Sandvik — Annual Report (ESEF) 2021

Mar 14, 2022

# ÅRSREDOVISNING 2021

## VIKTIGA HÄNDELSER

* En stark återhämtning resulterade i en orderingång om 108 898 miljoner kronor (86 287). Försäljningen ökade med 15 procent till 99 105 miljoner kronor, vilket i kombination med en god kostnadshantering ledde till att den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 19,1 procent (17,2).
*   Gruvsegmentet fortsatte att utvecklas starkt. Verkstadsindustrin återhämtade sig till en god nivå medan olja och gas samt fordons- och flygindustrin hade en svagare återhämtning.
*   Vi uppdaterade vår strategi med sex strategiska målsättningar och definierade mätbara mål för 2025.
* Sandvik undertecknade eller slutförde 14 företagsförvärv inom strategiska områden som CAM-programvara, runda hårdmetallverktyg, gruvplanering och markstöd. Förvärvet av DSI Underground är ett av våra största förvärv någonsin.
*   Intäktsmålet 2025 för affärsområdessegmentet Sandvik Manufacturing Solutions skrevs upp från 4 miljarder kronor till 6 miljarder kronor till följd av en rad förvärv.
* Förberedelserna för att dela ut Sandvik Materials Technology till aktieägarna och notera bolagets aktier på Nasdaq Stockholm fortsatte. Målsättningen är att genomföra noteringen under andra eller tredje kvartalet 2022.
*   Vi anslöt oss till Science Based Targets initiative och åtog oss att ha nettonoll-utsläpp av koldioxid senast år 2050.
*   Vi minskade våra koldioxidutsläpp med 16,4 procent jämfört med 2020.

## INNEHÅLL

Omslagsfoto: Den elektriska borriggen Sandvik® DD422iE.

Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 46–136. Den lagstadgade hållbarhetsrapporten och hållbarhetsredovisningen omfattar sidorna 2–3, 7, 14–17, 64–70 och 142–152. Finansiell data på sidorna 0–5, 18–45 och 51–52 avser kvarvarande verksamhet om inget annat anges.

*   Året i korthet 1
*   Om Sandvik 2
*   Koncernchefens kommentar 4
*   Mål och måluppfyllelse 6
*   Trender och drivkrafter 8
*   Strategi 10
*   Förvärv 12
*   Hållbarhetsmål 14
*   FN:s mål för hållbar utveckling 17

### Våra verksamheter

*   Sandvik Mining and Rock Solutions 18
*   Sandvik Rock Processing Solutions 24
*   Sandvik Manufacturing and Machining Solutions 30
*   Sandvik Materials Technology 36

*   Sandvik-aktien 42

### Förvaltningsberättelse

*   Koncernöversikt 46
*   Affärsområdenas utveckling 51
*   Bolagsstyrningsrapport 53
*   Styrelse 60
*   Koncernledning 62
*   Riskanalys 64
*   Hållbarhetsstyrning 68

### Finansiell översikt, koncernen

*   Noter, koncernen 76

### Finansiell översikt, moderbolaget

*   Noter, moderbolaget 118

*   Styrelsens motivering till utdelningsförslag 135
*   Förslag till vinstdisposition 136
*   Revisionsberättelse 137
*   Icke-finansiella noter 141
*   Bestyrkanderapport 153
*   Årsstämma 154
*   Definitioner 155
*   Finansiella nyckeltal 156
*   INDEX

Sandvik är inkluderat i flera prestigefyllda hållbarhetsindex och har undertecknat FN:s Global Compact (UNGC).

## 2021 I KORTHET

### Översikt, kvarvarande verksamhet

|                                           | 2020      | 2021      |
| :---------------------------------------- | :-------- | :-------- |
| Orderingång, MSEK                         | 86 287    | 108 898   |
| Intäkter, MSEK                            | 86 404    | 99 105    |
| Justerad EBITA¹), MSEK                    | 14 878    | 18 935    |
| Justerad EBITA-marginal¹), %              | 17,2      | 19,1      |
| EBIT, MSEK                                | 11 216    | 18 654    |
| EBIT-marginal, %                          | 13,0      | 18,8      |
| Justerad EBIT¹), MSEK                     | 14 563    | 18 116    |
| Justerad EBIT-marginal¹), %               | 16,9      | 18,3      |
| Fritt operativt kassaflöde, MSEK          | 16 425    | 14 578    |
| Avkastning på sysselsatt kapital, %       | 13,3      | 19,5      |
| Vinst per aktie, SEK                      | 6,99      | 11,54     |
| Justerad vinst per aktie¹), SEK           | 8,64      | 11,24     |
| Nettoskuldsättningsgrad                   | 0,04      | 0,35      |
| Olycksfrekvens, LTIFR²)                   | 1,4       | 1,5       |
| Total olycksfrekvens, TRIFR³)             | 3,2       | 3,5       |
| Antal anställda⁴)                         | 37 125    | 44 133    |
| Andel kvinnor, %                          | 19,6      | 20,2      |

¹ Justerat för jämförelsestörande poster, se sida 51. För mer information om alternativa nyckeltal se Definitioner sid 155.
² Olycksfall med frånvaro per miljon arbetade timmar.
³ Totala antalet registrerbara olycksfall per miljon arbetade timmar.
⁴ Omräknat till heltidstjänster.

### Intäkter per kundsegment

*   Gruvor, 41 %
*   Verkstad, 23 %
*   Infrastruktur, 9 %
*   Fordon, 8 %
*   Energi, 8 %
*   Flyg, 4 %
*   Övriga, 7 %

### Intäkter per marknadsområde

*   Europa, 34 %
*   Nordamerika, 22 %
*   Asien, 20 %
*   Afrika/Mellanöstern, 10 %
*   Australien, 9 %
*   Sydamerika, 5 %

## 2021 I KORTHET - Orderingång och intäkter, MSEK

|                  | 2020   | 2021   |
| :--------------- | :----- | :----- |
| Intäkter         | 86 404 | 99 105 |
| Orderingång      | 86 287 | 108 898 |

## 2021 I KORTHET - EBIT, MSEK och EBIT-marginal, %

|                               | 2020  | 2021  |
| :---------------------------- | :---- | :---- |
| EBIT                          | 11 216 | 18 654 |
| Justerad EBIT                 | 14 563 | 18 116 |
| EBIT-marginal                 | 13,0  | 18,8  |
| Justerad EBIT-marginal        | 16,9  | 18,3  |
| Justerad EBITA-marginal       | 17,2  | 19,1  |

## 2021 I KORTHET - TRIFR LTIFR

|       | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| :---- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- |
| TRIFR | 6,2  | 5,1  | 3,9  | 3,2  | 3,5  |
| LTIFR | 3,4  | 2,8  | 1,9  | 1,4  | 1,5  |

## SANDVIK ROCK PROCESSING SOLUTION

En ledande leverantör av utrustning, service och tekniska lösningar för krossning och sortering av berg och mineraler inom gruvindustrin samt infrastrukturindustrin.

*   8 % ANDEL AV INTÄKTER
*   7 % ANDEL AV JUSTERAD EBIT
*   Stationary Crushing and Screening
*   Mobile Crushing and Screening
*   Attachment Tools
*   Shanbao

## SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

En ledande utvecklare och tillverkare av avancerat rostfritt stål, pulverbaserade legeringar och speciallegeringar för de mest krävande industrierna.

*   13 % ANDEL AV INTÄKTER
*   8 % ANDEL AV JUSTERAD EBIT
*   Tube
*   Kanthal
*   Strip

## SANDVIK MANUFACTURING AND MACHINING SOLUTIONS

En marknadsledande tillverkare av verktyg och verktygssystem för avancerad skärande metallbearbetning som expanderar inom digital tillverkning och mjukvarulösningar, liksom disruptiva tekniker som additiv tillverkning och produktionsintegrerad metrologi.
```# SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

## AFFÄRSOMRÅDEN DIVISIONER

37 % ANDEL AV INTÄKTER 41 % ANDEL AV JUSTERAD EBIT

**Sandvik Machining Solutions**
1)
• Sandvik Coromant
• Seco
• Walter
• Dormer Pramet
• Wolfram

**Sandvik Manufacturing Solutions**
1)
• Design and Planning Automation
• Additive Manufacturing
• Industrial Metrology

**VÄRDESKAPANDE ERBJUDANDEN OM SANDVIK**

**SANDVIK MINING AND ROCK SOLUTIONS**
En ledande leverantör av utrustning och verktyg, service och lösningar för gruvindustrin samt bergavverkning inom infrastrukturindustrin.

42 % ANDEL AV INTÄKTER 44 % ANDEL AV JUSTERAD EBIT

• Underground Drilling
• Load and Haul
• Surface Drilling
• Rotary Drilling
• Mechanical Cutting
• Rock Tools
• Ground Support
• Digital Mining Technologies
• Parts and Services

Intäkter och justerat rörelseresultat är exklusive koncern gemensamt och rörelse resultatet är justerat för jämförelse störande poster.
1) Affärsområdessegment

## VÄRDESKAPANDE ERBJUDANDEN

Sandvik är en global, högteknologisk industri koncern med omkring 44 000 medarbetare och försäljning i cirka 150 länder. Vi fokuserar på att öka våra kunders produktivitet, lönsamhet och hållbarhet. Vi levererar borriggar, bergborrverktyg och system, maskiner för lastning och transport, utrustning för tunnel drivning, kontinuerlig gruvdrift och mekanisk bergavverkning, liksom service, digitala och hållbara lösningar för ökad digitalisering, automation, säker- het och produktivitet hos kunderna. Våra verktyg och verktygssystem för skärande metallbearbetning, mjukvara för tillverkning liksom våra avancerade material och komponenter används i verkstadsindustrin över hela världen. De ökar pro- duktivitet, lönsamhet, kvalitet, säkerhet samt minskar påverkan på miljön. Vi är även en global ledare inom höglegerade metallpulver. Vi har ett nära samarbete med världens flygplans- tillverkare. När flygindustrin använder nya material för att tillverka lättare, säkrare och bränslesnålare flyg- plan är avancerade verktygssystem, en optimerad process och lättviktsmaterial avgörande.

**VIKTIGA KUNDSEGMENT/ANDEL AV INTÄKTER**

| Gruvor | Verkstad | Flyg | Infrastruktur | Energi | Fordon |
|---|---|---|---|---|---|
| 41 % | 23 % | 9 % | 8 % | 8 % | 4 % |

Vi tillhandahåller produkter och tjänster som ökar kundens säkerhet och produktivitet inom infrastruk- turindustrin vid brytning, borrning, krossning och sortering. Användningsområdena omfattar tunnel- drivning, stenbrytning, väg- och vattenbyggnad, rivning och återvinning.

Vi erbjuder lösningar för alla typer av energiproduk- tion, inklusive ren och förnybar energi. Vi tillhanda- håller höglegerade produkter, som rör i rostfritt stål, för utvalda nischer inom de mest krävande kund- segmenten, liksom verktyg och verktygssystem för branschens alla metallbearbetningsbehov.

Våra mjukvarulösningar, hårdmetallverktyg och system för svarvning, fräsning och borrning i metall, liksom vårt erbjudande inom industriell metrologi, ökar produktiviteten vid tillverkning av till exempel motorer och växel lådor. Våra rostfria och höglege- rade produkter återfinns i bland annat krockkuddar och luftkonditionering.

Återstående 7 procent innefattar främst segmenten konsumentrelaterat, elektronik och kemi.

■ Sandvik Mining and Rock Solutions ■ Sandvik Rock Processing Solutions ■ Sandvik Manufacturing and Machining Solutions  ■ Sandvik Materials Technology

### 3 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

# KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

## STARK LEVERANS PÅ SKIFTET MOT TILLVÄXT

Vi har ett starkt tillväxtfokus. Vi har identifierat ett antal nyckelområden i våra kunders värdekedjor där vi vill etablera ledande positioner och där vi kan förbättra våra kunders pro- duktivitet ytterligare. Viktiga strate- giska tillväxtområden där vi flyttat fram positionerna rejält inkluderar CAM-programvara, industriell met- rologi, runda verktyg, markstöd för gruvor samt gruvplanering. Via förvärvet av CNC Software (skaparna av Mastercam) samt förvärven av Cambrio och ICAM har vi nu en ledande global position inom CAM (Computer Aided Manu- facturing), vilket ger oss en digital närvaro och tillgång till hundratu- sentals verkstadskunder och en fantastisk möjlighet att ytterligare förbättra deras produktivitet och automatisera deras tillverkningspro-
cesser. Runda verktyg är ett viktigt område för Sandvik att expandera i. Under året förvärvade vi GWS Tool Group i USA och Chuzhou Yongpu i Kina vilket passar väl in i vår ambition att öka vår närvaro i Nordamerika och Asien. Inom industriell metro- logi tog vi ytterligare steg genom förvärven av DWFritz Automation och Dimensional Control Systems. Vi slutförde förvärvet av markstöds- och bergförstärkningsleverantören DSI Underground vilket ger oss en världsledande position inom ett område av yttersta vikt för våra gruvkunder. Vi tecknade även avtal om att förvärva Deswik, den ledande leverantören av mjukvara för gruv- planering, vilket kommer att bredda vårt digitala erbjudande.

År 2021 var framgångsrikt och händelserikt för Sandvik, där vi levererade på vår strategi och gjorde viktiga framsteg i skiftet mot tillväxt. Det var ett år med hög förvärvsaktivitet och betydande nytillskott som förbättrar våra positioner ytterligare, såväl geografiskt och teknologiskt som när det gäller exponeringen mot olika kundsegment. Som ett resultat av de lyckade aktiviteterna på förvärvssidan höjde affärsområdessegmentet Sandvik Manufacturing Solutions sitt tillväxt- mål 2025 till 6 miljarder kronor från tidigare 4 miljarder kronor.

### Värdeskapande innovationer

Vi levererade även stark organisk tillväxt vilket visar styrkan i vår inno- vativa produktportfölj. Vi lanserade framgångsrikt ett antal nya produk- ter, till exempel den batterielektriska lastaren Sandvik® TH550B som är helt uppbyggd kring batteriet, den digitalt uppkopplade konkrossen Sandvik® QI353 som utformats för högre effektivitet och lägre kostnader, och vi utvecklade en ny metod för att lasermärka skär med datamatriskoder som möjliggör full spårbarhet. Den organiska orderingången steg med 30 procent och intäkterna ökade med 15 procent jämfört med 2020. Den totala tillväxten för Sandvik upp- gick till 18 procent. Ett tydligt bevis på ett väl genomfört år i vår tillväxt- strategi med såväl stark organisk som förvärvad tillväxt.

### Ett mer flexibelt bolag

Vi fortsatte att visa att Sandvik har förbättrat flexibilitet och snabbhet avsevärt. 2021 var ett återhämt- ningsår med hög efterfrågan då vi på ett bra sätt hanterade de utmaningar som uppstod i försörjningskedjan i form av komponentbrist och en mer ansträngd situation inom exempelvis frakt och logistik. Vi levererade 90 procent av besparingsprogrammen som kommunicerades 2020, vilket resulterade i en årlig besparingstakt om 1,1 miljarder kronor. Återstående 0,1 miljard kommer att realiseras under 2022. Vi har ett kontinuerligt kostnadsfokus och strävar hela tiden efter mer effektiva arbetssätt. Den justerade EBITA-marginalen steg till 19,1 procent för helåret jämfört med 17,2 procent under 2020. Att vara flexibel är viktigare än någonsin i en turbulent omvärld. Kriget i Ukraina orsakar stor osäker- het och mänskligt lidande och vi följer kontinuerligt utvecklingen. Under merparten av 2021 påverkades fortfarande många av de länder där vi verkar av pandemin, även om utveck- lingen gått åt rätt håll i takt med att vaccinationsprogram rullats ut och vi har kunnat börja resa igen. Under pan- demin tog vi stora kliv framåt i hur vi samarbetar digitalt vilket kommer att göra oss ännu bättre och mer effek- tiva i hur vi interagerar med kunder och arbetar på ett mer flexibelt sätt.

Styrelsen fattade i oktober beslut om att fortsätta processen för en utdelning av Sandvik Materials Technology till våra aktieägare och en notering av bolaget på Nasdaq Stock- holm. Jag är övertygad om att det är mycket positivt för både Sandvik och Sandvik Materials Technology, som får ännu bättre möjligheter och förutsättningar att driva tillväxt som två separata och än mer fokuserade världsledande företag. En notering förutsätter fortsatt ett formellt styrelseförslag till en bolagsstämma och aktieägarnas godkännande, och målet är att noteringen ska ske under det andra eller tredje kvartalet 2022.

### 4 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

# KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

”Den starka organiska tillväxten visar styrkan i vår innovativa produktportfölj.”

## Hållbarhet

Hållbarhet är en stor affärsmöjlighet för Sandvik. Baserat på vår starka forskning utvecklar vi effektivare, säkrare och mer miljöanpassade lösningar. Vi gjorde fram- steg inom flera av våra hållbarhetsmål 2030 under året. Utsläppen av växthus- gaser minskade med 16,4 procent, trots högre aktivitetsnivåer. I december anslöt vi oss till Science Based Targets initiative för att få våra ambitiösa klimatmål valide- rade av en tredje part. Dessutom åtar vi oss att ha nettonollutsläpp av växthus- gaser senast 2050. Det här är ett viktigt steg för Sandvik som understryker vårt åtagande om hållbart företagande. Med- arbetarnas hälsa och säkerhet är alltid vår högsta prioritet. Dessvärre så ökade olycksfrekvensen på arbetsplatsen. Vi har en nollvision för arbetsplats- olyckor och ökade under året vårt fokus på området.

Sandvik fortsätter att stödja princi- perna i Förenta Nationernas Global Com- pact och bidrar till att FN:s globala mål för hållbar utveckling uppfylls. Under året lanserade vi vårt nya syfte: ”Vi möjliggör skiften – ingenjörskap som förbättrar världen”. Det summerar hur våra innovativa lösningar skapar värde för kunder, medarbetare, samhället och planeten, vilket bygger aktieägarvärde. Syftet är en stark kulturbärare som bidrar till att bygga och tydliggöra koncernens framtida riktning och strategi, samt att skapa engagemang hos medarbetarna. Vi uppdaterade vår strategi med sex strategiska målsättningar med väldefinie- rade mätbara mål för 2025. Den bärande idén bakom strategin är att möjliggöra viktiga skiften i världen, såsom digitalise- ring och hållbarhet. Slutligen så vill jag tacka våra med-
arbetare vars fantastiska arbete och engagemang under ett mycket intensivt år har lagt grunden till våra framgångar.Jag vill också tacka våra aktieägare och kunder för det fortsatta förtroendet.

Stefan Widing
Vd och koncernchef

# 5 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

## MÅL OCH MÅLUPPFYLLELSE

Sandvik har långsiktiga, finansiella mål med fokus på tillväxt, lönsamhet, utdelning och finansiell ställning. Våra hållbarhetsmål för 2030 har fokus på cirkularitet, klimat, människor och etik.

| Mål | Resultat |
|---|---|
| Tillväxt 1) | ≥5 % |
| LäGSTA EBIT-marginal 1) | ≥16,0 % |
| Utdelningkvot 1) | 50 % |
| Nettoskuldssättningsgrad | <0,5 |

| Resultat |
|---|
| 5 % |
| 18,3 % |
| 44 % |
| 0,35 |

### TILLVÄXT

Mål: En tillväxt om minst 5 procent över en konjunkturcykel, organiskt och via förvärv.

Resultat: Tillväxten 2016–2021 var 5 procent. Under 2021 var den organiska tillväxten 12 procent och den totala tillväxten, i fasta valutor, var 18 procent.

### LÄGSTA EBIT-MARGINAL

Mål: En lägsta rörelsemarginal om 16 procent, rullande tolv månader och justerad för jämförelsestörande poster och metallpriseffekter.

Resultat: Rörelsemarginalen, justerad för jämförelsestörande poster och metallpriser, uppgick till 18,3 procent 2021. EBITA-marginalen uppgick till 19,1 procent.

### UTDELNINGSKVOT

Mål: En utdelningskvot om 50 procent av vinst per aktie, justerad för jämförelsestörande poster, över en konjunkturcykel.

Resultat: Den genomsnittliga utdelningskvoten uppgick till 44 procent 2016–2021. En solid prestation resulterade i en föreslagen utdelning om 6 miljarder kronor (8), vilket motsvarar en utdelningskvot om 42 procent.

### NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD

Mål: En nettoskuldsättningsgrad understigande 0,5.

Resultat: Nettoskuldssättningsgraden uppgick till 0,35 vilket innebar att målet uppnåddes.

## FINANSIELLA MÅL

**Nettoskuldssättningsgrad**

| År | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mål |  |  |  |  |  | 0,5 |
| Resultat | -4 | -1 | -1 | 5 | 11 | 6 |

0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
|----|----|----|----|----|
|

**Struktur Organisk tillväxt**

| År | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mål |  |  |  |  |  | 5 % |
| Resultat | -11 | 11 | 6 | 12 | 10 | 19 |

-15 -10 -5 0 5 10 15 20
|----|---|--|--|--|--|--|

%

    5 %

**Justerad vinst per aktie**

| År | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mål |  |  |  |  |  |  |
| Resultat | 9 | 8 | 4 | 10 | 11 | 11 |

**Justerad genomsnittlig utdelningskvot**

| År | 16–17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|---|
| Mål | 50 % |  |  |  |  |
| Resultat | 44 % |  |  |  |  |

0 25 50 75 100
|----|----|----|

Vinst/aktie, SEK

      44 %

Utdelningskvot, %

         50 %

**Justerad rörelsemarginal**

| År | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mål | 16 % |  |  |  |  |  |
| Resultat | 13 | 16 | 18 | 18 | 17 | 18 |

0 4 8 12 16 20
|----|----|----|----|

%

         16 %

1) Målen för tillväxt och utdelningskvot avser utveckling över en konjunkturcykel, här definierat som 2016–2021.

6 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

## MÅL OCH MÅLUPPFYLLELSE

Vi har hållbarhetsmål för 2030 inom fyra områden och för att följa våra framsteg rapporterar vi ett antal nyckeltal för den egna verksamheten. Utöver vår egen verksamhet arbetar vi tillsammans med kunder och leverantörer för att uppfylla målen.

| Mål | Resultat |
|---|---|
| Cirkularitet | 280 kton |
| Klimat | 311 kton |
| Människan i fokus | 4,0 |
| Fair Play | 19,5 % |

| Resultat |
|---|
| 352 kton |
| 234 kton |
| 3,5 |
| 19,8 % |

### CIRKULARITET

Mål: Vårt mål är att minska vårt avfall med 50 procent till år 2030. För att vara i linje med detta mål bör vi ha minskat avfallet till 280 kiloton år 2021.

Resultat: Vårt avfall uppgick till 352 kiloton, vilket är en ökning med 8 procent jämfört med 2020. Ökningen beror på stora avfallslastningar och ökade aktivitetsnivåer. Målet uppdaterades under 2021 för att bättre reflektera våra ansträngningar mot cirkularitet och vi kommer från och med 2022 att rapportera på det nya målet.

**Avfall**

| År | 16–18 snitt | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|
| Riktlinje för 2030-målet |  |  |  | 280 |
| Resultat | 320 | 334 | 326 | 352 |

0 100 200 300 400
|----|----|----|----|

kton

                             280 |
              352

### KLIMAT

Mål: Vårt mål är att minska våra CO2-utsläpp med 50 procent till år 2030, en minskning om 50%. För att vara i linje med detta mål bör vi ha minskat CO₂-utsläppen till 311 kiloton år 2021.

Resultat: Under 2021 minskade vi våra CO2-utsläpp med 16,4 procent till 234 kiloton, trots ökad produktion och ökat resande. Inköp av fossilfri elektricitet var den största bidragande faktorn.

**Växthusgaser**

| År | 16–18 snitt | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|
| Riktlinje för 2030-målet |  |  |  | 311 |
| Resultat | 356 | 342 | 280 | 234 |

0 100 200 300 400
|----|----|----|----|

kton

                             311 |
              234

### MÄNNISKAN I FOKUS

Mål: Vårt mål är att minska vår totala olycksfrekvens (TRIFR) till 2,31 ) fram till år 2030, en minskning om 50%. För att vara i linje med detta mål bör vi ha minskat TRIFR till 4,0 år 2021.

Resultat: TRIFR uppgick till 3,5 (3,2) vilket var en ökning om 9 procent, men fortfarande i linje med våra 2030-mål. Olycksfrekvensen minskade i slutet av året efter en negativ trend under de tre första kvartalen. Ökningen beror främst på ett stort antal mindre allvarliga olyckor, vilka stod för 79 procent av den totala ökningen.

**TRIFR**

| År | 16–18 snitt | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|
| Riktlinje för 2030-målet |  |  |  | 4,0 |
| Resultat | 4,6 | 3,8 | 3,2 | 3,5 |

0 1 2 3 4
|----|----|----|

År

               4,0 |
      3,5

### FAIR PLAY

Mål: Vårt mål är att öka andelen kvinnor på chefspositioner till en tredjedel fram till år 2030. Vårt mål för 2021 var 19,5 procent kvinnliga chefer.

Resultat: Andelen kvinnliga chefer ökade till en ny högsta nivå i slutet av året, 19,8 procent, vilket innebär en ökning om 7,3 procent. I vår plan ingår att accelerera ökningstakten av andelen kvinnliga chefer under kommande år, vilket är nödvändigt för att uppnå 2030-målet.

**Andel kvinnliga chefer**

| År | 16–18 snitt | 19 | 20 | 21 |
|---|---|---|---|---|
| Riktlinje för 2030-målet |  |  |  | 19,5 % |
| Resultat | 17,1 | 18,2 | 18,5 | 19,8 |

5 10 15 20 25
|----|----|----|----|

%

               19,5 % |
      19,8 %

```

Baslinjen för våra hållbarhetsmål är det genomsnittliga resultatet under åren 2016–2018. Den prickade linjen är en indikation på hur bra vi ligger till i jämförelse med 2030-målen. Den totala olycksfrekvensen och CO2-utsläppen överträffar vad som krävs för att uppnå målen medan avfall och andelen kvinnliga chefer ligger under riktlinjen för att uppnå 2030-målen.

7 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

EN VÄRLD I FÖRÄNDRING

Sandvik har definierat viktiga externa faktorer som har stor inverkan på företaget. Tillsammans med våra kunder och andra intressenter tar vi vara på de möjligheter som dessa skapar för att uppnå lönsam tillväxt. Samtidigt hanterar vi och minimerar våra risker och vår miljöpåverkan.

TRENDER OCH DRIVKRAFTER

KLIMATOMSTÄLLNING

Parisavtalets krav på en begränsning av den globala uppvärmningen till 1,5° C ställer krav på förändring och nytt tänkande av företag och samhälle. En konsekvens är den snabba elektrifieringen av samhället och behovet av fossil- fria energikällor. Sandvik har satt ett tydligt mål att minska sin koldioxidpåverkan över hela värdekedjan. Vår största påverkansmöjlighet är genom våra produkter och lösningar. Sandvik är exempelvis världsledande inom eldriven gruv- utrustning och vi utvecklar komponenter till energisnåla kompressorer och vätgasbilar. Effektivare tillverkningsmetoder är ett annat sätt att minska klimatpåverkan. Sandvik investerar i additiv tillverkning, eller 3D-printning, en teknik som kräver färre tillverknings- steg och minskar miljöpåverkan genom tillverkning av lättare produkter med mindre råmaterial. Fleraxlig tek- nologi innebär att material kan bearbetas från flera olika vinklar, vilket förbättrar effektiviteten och möjliggör helt nya typer av produkter. Optimerade tillverkningsprocesser minskar koldioxidutsläppen och kostnaderna samt ökar produktiviteten.

EKONOMISK OCH POLITISK UTVECKLING

Makrofaktorer som glokalisering, urbanisering, politisk styrning och cykliska förhållanden påverkar Sandvik. Förändrade handelsförhållanden, som tullavgifter och ändrad lagstiftning, är annat som kan påverka industrin. Vår globala och lokala närvaro och våra decentraliserade arbetsmetoder gör oss flexibla och möjliggör anpassning till de ändrade förhållandena. Alla affärsområden har verk- samhetsplaner och åtgärdsplaner för att hantera ändrade marknadsvillkor. Ökat fokus på hälsa, säkerhet och välbefinnande skapar affärsmöjligheter för exempelvis vår medicinska preci- sionstråd och säkra gruvlösningar.

8 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

TRENDER OCH DRIVKRAFTER

RESURSEFFEKTIVITET

En växande global befolkning och ekonomi kräver en omställning till hållbarare energikällor och teknik samt ökad återvinning. Sandvik arbetar för ökad cirkularitet genom att använda mer använt material i produktionen. Vi köper tillbaka våra kunders använda hårdmetallskär, borrkronor och borr- verktyg och återvinner dem till volframpulver och nya verktyg. Användning av så kallade digitala tvillingar gör det möjligt att testa produkterna innan de tillverkas vilket minskar energikonsumtion och avfall.

DIGITALISERING OCH AUTOMATION

Tillverkningsindustrin genomgår en av de största omvandling- arna någonsin. Det är en transformering som ofta refereras till som Industri 4.0 och innefattar en övergång till digitalise- ring och automatisering. Tillgång till “big data”, sofistikerade analysverktyg, robotisering och artificiell intelligens skapar nya affärsmöjligheter och leder till förbättrad omvärldsbevak- ning. Nya sätt för människor att interagera med maskiner och överföra digitala instruktioner till fysiska produkter gör det möjligt att under bearbetningsprocessen fatta beslut i realtid. Utvecklingen bidrar till sänkta kostnader, ökad produktivitet och bättre hantering av varierande efterfrågan. Den gör även att kompetensen hos medarbetarna blir allt viktigare. Sandvik erbjuder digitaliserade lösningar och tjänster för att optimera kundernas verksamheter beträffande kost- nader, produktivitet och miljöpåverkan. Historiskt sett har design, bearbetning och analys varit tre tydligt definierade faser vid skärande metallbearbet- ning. Med digitalisering, mjukvara och metrologi integre- ras de tre faserna till en sömlös, automatiserad tillverk- ningsprocess över hela värdekedjan. Datainsamling inom till exempel gruvutrustning möjlig- gör avancerad analys för att optimera processerna och förutse underhållsbehov. Andra exempel på nya lösningar som utvecklas av Sandvik är automatiserad gruvdrift.

9 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

EN STRATEGI FÖR TILLVÄXT

STRATEGI

Sandviks strategi syftar till att driva lönsam tillväxt, skapa värde för våra aktieägare bygga ett starkt företag. Den utgår från våra kärnvärden, tydliga målsättningar inom sex strategiska områden och ett decentraliserat arbetssätt.# SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

WE MAKE THE SHIFT

Advancing the world through engineering

CUSTOMER FOCUS | FAIR PLAY | PASSION TO WIN | INNOVATION | DIGITAL SHIFT | SUSTAINABILITY SHIFT | EMPLOYER OF CHOICE | CUSTOMER’S 1ST CHOICE | AGILE THROUGH CYCLE | SHIFT TO GROWTH

Våra kärnvärden Customer Focus, Innovation, Fair Play och Passion to Win representerar kärnan i vår kultur. Kärnvärdena och vår uppförandekod ger vägledning i vårt dagliga arbete och utgör en stabil plattform för vår strategi. Strategin fokuserar på sex strategiska målområden med inriktning på tillväxt och en högkvalitativ verksamhet. Skifte mot tillväxt, digitalt skifte och skifte mot hållbarhet är av transformativ natur medan kundens förstaval, flexibilitet genom affärscykeln och en attraktiv arbetsgivare har mer fokus på kontinuerliga förbättringar. Vi har etablerat ett decentraliserat arbetssätt med fullt kostnads- och intäktsansvar för att möjliggöra ett optimalt utfall av strategin. Det skapar även transparens och tydliga ansvar. Beslutsfattande nära kund ger en flexibel organisation som snabbt kan reagera på kundernas behov. Starka ledare och engagerade medarbetare är viktiga för att leverera enligt strategin och vi investerar mycket i medarbetarna och att utveckla våra ledare.

STRATEGI

MÅL FÖR 2025

• Vi ska växa med minst 5 procent (genomsnittlig årlig tillväxt, CAGR) över en konjunkturcykel, vilket skulle innebära att vi omsätter 115 miljarder kronor 2025
• Vi ska ha en nyförsäljningsgrad om 30–35 procent, definierat som andelen försäljning från produkter yngre än fem år
• Vi ska ha en minsta rörelsemarginal om 16 procent, sett över en affärscykel, och kunna hantera en 10-procentig volymnedgång
• Vi ska minska koldioxidutsläppen med 25 procent
• Vi ska minska avfallet med 25 procent
• Vi ska ha en total olycksfrekvens (TRIFR) om 2,5
• Vi ska utöka vårt erbjudande inom digitala lösningar och programvara
• 70 procent av våra anläggningar¹⁾ ska ha implementerat moderna ERP-plattformar för att möjliggöra ett sömlöst flöde
• Vi ska ha 25 procent kvinnliga chefer
• Engagemangsgraden hos medarbetarna ska vara över medel i branschen
• 100 procent av våra divisioner ska mäta kundnöjdhet och uppvisa verifierade förbättringar

RESULTAT 2021

• Vi växte med 5 procent (CAGR) under 2016–2021. Vi adderade mer än 10 miljarder kronor till årlig omsättning från strategiska förvärv.
• Vi uppnådde en nyförsäljningsgrad om 20–25 procent.
• Den justerade rörelsemarginalen (EBIT) uppgick till 18,3 procent
• Koldioxidutsläppen minskade med 16,4 procent under 2021 och har minskat med 34 procent i förhållande till basvärdet (2016–2018)
• Det totala avfallet ökade med 8 procent under 2021 men har minskat med 10 procent jämfört med basvärdet
• TRIFR ökade med 9 procent till 3,5. Jämfört med basvärdet har TRIFR minskat med 24 procent
• Försäljningen från digitala lösningar och programvara uppgick till 1,9 miljarder SEK
• 41 procent av våra anläggningar hade implementerat plattformar för sömlösa flöden
• Vid årsskiftet var 19,8 procent av cheferna kvinnor.
• Den genomsnittliga engagemangsgraden hos medarbetarna var 79 procent
• Divisionerna fokuserade på att etablera strukturerade sätt att mäta och förbättra kundnöjdheten

Skifte mot tillväxt	Digitalt skifte	Skifte mot hållbarhet	Kundens förstaval	Flexibilitet genom affärscykeln	En attraktiv arbetsgivare
MÅL FÖR 2025	MÅL FÖR 2025	MÅL FÖR 2025	MÅL FÖR 2025	MÅL FÖR 2025	MÅL FÖR 2025
RESULTAT 2021	RESULTAT 2021	RESULTAT 2021	RESULTAT 2021	RESULTAT 2021	RESULTAT 2021

KÄRNVÄRDEN OCH SYFTE

Customer Focus, Innovation, Fair Play och Passion to Win är våra kärnvärden. De utgör grunden i vår företags-kultur och visar vägen för våra handlingar och dagliga affärsbeslut.

• Customer Focus: Vi strävar ständigt efter att överträffa våra kunders förväntningar och göra dem framgångsrika i sin verksamhet. Vi är decentraliserade och beslut tas nära kunden.
• Innovation: Vi strävar alltid efter teknologiskt ledarskap och framgångsrika partnerskap. Vi arbetar för dagliga framsteg och innovativa skiften.
• Fair Play: Vi sätter hälsa och säkerhet främst. Vi är etiska, följer regler och bedriver vår verksamhet på ett hållbart sätt.
• Passion to Win: Vi stärker vårt marknadsledarskap genom stark prestationsledning, ständiga förbättringar och självständiga medarbetare. Vår passion är att göra vårt företag till nummer ett.

År 2021 definierade vi ett nytt syfte: Vi möjliggör skiften – ingenjörskap som förbättrar världen. Det fångar vår framåtsträvande ambition med innovativa lösningar som gör skillnad inom områden som digitalisering och hållbar-het och skapar värde för medarbetare, kunder, aktieägare och samhälle.

¹⁾ Exklusive Sandvik Materials Technology.

EN RAD FÖRVÄRV

Under 2021 levererade Sandvik på sin tillväxtagenda, både organiskt och genom förvärv. Vi förvärvade 14 företag inom strategiska tillväxtområden som programvarulösningar, solida hårdmetallverktyg, markstöd och gruvplanering. Sandvik är ett innovationsdrivet företag som ständigt utvecklar nya kundlösningar och investerar mycket i forskning och utveckling (FoU). År 2021 investerade vi 3 682 miljoner kronor i FoU och vi har cirka 6 400 aktiva patent.

Skiftet mot tillväxt spelar en central roll i vår strategi med fokus på organisk tillväxt och förvärv. Under 2021 hade vi en stark orderingång om 108 898 miljoner kronor (86 287) och vi undertecknade avtal om eller slutförde 14 företags förvärv. Vi har en stabil balansräkning och ett bra kassaflöde som ger möjlighet till ytterligare investeringar. Förvärven förstärker våra värdekedjor inom strategiskt viktiga områden. Orange områden stärktes genom förvärv, ljus orange markerar närvaro och inom grå områden har Sandvik ingen närvaro.

METALLBEARBETNING OCH TILLVERKNING
* Komponentdesign
* Produktions- och verksamhetsteknik
* Verkstadslösningar och logistik
* Bearbetning
* Verifiering

Vi fokuserar även på det digitala skiftet där Sandvik gör företag i många branscher mer produktiva och mer hållbara genom digitala lösningar, allt från automatise-rade gruvor med självkörande maskiner till fabriker där verktygsdata och bearbetningsanvisningar uppdateras via molnlösningar. Solida hårdmetallverktyg är ett snabbt växande segment där vi vill expandera. Efterfrågan drivs av över-gången mot lättare material och behovet av precisions-verktyg. Det ger även möjlighet att expandera ytterligare i sektorer som verkstadsindustrin.

NÅGRA FÖRVÄRV

Förvärvet av underjordssäkerhetsföretaget DSI Underground är det näst största förvärvet i Sandviks historia.

I december 2020 kommunicerade vi vår avsikt att förvärva DSI Underground, en globalt ledande leverantör av produkter för markstöd, system och lösningar för gruvdrift under jord och tunneldrivning. Det är ett område där Sandvik har haft en begränsad närvaro och förvärvet ger oss möjlighet att erbjuda våra kunder ökat värde och högre säkerhet. Förvärvet är ett av våra största någonsin och slutfördes i juli 2021.

Vi skrev avtal om att förvärva Australien-baserade Deswik, en ledande leverantör av integrerade programvaruplattformar för digitalisering av de olika stadierna inom gruvplanering. Genom att kombinera Deswiks kunskap inom gruvplanering med vår utrustning och expertis inom automatisering skapar vi nya möjligheter att optimera våra gruvkunders värdekedjor.

Vi gjorde flera förvärv kopplade till programvarulösningar för tillverkningsindustrin och vi strävar efter att skapa en heltäckande bearbetningsprocess som omfattar alla moment inom design, bearbetning och analys/kontroll. Vi har ett agnostiskt förhållningssätt, vilket innebär att våra kunder kan välja att använda våra verktyg eller verktyg från våra konkurrenter. Förvärven av de USA-baserade företagen CNC Software och Cambrio samt kanadensiska ICAM Technologies Corporation ger oss en ledande global position inom datorstödd tillverkning (CAM). CNC Software är företaget bakom Mastercam, den mest använda CAM-lösningen inom industrin.

Förvärven av de USA-baserade företagen DWFritz Automation och Dimensional Control Systems ger oss möjlighet att erbjuda våra kunder kompletta mättekniklösningar som minskar kostnaderna och ökar kvaliteten.

Förvärven av GWS Tool Group i USA, 67 procent av Chuzhou Yongpu Carbide Tools i Kina och Fanar i Polen förbättrar vår globala närvaro inom området för solida hårdmetallverktyg på viktiga marknader.

Inom krossning och sortering förvärvade vi Kwatani, en sydafrikansk leverantör av sorteringsverk och matare för gruvindustrin. Det är en del av vår strategi att förstärka vår kapacitet inom krossning och sortering och kommer att utöka vårt sortiment med stora sorteringsverk för gruvor med hög kapacitet.

Sandvik Materials Technology förvärvade schweiziska Accuratech Group, en nischad tillverkare av ultrafin tråd och trådkomponenter till medicinska applikationer samt det tyska verkstadsföretaget Gerling som arbetar med precisionsrör (avslutat januari 2022). Förvärven utökar vårt erbjudande inom medicinteknik och sektorn för förnybar energi.

CNC Software är skaparna av Mastercam, det mest använda CAM-varumärket inom industrin med cirka 300 000 installerade licenser. Förvärvet av GWS Tool Group ligger i linje med vår ambition att växa inom runda verktyg.

BERGAVVERKNING OCH BERGBEARBETNING

Prospektering	Gruv- planering	Borrning och sprängning	Bergstöd	Material- transport	Krossning	Rivning	Sortering	Malning	Separation
	Deswik	DSI Underground			Kwatani

HÅLLBARHETSMÅL

HÅLLBARA LÖSNINGAR SKAPAR VÄRDE

Sandvik gjorde goda framsteg i arbetet med hållbarhetsmålen. Vi minskade CO2-utsläppen med 16,4 procent och gick med i Science Based Targets initiative med ett löfte om att uppnå nollutsläpp senast 2050. Vårt största bidrag till hållbarhet sker genom våra produkter och vi har lanserat flera nya lösningar som gör våra kunder mer hållbara.# Våra hållbarhetsmål fram till år 2030

Våra hållbarhetsmål fram till år 2030 innefattar en övergripande strategi som inkluderar kunder, leverantörer och den egna verksamheten. Vi lanserade flera nya elektriska gruvfordon (BEV), till exempel Sandvik® TH550B, en truck med ett system som underlättar batteribyten. Elektriska fordon minskar utsläpp, buller och värme i gruvorna. Vi introducerade KLIMAT Vi ska leva upp till våra åtaganden att minska påverkan på klimatet. Vår ambition är att ändra sättet att tänka och påverkan av vår verksamhet för att nå målen tillsammans med våra kunder och leverantörer.

Vårt mål: Halverad CO2-påverkan

FRAMSTEG

Trots ökade produktionsvolymer under året minskade våra utsläpp av växthusgaser med 16,4 procent. Det beror till stor del på inköp av fossilfri el utanför Europa. Vi fortsätter att minska våra kunders utsläpp och bränsleförbrukning genom våra produkter, till exempel med borrsystemet Top Hammer XL som lanserades under 2021. Det ger väsentligt minskad bränsleförbrukning och borrningskostnader samtidigt som produktiviteten ökar. Vår produktionsanläggning i finska Åbo har installerat en lågenergiteknik som minskar energiåtgången och omvandlar skadliga kväve- och svaveloxider till miljöneutrala ämnen.

VÅR PÅVERKAN LÄNGS MED VÄRDEKEDJAN

SCOPE 3
UPPSTRÖMS
LEVERANTÖRER
Köpta varor och tjänster
AFFÄRSRESOR
TRANSPORT
LEVERANTÖRER även en metod för att märka hårdmetallskär med datamatriskoder (liknande QR-koder). Det ger möjlighet att lagra detaljerad produktinformation som kan effektivisera återvinningen av verktyg och göra processen mer exakt. Vi bidrar även till ökad livskvalitet med till exempel vår ultratunna medicintråd för bland annat pacemakers och hörselimplantat. Illustrationen visar den ungefärliga fördelningen av koldioxidutsläpp.

14 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSMÅL

1. PRESTATIONSHANTERING
   Hållbarhetsmålen integrerades i prestationshanteringssystemen under 2021.
2. GOD BOLAGSSTYRNING
   Vår uppförandekod och ramverket för bolagsstyrning, The Sandvik Way, stöder en välfungerande och effektiv bolagsstyrning. Uppförandekoden uppdaterades år 2021 i linje med vår strategi och 97 procent av medarbetarna har utbildats i koden.
3. TRANSPARENS
   Vi driver förändring genom att vara öppna med våra framsteg, lärdomar och arbetssätt. År 2021 uppdaterade vi vårt avfallsmål för ökad transparens.
4. MÄSTARE PÅ FÖRÄNDRING
   Varje år belönas de bästa hållbarhetsinnovationerna inom företaget med “Sandviks hållbarhetspris till minne av Sigrid Göransson”. År 2021 gick priset till Sandvik Rock Processing Solutions för sitt program för återvinning av konkrossar.
5. NAV FÖR IDÉER
   Vi uppmuntrar våra medarbetare att föreslå hållbara idéer eller innovationer via en IT-plattform. Under året avslutades tre pilotprojekt och konceptet rullas ut i organisationen.

FEM MÖJLIGGÖRARE SOM HJÄLPER OSS UPPFYLLA HÅLLBARHETSMÅLEN

• MÄNNISKAN I FOKUS
• FAIR PLAY
• KLIMAT- FÖRÄNDRING
• MÖJLIG- GÖRARE
• CIRKULARITET

VÅR PÅVERKAN LÄNGS MED VÄRDEKEDJAN

	EGEN VERKSAMHET	EGNA DIREKTA UTSLÄPP	SCOPE 1	UPPVÄRMNING OCH ENERGI	SCOPE 2	UPPVÄRMNING OCH ENERGI	SCOPE 3	TRANSPORT OCH DISTRIBUTION	NEDSTRÖMS ANVÄNDNING AV SÅLDA PRODUKTER	KUNDER

15 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSMÅL CIRKULARITET

Vi ska driva skiftet mot mer cirkulära affärsmodeller och bättre resurseffektivitet, sträva efter slutna kretslopp för våra produkter och skapa nya intäktsströmmar genom de processer och material vi använder.

Vårt mål: Mer än 90% cirkularitet

Vi arbetar för ökad cirkularitet genom att använda mer av spillet i produktionen. Vi köper tillbaka våra kunders använda hårdmetallskär, borrkronor och borrverktyg, och återvinner dem till volframpulver och nya verktyg. Den kombinerade återvinningsgraden för våra hårdmetallprodukter och stålverktyg var 67 procent och vi arbetar hela tiden med att ta tillbaka och återvinna använda hårdmetallprodukter från våra kunder. Vår innovativa process för tillverkning av manganslitdelar för konkrossar använder mer än 90 procent återvunnet stål som råmaterial. Mer än 82 procent av vårt stål är tillverkat av återvunnet material. Under året ersatte vi fossilbaserade transportförpackningar med biobaserad och återvunnen plast och vi kommer att fortsätta att leta efter leverantörer som erbjuder liknärande alternativ. Vårt Reborn-koncept innebär att vi återställer eller uppgraderar kundernas gruvutrustning vilket minskar materialåtgång och avfall.

FRAMSTEG

MÄNNISKAN I FOKUS

Vi strävar mot de högsta säkerhetsnivåerna och vi kommer att flytta ribban allt högre. Vårt mål är att inga människor ska skadas under arbetet.

Vårt mål: Inga skadade människor

Även om de allvarliga olyckorna fortsatte att vara på en låg nivå så ökade de mindre allvarliga olyckorna i början av året. Vi genomförde kampanjer och säkerhetsmöten och analyserade de möjliga orsakerna vilket ledde till att situationen förbättrades under året. Vid årsskiftet hade till exempel Sandvik Manufacturing and Machining Solutions sin lägsta olycksfrekvens (LTIFR) någonsin. Vid vår anläggning för hydrauliska hammare i Lahtis, Finland, infördes en ergonomisk lösning som eliminerar halkningar och fall samt axelskador till följd av repetitivt arbete. Ett hydrauliskt muttersystem gör det möjligt att skruva fast tunga stycken för bearbetning utan medverkan från operatören. I Australien infördes en lösning som minimerar den manuella hanteringen vid lyft av tunga borrverktyg.

FAIR PLAY

Vi siktar alltid högre avseende etik och transparens, eftersom vi är ledande när det gäller fair play och öppenhet.

Vårt mål: Alltid göra rätt

I slutet av 2021 hade nära 100 procent av våra Sandvik-enheter implementerat vårt verktyg för regelefterlevnad, Compliance House. 11 593 medarbetare deltog i utbildning i regelefterlevnad, exempelvis att motverka mutor och korruption, konkurrenslagstiftning, handelsrätt och behandling av personuppgifter. Vi genomförde ett antal initiativ för att främja mångfald och inkludering, bland annat ett samarbete med stiftelsen Allbright som arbetar för jämställdhet och mångfald på chefsnivå. Våra medarbetare är engagerade i många samhällsprojekt inom hälsa, utbildning och innovation som stöttas av Sandvik.

16 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

HÅLLBARHETSMÅL FN:S MÅL FÖR HÅLLBAR UTVECKLING

Sandvik bidrar till FN:s globala mål för hållbar utveckling (Sustainable Development Goals, SDGs). Vi har definierat de mål som är mest relevanta för oss och till vilka vi aktivt bidrar. Nedan återfinns några exempel.

• År 2021 lanserades batterilastaren Sandvik® LH550B. Den minskar värmealstring och utsläpp under jord vilket bidrar till att gruvkunder kan uppnå sina hållbarhetsmål och minska ventilationskostnaderna.
• Vi bedriver ett antal initiativ för att stödja jämställdhet och ett av våra hållbarhetsmål är att ha en tredjedel kvinnliga chefer 2030. I Indien uppmuntrar vi mångfald och gör det säkert för kvinnor att arbeta nattskift, bland annat genom att erbjuda transport till och från arbetet. Sedan många år erbjuder vi barnpassning för medarbetares barn i Indien.
• Vi skrev avtal om fossilfria energiinköp på flera marknader och använder redan ren energi vid alla våra europeiska produktionsanläggningar.
• Vi lanserade Freeflex™, nästa generations ventilstål för kompressorer, som är mer effektiva och minskar CO2-utsläppen.
• Vi har ett långsiktigt hållbarhetsmål om att inga människor ska skadas i arbetet. Vårt automationssystem AutoMine® i gruvor gör det möjligt att arbeta på distans vilket gör arbetet säkrare och mer hälso samt.
• Sandvik var först med att 3D-printa i superduplext rostfritt stål, vilket minskar avfall och energikonsumtion i tillverkningsprocessen.
• Hybrit är ett svenskt initiativ för fossilfritt stål och vi levererar en lösning för elektrisk uppvärmning av vätgas till projektet.
• Vi har som mål att leda omställningen till ett cirkulärt samhälle. Vi har omfattande återvinningssystem och återköpsprogram.
• Vi ska halvera vår koldioxidpåverkan till 2030. Ett nytt elektriskt system för krossning och transport under jord vid vår division Wolfram kommer att minska koldioxidutsläppen med 250 ton årligen.

Läs mer om hur vi bidrar till FN:s hållbarhetsmål på: home.sandvik/sustainablebusiness

SDG	Mål	Exempel
SDG 3	God hälsa och välbefinnande
SDG 5	Jämställdhet
SDG 7	Ren energi
SDG 8	Anständiga arbetsvillkor
SDG 9	Hållbara innovationer
SDG 12	Hållbar produktion
SDG 13	Bekämpa klimatförändringarna

17 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

18 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

SANDVIK MINING AND ROCK SOLUTIONS

Sandvik Mining and Rock Solutions hade ett starkt år med en hög orderingång och den största efterfrågan på batterielfordon någonsin. Förvärven av DSI Underground och Deswik kommer att förstärka vår marknadsposition ytterligare och utöka vårt erbjudande inom gruvplanering och markstöd. Sandvik Mining and Rock Solutions skapar kundvärde genom produkter och tjänster som ökar produktiviteten, säkerheten och drifttiden, samtidigt som de minskar kostnaderna. Vårt sortiment omfattar utrustning som borraggregat, underjordslastare och truckar, bergborrar och andra verktyg, reservdelar, tjänster, samt digitala och hållbara lösningar för gruv- och infrastruktursbranschen.

Cirka 23 procent av vårt föregående års försäljning och eftermarknad större än 95 procent av vår verksamhet. Sandvik är branschledande inom automatiserade lastnings- och transportsystem för underjordsgruvor och fokuserar även på tillväxt inom dagbrott. Vi leder och driver på gruvindustrins omställning mot elektrifiering.

Marknadsöversikt

År 2021 kännetecknades av en stark marknad med bra underliggande global efterfrågan och goda marginaler. Råvarupriserna var höga och marknaden starkare jämfört med föregående år. Vi har en fördelaktig råvaruexponering – många av våra kunder utvinner till exempel guld och elektrifieringsmetaller – och vi förväntar oss att efterfrågan kommer att vara fortsatt stark på råvaror inom de områden där vi är verksamma.# VÅRA VERKSAMHETER 2021 | SANDVIK

Under året investerade kunderna över hela värdekedjan, både i ny utrustning och i eftermarknadslösningar. Intresset för vår eldrivna gruvutrustning var stort med flera stora order som följd.

2021 I SIFFROR

VÅRA VERKSAMHETER Översikt, MSEK

	2020	2021
Orderingång	34 832	47 460
Intäkter	33 572	41 409
Justerat EBITA	7 018	8 659
Justerad EBITA-marginal	20,9 %	20,9 %
EBIT	6 400	8 220
EBIT-marginal	19,1 %	19,9 %
Justerat EBIT	6 885	8 227
Justerad EBIT-marginal	20,5 %	19,9 %
Avkastning på sysselsatt kapital	29,2 %	31,2 %
Antal medarbetare	12 442	15 574
Lönestruktur (lön/kontant- bonus)	84/16	82/18
Lön i ledande befattning	17,8 %	19,4 %
Olycksfrekvens (LTIFR)	0,8	1,2
Total olycksfrekvens (TRIFR)	3,0	3,6

1) Föregående års siffror har omräknats till följd av ny affärsområdesstruktur från 1 januari 2021.
2) Justerat för jämförelsestörande poster om -6 miljoner kronor (-485).
3) Omräknat till heltidstjänster.

Intäkter per marknadsområde

• Norden, 24 %
• Australien, 20 %
• Afrika/Mellanöstern, 20 %
• Asien, 20 %
• Europa, 11 %
• Sydamerika, 8 %

Intäkter per råvara

• Guld, 38 %
• Koppar, 21 %
• Koll, 10 %
• Zink, 9 %
• Platina, 9 %
• Järnmalm, 3 %
• Diamanter, 2 %
• Övriga metaller, 5 %
• Övriga basmetaller, 5 %
• Övriga fineraaler, 4 %

Skifte mot tillväxt

Elektrifiering är en mindre del av vår verksamhet idag men vi förväntar oss att den kommer att ingå i majoriteten av avtalen i framtiden. Elektrifieringen av gruvor är ett teknikskifte som minskar kundernas driftskostnader samtidigt som det förbättrar effektivitet, hållbarhet och arbetsmiljö. Vi är marknadsledande inom bergbrytning under jord och strävar efter att bli ledande även inom dagbrott, genom riktade insatser för tillväxt, organiskt och genom förvärv.

Under året slutförde vi det strategiska förvärvet av DSI Underground och dess fyra samriskföretag och kan nu erbjuda våra kunder ett komplett produktsortiment som täcker hela värdekedjan, inklusive system och lösningar för dagbrott. DSI Underground är det näst största förvärv som någonsin genomförts av Sandvik och utgör nu den nya divisionen Ground Support. Förvärvet av DSI Underground ger oss tillgång till ett tekniskt konstruktionsteam som utvecklar nya och skräddarsydda produkter. Dessutom ökar förvärvet vår närvaro genom DSI Undergrounds 22 produktionsanläggningar över hela världen som snabbt kan anpassa produkterna efter lokala behov.

I oktober slutförde vi ännu ett förvärv, Tricon Drilling Solutions, som ökar vår närvaro i Australien och vårt sortiment av bergborrningsverktyg. Tricon kommer att vara en fristående affärsenhet inom vår division Rock Tools.

Digitalt skifte

Vi leder industrin i skiftet mot elektrifiering, digitalisering och automatisering genom uppkopplade produkter och lösningar. Genom digitalisering och automatisering kan vi samla in data vilket stöder operatörer och gruvor vid planering, produktion och uppbyggnad av gruvan. Denna data bidrar till ökad genomströmning och optimering av arbetsuppgifter. Våra digitala lösningar stöder även användningen av vår utrustning, som fjärrstyrning, och ökar medarbetarnas säkerhet. Vår data bidrar till att förutse kommande underhållsbehov, vilket förlänger utrustningens livslängd. Med digitala övervakningstjänster kan gruvorna kontrollera maskinparkens status vilket minskar risken för fel.

Förvärvet av Deswik, en marknadsledande och snabbväxande programvaruleverantör för gruvplanering, ger oss tillfälle till stark tillväxt inom strategiska områden genom att täcka in delar uppströms i värdekedjan och kunna erbjuda heltäckande optimeringslösningar. Deswik kommer att vara en del av den nya divisionen Digital Mining Technologies.

Skifte mot hållbarhet

Vårt sortiment bidrar till öka kundernas produktivitet och säkerhet samt att minska deras miljöpåverkan. Genom skiftet mot elektrifiering tar vi ytterligare steg mot ökad hållbarhet. Vi utvecklar produkter och lösningar som förbrukar mindre energi och ger högre produktivitet och livslängd. Under 2021 lanserade vi borrsystemet Top Hammer XL som reducerar bränsleförbrukningen och de totala borrningskostnaderna avsevärt, samtidigt som det ökar produktiviteten (se sidan 22). Vi har utvecklat en process för effektivare återvinning av borrkronor, bland annat separation av hårdmetall och stål närmare kund. Affärsområdet utvecklar ambitiösa mål för 2025. Vår division Rock Tools siktar på att bli koldioxidneutral och produktionsenheterna gör framsteg på vägen att nå detta till 2025.

Kundens förstaval

Vi har utvecklat en mängd flexibla kundlösningar, som dynamiska prismodeller med resultatbaserade avtal. Dessutom erbjuder vi våra kunder allt fler samordnade erbjudanden från flera olika divisioner. Det välkomnas av kunderna och vi förväntar oss en ökning av paketlösningar för våra produkter och tjänster framöver. Vi arbetar kontinuerligt med att öka våra kunders effektivitet och produktivitet. När vi testade våra borrkronor Autobit™ på fyra olika anläggningar hos gruvbolaget Byrnecut Mining kunde de bland annat öka sin hastighet för borrpenetration med 15 procent, minska den totala borrkostnaden med 7 procent och våra borrningsfullständiga hål utan att behöva byta borr.

Flexibilitet genom affärscykeln

Precis som många andra industrier påverkades vi av de globala utmaningarna i leverantörskedjan under 2021. För att underlätta situationen ser vi över vår planering av transporter. Med ett nytt lager i nederländska Eindhoven har vi som ambition att bli än mer flexibla och effektiva. Vi ökar stegvis vår närvaro på eftermarknaden och fokuserar på kompletterande områden som ger bättre lönsamhet över hela konjunkturcykeln. Vårt förvärv av DSI Underground kommer att göra oss mindre sårbara för marknadsfluktuationer. Våra stabila marginaler under 2021 visar att vi redan blivit mindre sårbara. Besparingsprogrammen från 2020 resulterade i en årlig besparings takt om 60 miljoner kronor.

Attraktiv arbetsgivare

Våra medarbetare erbjuds coachning, mentorskap, gränsöverskridande samarbeten och lättillgängliga utbildningsmöjligheter. Resultatet från vår undersökning Sandvik Pulse varje kvartal visar en stabil och hög nivå av medarbetarengagemang. Mångfald och inkludering ligger i fokus och varje division och försäljningsområde har formulerat sin egen plan för mångfald och inkludering. 280 aktiviteter och åtgärder planeras i hela organisationen, varav 20 procent är kopplade till rekrytering. Mycket arbete läggs på rekryteringsprocessen för att locka en bred målgrupp, till exempel med könsneutrala jobbannonser och justeringar i hur arbetsintervjuer genomförs för att minska risken för fördomar. Vi samarbetar med skolor och universitet för att öka medvetenheten om Sandvik och erbjuder även praktikplatser.

För några år sedan instiftade Sandvik Mining and Rock Solutions utmärkelsen Diamond Award som tilldelas en medarbetare eller grupp av medarbetare som har nått tydliga och hållbara resultat genom initiativ för mångfald och inkludering i sina organisationer. År 2021 gick priset till försäljningsområdet i Kanada för arbetet med ursprungsbefolkningen.

Vi lägger stor vikt vid hälsa och välmående och erbjuder program i hela organisationen. Till följd av de lättade pandemirestriktionerna har vi ett ”hybridupplägg” vid många av våra anläggningar med en blandning av distansarbete och arbete på plats. Det ger våra medarbetare möjlighet att dra fördel av den ökade flexibiliteten och att använda de tekniska fördelar som har skapats under pandemin, samtidigt som kreativiteten och energin som utan tvekan kommer från regelbunden interaktion med kollegor bevaras.

VÅRA VERKSAMHETER ÖVERSIKT

Produktportfölj

Utrustning för borrning, bearbetning, lastning och transport. Förbrukningsvaror för borrning, verktyg, service, reserv- och slitdelar.

Marknadsbeskrivning

Gruvor: Konsoliderad kundbas med cirka 200 globala stora och mindre gruvföretag. Geografiskt avlägsna platser, försämrad malmkvalitet samt säkerhetskrav driver produktionsvolymer och behov av hel- och halvautomatiserade lösningar. En betydande eftermarknadsverksamhet.

Infrastruktur: Sandvik är verksamt inom nischen bergavverkning. Kundbasen är fragmenterad med över 15 000 enskilda kunder. Lokala erbjudanden och lokal konkurrens.

Drivkrafter för efterfrågan

Gruvor:
* BNP-tillväxt och resursintensiv industriutveckling
* En växande medelklass
* Metall- och mineralpriser
* Produktionsnivåer i befintliga gruvor och expansionsprojekt (orörd samt tidigare exploaterad mark)
* Produktivitetsförbättringar och ny teknologi, till exempel automatisering och elektrifiering
* Krav inom områdena miljö, hälsa och säkerhet

Infrastruktur:
* BNP-tillväxt/urbanisering
* Infrastrukturinvesteringar och utgifter
* Statliga stimulansprogram
* Produktion av ballastmaterial
* Cementförbrukning

Konkurrenssituation/större konkurrenter

Gruvor: Huvudsakligen globala konkurrenter som Epiroc, Caterpillar och Komatsu Mining.

Infrastruktur: Några globala konkurrenter förekommer i flera nischer: Epiroc, Caterpillar och Furukawa. Många lokala aktörer.

Modell för försäljningskanaler

Gruvor: Direktförsäljning cirka 75 procent via ett globalt servicenätverk.

Infrastruktur: Till följd av den fragmenterade kundbasen sker 50 procent av försäljningen via distributörer. Global försäljnings- och serviceorganisation.

Tillväxtstrategi

Öka eftermarknadsverksamheten inom den befintliga kundbasen. Utöka marknadsandelar inom ytborrning. Nå högre servicenivåer genom datadriven produktivitet och avancerade tjänster. Automatisera, elektrifiera och utforska kompletterande teknologi och erbjudanden genom sammanslagningar och förvärv.

MÖT VÅRA MEDARBETARE

Brian Hu, VP of Technology, har byggt upp hela sin karriär på elektrifieringen. Elektrifieringen av gruvbranschen är det överlägset bästa affärscentret han sett hittills.

home.sandvik/podcasts# Strategisk riskhantering

Olika former av affärsmiljörisker med påverkan på gruv- och infrastrukturmarknaden i allmänhet, till exempel ökad konkurrens på marknaden genom ny teknisk utveckling och uppkomsten av nya konkurrenter, fluktuerande råvarupriser och risker relaterade till regelefterlevnad. Politisk instabilitet i vissa delar av världen.

