Metrogas S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

ÍNDICE

INFORMACIÓN LEGAL ........................................................................................................................................................... 1	INFORMACIÓN LEGAL ........................................................................................................................................................... 1
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS .............................................................................................. 2
ESTADOS CONSOLIDADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL ................................ 3
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ......................................................................... 4
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO ...................................................................................................... 5
1.	INFORMACIÓN GENERAL ............................................................................................................................................. 6
2.	MARCO REGULATORIO ................................................................................................................................................ 7
3.	BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS............................................. 29
4.	POLÍTICAS CONTABLES ............................................................................................................................................. 32
5.	ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS .............................................................................................. 60
6.	ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS ..................................................................................................... 70
7.	INSTRUMENTOS FINANCIEROS ................................................................................................................................ 75
8.	PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS ......................................................................................................................... 76
9.	INFORMACIÓN POR SEGMENTOS ............................................................................................................................. 77
10.	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO .......................................................................................................................... 80
11.	PROPIEDADES DE INVERSIÓN ................................................................................................................................... 82
12.	BIENES INTANGIBLES ................................................................................................................................................. 83
13.	ACTIVOS POR DERECHO DE USO ............................................................................................................................ 84
14.	CRÉDITOS POR VENTAS ............................................................................................................................................. 85
15.	OTROS CRÉDITOS ......................................................................................................................................................... 88
16.	EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO .......................................................................................................... 90
17.	PATRIMONIO NETO Y CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................. 91
18.	OTRAS CARGAS FISCALES ......................................................................................................................................... 93
19.	DEUDAS FINANCIERAS ............................................................................................................................................... 94
20.	PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS ......................................................................................................................... 100
21.	PASIVO CONCURSAL ................................................................................................................................................. 101
22.	PROVISIONES .............................................................................................................................................................. 102
23.	CUENTAS POR PAGAR ............................................................................................................................................... 105
24.	REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES ........................................................................................................... 106
25.	OTRAS DEUDAS .......................................................................................................................................................... 107
26.	INGRESOS ORDINARIOS ........................................................................................................................................... 108
27.	GASTOS POR NATURALEZA .................................................................................................................................... 109
28.	OTROS INGRESOS Y EGRESOS ................................................................................................................................ 110
29.	RESULTADOS FINANCIEROS NETOS ..................................................................................................................... 111
30.	IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA ...................................................... 113
31.	RESULTADO NETO POR ACCIÓN ............................................................................................................................ 115
32.	SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS ................................................................................ 115
33.	ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA .............................................................................................. 121
34.	COMPROMISOS CONTRACTUALES ........................................................................................................................ 122
35.	HECHOS POSTERIORES ............................................................................................................................................. 127
RESEÑA INFORMATIVA
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio Legal : Gregorio Aráoz de Lamadrid 1360, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

Ejercicio Económico: N° 28 (iniciado el 1° de enero de 2019).

Estados Financieros: Consolidados al 31 de diciembre de 2019 y comparativos.

Actividad Principal de la Sociedad: Prestación del servicio público de distribución de gas natural.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 1º de diciembre de 1992.

Fecha de Vencimiento del Contrato Social: 1º de diciembre de 2091.

Última Modificación de los Estatutos: 16 de octubre de 2015.

Sociedad Controlante: YPF S.A.

Domicilio Legal de la Sociedad Controlante: Macacha Güemes 515, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

Actividad Principal de la Sociedad Controlante: estudio, exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus derivados, incluyendo también productos petroquímicos, y químicos y combustibles de origen no fósil, biocombustibles y sus componentes, la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, la prestación de servicios de telecomunicaciones, así como también la producción, industrialización, procesamiento, comercialización, servicios de acondicionamiento, transporte y acopio de granos y sus derivados.

Porcentaje de Votos Poseídos por la Sociedad Controlante: 70%

Composición del Capital Social al 31.12.19:

Suscripto, Clases de Acciones Inscripto e Integrado (miles de $) En circulación Ordinarias Escriturales de Valor Nominal $1 y 1 Voto cada una: Clase “A” 290.277 Clase “B” 278.894 Capital Social al 31.12.19 569.171

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

Dr. Eduardo Baldi Por Comisión Fiscalizadora

Mariano O. Rodriguez Barrios Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 259 - F° 69

Fernando Oscar Ambroa Presidente

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (expresados en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3).

Activo Activo no corriente Propiedades, planta y equipo Bienes intangibles Propiedades de inversión Activos por derecho de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Créditos por ventas Otros créditos Efectivo y equivalentes de efectivo Total del activo corriente Total del activo Patrimonio Neto Capital social Ajuste de capital Reservas y Resultados acumulados Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controlante Participaciones no controlantes Total del patrimonio neto Pasivo Pasivo no corriente Cuentas por pagar Deudas financieras Pasivos por arrendamientos Pasivos por impuestos diferidos Pasivo concursal Otras cargas fiscales Provisiones Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Impuesto a las ganancias Otras cargas fiscales Deudas financieras Pasivos por arrendamientos Otras deudas Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del pasivo y patrimonio neto	Nota 10 12 11 13 15 14 15 16 17 17 23 19 20 30 21 18 22 23 24 18 19 20 25	31.12.19 37.799.279 1.807.274 36.736 6.572 2.465.677 42.115.538 1.976 17.047.175 3.432.726 2.389.489 22.871.366 64.986.904 569.171 9.156.502 10.707.331 20.433.004 48.602 20.481.606 1.842.439 1.660.155 2.858 7.522.440 4.198 - 1.075.459 12.107.549 20.365.292 517.537 671.679 1.742.483 9.090.423 5.218 5.117 32.397.749 44.505.298 64.986.904	31.12.18
			36.696.537 1.409.873 37.779 - 5.272.697
			43.416.886
			3.390 10.561.413 3.112.683 2.768.510
			16.445.996
			59.862.882
			569.171 9.156.502 10.767.003
			20.492.676
			18.305
			20.510.981
			4.892.720 7.990.258 - 5.984.907 40.460 2.006 1.315.873
			20.226.224
			10.969.370 610.285 89.879 903.354 6.541.112 - 11.677
			19.125.677
			39.351.901
			59.862.882

Las Notas 1 a 35 adjuntas son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.

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ESTADOS CONSOLIDADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (expresados en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3).

	Notas	Por los ejercicios finalizados el	Por los ejercicios finalizados el
		31.12.19	31.12.18

Ingresos ordinarios Costos de operación	26 27	60.269.329 (45.906.417)	50.332.926 (38.483.305)
Ganancia bruta Gastos de administración Gastos de comercialización Otros ingresos y egresos	27 27 28	14.362.912 (2.656.181) (4.398.688) (814.076)	11.849.621
			(2.336.311) (3.106.670) (869.012)
Ganancia operativa		6.493.967	5.537.628
Ingresos financieros Costos financieros	29 29	16.829.839 (19.156.349)	13.204.052 (18.813.382)
Resultados financieros, netos Resultado antes del impuesto a las ganancias e IGMP		(2.326.510) 4.167.457	(5.609.330)
			(71.702)
Impuesto a las ganancias e IGMP	30	(2.949.093)	70.688
Resultado neto del ejercicio		1.218.364	(1.014)
Otros resultados integrales (1)
Impuesto a las ganancias Total otros resultados integrales Revaluación de activos esenciales de propiedades, planta y equipo		(1.576.424)	(1.638.191)
	30	400.412	412.823
		(1.176.012)	(1.225.368)

Resultado neto e integral del ejercicio		42.352	(1.226.382)

Resultado neto del ejercicio participación controlante		1.116.340	(9.010)
Resultado neto del ejercicio participación no controlante		102.024	7.996
Total resultado neto del ejercicio		1.218.364	(1.014)

Resultado neto e integral ejercicio participación controlante		(59.672)	(1.234.378)
Resultado neto e integral del ejercicio participación no controlante		102.024	7.996
Total resultado neto e integral del ejercicio		42.352	(1.226.382)
Resultado neto por acción Básico y diluido 31		1,96	(0,02)

(1) No se revierten a resultados.

Las Notas 1 a 35 adjuntas son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.

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ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (expresados en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3).

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE Nota 3).	DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (expresados en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 –
	Capital social Ajuste de capital Subtotal capital social Reserva legal Reserva facultativa Subtotal resultados acumulados Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controlante Participación no controlante Total patrimonio neto Resultados acumulados
	Otros resultados integrales Resultados no asignados
Saldos al 31 de diciembre de 2017	569.171 9.156.502 9.725.673 - - 8.902.956 3.098.425 12.001.381 21.727.054 10.309 21.737.363
Resultado neto e integral del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018	- - - - - - (9.010) (9.010) (9.010) 7.996 (1.014) - - - - - (1.225.368) - (1.225.368) (1.225.368) - (1.225.368) - - - - - (354.474) 354.474 - - - -

Disminución por revaluación de activos esenciales de propiedades, planta y equipo

Desafectación de la revaluación de activos esenciales de propiedades, planta y equipo
Saldos al 31 de diciembre de 2018	569.171 9.156.502 9.725.673 - - 7.323.114 3.443.889 10.767.003 20.492.676 18.305 20.510.981
Destinado por resolución de la Asamblea de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2019 a:	- - - 1.945.136 - - (1.945.136) (1.945.136) - - - - - - - 1.498.753 - (1.498.753) (1.498.753) - - - - - - - - - - - - (18.086) (18.086) - - - - - - - - - (53.641) (53.641) - - - - - - 1.116.340 1.116.340 1.116.340 102.024 1.218.364 - - - - - (1.176.012) - (1.176.012) (1.176.012) - (1.176.012) - - - - - (151.804) 151.804 - - - -
- Reserva legal
- Reserva facultativa
Destinado por resolución de la Asamblea de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2019 a:
- Distribución de dividendos en efectivo
Destinado por resolución del Directorio celebrado el 2 de octubre de 2019 a: - Distribución de dividendos anticipados en efectivo

Resultado neto e integral del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019
Disminución por revaluación de activos esenciales de propiedades, planta y equipo
Desafectación de la revaluación de activos esenciales de propiedades, planta y equipo y efecto cambio de tasa impuesto a las ganancias
Saldos al 31 de diciembre de 2019	569.171 9.156.502 9.725.673 1.945.136 1.498.753 5.995.298 1.268.144 7.263.442 20.433.004 48.602 20.481.606

Las Notas 1 a 35 adjuntas son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.

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ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (expresados en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3).

	31.12.19 1.218.364 2.949.093 1.636.372 12.798 52.202 912.017 2.804.635 25.376 622.336 (6.810.765) 2.651.609 1.414 6.259.973 (92.748) (36.262) 436.542 (38.873) (1.025.745) (14.556) 11.563.782 (4.234.202) (541.002) (4.775.204) (2.114.763) - - (7.123.908) 1.312.747 - 2.517.135 (16.732) (71.726) (5.497.247) 1.291.331 2.768.510 (25.376) (1.644.976) 2.389.489 1.291.331	31.12.18
Flujo de efectivo generado por las actividades operativas Resultado neto del ejercicio Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas Impuesto a las ganancias e IGMP Depreciación de propiedades, planta y equipo, propiedades de inversión y amortización de bs. intangibles Amortización de activos por derecho de uso Valor residual de bajas de propiedades, planta y equipo y bs. intangibles Cargo neto por provisiones de activos y pasivos Costos financieros Ingresos financieros de efectivo y equivalentes de efectivo Egresos por Resolución MINEM N° 508-E/2017 no recuperable Variaciones en activos y pasivos Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Pasivo consursal Otras cargas fiscales Provisiones Otras deudas Impuesto a las ganancia e IGMP pagado en el ejercicio Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Flujo de efectivo aplicado a las actividades de inversión
		(1.014)
		(70.688)
		1.662.764
		-
		368.718
		1.472.839 7.208.857 (290.502)
		- (3.064.263)
		(7.466.229) 6.538 10.331.595 35.109 21.276 (152.531)
		(434.693)
		(62.540)
		-
		9.565.236

Aumentos de propiedades, plantas y equipos		(3.021.887)
Aumentos de bienes intangibles		(987.739)
Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión Flujos de efectivo aplicado a las actividades de financiación		(4.009.626)
		(597.148) (8.681.605) (4.996.383) (736.206) 11.793.738 (150.969) (44.915) - -
Pago de intereses Pago por cancelación de obligaciones negociables Pago por refinanciación de deuda comercial
Pago de préstamos
Préstamos obtenidos
Pago por los costos de emisión de deuda Variación de los adelantos en cuenta corriente Pago de pasivos por arrendamientos Pago de dividendos Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación
		(3.413.488)

Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo		2.142.122

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		1.118.340
Diferencia de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo Efecto del RECPAM sobre efectivo y equivalentes de efectivo		290.502
		(782.454)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio (1)		2.768.510
Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo		2.142.122

(1) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los fondos recaudados pendientes de depósito en relación con los fideicomis 29.354 y 26.696 respectivamente.	os y Resolución I-2.621/20	13 ascendían a

Las Notas 1 a 35 adjuntas son parte integrante de y deben leerse juntamente con estos estados.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA (cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

1. INFORMACIÓN GENERAL

MetroGAS S.A. (“MetroGAS” o la “Sociedad”) es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina. Su sede social y domicilio principal se encuentran en Gregorio Aráoz de Lamadrid 1360 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad fue fundada en 1992 y el 1° de diciembre de 1992 se inscribió como sociedad, en virtud de las leyes de Argentina, ante el Registro Público de Comercio bajo el número 11.670 del libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas. El plazo de la Sociedad vence el 1° de diciembre de 2091 y su actividad principal es la prestación del servicio público de distribución de gas.

El 2 de noviembre de 1994, mediante Resolución Nº 10.706 la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) autorizó a la Sociedad el ingreso a la oferta pública en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (“BCBA”) de la totalidad de las acciones que a esa fecha componían el capital social.

Al 31 de diciembre de 2019, la controlante de MetroGAS es YPF S.A. (“YPF”), cuya actividad principal es el estudio, exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus derivados, incluyendo también productos petroquímicos, y químicos y combustibles de origen no fósil, biocombustibles y sus componentes, la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, la prestación de servicios de telecomunicaciones, así como también la producción, industrialización, procesamiento, comercialización, servicios de acondicionamiento, transporte y acopio de granos y sus derivados (ver Nota 16 a los presentes estados financieros).

MetroGAS controla a MetroENERGÍA S.A. (“MetroENERGÍA”), una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina, cuya actividad principal es la compraventa de gas natural y/o su transporte por cuenta propia, por cuenta y orden de terceros o asociada a terceros dentro de la República Argentina.

Con motivo de la Resolución General N° 629 de la CNV informamos que la documentación respaldatoria de las operaciones de la Sociedad se encuentra en los depósitos de Administradora de archivos S.A. (“ADEA”) cuya sede tiene domicilio en Av. Pte. R. Sáenz Peña 832, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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METROGAS S.A.

2. MARCO REGULATORIO

La distribución de gas natural por redes es un servicio público y por lo tanto es una actividad regulada. El Ente Nacional Regulador de Gas (“ENARGAS”), en los términos de la Ley del Gas es la autoridad de aplicación y su jurisdicción se extiende al transporte, venta, almacenaje y distribución de gas natural. Su mandato, de acuerdo con lo expresado en la Ley del Gas, incluye la protección de los consumidores, el cuidado de la competencia en la provisión y demanda de gas natural y el fomento de las inversiones de largo plazo en la industria.

Con fecha 31 de marzo de 2017 se publicó la Resolución ENARGAS Nº 4.356/2017 por medio de la cual se dispuso aprobar los estudios técnico económicos sobre la Revisión Tarifaria Integral (“RTI”) y el Plan de Inversiones Obligatorias (“PIO”) de MetroGAS para el período 2017-2021.

Tal lo expresado en los considerandos de la citada Resolución, la fijación de las tarifas máximas a autorizar en el quinquenio para la prestación del servicio de transporte y distribución de gas requirió la conjunción de:

una tasa de rentabilidad justa y razonable a reconocer a las prestadoras del servicio - Costo del Capital;
el valor de la Base Tarifaria, o Base de Capital necesaria para la prestación del servicio regulado;
el PIO a ejecutar durante el quinquenio;
el Capital de Trabajo afectado al giro del negocio regulado;
la estimación de los Gastos de Operación y Mantenimiento, de Comercialización y Administración necesarios para la prestación del servicio regulado;
los tributos que gravan la actividad regulada; y
los cambios esperados en la productividad y en la eficiencia y las estimaciones de la demanda esperada durante el quinquenio.

Sin perjuicio de las variables tomadas en consideración por el ENARGAS en oportunidad de la RTI y el ajuste tarifario allí establecido, distintas medidas adoptadas a posteriori por el Estado Nacional (a través del Poder Ejecutivo Nacional ("PEN"), la Secretaría de Gobierno de Energía (“SGE”) y el ENARGAS) devinieron en claro perjuicio de MetroGAS.

Las alteraciones más relevantes a la ecuación económica-financiera previstas al momento de la RTI derivan de menores ingresos por aplicación de la Resolución ENARGAS Nº 281/2018 – Aprobación de Cuadros Tarifarios Octubre-2018 y las Resoluciones de la SGE Nº 521/2019 y 751/19 Diferimiento del ajuste semestral hasta el 1° de febrero de 2020 (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros). Asimismo, se generaron mayores costos a los previstos en oportunidad de la RTI por aplicación de: (i) la Nota N0-2019-38609836-APN-DGDOMEN#MHA - Gas Natural No Contabilizado (“GNNC”) (ver Nota 2.3.2 a los presentes estados financieros), (ii)

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la aplicación de la NAG-226 - Revisión Técnica de Instalaciones internas desde 2019 a 2021 (ver Nota 2.5.2 a los presentes estados financieros), (iii) la Resolución ENARGAS Nº 223 /2019 Facturación mensual (ver Nota 2.5.3 a los presentes estados financieros), y (iv) la Resolución SGE Nº 336/2019 - Diferimiento facturación usuarios residenciales (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).

Por lo mencionado precedentemente, han ocurrido cambios significativos en previsiones básicas del marco regulatorio que no habían sido contempladas al momento de disponerse la aprobación del PIO y determinarse las tarifas justas y razonables al momento de la RTI.

Debido a ello, con fecha 11 de octubre de 2019 MetroGAS realizó una presentación ante el ENARGAS solicitando (i) la revisión y adecuación del PIO de MetroGAS que fuera aprobado mediante Resolución ENARGAS Nº 4.356/2017 y (ii) una compensación económica para la restitución del equilibrio económico y financiero, conjuntamente con la reconsideración de ciertas medidas regulatorias adoptadas, ya sea por incrementos de los costos o por la reducción en la generación de ingresos, de modo que permita cumplir con las premisas tomadas en cuenta al momento de realizarse los estudios técnicos y económicos de la RTI.

En la medida que el ENARGAS no adopte medidas tendientes a corregir la afectación del mecanismo de mantenimiento en valores constantes de la tarifa de distribución o, permita la correspondiente reducción de compromisos en el PIO, esto impactará negativamente en la Sociedad disminuyendo el flujo de ingresos y empeorando la actual situación económico financiera de MetroGAS.

Asimismo, debe tenerse presente que nos encontramos en un contexto de (i) incertidumbre con respecto a la capacidad de pago del sector público argentino y las posibilidades de obtener financiamiento, (ii) incremento de la inflación que afecta el crecimiento de la economía, (iii) controles de precios, (iv) incertidumbre respecto al marco regulatorio aplicable a esta Distribuidora, (v) restricciones a la adquisición y transferencia de divisas al exterior, (vi) aplicación de restricciones a las importaciones y exportaciones de productos y (vii) creación de nuevos impuestos a la exportación de determinados productos o el incremento de las alícuotas vigentes.

La situación económica del país tiene impacto, no sólo en los consumos de los distintos usuarios de esta Distribuidora, sino que también implica la variación de la coyuntura respecto a la situación imperante al momento del dictado de la Resolución ENARGAS Nº 4.356/2017.

Por otro lado, una alta proporción de la deuda financiera de la Sociedad es pagada en dólares estadounidenses y está expuesta a las variaciones en el tipo de cambio. Consecuentemente, variaciones no previstas y atípicas en el tipo de cambio resultan en cambios significativos en los montos necesarios para ser aplicados al pago de servicios de deuda, afectando de tal manera los

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resultados y la condición financiera. Igual impacto deriva de las altas tasas de interés o el aumento de las tasas de inflación que incrementan los costos de operación e influyen negativamente en los resultados de operación y en la situación financiera.

En virtud de lo expuesto, el Directorio monitorea permanentemente la evolución de las variables económico-financieras y el impacto de la Ley de Solidaridad Social para adoptar medidas tendientes a disminuir los impactos negativos sobre la Sociedad y su consecuente reflejo en los estados financieros de períodos futuros.

2.1 Ley de Ministerios

Con fecha 5 de septiembre de 2018, y en el marco de un proceso de reordenamiento estratégico en materia de reducción presupuestaria, se publicaron los Decretos N° 801/2018 y N° 802/2018 que establecieron (i) designar al Ministerio de Hacienda como continuador a todos sus efectos del Ministerio de Energía, debiendo considerarse modificada por tal denominación cada vez que se hace referencia a la cartera ministerial citada en segundo término; y (ii) crear el cargo de Secretario de Gobierno de Energía con dependencia del Ministerio de Hacienda.

El Decreto N° 7/2019, publicado en el Boletín Oficial (“B.O.”) el 11 de diciembre de 2019, modificó la Ley de Ministerios estableciendo que la política nacional en materia de minería y de energía dependerá del Ministerio de Desarrollo Productivo.

2.2 Renegociación de la Licencia

Con fecha 7 de enero de 2002 se publicó en el Boletín Oficial la Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario N° 25.561 (la “Ley de Emergencia”) que afectó el marco regulatorio oportunamente vigente para los contratos de licencia de las empresas de servicios públicos.

Las principales disposiciones de la Ley de Emergencia que afectaron la licencia otorgada a MetroGAS por el Estado Nacional y modificaron expresas disposiciones de la Ley Nº 24.076 (la “Ley del Gas”) fueron: la “pesificación” de las tarifas que estaban establecidas en dólares convertibles al tipo de cambio fijado por la Ley de Convertibilidad (Ley Nº 23.928), la prohibición del ajuste de tarifas basado en cualquier índice extranjero, impidiendo por lo tanto la aplicación del índice internacional fijado en el Marco Regulatorio (Producer Price Index -PPI- de los Estados Unidos) y la disposición respecto a la renegociación de la Licencia otorgada a la Sociedad en 1992.

Asimismo, la Ley de Emergencia dispuso el inicio de un proceso de renegociación de los contratos de servicios públicos otorgados por el PEN sin perjuicio de establecer que las empresas de servicios públicos debían seguir cumpliendo con todas sus obligaciones.

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La Ley de Emergencia, que originalmente vencía en diciembre de 2003, fue sucesivamente prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2017 conjuntamente con los plazos de renegociación de licencias y concesiones de servicios públicos.

2.2.1 Acta Acuerdo de Adecuación del Contrato de Licencia de Distribución de Gas Natural

En el marco del proceso de renegociación, la Sociedad suscribió una serie de acuerdos transitorios con distintas entidades en representación del Estado Nacional.

Con fecha 30 de marzo de 2017, y en el marco del proceso de renegociación de los contratos de servicios públicos dispuesto por la Ley de Emergencia, sus prórrogas y los Decretos N° 367/2016 y N° 2/2017, la Sociedad suscribió con el (ex) Ministerio de Energía y Minería (“MINEM”) y con el Ministerio de Hacienda un Acta Acuerdo de Adecuación del Contrato de Licencia de Distribución de Gas Natural que contiene los términos de la renegociación integral y las condiciones de adecuación del Contrato de Licencia (“Acta Acuerdo Integral”). El Acta Acuerdo Integral tiene como antecedentes el Acuerdo Transitorio 2008, el Acuerdo Transitorio 2014, el Acuerdo Transitorio 2016 y el Acuerdo Transitorio 2017.

Las previsiones contenidas en el Acta Acuerdo Integral, abarcan el período contractual comprendido entre el 6 de enero de 2002 y la finalización del Contrato de Licencia.

En los términos allí previstos, se establecieron una serie de pautas para el proceso de RTI:

Introducción de mecanismos no automáticos de adecuación semestral de la tarifa de distribución entre revisiones tarifarias quinquenales y contemplando las variaciones observadas en los precios de la economía vinculados a los costos del servicio a efectos de mantener la sustentabilidad económico-financiera de la prestación y la calidad del servicio prestado;
Diseño e implementación de métodos adecuados para incentivar y medir en el tiempo las mejoras en la eficiencia de la prestación del servicio por parte de MetroGAS;
Establecimiento por parte del ENARGAS de los criterios para la determinación de la Base de Capital y de la Tasa de Rentabilidad a aplicar en la RTI conforme los siguientes criterios generales:
- La Base de Capital se determina tomando en cuenta los bienes necesarios para la prestación del servicio público. Para la valuación de dichos bienes se considera: i) el valor inicial de los bienes al iniciar el Contrato de Licencia como también aquel correspondiente a las incorporaciones posteriores, netos de bajas y depreciaciones, y ii) el valor actual de tales bienes, resultante de aplicar criterios técnicos fundados
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

que expresen en forma justa y razonable dicha estimación, tomando en cuenta el estado actual de conservación de dichos bienes. Todas las valuaciones de los bienes se efectúan en moneda nacional, y consideran la evolución de índices oficiales representativos de la variación en los precios de la economía contemplando la estructura de costos de dichos bienes.

La Tasa de Rentabilidad se determina conforme lo establecen los artículos N° 38 y N° 39 de la Ley del Gas. A tal fin, ésta deberá ponderar la remuneración del capital propio y de terceros. En la determinación de la remuneración del capital propio, el ENARGAS debe considerar un nivel justo y razonable para actividades de riesgo equiparable o comparable, que guarde relación con el grado de eficiencia y prestación satisfactoria del servicio. A su vez, para determinar el costo del capital de terceros, el ENARGAS debe reflejar el costo del dinero en los términos y condiciones vigentes para la financiación de empresas de servicios públicos.
Se requirió la presentación por parte de la Sociedad de un PIO para ser incorporado en el cálculo de la tarifa.
El ENARGAS realizará un análisis de costos para determinar nuevos valores de las tasas y cargos por servicios de la actividad regulada de la Sociedad. Dicho análisis deberá ser efectuado basado en costos razonables y eficientes de estos servicios.

Finalmente, el Acta Acuerdo Integral preveía el compromiso de la Sociedad de realizar durante el plazo de extensión de la Licencia, con más su eventual prórroga decenal y dentro del área de su Licencia, inversiones adicionales sustentables equivalentes al monto del laudo dictado en el arbitraje “BG Group Plc. vs. La República Argentina (UNC 54 KGA)” con el porcentaje proporcional de quita que se hubiere establecido en el acuerdo de pago y excluyendo las sumas correspondientes a los intereses por mora en el pago del laudo. El monto y el plan de inversiones adicionales será determinado por el ENARGAS a propuesta de la Sociedad y las mismas no serán incorporadas en la base tarifaria.

En relación a la entrada en vigencia de la RTI, se estableció que ésta no excedería del 31 de diciembre de 2017. Sin embargo, en caso de que el ENARGAS dispusiera la aplicación escalonada y progresiva del incremento tarifario resultante de la RTI, la aplicación del último escalón no podría exceder del 1° de abril de 2018.

Con fecha 31 de marzo de 2017 se publicó la Resolución ENARGAS N° 4.356/2017 mediante la cual se aprobaron, con vigencia a partir del 1° de abril de 2017, los cuadros tarifarios resultantes de la RTI de MetroGAS y cuadros tarifarios de transición de aplicación a los usuarios de MetroGAS.

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Asimismo, la Resolución ENARGAS N° 4.356/2017 aprobó (i) los estudios técnico económicos sobre la RTI de la Sociedad, (ii) la Metodología no automática de Ajuste Semestral (Anexo V), y (iii) el PIO de MetroGAS para el próximo quinquenio.

2.2.2 Juicio contra el Estado Nacional

En el año 2011, MetroGAS promovió una acción interruptiva de prescripción contra el Estado Nacional con el objeto de que, agotado el reclamo administrativo, se condene a este a la reparación de los daños y perjuicios provocados a MetroGAS -derivados de la Ley de Emergencia con motivo del incumplimiento a la obligación contractual de mantener la ecuación económico-financiera de esta distribuidora de acuerdo con los términos del marco regulatorio establecido a partir de la Ley de Gas.

De manera complementaria a esta acción, y una vez agotada la vía administrativa, en el año 2013 se amplió la demanda fijándose la suma reclamada en miles de $ 4.125.167 (expresada en valores al 31/12/2011) y se inició el Beneficio de Litigar Sin Gastos (“BLSG”) con el objeto de que se establezca la exención del pago de las costas y gastos judiciales derivados de la acción de daños y perjuicios. Con la promoción del BLSG, MetroGAS quedó exenta del pago de la tasa de justicia al momento del inicio de la acción principal y hasta la resolución del BLSG.

Con fecha 30 de marzo de 2017 MetroGAS suscribió con el Estado Nacional el Acta Acuerdo Integral en virtud de la cual, dentro del plazo de noventa (90) días corridos de que entre y se mantenga en vigencia la Resolución que aprueba el cuadro tarifario resultante de la RTI, MetroGAS debía desistir íntegra y expresamente de todos los derechos que pudieran eventualmente invocar, como también a todas las acciones entabladas o en curso o que pudieran entablar, fundadas o vinculadas a los hechos o medidas dispuestas, respecto del Contrato de Licencia.

Con fecha 28 de marzo de 2018, se publicó en el Boletín Oficial el Decreto N° 252/2018 que ratificó el Acta Acuerdo Integral. En virtud de ello, con fecha 27 de junio de 2018 la Sociedad procedió al desistimiento de la causa “MetroGAS S.A. c/ Estado Nacional – M. Planificación - (Decreto N° 293/02) - UNIREN s/Proceso de Conocimiento”. Mediante resolución de fecha 3 de octubre de 2018, se tuvo a MetroGAS por desistida de la acción y del derecho.

En relación al BLSG, si bien en los términos de la Ley N° 23.898 el fisco podría exigirle a MetroGAS el pago de la tasa de justicia (tres por ciento (3%) del monto de la demanda), en junio de 2019 el representante del Fisco dictaminó que si bien existe cierta capacidad de pago por parte de MetroGAS corresponde la concesión parcial del beneficio solicitado en el porcentaje que determine el Sr. Juez. En fecha 18 de diciembre de 2019, el expediente ingresó a resolver.

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2.2.3 Ley de solidaridad social y reactivación productiva en el marco de la emergencia pública

Con fecha 23 de diciembre de 2019 se publicó la Ley de Solidaridad Social que declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, y delega en el PEN hasta el 31 de diciembre de 2020 las facultades en los términos del artículo N° 76 de la Constitución Nacional.

En relación al sistema energético, se faculta al PEN a mantener las tarifas de electricidad y gas natural que estén bajo jurisdicción federal y a iniciar un proceso de renegociación de la RTI vigente o iniciar una revisión de carácter extraordinario, en los términos de las leyes N° 24.065, N° 24.076 y demás normas concordantes, a partir de la vigencia de la Ley de Solidaridad Social y por un plazo máximo de hasta ciento ochenta (180) días, propendiendo a una reducción de la carga tarifaría real sobre los hogares, comercios e industrias para el año 2020.

Asimismo, se faculta al PEN a intervenir administrativamente el ENARGAS por el término de un (1) año.

2.3 Tarifas de distribución de gas natural

2.3.1 Cuadros tarifarios

Mediante Resolución N° 91/2018 del MINEM se sustituyó el Numeral 9.4.2.3 de las Reglas Básicas de la Licencia de Distribución (“RBLD”) aprobada como Anexo B, Subanexo I, por el Decreto Nº 2.255 de fecha 2 de diciembre de 1992, determinando en lo pertinente que “los ajustes serán estacionales, abarcando los períodos del 1° de abril al 30 de septiembre de cada año, y del 1° de octubre al 31 de marzo del año siguiente”.

Con fecha 31 de enero de 2018 se publicó la Resolución del ENARGAS N° 249/2018 que convocó a audiencia pública el día 22 de febrero de 2018 para considerar (i) la aplicación de la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, de corresponder, para el ajuste de tarifas de MetroGAS; (ii) la aplicación del traslado a tarifas del precio de gas comprado y (iii) alternativas metodológicas para una facturación más previsible de los consumos de los usuarios residenciales.

En fecha 28 de marzo de 2018 se publicó la Resolución ENARGAS N° 300/2018 que dispuso (i) declarar la validez de la Audiencia Pública mencionada anteriormente, (ii) aprobar el cuadro tarifario de transición de MetroGAS aplicable a partir del 1° de abril de 2018 y (iii) aprobar nuevos valores para las Tasas y Cargos percibidos por MetroGAS por servicios adicionales.

Con fecha 15 de agosto de 2018 se publicó la Resolución del ENARGAS N° 184/2018 que convocó a Audiencia Pública para el día 4 de septiembre de 2018 para considerar (i) la aplicación

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de la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, en los términos de lo dispuesto (respecto de MetroGAS) por la Resolución ENARGAS N° 356/17; y (ii) la aplicación del traslado a tarifas del precio de gas comprado en los términos del Numeral 9.4.2 de las RBLD y la consideración de las Diferencias Diarias Acumuladas (“DDA”) correspondientes al período enero-septiembre de 2018, en los términos del Numeral 9.4.2.5 de las RBLD.

En fecha 8 de octubre de 2018 se publicó la Resolución ENARGAS N° 281/2018 que dispuso (i) declarar la validez de la Audiencia Pública mencionada anteriormente, (ii) aprobar los cuadros tarifarios de MetroGAS aplicables a partir de la publicación de los mismos y (iii) aprobar nuevos valores para las Tasas y Cargos percibidos por MetroGAS por servicios adicionales. Cabe aclarar, que dichos cuadros tarifarios no contemplaron en su exacta incidencia las DDA correspondientes al período comprendido entre el 1° de abril y el 30 de septiembre de 2018.

En fecha 12 de octubre de 2018 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución ENARGAS N° 292/2018 que rectifica los cuadros tarifarios de la Resolución N° 281/2018 y su aplicación se retrotrae al 8 de octubre de 2018, fecha de publicación de esta última Resolución. En dicha rectificativa, no se corrige el monto de las DDA para reflejar la exacta incidencia de las diferencias entre el costo del gas comprado y el precio del gas contenido en las tarifas finales a los usuarios.

En relación a la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, el ENARGAS advirtió que, para el período a considerar en el ajuste aplicable a partir de octubre-2018, es decir la variación entre febrero y agosto de 2018, existe una notoria disparidad entre la variación del índice de precios internos al por mayor (“IPIM”) y la de otros indicadores de la economía. Por ello, a partir de lo observado consideró razonable que para el ajuste semestral se aplique la metodología del Anexo V de la Resolución ENARGAS N° 4.356/2017, pero considerando una adecuada combinación de índices que reflejen en mejor medida la variación de los indicadores de la economía general a fin de que se implementen los preceptos establecidos en las Resoluciones que aprobaron la RTI, alegando que “tal aplicación no significa un cambio metodológico, ni del principio general establecido en el Anexo V de la Resolución ENARGAS N° 4.356/17, sino la adecuada evaluación de tal criterio en el marco del caso concreto de su aplicación al semestre a iniciarse en octubre de 2018 en el que se aprecia una significativa disparidad entre el IPIM y otros indicadores macroeconómicos”.

A partir de ello, se aplicó como índice de actualización de la tarifa el promedio simple de los siguientes índices: a) IPIM entre los meses de febrero de 2018 y agosto de 2018, b) “Índice del Costo de la Construcción” entre los meses de febrero de 2018 y agosto de 2018 (“ICC”), y c) “Índice de variación salarial” entre los meses de diciembre de 2017 y junio de 2018 (“IVS”), lo cual resulta en una variación total para el período estacional de 19,7%, frente a una variación del 30,5% de haberse aplicado el IPIM únicamente. La Sociedad presentó en tiempo y forma el recurso de reconsideración contra la metodología seguida por el ENARGAS para reconocer el ajuste de la tarifa de distribución y la diferencia en las DDA.

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Con fecha 1° de abril de 2019 se publicó la Resolución ENARGAS N° 198/2019 (rectificada en virtud de errores materiales por las Resoluciones ENARGAS N° 201/2019 y N° 203/2019) que aprobó (i) los cuadros tarifarios de MetroGAS aplicables con vigencia a partir del 1° de abril de 2019, 1° de mayo de 2019 y 1° de junio de 2019 que incorporan la bonificación dispuesta en el párrafo siguiente y (ii) nuevos valores de Tasas y Cargos.

En relación a los cuadros tarifarios aplicables a partir del 1° de abril de 2019, en la mencionada fecha se publicó la Resolución N° 148/2019 de la SGE que estableció en beneficio de los usuarios residenciales de gas natural y de propano indiluido por redes, una bonificación del precio del gas en el punto de ingreso al sistema de transporte del 27% para los consumos correspondientes a abril de 2019 y del 12% para los consumos correspondientes a mayo de 2019. Dicha Resolución determinó en sus considerandos que esta bonificación a los usuarios residenciales contará con el correspondiente reembolso a los proveedores de gas, conforme a la metodología y con los controles previos a disponerse en su oportunidad.

Con fecha 30 de mayo de 2019, se publicó la Resolución N° 299/2019 de la SGE que estableció que los proveedores de gas natural y de propano indiluido por redes deberán emitir la facturación del volumen de gas entregado con los descuentos en el precio de gas dispuestos como bonificación en la Resolución N° 148/2019 de la SGE comentada en el párrafo precedente y aprobó la metodología de compensación aplicable a efectos de que los proveedores de gas ejecuten la bonificación en el precio del gas en el Punto de Ingreso al Sistema de Transporte (“PIST”) y su correspondiente reembolso.

Asimismo, con fecha 24 de junio de 2019 y mediante Resolución N° 336/2019 de la SGE, se estableció -en beneficio de los usuarios residenciales de gas natural y con carácter excepcional- un diferimiento de pago del 22% en las facturas a ser emitidas a partir del 1º de julio de 2019 y hasta el 31 de octubre de 2019 que será recuperado a partir de las facturas a ser emitidas desde el 1º de diciembre de 2019 y por 5 períodos mensuales, iguales y consecutivos.

Dicha Resolución también dispuso que el costo financiero del diferimiento (computado entre las fechas de vencimiento de pago original de las facturas y las de vencimiento de las facturas en las que se incluya cada cuota de recupero) sea asumido por el Estado Nacional en carácter de subsidio, mediante el pago de intereses a distribuidoras, subdistribuidoras, transportistas y productores, reconociéndose a ese efecto la tasa para plazos fijos por montos de $ 20.000.000 o superiores a plazos de 30 o 35 días, denominada TM20, publicada por el Banco de la Nación Argentina que asciende a 40,50% al 31 de diciembre de 2019.

Con fecha 3 de julio de 2019, se publicó la Resolución ENARGAS N° 359/2019 que instruyó a las licenciatarias del Servicio de Distribución de gas a aplicar el diferimiento establecido mediante la Resolución SGE N° 336/2019 y de conformidad con las pautas de orden comercial establecidas en la Resolución del ENARGAS N° 359/2019. Con fecha 23 de agosto de 2019 se publicó la

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Resolución SGE N° 488/2019 que aprobó la metodología de diferimiento de pago de los consumos residenciales de gas natural por redes en las facturas emitidas a partir del 1º de julio de 2019 y hasta el 31 de octubre de 2019 y de pago de intereses.

Debe tenerse presente que la Resolución SGE Nº 336/2019 es anterior a la significativa devaluación acontecida en el mes de agosto de 2019 y la tasa de interés prevista en la norma no compensa el impacto financiero causado por resultar insuficiente y afectar directamente el capital de trabajo de esta Distribuidora.

En relación al ajuste semestral de los márgenes de transporte y distribución previsto a partir del 1º de octubre de 2019, con fecha 4 de septiembre de 2019 se publicó la Resolución SGE N° 521/2019 que difirió el ajuste semestral para el 1° de enero de 2020, oportunidad en la cual se aplicaría el valor correspondiente al índice de actualización inmediato anterior disponible. A fin de compensar a las prestadoras en el marco de lo dispuesto en el numeral 9.8 de las RBLD, se dispuso la revisión y adecuación -en su exacta incidencia- de las inversiones obligatorias a su cargo. Para ello, las prestadoras de los servicios de transporte y distribución de gas natural debían presentar ante el ENARGAS, dentro del plazo de 30 días corridos desde la publicación de la Resolución SGE N° 521/2019, sus propuestas de readecuación de las inversiones obligatorias a su cargo, a fin de que la autoridad regulatoria las evalúe y autorice, con las adecuaciones pertinentes, respetando la exacta incidencia entre los montos que se dejan de percibir en concepto de tarifa -incluyendo las bonificaciones a las subdistribuidoras de su área de licencia- y los montos de inversión comprometidos.

Asimismo, la Resolución SGE N° 521/2019 difirió el ajuste tarifario por variación del precio de gas en el PIST previsto con vigencia a partir del 1º de octubre de 2019 para el 1° de enero de 2020, oportunidad en que se efectuarán las adecuaciones pertinentes a los períodos a considerar para el cálculo de las DDA.

Con fecha 4 de octubre de 2019, MetroGAS realizó la presentación requerida por la Resolución SGE N° 521/2019 con la propuesta de readecuación de las inversiones obligatorias a su cargo.

En dicha presentación, la Sociedad determinó que el impacto en los ingresos para el período octubre-diciembre 2019 según las pautas utilizadas en la RTI, en moneda de diciembre de 2016, asciende a aproximadamente $390 millones. Por lo tanto, la Sociedad propuso readecuar el PIO por dicho monto, que representa una disminución del PIO original en un 3,84% para el año Regulatorio 3 cuya fecha de finalización es marzo de 2020 y un 17,87% para el año Regulatorio 4 que finaliza en marzo de 2021. A la fecha de aprobación de los presentes estados financieros, la presentación realizada por MetroGAS se encuentra sujeta a evaluación para su autorización por parte del ENARGAS. Oportunamente, la Sociedad considerará las medidas a adoptar para el caso de que el ENARGAS realizara un reconocimiento parcial del impacto determinado.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Con fecha 25 de noviembre de 2019 se publicó la Resolución SGE N° 751/2019 que sustituye el artículo 1° de la Resolución SGE N° 521/2019 y establece: "Diferir el ajuste semestral de los márgenes de transporte y distribución previsto a partir del 1º de octubre de 2019 para el 1° de febrero de 2020, debiendo utilizarse, en esa oportunidad, el índice de ajuste correspondiente para reflejar la variación de precios entre los meses de febrero y agosto de 2019”.

Mediante Resolución ENARGAS N° 703/2019 se publicaron nuevos cuadros tarifarios para MetroGAS con vigencia a partir del 1º de noviembre de 2019. Estos cuadros tarifarios tuvieron su fundamento en (i) el análisis y revisión de las DDA de MetroGAS correspondientes a los períodos “Octubre 2018-Abril 2019” y “Abril 2019-Octubre 2019” y (ii) el ajuste previsto en la Resolución ENARGAS N° 694/2019 que resolvió una controversia entre MetroGAS y Naturgy BAN S.A. Posteriormente, con fecha 29 de noviembre de 2019, y habiéndose advertido errores materiales en la Resolución ENARGAS N° 703/2019, se publicaron, a través de la Resolución ENARGAS N° 763/2019, nuevos cuadros tarifarios para MetroGAS con vigencia a partir del 29 de noviembre de 2019.

Sobre estas dos últimas resoluciones, se ha presentado recurso de reconsideración y nulidad sobre los montos determinados por DDA, por entender que los criterios utilizados para su determinación no se adecúan a los principios consagrados en la Ley de Gas y tampoco a los que se comunicaron por medio de la Resolución ENARGAS N° 72/2019, que en tiempo y forma fue impugnada por MetroGAS y aún no fue resuelta por el ENARGAS (ver Nota 2.3.3 a los presentes estados financieros).

Asimismo, se faculta al PEN a intervenir administrativamente el ENARGAS por el término de un (1) año.

2.3.2 Resolución MINEM N° 508-E/2017

Con fecha 29 de diciembre de 2017 se publicó la Resolución MINEM N° 508-E/2017 que establece el procedimiento para la compensación de los menores ingresos que las licenciatarias del Servicio de Distribución de Gas Natural por Redes reciben de sus usuarios, como producto de: (i) la aplicación de beneficios y/o bonificaciones a los usuarios resultantes de la normativa vigente en

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

materia tarifaria del servicio de distribución de gas natural por redes y (ii) los mayores costos del GNNC respecto a los establecidos para su reconocimiento en las tarifas.

Este procedimiento se enmarca dentro del artículo 20.2 del Modelo de Licencia aprobado por el Decreto N° 2.255/1992 que establece que el Distribuidor tendrá derecho a ser compensado por la reducción de ingresos que le ocasionen tales medidas a fin de mantener la cadena de pagos relacionada con la operación y el mantenimiento del servicio público de distribución de gas natural por redes, entre otros, el pago de las facturas de compra de gas natural y garantizar la continuidad de la prestación de dicho servicio público.

De acuerdo con el procedimiento de compensación, las licenciatarias de Distribución deben informar en los plazos que allí se establecen y en base a los consumos anuales mensualizados y con carácter de declaración jurada ante el ENARGAS, los montos necesarios para compensar las diferencias mencionadas. Igual régimen informativo se adopta en relación al GNNC. De tal forma, para el cálculo de las compensaciones por el monto que dejan de percibir por los descuentos en facturación así como por las diferencias por GNNC, se establece una compensación resultante de la diferencia entre el precio de compra al productor de gas natural y la venta a sus clientes.

En lo que respecta al GNNC, para la valorización del mismo, al momento de la RTI se consideró el sendero de precios dispuesto por el MINEM en su Resolución Nº 212/2016, el que estaba establecido en dólares, utilizándose para ello el tipo de cambio vigente en diciembre de 2016, a razón de U$S1 = $16. Ese sendero de precios era creciente en el tiempo arribando en octubre de 2019 al valor objetivo final. A partir de allí, ese costo quedó contenido y reflejado en la tarifa en el margen de distribución que debe ajustarse semestralmente por el indicador establecido en la Resolución ENARGAS Nº 4.356/2017. El costo de GNNC se incrementó significativamente en detrimento de lo que fuera aprobado mediante el sendero de precios estipulado en la Resolución Nº 212-E/2016 del MINEM.

Con fecha 7 de diciembre de 2018, el ENARGAS comunicó a la Dirección Nacional de Economía de Hidrocarburos observaciones al esquema previsto en la Resolución Nº 508/2017 del MINEM. En virtud de ello, la SGE no solo no reconoció el ajuste previsto en la Resolución Nº 508/2017 del MINEM respecto del GNNC sino que, además, dispuso que las sumas percibidas por el período enero de 2018 a noviembre de 2018 que hasta ese momento tenían carácter provisorio, fueran compensadas con deudas que mantenía la SGE con MetroGAS. Asimismo, tampoco fueron reconocidos los ajustes a valores reales que preveía la misma operatoria por ese mismo período, ni los excesos de costos incurridos a partir de diciembre de 2018 hasta septiembre de 2019. El impacto del ajuste sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2019 fue de una pérdida de $452 millones correspondiente al ejercicio 2018 (cuyo monto reexpresado asciende a $622 millones).

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Una situación similar se produjo con las diferencias de cambio correspondientes al gas retenido del período enero de 2018 a marzo de 2018. En tal sentido, a partir de la firma de las Bases y Condiciones para el Abastecimiento de Gas Natural a Distribuidoras de Gas por Redes en Noviembre-2017 (ver Nota 2.4.1 a los presentes estados financieros), se generó una afectación por las diferencias de cambio del período enero de 2018 a marzo de 2018 que el ENARGAS no aceptó reconocer en las diferencias diarias que se devengaron a favor de la Distribuidora. MetroGAS presentó con fecha 27 de noviembre de 2018 un recurso ante el ENARGAS, el cual a la fecha se encuentra pendiente de resolución.

A la fecha de aprobación de los presentes estados financieros, se han registrado ciertas demoras por parte del Estado Nacional en el pago de las compensaciones económicas previstas en la Resolución Nº 508/2017 del MINEM. En la medida que existan estas demoras la Sociedad cancelará las facturas por las inyecciones de gas distribuyendo a prorrata entre todos los productores con los cuales la Sociedad tiene contratos de suministro de gas natural el impacto derivado de la demora mencionada.

2.3.3 Diferencias Diarias

El articulo N° 37 del Decreto N° 1.738/92, reglamentario de la Ley de Gas, prevé en su inciso 5 que las variaciones del precio de adquisición del gas serán trasladadas a la tarifa final al usuario de tal manera que no produzcan beneficios ni pérdidas al Distribuidor. Por su parte, las RBLD establecen en su numeral 9.4.2.5 que la licenciataria deberá llevar contabilidad diaria separada del precio y del valor del gas comprado e incluido en sus ventas reales, y de la diferencia entre este último valor y el del gas incluido en la facturación de tales ventas reales. De tal manera, no se exige que las facturas de suministro hayan sido pagadas, sino que debe tenerse certeza del costo de adquisición, el que en este caso se materializa con el conocimiento del tipo de cambio al que debían cancelarse las obligaciones con los productores de gas.

El mismo numeral 9.4.2.5, último párrafo, prevé expresamente que si la diferencia entre el costo del gas adquirido por las Distribuidoras y el valor de dicho gas contenido en las tarifas a los usuarios supera en valor absoluto el 20%, entonces la Sociedad podrá presentar a la Autoridad Regulatoria nuevos cuadros tarifarios para su aprobación.

Por el gas entregado en los meses de enero a marzo de 2018, los pagos realizados por la Sociedad se hicieron respetando el tipo de cambio vigente a la fecha de pago de conformidad con lo establecido en los acuerdos de suministro. No obstante, debido a las circunstancias descriptas anteriormente, los pagos a los productores de gas por el gas entregado en los meses siguientes se

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

realizaron al tipo de cambio aplicado al valor del componente del gas incluido en la tarifa aprobado por las Resoluciones del ENARGAS.

