Ratos — Earnings Release 2022

Feb 13, 2023

Bokslutskommuniké 2022

Bokslutskommuniké, 2022

Justerad EBITA upp 41% i det fjärde kvartalet - fortsatt god efterfrågan

Kvartal 4 2022

• Justerad1) EBITA uppgick till 318 MSEK (226)
• Rörelseresultatet uppgick till 282 MSEK (379)
• Resultatet föregående år påverkades positivt av en orealiserad vinst om 164 MSEK i samband med omvärdering av aktier i Dun & Bradstreet Holding Inc.
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,11 SEK (0,94)3)
• Rörelsens kassaflöde uppgick till -175 MSEK (75)

Helår 2022

• Justerad1) EBITA uppgick till 1 966 MSEK (1 802)
• Rörelseresultatet uppgick till 1 618 MSEK (1 656)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,68 SEK (2,83) för kvarvarande verksamhet
• Rörelsens kassaflöde uppgick till 723 MSEK (425)
• Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing uppgick till 2,5x (0,1x)
• Styrelsen i Ratos föreslår en utdelning för helåret 2022 om 0,84 SEK per aktie (1,20)

Väsentliga händelser under samt efter kvartalets slut

• 27 oktober slutfördes Ratos förvärv av Semcon som nu ingår i affärsområdet Industry
• 1 december förvärvade HL Display, som ingår i affärsområdet Industry, bolaget Allied POS
• 23 december förvärvade TFS, som ingår i affärsområdet Industry, CRO-bolaget Appletree CI Group AG

Ratoskoncernen, MSEK

	kv4 kv4	kv4 kv4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
	2022 2022	2021 2021	%	2022	2021	%
Nettoomsättning	8 195	5 754	42%	29 875	22 551	32%
EBITDA	646	652	-1%	2 958	2 669	11%
EBITA, justerad1⁾	318	226	41%	1 966	1 802	9%
EBITA %, justerad1⁾	3,9%	3,9%		6,6%	8,0%
EBITA	318	390	-18%	1 718	1 686	2%
EBITA %	3,9%	6,8%		5,8%	7,5%
Rörelseresultat	282	379	-25%	1 618	1 656	-2%
Resultat före skatt	109	289	-62%	1 178	1 306	-10%
Periodens resultat2⁾	45	383	-88%	879	2 855	-69%
Resultat per aktie före utspädning, koncernen totalt, SEK2⁾	-0,11	0,95	-112%	1,69	8,17	-79%
Resultat per aktie före utspädning, kvarvarande verksamhet, SEK	-0,11	0,95	-112%	1,69	2,84	-40%
Resultat per aktie efter utspädning, koncernen totalt, SEK2⁾	-0,11	0,94	-112%	1,68	8,10	-79%
Resultat per aktie efter utspädning, kvarvarande verksamhet, SEK	-0,11	0,94	-112%	1,68	2,83	-41%
Rörelsens kassaflöde	-175	75	neg	723	425	70%
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing				2,5x	0,1x
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing				10,2%	11,0%

1⁾ För definition se sid 24. EBITA för kv4 2021 är justerat med omvärdering och realisationsresultat noterade aktier 164 MSEK. EBITA för kv1-4 2022 är justerat med omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 MSEK (-116) samt omstruktureringskostnader om -130 MSEK hänförligt till Diab.

2⁾ 2021 inkluderar realisationsvinst avseende Bisnode som avyttrades i januari 2021

3⁾ Resultat per aktie minskade som en effekt av att periodens resultat efter skatt i det fjärde kvartalet minskade med -338 MSEK till följd av att föregående års resultat i det fjärde kvartalet påverkades positivt av omvärdering av de under 2022 avyttrade D&Baktierna (164 MSEK) samt av redovisad uppskjuten skattefordran (94 MSEK). Finansnettot innevarande kvartal försämrades till följd av finansiering av genomförda bolagsförvärv och det högre ränteläget (-45 MSEK) samt av negativa valutaeffekter (-40 MSEK).

Justerad EBITA upp 41% i det fjärde kvartalet - fortsatt god efterfrågan

Justerad EBITA uppgick till 318 MSEK i kvartalet och till 1 966 MSEK för helåret, en ökning med 41% respektive 9%. Omsättningen i kvartalet uppgick till 8 195 MSEK, vilket var 42% högre än föregående år, varav 12% utgör organisk tillväxt. Under det fjärde kvartalet fortsatte arbetet med att skapa en mer homogen koncern genom förvärvet av konsultbolaget Semcon. Under året har vi fortsatt att förvärva bolag inom infrastruktur samt bolag för affärsområdet Industry. Dessa områden är också vårt fokus framåt. Vägen mot en mer sammanhållen struktur kommer att innehålla såväl försäljningar av koncernbolag som förvärv och ska sammantaget även resultera i en fortsatt stark balansräkning.

Det fjärde kvartalet blev ännu ett starkt operationellt kvartal för Ratos. Justerad EBITA uppgick till 318 MSEK vilket var en ökning med 41% jämfört med föregående år. Vi arbetar kontinuerligt med att minska vår kostnadsbas och att förbättra vår lönsamhet. Under kvartalet genomfördes kostnadsbesparingsåtgärder till en kostnad uppgående till 43 MSEK i vårt kontinuerliga arbete med att öka lönsamheten i koncernen. Åtgärderna kommer att minska löpande kostnader med cirka 120 MSEK i affärsområdena Construction & Services och Consumer. Dessa omstruktureringskostnader är inkluderade i justerad EBITA. Justerad EBITA för helåret 2022 uppgick till 1 966 MSEK (1 802). Vi kan konstatera att de plattformsförvärv som genomfördes 2021 har haft en EBITA-tillväxt under 2022 om totalt 35% med Ratos som ny ägare.

Periodens resultat efter skatt i det fjärde kvartalet minskade med -338 MSEK som en följd av att föregående års resultat i det fjärde kvartalet påverkades positivt av omvärdering av de under 2022 avyttrade D&B-aktierna (164 MSEK) samt av redovisad uppskjuten skattefordran (94 MSEK). Finansnettot innevarande kvartal försämrades av det högre ränteläget och finansieringen av genomförda bolagsförvärv (-45 MSEK) samt av negativa valutaeffekter (-40 MSEK).

Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet uppgick till 8 195 MSEK vilket var en ökning med 42% varav 12% utgör organisk tillväxt. Efterfrågan är fortfarande generellt sett god. Den allmänna osäkerheten i omvärlden med hög inflation och vikande ekonomiskt sentiment gör att det råder osäkerhet framöver. Vårt utgångsläge för 2023 är dock starkt med rekordhöga orderböcker.

Utvecklingen i Ratos affärsområden Ratos affärsområdenatos affärsområden

EBITA för affärsområdet Construction & Services Construction & Services Services ökade med 53% till 394 MSEK. Resultatförbättringen förklaras av en positiv utveckling såväl inom verksamheten inriktad mot samhällskritisk infrastruktur som inom byggtjänster. Omsättningen ökade med 51% varav 22% var organisk tillväxt. Efterfrågan inom samhällskritisk infrastruktur är fortsatt god. Även inom byggtjänster är efterfrågan god trots att marknaden påverkats av högre byggkostnader och högre räntor. Det förklaras av den låga (mindre än 3%) exponeringen mot bostadsbyggande. Affärsområdet bygger främst fastigheter åt stat och kommun. Orderböckerna är på en rekordhög nivå och orderingången är fortsatt stark.

EBITA för affärsområdet Consumer ConsumerConsumer minskade i kvartalet till - 189 MSEK (-33). Resultatförsämringen förklaras främst av Plantasjen som hade en lägre försäljning och ökade kostnader för energi och logistik. Omsättningen för affärsområdet uppgick till 1 148 MSEK, vilket motsvarar en minskning med 2% jämfört med föregående år. Det fjärde kvartalet är ett säsongsmässigt svagt kvartal för

affärsområdet. Konsumentmarknaden påverkas av den höga inflationen med minskat köputrymme samt allmän oro hos konsumenterna. De under kvartalet genomförda kostnadsbesparingarna beräknas kompensera för de ökade energioch logistikkostnaderna.

EBITA för affärsområdet Industry IndustryIndustry mer än tredubblades till 160 MSEK. Det förbättrade resultatet var främst hänförligt till förvärvade Semcon och Knightec. Diab redovisade under det fjärde kvartalet en förbättrad EBITA än föregående år till följd av det genomförda omstruktureringsprogrammet. Efterfrågan inom vindsegmentet har ytterligare försvagats medan marknaden för övriga segment utvecklas starkt. Den rådande osäkerheten på marknaden med inflation och höga energi- och råvarukostnader kvarstår. Omsättningen i det fjärde kvartalet uppgick till 1 971 MSEK, vilket var en ökning med 61%. Anders Slettengren tillträdde som affärsområdeschef för Industry den 1 februari 2023. Han kvarstår som affärsområdeschef för Consumer.

Hållbara affärer att vara stolt över

Under året som gick gjordes flera uppmärksammade affärer som skyndar på omställningen till ett mer hållbart samhälle. Vi är stolta över att Aibel blir nyckelleverantör till världens största anläggning för havsbaserad vindkraft i Nordsjön samt över att HENT bygger Norges första batterifabrik, FREYR Batterys Giga Arctic. I kvartalet uppmärksammades både SSEA Group och Speed Group för sina hållbarhetsarbeten genom fina utmärkelser vilket stärker deras attraktivitet som samarbetspartner.

Ratos kommunicerade under 2021 möjligheten att tillsammans med övriga ägare genomföra en ägarspridning i Aibel, företrädesvis genom en notering på Oslo Børs. Medan Aibels resultat, orderbok och balansräkning stärkts väsentligt har de finansiella marknaderna samt klimatet för börsnoteringar försämrats. Ratos har därför, tillsammans med övriga ägare, beslutat att skjuta upp en eventuell notering av bolaget.

När jag vid den här tidpunkten föregående år sammanfattade året som gått var slutsatsen att 2021 varit turbulent med pandemin som främsta orsak. 2022 blev ett än mer utmanande år med krig i vårt närområde, hög inflation och avmattad efterfrågan inom delar av konsumentmarknaden. Trots detta har Ratos utvecklats starkt under året med organisk tillväxt och strategiska förvärv på vår väg mot en mer homogen koncern. Våra förvärv har även under detta år genomförts inom infrastruktur och inom affärsområdet Industry. Där kommer vårt fokus att vara under kommande år.

Jonas Wiström, vd och koncernchef

Koncernens utveckling kvartal 4 2022

Nettoomsättning

Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet uppgick till 8 195 MSEK (5 754), vilket var 42% högre än föregående år. Construction & Services samt Industry uppvisade en omsättningstillväxt medan Consumers försäljning minskade jämfört med föregående år. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 12% i kvartalet och valutaeffekter påverkade nettoomsättningen positivt med 228 MSEK (4%). Struktureffekter påverkade nettoomsättningen positivt med 1 523 MSEK (26%) och förklaras främst av förvärven av Presis Infra och NVBS inom affärsområdet Construction & Services samt förvärven av Semcon och Knightec inom affärsområdet Industry. Affärsområdena Construction & Services och Industry uppvisade en organisk tillväxt på 22% respektive 1% medan affärsområdet Consumer hade en negativ organisk tillväxt på -5%.

EBITA

Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 318 MSEK (226). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 3,9% (3,9%). Resultatförändringen förklaras främst av ett förbättrat resultat i Construction & Services och avser både organisk EBITA-tillväxt samt förvärvad EBITA genom Presis Infra. Även Industry ökade sitt resultat i kvartalet jämfört med föregående år till följd av förvärvad EBITA i Semcon och Knightec men även genom organisk EBITA-tillväxt. Affärsområdet Consumer minskade sitt resultat i kvartalet främst orsakat av Plantasjen där försäljningen var lägre. Construction & Services och Consumer påverkades i kvartalet av engångskostnader uppgående till 43 MSEK avseende genomförda samt pågående omstruktureringsprogram och kostnadsbesparingsåtgärder vilka kommer att minska de löpande kostnaderna med cirka 120 MSEK. Dessa omstruktureringskostnader är inkluderade i justerad EBITA.

Finansiell översikt kvartal 4 2022

	Nettoomsättning				EBITA, justerad
	kv4 kv4	kv4 kv4	Förändr.	kv4	kv4	Förändr
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	. %
Construction & Services	5 077	3 365	51%	394	257	53%
Consumer	1 148	1 166	-2%	-189	-33	neg
Industry	1 971	1 223	61%	160	51	pos
Koncernkostnader				-46	-49	6%
Eliminering av intern nettoomsättning	-0	0
Nettoomsättning och justerad EBITA	8 195	5 754	42%	318	226	41%
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier					164	-100%
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv				-36	-11	neg
Koncernens rörelseresultat				282	379	-25%
Finansnetto				-173	-90	-93%
Resultat före skatt				109	289	-62%
Skatt				-63	94	neg
Periodens resultat				45	383	-88%

EBITA, justerad, kv och 12 månader rullande, MSEK

Försäljningsbrygga, kvartal 4

1 400

Nettoomsättning
5 754
26%
4%
0%
12%
42%
8 195

Koncernens utveckling januari-december 2022

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för helåret uppgick till 29 875 MSEK (22 551), vilket var 32% högre än föregående år. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 8% och valutaeffekter påverkade nettoomsättningen positivt med 914 MSEK (4%). Struktureffekter påverkade nettoomsättningen positivt och uppgick till 4 622 MSEK (20%) och förklaras främst av förvärven av Presis Infra och NVBS inom affärsområdet Construction & Services samt förvärvet av Semcon och Knightec inom affärsområdet Industry. Construction & Services och Consumer uppvisade en positiv organisk omsättningstillväxt för helåret, trots rådande osäkerhet i omvärlden.

EBITA

Justerad EBITA för helåret uppgick till 1 966 MSEK (1 802). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 6,6% (8,0%). Resultatförbättringen förklaras av ett förbättrat resultat i Construction & Services och Industry och avser både organisk EBITA-tillväxt samt förvärvad EBITA. Consumer minskade sitt resultat jämfört med föregående år.

Finansiell översikt januari-december 2022

	Nettoomsättning				EBITA, justerad
	kv1-4 kv1-4	kv1-4 kv1-4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Construction & Services	16 901	11 406	48%	1 276	677	89%
Consumer	6 986	6 232	12%	424	845	-50%
Industry	6 002	4 913	22%	445	432	3%
Koncernkostnader				-179	-152	-18%
Eliminering av intern omsättning	-15	-0
Nettoomsättning och justerad EBITA	29 875	22 551	32%	1 966	1 802	9%
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier				-118	-116	-1%
Jämförelsestörande poster				-130
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv				-100	-30	neg
Koncernens rörelseresultat				1 618 1 618	1 656 1 656	-2%
Finansnetto				-440	-350	-26%
Resultat före skatt				1 178 1 178	1 306 306	-10%
Skatt				-299	-166	-80%
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet				879	1 139	-23%
Periodens resultat, avvecklad verksamhet1⁾					1 715
Periodens resultat				879 879	2 855 855	-69%

1⁾Avser Bisnode samt tillhörande reavinst

EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK

Försäljningsbrygga, januari-december 2022

	Nettoomsättning
2021, MSEK	22 551
Struktur, %	20%
Valuta, %	4%
Övrigt, %	0%
Organisk tillväxt, %	8%
Totalt, %	32%
2022, MSEK	29 875

Nettoomsättning, 12 månader rullande, miljarder SEK

Construction & Services

Nettoomsättning

I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen till 5 077 MSEK, vilket var en ökning med 51% jämfört med föregående år. Ökningen var driven av en stark organisk tillväxt om 22% samt av Ratos fortsatta satsning inom samhällskritisk infrastruktur genom förvärv.

Affärsområdet står väl rustat med rekordhöga orderböcker i den osäkerhet som råder på marknaden. Såväl pågående projekt samt orderböckerna innehåller en hög andel samverkansprojekt i byggverksamheten och har en mycket begränsad exponering mot bostadsmarknaden.

EBITA

EBITA för affärsområdet i kvartalet ökade med 53% och uppgick till 394 MSEK (257) och EBITA-marginalen steg till 7,8% (7,6%). Resultatförbättringen förklaras av en positiv utveckling både inom verksamheten inriktad mot samhällskritisk infrastruktur samt byggverksamheten. EBITA och justerad EBITA för affärsområdet påverkades negativt med cirka 10 MSEK avseende omstrukturering inom SSEA Sverige.

Finansiell översikt

	kv4 kv4	kv4 kv4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
MSEK	2022 2022	2021 2021	%	2022	2021	%
Nettoomsättning	5 077	3 365	51%	16 901	11 406	48%
EBITA, justerad	394	257	53%	1 276	677	89%
EBITA %, justerad	7,8%	7,6%		7,6%	5,9%
EBITA	394	257	53%	1 276	677	89%
EBITA %	7,8%	7,6%		7,6%	5,9%
Rörelseresultat	373	247	51%	1 199	652	84%
Rörelseresultat %	7,3%	7,4%		7,1%	5,7%
Rörelsens kassaflöde	63	358	-83%	1 272	224	pos
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing %				16%	17%
Räntebärande nettoskuld				1 636	893	83%
-varav finansiell leasingskuld				1 281	1 218	5%
Medelantal anställda				7 816	7 049

	kv4	kv1-4
	2022	2022
2021, MSEK	3 365	11 406
Struktur, %	25%	28%
Valuta, %	3%	4%
Övrigt, %	0%	0%
Organisk tillväxt, %	22%	16%
Totalt, %	51%	48%
	5 077	16 901

EBITA, 12 månader rullande, MSEK Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK

Försäljningsbrygga, nettoomsättning Affärsområdet Construction & Services fokus är att bygga och underhålla ett hållbart samhälle. Tjänsteerbjudandet sträcker sig från uppförande av nya hållbara byggnader och underhåll av samhällskritisk infrastruktur, till energiförsörjning samt hantering av materialflöden. Affärsområdets verksamhet gynnas av rådande samhällsutveckling och trender såsom urbanisering, en växande befolkning, behovet av förnybar energi och effektiv resurshantering. I affärsområdet ingår bolagen Aibel, airteam, HENT, NVBS, Presis Infra, Speed Group och SSEA Group.

Consumer

Nettoomsättning

Under det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till 1 148 MSEK (1 166), en minskning med 2% jämfört med föregående år. Det fjärde kvartalet är ett säsongsmässigt svagt kvartal för affärsområdet. Den organiska tillväxten i kvartalet var negativ och uppgick till -5%, vilket var drivet av en lägre försäljning i Plantasjen.

Det råder fortsatt osäkerhet på marknaden kopplat till minskat köputrymme samt allmän försiktighet hos konsumenterna.

EBITA

EBITA för affärsområdet uppgick i kvartalet till -189 MSEK (-33). EBITA-marginalen uppgick till -16,5% (-2,8%). Förändringen av EBITA jämfört föregående år förklaras främst av lägre försäljning i Plantasjen.

Plantasjen påverkades fortsatt negativt av ökade energikostnader samt ökade kostnader för butikshyror och lagerhantering. För att parera de högre kostnaderna i Plantasjen genomfördes i kvartalet kostnadsbesparingsprogram som belastade justerad EBITA med 18 MSEK i form av engångskostnader. KVD tog i kvartalet kostnader för ett omstruktureringsprogram som påverkade justerad EBITA negativt med 15 MSEK i kvartalet. De genomförda omstruktureringarna beräknas minska löpande kostnader med cirka 100 MSEK i affärsområdet. Resultatet i det fjärde kvartalet föregående år påverkades positivt av engångsposter om 28 MNOK kopplat till förtida avslut av hyreskontrakt i Plantasjen.

Finansiell översikt

	kv4 kv4	kv4 kv4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Nettoomsättning	1 148	1 166	-2%	6 986	6 232	12%
EBITA, justerad	-189	-33	neg	424	845	-50%
EBITA %, justerad	-16,5%	-2,8%		6,1%	13,6%
EBITA	-189	-33	neg	424	845	-50%
EBITA %	-16,5%	-2,8%		6,1%	13,6%
Rörelseresultat	-191	-34	neg	420	840	-50%
Rörelseresultat %	-16,6%	-2,9%		6,0%	13,5%
Rörelsens kassaflöde	-245	-366	33%	-491	2	neg
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing %				6%	19%
Räntebärande nettoskuld				6 338	5 532	15%
-varav finansiell leasingskuld				3 844	3 890	-1%
Medelantal anställda				1 609	1 639

EBITA, 12 månader rullande, MSEK

Försäljningsbrygga, nettoomsättning

	kv4	kv1-4
	2022	2022
2021, MSEK	1 166	6 232
Struktur, %	2%	8%
Valuta, %	2%	3%
Organisk tillväxt, %	-5%	1%
Totalt, %	-2%	12%
2022, MSEK	1 148	6 986

Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK

Affärsområdet Consumer arbetar för att förenkla och förbättra livet för konsumenter. Vi definierar det förenklade och förbättrade som exempelvis hälsosammare, hållbarare och tidsbesparande. Affärsområdet består av företag som är positionerade mot starka rådande makrotrender som att semestra på hemmaplan, det ökande intresset för friluftsliv, samt heminredning och växter. I affärsområdet ingår bolagen KVD, Oase Outdoors och Plantasjen.

Industry

Nettoomsättning

Under det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till 1 971 MSEK (1 223), vilket var en ökning med 61% jämfört med föregående år. De strategiskt viktiga förvärven av Knightec och Semcon bidrog till den ökade omsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till 1% drivet av en stark tillväxt på marknaden för kliniska prövningar. Diab var fortsatt negativt påverkat av de lägre volymerna inom vindsegmentet medan marknaden för övriga segment utvecklades starkt.

EBITA

EBITA för affärsområdet i kvartalet uppgick till 160 MSEK (51) vilket var 216% högre jämfört med samma kvartal föregående år. EBITAmarginalen uppgick till 8,1% (4,1%). Det förbättrade resultatet är främst hänförligt till förvärvade Knightec och Semcon. Diab redovisade under det fjärde kvartalet ett bättre resultat än föregående år till följd av det genomförda omstruktureringsprogrammet.

Anders Slettengren tillträdde som affärsområdeschef för Industry den 1 februari 2023.

Finansiell översikt

	kv4 kv4	kv4 kv4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Nettoomsättning	1 971	1 223	61%	6 002	4 913	22%
EBITA, justerad	160	51	pos	445	432	3%
EBITA %, justerad	8,1%	4,1%		7,4%	8,8%
EBITA	160	51	pos	315	432	-27%
EBITA %	8,1%	4,1%		5,3%	8,8%
Rörelseresultat	152	51	pos	303	432	-30%
Rörelseresultat %	7,7%	4,1%		5,1%	8,8%
Rörelsens kassaflöde	93	135	-31%	167	342	-51%
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing %				9%	9%
Räntebärande nettoskuld				2 269	1 421	60%
-varav finansiell leasingskuld				514	365	41%
Medelantal anställda				5 659	2 926

EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK

Försäljningsbrygga, nettoomsättning

	kv4	kv1-4
	2022	2022
2021, MSEK	1 223	4 913
Struktur, %	53%	18%
Valuta, %	8%	6%
Övrigt, %	-1%	0%
Organisk tillväxt, %	1%	-1%
Totalt, %	61%	22%
2022, MSEK	1 971	6 002

Affärsområdet Industry utvecklar industriella marknadsledande bolag, som är baserade i Norden men som exporterar till hela världen. Bolagen finns i fler än 30 länder på fem kontinenter. Bolagen i Industry är exponerade mot marknader med stark tillväxt, såsom energieffektivt ljus, lättviktsmaterial, förnybar energi, dagligvaruhandel, produktutveckling inom svensk industri och farmakologi. I affärsområdet ingår bolagen Diab, HL Display, Knightec, LEDiL, Semcon och TFS.

Finansiell översikt Ratoskoncernen

Kassaflöde kvartal 4

Kassaflödet för kvartalet uppgick till 585 MSEK (-549), varav kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 121 MSEK (234). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -2 738 MSEK (-2 173) och kassaflödet från finansieringsverksamheten till 3 202 MSEK (1 390).

Förändringen av kvartalets kassaflöde var främst hänförlig till finansieringsverksamheten där förändringen av externa lån uppgick till 3 544 MSEK (1 583). Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades främst av förvärvet av Semcon jämfört med föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten försämrades mot föregående år till följd av högre kapitalbindning i rörelsekapitalet.

Rörelsens kassaflöde, som är det operativa kassaflödesmåttet, uppgick i kvartalet till -175 MSEK (75). För avstämning mot kassaflöde från den löpande verksamheten samt definition se sid 21 och 24.

Kassaflöde januari-december

Kassaflödet för året uppgick till 165 MSEK (-1 037), varav kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 907 MSEK (1 448). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -4 239 MSEK (-258) och kassaflödet från finansieringsverksamheten till 2 497 MSEK (-2 227).

Förändringen av årets kassaflöde hänförlig till investeringsverksamheten avser främst förvärvade bolag, försäljning av Dun & Bradstreet aktier samt försäljningen av Bisnode föregående år. Kassaflödet från

finansieringsverksamheten förbättrades jämfört med föregående år till följd av ökade externa banklån för att finansiera förvärv av bolag. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades mot föregående år till följd av lägre kapitalbindning i rörelsekapitalet samt ett bättre rörelseresultat.

Rörelsens kassaflöde, som är det operativa kassaflödesmåttet, uppgick till 723 MSEK (425). För avstämning mot kassaflöde från den löpande verksamheten samt definition se sid 21 och 24.

Skatt kvartal 4

Skattekostnaden för koncernen uppgick till -63 MSEK (94) och resultat före skatt till 109 MSEK (289). Detta gav en effektiv skattesats i kvartalet om 58% vilket främst härrör från Diab där skattemässiga underskott under året ej aktiverats samtidigt som tidigare redovisade skattemässiga underskott återförts.

Skatt januari-december

Skattekostnaden för koncernen uppgick till -299 MSEK (-166) och resultat före skatt till 1 178 MSEK (1 306). Detta gav en effektiv skattesats för helåret om 25% (13) vilket främst förklaras av återföring av aktiverade underskottsavdrag från tidigare år samt ej aktiverad skatt på årets resultat i Diab, ej avdragsgilla kostnader samt omvärdering/realiserad förlust av noterade aktier (Dun & Bradstreet).

Finansiell ställning och skuldsättningsgrad

Koncernens likvida medel uppgick vid årets slut till 2 532 MSEK (2 230) och räntebärande nettoskuld uppgick till 10 468 MSEK (5 850). Koncernens skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasingskuld uppgick vid årets slut till 2,5x (0,1x). Skuldsättningsgraden inklusive finansiell leasingskuld uppgick vid årets slut till 3,5x (1,3x). Den totala omräkningseffekten av

valuta för räntebärande skulder uppgick till cirka 270 MSEK varav cirka 130 MSEK avsåg skulder till kreditinstitut och cirka 140 MSEK finansiell leasingskuld.

Under det första kvartalet slöts ett nytt avtal om finansiering på 650 MSEK med en löptid fördelat på 3 år (350 MSEK) och 5 år (300 MSEK). Likviden användes till koncernens löpande verksamhet. Vidare slöts ytterligare ett låneavtal om 66 MEUR med en löptid på 2+1 år, likviden har använts för att återbetala den befintliga kreditfaciliteten. Under det fjärde kvartalet tecknades ett nytt avtal om finansiering på 2 500 MSEK med en löptid på 3+1 år, vilket använts för att finansiera förvärvet av Semcon.

Vid årets slut uppgick koncernens räntebärande skulder till kreditinstitut till 6 869 MSEK (2 102).

Vid avyttringen av Bisnode till Dun & Bradstreet, i början av 2021, valde Ratos att investera en fjärdedel av köpeskillingen i Dun & Bradstreet aktier som är noterade på New York Stock Exchange. Aktierna förvärvades till ett värde om 924 MSEK och har ingått i Finansiella anläggningstillgångar. Den 1 juni avyttrade Ratos samtliga sina 4 358 257 aktier i Dun & Bradstreet till ett värde av 725 MSEK. Affären stärkte Ratos kassa med cirka 700 MSEK och påverkade Ratos EBITA för helåret 2022 med -118 MSEK.

Ratos eget kapital

Den 31 december 2022 uppgick Ratos eget kapital (hänförligt till moderbolagets ägare) till 12 289 MSEK (11 940) motsvarande 38 SEK (37) per utestående aktie.

Moderbolaget

Rörelseresultatet uppgick för året till -135 MSEK (-144). Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 264 MSEK (1 755). Föregående år ingick ett realisationsresultat om 1 878 MSEK. Realisationsresultatet avser avyttring av Bisnode och Bisnode Belgien vilket skiljer sig från koncernens realisationsresultat på grund av olika redovisningsmetoder. Moderbolagets likvida medel uppgick till 410 MSEK (294).

Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag, för mer information se not 29 i årsredovisningen för 2021. Inga nya typer av väsentliga närståendetransaktioner har skett under året jämfört med vad som framgår i senaste årsredovisningen.

Ratos-aktien

Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,69 SEK (8,17) och efter utspädning uppgick till 1,68 (8,10) för helåret. Resultat per aktie för kvarvarande verksamhet före utspädning uppgick till 1,69 SEK (2,84) och efter utspädning till 1,68 SEK (2,83). Slutkursen per den 31 december 2022 för Ratos B-aktie var 41,49 SEK. Totalavkastningen på B-aktien för helåret 2022 uppgick till -26,6%, att jämföra med utvecklingen för SIX Return Index som var -22,8%.

Antal aktier och återköpta / sålda aktier

Ratos ägde vid årets början 62 500 B-aktier. Under första kvartalet löstes köpoptionsprogram från 2017 in, varigenom 62 500 återköpta aktier sålts i samband med lösen av köpoptioner. Under andra kvartalet har 268 868 nya B-aktier utfärdats i samband med utnyttjande/konvertering av teckningsoptioner samt konvertibelt förlagslån. Under det tredje kvartalet har 778 800 nya B-aktier utfärdats i samband med utnyttjande/konvertering av teckningsoptioner samt konvertibelt förlagslån. Under det fjärde kvartalet har 112 500 nya B-aktier

utfärdats i samband med utnyttjande/konvertering av teckningsoptioner samt konvertibelt förlagslån. Per den 31 december 2022 uppgick det totala antalet aktier tillika utestående aktier i Ratos (A- och B-aktier) till 325 898 988 och antalet röster till 108 763 253.

Incitamentprogram

Under året har moderbolaget emitterat teckningsoptioner och ett konvertibelt förlagslån i enlighet med stämmobeslut 22 mars 2022. Totalt emitterades 832 500 stycken teckningsoptioner samt 977 500 stycken konvertibler.

Årsstämma 2023

Ratos årsstämma kommer att avhållas den 28 mars 2023, Lilla Cirkus, Cirkus, Stockholm. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida, www.ratos.com, senast 7 mars, 2023.

Förslag till utdelning avseende A- och B-aktier

Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2022 om 0,84 SEK per aktie (1,20) av serie A och serie B. Avstämningsdag för utdelningen föreslås bli den 30 mars 2023 och utbetalning från Euroclear Sweden beräknas ske den 4 april 2023.

Räntebärande nettoskuld och Skuldsättningsgrad1), MSEK

1) Exklusive finansiell leasingskuld

Viktiga händelser under samt efter kvartalets slut

Den 3 oktober förvärvade Speed Group som ingår i affärsområdet Construction & Services, bolaget Scandi Terminal AB som är en viktig leverantör av logistik och materialhantering till processindustrikunder. Bolaget har sin verksamhet i Stenungssund.

Den 3 oktober förvärvade airteam, som ingår i affärsområdet Construction & Services, ventilationsbolaget Grundströms Plåt i Kiruna AB. Bolaget utför om-, till- och nybyggnationer inom ventilation åt företag i gruvindustrin samt inom bygg och fastigheter.

Den 4 november förvärvade SSEA Group, som ingår i affärsområdet Construction & Services, bygg- och måleriföretaget Kiruna Målbygg AB. Bolaget utför bygg- och måleriarbeten i Kiruna med omnejd.

Den 27 oktober slutfördes Ratos förvärv av Semcon AB som nu ingår i affärsområdet Industry.

Den 1 december förvärvade HL Display, som ingår i affärsområdet Industry, bolaget Allied POS. Bolaget är en ledande leverantör av Point of Sale (POS)-lösningar till dagligvaruhandeln, apotek och andra butiker i Irland.

Den 23 december förvärvade TFS, som ingår i affärsområdet Industry, bolaget Appletree CI Group AG. Bolaget är en expertnisch CRO (kontraktsforskningsorganisation) och global regulatorisk tjänsteleverantör. Bolaget finns i 11 europeiska länder.

1 februari 2023 tillträdde Anders Slettengren som affärsområdeschef för Industry. Han kvarstår även som affärsområdeschef för Consumer.

Den 20 maj 2021 meddelade Ratos att bolaget övervägde möjligheten att tillsammans med övriga ägare genomföra en ägarspridning i Aibel, företrädesvis genom en notering på Oslo Børs. Sedan dess har Aibel utvecklats mycket starkt med en rekordhög orderbok, och balansräkningen har stärkts väsentligt genom Aibels egna kassaflöden. Samtidigt har de finansiella marknaderna samt klimatet för börsnoteringar försämrats avsevärt. Ratos har därför, tillsammans med övriga ägare, beslutat att skjuta upp en eventuell notering av bolaget på framtiden.

Resultat per aktie efter utspädning, SEK

-2,00

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	kv4 kv4 2022	kv4 kv4 2021	kv1-4 2022	kv1-4 2021
Nettoomsättning	8 195	5 754	29 875	22 551
Övriga rörelseintäkter	17	95	155	183
Kostnad för sålda varor och tjänster	-4 961	-3 600	-18 186	-13 445
Kostnader för ersättning till anställda	-1 969	-1 310	-6 494	-4 855
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar	-364	-273	-1 340	-1 014
Övriga externa kostnader	-704	-552	-2 529	-1 840
Realisationsresultat från koncernföretag	0	2	-0	2
Andelar av resultat från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden	68	99	255	189
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier		164	-118	-116
Rörelseresultat	282 282	379 379	1 618	1 656
Finansnetto1⁾	-173	-90	-440	-350
Resultat före skatt	109	289	1 178	1 306
Skatt	-63	94	-299	-166
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet2⁾	45	383	879	1 139
Periodens resultat från avvecklad verksamhet				1 715
Periodens resultat	45	383	879	2 855
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	-34	308	548	2 637
Innehav utan bestämmande inflytande	79	75	331	218
Resultat per aktie, SEK
- före utspädning	-0,11	0,95	1,69	8,17
- efter utspädning	-0,11	0,94	1,68	8,10
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK
- före utspädning	-0,11	0,95	1,69	2,84
- efter utspädning	-0,11	0,94	1,68	2,83

1⁾ Se sid 23 för en specifikation av finansnettot

2⁾ Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till moderbolagets ägare uppgår för kv4 2021 till 308 MSEK och för kv1-4 2021 till 918 MSEK. Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgår för kv4 2021 till 75 MSEK och för kv 1-4 2021 till 221 MSEK

Koncernens rapport över totalresultat

	kv4	kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
Periodens resultat	45	383	879	2 855
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto	-18	1	46	-49
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen	1	-2	-4	-2
	-17	-1	42	-51
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Periodens omräkningsdifferenser	159	112	392	291
Periodens förändring av säkringsreserv	4	-17	-9	41
Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen	-1	4	1	-9
	162 162	99 99	384 384	323 323
Periodens övrigt totalresultat	145 145	97 97	426 426	271 271
Periodens totalresultat	190 190	480 480	1 305 1 305	3 126 3 126
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	91	395	913	2 879
Innehav utan bestämmande inflytande	99	85	392	247

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

MSEK	2022-12-31	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	14 811	10 028
Övriga immateriella anläggningstillgångar	2 096	1 390
Materiella anläggningstillgångar	1 725	1 503
Nyttjanderättstillgångar	5 100	5 006
Finansiella anläggningstillgångar	1 675	2 157
Uppskjutna skattefordringar	357	303
Summa anläggningstillgångar	25 764 25 764	20 387 387
Omsättningstillgångar
Varulager	2 477	1 903
Kundfordringar	3 699	2 746
Kortfristiga fordringar	2 703	1 119
Likvida medel	2 532	2 230
Summa omsättningstillgångar	11 411 11 411	7 7 998
Summa tillgångar	37 175 37 175	28 385 28
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	13 788 788	13 326 13
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	11 318	7 191
Ej räntebärande skulder	1 668	836
Pensionsavsättningar	60	76
Övriga avsättningar	44	39
Uppskjutna skatteskulder	742	440
Summa långfristiga skulder	13 832 13 832	8 582 8 582
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	1 723	891
Ej räntebärande skulder	7 393	5 166
Avsättningar	439	421
Summa kortfristiga skulder	9 555 9 555	6 477 6
Summa skulder	23 387 387	15 059
Summa eget kapital och skulder	37 175 37 175	28 385 28

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

	2022-12-31 2022-12-31		2021-12-31
MSEK	Moder bolagets ägare	Innehav utan best inflytande	Totalt eget kapital	Moder bolagets ägare	Innehav utan best inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital	11 940	1 387	13 326	9 366	1 915	11 281
Periodens totalresultat	913	392	1 305	2 879	247	3 126
Utdelning	-390	-262	-651	-303	-3	-306
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av kapitaltillskott och nyemission		-0	-0		0	0
Överlåtelse av egna aktier	2		2	227		227
Konvertering av konvertibellån till aktier	33		33	16		16
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån	7		7	5		5
Optionspremier	9		9	5		5
Inlösta optioner				-6		-6
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan bestämmande inflytande	-227	-567	-794	-207	-357	-564
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande	4	-10	-6	-31	-7	-38
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan bestämmande inflytande	-1	36	35	-10	19	8
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv		522	522		493	493
Innehav utan bestämmande inflytande i avyttrat företag					-921	-921
Utgående eget kapital	12 289 289	1 499 1 499	13 788	11 940	1 387	13 326

Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag

	kv4	kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat från kvarvarande verksamhet	282	379	1 618	1 656
Rörelseresultat från avvecklad verksamhet				1 721
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	234	-16	1 227	-960
	516	362	2 845	2 416
Betald inkomstskatt	-71	-114	-301	-265
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital ndring rörelsekapital	444 444	248	2 544	2 151
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	119	-306	-487	-459
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	-676	71	-1 062	-38
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	234	221	913	-206
Kassaflöde från den löpande verksamheten	121 121	234 234	1 907	1 448
Investeringsverksamheten
Förvärv, koncernföretag	-2 627	-2 084	-4 542	-2 492
Avyttring, koncernföretag		8	5	2 634
Investering och avyttring, övriga immateriella/materiella anläggningstillgångar	-126	-114	-405	-419
Investering och avyttring, finansiella tillgångar	1	14	685	15
Erhållna räntor	13	2	18	4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 738 738	-2 173 173	-4 239	-258
Finansieringsverksamheten
Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott		0	0	0
Överlåtelse av egna aktier		8	2	227
Inbetald optionspremie	1	0	17	5
Återköp/slutreglering optioner	-2	-5	-11	-243
Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande	0	2	-0	-29
Utbetald utdelning	0		-390	-303
Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande	-59	-3	-248	-3
Upptagna lån	6 487	1 825	9 957	2 361
Amortering av lån	-2 939	-250	-5 519	-3 279
Betalda räntor	-114	-88	-495	-339
Amortering av finansiella leasingskulder	-173	-99	-816	-623
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	3 202 3 202	1 390 1 390	2 497	-2 227
Periodens kassaflöde	585 585	-549 -549	165	-1 037
Likvida medel vid periodens början	1 901	2 788	2 230	3 182
Kursdifferens i likvida medel	47	-9	138	84
Likvida medel vid periodens slut	2 532	2 230	2 532	2 230

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	kv4 kv4	kv4 kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
Övriga rörelseintäkter	8	5	15	8
Administrationskostnader	-33	-48	-149	-152
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-0	-0	-1	-0
Rörelseresultat	-25 -25	-43 -43	-135	-144
Realisationsresultat vid försäljning av andelar i koncernföretag	110		110	1 878
Utdelning från koncernföretag	102		102
Finansnetto1⁾	15	-10	94	-76
Resultat efter finansiella poster	202 202	-53 -53	172	1 658
Koncernbidrag, erhållna	92	97	92	97
Resultat före skatt	294	44	264	1 755
Skatt	9	75	56	76
Periodens resultat	303 303	119 119	320	1 831

1⁾ Se sid 23 för en specifikation av finansnettot

Moderbolagets rapport över totalresultat

	kv4 kv4	kv4 kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
Periodens resultat	303 303	119 119	320	1 831
Periodens övrigt totalresultat	0	0	0	0
Periodens totalresultat	303 303	119 119	320	1 831

Balansräkning för moderbolagets i sammandrag

MSEK	2022-12-31 2022-12-31	2021-12-31 2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	3	2
Finansiella anläggningstillgångar	10 150	7 975
Fordringar på koncernföretag	6 180	4 029
Uppskjutna skattefordringar	130	75
Summa anläggningstillgångar	16 464 16 464	12 12 081
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	48	35
Fordringar på koncernföretag	1 741	1 145
Likvida medel	410	294
Summa omsättningstillgångar	2 199 2 199	1 474 1 474
Summa tillgångar	18 663 663	13 555 13 555
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	9 975 9 975	9 9 994
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder, koncernföretag	206	670
Räntebärande skulder	6 237	1 908
Konvertibla förlagslån	79	75
Uppskjutna skatteskulder	3	2
Summa långfristiga skulder	6 524 524	2 2 655
Kortfristiga avsättningar	86	65
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder, koncernföretag	1 464	664
Räntebärande skulder	590	41
Ej räntebärande skulder, koncernföretag		79
Ej räntebärande skulder	25	57
Summa kortfristiga skulder	2 079 2 079	842 842
Summa eget kapital och skulder	18 663 663	13 13 555

Förändringar i moderbolagets eget kapital i sammandrag

MSEK	2022-12-31 2022-12-31	2021-12-31
Ingående eget kapital	9 994 994	8 219 219
Periodens totalresultat	320	1 831
Utdelning	-390	-303
Överlåtelse egna aktier	2	227
Nyttjande av köpoptioner		-6
Konvertering av konvertibellån till aktier	33	16
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån	8	6
Uppskjuten skatt på konverteringsrätt	-2	-1
Optionspremier	9	5
Utgående eget kaptial	9 975 9 975	9 9 994

Not 1 Redovisningsprinciper

Ratos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. För moderbolaget tillämpas även RFR 2 Redovisning för juridisk person. Redovisnings- och värderingsprinciper är oförändrade i förhållande till Ratos årsredovisning 2021. Nya och ändrade standarder som trätt i kraft från och med 2022 har inte haft någon betydande påverkan på räkenskaperna.

Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och räkningar, vilka får till följd att angivna totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade delbeloppen.

I rapporten rapporterar Ratos sitt tidigare ägande i Bisnode som en avvecklad verksamhet. Detta då Ratos i oktober 2020 tecknade avtal avseende försäljning till Dun & Bradstreet. Försäljningen slutfördes i januari 2021. I enlighet med IFRS 5 "Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter", redovisas Bisnodes resultat efter skatt på egen rad i resultaträkningen för 2021. Även innehavet i Bisnode Belgien som förvärvades och avyttrades under 2021 rapporteras som avvecklad verksamhet i resultaträkningen för 2021. Varken Bisnode eller Bisnode Belgien har någon påverkan på 2022.

Som en följd av Ratos omvandling från ett investmentbolag till ett rörelsedrivande bolag har rapportformatet ändrats från 2022. Bolagen redovisas inte längre individuellt eller justerat för Ratos ägarandel utan som del i koncernens affärssegment Construction & Services, Consumer samt Industry. Förändringen medför ingen omräkning av tidigare utgivna finansiella rapporter utan är endast ett nytt format som återspeglar hur ledningen för Ratos följer upp verksamheten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

Ratos är en bolagsgrupp som möjliggör för självständiga medelstora bolag att utvecklas snabbare genom att vara del av någonting större. Fokus på människor och ledarskap samt kultur och värderingar är centrala delar av Ratos. Verksamheten innebär risker hänförliga till både Ratos och bolagen. Dessa omfattar framför allt marknadsmässiga, verksamhetsrelaterade och transaktionsrelaterade risker och kan avse både generella risker, såsom omvärldshändelser och den makroekonomiska utvecklingen, samt företags- och branschspecifika risker.

De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk och valutarisk. Det finns ett flertal finansiella risker som flertalet av bolagen är exponerad mot, främst relaterade till lån, kundfordringar, leverantörsskulder och derivatinstrument. De risker som bolagen utsätts för hanteras av respektive bolag.

Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeförändringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida resultatutveckling är till stor del beroende av de underliggande bolagens framgång, vilken också bland annat är beroende av hur framgångsrika respektive bolags ledningsgrupp och styrelse är på att utveckla bolaget och genomföra värdeskapande initiativ.

För ytterligare beskrivning av koncernens och moderbolagets väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelsen samt not 25 och 31 i årsredovisningen för 2021.

Ratos ABs beskattning enligt reglerna för investmentbolag anses ha upphört från det tredje kvartalet 2021 på grund av ändrad verksamhet, istället beskattas Ratos AB enligt konventionella inkomstskatteregler. Detta innebär att moderbolaget kan erhålla/ge koncernbidrag från/till dotterföretag samt att delar av underskottsavdraget kapitaliserats med uppskjuten skatt baserat på sannolika framtida skattemässiga överskott.

Covid-19 pandemin har haft påverkan på resultatet under året och tillför osäkerhet till Ratos ekonomiska utveckling för 2023. Påverkan av Covid-19 pandemin för Ratos bolag varierar då de är verksamma inom olika segment, branscher och geografier. Ratos affärsmodell, med ett tydligt decentraliserat resultatansvar, gör att bolagen självständigt fattar beslut och gör anpassningar till rådande omständigheter. Påverkan på värdering av balansposter har fram tills nu varit begränsad.

Invasionen av Ukraina har haft påverkan på resultatet under året. Direkt påverkan är att Ratos från början av mars stoppat all försäljning till Ryssland, i linje med EUs sanktioner, samt att ett dotterbolag i Ryssland har avvecklats vilket har medfört kostnader under första kvartalet dock ej väsentliga belopp för koncernen. Ratos direkta påverkan för 2023 bedöms vara begränsad då försäljning till Ryssland tidigare motsvarat mindre än 0,5% av Ratos totala omsättning. Den indirekta påverkan från våra kunder och leverantörer tillför dock osäkerhet framåt.

Not 3 Finansiella instrument

Ratos tillämpar värdering till verkliga värden i begränsad omfattning och då främst för derivat, syntetiska optioner, villkorade köpeskillingar och säljoptioner. Dessa poster värderas enligt nivåerna två respektive tre i verkligt värdehierarkin.

I rapport över finansiell ställning per 31 december 2022 uppgår det sammanlagda värdet av finansiella instrument värderade till verkligt värde i enlighet med nivå tre till 2 058 MSEK (1 167). Förändringen består främst av omvärdering och lösen av syntetiska optioner samt optioner mot minoritet i samband med förvärv.

I rapport över finansiell ställning per 31 december 2022 uppgår värdet på derivat till netto 1 MSEK (-36), varav 7 MSEK (13) redovisas som tillgång och 6 MSEK (49) som skuld.

Not 4 Förvärvade och avyttrade verksamheter

Förvärv inom affärsområden

Construction & Services

Den 4 november förvärvade SSEA Group, bygg- och måleriföretaget Kiruna Målbygg AB. Bolaget utför bygg- och måleriarbeten i Kiruna med omnejd och omsatte senaste verksamhetsåret 28 MSEK med en EBITA på 1 MSEK.

Den 3 oktober förvärvade airteam ventilationsbolaget Grundströms Plåt i Kiruna AB. Bolaget utför om-, till- och nybyggnationer inom ventilation åt företag i gruvindustrin samt inom bygg och fastigheter och omsatte 2022 25 MSEK med en EBITA på 4 MSEK.

Den 3 oktober förvärvade Speed Group logistikbolaget Scandi Terminal AB som en viktig leverantör av logistik och materialhantering till processindustrikunder. Bolaget har sin verksamhet i Stenungssund och omsatte under de senaste 12 månaderna 48 MSEK med ett rörelseresultat på 8 MSEK.

Den 1 juli förvärvade NVBS aktierna i anläggningsföretaget TKBM Entreprenad AB. TKBM har en stark ställning inom kabel- och kanalisationsentreprenader och omsatte under 2021 58 MSEK med en justerad EBITA på 1 MSEK.

Den 18 maj förvärvade NVBS aktierna i det finska bolaget Ratatek. Ratatek är specialiserade på att projektera, montera och underhålla kontaktledningsnät och elkraftsutrustning vid spår- och järnvägar med verksamhet i Finland och Sverige. Ratatek omsatte under 2021 25,5 MEUR med en justerad EBITA på 2,7 MEUR.

Den 30 december 2021 förvärvade Speed Group aktierna i dotterbolaget till Dream Logistics som erbjuder tjänster inom transport management, så kallad "fourth-party logistics" (4PL). Den preliminära förvärvsanalysen har under första kvartalet 2022 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts, vilket medförde en utbetalning på 0,5 MSEK.

Consumer

Den 15 september förvärvade KVD ett mindre bolag, WF Inventarier AB, till sin verksamhet inom Forsbergs.

Den 1 mars förvärvade Plantasjen bolaget Flyinge Plantshop AB som är en ledande plantskola i Sverige. Bolagets omsättning uppgick 2021 till 82 MSEK med en EBITDA om 12 MSEK.

Industry

Den 23 december förvärvade TFS, som ingår i affärsområdet Industry, bolaget Appletree CI Group AG. Bolaget är en expert-nisch CRO (kontraktsforskningsorganisation) och global regulatorisk tjänsteleverantör. Bolaget finns i 5 europeiska länder och hade 2022 en försäljning på 3,3 MCHF och en EBITA på 0,6 MCHF.

Den 1 december förvärvade HL Display, som ingår i affärsområdet Industry, det irländska bolaget Allied POS. Bolaget är en ledande leverantör av Point of Sale (POS) lösningar till dagligvaruhandeln, apotek och andra butiker i Irland. Bolaget har en årlig försäljning på 2 MEUR och en årlig EBITA på 0,3 MEUR.

Nedan presenteras preliminär förvärvsanalys för de tilläggsförvärv som genomförts under året.

	MSEK
Immateriella anläggningstillgångar	6
Materiella anläggningstillgångar	40
Nyttjanderättstillgångar	25
Finansiella tillgångar	1
Kundfordringar	69
Omsättningstillgångar	63
Likvida medel	28
Innehav utan bestämmande inflytande	-1
Uppskjuten skatteskuld	-4
Långfristiga skulder	-35
Kortfristiga skulder	-127
Netto identifierbara tillgångar och skulder	63
Goodwill	285
Köpeskilling	348
varav kontant utbetald	298
varav villkorad tilläggsköpeskilling	50

Förvärv av Semcon

Den 27 oktober förvärvade Ratos Semcon AB (publ) via ett offentligt uppköpserbjudande. Erbjudandet accepterades av 98,7% av aktieägarna.

Semcon är ett internationellt teknikföretag med huvudkontor i Göteborg som erbjuder tjänster inom avancerad ingenjörskonst, strategisk innovation, digitala tjänster och produktinformationslösningar.

Köpeskillingen för aktierna i Semcon uppgick till 2 734 MSEK. Goodwill, vilket identifierats för 100% av aktierna, uppgår i den preliminära förvärvsanalysen till 2 144 MSEK och utgörs av synergier, tillväxt och affärsmodell. Denna goodwill är inte skattemässigt avdragsgill.

Semcon ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en nettoomsättning om 360 MSEK och ett resultat före skatt om 47 MSEK. För helåret 2022 uppgick nettoomsättningen till 1 957 MSEK och resultat före skatt till 162 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktionskostnader uppgick till 20,2 MSEK.

Preliminär förvärvsanalys Semcon Preliminär förvärvsanalys Semcon

	MSEK
Immateriella anläggningstillgångar	403
Materiella anläggningstillgångar	23
Nyttjanderättstillgångar	66
Uppskjuten skattefordran	3
Kundfordringar	306
Omsättningstillgångar	249
Likvida medel	203
Innehav utan bestämmande inflytande	-36
Uppskjuten skatteskuld	-152
Långfristiga skulder och avsättningar	-36
Kortfristiga skulder och avsättningar	-440
Netto identifierbara tillgångar och skulder	590
Goodwill	2 144
Köpeskilling	2 734
varav kontant utbetald	2 734

Förvärv av Knightec

Den 9 augusti förvärvade Ratos 70% av konsultbolaget Knightec och ingår därmed ett partnerskap med medgrundaren och vd:n Dimitris Gioulekas.

Knightec har genom sina unika kunderbjudanden och starka samhällsengagemang etablerat en stark marknadsposition inom teknik, design och digitalisering av produkter och tjänster.

Köpeskillingen för aktierna i Knightec uppgick till 1 261 MSEK. Goodwill, vilket identifierats för 100% av aktierna, uppgår i den preliminära förvärvsanalysen till 1 293 MSEK och utgörs av synergier, tillväxt och affärsmodell. Denna goodwill är inte skattemässigt avdragsgill.

Knightec ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en nettoomsättning om 442 MSEK och ett resultat före skatt om 53 MSEK. För helåret 2022 uppgick nettoomsättningen till 990 MSEK och resultat före skatt till 91 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktionskostnader uppgick till 3,8 MSEK.

Preliminär förvärvsanalys Knightec Preliminär förvärvsanalys Knightec

	MSEK
Immateriella anläggningstillgångar	273
Materiella anläggningstillgångar	12
Nyttjanderättstillgångar	53
Finansiella tillgångar	0
Kundfordringar	179
Omsättningstillgångar	62
Likvida medel	121
Uppskjuten skatteskuld	-69
Långfristiga skulder	-167
Kortfristiga skulder	-190
Netto identifierbara tillgångar och skulder	274
Redovisad köp- och säljoption utställd till ägare
utan bestämmande inflytande	-306
Goodwill	1 293
Köpeskilling	1 261
varav kontant utbetald	1 261

Förvärv av NVBS

Den 16 maj förvärvade Ratos 74% av aktierna i det svenska bolaget NVBS Rail Group Holding AB (NVBS). NVBS blir ett nordiskt plattformsbolag för Ratos inom den attraktiva och växande järnvägsinfrastrukturmarknaden med närvaro i Sverige, Finland och Norge.

Köpeskillingen för aktierna i NVBS uppgick till 546 MSEK. Goodwill, vilket identifierats för 100% av aktierna, uppgår i den preliminära förvärvsanalysen till 666 MSEK och utgörs av synergier, tillväxt och affärsmodell. Denna goodwill är inte skattemässigt avdragsgill.

NVBS ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en nettoomsättning om 917 MSEK och ett resultat före skatt om 23 MSEK. För helåret 2022 uppgick nettoomsättningen till 1 058 MSEK och resultat före skatt till -30 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktionskostnader uppgick till 16,5 MSEK.

Preliminär förvärvsanalys NVBS Preliminär förvärvsanalys NVBS

	MSEK
Immateriella anläggningstillgångar	79
Materiella anläggningstillgångar	14
Nyttjanderättstillgångar	25
Finansiella tillgångar	1
Uppskjuten skattefordran	11
Kundfordringar	65
Omsättningstillgångar	383
Likvida medel	4
Uppskjuten skatteskuld	-24
Långfristiga skulder	-114
Kortfristiga skulder	-391
Netto identifierbara tillgångar och skulder	53
Redovisad köp- och säljoption utställd till ägare
utan bestämmande inflytande	-173
Goodwill	666
Köpeskilling	546
varav kontant utbetald	546

Förvärv av Presis Infra

Den 30 november 2021 förvärvade Ratos 75% av aktierna i Presis Infra, en ledande norsk underhållskoncern inom samhällskritisk transportinfrastruktur. Den preliminära förvärvsanalysen har under första kvartalet 2022 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts, vilket medförde en utbetalning på 12 MSEK. Uppdateringen av förvärvsanalysen har inte medfört några väsentliga effekter för koncernen.

Avyttring av Bisnode

I oktober 2020 tecknade Ratos avtal om att sälja samtliga aktier i Bisnode exklusive verksamheten i Belgien för ett företagsvärde (enterprise value) om 7 200 MSEK för 100% av bolaget. Ratos ägarandel uppgick till 70%. I januari 2021 slutfördes försäljningen till Bisnodes samarbetspartner Dun & Bradstreet. Köpeskillingen för Ratos ägarandel om 70% uppgick till 3 860 MSEK, vilket medför en koncernmässig reavinst om 1 816 MSEK.

Förvärv och avyttring Bisnode Belgien

Vid avyttring av Bisnode till Dun & Bradstreet, ingick inte Bisnodes belgiska verksamhet i transaktionen. 31 mars 2021 tecknade Ratos avtal och avyttrade Bisnode Belgien. Den koncernmässiga reaförlusten uppgick till 25 MSEK

Resultaträkning Resultaträkningfrån avvecklad verksamhet från verksamhet

	kv4	kv1-4
MSEK	2021	2021
Intäkter		105
Kostnader		-116
Resultat före skatt		-10
Skatt		-1
Resultat efter skatt		-11
varav Bisnode		9
Realisationsresultat vid avyttring av den
avvecklade verksamheten		1 727
varav Bisnode		1 816
Totalt resultat för perioden		1 715
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		1 719
Innehav utan bestämmande inflytande		-3
Resultat per aktie, SEK
- före utspädning		5,33
- efter utspädning		5,29

Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysfrån avvecklad verksamhet från verksamhet

	kv1-4
MSEK	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	61
Kassaflöde från investeringsverksamheten	2 636
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-191
Förändring av likvida medel	2 506

Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt

Tillgångar och skulder som ingick i den avvecklade verksamheten i Bisnode framgår nedan.

MSEK	2021-01-08
Goodwill	4 186
Övriga immateriella tillgångar	720
Materiella anläggningstillgångar	28
Nyttjanderättstillgångar	141
Finansiella tillgångar	24
Uppskjutna skattefordringar	206
Kortfristiga fordringar	650
Likvida medel	247
Innehav utan bestämmande inflytande	-881
Långfristiga räntebärande skulder	-631
Långfristiga ej räntebärande skulder	-148
Kortfristiga räntebärande skulder	-1 162
Kortfristiga ej räntebärande skulder	-1 338
Avyttrade nettotillgångar Avyttrade nettotillgångar	2 044 2 044
Realisationsresultat exklusive transaktionskostnader	1 816
Försäljningspris	3 860
Aktier i Dun & Bradstreet	-924
Avgår likvida medel i avyttrad verksamhet	-247
Summa kassaflödespåverkande Summa kassaflödespåverkande	2 690 2 690

Nyckeltal

För definitioner se sid 24

	kv1-4 kv1-4	kv1-4 kv1-4
MSEK	2022 2022	2021 2021
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing	2,5x	0,1x
Skuldsättningsgrad	3,5x	1,3x
Soliditet, %	37,1	47,0
Avkastning på eget kapital, %	4,6	23,7
Avkastning på eget kapital, kvarvarande verksamhet, %	4,6	8,2
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing, %	10,2	11,0
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,6	9,0
Nyckeltal per aktie1⁾
Totalavkastning, %	-26,6	53,7
Direktavkastning, %	2,0	2,1
Börskurs, SEK	41,49	57,95
Utdelning, SEK	0,84 4)	1,20
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, SEK2⁾	37,71	36,77
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,69	8,17
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,68	8,10
Antal utestående stamaktier i genomsnitt
- före utspädning	325 223 889	322 945 842
- efter utspädning	326 442 359	326 332 029
Totalt antal registrerade aktier	325 898 988	324 738 820
Antal utestående aktier3⁾	325 898 988	324 676 320
- varav A-aktier	84 637 060	84 637 060
- varav B-aktier	241 261 928	240 039 260

1⁾ Om inget annat anges avses B-aktien

2⁾ Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut

3⁾ Efter inlösen samt överlåtelse av Ratos egna aktier

⁴⁾ Föreslagen utdelning

Avstämning mellan alternativa nyckeltal (APM) och IFRS

Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa alternativa nyckeltal anses utgöra värdefull kompletterande information för analytiker och övriga intressenter för att utvärdera och bedöma koncernens finansiella prestation och ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara med liknande nyckeltal som används av andra bolag.

Nedan visas avstämningar och redogörelse för delkomponenter som ingår i de väsentliga alternativa nyckeltal som används i denna rapport. Avstämning sker mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com och sidan 24 i denna rapport.

Organisk tillväxt

	kv4	kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
Tillväxt Nettoomsättning, %	42%	19%	32%	8%
Nettoomsättning	8 195	5 754	29 875	22 551
Förvärvad nettoomsättning	1 525	400	4 629	1 483
Effekter av valutaförändringar	228	357	914	16
Övrigt	-15		-39
Nettoomsättning, justerad	6 458	4 998	24 371	21 052
Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod	2		7
Nettoomsättning, justerad i jämförelseperioden	5 752	4 844	22 544	20 941
Eliminering av intern nettoomsättning	0	0	-15	0
Organisk tillväxt	706	154	1 841	111
Organisk tillväxt, %	12%	3%	8%	1%

EBITDA, EBITA och Rörelseresultat

	kv4	kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
EBITDA	646	652	2 958	2 669
Avskrivningar och nedskrivningar	-328	-262	-1 240	-983
EBITA	318	390	1 718	1 686
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier		164	-118	-116
Omstruktureringskostnader			-130
Justerad EBITA	318	226	1 966	1 802
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv	-36	-11	-100	-30
Rörelseresultat	282	379	1 618	1 656

Rörelsens kassaflöde

	kv4	kv4	kv1-4	kv1-4
MSEK	2022	2021	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	121	234	1 907	1 448
Investering och avyttring, immateriella och materiella tillgångar	-126	-114	-405	-419
Leasebetalningar	-242	-159	-1 081	-870
Betald inkomstskatt	71	114	301	265
Rörelsens kassaflöde	-175	75	723	425

Räntebärande nettoskuld

MSEK	2022-12-31	2021-12-31
Räntebärande skulder, övrigt	7 371	2 575
Finansiella leasingskulder	5 670	5 507
Avsättningar för pensioner	60	76
Räntebärande tillgångar	-101	-78
Likvida medel	-2 532	-2 230
Räntebärande nettoskuld	10 468	5 850

Segment i sammandrag kvartalsvis

	kv1 kv1	kv2 kv2	kv3	kv4	Helår	kv1	kv2	kv3	kv4	Helår
Nettoomsättning, MSEK	2022	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021	2021
Construction & Services	3 668	4 098	4 059	5 077	16 901	2 410	2 997	2 635	3 365	11 406
Consumer	1 279	3 018	1 540	1 148	6 986	868	2 708	1 489	1 166	6 232
Industry	1 280	1 310	1 441	1 971	6 002	1 155	1 289	1 247	1 223	4 913
Eliminering av intern nettoomsättning	-7	-6	-2	0	-15	0	0	0	0	0
Ratoskoncernen Ratoskoncernen	6 220 6 220	8 420	7 039	8 195	29 875	4 432	6 994	5 371	5 754	22 551
	kv1 kv1	kv2 kv2	kv3	kv4	Helår	kv1	kv2	kv3	kv4	Helår
EBITDA, MSEK MSEK	2022 2022	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021	2021
Construction & Services	374	369	410	493	1 646	172	178	221	321	892
Consumer	62	799	162	-42	982	61	973	233	101	1 368
Industry	178	142	195	239	754	204	176	181	115	676
Omvärdering och realisationsresultat
noterade aktier	-100	-18			-118	-19	-113	-149	164	-116
Jämförelsestörande poster	-130				-130
Koncernkostnader	-49	-53	-28	-45	-175	-31	-48	-23	-49	-151
Ratoskoncernen Ratoskoncernen	334 334	1 239	739	646	2 958	387	1 167	464	652	2 669
	kv1 kv1	kv2 kv2	kv3	kv4	Helår	kv1	kv2	kv3	kv4	Helår
EBITA, justerad, MSEK MSEK	2022	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021	2021
	2022
Construction & Services	292	278	313	394	1 276	124	128	169	257	677
Consumer	-75	664	25	-189	424	-65	838	105	-33	845
Industry	87	76	123	160	445	148	118	115	51	432
Koncernkostnader	-50	-54	-29	-46	-179	-31	-48	-23	-49	-152
Ratoskoncernen	253	963	432	318	1 966	176	1 035	365	226	1 802
	kv1 kv1	kv2 kv2	kv3	kv4	Helår	kv1	kv2	kv3	kv4	Helår
Rörelseresultat, MSEK	2022	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021	2021
Construction & Services	276	259	292	373	1 199	122	121	161	247	652
Consumer	-77	662	24	-191	420	-66	837	104	-34	840
Industry	87	76	118	152	433	148	118	115	51	432
Omvärdering och realisationsresultat
noterade aktier	-100	-18			-118	-19	-113	-149	164	-116
Jämförelsestörande poster	-130				-130
Koncernkostnader	-50	-54	-29	-53	-186	-31	-48	-23	-49	-152
Ratoskoncernen	5	925	406	282	1 618	154	915	208	379	1 656
	kv1 kv1	kv2 kv2	kv3	kv4	Helår	kv1	kv2	kv3	kv4	Helår
Resultat före skatt, MSEK	2022	2022	2022	2022	2022	2021	2021	2021	2021	2021
Construction & Services	239	234	257	340	1 070	115	115	146	228	604
Consumer	-134	592	-32	-294	132	-135	753	39	-108	549
Industry	64	58	94	4	221	139	112	102	-48	305
Omvärdering och realisationsresultat
noterade aktier	-100	-18			-118	-19	-113	-149	164	-116
Jämförelsestörande poster	-130				-130
Koncernkostnader	-37	-42	24	59	4	-33	-39	-16	53	-36
Ratoskoncernen	-98	825	343	109	1 178	67	827	122	289	1 306

Specifikation av finansnetto

	kv4 kv4	kv4 kv4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
Ratoskoncernen, MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Ränteintäkter	10	2	pos	15	4	pos
Räntekostnader	-60	-15	neg	-124	-74	-68%
Räntekostnader finansiell leasing	-70	-61	-15%	-266	-246	-8%
Räntenetto	-119	-74	-62%	-375	-316	-19%
Valutakursdifferenser	-46	-6	neg	-9	-4	-141%
Övriga finansiella poster	-8	-10	15%	-56	-30	-82%
Finansnetto	-173	-90	-93%	-440	-350	-26%

	kv4	kv4	Förändr.	kv1-4	kv1-4	Förändr.
Moderbolaget, MSEK	2022	2021	%	2022	2021	%
Räntenetto	40	19	110%	149	39	pos
Valutakursdifferenser	-13	-19	32%	-19	-29	34%
Övriga finansiella poster	-12	-10	-17%	-36	-87	59%
Finansnetto	15	-10	pos	94	-76	pos

Definitioner

Direktavkastning

Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av B-aktiens stängningskurs vid periodens sista handelsdag.

Totalavkastning

B-aktiens kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning (årets utbetalda) på stamaktierna.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare för de senaste 12 månaderna dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem senaste kvartalen.

Avkastning på eget kapital, kvarvarande verksamhet

Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till moderbolagets ägare för de senaste 12 månaderna dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem senaste kvartalen.

Avkastning på sysselsatt kapital

Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under de fem senaste kvartalen.

EBITDA

EBITA med återlagda av- och nedskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation).

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av nettoomsättningen.

EBITA

Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv och därmed likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation).

EBITA-marginal

EBITA i procent av nettoomsättningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med utestående antal stamaktier vid periodens slut.

Justerad EBITA

EBITA justerat för realisationsresultat och omvärdering noterade aktier samt engångsposter som på affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande.

Justerad EBITA-marginal

Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen.

Medelantal anställda

Totalt antal arbetade timmar under senaste helåret omräknat till heltidstjänster. Inkluderar även medelantal anställda i väsentliga intresseföretag.

Organisk tillväxt

Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av förvärv, avyttringar och valutaförändringar exkluderas.

Resultat per aktie före utspädning

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier.

Resultat per aktie efter utspädning

Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder härrör från konvertibla skuldebrev och optioner utgivna till anställda.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder samt pensionsavsättningar minus räntebärande tillgångar och likvida medel.

Rörelsens kassaflöde

Kassaflöde från löpande verksamhet, exklusive betald skatt, inklusive kassaflöde från investeringar och avyttringar av immateriella respektive materiella anläggningstillgångar samt amortering av leasingskulder och betalda räntor avseende leasing.

Sysselsatt kapital

Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande samt räntebärande skulder.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna.

Soliditet

Redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen. I eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande.

12 månader rullande

Avser de senaste tolv månaderna.

Investerarpresentation

13 februari kl 09.00 Webcast: https://youtu.be/6rBHv2vp6t4

Kommande informationstillfällen

2023

Publicering Ratos Årsredovisning 2022 7 mars Årsstämma 28 mars Delårsrapport Q1 2023 27 april Delårsrapport Q2 2023 19 juli Delårsrapport Q3 2023 23 oktober

Stockholm den 13 februari 2023 Ratos AB (publ)

Jonas Wiström Verkställande direktör

För ytterligare information

Jonas Wiström, vd och koncernchef, +46 8 700 17 00 Jonas Ågrup, CFO och IR, +46 8 700 17 00 Josefine Uppling, Kommunikations- och hållbarhetschef, +46 8 700 17 00

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av Ratos revisorer.

Denna information är sådan information som Ratos AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 13 februari 2023 kl. 07.00 CET.

Ratos AB (publ) Sturegatan 10, Mailbox 511, 114 11 Stockholm Tel +46 8 700 17 00 www.ratos.com Org nr 556008-3585

Ratos bolagsgrupp består av 16 bolag indelade i tre affärsområden; Construction & Services, Consumer och Industry. Vår affärsidé är att äga och utveckla bolag som är eller kan bli marknadsledande. Vi har en tydlig företagskultur och strategi – allt vi gör bygger på våra kärnvärden: Enkelhet, Tempo i exekvering och Allt handlar om människor. Vi möjliggör för självständiga bolag att utvecklas snabbare genom att vara del av någonting större. Människor och ledarskap samt kultur och värderingar är i fokus.