21 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

INNOVATIONER SOM SKAPAR KUNDVÄRDE

Genom automatisering, elektrifiering och den senaste tekniken gör vi gruvorna renare, säkrare och effektivare. Sandvik Mining and Rock Solutions leder utvecklingen med ett brett sortiment av uppkopplade produkter och lösningar. Sandvik TH550B tillhör tredje generationens batteri elektriska fordon där konstruktionen utgår helt från batteriet. Våra batterielektriska fordon (BEV) förändrar framtiden för underjordsgruvor. Under det gångna året lanserade vi flera nya produkter, bland annat den batteridrivna trucken Sandvik® TH550B. Erbjudandet inkluderar även Auto-Swap™, ett system som påskyndar och underlättar batteribyten och gör det möjligt att byta batteri på bara tre minuter. Sandvik har ett treårigt samarbete med Barrick, som driver världens enskilt största guldgruva, för att testa BEV som är utrustade med AutoSwap för företagets bergbrytning under jord. Redan efter en månad hade lastarna och truckarna ökat antalet maskintimmar. Under året blev Sandvik® LH518B det första batterielelektriska fordonet att introduceras i guld- och koppargruvan New Afton i Kanada. Den elektriska flottan är ett viktigt steg på vägen för att gruvan ska kunna nå sina mål om sänkta växthusgasutsläpp. Gruvan räknar att ett batterielfordon med 400 hästkrafter jämfört med en likvärdig traditionell diesellastare. År 2021 lanserade vi vårt borrsystem Top Hammer XL som ökar hålstorleksintervallet för topphammarteknik till 178 millimeter. Den mycket effektiva borrtekniken ger 50 procent minskad bränsleförbrukning, 25 procent minskade totala borrningskostnader och 15 procent högre produktivitet.

22 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

VÅRA VERKSAMHETER

VÅRT ERBJUDANDE

Sandvik erbjuder dygnet runt-service, kvalificerade tekniker och originalreservdelar on-demand. Vårt omfattande eftermarknadserbjudande inkluderar servicelösningar som ger kunderna mervärden i verksamheten och originalreservdelar som förlänger utrustningens livslängd.

ORIGINALDELAR OCH SERVICE

Vår utrustning för kontinuerlig bergavverkning och tunneldrivning visar på de unika fördelarna med egen tillverkning av både utrustning och skärverktyg. Optimerad skärteknik och maskindesign resulterar i hög produktivitet, lång livslängd och låga totalkostnader.

KONTINUERLIG BERGAVVERKNING OCH TUNNELDRIVNING

Vår utrustning för borrning ovan jord är känd för sin hållbarhet, tillförlitlighet och produktivitet. Våra borriggar med topphammare för borrning ovan jord och dimensionell bergborrning ger låga totalkostnader vid stenbrytning, gruvdrift ovan jord och infrastrukturarbeten.

BORRNING OVAN JORD

Vårt gruvautomatiseringssystem AutoMine® omfattar alla aspekter inom automation, från enskild utrustning till kontroll av hela maskinparken, fjärrstyrning och övervakning av förarlösa lastare, truckar eller borriggar. Vårt system för processoptimering, OptiMine®, är det mest omfattande paketet digitala lösningar för analys och optimering av gruvdrift och gruvprocesser under jord. Vår programvara för gruvplanering erbjuder effektiv planering och utförande av gruvverksamheten.

DIGITAL GRUVTEKNIK

Våra riggar för borrning under jord är framtagna för att maximera produktiviteten vid gruvdrift och tunneldrivning. De är utrustade med hydrauliska bergborrar med hög prestanda och är ergonomiska, effektiva och tillförlitliga. Våra bergborrar och riggar för borrning under jord är utformade för att ge lägsta möjliga kostnad per borrad meter och en låg livscykelkostnad.

BORRNING UNDER JORD

Sandvik erbjuder världens största sortiment av bergborrverktyg. Som världens ledande företag inom teknik för specialstål och hårdmetall har våra produkter revolutionerat bergborrningsindustrin, samtidigt som våra avancerade verktygssystem för gruvutrustning har ökat produktiviteten avsevärt.

BERGBORR VERKTYG

DSI Underground Markstöd, genom DSI Underground, ger ett brett utbud av bergförstärkningsprodukter, -system och lösningar. DSI Undergrounds tekniska konstruktionsteam erbjuder kunderna nya eller skräddarsydda produkter.

BERGFÖRSTÄRKNING

Sandvik® LH518B är den mest kompakta 18-tonslastaren på marknaden och den drivs med elektriska batterier. Sandvik är en ledande leverantör av tekniskt avancerade roterande och down the hole-borrar för gruvdrift ovan jord. Vi använder den senaste digitala tekniken för att utveckla lösningar som förbättrar kundernas produktivitet samtidigt som kostnaderna minskar.

ROTERANDE BORRNING

Våra lastare och truckar för gruvor under jord är konstruerade för säkerhet, produktivitet och tillförlitlighet i de tuffaste miljöerna. De är robusta, kompakta, lättmanövrerade och ergonomiska med exceptionell kapacitet för sin storlek och med en mycket låg kostnad per ton.

LASTNING OCH TRANSPORT

23 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

24 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

SANDVIK ROCK PROCESSING SOLUTIONS

Sandvik Rock Processing Solutions hade ett stabilt år med en stark organisk tillväxt som drevs av högre efterfrågan både inom infrastruktur- och gruvverksamheten. Förvärvet av sydafrikanska Kwatani kommer att förstärka vår kapacitet inom krossning och sortering och öka vår närvaro i Afrika. Sandvik Rock Processing Solutions bildades den 1 januari 2021. Innan dess var det en del av Sandvik Mining and Rock Technology. Det nya affärsområdet skapades för att öka den lönsamma tillväxten inom krossning och sortering. Affärsområdet består av fyra divisioner: Stationary Crushing and Screening, Mobile Crushing and Screening, Attachment Tools och Shanbao. Applikationerna omfattar krossning, sortering, matning, brytning, rivning och återvinning framförallt inom gruv- och infrastrukturindustrierna.

Marknadsöversikt

Totalt sett var 2021 ett bra år för det nya affärsområdet. Mineralpriserna låg på höga nivåer under stora delar av året trots lägre järnmalmspriser i det tredje kvartalet. De höga priserna bidrog till att öka efterfrågan på utrustning som stod för 48 procent av intäkterna. Eftermarknadsförsäljningen nådde de högsta ordernivåerna någonsin och stod för 52 procent av intäkterna. Infrastruktur återhämtade sig väl från de lägre nivåerna 2020 och statliga infrastrukturprogram stimulerade investeringar i flera länder. Efter nedstängningarna föregående år steg efterfrågan för den underhållsrelaterade eftermarknadsförsäljningen.

Skifte mot tillväxt

Vi planerar att växa organiskt genom att öka vårt eftermarknadserbjudande över utrustningens livscykel för att vinna en större del av den marknaden. Vårt tekniska ledarskap, våra uppkopplade lösningar och digitaliseringen av vår utrustning bidrar till att uppnå detta. Vår ambition är att ta 30 procent mer av vår tillgängliga eftermarknad fram till 2025 jämfört med 2019. Förvärv är avgörande i vårt skifte mot tillväxt. Under 2021 förvärvade Sandvik sydafrikanska Kwatani, en leverantör av siktar och matare för gruvindustrin. Förvärvet ökar vår kapacitet inom siktning och ökar vår tillväxt inom krossning och sortering genom ett ökat utbud av utrustning och genom att komplettera de befintliga produkterna och tjänsterna på eftermarknaden. Det förstärker även koncernens närvaro i Afrika. I över 10 år har Sandvik varit majoritetsägare i Shanbao, en leverantör av krossnings- och sorteringslösningar på den kinesiska marknaden. Under november förvärvade Sandvik återstående 20 procent av aktierna och blev ägare av hela företaget. I dag finns de flesta av våra kunder på mogna marknader i industriländer. Vi kommer att fortsätta att fokusera på kompletterande förvärv och samarbeten som ökar vår globala närvaro samt utökar vår kapacitet, framförallt hållbara kundlösningar för förbättrad vatten- och energieffektivitet.

Digitalt skifte

Digitaliseringen ger våra kunder insikter som kan förbättra verksamhetens produktivitet och prestationer. Med uppkopplad utrustning kan vi på ett bättre sätt förutse produkternas återstående livslängd eller planera kunders underhållsbehov mer exakt och effektivt. Vårt mål är att 80 procent av våra kunder ska använda våra automatiserade och digitala lösningar senast 2025. Under 2021 lanserade vi SAM™ by Sandvik, vår nya digitala tjänst för krossning och sortering. Tjänsten främjar samarbeten, uppkopplingsmöjligheter och produktivitet i kundernas verksamheter. Den ger kunder direkt åtkomst till dataanalys, kommunikation, e-handel, inspektionsverktyg, anpassad rapportering på plats, information och prognoser utifrån AI-baserad modellering för uppkopplad utrustning.

2021 I SIFFROR

VÅRA VERKSAMHETER

Översikt, MSEK	2020	2021
Orderingång	6 571	8 524
Intäkter	6 459	7 610
Justerat EBITA	1 038	1 255
Justerad EBITA-marginal (%)	16,1	16,5
EBIT	990	1 255
EBITA-marginal (%)	15,3	16,5
Justerad EBIT	1 038	1 255
Justerad EBIT-marginal (%)	16,1	16,5
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	21,9	28,7
Antal medarbetare ³)	1 736	2 091
Kundfördelning (män/kvinnor) (%)	87/13 ⁴)	85/15
Kvinnor i ledande befattning (%)	12,5 ⁴)	15,9
Olycksfrekvens (LTIFR)	1,7	2,1
Total olycksfrekvens (TRIFR)	6,2	4,0

1) Föregående års siffror har omräknats till följd av ny affärsområdes struktur från 1 januari 2021.
2) Justerat för jämförelsestörande poster om 0 miljoner kronor (-48).
3) Omräknat till heltidstjänster.
4) Kvartal 1 2021.

• Europa, 30%
• Asien, 23%
• Nordamerika, 22%
• Afrika/Mellanöstern, 10%
• Sydamerika, 9%

• Australien, 8%

• Infrastruktur, 53%

• Gruvor, 47%

25 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK# Tjänsten togs fram utifrån kundper- sonas och testades på plats hos kunder för att säkerställa att den är lätt att använda för operatörerna. Plattformens modularitet och fokus på användarvänlighet är några egenskaper som ger Sandvik en konkurrensfördel.

Skifte mot hållbarhet

Gruv- och infrastrukturindustrierna är storförbrukare av energi och en allt större del av vårt erbjudande är elektri- fierat och utformat för att göra deras teknik och processer energieffektivare. Det kommer att bidra till industrins håll- barhetsmål samtidigt som det minskar kundernas drifts- kostnader. Våra lösningar minskar även vattenförbruk- ningen i gruvornas krossnings- och sorteringsprocesser. Vårt koncept Reborn™ bidrar till att uppfylla cirkula- ritetsmål genom minskad materialanvändning, avfalls- generering och totalkostnad. Vi byter ut kundens slitna konkross från Sandvik mot en ny och återanvänder den befintliga kringutrustningen. Hittills har 130 lösningar sålts till kunder inom gruv- och infrastrukturindustrin över hela världen. Vi använder även originalreservdelar för att återställa kundernas gamla utrustning, till exempel krossar, till ursprungsskick – eller till och med uppgradera dem till den senaste standarden. Vår anläggning i Svedala, där vi tillverkar premiumdelar för krossar, är ett av världens mest hållbara mangangjute- rier. Detta tack vare en innovativ process för tillverkning återvunnet stål som råmaterial och inga kemiska binde- medel i sandgjutformen. Avsevärt minskad användning av icke återvunnet material i kombination med interna processförbättringar har reducerat våra CO-utsläpp  belönades 2021 med ”Sandviks hållbarhetspris till minne av Sigrid Göransson”. Under året introducerade vi branschens första certifie- rade miljövarudeklaration (EPD) för slitdelar i mangan för krossar.

Kundens förstaval

Vårt fokus ligger på att utveckla högeffektiva lösningar som ger våra kunder mervärde genom att öka deras pro- duktivitet, säkerhet och hållbarhet, samtidigt som det reducerar kostnaderna. Ett exempel är den nya mobila slagkrossen Sandvik® QI353 som har utformats och testats för att ge ökad produktivitet och mer driftstid, samtidigt som den reducerar bränsle- och energiförbruk- ningen. Våra energieffektiva produkter och lösningar för krossning, sortering, matning, brytning, rivning och åter- vinning i kombination med större datainsamling gör det möjligt för våra kunder att uppfylla dagens och framti- dens hållbarhetskrav. Australiensiska Enviro Sand samlar till exempel in glas som tidigare har skickats till deponi. Med vår VSI-kross kan glaset nu krossas och återanvän- das som konstruktionsmaterial.

Flexibilitet genom hela cykeln

Samarbete över organisationsgränserna, kontinuerliga diskussioner med kunder och prioritering av lagerhåll- ning baserat på behov har gjort oss flexibla under ännu ett utmanande år. Vi anpassade lager efter behov och fortsatte att ha flera olika leverantörer i olika länder. På så sätt har vi lyckats hantera leverans- och försörjningsutma- ningarna som berörde stora delar av världen under 2021. Vi kommer att fortsätta att ha flera leverantörskedjor i olika delar av världen för en flexibel och tillförlitlig försörjning. V - anläggningar och genom att kontinuerligt utvärdera vår försörjningskedja. Besparingsprogrammen från 2020 resul- terade i en årlig besparingstakt om 25 miljoner kronor.

En attraktiv arbetsgivare

Vår traditionella bransch genomgår snabba förändringar, framförallt till följd av automatisering och digitalisering. För att fortsätta ligga i framkant rekryterar vi medarbe- tare med digitala kunskaper inom bland annat UX-design och programvaruutveckling. Vid sidan av rekryteringarna fortsätter vi att utbilda och utveckla vår befintliga arbets- styrka och underhålla den kärnkompetens som gör oss till det starka industriföretag vi är. Under året investerade vi i utbildningar med fokus på kompetens som behövs för att hantera en organisation med en mångfald av människor och expertis. För att främja jämställdhet på ledande poster försöker vi inte bara att rekrytera fler kvinnor utan även att utveckla befintlig kompetens i vår organisation. Vårt mångfalds- arbete går hand i hand med inkludering och att skapa jämlika möjligheter. Affärsområdet har lanserat ett tvåvägs mentorskapsprogram och lunchföreläsningar med externa gäster med fokus på ökad mångfald och inkludering.

VÅRA VERKSAMHETER

ÖVERSIKT

Produktportfölj
Utrustning för krossning, sortering, matning, brytning, rivning, verktyg, tjänster, reservdelar, slitdelar, digitala lösningar och hållbarhetsfrämjande teknik för krossning och sortering.

Marknadsbeskrivning
Gruvor: Konsoliderad kundbas med cirka 200 globala stora och mindre gruvföretag. Geografiskt avlägsna platser, minskad mineralhalt i malmen samt ökade säkerhetskrav driver produktionsvo- lymer och behov av miljö anpassad krossning och sortering i takt med att kunder fokuserar på mins- kad energi- och vattenförbrukning. En betydande eftermarknadsverksamhet.

Infrastruktur: Sandvik är aktivt inom områden som krossning, sortering, matning, rivning och åter- vinning. Kundbasen är fragmenterad med tusentals enskilda kunder. Det pågår dock en konsolidering mot stenbrott med större kapacitet som drivs på av produktivitet, kostnad per ton, hållbarhet och säker- het. Lokala erbjudanden och lokal konkurrens.

Drivkrafter för efterfrågan
Gruvor:
– BNP-tillväxt och resursintensiv industriutveckling
– Växande medelklass
– Metall- och mineralpriser
– Försämrad malmkvalitet, mindre mineral per ton
– Produktionsnivåer i befintliga gruvor och expansions projekt (orörd samt tidigare exploaterad mark)
– Produktivitetsförbättringar och ny teknologi, till exempel digitala lösningar och elektrifiering
– Efterfrågan inom miljö, hälsa och säkerhet, till exempel miljöeffektiv finfördelning samt minskad energi- och vattenanvändning

Ballastmaterial:
– BNP-tillväxt/urbanisering
– Infrastrukturinvesteringar och utgifter
– Trender inom EHS och hållbarhet för teknik i premiumsegmentet
– Produktion av ballastmaterial och cement
– Tillväxt på nya marknader

Rivning och återvinning:
– Lagar och förordningar
– Förändringar i kundernas efterfrågan
– Fokus på återvinning och återanvändning

Konkurrenssituation/större konkurrenter
Gruvor: Huvudsakligen globala konkurrenter som Metso Outotec, FLSmidth, WEIR, Terex och Thyssen Krupp.
Infrastruktur: Några globala konkurrenter förekommer i flera nischer: Metso Outotec, Terex, Keestrack, Furukawa och Epiroc. Många lokala aktörer.

Modell för försäljningskanaler
Gruvor: Direktförsäljning cirka 70 procent med ett globalt servicenätverk.
Infrastruktur: På grund av den fragmenterade kundbasen sker 75 procent av försäljningen via distributörer.

Tillväxtstrategi
Öka eftermarknadsverksamheten inom den befint- liga kund basen och nya erbjudanden. Optimering av säljkanaler, direktförsäljning, återförsäljare och originaldelstillverkare. Erbjuda miljöanpassad kross- ning och sortering, automatisering, digitalisering, elektrifiering och utforska kompletterande teknologi och erbjudanden genom partnerskap och förvärv.

Strategisk riskhantering
Olika former av affärsmiljörisker med påverkan på gruv- och infrastrukturmarknaden i allmänhet, till exempel ökad konkurrens på marknaden genom ny teknikutveckling och uppkomsten av nya konkurrenter, fluktuerande råvarupriser och risker relaterade till regelefterlevnad. Politisk instabilitet i vissa delar av världen.

MÖT VÅRA MEDARBETARE

Anders Åkesson, EHS Manager, och Jörgen Petersson, Foundry Specialist, berättar den fascinerande historien om hur ett besparingsprogram resulterade i världens mest hållbara mangangjuteri. home.sandvik/podcasts

INNOVATIONER SOM SKAPAR KUNDVÄRDE

Sandvik Rock Processing Solutions utvecklar kontinuerligt tjänster och lösningar som förbättrar produktivitet och hållbarhet för våra kunder inom gruv- och infrastrukturindustrin. Under 2021 introducerade vi SAM™ by Sandvik, en digital tjänst som tagits fram för att stödja våra kunders krossnings- och sorteringsanläggningar. Denna prenu- merationsbaserade tjänst ger bland annat våra kunder en överblick över sina maskiner samt administrativa verktyg. Den användarvänliga tjänsten stödjer operatörer, servicetekniker och andra medarbetare som är ansvariga för det dagliga arbetet att förbättra verksamheten och att optimera arbetet. Nya innovativa lösningar hjälper våra kunder att nå sina hållbarhetsmål. I år lanserade vi BIO Tool Grease som är ett smörjmedel för hydrauliska hammare. Smörjmedlet är baserat på biologiskt nedbrytbara estrar och poly- alfaolefiner (PAO) och passar för användning vid både höga och låga temperaturer. Det är den första produkten i vårt gröna sortiment och de två viktigaste kriterierna vid utvecklingen var miljökriterier och smörjförmåga. Under året lanserade vi även den digitalt uppkopplade slagkrossen Sandvik® QI353, en modulär plattform som är framtagen för hög tillgänglighet, lägre driftskostna- der och ökad effektivitet. Våra slagkrossar kombinerar de senaste framstegen inom maskinteknik och digita- lisering och är resultatet av årtionden av forskning och innovation. Vår VSI-kross har hjälpt det australiensiska företa- get Enviro Sands att uppnå sina affärsmål och bidrar till ökad återvinning. Enviro Sand samlar in glas som tidigare skickades till deponi och bearbetar det genom att avlägsna plast, papper och metall. Därefter använder företaget VSI-krossen för att krossa glasbitarna som sedan säljs tillbaka till industrier för bland annat konstruk- tion och asfaltprodukter. VSI-krossen använder glas för att krossa glaset och gör det möjligt för Enviro Sand att tillverka bättre produkter.Sandvik stöttar även företaget med eftermarknadstjänster, support och kontinuerlig utbildning. Krossen Sandvik® fUK373 är eldriven med sluten krets.

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

VÅRT ERBJUDANDE

Våra stationära lösningar är utvecklade för att ge den högsta produktiviteten i gruvor, stenbrott och infrastruktur- projekt. Vi erbjuder avancerad och beprövad krossnings- och sorterings- utrustning för krossning av alla materi- alstorlekar. Det inkluderar käftkrossar, konkrossar, slagkrossar, hybridkrossar, primärspindelkrossar, matare och siktmaskiner för gruvdrift, stenbryt- ning och produktion av ballastmaterial. Erbjudandet omfattar allt från helt nya projekt och utökad verksamhet till effektivisering av en eller fler utrustningar.

Vårt breda utbud av mobila krossar och sorteringsverk på band eller hjul ger våra kunder möjlighet till bergbear- betning även under de svåraste förhål- landen. För att transportera de mest kraftfulla bergkrossarna, fräsarna och sorteringsverken till de mest krävande jobben har vi utvecklat banbrytande maskiner med största möjliga flexibili- tet och mobilitet.

STATIONÄR KROSSNING OCH SORTERING

MOBIL KROSSNING OCH SORTERING

Vi är närvarande över hela livscykeln. Vi levererar originaldelar, service- lösningar, omfattande utbildning och ett brett utbud av lösningar för krossning, sortering, reserv- och slitdelar som ger lägre driftkostnader, bättre produktkvalitet och maximal produktivitet.

RESERVDELAR OCH SERVICE

Vårt utbud av hydrauliska hammare, rivningsverktyg och bomsystem är det största på marknaden. Hela utbudet är tillverkat enligt rigorösa kvalitets- och säkerhetsstandarder. Oavsett om kunden arbetar med riv- ning, återvinning, gruvdrift, infrastruk- tur eller stenbrytning har vi lösningar som ger önskat resultat.

HYDRAULISKA HAMMARE, BOMSYSTEM OCH RIVNINGSVERKTYG

Våra digitala tjänster främjar samar- beten, uppkopplingsmöjligheter och produktivitet över kundernas hela verksamheter. Det ger kunder direkt åtkomst till dataanalys, kommunika- tion, e-handel, inspektionsverktyg, anpassad rapportering på plats, information och prognoser utifrån AI-baserad modellering för uppkopp- lad utrustning. Slagkrossen Sandvik® QI353 är byggd för att ge mer drifttid än någon annan på marknaden.

DIGITALA TJÄNSTER

VÅRA VERKSAMHETER

SANDVIK MANUFACTURING AND MACHINING SOLUTIONS

Skiftet mot tillväxt tog fart genom ett flertal förvärv inom programvara för tillverkning, industriell metrologi och hårdmetallverktyg. Förvärven resulterade i ett uppdaterat intäktsmål 2025 för Sandvik Manufacturing Solutions. Återhämtningen fortsatte, trots en negativ påverkan från utmaningar i leverantörskedjan och pandemin.

Sandvik Manufacturing and Machining Solutions förenar världsledande verktyg, skärande metallbearbetning och industriellt kunnande med det senaste inom digital tillverkning och programvarulösningar, samt banbrytande teknik som additiv tillverkning och industriell mätteknik. Vårt heltäckande digitala erbjudande är agnostiskt och det automatiserar och kopplar samman värdekedjan för komponenttillverkning – från design och planering till förberedelse, produktion och verifiering.

Den 1 januari 2021 skapade vi två affärsområdes- segment med starka synergier men olika utmaningar och möjligheter. Sandvik Machining Solutions omfattar lös- ningar för skärande metallbearbetning, inklusive traditio- nell metallbearbetning med varumärkena Sandvik Coro- mant, Walter, Wolfram, Seco och Dormer Pramet. Sandvik Manufacturing Solutions omfattar digital tillverkning och programvarulösningar, additiv tillverkning och industriell mätteknik i tre divisioner: Design and Planning Automa- tion, Additive Manufacturing och Industrial Metrology.

Marknadsöversikt

Marknaden var fortsatt påverkad av covid-19 i början av året där flygindustrin och energisegmentet drabba- des hårdast. Vid halvårsskiftet började marknaden att återhämta sig, till stor del tack vare verkstadsindustrin. Orderingången från flygindustrin och energisektorn fick ett uppsving under årets andra hälft men ligger fortfa- rande på lägre nivåer än innan pandemin. Utmaningar i leverantörskedjan påverkade vår verksamhet, framförallt under det andra halvåret. Trots en växande underliggande efterfrågan från fordonsindustrin var produktionsvoly- merna lägre till följd av halvledarbristen.

2021 I SIFFROR

Översikt, MSEK	2020	2021
Orderingång	32 677	37 680
Intäkter	32 477	36 681
Justerat EBITA 1)	6 281	8 183
Justerad EBITA-marginal 1)	19,3 %	22,3 %
EBIT	4 606	8 058
EBIT-marginal	14,2 %	22,0 %
Justerat EBIT 1)	6 100	7 803
Justerad EBIT-marginal 1)	18,8 %	21,3 %
Avkastning på sysselsatta	14,6 %	21,6 %
Antal medarbetare 2)	17 301	20 435
Könsfördelning (män/kvinnor)	79/21	78/22
Kvinnor i ledande befattningar	17,7 %	18,9 %
Olycksfrekvens (LTIFR)	1,3	1,2
Total olycksfrekvens (TRIFR)	2,5	2,3

1) Justerat för jämförelsestörande poster om 255 miljoner kronor under 2021 (Q4).
2) Omfattar till heltidsanställda.

Intäkter per marknadsområde

• Europa, 56 %
• Nordamerika, 25 %
• Asien, 21 %
• Sydeamerika, 7 %
• Afrika/Mellanöster/en, 4 %

Intäkter per kundsegment

• Verkstäder, 47 %
• Fordon, 20 %
• Flyg, 9 %
• Energi, 8 %
• Mining, 1 %
• Övrigt, 15 %

Vi såg positiva kundtrender uppstå under pandemin: Kunderna påskyndade sina digitala strategier för att underlätta distansarbete och för att bli mer kostnads- effektiva efter nedgången.

Skifte mot tillväxt

Förvärvshastigheten ökade under året. De förvärvade företagen kommer att stärka vår position inom växande industrisegment och de kommer att bredda vårt sortiment, vår digitala kapacitet och vår geografiska närvaro. Solida hårdmetallverktyg är ett prioriterat tillväxtområde och under 2021 förvärvade vi den polska tillverkaren Fanar och 30 procent av Chuzhou Yongpu Carbide Tool, en kinesisk tillverkare av hårdmetallverktyg i premiumsegmentet. Vi förvärvade även den amerikanska tillverkaren av hård- metallverktyg GWS Tool Group som kommer att öka våra marknadsandelar på den nordamerikanska marknaden.

Ett antal förvärv genomfördes för att utöka vår kapaci- tet inom digital tillverkning och programvarulösningar. Till följd av det har vi uppdaterat vårt intäktsmål för Sandvik Manufacturing Solutions från 4 miljarder kronor fram till 2025 till 6 miljarder kronor och har som mål att nå en rörelsemarginal (EBITA) på 20 procent år 2025.

Under 2021 förvärvade vi tre leverantörer av CAD/ CAM-programvarulösningar för tillverkningsindustrier: Cambrio, CNC Software och iCAM. Förvärven ligger i linje med vårt strategiska fokus på att växa inom digi- tal tillverkning för komponenttillverkning och att kunna dra fördelar av datainsamling för verktygsoptimering. Cambrio är ett ledande företag med ett heltäckande sortiment av CAD/CAM-programvaror för tillverknings- industrin. CNC Software är företaget bakom Mastercam, det mest använda varumärket för datorstödda bearbet- ningsprogram (CAM) i branschen, och iCAM levererar lösningar som kan översätta CAM-data till optimerad kod för CNC-bearbetningar. Våra förvärv av Dycom Automation och Dimensional Control Systems (DCS) komplette- rar och utökar vårt erbjudande inom industriell mätteknik.

Dycom Automation är ledande inom produktionsinte- grerad mätteknik och höghastighets-, högvolyms-, och non-contact-inspektion, kombinerat med monteringsau- tomation, medan DCS är en ledande global leverantör av dimensionell mjukvara för kvalitetssäkring, samt service och kalibrering av mätmaskiner.

Digitalt skifte

Vårt unika marknadskoncept är att erbjuda våra kunder sömlösa, heltäckande lösningar som ger hög produktivi- tet, hög kvalitet och minimalt materialsvinn. Genom våra automatiserade, uppkopplade och självlärande tillverk- ningsprocesser fortsätter våra kunder att vara konkur- renskraftiga och blir mer hållbara. Vårt digitala erbjudande förbättrar kundernas hållbar- het på flera sätt. Användningen av digitala tvillingar och lösningar för hantering av verktygsdata bidrar till mer förutsägbara slutresultat vilket förbättrar produktiviteten och minskar materialsvinnet. Våra lösningar för produk- tionsintegrerad mätteknik förbättrar resultatkontrollen, vilket i sin tur förbättrar kvaliteten och minskar avfallet. De digitala lösningarna från Sandvik Manufacturing Solutions är öppna och agnostiska för bearbetnings- verktyg eller programvaror från andra leverantörer för enkel användning. Vi ser en mycket stor tillväxtpotential eftersom många aktörer inom tillverkningsindustrin ännu inte har påbörjat sin resa mot digitalisering.

Skifte mot hållbarhet

Digital tillverkning i kombination med våra premiumverk- tyg optimerade för lång livslängd ökar kundernas produk- tivitet och effektivitet samtidigt som energiförbrukningen, utsläppen och materialsvinnet reduceras. Under året lan- serade till exempel Seco sitt skärverktyg Turbo™ 16, den första produkten från Sandvik som är märkt med data- matriser, vilket effektiviserar återvinning (se sidan 37).

Metallpulverbaserade teknologier, som exempelvis additiv tillverkning (även kallad 3D-printning), är erkända gröna teknologier som ger många hållbarhetsfördelar. Minimalt med materialsvinn, minskad lagerhållning och färre processteg (vilket reducerar energiförbrukningen) är bara några av fördelarna. Via additiv tillverkning kan man även tillverka lättare komponenter, vilket bidrar till mins- kad bränsleförbrukning i till exempel flygindustrin.

Vi köper tillbaka använda skär, utvinner hårdmetall och tillverkar nya verktyg. Vår kombinerade återvinningsgrad för hårdmetallprodukter och verktyg i stål var 67 procent och vår division Wolfram är världsledande inom återvin- ning av volframkarbid. De strategiska leveranserna av vol- fram för intern användning kommer att säkras ytterligare genom investeringar i ett nytt eldrivet krossnings- och transportsystem för användning under jord.# VÅRA VERKSAMHETER

Kundens förstaval

Under året öppnade vi flera Sandvik Coromant Center och Walter Center där vi visar våra produkter och lösningar samt bistår våra kunder med deras bearbetning. Vi mäter regelbundet kundnöjdheten och kan konstatera att våra kunder uppskattar att det är lätt att göra affärer med oss och att vi är tillgängliga.

Sandvik Coromant har stöttat japanska Mitsubishi Heavy Industries Aero Engine Limited i att förbereda sig för framtiden med CAM-baserad bearbetning. Vi bidrog med bearbetningssupport på plats, kontinuerliga förbättringar och innovativa metallbearbetningsmetoder som resulterade i minskade kostnader för kunden.

I februari skrev Sandvik-ägda TDM Systems ett samarbetsavtal om digital verktygshantering med DMG MORI, en världsledande tillverkare av produktionslösningar för skärande bearbetning. Samarbetet ger TDM möjlighet att leverera digitala lösningar för verktygshantering till kunder genom ytterligare en global säljkanal. Genom vår integrerade, öppna, molnbaserade TDM Web Catalog kan slutkunder få enkel och direkt åtkomst till verktygsdigitalkatalogerna från Sandvik Coromant, Seco Tools och Walter.

Flexibilitet genom affärscykeln

Vi hade fortsatt starkt fokus på effektivitet och lönsamhet under ännu ett utmanande år och agerade på förändringar i efterfrågan genom att snabbt justera våra aktivitetsnivåer och driftskostnader. Efter en strategisk översyn av Sandvik Coromant och Walter fattades ett beslut beträffande vår produktion i USA. Vi började med att flytta en del av produktionen och innovationsaktiviteterna i South Carolina för att optimera verksamheten för båda varumärkena och för att fortsätta växa inom hårdmetallverktyg i USA.

Vi konsoliderade verksamheten och slutförde nedläggningen av Sandvik Coromants anläggning i franska Orléans, vilken har påverkats kraftigt av covid-19 och framförallt av nedgången i flygindustrin. Vi avvecklade även programvarulösningarna UFab™ och PRISM™ i vår division Design and Planning Automation.

Vi fokuserar på att skapa återkommande intäkter, som prenumerationstjänster och underhållsavtal för programvaror, för att minska volatiliteten och stabilisera lönsamheten över konjunkturcykeln. Besparingsprogrammen från 2020 resulterade i en årlig besparingstakt om 640 miljoner kronor.

En attraktiv arbetsgivare

Vi erbjuder våra medarbetare en säker och hållbar arbetsplats och kommer att fortsätta vårt arbete för att kunna erbjuda en ledande och attraktiv arbetsmiljö. Under året öppnade vi ett nytt teknikcentrum i Stockholm för att underlätta samarbeten mellan de digitala talangerna från Sandvik Manufacturing and Machining Solutions och andra affärsområden och för att locka experter inom områden som industriell programvaruutveckling och UX-design.

Majoriteten av våra anläggningar erbjuder program för hälsa och välmående till våra medarbetare och vi har en ambitiös mångfalds- och inkluderingsagenda. Vi fokuserar på att skapa en inkluderande och trygg arbetsplats, att öka antalet kvinnliga medarbetare på alla tjänster och att främja mångfald.

Under året hölls webbinarium för medarbetare om fördomar, psykisk hälsa, inkluderande möten och samtal, jämställdhet och maktordningar. Ett globalt mentorprogram som omfattar både ett klassiskt mentorprogram och ett omvänt mentorskap lanserades. 80 personer deltog i den första omgången av programmet. Vår kvartalsvisa pulsundersökning mäter och följer upp medarbetarengagemanget.

VÅRA VERKSAMHETER ÖVERSIKT

Produktportfölj

Vi erbjuder kunderna ett ledande och hållbart sortiment som levereras via flera divisioner och varumärken i form av metallbearbetningsverktyg, lösningar för digital tillverkning och programvarulösningar, additiv tillverkning och industriell mätteknik.

Marknadsbeskrivning

Skärande verktyg utgör en liten del av den totala tillverkningskostnaden för kunderna, men har stor betydelse för produktiviteten. Servicenivåer och produktlösningar skiljer premiumerbjudandet från övriga erbjudanden. I det mer priskänsliga mellansegmentet är servicegraden lägre.

Drivkrafter för efterfrågan

• Global tillverkning
• Materialevolution
• Nya tillverkningstekniker
• Komplex komponentdesign och funktioner
• Hållbarhet
• Automatisering

Konkurrenssituation/större konkurrenter

• Konkurrenter i premiumsegmentet: IMC-gruppen (varumärket Iscar), Kennametal (varumärket Kennametal)
• Fragmenterad i mellansegmentet där även globala premiumaktörer finns med sina varumärken för mellansegmentet: Mitsubishi, IMC-gruppen (varumärket Taegutec), Kennametal (varumärket Widia), Guhring
• Inom programvarulösningar, additiv tillverkning och industriell mätteknik: en blandning av större konkurrenter och mindre, nischade aktörer.

Modell för försäljningskanaler

Direktförsäljning cirka 45 procent. Distributionsförsäljning överväger i Nordamerika medan direktförsäljning överväger i Europa. I Asien övervägande försäljning via distributörer med ett begränsat serviceerbjudande inom mellansegmentet, och direktförsäljning med hög servicenivå inom premiumsegmentet.

Tillväxtstrategi

Expansion genom organisk tillväxt, innovation och nischade förvärv inom kärnverksamheten. Expansion inom digitala lösningar och programvarulösningar, additiv tillverkning och industriell mätteknik som stärker kundernas värdekedjor.

Strategisk riskhantering

Olika former av affärsmiljörisker med påverkan på marknaden för skärande bearbetning i allmänhet, i huvudsak förändringar i kundernas beteende, förvärvsrelaterade risker, strukturella förändringar inom branschen, informationssäkerhetsrisker och risker kopplade till regelefterlevnad.

MÖT VÅRA MEDARBETARE

Irrantz Sacristán är Global Teknik Support Specialist och lever sin dröm om att göra världen till en smartare plats, en idé i taget.

home.sandvik/podcast

INNOVATIONER SOM SKAPAR KUNDVÄRDE

Vi utvecklar produkter och lösningar som ökar kundernas produktivitet och gör deras verksamheter effektivare och hållbarare. Vår expertis genom hela tillverkningsvärdekedjan och möjligheten att automatisera och optimera tillverkningsprocesser ökar hastigheten och kvaliteten inom design och planering.

År 2021 blev Sandvik det första företaget som lyckades tillverka 3D-printade komponenter i superduplext rostfritt stål, något som öppnar spännande möjligheter inom bland annat offshore-segmentet. Den största kostnaden för offshore-industrin är stilleståndstid, vilket innebär att kunderna tvingas ha dyra reservdelslager för att vara på den säkra sidan. Att kunna tillverka reservdelar genom additiv tillverkning direkt baserat på behov minskar kundernas lager och kapitalbindning.

Kunderna kommer att kunna öka sin effektivitet med 3D-inspektionsprodukterna ZeroTouch®, som har utvecklats av Due_Ritas Automation, ett företag som vi förvärvade under året. Produkterna samlar snabbt in miljontals datapunkter för att skapa mycket exakta 3D-punktmoln. ZeroTouch är baserat på en unik och patenterad plattform för kontaktfri höghastighetsmätteknik med mikrometerprecision. Det är ett exakt inspektionssystem för bearbetning av avancerad geometri på bara en bråkdel av tiden jämfört med konventionella lösningar.

Seco har utvecklat en metod för att lasermärka skär med datamatriskoder som kan scannas. Det gör det möjligt att lagra produkt- och partiinformation för varje enskilt verktyg. Det möjliggör även full spårbarhet, något som är mycket värdefullt i många tillämpningar av verktygets funktion och kvalitet samt för att återvinna verktyg på ett effektivt sätt. Märkningarna kommer att användas på den nyligen lanserade Turbo™ 16, en produkt för fräsning av rätvinkliga hörn som minskar energiförbrukningen och verktygsförslitningen samtidigt som den förlänger verktygs livslängden med upp till 150 procent.

Sandvik är det första företag någonsin som lyckats 3D-printa i superduplext rostfritt stål.

VÅRT ERBJUDANDE

Vårt kompletta sortiment av verktyg för skärande bearbetning och verktygssystem, inklusive agnostiska programvaror för verifiering och optimering, gör det möjligt för våra kunder att optimera tillverkningen av högkvalitativa komponenter.

SKÄRANDE BEARBETNING

FRÄSNING

Fräsning är subtraktiv bearbetning med hjälp av roterande skär. Fräsning kan utföras på plana ytor och mot skuldror för att skapa spår, kugghjul eller avancerade 3D-former. Fräsning används för att tillverka exempelvis landningsställ och turbinblad till flygplan.

BORRNING

Det finns en rad egenskaper att ta hänsyn till vid borrning, exempelvis noggrann positionering, hålgeometri och ytjämnhet. Vårt borrsortiment är utformat med fokus på optimal hålkvalitet.

SVARVNING

Vid svarvning används ett enpunktsverktyg för att generera cylindriska och rundade former. Verktyget är stationärt men arbetsstycket roterar.

INDUSTRIELL MÄTTEKNIK

Industriell mätteknik är en tredimensionell kvalitetssäkring och så kallad reverse engineering-process inom tillverkningsprocessen. Sandviks erbjudande omfattar agnostiska programvaror, automatisering och styrning av robotteknik, samt non-contact-inspektion, kombinerat med monteringsautomation.

ADDITIV TILLVERKNING

Vi har ledande expertis längs med hela värdekedjan för additiv tillverkning (3D-printning) och erbjuder tjänster inom additiv tillverkning samt marknadens bredaste sortiment av pulverlegeringar. Additiv tillverkning har tydliga hållbarhetsfördelar som minimalt materialavfall, mindre lagerhållning och färre processteg, vilket även reducerar energiförbrukningen.# ADDITIV TILLVERKNING

Genom automatisering, hantering av verktygsdata, CAD/CAM-lösningar, bearbetningsövervakning och optimerade tillverk- ningsprocesser vill vi integrera digitala system på ett agnostiskt sätt. Då kan alla delar av verksta- den kommunicera genom hela processen, från offert till verifiering. Detta ger snabbare design- och pla- neringsprocesser av högre kvalitet. Dessutom minskar det avfallsvolymerna och bidrar till en mer hållbar tillverkning. Datamatriskoder på skär och verktyg ger specifik information som förbättrar spårbarhet och återvinning.

DIGITALA LÖSNINGAR

LÖSNINGAR VÅRA VERKSAMHETER

35 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

År 2021 var framgångsrikt för Sandvik Materials Technology med en återhämtning av orderingången i alla segment och starka marginaler. Förberedelserna fortsatte för att notera företaget på Nasdaq Stockholm under 2022. Sandvik Materials Technology utvecklar och tillverkar rostfritt stål och speciallegeringar som är lätta, hållbara och korrosionsbeständiga och kan klara extremt höga temperaturer och tryck, samt mycket krävande tillämp- ningar. Med våra produkter och omfattande expertis inom metallurgi och industriella processer gör vi våra kunders processer effektivare, lönsammare, säkrare och mer hållbara.

Styrelsen i Sandvik meddelade sitt fortsatta stöd för en separation och notering av Sandvik Materials Technology under det andra eller tredje kvartalet 2022, ett beslut som ska godkännas av aktieägarna i Sandvik. Vi har nu en tydlig riktning och kommer att använda vår marknads- position som tekniskt ledande och progressiv partner till våra kunder för att bli ett starkt och självständigt företag inom vår bransch.

Marknadsöversikt

Sandvik Materials Technology levererade bra resul- tat under året med en positiv marknadsutveckling och återhämtning i alla segment. Alla våra stora regioner hade en god orderingång jämfört med föregående år. Order- ingången i segmenten olja och gas samt flygindustrin började återhämta sig under året men befann sig på fort- satt låga nivåer jämfört med innan pandemin. Intäkterna påverkades av eftersläpningen i dessa segment men kompenserades nästan helt av en stark utveckling i de andra segmenten. Trots detta förbättrades marginalerna och de låg på en stabil nivå. Våra divisioner Kanthal och Strip redovisade rekordhöga rörelseresultat för året.

VÅRA VERKSAMHETER 2021 I SIFFROR

Översikt, MSEK	2020	2021
Orderingång	11 910	15 234
Intäkter	13 598	13 405
Justerat EBITA	1 032	1 548
Justerad EBITA-marginal	7,6 %	11,6 %
EBIT	492	1 379
Rörelsemarginal	3,6 %	10,3 %
Justerat EBIT	1 032	1 543
Justerad EBIT-marginal	7,6 %	11,5 %
Avkastning på sysselsatt kapital	3,9 %	11,3 %
Antal medarbetare	5 084	5 465
Könssfördelning (män/kvinnor)	80/20	81/19
Kvinnor i ledande befattningar	19,4 %	21,1 %
Olycksfrekvens (LTIFR)	3,9	3,6
Total olycksfrekvens (TRIFR)	6,7	8,3

1) Justerat för jämförelsestörande poster om -164 miljoner kronor (-540).
2) Omräknat till heltidstjänster.

Europa/Mellanöstern/Afrika	54 %
Nordamerika	24 %
Asien	22 %
Sydamerika	4 %
Afrika/Mellanöstern	2 %
Asien/Mellanöstern	2 %

Intäkter per marknadsområde		Intäkter per kundsegment
Industri	27 %	Industriella	27 %
Kemi och petrokemi	18 %	Kemi och petrokemi	18 %
Olja och gas	17 %	Olja och gas	17 %
Industriella	17 %	Industriella	17 %
Konsument	10 %	Konsument	10 %
Kraft	8 %	Kraft	8 %
Medicinteknik	6 %	Medicinteknik	6 %
Jordbruk	5 %	Jordbruk	5 %
Transport	4 %	Transport	4 %
Totalt	100 %	Totalt	100 %

Skifte mot tillväxt

Som oberoende företag kommer Sandvik Materials Technology att ytterligare fokusera på att växa samt att skapa värde för våra aktieägare, kunder och medarbetare. En av våra största tillväxtmöjligheter ligger inom industri- ell uppvärmning och genom att dra fördel av den globala elektrifieringstrenden i olika industrier som vill minska sina CO2-utsläpp. Segmentet för förnybara produkter utvecklas snabbt och vi ser potential att expandera vår rörtillverkning inom flera förnybara teknikområden, exempelvis havsbaserad vindkraft, solkraft, jordvärme, koldioxidavskiljning och vätgas.

Andra intressanta tillväxtsegment är kemi- och petrokemiindustrin där Asien investerar i framförallt gasinfrastruktur och kemiindustri. Medicinsegmentet är ett annat tydligt tillväxtsegment som drivs av efterfrågan av övervakningsenheter samt mindre och tunnare mate- rial som exempelvis vår medicintråd. Vi förväntar oss att växa organiskt främst inom våra definierade tillväxtområden och vi kommer att addera förvärv inom områden där vi ser tillväxtpotential och god lönsamhet. Vi förvärvade två företag inom våra tillväxt- områden: det schweiziska företaget Accuratech Group, en nischad utvecklare och tillverkare av medicintråd och det tyska företaget Gerling GmbH (avslutat januari 2022), ett verkstadsföretag som arbetar med precisionsrör för ett flertal branscher, inklusive den snabbt växande vätgasmarknaden.

Digitalt skifte

Vi fortsatte att ha ett starkt fokus på forskning och utveck- ling och på digitala innovationer. Med hjälp av datasimule- ringar kan vi förbättra kvaliteten och energieffektiviteten och vi har börjat använda big data för att påskynda utveck- lingen av olika legeringar. Vi har även utvecklat en digital lösning som använder ansiktsigenkänningsteknik för att upptäcka ytliga defekter i mönstren inuti rör. I år har vi ökat takten på våra e-handelssatsningar med E-Track, en digital plattform som förbättrar kundupplevel- sen genom att ge åtkomst till lagernivåer, beställnings- information, certifikat, med mera. Den nya plattformen är den första i sitt slag bland ståltillverkare och erbjuder kunder ett individuellt anpassat gränssnitt som uppfyller kraven på tillgång till information var som helst, när som helst.

Vår Sandvik Mobile Service Solutions-container fort- sätter att dra till sig intresse från våra kunder. Den använ- der ett digitalt uppkopplat system för att kapa och forma rör enligt kundernas specifikationer. Lösningen minskar avfallsvolymerna avsevärt jämfört med konventionell leverans av standardrör och metoden leder till väsentligt mindre åtgång av material, tid och kostnader.

Skifte mot hållbarhet

Hållbarhet är starkt integrerat i vår verksamhet. Vår största CO2-påverkan sker genom våra produkter som ökar energieffektiviteten och därmed minskar våra kunders CO2-utsläpp. Vi strävar efter att bli det mest kol- dioxideffektiva företaget i branschen. Vi har redan mycket höga utsläpp i Sverige (0,5 procent av landets totala utsläpp med 100 000 ton per år) och globalt Sandvik Materials Technology släpper ut 130 000 ton CO2 per år. Vi köper fossilfri el för vår verksamhet i EU och ser över avtal för ren energi för verksamheter på andra marknader. Med vårt återvunna stål, våra produkter för högre energi effektivitet och våra lösningar som möjliggör en övergång till renare energi kan vi hjälpa våra kunder att uppnå sina hållbarhetsmål. Vi köper tillbaka material direkt från kunder och slutanvändare och arbetar med att ytterligare öka användningen av sekundära (kasserade) råmaterial inom stålproduktionen. Vi använder i genom- snitt mer än 82 procent återvunnet stål i vår produktion.

Kundens förstaval

Sandvik Materials Technology utvecklar produkter som förbättrar kundernas energieffektivitet, produktivitet, lön- samhet och säkerhet. Under 2021 förnyade vi ett nästan 20 år långt samarbete med vår strategiska affärspartner Tenaris för att tillgodose olje- och gasmarknaden. Det nya avtalet sträcker sig över fem år och avser leveranser av stålrör för oljeborrning (OCTG) med premiumkopp- lingar och specialstållegeringar.

Vi tog emot vår första order av Sanicro® 35, ett höglegerat rostfritt stål som är extremt beständigt mot gropfrätning och kommer att leverera rör till två värmeväxlare som används i en destillationsanläggning vid ett stort raffinaderi i USA. För flera år sedan började stålproducenten Ovako att elek- trifiera sina värmebehandlingsugnar med metallvärme- element från Kanthal, Tubothal®, och hittills har företaget konverterat 14 ugnar. Kunden räknar med minskade CO2-utsläpp på uppemot 20 000 ton per år och även ugnarnas kvalitet har förbättrats genom effektivare temperaturstyrning.

Flexibilitet genom affärscykeln

Vi fortsatte att uppvisa motståndskraft under den volatila marknaden 2021 och behöll lönsamheten pandemin till trots. Vi lyckades med detta tack vare kontinuerliga för- bättringar och kostnadsbesparingar som har lett till lägre kostnadsnivåer jämfört med innan pandemin. Kortsiktigt sparade vi in på kostnader genom minskat resande och genom att reducera antalet medarbetare. Vi fortsatte att arbeta med vårt program för optimering av verksamheten. Till exempel slutfördes nedläggningen av vår rörenhet i franska Charost, vi flyttade ur våra hyreslokaler i Hallstahammar och vi kommunicerade en stängning av vår anläggning i Sonora, USA, som en del av vår konsolidering i Nordamerika. Samtidigt utökar vi vår närvaro i Asien och under året tillkännagav vi en investe- ring i vårt stålverk i indiska Mehsana för att tillmötesgå kundernas ökade efterfrågan på hydrauliska rör och rör för instrumentering. Besparingsprogrammen från 2020 resulterade i en årlig besparingstakt om 310 miljoner kronor.

VÅRA VERKSAMHETER

38 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Attraktiv arbetsgivare

Osäkerheten till följd av pandemin var fortsatt utmanande under 2021 och vi fokuserade på kommunikation och säkerhetsrutiner. Det gjorde att vi kunde förhindra större utbrott i vår verksamhet under året. För att kunna fungera fullt ut som ett oberoende före- tag 2022 har vi rekryterat till cirka 150 tjänster. Under året startade vi ett projekt för att ytterligare strukturera vårt arbete för mångfald, inkludering och jämställd- het och det kommer att lägga grunden för framtida åtgärder och initiativ. Vi påbörjade ett samarbete med Allbright-stiftelsen som arbetar för jämställdhet och mångfald på ledande poster. Vi startade även lokala utbildningsprogram i Sandviken för att främja jämställd- het i verksamheten.# VÅRA VERKSAMHETER

ÖVERSIKT

Produktportfölj

Rörprodukter, stänger, ämnen, band, bergborrstål, mot-ståndsmaterial, ultrafin medicinsk tråd och trådbase-rade komponenter.

Marknadsbeskrivning

Utvalda nischer i krävande industrier där kraven på materialegenskaper, produktkvalitet och pålitlighet är extremt höga. Höga inträdesbarriärer.

Drivkrafter för efterfrågan

– Det globala energibehovet och därav följande behov av energiproduktion
– Skiftet mot fossilfri energi och energieffektivitet
– En växande och åldrande befolkning med nya krav på hälso- och sjukvård, kombinerat med tekniska framsteg inom den medicintekniska sektorn

Konkurrenssituation/större konkurrenter

Nippon Steel (rör), Tubacex (rör), Jiuli (rör), Voest-alpine (band), Aperam (värmeelement och system), Fort Wayne Metals (medicinteknik) och nischade mindre aktörer.

Modell för försäljningskanaler

50 procent direktförsäljning.

Tillväxtstrategi

Materialteknik behövs i många tillväxtsegment för att nå ökad effektivitet, produktivitet och hållbarhet i kundernas processer och tillämpningar. Olje- och gasindustrin blir även fortsättningsvis ett lönsamt segment och vi har identifierat ytterligare ett antal tillväxtsegment, exempelvis industriell uppvärmning, medicinteknik, förnybar energi, kemi och petrokemi.

Strategisk riskhantering

Fluktuerande olje- och gaspriser. Ökad konkurrens genom högteknologiska material från Kina. Lokal protektionism i stålindustrin.

MÖT VÅRA MEDARBETARE

Företagets samarbete består i att ta klimatutmaningar i beaktande. Som en del av sitt examensarbete analyserade Tove Engvall hur uppsamling av regnvatten kan optimera tillverkningsprocesser.

home.sandvik/stories/articles

39 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

INNOVATIONER SOM SKAPAR KUNDVÄRDE

I 160 år har vi utvecklat unika material och legeringar. Vi kommer även i framtiden att ha ett starkt fokus på forskning och utveckling för att utöka vårt sortiment inom områden med hög tillväxt. Vi kontrollerar hela leverantörskedjan, från forskning och utveckling över smältning till färdig produkt, och erbjuder våra kunder allt de behöver.

Det strategiska samarbetet mellan Kanthal och Hybrit (ett initiativ av SSAB, LKAB och Vattenfall) möjliggör en helt fossilfri värdekedja för stål. Det svenska initiativet ska ta fram världens första teknik för fossilfri ståltillverkning. Kanthal har utvecklat en storskalig lösning för elek-trisk uppvärmning för projektet där stora volymer vätgas värms upp till 1 000 °C. Den nya, skålar-bara teknologin har potential att användas inom cementindustri, petrokemisk industri och andra energiintensiva industrier.

Under året lanserade vi Freeflex™, ett härdat och tempererat martensi-tiskt rostfritt kompressorventilstål med en unik kemisk sammansättning. Denna nästa generationen ventilstål gör det möjligt för våra kunder att utveckla energieffektivare kompres-sorer samtidigt som mindre material går åt för att tillverka kompresso-rerna. Vi ser en växande efterfrågan på vitvaror och hemelektronik och kommer att fortsätta vårt arbete med att utveckla nya material för denna industri.

Under 2021 samarbetade vår pro-duktionsenhet i Zhenjiang, Kina, med en tillverkare av spiralformade vär-meväxlare. Denna högeffektiva högtrycksvärmeväxlare med spiraler är främst inriktad på kemi-, petrokemi- och gassegmenten. Den största utmaningen för kunden var att skapa långa, sömlösa rör med tunna väggar som kan böjas och vridas och som klarar de höga tryck som krävs i uppbearbetningsanläggningar för vätgas. Projektet kommer att leda till ökad användning av tekniken med spiralformade värmeväxlare då den ökar effektiviteten och energibespa-ringarna för slutanvändaren.

Fossilfri stålproduktion är på väg att bli verklighet. Kanthal bidrar med nya lösningar för elektrisk värmning.

40 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

VÅRA VERKSAMHETER

VÅRT ERBJUDANDE

Vårt breda sortiment av rörprodukter med korrosionsbeständiga legeringar ger effektiva och tillförlitliga industriella processer. Vårt superduplext rostfria stål har blivit industri standard för rör genom hög korrosionsbestän-dighet, tillförlitlighet och förmåga att klara extrema temperaturer och tryck. Våra ånggeneratortuber finns i mer än 100 kärnkraftsreaktorer runtom i världen.

Våra sömlösa rör av rostfritt stål, Pressurfect®, är utvecklade för bensinmotorer med direktinsprutning, och minskar bränsleförbrukningen väsentligt. Vi är en marknadsledande leverantör av titanrör för hydraulik-system i höglän-der. Våra robusta, lätta och tunna rör bidrar till att minska det genomsnittliga kol-dioxid avtrycket per högre lass-bärare.

Som världsledande utvecklare och tillverkare av högvärdigt precisions-bandstål erbjuder vi ett brett utbud av avancerat rostfritt stål och special-legeringar. Vi levererar material för de mest krävande tillämpningar med precisionsbandstål, bland annat till den medicinska sektorn, kom-pressorindustrin och till konsument-produkter. Med ett genomsnitt på mer än 82 procent återvunnet stål i våra material bidrar vi till att kunder-nas slutprodukter, som skalpeller, rakblad, kniveggar och kompressor-ventilstål, blir mer hållbara. Under 2021 lanserade vi ett nytt material för kompressorindustrin som gör det möjligt att konstruera mer energief-fecktiva kompressorer, vilket minskar CO2-utsläppen.

Sandvik Materials Technology har under flera år investerat i forskning och utveckling av bränslecellma-terial. Vi har en unik, storskalig produktionsanläggning i Sandviken och erbjuder banbrytande teknik för industriell beläggning av spolar för bränsleceller för att undvika den kostsamma behandlingen av enskilda plattor. Vår tillverkning av belagda band sker med avancerade, miljöanpassade processer utan utsläpp i luft och vatten. En bränsle-cell är en energiomvandlare som kan användas för att skapa elektricitet och värme ur vätgas och energi-omvandlingen sker utan förbränning. Det enda utsläppet är rent vatten.

De ultrafina medicintrådar och tråd-baserade komponenter som marknadsförs under varumärket Exera® används i medicinska lösningar som förändrar, och till och med räddar, människoliv. Tråden är utmärkt för att känna av, stimulera och överföra signaler inuti eller utanför människo-kroppen. Den kan därför användas i de fjärrövervakningsfunktioner som i allt högre grad ingår i framtidens medicinska enheter. Typiska till-lämpningar är pacemakrar, glukos-mätare för diabetesvård och djup hjärnstimulering.

Våra produkter och material för elektrisk uppvärmning som säljs under varumärket Kanthal® används i första hand för generering, mätning och styrning av värme i industriug-nar och processvärmesystem samt i hemelektronik. Elektrisk uppvärm-ning är mer energieffektivt än fossila alternativ och släpper inte ut någon CO2 om förnybar energi används. Det skapar dessutom en renare och säkrare arbetsmiljö för medarbe-tarna. I takt med att energiintensiva industrier som stål, cement, batterier och petrokemi – varav alla är bero-ende av högtemperaturprocesser – allt mer strävar efter att sänka sina CO2-utsläpp och uppnå en helt fos-silfri värdekedja, ökar efterfrågan på elektriska värmelösningar.

Vi erbjuder ett omfattande sortiment av rostfria stänger och ämnesrör för bearbetning. Vårt program inkluderar även ihåligt borrstål för tillverkning av bergborrstänger med topphammare. Sanmac® är vår familj av lättbe-arbetade rostfria stål. Kunder med höga krav uppskattar Sanicro® 825 (Alloy 825) stång- och ämnesrör som en smart, kostnadseffektiv lösning.

RÖRPRODUKTER

Stränggjutna ämnen i många olika material som rostfritt stål, rostfritt duplexstål och nickellegering, samt göt och stränggjutna klena ämnen.

BANDSTÅL

Valsade, runda eller kvadratiska stränggjutna ämnen i många olika material som rostfritt stål, rostfritt duplexstål och nickellegering, samt göt och stränggjutna klena ämnen.

BELAGT BANDSTÅL

Valsade, runda eller kvadratiska stränggjutna ämnen i många olika material som rostfritt stål, rostfritt duplexstål och nickellegering, samt göt och stränggjutna klena ämnen.

MEDICINSKA LÖSNINGAR

Valsade, runda eller kvadratiska stränggjutna ämnen i många olika material som rostfritt stål, rostfritt duplexstål och nickellegering, samt göt och stränggjutna klena ämnen.

UPPVÄRMNINGSTEKNIK

Valsade, runda eller kvadratiska stränggjutna ämnen i många olika material som rostfritt stål, rostfritt duplexstål och nickellegering, samt göt och stränggjutna klena ämnen.

STÄNGER OCH ÄMNEN

Valsade, runda eller kvadratiska stränggjutna ämnen i många olika material som rostfritt stål, rostfritt duplexstål och nickellegering, samt göt och stränggjutna klena ämnen.

41 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

AKTIEN

Sandviks aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av 2021 handlades aktien till 252,6 kronor (201,3), motsvarande ett börsvärde om 317 miljarder kronor. Det innebar att Sandvik var det 10:e (11) värde-mässigt största företaget på Nasdaq Stockholm.

Handeln i aktien

Under 2021 omsattes sammanlagt 2,1 miljarder aktier (2,3) till ett värde av 460 miljarder kronor (382). Omsätt-ningen av Sandvik-aktier på Nasdaq Stockholm stod för 29 procent (52) av den totala omsättningen. Andra marknader som BATS Chi-X, Turquoise etc. stod för 71 procent (48). I USA kan Sandvik-aktier handlas genom depåbevis (American Depositary Receipts, ADR), en process som hanteras av Deutsche Bank Trust Company Americas. Under 2021 omsattes i genomsnitt 81 059 depåbevis (72 168) per dag. Vid slutet av 2021 fanns 27 087 171 ADRs (14 323 926) utestående.

Utdelning och totalavkastning

Vårt mål är att utdelningen ska uppgå till åtminstone 50 procent av det justerade resultatet per aktie över en konjunkturcykel. Styrelsen har till årsstämman 2022 föreslagit en utdelning om 4,75 kronor per aktie (4,50 + 2,00). Det motsvarar cirka 6,0 miljarder kronor (8,2) och en direktavkastning på 1,9 procent baserat på kursen vid årets slut och 42 procent av justerad vinst per aktie efter utspädning för Sandvik-koncernen totalt.

Aktiekapital

Antalet Sandvik-aktier uppgår till 1 025 305 923. Varje aktie har ett nominellt värde om 1,2 kronor och aktieka-pitalet uppgår till 1 230 367 108 kronor. Sandviks aktiekapital utgörs av ett aktieslag där varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdelning. Sandvik äger inga egna aktier och senast nya aktier gavs ut var 2012 i samband med förvärvet av utestående aktier i Seco Tools.

Bemyndigande rörande förvärv av bolagets egna aktier

Årsstämman 2021 beslutade bemyndiga styrelsen att, under tiden intill nästa årsstämma, besluta om förvärv av Sandvik-aktier vid ett eller flera tillfällen till ett sådant antal att bolaget innehar högst 10 procent av det totala antalet aktier i bolaget.

AKTIEN

Under 2021 steg aktiekursen med 25,5 procent samtidigt som OMXS30-index på Nasdaq Stockholm steg med 29,1 procent.Syftet med bemyndigandet är att möjliggöra för styrelsen att löpande anpassa bolagets kapitalstruktur och därmed bidra till ökat aktieägarvärde. Hållbarhetsindex Sandvik ingår i ett antal hållbarhetsindex, som Dow Jones Sustainability Index och FTSE4Good. De förs inte internationella index som analyserar globala företag som bedriver ansvarsfullt företagande. Att Sandvik ingår i dessa index bekräftar att koncernen bedriver affärs- verksamheten på ett hållbart sätt. Ägare Under 2021 ökade antalet aktieägare till 129 895 (109 925). Detta finns aktieägare i Sverige och andelen aktie- ägare utanför Sverige uppgick till 77 (77) procent vid årets slut. De tio största enskilda aktieägarna innehade 38 procent av aktiekapitalet vid samma tidpunkt. Personer i Sandviks koncernledning ägde den 31 decem- ber 2021 sammanlagt 116 911 aktier i Sandvik medan Sandviks styrelseledamöter ägde 917 230 aktier (inklu- sive suppleanter, exklusive verkställande direktören). Totalt motsvarade koncernledningens och styrelsens innehav 0,07 procent av kapitalet och röstutfallet.