El criterio adoptado obedece, además, a la necesidad de mantener la cadena de pagos relacionada con la operación y el mantenimiento del servicio público de distribución de gas natural por redes y garantizar la continuidad de la prestación del servicio.

De acuerdo a las situaciones macroeconómicas mencionadas anteriormente, con fecha 27 de julio de 2018 la Sociedad envió una nota al ENARGAS con los nuevos cuadros tarifarios solicitando, en cumplimiento de dicha norma establecida en las RBLD, que se aprueben los mismos a fin de ir reconociendo parcialmente la incidencia de los mayores costos de adquisición del gas.

Mediante Nota N0-2018-38938972-APN-SD#ENARGAS del 13 de agosto de 2018, el ENARGAS desestimó la solicitud efectuada alegando que “la Licenciataria no acredita materialmente el efectivo pago del gas al precio que referencia para la determinación de las diferencias entre el precio incluido en tarifa”. De acuerdo con el criterio de la Sociedad, este argumento no encuentra sustento en el marco regulatorio, en tanto el mismo se limita a exigir que el precio sea conocido, lo cual se materializa mediante los acuerdos de abastecimiento suscriptos de conformidad con las Bases y Condiciones y que se encuentran registrados ante el ENARGAS.

El 16 de noviembre de 2018 se publicó el Decreto N° 1.053/2018 que modificó el Presupuesto General de la Administración Nacional para el ejercicio 2018, y en virtud de las volatilidades de las variables financieras y del tipo de cambio, establece que el Estado Nacional asume, con carácter excepcional, el pago de las DDA mensualmente entre el valor del gas comprado por las prestadoras del servicio de distribución de gas natural por redes y el valor del gas natural incluido en los cuadros tarifarios vigentes entre el 1° de abril de 2018 y el 31 de marzo de 2019, generadas exclusivamente por variaciones del tipo de cambio y correspondientes a volúmenes de gas natural entregados en ese mismo período, todo ello de acuerdo con el procedimiento que disponga el ENARGAS. El monto neto resultante se transferirá a cada distribuidora en treinta (30) cuotas mensuales y consecutivas a partir del 1° de octubre de 2019. A fin de determinar cada una de las cuotas, se utilizará la tasa de interés que el ENARGAS aplica conforme lo previsto en el punto 9.4.2.5 (tasa efectiva del Banco de la Nación Argentina para depósitos en moneda argentina a treinta (30) días de plazo, “pizarra”). Una vez percibida cada cuota, las distribuidoras deberán realizar de manera inmediata los pagos correspondientes a los proveedores de gas natural involucrados y los informarán y acreditarán mensualmente ante el ENARGAS.

Este régimen resultará aplicable sólo para aquellas prestadoras del servicio de distribución de gas natural por redes y para aquellos proveedores de gas natural que adhieran a este régimen y renuncien expresamente a toda acción o reclamo derivado de las DDA referidas en el primer párrafo.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Asimismo, el Decreto N° 1.053/2018 establece que a partir del 1º de abril de 2019 los proveedores de gas natural y las prestadoras del servicio de distribución de gas natural por redes deberán prever en sus contratos que en ningún caso podrá trasladarse a los usuarios que reciban servicio completo el mayor costo ocasionado por variaciones del tipo de cambio ocurridas durante cada período estacional.

Con fecha 12 de febrero de 2019 se publicó la Resolución ENARGAS N° 72/19 mediante la cual aprueba la “Metodología de Traslado a tarifas del precio de gas y Procedimiento General para el Cálculo de las Diferencias Diarias Acumuladas”. Dicha metodología establece los criterios que aplicará el ENARGAS para determinar el traslado a tarifas del precio del gas en el PIST, considerando para ello lo dispuesto por el art. 8 del Decreto N° 1.053/18 y el tipo de cambio que utilizará para determinar el valor en moneda nacional de aquellos contratos de abastecimiento cuyos precios estén nominados en dólares estadounidenses. Con respecto al cálculo de las DDA, establece el procedimiento general bajo el cual se determinará el volumen de compra mensual de gas a reconocer y los costos de adquisición que se considerarán para calcular las mismas, considerando para ello lo dispuesto por el art. 8 del Decreto N° 1.053/18. Por otra establece que las Distribuidoras deberán asegurar el abastecimiento y mínimo costo para los usuarios de servicio completo, con independencia del transporte que tengan contratado los usuarios que adquieren gas por su cuenta (usuarios de unbundling).

Con fecha 21 de marzo de 2019, la Sociedad impugnó la Resolución ENARGAS N° 72/2019 por entender que la misma no se adecua a los principios consagrados en la Ley de Gas. A la fecha de cierre de los presentes estados financieros, dicha impugnación no fue resuelta por el ENARGAS.

El 20 de agosto de 2019 se publicó la Resolución ENARGAS N° 466/2019 que, en los términos del artículo 7° del Decreto N° 1.053/2018, aprueba la “Metodología para la determinación del monto neto de las Diferencias Diarias Acumuladas referidas en el artículo 7° y concordantes del Decreto N° 1.053/2018”. Asimismo, aprueba el modelo de “Solicitud de Adhesión al Régimen”, el cual debe ser presentado ante el ENARGAS por las Prestadoras del Servicio Público de Distribución de Gas por Redes y los Proveedores de Gas Natural, que adhieran al mismo. De conformidad con el Régimen establecido, no se admiten formulaciones de solicitud de adhesión parciales y/o condicionadas, correspondiendo en tales supuestos su rechazo in límine . Tampoco se admiten retractaciones formuladas luego de la fecha establecida en la Resolución ENARGAS N° 466/2019. La fecha para dicha presentación fue sucesivamente prorrogada por el ENARGAS respecto a la determinada originalmente por esta Resolución, siendo la última dispuesta por la Resolución N° 636/2019 el 25 de octubre de 2019.

MetroGAS adhirió en tiempo y forma al Régimen dispuesto por el Decreto N° 1.053/2018. Mediante Resolución ENARGAS N° 735/2019 se determinaron los montos netos finales de las DDA en los términos del artículo 7° del Decreto N° 1.053/18, considerando las adhesiones al Régimen. Con fecha 5 de diciembre de 2019 la SGE notificó la Resolución SGE N° 780/2019 que

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aprueba la transferencia de la cuota 1 a MetroGAS por la suma de 152.413 para la transferencia a cada productor de gas, la cual fue realizada en tiempo y forma.

La Sociedad ha registrado en sus estados financieros al 31 de diciembre de 2019 el pasivo con los productores de gas por las DDA, correspondientes al período comprendido entre el 1° de abril de 2018 y el 31 de marzo de 2019, referidas en el Decreto mencionado anteriormente y el crédito con el Estado Nacional por el mismo monto y concepto, los que descontados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 ascienden a 4.416.187 y 5.436.355, respectivamente (ver Notas 15 y 23 a los presentes estados financieros).

2.4 Abastecimiento de Gas Natural

2.4.1 Compra de Gas Natural

Mediante Resolución N° 89/2016 del MINEM, se inició un proceso de normalización contractual en función del cual MetroGAS celebró diversos contratos con productores de gas, tanto de la cuenca Austral, como de la cuenca Neuquina. A través de la Resolución Nº 212 – E /2016, se fijó un sendero de precios para el gas natural, determinándose el valor de éste de manera gradual y semestral hasta el 1º de octubre de 2019.

El 29 de noviembre de 2017, a instancias del MINEM, MetroGAS suscribió las “Bases y Condiciones para el Abastecimiento de Gas Natural a Distribuidoras de Gas por Redes” (las “Bases y Condiciones”) junto con el resto de las distribuidoras y un grupo de productores de gas. Estas Bases y Condiciones contenían los lineamientos para la contratación de volúmenes de gas para el abastecimiento de la demanda de las distribuidoras para el período comprendido entre el 1° de enero de 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019. En las mismas se estableció: i) los volúmenes que cada productor firmante debe inyectar por cuenca para abastecer a la demanda de las distribuidoras, ii) los volúmenes diarios disponibles por cuenca para cada distribuidora, iii) el precio según la categoría de cliente y por período expresado en u$s/MMBTU, iv) la obligación del productor de entregar o pagar por el 100% del volumen, v) la obligación de las distribuidoras de tomar o pagar por el 100% del volumen, excepto en caso de no contar con demanda y no nominar volúmenes de contratos no comprendidos en las Bases y Condiciones; y vi) el vencimiento de las facturas a los 75 días.

Las Bases y Condiciones establecían expresamente que las distribuidoras tienen en consideración para su suscripción las disposiciones del artículo N° 38 de la Ley de Gas, que prevén el traslado a las tarifas a ser pagadas por los usuarios del servicio de transporte y distribución tanto de los costos de adquisición de gas resultantes de acuerdos o contratos de largo plazo como así también de aquellos asociados a las compras de corto plazo que resultaran necesarias para satisfacer la demanda.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

En abril de 2018 comenzó en Argentina un cambio en las condiciones macroeconómicas que provocó una brusca e imprevista variación en la paridad entre la moneda nacional y la moneda en la que están establecidos los precios de los contratos. Por este motivo, los pagos a los productores de gas por el gas entregado en los meses siguientes a partir de abril de 2018 se realizaron al tipo de cambio aplicado al valor del componente del gas incluido en la tarifa aprobado por las Resoluciones del ENARGAS.

Los productores rechazaron dicho criterio de pago por parte de la Sociedad y, en consecuencia, reclamaron formalmente los saldos considerados impagos. El 16 de noviembre de 2018, se publicó en el Boletín Oficial, el Decreto N° 1.053/2018 que establece que el Estado Nacional asumirá, con carácter excepcional, el pago de las DDA (ver Nota 2.3.3 a los presentes estados financieros).

En relación al suministro de gas para el año 2019, MetroGAS participó del concurso de precios para la provisión de gas natural en condición firme para el abastecimiento de la demanda de usuarios de servicio completo de las prestadoras de servicio público de distribución de gas por redes que se llevó a cabo en el ámbito del Mercado Electrónico de Gas S.A. (“MEGSA”) para las cuencas Neuquina, Golfo San Jorge, Santa Cruz Sur y Tierra del Fuego el 14 de febrero de 2019, todo ello de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución N° 32/2019 de la SGE.

Como resultado de dicho concurso, se obtuvieron compromisos de abastecimiento anual (hasta el 31 de marzo de 2020) por un volumen de capacidad máxima diaria (“CMD”), que anualmente asciende a 1.486 millones de m[3] los cuales representan el 58% de nuestra demanda anual, cumpliendo con ello con el requisito establecido en el marco regulatorio.

Esos compromisos, bajo las pautas establecidas por la Resolución SGE N° 32/19, consideran una cláusula de Entregar o Pagar (“EOP”) del 70% diario, lo que implica en el caso de MetroGAS un importante nivel de incertidumbre respecto del aprovisionamiento en el período invernal, al que coadyuva la relación fija establecida en el concurso de 1:2,5 anual escalonado, que no satisface la curva de demanda prioritaria que se presenta en el período invernal en nuestra área de Licencia, cuya relación es más cercana a 1:4,5 veces. Adicionalmente a lo expuesto precedentemente, los contratos en cuestión poseen cláusulas de Tomar o Pagar (“TOP”) del 70% estacional lo que implica que de incurrirse en TOP, y dado que el EOP es también del 70%, la recuperación de los volúmenes está sujeta a la voluntad de los proveedores de gas de entregar gas por encima del EOP y hasta la CMD. Este riesgo de incurrir en TOP se ve morigerado por ser un cálculo estacional, los cuales pueden compensarse durante el período en curso. Al 31 de diciembre de 2019, si bien la Sociedad ha incurrido en obligaciones TOP, las mismas no han sido registradas debido a que considera que las mismas no son significativas y que serán recuperadas en los períodos siguientes tal como lo establecen los respectivos contratos.

En virtud de lo expuesto precedentemente y a fin de evitar la incertidumbre respecto de los volúmenes de gas a ser puesto a disposición por los proveedores, MetroGAS suscribió contratos

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por volúmenes adicionales a los contratados en el ámbito del MEGSA en el marco del concurso de precios oportunamente convocado con el objetivo de contar con un mayor abastecimiento, fundamentalmente en el invierno, reduciendo los riesgos sobre el pico invernal.

2.4.2 Unbundling de gas natural

En línea con los cambios regulatorios que se introdujeron en el sector de gas natural a partir del año 2004 se produjo el proceso denominado informalmente como “unbundling de gas natural” por el cual distintas categorías de usuarios debieron comenzar a adquirir volúmenes de gas natural en el PIST directamente de productores y/o comercializadores de gas natural, quedando limitadas las distribuidoras zonales a prestar exclusivamente el servicio de transporte y/o distribución de gas natural.

En este escenario, durante el año 2005 y en virtud del Decreto N° 180/2004, MetroGAS constituyó MetroENERGÍA, una sociedad comercializadora a los fines de retener la mayor cantidad posible de clientes y de contar con una herramienta más acorde al nuevo contexto en el que se debía desempeñar la Sociedad.

MetroENERGÍA fue autorizada por el ENARGAS para actuar como empresa comercializadora de gas natural y/o su transporte y se encuentra inscripta como agente MEGSA.

Las acciones llevadas adelante por MetroENERGÍA desde su creación, permitieron continuar reteniendo la mayor parte de los clientes industriales y comerciales oportunamente contemplados dentro del proceso de “unbundling” del área de la Sociedad, con lo cual se logró mantener la participación de estas categorías de clientes en la matriz de ventas de MetroGAS.

Con fecha 1° de abril de 2016, mediante Resolución N° 34/2016, el MINEM dispuso un nuevo régimen aplicable a las estaciones de suministro de GNC estableciendo la obligación respecto de estos usuarios de adquirir el gas natural para su abastecimiento por parte de la distribuidora de su zona o área de distribución de manera de que éstas presten el servicio completo (gas, transporte y distribución). A partir del 1° de mayo de 2017, y en los términos de la Resolución N° 80 – E/2017 del MINEM, se ampliaron las opciones de compra de gas natural por parte de los titulares de estaciones de suministro de GNC pudiendo adquirir el gas natural a través de las distribuidoras (servicio completo – Resolución MEM N° 34/2016) o en forma directa por medio de los productores o comercializadores de gas natural (respetando mix de cuencas y porcentajes de gas retenido asignados a la Distribuidora zonal).

En relación a los usuarios del Servicio General “P”, con fecha 5 de abril de 2019 se publicó la Resolución N° 175/2019 de la SGE que resolvió derogar los artículos 5°, 6° y 7° de la Resolución N° 752/2005 de la (ex) Secretaría de Energía y permitir que los usuarios identificados como Servicio General “P” Grupo III cuenten con la posibilidad de optar por la contratación de su

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abastecimiento de gas natural no solamente a través de un productor o comercializador sino también, de la distribuidora zonal, bajo la modalidad de servicio completo, tal como lo establecen los artículos N° 13 y N° 49 de la Ley de Gas. El ENARGAS complementó la Resolución SGE N° 175/2019 mediante las Resoluciones ENARGAS N° 750/2019 y N° 838/2019.

2.4.3 Procedimiento para la Administración del Despacho del Comité Ejecutivo de Emergencia

El abastecimiento de gas natural a las distribuidoras operaba bajo el esquema de solicitud, confirmación y re-direccionamientos de gas previstos en las Resoluciones ENARGAS N° 1.410/2010, N° 3.833/2016 y N° 4.502/2017, que modificaban y complementaban los procedimientos de administración del despacho de gas natural dispuestos por la Resolución ENARGAS N° 716/1998.

Con fecha 29 de junio de 2018 se publicó la Resolución ENARGAS N° 124/2018 que aprueba un texto ordenado que reemplaza la Resolución ENARGAS N° 716/1998 y deroga las Resoluciones ENARGAS N° 1410/2010, N° 3833/2016 y N° 4502/2017.

Sin perjuicio de ello, y en relación al período invernal 2018 y 2019, resultó aplicable la Resolución ENARGAS N° 59/2018 que aprobó el “Procedimiento Transitorio para la Administración del Despacho en el Comité Ejecutivo de Emergencia”. Mediante Resolución ENARGAS N° 656/2019 se dispuso la prórroga de la vigencia de la Resolución ENARGAS N° 59/2018 hasta el 30 de abril de 2020.

2.5 Otros temas regulatorios

2.5.1 Amparo – Medidas cautelares

Con fecha 6 de junio de 2018 el ENARGAS notificó a MetroGAS la medida cautelar dispuesta por el Dr. Alejo Ramos Padilla en el marco de la causa “Consumidores Argentinos Asociación para la Defensa, Educación e Información de los Consumidores c/PEN y otros s/Acción Declarativa de Inconstitucionalidad” en trámite por ante el Juzgado Federal de Dolores. La Sociedad no se encuentra demandada en la citada causa.

En los términos allí expuestos, (i) se dispone como medida cautelar que todas las prestatarias del servicio de gas del país se abstengan, a partir del 21 de mayo de 2018, de llevar adelante cualquier corte o suspensión del servicio de gas derivado de la falta de pago; y (ii) se autoriza a las empresas prestatarias del servicio de gas a que, previo a cualquier corte o suspensión del suministro de gas, lleven adelante los procedimientos administrativos necesarios tendientes a acreditar la situación de vulnerabilidad de los usuarios y a evitar cualquier eventual abuso del derecho, bajo apercibimiento, para el caso de que se efectúen cortes o suspensiones del suministro a los sectores

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

vulnerables sin realizar dicho procedimiento o sin garantizar al usuario la posibilidad de ser escuchado y acreditar su situación, de imponer una multa de entre $1.000 a $100.000 (mil a cien mil pesos) por cada corte ilegítimo del servicio llevado a cabo, dejando aclarado que en caso de duda de si se está frente a un consumidor que encuadra dentro de una situación de vulnerabilidad, deberá abstenerse de llevar adelante el corte.

En fecha 27 de junio de 2019, la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal (Sala III), en oportunidad de resolver el recurso de apelación interpuesto por el MINEM contra la medida cautelar dispuesta, resolvió que “resulta inoficioso pronunciarse sobre el recurso de apelación interpuesto en autos, ya que carece de vigencia –a la fecha- la medida cautelar otorgada por resolución del 4 de junio de 2018”.

2.5.2 Revisión de Instalaciones Internas - Modificaciones

Mediante Resolución ENARGAS N° 82/2019 se aprobó con fecha 20 de febrero de 2019, la norma NAG-226 (2019) “Procedimiento para la revisión técnica de las instalaciones internas domiciliarias de gas existentes” que instruye a las Distribuidoras para que, en el plazo de treinta (30) días corridos desde la aprobación de la norma, implementen y adecuen sus procedimientos operativos a la misma para la rehabilitación del servicio en aquellas instalaciones en las que se hubiese interrumpido el servicio por razones de seguridad.

Al respecto, MetroGAS requirió a la autoridad competente la adopción de ciertas medidas relativas a la NAG-226 por cuanto su aplicación implica una alteración de la razonable rentabilidad garantizada por el artículo N° 39 de la Ley N° 24.076 debido a mayores costos por la suma aproximada de $46.000.000 por cuanto la nueva normativa implica (i) nuevos ensayos de verificación de instalaciones que llevan a extender sensiblemente la duración de cada inspección y por ende una merma en la productividad medida en cantidad de inspecciones/operador, (ii) mayor cúmulo de información a ser registrada en nuevos formularios definidos con afectación de merma de productividad de inspecciones/inspector, y (iii) mayor cantidad de inspecciones producto del seguimiento de plazos de normalización de defectos secundarios o clausuras de artefactos sin que sean normalizados en tiempo y forma.

2.5.3 Reglamento de Servicio - Modificaciones

Con fecha 30 de abril de 2019 se publicó la Resolución ENARGAS N° 223/2019 que modifica ciertas previsiones del Reglamento de Servicio en relación al corte de servicio por falta de pago, rehabilitación y restitución del servicio y lectura de medidores, y dispone la obligación de facturación mensual para los usuarios residenciales con ciclo de lectura bimestral (Artículo N° 14 del Reglamento del Servicio de Distribución – Inciso I) a partir del 1º de junio de 2019. En relación a la facturación mensual, el Reglamento de Servicio aclara que “el Cargo fijo se facturará

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asignando a cada liquidación el 50% del valor que corresponda aplicar en función de los cuadros tarifarios vigentes para el período de consumo facturado”.

Con fecha 21 de mayo de 2019 y con fundamento en el impacto económico-financiero y operativo de las modificaciones efectuadas al Reglamento de Servicio, por mayores costos asociados, MetroGAS recurrió administrativamente la Resolución ENARGAS N° 223/2019.

El impacto de tal modificación no sólo deriva de los mayores costos que implica duplicar el volumen de trabajo registrado a la fecha (mayor procesamiento de datos, duplicidad de uso de papel, impresión y distribución, mayor afectación de recursos, etc.) sino también de la fecha de implementación establecida sin contemplar las adecuaciones necesarias que deben realizarse sobre los sistemas internos.

La complejidad e imposibilidad técnica de modificar los sistemas de administración de clientes generan impactos en los usuarios tales como interrupciones en las secuencias de facturación, dificultades en la aplicación de pagos, mayor cantidad de reclamos, imposibilidad de re-facturar correctamente y problemas para la gestión de la morosidad.

Es importante señalar que estos cambios en la mecánica de facturación de consumos entraron en vigor ya comenzado el quinquenio objeto de la última RTI vigente, por lo tanto no fueron informados como gastos de operación y mantenimiento en ocasión de la misma.

2.5.4 Fideicomisos

A la fecha de emisión de estos estados financieros, MetroGAS debe facturar, cobrar y liquidar dos cargos específicos, con diversa afectación, lo cual hace la Sociedad por cuenta y orden de Nación Fideicomisos S.A. como fiduciaria de tres contratos de fideicomiso distintos.

El cargo específico I (regulado por el Decreto PEN N° 180/2004 y normas concordantes) y el cargo específico II (regulado por Ley N° 26.095 y normas concordantes) son soportados por todo el universo de usuarios del servicio de gas natural distinto del segmento residencial y están destinados al pago de obras de infraestructura para la ampliación del sistema de transporte de gas natural.

Es importante señalar que ninguno de estos dos cargos específicos facturados y cobrados por MetroGAS se incorpora al patrimonio de la Sociedad. Por el contrario, una vez percibidos, la Sociedad tiene la obligación de depositarlos en las cuentas fiduciarias oportunamente señaladas por el Fiduciario, agotándose la intervención de MetroGAS al respecto.

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2.6 Obligaciones y restricciones emergentes de la privatización

2.6.1 Activos de disponibilidad restringida

Una porción sustancial de los activos transferidos por Gas del Estado (“GdE”) han sido definidos en la Licencia como "Activos Esenciales" para la prestación del correspondiente servicio concedido. Por esta razón, la Sociedad está obligada a identificar y conservar los Activos Esenciales, junto con cualquier mejora futura, de acuerdo con ciertas normas definidas en la Licencia.

La Sociedad no debe, por ninguna razón, disponer, gravar, alquilar, subalquilar o dar en préstamo los Activos Esenciales con otros propósitos que no sean los de la prestación del servicio concedido en la Licencia, sin la previa autorización del ENARGAS. Toda extensión o mejora que la Sociedad pueda realizar al sistema de gasoductos, puede ser gravada solamente con el fin de garantizar los créditos con vencimiento a más de un año, tomados para financiar dichas ampliaciones o mejoras.

Al momento de la terminación de la Licencia, MetroGAS debe transferir al Estado Nacional o a un tercero que éste designe todos los Activos Esenciales establecidos en un inventario actualizado a dicha fecha, libres de cargas y gravámenes.

Como regla general, al producirse la expiración de la Licencia, la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor de los siguientes dos montos:

El valor de las Propiedades, planta y equipo de la Sociedad, determinado sobre la base del precio pagado por Gas Argentino S.A. (“Gas Argentino”), y el costo original de las subsecuentes inversiones llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el PPI, neto de la depreciación acumulada.
El importe resultante de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos pagados por el participante ganador.

2.6.2 Restricciones sobre distribución de ganancias

La Sociedad está obligada a mantener en vigencia la autorización de oferta pública de su capital social y la correspondiente autorización para cotizar en mercados de valores autorizados en la República Argentina, como mínimo durante el término de quince años contados a partir de los respectivos otorgamientos.

Cualquier reducción voluntaria, rescate o distribución del patrimonio neto de la Sociedad, con excepción del pago de dividendos, requerirá la autorización previa del ENARGAS.

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De acuerdo a las disposiciones de la Ley N° 19.550, la Sociedad debe constituir una reserva no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% del Capital Social más el saldo de la cuenta Ajuste de capital.

Con fecha 8 de febrero de 2018, MetroGAS instrumentó un préstamo no garantizado que contempla ciertas restricciones en el pago de dividendos. En los términos allí establecidos, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 el importe a pagar en concepto de dividendos no podía superar el 10% del Resultado Neto de ese año, y el 60% en los años subsiguientes hasta el repago del préstamo (ver Nota 19.1 a los presentes estados financieros).

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Los presentes estados financieros consolidados han sido elaborados en cumplimiento de lo dispuesto en las Resoluciones Técnicas (“RT”) Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), que adoptan las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones NIIF (“CINIIF”) para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

En abril de 2016, la FACPCE emitió la RT N° 43 admitiendo sólo la alternativa de aplicar el método de la participación para la medición de las inversiones en sociedades controladas en los estados financieros separados de una sociedad controlante según la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 27.

El 24 de enero de 2012, con el objetivo de evaluar la aplicabilidad y el impacto de la Interpretación N° 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” (CINIIF 12) para las sociedades registrantes que sean licenciatarias de los servicios públicos de transporte y distribución de gas natural, así como sus empresas controlantes, la CNV emitió la Resolución Nº 600, que postergó la adopción obligatoria de las NIIF para los ejercicios que comienzan el 1° de enero de 2013.

Posteriormente, el 20 de diciembre de 2012, la CNV emitió la Resolución Nº 613, que estableció que las empresas concesionarias de transporte y distribución de gas natural y sus empresas controlantes están fuera del alcance de la CINIIF 12. (ver Nota 5.6 a los presentes estados financieros).

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

En consecuencia, la aplicación de NIIF resultó obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, siendo la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, el 1° de enero de 2012.

De acuerdo con lo dispuesto por las normas contables aplicables antes de la adopción de las NIIF, la Sociedad reconoció los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se discontinuó la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 28 de febrero de 2003, se reconocieron los efectos de la inflación siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE. A partir del 1º de marzo de 2003, y en cumplimiento del Decreto Nº 664/03 del PEN, la Sociedad suspendió la reexpresión de sus estados financieros.

En los últimos años, los niveles de inflación en Argentina han sido altos, habiendo acumulado una tasa de inflación en los tres años pasados que ha superado el 100%, sin expectativas de disminuir significativamente en el corto plazo. Asimismo, la presencia de los indicadores cualitativos de alta inflación, previstos en la NIC 29, mostraron evidencias coincidentes. Por lo expuesto, el 29 de septiembre de 2018, la FACPCE emitió la Resolución JG N° 539/18, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“CPCECABA”) mediante la Resolución CD N° 107/18, indicando, entre otras cuestiones, que la Argentina debe ser considerada una economía inflacionaria en los términos de las normas contables profesionales a partir del 1° de julio de 2018, en consonancia con la visión de organismos internacionales.

La NIC 29 señala que, en un contexto de alta inflación, los estados financieros deben presentarse en una unidad de medida corriente; esto es, en moneda homogénea de cierre del período sobre el que se informa. No obstante, la Sociedad no podía presentar sus estados financieros reexpresados debido a que el Decreto N° 664/03 del PEN prohibía a los organismos oficiales (entre ellos, la CNV) recibir estados financieros ajustados por inflación.

A través de la Ley N° 27.468, publicada el 4 de diciembre del 2018 en el B.O., se derogó el Decreto N° 1.269/02 del PEN y sus modificatorios (incluido el Decreto N° 664 del PEN antes mencionado). Las disposiciones de la mencionada ley entraron en vigencia a partir del 28 de diciembre de 2018, fecha en la cual se publicó la Resolución General N° 777/18 de CNV, la cual estableció que los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, deben presentarse ante ese organismo de control en moneda homogénea.

De acuerdo con la NIC 29, los importes de los estados financieros que no se encuentren expresados en moneda de cierre del período sobre el que se informa, deben reexpresarse aplicando un índice general de precios. A tal efecto, y tal como lo establece la Resolución JG N° 539 de la

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

FACPCE, se han aplicado coeficientes calculados a partir de índices publicados por dicha Federación, resultantes de combinar Índices de precios al consumidor nacional (“IPC”) publicados por el INDEC a partir del 1° de enero de 2017 y, hacia atrás, IPIM elaborados por dicho Instituto o, en su ausencia, índices de precios al consumidor publicados por la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros ha sido del 53,83% en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019 y del 47,65% en el ejercicio precedente.

De acuerdo a los lineamientos de la NIC 29, el ajuste se reanudará tomando como base la última fecha en que la Sociedad ajustó sus estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Para ello, en términos generales, se computará - en los saldos de activos y pasivos no monetarios - la inflación producida desde la fecha de adquisición o incorporación al patrimonio de la entidad, o bien desde la fecha de revaluación del activo, según corresponda.

El reconocimiento de los efectos de la inflación sobre los estados financieros de la entidad ha implicado un aumento del saldo de Propiedades, planta y equipo, de Activos intangibles y de Propiedades de inversión, por la reexpresión a moneda de cierre de los valores de costo de adquisición de tales activos, hasta el límite de su valor recuperable; un aumento del Patrimonio neto, principalmente el Capital Social, que se ha ajustado desde las fechas de suscripción y los Resultados acumulados, el consecuente efecto sobre el Impuesto a las ganancias diferido, y una ganancia por la posición monetaria neta dada por el exceso de pasivos monetarios sobre activos monetarios expuestos a la inflación. Con relación a los resultados del período, además de la reexpresión de los ingresos, costos, gastos y demás partidas, se incluyó el resultado por la posición monetaria neta en una línea por separado bajo la denominación de “Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda” (“RECPAM”) dentro de los Ingresos financieros y Costos financieros.

Con fines comparativos, los presentes estados financieros incluyen cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre 2018, que son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio económico actual. Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente ejercicio económico, a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

Los presentes estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos argentinos, excepto menciones específicas.

Los presentes estados financieros consolidados han sido aprobados por el Directorio para su emisión el 2 de marzo de 2020.

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4. POLÍTICAS CONTABLES

Las políticas contables adoptadas para estos estados financieros se exponen a continuación y se basan en aquellas NIIF emitidas por el IASB que están vigentes al 31 de diciembre de 2019.

4.1 Bases de preparación

4.1.1 Clasificación en corriente y no corriente

La presentación en el estado de situación financiera distingue entre activos y pasivos, corrientes y no corrientes. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera recuperar o cancelar dentro de los doce meses siguientes al cierre del ejercicio sobre el que se informa.

Los activos y pasivos por impuestos corriente y diferido se presentan separados entre sí y de los otros activos y pasivos.

La Sociedad compensa los activos por impuestos y los pasivos por impuestos a las ganancias si, y sólo si, la entidad:

a) tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos; y
b) tiene la intención de liquidar por el importe neto o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

Los activos o pasivos por impuestos diferidos son clasificados como activos (pasivos) no corrientes.

4.1.2 Moneda de presentación

Los estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos argentinos. A menos que se establezca lo contrario, o que el contexto lo exija de otro modo, las referencias a “montos en pesos” o “$”, son a pesos argentinos; las referencias a “U$S” o “dólares US” son a dólares estadounidenses.

4.1.3 Criterios contables

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, el cual ha sido reexpresado en moneda de cierre en el caso de las partidas no monetarias, excepto por la valuación de los activos esenciales dentro del rubro Propiedades, planta y equipo a valor razonable con cambios en Otros Resultados Integrales y los instrumentos financieros, que son medidos a valor

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

razonable con cambio a resultados al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a lo mencionado en la Nota 7.

4.1.4 Flujos de efectivo

La Sociedad presenta los flujos de efectivo provenientes de actividades operativas utilizando el método indirecto. Los intereses pagados relacionados con deudas financieras y comerciales se presentan dentro de las actividades de financiación.

4.1.5 Uso de estimaciones

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros. Las principales áreas que presentan mayor complejidad, las cuales requieren la aplicación de juicio profesional o cuyas asunciones y estimaciones son significativas, se describen en la Nota 5.

4.2 Nuevos estándares emitidos y estándares revisados

4.2.1 Modificaciones a las NIIF vigentes de manera obligatoria en el presente año

En el presente año, la Sociedad implementó una serie de NIIF nuevas y modificadas, emitidas por el IASB, y adoptadas por la FACPCE, las cuales son obligatorias y entraron en vigencia a partir de los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2019.

NIIF 16 - Arrendamientos

El modelo introducido por esta norma se basa en la definición de arrendamiento, la cual se relaciona principalmente con el concepto de control. NIIF 16 distingue entre contratos de arrendamiento y contratos de servicios sobre la base de si un activo identificado se encuentra bajo el control del cliente, el cual existe en tanto el cliente tenga el derecho a: i) obtener sustancialmente todos los beneficios económicos del uso del activo; y ii) a dirigir el uso del mismo. La definición de arrendamiento de NIIF 16, no generó un cambio significativo en el alcance de los contratos de la Sociedad, ya considerados como arrendamiento bajo NIC 17 y CINIIF 4.

La Sociedad reconoció activos por derecho de uso y pasivos por arrendamientos de 12.538 (cuyo monto reexpresado al 31 de diciembre de 2019 asciende a 19.287) el 1° de enero de 2019 en el estado de situación financiera, medidos al valor presente de los pagos futuros.

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La aplicación de la presente norma no tuvo efecto sobre los resultados acumulados dado que la Sociedad aplicó el modelo simplificado sin reexpresión de las cifras comparativas, reconociendo un activo por derecho de uso equivalente al pasivo por arrendamiento en la fecha inicial de transición (1° de enero de 2019). No se detectaron ajustes a realizar por deterioro proveniente de provisiones de contratos onerosos relacionados a estos activos por derecho de uso.

La Sociedad aplicó a los pasivos por arrendamiento, reconocidos en el estado de situación financiera, como tasa de descuento, la tasa incremental por préstamos del arrendatario de la fecha de implementación.

No se realizaron ajustes de transición para arrendamientos en los que la Sociedad actuó como arrendador por no tener activos significativos arrendados a terceros.

Las políticas contables relacionadas con los arrendamientos de la Sociedad se describen detalladamente en la Nota 4.23 a los presentes estados financieros.

CINIIF 23 - Incertidumbre sobre los tratamientos del impuesto a las ganancias

La Interpretación emitida en junio de 2017, aclara cómo aplicar los requerimientos de reconocimiento y medición de la NIC 12 cuando existe incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias.

Para ello, la entidad debe evaluar si la autoridad fiscal aceptará un tratamiento impositivo incierto usado, o propuesto a ser usado, o que esté previsto usar en su declaración de impuesto a las ganancias.

Si una entidad concluye que es probable que la autoridad fiscal acepte un tratamiento impositivo incierto, la entidad determinará la posición fiscal congruentemente con el tratamiento impositivo usado o que esté previsto usar en su declaración de impuesto a las ganancias. Si una entidad concluye que no es probable dicha aceptación, la entidad reflejará el efecto de la incertidumbre al determinar el resultado fiscal, las bases fiscales, pérdidas fiscales no utilizadas, créditos fiscales no utilizados y tasas fiscales. Una entidad reflejará el efecto de la incertidumbre para cada tratamiento impositivo incierto por el uso de uno de los siguientes métodos, dependiendo de qué método la entidad espera que prediga mejor la resolución de la incertidumbre:

El importe más probable — el único importe más probable en un rango de posibles resultados. El importe más probable puede predecir mejor la resolución de la incertidumbre si los posibles resultados son duales o se concentran en un valor.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

El valor esperado — la suma de los importes ponderados por su probabilidad en un rango de resultados posibles. El valor esperado puede predecir mejor la resolución de la incertidumbre si existe un rango de resultados posibles que no son duales ni están concentrados en un valor.

La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2015 – 2017)

En diciembre de 2017, el IASB emitió el ciclo de mejoras anuales 2015-2017 que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2019, permitiendo su aplicación anticipada.

A continuación, se resumen las principales normas modificadas y objeto de las mismas:

	Objeto de la
Norma	modificación	Detalle
NIIF 3 “Combinaciones	Participaciones	La modificación a la NIIF 3 establece que al obtener el
de negocios” y NIIF 11	anteriormente mantenidas	control de un negocio que era una operación conjunta, la
“Acuerdos conjuntos”	en una operación	adquirente aplicará los requerimientos para una combinación
	conjunta	de negocios realizada por etapas, incluyendo la nueva
		medición de su participación anteriormente mantenida en la
		operación conjunta al valor razonable en la fecha de
		adquisición. Por su parte, la modificación a la NIIF 11
		establece que al obtener el control conjunto de un negocio
		que era una operación conjunta, no mide nuevamente sus
		participaciones mantenidas anteriormente.
NIC 12 “Impuesto a las	Exposición del efecto de	La modificación aclara que la entidad reconocerá las
Ganancias”	los dividendos en el	consecuencias de los dividendos en el impuesto a las
	Impuesto a las ganancias	ganancias donde haya reconocido las transacciones o sucesos
		que generaron esas ganancias distribuibles.
NIC 23 “Costos por	Capitalización de	La modificación de la norma aclara que, para la
préstamos”	préstamos genérica	capitalización de costos provenientes de préstamos genéricos,
		necesariamente debe considerar todos los préstamos
		pendientes al determinar la tasa de capitalización, excepto los
		tomados específicamente para financiar un activo apto que
		todavía no está listo para su uso previsto o venta. Es decir, si
		cualquier préstamo específico permanece pendiente de pago
		después de que el activo apto relacionado esté listo para su
		uso previsto o para la venta, dicho préstamo pasa a ser parte
		de los fondos que la entidad tomó como préstamos genéricos.

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La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Modificaciones a NIIF 9 - Características de prepago con compensación negativa

En octubre de 2017, se introdujo una modificación relacionada a la cancelación anticipada con compensación negativa, por los cuales el prestamista (es decir, el tenedor) podría verse forzado a aceptar el pago, por la cancelación anticipada, de un importe que fuera sustancialmente menor que los importes sin pagar del principal e intereses. En estos casos la modificación propone que los activos financieros con estas características sean medidos a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otro resultado integral.

La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Modificaciones a la NIC 28 - Participaciones de largo plazo en asociadas y negocios conjuntos

En octubre de 2017, el IASB emitió modificaciones a la NIC 28 que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2019, permitiendo su aplicación anticipada.

La modificación define que las participaciones de largo plazo en asociadas y negocios conjuntos, que no se contabilizan utilizando el método de la participación, se contabilizarán de acuerdo con la NIIF 9.

La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Modificaciones a la NIC 19 - Modificación, reducción o liquidación del plan de beneficios a empleados

En febrero de 2018, el IASB emitió modificaciones a la orientación contenida en la presente norma, en relación con la contabilización de las modificaciones, reducciones y liquidaciones de un plan.

Una entidad determinará el costo de los servicios del período presente y el interés neto por el resto del período anual, usando suposiciones actuariales determinadas al comienzo del periodo anual sobre el que se informa. Sin embargo, si una entidad mide nuevamente el pasivo (activo) por beneficios definidos netos, determinará el costo actual del servicio y el interés neto para el resto del periodo anual, empleando suposiciones actuariales actualizadas al momento posterior del cambio en el plan.

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Otra modificación consiste en reconocer en los resultados cualquier reducción en un superávit, incluso si ese superávit no fuera previamente reconocido debido al impacto del límite de los activos.

La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

4.2.2 NIIF nuevas y revisadas emitidas no adoptadas a la fecha

Las NIIF que se detallan a continuación se encuentran emitidas por el IASB y aprobadas por la FACPCE, pero su aplicación no es exigida, admitiéndose su aplicación anticipada, dadas las fechas de vigencia abajo indicadas.

Marco Conceptual de las NIIF

En marzo de 2018, el IASB emitió el Marco Conceptual revisado que resulta aplicable para períodos anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2020. Este proceso de revisión no implicó un cambio sustancial al conjunto de definiciones, conceptos y lineamientos utilizados como base para la preparación de información financiera por lo que no se anticipan efectos sobre los estados financieros de la Sociedad.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificaciones a NIC 1 e NIC 8 - Definición de materialidad

En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2020, permitiendo su aplicación anticipada.

Las modificaciones emitidas a las definiciones de “material” o “con importancia relativa”, persiguen el objetivo de unificar la definición de dichos conceptos, a las definiciones del Marco Conceptual también modificado en 2018.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificaciones a NIIF 3 - Definición de un negocio

En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones que aclaran la definición de negocio, con el objetivo de ayudar a las entidades a determinar si una transacción debe contabilizarse como una combinación de negocios o como la adquisición de un activo. Las mismas resultan aplicables para

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

las transacciones cuya fecha de adquisición sea a partir del comienzo del primer periodo anual sobre el que se informa que se inicie a partir del 1° de enero de 2020, permitiéndose la aplicación anticipada. Las modificaciones:

aclaran que, para ser considerado un negocio, un conjunto adquirido de actividades y activos debe incluir, como mínimo, un insumo y un proceso sustantivo que juntos contribuyen de forma significativa a la capacidad de elaborar productos;
eliminan la evaluación de si los participantes del mercado pueden sustituir los procesos o insumos que faltan y continuar con la producción de productos;
añaden guías y ejemplos ilustrativos para ayudar a las entidades a evaluar si se ha adquirido un proceso sustancial;
restringen las definiciones de un negocio o de productos centrándose en bienes y servicios proporcionados a los clientes y eliminan la referencia a la capacidad de reducir costos; y
añaden una prueba de concentración opcional que permite una evaluación simplificada de si un conjunto de actividades y negocios adquiridos no es un negocio.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 - Reforma de la Tasa de Interés de Referencia

En septiembre de 2019, el IASB emitió modificaciones que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2020, permitiendo su aplicación anticipada.

Tras la incertidumbre que genera la “Reforma de las tasas de interés de referencia”, por la cual se sugiere reemplazar las tasas de oferta interbancarias, por tasas de referencias alternativas libre de riesgo, el IASB consideró las implicancias que puede tener sobre los requerimientos específicos de la contabilidad de coberturas de la NIIF 9 y de la NIC 39 que requieren del análisis proyectado a futuro.

De este modo, las enmiendas modifican estos requerimientos al aplicar contabilidad de coberturas, de modo que las entidades los apliquen suponiendo que el índice de referencia de tasa de interés no se altera como resultado de la reforma mencionada sobre las tasas de interés.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificaciones a la NIC 1 para aclarar la clasificación de pasivos

Las modificaciones en la clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes (modificaciones a la NIC 1) afectan solo la presentación de pasivos en el estado de situación financiera, no el

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

monto o el momento del reconocimiento de cualquier activo, ingreso o gasto de pasivo, o la información que las entidades revelan sobre esos conceptos. Las modificaciones:

aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes debe basarse en los derechos existentes al final del período sobre el que se informa y alinear la redacción en todos los párrafos afectados para referirse al "derecho" a diferir la liquidación en al menos doce meses y hacer explícito que solo los derechos vigentes "al final del período de informe" deberían afectar la clasificación de un pasivo;
aclaran que la clasificación no se ve afectada por las expectativas sobre si una entidad ejercerá su derecho a diferir la liquidación de un pasivo; y
dejan claro que la liquidación se refiere a la transferencia a la contraparte de efectivo, instrumentos de patrimonio, otros activos o servicios.

Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 y se aplicarán de forma retroactiva. Se permite su aplicación anticipada.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

NIIF 17 - Contratos de seguros

La NIIF 17 emitida en mayo de 2017 resulta aplicable para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2021, permitiendo su aplicación anticipada y reemplaza a la NIIF 4.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificaciones a las NIIF 10 y NIC 28 - Venta o Aportación de Activos entre un Inversor y su Asociada o Negocio Conjunto

En septiembre de 2014, el IASB modificó la NIIF 10 y la NIC 28 para clarificar que, en transacciones que involucren una controlada, la extensión de la ganancia o pérdida a reconocer en los estados financieros depende de si la controlada vendida o contribuida constituye un negocio de acuerdo con la NIIF 3.

El 10 de agosto de 2015, el IASB emitió una propuesta para posponer la fecha efectiva de estas modificaciones indefinidamente dependiendo del resultado de su proyecto de investigación sobre la contabilización por el método de la participación, la cual resultó aprobada el 17 de diciembre de 2015.

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La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

4.3 Información por segmentos

La información por segmentos se presenta de manera consistente con la información interna brindada al Comité de Dirección, quien es la máxima autoridad relacionada con la toma de decisiones (traducción al español de Chief Operating Decision Maker o CODM por su sigla en inglés). El CODM es el responsable de asignar recursos y establecer el rendimiento de los segmentos de operaciones de la entidad y ha sido identificado como el órgano que ejecuta las decisiones estratégicas de la Sociedad.

La Sociedad analiza los Segmentos de operación a nivel consolidado, por lo tanto expone información sobre los mismos en la Nota 9 de sus estados financieros consolidados.

4.4 Conversión de moneda extranjera

4.4.1 Moneda funcional y de presentación

Las partidas que se incluyen en los estados financieros de la Sociedad se miden utilizando la moneda del entorno económico principal en el que opera la entidad (“la moneda funcional”), que es el peso argentino, sobre la base de los parámetros establecidos en la NIC 21. Los estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos argentinos, que es la moneda de presentación de la Sociedad.

4.4.2 Operaciones y saldos en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional aplicando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio derivadas de cada transacción y por la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera al cierre del ejercicio, se reconocen en el resultado del ejercicio.

4.5 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo en cuenta el importe estimado de cualquier descuento, bonificación o rebaja comercial que la Sociedad pueda otorgar.

La Sociedad reconoce los ingresos por ventas cuando los importes relacionados pueden ser estimados confiablemente, cuando es probable que beneficios económicos futuros fluyan a la

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

entidad y cuando los criterios específicos para cada una de las actividades se han cumplido. La Gerencia basa sus estimaciones en la experiencia histórica, tomando en consideración el tipo de cliente, el tipo de transacción y las características específicas de cada acuerdo.

La Sociedad reconoce los ingresos por ventas sobre la base de las entregas de gas y su transporte y distribución, a los clientes, incluyendo los montos estimados de gas entregado pero aún no facturados al cierre de cada ejercicio. El reconocimiento contable de los ingresos por distribución y transporte de gas se produce en el momento de la prestación del servicio.

Los montos efectivamente entregados han sido determinados de acuerdo con los volúmenes de gas comprados y otros datos. Las ventas no facturadas al cierre del ejercicio se reconocen en base a estimaciones realizadas por la Gerencia.

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, utilizando el método de la tasa efectiva. Cuando el valor de una cuenta por cobrar se deteriora, la Sociedad reduce su valor en libros a su monto recuperable, que es el flujo de efectivo futuro estimado descontado a la tasa de interés efectiva original del instrumento y continúa revirtiendo el descuento como ingreso por intereses. El ingreso por intereses de préstamos o colocaciones provisionadas se reconoce usando la tasa efectiva original del instrumento.

4.5.1 Reconocimiento de ingresos por Resolución MINEM N° 508-E/2017

La Resolución MINEM N° 508-E/2017, aplicable a partir de enero de 2018, encuadra dentro del alcance de la NIC 20 “Subvenciones del gobierno” (ver Nota 2.3.2 a los presentes estados financieros).

El reconocimiento de estos ingresos es efectuado en base a los montos efectivamente facturados al cierre de cada período considerando la existencia de seguridad razonable respecto a su cobro.

Este concepto ha sido expuesto en la línea “Resolución MINEM N° 508-E/2017” dentro del rubro “Ingresos Ordinarios” (ver Nota 26 a los presentes estados financieros).

La diferencia entre los ingresos reconocidos y los anticipos recibidos por el MINEM se exponen en el rubro Otros créditos.

4.5.2 Reconocimiento de ingresos por Diferencias Diarias

El Decreto N° 1.053/2018 encuadra dentro del alcance de la NIC 20 “Subvenciones del gobierno” (ver Nota 2.3.3 a los presentes estados financieros).

El mismo establece que el Estado Nacional asume, con carácter excepcional, el pago de las DDA mensualmente entre el valor del gas comprado por las prestadoras del servicio de distribución de

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gas natural por redes y el valor del gas natural incluido en los cuadros tarifarios vigentes entre el 1° de abril de 2018 y el 31 de marzo de 2019, generadas exclusivamente por variaciones del tipo de cambio y correspondientes a volúmenes de gas natural entregados en ese mismo período, todo ello de acuerdo con el procedimiento que disponga el ENARGAS.

El pago de las DDA se transferirá a cada distribuidora en treinta (30) cuotas mensuales y consecutivas a partir del 1° de octubre de 2019. Una vez percibida cada cuota, las distribuidoras deberán realizar de manera inmediata los pagos correspondientes a los proveedores de gas natural involucrados y los informarán y acreditarán mensualmente ante el ENARGAS. Durante el mes de diciembre de 2019 se realizó el pago de la primer cuota.

El ingreso por DDA se registró como un menor costo en la línea “Suministro de gas” dentro de los Costos de operación del Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro Resultado Integral, y los montos pendientes de pago a los productores de gas se exponen en el rubro Cuentas por pagar.

4.6 Propiedades, planta y equipo

A la fecha de transición de implementación de las Normas Internacionales de Información (“NIIF”), 1° de enero del 2012, la Sociedad había optado por considerar como costo atribuido de las Propiedades, planta y equipo, que incluyen los Activos esenciales para la prestación del servicio y otros bienes, el costo de los mismos reexpresados en moneda constante hasta el 1 de marzo de 2003 de acuerdo a las normas contables previas y normas de la CNV.

A los efectos de la determinación del costo, para los bienes recibidos en el momento de otorgarse la Licencia, se había tomado el valor global de transferencia definido en el Contrato de Transferencia, que surgía como contrapartida de los aportes efectuados y el pasivo transferido. Sobre la base de un trabajo especial efectuado por peritos independientes en el año 1993, luego se realizó la asignación del valor de origen global entre las distintas categorías de bienes que lo integraban, asignándole como vida útil los años de servicio restantes estimados en función de cada tipo de bien, estado de conservación y planes de renovación y mantenimiento.

Los bienes incorporados al patrimonio con posterioridad al momento de otorgarse la Licencia fueron valuados a su costo de adquisición reexpresado como se detalla en el primer párrafo, excepto en el caso de las redes de distribución construidas por terceros que se valúan conforme lo establecido por la CINIIF 18 al valor razonable de la contraprestación recibida. Dicho valor es determinado en función a los montos equivalentes a determinados metros cúbicos de gas determinados por el ENARGAS a compensar a dichos terceros.

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Conductos y redes en media y baja presión, Estaciones de regulación y/o medición de presión, Instalaciones de medición de consumos y Redes cedidas por terceros. El cambio de criterio de valuación del modelo de costo al de revaluación se aplica en forma prospectiva de acuerdo con la NIC 8.

Este cambio de política contable permite valuar los Activos esenciales a valores que se aproximen a su valor razonable y de esta forma brindar información más relevante en el estado de situación financiera. Tal como se explica en la Nota 2, en marzo de 2017 se culminó el proceso de la RTI y de adecuación de la licencia de distribución, que estableció un régimen tarifario de transición a partir del 1° de abril de 2017, un sistema de ajuste semestral, el proceso de revisión tarifaria quinquenal y el plan de inversiones obligatorias quinquenales y adicionales.

4.6.1. Activos esenciales

Tal como se menciona en el punto anterior, con fecha efectiva 1° de abril de 2017 los Activos esenciales se miden por el “modelo de revaluación” establecido en la NIC 16 – Propiedades, planta y equipo-, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro subsecuentes.

De acuerdo a lo requerido por las normas vigentes de la CNV en los casos de valuación de Propiedades, planta y equipo a valores razonables, la Sociedad encomienda dicha valuación a peritos expertos independientes, que actúan como asesores del Directorio de la Sociedad; quién asume la responsabilidad final de la medición. El Directorio de la Sociedad en su reunión de fecha 30 de junio de 2017 aprobó la valuación de los Activos esenciales por el método de la revaluación con fecha efectiva 1° de abril de 2017.

Las revaluaciones se hacen con la frecuencia necesaria de tal forma que el valor registrado contablemente no difiera significativamente del valor razonable de los Activos esenciales a la fecha de cada medición. La depreciación acumulada a la fecha de cada revaluación se netea contra el valor de origen de los Activos esenciales revaluados.

El valor razonable es el precio que se obtendría por vender un activo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de la medición en condiciones presentes del mercado.

Para medir el valor razonable de los Activos esenciales se utiliza como técnica de valoración el “enfoque del ingreso” establecido en la NIIF 13 – Medición del valor razonable. La Sociedad utiliza un modelo de flujo de fondos descontados elaborados en base a estimaciones respecto del comportamiento futuro de ciertas variables que resultan sensibles en la determinación del valor razonable: (i) tarifas de distribución de gas y costos de gas y transporte (ii) inversiones obligatorias y adicionales (iii) costos de distribución de gas; (iv) tasa de descuento ponderada y (v) variables macroeconómicas como demanda estimada, tasa de inflación, tasa de devaluación, entre otras.

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Los flujos de fondos descontados utilizados cubren los años restantes hasta el vencimiento del plazo original de 35 años de la Licencia de Distribución de Gas y el período de renovación de 10 años que puede solicitar la licenciataria, finalizando de esta forma el 28 de diciembre de 2037. Adicionalmente la Sociedad ha incorporado a los flujos de fondos descontados un monto adicional previsto en la Licencia al momento de expiración de la misma, donde la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor entre el valor residual de los Activos esenciales y el importe resultante de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos pagados por el participante ganador, monto que la Sociedad ha asimilado a una renta perpetua a dicha fecha.

La medición de los Activos esenciales a valor razonable es clasificada de acuerdo al Nivel 3 establecido en la NIIF 7, ya que debido a la naturaleza particular de estos bienes, no existen valores comparables de mercado.

El incremento del importe en libros de un activo como consecuencia de una revaluación se reconoce en la cuenta Revaluación de Propiedades, planta y equipo en el rubro Otros Resultados Integrales Acumulados (“ORIA”) del Patrimonio Neto, neto del impuesto diferido correspondiente. Cuando se reduzca el importe en libros de un activo como consecuencia de una revaluación, tal disminución se reconocerá en el resultado del período en la medida que exceda el saldo de la cuenta Otros Resultados Integrales Acumulados.

La depreciación, basada en un criterio de componentes, se calcula utilizando el método de la línea recta en función de la vida útil estimada restante al momento de la revaluación:

• Conductos y redes en media y baja presión • Ramales de alta presión • Estaciones de regulación y medición de presión • Instalaciones de medición de consumos	Años de vida útil estimada restante
	27-32 24 8 8

El cargo por depreciación de cada período se reconoce en el resultado del período, salvo que se haya incluido en el importe en libros de otros activos.

La cuenta Revaluación de Propiedades, planta y equipo incluida en rubro Otros Resultados Integrales del Patrimonio Neto disminuye por el consumo, retiro y disposición de los Activos Esenciales, con contrapartida en la cuenta de Resultados no Asignados del Patrimonio Neto, sin afectar el Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro Resultado Integral del período o ejercicio.

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Si la Sociedad hubiera medido los Activos esenciales de acuerdo con el método anterior de costo reexpresado al 31 de diciembre de 2019 el valor residual de dichos activos al cierre del ejercicio hubiese sido el siguiente:

Activos esenciales	Valor residual 31 de diciembre de 2019
Conductos y redes en media y baja presión	16.351.843
Ramales de alta presión	1.657.067
Estaciones de regulación y medición de presión	205.025
Instalaciones de medición de consumos	1.867.132
Redes cedidas por terceros	686.219
Total	20.767.286

4.6.2 Otros activos no esenciales

Los bienes comprendidos en el rubro Propiedades, planta y equipo, que no son activos esenciales son: Terrenos, Edificios y construcciones civiles, Otras instalaciones técnicas, Máquinas, equipos y herramientas, Servicios informáticos y de telecomunicaciones, Vehículos, Muebles y útiles, Materiales, Gas en cañerías y Obras en curso.

Estos bienes son valuados a costo reexpresado en moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3, menos la depreciación acumulada y el importe por deterioro acumulado.

La depreciación, basada en un criterio de componentes, se calcula utilizando el método de la línea recta durante la vida útil estimada de los activos, como se detalla a continuación:

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LIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de se indica en forma expresa)	COMPARATIVA 2019 – Nota 3, excep
• Otras instalaciones técnicas • Sistemas informáticos y de telecomunicaciones • Edificios y construcciones civiles • Máquinas, equipos y herramientas • Vehículos • Muebles y útiles	Años de vida útil estimada
	15 5 50 5-15 5-10 10

Los terrenos no son depreciados. Los valores residuales y las vidas útiles de los activos se revisan, y ajustan en caso de corresponder, como mínimo al cierre de cada ejercicio.

4.6.3. Criterios de valuación comunes a Activos esenciales y no esenciales

Los costos posteriores (mantenimientos mayores y costos de reconstrucción) son incluidos en el valor de los activos o reconocidos como un activo separado según el caso, solamente cuando es probable que los beneficios futuros asociados con los bienes fluyan a la Sociedad, siendo posible, a su vez, que los costos del bien puedan ser medidos confiablemente y la inversión mejore la condición del activo más allá de su estado original. Los gastos restantes por reparaciones y mantenimiento se reconocen en el resultado del período o ejercicio en que se incurren.

Las obras en curso son valuadas en función del grado de avance. Las obras en curso se registran al costo reexpresado en moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3, menos cualquier pérdida por deterioro, en caso de corresponder. El costo incluye gastos atribuibles a la construcción, incluyendo costos por préstamos capitalizados conforme a las NIIF, cuando los mismos forman parte del costo incurrido para el propósito de adquisición, construcción o producción de Propiedades, planta y equipo que necesariamente toma un período de tiempo considerable hasta que se encuentre en condiciones de uso. La capitalización de los costos financieros cesa cuando el activo se encuentra sustancialmente terminado o suspendido, en el caso de que el desarrollo del mismo se encuentre en este último estado. La Sociedad activa los costos atribuibles a las actividades realizadas de planificación, ejecución y control de las inversiones en Propiedades, planta y equipo. La depreciación de estos activos se inicia cuando los mismos están en condiciones económicas de uso.

Los resultados por ventas de Propiedades, planta y equipo son contabilizados cuando los riesgos y beneficios significativos han sido transferidos al comprador. Los resultados por ventas se determinan comparando los importes cobrados, neto de gastos directos de venta, con el valor contable del bien, y son reconocidos dentro de otros ingresos y egresos en el Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro resultado integral. En el caso de los Activos esenciales, adicionalmente se reversa la Reserva por revaluación de Propiedades, planta y equipo incluida en Otros resultados integrales del Patrimonio Neto con contrapartida en los Resultados no asignados.

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La Sociedad analiza la recuperabilidad de sus activos de largo plazo anualmente o cuando existen eventos o cambios en las circunstancias que impliquen un potencial indicio de desvalorización del valor de los bienes con respecto a su valor recuperable, medido éste como el mayor entre el valor de uso y el valor razonable menos los costos de venta.

El valor de uso es determinado sobre la base de flujos de fondos proyectados y descontados empleando tasas de descuento que reflejen el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los activos considerados.

Los flujos de fondos son elaborados en base a estimaciones respecto del comportamiento futuro de ciertas variables que resultan sensibles en la determinación del valor recuperable, entre las que se destacan: (i) naturaleza, oportunidad y modalidad de los incrementos de tarifas y reconocimiento de ajustes de costos; (ii) proyecciones de demanda de gas; (iii) evolución de los costos a incurrir, y; (iv) variables macroeconómicas como ser tasas de crecimiento, tasas de inflación, tipo de cambio, entre otras.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su importe en libros se reduce hasta su valor recuperable.

Si existiera pérdida por deterioro del valor se reconocerá inmediatamente en el resultado del periodo o ejercicio a menos que el activo se contabilice por el método de la revaluación, en cuyo caso la pérdida por deterioro del valor, se tratará como una disminución de la cuenta Revaluación de Propiedades, planta y equipo del rubro ORIA y el excedente se imputará al Estado de Ganancias y Pérdidas y Otro Resultado Integral.

4.7 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión comprenden ciertos inmuebles que la Sociedad mantiene para obtener ingresos por alquileres a largo plazo como también para la apreciación de su valor, no siendo ocupadas por la Sociedad para sus propias operaciones.

La Sociedad ha adoptado el modelo de costo para todas sus propiedades de inversión. Por lo tanto, las propiedades de inversión se registran al valor de costo reexpresado a moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3, menos las depreciaciones y desvalorizaciones acumuladas, si las hubiere.

Bajo el modelo de costo, una propiedad de inversión se desvaloriza si su valor contable excede a su valor recuperable. Cuando los componentes individuales de las propiedades de inversión tienen diferentes vidas útiles, los mismos se contabilizan y deprecian por separado. La depreciación, basada en un criterio de componentes, se calcula utilizando el método de la línea recta durante la vida útil estimada de los activos. Los costos posteriores al reconocimiento inicial, se incluyen en el

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

valor contable de los activos o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que dichos costos generen beneficios económicos futuros para la Sociedad y los mismos puedan medirse de manera confiable. Dichos costos pueden incluir el costo de mejoras o de reemplazos de partes que reúnen las condiciones para su capitalización. Se da de baja al valor contable de la parte reemplazada.

4.8 Bienes intangibles

Los bienes intangibles incluyen la adquisición y desarrollo de nuevos sistemas. La Sociedad ha adoptado el modelo de costo para valuar los bienes intangibles según lo establecido en la NIC 38, por lo tanto los bienes intangibles se registran al valor de costo reexpresado a moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3, menos las depreciaciones reexpresadas y desvalorizaciones acumuladas, si las hubiere. La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta durante la vida útil estimada de los activos.

4.9 Deterioro del valor de los activos

A la fecha de cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa los valores contables de sus Propiedades, planta y equipo, Propiedades de inversión y Bienes intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos no son recuperables.

La política de deterioro del valor de los activos no corrientes se describe en Nota 5 “Estimaciones y juicios contables críticos”.

4.10 Activos y pasivos financieros

La Sociedad ha adoptado la NIIF 9 a partir de la fecha de transición, dado que esta nueva política contable brinda información relevante más confiable para que los usuarios evalúen las cifras, la oportunidad y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros.

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando una entidad de la Sociedad pasa a formar parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos a los activos y pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, cuando sea apropiado, al momento del reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados se reconocen de inmediato en ganancias o pérdidas.

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4.10.1 Clasificación

La Sociedad clasifica los activos financieros en las siguientes categorías: activos medidos a valor razonable y activos medidos a costo amortizado. Esta clasificación depende de si el activo financiero es una inversión en un instrumento de deuda o de patrimonio. Para ser medido a costo amortizado se deben cumplir las dos condiciones descriptas abajo. Los restantes activos financieros se miden a valor razonable. La NIIF 9 requiere que todas las inversiones en instrumentos de patrimonio sean medidas a valor razonable.

a) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros son medidos a costo amortizado si cumplen las siguientes condiciones:

i) El objetivo del modelo de negocio de la Sociedad es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
ii) las condiciones contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el principal.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los activos financieros a costo amortizado de la Sociedad comprenden Efectivo y equivalentes de efectivo (excepto los fondos comunes de inversión), Créditos por ventas y Otros créditos.

b) Activos financieros a valor razonable

Si alguna de las condiciones detalladas arriba no se cumple, los activos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los activos financieros de la Sociedad a valor razonable con cambios en resultados comprenden principalmente fondos comunes de inversión.

4.10.2 Reconocimiento y medición

La compra o venta convencional de los activos financieros se reconoce en la fecha de su negociación, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.

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Los activos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más, en el caso de activos financieros que no se miden a valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de los activos financieros.

4.10.3 Deterioro del valor de activos financieros

El modelo de deterioro de acuerdo con la NIIF 9 refleja pérdidas crediticias esperadas, en oposición a las pérdidas crediticias incurridas según la NIC 39. En el alcance del deterioro en la NIIF 9, ya no es necesario que ocurra un suceso crediticio antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias. En cambio, una entidad siempre contabiliza tanto las pérdidas crediticias esperadas como sus cambios. El importe de pérdidas crediticias esperadas debe ser actualizado al cierre de cada período o ejercicio para reflejar los cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial.

MetroGAS cuenta entre sus clientes con una gran cantidad de usuarios residenciales (aproximadamente 2,4 millones de clientes) y algunos grandes clientes compuestos por centrales eléctricas, industrias, comercios, entidades públicas y estaciones de GNC.

La Sociedad calculó el deterioro de sus activos financieros aplicando el modelo simplificado agrupando los activos en función del tipo de cliente: i) clientes residenciales, ii) grandes clientes.

Para determinar la pérdida crediticia esperada de los clientes residenciales, al tratarse de un gran número de clientes localizados en una misma área geográfica y con características de riesgo crediticio comunes, la Sociedad ha preparado una matriz a partir de su registro de tasas de impago históricas a lo largo de la vida esperada de las cuentas por cobrar y las ha ajustado por las circunstancias relativas a las condiciones económicas futuras.

Para los grandes clientes, la Sociedad realizó un análisis individual de los créditos que representan un riesgo (riesgo de quiebra, clientes involucrados en un procedimiento judicial con la Sociedad) al cierre del ejercicio.

Definido cada grupo, se asignó una tasa de incobrabilidad esperada calculada en base a tasas de impago históricas al 31 de diciembre de 2019 ajustadas a las condiciones económicas futuras.

4.10.4 Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y el valor neto se informa en el estado de situación financiera cuando existe un derecho exigible legalmente de compensar los valores reconocidos y existe una intención de pagar en forma neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

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4.11 Créditos por ventas

Los créditos originados por servicios facturados y no cobrados a clientes, y aquellos devengados y no facturados a la fecha del cierre de cada ejercicio, son reconocidos a su valor razonable y posteriormente medidos a costo amortizado usando el método del interés efectivo menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de interés sea inmaterial.

Los créditos por ventas incluyen servicios devengados que se encuentran sin facturar a la fecha de cierre del ejercicio.

Los créditos por ventas están expresados netos de la provisión para deudores incobrables, la cual se basa en las estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.

