Neste Oyj — Earnings Release 2023

Feb 8, 2024

Nesteen tilinpäätöstiedote 2023

Nesteen tilinpäätöstiedote 2023

Neste Oyj, Tilinpäätöstiedote, 8.2.2024 klo 9.00

Vahva lopetus vuodelle, rahavirta vuoden 2023 kohokohta

Vuosi 2023 lyhyesti:

· Vertailukelpoinen käyttökate oli 3 458 miljoonaa euroa (3 537 milj.)
· Käyttökate oli 2 548 miljoonaa euroa (3 048 milj.)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli 751 miljoonaa euroa (-390 milj.)
· Vertailukelpoinen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto
(vertailukelpoinen ROACE) oli 23,9 % viimeisten 12 kuukauden aikana (30,1 %)
· Velan osuus kokonaispääomasta joulukuun lopussa oli 22,7 % (31.12.2022: 13,9
%)
· Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 2,88 euroa (3,04)
· Osakekohtainen tulos: 1,87 euroa (2,46)
· Hallitus esittää osingoksi 1,20 euroa osakkeelta (1,52), yhteensä 922
miljoonaa euroa
(1 168 milj.)

Viimeinen neljännes lyhyesti:

· Vertailukelpoinen käyttökate oli 797 miljoonaa euroa (894 milj.
· Käyttökate oli 672 miljoonaa euroa (748 milj.)
· Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali* oli 813 dollaria
tonnilta (755)
· Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 18,9 dollaria barrelilta
(23,5)
· Rahavirta ennen rahoituseriä oli 475 miljoonaa euroa (596 milj.
· Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,66 euroa (0,84)

* Laskukaavaa on muutettu 1.1.2023 alkaen ja vuoden 2022 luvut on oikaistu.
Vuoden 2022 viimeisen neljänneksen vertailukelpoinen myyntimarginaali aiemmalla
laskukaavalla oli 783 dollaria tonnilta.

Toimitusjohtaja Matti Lehmus:

”Nesteen vuosi 2023 päättyi vahvaan tulokseen kaikissa liiketoimintayksiköissä.
Viimeisellä vuosineljänneksellä vertailukelpoinen käyttökate oli 797 miljoonaa
euroa (894 milj.). Muutos viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna johtui
Öljytuotteista, jossa kokonaisjalostusmarginaali pysyi operatiivisen tehokkuuden
ansiosta hyvällä tasolla, mutta laski edellisvuodesta ollen 18,9 dollaria
barrelilta (23,5). Uusiutuvissa tuotteissa pystyimme optimoimaan myynnin ja
raaka-aineiden hankinnan haasteellisemmassa markkinaympäristössä, ja
vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 813 (755) dollaria tonnilta. Uusiutuvan
dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärät vastasivat tavoitteitamme
ja olivat 843 000 tonnia (779 000). Myös rahavirta ennen rahoituseriä oli vahva,
475 miljoonaa euroa (596 milj.), jatkuvista kasvuinvestoinneistamme huolimatta.

Geopoliittiset jännitteet ja korkea inflaatio vaikuttivat vuoteen 2023.
Markkinaympäristö oli suotuisin kolmannella vuosineljänneksellä, jonka jälkeen
markkinat heikkenivät loppuvuodesta etenkin Uusiutuvissa tuotteissa. Koko vuoden
vertailukelpoinen käyttökatteemme oli 3 458 miljoonaa euroa (3 537 milj.).
Konsernin taloudellisten tavoitteiden osalta saavutimme 23,9 %:n
vertailukelpoisen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuoton viimeisten 12
kuukauden aikana, ja velan osuus kokonaispääomasta oli 22,7 % vuoden lopussa.
Molemmissa saavutimme taloudellisen tavoitetasomme selvästi. Vuoden selkeä
kohokohta oli rahavirta ennen rahoituseriä. Rahavirta ylitti onnistuneen
käyttöpääoman hallinnan ansiosta merkittävästi edellisvuoden tason (-390 milj.)
ja oli 751 miljoonaa euroa. Vahvan taloudellisen asemamme ansiosta voimme jatkaa
kasvustrategiamme toteuttamista.

Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden vertailukelpoinen käyttökate oli 1 906
miljoonaa euroa (1 762 milj.), ja vertailukelpoinen myyntimarginaalimme kasvoi
863 dollariin tonnilta (779). Parannus oli seurausta onnistuneesta raaka
-aineiden, markkinoiden ja tuotteiden globaalista optimoinnista. Uusiutuvan
dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärät olivat 3,3 miljoonaa
tonnia (3,0 milj.), mihin vaikuttivat Singaporen laajennuksen ja Martinezin
yhteisyrityksen ylösajon viivästykset. Vertailukelpoinen käyttökate oli
viimeisellä neljänneksellä 433 miljoonaa euroa (415 milj.), ja Singaporen uuden
linjan käyttöaste nousi odotustemme mukaisesti noin 75 prosenttiin. Jäte- ja
tähderaaka-aineiden osuus pysyi korkeana koko vuoden ja oli keskimäärin 92 % (95
%) uusiutuvien materiaalien kokonaiskäytöstämme vuonna 2023.

Öljytuotteiden koko vuoden vertailukelpoinen käyttökate oli 1 434 miljoonaa
euroa (1 654 milj.). Vaikka vertailukelpoinen käyttökate laski vuoden 2022
korkealta tasolta, keskeiset tuotemarginaalit pysyivät hyvällä tasolla.
Operatiivista tehokkuuttamme paransi käyttöaste, joka nousi 88 prosenttiin (85
%). Vuoden kokonaisjalostusmarginaali oli 21,1 dollaria barrelilta (23,4).
Viimeisellä neljänneksellä Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 330
(450) miljoonaa euroa hyvän operatiivisen tehokkuuden tukemana. Joulukuussa
ilmoitimme Nesteen Porvoon jalostamon asteittaisesta pitkän aikavälin
muutoksesta johtavaksi uusiutuvien ja kiertotalousratkaisujen jalostamoksi.
Suunniteltu muutos edellyttää useita erillisiä investointipäätöksiä ennen
valmistumista. Hanke on tarkoitus saada päätökseen 2030-luvun puolivälissä.
Odotamme pitkän aikavälin kapasiteettipotentiaalin olevan muutoksen jälkeen noin
3 miljoonaa tonnia uusiutuvia ja kiertotaloustuotteita.

Marketing & Services -segmentin koko vuoden vertailukelpoinen käyttökate oli 118
miljoonaa euroa (126 milj.). Jonkin verran haasteellisemmista markkinoista
huolimatta yksikkökatteemme olivat jälleen vahvat ja kasvatimme markkinaosuutta
keskeisissä tuotteissamme.

Vuoden 2023 toisella puoliskolla käynnistimme säästöohjelman, joka tuki
kiinteiden kustannusten kasvuvauhdin laskua vuoden jälkipuoliskolla.
Marraskuussa ilmoitimme yksinkertaistavamme Nesteen organisaatiorakennetta ja
toimintamallia, jotta yhtiö voi turvata kasvustrategiansa toteutuksen ja
vahvistaa pitkän aikavälin kilpailukykyään. Suunnitellun ohjelman arvioidaan
tuovan noin 50 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt, joista suurin osa
toteutuu vuonna 2024. Vertailuvuoteen 2022 verrattuna myös Neste Excellence
-ohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti. Tavoitteena on yli 350 miljoonan euron
arvonluonti vuoden 2026 loppuun mennessä.

Vuoden 2024 osalta luotan siihen, että Neste pystyy jatkamaan uusiutuvien
tuotteiden kasvustrategiansa menestyksekästä toteutusta ja optimoimaan
suorituskykynsä haasteellisemmassa markkinaympäristössä.

Konsernin neljännen vuosineljänneksen 2023 tulos

Nesteen neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 6 303 miljoonaa euroa (6 562
milj.). Korkeammilla myyntimäärillä oli noin 0,3 miljardin euron positiivinen
vaikutus, mutta liikevaihto laski johtuen markkina- ja myyntihintojen laskusta,
jolla oli noin -0,7 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Lisäksi Yhdysvaltain
dollarin heikentymisellä oli noin -0,2 miljardin euron negatiivinen vaikutus.
Lisäksi  trading-toiminnan lisääntymisellä, pääasiassa Öljytuotteissa, oli noin
0,4 miljardin euron positiivinen vaikutus liikevaihtoon edellisvuoden vastaavaan
ajanjaksoon verrattuna.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 797 miljoonaa euroa (894 milj.).
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 433 miljoonaa euroa (415
milj.). Kasvun taustalla oli pääasiassa myyntimarginaalin kasvu, kun taas
kiinteillä kustannuksilla ja valuuttakursseilla oli negatiivinen vaikutus
tulokseen. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 330 miljoonaa euroa
(450 milj.). Laskun taustalla oli jalostusmarkkinoiden ja valuuttakurssien
heikkeneminen edellisvuodesta. Myyntimäärillä ja kiinteillä kustannuksilla oli
positiivinen vaikutus segmentin tulokseen. Marketing & Services -segmentin
vertailukelpoinen käyttökate oli 25 miljoonaa euroa (21 milj.). Muut-segmentin
vertailukelpoinen käyttökate oli 3 miljoonaa euroa (4 milj.).

Konsernin käyttökate oli 672 miljoonaa euroa (748 milj.). Käyttökatteeseen
vaikuttivat varaston arvostustappiot, jotka olivat -255 miljoonaa euroa (-200
milj.), sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaispositioiden käypien arvojen
muutokset, jotka olivat 128 miljoonaa euroa (48 milj.) ja liittyivät pääasiassa
marginaalien ja käyttöhyödykehintojen suojaukseen. Tulos ennen veroja oli 407
miljoonaa euroa (563 milj.), ja tilikauden tulos oli 400 miljoonaa euroa (514
milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,66 euroa (0,84), ja
osakekohtainen tulos oli 0,52 euroa (0,67).

Konsernin koko vuoden 2023 tulos

Nesteen koko vuoden 2023 liikevaihto oli 22 926 miljoonaa euroa (25 707 milj.).
Korkeammilla myyntimäärillä oli  noin 1,1 miljardin euron positiivinen vaikutus,
mutta liikevaihto laski johtuen markkina- ja myyntihintojen laskusta, jolla oli
noin -4,3 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Yhdysvaltain dollarin
heikentymisellä oli noin -0,5 miljardin euron negatiivinen vaikutus
liikevaihtoon ja trading-toiminnan lisääntymisellä, pääasiassa Öljytuotteissa,
oli noin 0,9 miljardin euron positiivinen vaikutus liikevaihtoon.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 3 458 miljoonaa euroa (3 537 milj.).
Uusiutuvat tuotteet -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 1 906 miljoonaa
euroa (1 762 milj.). Kasvun taustalla oli pääasiassa myyntimarginaalin ja
myyntimäärien kasvu, kun taas kiinteiden kustannusten nousulla ja Yhdysvaltain
dollarin heikentymisellä oli negatiivinen vaikutus tulokseen edellisvuoteen
verrattuna. Öljytuotteet-segmentin koko vuoden vertailukelpoinen käyttökate oli
1 434 miljoonaa euroa (1 654 milj.). Lasku johtui pääasiassa jalostusmarkkinan
laskusta, myyntimäärien kasvusta ja kiinteiden kustannusten noususta sekä
Yhdysvaltain dollarin heikentymisestä vuoteen 2022 verrattuna. Marketing &
Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 118 miljoonaa euroa (126
milj.). Muut-segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli -2 miljoonaa euroa (-4
milj.).

Konsernin käyttökate oli 2 548 miljoonaa euroa (3 048 milj.). Käyttökatteeseen
vaikuttivat varaston arvostustappiot, jotka olivat -827 miljoonaa euroa (-352
milj.), sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaispositioiden käypien arvojen
muutokset, jotka olivat -98 miljoonaa euroa (-131 milj.) ja liittyivät
pääasiassa marginaalien ja käyttöhyödykehintojen suojaukseen. Tulos ennen veroja
oli 1 596 miljoonaa euroa (2 279 milj.), ja tilikauden tulos oli 1 436 miljoonaa
euroa (1 891 milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 2,88 euroa
(3,04), ja osakekohtainen tulos oli 1,87 euroa (2,46).

Näkymät

Lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Maailmantalouden näkymien ja geopoliittisen tilanteen epävarmuus jatkuu.
Odotamme markkinoiden epävakauden pysyvän suurena Uusiutuvissa tuotteissa ja
Öljytuotteissa. Uusiutuvissa tuotteissa biotikettien  ja krediittien hinnat ovat
laskeneet vuoden 2024 alussa alhaisemmalle tasolle vuoteen 2023 verrattuna.
Öljytuotteissa jalostusmarkkina on pysynyt suhteellisen vakaana vuoden 2024
alussa.

Ohjeistus

Uusiutuvien tuotteiden kokonaismyyntimäärän odotetaan kasvavan vuodesta 2023 ja
nousevan noin 4,4 (+/- 10 %) miljoonaan tonniin vuonna 2024. Uusiutuvan
lentopolttoaineen myyntimäärän odotetaan olevan 0,5-1,0 miljoonaa tonnia.
Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden 2024 keskimääräisen vertailukelpoisen
myyntimarginaalin odotetaan olevan 600-800 dollaria tonnilta.

Öljytuotteiden kokonaismyyntimäärän vuonna 2024 odotetaan olevan pienempi kuin
vuonna 2023. Tähän vaikuttaa Porvoon suunniteltu suurseisokki toisella
neljänneksellä. Öljytuotteiden koko vuoden 2024 kokonaisjalostusmarginaalin
odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023.

Lisätietoja

Uusiutuvissa tuotteissa on suunniteltu kuuden viikon huoltoseisokki Singaporessa
ja neljän viikon huoltoseisokki Rotterdamissa kolmannelle neljännekselle.
Lisäksi Singaporen uudelle linjalle on aikataulutettu kahdeksan viikon
huoltoseisokki neljännelle neljännekselle. Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden
myyntimäärään vaikuttavat suunnitellut huoltoseisokit ja Martinezin ylösajon
aikataulu sekä täyden kapasiteetin saavuttaminen Singaporen uudella linjalla.
Singaporen uudella linjalla saavutettiin tasainen uusiutuvan lentopolttoaineen
tuotanto vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja uusiutuvan lentopolttoaineen
myynnin odotetaan kasvavan toisesta neljänneksestä eteenpäin. Martinez
Renewablesin käyttöaste on tällä hetkellä hieman alle 50 %
nimelliskapasiteetista, johtuen tulipalosta 2023 vuoden loppupuolella.
Korjaustöitä turvallisen ja luotettavan tuotannon saavuttamiseksi edistetään.

Öljytuotteissa on suunniteltu Porvoon suurseisokki toiselle neljännekselle.
Arvioitu investointi on 390 miljoonaa euroa, ja vaikutus vertailukelpoiseen
käyttökatteeseen on noin 190 miljoonaa euroa Öljytuotteissa ja 40 miljoonaa
euroa Uusiutuvissa tuotteissa. Helmikuun alun kaksipäiväinen lakko vaikutti
Porvoon jalostamon asiakastoimituksiin, ja se vaikutti tuotantoon 5-7 päivän
ajan.

Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta.

Konsernin kiinteiden kokonaiskustannusten arvioidaan vuonna 2024 olevan jonkin
verran korkeammat kuin vuonna 2023. Kasvu on seurausta Porvoon suurseisokista ja
rakenteilla olevien kasvuhankkeiden resursoinnista. Kiinteiden kustannusten
kasvutrendin odotetaan tasoittuvan vuoteen 2023 verrattuna kustannussäästöjen ja
tehokkuustoimenpiteiden johdosta.

Konsernin koko vuoden 2024 rahavirtavaikutteisten investointien odotetaan olevan
noin 1,4-1,6 miljardia euroa ilman sulautumisia ja yritysostoja.
Kunnossapitoinvestointien osuuden odotetaan olevan noin 40 % ja strategisten
investointien osuuden noin 60 %, sillä Porvoon suurseisokki kasvattaa
kunnossapitoinvestointeja.

Ehdotus osingonjaoksi

Nesteen politiikkana on maksaa kilpailukykyistä ja ajan myötä kasvavaa osinkoa.
Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat 31.12.2023 olivat 3 835 miljoonaa euroa.
Yhtiön taloudellisessa asemassa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia
tilikauden päättymisen jälkeen.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että vuodelta 2023 vahvistetun taseen
perusteella maksetaan osinkoa yhteensä 1,20 euroa osaketta kohti. Osinko
maksetaan kahdessa erässä.
Osingon ensimmäinen erä, 0,60 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille,
jotka osingon ensimmäisen maksuerän täsmäytyspäivänä 2.4.2024 ovat merkittyinä
Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa
yhtiökokoukselle, että osingon ensimmäinen erä maksettaisiin 9.4.2024.
Osingon toinen erä, 0,60 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille, jotka
osingon toisen maksuerän täsmäytyspäivänä 2.10.2024 ovat merkittyinä Euroclear
Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa
yhtiökokoukselle, että osingon toinen erä maksettaisiin 9.10.2024. Hallitus
valtuutetaan päättämään osingon toiselle maksuerälle uusi osingonmaksun
täsmäytyspäivä ja maksupäivä, mikäli Suomen arvo-osuusjärjestelmän säädökset tai
säännöt muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät.
Esitetty osinko, yhteensä 1,20 euroa osakkeelta, vastaa 3,7 %:n osinkotuottoa
osakkeelle (laskettuna osakkeen hinnalla 32,21 euroa vuoden 2023 lopussa), ja se
on 41,6 % yhtiön vertailukelpoisesta osakekohtaisesta tuloksesta vuonna 2023.
Osingonmaksu vuonna 2024 on yhteensä noin 922 miljoonaa euroa.
Puhelinkonferenssi
Englanninkielinen puhelinkonferenssi sijoittajille ja analyytikoille pidetään
tänään 8.2.2024 klo 15 Suomen aikaa / klo 13 Lontoon aikaa / klo 8 New Yorkin
aikaa. Osallistujat saavat konferenssin puhelinnumeron ja yksilöllisen PIN
-koodin rekisteröitymällä seuraavan linkin kautta:
https://register.vevent.com/register/BI5e4cd2a5ba7d4bb99c633edbc0c149d9.
Puhelinkonferenssia voi myös seurata suorana webcast
-lähetyksenä (https://edge.media-server.com/mmc/p/pf3wjvg9).
Lisätietoja:
Matti Lehmus, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Martti Ala-Härkönen, talousjohtaja, puh. 040 737 6633
Anssi Tammilehto, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 050 458 843

Neste lyhyesti

Neste (NESTE, Nasdaq Helsinki) tuottaa ratkaisuja ilmastonmuutoksen torjumiseksi
ja kiertotalouden vauhdittamiseksi. Yhtiö jalostaa jätteitä, tähteitä ja
innovatiivisia raaka-aineita uusiutuviksi polttoaineiksi sekä muovien ja muiden
materiaalien vastuullisiksi raaka-aineiksi.

Maailman johtavana uusiutuvan lentopolttoaineen ja uusiutuvan dieselin
tuottajana sekä polymeerien ja kemikaalien valmistukseen tarkoitettujen
uusiutuvien ja kierrätysraaka-aineisiin perustuvien syöttöaineratkaisujen
edelläkävijänä, Neste auttaa asiakkaitaan vähentämään kasvihuonekaasupäästöjään
vähintään 20 miljoonalla tonnilla vuoteen 2030 mennessä.

Yhtiön tavoitteena on tehdä Porvoon öljynjalostamosta Euroopan vastuullisin
jalostamo vuoteen 2030 mennessä.  Neste on sitoutunut saavuttamaan
hiilineutraalin tuotannon vuoteen 2035 mennessä ja aikoo vähentää myymiensä
tuotteiden päästöintensiteettiä 50 prosentilla vuoteen 2040 mennessä. Neste on
myös asettanut korkeat tavoitteet luonnon monimuotoisuudelle, ihmisoikeuksille
ja toimitusketjulle. Yhtiö on valittu toistuvasti Dow Jonesin kestävän
kehityksen indekseihin ja maailman vastuullisimpien yritysten Global 100
-listalle. Vuonna 2022 Nesteen liikevaihto oli 25,7 miljardia euroa. Lue lisää:
neste.fi (https://www.neste.fi/)

Liitteet: