Neste Oyj — Interim / Quarterly Report 2011

Apr 29, 2011

NESTE OIL

29.4.2011

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2011

---

refining the future

NESTE OIL

Neste Oilin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2011

• Ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 44 miljoonaa euroa (Q1/2010: 88 miljoonaa euroa sisältäen 48 miljoonan euron vakuutuskorvauksen)
• Markkinaympäristö näyttää pysyvän suotuisana kehittyneille öljynjalostajille
• Uusiutuvien polttoaineiden myynnin odotetaan kasvavan vuoden 2011 jälkimmäisellä puoliskolla, mutta segmentin tuloksen odotetaan pysyvän tappiollisena koko vuoden 2011

Ensimmäinen neljännes lyhyesti:

• Vertailukelpoinen liikevoitto oli 44 miljoonaa euroa (Q1/2010: 88 milj. euroa sisältäen 48 milj. euron suuruisen vakuutuskorvauksen)
• IFRS:n mukainen liikevoitto oli 171 miljoonaa euroa (Q1/2010: 97 milj.)
• Kokonaisjalostusmarginaali oli 8,92 USD/bbl (Q1/2010: 7,83)
• Liiketoiminnan rahavirta oli 58 miljoonaa euroa (Q1/2010: 374 milj.)
• Investoinnit olivat 120 miljoonaa euroa (Q1/2010: 190 milj.), josta 96 miljoonaa euroa Uusiutuviin polttoaineisiin
• Velan osuus kokonaispääomasta oli 42,5 % (31.12.2010: 42,6 %)
• Singaporen uusiutuvan dieselin tuotantolaitoksella tehtiin onnistunut testiajo nimelliskapasiteetilla
• Neste Oil ja Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) käynnistivät yhteistyön VHVI-perusöljyissä

Toimitusjohtaja Matti Lievonen

"Vuoden 2011 alku on ollut lupaava kehittyneille jalostajille. Öljytuotteiden, erityisesti keskitisleiden, kysyntä on kasvanut. Samaan aikaan raskaamman ja kevyemmän raakaöljyn hintaero on leventynyt, mikä on toinen myönteinen asia jalostustoiminnallemme. Myös perusöljymarkkinat ovat kehittyneet myönteisesti, ja asemamme perusöljyissä vahvistuu Bahrainissa tämän vuoden aikana käynnistyvän uuden laitoksen myötä. Sovimme ensimmäisen neljänneksen aikana myös merkittävästä perusöljyihin liittyvästä yhteistyöstä Abu Dhabissa.

Kuten ohjeistimme helmikuun alussa, Uusiutuvat polttoaineet -segmentin tulos tulee olemaan tappiollinen koko kuluvan vuoden. Vaikuttaa siltä, että Uusiutuvien polttoaineiden toinen neljännes tulee olemaan hieman ensimmäistä heikompi johtuen lainsäädännön hitaasta etenemisestä ja ISCC-sertifioidun raaka-aineen heikosta saatavuudesta. Myyntimäärät kuitenkin nousevat asteittain vuoden jälkimmäisellä puoliskolla, kun uusia markkina-alueita avautuu ja Euroopan markkinoille on saatavilla enemmän ISCC-sertifioitua raaka-ainetta. Rotterdamin laitoksemme on lähes valmis, ja sen odotetaan käynnistyvän muutaman kuukauden kuluessa."

Lisätietoja

Matti Lievonen, toimitusjohtaja, puh. +358 10 458 11

Ilkka Salonen, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. +358 10 458 4490

Sijoittajasuhteet, puh. +358 10 458 5132

Lehdistötilaisuus ja puhelinkonferenssi

Suomenkielinen lehdistötilaisuus järjestetään tänään 29.4.2011 klo 14.00 yhtiön pääkonttorissa osoitteessa Keilaranta 21, Espoo. Lehdistötilaisuutta voi seurata suorana myös yhtiön internetsivujen kautta osoitteessa http://qsb.webcast.fi/n/nesteoil/nesteoil_2011_0429_q1/. Kansainvälinen puhelinkonferenssi analyytikoille ja sijoittajille pidetään tänään 29.4.2011 klo 16.00. Puheluun voi osallistua soittamalla numeroon +44 (0)20 7806 1956, koodi: 7846593). Puhelinkonferenssia voi seurata suorana internetissä. Nauhoite puhelusta on kuunneltavissa 6.5.2011 asti numerossa +44 (0)20 7111 1244, koodi 7846593#.

2

---

refining the future

NESTE OIL

NESTE OILIN OSAVUOSIKATSAUS, 1.1.2011–31.3.2011

Neljännestulokset tilintarkastamattomia, vuositulokset tilintarkastettuja

Suluissa olevat luvut viittaavat vuoden 2010 ensimmäiseen neljännekseen, ellei muuta ole mainittu.

AVAINLUVUT

Milj. euroa, ellei muuta mainittu

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009
Liikevaihto	3 472	2 725	3 526	11 892	9 636
Liikevoitto ennen poistoja (EBITDA)	244	155	221	582	569
Poistot ja arvonalentumiset	73	58	75	259	234
Liikevoitto	171	97	146	323	335
Vertailukelpoinen liikevoitto*	44	88	90	240	116
Tulos ennen veroja	160	88	142	296	296
Osakekohtainen tulos, euroa	0,46	0,25	0,42	0,89	0,86
Investoinnit	120	190	189	943	863
Liiketoiminnan rahavirta	58	374	483	1 105	177
	31.3.	31.3.		31.12.	31.12.
	2011	2010		2010	2009
Oma pääoma	2 554	2 291		2 426	2 222
Korolliset nettovelat	1 886	1 753		1 801	1 918
Sijoitettu pääoma	4 603	4 100		4 607	4 527
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja (ROCE), %	15,0	9,6		7,7	9,0
Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto verojen jälkeen (ROACE)**, %	3,6	3,0		4,6	2,5
Oman pääoman tuotto (ROE), %	18,9	11,4		9,9	10,2
Oma pääoma/osake, euroa	9,93	8,91		9,43	8,64
Rahavirta/osake, euroa	0,23	1,46		4,32	0,69
Omavaraisuusaste, %	37,5	39,8		36,5	39,1
Velan osuus kokonaispääomasta, %	42,5	43,3		42,6	46,3
Velkaantumisaste (gearing), %	73,9	76,5		74,3	86,3

• Vertailukelpoinen liikevoitto on laskettu vähentämällä varastovoitot/-tappiot, omaisuuden myyntivoitot/-tappiot sekä öljy- ja rahtijohdannaisten avoimien positiöiden käypien arvojen muutokset raportoidusta liikevoitosta. Trading-varastojen käypien arvojen muutokset sisällytetään varastovoittoihin/-tappioihin.
  ** Kumulatiivinen 12 kk

Konsernin ensimmäisen neljänneksen 2011 tulos

Neste Oilin ensimmäisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 3 472 miljoonaan euroon vuoden 2010 vastaavan ajanjakson 2 725 miljoonasta eurosta. Liikevaihdon kasvu johtui korkeammista öljyn hinnoista. Vertailukelpoinen liikevoitto pieneni 44 miljoonaan euroon. Vuoden 2010 vastaavan ajanjakson vertailukelpoinen liikevoitto oli 88 miljoonaa euroa sisältäen 48 miljoonan euron kertaluonteisen vakuutuskorvauksen. Öljytuotteet ja Öljyn vähittäismyynti paransivat vertailukelpoista liikevoittoaan edellisvuodesta, kun taas Uusiutuvien polttoaineiden ja Muut-segmentin tulokset heikkenivät.

---

refining the future

NESTE OIL

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 84 miljoonaa euroa (58 milj.), Uusiutuvien polttoaineiden -36 miljoonaa euroa (-17 milj.) ja Öljyn vähittäismyynnin 12 miljoonaa euroa (6 milj.). Muut-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli -16 miljoonaa euroa (43 milj.), josta tulos osakkuus- ja yhteisyrityksistä oli -10 miljoonaa euroa (-8 milj.).

Konsernin ensimmäisen neljänneksen IFRS:n mukainen liikevoitto oli 171 miljoonaa euroa (97 milj.). Liikevoittoon vaikuttivat positiivisesti varastovoitot, jotka olivat 140 miljoonaa euroa (16 milj.). Tulos ennen veroja oli 160 miljoonaa euroa (88 milj.), kauden voitto 118 miljoonaa euroa (64 milj.) ja osakekohtainen tulos 0,46 euroa (0,25).

Liiketoimintansa pääomavaltaisuuden vuoksi Neste Oil käyttää keskimääräisen sijoitetun pääoman tuottoa verojen jälkeen (ROACE) tärkeimpänä taloudellisena tavoitteenaan. ROACE-luku lasketaan vertailukelpoisesta liikevoitosta. Kahdentoista kuukauden kumulatiivinen ROACE oli maaliskuun lopussa 3,6 % (tilikaudella 2010: 4,6 %).

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009
VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO	44	88	90	240	116
- varastovoitot/-tappiot	140	16	61	121	261
- avoimien öljyohdannaispositiiden käypien
arvojen muutokset	-14	-7	6	24	-43
- omaisuuden myyntivoitot/-tappiot	0	0	-11	-62	1
LIIKEVOITTO	171	97	146	323	335

Rahavirta, investoinnit ja rahoitus

Konsernin liiketoiminnan rahavirta ensimmäisellä neljänneksellä oli 58 miljoonaa euroa (374 milj.). Ero edellisvuoteen verrattuna johtuu käyttöpääoman muutoksesta, joka oli pääosin seurausta korkeammista öljyn hinnoista.

Investoinnit ensimmäisellä neljänneksellä olivat 120 miljoonaa euroa (190 milj.). Öljytuotteiden osuus investoinneista oli 19 miljoonaa euroa (54 milj.), Uusiutuvien polttoaineiden 96 miljoonaa euroa (129 milj.), Öljyn vähittäismyynnin 4 miljoonaa euroa (2 milj.) ja Muut-segmentin 1 miljoonaa euroa (5 milj.).

Konsernin korolliset nettovelat olivat 1 886 miljoonaa euroa maaliskuun lopussa (31.12.2010: 1 801 milj.). Nettorahoituskulut olivat tammi-maaliskuussa 11 miljoonaa euroa (9 milj.). Luottojen keskikorko maaliskuun lopussa oli 3,4 % ja eräntymisaika 4,4 vuotta.

Omavaraisuusaste oli 37,5 % (31.12.2010: 36,5 %), velan osuus kokonaispääomasta 42,5 % (31.12.2010: 42,6 %) ja velkaantumisaste 73,9 % (31.12.2010: 74,3 %).

Konsernin rahat ja pankkisaamiset sekä sitovat luottolimiittisopimukset olivat maaliskuun lopussa 1 606 miljoonaa euroa (31.12.2010: 1 745 milj.). Neste Oilin lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja.

Neste Oil on päivitetyin suojauspolitiikkansa mukaisesti suojannut 60 % seuraavien 12 kuukauden ennustetusta nettovaluuttavirastaan. Suojausinstrumentteina on käytetty pääasiassa valuuttatermiinejä ja -optioita. Tärkein suojattava valuutta on Yhdysvaltain dollari.

Katsauskauden tärkeimmät tapahtumat

Neste Oil ja Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ilmoittivat 28. helmikuuta käynnistäneensä yhteistyön koskien VHVI-perusöljyä (Very High Viscosity Index). Yhtiöt aikovat tuoda markkinoille 600 000 tonnia vuodessa NEXBASE®-perusöljyä vuoden 2013 lopussa. Takreer, joka on ADNOCin tytäryhtiö, toimittaa raaka-aineen sekä vastaa laitoksen tuotannosta ja ylläpidosta. Neste Oil puolestaan vastaa valmistettavien perusöljyjen myynnistä ja markkinoinnista. Yhteistyö ei aiheuta investointikustannuksia Neste Oilille. Laitoksen vuotuinen kapasiteetti on 500 000 tonnia Group III -perusöljyä, jota käytetään huippulaatuisten voiteluöljyjen valmistuksessa, sekä 100 000 tonnia Group II -perusöljyä.

---

refining the future

NESTE OIL

1. maaliskuuta Neste Oil juhli ISCC-sertifioidun uusiutuvan dieselin laitoksensa avajaisia Singaporessa. Laitos valmistui alkuperäisen aikataulun ja budjetin mukaisesti, ja sen käynnistäminen oli merkittävä askel yhtiön puhtaamman liikenteen strategian toteuttamisessa. Laitos tuottaa huippulaatuista uusiutuvaa NExBTL-dieseliä, joka on edistyksellisintä ja puhtainta markkinoilla tällä hetkellä tarjolla olevaa dieseliä.

2. maaliskuuta Neste Oil ja Pohjoismainen Investointipankki (NIB) sopivat 50 miljoonan euron lainasta, jolla rahoitetaan Neste Oilin uusiutuvan dieselin raaka-ainepohjan laajentamiseen keskittyvä tutkimusta. Laina käytetään jo käynnissä olevien tutkimusohjelmien sekä tutkimusinfrastruktuurin rahoittamiseen, eikä se kasvatta Neste Oilin vuotuisia T&K-investointeja. Neste Oilin tutkimuskohteena ovat erityisesti ravinnoksi kelpaamattomat raaka-aineet sekä raaka-aineet, joilla voidaan vähentää maankäyttöä energiantuotannossa ja pienentää merkittävästi kasvihuonekaasupäästöjä. Viimeisimpiä saavutuksia ovat edistysaskeleet mikrobi- ja leväöljytutkimuksessa sekä puun biomassan hyödyntämistä koskevassa kehitystyössä.

Strategian toteuttaminen

Neste Oil jatkaa puhtaamman liikenteen polttoaineiden strategiansa toteuttamista vuonna 2011. Yhtiön investointihankkeet liittyvät uusiin tuotantolaitoksiin, jotka lisäävät uusiutuvan dieselin ja korkealaatuisten perusöljyjen tuotantoa.

Strategiset hankkeet

Rotterdamissa rakenteilla oleva uusiutuvan dieselin laitos on lähes valmis. Laitoksen tuontantokapasiteetti on 800 000 tonnia vuodessa, ja sen odotetaan käynnistyvän muutaman kuukauden kuluessa. Laitoksen investointikustannuksen odotetaan olevan lähellä alkuperäistä 670 miljoonan euron budjettia.

Neste Oililla on 45 %:n osuus yhteisyrityksestä, joka rakentaa 400 000 tonnia perusöljyjä vuodessa tuottavaa tehdasta Bahrainiin. Vaikka hanke on kärsinyt viivästyksistä alueen levottomuuksien vuoksi, sen odotetaan valmistuvan vuoden 2011 jälkimmäisellä puoliskolla. Neste Oilin osuus investointikustannuksista on 130 miljoonaa euroa.

Neste Oilin perusöljyjen myyntimäärät tulevat kasvamaan myös Abu Dhabi National Oil Companyn (ADNOC) kanssa sovitun yhteistyön seurauksena. Yhtiöt aikovat tuoda vuoden 2013 lopussa markkinoille 600 000 tonnia NEXBASE® perusöljyä vuodessa. Neste Oil vastaa valmistettavien perusöljyjen myynnistä ja markkinoinnista. Yhteistyö ei aiheuta investointikustannuksia Neste Oilille.

Markkinakatsaus

Raakaöljyn hinta jatkoi nousuaan tammikuussa, mitä tuki vahva kysyntä erityisesti Kiinassa. Pohjanmeren Brent-raakaöljyn tynnyrihinta liikkui 95-100 dollarin välillä. Helmikuussa poliittiset levottomuudet Pohjois-Afrikassa aiheuttivat huolta öljyntuotannon keskeytyksistä ja nostivat hintoja korkeimmalle tasolle vuoden 2008 kesän jälkeen. Japanin maanjäristys ja sitä seurannut tsunami aiheuttivat huolta maailmantalouden kasvun hidastumisesta, mikä johti väliaikaiseen hintojen laskuun maaliskuun puolivälissä. Hinnat elpyivät jälleen johtuen pääosin Libyan tuotantohäiriöistä ja alueella jatkuneista levottomuuksista. Brent-raakaöljyn hinta ensimmäisen neljänneksen lopussa oli lähes 120 dollaria barrelilta.

Hintao raskaan ja kevyen raakaöljyn välillä kasvoi ensimmäisellä neljänneksellä, kun raskaampien laatujen hinta ei kallistunut samaa vauhtia nopeasti nousseiden kevyen raakaöljyn hintojen kanssa. Raskaampien laatujen kysyntä on ollut vähäisempää johtuen pehmeistä polttoöljymarginaaleista.

Jalostusmarginaalit laskivat Luoteis-Euroopassa keskimäärin edelliseen neljännekseen verrattuna, sillä raakaöljyn hintojen nousu oli tuotteiden hintojen nousua nopeampaa. Maaliskuussa jalostusmarginaalit kuitenkin paranivat, kun jalostamoiden huoltoseisokit rajoittivat tuotantoa nostaen bensiini- ja keskitslemarginaaleja. Bensiinimarginaalit laskivat johtuen kausiluontoisesta heikosta kysynnästä, kunnes ne alkoivat parantua neljänneksen lopulla edessä olevan ajokauden ansiosta. Keskitslemarginaalit vahvistuivat neljänneksen aikana, mihin vaikutti vahva kysyntä. Kysyntää tuki jalostamoiden vähäisempi tuotanto johtuen huoltoseisokista. Marginaaleihin vaikuttivat myös Pohjois-Afrikan ja Lähi-idän levottomuuksista aiheutuneet tuotannon keskeytykset sekä Japanin tapahtumat. Polttoöljyn marginaalit heikkenivät edelliseen kvartaaliin verrattuna johtuen runsaasta tarjonnasta ja korkeimmista raakaöljyn hinnoista.

---

refining the future

NESTE OIL

Korkealuokkaisten perusöljyjen markkinoilla Euroopassa kysynnän ja tarjonnan tasapaino pysyi tiukkana ensimmäisellä neljänneksellä.

Uusiutuvien raaka-aineiden hinnat laskivat jonkin verran ensimmäisellä neljänneksellä parantaen uusiutuvan dieselin marginaaleja. Biopolttoaineisiin liittyvä lainsäädäntö ei kuitenkaan edennyt merkittävästi.

Öljyn vähittäismyynnissä dieselin kysyntä jatkoi kasvuaan kuljetusten ja muun ammattiliikenteen ansiosta. Enintään 10 prosenttia etanolia sisältävän 95-oktaanisen bensiinin kysyntä väheni Suomen markkinoilla, ja 98-oktaanisen bensiinin osuus bensiinin kokonaismyynnistä nousi lähelle 50 prosenttia.

Itämerellä öljyn merikuljetusten rahtitasot olivat heikot vuoden alussa mutta nousivat hetkellisesti maaliskuussa johtuen haastavista jääolosuhteista.

Tärkeimmät markkinatekijät (USD/bbl, ellei muuta mainittu)

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009	04/11	04/10
Neste Oilin viitejalostusmarginaali	4,46	4,07	4,73	4,35	3,14	4,47	4,69
Neste Oilin kokonaisjalostusmarginaali	8,92	7,83	9,67	8,14	7,35	n.a.	n.a.
Urals-Brent-hintaero	-2,87	-1,35	-1,51	-1,40	-0,81	-3,91	-2,47
NWE Bensiinimarginaali	5,88	11,75	8,36	9,70	9,26	8,8	11,25
NWE Dieselmarginaali	17,86	11,25	16,06	13,97	11,18	16,3	13,74
NWE Raskaan polttoöljyn marginaali	-17,98	-6,91	-13,55	-10,32	-7,44	-22,9	-12,71
Brent dated -raakaöljy	104,97	76,24	86,48	79,47	61,51	123,24	84,89
USD/EUR-valuuttakurssi	1,37	1,38	1,36	1,32	1,39	1,44	1,34
USD/EUR-valuuttakurssi, suojattu	1,34	1,35	1,33	1,37	1,41	n.a.	n.a.
Raakaöljyrahdit, WS-pistettä (TD7)	102	122	118	113	81	105	110

Tuotanto ja myynti

Neste Oilin kokonaistuotanto ensimmäisellä neljänneksellä oli 3,7 miljoonaa tonnia (3,6 milj.), josta 0,1 miljoonaa tonnia oli uusiutuvista raaka-aineista valmistettua NExBTL-dieseliä (0,1 milj.).

Neste Oilin tuotanto laitoksittain (1 000 tonnia)

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009
Porvoon jalostamo	2 949	2 899	3 196	10 594	11 520
Naantalin jalostamo	566	571	588	2 410	2 438
Beringenin polyalfaolefiinilaitos	8	10	13	45	35
Edmontonin iso-oktaanilaitos (Neste Oilin osuus)	48	48	52	214	256
NExBTL-laitokset	122	70	119	337	219

Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste oli 90 % (91 %) ensimmäisellä neljänneksellä. Käyttöasteeseen vaikuttivat eräissä yksiköissä tehdyt huoltotyöt. Tuotantolinja 4:llä aloitettiin maaliskuun lopussa vuosittainen koksin poisto, ja linja on takaisin tuotannossa toukokuun alkupuolella. Työ oli alun perin suunniteltu tehtäväksi kesäkuussa. Jalostamon uusiutuvan dieselin yksiköiden käyttöastetta rajoitettiin osana yleistä taloudellista optimointia. Naantalin jalostamon käyttöaste oli 86 % (85 %). Venäläisen raakaöljyn (REB) osuus kokonaissyöttöstä oli 68 % (66 %). Jalostamoiden tuotantokustannukset ensimmäisellä neljänneksellä olivat 4,0 dollaria barrelilta (4,2). Singaporen uusiutuvan dieselin laitoksella toteutettiin neljänneksen aikana onnistunut testiajo nimelliskapasiteetilla.

Osaa tuotannosta ei vielä myyty neljänneksen aikana, minkä seurauksena myyntimäärät olivat hiukan matalammat verrattuna vuoden 2010 vastaavaan ajanjaksoon. Bensiinin myynti Suomessa ja Euroopassa väheni, kun taas vienti Yhdysvaltoihin ja Kanadaan kasvoi. Suomen verotuksessa tapahtuneiden muutosten seurauksena lämmitysöljyn kysyntä oli vähäisempää kuin vuonna 2010.

---

refining the future

NESTE OIL

Neste Oilin myynti omasta tuotannosta tuotelajeittain (1 000 tonnia)

	1-3/11	%	1-3/10	%	10-12/10	%	2010	%	2009	%
Moottoribensiini	944	26	1 080	29	1 214	29	4 111	28	4 218	30
Bensiinikomponentit	60	2	46	1	43	1	229	2	270	2
Diesel	1 517	42	1 508	40	1 711	40	5 655	39	5 228	37
Lentopolttoaine	165	5	139	4	212	5	640	4	613	4
Perusöljyt	87	2	76	2	76	2	307	2	257	2
Lämmitysöljy	60	2	267	7	159	4	691	5	631	4
Raskas polttoöljy	232	6	212	6	241	6	908	6	1 300	9
Nestekaasu	106	3	92	3	96	2	273	2	220	2
NExBTL-diesel	87	2	41	1	59	1	270	2	209	1
Muut tuotteet	397	10	269	7	421	10	1 401	10	1 232	9
YHTEENSÄ	3 655	100	3 730	100	4 232	100	14 485	100	14 178	100

Neste Oilin myynti omasta tuotannosta markkina-alueittain (1 000 tonnia)

	1-3/11	%	1-3/10	%	10-12/10	%	2010	%	2009	%
Suomi	2 016	55	2 017	54	2 274	54	7 881	54	7 580	53
Muut Pohjoismaat	597	16	575	15	807	19	2 685	19	2 210	16
Muu Eurooppa	670	19	923	25	693	16	2 659	19	2 488	17
Yhdysvallat ja Kanada	328	9	170	5	382	9	1 081	7	1 686	12
Muut maat	44	1	45	1	76	2	179	1	214	2
YHTEENSÄ	3 655	100	3 730	100	4 232	100	14 485	100	14 178	100

SEGMENTTIKATSAUKSET

Neste Oilin liiketoiminnot on jaettu neljään raportointisegmenttiin, jotka ovat Öljytuotteet, Uusiutuvat polttoaineet, Öljyn vähittäismyynti ja Muut.

Öljytuotteet

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009
Liikevaihto, MEUR	2 870	2 272	2 962	9 789	7 631
Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR	131	100	158	395	283
Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR	84	58	108	208	105
IFRS-liikevoitto, MEUR	178	65	170	333	318
Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl	8,92	7,83	9,67	8,05	7,35
Sidottu pääoma, MEUR	2 323	2 748	2 260	2 260	2 943
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto*, %	9,3	3,7	7,9	7,9	4,0

• 12 kuukauden kumulatiivinen

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 84 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2010 vastaavan ajanjakson 58 miljoonaan euroon. Parannus johtui pääosin paremmista jalostusmarginaaleista, matalammista kiinteistöä kustannuksista ja perusöljyjen edellisvuotta vahvemmasta tuloksesta. Lisäksi öljyn merikuljetusten ja bensiinikomponenttien kannattavuus parani. Neste Oilin kokonaisjalostusmarginaali ensimmäisellä neljänneksellä oli 8,92 dollaria barrelilta verrattuna vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen 7,83 dollariin barrelilta.

---

refining the future

NESTE OIL

Uusiutuvat polttoaineet

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009
Liikevaihto, MEUR	193	36	112	328	182
Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR	-21	-12	-1	-38	-15
Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR	-36	-17	-13	-65	-29
IFRS-liikevoitto, MEUR	-4	-16	-7	-39	-24
Sidottu pääoma, MEUR	1 826	1 067	1 703	1 703	925
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto*, %	-5,7	-5,1	-5,1	-5,1	-4,7

• 12 kuukauden kumulatiivinen

Uusiutuvien polttoaineiden vertailukelpoinen liikevoitto oli -36 miljoonaa euroa ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna vuoden 2010 vastaavan neljänneksen -17 miljoonaan euroon. Suurempi tappio johtui edellisvuotta korkeammista kiinteistö kustannuksista ja matalista myyntivolyymeista, jotka olivat pettymys. Näiden vaikutus tulokseen oli jonkin verran parempia marginaaleja suurempi. Biopolttoaineisiin liittyvä lainsäädäntö edistyi hitaasti Neste Oilille tärkeissä kysymyksissä ensimmäisen neljänneksen aikana. ISCC-sertifioitujen raaka-aineiden hankinta Saksan markkinoille on edelleen haasteellista. Toisaalta Neste Oil teki ensimmäisellä neljänneksellä ensimmäiset myyntisopimuksensa Yhdysvaltojen markkinoille. Yhtiö käyttää uusiutuvan dieselin valmistukseen monia eri raaka-aineita loppumarkkinasta riippuen. Raakapalmuöljyn osuuden koko raaka-ainehankinnasta arvioidaan olevan alle 50 % vuonna 2011. Lisäksi raaka-aineena käytetään steariinia, palmuöljyn rasvahappotisletta (PFAD), eläinrasvajätettä, soijaöljyä ja pieniä määriä rypsiöljyä sekä muita raaka-aineita.

Öljyn vähittäismyynti

	1-3/11	1-3/10	10-12/10	2010	2009
Liikevaihto, MEUR	1 021	849	1 004	3 654	2 998
Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR	20	14	28	94	81
Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR	12	6	18	60	50
IFRS-liikevoitto, MEUR	12	6	17	61	50
Sidottu pääoma, MEUR	326	307	315	315	305
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto*, %	21,0	14,3	19,3	19,3	15,8
Myyntimäärät**, 1 000 m3	978	1 034	1 121	4 150	4 002
- bensiinin myynti asemilla, 1 000 m3	290	295	329	1 328	1 405
- dieselin myynti asemilla, 1 000 m3	355	332	379	1 423	1 331
- lämmitysöljy, 1 000 m3	190	221	229	749	714
- raskas polttoöljy, 1 000 m3	75	103	105	347	287

• 12 kuukauden kumulatiivinen
  ** sisältää sekä asemien että terminaalien myynnin

Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen liikevoitto ensimmäisellä neljänneksellä oli 12 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2010 vastaavan ajanjakson 6 miljoonaan euroon. Kasvu johtui paremmista marginaaleista, korkeaoktaanisen bensiinin kysynnän kasvusta Suomessa ja vahvemmasta markkinasta Luoteis-Venäjällä. Lisääntyneet dieselin myyntimäärät korvasivat muiden polttoaineiden pienempiä myyntimäärää.

Osakkeet, kaupankäynti ja omistus

Neste Oilin osakkeella käydään kauppaa NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Neljänneksen viimeinen noteeraus oli 14,55 euroa, joka oli 21,8 % korkeampi kuin vuoden 2010 lopussa. Osakekurssi oli korkeimmillaan 14,61 euroa ja alimmillaan 12,24 euroa. Yhtiön markkina-arvo neljänneksen lopussa oli 3,7 miljardia euroa. Päivittäin vaihdettiin keskimäärin 1 232 000 osaketta, mikä vastaa 0,5 % osakkeiden kokonaismäärästä.

Neste Oilin kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli maaliskuun lopussa 40 miljoonaa euroa ja osakkeiden kokonaismäärä 256 403 686. Yhtiö ei omista omia osakkeitaan eikä hallituksella ole omien osakkeiden osto-oikeutta eikä oikeutta laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjalainoja, osakeoptioita tai uusia osakkeita.

---

refining the future

NESTE OIL

Suomen valtio omisti maaliskuun lopussa 50,1 % (50,1 %) osakkeista, ulkomaalaiset omistajat 20,7 % (15,9 %), suomalaiset instituutiot 17,4 % (20,2 %) ja kotitaloudet 13,8 % (14,0 %).

Varsinainen yhtiökokous

Neste Oil Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin raportointikauden jälkeen 14.4.2011 Helsingissä. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2010 tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden hallintoneuvostolle, hallitukselle ja toimitusjohtajalle vuodelta 2010. Yhtiökokous hyväksyi myös hallituksen ehdotuksen voitonjaosta. Sen mukaan vuodelta 2010 maksetaan osinkoa 0,35 euroa osakkeelta. Osingot maksettiin 28.4.2011. Yhtiökokouksen nimitysvaliokunnan ehdotuksen mukaisesti hallituksen jäsenmääräksi vahvistettiin kahdeksan. Hallituksen jäseniksi seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti valittiin hallituksen nykyisistä jäsenistä Timo Peltola, Michiel Boersma, Maija-Liisa Friman, Nina Linander, Hannu Ryöppönen ja Markku Tapio sekä uusina jäseninä Laura Raitio ja Jorma Eloranta, joka valittiin myös hallituksen varapuheenjohtajaksi. Timo Peltola jatkaa hallituksen puheenjohtajana. Hallituksen vuosipalkkiot yhtiökokous päätti pitää ennallaan seuraavasti: puheenjohtaja 66 000 euroa/vuosi, hallituksen varapuheenjohtaja 49 200 euroa/vuosi ja jäsenet 35 400 euroa/vuosi. Lisäksi hallituksen ja sen valiokuntien kokouksiin osallistumisesta maksetaan hallituksen jäsenille kokouspalkkiota 600 euroa/kokous sekä korvataan yhtiön matkustussäännön mukaiset kulut. Kokouspalkkio maksetaan kaksinkertaisena eli 1 200 euroa/kokous Suomen ulkopuolella asuville hallituksen jäsenille.

Suomen valtion ja Osakesäästäjien Keskusliitto ry:n ehdotus hallintoneuvoston lakkauttamisesta hyväksyttiin. Yhtiön yhtiöjärjestystä päätettiin muuttaa vastaavasti siten, että hallintoneuvostoa koskeva 4 § ja 12 §:n 2 momentin 3, 8 ja 10 kohdat poistetaan kokonaisuudessaan ja 6 ja 7 kohdista samoin kuin 6 §:stä poistetaan tai muutetaan hallintoneuvostoa koskevat osat tai viittaukset, minkä lisäksi yhtiöjärjestyksen numerointia muutetaan vastaavasti. Hallituksen esityksen mukaisesti yhtiön tilintarkastajaksi valittiin seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti KHT-yhteisö Ernst & Young Oy päävastuullisena tilintarkastajana Anna-Maija Simola, KHT. Tilintarkastajalle suoritetaan palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.

Yhtiökokous päätti Suomen valtiota edustaneen Valtioneuvoston kanslian esityksestä asettaa nimitystoimikunnan valmistelemaan hallituksen jäseniä ja hallituspalkkioita koskevat ehdotukset seuraavalle varsinaiselle yhtiökokoukselle. Nimitystoimikuntaan valitaan kolmen suurimman osakkeenomistajan edustajat, ja toimikuntaan kuuluu asiantuntijajäsenen hallituksen puheenjohtaja. Osakkeenomistajia edustavien jäsenten nimeämisoikeus on niillä kolmella osakkeenomistajalla, joiden osuus yhtiön kaikkien osakkeiden tuottamista äänistä on suurin varsinaista yhtiökokousta edeltävän marraskuun 1. päivänä. Nimitystoimikunnan koollekutsujana toimii hallituksen puheenjohtaja, ja toimikunta valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Nimitystoimikunnan on annettava ehdotuksensa yhtiön hallitukselle viimeistään varsinaista yhtiökokousta edeltävän helmikuun 1. päivänä.

Henkilöstö

Neste Oil työllisti ensimmäisellä neljänneksellä keskimäärin 4 858 henkilöä (5 056), joista 1 430 (1 445) työskenteli Suomen ulkopuolella. Maaliskuun 2011 lopussa yhtiössä työskenteli 4 855 henkilöä (5 058), joista 1 423 (1 473) Suomen ulkopuolella.

Terveys, turvallisuus ja ympäristö

Neste Oilin tärkein työturvallisuuden mittari on kaikkien kirjattujen tapaturmien taajuus (TRIF, Total Recordable Injury Frequency) eli tapaturmien määrä miljoonaa työtuntia kohti. Mukaan lasketaan sekä yhtiön oman henkilöstön että yhtiölle työskentelevien urakoitsijoiden tekemä työ. Maaliskuun lopussa TRIF-lukema oli 4,7 (3,1). Kuluvan vuoden tavoite on alle 2,5.

Työtä turvallisuuden kehittämiseksi jatketaan. Viime vuonna kehitetyt ennakoivat mittarit otettiin käyttöön vuoden 2011 alussa. Painopiste on menetelmien tehokkaan käytön ja yhtenäisten toimintamallien varmistamisessa.

Neste Oil pysyi hopealuokassa Sustainability Yearbook 2010 -julkaisussa, jossa arvioidaan Dow Jones Sustainability Indeksiin päässeet yritykset. Öljy- ja kaasualan yrityksiä arvioitiin 68, joista kahdeksan ylsi kultaluokkaan, seitsemän hopealle ja kaksi pronssille.

---

refining the future

NESTE OIL

The Global 100 -lista julkaistiin tammikuussa, ja Neste Oil valittiin sille viidentenä vuonna peräkkäin. Yritys paransi sijoitustaan sijalta 85 sijalle 20. Lista on muodostettu maailman 100 vastuullisimmasta yrityksestä. Arviointi perustuu kansainväliseen 3 500 pörssilistatun yhtiön analyysiin. Vertailussa oli yrityksiä yhteensä 22 maasta ja kaikilta toimialoilta.

Neste Oil arvioitiin tammikuussa 2011 parhaaksi metsäjalanjäljestään huolehtivaksi öljy- ja kaasuyhtiöksi jo toisena vuonna peräkkäin kansainvälisessä Forest Footprint Disclosure (FFD) -hankkeessa. Yhtiö sai erityistä kiitosta perusteellisesta metsäjalanjäljen hallinnasta ja raportoinnista. FFD on yritysten hankintaketjujen metsäjalanjäljen mittaamista ja pienentämistä selvittävä kansainvälinen hanke, jossa hankinnan ja metsien suojelun ammattilaisista koostuva raati arvioi mm. riskienhallintaa ja vastuullisen toimitusketjun hallintaa.

Mahdolliset pitkän ja lyhyen aikavälin riskit

Öljymarkkinat ovat olleet hyvin vaihtelevat, ja vaihteluiden odotetaan jatkuvan. Öljynjalostajat ovat alttiita poliittisille ja taloudellisille tapahtumille sekä luonnonilmiöille, jotka voivat vaikuttaa öljytuotteiden kysyntään ja tarjontaan sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.

Lähitulevaisuuden epävarmuustekijät liittyvät maailmantalouden toipumisen nopeuteen, joka vaikuttaa öljytuotteiden ja erityisesti dieselin kysyntään.

Suunnittelemattomat sekä odottamattomat häiriöt Neste Oilin tuotantolaitoksissa muodostavat edelleen riskin lyhyellä aikavälillä.

Nopeat ja suuret raaka-aineiden ja tuotteiden hinnanvaihtelut voivat johtaa merkittäviin varastovoittoihin tai -tappioihin tai käyttöpääoman muutoksiin. Näillä puolestaan voi olla selvä vaikutus yhtiön IFRS:n mukaiseen liikevoittoon sekä rahavirtaan.

EU:n ja eräiden muiden keskeisten markkina-alueiden biopolttoaineita koskevan lainsäädännön täytäntöönpano voi vaikuttaa biopolttoaineiden kysynnän kehityksen nopeuteen. Riskeihin kuuluu myös yhtiön uusiutuvista raaka-aineista valmistetun NExBTL-dieselin tuotannon kasvattamiseen tähtäävän investoinnin loppuunsaattamiseen liittyvät ongelmat tai viivästykset tai laitosinvestoinneista saatavien hyötyjen toteutumatta jääminen. Pidemmällä aikavälillä epäonnistuminen oman teknologian suojaamisessa ja kilpailevien uusiutuvien polttoainetekniikoiden tai hybridi- ja sähköajoneuvojen kehittäminen ja käyttöönotto voivat vaikuttaa negatiivisesti yhtiön tulokseen.

Pitkällä aikavälillä rahoituksen saatavuus, kasvavat pääomakustannukset sekä uusien, kilpailukykyisten ja kustannustehokkaiden raaka-aineiden hankkimiseen ja kehittämiseen liittyvät haasteet saattavat vaikuttaa konsernin tulokseen.

Tärkeimmät Neste Oilin tulokseen vaikuttavat markkinatekijät ovat kansainväliset jalostusmarginaalit, Pohjanmeren Brent-raakaöljyn ja venäläisen raskaamman raakaöljyn (REB) välinen hintaero sekä Yhdysvaltain dollarin ja euron välinen valuuttakurssi.

Tarkempia tietoja Neste Oilin riskeistä ja riskienhallinnasta löytyy yhtiön vuosikertomuksesta ja tilinpäätöksestä.

Näkymät

Kuten yhtiö kertoi helmikuun alussa julkaistuissa näkymissä, jalostusmarkkinat ovat vahvistuneet vuoteen 2010 verrattuna. Markkina näyttää odottavan, että tarjonnan ja kysynnän tasapaino on jatkossa tiukempi, mitä tukevat vahvempi öljyn kysyntä ja matalammat varastotasot vuoteen 2010 verrattuna. Neste Oilin kaltaiset kehittyneemmät jalostajat hyötyvät tästä kehityksestä. Dieselmarkkinan ennustetaan pysyvän vahvana, ja dieselmarginaalien tasaista nousua vuoden loppua kohden pidetään todennäköisenä. Bensiinimarginaalien odotetaan pysyvän vaihtelevina, ja niitä tukee bensiinin lisääntynyt kysyntä toisella neljänneksellä. Raskaan polttoöljyn marginaalien ennustetaan pysyvän heikkoina, mistä on etua kehittyneille jalostamoille. Urals- ja Brent -raakaöljyjen välisen hintaeron odotetaan olevan keskimäärin 3,00-3,50 dollaria tynnyriltä, mikä on leveämpi kuin vuonna 2010. Näiden tekijöiden seurauksena Öljytuotteiden vuoden 2011 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan parempi kuin vuonna 2010. Porvoon jalostamon dieselin tuotantolinja 4 on pois käytöstä viiden viikon ajan toisen neljänneksen alussa, kun yksikössä toteutetaan suunniteltu vuosittainen koksin poisto.

---

refining the future

NESTE OIL

Uusiutuvien polttoaineiden liiketoiminnan käynnistäminen jatkuu vuonna 2011. Kuten yhtiö on aiemmin todennut, Uusiutuvat polttoaineet -segmentin vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan pysyvän negatiivisena vuonna 2011. Toisen neljänneksen tuloksen odotetaan olevan hieman ensimmäistä neljännestä heikompi johtuen viivästyksistä biopolttoaineisiin liittyvässä lainsäädännössä, ISCC-sertifioidun raaka-aineen heikosta saatavuudesta ja Rotterdamin laitoksen käynnistymisestä. Uusiutuvan dieselin myyntimäärät kasvavat asteittain toisella vuosipuoliskolla Yhdysvaltojen markkinoiden avautumisen ja EU-alueen asiakaskunnan kasvun ansiosta.

Öljyn vähittäismyynnin koko vuoden tulos on todennäköisesti vuoden 2010 tuloksen tasolla. Markkinatilanteen odotetaan olevan vahva johtuen dieselin kysynnän kasvusta Suomessa ja vahvasta markkinasta Luoteis-Venäjällä. Näiden tekijöiden vastapainona toimivat kuitenkin osittain hintakilpailu ja arvioitu kysynnän väheneminen korkeiden öljyn hintojen seurauksena joissakin Baltian maissa.

Neste Oilin kiinteiden kustannusten arvioidaan olevan noin 650 miljoonaa euroa vuonna 2011 verrattuna 575 miljoonaan euroon vuonna 2010. Kustannusten nousu johtuu korkeammista kunnossapitoon ja henkilöstöön liittyvistä kustannuksista uusilla laitoksilla.

Yhtiön vuoden 2011 investointien arvioidaan olevan noin 300 miljoonaa euroa (892 milj.), josta ylläpitoinvestointien osuus on 176 miljoonaa euroa (245 milj.), strategisten investointien 113 miljoonaa euroa (633 milj.) ja tuottavuusinvestointien 11 miljoonaa euroa (14 milj.).

Vuoden 2011 toisen neljänneksen tulosjulkistus

Neste Oil julkistaa vuoden 2011 toisen neljänneksen tuloksen 28.7.2011 noin klo 9.00.

Espoossa 29. huhtikuuta 2011

Neste Oil Oyj
Hallitus

Edellä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuudennäkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oil Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", "ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Neste Oilin johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oil Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan.

---

refining the future

NESTE OIL

KONSERNIN TULOSLASKELMA

milj. euroa	Liite	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Liikevaihto	3	3 472	2 725	11 892	12 639
Liiketoiminnan muut tuotot		8	53	81	36
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta	3	-2	-8	15	21
Materiaalit ja palvelut		-3 008	-2 385	-10 493	-11 116
Henkilöstökulut		-75	-81	-392	-386
Poistot ja arvonalentumiset	3	-73	-58	-259	-274
Liiketoiminnan muut kulut		-151	-149	-521	-523
Liikevoitto		171	97	323	397
Rahoitustuotot ja -kulut
Rahoitustuotot		1	2	4	3
Rahoituskulut		-12	-12	-34	-34
Kurssierot ja käypien arvojen muutokset		0	1	3	2
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä		-11	-9	-27	-29
Voitto ennen veroja		160	88	296	368
Tuloverot		-42	-24	-65	-83
Kauden voitto		118	64	231	285
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille		118	64	229	283
Määräysvallattomille omistajille		0	0	2	2
		118	64	231	285
Tulos / osake laskettuna emoyhtiön omistajille kuuluvan voiton perusteella laimentamaton ja laimennettu (euroa / osake)		0,46	0,25	0,89	1,10

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Kauden voitto	118	64	231	285
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen:
Muuntoerot	-6	26	43	11
Rahavirran suojaukset
kirjattu omaan pääomaan	20	-13	-18	15
siirretty tuloslaskelmaan	-4	-4	19	19
Nettosijoitusten suojaukset	0	-1	-3	-2
Suojausrahastot osakkuus- ja yhteisyrityksissä	0	-	1	-2
Kauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	10	8	42	44
Kauden laaja tulos yhteensä	128	72	273	329
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	128	72	271	327
Määräysvallattomille omistajille	0	0	2	2
	128	72	273	329

---

refining the future

NESTE OIL

KONSERNIN TASE

milj. euroa	Liite	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	4	42	47	43
Aineelliset hyödykkeet	4	4 017	3 363	3 979
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä		213	232	214
Pitkäaikaiset saamiset		11	4	8
Eläkesaamiset		0	110	0
Laskennalliset verosaamiset		35	9	31
Johdannaissopimukset	5	4	17	18
Myytävissä olevat rahoitusvarat		4	4	4
Pitkäaikaiset varat yhteensä		4 326	3 786	4 297
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus		1 247	1 110	1 079
Myyntisaamiset ja muut saamiset		1 014	789	866
Johdannaissopimukset	5	70	33	42
Rahat ja pankkisaamiset		162	56	380
Lyhytaikaiset varat yhteensä		2 493	1 988	2 367
Varat yhteensä		6 819	5 774	6 664
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma		40	40	40
Muu oma pääoma	2	2 502	2 239	2 374
Yhteensä		2 542	2 279	2 414
Määräysvallattomien omistajien osuus		12	12	12
Oma pääoma yhteensä		2 554	2 291	2 426
VELAT
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat		1 806	1 502	1 882
Laskennalliset verovelat		350	321	347
Varaukset		21	20	20
Eläkevelvoitteet		47	10	47
Johdannaissopimukset	5	18	23	23
Muut pitkäaikaiset velat		1	1	1
Pitkäaikaiset velat yhteensä		2 243	1 877	2 320
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat		244	307	299
Verovelat		79	22	38
Johdannaissopimukset	5	58	119	34
Ostovelat ja muut velat		1 641	1 158	1 547
Lyhytaikaiset velat yhteensä		2 022	1 606	1 918
Velat yhteensä		4 265	3 483	4 238
Oma pääoma ja velat yhteensä		6 819	5 774	6 664

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

milj. euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva					Määräys-vallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä
	Osake-pääoma	Vara-rahasto	Käyvän arvon rahastot	Muuntoerot	Edellisten tilikausien voitto
Oma pääoma 1.1.2010	40	11	9	-45	2 195	12	2 222
Osakeperusteinen palkitseminen					-3		-3
Siirto kertyneistä voittovaroista		2	-5		3		-
Kauden laaja tulos yhteensä			-17	25	64	0	72
Oma pääoma 31.3.2010	40	13	-13	-20	2 259	12	2 291
milj. euroa	Osake-pääoma	Vara-rahasto	Käyvän arvon rahastot	Muuntoerot	Edellisten tilikausien voitto	Määräys-vallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2011	40	13	6	-6	2 361	12	2 426
Osakeperusteinen palkitseminen							-
Siirto kertyneistä voittovaroista		2			-2		-
Kauden laaja tulos yhteensä			16	-6	118	0	128
Oma pääoma 31.3.2011	40	15	22	-12	2 477	12	2 554

---

refining the future

NESTE OIL

LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010
Liiketoiminnan rahavirta
Voitto ennen veroja	160	88	296
Oikaisut, yhteensä	109	86	395
Käyttöpääoman muutos	-194	187	486
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä	75	361	1 177
Rahoituskulut, netto	-12	14	-39
Maksetut verot	-5	-1	-33
Liiketoiminnan rahavirta	58	374	1 105
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin	-120	-173	-932
Tytäryritysten hankinta	-	-	-8
Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinta	-	-14	0
Muiden osakkeiden hankinta	0	-3	-3
Tytäryritysten myynti	-	-	6
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynnit	2	1	4
Muiden sijoitusten muutos	-39	-8	19
Rahavirta ennen rahoitusta	-99	177	191
Lainojen nettomuutos ja muut rahoituserät	-118	-240	136
Osingonjako emoyhtiön omistajille	-	-	-64
Osingonjako määräysvallattomille omistajille	-	-	-2
Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (-)	-217	-63	261

TUNNUSLUVUT

	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010	Viim. 12 kk
Sijoitettu pääoma, milj. euroa	4 603	4 100	4 607	4 603
Korollinen nettovelka, milj. euroa	1 886	1 753	1 801
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin sekä osakkeisiin, milj. euroa	120	190	943	873
Sijoitetun pääoman keskimääräinen tuotto verojen jälkeen, ROACE %	-	-	4,6	3,6
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja, ROCE %	15,0	9,6	7,7	9,2
Oman pääoman tuotto,%	18,9	11,4	9,9	11,7
Oma pääoma/osake, euroa	9,93	8,91	9,43	-
Rahavirta/osake, euroa	0,23	1,46	4,32	3,08
Omavaraisuusaste, %	37,5	39,8	36,5	-
Velan osuus kokonaispääomasta, %	42,5	43,3	42,6	-
Velkaantumisaste (gearing), %	73,9	76,5	74,3	-
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin	255 918 686	255 913 686	255 913 809	255 915 042
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa	255 918 686	255 913 686	255 918 686	255 918 686
Henkilöstö keskimäärin	4 858	5 056	5 030	-

KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTTEEN LIITETIEDOT

1. LAADINTAPERIAATTEET

Konsernin osavuosikatsaus on laadittu EU:ssa käyttöönotettua (IAS 34) Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Laadintaperiaatteet ovat yhtenäiset konsernin vuosililinpäätöksen 2010 periaatteiden kanssa lukuunottamatta seuraavia uusista ja uudistetuista IFRS-standardeista ja IFRIC-tulkinnoista aiheutuneita muutoksia.

• IAS 32 (muutos) Rahoitusinstrumentit: esittämistapa - Osakeantien, optioiden ja merkintäoikeuksien luokittelu
• IFRIC 14 IAS 19 (muutos) Etuuspohjaisesta järjestetystä johtuvan omaisuuserän yläraja, vähimmäisrahastointivaatimukset ja näiden välinen yhteys
• IFRIC 19 Rahoitusvelkojen muuttaminen oman pääoman ehtoisiksi instrumenteiksi
• Vuosittaiset parannukset IFRS-standardeihin 2010.

Yllä mainituilla muutoksilla ei ole olennaista vaikutusta Neste Oilin raportoituun tuloslaskelmaan, taseeseen tai liitetietoihin.

2. OMAT OSAKKEET

Tilikaudella 2007 Neste Oil solmi sopimuksen ulkopuolisen palveluntuottajan kanssa konsernin ylimmän johdon osakepalkkiojärjestelmän hallinnoinnista. Osana hallinnointisopimusta palveluntuottaja hankki helmikuussa 2007 yhteensä 500 000 Neste Oilin osaketta järjestelmän perusteella mahdollisesti maksettaviin palkkioihin liittyvän kassavirtaiskin suojaamiseksi. Palkkioiden maksusta osa tapahtuu rahana ja osa Neste Oilin osakkeina vuonna 2013. Suojastransaktion juridisesta muodosta riippumatta se on konsernitilinpäätöksessä käsitelty IFRS 2, Osakeperusteiset maksut -standardin ja SIC-12, Konsernitilinpäätös - erityistä tarvetta varten perustetut yksiköt -tulkinnan edellyttämällä tavalla, ikään kuin Neste Oil olisi hankkinut omia osakkeita.

Konsernitaseessa ja konsernin oman pääoman laskelmassa järjestetyt on käsitelty sen kirjanpidollisen luonteen mukaisesti vähentämällä 12 miljoonaa euroa konsernin omasta pääomasta. Tämä summa vastaa ulkopuolisen palveluntuottajan osakkeista maksamaa euromäärää. Omien osakkeiden lukumäärä 31.3.2011 oli 485 000 kappaletta.

---

refining the future

NESTE OIL

3. SEGMENTTIKOHTAISIA TIETOJA

Neste Oilin liiketoiminnot on jaettu neljään raportointisegmenttiin, jotka ovat Öljytuotteet, Uusiutuvat polttoaineet, Öljyn vähittäismyynti sekä Muut-segmentti, joka muodostuu Tutkimus ja teknologia -yksiköstä, Neste Jacobsista, Nynas AB:sta sekä konserniesikunnasta ja keskitetyistä palveluyksiköistä. Q2/2010 alkaen myös NSE Biofuels Oy:n tulos on raportoitu Muut-segmentissä, myös vertailukausien luvut on päivitetty.

LIIKEVAIHTO
milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	2 870	2 272	9 789	10 387
Uusiutuvat polttoaineet	193	36	328	485
Öljyn vähittäismyynti	1 021	849	3 654	3 826
Muut	44	49	169	164
Eliminoinnit	-656	-481	-2 048	-2 223
Yhteensä	3 472	2 725	11 892	12 639
LIIKEVOITTO
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	178	65	333	446
Uusiutuvat polttoaineet	-4	-15	-39	-28
Öljyn vähittäismyynti	12	6	61	67
Muut	-15	43	-24	-82
Eliminoinnit	0	-2	-8	-6
Yhteensä	171	97	323	397
VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	84	58	208	234
Uusiutuvat polttoaineet	-36	-17	-65	-84
Öljyn vähittäismyynti	12	6	60	66
Muut	-16	43	45	-14
Eliminoinnit	0	-2	-8	-6
Yhteensä	44	88	240	196
POISTOT JA ARVONALENTUMISET
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	47	42	187	192
Uusiutuvat polttoaineet	15	5	27	37
Öljyn vähittäismyynti	8	8	34	34
Muut	3	3	11	11
Yhteensä	73	58	259	274
INVESTOINNIT AINEETTOMIN JA AINEELLISIIN HYÖDYKKEISIIN SEKÄ OSAKKEISIIN
---	---	---	---	---
milj. euroa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	19	54	269	234
Uusiutuvat polttoaineet	96	129	578	545
Öljyn vähittäismyynti	4	2	33	35
Muut	1	5	63	59
Yhteensä	120	190	943	873
KOKONAISVARAT
---	---	---	---	---
milj. euroa	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
Öljytuotteet	3 814	3 730	3 621
Uusiutuvat polttoaineet	1 923	1 208	1 814
Öljyn vähittäismyynti	614	572	596
Muut	386	316	369
Kohdistamattomat varat	344	172	506
Eliminoinnit	-262	-224	-242
Yhteensä	6 819	5 774	6 664

---

refining the future

NESTE OIL

SIDOTTU PÄÄOMA

milj. euroa	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
Öljytuotteet	2 323	2 748	2 260
Uusiutuvat polttoaineet	1 826	1 067	1 703
Öljyn vähittäismyynti	326	307	315
Muut	288	258	276
Eliminoinnit	-9	-4	-10
Yhteensä	4 754	4 376	4 544

SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO, %

	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	31,1	9,1	12,6	17,8
Uusiutuvat polttoaineet	-0,9	-6,0	-3,0	-1,9
Öljyn vähittäismyynti	15,0	7,8	19,6	21,3

VERTAILUKELPOINEN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO, %

	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010	Viim. 12 kk
Öljytuotteet	14,7	8,2	7,9	9,3
Uusiutuvat polttoaineet	-8,2	-6,8	-5,1	-5,7
Öljyn vähittäismyynti	15,0	7,8	19,3	21,0

SEGMENTTIKOHTAISIA TIETOJA NELJÄNNEKSITTÄIN

LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN
milj. euroa	1-3/2011	10-12/2010	7-9/2010	4-6/2010	1-3/2010
Öljytuotteet	2 870	2 962	2 491	2 064	2 272
Uusiutuvat polttoaineet	193	112	120	60	36
Öljyn vähittäismyynti	1 021	1 004	917	884	849
Muut	44	37	38	45	49
Eliminoinnit	-656	-589	-501	-477	-481
Yhteensä	3 472	3 526	3 065	2 576	2 725

LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN

milj. euroa	1-3/2011	10-12/2010	7-9/2010	4-6/2010	1-3/2010
Öljytuotteet	178	170	116	-18	65
Uusiutuvat polttoaineet	-4	-7	2	-19	-15
Öljyn vähittäismyynti	12	17	24	14	6
Muut	-15	-27	2	-42	43
Eliminoinnit	0	-7	-1	2	-2
Yhteensä	171	146	143	-63	97

VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN

milj. euroa	1-3/2011	10-12/2010	7-9/2010	4-6/2010	1-3/2010
Öljytuotteet	84	108	45	-3	58
Uusiutuvat polttoaineet	-36	-13	-12	-23	-17
Öljyn vähittäismyynti	12	18	23	13	6
Muut	-16	-16	2	16	43
Eliminoinnit	0	-7	-1	2	-2
Yhteensä	44	90	57	5	88

POISTOT JA ARVONALENTUMISET NELJÄNNEKSITTÄIN

milj. euroa	1-3/2011	10-12/2010	7-9/2010	4-6/2010	1-3/2010
Öljytuotteet	47	50	48	47	42
Uusiutuvat polttoaineet	15	12	5	5	5
Öljyn vähittäismyynti	8	10	8	8	8
Muut	3	3	3	2	3
Yhteensä	73	75	64	62	58

INVESTOINNIT AINEETTOMIN JA AINEELLISIIN
HYÖDYKKEISIIN SEKÄ OSAKKEISIIN NELJÄNNEKSITTÄIN

milj. euroa	1-3/2011	10-12/2010	7-9/2010	4-6/2010	1-3/2010
Öljytuotteet	19	34	23	158	54
Uusiutuvat polttoaineet	96	143	157	149	129
Öljyn vähittäismyynti	4	10	8	13	2
Muut	1	2	2	54	5
Yhteensä	120	189	190	374	190

---

refining the future

NESTE OIL

4. AINEETTOMIEN JA AINEELLISTEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOS JA SITOUMUKSET

AINEETTOMIEN JA AINEELLISTEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOS

milj. euroa	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
Kirjanpitoarvo kauden alussa	4 022	3 283	3 283
Poistot ja arvonalentumiset	-73	-58	-259
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin	120	173	932
Vähennykset	-2	0	-14
Uudelleennyhmitty	-	-	63
Hankitut tytäryritykset	-	-	7
Muuntoerot	-8	12	10
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	4 059	3 410	4 022

Neste Oil on muuttanut Bahrain Lube Base Oil Company B.S.C (Closed) luokittelua vuonna 2010. Aikaisemmin yritys käsiteltiin yhteisyrityksenä, uusi luokittelu on yhteisessä määräysvallassa olevat omaisuuserät, ja varat on siirretty esitettäväksi osana aineellisia hyödykkeitä.

SITOUMUKSET

milj. euroa	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
Sitoumukset aineellisten hyödykkeiden ostamiseen	45	439	76
Yhteensä	45	439	76

5. JOHDANNAISSOPIMUKSET

	31.3.2011		31.3.2010		31.12.2010
Korko- ja valuuttajohdannaiset sekä osaketermiinit	Nimellis-arvo	Käypä arvo, netto	Nimellis-arvo	Käypä arvo, netto	Nimellis-arvo	Käypä arvo, netto
Koronvaihtosopimukset	721	-14	725	-6	723	-9
Valuuttaterminit	1 034	33	2 005	-49	1 474	10
Valuuttaoptiot
Ostetut	65	2	110	-4	43	0
Asetetut	62	2	102	-2	36	1
Osaketermiinit	-	-	0	0	-	-
Hyödykejohdannaiset	Määrä miljoonaa bbl	Käypä arvo, netto milj.euroa	Määrä miljoonaa bbl	Käypä arvo, netto milj.euroa	Määrä miljoonaa bbl	Käypä arvo, netto milj.euroa
---	---	---	---	---	---	---
Myyntisopimukset	31	-39	39	-42	19	-4
Ostosopimukset	22	14	15	11	12	5
Ostetut optiot	1	-1	2	-10	1	-1
Asetetut optiot	1	1	2	10	1	1

Hyödykejohdannaiset sisältävät öljy-, rahti- ja palmuöljyjohdannaisia.

Johdannaissopimusten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken markkinahintoihin siltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena. Muiden sopimusten käypä arvo perustuu niistä aiheutuvien kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmaileihin. Summat sisältävät maksamattomat suljetut positiot. Johdannaissopimuksia solmitaan pääasiassa kurssierojen, korkotason ja hintariskin hallitsemiseksi.

---

refining the future

NESTE OIL

6. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Konsernin lähipiirin kuuluvat tytär-, osakkuus- ja yhteisyritykset sekä hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja johtoryhmän jäsenet (yrityksen johtoon kuuluvat avainhenkilöt), lähipiirin kuuluvat myös yrityksen johtoon kuuluvien avainhenkilöiden läheiset perheenjäsenet sekä yritykset, joissa heillä tai heidän perheenjäsenillään on määräysvalta. Myös Neste Oilin Eläkesäätiö kuuluu konsernin lähipiirin.

Liiketoimet lähipiirin kanssa	1-3/2011	1-3/2010	1-12/2010
Tavaroiden ja palveluiden myynnit	4	6	93
Tavaroiden ja palveluiden ostot	15	11	63
Saamiset	6	24	5
Rahoitustuotot ja -kulut	0	0	0
Velat	2	6	2

7. VASTUUSITOUMUKSET

milj. euroa	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
Omasta puolesta sitoumuksiin annetut
Kiinteistökiinnitykset	26	26	26
Pantit	2	2	2
Vastuusitoumukset ja muut vastuut	23	45	43
Yhteensä	51	73	71
Osakkuusyritysten ja yhteisyritysten puolesta annetut
Takaukset	3	3	3
Vastuusitoumukset ja muut vastuut	-	2	-
Yhteensä	3	5	3
Muiden puolesta annetut
Takaukset	15	19	14
Yhteensä	15	19	14
Yhteensä	69	97	88
milj. euroa	31.3.2011	31.3.2010	31.12.2010
Käyttöleasingvastuut
Yhden vuoden kuluessa	69	79	76
Yli vuoden ja enintään viiden vuoden kuluttua	149	157	164
Yli viiden vuoden kuluttua	97	120	108
Yhteensä	315	356	348

Konsernin käyttöleasingsitoumukset liittyvät pääosin laivojen aikarantaassopimuksiin sekä maa-alue- ja toimistovuokriin.

Muut vastuusitoumukset

Fortum Oil and Gas Oy:n jakautumisen seurauksena yhtiöllä on yhteisvastuullinen vastuusitoumus Fortum Heat and Gas Oy:n kanssa.

Vastuusitoumus perustuu osakeyhtiölain 17 luvun 16.6 §:n säädökseen.

---

refining the future

NESTE OIL

Tunnuslukujen laskentakaavat

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

Liikevoitto	=	Liikevoitto sisältää tuotot tuotteiden ja palveluiden myynnistä, muut liiketoiminnan tuotot, kuten osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitot, sekä osuuden osakkuusyritysten ja yhteisyritysten tuloksesta. Liikevoitosta on vähennetty osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntitappiot sekä kulut, jotka liittyvät tuotteiden ja palvelujen tuotantoon, markkinointiin ja myyntiin sekä yleishallintoon, sekä poistot ja arvonalentumiset. Öljy- ja rahtijohdannaisten realisoituneet ja realisoitumattomat käyvän arvon muutokset sekä tulevan rahavirran, myyntien ja ostojen, suojaamiseen käytettävien valuutta- ja öljyjohdannaisten realisoituneet voitot tai tappiot, jotka kirjataan tuloslaskelmaan, sisältyvät myös liikevoittoon.
Vertailukelpoinen liikevoitto	=	Liikevoitto -/+ varastovoitot/-tappiot -/+ osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitot/-tappiot - öljy- ja rahtijohdannaisten realisoitumaton käypien arvojen muutos. Varastovoitot/-tappiot sisältävät trading-varastojen käypien arvojen muutokset.
Oman pääoman tuotto (ROE), %	= 100 x	Voitto ennen veroja - verot
Oma pääoma keskimäärin
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja (ROCE), %	= 100 x	Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut
Sijoitetu pääoma keskimäärin
Sijoitetun pääoman keskimääräinen tuotto verojen jälkeen (ROACE), %	= 100 x	Kauden voitto (oikaistuna varastovoitolla/-tappiolla, osakkeiden ja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitoilla/-tappiolla sekä realisoitumattomilla öljy- ja rahtijohdannaisten käypien arvojen muutoksilla verojen jälkeen) + määräysvallattomien omistajien osuus + korkokulut ja korollisiin velkoihin liittyvät rahoituskulut (verojen jälkeen)
Sijoitetu pääoma keskimäärin
Sijoitetu pääoma	=	Taseen loppusumma - korottomat velat - laskennalliset verovelat - varaukset
Korollinen nettovelka	=	Korolliset velat - rahat ja pankkisaamiset
Velan osuus kokonaispääomasta, %	= 100 x	Korolliset nettovelat
Korolliset nettovelat + oma pääoma yhteensä
Velkaantumisaste (gearing), %	= 100 x	Korolliset nettovelat
Oma pääoma yhteensä
Omavaraisuusaste, %	= 100 x	Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma - saadut ennakot
Sidotun pääoman tuotto, %	= 100 x	Segmentin liikevoitto
Segmentin sidottu pääoma keskimäärin
Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto, %	= 100 x	Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto
Segmentin sidottu pääoma keskimäärin
Segmentin sidottu pääoma	=	Segmentin aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä sisältäen osakaslainat, eläkesaamiset, vaihto-omaisuus sekä segmenteille kohdistetut korottomat saamiset, velat, varaukset ja eläkevelvoitteet
Osakekohtaiset tunnusluvut
Tulos / osake (EPS)	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva kauden voitto
Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana
Oma pääoma / osake	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa
Rahavirta / osake	=	Liiketoiminnan nettorahavirta
Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana

---

refining the future

NESTE OIL

Ympäristövastuu on yksi yrityksemme perusarvoista. Mitä tiukemmat ympäristövaatimukset, sen parempi meille. Ja sinulle. www.nesteoil.fi

NESTE OIL