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Metrogas S.A. Earnings Release 2006
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Sres.
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Presente
Ref.: Art. 62 del Reglamento
De nuestra consideración:
Nos dirigimos a Uds. a efectos de informarles que en el día de la fecha el Directorio de la Sociedad aprobó la Memoria, Estados Contables, Reseña Informativa y la Información relativa al Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006.
En cumplimiento del artículo de referencia informamos los siguientes datos:
| Miles de Pesos | |
| 1.- Resultado del Ejercicio | |
| - Ordinario – Ganancia | 292.553 |
| - Extraordinario | - |
| Total del Resultado del Ejercicio – Ganancia | 292.553 |
| 2.- Detalle del Patrimonio Neto | |
| - Capital Social | 569.171 |
| - Acciones a emitir | - |
| - Ajuste del Capital Social | 684.769 |
| Total del Capital Social | 1.253.940 |
| - Reserva Legal | 45.376 |
| - Reserva para Futuros Dividendos | - |
| - Resultados no Asignados - Pérdida | (325.611) |
| Total Patrimonio Neto | 973.705 |
3-Propuesta del Directorio
El Directorio de la Sociedad propone que la Asamblea de Accionistas mantenga en Resultados no asignados la ganancia neta del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, que ascendió a miles de $ 292.553 a fin de absorber parcialmente los resultados no asignados negativos que la Sociedad posee al 31 de diciembre de 2006.
En tal sentido, informamos que, en esta oportunidad, y en el marco del giro actual del negocio de la Sociedad, el Directorio ha considerado que no existen razones suficientes que hagan indispensable la necesidad de capitalizar los ajustes monetarios del capital, siendo que además no existe obligación legal en contrario. Asimismo, debido a la situación de resultados acumulados negativos, no se efectúan propuestas en materia de distribución de dividendos ni capitalización de ganancias.
Adicionalmente, en cumplimiento de lo establecido en el Art. 62 inc. o) y q) del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, informamos que Gas Argentino
S.A., domiciliado en Gregorio Araoz de Lamadrid 1360 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, es el accionista controlante de MetroGAS S.A..
Gas Argentino S.A. posee al 31 de diciembre de 2006 la siguiente cantidad y clase de acciones en el capital social de MetroGAS S.A.:
| Acciones | Cantidad | % sobre el Capital Social |
| Ordinarias Clase “A” (1 voto) | 290.277.316 | 51,00% |
| Ordinarias Clase “B” (1 voto) | 108.142.529 | 19,00% |
Al 31 de diciembre de 2006 no existen valores representativos de deuda convertibles en acciones y/o opciones de compra de acciones de la Sociedad que dan derecho a cantidad de acciones.
Los accionistas de Gas Argentino S.A. son BG Inversiones Argentinas S.A. e YPF Inversora Energética S.A. quienes poseen el 54,67% y 45,33% del capital social de Gas Argentino, respectivamente.
British Gas International B.V. posee al 31 de diciembre de 2006 en forma directa 38.941.720 acciones Ordinarias Clase "B" que representan el 6,84% del capital social de MetroGAS.
Asimismo, les informamos que la cantidad de acciones que, a la fecha de cierre del ejercicio mencionado, no pertenecen a los accionistas controlantes de la Sociedad son las siguientes:
| Acciones | Cantidad | % sobre el Capital Social |
| Ordinarias Clase “B” (1 voto) | 74.892.522 | 13,16% |
| Ordinarias Clase “C” (1 voto) | 56.917.121 | 10,00% |
Brindamos a continuación información adicional relativa a los estados contables consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006.
Sin otro particular saludamos a Uds. muy atentamente,
Magdalena Gonzalez Garaño
Responsable de las Relaciones con el Mercado
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www.metrogas.com.ar
Para mayor información:
MetroGAS S.A., Buenos Aires D’Longueil Consulting, New York
Eduardo Villegas, CFO Lucia Domville
(54 11) 4309-1434 ([email protected])
Eugenia Gatti (917) 375-1984
(54 11) 4309-1381
METROGAS ANUNCIA RESULTADOS PARA EL EJERCICIO Y CUARTO TRIMESTRE FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006
Buenos Aires, Argentina, 2 de Marzo de 2007 -- MetroGAS (NYSE: MGS) anuncia sus resultados para el ejercicio y cuarto trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2006.
Resultados Relevantes
(Millones de pesos) 4to trimestre 2006 12 meses 2006
| Ganancia operativa | 7,0 | 112,3 |
| EBITDA | 23,9 | 185,2 |
| (Pérdida) Ganancia neta | (8,2) | 292,6 |
| (Pérdida) Ganancia neta por acción | (0,01) | 0.51 |
| (Pérdida) Ganancia neta por ADS | (0,14) | 5.14 |
Análisis de las operaciones[1]
Resultados relevantes del cuarto trimestre de 2006:
- La Sociedad reportó una pérdida neta de $8,2 millones para el cuarto trimestre de 2006, comparado con una pérdida neta de $65,1 millones en el mismo trimestre de 2005. La variación se originó principalmente por los resultados financieros resultantes de la fluctuación del tipo de cambio aplicable a la deuda financiera en moneda extranjera.
- El cuarto trimestre de 2006 se caracterizó por un aumento en las ventas consolidadas del 9,3% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Este aumento fue principalmente originado por un aumento en las ventas de servicios de transporte y distribución.
- Cabe recordar que el 1° de septiembre de 2005 se inició el “unbundling” de gas. El proceso de “unbundling” definió una nueva categoría de clientes que pasaron a ser “nuevos consumidores directos de gas natural que corresponde a los grandes usuarios con consumos mayores a 150.000 m3/mes, y a las estaciones de GNC.
- Como consecuencia del “unbundling” de gas mencionado anteriormente, los volúmenes de ventas con gas de MetroGAS se redujeron un 44,1% durante el cuarto trimestre de 2006 comparado con el mismo trimestre de 2005. Asimismo, se incrementaron las ventas de MetroENERGIA de $21.0 millones durante el cuarto trimestre de 2005 a $44,7 millones en el cuarto trimestre de 2006.
- Con respecto a las ventas de MetroGAS, sólo se redujeron un 4,5% ya que la reducción en las ventas con gas del 34,2% fueron parcialmente compensadas por un incremento en las ventas de transporte y distribución y procesados para líquidos.
- Los costos de operación se incrementaron un 3,4% durante el cuarto trimestre de 2006 y totalizaron $152,0 millones, respecto de $147,0 millones registrados en el mismo período de 2005. Este incremento se originó fundamentalmente por el aumento de sueldos y cargas sociales, el incremento en el costo de transporte y en mantenimiento y reparaciones. Estos incrementos fueron levemente compensados por la reducción del 10,9% en los costos de compra de gas, respecto al mismo trimestre del 2005. La disminución en los costos de compra de gas se origina en los menores volúmenes de gas propio comprados como consecuencia del “unbundling”, parcialmente compensada por el aumento de los precios promedio de compra de gas.
- Los gastos de administración y comercialización del cuarto trimestre de 2006 aumentaron un 15,0% respecto de los registrados en el mismo trimestre del año anterior, debido principalmente a mayores sueldos y cargas sociales y al aumento de los impuestos, tasas y contribuciones.
- Como resultado de lo mencionado anteriormente, la ganancia operativa fue de $7,0 millones en el cuarto trimestre de 2006, comparada con una pérdida operativa de $0,01 millones en el cuarto trimestre de 2005.
- Los resultados financieros y por tenencia netos totalizaron una pérdida de $15,1 millones en el cuarto trimestre de 2006, comparado con una pérdida de $64,9 millones en el cuarto trimestre de 2005. Dicha variación se originó como consecuencia de los resultados financieros resultantes de la fluctuación del tipo de cambio aplicable a la deuda financiera en moneda extranjera. Durante el cuarto trimestre de 2006, el peso se apreció 1,4% con respecto al dólar y se depreció 2,6% con respecto al euro. Durante el cuarto trimestre de 2005, el peso se depreció 4,2% y 2,5% con respecto al dólar y al euro, respectivamente.
