NARI Technology Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2022

Apr 28, 2022

中信证券股份有限公司 关于国电南瑞科技股份有限公司 部分募集资金投资项目延期的核查意见

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“独立财务顾问”）作为 国电南瑞科技股份有限公司（以下简称“国电南瑞”或“公司”）的独立财务顾 问，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 《上市公司监管指引第 2 号 — 上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》等有关规定，对国电南 瑞部分募集资金投资项目延期的事项进行了核查，并出具核查意见如下：

一、募集资金的基本情况

经中国证券监督管理委员会《关于核准国电南瑞科技股份有限公司向南瑞集 团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可 [2017]2224 号）核准，国电南瑞科技股份有限公司以非公开发行股份方式向 7 名特定投资者 发行了人民币普通股 381,693,558 股，发行价格为 15.99 元 / 股，本次发行募集 资金总额为 6,103,279,992.42 元，扣除各项发行费用 83,239,359.91 元，实际 募集资金净额为 6,020,040,632.51 元。上述募集资金已于 2018 年 4 月 8 日全 部到位。经立信会计师事务所（特殊普通合伙）对认购资金实收情况进行了审验， 并出具了《验资报告》（信会师报字 [2018] 第 ZB22786 号）。

公司已对募集资金采取了专户存储，并与独立财务顾问、开户银行及募集资 金投资项目实施子公司签订了募集资金三方 / 四方监管协议。

二、募集资金的使用情况

截至 2021 年 12 月 31 日，公司累计使用募集资金 391,993.42 万元，其中 以前年度使用募集资金为 352,537.04 万元， 2021 年度使用募集资金 39,456.38 万元，尚未使用募集资金余额 239,035.04 万元（包含利息收入金额 20,700.46 万元）。具体使用情况详见公司于 2022 年 4 月 29 日披露的《国电南瑞关于 2021

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年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。

三、部分募集资金投资项目延期的情况

结合募集资金投资项目的实际建设情况和外部环境变化，公司对尚未达到预 计可使用状态的项目进行了重新研究论证，拟继续推进实施相关项目，并延长项 目的完工期限，具体情况如下：

序 号	项目名称	投资总额 （万元）	截至2021 年 末累计投入金 额（万元）	截至 2021 年末投 入进度	原预期 完工日期	延期后 完工日 期
1	电力工控安全防护系 列设备产业化及应用 能力建设	16,812	9,581.73	56.99 %	2021年4 月	2022 年12 月
2	电网运检综合数据分 析与应用中心产业化	8,074	4,057.76	50.26 %	2021年4 月	2022 年12 月
3	智能电网云计算平台 实验验证 环境建设 及产业能力升级项目	7,914	4,571.32	57.76 %	2021年4 月	2022 年12 月
4	面向清洁能源与开放 式电力市场的综合服 务平台建设及产业化	10,470	5,823.76	55.62 %	2020年4 月	2023 年12 月
5	区域多能互补智能化 产业化	9,800	5,395.43	55.06 %	2020年4 月	2022 年12 月
6	基于物联网及移动技 术的电网实物资产管 理设备产业化及应用 能力建设	7,100	3,656.88	51.51 %	2021年4 月	2022 年12 月
7	智慧水务产业化建设 项目	26,600	13,718.10	51.57 %	2020年4 月	2024 年12 月
8	大功率电力电子设备 智能生产线建设项目	14,964	1,409.83	9.42%	2021年10 月	2024 年12 月
9	IGBT模块产业化项 目	164,388	23,800.61	14.48 %	2021年10 月	2025 年12 月

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四、部分募集资金投资项目延期的原因

（一）“ IGBT 模块产业化 ” 项目延期的主要原因

“ IGBT 模块产业化”项目原计划投资 164,388.00 万元，截至 2021 年底， 累计投入 23,800.61 万元，投入进度 14.48% ，公司主要开展了 1200V 、 1700V 、 3300V 和 4500V IGBT 产品研发设计和产业化，投资购置动力设备、工艺设备、 测试设备、可靠性试验设备和失效分析设备等，建成了自动化程度较高、年产 20 万只 IGBT 焊接式模块封装测试线和年产 1 万只压接式 IGBT 模块小试生产线， 正在加快投资扩建压接式 IGBT 模块封装测试生产能力，其中 1200V 、 1700V 及 3300V IGBT 产品成功示范应用。

由于 IGBT 属于技术和资金密集型产业，项目建设周期长、产业化难度大， 不确定性高，产业链环境复杂多变，投资风险较大，公司在该行业起步较晚，以 谨慎投资态度稳步推进项目实施，实际进度慢于原定计划。同时项目执行过程中 经受了从 2020 年起突发、至今仍持续不断的疫情影响， IGBT 模块子单元静态 测试系统、子单元动态测试系统、 CP 测试系统、多功能测试系统、压接模块子 单元动静态测试系统、压接模块动静态测试系统、压接模块 HTRB 和 HTRB/HTGB （两功能兼容）、高压加热台等国产设备，绝缘 / 局部放电测试设备、 压接式 IGBT 模块功率循环测试设备、 Transfer molding 设备等进口设备以及元 器件采购周期大幅延长，项目建设进度有所影响。

公司经过多次深入论证， IGBT 作为功率半导体器件，是实现电能的传输、 转换及其过程控制的核心部件，利用对电能的变换及控制，节能效果可达 10%40% ，可以减少机电设备的体积并能够实现最佳工作效率。目前，半导体功率元 器件正在向高压化、大容量化发展。随着国家“双碳”目标实现进程不断推进， 电网加快建设以新能源为主体的新型电力系统，以及新能源汽车、储能等产业的 发展，为 IGBT 产业化提供了发展机遇和应用市场。同时 IGBT 是公司部分产品 的核心器件，实现自主研发设计生产可以减少对外部依赖，提升核心竞争力，继 续投资建设 IGBT 模块产业化项目具有重要意义。公司及项目实施子公司正根据 行业发展的最新形势积极谋划后续资金使用方案，加快推进配套场地、 IGBT 模 块封装测试生产线、芯片制造工艺及测试等生产能力建设进度，预计 2025 年 12

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月可完工。

（二）“大功率电力电子设备智能生产线建设”项目延期的主要原因

“大功率电力电子设备智能生产线建设”项目原计划投资 14,964.00 万元， 截至 2021 年底累计投入 1409.83 万元，投入进度 9.42% ，公司主要建立了柔性 涂覆与贴装智造单元为核心的电力电子设备关键工艺制造平台，在自动化作业能 力、导热硅脂厚度及均匀性检测与可行性评估、制造单元执行机构自动化和检测 评估等方面取得了一定成果，提升了相关产品的核心工艺能力。

公司结合最新的市场环境对各细分领域的内外部需求进行了进一步的研究 论证，为保证项目投资效益，前期投入较为谨慎。目前，新型电力系统建设对抽 水蓄能发展提出更高要求，也带来了该领域相关电力电子产品增量市场空间。按 照国家能源局印发的《抽水蓄能中长期发展规划（ 2021-2035 年）》，到 2025 年 抽水蓄能投产总规模 6200 万 kW 以上。到 2030 年，投产总规模 1.2 亿 kW 左 右。“十四五”期间抽蓄投产规模在原有装机容量上翻番。“十五五”期间抽蓄投 产规模将再次翻番。国家电网、南方电网、三峡集团等众多国内大型能源企业均 积极谋划抽水蓄能电站建设。

经论证，公司拟优化并聚焦项目建设内容，加大投向变速抽蓄发电机组交流 励磁等大功率电力电子高端装备产业能力建设，预期将获得更好收益，预计 2024 年 12 月可完工。

（三）其他项目延期的主要原因

“电力工控安全防护系列设备产业化及应用能力建设”、“电网运检综合数据 分析与应用中心产业化”、“智能电网云计算平台实验验证环境建设及产业能力升 级”、“区域多能互补智能化产业化”、“基于物联网及移动技术的电网实物资产管 理设备产业化及应用能力建设”、“面向清洁能源与开放式电力市场的综合服务平 台建设及产业化”、“智慧水务产业化建设” 7 个项目原计划投资分别为 16,812 万元、 8,074 万元、 7,914 万元、 9,800 万元、 7,100 万元、 10,470 万元、 26,600 万元，截至 2021 年底单个项目累计投入均已超过计划投资的 50% 以上。通过现 有投入及相关募投项目建设，公司在电力工控网络安全监测与分析装置等电力工

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控安全防护系列设备、智能电网调控云、电网实物资产管理、智慧园区多能互补、 适用于抽水蓄能电站的 PLC 、河道型一体化水质分析仪、新一代水利水电智慧管 控平台等产品领域取得部分技术成果，产业化能力进一步提升，部分项目已陆续 产生效益。

随着国家“双碳”行动方案发布，新型电力系统加快构建，传统电网加速向 智能化、数字化方向发展，新的政策导向和外部形势对公司部分募投项目实施带 来新变化、新需求。为适应新形势新要求，保证项目建设效益，公司对上述 7 个 项目的部分建设方案进行了适应性调整和优化完善，同时受疫情的持续影响，部 分关键设备的采购和物流周期延长，配套基础设施建设投入亦有所延后，一定程 度上影响了项目建设进度。经公司论证拟继续推进上述项目，预计“电力工控安 全防护系列设备产业化及应用能力建设”、“电网运检综合数据分析与应用中心产 业化”、“智能电网云计算平台实验验证环境建设及产业能力升级”、“区域多能互 补智能化产业化”、“基于物联网及移动技术的电网实物资产管理设备产业化及应 用能力建设”、“面向清洁能源与开放式电力市场的综合服务平台建设及产业化”、 “智慧水务产业化建设”分别于 2022 年 12 月、 2022 年 12 月、 2022 年 12 月、 2022 年 12 月、 2022 年 12 月、 2023 年 12 月、 2024 年 12 月完工。

五、部分募集资金投资项目延期对公司的影响及后续保障措施

公司本次部分募集资金投资项目延期是根据外部环境的变化并结合项目实 施的实际情况作出的谨慎决定，调整仅导致项目时间延期，不涉及项目实施主体、 实施方式、募投项目投资金额的变更，不存在改变或变相改变募集资金投向，不 会对项目已实施部分造成实质性影响。本次项目建设年限的延期不会对公司经营 产生不利影响，符合公司的长远规划和股东的长远利益，不存在损害股东利益的 情形。

未来公司将聚焦募投项目建设方案落地执行，及时掌握募投项目研发进展及 资金投入进度，积极消除影响募投项目实施的不利因素，确保项目按期保质完成。 六、专项意见说明

（一）独立董事意见

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公司独立董事认为：公司部分募投项目延期是根据外部环境的变化并结合项 目实施的实际情况作出的谨慎决定，符合公司的长远规划和股东的长远利益，不 存在改变或变相改变募集资金投向和其他损害股东利益的情形，不存在损害中小 股东利益的情况。公司本次募集资金项目延期事项履行了必要的决策程序，符合 《公司章程》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号 - 规范运行》等相关法律法规的规定。同意《关于部分募集资金 投资项目延期的议案》。

（二）监事会意见

公司监事会认为：公司本次对部分募集资金投资项目的延期是根据外部环境 的变化并结合项目实施的实际情况作出的谨慎决定，调整仅导致项目时间延期， 不存在改变或变相改变募集资金投向和其他损害公司股东利益的情形，不存在违 反中国证监会、上海证券交易所和《公司章程》中关于募集资金使用的相关规定 的情形。因此监事会同意《关于部分募集资金投资项目延期的议案》。

七、独立财务顾问意见

经核查，独立财务顾问认为：

公司本次部分募集资金投资项目延期的事项已经公司董事会审议通过，并由 公司独立董事、监事会发表了明确同意的意见，履行了必要的审批流程，符合《证 券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号 —— 上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》以及上海证券交易所的有关规定。募投项目延期事 项系公司根据外部环境的变化并结合项目实施的实际情况作出的谨慎决定，不存 在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不会对募投项目实施产生不利 影响，符合公司及全体股东的利益，符合公司未来发展的需要。

综上，独立财务顾问对公司本次部分募集资金投资项目延期事项无异议。 （以下无正文）

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（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于国电南瑞科技股份有限公司部分 募集资金投资项目延期的核查意见》之签字盖章页）

保荐代表人： ___ _ ___ 何 洋 宋永新 施梦菡

中信证券股份有限公司

2022 年 4 月 27 日

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