Ontex Group NV — Earnings Release 2014

Nov 26, 2014

Ontex Q3 2014: Voortgezette sterke omzetgroei en EBITDA marge-verbetering met ongewijzigde verwachtingen voor de totale 2014 jaaromzet

Aalst-Erembodegem, 26 november 2014 - Ontex Group NV (Euronext Brussel: ONTEX; 'Ontex,' 'de Groep' of 'de onderneming') en Ontex IV S.A. kondigen vandaag hun nietgeauditeerde tussentijdse resultaten aan voor de drie maanden en de negen maanden eindigend op 30 september 2014

Samenvatting Ontex Group Q3 2014

• De gerapporteerde omzet bedraagt 398,4 miljoen €, een groei met 5,0%; de omzet stijgt met 4,9% op vergelijkbare basis (LFL)¹ tegenover een sterk kwartaal vorig jaar
• Een verdere toename van de Recurrente EBITDA² , een stijging met 8,6% ten opzichte van vorig jaar tot 49,0 miljoen €
• Recurrente EBITDA marge neemt toe met 41 basispunten tot 12,3%
• De groei in de EBITDA en een lager werkkapitaal zorgen voor een verhoging van de Recurrente Vrije Kasstroom³
• De Nettoschuld positie ⁴ bedraagt 535,0 miljoen € en de netto financïele schuld/LTM recurrente EBITDA ratio is 2.8x per 30 september 2014; beiden nemen af ten opzichte van de respectievelijke pro-forma cijfers per 30 juni 2014.

Samenvatting Ontex Group 9M 2014

• De gerapporteerde omzet bedraagt 1.208,3 miljoen €, een groei met 9,1% en 7,2% op LFL basis
• Recurrente EBITDA² neemt toe met 15,7% tot 147,6 miljoen €, en de Recurrente EBITDA marge bedraagt 12,2%, een stijging met 70 basispunten

In miljoen €,met uitzondering van de per aandeel data	Q3 2014	Q3 2013	% Evolutie	9M 2014	9M 2013	% Evolutie
Gerapporteerde omzet	398,4	379,4	5,0%	1.208,3	1.107,7	9,1%
LFL Omzet	398,0	379,4	4,9%	1.187,3	1.107,7	7,2%
Recurrente EBITDA2	49,0	45,1	8,6%	147,6	127,6	15,7%
Rec. EBITDA Marge	12,3%	11,9%	41 bp	12,2%	11,5%	70 bp
Recurrente gewone winst per aandeel5	0,22	0,21	4,8%	0,72	0,47	53,2%
Rec. Vrije kasstroom3	48,0	35,7	34,5%	94,2	87,1	8,2%
Nettoschuld	NVT	NVT	NVT	535,0	872,5	(38,7%)

Kerncijfers Ontex Group Q3 2014 en 9M 2014

Charles Bouaziz, CEO van Ontex geeft toelichting: "We tonen opnieuw een brede omzetgroei over alle divisies en producten heen en zetten zo een omzetprestatie neer in lijn met de verwachtingen, rekening houdende met een sterk vergelijkbaar kwartaal vorig jaar. De omzetgroei van de groep was in lijn met ons groeimodel en we waren in staat de Recurrente EBITDA marges verder te verhogen. Tot slot kunnen we tevreden melden dat we onze financiële positie fundamenteel verbeterd hebben en dit te beginnen door de aflossing in juli van onze obligaties met variabele rentevoet voor 280 miljoen EUR en in november, door succesvol een akkoord te bereiken over de herfinanciering van de resterende schulden aan substantieel betere voorwaarden."

• 1 Vergelijkbare basis of LFL (Like-for-like) wordt gedefinieerd als de basis aan constante wisselkoers exclusief wijzigingen in de consolidatie-perimeter of Fusies en Acquisities
• 2 Recurrente EBITDA voor Ontex IV SA bedraagt 148,7 miljoen € voor 9M 2014; 49,7 miljoen € voor Q3 2014. Recurrente EBITDA is een niet-IFRS financiële maatstaf, gedefinieerd als EBITDA plus niet-recurrente kosten exclusief niet-recurrente afschrijvingen en waardeverminderingen en werd op consistente wijze toegepast over alle rapporteringsperioden heen. EBITDA is een niet-IFRS financiële maatstaf, gedefinieerd als netto resultaat vóór aftrek van netto financiële kosten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen.
• 3 Recurrente Vrije kasstroom wordt berekend als Recurrente EBITDA minus investeringsuitgaven, wijziging in werkkapitaal en betaalde inkomstenbelastingen. De Recurrente Vrije kasstroomberekening is gewijzigd tegenover de kwartaalrapportering van vorig jaar om beter te aligneren met het kasstroomoverzicht. Voor de reconciliatie met de vorige rapportering verwijzen we naar pagina 18 van het rapport . De recurrente Vrije kasstroom voor Ontex IV bedraagt 90,2 miljoen € voor 9M 2014; 46,6 miljoen € voor Q3 2014
• 4 Nettoschuld voor Ontex IV SA bedraagt 539,8 miljoen € per 30 september 2014 en het verschil met Ontex Group NV (4,8 miljoen €) wordt grotendeels verklaard door het verschil in kaspositie.
• 5 Recurrente Gewone Winst per aandeel houdt geen rekening met niet-recurrente kosten ten belope van 22,3 miljoen € voor 9M 2014; 0,3 miljoen € voor Q3 2014. Voor de definitie en verder detail verwijzen we naar pagina 11.

Marktdynamiek

Voor de drie veerkrachtige categorieën waarin de groep actief is was de algemene marktomgeving -niettegenstaande uitermate competitief- doorgaans stabiel in vergelijking met de eerste twee kwartalen van 2014. Nu de terugtrekking van Kimberly-Clark (K-C) uit de West-Europese babyluier-markt afgerond is, is de groei in de mature markten teruggekeerd naar het normale niveau gezien de retailers hun beschikbare winkelruimte succesvol hebben kunnen omzetten van A merken naar hun eigen retailer merken.

In Q3 zag de Groep een meer gematigde algemene impact van de wisselkoersfluctuaties in vergelijking met de eerste twee kwartalen van 2014. De daling van de Turkse Lire en de Russische Roebel tegenover de Euro heeft de resultaten van de Groep negatief beïnvloed en dit in het bijzonder in de MEA en de Growth Markets divisies. De verdere versterking van het Britse Pond tijdens het kwartaal heeft deze effecten evenwel gematigd.

Zoals verwacht zijn de grondstoffenprijzen licht gestegen in het derde kwartaal ten opzichte van het vorige kwartaal. De Groep heeft dan ook verschillende succesvolle initiatieven verder genomen om de impact van de stijgingen te beperken zoals efficiëntie bevorderende programma's alsook prijsaanpassingen waar relevant.

Overzicht van de Ontex resultaten in Q3 2014

De activiteiten voor Q3 2014 waren in lijn met het Ontex groeimodel waarbij de groep een gerapporteerde omzet neerzette van 398,4 miljoen €, een stijging van 5,0% ten opzichte van vorig jaar en 4,9% op LFL basis. Vanuit het 9 maanden perspectief boekte Ontex 9,1% meer omzet tegenover dezelfde periode vorig jaar en 7,2% op LFL basis.

De groei in het derde kwartaal was breed waarbij alle divisies, categorieën en geografische gebieden een hogere omzet neerzetten dan vorig jaar. In de Mature Market Retail divisie nam de LFL omzet verder toe als gevolg van de retailer merk prestaties en de omzet in de Healthcare divisie steeg op een LFL basis in lijn met de door het management ingeschatte marktgroei. De Growth Markets divisie zette een sterke LFL omzetstijging neer en in de MEA divisie waar Q3 een traditioneel zwakker kwartaal is steeg de omzet op LFL basis hoewel aan een trager ritme dan de vorige twee kwartalen.

De Recurrente EBITDA steeg in Q3 2014 met 8,6% tot 49,0 miljoen € en met 15,7% voor de 9M 2014 ten opzichte van vorig jaar. Als gevolg hiervan bedroeg de recurrente EBITDA marge 12,3%, een stijging met 41 basispunten in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar. De toename van de Recurrente EBITDA is toe te schrijven aan een hogere bruto-marge als gevolg van de omzetgroei en de continue productiviteitsverbeteringen.

OMZET

			Derde Kwartaal		Negen Maanden
	Q3 2014	Q3 2013	% ∆ zoals gerapporteerd	% ∆ o.b.v LFL	9M 2014	9M 2013	% ∆ zoals gerapporteerd	% ∆ o.b.v LFL
Ontex Gerapporteerde Omzet	398,4	379,4	5,0%	4,9%	1.208,3	1.107,7	9,1%	7,2%
Mature Market Retail	227,9	214,6	6,2%	4,7%	681,1	633,4	7,5%	7,0%
Growth Markets	24,4	22,1	10,4%	19,0%	71,4	63,5	12,4%	22,7%
MEA	40,0	39,3	1,8%	6,6%	137,4	137,8	(0,3%)	10,4%
Healthcare	106,1	103,4	2,6%	1,6%	318,4	273,0	16,6%	2,3%

Operationeel Overzicht: Divisies

Mature Market Retail

De Mature Market Retail divisie kon goede resultaten voorleggen met een omzetstijging in Q3 2014 van 4,7% ten opzichte van vorig jaar op LFL basis. Nu de impact van de terugtrekking van Kimberly-Clark (K-C) uit de West-Europese babyluier-markt afgerond is welke een sterke omzetgroei gaf in de eerste helft, is de marktdynamiek genormaliseerd in het derde kwartaal. Meer specifiek vertraagde de omzet in de UK licht na een periode van sterke retailer merkpenetraties sinds midden 2013 als gevolg van de K-C terugtrekking. Hoe dan ook werd dit ruimschoots gecompenseerd door soliede groei in andere landen door verdere samenwerking met retailers om hun eigen merken te promoten.

Growth Markets

De Growth Markets divisie kon opnieuw sterke dubbele groeicijfers voorleggen met een Q3 2014 omzetstijging van 19,0% op LFL basis. Deze resultaten worden opnieuw hoofdzakelijk gegenereerd door Rusland welke het grootste aandeel vertegenwoordigt van de divisie en dit ondanks de macro volatiliteit in de regio. De significante vraag van nationale klanten naar retailer merken zette zich verder en dit sluit perfect aan bij de troeven die Ontex haar partners aanbiedt. De gerapporteerde omzet steeg met 10,4%. Het verschil met de LFL omzetgroei is grotendeel te wijten aan de negatieve impact van de devaluatie van de Russische Roebel.

MEA

De omzet van de MEA divisie was gematigder tijdens het traditioneel rustigere derde kwartaal met een LFL omzetstijging van 6,6% in Q3 2014. De divisie-groei werd ondersteund door verdere groei in Turkije, terwijl Marokko en Pakistan bemoedigende resultaten blijven rapporteren als gevolg van succesvolle marktpenetratie. Verschillende andere landen in de MEA regio werden geconfronteerd met een moeilijke politieke en economische omgeving wat leidde tot lagere omzet ten opzichte van vorig jaar. De gerapporteerde omzet bleef impact ondervinden van de algemene ongunstige wisselkoersevoluties alhoewel in mindere mate dan de vorige twee kwartalen.

Healthcare

Na een sterk kwartaal in Q2 steeg de omzet van de Healthcare divisie in Q3 2014 met 1,6% op LFL basis en dit in lijn met de geschatte marktgroei. De divisie kon haar voordeel halen uit de goede resultaten in het thuisleveringssegment zowel in de UK als in Italië terwijl de omzet in Duitsland lager was door het terugschroeven van bepaalde klantencontracten. Serenity bleef goed presteren en dit in lijn met onze verwachtingen.

		Derde Kwartaal				Negen Maanden
	Q3 2014	Q3 2013	% ∆ zoals gerapporteerd	% ∆ o.b.v LFL	9M 2014	9M 2013	% ∆ zoals gerapporteerd	% ∆ o.b.v LFL
Ontex Gerapporteerde omzet1	398,4	379,4	5,0%	4,9%	1.208,3	1.107,7	9,1%	7,2%
Babyverzorgingsproducten	204,0	192,9	5,8%	5,6%	632,8	588,6	7,5%	9,5%
Incontinentieproducten voor volwassenen	134,7	129,2	4,3%	4,3%	403,7	356,0	13,4%	4,2%
Dameshygiëneproducten	53,1	52,1	1,9%	1,5%	153,2	148,3	3,3%	3,6%

Operationeel Overzicht: Producten

1 Omvat 6,6 miljoen € in Q3 2014; 18,6 miljoen € in 9M 2014 van de categorie Andere producten

Babyverzorgingsproducten

De omzet van de Babyverzorgingsproducten in Q3 2014 nam toe met 5,6% op LFL basis. Deze groei die er komt na een stijging van 14,6% op LFL basis in Q3 2013, versterkt onze strategie van het partner zijn van de retailers om hun eigen merken te positioneren als het beste keuze alternatief voor de A merken. Ontex is blijven verzekeren dat innovatie een belangrijk onderscheidend kenmerk is van haar aanbod wat aangetoond werd door het verder uitrollen van Supercore II naar meer klanten tijdens het derde kwartaal.

Incontinentieproducten voor volwassenen

De omzet van incontinentieproducten in Q3 2014 was bemoedigend met een omzetstijging van 4,3% op LFL basis en verdere groei zowel in de institutionele als de retail kanalen. De resultaten waren in het bijzonder sterk in de Mature Market Retail divisie waar de verkopen met 14% stegen in het kwartaal.

Dameshygiëneproducten

De omzet van de dameshygiëneproducten steeg met 1,5% op LFL basis in Q3 2014 na sterke groei in de vorige twee kwartalen en volgend op meer dan 11% groei in Q3 2013. Wanneer we vooruit kijken, verwachten we dat innovatie de groei verder zal ondersteunen in de komende kwartalen.

			Derde Kwartaal		Negen Maanden
	Q3 2014	Q3 2013	% ∆ zoals gerappor teerd	% ∆ o.b.v LFL	9M 2014	9M 2013	% ∆ zoals gerappor teerd	% ∆ o.b.v LFL
Ontex Gerapporteerde Omzet	398,4	379,4	5,0%	4,9%	1.208,3	1.107,7	9,1%	7,2%
West-Europa	275,7	266,7	3,4%	2,0%	834,9	751,1	11,1%	5,0%
Oost-Europa	56,7	49,1	15,5%	18,3%	159,4	146,2	9,0%	13,2%
Rest van de Wereld	66,0	63,6	3,8%	6,8%	214,0	210,4	1,7%	10,7%

Operationeel Overzicht: Geografische gebieden

Met soliede groei in Oost-Europa en de Rest van de Wereld, vertegenwoordigt de omzet van deze twee regio's 31% van de totale Ontex omzet in Q3 2014 in lijn met het vorige kwartaal en iets meer dan het vorige jaar. West-Europa heeft een lagere LFL stijging door het feit dat de sterke toenames in retailer merken als gevolg van de Kimberly Clark terugtrekking

voordien gerealiseerd werden terwijl het grootste gedeelte van de omzet van de Healthcare divisie -die aan een relatief lager niveau groeit dan in de Retail divisie- wordt gegenereerd in West-Europa.

STRATEGISCHE PROGRESSIE & PRIORITEITEN

Door te kapitaliseren op het sterke momentum sinds de IPO in juni hebben we een akkoord bereikt betreffende substantieel betere voorwaarden voor onze resterende schulden als gevolg van de herfinanciering welke onderhandeld werd in november 2014 en die naar verwachting gaat gerealiseerd worden begin december 2014. Deze belangrijke stap en de gerelateerde verbetering van twee trappen in de credit rating van de groep zoals gepubliceerd door twee belangrijke rating agentschappen (Moody's Ba3;S&P BB-) bevestigt de strategische vooruitgang die Ontex heeft gemaakt en zal een directe stimulans geven aan de kasstroomgeneratie.

Na deze belangrijke gebeurtenissen zullen we verder het accent blijven leggen op operationele uitmuntendheid om zo onze klanten nog beter te bedienen, de consumententevredenheid te verhogen en duurzame, winstgevende groei te realiseren.

Management verwacht een lichte stijging in de grondstoffenprijzen in het algemeen voor Q4 gezien de daling in de olieprijzen de kosten van de op olie gebaseerde grondstoffen nog niet heeft beïnvloed wat doorgaans gebeurt ongeveer drie maanden na de olieprijswijzigingen. De meest recente olie gerelateerde indexen zijn ietwat lager als gevolg van de daling in de olieprijzen en als deze trend zich doorzet, zal dit een gematigde positieve impact hebben op de Q1 grondstoffenprijzen. Gezien de huidige stabilisatie van de pulpprijzen verwachten we dat de Q4 prijzen nagenoeg stabiel zullen blijven in vergelijking met Q3.

FINANCIEEL OVERZICHT

Brutomarge

De brutomarge bedraagt 111,3 miljoen € in Q3 2014, een stijging van 9,3% ten opzichte van vorig jaar. De brutomarge als een percentage van de omzet nam met 111 basispunten toe in vergelijking met vorig jaar en dit tot 27,9 % van de omzet gedeeltelijk dankzij het operationele hefboomeffect en de lopende kostenbesparingsprojecten.

Recurrente EBITDA

De Recurrente EBITDA groeide in Q3 2014 met 8,6% ten opzichte van vorig jaar, hoger dan de omzetgroei, tot 49,0 miljoen €,. Naast een verhoogde brutomarge, stegen de operationele kosten grotendeels in lijn met de omzet en bleven ze relatief gezien stabiel als een percentage van de omzet.

Wisselkoersen

De impact van de wisselkoersfluctuaties ten opzichte van de euro bleef vrij beperkt op zowel omzet als EBITDA. Wisselkoersverliezen hoofdzakelijk gerelateerd aan de Turkse Lire en de Russische Roebel werden gecompenseerd door wisselkoerswinsten op de Britse Pond. De groep blijft waakzaam om te verzekeren dat de wisselkoersvolatiliteit beperkt wordt op korte termijn via indekkingsovereenkomsten.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Niet-recurrente opbrengsten en kosten

De niet-recurrente opbrengsten en kosten waren verwaarloosbaar in Q3 2014 terwijl voor de 9M 2014, de kosten hoofdzakelijk afkomstig zijn van kosten gerelateerd aan de IPO die volledig opgenomen werden in de eerste helft van 2014.

Het detail van deze opbrengsten en kosten kan gevonden worden in Toelichting 9 van de Niet-geauditeerde Tussentijdse Verkorte Geconsolideerde Jaarrekening voor de kwartalen eindigend op 30 september 2014 en 30 september 2013.

Werkkapitaal

De kasstroomgeneratie van het werkkapitaal bedroeg 15,3 miljoen € in het derde kwartaal van 2014. Dit werd onder andere veroorzaakt door een positieve impact van de timing van de betalingscyclus wat enkel gedeeltelijk werd gecompenseerd door opbouw van voorraad. Bovendien werden de vroegere uitgaande stromen als gevolg van de BTW vorderingen in Italië beperkt in Q3. De Groep verwacht binnen haar doelstelling te blijven waarbij het netto werkkapitaal niet meer zal bedragen dan 12% van de omzet per eind december 2014.

Betaalde inkomstenbelastingen

De betaalde inkomstenbelastingen bedroegen 5,9 miljoen € in Q3 2014 tegenover 10 miljoen € voor de 9M 2014. De betaalde belastingen in Q3 2014 zijn hoger dan in de vorige twee kwartalen als gevolg van een verschuiving in de tijd naar Q3 van de Italiaanse voorafbetalingen zoals voordien reeds gerapporteerd.

Investeringsuitgaven

De investeringsuitgaven bedroegen 10,4 miljoen € in Q3 2014 en waren hoger dan in Q3 2013 als gevolg van een andere fasering van de geplande 2014 investeringen met meer gewicht in de tweede helft. De groep bevestigt haar doelstelling dat de investeringsuitgaven ongeveer 3% van de omzet zullen bedragen voor het volledige jaar 2014.

Recurrente Vrije kasstroom (na belastingen)

De Recurrente Vrije Kasstroomgeneratie voor de drie maanden periode bedroeg 48,0 miljoen €, een stijging van 34,5% in vergelijking met vorig jaar. Deze stijging is grotendeels te danken aan een hogere Recurrente EBITDA contributie en een lager werkkapitaal zoals hierboven weergegeven.

Financiering en Liquiditeit

De geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen 111,0 miljoen € per 30 september 2014.

De netto schuldpositie ten belope van 535,0 miljoen € per 30 september 2014 was lager dan de pro forma schuld die 565,9 miljoen € bedroeg per 30 juni 2014 en resulteerde in een netto leverage ratio van 2.8x gebaseerd op de laatste 12 maanden Recurrente EBITDA.

Op het einde van de periode zijn er geen opgenomen bedragen uitstaande op de revolver credit facility van 75 miljoen € en als gevolg hiervan bedraagt de beschikbare liquiditeit 186,0 miljoen € per 30 september 2014.

CONFERENCE CALL

Het management zal een presentatie organiseren voor investeerders en analysten op 26 november 2014 om 9:00 GMT / 10:00 CET. Een kopie van de presentatie-slides zal beschikbaar zijn op http://www.ontexglobal.com/.

Als u wenst deel te nemen aan de conference call, gelieve 5 tot 10 minuten op voorhand in te bellen via onderstaande info:

United Kingdom: +44 (0)20 3427 1907 United States: +1 212 444 0481 Belgium: +32 (0)2 404 0660

Conference ID: 9723979

CORPORATE GOVERNANCE

We refereren naar de desbetreffende Management en Corporate Governance hoofdstukken op pagina's 126 tot 141 van de Prospectus d.d. 10 juni 2014. De Prospectus kan geraadpleegd worden op de corporate website van Ontex Group NV: http://www.ontexglobal.com/.

Na de publicatie van de Prospectus zijn er volgende wijzigingen gebeurd:

Vanaf 1 september 2014 werd Alexandre Mignotte benoemd tot Niet-Uitvoerend lid van de Raad van Bestuur en vervangt Dominique Le Gal. Alexandre Mignotte is een Uitvoerend Bestuurder in de Merchant Banking Division (MBD) van Goldman Sachs in Londen waar hij verantwoordelijk is voor het verwerven, de uitvoering en het beheren van corporate schuldinvesteringen in Frankrijk en de BeNeLux. Hij trad in dienst bij de Merchant Banking Division van Goldman Sachs in mei 2006 en werd benoemd tot Uitvoerend Bestuurder in 2012. Mr. Mignotte vertegenwoordigt GS Mezzanine Partners als waarnemer in de raden van bestuur van Holdelis S.A.S (Elis) en Financière Médisquare S.A.S. (Médi-Partenaires – Médipôle Sud Santé). Hij studeerde af in 2006 aan de ESSEC Business School.

Vanaf 1 oktober 2014 heeft Astrid De Lathauwer het Executive Management Team vervoegd als Group Human Resources Director. Mevr. De Lathauwer bekleedde internationale HR management functies bij AT&T in Europa en hun Amerikaans hoofdkwartier, en bij Monsanto. Gedurende 10 jaar was Mevr. De Lathauwer de Chief HR Officer van Belgacom. Vóór de indiensttreding bij Ontex was zij de algemeen directeur van Acerta Consult.

Mevr. De Lathauwer behaalde diploma's in de Politieke&Sociale Wetenschappen en in de Kunstgeschiedenis.

MATERIELE RISICO-FACTOREN

Er zijn geen materiële wijzigingen aan de risico-factoren zoals deze weergegeven in de Prospectus d.d. 10 juni 2014 op de pagina's 28 tot 43.

FINANCIELE KALENDER

Q4 & FY 2014	5 maart 2015
Q1 2015	11 mei 2015
Q2 & HY 2015	29 juli 2015
Q3 & 9M 2015	5 november 2015

INLICHTINGEN

Investeerders Philip Ludwig +32 53 333 730 investorrelations@ontexglobal.com

Fairvue Partners +44 20 7614 2900 Ontex@fairvuepartners.com

VERKLARING VAN DE RAAD VAN BESTUUR

De Raad van Bestuur van Ontex Group NV verklaart in naam en voor rekening van Ontex, dat, voor zover hen bekend, de verkorte geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten die zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ("IFRS") een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

Het halfjaarlijks jaarverslag geeft een getrouw overzicht van de uit hoofde van artikel 13, §§5 en 6 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 vereiste informatie.

ANNEX A – ONTEX GROUP NV NIET-GEAUDITEERDE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

			Derde Kwartaal		9 Maanden
		2014	2013	2014	2013
		Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
in miljoen €	Toelichting
Omzet	3	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7
Kostprijs van de omzet		(287,1)	(277,6)	(874,7)	(815,7)
Brutomarge		111,3	101,8	333,6	292,0
Distributiekosten		(37,0)	(35,5)	(112,8)	(98,6)
Verkoop- en		(20,5)	(19,0)	(61,6)	(58,2)
marketingkosten
Algemene		(10,9)	(10,7)	(32,9)	(29,9)
beheerskosten
Overige bedrijfs		(2,1)	0,7	(2,9)	(1,2)
opbrengsten/(kosten),
netto Niet-recurrente		(0,3)	(2,4)	(22,3)	(9,8)
opbrengsten en kosten (*)	9
Bedrijfswinst		40,5	34,9	101,1	94,3
Financiële opbrengsten		2,8	4,0	8,9	11,6
Financiële kosten		(25,0)	(23,1)	(70,2)	(72,0)
Netto financiële kosten		(22,2)	(19,1)	(61,3)	(60,4)
Winst vóór		18,3	15,8	39,8	33,9
inkomstenbelastingen
Inkomstenbelastingen		(3,3)	(2,6)	(12,9)	(9,4)
Winst voor de periode		15,0	13,2	26,9	24,5
Winst toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de groep		15,0	12,3	26,9	22,9
Minderheidsbelangen		-	0,9	-	1,6
Winst voor de periode		15,0	13,2	26,9	24,5

Niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening

(*) Niet-recurrente opbrengsten en kosten zijn een niet-IFRS financiële maatstaf, omschreven in toelichting 9.

WINST PER AANDEEL

in €	Q3 2014 Successor	Q3 2013 Predecessor (**)	9M 2014 Successor	9M 2013 Predecessor (**)
Gewone winst per aandeel	0,22	0,19	0,40	0,34
Verwaterde winst per aandeel	0,22	0,19	0,40	0,34
Recurrente gewone winst per aandeel (*)	0,22	0,21	0,72	0,47
Recurrente verwaterde winst per aandeel	0,22	0,21	0,72	0,47
Aantal aandelen	68.055.555	68.055.555	68.055.555	68.055.555

(*) Recurrente gewone winst per aandeel wordt gedefinieerd als Winst voor de periode plus de niet-recurrente kosten en het belastingseffect op de niet-recurrente kosten, toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moederonderneming

(**) Alle berekeningen betreffende de winst per aandeel voor 2013 zijn gebaseerd op het aantal aandelen op moment van het afsluiten van de IPO resulterende in een totaal aantal aandelen van 68.055.555

Overeenkomstig IAS 33 dient de verwaterde winst per aandeel berekend te worden door het nettoresultaat toerekenbaar aan de houders van gewone aandelen van de moedermaatschappij (na aanpassing van de effecten van alle potentiële verwaterde gewone aandelen) te delen door het gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen tijdens het jaar, vermeerderd met het gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen dat zou worden uitgegeven bij een omzetting van alle aandelenopties in gewone aandelen.

In het geval van Ontex Group is er geen effect van verwatering per 30 september 2014 op het netto resultaat toewijsbaar aan de houders van gewone aandelen en op het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen.

Niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening (vervolg)

		Derde Kwartaal 9 Maanden
		2014 Successor	2013 Pre decessor	2014 Successor	2013 Pre decessor
in miljoen €	Toelichting
Bijkomende informatie: Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven
Reconciliatie van bedrijfsresultaat naar nettoresultaat vóór interesten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA)
Bedrijfsresultaat		40,5	34,9	101,1	94,3
Afschrijvingen en waardeverminderingen (*)		9,0	8,3	25,1	24,7
EBITDA (**)		49,5	43,2	126,2	119,0
Reconciliatie van nettoresultaat vóór interesten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) naar Recurrente EBITDA EBITDA (**) Niet-recurrente kosten met uitzondering van waardeverminderingen		49,5 (0,5)	43,2 1,9	126,2 21,4	119,0 8,6
Recurrente EBITDA (***)		49,0	45,1	147,6	127,6
Reconciliatie van Winst van de periode (Gewone winst) naar Recurrente Gewone Winst Winst van de periode Niet-recurrente kosten toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moederonderneming Belastingscorrectie		15,0 0,3 -	12,3 2,3 -	26,9 22,3 -	22,9 9,2 -
Recurrente gewone winst		15,3	14,6	49,2	32,1

• (*) Afschrijvingen en Waardeverminderingen (A&W) omvatten 8,2 miljoen EUR aan recurrente A&W en 0,8 miljoen EUR aan niet recurrente A&W in Q3 2014. A&W omvatten 7,8 miljoen EUR aan recurrente A&W en 0,5 miljoen EUR aan niet recurrente A&W voor Q3 2013. Afschrijvingen en Waardeverminderingen (A&W) omvatten 24,2 miljoen EUR aan recurrente A&W en 0,9 miljoen EUR aan niet-recurrente A&W in 9M 2014. A&W omvatten 23,5 miljoen EUR aan recurrente A&W en 1,2 miljoen EUR aan niet-recurrente A&W in 9M 2013.
• (**) EBITDA is een niet-IFRS financiële maatstaf. EBITDA wordt gedefinieerd als netto resultaat vóór aftrek van netto financiële kosten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen.
• (***) Recurrente EBITDA is een niet-IFRS financiële maatstaf. Recurrente EBITDA wordt gedefinieerd als EBITDA plus niet-recurrente kosten exclusief niet-recurrente afschrijvingen en waardeverminderingen

Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd overzicht van het totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

		Derde Kwartaal		9 Maanden
		2014	2013	2014	2013
		Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
in miljoen €	Toelichting
Winst voor de periode Niet gerealiseerde winst/(verlies) voor de periode, na inkomstenbelasting: Omrekeningsverschillen		15,0	13,2	26,9	24,5
op buitenlandse activiteiten		(0,1)	(4,0)	2,0	(9,0)
Actuariële winsten/(verliezen)		-	-	(0.1)	-
Kasstroomindekking Overige		1,1 -	(0,1) (0,1)	0,7 2,4	(0,1) 0,0
Niet gerealiseerde winst/(verlies) voor de periode, na aftrek van inkomstenbelastingen		0,9	(4,2)	5,0	(9,1)
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde winst voor de periode		15,9	9,0	31,9	15,4
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde winst toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de moederonderneming		15,9	8,4	31,9	14,4
Minderheidsbelangen		-	0,6	-	1,0
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde winst voor de periode		15,9	9,0	31,9	15,4

Alle componenten van het totaal van niet-gerealiseerde resultaten zullen later erkend worden in de resultatenrekening.

		30 sep 2014 Successor	31 dec 2013 Predecessor	30 sep 2013 Predecessor
in miljoen €	Toelichting
ACTIVA Vaste activa Goodwill en overige immateriële vaste activa	4	864.2	864,8	863,9
Terreinen, gebouwen, machines en installaties	5	287.5	282,0	287,1
Uitgestelde belastingvorderingen Vorderingen		1,5 - 1.153,2	0,3 0,1 1.147,2	0,1 0,2 1.151,3
Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen		204,3 212,4	182,2 199,0	177,6 215,7
Vooruitbetaalde kosten en overige vorderingen Terug te vorderen		55,4	37,4	38,2
belastingen Afgeleide financiële activa		5,8 6,0	3,8 1,1	5,5 0,5
Geldmiddelen en kasequivalenten	8	111,0	61,4	69,1
		594,9	484,9	506,6
TOTAAL ACTIVA		1.748,1	1.632,1	1.657,9

Niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde Balans

Niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde balans (Vervolg)

		30 sep 2014	31 dec 2013	30 sep 2013
in miljoen €	Toelichting	Successor	Predecessor	Predecessor
EIGEN VERMOGEN EN
SCHULDEN
Eigen vermogen
toerekenbaar aan de
aandeelhouders van de
Groep
Kapitaal		799,7	420,0	420,0
Cumulatieve omrekeningsverschillen		(17,9)	(19,9)	(15,5)
Overgedragen resultaat en
overige reserves		(89,5)	(64,4)	(64,0)
Meerderheidsbelangen		692,3	335,7	340,5
Minderheidsbelangen		-	23,5	23,8
TOTAAL EIGEN VERMOGEN		692,3	359,2	364,3
Langlopende schulden
Personeelsbelangen Voorzieningen		15,7 0,1	15,8 0,1	16,0 0,1
Leningen	8	622,8	896,7	894,5
Overige langlopende
financiële schulden		5,0	10,0	10,0
Uitgestelde
belastingverplichtingen		15,1	14,8	13,4
Overige schulden		0,1	2,3	1,9
		658,8	939,7	935,9
Kortlopende schulden
Leningen Afgeleide financiële	8	23,2	13,9	47,1
schulden		5,6	1,9	0,6
Overige kortlopende
financiële schulden		5,0	8,0	8,0
Handelsschulden		280,9	240,9	227,3
Toegerekende kosten en
overige schulden		21,9	16,0	19,6
Sociale schulden		30,0	25,9	26,2
Te betalen inkomstenbelastingen		24,9	19,0	20,6
Voorzieningen		5,5	7,5	8,3
		397,0	333,2	357,7
TOTAAL SCHULDEN		1.055,8	1.272,9	1.293,6
TOTAAL PASSIVA		1.748,1	1.632,1	1.657,9

Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

2014 2013 2014 2013 Successor Predecessor Successor Predecessor KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN Netto winst voor de periode 15,0 13,2 26,9 24,5
Aanpassingen voor:
Inkomstenbelastingen 3,3 2,6 12,9 9,4
Afschrijvingen en
waardeverminderingen 9,0 8,3 25,1 24,7
(Winst)/verlies op de verkoop
van terreinen, gebouwen,
machines en installaties (3,8) (0,2) (3,1) 0,6
Voorzieningen (inclusief
verplichtingen voor
personeelsbeloningen) (0,7) (1,6) (1,5) (35,3)
IPO kosten via
resultatenrekening - - 21,1 -
Niet-gerealiseerde
wisselkoersverschillen m.b.t.
bedrijfsactiviteiten (0,6) (0,8) 1,6 0,5
Financiële kosten-netto
(inclusief niet-gerealiseerde
wisselkoersverschillen m.b.t. 22,2 19,1 61,3 60,4
financiering)
Wijzigingen in werkkapitaal:
Voorraden (5,6) 6,9 (23,0) 10,6
Handelsvorderingen,
overige vorderingen en
vooruitbetaalde kosten 9,0 8,5 (29,1) 2,1
Handelsschulden, overige
schulden en toegerekende
kosten 11,9 (16,8) 37,8 (10,4)
Sociale schulden 2,5 0,8 4,0 1,7
Nettokasstroom uit
bedrijfsactiviteiten 62,2 40,0 134,0 88,8
Betaalde (5,9) (1,2) (10,0) (9,2)
inkomstenbelastingen
NETTOKASSTROOM UIT OPERATIONELE 56,3 38,8 124,0 79,6
ACTIVITEITEN

in miljoen €	Toelichting	Derde Kwartaal			9 Maanden
		2014	2013	2014	2013
		Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringsuitgaven		(10,4)	(6,8)	(29,1)	(33,5)
Winst op verkoop		3,2	-	3,2	-
Betaalde overnameprijs		-	-	(8,0)	(73,2)
NETTOKASSTROOM
GEBRUIKT VOOR		(7,2)	(6,8)	(33,9)	(106,7)
INVESTERINGSACTIVITEITEN
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Opbrengsten uit overname		-	-	-	2,1
(netto cash)
Opbrengsten uit leningen		-	-	-	77,4
Overige		-	-	-	20,0
financieringsopbrengsten
Aflossing van leningen		(280,2)	(10,6)	(281,2)	(1,8)
Betaalde interesten		(3,7)	(4,1)	(36,6)	(34,2)
Herfinancieringskosten &		(1,7)	(1,3)	(4,3)	(8,9)
overige financieringskosten
Gerealiseerde wisselkoers		(0,1)	0,2	0,9	(3,2)
(verliezen)/winsten uit
financieringsactiviteiten
Afgeleide financiële activa		-	1,8	-	5,6
Betaalde IPO kosten via eigen
vermogen		(19,2)	-	(25,3)	-
Kapitaalsverhoging (netto na
IPO kosten)		(11,8)	-	306,0	-
NETTO KASSTROMEN
UIT/(GEBRUIKT VOOR)		(316,7)	(14,0)	(40,5)	57,0
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
BEWEGING IN DE PERIODE		(267,6)	18,0	49,6	29,9
GELDMIDDELEN,
KASEQUIVALENTEN BIJ HET		378,4	51,1	61,4	39,2
BEGIN VAN DE PERIODE
GELDMIDDELEN,
KASEQUIVALENTEN BIJ HET		111,0	69,1	111,0	69,1
EINDE VAN DE PERIODE

Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht (vervolg)

in miljoen €		Derde kwartaal 9 Maanden
	2014	2013	2014	2013
	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
Bijkomende informatie:
Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven
Recurrente vrije kasstroom berekening
Bedrijfsresultaat	40,5	34,9	101,1	94,3
Afschrijvingen en
waardeverminderingen	9,0	8,3	25,1	24,7
EBITDA	49,5	43,2	126,2	119,0
Niet-recurrente kosten	(0,5)	1,9	21,4	8,6
Recurrente EBITDA	49,0	45,1	147,6	127,6
Wijzigingen in werkkapitaal
Voorraden	(5,6)	6,9	(23,0)	10,6
Handels- en overige vorderingen	9,0	8,5	(29,1)	2,1
Handels- en overige schulden	11,9	(16,8)	37,8	(10,4)
Investeringsuitgaven	(10,4)	(6,8)	(29,1)	(33,5)
Recurrente vrije kasstroom (vóór
inkomstenbelasting)	53,9	36,9	104,2	96,4
Betaalde inkomstenbelasting	(5,9)	(1,2)	(10,0)	(9,2)
Recurrente vrije kasstroom (na inkomstenbelasting)	48,0	35,7	94,2	87,1

De Groep heeft de presentatie van de recurrente vrije kasstroom gewijzigd en neemt nu de inkomende en uitgaande kasstromen van non-recourse factoring overeenkomsten op in de recurrente vrije kasstroom conform de wijzigingen in het werkkapitaal zoals opgenomen in het Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht. De gewijzigde presentatie is geldig vanaf de tussentijdse financiële rapportering over de half jaar periode eindigend per 30 juni 2014.Onderstaande tabel geeft de reconciliatie weer met de voorheen gerapporteerde cijfers:

Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven –	Eerste Kwartaal	Tweede Kwartaal	Derde Kwartaal	Vierde Kwartaal	Eerste Kwartaal
Recurrente vrije kasstroom
berekening in miljoen €	2013	2013	2013	2013	2014
Recurrente vrije kasstroom (na inkomstenbelasting)	14,0	37,5	35,7	52,8	5,5
Inkomende (-) en uitgaande kasstromen (+) van non-recourse
factoring overeenkomsten	-	(21,0)	(14,4)	(0,9)	(1,5)
Recurrente vrije kasstroom (na inkomstenbelasting) – zoals voordien gerapporteerd	14,0	16,5	21,3	51,9	4,0

		Toerekenbaar aan aandeelhouders van de Groep
in miljoen €	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremie	CPECS	Cumulatieve omrekeningsverschillen	Overgedragen resultaat en overige reserves	Totaal eigen vermogen	Minderheidsbelangen	Totaal eigen vermogen
Predecessor Saldo per 31 December 2013 (predecessor) Transacties met aandeelhouders op niveau van Ontex Group	-	21,0	-	399,0	(19,9)	(64,4)	335,7	23,5	359,2
NV: Betaald kapitaal bij oprichting	7.000	0,1	-	-	-	-	0,1	-	0,1
Inbreng in natura van Ontex I S.à.r.l. aandelen Omzetting van	49.993.000	499,9	400,1	-	-	23,5	923,5	(23,5)	900,0
uitgiftepremie in kapitaal Primaire tranche van de	-	400,1	(400,1)	-	-	-	-	-	-
IPO	18.055.555	180,6	144,4	-	-	-	325,0	-	325,0
Kapitaalsvermindering	-	(400,0)	-	-	-	400,0	-	-	-
IPO kosten primaire tranche Eliminatie gezamenlijke controle transactie en	-	(25,4)	-	-	-	-	(25,4)	-	(25,4)
eigen vermogen Ontex I Sàrl (*)	-	(21,0)	-	(399,0)	-	(480,0)	(900,0)	-	(900,0)

Niet-geauditeerd verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

in miljoen €	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremie	CPECS	Cumulatieve omrekeningsverschillen	Overgedragen resultaat en overige reserves	Totaal eigen vermogen	Minderheidsbelangen	Totaal eigen vermogen
Totaal transacties met aandeelhouders	68.055.555	634,3	144,4	(399,0)	-	(56,5)	323,2	(23,5)	299,7
Gerealiseerd resultaat:
Winst van de periode	-	-	-	-	-	28,5	28,5	(1,6)	26,9
Niet gerealiseerd resultaat: Omrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten Actuariële	-	-	-	-	2,0	-	2,0	1,4	3,4
winsten/(verliezen) op toegezegde pensioenregelingen	-	-	-	-	-	(0,1)	(0,1)	0,1	-
Kasstroomindekking	-	-	-	-	-	0,7	0,7	-	0,7
Overige	-	-	-	-	-	2,3	2,3	0,1	2,4
Totaal niet gerealiseerd resultaat	-	-	-	-	2,0	2,9	4,9	1,6	6,5
Successor
Saldo op 30 Sep 2014	68.055.555	655,3	144,4	-	(17,9)	(89,5)	692,3	-	692,3

Toerekenbaar aan aandeelhouders van de Groep

Zoals uitgelegd in toelichting 1.2 "Geschiedenis van de Groep", werd Ontex Group NV opgericht met als doel de IPO van de Groep te structureren. De overdracht van de eigendom van de aandelen van Ontex I S.à.r.l betreft transacties onder gezamenlijke controle en deze dienen geëlimineerd te worden evenals het eigen vermogen van de predecessor. Deze eliminatie wordt geboekt tegenover de overige reserves. Logischerwijze stijgt het eigen vermogen enkel als gevolg van externe transacties namelijk de primaire tranche van de IPO (netto na IPO kosten).

We refereren naar de Prospectus voor meer uitgebreide informatie betreffende de transacties met de aandeelhouders van de Groep.

	Toerekenbaar aan aandeelhouders van de Groep
in miljoen €	Kapitaal	CPECS	Cumulatieve omrekenings verschillen	Overgedragen resultaat en overige reserves	Totaal eigen vermogen	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
Predecessor
Saldo op 31 December 2012 Gerealiseerd resultaat:	4,2	415,8	(7,1)	(86,8)	326,1	22,8	348,9
Winst van de periode Niet	-	-	-	22,9	22,9	1,6	24,5
gerealiseerd resultaat: Omrekeningsver schillen op buitenlandse	-	-	(8,4)	-	(8,4)	(0,6)	(9,0)
activiteiten Kasstroomindek king	-	-	-	(0,1)	(0,1)	-	(0,1)
Totaal niet gerealiseerd resultaat	-	-	(8,4)	(0,1)	(8,5)	(0,6)	(9,1)
Predecessor Saldo op 30 sep 2013	4,2	415,8	(15,5)	(64,0)	340,5	23,8	364,3

Toelichtingen bij de niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde jaarrekening

TOELICHTING 1: Bedrijfsinformatie

De tussentijdse verkorte geconsolideerde jaarrekening van Ontex Groep voor de eerste negen maanden eindigend op 30 september 2014 werd goedgekeurd voor uitgifte overeenkomstig het besluit van de Raad van Bestuur van 25 november 2014.

TOELICHTING 1.1 Bedrijfsactiviteiten

Wij zijn een toonaangevende fabrikant van hygiënische wegwerpproducten van retailer merken en Ontex-merken in West Europa, Oost Europa, het Midden-Oosten en Afrika. In 2013, op basis van volume, hebben we een geschat marktaandeel binnen de retailer merken van 41% in West-Europa en meer dan 50% in Oost-Europa. Wij verkopen onze producten voornamelijk aan retailers, waarbij we hen helpen om hun eigen merken op te bouwen of ze te versterken. We verkopen zowel retailer merken als Ontex-merken, waarbij de mix varieert volgens productcategorie en geografisch gebied. We verkopen ook een kleine hoeveelheid afgewerkte producten aan andere fabrikanten, hetgeen productie in aanneming wordt genoemd. Voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en het jaar afgesloten op 31 december 2013, werd respectievelijk 63,0% en 62,3% van onze omzet gegenereerd uit retailermerkproducten (inclusief productie in aanneming die we via onze Mature Market Retail Divisie ondernemen), waarbij de resterende 37,0% en 37,7% werd gegenereerd uit Ontex-merken.

Wij voeren onze activiteiten uit via vier divisies, die voornamelijk zijn georganiseerd volgens verkoopkanaal en de aard van onze klantenrelaties:

• Mature Market Retail, dat voornamelijk retailermerkproducten verkoopt aan gevestigde retailers in West-Europa, waar de demografische tendensen en gebruikspercentages voor zijn kernproducten, babyverzorgings- en dameshygiëneproducten, relatief stabiel zijn. De Mature Market Retail Divisie was goed voor 56,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 56,7% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013;
• Growth Markets, dat een mix van retailermerkproducten en Ontex-merken verkoopt en zich geografisch toelegt op Oost-Europa, waar het demografische profiel van de bevolking vergelijkbaar is met West-Europa, maar het groeipotentieel van de markt voor hygiënische wegwerpproducten wordt ondersteund door lagere, maar toenemende, gebruikspercentages in vergelijking met West-Europa. De Growth Markets Divisie was goed voor 5,9% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 5,9% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013;
• Middle East and Africa, dat voornamelijk producten van Ontex-merken verkoopt in Turkije, Algerije, Pakistan en Marokko, evenals in andere landen in de regio. Deze landen profiteren van gunstige demografische tendensen, waaronder een verwachte bevolkingsgroei en stijgende gebruikspercentages van alle producten. De Middle East and Africa Divisie was goed voor 11,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 12,0% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013; en
• Healthcare, dat voornamelijk rechtstreeks of via distributiekanalen incontinentieproducten voor volwassenen van Ontex-merken verkoopt aan

institutionele klanten op de markt van de gezondheidszorg. De Healthcare Divisie was goed voor 26,3% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 25,4% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.

Onze belangrijkste productcategorieën omvatten:

• Babyverzorgingsproducten, voornamelijk babyluiers en, in mindere mate, babybroekjes en vochtige doekjes. Babyverzorgingsproducten vertegenwoordigden 52,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 52,5% voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.
• Incontinentieproducten voor volwassenen, waaronder incontinentiebroekjes, incontinentieluiers, incontinentieverbanden en bedbescherming. Incontinentieproducten voor volwassenen vertegenwoordigden 33,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 32,9% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.
• Dameshygiëneproducten, zoals maandverbanden, inlegkruisjes en tampons. Dameshygiëneproducten vertegenwoordigden 12,7% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 13,2% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.

Andere producten, die een gamma van handelsproducten omvatten die door ons worden gekocht en commercieel worden doorverkocht, onder andere cosmetica, medische handschoenen en andere producten, vertegenwoordigden 1,5% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 1,4% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.

Onze hoofdzetel is gevestigd in Erembodegem (Aalst), België, en geografisch gezien zijn onze productie- en verkoopactiviteiten evenwichtig gespreid. Wij beschikken over 15 productiefaciliteiten verspreid over Europa (inclusief twee in België, één in Tsjechië, twee in Frankrijk, twee in Duitsland, één in Spanje en één in Italië), China, Turkije, Algerije, Rusland, Australië en Pakistan. We hebben 23 verkoop- en marketingteams verspreid over Europa, Azië, Afrika, Turkije, het Midden-Oosten en Australië waarmee wij verkopen realiseren in meer dan 100 landen wereldwijd. Dankzij het brede bereik van onze productiefaciliteiten en verkoopkantoren kunnen wij op rendabele wijze activiteiten uitvoeren in een ruime waaier van markten. Tijdens het jaar afgesloten op 31 december 2013 stelden wij gemiddeld 4.981 voltijds equivalente personeelsleden tewerk.

We refereren naar de Management Toelichting & Analyse voorafgaand aan deze nietgeauditeerde Verkorte Geconsolideerde Tussentijdse Jaarrekening voor meer details over de evolutie van de business en belangrijke gebeurtenissen.

TOELICHTING 1.2 Geschiedenis van de Groep

Ontex werd in 1979 opgericht door Paul Van Malderen, en produceerde aanvankelijk matrasbeschermers voor de Belgische institutionele markt. In de loop van de jaren tachtig en de eerste helft van de jaren negentig vergrootte de Vennootschap haar productassortiment tot haar huidige belangrijkste productcategorieën, en breidde ze ook haar activiteiten internationaal uit, zowel via organische groei als via overnames.

Na de opening van een productiefaciliteit in Tsjechië en de overname van bedrijven in België, Duitsland en Spanje, werd Ontex in 1998 genoteerd op Euronext Brussel. Na de notering kenden wij in enkele jaren tijd een snelle groei, voornamelijk via opeenvolgende overnames ("bolt-on acquisitions") in Frankrijk, Duitsland en Turkije.

Ontex werd in 2003 overgenomen door fondsen geadviseerd door Candover en vervolgens van Euronext Brussel gehaald. In 2004 namen we een luierproductie-eenheid van Paul

Hartmann in Duitsland over, en in 2006 openden we een productiefaciliteit in China. In 2008 openden we een productiefaciliteit in Algerije. In 2010 namen we ID Medica over, dat in Duitsland incontinentieproducten verkoopt.

In november 2010 werd Ontex overgenomen door fondsen die werden beheerd door GSCP en TPG. In 2011 openden we twee bijkomende productiefaciliteiten, één in Australië en één in Rusland, en in oktober 2011 namen we in Frankrijk Lille Healthcare over, een bedrijf actief op de markt voor incontinentieproducten voor volwassenen. In 2013 namen we Serenity over, een bedrijf actief op de markt voor incontinentieproducten voor volwassenen in Italië, en openden we een productiefaciliteit in Pakistan.

Als voorbereiding van de Initiële Openbare Aanbieding (IPO) van de Groep werd Ontex Group NV (de "moederonderneming") opgericht op 24 april 2014 met als doel Ontex I S.à.r.l. en haar dochterondernemingen te verwerven. Dit gebeurde op 10 juni 2014. Ontex Group NV werd opgericht door dezelfde aandeelhouders als deze van Ontex I S.à.r.l. en dus kwalificeren de transacties als voorbereiding voor de IPO zich als gezamenlijke controle bedrijfscombinaties. Logischerwijze worden deze transacties dan ook opgenomen in de jaarrekening op basis van de predecessor waarderingsmethode. Dit betekent dat de aankoopprijs niet gealloceerd wordt aan de verworven activa en passiva. De waarden die opgenomen worden in de huidige jaarrekening vertegenwoordigen de waarden op het moment dat Ontex I S.à.r.l de controle verwierf en haar dochterondernemingen in de consolidatie opnam.

Dit betekent:

• 1. dat de activa en passiva van Ontex Group NV worden opgenomen en gewaardeerd in de geconsolideerde jaarrekening van Ontex I S.à.r.l aan boekwaarde zoals bepaald in overeenstemming met IFRS; Ontex I S.à.r.l. heeft altijd en dit sinds haar oprichting een geconsolideerde jaarrekening opgesteld overeenkomstig IFRS and daarom is IFRS 1 niet van toepassing;
• 1. dat de overgedragen resultaten en andere componenten van het eigen vermogen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening de overgedragen resultaten en andere componenten van het eigen vermogen zijn van Ontex Group NV en dat het verschil tussen het overname-bedrag en het geëlimineerde kapitaal van Ontex I S.à.r.l wordt opgenomen als een "Overige (fusie) reserve";
• 1. dat de resultatenrekening en het kasstroomoverzicht voor de negen maanden eindigend op 30 september 2014 negen maanden omvat, niettegenstaande het feit dat het boekhoudkundig jaar van Ontex Group NV as legale entiteit korter is (24 april 2014 tot 30 september 2014)
• 1. dat de vergelijkbare informatie die wordt gerapporteerd in de geconsolideerde jaarrekening deze is van Ontex I S.à.r.l. Het management heeft deze beslissing genomen vanuit continuïteitsredenen en heeft de vergelijkbare informatie aangeduid als "Predecessor" financiële informatie.

Voorafgaand aan de overname van Ontex I S.à.r.l had Ontex Group NV geen activiteiten. Als gevolg hiervan is er geen relevante financiële informatie beschikbaar met betrekking to Ontex Group NV voor de perioden vóór de overname.

In juni 2014 heeft Ontex Group NV haar aandelen succesvol genoteerd op de Brusselse Euronext beurs en worden deze verhandeld onder het ticker symbool 'ONTEX'.

TOELICHTING 1.3 Juridisch statuut

Ontex Group is een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht. De maatschappelijke zetel van Ontex Group is gevestigd te Korte Keppestraat 21/31, 9320 Erembodegem (Aalst), België. De aandelen van Ontex Group worden genoteerd op de gereguleerde markt van Euronext Brussel.

TOELICHTING 2: Samenvatting van de belangrijkste boekhoudkundige principes

TOELICHTING 2.1 Algemene informatie

De boekhoudkundige principes die van toepassing zijn bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële rapportering voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 september 2014 zijn in overeenstemming met de principes die toegepast werden in de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2013 van Ontex I S.à.r.l. (predecessor).

De boekhoudkundige principes zijn op consistente wijze toegepast doorheen de betrokken perioden. De boekhoudkundige principes zijn dezelfde voor zowel Successor als Predecessor.

Een samenvatting van de belangrijkste boekhoudkundige principes, kritische boekhoudkundige schattingen en beoordelingen werd opgenomen in de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening van de Ontex I S.à.r.l voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2013 die zich bevindt in de IPO prospectus op de website, van pagina F19 tot F69.

Nieuwe standaarden en interpretaties die gepubliceerd werden maar nog niet verplicht zijn zullen naar verwachting geen substantiële impact hebben op de groep.

TOELICHTING 2.2 Conformiteitsverklaring

De verkorte geconsolideerde financiële rapportering van de Groep voor het kwartaal afgesloten op 30 september 2014 werd opgesteld in overeenstemming met IFRS ("International Financial Reporting Standards"), zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Deze omvatten alle IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties die gepubliceerd werden en van toepassing waren op het boekhoudkundig jaar te beginnen op 1 januari 2014. De nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties die verplicht zijn voor de eerste keer voor het boekhoudkundig jaar beginnend op 1 januari 2014 hebben geen materiële impact. Geen nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden of interpretaties werden vervroegd toegepast.

Deze verkorte geconsolideerde niet-geauditeerde tussentijdse financiële rapportering bevat informatie over de Ontex Groep.

Deze verkorte geconsolideerde niet-geauditeerde financiële rapportering werd opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals goedgekeurd door de Europese Unie. De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële rapportering dient samen bekeken te worden met de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening van Ontex I S.à.r.l per 31 december 2013 en met de tussentijdse financiële rapportering van Ontex I S.à.r.l voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2014 die beschikbaar is op de website: http://www.ontexglobal.com/ , in de F pagina's als onderdeel van de IPO

prospectus evenals met de tussentijdse financiële rapportering voor de half jaar periode eindigend op 30 juni 2014 van Ontex Group N.V. die beschikbaar is op de website: http://www.ontexglobal.com/.

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële rapportering werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 25 november 2014. De bedragen in deze documenten worden gerapporteerd in miljoenen euro's, tenzij anders vermeld.

TOELICHTING 2.3 Waardering in de tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Opbrengsten en kosten die ongelijkmatig voorkomen tijdens het boekjaar worden toegerekend of overgedragen in de tussentijdse financiële rapportering wanneer het gepast is om deze kosten toe te rekenen of over te dragen aan het einde van de periode.

TOELICHTING 2.4 Gebruik van kritische inschattingen en beoordelingen

Het opstellen van de tussentijdse jaarrekening houdt in dat het management beoordelingen, inschattingen en veronderstellingen moet maken die de toepassing van boekhoudkundige principes en gerapporteerde cijfers, zowel in de balans als in de resultatenrekening, beïnvloeden. De uiteindelijke resultaten kunnen afwijken van de gemaakte inschattingen.

Bij het opstellen van deze verkorte tussentijdse jaarrekening zijn de belangrijkste beoordelingen van het management bij de toepassing van de waarderingsregels van de onderneming, alsook de bronnen om onzekerheid in te schatten dezelfde als die van toepassing op de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar eindigend op 31 december 2013, met uitzondering van de wijzigingen in de schattingen die vereist zijn om de provisie voor inkomstenbelastingen te bepalen.

TOELICHTING 3 Segmentinformatie

In overeenstemming met IFRS 8 worden rapporteerbare bedrijfssegmenten geïdentificeerd op basis van de "management approach". Deze aanpak bepaalt dat de externe segmentrapportage wordt gebaseerd op de interne organisatie en management structuur van de Groep en de interne financiële verslaggeving aan de het hoogstgeplaatste orgaan dat belangrijke operationele beslissingen neemt. De activiteiten van de Groep situeren zich in één segment, "Hygiënische wegwerpproducten". Er zijn geen andere belangrijke bedrijfsklassen, noch individueel noch gezamenlijk. Het hoogstgeplaatste orgaan dat belangrijke operationele beslissingen neemt, de Raad van Bestuur, controleert de bedrijfsresultaten, de bedrijfsplannen en maakt een middelen-allocatie op het niveau van de volledige onderneming. Daardoor opereert de Groep slechts in één segment. Informatie van de Groep over de verkoop van producten, geografische gebieden en de omzet van belangrijke klanten vindt u hieronder:

TOELICHTING 3.1 Informatie volgens divisie

Volgens divisie,	Derde kwartaal		9 maanden
	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
Mature Market Retail	227,9	214,6	681,1	633,4
Growth Markets	24,4	22,1	71,4	63,5
Healthcare	106,1	103,4	318,4	273,0
Middle East and Africa	40,0	39,3	137,4	137,8
Ontex Groep Omzet	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7

Toelichting 3.2 Informatie volgens productcategorie

Volgens product groep,	Derde kwartaal		9 maanden
	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
Babyverzorgingsproducten	204,0	192,9	632,8	588,6
Dameshygiëneproducten	53,1	52,1	153,2	148,3
Incontinentieproducten	134,7	129,2	403,7	356,0
Overige (Handelsgoederen)	6,6	5,2	18,6	14,8
Ontex Groep Omzet	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7

TOELICHTING 3.3 Informatie volgens geografisch gebied

De organisatiestructuur van de Groep evenals haar interne informatie systeem geeft aan dat de belangrijkste bron van geografische risico's zich situeert in de locatie van haar klanten (de bestemming van haar verkoop) en niet de fysieke locatie van haar activa (oorsprong van haar verkoop). De locatie van de klanten van de Groep is bijgevolg het geografische segmentatie criterium zoals hieronder weergegeven wordt:

Volgens geografisch gebied,	Derde kwartaal		9 maanden
	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
West-Europa	275,7	266,7	834,9	751,1
Oost-Europa	56,7	49,1	159,4	146,2
Rest van de wereld	66,0	63,6	214,0	210,4
Ontex Groep Omzet	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7

Toelichting 3.4 Omzet van de belangrijkste klanten

De Groep heeft niet één significante klant. In het derde kwartaal van 2014 vertegenwoordigde de grootste klant 6,9% van de omzet van de Groep. In het derde kwartaal van 2014 vertegenwoordigden de 10 grootste klanten 38,7% van de omzet.

TOELICHTING 4 Goodwill en overige immateriële vaste activa

in miljoen €	Goodwill	Implementatie kosten IT	Overige immateriële vaste activa	Totaal
Negen maanden eindigend op 30 september 2014
Netto boekwaarde aan het begin van	860,1	4,4	0,3	864,8
de periode
Aanschaffingen	-	1,0	-	1,0
Buitengebruikstellingen	-	-	-	-
Afschrijvingskosten	-	(1,6)	-	(1,6)
Netto boekwaarde aan het einde
van de periode	860,1	3,8	0,3	864.2
Op 30 september 2014
Kost of waardering	860,1	14,1	0,8	875,0
Gecumuleerde afschrijvingen,
bijzondere waardeverminderingen en
andere aanpassingen	-	(10,3)	(0,5)	(10,8)
Netto boekwaarde	860,1	3,8	0,3	864.2
			Overige
in miljoen €	Goodwill	Implementatie	immateriële	Totaal
		kosten IT	vaste activa
Negen maanden eindigend op 30 september 2013
Netto boekwaarde aan het begin van	841,5	3,9	0,4	845,8
de periode Aanschaffingen	18,1	1,2	-	19,3
Transferten	-	0,8	-	0,8
Buitengebruikstellingen	-	(0,2)	-	(0,2)
Afschrijvingskosten	-	(1,8)	-	(1,8)
Netto boekwaarde aan het einde
van de periode	859,6	3,9	0,4	863,9
Op 30 september 2013
Kost of waardering	859,6	16,9	0,9	877,4
Gecumuleerde afschrijvingen,
bijzondere waardeverminderingen en andere aanpassingen	-	(13,0)	(0,5)	(13,5)

					Activa in aanbouw
in miljoen €	Terreinen en	Installaties, machines en	Meubilair en rollend	Overige materiële	en vooruitbe
	gebouwen	materieel	materieel	vaste activa	talingen	Totaal
Negen maanden eindigend op 30 september 2014
Netto boekwaarde
aan het begin van	98,6	154,6	0,6	10,1	18,2	282,1
de periode
Aanschaffingen	0,1	11,7	0,5	0,9	15,6	28,8
Transferten	-	14,2	-	-	(14,2)	-
Buitengebruikstellin	(1,4)	-	-	0,2	-	(1,2)
gen
Afschrijvingen	(2,8)	(19,7)	(0,1)	(0,9)	-	(23.5)
Wisselkoersverschille	(0,1)	1,2	-	0,2	-	1,3
n
Bedrijfscombinaties	-	-	-	-	-	-
Netto boekwaarde
aan het einde van de periode	94,4	162,0	1,0	10,5	19,6	287.5
Op 30 september
2014
Aanschaffingskost	110,5	264,4	1,7	17,3	19,6	413,5
Gecumuleerde
afschrijvingen	(16,1)	(102,4)	(0,7)	(6,8)	-	(126,0)
Netto boekwaarde
aan het einde van	94,4	162,0	1,0	10,5	19,6	287,5
de periode
	Terreinen	Installaties,	Meubilair	Overige	Activa in aanbouw en
in miljoen €	en	machines en	en rollend	materiële	vooruitbe
	gebouwen	materieel	materieel	vaste activa	talingen	Totaal
Negen maanden eindigend op 30 juni 2013
Netto boekwaarde
aan het begin van	89,4	134,2	0,6	11,4	31,8	267,4
de periode
Aanschaffingen	0,5	11,7	-	0,4	11,7	24,3
Transferten	0,5	19,6	-	-	(20,9)	(0,8)
Buitengebruikstellin	-	(0,5)	-	-	(1,4)	(1,9)
gen
Afschrijvingen	(2,9)	(18,8)	(0,1)	(1,0)	-	(22,8)
Wisselkoersverschille	(0,4)	(3,5)	-	(0,6)	(0,5)	(5,0)
n
Overige
Aanschaffingen Bedrijfscombinaties	-	(0,3)	-	-	-	(0,3)
	11,4	14,6	-	-	0,2	26,2
Netto boekwaarde aan het einde van

TOELICHTING 5 Terreinen, gebouwen, machines en installaties

in miljoen €	Terreinen en gebouwen	Installaties, machines en materieel	Meubilair en rollend materieel	Overige materiële vaste activa	Activa in aanbouw en vooruitbe talingen	Totaal
Op 30 september 2014
Aanschaffingskost	115,0	247,3	1,1	16,5	20,9	400,7
Gecumuleerde afschrijvingen	(16,6)	(90,2)	(0,6)	(6,3)	-	(113, 6)
Netto boekwaarde aan het einde van de periode	98,4	157,1	0,5	10,2	20,9	287,1

De aanschaffingen m.b.t. gebouwen, installaties en machines betreffen hoofdzakelijk investeringen in capaciteitsextensie, R&D investeringen, investeringen om de business te laten draaien en IT investeringen.

Per 30 september 2014 heeft de Groep verplichtingen om gebouwen, installaties en machines aan te kopen voor een bedrag van 15,4 miljoen EUR

TOELICHTING 6 Juridische geschillen

De Groep heeft een voorziening opgenomen voor bepaalde juridische geschillen tegen de Groep van klanten, leveranciers of voormalige werknemers. Er hebben zich geen belangrijke ontwikkelingen voorgedaan met betrekking tot deze juridische geschillen sinds jaareinde.

TOELICHTING 7 Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven

Voor de reconciliatie van EBITDA en Recurrente EBITDA naar bedrijfsresultaat, verwijzen we naar de rubriek "Niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening".

Voor de reconciliatie van Recurrente vrije kasstroom naar bedrijfsresultaat, verwijzen we naar de rubriek "Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht".

TOELICHTING 8 Netto schuldpositie

De Groep bewaakt het kapitaal op basis van de netto schuldpositie. De netto schuldpositie van de Groep wordt berekend door alle kortlopende en langlopende rentedragende schulden bij elkaar op te tellen en daar de beschikbare kortlopende liquide middelen van af te trekken.

De netto schuldpositie van de Groep voor de perioden afgesloten op 30 september 2014, 30 september 2013 en 31 december 2013 is als volgt:

Netto schuldpositie in miljoen €	30 september 2014 Successor	31 dec 2013 Predecessor	30 september 2013 Predecessor
Langlopende rentedragende schulden	622,8	896.7	894,5
Kortlopende rentedragende schulden	23.2	13.9	47.1
Beschikbare korte termijn liquiditeiten	(111.0)	(61.4)	(69.1)
Totale netto schuldpositie	535.0	849.2	872,5

Tijdens het derde kwartaal heeft Ontex IV S.A., een 100% dochter en uitgever van de Senior Secured Obligaties met variabele rentevoet en vervaldatum in 2018 (de "Obligaties") alle Obligaties terugbetaald plus voorziene en onbetaalde interest en bijkomende bedragen.

	Derde Kwartaal		9 Maanden
in miljoen €	30 sep 2014 Successor	30 sep 2013 Predecessor	2014 Successor	2013 Predecessor
Fabriekssluiting	(0,8)	-	0,1	-
Bedrijfsherstructurering Kosten verbonden aan	0,1	0,5	0,5	1,1
overnames Bijzondere	0,1	1,4	0,6	7,0
waardeverminderingen activa	0,8	0,4	0,9	1,2
IPO costs	-	-	21,1	-
Overige	0,1	0,1	(0,9)	0,5
Totale niet-recurrente opbrengsten en kosten	0,3	2,4	22,3	9,8

TOELICHTING 9 Niet-recurrente opbrengsten en kosten

De componenten die opgenomen zijn onder de rubriek niet recurrente opbrengsten en kosten zijn die componenten die vanwege hun aard door het management als eenmalig of ongebruikelijk worden beschouwd. De Groep heeft deze classificatie overgenomen voor een beter begrip van de recurrente financiële prestaties van de Groep.

Het grootste gedeelte van de niet-recurrente kosten van 9M 2014 hebben betrekking op de IPO van 25 juni 2014. Het totale bedrag van gekende en voorziene IPO gerelateerde kosten bedraagt 46,5 miljoen EUR waarvan 21,1 miljoen EUR erkend werd als niet-recurrente kosten en waarvan 25,4 miljoen EUR werd gerapporteerd onder het eigen vermogen. Buiten de IPO kosten, hebben wij onderstaande componenten onder niet-recurrente opbrengsten en kosten opgenomen:

Fabriekssluiting: De Groep sloot haar fabriek in Recklinghausen, Duitsland (2012). De niet recurrente opbrengsten in Q3 2014 hebben betrekking op de verkoop van de productievestiging in Villefranche, Frankrijk.

Bedrijfsherstructurering: De Groep voerde een aantal projecten uit om het beheer van haar activiteiten te optimaliseren. De kosten voor de eerste 9 maanden van 2014 omvatten professionele honoraria en kosten in verband met contractbreuk.

Kosten verbonden aan overnames: In de eerste 9 maanden van 2013 en 2014 heeft de Groep kosten gemaakt voor de aankoop van Serenity Spa en de daaruit vloeiende integratie.

Bijzondere waardevermindering van activa: De bijzondere waardevermindering van activa is een niet-kaskost en heeft in H1 2013 betrekking op de afschrijving en bijzondere waardevermindering van buiten gebruikgestelde productieapparatuur en in Q3 2014, omvat het een waardevermindering op de productie-vestiging in Villefranche, Frankrijk .

Overige: Verder werd ook de meerwaarde gerealiseerd bij de verkoop van het terrein in Rusland in Q2 2014 opgenomen onder de niet-recurrente opbrengsten en kosten voor 1,8 miljoen EUR.

TOELICHTING 10 Financiële instrumenten

Voor alle financiële activa en passiva is de boekwaarde een redelijke inschatting van hun reële waarde met uitzondering van de afgeleide instrumenten die opgenomen worden aan reële waarde en de Obligaties die op de beurs verhandeld worden.

De reële waardebepaling van de afgeleide instrumenten wordt aangeduid als Niveau 2, de op de beurs verhandelde Obligaties als Niveau 1.

De reële waarde van de interest cap wordt berekend als de huidige waarde van de toekomstige kasstromen. De reële waarde van de valutatermijncontracten wordt bepaald door de valutatermijnmarktrentes op het einde van elke rapporteringsperiode. Alle inputs die een belangrijk effect hebben op de reële waarde zijn waarneembaar, hetzij direct of indirect.

TOELICHTING 11 Voorwaardelijke verplichtingen

De Groep is betrokken bij een aantal geschillen met betrekking tot milieuzaken, contracten, productaansprakelijkheid, octrooien (of intellectuele eigendom), werkgelegenheid en andere zaken dewelke verband houden met het beheer van ons bedrijf.

Wij zijn momenteel van oordeel dat deze geschillen, hetzij individueel, hetzij gezamenlijk, geen belangrijk nadelig effect zullen hebben op onze geconsolideerde financiële toestand, bedrijfsresultaten of liquiditeit.

TOELICHTING 12 Transacties met verbonden partijen

De IPO werd uitgevoerd in overeenstemming met het proces beschreven in de prospectus betreffende de Voltooiing van de Aanbieding op pagina's 44 en 142 en volgende.

Op 25 juli 2014 heeft Ontex aangekondigd dat de overtoewijzingsoptie wordt uitgeoefend door UBS Limited ("UBS") als stabilisatiemanager voor rekening van de Underwriters, aan het einde van de stabilisatieperiode dit in verband met de initiële openbare aanbieding die eindigde op 24 juni 2014 ("IPO").

Bepaalde verkopende aandeelhouders, i.e. Whitehaven B S.à.r.l. ("Whitehaven B") (een investeringsvehicle waarvan de uiteindelijke eigendom toebehoort aan fondsen geadviseerd door verbonden ondernemingen van TPG en The Goldman Sachs Group, Inc) en bepaalde leden van het vorig en huidig executive management team van de Groep, hebben aan UBS de optie toegekend om een totaal aantal van 4.322.083 bijkomende aandelen aan te kopen aan de IPO prijs van 18 EUR om eventuele overtoewijzingen of short posities in verband met de IPO te dekken ("de "Overtoewijzingsoptie").

In totaal werden 33.135.971 aandelen verkocht in de IPO waarvan 18.055.555 nieuwe aandelen door de Groep; 10.758.333 bestaande aandelen verkocht door alle verkopende aandeelhouders en 4.322.083 overtoegewezen aandelen.

UBS heeft beslist de Overtoewijzingsoptie uit te oefenen voor 4.322.083 aandelen, waarbij, bijkomende bruto opbrengsten gegenereerd werden voor de hierboven vermelde aandeelhouders ten belope van 77.797.494 EUR.

De transacties met aandeelhouders en partijen gelieerd aan de aandeelhouders zijn niet substantieel gewijzigd noch in aard noch naar impact in vergelijking met het jaar eindigend per 31 december 2013 en daarom nemen we geen nieuwe informatie op in deze tussentijdse rapportering.

De verloning van de leden van de Raad van Bestuur wordt op jaarbasis bepaald en daarom zijn er geen verdere details opgenomen in deze tussentijdse rapportering.

TOELICHTING 13 Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum

Op 14 november 2014 heeft Ontex de aanbieding afgesloten van de 4,75% Senior Secured Obligaties voor een bedrag van 250 miljoen EUR met vervaldatum 15 november 2021 aan een uitgifteprijs van 100,00%.

De Obligaties zullen op bevoorrechte basis worden gegarandeerd door bepaalde materiële operationele dochtervennootschappen van Ontex. De Obligaties zullen worden gedekt door een zekerheid in eerste rang op de aandelen van bepaalde garantieverleners en op bepaalde schuldvorderingen van Ontex en bepaalde garantieverleners. Het onderpand dat de Obligaties dekt, zal worden gedeeld met een senior kredietovereenkomst bestaande uit een senior termijnleningsfaciliteit (senior term loan facility) in euro voor een bedrag van 380 miljoen EUR en een senior kredietlijn (senior revolving facility) in euro voor een bedrag tot 100 miljoen EUR, en bepaalde indekkingsverplichtingen.

De senior termijnleningsfaciliteit in euro voor een bedrag van 380 miljoen EUR heeft een rentevoet gebaseerd op de Euribor op 3 maanden plus een initiële marge van 275 basispunten.

De gewogen gemiddelde interestvoet van 8,1% zal licht boven de 3,5% uitkomen voor het volledige jaar 2015 aan de huidige EURIBOR op 3 maanden en de huidige leverage.

De leningen onder de senior termijnleningsfaciliteit en de opbrengsten uit de verkoop van de Obligaties zullen worden aangewend om Ontex's bestaande 7,50% senior secured obligaties met vervaldatum in 2018 in een hoofdsom van 395 miljoen EUR en 9,00% senior unsecured obligaties met vervaldatum in 2019 in een hoofdsom van 235 miljoen EUR (de "Bestaande Obligaties") volledig af te lossen en de premiums voor vervroegde terugbetaling, vergoedingen en kosten te betalen (de "Herfinanciering").

De leningen onder de senior termijnleningsfaciliteit en de opbrengsten uit de verkoop van de Obligaties worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs. De kosten voor de aflossing van de bestaande leningen worden opgenomen als niet-recurrente kosten in de verlies- en winstrekening.

In afwachting van de aflossing van de Bestaande Obligaties, hetgeen naar verwachting zal plaatsvinden op of omstreeks 4 december 2014, zullen de opbrengsten van de verkoop van de Obligaties worden gestort op een geblokkeerde rekening.

ANNEX B – ONTEX IV S.A. NIET-GEAUDITEERDE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

		Derde Kwartaal		9 Maanden
in miljoen €	Toelichting	2014	2013	2014	2013
Omzet	3	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7
Kostprijs van de omzet		(287,1)	(277,6)	(874,7)	(815,7)
Brutomarge		111,3	101,8	333,6	292,0
Distributiekosten		(37,0)	(35,6)	(112,8)	(98,6)
Verkoop- en marketingkosten		(20,5)	(19,0)	(61,6)	(58,2)
Algemene beheerskosten		(10,2)	(10,2)	(31,8)	(29,0)
Overige		(2,1)	0,7	(2,9)	(1,2)
bedrijfsopbrengsten/(kosten),
netto
Niet-recurrente kosten (*)	9	(0,2)	(2,4)	(1,0)	(9,8)
Bedrijfswinst		41,3	35,3	123,5	95,2
Financiële opbrengsten		2,8	3,9	8,9	11,5
Financiële kosten		(25,0)	(23,1)	(70,2)	(72,0)
Netto financiële kosten		(22,2)	(19,2)	(61,3)	(60,5)
Winst vóór
inkomstenbelastingen		19,1	16,1	62,2	34,7
Inkomstenbelastingen		(3,4)	(2,6)	(12,9)	(9,4)
Winst voor de periode (**)		15,7	13,5	49,3	25,3

Niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening

(*) Niet-recurrente kosten zijn een niet-IFRS financiële maatstaf, omschreven in toelichting 9.

(**) Volledig toewijsbaar aan de aandeelhouders van Ontex IV SA

Niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening (vervolg)

		Derde Kwartaal		9 Maanden
in miljoen €	Toelichting	2014	2013	2014	2013

Bijkomende informatie:

Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven

Reconciliatie van bedrijfsresultaat naar nettoresultaat vóór interesten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA)

Bedrijfsresultaat	41,3	35,3	123,5	95,2
Afschrijvingen en	9,0	8,2	25,1	24,6
waardeverminderingen (*)
EBITDA (**)	50,3	43,5	148,6	119,8

Reconciliatie van nettoresultaat vóór interesten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) naar Recurrente EBITDA

EBITDA (**) Niet-recurrente kosten met	50,3 (0,6)	43,5 2,0	148,6 0,1	119,8 8,7
uitzondering van waardeverminderingen
Recurrente EBITDA (***)	49,7	45,5	148,7	128,5

• (*) Afschrijvingen en Waardeverminderingen (A&W) omvatten 8,2 miljoen EUR aan recurrente A&W en 0,8 miljoen EUR aan niet recurrente A&W in Q3 2014. A&W omvatten 7,8 miljoen EUR aan recurrente A&W en 0,4 miljoen EUR aan niet recurrente A&W voor Q3 2013. Afschrijvingen en Waardeverminderingen (A&W) omvatten 24,2 miljoen eur aan recurrente A&W en 0,9 miljoen EUR aan niet-recurrente A&W in 9M 2014. A&W omvatten 23,5 miljoen EUR aan recurrente A&W en 1,1 miljoen EUR aan niet-recurrente A&W in 9M 2013.
• (**) EBITDA is een niet-IFRS financiële maatstaf. EBITDA wordt gedefinieerd als netto resultaat vóór aftrek van netto financiële kosten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen.
• (***) Recurrente EBITDA is een niet-IFRS financiële maatstaf. Recurrente EBITDA wordt gedefinieerd als EBITDA plus niet-recurrente kosten exclusief niet-recurrente afschrijvingen en waardeverminderingen

Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd overzicht van het totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

		Derde kwartaal		9 maanden
in miljoen €	Toelichting	2014	2013	2014	2013
Winst / (verlies) voor de periode Niet gerealiseerde winst/(verlies) voor de periode, na		15,7	13,5	49,3	25,3
inkomstenbelasting:
Omrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten		1,4	(3,9)	3,5	(9,0)
Kasstroomindekking		1,2	(0,1)	0,7	(0,1)
Overige		-	-	(0,4)	0,1
Niet gerealiseerde winst/(verlies) voor de periode, na aftrek van inkomstenbelastingen		2,6	(4,0)	3,8	(9,0)
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde winst voor de periode (*)		18,3	9,5	53,1	16,3

(*) Volledig toewijsbaar aan de aandeelhouders van Ontex IV SA

Alle componenten van het totaal van niet-gerealiseerde resultaten zullen later erkend worden in de resultatenrekening.

Niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde Balans
---------------------------------------------------	--

in miljoen €	Toelichting	30 sep 2014	31 dec 2014	30 sep 2013
ACTIVA
Vaste activa
Goodwill en overige	4
immateriële vaste activa		864,2	864,8	863,9
Terreinen, gebouwen,	5
machines en installaties		287,5	282,0	287,1
Uitgestelde		1,5	0,3	0,1
belastingvorderingen
Vorderingen		-	0,1	0,2
		1.153,2	1.147,2	1.151,3
Vlottende activa
Voorraden		204,3	182,2	177,6
Handelsvorderingen		213,4	199,0	215,7
Vooruitbetaalde kosten en		60,6		39,7
overige vorderingen Terug te vorderen			40,0
belastingen		5,5	3,7	5,5
Afgeleide financiële activa		6,0	1,1	0,5
Geldmiddelen en
kasequivalenten	8	106,2	61,3	69,0
		596,0	487,3	508,0
TOTAAL ACTIVA		1.749,2	1.634,5	1.659,3

Niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde balans (Vervolg)

in miljoen €	Toelichting	30 sep 2014	31 dec 2013	30 sep 2013
EIGEN VERMOGEN EN
SCHULDEN
Eigen vermogen toerekenbaar aan de
aandeelhouders van de
Groep
Kapitaal		729,4	449,4	449,4
Cumulatieve		(17,9)	(21,3)	(16,6)
omrekeningsverschillen
Overgedragen resultaat en
overige reserves		(16,3)	(66,0)	(66,1) ,
TOTAAL EIGEN VERMOGEN		695,2	362,1	366,7
Langlopende schulden
Personeelsbelangen		15,7	15,8	16,0
Voorzieningen		0,1	0,1	0,1
Leningen	8	622,8	896,7	894,4
Overige langlopende
financiële schulden Uitgestelde		5,0	10,0	10,0
belastingverplichtingen		15,1	14,8	13,4
Overige schulden		-	-	0,1
		658,7	937,4	934,0
Kortlopende schulden
Leningen	8	23,2	13,9	47,1
Afgeleide financiële schulden		5,6	1,9	0,6
Overige kortlopende
financiële schulden		5,0	8,0	8,0
Handelsschulden		279,5	243,2	228,3
Toegerekende kosten en				19,5
overige schulden		21,7	15,7
Sociale schulden Te betalen		30,0	25,9	26,2
inkomstenbelastingen		24,8	19,0	20,6
Voorzieningen		5,5	7,4	8,3
		395,3	335,0	358,6
TOTAAL SCHULDEN		1.054,0	1.272,4	1.292,6
TOTAAL PASSIVA		1.749,2	1.634,5	1.659,3

Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

		Derde Kwartaal		9 Maanden
in miljoen €	Toelichting	2014	2013	2014	2013
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN
Winst voor de periode		15,7	13,5	49,3	25,3
Aanpassingen voor:
Inkomstenbelastingen		3,4	2,6	12,9	9,4
Afschrijvingen en
waardeverminderingen		9,0	8,2	25,1	24,6
(Winst)/Verlies op de verkoop van
terreinen,gebouwen, machines en		(3,8)	1,3	(3,1)	2,1
installaties
Voorzieningen (inclusief
verplichtingen voor		(0,3)	(2,9)	(1,6)	(36.7)
personeelsbeloningen)
Niet-gerealiseerde
wisselkoersverschillen mbt		(0,6)	(0,8)	1,6	0,5
bedrijfsactiviteiten
Financiële kosten-netto (inclusief
niet-gerealiseerde		22,2	19,2	61,3	60,5
wisselkoersverschillen mbt
financiering)
Wijzigingen in werkkapitaal:
Voorraden		(5,6)	6,9	(23,0)	10,6
Handelsvorderingen, overige
vorderingen en vooruitbetaalde		6,8	8,5	(34,3)	2,1
kosten(*)
Handelsschulden, overige schulden		11,9	(17,3)	37,8	(11,1)
en toegerekende kosten
Sociale schulden		2,5	0,8	4,0	1,7
Netto kasstroom uit		61,2	39,9	130,0	89,0
bedrijfsactiviteiten
Betaalde inkomstenbelasting		(5,8)	(1,2)	(9,9)	(9,2)
KASSTROOM UIT
BEDRIJFSACTIVITEITEN		55,4	38,7	120,1	79,8
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringsuitgaven		(10,4)	(6,8)	(29,1)	(33,5)
Winst op verkoop		3,2	-	3,2	-
Betaalde overname prijs (**)		-	-	(8.0)	(73.2)
NETTOKASSTROOM GEBRUIKT
VOOR INVESTERINGSACTIVITEITEN		(7.2)	(6.8)	(33.9)	(106.7)

		Derde Kwartaal		9 Maanden
in miljoen €	Toelichting	2014	2013	2014	2013
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Opbrengsten uit overname (netto		-	-	-	2.1
cash) (**)
Opbrengsten uit leningen		-	-	-	77,4
Overige financieringsopbrengsten (*)		-	-	-	20,0
Aflossing van leningen		(280,2)	(10,7)	(281,2)	(1,9)
Betaalde interesten		(3.7)	(4.1)	(36,7)	(34,2)
Herfinancieringskosten & overige		(1,7)	(1,2)	(4,3)	(8,8)
financieringskosten
Gerealiseerde wisselkoers		(0,1)	0,2	0,9	(3,2)
(verliezen)/winsten uit
financieringsactiviteiten
Afgeleide financiële activa		-	1.8	-	5,6
Kapitaalsverhoging		280,0	-	280,0	-
NETTO KASSTROMEN
UIT/(GEBRUIKT VOOR)		(5,7)	(14,0)	(41,3)	57.0
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
BEWEGING IN DE PERIODE		42,5	17,9	44,9	30,1
GELDMIDDELEN,KASEQUIVALENTEN
BIJ HET BEGIN VAN DE PERIODE		63,7	51,1	61,3	38,9
GELDMIDDELEN,KASEQUIVALENTEN
AAN HET EINDE VAN DE PERIODE		106,2	69,0	106,2	69,0

(*) Inkomende en uitgaande kasstromen van non-recourse factoring overeenkomsten worden weergegeven in de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten vanaf 9M 2014 waarbij voordien in de kasstroom uit/gebruikt in financieringsactiviteiten. De Q3 2013 en 9M 2013 werden overeenkomstig aangepast.

(**) De betaalde overnameprijs wordt gerapporteerd in de kasstroom uit /gebruikt in investeringsactiviteiten vanaf 9M 2014 waarbij voordien in de kasstroom uit/gebruikt in financieringsactiviteiten. De Q3 2013 en 9M 2013 werden overeenkomstig aangepast.

Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht (vervolg)

Bijkomende informatie:Reconciliatie van	Derde Kwartaal		9 Maanden
niet-IFRS financiële maatstaven – Recurrente vrije kasstroom berekening in miljoen €	2014	2013	2014	2013
Bedrijfsresultaat	41,3	35,3	123,5	95,2
Afschrijvingen en waardeverminderingen	9,0	8,2	25,1	24,6
EBITDA	50,3	43,5	148,6	119,8
Niet-recurrente kosten	(0,6)	2,0	0,1	8,7
Recurrente EBITDA	49,7	45,5	148,7	128,5
Wijzigingen in werkkapitaal
Voorraden	(5,6)	6,9	(23,0)	10,6
Handels- en overige vorderingen	6,8	8,5	(34,3)	2,1
Handels- en overige schulden	11,9	(17,3)	37,8	(11,1)
Investeringsuitgaven	(10,4)	(6,8)	(29,1)	(33,5)
Recurrente vrije kasstroom (vóór inkomstenbelasting)	52,4	36,8	100,1	96,6
Betaalde inkomstenbelasting	(5,8)	(1,2)	(9,9)	(9,2)
Recurrente vrije kasstroom (na inkomstenbelasting)	46,6	35,6	90,2	87,4

De Groep heeft de presentatie van de recurrente vrije kasstroom gewijzigd en neemt nu de inkomende en uitgaande kasstromen van non-recourse factoring overeenkomsten op in de recurrente vrije kasstroom conform de wijzigingen in het werkkapitaal zoals opgenomen in het Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht. De gewijzigde presentatie is geldig vanaf de tussentijdse financiële rapportering over de half jaar periode eindigend per 30 juni 2014. Onderstaande tabel geeft de reconciliatie weer:

Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven – Recurrente vrije kasstroom berekening	Eerste Kwartaal	Tweede Kwartaal	Derde Kwartaal	Vierde Kwartaal	Eerste Kwartaal
In miljoen €	2013	2013	2013	2013	2014
Recurrente vrije kasstroom (na inkomstenbelasting)	14.2	37.6	35.6	52.6	5.5
Inkomende (-)en uitgaande kasstromen (+) van non-recourse factoring overeenkomsten	-	( 21.0)	( 14.4)	( 0.8)	( 1.5)
Recurrente vrije kasstroom (na inkomstenbelasting)-voordien gerapporteerd	14.2	16.6	21.2	51.8	4.0

Niet-geauditeerd verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

Toerekenbaar aan aandeelhouders van de Groep
in miljoen €	Kapitaal	Cumulatieve omrekeningsv erschillen	Overgedragen winsten en overige reserves	Totaal Eigen vermogen
Saldo op 31 december 2013	449,4	(21,3)	(66,0)	362,1
Transacties met aandeelhouders:
Kapitaalsverhoging	280,0	-	-	280,0
Gerealiseerd resultaat:
Winst van het jaar	-	-	49,3	49,3
Niet gerealiseerd resultaat:
Omrekeningsver-schillen op buitenlandse activiteiten	-	3,5	-	3,5
Kasstroomindek-king	-	-	0,7	0,7
Overige	-	-	(0,4)	(0,4)
Totaal niet gerealiseerd resultaat	-	3,5	0,3	3,8
Saldo op 30 sep 2014	729,4	(17,8)	(16,4)	695,2

		Toerekenbaar aan aandeelhouders van de Groep
in miljoen €	Kapitaal	Cumulatieve omrekeningsverschil len	Overgedragen winsten en overige reserves	Totaal Eigen vermogen
Saldo op 31 december 2012 Gerealiseerd resultaat:	449,4	(7,6)	(91,4)	350,4
Winst van het jaar	-	-	25,3	25,3
Niet gerealiseerd resultaat: Omrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten	-	(9,0)	-	(9,0)
Kasstroomindekking Overige	- -	- -	(0,1) 0,1	(0,1) 0,1
Totaal niet gerealiseerd resultaat	-	(9,0)	-	(9,0)
Saldo op 30 sep 2013	449,4	(16,6)	(66,1)	366,7

Toelichtingen bij de niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde jaarrekening

TOELICHTING 1: Bedrijfsinformatie

De tussentijdse verkorte geconsolideerde jaarrekening van Ontex IV S.A. voor de eerste negen maanden eindigend op 30 september 2014 werd goedgekeurd voor uitgifte overeenkomstig het besluit van de Raad van Bestuur van 25 november 2014.

TOELICHTING 1.1 Bedrijfsactiviteiten

Wij zijn een toonaangevende fabrikant van hygiënische wegwerpproducten van retailer merken en Ontex-merken in West Europa, Oost Europa, het Midden-Oosten en Afrika. In 2013, op basis van volume, hebben we een geschat marktaandeel binnen de retailer merken van 41% in West-Europa en meer dan 50% in Oost-Europa. Wij verkopen onze producten voornamelijk aan retailers, waarbij we hen helpen om hun eigen merken op te bouwen of ze te versterken. We verkopen zowel retailer merken als Ontex-merken, waarbij de mix varieert volgens productcategorie en geografisch gebied. We verkopen ook een kleine hoeveelheid afgewerkte producten aan andere fabrikanten, hetgeen productie in aanneming wordt genoemd. Voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en het jaar afgesloten op 31 december 2013, werd respectievelijk 63,0% en 62,3% van onze omzet gegenereerd uit retailermerkproducten (inclusief productie in aanneming die we via onze Mature Market Retail Divisie ondernemen), waarbij de resterende 37,0% en 37,7% werd gegenereerd uit Ontex-merken.

Wij voeren onze activiteiten uit via vier divisies, die voornamelijk zijn georganiseerd volgens verkoopkanaal en de aard van onze klantenrelaties:

• Mature Market Retail, dat voornamelijk retailermerkproducten verkoopt aan gevestigde retailers in West-Europa, waar de demografische tendensen en gebruikspercentages voor zijn kernproducten, babyverzorgings- en dameshygiëneproducten, relatief stabiel zijn. De Mature Market Retail Divisie was goed voor 56,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 56,7% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013;
• Growth Markets, dat een mix van retailermerkproducten en Ontex-merken verkoopt en zich geografisch toelegt op Oost-Europa, waar het demografische profiel van de bevolking vergelijkbaar is met West-Europa, maar het groeipotentieel van de markt voor hygiënische wegwerpproducten wordt ondersteund door lagere, maar toenemende, gebruikspercentages in vergelijking met West-Europa. De Growth Markets Divisie was goed voor 5,9% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 5,9% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013;
• Middle East and Africa, dat voornamelijk producten van Ontex-merken verkoopt in Turkije, Algerije, Pakistan en Marokko, evenals in andere landen in de regio. Deze landen profiteren van gunstige demografische tendensen, waaronder een verwachte bevolkingsgroei en stijgende gebruikspercentages van alle producten. De Middle East and Africa Divisie was goed voor 11,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 12,0% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013; en

• Healthcare, dat voornamelijk rechtstreeks of via distributiekanalen incontinentieproducten voor volwassenen van Ontex-merken verkoopt aan institutionele klanten op de markt van de gezondheidszorg. De Healthcare Divisie was goed voor 26,3% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 25,4% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.

Onze belangrijkste productcategorieën omvatten:

• Babyverzorgingsproducten, voornamelijk babyluiers en, in mindere mate, babybroekjes en vochtige doekjes. Babyverzorgingsproducten vertegenwoordigden 52,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 52,5% voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.
• Incontinentieproducten voor volwassenen, waaronder incontinentiebroekjes, incontinentieluiers, incontinentieverbanden en bedbescherming. Incontinentieproducten voor volwassenen vertegenwoordigden 33,4% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 32,9% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.
• Dameshygiëneproducten, zoals maandverbanden, inlegkruisjes en tampons. Dameshygiëneproducten vertegenwoordigden 12,7% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 13,2% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.

Andere producten, die een gamma van handelsproducten omvatten die door ons worden gekocht en commercieel worden doorverkocht, onder andere cosmetica, medische handschoenen en andere producten, vertegenwoordigden 1,5% van onze omzet voor de negen maanden afgesloten op 30 september 2014 en 1,4% van onze omzet voor het jaar afgesloten op 31 december 2013.

Onze hoofdzetel is gevestigd in Erembodegem (Aalst), België, en geografisch gezien zijn onze productie- en verkoopactiviteiten evenwichtig gespreid. Wij beschikken over 15 productiefaciliteiten verspreid over Europa (inclusief twee in België, één in Tsjechië, twee in Frankrijk, twee in Duitsland, één in Spanje en één in Italië), China, Turkije, Algerije, Rusland, Australië en Pakistan. We hebben 23 verkoop- en marketingteams verspreid over Europa, Azië, Afrika, Turkije, het Midden-Oosten en Australië waarmee wij verkopen realiseren in meer dan 100 landen wereldwijd. Dankzij het brede bereik van onze productiefaciliteiten en verkoopkantoren kunnen wij op rendabele wijze activiteiten uitvoeren in een ruime waaier van markten. Tijdens het jaar afgesloten op 31 december 2013 stelden wij gemiddeld 4.981 voltijds equivalente personeelsleden tewerk.

We refereren naar de Management Toelichting & Analyse voorafgaand aan deze nietgeauditeerde Verkorte Geconsolideerde Tussentijdse Jaarrekening voor meer details over de evolutie van de business en belangrijke gebeurtenissen.

TOELICHTING 1.2 Geschiedenis van de Groep

Ontex werd in 1979 opgericht door Paul Van Malderen, en produceerde aanvankelijk matrasbeschermers voor de Belgische institutionele markt. In de loop van de jaren tachtig en de eerste helft van de jaren negentig vergrootte de Vennootschap haar productassortiment tot haar huidige belangrijkste productcategorieën, en breidde ze ook haar activiteiten internationaal uit, zowel via organische groei als via overnames.

Na de opening van een productiefaciliteit in Tsjechië en de overname van bedrijven in België, Duitsland en Spanje, werd Ontex in 1998 genoteerd op Euronext Brussel. Na de notering kenden wij in enkele jaren tijd een snelle groei, voornamelijk via opeenvolgende

overnames ("bolt-on acquisitions") in Frankrijk, Duitsland en Turkije.

Ontex werd in 2003 overgenomen door fondsen geadviseerd door Candover en vervolgens van Euronext Brussel gehaald. In 2004 namen we een luierproductie-eenheid van Paul Hartmann in Duitsland over, en in 2006 openden we een productiefaciliteit in China. In 2008 openden we een productiefaciliteit in Algerije. In 2010 namen we ID Medica over, dat in Duitsland incontinentieproducten verkoopt.

In november 2010 werd Ontex overgenomen door fondsen die werden beheerd door GSCP en TPG. In 2011 openden we twee bijkomende productiefaciliteiten, één in Australië en één in Rusland, en in oktober 2011 namen we in Frankrijk Lille Healthcare over, een bedrijf actief op de markt voor incontinentieproducten voor volwassenen. In 2013 namen we Serenity over, een bedrijf actief op de markt voor incontinentieproducten voor volwassenen in Italië, en openden we een productiefaciliteit in Pakistan.

TOELICHTING 1.3 Juridisch statuut

Ontex IV S.A. is een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht. De maatschappelijke zetel van Ontex IV S.A. is gevestigd te 2 rue du Fossé, L-1536 Luxemburg.

TOELICHTING 2: Samenvatting van de belangrijkste boekhoudkundige principes

TOELICHTING 2.1 Algemene informatie

De boekhoudkundige principes die van toepassing zijn bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële rapportering voor de periode van 1 januari 2014 tot en met 30 september 2014 zijn in overeenstemming met de principes die toegepast werden in de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2013 van Ontex IV S.A.

De boekhoudkundige principes zijn op consistente wijze toegepast doorheen de betrokken perioden.

Een samenvatting van de belangrijkste boekhoudkundige principes, kritische boekhoudkundige schattingen en beoordelingen werd opgenomen in de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening van Ontex IV S.A. voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2013 die beschikbaar is op de website: http//www.ontexglobal.com/.

Nieuwe standaarden en interpretaties die gepubliceerd werden maar nog niet verplicht zijn zullen naar verwachting geen substantiële impact hebben op de groep.

TOELICHTING 2.2 Conformiteitsverklaring

De verkorte geconsolideerde financiële rapportering van de Groep voor het kwartaal afgesloten op 30 september 2014 werd opgesteld in overeenstemming met IFRS ("International Financial Reporting Standards"), zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Deze omvatten alle IFRS-standaarden en IFRIC-interpretaties die gepubliceerd werden en van toepassing waren op het boekhoudkundig jaar te beginnen op 1 januari 2014. De nieuwe standaarden, toevoegingen aan standaarden en interpretaties die verplicht zijn voor de eerste keer voor het boekhoudkundig jaar beginnend op 1 januari 2014 hebben geen materiële impact. Geen nieuwe standaarden, toevoegingen aan standaarden of

interpretaties werden vroegtijdig toegepast.

Deze verkorte geconsolideerde niet-geauditeerde tussentijdse financiële rapportering bevat informatie over de Ontex IV S.A..

Deze verkorte geconsolideerde niet-geauditeerde financiële rapportering werd opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals goedgekeurd door de Europese Unie. De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële rapportering dient samen bekeken te worden met de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening van Ontex IV S.A. per 31 december 2013 en met de tussentijdse financiële rapportering van Ontex IV S.A. voor de drie maanden periode eindigend op 31 maart 2014 evenals voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2014 die beschikbaar zijn op de website: http//www.ontexglobal.com/.

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële rapportering werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 25 november 2014. De bedragen in deze documenten worden gerapporteerd in miljoenen euro's, tenzij anders vermeld.

TOELICHTING 2.3 Waardering in de tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Opbrengsten en kosten die ongelijkmatig voorkomen tijdens het boekjaar worden toegerekend of overgedragen in de tussentijdse financiële rapportering wanneer het gepast is om deze kosten toe te rekenen of over te dragen aan het einde van de periode.

TOELICHTING 2.4 Gebruik van kritische inschattingen en beoordelingen

Het opstellen van de tussentijdse jaarrekening houdt in dat het management beoordelingen, inschattingen en veronderstellingen moet maken die de toepassing van boekhoudkundige principes en gerapporteerde cijfers, zowel in de balans als in de resultatenrekening, beïnvloeden. De uiteindelijke resultaten kunnen afwijken van de gemaakte inschattingen.

Bij het opstellen van deze verkorte tussentijdse jaarrekening zijn de belangrijkste beoordelingen van het management bij de toepassing van de waarderingsregels van de onderneming, alsook de bronnen om onzekerheid in te schatten dezelfde als die van toepassing op de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar eindigend op 31 december 2013, met uitzondering van de wijzigingen in de schattingen die vereist zijn om de provisie voor inkomstenbelastingen te bepalen.

TOELICHTING 3 Segmentinformatie

In overeenstemming met IFRS 8 worden rapporteerbare bedrijfssegmenten geïdentificeerd op basis van de "management approach". Deze aanpak bepaalt dat de externe segmentrapportage wordt gebaseerd op de interne organisatie en management structuur van de Groep en de interne financiële verslaggeving aan de het hoogstgeplaatste orgaan dat belangrijke operationele beslissingen neemt. De activiteiten van de Groep situeren zich in één segment, "Hygiënische wegwerpproducten". Er zijn geen andere belangrijke bedrijfsklassen, noch individueel noch gezamenlijk. Het hoogstgeplaatste orgaan dat belangrijke operationele beslissingen neemt, de Raad van Bestuur, controleert de bedrijfsresultaten, de bedrijfsplannen en maakt een middelen-allocatie op het niveau van de volledige onderneming. Daardoor opereert de Groep slechts in één segment. Informatie van de Groep over de verkoop van producten, geografische gebieden en de omzet van belangrijke klanten vindt u hieronder:

TOELICHTING 3.1 Informatie volgens divisie

Volgens divisie,	Derde Kwartaal		9 Maanden
	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
Mature Market Retail	227,9	214,6	681,1	633,4
Growth Markets	24,4	22,1	71,4	63,5
Healthcare	106,1	103,4	318,4	273,0
Middle East and Africa	40,0	39,3	137,4	137,8
Ontex Groep Omzet	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7

TOELICHTING 3.2 Informatie volgens productcategorie

Volgens product groep,	Derde Kwartaal		9 Maanden
	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
Babyverzorgingsproducten	204,0	192,9	632,8	588,6
Dameshygiëneproducten	53,1	52,1	153,2	148,3
Incontinentieproducten	134,7	129,2	403,7	356,0
Overige (Handelsgoederen)	6,6	5,2	18,6	14,8
Ontex Groep Omzet	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7

TOELICHTING 3.3 Informatie volgens geografisch gebied

De organisatiestructuur van de Groep evenals haar interne informatie systeem geeft aan dat de belangrijkste bron van geografische risico's zich situeert in de locatie van haar klanten (de bestemming van haar verkoop) en niet de fysieke locatie van haar activa (oorsprong van haar verkoop). De locatie van de klanten van de Groep is bijgevolg het geografische segmentatie criterium zoals hieronder weergegeven wordt:

Volgens geografisch gebied,	Derde Kwartaal		9 Maanden
	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
West-Europa	275,7	266,7	834,9	751,2
Oost-Europa	56,7	49,1	159,4	146,2
Rest van de wereld	66,0	63,6	214,0	210,3
Ontex Groep Omzet	398,4	379,4	1.208,3	1.107,7

TOELICHTING 3.4 Omzet van de belangrijkste klanten

De Groep heeft niet één significante klant. In het derde kwartaal van 2014 vertegenwoordigde de grootste klant 6,9% van de omzet van de Groep. In het derde kwartaal van 2014 vertegenwoordigden de 10 grootste klanten 38,7% van de omzet.

TOELICHTING 4 Goodwill en overige immateriële vaste activa

in miljoen €	Goodwill	Implementatie kosten IT	Overige immateriële vaste activa	Totaal
Negen maanden eindigend op 30
september 2014 Netto boekwaarde aan het begin van	860,1	4,4	0,3	864,8
de periode
Aanschaffingen	-	1,0	-	1,0
Afschrijvingskosten	-	(1,6)	-	(1,6)
Netto boekwaarde aan het einde van de periode	860,1	3,8	0,3	864,2
Op 30 september 2014
Kost of waardering Gecumuleerde afschrijvingen,	860,1	14,1	0,8	875,0
bijzondere waardeverminderingen en
andere aanpassingen	-	(10,3)	(0,5)	(10,8)
Netto boekwaarde	860,1	3,8	0,3	864,2
			Overige
in miljoen €	Goodwill	Implementatie kosten IT	immateriële vaste activa	Totaal
Negen maanden eindigend op 30 september 2013
Netto boekwaarde aan het begin van
de periode	841,5	3,9	0,4	845,8
Aanschaffingen	18,1	1,2	-	19,3
Transferten	-	0,8	-	0,8
Buitengebruikstellingen	-	(0,2)	-	(0,2)
Afschrijvingskosten Netto boekwaarde aan het einde	-	(1,8)	-	(1,8)
van de periode	859,6	3,9	0,4	863,9
Op 30 september 2013
Kost of waardering Gecumuleerde afschrijvingen,	859,6	16,9	0,9	877,4
bijzondere waardeverminderingen en andere aanpassingen	-	(13,0)	(0,5)	(13,5)

				Overige	Activa in
in miljoen €	Terreinen	Installaties,	Meubilair	materiële	aanbouw en
	en	machines en	en rollend	vaste	vooruitbetal
	gebouwen	materieel	materieel	activa	ingen	Totaal
Negen maanden eindigend op 30 september 2014
Netto boekwaarde	98,6	154,6	0,6	10,1	18,2	282,1
aan het begin van
de periode
Aanschaffingen	0,1	11,7	0,5	0,9	15,6	28,8
Transferten	-	14,2	-	-	(14,2)	-
Buitengebruikstellin	(1,4)	-	-	0,2	-	(1,2)
gen
Afschrijvingen	(2,8)	(19,7)	(0,1)	(0,9)	-	(23,5)
Wisselkoersverschillen	(0,1)	1,2	-	0,2	-	1,3
Netto boekwaarde
aan het einde van
de periode	94,4	162,0	1,0	10,5	19,6	287,5
Op 30 september 2014
Aanschaffingskost	110,5	264,4	1,7	17,3	19,6	413,5
Gecumuleerde
afschrijvingen	(16,1)	(102,4)	(0,7)	(6,8)	-	(126,0)
Netto boekwaarde
aan het einde van	94,4	162,0	1,0	10,5	19,6	287,5
de periode
				Overige	Activa in
in miljoen €	Terreinen	Installaties,	Meubilair	materiële	aanbouw en
	en gebouwen	machines en materieel	en rollend materieel	vaste activa	vooruitbetal ingen	Totaal
Negen maanden eindigend op 30 september 2013
Netto boekwaarde
aan het begin van	89,4	134,2	0,6	11,4	31,8	267,4
de periode
Aanschaffingen	0,5	11,7	-	0,4	11,7	24,3
	0,5	19,6	-	-	(20,9)	(0,8)
Transferten	-	(0,5)	-	-	(1,4)	(1,9)
Buitengebruikstellin
gen
Afschrijvingen	(2,9)	(18,8)	(0,1)	(1,0)	-	(22,8)
Wisselkoersverschillen	(0,4)	(3,5)	-	(0,6)	(0,5)	(5,0)
Overige Aanschaffingen	-	(0,3)	-	-	-	(0,3)
Bedrijfscombinaties	11,4	14,6	-	-	0,2	26,2
Netto boekwaarde
aan het einde van
de periode	98,4	157,1	0,5	10,2	20,9	287,1

TOELICHTING 5 Terreinen, gebouwen, machines en installaties

in miljoen €	Terreinen en gebouwen	Installaties, machines en materieel	Meubilair en rollend materieel	Overige materiële vaste activa	Activa in aanbouw en vooruitbetal ingen	Totaal
Op 30 september 2013
Aanschaffingskost	115,0	247,3	1,1	16,5	20,9	400,7
Gecumuleerde
afschrijvingen	(16,6)	(90,2)	(0,6)	(6,3)	-	(113,6)
Netto boekwaarde aan het einde van de periode	98,4	157,1	0,5	10,2	20,9	287,1

De aanschaffingen m.b.t. gebouwen, installaties en machines betreffen hoofdzakelijk investeringen in capaciteitsextensie, R&D investeringen, investeringen om de business te laten draaien en IT investeringen.

Per 30 september 2014 heeft de Groep verplichtingen om gebouwen, installaties en machines aan te kopen voor een bedrag van 15,4 miljoen EUR.

TOELICHTING 6 Juridische geschillen

De Groep heeft een voorziening opgenomen voor bepaalde juridische geschillen tegen de Groep van klanten, leveranciers of voormalige werknemers. Er hebben zich geen belangrijke ontwikkelingen voorgedaan met betrekking tot deze juridische geschillen sinds jaareinde.

TOELICHTING 7 Reconciliatie van niet-IFRS financiële maatstaven

Voor de reconciliatie van EBITDA en Recurrente EBITDA naar bedrijfsresultaat, verwijzen we naar de rubriek "Niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening".

Voor de reconciliatie van Recurrente vrije kasstroom naar bedrijfsresultaat, verwijzen we naar de rubriek "Niet-geauditeerd tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht".

TOELICHTING 8 Netto schuldpositie

De Groep bewaakt het kapitaal op basis van de netto schuldpositie. De netto schuldpositie van de Groep wordt berekend door alle kortlopende en langlopende rentedragende schulden bij elkaar op te tellen en daar de beschikbare kortlopende liquide middelen van af te trekken.

De netto schuldpositie van de Groep voor de perioden afgesloten op 30 september 2014, 30 september 2013 en 31 december 2013 is als volgt:

Netto schuldpositie in miljoen €	30 sep 2014 Successor	31 dec 2013 Predecessor	30 sep 2013 Predecessor
Langlopende rentedragende schulden	622,8	896.7	894,4
Kortlopende rentedragende schulden	23,2	13.9	47,1
Beschikbare korte termijn liquiditeiten	(106,2)	(61.3)	(69.0)
Totale netto schuldpositie	539,8	849,3	872,5

Tijdens het derde kwartaal heeft Ontex IV S.A., een 100% dochter en uitgever van de Senior Secured Obligaties met variabele rentevoet en vervaldatum in 2018 (de "Obligaties") alle Obligaties terugbetaald plus voorziene en onbetaalde interest en bijkomende bedragen.

	Derde Kwartaal		9 Maanden
	30 sep 2014	30 sep 2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor	Successor	Predecessor
Fabriekssluiting	(0,8)	-	0,1	-
Bedrijfsherstructurering	0,1	0,5	0,5	1,1
Kosten verbonden aan
overnames	0,1	1,4	0,6	7,0
Bijzondere
waardeverminderingen activa	0,8	0,4	0,9	1,2
Overige	-	0,1	(1,1)	0,5
Totale niet-recurrente	0,2	2,4	1,0	9,8
opbrengsten en kosten

TOELICHTING 9 Niet-recurrente opbrengsten en kosten

Componenten die opgenomen zijn onder de rubriek niet recurrente opbrengsten en kosten zijn die componenten die vanwege hun aard door het management als eenmalig of ongebruikelijk worden beschouwd. De Groep heeft deze classificatie overgenomen voor een beter begrip van de recurrente financiële prestaties van de Groep.

Fabriekssluiting: De Groep sloot haar fabriek in Recklinghausen, Duitsland (2012). De niet recurrente opbrengsten in Q3 2014 hebben betrekking op de verkoop van de productievestiging in Villefranche, Frankrijk.

Bedrijfsherstructurering: De Groep voerde een aantal projecten uit om het beheer van haar activiteiten te optimaliseren. De kosten voor de eerste 9 maanden van 2014 omvatten professionele honoraria en kosten in verband met contractbreuk.

Kosten verbonden aan overnames: In de eerste 9 maanden van 2013 en 2014 heeft de Groep kosten gemaakt voor de aankoop van Serenity Spa en de daaruit vloeiende integratie.

Bijzondere waardevermindering van activa: De bijzondere waardevermindering van activa is een niet-kaskost en heeft in H1 2013 betrekking op de afschrijving en bijzondere waardevermindering van buiten gebruikgestelde productieapparatuur en in Q3 2014, omvat het een waardevermindering op de productie-vestiging in Villefranche, Frankrijk .

Overige: Verder werd ook de meerwaarde gerealiseerd bij de verkoop van het terrein in

Rusland in Q2 2014 opgenomen onder de niet-recurrente opbrengsten en kosten voor 1,8 miljoen EUR.

TOELICHTING 10 Financiële instrumenten

Voor alle financiële activa en passiva is de boekwaarde een redelijke inschatting van hun reële waarde met uitzondering van de afgeleide instrumenten die opgenomen worden aan reële waarde en de Obligaties die op de beurs verhandeld worden.

De reële waardebepaling van de afgeleide instrumenten wordt aangeduid als Niveau 2, de op de beurs verhandelde Obligaties als Niveau 1.

De reële waarde van de interest cap wordt berekend als de huidige waarde van de toekomstige kasstromen. De reële waarde van de valutatermijncontracten wordt bepaald door de valutatermijnmarktrentes op het einde van elke rapporteringsperiode. Alle inputs die een belangrijk effect hebben op de reële waarde zijn waarneembaar, hetzij direct of indirect.

TOELICHTING 11 Voorwaardelijke verplichtingen

De Groep is betrokken bij een aantal geschillen met betrekking tot milieuzaken, contracten, productaansprakelijkheid, octrooien (of intellectuele eigendom), werkgelegenheid en andere zaken dewelke verband houden met het beheer van ons bedrijf.

Wij zijn momenteel van oordeel dat deze geschillen, hetzij individueel, hetzij gezamenlijk, geen belangrijk nadelig effect zullen hebben op onze geconsolideerde financiële toestand, bedrijfsresultaten of liquiditeit.

TOELICHTING 12 Transacties met verbonden partijen

De transacties met aandeelhouders en partijen gelieerd aan de aandeelhouders zijn niet substantieel gewijzigd noch in aard noch naar impact in vergelijking met het jaar eindigend per 31 december 2013 en daarom nemen we geen nieuwe informatie op in deze tussentijdse rapportering.

De verloning van de leden van de Raad van Bestuur wordt op jaarbasis bepaald en daarom zijn er geen verdere details opgenomen in deze tussentijdse rapportering.

TOELICHTING 13 Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum

In de loop van november 2014 is Ontex Group N.V. gestart met het proces om de resterende schulden te herfinancieren via de uitgifte van Senior Secured Obligaties voor een hoofdsom van 250 miljoen € met een interestvoet van 4,75% (de "Nieuwe Obligaties") en door een Senior Facilities overeenkomst gedateerd 10 november 2014 aan te gaan die voorziet in een senior termijnleningsfaciliteit voor een bedrag van 380 miljoen € (de "Senior Termijnlening") en een senior kredietlijn voor een bedrag van maximaal 100 miljoen €. De aanbieding van de Nieuwe Obligaties werd afgesloten op 7 november 2014 en de opbrengsten werden geplaatst op een geblokkeerde rekening in afwachting van de aflossing van de Bestaande Obligaties (zoals gedefinieerd hieronder). Bijkomende details worden weergegeven in Annex A Ontex Group Toelichting 13.

De leningen onder de senior termijnleningsfaciliteit en de opbrengsten uit de verkoop van de Obligaties zullen worden aangewend om Ontex's bestaande 7,50% senior secured obligaties met vervaldatum in 2018 in een hoofdsom van 395 miljoen EUR en 9,00% senior

unsecured obligaties met vervaldatum in 2019 in een hoofdsom van 235 miljoen EUR (de "Bestaande Obligaties") volledig af te lossen en de premiums voor vervroegde terugbetaling, vergoedingen en kosten te betalen (de "Herfinanciering"). De relevante kennisgevingsberichten betreffende deze aflossing werden gegeven op 4 november 2014 en we verwachten dat de Herfinanciering zal afgerond zijn in december 2014.

De leningen onder de senior termijnleningsfaciliteit en de opbrengsten uit de verkoop van de Obligaties worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs. De kosten voor de aflossing van de bestaande leningen worden opgenomen als niet-recurrente kosten in de verlies- en winstrekening.

Als gevolg van de aflossing van de Bestaande Obligaties zal Ontex Group geen rapportering meer publiceren op het niveau van Ontex IV. We verwachten dat dit in voege zal gaan vanaf Q4 2014.

ANNEX C – RECONCILIATIE ONTEX GROUP NV – ONTEX IV S.A.

De tabellen in de volgende rubrieken vergelijken de Ontex Group NV cijfers met de Ontex IV SA cijfers.

TOELICHTING 1 Resultatenrekening

TOELICHTING 1.1 Kwartaal eindigend op 30 september 2014

	Ontex Group NV Reconciliatie Derde Kwartaal Derde Kwartaal			Ontex IV SA Derde Kwartaal
	2014	2013	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor
Omzet	398,4	379,4	-	-	398,4	379,4
Kostprijs van de omzet	( 287,1)	( 277,6)	-	-	( 287,1)	( 277,6)
Brutomarge	111,3	101,8	-	-	111,3	101,8
Distributiekosten	( 37,0)	( 35,5)	-	(0,1)	( 37,0)	( 35,6)
Verkoop- en marketingkosten	( 20,5)	( 19,0)	-	-	( 20,5)	( 19,0)
Algemene beheerskosten	( 10,9)	( 10,7)	0,7	0,5	( 10,2)	( 10,2)
Overige
bedrijfsopbrengsten/(kosten) , netto	( 2,1)	0,7	-	-	( 2,1)	0,7
Niet-recurrente kosten	( 0,3)	( 2,4)	0,1	-	(0,2)	( 2,4)
Bedrijfswinst	40,5	34,9	0,8	0,4	41,3	35,3
Financiële opbrengsten	2,8	4,0	-	(0,1)	2,8	3,9
Financiële kosten	( 25,0)	( 23,1)	-	-	( 25,0)	( 23,1)
Netto financiële kosten	( 22,2)	( 19,1)	-	(0,1)	( 22,2)	( 19,2)
Winst vóór belastingen	18,3	15,8	0,8	0,3	19,1	16,1
Inkomstenbelastingen	(3,3)	(2,6)	(0,1)	-	(3,4)	(2,6)
Winst voor de periode	15,0	13,2	0,7	0,3	15,7	13,5
Winst toewijsbaar aan: Aandeelhouders van de groep	15,0	12,3	0,7	1,2	15,7	13,5
Minderheidsbelangen	-	0,9	-	(0,9)	-	-
Winst voor de periode	15,0	13,2	0,7	0,3	15,7	13,5

	2014	Ontex Group NV 9 Maanden 2013	2014	Reconciliatie 9 Maanden 2013	Ontex IV SA 9 Maanden 2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor
Omzet Kostprijs van de omzet	1.208,3 ( 874,7)	1.107,7 ( 815,7)	- -	- -	1.208,3 ( 874,7)	1.707,7 ( 815,7)
Brutomarge	333,6	292,0	-	-	333,6	292,0
Distributiekosten	( 112,8)	( 98,6)	-	-	( 112,8)	( 98,6)
Verkoop- en marketingkosten	( 61,6)	( 58,2)	-	-	( 61,6)	( 58,2)
Algemene beheerskosten	( 32,9)	( 29,9)	1,1	0,9	( 31,8)	( 29,0)
Overige bedrijfsopbrengsten/(kosten) netto	( 2,9)	( 1,2)	-	-	( 2,9)	( 1,2)
Niet-recurrente kosten	( 22,3)	( 9,8)	21,3	-	( 1,0)	( 9,8)
Bedrijfsresultaat	101,1	94,3	22,4	0,9	123,5	95,2
Financiële opbrengsten	8,9	11,6	-	(0,1)	8,9	11,5
Financiële kosten	( 70,2)	( 72,0)	-	-	( 70,2)	( 72,0)
Netto financiële kosten	( 61,3)	( 60,4)	-	(0,1)	( 61,3)	( 60,5)
Winst vóór belastingen	39,8	33,9	22,4	0,8	62,2	34,7
Inkomstenbelastingen	( 12,9)	( 9,4)	-	-	( 12,9)	( 9,4)
Winst voor de periode	26,9	24,5	22,4	0,8	49,3	25,3
Winst toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de groep	26,9	22,9	22,4	2,4	49,3	25,3
Minderheidsbelangen	-	1,6	-	(1,6)	-	-
Winst voor de periode	26,9	24,5	22,4	0,8	49,3	25,3

TOELICHTING 1.2 Negen maanden eindigend op 30 september 2014

TOELICHTING 2 Balanspositie

		Ontex Group NV			Reconciliatie			Ontex IV SA
in miljoen €	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013
	Successor	Predecessor	Predecessor
ACTIVA
Vaste activa
Goodwill en overige immateriële vaste
activa	864,2	864,8	863,9	-	-	-	864.2	864,8	863,9
Terreinen, gebouwen, machines en
installaties	287,5	282,0	287,1	-	-	-	287.5	282,0	287,1
Uitgestelde belastingvorderingen	1,5	0,3	0,1	-	-	-	1,5	0,3	0,1
Vorderingen	-	0,1	0,2	-	-	-	-	0,1	0,2
	1.153,2	1.147,2	1.151,3	-	-	-	1.153,2	1.147,2	1.151,3
Vlottende activa
Voorraden	204,3	182,2	177,6	-	-	-	204,3	182,2	177,6
Handelsvorderingen	212,4	199,0	215,7	1,0	-	-	213,4	199,0	215,7
Vooruitbetaalde kosten en overige
vorderingen	55,4	37,4	38,2	5,2	2,6	1,4	60,6	40,0	39,7
Terug te vorderen belastingen	5,8	3,8	5,5	(0,2)	( 0,1)	-	5,5	3,7	5,5
Afgeleide financiële activa	6,0	1,1	0,5	-	-	-	6,0	1,1	0,5
Geldmiddelen en kas equivalenten	111,0	61,4	69,1	(4,7)	( 0,1)	(0,1)	106,2	61,3	69,0
	594,9	484,9	506,6	1,1	2,4	1,4	596,0	487,3	508,0
TOTAAL ACTIVA	1.748,1	1.632,1	1.657,9	1.1	2,4	1,4	1.749,2	1.634,5	1.659,3

EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN

		Ontex Group NV			Reconciliatie			Ontex IV SA
in miljoen €	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013
	Successor	Predecessor	Predecessor
Eigen vermogen toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Groep
Kapitaal	799,7	420,0	420,0	( 70,4)	29,4	29,4	729,4	449,4	449,4
Cumulatieve omrekeningsverschillen	( 17,9)	( 19,9)	( 15,5)	-	( 1,4)	( 1,0)	( 17,9)	( 21,3)	( 16,6)
Geconsolideerde reserves	( 89,5)	( 64,4)	( 64,0)	73,2	( 1,6)	( 2,1)	( 16,3)	( 66,0)	( 66,1)
Meerderheidsbelangen	692,3	335,7	340,5	2,9	26,4	26,2	695,2	362,1	366,7
Minderheidsbelangen	-	23,5	23,8	-	( 23,5)	( 23,8)	-	-	-
TOTAAL EIGEN VERMOGEN	692,3	359,2	364,3	2,9	2,9	2,4	695,2	362,1	366,7
Langlopende schulden
Personeelsbelangen	15,7	15,8	16,0	-	-	-	15,7	15,8	16,0
Voorzieningen	0,1	0,1	0,1	-	-	-	0,1	0,1	0.1
Leningen	622,8	896,7	894,5	-	-	(0,1)	622,8	896,7	894,4
Overige langlopende financiële schulden	5,0	10,0	10,0	-	-	-	5,0	10,0	10,0
Uitgestelde belastingverplichtingen	15,1	14,8	13,4	-	-	-	15,1	14,8	13,4
Overige schulden	0,1	2,3	1,9	(0,1)	( 2,3)	( 1,8)	-	-	0,1
	658,8	939,7	935,9	(0,1)	( 2,3)	( 1,9)	658,7	937,4	934,0
Kortlopende schulden
Leningen	23,2	13,9	47,1	-	-	-	23,2	13,9	47,1
Afgeleide financiële schulden	5,6	1,9	0,6	-	-	-	5,6	1,9	0,6
Overige kortlopende financiële schulden	5,0	8,0	8,0	-	-	-	5,0	8,0	8,0
Handelsschulden	280,9	240,9	227,3	( 1,4)	2,3	1,0	279,5	243,2	228,3

		Ontex Group NV			Reconciliatie			Ontex IV SA
in miljoen €	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Sep 30, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013
	Successor	Predecessor	Predecessor
Toegerekende kosten en overige schulden	21,9	16,0	19,6	( 0,2)	( 0,3)	( 0,1)	21,7	15,7	19,5
Sociale schulden	30,0	25,9	26,2	-	-	-	30,0	25,9	26,2
Te betalen inkomstenbelastingen	24,9	19,0	20,6	-	-	-	24,8	19,0	20,6
Voorzieningen	5,5	7,5	8,3	-	( 0,1)	-	5,5	7,4	8,3
	397,0	333,2	357,7	( 1,7)	1,8	0,9	395,3	335,0	358,6
TOTAAL SCHULDEN	1.055,8	1.272,9	1.293,6	( 1,8)	( 0,5)	( 1,0)	1.054,0	1.272,4	1.292,6
TOTAAL PASSIVA	1.748,1	1.632,1	1.657,9	1,1	2,4	1,4	1.749,2	1.634,5	1.659,3

TOELICHTING 3 Kasstroomoverzicht

TOELICHTING 3.1 Kwartaal eindigend op 30 september 2014

	Ontex Group NV		Reconciliatie		Ontex IV SA Derde Kwartaal
	Derde 2014	Kwartaal 2013	Derde 2014	Kwartaal 2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	62,2	40,0	(1.0)	( 0,1)	61,2	39,9
Betaalde inkomstenbelasting	( 5,9)	( 1,2)	0,1	-	( 5,8)	( 1,2)
NETTOKASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN	56,3	38,8	(0.9)	( 0,1)	55,4	38,7
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringsuitgaven	( 10,4)	( 6,8)	(0,1)	-	( 10,4)	( 6,8)
Winst op verkoop	3,2	-	-	-	3,2	-
NETTOKASSTROOM GEBRUIKT VOOR INVESTERINGSACTIVITEITEN	( 7,2)	( 6,8)	-	-	( 7,2)	( 6,8)
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Opbrengsten uit overname (netto cash)	-	-	-	-	-	-
Opbrengsten uit leningen	-	-	-	-	-	-
Overige financieringsopbrengsten	-	-	-	-	-	-
Aflossing van leningen	( 280,2)	( 10,6)	-	(0,1)	( 280,2)	( 10,7)
Betaalde interesten	( 3,7)	( 4,1)	-	-	( 3,7)	( 4,1)
Herfinancieringskosten & overige financieringskosten	( 1,7)	( 1,3)	-	0,1	( 1,7)	( 1,2)
Gerealiseerde wisselkoers (verliezen)/winsten uit financieringsactiviteiten	(0,1)	0,2	-	-	(0,1)	0,2
Afgeleide financiële activa	-	1,8	-	-	-	1,8
IPO kosten betaald via het eigen vermogen	(19.2)	-	19,2	-	-	-
Kapitaalsverhoging (netto van IPO kosten)	(11,8)	-	291,8	-	280,0	-
NETTO KASSTROMEN UIT/(GEBRUIKT VOOR) FINANCIERINGSACTIVITEITEN	(316,7)	(14,0)	311,0 0	-	( 5,7)	( 14,0)
BEWEGING IN DE PERIODE	(267,6)	18,0	310,1	( 0,1)	42,5	17,9
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN BIJ HET BEGIN VAN DE PERIODE	378,4	51,1	(314,7)	-	63,7	51,1
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN AAN HET EINDE VAN DE PERIODE	111,0	69,1	(4,8)	(0,1)	106,2	69,0

TOELICHTING 3.2 Negen maanden eindigend op 30 september 2014

	Ontex Group NV		Reconciliatie		Ontex IV SA
		9 Maanden	9 Maanden		9 Maanden
	2014	2013	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	134,0	88,8	(4.0)	0,2	130,0	89,0
Betaalde inkomstenbelasting	( 10,0)	( 9,2)	0,1	-	( 9,9)	( 9,2)
NETTOKASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN	124,0	79,6	(3.9)	0,2	120,1	79,8
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringsuitgaven-net van kapitaalssubsidies	( 29,1)	( 33,5)	-	-	( 29,1)	( 33,5)
Winst op verkoop	3,2	-	-	-	3,2	-
Betaalde overnameprijs	( 8,0)	( 73,2)	-	-	( 8,0)	( 73,2)
NETTOKASSTROOM GEBRUIKT VOOR	( 33,9)	( 106,7)	-	-	( 33,9)	( 106,7)
INVESTERINGSACTIVITEITEN
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Opbrengsten uit overname (netto cash)	-	2,1	-	-	-	2,1
Opbrengsten uit leningen	-	77,4	-	-	-	77,4
Overige financieringsopbrengsten	-	20,0	-	-	-	20,0
Aflossing van leningen	( 281,2)	( 1,8)	-	(0,1)	( 281,2)	( 1,9)
Betaalde interesten	( 36,6)	( 34,2)	(0,1)	-	( 36,7)	( 34,2)
Herfinancieringskosten & overige financieringskosten	( 4,3)	( 8,9)	-	0,1	( 4,3)	( 8,8)
Gerealiseerde wisselkoers (verliezen)/winsten uit	0,9	( 3,2)	-	-	0,9	( 3,2)
financieringsactiviteiten
Afgeleide financiële activa	-	5,6	-	-	-	5,6
IPO kosten betaald via het Eigen Vermogen	(25.3)	-	25,3	-	-	-
Kapitaalsverhoging (netto van IPO kosten)	306,0	-	(26,0)	-	280,0	-

	Ontex Group NV 9 Maanden		Reconciliatie		Ontex IV SA
			9 Maanden		9 Maanden
	2014	2013	2014	2013	2014	2013
in miljoen €	Successor	Predecessor
NETTO KASSTROMEN UIT/(GEBRUIKT VOOR) FINANCIERINGSACTIVITEITEN	(40,5)	57,0	(0,8)	-	(41,3)	57,0
BEWEGING IN DE PERIODE	49,6	29,9	(4,7)	0,2	44,9	30,1
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN BIJ HET BEGIN VAN DE PERIODE	61,4	39,2	( 0,1)	( 0,3)	61,3	38,9
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN AAN HET EINDE VAN DE PERIODE	111,0	69,1	(4,8)	(0,1)	106,2	69,0

TOELICHTING 4 Kerncijfers

De volgende tabel beschrijft de reconciliatie-items tussen Ontex Group NV en Ontex IV SA voor de belangrijkste performantie-indicatoren :

Per kwartaal	Ontex Group NV		Reconcilatie	Ontex IV SA
Miljoen €	Q3 2014	Q3 2013	Q3 2014 Q3 2013	Q3 2014	Q3 2013
Omzet	398,4	379,4	- -	398,4	379,4
Brutomarge	111,3	101,8	- -	111,3	101,8
Brutomarge%	27,9%	26,8%		27,9%	26,8%
Recurrente EBITDA	49,0	45,1	0,7 0,4	49,7	45,5
Recurrente EBITDA Marge	12,3%	11,9%		12,5%	12,0%
Wijziging in werkkapitaal	15,3	(1,4)	(2,2) (0,5)	13,1	(1,9)
Betaalde (-)/ontvangen (+) inkomstenbelastingen	(5,9)	(1,2)	0,1 -	(5,8)	(1,2)
Investeringsuitgaven	(10,4)	(6,8)	- -	(10,4)	(6,8)
Vrije kasstroom (na belasting)	48.0	35.7	(1,4) (0,1)	46,6	35,6
Geldmiddelen en kasequivalenten Beschikbare liquiditeiten (incl niet gebruikte revolving credit facility )	111,0	69,1	(4,8) (0,1)	106,2	69,0
	186,0	144,1	(4,8) (0,1)	181,2	144,0
Netto Financiële Schuld	535,0	872,5	4,8 -	539,8	872,5

YTD	Ontex Group NV		Reconciliatie			Ontex IV SA
€ million	9M 2014	9M 2013	9M 2014	9M 2013	9M 2014	9M 2013
Omzet	1.208,3	1.107,7	-	-	1.208,3	1.107,7
Brutomarge	333,6	292,0	-	-	333,6	292,0
Brutomarge%	27,6%	26,4%			27,6%	26,4%
Adjusted EBITDA	147,6	127,6	1,1	0,9	148,7	128,5
Recurrente EBITDA Marge	12,2%	11,5%			12,3%	11,6%
Wijziging in werkkapitaal Betaalde (-)/ontvangen (+)	(14,3)	2,3	(5,2)	(0,7)	(19,5)	1,6
inkomstenbelastingen	(10,0)	(9,2)	0,1	-	(9,9)	(9,2)
Investeringsuitgaven	(29,1)	(33,5)	-	-	(29,1)	(33,5)
Vrije kasstroom (na belasting)	94,2	87,1	(4,0)	0,3	90,2	87,4
Geldmiddelen en kasequivalenten	111,0	69,1	(4,8)	(0,1)	106,2	69,0
Beschikbare liquiditeiten (incl niet gebruikte revolving credit facility )	186,0	144,1	(4.8)	(0,1)	181,2	144,0
Netto Financiële Schuld	535,0	872,5	4,8	-	539,8	872,5

VRIJWARINGSCLAUSULE

Dit rapport kan "toekomstgerichte verklaringen" bevatten. Toekomstgerichte verklaringen zijn verklaringen betreffende of gebaseerd op de huidige voornemens, meningen of verwachtingen van het management omtrent, onder meer, Ontex's toekomstige bedrijfsresultaten, financiële conditie, liquiditeit, prospecten, groei, strategieën of ontwikkelingen in de sector waarin we operationeel zijn. Per definitie houden toekomstgerichte verklaringen risico's, onzekerheden en veronderstellingen in waardoor de reële resultaten van toekomstige gebeurtenissen in belangrijke mate kunnen afwijken van de verklaarde of geïmpliceerde. Deze risico's, onzekerheden en veronderstellingen kunnen het resultaat en de financiële effecten van deze plannen en gebeurtenissen hierin beschreven negatief beïnvloeden.

Toekomstgerichte verklaringen zijn geen waarborg voor toekomstige prestaties. Wij gaan geen enkele verbintenis aan om de toekomstgerichte verklaringen te actualiseren, noch als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of andere.

De informatie in dit rapport kan wijzigen zonder voorafgaandelijke melding. Geen waarborg, noch uitgedrukt of verondersteld, wordt gemaakt met betrekking tot de redelijkheid, de nauwkeurigheid of de volledigheid van de informatie opgenomen in dit rapport en geen vertrouwen moet hieraan gehecht worden.

De meeste tabellen geven de bedragen weer in miljoen EUR voor redenen van transparantie. Dit kan aanleiding geven tot afrondingsverschillen in de tabellen opgenomen in dit rapport.

Dit rapport werd opgesteld in het Engels en vertaald in het Nederlands. In geval van discrepanties tussen de twee versies zal de Engelstalige versie voorrang hebben.