Rottneros — Interim / Quarterly Report 2023

Apr 26, 2023

DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2023

Stabilt resultat i oroliga tider

EBIT första kvartalet 2023 149 MSEK

Sjunkande priser, men fortsatt bra nivå

Första kvartalet med ny produktionsstruktur

Rottneros kvartalsrapport, januari-mars 2023

Stabilt resultat i oroliga tider

Q1 2023 JÄMFÖRT MED (Q1 2022)

NETTOOMSÄTTNINGEN ökade med 13 procent till 744 (660) MSEK trots att försäljningen av slipmassa var begränsad till kvarvarande lager från produktionen som upphörde i december 2022. Högre försäljningspriser och en bibehållen volym av övriga produkter bidrog positivt.

LISTPRISET för NBSK-massa var 8 procent högre i USD och 21 procent högre i SEK jämfört med första kvartalet 2022. USD stärktes mot SEK med 12 procent under samma period.

PRODUCERAD VOLYM exklusive slipmassa uppgick till 89,6 (86,3) tusen ton, en ökning med 4 procent.

SÅLD VOLYM av sulfatmassa och CTMP uppgick till 82,6 (83,1) tusen ton. Volymen slipmassa uppgick till 4,6 (16,9) tusen ton.

EBIT (rörelseresultat) för första kvartalet 2023 var 149 (145) MSEK. Ökade rörliga kostnader motverkades av höga försäljningspriser och en bättre produktmix.

NETTORESULTATET för första kvartalet 2023 var 118 (114) MSEK. Resultat per aktie för kvartalet var 0,77 (0,75) SEK.

BALANSRÄKNINGEN är fortsatt stark. Soliditeten var 66 (67) procent och tillgänglig likviditet uppgick till 860 (416) MSEK. Nettokassan uppgick till 475 MSEK.

KVARTALET I SIFFROR		jan-mar 2022	förändr	rullande 12 månader	jan-dec 2022
Nettoomsättning, MSEK	744	660	84	3 064	2 980
EBITDA, MSEK	178	174	4	695	691
EBIT (rörelseresultat), MSEK	149	145	4	554	550
Resultat efter finansiella poster, MSEK	148	144	4	718	714
Nettoresultat, MSEK	118	114	4	569	565
Resultat per aktie, SEK	0,77	0,75	0,02	3,73	3,70
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	104	-1	105	654	541
Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 mån), procent	32,3	23,7		32,3	32,2
Produktion*, tusen ton	89,6	86,3	3,3	344,0	340,9
Leveranser*, tusen ton	82,6	83,1	-0,5	332,4	332,9

* Exklusive slipmassa

VD-ord Lennart Eberleh

Vi redovisar en bra start på 2023 avseende såväl resultatet som produktionen. Massapriserna var fortfarande på en historiskt hög nivå och utgjorde en viktig faktor bakom det stabila resultatet. Dock är priserna sjunkande. Koncernens inriktning mot nischer med en stabil och växande efterfrågan tillsammans med våra solida finanser gör oss väl rustade inför de utmaningar som uppstår i en osäker omvärld. Vårt fokus på ständig förbättring inom de områden vi själva kan påverka fortsätter.

Nettoomsättningen växte 13 procent under kvartalet, till 744 MSEK. EBIT uppgick till 149 MSEK. Exklusive slipmassa ökade produktionen 4 procent, driven av en tydlig ökning inom sulfatmassa medan leveranserna var i stort sett stabila. Produktionen följde planen, med undantag för vissa mindre produktionsbegränsningar i Rottneros Bruk, till följd av de höga elpriserna i januari. Under kvartalet fortsatte de i ett historiskt perspektiv alltjämt höga massapriserna och en stark USD gynna våra marginaler.

FÖRSTA KVARTALET MED NY PRODUKTIONSSTRUKTUR

Detta var koncernens första kvartal helt utan produktion av slipmassa efter sliplinjens avveckling i december. I efterhand kan vi konstatera att timingen för avvecklingen var lyckosam med tanke på den allt svagare efterfrågan på grafiska papper, slipmassans huvudanvändningsområde.

Under kvartalet märktes tecken på en minskad kostnadsinflation. Toppen på kemikaliepriserna ser ut att ha passerats. Vissa av dem har planat ut och andra har börjat sjunka. Försörjningen på vedråvara var stabil för såväl sågverksflis som rundved, men priserna var fortsatt höga. Under kvartalet aktiverade vi därför virkesimporten från Baltikum för att balansera den inhemska vedförsörjningen och motverka den ökande konkurrensen om råvaran i Sverige.

MASSAPRISERNA FORTSATT PÅ HISTORISKT GODA NIVÅER, MEN PÅ VÄG NER

Balansen på massamarknaden under kvartalet var fortsatt gynnsam för köparna, främst genom den globala konjunkturnedgången och en därmed successivt svagare efterfrågan. Lagernivåerna på marknaden är höga generellt. Listpriset för NBSK sjönk därmed 60 USD jämfört med årsskiftet, till 1 370 USD i slutet av mars, vilket var en relativt blygsam nedgång mot bakgrund av den tydliga konjunkturavmattningen.

Det är främst i Europa, men även i Nordamerika, som efterfrågan bromsar. Samtidigt agerar Kina inte draglok i den utsträckning som förväntats efter att ekonomin öppnat upp igen. Efterfrågan inom flera av Rottneros nischer är fortsatt god. Det gäller främst filter och elektrotekniska applikationer, där vi levererar tydliga mervärden till våra kunder, men även mjukpapper.

STORA FINANSIELLA BUFFERTAR

Vi har fortsatt en hög beredskap inför de utmaningar som det rådande globala ekonomiska läget innebär. Vår solida balansräkning ger oss en väl tilltagen finansiell buffert. Soliditeten uppgick vid kvartalsskiftet till 66 procent, våra likvida medel ökade till 578 MSEK och tillgänglig likviditet uppgick till totalt 860 MSEK. Nettokassan uppgick till robusta 475 MSEK.

PACKAGINGS PROJEKT I POLEN LÖPER ENLIGT PLAN

Under kvartalet bildades formellt det 50/50-ägda bolaget i samband med samriskprojektet i Polen tillsammans med Arctic Paper. Bolaget kommer att bygga och driva fabriken för produktion av formpressade fibertråg i stor industriell skala. Projektet följer tidplanen. Tillverkningskapaciteten är beräknad till cirka 80 miljoner förpackningar per år, väsentligt fler jämfört med vår anläggning i Sunne. Det ger oss ett starkt utgångsläge på den snabbt och långsiktigt växande marknaden för klimatsmarta livsmedelsförpackningar.

VARSEL PÅ VALLVIKS BRUK I APRIL

I april varslades 24 personer i Vallviks Bruk. Mot bakgrund av kostnadsinflationen, de sjunkande massapriserna och en potentiellt svagare dollar är det nödvändigt att se över bemanningen för att säkerställa en långsiktigt lönsam verksamhet. Det är ett tufft besked vi gett vår personal. Vårt fokus är att genomföra neddragningen så respektfullt och omsorgsfullt som möjligt.

INVESTERINGAR

I april har styrelsen beslutat att investera i utökad CTMPkapacitet samt förnyelsebar energiproduktion och -lagring i Rottneros Bruk. Detta är en milstolpe i den fortsatta utvecklingen av koncernen.

Jag vill passa på att tacka alla medarbetare på Rottneros som varje dag jobbar för att ytterligare utveckla verksamheten, samt våra kunder, leverantörer, ägare och styrelsen för ett gott samarbete.

Massamarknaden

Osäkerheten inom världsekonomin fortsätter. Inflationen är på väg ned, dock från en hög nivå, och räntorna fortsätter höjas. Centralbankernas fokus kommer framgent också att ligga på att stävja inflationen med just räntehöjningar. Samtidigt har räntehöjningarna skapat problem hos ett antal nischbanker, som visat sig vara sårbara, samt föranlett minskad utlåning. Centralbankernas uppgift blir därmed att hantera balansgången mellan att stävja inflationen och bibehålla en finansiell stabilitet. Prognosen för den globala inflationen ligger på 7,0 procent för 2023 och en återgång till pre-covid nivåer förutspås inte förrän 2025, varpå även räntorna kan komma neråt. Trots en viss lättnad i inflationen samt en förbättring av logistikflödena justeras IMF:s tillväxtprognos för BNP ner till 2,8 procent för 2023.

Marknaden för avsalumassa bromsade in hastigt i december och konjunktursvackan fortsatte under första kvartalet 2023. Lagernivåerna av färdiga produkter så som papper och kartong ökade successivt under fjärde kvartalet till höga nivåer då produktionstakten var hög men efterfrågan sjunkande. Som en konsekvens tog flera papperstillverkare marknadsrelaterade stopp och betar av sina färdigvarulager. Detta har i sin tur lett till en minskad efterfrågan på avsalumassa och ökande lager.

Pappersmarknaden i Europa var mycket svag under det första kvartalet. De svagaste segmenten var well-material, grafiska papper (-27 procent i januari), specialpapper men även konsumentkartong. Mjukpapper samt vissa av Rottneros nisch-marknader har däremot varit opåverkade av den generella trenden.

Förhoppningen om en snabb återhämtning i Kina efter lyftandet av covid-restriktionerna har inte ännu materialiserat sig. Exporten av papper och kartong från Kina ökade visserligen under 2022, men samtidigt har inte den inhemska konsumtionen återhämtat sig. Det följer samma mönster som i Europa efter hävandet av restriktionerna, där konsumtionen förflyttas från varor till service vilket kräver mindre förpackningsmaterial. Den ökade exporten av papper och kartong från Kina till övriga Asien har påverkat konkurrensen och prisbilden utanför Kina negativt och priserna har kommit under press. Producenternas råvarulager bedöms låga och inköp sker för tillfället endast för omedelbar konvertering.

Listpriset för NBSK i Europa sjönk från 1 430 USD till 1 370 USD under det första kvartalet medan nettopriserna sjönk från 855 USD till 770 USD. Motsvarande sjönk nettopriserna för NBSK i Kina från 885 USD till 830 USD. Nettopriserna för BCTMP i olika asiatiska marknader närmade sig varandra under första kvartalet. Priset i Kina kom ner från 640 till kring 600 USD medan fallet var betydligt större, upp till 300 USD, på vissa andra marknader. De genomsnittliga nettopriserna för NBSK och BCTMP har sjunkit mindre än kortfibrig massa som under första kvartalet såg sina nettopriser sjunka med cirka 150 USD. Mycket tillkommande kapacitet på kortfibrig massa samt fiberbrist och produktionsstörningar

inom långfibrig massa medförde att de två kvaliteterna påverkades olika under perioden avseende på pris samt balansen mellan utbud och efterfrågan.

Leveranserna av mjukpapper på de viktigaste marknaderna (exkl. Kina) i januari visade en uppgång på 1,7 procent jämfört med 2022. Mjukpapper är inte en stor marknad för Rottneros men det är det största användningsområdet för avsalumassa med mer än 40 procent av marknaden.

Leveranserna av skriv- och tryckpapper fortsatte i en mycket svag trend som började under andra halvåret 2022. I januari sjönk leveranserna med 17 procent på de viktigaste marknaderna (exkl. Kina) jämfört med 2022. Skriv- och tryckpapper är ett segment som Rottneros lämnade under 2022 men det är det näst största användningsområdet för avsalumassa globalt.

Fram till februari 2023 är den globala efterfrågan på marknadsmassa ned med 3,0 procent jämfört med 2022, fördelat på kortfibrig massa -4,9 procent och långfibrig massa +0,8 procent. Efterfrågan på oblekt massa (UKP) har sjunkit med -7,6 procent efter ett mycket starkt 2022.

Tillverkarnas globala lager i februari av långfibrig massa var 47 dagar och av kortfibrig massa 52 dagar, en uppgång på 5 dagar för långfibrig samt 9 dagar för kortfibrig massa jämfört med oktober 2022. Lagernivåerna av bägge kvaliteterna indikerar en marknad med överutbud. Massa som var uppbundet i logistikkedjan under fjolåret har frigjorts och kortat ner ledtiderna. Bedömningen är att efterfrågan på marknadsmassa kommer att vara svag tills en lagerkorrigering skett av slutprodukter längre ner i leveranskedjan.

NBSK-PRISER 2018–2023, KVARTALSVIS

* Genomsnittliga bruttopriser per kvartal på NBSK i Europa. ** Genomsnittliga nettopriser per kvartal på NBSK i Europa.

Försäljning och resultat, Q1

Omsättningen under första kvartalet 2023 uppgick till 744 (660) MSEK, en uppgång med 13 procent. Omsättningen påverkades positivt av högre försäljningspriser, gynnsam valutakurs och en fördelaktig produktmix. Jämfört med första kvartalet 2022 steg listpriset för NBSK med 8 procent i USD och 21 procent i SEK. Massaprissäkringarna gav ett negativt utfall på -6 (-11) MSEK.

Försäljningsvolymen var lägre i och med nedläggningen av sliplinjen. Även försäljningsvolymen av sulfatmassa och CTMP var något lägre än året innan. Försäljning av andra produkter än massa ökade till 75 (56) MSEK framför allt beroende på högre priser på biprodukter.

De rörliga kostnaderna har successivt stigit under det senaste året. Kostnaden, baserat på kronor per producerat ton, ökade med cirka 150 MSEK för första kvartalet 2023 jämfört med samma period 2022. Ökningen gäller alla insatsvaror utom el. Tillgången på flis från sågverksindustrin har varit på en normal nivå medan konkurrensen om rundved ökat. Import av ved från Baltikum har varit på en högre nivå än normalt.

Elpriset har fortsatt varit på en hög nivå, men lägre än 2022. De höga elpriserna ledde till planerat lägre produktion i Rottneros Bruk i januari. Systempriset för kvartalet var 0,95 SEK per kWh jämfört med 1,15 SEK per kWh året innan. Rottneros förbrukning sker i första hand i elområde SE3 där priset var 0,85 (1,04) SEK per kWh. Rottneros säkrar största delen av elförbrukningen. Realiserad vinst på elprissäkringarna var 29 (52) MSEK.

De fasta kostnaderna var på samma nivå som första kvartalet 2022. Inflationspåverkan motverkades av en lägre kostnadsnivå i Rottneros Bruk i och med nedläggningen av sliplinjen. Den fulla effekten av organisationsförändringen i Rottneros Bruk förväntas slå igenom mot slutet av året. Under kvartalet har inga större underhållsarbeten utförts.

Resultatet belastades med planenliga avskrivningar om 29 (29) MSEK.

EBIT för första kvartalet 2023 var 149 (145) MSEK. Höga massapriser och en starkare USD bidrog positivt, medan högre rörliga kostnader påverkade negativt.

Första kvartalet 2023 jämfört med första kvartalet 2022	jan-mar 2023	jan-mar 2022	förändr, procent
NBSK, USD	1 397	1 291	8
SEK/USD	10,43	9,35	12
NBSK, SEK	14 568	12 063	21
Nettoomsättning, MSEK	744	660	13
EBIT, MSEK	149	145	3

SKILLNADEN I EBIT FÖRSTA KVARTALET 2023 JÄMFÖRT MED FÖRSTA KVARTALET 2022 (MSEK)

* Rörliga kostnader är exklusive kostnader som är hänförliga till ökade eller minskade produktions- och leveransvolymer. Sådana kostnader ingår i stället i "volymeffekt" tillsammans med volymökning/-minskning i nettoomsättning.

Produktion och leveranser

Produktionen under första kvartalet 2023 var på en god nivå. Volymen var 89 600 ton jämfört med 86 300 ton året innan när slipmassa exkluderas. Det är en ökning med 4 procent tack var högre produktion av sulfatmassa i Vallviks Bruk. Samtidigt anpassades produktionen av CTMP i början av perioden till de höga elpriserna.

Kundleveranserna av sulfatmassa och CTMP minskade med 1 procent till 82 600 (83 100) ton under första kvartalet. Försäljningsvolymerna påverkades av det svaga marknadsläget. Största delen av det kvarvarande lagret av slipmassa levererades under kvartalet, 4 600 ton.

PRODUKTION, TON	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 mån	jan-dec 2022
Sulfatmassa	60 700	56 500	229 700	225 500
CTMP	28 900	29 800	114 500	115 400
SUMMA	89 600	86 300	344 200	340 900
Slipmassa	0	16 900	39 300	56 200

LEVERANSER, TON	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 mån	jan-dec 2022
Sulfatmassa	54 700	54 500	219 900	219 700
CTMP	27 900	28 600	112 500	113 200
SUMMA	82 600	83 100	332 400	332 900
Slipmassa	4 600	16 900	43 200	55 500

UNDERHÅLLSSTOPP OCH SÄSONGSVARIATIONER

Under 2023 planeras de årliga underhållsstoppen hållas vid Rottneros Bruk under tredje kvartalet och vid Vallviks Bruk under fjärde kvartalet.

De direkta kostnaderna för underhållsstopp redovisas i enlighet med god redovisningssed under den period då stoppen genomförs. Underhållsstoppet innebär också ett visst produktionsbortfall som påverkar omsättning och resultat för det kvartal när stoppet genomförs.

		Tidpunkt för underhållsstopp	Uppskattad resultatpåverkan
	2023	2022	MSEK
Rottneros Bruk	Q3	Q3	15-20
Vallviks Bruk	Q4	Q4	60-70

Uppskattad stoppkostnad innehåller både direkta kostnader och den indirekta effekten av produktionsbortfallet. Den representerar en bedömning av ett normalt årligt underhållsstopps påverkan på resultatet i förhållande till ett kvartal utan underhållsstopp.

I övrigt påverkas inte Rottneroskoncernen nämnvärt av säsongsvariationer.

ANDRA POSTER I RESULTATRÄKNINGEN

Finansiella poster (netto) uppgick till -1 (-1) MSEK för året. Posten består förutom ränteintäkter och räntekostnader även av värdeförändringen på finansiella derivat.

I och med nedläggningen av sliplinjen finns elprissäkringar för åren 2023 och 2024 som överskrider framtida kassaflöden och därmed har klassats som finansiella derivat. Den största delen av värdet på säkringarna är låst genom försäljning av matchande elprissäkringar. Värdeförändring på de kontrakt som inte är låsta redovisas under finansiella poster.

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 148 (144) MSEK.

Inkomstskattekostnaden för kvartalet var -30 (-30) MSEK.

Nettoresultatet uppgick till 118 (114) MSEK och resultat per aktie till 0,77 (0,75) SEK.

Avkastningen på sysselsatt kapital mätt över rullande 12 månader uppgick till 32,3 (23,7) procent.

Avkastningen på eget kapital över rullande 12 månader uppgick till 26,0 (17,6) procent.

2018 2019 2020 24% 18% 12% 6% 0% 30% 36% 2021 42% -6% 2022 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 2023 EBIT, rullande 12 mån, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 mån, procent

EBIT, RULLANDE 12 MÅNADER

Investeringar

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under första kvartalet 2023 uppgick till 21 (18) MSEK och avser i första hand underhållsinvesteringar för att upprätthålla den tekniska standarden som har uppnåtts genom de senaste årens stora investeringar. Investeringarna inkluderar åtgärder för ökad kvalitet och tillgänglighet samt investeringar i säkerhet och skalskydd. Rottneros Packaging fokuserar på att utveckla och optimera fabriken för produktion av formpressade fibertråg.

Utöver underhållsinvesteringar för året på ca 100 MSEK tillkommer en investering i ett nytt hartskokeri i Vallviks Bruk. Investeringen beräknas uppgå till 93 MSEK och löper över 2023 och 2024.

Ett hartskokeri är del av kemikalieåtervinningen i ett sulfatmassabruk, där avskild såpa vidareförädlas till tallolja. Tallolja är en värdefull produkt som kan ersätta fossila oljor i bränslen och andra produkter.

Rottneros Packaging

Under kvartalet togs nästa steg för samriskprojektet inom Packaging i Polen genom att det 50/50-ägda bolaget formellt bildades tillsammans med Arctic Paper. Syftet med bolaget är att bygga och driva en fabrik för produktion av formpressade fibertråg i stor industriell skala. Projektet följer tidplanen.

Investeringen i fabriken väntas sammanlagt uppgå till motsvarande cirka 230 MSEK. Tillverkningskapaciteten beräknas uppgå till cirka 80 miljoner förpackningar per år, vilket är väsentligt fler jämfört med anläggningen i Sunne. Bolaget förväntas omsätta i storleksordningen 140 MSEK årligen när fabriken når fullt kapacitetsutnyttjande. Produktionen kommer bland annat inriktas mot högbarriärsförpackningar, med förlängd hållbarhet av livsmedel, men även mot förpackningar med enklare funktionskrav. Trågen är utmärkt till frysta eller kylda livsmedel då förpackningen tål höga temperaturer vid uppvärmning i mikro eller konventionell ugn. Råvaran är massa från Rottneros Bruk.

Finansiell ställning

Rottneros AB ingick i juli 2021 ett låneavtal omfattande ett lån om 150 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 100 MSEK. Efter nyttjande av förlängningsoptionen löper låneavtalet till juli 2024.

Koncernens likvida medel uppgick vid utgången av kvartalet till 578 MSEK, av vilka 100 MSEK är placerade till fast ränta till juli 2023. Vid utgången av 2022 uppgick de likvida medlen till 465 MSEK. Räntebärande skulder var 103 MSEK vid utgången av kvartalet. Nettokassa var 475 MSEK, jämfört med 354 MSEK vid slutet av år 2022. Totalt beviljade och outnyttjade krediter uppgick till 282 MSEK.

Soliditeten per den 31 mars 2023 uppgick till 66 (67)

procent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till 14,34 (11,21) SEK vid slutet av kvartalet.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten för första kvartalet 2023 uppgick till 104 (-1) MSEK. Kassaflödet efter investeringar i anläggningstillgångar var 83 (-19) MSEK.

Kassaflödet från finansiella derivat,38 MSEK, avser realiserade elprissäkringar klassificerade som finansiella instrument.

Nettokassaflödet för perioden var 113 (-27) MSEK.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster för första kvartalet 2023 uppgick till 30 (-19) MSEK. De elpris-säkringar som klassificeras som finansiella derivat och realiserades under kvartalet redovisas som finansiell intäkt i moderbolaget och uppgick till 38 MSEK. Utfallet påverkar inte koncernens resultat för perioden.

Ändringar i ledningen

Under kvartalet skedde inga ändringar i ledningen.

Medelantalet anställda

Medelantalet anställda uppgick till 306 (320).

Riskhantering

Operativt arbetar bolaget med ett antal åtgärder och strategier, till exempel fokusering på nischer och olika specifika kundsegment, som syftar till att göra koncernen mindre beroende av listpriset på marknadsmassa samt att dämpa fluktuationerna i lönsamheten över en konjunkturcykel. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till valutakurser, massa-, ved- och elpriser.

PÅVERKAN AV KRIGET I UKRAINA

Koncernenens påverkan av kriget i Ukraina är indirekt och märks tydligast av en ökning i priserna för insatsvaror. Koncernens produktion har inte påverkats av kriget.

VALUTAEXPONERING USD OCH EUR

Rottneros fakturerar i olika valutor, men den underliggande valutan för priset på pappersmassa är till största delen USD. Den underliggande exponeringen mot USD är således hög. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 60 procent av inflödet och EUR cirka 30 procent. Genomslaget av kursförändringar för den indirekta exponeringen fördröjs dock av att kundkontraktens löptid normalt är 1–3 månader.

Den genomsnittliga USD-kursen under januari-mars 2023 var 12 procent högre jämfört med samma period 2022.

MASSAPRIS

Massapriset (NBSK) sätts i USD medan tillverkningskostnaderna till stor del är i SEK. Per sista mars 2023 innehade koncernen massaprissäkringar på 13 500 ton med förfallotid mellan april och december 2023 till ett snittpris av 13 302 SEK per ton. Det verkliga värdet av dessa orealiserade prissäkringar var 12 MSEK per 31 mars 2023.

EL

All extern el till bruken, drygt 220 GWh årligen, köps direkt över elbörsen Nord Pool. Vid utgången av mars 2023 fanns elprissäkringar enligt följande tabell. I tabellen anges säkrad andel av beräknad totalförbrukning samt säkrat genomsnittspris i öre/kWh. Det verkliga värdet på de orealiserade elprissäkringarna var 213 MSEK per den 31 mars 2023. Beloppet exkluderar den volym som överstiger elbehovet och där värdet säkrats genom försäljning av matchande instrument. Dessa säkringar klassas som finansiella instrument.

Elprissäkringar per 31 mars 2023

År	Andel säkrat	öre/kWh
2023	100 procent	34,9
2024	100 procent	34,5
2025	80 procent	35,2
2026	12 procent	55,6
2027	12 procent	54,7
2028	12 procent	59,9

56 procent av den säkrade volymen är mot systempriset och 44 procent mot elområde SE3.

Den höga säkringsgraden skyddar Rottneros framtida elkostnader mot kraftiga prisfluktuationer. I och med större obalans mellan elprisområden säkras en viss andel av kontrakten mot elområde SE3. Den genomsnittliga prisnivån för el på Nord Pool (elområde SE3) uppgick under januari - mars 2023 till 0,85 (1,04) SEK per kWh.

För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2022, sidorna 65-71.

LÅNGSIKTIGA MÅL SAMT MÅLUPPFYLLNAD MARS 2023
FINANSIELLA MÅL	Målsättning	Utfall mars 2023
Utdelning av nettoresultat	30-50 procent	Årlig uppföljning
Genomsnittlig tillväxt, producerade ton massa	3 procent / år	+ 4 procent
Andel intäkter, ej massa	Min 10 procent år 2023	10 procent
Soliditet	Över 50 procent	66 procent
SOCIALA MÅL	Målsättning	Utfall mars 2023
Säkerhet, olycksfall med sjukfrånvaro	Årlig förbättring av LTIFR*	9,4 (utfall 2022: 7,4)
Andel kvinnliga medarbetare	Min 30 procent år 2025	18 procent
MILJÖMÅL	Målsättning	Utfall
Fossilfri produktion enligt GHG scope 1	Fossilfri produktion år 2030	Årlig uppföljning
Fossilfri produktion enligt GHG scope 2	Fossilfri produktion år 2030	Årlig uppföljning
Utsläpp av COD per ton massa	Årlig förbättring	Årlig uppföljning

* LTIFR - Lost Time Injury Frequency Rate: Antal olycksfall med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar, mätt över rullande 12 månader.

Aktieinformation

ANTALET AKTIER OCH EGNA AKTIER

Antalet aktier i Rottneros uppgår till 153 393 890. Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier. Ingen förändring av eget innehav har skett under 2023.

AKTIENS KURSUTVECKLING JANUARI-MARS 2023

Vid utgången av första kvartalet 2023 var aktiekursen 16,30 SEK (12,22 vid utgången av 2022). Medelkursen under perioden var 15,73 (13,40 år 2022) SEK.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under januari - mars 2023 har Rottneros sålt massa till den närstående Arctic Paper S.A.-koncernen uppgående till 7 (0) MSEK. Utestående rörelsefordringar på Arctic Paper uppgick per den 31 mars 2023 till 3 (0) MSEK. Transaktioner har skett på marknadsmässiga villkor.

STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER 31 MARS 2023

Aktieägare	Antal aktier (= röster)	% av kapitalet
Arctic Paper S.A.	78 230 883	51,0
PROAD AB	11 565 500	7,5
UBS Switzerland AG, W8IMY	6 555 097	4,3
Caceis Bank, Switzerland Branch,W8IMY	4 000 000	2,6
Avanza Pension	2 762 755	1,8
SEB AB, Luxembourg Branch, W8IMY	2 278 400	1,5
CBNY-DFA-INT SML CAP V	1 522 717	1,0
Caceis Bank Spain SAU, W8IMY	1 155 113	0,8
The Bank of New York Mellon SA/NA, W8IMY	895 935	0,6
SEB Investment Management	832 565	0,5
Summa 10 största ägarna - innehavsmässigt	109 798 965	71,6
Övriga aktieägare	42 772 960	27,9
Rottneros AB (egna aktier från återköp)	821 965	0,5
TOTALT	153 393 890	100,0

Årsstämman 2023

Årsstämman 2023 kommer att hållas torsdagen den 27 april 2023 i Sunne.

Väsentliga händelser efter balansdagen

Den 12 april 2023 varslade Rottneros 24 personer i Vallviks Bruk om uppsägning. Åtgärden görs för att förebygga ökande kostnader, sjunkande massapriser och på sikt en svagare dollar.

Styrelsen har fattat beslut att investera 180 MSEK för att väsentligt öka produktion av CTMP i Rottneros Bruk från dagens 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton. Den tillkommande volymen är främst avsedd för de växande marknadssegmenten kartong och förpackningar samt mjukpapper. Investeringskostnaden per ton är låg och stärker långsiktiga brukets konkurrenskraft.

Styrelsen har även beslutat att investera totalt 86 MSEK relaterat till förnyelsebar energi vid Rottneros Bruk. Investeringarna omfattar en solcellspark och ett batterilager och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarknaden.

Uppstarten av ovanstående investeringar är planerad till 2024.

I och med beslutet har Rottneros inlett förhandlingar om extern finansiering av investeringarna utöver existerande långfristiga lån.

Kommande informationstillfällen

21 juli 2023 Delårsrapport januari-juli 2023 27 oktober 2023 Delårsrapport januari-september 2023

I övrigt hänvisas till Rottneros hemsida, rottneros.com

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolaget och koncernen verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Vallvik den 26 april 2023

Per Lundeen Styrelsens ordförande

Marie S. Arwidson Styrelseledamot

Conny Mossberg Styrelseledamot

Roger Mattsson Styrelseledamot

Julia Onstad Styrelseledamot Johanna Svanberg Styrelseledamot

Jerry Sohlberg Arbetstagarrepresentant

Mika Palmu Arbetstagarrepresentant

Lennart Eberleh Verkställande direktör och koncernchef

Denna information är sådan information som Rottneros AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 april 2023 klockan 8.00. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid avvikelser mellan de två ska den svenska versionen gälla.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Lennart Eberleh, verkställande direktör och koncernchef Rottneros AB, 0270-622 65 Rottneros AB (publ), Org. nr. 556013-5872, Box 144, 826 23 Söderhamn, tel. 0270-622 00 www.rottneros.com, info@rottneros.com

KONCERNENS RESULTATRÄKNING
BELOPP I MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
Nettoomsättning	744	660	3 064	2 980
Förändringar färdigvarulager	54	19	123	88
Övriga rörelseintäkter	16	5	55	44
RÖRELSENS INTÄKTER TOTALT	814	684	3 242	3 112
Råvaror och förnödenheter	-437	-317	-1 535	-1 415
Övriga externa kostnader	-126	-123	-652	-649
Personalkostnader	-72	-70	-359	-357
Övriga rörelsekostnader	-1	0	-1	0
EBITDA (Rörelseresultat före av- och nedskrivningar)	178	174	695	691
Av- och nedskrivningar	-29	-29	-141	-141
EBIT (Rörelseresultat)	149	145	554	550
Finansiella intäkter	3	0	172	169
Finansiella kostnader	-4	-1	-8	-5
SUMMA FINANSIELLA POSTER	-1	-1	164	164
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	148	144	718	714
Skatt på periodens resultat	-30	-30	-149	-149
NETTORESULTAT	118	114	569	565
Antal utestående aktier i genomsnitt (tusen) 1	152 572	152 572	152 572	152 572
RESULTAT PER AKTIE (SEK) 1	0,77	0,75	3,73	3,70

¹ Inga aktierelaterade program finns som kan ge utspädningseffekt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
BELOPP I MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
NETTORESULTAT	118	114	569	565
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Värdeförändringar på kassaflödessäkringar	-234	87	-2	319
Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar	48	-18	0	-66
Omräkningsdifferenser	0	0	0	0
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-186	69	-2	253
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 2	-68	183	567	818

2 Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare.

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
BELOPP I MSEK	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
Immateriella anläggningstillgångar	21	24	21
Materiella anläggningstillgångar	1 178	1 203	1 190
Finansiella anläggningstillgångar	207	183	290
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 406	1 410	1 501
Varulager	524	364	436
Kortfristiga fordringar	815	647	1 020
Likvida medel	578	134	465
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	1 917	1 145	1 921
SUMMA TILLGÅNGAR	3 323	2 555	3 422
EGET KAPITAL	2 188	1 710	2 256
Räntebärande skulder	103	136	111
Uppskjuten skatteskuld	220	170	268
Övriga icke räntebärande skulder	59	54	57
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER	382	360	436
Räntebärande skulder	-	-	-
Icke räntebärande skulder	753	485	730
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER	753	485	730
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 323	2 555	3 422

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
				Andra reserver
BELOPP I MSEK	Aktie kapital	Övr tillskjutet kapital	Återköpta egna aktier	Säkrings reserv	Omräknings differens	Balanserad vinst inkl årets resulta	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2022	153	730	-69	113	-8	608	1 527
Nettoresultat jan-mar						114	114
Övrigt totalresultat jan-mar				69	-		69
Totalresultat för jan-mar				69	-	114	183
Utgående balans per 31 mars 2022	153	730	-69	182	-8	722	1 710
Nettoresultat apr-dec						451	451
Övrigt totalresultat apr-dec				184	2		186
Totalresultat för apr-dec				184	2	451	637
Utdelning till aktieägare apr-dec						-91	-91
Utgående balans per 31 december 2022	153	730	-69	366	-6	1 082	2 256
Nettoresultat jan-mar						117	117
Övrigt totalresultat jan-mar				-186	1		-185
Totalresultat för jan-mar				-186	1	117	-68
Utgående balans per 31 mars 2023	153	730	-69	180	-5	1 199	2 188

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
BELOPP I MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
EBIT	149	145	554	550
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	-	-	-	-
Av- och nedskrivningar	29	29	140	140
EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster	178	174	694	690
Erhållna/betalda finansiella poster	1	-1	0	-2
Erhållen/betald skatt	-15	-15	-32	-32
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	164	158	662	656
Förändring av rörelsekapital	-60	-159	-8	-115
Kassaflöde från den löpande verksamheten	104	-1	654	541
Investeringar i anläggningstillgångar	-21	-18	-123	-112
Försäljning av anläggningstillgångar	-	-	-	-
Förändring av finansiella derivat	38	-	38	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	17	-18	-85	-112
Upptagna långfristiga lån	-	-	-	-
Amortering av långfristiga lån	-8	-8	-34	-34
Utbetald utdelning	-	-	-91	-91
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8	-8	-125	-125
PERIODENS NETTOKASSAFLÖDE	113	-27	444	304
Likvida medel vid periodens början	465	161	134	161
Periodens nettokassaflöde	113	-27	444	304
Likvida medel vid periodens slut	578	134	578	465

FÖRÄNDRINGAR I RÄNTEBÄRANDE SKULDER
BELOPP I MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens början	111	145	136	145
Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsveksamheten
Upptagna långfristiga lån från banker	-	-	-	-
Amortering av långfristiga lån från banker	-8	-9	-33	-34
Totalt	-8	-9	-33	-34
Andra förändringar
Via förvärv	-	-	-	-
Räntebärande skulder i balansräkningen vid periodens slut	103	136	103	111

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
BELOPP I MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
NETTOOMSÄTTNING	5	2	8
Övriga rörelseintäkter	2	4	16
RÖRELSENS INTÄKTER TOTALT	7	6	24
Resultat från säkringsaktiviteter	-6	-11	-58
Övriga externa kostnader	-7	-8	-36
Personalkostnader	-9	-9	-42
EBITDA (RÖRELSERESULTAT FÖRE AV OCH NEDSKRIVNINGAR)	-15	-22	-112
Av- och nedskrivningar	0	-1	-3
EBIT (rörelseresultat)	-15	-23	-115
Resultat från andelar i koncernföretag	0	0	534
Finansiella intäkter	47	5	24
Finansiella kostnader	-2	-1	-4
SUMMA FINANSIELLA POSTER	45	4	554
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	30	-19	439
Skatt på periodens resultat	-6	0	-92
NETTORESULTAT	24	-19	347

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

BELOPP I MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
NETTORESULTAT	24	-19	347
Övrigt totalresultat	-	-	-
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-	-	-
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	24	-19	347

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
BELOPP I MSEK	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
Immateriella anläggningstillgångar	0	3	0
Materiella anläggningstillgångar	1	0	1
Finansiella anläggningstillgångar 1	664	820	664
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	665	823	665
Kortfristiga fordringar 2	598	269	637
Likvida medel	533	122	428
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	1 131	391	1 065
SUMMA TILLGÅNGAR	1 796	1 214	1 730
EGET KAPITAL	1 118	814	1 088
Räntebärande långfristiga skulder	94	125	102
Icke räntebärande långfristiga skulder	57	54	57
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER	151	179	159
Icke räntebärande kortfristiga skulder 3	527	221	483
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER	527	221	483
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 796	1 214	1 730

¹ Inkluderarfordringar från dotterbolag på 283 (283) MSEK.

2 Inkluderar fordringar till dotterbolag på 568 (580) MSEK

3 Inkluderar skulder till dotterbolag på 443 (388) MSEK.

Tilläggsupplysningar och noter i sammandrag

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapportering RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget.

Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder tillämpas som i den senaste årsredovisningen.

Alla belopp i denna rapport är angivna i MSEK om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Nettoomsättning

Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från försäljning av pappersmassa. Kontrollen övergår vid ett tillfälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leveransen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från försäljning av varor samt fakturerade frakter och den redovisas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Värderingen baseras på direkt observerbara prisnoteringar per balansdagen som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13.

Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den maximala exponeringen för kreditrisk på balansdagen är verkligt värde på de derivatinstrument som redovisas som tillgångar i balansräkningen.

I och med beslutet den 16 augusti 2022 att stänga sliplinjen i Rottneros Bruk har koncernen elterminer som överstiger beräknad konsumtion för åren 2023 och 2024. I enlighet med IFRS 9 klassificeras den del av terminerna som inte motsvaras av framtida kassaflöden som finansiella poster. Värdeförändringar av dessa redovisas i finansnettot och uppgick till -2 MSEK för perioden januari-mars 2023.

De finansiella derivaten utgörs av en köpposition på 12 MW. För att eliminera risken i de finansiella derivaten har en säljposition på 10 MW tagits som säkrat 154 MSEK av de totalt 165 MSEK som redovisats som finansiell intäkt år 2022. Kassaflödet från de finansiella derivaten uppgick till 38 MSEK första kvartalet 2023.

Rottneros AB ingick i juli 2021 ett låneavtal omfattande ett lån om 150 MSEK och revolverande krediter om upp till 100 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med möjlighet till förlängning. I juli 2022 förlängdes låneavtalet så att det löper ut i juli 2024.

Karaktären av övriga finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt samma som per den 31 december 2022. I likhet med vad som var fallet vid utgången av 2022 bedöms redovisade värden motsvara verkliga värden eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Kundfordringar täcks av kreditförsäkring som ersätter merparten av eventuella kundförluster. Bolaget har långa relationer med sina kunder och kreditförluster har historiskt varit låga.

ROTTNEROS NETTOOMSÄTTNING BESTÅR AV FÖLJANDE POSTER
Belopp i MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
Försäljning av massa	675	615	2 822	2 762
Resultat från massaprissäkringar	-6	-11	-53	-58
Försäljning av biprodukter och övrigt	34	18	112	96
Försäljning av ved	41	38	183	180
NETTOOMSÄTTNING TOTALT	744	660	3 064	2 980

NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD

Belopp i MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
Sverige	153	140	693	680
Övriga Norden	79	51	302	274
Tyskland	117	106	468	457
Italien	53	94	350	391
Övriga Europa	99	73	297	271
Nordamerika	62	59	247	244
Asien	180	137	706	663
Övriga världen	1	0	1	0
NETTOOMSÄTTNING TOTALT	744	660	3 064	2 980

FÖRDELNING OMSÄTTNING MASSA PER ANVÄNDNINGSOMRÅDE
Belopp i MSEK	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	Helår 2022
Kartong och förpackning	198	199	879	880
Skriv- och tryckpapper	41	69	238	266
Filter	172	129	585	542
Elektrotekniska applikationer	122	82	450	410
Mjukpapper	42	24	132	114
Specialpapper	79	92	386	399
Fibercement	8	0	73	65
Övrigt	13	20	79	86
NETTOOMSÄTTNING TOTALT	675	615	2 822	2 762

VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 MARS 2023
Säkring	Säkrad volym	Förfallotid	Säkringsnivå	Verkligt värde (MSEK)
Massa, termin sälj	13 500 ton	apr 2023 -dec 2023	13 302 SEK/ton	12
El, termin köp, kassaflödessäkring	665 112 MWh	2023-2028	37,4 öre/kWh	213
El, termin, finansiell	83 220 MWh	2023-2024		124
Totalt verkligt värde				349

VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2022
Säkring	Säkrad volym	Förfallotid	Säkringsnivå	Verkligt värde (MSEK)
Massa, termin sälj	12 000 ton	jan 2023 -dec 2023	13 638 SEK/ton	6
El, termin köp, kassaflödessäkring	640 200 MWh	2023-2025	34,5 öre/kWh	454
El, termin, finansiell	105 120 MWh	2023-2024		165
Totalt verkligt värde				625

KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG
	jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 månader	2022	2021	2020	2019
Resultaträkning, MSEK
Nettoomsättning	744	660	3 064	2 980	2 303	2 093	2 376
EBITDA	178	174	695	691	385	77	374
Av- och nedskrivningar	-29	-29	-141	-141	-118	-119	-106
EBIT	149	145	554	550	267	-42	268
Finansiella poster (finansnetto)	-1	-1	164	164	-21	-19	-21
Resultat efter finansiella poster	148	144	718	714	246	-61	247
Nettoresultat	118	114	569	565	198	-50	194
Kassaflödesanalys, MSEK
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	112	-1	654	541	288	85	462
Kassaflöde efter investeringar i anläggningstillgångar	9	-18	-85	-112	-123	-128	-109
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	121	-19	569	429	165	-43	353
Nettokassaflöde	-8	-8	-125	-125	-334	-3	-214
	113	-27	444	304	-169	-46	138
Balansposter, MSEK
Anläggningstillgångar	1 417	1 410	1 417	1 501	1 339	1 285	1 280
Varulager	524	364	524	436	327	355	375
Kortfristiga fordringar	815	647	815	1 020	555	287	342
Likvida medel	578	134	578	465	161	330	376
Nettoskuld (+) / nettokassa (-)	-475	2	-475	-354	-16	81	35
Eget kapital	2 188	1 710	2 188	2 256	1 527	1 301	1 380
Långfristiga räntebärande skulder	103	136	103	111	145	411	411
Långfristiga ej räntebärande skulder	279	224	279	325	207	150	176
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	-	-	-	-
Kortfristiga ej räntebärande skulder	764	485	764	730	503	395	406
Sysselsatt kapital	1 713	1 712	1 713	1 902	1 511	1 382	1 415
Summa eget kapital och skulder	3 334	2 555	3 334	3 422	2 382	2 257	2 373
Nyckeltal
EBITDA-marginal, procent	23,9	26,4	20,7	23,2	16,7	3,7	15,7
EBIT-marginal, procent	20,0	22,0	16,5	18,5	11,6	-2,0	11,3
Vinstmarginal, procent	19,9	21,8	23,4	24,0	10,7	-2,9	10,4
Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader), procent	26,0	17,6	26,0	29,9	14,0	-3,7	13,7
Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), procent	32,3	23,7	32,3	32,2	18,5	-3,0	17,7
Soliditet, procent	66	67	66	66	64	58	58
Skuldsättningsgrad, procent	-22	0	-22	-16	-1	6	3
Övrigt
Medelantal anställda, st	306	320	318	319	316	318	303
Produktion massa, tusen ton*	89,6	103,2	383,5	397,1	395,3	412,6	406,0
Leveranser massa, tusen ton*	87,2	100,0	375,6	388,4	403,2	416,5	408,3
Massapris listpris NBSK, USD per ton ¹	1 397	1 162	1 430	1 404	1 198	843	984
SEK/USD ²	10,43	8,49	10,38	10,12	8,58	9,21	9,46
Massapris listpris NBSK, SEK per ton	14 568	9 861	14 865	14 213	10 280	7 765	9 304

¹ Källa: Marknadsnotering bruttopris en gång per vecka. Genomsnitt för varje period. ² Källa: Riksbankens dagsnoteringar. Genomsnitt för varje period.

* Volymen inkluderar slipmassa.

KVARTALSDATA KONCERNEN
	2023	2022			2021				2020
	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Resultaträkning, MSEK
Nettoomsättning	744	730	806	784	660	598	570	593	542	490	508	510	585
EBITDA	178	31	233	254	174	88	130	127	40	-65	31	31	80
Av- och nedskrivningar	-29	-30	-49	-34	-29	-30	-29	-30	-29	-30	-28	-29	-32
EBIT	149	1	185	220	145	58	101	97	11	-95	3	2	48
Finansiella poster (finansnetto)	-1	10	156	-1	-1	-1	-11	-4	-4	-4	-5	-5	-5
Resultat efter finansiella poster	148	11	341	219	144	57	90	93	7	-99	-2	-3	43
Skatt på periodens resultat	-30	-2	-71	-46	-30	-8	-19	-19	-2	22	0	0	-11
Nettoresultat	118	9	270	172	114	49	71	74	5	-77	-2	-3	32
Per aktie
Resultat per aktie, SEK	0,77	0,06	1,77	1,13	0,75	0,32	0,47	0,48	0,03	-0,51	-0,01	-0,02	0,21
Övrigt
Produktion massa, tusen ton*	89,6	87,2	96,2	110,5	103,2	91,4	92,2	109,2	102,5	95,3	110,2	97,7	109,4
Leveranser massa, tusen ton*	87,2	86,5	95,9	106,0	100,0	95,5	92,5	103,2	112,0	106,5	106,9	93,1	110,0
Massapris listpris NBSK, SEK per ton		14 568 15 693 15 613 13 589 12 063					11 573 11 557	10 012	8 044	7 382	7 465	8 226	7 988

* Volymen inkluderar slipmassa

AKTIEDATA 1
		jan-mar 2023	jan-mar 2022	Rullande 12 mån	2022	2021	2020	2019
Utestående aktier vid periodens ingång 2	Antal	152 572	152 572	152 572	152 571	152 572	152 572	152 572
Utestående aktier vid periodens utgång 2	Antal	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572
Genomsnittligt antal utestående aktier 2	Antal	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572
Återköpta egna aktier 2	Antal	822	822	822	822	822	822	822
Resultat per aktie	SEK	0,77	0,75	1,32	3,70	1,30	-0,33	1,27
Kassaflöde efter investeringar/aktie 3	SEK	0,54	-0,12	1,73	2,80	1,07	-0,30	2,30
Eget kapital/aktie	SEK	14,34	11,21	14,34	9,99	9,99	8,53	9,05
Utdelning 4
Ordinarie utdelning	SEK				0,40		-	0,40
Extra utdelning	SEK				0,20	0,45	-	1,00
Totalt	SEK				0,60	0,45	-	1,40
Utdelning/eget kapital/aktie	%				6,0	4,5	-	15,5
Börskurs vid periodens slut	SEK	16,30	11,18	16,30	12,22	10,42	8	11,40
Börskurs/eget kapital/aktie	ggr	1,1	1,0	1,1	1,2	1,0	1,0	1,3
P/E-tal/aktie	ggr	21,2	9,4	12,3	3,3	8,0	-24,7	9,0

¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt.

² Antal aktier anges i tusental, exklusive Rottneros innehav av egna aktier.

³Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

4 Avser utbetald utdelning under respektive år

Alternativa nyckeltal

Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rapporterna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassaflöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra

nyckeltal för att bedöma Rottneroskoncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytterligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal, Resultat per aktie och Rörelseresultat per aktie, vilka bolaget anser som relevanta för investerare och andra läsare. Alternativa nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

Definitioner för IFRS- och alternativa nyckeltal

EBITDA

Resultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar).

EBIT

Resultat före finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat).

EBIT-MARGINAL EBIT i procent av nettoomsättning.

VINSTMARGINAL

Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning.

EGET KAPITAL PER AKTIE Eget kapital dividerat med antal aktier.

KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR

Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar.

NETTOSKULD/NETTOKASSA Räntebärande skulder minus likvida medel.

SYSSELSATT KAPITAL Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel.

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL (RULLANDE 12 MÅNADER)

Nettoresultatet för de senaste 12 månaderna, i procent av genomsnittligt eget kapital (genomsnitt av eget kapital vid periodens början och vid periodens slut).

SOLIDITET

Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder.

LIKVIDITET

Kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker samt motsvarande institut och kortfristiga samt likvida placeringar som lätt kan omvandlas till ett känt belopp.

TILLGÄNGLIG LIKVIDITET

Likvida medel samt tillgängliga krediter hos banker och motsvarande institut.

SKULDSÄTTNINGSGRAD

Nettoskuld/-kassa i procent av eget kapital.

P/E-TAL

Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie (rullande 12 månader).

RÖRELSERESULTAT PER AKTIE

Resultat före finansiella poster och inkomstskatter dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Uppgifterna i rapporten har tagits fram och kontrollerats med största noggrannhet, men Rottneros kan inte påta sig något ansvar för eventuell förlust eller skada som en konsekvens av användningen av informationen i rapporten.

ORDLISTA
Marknadsmassa	Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknads massa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern.
BCTMP	Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP).
BEK	Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptussulfatmassa.
COD	Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen.
CTMP	Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidareutveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa.
ECF	Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas.
GHG Scope 1	Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet.
GHG Scope 2	Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten.
Högutbytesmassa	Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP.
Kemisk massa	Pappersmassa som framställs genom kokning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa.
Kortfibermassa	Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved.
LTIFR	Lost Time Injury Frequency Rate anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar.
Långfibermassa	Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved.
Mekanisk massa	Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, TMP, och CTMP/BCTMP.
NBSK	Northern Bleached Softwood Kraft Pulp: blekt långfibersulfatmassa. Prisledare på världsmarknaden.
Slipmassa (SGP)	Mekanisk massa baserad på rundved som råvara.
TMP	Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningstek nik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier.
UKP	Unbleached Kraft Pulp, oblekt sulfatmassa.

Uppgifterna i rapporten har tagits fram och kontrollerats med största noggrannhet, men Rottneros kan inte påta sig något ansvar för eventuell förlust eller skada som en konsekvens av användningen av informationen i rapporten

Rottneros AB (publ) Box 144, SE-826 23 Söderhamn, Sverige Besöksadress: Vallviks Bruk, SE-826 79 Vallvik, Sverige +46 (0)270 620 00 info@rottneros.com rottneros.com Orgnr: 556013-5872