Neste Oyj — Interim / Quarterly Report 2020

Apr 24, 2020

Nesteen osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2020

Nesteen osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2020

Neste Oyj, osavuosikatsaus, 24.4.2020 klo 9.00
Hyvä tulos kasvavan markkinaepävarmuuden keskellä
Ensimmäinen neljännes lyhyesti:

· Vertailukelpoinen liikevoitto oli 408 miljoonaa euroa (378 milj.)
· Liikevoitto oli 197 miljoonaa euroa (383 milj.)
· Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntikate, sisältäen BTC
-verohelpotuksen, oli 685 dollaria tonnilta (756)
· Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 11,03 dollaria barrelilta
(9,47)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli -120 miljoonaa euroa (8 milj.)
· Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto (ROACE) oli 26,7 % viimeisten 12
kuukauden aikana (2019: 26,6 %)
· Velan osuus kokonaispääomasta maaliskuun lopussa oli -1,1 % (31.12.2019:
-3,3 %)
· Hallituksen osinkoehdotus muuttunut
Toimitusjohtaja Peter Vanacker:

”Nesteen vuosi alkoi hyvin ottaen huomioon maailmanlaajuisen
koronaviruspandemian (COVID-19) negatiiviset markkinavaikutukset ensimmäisen
neljänneksen loppupuolella. Ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen
liikevoittomme oli 408 miljoonaa euroa, kun se edellisvuoden vastaavalla
ajanjaksolla oli 378 miljoonaa euroa. Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärät olivat
korkeat ja uusiutuvien tuotteiden tuotantolaitoksemme tekivät uuden
neljännesvuoden tuotantoennätyksen. Öljytuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto
oli samalla tasolla kuin vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä johtui
pääasiassa korkeasta lisämarginaalista. Marketing & Services -segmentin
taloudellinen tulos heijasteli pitkälti myyntimäärän alenemista, joka johtui
lämpimästä säästä ja COVID-19:n vaikutuksista. Öljyn hinta putosi merkittävästi
neljänneksen aikana, mikä johti huomattaviin varaston arvostustappioihin
konsernin liikevoitossa. Nesteen 12 edellisen kuukauden ajalta laskettu ROACE
oli 26,7 % ja velan osuus kokonaispääomasta oli -1,1 %.

Uusiutuvien tuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto
oli 329 miljoonaa euroa (337 milj.). Uusiutuvan dieselin kysyntä oli hyvällä
tasolla vuoden 2020 alussa, mutta raaka-aineiden markkinatilanne jatkui
odotetusti tiukkana. COVID-19-tilanteen merkittävä vaikutus hyödykkeiden
hintoihin yhdessä tiukan raaka-ainemarkkinan kanssa loi paineita
myyntikatteeseen. Myyntimarginaali laski, ja sillä oli 45 miljoonan euron
negatiivinen vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon viime vuoden vastaavaan
ajanjaksoon verrattuna. Yhdysvaltain BTC-verohelpotuksen tulosvaikutus oli 52
miljoonaa euroa (40 milj.) ensimmäisellä neljänneksellä. Myyntimäärämme oli 731
000 tonnia eli noin 6 % suurempi kuin edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla.
Ensimmäisellä neljänneksellä uusiutuvan dieselin tuotantolaitostemme
keskimääräinen käyttöaste oli 101 % ja saavutimme vuosineljänneksellä uuden
tuotantoennätyksen 795 000 tonnia. Raaka-ainejakauman optimointi jatkui, ja
jätteiden ja tähteiden osuus raaka-ainesyötöstä oli 82 %.
Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 74
miljoonaa euroa (73 milj.). Yleisiä markkinaolosuhteita heijasteleva
viitemarginaali vaihteli voimakkaasti vuosineljänneksen aikana. Se oli
keskimäärin hieman edellisvuoden vastaavan ajanjakson marginaalin alapuolella.
Öljytuotteiden lisämarginaali oli vahva: 6,7 dollaria barrelilta. Sitä tuki hyvä
operatiivinen toiminta ja raaka-ainehankintojen onnistuminen. Myyntimäärämme
olivat pienemmät kuin vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä, koska lämmin sää
ja COVID-19 vähensivät kysyntää neljänneksen lopussa.
Marketing & Services -segmentin ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen
liikevoitto oli 8 miljoonaa euroa (13 milj.). Edellisvuoteen verrattuna heikompi
taloudellinen tulos johtui pääasiassa siitä, että lämmin sää ja COVID-19
vähensivät myyntiä. Venäjän liiketoiminnasta luopuminen saatettiin loppuun
lokakuussa 2019, millä oli yhteensä 3 miljoonan euron negatiivinen vaikutus
vertailukelpoiseen liikevoittoon vuoden 2019 ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna.
Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 34 miljoonaa euroa korkeampi
kuin vuoden 2019 vastaavalla ajanjaksolla. Tämä johtui pääosin siitä, että
Nesteen vähemmistöosuus Nynasissa alaskirjattiin kokonaisuudessaan vuoden 2019
kolmannella neljänneksellä, joten Nynas ei vaikuta enää Muut-segmentin
taloudelliseen tulokseen.

Järjestimme 12.3.2020 pääomamarkkinapäivän, jossa kerroimme strategiastamme ja
markkinanäkymistä. Nesteen tavoite olla globaali johtaja uusiutuvissa ja
kiertotalousratkaisuissa on muuttumaton, ja yhtiö keskittyy strategiansa
toteuttamiseen nykyisissä hyvin epävakaissa markkinaolosuhteissa. Singaporen
uusiutuvien tuotteiden kapasiteetin laajennus etenee suunnitellusti ja sen
odotetaan olevan toiminnassa vuoden 2022 puolivälissä, riippuen paikallisten
viranomaisten COVID-19-pandemian johdosta asettamista rajoituksista.
Neste ottaa COVID-19-riskit hyvin vakavasti. Nykyisessä poikkeustilanteessa
yhtiön ensisijainen tavoite on varmistaa työntekijöidensä, asiakkaidensa,
urakoitsijoidensa ja muiden kumppaneidensa terveys ja turvallisuus, samoin kuin
jalostamotoiminnan jatkuvuus ja tuotteiden toimitukset asiakkaille. Tästä syystä
ja Suomen hallituksen poikkeustilasäännösten noudattamiseksi päätimme lykätä
varsinaista yhtiökokousta, joka oli tarkoitus pitää 7.4.2020. Lisäksi jouduimme
lykkäämään Porvoon jalostamon suurseisokkia, joka oli tarkoitus toteuttaa vuoden
2020 toisella neljänneksellä, ja toteuttamaan sen vaiheittain.
COVID-19-pandemian vuoksi talouskehitykseen sekä öljytuotteiden kysyntään ja
hintoihin liittyy merkittävää ja poikkeuksellista epävarmuutta. Paljon riippuu
markkinoiden mahdollisen toipumisen nopeudesta, ajoituksesta ja
maantieteellisestä jakautumisesta. IEA:n mukaan öljyn globaalin kysynnän
odotetaan vähenevän vuonna 2020 ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2009
maailmanlaajuisen taantuman. Eri markkinakonsultit arvioivat tällä hetkellä,
että öljyn kysyntä vähenee 4–9 miljoonalla barrelilla päivässä edellisvuoteen
verrattuna. Tämän odotetaan vaikuttavan negatiivisesti Öljytuotteiden ja
Marketing & Services -liiketoiminnan markkinakysyntään, myyntiin ja
kannattavuuteen. Biopolttoaineita koskevien säännösten ja velvoitteiden
odotetaan jatkossakin tukevan uusiutuvan dieselin kysyntää. Polttoaineiden
yleisen kysynnän aleneminen saattaa kuitenkin vaikuttaa negatiivisesti
uusiutuvien tuotteiden myyntiin ja kannattavuuteen. Nesteen tase ja maksuvalmius
ovat vahvoja ja niiden avulla yhtiö on valmis kohtaamaan nämä epävarmat ja
vaikeat ajat. Varautumissuunnitelmat ja suunnitelmat liiketoiminnan jatkumisen
varmistamiseksi ovat olemassa, ja korjaaviin toimenpiteisiin on jo ryhdytty.
Luotan täysin johtomme ja työntekijöidemme kykyyn toimia menestyksekkäästi näinä
vaikeina aikoina.Tähän asti Nesteen liiketoiminta on sopeutunut melko hyvin
pandemian moninaisiin vaikutuksiin. Pandemian tulevaan kehitykseen ja sen
maailmanlaajuisiin talousvaikutuksiin liittyy kuitenkin poikkeuksellista
epävarmuutta.  Tässä tilanteessa hallitus on päättänyt muuttaa osinkoehdotustaan
yhtiökokoukselle.”
Konsernin ensimmäisen neljänneksen 2020 tulos
Nesteen ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 3 270 miljoonaa euroa (3 769
milj.). Liikevaihdon pieneneminen johtui pääasiassa öljyn hinnan laskusta, jolla
oli noin 400 miljoonan euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Myyntimäärien
laskulla oli noin 100 miljoonan euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon.
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto oli 408 miljoonaa euroa (378 milj.).
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli 329 miljoonaa euroa
(337 milj.), pääasiassa vuoden 2019 ensimmäistä neljännestä matalamman
myyntimarginaalin takia. Öljytuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli 74
miljoonaa euroa (73 milj.). Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen
liikevoitto oli 8 miljoonaa euroa (13 milj.). Lasku johtui pääasiassa myynnin
vähenemisestä verrattuna vuoden 2019 ensimmäiseen neljännekseen ja Venäjän
liiketoiminnan myymisestä. Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli -9
miljoonaa euroa (-43 milj.), joka oli merkittävästi parempi kuin vuoden 2019
vastaavalla ajanjaksolla. Tämä johtui pääosin siitä, että teimme vuonna 2019
koko Nynasin vähemmistöosuutta koskevan alaskirjauksen.
Konsernin liikevoitto oli 197 miljoonaa euroa (383 milj.). Liikevoittoon
vaikuttivat varaston arvostustappiot, jotka olivat 293 miljoonaa euroa (voitot
72 milj.), sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaispositioiden käypien
arvojen muutokset, jotka olivat 82 miljoonaa euroa (-88 milj.) ja liittyivät
lähinnä varastojen suojaukseen.  Tulos ennen veroja oli 203 miljoonaa euroa (348
milj.), ja kauden voitto oli 201 miljoonaa euroa (295 milj.). Vertailukelpoinen
osakekohtainen tulos oli 0,50 euroa (0,38), ja osakekohtainen tulos oli 0,26
euroa (0,38).
Näkymät
Näkyvyys globaaliin talouskehitykseen on erittäin huono COVID-19-pandemian
vuoksi. Tämän seurauksena odotamme huomattavan epävakauden jatkuvan
öljytuotteiden sekä uusiutuvien raaka-aineiden ja polttoaineiden markkinoilla.
Perustuen tämänhetkisiin arvioihin ja 90 %:n suojausasteeseen Nesteen
efektiivisen EUR/USD-valuuttakurssin odotetaan olevan 1,11–1,13 vuoden 2020
toisella neljänneksellä.
Uusiutuvan dieselin myyntimäärien odotetaan pysyvän suhteellisen vakaina
toisella neljänneksellä COVID-19-pandemian markkinavaikutuksista huolimatta.
Odotamme jäte- ja tähderaaka-aineiden markkinatilanteen jatkuvan hyvin tiukkana.
Tilannetta vaikeuttaa myös käytetyn paistorasvan saatavuus ravintoloiden ollessa
suljettuina. Uusiutuvien tuotteiden tuotantolaitostemme käyttöasteiden odotetaan
pysyvän hyvinä, lukuun ottamatta Singaporen jalostamolla vuoden 2020 toisella
neljänneksellä ja Rotterdamin jalostamolla vuoden neljännellä neljänneksellä
toteutettavia suunniteltuja, neljän viikon pituisia katalyytinvaihtoja.
Singaporessa katalyytin vaihdon tarkempi aikataulu riippuu paikallisten
viranomaisten mahdollisista liikkumisrajoituksista. Tämänhetkisen arvion mukaan
yhdellä katalyytinvaihtoseisokilla on noin 50 miljoonan euron negatiivinen
vaikutus segmentin vertailukelpoiseen liikevoittoon. Lisäksi yhdessä Porvoon
jalostamon uusiutuvan dieselin yksikössä aiotaan toteuttaa kolmen viikon
huoltokatkos kolmannella neljänneksellä. Porvoon yksikköseisokilla arvioidaan
olevan 10 miljoonan euron negatiivinen vaikutus vertailukelpoiseen
liikevoittoon.
COVID-19-pandemian odotetaan heikentävän merkittävästi Öljytuotteiden
markkinakysyntää toisella neljänneksellä. Myös viitemarginaalin odotetaan olevan
matalampi kuin vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä, ja hyvin suurten
vaihteluiden odotetaan jatkuvan. Kuten 23.3.2020 ilmoitettiin, Porvoon
jalostamon suurseisokki on siirretty vuoteen 2021, ja vuoden 2020 toisella
neljänneksellä suoritetaan vain liiketoiminnan kannalta kriittisten yksiköiden
kunnossapitotöitä. Tämänhetkisen arvion mukaan kriittisten yksiköiden huollolla
on noin 85 miljoonan euron negatiivinen vaikutus segmentin vertailukelpoiseen
liikevoittoon pääasiassa toisella neljänneksellä.
Marketing & Services -segmentissä COVID-19-pandemialla odotetaan olevan
merkittävä negatiivinen vaikutus kysyntään ja myyntimääriin toisella
neljänneksellä.
Neste jatkaa Singaporen kapasiteetin laajennushankkeen, Porvoon muunnetun
seisokin ja muiden strategisten hankkeiden toteutusta suunnitellusti. Konsernin
vuoden 2020 investointien odotetaan alenevan aiemmin arvioidusta 1,2 miljardista
eurosta noin 950 miljoonaan euroon, ilman mahdollisia yritysostoja.
Lisätietoja:
Peter Vanacker, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Jyrki Mäki-Kala, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 010 458 4098
Sijoittajasuhteet, puh. 010 458 5292
Puhelinkonferenssi
Kansainvälinen puhelinkonferenssi analyytikoille ja sijoittajille pidetään
24.4.2020 klo 15.00. Puheluun voi osallistua soittamalla seuraaviin numeroihin:
Suomi: +358 (0)9 4245 0806, muu Eurooppa +44 (0) 2071 928000, Yhdysvallat: +1
631 5107495, osallistumiskoodi 1297657. Puhelinkonferenssia voi seurata suorana
myös yhtiön verkkosivuilla (https://edge.media-server.com/m6/p/bmjh5e9t).
Puhelun nauhoite on kuunneltavissa 1.5.2020 asti Euroopan osalta numerossa +44
(0) 333 300 9785, ja Yhdysvaltain osalta numerossa +1 866 331 1332, koodi
1297657.

Neste lyhyesti

Neste (NESTE, Nasdaq Helsinki) kehittää vastuullisia ratkaisuja liikenteen,
yritysten ja kuluttajien tarpeisiin. Autamme asiakkaitamme pienentämään
ilmastopäästöjä monipuolisella uusiutuvien tuotteiden valikoimalla. Olemme
maailman suurin jätteistä ja tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin tuottaja
ja tuomme uusiutuvia ratkaisuja myös lento- ja muoviteollisuuteen. Olemme myös
teknologinen edelläkävijä korkealaatuisten öljytuotteiden jalostajana. Haluamme
olla luotettava kumppani, jonka osaamista, tutkimustyötä ja vastuullisia
toimintatapoja arvostetaan laajasti. Vuonna 2019 Nesteen liikevaihto oli 15,8
miljardia euroa. Vuonna 2020 sijoituimme kolmanneksi maailman 100
vastuullisimman yrityksen Global 100 -listalla. Lisätietoa:
neste.com (https://www.neste.com/fi)

Liitteet: