ROTTNEROS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER ²⁰¹⁶

ÅTERIGEN ETT STARKT ÅRSRESULTAT

Kvartalet och året i siffror

	Okt-dec 2016	Jul-sep 2016	förändr	Okt-dec 2015	förändr	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Nettoomsättning, MSEK	441	444	-3	429	12	1 730	1 795
Rörelseresultat, MSEK	-4	46	-50	3	-7	170	263
Resultat efter finansiella poster, MSEK	-7	45	-52	1	-8	163	259
Nettoresultat, MSEK	-6	34	-40	1	-7	128	223
Resultat per aktie, SEK	-0,04	0,23	-0,27	0,01	-0,05	0,84	1,46
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	13	93	-80	71	-58	187	335
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-0,4	4,1		0,3		15,2	25,5
Produktion, tusen ton	87,1	91,9	-4,8	88,5	-1,4	374,1	373,3
Leveranser, tusen ton	92,8	95,6	-2,8	91,3	1,5	374,1	372,2

Resultat efter finansiella poster för helåret 2016 uppgick till MSEK 163 (259) och resultat per aktie till SEK 0,84 (1,46).
Nettoomsättningen för fjärde kvartalet 2016 var MSEK 441 (429), en ökning med 3 %. Leveransvolymerna för fjärde kvartalet ökade med 2 % jämfört med fjärde kvartalet 2015.
I likhet med föregående år påverkades resultatet under fjärde kvartalet av det årliga underhållsstoppet vid Vallviks Bruk. Produktionsbortfallet och den direkta kostnaden för underhållsstoppet har minskat fjärde kvartalets resultat med ca MSEK 55. Resultat efter finansiella poster för fjärde kvartalet var MSEK -7 (1).
NBSK massaprisnoteringen under fjärde kvartalet var 1 % lägre i USD men 5 % högre i SEK, jämfört med fjärde kvartalet 2015. För helåret 2016 var dock prisnoteringen 6 % lägre i USD och 5 % lägre i SEK än under 2015.
Investeringarna inom utvecklingsprogrammet Agenda 500 fortsätter öka kapaciteten. Totala investeringar under 2016 uppgick till MSEK 278 (103).
Ett nytt årsproduktionsrekord för Rottneros Bruk samt för koncernen i den nuvarande strukturen.
Under fjärde kvartalet återfördes tidigare bokade nedskrivningar avseende sliplinjen vid Rottneros Bruk samt gjordes vissa nedskrivningar. Nettoeffekten MSEK 14 har förbättrat kvartalets resultat.
Styrelsen har i februari 2017 beslutat om en utökad reningsanläggning vid Rottneros Bruk, inom ramen för Agenda 500. Miljöinvesteringen om MSEK 84 planeras att tas i bruk i 2018.
Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning på 30 öre per aktie samt en extra utdelning på 10 öre per aktie.

VD-ORD

Resultatmässigt ett starkt år

Jag tillträdde som VD och koncernchef för Rottneros den första september och har förmånen att leda koncernen på den inslagna vägen att åstadkomma hållbar och lönsam tillväxt och bli effektivare. Jag kan konstatera att helåret 2016 blev ytterligare ett resultatmässigt starkt år. Externa faktorer som priser och elkostnader har inte varit lika gynsamma som föregående år, vilket gjort att vi inte når hela vägen till fjolårets resultat. Men med en avkastning på sysselsatt kapital om 15 procent är vi fortsatt i toppen bland jämförbara massaproducerande bolag. Rottneros har en stark balansräkning och var fortsatt skuldfritt vid årets utgång, vilket är en bra grund för fortsatt utveckling enligt vår långsiktiga plan Agenda 500.

Fjärde kvartalet är normalt ett svagt kvartal för Rottneros på grund av det årliga underhållsstoppet i Vallviks Bruk samt igångkörning av nya investeringar, så även i år. Eftersom uppstartsprocessen i Vallvik var mer problematisk än planerat påverkades leveransvolymerna negativt framförallt under december. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till MSEK -4 att jämföra med föregående år på MSEK 3.

Massamarknaden bedöms fortsatt som stabil och efterfrågan på våra produkter är god. Det publicerade NBSK-massapriset har under året pendlat runt USD 800 per ton, +/- USD 10. Prisutvecklingen för våra mekaniska massor har under senare delen av året varit positiv, främst i Asien. Utvecklingen av USD-valutakursen fortsätter vara en osäkerhetsfaktor.

Vårt primära fokus att öka koncernens volymer genom ökad kapacitet och produktivitet ligger fast. Investeringarna i vår långsiktiga plan Agenda 500 löper planenligt i båda bruken. Första steget i effektiviseringen av CTMP-produktionen i Rottneros Bruk färdiginstallerades under hösten och har gett positiva effekter. Rottneros Bruk har genom årsproduktionen om 157 tusen ton satt nytt produktionsrekord på årsbasis. Totalt sett har projekt uppgående till MSEK 270 avslutats inom ramen för Agenda 500 under 2016.

Under fjärde kvartalet har Rottneroskoncernen ingått avtal om lånefinansiering inom ramen för investeringsprogrammet Agenda 500. Den utökade finansieringen uppgår till totalt MSEK 120 och kommer att användas till investeringar i koncernens båda bruk.

Det är viktigt att vårt ambitiösa investeringsprogram genomförs av en effektiv organisation med gemensamma värderingar och en stark laganda. Fortsatt utveckling av ett tydligt och kommunikativt ledarskap, som skapar engagemang och motivation och utvecklar medarbetarskapet ligger mig varmt om hjärtat. Vi arbetar därför intensivt med både kompetens- och ledarskapsutveckling för att tillhöra de allra bästa inom dessa områden. Gemensamma värderingar och en tydlig värdegrund med en stark förankring bland våra medarbetare är viktigt för att leverera mervärde till våra kunder.

Det tidigare aviserade EU projektet PULPACKTION startade den 1 oktober 2016, med Rottneros Packaging som koordinator. Målsättningen är att ta fram en helt biobaserad förpackning till ett konkurrenskraftigt pris och på så sätt bidra till en mer hållbar utveckling inom förpackningsindustrin.

Jag vill tacka samtliga medarbetare, kunder, ägare och leverantörer för ett inspirerande och givande samarbete sedan jag tillträdde den första september.

Sammanfattningsvis fortsätter Rottneros resa mot ett allt mer hållbart företag i bred bemärkelse. Det handlar om såväl miljön, medarbetarna som vår finansiella styrka. Vi ser tydliga effekter av det vi gjort samtidigt som det finns mycket kvar att göra. Jag ser fram emot ett spännande år.

Lennart Eberleh

JANUARI – DECEMBER 2016

MARKNAD OCH PRODUKTER

Den underliggande efterfrågan på massa är god i tillväxtmarknaderna, men stagnerande inom OECD-området. Den strukturella nedgången inom grafiska papper fortsätter, men har kompenserats av ökad global fiberförbrukning inom tissue och förpackning.

Världens leveranser av kemisk avsalumassa (World-20) ökade med 3,7 procent från 2015. Kina svarade för merparten av tillväxten, medan leveranserna till Nordamerika och Europa var svagt vikande.

Efter första halvårets höga utleveranser, dämpades efterfrågan under tredje kvartalet, för att åter ta fart under sista kvartalet med mycket kraftiga leveransökningar till Kina och andra marknader i Asien.

Kapacitetsutnyttjandet var under året 93 procent för långfiber- och 91 procent för kortfibermassa. Producentlagren låg slutet december på en nivå motsvarande 35 dygns förbrukning. Lagren var vid årsskiftet i god balans, såväl för långfiber som för kortfiber.

Under fjärde kvartalet var massapriserna i stort sett oförändrade i Västeuropa, men stigande i Kina. Priset för NBSK i Europa låg vid årets slut runt USD 810 per ton, vilket är omkring USD 10 per ton över prisnivån vid inledningen av året. Priset på kortfibermassa var under större delen av året under tryck och låg slutet december på omkring USD 650 per ton, cirka USD 130 per ton lägre än vid årets början. Prisutvecklingen för BCTMP har i stort följt den för kortfibermassa.

NBSK utvecklingen de senaste fem åren

PRODUKTION OCH LEVERANSER

Produktionsvolymerna för fjärde kvartalet 2016 var 1,6 procent lägre jämfört med fjärde kvartalet 2015 främst på grund av något längre underhållsstopp vid Vallviks Bruk samt en svårare uppstartsprocess än föregående år. För helåret 2016 var produktionen något högre än 2015. I samband med årets underhållsstopp installerades flera stora investeringar under Agenda 500 vid båda bruken.

Ett nytt årsproduktionsrekord sattes för Rottneros Bruk samt för koncernen i den nuvarande strukturen.

Utleveranserna under fjärde kvartalet 2016 var 1,6 procent högre än under fjärde kvartalet 2015. Hög produktionstakt och lageruppbyggnad tidigare under 2016 har hjälpt koncernen att optimera leveranser för kunderna trots underhållsstoppen.

PRODUKTION, TON

	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Sulfatmassa	46 300	48 800	217 500	218 700
Slipmassa	17 500	17 300	69 000	68 900
CTMP	23 300	22 400	87 600	85 700
SUMMA	87 100	88 500	374 100	373 300

LEVERANSER, TON

	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
Sulfatmassa	50 900	52 100	219 200	218 100
Slipmassa	17 600	17 400	67 300	67 300
CTMP	24 300	21 800	87 600	86 800
SUMMA	92 800	91 300	374 100	372 200

Volymutvecklingen kvartalsvis, rullande 12 månader

Underhållsstopp och säsongsvariationer

Under det fjärde kvartalet har det varit ett underhållsstopp vid bruket i Vallvik, i likhet med föregående år. Rottneros Bruk hade sitt underhållsstopp i tredje kvartalet 2016, också i likhet med föregående år.

Kostnaderna för underhållsstopp redovisas i enlighet med god redovisningssed under den period då stoppen genomförs. Den direkta kostnaden för underhållsstoppet i Vallvik i fjärde kvartalet uppgick till MSEK 36 (31). Motsvarande direkt kostnad för underhållsstoppet vid Rottneros Bruk under det tredje kvartalet var MSEK 6 (4).

Underhållsstoppet innebär också ett visst produktionsbortfall som främst påverkar omsättning och resultat för det kvartal när stoppet genomförs. Sammantaget har produktionsbortfallet och den direkta kostnaden för underhållsstoppet i Vallvik minskat fjärde kvartalets resultat med ca MSEK 55. Motsvarande totala resultatpåverkan av underhållsstoppet vid Rottneros Bruk under det tredje kvartalet var drygt MSEK 10. I övrigt påverkas inte Rottneroskoncernen nämnvärt av säsongsvariationer.

Nytt miljötillstånd till Vallviks Bruk

I januari 2016 beviljades Vallviks Bruk ett nytt miljötillstånd och verksamhetstillstånd vilket innebär att bruket tillåts producera 255 000 ton sulfatmassa. Arbetet fortsätter för att bruket ska kunna föreslå slutgiltiga villkor vid halvårsskiftet 2017. Det nya tillståndet säkerställer att Rottneros kan fortsätta bygga ut kapaciteten enligt planerna i koncernens långsiktiga industriella plan Agenda 500.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Fjärde kvartalet 2016 jämfört med fjärde kvartalet 2015

	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	förändr, %
NBSK PIX, USD	809	820	-1
SEK/USD	9,04	8,50	6
NBSK, SEK	7 313	6 970	5
Nettoomsättning	441	429	3
Rörelseresultat	-4	3	n/a

Pris och valuta	10
Leveransvolym och övrigt	2
Total skillnad i omsättning		12
Råvaror och förnödenheter		-17
Övriga kostnader		-7
Övriga rörelseintäkter		5
Total skillnad i rörelseresultat		-7

Omsättningen under fjärde kvartalet 2016 uppgick till MSEK 441 (429), en ökning med 3 procent. Det genomsnittliga priset på långfibrig sulfatmassa (NBSK) uttryckt i SEK ökade med 5 procent jämfört med samma kvartal föregående år.

Rörelseresultat för fjärde kvartalet 2016 var MSEK -4 (3). Längre underhållsstopp och en svårare uppstartsprocess vid Vallviks Bruk jämfört med samma kvartal föregående år ledde till ökade rörliga och fasta kostnader. Under fjärde kvartalet bokades en reversering om MSEK 23 av tidigare gjorda nedskrivningar samt nedskrivningar om MSEK 9, vilket påverkade övriga kostnader och resultatet positivt med MSEK 14 på nettobasis.

Det genomsnittliga elpriset på elbörsen Nord Pool (elområde SE3) uppgick under fjärde kvartalet 2016 till 36 (21) öre per kWh och har påverkat resultatet negativt för den del av förbrukningen som inte har varit prissäkrat.

Januari-december 2016 jämfört med januari-december 2015

	Jan-dec 2016		Jan-dec 2015	förändr, %
NBSK PIX, USD	802		857	-6
SEK/USD	8,56		8,44	1
NBSK, SEK	6 867		7 228	-5
Nettoomsättning	1 730		1 795	-4
Rörelseresultat	170		263	-35

Pris och valuta	-69
Leveransvolym och övrigt	4
Total skillnad i omsättning		-65

Total skillnad i rörelseresultat	-93
Övriga rörelseintäkter	3
Övriga kostnader	-35
Råvaror och förnödenheter	4

Omsättningen under januari-december 2016 uppgick till MSEK 1 730 (1 795), en minskning med 4 procent. Det genomsnittliga priset på långfibrig sulfatmassa (NBSK) uttryckt i SEK minskade med 5 procent jämfört med januari-december 2015.

Rörelseresultat för januari-december 2016 uppgick till MSEK 170 (263), motsvarande 9,8 (14,7) procent av omsättning. Resultatet var lägre än under 2015 främst på grund av lägre prisnivå.

Kostnader var högre än under 2015 främst på grund av högre kostnader för underhåll, högre fraktkostnader efter förändringar i kundmix samt ökat antal anställda. Under fjärde kvartalet bokades en reversering om MSEK 23 av tidigare gjorda nedskrivningar samt nedskrivningar om 9 MSEK, vilket påverkade övriga kostnader och resultatet positivt med MSEK 14 på nettobasis.

Det genomsnittliga elpriset på elbörsen Nord Pool (elområde SE3) uppgick under januari-december 2016 till 28 (21) öre per kWh och har påverkat resultatet negativt för den del av förbrukningen som inte har varit prissäkrat.

Andra poster i resultaträkning

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till MSEK -7 (1) för fjärde kvartalet och till MSEK 163 (259) för januari-december 2016.

Inkomstskatt för januari-december var MSEK 35 (36). Redovisad skatt för januari-december är huvudsakligen relaterad till utnyttjande av tidigare aktiverade underskottsavdrag. Koncernen har nu utnyttjat samtliga historiska skattemässiga underskott och således kvarstår ingen uppskjuten skattefordran vid årets slut (uppskjuten skattefordran hänförlig till skattemässiga underskott per 31 december 2015 uppgick till MSEK 31).

Nettoresultat blev MSEK -6 (1) för fjärde kvartalet och MSEK 128 (223) för januari-december 2016. Resultat per aktie var SEK -0,04 (0,01) för fjärde kvartalet och SEK 0,84 (1,46) för januari-december 2016.

Avkastning på sysselsatt kapital, mätt över rullande 12 månader, var 15,2 (25,5) procent. Avkastning på eget kapital, över rullande 12 månader, var 11,6 (21,9) procent.

Rörelseresultat och avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader

INVESTERINGAR OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under januari-december 2016 uppgick till MSEK 278 (103). Ökningen är hänförlig till koncernens långsiktiga industriella plan, Agenda 500.

Under året installerades utbyggnaden av CTMP-linjen i Rottneros Bruk som ökar kapaciteten för linjen med 20 procent eller ca 4 procent för hela koncernen. Investeringen är det första steget av två i de planerade kapacitetsökningarna under Agenda 500 vid Rottneros Bruk. Utbyggnaden i det första steget består av en förbättrad massatvätt, ett system för miljövänlig blekning vid hög koncentration och utökad flingtorkskapacitet. Ett nytt massamagasin har byggts och tagits i drift.

Vid Vallviks Bruk har ett nytt vitlutsfilter installerats och tagits i drift, vilket innebär att bruket nu kan producera tillräckligt mycket kokvätska för att klara den utökade produktionen enligt det nya tillståndet. Bruket har även tagit i drift de massa- och luttorn, som började byggas 2015. Därigenom har bruket fått en välbehövlig buffertkapacitet, som ger ett kapacitetstillskott och en jämnare massakvalitet. Vallviks Bruk har också tagit i drift ett nytt sileri, som ger bruket en ännu renare massa och därmed ett högre kvalitetsutfall.

Inom ramen för Agenda 500 har styrelsen under första kvartalet 2016 beslutat om en ny energi- och utsläppseffektiv biobränslepanna i Rottneros Bruk. Investeringen om totalt MSEK 108 planeras att tas i bruk runt halvårsskiftet 2017. Efter investeringen blir båda brukens energianvändning i praktiken fossilfri.

Ytterligare inom ramen för Agenda 500 har styrelsen i oktober 2016 beslutat om en ny tvättpress i Vallviks Bruk. Denna investering om ca MSEK 45 kommer att betydligt minska brukets COD-utsläpp så att produktionskapaciteten kan byggas ut enligt det nya miljötillståndet. Tvättpressen planeras att installeras vid underhållsstoppet 2017.

Under 2015-2016 har styrelsen fattat beslut om totala investeringar för MSEK 510 angående den långsiktiga industriella planen Agenda 500. Av dessa har ca MSEK 370 utförts under 2015 och 2016. Resterande beslutade investeringar ca MSEK 140 kommer att genomföras under 2017. Merparten av dessa investeringar är redan upphandlade och kontrakterade.

I februari 2017 har styrelsen beslutat om en utökad reningsanläggning vid Rottneros Bruk, inom ramen för Agenda 500. Miljöinvesteringen om MSEK 84 planeras att tas i bruk i 2018.

Under andra kvartalet 2016 gjordes en omvärdering av koncernens 16 % innehav i Söderhamns Stuveri & Hamn AB, vilket medförde en uppskrivning om MSEK 8. Omvärderingen ingår i övriga rörelseintäkter för januari-december 2016.

Under fjärde kvartalet gjordes en delvis återföring av tidigare i 2011 bokade nedskrivningar angående sliplinjen vid Rottneros Bruk. Återföringen påverkade resultatet positivt med MSEK 23. Under fjärde kvartalet gjordes också nedskrivningar om totalt MSEK 9 angående vissa materiella och immateriella tillgångar. Nettobeloppet MSEK 14 har påverkat koncernens rörelseresultat 2016 positivt och ingår på raden avoch nedskrivningar i resultaträkningen.

Koncernens likvida medel uppgick till MSEK 16 vid utgången av året, jämfört med MSEK 169 vid utgången av år 2015. Koncernen hade utnyttjat MSEK 14 (0) av sina checkkrediter vid årets slut. Nettokassa vid årets slut var MSEK 2 (169).

I december 2016 undertecknade Rottneros avtal om lånefinansiering till totalt MSEK 120 som kommer att användas till investeringar i koncernens båda bruk inom investeringsprogrammet Agenda 500. Lånen kommer att amorteras inom fem år och har en rörlig ränta. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av bl.a. nettolåneskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar samt soliditet och vissa begränsningar gällande utdelningsmöjligheter. Vid årets utgång hade dessa beviljade lån inte utnyttjats. Totalt beviljade och outnyttjade krediter uppgick till MSEK 277 (175) vid årets slut.

Soliditeten per den 31 december uppgick till 77 (76) procent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till SEK 7,54 (6,93) vid årets slut.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för januaridecember 2016 till MSEK 187 (335). Kassaflödet var lägre än under 2015 främst på grund av det lägre rörelseresultatet.

Det starka kassaflödet från den löpande verksamheten 2015-2016 har finansierat koncernens investeringar under 2015-2016. Kassaflödet efter investeringar för 2016 var MSEK -91 (232).

Under året betalades utdelning till aktieägarna om MSEK 76 (122). Nettokassaflöde för 2016 blev MSEK -153 (80).

EU-PROJEKT FÖR HELT BIOBASERADE FÖRPACKNINGAR

Rottneros leder ett nytt projekt, PULPACKTION, som ska ta fram helt biobaserade förpackningstråg. Projektets omfattning är knappt MSEK 120 som finansieras till 74 procent av EU, och involverar 12 partners inom

EU. Rottneros, med sin stora kunskap inom tillverkning av specialmassor och formade tråg av fiber kommer få störst del av finansieringen, cirka MSEK 25. Förutom koordineringen för hela projektet kommer Rottneros att leda utvecklingsområden inom trågformning och massautveckling. Projektet startade i oktober 2016 och pågår i fyra år framåt.

I sin roll som projektkoordinator administrerar Rottneros projektets EUfinansiering. Finansieringen under projekttiden betalas av EU till Rottneros som distribuerar den vidare till andra partners i projektet.

Rottneros har stor kunskap om framtagningen av tråg tillverkade av fiber. Förpackningarna som tillverkas av Rottneros idag är till största delen biobaserade. Med innovationsprojektet PULPACKTION är målsättningen att ta fram en helt biobaserad förpackning till ett konkurrenskraftigt pris och på så sätt bidra till en mer hållbar utveckling inom förpackningsindustrin.

ÄNDRINGAR I LEDNINGEN

Styrelsen för Rottneros AB utsåg i mars 2016 Lennart Eberleh till ny VD och koncernchef för Rottneros AB. Han tillträdde sin tjänst den 1 september 2016. Han kommer närmast från BillerudKorsnäs där han var affärsområdeschef för Corrugated Solutions. Han har mer än 20 års erfarenhet av olika chefspositioner inom pappersindustrin, bland annat inom Stora, Billerud och BillerudKorsnäs.

Styrelsen utsåg den 9 september 2016 styrelseledamoten och den tidigare koncernchefen Per Lundeen till ny styrelseordförande fram till årsstämman 2017, när Rune Ingvarsson av personliga skäl valt att lämna posten som ordförande.

I oktober 2016 utsåg bolaget Monica Pasanen till ny ekonomi- och finansdirektör för Rottneroskoncernen. Hon efterträder Krister Lindgren som har varit interim ekonomi- och finansdirektör sedan 2013. Monica kommer närmast från Stora Enso där hon var ansvarig för Supply Chain inom affärsenheten Consumer Board. Hon har mer än 20 års erfarenhet av olika chefspositioner inom såväl ekonomi- som marknadssidan. Hon tillträdde sin tjänst i januari 2017.

AKTIEINFORMATION

Största aktieägarna per 31 december 2016

Aktieägare	Antal aktier (=röster)	Procent av kapitalet
Arctic Paper S.A.	78 230 883	51,0
PROAD AB	7 705 235	5,0
Försäkringsbolaget Avanza Pension	5 065 194	3,3
Nordnet Pensionsförsäkring AB	2 030 322	1,3
SSB Client Omnibus AC OM07 (15 PCT)	1 432 211	0,9
Borell, Joakim	1 037 711	0,7
SEB Investment Management	1 029 657	0,7
Andersson, Sten Oskar	867 000	0,6
Handelsbanken fonder	754 695	0,5
SSB Client Omnibus AC OM03 (0 PCT)	734 080	0,5
Summa 10 största ägarna - innehavsmässigt	98 886 988	64,5
Övriga aktieägare	53 684 937	35,0
Rottneros AB (egna aktier från återköp)	821 965	0,5
TOTALT	153 393 890	100,0

Antalet aktier och egna aktier

Antalet aktier i Rottneros uppgår till 153 393 890. Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier. Ingen förändring av eget innehav har skett under januari-december 2016.

Aktiens prisutveckling under året

Vid slutet av året var aktiekursen SEK 8,05 (8,15 vid utgången av 2015).

Aktiens och Stockholmsbörsens prisutveckling 2014-2016

Transaktioner med närstående

Under året har Rottneros sålt massa till den närstående Arctic Paper S.A.-koncernen uppgående till MSEK 109 (140). Utestående rörelsefordringar på Arctic Paper uppgick vid årets slut till MSEK 16 (22). Detta har skett på marknadsmässiga villkor men med lägre grad av kreditförsäkring främst på grund av koncernförhållandet mellan Arctic Paper och Rottneros.

Utdelning

Till Rottneros årsstämma som ska hållas den 16 maj 2017 föreslår styrelsen att lämna en ordinarie utdelning på 30 öre per aktie samt en extra utdelning på 10 öre per aktie.

MODERBOLAGET

Resultatet efter finansiella poster för januari-december 2016 i moderbolaget uppgick till MSEK 138 (226).

MEDELANTALET ANSTÄLLDA

Medelantalet anställda uppgick under januari-december 2016 till 282 (264). Ökningen var främst hänförlig till personal i produktionen.

RISKHANTERING

Operativt arbetar bolaget med ett antal åtgärder och strategier, till exempel fokusering på nischer och olika specifika kundsegment, som syftar till att göra koncernen mindre beroende av listpriset på avsalumassa samt att dämpa fluktuationerna i lönsamheten över en konjunkturcykel. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till valutakurser, massa-, ved- och elpriser.

Valutaexponering USD och EUR

Rottneros fakturerar i olika valutor, men den underliggande valutan för priset på pappersmassa är till största delen USD. Den underliggande

exponeringen mot USD är således hög. Det direkta inflödet av USD (realflödet) under året motsvarade cirka 40 procent av inflödet och EUR cirka 45 procent. Genomslaget av kursförändringar för den indirekta exponeringen fördröjs dock av att kundkontraktens löptid normalt är 1–3 månader.

Den genomsnittliga USD-kursen var 6 procent högre under fjärde kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. För helåret var den genomsnittliga USD-kursen 1 procent högre än under 2015.

Valutakursutvecklingen de senaste fem åren

Massapris

Massapriset (NBSK) sätts i USD medan tillverkningskostnaderna till stor del är i SEK. Per sista december 2016 innehade koncernen massasäkringar på 24 000 ton med förfallotid mellan januari 2017 till och med december 2017 till ett pris av SEK 7 150 per ton. Per 31 december 2015 innehade koncernen inga massaprissäkringar.

El

All el till bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elpriserna noteras i EUR. Vid utgången av 2016 hade koncernen elprissäkringar enligt följande tabell. I tabellen anges säkrad andel av beräknad totalförbrukning, samt anges säkrat genomsnittspris i öre/kWh.

Elprissäkringar per 31 december 2016

Andel säkrat	Öre/kWh
71%	23,4
75%	22,6
75%	22,8
60%	22,1
45%	23,7

Den genomsnittliga prisnivån för el på Nord Pool (elområde SE3) uppgick under januari-december 2016 till 28 (21) öre per kWh.

För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2015, sidorna 39-43.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

I februari 2017 har styrelsen beslutat om en utökad reningsanläggning vid Rottneros Bruk, inom ramen för Agenda 500. Miljöinvesteringen om MSEK 84 planeras att tas i bruk i 2018.

Det föreligger inga andra väsentliga händelser efter bokslutsdatum som påverkar koncernens ställning och resultat.

KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

16 maj 2017	Delårsrapport januari-mars
16 maj 2017	Årsstämma
28 augusti 2017	Delårsrapport april-juni
13 november 2017	Delårsrapport juli-september

Årsredovisningen för 2016 publiceras i vecka 12, 2017.

BOLAGSSTÄMMA

Årsstämman planeras till den 16 maj 2017 kl 14.00 i Söderhamn.

I övrigt hänvisas till Rottneros hemsida, www.rottneros.com.

Denna rapport har ej granskats av bolagets revisorer.

Vallvik den 9 februari 2017

Lennart Eberleh Verkställande direktör och koncernchef

Denna information är sådan information som Rottneros AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 februari 2017 klockan 08.00. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid avvikelser mellan de två ska den svenska versionen gälla.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Lennart Eberleh, verkställande direktör och koncernchef Rottneros AB, +46 270 622 65

Rottneros AB (publ) Org. nr. 556013-5872 Box 144, 826 23 Söderhamn tel. 0270-622 00, fax: 0270-622 20 www.rottneros.com

KONCERNENS RESULTATRAPPORTER

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
NETTOOMSÄTTNING	441	429	1 730	1 795
Förändring färdigvarulager	-21	-10	-4	10
Övriga rörelseintäkter	12	7	57	54
	432	426	1 783	1 859
Råvaror och förnödenheter	-217	-211	-881	-899
Övriga kostnader	-157	-140	-458	-420
Personalkostnader	-57	-57	-223	-219
Av- och nedskrivningar	-5	-15	-51	-58
	-436	-423	-1 613	-1 596
RÖRELSERESULTAT	-4	3	170	263
Finansiella intäkter	0	0	2	1
Finansiella kostnader	-3	-2	-9	-5
Summa finansiella poster	-3	-2	-7	-4
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-7	1	163	259
Skatt på periodens resultat	1	0	-35	-36
NETTORESULTAT	-6	1	128	223
Antal aktier i genomsnitt (tusen) 1	152 572	152 572	152 572	152 572
Resultat per aktie (SEK) 1	-0,04	0,01	0,84	1,46

¹ Inga aktierelaterade program finns som kan ge utspädningseffekt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

Belopp i MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
NETTORESULTAT	-6	1	128	223
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till
periodens resultat
Kassaflödessäkringar, före skatteffekt	19	-7	52	-23
Kassaflödessäkringar, skatteeffekt	-4	2	-11	5
Omräkningsdifferenser	0	-1	0	0
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	15	-6	41	-18
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 2	9	-5	169	205

² Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare.

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	31 dec 2016	31 dec 2015
Immateriella anläggningstillgångar	10	7
Materiella anläggningstillgångar	882	659
Uppskjuten skattefordran	-	38
Finansiella anläggningstillgångar	13	2
Summa anläggningstillgångar	905	706
Varulager	278	267
Kortfristiga fordringar	290	244
Likvida medel	16	169
Summa omsättningstillgångar	584	680
SUMMA TILLGÅNGAR	1 489	1 386
Eget kapital	1 151	1 058
Långfristiga skulder
Räntebärande	-	-
Ej räntebärande	14	18
Summa långfristiga skulder	14	18
Kortfristiga skulder
Räntebärande	14	-
Ej räntebärande	310	310
Summa kortfristiga skulder	324	310
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 489	1 386

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

				Andra reserver
Belopp i MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Återköpta egna aktier	Säkrings reserv	Omräknings differens	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2015	153	730	-69	-8	-8	177	975
Nettoresultat jan-dec						223	223
Övrigt totalresultat jan-dec				-18	0		-18
Totalresultat för jan-dec				-18	0	223	205
Utdelning till aktieägare jan-dec						-122	-122
Utgående balans per 31 december 2015	153	730	-69	-26	-8	278	1 058
Nettoresultat jan-dec						128	128
Övrigt totalresultat jan-dec				41	0		41
Totalresultat för jan-dec				41	0	128	169
Utdelning till aktieägare jan-dec						-76	-76
Utgående balans per 31 december 2016	153	730	-69	15	-8	330	1 151

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	Jan-dec	Jan-dec
Belopp i MSEK	2016	2015
Rörelseresultat	170	263
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Av- och nedskrivningar	51	58
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	-13	0
	208	321
Erhållna/betalda finansiella poster	-4	-3
Erhållen/betald skatt	0	-1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	204	317
Förändring av rörelsekapital	-17	18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	187	335
Investeringar i anläggningstillgångar	-278	-103
Försäljning av anläggningstillgångar	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-278	-103
Förändring av checkkrediter	14	-
Amortering av lån	-	-30
Utbetald utdelning	-76	-122
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-62	-152
Periodens nettokassaflöde	-153	80
Likvida medel vid periodens början	169	89
Periodens nettokassaflöde	-153	80
Likvida medel vid periodens slut	16	169

MODERBOLAGETS RESULTATRAPPORTER

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

Belopp i MSEK	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
NETTOOMSÄTTNING	6	6
Övriga rörelseintäkter	5	11
	11	17
Övriga kostnader	-18	-10
Personalkostnader	-15	-13
Av- och nedskrivningar	-6	0
	-39	-23
RÖRELSERESULTAT	-28	-6
Resultat från andelar i koncernföretag	166	234
Finansiella kostnader	0	-2
Summa finansiella poster	166	232
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	138	226
Skatt på periodens resultat	-30	-10
NETTORESULTAT	108	216

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

Belopp i MSEK	Jan-dec 2016	Jan-dec 2015
NETTORESULTAT	108	216
Övrigt totalresultat	-	-
Summa övrigt totalresultat	-	-
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	108	216

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	31 dec	31 dec
Belopp i MSEK	2016	2015
Immateriella anläggningstillgångar	9	6
Materiella anläggningstillgångar	0	1
Finansiella anläggningstillgångar	282	309
Summa anläggningstillgångar	291	316
Kortfristiga fordringar 1	887	655
Likvida medel	1	166
Summa omsättningstillgångar	888	821
SUMMA TILLGÅNGAR	1 179	1 137
Eget kapital	1 042	1 010
Långfristiga skulder
Ej räntebärande	6	3
Summa långfristiga skulder	6	3
Kortfristiga skulder
Räntebärande	11	-
Ej räntebärande 2	120	124
Summa kortfristiga skulder	131	124
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 179	1 137

¹ Inkluderar fordringar från dotterbolag på MSEK 884 (655).

² Inkluderar skulder till dotterbolag på MSEK 112 (110).

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR OCH NOTER I SAMMANDRAG

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapportering RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget.

Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder tillämpas som i den senaste årsredovisningen.

Alla belopp i denna rapport är angivna i MSEK om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

FINANSIELLA INSTRUMENT

VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2016

Säkring	Säkrad volym	Förfallotid		Säkringsnivå	Verkligt värde (MSEK)
Valuta EUR, termin sälj	1,0 MEUR	Jan 2017	9,73	SEK/EUR	0
Valuta USD, termin sälj	4,0 MUSD	Jan 2017	8,66	SEK/USD	-2
Massa, termin sälj	24 000 ton	Jan-dec 2017	7 150	SEK/ton	7
El, termin köp	953 160 MWh	2017-2021	22,9	öre/kWh	10
Totalt verkligt värde					15

VERKLIGT VÄRDE FÖR DERIVATINSTRUMENT PER 31 DECEMBER 2015

Säkring	Säkrad volym	Förfallotid	Säkringsnivå	Verkligt värde (MSEK)
Valuta EUR, termin köp	1,6 MEUR	Jan-okt 2016	9,00 SEK/EUR	1
Valuta USD, termin sälj	4,5 MUSD	Jan-feb 2016	8,68 SEK/USD	1
El, termin köp	657 480 MWh	2016-2019	24,5 öre/kWh	-34
Totalt verkligt värde				-32

Värderingen använder direkt observerbara prisnoteringar per den 31 december som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13.

Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den ineffektiva delen, redovisad i resultaträkningen, avseende kassaflödessäkringar uppgick till MSEK 0 (0). Den maximala exponeringen för kreditrisk på balansdagen är verkligt värde på de derivatinstrument som redovisas som tillgångar i balansräkningen.

Karaktären av övriga finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt samma som per den 31 december 2015. I likhet med vad som var fallet vid utgången av 2015 bedöms redovisade värden motsvara verkliga värden eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Kundfordringar täcks av kreditförsäkring som ersätter merparten av eventuella kundförluster. Bolaget har långa relationer med sina kunder och kreditförluster har historiskt varit låga.

KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG

	Jan-dec 2016	2015	2014	2013	2012	2011
Resultaträkning, MSEK
Nettoomsättning	1 730	1 795	1 547	1 389	1 437	1 513
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar	221	321	177	-11	61	4
Av- och nedskrivningar	-51	-58	-59	-142	-55	-120
Rörelseresultat	170	263	118	-154	6	-117
Finansiella poster (finansnetto)	-7	-4	-4	-4	0	-3
Resultat efter finansiella poster	163	259	114	-158	6	-120
Skatt på periodens resultat	-35	-36	19	0	-19	-24
Nettoresultat	128	223	133	-158	-13	-144
Kassaflödesanalys, MSEK
Kassaflöde från den löpande verksamheten	187	335	104	62	41	35
Investeringar i anläggningstillgångar	-278	-103	-59	-37	-51	-157
Kassaflöde efter investeringar	-91	232	45	25	-10	-122
Försäljning av anläggningstillgångar	0	0	39	2	1	9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-62	-152	-30	-18	14	-21
Nettokassaflöde	-153	80	54	9	5	-134
Balansposter, MSEK			-	-	-	-
Anläggningstillgångar	905	706	691	706	809	841
Varulager	278	267	255	246	240	276
Kortfristiga fordringar	290	244	226	175	219	209
Likvida medel	16	169	89	35	26	21
Nettokassa (+) / nettoskuld (-)	2	169	59	-25	-52	-26
Eget kapital	1 151	1 058	975	825	993	1 014
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	30	0	0	5
Långfristiga ej räntebärande skulder	14	18	9	13	15	11
Kortfristiga räntebärande skulder	14	-	0	60	78	42
Kortfristiga ej räntebärande skulder	310	310	247	264	208	275
Sysselsatt kapital	1 165	1 058	1 005	884	1 071	1 061
Summa eget kapital och skulder	1 489	1 386	1 261	1 161	1 294	1 347
Nyckeltal
Rörelsemarginal %	9,8	14,7	7,6	-11,1	0,4	-7,8
Vinstmarginal %	9,4	14,4	7,3	-11,4	0,4	-8,0
Avkastning på eget kapital, %	11,6	21,9	13,6	Neg	Neg	Neg
Avkastning på sysselsatt kapital, %	15,2	25,5	12,4	Neg	0,1	Neg
Soliditet %	77	76	77	71	77	75
Skuldsättningsgrad %	0	-16	-6	3	5	3
Räntetäckningsgrad ggr	21	53	29	Neg	2	Neg
Övrigt
Medelantal anställda st	282	264	251	256	275	298
Produktion massa, tusen ton	374,1	373,3	345,0	333,4	330,4	324,1
Leveranser massa, tusen ton	374,1	372,2	344,2	332,1	331,4	311,4
Massapris listpris NBSK, USD per ton ¹	802	857	925	857	814	960
SEK/USD ²	8,56	8,44	6,86	6,51	6,78	6,50
Massapris listpris NBSK, SEK per ton	6 867	7 228	6 345	5 582	5 519	6 229

¹ Källa: PIX notering en gång per vecka. Genomsnitt för varje period.

² Källa: Riksbankens dagsnoteringar. Genomsnitt för varje period.

KVARTALSDATA KONCERNEN

	2016			2015			2014
	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Resultaträkning, MSEK
Nettoomsättning	441	444	413	432	429	455	456	454	370	404	394	380
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar	1	61	73	86	18	95	90	118	28	67	45	35
Av- och nedskrivningar	-5	-15	-16	-15	-15	-14	-14	-14	-15	-14	-14	-14
Rörelseresultat	-4	46	57	71	3	81	76	104	12	53	31	21
Finansiella poster (finansnetto)	-3	-1	-1	-2	-2	-1	-1	-1	1	-1	0	-1
Resultat efter finansiella poster	-7	45	56	69	1	80	75	103	13	52	31	20
Skatt på periodens resultat	1	-11	-10	-15	0	-18	6	-23	41	-11	-7	-4
Nettoresultat	-6	34	46	54	1	62	81	80	55	41	24	16
Per aktie
Resultat per aktie, SEK	-0,04	0,23	0,30	0,35	0,01	0,41	0,53	0,52	0,36	0,26	0,16	0,10
Övrigt
Produktion massa, tusen ton	87,1	91,9	100,0	95,1	88,5	95,3	95,8	93,7	82,9	89,0	88,1	85,0
Leveranser massa, tusen ton	92,8	95,6	92,8	92,9	91,3	94,7	95,3	90,9	78,3	89,2	89,5	87,2
Massapris listpris NBSK, SEK per ton	7 313	6 912	6 541	6 699	6 970	7 173	7 199	7 560	6 916	6 452	6 035	5 919

AKTIEDATA ¹

		Jan-dec 2016	2015	2014	2013	2012	2011
Aktier vid periodens ingång 2	Antal	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572
Aktier vid periodens utgång 2	Antal	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572
Genomsnittligt antal aktier 2	Antal	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572	152 572
Återköpta egna aktier 2	Antal	822	822	822	822	822	822
Resultat per aktie	SEK	0,84	1,46	0,87	-1,04	-0,09	-0,95
Kassaflöde efter investeringar/aktie 3	SEK	-0,60	1,52	0,29	0,16	-0,07	-0,80
Eget kapital/aktie	SEK	7,54	6,93	6,39	5,41	6,51	6,65
Utdelning 4
Ordinarie utdelning	SEK	0,30	0,30	0,20	-	-	0,10
Extra utdelning	SEK	0,10	0,20	0,60	-	-	-
Totalt	SEK	0,40	0,50	0,80	-	-	0,10
Utdelning/eget kapital/aktie	%	5,3	7,2	12,5	-	-	1,5
Börskurs vid periodens slut	SEK	8,05	8,15	3,74	1,99	2,00	2,11
Börskurs/eget kapital/aktie	ggr	1,1	1,2	0,6	0,4	0,3	0,3
P/E-tal/aktie	ggr	9,6	5,6	4,3	Neg	Neg	Neg
Direktavkastning 5	%	5,0	6,1	21,4	-	-	4,7

¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt.

² Antal aktier anges i tusental exklusive Rottneros innehav av egna aktier.

³ Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar, dividerat med antalet aktier.

⁴ För 2016 anges föreslagen utdelning.

⁵ Direktavkastning beräknas i förhållande till börskursen vid periodens slut.

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rapporterna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassaflöde efter investeringar, Nettokassa/-skuld, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet, Skuldsättningsgrad och Ränteteckningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneroskoncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytterligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal och Direktavkastning vilka bolaget anser som relevanta för investerare och andra läsare. Alternativa nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

NYCKELTALSDEFINITIONER

Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning.

Resultat per aktie Nettoresultatet dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier.

Kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar.

Nettokassa/-skuld Likvida medel minus räntebärande skulder.

Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella poster med tillägg för finansiella kostnader, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden.

Avkastning på eget kapital

Nettoresultatet i procent av genomsnittligt eget kapital för perioden.

Soliditet

Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder.

Skuldsättningsgrad Nettoskuld/-kassa i procent av eget kapital.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella poster med tillägg för finansiella kostnader, dividerat med finansiella kostnader.

P/E-tal

Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie.

Direktavkastning

Utdelning i procent av aktiekurs vid periodens utgång.

ORDLISTA

Avsalumassa	Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Ca en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av avsalumassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern.	Långfibermassa	Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved.
BCTMP	Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP).	Mekanisk massa	Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, TMP, och CTMP/BCTMP.
BEK	Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptusmassa.	NBSK	Northern Bleached Softwood Kraft Pulp: blekt långfibersulfatmassa. Prisledare på världsmarknaden.
CTMP	Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidareutveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa.	PIX	Marknadsprisindex publicerade av FOEX.
ECF	Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas.	Slipmassa (SGP)	Mekanisk massa baserad på rundved som råvara.
Högutbytesmassa	Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP.	TMP	Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier.
Kemisk massa	Pappersmassa som framställs genom kokning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa.	UKP	Unbleached Kraft Pulp, oblekt sulfatmassa.
Kortfibermassa	Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved.

ROTTNEROS I KORTHET

Rottneros producerar kundanpassad massa för avsalumarknaden.

ROTTNEROS

Rottneros har drygt 280 medarbetare och omsatte cirka 1,7 miljarder kronor under 2016. Koncernen producerade totalt 374 100 ton massa.

ROTTNEROS I SIFFROR

MSEK	2016	2015	2014	2013	2012
Nettoomsättning	1 730	1 795	1 547	1 389	1 438
Resultat efter finansiella poster	163	259	114	-158	6
Investeringar i anläggningstillgångar	278	103	59	37	51
Medeltal anställda, st	282	264	251	256	275
Produktion per anställd, kton	1,3	1,4	1,4	1,3	1,2
Relationstal, %
Soliditet	77	76	77	71	77
Avkastning på sysselsatt kapital	15,2	25,5	12,4	Neg	0,1
Avkastning på eget kapital	11,6	21,9	13,6	Neg	Neg
Rörelsemarginal	9,8	14,7	7,6	-11,1	0,4
Kronor/aktie
Aktiekurs per den sista december	8,05	8,15	3,74	1,99	2,00
Eget kapital/aktie	7,54	6,93	6,39	5,41	6,51
Resultat per aktie	0,84	1,46	0,87	-1,04	-0,09
Kassaflöde efter investeringar/aktie	-0,60	1,52	0,29	0,16	-0,07
Utdelning1
Ordinarie utdelning	0,30	0,30	0,20	-	-
Extra utdelning	0,10	0,20	0,60	-	-
Totalt	0,40	0,50	0 80	-	-

4% Övriga världen

1 För 2016 föreslagen utdelning.

VÄGEN FRAMÅT

För att nå uthållig lönsamhet ska Rottneros erbjuda produkter och tjänster av högsta kvalitet. Brukens produktion är en annan central parameter för att skapa lönsamhet. I februari 2015 beslutade styrelsen om en strategisk handlingsplan, Agenda 500, för att långsiktigt stärka och utveckla Rottneros. Det handlar om ett fortsatt fokus på utvalda nischer. Genom att bygga bort flaskhalsar i bruken planeras en kapacitetsexpansion under de kommande åren.

MÅLSÄTTNING

KONCERNEN SKA NÅ EN UTHÅLLIG LÖNSAMHET ÖVER EN KONJUNKTURCYKEL.

Ersätt med Agenda 500 programmet – C Hall Detta ska uppnås genom FOKUS PÅ UTVALDA NISCHER där Rottneros har möjlighet att nå konkurrensfördelar och vara marknadsledande. Försäljningen ska koncentreras till de segment på marknaden där koncernen har förutsättningar att erbjuda kunderna tydliga mervärden genom högkvalitativa och kundanpassade produkter.

ÖKAD PRODUKTIVITET

Produktiviteten är avgörande för uthållig lönsamhet. Målet är att genom ständig processutveckling, välplanerat förebyggande underhåll, samt effektiva underhållsinsatser långsiktigt öka produktiviteten.

ÖKAD PRODUKTIONSVOLYM

Bolaget ska öka massaproduktionen genom ökad tillgänglighet och utökad kapacitet.

ÖKAD SÄKERHET

Rottneros ska genomsyras av ordning och reda. Vårt mål är att inte ha några sjukskrivningsdagar förorsakade av arbetsrelaterade incidenter.

KOMPETENSUTVECKLING

Vi ska arbeta med kompetensutveckling i syfte att få engagerade och säkerhetsmedvetna medarbetare.

LEDANDE PÅ SERVICE

Kunderna ska uppfatta Rottneros som ledande på service. Vi ska tillhandahålla kunskap om hur koncernens produkter kan användas för att förbättra kundernas slutprodukter inom våra utvalda segment.

ROTTNEROS BRUK

VALLVIKS BRUK

		Blekt	Produktion, ton
169 anställda KEMISK MASSA 218 219 211 208 207	LÅNG FIBER SULFAT	Skriv-/tryckpapper Tissue Kartong Filter	2016 138 400 -10 % 2015 153 300
2012 2013 2014 2015 2016 Leverans massa, tusen ton	Gran/tall	Oblekt Kraftpapper Filter Elektriska isolationsmaterial	Produktion, ton 2016 79 100 +21 % 2015 65 300