Neste Oyj — Interim / Quarterly Report 2018

Aug 3, 2018

Nesteen puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2018

Nesteen puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2018

Neste Oyj, Puolivuosikatsaus, 3.8.2018 klo 9.00

Vahva tuloskehitys jatkui Uusiutuvien tuotteiden vetämänä

Toinen neljännes lyhyesti:

· Vertailukelpoinen liikevoitto oli 277 miljoonaa euroa (236 milj.)
· Liikevoitto oli 172 miljoonaa euroa (264 milj.)
· Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntikate oli 508 dollaria
tonnilta (270)
· Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 11,75 dollaria barrelilta
(10,67)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli 140 miljoonaa euroa (82 milj.)

Tammi-kesäkuu lyhyesti:

· Vertailukelpoinen liikevoitto oli 679 miljoonaa euroa (439 milj.)
· Liikevoitto oli 592 miljoonaa euroa (536 milj.)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli 373 miljoonaa euroa (58 milj.)
· Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto (ROACE) oli 20,8 % viimeisten 12
kuukauden aikana (2017: 17,5 %)
· Velan osuus kokonaispääomasta kesäkuun lopussa oli 5,8 % (31.12.2017: 8,7 %)
· Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos: 2,16 euroa (1,24)
· Osakekohtainen tulos: 1,88 euroa (1,56)

Toimitusjohtaja Matti Lievonen:

”Nesteen vahva tuloskehitys jatkui toisella neljänneksellä. Vertailukelpoinen
liikevoittomme oli 277 miljoonaa euroa, kun se edellisvuoden vastaavalla
ajanjaksolla oli 236 miljoonaa euroa. Uusiutuvien tuotteiden tulos nousi jälleen
edellisvuodesta onnistuneen myynnin kohdistamisen ja raaka-aineiden optimoinnin
ansiosta, vaikka neljänneksellä toteutettiin suunniteltuja huoltoseisokkeja.
Öljytuotteiden tulosta rasittivat Yhdysvaltain dollarin edellisvuotista heikompi
vaihtokurssi sekä myyntimäärien lasku yksiköiden suunniteltujen huoltoseisokkien
seurauksena. Heikommalla dollarin kurssilla oli yhteensä 33 miljoonan euron
negatiivinen vaikutus konsernin vertailukelpoiseen liikevoittoon vuoden 2017
toiseen neljännekseen verrattuna. Nesteen 12 edellisen kuukauden ajalta laskettu
ROACE oli vahvalla tasolla (20,8 %) ja velan osuus kokonaispääomasta oli 5,8 %.

Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli 177 miljoonaa euroa
(101 milj.). Uusiutuvan dieselin markkinat pysyivät suotuisina Euroopassa ja
Pohjois-Amerikassa. Lisämarginaalimme oli merkittävästi korkeampi kuin
edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla, ja sillä oli 112 miljoonan euron
positiivinen vaikutus liikevoittoon. Toisella neljänneksellä toteutimme
suunnitellun viiden viikon huoltoseisokin Rotterdamin jalostamolla ja
tuotantolaitostemme keskimääräinen käyttöaste oli 73 %. Rotterdamin
huoltoseisokilla oli noin 60 miljoonan euron negatiivinen vaikutus
liikevoittoon. Noin 60 % tästä vaikutuksesta toteutui toisella neljänneksellä ja
loput toteutuvat kolmannella neljänneksellä. Suunniteltujen huoltoseisokkien
takia myyntimäärämme oli 589 000 tonnia eli noin 13 % pienempi kuin
edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla. Toisella neljänneksellä 68 % myynnistä
suuntautui Euroopan markkinoille ja 32 % Pohjois-Amerikkaan. Loppukäyttäjille
100 %:na toimitettavan uusiutuvan dieselin osuus kokonaismäärästä oli
ennätyksellisen suuri 34 %. Raaka-ainepohjan menestyksekäs optimointi kohti
heikompilaatuisia raaka-aineita jatkui, ja jätteiden ja tähteiden osuus raaka
-ainesyötöstä oli 92 %. Toukokuussa Neste sopi ostavansa osake-enemmistön
eläinrasvoja ja -proteiineja toimittavasta hollantilaisesta IH Demeter BV:stä.
Tämä on tärkeä askel Nesteen strategiassa, joka tähtää maailmanlaajuisen jäte-
ja tähderaaka-aineiden hankinnan vahvistamiseen raaka-aineiden saatavuuden ja
kilpailukyvyn takaamiseksi. Myös Nesteen ja IKEA:n yhteistyö etenee, ja
ensimmäinen uusiutuvan biopohjaisen polypropeenin koetuotanto kaupallisessa
mittakaavassa alkaa vuoden 2018 syksyllä. Nesteen strategiaa tukeva lainsäädäntö
kehittyi suotuisasti kesäkuussa, kun vuoden 2020 jälkeen voimaan tulevasta
Euroopan unionin uusiutuvan energian direktiivistä (RED II) päästiin alustavaan
sopimukseen. Lisäksi Yhdysvaltain ympäristöviranomainen (EPA) julkaisi
kesäkuussa ehdotuksensa vuosien 2019 ja 2020 uusiutuvien polttoaineiden
kasvavista velvoitteista.

