Pci Technology Group Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2020

Feb 26, 2020

佳都新太科技股份有限公司

非公开发行 A 股股票募集资金使用

可行性分析报告

一、本次非公开发行募集资金使用计划

本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过29.80亿元，在扣除发行费用 后将全部用于补充流动资金。

二、使用募集资金补充流动资金的必要性分析

（一）为公司中长期发展战略提供坚实的资金保障

2019年初，公司明确“AI赋能，构筑城市智慧新生态”的战略愿景，发布了 新“3×3”发展路径及五大“智慧”新战略，未来将分步推进“创新发展期”、 “国际布局期”和“综合领先期”三个阶段的战略部署。公司“3×3”发展战略 是一个“产业布局深入化”、“市场布局国际化”、“技术布局领先化”的远景发展 规划，需要健康持续的运营基础和长期的资金投入。

公司主业聚焦于AI＋“轨道交通、公共安全、城市交通”三大领域，主要客 户包括地铁公司、地方政府、国有企业等，项目具有“业务集成度高、合同规模 大、执行周期长、前期大额资金投入、后续分期回款”的经营特点。目前，大型 项目的建设模式逐渐向总包和大规模集成方向发展，项目方更倾向于以总包或将 多子系统联合打包的形式进行系统建设。这种发展趋势对智能化整体解决方案厂 商的技术广度、技术水平、大型项目交付实施、多项目协同管理等能力提出了更 高的要求，资金和规模实力成为实现跨越式发展的重要支撑。

目前，公司智能轨道交通、公共安全、城市交通业务已布局全国20余省市， 形成良好的标杆示范效应，进一步在区域广度和业务深度上迈进。从中长期来看， 随着“3×3”发展战略的深入推进，未来公司业务将进一步向全国性、国际性、

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大型化、多项目协同、前沿技术交互应用等方向发展，人才和技术矩阵不断扩大， 本次募集资金将为公司中长期发展战略的实施提供坚实保障。

（二）核心业务斩获丰厚，超过 150 亿元的在手订单实施亟需充足的 流动资金支撑

近年来公司的营收规模呈持续较快增长态势，对应的营运资金占用额从2016 年的约18亿元快速增长至2019年9月末的28.78亿元。而2019年以来公司在核心业 务上斩获丰厚，更是对公司的业务执行和流动性资金需求带来巨大压力。2019 年3月和9月，公司合计中标广州市轨道交通新线车站设备、通号设备及运维服务 采购项目金额约147.96亿元，是公司近5年来单一年度最大中标项目，仅以该等 在手订单测算，其前期建设期的资金占用金额即不低于19.55亿元。

项目名称	中标时间	中标金额	建设期金额	建设期	收款约定
广州市轨道交通十一 号线及十三五新线车 站设备及运维服务采 购项目	2019年3月	118.89亿元	59.45亿元	2019年 -2023年	建设期金额 在建设期间 合计收款 60%，剩余金 额在运维期 分10-15年收 取
广州市轨道交通新建 线路通号设备及运维 服务采购项目	2019年9月	29.07亿元	19.36亿元

从上表可以看到，该等项目建设期基本在5年左右，而回款周期长达15-20年。 在2019年-2023年的建设周期内，该等项目的收款金额为47.29亿元，若按公司2018 年度智能轨道交通解决方案的毛利率15.19%考虑，公司需垫付的资金达到19.55 亿元（销售成本－收款额）。考虑到销售回款的滞后性，公司实际垫付资金需求 更大。

2019年1-9月，公司年平均每季度经营活动现金流支出需求达12.83亿元。在 可预见的中长期内，公司核心业务的经营模式仍将以总包或PPP方式为主，必将 形成对大量资金长期持续投入的需求。通过股权融资大力提升公司资金实力，满 足业务快速发展的需求刻不容缓。

（三）加大前沿技术探索和研发创新投入，持续提升技术竞争力

持续的研发创新是公司保持竞争优势和实现快速增长的关键推动力。公司围 绕计算机视觉、智能大数据、视频结构化、知识图谱等智能化技术领域不断深入

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探索攻关，掌握了自主核心技术，构建了持续进化的研发创新平台。

感知智能	认知智能	决策智能
 静态/动态、2D/3D人脸检测、比对、 查找、跟踪技术  行人、车辆、骑行全目标结构化与 Re-ID技术  物体、场景、事件识别与分析技术  手势识别、形体识别与跟踪技术  高分辨率视频图像增强处理技术  AIoT智能前端及边缘计算融合技术	 多模态数据集成与治理技术  离线分析及流式计算引擎技术  高性能数据缓存及高可用数据 存储技术  大数据工作流可视化编排调度 技术  数据科学算法库  基于图计算引擎的知识图谱技 术	 多源异构前端视频的渲染 融合技术  SLAM点云数据处理技术  三维可视化地图引擎技术  多地图集成模型渲染技术  大规模场景时空定位与动 态分析技术  AR增强现实交互控制技术

目前，佳都科技研发和技术人员超过1,600人，公司设立了佳都科技全球人 工智能技术研究院和交通大脑研究院，建设或参与建设2个国家级联合实验室、1 个国家企业技术中心、2个省级工程技术中心，承担了数十个国家及省部级重大 科研项目，累计申请国家发明专利超过120项、软件著作权超过700项。在IEEE 国际计算机视觉与模式识别会议组织的WebVision 2019竞赛中，佳都科技获得第 5名佳绩。

本次非公开发行完成后，公司将进一步加大包括多模态（3D人脸、指静脉 等）生物特征感知、边缘计算、大规模深度学习、智能大数据、知识图谱、全自 动运行、数字孪生、城市大脑等前沿技术的研发投入，保持公司在行业内的技术 领先地位。

三、本次募集资金的可行性分析

（一）本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定

公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。 本次非公开发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，有利于增 强公司资本实力，促进公司“3×3”发展战略的落地，为业务发展提供充足的资 金保障，提高公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。

（二）本次非公开发行有利于优化公司资本结构，提高风险抵御能力

近年来，随着公司业务规模的持续不断扩张，资金需求不断增加，现有权益 性资本及留存收益已无法满足业务发展所需。公司通过扩大商业信用负债、发行 可转债等方式来平衡资金压力，但相应导致整体资产负债率水平提高，短期偿债 能力降低。2016年末、2017年末、2018年末以及2019年9月末，公司资产负债率

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（按合并报表计算）分别为44.02%、47.59%、51.46%以及42.44%。按本次募集 资金规模29.80亿元测算（不考虑发行费用及其他相关事项），且以2019年9月30 日财务数据为参照依据，本次发行完成后公司的资产负债率将从42.44%降至 31.33%，流动比率将从2.05升至3.13，速动比率将从1.46升至2.54。本次非公开发 行将改善公司的资本结构，减轻公司资金压力，有利于公司未来持续稳健发展， 提升公司整体风险抵御能力。

（三）本次非公开发行有利于维护公司中小股东利益，实现股东利益的最 大化

为进一步巩固既有控股地位、增强投资者信心，公司控股股东计划通过认购 本次非公开发行的方式向上市公司注入现金，支持公司业务发展，补充公司流动 资金需求。与此同时，本次实际控制人通过非公开发行方式所得股份的限售期为 18个月，体现了其对上市公司的大力支持和长期发展信心，有利于维护公司中小 股东利益，实现公司股东利益的最大化。

综上所述，公司本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金，符合公司 业务运营及发展需要，为公司中长期的战略发展提供资金保障。本次非公开发行 有利于优化资本结构、提高盈利能力和抗风险能力，募集资金使用计划符合公司 的发展战略，符合全体股东的利益，具有充分的必要性及可行性。

四、本次非公开发行对公司财务状况和经营管理的影响

（一）本次非公开发行对公司财务状况的影响

本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金后，一方面公司净资产规模 得以增加，资本实力得以提升；另一方面公司资产负债率将有所下降、流动比率 及速动比率将有所提升，抵御财务风险的能力得以增强。此外，本次非公开发行 股票募集资金用于补充流动资金，有利于改善公司资本结构，降低公司财务风险， 从而为公司未来持续、稳定、平衡发展奠定坚实基础。

（二）本次非公开发行对公司经营管理的影响

本次非公开发行募集资金将使公司资本实力进一步增强，资金压力有所缓 解，有利于公司抓住产业发展的契机，为主营业务扩张和外延式发展奠定坚实基

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础。公司的核心竞争力和长期盈利能力也将得到提升，有利于公司的可持续发展。 综上，公司此次通过非公开发行股票补充流动资金，有助于提升资本实力， 为公司实现内生增长和外延式扩张的目标奠定基础；同时可有效改善资本结构， 提高经营安全性、降低财务风险，提高公司盈利水平。因此，此次通过非公开发 行股票补充流动资金符合公司的长远发展要求，具备可行性和必要性。

五、本次非公开发行募集资金使用可行性分析结论

经审慎分析，董事会认为：本次非公开发行募集资金投资项目符合相关政策 和法律法规，符合公司的现实情况和战略需求，具有实施的必要性及可行性，募 集资金的使用有利于公司的长远可持续发展，有利于增强公司的核心竞争力，符 合全体股东的根本利益。

佳都新太科技股份有限公司公司 董事会 2020年2月26日

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