0%			( ) 13 .5 15	15 7.1 50	50 9% ,
Ar As sis do mi ci liar te ea nza e			16 5.0 49	1 10 0, 0%	( ) 31 3	16 4.7 36	49 4% , ,			15 1.9 27	10 0, 0%	( ) 4 16	15 1.5 11	49 1% ,
d ite Ve ett te n n	18 2.9 37	10 0, 0% ,	16 5.0 49	10 0, 0% 1	( ) .61 14 5	33 3.3 72	10 0, 0% ,	0.6 65 17	10 0, 0% 1	1.9 27 15	10 0, 0%	( ) 13 .9 31	30 8.6 61	10 0, 0% 1
ltri A ica vi nti r e pro ve	1.8 53	1, 0% ,	91 9	0, 6%	( ) 30 1	2.4 71	0, 7% ,	1.6 98	1, 0%	55 1	0, 4%	( ) 2 99	1.9 50	0, 6%
liev Lav ori int ni i ern e p re	1.0 62	0, 6% ,	5.8 66	3, 6%	1.0 02	7.9 31	2, 4% ,	1.7 45	1, 0%	4.9 02	3, 2%	7 79 9	7.4 46	2, 4%
R ica i v	18 5.8 53	10 1, 6% ,	17 1.8 35	1 10 4, 1%	( ) 13 .91 4	34 3.7 73	10 3, 1% ,	17 4.1 08	1 10 2, 0%	15 7.3 80	10 3, 6%	( ) 13 .4 31	31 8.0 56	1 10 3, 0%
ist i di ie Ac ter qu m ma	49 .98 0	3% 27 , ,	46 .13 7	0% 28 ,	( ) 8.9 56	87 .16 1	1% 26 , ,	44 .75 1	2% 26 ,	41 .77 5	5% 27 ,	( ) 8.6 95	77 .83 2	2% 25 ,
d di Pre zio ni rvi zi sta se	58 .92 0	2% 32 , ,	47 .50 7	8% 28 ,	( ) 4.5 86	10 1.8 41	5% 30 , ,	52 .77 1	9% 30 ,	44 .40 3	2% 29 ,	( ) 4.0 4 45	93 .12 9	2% 30 ,
Va ria zio i im ne r an en ze	( ) 1.5 62	‐0, 9% ,	( ) 2.9 88	‐1, 8%	‐	( ) 4.5 50	1, 4% ‐ ,	( ) 76 7	‐0, 4%	( ) 70 3	‐0, 5%	‐	( ) 1.4 70	‐0, 5%
ltri A sti co	6.9 26	3, 8% ,	9.5 12	5, 8%	( ) 45 5	15 .98 3	4, 8% ,	6.4 37	3, 8%	9.3 49	6, 2%	( ) 6 82	15 .10 4	4, 9%
le i To ta ost c	11 4.2 63	62 5% , ,	10 0.1 68	60 7% ,	( ) 13 .99 6	20 0.4 35	60 1% , ,	10 3.1 93	60 5% ,	94 .82 3	62 4% ,	( ) 13 .4 22	18 4.5 94	59 8% ,
lor iu Va to a e gg un	71 .58 9	1% 39 , ,	71 .66 7	4% 43 ,	82	14 3.3 38	0% 43 , ,	70 .91 6	6% 41 ,	62 .55 7	2% 41 ,	( ) 10	13 3.4 63	2% 43 ,
de l lav Co sto vo ro	37 .17 1	20 3% , ,	33 .58 6	20 3% ,	‐	70 .75 7	21 2% , ,	34 .68 9	20 3% ,	30 .04 2	19 8% ,	‐	64 .73 1	21 0% ,
lor do Ma ine ivo t rg op e era	34 .41 9	18 8% , ,	38 .08 0	23 1% ,	82	72 .58 1	21 8% , ,	36 .22 7	21 2% ,	32 .51 5	21 4% ,	( ) 10	68 .73 2	22 3% ,
ti Am rta mo me en	20 .26 5	11 1% , ,	18 .10 3	11 0% ,	( ) 37	38 .33 1	11 5% , ,	19 .23 7	11 3% ,	16 .92 5	11 1% ,	( ) 31	36 .13 2	11 7% ,
ltri ti A nto a cca on am en	1.2 23	7% 0, ,	71 5	4% 0,	‐	1.9 38	6% 0, ,	1.6 32	0% 1,	59 3	4% 0,	‐	2.2 25	7% 0,
/ ( ) Pro nti On eri ico nti ve n on r rre	‐		‐		‐	‐		‐		‐		‐	‐
lta R isu ivo to rat o p pe	12 .93 1	7, 1% ,	19 .26 2	11 7% ,	11 9	32 .31 3	9, 7% ,	15 .35 7	9, 0%	14 .99 7	9, 9%	21	30 .37 5	9, 8%
fin Pro nti zia ri ve a an	10 .48 5	5, 7% ,	2.3 73	1, 4%	( ) 10 .31 4	2.5 44	0, 8% ,	10 .19 2	6, 0%	1.0 24	0, 7%	( ) 10 .1 57	1.0 59	0, 3%
On eri fin iar i an z	( ) 5.6 99	3, 1% ‐ ,	( ) 2.4 04	5% ‐1,	03 1.4	( ) 6.7 00	2, 0% ‐ ,	( ) 4.9 02	‐2, 9%	( ) 2.2 66	5% ‐1,	1.6 62 7	( ) 5.5 41	8% ‐1,
lta de l l le Ris ipa zio ni to art u p ec	( ) 42 1	0, 2% ‐ ,	‐		‐	( ) 42 1	0, 1% ‐ ,	( ) 5	0, 0%	‐		‐	( ) 5	0, 0%
/ le i (on i ) f ina ia i To ta t p rov e en er nz ar	4.3 66	2, 4% ,	( ) 31	0, 0%	( ) 8.9 11	( ) 4.5 76	1, 4% ‐ ,	5.2 85	3, 1%	( ) 1.2 42	‐0, 8%	( ) 8.5 31	( ) 4.4 87	‐1, 5%
lta R isu ‐im to nte ste a n po	17 .29 7	9, 5% ,	19 .23 1	11 7% ,	( ) 8.7 91	27 .73 6	8, 3% ,	20 .64 3	12 1% ,	13 .75 5	9, 1%	( ) 8.5 10	25 .88 8	8, 4%
l d dit Im ste po su re o	3.9 37	2, 2% ,	6.4 54	3, 9%	35	10 .42 5	3, 1% ,	63 5.4	3, 2%	4.2 09	2, 8%	5	9.6 77	3, 1%
isu lta iv it à in R to ett tt n e a o
fun ion nto am e z	13 .36 0	3% 7, ,	12 .77 7	7% 7,	( ) 8.8 26	17 .31 1	2% 5, ,	15 .18 0	8, 9%	9.5 46	6, 3%	( ) 8.5 15	16 .21 1	3% 5,
Ris lta ttiv it à dis nti to et tto u n a co nu ue	‐		‐		‐	‐		‐		‐		‐	‐
/ p ( le ) d dit di Ut i zi ter er a	( ) 12 3	‐0, 1% ,	( ) 72 2	‐0, 4%	‐	( ) 84 5	0, 3% ‐ ,	( ) 66	0, 0%	( ) 68 1	‐0, 4%	‐	( ) 74 8	‐0, 2%
/ le (pe d d ) n Ut i ita ett r o	13 .23 7	7, 2% ,	12 .05 5	7, 3%	( ) 8.8 26	16 .46 6	4, 9% ,	15 .11 3	8, 9%	8.8 64	5, 8%	( ) 8.5 15	15 .46 3	5, 0%
for A ltre in ion i m ma z
				/ / 30 0 06 20	15					3	/ / 30 06 20 14
le à To ttiv it ta t a	79 4.3 54		39 2.8 25		( ) 24 9.4 40	93 7.7 39		71 6.1 48		37 8.1 18		( ) 24 8.5 02	84 5.7 63
le à To iv vit ta p ass	43 9.6 72		13 3.8 49		( ) 74 .46 3	49 9.0 58		38 1.4 17		19 8.3 88		( ) 13 3.6 88	44 6.1 17
Inv im ti i est en	21 .15 8		18 .26 7		‐	39 .42 5		27 .79 3		22 .40 2		‐	50 .19 5
laz ion fin zia ria le d l Re est e a an s em ra e	Gr SO L a up po	l 30 g											42

Analisi de ei risultat i per cate goria di a ttività: Ar rea Gas Te ecnici

Di seguito si riporta il cont to economico dell'Area Gas s Tecnici:

(valori in Migliai ia di Euro)

	30/06/20 015	%	30/06/2014 4	%
Vendite Net tte	182.9 937	100,0%	170.665 5	100,0%
Altri ricavi e e proventi	1.8 853	1,0%	1.698 8	1,0%
Lavori intern ni e prelievi	1.0 062	0,6%	1.745 5	1,0%
Ricavi	185.8 853	101,6%	174.108 8	102,0%
Acquisti di m materie	49.9 980	27,3%	44.751 1	26,2%
Prestazioni di servizi	58.9 920	32,2%	52.771 1	30,9%
Variazione r rimanenze	(1.56 62)	‐0,9%	(767 )	‐0,4%
Altri costi	6.9 926	3,8%	6.437 7	3,8%
Totale costi i	114.2 263	62,5%	103.193 3	60,5%
Valore aggiu unto	71.5 589	39,1%	70.916 6	41,6%
Costo del la voro	37.1 171	20,3%	34.689 9	20,3%
Margine op perativo lordo o	34.4 419	18,8%	36.227 7	21,2%
Ammortame enti	20.2 265	11,1%	19.237 7	11,3%
Altri accanto onamenti	1.2 223	0,7%	1.632 2	1,0%
(Proventi) / Oneri non ric correnti	‐	0,0%	‐	0,0%
Risultato op perativo	12.9 931	7,1%	15.357 7	9,0%
Proventi fin anziari	10.4 485	5,7%	10.192 2	6,0%
Oneri finanz ziari	(5.69 99)	‐3,1%	(4.902 )	‐2,9%
Risultato de elle partecipaz zioni	(42 21)	‐0,2%	(5 )	0,0%
Totale prov venti / (oneri) finanziari	4.3 366	2,4%	5.285 5	3,1%
Risultato an nte‐imposte	17.2 297	9,5%	20.643 3	12,1%
Imposte sul reddito	3.9 937	2,2%	5.463 3	3,2%
Risultato ne etto attività in n
funzioname ento	13.3 360	7,3%	15.180 0	8,9%
Risultato ne etto attività di scontinue	0	0,0%	0	0,0%
(Utile) / per rdita di terzi	(12 23)	‐0,1%	(66 )	0,0%
Utile / (perd dita) netto	13.2 237	7,2%	15.113 3	8,9%

Le vendite de ell'Area Gas T Tecnici hanno registrato un decremento del 7,2%.

Il margine op perativo lordo o è diminuito d del 5,0% rispe etto allo stesso o periodo del l'anno preced dente.

Il risultato op perativo è dim minuito del 15 ,8% rispetto a allo stesso per riodo dell'ann no precedente e.

Di seguito si riporta il cont to economico trimestrale d dell'Area Gas T Tecnici:

(valori in Migliai ia di Euro)

	2° trim 2 2015	%	2° trim 2 2014	%
Vendite Net	93	54,8	85	54,8
tte	3.064	8%	5.464	8%
Altri ricavi e	1	0,8	1.067	0,7
e proventi	1.301	8%	1	7%
Lavori intern ni e prelievi	465	0,3 3%	886	0,6 6%
Ricavi	94	55,8	87	56,0
	4.830	8%	7.416	0%
Acquisti di m	26	15,3	22	14,6
materie	6.056	3%	2.741	6%
Prestazioni	29	17,6	27	17,4
di servizi	9.975	6%	7.149	4%
Variazione r	(	‐0,4	(375)	‐0,2
rimanenze	(697)	4%	(	2%
Altri costi	3	2,1	3.468	2,2
	3.528	1%	3	2%
Totale costi	58	34,6	52	34,0
i	8.863	6%	2.983	0%
Valore aggiu	35	21,2	34	22,1
unto	5.967	2%	4.433	1%
Costo del la	19	11,3	17	11,5
voro	9.257	3%	7.972	5%
Margine op perativo lordo o	16 6.710	9,8 8%	16 6.460	10,6 6%
Ammortame	10	6,1	9.886	6,3
enti	0.367	1%	9	3%
Altri accanto onamenti	393	0,2 2%	792	0,5 5%
(Proventi) / Oneri non ric correnti	‐	0,0 0%	‐	0,0 0%
Risultato op	5	3,5	5.782	3,7
perativo	5.950	5%	5	7%
Proventi fin	9	5,5	9.264	5,9
anziari	9.351	5%	9	9%
Oneri finanz	(2.	‐1,7	(2	‐1,5
ziari	.851)	7%	.408)	5%
Risultato de elle partecipaz zioni	10	0,0 0%	(4)	0,0 0%
Totale prov venti / (oneri) finanziari	6 6.511	3,8 8%	6.851 6	4,4 4%
Risultato an	12	7,3	12	8,1
nte‐imposte	2.460	3%	2.633	1%
Imposte sul	1	1,1	2.559	1,6
reddito	1.871	1%	2	6%
Risultato ne etto attività in n
funzioname	10	6,2	10	6,5
ento	0.590	2%	0.075	5%
Risultato ne etto attività di scontinue	‐	0,0 0%	‐	0,0 0%
(Utile) / per rdita di terzi	(75)	0,0 0%	(77)	0,0 0%
Utile / (perd	10	6,2	9.998	6,4
dita) netto	0.515	2%	9	4%

Di seguito si riporta la situ uazione patrim moniale finanz ziaria dell'Area a Gas Tecnici:

(valori in migliai ia di Euro)

	30/06 6/2015	31/1 2/2014
Immobilizza zioni materia li	3 11.659	307.591 3
Avviamento o e differenze di consolidam mento	22.516 2	13.818
Altre immob bilizzazioni im materiali	9.075	8.881
Partecipazio oni	12 28.123	67.967
Altre attività à finanziarie	10.458	100.399 1
Imposte ant ticipate	4.058	4.050
ATTIVITA' N NON CORRENT TI	48 85.889	502.706 5
Attività non n correnti pos sedute per la vendita	‐	‐
Giacenze di magazzino	16.171	14.869
Crediti verso o clienti	15 56.700	150.110 1
Altre attività à correnti	23.015 2	14.265
Attività fina nziarie corren nti	43.252 4	6.506
Ratei e risco onti attivi	5.379	3.840
Cassa e banc che	63.949 6	49.357
ATTIVITA' C ORRENTI	30 08.466	238.947 2
TOTALE ATT TIVITA'	79 94.354	741.653 7
Capitale soc ciale	47.164 4	47.164
Riserva sopr rapprezzo azio oni	63.335 6	63.335
Riserva lega le	10.459	9.457
Riserva azio ni proprie in p portafoglio	‐	‐
Altre riserve e	2 10.344	197.057 1
Utili perdite e a nuovo	2.659	2.659
Utile netto	13.237	16.264
Patrimonio netto Gruppo o	34 47.197	335.936 3
Patrimonio netto di terzi	7.362	7.325
Utile di terzi i	123	94
Patrimonio netto di terzi i	7.485	7.419
PATRIMONI IO NETTO	35 54.683	343.355 3
TFR e benef fici ai dipende nti	11.799	12.410
Fondo impo oste differite	2.350	2.207
Fondi per ris schi e oneri	84	375
Debiti e altr e passività fin nanziarie	28 84.925	265.650 2
PASSIVITA' NON CORREN NTI	29 99.157	280.642 2
Passività no on correnti po ossedute per l a vendita	‐	‐
Debiti verso o banche	1.947	2.523
Debiti verso o fornitori	58.034 5	55.013
Altre passivi ità finanziarie	63.566 6	45.528
Debiti tribut tari	4.309	3.634
Ratei e risco onti passivi	2.943	1.615
Altre passivi ità correnti	9.715	9.343
PASSIVITA' CORRENTI	14 40.514	117.657 1
TOTALE PAS SSIVITA' E PAT TRIMONIO NE ETTO	79 94.355	741.653 7

Analisi de ei risultati per categ goria di att tività: Are ea Assisten nza Domic ciliare

Di seguito si riporta il cont to economico dell'Area Ass sistenza domic ciliare:

(valori in Migliai ia di Euro)

	30/06 6/2015	%	30/06/2 2014	%
Vendite Net	16	100,	151.	100,0%
tte	65.049	,0%	.927	%
Altri ricavi e e proventi	919	0, ,6%	551	0,4% %
Lavori intern	5.866	3,	4	3,2%
ni e prelievi		,6%	.902	%
Ricavi	17	104,	157.	103,6%
	71.835	,1%	.380	%
Acquisti di m	4	28	41	27,5%
materie	46.137	,0%	.775	%
Prestazioni	4	28	44	29,2%
di servizi	47.507	,8%	.403	%
Variazione r	(2	‐1,	(7	‐0,5%
rimanenze	2.988)	,8%	703)	%
Altri costi	9.512	5, ,8%	9 .349	6,2% %
Totale costi	10	60,	94.	62,4%
i	00.168	,7%	.823	%
Valore aggiu	7	43,	62.	41,2%
unto	71.667	,4%	.557	%
Costo del la	3	20	30	19,8%
voro	33.586	,3%	.042	%
Margine op perativo lordo o	3 38.080	23, ,1%	32. .515	21,4% %
Ammortame	1	11	16	11,1%
enti	18.103	,0%	.925	%
Altri accanto onamenti	715	0, ,4%	593	0,4% %
(Proventi) / Oneri non ric correnti	‐	0, ,0%	‐	0,0% %
Risultato op	1	11,	14.	9,9%
perativo	19.262	,7%	.997	%
Proventi fin	2.373	1,	1	0,7%
anziari		,4%	.024	%
Oneri finanz	(2	‐1,	(2.2	‐1,5%
ziari	2.404)	,5%	266)	%
Risultato de elle partecipaz zioni	‐	0, ,0%	‐	0,0% %
Totale prov venti / (oneri) finanziari	(31)	0, ,0%	(1.2 242)	‐0,8% %
Risultato an	1	11,	13.	9,1%
nte‐imposte	19.231	,7%	.755	%
Imposte sul	6.454	3,	4	2,8%
reddito		,9%	.209	%
Risultato ne etto attività in n funzioname ento	1 12.777	7, ,7%	9. .546	6,3% %
Risultato ne etto attività di scontinue	‐	0, ,0%	‐	0,0% %
(Utile) / per	(722)	‐0,	(6	‐0,4%
rdita di terzi		,4%	681)	%
Utile / (perd	1	7,	8.	5,8%
dita) netto	12.055	,3%	.864	%

Le vendite de ell'Area Assist tenza Domicil iare hanno re egistrato un in cremento del l'8,6%.

Il margine op perativo lordo o è aumentato o del 17,1% ris spetto allo ste esso periodo d dell'anno prec cedente.

Il risultato op perativo è aum mentato del 2 28,4% rispetto o allo stesso p eriodo dell'an nno precedent te.

Di seguito si riporta il cont to economico trimestrale d dell'Area Assis stenza domicil iare:

(valori in Migliai ia di Euro)

	2° tri im 2015	%	2° tr rim 2014	%
Vendite Net tte	84.302	49,6%	77.681	49,8%
Altri ricavi e e proventi	575	0,3%	309	0,2%
Lavori intern ni e prelievi	3.130	1,8%	2.035	1,3%
Ricavi	88.006	51,8%	80.026	51,3%
Acquisti di m materie	22.229	13,1%	20.216	13,0%
Prestazioni di servizi	23.809	14,0%	22.242	14,3%
Variazione r rimanenze	(145)	‐0,1%	185	0,1%
Altri costi	5.002	2,9%	4.818	3,1%
Totale costi i	50.894	29,9%	47.460	30,4%
Valore aggiu unto	37.112	21,8%	32.565	20,9%
Costo del la voro	16.817	9,9%	15.210	9,7%
Margine op perativo lordo o	20.295	11,9%	17.355	11,1%
Ammortame enti	9.061	5,3%	8.508	5,5%
Altri accanto onamenti	224	0,1%	341	0,2%
(Proventi) / Oneri non ric correnti	‐	0,0%	‐	0,0%
Risultato op perativo	11.010	6,5%	8.507	5,5%
Proventi fin anziari	1.196	0,7%	702	0,4%
Oneri finanz ziari	(844)	‐0,5%	(1.132)	‐0,7%
Risultato de elle partecipaz zioni	‐	0,0%	‐	0,0%
Totale prov venti / (oneri) finanziari	352	0,2%	(430)	‐0,3%
Risultato an nte‐imposte	11.362	6,7%	8.077	5,2%
Imposte sul reddito	3.801	2,2%	1.736	1,1%
Risultato ne etto attività in n funzioname ento	7.561	4,4%	6.340	4,1%
Risultato ne etto attività di scontinue	‐	0,0%	‐	0,0%
(Utile) / per rdita di terzi	(398)	‐0,2%	(366)	‐0,2%
Utile / (perd dita) netto	7.163	4,2%	5.974	3,8%

Di seguito si riporta la situ uazione patrim moniale finanz ziaria dell'Area a Assistenza d domiciliare:

‐

‐ ‐

‐

(valori in migliai ia di Euro)
	30/06 6/2015	31/1 2/2014
Immobilizza zioni materia li	1 12.883	110.955 1
Avviamento o e differenze di consolidam mento	25.833 2	25.534
Altre immob bilizzazioni im materiali	1.942	1.838
Partecipazio oni	55.392 5	55.391
Altre attività à finanziarie	1.923	7.590
Imposte ant ticipate	1.839	1.671
ATTIVITA' N NON CORRENT TI	19 99.813	202.978 2
Attività non n correnti pos sedute per la vendita	‐
Giacenze di magazzino	23.219 2	20.218
Crediti verso o clienti	1 16.250	99.282
Altre attività à correnti	5.237	4.095
Attività fina nziarie corren nti	21.129 2	16.416
Ratei e risco onti attivi	2.654	1.390
Cassa e banc che	24.522 2	46.308
ATTIVITA' C ORRENTI	19 93.012	187.708 1
TOTALE ATT TIVITA'	39 92.825	390.687 3
Capitale soc ciale	7.750	7.750
Riserva sopr rapprezzo azio oni	20.934 2	22.484
Riserva lega le	1.550
Riserva azio ni proprie in p portafoglio	‐
Altre riserve e	18 86.285	111.319 1
Utili perdite e a nuovo	24.584 2	24.584
Utile netto	12.055	21.537
Patrimonio netto Gruppo o	25 53.159	187.674 1
Patrimonio netto di terzi	5.095	4.449
Utile di terzi i	722	1.451
Patrimonio netto di terzi i	5.816	5.900
PATRIMONI IO NETTO	25 58.975	193.574 1
TFR e benef fici ai dipende nti	2.667	2.787
Fondo impo oste differite	781	526
Fondi per ris schi e oneri	780	942
Debiti e altr e passività fin nanziarie	50.013 5	109.108 1
PASSIVITA' NON CORREN NTI	54.240 5	113.363 1
Passività no on correnti po ossedute per l a vendita	‐
Debiti verso o banche	92	8
Debiti verso o fornitori	47.116 4	44.843
Altre passivi ità finanziarie	7.196	11.504
Debiti tribut tari	5.876	9.153
Ratei e risco onti passivi	10.559	9.203
Altre passivi ità correnti	8.771	9.039
PASSIVITA' CORRENTI	79.609 7	83.749
TOTALE PAS SSIVITA' E PAT TRIMONIO NE ETTO	39 92.825	390.687 3

Informa azioni pe r area ge eografica a

La suddivisio one dei ricavi p per area geog rafica è di seg guito dettaglia ata:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Italia	163.028	157.337	5.691
Altri paesi	170.344	151.324	19.020
Totale	333.372	308.661	24.711

La suddivisio one degli inves stimenti per a area geografic ca è di seguito o dettagliata:

Descrizione	30/06/2015 3	30/06/2014	Variazione
Italia	16.828	13.525	3.303
Altri paesi	22.597	36.670	(14.073)
Totale	39.425	50.195	(10.770)

Operazi oni infra agruppo e con pa arti corre elate

La Capogrup AIRVISION, c ppo SOL S.p.A con le quali il G A. è controllat Gruppo non h ta da Gas and a effettuato t d Technologie transazioni. es World B.V. , a sua volta controllata d dalla Stichting

Operazion i infragrupp po

Tutte le oper mercato e no razioni infragr on vi sono sta ruppo rientra te operazioni no nella gesti atipiche e inu ione ordinaria usuali o in pot a del Gruppo, tenziale confli sono effettua tto di interess ate a normali si. condizioni di gi4

Le vendite e milioni. prestazioni infragruppo r realizzate nel corso del pr rimo semestr e 2015 sono ammontate a Euro 103.4

Al 30 giugno cui Euro 151, 2015 i rappor ,8 milioni di n rti di credito e natura finanzia debito tra le aria ed Euro 7 e società costit 77,7 milioni di tuenti il Grup natura comm po ammontan merciale. no a Euro 229 9,5 milioni, di

I crediti finan nziari intercom mpany sono co osì suddivisi:

	Crediti fin nanziari conce essi da SOL S.p p.A.	Euro	87,1 m milioni
	Crediti fin nanziari conce essi da AIRSOL L Srl	Euro	42,5 m milioni

Crediti fin nanziari conce essi da altre so ocietà Euro 22,2 m milioni.

I rapporti de l Gruppo SOL con le società à controllate n non consolida ate, joint vent ure e collegat te sono così co omposti:

	Vendite e prestazioni a CT Biocarbo nic GmbH	Eu ro	103	m igliaia
	Acquisti d da CT Biocarb onic GmbH	Eu ro	1.314	m igliaia
	Crediti fin nanziari verso o CT Biocarbon nic GmbH	Eu ro	1.400	m igliaia
	Crediti co ommerciali ve erso CT Biocar bonic GmbH	Eu ro	15	m igliaia
	Debiti ve rso CT Biocarb bonic GmbH	Eu ro	284	m igliaia
	Vendite e prestazioni a SICGILSOL In ndia Private Li imited	Eu ro	36	m igliaia
	Crediti co ommerciali ve erso SICGILSOL L India Private e Limited	Eu ro	39	m igliaia
	Crediti fin nanziari verso o SICGILSOL In dia Private Lim mited	Eu ro	1.113	m igliaia
	Acquisti d da ZDS JESENI ICE d.o.o.	Eu ro	39	m igliaia
	Debiti ve rso ZDS JESEN NICE d.o.o.	Eu ro	8	m igliaia
	Debiti ve rso Consorgas s Srl	Eu ro		6 m igliaia.

Impegni, g garanzie e p passività po otenziali

Il Gruppo Sol l ha ottenuto fidejussioni p er Euro 42.71 15 migliaia.

Posizion ne finanz ziaria net tta

(valori in migliai a Cassa b Banch c Titoli d Liquid e Titoli e Altre e Credit e Credit f Debit g Quota g Quota g Quota h Debit h Debit h Debit h * Altre i Indeb j Indeb k Debit l Obblig m Titoli m Altre m Quota m Quota m Debit m * Altre n Indeb o Indeb ia di Euro) he detenuti per dità (a) + (b) attività finan ti finanziari c ti finanziari c i verso Banch a a breve dei a a breve lea a a breve obb i verso Soci p i verso socie i verso Soci p passività fina bitamento fin bitamento fin i verso Banch gazioni emes immobilizza attività finan a a lungo dei a a lungo dei i verso Soci p passività fina bitamento fin bitamento fin r la negoziaz + (c) nziarie a brev correnti vers correnti he a breve i finanziamen sing bligazioni per finanziam tà del Grupp per acquisto anziarie a br anziario cor anziario cor he a Lungo T sse ti nziarie a lung i finanziamen i leasing per acquisto anziarie a lun anziario non anziario net ione ve o imprese de nti menti po eve rente (f) + (g rente netto Termine go termine nti ngo termine n corrente (k to (j) + (n) 30/06/20 4 88.3 88.7 2.5 1.2 el 1.4 5.2 (2.03 (45.99 (38 (7.50 (1.2 g) (57.1 36.8 (102.7 8 6.4 (182.87 (79 (1.77 (2.36 k) (283.2 (246.3 015 31/12/2 407 365 95 ‐ 772 95 570 2 248 400 217 2 39) (2. 98) (30.0 81) (4 01) (4. ‐ ‐ ‐ (8 18) (1. 36) (40. 853 58 ‐ 16) (70. 886 438 2 79) (197.4 91) (9 76) (1. 63) (4. 02) (270. 49) (212. 2014 335 5.331 ‐ 5.665 2.882 24 ‐ 2.906 531) 044) 485) 794) ‐ ‐ 882) 686) 423) 8.148 ‐ 217) 886 2.911 467) 924) 776) 299) 885) 737)

Si tr ratta del fair v value degli str umenti finanz ziari derivati

L'incremento milioni di Eu all'increment o dell'indebita uro, al pagam to del capitale amento finan mento dei div e circolante. ziario netto è videndi per 1 dovuto ad i 10,9 milioni d investimenti t di Euro, all'ac tecnici effettu cquisizione de uati nel seme ella società F estre per 39,4 FLOSIT S.A. e 4

Eventi e ed opera zioni sign nificative e non ric correnti

Ai sensi della significative a Comunicazio non ricorrent one Consob d i poste in esse del 28 luglio 2 ere dal Grupp 2006 n. DEM/ o SOL nel cors 6064296, si p so del primo s precisa che no semestre 2015 on vi sono sta 5. ate operazioni

Transaz ioni deri ivanti da operazi oni atipi iche e/o inusuali

Ai sensi della 2015 il Grup stessa. a Comunicazio ppo SOL non h one Consob d ha posto in es el 28 luglio 20 ssere operazi 006 n. DEM/6 oni atipiche e 6064296, si pr e/o inusuali, c recisa che nel così come def l corso del pr finite dalla Co imo semestre omunicazione iee

Il President Ing e del Consigli g. Aldo Fumag o di Amminist galli Romario trazione

Monza, 27 ag gosto 2015

Attestaz dell'art. zione de 154‐bis el Bilanc del D. Lg cio cons gs. 58/98 olidato 8ni, in qualità ^d semestr ale abb reviato ai sensi

I sottoscritti Dirigente pre quanto previ Aldo Fumaga eposto alla red isto dall'art.15 lli Romario e M dazione dei d 54‐bis, comm Marco Annon ocumenti con i 3 e 4, del de ntabili e societ creto legislati i Amministrat tari della SOL ivo 24 febbrai tori Delegati e S.p.A., attesta o 1998, n. 58: e Marco Filipp ano, tenuto a : i, in qualità di nche conto di

• l'adeguat tezza in relazio one alle carat teristiche del l'impresa e
• l'effettiva a applicazione

delle proced del primo se ure amminist mestre 2015. erative ^e conta abili per la for rmazione del bilancio conso olidato semes strale abbrevi ato, nel corso

Si attesta, ino oltre, che:

• 1. Il bilancio o consolidato semestrale ab bbreviato:
• a) è red sensi atto in confo del regolame ormità ai prin nto (CE) n. 16 cipi contabili 606/2002 del P internaziona Parlamento e li applicabili uropeo e del C riconosciuti n Consiglio, del nella Comunit 19 luglio 200 tà europea ai 2;
• b) corris ponde alle ris sultanze dei lib bri e delle scri itture contabi ili;
• c) è ido finanz neo a fornir ziaria dell'emi e una rappre ittente e dell'i esentazione v insieme delle veritiera e co imprese inclu orretta della use nel consol situazione p idamento. atrimoniale, economica e
• 1. la relazio sono veri unitamen intermed parti corr ne intermedia ificati nei prim nte a una des dia sulla gestio relate. a sulla gestion mi sei mesi de scrizione dei one comprend ne comprende ell'esercizio e principali risc de, altresì, un' e un'analisi at alla loro incid chi e incertez 'analisi attend ttendibile dei denza sul bilan ze per i sei m dibile delle inf riferimenti ag ncio consolida mesi restanti formazioni su gli eventi imp ato semestral dell'esercizio ulle operazion portanti che si le abbreviato, . La relazione i rilevanti con iiioii,eni

Monza, 27 ag gosto 2015

Gli Amminist tratori Delega ti Il D cont irigente prep abili societari posto alla r redazione de ei documenti

(Aldo Fumag galli Romario) (Mar rco Filippi)

(Marco Anno oni)