- La pérdida neta por acción para el cuarto trimestre de 2006 fue de $0,01 (equivalente a 0,14 por ADR), mientras que para el cuarto trimestre de 2005, la pérdida neta por acción fue de $0,11 (equivalente a $1,14 por ADR).
Resultados relevantes para ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006:
- La ganancia neta correspondiente al ejercicio de 2006 fue de $292,6 millones, respecto de una ganancia neta de $28,4 millones en el mismo ejercicio de 2005. Esta significativa variación se originó fundamentalmente como consecuencia del resultado de la reestructuración de la deuda financiera durante el segundo trimestre de 2006 que ascendió a $ 388,7 millones.
- El total de ventas consolidado disminuyó un 2,0% durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, totalizando $873,9 millones respecto de $892,0 en el mismo ejercicio de 2005. La disminución se debe fundamentalmente al “unbundling” de gas, como se mencionó anteriormente.
- Cabe mencionar que como consecuencia del “unbundling”, las ventas de MetroGAS con gas disminuyeron un 32,7% en el ejercicio 2006, respecto del ejercicio 2005 y los volúmenes entregados con gas se redujeron un 43,5%. Por otra parte, el proceso de de conformación del comercializador MetroENERGIA logró retener aproximadamente un 96% de los clientes industriales del “unbundling” y 88% de los clientes de gas natural comprimido (“GNC”) del “undbundling”, incrementándose las ventas de MetroENERGIA de $22,8 millones durante el ejercicio 2005 a $139,2 millones en el ejercicio 2006.
- Se debe señalar que las operaciones de MetroENERGIA fueron realizadas en un 33% mediante la comercialización de gas por cuenta propia y un 67% mediante la comercialización de gas por cuenta y orden de terceros. Principalmente es por esta razón que no se verifica un incremento en las ventas de MetroENERGIA equivalente a la reducción en las ventas con gas de MetroGAS, ni así tampoco variaciones porcentuales equivalentes en los volúmenes entregados.
- Con relación a las ventas de MetroGAS, las menores ventas de gas fueron parcialmente compensadas por el incremento en las ventas de transporte y distribución y procesados para líquidos.
- Los costos de operación totalizaron $625,6 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, representando una disminución del 10,5% respecto de $699,3 millones registrados en el año anterior. Esta disminución se originó fundamentalmente por una reducción del 23,2% en los costos de compra de gas por la completa implementación del “unbundling”, respecto del ejercicio anterior. Asimismo, por el menor cargo por depreciación de bienes de uso, levemente compensado por el incremento del costo de transporte, de mantenimiento y reparaciones y de sueldos y cargas sociales. La reducción en los costos de compra de gas se originó en los menores volúmenes de gas propio comprados, parcialmente compensado por el aumento del precio del gas en boca de pozo.
- Consecuentemente, la ganancia bruta ascendió a $248,3 millones en 2006 respecto de $192,6 millones en el año anterior.
- Los gastos de administración y comercialización se incrementaron un 24,2%, de $109,6 millones en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a $136,0 millones en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006. Este incremento se debió principalmente a la variación en el cargo por previsión para deudores incobrables debido al recupero de $13,4 millones registrado en 2005, al aumento en sueldos y contribuciones sociales y al aumento en servicios y suministros de terceros.
- La ganancia operativa totalizó $112,3 millones en 2006 respecto de $83,1 millones en 2005. Esta variación se atribuye a la optimización de costos operativos y a mayores ventas de servicio de transporte y distribución.
- Los resultados financieros y por tenencia totalizaron una ganancia de $332,3 millones en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 respecto a una pérdida de $56,7 millones en el año anterior. Dicha variación se originó fundamentalmente por el resultado de la reestructuración de la deuda financiera, el descuento de dicha deuda a valores actuales y la reducción en la carga anual de intereses por operaciones financieras. Dicho resultado fue parcialmente compensado por los resultados financieros negativos resultantes de la fluctuación del tipo de cambio aplicable a la deuda financiera en moneda extranjera. Durante 2006, el peso se depreció 1,0% y 12,6% con respecto al dólar y al euro, respectivamente.
- Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, la Sociedad devengó un cargo por impuesto a las ganancias por $153,0 millones respecto de $0,9 millones registrados al 31 de diciembre de 2005.
- La ganancia neta por acción para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, fue de $0,51 (equivalente a $5,14 por ADR), comparada con una ganancia por acción de $0,05 (equivalente a $0,50 por ADR) durante el año anterior.
Perfil de la Deuda
Tasa de interés Monto Vencimiento
Series 1 8% (*) US$218,8 millones 12/31/2014
Series 2 (A) 3% (**) US$6,3 millones 12/31/2014
Series 2 (B) 1.8% (***) Euros 26,1 millones 12/31/2014
Capital de Deuda que no participó en la Reestructuración:
- Series A 9.875 % US$ 0,8 millones 04/01/2003
- Series B 7.375 % Euros 3,1 millones 09/27/2002
(*) Las tasas de interés de esta Serie son 8% para los años 2006-2010 y 9% posteriormente.
(**) Las tasas de interés de esta Serie son 3% para el año 2006, 4 % para los años 2007-2008, 5% para los años 2009-2010, 7% para los años 2011-2012 y 8% posteriormente.
(***) Las tasas de interés de esta Serie son 1,8% para el año 2006, 2,8% para los años 2007-2008, 3,8% para los años 2009-2010, 5,8% para los años 2011-2012 y 6,8% para los años 2013-2014.
Ver tablas financieras adicionales
Estado de Resultados Consolidado para los ejercicios finalizados
el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(expresados en moneda constante)
Ejercicios al 31 de diciembre,
| Estado de Resultados | 2006 | 2005 | % Variación | |||
| Ventas | 873.893 | 891.992 | (2,0) | |||
| Costo de Gas | (284.974) | (371.299) | (23,2) | |||
| Costos de Transporte | (200.725) | (191.844) | 4,6 | |||
| Otros Costos Operativos | (139.884) | (136.211) | 2,7 | |||
| Ganancia Bruta | 248.310 | 192.638 | 28,9 | |||
| Gastos de Administración | (62.467) | (56.043) | 11,5 | |||
| Gastos de Comercialización | (73.582) | (53.531) | 37,5 | |||
| Ganancia Operativa | 112.261 | 83.064 | 35,2 | |||
| Resultados Financieros y por Tenencia generados por Activos | ||||||
| Resultado por Tenencia | 671 | (548) | (222,4) | |||
| Intereses operaciones comerciales | 13.206 | 15.954 | (17,2) | |||
| Intereses operaciones financieras | 55 | -- | -- | |||
| Diferencias de cambio | 13.783 | 8.328 | 65,5 | |||
| Resultados Financieros y por Tenencia generados por Pasivos | ||||||
| Resultado por Tenencia | (3.714) | (9.622) | (61,4) | |||
| Intereses operaciones comerciales | (211) | (851) | (75,2) | |||
| Intereses operaciones financieras | (82.748) | (108.519) | (23,7) | |||
| Resultado por Reestructuración de la Deuda Financiera | 388.748 | -- | -- | |||
| Resultado por descuento a valor actual de Deuda Financiera a largo plazo | 83.567 | -- | -- | |||
| Diferencias de cambio | (58.931) | 40.260 | (246,4) | |||
| Diversos | (22.144) | (1.686) | 1.213,4 | |||
| Otros Ingresos Netos | 1.398 | 2.979 | (53,1) | |||
| Participación minoritaria en sociedad controlada | (365) | (81) | 350,6 | |||
| Ganancia antes de Impuestos | 445.576 | 29.278 | 1.422,2 | |||
| Impuesto a las Ganancias | (153.023) | (867) | 17.549,7 | |||
| Ganancia Neta | 292.553 | 28.411 | 929,7 | |||
| Ganancia por Acción | 0.51 | 0.05 | ||||
| Ganancia por ADS | 5.14 | 0.50 |
Balance General Consolidado para los ejercicios finalizados
el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(expresados en moneda constante)
Ejercicios al 31 de diciembre,
| 2006 | 2005 | ||
| Balance general | |||
| Caja y Bancos | 52.349 | 523.784 | |
| Inversiones | 20.284 | 146 | |
| Otros Activos Corrientes | 162.879 | 173.494 | |
| Bienes de Uso | 1.674.400 | 1.704.104 | |
| Otros Activos | 122.925 | 224.218 | |
| Total del Activo | 2.032.837 | 2.625.746 | |
| Deuda Financiera Corriente | 20.291 | 1.673.107 | |
| Otros Pasivos Corrientes | 287.790 | 227.242 | |
| Deuda Financiera No Corriente | 710.686 | -- | |
| Otros Pasivos No Corrientes | 39.907 | 44.153 | |
| Total Pasivo | 1.058.674 | 1.944.502 | |
| Participación minoritaria en sociedad controlada | 458 | 92 | |
| Patrimonio Neto | 973.705 | 681.152 | |
| Total Pasivo y Patrimonio Neto | 2.032.837 | 2.625.746 | |
| Información Relevante | |||
| EBITDA | 185.179 | 176.462 | |
| Costo Financiero Nominal | 82.748 | 110.055 | |
| Capex | 48.915 | 44.565 | |
| Amortizaciones | 71.885 | 90.500 |
Ventas Netas por categoría de clientes
para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(expresados en moneda constante)
Ejercicios al 31de diciembre,
| 2006 | 2005 | % Variación | |||
| Ventas de Gas: | |||||
| - Clientes Residenciales | 373.161 | 378.293 | (1,4) | ||
| - Centrales Eléctricas | -- | 101.062 | (100.0) | ||
| - Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 79.299 | 129.695 | (38.9) | ||
| - Gas Natural Comprimido | 36.468 | 117.277 | (68.9) | ||
| Subtotal | 488.928 | 726.327 | (32.7) | ||
| Servicio de Transporte y Distribución: | |||||
| - Centrales Eléctricas | 82.875 | 61.753 | 34.2 | ||
| - Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 62.260 | 33.800 | 84.2 | ||
| - Gas Natural Comprimido | 32.462 | -- | -- | ||
| Subtotal | 177.597 | 95.553 | 85.9 | ||
| Procesamiento de Gas Natural | 38.760 | 20.034 | 93.5 | ||
| Otras ventas de gas y servicios de transporte y distribución | 29.425 | 27.251 | 8.0 | ||
| MetroENERGIA: | |||||
| - Ventas por cuenta propia | 130.802 | 21.492 | 508.6 | ||
| - Comisiones por venta por cuenta y orden de terceros | 8.381 | 1.335 | 527.8 | ||
| Total | 873.893 | 891.992 | (2.0) | ||
Volumen de Ventas por categoría de cliente
para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(expresados en millones de metros cúbicos)
Ejercicios al 31 de diciembre,
| 2006 | 2005 | % Variación | |||
| Ventas de Gas: | |||||
| - Clientes Residenciales | 1.730,8 | 1.792,2 | (3,4) | ||
| - Centrales Eléctricas | -- | 880,4 | (100,0) | ||
| - Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 473,1 | 798,5 | (40,8) | ||
| - Gas Natural Comprimido | 158,3 | 712,4 | (77,8) | ||
| Subtotal | 2.362,2 | 4.183,5 | (43,5) | ||
| Servicio de Transporte y Distribución: | |||||
| - Centrales Eléctricas | 4.068,2 | 2.891,5 | 40,7 | ||
| - Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 957,4 | 594,4 | 61,1 | ||
| - Gas Natural Comprimido | 516,4 | -- | -- | ||
| Subtotal | 5.542,0 | 3.485,9 | 59,0 | ||
| Procesamiento de Gas Natural | 212,7 | 139,9 | 52,0 | ||
| Otras ventas de gas y servicios de transporte y distribución | 406,5 | 86,2 | 371,6 | ||
| Total Volumen Entregado por MetroGAS | 8.523,4 | 7.895,5 | 8,0 | ||
| Total Volumen Entregado por MetroENERGÍA por cuenta propia | 736.4 | 369.1 | 99,5 |
Estado de Resultados Consolidado para los cuartos trimestres finalizados
el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(expresados en moneda constante)
Trimestres al 31 de diciembre,
| Estado de Resultados | 2006 | 2005 | % Variación | ||||||||
| Ventas | 194.982 | 178.325 | 9,3 | ||||||||
| Costo de Gas | (57.634) | (64.713) | (10,9) | ||||||||
| Costos de Transporte | (52.663) | (50.386) | 4,5 | ||||||||
| Otros Costos Operativos | (41.727) | (31.946) | 30,6 | ||||||||
| Ganancia Bruta | 42.958 | 31.280 | 37,3 | ||||||||
| Gastos de Administración | (17.282) | (14.984) | 15,3 | ||||||||
| Gastos de Comercialización | (18.724) | (16.339) | 14,6 | ||||||||
| Ganancia Operativa | 6.952 | (43) | -- | ||||||||
| Resultados Financieros y por Tenencia generados por Activos | |||||||||||
| Resultado por Tenencia | 533 | (62) | 959,7 | ||||||||
| Intereses operaciones comerciales | 2.025 | 5.140 | (60,6) | ||||||||
| Intereses operaciones financieras | 55 | -- | -- | ||||||||
| Diferencias de cambio | (799) | 16.256 | (104,9) | ||||||||
| Resultados Financieros y por Tenencia generados por Pasivos | |||||||||||
| Resultado por Tenencia | 2.763 | (2.747) | (200,6) | ||||||||
| Intereses operaciones comerciales | (108) | (87) | 24,1 | ||||||||
| Intereses operaciones financieras | (14.361) | (27.357) | (47,5) | ||||||||
| Resultado por Reestructuración de la Deuda Financiera | -- | -- | -- | ||||||||
| Resultado por descuento a valor actual de la Deuda Financiera a largo plazo | (4.353) | -- | -- | ||||||||
| Diferencias de cambio | 6.680 | (55.322) | (112,1) | ||||||||
| Diversos | (7.540) | (683) | 1004,0 | ||||||||
| Otros Ingresos (Egresos) Netos | (1.025) | 678 | (251,0) | ||||||||
| Participación minoritaria en sociedad controlada | (34) | (76) | (55,3) | ||||||||
| (Pérdida) Ganancia antes de Impuestos | (9.212) | (64.303) | (85,7) | ||||||||
| Impuesto a las Ganancias | 1.010 | (809) | 224,8 | ||||||||
| (Pérdida) Ganancia Neta | (8.202) | (65.112) | (87,4) | ||||||||
| (Pérdida) Ganancia por Acción | (0,01) | (0,11) | |||||||||
| (Pérdida) Ganancia por ADS | (0,14) | (1,14) | |||||||||
| Información Relevante | |||||||||||
| EBITDA | 23.920 | 19.166 | |||||||||
| Capex | 18.261 | 15.070 | |||||||||
| Amortizaciones | 18.027 | 18.607 |
- MetroGAS ha confeccionado los estados contables de conformidad con las normas contables profesionales vigentes ("PCGA") en la Argentina establecidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas ("FACPCE") y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA"), considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores ("CNV").
La CNV ha emitido las Resoluciones Generales N° 485 y 487 con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006, respectivamente. Dichas resoluciones adoptaron las nuevas normas contables emitidas por el CPCECABA a través de su Resolución N° 93/2005, con algunas modificaciones. Estas normas contables son de aplicación obligatoria para ejercicios o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Las modificaciones incorporadas por el proceso de unificación de normas contables no han generado efectos significativos sobre los estados contables de la Compañía. ↑