Öljytuotteiden toisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 92
miljoonaa euroa (122 milj.). Jalostusmarkkina parani kausiluonteisesti kesää
kohti. Viitemarginaali oli keskimäärin 5,6 dollaria barrelilta eli hieman
matalampi kuin edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla. Öljytuotteiden
lisämarginaali oli vahva 6,1 dollaria barrelilta, jota tuki uusien strategisten
investointien saavuttama täysi käyttöaste. Myyntimäärämme oli pienempi kuin
vuoden 2017 toisella neljänneksellä, ja lasku johtui pääasiassa
jalostamoyksiköiden suunnitelluista huoltoseisokeista. Huoltoseisokeilla oli
noin 30 miljoonan euron negatiivinen vaikutus toisen neljänneksen liikevoittoon.
Dollarin kurssin heikkenemisellä oli 19 miljoonan euron negatiivinen vaikutus
vertailukelpoiseen liikevoittoon edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon
verrattuna.

Marketing & Services -segmentissä onnistuimme pitämään myyntimäärämme vuoden
2017 toisen neljänneksen tasolla. Markkinat olivat edelleen kilpailtuja, mutta
keskimääräiset yksikkökatteet olivat hieman korkeammat kuin edellisvuoden
vastaavalla ajanjaksolla. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 20
miljoonaa euroa (19 milj.).

Uusiutuvien tuotteiden lisämarginaalin odotetaan olevan vahvalla tasolla vuonna
2018. Loppukäyttäjille 100 %:na toimitettavan uusiutuvan dieselin myyntimäärien
osuus kasvaa vuoden 2017 tasolta kohti tavoitetasoamme, joka on 50 % vuonna
2020. Kasviöljymarkkinan odotetaan pysyvän vaihtelevana, ja Nesteen tavoitteena
on lisätä heikompilaatuisen jäte- ja tähderaaka-aineen käyttöä entisestään.
Uusiutuvan dieselin laitostemme käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita, lukuun
ottamatta Singaporen jalostamon suunniteltua yhdeksän viikon suurseisokkia
neljännellä neljänneksellä.

Öljytuotteiden kysynnän ja tarjonnan ennakoidaan olevan tasapainossa vuonna
2018. Edellisvuotta matalammat tislevarastot todennäköisesti tukevat
dieselmarginaaleja. Öljytuotteiden viitemarginaalin odotetaan pysyvän
keskimäärin vuoden 2018 ensimmäisen puoliskon tasolla. Uskomme
jalostamotoimintojen hyvän luotettavuuden jatkuvan ottaen kuitenkin huomioon,
että syksyllä toteutetaan suunniteltuja yksiköiden huoltoseisokkeja.

Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta.

Kaiken kaikkiaan odotamme vuoden 2018 olevan erittäin vahva Nesteelle.”

Konsernin toisen neljänneksen 2018 tulos

Nesteen toisen neljänneksen liikevaihto oli 3 745 miljoonaa euroa (3 280 milj.).
Kasvu johtui myyntihintojen noususta, jolla oli noin 800 miljoonan euron
positiivinen vaikutus liikevaihtoon. Suunniteltujen huoltoseisokkien takia
pienentyneillä myyntimäärillä oli noin 100 miljoonan euron negatiivinen vaikutus
ja dollarin kurssin heikkenemisellä noin 200 miljoonan euron negatiivinen
vaikutus liikevaihtoon. Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto oli 277
miljoonaa euroa (236 milj.). Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen
liikevoitto oli merkittävästi suurempi kuin vuoden 2017 toisella neljänneksellä,
mikä johtui pääasiassa korkeammasta lisämarginaalista. Öljytuotteiden tulos oli
heikompi kuin vuoden 2017 toisella neljänneksellä, mikä johtui pääasiassa
dollarin kurssin heikentymisestä ja myyntimäärien laskusta. Uusiutuvien
tuotteiden ja Öljytuotteiden suunnitelluilla huoltoseisokeilla oli noin 70
miljoonan euron negatiivinen vaikutus liikevoittoon. Marketing & Services
-segmentti onnistui kasvattamaan yksikkökatteitaan, ja sen vertailukelpoinen
liikevoitto kasvoi vuoden 2017 toiseen neljännekseen verrattuna. Muut-segmentin
vertailukelpoinen liikevoitto oli heikompi kuin vuoden 2017 vastaavalla
ajanjaksolla pääasiassa Nynasin matalamman tuloksen takia.

Uusiutuvat tuotteet -segmentin toisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto
oli 177 miljoonaa euroa (101 milj.), Öljytuotteet-segmentin 92 miljoonaa euroa
(122 milj.) ja Marketing & Services -segmentin 20 miljoonaa euroa (19 milj.).
Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli -11 miljoonaa euroa (-6 milj.),
josta Nynasin osuus oli -5 miljoonaa euroa (-1 milj.).

Konsernin liikevoitto oli 172 miljoonaa euroa (264 milj.). Liikevoittoon
vaikuttivat varastotappiot, jotka olivat 62 miljoonaa euroa (70 milj.), sekä
avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaispositioiden käypien arvojen muutokset,
jotka olivat -38 miljoonaa euroa (82 milj.) ja liittyivät lähinnä marginaalien
suojaukseen. Voitto ennen veroja oli 154 miljoonaa euroa (240 milj.), ja kauden
voitto oli 133 miljoonaa euroa (200 milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen
tulos oli 0,87 euroa (0,68), ja osakekohtainen tulos oli 0,52 euroa (0,78).

Konsernin tammi-kesäkuun 2018 tulos

Nesteen kuuden ensimmäisen kuukauden liikevaihto oli 7 374 miljoonaa euroa (6
351 milj.). Kasvu johtui myyntihintojen noususta, jolla oli noin 1 200 miljoonan
euron positiivinen vaikutus liikevaihtoon, ja myyntimäärien noususta
suunnitelluista huoltoseisokeista huolimatta, jolla oli noin 200 miljoonan euron
positiivinen vaikutus. Dollarin kurssin heikentymisellä oli noin 400 miljoonan
euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Konsernin vertailukelpoinen
liikevoitto oli 679 miljoonaa euroa (439 milj.). Uusiutuvien tuotteiden
lisämarginaali oli merkittävästi korkeampi kuin vuoden 2017 vastaavalla
ajanjaksolla, ja helmikuussa tehty takautuva BTC-verohelpotuspäätös tuki
ensimmäisen vuosipuoliskon tulosta. Öljytuotteiden tulos oli heikompi kuin
vuoden 2017 ensimmäisellä puoliskolla, mikä johtui pääasiassa dollarin kurssin
heikentymisestä ja viitemarginaalin laskusta. Konsernitasolla heikommalla
dollarin kurssilla oli yhteensä 84 miljoonan euron negatiivinen vaikutus
vertailukelpoiseen liikevoittoon viime vuoden 2017 ensimmäiseen puoliskoon
verrattuna. Marketing & Services -segmentti onnistui kasvattamaan myyntimääriään
ja yksikkökatteitaan, ja sen vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi vuoden 2017
ensimmäiseen puoliskoon verrattuna. Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto
parani vuoden 2017 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna.

Uusiutuvat tuotteet -segmentin ensimmäisen vuosipuoliskon vertailukelpoinen
liikevoitto oli 473 miljoonaa euroa (181 milj.), Öljytuotteet-segmentin 191
miljoonaa euroa (248 milj.) ja Marketing & Services -segmentin 33 miljoonaa
euroa (31 milj.). Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli -20 miljoonaa
euroa (-23 milj.), josta Nynasin osuus oli -10 miljoonaa euroa (-8 milj.).

Konsernin liikevoitto oli 592 miljoonaa euroa (536 milj.). Liikevoittoon
vaikuttivat varastotappiot, jotka olivat 30 miljoonaa euroa (28 milj.), sekä
avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaispositioiden käypien arvojen muutokset,
jotka olivat -50 miljoonaa euroa (105 milj.) ja liittyivät lähinnä marginaalien
suojaukseen. Voitto ennen veroja oli 551 miljoonaa euroa (477 milj.), ja kauden
voitto oli 480 miljoonaa euroa (402 milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen
tulos oli 2,16 euroa (1,24), ja osakekohtainen tulos oli 1,88 euroa (1,56).

Näkymät

Maailmantalouden kehittymiseen liittyvä epävarmuus on heijastunut öljyn,
uusiutuvien polttoaineiden sekä uusiutuvien raaka-aineiden markkinoihin, ja
markkinoiden vaihtelun odotetaan jatkuvan. Tämänhetkisten markkina-arvioiden
mukaan vuonna 2018 Yhdysvaltain dollarin odotetaan pysyvän viimevuotista
heikompana.

Kasviöljyjen hintaerojen odotetaan vaihtelevan satonäkymien, sääilmiöiden ja eri
raaka-aineiden kysynnän mukaan. Markkinoiden vaihtelujen odotetaan jatkuvan
raaka-aineiden hintojen osalta ja vaikuttavan Uusiutuvat tuotteet -segmentin
kannattavuuteen.

Uusiutuvien tuotteiden lisämarginaalin odotetaan olevan vahvalla tasolla vuonna
2018. Loppukäyttäjille 100 %:na toimitettavan uusiutuvan dieselin myyntimäärien
osuus kasvaa vuoden 2017 tasolta kohti tavoitetasoamme, joka on 50 % vuonna
2020. Kasviöljymarkkinan odotetaan pysyvän vaihtelevana, ja Nesteen tavoitteena
on lisätä heikompilaatuisen jäte- ja tähderaaka-aineen käyttöä entisestään.
Uusiutuvan dieselin laitostemme käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita, lukuun
ottamatta Singaporen jalostamon suunniteltua yhdeksän viikon suurseisokkia
neljännellä neljänneksellä. Singaporen suurseisokilla on tämänhetkisen arvion
mukaan noin 80 miljoonan euron negatiivinen vaikutus vertailukelpoiseen
liikevoittoon.

Öljytuotteiden maailmanlaajuisen kysynnän odotetaan pysyvän vahvana vuonna 2018
makrotalouden vakaan kasvun myötä. Viimeaikaiset öljyn kysynnän kasvuennusteet
vuodelle 2018 vaihtelevat 1,4 miljoonasta barrelista 1,9 miljoonaan barreliin
päivässä. Kysynnän kasvua edistävät etenkin keskitisleet. Öljytuotteiden
tarjonnan ja kysynnän ennakoidaan olevan tasapainossa vuonna 2018. Edellisvuotta
pienemmät tislevarastot todennäköisesti tukevat dieselmarginaaleja.
Öljytuotteiden viitemarginaalin odotetaan pysyvän keskimäärin vuoden 2018
ensimmäisen puoliskon tasolla. Ennakoimme jalostamotoimintojen hyvän
luotettavuuden jatkuvan ottaen kuitenkin huomioon, että syksyllä toteutetaan
suunniteltuja yksiköiden huoltoseisokkeja. Suunnitelluilla yksikköhuolloilla on
tämänhetkisen arvion mukaan noin 50 miljoonan euron negatiivinen vaikutus
vertailukelpoiseen liikevoittoon vuoden 2018 toisella puoliskolla, pääasiassa
neljännellä neljänneksellä.

Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta.

Kaiken kaikkiaan odotamme vuoden 2018 olevan erittäin vahva Nesteelle.

Puhelinkonferenssi

Kansainvälinen puhelinkonferenssi analyytikoille ja sijoittajille pidetään
3.8.2018 klo 15.00. Puheluun voi osallistua soittamalla seuraaviin numeroihin:
Suomi +358 (0)9 7479 0361, muu Eurooppa +44 (0)330 336 9125, Yhdysvallat +1 646
828 8193, osallistumiskoodi 4610564. Puhelinkonferenssia voi seurata suorana
myös yhtiön verkkosivuilla (https://edge.media-server.com/m6/p/4skpi5zr).
Nauhoite puhelusta on kuunneltavissa 10.8.2018 asti numerossa +358 (0)9 8171
0562 (osallistumiskoodi 4610564).

Lisätietoja:

Matti Lievonen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11

Jyrki Mäki-Kala, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 010 458 4098

Sijoittajasuhteet, puh. 010 458 5292
Neste kehittää vastuullisia ratkaisuja liikenteen, yritysten ja kuluttajien
tarpeisiin. Autamme asiakkaitamme pienentämään ilmastopäästöjä monipuolisella
uusiutuvien tuotteiden valikoimalla. Olemme maailman suurin jätteistä ja
tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin tuottaja ja tuomme uusiutuvia
ratkaisuja myös lento- ja muoviteollisuuteen. Olemme myös teknologinen
edelläkävijä korkealaatuisten öljytuotteiden jalostajana. Haluamme olla
luotettava kumppani, jonka osaamista, tutkimustyötä ja vastuullisia
toimintatapoja arvostetaan laajasti. Vuonna 2017 Nesteen liikevaihto oli 13,2
miljardia euroa. Vuonna 2018 sijoituimme toiseksi maailman 100 vastuullisimman
yrityksen Global 100 -listalla.

Liitteet: