Metrogas S.A. — Capital/Financing Update 2006

May 15, 2006

Buenos Aires, 15 de mayo de 2006

Sres.

Comisión Nacional de Valores

Presente

Ref.: Información Relevante

De mi consideración:

Tengo el agrado de dirigirme a ustedes, en ejercicio de las facultades subdelegadas por el Directorio de Metrogas S.A. (la “Sociedad”) en su reunión de fecha 12 de abril de 2006, en relación con las Obligaciones Negociables Serie 1 con vencimiento en 2014 (las “Obligaciones Negociables Serie 1”), las Obligaciones Negociables Serie 2 Clase A y las Obligaciones Negociables Serie 2 Clase B con vencimiento en 2014 (las “Obligaciones Negociables Serie 2”, y conjuntamente con las Obligaciones Negociables Serie 1, las “Obligaciones Negociables”), a efectos de comunicar al publico inversor ciertos los términos complementarios de las Obligaciones Negociables, conforme al siguiente detalle:

1. Fecha de emisión de las Obligaciones Negociables: 12 de mayo de 2006;
2. Obligaciones Negociables Serie 1 emitidas por un Valor Nominal de U$S 236.285.638;
3. Obligaciones Negociables Serie 2 Clase A denominadas en Dólares Estadounidenses emitidas por un Valor Nominal de U$S 6.254.764;
4. Obligaciones Negociables Serie 2 Clase B denominadas en Euros emitidas por un Valor Nominal de Euros 26.070.450;
5. Tasa de interés de las Obligaciones Negociables Serie 2 Clase B:

Los intereses de las Obligaciones Negociables Serie 2 Clase B fueron calculados tal como se establece en la sección pertinente del Suplemento de Prospecto de fecha 8 de mayo de 2006, y quedaron fijados para todos los períodos de dichos títulos de la siguiente forma:

Período 2005-2006 = 1,8%

Período 2007-2008 = 2,8%

Período 2009-2010 = 3,8%

Período 2011-2012 = 5,8%

Período 2013-2014 = 6,8%

1. La Sociedad también ha realizado pagos por un total de U$S 105.608.444,71 a los efectos de recomprar Deuda Existente entregada por o reasignada a la opción de compra en efectivo bajo las invitaciones (incluyendo la invitación en Italia) al otorgamiento de poderes autorizando, entre otras cosas, la venta extrajudicial en representación de tales tenedores de la Deuda Existente por dinero en efectivo y/o el canje en representación de tales tenedores de la Deuda Existente por nuevos títulos, y U$S 19.090.493,96 y Euros 469.268,10 en concepto de intereses que se hayan podido devengar respecto de las Obligaciones Negociables Serie 1 y las Obligaciones Negociables Serie 2 hasta el 30 de diciembre de 2005, como si hubiesen sido emitidas el 1 de enero de 2005.
2. Se informa que la Sociedad se encuentra finalizando el proceso de canje de las obligaciones negociables existentes por las Obligaciones Negociables, y a la brevedad se informarán los resultados del mismo.

Sin otro particular, saludo a ustedes muy atentamente.

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Magdalena Gonzalez Garaño

Responsable de las Relaciones con el Mercado