ROTTNEROS - 2023 ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

– 2 –

Rottneros är en global leverantör av förstklassig marknadsmassa för utvalda nischer samt utveckling och försäljning av klimatsmarta förpackningar. Med våra produkter och vårt ansvarstagande kan vi bidra till en bättre framtid. Vi utvecklar ständigt vårt erbjudande i linje med marknadens behov genom våra nära kundrelationer, höga tekniska expertis och innovationstakt, alltid med omsorg om miljön. Genom att sätta medarbetaren i centrum kan vi få en trygg, stimulerande och attraktiv arbetsplats.

Tilläggsupplysningar och noter, koncernen.................................. 73
Moderbolagets räkningar ......................... 90
Tilläggsupplysningar och noter, moderbolaget................................................ 94
Styrelsens försäkran................................ 100
Revisionsberättelse.................................. 101
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten.... 104

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET
AKTIEN
moderbolaget................................................ 94
Styrelsens försäkran................................ 100
Revisionsberättelse.................................. 101
Revisorns yttrande avseende den Rottneros i korthet ......................................... 3
Året i korthet..................................................... 4
Vd-ord................................................................. 6
Trender och marknader................................ 8
Strategiska prioriteringar...........................14
Mål och utfall ..................................................15
Flera enheter – ett företag.........................17
Insatsvaror.......................................................18
Produktion Vallviks Bruk............................20
Produktion Rottneros Bruk.......................22
Produktion Rottneros Packaging ...........24
Användningsområden................................26
Rottneros som investering........................43
Rottnerosaktien och ägarna.....................44
lagstadgade hållbarhetsrapporten.... 104

ÅRSREDOVISNING
Förvaltningsberättelse................................46
Ersättningsrapport.......................................50
Risker och möjligheter ................................51
Ordförandeord...............................................60
Bolagsstyrningsrapport .............................61
Styrelse, revisorer och ledning.................66
Koncernens räkningar................................ 69

HÅLLBARHETSRAPPORT
Introduktion.....................................................30
Värdekedjan....................................................31
Fokusområden...............................................32
Certiﬁering ......................................................42

ÖVRIG INFORMATION
Miljödata .......................................................105
Övrig hållbarhetsdata .............................107
Flerårsöversikt ............................................108
Kvartalsdata, alternativa nyckeltal och deﬁnitioner ...................................................109
Ordlista .........................................................110
Hållbarhetsnoter ........................................106
Årsstämman................................................111

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT

– 3 –

Rottneros i korthet

Rottneros utvecklar och producerar kemisk och mekanisk marknadsmassa sedan mer än 100 år. Våra kvalitetsmassor levereras till nischmarknader i Europa, Asien och Nordamerika. Den största delen av produktionen går till den växande marknaden för kemisk sulfatmassa.

VALLVIKS BRUK tillverkar en exceptionellt ren
och stark kemisk sulfatmassa. De starkaste
positionerna har vi inom massa till filter och
elektrotekniska isolationsmaterial.

ROTTNEROS BRUK producerar den mekaniska
massan CTMP som har ett mycket högt utbyte av
skogssråvaran.

ROTTNEROS PACKAGING producerar och utvecklar
klimatsmarta fibertråg, kartonger och förpackningar.

NYKVIST SKOGS i Värmland och ROTTNEROS BALTIC
i Lettland förser bruken med vedråvara från certifierat
och hållbart skogsbruk.

RESURSER
• Ved och flis
• Kemikalier och vatten
• Medarbetare
• Kunskap
• Kapital

VERKSAMHETEN
• Kemisk massa – Vallviks Bruk
• Mekanisk massa – Rottneros Bruk
• Fibertråg – Rottneros Packaging
• Skogstjänster

ERBJUDANDE
• Marknadsmassa
• Fiberprodukter
• Fibercement
• Skriv- och tryckpapper
• Mjukpapper
• Specialapplikationer
• Elektrotekniska applikationer
• Filter
• Kartong och förpackning

Biprodukter och övrig försäljning*
• Ved
• El och bränsle
• Övrig massa
* I biprodukter ingår formpressade fibertråg – ett utvecklingsområde i Rottneros erbjudande.

VÅRA GRUNDSTENAR

VISION

Alltid göra skillnad

AFFÄRSIDÉ

Med nyfikenhet och erfarenhet skapar vi produkter och tjänster nära våra kunder

VÄRDERINGAR

Vi engagerar oss, Vi respekterar alla, Vi är proffs

Rottneros grundläggande värderingar formar vår kultur, sättet vi förhåller oss till varandra och hur vi bygger relationer. Det är i våra beteenden och ageranden vi kan göra skillnad.

• Vi engagerar oss i varandra, i samhället och driver verksamheten med så låg miljöpåverkan vi kan.
• Vi respekterar alla människor och behandlar alla lika. Mångfald uppmuntras.

Rottneros har varit verksamma i över 100 år och den samlade kompetensen och erfarenheten kan inte överskattas. I kombination med stor framåtanda, nyfikenhet och innovationskraft lyckas vi vara framgångsrika över tid. De nära, goda och långsiktiga kundrelationerna gör att vi får en djup förståelse för våra kunders marknader och utmaningar. Tillsammans utvecklar vi framtidens produkter och tjänster.

• Vi har höga krav på oss själva och varandra. Vi agerar alltid utifrån vår egen och andras säkerhet.
• Vi älskar lösningar som kombinerar forskning, teknikutveckling och miljöattraktiva produkter.
• Vi vill förstå, föreslå och implementera i praktiken.

Läs mer på sid. 14

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT

– 4 –

ÅRET I KORTHET

Ett händelserikt år för Rottneros

Under 2023 låg resultatet på en tillfredsställande nivå trots en utmanande omvärld. En viktig faktor var den starka volymutvecklingen som innebar ett nytt produktionsrekord för koncernens nuvarande tillverkningsenheter. Flera större investeringsbeslut fattades: väsentligt utökad CTMP-kapacitet, solceller med batterilagring och ett nytt hartskokeri. Hållbarhetsarbetet höll samtidigt ett högt tempo med det övergripande målet att nå en fossilfri produktion till 2030. Rottneros Packagings projekt i Polen löpte på med planerad produktionsstart under 2024.

	2019	2020	2021	2022	2023
SOLIDITET (%)	66	66	70	66	64
NETTOOMSÄTTNING (MSEK)	2 376	2 093	2 303	2 755	2 980
EBITDA (MSEK)	385	374	252	335	377

Mål: över 50 %. Balansräkningen är fortsatt stark med en soliditet på 66 % och tillgänglig likviditet på 528 MSEK.

Nettoomsättning för 2023 uppgick till 2 755 MSEK. Omsättningen exklusive slipmassa ökade med 4 %. Trots utmaningar med lägre försäljningspriser och högre kostnader för råvaror var helårsresultatet tillfredsställande.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

– 5 –

ÅRET I KORTHET

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

ARBETET MED ATT UPPNÅ EN FOSSILFRI PRODUKTION FORTSATTE

Hållbarhet och att nå målet om en fossilfri produktion är hörnstenar för utvecklingen av Rottneros strategiska position som en ledande nischaktör. Under året fortsatte arbetet med en plan för hur de fossila bränslena ska fasas ut. Ökad självförsörjningsgrad av el är ett annat viktigt område för att nå målet.

FLERA VIKTIGA INVESTERINGSBESLUT

Under året fattades ﬂera viktiga investeringsbeslut. Väsentligt utökad CTMP-kapacitet samt för-nyelsebar energiproduktion med tillhörande energilagring i Rottneros Bruk var några av dessa. Kapa-citeten i bruket ökar därmed från nuvarande 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton med produktions-start planerad till 2024. Även en investering i ett nytt hartskokeri i Vallviks Bruk med planerad drift-sättning hösten 2024 beslutades. Investeringen, som delvis bidrar till att eliminera ﬂaskhalsar i produk-tionen, ersätter äldre existerande utrustning. Sammanlagt beräknas dessa investeringar uppgå till cirka 365 MSEK.

PRODUKTIONEN AV CTMP FORTSATTE ATT VÄXA TILL YTTERLIGARE ETT ÅRSREKORD

Produktionen av CTMP vid Rottneros Bruk fortsatte att växa med 6 procent till nytt årsrekord, drygt 122 tusen ton. Under året genomfördes en rad åtgärder och aktiviteter för att öka tillgänglig-heten i produktionen och säkerställa en hög driftsäkerhet. Arbetet med den planerade kapacitetshöjande investeringen i CTMP-linjen pågick parallellt.

EN SVAG MASSAMARKNAD – FOKUS PÅ NISCHER

Massamarknaden präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan i början av året. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen och pris-utvecklingen vände uppåt något. I en utmanande marknadssituation har Rottneros fokus på utvalda nischer säkerställt en god efter-frågan och full produktion. Leveran-serna till de prioriterade nischerna uppgick till hela 86 procent.

INVESTERINGSBESLUT

Rottneros Packagings betydande projekt inom hållbara förpacknings-lösningar i Polen, tillsammans med Arctic Paper, löpte på under året. Tidplanen påverkades dock av långa leveranstider på utrustningen och uppstarten försköts till 2024. Projektet kommer att veri-ﬁera Rottneros produktionsteknologi för att tillverka högkvalitativa fossil-fria förpackningslösningar i full industriell skala. I december blev Rottneros delägare i Blue Ocean Closures, ett svenskt start-up-bolag som utvecklar egna ﬁberbaserade förslutningar via torrformerings-teknik. Detta är ett möjligt komple-ment till koncernens starka erbju-dande inom våtformade ﬁbertråg.

MEDARBETARNAS SÄKERHET ALLTID HÖGST UPP PÅ DAGORDNINGEN

Högst upp på koncernens dag-ordning står alltid medarbetarnas säkerhet. Sedan ett antal år utbildas de löpande för ökad säkerhet, parallellt med investe-ringar i utrustning. Därför är det mycket tillfredsställande att det målinriktade arbetet ger resul-tat i form av ökat antal proaktiva riskobservationer, en viktig del i det förbyggande arbetet att eliminera olycksrisker. Samtidigt fortsätter personalen att arbeta med säker-heten varje dag med Rottneros nollvision för olyckor som en över-gripande målsättning.

VD-ORD

Vårt långsiktiga och målmedvetna arbete med att utveckla Rottneros fortsatte att skörda framgångar

Under 2023 levererade vi ett tillfredsställande resultat trots en utmanande omvärld, främst tack vare en stark volymutveckling och en god kostnadskontroll. Vårt systematiska arbete med att utveckla och förbättra verksamheten steg för steg ger resultat. Samtidigt fortsatte vår strategiska förändringsresa genom ﬂera tunga investeringsbeslut.

2023 var händelserikt där Rottneros långsiktiga förändringsresa med fokus på hållbar och lönsam tillväxt i kombination med ﬁnan-siell stabilitet fortsatte i högt tempo. Vårt hållbarhetsarbete hade också ett högt tempo med det övergripande målet att nå en fossil-fri produktion till 2030. Samverkansbolaget inom hållbara förpack-ningslösningar i Polen tillsammans med Arctic Paper löpte på. Den planerade produktionsstarten under 2024 blir en viktig milstolpe för att veriﬁera vår produktionsteknologi i full industriell skala.

Systematiskt skapa värde för våra intressenter

Våra starka ﬁnanser innebär en trygghet att tänka långsiktigt kring hur vi skapar värden för våra intressenter. Resultatet bekräftar också att vårt systematiska arbete med att varje dag jobba pro-aktivt för ökad tillgänglighet i våra fabriker ger effekt. Vår lång-siktiga ansats för att skapa nära relationer med såväl kunder som leverantörer har också stor betydelse för vår affär och lönsamhet. Att ständigt öka effektiviteten är ytterligare en hörnsten i vår strategi. Kostnadsinﬂationen i kombination med en relativt svag massamarknad under året innebar att vi fortsatte att genomföra effektiviseringsåtgärder.

”Vi ser ljust på tillväxten inom förpackningar, en av de viktigaste marknaderna för CTMP.”

Betydande produktionsökningar

Sammantaget ökade koncernens massaproduktion med 3 procent för jämförbara enheter. Produktionsökningen var främst resultatet av ett mycket stort engagemang bland våra medarbetare för att nå ständiga och systematiska förbättringar, samt de senaste årens investeringar för att successivt eliminera ﬂaskhalsar. Produktionen av CTMP i Rottneros Bruk ökade med hela 6 procent och slog nytt årsrekord. I Vallviks Bruk ökade produktionen med 2 procent och nådde nästan rekordnivån från 2020.

Flera viktiga investeringsbeslut

Under året fattade styrelsen ett antal viktiga investeringsbeslut. I april beslutades att investera i väsentligt utökad CTMP-kapacitet samt i förnybar energiproduktion med tillhörande energilagring i Rottneros Bruk. Vi bedömer att de långsiktiga lönsamhetsförut-

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 7 –

VD-ORD


351,7 kton	Produktion av sulfatmassa
528 MSEK	Tillgänglig likviditet
10 %	Av nettoomsättningen från annat än massa och CTMP

sättningarna är mycket goda inom CTMP. Investeringsbeslutet innebär att kapaciteten ökar från nuvarande 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton med produktionsstart planerad till 2024. Vi ser ljust på tillväxten inom förpackningar, en av de viktigaste marknaderna för CTMP.

En svag marknad första halvåret övergick till en stabilisering driven av Kina

Massamarknaden präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan under första halvåret 2023. Anledningen var delvis lagerminskningar hos kunderna efter de högre nivåerna i samband med pandemin. Även den globala konjunkturnedgången påverkade genom en sjunkande efterfrågan på många papperskvaliteter. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen till säljarnas fördel och prisutvecklingen vände uppåt något, bland annat eftersom ett antal större massaproducenter gjorde mark-nadsrelaterade stopp. Kina, den enskilt största geograﬁska marknaden, var drivande för uppgången. Priserna i Europa och Nordamerika påverkades också positivt, med gradvisa uppgångar under det fjärde kvartalet.

I juni ingick vi ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW genom ett Power Purchase Agreement (PPA). Avtalet är en viktig del i vårt arbete att minska den långsiktiga exponeringen mot elpriserna. Det bidrar även till att uppnå målet om en fossilfri produktion.

Finansiell styrka innebär trygghet att kunna satsa framåt även i en utmanande omvärld

Vår solida balansräkning innebär att vi kan jobba långsiktigt med utvecklingen av Rottneros till nästa nivå och på så sätt skapa värden på en rad olika plan. Soliditeten uppgick vid utgången av året till 66 procent och den tillgängliga likviditeten uppgick till betryggande 528 MSEK.

Under året beslutades även en investering i ett nytt hartskokeri i Vallviks Bruk med planerad driftsättning hösten 2024. Investe-ringen, som delvis bidrar till att eliminera ﬂaskhalsar i produktio-nen, ersätter äldre existerande utrustning och beräknas uppgå till sammanlagt 93 MSEK. Vissa delar av utrustningen inom ramen för brukens investeringar installerades redan i samband med de årliga underhållsstoppen under hösten 2023.

Målet kring breddad affärsbas infriades

För att reducera koncernens exponering mot den allmänna kon-junkturutvecklingen strävar vi mot att gradvis bredda affärsbasen och öka andelen intäkter som kommer från närliggande, mindre cykliska områden vid sidan av massa. Under 2023 uppnådde vi det långsiktiga målet att öka denna andel till minst 10 procent, delvis genom sliplinjens avveckling i slutet av 2022. Merparten av våra mål löpte ut 2023 och vi arbetar med att formulera lång-siktiga mål fram till år 2030.

Avslutningsvis vill jag betona hur extremt nöjd, stolt och glad jag är över hur organisationen ställt upp under året.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 6 –

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 7 –

Rottneros samverkansbolag i Polen närmar sig uppstart

Arbetet med Rottneros Packagings betydande projekt inom håll-bara förpackningslösningar i Polen, tillsammans med Arctic Paper, löpte på under året. Tidplanen påverkades dock av långa leverans-tider på utrustningen och uppstarten har därmed förskjutits till 2024. Projektet är en milstolpe genom att det kommer veriﬁera vår produktionsteknologi för högkvalitativa fossilfria förpacknings-lösningar i full industriell skala.

Finansiell översikt

	2023	2022	Förändring
EBIT (rörelseresultat), MSEK	139	550	-411
Nettoresultat, MSEK	121	565	-444
Resultat per aktie, SEK	0,79	3,70	-2,91

	2023	2022	Förändring
Resultat efter finansiella poster	153	714	-561
Nettoresultat	121	565	-444
Resultat per aktie, SEK	0,79	3,70	-2,91

Kassaflöde från den löpande verksamheten

	2023	2022	Förändring
EBIT-MARGINAL	18 %	10,8 %
Produktion, tusen ton *	332,9	340,9	-79 %
Leveranser, tusen ton *	351,7	352,2	-0,15 %

Volymerna gäller sulfatmassa och CTMP, och är exklusive slipmassa som lades ner 2022.

Produktion, tusen ton

	2023	2022	Förändring
Produktion, tusen ton *	332,9	340,9	-2,3 %

Volymerna gäller sulfatmassa och CTMP, och är exklusive slipmassa som lades ner 2022.

Leveranser, tusen ton

	2023	2022	Förändring
Leveranser, tusen ton *	351,7	352,2	-0,15 %

Volymerna gäller sulfatmassa och CTMP, och är exklusive slipmassa som lades ner 2022.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

Det bådar verkligen gott inför framtiden och jag vill passa på att rikta ett varmt tack till alla kollegor för deras helhjärtade engagemang. Jag vill även hjärtligt tacka våra kunder, leverantörer, ägare och styrelsen för ett bra och nära samarbete under året. Att vi är en del av lösningen på klimatproblemen tillsammans med den övriga skogsindustrin ger oss stor tillförsikt inför kommande år.

Hållbarhetsarbetet har högsta prioritet

Långsiktig hållbarhet och att nå målet om en fossilfri produktion är centrala delar för utvecklingen av Rottneros strategiska position som en växande, effektiv och ledande nischaktör. Under året färdigställdes en plan för hur de fossila bränslena ska fasas ut. Det handlar mycket om att byta ut de bränslen som används vid uppstart efter produktionsstopp, främst i Vallviks Bruk.

Medarbetarnas säkerhet alltid högst upp på dagordningen

Högst upp på vår dagordning står alltid medarbetarnas säkerhet. Därför är det tillfredsställande att vårt målinriktade arbete resulterar i en underliggande utveckling mot färre olycksfall med sjukfrånvaro. De investeringar vi gjort för att utbilda personalen och i utrustning sedan ett antal år betalar sig därmed på allvar. Samtidigt fortsätter vi att arbeta med säkerheten varje dag med vår nollvision som en övergripande målsättning.

Stabila råvaruflöden under året

Våra flöden av vedråvara var stabila under året, mycket tack vare långa och nära relationer med våra leverantörer. Genom förvärvet av Nykvist Skogs har vi sedan några år fördjupat relationerna med ett antal sågverk vilket gynnat tillgången till flis. Under loppet av 2023 förbättrades balansen och tillgången på vedråvara inom våra närområden var god. Därmed minskade importvolymerna från Baltikum, vilket hade en positiv effekt på våra marginaler under det andra halvåret.

Lennart Eberleh
vd och koncernchef

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 8 –

TRENDER OCH MARKNADER

Trender och marknader

TRENDER SOM PÅVERKAR MASSAMARKNADEN

HÖGRE DIGITALISERING

Den genomgripande digitaliseringen av media fortsätter att driva på förändringar i marknadens struktur. Efterfrågan förskjuts successivt från massa för skriv- och tryckpapper till massa för andra applikationer som förpackningar, mjukpapper och specialpapper. E-handelns stadiga tillväxt ökar samtidigt behovet av förpackningar.

HÅLLBARA FÖRPACKNINGAR

Hållbarhetsaspekten blir allt viktigare för konsumenterna som ofta är medvetna om den påverkan som matproduktion, livsmedelsförpackningar och matavfall har på miljön. Fördelen med kartong som ett fossilfritt och hållbart förpackningsmaterial bekräftas också av allt fler studier. Rottneros deltar aktivt i omställningen som leverantör och besitter hög kompetens inom massa för kartong. Koncernen har även en växande produktion av fiberbaserade tråg helt utan tillsatser av skadliga kemikalier.

UTBYGGNAD OCH UNDERHÅLL AV ELNÄTEN

Den omfattande omställningen mot nya och förnybara energikällor gör att behovet av ny elinfrastruktur ökar, främst i Europa och USA samtidigt som underhållsbehovet är stort inom de befintliga elnäten. Det för med sig ökad efterfrågan av E-massa som används för elektrisk isolering i transformatorer, en nisch där Rottneros är världsledande. Även den kraftfulla ekonomiska och industriella expansionen i Asien driver en ökad efterfrågan på E-massa.

LEVNADSSTANDARD

Högre levnadsstandard är den viktigaste drivkraften för den stadigt växande användningen av massa i världen. Den senaste tioårsperioden har efterfrågan på marknadsmassa ökat med cirka två procent per år. Asien står för den största tillväxten och är allt viktigare för avsättningen av Rottneros produkter. Mjukpapper är det användningsområde som visar snabbast tillväxt och svarar för drygt 40 procent av konsumtionen av marknadsmassa i världen.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 9 –

TRENDER OCH MARKNADER

Svag marknad första delen av 2023, stabilisering och viss prisuppgång under andra halvåret

Första halvåret av 2023 präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan på massa och papper. Detta berodde bland annat på en normalisering av kundernas lager efter de ökade nivåer som rådde i samband med pandemin. Inbromsningen i den globala konjunkturen var ytterligare en viktig faktor som dämpade efterfrågan på massa. Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen något till förmån för säljarna och prisutvecklingen vände gradvis uppåt.

Nästan hälften av världens fiberförsörjning är nyproducerad

Volymen cellulosaﬁber som används för tillverkning av papper, kartong, textilier och hygienprodukter, uppgår globalt till cirka 395 miljoner ton per år. Drygt hälften består av returﬁber. Resten utgörs av så kallad nyﬁber från barr- och lövträd, cirka 176 mil- joner ton årligen. Ungefär 56 procent av detta produceras och används i integrerade pappers- och kartongbruk. Resten utgörs av marknadsmassa, cirka 78 miljoner ton. Här dominerar den kemiska massan, varav cirka 41 procent är långﬁbermassa som tillverkas av barrved. Den mekaniska massans andel är endast cirka 4 miljoner ton. Rottneros huvudmarknad, Europa, använder drygt 15 miljoner ton marknadsmassa årligen, vilket motsvarar cirka 21 pro- cent av den globala förbrukningen. Ungefär hälften av marknads- massan i världen, omkring 40 miljoner ton, säljs i Asien, varav 27 miljoner ton i Kina. Marknaden i Nordamerika, som domineras av hygienprodukter och specialpapper, uppgår till cirka 7 miljoner ton.

GLOBAL ANVÄNDNING AV CELLULOSAMASSA

	Total volym (Mton)	Andel (%)
Nyfiber i integrerade bruk		54 %
MARKNADS- MASSA	78	19 %
Nyfiber i ointegrerade bruk		25 %
Returﬁber		25 %
TOTALT:	395

Notera: Diagrammet illustrerar fördelningen av cellulosaﬁber. Specifika kategorier som "Mekanisk massa", "Kemisk oblekt massa (UKP)", "Kemisk långﬁbermassa (BSKP)", "Kemisk kortﬁbermassa, BHKP" och "Dissolvingmassa" nämns separat i texten men är inte direkt kvantifierade i denna tabell baserat på den givna texten. Deras respektive volymer och andelar kan utläsas från texten.

Marknadsmassa säljs vanligtvis från ointegrerade massabruk, utan egen vidareförädling. Massan säljs främst till pappers eller kartongtillverkare, utan eget massabruk. En del köps även in av integrerade bruk, som komplement till den egna produktionen.

Totalt 19 procent av världens användning av cellulosaﬁber (78 Mton) är marknadsmassa. Rottneros producerar och säljer mekanisk massa samt blekt och oblekt kemisk långﬁbermassa.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 10 –

TRENDER OCH MARKNADER

Global tillväxt med Asien som motor

Den ökande befolkningen och en högre levnadsstandard är de viktigaste drivkrafterna för den långsiktigt växande användningen av massa i världen. Konsumtionen på främst de asiatiska marknaderna fortsätter att uppvisa tillväxt på nyfiber medan de mogna industriländerna i väst överlag visar en stagnerande eller minskande efterfrågan. Kina är idag världens största köpare av marknadsmassa och har sedan 2010 ökat sin andel av världsmarknaden från drygt 20 till cirka 40 procent.

GLOBAL EFTERFRÅGAN PER MASSAKVALITET

Region	KEMISK MARKNADS- MASSA, %	MEKANISK MARKNADS- MASSA, %
Europa	19	22
Nordamerika	23	27
Sydamerika	1	6
Kina	11	6
Övriga marknader	42	37

Mjukpapper det största användningsområdet

Genom den successiva digitaliseringen i samhället fortsätter trenden mot en ökad andel massa som används för det snabbast växande användningsområdet mjukpapper och hygienprodukter, samt förpackningar och specialpapper. Samtidigt minskar grafiska papper, nedan benämnt skriv- och tryckpapper, stadigt. Mjukpapper är det största användningsområdet för marknadsmassa och svarar för drygt 38 procent av den globala konsumtionen. Kina är världens största mjukpappersmarknad, följt av USA. Mjukpapper tillverkas huvudsakligen i ointegrerade pappersbruk. För Rottneros utgör mjukpapper en mindre andel av leveranserna med cirka 9 procent.

Digitaliseringen av media har inneburit betydande anpassningar av produktionen till en successivt lägre efterfrågan. För drygt tio år sedan användes mer än 40 procent av världens marknadsmassa till produktion av skriv- och tryckpapper, medan användningen idag ligger på cirka 20 procent. För massatillverkarna bedöms omställningen till andra kundsegment och produkt- nischer fortsätta under överskådlig tid.

GLOBALA LEVERANSER OCH KAPACITETSUTNYTTJANDE

År	KEMISK MARKNADS- MASSA (Leveranser, miljoner ton)	KEMISK MARKNADS- MASSA (Kapacitetsutnyttjande, %)	MEKANISK MARKNADS- MASSA (Leveranser, miljoner ton)	MEKANISK MARKNADS- MASSA (Kapacitetsutnyttjande, %)
2019	8	96	7	94
2020	7	94	6	92
2021	6	90	5	90
2022	5	88	4	88
2023	4	86	3	86

Notera: Diagrammet illustrerar leveranser och kapacitetsutnyttjande för kemisk och mekanisk marknadsmassa över tid. Specifika volymer och procentuella utnyttjanden kan utläsas från diagrammets axlar.

Svag marknad första halvåret övergick till en stabilisering driven av Kina

Första halvåret 2023 präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan på massa och papper. Detta berodde delvis på lagerminskningar hos kunderna efter de ökade nivåerna i samband med pandemin 2021–2022. Genom att leveranskedjorna normaliserats fanns inte detta behov längre. Inbromsningen i den globala konjunkturen var ytterligare en viktig faktor och påverkade genom en minskad efterfrågan inom många papperskvaliteter. Inte minst en svag utveckling för e-handeln påverkade behovet av massa för transportförpackningar.

Under det andra halvåret svängde dock marknadsbalansen till säljarnas fördel och prisutvecklingen vände uppåt.

MASSAPRISER (NBSK)

Prisnivå	USD/t	SEK/t
Listpris Kina	800	8 000
Listpris Europa	700	7 000
Nettopris		6 000

MASSAPRISER (BCTMP)

Prisnivå	USD/t	SEK/t
Listpris Kina	1 600	16 000
Listpris Europa	1 500	15 000
Nettopris	1 400	14 000

Notera: De angivna priserna är listpriser och nettopriser för olika massatyper (NBSK och BCTMP) i både USD och SEK per ton, med specifik hänvisning till Kina och Europa. Specifika prisnivåer kan utläsas från diagrammets axlar.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT – 11 –

TRENDER OCH MARKNADER

Anledningen var delvis att de låga massapriserna drev på efterfrågan eftersom integrerade pappersbruk med möjlighet till egen massaproduktion började köpa avsalumassa i högre utsträckning istället för att producera egen massa. De låga priserna innebar också att Europa, USD/ton 8 000 800 700 7 000 Nettopris Europa, SEK/ton 600 6 000 500 5 000 400 4 000 2019 2020 2021 2022 2023 2022 2023 2019 2020 2021 flera större massaproducenter gjorde marknadsrelaterade stopp. Det var främst Asien, med Kina i spetsen, som var drivande för uppgången. Priserna i Europa och Nordamerika påverkades också positivt av detta med vissa uppgångar under hösten. sig utmärkt för bland annat elektrisk isolering i transformatorer. Den kraftfulla ekonomiska expansionen i Asien och Latinamerika är central för den växande efterfrågan framöver. Omställningen till förnyelsebara energikällor är ytterligare en viktig drivkraft. Den skapar en ökande efterfrågan på transformatorer, vilket driver på efterfrågan på E-massa. Vindkraftverken ligger ofta långt ifrån elanvändarna. Därmed behöver helt ny infrastruktur byggas upp. Även expansionen av elektriska bilar kräver ny infrastruktur för att säkerställa laddningen. Ett nytt område för koncernen är fibercement, där Rottneros oblekta sulfatmassa lämpar sig väl som armeringsmaterial i cementbaserade byggskivor.

Pappersproduktionen i Europa utvecklades mycket svagt under 2023 och minskade med 15 procent. Grafiska papper hade den sämsta utvecklingen med en nedgång om 29 procent. Förpackningspapper minskade med 11 procent medan mjukpapper och hygienprodukter sjönk med 5 procent. Flera av Rottneros nischmarknader visade dock en fortsatt god efterfrågan. Listpriset för NBSK i Europa sjönk från 1 400 USD i början av året till 1 140 USD på sommaren för att åter stiga till 1 240 USD vid årsskiftet 2023/2024.

Miljövänliga förpackningar till mat och dryck kräver högsta kvalitet

Rottneros olika massakvaliteter kännetecknas av en mycket hög renhet som innebär att de inte påverkar förpackade varors smak och lukt. Därmed lämpar de sig utmärkt för förpackningar till mat och dryck. Den oblekta sulfatmassan som produceras i Vallviks Bruk passar exempelvis mycket bra för det växande användningsområdet brun vätskekartong. Brukets höga tvättkapacitet möjliggör en mycket ren oblekt massa som ger ett försprång mot konkurrenterna och därmed en stark marknadsposition. Även satsningen på fibertråg inom Rottneros Packaging är en viktig byggsten inom ramen för bolagets långsiktiga utveckling. Koncernens främsta konkurrensfördelar utgörs av en omfattande erfarenhet och kompetens inom fibertråg för livsmedel, samt en ledande marknadsposition på mekanisk massa, huvudråvaran för trågen.

Marknaden i Kina, som är världens största marknad för avsalumassa men inte betydande för Rottneros, visade en kraftig och snabb återhämtning i efterfrågan under sommaren och hösten. Leveranserna av avsalumassa ökade med 24 procent under året.

Efterfrågan och leveranser under året

Efter ett mycket svagt första halvår, återhämtade sig marknaden under andra halvåret, och den totala efterfrågan på marknadsmassa för helåret låg kvar på ungefär samma nivå som under 2022, cirka 78 miljoner ton. Efterfrågan på oblekt massa sjönk, -17 procent, drivet av en svag marknad för förpackningspapper. Leveranserna för mjukpapper i världen steg med 1 procent, medan leveranserna av skriv- och tryckpapper minskade med 11 procent på marknaden. Utöver lageravvecklingen påverkades efterfrågan på grafiska papper även av konjunkturförsvagningen, inte minst eftersom annonsmarknaden är viktig för efterfrågan. Den strukturella nedgången inom skriv- och tryckpapper bedöms fortsätta under överskådlig tid.

Nära relationer med kunderna central framgångsfaktor

Genom att utnyttja sin kompetens inom såväl teknik som produktion arbetar koncernen målmedvetet för att utveckla och stärka marknadspositionerna inom de utvalda nischerna. Avgörande förutsättningar för detta är nära och långsiktiga relationer med kunderna samt ingående kunskaper om deras verksamhet och behov. Därför har bolaget en resursstark säljorganisation på huvudmarknaden Europa för att kunna erbjuda kunderna en maximal servicenivå. Omkring en tredjedel av koncernens försäljning går till marknader utanför Europa, främst Asien och nordöstra USA. I Nordamerika finns det ett behov av de kemiska specialmassor som Rottneros producerar, trots den betydande inhemska massaproduktionen.

Marknadsledare inom ett antal utvalda nischer

Marknadsledarskap inom ett antal utvalda nischer, såväl befintliga som nya, är centralt i Rottneros strategi. Målsättningen är att långsiktigt öka andelen av försäljningen som går till marknader som uppvisar både god tillväxt och lönsamhet. Koncernen arbetar också målmedvetet med att identifiera ytterligare segment med tillväxt där bolaget kan utnyttja sina konkurrensfördelar. Att växa inom massa för kartong- och förpackningstillverkning är ett av de prioriterade tillväxtområdena. Här är marknadspositionen dessutom stark redan i utgångsläget. Även marknaden för massa till luft- och vätskeﬁlter förväntas uppvisa en stabil efterfrågan och Rottneros globalt ledande position har potential att befästas ytterligare. E-massa är ytterligare en viktig produkt. Den lämpar

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT – 12 –

LEVERANSER PER ANVÄNDNINGSOMRÅDE

	PROCENT AV EFTERFRÅGAN	PROCENT AV LEVERANSER
Kartong och förpackningar	45 %	35 %
Skriv- och tryckpapper	16 %	19 %
Specialapplikationer	16 %	11 %
Mjukpapper	11 %	10 %
Filter	9 %	10 %
Elektrotekniska applikationer	3 %	2 %
Fibercement	-	9 %
Övrigt	-	16 %

GLOBAL EFTERFRÅGAN

ROTTNEROS – FÖRDELNING I GLOBALA MASSAMARKNADEN – FÖRDELNING I PROCENT AV EFTERFRÅGAN

Global Massamarknad Fördelning

Diagrambeskrivning: Stapeldiagram som visar den globala massamarknadens fördelning i procent av efterfrågan.

ROTTNEROS – FÖRDELNING I GLOBALA MASSAMARKNADEN – FÖRDELNING I PROCENT AV LEVERANSER

Global Massamarknad Fördelning

Diagrambeskrivning: Stapeldiagram som visar den globala massamarknadens fördelning i procent av leveranser.

LEVERANSER PER GEOGRAFISK MARKNAD

ROTTNEROS LEVERANSER OCH SÄLJORGANISATION BASERAT PÅ OMSÄTTNING

Marknad	PROCENT AV OMSÄTTNINGEN
Sverige	26 %
Övriga Norden	8 %
Tyskland	10 %
Italien	14 %
Övriga Europa	26 %
Asien	14 %
Nordamerika	6 %

EFTERFRÅGAN PÅ MARKNADSMASSA PER REGION, %

Diagrambeskrivning: Cirkeldiagram som visar efterfrågan på marknadsmassa per region.
- Europa: 42 %
- Nordamerika: 22 %
- Sydamerika: 11 %
- Kina: 6 %
- Övriga marknader: 19 %
Källor för marknadsavsnittet: PPPC, Fastmarkets/FOEX, TTO/Brian McClay, Hawkins Wright, Riksbanken.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT – 13 –

STRATEGI OCH VERKSAMHET

STRATEGI

Strategiska prioriteringar

Rottneros ska fortsätta att göra skillnad och skapa hållbara värden för våra intressenter där våra fokusområden och mål hjälper oss att fatta rätt beslut. Vi ska fortsätta produktutveckla och vara en pålitlig leverantör av högkvalitativa marknadsmassor till våra utvalda nischer på marknaden. En långsiktig lönsamhet skapar vi genom nöjda kunder, flexibilitet, en stabil årlig tillväxt av produktionsvolymen och god kostnadskontroll.

Rottneros strategi definierar våra långsiktiga mål och fokusområden. Strategins tydliga prioriteringsområden guidar oss i våra beslut och hjälper oss att åstadkomma de positiva förändringar vi önskar inom koncernen.

En ren miljö är central för Rottneros. Våra produkter kommer från hållbart brukade skogar och kan ersätta fossilbaserade produkter på marknaden. För att minska vår miljöpåverkan från tillverkningen arbetar vi också fokuserat med att nå en fossilfri produktion år 2030 och löpande minska utsläppen till luft och vatten. Rottneros ansvar sträcker sig utanför bolagets gränser. Ett långsiktigt ansvarsfullt företagande är basen för att fortsätta skapa rätt värden för våra intressenter.

Våra medarbetares säkerhet och trygghet är en av våra högsta prioriteringar. En trygg, säker och hälsosam arbetsmiljö med hög grad av delaktighet och mångfald är vägen framåt.

VÅR STRATEGI – FRÅN AFFÄRSIDÉ OCH VISION TILL MÅL OCH VÄRDESKAPANDE

VÅRA GRUNDSTENAR	STRATEGIER	SKAPADE VÄRDEN
SÄKRA EN STABIL TILLVÄXT	Centralt för att attrahera de resurser vi behöver för att utveckla och diversifiera våra erbjudanden.
GÖRA SKILLNAD	VISION
SKAPA EN ATTRACTIV ARBETSPLATS	Vikten av en säker, hälsosam och inkluderande arbetsplats.
SKAPA LÖNSAMHET OCH TILLVÄXT
MINSKA MILJÖPÅVERKAN	AFFÄRSIDÉ	DRIVA INNOVATION MED STARKT FOKUS PÅ MINSKAD MILJÖPÅVERKAN

En ren miljö är central för Rottneros. Våra produkter kommer från hållbart brukade skogar och kan ersätta fossilbaserade produkter på marknaden. För att minska vår miljöpåverkan från tillverkningen arbetar vi också fokuserat med att nå en fossilfri produktion år 2030 och löpande minska utsläppen till luft och vatten. Rottneros är innovativt, framåtsträvande och lösningsinriktat. Vi tar vara på erfarenhet och arbetar nära våra kunder. Vi har solida värderingar som guidar vårt arbete internt och vårt samarbete med intressenter.

HÅLLBARA PRODUKTER SOM SÄKERSTÄLLER EN STABIL TILLVÄXT OCH HÖG KUNDNÖJDHET

Vår vision är att alltid göra skillnad!

MÅL OCH UTFALL

Rottneros mål och utfall

Rottneros styr och följer upp verksamheten inom tre områden – finansiella mål, sociala mål och miljömål. Målen är utformade med utgångspunkt i våra intressenters viktigaste krav.# MÅL OCH UTFALL

FINANSIELLA MÅL

UTDELNING AV NETTORESULTAT*

MÅL: 30–50 %
Målet är en god avkastning till aktieägarna, mellan 30 och 50 procent av nettoresultatet.
UTFALL: Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 50 öre per aktie, motsvarande 63 procent. För 2022 delade Rottneros ut 38 procent av nettoresultatet.

MASSAPRODUKTION**

MÅL, ÅRLIG TILLVÄXT: 3 %
Motverka inﬂation inom fasta kostnader genom att ha en årlig tillväxt av produktionsvolymen.
UTFALL: Produktionen av sulfatmassa och CTMP ökade med 3 %. 2023 är första året utan produktion av slipmassa.

SOLIDITET

MÅL: > 50 %
Upprätthålla den starka soliditeten och låga skuldsättningsgraden.
UTFALL: Balansräkning är fortsatt stark och ger utrymme for investeringar i verksamheten och utdelning till ägarna.

ANDEL INTÄKTER, EJ FRÅN MASSA

MÅL 2023: 10 %
Genom att öka andelen intäkter som inte kommer från massaförsäljning minskas beroendet av variationer i massapriser och valutakurser.
UTFALL: Försäljningen av biprodukter ökade både i volym och försäljningspris. Andelen externt såld ved minskade. Rottneros Packaging bidrar med ökad försäljning.

Sulfatmassa och CTMP	Årlig tillväxt	Slipmassa
kton	%	100 %
80	60	50
66	66	64
2019	2020	2021

Utbetald utdelning i förhållande till föregående års resultat. För år 2021 är utdelningen relaterat till det sammanlagda resultatet för år 2020 och 2019.
** Från år 2023 är mäts förändring i produktion av sulfatmassa och CTMP.

SOCIALA MÅL

OLYCKSFALL MED FRÅNVARO

MÅL: ÅRLIG MINSKNING
Rottneros har nollvision för arbetsplatsolyckor med sjukfrånvaro. Målet är att LTIFR* ska sjunka varje år.
UTFALL: Antal olycksfall med sjukfrånvaro ökade från 4 till 5, och därmed också LTIFR. Organisationens tydliga inriktning på säkerhet ledde till ett större engagemang och ökat antal inrapporterade tillbud och riskobservationer.

LTIFR *, KONCERNEN	%
14,6	15
2020	2021

ANDEL KVINNLIGA MEDARBETARE

MÅL 2025: 30 %
Målet är att andelen kvinnliga medarbetare ökar till 30 procent före 2025.
UTFALL: Andelen kvinnor har sjunkit något från 19 procent år 2022 till 18 procent år 2023. Fokuset på den organisatoriska och sociala arbetsmiljön fort- sätter, vilket ska leda till att Rottneros är en arbetsgivare som gör att alla vill arbeta hos oss och känner sig välkommen.

Kvinnor	Män
2019	2020

MILJÖMÅL

UTSLÄPP TILL LUFT OCH VATTEN

MÅL: ÅRLIG MINSKNING
Årligt minska utsläppen av syreförbrukande ämnen till vatten med god marginal till fastställda villkor, mätt i COD /ton massa
UTFALL: Utfallet för Vallviks Bruk var i linje med tidigare år. Rottneros Bruk minskade sina utsläpp då större åtgärder genomfördes för att förbättra processen, delvis som en följd av att sliplinjen avvecklades.

COD/ton	kton	%
78	80	75
2019	2020	2021

KOLDIOXIDUTSLÄPP

MÅL 2030: 0
Målet är fossilfri produktion år 2030 enligt GHG scope 1 & 2.
UTFALL: Scope 1: Utfallet ligger på samma nivå som 2022. För 2023 ingår även utsläpp från interna transporter och tjänstebilar. Scope 2: Andelen fossil koldioxid fortsätter att öka i den inköpta elen. Mängden inköpt el var lägre 2023 än 2022, då Vallviks Bruk hade ett turbinhaveri.

Scope 1	Scope 2*
78	80
2019	2020
*Baserat på miljöpåverkan (g/kWh) för den nordiska residualmixen föregående år.

HÅLLBART BRUKADE SKOGAR

AMBITION: 100 %
Ambitionen är att 100 procent av skogsråvaran som anskaffas ska vara certiﬁerad enligt FSC® eller PEFC.
UTFALL: Tillgången på certiﬁerad vedråvara är inte tillräcklig för att nå ambitionen. Den inköpta råvaran som inte är certiﬁerad uppfyller kraven enligt FSC® Kontrollerat virke.

2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023

VERKSAMHETERNA

Flera enheter – ett företag

Koncernens kärnverksamhet är tillverkning av marknadsmassa av hög kvalitet till utvalda nischer. Kemisk sulfatmassa produceras vid Vallviks Bruk och mekanisk massa vid Rottneros Bruk. Dotterbolagen Nykvist Skogs och Rottneros Baltic förser bruken med råvara av gran och tall. Flera funktioner är koncerngemensamma, exempelvis marknad, HR och ekonomi. Ett tillväxtområde för koncernen är utveckling och tillverkning av våtformade ﬁberförpackningar som sker vid dotterbolaget Rottneros Packaging.

Rottneros Bruk producerar mekanisk massa med ett mycket högt utbyte av skogsråvaran. Vallviks Bruk tillverkar en exceptionellt ren kemisk sulfatmassa. Rottneros Packaging producerar och utvecklar klimatsmarta ﬁbertråg. Nykvist Skogs i Värmland och Rottneros Baltic i Lettland förser bruken med vedråvara.

INSATSVAROR

Koncernens försörjning av vedråvara föll väl ut under 2023, trots utmaningar

Vedråvaran är den klart viktigaste insatsvaran för Rottneros. Koncernens försörjning av vedråvara föll väl ut under 2023 trots att marknadsbalansen försämrades jämfört med föregående år. Koncernens nära och långsiktiga relationer med virkesleverantörerna hade här en avgörande betydelse.

Osäkerheten och volatiliteten på den för koncernen viktiga elmarknaden fortsatte. Rottneros strategi att prissäkra elförsörjningen via elterminer innebar att kostnaderna ökade marginellt. I juni 2023 ingick koncernen ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW.

Koncernens försörjning av vedråvara försörjning av vedråvara var samtidigt god och gynnades av kon- cernens nära och långsiktiga relationer med virkesleverantörerna. En hög produktionstakt inom sågverksindustrin gynnade också tillgången på såväl massaved som ﬂis. Rottneros har en effektiv organisation för virkesanskaffning från sågverk och rundvedsleverantörer i nära anslutning till respek- tive bruk. Korta transportavstånd har fått en allt större betydelse genom en stigande inﬂation och därmed högre bränslepriser. Rundved levereras främst av skogsägarföreningen Mellanskog och statliga Sveaskog, med komplettering från Nykvist Skogs.

RÅVAROR SOM KÖPS IN

Andelen importerad vedråvara var relativt normal och uppgick till cirka 12 procent, vilket var i nivå med föregående år. Importen sker till stor del via fartyg från Rottneros Baltic i Lettland till Vallviks Bruks hamn.

ANDEL AV KONCERNENS RÖRLIGA KOSTNADER (%)
Ved
Kemikalier
El
Bränsle
Övrigt

Vedråvaran utgör nästan 70 procent av koncernens rörliga kostnader. Veden är spårbarhetscertiﬁerad. Därigenom säker-ställs att den råvara som används inte har något kontroversiellt ursprung. Målsättningen är att råvarulagret vid respektive bruk ska täcka två till tre veckors produktion.

Koncernen använde cirka 1,4 miljoner kubikmeter massaved och ﬂis till den totala kostnaden av cirka 900 MSEK. Inköpsvolymerna minskade med cirka 10 procent under 2023 på grund av avveck-lingen av sliplinjen i Rottneros Bruk i slutet av 2022.

Tidvis utmanande virkesmarknad under året

Marknaden för vedråvara var volatil och tidvis utmanande under 2023. Den starka efterfrågan fortsatte samtidigt påverka pris-bilden uppåt. Konkurrensen om råvaran ökade främst som en följd av en växande användning inom energisektorn.

Kemikalier utgör en viktig del av kostnaderna

Kemikalier står för cirka 20 procent av Rottneros rörliga kostnader. I sulfatmassakokningen återvinns kemikalierna i processen för att minimera miljöpåverkan. Återvinningsgraden är cirka 97 procent.

INSATSVAROR

Under 2023 präglades marknaden för kemikalier av fortsatt osäkerhet kopplad till den rådande omvärldssituationen. För hel-året steg priserna på de kemikalier koncernen använder i produk-tionen, ökningen mattades dock av något under andra halvåret. För att säkerställa produktion, hållbarhet och konkurrenskraftiga priser använder Rottneros ett antal större leverantörer med håll-bara produktionsprocesser.

Nykvist Skogs: Positiv prisutveckling och god lönsamhet

Nykvist Skogs är en oberoende och heltäckande skogsaktör som ingår i Rottneroskoncernen. Den värmlandsbaserade verksamheten bidrar till att säkra koncernens råvaruförsörj-ning, främst från den viktiga gruppen privata skogsägare som svarar för omkring hälften av skogsägandet i Sverige.

förvaltning. Virkeshandel står för cirka 95 procent av företa-gets omsättning med en ökande efterfrågan. En del av leve-ranserna går till Rottneros Bruk. Utöver det går de till sågverk och industrier över större delen av Värmland samt även till södra Sverige och Norge. Nykvist Skogs hjälper totalt cirka 1 000 skogsägare och många av dem är återkommande år efter år. Närheten till kunderna och en hög kompetens innebär tydliga konkurrens-fördelar.

Svängningarna för elpriset motverkas av elsäkringar

El är koncernens tredje största rörliga kostnadspost. All el som kom från externa leverantörer, cirka 220 GWh under 2023, köptes till marknadspris direkt över el-börsen Nord Pool. Marknads-priserna sjönk kraftigt jämfört med föregående års rekordhöga nivåer. För att minska exponeringen mot elpriserna använder bola-get elprissäkringar. Säkringarna, som omfattar i princip hela års-förbrukningen, innebar att kostnaderna för el ökade något under 2023. Det ekonomiska resultatet påverkades dock inte nämnvärt.# För skogsägarna

För skogsägarna är det ofta av stor betydelse att få en personlig service präglad av sakkunskap och hög flexibilitet. Kunderna har ofta andra värden kopplade till skogen utöver de rent finansiella, exempelvis att de vill lämna en fin och livskraftig skog efter sig. Nykvist Skogs erbjuder alla skogstjänster inom skogsvård, avverkning, rådgivning och

Utvecklingen under 2023

Verksamheten och lönsamheten utvecklades väl under 2023 främst orsakat av den positiva prisutvecklingen för timmer, trots en ökad konkurrens och något lägre volymer. Utbudet på avverkningar minskade jämfört med 2022, delvis eftersom den stora omfattningen av barkborreangrepp ökade utbudet under föregående år. Konkurrensen ökade under året då flera nya aktörer etablerade sig i Värmland.

För att uppnå en stabil elkostnad säkras framtida elpriser enligt en fastställd strategi. Vid utgången av år 2023 hade Rottneros pris- säkrat 99 procent av elförbrukningen 2024, 81 procent år 2025 samt från 30, 26 och 19 procent för åren 2026–2028. Koncernen arbetar också aktivt för att långsiktigt minska exponeringen mot elprisets utveckling. I juni 2023 ingicks därför ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW genom ett Power Purchase Agreement (PPA). EnBW kommer att förse Rottneros med drygt 30 GWh/år av ren vindenergi under en 8,5-årsperiod med start 2025. Avtalet är även en viktig del i arbetet för att uppnå en fossilfri produktion på sikt.

Skogen som råvara

Skogen är en både hållbar och förnyelsebar råvara som ska räcka till många olika intressenter samtidigt som tillgången är begränsad. Behovet att ersätta fossilbaserade produkter med klimat- vänliga innebär att antalet användningsområden för skogsråvaran hela tiden växer. Energisektorn är också en allt större förbrukare av skogsresurser. Skogen ska även vara en kolsänka som lagrar koldioxid för att stävja klimatförändringen. Ökade krav på biolo- gisk mångfald innebär samtidigt större avsättningar till arealer för detta ändamål. Sammantaget leder dessa faktorer till en ökad konkurrens om skogsråvaran och därmed stigande priser för Rottneros största insatsvara.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT
STRATEGI OCH VERKSAMHET
HÅLLBARHETSRAPPORT
AKTIEN
ÅRSREDOVISNING
ÖVRIGT – 20 –

VALLVIKS BRUK

Vallviks Bruk är ledande inom nischer som kräver högsta möjliga kvalitet

Vallviks Bruk tillverkar kemisk massa av högsta kvalitet och tillhör de globala marknadsledarna inom bland annat ﬁltermassa och E-massa till elektrotekniska applikationer. Brukets miljöpåverkan är låg tack vare produktionsprocessens avancerade kretslopp. Produktionen fortsatte att öka under 2023, främst genom ett målmedvetet arbete för att öka tillgängligheten i bruket. Årets investeringar fokuserade främst på ett nytt hartskokeri för framställning av fossilfri tallolja, säkerhet samt ökade produktionsnivåer.

Årets produktion

ledande inom E-massa, en mycket vältvättad och ren kemisk massa med en unikt låg elektrisk konduktivitet eller lednings- förmåga. E-massan används till isolationsmaterial, såsom kondensatorpapper eller i högspänningskablar placerade på havsbotten. Under den senaste treårsperioden har efterfrågan på E-massa ökat väsentligt, främst drivet av moderniseringen och ombyggnaden av elnäten kopplad till omställningen till förnyelse- bara energikällor.

Säkerhet och miljö

Vid Vallviks Bruk tillverkas blekt (ECF) och oblekt (UKP) kemisk sulfatmassa växelvis i samma produktionslinje. Andelen ECF och UKP kan i viss mån anpassas utifrån det rådande marknadsläget för respektive kvalitet. Bruket har en produktionskapacitet på cirka 240 000 ton per år med nuvarande produktmix. Under 2023 upp- gick produktionen till 229 600 ton, vilket var en ökning om cirka 2 procent. Den ökade produktionen var bland annat ett resultat av ett förstärkt fokus på den operativa styrningen av produktionen för ökad proaktivitet kring arbetet med avvikelser. Det tillverkades 123 300 ton ECF och 106 300 ton UKP. För att ytterligare minska olycksriskerna fortsatte det framgångs- rika arbetet med förebyggande riskbedömningar under året. Brukets skalskydd byggdes om och förbättrades, bland annat med ett nytt inpasseringssystem som är integrerat med Rottneros Bruk, ett nytt staket kring anläggningen samt uppgraderade grindar vid brukets entré.

Brukets miljöpåverkan är låg tack vare produktions- processens avancerade kretslopp. Nästan all energi är förnybar och många av parametrarna för utsläpp under 2023 var de lägsta någonsin. Se miljödata på sid 105–106.

Investeringar: Nytt hartskokeri

Under året beslutade styrelsen om en investering i ett nytt harts- kokeri som planeras att tas i drift hösten 2024. Investeringen ersätter äldre existerande utrustning och beräknas uppgå till sammanlagt 93 MSEK under 2023–2024. Hartskokeriet utgör en central del av kemikalieåtervinningen i bruket. I processen avskiljs såpa som sedan vidareförädlas till tallolja. Tallolja är en värdefull biprodukt som bland annat kan ersätta fossila oljor i olika sam- hang. Även såväl säkerhetshöjande åtgärder samt åtgärder för ökad självförsörjningsgrad på energi utgjorde viktiga delar av årets investeringar. För att i första hand motverka resultateffekterna av de sjunkande massapriserna förhandlades under året en ny organisation för bruket som innebar att antalet anställda minskat med 21 personer. Ny förhandlad organisation trädde i kraft 1 november. Neddrag- ningarna kunde genomföras helt utan formella uppsägningar av medarbetare.

Marknad och produktutveckling

Rottneros tillhör via Vallviks Bruk de globala marknadsledarna inom massa för tillverkning av luft- och vätskeﬁlter för främst fordons- och livsmedelsindustrin. Koncernen är även globalt

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT
STRATEGI OCH VERKSAMHET
HÅLLBARHETSRAPPORT
AKTIEN
ÅRSREDOVISNING
ÖVRIGT – 21 –

VALLVIKS BRUK

ÅRET PÅ VALLVIKS BRUK

Investeringarna under året uppgick till 87 MSEK, med fokus på miljö, kapacitet, tillgänglighet och kostnadsreduktioner. Årets produktion uppgick till 226 900 ton, vilket var en ökning om cirka 2 procent jämfört med föregående år. Brukets återvinningscykel gör att cirka 97 procent av kokkemikalierna på bruket kan återanvändas och 69 procent av elen är egenproducerad.

TILLVERKNING AV LÅNGFIBERSULFATMASSA

Produkter

ECF (ELEMENTARY CHLORINE FREE)
Blekt lång- ﬁbrig sulfatmassa används för tillverkning av ﬁlter, ljusa kartongprodukter, skriv- och tryckpapper samt specialapplikationer. Gran- och tallved från långsamtväxande skog i norra Skandinavien värms upp i en kokare tillsammans med vitlut, för att på så sätt frilägga ﬁbrerna och extrahera lignin och andra ämnen från veden. Därefter tvättas, silas, bleks, renas och torkas massan. Flingtorkningen gör att ﬁbrerna får en öppen struktur och andra viktiga egenskaper för tillverkning av ﬁlter. Massan pressas slutligen till 200-kilos massabalar. Ligninet används som bränsle och kemikalierna återbrukas.
UKP (UNBLEACHED KRAFT PULP)
Oblekt lång- ﬁbrig sulfatmassa används till E-massa. Den lämpar sig också utmärkt för tillverkning av brun vätske- kartong, ﬁlter och till specialapplikationer.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT
STRATEGI OCH VERKSAMHET
HÅLLBARHETSRAPPORT
AKTIEN
ÅRSREDOVISNING
ÖVRIGT – 22 –

ROTTNEROS BRUK

Rottneros Bruk är ledande på den växande marknaden för mekanisk massa

Rottneros Bruk producerar CTMP-massa i en rad olika kvaliteter som anpassats för att ge slutapplikationen de önskade egenskaperna. Året präglades av en hög produktionstakt och ett intensivt arbete med de beslutade investeringarna för väsentligt utökad kapacitet och egen energiproduktion samt lagring.

Årets produktion

kostnad per ton. Den tillkommande volymen är främst avsedd för de växande marknadssegmenten kartong och förpackningar samt mjukpapper. Den nya utrustningen planeras vara i produktion efter det årliga underhållsstoppet hösten 2024. energilagringen är främst att bidra till förbättrad balans på elmarknaden, något som även genererar intäkter från Svenska Kraftnät och därmed en förmånlig avkastning på investeringen.

Vid Rottneros Bruk tillverkas endast CTMP efter att sliplinjen avvecklats i december 2022. Bruket har i nuläget en produktions- kapacitet på cirka 125 000 ton årligen. Under 2023 producerade CTMP-linjen 122 100 ton, vilket var nytt årsrekord och en ökning om cirka 6 procent jämfört med 2022. Den höga produktionsnivån var bland annat ett resultat av ett ytterligare förstärkt fokus på den operativa styrningen av produktionen. En viktig del av detta var att så snabbt som möjligt agera på avvikelser och därmed undvika störningar i produktionen.

Miljö och säkerhet

Förberedelserna inför investeringen pågick under en stor del av 2023. Delar av utrustningen installerades i samband med det årliga underhållsstoppet i september. Verksamheten präglades även av aktiviteter för ökad tillgänglighet och en hög driftsäker- het i bruket. Säkerhet och miljö har högsta prioritet när det gäller investeringarnas utformning och inriktning. Det höga råvaruutbytet och den låga förbrukningen av kemika- lier innebär att produktionsprocessen har en mycket låg miljö- påverkan. Naturgasen som tidigare användes i torkningsprocessen ersattes under året i stort sett helt av biobränsle. Därmed är förut- sättningarna mycket goda att nå målet om en fossilfri produktion 2030.

Processen är elintensiv, vilket innebär att exponeringen mot elpriset är hög. Bolagets elprissäkringar kompenserar dock för de negativa priseffekterna och innebär att det ekonomiska resultatet inte påverkades nämnvärt på kort sikt. Koncernen kommer även minska exponeringen mot elmarknaden genom ett långsiktigt inköpsavtal av vindkraft som ingicks under 2023.

Marknad och produktutveckling

Inom ramen för den kapacitethöjande investeringen moderniseras bark- och ﬂishanteringen och en ny andrastegsrafﬁnör installeras som en väsentlig komponent för att höja produktionskapacite- ten. Ytterligare en rafﬁnör innebär även att möjligheterna till att specialanpassa massan ökar på sikt.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

– 23 –

ROTTNEROS BRUK

ÅRET PÅ ROTTNEROS BRUK

Den avvecklade sliplinjen nedmonterades och revs framgångsrikt under den första halvan av 2023. Rottneros CTMP-massa kan anpassas till många olika produkt- varianter. Det är möjligt att optimera bulk i förhållande till andra kvalitetsaspekter och därmed uppfylla de krav som efterfrågas. CTMP används bland annat i mittskiktet av kartong för att ge ökad bulk (tjocklek) och styvhet. Kartongmarknaden uppvisar lång- siktig tillväxt och är därmed ett av områdena där Rottneros avser fortsätta expandera. Koncernens uttalade ambition är även att upprätthålla en hög innovationsgrad. Under året fortsatte arbetet med att höja kompetensen kring den fysiska och psykosociala arbetsmiljön samt att skapa ett så öppet arbetsklimat som möjligt kring säkerhetsfrågorna. Under året genomfördes workshops tillsammans med personalen i syfte att förstärka och utveckla säkerhetskulturen. Rottneros styrelse beslutade även under året att investera totalt cirka 94 MSEK relaterat till förnyelsebar elenergi vid bruket. Inves- teringarna omfattar en solcellspark och ett batteri för energilagring och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmark- naden. Uppstarten är planerad till 2024. Solcellsparken väntas generera drygt 3 GWh årligen vilket kan jämföras med koncernens årsbehov av köpt el som uppgår till drygt 200 GWh.

SYFTET MED INVES- TERINGAR

De långsiktiga lönsamhetsförutsättningarna för CTMP bedöms som mycket goda. Rottneros styrelse beslutade därför i april 2023 om en betydande kapacitets- och produktionsökning i bruket – från cirka 125 tusen ton till 165 tusen ton per år. Investeringen beräknas till 180 MSEK, vilket innebär en relativt begränsad

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT

– 23 –

ROTTNEROS BRUK

ÅRET PÅ ROTTNEROS BRUK

De beslutade investeringarna för en kapacitets- och produktionsökning av CTMP beräknas till sammanlagt 180 MSEK under 2023–2024. Årets produktion av CTMP uppgick till 122 100 ton, vilket var nytt årsrekord och en ökning av cirka 6 procent jämfört med föregående år. Under året fortsatte arbetet med att förstärka systema- tiken i brukets säkerhetsarbete och en serie workshops kring säkerhetskulturen genomfördes med personalen. Utsläpp av fossilt CO2 minskade med 20 procent jämfört med 2022. En dominerade del av energin som används är fossilfri. Vid tillverkning av CTMP kan 95 procent av veden tas tillvara.

TILLVERKNING AV MEKANISK MASSA PRODUKTER

Vid tillverkning av CTMP förbehandlas vedﬂis med kemikalier vid en förhöjd temperatur. Flisen passerar därefter mellan roterande malskivor och på så sätt friläggs ﬁbrerna från var- andra. Därefter ﬂingtorkas massan till en öppen struktur och packas till balar. Vid tillverkning av CTMP-massa kan upp till 95 procent av veden tas tillvara. CTMP (Chemi-Thermo-Mechanical Pulp), Blekt/ oblekt. Används till kartong, mjukpapper samt skriv- och tryckpapper. En specialdesignad CTMP ger rätt egenskaper till ﬁlter. Ett slutanvändningsområde som växer är formpressade ﬁberprodukter.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT

– 24 –

ROTTNEROS PACKAGING

Rottneros Packaging utvecklas snabbt – målet är att erbjuda världsledande produkt- och tekniklösningar Rottneros Packaging utvecklar teknik- och förpackningslösningar baserat på naturliga råmaterial i första hand riktat mot livsmedelsindustrin, vilket gör hållbara val lättillgängliga. Verksamheten beﬁnner sig i ett expansivt skede med ambitionen att tillsammans med samarbetspartners möta den långsiktigt starkt växande efterfrågan. Rottneros och Arctic Paper bygger tillsammans en fabriksanläggning för produktion av högkvalitativa ﬁbertråg i Polen. Produktion mycket positivt mottagande på mässan. Det representerar på ett utmärkt sätt de kärnvärden och den höga kvalitet som känne- tecknar Rottneros produkter generellt. Huvudfokus under året har legat på det gemensamägda bolaget där koncernen tillsammans med Arctic Paper bygger en fabrik för formpressade ﬁbertråg i Polen. Produktionen kommer bland annat inriktas mot högbarriärsförpackningar, med förlängd hållbarhet av livsmedel, men även mot förpackningar med enklare funktionskrav. Syftet är att använda anläggningen som en förebild för att demon- strera såväl den höga kvaliteten som en skalbar och konkurrens- kraftig produktion, utöver att förse marknaden med fossilfria förpackningslösningar. Rottneros Packaging är en verksamhet under snabb tillväxt. Verksamheten utvecklar samt validerar tekniska lösningar och producerar återvinningsbara livsmedelsförpackningar med mycket högt satta egenskapskrav. Den nuvarande produktionsenheten ligger i Sunne, nära Rottneros Bruk, där CTMP-massan som används för tillverkning av förpackningarna tillverkas. Under året fortsatte arbetet med att utvärdera olika typer av barriärer för ytterligare breddning av utbudet inom fossilfria för- packningslösningar. Ett prioriterat utvecklingsområde är fortsatt högbarriärsförpackningar med förlängd hållbarhet av livsmedel, så kallade modiﬁed atmosphere packaging. Rottneros tråg klarar hög värme och är utmärkta till frysta eller kylda livsmedel. Genom den växande efterfrågan och en gradvis förädling av såväl teknikplattformen som produktionsapparaten växte kapaciteten och produktionen under året.

Fokus på kapacitetsökning i Polen

Marknad och produktutveckling

Rottneros Packaging beﬁnner sig i ett utvecklings- och upp- byggnadsskede med målet att tillsammans med samarbets- partners möta en starkt växande efterfrågan på både kort och lång sikt. Förutsättningarna bedöms som mycket goda att nå en ledande position på marknaden tack vare bolagets omfattande expertis på området. Kompetensen stärker även koncernens förut- sättningar att skräddarsy massaprodukter för externa formpress- ningsproducenter. Under 2023 fortsatte efterfrågan på miljövänliga och hög- kvalitativa förpackningar att växa snabbt. Detta bekräftades i maj på Interpack i Düsseldorf, världens största förpackningsmässa, där intresset för Rottneros Packagings produkter var betydande. I samband med mässan lanserade Packaging ett nytt produkt- koncept, Nature by Rottneros. Konceptet som har stort fokus på råvarans ursprung och förpackningarnas klimatsmarthet ﬁck ett

– 25 –

ROTTNEROS PACKAGING

ÅRET PÅ ROTTNEROS PACKAGING

Successiva förbättringar av teknikplattformen, bland annat genom att eliminera ﬂaskhalsar, innebar att tillgängligheten och produktionen växte jämfört med föregående år. Under året förstärktes organisationen och trans- formerades gradvis till ett ökat fokus på utveckling och framtagning av nya produkter som en del av förberedelserna inför en successiv uppskalning. Även marknadsfunktionen utökades för att kunna avsätta större volymer i Europa på sikt. Den nya fabriken i Polen utgjorde en central del i arbetet med att expandera verksamheten. Investeringen beräknas till cirka 230 MSEK och kapaciteten planeras uppgå till cirka 80 miljoner förpackningar, vilket är väsentligt ﬂer jämfört med anläggningen i Sunne. Bolaget förväntas omsätta i storleksordningen 140 MSEK årligen när fabriken når fullt kapacitetsutnyttjande.

TILLVERKNING AV FORMPRESSADE FIBERTRÅG PRODUKTER

Råvaran består av 100 procent mekanisk massa från håll- bart och lokalt skogsbruk med hög renhet och utan tillsats av skadliga kemikalier. Den torkade massan transporteras från Rottneros Bruk, löses upp och späds ut. I en enda process formas och avvattnas massan till slutlig skräddarsydd produkt, godkänd för livsmedel. Avslutningsvis kan trågen barriär- beläggas. Under processen synas trågen av ett automatiserat kvalitetssäkringssystem. Mekanisk massa som formpressas får hög styrka och styvhet till låg vikt, vilket är värdefulla egenskaper för livsmedelsförpackningar. Produktportföljen möter allt från snabb servering utan större krav på funktion, till gastäta förpackningar med ﬂera veckors hållbarhet i kylt format. Trågen passar till livsmedel eller industri- ella applikationer, varma eller kalla, torra eller våta. De fungerar väl till djupfrysning och upptining i mikro- eller traditionell ugn. Den höga precisionen möjliggör för effektiv industriell nedstapling och toppförsegling.

– 26 –

ANVÄNDNINGSOMRÅDEN

Världsledande leverantör inom ﬂera nischade användningsområden Rottneros är specialiserat på utveckling och tillverkning av marknadsmassa för utvalda nischer. Koncernen är bland annat en globalt ledande leverantör på massa till produktion av luft- och vätskeﬁlter samt på massa till elektrotekniska applikationer.

100% Rottneros formpressade ﬁbertråg är till 100 procent fria från PFAS och andra skadliga kemikalier.

Användningsområde
Kartong och förpackning
Filter
Elektrotekniska applikationer
Special- applikationer
Mjukpapper
Fibercement
Fibertråg

Omvärlden och kundernas beteenden förändras i en allt snabb- are takt. Koncernen säkerställer tillväxt inom nuvarande nischer genom en konsekvent omvärldsbevakning och utveckling av såväl egna som kundanpassade produkter. Bolaget jobbar även målmedvetet med att identiﬁera andra växande segment där Rottneros konkurrensfördelar kan utnyttjas. Fibertråg – en Rottnerosprodukt Rottneros förpackningslösningar av ﬁber är förnybara, åter- vinningsbara, högkvalitativa, säkra och uppfyller höga krav på funktion. Fokus är på livsmedelsförpackningar för kalla och varma livsmedel, med mycket högt ställda krav på funktion och egenskaper. De önskvärda egenskaperna är främst kopplade till livsmedelssäkerhet, barriäregenskaper och vedråvarans spårbar- het. Rottneros Packaging producerar formpressade ﬁbertråg av CTMP från Rottneros Bruk. De säljs under varumärket Nature by Rottneros. Ett relativt nytt område är massa till ﬁbercement.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT – 27 –

ANVÄNDNINGSOMRÅDEN

MASSALEVERANSER, KTON

KARTONG OCH FÖRPACKNINGAR

Högklassig massa anpassad för kartong och förpackningar är en långsiktigt och tydligt växande marknad. Båda bruken producerar konkurrenskraftiga massakvaliteter med attraktiva egenskaper inom detta område, som därmed utgör ett av Rottneros prioriterade kundsegment. Ett antal olika faktorer driver efterfrågan på kartong och förpackningar samtidigt som det råder brist på returfiber. Miljövänliga och biobaserade lösningar efterfrågas globalt som ersättning för de fossilbaserade. E-handelns stadiga expansion ökar efterfrågan på papper till förpackningar och emballage. Ett annat tillväxtområde är livsmedelsförpackningar, exempelvis engångsförpackningar till mat och färdigrätter. Ytterligare ett expanderande användningsområde är oblekt vätskekartong.

I Rottneros Bruk produceras CTMP-massa optimerad för högsta möjliga böjstyvhet, ytterligare en viktig egenskap för kartong och förpackningar.

I Vallviks Bruk produceras blekt och oblekt sulfat- massa med hög styrka och konverterbarhet. Den oblekta sulfatmassan lämpar sig utmärkt för oblekt vätskekartong. Den stora tvättkapaciteten i bruket gör det möjligt att producera en mycket ren massa som innebär tydliga fördelar gentemot konkurrenterna.

Koncernens olika massakvaliteter kännetecknas av hög renhet som innebär att de inte påverkar förpackade varors smak och lukt. De uppfyller därmed de höga krav som ställs på förpacknings- och vätskekartong till livsmedel.

MASSALEVERANSER, KTON	2019	2020	2021	2022	2023
	135	126	124	123	117

ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS	2019	2020	2021	2022	2023
	35%

FILTER

Rottneros tillhör de globala marknadsledarna inom massa för tillverkning av olika typer av filter. Koncernen tillhör trots trenden mot ökande andel elektriska bilar. Eftermarknaden fortsätter i upp till 30 år eftersom fossildrivna bilar regelbundet behöver nya filter. Utvecklingen hos våra filterkunder var stabil under 2023 trots ökad andel elektrifierade fordon.

Flera av koncernens massakvaliteter kännetecknas även av hög porositet och styrka. Därmed lämpar de sig utmärkt till filter för luft och vätskor, både till livsmedels- och fordonsindustrin. Massakvaliteter specialiserade för filter produceras i såväl Rottneros som Vallviks Bruk. Genom att Rottneros filtermassor kan kombineras i olika varianter och därigenom ge ett brett spektrum av önskade egenskaper har koncernen en konkurrensfördel.

God efterfrågan på filter fortsätter kommande decenniet. Fordonsindustrins behov av filter kommer att fortsätta ytterligare minst ett decennium framåt.

MASSALEVERANSER, KTON	2019	2020	2021	2022	2023
	80	74	71	68	63

ANDEL AV TOTAL MASSALEVERANS	2019	2020	2021	2022	2023
	21%

ELEKTROTEKNISKA APPLIKATIONER

Rottneros är världsledande inom massa för användning i elektriska isolationsmaterial, transformatorboard och kondensatorpapper, ofta kallad E-massa.

Koncernen tillverkar en E-massa som är extremt ren och vältvättad. Den har utvecklats under 25 år för att nå dagens unikt låga konduktivitet (ledningsförmåga). E-massa finns i olika anpassade kvaliteter som kan användas i de mest krävande isolationsmaterial som kondensator- papper, isolering i transformatorer och hög- spänningskablar på havsbotten. Marknaden kännetecknas i övrigt av stabilitet och långa kund- relationer. Det finns bara några få leverantörer av E-massa i världen.

Utbyggnad av infrastruktur expanderar efterfrågan på E-massa. Tillväxten för andelen elektriska bilar innebär att ny infrastruktur måste installeras för att tillgodose behovet av laddning. E-massa ingår som elektriskt isolationsmaterial, i exempelvis laddstolpar. Även omställningen till förnyelsebara energikällor driver på efterfrågan. Vindkraftverken ligger ofta långt ifrån elanvändarna vilket innebär att en helt ny infrastruktur behöver byggas upp med bland annat nya transformatorer.

SPECIALAPPLIKATIONER

Rottneros massor används i många special- applikationer. Genom tillgången på många olika massakvaliteter, både mekaniska och kemiska, kan koncernen hjälpa kunder att hitta rätt kom- bination av kvaliteter som ger dem de efter- frågade egenskaperna. Det gör att Rottneros massor används i en mängd olika specialiserade applikationer, exempelvis jeansetiketter, skosulor, tapeter, laminatgolv, smörpapper, tunna special- papper, och absorptionsmaterial för olja och pigment. Även de formade fiberapplikationer, som tillverkas vid Rottneros Packaging, kan räknas som en specialanpassad produkt.

Hög innovationstakt. Fiberbaserade produkter som kan ersätta fossil- baserade alternativ kännetecknas av en hög innovationstakt. Segmentet specialapplikationer växer därmed stadigt. Även marknaden för tunna specialpapper ökar successivt. Det växande behovet tillgodoses av tillverkare som tidigare producerat skriv- och tryckpapper och som ställt om produktionen till olika specialapplikationer.

MJUKPAPPPER

Kraven på massans egenskaper till mjukpapper är ofta högt ställda. Att samtliga massatyper som känns mot huden, hur väl det håller ihop när det blir blött, utseende, absorptionsförmåga, luftighet, vikt och ljushet. För att få fram önskvärda egen- skaper och optimera för respektive ändamål kan flera olika massatyper mixas. Rottneros producerar kan användas för tillverkning av mjukpapper är därför en kvalitetsstämpel.

Stadigt expanderande marknad. Mjukpapper är det enskilt största användnings- området för avsalumassa med drygt 40 procent. Efterfrågan är också relativt oberoende av kon- junktursvängningar. Den ekonomiska tillväxten globalt med successivt högre levnadsstandard, inte minst i Asien, driver tillväxten.

Mjukpapper, eller tissue, används i första hand till servetter, hushålls- och toalettpapper. De viktigaste egenskaperna är kopplade till hur pappret.

FIBERCEMENT

Rottneros oblekta kemiska massa passar utmärkt för byggmaterialet fibercement. Massan gör produkten både sund för hälsan, hållbar och miljö- vänlig. Den ersätter ofta hälsovådliga material som asbest. Användningen av fibercement baserad på cellulosaﬁber växer stadigt genom dess många attraktiva egenskaper. Rottneros levererar oblekt kemisk massa från Vallviks Bruk till produktion av fibercement sedan några år, i framför allt Sydostasien.

Rottneros oblekta sulfatmassa har hög renhet, rätt ligninhalt eller kappatal, vilket sammantaget gör den mycket lämpad för fibercement.

Växande marknad för fibercement. Fibercement är ett byggmaterial tillverkat av cement, cellu- losaﬁber och vatten. Det används till beklädnad av fasader, tak och interiörer. Med hjälp av oblekt massa kan byggskivor produceras utan det hälso- farliga ämnet asbest. Fibrerna har en armerande funktion och skivorna blir lätta, starka och har ett minimalt underhållsbehov. De får också en lång livslängd, är kostnadseffektiva, brandsäkra och har en låg fuktkänslighet.

HÅLLBARHETS- RAPPORT

Hållbarhetsrapporten omfattar Rottneros AB och dess dotterbolag under räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2023. Innehållet bygger på regelbundet uppdaterade analyser av väsentliga frågor för intressenter. Den granskas översiktligt av koncernens revisor och utlåtande har lämnats på sid 104.

INTRODUKTION

Hållbarhet avgörande för Rottneros

Som massaproducent med kunder över hela världen utgör Rottneros en viktig del av det naturliga ekosystemet, som har sin början i skogen. Detta medför att hållbarhet är fullt integrerat i företagets strategi. Skogsindustrin förväntas spela en central roll i samhällets omställning till ett klimatneutralt samhälle och för Rottneros betyder det att våra strategiska beslut går hand i hand med den målsättningen. Vårt starka kunnande och vana att arbeta kundnära bidrar till innovation och specialisering mot mer hållbara produkter.

FOKUSOMRÅDEN

Rottneros fokusområden har tagits fram med utgångspunkt i våra intressenters viktigaste krav och i nästa steg rang- ordnats efter företagets möjlighet att påverka respektive fråga.

Säkerhet och hälsa
Hållbar lönsamhet# Hållbarhetsrapport

Jämställdhet och mångfald Kundnöjdhet Hållbara processer och produkter

bolag med Arctic Paper. Satsningen har en betydande långsiktig potential och är resultatet av ett mångårigt arbete med att utveckla ledande kompetens inom detta marknadsområde. är en viktig tillväxtfaktor Förändringen mot hållbara produkter, från fossilbaserade, är högt prioriterat i samhället och blir viktigare för varje dag. Tillsammans med ett växande behov av konkurrenskraftiga förpackningslös- ningar innebär det att massamarknaden har goda förutsättningar att uppvisa långsiktig tillväxt. Samtidigt är expansionspotentialen fortsatt stor inom Rottneros olika marknadsnischer.

Fossilfri produktion och miljö

Fossilfri produktion och övriga fokusområden

Koncernen har ett långsiktigt mål att ha en helt fossilfri produk- tion senast år 2030. Förutom att fasa ut de fossila bränslen som fortfarande används främst vid produktionsstopp måste även den inköpta elen kommer från fossilfria källor. Fossilfri produktion och miljö är ett självklart fokusområde för Rottneros. Investeringarna ska alltid vara värdeskapande för såväl kunderna och aktieägarna som för miljön, både genom en god potentiell avkastning och via de hållbarhetsvärden vi kan skapa. Löpande görs investeringar för en bättre och säkrare arbetsmiljö och för att minimera skadlig påverkan på den yttre miljön. Större pågående investeringar är utökad CTMP-kapacitet, solceller och batteri- lagring i Rottneros Bruk. I Vallviks Bruk förnyas hartskokeriet där bland annat den värdefulla biprodukten tallolja tas fram. Rottneros investerade under 2023 i Blue Ocean Closures, ett företag som utvecklar teknik för att ersätta plastförslutningar med ﬁberbaserade.

GLOBALA UTVECKLINGSMÅL

I en hållbar verksamhet måste medarbetare känna sig trygga både i den fysiska arbetsmiljön och socialt. Därför är medarbetarnas säkerhet och hälsa högsta prioritet. Rottneros har identiﬁerat vilka av FN:s 17 globala utvecklings- mål som koncernen har störst inverkan på:

5.5 Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och besluts- fattande
Övriga fokusområden som prioriterats är jämställdhet och mång- fald, kundnöjdhet och hållbar lönsamhet.
8.8 Skydda arbetstagares rättig- heter och främja trygg och säker arbetsmiljö

Om styrning av hållbarheten och förberedelse inför CSRD

CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) är ett EU- direktiv som syftar till att öka tillgången till information om hur företag påverkar människor och miljö samt hur företag påverkas av hållbarhetsfrågor. Rottneros hållbarhetsrapport omfattas av CSRD från år 2025. Rottneros förbereder sig genom att utföra en dubbel väsentlighetsanalys och sedan ta fram mätbara mål och förbättringsområden.

12.2 Hållbar förvaltning och användning av naturresurser

Diversifiering med fokus på tråg

Det är en stark trend att konsumenterna vill se fossilfria förpack- ningar på områden där plasten fortfarande dominerar. Rottneros utvecklar formpressade ﬁbertråg som har överlägset bättre miljömässiga egenskaper än plastbaserade produkter som domi- nerar marknaden idag. Rottneros Packaging i Sunne är den första fabriken som tillverkar trågen. Där utvecklas även teknik och process. En större anläggning uppförs i Polen i ett gemensamägt

14.1 Minska föroreningarna i haven
15.2 Bevara, restaurera och säkerställ hållbart nyttjande av ekosystem på land och i sötvatten

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 31 –

INTRODUKTION

Hur Rottneros minimerar påverkan i värdekedjan

PÅVERKAN: HÖG MELLAN LÅG

Skogen som förnybar råvara är utgångspunkten i den cirkulära skogsindustrin, där Rottneros verkar. Genom att kartlägga var i

SKOGSRÅVARA
LEVERANSER
PRODUKTIONS- PROCESSEN

Koldioxidutsläpp från vår egen Rottneros är spårbarhetscerti- ﬁerad enligt FSC® och PEFC. Det garanterar att den råvara som används kommer från ansvarsfullt skogsbruk, att den inte har något kontroversiellt ursprung och kan spåras bakåt i leveranskedjan. Vid leveranser av råvara, kemika- lier, maskiner och utrustning till våra enheter ﬁnns en påverkan. Att eliminera dessa indirekta koldioxid- utsläpp är ett långsiktigt mål för att Rottneros ska uppnå nettonoll utsläpp. Rottneros har kartlagt de indirekta utsläppen för att mini- mera dem. Vid upphandlingar för- söker vi alltid att välja leverantörer nära våra enheter för att minimera utsläppen.

värdekedjan som vår påverkan sker kan vi tydliggöra vårt ansvar. Det hjälper oss att ta strategiska beslut gällande investeringar eller förändringar i arbetssätt och rutiner. Rottneros långsiktiga miljö- mål är en helt fossilfri produktion enligt GHG scope 1 & 2 år 2030 genom en årlig minskning av utsläppen av fossil koldioxid.

verksamhet kommer främst från fossila bränslen och inköp av el. Fossila bränslen används främst vid uppstart av produktionen, exempelvis efter ett underhålls- stopp. Vi arbetar ständigt för att effektivisera våra processer samt att bygga interna kretslopp för rening och återvinning.

Läs mer: sid. 19

MEDARBETARE
FÖRSÄLJNING OCH KUNDER
BIPRODUKTER, BIO- ENERGI OCH ÅTERVINNING

Kemikalier tas omhand enligt lagkrav och återvinns där det är möjligt. Kemikalieåtervinningen i sulfatprocessen är i det närmaste ett slutet system. Bark används som energi för att alstra ånga och elektricitet. Biprodukter, såsom tallolja och biobränslen säljs och är fossilfri råvara i nya produkter eller processer.

Det sker fortfarande arbetsplats- olyckor men vi arbetar systematiskt och prioriterat för att uppnå vår nollvision. För att skapa en stimu- lerande och trivsam arbetsplats satsar vi på jämställdhet, värde- grundsarbete, högt engagemang och tydligt ledarskap.

Transporter av vår massa har en påverkan på klimatet. För att reducera utsläpp fokuserar vi på effektiv logistik och hållbara trans- portmedel, som båt och tåg.

God kvalitet på våra produkter, leve- ranssäkerhet, hög teknisk support och servicenivå är nyckelfaktorer för kundnöjdhet och våra lång- siktiga kundrelationer.

ROTTNEROS 3 MASSAINDUSTRI 8

Läs mer: sid. 36–37

Läs mer: sid. 38–39

KOLDIOXID
INNOVATION
PRODUKTER KUNDER

Den biogena koldioxid som avges tas på nytt upp av växande träd. Genom att kolet är bundet i skogen bidrar det inte till växthuseffekten i atmosfären. Genom att satsa på ett långsiktigt hållbart skogsbruk kan kolförråden fortsätta öka under många år framöver när skogen växer.

Rottneros arbetar med ﬂera innovativa utvecklingsprojekt för en ökad resurseffektivitet och förädlingsgrad, exempelvis att utnyttja våra bruks överskott av lågvärdig värme. Även produkt- utveckling pågår ständigt och ett aktuellt projekt är att vidareförädla massan till att få oljeabsorberande egenskaper.

Rottneros produkter kan ofta ersätta fossilbaserade alternativ, innovationstakten inom området är hög och efterfrågan av miljövän- liga produkter växer kraftigt.

Att reducera mängden matsvinn är en nyckel för att minska det globala klimatavtrycket. Våra livsmedels- tråg kan förlänga hållbarheten och säkerställa att maten behålls fräsch genom hela leveranskedjan.

Läs mer: sid. 41

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 32 –

FOKUSOMRÅDE – SÄKERHET OCH HÄLSA

Ständigt fokus på en trygg och säker arbetsmiljö

Medarbetarnas säkerhet och hälsa har alltid högsta prioritet i Rottneros. Att ständigt jobba förebyggande för att eliminera riskerna innan de uppstår genomsyrar den dagliga verksamheten. Säkerhetsarbetet har som övergripande mål att ingen ska skada sig på arbetsplatsen.

Hälsan och säkerhetskulturen i centrum

Flera yrkesgrupper inom Rottneros kan exponeras för olycks- risker på arbetsplatsen. Hälsan och säkerheten är därför vikti- gast på dagordningen i den dagliga verksamheten men också i det långsiktiga och strategiska arbetet med att utveckla bolaget. Säkerheten ska alltid vara en naturlig del i alla arbetsmoment för samtliga medarbetare. För att proaktivt eliminera eventuella risker är det viktigt att alla känner sig delaktiga och tar eget ansvar. Att jobba förebyggande är avgörande för att nå nollvisionen gällande olyckor med sjukfrånvaro. För att nå dit krävs en djuplodande säkerhetskultur och medvetenhet i alla arbetsmoment, vilket befästs av ett tydligt ledarskap och strukturerade arbetssätt. För att säkerställa en säker arbetsplats för alla, såväl anställda som besökare, krävs att var och en verkligen tar riskerna på allvar.

SÄKERHET OCH HÄLSA VÄSENTLIGHET

Rottneros verkar på mindre orter med förhållandevis lågt utbud på kvaliﬁcerad arbetskraft. I detta sam- manhang är det viktigt att Rottneros kan erbjuda en attraktiv arbetsplats där hälsa och säkerhet alltid är en naturlig del i alla arbetsmoment för samtliga medarbetare. Rottneros har cirka 290 medarbetare.

Förebyggande säkerhetsarbete

Det ﬁnns alltid ett skyddsombud i investeringsprojektens projekt- grupper. Det genomförs skyddsronder i den dagliga verksamheten för att upptäcka och åtgärda eventuella risker. Säkerheten är alltid den första punkten på dagordningen vid produktionsmöten, lik- som vid många andra interna möten. Vid internutbildningar ingår säkerhetsaspekten som ett delmoment. Samtliga riskobservatio- ner, checklistor för skyddsronder, tillbud och olyckor rapporteras omedelbart i det branschgemensamma systemet PIA. Plattformen ger en överskådlig sammanställning så att det systematiskt går att utreda orsaker till ohälsa och olycksfall och proaktivt arbeta för att eliminera risker.

POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT

Policy för arbetsmiljö
Policy för alkohol och narkotika
Policy för krishantering
Policy för kränkande särbehandling
Uppförandekod

Förebyggande arbete för att motverka ohälsa

Koncernen arbetar löpande med att förebygga och motverka alla typer av ohälsa.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

– 33 –

FOKUSOMRÅDE – SÄKERHET OCH HÄLSA

ANTAL OLYCKSFALL MED SJUKFRÅNVARO

”Satsningen på förbättrad säkerhet på Rottneros Bruk med bland annat nytt skalskydd, workshops och livräddande regler har gett märkbart resultat. Bland annat har 14,6 LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate) eller antal olycksfall med sjukfrånvaro per arbetade timmar uppgick till 10,2, en ökning från 7,4 året innan. Antalet olycksfall med sjukfrånvaro ökade från 4 till 5. Rottneros har för mätetalet LTIFR få anställda vilket gör att ett enskilt olycksfall har stor påverkan på utfallet.


15
12
9	13,0	10,2	7,4
6
3
0	2020	2021	2022	2023

riskmedvetenheten ökat betydligt och vi har inte haft några 6 olycksfall med sjukfrånvaro under hela året.”

Christin Pihlgren, kvalitets- och hållbarhetsansvarig

UTVECKLINGEN UNDER 2023

OLYCKSFALL MED SJUKFRÅNVARO

Koncernövergripande utbildningar Rottneros har en nollvision för arbetsplatsolyckor med sjukfrånvaro. Kortsiktigt är målet en årlig förbättring av LTIFR. Tyvärr var trenden negativ 2023. Under året fortsatte arbetet med att höja kompetensen kring den fysiska och psykosociala arbetsmiljön samt att skapa ett så öppet klimat som möjligt på arbetsplatserna kring säkerhetsfrågor. Arbetet rörde allt ifrån grundläggande ordningsföreskrifter och rutiner till gemensamma grundutbildningar inom arbetsmiljö och säkerhet för de anställda. En del av detta var att ta fram centrala livräddande riktlinjer utifrån tio utvalda högriskområden. Under året har workshops tillsammans med personalen kring säkerhets- kultur genomförts i Rottneros. Att aktivt rapportera riskobservationer, tillbud och olycksfall har varit ett prioriterat område under året. Resultatet har också varit ökad inrapportering. Högre antal riskobservationer synliggör riskerna och hjälper till att förebygga dem. Förbättringen av skalskyddet vid bruken fortsatte

LIVRÄDDANDE REGLER

Arbetet med att förbättra skalskydden kring bruken fortsatte. I Vallviks Bruk byggdes skalskyddet om och förbättrades, bland annat med ett nytt inpasseringssystem som är integrerat med Rottneros Bruk, ett nytt staket samt grindar vid brukets entré. I Rottneros Bruk har gång- och fordonstraﬁk separerats med upp- målade linjer och symboler på asfalten, för ökad säkerhet. Säkerhetsorganisationen har under året arbetat fram livräddande regler som gäller samtliga anställda och alla entreprenörer. De tio högriskområdena som är viktigast att eliminera och avgörande för en säker arbetsplats är:

Arbete på hög höjd
Säkra stopp
Alkohol och droger
Säkra lyft
Registrera avvikelser
Traﬁksäkerhet
Arbetstillstånd

Fortsatt minskning för antalet tillbud regelbundet och slumpvisa drog- och alkoholtester i samarbete med företagshälsovården på de orter där koncernen är verksam. Rottneros jobbar aktivt för att företagshälsovården ska vara före- byggande och inte bara efterhjälpande. Friskvårdsbidrag erbjuds varje år till alla anställda och koncernen bekostar även olika typer av vaccinationer. Bolaget genomför regelbundet medarbetar- undersökningar som följs upp av såväl avdelningen som respek- tive chef. De resulterar normalt i utvecklande och förbättrande aktiviteter. Under 2023 fortsatte antalet olycksfall att minska för koncernen medan antalet olycksfall med frånvaro steg jämfört med föregå- ende år. Inﬂödet av proaktiva riskobservationer ökade vilket är en viktig del i det förbyggande arbetet för att eliminera olycksrisker.

Min säkerhet
Slutna utrymmen
Kemiska arbetsmiljörisker

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

– 34 –

FOKUSOMRÅDE – HÅLLBAR LÖNSAMHET

Uthållig tillväxt, god lönsamhet och successivt bredare intäktsbas i fokus

Uthållig tillväxt, god lönsamhet och starka ﬁnanser är avgörande byggstenar för koncernens lång- siktiga utveckling och strategi. Samtidigt är verksamheten kapitalintensiv och beroende av både konjunkturläget och växelkurser. Rottneros mål inkluderar därför att bredda intäktsbasen successivt till närliggande områden med lägre konjunkturkänslighet samt att driva produktivitet och andra kostnadsbesparande initiativ som att reducera exponeringen mot elmarknaden. Ett högt kapacitetsutnyttjande, operationell effektivitet, fokus på lönsamma nischer med hjälp av en god innovationsförmåga och ett starkt kundfokus är nycklar till en lönsam och ﬁnansiellt uthållig utveckling.

HÅLLBAR LÖNSAMHET

Starka ﬁnansiella buffertar genom en stark balansräkning är avgörande för att hantera svängningar i den konjunkturkänsliga massamarknaden. Koncernen har därför fastställt att soliditeten ska vara över 50 procent, ett mål som under lång tid överträffats med god marginal.

VÄSENTLIGHET

Rottneros producerade 352 tusen ton massa år 2023 till ett värde av 2,5 mrd SEK. Diversiﬁering och specialisering är nycklarna till en hållbar och stabil utveckling.

Utmaningar, mål och metoder

Massaindustrin är kapitalintensiv samtidigt som prissättningen främst sker i USD. Därmed är den cyklisk eftersom den påverkas av den allmänna konjunkturutvecklingen och valutakursrörelser. För att reducera dessa risker strävar Rottneros mot att successivt bredda affärsbasen och öka andelen intäkter som kommer från andra områden, vid sidan av massa, som har en lägre konjunktur- känslighet. Under 2023 ökade andelen till 10 procent, delvis som en följd av sliplinjens avveckling i slutet av 2022. Därmed nåddes det långsiktiga målet planenligt, att öka andelen till minst 10 pro- cent senast 2023. Ett nytt mål fastställdes därmed som innebär att andelen av koncernens försäljning som kommer från områden med en lägre konjunkturkänslighet ska öka till 25 procent senast 2030. För att motverka de negativa resultateffekterna från inﬂatio- nen inom fasta kostnader, bland annat de årliga löneökningarna, krävs en successiv tillväxt av produktionsvolymen och produktivi- teten. Under 2023 sattes ett nytt långsiktigt mål för koncernens massaproduktion som innebär att den ska öka till minst 415 tusen ton senast 2030, en ökning med knappt 2 procent årligen.

POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT

Aktieägare och styrelseprocesser
Kommunikation kring affärsidé, vision och värdegrund
Uppförandekod
Hållbarhetspolicy

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

– 35 –

FOKUSOMRÅDE – HÅLLBAR LÖNSAMHET

UTVECKLING AV EBIT

kSEK


600
550
500
400
300
200
100
0
-100	268	267	139	-42
	2019	2020	2021	2022

Massamarknaden är en cyklisk bransch. 90 pro- cent av Rottneros intäkter kommer från försäljning av pappersmassa. Rottneros strategi är att successivt bredda intäktsbasen.

Kraftfulla åtgärder för att öka effektiviteten och är ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarkna- den. Investeringarna planeras vara i drift under 2024. För Vallviks Bruk beslutades om investering i ett nytt hartskokeri som beräk- nas uppgå till 93 MSEK som löper över 2023 och 2024. Under 2023 fortsatte koncernens fokus på att successivt öka tillgängligheten i produktionen genom ett långsiktigt och syste- matiskt förbättringsarbete. Kostnadskontroll hade samtidigt en mycket hög prioritet för att motverka de negativa effekterna från den ökade inﬂationen. Rottneros arbetar aktivt för att långsiktigt minska exponeringen mot elprisets utveckling. I juni ingick koncer- nen därför ett långsiktigt avtal för att säkra tillgången till förnybar energi med tyska EnBW genom ett Power Purchase Agreement (PPA). EnBW kommer att förse bolaget med drygt 30 GWh/år av ren vindenergi under en 8,5-årsperiod med start 2025. Avtalet är även en viktig del i arbetet för att uppnå en fossilfri produktion på sikt. Under andra kvartalet förhandlades en ny organisation för Vallviks Bruk som innebar en minskning med 21 anställda. Till- sammans med effektiviseringarna och avvecklingen av sliplinjen i Rottneros Bruk under 2022 innebar det att antalet heltidstjänster minskades med nästan 20 procent. Därmed kunde ökningarna för de fasta kostnaderna begränsas. Den negativa prisutvecklingen på massamarknaden innebar samtidigt att koncernens resultat minskade jämfört med föregående års mycket höga nivå.

INNOVATIVA PROJEKT OCH FÖRSTUDIER

Rottneros är också aktiva inom ﬂera innovativa projekt och för- studier, ofta i samarbete med nystartade företag. En gemensam nämnare är inriktningen mot nya produkter tillverkade av skogs- råvara som ersätter fossil råvara. Bland annat handlar det om cellulosaﬁber till förpackningar, byggmaterial, oljeabsorbent och biobränsle. Målet är att något eller några av dessa samarbeten på sikt ska bidra till en breddning av Rottneros intäktsbas.

Fortsatt robust balansräkning

Soliditeten uppgick vid utgången av 2023 till 66 procent, likvida medel var 196 MSEK och tillgänglig likviditet uppgick till totalt 528 MSEK. Koncernen hade samtidigt en nettokassa, det vill säga kassan efter avdrag för räntebärande skulder, om 105 MSEK. I slutet på juni 2023 reﬁnansierades koncernens långsiktiga kreditfaciliteter om sammanlagt 250 MSEK. Finansieringsavtalet, som löper i två år, omfattar liksom tidigare en hållbarhetslänk som innebär att räntevillkoren är kopplade till vissa av miljö- och arbetsmiljökriterierna i koncernens långsiktiga mål.

INTÄKTSBASEN GRADVIS MER DIVERSIFIERAD

Satsningen på ﬁbertråg inom Rottneros Packaging utgör en viktig del av breddningen av verksamheten. Den genomförs via ett samägt bolag där koncernen tillsammans med Arctic Paper bygger en fabrik för formpressade ﬁbertråg i Polen. Investeringen förväntas uppgå till 25 MEUR och tillverkningskapaciteten beräknas till cirka 60–80 miljoner förpackningar vilket är väsentligt ﬂer jämfört med anläggningen i Sunne.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT – 36 –

FOKUSOMRÅDE – JÄMSTÄLLDHET OCH MÅNGFALD

Mångfald, jämställdhet och oliktänkande viktiga framgångsfaktorer

Mångfald, jämställdhet, engagerade medarbetare och oliktänkande skapar ett kreativt arbetsklimat och är viktiga framgångsfaktorer för Rottneros långsiktiga utveckling. Att vara en attraktiv arbetsgivare för alla är även grundläggande för att säkra tillgången på kompetent personal inför framtiden. Målet är att skapa en dynamisk, inkluderande och trygg arbetsplats som medarbetarna känner sig stolta över.

En utvecklande och engagerande arbetsplats

Genom ett starkt fokus på medarbetarna vill Rottneros skapa en utvecklande och engagerande arbetsplats. För att vara en attraktiv arbetsgivare både idag och imorgon är social hållbarhet avgörande. Det övergripande målet är att skapa en attraktiv, inkluderande och trygg arbetsplats som gör de anställda stolta. Det ska kännas meningsfullt att gå till jobbet, alla ska veta att de behövs. För att lyckas med det är det viktigt med tydlighet kring roller och ansvar, så att varje enskild medarbetare förstår sin del i företagets utveckling. Därför har ett nära ledarskap med en öppen och kontinuerlig dialog hög prioritet i den dagliga verksamheten. När allt fler arbetar på distans ökar betydelsen av detta.

JÄMSTÄLLDHET OCH MÅNGFALD VÄSENTLIGHET

För att vara en attraktiv arbetsplats måste vi visa att vi värnar om och driver arbetsplatsfrågor på ett sätt som helst överträffar marknadens förväntningar. År 2023 var personalomsättning 13 procent och Rottneros fick 26 nya medarbetare.

Mångfald driver utveckling och framgång på lång sikt

Att vara en inkluderande arbetsplats för alla är en viktig del i arbetet med social hållbarhet. Rottneros verkar långsiktigt och kontinuerligt för att skapa ett tryggt och stimulerande arbetsklimat där alla trivs oavsett ålder, kön, sexuell läggning eller etnicitet. När organisationen präglas av mångfald är möjligheterna att nå uppsatta mål större. Den skapar ett bredare perspektiv på frågeställningar, ett mer dynamiskt arbetsklimat. Därmed ökar möjligheterna att ta snabba och träffsäkra beslut. Inkludering och mångfald stärker förutsättningarna att hitta rätt kompetens till varje befattning och ökar möjligheten att nå hela den potentiella arbetskraften på marknaden i de orter där Rottneros har sina verksamheter, vilket är affärskritiskt.

POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT

Uppförandekod
Hållbarhetspolicy
Arbetsmiljöpolicy
Policy för kränkande särbehandling och trakasserier, samt handlingsplan
Alkohol- och drogpolicy, samt handlingsplan
Visselblåsarfunktion

Vi respekterar alla

Varken kön, hudfärg, religion, sexuell läggning eller ålder påverkar hur personen behandlas på Rottneros, alla respekteras lika mycket. Koncernen följer internationella standarder för mänskliga rättigheter och arbetsrättsliga regler. Självklart gäller nolltolerans för all form av våld, bestraffning, övergrepp, tvång eller missbruk av något slag och de anställdas rätt att organisera sig respekteras självklart till hundra procent, exempelvis via fackföreningar. Alla former av barnarbete är förbjudna inom Rottneros och de verksamheter som drivs av våra affärspartners. Nationella och internationella lagar om minimiålder följs. Likaså är korruption och mutor strikt förbjudna, en anställd får inte lämna eller acceptera gåvor.

BRED REFERENSTAGNING I SAMBAND MED ANSTÄLLNINGAR

Vid nyanställningar och chefsrekryteringar tas normalt referenser från personer som tillhör någon av de grupper som riskerar att utsättas för diskriminering. Syftet är att uppnå så träffsäkra rekryteringar som möjligt och bryta mönstret att lediga tjänster ofta tilldelas den som finns i etablerade nätverk och kontakter. Systematiska snedvridningar som skapar allt för homogena grupper kan därmed undvikas i selekteringsprocessen.

Könsfördelning

Andelen kvinnliga medarbetare har varit på samma nivå de senaste åren. Vi har varit framgångsrika med att öka andelen kvinnor vid rekrytering. Däremot är personalomsättningen bland kvinnliga medarbetare högre. Det gör att vi framåt kommer att säkerställa att arbetsmiljön är så god att alla medarbetare vill stanna hos Rottneros.

EXIT-SAMTAL I SAMBAND MED ATT MEDARBETARE LÄMNAR ROTTNEROS

I samband med att medarbetare lämnar Rottneros genomförs normalt exit-samtal av en extern organisationspsykolog. Syftet är att på ett tryggt och neutralt sätt fånga upp och kartlägga områden med förbättringspotential inom organisationen. Genom att bättre förstå orsakerna till att medarbetare väljer att sluta är målet att förbättra arbetsvillkoren och på så sätt bli en ännu mer attraktiv arbetsgivare.

AKTIEN

ÖVRIGT – 37 –

FOKUSOMRÅDE – JÄMSTÄLLDHET OCH MÅNGFALD

ANDEL KVINNLIGA MEDARBETARE

”Rottneros jobbar aktivt med att företagshälsovård ska vara förebyggande. Till exempel gör vi slumpmässiga alkohol- och drogtester. Både friskvård- och trivselbidrag erbjuds till samtliga medarbetare och vi mäter kontinuerligt hur man

%	Målsättning:
	100
	80
	60
	40
	20
	0
Andelen kvinnliga medarbe- tare ska uppgå till 30 procent före 2025. Som ett led i att uppnå målet ligger fokus på den organisa- toriska och sociala arbets- miljön så att alla ska känna sig välkomna hos Rottneros.	mål upplever sin sociala arbetsmiljö för att kunna förbättra oss.”
	Ida Mörtsell, chef HR & Kommunikation
	17	17	18	19	18
	2019	2020	2021	2022	2023

rättigheter och arbetsrättsliga regler. Självklart gäller nolltolerans för all form av våld, bestraffning, övergrepp, tvång eller missbruk av något slags och de anställdas rätt att organisera sig respekteras självklart till hundra procent, exempelvis via fackföreningar. Alla former av barnarbete är förbjudna inom Rottneros och de verksamheter som drivs av våra affärspartners. Nationella och interna- tionella lagar om minimiålder följs. Likaså är korruption och mutor strikt förbjudna, en anställd får inte lämna eller acceptera gåvor.

BRED REFERENSTAGNING I SAMBAND MED ANSTÄLLNINGAR

Vid nyanställningar och chefsrekryteringar tas normalt referenser från personer som tillhör någon av de grupper som riskerar att utsättas för diskriminering. Syftet är att uppnå så träffsäkra rekryteringar som möjligt och bryta mönstret att lediga tjänster ofta till- delas den som ﬁnns i etablerade nätverk och kontakter. Systema- tiska snedvridningar som skapar allt för homogena grupper kan därmed undvikas i selekteringsprocessen.

Könsfördelning

EXIT-SAMTAL I SAMBAND MED ATT MEDARBETARE LÄMNAR ROTTNEROS

I samband med att medarbetare lämnar Rottneros genomförs normalt exit-samtal av en extern organisations-psykolog. Syftet är att på ett tryggt och neutralt sätt fånga upp och kartlägga områden med förbättringspotential inom organisationen. Genom att bättre förstå orsakerna till att medarbetare väljer att sluta är målet att förbättra arbetsvillkoren och på så sätt bli en ännu mer attraktiv arbetsgivare.

AKTIEN

ÖVRIGT – 38 –

FOKUSOMRÅDE – KUNDNÖJDHET

Hög kvalitet och flexibilitet maximerar mervärdet för kunden

Långt utvecklad massakvalitet i kombination med en hög servicenivå och långsiktiga, nära kundrelationer maximerar mervärdet för kunderna. Det ger Rottneros en stark position på marknaden. Att vara kundorienterade, snabbfotade och flexibla är djupt rotat i företagskulturen.

Starka affärsrelationer avgörande

Utvecklingsarbetet och den höga servicegraden är viktiga nycklar i koncernens inriktning med en hög andel specialiserade kunder med unika behov. Det skapar också nära samarbeten där Rottneros erbjuder anpassade lösningar för att ge stöd i kundernas affärer. Därmed byggs långsiktiga och starka affärsrelationer som underbyggs av bolagets erbjudande inom såväl kemisk som mekanisk massa med en hög teknisk specialistkunskap. En stor och växande andel kunder efterfrågar också certifierad och spårbar massa för tillverkning av miljömärkta produkter, särskilt de som tillverkar konsumentprodukter. Koncernens certifieringar intygar att kraven uppfylls fullt ut, se sid 42.

KUNDNÖJDHET VÄSENTLIGHET

De nära, goda och långsiktiga kundrelationerna gör att vi får en djup förståelse för våra kunders marknader och utmaningar. Tillsammans utvecklar vi framtidens produkter och tjänster. Rottneros har cirka 200 kunder.

Metoder för att kartlägga och uppfylla kundernas behov

Koncernen genomför regelbundet kundundersökningar för att säkerställa att processerna kopplade till huvudsakligen kommunikation och teknisk kundservice är ändamålsenliga, samt för att åtgärda eventuella problemområden. Utmaningarna i arbetet med att skapa mervärden för kunderna är huvudsakligen kopplade till att tillgodose deras specifika behov. Därför är det viktigt att arbeta nära dem. För att kartlägga behoven hålls regelbundna kundmöten där bland annat produkt- och kvalitetsfrågor diskuteras. Underlag för beslut om förändringar och anpassning av utbudet erhålls därmed löpande. Att säkerställa en hög leveranssäkerhet utgör ytterligare en utmaning. Där är ett stabilt produktionsflöde och en jämn kvalitet avgörande för att kunna erbjuda punktliga leveranser av förstklassiga produkter.

POLICYS OCH STYRANDE DOKUMENT

Affärsidé
Hållbarhetspolicy
Konkurrensrättspolicy
PEFC-certifiering
FSC®-certifiering
Kvalitetsledningssystem

AKTIEN

ÖVRIGT – 39 –

FOKUSOMRÅDE – KUNDNÖJDHET

KUNDERNAS GEOGRAFISKA SPRIDNING

”Koncernen fokuserar på specialiserade marknader där våra unika massaegenskaper, konsekventa kvalitet och nära samarbete är nyckeln till framgångsrika affärer. Utöver hög produktkvalitet värdesätter kunder även vår service, tekniska

Leverans ut från bruken sker med tåg, båt och last- bil, antingen via ett lagerhus eller direkt till kund. Vallvik har en hamn som möjliggör effektiv transport med båt direkt till Europa och USA.	Norden	Resten av Europa	Asien	Nordamerika
8		32	26	33

support och flexibilitet.”

Kasper Skuthälla, marknads- och affärsutvecklingsdirektör

UTVECKLINGEN UNDER 2023

NYTT VARUMÄRKE – SPRING BY ROTTNEROS

Leveransprecision: en nyckelfaktor för ökad kundnöjdhet

I början av 2023 påbörjades ett arbete med att kartlägga precisionen avseende leveranserna till kunderna, initialt främst för lastbilstransporter från Rottneros Bruk.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

Syftet var att långsiktigt förbättra leveransprecisionen och fördjupa samarbetet med de transportbolag som koncernen använder för sin logistik. I början av 2024 introducerades varumärket Spring, vilket är vår mekaniska massa som tillverkas vid Rottneros Bruk. Namnbytet markerar även koncernens betydande investeringar i utökad produktionskapacitet för att tillmötesgå marknadens ökande behov av massa till förpackningar och kartong. Spring är godkänd för direkt kontakt med livsmedel. På begäran erbjuds den FSC®- och PEFC-certifierad. Koncernens övriga varumärken består av: Robur Flash UKP och ECF – oblekt respektive blekt sulfatmassa, tillverkade av Vallviks Bruk. Nature by Rottneros – formpressade fiberförpackningar, tillverkade av Rottneros Packaging. Generellt uppskattar kunderna Rottneros höga leveransprecision och servicenivå vad gäller information om ordrar och transporterna. Det är mycket viktigt för kunderna att få leveranserna inom utsatt tid, samt att de snabbt blir underrättade vid eventuella avvikelser. För att uppnå ett nära och långsiktigt samarbete använder koncernen ett begränsat antal transportbolag, vilket också är en viktig faktor för att skapa bästa möjliga kundupplevelse.

NISCHSTRATEGI

Den långsiktiga strategin är att fokusera på de nischer där Rottneros pappersmassa kan erbjuda ett mervärde i form av produktkvalitet och service. Filter och elektrotekniska applikationer är exempel på sådana användningsområden. Andelen massa som såldes till prioriterade nischer ökade från 83 till 86 procent under året.

FOKUSOMRÅDE – FOSSILFRI PRODUKTION OCH MILJÖ

Miljön i centrum

Miljöfrågorna är en central del i Rottneros företagskultur och arbetet med att förbättra miljöprestanda och minimera miljöpåverkan pågår varje dag. Ett av koncernens viktigaste mål är en helt fossilfri produktion senast 2030 samt målsättningen att minska utsläpp till vatten.

Proaktivt agerande lägger grunden

Rottneros är verksamt i en bransch som utgör en del av lösningen på den globala uppvärmningen. Koldioxid tas upp av skogen och lagras därmed i de produkter som tillverkas av den. Nya produkter som ersätter fossilbaserad råvara med biobaserad utgör därmed en betydande potential för både Rottneros och branschen som helhet. Ett proaktivt agerande kring miljöfrågor är grundläggande i koncernens strategi. Det sker därför en löpande avrapportering med korta intervall till styrelsen och ledningen. Koncernens arbete med eventuella miljörisker och förbättringar kopplade till dem är av särskilt intresse för myndigheter, kunder och lokalsamhället.

FOSSILFRI PRODUKTION OCH MILJÖ VÄSENTLIGHET

Rottneros fokus ligger på att minska GHG-utsläpp i linje med de nationella målen och minimera syreförbrukande utsläpp till vatten. All vedråvara ska som lägst vara enligt FSC® controlled wood, vilket säkerställer hållbart skogsbruk och spårbarhet.

Transporter och användande av råvaran

Rottneros verkar för och bidrar till ett hållbart skogsbruk på flera sätt. Urvalet av leverantörer och råvara görs noggrant. Under år 2023 uppfyllde allt virke som köptes in kraven för FSC®:s standard för kontrollerat. Bolagets effektiva användande av råvaran i produktionen ger fördelar både ur miljö- och kostnadssynpunkt. I Rottneros Bruk nyttjas cirka 95 procent av råvaran. I Vallviks Bruk blir cirka 50 procent av råvaran massa, medan resterande del blir biprodukter eller används som en förnyelsebar källa till energigenerering, som således är fossilfri.

För att minska miljöpåverkan från transporter, görs inköp av råvara så nära bruken som möjligt. Vallviks Bruk köper cirka 50 procent och Rottneros Bruk cirka 75 procent av vedråvaran inom en radie av 10 mil från bruken. När det är möjligt samordnas transporterna såväl inom koncernen som med andra företag för att på så sätt spara transportsträckor och miljö.

Hållbarhetspolicy
Miljö- och energipolicy
PEFC-certifiering
FSC®-certifiering
Miljö- och energicertifiering

KOLDIOXIDUTSLÄPP

	2019	2020	2021	2022	2023
CO2 kton	114	120	108	101	99
Målsättning:
Utfall scope 1:	19	13	12	9	9
Utfall scope 2:	75	100	80	60	40

Målet är fossilfri produktion år 2030 enligt GHG scope 1 & 2. På kort sikt är målet en årlig förbättring. Utfallet ligger på samma nivå som 2022. För 2023 ingår även utsläpp från interna transporter och tjänstebilar. Andelen fossil koldioxid fortsätter öka i inköpt el. Mängden inköpt el var lägre 2023 än 2022, då Vallviks Bruk hade ett turbinhaveri.

Miljörisker och energiförbrukning

Rottneros produktionsprocesser påverkar miljön genom flera olika faktorer. Rottneros Bruk har en mekanisk tillverkningsprocess där de största miljöriskerna är energiförbrukning och utsläpp till vatten. Energiåtgången är betydande. Därför är det centralt att minimera behovet av fossilbaserade energislag genom en högeffektiv utrustning och hållbara produktionsprocesser. I Vallviks Bruk, där massa framställs med kemiska processer är de största miljöriskerna utsläpp till vatten och luft, samt kemikaliehantering. För att värna om miljön och förhindra eventuella överträdelser av bestämmelser och krav gällande utsläpp, har bruket en kontinuerlig provtagning med larmfunktioner kopplat till fabrikens styrsystem. Utöver detta görs manuella stickprov löpande. Koncernens båda bruk har miljöledningssystem och är certifierade enligt ISO 14001. I miljöledningssystemet finns väl inarbetade rutiner för uppföljning, provtagningar och avvikelsehantering. Bruken är även certifierade enligt ISO 50001 som är ett energiledningssystem.

UTSLÄPP TILL VATTEN MINIMERAS

Olika större åtgärder som reducerade COD-utsläppen genomfördes i Rottneros Bruk under 2023, delvis som en konsekvens av att sliplinjen avvecklades i december 2022. Dag- och kylvattenhanteringen byggdes om så att volymen i reningsanläggningen minskade. Även två nya oljeavskiljare installerades. Dessa åtgärder tillsammans med avvecklingen av sliplinjen innebar att COD-utsläppen från reningsanläggningen reducerades med 34 % jämfört med föregående år. Enligt koncernens policy ska alla berörda befattningar ha nödvändig kompetens inom miljöområdet. Miljöansvariga personer i koncernen fortbildas kontinuerligt. Ytterligare ett led i koncernens hållbarhetsarbete är regelbundna kontakter med kringliggande samhälle och länsstyrelsen vid respektive produktionsort, för att fånga upp önskemål om förbättringar i miljön runt bruken. Tillsynsmöten sker med länsstyrelsen flera gånger per år där även kommunen blir kallad.

CO2-UTSLÄPPEN FORTSATTE ATT MINSKA

De fossila utsläppen i produktionen minskade därmed med 71 procent jämfört med 2022 och energiförbrukningen per ton minskade med 7,5 procent.

Helt fossilfri produktion senast 2030

Koncernens långsiktiga mål är nettonoll fossila utsläpp och planerar för en fossilfri produktion senast år 2030. Något som fortfarande återstår är att byta ut de fossila bränslen som används vid uppstart efter ett produktionsstopp, detta gäller främst för Vallviks Bruk, men även i viss mån för Rottneros Bruk. Att säkra att den inköpta elen kommer från fossilfria källor är ytterligare något som har hög prioritet. En energistrategi har tagits fram i syfte att långsiktigt effektivisera energiförbrukningen. Att minimera indirekta koldioxidutsläpp som sker utanför verksamhetens grindar, GHG scope 3, utgör ytterligare en långsiktig utmaning. Kartläggningen av dessa utsläpp fortsatte under 2023 som ett led i att på sikt kunna minska dem. De handlar främst om underentreprenörer och leverantörers transportfordon för leveranser både till och från bruken, men även kemikalier, övrigt inköpt material samt de aktörer som återfinns längre bak i värdekedjan. En positiv effekt av nedläggningen av sliplinjen i Rottneros Bruk är att värmen från fabrikens biopanna fullt ut tillgodoser behovet för torkningen av produktionsvolymen.

SOLCELLSPARK OCH BATTERI- LAGRING

Styrelsen beslutade under april 2023 att bygga en solcellspark och batterilagring i direkt anslutning till Rottneros Bruk som ett led i att långsiktigt minska exponeringen mot elmarknaden. Uppstarten är planerad till 2024.

CERTIFIERINGAR

Certifierad massaproduktion

Genom våra certifieringar kan intressenterna lita på att vårt arbetssätt och våra produkter granskas och uppfyller kraven för den specifika certifieringsstandarden. Rottneros massaproduktion är certifierad enligt internationella standarder för kvalitets-, miljö- och energiledningssystem (ISO9001:2015, ISO14001:2015 och ISO50001:2018). Alla våra massor är också godkända för produktion av papper och kartong avsedda för livsmedelskontakt och märkning med Svanen och EU Ecolabel.

ISO 14001
Environmental management systems

ISO 50001
Energy management systems

ISO 9001
Quality management systems

Hållbar skogsråvara

All ved som används är spårbar och alla massor är tillgängliga som PEFC- eller FSC®-certifierade.

FSC®
FSC®-CERTIFIKAT

FSC är en oberoende, internationell medlemsorganisation som verkar för ett miljöanpassat, socialt ansvarstagande och ekonomiskt livskraftigt bruk av världens skogar. FSC-certifierade skogsägare följer nationella och lokala lagar samt bindande internationella överenskommelser.

PEFC
PEFC-CERTIFIKAT

Certifierade livsmedelstråg

Rottneros livsmedelstråg innehar certifikat för kontakt med livsmedel och finns tillgängliga som FSC®-certifierade.

Utmärkelser

EcoVadis har tilldelat Rottneros Bruk betyget guld år 2023 och Vallviks Bruk betyget silver år 2022 för våra hållbarhetsprestationer.

ECOVADIS# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 43 –

INVESTMENT CASE

Rottneros som investering

Rottneros som investering Rottnerosaktien är sedan november 1987 noterad på Nasdaq Stockholm och klassas som ett bolag i segmentet Basic Resources på Mid Cap. Under de senaste fem åren (2019–2023) har aktiekursen stigit med 48 procent. Totalavkastningen, eller värdeökning inklusive utdelning, steg med 95 procent under samma period. Det kan jämföras med det breda indexet OMX Stockholm, som under samma period ökat 72 procent.

DEL AV DEN GRÖNA OMSTÄLLNINGEN
Rottneros är tillsammans med hela skogsindustrin en del av den gröna omställningen till cirkulär ekonomi, med lösningar som har positiv inverkan på miljö och klimat. Massan ersätter fossilbaserade råvaror och används för tillverkning av förnyelsebara produkter. Rottneros mål är att ha en fossilfri produktion år 2030. Satsningen på formpressade fibertråg ger en breddad intäktsbas, vilket på sikt minskar exponeringen mot massamarknaden. Expansionspotentialen inom våra utvalda nischer är stor och redan idag är Rottneros världsledande inom E-massa och filmassa, samt har en ledande kompetens inom utveckling av miljövänliga fiberbaserade livsmedelstråg.

LÅNGSIKTIG LÖNSAMHET
Rottneros strategi är att fokusera på användningsområden där våra produkter skapar mervärde. Genom ökade volymer motverkas kostnadsinflationen. År 2023 var EBIT 139 MSEK, vilket motsvarar en EBIT-marginal om 5 procent. Rottneros är aktiv inom flera innovativa projekt och förstudier med inriktning mot nya produkter tillverkade av skogsråvara. Målsättningen är att bredda intäktsbasen och på så sätt minska exponeringen mot massamarknaden.

STARKA FINANSER
Koncernen har stark soliditet och låg skuldsättningsgrad. Soliditeten för år 2023 var 66 procent. Nettokassan var 105 MSEK och tillgänglig likviditet uppgick till 528 MSEK. De starka finanserna ger utrymme för större strategiska investeringar både i massabruken och i nya projekt för att bredda intäktsbasen.

AVKASTNING TILL AKTIEÄGARNA
Rottneros policy är att dela ut 30-50 procent av nettoresultatet till aktieägarna. Föreslagen utdelning till aktieägarna är 0,50 SEK/aktie för år 2023. Total avkastning inklusive värdeökning för år 2023 var 11 procent.

EN MARKNAD MED FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR LÅNGSIKTIG TILLVÄXT
Rottneros har en stark position på massamarknaden tack vare produktion av både kemisk och mekanisk massa. Vår produktkvalitet och service borgar för goda och långa kundrelationer. Flera globala trender medför att massamarknaden har goda förutsättningar att uppvisa långsiktig tillväxt. Ett exempel är omställningen från plast till fiberbaserade förpackningar.

	kSEK		%		%
	600		80		80
UTDELNING AV NETTORESULTAT*	400		60		60
	200		40		40
EBIT-MARGINAL	0		20		20
SOLIDITET	-200		0		0
	2019	2020	2021	2022	2023
	2019	2020	2021	2022	2023
	2019	2020	2021	2022	2023

* Utbetald utdelning i förhållande till föregående års resultat. För år 2021 är utdelningen relaterat till det sammanlagda resultatet för år 2020 och 2019.

Denna information är en generell beskrivning av Rottneros som investering och är ingen rekommendation att investera i Rottneros och ska således inte ligga till grund för en investering i Rottneros. En investering i aktier är förenade med risk. Vid bedömning av Rottneros framtida utveckling är det av vikt att beakta de riskfaktorer som är förknippade med Rottneros och dess aktie. Alla investeringar i aktier är förenade med risker av både generell och mer bransch eller företagsspecifik karaktär. En investerare som överväger att investera i aktier i Rottneros bör läsa relevant information om Rottneros noggrant innan en investering sker. Rottneros tar inget ansvar för en investerares beslut att investera i Rottneros på grundval av informationen ovan och tar således inte ansvar för en skada som en investerare kan åsamkas av efter en investering i Rottneros.

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 44 –

Rottnerosaktien 2023

Aktiekapital och innehav av egna aktier
Rottnerosaktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av 2023 var Rottneros börsvärde 1 868 (1 874) MSEK och Rottneros aktiekurs noterades till 12,18 (12,22) SEK. Aktiekapitalet uppgick vid utgången av året till 153,4 (153,4) MSEK fördelat på 153 393 890 (153 393 890) aktier. Alla aktier ger samma rösträtt och andel i bolagets kapital och vinst. Bolagets innehav av egna aktier är oförändrat från föregående år 821 965 aktier vilket motsvarar 0,54 procent av totala antalet aktier.

Rottnerosaktien är sedan november 1987 noterad på Nasdaq Stockholm. Rottneros ingick i Mid Cap-segmentet under 2023 och klassas som ett bolag i sektor Basic Resources. Rottneros börsvärde var vid utgången av året 1 868 (1 874) MSEK och bolaget hade 14 692 (13 543) aktieägare. De utländska aktieägarnas andel i Rottneros uppgick till 67,1 (67,3) procent av kapitalet. Stockholmsbörsen, Nasdaq Stockholm, hade under 2023 en positiv utveckling på 15 (negativ 25) procent, enligt OMXSPI index.

Utdelning
För verksamhetsåret 2022 betalades en utdelning om totalt 1,40 SEK per aktie ut, fördelat på en ordinarie utdelning om 0,50 SEK och en extra utdelning om 0,90 SEK. Inför årsstämman 2024 föreslår styrelsen att den ordinarie utdelning om 0,50 SEK per aktie delas ut för år 2023.

Rottnerosaktiens stängningskurs stod som högst i 18,08 (16,34) SEK den 8 mars medan den lägsta kursen, 10,10 (9,34) SEK, noterades den 18 augusti. Medelkursen under året var 13,71 (13,40) SEK. Rottneros aktiekurs noterades till 12,18 (12,22) SEK per sista december 2023, vilket är i princip oförändrat jämfört med sista december 2022. För jämförelseperioden var utvecklingen 17 procent.

Aktiens omsättning
Under 2023 omsattes totalt 39 (48) miljoner aktier till ett värde av 532 (643) MSEK. Det motsvarar en omsättningshastighet av aktiestocken under året på 25 (31) procent. I genomsnitt gjordes varje dag 290 (294) avslut i Rottneros aktie.

Utdelningspolicy
Rottneros policy är att dela ut 30–50 procent av nettoresultatet, i enlighet med de långsiktiga finansiella målen. Den föreslagna utdelningen är 63 procent av nettoresultatet och motiveras av den starka finansiella ställningen.

Aktieägande av styrelse och ledande befattningshavare
Per den 31 december 2023 uppgick styrelsens och ledande befattningshavares egna och närståendes innehav till totalt 662 850 (637 050) aktier i Rottneros AB. Inga teckningsoptioner fanns utställda per sista december 2023.

AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING

jan 2019 – dec 2023

SEK/aktie	Omsatt antal aktier/mån
22	55 000
20	50 000
18	45 000
16	40 000
14	35 000
12	30 000
10	25 000
8	20 000
6	15 000
4	10 000
2	5 000
0	0
	2019 2020 2021 2022 2023
	Rottneros
	OMX Stockholm
	OMX Stockholm Industrial Materials
	Omsatt antal aktier i 1 000-tal per månad

Aktieägarinformation

Rottneros informerar aktieägare och omvärlden genom flera kanaler. Information som offentliggörs i form av årsredovisningar, kvartalsrapporter och pressmeddelande läggs löpande ut på www.rottneros.com. Där finns också presentation som getts i samband med kvartalsrapporter tillgängliga. Huvudkanal för årsredovisningen är webbsidan, varför årsredovisningen inte skickas till aktieägare som inte uttryckligen begär detta.

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 45 –

STÖRSTA AKTIEÄGARNA per 31 december 2023

AKTIEÄGARE	ANTAL AKTIER (=RÖSTER)	% AV KAPITALET
Arctic Paper S.A.

AKTIEFÖRDELNING per 31 december 2023

ANTAL AKTIER	ANTAL AKTIEÄGARE	% AV KAPITALET
1 – 500

FSC-certifierade skogsbrukare följer också särskilda hän- synsregler, som att främja säkra och sunda arbetsvillkor för dem som arbetar i skogen och att skydda: PEFC är världens största certifieringssystem för hållbart skogsbruk med en helhetssyn på miljö, sociala frågor och ekonomi. PEFC har rötterna i familjeskogsbruket och syftet är att systemet ska passa både de många familjeskogsbruken och de större företagen. EcoVadis har år 2023 tilldelat Rottneros Bruk betyget guld och år 2022 Vallviks Bruk betyget silver för våra hållbar- hetsprestationer. Av 100 möjliga snittpoäng fick Rottneros Bruk 72 och Vallviks Bruk 64. Det innebär att vi är bättre än eller lika bra som 96 respektive 87 procent av alla före- tag som granskats i år. PEFC bygger på lokala förutsättningar och ett nära samar- bete med alla som berörs av skogsbruket, inklusive skogs- ägare, friluftsliv och fack, samtidigt som internationella regel- verk uppfylls. I Sverige omfattas 16,5 miljoner ha skogsmark, cirka 49 000 fastighetsinnehav och 3 650 skogsentreprenörer av PEFC-certifieringen. EcoVadis utvärderar leverantörer baserat på frågor om miljö, arbetsrätt och mänskliga rättigheter, affärsetik samt hållbara inköp. Utvärderingen baseras på internationella standarder och blir därför ett värdefullt verktyg för oss i vårt eget hållbarhetsarbete.
* Hotade djur och växter
* Markens förmåga att bära skog framåt
* Urfolks rättigheter# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET

Hållbarhet är en avgörande hörnsten i Rottneros. Hur vår verk- samhet kan skapa värde för våra intressenter står högst upp på dagordningen och därför vill vi också ha en öppen och transparent dialog med alla som berörs av vår verksamhet. Vi arbetar utifrån sex fokusområden; säkerhet, långsiktig lönsamhet, mångfald, kundnöjdhet, fossilfri produktion och miljöpåverkan. Dessa är for- mulerade utifrån intressenternas viktigaste krav och förväntningar.

Rottneros omfattas från år 2025 av CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) och har påbörjat kartläggning och analys inför det nya direktivet. Läs mer om Rottneros hållbarhetsarbete på sid 29–42.

AKTIEN & ÄGARNA

AKTIEDATA

	2023	2022	2021	2020	2019
Aktier vid periodens ingång ²	152 572 822	152 572 822	152 572 822	152 572 822	152 572 822
Aktier vid periodens utgång ²	152 572 822	152 572 822	152 572 822	152 572 822	152 572 822
Genomsnittligt antal utestående aktier ²	152 572 822	152 572 822	152 572 822	152 572 822	152 572 822
Innehav av egna aktier ²	153 393 890	153 393 890	153 393 890	153 393 890	153 393 890

¹ Det finns inga nyckeltal som är påverkade av någon utspädningseffekt.
² Antal aktier anges i tusental exklusive Rottneros innehav av egna aktier.

FÖRDELNING ÄGARKATEGORI, %

Ägarkategori	2023	2022	2021	2020	2019
Svenska ägare – privatpersoner	15,0	17,9	15,0	17,9	15,0
Svenska ägare – institutioner	4,7	4,6	3,3	3,1	1,7
Utländska ägare	85,0	77,5	81,7	79,0	83,3
TOTALT	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0

10 största ägarna innehavsmässigt

Ägare	Innehav %
Avanza Pension	4,7
SEB AB, Luxembourg Branch, W8IMY	4,6
UBS Switzerland AG, W8IMY	3,3
Caceis Bank, Switzerland Branch,W8IMY	3,1
CBNY-DFA-INT SML CAP V	1,7
Caceis Bank Spain SAU, W8IMY	1,5
BNY Mellon SA/NA (Former BNY), W8IMY	1,0
SEB Investment Management Summa	1,0
PROAD AB	0,8
Rottneros AB (egna aktier från återköp)	0,8
TOTALT	22,4

Övriga aktieägare | 77,6 |
| TOTALT | 100,0 |

AKTIEDATA

Nyckeltal	Enhet	2023	2022	2021	2020	2019
Resultat per aktie	SEK	0,79	3,70	1,28	-0,33	1,27
Kassaflöde efter investeringar/aktie ³	SEK	-1,29	2,80	1,07	-0,30	2,30
Eget kapital/aktie	SEK	12,18	14,78	9,99	8,53	9,05
Börskurs vid periodens slut	SEK	11,40	11,5	10,42	8,15	9,0
Börskurs/eget kapital/aktie	ggr	0,9	0,8	1,0	1,0	1,0
P/E-tal/aktie	ggr	-24,7	3,3	8,1	-	7,1

³ Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

UTDEELNING ⁴

Utdelningstyp	Ordinarie utdelning	Extra utdelning	Totalt	Utdelning/eget kapital/aktie
2023	0,50	–	0,50	4,1 %
2022	0,90	0,45	1,35	9,1 %
2021	1,40	–	1,40	14,0 %
2020	0,60	0,40	1,00	11,7 %
2019	1,00	0,40	1,40	15,6 %

⁴ Avser utbetald utdelning under respektive år.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Styrelsen och verkställande direktören i Rottneros AB (publ) , org. nr. 556013-5872, med säte i Sunne, upprättar härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2023.

Verksamhet fördes under 2023. I och med nedläggningen av sliplinjen fanns elpristerminer som översteg framtida förbrukning av el. Övriga externa kostnader 573 (649) MSEK och personalkostnader 302 (357) MSEK är på en lägre nivå i och med den omstrukturering som gjordes 2022. Dels är kostnadsbasen lägre, dels belastades 2022 med avvecklingskostnader för sliplinjen i Rottneros Bruk.

Rottneroskoncernen är en fristående och ﬂexibel producent av både kemisk och mekanisk högkvalitativ massa. Koncernen är verksam inom segmentet marknadsmassa, där den producerade massan säljs till kunder över hela världen. Tyngdpunkten för Rottneros försäljning ligger i Europa, USA och på vissa asiatiska marknader.

MARKNAD

Första halvåret av 2023 präglades av sjunkande priser och en minskad efterfrågan på massa och papper. Under det andra halv- året svängde dock marknadsbalansen något till förmån för säljarna och prisutvecklingen vände gradvis uppåt.

Efterfrågan på mark- nadsmassa i Europa, Rottneros huvudmarknad, sjönk med cirka 16 procent. Globalt steg dock efterfrågan med drygt 3 procent drivet av en stark marknad i Kina.

Av- och nedskrivningar uppgick till 113 (141) MSEK. År 2022 inkluderar nedskrivning av sliplinjens anläggningstillgångar, 2023 har 6 MSEK återförts.

Rottneros huvudverksamhet sker vid de två massabruken Vallviks Bruk och Rottneros Bruk. Bolaget fokuserar på att expandera inom utvalda nischer där koncernen tillhör de ledande tillverkarna i världen, eller områden där Rottneroskoncernens massa har en klar konkurrensfördel. Koncernen breddar sin intäktsbas via Rottneros Packaging som utvecklar produktionsteknologi för att tillverka högkvalitativa fossilfria förpackningslösningar.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2023	2022
Nettoomsättning	2 755	2 980
EBIT	139	550

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 755 (2 980) MSEK, en nedgång med 8 procent. Exklusive slipmassa ökade omsätt- ningen med 4 procent tack vare högre leveranser av sulfatmassa och CTMP. I omsättningen ingår även försäljning av vedråvara om 145 (180) MSEK, intäkter från biprodukter och övrigt om 120 (96) MSEK samt resultat från massaprissäkringar om -2 (-58) MSEK. Se även not 1 i årsredovisningen.

Koncernens produktion exklusive slipmassa ökade till 352 200 (332 900) ton och försäljningen till 351 700 (340 900) ton. Det genomsnittliga bruttopriset på långﬁbrig sulfatmassa (NBSK) minskade med 10 procent uttryckt i USD och med 5 procent uttryckt i SEK jämfört med föregående år.

	2023	2022
NBSK PIX, USD	1 268	1 404
USD/SEK	10,61	10,12
NBSK PIX, SEK	13 455	14 213

ANDRA POSTER I RESULTATRÄKNING

Finansiella poster (netto) uppgick till 24 (169) MSEK för året. Posten består förutom ränteintäkter och räntekostnader även av värdeförändring på ﬁnansiella derivat. Finansiella poster består även av ränteintäkter om 13 MSEK och räntekostnader om 10 MSEK.

RÖRELSERESULTAT

Koncernens EBIT för 2023 var 139 (550) MSEK . De rörliga kost- naderna ökade till 1 661 (1 415) MSEK trots att kostnaden 2022 inkluderar produktion av slipmassa. Ökningen i rörliga kostnader gäller främst vedråvara men även kostnaden för kemikalier steg. Elkostnaden var på ungefär samma nivå som året innan då Rottneros prissäkrar största delen av elkonsumtionen. I och med nedläggningen av sliplinjen i Rottneros Bruk fanns elpristerminer som överskred framtida kassaﬂöden. Effekten av dessa terminer var 165 MSEK år 2022 och 10 MSEK år 2023.

OMSTRUKTURERING

Under 2023 har en organisationsöversyn gjorts i Vallviks Bruk med en nerdragning av 21 tjänster. Övertaligheten har lösts via pensionslösningar och ökat personalkostnaden med 16 MSEK. I slutet av år 2022 upphörde produktionen av slipmassa i Rottneros Bruk. Avvecklingskostnaderna belastade resultatet 2022 och slut-

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2023	2022
Anläggningstillgångar	1 470	1 151
Omsättningstillgångar	1 456	465
Likvida medel	196	461
Summa tillgångar	2 817	1 858
Eget kapital	1 055	3 422
Räntebärande skulder	-20	-213
Ej räntebärande skulder	-269	-91
Summa eget kapital och skulder	3 048	3 118

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

Koncernens resultat efter ﬁnansiella poster uppgick till 153 (714) MSEK 2023 MSEK.

INKOMSTSKATTER

Inkomstskattekostnaden för 2023 var -32 (-149) MSEK. Den gällande skattesatsen var 20,6 (20,6).

NETTORESULTAT

Koncernens nettoresultat uppgick till 121 (565) MSEK och resultatet per aktie till 0,79 (3,70) SEK.

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

MSEK	2023	2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten	104	196
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-112	-140
Kassaflöde efter investeringar	-8	56
Förändring räntebärande skulder	541	-34
Utbetald utdelning	-140	-111
Årets nettokassaflöde	304	868

MODERBOLAGET

Moderbolagets omsättning för 2023 uppgick till 18 (8) MSEK. Moderbolagets försäljning utgörs av koncerninterna intäkter från administrativa och operativa ledningstjänster. Resultatet efter ﬁnansnetto uppgick till 259 (439) MSEK. I resultatet ingår erhållna/lämnade koncernbidrag på 133 (534) MSEK.

INVESTERINGAR

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar, exklusive ﬁnan- siella placeringar uppgick till 205 (112) MSEK. Cirka 100 MSEK avser underhållsinvesteringar för att upprätthålla den tekniska standarden, åtgärder för ökad kvalitet och tillgänglighet samt investeringar i säkerhet och skalskydd. Utöver underhållsinveste- ringar tillkommer de strategiska investeringar som beslutats under året. Dessa är ett nytt hartskokeri, utökad CTMP-kapacitet och sol- celler med batterilagring. Investeringsbeloppet för dessa är totalt cirka 365 MSEK och projekten sträcker sig över 2023 och 2024.

Koncernens likvida medel uppgick till 196 (461) MSEK vid årets utgång. I juni 2023 reﬁnansierade Rottneros de beﬁntliga långfristiga låneavtalen. Avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar om maximalt 3,2 och utdelning om maximalt 50 pro- cent av föregående års nettoresultat.

FRAMTIDA UTVECKLING

Kärnverksamheten i Rottneroskoncernen fortsätter sitt struktu- rerade och systematiska arbete med ständiga förbättringar i alla avseenden. Samtidigt fortsätter Rottneros att utveckla nya pro- dukter som bidrar till det fossilfria samhället. Efterfrågan på ﬁber- baserade förpackningslösningar är stor, och kommersialiseringen av Rottneros Packaging fortgår.# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Koncernens investeringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 96 (0) MSEK och utgörs av insatt kapital i det gemensamma bolaget inom Packaging i Polen samt investering i Blue Ocean Closures.

Räntebärande nettokassa vid slutet av året var 105 (354) MSEK. Totalt beviljade men outnyttjade krediter uppgick den 31 december 2023 till sammanlagt 332 (282) MSEK. Soliditeten uppgick vid årets slut till 66 (66) procent. Det egna kapitalet per aktie uppgick till 12,18 (14,78) SEK.

Medelantalet anställda uppgick under 2023 till 293 (319). Den genomsnittliga anställningstiden är cirka 12 (12) år och medelåldern är cirka 47 (47) år.

FINANSIELL STÄLLNING

Anläggningstillgångarna uppgick per den 31 december 2023 till 1 470 (1 501) MSEK. Av koncernens anläggningstillgångar är 87 (79) procent materiella anläggningstillgångar.

Viktiga händelser efter räkenskapsårets utgång

Det föreligger inga väsentliga händelser efter bokslutsdatum som påverkar koncernens ställning eller resultat.

KASSAFLÖDE

Omsättningstillgångarna, exklusive likvida medel, uppgick per den 31 december 2023 till 1 151 (1 456) MSEK och består till 43 (30) procent av varulager och till 57 (70) procent av kundfordringar och andra kortfristiga fordringar. Jämfört med utgången av 2022 minskade omsättningstillgångarna främst på grund av ett lägre värde på kortfristiga orealiserade elprissäkringar.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 104 (541) MSEK. Betalda skatter var -113 (-32) MSEK och realiserade finansiella placeringar 154 (0) MSEK. Kassaflödet efter investeringar för året var -36 (429) MSEK.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -233 (-125) MSEK och avsåg amortering av lån och utdelning. Under året betalades utdelning till aktieägarna om 213 (91) MSEK. Årets nettokassaflöde var -269 (304) MSEK.

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 48 –

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Den rörliga ersättningen får uppgå till högst 50 procent av den årliga fasta lönen för den verkställande direktören, och högst 30 procent av den årliga fasta lönen för övriga ledande befattningshavare. Den rörliga kontantersättning som omfattas

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH STYRELSELEDAMÖTER

FRÄMJANDE AV BOLAGETS AFFÄRSSTRATEGI, LÅNGSIKTIGA INTRESSEN OCH HÅLLBARHET

Rottneros övergripande mål är att skapa en hållbar och långsiktig lönsamhet samt ge en god avkastning till koncernens aktieägare. För att leverera detta ska Rottneros erbjuda produkter och tjänster av högsta kvalitet som skapar tydliga mervärden i nischer som växer. Rottneros arbetar löpande med att utveckla nya produkter och applikationer mot såväl befintliga som nya kundgrupper. Medarbetarnas säkerhet, en hög produktivitet i bruken och en förstklassig servicenivå till Rottneros kunder har högsta prioritet.

Styrelsen har i sitt förslag till utdelning beaktat bolagets finansiella ställning, kassaflöde och framtidsutsikter. Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 20 mars 2024 för fastställelse.

av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en period om ett år. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen av rörlig kontantersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga befattningshavare ansvarar ersättningsutskottet för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

En utförlig redogörelse rörande styrelsens förslag till utdelning finns tillgänglig på www.rottneros.com. För räkenskapsåret 2023 kommer styrelsen föreslå årsstämman att utdelning lämnas.

Till årsstämmans förfogande står:

Balanserade vinstmedel	Årets nettoresultat	Totalt
281 485 048	205 587 115	487 072 163

Ett långsiktigt framgångsrikt och hållbart genomförande av bolagets affärsstrategi förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. För verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner vara avgiftsbestämda och ge befattningshavaren rätt att erhålla pension från lägst 65 års ålder. Rörliga kontantersättningar är pensionsgrundande.

Styrelsen föreslår:

	kronor
1) Att utdelas till aktieägarna	76 285 963
2) Att i ny räkning balanseras	410 786 201
Totalt	487 072 163

1) Efter justering av återköpta aktier i eget förvar.
2) Ordinarie utdelning om 0,50 SEK

Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner ska inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen.

ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Ytterligare kontant ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning ska vara affärsmässigt motiverad, stå i proportion till individens fasta lön och inte utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Därutöver kan bolagsstämman om så beslutas lämna erbjudande om långsiktiga incitamentsprogram såsom aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar eller incitamentsprogram. Sådana långsiktiga incitamentsprogram beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer.

Formerna av ersättning m.m.

Rottneros ska erbjuda en marknadsmässig totalkompensation som möjliggör att kvalificerade ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Ersättningar inom Rottneros ska vara baserade på principer om prestation, konkurrenskraft och skälighet. Ersättningen till ledande befattningshavare ska kunna bestå av fast ersättning, rörlig ersättning, aktie- och aktiekurs-baserade incitamentsprogram, pension samt övriga förmåner. Om lokala förhållanden motiverar variationer i ersättningsprinciperna får sådana variationer förekomma. Den fasta ersättningen ska beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Den fasta lönen ska ses över årligen.

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 49 –

Anställningsvillkor

Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen har möjlighet att vid exceptionella ekonomiska förhållanden villkora, begränsa eller underlåta utbetalningen av den rörliga kontantersättningen, om sådan åtgärd bedöms som rimlig och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inkl dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.

Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning med mera

Den rörliga kontantersättningen och ersättning som utgår under eventuella kontantbaserade incitamentsprogram ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av kortsiktig rörlig kontantersättning ska dock kunna mätas under en period om ett år. De kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna för såväl kortsiktig som långsiktig rörlig kontantersättning ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för verkställande direktören vara högst 18 månader och för övriga ledande befattningshavare högst tolv månader. Vid uppsägning från ledande befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Vid bolagets uppsägning av verkställande direktören utgår lön och andra förmåner under uppsägningstiden. I övrigt utgår inga avgångsvederlag.

Ersättningar 2023

Lön och ersättningar 2023 till bolagets ledande befattningshavare har varit förenliga med av årsstämman 2020 fastställda riktlinjer. Lön och ersättningar till vd och övriga ledande befattningshavare under 2023 framgår av not 7 i årsredovisningen. Den rörliga ersättningen 2023 har varit beroende av uppfyllelse av årligen fastställda och mätbara mål.# ERSÄTTNINGSRAPPORT

Ersättningsrapport 2023

Denna rapport beskriver hur riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare för Rottneros AB, antagna av årsstämman 2023, tillämpades under år 2023. Rapporten innehåller även information om ersättning till verkställande direktören samt en sammanfattning av bolagets utestående aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Rapporten har upprättats i enlighet med aktiebolagslagen och Kollegiets för svensk bolagsstyrning Regler om ersättningar till ledande befattningshavare och om incitamentsprogram.

Utveckling under 2023

Verkställande direktören sammanfattar bolagets övergripande resultat i sin redogörelse på sid 6–7 i årsredovisningen 2023.

En förutsättning för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, är att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning.

Bolagets ersättningsriktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Enligt ersättningsriktlinjerna ska ersättningen till ledande befattningshavare vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner.

Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till finansiella eller icke-finansiella kriterier. De kan utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling.

Bolagets ersättningsriktlinjer: Tillämpningsområde, ändamål och avvikelser

Riktlinjerna finns på sid 48-49 i årsredovisningen för 2023. Bolaget har under 2023 följt de tillämpliga ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman. Inga avsteg från riktlinjerna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen.

Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av riktlinjerna finns tillgänglig på www.bolag.se/bolagsstyrning.

Ingen ersättning har krävts tillbaka.

Ytterligare information om ersättningar till ledande befattningshavare finns i not 7 (Personal och ersättningar) på sid 81–82 i årsredovisningen för 2023. Information om ersättningsutskottets arbete under 2023 finns i bolagsstyrningsrapporten på sid 61–65 i årsredovisningen för 2023.

Tillämpning av prestationskriterier

Prestationskriterierna för den verkställande direktörens rörliga ersättning har valts för att förverkliga bolagets strategi och för att uppmuntra agerande som ligger i bolagets långsiktiga intresse. Vid valet av prestationskriterier har de strategiska målen samt kort- och långsiktiga affärsprioriteringar för år 2023 beaktats. De icke-finansiella prestationskriterierna bidrar vidare till anpassning till hållbarhet samt bolagets värderingar.

Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport. Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not 7 på sid 81 i årsredovisningen för 2023.

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för den bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

BESLUTSPROCESS, FÖRÄNDRINGAR OCH AVVIKELSER, ETC.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.

Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal och med de begränsningar som må följa därav helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.

Ersättning till styrelseledamöter

Styrelseledamöters ersättning för arbete i Rottneros styrelse beslutas av bolagsstämman. Styrelseledamöter har enbart rätt att erhålla sådant arvode som beslutats om av bolagsstämman. Eventuell ytterligare ersättning kan dock utgå för tjänster som styrelseledamöter tillhandahåller Rottneros inom deras respektive expertisområden utanför deras uppdrag som styrelseledamöter. Sådan ersättning ska vara marknadsmässig och regleras i ett konsultavtal som godkänns av styrelsen.

JÄMFÖRANDE INFORMATION: FÖRÄNDRINGAR I ERSÄTTNING OCH BOLAGETS RESULTAT

TOTALERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN UNDER 2023 (KSEK)*

Befattningshavarens namn (position)	1 Fast ersättning	2 Rörlig ersättning	3 Extraordinära poster	4 Pensionskostnad	5 Andra förmåner***	6 Total- ersättning	Andelen fast resp. rörlig ersättning***
Lennart Eberleh (vd)	3 609	201 (Ettårig*)	354	0	0	1 132	5 296

Rörlig ersättning utgår för 2023 och uppgår till 354 kSEK och är pensionsgrundande. I Rottneros förekommer inga program som klassificeras under flerårig rörlig ersättning.
** Inklusive semesterersättning om 71 kSEK.
*** Bilförmån.
*** Pensionskostnader (kol. 4), som avser dels grundlön (vilken är premiebestämd), och dels avsättning på rörlig ersättning uppgående till 57 kSEK, vilka delas upp på fast och rörlig ersättning (kol. 6).

FÖRÄNDRINGAR I ERSÄTTNING OCH BOLAGETS RESULTAT UNDER DE SENASTE FEM RAPPORTERADE RÄKENSKAPSÅREN

Koncernens rörelseresultat

250
200
150
100
50
0
-50
2019 2020 2021 2022 2023

Genomsnittlig ersättning till anställda* i koncernen

Baserat på antalet heltidsekvivalenter exklusive medlemmar i koncernledningen
** 2019 utbetalades en "stay-on bonus" på 2 MSEK

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS PRESTATION UNDER DET RAPPORTERADE RÄKENSKAPSÅRET: RÖRLIG KONTANTERSÄTTNING

Befattningshavarens namn (position)	1 Beskrivning av kriterier hänförliga till ersättningskomponenten	2 Relativ viktning av prestationskriterier (%)	3 Uppmätt prestation (%)	4 Faktisk tilldelning / ersättningsutfall
Lennart Eberleh (vd)	EBIT 2023 Produktion	30 40 30	0 0 10	354 kSEK 0 kSEK 0 kSEK

RÖTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 51 –

RISK

Finansiella och operativa risker

RISKOMRÅDEN

Rottneros arbetar för att minimera riskerna genom förebyggande arbete eller, när detta inte är möjligt, genom att arbeta med säkringar och försäkringar av olika slag. Många av nedanstående risker kan påverka Rottneros både positivt och negativt.

Riskarbetet styrs på övergripande nivå av styrelsen och på en operativ nivå av vd och koncernledningen. Riskhanteringsprocessen omfattar bland annat strategisk affärsplanering, löpande riskinventering, förebyggande underhåll och investeringar samt finansiella säkringsaktiviteter.

Styrelsen och verkställande direktören i Rottneros AB (publ), org. nr. 556013–5872, med säte i Sunne, upprättar härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2023.

	LÅG (1)				HÖG (5)
OPERATIONELLA RISKOMRÄDEN
Variationer i massapris	A
Strukturförändring		B
Råvarutillgång			C1
KÄNSLIGHETSANALYS 2023			C2	D	E
Råvarupriser
Massapris (netto) USD
Vedpriser
Elpriser
Övriga rörliga kostnader
Kundstruktur och kundkrediter
Anläggningar
Politiska beslut
Hållbarhet och ansvarstagande
Miljö
FINANSIELLA RISKOMRÅDEN	G	H	I	J	K
Ränterisk (finansiering)
Refinansiering
Kreditrisk
Valuta – balansexponering
Valuta – transaktionsexponering
Likviditet och reﬁnansiering

Riskslag	Förändring	Effekt på årsresultat efter finansiella poster (MSEK)	Känslighet
	50 USD/ton	190 (2023) / 200 (2022)	Hög
	50 öre/USD	70 (2023) / 80 (2022)	Hög
	30 SEK/m3	40 (2023) / 45 (2022)	Hög
	10 öre/kWh	20 (2023) / 30 (2022)	Medel
2 %-enheter	10 (2023) / 10 (2022)	Medel	Låg
1 %-enhet	1 (2023) / 1 (2022)	Låg	Hög
			Hög

Känslighetsberäkningar för varje riskslag tar inte hänsyn till att verkliga förändringar även kommer att påverka andra poster. Någon effekt av eventuella säkringar eller fastprisavtal har inte heller tagits med i beräkningarna. Känslighetsanalysen för år 2022 inkluderar sliplinjen.

OPERATIVA RISKOMRÅDEN

RISKOMRÅDE	RISKHANTERING	SANNOLIKHET:	PÅVERKAN:
A VARIATIONER I MASSAPRIS		5	5

Massaprisrisk avser risken att förändringar av massapriser har en negativ påverkan på koncernens resultat- och balansräkning. Massapriset sätts på en global marknad och priset på Rottneros produkter är beroende av hur den globala efterfrågan på massaprodukter matchas mot industrins produktionsvolym. Variationer i massapriset är sällan relaterat till förändrade kostnader för Rottneros och kan sålunda skapa stora svängningar i resultatet. Ett högt massapris är positivt för resultatet men kan ha negativ påverkan på möjliga försäljningsvolymer. Prissättningen i massamarknaden styrs av internationella prisnivåer som beror på efterfrågan och världskonjunkturen.

RÖTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 52 –# MASSAPRISER

Massaprissäkringar används när prisnivåerna i långtidskontrakten är ekonomiskt fördelaktiga, eller när marknadspriset är så lågt att ytterligare nedgångar kan hota bolagets över- levnad. Som huvudregel görs massaprissäkringar i svenska kronor. Rottneros fokuserar på användningsområden som ger större mervärden och som långsiktigt kan ersätta volymprodukter. Målet är att minska bero- endet av listpriset på marknadsmassa och därmed dämpa fluktuationer i lönsamheten över en konjunkturcykel.

MASSAPRISER NBSK I USD OCH SEK

USD/t	SEK/t
Listpris
	16 000
	15 000
	14 000
	13 000
	12 000
	11 000
	10 000
	9 000

Europa, USD/ton Listpris

Europa, SEK/ton Listpris

USD/ton	SEK/ton
1 200
1 100
1 000	16 000
	15 000
	14 000
	13 000
	12 000
	11 000
	10 000
	9 000

KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023

Efter ett mycket starkt 2022 föll efterfrågan och priser 2023. Mot slutet av året återhämtade sig dock marknaden något. Massapriset i USD var 10 procent lägre än 2022 och i SEK 5 procent lägre. Andelen massa såld till de prioriterade användningsområdena ökade från 83 till 86 procent. Under året har koncernen säkrat 18 000 ton till ett genomsnittligt pris av 13 302 SEK per ton, något under listpriset 1 268 USD per ton motsvarande 13 455 SEK per ton. Det realiserade resultatet av dessa massaprissäkringar var -2 MSEK. Per sista december 2023 innehade koncernen massasäkringar på 12 000 ton med förfallotid till december 2024 till ett genomsnittligt pris av 13 284 SEK per ton.

Nettopris Europa, USD/ton

Nettopris Europa, SEK/ton

USD/ton	SEK/ton
800	8 000
700	7 000
600	6 000
500	5 000
400	4 000
2019
2020
2021
2022
2023

Genomsnittliga bruttopriser per kvartal på leveranser av barrsulfatmassa i Europa.

AKTIEN & ÄGARNA

ÖVRIGT – 53 –

RISK

OPERATIVA RISKOMRÅDEN

RISKOMRÅDE: STRUKTURFÖRÄNDRING

RISKHANTERING

SANNOLIKHET: 5 PÅVERKAN: 2

Digitalisering, globalisering och ökad handel minskar efterfrågan på vissa typer av pappersmassa och driver på strukturförändringar i branschen. Efterfrågan på skriv- och tryckpapper minskar medan efter- frågan på mjukpapper, kartong och specialpapper ökar. Efterfrågan på marknadsmassa ökar i Asien, framför allt Kina, och stagnerar eller minskar på mogna marknader som Europa och Nordamerika. För att hantera strukturförändringen i branschen har Rottneros satsat på tillväxt inom användningsområden där Rottneros kan tillföra mervärden genom kunskap och massa av hög kvalitet. Målet är att minska beroendet av listpriset på marknadsmassa och därmed dämpa fluktuationer i lönsamheten över en konjunkturcykel. Rottneros har också som målsättning att öka försäljning av andra produkter än pappersmassa.

KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023

I Europa är Rottneros huvudmarknad och står får 65 procent av leveranserna. Tillverkningen av papper och kartong i Europa föll med 16 procent, och därmed föll efterfrågan på marknadsmassa i samma utsträckning. Samtidigt ökade efterfrågan i Kina med 25 procent. Totalt ökade efterfrågan på massa med 3,5 procent. För att balansera den svagare efterfrågan ökade Rottneros försäljningen till mjukpapper. Rottneros fokus på priori- terade och långsiktigt växande nischer fortsatte under året. Försäljningen till de prioriterade nischerna ökade från 83 till 86 procent, drivet av bra efterfrågan på de mindre konjunkturkänsliga användningsområdena filter och elektrotekniska applikationer. I och med att slipmassan avvecklats är avsättningen till skriv- och tryckpapper minskat från 10 till 3 pro- cent av massaförsäljningen.

FÖRDELNING

PROCENT AV LEVERANSER
2
3
9
35
10 %
11
16 %
17
21

Kartong och förpackningar
Filter
Elektrotekniska applikationer
Specialapplikationer
Skriv- och tryckpapper
Mjukpapper
Fibercement
Övrigt
C1

Försäljning av andra produkter än massa ökade från 9 till 10 procent av den totala omsättningen.

RISKOMRÅDE: RÅVARUTILLGÅNG

RISKHANTERING

SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 4

Tillgången till vedråvara är central för en massaproducent. Rottneros har ingen egen skog och är därför beroende av goda relationer till leverantörer och ett optimalt flöde av vedråvara till massabruken. Rottneros Bruk har begränsad möjlighet att själv flisa rundved och är därför beroende av extern flis. Skulle Rottneros stå utan vedråvara skulle leveranser och kundrelationer äventyras. För att säkra tillgång på ved försäkrar sig koncernen om en god långsiktig relation till de aktörer som finns i respektive bruks närområde. Vanligtvis tecknar Rottneros avtal med större vedleverantörer och sågverk för perioder mellan 6 och 24 månader. För att öka flexibiliteten har koncernen två egna bolag dels i Sverige och dels i Lettland, för leveranser av ved och flis. Målsättningen är att råvarulagret vid bruken ska räcka till 2–3 veckors produktion. EU-direktiv påverkar svenskt skogsbruk och tillgången på vedråvara. Samtidigt ökar konkurrensen om vedråvara i takt med den gröna omställningen.

KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023

Rysslands angrepp på Ukraina har påverkat vedbalansen i norra Europa då ingen import skett från Ryssland. Samtidigt har också utökad massakapacitet ökat efterfrågan på massaved. En stark konjunktur för sågverken har gett ökat inflöde av flis. I början av året var tillgången på vedråvara begränsad varför Rottneros importerade större volymer än normalt från Lettland. Från sommaren var dock vedtillgången god.

RISKOMRÅDE: RÅVARUPRISER

SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 5

Pris och prisförändringar på vedråvara, kemikalier och övriga insatsvaror påverkar en massaproducent. Ökade priser påverkar resultatet negativt och Rottneros har små möjligheter att kompensera prisökningar på insatsvaror. Koncernen säkrar inte marknadsmässiga prisfluktuationer, men långsiktiga leverantörsavtal ger viss stabilitet i pris- bilden. Vedråvara är den största kostnadsposten för insatsvaror och utgör cirka 65 procent av de rörliga kostnaderna. En prisförändring på 30 SEK per m3 påverkar koncernens resultat med cirka 40 MSEK på årsbasis. Externa faktorer som den ekonomiska konjunkturen, globalisering och leveranskedjor påverkar priset.

Priset på vedråvara påverkades av obalansen beskriven ovan. Enligt SkogsstyreIsens statistik steg priset på barr- massaved med nästan 50 procent i södra Norrland. Priset på kemikalier var fortsatt högt. Koncernens kostnader för råvaror och förnödenheter uppgick till 1 661 (1 125) MSEK, vilket motsvarar 60 (47) procent av nettoomsättningen.

AKTIEN & ÄGARNA

ÖVRIGT – 54 –

RISK

OPERATIVA RISKOMRÅDEN

RISKOMRÅDE: ELPRISER

SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 2

Rottneros förbrukar drygt 200 GWh el per år. Ökade elpriser kan leda till ökade produktionskostnader och kan ha en negativ påverkan på koncernens resultat. Tillgången på el och otillräcklig överföringskapacitet kan leda till effektbrist i elsystemet. Rottneros Bruk köper all el som förbrukas och kan påverkas av tillfälliga obalanser. All extern el till bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. En prisförändring på 10 öre per kWh påverkar koncernens resultat med cirka 20 MSEK på årsbasis, om inga elprissäkringar finns. För att skydda Rottneros framtida elkostnad mot kraftiga fluktu- ationer och uppnå ett förutsägbart elpris ska framtida elpriser säkras i förväg enligt en fastställd strategi. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Styrelsen godkänner även nya finansiella motparter. Elmarknaden går mot långsiktigt högre priser och större volatilitet. För att minska exponeringen har Rottneros fattat beslut om investering i egen solcellspark samt tecknat långtidskontrakt för inköp av förnybar el.

Andel säkrat, %	Öre/ kWh	År
100		2024
81	30	2025
53.6	34.2	2026
52.1	34.6	2027
55.9		2028

Den genomsnittliga prisnivån i elområde SE3 var 0,59 (1,38) SEK per kWh, samtidigt som systempriset var 0,64 (1,45) SEK per kWh. Priserna kom ner efter de extremt höga nivåerna 2022, men var fortsatt på en högre nivå än tidigare år. Rottneros hade säkrat prisnivån till 36 öre per kWh, vilket ledde till positivt utfall på elprissäkringarna om 54 MSEK. Inköp av el minskade till 211 (307) GWh i och med avvecklingen av sliplinjen. I tabellen anges säkrad andel av beräknad totalförbrukning, samt säkrat genomsnittspris i öre/kWh.

NORDPOOL ELPRIS I SE3

SEK/kWh	År
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50	2019
0	2020
	2021
	2022
	2023

Ett projekt att installera solceller i Rottneros Bruk inleddes under år 2023 och första etappen färdigställs under år 2024. Beräk- nad årsproduktion är cirka 3 GWh. Rottneros har ingått ett långsiktigt avtal att köpa el inklusive ursprungsgarantier till ett fast pris i SE3. Avtalet omfattar drygt 30 GWh per år ren vindkraftsenergi som kommer att levereras under en 8,5-årsperiod med start 2025.

RISKOMRÅDE: KUNDSTRUKTUR OCH KUNDKREDITER

SANNOLIKHET: 1 PÅVERKAN: 2

Stort beroende av några få enskilda stora kunder, branscher eller geografiska marknader kan ha betydande inverkan på intäkterna om en stor kund eller bransch skulle få problem. Risken för att koncernens kunder inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser utgör en kreditrisk som kan ha stor negativ påverkan om krediten inte är försäkrad eller garanterad. Rottneros bedömer att koncernen har en god kommersiell riskspridning med omkring 200 kunder, varav de tio största tillsammans representerar cirka 40 procent av omsättningen. Det pågår en långsiktig strukturell förändring där skriv- och tryckpapper är en minskande marknad medan mjukpapper, kartong och special- applikationer ökar. Rottneros strategi är att öka försäljningen av massa till lönsamma och växande användningsområden. Geografiskt är Rottneroskoncernen inte beroende av marknaden i något enskilt land. Huvuddelen av koncernens omsättning sker i Europa där Sverige, Tyskland, Italien och Norge utgör de största marknaderna. Kreditrisk hanteras på koncernnivå. Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut samt kredit- exponeringar gentemot kunder.# RISK OPERATIVA RISKOMRÅDEN

RISKHANTERING

F ANLÄGGNINGAR

SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 3

Rottneros har två stora produktionsanläggningar som bedriver kontinuerlig produktion. Arbetsskador, maskinhaverier, bränder och andra skadehändelser kan leda till längre produktionsstopp, skador på anläggningen och leveransproblem. Ledningen gör årligen en översyn av brukens underhållsbehov för de närmaste åren. I detta arbete ingår att identifiera löpande årliga investeringar, expansions- investeringar samt investeringar som syftar till att höja kvaliteten, säkerheten och miljöprestanda.

För att säkerställa en hög och jämn produktionstakt genomför Rottneroskoncernen årliga underhållsstopp. Underhållsstoppen planeras noga för att minimera stilleståndstiden. Ytterligare görs förebyggande underhållsarbete löpande. Rottneros försäkrar sina anläggningar mot egendoms- och avbrottsskador samt har relevanta ansvarsförsäkringar. Försäkringsbolagen gör årliga revisioner på koncernens anläggningar och ger rekommendationer till förbättringar och reducering av risker.

KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023

Under 2023 har underhållsstopp utförts under tredje kvartalet i Rottneros Bruk och under fjärde kvartalet i Vallviks Bruk. Produktionen av sulfatmassa och CTMP ökade med 3 procent. Produktionen av CTMP nådde 122 100 ton, vilket är ett nytt årsrekord. Systematiskt arbete med operativ styrning och visualisering av kritiska KPI:er har gett ökad tillgänglighet och produktivitet. Genomgång och upphandling av försäkringar sker årligen.

G POLITISKA BESLUT OCH RISKER

SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 3

Politiska beslut kan genom förändringar i miljölagstiftningen påverka produktionen vid koncernens massabruk negativt, begränsa tillgång till vedråvara eller förändra olika stödsystem såsom handeln med utsläppsrätter och elcertifikat. Politiska risker är främst kopplade till det politiska klimatet i andra länder. Det kan röra sig om förändringar i nationella lagstift- ningar som påverkar handel, men kan också gälla det säkerhets- politiska läget. Även sanktioner och embargon som riktar sig mot stater, företag eller individer kan påverka Rottneros affärs- verksamhet.

Rottneros bedömer att det alltid finns risk för politiska beslut som på ett eller annat sätt fördyrar eller begränsar Rottneros möjlighet att producera massa. Bolaget anser dock att denna risk är begränsad. Rottneros arbetar med ständiga förbättringar av produktionsprocessen och målet är att alla investeringar som görs i bruken också ska leda till positiva resultat för miljön. Det säkerhetspolitiska läget i östra Europa har förvärrats. Bedömningen är att påverkan på Rottneros kommer att vara begränsad vad gäller försäljning till kund. Däremot kan Rottneros påverkas av förändrade förutsättningar för tillgång till insatsvaror och förändrade priser. Rottneros bedriver produktion i Sverige och säljer merparten av sina produkter till Sverige och övriga Europa. Dessa marknader är stabila demokratier men den politiska risken för snabba förändringar i lagstiftning och regelverk har ökat.

H HÅLLBARHET OCH ANSVARSTAGANDE

SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 4

Bristande ansvar i hållbarhetsfrågor kan skada förtroendet för bolaget och varumärket och därmed påverka bolagets lönsamhet negativt. För att nå uthållig lönsamhet och värdeskapande måste Rottneros samtidigt skapa värde för de intressenter som påver- kas av koncernens verksamhet. Se även hållbarhetsrapporten sid 29–42.

Rottneros verksamhet ska bedrivas på ett ansvarsfullt sätt med hänsyn till den yttre och inre miljön, samhället, våra kunder och leverantörer, våra ägare och våra medarbetare. Förtroendet för Rottneros som en ansvarstagande aktör, leverantör och arbetsgivare stärker vår ställning i samhället och på marknaden samt främjar medarbetarnas engagemang. Rottneros kommunicerar regelbundet med sina intressenter för att upprätthålla en öppen och positiv relation. Rottneros strävar efter att göra produkterna bättre både ur ett kvalitets- och effektivitetsperspektiv genom förståelse för kundernas processer och produkt- strategi. Miljömässiga, sociala och ekonomiska faktorer är centrala för att lyckas.

Koncernen har en hållbarhetspolicy som beskriver Rottneros ansvar angående aktieägare, kunder, leverantörer, miljön, samhället, personal och arbetsmiljön, mänskliga rättigheter samt antikorruption och konkurrensrätt. Koncernen har en uppförandekod (Code of Conduct) som beskriver hur Rottneros och bolagets medarbetare agerar i relation till omvärlden och till varandra. Uppförandekoden definierar Rottneros sociala ansvar, etiska engagemang och ställning i jämställdhets- och mångfaldsfrågor samt hur Rottneros medarbetare bör förhålla sig i frågor av principiell natur. Medarbetarnas välmående är en viktig del av Rottneros framgångar. Koncernen tar ansvar genom att verka för god hälsa, miljö och säkerhet på arbets- platserna. Rottneros har en nollvision gällande arbetsskador som leder till sjukskrivning.

KOMMENTAR TILL UTFALL ÅR 2023

Rottneros fortsätter att utveckla nya användningsområden för sina produkter som bidrar till en mer hållbar utveckling i samhället. Rottneros Packaging producerar återvinningsbara och nedbrytbara fibertråg. Rottneros bidrar till ett hållbart skogsbruk genom ett noga urval av leverantörer och råvara. Under år 2023 var 68 procent av leveranserna certifierade enligt FSC® eller PEFC. Den inköpta råvara som inte är certifierad är uppfyller kraven enligt FSC® Kontrollerat virke.

Under 2023 ökade olycksfall som ledde till sjukskrivning från 7,4 till 10,2 mätt som LTIFR. Lost TIme Injury Frequency Rate anger antal olyckor med sjukfrån- varo per miljon arbetade timmar under en 12 månaders period. Trots den negativa utveckling för LTIFR utvecklades säkerhetsarbetet positivt. Bland annat ökade antal proaktiva riskobservationer, vilket är en viktig del i det förbyggande arbetet att eliminera olycksrisker.

I MILJÖ

SANNOLIKHET: 3 PÅVERKAN: 4

Rottneros verksamhet har påverkan på miljön. För styrelse- och bolagsledning är god hantering av miljöfrågor en grundläggande och viktig fråga, varför en löpande avrapportering sker månads-, halvårs- och årsvis. Koncernens båda bruk har miljöledningssystem och är certifierade enligt ISO 14001. I miljöledningssystemet finns väl inarbetade rutiner för uppföljning, provtagningar och avvikelsehantering. För att upptäcka och förhindra eventuella överträdelser av gällande bestämmelser och krav har koncernen en kontinuerlig provtagning med larmfunktioner kopplat till brukens styrsystem. Utöver detta görs stickprovsvis manuella prover. Enligt koncernens policy ska alla berörda befattningar ha nödvändig kompetens inom miljöområdet. Miljöansvariga personer i koncernen fortbildas kontinuerligt. Löpande kommunikation sker med länsstyrelser och kommuner. Tillsynsmöten sker med länsstyrelsen fyra gånger per år där även kommunen blir kallad. Rottneros har ett långsiktigt mål att ha helt fossilfri produktion år 2030.

Miljölagstiftningen inom Rottneros verksamhetsområde är omfattande och verksamheten kräver tillstånd som förnyas från tid till annan. Det finns risk för överskridande av givna tillstånd, vilket kan medföra produktionsbegränsningar, behov av investeringar men även straffansvar eller att tillstånd återkallas. Risk finns även för förändringar i miljölagstiftningen, vilket kan påverka Rottneros verksamhet. Det finns idag inga sådana kända förändringar. Se även miljöavsnittet sid 40–42.

Under 2023 har arbetet med att ytterligare minska utsläppen till luft och vatten fortsatt. En rad investeringar har gjorts de senaste åren för att minimera utsläppen till vatten från Vallviks Bruk. Fokus under året var att trimma in och säkerställa att dessa fick full effekt. Ombyggnad och trimning av fastbränslepannan på Rottneros Bruk medförde att mindre mängd fossila bränslen krävdes. Utsläppen av fossil koldioxid (enligt GHG scope 1) för koncernen minskade med 23 procent jämfört med 2021. Under året utfördes fler mindre miljöinvesteringar på Rottneros Bruk, delvis relaterade till biogastanken samt att reducera flödet till reningsanläggningen. Miljödata för året presenteras på sid 105–106.

FINANSIELLA RISKOMRÅDEN

Nedan beskrivs Rottneroskoncernens riktlinjer vad gäller finansiell risk- hantering. Finansiella risker och övriga arrangemang beskrivs i not 6 i årsredovisningen. De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till massapriset i USD, valutakurser samt ved- och elpriser.

Den finansiella riskhanteringen sker på koncernnivå, enligt riktlinjer som finns angivna i koncernens finanspolicy och som årligen godkänns av styrelsen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Ledningen bedömer löpande om någon av faktorerna USD-kursen, massapris eller elpris är attraktiva för att göra strategiska säkringar.# Finansiella Riskområden

Finansiella Säkringsinstrument

Finansiella säkringsinstrument används inte i spekulativt syfte utan endast enligt godkänd finanspolicy för att säkra affärer och kalkyler.

Valuta – Balansexponering

SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 2

Valutarisk innebär att förändringar av valutakurser kan ha en negativ påverkan på koncernens framtida resultat, kassaflöden samt värde på tillgångar och skulder. Rottneros massabruk och anläggningstillgångar är i Sverige. Balansexponeringen för dessa är mycket låg. Balansexponering som kan hänföras till löpande transaktioner består i huvudsak av kundfordringar och likvida medel i utländsk valuta. För dessa poster föreligger en valutarisk.

Valuta – Transaktionsexponering

SANNOLIKHET: 4 PÅVERKAN: 4

Transaktionsexponering är risken för att valutakursförändringar på exportintäkter och importkostnader ska påverka rörelseresultatet. Fakturering sker till största delen i USD, EUR och SEK. Rottneroskoncernens tillgångar och skulder värderas i SEK. Den centrala finansfunktionen är ansvarig för att proaktivt övervaka och hantera koncernens valutakursexponering och att säkerställa att faktisk riskexponering är identifierad och hanterad.

Kommentar till Utfall År 2023

Den underliggande exponeringen mot USD är hög och det direkta inflödet av USD motsvarade drygt 60 procent av omsättningen. Inflödet i EUR var cirka 30 procent samtidigt som koncernen har kostnader i EUR, vilket minskar exponeringen. Koncernen har per 31 december 2023 inga valutakurssäkringar. Stark USD under året bidrog positivt till Rottneros resultat.

Räntor

SANNOLIKHET: 2 PÅVERKAN: 1

Ränterisken utgörs av den exponering koncernens finansiella tillgångar och finansiella skulder har mot rörlig ränta. Rottneros har finansiering via ett långfristigt låneavtal. Ränterisken är huvudsakligen kopplad till den rörliga räntan i banklånet samt till avkastningen på likvida medel.

Kommentar till Utfall År 2023

2023 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga låneavtalen. Banklånet uppgick per sista december 2023 till 91 MSEK har en rörlig ränta. En förändring om 1 procentenhet i räntenivån påverkar koncernens resultat med 1 MSEK på årsbasis. Likvida medel per sista december 2023 uppgick till 196 MSEK. Ränteintäkten under året var 13 MSEK.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT

– 58 –

RISK

FINANSIELLA RISKOMRÅDEN

Likviditet och Refinansiering

SANNOLIKHET: 2 PÅVERKAN: 4

Risken består i att Rottneros inte ska ha tillräckligt med likvida medel för att betala löpande kostnader, eller att koncernen inte ska erhålla krediter. Finansieringsrisken ska så långt som möjligt minimeras genom att förfallotidpunkten för lån och andra kreditfaciliteter ska vara väl diversifierad och jämnt fördelad över tid. Utestående kreditfaciliteter ska refinansieras senast tre månader innan förfall. Koncernen har som mål att likviditetsreserven ska uppgå till minst 10 procent av koncernens 12-månaders rullande omsättning och ska vara tillgänglig inom 30 dagar. Koncernen gör löpande likviditetsprognoser. Rottneros kreditavtal bedöms vara tillräckligt för de närmaste årens normala rörelse- och investeringskassaflöde. I och med detta bedöms både likviditetsrisk och refinansieringsrisk vara låg för närvarande. Koncernen ska ha en kapitalstruktur som är optimal för att hålla kapitalkostnaderna nere och samtidigt trygga förmågan att fortsätta sin verksamhet.

2023 refinansierade Rottneros de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revol- verande krediter om upp till 150 MSEK. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar om maximalt 3,2 och utdelning om maximalt 50 procent av föregående års nettoresultat. Vid balansdagen var dessa covenanter uppfyllda. Beviljade och outnyttjade krediter uppgick till 332 MSEK vid slutet av året. Koncernens likviditetsreserv uppgick vid utgången av 2023 till 19 (25) procent av omsättningen, där målet är ”minst 10 procent”. Koncernens nettokassa vid utgången av 2023 uppgick till 105 (354) MSEK och skuldsättningsgraden till -6 (-16) procent. Under året delades 213 MSEK ut till aktieägarna.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT

– 59 –

ÅRSREDOVISNING

– 60 –

Ordförande Ord

Långsiktigt värdeskapande med fokus på hållbarhet, effektivitet och specialisering mot växande segment

Koncernens resultat under 2023, trots de tuffa marknadsvillkoren, var ett tydligt kvitto på att Rottneros strategiska fokus på hållbarhet, specialisering mot växande segment och operationell effektivitet är framgångsrikt. Att Rottneros produkter är en naturlig del av lösningen för den globala uppvärmningen utgör en viktig framgångsfaktor inför framtiden.

Långsiktig tillväxt inom nischer med tydliga konkurrensfördelar

Beslutet under våren 2023 att investera cirka 180 MSEK för att väsentligt expandera produktionskapaciteten av CTMP-massa i Rottneros Bruk är ett uttryck för vår optimistiska syn på markna- den för kartong och förpackningar där CTMP har tydliga fördelar. Kapaciteten kommer därmed öka från 125 tusen ton till cirka 165 tusen ton, för en relativt sett låg investeringskostnad per tillkom- mande ton massakapacitet.

Stark balansräkning en förutsättning för långsiktigt värdeskapande

Det ﬁnansiella resultatet trots den tuffa massamarknaden under 2023 bekräftar att Rottneros långsiktiga strategi med inriktning på hållbarhet, specialisering mot växande segment och opera- tionell effektivitet är framgångsrikt. Det långsiktiga arbetet med att utveckla, strömlinjeforma och uppgradera bruken som pågått under ett antal år är en del av detta. För att skapa bästa möjliga avkastning med en balanserad risk- nivå är det viktigt med en välavvägd skuldsättning. Därför ska Rottneros ﬁnansiella ställning präglas av en stark soliditet som borgar för ﬁnansiell uthållighet under sämre tider. En stark balans- räkning innebär även en långsiktig handlingsfrihet att kunna genomföra mindre kompletteringsförvärv, utöver den organiska tillväxten. Soliditeten vid utgången av 2023 uppgick till robusta 66 procent, vilket överträffade målet om minst 50 procent med god marginal. Samtidigt var den tillgängliga likviditeten 528 MSEK.

Betydelsen av hållbara produkter för konsumenten fortsätter att öka

Konsumenternas fokus på att få bort plasten till förmån för håll- bara förpackningslösningar blir allt starkare och har mycket hög prioritet bland dem. Behovet av konkurrenskraftiga förpacknings- lösningar växer samtidigt. Kombinationen av dessa drivkrafter är viktiga för massamarknadens långsiktiga tillväxtpotential. Det är mycket som talar för att kapacitetsutbyggnaden inom långﬁbrig massa, kommer att vara relativt liten framöver, utöver de investeringar som redan är beslutade. Anledningen är främst den begränsade tillgången på gran och tall i kombination med ett ökat behov att använda skogsråvaran till energiändamål och kemiska råvaror. Därmed skulle marknadsbalansen långsiktigt kunna gynna prisbilden på Rottneros produkter.

Som avslutning vill jag framföra ett varmt tack till koncernled- ningen, medarbetarna och mina styrelsekollegor för ett givande och nära samarbete.

Uppstart för produktion av fibertråg i Polen, en viktig milstolpe under 2024

Per Lundeen
Styrelseordförande

Investeringsbeslut med långsiktigt värdeskapande i centrum

Rottneros gemensamägda bolag i Polen tillsammans med Arctic Paper planerar att starta upp produktionen under 2024. Det blir en viktig milstolpe på vägen för att bli en storskalig leverantör av formpressade ﬁbertråg av högsta kvalitet. Viktiga målsättningar är också att veriﬁera såväl den höga produktkvaliteten som en skal- bar och konkurrenskraftig produktion. Rottneros Packagings ﬁber- tråg har överlägsna miljöegenskaper jämfört med de plastbase- rade produkter som fortfarande dominerar på marknaden. Därmed är den långsiktiga marknadspotentialen avsevärd. När styrelsen fattar investeringsbeslut är värdeskapande för såväl kunder, aktieägare som miljön avgörande. Kriterierna handlar både om en god riskjusterad avkastning, ökad hållbarhet samt hög kvalitet. Koncernens mål om en fossilfri produktion till 2030 utgör en viktig del när det gäller investeringarnas inriktning. Även att på sikt minska exponeringen mot elmarknaden har hög prioritet. Investeringar för att ytterligare öka energiproduktionen och stärka energieffektiviteten i våra anläggningar är en del av detta.

– 61 –

Bolagsstyrningsrapport

Rottneros är ett svenskt publikt bolag med säte i Sunne och noterat i segment Mid Cap på Nasdaq Stockholm ("Börsen"). Till grund för bolagsstyrningen inom Rottneros ligger den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Börsens regelverk och Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Denna bolagsstyrningsrapport avser både moderbolaget Rottneros AB och koncernen.

visningslagen (ÅRL), Börsens regelverk, Koden samt andra relevanta lagar. Utländska dotterbolag tillämpar de lagar och förordningar som är gällande i aktuellt land, men tillser även att koncernens riktlinjer för styrning och kontroll följs. värderingar och uppförandekoder. De policyer som beslutas av styrelsen är uppförandekod (Code of Conduct), ﬁnanspolicy, kommunikationspolicy, hållbarhetspolicy, miljö- och energipolicy, antikorruptionspolicy, konkurrensrättspolicy, insiderpolicy och styrelsens mångfaldspolicy. Vd beslutar om kundkreditpolicy, krishanteringsinstruktion, IT-policy, arbetsmiljöpolicy samt etiska regler för leverantörer till Rottneros, vilka delges styrelsen.# BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Dessutom ﬁnns ytterligare styrdokument som beslutas av vd eller den som vd utser.

PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING

Rottneros tillämpar de regler som följer av lag eller annan författning, samt Koden. Under 2023 har Rottneros tillämpat Koden utan avvikelser.

Styrelsen är ytterst ansvarig för organisationen och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Tillsyn utövas av myndigheter och av myndigheter utsedda organ, genom dels bolagets rapportering till dessa, dels genom myndigheternas regelbundna kontroller. Till de interna styrinstrumenten hör den av bolagsstämman fastställda bolagsordningen, liksom styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören, styrelsens utskott och den ekonomiska rapporteringen. Därutöver ﬁnns bland annat ﬁnansiella och kvantitativa mål, budgetar, rapporter, policyer.

STRUKTUR FÖR BOLAGSSTYRNING

På årsstämma/bolagsstämma är det aktieägarna som gör de val och sätter upp de riktlinjer som utgör grunden för Rottneros bolagsstyrning. Organisationskartan nedan sammanfattar hur bolagsstyrningen är organiserad i Rottneros.

ÅRSSTÄMMA

Aktieägarna i Rottneros utövar sin rätt att besluta i bolagets angelägenheter på årsstämman, eller i förekommande fall extra bolagsstämma och är Rottneros högsta beslutande organ. Årsstämman fattar beslut om bolagsordning, utser styrelse och styrelseordförande, väljer revisor, fastställer resultat- och balansräkning och beslutar om vinstdisposition och ansvarsfrihet, beslutar om valberedning, riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare med mera.

STYRINSTRUMENT

Till de externa styrinstrumenten som utgör ramarna för bolagsstyrningen inom Rottneros hör aktiebolagslagen (ABL), årsredovisning.

Rottneros bolagsordning saknar särskilda bestämmelser om till-sättande och entledigande av styrelseledamöter samt om ändring av bolagsordningen.

graph TD
    A[AKTIEÄGARE GENOM ÅRSSTÄMMA/BOLAGSSTÄMMA] --> B{Bolags- ordning};
    A --> C{ABL};
    A --> D{ÅRL};
    A --> E{Arbets- ordning};
    A --> F{Koden};
    A --> G{Instruktion};
    A --> H{Börsens regler};
    I[STYRELSE] --> J{för vd, utskott.};
    I --> K{Andra relevanta lagar};
    L[VD/KONCERNCHEF] --> M{Budget};
    L --> N{Policyer};
    O[KONCERNLEDNING] --> P{Revisionsutskott};
    O --> Q{Ersättningsutskott};
    R[VALBEREDNING] --> S[STYRELSE];
    T[EXTERNA REVISORER] --> U[STYRELSENS UTSKOTT];
    A --> R;
    S --> O;
    U --> O;
    T --> A;
    U --> A;
    R --> A;

    subgraph Structure
        A
        B
        C
        D
        E
        F
        G
        H
        I
        J
        K
        L
        M
        N
        O
        P
        Q
        R
        S
        T
        U
    end

Vid årsstämman har varje aktieägare rätt att delta, personligen eller genom ombud med fullmakt. Varje aktieägare har rätt att få ett ärende behandlat på stämman. På Rottneros hemsida ﬁnns kallelse och övrig information inför årsstämma/bolagsstämma. Här ﬁnns också protokoll, vd:s anförande med mera från de senaste stämmorna.

VALBEREDNING

Rottneros årsstämma fattar beslut om principerna för valbered-ningens tillsättande. Valberedningen ska bestå av styrelsens ord-förande samt två ytterligare ledamöter, varvid styrelsens ord-förande inte ska vara ordförande i beredningen. Av de två ledamöterna, utöver styrelsens ordförande, ska en vara utsedd av bolagets största aktieägare, samt en vara utsedd av någon av bolagets övriga fyra största aktieägare. Ingen av dessa två ledamöter får också vara styrelseledamot. Valberedningen utser inom sig ordförande. Det åligger styrelsens ordförande att tillse att ledamöter utses enligt ovan. Principerna innefattar också ett förfarande om ersättande av ledamot som lämnar valberedningen i förtid eller då ledamot representerar aktieägare som inte längre tillhör de fem till röstetalet största aktieägarna.

Namnen på ledamöterna i valberedningen ska presenteras senast sex månader före årsstämman 2024. Valberedningens samman-sättning från tid till annan ska offentliggöras på Rottneros hemsida. Pressmeddelande med uppgift om valberedningens sammansättning och hur aktieägare kan lämna förslag till val-beredningen publicerades den 18 september 2023 och har hållits tillgängligt på Rottneros hemsida. Till ordförande för valbered-ningen utsågs Michal Jarczynski, utsedd av Arctic Paper S.A och till övriga ledamöter Stefan Sundh, utsedd av PROAD AB, samt Per Lundeen, styrelseordförande i Rottneros AB. Tillsammans representerar valberedningen cirka 58,5 procent av röstetalet för samtliga aktier i Rottneros.

Valberedningen ska lägga fram förslag för beslut till årsstämman 2024 vad gäller val av stämmoordförande, antal styrelseledamöter och suppleanter, val av ordförande och övriga ledamöter i styrel-sen, styrelsearvoden och ersättning för utskottsarbete, val och arvodering av revisorer, samt i förekommande fall ändringar i instruktionen för valberedningen.

REVISIONSARBETET

Revisorerna granskar moderbolagets och koncernens årsredovis-ning och bokföring samt styrelsens och vd:s förvaltning. Bolagets revisor är närvarande vid minst ett styrelsesammanträde varje år. Revisorerna har varit närvarande vid revisionsutskottets samtliga sammanträden och på årsstämman 2023. Revisorn deltar vid års-stämman för att föredra revisionsberättelsen. Arvoden till revisionsbolaget för 2023 framgår av not 5 i års-redovisningen.

STYRELSEN

Sammansättning och arvoden

Rottneros styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst tre och högst tio ledamöter valda av årsstämman. Därutöver utser de anställda två representanter med två suppleanter. Rottneros styrelse består av sex stämmovalda ledamöter utan suppleanter, samt två ledamöter och två suppleanter utsedda av de anställda. Verkställande direktören är inte ledamot av styrelsen men adjung-eras till samtliga styrelsemöten, utom då utvärdering av styrel-sens arbete och av verkställande direktören står på dagordningen. Även andra tjänstemän i bolaget deltar som föredragande alltefter behov. Styrelsens sammansättning under 2023 samt ersättningar till styrelseledamöterna för 2023 respektive 2022 framgår av tabellen på sid 63. Ytterligare information om styrelsemedlemmar framgår på sid 66.

Oberoende

Enligt Koden ska en majoritet av de bolagsstämmovalda leda-möterna vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsled-ningen samt minst två av dessa ledamöter även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

Styrelsen har fastställt en särskild mångfaldspolicy avseende styrelsens sammansättning. Under året var två av sex styrelse-ledamöter kvinnor. Policyn ﬁnns tillgänglig på Rottneros hemsida.

Rottneros styrelse har bedömts uppfylla Kodens krav på obero-ende, då två av de stämmovalda styrelseledamöterna bedömts vara oberoende såväl i förhållande till bolaget och bolagsledningen som till bolagets större aktieägare. Samtliga stämmovalda leda-möterna har under 2023 varit oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.

Utvärdering av styrelsens arbete

Styrelsen genomför årligen en systematisk utvärdering där leda-möterna ges möjlighet att ge sin syn på såväl arbetsformer, styrelse-material, sina egna och övriga ledamöters insatser i styrelsens arbete. Syfte är att utveckla styrelsearbetet samt förse valbered-ningen med ett relevant beslutsunderlag inför årsstämman.

ÅRSSTÄMMA 2023

Rottneros årsstämma 2023 ägde rum den 27 april 2023 på Rottneros Park i Sunne. På stämman deltog 60 av bolagets aktie-ägare representerande 62,05 procent av bolagets röster och kapital (exklusive av Rottneros återköpta aktier). Samtliga av styrelsens ledamöter, inklusive styrelseordföranden Per Lundeen, liksom vd, var närvarande. Dessutom deltog bolagets revisor vid stämman.

Årsstämman fattade bland annat beslut om följande:

Årsstämman beslutade att bevilja styrelseledamöter och verk-ställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2022.
Årsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag och revisorernas tillstyrkan att till aktieägarna utdelas 50 öre per aktie som ordinarie vinstutdelning samt 90 öre som en extra utdelning (totalt 1,40 SEK per aktie).
Styrelsen ska bestå av sex ordinarie ledamöter.
Per Lundeen, Roger Mattsson, Julia Onstad, Conny Mossberg samt Johanna Svanberg omvaldes som ledamöter. Magnus Wikberg valdes in som ny ledamot.
Per Lundeen omvaldes till styrelseordförande.
Arvode ska utgå med 618 000 kronor till styrelsens ordförande och 309 000 kronor vardera till övriga ledamöter. Utöver styrelsearvodet ska 21 000 kronor utgå till ledamot i revisions-utskottet och ledamot i ersättningsutskottet. Till arbetstagar-representanterna utgår ett inläsningsarvode om 31 000 kronor per person. Arvode till revisorerna utgår enligt av vd godkänd räkning.
Det registrerade revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers AB valdes som ny revisor fram till och med årsstämman 2024, med Bo Karlsson som huvudansvarig revisor.

REVISORER

Rottneros revisorer väljs vid årsstämman. Vid årsstämman 2023 valdes PricewaterhouseCoopers AB som nytt revisionsbolag, med auktoriserade revisorn Bo Karlsson som huvudansvarig revisor för perioden fram till och med årsstämman 2024. Rottneros bolags-ordning innehåller inte någon mandatperiod för revisorn. Detta innebär att val av revisor i Rottneros sker enligt aktiebolagslagen årligen på årsstämman.

AKTIEÄGARE

Rottneros aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 1987. Enligt den av Euroclear Sweden förda aktieboken hade Rottneros 14 651 aktieägare per den 31 december 2023. Aktiekapitalet uppgick till 153 393 890 kronor, fördelat på 153 393 890 aktier med samma rösträtt och andel i bolagets vinst och kapital. Bolags-ordningen innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid en bolagsstämma.

Arctic Paper S.A. hade per den 31 december 2023 en ägarandel uppgående till 51,0 procent av totalt antal aktier och röster. I övrigt har ingen aktieägare ett direkt eller indirekt aktieinnehav som representerar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i Rottneros.

Rottneros innehav av egna aktier uppgår till 821 965 aktier, vilket motsvarar cirka 0,54 procent av det totala antalet aktier.

På sid 44-45 ﬁnns ytterligare information om aktien, aktieägare med mera. Information ﬁnns även tillgänglig på bolagets hemsida.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT
STRATEGI OCH VERKSAMHET
HÅLLBARHETSRAPPORT
AKTIEN & ÄGARNA
ÅRSREDOVISNING
ÖVRIGT – 62 –

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Styrelsens arbete och ansvar

Rottneros höll konstituerande styrelsesammanträde den 27 april 2023 där bland annat ledamöter till styrelseutskotten utsågs och den ovan nämnda arbetsordningen fastställdes. Därutöver får styrelsen varje månad en rapport över bolagets resultat- och likviditetsutveckling. Behandling av övriga ärenden styrs av varje enskilt ärendes karaktär.

Styrelsen övervakar verkställande direktörens arbete och ansvarar för att organisation, ledning och riktlinjer för bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar också för att bolaget är organiserat så att det finns en ändamålsenlig intern kontroll, samt att ändamålsenliga system finns för uppföljning av verksamheten och dess risker, och för efterlevnaden av lagar, regler och interna riktlinjer. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättningar i ledningen samt löpande uppföljning under året. Styrelsen fastställer budget och årsbokslut.

Utöver det konstituerande mötet sammanträder styrelsen vid åtta ordinarie tillfällen per år och därutöver när ordföranden finner det lämpligt eller inom 14 dagar efter att någon ledamot eller vd framställt yrkande därom. Under 2023 har 11 styrelsemöten hållits.

Styrelsens arbete följer en i förväg uppgjord plan med vissa fasta beslutspunkter under verksamhetsåret:

I januari/februari behandlas bokslutskommunikén, styrelsens rekommendation beträffande utdelning samt eventuell komplettering av budget och verksamhetsplan. Dessutom ska styrelsen utvärdera sina arbetsformer och beslutsrutiner och överväga förbättringar däri.
Under februari/mars behandlas den publika årsredovisningen. Bolagets revisorer rapporterar iakttagelser från revisionen. Dessutom behandlas ersättningsfrågor.
Kvartalsresultaten behandlas i april, juli och oktober.
I juni behandlas investeringsplaner för nästkommande verksamhetsår samt översyn av koncernens strategier.
I december behandlas förberedelser för årsbokslut samt godkännande av verksamhetsplan för nästkommande år.

Finanspolicyfrågor

Styrelsen har det yttersta ansvaret för koncernens finansiella verksamhet. Styrelsen är ansvarig för att godkänna koncernens finanspolicy som ska uppdateras årligen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande i enlighet med finanspolicyn, samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från bolagsledningen.

Styrelsens arbetsordning

Styrelsen har delegerat det operativa ansvaret i linje med den ansvarsfördelning som framgår av fastställd finanspolicy. Styrelsens arbete följer den särskilda arbetsordning som fastställts rörande arbetsfördelningen mellan styrelsen och vd, mellan styrelsens olika utskott och inom styrelsen samt instruktion för den ekonomiska rapporteringen. I styrelsens arbetsordning ingår en särskild vd-instruktion.

Styrelsens kontroll av den finansiella rapporteringen

Styrelsen övervakar den ekonomiska rapporteringens kvalitet genom instruktioner avseende denna och genom instruktioner till verkställande direktören. VD har i uppgift att, tillsammans med ekonomi- och finansdirektören, granska och säkerställa kvaliteten i all extern ekonomisk rapportering inklusive bokslutsrapporter, delårsrapporter, årsredovisning, pressmeddelanden med ekonomiskt innehåll samt presentationsmaterial i samband med möten med media, ägare och finansiella institutioner.

Konstituerande styrelsesammanträde hålls i omedelbar anslutning till årsstämman eller i omedelbar anslutning till extra bolagsstämma där ny styrelse valts.

Styrelsens revisionsutskott medverkar till att säkerställa att en korrekt finansiell rapportering av hög kvalitet upprättas, slutligen godkänns av styrelsen och kommuniceras. Styrelsen erhåller månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelsesammanträde behandlas bolagets och koncernens ekonomiska situation.

Styrelsen behandlar vidare delårsrapporter och årsredovisning. För att säkerställa styrelsens informationsbehov rapporterar bolagets revisorer, förutom till revisionsutskottet, också till styrelsen varje år sina iakttagelser från revisionsgranskningen och sin bedömning av bolagets interna kontroll. Minst en gång per år redogör bolagets revisorer för styrelsen för huruvida bolaget tillsett att bokföring, förvaltning och ekonomisk kontroll fungerar, varefter styrelsen för en dialog med revisorerna, utan närvaro av vd eller annan person från bolagsledningen.

STTURELSENS SAMMANSÄTTNING OCH NÄRVARO 2023

Totalt arvode 2023/24	Totalt arvode 2022/23	Styrelsemöten, %	Utskottsmöten, %
660	630	100	100
320	320	100	100
310	310	100	100
320	320	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
63	63	100	91

Per Lundeen ¹ Styrelseordförande

Marie S. Arwidson ²

Roger Mattsson ¹

Conny Mossberg ¹

Julia Onstad

Johanna Svanberg ³

Magnus Wikström ³

Mika Palmu Arbetstagarrep.

Jerry Sohlberg Arbetstagarrep.

Jörgen Wasberg Arbetstagarrep./suppl.

Jimmy Thunander Arbetstagarrep./suppl.

¹) Beroende i förhållande till bolagets största ägare, Arctic Paper S.A.
²) Styrelseledamot till 2023-04-27
³) Styrelseledamot från 2023-04-27
⁴) Inklusive ersättning för utskottsarbete

STYRELSENS UTSKOTT

Styrelsen har den fulla insikten i, och ansvaret för, alla frågor som styrelsen har att besluta om. Under året har arbete bedrivits i två av styrelsen utsedda utskott; revisionsutskottet och ersättningsutskottet.

Revisionsutskott

Utskottet består av minst tre representanter för styrelsen. Det har bland annat till uppgift att:

Bereda styrelsens arbete med kvalitetssäkring av bolagets finansiella rapportering.
Övervaka och lämna rekommendationer och förslag för att säkerställa rapporteringens tillförlitlighet med avseende bland annat på effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering.
Biträda valberedningen vid upphandling av revisionen samt förbereda val och arvodering av revisorer.
Överväga omfattningen och inriktningen på revisionsuppdraget.
Bereda frågor om revision och utvärdera revisionsinsatsen.
Fastställa riktlinjer för upphandling av tillåtna tjänster utöver revision av bolagets revisor och om tillämpligt godkänna sådana tjänster enligt riktlinjerna.
Följa och överväga tillämpningen av nuvarande redovisningsprinciper och införandet av nya redovisningsprinciper samt av andra krav på redovisningen som följer av lag, god redovisningssed, gällande börsregler eller eljest.

Ersättningsutskottet

Ersättningsutskottet har sedan årsstämman 2023 bestått av Per Lundeen, Conny Mossberg och Julia Onstad. Ordförande i utskottet har varit Per Lundeen. Utskottet har haft fem sammanträden under 2023 och styrelsen har informerats om ersättningsutskottets arbete.

VD / KONCERNCHEF

VD har att i enlighet med aktiebolagslagens regler och övrig lagstiftning att sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar, samt vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska skötas på ett betryggande sätt. VD ska vidare tillse att styrelsen löpande får information som behövs för att på ett tillfredsställande sätt följa bolagets och koncernens ekonomiska situation, ställning och utveckling samt i övrigt uppfylla sin rapporteringsskyldighet avseende ekonomiska förhållanden.

Bolagets vd leder verksamheten inom de ramar som styrelsen lagt fast i den särskilda vd-instruktionen. Instruktionen omfattar bland annat vd:s ansvar för den dagliga verksamheten och frågor som alltid kräver styrelsebeslut eller anmälan till styrelsen samt vd:s ansvar för den ekonomiska rapporteringen till styrelsen. VD tar i samråd med ordföranden fram nödvändigt informations- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut. Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete. Bolagets huvudansvarige revisor och representanter för revisionsfirman är adjungerade vid merparten av sammanträdena. I förekommande fall adjungeras ledande befattningshavare.

ROTTNEROS SYSTEM FÖR INTERN KONTROLL OCH RISKHANTERING I SAMBAND MED DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN

Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden för den interna kontrollen. Bolagsstyrningsrapporten ska enligt årsredovisningslagen innehålla upplysningar om de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll och riskhantering i samband med den finansiella rapporteringen.

Rottneros internkontrollstruktur är huvudsakligen uppbyggd utifrån COSO-modellen enligt vilken det sker genomgång och bedömning inom områdena kontrollmiljö, information och kommunikation, riskbedömning, kontrollaktiviteter samt uppföljning.

Kontrollmiljö

Styrelsen har fastställt ett antal styrande dokument för bolagets interna kontroll och styrning, bland annat styrelsens arbetsordning och instruktioner för vd och styrelsens utskott, rapporteringsinstruktioner och finanspolicy, som alla syftar till att säkerställa en tydlig roll- och ansvarsfördelning. Rapportering av finansiell information sker genom ett koncerngemensamt rapporteringssystem. Ansvaret att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med internkontroll och riskhantering åligger vd och koncernledningen som rapporterar till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Cheferna på olika nivåer i företaget har vidare detta ansvar inom sina respektive ansvarsområden och rapporterar i sin tur till koncernledningen.# Utskottet har sedan årsstämman 2023 bestått av ledamöterna Per Lundeen, Roger Mattsson, Johanna Svanberg och Magnus Wikström. Ord- förande i utskottet är Johanna Svanberg. Revisionsutskottet har haft åtta sammanträden under 2023 och styrelsen erhåller löpande avrapportering från sammanträdena. Revisorerna har varit närvarande vid sju av revisionsutskottets sammanträden.

KONCERNLEDNING

Information och kommunikation Vd leder koncernledningens arbete och fattar beslut i samråd med övriga i ledningen. Denna bestod under 2023 av vd och ytter- ligare sju personer: en operation ofﬁcer, en platschef, ekonomi- och ﬁnansdirektör samt fyra stabschefer. Information om vd och koncernledning framgår på sid 66 i årsredovisningen för 2023. Koncernledningen har regelbundna verksamhetsgenomgångar under vd:s ledning. Rottneros väsentliga styrande dokumentation i form av policyer, riktlinjer och manualer kommuniceras framför allt via ett koncern- gemensamt intranät.

ERSÄTTNINGSUTSKOTT

Utskottet består av minst två representanter för styrelsen. Ut- skottets arbetsuppgifter ska främst vara att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen; följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt- ningar för bolagsledningen; följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman enligt lag ska fatta beslut om samt gällande ersätt- ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Riskbedömning

Rottneros uppdaterar kontinuerligt riskanalysen avseende bedöm- ning av risker vilka kan leda till fel i den ﬁnansiella rapporteringen. Detta sker främst genom kontakter mellan koncernledningen och dotterbolagens ledningsgrupper. Vid riskgenomgångarna identi- ﬁerar Rottneros de områden där risken för fel är förhöjd.

YTTERLIGARE INFORMATION PÅ ROTTNEROS.COM

Bolagsordning
Information från tidigare årsstämmor (kallelser, protokoll, beslut, vd:s anföranden)
Information om valberedningen
Bolagsstyrningsrapporter från 2012–2023 (ingår i årsredovisningen för respektive år)

Kontrollaktiviteter

Varje månad upprättas ﬁnansiella rapporter för samtliga bolag inom koncernen tillsammans med konsoliderade ﬁnansiella rapporter. Dessa ligger till grund för månatliga möten med respek- tive dotterbolag där vd tillsammans med ekonomi- och ﬁnans- direktören har genomgång med respektive bolagsledning. Ersättning till vd samt principer för ersättning till bolagsledningen beslutas av styrelsen. Ersättning till andra ledande befattnings- havare beslutas av ersättningsutskottet inom de ramar som fast- ställts av styrelsen och årsstämman.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 65 – BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Särskild analys görs av produktion, orderläge, kostnadsupp- följning, investeringar och kassaﬂöde. Dessutom har ekonomi- och ﬁnansdirektören löpande kontakt med dotterbolagen. Detta kompletteras med regelbundna ekonomimöten där ekonomi- och ﬁnansdirektören, dotterbolagens ekonomichefer, koncerncontrol- lern samt övriga ekonomer träffas. På dessa möten läggs särskild vikt vid att eventuella problemställningar följs upp och att en kor- rekt ﬁnansiell rapportering säkerställs. Prognoser uppdateras varje tertial för samtliga koncernbolag. vidareutveckla och upprätthålla koncernens kontrollrutiner, dels utföra intern kontroll inriktad på affärskritiska frågor. Det ﬁnns instruktioner och en löpande utvärdering görs av att ansvariga personer i organisationen har den kompetens och de stödresurser som krävs för att fullgöra arbetet i samband med framtagandet av ﬁnansiella rapporter. Rottneros revisorer granskar dels den ﬁnansiella informationen för halvåret, dels årsbokslutet. Dessutom granskar revisorerna varje år ett urval av kontroller och processer och rapporterar eventuella förbättringsområden till både koncernledning och ledningsgrupp för respektive dotterbolag. Huvudansvarig revisor närvarar även vid merparten av revisionsutskottets möten.

VISSELBLÅSARTJÄNST

Rottneros strävar efter att upprätthålla ett öppet affärsklimat och en hög affärsetik. Visselblåsartjänsten är ett ”early warning system” och viktig för att värna god bolagsstyrning, eliminera risker och bevara kundernas och allmänhetens förtroende för koncernen. Rottneros koncerngemensamma ekonomifunktioner ﬁnns lokalt på varje bolag och rapporterar genom ett koncerngemensamt rapporteringssystem. Ekonomifunktionen har regelbundna möten och ett nära samarbete avseende bokslut och rapportering. Styrelsen övervakar genom revisionsutskottet den ﬁnansiella rapporteringens tillförlitlighet och utvärderar rekommendationer till förbättringar och behandlar frågor om de risker som har identi- fierats. Revisionsutskottet lämnar fortlöpande muntliga rapporter till styrelsen samt lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens beslut. Kontrollmiljön skapas genom gemensamma värderingar, företagskultur, regler och policyer, kommunikation och uppföljning samt av det sätt som verksamheten är organiserad. Huvudupp- giften för staber och dess medarbetare är dels att implementera, Visselblåsartjänsten kan användas anonymt för att lämna infor- mation om något man tror allvarligt kan påverka organisationen eller en människas liv eller hälsa. Det kan också handla om att inte värderingar och etiska principer följs. För att trygga anonymiteten hanteras tjänsten av en extern part, via vilken även återkoppling till anmälaren sker. Kanalen är krypterad och lösenordsskyddad och alla meddelanden behandlas konﬁdentiellt.

INTERNREVISION

Rottneros har hittills inte funnit anledning att inrätta en intern- revisionsfunktion. Styrelsens uppfattning är att det inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten. Inkomna ärenden går till två personer utsedda av koncern- chefen, CFO och HR-Direktören (”Ärendehanterare”). Ärenden tas om hand utan dröjsmål och rapporteras till koncernchefen eller styrelseordföranden i de fall ärenden berör koncernchefen. Kvartalsvis sker avrapportering om antal inkomna ärenden till revisionsutskottet. Om behov ﬁnns och alla parters integritet kan säkerställas kan även en mer detaljerad rapportering göras.

SAMMANFATTNING AV STYRELSENS ARBETE UNDER 2023

DECEMBER	JANUARI
– Förberedelser för årsbokslut	– Utvärdering av styrelsens arbete
– Utvärdering av vd:s arbete	– Bokslutskommuniké
– Revisionsrapport	– Utdelning
– Investeringsram	– Budget
– Utvärdering av revisionsinsatsen
OKTOBER	MARS
– Q3 delårsrapport	– Årsredovisning
– Ersättningsfrågor	– Förberedelse för årsstämma
– Revisionsrapport (interna kontroller, early warnings)	– Utvärdering av behov av internrevisionsfunktion
APRIL
– Q1 delårsrapport
– Årsstämma
– Konstituerande möte
– Arbetsordningen
– Uppföljning investeringar
AUGUSTI	JULI
– Policydokument	– Investeringar
	– Strategi
	– Q2 delårsrapport
	– Revisionsrapport
JUNI
– Investeringar
– Strategi
– Q2 delårsrapport
– Revisionsrapport

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN & ÄGARNA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 66 –

STYRELSEN

ARBETSTAGARREPRESENTANTER

PER LUNDEEN	JOHANNA SVANBERG	ROGER MATTSSON
Arbetstagarrepresentant sedan 2021, suppleant. Född: 1975 Nuvarande tjänst: Driftledare, Rottneros Bruk AB Aktuella styrelseuppdrag: Ordförande för Unionen Rottneros Bruk.	Ordförande sedan 2016, ordförande ersättnings- utskottet och ledamot i revisionsutskottet. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Civilingenjör Född: 1955 Aktuella styrelseuppdrag: Styrelseordförande Arctic Paper S.A., Nilsbyn Invest AB och Nordic Carton AB. Tidigare befattningar: Vd och koncernchef Rottneros, vd och koncernchef Å&R Packaging Group och Å&R Carton AB.	Styrelseledamot sedan 2022, ordförande i revisionsutskottet. Oberoende i förhållande till såväl bolaget och dess ledning som i förhållande till bolagets större aktieägare. Utbildning: Civilingenjör
Aktieinnehav: 0	Aktieinnehav: 800 aktier	Aktieinnehav: 0
JERRY SOHLBERG	JIMMY THUNANDER	CONNY MOSSBERG
Arbetstagarrepresentant sedan 2020. Nuvarande tjänst: Lagerarbetare, Rottneros Bruk AB. Född: 1989 Aktuella styrelseuppdrag: Ordförande för Pappers avd 89 Rottneros Bruk.	Nuvarande tjänst: Finansdirektör Nemus Holding AB. Född: 1958 Aktuella styrelseuppdrag: Vice ordf. VSV Frakt AB, Ledamot Vänerexpressen AB, SOMAS Instrument AB. Tidigare befattningar: Produktionsdirektör Nordic Paper/Wermland Paper, Group Manager/ Sales manager Kamyr AB/ Kvaerner Pulping Ltd.	Styrelseledamot sedan 2019, ledamot ersättnings- utskottet. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Skogstekniker Född: 1966 Nuvarande tjänst: Vd i Munkedal Skog AB. Tidigare befattningar: Vd och vice vd för Moelven Skog AB, vd Are Skog AB.
Aktieinnehav: 0	Aktieinnehav: 250 000 aktier	Aktieinnehav: 0
MAGNUS WIKSTRÖM	JULIA ONSTAD	MIKA PALMU
Styrelseledamot sedan 2023, ledamot i revisionsutskottet. Oberoende i förhållande till såväl bolaget och dess ledning som i förhållande till bolagets större aktieägare. Utbildning: Civilingenjör, Teknisk doktor och docent i pappersteknik från KTH Född: 1963	Styrelseledamot sedan 2022. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Bachelor of Arts i design marketing.
Aktieinnehav: 0
JÖRGEN WASBERG
Styrelseledamot sedan 2022. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Civilekonom Född: 1973 Styrelseledamot sedan 2016, ledamot i revisions- utskottet. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men ej oberoende i förhållande till Arctic Paper S.A. Utbildning: Civilekonom Född: 1973 Aktuella styrelseuppdrag: Styrelseordförande Nemus Holding AB och Munkedal Skog AB. Styrelseledamot i Arctic Paper S.A. Tidigare befattningar: Koncerncontroller Arctic Paper S.A. CFO Talent Plastics Koncernen
Aktieinnehav: 0

JESPER JANSSON

Platschef Rottneros Packaging
Född: 1990
Anställd sedan: 2020
Aktieinnehav: 0

IDA MÖRTSELL

Direktör HR och kommunikation
Född: 1984
Anställd sedan: 2014
Aktieinnehav: 10 200 aktier

MONICA PASANEN

CFO
Utbildning: Ekonomie Magister, MBA
Född: 1963
Anställd sedan: 2022
Aktieinnehav: 12 500 aktier

PETER SÄVELIN

COO
Utbildning: Civilingenjör i kemiteknik
Född: 1963
Anställd sedan: 2020
Aktieinnehav: 0

LENNART EBERLEH

Vd och koncernchef
Utbildning: Civilingenjör
Född: 1969
Anställd sedan: 2016
Aktuella styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Skogsindustrierna, Paper Province ek. förening, Forest Friends AB, Ecopals IP AB.
Aktieinnehav: 251 000 aktier

KASPER SKUTHÄLLA

Marknads- och affärsutvecklingsdirektör
Utbildning: Ekonomie magister
Född: 1978
Anställd sedan: 2017
Aktieinnehav: 125 000 aktier

PÄR SKINNARGÅRD

Virkesdirektör
Utbildning: Skogstekniker
Född: 1967
Anställd sedan: 2020
Aktieinnehav: 4 850 aktier

NYKVIST SKOGS AB

Direktör för innovation och strategiska projekt
Utbildning: Civilingenjör i kemiteknik
Född: 1981
Anställd sedan: 2007
Aktieinnehav: 8 000 aktier

EKONOMISK REDOVISNING

Koncernens räkningar................................ 69
Tilläggsupplysningar och noter, koncernen....................................................... 73
Moderbolagets räkningar ......................... 90
Tilläggsupplysningar och noter, moderbolaget................................................ 94
Styrelsens försäkran................................ 100
Revisionsberättelse.................................. 101
Flerårsöversikt ............................................108
Alternativa nyckeltal, deﬁnitioner........109

KONCERNEN

RESULTATrAPPORTER KONCERNEN

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

1 JANUARI – 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
NETTOOMSÄTTNING	1, 2	2 755	2 980
Förändring färdigvarulager	2	9	88
Övriga rörelseintäkter	2	121	565
SUMMA		2 885	3 633
Råvaror och förnödenheter	4	-1 661	-1 415
Övriga externa kostnader	5	-573	-649
Personalkostnader	2	-302	-357
Övriga rörelsekostnader	7	-11	0
EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar)	10, 11	335	212
Av- och nedskrivningar		-139	-141
EBIT (rörelseresultat)		196	71
Finansiella intäkter	8	24	14
Finansiella kostnader	8	-10	-169
Summa finansiella poster		14	-155
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER		210	-84
Skatt på årets resultat	1	-153	-65
NETTORESULTAT		57	-149

Antal utestående aktier i genomsnitt (tusen): 152 572
Antal utestående aktier efter utspädning i genomsnitt (tusen): 152 572
Resultat per aktie (SEK): 0,37
Resultat per aktie efter utspädning (SEK): 0,37

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

1 JANUARI – 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
NETTORESULTAT		57	-149
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Värdeförändringar på kassaflödessäkringar	3	-385	79
Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar	3	112	-31
Omräkningsdifferenser	2	-66	0
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT		-273	48
TOTALRESULTAT		-216	-101

Hela totalresultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare.

BALANSRÄKNING KONCERNEN

KONCERNENS TILLGÅNGAR PER DEN 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10	6	21
Materiella anläggningstillgångar	11	1 274	1 190
Derivatinstrument	18	1	228
Andelar i intressebolag	12	66	54
Övriga finansiella anläggningstillgång		91	62
Summa anläggningstillgångar		1 438	1 555
Omsättningstillgångar
Varulager	14	493	451
Kundfordringar	15	152	196
Derivatinstrument	16	118	465
Övriga kortfristiga fordringar	17	196	0
Likvida medel		1 008	1 314
Summa omsättningstillgångar		1 967	2 426
SUMMA TILLGÅNGAR		3 405	3 981

KONCERNENS EGET KAPITAL OCH SKULDER PER DEN 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
Eget kapital
Aktiekapital	153 730	153 730
Övrigt tillskjutet kapital		-69	-69
Återköpta egna aktier		0	0
Andra reserver		1 123	1 397
Balanserad vinst inkl. årets resultat		1 082	1 858
Summa eget kapital		2 236	3 386
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	19	59	111
Uppskjuten skatteskuld	158	65	268
Övriga icke räntebärande skulder		451	436
Summa långfristiga skulder		675	815
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	20	284	322
Räntebärande skulder	21	0	0
Derivatinstrument		0	0
Aktuell skatteskuld	9	22	75
Övriga icke räntebärande skulder		730	730
Summa kortfristiga skulder		1 036	1 127
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		3 405	3 981

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KONCERNEN

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL 2022

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Återköpta egna aktier	Säkringsreserv	Omräkningsdifferens	Balanserad vinst inkl. årets resultat	SUMMA EGET KAPITAL
Ingående balans per den 1 januari 2022	153 730	-69	0	114	-9	1 527	1 682
Totalresultat
Nettoresultat						565	565
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar, resultat efter skatt				253			253
Valutakursdifferenser					2		2
Summa övrigt totalresultat				253	2		255
Summa totalresultat						820	820
Transaktioner med aktieägare
Utdelning till aktieägare						-91	-91
Utgående balans per den 31 december 2022	153 730	-69	0	367	-7	2 993	3 114

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL 2023

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Återköpta egna aktier	Säkringsreserv	Omräkningsdifferens	Balanserad vinst inkl. årets resultat	SUMMA EGET KAPITAL
Ingående balans per den 1 januari 2023	153 730	-69	0	367	-7	2 993	3 114
Totalresultat
Nettoresultat						121	121
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar, resultat efter skatt				-306			-306
Valutakursdifferenser					–		–
Summa övrigt totalresultat				-306	–		-306
Summa totalresultat						-185	-185
Transaktioner med aktieägare
Utdelning till aktieägare						-213	-213
Utgående balans per den 31 december 2023	153 730	-69	0	61	-7	2 895	3 010

KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN

1 JANUARI – 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
EBIT	139	550
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Av- och nedskrivningar	10, 11	118	141
Övriga ej kassaflödespåverkande poster		-4	0
EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster		253	141
Erhållna räntor	14	-10	3
Betalda räntor	17	19	5
Erhållen/betald skatt		-113	-32
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		149	117
Förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager		-58	-109
Förändring av kortfristiga fordringar		-42	-167
Förändring av kortfristiga skulder (ej räntebärande)		104	160
Summa rörelsekapitalförändring		4	-116
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN		153	1
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	10	–	-205
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	11	-112	-140
Sålda materiella anläggningstillgångar	11	7	–
Investering i finansiella anläggningstillgångar		–	-154
Avyttring/återbetalning av finansiella tillgångar		154	–
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN		49	-499
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Upptagna långfristiga banklån	19	100	–
Amortering av långfristiga banklån	19	-120	-34
Förändring av checkkrediter		–	–
Utbetald utdelning		-213	-91
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN		-233	-125
ÅRETS NETTOKASSAFLÖDE		-31	-623
Likvida medel vid årets början		1 314	1 937
Likvida medel vid årets slut		1 283	1 314

NOTER – KONCERN

Tilläggsupplysningar och noter

MSEK om inget annat anges

KONSOLIDERINGSPRINCIPER

I koncernredovisningen ingår dotterföretag där koncernen har bestäm- mande inflytande. Koncernen har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företag och kan påverka avkastningen genom sitt bestäm- mande inflytande i företaget. Under året förvärvade företag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. Avyttrade företag exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseför- värv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår och ingår i posten övriga externa kostnader.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVRIGT

– 74 –

NOTER – KONCERN

KONCERNBOLAG

Koncernbokslutet omfattar boksluten för moderbolaget och samtliga dotterbolag i vilka Rottneros AB har rätten att utforma finansiella och operativa strategier på ett sätt som vanligen följer med ett aktieinne- hav uppgående till mer än hälften av rösträtterna. Samtliga dotterbolag är helägda. Det finns alltså inga innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretagen.

GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisnings- lagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Vidare har RFR 1, kompletterande redovisnings- regler för koncerner, tillämpats.

FÖRUTSÄTTNINGAR VID UPPRÄTTANDE AV KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget som koncernen. Samtliga belopp som anges är, om inget annat anges, avrundade till närmaste miljoner kronor. Koncernredovisningen är upprättad enligt anskaff- ningsvärdesmetoden förutom vad beträffar vissa finansiella tillgångar och skulder vilka värderas till verkligt värde. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna kon- cernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tilläm- pats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges.

ÄNDRINGAR I REDOVISNINGSPRINCIPER OCH UPPLYSNINGAR

Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft 2023 och som tillämpas av koncernen

Inga nyheter som har trätt i kraft 2023 har haft någon inverkan på innehållet i dessa finansiella rapporter.

Standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av koncernen

Beslutade förändringar som börjar gälla den 1 januari 2024 eller senare bedöms inte att ha någon inverkan på bolagets finansiella rapporter.

OMRÄKNING AV UTLÄNDSKA DOTTERBOLAG

För samtliga bolag inom koncernen gäller att lokal valuta motsvarar den funktionella valutan för bolaget. I koncernredovisningen används svenska kronor som är moderbolagets funktionella valuta och rap- portvaluta. Tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurser. Poster i resultaträkningarna omräknas till genomsnittskurs för varje månad. Omräkningsdifferensen redovisas ej över resultaträkningen utan redovisas i koncernens eget kapital via övrigt totalresultat. När ett utländskt dotterbolag avyttras återförs den ackumulerade omräknings- differensen till resultaträkningen som en del av beräkningen av realisa- tionsresultatet.

INTÄKTER

Alla intäkter från kundkontrakt redovisas när kontrollen över en vara eller tjänst har överförts till köparen. När ett kundkontrakt tecknas identifieras kontraktets distinkta prestationsåtaganden vilka redovisas separat från andra prestationsåtaganden. Om ett åtagande inte är dis- tinkt skall det kombineras med övriga prestationsåtaganden tills dess ett distinkt prestationsåtagande har identifierats. Om överenskommen ersättning inkluderar någon form av variabel (rörlig) ersättning tas denna i beaktande vid redovisningen av intäkten. Rottneros bedri- ver en relativt enkel affärsmodell vad gäller redovisning av intäkter. Affärsmodellen är av traditionell art. Intäkter redovisas vid ett tillfälle i tiden eller över tid beroende på när kontroll av varan övergår till köparen. Kontroll avser köparens förmåga att bestämma över hur tillgången används och därmed erhålla i stort sett alla fördelar vad avser tillgången.

För att bestämma när kunden erhåller kontroll över en levererad vara eller tjänst tas följande i beaktande:
• Bolaget har rätt till betalning
• Kunden innehar den legala äganderätten till tillgången
• Tillgången är levererad
• Kunden har tagit på sig de risker och förmåner som är förknippade med tillgången
• Kunden har accepterat tillgången

Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från försäljning av pappersmassa samt biprodukter och ved. Kontrollen övergår vid ett tillfälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leveran- sen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från försäljning av varor samt fakturerade frakter och den redovisas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt.

Ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal enligt IFRS 16 om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. Standarden kräver att en tillgång (nyttjanderätten) och en finansiell skuld ska redovisas for alla avtal som uppfyller definitionen av ett leasingavtal. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter (materiella anläggnings- tillgångar) och en motsvarande skuld (långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder), den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning förde- las mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovis- ningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens ekonomiska livslängd och hyresperioden. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för affärs- verksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheten. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvär- det. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetal- ningar:
• fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta), minskat med incitamentsfordringar
• variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris

Leasingbetalningarna diskonteras med den marginella låneräntan. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande:
• den initiala värderingen av leasingskulden
• betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade till- gången görs tillgänglig för leasetagaren

Leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Optioner att förlänga eller säga upp leasingavtal, hyresavtal eller lokal- kontrakt inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer nyttjas. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen.

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Förvärvade varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader som uppstått för att få programvaran i drift. Immateriella anläggnings- tillgångar under utveckling redovisas till anskaffningsvärde. Samtliga immateriella tillgångar förutom Goodwill har begränsade nyttjande- perioder. Utvecklingsarbete är en integrerad del av produktionen och avser process- och kvalitetsförbättrande åtgärder som kostnadsförs då de inträffar.

Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inled- ningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvär- vade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets propor- tionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav över- stiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara förvär- vade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om överförd ersättning understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotill- gångar, redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader på transaktioner mellan koncernföretag elimineras.

Identifierbara förvärvade tillgångar, övertagna skulder och övertagna eventualförpliktelser i ett rörelseförvärv värderas, med ett fåtal undan- tag, inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje för- värv avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel i det redovisade värdet av det förvärvade företa- gets identifierbara nettotillgångar. Förvärvsrelaterade kostnader kost- nadsförs när de uppstår. Om rörelseförvärvet genomförs i flera steg omvärderas de tidigare eget kapitalandelarna i det förvärvade företaget till dess verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Eventuell uppkommen vinst eller förlust till följd av omvärdering redovisas i resultatet.

OBESKATTADE RESERVER/BOKSLUTSDISPOSITIONER

Vid upprättandet av koncernredovisningen har obeskattade reser- ver och bokslutsdispositioner redovisade i de enskilda bolagen delats upp på uppskjuten skatt och eget kapital. Den uppskjutna skatteskul- den har beräknats till aktuell skattesats. Den på detta sätt beräknade skatt som är hänförlig till årets bokslutsdispositioner ingår i koncernens redovisade skatt såsom uppskjuten skatt. Se även not 9.

SEGMENTRAPPORTERING

IFRS 8, Rörelsesegment, kräver att rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som koncernchefen. Rottneros rapporterar inga segment i den interna rapporteringen och således ej heller i årsredo- visningen.# TRANSAKTIONER OCH BALANSPOSTER I UTLÄNDSK VALUTA

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner redovisas i resultaträkningen. Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Skillnaden mellan anskaffningsvärde och balansdagens värde har tillförts resultatet.

GOODWILL

Goodwill beräknas enligt principerna om rörelseförvärv. Goodwill som uppstår vid rörelseförvärv ingår i immateriella tillgångar och avser det belopp varmed överförd ersättning, innehav utan bestämmande inflytande och verkligt värde vid förvärvstidpunkten på tidigare eget kapitalandel överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar. Goodwill skrivs inte av, utan nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Vid försäljning av en enhet ingår det redovisade värdet på goodwill i den uppkomna vinsten/förlusten.

I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter eller grupper av kassa- genererande enheter som förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet. Kassagenererade enheter relaterade till Goodwill i koncernen är bolaget Nykvist Skogs AB.

VARULAGER

Lager består huvudsakligen av råvaror och förnödenheter, samt massa. Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för råvaror och förnödenheter baseras på inköpspris och inkluderar utgifter som uppkommit vid för- värvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Anskaffningsvärdet för färdiga varor (massa) består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverkningskostnader (baserade på normal tillverkningskapacitet). Nettoförsäljningsvärdet motsvarar det uppskattade försäljningspriset vid normala förhållanden, med avdrag för kostnader som krävs för att genomföra försäljningen.

RÖRELSEFÖRVÄRV

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse- förvärv, oavsett om förvärvet består av eget kapitalandelar eller andra tillgångar. Köpeskilling för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av de verkliga värdena av:
* Överlåtna tillgångar
* Skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare
* Tillgångar eller skulder som är en följd av ett avtal om villkorad köpeskilling
* Tidigare eget kapital-andel i det förvärvade bolaget

LIKVIDA MEDEL

Likvida medel innefattar kontantkassa och banktillgodohavanden.

REDOVISNING AV LEASINGAVTAL

Koncernens leasingobjekt består av lokaler och leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder om tre till fem år. Möjligheter till förlängning kan finnas, vilket beskrivs nedan. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett antal olika avtalsvillkor.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Materiella anläggningstillgångar har delats upp på betydande kom- ponenter när komponenterna har väsentligt olika nyttjandeperioder. Avskrivningsbart belopp utgörs av anskaffningsvärdet minskat med ett beräknat restvärde om detta är väsentligt. Utgifter för reparationer och underhåll redovisas som kostnad i den period de uppstår.

Avskrivningsprinciper immateriella, materiella anläggningstillgångar:

Avskrivningar enligt plan baseras på tillgångarnas anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av anläggningstillgångar. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. Följande avskrivningstider har tillämpats:

Tillgångstyp	Avskrivningstid
Licenser	10 år
Programvaror	3–5 år
Byggnader och markanläggningar	20–50 år
Maskiner och andra tekniska anläggningar	10–20 år
Inventarier, verktyg och installationer	5–10 år
Datorer	3–5 år

ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Inom koncernen finns utöver ITP-planen endast avgiftsbestämda pla- ner. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda planer redo- visas som kostnad under den period när de anställda utfört de tjänster avgiften avser. Åtaganden för de i Sverige anställda tjänstemännens ålders- och familjepensioner tryggas genom en försäkring i Alecta, en ITP-plan som enligt uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 3, är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Upplysning i enlighet med reglerna i IAS 19 punkten 29 kan dock inte lämnas då försäkringsgivaren inte kan lämna de uppgifter som behövs. ITP- planen redovisas därför i enlighet med IAS 19 punkten 30 som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar enligt ITP som är tecknade hos Alecta uppgår till 2 (4) MSEK. Alectas över- skott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2023 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 178 (172) procent. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäk- ringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19.

Rottneros har inga aktierelaterade ersättningar till anställda där före- taget erhåller tjänster från anställda som vederlag för koncernens eget kapitalinstrument.

AVSÄTTNINGAR

En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett legalt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse, det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och beloppet kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för omstrukturerings- åtgärder görs när en detaljerad, formell plan för åtgärderna finns och välgrundade förväntningar har skapats hos dem som kommer att berö- ras av åtgärderna. I de fall avsättningarna inte beräknas utnyttjas inom en tolvmånaders- period värderas de till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. I beräkningarna används en diskonterings- ränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad.

NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Om det löpande bedöms att det finns risk för att en tillgångs värde har sjunkit testas tillgången för att bedöma om den behöver skrivas ned. För immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet årligen.

Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgång- arna grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentliga beroende kassaflöden (en kassagenererande enhet).

Återvinningsvärdet är det högsta av tillgång- ens nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade med räntesats som baseras på riskfri ränta justerad för den risk som är förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång som inte genererar kassaflöden beräknas återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör.

Vid varje rapportperiods slut fastställs om det finns indikationer på att en tidigare nedskrivning av en tillgång, helt eller delvis, inte längre är motiverad. Finns sådana indikationer beräknas tillgångens åter- vinningsvärde. En tidigare nedskrivning av en tillgång återföras endast om det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för bestäm- ningen av tillgångens återvinningsvärde när tillgången senast skrevs ned. Om så är fallet, ökas tillgångens redovisade värde till återvin- ningsvärdet. Denna ökning är en återföring av en nedskrivning.

SKATTER

Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Skatt som avser poster som redovisas i övrigt totalresultat redovisas även i övrigt totalresultat. Uppskjuten skatt beräknas och redovisas i enlighet med balansräk- ningsmetoden på alla temporära skillnader mellan det skattemäs- siga värdet och det redovisade värdet av tillgångar och skulder, samt ackumulerade underskottsavdrag. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. I balansräkningen redovisas beräknad aktuell skatteskuld som kort- fristig. Uppskjuten skatteskuld/-fordran redovisas som långfristig. Uppskjuten skattefordran redovisas i den omfattning det är sannolikt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga.

ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 75 – NOTER – KONCERN

Ledningen har fastställt värdena för de väsentliga antagandena ovan enligt följande:
* Försäljningsvolym: Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling.
* Budgeterad rörelsemarginal: Baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning om framtiden.
* Långsiktig tillväxttakt: Den genomsnittliga tillväxttakten som används för att extrapolera kassaflöden efter prognosperioden. Tillväxttakten är i enlighet med prognoser i branschrapporter.
* Diskonteringsränta före skatt: Återspeglar specifika risker i de relevanta segment och i de geografiska områden där verksamheten bedrivs.
* Nedskrivningar av tillgångar: Görs proportionellt mot de tillgångar som ingår i enheten.# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

– 76 –

NOTER – KONCERN

NEDSKRIVNINGAR

En nedskrivning redovisas när en tillgångs- eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultat- räkningen.

SKATTESKULDER OCH SKATTESKYLDIGHETER

Värdering av skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital.

UTSLÄPPSRÄTTER

Erhållna utsläppsrätter redovisas enligt reglerna om statliga stöd. Vid tilldelning redovisas utsläppsrätterna som kortfristig fordran till anskaffningsvärde, vilket anses motsvara utsläppsrätternas mark- nadsvärde vid tilldelningstillfället. Motsvarande belopp redovisas som förutbetald intäkt. Den förutbetalda intäkten resultatförs som övrig rörelseintäkt i takt med att uppbokad fordran minskar och utsläppen kostnadsförs som råvaror och förnödenheter. Intäktsredovisning sker av utsläppsrätter för gjorda utsläpp till det värde som de redovisas vid tilldelningen. Kvarvarande utsläppsrätter (som inte behövs för att täcka egna utsläpp) intäktsförs vid försäljning.

EGETKAPITALINSTRUMENT

Samtliga eget kapitalinstrument redovisas till sina respektive verkliga värden i balansräkningen och förändringar i verkligt värde redovisas under finansiella intäkter och kostnader i resultaträkningen. Innehav i instrument som utgör eget kapital för motparten (t.ex. aktieinnehav) klassificeras som redovisade till verkligt värde via resultatet om de innehas för handel. Annars görs initialt ett val att redovisa instrumentet till verkligt värde via resultatet eller via övrigt totalresultat.

DERIVATINSTRUMENT OCH SÄKRINGSRÄKENSKAP

Då en transaktion ingås, dokumenterar koncernen förhållandet mellan säkrings- instrumentet och den säkrade posten, liksom även koncernens mål för riskhantering och riskhanteringsstrategin avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både när säkringen ingås och fortlöpande, av huruvida de derivatinstrument som används i säkringstransaktioner är effektiva när det gäller kassaflöden som är hänförliga till de säkrade posterna. Upplysning om verkligt värde för olika derivatinstrument som används för säkringssyften återfinns i not 6. Hela det verkliga värdet på derivat som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på ett derivatin- strument som identifieras som kassaflödessäkring och som uppfyller villkoren för säkringsredovisning, redovisas i övrigt totalresultat. Förändringar i säkringsreserven i eget kapital framgår av not 18. Den vinst eller förlust som hänför sig till realiserade säkringar, redovisas omedelbart i resultaträkningen i posten nettoomsättning vad gäller massaterminskontrakt, i posten övriga intäkter vad gäller valutatermin- skontrakt samt i posten råvaror och förnödenheter när det gäller el- terminskontrakt. Den ineffektiva delen av ett derivatinstrument redo- visas under finansiella intäkter och kostnader i resultaträkningen.

KASSAFLÖDESANALYS

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetal- ningar. Detta innebär att avvikelse kan förekomma jämfört med för- ändring i enskilda poster i balansräkningen.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Samtliga finansiella instrument värderas initialt till sina respektive verk- liga värden plus transaktionskostnader förutom vad avser de finansiella instrument som löpande värderas till sina verkliga värden över resultat- räkningen. Vad avser dessa tillgångar så kostnadsförs transaktions- kostnader löpande. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är för- knippade med äganderätten.

KLASSIFICERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR

I enlighet med IFRS 9 klassificeras och redovisas finansiella instrument som antingen räntebärande tillgångar, egetkapitalinstrument eller finansiella derivatinstrument.

LEVERANTÖRSSKULDER

Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och där- efter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränte- metoden.

UPP LÅNING

Upplåning, inklusive utnyttjade krediter, redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalnings- beloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen.

FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

Klassificering och värdering av finansiella tillgångar och skulder är beroende av vilken typ av affärsmodell Rottneros tillämpar angående hur de finansiella tillgångarna eller skulderna hanteras och förvaltas. De värderas antingen till:
* Upplupet anskaffningsvärde
* Verkligt värde över övrigt totalresultat
* Verkligt värde över resultaträkningen

KUNDFORDRINGAR

Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemeto- den. Eftersom kundfordringar för koncernen utgör de väsentliga finansiella tillgångar som är skuld för motparten och eftersom koncernens affärsmodell för dessa är att erhålla kapitalbelopp är bedömningarna av nämnda typ normalt inte kritiska.

NEDSKRIVNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Koncernen har inga förväntade kreditförluster i allt väsentligt på kund- fordringar. Koncernen har inga innehav i skuldinstrument redovisade till verkligt värde via övrigt totalresultat och för andra tillgångar än kundfordringar som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms möjliga förväntade kreditförluster var negligerbara. Vid en förlustre- serv för kundfordringar värderas de alltid till ett belopp motsvarande förväntade kreditförlust under fordrans hela livslängd. Osäkra kund- fordringar baseras på förväntade kreditförluster och består av en indi- viduell bedömning. För den individuella bedömningen beaktas kundens nuvarande situation och andra relevanta omständigheter till exempel kreditförsäkringsstatus, historisk situation, geografiska/politiska situa- tion. En nedskrivning redovisas som kostnad i resultaträkningen.

VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN

Vid upprättande av finansiella rapporter krävs att en del viktiga upp- skattningar görs för redovisningsändamål, samt att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. Det område som för Rottneros del innefattar en hög grad av bedöm- ning och där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen, är värdering av materiella anläggningstill- gångar och värdering av färdigvarulager.

VÄRDERING AV MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Väsentliga antaganden och uppskattningar förknippade med materi- ella anläggningstillgångar innehåller bl.a. bedömning om vad som ska kostnadsföras som underhåll och aktiveras som investering, bedöm- ning av förväntade nyttjandeperioder, återvinningsvärdet för tillgång- arna, identifiering av kassagenererande enheter, kalkylräntan som används i nuvärdesberäkningarna, samt bedömning om det finns indikationer på att en tillgång kan ha minskat i värde eller att en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad.

VÄRDERING AV FÄRDIGVARULAGER

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. För färdiga varor inkluderar anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserad på en normal produktions- kapacitet.

– 77 –

NOTER – KONCERN

NOT 1. NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättning består av följande:

	2023	2022
Försäljning av massa	2 492	2 762
Resultat från massaprissäkringar	-2	-58
Försäljning av biprodukter och övrigt	120	96
Försäljning av ved	145	180
Summa	2 755	2 980

Intäkten från försäljning av Rottneros produkter redovisas vid en specifik tidpunkt när kontroll över produkten förs över till kunden. För varje säljtransaktion finns det bara ett prestationsåtagande: leverans av produkt i enlighet med försäljningsvillkoren.Felaktiga antaganden i bolagets lagerredovisningsmodell skulle ge en felaktig kostnadsallokering som skulle påverka det bokförda värdet av varulager och den redovisade kostnaden för sålda varor.

Nettoomsättning per geografisk marknad:

	2023	%	2022	%
Sverige	606	23	680	20
Övriga Norden	285	10	274	10
Tyskland	370	13	457	15
Italien	150	5	391	14
Övriga Europa	392	14	271	10
Nordamerika	221	8	244	10
Asien	719	26	663	21
Övriga världen	12	0	0	0
Summa	2 755	99	2 980	100

Under 2023 svarade koncernens största kund för 7 (10) procent av omsättningen.

Fördelning omsättning massa per användningsområde:

	2023	%	2022	%
Kartong och förpackning	729	29	880	26
Skriv- och tryckpapper	67	3	266	17
Filter	593	24	542	21
Elektrotekniska applikationer	489	20	410	15
Mjukpapper	229	9	114	6
Specialpapper	298	12	399	14
Fibercement	40	2	65	0
Övrigt	47	2	86	1
Summa	2 492	101	2 762	100

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 78 – NOTER – KONCERN

NOT 2. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

NOT 4. RÅVAROR OCH FÖRNÖDENHETER

Arctic Paper S.A., moderbolag till Rottneros AB, ägde vid utgången av året 51 procent av aktierna i Rottneros AB. Arctic Paper S.A. är moderbolag i Arctic Paper S.A.-koncernen, där följande kunder till Rottneros ingår och som därmed redovisas som närstående till Rottneros:

Arctic Paper Grycksbo AB
Arctic Paper Kostrzyn S.A.
Arctic Paper Munkedals AB

I nedanstående tabell framgår de totala belopp av transaktioner med ovanstående närstående som skett under 2023 respektive 2022. Varor säljs med samma villkor som för icke närstående.

Försäljning	Kundfordringar	Kundfordringar	Närstående	2023	2022	31 dec -23	31 dec -22
Arctic Paper S.A.-koncernen	7	0	0	0

Fordringar på närstående härrör i sin helhet från försäljningstransaktioner och inga reserveringar för osäkra fordringar på närstående har gjorts.

Transaktioner med personer i ledande ställning

Information om löner, ersättningar och andra förmåner till personer i ledande ställning återfinns i not 7.

	2023	2022
Vedråvara	-1 076	-830
Kemikalier	-279	-272
El	-126	-383
Resultat från elprissäkringskontrakt	54	300
Bränsle	-128	-125
Övriga kostnader för råvaror och förnödenheter	-106	-106
Summa	-1 661	-1 416

NOT 5. REVISIONSKOSTNADER

	2023	2022
Revisionsuppdrag, PwC	1,5	0,0
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, PwC	0,2	0,0
Revisionsuppdrag, KPMG	0,0	1,2
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, KPMG	0,0	0,0
Summa	1,7	1,2

Revisionsbolaget PwC har varit Rottneros revisor från och med årsstämman den 28 april 2023. Rottneros har inte köpt några väsentliga tjänster utöver revisionsverksamhet från det stämmovalda revisionsbolaget.

NOT 3. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelseintäkter	2023	2022
Licenser	8	–
Valutaresultat	0	37
Försäljning av certifikat grön el	0	0
Intäkt från utsläppsrätter	6	7
Försäkringsersättning	5	0
Elstöd	11
Övrigt	5	0
Summa	35	44

Övriga rörelsekostnader	2023	2022
Valutaresultat	-11	–
Summa	-11	–

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 79 – NOTER – KONCERN

Finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde

Tabellen nedan visar verkligt värde för sådana finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

	2023	2022
	Verkligt värde	Bokfört värde
Tillgångar
Kundfordringar	406	406
Derivatinstrument som används för säkringsändamål	22	22
Likvida medel	196	196
Summa tillgångar	624	624
Skulder
Räntebärande skulder	92	92
Leverantörsskulder	284	284
Summa skulder	376	376

NOT 6. FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument per kategori

	2023	2022
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Övriga aktier och andelar	37	8
Derivatinstrument
Derivatinstrument som används för säkringsändamål	117	679
Finansiella fordringar och likvida medel
Kundfordringar	406	451
Likvida medel	196	465
Summa tillgångar	756	1 603
Skulder
Finansiella skulder
Räntebärande skulder	92	111
Leverantörsskulder	284	284
Derivatinstrument
Derivatinstrument som används för säkringsändamål	–	–
Summa skulder	376	395

Finansiella risker och riskhantering

De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till massapriset i USD, valutakurser samt ved- och elpriser. Den finansiella riskhanteringen sker på koncernnivå, enligt riktlinjer som finns angivna i koncernens finanspolicy och som årligen godkänns av styrelsen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Ledningen bedömer löpande om någon av faktorerna USD-kursen, massapris eller elpris är attraktiva för att göra strategiska säkringar. Finansiella säkrings- instrument används inte i spekulativt syfte utan endast enligt godkänd finanspolicy för att säkra affärer och kalkyler. En utförligare beskrivning av möjligheter och risker samt en känslighetsanalys finns i ett separat avsnitt, se sid 51–58.

Finansiella instrument som redovisas till verkligt värde

Tabellen nedan visar finansiella instrument redovisade till verkligt värde, inklusive hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande:

Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1).
Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2).
Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3).

Omvärdering redovisas via övrigt totalresultat.

Massaprisrisk

Prissättningen i massamarknaden styrs av internationella prisnivåer som beror på efterfrågan och världskonjunkturen. Massaprissäkringar används när prisnivåerna i långtidskontrakten är ekonomiskt fördelaktiga, eller när marknads- priset är så lågt att ytterligare nedgångar kan hota bolagets överlevnad. Som huvudregel görs massaprissäkringar i svenska kronor.

	Klassificering i verklig värdehierarki	2023	2022
Tillgångar
Övriga aktier och andelar	Nivå 3	37	8
Derivatinstrument som används för säkringsändamål	Nivå 2	75	460
Derivatinstrument som klassificeras som finansiella positioner	Nivå 2	20	165
Summa tillgångar		132	633
Skulder
Derivatinstrument som används för säkringsändamål	Nivå 2	–	–
Summa skulder		–	–

Valutakursrisk

Fakturering sker till största delen i USD, EUR och SEK. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 60 procent och EUR cirka 30 procent av intäkterna. Inköp i EUR gör att nettoexponeringen är väldigt låg. Ingen säkring av valuta har förekommit under 2023, växling till SEK sker löpande och exponeringen och valutakursrisken för balansposterna i USD bedöms som låg.

Kreditrisk

Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut. Styrelsen godkänner finansiella motparter. Kreditrisk uppstår även genom kreditexponeringar gentemot kunder. Denna risk är med få undantag försäkrad genom kreditförsäkring. Rottneros maximala kreditriskexponeringen mot- svaras av de finansiella tillgångarnas verkliga värde enligt tabell " Finansiella instrument per kategori".

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 80 – NOTER – KONCERN

Vedprisrisk

Koncernen säkrar inte marknadsmässiga prisfluktuationer, men långsiktiga leverantörsavtal ger viss stabilitet i prisbilden.

Derivatinstrument per 31 december 2023

	Säkring	Säkrad volym	Förfallotid	Säkringsnivå	Verkligt värde
Valuta USD, termin sälj	–	–	–	–	–
Valuta EUR, termin sälj	–	–	–	–	–
Massapris, termin sälj	12 000 ton	2024	13 284 SEK/ton	7
Elpris, termin köp kassaflödessäkring	561 336 MWh	2024-2028	40,1 öre/kWh	68
Elpris, termin, finansiell	61 488 MWh	2024		20
Totalt verkligt värde					95

Derivatinstrument per 31 december 2022

	Säkring	Säkrad volym	Förfallotid	Säkringsnivå	Verkligt värde
Valuta USD, termin sälj	–	–	–	–	–
Valuta EUR, termin sälj	–	–	–	–	–
Massapris, termin sälj	12 000 ton	2023	13 638 SEK/ton	6
Elpris, termin köp kassaflödessäkring	640 200 MWh	2023-2025	34,5 öre/kWh	454
Elpris, termin, finansiell	105 120 MWh	2023-2024		165
Totalt verkligt värde					625

Värderingen använder direkt observerbara prisnoteringar per den 31 december som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13.

Elprisrisk

All extern el till bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elpriserna noteras i EUR. För att skydda Rottneros framtida elkostnad mot kraftiga fluktuationer och uppnå ett förutsägbart elpris ska framtida elpriser säkras i förväg i svenska kronor enligt en fastställd strategi.

Ränterisk

Likviditets- och refinansieringsrisker

Finansieringsrisken ska så långt som möjligt minimeras genom att förfallotidpunkten för lån och andra kreditfacilite- ter ska vara väl diversifierad och jämnt fördelad över tiden. Utestående kreditfaciliteter ska refinansieras senast tre månader innan förfall. Koncernen har som mål att likviditetsreserven ska uppgå till minst 10 procent av koncernens 12-månaders rullande omsättning och ska vara tillgänglig inom 30 dagar. Koncernen gör löpande likviditetsprognoser. Rottneros kreditavtal bedöms vara tillräckligt för de närmaste årens normala rörelse- och investeringskassaflöde.# NOT 7. PERSONAL OCH ERSÄTTNINGAR

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter, samt för utskottsarbete, utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Arbetstagarepresentanter erhåller ett inläsningsarvode enligt årsstämmans beslut. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare följer riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare beslutade av årsstämman. Ersättningen utgörs av fast lön, eventuell rörlig lönedel, övriga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad befattningshavaren verkar. Fast lön och rörlig ersättning ska vara relaterad till befattningshavarens ansvar och befogenheter. Med andra ledande befattningshavare avses för närvarande de åtta personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. För koncernledningens sammansättning se sid 63. Se sid 48 i förvaltningsberättelsen gällande styrelsens förslag till årsstämman 2023 angående "Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare".

Rörlig ersättning

Den rörliga lönedelen som är kontant ska baseras på utfallet i förhållande till definierade och mätbara mål och vara maximerad i förhållande till den fasta lönen. Målen är uppdelade i angivna kvantitativa mål, huvudsakligen inriktade på koncernens, men också vad gäller enhetschefer respektive affärsenhets finansiella mål, resultat och kassaflöde, samt kvalitativa personliga mål, vilket innebär att den rörliga ersättningen är kopplad till personens arbetsinsats och prestation. För verkställande direktören är den rörliga ersättningen maximerad till 50 procent av fast lön. För övriga ledande befattningshavare är den rörliga ersättningen maximerad till 30 procent av fast lön. Styrelsen har vid exceptionella ekonomiska förhållanden möjlighet att villkora, begränsa eller underlåta att betala den rörliga ersättningen om styrelsen bedömer en sådan åtgärd som rimlig och förenlig med bolagets ansvar gentemot aktieägare, anställda och övriga intressenter.

Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader:

	Löner och andra ersättningar	(varav pensions- kostnader)	Sociala kostnader	Löner och andra ersättningar	(varav pensions- kostnader)	Sociala kostnader
2023				2022
Moderbolaget	30	13	5	24	11	5
Dotterföretag	179	70	15	182	72	16
Koncernen totalt	209	83	20	206	83	21

1) Av koncernens pensionskostnader avser 3,6 (3,5) MSEK verkställande direktörer och övriga ledande befattningshavare.

Pensioner

Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Pensionspremien uppgår till 30 procent av grundlönen. Övriga ledande befattningshavare omfattas av nu gällande kollektivavtal mellan Svenskt Näringsliv och PTK med en pensionsålder om 65 år. Verkställande direktören och några andra ledande befattningshavare har även valt att ha en del av sin ersättning i form av kapitalpensionsförsäkring genom s.k. löneväxlingar. I balansräkningen för koncernen och moderbolaget redovisas en långfristig fordran som består av betalda premier till försäkringsbolaget samt en motsvarande icke räntebärande skuld. Den redovisade skulden förväntas förfalla senare än 5 år efter balansdagen.

Löner och andra ersättningar fördelade mellan gruppen styrelse och verkställande direktör och övriga anställda:

	Styrelse, vd och andra ledande befattnings- havare	(varav rörlig ersättning)	Övriga anställda	Styrelse, vd och andra ledande befattnings- havare	(varav rörlig ersättning)	Övriga anställda
2023				2022
Moderbolaget	15	2	16	16	3	8
Dotterföretag	2	0	176	1	0	181
Koncernen totalt	17	2	192	17	3	189

Avgångsvederlag

Uppsägningstid från verkställande direktörens sida är 6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören i moderbolaget rätt till 18 månadslöner. För övriga ledande befattningshavare tillämpas från den anställdes sida en uppsägningstid på 6 månader och vid uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid på 12 månader.

Beslutsprocessen

Frågor om ersättning till bolagsledningen behandlas av ersättningsutskottet och när det gäller verkställande direktören och principerna för ersättning till bolagsledningen, beslutas av styrelsen. Om bolaget i något särskilt fall ger enskild styrelseledamot uppdrag för bolaget utöver ordinarie styrelsearbete och utskottsarbete, ska styrelsen besluta om ersättningen, vilken ska vara marknadsmässig och skälig.

Ersättningar och övriga förmåner under 2023 (MSEK)

	Grundlön/styrelsearvode	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensionskostnad	Övrig ersättning	SUMMA
Styrelsens ordförande Per Lundeen	0,7	–	–	–	–	0,7
Styrelseledamöter:
Marie S. Arwidson (4 mån)	0,1	–	–	–	–	0,1
Magnus Wikström (8 mån)	0,2	–	–	–	–	0,2
Roger Mattsson	0,3	–	–	–	–	0,3
Conny Mossberg	0,3	–	–	–	–	0,3
Johanna Svanberg	0,3	–	–	–	–	0,3
Julia Onstad	0,3	–	–	–	–	0,3
Verkställande direktör Lennart Eberleh	3,5	1,0	0,2	1,3	0,0	6,0
Andra ledande befattningshavare (åtta personer)	8,8	1,3	0,7	2,3	0,1	13,2
Summa	14,5	2,3	0,9	3,6	0,1	21,4

Ersättningar och övriga förmåner under 2022 (MSEK)

	Grundlön/styrelsearvode	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensionskostnad	Övrig ersättning	SUMMA
Styrelsens ordförande Per Lundeen	0,6	–	–	–	–	0,6
Styrelseledamöter:
Marie S. Arwidson	0,3	–	–	–	–	0,3
Ulf Carlson (4 mån)	0,1	–	–	–	–	0,1
Roger Mattsson	0,3	–	–	–	–	0,3
Conny Mossberg	0,3	–	–	–	–	0,3
Johanna Svanberg (8 mån)	0,2	–	–	–	–	0,2
Julia Onstad (8 mån)	0,2	–	–	–	–	0,2
Verkställande direktör Lennart Eberleh	3,4	1,0	0,2	1,2	0,0	5,8
Andra ledande befattningshavare (åtta personer)	8,7	1,6	0,5	2,2	0,1	13,1
Summa	14,1	2,6	0,7	3,4	0,1	20,9

Kommentarer till tabellen
- Rörlig ersättning avser vad som belastat resultatet för 2023 respektive 2022.
- Övriga förmåner avser främst tjänstebilar och sjukförsäkringar.
I styrelsen finns två representanter samt två suppleanter för arbetstagarna. De två representanterna är Jerry Sohlberg och Mika Palmu och de två suppleanterna är Jimmy Thunander och Jörgen Wasberg. Till de fyra representanterna utgår ett inläsningsarvode på 31 000 kr (29 000 kr) per person.
Gruppen ledande befattningshavare vid årets slut, om totalt åtta personer, utgjordes av sex män och två kvinnor. Styrelsen vid årets slut, om totalt åtta personer, utgjordes av sex män och två kvinnor.

NOT 8. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Temporära skillnader

Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värden är olika. Temporära skillnader avseende följande poster har resulterat i uppskjutna skattefordringar (+) och uppskjutna skatteskulder (-):

	Övriga temporära skillnader	Derivat- instrument	Över- avskrivningar	Långfristiga skulder	SUMMA
Per den 1 januari 2022	4	-29	-127	0	-152
Redovisat i resultaträkningen	-1	-34	-15	0	-50
Redovisat i övrigt totalresultat	–	-66	–	–	-66
Per den 31 december 2022	3	-129	-142	0	-268
Redovisat i resultaträkningen	0	30	1	0	31
Redovisat i övrigt totalresultat	–	79	–	–	79
Per den 31 december 2023	3	-20	-141	0	-158

Följande tabell ger en sammanställning av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder. Det finns inga kortfristiga uppskjutna skattefordringar eller -skulder.

	2023	2022
Uppskjutna skattefordringar, långfristiga	0	0
Uppskjutna skatteskulder, långfristiga	-158	-268
Summa	-158	-268

Finansiella intäkter och kostnader

	2023	2022
Finansiella intäkter
Externa ränteintäkter	13	4
Utdelning från externa bolag	1	–
Resultat från elprissäkringar	10	165
Summa	24	169
Finansiella kostnader
Räntekostnader	-10	-5
Summa	-10	-5

NOT 9.# NOT 9. INKOMSTSKATTER

	2023	2022
Aktuell skatt	-60	-99
Uppskjuten skatt	28	-50
Summa	-32	-149

Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats:

	2023	2022
Redovisat resultat före skatt	153	714
Skatt enligt gällande skattesats	-32	-147
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader	-4	-2
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter	4	0
Skatt hänförbart till tidigare år	0	0
Redovisad skattekostnad	-32	-149

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder samt när uppskjutna skatter avser samma skattemyndighet. Efter sådan kvittning har följande belopp framkommit och redovisats i balansräkningen:

	2023	2022
Uppskjutna skattefordringar	2	3
Uppskjutna skatteskulder	-160	-271
Summa	-158	-268

Följande tabell ger en sammanställning av aktuella skattefordringar och skatteskulder.

	2023	2022
Aktuella skattefordringar	–	–
Aktuella skatteskulder	-22	-75
Summa	-22	-75

Skattesats
Gällande skattesats för 2023 var 20,6 (20,6) procent.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 84 –
NOTER – KONCERN

NOT 10. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen					Summa	Koncernen					Summa
	Programvara	Varumärken	Licenser	utveckling	Goodwill		Programvara	Varumärken	Licenser	utveckling	Goodwill
Ingående anskaffningsvärde	42	25	–	–	21	88	42	25	0	0	21	88
Årets anskaffning	0	–	–	–	–	0	–	–	–	–	–	–
Årets förvärv	1	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Under året omförda poster	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	43	25	–	–	21	89	43	25	0	0	21	89

Ingående av- och nedskrivningar	-43	-25	–	–	–	-68	-39	-25	0	0	0	-64
Årets avskrivningar	0	–	–	–	–	0	-4	–	–	–	–	-4
Under året omförda poster	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar	-43	-25	–	–	–	-68	-43	-25	–	–	–	-68

Utgående plan enligt restvärde	0	–	–	–	21	21	0	–	–	–	21	21

1 Goodwill som förväntas vara skattemässigt avdragsgill uppgår till 0,0 tkr. Inga väsentliga transaktionskostnader har utgått avseende detta förvärv.

Antaganden och bedömningar som legat till grund för nedskrivningsbedömningen framgår i sammandrag nedan:

	2023	2022
WACC	13 %	11 %
Bedömd tillväxttakt bortom prognosperioden	2 %	2 %
Genomsnittlig tillväxttakt under prognosperioden	4 %	7 %
Rörelsemarginal under prognosperioden	3,8 – 4,1 %	3,7–4,2 %

Resultatet av nedskrivningsbedömningen för goodwill påvisar att inget nedskrivningsbehov av goodwill förelåg.

Prövning av nedskrivningsbehov
Goodwill prövas årligen för ett eventuellt nedskrivningsbehov. Vid behov av nedskrivning görs det med det belopp med vilket bokfört värde överstiger återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida kassaflödena. Kassaflödena har baserats på finansiella planer som fastställts av koncernledningen och som godkänts av styrelsen och som normalt täcker en period om fem år. Kassaflöden bortom denna period har extrapolerats med hjälp av en bedömd tillväxttakt. Där så är möjligt använder sig Rottneros av externa informationskällor, emellertid är inslaget av tidigare erfarenheter också betydande eftersom det i vissa fall inte finns externa källor som utan bearbetning kan användas som grund för antaganden och bedömningar. Beräkning av nyttjandevärdet grundas i antaganden och bedömningar. De mest väsentliga antaganden avser den organiska tillväxten, rörelsemarginalens utveckling, nivån på operativt sysselsatt kapital samt den vägda kapitalkostnaden (WACC), vilken används för att diskontera de framtida kassaflödena. Diskonteringsräntan som används anges innan skatt och återspeglar specifika risker som gäller för den kassaflödesgenererande enheten.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 85 –
NOTER – KONCERN

NOT 11. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen					Summa	Koncernen					Summa
	Mark	Markanlägg.	Byggnader	Maskiner	Inventarier	förskott	Mark	Markanlägg.	Byggnader	Maskiner	Inventarier	förskott
Ingående anskaffningsvärde	3	116	2 496	99	62	3 051	3	105	2 369	93	116	2 938
Årets anskaffning	–	12	8	53	13	117	203	–	3	14	24	5
Försäljning/utrangering	–	–	–6	-20	–1	-8	-35	–	–	0	–	–
Genom förvärv	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Under året omförda poster	–	0	39	65	2	-24	82	–	8	9	103	1
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	3	128	316	2 594	113	147	3 301	3	116	275	2 496	99

Ingående avskrivningar	–	-37	-118	-1 593	-71	–	-1 819	–	-32	-106	-1 504	-63
Försäljning/utrangering	–	–	8	14	0	–	22	–	–	–	–	0
Årets avskrivningar	–	-6	-15	-89	-8	–	-118	–	-5	-12	-89	-8
Under året omförda poster	–	–	-37	-49	-2	–	-88	–	–	–	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–	-43	-162	-1 717	-81	–	-2 003	–	-37	-118	-1 593	-71

Ingående nedskrivningar	–	–	–	-31	-11	–	-42	–	–	-10	-10	–
Årets nedskrivning	–	–	–	8	1	–	9	–	–	-21	-1	–
Försäljning/utrangering	–	–	–	3	–	–	3	–	–	–	–	–
Under året omförda poster	–	–	–	6	–	–	6	–	–	–	–	–
Utgående ackumulerade nedskrivningar	–	–	–	-14	-10	–	-24	–	–	-31	-11	–

Utgående planenligt restvärde	3	85	154	863	22	147	1 274	3	79	157	872	17

1 Nedskrivning för 2023 påverkas av positivt från återföring avseende 2022. Nedskrivningar för 2022 avser dels anläggningstillgångar relaterade till sliplinjen i Rottneros Bruk AB dels tillgångar i Rottneros Packaging AB. Materiella anläggningstillgångar finns i huvudsak i Sverige. Anläggningstillgångar i Lettland uppgår till 0 (0) MSEK.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 86 –
NOTER – KONCERN

NOT 12. ANDELAR I INTRESSEBOLAG

	2023	2022
Redovisat värde vid årets ingång	–	–
Förvärv av intressebolag	67	–
Andel i intressebolagsresultat efter skatt	-1	–
Redovisat värde vid årets slut	66	–

Intressebolag

	Land	Ägd andel, %	Bokfört värde
2023
Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O	Polen	50	66
Totalt			66
2022
	–	–	–
Totalt			–

	Intäkter	Resultat	Tillgångar	Skulder	Eget kapital
Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O	0	-1	143	12	131

NOT 13. STÄLLDA SÄKERHETER

	2023	2022
Företagsinteckningar	285	285
Pantsatta till Danske Bank
Aktier i intresseföretag	66	–
Pantsatta till Bank Polska Kasa Opieki S.A.
Pantbrev	–	–
Pantsatta till Danske Bank
Summa	351	285

Per den 31 december 2023 var en del av koncernens och moderbolagets företagsinteckningar pantsatta till Danske Bank som säkerhet för koncernens kreditfacilitet (182 MSEK och 150 MSEK), lån (91 MSEK) samt för koncernens skyldigheter i samband med derivatkontrakt där Danske Bank är motpart. Aktier i intressebolaget Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O har pantsatts som säkerhet för lån hos Bank Polska Kasa Opieki S.A.

Per den 31 december 2022 var en del av koncernens och moderbolagets företagsinteckningar pantsatta till Danske Bank som säkerhet för koncernens kreditfacilitet (182 MSEK och 100 MSEK), lån (102 MSEK) samt för koncernens skyldigheter i samband med derivatkontrakt där Danske Bank är motpart.

NOT 14. VARULAGER

	2023	2022
Råvaror och förnödenheter	131	91
Reservdelar m.m.	111	107
Färdigvarulager	287	266
Nedskrivning, reservdelar	-22	-28
Nedskrivning, färdigvarulager	-14	0
Summa	493	436

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 87 –
NOTER – KONCERN

NOT 15. KUNDFORDRINGAR

	2023	2022
Kundfordringar, brutto	406	451
Förväntade kreditförluster	–	–
Kundfordringar, netto	406	451

Förändringar i reserven för förväntade kreditförluster är som följer:

	2023	2022
Ingående balans	–	–
Fordringar som skrivits bort under året som ej indrivningsbara	–	–
Utgående balans	–	–

Bokförda värden på kundfordringar överensstämmer med verkliga värden och motsvaras av nominella belopp. Inga fordringar har lämnats som säkerhet för skulder eller eventualförpliktelser.

Per den 31 december 2023 var kundfordringar uppgående till 66 (59) MSEK förfallna utan att något nedskrivningsbehov ansågs föreligga. Dessa gäller ett antal oberoende kunder vilka tidigare inte haft några betalningssvårigheter. Fordringarna täcks även av kreditförsäkring som återvinner merparten av eventuella kundförluster.

Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan:

	2023	2022
Ej förfallna kundfordringar	340	392
Mindre än 30 dagar från förfallodagen	63	57
2 till 3 månader från förfallodagen	2	1
3 till 9 månader från förfallodagen	1	1
Summa	406	451

Redovisade belopp, per valuta, för kundfordringar är följande:

	2023	2022
USD	233	258
EUR	80	75
SEK	93	118
Andra valutor	0	0
Summa	406	451

NOT 16. ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR

	2023	2022
Utsläppsrätter	85	68
Övriga fordringar	53	44
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter:
Förutbetald försäkringspremie	2	2
Övriga förutbetalda kostnader	12	4
Upplupna intäkter	0	0
Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	14	6
Summa	152	118

NOT 17. LIKVIDA MEDEL

	2023	2022
Kassa och bank	196	465

Inga likvida medel var spärrade vid årets slut.

ROTTNEROS AB
ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 88 –
NOTER – KONCERN

NOT 18. EGET KAPITAL

Hantering av kapitalrisk
Rottneros mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen ta upp nya lån, förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden.

NOT 19. RÄNTEBÄRANDE SKULDER# NOT 20. LEVERANTÖRSSKULDER

Detta nyckeltal beräknas som räntebärande nettoskuld/-kassa dividerat med eget kapital. Koncernens skuldsättningsgrad per 31 december 2023 var -5,6 (-15,7) procent.

	2023	2022
Banklån	83	102
Leasingskuld	8	9
Förfaller till betalning:
Inom ett år	34	1
Senare än ett men inom fem år	57	109
Senare än fem år	0	1

Förändringar i räntebärande skulder

	2023	2022
Ingående balans	111	145
Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten:
Upptagna långfristiga lån från banker	100	–
Amortering av långfristiga lån från banker	-119	-32
Förändring av checkkrediter	–	–
Summa förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten	-19	-32
Andra förändringar:
Leasingskuld	-1	-2
Periodisering av direkta kostnader	–	–
Summa andra förändringar	-1	-2
Utgående balans	91	111

Säkringsreserv i koncernens eget kapital

	2023	2022
Ingående balans	365	112
Kassaflödessäkringar:
Värdeförändringar	-313	726
Inkomstskatt hänförlig till värdeförändringar	65	-150
Realiserade massaprissäkringar	3	58
Skatteeffekt realiserade massaprissäkringar	-1	-12
Realiserade elprissäkringar	-54	-311
Skatteeffekt realiserade elprissäkringar	11	64
Säkringsreserv överförd från eget kapital till resultaträkningen	-20	-154
Skatteeffekt på överförd säkringsreserv	4	32
Utgående balans	60	365

Banklån

I juni 2023 refinansierade Rottneros AB de befintliga långfristiga låneavtalen. Det nya avtalet omfattar ett lån om 100 MSEK med 32 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om två år med en ettårig förlängningsoption. Lånevillkoren innehåller sedvanliga så kallade covenanter i form av nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar maximalt 3,25 och utdelning maximalt 50 % av föregående års nettoresultat. Lånen och utnyttjade checkräkningskrediter får inte heller överstiga värdet på säkerhetsbasen vilken är 75 procent av nominella värdet på kundfordringar samt 70 procent av värdet på varulager. Vid balansdagen var dessa covenanter uppfyllda. Lånet marknadsvärde uppgår till 83 MSEK vid balansdagen.

Kreditfaciliteter

Per den 31 december 2023 och 2022 hade koncernen inte utnyttjat sina checkkrediter. Outnyttjad checkkreditfacilitet uppgick till 182 (182) MSEK per 31 december 2023. Per den 31 december 2023 och 2022 hade moderbolaget inte utnyttjat sina checkkrediter. Outnyttjad checkkreditfacilitet uppgick till 90 (90) MSEK per 31 december 2023. Checkkreditfaciliteten finns tillgänglig i valutorna SEK, USD och EUR. Ränta på balansdagen var som följer:

	2023			2022
	Procent			Procent
	SEK	USD	EUR	SEK	USD	EUR
Checkräkningskredit	5,15	6,60	5,20	3,77	5,65	3,15

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 89 –

NOT 21. ÖVRIGA ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER

Redovisade belopp, per valuta, för leverantörsskulder är följande:

	2023	2022
SEK	221	231
EUR	62	52
USD	1	1
Summa	284	284

Bokförda värden på leverantörsskulder överensstämmer med verkliga värden och motsvaras av nominella belopp.

	2023	2022
Övriga skulder	23	31
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter:
Semesterlöneskuld	31	28
Sociala avgifter	18	18
Löneskuld	13	15
Råvarukostnader och insatsvaror	102	98
Utsläppsrätter	85	69
Övriga upplupna kostnader	67	97
Framtida kostnader sliplinjen	2	0
Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	316	340
Summa	339	371

NOT 22. EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Koncernen har eventualförpliktelser avseende garantier uppgående till 141 (10) MSEK.

NOT 23. OMSTRUKTURERING

Avvecklingskostnader	2022
Nedskrivning varulager	-9
Nedskrivning av anläggningstillgångar	-10
Avgångsvederlag till anställda	-33
Rivning och återställning	-15
Summa	-67

Omklassificering av elterminer

Derivatinstrument som klassificeras som finansiella poster 165. I och med beslutet att stänga sliplinjen i Rottneros Bruk AB hade koncernen elterminer som översteg beräknad konsumtion för åren 2023 och 2024. Den del av terminerna som inte motsvaras av framtida kassaflöden har klassificerats som finansiella poster i 2022 års resultat.

2023

Under 2023 togs en omstruktureringskostnad på 16 MSEK i Vallviks Bruk som avsåg avgångsvederlag till anställda. I övrigt påverkade inte omstruktureringen årets resultat. Under 2023 återfördes en nedskrivning relaterad till nedstängningen av slipen uppgående till 6 MSEK.

1) Inkluderar 6 MSEK som är hänförlig till personalkostnader för avveckling av sliplinjen 2022.
2) Framtida kostnader för rivning och återställning av området vid sliplinjen.

NOT 24. HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG OCH ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Inga väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång har noterats som skulle påverka bokslutet per 31 december 2023. För upplysningar om risker som bolaget står inför hänvisas till avsnittet möjligheter och risker, se sid 51–58.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 90 –

MODERBOLAG

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

1 JANUARI – 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
NETTOOMSÄTTNING		25	26
Övriga rörelseintäkter		18	11
Rörelsens intäkter totalt		29	8
Externa kostnader	27	-38	-40
Personalkostnader	26	-59	-51
Övriga rörelsekostnader		0	-2
EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar)		-113	-113
Av- och nedskrivningar		-3	0
EBIT (rörelseresultat)		-116	-113
Resultat från andelar i koncernföretag		133	187
Finansiella intäkter	28	28	24
Finansiella kostnader		-10	-4
Summa finansiella poster		18	20
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER		7	94
Skatt på årets resultat	25	-3	-23
NETTORESULTAT		4	71

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

1 JANUARI – 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	2023	2022
NETTORESULTAT	206	346
Övrigt totalresultat	-346	-91
TOTALRESULTAT	-140	255

Belopp i MSEK	2023	2022
NETTORESULTAT	206	346
Övrigt totalresultat	-346	-91
TOTALRESULTAT	-140	255

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 91 –

MODERBOLAG

MODERBOLAGETS TILLGÅNGAR PER DEN 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	30	0	3
Materiella anläggningstillgångar	31	0	0
Övriga finansiella anläggningstillgångar		0	0
Summa anläggningstillgångar		0	3
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	33	825	158
Likvida medel	34	158	983
Summa omsättningstillgångar		983	1 141
SUMMA TILLGÅNGAR		983	1 144

MODERBOLAGETS EGET KAPITAL OCH SKULDER PER DEN 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
Eget kapital	35
Aktiekapital		153	153
Reservfond		440	440
Överkursfond		268	268
Balanserad vinst inkl. årets resultat		227	227
Summa eget kapital		1 088	1 088
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	36	51	54
Icke räntebärande skulder		0	0
Summa långfristiga skulder		51	54
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	37	29	38
Räntebärande skulder		32	32
Aktuell skatteskuld		73	73
Övriga icke räntebärande skulder		483	408
Summa kortfristiga skulder		617	551
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 756	1 693

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 92 –

FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL 2022

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Reservfond	Överkursfond	Balanserad vinst inkl. årets resultat	SUMMA EGET KAPITAL
Ingående balans per den 1 januari 2022	153	440	268	-28	833
Totalresultat	–	–	–	346	346
Utdelning till aktieägare	–	–	–	-91	-91
UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2022	153	440	268	227	1 088

FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL 2023

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Reservfond	Överkursfond	Balanserad vinst inkl. årets resultat	SUMMA EGET KAPITAL
Ingående balans per den 1 januari 2023	153	440	268	227	1 088
Totalresultat	–	–	–	206	206
Utdelning till aktieägare	–	–	–	-214	-214
UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2023	153	440	268	219	1 080

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 93 –

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS

1 JANUARI – 31 DECEMBER

Belopp i MSEK	Not	2023	2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
EBIT		-51	-116
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Av- och nedskrivningar		0	-2
Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet
EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster		-53	-112
Erhållna räntor		32	24
Betalda räntor		-10	-4
Erhållen/betald skatt		-94	-122
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		-125	-212
Förändring av rörelsekapital
Förändring av kortfristiga fordringar		-588	172
Förändring av kortfristiga skulder (ej räntebärande)		85	225
Summa rörelsekapitalförändring		-503	397
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN		-628	185
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	30	–	–
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	31	–	–
Förvärvat dotterföretag		–	–
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar		–	–
Erhållna koncernbidrag		534	154
Realiserade derivat		162	183
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN		696	337
Förändringar i skulder och kassaflöde från finansiering
Upptagna lån	36	100	0
Amortering av skuld	36	-120	-32
Betald utdelning		-213	-91
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN		-233	-123
ÅRETS NETTOKASSAFLÖDE		-165	399
Likvida medel vid årets början		158	428
Likvida medel vid årets slut		-7	158

Belopp i MSEK	2023	2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-628	185
Kassaflöde från investeringsverksamheten	696	337
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-233	-123
Årets nettokassaflöde	-165	399
Likvida medel vid årets början	158	428
Likvida medel vid årets slut	-7	158

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023
ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT
– 94 –

NOTER – MODERBOLAG

Tilläggsupplysningar och noter – moderbolaget

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Moderbolaget följer samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag som anges nedan. Derivatinstrument redovisas under kontraktens löptid till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde. Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar.

NOT 25. NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättning består av följande:# NOT 26. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH -KOSTNADER

	2023	2022
Övriga rörelseintäkter
Valutakurseffekter	2	9
Övriga intäkter koncernbolag	–	17
Övrigt	–	0
Summa	11	17

Övriga rörelsekostnader	2023	2022
Valutaresultat	–	-2
Resultat från valutasäkringskontrakt	-2	-2
Resultat från massaprissäkringskontrakt	-57	-59
Summa	-59	-61

NOT 27. REVISIONSKOSTNADER

	2023	2022
Revisionsuppdrag, PwC	0,5	0,0
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, PwC	0,0	0,0
Revisionsuppdrag, KPMG	0,0	0,5
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, KPMG	0,0	0,0
Summa	0,5	0,5

NOT 28. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

	2023	2022
Finansiella intäkter
Externa ränteintäkter	12	21
Ränteintäkter från dotterbolag	3	21
Utdelning från externa bolag	–	0
Resultat från elprissäkringar	–	0
Erhållna/lämnade koncernbidrag, netto	–	–
Summa	15	42

Finansiella kostnader	2023	2022
Räntekostnader	-10	-4
Summa	-10	-4

Koncernbidrag som moderföretaget erhåller från ett dotterföretag redovisas i moderföretaget som sedvanliga utdelningar från dotterföretag i enlighet med RFR 2. Detta innebär att koncernbidraget redovisas som finansiell intäkt. Skatt på koncernbidrag redovisas i enlighet med RFR 2 i resultaträkningen.

Koncernbidrag som lämnas från moderföretaget till dotterföretag redovisas enligt huvudansatsen i RFR 2 som en ökning av andelar i dotterföretag. Samtidigt görs en översyn av huruvida det föreligger nedskrivningsbehov på de andelarna för de dotterföretag som erhållit koncernbidrag. Skatteeffekten redovisas i enlighet med IAS 12, det vill säga i resultaträkningen.

Samtliga leasingavtal redovisas som operationell leasing.

NOT 29. INKOMSTSKATTER

	2023	2022
Aktuell skatt	-53	-92
Uppskjuten skatt	0	0
Summa	-53	-92

Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats:
	2023	2022
Redovisat resultat före skatt	259	438
Skatt enligt gällande skattesats	-53	-90
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader	-4	-2
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter	0	0
Skatt hänförbart till tidigare år	4	4
Redovisad skattekostnad	-53	-90

Följande tabell ger en sammanställning av aktuella skattefordringar och skatteskulder.

	2023	2022
Aktuella skattefordringar	-32	-73
Aktuella skatteskulder	-32	-73
Summa	-64	-146

NOT 30. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Programvara	Tillgångar under utveckling	Summa
2023
Ingående anskaffningsvärde	18	0	18
Årets anskaffning	0	0	0
Under året omförda poster	–	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	18	0	18
Ingående av- och nedskrivningar	-18	0	-18
Årets avskrivningar	-4	0	-4
Under året omförda poster	–	–	–
Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar	-22	0	-22
Utgående planenligt restvärde	0	0	0

2022
Ingående anskaffningsvärde	18	0	18
Årets anskaffning	0	0	0
Under året omförda poster	–	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	18	0	18
Ingående av- och nedskrivningar	-14	0	-14
Årets avskrivningar	-4	0	-4
Under året omförda poster	–	–	–
Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar	-18	0	-18
Utgående planenligt restvärde	0	0	0

NOT 31. ÖVRIGA FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	2023	2022
Andelar i koncernföretag	327	327
Andel samriskbolag	–	–
Andelar i samverkansbolag	66	283
Andra långfristiga fordringar	283	664
Fordringar på koncernbolag	758	–
Summa	1434	1274

Andelar i koncernföretag specificeras nedan för moderbolaget.

Företagsnamn	Org.nr.	Säte	Antal andelar	Röst/kapital andel, % (2023)	Röst/kapital andel, % (2022)	Bokfört värde
Vallviks Bruk AB	556445-8163	Söderhamn	415 000	101	101	327
Rottneros Bruk AB	556014-4502	Sunne	2 100 000	89	89
Rottneros Packaging AB	556307-5356	Stockholm	10 000	100	100
Utansjö Bruk AB	556012-7994	Härnösand	500 000	100	100
SIA Rottneros Baltic	319	Lettland	26	100	100
Nykvist Skogs AB	556378-8735	Gräsmark	1 000	26	26
Summa						327

	Andelar i koncernföretag
Ingående anskaffningsvärde	872
Årets förvärv och kapitaltillskott	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	872
Ingående nedskrivningar	-545
Utgående ackumulerade nedskrivningar	-545
Utgående bokfört värde	327

NOT 32. STÄLLDA SÄKERHETER

	2023	2022
Företagsinteckningar
Pantsatta till Danske Bank	50	66
Aktier i intresseföretag
Pantsatta till Bank Polska Kasa Opieki S.A.	50	–
Pantbrev	–	–
Summa	100	66

NOT 33. ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR

	2023	2022
Fordringar hos dotterföretag	801	580
Utsläppsrätter	–	–
Övriga fordringar	–	0
Summa	801	580

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter:
Förutbetald försäkringspremie	22	66
Övriga förutbetalda kostnader	54	37
Upplupna intäkter	56	63
Utdelning för räkenskapsåret 2022	637	1
Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	769	167
Summa	1570	747

NOT 34. LIKVIDA MEDEL

	2023	2022
Kassa och bank	158	428
Summa	158	428

NOT 35. EGET KAPITAL

Aktiekapital och antal aktier

	Antal aktier	Aktiekapital
Koncernen och moderbolaget
Per den 31 december 2022	152 571 925	153
Per den 31 december 2021	152 571 925	153

¹ Exklusive moderbolagets innehav av egna aktier.

Samtliga aktier är av aktieslaget stamaktier och har ett kvotvärde om 1 krona per aktie. Samtliga aktier är fullt betalda. Moderbolagets innehav av egna aktier uppgår till 821 965 (821 965) stamaktier med ett totalt nominellt värde av 822 tkr.

Genomsnittligt antal utestående aktier

	2023	2022
	152 571 925	152 571 925

Aktierelaterade incitamentsprogram

Inga aktierelaterade incitamentsprogram fanns i koncernen per sista december 2023 och 2022.

Utdelning för räkenskapsåret 2022

På årsstämman den 28 april 2023 beslutades om en ordinarie utdelning om 0,5 kronor och en extra utdelning om 0,9 kronor, totalt 1,4 kronor per aktie, uppgående till sammanlagt 213 600 695 kronor.

Förslag till vinstdisposition

För räkenskapsåret 2023 kommer styrelsen föreslå årsstämman att utdelning lämnas.

	Totalt kronor
Till årsstämmans förfogande står:
Balanserade vinstmedel	281 484 787
Årets nettoresultat	205 587 115
Totalt	487 071 902

Styrelsen föreslår:
Att utdelas till aktieägarna	76 285 963
Att i ny räkning balanseras	410 785 939
Totalt	487 071 902

Styrelsen har i sitt förslag till vinstdisposition beaktat bolagets finansiella ställning, kassaflöde och framtidsutsikter. En utförlig redogörelse rörande styrelsens förslag till utdelning finns tillgänglig på bolagets hemsida, www.rottneros.com.

NOT 36. RÄNTEBÄRANDE SKULDER

Moderbolaget

	2023	2022
Banklån	83	102
Skulder till dotterföretag	487	388
Övriga skulder	1	1
Leasingskuld	–	–
Summa	571	491

Förfaller till betalning:	2023	2022
Inom ett år	32	51
Senare än ett men inom fem år	4	4
Senare än fem år	–	–
Summa	36	55

Förändringar i räntebärande skulder

	2023	2022
Ingående balans	102	133
Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten:
Upptagna långfristiga lån från banker	100	–
Amortering av långfristiga lån från banker	-120	–
Förändring av checkkrediter	–	-32
Summa förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten	-20	-32
Andra förändringar:
Leasingskuld	–	–
Summa andra förändringar	–	–
Utgående balans	83	102

NOT 37. LEVERANTÖRSSKULDER

Redovisade belopp, per valuta, för leverantörsskulder är följande:

	2023	2022
Moderbolaget
SEK	0	2
EUR	–	–
USD	–	–
Summa	0	2

NOT 38. ÖVRIGA ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER

	2023	2022
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter:
Semesterlöneskuld	1	1
Sociala avgifter	4	4
Löneskuld	2	19
Övriga upplupna kostnader	14	408
Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	21	432
Summa	21	432

FÖRSÄKRAN

Styrelsens försäkran

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Sunne den 27 februari 2024

Per Lundeen
Styrelsens ordförande

Roger Mattsson
Styrelseledamot

Conny Mossberg
Styrelseledamot

Julia Onstad
Styrelseledamot

Johanna Svanberg
Styrelseledamot

Magnus Wikström
Styrelseledamot

Jerry Sohlberg
Arbetstagarrepresentant

Mika Palmu
Arbetstagarrepresentant

Lennart Eberleh
Verkställande direktör och koncernchef

Vår revisionsberättelse är avgiven den 27 februari 2024

PricewaterhouseCoopers AB

Bo Karlsson
Huvudansvarig auktoriserad revisor

Tomas Rahm
Auktoriserad revisor

REVISIONSBERÄTTELSE

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Rottneros AB (publ), org. nr 556013-5872

Vi har oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.# REVISIONSBERÄTTELSE

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Rottneros AB (publ) för år 2023 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 46–49, 51–59 och 61–100 i detta dokument.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen.

Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67.

Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Våra uttalanden

Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67.

Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden om årsredovisningen och koncernredovisningen

Våra uttalanden om förvaltningsberättelsen

Vårt uttalande om årsredovisningen och koncernredovisningen

Vårt uttalande om övriga upplysningar

Vårt uttalande om bolagsstyrningsrapporten

Vårt uttalande om förvaltningsberättelsen

Vårt uttalande om årsredovisningen och koncernredovisningen

Vårt uttalande om övriga upplysningar

Vårt uttalande om bolagsstyrningsrapporten

Vårt uttalande om förvaltningsberättelsen

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla# REVISIONSBERÄTTELSE

REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN

Uttalanden

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis- ningen och koncernredovisningen.

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis- ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden för Rottneros AB (publ) för år 2023.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalanden

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Rottneros AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upp- rättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions- sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent- ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 61–67 och för att den är upprättad i enlighet med års- redovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk- törens förvaltning för Rottneros AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse- ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum- melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års- redovisningslagen eller bolagsordningen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen ﬁnns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncer- nens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets ﬁnan- siella rapportering.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska full- göras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål- senliga som grund för vårt uttalande.

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det ﬁnns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tilläm- pas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi har granskat tillverkningskostnaden genom stickprovskontroller mot inköpsfakturor och produktionskalkyler.

Vi har på stickprovsbasis detaljgranskat att lagerartiklarna har sålts till ett värde som är lika eller högre än det bokförda värdet.

Vi har granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation.

Vi har genomfört en analytisk granskning av varulagret i syfte att finna onormala fluktuationer eller orimliga förhållanden.

Vi har granskat bolagets kontroll över att lägsta värdets princip tillämpas.

Stickprovsvis testat råmateriallager mot faktiska inköpspriser och utvärde- rat rimligheten i produktkalkyler för färdigvarulagret.

Deltagit i inventeringar vid lagerplatser.

ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023 ÖVERSIKT STRATEGI OCH VERKSAMHET HÅLLBARHETSRAPPORT AKTIEN ÅRSREDOVISNING ÖVRIGT – 103 – REVISIONSBERÄTTELSE# Revision Report

We believe that this review provides a sufficient basis for our statements. Mission and responsibilities The Board of Directors is responsible for the sustainability report for 2023 on pages 29–42 and for its preparation in accordance with the Annual Accounts Act. Scope and extent of the review Our review has been conducted in accordance with FAR’s recommendation RevR 12 Auditor’s opinion on the statutory sustainability report. This means that our review of the sustainability report has a different focus and a significantly smaller scope compared to the focus and scope of an audit in accordance with International Standards on Auditing and generally accepted auditing practices in Sweden. We believe that this review provides a sufficient basis for our statement. A corporate governance report has been prepared. Information in accordance with Chapter 6, Section 6, second paragraph, points 2–6 of the Annual Accounts Act and Chapter 7, Section 31, second paragraph of the same Act is consistent with the annual report and consolidated financial statements and is in accordance with the Annual Accounts Act. The audit firm applies International Standard on Quality Management 1, which requires the firm to design, implement, and manage a system of quality control, including policies or procedures regarding compliance with ethical requirements, professional standards, and applicable laws and regulations. PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, was appointed auditor of Rottneros AB (publ) by the general meeting on April 27, 2023. The review includes obtaining evidence through various measures that the ESEF report has been prepared in a format that enables unified electronic reporting of the annual report and consolidated financial statements. The auditor chooses which measures to perform, including by assessing the risks of material misstatements in the reporting, whether due to irregularities or errors. In this risk assessment, the auditor considers the parts of the internal control relevant to how the board and CEO prepare the underlying data in order to design audit measures that are appropriate considering the circumstances, but not for the purpose of making a statement about the effectiveness of the internal control. The review also includes an evaluation of the appropriateness and reasonableness of the assumptions made by the board and CEO. Statement A sustainability report has been prepared. Stockholm, February 27, 2024 PricewaterhouseCoopers AB Stockholm, February 27, 2024 PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Authorized Public Accountant Principal Auditor Tomas Rahm Authorized Public Accountant Bo Karlsson Authorized Public Accountant Principal Auditor Tomas Rahm Authorized Public Accountant The audit measures mainly include validation that the ESEF report has been prepared in a valid XHTML format and a reconciliation to ensure that the ESEF report is consistent with the audited annual report and consolidated financial statements. Furthermore, the review also includes an assessment of whether the group's income statements, balance sheets, and equity statements, cash flow statements, and notes in the ESEF report have been tagged with iXBRL in accordance with the ESEF Regulation. ROTTNEROS AB ANNUAL REPORT 2023 OVERVIEW STRATEGY AND OPERATIONS SUSTAINABILITY REPORT SHARE & OWNERS ANNUAL REPORT OTHER – 105 – ENVIRONMENTAL DATA Environmental Data EMISSIONS TO WATER AND AIR EMISSIONS TO WATER AND AIR NITROGEN Permit 2023 2023 2022 2021 2020 2019 Permit 2023 2023 2022 2021 2020 2019 PRODUCTION Rottneros Mill Vallvik Mill ton 200,000 122,100 171,600 172,900 179,900 178,400 255,000 229,600 225,500 222,400 232,700 227,600 Rottneros Mill ton/year kg/day 35/42 17 70 50 23 63 43 22 83 63 25 105 62 26 113 70 ton Vallvik Mill, ECF Vallvik Mill, UKP 110 76 kg/day SULFUR CHLORATE Rottneros Mill ton/year ton/year ton/year – 80 2.4 15 2.2 10 1.6 17 6 12 16 17 Vallvik Mill, ECF ton/day 0.25 0.19 0.41 0.24 0.17 0.20 Vallvik Mill – excluding diffuse emissions Vallvik Mill – diffuse emissions 0.18 0.15 0.15 0.15 0.15 0.16 NOX ENERGY CONSUMPTION EXCL. ELECTRICITY ROTTNEROS MILL Rottneros Mill Vallvik Mill ton/year ton/year 2023 2022 2021 2020 2019 420 306 309 341 346 362 Biofuels Fossil fuels Total GWh GWh GWh % 93 7 90 25 79 34 85 32 81 36 SUSPENDED SOLIDS Rottneros Mill ton/year 325/375 122 1.1 148 0.9 148 1.2 222 1.3 135 1.4 100 93 115 78 113 70 117 73 118 69 Vallvik Mill ton/day 2.0 BOD VALLVIKS MILL Biofuels incl. black liquor Fossil fuels Total Rottneros Mill Vallvik Mill, ECF Vallvik Mill, UKP ton/year ton/day ton/day 4,000 14.0 5.2 2,418 11.0 4.4 3,678 2,936 11.9 4.6 3,755 12.4 4.8 3,213 14.0 6.7 GWh GWh GWh % 1,623 21 1,615 14 1,635 17 1,689 21 1,673 32 10.3 4.0 1,644 99 1,629 99 1,652 99 1,710 99 1,705 98 Share of biofuels COD Rottneros Mill Vallvik Mill, ECF Vallvik Mill, UKP ton/year ton/day ton/day 4,000 14.0 5.2 2,418 11.0 4.4 3,678 2,936 11.9 4.6 3,755 12.4 4.8 3,213 14.0 6.7 GWh GWh GWh % 1,623 21 1,615 14 1,635 17 1,689 21 1,673 32 10.3 4.0 1,644 99 1,629 99 1,652 99 1,710 99 1,705 98 Share of biofuels AOX Vallvik Mill, ECF kg/ton 0.12 0.08 0.09 0.09 0.11 0.10 GROUP Biofuels incl. black liquor Fossil fuels Total GWh GWh GWh % 1,716 28 1,705 39 1,714 51 1,774 53 1,754 68 PHOSPHORUS Rottneros Mill Vallvik Mill, ECF Vallvik Mill, UKP ton/year kg/day kg/day 1.5/2.2 14 0.4 9 0.4 9 0.7 12 27 1.6 15 24 0.7 14 24 1,744 98 1,744 98 1,765 97 1,827 97 1,823 96 Share of biofuels 26 28 24 The lower condition applies to production up to 170,000 tons, and the higher condition is for production 170,000 – 200,000 tons. ROTTNEROS AB ANNUAL REPORT 2023 OVERVIEW STRATEGY AND OPERATIONS SUSTAINABILITY REPORT SHARE & OWNERS ANNUAL REPORT OTHER – 106 – ENVIRONMENTAL DATA Environmental Data ENERGY CONSUMPTION CARBON DIOXIDE EMISSIONS 2023 2022 2021 2020 2019 2023 2022 2021 2020 2019 ROTTNEROS MILL ROTTNEROS MILL Purchased electricity Fossil fuels Biofuels GWh 166 60 254 114 261 124 267 143 265 171 ton/year ton/year % 1,483 40 466 96 5,113 35 348 87 6,927 30 875 81 7,299 33 630 82 9,989 31 433 76 – thereof fossil-free electricity – share of biofuels VALLVIKS MILL Electricity generated on-site – thereof fossil-free electricity Purchased electricity GWh GWh GWh 130 129 45 118 117 54 134 132 39 146 144 30 138 135 36 VALLVIKS MILL Fossil fuels Biofuels ton/year ton/year % 5,737 3,826 4,679 5,604 8,723 557 154 557 667 560 217 656 581 646 212 – thereof fossil-free electricity Total 16 24 18 16 23 – share of biofuels 99 99 99 99 99 GWh % 175 74 172 69 173 78 176 83 174 79 – share generated on-site GROUP GROUP Fossil fuels Biofuels ton/year ton/year % 7,220 8,982 11,606 12,903 18,712 GROUP GROUP Fossil fuels Biofuels ton/year ton/year % 7,220 8,982 11,606 12,903 18,712 597 620 593,015 591,092 677,645 Electricity generated on-site - thereof fossil-free electricity Purchased electricity GWh GWh GWh GWh GWh % 130 129 211 76 118 117 307 138 425 60 134 132 300 141 434 63 146 144 297 159 443 68 138 135 301 194 439 75 – share of biofuels 99 99 98 98 97 – thereof fossil-free electricity Total Rottneros Mill Vallvik Mill Group ton/year ton/year ton/year 1,974 6,943 8,972 5,113 3,826 8,939 6,927 4,679 7,299 5,604 9,989 8,723 341 60 – thereof fossil-free electricity – share of biofuel produced on-site 11,606 12,903 18,712 % 38 28 31 33 31 FOSSIL CARBON DIOXIDE EMISSIONS, GHG SCOPE 1 – thereof fossil-free electricity – share generated on-site FOSSIL CARBON DIOXIDE EMISSIONS, GHG SCOPE 2* Rottneros Mill Vallvik Mill Group ton/year ton/year ton/year 77,730 21,079 94,445 93,570 14,117 90,385 10,156 66,451 9,053 19,939 98,809 114,383 107,687 100,540 75,505 * Based on the environmental impact (g/kWh) of the Nordic residual mix from the previous year. ROTTNEROS AB ANNUAL REPORT 2023 OVERVIEW STRATEGY AND OPERATIONS SUSTAINABILITY REPORT SHARE & OWNERS ANNUAL REPORT OTHER – 107 – SUSTAINABILITY DATA Other Sustainability Data OTHER SUSTAINABILITY DATA SAFETY 2023 0 2022 0 2021 0 2020 0 2019 Number of fatal accidents Number of accidents with sick leave LTIFR 5 4 7 8 10.2 487 7.4 323 13.0 223 14.6 296 Number of risk observations EMPLOYEES Governing bodies 2023 Board of Directors Women 33 Men 67 < 30 years 30-50 years 33 > 50 years 67 % % 0 0 Group Management 25 75 50 50 Employees by gender 2023 Number of employees Women Men 239 236 3 Total 293 287 6 54 51 3 Number of permanent employees Number of fixed-term employees Number of full-time employees Number of part-time employees 51 0 236 0 287 0 GENDER EQUALITY 2023 22 2022 22 2021 19 2020 16 2019 17 % % Share of female managers Share of male managers 78 78 81 84 83 SICK LEAVE Short-term absence Long-term absence 2023 1.53 1.03 2022 2.64 1.85 2021 2.72 1.80 2020 3.07 0.96 2019 1.80 0.72 % % TRADE UNION COOPERATION 2023 2022 2021 2020 2019 % Share of employees working at a unit with a collective agreement 99 99 99 99 99 ROTTNEROS AB ANNUAL REPORT 2023 OVERVIEW STRATEGY AND OPERATIONS SUSTAINABILITY REPORT SHARE & OWNERS ANNUAL REPORT OTHER – 108 – OTHER DATA Multi-year overview CONSOLIDATED DEVELOPMENT SUMMARY 2023 CONSOLIDATED DEVELOPMENT SUMMARY 2022 2021 2020 2019 2023 2022 2021 2020 2019 INCOME STATEMENT, MSEK KEY RATIOS Net sales 2,755 2,52 -113 139 14 2,980 691 2,303 385 -118 267 -21 2,093 77 2,376 374 -106 268 -21 EBITDA margin, % EBIT margin, % 9.1 5.0 5.6 5.9 7.6 66 23.2 18.5 24.0 29.9 32.2 66 16.7 11.6 10.7 14.0 18.5 64 3.7 -2.0 -2.9 -3.8 -3.0 58 15.7 11.3 10.4 13.7 17.7 58 EBITDA Depreciation and amortization EBIT -141 550 -119 -42 -19 -61 11 Profit margin, % Return on equity, % Return on capital employed, % Equity ratio, % Financial items (net financial income) Profit after financial items Tax for the period Net profit 164 153 -32 714 246 -48 247 -53 -149 565 Gearing ratio, % -6 -16 -1 6 3 121 198 -50 194 OTHER CASH FLOW STATEMENT, MSEK Average number of employees, persons Pulp production, thousand tons Pulp deliveries, thousand tons Pulp price list price NBSK, USD per ton ¹ SEK/USD ² 293 351.7 356.9 1,268 10.61 13,455 319 397.1 388.4 1,404 10.12 14,213 316 395.3 403.2 1,198 8.58 318 412.6 416.5 843 303 406.0 408.3 984 Cash flow from operations Investments in tangible fixed assets 104 541 288 85 462 -140 -112 -125 -128 -109 Cash flow after investments in tangible fixed assets -36 – 429 – 165 2 -46 3,353 0 9.21 9.46 Sale of tangible fixed assets Cash flow from financing activities Net cash flow Pulp price list price NBSK, SEK per ton 10,280 7,765 9,304 -233 -269 -125 304 -334 -169 -3 -214 138 -46 BALANCE SHEET ITEMS, MSEK Fixed assets 1,470 493 1,501 436 1,339 327 555 161 -16 1,285 355 287 330 81 1,280 375 342# ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2023

ÖVRIGT

– 109 –

ÖVRIG DATA

Kvartalsdata och alternativa nyckeltal

	2023 Q3	2023 Q2	2023 Q1	2022 Q4	2022 Q3	2022 Q2	2022 Q1	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
RESULTATRÄKNING, MSEK
Nettoomsättning	637	79	49	19	768	660	598	570	593	127	97	542	40	11	4
EBITDA	31	71	-30	49	185	156	341	-71	270	254	-34	220	-1 174	-29	101
Av- och nedskrivningar	-32	-30	-29	-46	-44	-34	-30	-49	-45	-44	-29	-46	-65	-30	-11
EBIT	-1	41	-59	3	141	122	311	-120	225	210	-63	174	-1 239	-59	90
Finansiella poster (finansnetto)	-2	-4	-5	-3	-10	-9	-8	-17	-18	-19	-32	-22	-4	-4	-5
Resultat efter finansiella poster	-3	37	-64	0	131	113	303	-137	207	191	-95	152	-1 243	-63	85
Skatt på periodens resultat	10	-9	17	22	-46	-33	-118	44	-77	-71	33	-57	33	19	31
Nettoresultat	7	28	-47	22	85	80	185	-93	130	120	-62	95	-1 210	-44	54

PER AKTIE

	2023 Q3	2023 Q2	2023 Q1	2022 Q4	2022 Q3	2022 Q2	2022 Q1	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Resultat per aktie, SEK	-0,42	0,22	0,22	0,77	0,06	1,77	1,13	0,75	0,32	0,47	0,48	0,03	-0,50	-0,01	-0,02

ÖVRIGT

	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010	2009
Produktion massa, tusen ton	806	784	660	593	127	97	542	40	11	4	490	65	30	1
Leveranser massa, tusen ton	800	790	665	595	130	100	550	42	13	5	500	68	32	2
Massapris listpris NBSK, SEK per ton	106,5	109,4	110,2	106,9	97,7	93,1	109,4	110,0	7 988	86,5	95,9	12 736	12 706	13 749	14 568

Källa: Marknadsnotering en gång per vecka. Årsgenomsnitt av veckonoteringar.
Källa: Riksbankens årsgenomsnitt.

Balansräkning, MSEK

	2023	2022	2021	2020
Tillgångar
Varulager	1 020	465	150	176
Kortfristiga fordringar	1 301	411	150	176
Likvida medel	2 256	1 527	1 415	2 373
Summa kortfristiga tillgångar	3 577	2 403	1 715	2 725
Anläggningstillgångar	1 753	2 817	1 902	3 422
Totala tillgångar	5 330	5 220	3 617	6 147
Eget kapital och skulder
Eget kapital	2 257	1 415	2 373	1 753
Långfristiga räntebärande skulder	1 382	1 511	1 382	2 257
Långfristiga ej räntebärande skulder	645	732	503	1 511
Kortfristiga räntebärande skulder	323	32
Kortfristiga ej räntebärande skulder	223	395	361	645
Summa eget kapital och skulder	5 330	5 220	3 617	6 147
Sysselsatt kapital	2 382	1 380	1 527	1 301
Nettoskuld (+) / nettokassa (-)	-105	59	-354	1 858

ALTERNATIVA NYCKELTAL DEFINITIONER FÖR IFRS- OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL

Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rapporterna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassaflöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneroskoncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytterligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal och Direktavkastning vilka bolaget anser som relevanta för investerare och andra läsare. Alternativa nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

EBITDA: Resultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar).
RESULTAT PER AKTIE: Nettoresultatet dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.
SYSSELSATT KAPITAL: Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel.
SOLIDITET: Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder.
SKULDSÄTTNINGSGRAD: Nettoskuld/-kassa i procent av eget kapital.
EGET KAPITAL PER AKTIE: Eget kapital dividerat med antal aktier.
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL: EBIT i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital för året (genomsnitt av sysselsatt kapital vid årets början och vid årets slut).
P/E-TAL: Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie.
KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR: Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar.
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL (RULLANDE 12 MÅNADER): Nettoresultatet i procent av genomsnittligt eget kapital för året (genomsnitt av eget kapital vid årets början och vid årets slut).
EBIT: Resultat före finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat).
EBIT-MARGINAL: EBIT i procent av nettoomsättning.
VINSTMARGINAL: Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning.
NETTO SKULD / NETTOKASSA: Räntebärande skulder minus likvida medel.
RÖRELSERESULTAT PER AKTIE: Resultat före finansiella poster och inkomstskatter dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

– 110 –

Ordlista

ANAEROBISK VATTENRENING: Ett av Rottneros Bruks fyra reningssteg av utgående avloppsvatten. I det anaeroba steget bryts material i avloppsvattnet ned och metangas produceras med hjälp av bakterier i syrefri miljö.
BCTMP: Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP).
BEK: Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptusmassa.
BÖJSTYVHET: Kartongens förmåga att motstå deformation vid böjning. Mäts i mNm.
BULK: Hur tjockt ett papper är i förhållande till sin vikt. Bulken påverkas av om pappret är glättat, bestruket eller obestruket samt av ytvikten.
BSKP: Bleached Softwood Kraft Pulp, blekt långfibersulfatmassa.
CIRKULÄR SKOGSINDUSTRI: Växande skog omvandlar solljus, koldioxid och vatten till ved. Koldioxiden binds i de växande träden. När träden är fullväxta skördas de. För varje träd som skördas planteras minst två nya. 100 % av trädet tas tillvara. Högsta möjliga förädlingsvärde styr vad som tillverkas av trädets olika delar. Rottneros råvara består av massaved från skogsbruk och flis från olika sågverk.
CKT: Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidareutveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa.
COD: Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen.
CTMP: Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidareutveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa.
E-MASSA: Massa som används i elektrotekniska applikationer. Rottneros produktnamn för E-massa är Robur Flash UKP E-grade.
ECF: Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas.
FSC®: Forest Stewardship Council®. Certifiering för hållbart skogsbruk.
GHG SCOPE 1: Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet.
GHG SCOPE 2: Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten.
HÖGUTBYTESMASSA: Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP.
KEMISK MASSA: Pappersmassa som framställs genom kokning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa.
KORTFIBERMASSA: Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosaﬁbrer än barrved.
LIGNIN: Polymerförening uppbyggd till största delen av fenylpropanenheter, binder huvudsakligen ihop ﬁbrerna i veden. Det utgör cirka 1/3 av veden.
LÅNGFIBERMASSA: Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosaﬁbrer än lövved.
LTIFR, Lost Time Injury Frequency Rate: Anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar.
MARKNADSMASSA: Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknadsmassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern.
MEKANISK MASSA: Pappersmassa som framställs genom en mekanisk process för fiberseparering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, CTMP och CTMP/BCTMP.
NORD POOL: Nordisk elbörs som startades 1996 av Sverige och Norge. Medlemsländer är numera även Danmark, Finland och Estland.
NBSK: Northern Bleached Softwood Kraft, nordlig blekt långfibersulfatmassa.
OPACITET: Ogenomskinlighet.
PEFC: Programme for the Endorsement of Forest Certiﬁcation. Certifiering för hållbart skogsbruk.
PFAS: Samlingsnamn för flourerade ämnen.
PIX: Massaprisindex.
POROSITET: Mått på genomtränglighet för gas eller vätska genom ett material. Används som mått på massans filteregenskaper.
RESIDUALMIX: Mixen av producerad el fördelat på förnybart producerad el, kärnkraftsproducerad el och fossilt producerad el som återstår efter försäljning av el med ursprungsgarantier. Miljöpåverkan av residualmixen mäts som utsläpp av CO2 per kWh.
SLIPMASSA (SGP): Stone Groundwood Pulp. Mekanisk massa baserad på rundved som råvara.
SPETHALT: Halten av bitar med oseparerade fibrer i massan.
SULFAT: Metod för tillverkning av kemisk massa.
SULFIT: Som sulfat, men med annan kokteknik, andra kemikalier och annan kemikalieåtervinning.
TCF: Totally Chlorine Free, helt klorfri blekt sulfatmassa.
TMP: Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier.
UKP: Unbleached Kraft Pulp. Oblekt sulfatmassa.

– 111 –

Årsstämman

Rottneros AB (publ), org. nr. 556013-5872, med säte i Sunne, har kallat till årsstämma onsdagen den 20 mars 2024 i Sunne. Den fullständiga kallelsen publiceras i Post- och Inrikes Tidningar och finns tillgänglig på bolagets webbplats, www.rottneros.com.

Rätt att delta, anmälan och poströstning

För att äga rätt att delta vid stämman ska aktieägare dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktiebok per den 12 mars 2024, och dels ha anmält sin avsikt att delta till bolaget så att anmälan kommit bolaget till handa senast den 14 mars 2023. Anmälan, och i förkommande fall ifyllt poströstningsformulär, ska skickas till Rottneros AB (publ), c/o Setterwalls Advokatbyrå AB, Box 11235, 404 25 Göteborg.

Ombud och fullmakt

Om aktieägare avser låta sig företrädas av ombud bör fullmakt och övriga behörighetshandlingar biläggas anmälan. Om de inte insänts i förväg ska de på begäran kunna uppvisas vid stämman.# ROTTNEROS AB (PUBL)

Box 144
826 23 Söderhamn, Sverige
Bolagsform: Aktiebolag
Telefon: 0270-622 00
[email protected]
www.rottneros.com

DOTTERBOLAG

VALLVIKS BRUK AB

826 79 Vallvik
Telefon: 0270-620 00

ROTTNEROS BRUK AB

686 94 Rottneros
Telefon: 0565-176 00

ROTTNEROS PACKAGING AB

Rönna väg 5
686 31 Sunne
Telefon: 0565-176 00

NYKVIST SKOGS AB

Skolvägen 2
686 98 Gräsmark
Telefon: 0565-409 30

SIA ROTTNEROS BALTIC

Rūpniecības iela 25
LV-3601 Ventspils
Lettland
Telefon: +371 362 92 73

Förvaltarregistrerade aktier

För att ha rätt att delta i årsstämman måste aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier tillfälligt omregistrera aktierna i eget namn. Aktieägare som önskar sådan omregistrering, s.k. rösträttsregistrering, måste i god tid före den 14 mars 2024 underrätta sin förvaltare härom. Omregistreringen måste vara verkställd hos Euroclear Sweden AB den 14 mars 2024. Ovanstående får även inges elektroniskt och ska då skickas till: [email protected]. I anmälan ska uppges fullständigt namn, person- eller organisationsnummer, aktieinnehav, adress, telefonnummer dagtid. Om aktieägare ska företrädas av ombud ska uppgift om antal (högst två) lämnas. Poströstningsformulär gäller som anmälan till bolagsstämman. På bolagets webbplats ﬁnns formulär för poströstning och fullmakt.

PRODUKTION: Sthlmkom & IR AB och Rottneros AB
FOTO: Rottneros AB, Maria of Sweden
TRYCK: Henningsons Tryckeri, mars 2024
PAPPPER: Munken Polar Rough 300 g till omslag, 120 g till inlaga, tillverkad av Arctic Paper.

Totalt arvode 2023/24	Totalt arvode 2022/23	Styrelsemöten, %	Utskottsmöten, %
660	630	100	100
320	320	100	100
310	310	100	100
320	320	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
63	63	100	91

Totalt arvode 2023/24	Totalt arvode 2022/23	Styrelsemöten, %	Utskottsmöten, %
660	630	100	100
320	320	100	100
310	310	100	100
320	320	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
63	63	100	91

AI assistant

Rottneros — Annual Report 2023

ROTTNEROS - 2023 ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

Rottneros i korthet

VÅRA GRUNDSTENAR

VISION

AFFÄRSIDÉ

VÄRDERINGAR

ÅRET I KORTHET

Ett händelserikt år för Rottneros

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT

ÅRET I KORTHET

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

ARBETET MED ATT UPPNÅ EN FOSSILFRI PRODUKTION FORTSATTE

FLERA VIKTIGA INVESTERINGSBESLUT

PRODUKTIONEN AV CTMP FORTSATTE ATT VÄXA TILL YTTERLIGARE ETT ÅRSREKORD

EN SVAG MASSAMARKNAD – FOKUS PÅ NISCHER

INVESTERINGSBESLUT

MEDARBETARNAS SÄKERHET ALLTID HÖGST UPP PÅ DAGORDNINGEN

VD-ORD

Vårt långsiktiga och målmedvetna arbete med att utveckla Rottneros fortsatte att skörda framgångar

Systematiskt skapa värde för våra intressenter

Betydande produktionsökningar

Flera viktiga investeringsbeslut

En svag marknad första halvåret övergick till en stabilisering driven av Kina

Finansiell styrka innebär trygghet att kunna satsa framåt även i en utmanande omvärld

Målet kring breddad affärsbas infriades

Rottneros samverkansbolag i Polen närmar sig uppstart

Finansiell översikt

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Produktion, tusen ton

Leveranser, tusen ton

Hållbarhetsarbetet har högsta prioritet

Medarbetarnas säkerhet alltid högst upp på dagordningen

Stabila råvaruflöden under året

TRENDER OCH MARKNADER

Trender och marknader

TRENDER SOM PÅVERKAR MASSAMARKNADEN

HÖGRE DIGITALISERING

HÅLLBARA FÖRPACKNINGAR

UTBYGGNAD OCH UNDERHÅLL AV ELNÄTEN

LEVNADSSTANDARD

TRENDER OCH MARKNADER

Svag marknad första delen av 2023, stabilisering och viss prisuppgång under andra halvåret

Nästan hälften av världens fiberförsörjning är nyproducerad

GLOBAL ANVÄNDNING AV CELLULOSAMASSA

TRENDER OCH MARKNADER

Global tillväxt med Asien som motor

GLOBAL EFTERFRÅGAN PER MASSAKVALITET

Mjukpapper det största användningsområdet

GLOBALA LEVERANSER OCH KAPACITETSUTNYTTJANDE

Svag marknad första halvåret övergick till en stabilisering driven av Kina

MASSAPRISER (NBSK)

MASSAPRISER (BCTMP)

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING

ÖVRIGT – 11 –

TRENDER OCH MARKNADER

Miljövänliga förpackningar till mat och dryck kräver högsta kvalitet

Efterfrågan och leveranser under året

Nära relationer med kunderna central framgångsfaktor

Marknadsledare inom ett antal utvalda nischer

ÖVERSIKT

STRATEGI OCH VERKSAMHET

HÅLLBARHETSRAPPORT

AKTIEN

Rottneros Annual Report 2023

Totalt arvode 2023/24	Totalt arvode 2022/23	Styrelsemöten, %	Utskottsmöten, %
660	630	100	100
320	320	100	100
310	310	100	100
320	320	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
330	330	100	100
63	63	100	91