Síldarvinnslan — Investor Presentation 2023

Nov 23, 2023

SVN

Sfidarvinnslan hf.
Uppgjör
3. årsfjördungs
2023

Spurningar sendist á fjärfestir@svn.is

---

Helsta úr starfseminni á 3 F

• Veiðar á makríl gengu vel og var mest veitt innan íslenskrar lögsögu.
• Veiðar á norsk-íslenskri síld gengu vel og var stutt að sækja.
• Mikið hefur verið framleitt af afurðum í fiskjöjuverinu á fjórðungnum.
• Sala uppsjávarafurða hefur gengið vel það sem af er.
• Í bolfisknum stoppuðu skip og vinnslur í rúmlega mánuð.
• Bolfiskveiðar og -vinnsla fóru vel af stað í september.
• Sala bolfiskafurða hefur verið misjöfn eftir afurðum og mörkuðum.

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Sildarvinnslan hf

SVN

Lykiltölur

---

Lykiltölur 3F 2023

4

Sildarvinnslan hf

SVN

| Rekstrartekjur (m$) 106,8
3F 2022: 79,3 | Heildareignir (m$) 1.083
31.12.2022: 1.060 |
| --- | --- |
| EBITDA (m$) 35,7
3F 2022: 28,2 | Eiginfjárhlutfall 57,0%
31.12.2022: 55,2% |
| EBITDA (%) 33,4%
3F 2022: 35,6% | Handbært fé (m$) 64,8
31.12.2022: 77,3 |
| Hagnaður (m$) 20,1
3F 2022: 16,6 | NIBD/EBITDA 1,99
2022: 1,28 |
| Veiði (bús tonn) 50,3
3F 2022: 48,8 | Meðalgengi $ 133,3
3F 2022: 139,0 |
| Afurðir (bús tonn) 37,1
3F 2022: 38,1 | |

---

Lykiltölur 9M 2023

• Rekstrartekjur (m$) 317,9
  9M 2022: 246,9
• EBITDA (m$) 96,4
  9M 2022: 84,1
• EBITDA (%) 30,3%
  9M 2022: 34,0%
• Hagnaður (m$) 62,8
  9M 2022: 62,8
• Veiði (bús tonn) 186,4
  9M 2022: 177,0
• Afurðir (bús tonn) 105,0
  9M 2022: 107,6

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Uppsjávarafli 3F (tonn)

Veiði uppsjávarskipa

Veiði eftir tegundum

Staða aflaheimilda 30.09.2023

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Uppsjávarafli 9M

Veiði uppsjávarskipa

Veiði eftir tegundum

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Uppsjávarvinnsla 3F (tonn)

Móttaka verksmiðju Neskaupstað

Móttaka uppsjávarfrystingar

Framleiðsla afurða

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Uppsjávarvinnsla 9M (tonn)

Móttaka verksmiðju Seyðisfirði

Móttaka verksmiðju Neskaupstað

Móttaka uppsjávarfrystingar

Framleiðsla afurða

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Bolfiskafli 3F (tonn)

Veiði bolfiskskipa

Veiði eftir tegundum

Staða aflaheimilda 30.09.2023

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Bolfiskafli 9M (tonn)

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Bolfiskafli eftir skipum á fjórðungnum (tonn)

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Bolfiskvinnslur 3F (tonn)

Móttaka frystihús Seyðisfirði

Móttaka frystihús Grindavík

Móttaka saltfiskur

Framleiðsla afurða

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Bolfiskvinnslur 9m (tonn)

Móttaka frystihús Seyðisfirði

Móttaka frystihús Grindavík

Móttaka saltfiskur

Framleiðsla afurða

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Sildarvinnslan hf

SVN

Rekstur

---

Rekstur 3F

| Rekstrarreikningur
(bús. USD) | 3F 2023 | 3F 2022 | Breyting |
| --- | --- | --- | --- |
| Rekstrartekjur | 106.849 | 79.257 | 27.592 |
| Rekstrargjöld | | | |
| Kostnaðarverð seldra vara | 43.538 | 32.476 | 11.062 |
| Laun, aflahlutir og annar
starfsmannakostnaður | 25.187 | 17.062 | 8.125 |
| Annar rekstrarkostnaður | 2.440 | 1.477 | 963 |
| | 71.165 | 51.016 | 20.149 |
| EBITDA | 35.684 | 28.241 | 7.443 |
| Afskriftir | 4.460 | 2.778 | 1.682 |
| Rekstrarhagnaður | 31.225 | 25.464 | 5.761 |
| Fjármunatekjur og (fjármagnsgjöld) | (1.732) | (3.107) | 1.375 |
| Áhrif af rekstri hlutdeildarfélaga | (3.209) | (862) | (2.347) |
| Hagnaður fyrir skatta | 26.284 | 21.495 | 4.789 |
| Tekjuskattur | (6.218) | (4.876) | (1.342) |
| Hagnaður tímabils | 20.066 | 16.619 | 3.447 |

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Rekstur 9M

| Rekstrarreikningur
(bús. USD) | 9M 2023 | 9M 2022 | Breyting |
| --- | --- | --- | --- |
| Rekstrartekjur | 317.879 | 246.912 | 70.967 |
| Rekstrargjöld | | | |
| Kostnaðarverð seldra vara | 137.600 | 108.542 | 29.058 |
| Laun, aflahlutir og annar
starfsmannakostnaður | 77.023 | 48.145 | 28.878 |
| Annar rekstrarkostnaður | 6.896 | 6.151 | 745 |
| | 221.520 | 162.839 | 58.681 |
| EBITDA | 96.359 | 84.073 | 12.286 |
| Afskriftir | 13.823 | 8.979 | 4.844 |
| Rekstrarhagnaður | 82.536 | 75.094 | 7.442 |
| Fjármunatekjur og (fjármagnsgjöld) | (301) | 4.218 | (4.519) |
| Áhrif af rekstri hlutdeildarfélaga | (2.948) | (334) | (2.614) |
| Hagnaður fyrir skatta | 79.288 | 78.978 | 310 |
| Tekjuskattur | (16.473) | (16.190) | (283) |
| Hagnaður tímabils | 62.814 | 62.788 | 26 |

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Hagnaðarbrú 3F (bús. usd)

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Hagnaðarbrú 9M (bús. usd)

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Starfspåttayfirlit

01.01.2023 – 30.09.2023
(pús. USD)

	Útgerð	Landvinnsla	Annað	Eigin afli	Jöfnunarfærslur	Samtals
Seldar vörur	139.539	256.222	29.722	(97.062)	(10.608)	317.813
Hagnaður af sölu eigna		1	65			66
Kostnaðarverð seldra vara	44.040	175.126	26.105	(97.062)	(10.608)	137.600
Laun	48.957	21.890	6.176			77.023
Annar rekstrarkostnaður	1.601	1.348	3.946			6.896
Rekstrarhagnaður fyrir afskriftir	44.941	57.858	(6.440)			96.359
Afskriftir	(8.638)	(4.836)	(349)			(13.823)
Fjármunatekjur og (fjármagnsgjöld)						(301)
Áhrif af rekstri hlutdeildarfélaga						(2.948)
Tekjuskattur						(16.473)
Hagnaður tímabils						62.814

20

Sildarvinnslan hf

SVN

---

EBITDA brú 2023 (bús. usd)

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Sildarvinnslan hf

SVN

Efnahagur

---

Eignir 30. sept 2023

Eignir
(pús. USD)

	30.09.2023	31.12.2022	Breyting
Fastafjármunir
Óefnislegar eignir
Fiskveiðiheimildir	489.430	494.110	(4.680)
	489.430	494.110	(4.680)
Rekstrarfjármunir
Varanlegir rekstrarfjármunir	212.105	219.235	(7.130)
Fastafjármunir í smiðum	25.424	15.406	10.018
Leiguréttindi	2.591	2.803	(212)
	240.120	237.445	2.675
Fjárfestingar
Eignarhlutar í hlutdeildarfélögum	134.466	139.191	(4.725)
Eignarhlutar í öðrum félögum	2.808	2.449	359
Skuldabréfaeign	78	75	3
	137.352	141.715	(4.363)
Fastafjármunir samtals	866.012	873.270	(7.258)

Eignir
(pús. USD)

	30.09.2023	31.12.2022	Breyting
Veltufjármunir
Skuldabréfaeign	119	116	3
Birgðir	89.035	58.938	30.097
Viðskiptakröfur	51.396	38.996	12.400
Aðrar skammtímakröfur	9.427	9.630	(203)
Handbært fé	64.777	77.290	(12.513)
	214.753	184.970	29.783
Fastafjármunir sem haldið er til sölu	1.535	1.535	0
Veltufjármunir samtals	216.288	186.504	29.784
Eignir samtals	1.083.190	1.059.775	23.415

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Eigið fé og skuldir 30. sept 2023

Eigið fé og skuldir
(pús. USD)
30.09.2023 31.12.2022 Breyting
Eigið fé
617.344 585.259 32.085

Skuldir

Langtimaskuldir og skuldbindingar:
Skuldir við lánastofnanir
201.398 217.769 (16.371)
Leiguskuldbinding
1.555 1.516 39
Tekjuskattsskuldbinding
99.894 100.753 (859)
302.846 320.039 (17.193)

Skammtímaskuldir
Skuldir við lánastofnanir
10.350 39.852 (29.502)
Næsta árs afborganir af langtímal.
86.189 68.006 18.183
Reiknaðir skattar ársins
16.636 14.301 2.335
Viðskiptaskuldir
26.415 18.891 7.524
Aðrar skammtímaskuldir
21.138 10.144 10.994
Skuldir við tengd félög
2.273 3.283 (1.010)
163.000 154.477 8.523

Skuldir samtals
465.846 474.516 (8.670)

Eigið fé og skuldir samtals
1.083.190 1.059.775 23.415

Sildarvinnslan hf
SVN

---

Sildarvinnslan hf

SVN

Sjóðstreymi

---

26

Sjóðstreymi 2023 (bús. usd)

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Staða og horfur

---

Staðan og framhaldið

• Það eru ýmsar áskoranir framundan, ólga í heiminum og misjöfn staða á okkar helstu mörkuðum.
• Vaxtakostnaður félagsins hefur aukist á síðustu misserum.
• Áskoranir í helstu kostnaðarþáttum félagsins.
• Um miðjan september var tilkynnt um lokun bolfiskvinnslu félagsins á Seyðisfirði.
• Engin upphafsráðgjöf var í loðnu fyrir 2024 en full ástæða er til bjartsýni með vertið 2024.
• Ráðgjöf í deilistofnum fyrir árið 2024.
• Norsk-íslensk síld niður um 24% sem telst áhyggjuefni.
• Makríll er niður um 6%.
• Kolmunni er upp um 13%.
• Veiðar og vinnsla á íslenskri síld á lokametrunum en ástandið á síldinni er gott, stofninn að rétta við sér.
• Mikið fjárhagslegt tjón hjá hlutdeildarfélaginu Arctic Fish.

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Staðan í Grindavík og áhrif á Vísi

• Jarðhræringar á Reykjanesi hafa verulega áhrif á starfsemi landvinnslu Vísis ehf og mikil óvissa með framhaldið.
• Tekist hefur að bjarga öllum afurðarbirgðum félagsins í Grindavík.
• Fasteignir og lausafé félagsins í Grindavík vel tryggt.
• Saltfiskvinnsla færð tímabundið í vinnslu félagsins í Þýskalandi og með því hefur tekist að verja stöðu á okkar helstu saltfiskmörkuðum.
• Útgerð skipanna heldur áfram, drögum úr veiði á meðan línur skýrast.
• Höfum gert ráðstafanir til að tryggja afhendingu til okkar helstu viðskiptavina.
• Hugur okkar er hjá Grindvíkingum og hafa verkefnin fyrst og fremst snúist um að halda utan um starfsfólk og bjarga verðmætum.
• Ekki hafa orðið stórvægileg tjón á okkar eignum.
• Rekstrarstöðvun vinnslna mun hafa áhrif eftir því sem hún stendur lengur yfir.

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Uppsjávarmarkaðir

Makrill

• Makrílvertíð gekk ágætlega.
• Verð voru stöðug og engar óseldar afurðir.
• Töluvert minna var fryst meðal annars vegna verða á mjöli og lýsi.
• Færeyingar frystu nánast ekki neitt.

Sild

• NÍ síldarvertíð lokið og íslenska vertíðin að renna sitt skeið.
• Sala hefur gengið vel og engar óseldar birgðir.
• Meira fryst af Íslandssíld og hjálpar MSC vottun þar til.
• Íslenska síldin hefur verið vel haldin og mun betra ástand á stofninum en undanfarin ár.

Loðna

• Búið að selja alla loðnu. Hluti framleiðslunnar er enn í okkar birgðum þar sem afhending hefur ekki farið fram.
• Fjármögnunarkostnaður hefur aukist bæði í Kína og Japan og því draga viðskiptavinir að sækja vöruna. Samdráttur í neysla í Kína og Kóreu.
• Erum bjartsýn á að komandi leiðangrar í loðnu muni skila árangri og loðnuveiðar verði heimilaðar.

Loðnuhrogn

• Miklar birgðir eftir metframleiðslu og hafa verð lækkað mikið.
• Á komandi loðnuvertið er ekki útlit fyrir mikla framleiðslu þar sem verð eru lág.

Sildarvinnslan hf
SVN

---

Markaðir

Mjöl og lýsi

• Sterkir markaðir í mjöli og lýsi það sem af er ári en dregið hefur úr eftirspurn síðustu mánuðina.
• Lýsi hefur hækkað í verði jafnt og þétt allt árið, en það virðist vera að hægja á hækkunum sem hafa einkennt árið.
• Mikið framboð af mjöli í Skandinavíu og má rekja það til loðnu og einnig makrís.
• Haustvertíðin er i gangi í Perú og er rúmlega hálfnuð, hefur gengið ágætlega hingað til að veiða þar.

Bolfiskur

• Sala á sjófrystum flökum hefur dregist verulega saman og verð hafa lækkað.
• Verð hafa haldið í Asíu á grálúðu og karfa en kaupendur barma sér.
• Sala á ferskum afurðum hefur farið vel af stað í haust og verð góð. Sala hefur verið hægari á frosnum afurðum frá landvinnslu.
• Saltfiskmarkaðir eru áfram sterkir og sala gengið vel. Þó eru blikur á lofti með léttsaltaðar afurðir.
• Við bindum vonir við að markaðir rétti við sér í kringum jólin.

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Kaup á Ice Fresh Seafood

Hlutafjárhækkn og kaup á erlendum sölufélögum

Viðskiptin	Kaup í Ice Fresh Seafood	Kaup á eignarhlut
	26 sept. 2022	50%
Forsendur	Heildarvirði félags við kaup	Bókfært virði eignifjár við kaup
	42,9 m.eur	1,76X
Frågangur	Nýtt hlutafé	Kaupverð
	21,5 m.eur	10,7 m.eur
Eftir viðskiptin	Virði eftir viðskipti	Sameignrleg velta
	64,4 m.eur	485 m.eur

Samsetning samstæðu eftir viðskipti

*Fjárhæðir eru í milljónum evra vegna ársins 2022

Sildarvinnslan hf

SVN

---

Tækifærið

Stuðningur við áframhaldandi vöxt

• Síldarvinnslan er eitt af stærstu sjávarútvegsfyrirtækjum landsins og er helsti framleiðandi uppsjávarafurða á Íslandi.
• Síldarvinnslan hefur á undanförnum árum verið að auka umsvif sín, m.a. með kaupum á Vísi hf. og um þriðjungs hlutar í Arctic Fish, sem hefur styrkt stoðir félagsins.
• Síldarvinnslan hefur sífellt leitað tækifæra til frekari stækkunar með bæði innri og ytri vexti þar sem markmið er að tryggja samkeppnishæfni til framtíðar.
• Kaup á Ice Fresh Seafood gefur Síldarvinnslunni tækifæri til að styrkja sölu- og markaðsstarf félagsins enn frekar og færir félagið nær allri virðiskeðju frá veiðum til neytenda.
• Breytt eignarhald á IFS styrkir félagið til framtíðar og eru tækifæri til frekari þróunar á söluhluta sjávarafurða sem styður við aukna verðmætasköpun.

Hagkvæmni

• Með kaupum á eignarhlut í Ice Fresh Seafood næst frekari hámörkun veiðiheimilda með frekari samhæfingu.
• Opnun inn á mögulega nýja markaði þar sem þekking og reynsla Ice Fresh Seafood og aukið vöruframboð nýtist til að skapa ný tækifæri

Samkeppnishæfni

• Stórir kaupendur kjósa það að eiga viðskipti við stóra og öfluga framleiðendur sem geta boðið upp á stöðugt framboð og mætt árstíðarsveiflum og/eða breyttu neyslumynstri.
• Innkoma Síldarvinnslunnar í hluthafahópinn styrkir Ice Fresh Seafood til frekari vaxtar.

Öflug viðskiptasambönd

• Fjárfesting Síldarvinnslunnar styrkir viðskiptasambönd helstu viðskiptavina Ice Fresh Seafood enn frekar og skapa öflugra tengslanet í samstilltu átaki í þróunar, sölu- og markaðsstarfi.
• Þekking á markaðnum og þarfir viðskiptavina færast því enn nær framleiðanda.

Sildarvinnslan hf

SVN

---

34

Spurningar og Svör

---

Fyrirvari

Fjárfestakynning þessi er útbúin af Síldarvinnslunni hf. Upplýsingarnar og gögn í kynningunni byggja á heimildum sem Síldarvinnslan telur áreiðanleg á hverjum tíma. Síldarvinnslan ábyrgist ekki að upplýsingar og gögn sem birtast í kynningu þessari séu að öllu leyti rétt eða tæmandi. Staðhæfingar í kynningunni kunna að byggja á mati og áætlunum stjórnenda félagsins sem hafa ekki verið sannreyndar.

Rekstrarumhverfi sjávarútvegsfyrirtækja er síbreytilegt. Af hálfu Síldarvinnslunnar er engin trygging eða ábyrgð veitt fyrir því að þær spár eða fyrirætlanir sem lýst er í fjárfestakynningunni gangi eftir. Hvers konar yfirlýsingar í fjárfestakynningu þessari sem vísa til áætlaðrar eða væntrar framtíðarafkomu eða starfsemi í framtíðinni eru lýsingar á framtíðarhorfum og háðar ýmsum óvissu- og áhættupáttum sem gætu leitt til þess að raunveruleg útkoma getur orðið mjög ólík þeirri þróun sem búist var við í veigamiklum atriðum.

Kynningunni er eingöngu ætlað að hafa upplýsingagildi og felur á engan hátt í sér og skal ekki teljast vera tilboð eða ráðlegging um kaup eða sölu fjármálagerninga félagsins. Móttakandi kynningar er einn ábyrgur fyrir hvers konar fjárfestingarákvörðunum sem hann kann að taka á grundvelli þessarar kynningar.

Upplýsingarnar í fjárfestakynningu þessari kunna að breytast, vera endurskoðaðar, uppfærðar eða endurútgefnar og kunna því að breytast töluvert. Félagið er ekki skuldbundið til að uppfæra eða viðhalda upplýsingunum í fjárfestakynningu þessari nema það sé skylt lögum samkvæmt.

Með móttöku kynningar þessarar staðfestir viðkomandi að hann sé bundinn framangreindum fyrirvörum og takmörkunum.

Sildarvinnslan hf
SVN