Sandvik — Interim / Quarterly Report 2025

Jan 27, 2026

{0}------------------------------------------------

Delårsrapport fjärde kvartalet och helåret 2025

Starkt avslut med tvåsiffrig tillväxt

• –Den totala orderingången ökade med 4 % jämfört med föregående år och uppgick till 32 717 miljoner kronor (31 562). Orderingången i fast valuta ökade med 15 %, varav 15 % organiskt
• De totala intäkterna ökade med 1 % jämfört med föregående år och uppgick till 32 461 miljoner kronor (32 151). I fast valuta ökade intäkterna med 12 % och organiskt med 12 %
• –Justerad EBITA ökade med 1 % och uppgick till 6 373 miljoner kronor (6 288), vilket motsvarar en marginal om 19,6 % (19,6). Jämförelsestörande poster uppgick till -57 miljoner kronor (5).
• Periodens resultat uppgick till 4 200 miljoner kronor (4 297) och resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,35 kronor (3,42). Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,38 kronor (3,25)
• – Fritt operativt kassaflöde uppgick till 6 714 miljoner kronor (6 463)
• –Styrelsen föreslår en kontant utdelning om 6,00 kronor per aktie (5,75)

12%

Tillväxt intäkter i fast valuta

19,6%

Justerad EBITA-marginal

0,9

Finansiell nettoskuld/EBITDA

Finansiell översikt

MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025	Förändr %	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025	Förändr %
Orderingång	31 562	32 717	4	124 694	128 455	3
Intäkter	32 151	32 461	1	122 878	120 680	-2
Justerad EBITA1)	6 288	6 373	1	23 583	23 309	-1
Justerad EBITA marginal	19,6	19,6	–	19,2	19,3	–
Justerad EBIT2)	5 741	5 942	4	21 635	21 502	-1
Justerad EBIT marginal	17,9	18,3	–	17,6	17,8	–
Justerat resultat före skatt2, 3)	5 377	5 623	5	19 675	20 151	2
Periodens resultat	4 297	4 200	-2	12 245	14 691	20
Justerat resultat för perioden2, 3)	4 084	4 249	4	14 950	15 273	2
Vinst per aktie, efter utspädning, SEK	3,42	3,35	-2	9,75	11,70	20
Justerad vinst per aktie, efter utspädning, SEK2, 3)	3,25	3,38	4	11,90	12,17	2
Fritt operativt kassaflöde	6 463	6 714	4	21 194	21 216	0

1) Justerat för jämförelsestörande poster på EBITA om -57 miljoner kronor under fjärde kvartalet 2025 (5) och -693 miljoner kronor för helåret 2025 (-3 090). 2) Justerat för jämförelsestörande poster på EBIT om -57 miljoner kronor under fjärde kvartalet 2025 (5) och -693 miljoner kronor för helåret 2025 (-3 214). 3) Justerat för jämförelsestörande poster före skatt om 8 miljoner kronor under fjärde kvartalet 2025 (209) och 110 miljoner kronor för helåret 2025 (509). För mer information se sida 20.

På grund av avrundningar summerar rapportens tabeller och beräkningar inte alltid exakt. Jämförelse görs mot motsvarande period i föregående år, om inte annat anges. Alternativa nyckeltal och definitioner som används i den här rapporten beskrivs på sida 22. För mer information se home.sandvik.

{1}------------------------------------------------

Vd-ord

Jag är mycket stolt över utvecklingen under 2025, det sista året i vad som har varit en mycket framgångsrik strategiperiod. Vi har levererat en stark order- och intäktsökning och vi har fortsatt att bevisa motståndskraft i marginalen genom att agera snabbt på utmanande omvärlds- och geopolitiska händelser. Vi har upprätthållit en god innovationstakt, välkomnat nya bolag till koncernen och gjort framsteg inom viktiga strategiska områden. Jag är också glad över att våra fokuserade insatser för att förbättra säkerheten har resulterat i ett rekordlågt utfall på våra viktigaste säkerhets-KPI:er. För helåret ökade den organiska orderingången och intäkterna med 11 % respektive 5 %. Rörelsemarginalen uppgick till 19,3 % (19,2), en förbättring jämfört med samma period föregående år trots betydande negativa valutaeffekter. Fritt operativt kassaflöde uppgick till 21,2 miljarder kronor (21,2), motsvarande en kassagenerering på 95 %.

Året avslutades ännu starkare med ett mycket bra fjärde kvartal. Den organiska orderingången och intäktsökningen var tvåsiffrig, med positiv utveckling för samtliga affärsområden, och vi levererade en motståndskraftig vinstmarginal. Orderingången i fast valuta ökade med 15 % och organiska intäkter med 12 %. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 19,6 % (19,6), en stark marginal givet en negativ valutapåverkan om 130 baspunkter. Fritt operativt kassaflöde uppgick till 6,7 miljarder kronor (6,5), motsvarande en kassagenerering på 110 %.

Positivt momentum inom Mining fortsatte under fjärde kvartalet och vi noterade ett stort intresse för både ovanjords- och underjordsapplikationer. Den organiska orderingången ökade med 17 %, med en tvåsiffrig tillväxt inom såväl utrustningsverksamheten som Parts and Services och Digital Mining Technologies. Ett viktigt

strategiskt område för oss är att utveckla våra digitala lösningar, och under kvartalet vann vi två betydande automationsordrar värda över 160 miljoner kronor. Ett annat viktigt område där vi har rönt stora framgångar är inom ovan jord, och under kvartalet började vi leverera på ett stort ovanjordskontrakt med utrustning värd över 500 miljoner kronor, som även innefattar automation och betydande eftermarknadstjänster. Ordern, som bokades tidigare under året, strategiskt mycket viktig för oss och ett bra exempel på vår förmåga att tillhandahålla heltäckande och konkurrenskraftiga ovanjordslösningar. Tack vare årets starka och breda efterfrågan har vår orderbok vuxit betydligt och kommer att omsättas i ökade leveranser under 2026. Jag är därför mycket nöjd med hur vi har lyckats rampa upp vår kapacitet, och under kvartalet hade vi en organisk tillväxt på 14 % och uppnådde den högsta omsättningen någonsin.

"Starka finansiella resultat, bevisad motståndskraft och betydande strategiska framsteg sammanfattar och avslutar inte bara 2025, utan också strategin 'Skifte mot tillväxt' från 2021 till 2025."

Rock Processings organiska orderingång var stabil (0 %) jämfört med samma period föregående år, med en minskning inom gruvsegmentet på grund av tidpunkten för större ordrar, motverkat av en stark utveckling inom infrastruktur. Efterfrågan inom infrastruktursegmentet var god, driven av hög aktivitet i USA inom både demolering och återvinning samt ballastmaterial. Vi såg också tecken på ökad aktivitet i Europa. De organiska intäkterna ökade med 7 % jämfört med samma period föregående år. Innovation för att förbättra kundernas verksamhet är centralt för Sandvik och 2025 var året då vi färdigställde vårt helt eldrivna bandburna kross- och sorteringsverk, ett viktigt steg framåt inom hållbar bergbearbetning.

Machining and Intelligent Manufacturing redovisade ett bra fjärde kvartal med en stabil organisk orderingång och intäktsökning på 15 % respektive 11 %. Skärande verktyg växte med 8 %, drivet av hög efterfrågan inom flygsegmentet och andra strategiskt viktiga segment, samt en positiv utveckling inom verkstadsindustrin. Pulververksamheten redovisade en stark tillväxt till följd av den globala bristen på volfram, vilket ledde till en kraftig ökning av efterfrågan och höjda priser. Vi såg ett fortsatt bra momentum för våra mjukvarulösningar med tvåsiffrig tillväxt, och jag är mycket nöjd med att vi nådde vårt mål för vinstmarginalen på 22 % för helåret inom denna verksamhet. Under kvartalet fortsatte vi också att stärka vår mjukvaruportfölj genom att introducera en rad nyheter i vårt produktsortiment Metrologi. Vi tillkännagav även förvärvet av återförsäljaren av CAM-lösningar QTE Manufacturing Solutions.

Starka finansiella resultat, bevisad motståndskraft och betydande strategiska framsteg sammanfattar och avslutar inte bara 2025, utan också strategin "Skifte mot tillväxt" från 2021 till 2025. Trots betydande utmaningar i omvärlden och geopolitiskt har vi levererat varje kvartal, och fortsatt bygga ett starkare Sandvik. Vi har stärkt våra positioner och erbjudanden ytterligare, vunnit mark inom viktiga tillväxtområden och introducerat banbrytande innovationer. Sandviks starka företagskultur, lagarbete och fokus har bidragit till detta, och jag vill rikta ett varmt tack till alla Sandviks medarbetare för deras hårda arbete och bidrag. Vi tar nu nästa steg in i ett nytt år och in i en ny strategiperiod – med siktet inställt på 2030. Med en stabil grund känner jag mig övertygad om att vi, oavsett vilka utmaningar som ligger framför oss, kommer att fortsätta att göra framsteg och skapa värde för alla intressenter.