4,75 Förslag till utdelning per aktie, kronor

42 SANDVIK | ANSVARIGHET 2021 AKTIEN

Nyckeltal	2020	2021
Antal aktier vid årets slut (miljoner)	1 254	1 254
Börsvärde vid årets slut (miljarder)	253	317
Antal aktieägare	106 289	129 895
Aktiekurs vid årets slut, SEK	201,3	252,6
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	6,95	11,52
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK	8,61	11,20
Periodens resultat	28,9	22,0
Kursförändring under året, %	+10	+25,5
Ordinarie utdelning/aktie	6,50 1)	4,75 2)
Utdelning/justerat resultat per aktie efter utspädning, %	75	42
Totalavkastning (aktieutveckling + utdelning), %	13	28
Andel aktier i Sverige, %	57	56
Andel aktier ägda av de 10 största ägar grupperna, %	37	36

1) Inklusive en extra utdelning om 2,00 kronor/aktie.
2) Föreslagen utdelning.

Källa: Monitor by Modular Finance AB. Sammanställd och behandlad data från Euroclear, Morningstar, Finansinspektionen med flera.

De tio största aktieägargrupperna, 31 december, %

	2020	2021
AB Industrivärden	12,5	13,4
Alecta Pensionsförsäkring	5,1	4,5
BlackRock	2,9	3,4
Swedbank Robur Fonder	3,4	3,2
Vanguard	2,6	2,8
Lundbergföretagen	2,4	2,7
SEB fonder	2,2	1,9
Fidelity	1,5	1,6
Norges Bank	1,7	1,5
Handelsbanken Fonder	1,5	1,4

Källa: Monitor by Modular Finance AB. Sammanställd och behandlad data från Euroclear, Morningstar, Finansinspektionen med flera.

Antal aktieägare, 31 december 2017–2021

Sverige, 58%
USA, 18%
Finland, 2%
Norge, 2%
Storbritannien, 1%
Övriga länder, 21%

Ägarfördelning per land, 31 december 2021

Sandvik-aktien, fem års utveckling

Sandvik-aktien
OMX Stockholm 30
Omsatt antal aktier, 1 000-tal

	2017	2018	2019	2020	2021
Utdelning per aktie, SEK	3 000	6 000	9 000	12 000	15 000
Totalavkastning, %	0	50	100	150	200

43

SANDVIK | ANSVARIGHET 2021 AKTIEN

Vi strävar kontinuerligt efter att stärka vårt värdeska- pande erbjudande genom ledande produktivitet och håll- bara lösningar för våra kunder. Med 160 års erfarenhet av och kunskap om avancerade material och tillämpningar är vi fortsatt relevanta genom att bidra till omvärlden med ingenjörskap, expandera vår kärnkompetens och addera ny digital teknik. Under 2021 tog vi viktiga steg i vår tillväxtstrategi genom strategiska förvärv som kommer att stärka vår framtida position. Vår marknadsledande

SANDVIK SOM INVESTERING

Ledande position baserad på expertkunskap

Kombinera kärnkompetens med nya teknologier

Aktieägarna belönas

position och våra starka kundrelationer kombinerat med en decentraliserad organisation är möjliggörare för att snabbare agera på förändrade marknadstrender och kundbehov. Vår decentraliserade affärsmodell gör oss mer flexibla, minskar resultatsvängningarna och ökar förutsägbarheten i en cyklisk värld. Vår uthålliga lönsam- het och starka balansräkning utgör en solid plattform från vilken vi kan ta vara på intressanta tillväxtmöjligheter.

• Genom att erbjuda kunder produkter och tjänster som förbättrar deras hållbarhet säkrar vi våra marknadsledande positioner och bibehåller värde baserad prissättning
• Strategiska och långsiktiga kundrelationer kom- binerat med en decentraliserad beslutsmodell möjliggör att vi kan anpassa oss snabbare efter nuvarande och framtida behov
• Cirka 4 procent av årsintäkterna investeras i FoU för att garantera ett ledande produkterbjudande
• Höga ingångsbarriärer till följd av en teknolo- giskt ledande position, kapitalintensitet och materialkunskap
• Bevisad motståndskraft i lågkonjunkturer
• Snabb anpassning genom stukturella och volymbaserade kostnadsbesparingsprogram
• Starkt justerat rörelsemarginal om 17,8 procent
• Stark justerad rörelsemarginal, exklusive metall- priseffekter, om 17,8 procent under 2021, överträffade marginalmålet om 16,3 procent
• Fortsatt arbete för att förbättra kostnadsstruk- turer och operationell effektivitet
• En solid balansräkning, stark kassaflöde och en nettokassa
• Tillväxtmål om minst 5 procent över en konjunk- turcykel från organisk och förvärvad tillväxt
• Capex om <4 miljarder kronor 2021, för 2022 <5 miljarder
• Investeringar i produktinnovation samt digitali- sering och automatisering
• Förvärv ska bredda vårt värdeskapande kund- erbjudande, leda digitalisering och automati- sering samt expandera till snabbare växande marknader

STARK FINANSIELL STÄLLNING MÖJLIGGÖR SKIFTE MOT TILLVÄXT

MARKNADSLEDANDE POSITIONER KUNDENS VÄRDESKAPANDE

• Ansvarsfull och värdeskapande kapitalallokering
• Mål om en utdelningskvot om 50 procent över en konjunkturcykel
• Genomsnitt över sena tio åren: en utdelningskvot om 49 procent – 3,3 procents direktavkastning
• Under 2021 bekräftade styrelsen det tidigare beslutet att fortsätta förberedelserna för en separat notering av Sandvik Materials Technology. Det beräknas ske andra eller tredje kvartalet 2022 och förutsätter aktieägarnas godkännande.

AKTIEÄGARNA BELÖNAS

FLEXIBLA GENOM AFFÄRSCYKELN

STARK FINANSIELL STÄLLNING

Leverantörer av hårdvara

Leverantörer av mjukvara

Förenade krafter

Nya lösningar

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021*
Utdelning per aktie, SEK	5%	10%	8	4%	6	3%	4
Totalavkastning, %	2%	0%	1%	2%

• Föreslagen utdelning
  Extra utdelning, SEK

LEDANDE ERBJUDANDE KUNDENS FÖRSTA VAL MARKNADS- ANDEL PRIS- LEDARSKAP LÖNSAMHET FOU

44

SANDVIK | ANSVARIGHET 2021 AKTIEN

F: Sandvik gjorde många förvärv i år, vad är den strate- giska logiken bakom dessa och bör vi förvänta oss den här förvärvstakten framledes? S: Vår strategi om skifte mot tillväxt omfattar ett antal vik- tiga initiativ som kommer att driva tillväxt, organiskt och genom förvärv. De förvärv som gjordes i år fyller luckor i vårt erbjudande, lyfter fram kärnan i vår portfölj och den regionala exponeringen och påskyndar vårt digitala skifte, vilket kommer att stärka våra positioner. Några exempel: Förvärvet av Deswik, en ledande leverantör av programvara för gruvplanering som är ett område med hög tillväxt. Med Deswik fyller vi en lucka i vårt erbjudande och får en tidigare närvaro i våra kunders värdekedja. Det ger nya möjligheter att tillhandahålla helhetslösningar för våra kunder och bidrar till att göra deras verksamhet mer hållbar och effektiv. Andra exempel är förvärven av CNC Software och Cambrio inom Sandvik Manufacturing and Machining Solutions. Med dessa har vi etablerat en ledande position inom datastödda bearbetningsprogram, CAM (Computer Aided Manufacturing). CAM är en vital del i den digitala tillverkningsprocessen som möjliggör nya och innovativa lösningar inom automatiserad tillverk- ningsdesign. Vi genomförde i år en större andel förvärv och tidigare än vad som ursprungligen förväntades. Vi kommer fortsatt att söka värdehöjande möjligheter som ytterligare stärker vårt erbjudande och bidrar till lönsam tillväxt. F: Ni säger att ni har etablerat en ledande position inom CAM, hur ska Sandvik tävla mot andra starka, etablerade varumärken och hur ska ni skapa syn- ergier mellan affären för metallbearbetning och mjukvaruverksamheten? S: CNC Softwares varumärke Mastercam är det mest använda CAM-varumärket i branschen med cirka 300 000 licenser runtom i världen. I kombina- tion med vårt befintliga erbjudande kommer vi att vara en ledande aktör på den totala CAM-marknaden. Med vårt omfattande kun- nande inom komponenttillverkning, ledande erbjudande och starka kundrelationer har vi mycket goda förutsätt- ningar att spela en ledande roll. Vi kommer att konkurrera men också arbeta tillsammans med andra aktörer inom detta område. Synergierna mellan skärande verktyg och mjukvara handlar om korsförsäljning och längre fram en marknadsmodell med Sandvik som leverantör av helhets- lösningar inom tillverkning.

DIALOG MED ANALYTIKER

26 analytiker följer Sandvik regelbundet. Här är några av deras vanligaste frågor under 2021 och våra svar.

F: Verksamheten inom gruvor, krossning och sortering fortsatte att nå rekordhög orderingång. Var i gruv- cykeln befinner vi oss och vad bör vi förvänta oss när det gäller nivåer framöver? S: Vi har sett en stark underliggande efterfrågan under året, driven av höga råvarupriser. Vi förväntade oss att efterfrågan under det första kvartalet skulle dämpas något, men det gjorde den inte. Vi tror att vi fortsatt kommer att se en solid underliggande efterfrågan och på längre sikt tror vi att efterfrågan på de metaller som Sandvik har hög exponering mot, till exempel elektrifie- ringsmetaller, kommer att vara fortsatt god, understödd av samhällets ambitioner att minska CO-utsläppen.

F: Den ökade andelen elektriska fordon ses som negativ för Sandvik Manufacturing and Machining Solutions. Ni hävdar att ni redan delvis motverkar den negativa effekten? S: Vi tog stora steg i att addera digital kompetens till vårt erbjudande, särskilt inom vårt affärsområdessegment Sandvik Manufacturing Solutions.# SANDVIK KONCERNÖVERSIKT Orderingång och intäkter

Året karaktäriserades av en stark kund aktivitet och bred efterfrågan med orderingång på rekordhöga nivåer inom gruv- och infrastruktur- segmenten. Underliggande efterfrå- gan inom verkstad var stabil under året medan komponentbristen påverkade fordonssegmentet. En försiktig ökning inom noterades i början av 2021 med en signifikant tillväxt under andra halvåret, dock mot jämförelsevis låga nivåer föregå- ende år. Energisegmentet fortsatte att förbättras under året men olja och gas nådde inte samma nivåer som före covid 19-pandemin. Den organiska orderingången ökade med en tvåsiffrig takt i de större regio- nerna. Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan med -3 procent på orderingång respektive intäkter.

Orderingången uppgick till 108 000 miljoner kronor (85 428) och intäkterna till 99 110 miljoner kronor (85 403), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter om 110 procent.

Resultat och avkastning

Sandviks intäkter uppgick till totalt 99 110 miljoner kronor (85 403). Rörelseresultatet var 18 644 miljoner kronor (11 184), motsvarande 18,8 procent (12,9) av intäkterna. Justerad EBIT förbättrades till 18 107 miljoner kronor (17 561) och den justerade EBIT-marginalen steg till 18,3 procent (16,8). Rörelsekällan i detaljpriser för Sandvik Materials Technology gav en positiv påverkan på rörelseresultatet med 375 miljoner kronor (-175). Förändringar i utländsk valuta påverkade resultatet negativt med -898 miljoner kronor (-974) jämfört med föregående år. Finansnettot uppgick till -194 miljoner kronor (57). Resultatet före skatt var 18 741 miljoner kronor (11 238) för koncernen och 18 116 miljoner kronor (11 216) för den kvarvarande verksamheten. Inkomst- skatten hade en total påverkan om -6 297 miljoner kronor (-4 572) på resultatet, motsvarande 22 procent (22) av resultatet före skatt. Årets resultat, hänförligt till moderbolagets stamaktieägare, uppgick till 14 461 miljoner kronor (8 073). Resultat per aktie för koncernen uppgick till 11,56 kronor (6,96) och 11,57 kronor (6,99) för den kvarvarande verksamheten. Avkastning på sysselsatt kapital var 19 procent (13) och avkastning på eget kapital var 20 procent (14).

	2020	2021
EBIT, MSEK	11 184	18 644
% av intäkter	12,9	18,8
Justerad EBIT¹), MSEK	17 561	18 107
% av intäkter	16,8	18,3
Resultat före skatt, MSEK	11 238	18 741
% av intäkter	13,0	18,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %¹	13,3	19,5
Avkastning på eget kapital, %	13,6	20,5
Resultat per aktie, SEK	6,96	11,56
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	6,95	11,57
Jämförelserester	-3 347	-683
Varav kvarvarande verksamheter
EBIT, MSEK	11 216	18 507
% av intäkter	13,0	18,8
Justerad EBIT¹), MSEK	17 561	18 116
% av intäkter	16,9	18,3
Resultat efter finansiella poster inklusive kostnader, MSEK	11 270	18 460
% av intäkter	13,0	18,6
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	6,99	11,57

Investeringar, koncernen totalt	2020	2021
Investeringar i anläggningar, MSEK	3 278	6 598
% av intäkter	3,8	3,6
% av avskrivning enligt plan	87	99

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
1) Justerat för jämförelses-
störande poster
2) För 2021 är det främst vinst från försäljning av fastighet, delvis upplösning av omstruktureringsreserver tagna 2020 delvis nettat av separationskostnader för Sandvik Materials Technology samt av avveckling av förmånsbestämda pensionsplaner i USA och England. För 2020 är det främst besparingsåtgärder samt kostnader relaterat till försäljningen av Varel Oil & Gas.

FÖRVALTNINGS BERÄTTELSE 46 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Finansiell ställning

Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade till 13 177 miljoner kronor (15 377). Kassaflöde efter investeringar uppgick till -13 014 miljoner kronor (10 571). Vid årets slut uppgick likvida medel till 15 855 miljoner kronor (23 755). Räntebärande skulder, inklusive nettopensionsskulder, med avdrag för likvida medel, resulterade i en nettoskuld om 26 902 miljoner kronor (25 905). Nettoskuldsättningsgraden var 0,35 (0,04). Sandviks kreditfaciliteter om 10 000 miljoner kronor var outnyttjade vid årets slut. I det svenska obligationsprogrammet om 15 000 miljoner kronor fanns vid årets utgång utestå- ende obligationer motsvarande ett nominellt värde om 10 000 miljoner kronor. I det europeiska obligations- programmet om 5 000 miljoner euro fanns utstående obligationer motsvarande ett nominellt värde om 4 656 miljoner euro vid årets slut. Återstående löptider för koncernens utestående obligationer var i snitt 2,0 år för svenska obligationer och 5,5 år för europeiska obligationer. Vid årets utgång hade det internationella kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor’s betyget A för Sandviks långfristiga upplåning och A-2 för kortfristig upplåning.

Eget kapital

Eget kapital vid årets slut uppgick till 77 332 miljoner kronor (55 031) eller 61,6 kronor per aktie (51,9). Soliditeten uppgick till 50 procent (55).

Investeringar

Investeringar i materiella och imma- teriella tillgångar uppgick under hel- året 2021 till 6 598 miljoner kronor (3 278), vilket motsvarar 4 procent av avskrivningar enligt plan för den kvarvarande verksamheten. Erhållen köpeskilling vid försäljning av verk- samheter och aktier, exklusive likvida medel, uppgick till 423 miljoner kronor (778). Förvärv av verk- samheter och aktier, exklusive likvida medel, uppgick till -4 674 miljoner kronor (-4 474). Investeringar i internt utvecklade immateriella tillgångar uppgick till 741 miljoner kronor (705).

Förvärv under året

Den 7 juli slutförde Sandvik Mining and Rock Solutions förvärvet av DSI Underground, vilket inkluderade DSI:s anläggande- av fyra joint venture-rörelse- bolag (Rockbolag Tech- nologi) i Kina, Sydafrika, Mongoliet och Australien. Den 31 juli slutförde Sandvik Manufacturing and Machining Solutions förvärvet av 67 procent av Chuzhou Yongpu Carbide Tools Co., Ltd., med en köp/säljoption för den åter stående andelen om tre år. Den 29 september slutförde Sandvik Manufacturing and Machining Solutions förvärvet av det amerikanska bolaget CNC Software Inc. Den 1 oktober slutförde Sandvik Manufacturing and Machining Solu- tions förvärvet av det amerikanska bolaget DWFritz Automation Inc. Den 1 oktober slutförde Sandvik Mining and Rock Solutions förvärvet av det australiensiska bolaget Tricon. Den 4 oktober slutförde Sandvik Materials Technology förvärvet av Accuratech Group. Den 15 oktober slutförde Sandvik Manufacturing and Machining Solu- tions förvärvet av det amerikanska bolaget Cambrio. Den 2 november slutförde Sandvik Manufacturing and Machining Solu- tions förvärvet av det polska bolaget Fanar. Den 9 december slutförde Sandvik Rock Processing Solutions förvärvet av det Svenska bolaget Kwatani. Den 23 december slutförde Sand- vik Manufacturing and Machining Solutions förvärvet av amerikanska bolaget GWS Tool Group. Den 23 december slutförde Sandvik Manufacturing and Machining Solutions förvärvet av det kanadensiska bolaget ICAM Technologies Corporation. Den 27 december slutförde Sandvik Manufacturing and Machi- ning Solutions förvärvet av ameri- kanska bolaget Dimensional Control Systems.

Coronapandemin och påverkan på den finansiella rapporteringen

Per den 31 december fanns ingen väsentlig påverkan på den finansiella rapporteringen relaterat till värdering av goodwill, kreditförlustreserve- ringar, värdering av lager eller statliga stöd. Utveckling av intäkter och resultat efter finansiella poster per kvartal

MSEK	Intäkter	Resultat efter finansiella poster	Vinst- marginal, %
2020
1:a kvartalet	23 623	2 334	10
2:a kvartalet	20 229	1 547	8
3:e kvartalet	20 146	3 986	20
4:e kvartalet	22 412	3 394	15
2021
1:a kvartalet	21 693	3 983	18
2:a kvartalet	23 461	7 957	20
3:e kvartalet	24 828	7 576	18
4:e kvartalet	29 128	5 471	18

Finansiell ställning per den 31 december

	2020	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	15 377	13 177
Kassaflöde efter investeringsverksamheten, MSEK	10 571	-13 014
Likvida medel och kortfristiga placeringar, MSEK	23 755	15 855
Nettoskuld, MSEK	25 905	26 902
Finansnetto, MSEK	57	-194
Soliditet, %	55	50
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,04	0,35
Eget kapital, MSEK	55 031	77 332
Eget kapital per aktie, SEK	51,9	61,6

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 47 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

Moderbolaget

Moderbolagets fakturering 2021 uppgick till 12 244 miljoner kronor (10 099) och rörelseresultatet till 7 598 miljoner kronor (2 095). Resultat från andelar i koncernföretag om 2 205 miljoner kronor (-1 557) under året avser huvudsakligen bidrag och utdelning motsvarande kost- nader för separationen av Sandvik Materials Technology. Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 21 577 miljoner kronor (7 057). Moderbolagets# FÖRVALTNINGS BERÄTTELSE

Balansomslutning

The balance sheet total amounted to SEK 103,027 million (95,553), corresponding to SEK 107,456 million (95,553) after transfer. Investments in fixed assets amounted to 4,027 million SEK (400). The number of employees in the parent company and commission companies amounted in December 2021 to 37,030 (35,357).

Utdelning

The Board proposes an dividend of SEK 3.75 (3.50) per share. The proposed dividend corresponds to a total of 34 percent (30) of diluted earnings per share for the Sandvik Group.
Dividend SEK 3.75 per share
Number of shares 1,257,371,520
= 4,715,143,450
– 5% withholding tax
= 4,479,386,277

Summa, SEK 31 487 406 602

Medarbetare

The average number of employees amounted to 37,565 (37,294), of which 21 percent (21) were women. Employee turnover was 10 percent (10). Salaries and other employee costs amounted to SEK 21,194 million (18,085).

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

The guidelines for remuneration to executive management adopted by the Annual General Meeting 2021 are presented below. The Board proposes new guidelines.

Riktlinjernas omfattning

These guidelines cover the CEO and other members of Group Executive Management. The guidelines do not cover remuneration decided or approved by the general meeting.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

A successful implementation of the company’s business strategy and long-term interests, including its sustainability, requires that the company can recruit and retain qualified employees. For this, the company must be able to offer competitive remuneration. These guidelines enable the company to offer executive management a competitive total remuneration. For more information on the company’s sustainability strategy, see the company’s website home.sandvik.

Former av ersättning

The total remuneration shall be market-based, competitive and reflect the individual's performance and responsibility, as well as the Group's earnings development. Remuneration may consist of fixed salary, variable remuneration, pension benefits and other benefits.

Fast lön

The purpose of the fixed salary is to attract and retain executive management with the right competence for the respective position. The salary level shall be determined based on a comparison with similarly complex positions within a defined reference group.

Rörlig ersättning

Rörlig aktierelaterad ersättning

The company may offer long-term share or share price-related remuneration. Such programs are decided by the general meeting and are therefore not covered by these guidelines. For current long-term share-related incentive programs for executive management and key employees in the Group. For more information on these programs, see the company’s website home.sandvik.

Rörlig kontantersättning

The company may offer short-term or long-term variable cash remuneration. The criteria for payment of such remuneration shall be measured over a period of one to three years. Such remuneration may annually amount to a maximum of 50 percent of the fixed annual salary. Variable cash remuneration shall be conditional on the defined or met criteria. These criteria shall aim to promote the company’s business strategy and performance, as well as long-term interests, including its sustainability. At the beginning of each year, the Board, or the Remuneration Committee, shall determine the criteria, including key performance indicators (KPIs) and targets, which are deemed relevant for the upcoming measurement period. The criteria may be financial, or include a maximum of three key performance indicators, or not – financial, or shall always be linked. At least 80 percent of the variable cash remuneration shall be linked to the financial criteria. The CEO and heads of Group functions shall be assessed based on the Group’s performance and heads of divisions shall be assessed based on the divisional performance. The defined key performance indicators shall be presented on the company’s website, home.sandvik. When the measurement period has ended, it shall be assessed to what extent the defined criteria have been met, which is then reported in the remuneration report the following year. As far as the financial criteria are concerned, the assessment shall be based on the financial information that has recently been made public by the company.

• Särskilda arrangemang
  In cases where the company is to provide remuneration with a one-off payment, provided that such remuneration is only intended for an individual level in order to recruit or retain senior executives and does not exceed an amount corresponding to 100 percent of the individual's fixed annual salary and maximum variable cash remuneration and is not paid more than once a year and per individual.

• Rätt att innehålla eller kräva tillbaka ersättning

Conditions for variable remuneration shall be formulated so that the Board (I) has the right to limit or withhold payment of variable remuneration if exceptional economic conditions prevail and if such a measure is deemed reasonable, and (II) has the right to retain or reclaim variable remuneration to an executive management member based on results that subsequently proved to be incorrect due to irregularities (so-called malus and clawback).

Pensionsförmåner

Pension benefits for the CEO shall be defined-contribution and pension premiums shall amount to a maximum of 35 percent of the fixed annual salary. For other executive management, pension benefits shall be defined-contribution and amount to a maximum of 30 percent of the fixed annual salary, in accordance with the Swedish ITP1 plan. Exceptions from this main rule may be granted to executive management with an ongoing defined-benefit plan, provided that the cost of this plan does not exceed the above-mentioned ceiling.

Andra förmåner

Other benefits may include, among others, life insurance, health insurance and car benefits. Such benefits shall collectively amount to a maximum of 5 percent of the fixed annual salary. For executive management with a need for dual housing, paid housing etc. may be added in line with Sandvik's regulations and such benefit may amount to a maximum of 20 percent of the fixed annual salary.

Upphörande av anställning

Severance pay may be paid upon termination by Sandvik. The CEO and other executive management may have a notice period of a maximum of 12 months combined with severance pay corresponding to 6–12 months' fixed salary. In the event of termination by the executive management member, the notice period may not exceed six months and no severance pay shall be paid. In the event that an executive management member is not entitled to severance pay but is covered by a non-compete obligation, the executive management member may instead be compensated for such an obligation. Remuneration for a non-compete obligation shall not exceed 60 percent of the fixed salary at the time of termination of employment and shall not be paid out for a longer period than 18 months. The fixed salary during the notice period together with remuneration for the non-compete obligation shall not exceed an amount corresponding to the executive management member's fixed salary for 24 months.

Beaktande av ersättning till bolagets anställda

When preparing the proposal for these guidelines, the employment conditions applied within the company as a whole have been used as a benchmark, taking into account the principle that the remuneration packages for all Sandvik employees shall be based on the position's complexity, performance and market practice. In general, Sandvik offers the same combination of remuneration components such as fixed salary, variable remuneration, pension and other benefits.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

The Board has appointed a Remuneration Committee. The committee's duties include preparing the Board's decision on proposals for guidelines for remuneration to executive management. The Board shall submit proposals for new guidelines annually and submit the proposal for decision at the general meeting. The guidelines shall apply until new guidelines have been adopted by the general meeting. The Remuneration Committee shall also monitor and evaluate variable remuneration programs for the company management, the application of guidelines for remuneration to executive management, and current remuneration structures and remuneration levels in the company. The Remuneration Committee's members are independent in relation to the company and its management. During the Board's handling of and decision-making in remuneration-related matters, the CEO and other executive management shall not participate to the extent they are affected by the matters. Decisions on remuneration for the CEO are taken by the Board, on the proposal of the Remuneration Committee, and decisions on remuneration for other executive management are made by the Remuneration Committee.

Anpassningar till lokala regler

Considering the employment conditions that apply under other rules than Swedish, necessary adjustments may be made to comply with mandatory such rules or established local practice, whereby the overall purpose of these guidelines shall be met as far as possible.

Frångående av riktlinjerna

The Board shall decide to deviate from the guidelines in whole or in part, if it in a specific case is necessary for the company and a deviation is necessary to meet the company's long-term interests, including its sustainability, or to ensure the company's financial viability. As stated above, it is part of the Remuneration Committee's duties to prepare the Board's decision on remuneration matters, which includes decisions on deviations from the guidelines.För information om gällande ersättningar till ledande befattningshavare, inklusive pågående långsiktiga incitamentsprogram, hänvisas till not K4.

Forskning och Utveckling (FoU)

Perspektivområden ansvarsfördelar för sina egna FoU-verksamheter. Fokusområden är material och processer inom maskinbearbetning, additiv tillverkning, legeringar, pulverteknologi, el-
e-tronik och digitala lösningar. Sandvik har en portfölj om cirka 936 aktiva patent (5 755). Under 2021 beviljades 85 nya patent (856). Investeringarna i FoU uppgick till 3 033 miljoner kronor (3 425) under 2021, vilket motsvarar 3,7 procent (3,0) av koncernens intäkter. Antalet medarbetare inom FoU, inklusive kvalitets-
sökning, var 2 078 (2 053) under året.

Skatt

Sandvik är en multinationell koncern med många interna transaktioner. OECD har utfärdat riktlinjer för internprissättning av gränsöverskridande transaktioner i multinationella koncerner. Vi följer dessa riktlinjer, liksom den lokala lagstiftningen i respektive land för att försäkra sig om att en korrekt prismodell används och att rätt skatt betalas i varje land. Sandvik följer noggrant OECD:s skattereformsarbete och EU:s initiativ kring skattetransparens och efterlever dessa standarder i takt med att de fastställs. Vi strävar efter goda relationer med intressenter som skattemyndigheter,
icke-statliga organisationer och investerare. Sandvik har inlett samarbeten med skattemyndigheter i ett flertal länder. Vi
är övertygade om att en öppen diskussion och samarbete med skattemyndigheter runt om i världen bidrar till att minska osäker-
heten om att det skatter vi är skyldiga att betala. Vi bidrar till lokalsamhällen och länder där vi är verksamma i form av till exempel skatt och arbetstill-
fällen. Under 2021 betalade koncer-
nen 4 043 miljoner kronor (3 051) i inkomstskatt globalt. Inkomstskatt utgör bara en del av alla skatter som betalas av Sandvik över hela världen. Utöver det erlägger vi bland annat sociala avgifter, miljö- och energi-
skatter samt fastighetsskatt. Dess-
utom samlar Sandvik in och betalar skatt på uppdrag av regeringar och
myndigheter, inklusive indirekta skatter och källskatter.

Miljö

I Sverige bedriver Sandvik tillståndspliktig verksamhet vid nio anlägg-
ningar. Samtliga innehar de tillstånd som behövs för att bedriva verk-
samheten. Under året överskreds ett antal riktvärden för utsläpp till luft och vatten. Samtliga incidenter rapporte-
rades till myndigheterna och åtgärder har vidtagits i samtliga fall för att följa dessa riktvärden. Ett ansökan om dispens för tillåtna ljudnivåer för 2022–2024 lämnades in.

Lagstadgad hållbarhetsrapport

I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har Sandvik valt att upprätta en lagstad-
gad hållbarhetsrapport, vilket har godkänts för utfärdande av styrelse-
n och verkställande direktören. Hållbar-
hetsrapporten omfattar sidorna 2–3, 6, 14–17 samt 97–103 och 141–145.

Händelser efter årets slut

Från den 1 januari 2021 presenteras Sandvik Materials Technology som tillgångar för distribution. Sandvik utsåg Cecilia Felton till Executive Vice President samt eko-
nomi- och finansdirektör (CFO) från den 1 februari 2022. Cecilia Felton, som var tillförordnad CFO sedan den 1 november 2021, kommer att ingå i Sandviks koncernledning. Sandvik har slutfört förvärvet av ingenjörsbolaget Gerling GmbH med fokus på tekniska lösningar för rörapplikationer. Bolaget kommer att rapporteras inom Sandvik Materials Technology. Som en följd av det pågående kriget i Ukraina, följer Sandvik kontinuerligt upp risker samt mitigerande aktiviteter för att minska påverkan på koncernen. Per 2021 uppgick
intäkterna från riskas kunder till 3,5 miljarder kronor (3,6 procent av kon-
cernens intäkter) och från ukrainska kunder till 0,2 miljarder kronor (0,2
procent av koncernens intäkter).

FÖRVALTNINGS BERÄTTELSE

50 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

UTVECKLING INOM AFFÄRSOMRÅDEN

Den 1 januari 2021 bildades det nya affärsområdet Sandvik Rock Processing Solutions utifrån
den tidigare divisionen Crushing and Screening. Den kvarvarande verksamheten inom Sandvik Mining and
Rock Technology bytte namn till Sandvik Mining and Rock Solutions. Under 2021 bestod Sandviks
verksamhet av fyra affärsområden: Sandvik Mining and Rock Solutions, Sandvik Rock Processing Solutions, Sandvik Manufacturing and Machining Solutions och Sandvik Materials Technology.

Orderingen gång per affärsområde
MSEK | 2020 | 2021 | Förändring, % | Förändring, %
------- | -------- | -------- | -------- | --------
1) Sandvik Mining and Rock Solutions 2) | 34 832 | 47 460 | 36 | 29
2) Sandvik Rock Processing Solutions 2) | 6 571 | 8 574 | 30 | 32
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions | 32 677 | 37 680 | 15 | 16
Sandvik Materials Technology | 11 910 | 15 237 | 28 | 25
Other operations | 297 | 0 | e/t | e/t
Kvarvarande verksamhet | 86 287 | 108 898 | 26 | 24
Avvecklad verksamhet | 1 | 2 | -58 | 0
Koncernen totalt | 86 288 | 108 900 | 26 | 24

1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.
2) Förändrade års-siffror har omräknats till följd av den nya affärs-
områdesstrukturen från 1 januari 2021.

Intäkter per affärsområde
MSEK | 2020 | 2021 | Förändring, % | Förändring, %
------- | -------- | -------- | -------- | --------
1) Sandvik Mining and Rock Solutions 2) | 36 574 | 41 409 | 23 | 16
2) Sandvik Rock Processing Solutions 2) | 6 759 | 7 610 | 18 | 19
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions | 32 477 | 36 681 | 13 | 14
Sandvik Materials Technology | 13 598 | 15 405 | -1 | -4
Other operations | 297 | 0 | e/t | e/t
Kvarvarande verksamhet | 86 404 | 99 105 | 15 | 12
Avvecklad verksamhet | 6 | 5 | -14 | 0
Koncernen totalt | 86 409 | 99 110 | 15 | 12

1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.
2) Förändrade års-siffror har omräknats till följd av den nya affärs-
områdesstrukturen från 1 januari 2021.

EBIT och EBIT-marginal per affärsområde
MSEK | 2020 | % av intäkter | 2021 | % av intäkter | Förändring, % | Förändring, %
------- | -------- | -------- | -------- | -------- | -------- | --------
1) Sandvik Mining and Rock Solutions 2) | 6 400 | 19 | 8 220 | 20 | 28 | 21
2) Sandvik Rock Processing Solutions 2) | 990 | 15 | 1 255 | 16 | 27 | 37
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions | 4 606 | 14 | 8 053 | 22 | 75 | 38
Sandvik Materials Technology | 492 | 4 | 1 379 | 10 | 180 | 61
Other operations | -678 | e/t | 0 | 0 | e/t | e/t
Koncerngemensamt | -694 | e/t | -657 | 0 | e/t | e/t
Kvarvarande verksamhet | 11 216 | 13 | 18 654 | 19 | 66 | 31
Avvecklad verksamhet | -32 | e/t | -10 | e/t | e/t | e/t
Koncernen totalt | 11 184 | 13 | 18 644 | 19 | 67 | 31

1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter, justerat för jämförelsestörande poster.
2) Förändrade års-siffror har omräknats till följd av den nya affärs-
områdesstrukturen från 1 januari 2021.
e/t=ej tillämplig.

Sandvik Mining and Rock Solutions

En ledande leverantör av utrustning, service och lösningar för gruvindustrin och bergavverkning inom
infrastrukturindustrin. Affärsområdets orderingång
uppgick till 47 460 miljoner kronor (36 832), en ökning
med 29 procent i fast valuta för jämförbara enheter.
Intäkterna uppgick till 41 409 miljoner kronor (36 574), en
ökning med 16 procent i fast valuta för jämförbara enhe-
ter. Rörelsemarginalen uppgick till 19,9 procent (19,1)
av intäkterna och justerad rörelsemarginal uppgick till 19,9 procent (20,5) av intäkterna. Det
jämförelseförstörande posterna
på -220 miljoner kronor (-785) var främst relaterade
till ytterligare kostnader för reserver
under 2020.

Finansiell översikt, MSEK	1) 2019	2020	2021
Orderingång	36 717	34 832	47 460
Intäkter	37 366	36 574	41 409
Justerat EBITA 2)	7 821	7 018	8 574
Justerat EBITA, %	20,9	20,9	20,9
EBIT	7 493	6 400	8 220
EBIT-marginal, %	20,1	19,1	19,9
Justerat EBIT 2)	7 714	6 885	8 227
Justerat EBIT-marginal 2), %	20,6	20,5	19,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	34,0	29,2	31,2
Antal anställda 3)	12 442	12 442	15 577
Jämförelseförstörande poster 4)	-220	-785	-6

1) Förändring års-siffror har omräknats till följd av den nya affärs-
områdesstrukturen från 1 januari 2021.
2) Justerat för jämförelsestörande poster.
3) Omräknat till heltidstjänster.
4) Främst hänförliga till besparingsåtgärder under 2019–2020

FÖRVALTNINGS BERÄTTELSE
51 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

Sandvik Materials Technology

En ledande utvecklare och tillverkare av avancerat rostfritt stål, pulverbaserade legeringar och speciallegeringar för de
mest krävande industrierna. Affärsområdets orderingång
uppgick till 15 237 miljoner kronor (11 910), en ökning med
25 procent i fast valuta för jämförbara enheter. Intäkterna
uppgick till 15 405 miljoner kronor (13 598), en minskning
med -4 procent i fast valuta för jämförbara enheter. Rörelse-
marginalen uppgick till 10,5 procent (3,5) av intäkterna och
den justerade rörelsemarginalen uppgick till 11,5 procent
(7,5) av intäkterna. Det jämförelseförstörande posterna på -1 670 miljoner kronor (-5 700) var främst relaterade till separering-
kostnader, delvis nettade av upplösning av reserver för långsiktiga kostnads- och besparingsåtgärder.

Sandvik Manufacturing and Machining Solutions

En marknadsledande tillverkare av verktyg och verktygs-
system för avancerad skärande metallea-
ring som expanderar inom digital tillverkning och mjukvarulösningar, liksom disruptiva tekniker som additiv tillverkning och produktionsintegrerad met-
allurgi. Affärsområdets orderingång uppgick till 37 093
miljoner kronor (32 677), en ökning med 16 procent i
fast valuta för jämförbara enheter. Intäkterna uppgick till
36 681 miljoner kronor (32 477), en ökning med 14 procent
i fast valuta för jämförbara enheter. Rörelsemarginalen
uppgick till 22,0 procent (14,5) av intäkterna och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 21,5 procent (18,8) av
intäkterna. Det jämförelseförstörande posterna på 255 mil-
joner kronor (-1 747) var främst relaterade till vinst från för-
säljning av fastighet och delvis från upplösning av reserver för långsiktiga kostnads- och besparingsåtgärder.

Sandvik Rock Processing Solutions

En ledande leverantör av utrustning, service och tek-
niska lösningar för krossning och sortering av berg och mineraler inom gruvindustrin och infrastrukturindustrin.
Affärsområdets orderingång uppgick till 8 574 miljoner
kronor (6 571), en ökning med 32 procent i fast valuta för
jämförbara enheter.# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

54 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

BOLAGSSTYRNINGS RAPPORT

Bolagsstyrningen inom Sandvik baseras på externa regler som aktiebolagslagen, regelverket Nordic Main Market Rulebook for Issuers, Svensk kod för bolagsstyrning („Koden”) och andra relevanta lagar, förordningar och regler. Koden finns att tillgå från bolagsstyrning.se. Under 2021 tillämpade Sandvik Koden utan att avvika från någon av dess regler.

The Sandvik Way

Sandviks ramverk för bolagsstyrning, The Sandvik Way, implementerar de externa regler som nämns ovan och innehåller även interna regler och principer för bolagsstyrning som gäller specifikt inom Sandvik. Det baseras på tre byggstenar som framgår av modellen nedan, och beskriver hur gemensamma arbetssätt har införts inom hela organisationen.

Styrningsmodell

Denna del beskriver hur Sandvik-koncernen styrs och vägleds. Styrelsen, som utses av bolagsstämman, fastställer koncernens strategiska inriktning. Verkställande direktören verkställer denna genom koncernledningen vars medlemmar leder och övervakar koncernens verksamhet. Det huvudsakliga operativa ansvaret inom koncernen ligger hos affärsområdena och divisionerna, och koncernfunktionerna ansvarar för funktionella policyer och processer som stödjer verksamheten. The Sandvik Way har implementerats i respektive affärsområde och ytterligare krav uppställs längre ner i affärsområdenas operativa struktur.

Sandvik AB har sitt huvudkontor i Stockholm och är moderbolag i Sandvik-koncernen, med dotterföretag i cirka 70 länder. Koncernen har cirka 47 000 medarbetare och intäkter i cirka 150 länder. Sandvik AB är ett publikt bolag vars aktier är noterade på Nasdaq Stockholm.

Verksamhet

Denna del beskriver de detaljerade kontroller och ramverk för riskhantering som är gemensamma för koncernen. Detta omfattar aspekter som strategi och riskhantering, policyer, finansiella prognoser och scenarioanalys samt regelefterlevnad, interna kontroller och revision. Performance management, kontroller och ständiga förbättringar utgör en gedigen grund för vårt sätt att arbeta.

Företagskultur

Denna del utgör grunden för hur vi alla formar vår företagskultur och möjliggör en kundorienterad och ansvarsfull verksamhet. Våra operativa kontroller och ramverk för riskhantering understöds av de policyer och krav som återfinns The Sandvik Way

• Performance management
• Regelefterlevnad och Speak Up
• Intern revision
• Extern revision
• Intern kontroll
• Bolagsstämma och styrelse
• VD och koncernledning
• Affärsområden
• Divisioner
• Koncernfunktioner
• Affärsområden, distributioncenter, produktionsenheter, försäljningsområden, försäljningsenheter

STYRNINGSMODELL

FÖRETAGSKULTUR

The Sandvik Way

Performance management

Regelefterlevnad och Speak Up

Intern revision

Extern revision

Intern kontroll

Bolagsstämma och styrelse

VD & KONCERNLEDNING

KONCERNFUNKTIONER

AFFÄRSOMRÅDEN

DIVISIONER

Verksamhet

• Ständiga förbättringar
• Finanisella prognoser och scenarioanalys
• Policyer och procedurer
• Mål och nyckelresultat
• Extern rapportering
• Sandviks strategi
• Riskhantering
• Syfte
• Kärnvärden
• Uppförandekod
• Ledarskapsmodell

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 55

Ägarstruktur

Per den 31 december 2021 uppgick Sandviks aktiekapital till 1.505.593.143 kronor och antalet aktier till 1.245.375.264. Vid årets slut hade Sandvik cirka 120.000 aktieägare och AB Industrivärden var största ägare med cirka 13,7 procent av aktiekapitalet. Av det totala aktiekapitalet vid årets slut ägdes cirka 44 procent av investerare utanför Sverige.

Tio största aktieägarna, 31 december 2021, %

	%
AB Industrivärden	13,7
Alecta Pensionsförsäkring	7,5
BlackRock	6,3
Swedbank Robur Fonder	6,2
Vanguard	2,8
Lundbergföretagen AB	2,7
SEB Fonder	1,9
Fidelity International	1,8
Norges Bank	1,5
Handelsbanken Fonder	1,4

Källa: Monitor, Modular Finance AB

Bolagsstämma

Bolagsstämman är det högsta beslutande organet. På årsstämman ges aktieägarna möjlighet att utöva sin rösträtt avseende bland annat årsredovisningen, utdelning, val av styrelse och revisor, samt andra frågor i enlighet med aktiebolagslagen, bolagsordningen och, i förekommande fall, Koden. Alla aktieägare som är upptagna i aktieboken och som till bolaget har anmält sitt deltagande inom den tid som föreskrivs i kallelsen till stämman har rätt att delta i Sandviks stämmor och rösta för sina aktier. Aktieägare kan även företrädas av ombud vid stämman. Enligt bolagsordningen har styrelsen också möjlighet att besluta om att låta aktieägarna utöva sin rösträtt genom poströstning före en stämma. Alla aktier i Sandvik har samma rösträtt med en röst per aktie.

Årsstämma 2021

Vid årsstämman den 27 april 2021 deltog aktieägare som representerade 55,5 procent av aktiekapitalet och rösterna. På grund av covid-19-pandemin, och i enlighet med tillfällig lagstiftning tillämplig 2021, hölls årsstämman utan fysisk närvaro av aktieägare, ombud eller tredjeparter. Istället fick aktieägarna endast utöva sin rösträtt genom poströstning före stämman. Dock anordnade bolaget ett digitalt event för aktieägarna inför stämman, där aktieägarna fick lyssna på presentationer av verkställande direktören och koncernchefen samt styrelsens ordförande och fick ställa frågor. Information om de beslut som fattats och om tydliggjorde så fort förutgående poströstningen slutligt hade bekräftats.

Stämman beslutade bland annat om följande:
* Utdelning om 9,00 kronor per aktie (bestående av ordinarie utdelning om 7,00 kronor och en extra utdelning om 2,00 kronor)
* Nyval av Andreas Nordbrandt som styrelseledamot och omval av styrelseledamöterna Jennifer Allerton, Claes Boustedt, Marika Fredriksson, Johan Molin, Helena Stjernholm, Stefan Widing och Kai Wärn samt omval av Johan Molin som styrelsens ordförande
* Omval av Pricewaterhouse Coopers AB som revisor
* Godkännande av styrelsens ersättningsrapport
* Antagande av ett långsiktigt incitamentsprogram i form av ett prestationsbaserat aktiesparprogram för cirka 350 ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen
* Bemyndigande av styrelsen att besluta om förvärv av bolagets egna aktier upp till högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget
* Ändringar i bolagsordningen, bl a för att möjliggöra poströstning före bolagsstämma

För ytterligare information om årsstämman, inklusive protokoll, se home.sandvik.

Årsstämma 2022

Nästa årsstämma kommer att hållas den 27 april 2022. Mer information finns i kallelsen till stämman och på home.sandvik.

Valberedning

Valberedningen är ett förberedande organ som tar fram förslag till bland annat val av styrelse, styrelsens ordförande och revisor samt arvoden för beslut av bolagsstämman. Årsstämman har antagit en instruktion för valberedningen, innefattande en procedur för utseende av valberedningen, som gäller tills dess att stämman beslutar om en ändring. Enligt denna instruktion ska valberedningen utgöras av ledamöter utsedda av envar av de fyra till röstetalet största aktieägarna per den sista bankdagen i augusti samt styrelsens ordförande (sammankallande).

Valberedning inför årsstämman 2022

Inför årsstämman 2022 utgörs valberedningen av Fredrik Lundberg, ordförande (Industrivärden), Anna Magnusson (Alecta), Marianne Nilsson (Swedbank Robur Fonder), Lars Pettersson (Lundbergs) och Johan Molin (Sandviks styrelseordförande). Under tiden fram till avgivandet av denna årsredovisning sammanträdde valberedningen vid tre tillfällen.

BOLAGSSTYRNINGSMODELL

• VALBEREDNING
• BOLAGSSTÄMMA
• EXTERN REVISOR
• REVISIONS UTSKOTT
• STYRELSE
• ERSÄTTNINGSUTSKOTT
• INTERN REVISION
• SPEAK UP & AFFÄRSETIK
• VD & KONCERNLEDNING
• KONCERNFUNKTIONER
• AFFÄRSOMRÅDEN
• DIVISIONER
• UTSKOTT FÖR FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 56 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Finansiell översikt, MSEK

	2019	2020	2021
Orderingång	7 661	8 571	8 523
Intäkter	7 411	7 597	7 610
Justerat EBITA ¹⁾	1 197	1 038	1 455
Justerat EBITA-marginal ¹⁾, %	16,2	16,1	19,1
EBIT	1 109	990	1 455
EBIT-marginal, %	15,0	13,0	19,1
Justerat EBIT ¹⁾	1 197	1 038	1 455
Justerat EBIT-marginal ¹⁾, %	16,2	16,1	19,1
Avkastning på sysselsatt kapital ²)	24,3	21,9	28,7
Antal anställda ³⁾	1 777	1 736	2 091
Jämförelsesförändrade poster ⁴⁾	-88	-48	0

¹⁾ Förberedande året såsom omräknat till den nya områdesstrukturen från 1 januari 2021.
²⁾ Justerat för jämförelsestörande poster.
³⁾ Omräknat till heltidstjänster.
⁴⁾ Främst hänförliga till besparingsåtgärder under 2019–2020.

Finansiell översikt, MSEK

	2019	2020	2021
Orderingång	41 163	32 677	37 680
Intäkter	41 123	32 477	36 681
Justerat EBITA ¹⁾	9 493	6 281	8 183
Justerat EBITA-marginal ¹⁾, %	23,1	19,3	22,3
EBIT	8 380	4 606	8 058
EBIT-marginal, %	20,4	14,2	22,0
Justerat EBIT ¹⁾	9 310	6 100	7 803
Justerat EBIT-marginal ¹⁾, %	22,6	18,8	21,3
Avkastning på sysselsatt kapital ²)	25,9	14,6	21,6
Antal anställda ³⁾	17 753	17 301	20 755
Jämförelsesförändrade poster ⁴⁾	-930	-1 494	255

¹⁾ Justerat för jämförelsestörande poster.
²⁾ Omräknat till heltidstjänster.
³⁾ För 2019–2020 relaterade till långsiktiga kostnads- och besparingsåtgärder. För 2021 främst hänförligt till vinst från försäljning av fastighet.

¹⁾ Justerat för jämförelsestörande poster.
²⁾ Omräknat till heltidstjänster.
³⁾ Främst relaterade till långsiktiga kostnad- och besparingsåtgärder samt separationskostnader.# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Valberedningen informerades om resultatet av styrelsens egen utvärdering. Valberedningen träffade verkställande direktören och koncernchefen som presenterade bolagets strategi. Valberedningen diskuterade de huvudsakliga krav som bör ställas på styrelseledamöterna, inbegripet kravet på oberoende ledamöter, och granskade antalet styrelseuppdrag som respektive ledamot har i andra bolag. Valberedningen tillämpade som mångfaldspolicy Kodens regel 4.1, enligt vilken styrelsen ska ha en med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt ändamålsenlig sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd avseende de bolagsstämmo valda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund, samt en jämn könsfördelning ska eftersträvas.

Styrelse

Styrelsen svarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Styrelsen ska fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation. Styrelsen ska se till att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören utses av styrelsen och ansvarar för den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören fastställs i styrelsens arbetsordning vilken granskas och fastställs årligen. Granskningen baseras bland annat på den utvärdering av det individuella och kollektiva arbetet som styrelsen utför. Vid styrelsens sammanträden avhandlas, förutom den finansiella rapporteringen och uppföljningen av den löpande affärsverksamheten och lönsamhetsutvecklingen, även mål och strategi för affärsverksamheten, väsentliga förvärv och investeringar samt ärenden gällande kapitalstrukturen. Ledande befattningshavare redogör för löpande affärsplaner och strategiska frågeställningar.

Sammansättning

Sandviks styrelse bestod den 31 december 2021 av åtta årsstämmo valda ledamöter. Valberedningen meddelade inför årsstämman 2021 att valberedningen hade tillämpat Kodens regel 4.1 som mångfaldspolicy. Den nuvarande styrelsesammansättningen är ett resultat av valberedningens arbete inför den bolagsstämman. Styrelsen består av ledamöter med erfarenhet från olika geografiska områden och olika branscher. Om man bortser från verkställande direktören, är 45 procent av de stämmovalda styrelseledamöterna kvinnor. De fackliga organisationerna har, i enlighet med svensk lag, rätt till styrelserepresentation och de har utsett två ledamöter och två suppleanter. Styrelseledamöterna presenteras på sidorna 93-94.

Oberoende

Marika Fredriksson och Helena Stjernholm är inte att anses som oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare och Stefan Widing är inte att anses som oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Övriga fem ledamöter valda av stämman är samtliga oberoende i förhållande till Sandvik, bolagsledningen och bolagets större aktieägare. Styrelsens sammansättning uppfyller därmed Kodens krav på oberoende.

Styrelsens arbete under 2021

Under året sammanträdde styrelsen 19 gånger. Verkställande direktören presenterade strategin 2025. Cheferna för samtliga affärsområden presenterade mål och strategier och styrelsen granskade också strategier och resultat för ett antal divisioner. Under året var det ett särskilt fokus på återhämtning och rekonstruktion till följd av covid-19-pandemin. Styrelsen behandlade också frågor relaterade till övergripande koncernstrategi, inklusive reviderat syfte, koncernens mål för 2025, IT och cybersäkerhet, riskhantering, personal såsom miljö, hälsa och säkerhet, och frågor avseende investeringar och operationell omstrukturering samt uppföljning av tidigare gjorda investeringar. Vidare behandlade styrelsen frågor rörande den pågående processen att separera affärsområdet Sandvik Materials Technology (SMT) med avsikten att dela ut SMT till aktieägarna och börsnotera det. Styrelsen hanterade också ett stort antal förvärvsprojekt, inklusive förvärven av Dometic Autonation, Chuhoku Yongpu Carbide Tools, CNC Software och Cambrio samt avtalen att förvärva GWS Tools Intermediate Holdings och Deswik. Ersättnings- och revisions utskotten och utskottet för förvärv och avyttringar rapporterade från sina respektive möten. Med avseende på revisionsutskottet rapporterades frågor såsom redovisningsprinciper, ekonomiskt utfall, riskhantering, regelefterlevnad, Speak Up och uppförandekoden, intern kontroll och intern revision samt resultatet av den externa revisionen. Utskotten förelade också styrelsen ärenden för beslut, och protokoll och rapporter från dessa möten gjordes tillgängliga för styrelsens ledamöter.

Styrelsens sammansättning, 31 december 2021

Namn	Funktion	Oberoende enligt Koden	Aktieinnehav, antal 1) 2021-12-31	Invald	Revisionsutskottet	Ersättningsutskottet	Utskottet för förvärv och avyttringar
Jennifer Allerton	Ledamot	Ja	10 000	2015
Thomas Andersson	Suppleant 2)		0	2012
Claes Boustedt	Ledamot	Ja	50 000	2015	Ordförande	Ledamot
Marika Fredriksson	Ledamot	Nej	31 500	2017
Erik Knebel	Suppleant 2)		1	2021
Tomas Kärnström	Ledamot 2)		4 889	2009
Thomas Lilja	Ledamot 2)		7 730	2019
Johan Molin	Ordförande	Ja	800 000	4)	2015	Ledamot	Ordförande
Andreas Nordbrandt	Ledamot	Ja	0	2021
Helena Stjernholm	Ledamot	Nej	30 500	2019		Ledamot	Ledamot
Stefan Widing	Ledamot	Nej	37 775	2020
Kai Wärn	Ledamot	Ja	12 000	2020	Ledamot

1) Avser eget och närståendes aktieinnehav i Sandvik AB.
2) Arbetstagarrepresentanter (både ledamöter och suppleanter deltar i styrelsemötena). Thomas Lilja (ledamot) och Erik Knebel (suppleant) representerar Unionen/Ledarna/Sveriges Ingenjörer. Tomas Kärnström (ledamot) och Thomas Andersson (suppleant) representerar IF Metall.
3) Marika Fredriksson och Helena Stjernholm är inte att anses som oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare och Stefan Widing är inte att anses som oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.
4) Före 200 000 aktieoptioner i Sandvik AB.

Närvaro vid styrelse- och utskottsmöten under 2021

Ledamot	Styrelse	Revisionsutskottet	Ersättningsutskottet	Utskottet för förvärv och avyttringar
Totalt antal möten	19	5	3	10
Jennifer Allerton	19
Thomas Andersson	19
Claes Boustedt	19	5	3	10
Marika Fredriksson	17
Johan Karlström 1)		2
Erik Knebel 2)	14
Tomas Kärnström	19
Thomas Lilja	19
Johan Molin	19	5	3	10
Andreas Nordbrandt	6
Helena Stjernholm	19	5	3	10
Stefan Widing	19
Kai Wärn 4)	19	2

1) Avgick som styrelseledamot på årsstämman 2021 och blev därmed också styrelseledamot av ersättningsutskottet.
2) Utsökt till arbetstagarsuppleant i april 2021.
3) Utsökt till styrelseledamot på årsstämman 2021.
4) Ersatte Johan Karlström som ledamot av ersättningsutskottet den 27 april 2021.

Ersättning till styrelsen

Enligt beslut av årsstämman 2021 utgick arvode med 2 925 000 kronor till styrelsens ordförande och med 710 000 kronor till var och en av de övriga stämmovalda styrelseledamöterna som inte är anställda i bolaget. Därutöver utgick till ordföranden i revisionsutskottet 310 000 kronor och till var och en av övriga ledamöter i utskottet 175 000 kronor, sammanlagt 990 000 kronor. Till ordföranden i utskottet för förvärv och avyttringar utgick 200 000 kronor och till var och en av övriga ledamöter i utskottet 150 000 kronor, sammanlagt 500 000 kronor. För närmare upplysningar om ersättningar till styrelsens ledamöter hänvisas till not K4.

Utvärdering av styrelsens arbete

För att säkerställa kvaliteten på styrelsens arbete samt klarlägga eventuellt behov av ytterligare kompetens och erfarenhet genomförs årligen en utvärdering av styrelsens arbete och dess ledamöter. Under 2021 skedde utvärderingarna, som leddes av styrelsens ordförande, genom att varje styrelseledamot anonymt fyllde i en webbaserad enkät. Ordföranden höll också enskilda utvärderingsdiskussioner med samtliga styrelseledamöter. De sammanställda resultaten av utvärderingarna presenterades för styrelsen och för valberedningen.

Styrelsens utskott

Utskottens arbetsuppgifter och arbetsordning fastställs av styrelsen i skriftliga instruktioner. Utskottens huvudsakliga uppgift är att bereda ärenden som föreläggs styrelsen för beslut.

Ersättningsutskottet

Sedan årsstämman 2021 utgörs ersättningsutskottets ledamöter av Johan Molin (ordförande i utskottet), Helena Stjernholm och Kai Wärn. Ersättningsutskottet har bland annat de uppgifter som framgår av Koden, vilket innefattar beredande av förslag till riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare samt förslag till långsiktiga incitamentsprogram för ledande befattningshavare. Ersättningar till och anställningsvillkor för verkställande direktören beslutas av styrelsen baserat på ersättningsutskottets rekommendation. Ersättningar till koncernledningen beslutas av verkställande direktören i samråd med ersättningsutskottet. För riktlinjer, ersättningar och andra förmåner till koncernledningen, se Riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare på sidorna 93-94 samt not K4. Ersättningsutskottet sammanträdde under 2021 vid tre tillfällen.# Revisionsutskottet

Under 2021 utgjordes revisionsutskottets ledamöter av Claes Boustedt (ordförande i utskottet), Johan Molin och Helena Stjernholm. Områden som revisionsutskottet behandlade avsåg främst:

• Utvärdering av den finansiella rapporteringen och säkerställande av dess tillförlitlighet
• Effektiviteten vad gäller systemet för intern kontroll och intern revision
  • Planering, omfattning och uppföljning av årets interna och externa revision
  • Biträde till valberedningen med avseende på förslaget till revisor
  • Övervakning av den externa revisorns opartiskhet och självständighet gentemot bolaget, innefattande den utsträckning till vilken revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än revision
• Koncernens systematiska processer för övergripande riskhantering samt ärenden innefattande mer detaljerad riskhantering inklusive legala tvister, regelefterlevnad, företagsutredningar, IT-säkerhet, förbättringar av koncernens digitala säkerhet, redovisningsregler, skatter, finansiella öververksamhet, försökskydd och pensionsfrågor
• Utvecklingen och effektiviteten vad gäller processer för regellefterlevnad, med särskilt fokus på utrullningen av programmet för regellefterlevnad, Compliance House
  • Sandviks uppförandekod, vissa specifika ärenden hanterade via Speak Up, Sandviks globala visselblåsarsystem, och den övergripande effektiviteten av systemet
  • Sandviks hållbarhetsstrategi och väsentlighetsanalys

Revisionsutskottet sammanträdde under 2021 vid fem tillfällen. Sandviks externa revisor och företrädare för företagsledningen deltog vid dessa sammanträden.

Utskottet för förvärv och avyttringar

Under 2021 utgjordes ledamöterna i utskottet för förvärv och avyttringar av Johan Molin (utskottets ordförande), Claes Boustedt och Helena Stjernholm. Syftet med utskottet är att åstadkomma en bättre process vid förberedandet av betydande eller strategiskt viktiga förvärv och avyttringar för beslut av styrelsen. Utskottet sammanträder ad hoc på begäran av verkställande direktören och koncernchefen i samråd med styrelseordföranden.

Utskottet för förvärv och avyttringar sammanträdde under 2021 vid tio tillfällen och granskade ärenden i huvudsak rörande separationen och den potentiella börsnoteringen av affärsområdet Sandvik Materials Technology, samt förvärven av Dometic Automation, KJK Software och Cambrio.

Vd och koncernledning

Verkställande direktören är ansvarig för beslutsfattandet inom koncernen gällande de områden som delegerats från styrelsen. För att försäkra sig om ett heltäckande koncernperspektiv i dessa frågor har verkställande direktören utsett koncernledningen som ett rådgivande forum med fokus på hur koncernens mål, strategier, struktur och organisation ska uppnås.

Koncernledningen sammanträder månadsvis och dess medlemmar ansvarar för genomförandet av verkställande direktörens beslut. Under 2021 bestod koncernledningen av:

• Stefan Widing, verkställande direktör och koncernchef samt chef för Sandvik Manufacturing and Machining Solutions, och (till 30 september 2021) chef för affärsområdessegmentet Sandvik Manufacturing Solutions
• Tomas Eliasson, ekonomi- och finansdirektör (till 31 oktober 2021)
• Cecilia Felton, ekonomi- och finansdirektör (från 1 februari 2022) och chef för Group Control och tillförordnad ekonomidirektör (1 november 2021–31 januari 2022)
• Nadine Crauwels, chef för affärsområdessegmentet Sandvik Machining Solutions
• Christoph Stöckl, chef för affärsområdessegmentet Sandvik Manufacturing Solutions (från 1 oktober 2021)
• Anders Svensson, chef för Sandvik Rock Processing Solutions
• Henrik Ager, chef för Sandvik Mining and Rock Solutions
• Göran Björkman, chef för Sandvik Materials Technology
• Jessica Alm, kommunikations- och hållbarhetsdirektör
• Johan Kerstell, personaldirektör
• Åsa Thunman, chefsjurist

Medlemmarna av koncernledningen presenteras närmare på sidorna 95–96.

Affärsområden

Sandviks organisationsmodell bygger på en decentraliserad affärsmodell. Sandvik har fyra separata affärsområden – Sandvik Mining and Rock Solutions, Sandvik Rock Processing Solutions, Sandvik Manufacturing and Machining Solutions och Sandvik Materials Technology – som bygger på olika produkterbjudanden. Varje affärsområde har fullt ansvar för sina respektive affärsresultat.

Sandvik Manufacturing and Machining Solutions är uppdelat i två affärsområdessegment: Sandvik Machining Solutions och Sandvik Manufacturing Solutions. Vidare är varje ett av de fyra affärsområdena uppdelat i ett antal divisioner baserat på produkterbjudande eller varuförstärkning. Divisionerna är den högsta operationella nivån i Sandviks organisatoriska struktur. Vissa divisioner som baseras på produkterbjudande är i sin tur indelade i affärsenheter som representerar en definierad del av produkterbjudandet.

För en överblick av Sandviks organisationsmodell hänvisas till sidan 2. Se även home.sandvik för närmare information om koncernens affärsverksamhet och produktportföljer.

Koncernfunktioner

Sandvik har fem koncernfunktioner: kommunikation och hållbarhet, finans, personal, juridik och IT. Koncernfunktionerna fokuserar specifikt på att etablera lämpliga värdeskapande strukturer och processer som är gemensamma för koncernen eller som avser ett specifikt område som koncernen ansvarar för.

Extern revisor

På årsstämman 2021 omvaldes revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers AB till Sandvik ABs revisor fram till och med årsstämman 2022. Peter Nyllinge är huvudansvarig revisor. Revisorn granskar och övervakar löpande bolagets redovisning och att styrelsen och verkställande direktören uppfyller sina respektive skyldigheter. Revisionen avrapporteras löpande under året till respektive bolags- och affärsområdesledning, revisionsutskottet samt till styrelsen. Minst en gång per år träffar revisorn styrelsen utan att verkställande direktören eller annan person från koncernledningen är närvarande.

Den externa revisorns oberoende garanteras genom att revisionsutskottet har fastställt principer för när revisorn får tillhandahålla andra tjänster än revision och för godkännande, i vissa fall, av andra tjänster än revision. Arvode till revisor utgår löpande under mandattiden enligt godkänd räkning. För närmare information om arvode till revisor, se not K.5.

Intern kontroll avseende finansiell rapportering

Sandviks organisation leder en väl etablerad process för finansiell rapportering som syftar till att säkerställa en intern kontroll på hög nivå. Det system för intern kontroll som tillämpas följer COSO-regelverkets principer, som är baserat på fem huvudkomponenter som tillsammans utgör ett effektivt ramverk för att beskriva och utforma det system för intern kontroll som implementerats i organisationen. De fem komponenterna är Kontrollmiljö, Riskbedömning, Kontrollaktiviteter, Information och kommunikation samt Övervakning och uppföljning. Det sätt på vilket Sandvik tillämpar COSO-regelverket beskrivs nedan.

Sandviks styrelse är ytterst ansvarig för uppföljningen av riskhanteringen och intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen.

Kontrollmiljö

Sandviks system för intern kontroll utgör en integrerad del av verksamheten, beskriven i The Sandvik Way på sidan 96, vilket även omfattar riskbedömningar, policyer, procedurer och regellefterlevnad.

Området finansiell rapportering regleras av Sandviks policyer och procedurer för finansiell rapportering. De innehåller detaljerade instruktioner rörande redovisningsprinciper och rutiner för den finansiella rapporteringen som ska tillämpas av samtliga rapporterande enheter inom Sandvik. Ett ramverk – Sandvik Financial Internal Control Framework – har tagits fram, innehållande väsentliga delar såsom definierade roller och ansvar, procedurer för intern kontroll samt en risk- och kontrollmatris som definierar ett minimum av obligatoriska kontrollaktiviteter som bidrar till att minska risker till acceptabla nivåer. Implementeringen av det gemensamma ramverket fortsatte under 2021 och beräknas slutföras under första kvartalet 2022.

Riskbedömning och riskhantering

Riskhanteringsarbetet (Enterprise Risk Management, ERM) inom Sandvik omfattar området finansiell rapportering. Läs mer om ERM på sidan 97. Väsentliga risker identifierade i lokala utfärdanden och noteringar från interna och externa revisioner tas också i beaktande för att säkerställa att adekvata kontroller existerar för att hantera dessa risker.

Kontrollaktiviteter

Obligatoriska kontrollaktiviteter omfattar affärsrelaterade processkontroller, IT kontroller samt bolagsstyrningskontroller fokuserade på regellefterlevnad. Interna kontroller anpassas till varje operationell enhet baserat på risker och tillämpbarhet. Enhetens ledning och processägare ansvarar för att de interna kontrollerna är implementerade enligt överenskommen utformning.

På koncernnivå leder Group Control rapporteringsprocessen i syfte att säkerställa fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen och att den överensstämmer med IFRS krav. Controllers inom divisioner och affärsområdena genomför analyser och utredningar inklusive affärsrelaterade trendanalyser samt uppdaterar prognoser.

Information och kommunikation

Policyer och procedurer relaterade till finansiell rapportering uppdateras och kommuniceras löpande till samtliga enheter. Resultat av övervakning och status avseende förbättringsåtgärder relaterade till intern kontroll ingår i CFO-rapporten som utgör en del av agendan på revisionsutskottets möten. Kvartalsrapporter publiceras externt och kompletteras med företagsledningens investerarmöten.# Övervakning och uppföljning

Varje ledning för en legal enhet såväl som lokala och globala process- ägare är ansvariga för den löpande testningen av den interna kontrollen genom självbedömning varje kvartal och i enlighet med kraven i Sandvik ramverk för internkontroll. Resultat från den löpande testningen genom självbedömning rapporteras och konsolideraras i ett IT-verktyg för bolagsstyrning, riskhantering och regelefterlevnad. Verktyget kräver även att handlingsplaner rapporteras med syfte att åtgärda ineffektiva kontroller. Affärsområdena och divisionerna är ansvariga för att följa upp handlingsplanerna relaterade till ineffektiva kontroller.

Sandviks revisionsutskott övervakar enheten i den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen som presenteras av ledningen med eventuella brister och förbättringsåtgärder. Styrelsen avhandlar såväl alla kvartalsbokslut som årsredovisning innan dessa publiceras. Revisionsutskottet rapporterar till styrelsen gällande ärenden om intern kontroll inklusive ärenden för beslut. Protokoll från revisionsutskottets möten finns tillgängliga för styrelsens medlemmar.

Internrevision

Internrevisionen är underställd revisionsutskottet och chefen för Internrevision rapporterar till revisionsutskottet. Internrevisionerna baseras på koncernens riktlinjer och policyer för bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll avseende bland annat finansiell rapportering, efterlevnad av uppförandekoden och IT. Resultatet av revisionerna omfattar handlingsplaner och förbättringsprogram. Avrapportering sker till affärsområdesledningar och till styrelsens revisionsutskott. Internrevision interagerar regelbundet med externrevision för att diskutera och dela revisionsplaner och resultat.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 28

SANDVIK STYRELSE

Ordförande

Johan Molin
Född 1955. Styrelseordförande sedan 2015. Ordförande i ersättningsutskottet och utskottet för förvärv och avyttringar samt medlem i revisionsutskottet.

Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Civil ekonom från Handelshögskolan i Stockholm. Verkställande direktör och koncernchef i Assa Abloy 2005–2014. Verkställande direktör och koncernchef i Nilfisk-Advanced 2001–2005 och olika befattningar inom Atlas Copco 1986–2001.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
8,500 samt 1,000 optioner.

Vice ordförande

Jennifer Allerton
Född 1961. Styrelseledamot sedan 2015.
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Magister examen i fysik och kandidatexamen i matematik, fysik och geovetenskap. Chief Information Officer och Vice President på J. Hamann-Rochdale Ltd 2005–2015, Teknologi Direktör vid Barclacard 1999–2005 och olika befattningar inom ServiceNet, USA, BOC (numera Linde), Cable & Wireless Business Networks och Unilever plc.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseledamot i Iron Mountain Inc., AVEVA Group plc. och Barclays Bank Ireland plc.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 10 000.

Styrelseledamot

Claes Boustedt
Född 1952. Styrelseledamot sedan 2015. Ordförande i revisionsutskottet och medlem i utskottet för förvärv och avyttringar.

Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Civil ekonom från Handelshögskolan i Stockholm. Vice verkställande direktör i L E Lundbergföretagen AB sedan 2007 och verkställande direktör i LÖF Lundberg Kapitalförvaltning AB sedan 1995.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseledamot i Hufvudstaden AB, Förvaltnings AB Lunden och Sandvik Materials Technology Holding AB.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
50,000

Styrelseledamot

Marcus Franzén
Född 1973. Styrelseledamot sedan 2017.
Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Magisterexamen i finans och företagsekonomi. CFO och Group Executive Vice President på Vesta Wind Systems AB 2013–nuvarande. CFO på Gambro AB 2009–2013, CFO på Autoliv Inc. 2007–2009 samt olika befattningar inom Volvo 1995–2007, inklusive Senior Vice President Finance & Strategy på Volvo Construction Equipment Corporation.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseledamot i AB Industrivärden.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
2,500.

Johan Karlström
Född 1977. Styrelseledamot sedan 2015.
Medlem i revisionsutskottet, ersättningsutskottet och utskottet för förvärv och avyttringar.

Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Civilekonom. Verkställande direktör och koncernchef i AB Industrivärden sedan 2015. Investeringsansvarig och sedermera partner i IK Investment Partners 1998–2015 och konsult på Bain & Company 1997–1998.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseledamot i AB Industrivärden, AB Volvo och Telefonaktiebolaget LM Ericsson.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
5,000.

Helena Stjernholm
Född 1971. Styrelseledamot sedan 2021.
Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Civilingenjör. Delägare i Mälartillvillan AB sedan 2018. Chef för divisionen Underground Rock Excavation inom Epiroc-koncernen 2018. Olika befattningar inom Atlas Copco-koncernen 1995–2018, bland annat chef för divisionen Underground Rock Excavation, chef för divisionen Rocktec, Vice President Service Operations and Operations Manager och Business Line Manager i Service Division, Atlas Copco Mining and Rock Excavation Australia.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseordförande i Sandvik Materials Technology Holding AB och styrelseledamot i Mälarvillan AB.
Shareholding in Sandvik (own and closely related persons): 0.

Andreas Nordbrandt
Född 1975. Styrelseledamot sedan 2021. Medlem i ersättningsutskottet.

Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Civilingenjör i maskinteknik, KTH, Stockholm. Verkställande direktör och koncernchef i Husqvarna AB 2016–nuvarande. Partner på IK Investment Partners Norden AB 2011–2016, verkställande direktör och koncernchef i Seco Tools AB 2004–2010 samt olika positioner inom ABB 1985–2004.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseordförande i Electrolux Professional AB och styrelseledamot i Mälarhamnar AB.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 12 000.

Kai Wärn
Född 1977. Styrelseledamot sedan 2021.
Utbildning och arbetslivserfarenhet:
Civilingenjör och fil. kand. i företagsekonomi. Verkställande direktör och koncernchef, Sandvik AB, och även chef för affärsområde Sandvik Manufacturing and Machining Solutions sedan 2020. Olika befattningar inom Assa Abloy-koncernen 2005–2021, bland annat Executive Vice President och Chief of Global division 2015–2021, Director Product Management och chef för Shared Technologies. Olika befattningar inom Saab-koncernen 2001–2005.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
70,780.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 29

SANDVIK | 2021

REVISOR

PricewaterhouseCoopers AB
Huvudansvarig revisor: Peter Nyllinge. Auktoriserad revisor.
Andra revisionsuppdrag: Saab AB och Getinge AB.

HEDERSORDFÖRANDE

Percy Barnevik
Född 1941. Styrelseordförande i Sandvik AB 1986–2001.

STYRELSENS SEKRETERARE

Åsa Thunman
Född 1959. Sekreterare i styrelsen sedan 2017.
Chefsjurist, Sandvik AB, sedan 2014.

ARBETSTAGARREPRESENTANTER

Styrelseledamot (arbetstagarrepresentant)

Helena Löfström
Född 1965. Styrelseledamot sedan 2015 (arbetstagar representant, Unionen/Ledarna/ Sveriges Ingenjörer).
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Gymnasieingenjör – maskinteknik. Ordförande i Unionen Sandvik Sverige och Unionen Coromant & Machining Solutions. Olika inköpsbefattningar inom Sandvik 2000–2010 och befattningar rörande produktion och logistik inom Scania 1985–2000.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
7,870.

Styrelseledamot (arbetstagarrepresentant)

Thomas Lilja
Född 1969. Styrelseledamot sedan 2005 (arbetstagar representant, IF Metall).
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Ordförande i IF Metalls klubb, Sandvik Materials Technology. Olika befattningar inom Sandvik sedan 1989.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseledamot (arbetstagar representant) i Sandvik Materials Technology Holding AB.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående):
2,880.

Styrelsesuppleant (arbetstagarrepresentant)

Tomas Kärnström
Född 1952. Styrelsesuppleant sedan 2011 (arbetstagar representant, IF Metall).
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Ordförande i Metallklubben Sandvik Coromant, Gimo. Olika operatörsbefattningar inom Gimo-verken, Sandvik Coromant, sedan 1977. Byggnadsförare Anders Dås 1970–1977.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 0.

Sten Wijnbladh
Född 1955. Styrelseledamot sedan 2023. Medlem i ersättningsutskottet.
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör i maskinteknik, KTH, Stockholm. Verkställande direktör och koncernchef i Husqvarna AB 2016–2023. Partner på IK Investment Partners Norden AB 2011–2016, verkställande direktör och koncernchef i Seco Tools AB 2004–2010 samt olika positioner inom ABB 1985–2004.

Nuvarande styrelseuppdrag:
Styrelseordförande i Sandvik Materials Technology Holding AB och styrelseledamot i Mälarvillan AB.
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 0.

Erik Knebel
Född 1977. Styrelseledamot sedan 2021 (arbetstagar representant, Unionen/Ledarna/ Sveriges Ingenjörer).
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Högskoleingenjör – maskin & automation. Ordförande i Akademikerföreningen Sandvik Sverige och Sandvik Coromant Gimo. Olika befattningar inom Sandvik Coromant och Sandvik Machining Solutions sedan 2000; Produktion, IT och även Kvalitet.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 1.

Jessica Alm
Född 1977. Kommunikatör och helhetsarkitekt, Sandvik AB, sedan 2016.
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Magister examen i geologi och journalistik. Olika befattningar inom Sandvik sedan 2005, inklusive chef för kommunikation och marknadsföring på Sandvik Coromant och internkommunikationschef på Sandvik Coromant.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 5,300.

KONCERNENS

Chef för affärsområde Sandvik Materials Technology

Jörgen Falkgren
Född 1965. Chef för affärsområde Sandvik Materials Technology sedan 2017.
Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civil ingenjör. Olika befattningar inom Sandvik sedan 1993, inkluderande chef för affärsutveckling, chef för produktionsstrategi och produktionsdirektör i Sandvik Coromant samt chef för Primary Products i Sandvik Materials Technology.

Nuvarande styrelseuppdrag:
–
Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 0.# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

SANDVIK | VERKSAMHETSFÖRVALTNING 2021

GÖRAN BJÖRKMAN

Född 1967. Vice ordförande i koncernstyrelsen, Sandvik AB, ordförande för Finans- och revisionsutskottet sedan 2020. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör. Olika befattningar inom Assa Abloy-koncernen 1995–2015, bland annat VD, Vice President President och chef för HID Global division 2005–2015, Direktör Product Management och chef för Shared Technologies. Olika befattningar inom Saabs Koncernen 1991–1995.

Nuvarande styrelseuppdrag:
* Ordförande i Industriarbetsgivarna, styrelseledamot i Svenskt Näringsliv och styrelseledamot i Jernkontoret.

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 27 500.

STEFAN WIDLUND

Född 1967. Chef för affärsområde Sandvik Mining and Rock Solutions sedan 2021. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilekonom. Olika befattningar inom Sandvik sedan 2011, bland annat chef för affärsområde Sandvik Mining and Rock Technology, chef för division Rock Tools, chef för division Global Equipment och strategichef för Sandvik Mining and Rock Technology. Dessförinnan ledande positioner inom McKinskey, Ericsson och flera nya teknologibolag.

Nuvarande styrelseuppdrag:
* Styrelseledamot i RenewCell.

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 12 750.

HENRIK AGER

Född 1971. Chef för affärsområdessegmentet Sandvik Machining Solutions sedan 2020. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör. Chef för Sandvik Coromant 2017–2020. Olika befattningar inom Sandvik Coromant sedan 2000, bland annat Vice President Customer Solutions and Strategic Relations och chef för Sandvik Coromant i Schweiz. Projektingenjör och konsult för metallbearbetning vid WTCM (idag Cirrus) 1995–2000.

Nuvarande styrelseuppdrag:
* Styrelseledamot i Rosti-koncernen.

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 5 300.

NADIJE QAXUEVL I

Född 1977. Ekonomidirektör sedan 1 januari 2021. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilekonom. Olika befattningar inom Sandvik sedan 2013, inkluderande tillförordnad ekonomidirektör 1 januari-31 december 2020. Vice President Group Control, Direktör Group MA och Investerings och Direktör Group Business Control. Olika befattningar inom Ernst & Young, Operational Transaction Services, London, 2007–2016.

Nuvarande styrelseuppdrag:
* –

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 745.

CECILIA FELTON

Född 1967. Chefsjurist, Sandvik AB, sedan 2017. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Jur. kand.-examen från Sverige och Nederländerna. Olika befattningar inom Securitas 2000–2017, inklusive chefsjurist, inom Elektra AB 1999–2000, inklusive chefsjurist samt advokat- byrå Lagercrantz & Leman 1995–1999.

Nuvarande styrelseuppdrag:
* Styrelseledamot i Aktiemarknadsbolagens förening.

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 7 054.

ÅSA THUNMAN

Född 1973. PersonalDirektör, Sandvik AB, sedan 2019. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Magisterexamen i ekonomi. Olika befattningar inom HR och organisationsutveckling inom Sandvik sedan 2004 och konsult vid Cap Gemini 2000–2006.

Nuvarande styrelseuppdrag:
* –

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 18 850.

JOHAN KERSTELL

Född 1975. Chef för affärsområde Sandvik Rock Processing Solutions sedan 2021. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilingenjör. Chef för divisionen Crushing and Screening 2019–2023. Olika befattningar inom Sandvik sedan 1998, bland annat President Customer Services, SVP Global sales och CPO inom Sandvik Construction samt CPO inom Sandvik Mining. Dessförinnan ledande positioner inom Metso Minerals.

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 6 177.

ANDERS SVENSSON

Född 1973. Chef för affärsområdessegmentet Sandvik Manufacturing Solutions sedan 1 oktober 2021. Utbildning och arbetslivserfarenhet: Civilekonom. Vice vd och chef för Assa Abloy Global Solutions 2019–2021. Andra ledande befattningar inom Assa Abloy 2011–2019, bland annat Global chef för strategisk marknadsföring inom Niscayah Group 2010–2012. Ledande befattningar inom ITW Group och SAM Outillage 1997–2001.

Aktieinnehav i Sandvik (eget och närstående): 7 355.

CHRISTOPHE SUT

Uppgifterna avseende styrelseuppdrag och innehav av aktier avser 31 december 2021. Nuvarande styrelseuppdrag avser uppdrag i bolag eller organisationer utanför Sandvik-koncernen.

Ändringar i koncernledningen
Christophe Sut anställdes av Sandvik den 1 oktober 2021. Tomas Eliasson, ekonomidirektör, lämnade föräldraledighet den 31 oktober 2021. Cecilia Felton tillförordnades på posten och utnämndes den 1 februari 2022 till ekonomidirektör. Ansvar för hållbarhetsfrågor utflyttades från juridiska funktionerna till kommunikationsfunktionen den 1 november 2021.

RISKHANTERING

Förmågan att effektivt identifiera och hantera risker är betydelsefull för affärsframgången i alla delar av Sandviks verksamhet. Koncernens inställning till riskhantering följer vår decentraliserade struktur. Sandviks styrelse är ytterst ansvarig för styrningen av riskhanteringen och Sandviks koncernledning säkerställer att en gemensam och effektiv process finns på plats. Ledningsgrupperna för de olika affärsverksamheterna är ansvariga för den egna riskhanteringen. De måste följa minimikrav som är definierats i The Sandvik Way. En del av styrelsens krav är tydlig och transparent information om företagets risker samt om åtgärder för att förebygga dem inom all affärsverksamhet.

ERM – en del av det strategiska arbetet

Sandvik har implementerat ett riskhanteringsprogram (Enterprise Risk Management – ERM) som omfattar alla affärsområden, divisioner och även funktioner inom koncernen. Ledningsgrupperna analyserar riskerna inom verksamheten och kopplat till deras strategiska mål minst en gång per år. Granskning och hantering av hållbarhetsrisker är integrerade i och är en viktig del av ERM-programmet. Metoden för ERM är ett verktyg för beslutsfattande, operationellt och vid projekt, liksom i strategiarbetet på olika nivåer i koncernen. Koncernledningen granskar och diskuterar Sandvik-koncernens risknivå och beslutar om koncernens riskprofil en gång per år. Till grund för koncernledningens bedömning av riskprofilen används organisationens aggregerade risker, extern riskbedömning samt bedömningar gjorda av koncernens ledningsgrupper. I december presenterades en ERM-rapport för 2021 som sammanfattade de viktigaste riskerna och förebyggande åtgärder inom koncernen för Sandviks revisionsutskott och styrelse. Styrelsens och revisionsutskottets engagemang i ERM-processen beskrivs mer på sidorna 55–57.

Försäkring som ett riskhanteringsverktyg

Sandvik har skräddarsydda försäkringsprogram som hanterar riskerna kopplade till bland annat koncernens egendom, frakter och skyldigheter. Försäkringsbara risker utvärderas kontinuerligt och åtgärder tas för att minska dessa som en del av Sandviks strategi för skadeförebyggande. Med stöd av Sandviks skadeförebyggande standarder belyser riskutvärderingar möjligheterna att minska risken för avbrott i verksamheten samt att säkerställa koncernens förmåga att leverera till kunder. För att säkerställa kostnadseffektiva och skräddarsydda försäkringslösningar återförsäkras valda risker genom koncernens egna försäkringsbolag.

Kontinuitet i verksamheten och krishantering

Den globala policyn för riskhantering och tillhörande riktlinjer för kontinuitet i verksamheten och krishantering ger förutsättningar för lokala ledningsgrupper att säkerställa att de kan agera i krissituationer och fortsätta verksamheten på en acceptabel nivå. När en risk uppstår prioriterar Sandviks krishantering att minimera personskador, miljöskador och skador på Sandviks verksamhet, samt att säkerställa snabb återgång till normal verksamhet och skydd av företagets varumärken. Sandviks riskhanteringsprocesser hjälper verksamheten att hantera och effektivt förebygga kritiska risker som har potential att påverka vår förmåga att nå våra strategiska och finansiella mål.

Internrevision och internkontroll i Sandviks riskarbete

Funktionen för internrevision följer regelbundet upp genomförandet av olika riskhanteringsprocesser såsom ERM-programmet, beredskapsplanering, krishantering och försäkringsprogrammen. Sandvik bedriver koncernomfattande internkontroller i syfte att förebygga finansiella risker men även affärsframgångsrisker. Läs mer om Sandviks internkontrollprogram på sidorna 58–59.

Sandvik-koncernens riskprofil

Sandvik-koncernens riskprofil är baserad på en nerifrån-upp, uppifrån-ner process. Divisioner, affärsområden och funktioner gör en första bedömning och Group Risk Management Council rekommenderar en ny riskprofil för koncernen utifrån resultatet av dessa bedömningar. Koncernledningen granskar förslaget utifrån ett övergripande koncernperspektiv och gör nödvändiga justeringar. Resultatet av denna årliga granskning presenteras i tabellen på sidan 90 till tillsammans med exempel på vad de identifierade riskerna innebär för Sandvik och vilka aktiviteter som vidtagits för att hantera dem. De övergripande identifierade riskerna överensstämmer väl med Sandviks strategi och huvudsakliga målsättningar. Omfattande aktiviteter för IT-relaterade risker pågår genom ett program för förbättrad digital säkerhet. Under det kommande året kommer stort fokus att läggas på övergripande risker relaterade till integration av förvärvade företag. Att attrahera och behålla talanger inom högt prioriterade områden har ytterligare understrukits. Inom vissa delar av vårt företag förväntas ökande protektionism och globala handelskrig bli utmaningar att hantera. Inom Affärsavbrott har bristen på komponenter, fraktkostnader och energiutbud tillkommit till följd av den nuvarande globala situationen.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 94

SANDVIK | VERKSAMHETSFÖRVALTNING 2021# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2021

Vi har valt att ta bort risken Hållbarhetskrav och -förväntningar. Hållbarhetsfrågor ligger i linje med nuvarande förväntningar och hållbarhetsfaktorer som en riskfaktor, inklusive motverkande åtgärder, i många av riskerna i koncernens riskprofil. Bränder eller explosioner är den enskilt vanligaste orsaken till störningar i verksamheten. Sandvik utvärderar regelbundet riskerna och vidtar förebyggande åtgärder, inklusive handlingsplaner för minskad påverkan. Materialskadorna från en brand är omfattande men kostnaderna för avbrott i verksamheten är många gånger högre.

24 SANDVIK FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2021

Huvudsakliga risker

Beskrivning	Riskkonsekvens	Exempel på åtgärder för att motverka risken
Strategiska risker
Branschförändringar och marknadsutveckling	Oförmåga att nå strategiska, långsiktiga mål, vilket leder till lägre tillväxt eller sämre ekonomiskt resultat.	• Säkerställa att våra förvärvsstrategier är i linje med våra strategiska mål och risker. • Stärkt fokus på ansvarsutveckling och fortsatta investeringar i FoU inom identifierade strategiska områden. • Fokus på att öka verksamhetens eftermarknadsandel. • Expansion inom högväxande marknadssegment såsom runda verktyg, elektrifiering och automation.
Länk till strategiska mål: Förändrat konkurrenslandskap med minskat behov av vissa produkter eller segment och ökade krav på ett hållbart erbjudande. • Långsiktiga trender bort från fossila bränslen som påverkar efterfrågan, till exempel elterier • Strukturella förändringar i branschen, vilket leder till förändrad dynamik i marknaden • Förändringar i kundernas värdekedjor, noter: digitala lösningar
Makroekonomisk utveckling	Oförmåga att planera långsiktigt, vilket leder till mindre flexibel verksamhet, högre kostnader eller olönsamma prismodeller, vilket på lång sikt leder till sämre ekonomiskt resultat.	• Noggrann övervakning av relevanta riskindikatorer. • Beredskapsplaner på plats för att agera vid förändringar i efterfrågan. • Alla verksamheter drivs med stark kostnads kontroll och kostnadseffektivitet. • Verktyg för kostnadseffektivitet som säkerställer att tiden används effektivt, effektivitet i förhållande mellan andelen anställda och inhyrda, satellitproduktion.
Länk till strategiska mål: Vår förmåga att anpassa oss efter den makroekonomiska utvecklingen och vara agila avseende vår kostnadsbas och vara ansvarsmodell. • En potentiell global ekonomisk kris som leder till att efterfrågan ökar eller minskar • Förändringar i marknadsförhållanden för nyckelsegment som fordon och stål • Avsevärt ökade priser på råvaror som till exempel el och transport
Förändrad lagstiftning och Geopolitisk utveckling	Oförmåga att snabbt efterleva ny lagstiftning leder till högre kostnader, böter eller oförmåga att fortsätta tillverka vissa produkter. Kan ha en negativ påverkan på företagets anseende.	• Aktiv bevakning av förändringar i regelverk, ofta genom branschorganisationer som Jernkontoret, Svenskt Näringsliv, the Cobalt Institute och International Tungsten Industry. • Följer den geopolitiska utvecklingen med fokus på länder med hög risk, anpassar oss till lokala regelverk och ökar lokala inköp och tillverkning.
Länk till strategiska mål: Geopolitisk utveckling, ökad protektionism eller förändrade handelslagar. Förändrad kemilagstiftning och/eller strängare hållbarhetskrav. • Förändringar i regelverk som leder till betydande skillnader i branschregler • Politiska oroligheter i det land där vi bedriver verksamhet • Lokal utveckling/höjda skatter som kräver lokal närvaro • Förändringar i regelverk inom kärn områden som t.ex. kobolt eller energi
Affärsrisker
IT-haverier och/eller Bristande IT-säkerhet	Oförmåga att leverera produkter, tjänster eller information i tid till kunder eller andra intressenter, vilket leder till sämre ekonomiska resultat eller negativ ekonomisk påverkan till följd av böter.	• Motverkande åtgärder identifierade, de flesta av dem hanteras inom koncernens program för förbättrad digital säkerhet. • Riskanalys av kritiska applikationer och riskbaserad nätverkssegmentering. • Förbättrad motståndsförmåga för externa kritiska system och tjänster. • Designkoncept för säkerhet och integritet implementerat. • Kontinuerlig utbildning för ökad medvetenhet.
Länk till strategiska mål: Större IT-incident som orsakar betydande stillestånd i kritiska operativa IT-system eller tjänster. Incidenten kan orsakas av cyberattack och även leda till krav på lösensummor och förlorat anseende. • Störning av IT-system som stödjer leverans kedjan eller tjänster som behövs för att få tillgång till dessa
Avbrott i verksamheten samt Leverantörs- och inköpshantering	Oförmåga att leverera produkter, tjänster eller information i tid till kunder eller andra intressenter, vilket leder till sämre ekonomiskt resultat eller negativ finansiell påverkan till följd av böter.	• Kontinuitetsplanering implementerad för att säkerställa förmågan att framgångsrikt reagera vid störningar och möjliggöra att verksamheten kan återupptas på en acceptabel nivå. • Skadeförebyggande arbete är en integrerad del av den dagliga verksamheten inom Sandvik. Risker identifieras och dokumenteras, handlingsplaner upprättas för de risker som inte är acceptabla. • Multisourcing av leverantörsbas för att säkerställa produktion och leverans till kunder.
Länk till strategiska mål: Oförutsedda allvarliga händelser eller haverier som stör företagets produktion eller leveranskedja. • Brist på komponenter, fraktkapacitet och energi-/elförsörjnings problem • Produktionsanläggningar som är exponerade för extrema väderhändelser, maskinhaveri, bränder eller pandemi som resulterar i stillastående distributionscenter eller produktionsenheter • Brist på eller beroende av enskilda leverantörer	Skifte mot tillväxt, Digitalt skifte, Skifte mot hållbarhet, Kundens förstaval, En attraktiv arbetsgivare, Flexibilitet genom ansvarsväxel

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 25 SANDVIK | 2021

| Beskrivning | Riskkonsekvens | Exempel på åtgärder för att motverka risken # HÅLLBARHETSSTYRNING 2021 | SANDVIK

HÅLLBARHETSSTYRNING

Compliance House

Compliance House, ett system som gör det möjligt för verksamheten att kontrollera och förstå statusen för efterlevnad i våra fyra efterlevnadsprogram: Bekämpning av mutor och korruption, Konkurrensutfrågning, Data skydd och Handelsrätt.

• Internrevision och uppföljning av avvikelser
• Arbetsinstruktioner för tull- och exportkontrollefterlevnad
• Nätverk för efterlevnadssamordnare
• Data för rapportering av incidenter gällande handelsefterlevnad

• Systematisk utbildning för medarbetare i identifierade riskpositioner, alla medarbetare har genomgått utbildning i vår uppförandekod

• The Sandvik Way, vårt ramverk för styrning, inkluderar koncernpolicyer, koncernprocedurer och annan styrdokumentation

Produktutveckling, produktsupport och bristande IT-säkerhet

Länk till strategiska mål: Brist på säkerhet i det digitala erbjudandet.

• Digitala erbjudanden till Sandviks kunder innebär nya risker, både i de digitala erbjudandena och för vår IT-miljö. Risk för komprometterande data och automationssystem med en negativ inverkan på rykte och ekonomi. Risk för intrång i Sandviks interna IT-system.
• Alla affärsområden/divisioner identifierar riskerna förknippade med sina digitala erbjudande och vidtar lämpliga åtgärder för att minska dessa risker.
• IT-säkerhet implementerad som del av produktutvecklingsprocessen inom gruvverksamheten och en digital säkerhetsstrategi för vårt erbjudande fastställs.
• Sandvik Machining Solutions har utvecklat ett koncept för “security & privacy by design".

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 26

HÅLLBARHETSSTYRNING 2021 | SANDVIK

• Compliance House, ett system som gör det möjligt för verksamheten att kontrollera och förstå statusen för efterlevnad i våra fyra efterlevnadsprogram: Bekämpning av mutor och korruption, Konkurrensutfrågning, Data skydd och Handelsrätt.
  • Internrevision och uppföljning av avvikelser
  • Arbetsinstruktioner för tull- och exportkontrollefterlevnad
  • Nätverk för efterlevnadssamordnare
  • Data för rapportering av incidenter gällande handelsefterlevnad
  • Systematisk utbildning för medarbetare i identifierade riskpositioner, alla medarbetare har genomgått utbildning i vår uppförandekod
  • The Sandvik Way, vårt ramverk för styrning, inkluderar koncernpolicyer, koncernprocedurer och annan styrdokumentation
• Produktutveckling, produktsupport och bristande IT-säkerhet
  • Länk till strategiska mål: Brist på säkerhet i det digitala erbjudandet.
• Digitala erbjudanden till Sandviks kunder innebär nya risker, både i de digitala erbjudandena och för vår IT-miljö. Risk för komprometterande data och automationssystem med en negativ inverkan på rykte och ekonomi. Risk för intrång i Sandviks interna IT-system.
  * Alla affärsområden/divisioner identifierar riskerna förknippade med sina digitala erbjudande och vidtar lämpliga åtgärder för att minska dessa risker.
  * IT-säkerhet implementerad som del av produktutvecklingsprocessen inom gruvverksamheten och en digital säkerhetsstrategi för vårt erbjudande fastställs.
  * Sandvik Machining Solutions har utvecklat ett koncept för “security & privacy by design".

HÅLLBARHETSSTYRNING 26

SANDVIK | HÅLLBARHETSSTYRNING 2021

kontroll över Sandviks internationella verksamhet och att hantera efterlevnadsrisker i alla länder där Sandvik verkar. Efterlevnadsprogrammet, bland annat riskidentifiering, policyer, utbildning, och kontroller, utformas av Group Compliance och implementeras av varje affärsområde. Group Compliance rapporterar till Sandviks chefsjurist och revisionsutskottet. För att säkerställa kontinuerlig koordinering och balans mellan kraven från Group Compliance och implementeringen i affärsområdena finns Sandvik Compliance Functional Council (CFC). Rådet består av Group Compliance, ansvariga för regelefterlevnad i affärsområdena samt cheferna för regelefterlevnad och business integrity, och det har till syfte att säkerställa effektiva och hållbara program.

Mänskliga rättigheter och rättvisa arbetsvillkor

Vårt engagemang för mänskliga rättigheter och rättvisa arbetsvillkor understryks i vår uppförandekod och i vår uppförandekod för leverantörer där vi uttrycker vårt stöd för bland annat deklarationen om mänskliga rättigheter, ILO:s deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet och FN:s Guiding Principles on Business and Human Rights.

Sandviks uppförandekod, understödd av våra kärnvärden, ger oss vägledning för att identifiera, förebygga och motverka risker relaterade till mänskliga rättigheter och rättvisa arbetsvillkor. För att minska riskerna för brott mot mänskliga rättigheter arbetar vi kontinuerligt för att säkerställa efterlevnad av nationell lagstiftning och internationellt överenskomna normer och bestämmelser för mänskliga rättigheter. Vi utvärderar regelbundet våra standarder och rutiner för att identifiera, förebygga och motverka negativa effekter på de Sandviks affärsutsträckta, affärsmodell och hållbarhetsmål för 2023 (se sidan 7) utgör grunden för företags hållbarhetsstyrning. Vi sätter mål som är relevanta för att adressera materiella områden och även effekter på externa parter, samt effekter på våra anställda och samhället. Policyer och ledningssystem har fastställts för att säkerställa ekonomisk, miljömässig och social regelefterlevnad.

Styrelsen har det övergripande ansvaret för hållbarhet inom Sandvik, under översyn av revisionskommittén. Koncernledningen har det övergripande ansvaret för Sandviks hållbarhetsstrategi och agenda medan affärsområdena ansvarar för implementering och uppföljning. Koncernstab Kommunikation och Hållbarhet ansvarar för koordineringen inom koncernen. Affärsområdena ansvarar också för bedömning och hantering av hållbarhetsrisker i respektive verksamhet. KPI:er konsolideras och rapporteras för att följa upp mål på koncern- och affärsområdesnivå. Varje år utvärderar vi våra resultat, sätter upp mål och fokusåtgärder för det kommande året.

Hållbarhetsrådet (Sustainability Council) är ett forum för samarbete och utbyte av goda exempel inom Sandvik. Rådet består av representanter från affärsområdena och koncernfunktioner. Hållbarhetsfunktionen samordnar hållbarhetsagendan tillsammans med affärsområdena.

Uppförandekoden

Sandviks uppförandekod utgör grunden för vår verksamhet. Sandvik har en lång historia av att agera i enlighet med tillämpbara lagar och internationellt erkända principer samt i partnerskap med lokala organisationer. Vår uppförandekod bygger på interna kärnvärden och externa principer, som FN:s deklaration om mänskliga rättigheter, ILO:s deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet, Rio-deklara tionen om miljö och utveckling och FN:s konvention mot korruption enligt de tio principerna i FN:s Global Compact, vilka vi deltar i. Vi stödjer även OECDs riktlinjer för multinationella företag och FN:s Guiding Principles on Business and Human Rights.

Uppförandekoden är en nyckelkomponent i styrningsmodellen The Sandvik Way, vårt ramverk för bolagsstyrning. The Sandvik Way beskriver hur vi bör agera som individer och medarbetare, som företag och vilka etiska principer vi ska tillämpa i det dagliga arbetet och detta är en viktig möjliggörare för att uppnå våra hållbarhetsmål för 2023.

Speak Up

Medarbetare och externa parter som bevittnar ett brott mot uppförandekoden, lagstiftning eller våra policyer kan rapportera det anonymt via Speak Up, ett globalt rapporteringssystem. En utredare från relevant affärsområde tilldelas rapporten och utreder ärendet. En oberoende grupp kallad Ethics Office överser effektiviteten i Speak Up-processen. Rapporter, utredningar och åtgärder registreras, kontrolleras och inkluderas i rapporteringen till revisionskommittén. En medarbetare eller affärspartner som i god tro uttrycker sin oro får inte utsättas för vedergällning, vilket framgår i Speak Up-policyn.

Regelefterlevnad

Sandviks efterlevnadssystem omfattar fyra områden: mutor och korruption, konkurrenslagstiftning, handelsrätt och dataskydd. För att betona vikten av ett effektivt efterlevnadssystem som är helt integrerat i verksamheten är efterlevnadssystemet del av Sandviks mål för 2023 (se sidan 7). Syftet är att säkerställa en väl fungerande struktur med

HÅLLBARHETSSTYRNING 27

SANDVIK | HÅLLBARHETSSTYRNING 2021

mänskliga rättigheterna i koncernens verksamhet och i vår värdekedja. Vårt arbete med mänskliga rättigheter och rättvisa arbetsvillkor är integrerat i våra ordinarie processer och förfaranden på olika sätt, till exempel i vårt arbete med en hållbar leveranskedja, vårt säkerhetsarbete och i arbetet för mångfald och inkludering. Vi har nolltolerans för tvångsarbete, slavar bete och barnarbete. Vi stöder barns rättigheter och rätten till utbildning. Alla medarbetare har rätt att, om de så väljer, gå med i en fackförening och omfattas av ett kollektivavtal. Vi accepterar inte någon form av trakasserier eller mobbning och tror på en diversifierad personalstyrka där det inte förekommer någon form av diskriminering till följd av könsidentitet, etnicitet, nationellt ursprung, ålder, funktionshinder, civilstånd, socialgrupp eller andra egenskaper.

Medarbetare

Sandvik erbjuder en arbetsplats präglad av mångfald och inkludering, rättvis ersättning och arbetsvillkor som respekterar individens behov. Sandvik har en People policy som återspeglar Sandviks engagemang för våra medarbetare och beskriver vad medarbetarna kan förvänta sig av oss i förhållande till hur vi attraherar, utvecklar och behåller våra medarbetare och i förekommande fall hanterar avslutande av anställningen.

Ledarskapsutveckling

Våra chefer spelar en avgörande roll för att få team att växa och leverera resultat. Vår ledarskapsmodell och våra globala ledarprogram sätter tydliga förväntningar på såväl ledarförmåga som beteende.

Unga talanger

Genom vårt Global Graduate Program attraherar vi och utbildar unga professionella i olika delar av Sandvik. Ett av huvudsyftena med programmet är att utveckla och förbereda kandidater för framtida nyckelpositioner och efter programmet att återfinns de i olika roller inom vår verksamhet.

Mångfald och inkludering

Mångfald och inkludering är viktiga delar av vår People-strategi och en del av Sandviks 2023-mål (se sidan 7). Ansvaret för implementering och kommunikation av 2023-målen ligger på verksamheten, bland annat att säkerställa resursbehov och vidta lämpliga åtgärder för att säkerställa måluppfyllelse.

Sandvik har ett mångfalds- och inkluderingsnätverk med representanter från affärsområdena och koncernen med syfte att tillsammans utveckla en diversifierad organisation och en inkluderande kultur. Nätverket samarbetar om gemensamma initiativ och delar goda exempel och erfarenheter.

Miljö, Hälsa och Säkerhet (EHS)

Sandvik har en vision om noll skador på våra medarbetare, miljön vi arbetar i, våra kunder och våra leverantörer, vilket uttrycks i våra 2023-mål (se sidan 7).

Sandviks EHS-policy, koncernens EHS-policy och 2023-målen ligger till grund för hälso- och säkerhetsarbetet. Varje affärsområde arbetar för att uppfylla dessa mål enligt sina egna planer. Mål fastställs årligen för att driva på arbetet gentemot 2023-målen på alla organisatoriska nivåer. Utöver vår egen verksamhet innehåller vår EHS-policy även ett åtagande gentemot externa parter.

Sandvik EHS Council (EHS-råd) består av företrädare från alla affärsområden och har som prioritet mål att underlätta samarbete inom företaget som leder till framsteg mot vår EHS-vision.# EHS-styring

EHS-rådet är ett forum för att identifiera, initiera, genomföra gemensamma initiativ och förfaranden, medan EHS-aktiviteterna är decentraliserade i affärsområdena. Därefter utarbetar rådet dokument, såsom EHS-policy och mål, som övervägs och godkänns av koncernledningen. Rådet kan utse arbetsgrupper att arbeta med specifika EHS-frågor, till exempel arbetsgrupper för miljön.

Våra EHS-hanteringssystem är baserade på ISO 14001, ISO 45001 eller motsvarande standarder. Hantering av enskilda ämnen följer kriterierna i dessa ramverk men kan gå längre än så. Vi har en gemensam EHS-policy för företaget och koncernprocesser på områden där Sandvik vill sätta standarder som går utöver kraven i våra certifierade hanteringssystem. Dessa processer hanterar riskidentifiering och riskhantering, rapportering av händelser, utredning och hantering av skador, mätning och övervakning av EHS-resultat, utbildning och kompetens, förfaranden för små anläggningar och kontor. Anläggningar med en lägre riskprofil behöver inte gå igenom processen för extern certifiering. Dessa platser täcks dock av kraven i koncernreglerna för små anläggningar och kontor.

Eventuella specifika frågor av lokal karaktär, t.ex. utsläppsgränser eller miljötillstånd, kommer att vara lokala initiativ som anpassas efter de specifika behoven vid varje produktionsenhet eller division, om de inte omfattas av lagkrav, certifieringar eller koncernregler. EHS ledningssystem omfattar även relationer utanför företaget, och ett ansvar för att säkerställa höga standarder där Sandvik har kontroll över arbetsmiljön. Detta inkluderar arbetet med identifiera och övervaka risker för att förhindra incidenter av arbetsrelaterade skador eller sjukdomar.

HÅLLBARHETSSTYRNING

2021 | SANDVIK

Miljökriterier ingår i processen för hållbar leverantörshantering och miljö- och säkerhetskriterier är en del av produktutvecklingsprocessen. Varje Sandvik-kontrollerad anläggning ska implementera och upprätthålla formella system och processer för riskbedömningar. Alla medarbetare kan och uppmuntras att rapportera de faror de observerar. Systemet stöder en process för att hantera alla faror på ett adekvat sätt och följa dem till slutförande. Den mest seniora Sandvik-chefen på varje plats ansvarar för korrekt hantering av den registrerade faran.

Varje affärsområde/arbetsplats har ett incidentrapporterings- och utredningssystem och ansvarar för att resultaten från incidentundersökningar delas i organisationen. Alla medarbetare har tillgång till en kollega på sin omedelbara arbetsplats eller som en del av sin organisation som representerar EHS-funktionen i Sandvik. Hälso- och säkerhetskommittéer är organiserade utifrån verksamhetens organisation och vilka frågor som uppstår i regionen. Vanligtvis ingår representanter från den lokala ledningen, personalen och EHS-specialister.

Alla medarbetare utbildas inom EHS som en del av sin introduktion och för EHS-specialister är den mer djupgående. Därefter är EHS-frågor integrerade i all utbildning för vissa roller. Våra utbildningspaket varierar från intern klassrumsutbildning till extern utbildning och självstudier, till exempel digital utbildning.

Tillgång till läkare och sjukvårdstjänster är utformade utifrån lokala behov. Det kan vara professionell sjukvård på plats eller avtal med externa parter där våra medarbetare har tillgång till vaccinationer, hälsokontroller etc. Alla medarbetare erbjuds program för hälsa och välbefinnande. Medverkande för frivillig. Programmen är anpassade till lokala behov och tar upp ett brett spektrum av frågor som träning, kost, mental hälsa och sjukdomsförebyggande åtgärder.

Hållbar leverantörshantering

Sandvik strävar efter hållbara upphandlingsmetoder som minimerar negativ påverkan på samhälle och miljö, förbättrar våra leverantörers hållbarhetsprestanda och skapar värde för aktörer, våra kunder och samhället i stort. Det är viktigt för oss att samarbeta med leverantörer som förstår och följer våra hållbarhetsstandarder inom områden som miljö, arbetsvillkor, mänskliga rättigheter, anti-korruption, återvinning och koldioxidavtryck. Våra krav ingår i våra hållbarhetspol för 2023 och beskrivs i vår leverantörskod för leverantörer, som uppdaterades och publiceades under året. Ansvaret för utveckling och implementering av hållbar leverantörshantering är decentraliserat till respektive division.

Samhällsengagemang

Sandvik är involverat i en mängd olika projekt för samhällsengagemang runt om i världen. 2021 uppdaterade vi vår plattform för sponsring och samhällsengagemang för samordning med vårt företags syfte och reviderade strategi. Vi har tre fokusområden för våra samhällsprojekt:

1. Skifte mot hållbarhet – projekt relaterade till klimatförändringar, resurser, avfall eller hållbar utveckling av samhällen.
2. Digitalt skifte – projekt som bidrar till teknisk och digital kunskap, stöttar innovationer och nya idéer som bidrar till en bättre värld eller lär människor ny teknik, samt
3. Samhällsinsatser – projekt som bidrar till mångfald och inkludering, förbättrad hälsa och välbefinnande, utvecklad infrastruktur och stöttar lokalsamhällen där vi har verksamhet.

Vi ser våra samhällsprojekt som investeringar där vi kräver avtal, tydliga målgrupper och mål med mätbara resultat. Alla aktiviteter måste överensstämma med vår uppförandekod, vilket innebär att vi inte deltar i aktiviteter av politisk eller religiös karaktär, eller i projekt som kan ses som skadliga för hälsan eller miljön. Alla våra projektpartners måste underteckna Sandviks uppförandekod för leverantörer och genomgå samma screeningprocess som våra leverantörer. Som en del av vårt hållbarhetspol för 2023 uppmuntrar vi våra anläggningar att delta i samhällsaktiviteter med en positiv inverkan på samhället.

HÅLLBARHETSSTYRNING 70

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELL ÖVERSIKT

Koncernen

Resultaträkning

Balansräkning

Förändringar i eget kapital

Kassaflödesanalys

K20 Övriga fordringar

K21 Särskilda upplysningar om eget kapital

K22 Avsättningar till pensioner och andra långfristiga ersättningar

K23 Övriga räntebärande skulder

K24 Övriga avsättningar

K25 Övriga skulder

K26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

K27 Eventualförpliktelser och ställda säkerheter

K28 Kompletterande upplysningar – finansiell riskhantering

K29 Transaktioner med närstående

K30 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys

K31 Rörelseförvärv

K32 Avyttring av rörelse, avvecklad verksamhet och tillgångar för försäljning

K33 Statliga stöd

K34 Händelser efter periodens utgång

K1 Väsentliga redovisningsprinciper

K2 Segmentsrapportering

K3 Intäkternas fördelning

K4 Personaluppgifter samt ersättningar till företagsledning

K5 Ersättningar till revisorer

K6 Forskning och utveckling

K7 Övriga rörelseintäkter

K8 Övriga rörelsekostnader

K9 Rörelsens kostnader

K10 Finansnetto

K11 Inkomstskatt

K12 Resultat per aktie

K13 Immateriella anläggningstillgångar

K14 Materiella anläggningstillgångar

K15 Leasing

K16 Andelar i intresseföretag

K17 Långfristiga fordringar

K18 Varulager

K19 Kundfordringar

Koncernens noter

71 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

MSEK	Not	2020	2021
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	K2, K3	86 404	99 105
Kostnad för sålda varor och tjänster		-54 167	-58 932
Bruttoresultat		32 237	40 173
Försäljningskostnader		-10 710	-11 642
Administrationskostnader		-5 504	-6 069
Forsknings- och utvecklingskostnader	K6	-3 429	-3 682
Andelar i intresseföretags och joint ventures resultat	K2	6	-4
Övriga rörelseintäkter	K7	473	1 104
Övriga rörelsekostnader	K8	-1 858	-1 225
Rörelseresultat	K2, K4, K5	11 216	18 654
Finansiella intäkter		1 163	877
Finansiella kostnader		-1 110	-1 071
Finansnetto	K10	54	-194
Resultat före skatt		11 270	18 460
Skatt	K11	-2 517	-3 967
Årets resultat, kvarvarande verksamheter		8 753	14 493
Årets resultat, avvecklad verksamhet	K32	-32	-10
Årets resultat, koncernen totalt		8 721	14 484
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		8 735	14 461
Innehav utan bestämmande inflytande		-14	23
Resultat per aktie före utspädning, SEK	K12
Kvarvarande verksamheter		6,99	11,54
Avvecklad verksamhet		-0,03	-0,01
Koncernen totalt		6,96	11,53
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	K12
Kvarvarande verksamheter		6,98	11,52
Avvecklad verksamhet		-0,03	-0,01
Koncernen totalt		6,95	11,52

Koncernens totalresultat

Årets resultat | | 8 721 | 14 484
Övrigt totalresultat | | |
Poster som inte kan omföras till årets resultat | | |
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner | K22 | -1 146 | 2 492
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras | K11 | 225 | -501
Summa poster som inte kommer omklassificeras till resultaträkningen | | -921 | 1 991
Poster som kan omföras till årets resultat | | |
Årets omräkningsdifferenser hänförligt till utlandsverksamheter | | -4 754 | 3 846
Årets förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar | | 28 | 48
Skatt hänförlig till förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar | K11 | -8 | -11
Summa poster som senare kan komma omklassificeras till resultaträkningen | | -4 734 | 3 882
Övrigt totalresultat för året | | -5 655 | 5 873
Årets totalresultat | | 3 066 | 20 357
Årets totalresultat hänförligt till: | | |
Moderbolagets aktieägare | | 3 077 | 20 323
Innehav utan bestämmande inflytande | | -11 | 34

ÖVERSIKT KONCERNEN 72

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

KONCERNENS BALANSRÄKNING

MSEK	Not	31 dec 2020	31 dec 2021
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	K13	21 004	47 809
Materiella anläggningstillgångar	K14	23 975	26 076
Nyttjanderättstillgångar	K15	2 891	3 840
Andelar i intresseföretag och joint ventures	K16	508	595
Finansiella tillgångar		81	94
Uppskjutna skattefordringar	K11	4 098	3 458
Långfristiga fordringar	K17	2 598	3 270
Summa anläggningstillgångar		55 155	85 143
Omsättningstillgångar
Varulager	K18	21 473	29 910
Kundfordringar	K19	12 369	17 341
Skattefordringar
	:-----------------------------------------------	--:	----:
	K11
	676
	1
	158
	Övriga fordringar	K20	4 519
	6
	748
	Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		822
	1
	308
	Likvida medel		23 752
	13
	585
	Tillgångar som innehas för försäljning	K32	361
	323
	Summa omsättningstillgångar		63 973
	70
	374
	Summa tillgångar		119 128
	155
	517
	Eget kapital och skulder
	Eget kapital
	Aktiekapital		1 505
	1
	505
	Övrigt tillskjutet kapital		7 678
	7
	678
	Reserver		2 274
	6
	145
	Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		53 624
	61
	872
	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		65 081
	77
	200
	Innehav utan bestämmande inflytande		1 132
	Summa eget kapital	K21	65 082
	77
	332
	Långfristiga skulder
	Avsättningar för pensioner	K22	8 822
	6
	904
	Räntebärande skulder	K23, K28	13 536
	23
	646
	Uppskjutna skatteskulder	K11	2 059
	2
	988
	Övriga avsättningar	K24	1 409
	1
	390
	Övriga skulder	K25	274
	971
	Summa långfristiga skulder		26 099
	35
	900
	Kortfristiga skulder
	Räntebärande skulder	K23, K28	4 352
	10
	704
	Leverantörsskulder		6 974
	11
	907
	Skatteskulder	K11	2 695
	2
	820
	Övriga skulder	K25	4 077
	6
	306
	Övriga avsättningar	K24	3 381
	2
	516
	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	K26	6 297
	7
	924
	Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	K32	171
	107
	Summa kortfristiga skulder		27 947
	42
	285
	Summa skulder		54 046
	78
	185
	Summa eget kapital och skulder		119 128
	155
	517

ÖVERSIKT KONCERNEN 73

ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MSEK	Aktie- kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat	Summa	Inne- hav utan bestäm- mande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2020	1 505	7 678	7 010	45 651	61 844	14	61 858
Korrigering av tidigare år	–	–	–	-53	-53	–	-53
Ingående eget kapital 1 januari 2020	1 505	7 678	7 010	45 598	61 791	14	61 805
Årets resultat	–	–	–	8 735	8 735	-14	8 721
Övrigt totalresultat	–	–	-4 736	-921	-5 657	3	-5 655
Årets totalresultat	–	–	-4 736	7 814	3 077	-11	3 066
Transaktioner med ägare
Förändringar av minoritetsintresse	–	–	–	2	2	-2	0
Ökning/minskning av optionsprogram	–	–	–	210	210	–	210
Utdelningar	–	–	–	–	–	–	–
Utgående eget kapital 31 december 2020	1 505	7 678	2 274	53 624	65 081	1	65 082
Ingående eget kapital 1 januari 2021	1 505	7 678	2 274	53 624	65 081	1	65 082
Korrigering av tidigare år	–	–	–	-48	-48	–	-48
Ingående eget kapital 1 januari 2021	1 505	7 678	2 274	53 575	65 033	1	65 034
Årets resultat	–	–	–	14 461	14 461	23	14 484
Övrigt totalresultat	–	–	3 871	1 991	5 862	11	5 873
Årets totalresultat	–	–	3 871	16 452	20 323	34	20 357
Transaktioner med ägare
Förändringar av minoritetsintresse	–	–	–	-94	-94	97	3
Ökning/minskning av optionsprogram	–	–	–	78	78	–	78
Utdelningar	–	–	–	-8 140	-8 140	–	-8 140
Utgående eget kapital 31 december 2021	1 505	7 678	6 145	61 872	77 200	132	77 332

ÖVERSIKT KONCERNEN 74

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	Not	2020	2021
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt		11 238	18 451
Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar		5 964	5 995
Andra justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	K30	926	-2 356
Utbetalning till pensionsfonder	K22	-674	-457
Betald skatt		-3 518	-4 154
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		13 935	17 480
Förändringar i rörelsekapital
Förändring av lager		867	-5 245
Förändring av rörelsefordringar		1 533	-3 477
Förändring av rörelseskulder		-344	4 995
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital		2 055	-3 726
Investeringar i hyresmaskiner		-935	-941
Försäljning av hyresmaskiner		292	364
Kassaflöde från den löpande verksamheten, netto		15 347	13 177
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier, exklusive likvida medel	K31	-3 274	-23 578
Försäljning av verksamheter och aktier i dotterbolag, exklusive likvida medel	K32	778	423
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		-2 684	-2 936
Försäljning av materiella anläggningstillgångar		269	578
Förvärv av immateriella tillgångar		-514	-642
Försäljning av immateriella tillgångar		0	13
Förvärv av finansiella tillgångar		-74	0
Försäljning av finansiella tillgångar		633	141
Övriga investeringar, netto		89	-190
Kassaflöde från investeringsverksamheten, netto		-4 775	-26 191
Finansieringsverksamheten
Återbetalning av lån		-2 354	-9 660
Upptagna lån		56 21	312
Utbetald utdelning		–	-8 140
Amorteringar av leasingskulder		-1 012	-1 025
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	K30	-3 310	2 486
Årets kassaflöde		7 261	-10 527
Likvida medel vid årets början		16 987	23 752
Kursdifferens i likvida medel		-496	360
Likvida medel vid årets slut	K30	23 752	13 585
Kvarvarande verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten, netto		15 414	13 217
Kassaflöde från investeringsverksamheten, netto		-4 777	-26 192
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, netto		-3 310	2 486
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet		7 327	-10 489

ÖVERSIKT KONCERNEN 75

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER SAMT VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL

Koncernredovisningen omfattar moderbolaget Sandvik AB, organisationsnummer 556000-3468, (moderbolaget) och dess dotterföretag, gemensamt utgör de koncernen med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Box 510, 101 30 Stockholm. Koncernen inkluderar även andelar i intresseföretag. Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor (SEK), vilket även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Därmed presenteras de finansiella rapporterna i SEK, alla belopp är i miljoner kronor, om inte annat anges. På grund av avrundningar summerar belopp och beräkningar i tabellerna exakt i de finansiella räkningarna och noter. Redovisningsprinciper presenteras i denna not eller i samband med den not som beskrivs.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Symbolen och rubriken visar var redovisningsprinciper finns beskrivna i respektive not.

Överensstämmelse med normgivning och lag

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU. Vidare har rekommendationen RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner utgiven av Rådet för finansiell rapportering tillämpats. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges i not M1 på sida 118 under avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. De finansiella rapporterna omfattar sidorna 46–136 i den tryckta årsredovisningen. Moderbolagets årsredovisning och koncernredovisningen har godkänts av styrelsen den 10 mars 2022. Koncernens och moderbolagets resultat- och balansräkningar fastställs på årsstämman den 27 april 2022.

Beräkningsgrunder

Tillgångar och skulder redovisas till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument. Kvittning av fordringar och skulder och av intäkter och kostnader görs endast om detta krävs eller uttryckligen tillåts i en redovisningsrekommendation. Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och i framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Företagsledningens bedömningar vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare nedan. Med händelser efter balansdagen avses både gynnsamma och ogynnsamma händelser som inträffar mellan balansdagen och den dag då de finansiella rapporterna undertecknas av styrelsens ledamöter. Upplysningar lämnas i årsredovisningen om väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut som inte har tagits i beaktande när balans- och resultaträkningarna fastställs. Endast sådana händelser som bekräftar förhållanden som förelåg på balansdagen beaktas vid räkningarnas fastställande. De nedan samt i noterna angivna för koncernen väsentligaste redovisningsprinciperna har, med de undantag som närmare beskrivs, tillämpats konsekvent för samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter. Koncernens redovisningsprinciper har vidare konsekvent tillämpats av koncernens samtliga företag i deras redovisning och i intresseföretagens redovisning, vid behov, genom anpassning till koncernens principer.

Konsolideringsprinciper

Koncernredovisningen upprättas i enlighet med koncernens redovisningsprinciper, och omfattar redovisningen för moderbolaget och samtliga koncernbolag. Koncernföretagen konsolideras från den tidpunkt då koncernen får kontroll eller ett bestämmande inflytande över bolaget. Avyttrade bolag inkluderas i koncern redovisningen fram till den tidpunkt då koncernen förlorar kontrollen eller ett bestämmande inflytande över dem. Vid upprät- tandet av Sandviks koncernredovisning har eventuella koncerninterna transaktioner eliminerats.

Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska sektorer där koncernbolagen bedriver sin verksamhet. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdiffe- renser som uppstår vid omräkningarna redovisas i årets resultat.# SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER KONCERNEN

Icke-monetära tillgångar och skulder

Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till den valutakurs som föreligger vid transaktionstillfället. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till verkliga värden omräknas till den funktionella valutan till den kurs som råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och justeringar av verkligt värde vid konsolideringar, omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till svenska kronor, koncernens rapporteringsvaluta, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en ungefärlig bedömning av de valutakurser som förelegat vid respektive transaktionstidpunkt.

Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat post i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. Vid avyttring av en utlandsverksamhet omklassificeras de ackumulerade omräkningsdifferenserna hänförliga till den avyttrade utlandsverksamheten från eget kapital till årets resultat som en justerad omklassificering, i samband med att vinst eller förlust redovisas från avyttringen. I de fall avyttring sker men bestämmande inflytande kvarstår, överförs en proportionell andel av den ackumulerade omräkningsdifferensen från övrigt totalresultat till innehav utan bestämmande inflytande.

Nettoinvestering i en utlandsverksamhet

Monetära långfristiga fordringar eller monetära långfristiga skulder till en utlandsverksamhet för vilken reglering inte är planerad eller troligen inte kommer att ske inom överskådlig framtid, är i praktiken en del av företagets nettoinvestering i utlandsverksamheten. En valutakursdifferens som uppstår på den monetära långfristiga fordringen eller skulden redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat post i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. Vid avyttring av en utlandsverksamhet ingår de ackumulerade valutakursdifferenserna, hänförliga till monetära långfristiga fordringar eller monetära långfristiga skulder, i de ackumulerade omräkningsdifferenser som omklassificeras från omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat.

Ändrade redovisningsprinciper

IASB har publicerat tillägg till standarder effektiva från 1 januari 2021 eller senare. Dessa tillägg har inte haft någon väsentlig påverkan på Sandviks finansiella rapporter.

• IFRS 3 Rörelseförvärv
  Införande av ett nytt undantag avseende skulder och eventualförpliktelser inom tillämpningsområdet för IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar och IFRIC 21 Avgifter. Tydliggör att eventualtillgångar inte ska tas med i förvärvsanalyser.
• IAS16 Materiella anläggningstillgångar
  Förtydligar att intäkter som intjänas innan en materiell anläggningstillgång färdigställts och börjar användas inte får reducera tillgångens anskaffningsvärde utan istället ska redovisas i resultaträkningen. Ändringen tydliggör också att IAS 2 Varulager ska tillämpas för redovisning av varor som tillverkas under denna period.
• IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar
  Vid redovisning av utgifter för att fullfölja förlustkontrakt ska både direkta och indirekta utgifter inkluderas.
• IAS 1 Utformning av finansiella rapporter
  Förtydligande av när en skuld ska klassificeras som kortfristig samt ändring av upplysningskrav för redovisningsprinciper där beskrivning av redovisningsprinciper ska grundas på väsentlighet.
• IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel
  Definition av uppskattning ska inkluderas för att klargöra skillnader mellan förändringar i uppskättningar, redovisningsprinciper och fel.
• IAS 12 Inkomstskatter
  Uppskjuten skatt ska redovisas för transaktioner som ger upphov till både en tillgång och en skuld såsom nyttjanderättstillgångar och leasingskulder.
• Övriga ändringar
  Övriga nya eller ändrade standarder och tolkningar, som har implementerats under 2021 eller senare, förväntas inte ha någon väsentlig effekt på Sandviks finansiella rapporter.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar

För att upprätta de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar tillgångs- och skuldposter, respektive intäkts- och kostnadsposter redovisade i bokslutet samt lämnad information i övrigt, bland annat i fråga om ansvarsförbindelser. De uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål som behandlas i detta avsnitt är de som bedöms vara de viktigaste för en förståelse av de finansiella rapporterna, utifrån betydelsen av bedömningarna och osäkerheten. Förutsättningarna för Sandviks verksamhet ändras successivt, vilket medför att dessa bedömningar förändras.

VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Symbolen  ! och rubriken visar var väsentliga uppskattningar och bedömningar finns beskrivna i respektive not där det är tillämpligt.

NOTER KONCERNEN 77

ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

NOTER KONCERNEN 78

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K2 SEGMENTRAPPORTERING

Rapporter per affärsområde, kvartalsvis verk- samhet

(1) Affärsområdena är nya som sommaroptik till följd av den nya affärsområdesstrukturen från 1 januari 2021. Samtliga transaktioner mellan affärsområdena sker på marknadsmässig nivå. För uppgifter om rörliga se not K1.

	2020
	SMR 1)	SRP 1)	SMM	SMT	Other operations	Koncern- gemensamt	Elimineringar	Koncernen totalt
Intäkter
Externa intäkter	338,5	94,7	327,3	14,57	29,7	–	–	85,9
Interna intäkter	9	–	32,3	32,5	–	–	85,9	–
Totalut	338,5	94,7	359,6	47,07	29,7	–	85,9	85,9
Ändelar i intresseföretag resultat	2	–	7	–	–	–	6	6
Resultat före finansiella poster och skatt	90,3	9,9	79,5	7,25	–5,27	–9,7	–	14,19
Finansnetto	–	–	–	–	–	–	–	5,7
Årets skatter	–	–	–	–	–	–	–	–14,19
Årets resultat	90,3	9,9	79,5	7,25	–5,27	–9,7	–	8,19
Omväg resultatintjäning
Tillgånagar	270,3	94,1	375,8	14,15	8,7	17,9	–	87,8
Ändelar i intresse-företag	9,2	–	14,7	–	2,7	–	50,3	50,3
Summa tillgångar	270,3	94,1	390,5	14,15	11,4	17,9	50,3	87,8
Skulder	8,977	2,211	8,78	3,203	1,072	–	24,577
Investeringar i anläggningar	-9,725	-80	-14,795	-5,149	0,9	-0,26	–	-64,197
Avskrivningar	-14,778	-197	-25,703	-26,533	-1,959	-1	–	-85,145
Nedskrivningar	-286	–	-116	7,7	2	-1,8	–	-74,003
Omväga i kassaflödespåverkan	-727	-10,5	147	31,863	50,705	16	–	40,325

	2021
	SMR	SRP	SMM	SMT	Other operations	Koncern- gemensamt	Elimineringar	Koncernen totalt
Intäkter
Externa intäkter	74,709	7 610	65,974	16,705	–	–	–	99,315
Interna intäkter	17	1	74,174	77,5	–	–	-8,769	0
Totalut	74,726	7,611	140,148	94,205	–	–	-8,769	99,315
Ändelar i intresseföretag resultat	8	286	1	1228	80,337	–	-21	–
Resultat före finansiella poster och skatt	88,253	1,228	80,337	14,375	–	-5,157	–	18,756
Finansnetto	67	-27	-78	-15	–	-2	–	-17
Årets skatter	–	–	–	–	–	–	–	-6,957
Årets resultat	88,286	1,229	80,337	14,360	–	-5,159	–	14,756
Omväg resultatintjäning
Tillgånagar	75,501	7 227	91,707	17,260	–	4,176	–	165,871
Ändelar i intresse-företag	15,7	–	14,925	–	–	2,770	–	59,5
Summa tillgångar	75,517	7,227	106,632	17,260	–	4,176	–	165,930
Skulder	168,371	10,771	70,338	3,725	–	1,656	–	254,860
Investeringar i anläggningar	-971	-112	-14,365	-7,195	–	-202	–	-25,865
Avskrivningar	-147	–	-69	99	–	–	–	-15,019
Nedskrivningar	-1,012	-967	-1022	-4,185	–	–	–	-5,669
Omväga i kassaflödespåverkan	-1,045	-967	-1,022	-4,185	–	–	–	-5,669

NOTER KONCERNEN 79

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

REDOVISNINGSPRINCIPER

Affärsområdesrapportering

Sandviks verksamhet är organiserad på det sätt att koncernens högst
väsentlighetsbedömning träffar, det vill säga koncernchefen,
jämförs verksamhetens resultat, avkastning och även kassaflöde
som koncernens olika varmedel för. Regelmässigt har en chefs
som är ansvarig för den dagliga verksamheten och även
rederigrundande det rapporterade utnyttjandet av resurser till
koncernchefen.

Koncernens verksamhet är organiserad till ett antal
affärsområden baserade på produkter
också tjänster. Även marknads-
organisationen avspeglar denna struktur.

Segmentinformation tillämpas i enlighet med IFRS 8
endast för koncernen.

I segmentet resultat, tillgångar utgörs också skulder
har inkluderats direkt hänförbara poster samt
poster som kan hänföras på ett rimligt sätt.
Ett fördelningsprincipnetto anställda, vinster vid
avyttring av anläggningar, rörelseresultat,
skatter samt skattekonsekvenser.

Omsättning

Investeringar i anläggningar

(1) Affärsområdesrapportering har förändrats per den nya
affärsområdesstrukturen från 1 januari 2021.

Externa intäkter per land	2020	2021
USA	16,079	16,599
Australien	74,027	88,527
Kina	70,341	8 166
Tyskland	58,727	9,925
Kanada	30,027	7,953
Sverige	30,459	3,725

K3 Intäkternas fördelning

Redovisningsprinciper

Försäljning av varor och tjänster

Intäktsinteng ska när kontrollen av en vara eller service överförs till kunden till ett belopp som speglar den vederbörliga ersättningen i utbyte mot den överförda varan eller tjänsten. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa.

Allokering av transaktionspriset

Transaktionspriset allokeras till respektive identifierat pris- objekt i en kombinerad leveranspunkt om de varor eller tjänster som ingår i kombinationen utgör distinkta leveranser. När transaktionspris i en leverantörs- punkt inte känns, uppskattas det genom hänföring till totala estimerade kostnader.

Rörlig ersättning

Vid försäljning av varor och tjänster kan kunder ibland använda sig av incitamentmodeller, som till exempel volymrabatter, för att uppnå bättre funktionallitet, utöver en avtalad kostnad.

Fakturering och er-sättning

Rörlig ersättning

När en kund avtalat om en rörlig ersättning med Sandvik, kan detta påverka intäktsinteng för det aktuella varu- eller tjänste.

Information om intäkter, kvarvarande verksamheten

| Primära
varukategorier
| SMR 1) | SRP 1) | SMM | SMT | Other operations | Koncernen totalt | SMR | SRP | SMM | SMT | Other operations | Koncernen totalt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europa | 35 665 | 1 037 | 17 751 | 8 057 | 46 | 72 556 | 7 894 | 1 578 | 17 561 | 6 678 | – | 33 711 |
| Nordamerika | 8 501 | 1 819 | 7 097 | 7 035 | 116 | 24 568 | 3 557 | 1 970 | 8 335 | 6 235 | – | 20 097 |
| Sydamerika | 2 071 | 559 | 527 | 271 | 7 | 3 435 | 2 715 | 914 | 775 | 256 | – | 4 660 |
| Afrika och Mellanöstern | 9 370 | 697 | 256 | 270 | 110 | 10 703 | 8 777 | 777 | 234 | 271 | – | 9 942 |
| Asien | 9 375 | 4 070 | 9 374 | 2 063 | 17 | 24 899 | 7 760 | 4 299 | 7 811 | 2 116 | – | 21 986 |
| Australien och Nya Zeeland | 9 123 | 373 | 269 | 59 | 7 | 10 131 | 8 917 | 777 | 260 | 810 | – | 10 764 |
| Totalt | 63 005 | 8 555 | 35 754 | 18 025 | 206 | 125 645 | 31 919 | 10 315 | 34 976 | 16 596 | – | 91 100 |

Primära varukategorier	2020	2021
Primära varukategorier
Europa	35 665	7 894
Nordamerika	8 501	3 557
Sydamerika	2 071	2 715
Afrika och Mellanöstern	9 370	8 777
Asien	9 375	7 760
Australien och Nya Zeeland	9 123	8 917
Totalt	73 905	41 849
Primära varukategorier	SMR 1)	SRP 1)
Europa	35 665	1 037
Nordamerika	8 501	1 819
Sydamerika	2 071	559
Afrika och Mellanöstern	9 370	697
Asien	9 375	4 070
Australien och Nya Zeeland	9 123	373
Totalt	73 905	8 555
Primära varukategorier	2020	2021
---	---	---
Primära varukategorier	SMR 1)	SRP 1)
Europa	35 665	1 037
Nordamerika	8 501	1 819
Sydamerika	2 071	559
Afrika och Mellanöstern	9 370	697
Asien	9 375	4 070
Australien och Nya Zeeland	9 123	373
Totalt	73 905	8 555

Primära varukategorier	2020	2021
Primära varukategorier	SMR 1)	SRP 1)
Europa	35 665	1 037
Nordamerika	8 501	1 819
Sydamerika	2 071	559
Afrika och Mellanöstern	9 370	697
Asien	9 375	4 070
Australien och Nya Zeeland	9 123	373
Totalt	73 905	8 555

Primära varukategorier	2020	2021
Primära varukategorier	SMR 1)	SRP 1)
Europa	35 665	1 037
Nordamerika	8 501	1 819
Sydamerika	2 071	559
Afrika och Mellanöstern	9 370	697
Asien	9 375	4 070
Australien och Nya Zeeland	9 123	373
Totalt	73 905	8 555

Primära varukategorier

Försäljning av varor

2020	2021
SMR 1)	SRP 1)
35 665	1 037
8 501	1 819
2 071	559
9 370	697
9 375	4 070
9 123	373
73 905	8 555

Primära varukategorier	2020	2021
Europa	35 665	7 894
Nordamerika	8 501	3 557
Sydamerika	2 071	2 715
Afrika och Mellanöstern	9 370	8 777
Asien	9 375	7 760
Australien och Nya Zeeland	9 123	8 917
Totalt	73 905	41 849

Försäljning av tjänster

2020	2021
SMR 1)	SRP 1)
35 665	1 037
8 501	1 819
2 071	559
9 370	697
9 375	4 070
9 123	373
73 905	8 555

Kostnader för att upprätthålla kundkontrakt

2020	2021
Primära varukategorier	SMR 1)
Europa	35 665
Nordamerika	8 501
Sydamerika	2 071
Afrika och Mellanöstern	9 370
Asien	9 375
Australien och Nya Zeeland	9 123
Totalt	73 905

Kostnader för att upprätthålla kundkontrakt

2020	2021
Primära varukategorier	SMR 1)
Europa	35 665
Nordamerika	8 501
Sydamerika	2 071
Afrika och Mellanöstern	9 370
Asien	9 375
Australien och Nya Zeeland	9 123
Totalt	73 905

Primära varukategorier	2020	2021
Europa	35 665	7 894
Nordamerika	8 501	3 557
Sydamerika	2 071	2 715
Afrika och Mellanöstern	9 370	8 777
Asien	9 375	7 760
Australien och Nya Zeeland	9 123	8 917
Totalt	73 905	41 849

Fakturering av orderstock

2020	2021
Orderstock	Intäktsförande
Europa	35 665
Nordamerika	8 501
Sydamerika	2 071
Afrika och Mellanöstern	9 370
Asien	9 375
Australien och Nya Zeeland	9 123
Totalt	73 905

2020	2021
Orderstock	Intäktsförande
Europa	35 665
Nordamerika	8 501
Sydamerika	2 071
Afrika och Mellanöstern	9 370
Asien	9 375
Australien och Nya Zeeland	9 123
Totalt	73 905

NOTER KONCERNEN 80 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K3 INTÄKTERNAS FÖRDELNING

REDOVISNINGSPRINCIPER

Försäljning av varor och tjänster

Intäktsinteng ska när kontrollen av en vara eller service överförs till kunden till ett belopp som speglar den vederbörliga ersättningen i utbyte mot den överförda varan eller tjänsten. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa.

Allokering av transaktionspriset

Transaktionspriset allokeras till respektive identifierat pris- objekt i en kombinerad leveranspunkt om de varor eller tjänster som ingår i kombinationen utgör distinkta leveranser. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa.

Vid försäljning av varor och tjänster kan kunder ibland använda sig av incitamentmodeller, som till exempel volymrabatter, för att uppnå bättre funktionallitet, utöver en avtalad kostnad. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa. Leverans av varor och tjänster sker när kunden får kontrollen över dessa.

Allokering av transaktionspriset

Rörlig ersättning

Allokering av transaktionspriset

KONCERNEN

Ersättningar och övriga förmåner, hänförliga till 2020 kostnadsförda under 2020, i SEK

Befattning	Fast lön	Rörlig årslön 1)	Övriga förmåner 2)	Långsiktig rörlig lön 3)	Pensionskostnader 4)
Verkställande direktör och koncernchef	-11 156 563	1) -1 870 841	-93 307	–	-7 791 313
Tidigare vd och koncernchef	-6 201 517	9) –	-18 417	–	-7 601 815
Övriga ledande befattningshavare 7)	-15 790 778 8)	-7 856 190	-17 771 411	-19 410 719	-14 199 138
Totalt	-77 960 824	-9 726 951	-17 882 435	-19 410 719	-14 199 138

1) Belopp hänförligt till 2020 och som enligt plan betalas ut 2021.
2) Avser huvudsakligen löneförmåner och tjänstebil.
3) Beloppet avser förändringar i reserveringar för 2018, 2019 och 2020 års LTI-program för medlemmarna i ledningsgruppen vid årsslutet.
4) Belopp som avser inbetalningar till pensionsplaner från företaget.

8) Ett tillfälligt löneavdrag om 10 procent från grundlönen har tillämpats på grund av covid-19-pandemin för övriga ledande befattningshavare.

Ersättningar och övriga förmåner, hänförliga till 2021, kostnadsförda under året, i SEK

Befattning	Fast lön 1)	Rörlig årslön 3)	Övriga förmåner 4)	Långsiktig rörlig lön 5)	Pensionskostnader 6)
Verkställande direktör och koncernchef	-16 303 057	-8 125 523	-143 371	-6 125 776	-7 712 157
Övriga ledande befattningshavare 7)	-17 541 591 2)	-14 205 107	-14 199 754	-16 290 627	-14 615 195
Totalt	-34 844 648	-22 330 630	-14 343 125	-22 416 403	-22 327 352

1) Stefan Widing lön under 2021 uppgick till 16 303 057 kronor efter avdrag om 10 procent från grundlönen (avstående p.g.a. grundlönen (avrådde) om 765 300 kronor på grund av covid-19-pandemin. Övriga belopp avser semesterersättning med mera. Styrelsearvoden till koncernchefen utgår ej.
2) Fasta löner hänförliga till 2021 och avgångsvederlag kostnadsförda 2021, beräknade att utbetalas 2022.
3) Belopp hänförligt till 2021 och som enligt plan betalas ut 2022.
4) Avser huvudsakligen löneförmåner och tjänstebil.
5) Beloppet avser förändringar i reserveringar för 2021 års LTI-program för verkställande direktör och koncernchef, och 2019 och 2021 års LTI-program för medlemmarna i ledningsgruppen vid årsslutet.
6) Belopp som avser inbetalningar till pensionsplaner från företaget.
7) Avser förnöjande personal under 2021: Johan Kerstell, Vanessa Eliasson, Jessika Almlöf, Åsa Thunman, Henrik Åger, Lars Bergström, Nadine Crauwels (utöver).
8) Ett tillfälligt löneavdrag om 10 procent från grundlönen har tillämpats på grund av covid-19-pandemin för övriga ledande befattningshavare.

Långsiktigt incitamentsprogram (LTI)

Aktiebaserat incitamentsprogram 2018–2021

Årsstämmorna 2018–2021 beslutade på styrelsens förslag att för respektive år införa ett prestationsaktieprogram för högst 600 ledande befattningshavare och nyckelpersonal i Sandvik- koncernen, uppdelat på fyra kategorier. För att delta krävs det, i varje enskilt program, en egen investering och programmen omfat- tar vid utdelningen totalt som mest 700 000 aktier. Samtliga deltagare i programmet har investerat i Sandvik-aktier (”investeringsaktier”), upp till till motsvarande 10 procent av den fasta årslönen före skatt vid tidpunkten för investeringen.

Prestationsaktier

I de långsiktiga incitamentsprogrammen för 2018–2021 kan Sandvik- aktierna (”prestationsaktier”) tilldelas, förutsatt att vissa prestationsmål har uppnåtts. Maximalt antal prestationsaktier som kan tilldelas för varje förvärvad investeringsaktie är beroende av vilken kategori deltagaren tillhör. Det slutliga antalet prestationsaktier som tilldelas deltagaren för varje förvärvad investeringsaktie är beroende av utvecklingen av det justerade resultatet per aktie för Sandvik-koncernen under det räkenskapsår som investeringsaktierna förvärvades, jämfört med justerat resultat per aktie för föregående års räkenskapsår. I januari 2018–2021 fastställde styrelsen vilka nivåer för justerat resultat per aktie för innevarande intjänandeår som måste uppnås för tilldelningen av ett visst antal prestationsaktier.

Prestationsresultat 2018–2021

LTI 2018: Prestationsaktier tilldelades eftersom prestationsmålen som fastställts av styrelsen uppfylldes. Det justerade resultatet per aktiekassa för räkenskapsåret 2018 uppgick till 10,58 kronor.

LTI 2019: Prestationsaktier kommer delvis att tilldelas eftersom prestationsmålen som fastställts av styrelsen uppfylldes till viss del. Det justerade resultatet per aktie för räkenskapsåret 2019 uppgick till 11,20 kronor.

LTI 2020: Inga prestationsaktier kommer att tilldelas då presta- tionsmålen som fastställts av styrelsen inte uppfylldes. Det juste- rade resultatet per aktie för räkenskapsåret 2020 uppgick till 8,74 kronor. Det innebär att inga prestationsaktier kommer att tilldelas under LTI 2020.

LTI 2021: Prestationsaktier kommer att tilldelas eftersom presta- tionsmålen som fastställts av styrelsen uppfylldes. Det justerade resultatet per aktie för räkenskapsåret 2021 uppgick till 11,07 kronor.

För verkställande direktören och övriga medlemmar i koncern- ledningen per den 31 december 2021 motsvarar antalet tilldelade prestationsaktier i 2018–2021 års LTI-program antalet utestående prestationsaktier vid årets slut. Tilldelningen av prestationsaktier för pågående program förut sätter en fortlöpande anställning samt att samtliga inves- teringsaktier behålls under tre års tid räknat från förvärvet av investeringsaktierna.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Aktierelaterade ersättningar

Aktierelaterade ersättningar avser ersättningar till anställda i enlighet med aktiesparprogrammen. Kostnaderna för prestationsaktier för personal kostnads- förs som en personalkostnad (exklusive sociala avgifter) över intjänande perioden och redovisas direkt mot eget kapital. Det redovisade beloppet justeras löpande under varje programs intjänande period. Sociala avgifter kostnadsförs under varje pro- grams intjänande period baserat på värdeförändringen för medar- betarnas prestationsaktier. Aktieprogrammen ger prestationsrätter till aktier under samma förutsättningar och om vissa mål för rörelsens lönsamhet uppnås. Det belopp som redovisas som en kostnad justeras för att åter- spegla det verkliga antalet intjänanderätter.# Antaganden för aktiebaserade ersättningsprogram

Förverkade aktier

För att fullgöra Sandviks åtaganden i enlighet med aktiesparprogrammet har förtecknet ingått ett aktieswap-avtal med en finansiell institution. Enligt avtalet tar den finansiella institutionen på sig sina finansiella institutionens åtaganden att till deltagare i programmet leverera Sandvik-aktier när leveranstidpunkten infaller enligt villkoren för programmet. Det verkliga värdet på Sandvik-aktien vid ingåendet av swap-avtalet redovisas som en minskning av eget kapital i enlighet med IAS 32. Sociala avgifter för aktierelaterade ersättningar åt medarbetare regleras under de redovisningsperioder då tjänsterna tillhandahålls. Avgifterna baseras på verkligt värde för optionerna på balansdagen. Verkligt värde beräknas på samma sätt som när optionerna tilldelades.

	2018	2019	2020	2021
Utestående vid årets början	14,564	29,741	–	–
Tilldelade under perioden	–	–	–	16,923
Utfallna under året	–	–	–	–
Förverkade under året	1,271	7,912	–	–
Överförda under året	1,538	1,538	–	–
Utestående vid årets slut	17,045	30,791	–	16,923
Teoretiskt värde vid tilldelning enligt Black-Scholes, SEK	143.54	162.29	158.73	202.70

Antaganden

Antaganden	LTI 2018 (per utfärdandedatum)	LTI 2019 (per utfärdandedatum)	LTI 2020 (per utfärdandedatum)	LTI 2021 (per utfärdandedatum)
Aktiekurs, SEK	157.70	156.33	175.58	219.70
Aktuellt värde för prognosticerade framtida utdelningar, SEK 1)	12.70	14.81	18.98	19.53
Riskfri ränta, %	-0.41	-0.57	-0.31	-0.22

1) Baserat på analytikers sammantagna förväntningar avseende treårsperiod.

	2018	2019	2020	2021
Utestående vid årets början	29,727	26,344	–	–
Tilldelade under perioden	–	–	–	10,390
Utfallna under året	28,514	–	–	–
Förverkade under året	6,654	6,290	–	1,931
Utestående vid årets slut	–	26,344	–	10,318
Teoretiskt värde vid tilldelning enligt Black-Scholes, SEK	143.54	162.29	158.73	202.70

Kostnader för programmen

Under året har följande IFRS2-avsättningar gjorts:

För 2019 års LTI avsattes 17.5 miljoner kronor (exklusive sociala avgifter), varav 1.3 miljoner kronor till övriga ledande befattningshavare. Verkställande direktör och koncernchef deltog inte. För 2020 års LTI gjordes inga avsättningar enligt IFRS2 under 2021 eftersom de prestationsmål som styrelsen ställt upp inte uppfyllts.

För 2021 års LTI sattes 71.5 miljoner kronor (exklusive sociala avgifter) av, varav 1.9 miljoner kronor till verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare.

Berednings- och beslutsprocess

Frågor om ersättning till koncernledningen bereds av styrelsens ersättningsutskott. Utskottet har sammanträtt vid tre tillfällen under året. Frågor som har avhandlats är fördelningen mellan fast och rörlig lön, omfattningen av eventuella löneökningar och det långsiktiga rörliga incitamentsprogrammet. Styrelsen diskuterade ersättningsutskottets förslag och har fattat beslut med ledning av utskottets förslag. Baserat på ersättningsutskottets förslag beslutade styrelsen om koncernchefens ersättning för 2021. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av koncernchefen efter samråd med ersättningsutskottet. Ersättningsutskottets arbete har utförts med stöd av expertis i fråga om ersättningsnivåer och strukturer. För upplysning om ersättningsutskottets sammansättning se bolagsstyrningsrapporten.

K5 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORER

Arvoden och ersättningar till koncernens revisorer har uppgått till:

	2020	2021
PwC
Revisionsarvode	-83	-78
Andra revisionstjänster än revisionsuppdraget	–	-2
Skatterådgivning	-6	-10
Övriga tjänster	-22	-31
Totalt	-111	-121
Övriga revisionsbyråer
Revisionsarvode	-10	-11
Andra revisionstjänster än revisionsuppdraget	–	-3
Skatterådgivning	-37	-17
Övriga tjänster	-48	-39
Totalt	-95	-70

Med revision avses lagstadgad revision av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Skatterådgivning avser tjänster inom skatteområdet. Övriga tjänster avser i allt väsentligt rådgivning inom revisionsnära områden som övrig försäkran, redovisning samt biträde med granskning i samband med förvärv.

K6 FORSKNING OCH UTVECKLING

	2020	2021
Utgifter för Forskning och utveckling	-3 871	-4 277
Kvalitetssäkring	-445	-406
Totalt	-4 316	-4 683
varav kostnadsfört totalt	-4 089	-4 395
varav kostnadsfördelade forskning och ut-veckling	-3 682	-4 013

REDOVISNINGSPRINCIPER

Forskning och utveckling

Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny vetenskaplig eller teknisk kunskap redovisas som kostnader vartefter de uppkommer. Utgifter för utveckling där forskningsresultat eller annan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i balansräkningen om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resurser för att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Det redovisade värdet inkluderar direkt hänförbara kostnader, till exempel för material och tjänster, ersättningar till medarbetare, registrering av immateriella rättigheter och avskrivningar av patent och licenser. Övriga kostnader för utveckling, redovisas i årets resultat som kostnad när de uppkommer. Kostnader redovisade i balansräkningen för upptagande till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. För ytterligare redovisningsprinciper avseende forskning och utveckling, se avsnittet immateriella tillgångar not K13.

K7 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

Övriga rörelseintäkter uppgick till 1 104 miljoner kronor (473). I beloppet ingår till största delen vinst från försäljning av mark, byggnader och uthyrda anläggningstillgångar med 237 miljoner kronor och vinst från avyttring av verksamhet med 202 miljoner kronor. För 2020 ingår till största delen realiserat resultat på säkrings-instrument med 169 miljoner kronor samt valutakursvinster på 96 miljoner kronor.

K8 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelsekostnader uppgick till -1 225 miljoner kronor (-1 858). I det ingår till största delen externa fusions- och förvärvskostnader med -467 miljoner kronor och valutakursförluster på -354 miljoner kronor. För 2020 ingår till största delen valutakursförluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär med -360 miljoner kronor, nedskrivning av goodwill med -304 miljoner kronor samt andra poster som innehåller valutakomponent med -784 miljoner kronor.

K9 RÖRELSENS KOSTNADER

Övriga kostnader avser främst inköp av tjänster och förbrukningsmaterial.

K10 FINANSNETTO

	2020	2021
Ränteintäkter
Andra placeringar inklusive derivat
Netto värdeförändringar vid omvärdering av finansiella tillgångar/skulder	195	348
Vinst vid avyttring av finansiella tillgångar	599	174
Andra finansiella intäkter	30	37
Finansiella intäkter	824	559
Räntekostnader
Andra placeringar inklusive derivat
Netto värdeförändringar vid omvärdering av finansiella tillgångar/skulder	-10	-33
Valutakursförsämringar	-5	-33
Andra finansiella kostnader	-96	-60
Finansiella kostnader	-111	-126
Finansnetto	713	433

Ränteintäkter och räntekostnader för de finansiella tillgångar/skulder som inte värderats till verkligt värde via resultaträkningen uppgår till -924 miljoner kronor (-999). Ingående effektivitet i kassa-flödessäkringarna har påverkat årets resultat (0). För vidare information om värderingsprinciper för finansiella instrument, se not K28.

	2020	2021
Kostnad för varor och material	-31 902	-34 550
Ersättning till anställda	-26 604	-27 537
Avskrivningar	-6 051	-6 195
Nedskrivningar av lager	-270	-300
Nedskrivningar och återföring av nedskrivningar av anläggnings-tillgångar	-450	56
Nedskrivningar av osäkra kundfordringar	-102	-91
Övriga kostnader	-16 658	-12 821
Totalt	-81 550	-81 496

NOTER KONCERNEN 84 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K11 INKOMSTSKATT

Redovisat i resultaträkningen

	2020	2021
Årets skattekostnad
Periodens aktuella skatt	-3 373	-4 356
Justering av skatt hänförlig till tidigare år	190	574
Total aktuell skattekostnad	-3 183	-3 782
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader och underskottsavdrag	666	-185
Total redovisad skattekostnad	-2 517	-3 967

För kvarvarande verksamhet redovisade koncernen en skattekostnad för året om 3 967 miljoner kronor (2 517) eller 21,5 procent (21,5) av resultatet efter finansnetto.

Avstämning av verklig skatt

Koncernens vägda genomsnittliga skattesats för kvarvarande verk-samhet, beräknad enligt lagstadgad skattesats i respektive land, är 23,5 procent (21,9). Skattesatsen i Sverige är 20,6 procent (21,4).# Avstämning mellan koncernens vägda genomsnittliga skatt, baserad på respektive lands skattesats, och koncernens verkliga skatt

MSEK	%	MSEK	%
Resultat efter finansiella poster	11 270	18	460
Vägd genomsnittlig skatt baserad på respektive lands skattesats	-2 469	-21,9	-4 331
Sk t t e f r a n
Ej avdragsgilla kostnader	-231	-2,0	-98
Ej skattepliktiga intäkter	48	0,4	126
Justeringar avseende tidigare år	190	1,7	574
E f t e r u n d e r s k o t t a v d r a g , netto	-20	-0,2	-157
Övrigt	-35	-0,3	-81
Total redovisad verklig skatt	-2 517	-21,5	-4 857

Skatteposter hänförliga till övrigt totalresultat

	Före skatt	Skatt	Efter skatt	Före skatt	Skatt	Efter skatt
Aktuella vinster/förluster hänförliga till fonder bestående pension	-1 146	225	-921	2 492	-501	1 991
B r e t t o p f o r d r i n g a r	-4 754	–	-4 754	3 846	–	3 846
B r e t t o f ö r f a r i n g a r i v e r k l i g t v ä r d e p å k a s s a f ö r s ä k r i n g a r	28	-8	20	48	-11	37
Övrigt totalresultat	-5 872	217	-5 655	6 385	-512	5 873

Redovisat i balansräkningen

Uppskjuten skattefordran/skatteskuld för uppskjuten skatt

Den i balansräkningen angivna fordran och skulden för uppskjuten skatt är hänförlig till följande tillgångar och skulder.

	Uppskjuten skatte fordran	Uppskjuten skatteskuld	Netto	Uppskjuten skatte fordran	Uppskjuten skatteskuld	Netto
Immateriella anläggningstillgångar	197	-1 445	-1 248	49	-2 263	-2 214
Materiella anläggningstillgångar	200	-1 475	-1 275	251	-1 534	-1 283
Finansiella anläggningstillgångar	173	-129	44	104	-309	-205
Lager	853	-52	801	1 163	-94	1 069
Fordringar	122	-91	31	177	-197	-20
Räntebärande skulder 1)	1 851	-6	1 845	1 717	-101	1 616
Icke räntebärande skulder 2)	1 446	-28	1 418	1 312	-31	1 281
Övrigt	17	–	17	4	–	4
Underskottsavdrag	386	–	386	222	–	222
Outnyttjade ränteavdrag	20	–	20	–	–	–
Totalt	5 265	-3 227	2 039	4 999	-4 529	470
Kvittning inom bolag	-1 167	1 167	–	-1 541	1 541	–
Total uppskjuten skattefordran/skatteskuld för uppskjuten skatt	4 098	-2 059	2 039	3 458	-2 988	470

1) Främst hänförligt till pensioner.
2) Främst hänförligt till avsättningar.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella kostnader består av räntekostnader på lån, ränteintäk- ter och räntekostnader på ränteswappar som nettoredovisas som r ä n t e k o s t n a d. K r e d i t f ö r f r u s t a n d e p å f i n a n s i e l l a t i l l g å n d e n g å r r e d o v i s a s i årets resultat, liksom valutakursvinster och valutakursförluster hänförliga till säkringsinstrument.

---

§ NOTER KONCERNEN 85 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK K10, fortsättning

Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag

	2020	2021
Ingående balans, netto	1 498	2 039
Redovisat i resultaträkningen	666	-185
F ö r v ä r v / a v y t t r i n d a n	-202	-863
Redovisat i övrigt totalresultat	217	-512
B r e t t o p f o r d r i n g a r	-136	-9
O p p l å s s i n g a r	-4	–
Utgående balans, netto	2 039	470

F ö r u t o m u p p s k j u t e n s k a t t e f o r d r a n / s k a t t e s k u l d h a r S a n d v i k följande skulder och fordringar avseende inkomstskatt:

	2020	2021
Skatteskulder	-2 695	-2 820
Skattefordran	676	1 158
Skatteskuld/skattefordran, netto	-2 019	-1 662

REDOVISNINGSPRINCIPER

Inkomstskatt

Total inkomstskatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då en underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat. I dessa fall redovisas till- h ö r a n d e s k a t t e e f t e r a v d r a g i övrigt totalresultat.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas under inne- varande år, med tillämpning av de skattesatser som fastställts per balansdagen, samt justering av skatt avseende tidigare år. Aktuella skatteskulder kvittas mot aktuella skattefordringar, och uppskjutna skattefordringar kvittas mot uppskjutna skatteskulder när företaget har en laglig rätt att kvitta dessa poster mot varandra och dessutom avser att göra så.

Uppskjuten skatt redovisas baserat på temporära skillnader mel- lan redovisade värden på tillgångar och skulder för redovisningsän- damål respektive skattehänseende. Uppskjuten skatt beräknas till nominellt värde, baserat på hur underliggande värden på tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Beräkningen görs med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas.

---

§ VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Inkomstskatt

Betydande bedömningar görs för att bestämma såväl aktuella som uppskjutna skatteskulder och skattetillgångar, inte minst vad gäller värdet av uppskjutna skattetillgångar. Det verkliga resultatet kan avvika från dessa bedömningar bland a n n a t p å g r u n d a v f ö r ä n d r a t f r a m t i d a a f ö r s k l i p n i n g a r , f ö r ä n d r a d e s k a t t e - regler eller utfallet av myndigheters eller skattedomstolars ännu ej slutförda granskning av avgivna deklarationer. Avsättningar för pågående tvister och övriga osäkerheter uppgår till 893 miljoner kronor (1 267) och är baserad på ledningens bästa bedömning av resultatet.

---

K12 RESULTAT PER AKTIE

Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK

	Före utspädning	Efter utspädning
	2020	2021
Resultat per aktie, koncernen totalt	6,96	11,53
Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet	6,99	11,54

Beräkningen av de täljare och nämnare som använts i ovanstående beräkningar av resultat per aktie anges nedan.

Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK

	2020	2021
Årets resultat, koncernen totalt	8 735	14 461
B r e t t o r e s u l t a t , k v a r v a r a n d e ö v e r s k a p a n d e h e t	8 767	14 470

Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier, i tusental

	2020	2021
**T o t a l t a n t a l s t a m a k t i e r 1 j a n u a r i **	1 254 386	1 254 386
V ä g d g e n o m s n i t t l i g t a n t a l u t e s t å e n d e stamaktier under året, före utspädning	1 254 386	1 254 386
E f t e r a k t i e p r o t i o n e r a	1 677	1 425
V ä g d g e n o m s n i t t l i g t a n t a l u t e s t å e n d e s t a m a k t i e r u n d e r å r e t , e f t e r u t s p ä d n i n g	1 256 063	1 255 811

Resultat per aktie efter utspädning avser aktiebaserat långsiktigt incitamentsprogram för 2018, 2019 och 2021. För 2020 års pro- gram tilldelades inga prestationsaktier, eftersom de prestationsmål som styrelsen ställt upp inte uppfyllts. För ytterligare information om de långsiktiga incitamentsprogrammen se not K4.

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i kon- cernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Resultat per aktie beräknas för både koncernen totalt och för kvarvarande verksamhet. Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras d e t g e n o m s n i t t l i g a a n t a l e t a k t i e r f ö r a t t t a h a n s y n t i l l e f t e r a v utspädande potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder hänför sig till program för aktierelaterade ersättningar utgivna till anställda. Alla LTI-program inom Sandvik är prestations- b a s e r a d e o c h a n s e s p o t e n t i e l l t g e r u t s p å f n i n g s e f t e r k a n t. U t s p ä d n i n g uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen och ökar ju större skillnaden är.

---

§ Ej redovisade uppskjutna skattefordringar

Koncernen har ytterligare underskottsavdrag på 3 526 miljoner kro- nor (2 195). Större delen av förändringen under 2021 är hänförlig till förfallna underskottsavdrag i Kina samt omvärderade underskotts- avdrag i Luxemburg och Österrike. Ingen uppskjuten skattefordran är redovisad för dessa underskottsavdrag.

Förfallodatum avseende underskottsavdragen infaller enligt följande:

År	MSEK
2022	51
2023	14
2024	–
2025	25
2026	485
Förfaller ej	2 951
Totalt	3 526

Hänförliga uppskjutna skattefordringar har ej värderats för dessa poster eftersom det bedöms osannolikt att underskottsavdragen kommer att kunna utnyttjas under överskådlig framtid. Det skattemäs- siga värdet av ej aktiverade underskottsavdrag uppgår till 968 miljoner kronor (639).

NOTER KONCERNEN 86 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K11, fortsättning

K13 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Internt upparbetade immateriella tillgångar		Förvärvade immateriella tillgångar		Totalt
	Akti- verade utgifter för FoU	Pro- gram- varor	Patent och, licenser	Övrigt	Summa
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 j a n u a r i 2 0 2 0	704 318	257	163	705 538	78
N y a n s k a f f n i n g a r	175	222	9	0	406
F ö r ä n d r i n g a v r u ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-76	-192	-9	-1	-279
O p p l å s s i n g a r	0	-51	11	–	-40
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	597	-23	-13	-13	-135
D e c e m b e r 2 0 2 0	704 117	255	147	705 403	492
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704 117	255	147	705 403	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704 117	255	147	705 403	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
N y a n s k a f f n i n g a r	180	229	10	7	426
F ö r ä n d r i n g a v r ö r e l s e	–	–	–	–	–
A v s k r i v n i n g a r o c h u t r a n g i n g a r	-199	-91	2	0	-288
O p p l å s s i n g a r	–	-11	-6	-7	-24
B r e t t o a n s k r i v n i n g a r p å a n s k a f f n i n g a r	52	-36	12	1	29
D e c e m b e r 2 0 2 1	704 143	114	153	705 404	191
R e d o v i s a d e v ä r d e	314	D e c e m b e r 2 0 2 0	925	1 414	112
A n s k u l d a n s ä t t n i n g s v ä r d e 1 januari 2021	704	255	147	705	492
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350
273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350 273 159 7 744 621 1 399 1 434 2 264 22 21 11 1120 10 1020 40 450 30 350

Consolidated income statement

Accumulated amortization, depreciation and impairment losses

2020 2021
| | | |
| :------------------------------------------------------------ | :---- | :---- |
| Costs for sold goods, raw materials | -123 | -320 |
| Shareholding cost | -39 | -170 |
| Administrative costs | -555 | -280 |
| Depreciation and impairment of tangible assets | -375 | -270 |
| Total | -1,092 | -1,040 |
| Amortization/depreciation of amortization per share | | |
| | 2020 | 2021 |
| Costs for sold goods, raw materials | -1 | 0 |
| Administrative costs | -1 | -1 |
| Depreciation and impairment of tangible assets | -91 | -61 |
| Reversal of depreciation | -307 | 0 |
| Total | -399 | -62 |
| Amortization of intangible assets | | |
| Intangible assets consist of and indicate upon | | |
| amortization period have passed for amortization | | |
| amortization period have passed for amortization of | | |
| sales or for the sale of | | |
| receivables have become net. Test results in amortization per | | |
| SEK 15 million (395) | | |

NOTES TO THE GROUP ACCOUNTS

27 ACQUISITION

Amortisation

Goodwill
Goodwill is recognized at an amount that represents the consideration for the acquisition of goodwill and any directly attributable future costs, if any. Goodwill is tested for impairment annually. Goodwill for each acquisition unit is tested at least annually for impairment losses within the scope of the goodwill.

Goodwill is amortised until the end of the useful life. The recognised value of the amortisation of goodwill is not amortised. Goodwill is recognised at the consideration for the difference in value.

Amortisation of intangible assets

Amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets. The amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets or when they are sold or for the sale of receivables have become net. Amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets or when they are sold or for the sale of receivables have become net. Amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets or when they are sold or for the sale of receivables have become net. Amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets or when they are sold or for the sale of receivables have become net.

The recognised value of the amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets or when they are sold or for the sale of receivables have become net.

The recognised value of the amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over the useful life of the intangible assets or when they are sold or for the sale of receivables have become net.

The recognised value of the amortisation of intangible assets is recognised in the income statement over# K16 NOTER KONCERNEN

PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Depreciation of property, plant and equipment is recognized in the income statement. The depreciation periods are based on the estimated useful life of the assets.

The useful life is primarily based on the remaining useful life of the asset. The useful life is typically between 10 and 50 years.

Depreciation is recognized based on the straight-line method. The annual depreciation charges are based on the estimated useful life of the assets.

The useful life is recognized in the income statement as an item of depreciation. This is based on the estimated useful life of the assets, which is recognized as depreciation.

For financial statement purposes, the acquired tangible fixed assets are recognised as an asset in the balance sheet.

The useful life is recognised in the income statement and is based on the estimated useful life of the assets.

The useful life is recognized in the income statement and is based on the estimated useful life of the assets.

The useful life is recognised in the income statement and is based on the estimated useful life of the assets.

The useful life is recognised in the income statement and is based# SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER KONCERNEN 91

LEASING

Leasing där Sandvik är leasetagare

Byggnader och mark	Maskiner	Hyresmaskiner	Inventarier	Pågående nybyggnationer	Totalt
					996
					
			996		–
		-550			
–	-2	617		0	
0	0	–			-6
-126	0	-1	–	-133	
	-91	-69	9	–	-234
	519		562		–
3	464		301	971	
	–				
		–		
					–
					
			Byggnader och mark	Maskiner	Hyres- maski- ner
Inventarier	Pågående ny- anläggningar	Totalt
					990
			106	327	1
329			6	9	
Förvärv av rörelse				522	
-207	-105	-202	-513		2
0	2	4			9
36	195				1
172	6	121			
159		1	632		613
126				0	-3
0	-3			-102	-193
-473		2	0	2	4
		9	36	195	
		1	172	6	121
			159		1
632		613	126		
	0	-3	0	-3	
	-97	-222		-5	-26
22			53	5	20
		1	463		631
				221	
	Byggnader och mark	Maskiner	Inventarier	
					
			227	753	
			-10	11	215
Förvärv av rörelse	26	0	0	26	
-197	-51	-107	-355		2
	56	3			
-60	-257			345	
				103	
966			127	320	
	0		0	5	
-3	0	0	-3		
	-97	-222		-5	-26
22					-31
-92			159		
					

Kostnadsfördelning

Kostnader för sålda varor och tjänster	2020	2021
Kostnad för sålda varor och tjänster	-300	
Försäljningskostnader	-355	-362
Administrationskostnader	-255	
Försörjnings- och utvecklingskostnader	-79	
Totalt		

Ner skrivning/återföring av ned skrivningar per kostnadsslag i resultaträkningen

Kostnad för sålda varor och tjänster	2020	2021
Kostnad för sålda varor och tjänster	3	0
Försäljningskostnader		2
Totalt	-1	2

Kostnadsfördelning belopp

	2020	2021
		
		
	2020	2021
Kostnad för sålda varor och tjänster	3	0
Försäljningskostnader		2
Totalt	-1	2

	
	2020	2021
		
		
		
		
		
		
		
		

Den totala utbetalningen för leasing under året:  -1 230.

NOTER KONCERNEN 92

Sandvik börjar skriva av sina nyttanvända poster från kontraktet startdatum, och om väljer den avsavnings tid som är kortast av den ekonomiska livslängden eller hyresperioden.

Vid leasing kontraktet börjar utgör leasing skulderna av nuvärde av framtida betalningar. Leasing skuldernas värde uppfattas som bindande enligt avtalets garanti, upptioner på inlösen, samt ofta räntan. För betningarna verksälls fördelarna på avtalets löptid och upptior på inlösen samt ofta räntan.

Sandvik som leasetagare

För Sandvik är leasetagare klara över att antingen opererande leasing eller finnasiel leasing. Det är substansen av avtalet som avgör huruvida avtalet ska klassificeras som opererande leasing.

Avtal som inte påverkar beträffande kostnadsslaget i resultaträkningen gäller för kontraktet såsom Sandvik har ingått, snarare än ett annat upplägg. Försäljningsnetto som enligt IFRS 16 Intekter från avtal:

Finansiell leasing innebefattar att ett avtal reds som ett för förhands till ett värde av nettoinvestering i leasingen. Sandvik tillhandahåller finansierings service över huvudskigen kunder. Därav att identifierar alla risker och även möjligheter avsevär den underliggande tillgången till leasingen.

Sandvik som leasetagare

När Sandvik är leasetagare utvärderar man alla nya avtal för att se om de innehåller leasing komponenter. Avgörande för om leasing komponenter ska klassificeras som en leasing är om det finns en leasing kontrakt med en leverantör.

Sandvik har valt att tillämpa tvåårsregeln i avtal:

Sandvik har beslutat att tillämpa den årliga utbetalningen av tills löptiden. Korttidsavtal och avtal med låga värden.

Sandvik har gjort sitt val för att tillämpa detta i framtida avtal. Enligt IFRS 15 tillämpas det slutdetaljer som tillämpliga i uppsägnings underlaget för att det är möjligt att lära eller också regler ge besittningen.

Sandvik har gjort sitt val att separat av aktivera leasingkomponenter så som en hänvisning till det finansiella räntan.

Nyttanvändandet tilllöpning

I koncernredovisningen redovisas leasing kontrakt med Sandvik som leasetagare som nyttanvändandetillöpning och även på den finansiell leasing.

Nedskrivning/återföring av nedskrivning

Nedskrivning och återföring av nedskrivning tillämpas på nyttanvändandetillöpning för det detaljer som framgår av not K15.

Sandvik som leasetagare utvärderar alla nya avtal för att se om de innehåller leasing komponenter. Avgörande för om leasing komponenter ska klassificeras som en leasing är om det finns en leasing kontrakt med en leverantör.

Om avtal inte påverkar beträffande kostnadsslaget i resultaträkningen gäller för kontraktet såsom Sandvik har ingått, snarare än ett annat upplägg. Försörjningsnetto som enligt IFRS 15 Intekter från avtal.

Finansiell leasing

Finansiell leasing innebefattar ett avtal reds som ett för förhand till ett värde av nettoinvestering i leasingen. Sandvik tillhandahåller finansierings service över huvudskigen kunder. Därav att identifierar alla risker och även möjligheter avsevär den underliggande tillgången till leasingen.

Sandvik som leasetagare utvärderar alla nya avtal för att se om de innehåller leasing komponenter. Avgörande för om leasing komponenter ska klassificeras som en leasing är om det finns en leasing kontrakt med en leverantör.

Avtal som inte påverkar beträffande kostnadsslaget i resultaträkningen gäller för kontraktet såsom Sandvik har ingått, snarare än ett annat upplägg.

Maskiner för uthyrning

Inom koncernens anläggnings tillgår in i kontens anläggnings fördelare upp till 9 miljoner kronor (983). Arvs avsavnings uppgår till 549 miljoner kronor (553).

Vinst på avträde till löpande leasing kontrakt uppgår till 9 miljoner kronor (9).

Sandvik som leasegivare

Koncernen innehar finansiell leasing avtal som utgör utgång uppgår till 7 225 miljoner kronor (3 751). Finansiell intäkter uppgår till 190 miljoner kronor (180).

Rörliga avgifter i resultat räknas till tjänsterna samt med ens garanterade restvärden så som ansees ansvarsfrisk. Alla kunder erhåller ett kredit betyg från Sandvik policys också möjlighet att hantera risker i avtalen.

Sandvik som leasetagare

Sandvik har valt att tillämpa tvåårsregeln i avtal:

Sandvik har beslutat att tillämpa den årliga utbetalningen av tills löptiden. Korttidsavtal och avtal med låga värden.

Sandvik har gjort sitt val att separat av aktivera leasingkomponenter så som en hänvisning till det finansiella räntan.

Sandvik som leasetagare

När ett nytt leasingavtal bedöms av Sandvik som leasetagare som omfattar den ekonomiska värdena. Avgörande för om leasing komponenter ska klassificeras som en leasing är om det finns en leasing kontrakt med en leverantör.

Sandvik har valt att tillämpa den årliga utbetalningen av tills löptiden. Korttidsavtal och avtal med låga värden.

Sandvik har valt att separat av aktivera leasingkomponenter så som en hänvisning till det finansiella räntan.

Sandvik som leasegivare

Koncernen innehar finansiell leasing avtal som utgör utgång uppgår till 7 225 miljoner kronor (3 751). Finansiell intäkter uppgår till 190 miljoner kronor (180).

Rörliga avgifter i resultat räknas till tjänsterna samt med ens garanterade restvärden så som ansees ansvarsfrisk. Alla kunder erhåller ett kredit betyg från Sandvik policys också möjlighet att hantera risker i avtalen.

Sandvik har valt att tillämpa den årliga utbetalningen av tills löptiden. Korttidsavtal och avtal med låga värden.

Kostnad/intäkt

Kontrakt som har ingåtts men som ännu ej påbörjas uppgår till 18 miljarder kronor (111). För leasing skulderna förfaller utstrutkur, se Not K22.

Sandvik som leasegivare

Sandvik som leasetagare

När ett nytt leasingavtal bedöms av Sandvik som leasetagare som omfattar den ekonomiska värdena. Avgörande för om leasing komponenter ska klassificeras som en leasing är om det finns en leasing kontrakt med en leverantör.

Kostnad/intäkt

Kontrakt som har ingåtts men som ännu ej påbörjas uppgår till 18 miljarder kronor (111). För leasing skulderna förfaller utstrutkur, se Not K22.

Kontcernen innehar finansiell leasing avtal som utgör utgång uppgår till 7 225 miljoner kronor (3 751). Finansiell intäkter uppgår till 190 miljoner kronor (180).

Löptidsanalys för fordringar av leasingavgifter

	Finansiell leasing	Operationell leasing
2022	2 335	275
2023	1 070	137
2024	200	22
2025	100	19
2026	50	19
2027 eller senare	19	19
Totalt	4 237	491

Total utorterade leasingavgifter

I kostnader för sålda varor för koncernen ingår nedskrivningar av varulager på MSEK 300 (271). Ingå väsentliga återföringar av tidigare gjorda nedskrivningar har gjorts under 2021 eller 2020.

§ K16.1 ANDELAR I INTRESSEBOLAG OCH JOINT VENTURE

	2020	2021
Ackumulerade kapitalanläggningar	292	595
Redovisat värde vid årets början	292	595
Förvärv	1	41
Årets andel i intressebolags resultat	-7	-71
Mottagna utdelningar	-1	-1
Årets andel i intressebolags rörelser	-71	51
Redovisat värde vid årets slut	205	595

Avskrivningar

Intressebefattar och joint venture redovisas med en på månader efter-
släpning med undantag för Béand IT Spå som är redovisas med ett kvar-
tals eftersläpning och även Etec Elco som i rapporteras årliga
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar and joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar and joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund of intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund af intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporteras årliga på grund av intressebefattar och joint venture
i rapporter# K22 Avsättningar till pensioner och andra långfristiga ersättningar

Sandvik tillhandahåller pensionslösningar i egen regi samt deltar på annat sätt i ett antal förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner och andra planer avseende långfristiga ersättningar till anställda runt om i världen. Pensionsplanerna är strukturerade i enlighet med lokala regler och lokal praxis. De för koncernen väsentligaste förmånsbestämda pensionsplanerna beskrivs nedan.

Sverige

Den svenska pensionsplanen är fonderad i en stiftelse, pensionen baseras på slutlönen och är delvis stängd för nya inträden i den meningen att endast nya anställda födda före 1979 har möjlighet att inträda i planen. Anställda som är födda efter 1979 ingår i en avgiftsbestämd plan. Det finns ingen fonderingskrav för den förmånsbestämda planen. Pensionsutbetalningar till pensionärer görs direkt från Sandvik. De totala tillgångarna i denna stiftelse uppgick till 3 624 miljoner kronor (3 101) vilket var 136 miljoner kronor (271) högre än kapitalvärdet av de motsvarande pensionsåtagandena för hela stiftelsen.

Åtaganden för familjepension tryggas genom försäkring i Alecta, detta åtagande är förmånsbestämt. Bolaget har dock inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa dessa åtaganden som en förmånsbestämd plan, utan dessa redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Vid utgången av 2021 redovisade Alecta ett överskott i planen på preliminärt 172 procent (148). Koncernens andel av Alectas totala sparpremier uppgår till 0,3 procent, koncernens andel av totalt aktiva försäkrade uppgår till 0,5 procent. Premier som ska betalas till Alecta under 2022 uppskattas till 36 miljoner kronor (52).

Koncernens ömsesidiga åtagande med kreditförsäkringsbolaget PRI Pensionsgaranti i Sverige klassificeras som ansvarsförbindelse och uppgår till 71 miljoner kronor (64). Detta ömsesidiga åtagande kan endast tas i anspråk om PRI Pensionsgaranti konsumerat alla sina tillgångar och uppgår till maximalt 2 procent av koncernens pensionsåtaganden i Sverige.

Storbritannien

Den huvudsakliga pensionsplanen i Storbritannien är fonderad i en stiftelse, den är stängd för nya inträden och pensionen baseras på slutlönen. Fonderingsnivån omvärderas vart tredje år, och om denna värdering indikerar ett behov av att öka fonderingen så tillskjuter bolaget pengar till planen över en viss tid. Planen styrs av styrelsemedlemmar som fattar investeringsbeslut efter att ha konsulterat med bolaget. Sandvik och Trustees har som en del av den aktuariella värderingen kommit överens om en plan för att täcka underskott och nyintjäning av pensioner. Pensionsutbetalningar till pensionärer görs från planen. Majoriteten av förmånsbestämda planer stängdes för framtida intjäning per 31 augusti 2021 och ersattes av avgiftsbestämda pensionsplaner.

USA

Det finns ett antal pensionsplaner i USA, inkluderande åtagande för sjukvårdsförmåner. Den största pensionsplanen täcker 92 procent av det totala åtagandet i USA. Pensionen baseras på slutlönen och är stängd för nya inträden. Fonderingsnivån omvärderas varje år med ett mål att återställa fonderingsnivån över sju års tid. Pensionsutbetalningar till pensionärer görs främst från planen. De som är berättigade till pensionsplanen är också berättigade till sjukplanen vid pensionering. Sjukvårdsplanen ger ett belopp för varje tjänsteår baserat på den ålder då personen går i pension. Majoriteten av förmånsbestämda planer stängdes för framtida intjäning per 30 juni 2021 och ersattes av avgiftsbestämda pensionsplaner.

Finland

I Finland har Sandvik en förmånsbestämd pensionsplan som är fonderad i en stiftelse. Förmånerna som omfattas är ålderspension och invaliditetspension. Utöver förmånerna som företaget garanterar, finns även en komponent i pensionen som är avgiftsbestämd. Pensionsutbetalningar till pensionärer görs från planen.

Tyskland

I Tyskland har Sandvik förmånsbestämda pensionsplaner. För ett antal år sedan bildade Sandvik en stiftelse, en så kallad Contractual Trust Agreement, som omfattar nuvarande anställda inom merparten av Sandviks tyska bolag. Pensionsåtaganden för pensionärer och fribrevshavare är fortfarande ofonderade. Pensionen baseras på slutlönen och andra parametrar, det finns ingen fonderingskrav och det är ett krav på de anställda i planen att tillskjuta en viss procent av lönen till planen. Pensionsutbetalningar till pensionärer görs främst från bolaget.

Övriga

Övriga länder med materiella förmånsbestämda pensionsplaner är Kanada, Japan och Österikke.

K22 AVSÄTTNINGAR TILL PENSIONER OCH ANDRA LÅNGFRISTIGA ERSÄTTNINGAR

	2020	2021
Nuvärdet av fonderade och ofonderade pensionsåtaganden
Ingående balans 1 januari	31 845	33 038
Kostnad för nyintjänande	728	611
Kostnader för tjänstgöring under tidigare år	–	-357
Regleringar	0	-2
Räntekostnad	632	539
Inbetalningar från anställda	30	29
Pensionsutbetalningar	-1 210	-1 137
Aktuariella vinster/förluster hänförligt till:
– Finansiella antaganden	2 495	-1 785
– Demografiska antaganden	206	-27
– Erfarenhetsbaserade förändringar	482	16
– Förvärv av rörelse	–	85
– Övrigt	-2	98
Valutakurser	-2 167	1 689
Utgående balans 31 december	33 038	32 799
Förvaltningstillgångar	2020	2021
Ingående balans 1 januari	24 757	24 803
Ränteintäkt	505	418
Regleringar	0	-148
Inbetalningar till pensionsplaner från arbetsgivaren	429	214
Pensionsutbetalningar direkt från bolaget	245	244
Av arbetsgivaren utbetalda regleringar	–	3
Inbetalningar från anställda	30	29
Pensionsutbetalningar	-1 210	-1 137
Avkastning på förvaltningstillgångar, exklusive belopp som ingår i ränteintäkt	2 055	1 555
Tillgångsbegränsningen	-10	-915
Förvärv av rörelse	–	40
Övrigt	-9	58
Valutakurser	-1 990	1 728
Utgående balans 31 december	24 803	26 891
	2020	2021
Avkastningen av förvaltningstillgångarna	2 550	1 058
Konsolideringsnivån för de fonderade planerna	79	90
Konsolideringsnivån för samtliga planer, inklusive ofonderade	75	85
Förväntad utbetalningar för nästa år	616	396

1) Uttryckt som den förväntade återstående livslängden för en 65-åring i antal år.

Information per land, 31 december 2020

	Sverige	Storbritannien	USA	Finland	Tyskland	Övriga	Totalt
Belopp i balansräkningen
Nuvärdet av fonderade och ofonderade pensionsåtaganden	8 854	8 172	7 750	3 989	2 692	1 581	33 038
-varav för aktiva	4 715	1 703	3 256	1 236	1 115	1 051	13 077
-varav intjänade men ej uttagna	2 492	2 531	909	881	309	82	7 203
-varav för pensionärer	1 647	3 938	3 585	1 872	1 268	443	12 753
Förvaltningstillgångar	3 101	7 554	7 540	3 816	1 596	1 206	24 813
Tillgångsbegränsningen	–	–	–	–	–	-10	-10
Totalt överskott/(underskott)	-5 753	-618	-209	-174	-1 096	-385	-8 236
Pensionsplaner som redovisas enligt lokala regler	–	–	–	–	–	–	-273
Total netto skuld	–	–	–	–	–	–	8 509
Avsättning för pensioner	–	–	–	–	–	–	8 822
Tillgång fonderade pensionsplaner	–	–	–	–	–	–	313
Fonderingsnivå, %	35	92	97	96	59	76	75
Netto skuld för sjukvårdspensionsplaner	–	–	268	–	–	59	327
Duration, återstående löptid på pensionsåtagandet, år	23	17	14	18	14	N/A	15
Belopp i resultaträkningen/Övrigt totalresultat
Kostnad för nyintjänande	-333	-62	-146	-118	-42	-29	-729
Räntekostnad	-80	-5	-12	1	-17	-14	-126
Aktuariella vinster/(förluster)	-829	-419	145	-170	83	45	-1 146
Total kostnad för förmånsbestämda pensionsplaner före skatt	416	356	-300	45	-154	-95	-2 001
Belopp i kassaflödet
Inbetalningar till pensionsplaner från arbetsgivaren	0	-146	-177	-36	-50	-19	-429
Pensionsutbetalningar direkt från bolaget	-120	0	-23	0	-63	-39	-245
Utbetalda regleringar	–	–	–	–	–	–	–
De viktigaste antagandena för värdering av pensionsskulden
Livslängd, år 1)	23	23	21	23	22	N/A	N/A
Inflation, %	1,75	2,85	2,25	1,2	2	N/A	2,11
Diskonteringsränta, % (vägt snitt)	1,5	1,45	2,18	0,8	1	N/A	1,58
Framtida löneökningar (viktat genomsnitt)	3	2,69	3	2,5	3	N/A	2,87

Information per land, 31 december 2021

	Sverige	Storbritannien	USA	Finland	Tyskland	Övriga	Totalt
Belopp i balansräkningen
Nuvärdet av fonderade och ofonderade pensionsåtaganden	8 181	8 327	7 653	4 154	2 727	1 757	32 799
-varav för aktiva	4 123	–	2 711	1 310	1 083	1 195	10 423
-varav intjänade men ej uttagna	2 459	4 252	938	911	374	84	9 018
-varav för pensionärer	1 599	4 076	4 003	1 932	1 270	478	13 358
Förvaltningstillgångar	3 624	8 311	8 371	4 514	1 666	1 321	27 806
Tillgångsbegränsningen	–	–	-905	–	–	-9	-915
Totalt överskott/(underskott)	-4 558	-17	-188	360	-1 061	-445	-5 908
Pensionsplaner som redovisas enligt lokala regler	–	–	–	–	–	–	-229
Total netto skuld	–	–	–	–	–	–	6 137
Avsättning för pensioner	–	–	–	–	–	–	6 904
Tillgång fonderade pensionsplaner	–	–	–	–	–	–	768
Fonderingsnivå, %	44	100	109	109	61	75	85
Netto skuld för sjukvårdspensionsplaner	–	–	282	–	–	46	328
Duration, återstående löptid på pensionsåtagandet, år	25	18	14	18	12	N/A	15
Belopp i resultaträkningen/Övrigt totalresultat
Kostnad för nyintjänande	-288	-1 274	-120	-32	-85	-252	-2 051
Räntekostnad	-86	-9	-5	-1	-11	-12	-123
Aktuariella vinster/(förluster)	1 447	548	-265	622	40	100	2 492
Total kostnad för förmånsbestämda pensionsplaner före skatt	1 073	539	4 500	-2	4	217	6 331
Belopp i kassaflödet
Inbetalningar till pensionsplaner från arbetsgivaren	–	-117	-0	-29	8	-76	-214
Pensionsutbetalningar direkt från bolaget	-122	–	-23	–	-62	-37	-244
Utbetalda regleringar	–	-138	–	–	1	-8	-145
De viktigaste antagandena för värdering av pensionsskulden
Livslängd, år 1)	23	23	22	23	22	N/A	N/A
Inflation, %	1,75	3,25	2,25	1,95	2,00	N/A	2,11
Diskonteringsränta, % (vägt snitt)	2,00	1,80	2,69	1,40	1,10	N/A	1,59
Framtida löneökningar (viktat genomsnitt)	3,00	N/A	3,00	2,95	3,00	N/A	2,88

Risker och kassaflöde

Det finns huvudsakligen tre kategorier av risker kopplat till förmånsbestämda pensionsplaner för bolaget.# VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Pensionsantaganden

Aktuariella antaganden är viktiga inslag i de aktuariella metoder som används för att mäta pensionsåtaganden, och kan ha en väsentlig inverkan på redovisad nettoskuld och årlig pensionskostnad. Diskonteringsräntan är ett antagande som har väsentlig betydelse för beräkningen av såväl årets pensionskostnad som nuvärdet av de förmånsbaserade pensionsförpliktelserna innevarande år. Diskonteringsräntan används både för att beräkna nuvärdet av pensionsåtagandet och för att uppskatta avkastningen på förvaltningstillgångarna. Diskonteringsräntan ses över kvartalsvis, vilket påverkar nettoskulden, och årligen, vilket även påverkar kostnaderna för kommande år. Övriga antaganden granskas åtminstone årligen och kan även avse demografiska faktorer som pensionsålder, dödstal och personalomsättning.

Den finansiella riskhanteringen för de förmånsbestämda planerna presenteras i Förvaltningsberättelsen i avsnittet Finansiell riskhantering.

Känslighetsanalys

Känslighetsanalys, förändring av avsättning för pensioner

	SE	UK	US	FIN	DE	Totalt
Livslängd, +1 år	376	331	237	162	82	1 188
Diskonteringsränta -50 bps	1 029	779	540	397	115	2 860
Innefattning /–50 bps	1 020	269	-285	14	63	1 082
Aktier –20%	190	168	161	297	80	896

Förvaltningstillgångar

I det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna per 31 december 2021 ingår lån till Sandvikföretag med 0 miljoner kronor (0) och värde i fastigheter som hyrs ut till Sandvik med 204 miljoner kronor (200).

Tillgångsslag, %	2020	2021
Räntebärande värdepapper	53	69,1
Aktier	26	21,1
Fastigheter	8	1,9
Övrigt	10	5,4
Likvida medel	3	2,5
varav onoterade tillgångar	0	0

Styrning

De förmånsbestämda och avgiftsbestämda planerna styrs genom Sandviks Pension Supervisory Board (PSB). PSB sammanträder två gånger om året och har följande ansvarsområden:

• Implementera policyer och direktiv till
  • Tillförsäkra en effektiv administration av de stora
    pensionsplanerna och en effektiv
    förvaltning av
    avsatt
    förvaltnings-
    tillgångar
• Godkänna etablering av nya planer, materiella förändringar eller
  stängning av
  befintliga
  planer
• Godkänna riktlinjer för tillgångsförvaltningen

Det finns ett annat operativt organ, som dessutom förbereder till
PSB, Group Pension Committee (GPC), med representation från
länder med större förmånsbestämda planer och berörda koncern-
funktioner. Syftet är att följa upp utvecklingen i länderna, föreslå
förändringar i pensionsplaner till PSB och godkänna principen för
hur de aktuariella antagandena sätts. GPC sammanträder två gånger
om året.

Investeringsstrategi

Investeringsbesluten i de stiftelser som hanterar förvaltningstillgång-
arna syftar till följande mål:

• Tillförsäkra att förvaltningstillgångarna är tillräckliga för att täcka
  stiftelsens framtida pensionsåtaganden
• Uppnå bästa möj
  avkastning
  med beakta-
  ande av
  rimlig
  risk

Varje stiftelse ska ha en skriftlig investeringspolicy godkänd av
GPC, översyn ska göras årligen. Stiftelsen beslutar själv om sin investe-
ringsstrategi och tar i beaktande hur pensionsåtagandena ser ut,
behovet av likvida medel och hur investeringsmöjligheterna är. Inves-
teringsstrategin ska vara långsiktig och i linje med de riktlinjer som
PSB fastställt. En investeringskommitté ska finnas.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Avgiftsbestämda planer

En avgiftsbestämd pensionsplan är en förmån efter avslutad anställ-
ning där en enhet betalar fastställda belopp till en separat juridisk
enhet och där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter
företaget åtagit sig att betala. Storleken på den anställdes pension
beror på storleken på de avgifter som företaget betalar till pensionsplanen
eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgif-
terna ger.

Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas
som en kostnad i årets resultat i den takt de intjänas.

Förmånsbestämda planer

Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas
separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning
som de anställda intjänat genom sin anställning under innevarande och
tidigare perioder. Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde.
Diskonteringsräntan motsvarar räntan på förstklassiga företagsobligationer,
alternativt statsobligationer i de fall en aktiv marknad för företagsobligationer
saknas, med en återstående löptid som ungefär motsvarar de aktuella
åtagandena. Beräkningen görs årligen av behörig aktuarie. Vidare beräknas
det verkliga värdet av eventuella förvaltningstillgångar. Denna redovis-
ning tillämpas beträffande de mest väsentliga
förmånsbestämda
planerna i koncernen. Ett antal pensionsplaner som varken var för sig
eller totalt är väsentliga i förhållande till koncernens totala pen-
sionsåtaganden redovisas dock fortsatt enligt lokala regler. Vid fastställandet
av pensionsförpliktelsens nuvärde och verkligt värde på förvaltningstillgångar
kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer
antingen genom att det verkliga utfallet avviker från det tidigare gjorda
antagandet (så kallad erfarenhetsbaserade justeringar) eller genom att
antagandena ändras. Dessa aktuariella vinster och förluster redovisas
i balansräkningen samt i resultaträkningen under övrigt totalresultat.
När ersättningarna i en plan förbättras redovisas den andel av den
ökade ersättningen som hänför sig till medarbetarnas tjänstgöring under
tidigare perioder som en kostnad i årets resultat. I balansräk-
ningen redovisat värde för pensioner och liknande förpliktelser mot-
svarar förpliktelsernas nuvärde vid balansdagen, med avdrag för det
verkliga värdet av förvaltningstillgångar.

---

NOTER KONCERNEN 97 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

K22, fortsättning

Avsättningar

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en
befintlig
eller
informell
förpliktelse
som
en
följd
av
en
inträn-
dande
händelse
och
det
är
troligt
att
ett
utflöde
av
ekonomiska
resurser
kommer
att
krävas
för
att
reglera
förpliktelsen,
samt
en
tillförlitlig
uppskattning
av
beloppet
kan
göras.
Om
effekten
av
tidpunkten
för
utbetalning
är
väsentlig,
beräknas
avsättningar
genom
diskon-
tering
av
det
förväntade
framtida
kassaflödet
till
ett
räntesats
för
skatt
som
återspeglar
aktuella
marknadsbedömningar
av
peng-
ars
tidsvärde
och,
om
det
är
tillämpligt,
de
risker
som
är
förknip-
pade
med
skulden.
Avsättningarna
är
huvudsakligen
hänförliga
till
garantiåtaganden,
omstrukturering,
miljöåtaganden,
långsiktiga
incitament
samt
rättstvister
och
ersättningsanspråk,
som
moms-
frågor
och
kund-
och
leverantörsanspråk
hänförliga
till
pågående
eller
avslutade
projekt.

Garantiåtaganden

En avsättning för garantier redovisas när de underliggande produk-
ter eller tjänster säljs. Avsättningen baseras på historiska data om
garantier och en sammanvägning av tänkbara utfall i förhållande
till de sannolikheter som utfallen är förknippade med.

Omstruktureringsåtgärder

En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fast-
ställt en utförlig och formell omstruktureringsplan och omstrukture-
ringen
har
antingen
påbörjats
eller
blivit
offentlig
tillkännagivande.
Inga
avsättningar
görs
för
framtida
rörelsekostnader.

Personalrelaterade förmåner

En avsättning för personalrelaterade förmåner redovisas i enlig-
het med ingångna avtal för långsiktiga incitamentsprogram, lokala
bonusprogram, deltidspensioner och andra personalåtaganden.

Miljöåtaganden

Under rubriken
ingår
avsättningar
för
återställande
av
miljö
i
anslut-
ning
till
koncernens
anläggningar.

Återställningskostnader för mark

En avsättning för kostnader för att återställa förorenad mark görs
enligt
koncernens
offentliggörande
princip
när
det
finns
ett
legalt
krav
eller
annat
bindande
åtagande
på
att
återställa
konstaterat
föro-
renad
mark
och
när
kostnaden
kan
mätas
med
rimlig
precision.
Åter-
ställningskostnader
redovisas
i
miljöåtaganden.

K24 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR

Finansiella
skulder
exklusive
deriva-
klasificeras
som
om
redovisas
till
uppfyllel-
antagandefördelde
netto
efter
transaktionskostnader,
och
återbetalnings-
beloppet
redovisas
i
årets
resultat
fördelat
över
låneperioden
med
tillämpning
av
effektivräntemetoden.

För
information
om
villkor
och
återbetalningstider
samt
företa-
gets
exponering
för
ränterisk
och
risk
för
valutakursförändringar
se
not
K28.# SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

NOTER KONCERNEN 98

K23 ÖVRIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER

Långfristiga skulder

	2020	2021
Leasingskulder	15 129	2 975
Försäkrings-lån från finansinstitut	0	5 498
Övrigt	22	44
Totalt	15 151	8 517

Kortfristiga skulder

	2020	2021
Obligationer	3 350	1 534
Leasingskulder	795	942
Kortfristiga lån från finansinstitut	67	8 151
Övrigt	139	77
Totalt	4 351	10 704

K25 ÖVRIGA SKULDER

Övriga långfristiga skulder

Övriga kortfristiga skulder

I övriga långfristiga skulder ingår uppskjuten köpeskilling på förvärvade verksamheter och skulder till innehav utan bestämmande inflytande, se not K21.

REDOVISNINGSPRINCIPER
Övriga skulder

Övriga skulder exklusive klassificerade och redovisas till upplupna anskansvärde.

Derivat

Derivat klassificerade exklusive redovisas till verkligt värde via resultat-räkningen förutsatt att de identifieras som säkringsinstrument i en kassaflödessäkring.

Kontraktsskuld

En kontraktsskuld redovisas då betalnings erhålls innan prestationsåtagande blivit uppfyllt.

Legala tvister

Under rubriken ingår avsättningar för tvister som vid bokslut-sdagen ännu inte var avslutade.

Övriga förpliktelser

Under rubriken ingår bland annat avsättningar för återförsäkerhets-förlustkontrakt och förpliktelser inom ramen för Sandvik Försäk- rings AB verksamhet. De avsättningar som är klassificerade som kortfristiga avsättningar beräknas till ett utöde av resurser inom tolv månader efter balansdagen.

Ersättningar vid uppsägning

En avsättning redovisas i samband med uppsägningar av personal endast om företaget är förpliktigat att antingen avsluta en medarbetares eller en grupp av medarbetares anställning före den normala tidpunkten, eller betala ersättning vid uppsägning genom erbjudanden som syftar till att uppmuntra frivillig avgång. I det senare fallet redovisas en skuld och en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet med-arbetare som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.

VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Tvister

Sandvik är involverat i ett antal tvister och rättsliga förfaranden inom ramen för den löpande verksamheten. Ledningen rådgör med juridisk expertis i frågor rörande rättstvister och med andra experter såväl inom som utanför bolaget i frågor rörande den löpande verksamheten. Enligt bästa bedömning för varken moderbolaget eller något dotterföretag för närvarande involverat i något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande som bedöms komma att ha någon väsentlig negativ effekt på verksamheten, den finansiella ställningen eller resultatet av verksamheten.

K26 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUT BETALDA INTÄKTER

K27 EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH STÄLLDA SÄKERHETER

Sandvik är från tid till annan part i juridiska processer och adminis-trativa förfaranden relaterade till sin verksamhet, inklusive ansvar för produkter, miljö, hälsa och säkerhet. Enligt Sandviks uppfattning kommer dock inga av dessa pågående processer och förfaranden att märkbart påverka koncernen.

Eventualförpliktelser

Koncernens ansvarsförbindelser uppgick till 1 819 MSEK (1 743) och utgjordes huvudsakligen av pensionsgarantier och pågående processer. Banker och övriga kreditinstitut har utfärdat garantier på uppdrag av koncernebolaget som ett led i den normala affärsverksamheten för uppfyllelse av åtaganden. Tabellen visar de maximala beloppen av utbetalningar på garan-tier till tredje part och återspeglar inte ledningens förväntningar på utfallet.

Ställda säkerheter

Ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar.

	2020	2021
Fastighetsinteckningar	225	230
Totalt	225	230

REDOVISNINGSPRINCIPER
Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtan-de som härrör från inträffade händelser och vars utfall bekräftas endast av ett eller flera osäkra framtida händelser.

En eventualförpliktelse redovisas även när det finns ett åtan-de som inte redovisas som skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utöde av resurser kommer att krävas alternativt det inte kan göras en tillräckligt tillförlitlig beloppsberäkning.

K24, fortsättning

Finansiell riskhantering

Sandvik är genom sin stora internationella verksamhet exponerat för finansiella risker. Group Treasury är den funktion där huvuddelen av koncernens finansiella risker hanteras. Funktionen har som främsta uppgift utgjutsite att bidra till värdeskapanade genom att hantera de finansiella risker som koncernen exponerar för i den normala affärsverksamheten och att optimera koncernens finansnetto.

Styrelsen ansvarar för att fastställa koncernens finanspolicy som är att hantera de finansiella risker som inne-fattar.

Group Treasury har till uppgift att stödja dotterföretagen med lån, placeringar-möjligheter, valuta-åtförare och bank-lösningar samt att verka som rådgivare i finans-frågor. Funktionen bedriver en internbanksverksamhet med placering vid huvudkontoret i Stock-holm och ansvarar även för koncernens bankkonto-uppläggning.

Vidare bedriver Group Treasury verksamhet för betalningsråd-givning och betalningslösningar samt ansvarar för koncernens globala policy för kundkreditgivning vid försäljning. Verksamheten inom kundfinansiering i affärsområde Sandvik Mining and Rock Solutions bedrivs på några utvalda platser runt om i världen.

Group Treasury hanterar även de finansiella risker som är för-knippade med företags för-tronde-beslutade pensionsplaner.

Som motpart till Sandvik i finansiella transaktioner accepteras endast institutioner med en solid finansiell ställning och med en god kreditvärdering.

Valutarisk – Transaktionsexponering

Risk

Transaktionsexponering definieras som risken att värde- eller fraktida kassaflödena kan skjuta kursen på grund av förändringar i valuta-kursen.

Sandviks årliga transaktionsexponering, det vill säga koncernens netto-tåöde av valutor efter full kvittning av motsvarade i de exporterande bolagens lokala valutor, värderat till genomsn-ittskurs, uppgick cirka 23 941 till 18 965 miljoner kronor (19 497 till 18 577). De viktigaste valutorna avseende ett års exponering visas i diagrammet nedan.

Projekt orderar vid orderertillfället för att säkra-stora brutto-tapningar. Enligt finanspolicy har ekonomie-rådgivaren handa att säkra den årliga transaktions-exponeringen. Vid årets slut uppgick det säkrade beloppet till 1 453 miljoner kronor (1 747). De genomsnittliga löptiden på den säkrade volymen av utländsk valuta var 4 månader (3). Ordreäliserade vinster från utestående valuta-kontrakt för säkring av fraktida nettotåöde var vid års-skiftet -87 miljoner kronor (-162). Av dessa avser -52 miljoner kronor förluster i kontrakt som förfaller under 2022 och -15 miljoner kronor förluster i kontrakt som förfaller under 2023 eller senare. Om kurserna i samtliga exponeringsvaluta skulle skilja sig med 5 procent i en ofördelaktig riktning, skulle det totala rörelseresulta-tet under en 12-månadersperiod förändras med cirka -1 435 miljoner kronor (-1 239), förutsatt att sammansättningen är densamma som vid års-skiftet.

Känslighetsanalys per valuta

AUD	CAD	CHF	CNY	EUR	USD	ZAR	Övrigt	Totalt
-152	-108	-81	-144	-150	-573	-65	-162	-1 735

Valutarisk – Omräkningsexponering

Risk

Omräkningsexponering uppstår när tillgångar och skulder är i olika valuta.

Eftersom svensk krona (SEK) är Sandviks koncernvaluta uppstår en omräkningsrisk relaterad till omvärdering av nettotillgångar i utländsk dotterbolag samt resultat i utländsk valuta. Nettotillgångarna, det vill säga vanligtvis dotterbolagens egna kapital, räknas om till svensk krona med bokslut-sdagens kurs. Den 31 december var koncernens nettotillgångar i dotterbolag i utländsk valuta 80 077 miljoner kronor (57 187).

Exponering

Koncernens externa upplåning per valuta

Valuta	2020	2021
EUR	-11 144	-3 650
SEK	-5 434	-9 137
USD	-129	-202
Övriga	-15 660	-13 025

Nettotillgångar i utländsk valuta

Valuta	2020	2021
CHF	3 180	3 197
CNY	5 401	4 436
EUR	30 791	15 965
GBP	4 436	2 623
INR	4 049	2 855
USDAUD	15 965	17 802
Övriga	13 025	11 048

Kommentar# SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Sandvik har valt att inte säkra framtida vinster i utländska dotterbolags balansräkning. Inter- nätterna, räntenettogångar, valutautfall och kassaflöden är ofta stora och värdeförändringar via interbanken. Den externa upplåningen sker oftast i specifika valuta, vilket främjar av fasta dagars diagrammet. Den valuta som är uppkomna hos interna transaktioner till följd av detta hanteras med hjälp av olika derivat för att minimera ränterisken.

Sandvik har valt att inte säkra framtida vinster i utländska dotterbolags balansräkning. Inte heller håller nettotillgångarna valutasäkras, utan de differenser som uppstår på grund av att valutakurserna ändrats sedan K28

KONSOLIDERADE OCH UPPGJORDA TILLGÅNGAR

Exponering

Netto­ nettobelopp i utländsk valuta	AUD	CAD	CHF	CNY	EUR	JPY	ZAR	Övriga	USD
2020	4 200	4 600	1 500	2 800	-700	-1 600	800	800	2 800
2021	3 200	-4 000	-5 900	9 600	13 000	1 500	1 800	-1 000	300

Kommentar

Generellt erbjuder Sandvik sina kunder betalningsmöjligheter i sin
egen valuta via den globala försäljningsorganisationen. Detta innebär
att koncernen kontinuerligt exponeras mot valutarisker både i kundfordringar i utländsk valuta och i den framtida försäljningen till
utländska kunder. Eftersom en stor del av produk tionen för koncernen
traderar till ett flertal länder, men försäljningen sker till ett flertal
länder för Sandvik ett stort nettotillgång av utländsk valuta.

För att motverka valutarisken justeras pris sättningen mot både
kunder och leverantörer i de fall Sandvik påverkas negativt av
valutakursförändringen. För att ytterligare minska exponeringen
i utländsk valuta används inkommande valuta till betalningar i
samma valuta via ett nettning så.

Nettobeloppet av försäljning och inköp säkras med hjälp av finan-
siella instrument och bankkontobalanser enligt de riktlinjer som
är fastställda i koncernens finansiella policier. Vidare valutasäkras

NOTER KONCERNEN 100

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Sandviks lånevillkor innehåller i dagsläget inga begränsande
finansiella klausuler kopplade till nyckeltal. Endast i undantag
ställs säkertheten i samband med upptagande av lån. De områden
där detta har gjorts framgår av not K27.

I det fall Sandvik har överskottstillfällera placeras den i bank-
inlåning eller i kortfristiga penningmarknads instrument (löptider upp till 90 dagar), vilket innebär att ränterisken (värdeförändrings-
risk) för lån.

Likviditetens och ränteförändring Risk

Risk

Ränterisk avser risken att förändringar i marknadsränten påverkar
koncernens räntenettoet. Hur snabbt en ränteförändring för genom-
slag i ränte nettot beror på tillgångarnas och skuldernas räntebind-
ningstid. Sandvik mäter ränterisken som förändringen då ett kom-
mande 12 månaders givet 1 procentenhets ränteförändring.

Ränterisken uppstår på två sätt:

• Företaget kan ha placerat i räntebindande tillgångar vars värde
  förändras när räntan ändras.
• Kostnaden för företaget upplåning förändras när räntebeläggt
  ändras.

Exponering

Om marknadsräntorna skulle stiga med 1 procentenheterna över
alla löptider skulle, med beaktande av de lån som har ränteomsättning under det kommande året, räntekostnaden det året påverkas med
-0,11 MSEK (-29). En räntekänslighetsanalys gjord på de ränteswapavtal som fanns vid årsskiftet, och för vilka säkrings redovisning tillämpas, visar att eget kapital skulle förändras med 19 miljoner kronor (34)
om marknadsräntorna skulle stiga med 1 procentenheterna.

Räntesatser och räntebindningstider på utestående lån

Exklusive effekter av räntederivat	Effektiv ränta, %	Räntebind- ningstid, mån	Redovisad skuld, MSEK
Opligati- onslån, svenskt MTN	6,1	23	1 000
Opligati- onslån, europeiskt MTN	2,5	62	15 660
Certifikat	0,1	3	8 137
Övriga lån från banker	0,9	3	5 636
Totala lån	1,7	34	30 733
Ränteläge av värde- derivat	2,4	–	–
Totalt inkl. valutaderivat	7,1	–	–

Kommentar

Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom upplåningen. För
att uppnå önskad räntebindningstid används ibland ränteswap-
avtal. Koncernens ekonomi-ter har mandat att variera den genomsnittliga räntebindningstiden på koncernens skulderpoter så lån den inte överskrider 90 månader. Den genomsnittliga räntebindningstiden på Sandviks upplåning uppgick till 34 månader (46) vid årsskiftet med hänsyn taget till ingångna ränteswåpavtal.

Enligt Sandviks finansiella policy valutasäkras den interna upplåningen till utländska dotterbolag. Detta medför att det blir en ränteeffekt i valutaderivaten på 2,4 procentenheter mellan de valutor som
lånas in i mot de valutor som lånas ut i. Koncernens genomsnittliga
räntekostnad, inklusive övriga lån och exklusive effekter av derivat, var
7,1 procent (7,7).

Säkringsredovisning tillämpas när en effektiv koppling finns mellan säkrat lån och även ränte swåp. Förändrade marknadsräntor kan där-
för även effekter på eget kapital då koncerner har ränteswapavtal, som för 100 procent effekti va, till ett nominellt värde av 1.000 miljoner kronor, för vilka pan tillämpas så kallade kassa flödes säkring. Detta innebär att förändringar av dessa swapavtal marknadsvärden förs direkt mot eget kapital istället för till årets
resultat. Upplysningar om samtliga ingångna ränteswapavtal samt
informata om deras löptider återfinns i slutet av denna not.

NOTER KONCERNEN 101

SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Kreditrisk

Risk

Koncernens kommersiella och finansiella transaktioner ger upphov
till kreditrisker gentemot Sandviks motparter. Med kreditrisk
avses risken för förlust om motparten inte fullgör sina
förpliktelser.

Kreditrisken som Sandvik är exponerad för kan delas in i tre
kategorier:

• Finansiell kreditrisk
• Kreditrisk i kundfordringar
• Kreditrisk i kundfinansierier

Total kreditrisk	2020	2021
Kundfordringar 1)	12 369	17 341
Likvida medel	23 752	13 585
Orealiserade nettotvinst er på derivat	417	830
Övriga fordringar	622	746
Utestående krediter	3 611	3 987
Totalt	40 771	36 489

1) Exklusive tillgångar som innehas för försäljning.

Förvärvade kreditförluster

	2020	2021
Ingående balans 1 januari	-7 045	-7 541
Avskrivningar som gjörs under året	-123	-147
Avskrivningar som tas i anspråk under året	16	47
Utrymmt avskrivningar som återförs under året	32	88
Förvärv av rörelsese	-1	-46
Årets omvärdering	60	-52
Utgående balans december	-7 541	-7 801

Sandvik har ingått avtal med de viktigaste bankerna för företaget, om bland annat rätt till kvittning av tillgångar och skulder uppkomna
till följd av finansiella derivatransaktioner, så kallade ISDA-avtal.
Detta innebär att företaget motparts exponering mot den finansiella
sektorn begränsar sig till de orealiserade nettovinster som har
uppstått i derivatkontrakt samt placeringar och banktillgodo-
havanden. Värdet av dessa uppgick vid årsskiftet till 17 417 miljoner
kronor (24 159).

I det fortpågående försäljningen av Sandvik-Bolagen generera
exponera för kreditrisk i utestående kundfordringar. Kreditrisken
är utspridd över ett stort antal kunder inom olika segment i respek-
tiv åsför område, och detta återspeglas i årets kreditförluster som
var begränsade och utspridda. Området har fortsätter fokuserrats under pandemin och system för kreditkontroll har ytterligare
byggt ut. Sandviks totala kundförluster, de inedierar som summa
av avskrivna och nedskrivna kundfordringar, uppgick till -21 miljo-# NOTER KONCERNEN 102 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K28, fortsättning

1) Exklusive tillgångar som innehas för försäljning.

2) För en del av de räntebärande korgarna, som upplupna intäkter från kontrakts- tillgångar, finansiella leasingkontrakt och även kunc_ifördelningar som endast utgör ett avtal, redovisade i balansräkningarna.

3) Derivat för en del av de räntebärande korgarna redovisade i balansräkningen.

4) Redovisat i balansräkningen som kort- och även långfristiga skulder till kredittinstitutet och även övriga skulder.

5) Derivat för en del av de räntebärande korgarna redovisade i balansräkningen.

6) För en del av de räntebärande korgarna redovisade i balansräkningen.

Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori

Utveckling av pensionsskuld och tillgångar

Skulder	2017	2018	2019	2020	2021
Tillgångar
Konsolideringsgrad %

Kommentar
Under 2021 uppgick pensionstillgångarna till 27 806 miljoner kronor (24 827) och motsvarande pensionsåtagande till 30 978 miljoner kronor (31 340). Detta motsvarar en konsolideringsnivå på 90 procent (79). Avkastningen på pensionsportföljen var 8,3 procent under året (10,8). Utöverderade pensionsåtaganden har Sandvik ofördelade åtaganden om 1 822 miljoner kronor (1 755). Pensionsplanerna styrs genom Sandviks Pension Supervisory Board (PSB). PSB ansvarar för att implementera policy och även direktiva, godkänna nya planer eller större förändringar och stängning av existerande planer. Pensionsportionerna även dess styrning beskr_ivs ytterligare i not K11.

Korgens finansiella instrpement värderade till verkligt värde i balansräkningen

Finansiella tillgångar	2020	2021
Derivat Valutaterminer	380	345
Råvaru- och elk_överlåtelser	38	485
Totalt 1)	417	830
Finansiella skulder
Derivat Valutaterminer	279	413
Ränte swappar	153	87
Råvaru- och elk_överlåtelser	40	108
Totalt 2)	472	608

1) Ingår i övriga fordringar.
2) Ingår i övriga skulder.

Finansiella tillgångar och skulder kvittas inte i balansräkningen. Derivatkontrakt är för_d_e_d_a_e_n_a__k_v_i_t_t_n_i_n_g_s_v_a_r_d_e_n_a__k_a_n_ p_å a_v_s_e_e_n_d_e a_v d_e r_e_d_o_v_i_s_a_d_e v_ä_r_d_e_n_a f_ö_r t_i_l_l t_o_t_a_l_t 830 m_i_l_j_o_n_e_r k_r_o_n_o_r. D_e_t r_e_d_o_v_i_s_a_d_e v_ä_r_d_e_t f_ö_r m_o_t_s_v_a_r_a_n_d_e s_k_u_l_d_e_r u_p_p_g_å_r t_i_l_l -608 m_i_l_j_o_n_e_r k_r_o_n_o_r. I_n_g_å s_ä_k_e_r_h_e_t_e_r h_a_r p_o_t_t_a_g_i_t_i_s e_l_l_e_r l_å_n_a_t s. I h_a_n_d_e_l_s_e a_v f_a_l_l_i_s_e_m_a_n_g r_ö_r_a_n_d_e d_e_r_i_v_a_t_m_o_t_p_a_r_t s_k_u_l_l_e t_i_l_l_g_å_n_g_a_r o_c_h s_k_u_l_d_e_r t_i_l_l e_t_t t_o_t_a_l_t v_ä_r_d_e o_m 348 m_i_l_j_o_n_e_r k_r_o_n_o_r k_v_i_t_t_a_s i e_n_l_i_g_h_e_t m_e_d r_a_m_a_v_t_a_l_e_n_a a_v_s_e_e_n_d_e k_v_i_t_t_n_i_n_g.

En beräkning till verkligt värde av koncernens långfristiga lån skulle öka totalt redovisat värde med 1 500 miljoner kronor (2 075). Vid värdering av ränte bärande skulder har företagets svenska och europeiska obligationslån omräknats med användning av observerbara marknadspriser för identiska värdepapper för att värdera korgens samt skuldförsträckningen. Övriga långfristiga skulder har omvärderats enligt principer angivna ovan. För kortfristiga lån gjordes ingen omvärdering med avseende på att det redovisade värdet anses utgöra en god uppskattning av verkligt värde på grund av den korta löptiden.

Verkligt värde via resultaträkning

Balansposter	Upplupet ansk_ff_ning_svärde	Säkringsredovisning	Totalt redovisat värde
	2020	2021	2020
Finansiella tillgångar
Finansiella placeringar	81	88	…
Kundfordringar 1)	…	…	12 369
Övriga fordringar 2)	…	…	3 802
Derivat 3)	417	830	…
Likvida medel	…	…	23 752
Summa finansiella tillgångar	498	918	39 923
Finansiella skulder
Låneskulder 4)	…	…	14 923
Derivat 5)	369	553	…
Leverantörsskulder 1)	…	…	6 974
Skulder till intresseföretag	…	…	1
Övriga skulder 6)	…	…	3 308
Summa finansiella skulder	369	553	25 205

Tidpunkt då_ säkrad kassa flöden i säkringsreserven beräknas inträffa också påverkar årets _resultat

	Kv1 2022	Kv2 2022	Kv3 2022	Kv4 2022	Kv1 2023	Kv2 2023	Kv3 2023	Kv4 2023	2024 eller senare
Ränte_d_e_r_i_v_a_t	…	…	…	-20	…	…	…	…	-35
Totalt	–	–	–	-20	–	–	–	…	-35

Korgens_ f_ö_r_j_a_l_t_s_tr_u_k_t_u_r a_v_s_e_e_n_d_e o_r_d_i_s_k_o_n_t_e_r_a_d_e k_a_s_s_a_f_l_ö_d_e_n f_ö_r f_i_n_a_n_s_i_e_l_l_a s_k_u_l_d_e_r o_c_h a_v d_e_r_i_v_a_t, n_o_t_t_a b_e_l_ö_p _2020

	<6 mån	6–12 mån	1–5 år	>5 år	<6 mån	6–12 mån	1–5 år	>5 år
Banklån
EU_, _omvärld	-109	-100	-22	…	-100	-31	-5	264
Certifikat SEK	…	…	…	…	-8 140	…	…	…
Med_ium_ Ter_m Not_e_s SEK	-2 038	-675	-1 065	…	-15	-15	-1 035	…
Europe_ä_n_ Med_ium Ter_m Not_e_s	-971	-130	-5	247	-7 164	-1 782	-152	-7 331
Private placements
US_, _t-bills	…	…	…	…	…	…	…	…
Derivat_ värderat	116	6	8	-8	39	-15	-31	-12
varav utö_d_e_	-157	-27	-18	-8	-232	-31	-31	-12
varav in_g_å_d_e_	273	33	26	…	271	16	…	…
ränte_d_e_r_i_v_a_t_	-42	-20	-95	…	-23	-8	-65	…
Råvaru_-o_c_h _elk_överlåtelser	13	-2	-12	…	78	241	75	…
Leasing 1)	-373	-423	-1 473	-696	-545	-522	-2 216	-1 115
Leverantörsskulder 2)	-6 974	…	…	…	-11 908	…	…	…
Summa	-10 378	-1 477	-7 095	-7 888	-5 695	-5 054	-4 125	-9 799

1) Nominella värden för 2021 och diskonterade värden för 2020.
2) Exklusive tillgångar som innehas för försäljning.## Nettoresultat per värderingskategori

Nettoresultat hänförda till resultaträkningen för koncernen uppgick vid utgången till 27 633 miljoner kronor (25 922).

	2020	2021
Verkligt värde via resultaträkning	432	-152
Uppsatt anskaffningsvärde	-1321	-298
Säkringsredovisning	21	37

Finansiella instrument 

	2020	2021
Redovisat värde ( inkluderat i övriga skulder)	-103	-55
Fikstivt belopp	1500	1000
Förändring i verkligt värde på utestående säkrade instrument från 1 januari	28	67

Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen omfattar tillgångar som kontantfordringar, placeringar och skulder som lån och skulder. Redovisning i och uttagande från balansräkningen sker när förutsättningar blir part till instrumentets avtalsmässig förpliktelser. Finansiella placeringar påverkas av antingen derivat, eller skulder såsom lån, leverantörer och derivat.

Redovisning i och borttagande från balansräkningen

En finansiell tillgång tas upp i balansräkningen när föruterränt eller finansiell skuld tas upp. Kundfordringar tas upp när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har levererat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte har mottagits.

Finansiella tillgångar redovisas initialt till verkligt värde plus eller minus, i de fall tillgången eller skulden inte redovisas till verkligt värde via resultaträkningen (FVPL), transaktionskostnader såsom avgifter, premier och rabatter direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen av den finansiella tillgången eller skulden. Transaktionskostnader hänförliga till finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen kost- nas direkt i resultaträkningen.

En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rätterheten av kassaflödena har löpt ut, eller har överförts och alla risker och/eller fördelar som hör samman med äganderätten har överförts. En finansiell tillgång eller skuld kvittas eller redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en laglig rätt att kvitta beloppen samt när det föreligger en avsikt att samtidigt realisera tillgången eller reglera skulden.

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar exklusiv de derivat. Finansiella tillgångar exklusiv de derivat består av egetkapital och skulderinstrument. Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och redovisar därefter antingen till verkligt värde eller till upplupet anskaffningsvärde.

Egetkapitalinstrument redovisas till verkligt värde, och redovisning av vinster eller förluster i resultaträkningen. För investeringar i egetkapitalinstrument som inte innehas för handel, beror redovisningen på om instrumentet, vid instrumentets anskaffningstidpunkt, har gjort oåterkalleligt val att redovisa egetkapitalinstrument till verkligt värde via överallt totalresultat.

För skulder, som inkluderar kundfordringar, berör klassificeringen på koncernens affärsmodell för hantering av tillgångarna och/eller skulderna.

Verkligt värde via resultaträkningen

Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde värderas till verkligt värde via resultaträkningen.

Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en transaktion mellan marknadsaktörer under normala för-hållanden. I enlighet med dessa upplysningskraven i IFRS 13 visas nedan hur tillgångar och skulder har värderats till verkligt värde i balans-räkningen. Detta görs genom att dela värderingen i tre nivåer:

Nivå 1: Verkligt värde bestäms enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: Verkligt värde bestäms utifrån antingen direkt (såsom pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderar i nivå 1.
Nivå 3: Verkligt värde bestäms utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

Sandviks samtliga finansiella instrument, som värderas till verkligt värde, värderas enligt nivå 2.

Beräkning av verkligt värde

För valutakontrakt bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från observerbara marknadspriser. Det verkliga värdet för ränteswappar baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflödena enligt kontrakten villkor och/eller bedömningar utom marknadsräntan för liknande instrument på balans-dagen. I de fall diskontera kassaflödena har använts, beräknas fråntida kassaflödena på den av företagsledningen bästa bedömningen. Den diskonteringstränta som används för marknadsbaserade ränte på liknande instrument på balansdagen.

Samtliga värderingstekniker som tillämpas är vedertagna på marknaden och tar hänsyn till alla parametrar som marknaden skulle ta i beaktande i prissättningen. Teknikerna ses över regelbundet i syfte att säkerställa tillförlitligheten av värderingarna. Tillämpade antaganden görs upp mot verkliga utfall för att på så sätt tidendera eventuella behov av anpassningar av värderingarna och också prognosverktg.

För betalningmedel, fordringar och skulder ränta samt kortfristiga fordringar och skulder (till exempel kundfordringar och leverantörsskulder) har det verkliga värdet likställts med redo-visade värde.

Säkringsredovisning

Säkringsredovisning tillämpas i enlighet med IAS 39 och för att uppfylla kraven för säkringsredovisning krävs det att det finns en tydlig koppling mellan säkringsinstrumentet och den säkrade pos-ten. Det förutsätts att säkringen effektivt skyddar den säkrade pos-ten och att effektiviteten kan mätas. Därutöver måste säkringsdokumentation ha upprättats och säkringen måste vara i vederbörlig ordning identifierad. Resultat från omvärderingarna av derivatinstrument som används som säkringar redovisas i enlighet med vad som framgår nedan under kassaflödes-säkringar.

Kassaflödeshärdningar

Kassaflödeshärdning tillämpas när man säkrar en risk för främst framtida kassaflödena och också prognos-tiserade transaktioner. Den effektiva delen av periodernas ränteförändringar i verkligt värde som uppfyller kraven på säkringsredovisning, redovisas via övrigt totalresultat och de ackumulerade förändring-arna i en säkringspost under eget kapital. Vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen. För den säkrade posten påverkar resultaträkningen återförs säkringsinstrumentets ackumulerade värdeförändringar till resultaträkningen. Vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen av säkringsinstrumentet redovisas i resultaträkningen på samma rad som den säkrade posten.

Förväntade kreditförluster

Sandvik värderar sina kundfordringar, kontraktstillgångar och finansiella leasingbindningar på kollektivt basis för respektive kategori. Värde bolag grupperar dessa fordringar i löpande riskkategorier i enlighet med koncernens policys.

Avsättningarna för förväntade kreditförluster görs i enlighet med den förenklade modellen som omfattar kontrakten hela livslängd. Bolagen uppskattar riskerna för kreditförluster på hela kreditportföljen med hjälp av en avsättningsmatris med fasta procentsat-ser för respektive tid sista-avräck. Bolagen värderar kreditriskerna med tillgänglig information om historiska kredithändelser, nuvarande omständigheter och också prognoser om framtida utveckling.

Klassificering av kreditrisker sker med hjälp av information från kreditupplysningsföretag, kundens konstaterade betalningsmönster och annan tillgänglig kreditpåverkande information, till exempel förlorade avtal, förändringar i ledningsfunktioner och annan före-tagsspecifik information.

Dessutom görs en makroekonomisk bedömning av de framtida branschhälso-och lands-specifika utsikterna för koncernens kunder. Förändringar hänförliga till förväntade kreditförluster för kundfordringar redovisas inöp förståelseförlusterna.

Nedskrivning

Sandvik principer för bortskrivning av fordringar bygger på rekvisit, såsom avskrivningsbevis, insolvens eller resultatlösa krav-och inblandningsåtgärder. Bedömningen görs om ett eller flera av dessa rekvisit är för uppfyllda innan bortskrivning sker.

Säkring av betalning

Koncernen tillämpar selektivt olika former av instrument för säk-ring av betalning, såsom remburser, återtagandeförbehåll eller kreditförsäkring.Likvida medel
2020 2021
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank 20 735 10 566
Kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel 3 017 3 018
Summa enligt balansräkningen 23 752 13 585
Summa enligt kassaflödesanalysen 23 752 13 585

Betald och erhållen ränta och utdelning
2020 2021
Erhållna utdelningar 5 2
Erhållen ränta 356 305
Ej erlagd ränta -1,035 -964
Totalt -674 -657

Andra justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
2020 2021
Ej utbetalda resultat i intresseförvärvet -6 4
Övriga avsättningar 942 -1 191
Förändring i värde av finansieringsinstrument -1 011 -1 042
Vinst vid avyttring bolag och aktieinnehav 1 -397
Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar 146 -189
Avsättningar till pensionsberäkningar 882 375
”Vridit” -28 84
Totalt 926 -2 356

Avstämning av poster som ingår i finansieringsverksamheten
Kassaflödeseffekter
Ej kassaflödespåverkande förändringar 1 januari 2020 Nya lån Avskrivningar Uppskriv-
ningar Nya leasar Valuta-
effekter Övrigt 31 decem-
ber 2020
Räntebärande skulder 15 170 14 -74 -3 536 – -245 37 11 366
Kortfristiga räntebärande skulder 2 234 43 -2 280 3 536 – 21 2 3 556
Leasingskulder 3 240 – -1 012 0 907 -173 3 2 965
Totalt 20 645 56 -3 366 0 907 -397 43 17 888

Kassaflödeseffekter
Ej kassaflödespåverkande förändringar 1 januari 2021 Nya lån Avskrivningar Uppskriv-
ningar Nya leasar Valuta-
effekter Övrigt 31 decem-
ber 2021
Räntebärande skulder 11 366 10 587 -3 048 -1 533 – 220 3 079 20 672
Kortfristiga räntebärande skulder 3 556 10 725 -6 612 1 534 – -622 1 180 9 761
Leasingskulder 2 965 – -1 025 0 1 366 124 488 3 917
Utbetald utdelning – – -8 140 – – – – –
Totalt 17 888 21 312 -18 826 0 1 366 -277 4 748 34 350

REDOVISNINGSPRINCIPER
Koncernkassaflödet upprättas enligt den indikerade metoden.
Kortfristiga placeringar har klassificerats som likvida medel enligt
följande utgångspunkter:
• De har en obetydlig risk för värdeututtninger
• De har en löptid om högst tre månader från anskaffningsdatum.

K30 KOMPLETTERANDE UPPLYSNINGAR KASSAFLÖDESANALYS NOTER KONCERNEN
106 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

K31 RÖRELSEFÖRVÄRV
Förvärv av verksamheter som genomfördes under 2020 och 2021 presenteras i nedan tabell. Årliga intäkter och antal medarbetare avser senast kända information vid tidpunkten för transaktionen.

Årsförvärv
Kassagenererande enhet Företag Land Förvärvsdatum Årliga intäkter Antal med-
arbetare
2020
Sandvik Materials Technology Sandvik Materials Technology Summerill Tube Corporation USA 14 januari 2020 100 MSEK 2018 45
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Seco Tools Quimmico Centro Technológico (QCT) Mexiko 1 juni 2020 90 MSEK 2019 130
Sandvik Mining and Rock Technology Sandvik Rock Processing Solutions Allied Construction Partners LLC USA 2 oktober 2020 29 MUSD 2019 38
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Dormer Pramet Miranda Tools Indien 23 december 2020 200 MSEK 2019 580
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Coromant CGTech USA 31 december 2020 470 MSEK 2019 180
2021
Sandvik Mining and Rock Solutions Sandvik Mining and Rock Solutions DSI Underground 1) Tyskland 7 juli 2021 596 MEUR 2020 2000
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Coromant Chuzhou Yongpu Car- bide Tools Co., Ltd 2) Kina 31 juli 2021 400 MSEK 12M Q220–Q121 500
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Manufacturing and Machining Solutions CNC Software Inc. USA 29 september 2021 60 MUSD 2020 220
Sandvik Mining and Rock Solutions Sandvik Mining and Rock Solutions Tricon Austra- lien 1 oktober 2021 18 MAUD 12M Q319–Q220 24
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Manufacturing and Machining Solutions DWFritz Automa- tion Inc. USA 1 oktober 2021 720 MSEK 2020 560
Sandvik Materials Technology Sandvik Materials Technology Accuratech Group Schweiz 4 oktober 2021 75 MSEK 2020 50
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Cambrio USA 15 oktober 2021 628 MSEK 2020 375
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Seco Tools Fabryka Narzedzi FANAR S.A. Polen 2 november 2021 175 MSEK 2020 230
Sandvik Rock Processing Solutions Sandvik Rock Processing Solutions Kwatani Sydafrika 9 december 2021 175 MSEK 2020 150
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Coromant ICAM Technologies Corporation Kanada 23 december 2021 30 MSEK 2020 27
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Walter GWS Tool Group USA 23 december 2021 41 MUSD 2020 490
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Sandvik Manufacturing and Machining Solutions Dimensional Control Systems USA 27 december 2021 92 MSEK 2020 70

Verkligt värde för tillkommande och skulder i verksamheter genomförda under 2021
Det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och övertagna skulder har preliminärt beräknats avseende alla förvärv gjorda under 2021. Endast mindre IFRS-justeringar har skett av förvärvade värden.
1) Den 3 augusti 2021 förvärvade Sandvik Jennmars andel av Rocbolt Technologies JV:s i Kina, Sydafrika och Mongoliet.
2) Förvärvat 67 procent av Chuzhou Yongpu Carbide Tools Co. Ltd, med en köp/säljoption för den återstående andelen om tre år.

Förvärv
Samtliga förvärv ovan genomfördes via köp av 100 procent av aktierna och rösterna eller genom köp av nettotillgångarna i de förvärvade verksamheterna, med undantag för förvärvet av Chuz- hou Yongpu Carbide Tools Co., Ltd som genomfördes via köp av 67 procent av aktierna och rester med en köp/säljoption att köpa/sälja den återstående andelen om tre år. För information om den redovisningsmässiga hanteringen av köp/säljoptionen se not K41. Sandvik tecknade bindande innehavande över verksamheterna vid förvärvstidpunkten. Inga egetkapitalinstrument har emitterats i samband med förvärven. Samtliga förvärv har redovisats genom tillämpning av förvärvsmetoden. De belopp som redovisas i de följande tabellerna ger information om redovisade belopp sammanlagt per årsförvärv. De relativa beloppen för de enskilda förvärven bedöms inte vara betydande, förutom för DSI Underground, CNC Software Inc., DWFritz Automa- tion Inc. och Cambrio som redovisas separat. Sandvik analyse- rar för närvarande de slutliga värdena på vissa nyligen förvärvade rörelser. Inga väsentliga justeringar väntas.

NOTER KONCERNEN 107 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

K31, fortsättning
Förvärv genomförda av Sandvik Mining and Rock Solutions
I juli förvärvade Sandvik Mining and Rock Solutions (SMR) DSI Underground, den ledande globala markstöds- och bergförstärk- ningsleverantören för tunnel- och gruvdrift. Förvärvet är ett vik- tigt steg i Sandviks tillväxtambition. DSI Undergrounds expertis inom säkerhet och produktivitet under jord och deras globala räckvidd stärker ytterligare Sandviks världsledande marknadspo- sition inom gruvdrift. DSI Underground är närvarande i 70 länder och har 22 produktionsenheter nära sina slutkunder. Förvärvet omfattade DSI:s ägarandel i fyra joint ventures (Rocbolt Technolo- gies) baserade i Kina, Sydafrika, Mongoliet och Australien. I augusti förvärvade Sandvik Mining and Rock Solutions andelen av Rocbolt Technologies joint venture (JV) i Kina, Sydafrika och Mongoliet från JV-partnern (Jennmar). Jennmar kommer att fortsätta att vara en JV-partner i Australien. Transaktionskostnaderna för hela förvärvet uppgick till 33 miljoner kronor. Goodwill om 6 344 miljoner kronor och andra övervärden om 2 038 miljoner kronor redovisades vid köpet. Affären har ett något positivt effekt på resultatet per aktie. Goodwill är inte skattemässigt avdragsgillt.

Verkligt värde redovisat 2021, Sandvik Mining and Rock Solutions
SMR totalt Varav DSI
Immateriella anläggningstillgångar 57 57
Materiella anläggningstillgångar 740 737
Övriga anläggningstillgångar 452 447
Varulager 1 042 1 007
Fordringar 1 445 1 424
Övriga omsättningstillgångar 52 52
Likvida medel 386 371
Räntebärande skulder -2 542 -2 534
Övriga skulder och avsättningar -1 424 -1 403
Uppskjutna skatteförändringar/skulder, nettot -525 -511
Identifierbara nettotillgångar -316 -352
Goodwill och andra övervärden 8 521 8 382
Innehav utanför bestående -7 -7
Köpeskillin -8 198 -8 022
Uppskjuten köpeskilling 49 –
Likvida medel i förvärvade verksamheter 386 371
Erlagt likvid, nettot -7 763 -7 651

Verkligt värde redovisat i koncernen 2021
SMR SRP SMM Totalt
Immateriella anläggningstillgångar 57 0 32 1 91
Materiella anläggningstillgångar 740 3 809 25 1 577
Övriga anläggningstillgångar 452 13 101 26 592
Varulager 1 042 32 672 25 1 771
Fordringar 1 445 45 955 24 2 468
Övriga omsättningstillgångar 52 1 78 – 131
Likvida medel 386 67 690 5 1 148
Räntebärande skulder -2 542 -73 -2 053 -122 -4 790
Övriga skulder och avsättningar -1 424 -52 -1 598 -21 -3 095
Uppskjutna skatteförändringar/skulder, nettot -525 -5 -522 -4 -1 056
Identifierbara nettotillgångar -316 32 -836 -43 -1 163
Goodwill och andra övervärden 8 521 105 17 509 108 26 244
Innehav utanför bestående -7 – – – -7
Extern skuld till minoritetsaktieägare – – -323 – -323
Köpeskillin -8 198 -138 -16 625 -65 -25 026
Uppskjuten köpeskilling 49 26 218 – 293
Likvida medel i förvärvade verksamheter 386 67 690 5 1 148
Erlagt likvid, nettot -7 763 -44 -15 718 -60 -23 585

Förvärv genomförda av Sandvik Rock Processing Solutions
Sandvik Rock Processing Solutions (SRP) genomförde inga större förvärv under 2021.

Förvärv genomförda av Sandvik Manufacturing and Machining Solutions
I september förvärvade Design & Planning Automation-divisionen inom Sandvik Manufacturing and Machining Solutions (SMM) det amerikanska bolaget CNC Software Inc., en ledande leverantör av integrerade lösningar inom CAD/CAM-mjukvara för tillverknings- industrin och företaget bakom Mastercam, den mest använda CAM-lösningen (Computer Aided Manufacturing) inom industrin. Genom att förvärva CNC Software får Sandvik tillgång till ett CAM-erbjudande i världsklass.# K31, fortsättning

Mjukvarulösningen Mastercam har installerats bas på omkring 200 000 licenser, vilket är den största inom industrin. De har även ett starkt nätverk av återförsäljare och väletablerade partnerskap med ledande maskintillverkare och verktygsföretag. Detta är i linje med vår strategi att växa inom områden för digital tillverkning, specifikt med fokus på industriell mjukvara som ligger nära komponenttillverkning. Förvärvet av CNC Software och Mastercam-portföljen, i kombination med vårt existerande erbjudande och omfattande tillverkningskunnnande, kommer att göra Sandvik till en ledande aktör på den övergripande CAM-marknaden i installerad bas. Affären har en negativ effekt på Sandviks vinst per aktie. Transaktionskostnaderna uppgick till 26 miljoner kronor. Goodwill om 937 miljoner kronor och andra övervärden på 1 815 miljoner kronor redovisades vid köpet. Goodwill är skattemässigt avdragsgillt.

I oktober förvärvade divisionen Industrial Metrology inom Sandvik Manufacturing and Machining Solutions (SMM) amerikanska bolaget DWFritz Automation Inc., en ledande global leverantör av precisionsmetrologi samt inspektions- och monteringslösningar för avancerad tillverkning. DWFritz Automation Inc. designar, tillverkar och installerar höghastighets- och non-contact-lösningar inom avancerad industriell metrologi och automationssystem. Med DWFritz Automation Inc. kommer Sandvik att bredda sitt nuvarande industriella metrologierbjudande, och ta en ledande position inom produktionsintegrerad metrologi samt utöka sin position inom hög hastighets-, högvolyms-, och non-contact-inspektion, kombinerat med monteringsautomation. Påverkan på Sandviks vinst per aktie kommer inledningsvis att vara neutral. Transaktionskostnaderna uppgick till 38 miljoner kronor. Goodwill om 755 miljoner kronor och andra övervärden på 296 miljoner kronor redovisades vid köpet. Goodwill är skattemässigt avdragsgillt. DWFritz Automation Inc. har en villkorad köpeskillingsklausul och det verkliga värdet på den villkorade köpeskillingen har beräknats baserat på en diskonteringsränta på 16,7 procent.

I oktober förvärvade divisionen Design and Planning Automation inom Sandvik Manufacturing and Machining Solutions (SMM) det amerikanska bolaget Cambrio, en ledande aktör som erbjuder integrerade lösningar inom CAD/CAM-mjukvara för tillverkningsindustrier såsom fordon, transport, energi, medicin, och även högindustri. Genom att förvärva Cambrio kommer Sandvik att etablera en viktig position på CAM-marknaden, vilken inkluderar både specifik verktygs tillverkning och mer generell maskinbearbetning. Detta kommer att komplettera det existerande kunderbjudandet inom Sandvik Manufacturing and Machining Solutions. Cambrios produktportfölj inkluderar GibbsCAM, med fokus på fräsning och svarvning, Cimatron, som är specialiserad på formgjutning, och SignaCAM, som används för effektiv metallbearbetning och nät-

	SMM totalt	Varav CNC Software Inc.	Varav DWFritz Automation Inc.	Varav Cambrio
Immateriella anläggningstillgångar	32	0	13	0
Materiella anläggningstillgångar	809	2	119	7
Övriga anläggningstillgångar	101	–	71	28
Varulager	672	–	116	2
Fordringar	955	69	188	179
Övriga omsättningstillgångar	78	12	16	26
Likvida medel	690	89	167	267
Räntebärande skulder	-2 053	-1	-243	-797
Övriga skulder och avsättningar	-1 598	-242	-331	-330
Uppskattade skattefordringar/skulder, netto	-522	–	–	-478
Identifierbara nettotillgångar	-836	–	70	-1 095
Goodwill och andra övervärden	17 509	4 988	1 051	6 960
Extern skuld till minoritetsaktieägare	-323	–	–	–
Köpeskilling	-16 625	-4 918	-1 167	-5 865
Uppskjuten köpeskilling	218	–	209	–
Likvida medel i förvärvade verksamheter	690	89	167	267
Erövrad likvid, netto	-15 718	-4 828	-791	-5 598

Förvärv genomförda av Sandvik Materials Technology

Sandvik Materials Technology (SMT) genomförde inga större förvärv under 2021.

| Bidrag från företag förvärvade under 2020 per

	SRP	SMM	SMT	Totalt
Intäkter	50	25	79	154
Årets vinst/förlust	-2	-9	3	-8
Bidrag om förvärvsdatum hade varit 1 januari innevarande år
Intäkter	227	523	79	829
Årets vinst/förlust	-1	4	3	6
Bidrag från företag förvärvade under 2021 per

	SMR totalt	Varav DSI	SRP	SMM totalt	Varav CNC Software	Varav DWFritz Automation Inc.	Varav Cambrio	SMT	Totalt
Bidrag från förvärvsdatum
Intäkter	3 678	3 650	6	776	161	202	151	25	4 485
Årets vinst/förlust	103	98	-1	27	22	-38	22	-3	127
Bidrag om förvärvsdatum hade varit 1 januari innevarande år
Intäkter	7 194	7 148	191	3 709	571	888	666	107	11 201
Årets vinst/förlust	100	79	22	270	78	-91	57	7	399

medan. Påverkan på Sandviks vinst per aktie kommer initialt att vara neutral. Transaktionskostnaderna uppgick till 83 miljoner kronor. Goodwill om 5 120 miljoner kronor och andra övervärden på 1 840 miljoner kronor redovisades vid köpet. Goodwill är inte skattemässigt avdragsgillt.

Dtterföretaget tas till full vikt i koncernredovisningen. Bedömda inläggs poster föreligger bara om moderbolaget har kontroll över investeringsobjektet, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inlägg över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen av ett bedömda inläggs följer, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control föreligger.

Dtterföretagens finansierale rapporterer inkluderer i koncernredovisningen från den då det datterforetaket erhålls till det datum då det upphör. I de fall dotterföretagets redovisningsprinciper inte överensstämmer med koncernens redovisningsprinciper har justeringar gjorts i enlighet med koncernens redovisningsprinciper. Koncernredovisningen upprättas i enlighet med förvärvsmetoden. Vid saigörenden identifieras och klassificeras de förvärvade tillgångarna och de övertagna skulderna, och värderas till verkligt värde på förvärvsdagen (kallas också förvärvsprisallokering). Transaktionskostnader som uppkommer i samband med förvärv redovisas direkt i årets resultat under övriga rörelsekostnader.

Villkorade köpeskillingar redovisas som finansiella skulder till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Villkorade köpeskillingar omvärderas vid varje rapporttidpunkt och förändringen redovisas i årets resultat. Vid stegvisa förvärv, när Sandvik förvärvar ett bestämmande innehav, omvärderas eventuella tidigare förvärvda nettotillgångar till verkligt värde och resultatet från omvärderingen redovisas i årets resultat. Om det bedömda innehavet går förlora vid en avyttring, redovisas nettoresultatet i årets resultat. Verkligt värde av ett eventuellt resterande innehav i den avyttrade verksamheten beräknas vid tidpunkten för avyttringen, och effekten av detta redovisas i årets resultat.

K31, fortsättning

Förändring i totalt verkligt värde i koncernen 2021 från förvärvade verksamheter under 2020	SRP	SMM	SMT	Totalt
	2020	2021	Förändring	2020
Immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	390
Materiella anläggningstillgångar	9	9	–	96
Övriga anläggningstillgångar	2	2	–	25
Varulager	52	52	–	39
Fordringar	26	27	1	146
Övriga omsättningstillgångar	1	1	–	22
Likvida medel	5	5	–	70
Räntebärande skulder	-2	-2	–	-16
Övriga skulder och avsättningar	-11	-11	–	-150
Uppskattade skattefordringar/skulder, netto	2	2	–	-192
Identifierbara nettotillgångar	84	85	1	430
Goodwill och andra övervärden	20	20	0	2 793
Köpeskilling	-104	-105	-1	-3 223
Likvida medel i förvärvade verksamheter	5	5	–	70
Erövrad likvid, netto	-99	-100	-1	-3 153

Verkligt värde från gjorda förvärv under 2020 har förändrats för att slutlig köpeskilling har etablerats under 2021.

VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Årsredovisningen använder uppskattningar och även bedömningar avseende allokering av goodwill och andra övervärden vid företagsförvärv.

K32

AVYTTRING AV 3:E PARTS TILLGÄNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING

FÖRSÄLJNING

I nederstående tabell specificeras de avyttringar som genomfördes under 2020 och även 2021.

Avyttring	Företag	Avyttringsdatum	Årliga intäkter	Antal medarbetare
2020	Other operations Sandvik Drilling & Completions (Varel)	12 mars 2020	2 100 MSEK	2019
	Sandvik Materials Technology Sandvik Powder Solutions Business	6 april 2020	68 MSEK	2019
2021	Sandvik Manufacturing and Machining Solutions OJSC SANDVIK-MKTC	30 mars 2021	N/A	14
	Sandvik Materials Technology Tube Business	31 maj 2021	51 MSEK	2020
	Sandvik Mining and Rock Solutions Shandong ZhongRui Mining Equipment Manufacturing Co., Ltd	30 september 2021	N/A	N/A
	Sandvik Mining and Rock Solutions Exploration	Pågående	450 MSEK	2019

Avyttringar

Sandvik genomförde inga materiella avyttringar under 2021. Exploration ingick i tillgångar som innehas för försäljning under 2020 och hade fortfarande några poster kvar under 2021, se nedan under tillgångar som innehas för försäljning.# SANDVIK ÅRSREDOVISNING 2021

REVISORNS YTTRANDE

ÖVRIG INFORMATION

Till aktieägarna i Sandvik AB

Jag har granskat denna årsredovisning för Sandvik AB, med säte i Stockholm. Årsredovisningen omfattar moderbolagets och koncernens resultaträkningar, balansräkningar, förändringar i eget kapital, kassaflödesanalyser samt tillhörande not- och övriga upplysningar för räkenskapsåren 2020 och 2021.

Ansvar för årsredovisningen

Styrelsen och verkställande direktören är ansvariga för att årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och att den ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella ställning och resultat. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för intern kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvarsområde

Mina och revisorns ansvarsområde är att på grundval av mina och revisorns granskningar uttala mig om årsredovisningen. Jag har utfört mina och revisorns granskningar enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att jag och revisorn planerar och utför granskningen för att uppnå rimlig säkerhet om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.

En granskning innefattar att utföra åtgärder för att inhämta revisionsbevis för de belopp och den information som presenteras i årsredovisningen. De utförda åtgärderna är beroende av revisorns bedömning, inklusive bedömningen av riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid riskbedömningen beaktar jag den interna kontrollen som är relevant för hur entiteten upprättar årsredovisningen för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga under omständigheterna, men inte för att uttala mig om effektiviteten i den interna kontrollen. En granskning innefattar även en bedömning av de principer för redovisningsval som har använts och av de betydande uppskattningar som har gjorts av styrelsen och verkställande direktören, liksom en bedömning av den övergripande presentationen av årsredovisningen.

Jag anser att de revisionsbevis jag har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för mitt uttalande.

Uttalande

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger, inom jag har granskat denna del av årsredovisningen.

Stockholm, den 15 mars 2022

---

Håkan Lindberg
Auktoriserad revisor

NOTER

KONCERNEN

111 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

REDOVISNINGSPRINCIPER

Avyttringsgrupper tillgängliga för försäljning och avvecklade verksamheter

Avyttringsgrupper tillförlitliga för försäljning

Avyttringsgrupper redovisas som tillgängliga för försäljning när det redovisade värdet i huvudsak kommer att bli återvunnet genom en försäljningstransaktion som mycket sannolikt kommer genom- föras, snarare än genom fortsatt drift. För att bedömas som mycket sannolik har åtgärder för att genomföra försäljningen påbörjats och den förväntas genomföras inom ett år. Avyttringsgruppen redovisas till det lägsta av bokfört värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader, vilket kan för- anleda en nedskrivning av avyttringsgruppen. Materiella anläggningstillgångar skrivs inte av under tiden de är klassificerade som tillförlitliga för försäljning. Räntekostnader och andra omkostnader hänförliga till en avyttringsgrupp skulder fort- sätter att kostnadsföras. Materiella anläggningstillgångar tillgängliga för försäljning och tillgångar tillhörande en avyttringsgrupp tillgänglig för försäljning redovisas separat från andra tillgångar i balansräkningen. Skulder tillhörande en avyttringsgrupp tillgänglig för försäljning redovisas separat från andra skulder i balansräkningen.

Tillgångar som förs in i en avyttringsgrupp omklassificeras från den redovisningsklass de tidigare tillhörde.

Exempel:
Totalt Immateriella anläggningstillgångar 4
Materiella anläggningstillgångar 29
Övriga anläggningstillgångar 171
Varulager 48
Fordringar 13
Övriga omsättningstillgångar 48
Likvida medel 171

Räntebärande skulder -25
Övriga skulder och avsättningar -471

Upplösning skattefördelning/-skulder, nettot 8
Identifierbara tillgångar, nettot 265

Vinst/förlust vid försäljning av verkksamheter
202
Erhåller återköp efter kostnader för avyttring 471
Ej erhållen köpeskilling -33
Avgår: Likvida medel i de avyttrade verksamheterna -48

Effekt på koncernens likvida medel, avyttra verkksamheter 391

Tillgångar som innehas för försäljning

I juli 2021 beslutade Sandviks ledning att sälja fastigheten i Jiading, Kina som rapporteras inom Sandvik Mining and Rock Solutions and Sandvik Rock Processing Solutions. Processen att hitta en köpare påbörjade under 2021, tillgångar och skulder klassificerades därmed som en avyttringsgrupp till försäljning. Avyttringsgruppen har värderats till marknadsvärde med avdrag för avyttringskostnader. Transaktionen förväntas genomföras under första kvartalet 2022. I oktober 2020 tecknade Sandvik avtal om att avyttra sin verk- samhet inom mineralprospektering till Drillman, ett dotterbolag till M Group-koncernen, vilket är till 100 procent ägt och verksamt i Australien. Avtalet innefattar borriggar för mineralprospektering, förbrukningsvaror, produktionslager samt utvalda varumärken och patent. Verksamheten ingår för närvarande i Sandvik Mining and Rock Solutions. Hälften tillgångar och skulder har klassificerats som en avyttringsgrupp till försäljning. Avyttringsgruppen har värderats till marknadsvärde med avdrag för avyttringskostnader. Försälj- ningsprocessen är pågående och det är endast mindre poster kvar att sälja. Transaktionen förväntas stängas under första kvartalet 2022.

Tillgångar som innehas för försäljning
| | 2020 | 2021 |
|------------------|------|------|
| Immateriella anläggningstillgångar | 2 | 42 |
| Materiella anläggningstillgångar | 0 | 190 |
| Övriga anläggningstillgångar | 53 | 48 |
| Varulager | 245 | 2 |
| Fordringar | 61 | 41 |
| Summa tillgångar | 361 | 323 |
| Övriga skulder och avsättningar | 171 | 107 |
| Summa skulder | 171 | 107 |
| Summa eget kapital | 171 | 107 |

Avvecklad verksamhet

Avvecklad verksamhet Mining Systems avyttrades till FLSmidth och NEPEAN redan under 2017, men genom ett operativt avtal med FLSmidth behölls ett antal pågående projekt som Sandvik skulle leverera mel- lan 2017–2019. Majoriteten av projekten slutfördes i slutet av 2019, men Mining Systems har fortfarande en del personal- och garantiåtaganden.

Resultatuträkning för avvecklad verksamhet
| | 2020 | 2021 |
|-----------------------------------------|------|------|
| Intäkter | 6 | 5 |
| Kostnad för sålda varor | -13 | 19 |
| Bruttoresultat | -8 | 24 |
| Försäljningskostnader | 6 | -10 |
| Administrativa kostnader | -27 | -14 |
| Övriga rörelseintäkter | 2 | 6 |
| Övriga rörelsekostnader | -5 | -16 |
| Förutse resultatet | -32 | -10 |
| Årets resultat | -32 | -10 |

Kassaflödesanalys för avvecklad verksamhet
| | 2020 | 2021 |
|-------------------------------------|------|------|
| Kassaflöde från den löpande verk-samheten | -67 | -40 |
| Kassaflöde från investeringsverk-samheten | 2 | 1 |
| Årets kassaflöde från avvecklad | -66 | -39 |
| verkksamhet | | |

NOTER KONCERNEN 111 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

REDOVISNINGSPRINCIPER

Avyttringsgrupper tillgängliga för försäljning och avvecklade verksamheter

Avyttringsgrupper tillförlitliga för försäljning

Avyttringsgrupper redovisas som tillgängliga för försäljning när det redovisade värdet i huvudsak kommer att bli återvunnet genom en försäljningstransaktion som mycket sannolikt kommer genom- föras, snarare än genom fortsatt drift. För att bedömas som mycket sannolik har åtgärder för att genomföra försäljningen påbörjats och den förväntas genomföras inom ett år. Avyttringsgruppen redovisas till det lägsta av bokfört värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader, vilket kan för- anleda en nedskrivning av avyttringsgruppen. Materiella anläggningstillgångar skrivs inte av under tiden de är klassificerade som tillförlitliga för försäljning. Räntekostnader och andra omkostnader hänförliga till en avyttringsgrupp skulder fort- sätter att kostnadsföras. Materiella anläggningstillgångar tillgängliga för försäljning och tillgångar tillhörande en avyttringsgrupp tillgänglig för försäljning redovisas separat från andra tillgångar i balansräkningen. Skulder tillhörande en avyttringsgrupp tillgänglig för försäljning redovisas separat från andra skulder i balansräkningen.

Avvecklade verksamheter

För att kategoriseras som avvecklad verksamhet måste en del av Sandviks verksamhet, utöver att ha klassificerats som tillförlitlig för försäljning, också avse en väsentlig och avgränsad verksamhet eller vara en del av ett initiativ med syfte att avyttra en väsentlig och avgränsad verksamhet.

Förändrade innehava över ett hel- dotterbolag med ett kvarvaraande betydande intresse

När koncernen avyttrar en betydande del av sitt bestämmande och därmed förlorar kontrollen över ett dotterföretag upphör konsoli- deringen av verksamheten. Om det kvarvarande intresset i bolaget uppfyller kravet på att redovisas som ett intresseföretag, tas det upp i redovisningen till marknadsvärde vid avyttringstillfället och redovisas enligt kapitalandelsmetoden i koncernredovisningen. Vinsten eller förlusten av transaktionen är skillnaden mellan mark- nadsvärdet i enlighet med köpeskillingen likväl som marknads- värdet på det kvarvarande intresset och det redovisade värdet på det tidigare dotterföretagets nettotillgångar, vilket redovisas över resultaträkningen. Vinsten eller förlusten hänförlig till omvärde- ringen av det kvarvarande intresset till marknadsvärde redovisas separat.

Värdeöverföring till ägare

När Sandvik har åtagit sig att dela ut en avyttringsgrupp till ägare, klassificeras denna som tillförlitliga tillgångar till utdelning. Sandvik anser sitt utdelningens när avyttringsgruppen är tillgänglig för omedelbar värdeöverföring och värdeöverföringen är mycket sannolik. För att bedömas som mycket sannolik har åtgärder för att genomföra värdeöverföringen påbörjats och den förväntas genomföras inom ett år. Beslutet avseende värdeöverfö- ringen ska ha tagits på en lämplig nivå inom organisationen.

§ K33

STATLIGA STÖD

Sandvik har erhållit olika former av statliga stöd i länder där kon- cernen är verksam och för 2021 uppgår de till 161 miljoner kronor (521). Närmare hälften av bidragen har redovisats som en minskad kostnad till vilken bidraget är hänförligt till (2020 var största delen av bidragen hänförliga till det). Merparten är relaterat till personal- kostnader. Största delen av övriga bidrag mottagna under 2021 är hänförliga till utvecklingsprojekt. Majoriteten har inga ouppfyllda villkor eller eventualförpliktelser som är knutna till dessa bidrag.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Statliga stöd redovisas som upplupen intäkt i balansräkningen när det är rimligt säkert att stödet kommer att erhållas och enheten kommer uppfylla villkoren för dem. Stöd redovisas i årets resul- tat under samma perioder som de relaterade kostnaderna de är avsedda att kompensera för. Stöd relaterade till tillgångar presen- teras genom att dra av stödet från tillgångens redovisade värdet.

§ K34

HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Från den 1 januari 2022 presenteras Sandvik Materials Technology som tillgångar för distribution. Sandvik utsåg Cecilia Felton till Executive Vice President samt ekonomichef (CFO) från den 1 februari 2022. Cecilia Felton, som var tillförordnad CFO sedan den 1 november 2021, kommer att ingå i Sandviks koncernledning. Sandvik har slutfört förvärvet av ingenjörsbolaget Gerling GmbH med fokus på tekniska lösningar för rörapplikationer. Bolaget kom- mer att rapporteras inom Sandvik Materials Technology. Som en följd av det pågående kriget i Ukraina, följer Sandvik kontinuerligt upp risker samt mitigerande aktiviteter för att minska påverkan på koncernen. Per 2021 uppgick intäkterna från ryska kunder till 3,6 miljarder kronor (3,6 procent av koncernens intäkter) och från ukrainska kunder till 0,2 miljarder kronor (0,2 procent av koncernens intäkter).

§ K32 fortsättning

NOTER KONCERNEN 112 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Moderbolagets noter

FINANSIELL ÖVERSIKT

• Moderbolaget
• Resultaträkning 114
• Balansräkning 115
• Förändringar i eget kapital 116

• Kassaflödesanalys 117

• M1 Moderbolagets redovisningsprinciper 118

• M2 Intäkternas fördelning 118
• M3 Personaluppgifter samt ersättningar till företagsledning 118
• M4 Ersättningar till revisorer 119
• M5 Forskning och utveckling 119
• M6 Övriga rörelseintäkter och -kostnader 119
• M7 Finansnetto 119
• M8 Skatter 120
• M9 Immateriella anläggningstillgångar 121
• M10 Materiella anläggningstillgångar 122
• M11 Leasing 122
• M12 Andelar i koncernföretag 123
• M13 Långfristiga fordringar och övriga fordringar 132
• M14 Varulager 132
• M15 Försäljnings upplösning av Eget Kapital 132
• M16 Avsättningar till pensioner och andra långfristiga ersättningar 133
• M17 Övriga avsättningar 133
• M18 Långfristiga räntebärande skulder 133
• M19 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 134
• M20 Eventualförpliktelser och ställda säkerheter 134
• M21 Transaktioner med närstående 134
• M22 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys 134
• M23 Händelser efter periodens utgång 134

Förslag till vinstdisposition 136

ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK 113

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

MSEK	Not	2020	2021
Nettoomsättning	M2	9 599	12 244
Kostnad för sålda varor och tjänster		-1 877	-2 593
Bruttoresultat		7 722	9 651
Försäljningskostnader		-956	-904
Administrationskostnader		-1 382	-1 701
Forsknings- och utvecklingskostnader	M5	-1 386	-1 496
Övriga rörelseintäkter	M6	7	172
Övriga rörelsekostnader	M6	-1 055	-1 394
Rörelseresultat	M3, M4, M11	2 950	4 328
Resultat från andelar i koncernföretag	M7	-1 558	2 205
Ränteintäkter och liknande resultatposter	M7	448	301
Räntekostnader och liknande resultatposter	M7	-578	-543
Resultat efter finans-iella poster		1 262	6 291
Bokslutsdispositioner		2 285	-134
Skatt	M8	-680	-1 223
Årets resultat		2 867	4 934

Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat.# REDOVISNING MODERBOLAGET

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

MSEK

Not	31 dec 2020	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	M9	39 585
Materiella anläggningstillgångar	M10	3 219
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag	M12	43 544
Fordringar hos koncernföretag		10 469
Finansiella placeringar		2
Långfristiga fordringar	M13	12
Uppskjuten skattefordran	M8	81
Summa finansiella tillgångar		57 366
Omsättningstillgångar
Varulager	M14	676
Kundfordringar		167
Fordringar hos koncernföretag		5 092
Övriga fordringar	M13	415
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		619
Likvida medel		0
Summa omsättningstillgångar		6 969
Summa tillgångar		64 335
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		1 505
Reservfond		1 611
Fritt eget kapital
Balanserad vinst		31 748
Årets resultat		2 867
Summa eget kapital	M15	37 731
Obeskattade reserver		937
Avsättningar
Avsättningar för pensioner	M16	303
Övriga avsättningar	M17	447
Totalt		750
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga skulder	M18	11 346
Långfristiga icke räntebärande skulder
Övriga skulder		123
Kortfristiga räntebärande skulder
Skulder till kreditinstitut		–
Skulder till koncernföretag		7 116
Övriga skulder		3 350
Totalt		10 466
Kortfristiga icke räntebärande skulder
Förskott från kunder		26
Leverantörsskulder		749
Skulder till koncernföretag		609
Skattefordringar	M8	11
Övriga skulder		205
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	M19	1 383
Totalt		2 982
Summa eget kapital och skulder		64 335

För information om eventualförpliktelser och ställda säkerheter se not M20.

REDOVISNING MODERBOLAGET

MODERBOLAGETS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MSEK

	Aktiekapital	Reservfond	Fritt eget kapital	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2020	1 505	1 611	31 449	34 565
Årets totalresultat	–	–	2 867	2 867
Utdelning till aktieägare	–	–	–	–
Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument	–	–	34	34
Förändring av säkring optionsprogram	–	–	176	176
Överföring av vinstmedel Sandvik Australian Limited Partnership	–	–	89	89
Utgående eget kapital 31 december 2020	1 505	1 611	34 615	37 731
Ingående eget kapital 1 januari 2021	1 505	1 611	34 615	37 731
Årets totalresultat	–	–	4 934	4 934
Utdelning till aktieägare	–	–	-8 140	-8 140
Överföring av vinstmedel Sandvik Australian Limited Partnership	–	–	78	78
Utgående eget kapital 31 december 2021	1 505	1 611	31 487	34 603

REDOVISNING MODERBOLAGET

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS

MSEK

Not	2020	2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	3 547	6 157
Justering av avskrivningar och nedskrivningar	684	569
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	M22	-413
Betald skatt	-1 275	-1 444
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	2 543	7 323
Förändring av lager	2 553	-148
Förändring av rörelsefordringar	7 972	-6 145
Förändring av rörelseskulder	-3 956	-116
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9 112	914
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier exklusive likvida medel	-1 144	-22 282
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-430	-1 070
Försäljning av verksamheter och aktier exklusive likvida medel	-2 011	11 608
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	3 923	161
Kassaflöde från investeringsverksamheten	338	-11 583
Kassaflöde efter investeringar	9 450	-10 669
Finansieringsverksamheten
Förändring av lämnade koncerninterna lån	-1 118	2 831
Förändring av erhållna koncerninterna lån	-6 029	13 583
Upptagna externa lån	–	5 098
Amortering av externa lån	-2 303	-2 703
Utbetald utdelning	–	-8 140
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-9 450	10 669
Årets kassaflöde	0	0
Likvida medel vid årets början	0	0
Likvida medel vid årets slut	0	0

M1 MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1580) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Även Rådet för finansiell rapportering utgivna uttalanden gällande noterade företag tillämpas. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som ska göras.

Moderbolaget tillämpar generellt samma redovisningsprinciper som koncernen. I de fall moderbolagets redovisningsprinciper skiljer sig från koncernen presenteras de i samband med den not som beskrivs.

Symbolen och rubriken visar var redovisningsprinciper finns beskrivna i not.

Ändrade redovisningsprinciper

Moderbolagets redovisningsprinciper har under 2020 ändrats i enlighet med vad som anges för koncernen i K1.

Klassificering och presentation

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning följer i sin uppställning årsredovisningslagen. Skillnaderna mot not IAS 1 är Utförande av finansiella rapporter som tillämpas vid utförande av koncernens finansiella rapporter avseende redovisning av finansiella instrument, intäkter, eget kapital samt redovisningen av avsättningar under egen rubrik i balansräkningen.

§

M2 INTÄKTERNAS FÖRDELNING

	2020	2021
Geografisk marknader
Europa	8 995	11 541
Nordamerika	113	155
Sydamerika	72	55
Afrika och Mellanöstern	80	74
Asien	287	333
Australien och Nya Zeeland	52	86
Totalt	9 599	12 244

	2020	2021
Varu- och tjänstepresentation
Försäljning av varor	9 557	12 162
Utförande av tjänster	39	57
Leasingintäkter	3	25
Totalt	9 599	12 244

Kontraktstillgångar och kontraktsskulder och dess rörelser redovisas inte för moderbolaget då balanserna och rörelser är immateriella.

M3 PERSONALUPPGIFTER SAMT ERSÄTTNINGAR TILL FÖRETAGSLEDNING

Medelantalet anställda var 3 529 (4 990) varav 27 procent kvinnor (25). All personal i Moderbolaget är anställda i Sverige.

Löner, ersättningar samt sociala kostnader	2020	2021
Löner och ersättningar	2 041	2 812
Sociala kostnader	770	1 126
Pensionskostnader	426	301
Totalt	3 356	4 239
Varav till styrelsemedlemmar och vd 1)
Löner och ersättningar	38	39
Rörlig lön	–	19
Pensionskostnader	21	19

1) Moderbolagets pensionsskulder hänförliga till dessa personer uppgick till 3 miljoner kronor (4).

Könsfördelningen i företagsledningen
Andel kvinnor, %	2020	2021
Styrelser och verkställande direktörer	27	30
Övriga ledande befattningshavare	29	44

Informationen angående incitamentsprogram finns i not K7.

ERSÄTTNINGAR TILL MEDARBETARE

I moderbolaget tillämpas andra grunder för beräkning av förmånsbestämda planer än som anges i IAS 19. Moderbolaget följer bestämmelserna i tryggandelagen samt Finansinspektionens föreskrifter, eftersom detta är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt. De mest väsentliga skillnaderna jämfört med reglerna i IAS 19 är hur diskonteringsräntan fastställs, och att beräkning av den förmånsbestämda förpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivå utan antagande om framtida löneökningar.

§

MODERBOLAGETS NOTER

M4 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORER

	2020	2021
PwC
Revisionsarvode	-16	-19
Andra revisionstjänster än revisionsuppdraget	–	0
Skatterådgivning	0	0
Övriga tjänster	-16	-13
Totalt	-32	-32
Andra revisionsbyråer
Revisionsarvode	–	–
Andra revisionstjänster än revisionsuppdraget	–	–
Skatterådgivning	-1	-2
Övriga tjänster	-23	-18
Totalt	-24	-20

M5 FORSKNING OCH UTVECKLING

	2020	2021
Utgifter för
Forskning och utveckling	-1 036	-1 079
Kvalitetssäkring	-35	-36
Totalt	-1 071	-1 115
varav kostnadsfört totalt	-1 071	-1 115
varav kostnadsförda avseende forskning och utveckling	-1 036	-1 079

M6 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH KOSTNADER

Moderbolagets övriga rörelseintäkter uppgick till 172 miljoner kronor (7) och består i huvudsak av fakturerade kostnader för förvärv 142 miljoner kronor (0), samt valutakursvinster 21 miljoner kronor (0).

Moderbolagets övriga rörelsekostnader uppgick till -1 394 miljoner kronor (-1 055) och består i huvudsak av royalties mellan koncernbolag på -936 miljoner kronor (-830), kostnader avseende förvärv -262 miljoner kronor (0) och Transfer Price justeringar -123 miljoner kronor (-108) .

M7 FINANSNETTO

Resultat från andelar i koncernföretag	2020	2021
Utdelning, netto efter skatt	738	2 818
Koncernbidrag, lämnade/erhållna	–	2 146
Realisationsresultat vid avyttringar av andelar	-2 243	-2 759
Nedskrivningar	-53	–
Totalt	-1 558	2 205

Ränteintäkter också liknande resultatposter	2020	2021
Ränteintäkter, koncernföretag	432	289
Ränteintäkter, övriga	0	–
Derivat, koncernföretag	5	12
Övrigt	11	–
Totalt	448	301

Räntekostnader också liknande resultatposter	2020	2021
Räntekostnader, koncernföretag	-41	-30
Räntekostnader, övriga	-521	-432
Derivat, koncernföretag	-4	-6
Övrigt	-12	-75
Totalt	-578	-543

Koncern­bidrag samt aktie­ägar­ut­skott

Koncernbidrag som ett moderbolag erhåller från ett dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt samma principer som sedvanliga utdelningar från dotterföretag. Koncernbidrag som lämnas från moderbolag till dotterföretag redovisas som investering i aktier i dotterföretag.# MODERBOLAGETS NOTER 119 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag

	2020	2021
Ingående balans, netto	80	81
Redovisat i resultaträkningen	1	-36
Utgående balans, netto	81	45

Förutom uppskjuten skattefordran/avsättning har Sandvik följande skulder och fordringar vad avser skatt:

	2020	2021
Skatteskulder	-11	–
Skattefordran	–	246
Netto skatteskuld/skattefordran	-11	246

Skatt

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskju- ten skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. I resultaträkningen för moderbolaget görs på motsvarande sätt ingen fördelning av bokslutsdispositioner till uppskjuten skattekostnad.

Redovisat i balansräkningen

Uppskjuten skattefordran/avsättning för uppskjuten skatt

Den i balansräkningen angivna fordran och avsättningen för uppskjuten skatt kommer från följande tillgångar och skulder.

	2020	2021
	Uppskjuten skattefordran	Uppskjuten skatteskuld
Materiella anläggningstillgångar	–	-24
Lager	6	–
Avsättningar	86	-11
Icke räntebärande poster	25	-1
Totalt	117	-36
Kvittning inom bolag	-117	117
Totalt uppskjuten skattefordran/avsättning för uppskjuten skatt	–	81

Avstämning mellan moderbolagets nominella skattesats och moder bolagets verkliga skatt:

	2020	2021
Redovisat i resultaträkningen
Årets skattekostnad	-681	-1 187
Periodens aktuella skatt	-624	1 254
Justering av skatt hänförlig till tidigare år	-57	67
Totalt aktuell skattepost	-681	1 321
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader och outnyttjade underskottsavdrag	1	-36
Totalt redovisad skattepost	-680	1 285

	2020	2021
	MSEK	%
Resultat före skatt	3 547
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget	-759	-21,4
Skätteffekter av:
Ej avdragsgilla kostnader	-51	-1,4
Ej skattepliktiga intäkter	178	5,0
Ändringar avseende tidigare år	-57	-1,6
Övrigt	9	0,2
Totalt redovisad verklig skatt	-680	-19,2

Avsättning av verklig skatt, moderbolag

Moderbolagets verkliga skattesats understiger nominell skattesats i Sverige, vilket huvudsakligen är effekten av en utdelning från aktier i dotterföretag som är ej skattepliktiga intäkt.

M8 SKATTER MODERBOLAGETS NOTER 120 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

M9 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	2020	2021
Administrationskostnader	-35	-32
Forskning- och utvecklingskostnader	–	-89
Totalt	-35	-121

Immateriella tillgångar

I moderbolaget redovisas samtliga utgifter för egen utveckling som en kostnad i resultaträkningen.

Avskrivning av immateriella tillgångar

Immateriella anläggningstillgångar skrivs av linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Immateriella anläggningstillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är för:
– Patent 10–20 år
– Goodwill 10 år

Låneutgifter

I moderbolaget belastar lånekostnader resultatet under de perio- der till vilka de hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.

§

	Patent och andra immateriella tillgångar	Goodwill	Totalt
Ackumulerade ansvarsvärde
Ingående balans 1 januari 2021	87	139	226
Nyanskaffningar	667	–	667
Utgående balans 31 december 2021	754	139	893
Ackumulerade avskrivningar enligt plan
Ingående balans 1 januari 2021	74	113	187
Arvets avskrivning enligt plan på ansvarsvärde	95	26	121
Utgående balans 31 december 2021	169	139	308
Planenlig restvärde vid årets slut
Utgående balans 31 december 2021	585	0	585
	Patent och andra immateriella tillgångar	Goodwill	Totalt
Ackumulerade ansvarsvärde
Ingående balans 1 januari 2020	120	139	259
Nyanskaffningar	4	–	4
Avyttringar och utrangeringar	-40	–	-40
Omklassificeringar	3	–	3
Utgående balans 31 december 2020	87	139	226
Ackumulerade avskrivningar enligt plan
Ingående balans 1 januari 2020	88	86	174
Avyttringar och utrangeringar	-22	–	-22
Arvets avskrivning enligt plan på ansvarsvärde	8	27	35
Utgående balans 31 december 2020	74	113	187
Planenlig restvärde vid årets slut
Utgående balans 31 december 2020	13	26	39

M10 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	2020	2021
Inom ett år	117	126
Mellan ett år och fem år	279	307
Längre än fem år	191	182
Koncernen totalt	587	615

M11 LEASING

Operationell leasing

Leasingkostnader för tillgångar som innehas via operationell leasing som hyrda lokaler, maskiner och kontorsutrustning redovisas bland rörelsekostnader. Moderbolaget redovisade leasingkostnader om 168 miljoner kronor 2021.

Operationell leasing för Sandvik

Det finns inga framtida förväntademinimeradåsaäräntaavbara leasingkontrakt (0).

Leasade tillgångar

I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna för operationell leasing.

§

	Byggnader och mark	Maskiner	Inventarier	Pågående nyanläggningar	Totalt
Ackumulerade ansvarsvärde
Ingående balans 1 januari 2021	1 642	5 431	968	653	8 694
Nyanskaffningar	14	92	26	290	422
Avyttringar och utrangeringar	-239	-157	-34	-5	-435
Omklassificeringar	42	194	78	-316	-2
Utgående balans 31 december 2021	1 459	5 560	1 038	622	8 679
Omvärdering
Ingående balans 1 januari 2021	36	–	–	–	36
Avyttringar och utrangeringar	-4	–	–	–	-4
Utgående balans 31 december 2021	32	–	–	–	32
Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar
Ingående balans 1 januari 2021	771	4 068	672	–	5 511
Avyttringar och utrangeringar	-121	-115	-27	–	-263
Årets nedskrivningar	46	258	77	–	381
Utgående balans 31 december 2021	696	4 211	722	–	5 629
Planenlig restvärde vid årets slut
Utgående balans 31 december 2021	795	1 349	316	622	3 082

	Byggnader och mark	Maskiner	Inventarier	Pågående nyanläggningar	Totalt
Ackumulerade ansvarsvärde
Ingående balans 1 januari 2020	1 756	14 860	1 565	1 232	19 413
Nyanskaffningar	28	52	32	318	430
Avyttringar och utrangeringar	-201	-9 702	-702	-514	-11 119
Omklassificeringar	59	221	73	-383	-30
Utgående balans 31 december 2020	1 642	5 431	968	653	8 694
Omvärdering
Ingående balans 1 januari 2020	36	–	–	–	36
Avyttringar och utrangeringar	-0	–	–	–	0
Utgående balans 31 december 2020	36	0	0	–	36
Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar
Ingående balans 1 januari 2020	820	10 416	1 124	–	12 360
Avyttringar och utrangeringar	-95	-6 593	-530	–	-7 218
Omklassificeringar	–	-30	–	–	-30
Arvets avskrivning enligt plan på ansvarsvärde	46	252	78	–	376
Årets nedskrivningar	–	23	–	–	23
Utgående balans 31 december 2020	771	4 068	672	–	5 511
Planenlig restvärde vid årets slut
Utgående balans 31 december 2020	907	1 363	296	653	3 219

Låneutgifter

I moderbolaget belastar lånekostnader resultatet under de perio- der till vilka de hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.

§

M12 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Bolag, säte	Organisations- nummer	2020			2021
		Antal andelar	Andel i % 2)	Värde, KSEK	Antal andelar	Andel i % 2)	Värde, KSEK
SVERIGE
Gimo Utbildningsaktiebolag, Gimo	556061–4041	1 000	91	7 527	1 000	91	11 301
Industri AB Skomab, Sandviken	556008–8345	2 000	100	21 946	2 000	100	21 946
Sandvik Global Purchasing AB, Stockholm	556052–4315	1 000	100	50	1 000	100	50
AB Sandvik Coromant, Sandviken 1)	556234–6865	1 000	100	50	1 000	100	50
Sandvik Coromant Sverige AB, Stockholm 1)	556350–7846	1 000	100	100	1 000	100	100
Sandvik Far East Ltd. AB, Sandviken	556043–7781	10 000	100	10 000	10 000	100	10 000
Sandvik Försäkrings AB, Sandviken	516401–6742	1 500	100	81 000	1 500	100	81 000
Sandvik Besöksservice AB, Sandviken 1)	556235–3838	1 000	100	50	1 000	100	50
Sandvik Intellectual Property AB, Sandviken	556288–9401	1 000 000	100	3 499 950	1 000 000	100	3 499 950
AB Sandvik International, Sandviken 1)	556147–2977	1 000	100	50	1 000	100	50
Sandvik Materials Technology EMEA AB, Stockholm	556734–2026	501 000	100	6 623 705	–	–	–
Sandvik Construction AB, Sandviken 1)	556664–9983	1 000	100	100	–	–	–
Sandvik Mining and Construction Sverige AB, Sandviken 1)	556288–9443	1 000	100	50	1 000	100	50
Sandvik Mining and Construction Tools AB, Sandviken 1)	556234–7343	1 000	100	50	1 000	100	50
Sandvik Rotary Tools AB, Köping	556191–8920	101 000	100	103 231	101 000	100	103 231
AB Sandvik Skogsfastigheter, Sandviken	556579–5464	1 000	100	51	1 000	100	51
AB Sandvik Steel Investment, Sandviken	556350–7853	1 000	100	100	1 000	100	100
Sandvik Stål Försäljnings AB, Stockholm 1)	556251–5386	1 000	100	50	1 000	100	50
Sanrip AB, Sandviken 1)	556692–0038	1 000	100	100	1 000	100	100
Sandvik Machining Solutions AB, Sandviken 1)	556692–0053	1 000	100	100	1 000	100	100
Sandvik Utbildnings AB, Sandviken	556304–8791	910	91	37 947	910	91	48 070
Sandvikens Brukspersonals Byggnadsförening upa, Sandviken	785500–1686	–	100	0	–	100	0
Dormer Pramet AB, Halmstad	556240–8210	80 000	100	46 145	80 000	100	46 145
Walter Norden AB, Halmstad	556752–4698	15 000	100	5 139	15 000	100	5 139
Sandvik Mining and Construction Köping AB, Köping 1)
### MODERBOLAGETS NOTER 123
### ÅRSREDOVISNING 2021	SANDVIK

Sandvik AB:s innehav av aktier och andelar i utländska dotterföretag, direkta innehav enligt balansräkningen

Land/lokalisering	Bolag	Antal andelar	Andelar i % 2)	Värde, KSEK	Antal andelar	Andelar i % 2)	Värde, KSEK
		2020	2020	2020	2021	2021	2021
Brasilien	Sandvik Holding Do Brasil Ltda.	339 135	100	790 695	339 135	100	786 657
Bulgarien	Sandvik Bulgaria Ltd.	–	100	0	–	100	0
Chile	Sandvik Financial Services S.A.	9 900	99	165 331	9 900	99	165 331
Demokratiska republiken Kongo	Sandvik Mining and Construction DRC S.P.R.L.	9 990	100	4 898	9 990	100	43 235
Förenade Arabemiraten	Sandvik Middle East FZE.	1 100	19	886	1 100	19	886
Indien	Sandvik Asia Ltd.	1 801 241	75 4)	252 481	1 801 241	75 4)	252 481
	Sandvik Materials Technology India Private Ltd.	1 801 241	75 4)	2 084	–	–	–
	Sandvik Mining and Rock Technology India Private Ltd.	1 801 241	75 4)	2 084	1 801 241	75 4)	2 084
Irland	Sandvik Mining and Construction Logistics Ltd.	100	100	5 508	100	100	5 508
Japan	Sandvik K.K.	8 000	100	224 207	8 000	100	224 207
Kina	Sandvik China Holding Co Ltd.	–	100	1 579 078	–	100	1 579 079
	Sandvik Materials Technology (China) Ltd.	–	23 3)	230 343	–	–	–
Korea	Sandvik Korea Ltd.	752 730	100	20 185	752 730	100	20 185
Luxemburg	DSI Underground Holdings S.à.r.l.	–	–	–	1 539 861	100	7 435 652
	Rocbolt Technologies Holdings Mongolia S.à.r.l.	–	–	–	6 000	50	1 000
Mali	Sandvik Mining and Construction Mali Ltd.	25 000	100	3 462	25 000	100	3 462
Mauritius	Rocbolt of Mauritius Ltd.	–	–	–	956 768	50	430 027
Mexiko	Sandvik Méxicana S.A. de C.V.	406 642	873 90 3)	712 312	406 642	873 90 3)	712 312
Mongoliet	Sandvik Mongolia LLC.	400 000	100	2 682	400 000	100	2 682
Nederländerna	Sandvik Finance B.V.	18 788	100	7 093 582	18 788	100	7 093 582
	Frost Holding B.V.	1 100	0	1	1 100	0	1
Peru	Sandvik del Perú S.A.	6 562 795	90 3)	26 025	6 562 795	90 3)	26 025
Ryssland	Sandvik LLC	–	100	67 238	–	100	67 238
	Sandvik Mining and Construction CIS LLC	–	100	45 015	–	100	45 015
Serbien	Sandvik Mining and Rock Technology LLC Belgrade	–	100	7 898	–	100	7 898
Slovakien	Sandvik Slovakia s.r.o.	–	100	1 238	–	100	1 238
Sydafrika	Sandvik Holding Southern Africa (Pty) Ltd.	1 107 501	100	1 084 567	1 107 501	100	1 084 567
	Rocbolt Technologies Holdings Pty Ltd.	–	–	–	500 000	50	172 322
Tjeckien	Sandvik CZ s.r.o.	–	100	0	–	100	0
Turkiet	Sandvik Endüstriyel Mamüller Sanayi ve Ticaret A.S.	125 154 588	100	3 200	125 154 588	100	3 200
Ungern	Sandvik Magyarorszag Kft.	–	100	3 258	–	100	3 258
Zimbabwe	Sandvik Mining and Construction Zimbabwe (Pty) Ltd.	233 677	100	3 269	233 677	100	3 269
Totalt		43 543 899			51 458 044

MODERBOLAGETS NOTER 124
SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

M12, fortsättning

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Sverige	Sandvik Financial Service SPV AB	–	100
	DSI Underground Nordics AB	–	100
	Edvirt AB	–	100
	Sandvik Materials Technology StripTech AB	100	100
	Sandvik Materials Technology Rock Drill Steel AB	100	100
	Sandvik PT AB	–	100
	Sandvik Materials Technology EMEA AB	–	100
	Sandvik Treasury AB	100	100
	Sandvik Materials Technology Treasury AB	100	100
	Metrolog Services Nordic AB	100	100
	SETP Invest AB	100	100
	Sandvik Invest Aktiebolag	100	100
	Seco AB	100	100
	Pramet Scandinavia AB	100	100
	AB Sandvik Materials Technology	100	100
	Kanthal AB	100	100
	Sandvik Mining and Construction Haparanda AB	100	100
	Sandvik SRP AB	100	100
Argentina	DSI Underground Argentina S.A.	–	100
	Seco Tools Argentina S.A.	100	100
	Sandvik Argentina S.A.	100	100
	Sandvik Mining and Construction Argentina S.A.	100	100
Armenien	Sandvik Mining and Rock Technology AM LLC	100	100
Australien	Sandvik Australia Pty Ltd.	100	100
	Sandvik Financial Services Pty Ltd.	100	100
	DSI Underground Australia Pty Limited	–	100
	DSI Australia Holdings Pty Ltd.	–	100
	DSI Holdings 1 Australia Pty Ltd.	–	100
	DSI Holdings 2 Australia Pty Ltd.	–	100
	Stratabolt Resins Australia Pty Ltd.	–	100
	Heintzmann Australia Pty Ltd.	–	100
	Fero Group Pty Ltd.	–	100
	Sandvik Mining and Construction Australia (Production/Supply) Pty Ltd.	100	100
	NTX Australia Pty Ltd.	100	100
	Fero Group (Queensland) Pty Ltd.	–	100
	Fero Reinforcing Pty Ltd.	–	100
	Fero Strata Systems Pty Ltd.	–	100
	Edvirt Australia Pty Ltd.	–	100
	Tricon Drilling Solutions Pty Ltd.	–	100
	SigmaTEK Pty. Ltd. (Australia)	–	100
	Terelion (Australia) Pty Ltd.	100	100
	Seco Tools Australia Pty Ltd.	100	100
	Sandvik Australia Holdings Pty Ltd.	100	100
	Sandvik Mining and Construction Australia Pty Ltd.	100	100
Belgien	Walter Benelux N.V./S.A.	100	100
	S.A. Seco Tools Benelux N.V.	100	100
Botswana	Sandvik Botswana (Pty) Ltd.	100	100
Brasilien	Sandvik Coromant Do Brasil Industria e Comercio de Ferramentas Ltda.	100	100
	DSI Underground System Brasil Indústria e Comercio Ltda.	–	100
	Walter do Brazil Ltda.	100	100
	Dormer Pramet Solucoes Para Usinagem Ltda.	100	100
	Sandvik Materials Technology do Brasil Industria e Comercio Ltda.	100	100
	Sandvik Holding do Brazil Ltda.	100	100
	Seco Tools Indústria e Comércio Ltda.	100	100
	SigmaTEK Systems Brasil Ltda.	–	100
	Sandvik MGS S.A.	100	100
	Sandvik Mining and Rock Technology do Brasil Ltda.	100	100
	CGTech Brasil Consultoria de Software Eireli	100	100
Burkina Faso	Sandvik Mining and Rock Technology Burkina Faso SARL	100	100
Chile	Sandvik Chile S.A.	100	100
	DSI Underground Chile S.p.A.	–	100

Sandvik AB:s innehav av aktier och andelar i utländska dotterföretag, direkta innehav enligt balansräkningen

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Chile	DSI Underground Ventilation Systems S.p.A.	–	51
	NTX Chile SpA	100	100
	Sandvik Financial Services S.A.	100	100
	Sandvik Mining and Construction Chile S.A.	100	100
Colombia	Sandvik Colombia S.A.S.	100	100
	DSI Underground Colombia S.A.S.	–	100
Danmark	Sandvik A/S	100	100
	Materials Technology Denmark ApS	–	100
	Seco Tools A/S	100	100
DR Kongo	Sandvik Mining & Construction DRC SARL	100	100
Filippinerna	Sandvik Philippines Inc.	100	100
	Sandvik Tamrock Philippines Inc.	100	100
Finland	Seco Tools Oy	100	100
	Materials Technology Finland Oy	–	100
	Sandvik Mining and Construction Oy	100	100
	Sandvik Mining and Construction Finland Oy	100	100
	Tamrock Oy	100	100
	Oy Tampella Ab	100	100
	Sandvik Coromant Finland Oy	100	100
	Tammerfors Linne och Jern Ab	100	100
Frankrike	Sandvik Holding France S.A.S	100	100
	Sandvik Tooling France S.A.S	100	100
	SigmaNEST France	–	100
	Sandvik Materials Technology France S.A.S	100	100
	Walter France S.A.S.	100	100
	Gunther Tools	100	100
	DWFritz Metrology S.A.S	–	100
	Sandvik Coromant Inserts France S.A.S	100	100
	Sandvik Mining and Construction Lyon S.A.S	100	100
	Sandvik Mining and Construction France S.A.S	100	100
	Financiere Metrolog S.A.S	100	100
	Metrologic Group S.A.S	100	100
	Metrologic Services S.A.S	100	100
	A.O.B. S.A.S	100	100
	Seco Tools France S.A.S	100	100
	SECO Tools tooling systems S.A.S	100	100
	Seco Ressources et Finances SA	100	100
	Seco Tools Reaming S.A.S	100	100
	CGTech S.A.R.L.	100	100
Ghana	Sandvik Mining & Construction Ghana Limited	100	100
Hongkong	Sandvik Hongkong Ltd BA SMC	100	100
	DWFritz Hong Kong Limited	–	100
Indien	Sandvik Asia Private Limited	100	100
	Walter Tools India Private Limited	100	100
	DSI Underground India Pvt. Ltd.	–	100
	Cimatron Technologies Pvt. Ltd.	–	100
	SigmaTEK Systems India Private Limited	–	100
	Vaal Triangle Systems Private Limited	–	100
	Seco Tools India Private Limited	100	100
	Dormer Tools India Private Limited	100	100
	Sandvik Materials Technology India Private Limited	25	100
	Sandvik Mining and Rock Technology India Private Limited	100	100
	CGTech India Software Solutions Private Limited	100	100
Indonesien	Pt. DSI Indonesia	–	100
	Pt. DSI Underground	–	100
	PT Sandvik Indonesia	100	100
	PT Sandvik Mining and Construction Indonesia	100	100
	PT Seco Tools Indonesia	100	100
	PT Sandvik SMC	100	100
Irland	Diamond Innovations International Sales	100	100

MODERBOLAGETS NOTER 125
SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

M12, fortsättning

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Israel	Cimatron Limited	–	100
Italien	Sandvik Italia S.p.A.	100	100
	Cimatron Technologies srl (Italy)	–	100
	SigmaTEK Srl (Italy)	–	100
	SSC Holding Italia S.R.L.	100	100
	Walter Italia S.R.L.	100	100
	Metrologic Group Italia S.R.L.

MODERBOLAGETS NOTER 126
SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Sverige	Sandvik AB	1 000	100
	Sandviken
	Sandvik IT Services AB	1 000	100
	Sandviken
	Sandvik Venture AB	1 000	100
	Stockholm
	Sandvik Financial Services AB	1 000	100
	Stockholm
	Seco Tools AB	10 000	100
	Fagersta
	Sandvik PT AB	145 467 690	100
	Sandviken
	Sandvik Materials Technology Holding AB	2 500	100
	Sandviken
	Sandnest 3 AB	–	–
	Stockholm
	Sandnest 2 AB	25 000	100
	Stockholm
	Sandnest 1 AB	25 000	100
	Stockholm
		25 000	100

1) Kommissionärsbolag.
2) Andelen av rösterna avses, vilket även överensstämmer med andelen av kapitalet, där ej annat anges.

Ackumulerade nedskrivningar

	2020	2021
Vid årets ingång	-471	-525
Årets nedskrivningar	-54	–
Under året återförda nedskrivningar	–	52
Totalt	-525	-473

Ackumulerade uppskrivningar

	2020	2021
Vid årets ingång	0	0
Totalt	0	0

Redovisat värde vid årets slut | 43 544 | 51 458

Sandvik AB:s innehav av aktier och andelar i utländska dotterföretag, direkta innehav enligt balansräkningen, där direkt innehav enligt balansräknings posterna

1) Ägarandelen av kapitalet avses, vilken även överensstämmer med andelen av röster för totalt antal aktier, där ej annat anges.
MODERBOLAGETS NOTER 125
SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Chile	DSI Underground Ventilation Systems S.p.A.	–	51
	NTX Chile SpA	100	100
	Sandvik Financial Services S.A.	100	100
	Sandvik Mining and Construction Chile S.A.	100	100
Colombia	Sandvik Colombia S.A.S.	100	100
	DSI Underground Colombia S.A.S.	–	100
Danmark	Sandvik A/S	100	100
	Materials Technology Denmark ApS	–	100
	Seco Tools A/S	100	100
DR Kongo	Sandvik Mining & Construction DRC SARL	100	100
Filippinerna	Sandvik Philippines Inc.	100	100
	Sandvik Tamrock Philippines Inc.	100	100
Finland	Seco Tools Oy	100	100
	Materials Technology Finland Oy	–	100
	Sandvik Mining and Construction Oy	100	100
	Sandvik Mining and Construction Finland Oy	100	100
	Tamrock Oy	100	100
	Oy Tampella Ab	100	100
	Sandvik Coromant Finland Oy	100	100
	Tammerfors Linne och Jern Ab	100	100
Frankrike	Sandvik Holding France S.A.S	100	100
	Sandvik Tooling France S.A.S	100	100
	SigmaNEST France	–	100
	Sandvik Materials Technology France S.A.S	100	100
	Walter France S.A.S.	100	100
	Gunther Tools	100	100
	DWFritz Metrology S.A.S	–	100
	Sandvik Coromant Inserts France S.A.S	100	100
	Sandvik Mining and Construction Lyon S.A.S	100	100
	Sandvik Mining and Construction France S.A.S	100	100
	Financiere Metrolog S.A.S	100	100
	Metrologic Group S.A.S	100	100
	Metrologic Services S.A.S	100	100
	A.O.B. S.A.S	100	100
	Seco Tools France S.A.S	100	100
	SECO Tools tooling systems S.A.S	100	100
	Seco Ressources et Finances SA	100	100
	Seco Tools Reaming S.A.S	100	100
	CGTech S.A.R.L.	100	100
Ghana	Sandvik Mining & Construction Ghana Limited	100	100
Hongkong	Sandvik Hongkong Ltd BA SMC	100	100
	DWFritz Hong Kong Limited	–	100
Indien	Sandvik Asia Private Limited	100	100
	Walter Tools India Private Limited	100	100
	DSI Underground India Pvt. Ltd.	–	100
	Cimatron Technologies Pvt. Ltd.	–	100
	SigmaTEK Systems India Private Limited	–	100
	Vaal Triangle Systems Private Limited	–	100
	Seco Tools India Private Limited	100	100
	Dormer Tools India Private Limited	100	100
	Sandvik Materials Technology India Private Limited	25	100
	Sandvik Mining and Rock Technology India Private Limited	100	100
	CGTech India Software Solutions Private Limited	100	100
Indonesien	Pt. DSI Indonesia	–	100
	Pt. DSI Underground	–	100
	PT Sandvik Indonesia	100	100
	PT Sandvik Mining and Construction Indonesia	100	100
	PT Seco Tools Indonesia	100	100
	PT Sandvik SMC	100	100
Irland	Diamond Innovations International Sales	100	100

MODERBOLAGETS NOTER 126
SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Israel	Cimatron Limited	–	100
Italien	Sandvik Italia S.p.A.	100	100
	Cimatron Technologies srl (Italy)	–	100
	SigmaTEK Srl (Italy)	–	100
	SSC Holding Italia S.R.L.	100	100
	Walter Italia S.R.L.	100	100
	Metrologic Group Italia S.R.L.

Företagsuppgifter

Land/lokalisering	Företag	Antal andelar	Andelar i % 2)	Värde, KSEK	Antal andelar	Andelar i % 2)	Värde, KSEK
		2020	2020	2020	2021	2021	2021
Sverige	Sandvik AB, Sandviken	556776–9525	1 000	100	100	–	–
	Sandvik IT Services AB, Sandviken	556779–3897	1 000	100	100	1 000	100
	Sandvik Venture AB, Stockholm	556788–9059	1 000	100	100	1 000	100
	Sandvik Financial Services AB, Stockholm	556868–7155	1 000	100	281 048	1 000	100
	Seco Tools AB, Fagersta	556843–7296	10 000	100	75 000	10 000	100
	Sandvik PT AB, Sandviken	556071–1060	145 467 690	100	15 658 859	145 467 690	100
	Sandvik Materials Technology Holding AB, Sandviken	556207–5191	2 500	100	4 740 600	–	–
	Sandnest 3 AB, Stockholm	559224–1433	–	–	–	1 000	100
	Sandnest 2 AB, Stockholm	559291–1035	25 000	100	25	25 000	100
	Sandnest 1 AB, Stockholm	559291–1027	25 000	100	25	25 000	100
		559291–1019	25 000	100	25	25 000	100

1) Kommissionärsbolag.
2) Andelen av rösterna avses, vilket även överensstämmer med andelen av kapitalet, där ej annat anges.
3) Resterande andelar innehas av andra företag inom koncernen.
4) Aktier upp till en ägarandel på 100 procent innehas av företag inom koncernen.
```# M12, fortsättning

Kina

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Kina	Shanghai Jianshe Luqiao Machinery Co., Ltd.	80	100
Kina	Shandong Energy Machinery Group ZhongRui Minig Equipment	50	–
Kina	Sandvik Mining and Construction (China) Co., Ltd.	100	100
Kina	Sandvik Mining and Construction (Luoyang) Co., Ltd.	100	100
Kina	Jinan Lingong Mining and Rock Technology Co., Ltd.	65	65
Kina	Sandvik Industry Equipment (ChangZhou) Co., Ltd.	–	100
Kina	Beijing CGTech Software Co., Ltd.	100	100

Korea

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Korea	Walter Korea Ltd.	100	100
Korea	Sandvik Materials Technology Korea Co., Ltd.	100	100
Korea	Seco Tools Korea Ltd.	100	100
Korea	Sandvik SuhJun Ltd.	100	100
Korea	CGTech Co., Ltd.	100	100

Luxemburg

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Luxemburg	Jupiter LuxCo 2 S.à r.l.	–	100
Luxemburg	DSI Underground IP Holding Luxembourg S.à r.l.	–	100
Luxemburg	DSI Underground SMART S.à r.l.	–	100
Luxemburg	Rocbolt Technologies Holdings Mongolia S.à r.l.	–	50

Malaysia

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Malaysia	Sandvik Malaysia Sdn Bhd	100	100
Malaysia	Seco Tools Sdn Bhd	100	100
Malaysia	Walter Malaysia Sdn Bhd	100	100
Malaysia	Sandvik Mining And Construction (M) Sdn Bhd	100	100

Mauritius

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Mauritius	Rocbolt of Mauritius Ltd.	–	50

Marocko

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Marocko	Seco Tools S.A.	100	100

Mexiko

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Mexiko	NTX Mining Services S de RL de CV	100	100
Mexiko	Sandvik SA de CV	100	100
Mexiko	Sandvik Hard Materials de Mexico S.A. de C.V.	100	100
Mexiko	Sandvik Materials Technology Mexico S.A. de C.V.	100	100
Mexiko	Walter Tools S.A. de C.V.	100	100
Mexiko	SigmaTEK Systems Mexico S. de R.L.	–	100
Mexiko	Sandvik de Mexicana S.A.	100	100
Mexiko	Terelion de Mexico S.A. de C.V.	100	100
Mexiko	DSI Underground Mexico S.A. de C.V.	–	100
Mexiko	Mansour Mining Technolog De Mexico S.A DE C.V	–	100
Mexiko	Mansour Mining Technolog De Mexico Servicios S.A. de C.V.	–	100
Mexiko	Valenite de Mexico	100	100
Mexiko	Seco Tools de Mexico S.A. de C.V.	100	100
Mexiko	Sandvik Mining and Construction de Mexico S.A. de C.V.	100	100

Mongoliet

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Mongoliet	Rocbolt Technologies Mongolia LLC	–	100

Mozambique

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Mozambique	Sandvik Mining & Construction Mozambique Lda.	100	100

Namibia

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Namibia	Sandvik Namibia (Pty) Ltd.	100	100

Nederländerna

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Nederländerna	Sandvik Benelux B.V.	100	100
Nederländerna	Sandvik DC Venlo B.V.	100	100
Nederländerna	Jabro Tools B.V.	100	100
Nederländerna	Sandvik Mining and Construction B.V.	100	100

Nigeria

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Nigeria	Sandvik Mining & Construction Nigeria Limited	100	100

Norge

Papua Nya Guinea

Peru

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Peru	Sandvik del Peru S.A.	100	100
Peru	Newtrax Peru Sociedad Anonima Cerrada	100	100
Peru	Sandvik Forestal S.A.	100	100
Peru	DSI Underground Peru S.A.C.	–	100

Polen

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Polen	Sandvik Polska Sp. z.o.o.	100	100
Polen	DSI Schaum-Chemie Sp. z.o.o.	–	100
Polen	DSI Underground Merol Sp. z.o.o.	–	100
Polen	DSI Underground Poland Sp. z.o.o.	–	100
Polen	DSI Underground Chemicals sp. z o.o.	–	100
Polen	Walter Polska SP. z.o.o.	100	100
Polen	Seco Tools Sp z.o.o.	100	100
Polen	Pramet Sp. z.o.o.	100	100
Polen	Fabryka Narzedzi FANAR S.A.	–	100

Portugal

Rumänien

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Rumänien	Sandvik SRL	100	100
Rumänien	Walter Tools SRL	100	100
Rumänien	Seco Tools Romania SRL	100	100

Ryssland

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Ryssland	DSI Techno LLC	–	100
Ryssland	Newtrax Rus LLC	100	100
Ryssland	DSI Techno LLC	–	100
Ryssland	LLC Walter	100	100
Ryssland	Sandvik MKTC OAO	100	–
Ryssland	LLC Sandvik	100	100
Ryssland	LLC Pramet	100	100
Ryssland	LLC Seco Tools	100	100
Ryssland	Sandvik Mining and Construction CIS LLC	100	100

Schweiz

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Schweiz	Sandvik Holding AG	100	100
Schweiz	Sandvik AG	100	100
Schweiz	Sandvik Materials Technology Santrade AG	100	100
Schweiz	Filinvest AG	–	100
Schweiz	Accuratech AG	–	100
Schweiz	Galvarex AG	–	100
Schweiz		–	100
Schweiz	Walter (Schweiz) AG	100	100
Schweiz	Santrade Ltd	100	100
Schweiz	Seco Tools AG	100	100

Serbien

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Serbien	Seco Tools SRB d.o.o.	100	100
Serbien	Sandvik Mining & Rock Technology LLC Belgrade	100	100

Singapore

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Singapore	Walter AG Singapore Pte Ltd.	100	100
Singapore	Sandvik South East Asia Ptd Ltd.	100	100
Singapore	Seco Tools (SEA) Pte Ltd.	100	100
Singapore	Sandvik Materials Technology Singapore Pte. Ltd.	100	100
Singapore	Sandvik Mining and Construction S.E. Asia Pte Ltd.	100	100

Slovakien

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Slovakien	PRAMET Slovakia spol s.r.o.	100	100
Slovakien	Walter Slovakia s.r.o.	100	100
Slovakien	Seco Tools SK, s.r.o.	100	100

Slovenien

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Slovenien	Walter Tools, d.o.o.	100	100
Slovenien	Seco Tools SI d.o.o.	100	100

Spanien

Storbritannien

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Storbritannien	Sandvik Holdings Ltd.	100	100
Storbritannien	Sandvik Materials Limited	100	100
Storbritannien	DSI Underground UK Ltd.	–	100
Storbritannien	DSI Underground UK Holdings Ltd.	–	100
Storbritannien	Edvirt UK Limited	–	100
Storbritannien	Sandvik Ltd	100	100
Storbritannien	SigmaTEK Europe Limited	–	100
Storbritannien	SigmaTEK Business Systems Limited	–	100
Storbritannien	Walter GB Ltd	100	100
Storbritannien	Dormer Pramet Ltd.	100	100
Storbritannien	BTA Heller Drilling Systems Ltd.	100	100
Storbritannien	Inrock Ltd. (UK)	100	100
Storbritannien	Seco Tools (UK) Limited	100	100
Storbritannien	Extec Mobile Crushers and Screens Limited	100	100
Storbritannien	Tamrock Great Britain Holdings Ltd.	100	100
Storbritannien	Fintec Crushing and Screening Limited	100	100
Storbritannien	Sandvik Osprey Ltd.	100	100
Storbritannien	CGTech Ltd.	100	100
Storbritannien	Sandvik Services Limited	100	100
Storbritannien	Sandvik Materials Technology UK Ltd.	–	100

Sydafrika

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Sydafrika	Sandvik (Pty) Ltd.	100	100
Sydafrika	Newtrax Pty. Ltd.	100	100
Sydafrika	Sandvik Financial Services (Pty) Ltd.	100	100
Sydafrika	Seco Tools South Africa (Pty) Ltd.	100	100
Sydafrika	Sandvik Rock Processing Solutions International (Pty) Ltd.	–	100
Sydafrika	Kwatani Global (Pty) Ltd.	–	100
Sydafrika	Kwatani Holding Pty Ltd.	–	100
Sydafrika	Kwatani (Pty) Ltd.	–	100
Sydafrika	Mine & Quarry Supplies (Pty) Ltd.	–	100
Sydafrika	Sandvik Mining RSA (Pty) Ltd.	75	75
Sydafrika	Sandvik Mining & Construction Delmas (Pty) Ltd.	100	100
Sydafrika	Sandvik SRP RSA (PTY) Ltd.	–	75
Sydafrika	Rocbolt Technologies Holdings Pty. Ltd.	–	50
Sydafrika	Rocbolt Technologies Africa Pty Ltd.	–	100
Sydafrika	RB Technology Holdings (Pty) Ltd.	–	65
Sydafrika	Rocbolt Technologies Pty. Ltd.	–	75

Taiwan

Tanzania

Thailand

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Thailand	Sandvik Thailand Limited	91	91
Thailand	SigmaTEK (Thailand) Ltd.	–	100
Thailand	Walter (Thailand) Co Ltd.	100	100
Thailand	Seco Tools (Thailand) Co Ltd.	100	100

Tjeckien

Turkiet

Tyskland

Ukraina

Ungern

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
Ungern	Walter Hungaria Kft	100	100
Ungern	Seco Tools Kft	100	100
Ungern	Pramet Kft	100	100

USA

Land/lokalisering	Företag	2020	2021
USA	Sandvik Special Metals LLC	100	100
USA	PennPower Inc.	100	100
USA	Sandvik, Inc.	100	100
USA	ST Acquisition Co.	–	100
USA	Cambrio Acquisition, LLC	–	100
USA	Cimatron Technologies, Inc. (Michigan)	–	100
USA	Cimatron Gibbs LLC (California)	–	100
USA	SigmaTEK Systems, LLC (Delaware)	–	100
USA	ICAM Technologies Corp U.S.A.	–	100
USA	Sandvik Financial Services LLC	100	100
USA	DWFritz Automation, Inc.	–	100
USA	DWFritz International, Inc.	–	100
USA	DWFritz Metrology, Inc.	–	100
USA	Walter USA LLC	100	100
USA	TDM Systems Inc.	100	100
USA	Dimensional Control Systems, Inc.	–	100
USA	Sandvik Machining Solutions USA LLC	100	100
USA	Dura-Mill, Inc.	100	100
USA	Allied Construction LLC	100	100
USA	Advanced Theodolite Technology, Inc.	100	100

Be-

sittande ut-
övertagande

Besittande innehav förs i företags som står under ett bestämmande inflytande från moderbolaget. Besittande innehav föreligger om moder-
bolaget har kontroll över investeringsobjektet, är exponerat för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt innehav över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen är ett bestämmande innehav föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control föreligger.

Utför-
ande finansiella rapporter

Rapporter inkluderar de redovisningsenheter som erhålls till det datum då det upphör. I de fall dotterföretagets redovisningsprinciper inte överens-
stämmer med koncernens redovisningsprinciper har justeringar gjorts i enlighet med koncernens redovisningsprinciper. Koncernredovisningen upprättas i enlighet med förvärvsmeto-
den. Vid samgående identifierar ock klassificeras de förvärvade tillgångarna och de övertagna skulderna, och värderas till verkligt värde på förvärvsdagen (även kallad förvärvsprisallokering). Transaktionskostnader som uppkommer i samband med förvärv redovisas direkt i årets resultat under övriga rörelse-
kostnader.

Villkorade köpeskillingar redovisas som finansiella skulder till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Villkorade köpeskillingar omvärderas vid varje rapporttidpunkt och förändringen redovisas i årets resultat. Vid stegvisa förvärv, när Sandvik förvärvar ett bestämmande innehav, omvärderas eventuella tidigare förvärvda nettotillgångar till verkligt värde och resultatet från omvärderingen redovi-
sas i årets resultat. Om det bestämmande innehavet går förlorat vid en avyttring, redovisas nettoresultatet i årets resultat. Verkligt värde av ett eventuellt resterande innehav i den avyttrade verk-
samheten beräknas vid tidpunkten för avyttringen, och effekten av detta redovisas i årets resultat.

Andelar i koncernföretag och intresseföretag

Andelar i koncernföretag och intresseföretag redovisas i moder-
bolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterföretag och intresseföretag. Transaktionsutgifter som rör aktier i koncernbolagen redovisas direkt i årets resultat. Villkor-
ade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten att köpeskilling kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsättningen/fordran
läggs på/reducerar anskaffningsvärdet. I koncernredovisningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med värdeför-
ändringar över resultatet. Utdelningar från dotterföretag redovisas i sin helhet som intäkter i årets resultat.

---

M13 LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR OCH ÖVRIGA FORDRINGAR

	2020	2021
Långfristiga fordringar
Derivat	–	16
Övriga räntebärande fordringar	12	10
Totalt	12	26
Övriga kortfristiga fordringar
Derivat	–	65
Övriga icke räntebärande fordringar	415	355
Övriga räntebärande fordringar	0	0
Totalt	415	420

---

M14 VARULAGER

	2020	2021
Råvaror och förnödenheter	459	547
Varor under tillverkning	170	214
Färdiga varor	47	63
Totalt	676	824

---

M15 SÄRSKILDA UPPLYSNINGAR OM EGET KAPITAL

Aktiekapital

Enligt bolagsordningen för Sandvik AB ska aktiekapitalet uppgå till lägst 700 000 000 kronor och till högst 2 800 000 000 kronor. Samtliga aktier är fullt betalda och berättigar till lika röstvärde och lika andel i bolagets tillgångar. Aktiekapitalet har under de senaste två åren förändrats på följ-
ande sätt:

Aktiekapital per 31 December	Antal aktier	Kvotvärde SEK/aktie	Aktiekapital SEK
2019	1 254 385 923	1,20	1 505 263 108
2020	1 254 385 923	1,20	1 505 263 108
2021	1 254 385 923	1,20	1 505 263 108

Utdelning föreslås av styrelsen i enlighet med bestämmelserna i aktiebolags-
lagen och fastställs av årsstämman. Föreslagen men ännu ej beslutad utdelning för 2021 beräknas uppgå till 5 958 mil-
joner kronor (4,75 kronor per aktie). Beloppet har ej redovisats som skuld.

Inga aktier finns reserverade för överlåtelse enligt optioner eller
andra avtal.

Sandvik-aktien är officiellt noterad endast på Nasdaq
Stockholm. Aktier kan även handlas i USA i form av ADR (American Depositary Receipts). Följande noteras utifrån kraven i 6 kap 2 a § Årsredovisningslagen: Moderbolagets aktiekapital utges i en serie där en aktie berättig-
ar till en röst. Det totala antalet aktier ska utgöras vara lägst 1,000,000,000
och högst 4 000 000 000.

Antalet aktier vid utgången av 2021 uppgick till 1,254,385,923
(1 254 385 923) med ett kvotvärde om 1,20 kronor per aktie. Vid kontant– eller kvittnings emissioner äger aktieägare företrädesrätt till teckning av nya aktier. Några begränsningar avseende aktiers överlåtbarhet föreligger inte.

Bundet eget kapital

Bundet eget kapital får inte minskas genom vinstutdelning.

Reservfond

Syftet med reservfonden har varit att spara en del av nettovinsten, som inte går åt för täckning av balanserad förlust. I reservfonden ingår även belopp som före 1 januari 2006 tillförts överkursfonden.

Fritt eget kapital

Överkursfond
Utgörs av värdet på aktier som har emitterats till överkurs, det vill säga för aktierna har betalats mer än aktiernas kvotvärde. Erhållet belopp utöver aktiernas kvotvärde har förts till överkursfonden.

Balanserad vinst
Utgörs av föregående års fria egna kapital efter att en eventu-
ell vinstutdelning lämnats. Utgör tillsammans med årets resultat
summa fritt eget kapital, det vill väl säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.

---

M16 AVSÄTTNINGAR TILL PENSIONER OCH ANDRA LÅNGFRISTIGA ERSÄTTNINGAR

	2020	2021
Nuvärdet av fonderade och ofonderade pensionsåtaganden	2 955	2 970
Förvaltningstillgångar	1 594	1 864
Underskott i stiftelsetillgångar	699	513
Nettoredovisade avsättningar pensionsförpliktelser	-337	-242

Moderbolagets redovisade pensionsskuld uppgick till 242 miljoner kronor (303). Moderbolagets PRI-pensioner säkerställs genom en egen pensionsstiftelse, Sandviks Pensionsstiftelse i Sverige, vari Sandvik AB och ett svenskt dotterföretag ingår. Under skottet har skuldförts i bolagen. Moderbolagets förpliktelser utgörs främst av ITP–planen.

---

M17 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR

	Garantiåtaganden	Omstruktureringsåtgärder	Personal- relaterade förmåner	Miljö- åtaganden	Legala tvister	Övriga förpliktelser	Totalt
Ingående balans 1 Januari 2020	12 222	147	52	0	0	433
Avsättningar som gjorts under året	-7	241	87	-34	–	3	290
Avsättningar som tagits i anspråk under året	-2	-168	-102	-1	–	–	-273
Outnyttjade avsättningar som återförts under året	0	-3	–	–	–	–	-3
Omklassificeringar	0	3	-3	–	–	–	0
Utgående balans 31 December 2020	3	295	129	17	0	3	447
Ingående balans 1 Januari 2021	3	295	129	17	0	3	447
Avsättningar som gjorts under året	–	-10	116	–	–	–	106
Avsättningar som tagits i anspråk under året	-1	-138	-116	-6	–	–	-261
Outnyttjade avsättningar som återförts under året	–	-6	–	–	–	-3	-9
Omklassificeringar	0	–	–	–	–	0	0
Utgående balans 31 December 2021	2	141	129	11	0	0	283

M18 LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER

Långfristiga räntebärande skulder förfaller enligt följande:

	2020			2021
	Inom ett till fem år	Senare än fem år	Totalt	Inom ett till fem år	Senare än fem år	Totalt
Skulder till koncernföretag	1	–	1	–	1	1
Övriga skulder 1)	4 976	6 369	11 345	7 127	7 999	15 126
Totalt	4 977	6 369	11 346	7 127	8 000	15 127
1) Övriga skulder utgörs i huvudsak av obligationslån.

M20 EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH STÄLLDA SÄKERHETER

Kvarvarande verksamhet		2020	2021
Eventualförpliktelser
Garantier utfärdade för kunder och övriga		6	5
Övriga eventualförpliktelser		3 883	18 044
Totalt		3 889	18 049

Moderbolagets borgens- och ansvarsförbindelser uppgick till 18 049 miljoner kronor (3 889), varav 13 575 miljoner kronor (1) utgjorde moderbolagets garantier avseende finansiella upplåning i Sandvik Treasury AB.Resterande belopp utgjordes huvudsakligen av utställda motförbindelser för koncernbolags åtagande gentemot kunder och leverantörer för mottagna förskott, samt dessutom typiska typer av fullgöranden och andra garantier ställda till finansiella institut för att täcka exempelvis lokal upplåning, bankgarantier såväl som pensionsåtaganden. Inga säkerheter har ställts av moderbolaget för 2021 och 2020.

M21 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Av moderbolagets fakturerade försäljning utgjorde 11 009 miljoner kronor (8 513), vilket motsvarar 90 procent (89), försäljning till koncernföretag. Exportandelen utgjorde 60 procent (67). Av moderbolagets inköp kom 2 149 miljoner kronor (1 886) eller 21 procent (23) från koncernföretag. Moderbolaget har inga lån till intresseföretag. Utställda garantier till förmån för intresseföretag har lämnats om 0 miljoner kronor (0). Samtliga transaktioner sker på marknadsmässiga villkor.

Det finns inga anställningsavtal mellan bolag i koncernen och moderbolagets styrelseledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, de sägs upp på skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt uppköpserbjudande.

M22 KOMPLETTERANDE UPPLYSNINGAR

KASSAFLÖDESANALYS

Likvida medel	2020	2021
Kassa och bank	0	0
Summa enligt balansräkningen	0	0
Summa enligt kassaflödesanalysen	0	0

Betald och erhållen ränta och utdelning	2020	2021
Erhållen utdelning	738	2 818
Erhållen ränta	396	260
Erlagd ränta	-481	-503
Totalt	654	2 575

Andra justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	2020	2021
Förändring i finansiella instrument	-102	-143
Av in- och utdelade resultat i intresseföretag	–	–
Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar	-330	-58
Vinst och förlust vid avyttring bolag och aktieinnehav	2 243	2 759
Avsättningar till pensioner	-34	-62
Övriga avsättningar	15	-165
Övrigt	-2 205	-290
Totalt	-413	2 041

M23 HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Det finns inga väsentliga händelser att rapportera efter räkenskapsårets utgång.

M19 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUT BETALDA INTÄKTER

	2020	2021
Personalrelaterade	995	1 361
Finansrelaterade	122	132
Övriga	266	226
Totalt	1 383	1 719

MODERBOLAGETS NOTER 134 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

MOTIVERING TILL UTDELNINGSFÖRSLAG

Styrelsens yttrande enligt 18 kap. 4§ aktiebolagslagen. Verksamhetens art och omfattning framgår av bolagsordningen och avgivna årsredovisningar. Den verksamhet som bedrivs i bolaget medför inte risker utöver vad som förekommer eller kan antas förekomma i branschen eller de risker som i övrigt är förenade med bedrivande av näringsverksamhet. Beträffande väsentliga händelser hänvisas till vad som framgår av förvaltningsberättelsen. Bolagets ekonomiska situation per den 31 december 2021 framgår av denna årsredovisning. Den föreslagna utdelningen utesluter inte investeringar som bedöms erforderliga. Företaget har vidare en likviditetsreserv i form av en ej utnyttjad syndikerad kreditfacilitet som uppgår till 9 000 miljoner kronor, vilket medför att bolaget bör klara oväntade händelser och tillfälliga variationer i betalningsströmmarna i rimlig omfattning. Bolagets ekonomiska ställning ger inte upphov till någon annan bedömning än att bolaget kan fortsätta sin verksamhet samt att bolaget kan förväntas fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt. Med hänvisning till ovanstående och vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarbar med beaktande av de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernverksamhetens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Stockholm den 10 mars 2022

Sandvik Aktiebolag (publ)

STYRELSEN

135 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

MOTIVERING TILL UTDELNINGSFÖRSLAG

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår att till årsstämmans förfogande stående vinstmedel:

balanserade vinstmedel	26 553 577 478
samt årets resultat	4 933 829 124 kronor
Totalt	31 487 406 602

disponeras på följande sätt:

till aktieägarna utdelas 4,75 kronor per aktie	5 958 333 134
i ny räkning överförs	25 529 073 468 kronor
Totalt	31 487 406 602

Som avstämningsdag för rätt till utdelning föreslås fredagen den 29 april 2022. Koncernens och moderbolagets resultat- och balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämman onsdagen den 27 april 2022.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets respektive koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets respektive koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget respektive de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 10 mars 2022

Johan Molin
Ordförande

Jennifer Allerton
Styrelseledamot

Claes Boustedt
Styrelseledamot

Marika Fredriksson
Styrelseledamot

Tomas Kärnström
Styrelseledamot

Thomas Lilja
Styrelseledamot

Andreas Nordbrandt
Styrelseledamot

Helena Stjernholm
Styrelseledamot

Kai Wärn
Styrelseledamot

Stefan Widing
Styrelseledamot
Verkställande direktör och koncernchef

Vår revisionsberättelse har avgivits den 11 mars 2022

PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nyllinge
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor

Anna Rosendal
Auktoriserad revisor

136 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

REVISIONSBERÄTTELSE

Till bolagsstämman i Sandvik AB (publ), org.nr 556012-3418

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

UTGIVANDE

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Sandvik AB (publ) för år 2021. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 46–140 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Förvaltningsberättelsen och bolagsstyrningsrapporten är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar, och bolagsstyrningsrapporten är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

GRUND FÖR UTSTÄLLANDE

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

VÅR REVISIONSANSATS

Revisionen i övrigt omfattande

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns behov för systematiska avvikelser som ger upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar.

Sandvik bedriver sin verksamhet via legala enheter i ett stort antal länder. Operativt är verksamheten organiserad i divisioner som alla ingår i någon av koncernens fyra affärsområden. Som stöd för den operativa verksamheten i divisionerna finns gemensamma funktioner på olika nivåer i koncernen. I syfte att utforma en ändamålsenlig revision har vi uppdaterat vår förståelse kring hur koncernens verksamhet är organiserad, om viktiga system och processer samt de interna kontroller som finns för att ge styrutelse och om ledning trygghet i att de finansiella rapporteringen håller en hög precision.# Revisionsberättelse

Särskilt betydelsefulla områden

För det ändamålet har vi genomfört intervjuer med ledande befattningshavare på olika nivåer i koncernen och ledare för koncernfunktioner samt tagit del av rapporter, policys, instruktioner och planerings- och styrningsdokument. Vi har även haft en regelbunden dialog med internrevisions- och internkontrollfunktionerna på koncernnivå för att dela med oss av relevant information och koordinera aktiviteter om och när det har bedömts relevant. Med allt detta som utgångspunkt har vi, för att kunna bedöma koncernredovisningen som helhet, beslutat att de 80-talet rapporterande enheter som vi bedömt vara viktigast ska ingå i koncernredovisningen. Dessa har daterade bolag i koncernen omfattande dess utom av revision enligt lokala lagkrav. Det centrala teamet ansvarar för att granska ett antal gemensamma system, processer, transaktionsflöden och funktioner inklusive moderbolagets egna räkenskaper. De lokala teamen har ansvar för att granska de poster som kommer av den operativa verksamheten i respektive enhet och som härrör från den lokala produktionen och försäljningen. Vi har beaktat covid-19 och dess påverkan på vår revision och utformat våra granskningsåtgärder för att möta nya och/eller förändrade risker i revisionen. Vi har sammantaget kunnat utföra vår revision även om pandemin har medfört ändrade arbetsformer och ökad användning av digitala verktyg för kommunikation och insamling av revisionsbevis.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkas av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporten som helhet. Med hjälp av dessa väsentlighetstal och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

REVISIONSBERÄTTELSE

137

ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

Särskilt betydelsefullt område

Tidpunkt för intäktsredovisning

Koncernen tillverkar och säljer produkter och tjänster till kunder i hela världen. Försäljningen sker huvudsakligen via egna distributionskanaler. Försäljningsavtalen innehåller olika leverans- och avtalsvillkor och tidpunkten för när väsentliga leveransåtaganden är uppfyllda varierar även beroende på det oftast sker vid ett specifikt tillfälle. Koncernen har analyserat sina olika försäljningsavtal och tagit ställning till i vilken eller vilka perioder som en försäljningstransaktion ska redovisas som intäkt. Upplysningar i noterna K2, K3 och M2 ger ytterligare information om hur koncernen redovisar sina intäkter.

Vår revision har omfattat bland annat följande moment;
* Kartlagt och utvärderat utvalda system och processer för intäktsredovisning samt testat ett urval av nyckelkontroller.
* Utvärderat om bolagets redovisningsprinciper stämmer överens med IFRS.
* Testat ett urval av försäljningstransaktioner för att pröva om de redovisas enligt koncernens principer.
* Utförd dataanalys för att identifiera och utvärdera ett urval av manuella och automatiska bokföringstransaktioner.
* Testat lämnade notupplysningar mot bokföring och annan räkenskapsinformation.

Värdering av immateriella anläggningstillgångar med en obestämbar nyttjandetid, inklusive goodwill

Merparten av Sandviks immateriella tillgångar har förvärvats externt, främst genom företagsförvärv, och uppgår sammantaget till väsentliga belopp. Tillgångar med obestämbar livslängd som exempelvis goodwill skrivs inte av. Istället görs ett årligt test av om bokförda värden på dessa tillgångar för en kassagenererande enhet fortfarande kan motsvara vad som kan motiveras av ledningens bedömningar och uppskattningar om framtida utfall är avgörande för redovisningen i samband med förvärv. Detta är viktigt inte minst i samband med nedskrivningsprövningen där ledningens bedömning av tillgångarnas förmåga att generera framtida kassaflöden avgör värdet.

I not K15 finns ytterligare information om koncernens immateriella tillgångar samt väsentliga antaganden som använts vid nedskrivningsprövningen. I not K31 finns ytterligare information om förvärvade bolag samt tillämpade redovisningsprinciper och identifierade immateriella anläggningstillgångar.

Vår revision har omfattat bland annat följande moment;
* Testat koncernens modell för nedskrivningsprövning samt utvärderat väsentliga antaganden som använts för att fastställa prognostiserade kassaflöden och diskontoräntor vid beräkningen av tillgångarnas nyttjandevärden. I utvärderingen har vi jämfört med verksamheternas historik, koncernens prognoser och strategiska planering samt med externa datakällor där det varit möjligt och relevant.
* Utvärderat om förvärvsanalyser för de väsentligaste förvärven under året möter kraven enligt IFRS och har upprättats enligt vedertagen praxis samt bedömt om väsentliga antaganden som använts för att fastställa värden på förvärvade tillgångar är rimliga. Vi har involverat värderingsspecialister i vårt arbete.
* Testat lämnade notupplysningar mot bokföring och annan räkenskapsinformation.

Värdering av varulager

Sandvik har betydande lager av råvaror, reservdelar och produkter i arbete vid sina produktionsenheter och färdigvaror i första hand vid sina säljenheter. Lagervärdet uppgår sammantaget till väsentliga belopp och värderingen av varulagret är viktig för att bruttovinsten ska vara rättvisande.

Det är krävande att göra en korrekt redovisning av anskaffningskostnaden när inköps-, tillverknings- och logistikprocesser är komplexa. Vid fastställande av produktkalkyler finns ett antal avvägningar som behöver göras av företagsledningen som har påverkan på de redovisade värdena. Det handlar bland annat om att göra bedömningar avseende normalproduktionsvolymer, valutakurser, råmaterialpriser samt allokeringsnycklar för andra direkta och indirekta kostnader. För färdigvaror behöver bedömning göras av om produkterna utsatts för inkurans och hur säljbara de är. Slutligen finns ett komplext led i att kontrollera och påverka volymer, inte minst av råmaterial och produkter i arbete, samt att eliminera effekter från koncerninterna transaktioner.

Av noterna K18 och M14 framgår bolagets principer för värdering av varulager och ytterligare information om balansposten.

Vår revision har omfattat bland annat följande moment;
* Kartlagt och utvärderat utvalda system och processer för lagerredovisningen samt testat ett urval av nyckelkontroller för fastställande av lagervolymer och för fastställande av bokförda värden.
* Stickprovsvis testat råmateriallager mot faktiska inköpspriser, utvärderat rimligheten i produktkalkyler för produkter i arbete och färdigvarulager.
* Deltagit i inventeringar vid ett stort antal lagerplatser samt testat periodisering av in- och utleveranser.
* Tagit del av bolagets övervakande kontroller av trögrörlighet samt bedömningar av inkurans samt nettoförsäljningspriser.
* Testat lämnade notupplysningar mot bokföring och annan räkenskapsinformation.

REVISIONSBERÄTTELSE

138

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen, vilka återfinns på sidorna 1–46 och 154–156, samt den lagstadgade hållbarhetsrapporten och hållbarhetsredovisningen på sidorna 7–9, 14–17, 68–70 och 142–152. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi förväntar oss få tillgång till efter datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och, i samband med detta, överväga om informationen i väsentligt utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsen och verkställande direktören ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.# Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvän- dig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis- ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedöm- ningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verk- samheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tilläm- pas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ordinarie uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis- ningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsre- dovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk- törens förvaltning för Sandvik AB (publ) för år 2021 samt av försla- get till dispositionerna av bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla- get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncer- nen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Styrelsen har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbe- hov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort- löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokfö- ringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angeläg- enheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.

Den verk- ställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgär- der som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse- ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
– företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum- melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget
– på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsre- dovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

139

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis- ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap- persmarknaden för Sandvik AB (publ) för år 2021. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upp- rättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektro- nisk rapportering.

Grund för uttalanden

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi är oberoende i förhållande till Sandvik AB (publ) enligt god revisors- sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls- enliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsent- liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grund- val av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåt- gärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions- sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent- ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revi- sionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och kon- cernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktighe- ter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkstäl- lande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständig- heterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärde- ring av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verk- ställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk vali- dering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissi- onens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredo- visningen och koncernredovisningen.Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-,  PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Sandvik AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 27 april 2021 och har varit bolagets revisor sedan 27 april 2018. Stockholm den 11 mars 2022 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Anna Rosendal Auktoriserad revisor REVISIONSBERÄTTELSE 140 SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

IF1 OM REDOVISNINGEN

Dette er en revideringsberetning som vi har gitt for Sandviks selvstående holding holdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdholdingholdingholdholdholdingholdingholdholdholdingholdholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdholdholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdholdholdholdingholdholdholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdholdholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdholdholdholdholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdholdingholdholdholdingholdingholdholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdholdholdholdholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdingholdholdholdholdingholdingholdinghold# SANDVIK

Information regarding the webportal

... The webportal is called Compliance House, for that all central in programming for regulated by. For information 4021 on that information Compliance House in timely Sand-viken. We furthermore in operationalising of Com-pliance House 2020, bland annat in introduction of principle for how one can använd, under which continued updated Compliance House network. riske och andra. Medarbetare är nöjda med användning i lika form såsom e-utnyttjing.

Total genongick 11 593 (847) deltagande.

Sandvik har nolltolerans för korruption. Under 2020 lade fortfarande fokus på att implementera process och system för att hantera risker med administrativ fellhandling i affärsområden.

Vår program för reglerande bygger på regulerande e-utnyttjing för medarbetare som kan vara utsatta för risker i sitt arbete. Under 2017 riktade vi in oss på anti-korruption och muta dataskydd för 3 400 (1 375) medarbetare utnyttjade i anti-korruption och muta meden. Vi har ett reglerandeprogram för konkurrens för att att minska riskerna kring konkurrens. och antitrust i statliga länder där Sandvik verk-samhet.

Opfattade riktlinjer för konkurrensutsättning till alla medarbetare och av dess uppenande av att att ta kontakt med Group Compliance eller av dess skall alltid att mistänkaheter.

IF7 MEDARBETARE

IF7, fortsättning

IF8 HÄLSA OCH SÄKERHET

Medarbetarnas välbefinnande

Sandvik har processer för att registrera och undersöka arbetsrelaterade sjukdomar för att slå fast grundorsakerna och också utväckla förebyggande strategier. Avbeställningersskador och stressrelaterade sjukdomar var de vanligaste rapporterade sjukdomarna.

Farliga ämnen

På strävar kontinuerlig efter att byta ut farliga material mot mindre farliga alternativer i vår produktion. Därför inte är möjligt strävar vi efter att minimera användingen av farliga ämnen. I investerar i ny utrustning också i förbättrade processer för att minska medarbetares exponering för farliga kemikalier, gaser också andra ämnen. Våra producenter erbjuder lösningar för att utnyttra vår kunders hälsa också säkerhet, till exempel minska deras exponering för farliga kemikalier. Vår batteridrivna gruvutrustning minskar potientiella hälsorisker orsakade av dieseldrivna.

Totalt antal arbetsrelaterade incidenter	Hälsa och säkerhet
	2020	2021		2020	2021
	Olycksfall
	Anställda	Icke-anställda 1)	Total personalstyrka	Anställda	Icke-anställda 1)
Antal dödsfall	0	0	0	0	0
Sjukfrånvaro p.g.a. arbets skador	15	9	101	117	9
LATENCY 2)	1.5	0.7	1.7	1.9	0.9
Antal registrerade olyckor	217	11	237	205	20
LATENCY 2)	6.6	1.4	6.5	6.7	1.3
Arbetade timmar, risker och olyckstillbud
Miljoner arbetade timmar	30.5	30.3	96.5	96.9	10.1
Riskeröverbefattning	---	---	59.700	---	---
Stundande riskeröverbettning	---	---	57.857	---	---

Arbetsrelaterade sjukdomsfall

Reporting unit	Number of cases	Days of sickness absence	Cases of occupational	Days of sickness absence	Total sick leave, days
	2021	2021	sick leave, days, 2021	2021	2021
LÖVIL	6	134	3.4	16	163
TILLVIN	1	5	0.3	5	5
ALLA OMRÅDEN	7	139	3.7	21	168

1) Persons not employed but whose work and/or workplace is controlled by Sandvik.
2) Normal working hours – 8 hours/day.
3) Based on data from only a few units.

Andel kvinnor och åldersstruktur

Age structure, %	Share of women, %
Under 30	25
30–50	58
Over 50	17
Total	40

Ledningssystem

Every Sandvik company works towards achieving external certification according to the ISO 14001 environmental management standard. By the end of 2021, 97 (96) percent of the companies were covered by certification. A decrease is due to the fact that internal certifications are no longer valid.

Nyckeltal för hälsa och säkerhet

Sandvik applies a number of key figures to measure health and safety within all Sandvik companies. Among other things, this includes the number of occupational illness cases per million working hours (LTI) and the total number of occupational illness cases per million working hours (TRIFR). Both these indicators have a long-term positive development. During 2021, LTI fell to 1.5 (1.7) and TRIFR fell to 5.5 (5.6). Fewer occupational illnesses have occurred during the year and have been attributed to sick leaves that were previously sick departures. We are conducting campaigns to also increase safety. The frequency of sick leave rose slightly to 5.4 (5.8) by year-end.

Statistical data reported are managed by the Sustainability function. The number of employees has been revised for 2020–2021 so that we now report the number of FTEs for the respective year, in line with the reporting. All previous employee data (age, gender, personnel ID, number of new hires, time – or full-time – manager, etc.) are covered by the Group's HEDGE system and also cover 97 percent of Sandvik employees. These figures are the same as for the previous year. The difference in the total number of employees is due to the exclusion of data. The responsibility for the number of employees lies with each organization. Sandvik has a little, a unique, share of employees who are not Sandvik employees.

SANDVIK IF7, fortsättning

MILJÖAVTRYCK

Fördelning av energiförbrukning

Energy consumption	2020	2021
Electricity, 100%	81%
Nature, 100%	20%
Gasoline, 100%	7%
Diesel, 100%	4%
Other consumption	6%
Benzine	2%
Heating oil	2%
Purchased fuel	1%

Energiförbrukning (TJ)	2020	2021
Icke förnybara bränslen	2 385	2 563
Benzine	155	154
Diesel	293	303
Gasoline	755	757
Nature	1 715	1 547
Heating oil	45	115
Purchased fuel	25	183
Förnybara bränslen	27	36
Etanol	2	2
HVO	24	24
Biogas	1	10
Total energi från bränslen	2 411	2 599
El från nätet	3 607	3 775
Egen förnybar elektricitet	10	15
Köpt värme och ånga	257	283
Såld värme	-38	-37
Total elektricitet, värme och ånga	4 547	4 738
Total energiförbrukning	6 958	7 337

Energiintensitet

Total energianvändning i relation till försäljning	2020	2021
GWh/MSEK	7.4	7.3

Health and safety data are reported according to the EHS reporting system for the reporting of safety-related indicators. Collected data are based on information from the most recent year, which means that historical data can be adjusted.

A LWI is an illness that causes absence, an RWI (Restricted Work Injury) is an injury that means work can be carried out but not in its regular way, and also an MTI (Medical Treatment Injury) entails that medical treatment is required, but the employee can carry out their regular work. Working hours are converted as a proportion of the total hours for employees, including employees who are out on sick leave. Absences are included in the EHS data system for publication. The TRIFR figure is called “All occupational injuries/sick leave included in the data for which it applies”. During 2021, there were three included cases for seven heating fuels. The work involves that these sick leaves also represent a significant part of our leading system, and are also managed within the process for all eligible incidences, for example in our work with heating.

Koldioxid och energi

Sandvik works with ensuring that each business unit has an energy efficiency plan, which also reduces CO2 emissions. During 2021, plans for energy consumption (EIP) were in place within Sandvik. The plans cover the areas considered most suitable for heating energy supply, as well as for much that relates to CO2 emissions as well. Production chains for Kåtorwice in Poland are increasing energy from various processes for use in other utilities, have reduced their energy consumption by 25 percent. In Western, heating pumps have been installed to enable heat exchange from the processes to a heating system for use in the Sandvik Manufacturing and Machining Solutions. Energy consumption in mining and Rock Solutions has decreased by 5 percent.

CO2 -utsläpp

Växthusgaser (kton CO 2 )	2020	2021
Scope 1	175	185
Scope 2 (place-based)	239	295
Initiative for using electricity with low emissions	-107	-183
Scope 2 (market-based)	165	85
Brutto totalt (platsbaserat)	387	418
Netto totalt (marknadsbaserat)	280	234

The largest share relates to the factors for the supply of electricity, as well as market-based emissions from the consumption of electricity with low emissions for European operations. During 2021, Sandvik had 100 (96)% of electricity from renewable sources in Europe. We have purchased guarantees of origin for all fossil fuel energy so that it is included in our European energy consumption.

CO2-utsläpp per 100 MSEK

Netto totalt CO 2 -utsläpp i relation till försäljning	2020	2021
ton/MSEK	6.4	2.7

Övriga utsläpp till luft (ton)

NO X	2020	2021
SO X	199	193

Vatten

	2020	2021
	18	16
	26	21

Vatten och utloppsvatten

Vattenuttag (1 000 m 3 )	2020	2021
	Alla områden	Vattenbrist- områden
Ytvatten	4 065	0
Grundvatten	1 093	106
Träde part	2 095	20
Regn	18	9
Totalt uttag	7 239	131

Vattenutsläpp (1 000 m 3 )	2020	2021
	Alla områden	Vattenbrist- områden
Ytvatten	1 377	0
Färskvatten	905

Sandvik's emissions to water are mainly composed of the release of wastewater, the use of cleaning agents and also metal-containing chemicals. All wastewater is purified before it is discharged, in order to ensure that all emissions are within the limits.

Vatten och utloppsvatten

	2020	2021
	199	193
	26	21

	2020	2021
	199	193
	26	21
# IF9, fortsättning

	2020	2021
Grundvatten	452	480
Tredje part	5410	5830
Vattenintensitet	1697	1657
Totalt	7239	7733

Vatten totalt i relation till försäljning

2020	2021
10.82 m³/Mkr	10.69 m³/Mkr

Vatten i icke-bindande produkter. Vid tillverkning, förskilts i varmt miljöer, kommer en viss mängd vatten oundvikligen att dunsta. I förhållande till produktionen och totala vattenvolymen för de försålda volymerna. Detta finns ingen steg i tillverkningsprocessen som kan orsaka irreversiabla förändringar av vattnet som används. Allt vatten som vi använder släpps till tenk efter nödvändig behandling, antingen i egen eller tredje parts rening.

IF9, fortsättning

Avfallsintensitet Total mängd genererat avfall i relation till försäljning

2020	2021
5.8 ton/Mkr	5.5 ton/Mkr

Mängd hämtas från vårt EHS-rapporteringssystem och rapporteringen sker kvartalsvis för miljörelaterade nettotal. Insamlad data baseras på information från den senast tillgänglig års slutförde, vilket betyder att historisk data kan justeras. Data för energi och utsläpp beräknas utifrån information ur rapporterade konsumtionsdata. Omvandlingsfaktorer tas till vara i de dokumentationen för styr systemet. Dessa faktorer för skräp 1 kommer från den svenska naturlagsvärket. För skräp 2 härleds platsbaserade utsläpp från användningen av el från rapporterade förbrukningsdata som omvandlingsfilter enligt listan i GHG-protokollets beräkningsverktyg för växthusgaser, version 7. Ett undantag gäller för det indiska företaget där det amerikanska naturlagsvärket Power Power-öververktyg används för att bättre ta hänsyn till skillnader i kolldioxid i landets olje-elning. För de märkta utsläppen används speciella utsläppsfaktorer, om sådana finns tillgängliga, enligt listan i GHG-protokollet beräkningsverktyg för växthusgaser, version 7.

I den data som presenteras för vattenutsläpp har uppdelningen av data i enlighet med GRI Standards utförts genom att vi använder en fördelningsnyckel, där en sådan kan erhållas från enheten. Fördelningsnyckeln anger hur utsläppet vatten förbrukas. Fördelningsnyckeln hämtas från de största produkter-enheterna i slutet av 2021 och som tillämpas på data från både 2020 och 2021. Varje enhet har angivit sitt utsläpp av vatten. Fördelningsnyckeln anger hur utsläppet vatten förbrukas.

Användning, återanvändning, rekonditionering och återvinning

Kretsloppstänkande för centralt för Sandvik och vi återvinner och återanvänder för att minska användningen av råmaterial och minska avfall. Våra produkterförsäljare generor metallhantering. Metallråvaror kan samlas ner och även användas många gånger utan att kvaliteten påverkas, vilket skapar goda förutsättningar för cirkulära materialhantering. Vi strävar efter att öka andelen återvunnet material i våra produkter och även köper lika mycket återvunnet material. Vi har återförsäljaren i med kunder för att samla in och även återanvända material. Avfall som genereras utanför vår produktion, som förpackningar, hanteras av tredje part som ansvarar för att de sorteras ordentligt. All medarbetare och även entreprenörer får ansvar för att korrekt sortera och även kortsaka avfall på anvisningarna.

Det totala avfallet ökade med 8 procent till 352 000 ton.

"Kring flödesmätningen avfallsflödena inom stålproduktion men för även en." Vi reviderade vårt avfallsflöde för 2023 under 2021 och förlälade det som r'minst 10 procent cirkularitet för förpackningar, produkter och avfall." Avfallsualiteten definierades som återanvänt eller återvunnet avfall i förhållande till det totala avfallet. Sandvik har satt globala mål för minskat avfall till deponi och även ökad återvinning av avfall. Vi kommer att börja rapportera i enlighet med det opföljerade målet från

Avfall	Avfallskategori och metod för bortförsel (kton)	2020	2021
Farligt avfall	Cirkulär avfall	17	17
	Icke-cirkulärt avfall	17	22
Ofarligt avfall	Cirkulär avfall	59	75
	Icke-cirkulärt avfall	258	270
Totalt avfall		327	352
Avfall exklusive slagg till deponi och avfallsdammar.		70	87

Metoder för avfallshantering har utförts efter Europaparlamentet och rådet förordning 1/2015 om transport av avfall av den 17 juni 2015. Dessa definitioner tillämpas av våra rapporterande enheter. Fastställda av metall för bortförsel varierar i företaget men baseras i huvudsak på information från företaget som sköter avfallshanteringen.

Total avfall per affärsområde
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions	55 %
Sandvik Materials Technology	29 %
Sandvik Mining and Rock Solutions	7 %
Sandvik Rock Processing Solutions	1 %

Cirkularitet – övergång till cirkulära system

Cirkulär användning av råmaterial, till exempel genom återanropande för ett av våra affärsområde, är för en del av vår affärsmodell sedan många år. Med det här helhetsmålet stärker vi vår ambitioner i en cirkulär leveranskedja. Den nya leveranskedjan ställer krav på leverantörer att dokumentera och planera sitt arbete för att minimera sin miljöpåverkan ur ett cirkulärt perspektiv. Den väglar den även i övergången från linjär till cirkulär system och även i att arbeta med resursen såväl material som resurser som kan återanvändas. Under 2023 fortsatte vi att ta fram baskrav inom utväldade inköpskategorier, som stål, CO2-utsläpp och även logistik.

Klimat – minimerad klimatpåverkan

Vår leverantör uppmuntrar leverantörer att anta klimatpåverkan i linje med Paris-avtalet. Vi ställer även krav på leverantörer att dokumentera och planera sitt arbete för att minimera sin klimatpåverkan.

Människan i fokus – planer för förbättrad hälsa och säkerhet

Hälso- och även säkerhetsplaner för en del av kraven vi ställer på våra leverantör i våra leverantör. Leverantörer uppmanas att tillhandahålla en säker och även hälsosam arbetsmiljö och även vidta åtgärder för att förhindra incidenter och även skador. Uppföljning av målet i leverantörernas självutvärderingar och även revisionerna för effektivarelevande av leverantörerna.

Fair play – efterlevnad av leverantörskoden

Sandviks leverantörskod ställer krav på våra leverantörer inom hälsa och även säkerhet, efterlevnad av relevant lagstiftning, arbets- och även föreningsfriheter, miljö och även antikorruption. Som en del av koden uppbäds leverantörer att ställa samma krav på sina egna leverantörskedjor.

Sandviks leverantörer bedöms med avseende på risk att bryta mot kraven i koden, baserat på land- och även kategoriseringser också de placeras in som hög, medel eller låg risk. 2021 bedömdes 5 procent av inköpskratarna (124 leverantörer) med förfra högrisk, följande på Kina (1.8 procent), Indien (0.9 procent), Mexica (0.5 procent), Brasilien och Ryssland (0.15 procent vardera). Högriskleverantörer prioriteras för revisioner.

Genom att underteckna leverantörskoden ger leverantören
```# SANDVIK AB (PUBL) - SUSTAINABILITY REPORT 2023

Content

• 1.1 Report on previous year
• 1.2 Activities, products and services
• 1.3 Group structure
• 1.4 External assurance
• 1.5 Market
• 1.6 Organisational overview
• 1.7 Stakeholder engagement
• 1.8 Principles for external environment
• 1.9 Organisational policies for stakeholder dialogue
• 1.10 External environmental reports
• 1.11 Reporting principles
• 1.12 Declaration of the report's content
• 1.13 GRI Index
• 1.14 Changes in reporting
• 1.15 Reporting period
• 1.16 Sustainability reporting
• 1.17 Contacts for reported

Strategy

1.4.10 Responsibility for the external environment

Responsibility for the external environment is regulated by the Sandvik policy for the external environment, internal policies for the Group, and the Code of Conduct.
The reporting of the external environmental reports is carried out in accordance with the reporting guidelines in the external environment (the Group’s reporting guidelines).

1.4.11 Principles for external environment

Sandvik’s environmental policy is divided into five areas:
1. Materials
2. Energy
3. Emissions
4. Waste
5. Water

Management approach

1.3.1 Material topics and their boundary

Materiality
Sandvik’s approach to identifying material topics is based on how they relate to the company’s operations and the value chain. The topics are identified based on their impact on sustainability reporting, as well as their impact on stakeholders.

Materials
Sandvik’s operations are based on the company’s raw materials. Materials are used in manufacturing and Machining, as well as electrical engineering. Battery/cable input materials have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.3.2 Materials

Battery/cable input materials
Sandvik Materials Technology manufactures steel and specialty steels, and provides materials for battery/cable production. The provision of materials is considered to have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.3.3 Iron and steel production

Manufacturing of iron and steel
Sandvik Materials Technology provides steel and specialty steels, and also provides materials for battery/cable production. The provision of materials is considered to have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

Responsible sourcing of minerals and metals

Responsible sourcing of minerals and metals is a priority for Sandvik. Sandvik's overall sustainability work is linked to the company's value chain.
The company has identified the following key areas within responsible sourcing:
- Responsible sourcing of minerals and metals

Sourcing of minerals and metals

Sandvik reports in accordance with Global Reporting Initiative (GRI). As of 2023, the report is updated in accordance with Sustainability Accounting Standards Board (SASB), Industrial Machinery - GoRed, and Industrial Machinery - GoRed. The reporting is based on Sandvik’s sustainability policies.

IF10 SUSTAINABLE SUPPLIER MANAGEMENT 2023

Sandvik

1.19 Responsible procurement

Sandvik’s responsible procurement is covered by the Group’s policy for responsible procurement, internal policies for the Group, and the Code of Conduct.

1.19.1 Materials

The reporting of materials is based on the company's operations and the value chain. Materials are used in manufacturing and Machining, as well as electrical engineering. Battery/cable input materials have a significant positive impact on manufacturing. The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.19.2 Procurement

Sandvik’s procurement is based on the company's operations and the value chain. Materials are used in manufacturing and Machining, as well as electrical engineering. Battery/cable input materials have a significant positive impact on manufacturing. The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.19.3 Iron and steel production

Sandvik’s procurement is based on the company's operations and the value chain. Materials are used in manufacturing and Machining, as well as electrical engineering. Battery/cable input materials have a significant positive impact on manufacturing. The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

Procurement costs by region

Region	MSEK
Northern Europe	49%
Europe, ex. Northern Europe	31%
Asia	11%
North America	11%
Africa	3%
Oceania	3%
South America	2%

IF11 COMMUNITY ENGAGEMENT

1.14 Community engagement

1.14.1 Community engagement

In 2023, the company's focus on community engagement is based on the company's priorities and also strategy. The company has identified three focus areas: Local engagement, Digital engagement and also Strategy.
The updated focus areas are endorsed by the responsible persons.

In 2023, Sandvik engaged in 170 community projects. Many have a connection to the corona pandemic and also the increasing need for increased energy saving.

Community engagement by area

Area	%
Community engagement	58%
Digital engagement	22%
Local engagement	20%

Community engagement by region

Region	%
Europe	50%
Africa/Middle East	17%
North America	15%
Asia	14%
Australia	8%
South America	3%

IF12 EU'S TAXONOMY

The EU's taxonomy for sustainable investments is a classification system for financial investments for the purpose of classifying environmentally sustainable economic activities. Investors also make decisions that can be recognised as environmentally sustainable.
From 2023, all European companies must report on the extent to which they have investment-related in the EU's taxonomy's delegated acts.
The taxonomy's economic activities, within sectors that are covered, also contribute to achieving the EU's climate goals or other environmental goals.
Sandvik has identified the following economic activities (climate-related activities that are covered and also fall under the scope of the taxonomy's delegated acts):
3.6 Manufacture of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials): The use of pumps/additive manufacturing within Sandvik Manufacturing and Machining Solutions, as well as electrical engineering, uses battery/cable input materials. The impact from Battery/cable input materials has positive effects from the procurement. This requires increased energy consumption and also emissions.
This requires increased investment in technology and also battery/cable input materials. The company can produce less carbon and also reduce emissions. It also requires less waste and also battery/cable recycling. Battery and cable last and also display significant lower emissions. This is the company's provision.

3.9 Iron and steel production

(Manufacturing of battery/cable input materials):
Sandvik uses steel and specialty steels, as well as materials for battery/cable production. The provision of materials constitutes a large part of products such as, steels, steel, which are also covered by the taxonomy.
Sandvik Materials Technology’s engagement includes providing for recycling of the divisions Tubes, Strip, Wire and also other products in titanium, gold or platinum. The company reports on the externally performed activities after the taxonomy's standard.

EU Taxonomy

Group	MSEK	Applicable economic activities, %	Non-applicable economic activities, %
Revenue		77.10	23
CapEx	-7.03	17	83
OpEx	-7.78	20	80

ACCOUNTING PRINCIPLES

Revenue is prepared in the same way as external reporting reports in the financial report (pages included). All allocation of the attributable part is carried out from the revenue’s accounts.
Investment (CapEx) is recognised as assets’ capital contribution, not the materials’ capital contribution, not K17, but also immaterial capital contribution, not K3. The total investment is recognised in the respective accounts for new capital contribution. Beträdande not K17 is included in internal costs. All allocation of the attributable part is carried out from the costs of the accounts or a specific selection of the entity. In the analysis, we have carried out the acquisition from the reporting of capital contributions, or a selection of the entity, accounts or cost providers. In the analysis, we have carried out the acquisition from the reporting of capital contributions, or a selection of the entity, accounts or cost providers.

1.3.17 Reporting principles

Reporting principles are applied in the financial statements.

1.3.17.1 Accounting Principles

Sandvik's accounting principles are applied in the financial statements.

1.3.17.2 Accounting period

The financial statements are for the current reporting period.

1.3.17.3 Accounting cycle

Accounting is applied in the financial statements.

1.3.17.4 Contact persons for reported

Contact persons for reported.

1.3.17.5 External audit

External audit.

1.3.17.6 Declaration that reported complies with GRI-standards

1.3.17.7 Changes in reporting

1.3.17.8 Other reporting

1.3.17.9 Reporting principles

1.3.17.10 Date for the latest reporting

1.3.17.11 Audit committee

1.3.17.12 Contact persons for the reported

1.3.17.13 External audit

1.3.17.14 GRI 103: Management approach 2016

1.3.2.1 Material topics and their boundaries

Allocation of material topics and their boundaries.
Management of materials, waste, water, energy, emissions. Outsourcing.
Management of materials, waste, water, energy, emissions. Outsourcing.

1.3.2.2 Materials

Materials, Waste, Water, Energy, Emissions. Outsourcing.

1.3.2.3 Waste

Materials, Waste, Water, Energy, Emissions. Outsourcing.

GRI 102: General standard disclosures 2016

Organization	GRI 102: General standard disclosures 2016	Page
102-1	Organizational name	56
102-2	Activities, entities, markets, and locations	53
102-3	Headquarters' location	56
102-4	External assurance	3, 79, 95
102-5	Stakeholder inclusiveness	56
102-6	Report contents	1, 3, 75-76, 145-146
102-7	Organizational aspects	1, 3, 75-76, 145-146
102-8	Information on the reporting entity	145-146
102-9	Modalities of stakeholder engagement	145
102-10	Principles for external environment	145
102-11	Management approach	95-97
102-12	Policy on specific impacts	11, 95-97
102-13	Membership of associations	11, 95-97
102-14	External initiatives	11, 95-97
102-15	Key, Responsible business	11, 95-97
102-16	Policy on responsible business	11, 95-97
102-17	Management approach	95-97
102-18	Governance structure	56-73
102-19	Collective policy	145
102-20	Policy on external impact	145
102-21	Reporting period	145
102-22	Date of the most recent report	145
102-23	Reporting cycle	145
102-24	Contact point for questions regarding the report	145
102-25	Claims made in the report	145
102-26	Management approach	145
102-27	Reporting scope	145
102-28	Definition of report scope	145
102-29	External audit	145
102-30	Reasons for external audit	145
102-31	External audit	145
102-32	Index	141-146
102-33	External audit	145
102-34	Changes in reporting	145
102-35	Reporting principles	145
102-36	Reporting period	145
102-37	Management approach	145
102-38	Policy on Responsible Business	145
102-39	External audit	145
102-40	Stakeholder engagement	145
102-41	Collective bargaining	145
102-42	Principles for external environment	145
102-43	Policy on external environment	145
102-44	External initiatives	145
102-45	Organizational aspects	145-146
102-46	Reporting principles	145
102-47	Definition of report scope	145
102-48	Reporting period	145
102-49	Changes in reporting	145
102-50	Reporting scope	145
102-51	Reporting period	145
102-52	Date of the most recent report	145
102-53	Reporting cycle	145
102-54	Contact point for questions regarding the report	145
102-55	Claims made in the report	145
102-56	Management approach	145

Strategy

1.4.10 Responsibility for the external environment

Responsibility for the external environment is regulated by the Sandvik policy for the external environment, internal policies for the Group, and the Code of Conduct.
The reporting of the external environmental reports is carried out in accordance with the reporting guidelines in the external environment (the Group’s reporting guidelines).

1.4.11 Principles for external environment

Sandvik’s environmental policy is divided into five areas:
1. Materials
2. Energy
3. Emissions
4. Waste
5. Water

Management approach

1.3.1 Material topics and their boundary

Materiality
Sandvik’s approach to identifying material topics is based on how they relate to the company’s operations and the value chain. The topics are identified based on their impact on sustainability reporting, as well as their impact on stakeholders.

Materials
Sandvik’s operations are based on the company’s raw materials. Materials are used in manufacturing and Machining, as well as electrical engineering. Battery/cable input materials have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.3.2 Materials

Battery/cable input materials
Sandvik Materials Technology manufactures steel and specialty steels, and provides materials for battery/cable production. The provision of materials is considered to have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.3.3 Iron and steel production

Manufacturing of iron and steel
Sandvik Materials Technology provides steel and specialty steels, and also provides materials for battery/cable production. The provision of materials is considered to have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

Responsible sourcing of minerals and metals

Responsible sourcing of minerals and metals is a priority for Sandvik. Sandvik's overall sustainability work is linked to the company's value chain.
The company has identified the following key areas within responsible sourcing:
- Responsible sourcing of minerals and metals

Sourcing of minerals and metals

Sandvik reports in accordance with Global Reporting Initiative (GRI). As of 2023, the report is updated in accordance with Sustainability Accounting Standards Board (SASB), Industrial Machinery - GoRed, and Industrial Machinery - GoRed. The reporting is based on Sandvik’s sustainability policies.

IF10 SUSTAINABLE SUPPLIER MANAGEMENT 2023

Sandvik

1.19 Responsible procurement

Sandvik’s responsible procurement is covered by the Group’s policy for responsible procurement, internal policies for the Group, and the Code of Conduct.

1.19.1 Materials

The reporting of materials is based on the company's operations and the value chain. Materials are used in manufacturing and Machining, as well as electrical engineering. Battery/cable input materials have a significant positive impact on manufacturing. The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

1.19.2 Procurement

1.19.3 Iron and steel production

Procurement costs by region

Region	MSEK
Northern Europe	49%
Europe, ex. Northern Europe	31%
Asia	11%
North America	11%
Africa	3%
Oceania	3%
South America	2%

IF11 COMMUNITY ENGAGEMENT

1.14 Community engagement

1.14.1 Community engagement

In 2023, the company's focus on community engagement is based on the company's priorities and also strategy. The company has identified three focus areas: Local engagement, Digital engagement and also Strategy.
The updated focus areas are endorsed by the responsible persons.

In 2023, Sandvik engaged in 170 community projects. Many have a connection to the corona pandemic and also the increasing need for increased energy saving.

Community engagement by area

Area	%
Community engagement	58%
Digital engagement	22%
Local engagement	20%

Community engagement by region

Region	%
Europe	50%
Africa/Middle East	17%
North America	15%
Asia	14%
Australia	8%
South America	3%

IF12 EU'S TAXONOMY

The EU's taxonomy for sustainable investments is a classification system for financial investments for the purpose of classifying environmentally sustainable economic activities. Investors also make decisions that can be recognised as environmentally sustainable.
From 2023, all European companies must report on the extent to which they have investment-related in the EU's taxonomy's delegated acts.
The taxonomy's economic activities, within sectors that are covered, also contribute to achieving the EU's climate goals or other environmental goals.
Sandvik has identified the following economic activities (climate-related activities that are covered and also fall under the scope of the taxonomy's delegated acts):
3.6 Manufacture of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials): The use of pumps/additive manufacturing within Sandvik Manufacturing and Machining Solutions, as well as electrical engineering, uses battery/cable input materials. The impact from Battery/cable input materials has positive effects from the procurement. This requires increased energy consumption and also emissions.
This requires increased investment in technology and also battery/cable input materials. The company can produce less carbon and also reduce emissions. It also requires less waste and also battery/cable recycling. Battery and cable last and also display significant lower emissions. This is the company's provision.

3.9 Iron and steel production

(Manufacturing of battery/cable input materials):
Sandvik Materials Technology provides steel and specialty steels, and also provides materials for battery/cable production. The provision of materials is considered to have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

EU Taxonomy

Group	MSEK	Applicable economic activities, %	Non-applicable economic activities, %
Revenue		77.10	23
CapEx	-7.03	17	83
OpEx	-7.78	20	80

ACCOUNTING PRINCIPLES

Revenue is prepared in the same way as external reporting reports in the financial report (pages included). All allocation of the attributable part is carried out from the revenue’s accounts.
Investment (CapEx) is recognised as assets’ capital contribution, not the materials’ capital contribution, not K17, but also immaterial capital contribution, not K3. The total investment is recognised in the respective accounts for new capital contribution. Beträdande not K17 is included in internal costs. All allocation of the attributable part is carried out from the costs of the accounts or a specific selection of the entity. In the analysis, we have carried out the acquisition from the reporting of capital contributions, or a selection of the entity, accounts or cost providers. In the analysis, we have carried out the acquisition from the reporting of capital contributions, or a selection of the entity, accounts or cost providers.

1.3.17 Reporting principles

Reporting principles are applied in the financial statements.

1.3.17.1 Accounting Principles

Sandvik's accounting principles are applied in the financial statements.

1.3.17.2 Accounting period

The financial statements are for the current reporting period.

1.3.17.3 Accounting cycle

Accounting is applied in the financial statements.

1.3.17.4 Contact persons for reported

Contact persons for reported.

1.3.17.5 External audit

External audit.

1.3.17.6 Declaration that reported complies with GRI-standards

1.3.17.7 Changes in reporting

1.3.17.8 Other reporting

1.3.17.9 Reporting principles

1.3.17.10 Date for the latest reporting

1.3.17.11 Audit committee

1.3.17.12 Contact persons for the reported

1.3.17.13 External audit

1.3.17.14 GRI 103: Management approach 2016

1.3.2.1 Material topics and their boundaries

Allocation of material topics and their boundaries.
Management of materials, waste, water, energy, emissions. Outsourcing.
Management of materials, waste, water, energy, emissions. Outsourcing.

1.3.2.2 Materials

1.3.2.3 Waste

GRI 102: General standard disclosures 2016

Organization	GRI 102: General standard disclosures 2016	Page
102-1	Organizational name	56
102-2	Activities, entities, markets, and locations	53
102-3	Headquarters' location	56
102-4	External assurance	3, 79, 95
102-5	Stakeholder inclusiveness	56
102-6	Report contents	1, 3, 75-76, 145-146
102-7	Organizational aspects	1, 3, 75-76, 145-146
102-8	Information on the reporting entity	145-146
102-9	Modalities of stakeholder engagement	145
102-10	Principles for external environment	145
102-11	Management approach	95-97
102-12	Policy on specific impacts	11, 95-97
102-13	Membership of associations	11, 95-97
102-14	External initiatives	11, 95-97
102-15	Key, Responsible business	11, 95-97
102-16	Policy on responsible business	11, 95-97
102-17	Management approach	95-97
102-18	Governance structure	56-73
102-19	Collective policy	145
102-20	Policy on external impact	145
102-21	Reporting period	145
102-22	Date of the most recent report	145
102-23	Reporting cycle	145
102-24	Contact point for questions regarding the report	145
102-25	Claims made in the report	145
102-26	Management approach	145
102-27	Reporting scope	145
102-28	Definition of report scope	145
102-29	External audit	145
102-30	Reasons for external audit	145
102-31	External audit	145
102-32	Index	141-146
102-33	External audit	145
102-34	Changes in reporting	145
102-35	Reporting principles	145
102-36	Reporting period	145
102-37	Management approach	145
102-38	Policy on Responsible Business	145
102-39	External audit	145
102-40	Stakeholder engagement	145
102-41	Collective bargaining	145
102-42	Principles for external environment	145
102-43	Policy on external environment	145
102-44	External initiatives	145
102-45	Organizational aspects	145-146
102-46	Reporting principles	145
102-47	Definition of report scope	145
102-48	Reporting period	145
102-49	Changes in reporting	145
102-50	Reporting scope	145
102-51	Reporting period	145
102-52	Date of the most recent report	145
102-53	Reporting cycle	145
102-54	Contact point for questions regarding the report	145
102-55	Claims made in the report	145
102-56	Management approach	145

(Manufacturing of battery/cable input materials):
Sandvik Materials Technology provides steel and specialty steels, and also provides materials for battery/cable production. The provision of materials is considered to have a significant positive impact on manufacturing. This impact requires an increase in energy consumption and also emissions.
The company has identified the following key areas within materials:
- Manufacturing of battery/cable input materials
- Manufacturing of other low-carbon technology (Manufacturing of battery/cable input materials)
- Manufacturing of iron and steel (Manufacturing of battery/cable input materials)

GRI 205: Antikorruption

Standard	Information	Comment
GRI 205-1	Communication and training on anti-corruption policies and procedures	145-146
GRI 205-2	Verified non-retaliation policy	145-146
GRI 205-3	Confirmed incidents of corruption and actions taken	145-146

GRI 302: Energi

Standard	Information	Comment
GRI 302-1	Energy consumption within the organization	147-148
GRI 302-3	Energy intensity	147

GRI 303: Vatten och utloppsvatten

Standard	Information	Comment
GRI 303-1	Management of water discharge-related impacts	147-148
GRI 303-2	Management of water withdrawal-related impacts	147-148
GRI 303-3	Water discharge	147-148
GRI 303-4	Water discharge	147-148
GRI 303-5	Water discharge	147-148

GRI 305: Utsläpp

Standard	Information	Comment
GRI 305-1	Direct (Scope 1) GHG emissions	147-148
GRI 305-2	Energy indirect (Scope 2) GHG emissions	147-148
GRI 305-3	GHG emissions intensity	147-148
GRI 305-4	Other indirect greenhouse gas (NOx, SOx, and other) emissions	147-148

GRI 306: Avfall

Standard	Information	Comment
GRI 306-1	Waste generated in relation to waste managed	148
GRI 306-2	Management of waste in relation to waste managed	148
GRI 306-3	Waste generated	148
GRI 306-4	Waste from concentration	148
GRI 306-5	Waste to concentration	148
Indicator: Waste intensity	148

GRI 308: Miljömässiga leverantörsutvärderingar

Standard	Information	Comment
GRI 308-2	Negative environmental impacts in the supply chain and measures taken	149

GRI 401: Anställning

Standard	Information	Comment
GRI 401-1	New employee hires and employee turnover	147

GRI 403: Hälsa och säkerhet i arbetet

Standard	Information	Comment
GRI 403-1	Management system for health and safety at work	145-148
GRI 403-2	Identification, assessment, and control of occupational health and safety risks	145-148
GRI 403-3	Worker training on health and safety	145-148
GRI 403-4	Employee participation, consultation, and communication on health and safety	145-148
GRI 403-5	Elimination of hazards in the workplace	145-148
GRI 403-6	Health and safety topics covered in agreements with employees	145-148
GRI 403-7	Prevention of work-related injuries	145-148
GRI 403-8	Work-related injuries	145-148
GRI 403-9	Work-related illnesses	145-148

GRI 405: Mångfald och lika rättigheter

Standard	Information	Comment
GRI 405-1	Governance structures of the highest management bodies and employee	147-148

GRI 408: Barnarbete

Standard	Information	Comment
GRI 408-1	Operations and suppliers at significant risk for incidents of child labor	149

GRI 409: Tvångsarbete

Standard	Information	Comment
GRI 409-1	Operations and suppliers at significant risk for incidents of forced labor	149

GRI 414: Sociala leverantörsutvärderingar

Standard	Information	Comment
GRI 414-2	Negative social impacts in the supply chain and measures taken	149

REVISORNS RAPPORTER

BESTYRKANDERAPPORT

154 ÅRSREDOVISNING 2021 | SANDVIK

Bestyrkanderapport

Revisorns rapport över översiktlig granskning och revision av hållbarhetsredovisning samt yttrande avseende den lagstad- gade hållbarhetsrapporten

Till årsstämman för Sandvik AB (publ), org.nr 556000-3468

Inledning
Vi har fått i uppdrag av styrelsen och verkställande direktören i Sandvik AB (publ) att granska Sandviks hållbarhetsredovisning för året 2021. Företaget har definierat hållbarhetsredovisningens omfattning på sidan 142 i detta dokument, vilket även utgör den lagstadgade hållbarhetsrapporten.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för hållbarhetsredovisningen
Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta hållbarhetsredovisningen inklusive den lagstad- gade hållbarhetsrapporten i enlighet med tillämpliga kriterier res- pektive årsredovisningslagen. Kriterierna framgår på sidan 142 i hållbarhetsredovisningen, och utgörs av de delar av ramverket för hållbarhetsredovisning utgivet av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga för hållbarhetsredovisningen, samt av föret- gets egna framtagna redovisnings- och beräkningsprinciper. Detta ansvar innefattar även den interna kontroll som bedöms nödvän- dig för att upprätta en hållbarhetsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredovisningen grundad på vår granskning och lämna ett yttrande avseende den lagstad- gade hållbarhetsrapporten. Vårt uppdrag är begränsat till den historiska information som redovisas och omfattar således inte framtidsorienterade uppgifter. Vi har utfört vår uppdraget i enlighet med ISAE 3000 Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och översiktliga granskningar av historisk information. Uppdraget består av översiktlig granskning av hållbarhetsredovisningen som helhet och en revi- sion av viss information som specifikt väljer nödvändigt. En revi- sion syftar till att uppnå en rimlig säkerhet, för att försäkra oss om att informa- tionen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för kvantitativ och kvalitativ information i hållbarhetsredovisningen. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsredovisningen, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga gransknings- åtgärder. Vi har utfört vår granskning avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten i enlighet med FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. En översiktlig granskning och en granskning enligt RevR 12 har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 (International Standard on Quality Control) och har därmed ett allsidigt system för kvali- tetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesut- övningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Sandvik enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig gransk- ning och en granskning enligt RevR12 gör det inte möjligt för oss att uppnå en sådan säkerhet att vi kan bli medvetna om allt viktiga omständig- heter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översikt- lig granskning och en granskning enligt RevR12 har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Eftersom detta är ett kombinerat uppdrag lämnar vi våra slutsat- ser avseende revision och översiktlig granskning i separata avsnitt. Vår revision har omfattat information kopplat till 2021 års data för hållbarhetsmålen “We build circularity”, “We shift climate” och “We play fair” samt specifikt följande:

• Total avfall (s. 148)
• Växthusgaser utsläpp i scope 1 samt scope 2 (s. 147)
• Andel kvinnor i chefsroller (s. 145)

Vår granskning utgår från de av styrelsen och verkställande direk- tören valda kriterierna, som definierierar ovan. Vi anser att dessa krite- rier är lämpliga för upprättande av hållbarhetsredovisningen. Vi anser att de bevis som vi skaffat under vår granskning är till- räckliga och ändamålsenliga i syfte att ge oss grund för våra utta- landen nedan.

Uttalanden
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att håll- barhetsredovisningen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med de ovan av styrelsen och verkställande direktören angivna kriterierna.

Grundat på vår revision anser vi att den information i hållbarhets- redovisningen som omfattas av vårt uppdrag, i allt väsentligt, har upprättats i enlighet med de ovan av styrelsen och verkställande direktören angivna kriterierna.

En lagstadgad hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den 11 mars 2022

PricewaterhouseCoopers AB
Peter Nyllinge
Auktoriserad revisor

Isabelle Hammarström
Hållbarhetsspecialist, medlem i FAR

FINANSIELLA MÅL

De finansiella målen för Sandvik-koncernen är exklusive avvecklad verksamhet men inklusive Sandvik Materials Technology om inget annat anges.

Mål	Målsättningar	Kommentar
Tillväxt	Över en konjunkturcykel	– Organisk intäktstillväxt – Inklusive förvärv och avyttringar
Utdelning	Målet innefattar både organisk och förvärvad tillväxt	– Exklusive jämförelsesesterande poster
Utdelningskvot	50 procent	– Beräknat på rullande 12 månader – Exklusive ränte- materialprisförsämringar inom Sandvik Materials Technology utdelningskvot 50 procent
Utdelningskvot om 50 procent av vinst per aktie, justerat för jämförelsestörande poster över en konjunkturcykel.
Nettoskuld/EBITDA	Under 0.5	En nettoskuldsättningsgrad understigande 0.5, beräknat för koncernen totalt.
Nettoskuld/EBITDA under 0,5		– Ett årligt mål, exkluderat större förvärv
Ett årligt mål, exkluderat större förvärv		– Inkluderar pensioner och effekter vid införandet av IFRS 16

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma kommer att hållas onsdagen den 27 april 2022.# ÅRSSTÄMMA OCH DEFINITIONER

För att ha rätt att delta i årsstämman den 26 april 2022 måste aktieägare antingen:

– dels vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken tisdagen den 19 april 2022,
– dels anmäla sitt deltagande i stämman till bolaget senast torsdagen den 21 april 2022.

För att ha rätt att delta i stämman måste aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade tillfälligt ha inregistre-rat aktierna i eget namn så att aktieägaren blir upptagen i aktieboken tisdagen den 19 april 2022. Ytterligare information om rätten att delta och anmä-lan om deltagande kommer att framgå av kallelsen till stämman och finns tillgänglig på bolagets hemsida, home.sandvik.

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman 2022 ska besluta om utdelning med 7,00 kronor per aktie.

Som avstämningsdag för rätt till utdelning föreslås fredagen den 29 april 2022. Om förslaget antas av årsstämman beräknas utdelningen betalas ut onsdagen den 4 maj 2022. Utdelningen skickas till dem som på avstämnings-dagen är införda i aktieboken eller i särskild förteckning över panthavare. För att underlätta utdelnings-redovisningen bör aktieägare som ändrat adress meddela detta till sin bank i god tid före avstämningsdagen.

Årsredovisning

Årsredovisningen är tillgänglig på home.sandvik, där den även kan beställas i tryckt form.

Har du synpunkter på vår årsredovisning, är du välkommen att höra av dig till oss på Group Communications, +46 8 759 11 00 eller info@sandvik.com

För kommentarer eller frågor gällande informationen om hållbarhet kontakta Sustainability Business, +46 8 759 11 00 eller via info@sandvik.com

DEFINITIONER

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat utgör finansnetto intäkt i procent av fyra kvartals genomsnitt för sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som totalt kapital med avdrag för räntebärande skulder.

Avkastning på totalt eget kapital

Årets koncernresultat i procent av fyra kvartals genom-snitt för totalt eget kapital. Avkastning på totalt kapital

Rörelseresultat med tillägg för finansnetto intäkter i procent av fyra kvartals genomsnitt för totalt kapital.

EBIT

Rörelseresultat, resultat före finansnetto poster och skatt.

EBIT marginal*

Resultat före finansnetto poster och skatt i relation till försäljning.

Justerat EBIT

Resultat före finansnetto poster och skatt, justerat för engångsposter som påverkar jämförbarheten.

Justerat EBITA

Resultat före finansnetto poster och skatt, justerat för engångsposter förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar.

Justerat EBITA marginal*

Resultat före finansnetto poster och skatt, justerat för engångsposter förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar i relation till försäljning.

Vinst per aktie*

Resultat justerat för jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnitt-ligt antal utestående aktier under året.

Jämförande poster

Poster som har en väsentlig inverkan på koncernens eller av-hörande resultat, avseende vinster eller förluster från avyttring av verksamhet samt kostnader avseende omstrukturering och nedskrivningar.

Kapitalomsättningshastighet

Intäkterna i det senaste kvartalet uppräknat till årstakt divi-derat med genomsnittligt rörelsekapital.

Nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande kort- och långfristiga skulder (inklusive nettoavsättningar för pensioner) med avdrag för likvida medel, dividerat med totalt eget kapital.

Olycksfrekvens (LTIFR)

Antal frånvaroolyckor per miljon arbetade timmar.

Orderingång

Orderingång för en period hänförs till värdet av alla erhållna order med omedelbar leverans och för order med framtida leverans där leveransdatum och kvantiteter har bekräftats. Allmänna försäljningsavtal inkluderas enbart för ett slutligt överenskommelse gjord och kontrakteras. Service kontrakt ska inkluderas i orderingången med hela den bindande kontraktssumman vid kontraktets undertecknande.

Relativt rörelsekapital

Genomsnittligt rörelsekapital för de senaste fyra kvarta-len, dividerat med intäkterna de senaste tolv månaderna.

Rörelsekapital

Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och skatteskulder samt avsättningar.

Soliditetet

Totalt eget kapital i relation till totalt kapital.

Totala olycksfrekvens (TIFR)

Totala antalet olyckor per miljon arbetade timmar.

Vinst per aktie

Årets resultat hänförligt till moder bolagets aktieägare divi-derat med genomsnittligt antal utestående aktier under året.

• Alternativt nyckeltal: Sandvik presenterar vissa nyckeltal på det sätt som de definieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger en värdefull komplet-tering information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trenderna och även bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finans-netto på samma sätt, kan dessa finans-netto inte alltid ses som en ersättning för mått som de definieras enligt IFRS.

155 | SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELLA NYCKELTAL, KONCERNEN

TOTALT	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Intäkter, MSEK	28 507	82 348	110 841	103 855	107 763	93 906	100 924	103 533	98 709	99 110
Förändring %	5	-11	2	2	4	-17	7	3	-5	15
varav organisk, %	5	-7	-2	-6	-6	10	11	-1	-11	12
varav struktur, %	0	0	2	0	0	0	-6	-1	-1	6
varav valuta, %	0	-5	2	8	-1	1	2	4	-4	-3
EBIT, MSEK	13 490	8 951	10 120	6 062	9 950	14 014	14 436	16 415	14 197	18 977
% av intäkter	14	10	11	6	11	19	14	13	13	19
Resultat före skatt, MSEK	11 516	9 056	8 597	4 059	7 959	16 940	10 648	11 945	11 561	18 741
% av intäkter	12	8	9	4	9	18	10	12	13	19
Årets koncernresultat, MSEK	8 430	5 331	5 992	2 194	5 759	13 160	12 669	8 569	8 054	17 731
Eget kapital, MSEK	32 536	33 610	39 975	34 060	39 290	71 055	81 416	91 018	95 315	106 665
Soliditet, %	31	36	34	34	40	46	49	51	55	50
Nettoskuldsättningsgrad, multipel	1.1	0.7	0.8	0.9	1.0	1.0	0.7	0.3	0.2	0.0
Kapitalomsättningshastighet, %	100	91	90	85	90	90	87	88	75	85
Likvida medel, MSEK	16 051	8 029	9 617	9 679	11 141	14 073	11 317	19 107	26 785	16 818
Avkastning på totalt eget kapital, %	25.3	15.3	10.7	6.2	15.2	31.3	23.3	13.9	13.6	20.5
Avkastning på sysselsatt kapital, %	19.1	12.6	13.4	7.9	12.9	21.1	22.0	15.0	13.3	19.5
Investeringar i anläggningar, MSEK	7 153	7 118	7 036	4 161	3 691	5 871	6 177	7 470	6 521	6 571
Investeringar totalt, MSEK	7 185	7 907	9 567	7 419	6 075	5 871	1 948	9 341	6 552	20 148
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	11 794	5 133	9 515	11 952	12 032	17 219	14 914	18 717	14 627	16 427
Kassaflöde, MSEK	8 753	-9 859	1 039	729	5 111	3 963	8 615	-4 111	7 594	-14 520
Antal medarbetare, 31 december	37 735	37 661	37 641	38 013	36 525	43 024	37 428	40 246	36 418	44 136

¹ Nettoskulden inkluderar från 2015 nettopensionsskulder.

Data per aktie

	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Resultat, SEK¹	6.51	4.00	7.07	1.67	4.39	10.50	10.11	6.84	6.96	11.53
Resultat efter utspädning, SEK²	6.51	4.00	7.07	1.67	4.39	10.49	10.09	6.82	6.95	11.52
Eget kapital, SEK	25.9	25.7	29.1	27.1	31.2	56.1	64.4	71.9	75.3	61.6
Utdelning, SEK (2021 enligt förslag)	3.50	3.50	3.50	2.50	2.75	3.50	4.25	–	6.50	7.00
Direktavkastning, %³		3.4	3.9	4.6	3.4	2.4	2.4	3.4	–	93
Börskurser, Sandvik-aktien, årshögsta, SEK	107	108	99	107	116	153.9	165.3	190.4	205.6	255.4
årslägsta, SEK	15	29	27	18	65	113.5	123.1	141.5	115.5	194.9
vid årets slut, SEK	103.50	93.00	95.75	97.38	114.25	136.0	126.4	181.0	201.3	252.6
Antal aktier vid årets slut, miljoner	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4
Genomsnitt antal aktier, miljoner	1 245.9	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4	1 254.4
P/E tal⁴	15.9	23.0	15.9	41.4	26.4	12.5	13.4	26.9	18.7	22.0
Börskurs i % av eget kapital⁵ , ⁶	400	340	261	361	361	263	196	252	393	410

¹ Resultat per aktie.
² Resultat per aktie efter utspädning.
³ Utdelning dividerade med börskursen vid årets slut.
⁴ Börskursen vid årets slut i relation till resultat per aktie.
⁵ Börskursen vid årets slut i procent av eget kapital per aktie.
⁶ Börskursen vid årets slut i procent av eget kapital per aktie.

Utveckling per affärsområde, Koncernen

	2019	2020	2021	2019	2020	2021	2019	2020	2021
	MSEK	MSEK	MSEK	MSEK	%	MSEK	%	MSEK	%
Sandvik Mining and Rock Solutions	56 399	56 570	41 409	7 475	20	6 400	19	8 110	20
Sandvik Rock Processing Solutions	7 741	6 459	7 943	1 109	15	990	15	1 255	16
Sandvik Manufacturing and Machining Solutions	41 123	35 770	45 941	8 313	20	4 606	14	8 321	22
Sandvik Materials Technology	18 529	15 879	13 405	1 444	9	492	4	1 429	10
Other operations	2 059	1 025	0	-4	e/t	-263	e/t	0	e/t
Avvecklad verksamhet	295	6	5	-204	-69	-32	e/t	-10	e/t

För ytterligare nyckeltal, se home.sandvik/investerare

156 | SANDVIK | ÅRSREDOVISNING 2021

Design och produktion: Sandvik och Narva. Tryck: Elanders, Sverige, 2022. Foto: Karl Nordlund, Sandvik.

HOME.SANDVIK