Neste Oyj — Interim / Quarterly Report 2018

Apr 26, 2018

Nesteen osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2018

Nesteen osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2018

Neste Oyj, osavuosikatsaus, 26.4.2018 klo 9.00
Erinomainen alku vuodelle: ennätyksellinen neljänneksen tulos

Ensimmäinen neljännes lyhyesti:

· Vertailukelpoinen liikevoitto oli 401 miljoonaa euroa (204 milj.)
· Liikevoitto oli 421 miljoonaa euroa (271 milj.)
· Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntikate ilman vuoden 2017
Blender’s Tax Credit (BTC) -verohelpotusta oli 525 dollaria tonnilta (286)
· Yhdysvaltain vuoden 2017 BTC-verohelpotuksella oli 140 miljoonan euron
vaikutus liikevoittoon
· Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 10,16 dollaria barrelilta
(11,00)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli 234 miljoonaa euroa (-25 milj.)
· Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto (ROACE) oli 20,5 % viimeisten 12
kuukauden aikana (2017: 17,5 %)
· Velan osuus kokonaispääomasta maaliskuun lopussa oli 3,9 % (31.12.2017: 8,7
%)

Toimitusjohtaja Matti Lievonen:

”Neste sai erinomaisen alun vuodelle 2018. Vertailukelpoinen liikevoittomme
ensimmäisellä neljänneksellä oli 401 miljoonaa euroa, joka on neljänneskohtainen
ennätyksemme. Tulosta tuki takautuvasti vuodelle 2017 päätetty Yhdysvaltain
Blender’s Tax Credit (BTC) -verohelpotus, jonka ansiosta vertailukelpoinen
liikevoitto oli lähes kaksinkertainen vuoden 2017 ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna (204 milj.). Uusiutuvat tuotteet pystyi parantamaan tulostaan
edellisvuodesta onnistuneen myynnin kohdistamisen ja raaka-aineiden optimoinnin
ansiosta myös ilman BTC-verohelpotuksen vaikutusta. Öljytuotteiden
lisämarginaali ja toiminnallinen tehokkuus olivat vahvoja mutta
kausiluonteisesti matalat jalostusmarginaalit vaikuttivat tulokseen. Kassavirta
oli vahva 234 miljoonaa euroa, keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto 20,5 %
ja velan osuus kokonaispääomasta 3,9 %.

Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli erinomainen: 296
miljoonaa euroa (80 milj.). Tulosta tuki myös Yhdysvaltain takautuva BTC
-verohelpotuspäätös vuodelle 2017. Sillä oli 140 miljoonan euron positiivinen
vaikutus neljänneksen vertailukelpoiseen liikevoittoon. Myyntimäärä oli 550 000
tonnia eli hieman suurempi kuin edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla.
Uusiutuvan dieselin kysyntä jatkui vahvana. Tuotantolaitoksillamme oli joitakin
toimintahäiriöitä, minkä seurauksena niiden käyttöaste oli 89 %. Ensimmäisellä
neljänneksellä 76 % myynnistä suuntautui Euroopan markkinoille ja 24 % Pohjois
-Amerikkaan. Loppukäyttäjille 100 %:na toimitettavan uusiutuvan dieselin osuus
oli 29 % kokonaismäärästä. Raaka-ainepohjan menestyksekäs optimointi kohti
heikompilaatuisia raaka-aineita jatkui, ja jätteiden ja tähteiden osuus raaka
-ainesyötöstä oli 81 %. Ensimmäinen uusiutuvan propaanin toimitus tapahtui
Rotterdamin jalostamolta, joka on maailman ensimmäinen suuressa mittakaavassa
uusiutuvaa propaania tuottava laitos.

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 99
miljoonaa euroa (126 milj.). Jalostusmarkkina oli kausiluonteisesti odotetun
heikko katsauskauden alussa, mutta vahvistui neljänneksen loppua kohti.
Viitemarginaali oli keskimäärin 4,1 dollaria barrelilta eli 0,8 dollaria
barrelilta matalampi kuin edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla. Öljytuotteiden
lisämarginaali oli vahva: 6,1 dollaria barrelilta. Sitä tukivat hyvä
toiminnallinen tehokkuus, jalostamon 96 %:n käyttöaste, sekä uudet strategiset
investoinnit, kuten Porvoon syötön esikäsittely-yksikkö (SDA-yksikkö).

Marketing & Services -segmentissä onnistuimme kasvattamaan myyntimääräämme
vuoden 2017 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Markkinat olivat edelleen
kilpailtuja, ja yksikkökatteet olivat edellisvuoden vastaavan ajanjakson
tasolla. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 13 miljoonaa euroa (11
milj.).

Uusiutuvien tuotteiden lisämarginaalin odotetaan olevan vahvalla tasolla vuonna
2018. Loppukäyttäjille 100 %:na toimitettavan uusiutuvan dieselin myyntimäärien
osuus kasvaa vuoden 2017 tasolta kohti tavoitetasoamme, joka on 50 % vuonna
2020. Kasviöljymarkkinan odotetaan pysyvän vaihtelevana, ja Nesteen tavoitteena
on lisätä heikompilaatuisen jäte- ja tähderaaka-aineen käyttöä entisestään.
Uusiutuvan dieselin laitostemme käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita
suunniteltuja huoltoseisokkeja lukuun ottamatta.

Öljytuotteiden viitemarginaali on noussut alkuvuoden 2018 matalalta tasolta, ja
dieselin ja bensiinin vahvan kysynnän odotetaan edelleen tukevan
viitemarginaalin kehitystä. Öljytuotteiden globaalin tarjonnan ja kysynnän
ennakoidaan olevan tasapainossa vuonna 2018. Uskomme jalostamotoimintojen hyvän
luotettavuuden jatkuvan ottaen kuitenkin huomioon, että keväällä ja syksyllä
toteutetaan useita suunniteltuja yksiköiden huoltoseisokkeja.

Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta. Taloudellisen tuloksen
parantamiseksi on käynnistetty useita toimenpiteitä.

Kaiken kaikkiaan odotamme vuoden 2018 olevan vahva Nesteelle.”

Konsernin ensimmäisen neljänneksen 2018 tulos

Nesteen ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 3 629 miljoonaa euroa (3 071
milj.). Kasvu johtui myyntihintojen noususta, jolla oli noin 400 miljoonan euron
positiivinen vaikutus liikevaihtoon, ja myyntimäärien noususta, jolla oli myös
noin 400 miljoonan euron positiivinen vaikutus. Dollarin kurssin heikentymisellä
oli noin 200 miljoonan euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Konsernin
vertailukelpoinen liikevoitto oli 401 miljoonaa euroa (204 milj.). Uusiutuvien
tuotteiden lisämarginaali oli huomattavasti korkeampi kuin vuoden 2017
ensimmäisellä neljänneksellä, ja takautuva BTC-verohelpotuspäätös vuodelle 2017
tuki neljänneksen tulosta. Öljytuotteiden tulos oli matalampi kuin vuoden 2017
ensimmäisellä neljänneksellä, mikä johtui pääasiassa pienemmästä
viitemarginaalista ja dollarin kurssin heikentymisestä. Marketing & Services
-segmentti onnistui kasvattamaan myyntimääriään hieman ja pitämään
yksikkökatteet ennallaan, minkä ansiosta sen vertailukelpoinen liikevoitto
kasvoi vuoden 2017 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Muut-segmentin
vertailukelpoinen liikevoitto parani vuoden 2017 ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna.

Uusiutuvat tuotteet -segmentin ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen
liikevoitto oli 296 miljoonaa euroa (80 milj.), Öljytuotteet-segmentin 99
miljoonaa euroa (126 milj.) ja Marketing & Services -segmentin 13 miljoonaa
euroa (11 milj.). Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli -9 miljoonaa
euroa (-17 milj.), josta Nynasin osuus oli -4 miljoonaa euroa (-7 milj.).

Konsernin liikevoitto oli 421 miljoonaa euroa (271 milj.). Liikevoittoon
vaikuttivat varastovoitot, jotka olivat 32 miljoonaa euroa (42 milj.), sekä
avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaispositioiden käypien arvojen muutokset,
jotka olivat -12 miljoonaa euroa (24 milj.) ja liittyivät lähinnä varastojen
suojaukseen. Tulos ennen veroja oli 397 miljoonaa euroa (236 milj.), ja kauden
voitto oli 347 miljoonaa euroa (201 milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen
tulos oli 1,29 euroa (0,56), ja osakekohtainen tulos oli 1,36 euroa (0,78).

Näkymät

Maailmantalouden kehittyminen on heijastunut öljyn, uusiutuvien polttoaineiden
sekä uusiutuvien raaka-aineiden markkinoihin, ja markkinoiden vaihtelun
odotetaan jatkuvan. Tämänhetkisten markkinanäkemysten mukaan Yhdysvaltain
dollarin odotetaan pysyvän heikkona vuonna 2018.

Kasviöljyjen hintaerojen odotetaan vaihtelevan satonäkymien, sääilmiöiden ja eri
raaka-aineiden kysynnän mukaan. Markkinoiden vaihtelujen odotetaan jatkuvan
raaka-aineiden hintojen osalta ja vaikuttavan Uusiutuvat tuotteet -segmentin
kannattavuuteen.

Uusiutuvien tuotteiden lisämarginaalin odotetaan olevan vahvalla tasolla vuonna
2018. Loppukäyttäjille 100 %:na toimitettavan uusiutuvan dieselin myyntimäärien
osuus kasvaa vuoden 2017 tasolta kohti tavoitettamme, joka on 50 % vuonna 2020.
Kasviöljymarkkinan odotetaan pysyvän vaihtelevana, ja Nesteen tavoitteena on
lisätä heikompilaatuisen jäte- ja tähderaaka-aineen käyttöä entisestään.
Uusiutuvan dieselin laitostemme käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita, lukuun
ottamatta Rotterdamin jalostamon suunniteltua neljän viikon huoltoseisokkia
toisella neljänneksellä ja Singaporen jalostamon yhdeksän viikon suurseisokkia
neljännellä neljänneksellä. Tällä hetkellä Rotterdamin huoltoseisokilla
arvioidaan olevan noin 50 miljoonan euron ja Singaporen suurseisokilla noin 80
miljoonan euron negatiivinen vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon.

Öljytuotteiden maailmanlaajuisen kysynnän odotetaan pysyvän vahvana vuonna 2018
makrotalouden vakaan kasvun myötä ja heijastuvan sekä keskitisleiden että
bensiinin kysyntään. Viimeaikaiset kysynnän kasvuennusteet vuodelle 2018 ovat
olleet noin 1,7 miljoonaa barrelia päivässä. Kysynnän kasvua edistävät etenkin
keskitisleet. OPEC on päättänyt jatkaa tuotantoleikkauksia vuonna 2018, ja
päätöksen odotetaan tukevan raakaöljyn hinta- ja markkinarakennetta myös vuoden
2018 alkupuoliskolla, mutta globaalit raakaöljyvarastot saattavat silti kääntyä
jälleen kasvuun vuonna 2018.

Öljytuotteiden viitemarginaali on noussut alkuvuoden 2018 matalalta tasolta, ja
dieselin ja bensiinin vahvan kysynnän odotetaan edelleen tukevan
viitemarginaalin kehitystä. Öljytuotteiden globaalin tarjonnan ja kysynnän
ennakoidaan olevan tasapainossa vuonna 2018. Uskomme jalostamotoimintojen hyvän
luotettavuuden jatkuvan ottaen kuitenkin huomioon, että keväällä ja syksyllä
toteutetaan useita suunniteltuja yksiköiden huoltoseisokkeja. Suunnitelluilla
yksikköhuolloilla arvioidaan tällä hetkellä olevan noin 30 miljoonan euron
negatiivinen vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon toisella neljänneksellä
ja noin 50 miljoonan euron vaikutus vuoden 2018 toisella puoliskolla.

Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta. Taloudellisen tuloksen
parantamiseksi on käynnistetty useita toimenpiteitä.

Kaiken kaikkiaan odotamme vuoden 2018 olevan vahva Nesteelle.

Lisätietoja:

Matti Lievonen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Jyrki Mäki-Kala, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 010 458 4098
Sijoittajasuhteet, puh. 010 458 5292

Puhelinkonferenssi

Kansainvälinen puhelinkonferenssi analyytikoille ja sijoittajille pidetään
26.4.2018 klo 15.00. Puheluun voi osallistua soittamalla seuraaviin numeroihin:
Suomi +358 (0)9 7479 0404, muu Eurooppa +44 (0)330 336 9411, Yhdysvallat +1 323
794 2093, osallistumiskoodi 1620551. Puhelinkonferenssia voi seurata suorana
myös yhtiön verkkosivuilla (https://edge.media-server.com/m6/p/ujciemsm).
Nauhoite puhelusta on kuunneltavissa 3.5.2018 saakka numerossa (09) 8171 0562
(osallistumiskoodi 1620551).
Neste (NESTE, Nasdaq Helsinki) kehittää vastuullisia ratkaisuja liikenteen,
yritysten ja kuluttajien tarpeisiin. Autamme asiakkaitamme pienentämään
ilmastopäästöjä monipuolisella uusiutuvien tuotteiden valikoimalla. Olemme
maailman suurin jätteistä ja tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin tuottaja
ja tuomme uusiutuvia ratkaisuja myös lento- ja muoviteollisuuteen. Olemme myös
teknologinen edelläkävijä korkealaatuisten öljytuotteiden jalostajana. Haluamme
olla luotettava kumppani, jonka osaamista, tutkimustyötä ja vastuullisia
toimintatapoja arvostetaan laajasti. Vuonna 2017 Nesteen liikevaihto oli 13,2
miljardia euroa. Vuonna 2018 sijoituimme toiseksi maailman 100 vastuullisimman
yrityksen Global 100 -listalla. Lisätietoa: neste.com (http://www.neste.com/)

Liitteet: