SBW — Capital/Financing Update 2026

Apr 27, 2026

주요사항보고서(전환사채권 발행결정) 6.3 (주) 쌍방울 정 정 신 고 (보고)

2026년 04월 27일

1. 정정대상 공시서류 :	주요사항보고서(전환사채권발행결정)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :	2026년 04월 17일

3. 정정사항

항 목	정정사유	정 정 전	정 정 후
전환사채권 발행 세부사항	계약 변경에 의한 정정	주1)	주2)
23. 기타 투자판단에 참고할 사항	계약 변경에 의한 정정	주3)	주4)
타법인 증권 취득자금ㆍ영업양수자금의 경우	계약 변경에 의한 정정	주1) 당사는 발행 사채의 인수권자인 (주)광림이 진행한 평가 보고서를 토대로 인수가액을 산정하였습니다. 평가법인은 동현회계법인이며 평가기준일은 전기말인 2025년 12월 31일을 기준으로 평가하였습니다. (주)비비안 제 3회 전환사채의 공정가치평가보고서상 평가 결과는 권면금액 일백억원의 전환사채가액 10,589,875,389원으로 산정 하였습니다.	주1) 당사는 발행 사채의 인수권자인 (주)광림이 기존 2025년 기말 기준 진행한 평가 보고서를 토대로 인수가액을 산정하였습니다. 이후 발행조건의 조정이 있었으며 해당 내용을 반영하여 (주)비비안 제 3회 전환사채공정가치평가보고서를 재평가 하였으며 평가 결과는 금액 일백억원의 전환사채가액 \10,931,510,904으로 산정하였습니다..
운영자금ㆍ기타자금의 경우	계약 변경에 의한 정정	주5)	주6)

주1) 변경 전

1. 사채의 종류				회차
2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)				11,000,000,000
2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)				465,500,000,000
2-2. (해외발행)	권면(전자등록)총액(통화단위)			-
기준환율등			-
발행지역			-
해외상장시 시장의 명칭			-
3. 자금조달의 목적	시설자금 (원)			-
영업양수자금 (원)			-
운영자금 (원)			410,124,611
채무상환자금 (원)			-
타법인 증권 취득자금 (원)			10,589,875,389
기타자금 (원)			-
4. 사채의 이율	표면이자율 (%)			5.0
만기이자율 (%)			12.0
5. 사채만기일				2029.04.24
6. 이자지급방법				이자의 지급은 매3개월 단위 이자지급기일마다 본건 사채의 미상환잔액에 표면이율 5.0%를 적용하여 산출한 연간 이자금액의 1/4을 후취로 사채권자에게 지급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴무일인 경우에는 그 직후 영업일로 한다.
7. 원금상환방법				전환권을 행사하지 않은 본건 전환사채 액면금액에 대하여는 원금에 만기보장수익률 12%와 표면이율과의 차이를 본건 전환사채 발행일로부터 만기일까지의 기간 동안 연복리(복리이자 산정단위 [12]개월)로 계산한 금액과 합산한 금액을 만기일에 일시 상환하기로 한다. 다만, 사채만기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 사채만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
8. 사채발행방법				사모
9. 전환에 관한 사항	전환비율 (%)			100
전환가액 (원/주)			3,784
전환가액 결정방법			본건 전환사채의 전환가액은 시가가 형성되지 않는 종목의 평가액으로 한다.
전환에 따라발행할 주식		종류	주식회사 쌍방울 기명식 보통주식
주식수	2,906,976
주식총수 대비비율(%)	55.35
전환청구기간		시작일	2026년 07월 24일
종료일	2029년 03월 23일
전환가액 조정에 관한 사항			가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 "발행회사"가 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 신주를 발행(유상증자)하거나, 전환사채, 신주인수권부사채 등 전환이 가능한 사채를 발행하는 경우에는 그 하회하는 발행가액을 새로운 전환가액으로 한다. 나. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 "발행회사"가 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 주식을 분할하는 경우에는 아래의 산식에 따라 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 신주발행일로 한다.조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [기발행주식수 / (기발행주식수 + 신발행주식수)](단, 원단위 미만은 절상한다.) 다. 감자, 주식의 병합, 합병 등의 사유로 주식 가치 변동이 발생하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는, 당해 사유 발생 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 "사채권자"가 가질 수 있었던 동일한 경제적 효과가 유지될 수 있도록 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 조정일은 당해 사유의 효력 발생일(기준일)로 한다. 라. 본 호에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 한다
시가하락에따른전환가액조정		최저 조정가액 (원)	-
최저 조정가액 근거	-
발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)	-
9-1. 옵션에 관한 사항				조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: “본 사채”의 “사채권자”는 “본 사채”의 발행일로부터 1년이 되는 2027년 4월 24일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급기일"이라 한다)에 “본 사채”의 권면금액별 원금의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환한다.
10. 합병 관련 사항				-
11. 청약일				2026년 04월 22일
12. 납입일				2026년 04월 24일
13. 납입방법				기타
14. 대표주관회사				-
15. 보증기관				-
16. 담보제공에 관한 사항				1) 담보의 제공: "발행회사"는 "본 사채"의 원리금 상환 및 본 계약상 발생할 수 있는 일체의 손해배상채무 등을 담보하기 위하여, "발행회사" 소유의 아래 부동산(이하 "담보목적물"이라 한다)에 대하여 "사채권자"를 근저당권자로 하는 1순위 근저당권을 설정하여야 한다. 2) 담보목적물: 전북 익산시 소재 "발행회사" 소유 익산 공장
17. 이사회결의일(결정일)				2026년 04월 17일
- 사외이사 참석여부		참석 (명)		1
불참 (명)		-
- 감사(감사위원) 참석여부				참석
18. 증권신고서 제출대상 여부				아니오
19. 제출을 면제받은 경우 그 사유				사모발행(사채 발행일로부터 1년간 권면의 병합 및 분할 금지)
20. 본 건 전환사채의 취득이 금지되는 공매도 거래 기간				해당여부
시작일		-
종료일		-
21. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등				-
22. 공정거래위원회 신고대상 여부				미해당

주2) 변경 후(변경사항 굵은글씨로 표기)

1. 사채의 종류				회차
2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)				11,000,000,000
2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)				465,500,000,000
2-2. (해외발행)	권면(전자등록)총액(통화단위)			-
기준환율등			-
발행지역			-
해외상장시 시장의 명칭			-
3. 자금조달의 목적	시설자금 (원)			-
영업양수자금 (원)			-
운영자금 (원)			68,489,096
채무상환자금 (원)			-
타법인 증권 취득자금 (원)			10,931,510,904
기타자금 (원)			-
4. 사채의 이율	표면이자율 (%)			5.0
만기이자율 (%)			5.0
5. 사채만기일				2029.04.24
6. 이자지급방법				이자의 지급은 매3개월 단위 이자지급기일마다 본건 사채의 미상환잔액에 표면이율 5.0%를 적용하여 산출한 연간 이자금액의 1/4을 후취로 사채권자에게 지급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴무일인 경우에는 그 직후 영업일로 한다.
7. 원금상환방법				전환권을 행사하지 않은 본건 전환사채 액면금액에 대하여는 원금에 만기보장수익률 5%와 표면이율과의 차이를 본건 전환사채 발행일로부터 만기일까지의 기간 동안 계산한 금액과 합산한 금액을 만기일에 일시 상환하기로 한다. 다만, 사채만기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 사채만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
8. 사채발행방법				사모
9. 전환에 관한 사항	전환비율 (%)			100
전환가액 (원/주)			3,784
전환가액 결정방법			본건 전환사채의 전환가액은 시가가 형성되지 않는 종목의 평가액으로 한다.
전환에 따라발행할 주식		종류	주식회사 쌍방울 기명식 보통주식
주식수	2,906,976
주식총수 대비비율(%)	55.35
전환청구기간		시작일	2027년 04월 24일
종료일	2029년 03월 24일
전환가액 조정에 관한 사항			가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 전환가액으로 하고, 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 전환(행사)가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 그 전환(행사)가액을 본 사채의 새로운 전환가액으로 조정한다. 본 항에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자의 경우 신주의 발행일, 전환사채 및 신주인수권부사채의 경우 사채의 발행일로 한다.나. 본 사채의 발행일 다음날부터 전환권 행사 전까지 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기타 방법으로 주식을 발행하는 경우, 다음과 같이 전환가격을 조정하기로 한다. 본 항에 따른 전환가격의 조정일은 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 한다. 조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]A: 기발행주식수B: 신발행주식수C: 1주당 발행가격D: 시가다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가 (증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.
시가하락에따른전환가액조정		최저 조정가액 (원)	-
최저 조정가액 근거	-
발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)	-
9-1. 옵션에 관한 사항				조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: “본 사채”의 “사채권자”는 “본 사채”의 발행일로부터 1년이 되는 2027년 4월 24일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급기일"이라 한다)에 “본 사채”의 권면금액별 원금의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환한다.
10. 합병 관련 사항				-
11. 청약일				2026년 04월 24일
12. 납입일				2026년 04월 24일
13. 납입방법				기타
14. 대표주관회사				-
15. 보증기관				-
16. 담보제공에 관한 사항				1) 담보의 제공: "발행회사"는 "본 사채"의 원리금 상환 및 본 계약상 발생할 수 있는 일체의 손해배상채무 등을 담보하기 위하여, "발행회사" 소유의 아래 부동산(이하 "담보목적물"이라 한다)에 대하여 "사채권자"를 근저당권자로 하는 1순위 근저당권을 설정하여야 한다. 2) 담보목적물: 전북 익산시 소재 "발행회사" 소유 익산 공장
17. 이사회결의일(결정일)				2026년 04월 24일
- 사외이사 참석여부		참석 (명)		1
불참 (명)		-
- 감사(감사위원) 참석여부				참석
18. 증권신고서 제출대상 여부				아니오
19. 제출을 면제받은 경우 그 사유				사모발행(사채 발행일로부터 1년간 권면의 병합 및 분할 금지)
20. 본 건 전환사채의 취득이 금지되는 공매도 거래 기간				해당여부
시작일		-
종료일		-
21. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등				-
22. 공정거래위원회 신고대상 여부				미해당

주3) 변경 전 1) 조기상환청구권 (Put Option) 에 관한 사항 “ 본 사채 ” 의 “ 사채권자 ” 는 “ 본 사채 ” 의 발행일로부터 1 년이 되는 2027 년 4 월 24 일 및 이후 매 3 개월에 해당되는 날 ( 이하 " 조기상환지급기일 " 이라 한다 ) 에 “ 본 사채 ” 의 권면금액별 원금의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다 . 단 , 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환한다 .

1. 조기상환청구금액

구분	조기상환 청구기간		조기상환지급일	조기상환율
From	To
1차	2027-02-24	2027-03-24	2027-04-24	106.78%
2차	2027-05-24	2027-06-24	2027-07-24	108.60%
3차	2027-08-24	2027-09-24	2027-10-24	110.47%
4차	2027-11-24	2027-12-24	2028-01-24	112.39%
5차	2028-02-24	2028-03-24	2028-04-24	114.37%
6차	2028-05-24	2028-06-24	2028-07-24	116.41%
7차	2028-08-24	2028-09-24	2028-10-24	118.51%
8차	2028-11-24	2028-12-24	2029-01-24	120.66%

2. 조기상환청구장소: “발행회사”의 본점

3. 조기상환지급장소: “발행회사”의 본점

4. 조기상환청구기간: “사채권자”는 조기상환일 전 60일 이후부터 조기상환일 전 30일(동일이 공 휴일과 겹친 경우 익영업일로 한다)까지 “발행회사”에게 조기상환청구를 하여야 한다.

5. 조기상환청구절차 : 조기상환청구권을 행사하고자 하는 “사채권자”는 조기상환청구기간까지 조기상환청구내역서(조기상환 청구의 뜻과 조기상환청구금액, “사채권자”내역 및 상환관련 결 제은행 등을 기재한 서면) 및 “사채권자”임을 증명하는 서류(사채권 등)와 함께 조기상환청구장 소에 제출한다.

2) 납입의 특례

"인수인"은 "본 사채"의 인수대금 총액 금 일백일십억원(\11,000,000,000) 중 일부인 금일백오억팔천구백팔십칠만오천삼백팔십구원 (\10,589,875,389)에 대하여는 주식회사 비비안이 기발행한 제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (권면가액일백억원)로 대물납입 하기로 하며, 이를 제외한 잔액인 금사억일천일십이만사천육백일십일원 (\410,124,611)은 납입기일에 현금으로 납입한다

3) 담보제공 및 근저당권 설정에 관한 사항

1. ( 담보의 제공 ) " 발행회사 " 는 " 본 사채 " 의 원리금 상환 및 본 계약상 발생할 수 있는 일체의 손해배상채무 등을 담보하기 위하여 , " 발행회사 " 소유의 아래 부동산 ( 이하 " 담보목적물 " 이라 한다 ) 에 대하여 " 사채권자 " 를 근저당권자로 하는 1 순위 근저당권을 설정하여야 한다 .

2. 담보목적물 : 전북 익산시 소재 " 발행회사 " 소유 익산 공장 ( 토지 및 건물 포함 )

- 전북 익산시 신흥동 827-7, 827-13, 850-7, 850-8, 850-9, 851-3

3. 감정가액 : 금 일백사십억원 (\14,000,000,000) ( 대일감정평가법인 감정 기준 )

4. ( 채권최고액 ) 본 조 제 1 항에 따른 근저당권의 채권최고액은 " 본 사채 " 권면총액 ( 금 110 억원 ) 의 130% 에 해당하는 금 일백사십삼억원 (\14,300,000,000) 으로 한다 .

5. ( 근저당권 설정의 기한 및 비용 ) " 발행회사 " 는 " 본 사채 " 의 납입일 (2026 년 4 월 24 일 ) 이전까지 본 조에 따른 1 순위 근저당권 설정 등기를 완료하고 그 등기부등본 및 관련 서류를 " 사채권자 " 에게 교부하여야 한다 . 담보권 설정 , 유지 및 해지에 소요되는 모든 비용 ( 등록면허세 , 지방교육세 , 국민주택채권 매입비용 , 법무사 수수료 등 일체 ) 은 " 발행회사 " 가 부담한다 .

6. ( 담보가치의 유지 및 보전 ) 가 . " 발행회사 " 는 " 담보목적물 " 에 대하여 " 사채권자 " 의 사전 서면 동의 없이 추가적인 근저당권 , 전세권 , 임차권 등 제한물권을 설정하거나 , 목적물의 형질 변경 , 멸실 , 훼손 등 담보가치를 하락시키는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다 . 나 . " 발행회사 " 는 " 담보목적물 " 의 건물 및 기계기구 등에 대하여 화재보험 등 적정한 손해보험에 가입하고 " 본 사채 " 가 전액 상환될 때까지 이를 유지하여야 하며 , 해당 보험금 청구권에 대하여 " 사채권자 " 를 위한 질권을 설정하여야 한다 . 다 . 외부 요인 등으로 인하여 " 담보목적물 " 의 가액이 현저히 하락하여 채권최고액을 하회하게 될 우려가 있는 경우 , " 사채권자 " 는 " 발행회사 " 에게 추가 담보의 제공을 요구할 수 있으며 " 발행회사 " 는 이에 즉시 응하여야 한다 .

7. ( 담보권의 실행 ) " 발행회사 " 에게 제 22 조에 따른 기한의 이익 상실 사유가 발생하여 원리금 상환 의무를 불이행하는 경우 , " 사채권자 " 는 즉시 본 조에 따라 설정된 근저당권을 실행하여 임의경매 등의 방법으로 채권을 회수할 수 있다 .

주4) 1) 조기상환청구권 (Put Option) 에 관한 사항 “ 본 사채 ” 의 “ 사채권자 ” 는 “ 본 사채 ” 의 발행일로부터 1 년이 되는 2027 년 4 월 24 일 및 이후 매 3 개월에 해당되는 날 ( 이하 " 조기상환지급기일 " 이라 한다 ) 에 “ 본 사채 ” 의 권면금액별 원금의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다 . 단 , 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환한다 .

1. 조기상환청구금액

구분	조기상환 청구기간		조기상환지급일	조기상환율
From	To
1차	2027-02-24	2027-03-24	2027-04-24	100%
2차	2027-05-24	2027-06-24	2027-07-24	100%
3차	2027-08-24	2027-09-24	2027-10-24	100%
4차	2027-11-24	2027-12-24	2028-01-24	100%
5차	2028-02-24	2028-03-24	2028-04-24	100%
6차	2028-05-24	2028-06-24	2028-07-24	100%
7차	2028-08-24	2028-09-24	2028-10-24	100%
8차	2028-11-24	2028-12-24	2029-01-24	100%

2. 조기상환청구장소: “발행회사”의 본점

3. 조기상환지급장소: “발행회사”의 본점

4. 조기상환청구기간: “사채권자”는 조기상환일 전 60일 이후부터 조기상환일 전 30일(동일이 공 휴일과 겹친 경우 익영업일로 한다)까지 “발행회사”에게 조기상환청구를 하여야 한다.

5. 조기상환청구절차 : 조기상환청구권을 행사하고자 하는 “사채권자”는 조기상환청구기간까지 조기상환청구내역서(조기상환 청구의 뜻과 조기상환청구금액, “사채권자”내역 및 상환관련 결 제은행 등을 기재한 서면) 및 “사채권자”임을 증명하는 서류(사채권 등)와 함께 조기상환청구장 소에 제출한다.

2) 납입의 특례

인수인"은 "본 사채"의 인수대금 총액 금 일백일십억원(\11,000,000,000) 중 일부인 금일백구억삼천일백오십일만구백사원 (\10,931,510,904)에 대하여는 주식회사 비비안이 기발행한 제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (권면가액일백억원)로 대용납입 하기로 하며, 이를 제외한 잔액인 금육천팔백사십팔만구천구십육원 (\68,489,096)은 납입기일에 현금으로 납입한다

3) 담보제공 및 근저당권 설정에 관한 사항

1. ( 담보의 제공 ) " 발행회사 " 는 " 본 사채 " 의 원리금 상환 및 본 계약상 발생할 수 있는 일체의 손해배상채무 등을 담보하기 위하여 , " 발행회사 " 소유의 아래 부동산 ( 이하 " 담보목적물 " 이라 한다 ) 에 대하여 " 사채권자 " 를 근저당권자로 하는 1 순위 근저당권을 설정하여야 한다 .

2. 담보목적물 : 전북 익산시 소재 " 발행회사 " 소유 익산 공장 ( 토지 및 건물 포함 )

- 전북 익산시 신흥동 827-7, 827-13, 850-7, 850-8, 850-9, 851-3

3. 감정가액 : 감정가액 : 금일백사십육억오백이십팔만일백오십원 (\14,605,280,150) ( 대일감정평가법인 감정 기준 )

4. ( 채권최고액 ) 본 조 제 1 항에 따른 근저당권의 채권최고액은 " 본 사채 " 권면총액 ( 금 110 억원 ) 의 130% 에 해당하는 금 일백사십삼억원 (\14,300,000,000) 으로 한다 .

5. ( 근저당권 설정의 기한 및 비용 ) " 발행회사 " 는 " 본 사채 " 의 납입일 (2026 년 4 월 24 일 ) 이전까지 본 조에 따른 1 순위 근저당권 설정 등기를 완료하고 그 등기부등본 및 관련 서류를 " 사채권자 " 에게 교부하여야 한다 . 담보권 설정 , 유지 및 해지에 소요되는 모든 비용 ( 등록면허세 , 지방교육세 , 국민주택채권 매입비용 , 법무사 수수료 등 일체 ) 은 " 발행회사 " 가 부담한다 .

6. ( 담보가치의 유지 및 보전 ) 가 . " 발행회사 " 는 " 담보목적물 " 에 대하여 " 사채권자 " 의 사전 서면 동의 없이 추가적인 근저당권 , 전세권 , 임차권 등 제한물권을 설정하거나 , 목적물의 형질 변경 , 멸실 , 훼손 등 담보가치를 하락시키는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다 . 나 . " 발행회사 " 는 " 담보목적물 " 의 건물 및 기계기구 등에 대하여 화재보험 등 적정한 손해보험에 가입하고 " 본 사채 " 가 전액 상환될 때까지 이를 유지하여야 하며 , 해당 보험금 청구권에 대하여 " 사채권자 " 를 위한 질권을 설정하여야 한다 . 다 . 외부 요인 등으로 인하여 " 담보목적물 " 의 가액이 현저히 하락하여 채권최고액을 하회하게 될 우려가 있는 경우 , " 사채권자 " 는 " 발행회사 " 에게 추가 담보의 제공을 요구할 수 있으며 " 발행회사 " 는 이에 즉시 응하여야 한다 .

7. ( 담보권의 실행 ) " 발행회사 " 에게 제 22 조에 따른 기한의 이익 상실 사유가 발생하여 원리금 상환 의무를 불이행하는 경우 , " 사채권자 " 는 즉시 본 조에 따라 설정된 근저당권을 실행하여 임의경매 등의 방법으로 채권을 회수할 수 있다 .

주5)【운영자금ㆍ기타자금의 경우】

자금용도	세부내역*	연도별 사용 예정 금액
'26년	'27년	'28년 이후	합계
운영자금	매입대금	410,124,611	-	-	410,124,611

주6)【운영자금ㆍ기타자금의 경우】

자금용도	세부내역*	연도별 사용 예정 금액
'26년	'27년	'28년 이후	합계
운영자금	매입대금	68,489,096	-	-	68,489,096

주 요 사 항 보 고 서

금융위원회 귀중		2026년 04월 17일
회 사 명 :	주식회사 쌍방울
대 표 이 사 :	정 운 호, 윤 의 식
본 점 소 재 지 :	서울시 중구 퇴계로 390(무학동)
	(전 화) 02-3485-6000
	(홈페이지)http://sbwinc.co.kr
작 성 책 임 자 :	(직 책) 본부장	(성 명) 김기연
	(전 화) 02-3485-6000

전환사채권 발행결정

10무기명식 이권부 담보부 사모 전환사채11,000,000,000465,500,000,000-------68,489,096-10,931,510,904-5.05.02029.04.24이자의 지급은 매3개월 단위 이자지급기일마다 본건 사채의 미상환잔액에 표면이율 5.0%를 적용하여 산출한 연간 이자금액의 1/4을 후취로 사채권자에게 지급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴무일인 경우에는 그 직후 영업일로 한다. 전환권을 행사하지 않은 본건 전환사채 액면금액에 대하여는 원금에 만기보장수익률 5%와 표면이율과의 차이를 본건 전환사채 발행일로부터 만기일까지의 기간 동안 계산한 금액과 합산한 금액을 만기일에 일시 상환하기로 한다. 다만, 사채만기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 사채만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 사모1003,784본건 전환사채의 전환가액은 시가가 형성되지 않는 종목의 평가액으로 한다.주식회사 쌍방울 기명식 보통주식2,906,97655.352027년 04월 24일2029년 03월 24일가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 전환가액으로 하고, 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 전환(행사)가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 그 전환(행사)가액을 본 사채의 새로운 전환가액으로 조정한다. 본 항에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자의 경우 신주의 발행일, 전환사채 및 신주인수권부사채의 경우 사채의 발행일로 한다.나. 본 사채의 발행일 다음날부터 전환권 행사 전까지 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기타 방법으로 주식을 발행하는 경우, 다음과 같이 전환가격을 조정하기로 한다. 본 항에 따른 전환가격의 조정일은 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 한다. 조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]A: 기발행주식수B: 신발행주식수C: 1주당 발행가격D: 시가다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가 (증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.---조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: “본 사채”의 “사채권자”는 “본 사채”의 발행일로부터 1년이 되는 2027년 4월 24일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급기일"이라 한다)에 “본 사채”의 권면금액별 원금의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환한다.-2026년 04월 24일2026년 04월 24일기타--

1) 담보의 제공: "발행회사"는 "본 사채"의 원리금 상환 및 본 계약상 발생할 수 있는 일체의 손해배상채무 등을 담보하기 위하여, "발행회사" 소유의 아래 부동산(이하 "담보목적물"이라 한다)에 대하여 "사채권자"를 근저당권자로 하는 1순위 근저당권을 설정하여야 한다.

2) 담보목적물: 전북 익산시 소재 "발행회사" 소유 익산 공장

2026년 04월 24일1-참석아니오사모발행(사채 발행일로부터 1년간 권면의 병합 및 분할 금지)아니오---미해당

1. 사채의 종류
2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
2-2. (해외발행)	권면(전자등록)총액(통화단위)
기준환율등
발행지역
해외상장시 시장의 명칭
3. 자금조달의 목적	시설자금 (원)
영업양수자금 (원)
운영자금 (원)
채무상환자금 (원)
타법인 증권 취득자금 (원)
기타자금 (원)
4. 사채의 이율	표면이자율 (%)
만기이자율 (%)
5. 사채만기일
6. 이자지급방법
7. 원금상환방법
8. 사채발행방법
9. 전환에 관한 사항	전환비율 (%)
전환가액 (원/주)
전환가액 결정방법
전환에 따라발행할 주식		종류
주식수
주식총수 대비비율(%)
전환청구기간		시작일
종료일
전환가액 조정에 관한 사항
시가하락에따른전환가액조정		최저 조정가액 (원)
최저 조정가액 근거
발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
9-1. 옵션에 관한 사항
10. 합병 관련 사항
11. 청약일
12. 납입일
13. 납입방법
14. 대표주관회사
15. 보증기관
16. 담보제공에 관한 사항
17. 이사회결의일(결정일)
- 사외이사 참석여부		참석 (명)
불참 (명)
- 감사(감사위원) 참석여부
18. 증권신고서 제출대상 여부
19. 제출을 면제받은 경우 그 사유
20. 본 건 전환사채의 취득이 금지되는 공매도 거래 기간
시작일
종료일
21. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
22. 공정거래위원회 신고대상 여부

23. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 조기상환청구권 (Put Option) 에 관한 사항 “ 본 사채 ” 의 “ 사채권자 ” 는 “ 본 사채 ” 의 발행일로부터 1 년이 되는 2027 년 4 월 24 일 및 이후 매 3 개월에 해당되는 날 ( 이하 " 조기상환지급기일 " 이라 한다 ) 에 “ 본 사채 ” 의 권면금액별 원금의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다 . 단 , 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환한다 .

1. 조기상환청구금액

구분	조기상환 청구기간		조기상환지급일	조기상환율
From	To
1차	2027-02-24	2027-03-24	2027-04-24	100%
2차	2027-05-24	2027-06-24	2027-07-24	100%
3차	2027-08-24	2027-09-24	2027-10-24	100%
4차	2027-11-24	2027-12-24	2028-01-24	100%
5차	2028-02-24	2028-03-24	2028-04-24	100%
6차	2028-05-24	2028-06-24	2028-07-24	100%
7차	2028-08-24	2028-09-24	2028-10-24	100%
8차	2028-11-24	2028-12-24	2029-01-24	100%

2. 조기상환청구장소: “발행회사”의 본점

3. 조기상환지급장소: “발행회사”의 본점

4. 조기상환청구기간: “사채권자”는 조기상환일 전 60일 이후부터 조기상환일 전 30일(동일이 공 휴일과 겹친 경우 익영업일로 한다)까지 “발행회사”에게 조기상환청구를 하여야 한다.

5. 조기상환청구절차 : 조기상환청구권을 행사하고자 하는 “사채권자”는 조기상환청구기간까지 조기상환청구내역서(조기상환 청구의 뜻과 조기상환청구금액, “사채권자”내역 및 상환관련 결 제은행 등을 기재한 서면) 및 “사채권자”임을 증명하는 서류(사채권 등)와 함께 조기상환청구장 소에 제출한다.

2) 납입의 특례

인수인"은 "본 사채"의 인수대금 총액 금 일백일십억원(\11,000,000,000) 중 일부인 금일백구억삼천일백오십일만구백사원 (\10,931,510,904)에 대하여는 주식회사 비비안이 기발행한 제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (권면가액일백억원)로 대용납입 하기로 하며, 이를 제외한 잔액인 금육천팔백사십팔만구천구십육원 (\68,489,096)은 납입기일에 현금으로 납입한다

3) 담보제공 및 근저당권 설정에 관한 사항

1. ( 담보의 제공 ) " 발행회사 " 는 " 본 사채 " 의 원리금 상환 및 본 계약상 발생할 수 있는 일체의 손해배상채무 등을 담보하기 위하여 , " 발행회사 " 소유의 아래 부동산 ( 이하 " 담보목적물 " 이라 한다 ) 에 대하여 " 사채권자 " 를 근저당권자로 하는 1 순위 근저당권을 설정하여야 한다 .

2. 담보목적물 : 전북 익산시 소재 " 발행회사 " 소유 익산 공장 ( 토지 및 건물 포함 )

- 전북 익산시 신흥동 827-7, 827-13, 850-7, 850-8, 850-9, 851-3

3. 감정가액 : 감정가액 : 금일백사십육억오백이십팔만일백오십원 (\14,605,280,150) ( 대일감정평가법인 감정 기준 )

4. ( 채권최고액 ) 본 조 제 1 항에 따른 근저당권의 채권최고액은 " 본 사채 " 권면총액 ( 금 110 억원 ) 의 130% 에 해당하는 금 일백사십삼억원 (\14,300,000,000) 으로 한다 .

5. ( 근저당권 설정의 기한 및 비용 ) " 발행회사 " 는 " 본 사채 " 의 납입일 (2026 년 4 월 24 일 ) 이전까지 본 조에 따른 1 순위 근저당권 설정 등기를 완료하고 그 등기부등본 및 관련 서류를 " 사채권자 " 에게 교부하여야 한다 . 담보권 설정 , 유지 및 해지에 소요되는 모든 비용 ( 등록면허세 , 지방교육세 , 국민주택채권 매입비용 , 법무사 수수료 등 일체 ) 은 " 발행회사 " 가 부담한다 .

6. ( 담보가치의 유지 및 보전 ) 가 . " 발행회사 " 는 " 담보목적물 " 에 대하여 " 사채권자 " 의 사전 서면 동의 없이 추가적인 근저당권 , 전세권 , 임차권 등 제한물권을 설정하거나 , 목적물의 형질 변경 , 멸실 , 훼손 등 담보가치를 하락시키는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다 . 나 . " 발행회사 " 는 " 담보목적물 " 의 건물 및 기계기구 등에 대하여 화재보험 등 적정한 손해보험에 가입하고 " 본 사채 " 가 전액 상환될 때까지 이를 유지하여야 하며 , 해당 보험금 청구권에 대하여 " 사채권자 " 를 위한 질권을 설정하여야 한다 . 다 . 외부 요인 등으로 인하여 " 담보목적물 " 의 가액이 현저히 하락하여 채권최고액을 하회하게 될 우려가 있는 경우 , " 사채권자 " 는 " 발행회사 " 에게 추가 담보의 제공을 요구할 수 있으며 " 발행회사 " 는 이에 즉시 응하여야 한다 .

7. ( 담보권의 실행 ) " 발행회사 " 에게 제 22 조에 따른 기한의 이익 상실 사유가 발생하여 원리금 상환 의무를 불이행하는 경우 , " 사채권자 " 는 즉시 본 조에 따라 설정된 근저당권을 실행하여 임의경매 등의 방법으로 채권을 회수할 수 있다 .

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】(주)광림최대주주사업 및 경영상 목적 달성 및 투자자의 의향과 납입능력, 시기 등을 고려하여 이사회에서 선정미확정11,000,000,000-

발행 대상자명	회사 또는최대주주와의관계	선정경위	발행결정 전후6월이내거래내역 및계획	발행권면(전자등록)총액(원)	비고

【납입방법이 "기타"인 경우】타법인 전환사채(주)비비안 제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (권면가액일백억원) 대용납입회계법인의 전환사채 가치평가현금전환사채 인수가액을 제외한 잔액-

납입자산	상세 내역	평가방법

【조달자금의 구체적 사용 목적】【타법인 증권 취득자금ㆍ영업양수자금의 경우】타법인 증권 취득자금주식회사 광림주식회사 비비안여성용 내의(파운데이션, 란제리, 스타킹 등)제조 및 판매업주1)

자금용도	거래상대방	증권발행회사*	증권 발행회사의사업내용(양수영업 주요내용)	취득가격산정근거**

주1) 당사는 발행 사채의 인수권자인 (주)광림이 기존 2025년 기말 기준 진행한 평가 보고서를 토대로 인수가액을 산정하였습니다. 이후 발행조건의 조정이 있었으며 해당 내용을 반영하여 (주)비비안 제 3회 전환사채공정가치평가보고서를 재평가 하였으며 평가 결과는 금액 일백억원의 전환사채가액 \10,931,510,904으로 산정하였습니다..- 증권발행회사의 최근 결산기 주요 재무사항

(단위 : 백만원) 2025제70기202,247222,445119,683-12,60582,563정동회계법인22,598적정

회계연도	결산기
자산총계	매출액
부채총계	당기순손익
자본총계	외부감사인
자본금	감사의견

【운영자금ㆍ기타자금의 경우】(단위 : 원) '26년'27년'28년 이후운영자금매입대금68,489,096--68,489,096

자금용도	세부내역*	연도별 사용 예정 금액
합계

【미상환 주권 관련 사채권에 관한 사항】----------------11,000,000,0003,7842,906,9762026.07.24 ~ 2029.03.23-11,000,000,000-2,906,976-5,251,84255.35

전환(행사)가능주식	기발행미상환사채권	종류	잔액(원)	전환(행사)가액(원)	전환(행사)가능주식수(주)		전환(행사)가능기간
소계	(A)	-
신규 발행 사채권		(B)
합계		-
기발행주식 총수(주) (C)
기발행주식총수 대비 비율(%) (D=(A+B)/C)