Neste Oyj — Interim / Quarterly Report 2012

Apr 26, 2012

NESTE OIL

26.4.2012

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2012

---

refining the future

NESTE OIL

Neste Oilin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2012

• Ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 76 miljoonaa euroa (Q1/2011: 43 milj.), johon osaltaan vaikutti Uusiutuvien polttoaineiden parantunut tulos
• Vahva bensiinimarkkina tuki jalostusmarginaaleja

Ensimmäinen neljännes lyhyesti:

• Vertailukelpoinen liikevoitto oli 76 miljoonaa euroa (Q1/2011: 43 milj.)
• IFRS:n mukainen liikevoitto oli 188 miljoonaa euroa (Q1/2011: 171 milj.)
• Kokonaisjalostusmarginaali oli 9,07 dollaria barrelilta (Q1/2011: 8,92 USD/bbl)
• Liiketoiminnan rahavirta oli -353 miljoonaa euroa (Q1/2011: 58 milj.)
• Investoinnit olivat 48 miljoonaa euroa (Q1/2011: 120 milj.)
• Velan osuus kokonaispääomasta oli 49,3 % (Q1/2011: 42,5 %)

Toimitusjohtaja Matti Lievonen

"Ensimmäisellä neljänneksellä vahva bensiinimarkkina tuki jalostusmarginaaleja. Raakaöljyn hinta nousi, ja hintaero kevyen ja raskaan raakaöljyn välillä vaihteli kasvaen neljänneksen loppua kohden. Porvoon ja Naantalin jalostamot kävivät hyvin, minkä ansiosta saavutimme hyvän tuloksen Öljytuotteissa.

Myönteinen kehitys Uusiutuvissa polttoaineissa jatkui ja segmentin vertailukelpoinen liikevoitto parani 13 miljoonaa euroa verrattuna edelliseen neljännekseen. Myyntimäärät kasvoivat ennakoidusti ja myimme ensimmäisellä neljänneksellä 305 000 tonnia uusiutuvaa NExBTL-dieseliä. Lainsäädäntötyö uusien markkinoiden avaamiseksi on edennyt ja olemme toimittaneet Yhdysvaltojen markkinoille ensimmäisen lastin NExBTL-dieseliä, mikä on meille tärkeä virstanpylväs. NExBTL-dieseliä tuottavat yksiköt kävivät hyvin ja olen erittäin tyytyväinen siihen, että myös Singaporen jalostamo on saanut EPA-sertifikaatin, joka mahdollistaa uusiutuvan dieselin tuotannon Yhdysvaltain markkinoille.

Kehittyneiden jalostajien jalostusmarginaalin odotetaan pysyvän suhteellisen vahvana lähitulevaisuudessa. Suunniteltu koksin poisto Porvoon jalostamon dieselin tuotantolinja 4:llä saatiin päätökseen ja Naantalin jalostamolla on parhaillaan käynnissä huoltoseisokki. NExBTL-dieselin myyntimäärien odotetaan kehittyvän myönteisesti, mutta uusiutuvan dieselin marginaali on tällä hetkellä matala johtuen kasviöljyjen pienistä hintaeroista ja FAME-biodieselin heikosta marginaalista. Vaikka osa myynnistä on suojattu, Uusiutuvien polttoaineiden toisen neljänneksen vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan pienempi kuin ensimmäisellä neljänneksellä, mikäli marginaalit pysyvät haasteellisella tasolla.

Pidämme voimassa aikaisemman ohjauksemme, että odotamme Neste Oilin koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton paranevan huomattavasti vuoteen 2011 verrattuna olettaen, että Neste Oilin viitejalostusmarginaali pysyttelee viime vuoden tasolla ja että uusiutuvan dieselin neljännesvuosittaiset myyntimäärät ovat samalla tasolla tai korkeammat kuin vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä."

Lehdistötilaisuus ja puhelinkonferenssi

Suomenkielinen lehdistötilaisuus järjestetään tänään 26.4.2012 klo 11.30 yhtiön pääkonttorissa osoitteessa Keilaranta 21, Espoo. Lehdistötilaisuutta voi seurata suorana myös yhtiön internetsivujen kautta. Kansainvälinen puhelinkonferenssi analyytikoille ja sijoittajille pidetään tänään 26.4.2012 klo 15.00. Puheluun voi osallistua soittamalla numeroon +44(0)20 7136 2054 (osallistumiskoodi: 9244155). Puhelinkonferenssia voi seurata suorana myös yhtiön internetsivuilla. Nauhoite puhelusta on kuunneltavissa 2.5.2012 asti numerossa +358 (0) 9 2310 1650 (koodi: 9244155#)

2

---

refining the future

NESTE OIL

NESTE OILIN OSAVUOSIKATSAUS, 1.1.2012–31.3.2012

Neljännestulokset tilintarkastamattomia, vuositulokset tilintarkastettuja

Suluissa olevat luvut viittaavat vuoden 2011 ensimmäiseen neljännekseen, ellei muuta ole mainittu.

Neste Oil on päivittänyt vertailukelpoisen liikevoittonsa laskentatapaa siten, että vertailukelpoinen liikevoitto heijastaa paremmin konsernin Öljytuotteet-segmentin operatiivista tulosta. Yhtiö on siirtynyt vertailukelpoisen liikevoittonsa laskennassa kuukausittaisten keskiarvojen käytöstä päiväkohtaisten hintojen käyttöön oikaistaessa varastovoittoja ja – tappioita. Vuoden 2011 vertailukelpoiset luvut on oikaistu uuden laskentatavan mukaisesti.

AVAINLUVUT

Milj. euroa, ellei muuta mainittu

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011
Liikevaihto	4 454	3 472	4 169	15 420
Käyttökate (EBITDA)	271	244	68	588
Poistot ja arvonalentumiset	83	73	90	315
Liikevoitto	188	171	-22	273
Vertailukelpoinen liikevoitto*	76	43	20	178
Tulos ennen veroja	166	160	-49	206
Tilikauden voitto	121	118	-22	160
Vertailukelpoinen tilikauden voitto**	34	20	6	68
Osakekohtainen tulos, euroa	0,47	0,46	-0,09	0,62
Investoinnit	48	120	86	364
Liiketoiminnan rahavirta	-353	58	394	197
	31.3.	31.3.	31.12.
---	---	---	---
	2012	2011	2011
Oma pääoma	2 516	2 554	2 467
Korolliset nettovelat	2 442	1 886	2 080
Sijoitettu pääoma	5 052	4 603	4 850
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja (ROCE), %	15,2	15,0	5,9
Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto verojen jälkeen (ROACE)***, %	3,0	3,6	2,6
Oman pääoman tuotto (ROE), %	19,4	18,9	6,6
Oma pääoma/osake, euroa	9,77	9,93	9,58
Rahavirta/osake, euroa	-1,38	0,23	0,77
Omavaraisuusaste, %	33,5	37,5	34,0
Velan osuus kokonaispääomasta, %	49,3	42,5	45,7
Velkaantumisaste (gearing), %	97,1	73,9	84,3

• Vertailukelpoinen liikevoitto on laskettu vähentämällä varastovoitot/-tappiot, omaisuuden myyntivoitot/-tappiot sekä öljy- ja rahtijohdannaisten avoimien positiöiden käypien arvojen muutokset raportoidusta liikevoitosta. Trading-varastojen käypien arvojen muutokset sisällytetään varastovoittoihin/-tappioihin.
  ** Vertailukelpoinen tilikauden voitto on laskettu vähentämällä varastovoitot/-tappiot, omaisuuden myyntivoitot/-tappiot sekä öljy- ja rahtijohdannaisten avoimien positiöiden käypien arvojen muutokset verojen jälkeen sekä vähentämällä määräysvallattomien omistajien osuus.
  *** Liukuva 12 kk

---

refining the future

NESTE OIL

Konsernin ensimmäisen neljänneksen 2012 tulos

Neste Oilin ensimmäisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 4 454 miljoonaan euroon vuoden 2011 vastaavan ajanjakson 3 472 miljoonasta eurosta. Liikevaihdon kasvu johtui korkeammista öljyn hinnoista ja Uusiutuvien polttoaineiden liiketoiminnan kasvusta. Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto oli 76 miljoonaa euroa. Vuoden 2011 vastaavan ajanjakson vertailukelpoinen liikevoitto oli 43 miljoonaa euroa. Uusiutuvat polttoaineet paransi vertailukelpoista liikevoittoaan edellisvuodesta merkittävästi, ja myös Öljyn vähittäismyynti ja Muut-segmentti paransivat, kun taas Öljytuotteiden tulos heikkeni vuoden 2011 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna.

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 77 miljoonaa euroa (83 milj.), Uusiutuvien polttoaineiden -2 miljoonaa euroa (-36 milj.) ja Öljyn vähittäismyynnin 15 miljoonaa euroa (12 milj.). Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli -10 miljoonaa euroa (-16 milj.), josta tulos osakkuus- ja yhteisyrityksistä oli -6 miljoonaa euroa (-10 milj.).

Konsernin ensimmäisen neljänneksen IFRS:n mukainen liikevoitto oli 188 miljoonaa euroa (171 milj.). Liikevoittoon vaikuttivat positiivisesti varastovoitot, jotka olivat 64 miljoonaa euroa (141 milj.) ja omaisuuden myyntivoitot, jotka olivat 45 miljoonaa euroa (1 milj.). Tulos ennen veroja oli 166 miljoonaa euroa (160 milj.), kauden voitto 121 miljoonaa euroa (118 milj.) ja osakekohtainen tulos 0,47 euroa (0,46).

Liiketoimintansa pääomavaltaisuuden vuoksi Neste Oil käyttää keskimääräisen sijoitetun pääoman tuottoa verojen jälkeen (ROACE) tärkeimpänä taloudellisena tavoitteenaan. ROACE-luku lasketaan vertailukelpoisesta liikevoitosta. Kahdentoista kuukauden liukuva ROACE oli maaliskuun lopussa 3,0 % (tilikaudella 2011: 2,6 %).

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011
VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO	76	43	20	178
- varastovoitot/-tappiot	64	141	-62	79
- avoimien öljyohdannaispositiiden käypien
anvojen muutokset	3	-14	9	5
- omaisuuden myyntivoitot/-tappiot	45	1	11	11
LIIKEVOITTO	188	171	-22	273

Rahavirta, investoinnit ja rahoitus

Konsernin liiketoiminnan rahavirta ensimmäisellä neljänneksellä oli -353 miljoonaa euroa (58 milj.). Ero edellisvuoteen verrattuna johtuu käyttöpääoman muutoksesta, joka oli pääosin seurausta korkeammista öljyn hinnoista, valmistautumisesta Naantalin ja Porvoon jalostamoiden tuleviin huoltoseisokkeihin sekä Uusiutuvien polttoaineiden liiketoiminnan kasvusta.

Investoinnit ensimmäisellä neljänneksellä olivat 48 miljoonaa euroa (120 milj.). Öljytuotteiden osuus investoinneista oli 24 miljoonaa euroa (19 milj.), Uusiutuvien polttoaineiden 15 miljoonaa euroa (96 milj.), Öljyn vähittäismyynnin 4 miljoonaa euroa (4 milj.) ja Muut-segmentin 5 miljoonaa euroa (1 milj.).

Neste Oil laski 21. maaliskuuta liikkeeseen 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalainen. Viiden vuoden lainan kiinteä korko on 4,00 %. Laina ylimerkittiin selvästi, ja liikkeeseen laskuun osallistui yli 100 sijoittajaa. Laina listataan Helsingin Pörssiin.

Konsernin korolliset nettovelat olivat 2 442 miljoonaa euroa maaliskuun lopussa (31.12.2011: 2 080 milj.). Nettorahoituskulut olivat tammi-maaliskuussa 22 miljoonaa euroa (11 milj.). Luottojen keskikorko maaliskuun lopussa oli 3,3 % ja eräantymisaika 3,8 vuotta.

Omavaraisuusaste oli 33,5 % (31.12.2011: 34,0 %), velan osuus kokonaispääomasta 49,3 % (31.12.2011: 45,7 %) ja velkaantumisaste 97,1 % (31.12.2011: 84,3 %).

---

refining the future

NESTE OIL

Konsernin rahat ja pankkisaamiset sekä sitovat luottolimiittisopimukset olivat maaliskuun lopussa 1 483 miljoonaa euroa (31.12.2011: 1 629 milj.). Neste Oilin lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja.

Neste Oil on päivitetyn suojauspolitiikkansa mukaisesti suojannut pääosan seuraavien 12 kuukauden ennustetusta nettovaluuttavirastaan. Suojausinstrumentteina on käytetty pääasiassa valuutteterminejä ja -optioita. Tärkein suojattava valuutta on Yhdysvaltain dollari.

Tilikauden tärkeimmät tapahtumat

Neste Oil kertoi 12. tammikuuta, että NExBTL-lentopolttoainetta käytetään ensimmäistä kertaa mannertenvälisellä lennolla. Lufthansa lensi 12.1. yhtiön kehittämällä polttoaineella normaalin reittilennon Frankfurtista Washington D.C:hen. Lufthansan mukaan biopolttoaineen käyttö vähensi lennon hiilidioksidipäästöjä jopa 38 tonnilla, mikä vastaa kuuden Frankfurtin ja Berliinin välisen lennon hiilidioksidipäästöjä.

Neste Oil ilmoitti 20. tammikuuta, että Yhdysvaltojen ja Kanadan kilpailuviranomaiset hyväksyivät yrityskaupan, jolla Neste Oil myi koko 50 prosentin omistusosuutensa Edmontonissa sijaitsevasta iso-oktaanilaitoksesta kanadalaiselle Keyera Corporationille. Kaupasta saatiin 45 miljoonan euron myyntivoitto, jolla oli 30 miljoonan euron positiivinen vaikutus ensimmäisen neljänneksen kauden IFRS-voittoon.

Neste Oil kertoi 14. maaliskuuta, että yhtiö lähes nelinkertaisti sertifioitujen raaka-aineiden osuuden uusiutuvien polttoaineiden valmistuksessa. Uusiutuvien polttoaineiden valmistuksessa käytetyistä raaka-aineista jo 49 prosenttia oli sertifioituja vuonna 2011. Osuus on 28 prosenttiyksikköä enemmän kuin edellisvuonna, ja tonneissa mitattuna määrä on lähes nelinkertainen edellisvuoteen verrattuna. Neste Oilin tavoitteena on vuoden 2012 aikana lisätä sertifioitujen raaka-aineiden osuutta 10 prosenttiyksiköllä vuoden 2011 tasosta.

Neste Oil ilmoitti 21. maaliskuuta laskeneensa liikkeeseen 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalainen.

Strategian toteuttaminen

Neste Oil sai vuonna 2011 päätökseen merkittävän investointiohjelmansa, joka tähtäsi uusiutuvan dieselin ja korkealaatuisten perusöljyjen tuotannon kasvattamiseen. Sen jälkeen Neste Oil on jatkanut puhtaamman liikenteen strategiansa toteuttamista avaamalla uusia markkinoita ja kasvattamalla edellä mainittujen investointien tuoman kapasiteetin myyntiä. Visionsa mukaisesti Neste Oil pyrkii luomaan kumppanuuksia ja tarjoamaan asiakkailleen yksittäisten tuotteiden sijaan lisäarvoa tuottavia ratkaisuja. Tämän muutoksen ja strategian toteuttamiseksi yhtiössä käynnistettiin syksyllä 2011 viisi arvonluontiohjelmaa. Ohjelmille on määritelty tavoitteet, joiden toteutumista seurataan säännöllisesti. Strategian toteuttaminen on edennyt hyvin.

Markkinakatsaus

Raakaöljyjen hinnat olivat nousussa vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä, ja Brent Dated -raakaöljyn barrelihinta nousi noin 110 Yhdysvaltain dollarista 125 dollariin barrelilta. Merkittävimmät nousuun vaikuttaneet tekijät olivat Kreikan velkahuolien helpottumisesta seurannut osakemarkkinoiden elpyminen alkuvuonna sekä lisääntynyt huoli Iranin ja länsimaiden välisen kriisin syventymisestä. Kaiken kaikkiaan raakaöljyn hintaan vaikuttivat kysyntäodotuksia enemmän huolet öljyn tarjonnasta. Brent Dated -raakaöljyn hinta oli ensimmäisellä neljänneksellä keskimäärin 118 Yhdysvaltain dollaria barrelilta.

Hintaero raskaan ja kevyen raakaöljyn välillä vaihteli paljon ensimmäisellä neljänneksellä. Neljänneksen alussa hintaero oli -2 Yhdysvaltain dollaria, mutta neljänneksen keskivaiheilla se pieneni nollaan johtuen niukasta raakaöljyn tarjonnasta Euroopassa. Ero kuitenkin kasvoi uudelleen Euroopan ja Venäjän jalostamoiden huoltosesongin vähennettyä venäläisen raakaöljyn kysyntää ja oli neljänneksen lopussa noin -3,5 dollaria barrelilta.

Jalostusmarginaalit vahvistuivat Luoteis-Euroopassa ensimmäisellä neljänneksellä joulukuun erittäin heikkojen marginaalien jälkeen. Vahvempi markkina oli pääosin seurausta seisokeista ja ilmoitetuista yksiköiden sulkemisista Yhdysvalloissa ja Euroopassa, jossa suurin yksittäinen tapaus oli Petroplus-yhtiön konkurssi. Marginaalit olivat matalimmillaan neljänneksen keskivaiheilla. Bensiinimarkkina vahvistui ja bensiinimarginaalit paranivat yksiköiden sulkemisien seurauksena. Keskitislemarginaalit puolestaan heikkenivät neljänneksen aikana johtuen lopputuotteiden

---

refining the future

NESTE OIL

heikentyneestä kysynnästä ja talven lämmityskauden loppumisesta. Polttoöljyn marginaalit heikkenivät neljänneksen kuluessa huolimatta nousevasta raakaöljyn hinnasta. Neljänneksen alkupuolella raskaan polttoöljyn marginaaleja tukivat laivapolttoaineen vahva kysyntä Aasiassa ja Japanin energiankulutus, mutta neljänneksen loppua kohden kysynnän heikkeneminen ja raakaöljyn korkeampi hinta laskivat marginaaleja takaisin matalammalle tasolle.

Vuoden 2011 lopussa uusiutuvan dieselin marginaalit olivat hyvällä tasolla, sillä rypsi- ja raakapalmuöljyn välinen hintaero oli leventynyt yli pitkän aikavälin keskiarvon, palmuöljyn hinnat olivat suhteellisen vakaat ja biodiesel-marginaalit olivat kohtuulliset johtuen talvilaadun hyvistä hinta-preemioista.

Ensimmäisen neljänneksen aikana spekulaatiot Etelä-Amerikan soijapavun heikosta sadosta ja arviot sen vähentyneestä tarjonnasta vaikuttivat myös raakapalmuöljyn kysyntään, sillä palmuöljy on soijaöljyn suora korvike. Kasviöljyjen kysynnän ja tarjonnan tasapainon tiuketessa, palmuöljyn hinnanalennus verrattuna muihin öljyihin tyypillisesti pienenee. Tämän seurauksena palmuöljyn hintaero suhteessa rypsiöljyyn pieneni huomattavasti ja laski alle 100 dollariin tonnilta ensimmäisen neljänneksen lopulla.

Perinteisen biodieselin marginaalit laskivat huomattavasti ensimmäisellä neljänneksellä, kun biodiesel-laitosten tuotanto oli noussut liian korkealle tasolle suhteessa kysyntään. Varastojen kasvaessa tuottajien oli pakko myydä biodieseliä alennettuun hintaan. Tämän tuloksena biodieselin marginaalit olivat negatiiviset ensimmäisen neljänneksen lopulla ja osa tuottajista sulki kapasiteettiaan.

Näistä syistä myös uusiutuvan dieselin marginaaleihin kohdistui paljon paineita ensimmäisellä neljänneksellä.

Tärkeimmät markkinatekijät (USD/bbl, ellei muuta mainittu)

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011	04/12*	04/11
Neste Oilin viitejalostusmarginaali	5,14	4,46	4,09	4,37	9,3	4,54
Neste Oilin kokonaisjalostusmarginaali	9,07	8,92	6,97	8,48	n.a.	n.a.
Urals-Brent-hintaero	-1,23	-2,87	-0,29	-1,71	-3,2	-3,90
NWE Bensiinimarginaali	10,15	5,88	3,31	7,41	19,6	8,80
NWE Dieselmarginaali	17,84	17,86	21,75	18,12	18,6	16,30
NWE Raskaan polttoöljyn marginaali	-11,03	-17,98	-11,64	-15,96	-12,5	-22,90
Brent dated -raakaöljy	118,49	104,97	109,31	111,27	119,8	123,24
USD/EUR-valuuttakurssi	1,32	1,37	1,35	1,40	1,31	1,44
USD/EUR-valuuttakurssi, suojattu	1,37	1,34	1,38	1,35	n.a.	n.a.
Raakaöljyrahdit, WS-pistettä (TD7)	95,00	102,00	111,00	104,00	95,7	105,00

• 24.4.2012 asti

Tuotanto ja myynti

Tuotanto

Neste Oilin kokonaistuotanto ensimmäisellä neljänneksellä oli 4,3 miljoonaa tonnia (3,7 milj.), josta 0,4 miljoonaa tonnia (0,1 milj.) oli uusiutuvista raaka-aineista valmistettua NExBTL-dieseliä.

---

refining the future

NESTE OIL

Neste Oilin tuotanto laitoksittain (1 000 tonnia)

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011
Porvoon jalostamo	3 284	2 949	3 177	11 962
Naantalin jalostamo	584	566	537	2 264
NExBTL-tuotantolaitokset	415	122	229	675
Bahrainin VHVI-perusöljylaitos (Neste Oilin osuus)	44	-	45	45
Beringenin polyalfaolefiinilaitos	-	8	8	43
Edmontonin iso-oktaanilaitos (Neste Oilin osuus)	8	48	49	191

Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste ensimmäisellä neljänneksellä oli 94 % (90 %). Naantalin jalostamon keskimääräinen käyttöaste oli 81 % (86 %) johtuen markkinatilanteesta ja valmistautumisesta huhti-toukokuussa toteutettavaan huoltoseisokkiin. Venäläisen raakaöljyn (REB) osuus Porvoon ja Naantalin jalostamoiden kokonaissyöttöstä oli 67 % (68 %). Jalostamoiden tuotantokustannukset ensimmäisellä neljänneksellä olivat 4,1 dollaria barrelilta (4,0).

Kaikki Neste Oilin uusiutuvan dieselin tuotantoyksiköt kävivät hyvin ensimmäisellä neljänneksellä.

Myynti

Neste Oilin myynti kasvoi verrattuna vuoden 2011 vastaavaan neljännekseen, mutta laski verrattuna vuoden 2011 viimeisen neljänneksen poikkeuksellisen korkeisiin myyntimääriin, mikä näkyi erityisesti kotimaan dieselmyynnissä.

Neste Oilin myynti omasta tuotannosta tuotelajeittain (1 000 tonnia)

	1-3/12	%	1-3/11	%	10-12/11	%	2011	%
Moottoribensiini	1 064	27	944	26	1 064	25	4 143	27
Bensiinikomponentit	19	1	60	2	52	1	209	2
Diesel	1 441	36	1 517	42	1 650	40	6 007	39
Lentopolttoaine	156	4	165	5	180	4	763	5
Perusöljyt	88	2	87	2	76	2	332	2
Lämmitysöljy	98	2	60	2	67	2	199	1
Raskas polttoöljy	263	7	232	6	293	7	1 007	7
Nestekaasu	113	3	106	3	136	3	361	2
NExBTL-diesel	305	8	87	2	274	7	628	4
Muut tuotteet	414	10	397	10	388	9	1 636	11
YHTEENSÄ	3 961	100	3 655	100	4 179	100	15 284	100

Neste Oilin myynti omasta tuotannosta markkina-alueittain (1 000 tonnia)

	1-3/12	%	1-3/11	%	10-12/11	%	2011	%
Suomi	1 906	48	2 016	55	2 083	50	7 893	52
Muut Pohjoismaat	672	17	597	16	623	15	2 618	17
Muu Eurooppa	868	22	670	19	947	22	2 988	20
Yhdysvallat ja Kanada	401	10	328	9	496	12	1 591	10
Muut maat	114	3	44	1	30	1	194	1
YHTEENSÄ	3 961	100	3 655	100	4 179	100	15 284	100

---

refining the future

NESTE OIL

SEGMENTTIKATSAUKSET

Neste Oilin liiketoiminnot on jaettu neljään raportointisegmenttiin: Öljytuotteet, Uusiutuvat polttoaineet, Öljyn vähittäismyynti ja Muut.

Öljytuotteet

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011
Liikevaihto, MEUR	3 544	2 870	3 377	12 644
Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR	125	130	76	463
Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR	77	83	27	271
IFRS-liikevoitto, MEUR	195	178	3	373
Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl	9,07	8,92	6,97	8,48
Sidottu pääoma, MEUR	2 558	2 323	2 228	2 228
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto, % *	10,9	9,3	-	11,4

• Liukuva 12 kuukautta

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 77 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2011 vastaavan ajanjakson 83 miljoonaan euroon. Lievä lasku johtui pääosin erilaisesta myynnin jakaumasta, heikommista perusöljymarginaaleista, jotka tosin paranivat neljänneksen loppua kohden, sekä haastavasta rahtimarkkinasta. Neste Oilin kokonaisjalostusmarginaali ensimmäisellä neljänneksellä oli 9,07 dollaria barrelilta verrattuna vuoden 2011 ensimmäisen neljänneksen 8,92 dollariin barrelilta.

Uusiutuvat polttoaineet

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011
Liikevaihto, MEUR	466	193	399	1 026
Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR	22	-21	14	-85
Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR	-2	-36	-15	-163
IFRS-liikevoitto, MEUR	-8	-4	-32	-170
Sidottu pääoma, MEUR	2 122	1 826	1 963	1 963
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto, % *	-6,6	-5,7	-	-8,7

• Liukuva 12 kuukautta

Uusiutuvien polttoaineiden vertailukelpoinen liikevoitto oli -2 miljoonaa euroa ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna vuoden 2011 vastaavan neljänneksen -36 miljoonaan euroon. Merkittävä parannus johtui korkeammista myyntimääristä ja kapasiteetin käyttöasteista, jotka johtivat matalampiin yksikkökustannuksiin. Uusiutuvan dieselin marginaaleihin kohdistui paineita, vaikka osa myynnistä oli suojattu aikaisemmin.

8

---

refining the future

NESTE OIL

Öljyn vähittäismyynti

	1-3/12	1-3/11	10-12/11	2011
Liikevaihto, MEUR	1 190	1 021	1 112	4 298
Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR	23	20	17	89
Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR	15	12	9	57
IFRS-liikevoitto, MEUR	15	12	9	58
Sidottu pääoma, MEUR	344	326	326	326
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto*, %	18,2	21,0	-	17,6
Kokonaismyynti**, 1 000 m3	1 014	978	1 015	3 982
- bensiinin myynti asemilla, 1 000 m3	291	290	313	1 279
- dieselin myynti asemilla, 1 000 m3	370	355	380	1 479
- lämmitysöljy, 1 000 m3	179	190	176	654
- raskas polttoöljy, 1 000 m3	82	75	68	263

• Liukuva 12 kuukautta
  ** sisältää sekä asemien että terminaalien myynnin

Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen liikevoitto ensimmäisellä neljänneksellä oli 15 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2011 vastaavan ajanjakson 12 miljoonaan euroon. Hyvä tulos johtui Luoteis-Venäjän ja Baltian maiden vahvemmista markkinoista.

Osakkeet, kaupankäynti ja omistus

Neste Oilin osakkeilla käydään kauppaa NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Neljänneksen viimeinen noteeraus oli 9,24 euroa, joka oli 18,3 % enemmän kuin vuoden 2011 lopussa. Osakekurssi oli korkeimmillaan 10,14 euroa ja alimmillaan 7,86 euroa. Yhtiön markkina-arvo neljänneksen lopussa oli 2,4 miljardia euroa. Päivittäin vaihdettiin keskimäärin 1,2 miljoonaa osaketta, mikä vastaa 0,5 % osakkeiden kokonaismäärästä.

Neste Oilin kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli maaliskuun 2012 lopussa 40 miljoonaa euroa ja osakkeiden kokonaismäärä 256 403 686. Yhtiö ei omista omia osakkeitaa eikä hallituksella ole omien osakkeiden osto-oikeutta eikä oikeutta laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjalainoja, osakeoptioita tai uusia osakkeita.

Suomen valtio omisti maaliskuun lopussa 50,1 % (50,1 %) osakkeista, ulkomaiset omistajat 17,9 % (19,4 %), suomalaiset instituutiot 18,0 % (16,8 %) ja kotitaloudet 14,0 % (13,7 %).

Varsinainen yhtiökokous

Neste Oil Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 28.3.2012 Helsingissä. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2011 tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden hallintoneuvostolle, hallitukselle ja toimitusjohtajalle vuodelta 2011. Yhtiökokous hyväksyi myös hallituksen ehdotuksen voitonjaosta. Sen mukaan vuodelta 2011 maksetaan osinkoa 0,35 euroa osakkeelta. Osingot maksettiin 11.4.2012.

Yhtiökokouksen nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti hallituksen jäsenmääräksi vahvistettiin seitsemän. Hallituksen jäseniksi seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti valittiin hallituksen nykyisistä jäsenistä Michiel Boersma, Jorma Eloranta, Maija-Liisa Friman, Nina Linander, Laura Raitio, Hannu Ryöppönen ja Markku Tapio. Jorma Eloranta valittiin hallituksen puheenjohtajaksi ja Maija-Liisa Friman hallituksen varapuheenjohtajaksi. Hallituksen vuosipalkkiot yhtiökokous päätti pitää ennallaan.

Neste Oilin hallitus valitsi yhtiökokouksen jälkeisessä kokouksessaan molempien valiokuntiensa jäsenet. Jorma Eloranta valittiin henkilöstö- ja palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi ja Maija-Liisa Friman ja Markku Tapio sen jäseniksi. Tarkastusvaliokuntaan valittiin Nina Linander puheenjohtajaksi sekä Michiel Boersma, Laura Raitio ja Hannu Ryöppönen jäseniksi.

---

refining the future

NESTE OIL

Hallituksen esityksen mukaisesti yhtiön tilintarkastajaksi valittiin seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti KHT-yhteisö Ernst & Young Oy päävastuullisena tilintarkastajana Anna-Maija Simola, KHT. Tilintarkastajalle suoritetaan palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.

Yhtiökokous päätti Suomen valtiota edustaneen Valtioneuvoston kanslian esityksestä asettaa nimitystoimikunnan valmistelemaan hallituksen jäseniä ja hallituspalkkioita koskevat ehdotukset seuraavalle varsinaiselle yhtiökokoukselle. Nimitystoimikuntaan valitaan kolmen suurimman osakkeenomistajan edustajat, ja toimikuntaan kuuluu asiantuntijajäsenen hallituksen puheenjohtaja. Osakkeenomistajia edustavien jäsenten nimeämisoikeus on niillä kolmella osakkeenomistajalla, joiden osuus yhtiön kaikkien osakkeiden tuottamista äänistä on suurin varsinaista yhtiökokousta edeltävän marraskuun 1. päivänä. Nimitystoimikunnan koollekutsujana toimii hallituksen puheenjohtaja, ja toimikunta valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Nimitystoimikunnan on annettava ehdotuksensa yhtiön hallitukselle viimeistään varsinaista yhtiökokousta edeltävän helmikuun 1. päivänä.

Henkilöstö

Neste Oil työllisti ensimmäisellä neljänneksellä keskimäärin 4 881 henkilöä (4 858), joista 1 407 (1 430) työskenteli Suomen ulkopuolella. Maaliskuun 2012 lopussa yhtiössä työskenteli 4 919 henkilöä (4 855), joista 1 416 (1 423) Suomen ulkopuolella.

Terveys, turvallisuus ja ympäristö

Neste Oilin tärkein työturvallisuuden mittari on kaikkien kirjattujen tapaturmien taajuus (TRIF, Total Recordable Injury Frequency) eli tapaturmien määrä miljoonaa työtuntia kohti. Mukaan lasketaan sekä yhtiön oman henkilöstön että yhtiölle työskentelevien urakoitsijoiden tekemä työ. Maaliskuun 2012 lopussa TRIF-lukema oli 3,5 (4,1). Kuluvan vuoden 2012 tavoite on alle 2,0.

Työtä turvallisuuden kehittämiseksi jatketaan. Arvonluontiohjelmiin kuuluva SAFE-projekti on käynnistynyt ja etenee hyvin. Vuoden 2012 ensimmäisellä puoliskolla painopiste on itsearvioinneissa, joita toteutetaan koko yhtiössä. Alkaneena vuonna on jatkettu myös korkealla työskentelyn koulutuksia sekä Naantalin jalostamon seisokkiin liittyvää turvallisuustyötä.

Neste Oil valittiin tammikuussa 2012 kuudennen kerran peräkkäin maailman vastuullisimpien yritysten The Global 100 -listalle. Yhtiö ylsi tänä vuonna sijalle 19. verrattuna edellisvuoden 20. sijaan. Global 100 -lista perustuu asiantuntijoiden analyysiin 3 500 pörssilistatusta yhtiöstä lukuisilta eri toimialoilta ympäri maailman. The Global 100 -listan yrityksiä pidetään toimialansa kyvykkäimpinä erilaisilla vastuullisuuden mittareilla arvioituna.

Neste Oil arvioitiin helmikuussa 2012 jälleen parhaiten metsäjalanjäljestään raportoivien yritysten joukkoon Forest Footprint Disclosure (FFD) 2011 -raportissa. Neste Oil oli vuoden 2011 vertailussa öljy- ja kaasualan toiseksi paras yhtiö verrattuna kahden edellisvuoden ensimmäiseen sijaan. FFD on kansainvälinen hanke, joka arvioi, miten hyvin yritykset tuntevat metsäjalanjälkensä ja mitä keinoja niillä on käytössä metsäjalanjälkensä pienentämiseksi. FFD-raporttia varten yhteensä 357 kansainvälistä yhtiötä pyydettiin julkistamaan tietoja muun muassa riskienhallinnastaan ja toimitusketjun vastuullisuudelle asettamistaan vaatimuksista. Tuloksia arvioi hankinnan ja metsien suojelun ammattilaisista koostuva raati.

Mahdolliset pitkän ja lyhyen aikavälin riskit

Öljymarkkinat ovat olleet hyvin vaihtelevat, ja vaihteluiden odotetaan jatkuvan. Öljynjalostajat ovat alttiita poliittisille ja taloudellisille tapahtumille sekä luonnonilmiöille, jotka voivat vaikuttaa öljytuotteiden kysyntään ja tarjontaan sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.

Maailmantalouden kehittymiseen liittyy edelleen epävarmuutta, mikä todennäköisesti vaikuttaa öljytuotteiden ja erityisesti dieselin kysyntään.

Suunnittelemattomat sekä odottamattomat häiriöt Neste Oilin tuotantolaitoksissa muodostavat edelleen riskin lyhyellä aikavälillä.

10

---

refining the future

NESTE OIL

Nopeat ja suuret raaka-aineiden ja tuotteiden hinnanvaihtelut voivat johtaa merkittäviin varastovoittoihin tai -tappioihin tai käyttöpääoman muutoksiin. Näillä puolestaan voi olla selvä vaikutus yhtiön IFRS:n mukaiseen liikevoittoon sekä rahavirtaan.

EU:n ja eräiden muiden keskeisten markkina-alueiden biopolttoaineita koskevan lainsäädännön täytäntöönpano voi vaikuttaa biopolttoaineiden kysynnän kehityksen nopeuteen. Riskeihin kuuluu myös yhtiön uusiutuvista raaka-aineista valmistetun NExBTL-dieselin laitosinvestoinneista saatavien hyötyjen toteutumatta jääminen tai viivästyminen. Pidemmällä aikavälillä epäonnistuminen oman teknologian suojaamisessa ja kilpailevien uusiutuvien polttoainetekniikoiden tai hybridi- ja sähköajoneuvojen kehittäminen ja käyttöönotto voivat vaikuttaa negatiivisesti yhtiön tulokseen. Uusiutuvien polttoaineiden marginaalit voivat vaihdella eri markkinoilla johtuen nopeasti muuttuvista raaka-aineiden ja tuotteiden hinnoista ja siten vaikuttaa Uusiutuvat polttoaineet –liiketoiminnan kannattavuuteen.

Pitkällä aikavälillä rahoituksen saatavuus, kasvavat pääomakustannukset sekä uusien, kilpailukykyisten ja kustannustehokkaiden raaka-aineiden hankkimiseen ja kehittämiseen liittyvät haasteet saattavat vaikuttaa konsernin tulokseen.

Tärkeimmät Neste Oilin tulokseen vaikuttavat markkinatekijät ovat kansainväliset jalostusmarginaalit, Pohjanmeren Brent-raakaöljyn ja venäläisen raskaamman raakaöljyn (REB) välinen hintaero, Yhdysvaltain dollarin ja euron välinen valuuttakurssi sekä kasviöljyjen väliset hintaerot.

Tarkempia tietoja Neste Oilin riskeistä ja riskienhallinnasta löytyy yhtiön vuosikertomuksesta ja tilinpäätöksestä.

Näkymät

Markkina näyttää odottavan, että Neste Oilin kaltaisten kehittyneiden jalostajien marginaalit ovat vuoden 2012 toisella neljänneksellä korkeammalla tasolla kuin vuonna 2011 ja pysyttelevät loppuvuonna 2012 jokseenkin samalla tasolla kuin vuonna 2011. Dieselmarginaalien odotetaan olevan vahvimpia ja bensiinimarginaalien odotetaan pysyvän korkeammalla tasolla kuin vuonna 2011. Perusöljyjen kysyntä on pysynyt hyvällä tasolla ja marginaalien odotetaan jatkavan elpymistään. Noin 30 % Neste Oilin vuoden 2012 myynnistä on suojattu referenssimarginaalitasolle 4,7 dollaria barrelilta olettaen, että Urals- ja Brent-raakaöljyjen hintaero on -1,0 dollaria barrelilta.

Neste Oil odottaa Porvoon jalostamon tuottavuuden olevan hyvällä tasolla ja tuotannon kasvavan vuonna 2012. Toisella neljänneksellä Neste Oilin jalostamoilla on kaksi suunniteltua huoltopysäytystä, joilla on vaikutusta myyntimäärin ja tulokseen. Porvoon jalostamon dieselin tuotantolinja 4 oli poissa käytöstä neljän viikon ajan toisella neljänneksellä, kun tuotantolinjalla toteutettiin suunniteltu koksin poisto. Naantalin jalostamolla on parhaillaan käynnissä kuuden viikon mittainen huoltoseisokki. Lisäksi Porvoon jalostamon dieselin tuotantolinja 4:llä tehdään ennen talvikauden alkua toisen kerran koksin poisto.

Öljytuotteiden koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan parantuvan vuoteen 2011 verrattuna edellyttäen, että Neste Oilin viitejalostusmarginaali pysyy viime vuoden tasolla.

Uusiutuvien polttoaineiden liiketoiminnan käynnistäminen jatkuu vuonna 2012. Yhdysvaltojen markkina on nyt avattu ja ensimmäinen erä NExBTL-dieseliä on myyty Yhdysvaltojen markkinoille. Toisella neljänneksellä uusiutuvan dieselin myyntimäärät kasvavat merkittävästi ensimmäisen neljänneksen tasosta. Vaikka uusiutuvan dieselin myyntimäärät kasvavat ja osa myynnistä on suojattu, toisen neljänneksen liikevoitto tulee olemaan pienempi kuin ensimmäisellä neljänneksellä, mikäli marginaalit pysyvät hyvin matalina.

Öljyn vähittäismyynnin koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan vähintään vuoden 2011 tasolla.

Aikaisempien arvioiden mukaisesti Neste Oilin kiinteiden kustannusten arvioidaan olevan noin 640 miljoonaa euroa ja investointien noin 350 miljoonaa euroa vuonna 2012.

Neste Oil pitää voimassa aikaisemman ohjauksensa, että koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan paranevan huomattavasti vuoteen 2011 verrattuna olettaen, että Neste Oilin viitejalostusmarginaali pysyttelee viime vuoden tasolla ja että uusiutuvan dieselin myyntimäärät ovat samalla tasolla tai korkeammat kuin vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä.

11

---

refining the future

NESTE OIL

Vuoden 2012 toisen neljänneksen tulosjulkistus

Neste Oil julkistaa vuoden 2012 toisen neljänneksen tuloksen 2.8.2012 noin klo 9.00.

Espoossa 25. huhtikuuta 2012

Neste Oil Oyj

Hallitus

Lisätietoja:

Matti Lievonen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11

Ilkka Salonen, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 010 458 4490

Sijoittajasuhteet, puh. 010 458 5292

Edellä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuudennäkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oil Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", "ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Neste Oilin johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oil Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan.

12

---

refining the future

NESTE OIL

KONSERNIN TULOSLASKELMA

milj. euroa	Liite	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Liikevaihto	3	4 454	3 472	15 420	16 402
Liiketoiminnan muut tuotot		60	8	36	88
Osuus osakkuusyritysten ja yhteisyritysten tuloksesta		-5	-2	26	23
Materiaalit ja palvelut		-3 956	-3 008	-13 962	-14 910
Henkilöstökulut		-87	-75	-316	-328
Poistot ja arvonalentumiset	3	-83	-73	-315	-325
Liiketoiminnan muut kulut		-195	-151	-616	-660
Liikevoitto		188	171	273	290
Rahoitustuotot ja -kulut
Rahoitustuotot		1	1	4	4
Rahoituskulut		-22	-12	-72	-82
Kurssierot ja käypien arvojen muutokset		-1	0	1	0
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä		-22	-11	-67	-78
Voitto ennen veroja		166	160	206	212
Tuloverot		-45	-42	-46	-49
Kauden voitto		121	118	160	163
Kauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille		120	118	158	160
Määräysvallattomille omistajille		1	0	2	3
		121	118	160	163
Tulos / osake laskettuna emoyhtiön omistajille kuuluvan voiton perusteella laimentamaton ja laimennettu (euroa / osake)		0,47	0,46	0,62	0,63

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Kauden voitto	121	118	160	163
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen:
Muuntoerot	5	-6	-1	10
Rahavirran suojaukset
kirjattu omaan pääomaan	27	20	-10	-3
siirretty tuloslaskelmaan	-14	-4	-19	-29
Nettosijoitusten suojaukset	0	0	-1	-1
Suojausrahastot osakkuus- ja yhteisyrityksissä	0	0	1	1
Kauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	18	10	-30	-22
Kauden laaja tulos yhteensä	139	128	130	141
Kauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	138	128	128	138
Määräysvallattomille omistajille	1	0	2	3
	139	128	130	141

13

---

refining the future

NESTE OIL

KONSERNIN TASE

milj. euroa	Liite	31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	5	56	42	55
Aineelliset hyödykkeet	5	3 939	4 017	3 968
Osuudet osakkuusyrityksissä ja yhteisyrityksissä		235	213	239
Pitkäaikaiset saamiset		6	11	16
Eläkesaamiset		0	0	0
Laskennalliset verosaamiset		35	35	50
Johdannaissopimukset	6	25	4	19
Myytävissä olevat rahoitusvarat		4	4	4
Pitkäaikaiset varat yhteensä		4 300	4 326	4 351
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus		1 814	1 247	1 457
Myyntisaamiset ja muut saamiset		1 190	1 014	1 045
Johdannaissopimukset	6	128	70	59
Rahat ja pankkisaamiset		94	162	304
Lyhytaikaiset varat yhteensä		3 226	2 493	2 865
Myytävänä olevat varat 1)		-	-	56
Varat yhteensä		7 526	6 819	7 272
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva
oma pääoma
Osakepääoma		40	40	40
Muu oma pääoma	2	2 461	2 502	2 413
Yhteensä		2 501	2 542	2 453
Määräysvallattomien omistajien osuus		15	12	14
Oma pääoma yhteensä		2 516	2 554	2 467
VELAT
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat		2 012	1 806	1 891
Laskennalliset verovelat		316	350	331
Varaukset		23	21	22
Eläkevelvoitteet		47	47	46
Johdannaissopimukset	6	17	18	12
Muut pitkäaikaiset velat		10	1	9
Pitkäaikaiset velat yhteensä		2 425	2 243	2 311
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat		524	244	493
Verovelat		52	79	26
Johdannaissopimukset	6	128	58	88
Ostovelat ja muut velat		1 881	1 641	1 872
Lyhytaikaiset velat yhteensä		2 585	2 022	2 479
Myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat 1)		-	-	15
Velat yhteensä		5 010	4 265	4 805
Oma pääoma ja velat yhteensä		7 526	6 819	7 272

1) Myytävänä olevat varat ja niihin liittyvät velat sisältävät Neste Oilin 50 %:n omistusosuuden iso-oktaanilaitoksesta Edmontonissa. Joulukuussa 2011 Neste Oil ilmoitti myyvänsä koko omistusosuutensa sekä lisäksi liiketoimintaan liittyvät tuote- ja raaka-ainevarastot. Kauppa toteutui 19.1.2012.

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

milj. euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva					Määräys-vallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä
	Osake-pääoma	Vara-rahasto	Käyvän arvon rahastot	Muuntoerot	Edellisten tilikausien voitto
Oma pääoma 1.1.2011	40	13	6	-6	2 361	12	2 426
Maksettu osinko							-
Osakeperusteinen palkitseminen							-
Siirto kertyneistä voittovaroista		2			-2		0
Kauden laaja tulos yhteensä			16	-6	118	0	128
Oma pääoma 31.3.2011	40	15	22	-12	2 477	12	2 554
milj. euroa	Osake-pääoma	Vara-rahasto	Käyvän arvon rahastot	Muuntoerot	Edellisten tilikausien voitto	Määräys-vallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2012	40	15	-23	-7	2 428	14	2 467
Maksettu osinko					-90	0	-90
Osakeperusteinen palkitseminen					0		0
Siirto kertyneistä voittovaroista		2			-2		0
Kauden laaja tulos yhteensä			13	5	120	1	139
Oma pääoma 31.3.2012	40	17	-10	-2	2 456	15	2 516

---

refining the future

NESTE OIL

LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011
Liiketoiminnan rahavirta
Voitto ennen veroja	166	160	206
Oikaisut, yhteensä	65	109	344
Käyttöpääoman muutos	-533	-194	-222
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä	-302	75	328
Rahoituskulut, netto	-38	-12	-44
Maksetut verot	-13	-5	-87
Liiketoiminnan rahavirta	-353	58	197
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin	-48	-120	-364
Tytäryritysten hankinta	-	-	-
Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinta	-	-	-
Muiden osakkeiden hankinta	0	0	0
Tytäryritysten myynti	-	-	2
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynnit	74	2	22
Muiden sijoitusten muutos	-35	-39	-25
Rahavirta ennen rahoitusta	-362	-99	-168
Lainojen nettomuutos ja muut rahoituserät	152	-118	180
Osingonjako emoyhtiön omistajille	-	-	-90
Osingonjako määräysvallattomille omistajille	-	-	-
Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (-)	-210	-217	-78

TUNNUSLUVUT

	31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011	Viim. 12 kk
Sijoitettu pääoma, milj. euroa	5 052	4 603	4 850	5 052
Korollinen nettovelka, milj. euroa	2 442	1 886	2 080	-
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin sekä osakkeisiin, milj. euroa	48	120	364	292
Sijoitetun pääoman keskimääräinen tuotto verojen jälkeen, ROACE %	-	-	2,6	3,0
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja, ROCE %	15,2	15,0	5,9	6,1
Oman pääoman tuotto,%	19,4	18,9	6,6	6,5
Oma pääoma/osake, euroa	9,77	9,93	9,58	-
Rahavirta/osake, euroa	-1,38	0,23	0,77	-0,84
Omavaraisuusaste, %	33,5	37,5	34,0	-
Velan osuus kokonaispääomasta, %	49,3	42,5	45,7	-
Velkaantumisaste (gearing), %	97,1	73,9	84,3	-
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin	255 918 686	255 918 686	255 918 686	255 918 686
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa	255 918 686	255 918 686	255 918 686	255 918 686
Henkilöstö keskimäärin	4 881	4 858	4 926	-

KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTTEEN LIITETIEDOT

1. LAADINTAPERIAATTEET

konsernin vuositilinpäätöksen 2011 periaatteiden kanssa lukuunottamatta seuraavia uusista ja uudistetuista IFRS-standardeista ja IFRIC-tulkinnoista aiheutuneita muutoksia.

Konserni on soveltanut 1.1.2012 alkaen seuraavia uudistettuja standardeja ja tulkintoja:

• IFRS 7 (muutos) Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot
• Vuosittaiset parannukset IFRS-standardeihin 2011.

Yllä mainituilla muutoksilla ei ole olennaista vaikutusta Neste Oilin raportoituun tuloslaskelmaan, taseeseen tai liitetietoihin.

2. OMAT OSAKKEET

Tilkaudella 2007 Neste Oil solmi sopimuksen ulkopuolisen palveluntuottajan kanssa konsernin ylimmän johdon osakepalkkiojärjestelmän hallinnoinnista. Osana hallinnointisopimusta palveluntuottaja hankki helmikuussa 2007 yhteensä 500 000 Neste Oilin osaketta järjestelmän perusteella mahdollisesti maksettaviin palkkioihin liittyvän kassavirtariskin suojaamiseksi. Palkkioiden maksusta osa tapahtuu rahana ja osa Neste Oilin osakkeina vuonna 2013. Suojautransaktion juridisesta muodosta riippumatta se on konsernitilinpäätöksessä käsitelty IFRS 2, Osakoperusteiset maksut -standardin ja SIC-12 Konsernitilinpäätös - erityistä tarvetta varten perustetut yksiköt -tulkinnan edellyttämällä tavalla, ikään kuin Neste Oil olisi hankkinut omia osakkeita.

Konsernitaseessa ja konsernin oman pääoman laskelmassa järjestely on käsitelty sen kirjanpidollisen luonteen mukaisesti vähentämällä 12 miljoonaa euroa konsernin omasta pääomasta. Tämä summa vastaa ulkopuolisen palveluntuottajan osakkeista maksamaa euromäärää. Omien osakkeiden lukumäärä 31.3.2012 oli 485 000 kappaletta.

15

---

refining the future

NESTE OIL

3. SEGMENTTIKOHTAISIA TIETOJA

Neste Oilin liiketoiminnot on jaettu neljään raportointisegmenttiin, jotka ovat Öljytuotteet, Uusiutuvat polttoaineet, Öljyn vähittäismyynti sekä Muut-segmentti, joka muodostuu Tutkimus ja teknologia -yksiköstä, Neste Jacobsista, Nynas AB:sta sekä konserniesikunnasta ja keskitetyistä palveluyksiköistä.

LIIKEVAIHTO
milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	3 544	2 870	12 644	13 318
Uusiutuvat polttoaineet	466	193	1 026	1 299
Öljyn vähittäismyynti	1 190	1 021	4 298	4 467
Muut	52	44	191	199
Eliminoinnit	-798	-656	-2 739	-2 881
Yhteensä	4 454	3 472	15 420	16 402
LIIKEVOITTO
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	195	178	373	390
Uusiutuvat polttoaineet	-8	-4	-170	-174
Öljyn vähittäismyynti	15	12	58	61
Muut	-10	-15	8	13
Eliminoinnit	-4	0	4	0
Yhteensä	188	171	273	290
VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	77	83	271	265
Uusiutuvat polttoaineet	-2	-36	-163	-129
Öljyn vähittäismyynti	15	12	57	60
Muut	-10	-16	9	15
Eliminoinnit	-4	0	4	0
Yhteensä	76	43	178	211
POISTOT JA ARVONALENTUMISET
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	48	47	192	193
Uusiutuvat polttoaineet	24	15	78	87
Öljyn vähittäismyynti	8	8	32	32
Muut	3	3	13	13
Yhteensä	83	73	315	325
INVESTOINNIT AINEETTOMIN JA AINEELLISIIN HYÖDYKKEISIIN SEKÄ OSAKKEISIIN
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	24	19	131	136
Uusiutuvat polttoaineet	15	96	190	109
Öljyn vähittäismyynti	4	4	34	34
Muut	5	1	9	13
Yhteensä	48	120	364	292
KOKONAISVARAT
---	---	---	---	---
milj. euroa		31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011
Öljytuotteet		4 097	3 814	3 889
Uusiutuvat polttoaineet		2 349	1 923	2 167
Öljyn vähittäismyynti		674	614	649
Muut		419	386	395
Kohdistamattomat varat		308	344	478
Eliminoinnit		-321	-262	-306
Yhteensä		7 526	6 819	7 272

16

---

refining the future

NESTE OIL

SIDOTTU PÄÄOMA
| milj. euroa | 31.3.2012 | 31.3.2011 | 31.12.2011 |
| --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 2 558 | 2 323 | 2 228 |
| Uusiutuvat polttoaineet | 2 122 | 1 826 | 1 963 |
| Öljyn vähittäismyynti | 344 | 326 | 326 |
| Muut | 200 | 288 | 315 |
| Eliminoinnit | -7 | -9 | -3 |
| Yhteensä | 5 217 | 4 754 | 4 829 |

SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO, %
| | 31.3.2012 | 31.3.2011 | 31.12.2011 | Viim. 12 kk |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 32,6 | 31,1 | 15,7 | 16,1 |
| Uusiutuvat polttoaineet | -1,6 | -0,9 | -9,0 | -8,9 |
| Öljyn vähittäismyynti | 17,9 | 15,0 | 17,9 | 18,5 |

VERTAILUKELPOINEN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO, %
| | 31.3.2012 | 31.3.2011 | 31.12.2011 | Viim. 12 kk |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 12,9 | 14,5 | 11,4 | 10,9 |
| Uusiutuvat polttoaineet | -0,4 | -8,2 | -8,7 | -6,6 |
| Öljyn vähittäismyynti | 17,9 | 15,0 | 17,6 | 18,2 |

SEGMENTTIKOHTAISIA TIETOJA NELJÄNNEKSITTÄIN
LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN
| milj. euroa | 1-3/2012 | 10-12/2011 | 7-9/2011 | 4-6/2011 | 1-3/2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 3 544 | 3 377 | 3 327 | 3 070 | 2 870 |
| Uusiutuvat polttoaineet | 466 | 399 | 290 | 144 | 193 |
| Öljyn vähittäismyynti | 1 190 | 1 112 | 1 107 | 1 058 | 1 021 |
| Muut | 52 | 56 | 44 | 47 | 44 |
| Eliminoinnit | -798 | -775 | -663 | -645 | -656 |
| Yhteensä | 4 454 | 4 169 | 4 105 | 3 674 | 3 472 |

LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN
| milj. euroa | 1-3/2012 | 10-12/2011 | 7-9/2011 | 4-6/2011 | 1-3/2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 195 | 3 | 56 | 136 | 178 |
| Uusiutuvat polttoaineet | -8 | -32 | -81 | -53 | -4 |
| Öljyn vähittäismyynti | 15 | 9 | 24 | 13 | 12 |
| Muut | -10 | 1 | 15 | 7 | -15 |
| Eliminoinnit | -4 | -3 | 1 | 6 | 0 |
| Yhteensä | 188 | -22 | 15 | 109 | 171 |

VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN
| milj. euroa | 1-3/2012 | 10-12/2011 | 7-9/2011 | 4-6/2011 | 1-3/2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 77 | 27 | 86 | 75 | 83 |
| Uusiutuvat polttoaineet | -2 | -15 | -57 | -55 | -36 |
| Öljyn vähittäismyynti | 15 | 9 | 23 | 13 | 12 |
| Muut | -10 | 2 | 15 | 8 | -16 |
| Eliminoinnit | -4 | -3 | 1 | 6 | 0 |
| Yhteensä | 76 | 20 | 68 | 47 | 43 |

POISTOT JA ARVONALENTUMISET NELJÄNNEKSITTÄIN
| milj. euroa | 1-3/2012 | 10-12/2011 | 7-9/2011 | 4-6/2011 | 1-3/2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 48 | 49 | 48 | 48 | 47 |
| Uusiutuvat polttoaineet | 24 | 29 | 18 | 16 | 15 |
| Öljyn vähittäismyynti | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 |
| Muut | 3 | 4 | 2 | 4 | 3 |
| Yhteensä | 83 | 90 | 76 | 76 | 73 |

INVESTOINNIT AINEETTOMIN JA AINEELLISIIN
HYÖDYKKEISIIN SEKÄ OSAKKEISIIN NELJÄNNEKSITTÄIN
| milj. euroa | 1-3/2012 | 10-12/2011 | 7-9/2011 | 4-6/2011 | 1-3/2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Öljytuotteet | 24 | 48 | 32 | 32 | 19 |
| Uusiutuvat polttoaineet | 15 | 19 | 25 | 50 | 96 |
| Öljyn vähittäismyynti | 4 | 16 | 8 | 6 | 4 |
| Muut | 5 | 3 | 2 | 3 | 1 |
| Yhteensä | 48 | 86 | 67 | 91 | 120 |

Neste Oil on päivittänyt vertailukelpoisen liikevoittonsa laskentatapaa siten, että vertailukelpoinen liikevoitto heijastaa paremmin konsernin Öljytuotteet-segmentin operatiivista tulosta. Yhtiö on siirtynyt vertailukelpoisen liikevoittonsa laskennassa kuukausittaisten keskiarvojen käytöstä päiväkohtaisten hintojen käyttöön oikaistaessa varastovoittoja ja -tappioita. Vuoden 2011 vertailukelpoiset luvut on oikaistu uuden laskentatavan mukaisesti.

17

---

refining the future

NESTE OIL

4. MYYDYT YHTEISESSÄ MÄÄRÄYSVALLASSA OLEVAT OMAISUUSERÄT

Neste Oil myi 50 %:n osuutensa Edmontonissa, Kanadassa sijaitsevasta iso-oktaanin tuotantolaitoksestaan kanadalaiselle Keyera-yhtymälle. Kauppa saatiin päätökseen 19.1.2012. Konserni kirjasi kaupasta 45 miljoonan euron myyntivoiton.

NESTE OILIN 50%:N OSUUS ISO-OKTAANILAITOKSEN VAROISTA JA VELOISTA

milj. euroa	19.1.2012
Aineelliset hyödykkeet	28
Osuudet tytär- ja osakkuusyrityksissä	-
Vaihto-omaisuus	27
Myyntisaamiset ja muut saamiset	3
Rahat ja pankkisaamiset	0
Varat yhteensä	58
Ostovelat ja muut velat	9
Velat yhteensä	9
Myyty nettovarallisuus	49
Myyntivoitto	45
Kauppahinta yhteensä	94
Saatu rahana	94
Luovutetut tytäryhtiön rahat ja pankkisaamiset
Myynnistä syntyvät rahavirrat	94

5. AINEETTOMIEN JA AINEELLISTEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOS JA SITOUMUKSET

AINEETTOMIEN JA AINEELLISTEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOS

milj. euroa	31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011
Kirjanpitoarvo kauden alussa	4 023	4 022	4 022
Poistot ja arvonalentumiset	-83	-73	-315
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin	48	120	364
Vähennykset	0	-2	-13
Myytävät varat	-	-	-28
Muuntoerot	7	-8	-7
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	3 995	4 059	4 023

SITOUMUKSET

milj. euroa	31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011
Sitoumukset aineellisten hyödykkeiden ostamiseen	20	45	24
Yhteensä	20	45	24

6. JOHDANNAISSOPIMUKSET

Korko- ja valuuttajohdannaiset sekä osaketermiinit	31.3.2012		31.3.2011		31.12.2011
	Nimellis-arvo	Käypä arvo, netto	Nimellis-arvo	Käypä arvo, netto	Nimellis-arvo	Käypä arvo, netto
Koronvaihtosopimukset	921	7	721	-14	772	6
Valuuttatermiinit	1 759	0	1 034	33	1 413	-41
Valuuttaoptiot						-
Ostetut	185	-4	65	2	206	-5
Asetetut	178	3	62	2	193	-3
Hyödykejohdannaiset	Määrä miljoonaa bbl	Käypä arvo, netto milj.euroa	Määrä miljoonaa bbl	Käypä arvo, netto milj.euroa	Määrä miljoonaa bbl	Käypä arvo, netto milj.euroa
---	---	---	---	---	---	---
Myyntisopimukset	65	-74	31	-39	46	0
Ostosopimukset	46	76	22	14	34	21
Ostetut optiot	1	-2	1	-1	1	0
Asetetut optiot	1	2	1	1	1	0

Hyödykejohdannaiset sisältävät öljy-, rahti- ja palmuöljyohdannaisia.

Johdannaissopimusten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken markkinahintoihin siltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena. Muiden sopimusten käypä arvo perustuu niistä aiheutuvien kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmailleihin. Summat sisältävät maksamattomat suljetut positiot. Johdannaissopimuksia solmitaan pääasiassa kurssierojen, korkotason ja hintariskin hallitsemiseksi.

18

---

refining the future

NESTE OIL

7. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Konsernin lähipiirin kuuluvat tytär-, osakkuus- ja yhteisyritykset sekä hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja johtoryhmän jäsenet (yrityksen johtoon kuuluvat avainhenkilöt), lähipiirin kuuluvat myös yrityksen johtoon kuuluvien avainhenkilöiden läheiset perheenjäsenet sekä yritykset, joissa heillä tai heidän perheenjäsenillään on määräysvalta.

Liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa	1-3/2012	1-3/2011	1-12/2011
Tavaroiden ja palveluiden myynnit	13	4	116
Tavaroiden ja palveluiden ostot	12	15	72
Saamiset	8	6	7
Rahoitustuotot ja -kulut	0	0	0
Velat	17	2	16

8. VASTUUSITOUMUKSET

milj. euroa	31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011
Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
Omasta puolesta sitoumuksiin annetut
Kiinteistökiinnitykset	26	26	26
Pantit	2	2	2
Vastuusitoumukset ja muut vastuut	25	23	31
Yhteensä	53	51	59
Osakkuusyritysten ja yhteisyritysten puolesta annetut
Takaukset	2	3	2
Yhteensä	2	3	2
Muiden puolesta annetut
Takaukset	1	15	1
Vastuusitoumukset ja muut vastuut	2	-	2
Yhteensä	3	15	3
Yhteensä	58	69	64
milj. euroa	31.3.2012	31.3.2011	31.12.2011
Käyttöleasingvastuut
Yhden vuoden kuluessa	66	69	74
Yli vuoden ja enintään viiden vuoden kuluttua	132	149	142
Yli viiden vuoden kuluttua	78	97	80
Yhteensä	276	315	296

Konsernin käyttöleasingsitoumukset liittyvät pääosin laivojen aikarahaassopimuksiin sekä maa-alue- ja toimistovuokriin.

Muut vastuusitoumukset

Fortum Oil and Gas Oy:n jakautumisen seurauksena yhtiöllä on yhteisvastuullinen vastuusitoumus Fortum Heat and Gas Oy:n kanssa.

Vastuusitoumus perustuu osakeyhtiölain 17 luvun 16.6 §:n säädökseen.

19

---

refining the future

NESTE OIL

Tunnuslukujen laskentakaavat

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

Liikevoitto	=	Liikevoitto sisältää tuotot tuotteiden ja palveluiden myynnistä, muut liiketoiminnan tuotot, kuten osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitot, sekä osuuden osakkuusyritysten ja yhteisyritysten tuloksesta. Liikevoitosta on vähennetty osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntitappiot sekä kulut, jotka liittyvät tuotteiden ja palvelujen tuotantoon, markkinointiin ja myyntiin sekä yleishallintoon, sekä poistot ja arvonalentumiset. Öljy- ja rahtijohdannaisten realisoituneet ja realisoitumattomat käyvän arvon muutokset sekä tulevan rahavirran, myyntien ja ostojen, suojaamiseen käytettävien valuutta- ja öljyohdannaisten realisoituneet voitot tai tappiot, jotka kirjataan tuloslaskelmaan, sisältyvät myös liikevoittoon.
Vertailukelpoinen liikevoitto	=	Liikevoitto -/+ varastovoitot/-tappiot -/+ osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitot/-tappiot - öljy- ja rahtijohdannaisten realisoitumaton käypien arvojen muutos. Varastovoitot/-tappiot sisältävät trading-varastojen käypien arvojen muutokset.
Oman pääoman tuotto (ROE), %	= 100 x	Voitto ennen veroja - verot
Oma pääoma keskimäärin
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja (ROCE), %	= 100 x	Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut
Sijoitettu pääoma keskimäärin
Sijoitetun pääoman keskimääräinen tuotto verojen jälkeen (ROACE), %	= 100 x	Kauden voitto (oikaistuna varastovoitolla/-tappiolla, osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitoilla/-tappioilla sekä realisoitumattomilla öljy- ja rahtijohdannaisten käypien arvojen muutoksilla verojen jälkeen) + määräysvallattomien omistajien osuus + korkokulut ja korollisiin velkoihin liittyvät rahoituskulut (verojen jälkeen)
Sijoitettu pääoma keskimäärin
Sijoitetu pääoma	=	Taseen loppusumma - korottomat velat - laskennalliset verovelat - varaukset
Korollinen nettovelka	=	Korolliset velat - rahat ja pankkisaamiset
Velan osuus kokonaispääomasta, %	= 100 x	Korolliset nettovelat
Korolliset nettovelat + oma pääoma yhteensä
Velkaantumisaste (gearing), %	= 100 x	Korolliset nettovelat
Oma pääoma yhteensä
Omavaraisuusaste, %	= 100 x	Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma - saadut ennakot
Sidotun pääoman tuotto, %	= 100 x	Segmentin liikevoitto
Segmentin sidottu pääoma keskimäärin
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto, %	= 100 x	Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto
Segmentin sidottu pääoma keskimäärin
Segmentin sidottu pääoma	=	Segmentin aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä sisältäen osakaslainat, eläkesaamiset, vaihto-omaisuus sekä segmenteille kohdistetut korottomat saamiset, velat, varaukset ja eläkevelvoitteet
Tutkimus- ja kehitysmenot	=	Tutkimus- ja kehitysmenot sisältävät tuloslaskelmaan kirjatut konsernin kaikkia liiketoiminta-alueita palvelevan Tutkimus ja teknologia -yksikön kulut sekä liiketoiminta-alueiden oman tutkimus- ja kehittämistoiminnan kulut. Luku sisältää aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden poistot. Kulut esitetään bruttona vähentämättä saatuja avustuksia.

20

---

refining the future

NESTE OIL

Osakekohtaiset tunnusluvut

| Tulos / osake (EPS) | = | Emoyhtiön omistajille kuuluva kauden voitto
Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana |
| --- | --- | --- |
| Oma pääoma / osake | = | Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa |
| Rahavirta / osake | = | Liiketoiminnan nettorahavirta
Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana |
| Hinta / voitto -suhde (P/E) | = | Osakeantioikaistu viimeinen kaupantekokurssi kauden lopussa
Tulos / osake |
| Osinko tuloksesta, % | = 100 x | Osinko / osake
Tulos / osake |
| Efektiivinen osinkotuotto, % | = 100 x | Osinko / osake
Viimeinen kaupantekokurssi |
| Keskikurssi | = | Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto
Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä |
| Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa | = | Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa x viimeinen kaupantekokurssi |
| Osakkeiden vaihdon kehitys | = | Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden lukumäärä sekä sen prosentuaalinen osuus osakkeiden keskimääräisestä lukumäärästä kauden aikana. |

21

---

refining the future

NESTE OIL

Ympäristövastuu on yksi yrityksemme perusarvoista. Mitä tiukemmat ympäristövaatimukset, sen parempi meille. Ja sinulle. www.nesteoil.fi

NESTE OIL