Rottneros

Bokslutskommuniké januari-december 2011

		Kvartal		Delårsperiod
	IV 2011	III 2011	IV 2010	Helår 2011	Helår 2010
Omsättning, MSEK	337	367	402	1 513	1 684
Resultat efter finansnetto, MSEK1	-44	16	13	28	138
inklusive jämförelsestörande poster	-44	-132	13	-120	138
Resultat efter finansnetto per aktie, SEK1	-0,29	0,11	0,08	0,18	0,90
inklusive jämförelsestörande poster	-0,29	-0,86	0,08	-0,79	0,90
Resultat efter skatt, MSEK1	-48	12	8	4	125
inklusive jämförelsestörande poster	-48	-136	8	-144	125
Resultat efter skatt per aktie, SEK1	-0,32	0,08	0,06	0,02	0,82
inklusive jämförelsestörande poster	-0,32	-0,89	0,06	-0,95	0,82
Kassaflöde före investeringar per aktie, SEK	-0,15	0,18	0,26	0,23	1,33
Kassaflöde per aktie, SEK	-0,69	0,00	-0,10	-0,74	0,51
	2011-12-31	2011-09-30	2010-12-31
Eget kapital per aktie, SEK	6,65	7,03	8,05
Soliditet, %	75	78	82

1 Exklusive nedskrivningar och engångskostnader om totalt -148 MSEK, vilka beskrivs närmare under väsentliga händelser, sidan 4.

Resultat efter finansnetto för helåret 2011 uppgick till 28 (138) MSEK före nedskrivningar och engångskostnader. Resultat efter finansnetto för fjärde kvartalet 2011 uppgick till -44 (13) MSEK. Kvartalet belastades med kostnader för sedvanligt underhållsstopp vid Vallviks Bruk om 25 MSEK.
Resultatet för det tredje kvartalet 2011 har belastats med nedskrivningar om -118 MSEK och engångskostnader om -30 MSEK, totalt -148 MSEK. Resultat efter finansnetto för helåret 2011 uppgick till -120 MSEK efter dessa nedskrivningar och engångskostnader.
Till följd av en svag marknad för mekanisk massa genomför Rottneros Bruk ett förbättringsprogram som dels innebär personalneddragningar och andra sänkningar av produktionskostnaderna, dels förändringar av sortimentet.
Styrelsen föreslår utdelning med 10 (20) öre per aktie för räkenskapsåret 2011. Vedhantering vid Vallviks Bruk.

VD-ord

2011 blev ett år med två helt olika halvor. En första med god efterfrågan på sulfatmassa som möjliggjorde prishöjningar till den nya rekordnivån 1025 USD/ton vid midsommartid. Trots detta goda momentum för kemisk massa låg priset för mekaniska massor nästan still. De globala massalagren steg, förmodligen på grund av köparnas rädsla att priset skulle stiga ännu mer. Under sommaren förändrades marknadspsykologin, efterfrågan på skrivoch tryckpapper var svag, euroländernas ekonomiska kris fördjupades och plötsligt blev de större massalagren ett gott skäl att pressa ned massapriserna. Priskorrigeringen under tredje kvartalet avstannade inte utan förstärktes under hösten och årets sista månader var direkt svaga. Massaköpare väntade gärna med inköp eftersom det snart skulle bli billigare och risken att bli utan massa trots rekordsmå konsumentlager bedömdes värd att ta. Priset föll till cirka 830 USD/t för NBSK, blekt långfibrig sulfatmassa, vid årets slut. Trots en hel del produktionsbegränsningar bland världens massatillverkare fortsatte lagren stiga. Samtidigt med dessa prissvängningar försvagades USdollarn under årets första hälft för att sedan förstärkas igen under hösten. För svensk massaindustri betyder det att trots rekordhögt massapris i USD blev årets genomsnittliga massapris nära 500 kr/ton lägre än 2010. Självklart slår detta hårt mot resultatet. Före engångsposterna i det tredje kvartalet sjönk Rottneros helårsresultat före avskrivningar från 224 till 98 MSEK.

Under årets sista kvartal har vi slutfört omfattande förbättringar och investeringar vid Vallviks Bruk för att nå de krav som ålagts oss av myndigheterna men också höjt fabrikens produktionskapacitet med uppemot 20 %. Investeringarna var ett viktigt skäl till vår finansiella rekonstruktion och nyemission som genomfördes under slutet 2009. Den svaga efterfrågan under tredje kvartalet gjorde att inga kostnadskrävande åtgärder för att minimera produktionsförluster under stoppet och uppstarten accepterades med följden att volymförlusterna blev något större än beräknat. Dessa ingår i uttrycket "negativ resultateffekt av årligt underhållsstopp" och som tidigare prognostiserades till 15-20 MSEK men snarare blev 25 MSEK. Resultaten av investeringarna ser så här långt mycket lovande ut. En fullständig utvärdering kan inte göras förrän efter längre tids drift och då både vinter och sommarklimat har fått påverka processen och den biologiska vattenreningen.

Vid Rottneros Bruk har förbättringsprogrammet som offentliggjordes i september färdigförhandlats och uppsägningar och pensioneringar meddelats. Programmet genomförs fullt ut till sommaren. Bruket begränsade produktionen i relativt omfattande grad under sista kvartalet med cirka en vecka per månad för att balansera leveranserna samtidigt som man undvek onödig prispress genom volymjakt.

2012 börjar visserligen med stor makroekonomisk osäkerhet i åtminstone euroländerna och en för exportindustrin ofördelaktig värderelation mellan euron och den svenska kronan. Å andra sidan har våra kunder små lager, aktiviteten i det allt viktigare Kina är god, de svenska vedpriserna sjunker och elen är på den lägsta vinternivån på länge. Det officiella massaprisindexet PIX har vänt svagt uppåt under januari efter att ha kontinuerligt fallit sedan halvårsskiftet så tecken finns att massaprisbotten är nådd för denna gång.

Utsikterna för 2012 är ovanligt osäkra men samtidigt ljusnande. Ljuset ses utifrån det mörknande fjärde kvartalet men också sjunkande ved- och elpriser kombinerade med i december avklingande och i januari lätt stigande PIXpriser för massa i Europa.

Ole Terland VD och koncernchef

MASSAMA ARKNADEN

Marknad oc ch produkter r

Marknaden hela det för USD, samtid andra halvår följd av lägre Under slutet stabiliserade per ton. för kemisk m rsta halvåret digt som efte ret 2011 sjön e efterfrågan t av 2011 avt es och uppgi massa utveck 2011 med s erfrågan var nk dock priser på massa i E tog prisfallet ick vid årsslu klades bra un stigande pris god. Under rna successiv Europa och U och NBSK-p utet till USD nder ser i det vt till USA. riset 834

Priserna för CTMP hade kemisk mas USD var be och även ef av året. r mekanisk e ett historis ssa under he etydligt lägre fterfrågan var massa och kt stort prisg ela 2011. Pr än priset på r svagare und då företräde gap jämfört m riset på CTM å kemisk ma der senare de esvis med MP i assa elen

I statistiken kemisk avs januari-nove vilket var 3, Utnyttjandet massa i vä 90 % (91 Utnyttjandet period beräk för den tota salumassa, u ember 2011 6 % högre ä av leverans rlden för pe % för mo av produkt knas till 92 % ala världsmar uppgick leve till 37,3 (36 än motsvaran skapaciteten erioden janua otsvarande tionskapacite (93 %). rknaden för b eranserna un ,0) miljoner nde period 20 för blekt kem ari-november period 20 eten för sam blekt nder ton, 010. misk var 010). mma

Producentla uppgick till utgång. Lag jämfört med gren i värld 4,4 miljoner gren steg dä vid årets bör en för blekt r ton vid no ärmed med rjan. t kemisk ma vember mån 0,7 miljoner assa nads ton

Långfibrig k (som tillver kemisk mass rkas i Vallvik sa (NBSK) )

Priset var v utgången av för långfibrig balans tro Producentla normal nivå id årets börja v december U g kemisk mas ots lagerök ger av långfi och motsvara an USD 949 USD 834 per ssa är egentli kning och ibrig kemisk ar 34 dagars per ton och r ton. Markna gen i relativt prisredukt massa ligge produktion. h vid aden god tion. r på

Leveransern under janua under motsv under perio 91 % (93 % produktionsu na av blekt lå ri-november varande perio oden januari- % för motsv utnyttjandet v ångfibrig kemi 2011 och var od 2010. Leve -november 2 varande per var cirka 93 % isk massa ök r 3,7 % högre eransutnyttjan 2011 uppgick riod 2010) % (94 %). kade e än ndet k till och

Me Rot kanisk mass ttneros) sa och CTMP P (som tillver rkas i

Pris ma ton höjn höjd US hös sna inle ono doc nov mot janu set på kortfib rknaden vid . Den asiat ningsförsök m des dock pri D 30 per ton sten tillbaka abbare än ef edningen av ormalt stora ck av unde vember var le tsvarande p uari-novembe brig CTMP va årets början tiska prisnivå misslyckades iset på kortfi n till USD 580 igen. Efterf fterfrågan för 2011, förm prisskillnade er höstmåna everanserna period 2010 er 2011 uppg ar på den vä n cirka USD ån var lägr s. Under som ibrig CTMP 0 per ton, m frågan på C r kemiska m modligen dri en. Efterfråga aderna. Und oförändrade 0. Leverans ick till 2,5 milj ästeuropeiska 600-650 per re och flera mmaren 2011 i Asien med en föll under CTMP ökade massor under vet av den an mattades der januarijämfört med serna under joner ton. aradrerns-

Lev 201 96 veransutnyttja 11 var 96 % ( % (98 %). andet för pe (96 %) och pr erioden janua roduktionsutn ari-november nyttjandet var

PIX helå helå X-priset för N årsgenomsnit året 2010. BSK i Europ tt med 476 k pa sjönk unde ronor per ton er 2011 som n jämfört med

PRODUKTION OCH LEVERANSER

Koncernens massabruk i Rottneros och Vallvik har en sammanlagd produktionskapacitet om nära 400 000 ton per år. Produktionen under 2011 uppgick till 324 100 (323 000) ton. Ökningen är hänförlig till Vallviks Bruk och förklaras av en högre kapacitet till följd av genomförda investeringar. Rottneros Bruks produktion av slipmassa minskade under 2011 med 14 500 ton jämfört med föregående år. Detta beroende på marknadsrelaterade produktionsbegränsningar samt branden i juni.

Utleveranserna under 2011 uppgick till 311 400 (330 300) ton. Minskningen jämfört med föregående år är i sin helhet relaterad till Rottneros Bruk.

SUMMA	70 400	75 000	324 100	323 000
CTMP	17 200	16 000	65 400	64 900
Slipmassa	14 600	20 000	59 100	73 600
Sulfatmassa	38 600	39 000	199 600	184 500
	Okt-dec 2011	Okt-dec 2010	Helår 2011	Helår 2010
PRODUKTION TON

LEVERANSER TON
	Okt-dec 2011	Okt-dec 2010	Helår 2011	Helår 2010
Sulfatmassa	43 300	44 600	191 500	190 100
Slipmassa	12 000	19 600	55 900	73 200
CTMP	17 400	16 200	64 000	67 000
SUMMA	72 700	80 400	311 400	330 300

Underhållsstopp och säsongsvariationer

Vid bruket i Rottneros genomfördes ett semesterstopp under juli och augusti, vilket kombinerades med reparationer till följd av branden i juni. Vid Vallviks Bruk genomfördes det årliga underhållsstoppet under november 2011. Stoppet medförde produktionsbortfall och högre underhållskostnader, och bedöms ha en negativ effekt på resultatet för fjärde kvartalet 2011 med cirka 25 MSEK. Kostnaderna för underhållsstopp redovisas under den period då stoppen genomförs. I övrigt påverkas inte Rottneroskoncernen nämnvärt av säsongsvariationer.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

Nedskrivningar och engångskostnader

Helårsresultatet 2011 har belastats med de under tredje kvartalet gjorda nedskrivningarna om -118 MSEK och engångskostnaderna om -30 MSEK, totalt -148 MSEK. De olika delposterna beskrivs nedan.

Till följd av att Rottneros inte har någon insyn i eller kontroll av likvidationsprocessen av Rottneros Miranda SA, samt den utdragna krisen på den spanska fastighetsmarknaden och osäkerhet om när läget kan stabiliseras, skrev Rottneros ner hela den nettofordran på Rottneros Miranda SA som var bokförd till 53 MSEK.

Arbetet med att hitta ny användning för CTMP-linjen från Utansjö fortsätter. Flera intressanta projekt bearbetas aktivt och ett av alternativen är fortfarande att placera den i Sydafrika, vilket var den ursprungliga planen. Dock bedöms sannolikheten för att detta projekt verkligen realiseras nu vara så låg att de aktiverade projektkostnaderna, huvudsakligen från perioden 2007- 2009, skrivits bort och belastat resultatet med 19 MSEK.

Lönsamheten för Rottneros Bruk är otillfredsställande och ett förbättringsprogram har inletts. Förbättringarna rör såväl kundstruktur som produktinriktning och kostnadsreducerande åtgärder. Som en del av de kostnadssänkande åtgärderna minskas antalet anställda vid bruket med cirka 20 procent. Åtgärderna kommer att vara genomförda under våren 2012. Till följd av lönsamhetssituationen och de osäkra utsikterna på marknaden för slipmassa har brukets anläggningstillgångar skrivits ned med 65 MSEK. Som en följd av nedskrivningen har de planenliga avskrivningarna minskat från och med det fjärde kvartalet 2011 med cirka 9 MSEK i årstakt.

I och med personalnedskärningarna vid Rottneros Bruk har en omstruktureringsreserv avsatts vilken uppgår till 11 MSEK och har i sin helhet belastat resultatet för det tredje kvartalet 2011.

FAKTURERING OCH RESULTAT Helåret 2011 jämfört med helåret 2010

AVVIKELSEANALYS
	Helår 2011	Helår 2010
NBSK PIX	960	930
SEK/USD	6,50	7,21
NBSK SEK	6 229	6 705
RÖRELSERESULTAT	-117	138
Pris		63
Valuta		-134
Volym		-4
Rörliga kostnader		-50
Nedskrivningar och engångskostnader		-148
Övrigt		18
TOTAL SKILLNAD		-255

Koncernens nettoomsättning uppgick under helåret 2011 till 1 513 (1 684) MSEK. Det genomsnittliga priset på långfibrig sulfatmassa NBSK uttryckt i USD ökade med 3 % från USD 930 till USD 960, medan de genomsnittliga priserna för NBSK-massa omräknat till SEK minskade från 6 705 till 6 229 kr per ton, en minskning med 7 %.

Elpriset på elbörsen Nord Pool uppgick under helåret 2011 genomsnittligt till 43 öre per kWh att jämföras med 54 öre per kWh under motsvarande period föregående år.

Koncernens rörelseresultat för helåret 2011 uppgick till -117 (138) MSEK. Resultatet för helåret 2011 har belastats med -148 MSEK till följd av nedskrivningar och engångskostnader under det tredje kvartalet 2011. Utfallet av realiserade säkringsaktiviteter under helåret 2011 uppgick till 0 (43) MSEK.
Koncernens resultat efter finansnetto uppgick till -120 (138) MSEK och inkluderar ett finansnetto på -3 (0) MSEK. I finansnettot ingår finansiella kursförluster med -1 (5) MSEK.
Resultat efter skatt uppgick till -144 (125) MSEK.
Resultatet per aktie efter skatt blev -0,95 (0,82) SEK.
Kassaflödet per aktie uppgick till -0,74 (0,51) SEK.
Justerat för nedskrivningar och engångskostnader uppgick resultat efter finansnetto till 28 (138) MSEK. Detta motsvarar ett resultat efter finansnetto per aktie om 0,18 (0,90) SEK.

Oktober-december 2011 jämfört med oktoberdecember 2010

AVVIKELSEANALYS
	Okt-dec 2011	Okt-dec 2010
NBSK PIX	887	957
SEK/USD	6,75	6,78
NBSK SEK	5 985	6 493

RÖRELSERESULTAT	-43	15
Pris		-15
Valuta		-1
Volym		0
Rörliga kostnader		-6
Nedskrivningar och engångskostnader		-
Övrigt		-36
TOTAL SKILLNAD		-58

Koncernens nettoomsättning uppgick under oktoberdecember 2011 till 337 (402) MSEK. Det genomsnittliga priset på långfibrig sulfatmassa NBSK uttryckt i USD minskade med 7 % från USD 957 till USD 887 och de genomsnittliga priserna för NBSK-massa omräknat till SEK minskade från 6 493 till 5 985 kr per ton, en minskning med 8 %.

Elpriset på elbörsen Nord Pool uppgick under oktoberdecember 2011 genomsnittligt till 33 öre per kWh att jämföras med 61 öre per kWh under motsvarande period föregående år.

Koncernens rörelseresultat under fjärde kvartalet 2011 uppgick till -43 (15) MSEK. Utfallet av realiserade säkringsaktiviteter under fjärde kvartalet 2011 uppgick till -13 (27) MSEK.
Koncernens resultat efter finansnetto uppgick till -44 (13) MSEK och inkluderar ett finansnetto på -1 (-2) MSEK. I finansnettot ingår finansiella kursförluster med -1 (0) MSEK.
Resultat efter skatt uppgick till -48 (8) MSEK.
Resultatet per aktie efter skatt blev -0,32 (0,06) SEK.
Kassaflödet per aktie uppgick till -0,69 (-0,10) SEK.

Oktober-december 2011 jämfört med juliseptember 2011

AVVIKELSEANALYS
	Okt-dec 2011	Jul-sep 2011
NBSK PIX	887	992
SEK/USD	6,75	6,48
NBSK SEK	5 985	6 425
RÖRELSERESULTAT	-43	-131
Pris		-21
Valuta		11
Volym		-5
Rörliga kostnader		-7
Nedskrivningar och engångskostnader		148
Övrigt		-38
TOTAL SKILLNAD		88

Koncernens nettoomsättning uppgick under fjärde kvartalet 2011 till 337 MSEK jämfört med 367 MSEK under tredje kvartalet 2011. Det genomsnittliga priset på långfibrig sulfatmassa NBSK uttryckt i USD minskade från USD 992 till USD 887, medan de genomsnittliga priserna för NBSK-massa omräknat till SEK minskade från 6 425 till 5 985 kr per ton, en minskning med 7 %.

Elpriset på elbörsen Nord Pool uppgick under fjärde kvartalet 2011 genomsnittligt till 33 öre per kWh att jämföras med 35 öre per kWh under tredje kvartalet 2011.

Koncernens rörelseresultat under fjärde kvartalet 2011 uppgick till -43 MSEK att jämföras med tredje kvartalet 2011 då rörelseresultatet uppgick till -131 MSEK. Resultatet för det tredje kvartalet 2011 har belastats med -148 MSEK till följd av nedskrivningar och engångskostnader. Utfallet av realiserade säkringsaktiviteter under fjärde kvartalet 2011 uppgick till -13 (-6) MSEK.
Koncernens resultat efter finansnetto uppgick under fjärde kvartalet 2011 till -44 MSEK jämfört med -132 MSEK för tredje kvartalet 2011.

INVESTERINGAR OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under 2011 uppgick till 157 (125) MSEK. Investeringarna avser främst biologisk vattenrening och blekerislutning vid Vallviks Bruk.
Koncernens likvida medel uppgick till 21 MSEK vid utgången av december 2011, jämfört med 155 MSEK vid utgången av december 2010.
Koncernen hade den 31 december 2011 räntebärande skulder om sammanlagt 47 MSEK (39 MSEK per 31 december 2010). Räntebärande nettoskuld uppgick till 26 MSEK att jämföras med en räntebärande nettofordran om 116 MSEK per 31 december 2010.
Beviljade men outnyttjade krediter uppgick den 31 december 2011 till sammanlagt 63 MSEK och totala beviljade krediter uppgick till 100 MSEK. Från 1 januari 2012 uppgår totala beviljade krediter till 150 MSEK.
Soliditeten uppgick per den 31 december 2011 till 75 % vilket är sju procentenheter lägre än per den 31 december 2010.
Det egna kapitalet per aktie uppgick till 6,65 SEK (8,05 SEK per 31 december 2010).

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten före investeringar uppgick under helåret 2011 till 35 (202) MSEK och inkluderade kassaflöde från finansiella säkringar med -1 (44) MSEK.
Kassaflödet efter investeringsverksamheten uppgick under helåret 2011 till -113 (94) MSEK.

MEDELANTALET ANSTÄLLDA

Medelantalet anställda uppgick under helåret 2011 till 298 (308).

SKATT

Uppskjuten skattefordran uppgick per 31 december 2011 till 73 MSEK, vilket är en minskning med 9 MSEK jämfört med per sista december 2010. Uppbokad uppskjuten skattefordran motsvarar outnyttjade underskottsavdrag om 277 MSEK. Dessutom finns skattemässiga underskottsavdrag om 144 MSEK för vilka uppskjuten skattefordran ej har bokats.

MODERBO OLAGET

Resultatet e uppgick till av nedskrivn Nedskrivning SA samt a under väsen påverkades mottagna oc MSEK. efter finansne -90 (180) MS ningar av for garna avser f ktiverade pro ntliga hände resultat eft ch lämnade SEK. Resulta rdringar om t fordran på Ro ojektkostnade lser på sida ter finansnet koncernbidra i moderbola tet har belas totalt -72 MS ottneros Mira er som besk n 4. Dessu tto för 2011 ag med 16 (1 aget stats SEK. anda krivs utom av 154)

Fram till den massa inom bolaget, som och för d kommission sköts fakture resultatet ef aktiviteter fö med 0 (43) M n 30 novemb m koncerne m agerat som detta erhålli . Från och ering och dis fter finansnett ör hela konce MSEK. netto för 2011 ber 2010 var en centralise m distributör f t en norm med den 1 tribution av r to ingår reali ernen som på all fakturering erad till mo för samtliga b mal försäljnin december 2 respektive bru serade säkrin åverkat result g av oderbruk ngs-2010 uk. I ngstatet

Resultatet e fjärde kvarta resultatet fö och lämnade realiserade s påverkat res efter finansn alet 2011 up r det fjärde k e koncernbid säkringsaktiv sultatet med etto i mode ppgick till -6 kvartalet 2011 rag med 16 viteter för hela -13 (27) MSE rbolaget för (175) MSE 1 ingår motta (154) MSEK a koncernen s K. det K. I agna och som

Moderbolage på sidan 14. ets balans- .och resultatr räkning återf finns

AKTIEINFO ORMATION

ANTAL AKT TIER
	Per 31 d dec 2011
Registrerat a antal aktier	153 3 393 890
- varav aktie er i eget inneha av	8 821 965

Aktiekursen

ST TÖRSTA AKTIEÄG GARNA PER 31 D DECEMBER 2011 1
Akt	Antal aktier	Procent a
tieägare	A	av
	(=röster)	kapitale et
Ne	30	20,
mus Holding AB	857 435	1
Sk agen Verkst Verd dipapirfond	12 204 585	8, 0
Da	6	4,
nske Bank A/S	451 273	2
DN NB NOR Bank AS A Sverige	6 451 273	4, 2
HS	5	3,
SH Nordbank AG	599 860	6
Ro	4	3,
bur Försäkring	758 714	1
Aliz	4	2,
z Invest AB	280 000	8
No	3	2,
rdea Bank AB	500 274	3
BB BVA Ireland P.L.C C	2 323 139	1, 5
NT TC GIC Govt Of Si ngapore Inv Corp	2 169 279	1, 4
Su umma 10 största ägarna - inneha avsmässigt	78 595 832	51, ,2
Ro ttneros AB (egna aktier från återkö öp)	821 965	0, 5
Öv	73	48,
vriga aktieägare	976 093	3
TO	153	100,
OTALT	393 890	,0

För rsäljning av e egna aktier

Ant Rot akti att bes öve talet aktier i ttneros inneh ier. Årsstämm under tiden slut om att öv erlåtelse har ä i Rottneros hav av egna man 2011 gav till nästkom verlåta aktier ännu inte ske uppgår till aktier uppgå v styrelsen be mmande årss r i bolaget. N ett. 153 393 890. r till 821 965 emyndigande stämma fatta Någon sådan .5ean-

Tra ansaktioner m med närståe nde

Tra ståe villk stäl ansaktioner h ende. Dessa kor, men inte llning och res ar ägt rum m har genomfö haft väsentli sultat. mellan Rottne örts på markn ig påverkan p eros och närnadsmässiga på företagets

Utd delning

Års läm MS räk stäm 10 sstämman de mnas med 20 SEK. Utdelnin enskapsåret mman den 19 öre per aktie. n 19 april 201 öre per aktie ngen har utb 2011 komm 9 april 2012 .11 beslutade , vilket totalt m betalats i apr mer styrelsen att utdelning att utdelning motsvarar 31 ril 2011. För föreslå årslämnas med asgr-

RIS SKHANTERI ING

Ope stra spe kon mas öve påv kurs erativt arbeta ategier, till ex ecifika kunds ncernen mind ssa samt att er en konjunk verkan på ko ser, massa-, ar bolaget me xempel fokuse segment, so dre beroende dämpa flukt kturcykel. De ncernens res ved- och elpr ed ett antal ering på nisc om syftar t e av listprise uationerna i e faktorer so sultat är knut riser. åtgärder och her och olika till att göra et på avsalulönsamheten om har störst na till valuta dhaa nt-

Resultat efter finansiella poster
					2011					2010
Koncernen	IV	III	II		I Helår	IV	III	II		I Helår
Resultat efter finansiella poster		-44 -132	37		19 -120	13	64	50	11	138
Varav:
Valutasäkringar	-4	-1	5	7	7	24	13	0	3	40
Massaprissäkringar	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Elsäkringar	-9	-5	1	6	-7	3	-	-	-	3
Totalt säkringar	-13	-6	6	13	0	27	13	0	3	43
Grön el	3	5	6	6	20	5	8	6	8	27

Valutaexponering USD och EUR

Rottneros fakturerar i olika valutor, men den underliggande valutan för priset på pappersmassa är till största delen USD. Cirka 15 % av faktureringen är kontrakterad i SEK med EUR som faktureringsvaluta. Den underliggande exponeringen mot USD är alltså mycket hög, men det direkta inflödet av USD (realflödet) motsvarar drygt 40 %. Genomslaget av kursförändringar för den indirekta exponeringen fördröjs dock av att kontraktens löptid normalt är 1-3 månader.

Den genomsnittliga USD-kursen var 10 % lägre under helåret 2011 jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick genomsnittligt under perioden till 6,50 SEK/USD jämfört med 7,21 SEK/USD för helåret 2010. Påverkan på omsättningen av en lägre genomsnittskurs för USD gentemot SEK under helåret 2011 uppgick till -134 MSEK jämfört med helåret 2010.

Vid utgången av december 2011 fanns valutakurssäkringar i form av terminskontrakt tecknade för 35 MUSD till en genomsnittlig kurs av 6,82 SEK/USD och 5 MEUR till en genomsnittlig kurs av 9,08 SEK/EUR för leveranser 2012. Dessutom fanns valutasäkringar i form av terminskontrakt tecknade för 12 MEUR till en genomsnittlig kurs av 9,18 SEK/EUR för köp av el under 2012-2015.

Massapris

Massapriset (NBSK) sätts i USD medan tillverkningskostnaderna till stor del är i lokala valutor. Under 2011 har inga massaprissäkringar gjorts.

El

All fysisk el till de svenska bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elpriserna noteras i EUR. Vid utgången av december 2011 fanns elsäkringar motsvarande i tabellen angiven andel av prognostiserad förbrukning. I tabellen anges genomsnittspriser i EUR/MWh, samt genomsnittspris i öre/kWh (baserat på forwardkurser EUR per den 31 december 2011).

	ELSÄKRINGAR PER 31 DECEMBER 2011
År	Andel säkrat	EUR/MWh	Öre/kWh
2012	49%	48,7	45
2013	42%	45,4	41
2014	28%	46,5	43
2015	14%	49,0	45

För elkostnaderna 2012-2015 finns säkringar av EUR tecknade om totalt 12 MEUR till en genomsnittlig kurs av 9,18 SEK/EUR.

Den genomsnittliga prisnivån för el på Nord Pool uppgick under helåret 2011 till 43 öre per kWh.

För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2010, sidorna 26-30.

MARKNADSVÄRDERING (MSEK) DECEMBER 2011

			Marknads	Referensvärde,
Säkring	Säkrad volym	Säkringsnivå	värde	Avista 31 december 2011
Valuta USD, termin sälj 35 MUSD		6,82 SEK/USD	-4	6,93 SEK/USD
Valuta EUR, termin sälj 5 MEUR		9,08 SEK/EUR	1	8,95 SEK/EUR
Valuta EUR, termin köp 12 MEUR		9,18 SEK/EUR	-1	8,95 SEK/EUR
El	416 520 MWh	43,3 öre/kWh	-26	30,0 öre/kWh
Totalt marknadsvärde			-30

MARKNADSVÄRDERING (MSEK) DECEMBER 2010
			Marknads	Referensvärde,
	Säkrad volym	Säkringsnivå	värde	Avista 31 december 2010
Valuta USD, termin sälj 14 MUSD		7,26 SEK/USD	8	6,80 SEK/USD
El	80 875 MWh	39,7 öre/kWh	17	77,1 öre/kWh
Totalt marknadsvärde			25

Av tabellen ovan framgår marknadsvärderingarna av samtliga säkringar. Värderingen avser likvidationsvärdet, dvs. en värdering enligt terminskontrakt per 31 december 2011. Referensvärdet avser avista notering den 31 december och anges som kompletterande upplysning. Genom tillämpningen av IFRS/IAS är dessa marknadsvärden reflekterade i balansräkningen och i vissa fall i resultaträkningen, men visas ändå här som kompletterande information.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapportering RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget.

Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder tillämpas som i den senaste årsredovisningen utom vad gäller följande:

• Ändringar i den befintliga standarden IAS 24 som har trätt i kraft per 1 januari 2011. Omarbetad IAS 24 Upplysning om närstående förtydligar och förenklar definitionen av en närstående part.

Rottneros tillämpar den omarbetade standarden UTSIKTER FÖR 2012 från 1 januari 2011. Den förändrade redovisningsprincipen har inte haft någon påverkan på redovisade belopp, men innebär ytterligare upplysningar i bolagets finansiella rapporter.

• Moderbolagets jämförelsesiffror har ändrats till följd av att Rådet för finansiell rapportering har dragit tillbaka UFR 2 Koncernbidrag och aktieägartillskott. Redovisning av koncernbidrag sker för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2011 eller senare i enlighet med RFR 2[IAS27]p2 samt RFR 2[IAS18]p3. Ändringen gäller retroaktivt. Den ändrade redovisningen har påverkat moderbolagets nettoresultat för helåret 2010 positivt med 114 MSEK. Ändringen har inte haft någon påverkan på bolagets eget kapital.

Bolaget avstår från att lämna en resultatprognos för 2012.

KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

19 april 2012	Delårsrapport januari-mars 2012
18 juli 2012	Delårsrapport januari-juni 2012
	19 oktober 2012 Delårsrapport januari-september 2012
24 januari 2013	Bokslutskommuniké 2012

Årsstämma i Rottneros AB kommer att hållas torsdagen den 19 april 2012 i Stockholm.

Årsredovisningen för 2011 kommer att vara tillgänglig på bolagets hemsida under vecka 11.

I övrigt hänvisas till Rottneros uppdaterade hemsida www.rottneros.com.

Stockholm den 27 januari 2012

Ole Terland Koncernchef och verkställande direktör

Denna rapport har ej granskats av bolagets revisorer.

Media- och analytikermöte

Analytiker och journalister inbjuds till ett möte fredagen den 27 januari klockan 10.00.

Plats: Rottneros huvudkontor, World Trade Center, Kungsbron 1 C6

Anmälan till Hella Wopfner, [email protected], telefon: 08-590 010 12

Rottneros AB (publ) Org. nr. 556013-5872 Box 70 370, 107 24 Stockholm tel.: 08-590 010 00, fax: 08-590 010 01 www.rottneros.com

Rottneros offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 januari 2012 klockan 08.00. Denna rapport har upprättats i både en svensk och engelsk version. Vid avvikelser mellan de två ska den svenska versionen gälla.

NYCKELTALSDEFINITIONER

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Räntebärande nettofordran/-skuld

Likvida medel minus räntebärande skulder.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettofordran/-skuld dividerat med eget kapital.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansnetto i procent av periodens nettoomsättning.

Nettoresultat

Nettoresultatet är resultatet efter skatt.

Resultat per aktie

Nettoresultatet dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansnetto med tillägg för räntekostnader under den senaste tolvmånadersperioden dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för den aktuella perioden.

Sysselsatt kapital

Balansomslutningen med avdrag för icke räntebärande rörelseskulder inklusive uppskjutna skatteskulder.

Avkastning på eget kapital

Nettoresultatet under den senaste tolvmånadersperioden i procent av genomsnittligt eget kapital för den aktuella perioden.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansnetto med tillägg för räntekostnader dividerat med räntekostnader.

P/E tal

Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie efter skatt.

Direktavkastning

Utdelning i procent av aktiekurs vid periodens utgång.

Rörelsens kassaflöde/aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten och normala investeringar dividerat med antalet aktier.

Kassaflöde före investeringar/aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med antalet aktier.

ORDLISTA

ORDLISTA
BEK	Bleached Eucalyptus Kraft, blekt eukalyptusmassa.	NBSK	Northern Bleached Softwood Kraft: blekt långfibersulfatmassa. Prisledare på världsmarknaden.
CTMP	Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidareutveckling av TMP, där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP.	Slipmassa (SGP)	Mekanisk massa som använder rundved som råvara.
ECF	Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks endast med klordioxid.	TMP	Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som använder tillverknings teknik med förvärmning av flis med ånga.
Kemisk massa	Pappersmassa som framställs genom kokning av vedråvaran i kemikalier. Har högre vithet och styrka än mekanisk massa.	UKP	Unbleached Kraft Pulp, oblekt sulfatmassa.
Mekanisk massa	Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING (MSEK)
	Okt-dec 2011	Okt-dec 2010	Helår 2011	Helår 2010
Nettoomsättning	337	402	1 513	1 684
Förändring färdigvarulager	-3	-23	60	-25
Övriga rörelseintäkter	16	43	90	121
SUMMA INTÄKTER	350	422	1 663	1 780
Råvaror och förnödenheter	-221	-225	-1 001	-961
Övriga externa kostnader	-119	-113	-450	-393
Personalkostnader	-50	-49	-209	-202
Av- & nedskrivningar1	-3	-20	-120	-86
SUMMA KOSTNADER	-393	-407	-1 780	-1 642
RÖRELSERESULTAT	-43	15	-117	138
Finansiella intäkter	1	0	2	6
Finansiella kostnader	-2	-2	-5	-6
Summa finansiella poster	-1	-2	-3	0
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-44	13	-120	138
Skatt på periodens resultat	-4	-5	-24	-13
RESULTAT EFTER SKATT	-48	8	-144	125

Resultat efter skatt/aktie (SEK)2	-0,32	0,06	-0,95	0,82

Under fjärde kvartalet 2011 har nedskrivningar om -12 MSEK, som i tredje kvartalet 2011 redovisades som nedskrivningar av anläggningstillgångar, klassificerats om till nedskrivningar av omsättningstillgångar. Underliggande avskrivning för fjärde kvartalet 2011 uppgår således till -15 MSEK.

2 Resultat efter skatt/aktie efter utspädning är samma som resultat efter skatt/aktie.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (MSEK)
	Okt-dec 2011	Okt-dec 2010	Helår 2011	Helår 2010
RESULTAT EFTER SKATT	-48	8	-144	125
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar, resultat före skatt	-14	-8	-54	20
Kassaflödessäkringar, skatteeffekt	3	3	14	-5
Valutakursdifferenser	0	-2	1	-2
Omklassificeringsjustering 3	0	1	0	1
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-11	-6	-39	14
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-59	2	-183	139
FAKTORER SOM PÅVERKAR OMSÄTTNINGEN
Massapris listpris NBSK, USD 1	887	957	960	930
SEK/USD 2	6,75	6,78	6,50	7,21
Massapris listpris NBSK i SEK	5 985	6 493	6 229	6 705
Rottneros leveranser, ton	72 700	80 400	311 400	330 300

1 Källa för NBSK listpris är PIX pris.

2 Källa: Riksbankens årsgenomsnitt.

3 Ackumulerade valutakursdifferenser för dekonsoliderade dotterföretag som förts till resultatet i enlighet med IAS 21.

KONCERNENS BALANSRÄKNING (MSEK)
	Dec 2011	Dec 2010
Immateriella anläggningstillgångar	3	2
Materiella anläggningstillgångar	760	720
Finansiella anläggningstillgångar	78	145
Summa anläggningstillgångar	841	867
Varulager	276	213
Kortfristiga fordringar	209	259
Likvida medel	21	155
Summa omsättningstillgångar	506	627
SUMMA TILLGÅNGAR	1 347	1 494
Eget kapital	1 014	1 228
Långfristiga skulder
Räntebärande	5	10
Ej räntebärande	11	0
Summa långfristiga skulder	16	10
Kortfristiga skulder
Räntebärande	42	29
Ej räntebärande	275	227
Summa kortfristiga skulder	317	256
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 347	1 494

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK)

	Helår 2011	Helår 2010
Rörelseresultat	-117	138
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Av-/nedskrivningar	120	86
Bokföringsmässigt resultat vid avyttringar	-4	-21
Nedskrivning av fordringar	72	-
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	14	4
	85	207
Erhållna/betalda finansiella poster	0	-5
Erhållen/betald skatt	-1	2
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	84	204
Förändring av rörelsekapital	-49	-2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	35	202
Investeringar i anläggningstillgångar	-157	-125
Försäljning av anläggningstillgångar	4	22
Förändring långfristiga fordringar	5	-5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-148	-108
Nyemission	-	1
Upptagna lån	37	-
Amortering av skuld	-28	-51
Utbetald utdelning	-30	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-21	-50
Årets kassaflöde	-134	44
Likvida medel vid årets början	155	111
Årets kassaflöde	-134	44
Kursdifferens i likvida medel	0	0
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid årets slut	21	155

AKTIEDATA¹
		2011	2010	2009	2008	2007	2006
Aktier vid periodens ingång2	Antal	152 572	1 525 719	180 212	180 212	180 212	180 212
Emitterade aktier2	Antal	-	0	1 345 507	-	-	-
Sammanläggning aktier2	Antal		- -1 373 147	-	-	-	-
Aktier vid periodens utgång2	Antal	152 572	152 572	1 525 719	180 212	180 212	180 212
Genomsnittligt antal aktier2,5	Antal	152 572	152 572	26 884	18 021	18 021	18 021
Rörelseresultat/aktie5	SEK	-0,77	0,90	-6,18	-16,95	-19,99	-0,43
Resultat efter finansnetto/aktie5	SEK	-0,79	0,90	-2,58	-21,33	-21,30	-1,29
Resultat efter skatt/aktie5	SEK	-0,95	0,82	-2,59	-18,35	-16,69	-0,45
Rörelsens kassaflöde/aktie3,5	SEK	-0,74	0,51	2,74	-13,34	-5,59	1,93
Eget kapital/aktie5	SEK	6,65	8,05	7,14	44,96	58,29	77,83
Utdelning5,6	SEK	0,10	0,20	-	-	-	1,00
Utdelning/eget kapital/aktie	%	1,5	2,5	-	-	-	1,3
Börskurs vid periodens slut5	SEK	2,11	4,37	6,90	10,50	23,10	65,50
Börskurs/eget kapital/aktie	ggr	0,3	0,5	1,0	0,2	0,4	0,8
P/E-tal/aktie	ggr	Neg	5,3	Neg	Neg	Neg	Neg
Direktavkastning4	%	4,7	4,6	-	-	-	1,5

¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt.

² Antal aktier anges i tusental exklusive Rottneros innehav av egna aktier.

³ Kassaflöde efter normala investeringar men exkl. strategiska investeringar.

4 Direktavkastning beräknas i förhållande till börskursen vid årets slut.

5 I april 2010 har sammanläggning skett av aktier där tio befintliga aktier lagts samman till en aktie. Jämförelseperioderna har justerats för denna sammanläggning.

6 För 2011 anges föreslagen utdelning.

NYCKELTAL ÅTTA KVARTAL

				2011				2010
	IV	III	II	I	IV	III	II	I
Nettoomsättning, MSEK	337	367	409	400	402	413	462	407
Avkastning på eget kapital, %	Neg	Neg	8,5	10,4	10,8	10,1	9,2	5,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Neg	Neg	11,0	11,9	11,6	10,7	9,5	6,1
Soliditet, %	75	78	83	83	82	81	78	7 6
Eget kapital/aktie, SEK1	6,65	7,03	8,00	8,13	8,05	8,03	7,59	7,26
Resultat efter skatt/aktie, SEK1	-0,32	-0,89	0,17	0,09	0,06	0,37	0,32	0,07
Kassaflöde före investeringar/aktie, SEK1	-0,15	0,18	0,36	-0,16	0,26	0,19	0,42	0,46
Rörelsens kassaflöde/aktie, SEK1	-0,69	0,00	0,22	-0,27	-0,10	0,07	0,28	0,26
Rörelsemarginal, %	Neg	Neg	8,8	5,2	3,5	16,7	10,3	1,7

1 I april 2010 har sammanläggning skett av aktier där tio befintliga aktier lagts samman till en aktie. Jämförelseperioderna har justerats för denna sammanläggning.

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (MSEK)
	Helår 2011	Helår 2010
Ingående eget kapital	1 228	1 089
Totalresultat för perioden	-183	139
Utdelning	-31	-
Utgående eget kapital	1 014	1 228

			2011	2010						2009
IV	III	II	I	IV	III	II	I	IV	III	II	I
337	367	409	400	402	413	462	407	363	345	367	433
-40	-50	54	39	35	88	61	40	32	-45	31	-80
-3	-81	-18	-18	-20	-20	-13	-33	-26	-25	-23	-30
-43	-131	36	21	15	68	48	7	6	-70	8	-110
-1	-1	1	-2	-2	-4	2	4	-6	113	-5	-5
-44	-132	37	19	13	64	50	11	0	43	3	-115
-4	-4	-11	-5	-5	-8	0	0	0	0	0	0
-48	-136	26	14	8	56	50	11	0	43	3	-115
70,4	77,2	88,0	88,5	75,0	82,6	84,0	81,4	86,7	70,9	88,8	89,5
72,7	74,3	81,0	83,4	80,4	75,8	86,8	87,3	81,9	89,7		99,4 105,7
	KVARTALSDATA KONCERNEN (MSEK)

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING (MSEK)

		Okt-dec 2011 Okt-dec 2010	Helår 2011	Helår 2010
Nettoomsättning	3	273	27	1 533
Övriga rörelseintäkter	-5	28	12	70
SUMMA INTÄKTER	-2	301	39	1 603
Råvaror och förnödenheter	-	-265	-8	-1 512
Övriga externa kostnader	-16	-10	-114	-64
Personalkostnader	-4	-6	-24	-25
Av- & nedskrivningar	0	0	0	-2
SUMMA KOSTNADER	-20	-281	-146	-1 603

RÖRELSERESULTAT	-22	20	-107	0
Resultat från andelar i koncernföretag	16	154	16	171
Finansiella intäkter, övrigt	1	2	3	15
Finansiella kostnader, övrigt	-1	-1	-2	-6
Summa finansiella poster	16	155	17	180
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-6	175	-90	180
Skatt på periodens resultat	-1	-51	-1	-60

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (MSEK)
		Okt-dec 2011 Okt-dec 2010	Helår 2011	Helår 2010
RESULTAT EFTER SKATT	-7	124	-91	120
Övrigt totalresultat
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-	-	-	-
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-7	124	-91	120

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING (MSEK) Dec 2011 Dec 2010 Immateriella anläggningstillgångar 2 - Materiella anläggningstillgångar 1 1 Finansiella anläggningstillgångar 318 373 Summa anläggningstillgångar 321 374 Kortfristiga fordringar 743 707 Likvida medel 8 79 Summa omsättningstillgångar 751 786 SUMMA TILLGÅNGAR 1 072 1 160 Eget kapital 973 1 095 Kortfristiga skulder Räntebärande - 25 Ej räntebärande 99 40 Summa kortfristiga skulder 99 65 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 072 1 160

KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG
	2011	2010	2009	2008	2007	2006
FAKTORER SOM PÅVERKAR OMSÄTTNINGEN
Massapris listpris NBSK, USD¹	960	930	657	852	794	675
SEK/USD²	6,50	7,21	7,65	6,58	6,76	7,37
Massapris listpris NBSK i SEK	6 229	6 705	4 989	5 617	5 368	4 977
Rottneros leveranser, ton	311 400	330 300	376 700	617 900	714 700	699 500

Försäljning och resultat, MSEK
Nettoomsättning	1 513	1 684	1 508	2 663	2 927	2 690
Rörelseresultat före avskrivningar	4	224	-62	-82	75	148
Av- och nedskrivningar	-120	-86	-104	-224	-435	-155
Rörelseresultat efter avskrivningar	-117	138	-166	-306	-360	-7
Finansnetto	-3	0	97	-79	-24	-16
Resultat efter finansnetto	-120	138	-69	-385	-384	-23
Resultat efter skatt	-144	125	-69	-331	-301	-8
Balansposter, MSEK
Anläggningstillgångar	841	867	849	1 149	1 123	1 363
Varulager	276	213	215	447	493	397
Kortfristiga fordringar	209	259	230	391	572	570
Likvida medel	21	155	111	45	121	122
Eget kapital	1 014	1 228	1 089	810	1 050	1 403
Långfristiga räntebärande skulder	5	10	57	692	173	177
Långfristiga ej räntebärande skulder	11	0	1	14	49	85
Kortfristiga räntebärande skulder	42	29	44	82	452	304
Kortfristiga ej räntebärande skulder	275	227	214	434	585	483
Balansomslutning	1 347	1 494	1 405	2 032	2 309	2 452

Nyckeltal Rörelsemarginal %	-7,8	8,2	-11,0	-11,5	-12,3	-0,3
Vinstmarginal %	-8,0	8,2	-4,6	-14,4	-13,1	-0,9
Avkastning på sysselsatt kapital %	Neg	11,6	Neg	Neg	Neg	Neg
Avkastning på eget kapital efter skatt %	Neg	10,8	Neg	Neg	Neg	Neg
Soliditet %	75	82	78	40	45	57
Skuldsättningsgrad ggr	0,0	-0,1	0,1	1,0	0,6	0,3
Räntetäckningsgrad ggr	Neg	26,2	Neg	Neg	Neg	Neg

Övrigt
Investeringar MSEK	157	125	10	191	163	113
Medelantal anställda st	298	308	387	667	718	754

¹ Källa för NBSK listpris är PIX pris.

² Källa: Riksbankens årsgenomsnitt.

Rottneros, med anor tillbaka till 1600-talet, är en fristående och flexibel leverantör av kundanpassad, högkvalitativ pappersmassa. Genom ständig produktutveckling, hög leveranssäkerhet, teknisk support och service anpassar Rottneros sig till krävande kunders behov.

Rottneros har en total produktionskapacitet på nära 400 000 ton massa per år vid två fabriker i Sverige. Ett allt intensivare produktutvecklingsarbete i samklang med kundernas önskemål skall leda till en stabilare och högre lönsamhet över en konjunkturcykel.

Rottneros AB (publ) Box 70 370, 107 24 Stockholm Besöksadress: World Trade Center, Kungsbron 1, C6, Stockholm Telefon 08-590 010 00, telefax 08-590 010 01 [email protected] www.rottneros.com