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Redelfi — Earnings Release 2025
Mar 30, 2026
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Earnings Release
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INFO DIGITAL 2020
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2025: IL FOCUS STRATEGICO SULL'ITALIA TRAINA LA CRESCITA DEL GRUPPO DETERMINANDO UN INCREMENTO DELL'EBITDA PARI AL 68%
- Valore della produzione pari a Euro 27 milioni, in crescita del 36,6% rispetto a Euro 19,8 milioni del 2024 e in linea con le guidance del piano industriale 2023-2026
- EBITDA pari a Euro 15,8 milioni, in crescita del 68% rispetto a Euro 9,4 milioni nel 2024, con EBITDA margin al 58% (47,4% nel 2024), maggiore rispetto alle guidance del piano industriale 2023-2026
- EBIT pari a Euro 14 milioni, in crescita rispetto a Euro 7,8 milioni nel 2024
- Risultato netto pari a Euro 7,5 milioni, in forte crescita rispetto a Euro 3,3 milioni nel 2024
- Posizione finanziaria netta pro-forma¹ pari a Euro 13,2 milioni (cash negative), migliorativa rispetto a Euro 19,5 milioni del 2024
PROSEGUE L'AVANZAMENTO DELLA PIPELINE BESS, CON OLTRE 4 GW DI PROGETTI DEPOSITATI
Milano, 30 marzo 2026
Il Consiglio di Amministrazione di Redelfi S.p.A. ("Redelfi" o la "Società"), società a capo dell'omonimo Gruppo industriale con sede operativa a Genova - impegnata nello sviluppo di infrastrutture innovative e sostenibili per favorire la transizione energetica, e quotata sul segmento Euronext Growth Milan di Borsa Italiana - in data odierna ha approvato il bilancio consolidato e il progetto di bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025, da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti convocata in data 29 Aprile 2026 in prima convocazione e in data 30 Aprile 2026 in seconda convocazione.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione di Redelfi S.p.A. Davide Sommariva ha commentato: "I risultati conseguiti durante il 2025, allineati con il nostro Piano Industriale, rappresentano un passaggio fondamentale nel percorso di crescita dell'intero Gruppo perché confermano la validità delle scelte strategiche intraprese. La significativa espansione del business e la possibilità di replicare un modello già vincente anche in mercati ancillari come quello dei Data Center, riflettono non solo la nostra capacità di esecuzione, ma anche la visione industriale che guida il nostro Gruppo nel medio e nel lungo periodo. In linea con questo, il focus sull'Italia assume un ruolo centrale, e si traduce in una accelerazione concreta delle attività, con più di 4 GW di progetti BESS depositati, e nel consolidamento del posizionamento in un mercato chiave per la transizione energetica. Allo stesso modo, la sostenibilità continua a essere parte integrante della nostra strategia, proprio come leva concreta di creazione
¹ "Posizione Finanziaria Netta Pro-forma" indica la Posizione Finanziaria Netta consolidata determinata su base omogenea e comparabile con il Piano Industriale 2023-2026, normalizzando la PFN contabile dagli effetti di due eventi straordinari intervenuti nell'esercizio e non considerati nelle assunzioni del Piano Industriale stesso.
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di valore, in grado di orientare le nostre scelte industriali e generare impatti positivi e duraturi. Crediamo in una continua crescita, sostenuta da una pipeline solida e da competenze consolidate, con l'obiettivo di continuare a creare valore per i nostri azionisti ed espanderci in maniera responsabile, contribuendo allo sviluppo di infrastrutture strategiche."
Risultati economico-finanziari consolidati al 31 dicembre 2025
I risultati economici ottenuti durante l'esercizio risultano particolarmente migliorativi rispetto all'esercizio precedente, principalmente grazie all'avanzamento significativo dello sviluppo industriale dei progetti di Battery Energy Storage System ("BESS") in Italia.
I risultati ottenuti confermano l'efficienza delle scelte strategiche adottate dal Gruppo nel corso dell'esercizio 2025. In particolare, la significativa accelerazione del business in Italia evidenzia la validità della decisione di concentrare risorse e investimenti sullo sviluppo di infrastrutture strategiche sul territorio nazionale. I dati economici risultano allineati alle guidance del Piano Industriale condiviso con il mercato nel mese di dicembre 2023 (il "Piano Industriale 2023-2026") – rif. cs 11 dicembre 2023.
Il Valore della Produzione è pari a Euro 27 milioni e registra una rilevante crescita (36,6%) rispetto a Euro 19,8 milioni, registrati nel precedente esercizio. Il risultato è allineato alle guidance del Piano Industriale 2023-2026, posizionandosi nella fascia alta del range.
L'EBITDA è pari a Euro 15,8 milioni, con EBITDA margin pari al 58,3%, in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (Euro 9,4 milioni). L'incremento è dovuto sia al valore riconosciuto ai progetti in corso di sviluppo sulla base del valore pro-quota dei contratti di vendita sottoscritti, sia alla crescita delle attività sui progetti in corso di sviluppo svolte dal Gruppo. Il risultato è maggiore rispetto alle guidance del Piano Industriale 2023-2026.
L'EBIT è pari a Euro 14 milioni, in crescita rispetto al 31 dicembre 2024 (Euro 7,8 milioni) dopo ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni per Euro 1,8 milioni, con conseguente EBIT margin del 52%.
Il Risultato Netto consolidato si attesta a Euro 7,5 milioni, di cui Euro 5,2 milioni di pertinenza di Gruppo.
La Posizione Finanziaria Netta è pari a circa Euro 15,2 milioni (cash negative), il dato risulta migliorativo rispetto all'anno precedente ma superiore rispetto alle guidance del Piano Industriale 2023-2026. Per un corretto confronto con quest'ultime, occorre considerare la PFN pro-forma, ossia la PFN normalizzata la quale tiene conto degli effetti di due eventi di natura straordinaria verificatisi nel corso dell'esercizio e, pertanto, non previsti né inclusi nelle assunzioni del Piano Industriale 2023-2026: i) l'uscita di cassa relativa all'earn-out GPA pari a oltre Euro 11 milioni, pagato nel corso dell'esercizio; ii) l'aumento di capitale ed esercizio warrant per complessivi Euro 9 milioni, quest'ultimo effettuato nel mese di aprile 2025.
Lo scostamento tra la PFN pro-forma, pari a Euro 13,2 milioni (cash negative), e la relativa guidance è riconducibile all'attuale inerzia del mercato americano, in quanto nel Piano Industriale 2023-2026 era previsto l'incasso relativo alla vendita non realizzata del primo progetto BESS in Texas.
Risultati economico-finanziari di Redelfi S.p.A. al 31 dicembre 2025
Il Valore della Produzione è pari a Euro 9,7 milioni e registra una lieve decrescita (-5,2%) rispetto al 31 dicembre 2024. Questo risultato è ascrivibile per Euro 6,2 milioni (Euro 8,4 milioni al 31 dicembre 2024) al principale contratto di DSA, mentre gli altri ricavi, principalmente relativi a service rifatturati a partecipate per attività di corporate governance (Euro 150 migliaia), hanno registrato un decremento di Euro 127 migliaia.
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L'EBITDA è pari a Euro 3,4 milioni, con EBITDA margin pari al 34,90% in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2024 (Euro 5,6 milioni). Il decremento è dovuto al significativo aumento dei costi del personale. L'ampliamento delle attività sui progetti in corso di sviluppo e le relative attività industriali svolte sia dalla Capogruppo sia dalle società controllate, a cui Redelfi presta attività di service con l'obiettivo di assicurare la capacità operativa richiesta per sostenere i piani di crescita dell'intero Gruppo industriale, ha comportato un conseguente aumento delle risorse e del relativo costo.
L'EBIT è pari a Euro 3,1 milioni (al 31 dicembre 2024 pari a Euro 5,3 milioni) dopo ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni per Euro 284 migliaia, con un conseguente Ebit Margin di 31,97%.
Il Risultato Netto si attesta a Euro 1,2 milioni, dopo imposte, pari a circa Euro 651 migliaia.
La Posizione Finanziaria Netta è pari a Euro 1,5 milioni (cash positive) con un significativo miglioramento (di circa Euro 9 milioni rispetto al 31 dicembre 2024). Tale miglioramento si deve ai seguenti fattori: i) incremento dei depositi bancari per circa Euro 0,8 milioni; ii) un incremento dei Crediti finanziari e delle Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni per totali Euro 15 milioni riconducibili alle variazioni dell'attività di investimento, la quale ha assorbito liquidità per via del finanziamento verso le controllate che sviluppano i progetti BESS e per altri prestiti e investimenti in titoli per circa Euro 2 milioni.
Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio di Redelfi S.p.A.
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti di destinare l'utile d'esercizio, pari a Euro 1.208.262, per Euro 1.196.331 a utili a nuovo e Euro 11.931 a Riserva Legale.
Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio
Di seguito si riepilogano i principali eventi avvenuti nel corso dell'esercizio 2025:
-
In data 3 aprile 2025, l'Assemblea Straordinaria degli Azionisti delibera l'Aumento di Capitale con esclusione del diritto di opzione per Euro 7.999.992 a sostegno del Nuovo Piano Industriale 2025-2029. In sede di sottoscrizione dell'Aumento di Capitale la domanda di primari investitori è risultata 1,2 volte superiore all'offerta. A seguito di questa operazione, il capitale sociale di Redelfi risulta pari a Euro 563.247,88. La scelta di eseguire un Aumento di Capitale è dovuta a due principali motivazioni: i) rafforzare la struttura dell'azionariato societario; ii) sostenere nuovi investimenti dedicati alla crescita dello sviluppo BESS.
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In data 7 aprile 2025, il Consiglio di Amministrazione ha approvato l'operazione di spin-off, ovvero cessione di alcune partecipazione non core, con lo scopo di focalizzare risorse e investimenti sullo sviluppo di infrastrutture strategiche. Nel mese di novembre la Società ha dato esecuzione all'operazione di spin-off, ai fini del completamento dell'operazione resta dunque da cedere la partecipazione detenuta dalla Società in Enginius, quest'ultima non è ancora stata ceduta per via di una disputa insorta con un socio della controllata.
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In data 8 aprile 2025, a seguito della sottoscrizione dell'Aumento di Capitale, si comunica il cambiamento sostanziale delle partecipazioni rilevanti dell'azionariato. I fondi Alkenia SGR S.p.A. e Algebris Investment (Ireland) Limited, entrano nel capitale sociale di Redelfi, rispettivamente con una quota pari al 9,76% (che verrà incrementata a 10,58% il giorno 14 aprile 2025) e una quota pari a 6,34%, divenendo secondo e terzo azionista rilevante.
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- In data 28 aprile 2025, l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti ha nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione ampliandolo a 8 membri dei quali due Amministratori Indipendenti e la nomina del nuovo Collegio Sindacale. È stato di conseguenza confermato il Dott. Sommariva nel ruolo di Presidente del Consiglio di Amministrazione e nominata l'Ing. Pinto in qualità di Amministratore Delegato.
- In data 17 luglio 2025, si è chiuso il terzo e ultimo periodo di esercizio dei Warrant Redelfi 2022-2025, nel quale sono stati esercitati 1.479.940 warrant. Sono state di conseguenza sottoscritte 739.970 azioni di nuova emissione.
- In data 22 luglio 2025, è stata ceduta la partecipata CerLab S.r.l. a terze parti, al valore di carico iscritto a bilancio, coerentemente con la scelta di concentrare le risorse e gli investimenti del Gruppo nello sviluppo di infrastrutture. Questa cessione rafforza la posizione della Società in qualità di operatore attivo nel mercato energetico del BESS.
- In data 24 luglio 2025, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Bilancio di Sostenibilità 2024, redatto su base volontaria. Il Gruppo ha scelto di iniziare a redigere il Bilancio di Sostenibilità dal 2024, con lo scopo di rendere tangibili e misurabili i risultati ottenuti anche da un punto di vista ESG, perseguendo un percorso strutturato di allineamento alla CSRD e agli ESRS.
- In data 11 novembre 2025, viene dato seguito all'Accordo di spin-off, tramite la cessione della partecipata RT&L S.p.A. (oggi quotata nel segmento EGM di Borsa Italiana) a Redeem Finance S.p.A. e tramite la sottoscrizione dell'aumento di capitale deliberato da Redeem Finance S.p.A. pari a complessivi Euro 100.000, per una quota di Euro 50.000, acquisendo così una partecipazione pari al 33,33%.
- In data 11 dicembre 2025, Redelfi viene premiata, per la seconda volta dopo il 2023, come "Best Performance 2025" in occasione degli AssoNEXT Awards.
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio
In data 29 gennaio 2026 è stato siglato un accordo con il Gruppo WRM avente ad oggetto la creazione di un joint venture, controllata al 51% dal Gruppo Redelfi e specializzata nello sviluppo di progetti di Data Center su territorio italiano. Inoltre, nello stesso accordo è stato stabilito che le attività tecnico-operative di sviluppo dei progetti Data Center saranno curate direttamente da Redelfi, tramite un development services agreement (il "DSA"), il quale creerà una nuova linea di ricavi recurrent.
Tale accordo costituirà la base di una nuova linea di business del Gruppo Redelfi, sfruttando un processo di cross selling e know-how transfer.
In data 13 febbraio 2026 la Società ha comunicato l'intenzione di concentrare le risorse e gli investimenti nello sviluppo di BESS e di Data Center in Italia, valutando di dismettere le partecipate USA.
Evoluzione prevedibile della gestione
Considerando l'interesse che il mercato italiano sta riscontrando da parte di soggetti esteri, il Gruppo ha preso la decisione di focalizzarsi principalmente su quest'ultimo.
Coerentemente il Gruppo ha definito una serie di iniziative chiave volte a sostenerne la crescita: i) in linea con il business model si prevede quindi la cessione dei progetti BESS ready-to-build; ii) chiusura di accordi di co-
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sviluppo o vendita per i progetti all'interno di Redelfi 2, tramite altri contratti di DSA, permettendo la generazione di flussi di cassa ricorrenti al raggiungimento delle milestones di progetto; iii) valorizzazione e ritorno dell'investimento negli Stati Uniti, alla luce delle attuali incertezze del mercato statunitense in relazione alla transizione energetica. Redelfi sta selezionando l'advisor per perseguire la vendita delle intere pipeline negli USA.
Relativamente alle attività di sviluppo di Data Center, Redelfi si occuperà interamente dello sviluppo tecnico e autorizzativo dei progetti in forza di un DSA e al contempo sarà socia con WRM Group per il finanziamento di tale sviluppo. Il modello di business dei Data Center replicherà quello già adottato per i BESS, articolandosi in cinque consecutivi gate di sviluppo, dalla fase di site scouting fino all'ottenimento dell'autorizzazione. Facendo leva sulla propria consolidata esperienza in materia di connessioni alla rete elettrica nazionale, la Società è infatti in grado di creare significative sinergie industriali con lo sviluppo dei BESS, applicando know-how transfer durante l'intero processo di sviluppo.
Aggiornamento Piano Industriale
Le iniziative descritte precedentemente rappresenteranno dei drivers importanti per l'aggiornamento del Piano Industriale, che, come già comunicato, avrà l'obiettivo di riflettere in maniera ottimale e concreta la nuova struttura organizzativa pienamente focalizzata sullo sviluppo di infrastrutture strategiche.
Nonostante le variabili macro-economiche presenti nel mercato di riferimento, il Gruppo sta lavorando a un nuovo Piano Industriale, perseguibile come il Piano Industriale 2023-2026 attualmente in corso, del quale il Gruppo ha sostanzialmente, ad oggi, raggiunto le guidance.
Convocazione dell'Assemblea Ordinaria e documentazione
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti in data 29 Aprile 2026 in prima convocazione e in data 30 Aprile 2026 in seconda convocazione, presso i luoghi e con le modalità che verranno comunicati nel relativo avviso di convocazione, che sarà pubblicato nei termini previsti dalla normativa e dai regolamenti applicabili. L'Assemblea sarà chiamata in questa sede a pronunciarsi sull'approvazione del bilancio d'esercizio e sulla destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2025. La Società provvederà a modificare il Calendario Finanziario presente sul sito.
La documentazione relativa alle materia all'ordine del giorno sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet www.redelfi.com (sezione Investor Relations > Assemblea degli azionisti), nonché sul sito internet www.borsaitaliana.it (sezione Azioni > Documenti) nei termini previsti dalla normativa vigente.
Il presente comunicato stampa è disponibile sul sito web www.redelfi.com, sezione Investor Relations > Comunicati Stampa e su .
Redelfi è la Società a capo del Gruppo Industriale attivo nell'ambito della transizione energetica, tramite lo sviluppo di infrastrutture strategiche, principalmente Battery Energy Storage System, con un approccio fortemente innovativo e con un'elevata attenzione al rispetto dei principi ESG nella gestione aziendale. Nell'esercizio 2025 il Gruppo ha realizzato un Valore della Produzione pari a Euro 27 milioni e un Risultato Netto pari a Euro 5,2 milioni. L'EBITDA è pari a 15,7 milioni. La Posizione Finanziaria Netta adjusted è cash negative per Euro 15 milioni e il Patrimonio Netto è pari a Euro 45 milioni.
Contatti:
EMITTENTE
Redelfi | Investor Relations Manager | Erika Padoan | [email protected] | T: +39 320 7954739 | Piazza Borgo Pila, 39, Torre B, 16129 Genova
Redelfi | Media Relations Manager | Carolina Beretta | [email protected] | Piazza Borgo Pila, 39, Torre B, 16129 Genova
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EURONEXT GROWTH ADVISOR
Integrae SIM | [email protected] | T: +39 02 80506160 | Piazza Castello, 24 – 20121 Milano
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PROSPETTI RICLASSIFICATI CONSOLIDATO
Conto Economico consolidato
| Principali Dati economici
€/000 | 31 Dicembre 2025 | 31 Dicembre 2024 | Variazione |
| --- | --- | --- | --- |
| Ricavi delle vendite | 26.777 | 19.235 | 7.541 |
| Altri ricavi | 294 | 584 | (290) |
| Valore della Produzione | 27.071 | 19.819 | 7.252 |
| Costi per materie prime e servizi | (7.338) | (7.527) | 189 |
| Costi per godimento beni di terzi | (344) | (307) | (37) |
| Costi del personale | (3.253) | (2.299) | (953) |
| Costi Operativi netti | (353) | (294) | (60) |
| EBITDA | 15.782 | 9.392 | 6.390 |
| EBITDA Margin | 58,30% | 47,39% | 0,00% |
| Svalutazioni | (136) | - | (135.932) |
| Ammortamenti e accontamenti | (1.629) | (1.624) | (4) |
| EBIT | 14.018 | 7.768 | 6.250 |
| EBIT Margin | 51,78% | 39,19% | 0,00% |
| Proventi e Oneri finanziari | (1.865) | (1.388) | (477) |
| Rettifiche valore A.F. | - | (411) | 411 |
| Risultato Lordo | 12.153 | 5.970 | 6.183 |
| Imposte sul Reddito | (4.623) | (2.650) | (1.973) |
| Risultato Netto | 7.530 | 3.319 | 4.211 |
| Net Profit Margin | 27,82% | 16,75% | 0,00% |
| Di cui di pertinenza del Gruppo | 5.218 | 2.900 | 2.318 |
| Di cui di pertinenza di Terzi | 2.312 | 420 | 1.892 |
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Stato Patrimoniale consolidato
| Stato Patrimoniale Riclassificato
€/000 | 31 dicembre 2025 | 31 dicembre 2024 | Variazione |
| --- | --- | --- | --- |
| Crediti commerciali | 561 | 502 | 59 |
| Debiti commerciali | (1.678) | (1.618) | (60) |
| Rimanenze | 47.841 | 22.839 | 25.003 |
| CCN Operativo | 46.724 | 21.723 | 25.001 |
| Altre attività correnti | 1.157 | 2.428 | (1.269) |
| Altre passività correnti | (1.503) | (697) | (806) |
| Debiti tributari | (1.069) | (1.458) | 388 |
| Capitale Circolante Netto | 45.309 | 21.996 | 23.313 |
| Immobilizzazioni Immateriali | 15.534 | 17.708 | (2.175) |
| Immobilizzazioni materiali | 1.756 | 1.847 | (91) |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 4.839 | 6.106 | (1.267) |
| Attivo Immobilizzato Netto | 22.129 | 25.662 | (3.532) |
| Trattamento di fine rapporto | (283) | (214) | (69) |
| Fondi Rischi e Oneri | (6.954) | (2.786) | (4.169) |
| Imposte anticipate e differite | 0 | 15 | (15) |
| Capitale Investito Netto | 60.201 | 44.674 | 15.527 |
| Capitale Sociale | 600 | 475 | 125 |
| Riserve | 36.871 | 21.423 | 15.448 |
| Utile/(perdite) d'esercizio | 7.530 | 3.319 | 4.211 |
| Patrimonio Netto | 45.001 | 25.217 | 19.784 |
| Posizione Finanziaria Netta | 15.200 | 19.456 | (4.256) |
| Totale Risorse Finanziarie | 60.201 | 44.674 | 15.528 |
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Rendiconto finanziario consolidato
| Rendiconto Finanziario
€/000 | 31 Dicembre 2025 | 31 Dicembre 2024 |
| --- | --- | --- |
| A. Flussi finanziari derivanti dell'attività operativa (metodo indiretto) | | |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 7.530 | 3.319 |
| Imposte sul reddito | 4.623 | 2.650 |
| Interessi passivi/(interessi attivi) | 1.253 | 1.632 |
| (Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività | - | (24) |
| 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione | 13.406 | 7.577 |
| Accantonamenti ai fondi | 160 | - |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 1.629 | 1.624 |
| Svalutazioni per perdite durevoli di valore | 136 | - |
| Altre rettifiche per elementi non monetari | 71 | 103 |
| Totale rettifiche per elementi non monetari | 1.995 | 1.727 |
| 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn | 15.401 | 9.305 |
| Decremento/(incremento) delle rimanenze | (25.003) | (15.550) |
| Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti | (73) | (47) |
| Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori | (33) | 741 |
| Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi | 164 | (804) |
| Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi | (30) | 32 |
| Altre variazioni del capitale circolante netto | 1.832 | 1.068 |
| Totale Variazioni del Capitale Circolante Netto | (23.142) | (14.561) |
| 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn | (7.741) | (5.256) |
| Interessi incassati/(pagati) | (1.253) | (1.632) |
| (Utilizzo dei fondi) | (91) | (24) |
| Totale Altre rettifiche | (1.344) | (1.656) |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | (9.085) | (6.912) |
| B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento | - | - |
| Immobilizzazioni materiali | - | - |
| (Investimenti) | (60) | (13.886) |
| Immobilizzazioni immateriali | - | - |
| (Investimenti) | (1.406) | (691) |
| Immobilizzazioni finanziarie | - | - |
| (Investimenti) | (5.258) | (2.544) |
| Attività finanziarie non immobilizzate | - | - |
| (Investimenti) | (1.518) | (11.453) |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | (8.242) | (28.574) |
| C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | - | - |
| Accensione finanziamenti | 7.401 | 23.138 |
| (Rimborso finanziamenti) | (3.338) | (2.050) |
| Mezzi propri | - | - |
| Variazioni di patrimonio netto | 14.778 | 9.198 |
| (Rimborso di capitale) | - | - |
| Cessione (acquisto) di azioni proprie | (264) | (330) |
| (Dividendi (e acconti su dividendi) pagati) | - | - |
| Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) | 18.578 | 29.956 |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) | 1.251 | 2.954 |
| Effetto cambi sulle disponibilità liquide | - | - |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio
di cui: | 6.450 | 3.496 |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio
di cui: | 7.701 | 6.450 |
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Posizione Finanziaria Netta consolidata
| Posizione Finanziaria Netta
€/000 | Saldo al 31 Dicembre
2025 | Saldo al 31 Dicembre
2024 | Variazione |
| --- | --- | --- | --- |
| Depositi bancari | (7.700) | (6.450) | (1.250) |
| Denaro e altri valori in cassa | (1) | (0) | (0) |
| Disponibilità liquide ed azioni proprie | (7.701) | (6.450) | (1.250) |
| Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni | (2.254) | (13.167) | 10.914 |
| Debiti verso banche (entro 12 mesi) | 5.618 | 3.267 | 2.352 |
| Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi) | 3.105 | 14.520 | (11.414) |
| Debiti finanziari a breve termine | 8.724 | 17.786 | (9.063) |
| Crediti finanziari a breve termine | (3.631) | (1.658) | (1.974) |
| * Posizione finanziaria netta a breve termine | (4.862) | (3.489) | (1.374) |
| Debiti verso banche (oltre 12 mesi) | 8.694 | 6.535 | 2.160 |
| Debiti verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) | 19.881 | 19.082 | 798 |
| Debiti finanziari a m/ lungo termine | 28.574 | 25.617 | 2.958 |
| Crediti finanziari a m/lungo termine | (8.512) | (2.672) | (5.840) |
| * Posizione finanziaria netta a m/lungo termine | 20.062 | 22.945 | (2.883) |
| * Posizione finanziaria netta | 15.200 | 19.456 | (4.257) |
Con riferimento alla Posizione Finanziaria Netta consolidata, si richiama quanto già evidenziato nel testo. Ai fini di un corretto confronto con il Piano Industriale 2023–2026, la posizione finanziaria rilevante è rappresentata dalla PFN pro-forma (cash negative), ossia dalla PFN normalizzata per tener conto degli effetti di due eventi di natura straordinaria verificatisi nel corso dell’esercizio e, pertanto, non previsti né inclusi nelle assunzioni del Piano Industriale.
| Posizione Finanziaria Netta | 15.200 |
|---|---|
| Earn-out GPA | -11.200 |
| Aumento di capitale ed esercizio di warrant | 9.231 |
| Posizione Finanziaria Netta Pro-forma | 13.231 |
redelfi
PROSPETTI RICLASSIFICATI REDELFI S.P.A.
Conto Economico Redelfi S.p.A.
| Principali Dati economici €/000 | 31 Dicembre 2025 | 31 Dicembre 2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite | 9.473 | 9.875 | (402) |
| Altri ricavi | 204 | 331 | (127) |
| Valore della Produzione | 9.677 | 10.206 | (529) |
| Costi per materie prime e servizi | (3.842) | (3.269) | (573) |
| Costi per godimento beni di terzi | (250) | (236) | (13) |
| Costi del personale | (2.080) | (965) | (1.114) |
| Costi Operativi netti | (127) | (132) | 4 |
| EBITDA | 3.377 | 5.603 | (2.225) |
| EBITDA Margin | 34,90% | 54,90% | 0,00% |
| Ammortamenti e accostamenti | (284) | (283) | (1) |
| EBIT | 3.093 | 5.320 | (2.227) |
| EBIT Margin | 31,97% | 52,13% | 0,00% |
| Proventi e Oneri finanziari | (1.234) | (1.519) | 285 |
| Rettifiche valore A.F. | - | (411) | 411 |
| Risultato Lordo | 1.859 | 3.391 | (1.532) |
| Imposte sul Reddito | (651) | (1.217) | 566 |
| Risultato Netto | 1.208 | 2.174 | (965) |
| Net Profit Margin | 12,49% | 21,30% | 0,00% |
| Di cui di pertinenza del Gruppo | 1.208 | 2.174 | (965) |
| Di cui di pertinenza di Terzi | - | - | - |
redelfi
Stato Patrimoniale Redelfi S.p.A.
| Stato Patrimoniale Riclassificato €/000 | 31 dicembre 2025 | 31 dicembre 2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti commerciali | 159 | 0 | 159 |
| Debiti commerciali | (613) | (390) | (224) |
| Rimanenze | 8 | 0 | 8) |
| CCN Operativo | (447) | (390) | (57) |
| Altre attività correnti | 7.393 | 5.596 | 1.797 |
| Altre passività correnti | (1.456) | (1.267) | (189) |
| Debiti tributari | (1.190) | (1.140) | (51) |
| Capitale Circolante Netto | 4.300 | 2.800 | 1.500 |
| Immobilizzazioni Immateriali | 251 | 503 | (252) |
| Immobilizzazioni materiali | 323 | 341 | (19) |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 19.355 | 19.146 | 210 |
| Attivo Immobilizzato Netto | 19.929 | 19.991 | (62) |
| Trattamento di fine rapporto | (152) | (77) | (75) |
| Imposte anticipate e differite | - | - | - |
| Capitale Investito Netto | 24.077 | 22.713 | 1.365 |
| Capitale Sociale | 600 | 475 | 125 |
| Riserve | 23.810 | 12.530 | 11.280 |
| Utile/(perdite) d'esercizio | 1.208 | 2.174 | -965 |
| Patrimonio Netto | 25.619 | 15.179 | 10.440 |
| Posizione Finanziaria Netta | (1.541) | 7.534 | (9.075( |
| Totale Risorse Finanziarie | 24.077 | 22.713 | 1.365 |
redelfi
Rendiconto Finanziario Redelfi S.p.A.
| Rendiconto Finanziario
€/000 | 31 Dicembre 2025 | 31 Dicembre 2024 |
| --- | --- | --- |
| A. Flussi finanziari derivanti dell'attività operativa (metodo indiretto) | | |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 1.208 | 2.174 |
| Imposte sul reddito | 651 | 1.217 |
| Interessi passivi/(interessi attivi) | 1.233 | 1.537 |
| 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione | 3.092 | 4.927 |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 284 | 283 |
| Altre rettifiche per elementi non monetari | 113 | 47 |
| Totale rettifiche per elementi non monetari | 398 | 330 |
| 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn | 3.490 | 5.257 |
| Decremento/(incremento) delle rimanenze | (8) | - |
| Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti | (159) | 7 |
| Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori | 224 | 55 |
| Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi | 146 | (786) |
| Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi | (27) | 31 |
| Altre variazioni del capitale circolante netto | 39 | 12.232 |
| decremento/(incremento) crediti imprese controllate | (3.075) | (1.662) |
| decremento/(incremento) crediti tributari | (65) | (433) |
| decremento/(incremento) altri crediti | 78 | (2) |
| Incrementi/(decrementi) Acconti | 174 | 180 |
| Incrementi/(decrementi) debiti vs imprese controllate | 3.011 | 2.755 |
| Incrementi/(decrementi) debiti vs imprese collegate | 13 | 0 |
| Incrementi/(decrementi) debiti vs imprese controllati | (329) | 230 |
| Incrementi/(decrementi) debiti tributari | (20) | (35) |
| Incrementi/(decrementi) debiti vs istituti previdenziali | 184 | 116 |
| Incrementi/(decrementi) altri debiti | 69 | 11.083 |
| Totale Variazioni del Capitale Circolante Netto | 215 | 11.539 |
| 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn | 3.705 | 16.796 |
| Altre rettifiche | - | - |
| Interessi incassati/(pagati) | (1.233) | (1.537) |
| (Utilizzo dei fondi) | (39) | (7) |
| Totale Altre rettifiche | (1.272) | (1.544) |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | 2.432 | 15.252 |
| B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento | - | - |
| (Investimenti) | (4) | (6) |
| (Investimenti) | (9) | (35) |
| (Investimenti) | (13.501) | (26.940) |
| (Investimenti) | (1.500) | (11.461) |
| Disinvestimenti | 12 | - |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | (15.002) | (38.441) |
| C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | - | - |
| Accensione finanziamenti | 7.000 | 22.573 |
| incremento verso soci per finanziamenti | - | (3) |
| incremento altri finanziatori | - | 15.000 |
| incrementi mutui banca | 7.000 | 7.575 |
| (Rimborso finanziamenti) | (3.082) | (1.849) |
| decrementi altri finanziatori | (845) | (1.080) |
| decrementi mutui banca | (2.237) | (769) |
| Variazioni di patrimonio netto | 9.231 | 2.924 |
| Cessione (acquisto) di azioni proprie | 226 | (330) |
| Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) | 13.376 | 23.317 |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) | 807 | 127 |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio: | 3.293 | 3.166 |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio: | 4.099 | 3.293 |
redelfi
Posizione Finanziaria Netta Redelfi S.p.A.
| Posizione Finanziaria Netta
€/000 | Saldo al 31 Dicembre
2025 | Saldo al 31 Dicembre
2024 | Variazione |
| --- | --- | --- | --- |
| Depositi bancari | (4.099) | (3.293) | (806) |
| Denaro e altri valori in cassa | (1) | (0) | (0) |
| Disponibilità liquide ed azioni proprie | (4.099) | (3.293) | (807) |
| Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni | (2.223) | (12.389) | 10.166 |
| Debiti verso banche (entro 12 mesi) | 5.423 | 3.006 | 2.417 |
| Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi) | 2.923 | 16.307 | (13.384) |
| Debiti finanziari a breve termine | 8.345 | 19.312 | (10.967) |
| Crediti finanziari a breve termine | (9.092) | (778) | (8.314) |
| * Posizione finanziaria netta a breve termine | (7.069) | 2.852 | (9.921) |
| Debiti verso banche (oltre 12 mesi) | 8.503 | 6.156 | 2.347 |
| Debiti verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) | 21.913 | 17.817 | 4.096 |
| Debiti finanziari a m/ lungo termine | 30.416 | 23.974 | 6.442 |
| Crediti finanziari a m/lungo termine | (24.888) | (19.293) | (5.596) |
| * Posizione finanziaria netta a m/lungo termine | 5.528 | 4.682 | 846 |
| * Posizione finanziaria netta | (1.541) | 7.534 | (9.075) |