Passat — Interim / Quarterly Report 2022

Sep 28, 2022

Rapport semestriel 06 /2022

PASSAT Société Anonyme au capital de 2.100.000 Euros Siège Social : 1-3 rue Alfred De Vigny 78112 FOURQUEUX

VERSAILLES 342 721 107

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Semestre clos le 30 juin 2022

Sommaire

Page 3 :	Rapport Semestriel d'Activité
Page 4 :	Comptes Consolidés Semestriels condensés
Page 14 :	Attestation des personnes assumant la responsabilité du rapport financier
Page 15 :	Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels

ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ

Situation et évolution de l'activité de la Société au cours du premier semestre 2022 :

Les chiffres corrigés des opérations intragroupes montrent :

En France :

• Le chiffre d'affaires s'élève à 15,8 M€ en baisse de 4 % par rapport à la même période de 2021.
• Un taux de marge brute en diminution de 1% par rapport à la même période de 2021 ;
• Des autres charges d'exploitation en augmentation de 0,3 M€ par rapport au 1 er semestre 2021;
• Le résultat opérationnel s'élève à 593 K€ en baisse de 847 K€ par rapport celui de juin 2021,
• Après résultat financier et charge d'impôt le résultat net ressort à 574 K€ pour 1 059 K€ l'année précédente.

Sur les pays d'Europe du Sud :

Notre chiffre d'affaires sur cette zone atteint 0,96 M€ pour 0,91 M€ en juin 2021. Le résultat opérationnel ressort à -20 K€ pour 56 K€ en juin 2021.

Aux Etats Unis :

La campagne de commercialisation ne démarrant qu'en octobre et se finissant en janvier les ventes de la période ne sont pas significatives. Le chiffre d'affaires atteint 1,69 M€ pour 1,46 M€ en juin 2021.

Le résultat opérationnel sur cette période est de 326 K€ pour 180 K€ l'année précédente.

Echelon Fit et Echelon Fit GmbH :

Sur cette période l'activité Echelon génère un chiffre d'affaires de 424 K€, bien en dessous de nos prévisions initiales et entraine une perte pour le groupe de 553 K€. La société Echelon Fit de droit français et la société Echelon Fit GmbH de droit allemand sont mises en équivalence dans le cadre de la consolidation.

Evènement post-clôture :

Néant

Prévisions d'activité 2022 :

Sur notre périmètre historique, nous espérons sur ce deuxième semestre rattrapé une partie de notre retard.

Cependant, bien que nous n'ayons aucune présence en Europe de l'Est, le conflit en Ukraine qui perdure continuera d'entrainer des conséquences négatives tant sur notre niveau d'activité que sur notre niveau de marge.

Ainsi l'élévation générale du taux d'inflation et plus particulièrement des prix des produits agricoles pourrait générer une baisse de nos ventes en France et sur nos autres filiales.

De même, l'augmentation du coût de l'énergie et de certaines autres matières premières conséquente de cette guerre aura un impact certain sur notre niveau de marge ainsi que notre résultat net.

Sur notre nouvelle activité Echelon Fit, nous continuerons nos efforts commerciaux pour tenter d'atteindre un niveau d'activité plus en phase avec nos investissements initiaux.

GROUPE PASSAT – COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES 06/2022

I. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

En K€	Clôture	Clôture
	30/06/2022	31/12/2021
Immobilisations incorporelles	97	114
Ecarts d'acquisition	983	902
Droit d'utilisation	653	740
Immobilisations corporelles	2 329	2 174
Titres mis en équivalence		0
Autres actifs financiers	3 455	3 216
Impôts différés	17	67
Autres actifs long terme
Total Actifs non-courants	7 534	7 213
Stocks et en-cours	14 775	12 672
Clients et autres débiteurs	8 946	10 889
Créances d'impôt	54
Autres actifs courants	142	139
VMP et autres placements	7 363	7 068
Disponibilités	5 321	8 129
Total Actifs courants	36 601	38 897
Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés
Total Actif	44 135	46 110
Capital	2 100	2 100
Primes liées au capital	1 131	1 131
Actions propres	-740	-740
Autres réserves	913	210
Résultats accumulés	31 487	31 118
Total Capitaux propres, part du groupe	34 891	33 819
Intérêts ne conférant pas le contrôle	641	692
Total Intérêts ne conférant pas le contrôle	641	692
Total des capitaux propres	35 532	34 511
Emprunts et dettes financières
Engagements envers le personnel	199	327
Autres provisions	100	100
Impôts différés	1	1
Autres passifs long terme (lié au Droit d'utilisation)	313	468
Autres passifs long terme
Total Passifs non courants	613	896
Emprunts et concours bancaires (part à moins d'un an)
Provisions (part à moins d'un an)		119
Provisions sur titres mis en équivalence (part à moins d'un an)	1 752	1 190
Fournisseurs et autres créditeurs	5 946	8 838
Dettes d'impôt		262
Autres passifs courants (dt Droit d'utilisation)	292	291
Autres passifs courants		3
Total Passifs courants	7 990	10 703
Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés
Total Passif	44 135	46 110

II. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En KEuros	1er Semestre 2022		1er Semestre 2021
Chiffre d'affaires	18 453	100,0%	18 854	100,0%
Autres produits de l'activité	407		301
Achats consommés	-8 492		-8 343
Marge brute	9 961	54,0%	10 511	55,7%
Autres achats et charges externes	-4 110		-3 893
Charges de personnel	-4 355		-4 349
Impôts et taxes	-184		-170
Dotation aux amortissements et provisions	-1 109		-1 128
Autres produits et charges opérationnels courants	274		381
Résultat opérationnel courant	884	4,8%	1 653	8,8%
Autres produits et charges opérationnels	16		23
Résultat opérationnel	900	4,9%	1 676	8,9%
Total charges et produits financiers	294		44
Résultat avant impôt	1 194	6,5%	1 720	9,1%
Impôts sur les bénéfices	-341		-452
Q-P de résultats des mises en équivalence	-553		-465
Résultat net total	300	1,6%	803	4,3%
Part du groupe	240		770
Part des minoritaires	60		33
Résultat par action (en euros)	0,06		0,19

Etat du résultat global consolidé

En KEuros	juin-22	juin-21
Résultat net de l'ensemble consolidé	300	803
Total des produits et charges comptabilisés par capitaux propres et recyclables par le compte de résultat	761
Total des produits et charges comptabilisés par capitaux propres et non recyclables par le compte de résultat	140
Résultat global de la période	1 201	803
Attribuables aux:
Propriétaires de la société mère	1 083	770
Intérêts ne conférant pas le contrôle	118	33

En K€ 2022 (6 mois) Exercice 2021 2021 (6 mois) Résultat net total consolidé 300 1 042 802 Ajustements : Elim. Du résultat des mises en équivalence 553 1 168 466 Elim. des amortissements et provisions 544 1 119 380 Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution -16 -47 -24 Elim. des produits de dividendes Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 1 381 3 282 1 624 Elim. de la charge (produit) d'impôt 341 702 453 Elim. du coût de l'endettement financier net -86 -101 -19 Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt 1 636 3 883 2 058 Variations non cash Incidence de la variation du BFR -3 058 -5 224 -2 967 Impôts payés -580 -478 -217 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles -2 002 -1 819 -1 126 Variation de périmètre Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles -709 -977 -549 Acquisition d'actifs financiers -2 566 -2 489 Variation des prêts et avances consentis 1 -3 -1 Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 23 53 27 Dividendes reçus Autres flux liés aux opérations d'investissement Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement -685 -3 493 -3 012 Augmentation de capital Cession (acquisition) nette d'actions propres Emission d'emprunts Remboursement d'emprunts -155 -288 -143 Intérêts financiers nets versés 86 100 19 Dividendes payés aux actionnaires du groupe Dividendes payés aux minoritaires -290 -250 -238 Flux de trésorerie liés aux activités de financement -359 -438 -362 Incidence de la variation des taux de change 532 535 212 Variation de la trésorerie -2 514 -5 215 -4 288 Trésorerie d'ouverture 15 193 20 408 20 408 Trésorerie de clôture 12 679 15 193 16 120 Variation de la trésorerie -2 514 -5 215 -4 288