Stefan Widing VD och koncernchef

{2}------------------------------------------------

Orderingång och intäkter

Tillväxt Kv4, %	Orderingång	Intäkter
Organisk	15	12
Struktur	0	0
Org. & struktur	15	12
Valuta	-12	-11
Totalt	4	1

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år.

Den totala orderingången ökade med 4 % jämfört med samma period föregående år. Orderingången i fast valuta ökade med 15 %, varav 15 % organiskt. Totalt ökade intäkterna med 1 %. I fast valuta ökade intäkterna med 12 %, varav 12 % organiskt. Nyckeltalet för orderingång i relation till fakturering uppgick till 101 %.

Hög gruvaktivitet till följd av stigande råvarupriser drev efterfrågan under hela 2025, och under fjärde kvartalet. Sandvik noterade en stark efterfrågan med en betydande ökning av investeringar i gruvutrustning jämfört med samma period föregående år. Efterfrågan på reservdelar och tjänster var också mycket god till följd av en hög produktionstakt, en åldrande maskinpark och ett högre antal maskiner i drift både under och ovan jord. Gruvkunderna fortsatte att investera i Sandviks digitala lösningar för att förbättra effektiviteten och öka säkerheten. Infrastrukturmarknaden förbättrades under hela året, med minskade lagernivåer och ökad aktivitet hos återförsäljarna, framför allt i USA, men även i Europa syntes positiva tecken.

Industriproduktionen var överlag stabil medan ledande indikatorer som inköpschefsindex (PMI) visade en positiv trend under året. Den underliggande efterfrågan inom Sandviks största segment för skärande verktyg, verkstad, var relativt oförändrad i Europa och Nordamerika medan volymerna ökade i Asien. Starkt momentum noterades inom flygindustrin med orderböcker på flera år hos de stora flygkunderna. Sandvik noterade också en god efterfrågan på skärande verktyg inom mindre segment som medicinteknik och försvar, där ökade investeringar noterades i alla regioner. Inom fordonsindustrin var efterfrågan fortsatt dämpad.

Orderingången för skärande verktyg ökade under fjärde kvartalet i alla större regioner, med varierande dynamik. Europas och Nordamerikas positiva orderingång fick stöd av priser och en viss volymuppgång till följd av stark efterfrågan inom flygsegmentet och mindre segment. Orderingången i Kina växte tvåsiffrigt, drivet av volymer och prissättning, vilket har starkt samband med volframpriserna.

Den globala bristen på volframpulver har drivit upp efterfrågan och lett till högre priser, och Sandviks unika ställning i Europa, med egen gruva och smältkapacitet, har drivit på en stark tillväxt i orderingången för pulver under hela 2025. Stark efterfrågan noterades för mjukvarulösningar inom alla segment.

Orderingång och intäkter

Tillväxt intäkter

Kv4 Underliggande marknadsutveckling			Gruvor	Verkstad	Infrastruktur	Fordon	Flyg	Övrigt
av 2025 intäkter			51%	19%	9%	5%	4%	12%
	% av koncernens intäkter 2025	Orderingång Å/Å (exkl. stora ordrar)
Europa	25%	13% (13%)
Nordamerika	26%	9% (9%)
Asien	18%	14% (12%)
Afrika/Mellanöstern	12%	5% (5%)
Australien	12%	43% (27%)
Sydamerika	7%	13% (13%)

Övrigt består av formgjutning, elektronik, medicinsegmentet, pumpar och ventiler, räls och försvar

{3}------------------------------------------------

Resultat

Justerat bruttoresultat1 uppgick till 13 040 miljoner kronor (13 189), motsvarande en marginal på 40,2 % (41,0), negativt påverkad av valuta. Justerade försäljnings- och administrationskostnader2 uppgick till 6 700 miljoner kronor (6 867) och nyckeltalet för relationen till intäkter minskade svagt till 20,6 % (21,4).

Justerad EBITA ökade till 6 373 miljoner kronor (6 288). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 19,6 % (19,6), positivt påverkad av ökade volymer, väl genomförda prisökningar och besparingar medan valuta hade en negativ inverkan. Besparingar från omstruktureringsprogrammen hade en positiv bryggeffekt om 131 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Påverkan från transaktionskostnader och omräkningseffekter var negativ med 1 172 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år och hade en utspädningseffekt på marginalen om 130 baspunkter. Förvärv bidrog till en svag marginalförbättring. Jämförelsestörande poster uppgick till -57 miljoner kronor (5).

Räntenettot minskade jämfört med samma period föregående år till -151 miljoner kronor (-309) på grund av lägre lånade volymer och lägre låneränta. Finansnettot uppgick till -319 miljoner kronor (-364), en minskning jämfört med samma period föregående år främst på grund av det lägre räntenettot.

Skattesatsen exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 24,4 % (24,0). Den rapporterade skattesatsen uppgick till 24,5 % (20,1). Den normaliserade skattesatsen uppgick till 24,4 % (24,0), i linje med Sandviks vägledning.

Periodens resultat uppgick till 4 200 miljoner kronor (4 297), motsvarande ett resultat per aktie efter utspädning om 3,35 kronor (3,42) och ett justerat resultat per aktie, efter utspädning, om 3,38 kronor (3,25). Justerat resultat per aktie efter utspädning, exklusive av- och nedskrivningar på övervärden, uppgick till 3,66 kronor (3,62).

1) Från andra kvartalet 2025: Justerat bruttoresultat exklusive av- och nedskrivningar på övervärden, ändrat från Justerat bruttoresultat inklusive av- och nedskrivningar på övervärden 2) Från andra kvartalet 2025: Justerade försäljnings- och administrationskostnader exklusive av- och nedskrivningar på övervärden från tidigare justerade försäljnings- och administrationskostnader inklusive avoch nedskrivningar på övervärden

Justerad EBITA 0 5 10 15 20 25 0 1 2 3 4 5 6 7 Kv1 2023 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 2024 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 2025 Kv2 Kv3 Kv4 Mdkr Procent Justerad EBITA Justerad EBITA-marginal

Justerad vinst per aktie, efter utspädning

Justerad EBITA-marginal R12

{4}------------------------------------------------

Balansräkning och kassaflöde

Sysselsatt kapital minskade jämfört med samma period föregående år till 134,5 miljarder kronor (144,2) och jämfört med föregående kvartal (137,4), främst hänförligt till valutakursförändringar. Avkastningen på sysselsatt kapital ökade jämfört med samma period föregående år till 15,2 % (13,4) och jämfört med föregående kvartal från 15,1 %. Avkastningen på sysselsatt kapital exklusive av- och nedskrivningar på övervärden ökade jämfört med samma period föregående år till 16,5 % (14,8) och var stabilt jämfört med föregående kvartal (16,5).

Rörelsekapitalet minskade jämfört med samma period föregående år till 33,0 miljarder kronor (35,9), främst hänförligt till valuta. Jämfört med föregående kvartal minskade rörelsekapitalet (34,0) på grund av lägre varulager och valutaeffekter. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna minskade till 28,7 % (29,9) jämfört med samma period föregående år och jämfört med föregående kvartal (29,3).

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar (capex) uppgick till 1,0 miljarder kronor (1,4). Investeringarna motsvarade 119 % av avskrivningarna. Den finansiella nettoskulden minskade till 26,5 miljarder kronor (32,1) jämfört med samma period föregående år och jämfört med föregående kvartal (32,8). Minskningen från föregående kvartal berodde på en stark kassagenerering

Nyckeltalet finansiell nettoskuld/ EBITDA uppgick till 0,9 (1,2), en minskning jämfört med föregående kvartal (1,2). Den totala nettoskulden om 34,0 miljarder kronor (41,1) minskade jämfört med samma period föregående år och jämfört med föregående kvartal (40,6).

Fritt operativt kassaflöde ökade jämfört med föregående år till 6,7 miljarder kronor (6,5), främst till följd av högre intäkter och lägre investeringar.

Fritt operativt kassaflöde, MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025
EBITDA	7 736	7 770
Ej kassaflödespåverkande- och övriga poster1)	-1 084	-482
EBITDA, justerat för ej kassaflödespåverkande och övriga poster	6 651	7 289
Capex	-1 366	-1 024
Förändring av rörelsekapitalet	1 178	450
Fritt operativt kassaflöde	6 463	6 714

¹⁾ Övriga poster består av utbetalning till pensionsfonder, hyresmaskiner, amorteringar av leasingskulder och avyttringar av tillgångar.

Rörelsekapital

Finansiell nettoskuld/EBITDA

Fritt operativt kassaflöde

{5}------------------------------------------------

Mining

• Tvåsiffrig organisk tillväxt i orderingång och intäkter
• Starkt momentum inom digitala lösningar
• God operativ hävstång

Tillväxt Kv4, %	Orderingång	Intäkter
Organisk	17	14
Struktur	0	0
Org. & struktur	17	14
Valuta	-13	-13
Totalt	5	2

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år.

Orderingång och intäkter

• Positivt momentum med stark efterfrågan på Sandviks underjords- och ovanjordslösningar
• Tvåsiffrig organisk tillväxt för alla utrustningsdivisioner samt Parts and Services och Digital Mining Technologies
• Den totala orderingången ökade med 5 %. Orderingången i fast valuta ökade med 17 %, varav 17 % organiskt
• Tre större ordrar erhölls under kvartalet och uppgick till 0,9 miljarder kronor (0,0). Justerat för större ordrar ökade den totala organiska orderingången med 12 %
• Bred stabil efterfrågan i alla regioner. Den starkaste tillväxten noterades i Australien på 55 % (justerat för större ordrar 34 %), följt av Sydamerika på 24 %. Asien ökade med 13 % (justerat för större ordrar 5 %).
• Den organiska orderingången för eftermarknaden ökade med 8 % medan orderingången för utrustning ökade med 39 %
• Eftermarknadsaffären utgjorde 61 % (65) av intäkterna medan utrustningsverksamheten stod för 39 % (35)

Justerad EBITA

• Justerad EBITA uppgick till 3 784 miljoner kronor (3 721), vilket motsvarar en marginal om 21,5 % (21,5). God operativ hävstång från högre volymer motverkades av negativa valutaeffekter. Organisk operativ hävstång var 32 % under kvartalet
• Valuta hade en negativ påverkan om 713 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år, motsvarande en utspädning av marginalen om 120 baspunkter

Skifte mot tillväxt

Under kvartalet lanserade Sandvik DataDrive'31, en plattform som utnyttjar AI-baserade analys- och beslutsstödsfunktioner för att öka produktiviteten, optimera maskinparkens prestanda och förbättra det operativa beslutsfattandet i stor skala. Den nya plattformen stärker Sandviks position inom datadriven gruvdrift och stödjer övergången till autonom drift.

För att möta den ökade efterfrågan från kunderna och möjliggöra framtida tillväxtkapacitet görs kontinuerligt investeringar i Sandviks tillverknings- och service-närvaro. Sandvik har under kvartalet påbörjat byggandet av en ny anläggning i Sudbury, Ontario, en viktig knutpunkt för underjordisk gruvdrift. Vidare meddelades investeringar i en ny anläggning i Saskatoon för att stärka eftermarknadssupporten och närheten till nordamerikanska kunder.

Orderingång och intäkter

Justerad EBITA

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025	Förändr %	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025	Förändr %
Orderingång	16 518	17 289	5	64 404	69 204	7
Intäkter	17 306	17 588	2	63 607	62 971	-1
Justerad EBITA1)	3 721	3 784	2	12 950	13 045	1
Justerad EBITA marginal, %	21,5	21,5	–	20,4	20,7	–
Antal anställda2)	17 278	18 395	6	17 278	18 395	6

1) EBITA justerat för jämförelsestörande poster om 26 miljoner kronor under det fjärde kvartalet 2025 (60) och 96 miljoner kronor för helåret 2025 (-507). För mer information se sid 20. 2) Omräknat till heltidstjänster.

{6}------------------------------------------------

Rock Processing

• Stabil orderingångstillväxt med höga jämförelsetal inom gruvsegmentet
• Tecken på förbättring inom infrastruktur
• Stark operativ hävstång

Orderingång	Intäkter
0	7
1	1
2	8
-11	-11
-9	-3

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år.

Orderingång och intäkter

• Orderingången inom gruvsegmentet minskade jämfört med samma period föregående år från höga jämförelsetal, medan den underliggande efterfrågan förblev god
• Stabil efterfrågan inom infrastruktur, drivet av segmentet för demolering och återvinning i USA, samt förbättringar inom ballastmaterial. Positiva tecken noterades i Europa
• Den totala orderingången minskade med 9 %. I fast valuta ökade orderingången med 2 %, varav 0 % organiskt
• Två större ordrar erhölls under kvartalet uppgående till 129 miljoner kronor (188). Justerat för större ordrar ökade den organiska orderingången med 2 %
• Den organiska orderingången för utrustning minskade med 7 % medan eftermarknaden ökade med 5 %
• Starkast organisk orderingångstillväxt redovisades i Afrika, Mellanöstern med 47 %, följt av Europa med 11 % och Nordamerika med 5 % (justerat för större ordrar om -6 %)
• Eftermarknadsaffären utgjorde 58 % (60) av intäkterna medan utrustningsverksamheten stod för 42 % (40)

Justerad EBITA

• Justerad EBITA uppgick till 394 miljoner kronor (409), motsvarande en marginal om 14,5 % (14,6). Stark operativ hävstång och besparingar motverkades av negativ påverkan från valuta. Organisk operativ hävstång var 41 % under kvartalet
• Valuta hade en negativ påverkan om 96 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år, motsvarande en utspädning av marginalen om 170 baspunkter

Skifte mot tillväxt

Innovation är centralt för Sandvik och är avgörande för att upprätthålla ett ledande erbjudande. Sandviks innovationspris 2025 gick i år till divisionen Mobile Crushing and Screening för sin plattform för käftkrosskammare, Blueprint. Den uppgraderade käftkrossen har automatiserade funktioner som förbättrar proaktivt underhåll och verifiering av reservdelar, vilket ger betydande kundfördelar som produktivitetsvinster, längre livslängd för nyckelkomponenter samt avancerade operativa insikter.

Orderingång och intäkter

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025	Förändr %	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025	Förändr %
Orderingång	2 735	2 479	-9	11 103	10 694	-4
Intäkter	2 803	2 715	-3	10 704	10 435	-3
Justerad EBITA1)	409	394	-4	1 562	1 546	-1
Justerad EBITA marginal, %	14,6	14,5	–	14,6	14,8	–
Antal anställda2)	2 739	2 779	1	2 739	2 779	1

1) EBITA justerat för jämförelsestörande poster om -22 miljoner kronor under det fjärde kvartalet 2025 (-4) och 10 miljoner kronor för helåret 2025 (-411). För mer information se sid 20. 2) Omräknat till heltidstjänster.

{7}------------------------------------------------

Machining and Intelligent Manufacturing

• 15 % organisk orderingångstillväxt
• Stark efterfrågan inom flygsegmentet, inom övriga mindre segment samt på volframpulver
• –Tvåsiffrig orderingångstillväxt inom mjukvaruaffären

Tillväxt Kv4, %	Orderingång	Intäkter
Organisk	15	11
Struktur	0	0
Org. & struktur	15	11
Valuta	-10	-10
Totalt	5	1

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år.

Orderingång och intäkter

• Blandad efterfrågan på skärande verktyg mellan regioner och segment. Stark efterfrågan inom flyg och mindre segment. Underliggande efterfrågan i verkstadssegmentet förbättrades drivet av Asien
• Den organiska orderingången inom skärande verktyg ökade med höga ensiffriga tal jämfört med samma period föregående år, delvis till följd av låga jämförelsetal, och med ett positivt bidrag från priser och tullrelaterade pristillägg
• Fortsatt stark utveckling inom pulververksamheten med tvåsiffrig tillväxt. Ordrar på mjukvara ökade med tvåsiffriga tal
• Den totala orderingången ökade med 5 %. I fast valuta ökade orderingången med 15 %, varav 15 % organiskt
• Den organiska orderingången ökade med 20 % i Asien och med 17 % i Europa. Nordamerika ökade med 11 %
• Antalet arbetsdagar påverkade både ordrar och intäkter med cirka -0,2 %. Tullrelaterade pristillägg hade en påverkan om +1,4 % på ordrar och intäkter
• Utvecklingen för den dagliga orderingången för skärande verktyg var stabil under de två första veckorna i januari jämfört med fjärde kvartalet, med hänsyn till normal säsongsmässighet

Justerad EBITA

• Justerad EBITA uppgick till 2 398 miljoner kronor (2 340), vilket motsvarar en marginal om 19,7 % (19,4). Väl genomförda prisökningar, besparingar och struktur, delvis motverkat av en negativ påverkan från valuta. Organisk operativ hävstång var 28 % under kvartalet.
• Besparingar från omstruktureringsprogrammen hade en positiv bryggeffekt om 103 miljoner kronor
• Förvärv hade en förbättringseffekt på marginalen om 20 baspunkter
• Valuta hade en negativ påverkan om 330 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år, motsvarande en utspädning av marginalen om 80 baspunkter

Skifte mot tillväxt

Under kvartalet introducerade Sandvik många innovationer och uppgraderingar inom flera mjukvarulösningar för tillverkning. Ett exempel är Metrolog Copilot, en AI-baserad flerspråkig assistent som vägleder vid optimering av processer. En annan viktig lansering var den nya bearbetningsmodulen, Machining Module, som omvandlar mätdata till rekommendationer för verktygskorrigering för att minska skrot, minimera omarbetningar och öka produktiviteten.

Under fjärde kvartalet förvärvade Sandvik CAM-återförsäljaren QTE Manufacturing Solutions. Förvärvet stödjer tillväxtstrategin inom digital tillverkning, stärker vår regionala närvaro och direktförsäljningsmodell av våra mjukvarulösningar.

Orderingång och intäkter

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025	Förändr %	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025	Förändr %
Orderingång	12 309	12 950	5	49 187	48 557	-1
Intäkter	12 041	12 159	1	48 567	47 273	-3
Justerad EBITA1)	2 340	2 398	2	9 718	9 385	-3
Justerad EBITA marginal, %	19,4	19,7	–	20,0	19,9	–
Antal anställda2)	20 801	19 974	-4	20 801	19 974	-4

1) EBITA justerad för jämförelsestörande poster om -62 miljoner kronor under det fjärde kvartalet 2025 (-55) och -799 miljoner kronor för helåret 2025 (-2 104). För mer information se sid 20. 2) Omräknat till heltidstjänster.

{8}------------------------------------------------

Mot det hållbara skiftet

• Rekordlåg TRIFR och LTIFR
• Lanserade den första batteridrivna vajerbultaren på marknaden

Under kvartalet

Sandvik nådde en rekordlåg TRIFR tack vare att området har haft högsta prioritet under många år samt på grund av fokuserade insatser i hela organisationen. Exempel på sådana åtgärder är strukturerat arbete med analys av säkerhetsdata, revisioner, riskhantering och kritisk kontrollhantering och implementering av stramare säkerhetsstandarder, policyramverk och förfaranden. Utbildning och kompetensutveckling samt strukturerat utbyte av bästa praxis i globala nätverk har också bidragit till att stärka en lärande kultur och ytterligare skärpt fokus på säkerhet.

Sandvik har introducerat flera lösningar som gör det möjligt för kunderna att minska sin miljöpåverkan. Till exempel lanserade Sandvik världens första batteridrivna vajerbultare (DS422iE), som möjliggör utsläppsfri förflyttning, borrning och bultning för säkrare och mer hållbara underjordsarbeten. Rock Processing färdigställde ett helt eldrivet bandburet kross- och sorteringsverk. Det nya verket gör det möjligt för kunderna att maximera drifttiden och produktiviteten samtidigt som de minimerar sin miljöpåverkan.

Framsteg under kvartalet

• TRIFR förbättrades med 22 % till 2,3 (3,0),1) jämfört med samma period föregående år
• LTIFR förbättrades med 27 % till 0,9 (1,2) jämfört med samma period föregående år
• Utsläppen av växthusgaser uppgick till 34,7 kton koldioxidekvivalenter (35,7) och minskade med 3 % jämfört med samma period föregående år
• Andelen cirkulärt avfall var 69,0 % (72,6) jämfört med samma period föregående år
• Andelen kvinnliga chefer ökade till 20,8 (20,5)

Hållbara lösningar som driver operativ effektivitet

Affärsområdet Mining lanserade nyligen DataDrive'31, ett digitaliseringsprogram som syftar till att påskynda gruvindustrins övergång till smartare, datadriven verksamhet. Initiativet fokuserar på att utveckla och kommersialisera datacentrerad teknik som ökar produktiviteten, säkerheten och hållbarheten i gruvindustrins hela värdekedja. DataDrive'31 hjälper kunderna att öka effektiviteten, minska avfallet och energiförbrukningen, förlänga utrustningens livslängd och optimera utnyttjandet av tillgångarna genom att möjliggöra bättre användning av driftsdata.

Det påskyndar också hållbarhet och cirkularitet genom att bidra till utveckling av mer effektiva lösningar och stödja nya, mer hållbara affärsmodeller baserade på datadrivet beslutsfattande och livscykeloptimering.

Nettonoll¹

Avfallscirkuläritet²

Andel kvinnliga chefer

Hållbarhetsöversikt	Kv4 2024	Kv4 2025	Förändr %	R12
Totalt avfall, tusen ton 2)	17,4	16,7	-4	65,0
Återanvänt eller återvunnet avfall, % av totalen	72,6	69,0	-5	71,7
Total CO₂, tusen ton	35,7	34,7	-3	140,7
Olycksfallsfrekvens - registrerbara olyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar	3,0	2,3	-22	2,3
Olycksfallsfrekvens - frånvaroolyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar	1,2	0,9	-27	0,9
Andel kvinnliga chefer, %	20,5	20,8	1	20,8

¹⁾ En ny metodik för nyckeltalet nettonoll har införts från och med första kvartalet 2025. Den innebär att historisk data avseende förvärv läggs till och data gällande avyttringar tas bort för att avspegla den aktuella organisationsstrukturen och för att ge bättre jämförbarhet över tid. Basåren har justerats i enlighet med förändringen. På grund av förseningar med att samla in historiska scope 1-2 data för de senaste förvärven överensstämmer scope 1-2 uppgifterna inte helt med den finansiella rapporteringen.

²⁾ Exklusive anrikningssand, slamrester från filtrering, gjuterisand och slagg. För definitioner se home.sandvik

{9}------------------------------------------------

Förvärv och avyttringar

Förvärv under de senaste 12 månaderna

Affärsområde	Företag/enhet	Förvärvsdatum	Årliga intäkter	Antal anställda
2025
Machining and Intelligent Manufacturing	FASTech Inc.	2 januari 2025	6,0 MUSD under 2024	8
Machining and Intelligent Manufacturing	ShopWare, Inc.	3 februari 2025	12,4 MUSD under 2024	21
Machining and Intelligent Manufacturing	MCAM Northwest, Inc.	3 februari 2025	2,6 MUSD under 2024	9
Machining and Intelligent Manufacturing	OptiPro Systems, LLC	3 februari 2025	2,6 MUSD under 2024	9
Machining and Intelligent Manufacturing	CadCam Solutions, Inc.	3 mars 2025	4,5 MUSD under 2024	4
Machining and Intelligent Manufacturing	CamTech Engineering Services, LLC	3 mars 2025	2,0 MUSD under 2024	3
Machining and Intelligent Manufacturing	Barefoot CNC, Inc.	3 mars 2025	3,1 MUSD under2024	6
Machining and Intelligent Manufacturing	CIMCO PP ApS	3 mars 2025	7,4 MSEK under 2024	3
Machining and Intelligent Manufacturing	Verisurf Software, Inc.	2 juni 2025	130 MSEK under 2024	44
Rock Processing	Osa Demolition Equipment	1 juli 2025	150 MSEK under 2024	64
Machining and Intelligent Manufacturing	QTE Manufacturing Solutions	3 november 2025	45 MSEK under 2024	12

Förvärven under 2025 genomfördes som inkråmsförvärv, förutom CIMCO PP ApS, Verisurf Software, Inc. och Osa Demolition Equipment där 100 procent av aktierna och rösterna förvärvades.

Den 28 februari 2025 och 10 september 2025 förvärvade Sandvik resterande 28 procent av aktierna i Suzhou Ahno respektive Yongpu, genom utnyttjandet av köpoptioner. Därmed ägs både Suzhou Ahno och Yongpu till 100 procent av Sandvik.

För samtliga förvärv fick Sandvik bestämmande inflytande över verksamheterna vid förvärvstidpunkten. Inga egetkapitalinstrument har emitterats i samband med förvärven. Förvärven har redovisats genom tillämpning av förvärvsmetoden.

MSEK	Köpeskilling på kassa	Preliminär	Preliminära andra
	och skuldfri basis	Goodwill	övervärden
Förvärv 2025	1 579	952	579

Bidrag från verksamheter förvärvade under 2025, MSEK

Bidrag från tidpunkten då bestämmande inflytande förelåg
Intäkter	379
Årets vinst/förlust	97
Bidrag om förvärvsdatum hade varit 1 januari innevarande år
Intäkter	599
Årets vinst/förlust	130

Avyttringar under de senaste 12 månaderna

I september 2025 avyttrade Sandvik sitt innehav i intressebolaget Eimco Elecon (India) Limited. Innehavet har tidigare redovisats som tillgångar som innehas för försäljning. Avyttringen gav upphov till en kapitalvinst, inklusive transaktionskostnader, om 128 miljoner kronor under det tredje kvartalet av 2025 och hade en positiv kassaflödeseffekt för koncernen om 253 miljoner kronor.

I september 2025 avyttrade Sandvik även den additiva verksamheten i Cimquest, Inc. och i oktober 2025 avyttrade Sandvik även bolaget Advanced Theodolite Technology, Inc., vilket tidigare redovisats som tillgångar som innehas för försäljning.

{10}------------------------------------------------

Väsentliga händelser

Under fjärde kvartalet

• Den 3 november 2025 meddelade Sandvik förvärvet av QTE Manufacturing Solutions (QTE), en USA-baserad återförsäljare av CAM-lösningar (Computer Aided Manufacturing) i Mastercams nätverk. QTE kommer att vara en del av affärsenheten Mastercam och rapporteras inom affärsområdet Machining and Intelligent Manufacturing.
• Den 25 november 2025 meddelade Sandvik att bolaget tecknat ett låneavtal om 500 miljoner euro med Europeiska investeringsbanken (EIB) till fördelaktiga villkor. Lånet har en löptid på sju år, och kommer att stödja Sandviks investeringsplaner inom forskning och utveckling (FoU) fram till 2030, som syftar till att utveckla nya avancerade, produktiva, säkra och hållbara lösningar i koncernens verksamheter.

Efter fjärde kvartalet

– Den 27 januari 2026 annonserades att Mats Eriksson, affärsområdeschef för Mining, har beslutat sig för att gå i pension under 2027, då han fyller 65 år. Under 2026 kommer han att lämna sin position som affärsområdeschef och som medlem av koncernledningen när en efterträdare har tillträtt, preliminärt 1 juli. Därefter kommer Mats att vara kvar inom Sandvik som senior rådgivare och som Managing Director för Sandvik Mining and Construction Oy fram till sin pension, och rapportera till Sandviks vd och koncernchef Stefan Widing.

Helåret 2025

Under 2025, varierade efterfrågan på Sandviks lösningar både regionalt och mellan olika kundsegment. Gruvindustrin hade ett starkt momentum, drivet av en hög orderingångstillväxt inom såväl utrustningsdivisionerna som inom Parts and Services och för digitala lösningar. Under första halvåret var infrastrukturmarknaden fortsatt svag, medan förbättringar noterades inom både segmenten för demolering och återvinning samt ballastmaterial under andra halvåret. En stark underliggande efterfrågan på skärande verktyg noterades inom flygsegmentet och inom mindre segment som försvar. Industriproduktionen var fortsatt dämpad och påverkade därmed den underliggande efterfrågan inom verkstadsindustrin i Europa och Nordamerika, medan den var positiv i Asien. Bra momentum noterades inom mjukvaruaffären för tillverkning. Efterfrågan på Sandviks volframpulver var stark till följd av de globala utbudsbegränsningarna, och priserna på volfram bidrog också positivt till orderingången och intäktsutvecklingen. Tullrelaterade pristillägg infördes av alla affärsområden. Betydande ogynnsamma valutaeffekter påverkade resultatet under hela året.

Den totala orderingången ökade med 3 % och i fast valuta var ökningen 11 %. Den organiska orderingången ökade med 11 %. De totala intäkterna minskade med -2 %. Intäkterna i fast valuta ökade med 6 %, varav organiskt med 5 %.

Justerad EBITA minskade något jämfört med samma period föregående år till 23 309 miljoner kronor (23 583) och den justerade EBITA-marginalen var 19,3 % (19,2). Rapporterad EBITA ökade med 10 % till 22 616 miljoner kronor (20 493), vilket motsvarar en marginal om 18,7 % (16,7).

Finansnettot uppgick till -1 351 miljoner kronor (-1 959) och resultat före skatt var 19 458 miljoner kronor (16 461).

Skattesatsen exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 24,2 % (24,0). Den rapporterade skattesatsen uppgick till 24,5 % (25,6). Den normaliserade skattesatsen uppgick till 24,2 % (24,0), i linje med Sandviks vägledning.

Periodens resultat uppgick till 14 691 miljoner kronor (12 245). Vinst per aktie, efter utspädning, uppgick till 11,70 kronor (9,75) och justerad vinst per aktie, efter utspädning, till 12,17 kronor (11,90). Justerad vinst per aktie, efter utspädning exklusive av- och nedskrivningar på övervärden uppgick till 13,38 kronor (13,21).

För koncernen totalt, minskade den finansiella nettoskulden till 26,5 miljarder kronor (32,1) jämfört med samma period föregående år, motsvarande en finansiell nettoskuld/EBITDA ratio om 0,9 (1,2).

Under året slutfördes elva förvärv.

{11}------------------------------------------------

Vägledning och finansiella mål

Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det finansiella resultatet återfinns i tabellen nedan:

Kassaflödespåverkande investeringar Uppskattas till 4,0-4,5 miljarder kronor för 2026. Valutaeffekter Baserat på valutakurserna den 23 januari 2026 uppskattas transaktions- och omräkningseffekter att ha en påverkan om cirka -1.4 miljard kronor på EBITA för det första kvartalet 2026, jämfört med samma kvartal föregående år. Räntenetto Uppskattas till cirka -0.6 miljarder kronor för 2026. Skattesats Uppskattas till 23-25% för 2026, normaliserad.

Sandvik har fyra långsiktiga finansiella mål, återbekräftade för strategiperioden 2025-2030

Tillväxt

Tillväxt om minst 7 % över en ekonomisk cykel organisk och förvärv, i fast valuta.

Justerad EBITA intervall

En justerad EBITA intervall om 20-22 % över en ekonomisk cykel justerat för jämförelsestörande poster.

Utdelningskvot

En utdelningskvot om 50 % av vinst per aktie, justerad för jämförelsestörande poster, över en ekonomisk cykel.

Finansiell nettoskuld/EBITDA

En finansiell nettoskuld/EBITA om <1,5. exkluderat större förvärv.

Redovisningsprinciper

Sandvikkoncernen tillämpar IFRS Redovisningsstandarder så som de har antagits av EU. Med undantag för nya och omarbetade standarder som börjar gälla från 1 januari 2025, används samma redovisningsoch värderingsprinciper som i Sandvikkoncernens årsredovisning 2024. Det finns inga nya redovisningsprinciper tillämpliga från 2025 som väsentligt påverkar koncernen.

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Transaktioner med närstående

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

Riskbeskrivning

Som en global koncern med stor geografisk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, affärsmässiga och finansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik definieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar, makroekonomisk och geopolitisk utveckling liksom inom miljöområdet. Affärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, efterlevnadsregler samt juridiska och kommersiella risker. De finansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker, ökade handelstullar med mera. Dessa riskområden kan alla påverka affären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även affärsmöjligheter om man kan hantera dem väl.

Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifieras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifierats och utvärderats beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna.

För en mer detaljerad beskrivning av Sandvik analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisning 2024.

Handelstullar

Sandvik är ett globalt bolag med internationella handelsflöden. Som respons på de annonserade handelstullar om 15% mellan Europa och USA, samt tullar mellan USA och andra regioner, har Sandvik vidtagit åtgärder för att minska den finansiella påverkan. För att motverka effekten av rådande tullnivåer har Sandvik implementerat pristillägg, omdirigerat produktionsflöden och i begränsad utsträckning flyttat produktionskapacitet till USA.

Den potentiella indirekta påverkan av en försvagad global ekonomi utgör en risk som kan ha materiell påverkan.

{12}------------------------------------------------

Finansiella rapporter i sammandrag Koncernen

Resultaträkning

MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025	Förändr %	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025	Förändr %
Intäkter	32 151	32 461	1	122 878	120 680	-2
Kostnad för sålda varor och tjänster	-19 190	-19 552	2	-73 742	-71 678	-3
Bruttoresultat	12 961	12 909	0	49 136	49 002	0
% av intäkter	40,3	39,8		40,0	40,6
Försäljningskostnader	-3 891	-3 733	-4	-15 832	-14 987	-5
Administrationskostnader	-2 135	-2 145	1	-8 915	-8 624	-3
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 171	-1 174	0	-4 808	-4 542	-6
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-18	28	e/t	-1 160	-39	-97
Rörelseresultat	5 745	5 885	2	18 420	20 809	13
% av intäkter	17,9	18,1		15,0	17,2
Finansiella intäkter	352	133	-62	827	640	-23
Finansiella kostnader	-716	-452	-37	-2 787	-1 991	-29
Finansnetto	-364	-319	-12	-1 959	-1 351	-31
Resultat före skatt	5 381	5 566	3	16 461	19 458	18
% av intäkter	16,7	17,1		13,4	16,1
Skatt	-1 084	-1 366	26	-4 216	-4 767	13
Periodens resultat	4 297	4 200	-2	12 245	14 691	20
% av intäkter	13,4	12,9		10,0	12,2
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	4 297	4 199	-2	12 243	14 690	20
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	68	2	1	-38
Resultat per aktie, SEK
Resultat per aktie före utspädning	3,43	3,35	-2	9,76	11,71	20
Resultat per aktie efter utspädning	3,42	3,35	-2	9,75	11,70	20
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner	172	231		-117	1 310
Skatt hänförlig till poster som inte kan omklassificeras	-68	-53		-5	-289
Verkligt värde justering	-15	58		-14	66
Summa poster som inte kommer omklassificeras till resultaträkningen	89	236		-136	1 087
Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	4 130	-1 944		5 627	-12 419
Kassaflödessäkringar/säkringsreserv	-1 453	-144		-1 622	26
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras	299	30		334	-5
Summa poster som kan komma omklassificeras till resultaträkningen	2 977	-2 058		4 340	-12 399
Övrigt totalresultat	3 066	-1 822		4 204	-11 312
Periodens totalresultat	7 363	2 378		16 449	3 379
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	7 361	2 377		16 445	3 383
Innehav utan bestämmande inflytande	2	1		4	-5

{13}------------------------------------------------

Koncernen

Balansräkning

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2025
Immateriella anläggningstillgångar	70 323	62 594
Materiella anläggningstillgångar	24 678	22 339
Nyttjanderättstillgångar	5 877	5 410
Finansiella anläggningstillgångar	10 004	9 619
Varulager	34 827	33 219
Kortfristiga fordringar	33 752	31 720
Likvida medel	4 528	4 958
Tillgångar som innehas för försäljning	395	–
Summa tillgångar	184 384	169 860
Eget kapital	96 999	93 237
Långfristiga räntebärande skulder	40 869	35 596
Långfristiga icke räntebärande skulder	5 491	4 914
Kortfristiga räntebärande skulder	6 269	5 094
Kortfristiga icke räntebärande skulder	34 714	31 019
Skulder som innehas för försäljning	43	–
Summa eget kapital och skulder	184 384	169 860

Förändring av eget kapital

MSEK	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2024	87 631	66	87 697
Korrigering av tidigare år	-77	–	-77
Ingående eget kapital 1 januari 2024	87 555	66	87 620
Periodens totalresultat	16 445	4	16 449
Verkligt värde förändring av säljoption på innehav utan bestämmande inflytande	-219	–	-219
Förändringar av innehav utan bestämmande inflytande	-6	6	–
Aktierelaterade ersättningar	29	–	29
Utdelningar	-6 880	–	-6 880
Utgående eget kapital 31 december 2024	96 924	75	96 999
Ingående eget kapital 1 januari 2025	96 924	75	96 999
Periodens totalresultat	3 383	-5	3 379
Verkligt värde förändring av säljoption på innehav utan bestämmande inflytande	31	–	31
Förändringar av innehav utan bestämmande inflytande	-1	1	–
Aktierelaterade ersättningar	32	–	32
Utdelningar	-7 203	0	-7 203
Utgående eget kapital 31 december 2025	93 166	71	93 237

{14}------------------------------------------------

Koncernen

Kassaflöde

MSEK	Kv4 2024	Kv4 2025	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	5 381	5 566	16 461	19 458
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 990	1 885	7 981	7 415
Andra justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-517	606	1 822	-352
Utbetalningar till pensionsfond	-63	-125	-395	-359
Betald skatt	339	-841	-5 474	-5 156
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	7 130	7 091	20 395	21 005
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	1 357	494	1 189	-1 764
Förändring av rörelsefordringar	261	-850	347	-1 602
Förändring av rörelseskulder	-440	806	-280	2 274
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	1 178	450	1 256	-1 092
Investeringar i hyresmaskiner	-467	-209	-1 407	-995
Försäljning av hyresmaskiner	124	73	363	271
Kassaflöde från den löpande verksamheten	7 966	7 405	20 607	19 189
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier, exkl. likvida medel	-351	-86	-3 187	-2 997
Försäljning av verksamheter och aktier, exkl likvida medel	7	79	-22	336
Investeringar i materiella tillgångar	-1 068	-819	-3 565	-2 835
Försäljning av materiella tillgångar	50	93	257	376
Investeringar i immateriella tillgångar	-298	-206	-1 276	-972
Försäljning av immateriella tillgångar	0	1	7	2
Investeringar i finansiella tillgångar	-21	0	-23	-2
Försäljning av finansiella tillgångar	2	0	18	6
Övriga investeringar, netto	-193	-446	122	-276
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 872	-1 383	-7 671	-6 364
Finansieringsverksamheten
Återbetalning av lån	-5 399	-4 074	-10 535	-5 024
Upptagna lån	44	0	5 928	1 765
Amorteringar av leasingskulder	-369	-385	-1 439	-1 433
Förvärv av aktier inom aktieprogram	–	–	-61	-6
Utbetald utdelning	0	0	-6 880	-7 203
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-5 724	-4 459	-12 988	-11 901
Totalt kassaflöde	370	1 564	-51	924
Likvida medel vid periodens början	4 035	3 438	4 363	4 528
Kursdifferens i likvida medel	123	-43	216	-494
Likvida medel vid periodens slut	4 528	4 958	4 528	4 958

{15}------------------------------------------------

Moderbolaget

Moderbolagets intäkter för helåret 2025 uppgick till 13 465 miljoner kronor (13 427) och rapporterat rörelseresultat uppgick till 1 662 miljoner kronor (793). Resultat från andelar i koncernföretag uppgick till 12 311 miljoner kronor (9 147) och utgörs främst av utdelningar.

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 37 154 miljoner kronor (36 753). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 220 miljoner kronor (438).

Resultaträkning

MSEK	Kv 4 2024	Kv 4 2025	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025
Intäkter	2 831	3 487	13 427	13 465
Kostnad sålda varor och tjänster	-1 835	-1 996	-7 117	-6 784
Bruttoresultat	996	1 491	6 310	6 681
Försäljningskostnader	-286	-276	-945	-890
Administrationskostnader	-557	-544	-2 024	-1 998
FoU-kostnader	-370	-391	-1 609	-1 390
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-66	-115	-939	-741
Rörelseresultat	-283	165	793	1 662
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	6 223	9 825	9 147	12 311
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-353	-237	-1 647	-1 046
Resultat efter finansiella poster	5 587	9 753	8 293	12 927
Bokslutsdispositioner	-38	-10	128	-22
Skatt	223	-190	296	-774
Periodens resultat	5 772	9 553	8 717	12 131

Balansräkning

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2025
Immateriella anläggningstillgångar	186	51
Materiella anläggningstillgångar	3 082	2 918
Finansiella anläggningstillgångar	82 955	77 468
Varulager	1 062	1 145
Kortfristiga fordringar	9 621	12 123
Likvida medel	0	0
Summa tillgångar	96 906	93 705
Eget kapital	31 106	36 066
Obeskattade reserver	929	951
Avsättningar	1 347	1 409
Långfristiga räntebärande skulder	24 063	18 930
Långfristiga icke räntebärande skulder	246	192
Kortfristiga räntebärande skulder	34 895	32 913
Kortfristiga icke räntebärande skulder	4 320	3 244
Summa eget kapital och skulder	96 906	93 705
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande tillgångar	36 753	37 154
Investeringar i anläggningstillgångar	438	220

{16}------------------------------------------------

Marknadsöversikt, koncernen

Orderingång per marknadsområde

		Förändring *			Förändring *
MSEK	Kv4 2025	%	%1)	Andel %	Kv1-Kv4 2025	%	%1)	Andel %
Koncernen
Europa	8 527	13	13	26	31 233	1	2	24
Nordamerika	7 710	9	9	24	32 475	16	11	25
Sydamerika	2 204	13	13	7	9 364	10	9	7
Afrika/mellanöstern	3 805	5	5	12	16 149	11	6	13
Asien	5 644	14	12	17	22 243	8	6	17
Australien	4 828	43	27	15	16 991	23	21	13
Totalt2)	32 717	15	12	100	128 455	11	8	100
Mining
Europa	1 669	1	1	10	6 346	-1	4	9
Nordamerika	3 785	9	9	22	16 756	29	18	24
Sydamerika	1 709	24	24	10	7 086	16	13	10
Afrika/mellanöstern	3 343	2	2	19	14 200	11	4	21
Asien	2 501	13	5	14	10 172	9	6	15
Australien	4 281	55	34	25	14 644	27	24	21
Totalt	17 289	17	12	100	69 204	17	12	100
Rock Processing
Europa	463	11	11	19	1 883	3	6	18
Nordamerika	556	5	-6	22	2 246	5	2	21
Sydamerika	245	-17	-17	10	1 220	-7	-3	11
Afrika/mellanöstern	348	47	47	14	1 463	12	29	14
Asien	395	-11	-1	16	1 845	4	-7	17
Australien	472	-14	-6	19	2 037	3	6	19
Totalt	2 479	0	2	100	10 694	3	5	100
Machining and Intelligent Manufacturing
Europa	6 395	17	e/t	49	23 004	2	e/t	47
Nordamerika	3 368	11	e/t	26	13 473	4	e/t	28
Sydamerika	250	-7	e/t	2	1 059	-1	e/t	2
Afrika/mellanöstern	114	-0	e/t	1	486	0	e/t	1
Asien	2 749	20	e/t	21	10 226	8	e/t	21
Australien	75	13	e/t	1	309	1	e/t	1
Totalt	12 950	15	e/t	100	48 557	4	e/t	100

^* Organisk förändring mot föregående år

e/t = ej tillämplig

¹⁾ Exklusive större ordrar, vilket definieras som över 200 miljoner kronor för Mining och över 50 miljoner kronor för Rock Processing. 2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning i Kv4 om 162 miljoner kronor och för helåret 908 miljoner kronor enligt IFRS 16.

{17}------------------------------------------------

Marknadsöversikt, koncernen

Intäkter per marknadsområde

MSEK	Kv4 2025	Förändring *%	Andel, %	Kv1-Kv4 2025	Förändring *%	Andel, %
Koncernen
Europa	8 155	5	25	30 447	-1	25
Nordamerika	8 045	22	25	30 880	10	26
Sydamerika	2 294	15	7	8 717	12	7
Afrika/mellanöstern	3 965	9	12	14 812	4	12
Asien	5 961	7	18	21 130	5	18
Australien	4 042	19	12	14 694	8	12
Totalt1)	32 461	12	100	120 680	5	100
Mining
Europa	1 852	0	11	6 181	-2	10
Nordamerika	4 201	32	24	15 296	16	24
Sydamerika	1 692	20	10	6 418	15	10
Afrika/mellanöstern	3 498	12	20	12 924	4	21
Asien	2 977	2	17	9 762	7	16
Australien	3 368	16	19	12 390	7	20
Totalt	17 588	14	100	62 971	8	100
Rock Processing
Europa	469	-13	17	1 844	-10	18
Nordamerika	490	9	18	2 226	11	21
Sydamerika	373	6	14	1 320	8	13
Afrika/mellanöstern	352	-14	13	1 398	9	13
Asien	430	17	16	1 648	-2	16
Australien	601	35	22	2 000	15	19
Totalt	2 715	7	100	10 435	5	100
Machining and Intelligent Manufacturing
Europa	5 834	9	48	22 421	0	47
Nordamerika	3 353	14	28	13 358	5	28
Sydamerika	230	-3	2	979	0	2
Afrika/mellanöstern	115	0	1	490	1	1
Asien	2 553	12	21	9 720	4	21
Australien	74	10	1	305	0	1
Totalt	12 159	11	100	47 273	2	100

^* Organisk förändring mot föregående år

¹⁾ Inklusive intäkter avseende utrustning för uthyrning i Kv4 om 214 miljoner kronor och för helåret 955 miljoner kronor, enligt IFRS 16.

{18}------------------------------------------------

Koncernen

Orderingång per affärsområde

										Förändring
MSEK	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024	Kv4 2024	Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	%	% *	Kv1-Kv4 2025
Mining	15 849	17 043	14 994	16 518	64 404	17 138	17 888	16 890	17 289	5	17	69 204
Rock Processing	2 949	2 691	2 730	2 735	11 103	2 863	2 616	2 735	2 479	-9	0	10 694
Machining and Intelligent Manufacturing	13 184	12 621	11 073	12 309	49 187	12 762	11 702	11 144	12 950	5	15	48 557
Koncernen1)	31 981	32 354	28 796	31 562	124 694	32 763	32 206	30 769	32 717	4	15	128 455
Intäkter per affärsområde
										Förändring
MSEK	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024	Kv4 2024	Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	%	% *	Kv1-Kv4 2025
Mining	14 312	16 151	15 838	17 306	63 607	14 675	15 469	15 240	17 588	2	14	62 971
Rock Processing	2 446	2 704	2 750	2 803	10 704	2 615	2 505	2 600	2 715	-3	7	10 435
Machining and Intelligent Manufacturing	12 244	12 564	11 718	12 041	48 567	12 011	11 725	11 378	12 159	1	11	47 273
Koncernen1)	29 002	31 419	30 306	32 151	122 878	29 301	29 700	29 218	32 461	1	12	120 680
EBITA per affärsområde
MSEK	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024	Kv4 2024	Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	Förändring %		Kv1-Kv4 2025
Mining	2 084	3 336	3 243	3 781	12 443	3 033	3 125	3 173	3 810		1	13 140
Rock Processing	-69	397	418	405	1 150	443	358	384	372		-8	1 557
Machining and Intelligent Manufacturing	964	2 480	1 885	2 285	7 614	2 427	1 681	2 141	2 337		2	8 586

EBITA marginal per affärsområde

%	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024	Kv4 2024	Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	Kv1-Kv4 2025
Mining	14,6	20,7	20,5	21,8	19,6	20,7	20,2	20,8	21,7	20,9
Rock Processing	-2,8	14,7	15,2	14,4	10,7	16,9	14,3	14,7	13,7	14,9
Machining and Intelligent Manufacturing	7,9	19,7	16,1	19,0	15,7	20,2	14,3	18,8	19,2	18,2
Koncernen1)	9,6	19,2	17,9	19,6	16,7	19,5	16,8	19,2	19,5	18,7

Koncerngemensamt -207 -195 -135 -178 -715 -191 -177 -96 -203 14 -667 Koncernen1) 2 772 6 018 5 410 6 292 20 493 5 713 4 986 5 601 6 316 0 22 616

Justerat EBITA per affärsområde

MSEK	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024	Kv4 2024	Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	Förändring %	Kv1-Kv4 2025
Mining	2 605	3 356	3 269	3 721	12 950	3 058	3 144	3 059	3 784	2	13 045
Rock Processing	326	409	417	409	1 562	395	365	392	394	-4	1 546
Machining and Intelligent Manufacturing	2 485	2 579	2 314	2 340	9 718	2 506	2 297	2 184	2 398	2	9 385
Koncerngemensamt	-135	-195	-135	-182	-647	-191	-177	-96	-203	11	-667
Koncernen1)	5 281	6 149	5 866	6 288	23 583	5 768	5 629	5 539	6 373	1	23 309

Justerad EBITA marginal per affärsområde

%	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024	Kv4 2024	Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	Kv1-Kv4 2025
Mining	18,2	20,8	20,6	21,5	20,4	20,8	20,3	20,1	21,5	20,7
Rock Processing	13,3	15,1	15,2	14,6	14,6	15,1	14,6	15,1	14,5	14,8
Machining and Intelligent Manufacturing	20,3	20,5	19,8	19,4	20,0	20,9	19,6	19,2	19,7	19,9
Koncernen1)	18,2	19,6	19,4	19,6	19,2	19,7	19,0	19,0	19,6	19,3

^* Organisk förändring mot föregående år

¹⁾ Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdets resultat.

{19}------------------------------------------------

Jämförelsestörande poster inom EBITA

MSEK	Kv1 2024	Kv2 2024	Kv3 2024		Kv4 2024 Kv1-Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025	Kv1-Kv4 2025
Mining	-521	-20	-26	60	-507	-25	-19	114	26	96
Rock Processing	-395	-12	–	-4	-411	48	-7	-9	-22	10
Machining and Intelligent Manufacturing	-1 521	-99	-429	-55	-2 104	-79	-617	-42	-62	-799
Koncerngemensamt	-72	–	–	4	-67	–	–	–	–	–
Koncernen1)	-2 509	-131	-455	5	-3 090	-56	-643	63	-57	-693

KV1 2025 – Jämförelsestörande poster om -56 miljoner kronor avseende förvärvsrelaterade kostnader främst hänförliga till Mining och till Machining and Intelligent Manufacturing. En omallokering av strukturella åtgärder har skett mellan Rock Processing och Machining and Intelligent Manufacturing, ingen effekt på koncernen dock.

KV2 2025 – Jämförelsestörande poster om-643 miljoner kronor, främst hänförliga till strukturella åtgärder inom Machining för att driva operationell effektivitet, motståndskraftiga marginaler och för att stödja tillväxtmöjligheter, tillkännagivet i juni, till en nettokostnad av -570 miljoner kronor samt förvärvsrelaterade kostnader inom alla affärsområden.

KV3 2025 – Jämförelsestörande poster om 63 miljoner kronor huvudsakligen hänförliga till en kapitalvinst på 140 miljoner kronor från en försäljning av aktierna i ett intressebolag minskat med förvärvsrelaterade kostnader om -73 miljoner kronor inom alla affärsområden.

KV4 2025– Jämförelsestörande poster om -57 miljoner kronor hänförliga till förvärvsrelaterade kostnader om -87 miljoner kronor inom alla affärsområden, en kapitalförlust på -10 miljoner kronor från en försäljning av Advanced Theodolite Technology inom Intelligent Manufacturing, motverkat av en kapitalvinst om 41 miljoner kronor avseende en avyttring av fastighet som tidigare varit en del av de strukturella åtgärderna inom Mining som kommunicerades under 2024.

Justerad EBIT och justerad EBITA per affärsområde

Kv4 2025, MSEK	Rapporterad EBIT	Rapporterad EBIT, %	Jämförelsestörande poster1)	Justerad EBIT	Justerad EBIT, %	Av- & nedskrivningar2)	Justerad EBITA	Justerad EBITA, %
Mining	3 706	21,1	26	3 680	20,9	-102	3 784	21,5
Rock Processing	317	11,7	-22	339	12,5	-55	394	14,5
Machining and Intelligent Manufacturing	2 065	17,0	-62	2 126	17,5	-272	2 398	19,7
Koncerngemensamt	-203	–	–	-203	–	–	-203	–
Koncernen	5 885	18,1	-57	5 942	18,3	-429	6 373	19,6

¹⁾ För mer information se ovan. 2) Justerad för av-och nedskrivningar samt övriga redovisningseffekter hänförliga till förvärv. Främst hänförligt till kostnad för sålda varor och tjänster och försäljningskostnader.

Skatt exklusive jämförelsestörande poster

Kv4 2024, MSEK		Rapporterad skatt Rapporterad skatt, %	Jämförelsestörande poster	Skatt exklusive jämförelsestörande poster	Skatt exklusive jämförelsestörande poster,%
Koncernen	-1 084	20,1	209	-1 293	24,0
Kv4 2025
Koncernen	-1 366	24,5	8	-1 374	24,4

Justerad vinst per aktie, efter utspädning

Kv4 2024, SEK	Rapporterad vinst per aktie, efter utspädning	Jämförelsestörande poster på EBIT och skatt, MSEK	Justerad vinst per aktie, efter utspädning	Justeringar för övervärden, MSEK	Justerad vinst per aktie, efter utspädning exklusive övervärden
Koncernen	3,42	213	3,25	-464	3,62
Kv4 2025
Koncernen	3,35	-49	3,38	-349	3,66

{20}------------------------------------------------

Nettoskuld

MSEK	31 dec 2024	31 mar 2025	30 jun 2025	30 sep 2025	31 dec 2025
Räntebärande skulder exklusive pensions-och leasingskuld	36 644	36 202	40 562	36 246	31 474
Minus likvida medel	-4 528	-4 965	-3 449	-3 438	-4 958
Finansiell nettoskuld (nettokassa)	32 116	31 237	37 114	32 808	26 515
Nettopensionsskuld	2 888	2 798	2 401	1 998	1 807
Leasingskuld	6 111	5 641	5 749	5 777	5 647
Nettoskuld	41 115	39 677	45 264	40 584	33 970
Finansiell nettoskuld/EBITDA	1,2	1,1	1,3	1,2	0,9

Rörelsekapital och sysselsatt kapital

Rörelsekapital, MSEK	31 dec 2024	31 mar 2025	30 jun 2025	30 sep 2025	31 dec 2025
Varulager	34 831	33 602	33 629	34 281	33 219
Kundfordringar	19 896	19 250	19 439	19 050	19 595
Leverantörsskulder	-10 114	-9 608	-9 990	-10 323	-10 795
Övriga fordringar	6 384	5 672	5 746	5 716	5 622
Övriga skulder	-15 095	-15 022	-14 562	-14 683	-14 647
Rörelsekapital	35 902	33 893	34 262	34 041	32 994
Sysselsatt kapital, MSEK
Materiella anläggningstillgångar	24 707	22 970	22 785	22 642	22 339
Immateriella anläggningstillgångar	70 493	65 494	64 340	64 000	62 594
Övriga kortfristiga tillgångar (inklusive kassa och likvida medel)	89 185	87 005	86 366	85 273	84 927
Övriga kortfristiga skulder	-40 191	-35 006	-34 235	-34 493	-35 404
Sysselsatt kapital	144 193	140 463	139 256	137 422	134 456

Avkastning på sysselsatt kapital per affärsområde

ROCE, %	Kv4 2024	Kv1 2025	Kv2 2025	Kv3 2025	Kv4 2025
Mining	21,6	23,3	23,3	23,6	24,0
Rock Processing	6,4	10,4	10,6	10,7	10,7
Machining and Intelligent Manufacturing	9,6	11,7	10,6	11,1	11,5
Koncernen	13,4	15,4	14,8	15,1	15,2
ROCE, exklusive amorteringar på övervärden, %
Mining	22,5	24,1	24,1	24,4	24,8
Rock Processing	8,4	12,3	12,4	12,4	12,4
Machining and Intelligent Manufacturing	11,6	13,6	12,5	13,1	13,3
Koncernen	14,8	16,7	16,2	16,5	16,5

Nyckeltal

Koncernen	Kv4 2024	Kv4 2025	Kv1-Kv4 2024	Kv1-Kv4 2025
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13,4	15,2	13,4	15,2
Avkastning på eget kapital, %	13,3	15,9	13,3	15,9
Eget kapital per aktie, SEK	77,3	74,3	77,3	74,3
Finansiell nettoskuld/EBITDA	1,2	0,9	1,2	0,9
Rörelsekapital, %	29,9	28,7	29,9	28,7
Vinst per aktie före utspädning, SEK	3,43	3,35	9,76	11,71
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	3,42	3,35	9,75	11,70
EBITDA, MSEK	7 736	7 770	26 401	28 223
Kassaflöde från löpande verksamheten, MSEK	7 966	7 405	20 607	19 189
Antal anställda1)	41 447	41 801	41 447	41 801
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning ('000)	1 255 798	1 255 025	1 255 986	1 255 397

¹⁾ Omräknat till heltidstjänster

{21}------------------------------------------------

Definitioner av alternativa nyckeltal

Sandvik presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiell mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Definitioner av de nyckeltal som Sandvik använder presenteras nedan.

Avkastning på sysselsatt kapital (roce)

Rörelseresultat plus finansiella intäkter, på rullande 12 månaders basis, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital på rullande 12 månaders basis.

Avkastning på sysselsatt kapital (roce) exklusive av- och nedskrivningar på övervärden

Rörelseresultat, exklusive av- och nedskrivningar hänförliga till förvärv, plus finansiella intäkter på rullande 12 månaders basis, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital på rullande 12 månaders basis.

Avkastning på totalt eget kapital

Årets koncernresultat i procent av fyra kvartals genomsnitt för totalt eget kapital.

Cash conversion

Fritt operativt kassaflöde justerat för jämförelsestörande poster dividerat med justerad EBITA.

EBITA

Resultat före finansiella poster, skatt samt av- och nedskrivningar hänförliga till förvärv.

EBITDA

Resultat före finansiella poster exklusive av- och nedskrivningar.

Fritt operativt kassaflöde

Resultat före finansiella poster och avskrivningar, justerat för poster som inte ingår i kassaflödet samt poster som ingår i kassaflödet hänförligt till vissa förvärvsrelaterade utgifter plus förändring i rörelsekapitalet minus investeringar och försäljning av hyresmaskiner och materiella och immateriella tillgångar.

Justerad EBITA

Resultat före finansiella poster, skatt samt av- och nedskrivningar hänförliga till förvärv, justerat för jämförelsestörande poster.

Justerad EBITA-marginal

Resultat före finansiella poster, skatt samt av- och nedskrivningar hänförliga till förvärv, justerat för jämförelsestörande poster, i relation till försäljning.

Justerad vinst före skatt

Resultat före skatt justerat för jämförelsestörande poster.

Justerad vinst per aktie

Resultat justerat för jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier under året.

Justerad vinst per aktie, efter utspädning

Resultat justerat för jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier under året, inklusive aktier som kommer tilldelas i långsiktiga incitamentsprogram.

Justerad vinst per aktie, efter utspädning, exklusive övervärden Resultat justerat för jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar hänförliga till förvärv, netto efter skatt, hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier under året, inklusive aktier som tillfaller i långsiktiga incitamentsprogram

Jämförelsestörande poster

Sandvik rapporterar EBIT, EBITA, resultat före skatt och vinst per aktie justerat för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster inkluderar kapitalvinster/-förluster från avyttringar och större omstruktureringsinitiativ, avsättningar, kapitalvinster/-förluster från avyttringar av finansiella tillgångar så väl som andra väsentliga poster som har en betydande påverkan på jämförbarheten.

Nettoskuld

Räntebärande kort- och långfristiga skulder, inklusive nettoavsättningar för pensioner och leasing, med avdrag för likvida medel.

Finansiell nettoskuld i relation till EBITDA

Räntebärande kort- och långfristiga skulder, exklusive nettoavsättningar för pensioner och leasing, med avdrag för likvida medel, dividerat med rullande 12 månaders EBITDA.

Rörelsekapital

Summan av varulager, kundfordringar, leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder, inklusive skulder och tillgångar som innehas för försäljning/utdelning, exklusive skattefordringar och skatteskulder samt avsättningar.

Rörelsekapital i relation till intäkter

Rörelsekapital på genomsnittligt rullande 12 månaders basis dividerat med intäkter på rullande 12 månaders basis.

Orderingång

Orderingång för en period hänförs till värdet av alla erhållna order med omedelbar leverans och för order med framtida leverans där leveransdatum och kvantiteter har bekräftats. Allmänna försäljningsavtal inkluderas enbart när en slutlig överenskommelse gjorts och konfirmerats. Servicekontrakt ska inkluderas i orderingången med hela den bindande kontraktssumman vid kontraktets undertecknande.

Organisk tillväxt

Förändring i orderingång och intäkter efter justeringar för valutaförändringar och strukturella förändringar såsom förvärv och avyttringar. Sandvik genererar majoriteten av sina intäkter i andra valutor än den rapporterade valutan (kronor). Organisk tillväxt används för att analysera den underliggande försäljningsutvecklingen för koncernen.

Sysselsatt kapital

Sysselsatt kapital definieras som det totala rörelsekapitalet plus materiella och immateriella anläggningstillgångar, inkluderat de som innehas till försäljning, övriga kortfristiga tillgångar (inklusive kassa och likvida medel) med avdrag för övriga kortfristiga skulder.

{22}------------------------------------------------

Framtidsinriktad information

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer, politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

Årsstämma

Styrelsen har beslutat att årsstämman 2026 ska hållas i Sandviken den 28 april 2026. Kallelse kommer att utgå i vederbörlig ordning.

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 6,00 kronor per aktie (5,75) eller totalt SEK 7 526 miljoner kronor (7 213) för 2025. Avstämningsdag för rätt till utdelning föreslås bli den 30 april 2026. Under förutsättning att stämman godtar utdelningsförslaget mottages utdelning den 6 maj 2026.

Stockholm 27 januari 2026 Sandvik Aktiebolag (publ)

Styrelsen

Bolagets revisorer har inte granskat rapporten för helåret 2025.

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 januari 2026 kl. 08:00.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations tel 070 782 63 74 (Louise Tjeder).

En webcast och telefonkonferens kommer att hållas den 27 januari 2026 kl. 10:00. Information finns tillgänglig på home.sandvik/investerare

Kalender
10 mars 2026	Årsredovisning 2025
22 april 2026	Delårsrapport, första kvartalet 2026
28 april 2026	Årsstämma
30 april 2026	Föreslagen avstämningsdag för rätt till utdelning
6 maj 2026	Föreslagen dag för utdelning
17 juli 2026	Delårsrapport, andra kvartalet 2026
22 oktober 2026	Delårsrapport, tredje kvartalet 2026

Sandvik AB Box 510 SE-101 30 Stockholm +46 8 456 11 00 Org.nr: 556000–3468