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Metrogas S.A. Interim / Quarterly Report 2001
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ESTADOS CONTABLES AL
30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 Y 2000
METROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL
30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 Y 2000
INDICE
Informe de los Auditores
Balances generales
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de origen y aplicación de fondos
Notas a los estados contables
Anexos A, B, C, D, E, F, G y H
Reseña informativa
Informe de la Comisión Fiscalizadora
METROGAS S.A.
Domicilio legal: Gregorio Araoz de Lamadrid 1360 - Buenos Aires
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 y 2000
Ejercicios económicos Nº 10 y 9 iniciados el 1º de enero de 2001 y 2000
Actividad principal de la Sociedad: Prestación del servicio público de distribución de gas natural
Inscripción en el Registro Público de Comercio: 1 de diciembre de 1992
Fecha de vencimiento del contrato social: 1 de diciembre de 2091
Modificaciones de los Estatutos:
Aprobado por Asamblea Extraordinaria celebrada el 3 de febrero de 1993
Aprobado por Asamblea Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 18 de abril de 1994
Aprobado por Asamblea Extraordinaria celebrada el 29 de junio de 1994
Aprobado por Asamblea Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 19 de abril de 1995
Aprobado por Asamblea Extraordinaria celebrada el 7 de febrero de 1996
Sociedad controlante: Gas Argentino S.A.
Domicilio legal: Gregorio Araoz de Lamadrid 1360 - Buenos Aires
Actividad principal: Inversora
Porcentaje de votos poseídos por la sociedad controlante: 70%
Composición y evolución del Capital Social al 30 de septiembre de 2001
Composición del Capital Social
| Clases de acciones | Suscripto, inscripto e integrado |
| Miles de $ | |
| En circulación: | |
| Acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 y de 1 voto cada una: | |
| Clase "A" | 290.277 |
| Clase "B" | 221.977 |
| Clase "C" | 56.917 |
| Capital Social al 30 de septiembre de 2001 | 569.171 |
METROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 y 2000
Evolución del Capital Social
| Suscripto, inscripto e integrado | ||
| Miles de $ | ||
| Capital social según acta constitutiva del 24 de noviembre de 1992 inscripta en el Registro Público de Comercio el 1 de diciembre de 1992 bajo el Nº 11670 del Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 12 | |
| Aumento de Capital social dispuesto por la Asamblea del 28 de diciembre de 1992 e inscripto en el Registro Público de Comercio el 19 de abril de 1993 bajo el Nº 3030, Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 388.212 | |
| Aumento de Capital social dispuesto por la Asamblea del 29 de junio de 1994 e inscripto en el Registro Público de Comercio el 20 de septiembre de 1994 bajo el Nº 9566, Libro 115, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 124.306 | |
| Capitalización del Ajuste de Capital social dispuesto por la Asamblea del 12 de marzo de 1997, inscripto en el Registro Público de Comercio el 17 de junio de 1997 bajo el Nº 6244, Libro 121, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 56.641 | |
| Capital Social al 30 de septiembre de 2001 | 569.171 |
METROGAS S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 Y 2000
NOTA 1 - ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
MetroGAS S.A. (la "Sociedad" o "MetroGAS"), es una sociedad dedicada a la prestación del servicio público de distribución de gas natural, que fue constituida el 24 de noviembre de 1992 y comenzó sus operaciones el 29 de diciembre de 1992, cuando se completó la privatización de Gas del Estado S.E. ("GdE").
El Gobierno Argentino, por el Decreto del Poder Ejecutivo Nº 2.459/92 del 21 de diciembre de 1992, otorgó a MetroGAS una licencia exclusiva para brindar el servicio público de distribución de gas natural en el área de Capital Federal, sudeste y este del Gran Buenos Aires, a través de la operación de los activos cedidos a la Sociedad por GdE, por un período de 35 años desde la fecha de Toma de Posesión (28 de diciembre de 1992), renovable por diez años bajo ciertas condiciones.
NOTA 2 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
La Sociedad ha confeccionado los presentes estados contables de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Argentina ("PCGA Argentinos") y considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores ("CNV").
EL ENARGAS emitió resoluciones detallando ciertas pautas para la exposición de la información en los estados contables, que deben ser consideradas por las compañías de transporte y distribución de gas, a partir del 1 de enero de 2001. En función de la aplicación de las mencionadas resoluciones, la Sociedad realizó significativos cambios a la exposición de sus estados contables.
Los estados contables al 30 de septiembre de 2000 se presentan a fines comparativos tal como lo requieren las normas contables profesionales. A efectos de exponer uniformemente la información de dicho período con el presente se han efectuado ciertas reclasificaciones, producto de los cambios en la exposición mencionados anteriormente, respecto de los estados contables a esa fecha.
2.1. Consideración de los efectos de la inflación
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con la Resolución General Nº 272 de la CNV que instrumenta lo establecido por el Decreto Nº 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables por la inflación ocurrida a partir del 1 de septiembre de 1995. Asimismo, la Resolución Nº 140/96 emitida por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas ("FACPCE") del 29 de marzo de 1996 establece que el ajuste por inflación de los estados contables sólo sería aplicable en el caso que la variación anual del Indice de Precios Mayoristas Nivel General ("IPMNG") superase el 8%. La variación del mencionado índice proporcionada para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 no supera el 8%, por lo cual los estados contables al 30 de septiembre de 2001 y 2000 sólo incluyen el efecto de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995.
2.2. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes:
a) Caja y bancos, Inversiones, Créditos por ventas, Otros créditos y Pasivos
Las sumas de dinero en pesos, sin cláusula de ajuste, han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados hasta la fecha de cierre del período, si correspondiera.
Las sumas de dinero en moneda extranjera han sido valuadas a su valor nominal convertido al tipo de cambio de cierre del período, incluyendo los intereses devengados, si correspondiera.
Los créditos por ventas incluyen servicios devengados que se encuentran sin facturar a la fecha de cierre del período y los montos resultantes del diferimiento de la facturación de los ajustes a la tarifa por variación en el índice de precios al productor de Estados Unidos de Norteamérica ("PPI") (ver Nota 7.3.). Los créditos por ventas están expresados netos de la previsión para deudores incobrables, la cual se basa en las estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.
Los fondos comunes de inversión han sido valuados a los correspondientes valores de las cuotapartes al cierre del período, dichos fondos representan inversiones de renta fija.
Las Letras de Tesorería de la Provincia de Buenos Aires para la cancelación de obligaciones denominadas “Patacón”, han sido valuadas a su valor nominal.
b) Bienes de cambio
Los materiales en almacenes han sido valorizados a partir de julio de 1998 a precio promedio ponderado producto del cambio de sistema contable; dichos valores no difieren significativamente de los costos de reposición vigentes al 30 de septiembre de 2001 y 2000.
Las existencias del gas al 30 de septiembre de 2000 enviado para su procesamiento a la Planta de General Cerri, perteneciente a Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS”), han sido valuadas a su costo de reposición.
c) Bienes de uso
Para los bienes recibidos en el momento de otorgarse la Licencia, se ha tomado como valor de origen de los bienes de uso el valor global de transferencia definido en el Contrato de Transferencia, que surge como contrapartida de los aportes efectuados y el pasivo transferido.
En base a un trabajo especial efectuado por peritos independientes, se ha realizado una asignación del valor de origen global señalado en el párrafo anterior entre las distintas categorías de bienes que lo integran, asignándole como vida útil los años de servicio restantes que la Sociedad ha estimado en función de cada tipo de bien, estado de conservación y planes de renovación y mantenimiento.
Los bienes incorporados al patrimonio con posterioridad al momento de otorgarse la Licencia han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado en moneda del 31 de agosto de 1995, excepto en el caso de las redes de distribución construidas por terceros (diversas asociaciones y cooperativas). De acuerdo a lo establecido por el ENARGAS, dichas redes de distribución se encuentran valuadas a los montos equivalentes a determinados metros cúbicos de gas.
Los bienes de uso son amortizados por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.
La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo, hasta que se encuentren en condiciones de ser puestas en marcha. Según se expone en Nota 8, el monto de los intereses capitalizados durante los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 ascendió a miles de $ 2.622 y miles de $ 2.116, respectivamente.
La Sociedad capitalizó durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 miles de $ 4.127 y miles de $ 4.117, respectivamente, correspondientes a la porción de los costos de operación atribuibles a las actividades de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso realizadas.
Las existencias de gas en cañerías se encuentran valuadas a costos de reposición.
Los materiales en almacenes han sido valorizados a partir de julio de 1998 a precio promedio ponderado producto del cambio de sistema contable; dichos valores no difieren significativamente de los costos de reposición vigentes al 30 de septiembre de 2001 y 2000.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.
d) Activos intangibles
Los activos intangibles representan costos de organización amortizables en cinco años, gastos correspondientes al programa de emisión de deuda de mediano plazo cuya amortización fue estimada en función del plazo de vencimiento de la correspondiente Serie y ciertos proyectos vinculados a la generación de beneficios futuros cuya amortización fue estimada en un plazo de tres años.
e) Indemnizaciones por despidos
Las indemnizaciones por despido son cargadas a resultados en el momento de su pago.
f) Impuesto a las ganancias
El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de lo que se estima será pagado en cada período. La alícuota del impuesto a las ganancias aplicada en los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 es del 35% de las ganancias netas imponibles, calculadas de acuerdo con los procedimientos establecidos por las normas impositivas vigentes.
g) Cuentas del Patrimonio Neto
Estas cuentas han sido reexpresadas en moneda constante según lo mencionado en Nota 2.1.
h) Reconocimiento de Ingresos
La Sociedad reconoce los ingresos por ventas sobre la base de las entregas de gas a los clientes; éstos incluyen los montos estimados de gas entregado pero aún no facturado al cierre de cada período. Los montos efectivamente entregados han sido determinados de acuerdo con los volúmenes de gas comprado y otros datos.
2.3. Ganancias y dividendos por acción
Las ganancias y los dividendos por acción fueron calculados en base al promedio ponderado de acciones en circulación al 30 de septiembre de 2001 y 2000, que ascienden a 569.171.208.
2.4. Instrumentos financieros
La Sociedad utiliza un instrumento financiero con el objetivo de cubrir riesgos del mercado financiero al reducir su exposición a fluctuaciones en el tipo de cambio del euro. El instrumento financiero descripto en Nota 8, corresponde a un acuerdo de compra de moneda extranjera a futuro. Los montos devengados a pagar derivados de este instrumento se incluyen en el rubro “Deudas financieras corrientes” y los resultados relativos al costo de cobertura en “Resultados financieros y por tenencia”.
La Sociedad no ha utilizado otros instrumentos financieros para el manejo de su exposición a las fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas extranjeras y/o en las tasas de interés y, por lo tanto, no ha realizado transacciones que originen riesgos asociados con los mencionados instrumentos financieros.
La Sociedad no utiliza instrumentos financieros con fines especulativos.
NOTA 3 - COMPOSICION DE RUBROS DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE
RESULTADOS
El detalle de los saldos significativos incluidos en el balance general y en el estado de resultados es el siguiente:
NOTA 4 - DETALLE DE VENCIMIENTOS DE INVERSIONES, CREDITOS Y DEUDAS
Los plazos de vencimiento de las inversiones, créditos y deudas se detallan a continuación:
Las inversiones existentes al 30 de septiembre de 2001 se componen de Fondos Comunes de inversión cuyo rendimiento promedio ascendió al 11% anual y “Patacones” que devengan un interés del 7% anual; la sociedad los mantiene registrados a su valor nominal debido a que son utilizados para cancelar deudas fiscales. Adicionalmente, al 30 de septiembre de 2000 existían colocaciones en caja de ahorro, las cuales devengaron intereses a una tasa promedio del 3,1%. De acuerdo con lo establecido en la Licencia en el caso de facturas de servicios impagas a su vencimiento, la Sociedad tiene derecho a cobrar intereses por mora, a una tasa equivalente al 150% de la tasa de interés en moneda nacional a 30 días, cobrada por el Banco de la Nación Argentina, a partir de la fecha de vencimiento y hasta la fecha de pago. Por tratarse de créditos vencidos, y siguiendo criterios de prudencia, la Sociedad reconoce estos ingresos al momento de su efectivo cobro.
El crédito correspondiente a la variación de Ingresos Brutos de la Provincia de Buenos Aires devenga un interés del 9,5% anual (T.E.A.). Las deudas no devengan intereses, excepto el rubro Deudas financieras, las cuales se detallan en Nota 8.
NOTA 5 - TRANSACCIONES SIGNIFICATIVAS Y SALDOS CON SOCIEDADES
VINCULADAS
Gas Argentino S.A. (“Gas Argentino”), como propietario del 70% del capital accionario de la Sociedad, es el accionista controlante de MetroGAS. MetroGAS realiza ciertas transacciones con los accionistas de Gas Argentino que al 30 de septiembre de 2001 son los siguientes: British Gas International B.V. (subsidiaria de BG Group plc.) (“British Gas”) (54,67%), YPF S.A. (“YPF”) (26,67%) y Argentina Private Development Company Ltd (“A.P.D.C.”) (subsidiaria de YPF) (18,66%), o con sus afiliadas.
Con fecha 4 de abril de 2001, la Inspección General de Justicia aprobó la fusión por absorción de Astra Compañía Argentina de Petróleo S.A. (“Astra”) con YPF, la cual tiene efectos a partir del 1° de enero de 2001.
Los estados contables incluyen gastos derivados de las siguientes transacciones con sociedades vinculadas:
- Contratos de suministro de gas directos e indirectos con YPF y Astra (al 30 de septiembre de
2000).
- Honorarios devengados en virtud del Contrato de Asistencia Técnica con BG International
Limited (sociedad del grupo British Gas).
- Honorarios devengados bajo el Contrato de Suministro de Mano de Obra con BG
International Limited (sociedad del grupo British Gas).
Las transacciones significativas realizadas con sociedades vinculadas son las siguientes:
| 30 de septiembre de, | |||
| 2001 | 2000 | ||
| Miles de $ $ | |||
| Compra de Gas (1) | 30.458 | 3.119 | |
| Honorarios del Operador Técnico (1) | 7.149 | 7.763 | |
| Suministro de Mano de Obra (1) | 1.008 | 1.010 |
(1) Sociedades art. 33 Ley de Sociedades Comerciales al 30 de septiembre de 2001 y al 30 de septiembre de 2000.
Los saldos al 30 de septiembre de 2001 y 2000 por transacciones con sociedades vinculadas son los siguientes:
| 30 de septiembre de, | |||
| 2001 | 2000 | ||
| Miles de $ | |||
| Activo corriente | |||
| a) Otros créditos | |||
| BG International Limited (1) | 12 | - | |
| 12 | - | ||
| 30 de septiembre de, | |||
| 2001 | 2000 | ||
| Miles de $ | |||
| Pasivo corriente | |||
| b) Sociedades vinculadas | |||
| BG International Limited (1) | 5.622 | 5.974 | |
| Astra | - | 170 | |
| YPF (1) | 4.096 | - | |
| 9.718 | 6.144 |
(1) Sociedades art. 33 Ley de Sociedades Comerciales al 30 de septiembre de 2001.
NOTA 6 - ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Una porción sustancial de los activos transferidos por GdE han sido definidos en la Licencia como "Activos Esenciales" para la prestación del correspondiente servicio concedido. Por esta razón, la Sociedad está obligada a identificar y conservar los Activos Esenciales, junto con cualquier mejora futura, de acuerdo con ciertas normas definidas en la Licencia.
La Sociedad no debe, por ninguna razón, disponer, gravar, alquilar, subalquilar o dar en préstamo los Activos Esenciales con otros propósitos que no sean los de la prestación del servicio concedido en la Licencia, sin la previa autorización del Ente Nacional Regulador del Gas ("ENARGAS"). Toda extensión o mejora que la Sociedad pueda realizar al sistema de gasoductos, puede ser gravada solamente con el fin de garantizar los créditos con vencimiento a más de un año, tomados para financiar dichas ampliaciones o mejoras.
Al momento de la terminación de la Licencia, MetroGAS debe transferir al Gobierno Argentino o a un tercero que éste designe todos los Activos Esenciales establecidos en un inventario actualizado a dicha fecha, libres de cargas y gravámenes.
Como regla general, al producirse la expiración de la Licencia, la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor de los siguientes dos montos:
a) El valor neto de libros de los Bienes de Uso de la Sociedad, determinado sobre la base del precio pagado por Gas Argentino, y el costo original de las subsecuentes inversiones llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el PPI, neto de la amortización acumulada.
b) El importe resultante de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos pagados por el participante ganador (ver Nota 7.1.).
NOTA 7 - MARCO REGULATORIO
El sistema de distribución de gas natural está regulado por la Ley Nº 24.076 (la "Ley del Gas") que, junto con el Decreto del Poder Ejecutivo Nº 1.738/92, otros decretos regulatorios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, establecen el marco legal de la actividad de la Sociedad.
La Licencia, el Contrato de Transferencia y las normas dictadas de acuerdo con la Ley del Gas contienen ciertos requisitos en relación con la calidad del servicio, las inversiones de capital, restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la titularidad por parte de productores, transportadoras y distribuidoras de gas y transferencia de acciones de MetroGAS.
La Ley del Gas y la Licencia crean el ENARGAS como entidad reguladora para administrar y llevar a cabo lo establecido por la Ley del Gas y las regulaciones aplicables. La jurisdicción del ENARGAS se extiende al transporte, venta, almacenaje y distribución del gas. Su mandato, de acuerdo con lo expresado en la Ley del Gas, incluye la protección de los consumidores, el cuidado de la competencia en la provisión y demanda del gas y el fomento de las inversiones de largo plazo en la industria del gas.
Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están reguladas por el ENARGAS.
La fórmula para establecer la tarifa está sujeta a ajuste a partir del 31 de diciembre de 1997, cada cinco años, de acuerdo con los criterios que establezca el ENARGAS. La metodología de ajuste contemplada por la Ley del Gas y la Licencia es la llamada "precio tope con revisión periódica", un tipo de regulación incentiva, que permite a las sociedades reguladas retener una porción del beneficio económico originado en ingresos por eficiencia.
Además las tarifas de la Sociedad están sujetas a un ajuste semi-anual como resultado de los cambios en el PPI y otros factores y ajustes periódicos en el caso de cambios en los costos de compra y transporte de gas de la Sociedad.
7.1. Licencia de Distribución
La Licencia autoriza a MetroGAS a suministrar el servicio público de distribución de gas por un plazo de 35 años. La Ley del Gas establece que MetroGAS puede solicitar al ENARGAS una renovación de la Licencia por un período adicional de diez años al vencimiento del período original de 35 años. El ENARGAS deberá evaluar en ese momento el desempeño de la Sociedad y formular una recomendación al Poder Ejecutivo. MetroGAS tiene derecho a la renovación de su Licencia, a menos que el ENARGAS demuestre que no ha cumplido en forma sustancial con todas sus obligaciones emergentes de la Ley del Gas, las reglamentaciones, decretos respectivos y la Licencia.
Finalizado el período de 35 ó 45 años, según fuese el caso, la Ley del Gas exige que se realice una nueva licitación competitiva para dicha licencia, en la cual MetroGAS, si ha cumplido con sus obligaciones, tendrá la opción de equiparar la mejor propuesta ofrecida al Gobierno Argentino por un tercero.
Como regla general, al producirse la extinción de la Licencia por completarse todo su período, MetroGAS tendrá derecho a una contraprestación igual al valor de libros neto de ciertos activos determinados, o al importe pagado por el participante ganador en una nueva licitación, el que fuese menor (ver Nota 6).
MetroGAS tiene varias obligaciones de acuerdo con la Ley del Gas, incluyendo la obligación de cumplir con todas las solicitudes de servicios razonables dentro de su área de servicio. No se considerará razonable la solicitud de servicio si resultara anti-económico para la sociedad distribuidora el hecho de asumir la prestación del servicio solicitado. MetroGAS también tiene la obligación de operar y mantener sus instalaciones en forma segura, lo que puede requerir ciertas inversiones para el reemplazo o mejora de las instalaciones según se establece en la Licencia.
La Licencia detalla otras obligaciones de MetroGAS, las que incluyen la obligación de proporcionar un servicio de distribución, mantener un servicio ininterrumpible, operar el sistema en una forma prudente, mantener la red de distribución, llevar a cabo las Inversiones Obligatorias, mantener ciertos registros contables y proporcionar ciertos informes periódicos al ENARGAS.
7.2. Factor de Inversión “K”
En cada cuadro tarifario vigente a partir del 1º de julio de 1998 hasta el 1° de julio de 2001, el ENARGAS reconoció a MetroGAS el cumplimiento de las obras relacionadas con expansión de redes del período 1998, 1999, 2000 y primer semestre de 2001, otorgándosele el Factor de Inversión “K” porcentual previsto oportunamente. No obstante ello, la Sociedad ha presentado un recurso ante el ENARGAS solicitando que se reconsidere el procedimiento de aplicación del Factor “K”, al haberse efectivizado el mismo sobre márgenes de distribución que no resultan homogéneos a aquellos que se utilizaron originalmente para determinar el mismo.
7.3. Ajuste semi-anual por aplicación del PPI
El ENARGAS, a través de la Resolución Nº 1477, determinó las tarifas de la Sociedad a partir del 1º de enero de 2000, no incluyendo en la tarifa el ajuste por PPI, que hubiera representado un aumento del 3,78% sobre los componentes de transporte y distribución de las tarifas a partir de esa fecha. Dicho hecho se debió a que en negociaciones con el Ente Regulador y el Gobierno Nacional, las Licenciatarias de los Servicios de Transporte y Distribución acordaron diferir la percepción de los montos resultantes del ajuste por PPI correspondiente al primer semestre del año 2000. Asimismo, el ENARGAS estableció, mediante la misma resolución, la metodología de recupero de los ingresos devengados por aplicación del PPI en el primer semestre de 2000, a partir del 1° de julio de 2000 en un período de 10 meses.
Con fecha 17 de julio de 2000, las Licenciatarias de los Servicios de Transporte y Distribución, el Ente Regulador y el Estado Nacional acordaron el traslado a las tarifas a partir del 1° de julio de 2000 de: a) el ajuste por PPI diferido por el 1º semestre de 2000; y b) el aumento prospectivo de las tarifas por el incremento del PPI de 3,78%. Adicionalmente, acordaron diferir la facturación de los montos resultantes de los ajustes por PPI que se produjesen entre el 1° de julio de 2000 hasta el 30 de junio de 2002. Los saldos acumulados durante el período de diferimiento están avalados por el Poder Ejecutivo Nacional y, por lo tanto, los ingresos devengados correspondientes, serán recuperados a través de las tarifas a partir del 1° de julio de 2002 y hasta el 30 de junio de 2004. Al 30 de septiembre de 2001 el importe pendiente de facturación ascienden a miles de $ 55.746. Adicionalmente, la Sociedad ha registrado un pasivo con las compañías de transporte de miles de $ 23.613, dado que las tarifas de transporte también incluyen una cláusula de ajuste por PPI.
El 4 de agosto de 2000, fue promulgado por el Poder Ejecutivo Nacional el Decreto N° 669 confirmando los términos del acuerdo mencionado anteriormente.
El 29 de agosto de 2000 MetroGAS fue notificada de una medida cautelar, que ordena suspender la aplicación del Decreto N° 669, refiriéndose principalmente a la inconstitucionalidad del ajuste de tarifas de gas con base en un sistema indexatario calculado a través de índices extranjeros dentro de la vigencia de la Ley de Convertibilidad. Por esa razón, el ENARGAS comunicó a MetroGAS que las tarifas deberían reducirse excluyendo la aplicación del ajuste por PPI. La Sociedad, al igual que la mayoría de las licenciatarias de gas apeló la medida cautelar y recurrió la nota del ENARGAS. Asimismo, el ENARGAS y el Poder Ejecutivo Nacional también apelaron la citada medida. Dicha apelación fue rechazada por la Cámara de Apelaciones Contencioso Administrativo por lo que se presentará un recurso extraordinario ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación.
Bajo la legislación vigente, MetroGAS tiene el derecho de ajustar las tarifas por aplicación del PPI. Si bien en la actualidad no se está facturando, el Gobierno Nacional ha indicado que MetroGAS conserva legalmente el derecho de facturar a sus clientes este ajuste a las tarifas. En base a la opinión de los asesores legales, la Sociedad entiende que cuando el gas es entregado a sus clientes, el Gobierno Nacional asume la obligación legal de pagar a MetroGAS el importe relativo al ajuste de las tarifas, en el caso que a la Sociedad no se le permita facturar este ajuste a sus clientes.
7.4. Aspectos Generales
La Licencia puede ser revocada por el Gobierno Argentino, bajo recomendación del ENARGAS, en las siguientes circunstancias:
-
Serios y repetidos incumplimientos por parte de la Sociedad de sus obligaciones.
-
Total o parcial interrupción en el servicio no interrumpible por causas atribuibles a la Sociedad, cuya duración exceda los períodos estipulados en la Licencia dentro del año calendario.
- Venta, disposición, transferencia y gravamen de los Activos Esenciales de la
Sociedad, sin previa autorización del ENARGAS, excepto que dicho gravamen
sirva para financiar extensiones y mejoras en el sistema de gasoductos.
-
Quiebra, disolución o liquidación de la Sociedad.
-
Abandono de la provisión del servicio establecido en la Licencia, intentando otorgar
unilateralmente, transferir la Licencia en todo o en parte (sin la autorización
previa del ENARGAS), o abandonando la Licencia en otros casos que no
sean los permitidos.
- Transferencia del Contrato de Asistencia Técnica o delegación de las funciones
establecidas en el Contrato, sin la previa autorización del ENARGAS.
En relación con las restricciones, la Licencia estipula que la Sociedad no podrá asumir las deudas de Gas Argentino u otorgar créditos o gravar activos para garantizar deudas ni dar ningún otro beneficio a los acreedores de Gas Argentino.
NOTA 8 - DEUDAS FINANCIERAS
Se detalla a continuación la composición del rubro Deudas financieras al 30 de septiembre de 2001 y 2000, indicando las tasas de interés promedio por cada línea de préstamo así como también su vencimiento:
| 30 de septiembre de, | ||||||
| 2001 | 2000 | |||||
| Deudas Financieras | Tasas de interés | Vencimiento | Tasas de interés | Vencimiento | ||
| Obligaciones Negociables a Mediano Plazo - Programa 1998 Serie A Serie B Serie C | 9 7/8% 7,375% Libor + 2,625% | 01/04/2003 27/09/2002 07/05/2004 | 9 7/8% 7,375% - | 01/04/2003 27/09/2002 - | ||
| Obligaciones Negociables a Mediano Plazo - Programa 1994 Serie B | - | - | 10 7/8% | 15/05/2001 | ||
| Adelantos en Cuenta Corriente | 7,00%-10,25% | 01/10/2001-14/06/2002 | 8,00%-9,63% | 02/10/2000-04/12/2000 |
Se detalla seguidamente el monto de los intereses nominales y el efecto de la capitalización de intereses por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000:
| 30 de septiembre de, | |||
| 2001 | 2000 | ||
| Miles de $ | |||
| - Costo financiero nominal | 24.931 | 26.530 | |
| - Resultado financiero neto de otras deudas | 226 | 259 | |
| Total intereses | 25.157 | 26.789 | |
| - Capitalización de intereses (Nota 2.2.c)) | (2.622) | (2.116) | |
| Total intereses imputados a resultados | 22.535 | 24.673 |
8.1. Obligaciones Negociables de Corto y Mediano Plazo
Programa Global de 1994:
La Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada en abril de 1994 aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables de Corto y Mediano Plazo (no convertibles en acciones) con garantía común sobre el patrimonio de la Sociedad, por un monto total de US$ 350 millones (o su equivalente en otras monedas o combinación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años contados a partir de la fecha de autorización del programa por la CNV.
Con fecha 23 de marzo de 1995, la CNV, por medio de la Resolución Nº 10.877, autorizó la oferta pública del mencionado Programa Global de emisión en Series de Obligaciones Negociables.
Con fecha 8 de mayo de 1996, MetroGAS ha colocado y emitido la Serie B de Obligaciones Negociables por un valor nominal de US$ 100 millones, con vencimiento en el año 2001, a un precio equivalente al 99,786% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 10 7/8% anual, pagadero semestralmente. La emisión de la Serie B ha sido registrada en la SEC con fecha 8 de mayo de 1996 y autorizada a cotizar en la BCBA el 29 de mayo de 1996. El 22 de octubre de 1997 y el 16 de septiembre de 1998, la Sociedad recompró US$ 13,196 millones y US$ 2 millones de valor nominal, respectivamente, correspondientes a la presente Serie de Obligaciones Negociables. Dicha Serie B venció en el mes de mayo de 2001 y se canceló en su totalidad con fondos obtenidos de la emisión de la Serie C del Programa Global de 1998.
Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de las Series A, B, C, D, E y F de Obligaciones Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos de corto plazo.
Programa Global de 1998:
La Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 1998 aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por un monto nominal máximo en circulación de US$ 600 millones (o su equivalente en otras monedas o combinación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años contados a partir de la fecha de autorización del programa por la CNV.
Con fecha 19 de agosto de 1999, la CNV, por medio de la Resolución Nº 12.923, autorizó la oferta pública del mencionado Programa Global de emisión en Series de Obligaciones Negociables.
El 27 de marzo de 2000, MetroGAS ha colocado y emitido la Serie A de Obligaciones Negociables por un valor de US$ 100 millones, con vencimiento en el año 2003, a un precio equivalente al 99,677% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 9,875% anual, pagadero semestralmente. La emisión de la Serie A ha sido autorizada a cotizar en la BCBA el 24 de marzo de 2000 y en la Bolsa de Luxemburgo el 3 de abril de 2000.
El 27 de septiembre de 2000, MetroGAS ha colocado y emitido la Serie B de Obligaciones Negociables por un valor de Euros 110 millones (equivalente a aproximadamente US$ 94,4 millones, al tipo de cambio vigente al momento de la emisión), con vencimiento en el año 2002, a un precio equivalente al 99,9% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 7,375% anual, pagadero anualmente. La emisión de la Serie B ha sido autorizada a cotizar en la Bolsa de Luxemburgo el 27 de septiembre de 2000. La Sociedad ha concertado un acuerdo de compra de euros a futuro con el objetivo de establecer una protección frente a la exposición a la devaluación del dólar estadounidense con respecto al euro. Por lo tanto, en dicho acuerdo se estipuló un tipo de cambio fijo (0,8585 Euros por dólar) a la fecha de pago de intereses y al vencimiento de la mencionada Serie.
El 7 de mayo de 2001, MetroGAS ha emitido la Serie C de Obligaciones Negociables por un valor de US$ 130 millones, de los cuales U$S 115 millones han sido colocados al momento de su emisión y los restantes U$S 15 millones se colocaron el 7 de agosto de 2001, con vencimiento en mayo 2004, a un precio equivalente al 100% de su valor nominal. Dicha Serie devenga una tasa de interés variable, la cual se calcula aplicando un margen que se incrementa del 2,625% al 3,25% sobre la tasa Libor. La emisión de la Serie C ha sido autorizada a cotizar en la BCBA el 15 de junio de 2001.
Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de la Series A, B y C de Obligaciones Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos de corto plazo.
8.2. Deuda financiera no corriente
El detalle de los vencimientos de capital de las deudas financieras no corrientes al 30 de septiembre de 2001 es el siguiente:
| 2003 | 2004 | Total | ||
| Miles de $ | ||||
| Programa de Obligaciones Negociables | 100.000 | 130.000 | 230.000 | |
| 100.000 | 130.000 | 230.000 |
NOTA 9 - ESTADO DE CAPITALES
Al 30 de septiembre de 2001 el capital social de MetroGAS asciende a miles de $ 569.171, encontrándose totalmente suscripto, inscripto e integrado.
El último aumento de capital social que elevó el mismo a miles de $ 569.171, fue aprobado por la Asamblea General Extraordinaria celebrada el 12 de marzo de 1997, autorizado el 8 de abril de 1997 por la Comisión Nacional de Valores y el 10 de abril de 1997 por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires e inscripto en el Registro Público de Comercio el 17 de septiembre de 1997 bajo el Nº 6.244 del Libro 121, Tomo A de Sociedades Anónimas.
Del total del capital social, el 70% corresponde a la sociedad inversora Gas Argentino, el 20%, originalmente propiedad del Gobierno Nacional, fue objeto de oferta pública tal como se detalla a continuación y el 10% restante está afectado al Programa de Propiedad Participada ("PPP")(ver Nota 12).
De acuerdo con lo previsto en el Contrato de Transferencia, el Gobierno Nacional ofreció a la venta su 20% de participación en el capital social de la Sociedad, representado por 102.506.059 acciones Clase "B", pasando las mismas a manos de inversores privados.
El 2 de noviembre de 1994, mediante Resolución Nº 10.706 la CNV autorizó a la Sociedad el ingreso a la oferta pública de la totalidad de las acciones que a esa fecha componían el capital social; asimismo, se emitieron ADSs en Estados Unidos de Norteamérica, los cuales fueron registrados en la SEC. La Sociedad cotiza sus acciones en la BCBA y los ADSs en la NYSE.
La Sociedad está obligada a mantener en vigencia la autorización de oferta pública de su capital social y la correspondiente autorización para cotizar en mercados de valores autorizados en la República Argentina, como mínimo durante el término de quince años contados a partir de los respectivos otorgamientos.
Transcurridos los primeros cinco años posteriores a la fecha de transferencia, cualquier reducción, rescate o distribución del patrimonio de la Sociedad requerirá la autorización previa del ENARGAS.
La Asamblea de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2000 ratificó el pago de un dividendo provisorio en efectivo de miles de $ 28.459, equivalente a $ 0,05 por acción y al 5% del capital social, que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 24 de noviembre de 1999. Adicionalmente, propuso constituir una Reserva para futuros dividendos de miles de $ 11.510.
El 18 de mayo de 2000 el Directorio de la Sociedad resolvió la afectación de la Reserva para futuros dividendos constituida el 24 de abril de 2000, a la distribución de dividendos en efectivo de miles de $ 11.383, correspondiendo $ 0,02 por acción y equivalentes al 2% del capital social, que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 31 de mayo de 2000.
El 21 de noviembre de 2000 el Directorio de la Sociedad aprobó el pago de un dividendo provisorio en efectivo de miles de $ 34.150 equivalentes a $ 0,06 por acción y al 6% del capital social que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 29 de noviembre de 2000. Para la distribución del mencionado dividendo se afectó la Reserva para Futuros Dividendos en miles de $ 127 y miles de $ 34.023 de los Resultados no Asignados.
La Asamblea de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2001 ratificó el pago de un dividendo provisorio en efectivo de miles de $ 34.150, equivalente a $ 0,06 por acción y al 6% del capital social, que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 29 de noviembre de 2000. Adicionalmente, propuso constituir una Reserva para futuros dividendos de miles de $ 11.618.
El 16 de mayo de 2001 el Directorio de la Sociedad resolvió la afectación de la Reserva para futuros dividendos constituida el 27 de abril de 2001, a la distribución de dividendos en efectivo de miles de $ 11.383, correspondiendo $ 0,02 por acción y equivalentes al 2% del capital social, que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 30 de mayo de 2001.
NOTA 10 - RESTRICCIONES SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS
De acuerdo con la Ley de Sociedades y el Estatuto Social, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de la ganancia neta del período, hasta alcanzar el 20% del capital suscripto.
El Estatuto Social prevé la emisión en Bonos de Participación al Personal, estableciéndose que se distribuirá entre los beneficiarios el 0,5% de la ganancia neta del período después de impuestos (ver Nota 12). En los estados de resultados correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 se ha deducido como gasto la suma correspondiente a ese concepto calculada sobre la base del resultado del período.
Adicionalmente, de acuerdo al prospecto correspondiente a la Serie C de Obligaciones Negociables (ver Nota 8), la Sociedad no podrá declarar o pagar dividendos si existiera una causal de incumplimiento. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, MetroGAS no ha incurrido en causales de incumplimiento según se define en el mencionado prospecto.
NOTA 11 - RESTRICCIONES RELATIVAS A LA TRANSFERENCIA DE ACCIONES
DE GAS ARGENTINO
De acuerdo con las disposiciones del Pliego, Gas Argentino en carácter de accionista controlante de MetroGAS puede vender una parte de su participación en la Sociedad siempre que conserve el 51% del capital accionario de MetroGAS.
Las transferencias que pudieran llevar a Gas Argentino a tener menos del 51% de participación accionaria en MetroGAS están sujetas a la aprobación previa por parte del ENARGAS. El Pliego establece que dicha autorización previa será otorgada después de tres años de la fecha de Toma de Posesión permitiendo que:
- Las ventas que cubran el 51% del capital accionario, o si el propósito de la transacción
no es una venta, el acto de reducir el capital resultara en una adquisición de acciones
de no menos del 51% por otra sociedad inversora,
- Exista evidencia comprobable de que la transacción no afectará la calidad operativa del
servicio otorgado por la licencia, y
- El operador técnico existente, o un nuevo operador técnico aprobado por el ENARGAS,
retenga al menos el 15% de las acciones de la nueva sociedad inversora y los contratos
de asistencia técnica se mantengan en vigencia.
Los Accionistas de Gas Argentino están sujetos a las mismas restricciones que las establecidas en el párrafo anterior.
NOTA 12 - PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA
El Decreto del Poder Ejecutivo Nº 1.189/92 del Gobierno Argentino, el cual establece la creación de la Sociedad, determina que el 10% del capital accionario representado por acciones Clase "C" debe ser incluido en el PPP, de acuerdo con lo requerido por el Capítulo III de la Ley Nº 23.696, cuya instrumentación fue aprobada el 16 de febrero de 1994 por Decreto Nº 265/94 del Poder Ejecutivo Nacional. Las acciones Clase "C" serán mantenidas por un fiduciario en beneficio de los empleados de GdE transferidos a MetroGAS, que continuaran siendo empleados de la Sociedad al 31 de julio de 1993 y que eligieran participar en el PPP.
Además, de acuerdo con el Estatuto Social, la Sociedad debe proveer la emisión de Bonos de participación en las ganancias según lo definido en el Artículo 230 de la Ley Nº 19.550, en favor de todos los empleados regulares, distribuyendo el 0,5% de la ganancia neta de cada año entre los beneficiarios de este programa. Los montos devengados serán deducidos como gastos en el estado de resultados de cada período (ver Nota 10).
Los participantes en el PPP adquirieron sus acciones al Gobierno Argentino a $ 1,10 por acción, pagando por ellas en efectivo o aplicando los dividendos de esas acciones y un 50% del Bono de participación en las ganancias al precio de compra. El fiduciario mantendrá la custodia de las acciones Clase "C" hasta que ellas estén totalmente pagas.
Una vez que las acciones Clase "C" estén totalmente pagas podrán ser convertidas en acciones Clase "B", ante el requerimiento de los tenedores. Esta decisión debe ser tomada por los poseedores de las acciones Clase "C", actuando como una sola clase. Mientras los requerimientos establecidos en este programa no hayan sido totalmente cumplidos, ni los Estatutos de la Sociedad en lo pertinente, ni las proporciones de las varias tenencias accionarias, pueden ser modificadas.
NOTA 13 - CONTRATOS DE LARGO PLAZO
A fin de poder satisfacer la demanda de gas y prestar eficientemente el servicio concedido, MetroGAS ha celebrado distintos contratos de largo plazo que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas así como también una correcta administración del negocio a través del contrato de asistencia técnica.
13.1. Compra de Gas
La Sociedad ha celebrado diferentes contratos de largo plazo con YPF, Perez Companc, el consorcio Total Austral/Pan American Energy/Wintershall Energía y otros productores de Tierra del Fuego, Neuquén y Santa Cruz a fin de satisfacer sus necesidades de suministro de gas. De acuerdo con los mismos, la cantidad de gas contratada es la siguiente:
Volúmenes Promedio Diarios para los Años
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |||||||
| MMCM/d (1) | 13,5 | 12,3 | 11,8 | 7,3 | 5,6 | ||||||
| MMCF/d (2) | 475,5 | 434,1 | 414,8 | 259,3 | 196,2 |
Los volúmenes y montos de compras de gas mínimas comprometidas, que MetroGAS está obligada a pagar haya adquirido o no el gas, según los contratos de largo plazo anteriormente mencionados son los siguientes:
Volúmenes Promedio Diarios para los Años
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |||||||
| MMCM/d (1) | 10,3 | 9,3 | 8,8 | 5,0 | 4,0 | ||||||
| MMCF/d (2) | 361,8 | 327,5 | 310,2 | 177,5 | 139,8 | ||||||
| Montos comprometidos anuales (3) | 183,8 | 153,9 | 144,1 | 86,4 | 72,7 |
(1) Millones de metros cúbicos por día
(2) Millones de pies cúbicos por día
(3) Millones de dólares
Los contratos de compra de gas de la Sociedad generalmente contienen disposiciones que le permiten minimizar el riesgo de incurrir en responsabilidades monetarias bajo sus obligaciones de adquirir o pagar ("take-or-pay") frente a sus proveedores, como en el caso de una caída en la demanda por parte de las centrales eléctricas o que los grandes clientes celebren contratos con productores o intermediarios para la compra directa de gas natural y con las empresas de transporte para el transporte del gas comprado, evitando la red de distribución de MetroGAS ("bypass"). La Sociedad considera improbable que de los compromisos de adquirir o pagar en sus contratos de suministro de gas, resulten responsabilidades significativas por gas no tomado al 30 de septiembre de 2001.
13.2. Transporte de gas
MetroGAS ha celebrado varios contratos de transporte, cuyas fechas de finalización se encuentran entre el año 2004 y el año 2016 con Transportadora de Gas del Sur S.A., Transportadora de Gas del Norte S.A. y otros, a fin de asegurar una capacidad de transporte en firme de 22,8 MMCM por día, considerando los contratos al 30 de septiembre de 2001.
El monto aproximado por transporte en firme a ser pagado por la Sociedad bajo estos contratos totaliza miles de $ 390.760 para el período comprendido entre los años 2001 y 2002; miles de $ 553.450 para el período comprendido entre 2003 y 2005 y miles de $ 1.422.170 para el período comprendido entre 2006 y 2016.
13.3. Compromisos de entrega de gas
A fin de competir con el fuel oil como fuente de energía alternativa para centrales eléctricas y prevenir el "bypass", MetroGAS tiene acuerdos con ciertas centrales eléctricas duales donde se compromete a entregar durante los meses de invierno un volumen mínimo de gas interrumpible. Si los volúmenes mínimos no se alcanzan, MetroGAS debe pagar el exceso del precio del fuel oil sobre el precio del gas, en relación con los volúmenes no entregados.
13.4. Contrato de Asistencia Técnica
Bajo este acuerdo, BG International Limited (sociedad del grupo British Gas) provee asistencia técnica a la Sociedad recibiendo en pago un honorario por asistencia técnica anual igual al mayor entre miles de US$ 3.000 o el 7% de la suma obtenida después de deducir miles de US$ 3.000 de la ganancia antes de impuestos y después de resultados financieros. El contrato original tuvo vigencia por el término de 8 años a partir de la fecha de toma de posesión. Dado que el mismo es renovable con el consentimiento de ambas partes, las mismas acordaron su renovación por un período adicional de ocho años con efectos a partir del 28 de diciembre de 2000. En el mismo se respetaron los términos y condiciones del contrato original. Los gastos resultantes de este contrato, Honorarios del Operador Técnico, se detallan en la Nota 5.
NOTA 14 - ASPECTOS FISCALES Y LEGALES
14.1. Impuesto a las Ganancias a Recuperar
La Dirección General Impositiva ("DGI") cuestionó la deducción por parte de la Sociedad, en el período fiscal finalizado el 31 de diciembre de 1992, de la amortización de sus activos por el año completo, y la aplicación del quebranto impositivo resultante contra las ganancias de la Sociedad en el período fiscal 1993, por una suma de aproximadamente miles de $ 5.000 respecto del impuesto a las ganancias de MetroGAS para el período fiscal 1993. A efectos de evitar los altos intereses que la Sociedad debería pagar en caso de que prevalezca la posición sustentada por las autoridades impositivas, en agosto de 1994 MetroGAS pagó voluntariamente bajo protesto el monto reclamado más los intereses devengados.
La Sociedad presentó un Recurso administrativo ante la DGI el 28 de diciembre de 1994 para obtener la repetición total del monto abonado, con más los intereses devengados a partir de esa fecha a la tasa del 6% anual. El 27 de diciembre de 1995 la DGI notificó el rechazo del Recurso de Repetición interpuesto. Esta denegatoria de repetición fue apelada por la Sociedad ante el Tribunal Fiscal de la Nación el 28 de diciembre de 1995. Dicho Tribunal notificó el 21 de agosto de 1996 la sentencia mediante la cual rechaza el Recurso de Repetición interpuesto. El 22 de octubre de 1996 MetroGAS interpuso contra esa sentencia un Recurso de Apelación ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, que se encuentra en trámite.
Existen argumentos legales a favor de la Sociedad que no se han visto afectados por la sentencia del Tribunal Fiscal de la Nación, la cual no representa una conclusión definitiva sobre los derechos que asisten a la Sociedad para obtener la repetición de los montos abonados.
Sin perjuicio de ello, de acuerdo con lo dispuesto oportunamente por la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad se vio obligada a incorporar en sus estados contables al 31 de diciembre de 1996 una previsión contable por el monto total del crédito registrado por dicho concepto. El saldo de dicha previsión al 30 de septiembre de 2001 y 2000 se incluye dentro del rubro Otros créditos y asciende a miles de $ 5.778.
14.2. Traslado a la tarifa - Impuesto sobre los Ingresos Brutos
El 17 de noviembre de 1997 el ENARGAS autorizó mediante la Resolución Nº 544/97 el traslado a la tarifa de la variación en la base imponible del impuesto sobre los Ingresos Brutos de la jurisdicción de la Provincias de Buenos Aires desde enero de 1993 hasta el 31 de diciembre de 1997 que ascendía a miles de $ 16.824, estableciendo para el recupero de los mencionados importes un plazo de 96 meses.
Teniendo en cuenta el plazo de recupero de dichos créditos, el ENARGAS dispuso por Nota Nº108 del 12 de enero de 1998 que los montos acumulados al 31 de diciembre de 1997 devenguen un interés del 9,5% anual (T.E.A.).
Como consecuencia de ello, al 30 de septiembre de 2001 y 2000 los estados contables de la Sociedad incluyen un crédito corriente de miles de $ 2.828 y miles de $ 2.249 y un crédito no corriente de miles de $ 8.199 y miles de $ 10.335, respectivamente. Los intereses devengados al 30 de septiembre de 2001 y 2000 ascienden a miles de $ 779 y miles de $ 907 los que han sido registrados como resultados financieros y por tenencia en los estados de resultados correspondientes a dichos períodos.
Con fecha 20 de marzo de 1998, la Sociedad solicitó al ENARGAS el traslado a la tarifa de la variación de costos originada por el aumento del impuesto sobre los Ingresos Brutos en la jurisdicción de Capital Federal. El 14 de julio de 2000 el ENARGAS notificó la resolución N°1787 por la que desestima la pretensión de MetroGAS. El 23 de agosto de 2000, la Sociedad interpuso Recurso de Reconsideración. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el recurso interpuesto por MetroGAS se encuentra pendiente de resolución por el ENARGAS.
14.3. Impuesto a las Ganancias sobre extensiones de redes de gas construidas por terceros
En 1996 el ENARGAS dictó la Resolución Nº 283 en la cual establece que las obras de extensión de redes que hayan sido financiadas total o parcialmente y que la Sociedad incorporó a su patrimonio desde el momento de la Toma de Posesión en la privatización, deberán ser abonadas mediante una bonificación de metros cúbicos según lo establezca la Autoridad Regulatoria.
En julio de 1999, la Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) notificó a MetroGAS de la determinación de oficio, por la cual impugna las declaraciones juradas del Impuesto a las Ganancias, correspondientes a los períodos fiscales 1994 y 1995 y determina un ajuste de impuestos por miles de $ 2.017 y $ 453, respectivamente.
El ajuste mencionado proviene de la posición del fisco de intentar gravar el incremento patrimonial derivado de la incorporación de redes de gas cedidas por terceros durante los períodos señalados, con sustento en el Dictamen Nº 7/81 de la Dirección General Impositiva.
La opinión de la A.F.I.P. es que considera que las transferencias de redes no constituyen una cesión a título gratuito, ya que, si bien no hay un precio determinado, la obligación que contrae la empresa es la de proveer el servicio a su cargo el que, a su vez, tendrá como contraprestación normal la fijada en el régimen tarifario.
En tales condiciones, concluye el Dictamen, el incremento patrimonial representado por la incorporación al activo de la empresa de los bienes transferidos encuadra en el concepto de ganancia gravada, sin que pueda incluirse como un concepto exento por no tratarse de un enriquecimiento a título gratuito.
Contra la determinación de la A.F.I.P., MetroGAS interpuso un recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal cuyo argumento central está basado en la ausencia de capacidad contributiva por el hecho de que MetroGAS no ha tenido ganancia devengada imponible, bien por estar exento el incremento patrimonial producto de la incorporación de las redes (cesión gratuita) o por constituir una adquisición financiada de un bien de uso (cesión onerosa).
14.4. Impuesto a los Sellos
El 4 de abril de 2001 las autoridades impositivas de Neuquén notificarion a MetroGAS la determinación final con respecto a los contratos transferidos por GdE a la Sociedad y celebrados con anterioridad a la privatización de GdE, de la cual MetroGAS es respondable por un monto que asciende a $ 48,1 millones (incluyendo multa e intereses).
Adicionalmente, Neuquén notificó a MetroGAS que adeudaba en concepto de impuesto a los sellos $ 23,8 millones (incluyendo multas e intereses) respecto a contratos de transporte celebrados con posterioridad a la privatización de GdE.
Por otra parte, el 26 de enero de 2000, las autoridades impositivas del Neuquén informaron a MetroGAS que adeudaba impuestos de sellos por $ 14,5 millones con relación a los intercambios de cartas o aceptaciones tácitas con diferentes compañías proveedoras de gas con posterioridad a la privatización de GdE.
Asimismo, el 6 de abril de 2001 TGS informó a MetroGAS la determinación final realizada por la provincia de Rio Negro, con respecto a los contratos transferidos por GdE y celebrados por MetroGAS, con anterioridad y posterioridad a la privatización, respectivamente, de la cual la Sociedad es responsable por un monto que asciende a $ 148,2 millones (incluyendo multas e intereses). TGS presentó una acción declarativa contra la provincia de Rio Negro ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación y obtuvo una medida cautelar que impide a Rio Negro realizar cualquier procedimiento tendiente al cobro del impuesto hasta la resolución de dicha acción.
El Ministerio de Economía ha reconocido en una carta de fecha 7 de octubre de 1998 la responsabilidad del Gobierno Nacional por los impuestos de sellos devengados con anterioridad al 28 de diciembre de 1992, fecha de la privatización de GdE.
Por su parte, el ENARGAS notificó al Ministerio de Economía y a MetroGAS que el impuesto de sellos no había sido considerado para la determinación de las tarifas de distribución iniciales, y que si dicho impuesto es reconocido por la Corte Suprema de la Nación, el mismo debería ser considerado como un nuevo impuesto, el cual requeriría ser trasladado a las tarifas. El ENARGAS también instruyó a las compañías transportadoras y distribuidoras a iniciar acciones legales y administrativas para rechazar los reclamos de la provincia de Neuquén con relación al impuesto de sellos.
MetroGAS presentó una acción declarativa contra la provincia de Neuquén ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación para determinar la validez de los reclamos efectuados por dicha provincia. Este litigio se encuentra aún pendiente de resolución.
La Sociedad entiende que la aplicación de este impuesto es ilegítima debido a que de acuerdo a la naturaleza instrumental del impuesto a los sellos, éste se aplica sólamente a documentos instrumentados por escrito i) que contengan una oferta y una expresa aceptación por la otra parte en el mismo documento o ii) que estén instrumentados mediante un intercambio de cartas por las cuales la carta de aceptación contenga o establezca los términos del acuerdo.
En función de lo mencionado anteriormente, MetroGAS realiza sus transacciones con las diferentes compañías proveedoras de gas y de transporte mediante intercambio de cartas con aceptaciones tácitas, entendiendo que las mismas no se encuentran alcanzadas por el mencionado tributo.
14.5. Otros
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad mantiene diferencias interpretativas con las autoridades regulatorias referidas a diversos temas. Luego de un profundo estudio de las mismas, la Sociedad considera que de la resolución final de estas situaciones no surgirán impactos significativos que no hayan sido considerados en los estados contables al 30 de septiembre de 2001.
METROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 Y 2000
RESEÑA INFORMATIVA REQUERIDA POR LA RESOLUCION Nº 290/97
DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES
1. Base de Presentación
La información contenida en esta Reseña Informativa ha sido preparada de acuerdo con la Resolución Nº 290/97 de la Comisión Nacional de Valores ("CNV") y debe leerse conjuntamente con los estados contables al 30 de septiembre de 2001 y 2000 adjuntos, preparados de acuerdo con PCGA en Argentina.
El Decreto Nº 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 15 de agosto de 1995, dispuso la eliminación del procedimiento de ajuste por inflación de los estados contables. En base a dicho decreto, la CNV a través de la Resolución General (RG) Nº 272 resolvió la discontinuidad de la reexpresión de estados contables por inflación a partir del 1º de septiembre de 1995. Asimismo, la Resolución Nº 140/96 emitida por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas ("FACPCE") del 29 de marzo de 1996 establece que el ajuste por inflación de los estados contables sólo sería aplicable en el caso que la variación anual del índice de precios mayoristas nivel general superase el 8%. La variación del mencionado índice proporcionada para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 no supera el 8%, por lo tanto, los estados contables a esa fecha sólo incluyen el efecto de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995.
El ENARGAS emitió resoluciones detallando ciertas pautas para la exposición de información en los estados contables que deben ser consideradas por las compañías de transporte y distribución de gas a los fines regulatorios a partir del 1º de enero de 2001. En función de la aplicación de las mencionadas resoluciones la Sociedad realizó significativos cambios a la exposición de sus estados contables.
2. Aspectos Económicos de la Sociedad
Consideraciones Generales - Estacionalidad
Las ventas y ganancias de la Sociedad se ven altamente influenciadas por la estructura climática imperante en la Argentina. La demanda de gas natural y, en consecuencia, las ventas y ganancias de MetroGAS son considerablemente más altas durante los meses de invierno (de mayo a septiembre) debido a los volúmenes de gas vendidos y al mix de tarifas que afecta los ingresos por ventas y el margen bruto.
Análisis de las Operaciones de los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000
El período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001 se caracterizó por un cambio en el mix de ventas a las centrales eléctricas, incrementándose los volúmenes entregados bajo la modalidad del servicio de transporte y distribución y en consecuencia, disminuyendo las ventas que incluyen el componente de gas. Asimismo, se registraron temperaturas mas altas durante el segundo y tercer trimestre de 2001 comparadas con los mismos trimestres de 2000, disminuyendo en un 8.4% los volúmenes entregados a los clientes residenciales en los primeros nueve meses de 2001.
Con fecha 30 de junio de 1997 el ENARGAS dictó la Resolución Nº 464/97 por medio de la cual aprobó las tarifas máximas para MetroGAS correspondientes al quinquenio 1998/2002.
La mencionada Autoridad Regulatoria estableció la variación porcentual del Factor de Eficiencia “X” en 4,7% y del Factor “K”. En cada cuadro tarifario vigente a partir del 1º de julio de 1998, hasta el 1º de julio de 2001, se aplicó el Factor de Inversión “K” a las categorías residencial, pequeños y medianos consumidores comerciales e industriales, subdistribuidores y gas natural comprimido. Este Factor de Inversión “K” acumula a la fecha de presentación de los estados contables un aumento de aproximadamente un 3,1% promedio para cada categoría de usuarios.
Las ventas netas de la Sociedad durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001 disminuyeron en un 10,3% y los costos de operación disminuyeron en un 11,8% respecto del mismo período del ejercicio anterior, ocasionando una disminución en la ganancia bruta de miles de $10.619, disminuyendo a miles de $153.317 en los primeros nueve meses de 2001 respecto de miles de $163.936 en el mismo período del ejercicio anterior. En los primeros nueve meses de 2001 se registró una ganancia operativa de miles de $93.015 respecto de $97.854 obtenido en el mismo período del ejercicio anterior.
La ganancia neta de la Sociedad correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001 ascendió a miles de $45.946, totalizando un aumento del 0,9% en la ganancia neta, respecto de miles de $45.546en el mismo período del ejercicio anterior.
Resultados de las operaciones y de la condición financiera
Ventas Netas
El total de ventas netas disminuyó en un 10,3% durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, totalizando miles de $525.904 respecto de miles de $586.551en el mismo período del ejercicio 2000. Esta reducción se produjo principalmente por la disminución en los ingresos relativos a las ventas a las centrales eléctricas, a las ventas de procesamiento de gas, en las ventas netas a los clientes residenciales y a los clientes industriales, comerciales y entidades públicas, por miles de $41.458, miles de $20.264, miles de $2.218 y miles de $1.014, respectivamente. Estas reducciones fueron parcialmente compensadas por un aumento en las ventas netas de gas natural comprimido por miles de $4.307.
En cada cuadro tarifario vigente a partir del 1º de julio de 1998, hasta el 1º de julio de 2001, se incorporó a la tarifa el Factor de Inversión “K” con un porcentaje acumulado del 3,1% promedio de aumento en el margen de distribución. Este porcentaje de aumento en los márgenes de distribución, se aplica solamente a los usuarios de las categorías residencial, pequeños y medianos consumidores comerciales e industriales, subdistribuidores y gas natural comprimido.
Las ventas netas a clientes residenciales disminuyeron en un 0,7%, de miles de $329.782 durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2000 a miles de $327.564 en el mismo período de 2001. El volumen vendido a clientes residenciales durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001 se redujo en un 8,4% respecto del mismo período del ejercicio anterior debido a un menor consumo diario per capita. La menor reducción registrada en las ventas netas se originó principalmente por el aumento producido en la tarifa por el factor “K” aplicable a esta categoría de clientes y al incremento del índice de precios al productor de Estados Unidos de Norteamérica (“PPI”), aplicado el 1º de enero y el 1º de julio de 2001.
Las ventas netas de gas y del servicio de transporte y distribución a las centrales eléctricas disminuyeron un 46,3% respecto del mismo período del ejercicio anterior. Los volúmenes entregados a esta categoría de clientes disminuyeron en un 13,1% durante los primeros nueve meses de 2001 con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Esta disminución se originó fundamentalmente en una mayor generación de energía hidráulica en la mayoría de las cuencas, lo cual generó un menor consumo de gas debido a los altos aportes hidráulicos durante los primeros nueve meses de 2001 respecto del mismo período del ejercicio anterior. Cabe aclarar que la mayor reducción registrada en las ventas netas a esta categoría de clientes se debe a un cambio en la composición de las ventas, disminuyendo las ventas de gas e incrementándose las de servicio de transporte y distribución, que se realizan a una menor tarifa que los volúmenes entregados bajo la modalidad de venta de gas.
Debido al menor nivel de actividad económica continuo registrado en la economía de Argentina desde principios de 1999, los volúmenes entregados a los clientes industriales, comerciales y entidades públicas disminuyeron un 13,5% durante los primeros nueve meses de 2001 respecto del mismo período del ejercicio anterior. Sin embargo, las ventas netas de gas y del servicio de transporte y distribución a esta categoría de clientes sólo disminuyeron un 1,0% durante los primeros nueve meses de 2001 respecto del mismo período del ejercicio anterior, debido al incremento del PPI, aplicado a la tarifa el 1º de enero y el 1º de julio de 2001.
Las ventas netas de gas natural comprimido aumentaron un 11,9% durante los primeros nueve meses de 2001 respecto del mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia principalmente del antes mencionado Factor de Inversión “K” y a la variación del PPI que incrementó la tarifa a esta categoría de usuarios. Los volúmenes de GNC entregados durante los primeros nueve meses de 2001 aumentaron un 4,4% respecto del mismo período del ejercicio anterior. Este aumento corresponde a un mayor número de conversiones de vehículos a GNC y a los reiterados incrementos en los precios de los combustibles alternativos.
La entrada en operación de una importante planta de procesamiento de gas en la provincia de Neuquén a principios de 2001, ocasionó un cambio significativo en la industria del procesamiento de líquidos. Consecuentemente, en función del contrato que mantenía la Sociedad con Transportadora de Gas del Sur (“TGS”) para el procesamiento de gas a través de la planta de su propiedad, MetroGAS vio disminuida la asignación de productos extraídos. Con la intención de mitigar este efecto MetroGAS y TGS acordaron ciertas modificaciones a los términos de su acuerdo comercial, a través de las cuales MetroGAS obtuvo una reducción de los costos relacionados con esta actividad. Las ventas netas, así como los volúmenes puestos a disposición para procesamiento durante los primeros nueve meses de 2001 disminuyeron en un 72,2% y 64,5%, respectivamente en comparación al mismo período de 2000. Adicionalmente, la ganancia bruta de esta actividad disminuyó 45,6% fundamentalmente por la caída de los precios internacionales del crudo.
Los ingresos devengados durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, resultantes del diferimiento de la percepción de los ajustes a la tarifa por variación en el PPI (ver Nota 7.3.) ascendieron a miles de $33.787.
El siguiente cuadro muestra las ventas netas de la Sociedad por categoría de clientes para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000, expresadas en miles de pesos:
| Para el período finalizado el 30 de septiembre de 2001 | % de Ventas Netas | Para el período finalizado el 30 de septiembre de 2000 | % de Ventas Netas | ||||
| Ventas de Gas: | |||||||
| Clientes Residenciales | 327.564 | 62,3 | 329.782 | 56,2 | |||
| Centrales Eléctricas | 17.853 | 3,4 | 63.163 | 10,7 | |||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 88.577 | 16,8 | 90.186 | 15,4 | |||
| Gas Natural Comprimido | 40.530 | 7,7 | 36.223 | 6,2 | |||
| Subtotal | 474.524 | 90,2 | 519.354 | 88,5 | |||
| Servicio de Transporte y Distribución: | |||||||
| Centrales Eléctricas | 30.182 | 5,7 | 26.330 | 4,5 | |||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 13.406 | 2,6 | 12.811 | 2,2 | |||
| Subtotal | 43.588 | 8,3 | 39.141 | 6,7 | |||
| Procesamiento de Gas Natural | 7.792 | 1,5 | 28.056 | 4,8 | |||
| Total Ventas Netas | 525.904 | 100,0 | 586.551 | 100,0 |
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de gas natural de la Sociedad por categoría de cliente para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000, expresados en miles de metros cúbicos:
| Para el período finalizado el 30 de septiembre de 2001 | % del Volumen de Gas Entregado | Para el período finalizado el 30 de septiembre de 2000 | % del Volumen de Gas Entregado | ||||
| Ventas de Gas: | |||||||
| Clientes Residenciales | 1.475.151 | 29,9 | 1.610.031 | 28,5 | |||
| Centrales Eléctricas | 260.515 | 5,3 | 1.010.547 | 17,9 | |||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 648.924 | 13,2 | 742.620 | 13,1 | |||
| Gas Natural Comprimido | 379.669 | 7,7 | 363.676 | 6,4 | |||
| Subtotal | 2.764.259 | 56,1 | 3.726.874 | 65,9 | |||
| Servicio de Transporte y Distribución: | |||||||
| Centrales Eléctricas | 1.771.290 | 36,0 | 1.328.547 | 23,5 | |||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 310.945 | 6,3 | 366.563 | 6,5 | |||
| Subtotal | 2.082.235 | 42,3 | 1.695.110 | 30,0 | |||
| Procesamiento de Gas Natural | 81.283 | 1,6 | 228.709 | 4,1 | |||
| Total Volumen Entregado | 4.927.777 | 100,0 | 5.650.693 | 100,0 |
Costos de Operación
Los costos de operación totalizaron miles de $372.587 durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, representando una disminución del 11,8% respecto de miles de $422.615 registrados en el mismo período del año anterior. Esta disminución se originó fundamentalmente por una reducción de los volúmenes de gas adquiridos y a la inexistencia de costos de procesamiento de líquidos durante los primeros nueve meses de 2001 debido a las modificaciones del acuerdo comercial con TGS, según se mencionó anteriormente, parcialmente compensada por el aumento de los costos de transporte.
Durante los primeros nueve meses de 2001 se adquirieron 3.085 millones de metros cúbicos que representan una disminución del 29,5% respecto de los volúmenes de gas comprados en el mismo período de 2000. Esta reducción en los volúmenes comprados es producto del cambio en el mix de ventas realizadas a las centrales eléctricas, aumentando los volúmenes de gas entregados bajo la modalidad del servicio de transporte y distribución y disminuyendo los volúmenes de gas vendidos que se realizan a una mayor tarifa como consecuencia del costo del gas contenido en la misma. Además, la reducción en los volúmenes comprados también se debe a la disminución en los volúmenes entregados a los clientes residenciales como consecuencia de las mayores temperaturas registradas durante el segundo y tercer trimestre de este año. En consecuencia, los costos de gas disminuyeron en un 23,4%.
Los costos de transporte de gas aumentaron en un 7,4% de miles de $157.275 durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2000 a miles de $168.880 durante el mismo período del ejercicio 2001. Este aumento se debe fundamentalmente al incremento de los volúmenes en firme contratados y al aumento de las tarifas de transporte de gas como consecuencia del incremento del PPI aplicado el 1º de enero y el 1º de julio de 2001. Los costos de transporte devengados durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, resultantes del diferimiento de la percepción de los ajustes a la tarifa por variación en el PPI (ver Nota 7.3.) ascendían a miles de $15.500.
La Sociedad capitalizó durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000 miles de $4.127 y miles de $4.117, respectivamente, correspondientes a la porción de los costos de operación atribuibles a las actividades de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso realizadas.
El siguiente cuadro muestra los costos de operación de la Sociedad por tipo de gasto para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001 y 2000, expresados en miles de pesos:
| Para el período finalizado el 30 de septiembre de 2001 | % de Costos de Operación Totales | Para el período finalizado el 30 de septiembre de 2000 | % de Costos de Operación Totales | ||||
| Compra de Gas | 158.805 | 42,6 | 207.346 | 49,1 | |||
| Transporte de Gas | 168.880 | 45,3 | 157.275 | 37,2 | |||
| Amortización de Bienes de Uso | 20.392 | 5,5 | 19.866 | 4,7 | |||
| Sueldos y Contribuciones Sociales | 12.096 | 3,3 | 11.622 | 2,7 | |||
| Mantenimiento y Reparación | 4.087 | 1,1 | 4.566 | 1,1 | |||
| Honorarios del Operador Técnico | 7.149 | 1,9 | 7.763 | 1,8 | |||
| Materiales Diversos | 1.366 | 0,4 | 2.050 | 0,5 | |||
| Servicios y Suministros de Terceros | 927 | 0,2 | 640 | 0,2 | |||
| Procesamiento de líquidos | 0 | 0,0 | 7.739 | 1,8 | |||
| Otros Gastos Operativos | 3.012 | 0,8 | 7.865 | 1,9 | |||
| Capitalización de costos en Bienes de Uso | (4.127) | (1,1) | (4.117) | (1,0) | |||
| Total | 372.587 | 100,0 | 422.615 | 100,0 |
Gastos Administrativos
Los gastos administrativos disminuyeron un 15,0%, de miles de $43.184 durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2000 a miles de $36.722 durante el mismo período de 2001. Esta reducción se debió principalmente a los menores cargos por servicios y suministros de terceros, como así también a los menores cargos de amortización de intangibles, debido principalmente a la completa amortización de retiros voluntarios en diciembre de 2000.
Gastos Comerciales
Los gastos comerciales aumentaron en un 3,0%, de miles de $22.898 en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2000 a miles de $23.580 en el mismo período de 2001. El aumento se originó principalmente, como consecuencia del incremento en los gastos de sueldos y contribuciones sociales, parcialmente compensado por una reducción en los honorarios por servicios profesionales.
Resultados Financieros y por Tenencia
Los resultados financieros y por tenencia netos totalizaron una pérdida de miles de $18.409 en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001 respecto de miles de $19.484 del mismo período del ejercicio anterior.
Dicha disminución se originó en una reducción de la pérdida por resultados financieros y por tenencia generados por pasivos de miles de $1.554 respecto del mismo período de 2000, debido principalmente a la menor tasa promedio de endeudamiento registrada durante los primeros nueve meses de 2001 respecto del mismo período del ejercicio anterior.
Otros ingresos y egresos
El rubro otros ingresos y egresos disminuyó durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, registrando un egreso de miles de $538 respecto de los miles de $316 registrados como ingresos en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2000.
Impuesto a las Ganancias
Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, la Sociedad devengó un cargo de miles de $28.122 por impuesto a las ganancias, resultando una tasa efectiva del 38,0%. Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2000, la Sociedad devengó un cargo por impuesto a las ganancias de miles de $33.140, resultando una tasa efectiva del 42,1%. Esta disminución en la tasa efectiva es debido a que existían ciertas provisiones y previsiones contables que no eran deducibles impositivamente durante los primeros nueve meses de 2000.
Fondos (aplicados) originados en las actividades operativas
Los fondos netos aplicados en las actividades operativas fueron miles de $3.063 durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, y de miles de $46.187 originados en el mismo período del ejercicio anterior. La variación en los fondos originados en las actividades operativas se debe principalmente al incremento de los créditos por ventas y de otros créditos.
Fondos aplicados a las actividades de inversión
Los fondos aplicados a las actividades de inversión ascendieron a miles de $51.769 en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, comparados con miles de $31.624 aplicados en el mismo período del ejercicio anterior, representando un aumento en los niveles de inversión en bienes de uso.
Fondos originados (aplicados) en las actividades financieras
Los fondos originados en las actividades financieras totalizaron miles de $56.591 en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2001, comparados con miles de $27.177 aplicados durante el mismo período del ejercicio anterior. Esta variación de fondos se debe principalmente a la menor cancelación de préstamos durante los primeros nueve meses de 2001, compensada en parte con la menor emisión de deuda y la menor obtención de adelantos en cuenta corriente durante dicho período, en relación con los primeros 9 meses de 2000.
Liquidez y Recursos de Capital
Financiamiento
Al 30 de septiembre de 2001, el endeudamiento total de la Sociedad era de miles de $413.673.
La Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrado el 22 de diciembre de 1998, aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por un monto nominal máximo en circulación de US$ 600 millones (o su equivalente en otras monedas o combinación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años a partir de la fecha de autorización del programa por la CNV.
Con fecha 19 de agosto de 1999, la CNV, por medio de la Resolución Nº 12.923, autorizó la oferta pública del mencionado Programa Global de emisión en Series de Obligaciones Negociables.
El 27 de marzo de 2000, la Sociedad ha colocado y emitido, bajo el nuevo Programa Global de Obligaciones Negociables, la Serie A por un monto total de US$ 100 millones, a un precio equivalente al 99,677% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 9,875% anual, pagadero semestralmente. Dicha Serie vence en el mes de abril del año 2003. La misma ha sido autorizada a cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires con fecha 24 de marzo de 2000 y en la Bolsa de Luxemburgo con fecha 3 de abril de 2000.
El 27 de septiembre de 2000, MetroGAS ha colocado y emitido la Serie B de Obligaciones Negociables por un valor de Euros 110 millones (equivalente a aproximadamente US$ 94,4 millones, al tipo de cambio vigente al momento de la emisión), con vencimiento en el año 2002, a un precio equivalente al 99,9% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 7,375% anual, pagadero anualmente. La emisión de la Serie B ha sido autorizada a cotizar en la Bolsa de Luxemburgo el 27 de septiembre de 2000. La Sociedad ha concertado un acuerdo de compra de euros a futuro con el objetivo de establecer una protección frente a la exposición a la devaluación del dólar estadounidense con respecto al euro. Por lo tanto, en dicho acuerdo se estipuló un tipo de cambio fijo (0,8585 Euros por dólar) a la fecha de pago de intereses y al vencimiento de la mencionada Serie.
El 7 de mayo de 2001, MetroGAS ha emitido la Serie C de Obligaciones Negociables por un valor de US$ 130 millones, de los cuales US$ 115 millones han sido colocados al momento de su emisión y los restantes US$ 15 millones se colocaron el 7 de agosto de 2001, con vencimiento en el año 2004, a un precio equivalente al 100% de su valor nominal. Dicha Serie devenga una tasa de interés variable, la cual se calcula aplicando un margen que se incrementa del 2,625% al 3,25% sobre la tasa Libor. La emisión de la Serie C ha sido autorizada a cotizar en la BCBA el 15 de junio de 2001.
Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de la Serie A, B y C de Obligaciones Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos de corto plazo.
Capitalización
La capitalización total de la Sociedad al 30 de septiembre de 2001 asciende a miles de $1.048.265 compuesta por miles de $183.673 de deuda a corto plazo, miles de $230.000 de deuda a largo plazo y un patrimonio neto de $634.592. La deuda como porcentaje de la capitalización total ascendió a un 39,5% al 30 de septiembre de 2001 y al 34,8% al 30 de septiembre de 2000.
Estructura patrimonial comparativa
A efectos de que se pueda apreciar la evolución de las actividades de la Sociedad, se presenta la estructura patrimonial comparativa de los estados contables al 30 de septiembre de 2001, 2000, 1999, 1998 y 1997.
| 30.09.01 | 30.09.00 | 30.09.99 | 30.09.98 | 30.09.97 | |||||
| Balance General | Balance General | Balance General | Balance General | Balance General | |||||
| Miles de $ | |||||||||
| Activo corriente | 229.720 | 206.636 | 198.659 | 185.955 | 178.435 | ||||
| Activo no corriente | 949.992 | 900.335 | 890.598 | 887.027 | 852.394 | ||||
| Total | 1.179.712 | 1.106.971 | 1.089.257 | 1.072.982 | 1.030.829 | ||||
| Pasivo corriente | 303.003 | 279.734 | 321.700 | 200.269 | 126.473 | ||||
| Pasivo no corriente | 242.117 | 195.555 | 147.304 | 264.304 | 282.500 | ||||
| Total Pasivo | 545.120 | 475.289 | 469.004 | 464.573 | 408.973 | ||||
| Patrimonio Neto | 634.592 | 631.682 | 620.253 | 608.409 | 621.856 | ||||
| Total | 1.179.712 | 1.106.971 | 1.089.257 | 1.072.982 | 1.030.829 |
Estructura de resultados comparativa
A continuación se presenta una síntesis de la evolución de los estados de resultados de los períodos de seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2001, 2000, 1999, 1998 y 1997.
| 30.09.01 | 30.09.00 | 30.09.99 | 30.09.98 | 30.09.97 | ||||||||||||||
| Miles de $ | ||||||||||||||||||
| Ganancia Bruta | 153.317 | 163.936 | 139.444 | 113.850 | 116.996 | |||||||||||||
| Gastos de Administración y Comercialización | (60.302) | (66.082) | (62.636) | (55.314) | (53.311) | |||||||||||||
| Ganancia Operativa | 93.015 | 97.854 | 76.808 | 58.536 | 63.685 | |||||||||||||
| Resultados Financieros | (18.409) | (19.484) | (19.758) | (20.245) | (17.452) | |||||||||||||
| Otros (Egresos), Ingresos | (538) | 316 | (303) | 925 | 1.602 | |||||||||||||
| Ganancia antes de Impuestos | 74.068 | 78.686 | 56.747 | 39.216 | 47.835 | |||||||||||||
| Impuesto a las Ganancias | (28.122) | (33.140) | (20.431) | (13.767) | (15.149) | |||||||||||||
| Ganancia Neta | 45.946 | 45.546 | 36.316 | 25.449 | 32.686 |
Datos estadísticos comparativos
La información se refiere a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2001, 2000, 1999, 1998 y 1997.
| 30.09.01 | 30.09.00 | 30.09.99 | 30.09.98 | 30.09.97 | |||||
| Volumen | Balance General | Balance General | Balance General | Balance General | Balance General | ||||
| En miles de metros cúbicos | |||||||||
| Gas comprado por MetroGAS | 3.085.151 | 4.374.500 | 4.531.025 | 3.635.253 | 3.503.796 | ||||
| Gas contratado por terceros | 2.376.448 | 1.882.467 | 838.174 | 751.449 | 2.110.474 | ||||
| 5.461.599 | 6.256.967 | 5.369.199 | 4.386.702 | 5.614.270 | |||||
| Gas retenido en : | |||||||||
| - Transporte | (380.404) | (414.415) | (365.394) | (248.406) | (322.470) | ||||
| - Merma de distribución | (149.171) | (177.981) | (164.906) | (135.459) | (151.043) | ||||
| - Transporte y proceso de subproductos | (4.247) | (13.878) | (15.522) | (20.395) | (18.191) | ||||
| Volumen de gas entregado | 4.927.777 | 5.650.693 | 4.823.377 | 3.982.442 | 5.122.566 |
Indices comparativos
La información se refiere a los ejercicios finalizados el 30 de septiembre de 2001, 2000, 1999, 1998 y 1997.
| 30.09.01 | 30.09.00 | 30.09.99 | 30.09.98 | 30.09.97 | |
| Liquidez | 0,76 | 0,74 | 0,62 | 0,93 | 1,41 |
| Endeudamiento | 0,86 | 0,75 | 0,76 | 0,76 | 0,66 |
Información adicional
Evolución de las cotizaciones de las acciones y ADSs de MetroGAS:
| Cotización de las acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (1) | Cotización de los ADSs en la New York Stock Exchange (1) | ||
| $ | US$ | ||
| Precio de corte | 1,30 | 13,00 | |
| Diciembre | 1994 | 1,03 | 10,12 |
| Marzo | 1995 | 0,90 | 9,38 |
| Junio | 1995 | 0,86 | 8,62 |
| Septiembre | 1995 | 0,92 | 9,12 |
| Diciembre | 1995 | 0,98 | 9,75 |
| Marzo | 1996 | 0,97 | 9,50 |
| Junio | 1996 | 1,05 | 10,62 |
| Septiembre | 1996 | 0,95 | 9,87 |
| Diciembre | 1996 | 0,94 | 9,38 |
| Marzo (2) | 1997 | 1,05 | 11,38 |
| Junio | 1997 | 1,01 | 10,00 |
| Septiembre | 1997 | 0,86 | 8,50 |
| Diciembre | 1997 | 0,77 | 7,75 |
| Marzo | 1998 | 0,93 | 9,25 |
| Junio | 1998 | 0,90 | 8,81 |
| Septiembre | 1998 | 0,80 | 7,88 |
| Diciembre | 1998 | 0,85 | 8,13 |
| Marzo | 1999 | 0,79 | 8,00 |
| Junio | 1999 | 0,88 | 8,44 |
| Septiembre | 1999 | 0,93 | 9,25 |
| Diciembre | 1999 | 0,89 | 8,75 |
| Marzo | 2000 | 0,91 | 8,63 |
| Junio | 2000 | 0,88 | 8,75 |
| Septiembre | 2000 | 0,91 | 9,25 |
| Diciembre | 2000 | 0,84 | 8,06 |
| Cotización de las acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (1) | Cotización de los ADSs en la New York Stock Exchange (1) | ||
| $ | US$ | ||
| Enero | 2001 | 0,84 | 8,62 |
| Febrero | 2001 | 0,80 | 8,00 |
| Marzo | 2001 | 0,79 | 8,00 |
| Abril | 2001 | 0,76 | 7,50 |
| Mayo | 2001 | 0,71 | 7,20 |
| Junio | 2001 | 0,69 | 6,80 |
| Julio | 2001 | 0,64 | 6,50 |
| Agosto | 2001 | 0,63 | 6,20 |
| Septiembre | 2001 | 0,58 | 6,30 |
(1) Cotizaciones al último día hábil del mes.
(2) Con fecha 12 de marzo de 1997 la Asamblea General Extraordinaria aprobó la capitalización del ajuste de capital social incrementándose la cantidad de acciones sujetas a cotización de 199.886.815 a 221.976.771.
Perspectivas de MetroGAS
Basada en sus objetivos a mediano plazo y concretamente en las estimaciones para el ejercicio 2001, la Sociedad prevé centrar sus esfuerzos en:
-
Profundizar el proceso de mejora en la calidad de atención y prestación de servicios al cliente.
-
Mantener la buena imagen pública lograda, continuando con la política de comunicación con nuestros clientes y el plan de difusión de nuestras actividades.
-
Continuar con un significativo programa de inversiones en todas las áreas.
-
Continuar con la promoción y desarrollo de los sectores del mercado que permitan mejorar la eficiencia y rentabilidad de la Sociedad.
-
Mejorar la rentabilidad de las operaciones a través de la optimización del costo de la capacidad de transporte en firme; el desarrollo de nuevas oportunidades de venta de gas a centrales eléctricas y la participación en proyectos de exportación de gas desde la Argentina.
-
Minimizar las pérdidas técnicas del sistema de distribución de la Sociedad.
-
Incrementar la eficiencia global del negocio a través de la mejora en los procesos de lectura de medidores; facturación y cobranzas; gestión de morosidad y control de escapes de gas.
-
Continuar con la revisión de los procesos administrativos de la Sociedad con el objeto de incrementar la productividad y racionalizar costos.
-
Mantener los excelentes índices de seguridad en el trabajo, continuando con la política de Salud, Seguridad y Medio Ambiente implementada por la Sociedad.
Buenos Aires, 6 de noviembre de 2001
William Harvey Adamson
President