III. TABLEAU CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE

IV. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

- Part du Groupe :

EXERCICE 06/2022

En K Euros	Ouverture 2022	Résultat de l'exercice	Affectation résultat 2021	Distributions effectuées par PASSAT : dividende 2021	Variation	Autres mouvts	Variation des écarts de conversion	Clôture 06/ 2022
Capital	2 100							2 100
Primes liées au capital	1 131							1 131
Réserves consolidées	29 819		769			129	703	31 420
Résultat de l'exercice	769	240	-769					240
Total capitaux propres consolidés (part du groupe)	33 819	240	0	0	0	129	703	34 891

EXERCICE 2021

En K Euros	Ouverture 2021	Résultat de l'exercice	Affectation résultat 2020	Distributions effectuées par PASSAT : dividende 2020	Variation	Autres mouvts	Variation des écarts de conversion	Clôture 2021
Capital	2 100							2 100
Primes liées au capital	1 131							1 131
Réserves consolidées	26 976		2 220			49	574	29 819
Résultat de l'exercice	2 220	769	-2 220					769
Total capitaux propres consolidés (part du groupe)	32 427	769	0	0	0	49	574	33 819

Les écarts de conversion sont générés par la conversion au taux de clôture des capitaux propres de nos filiales américaines.

Les autres mouvements sont constitués de divers reclassements de présentation en capitaux propres d'ouverture.

- Part des minoritaires

EXERCICE 06/2022

	Ouverture	Résultat de	Affectation	Distributions effectuées	Autres Mvmts	Reclassements et variation des écarts de
En K Euros	2022	l'exercice	résultat 2021	: dividende 2021		conversion	Clôture 06/2022
Réserves consolidées	508		273	-169		58	670
Résultat de l'exercice	184	60	-273				-29
Total capitaux propres consolidés (minoritaires)	692	60	0	-169	0	58	641

EXERCICE 2021

En K Euros	Ouverture 2021	Résultat de l'exercice	Affectation résultat 2020	Distributions effectuées : dividende 2020	Autres Mvmts	Reclassements et variation des écarts de conversion	Clôture 2021
Réserves consolidées	452		267	-276		65	508
Résultat de l'exercice	178	273	-267				184
Total capitaux propres consolidés (minoritaires)	630	273	0	-276	0	65	692

V. ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES

1. Règles et méthodes comptables

1 .1 Normes appliquées

1.1.1 Base de préparation

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2022 sont préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », norme du référentiel IFRS, publiée par l'IASB (International Financial Reporting Standards) et adoptée par l'Union européenne. L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne est disponible sur le site Internet de la Commission Européenne.

1.1.2 Application de nouvelles normes et interprétations

Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations adoptés par l'Union Européenne et d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2022 sont les suivants :

• Amendements à IAS 16 Produit antérieur à l'utilisation prévue ;
• Amendement à IAS 37 Contrats déficitaires Coûts d'exécution des contrats ;
• Amendements à IFRS 3 Référence au cadre conceptuel ;
• Améliorations annuelles des normes IFRS 2018-2020.

Ces modifications n'ont pas d'impact sur les comptes consolidés semestriels condensés. Par conséquent, aucune information n'a été donnée à ce titre dans les annexes.

Normes et interprétations publiées par l'IASB mais non appliquées par anticipation :

Le Groupe n'a pas identifié de nouvelles normes et amendements de normes existantes adoptés par l'Union européenne, d'application obligatoire postérieure au 31 décembre 2022 et pouvant être appliqués de manière anticipée.

1.2 Méthode de consolidation

Les sociétés sur lesquelles la société Passat SA exerce le contrôle sont consolidées par intégration globale. Le contrôle est présumé exister lorsque la société mère est exposée ou qu'elle a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec la filiale faisant l'objet d'un investissement et qu'elle a la capacité d'influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu'elle détient sur celle-ci. Les filiales sont incluses dans le périmètre de consolidation à compter de la date à laquelle le contrôle est transféré effectivement au Groupe alors que les filiales cédées sont exclues du périmètre de consolidation à compter de la perte de contrôle. En intégration globale, le bilan consolidé reprend les éléments du patrimoine de la société consolidante, à l'exception des titres des sociétés consolidées, à la valeur comptable desquels est substitué l'ensemble des éléments actifs et passifs constitutifs des capitaux propres de ces sociétés déterminés selon les règles de consolidation.

A l'exception de Echelon Fit SAS et Echelon Fit GMBH, toutes les filiales sont consolidées par intégration globale. Toutes les transactions réalisées entre les sociétés consolidées sont éliminées.

Echelon Fit SAS et Echelon Fit GMBH sont intégrées par mise en équivalence, la quote-part de situation nette de sa filiale allemande étant par ailleurs prise en considération dans la mise en équivalence.

1.3 Méthode de conversion des états financiers de filiales étrangères

Les comptes consolidés du Groupe Passat sont établis en euros.

Les postes d'immobilisations, de réserves, créances et dettes sont convertis au cours de clôture de l'exercice. Les réserves des filiales américaines ayant essentiellement pour contrepartie de la trésorerie, il a été décidé de les convertir au taux de clôture, et non au taux historique.

Le compte de résultat est converti au cours moyen de l'exercice pondéré de l'activité de chaque trimestre.

L'écart résultant de l'application de ces cours est inscrit dans les capitaux propres, en « réserves de conversion ».

Les taux de conversion Euro / \$ retenus sont les suivants:

En Euros	30/06/2022	31/12/2021	30/06/2021
Taux de clôture	1,0387	1,1326	1,1884
Taux moyen	1,1006	1,169	1,2051

1.4 Immobilisations Incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production.

Les immobilisations incorporelles représentent les logiciels acquis, les dépenses de dépôt des marques ou de brevets.

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d'usage. Les règles comptables étant différentes entre chaque pays nous harmonisons au niveau du groupe les taux d'amortissements par retraitement de consolidation.

1.5 Immobilisations Corporelles

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production.

En raison de leur faible montant et de l'aspect très peu capitalistique du groupe Passat, qui n'a pas vocation à mener des opérations immobilières, et de la faiblesse du marché disponible pour les biens détenus, il a été jugé pertinent de conserver dans les comptes le coût historique des constructions et de ne pas les réévaluer en fonction d'estimations conjoncturelles.

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d'usage. Les règles comptables étant différentes entre chaque pays nous harmonisons au niveau du groupe les taux d'amortissements par retraitement de consolidation.

1.6 Impôts différés

Des impôts différés sont comptabilisés lorsqu'il existe des décalages temporaires entre la base imposable et la valeur en consolidation des actifs et passifs.

Les actifs d'impôts différés sont reconnus dès lors qu'il est probable que l'entreprise disposera d'un bénéfice imposable sur lequel elle pourra imputer une différence temporelle déductible.

Les actifs et passifs d'impôts sont évalués en utilisant le taux d'impôt et les règles fiscales applicables au 30 juin 2022 soit :

France :	25 %
Portugal :	25,00 %
Espagne :	25,00 %
USA :	21,00 %

1.7 Stocks

En France, et USA, les stocks sont valorisés selon la méthode FIFO.

L'Espagne et le Portugal continuent de valoriser les stocks selon la méthode CUMP.

Cette divergence entre FIFO et CUMP selon les filiales est due à des évolutions récentes en matière de systèmes d'information.

La valeur brute des marchandises et approvisionnements comprend le prix d'achat, les frais accessoires et les frais de conditionnement lorsqu'ils sont engagés par la société.

Les marchandises ont été recensées par les services commerciaux en vue de leur dépréciation. Le taux appliqué a été déterminé en fonction de l'ancienneté des marchandises en stock, de leur rotation appréciée sur 2,5 ans (2020,2021 et le premier semestre 2022) et de leur potentiel commercial.

1.8 Clients et comptes rattachés

En raison des impératifs de présentation IFRS, les effets détenus en portefeuille sont reclassés à la rubrique « Clients et comptes rattachés », pour les mêmes raisons, les effets escomptés et non échus ont été présentés à l'actif en encours clients et au passif en concours bancaires.

Les provisions relatives aux remises de fin d'année accordées aux distributeurs, ainsi que les avoirs à établir (notamment pour retours) ont été présentés en moins de l'encours clients.

1.9 Ventes

Les ventes sont constatées en comptabilité à la réception des marchandises par nos clients. Notre politique commerciale comprend, dans toutes les filiales, l'acceptation des retours de marchandises invendues. Conformément à IFRS 15, les provisions pour avoirs à établir sur retours contractuels de marchandises sont constatées en moins des ventes, ainsi que les provisions pour remises de fin d'année. L'évaluation des retours de marchandises est faite sur la base d'une approche statistique prenant en compte la saisonnalité et les retours constatés de l'année.

1.10 Coût des marchandises vendues

Les retours prévisibles de marchandises liés aux avoirs à établir provisionnés ci-dessus ont été constatés en variation des stocks, réduisant ainsi le coût d'achat des marchandises vendues.

2. Périmètre de consolidation

2.1 Périmètre de consolidation

NOMS DES FILIALES	CONTROLE	INTERETS
PASSAT Espagne	100.00%	100.00%
PASSAT USA	92.00%	92.00%
CSL	91.00%	83.72%
WIND of TRADE	100.00%	92.00%
PNG Development	90.00%	90.00%
ECHELON FIT	49.00%	49.00%
ECHELON GERMANY	49.00%	49.00%

(Notre activité au Portugal étant supportée par une succursale de PASSAT SA).

2.2 Variation de périmètre

Néant

3. Information sectorielle

	Résultat opérationnel		Résultat net part du groupe
	Juin 2022	Juin 2021	Juin 2022	Juin 2021
France	593	1 440	574	1 059
Europe hors France (Espagne-Portugal)	-20	56	-29	43
USA-Canada	326	180	248	133
Quote-part de résultat des sociétés MEQ			-553	-465
Total groupe	899	1 676	240	770

4. Notes sur l'Etat du Résultat Global

4.1 Produits d'exploitation

Ventilation du Chiffre d'Affaires (par origine)

En Millions d'Euros

	06 / 2022	%	06 / 2021	%
France	15,8	85,6%	16,48	87,4%
Europe hors France (Espagne-Portugal-Italie)	0,96	5,2%	0,91	4,8%
USA-Canada	1,69	9,2%	1,46	7,7%
TOTAL	18,45	100%	18,85	100%

4.2 Marge Brute

A 54 %, le taux de marge brute baisse de 1,7 points par rapport à la même période de 2021.

4. 3 Autres Achat et Charges Externes

La hausse de 217 K€ de ces charges provient de la hausse des charges de transport sur vente, de la hausse des dépenses de communication et de publicité ainsi que des commissions sur ventes liées à notre activité sur le canal digital en forte hausse.

4.4 Charges de Personnel

Les charges de personnel sont stables comparées au premier semestre 2021.

4.5 Impôts sur les bénéfices

4.6.1 Impôts courants

La charge d'impôts courants résulte des impôts sur les bénéfices pris en compte par les sociétés intégrées globalement.

4.6.2 Impôts différés

En Keuros	06 / 2022	06 / 2021
Impôt différé	-50	-12
Impôt exigible	-291	-440
Total	-341	-452

4.6.3 Réconciliation de l'impôt théorique et de l'impôt effectif :

En KEuros	Résultat
Résultat avant impôt et QP de mise en équivalence	1 194
Impot Théorique	282	23,62%
IS non activation IDA sur perte PNG	11
IS non activation IDA sur pertes Portugal	15
IS non activation IDA sur pertes antèrieures Espagne	-6
Impact taux d'actualisation IDR Passat France sur IDR	32
autres écarts	7
Impot Effectif	341
Taux Effectif d'impôt		28,56%

4.7 Autres produits et charges opérationnels courants

Ils représentent 274 K€ pour 381 K€ en juin 2021, baisse expliquée par un effet de base défavorable du fait d'élément non récurrent en 2021.

5. Parties liées (IAS 24)

Passat SA et Broszio & Co (et sa filiale Passat Autriche) sont deux sociétés sans lien capitalistique et aux opérations disjointes, bien qu'ayant le même président, Monsieur Borries BROSZIO. Elles entretiennent des relations commerciales aux conditions de marché, selon les volumes indiqués ci-dessous :

En KEuros	06 / 2022	06 / 2021
Achats	116	186
Ventes	296	211
Compte fournisseur à la clôture	27	12
Compte client à la clôture	87	18

6. Notes sur l'Etat de la Situation Financière

6.1 Immobilisations

L'application de la norme IFRS16 génère un droit d'utilisation pour 653 K€.

6.2 Autres Actifs Financiers

Le solde de cette ligne est essentiellement constitué par la participation du Groupe PASSAT dans la société américaine ECHELON Holding LLC pour 3 millions de dollars.

6. 3 Impôts Différés

Par rapport au 31 décembre 2021, diminution de 50 K€.

6.4 Stocks

Par rapport au 31/12/2021, augmentation saisonnière normative de 2 103 K€ dont 814 K€ aux USA et 1 034 K€ en France.

6.5 Clients & Autres débiteurs

Par rapport à décembre 2021, baisse sur ce poste de 1 943 K€ qui provient essentiellement de la saisonnalité de notre l'activité. De plus est intégré sur cette ligne un montant de 3,6M€ correspondant au compte courant d'Echelon Fit dans les comptes de Passat SA.

6.6 Trésorerie

Baisse de 2,5 M€ de notre trésorerie au 30 juin 2022 par rapport au 31 décembre 2021 liée essentiellement à la variation du BFR.

6.7 Capitaux Propres

35,5 M€ en juin 2022 pour 34,5 M€ en décembre 2021.

6.8 Engagements envers le personnel

La diminution de 128 K€ provient de l'augmentation du taux d'actualisation dans le cadre du calcul de l'IDR.

6.9 Autres passifs long terme

L'application de la norme IFRS16 génère un autre passif long terme de 313 K€.

6.10 Provisions sur titres mis en équivalence et passifs long terme

L'augmentation de cette provision correspond à la perte semestrielle du groupe sur l'activité Echelon

PASSAT

Société Anonyme au capital de 2 100 000 euros Siège Social : 1-3, rue Alfred de Vigny 78112 FOURQUEUX

Attestation des personnes assumant la responsabilité du rapport financier semestriel

Nous attestons, qu'à notre connaissance, que les comptes consolidés semestriels condensés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 26 Septembre 2022

Borries J. BROSZIO Jean-Luc AJASSE

Président Directeur Administratif et Financier

BECOUZE Membre indépendant de Crowe Global 1, rue de Buffon 49100 ANGERS

Auditeurs & Conseils Associés Membre de Nexia International 31, rue Henri Rochefort 75017 PARIS

Société inscrite à la Compagnie Régionale Ouest Atlantique

Société inscrite à la Compagnie Régionale de PARIS

S.A. PASSAT

Société Anonyme au capital de 2 100 000 € N° Siren : 342 721 107 Siège social : 1-3, rue Alfred de Vigny - 78112 Fourqueux

RAPPORT

DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE (période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022)

_____________________

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• L'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société PASSAT, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2022, tels qu'ils sont joints au présent rapport,

• La vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers, et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité, est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalie significative de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne, relative à l'information financière intermédiaire.

2 – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

BECOUZE

Représenté par : Vincent GOISLOT

Auditeurs & Conseil Associés Aca Nexia

Représenté par : Olivier JURAMIE

Auditeurs & Conseils Associés - Membre de Nexia International - S.A.S. au capital de 640 000 €uros - RCS Paris B 331 057 406 Becouze - Membre Indépendant de Crowe Horwath International - S.A.S. au capital de 309 700 €uros - RCS Angers B 323 470 427