4.12 Otros créditos

Los otros créditos son reconocidos inicialmente a su valor razonable (generalmente el monto original de la facturación/liquidación) y posteriormente medidas a costo amortizado, usando el método del interés efectivo y cuando fuere significativo, ajustado al valor temporal de la moneda. La Sociedad registra provisiones para desvalorización cuando existe una evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los montos adeudados en su favor de acuerdo a los términos originales de los créditos.

Los otros créditos están expresados netos de la provisión para deudores incobrables, la cual se basa en las estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.

4.13 Efectivo y equivalentes de efectivo

En el estado de flujo de efectivo consolidado, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades bancarias y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos desde el momento de su adquisición.

4.14 Inventarios

Los inventarios incluyen los detectores de gas natural y monóxido de carbono. Los inventarios se valúan por el menor valor entre el costo reexpresado a moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3 y el valor neto de realización. El costo incluye los costos de adquisición (neto de descuentos, devoluciones y similares), transformación, así como otros costos en lo que se haya incurrido para dar a las existencias su ubicación y condiciones para ser comercializados.

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4.15 Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar son obligaciones de pago con proveedores por compras de bienes y servicios generadas en el curso ordinario de los negocios. Las deudas comerciales se reconocen inicialmente a valor razonable y con posterioridad se miden a costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

La línea denominada “Fideicomisos”, expuesta en este rubro comprenden a los montos cobrados que estaban pendientes de depósito al cierre de cada ejercicio correspondientes a los cargos que se mencionaran en Nota 2.5.4.

4.16 Otras deudas

Las otras deudas se reconocen inicialmente a valor razonable y con posterioridad se miden a costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

4.17 Costos por préstamos

Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, que son aquellos que requieren de un período sustancial antes de estar listos para el uso al que están destinados o para la venta, son capitalizados como parte del costo de dichos activos hasta que los mismos estén aptos para su uso o venta.

El ingreso percibido por la inversión temporal en préstamos específicos pendientes para ser consumidos en activos calificados es deducido de los costos por préstamos aptos para su capitalización.

Los demás costos por préstamos son reconocidos como gastos en el período en que se incurren.

4.18 Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio incluye el cargo por impuesto corriente y diferido. Los cargos por impuesto a las ganancias se reconocen en el estado de pérdidas y ganancias, excepto si se relacionan con conceptos contabilizados en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso, el impuesto se contabiliza en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, respectivamente.

La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos, a la tasa impositiva que promulgada o sustancialmente promulgada a la fecha de los estados contables, se

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, que de acuerdo a las últimas modificaciones introducidas por la en la Ley de Solidaridad Social y reactivación productiva en el marco de la emergencia pública N° 27.541 (la “Ley de Solidaridad Social”), se estableció una tasa del 30% para los ejercicios 2019 y 2020, y 25% a partir del ejercicio 2021.

La Ley N° 27.468 publicada en el B.O. el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo el mismo tendrá vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Respecto del primero, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento es aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primero, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. La Sociedad aplicó al 31 de diciembre de 2019 el procedimiento de ajuste por inflación impositivo considerando que el IPC al 31 de diciembre de 2019 superó el 30% mencionado.

Los activos por impuesto diferido se registran en la medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles en el futuro contra las cuales se puedan compensar las diferencias temporarias.

Las entidades en Argentina están sujetas al Impuesto a las Ganancias Mínima Presunta (“IGMP”). Conforme al régimen impositivo vigente, una entidad debe pagar el mayor entre el impuesto a las ganancias y el IGMP. La provisión por IGMP se calcula por cada entidad individual a la tasa vigente del 1% y se basa en los activos impositivos de cada compañía al cierre del ejercicio, como lo definen las leyes argentinas. Si el IGMP excede al impuesto a las ganancias, dicho excedente se puede tomar como pago a cuenta del impuesto a las ganancias futuro que se produzca durante un período de 10 años. Cuando la Sociedad considera que es probable que se utilice el cargo de IGMP como pago a cuenta del impuesto a las ganancias, contabiliza el IGMP como un crédito corriente o no corriente, según corresponda, dentro del rubro “Otros créditos” en el estado de situación financiera, de lo contrario lo imputa en resultados en el rubro “Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta” en el estado de pérdidas y ganancias y otro resultado integral.

De acuerdo con la Ley Nº 25.063, sancionada en diciembre de 1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo, excepto los que distribuyan a accionistas radicados en países con los cuales existan convenios de doble imposición, los cuales estarán sujetos a una alícuota menor. Sin embargo, de acuerdo a la Ley de Reforma tributaria anteriormente mencionada, se elimina este impuesto para las utilidades generadas a partir del 2018.

Con fecha 20 de septiembre de 2013 fue promulgada la Ley N° 26.893, que estableció un gravamen en concepto del mencionado impuesto con carácter de pago único y definitivo del 10%

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sobre los dividendos que se distribuyan en dinero o en especie –excepto en acciones o cuotas partes- a beneficiarios del exterior, y a personas físicas residentes en el país, sin perjuicio de la retención del 35% antes mencionada.

Con fecha 22 de julio de 2016 se publicó en el Boletín Oficial la Ley 27.260 “Programa Nacional de reparación histórica para jubilados y pensionados” que incluye un régimen de sinceramiento fiscal, moratoria y modificaciones impositivas. Entre otras modificaciones, la mencionada Ley 27.260 deja sin efecto el impuesto del 10% al que estaban sujetos los dividendos que distribuyeran las sociedades en dinero o en especie –excepto en acciones o cuotas partes– a beneficiarios del exterior y a personas físicas residentes en el país con carácter de pago único y definitivo.

Finalmente, la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria también estableció, entre otras cuestiones, una retención sobre los dividendos del 7% para los ejercicios 2018 y 2019, y del 13% a partir del 2020.

4.19 Remuneraciones y cargas sociales

Las gratificaciones al personal se contabilizan como un pasivo y un gasto por gratificaciones en base a las condiciones y políticas establecidas por la Sociedad. Se registra una provisión cuando la Sociedad está obligada contractualmente o cuando exista una práctica en el pasado que haya creado una obligación implícita para la Sociedad.

Las indemnizaciones al personal se contabilizan como un pasivo y un gasto de personal cuando la relación laboral cesa, por decisión del empleador, antes de la fecha normal de jubilación o cuando un empleado acepta un retiro voluntario a cambio de dicha indemnización.

La Sociedad no posee planes de contribuciones definidas, adicionales a la contribución efectuada al Régimen Nacional de la Seguridad Social de acuerdo con regulaciones vigentes en Argentina, ni planes de beneficios definidos. Asimismo, la Sociedad no mantiene ningún programa de pagos basados en acciones.

4.20 Pasivo concursal

El pasivo concursal comprende los pasivos sujetos al procedimiento del concurso preventivo de acreedores solicitado por la Sociedad el 17 de junio de 2012. Los pasivos siguieron los lineamientos de NIIF 9, han sido valuados a costo amortizado considerando, de corresponder, los intereses financieros devengados hasta la fecha de presentación del concurso preventivo momento a partir del cual quedó interrumpido el curso de los mismos según lo dispone el art.19 de la LCQ. Los pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio al cierre del ejercicio.

Desde la resolución judicial que homologa la propuesta concursal el 6 de septiembre de 2012, el pasivo concursal incluye las deudas declaradas verificadas y admisibles con acreedores

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privilegiados pendientes de cancelación y deudas litigiosas o verificaciones tardías pendientes de resolución por el juez del concurso.

4.21 Deuda financiera

Las deudas financieras son reconocidas inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción incurridos. Dado que la Sociedad no tiene pasivos financieros cuyas características requieran la contabilización a valor razonable, de acuerdo a las NIIF vigentes, con posterioridad al reconocimiento inicial la deuda financiera es valuada a costo amortizado.

A efectos de la contabilización de la cancelación de las obligaciones negociables consumado el 27 de febrero de 2018, la Sociedad ha seguido los lineamientos previstos en la NIIF 9 “Reconocimiento y medición de instrumentos financieros”.

La NIIF 9 establece que una entidad eliminará de su estado de situación financiera un pasivo financiero (o una parte de éste) cuando, y solo cuando, se haya extinguido, esto es, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato haya sido pagada o cancelada, o haya expirado. La diferencia entre el importe en libros de un pasivo financiero (o de una parte del mismo) que ha sido cancelado o transferido a un tercero y la contraprestación pagada, incluyendo cualquier activo transferido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconocerá en el resultado del período. Con fecha 27 de febrero de 2018 la Sociedad canceló la totalidad de las obligaciones negociables. Por lo tanto, dio de baja la deuda financiera registrada e imputó la diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero y la contraprestación pagada a resultados en la línea “Pérdida por cancelación de cancelación de Obligaciones Negociables (“ONs”)” dentro del rubro “Resultados financieros netos” (ver Nota 29 a los presentes estados financieros).

Asimismo, de acuerdo con la NIIF 9 la deuda tomada durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 (ver Nota 19.1 y 19.2 a los presentes estados financieros) fue reconocida inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción incurridos y con posterioridad, se mide a costo amortizado.

4.22 Provisiones

Las provisiones se reconocen en los casos en que la Sociedad, frente a una obligación presente a su cargo, ya sea legal o implícita, originada en un suceso pasado, resulta probable que se requiera una salida de recursos para cancelar la obligación, y se puede realizar una estimación confiable del importe de la misma. No se reconocen provisiones por pérdidas operativas futuras.

El importe reconocido como provisiones es la mejor estimación de desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos e incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe registrado representa el valor actual de dicho flujo de efectivo. Este valor presente se obtiene aplicando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las condiciones del mercado, el valor temporal de la moneda y los riesgos específicos de la obligación.

Se han constituido provisiones incluidas en el pasivo para cubrir eventuales situaciones contingentes que podrían originar obligaciones de pago futuras. En la estimación de sus montos y probabilidades de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

4.23 Arrendamientos

a) Como arrendatario

Para todos los arrendamientos la Sociedad reconoce los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamientos en el estado de situación patrimonial, medido individualmente al valor presente de pagos de arrendamiento futuro.

Activo por derecho de uso

El costo del derecho de uso de los activos incluye las siguientes partidas:

el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento (según se describe más adelante);
cualquier pago por arrendamiento abonado al arrendador con anterioridad a la fecha de comienzo o en la misma fecha, una vez descontado cualquier incentivo recibido por el arrendamiento;
los costos directos iniciales incurridos por el arrendatario; y
una estimación de los costos a incurrir por el arrendatario al desmantelar y eliminar el activo subyacente, restaurar el lugar en el que se localiza o restaurar el activo subyacente a la condición requerida por los términos y condiciones del arrendamiento, a menos que se incurra en esos costos al producir los inventarios. El arrendatario podría incurrir en obligaciones a consecuencia de esos costos ya sea en la fecha de comienzo o como una consecuencia de haber usado el activo subyacente durante un periodo determinado.

Posteriormente, la valoración del derecho de uso de los activos se realiza utilizando el modelo del costo de la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” (reconociendo por tanto la amortización

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

y el deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, NIIF 16 exige que la valoración del derecho de uso de una inversión inmobiliaria arrendada se realice a su valor razonable en virtud de lo dispuesto en la norma NIC 40 “Propiedades de inversión” para las inversiones inmobiliarias que posea.

Pasivo por arrendamiento

La Sociedad mide el pasivo por arrendamiento al valor presente de los pagos por arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha. Los pagos por arrendamiento se descuentan usando la tasa incremental por préstamos del arrendatario. Los pasivos por arrendamiento incluyen las siguientes partidas:

pagos fijos (incluyendo los pagos en esencia fijos), menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar;
pagos variables, que dependen de un índice o una tasa, inicialmente medidos usando el índice o tasa (por ejemplo, pagos vinculados al índice de precios al consumidor, precios vinculados a una tasa de interés de referencia, tal como la LIBOR, o pagos que varían para reflejar cambios en los precios de alquiler del mercado) en la fecha de comienzo del contrato;
importes que el arrendatario espera pagar como garantías de valor residual;
el precio de ejercicio de una opción de compra si el arrendatario está razonablemente seguro de ejercer esa opción; y
pagos de penalizaciones por terminar el arrendamiento, si el período del arrendamiento refleja que el arrendatario ejercerá una opción de terminarlo por parte del arrendatario (es decir, porque existe una certeza razonable al respecto).

Posteriormente, la Sociedad incrementa el pasivo por el arrendamiento para reflejar el interés devengado (y reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias), deduce las cuotas que se van pagando del pasivo y recalcula de nuevo el valor contable para reflejar cualquier revisión, modificación del arrendamiento o revisión de las denominadas cuotas “en sustancia” fijas.

Revisión del pasivo por arrendamiento
La Sociedad revisa el pasivo por arrendamiento en los siguientes casos:
cuando se produzca un cambio en el importe esperado a pagar en virtud de una garantía de valor residual;
cuando se produzca un cambio en las futuras cuotas de arrendamiento para reflejar la variación de un índice o en un tipo de interés utilizado para determinar dichas cuotas (incluida, por ejemplo, una revisión del alquiler de mercado);

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

cuando se produzca un cambio en la duración del arrendamiento como resultado de una modificación en el periodo no cancelable del mismo (por ejemplo, si el arrendatario no ejerce una opción previamente incluida en la determinación del periodo de arrendamiento); o
cuando se produzca un cambio en la evaluación de la opción de compra del activo subyacente.

b) Como arrendador

La NIIF 16 exige al arrendador clasificar el arrendamiento en operativo o financiero. Un arrendamiento financiero es un arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de la propiedad del activo. Un arrendamiento se clasificará como operativo si no transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo subyacente.

La clasificación del arrendamiento se realiza en la fecha de inicio del acuerdo y se evalúa nuevamente solo si se produce una modificación del arrendamiento. Los cambios en las estimaciones (por ejemplo las que suponen modificaciones en la vida económica o en el valor residual del activo subyacente) o los cambios en circunstancias (por ejemplo el incumplimiento por parte del arrendatario), no darán lugar a una nueva clasificación del arrendamiento a efectos contables.

4.24 Saldos con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas son reconocidos inicialmente a su valor razonable y posteriormente medidos a costo amortizado, de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

4.25 Patrimonio neto

Las partidas de patrimonio neto han sido valuadas de acuerdo a las normas contables vigentes a la fecha de transición. La registración de movimientos del mencionado rubro se realizó de acuerdo a decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias, aunque tales partidas hubieran tenido un saldo diferente en caso de haberse aplicado en el pasado las NIIF.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

a) Capital social

Está formado por los aportes efectuados por los accionistas representados por acciones y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal. El Capital social ha sido reexpresado aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 3, en función de las respectivas fechas de suscripción. La cuenta “Capital social” se expone a su valor nominal, de acuerdo con disposiciones legales, y la diferencia con su importe reexpresado se presenta en la cuenta “Ajuste de capital social”.

b) Reserva legal

c) Resultados acumulados

Los resultados no asignados a la fecha de inicio de aplicación de la NIC 29 (1° de enero de 2017) se han determinado por diferencia patrimonial y, a partir de ese momento, se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 3, considerando los movimientos de cada ejercicio.

El rubro ORIA incluido en la sección resultados acumulados del Patrimonio Neto incluye la cuenta Revaluación de Propiedades, planta y equipo, neto del impuesto diferido correspondiente. Dicha cuenta de revaluación de Propiedades, planta y equipo disminuye por el consumo, retiro y disposición de los Activos esenciales, con contrapartida en la cuenta de Resultados no Asignados del Patrimonio Neto, sin afectar el Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro Resultado Integral del período o ejercicio.

Cuando el saldo neto de los ORIA al cierre de un ejercicio o período sea positivo, éste no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas, pero deberá ser computado como parte de los resultados acumulados a los fines de efectuar las comparaciones para determinar la situación de la sociedad frente a los artículos N° 31, N° 32 y N° 206 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, u otras normas legales o reglamentarias complementarias en las que se haga referencia a límites o relaciones con el capital y las reservas, que no tengan un tratamiento particular expreso en Normas de la CNV. Cuando el saldo neto de estos resultados al cierre de un ejercicio o período sea negativo, existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

4.26 Resultado neto por acción

El resultado por acción básico se calcula dividiendo el beneficio atribuible a la participación controlante de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluyendo las acciones propias adquiridas por la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, MetroGAS no ha emitido instrumentos de patrimonio que den lugar a acciones ordinarias potenciales, por lo que el cálculo de la ganancia neta diluida por acción coincide con el cálculo del resultado neto básico por acción.

4.27 Cuentas del Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro Resultado Integral

Las cuentas del estado de resultados han sido reexpresadas según el procedimiento de ajuste indicado en la Nota 3, de acuerdo con los siguientes criterios:

a) Las cuentas que acumulan operaciones monetarias se reexpresaron mediante la aplicación a los importes originales, de los coeficientes correspondientes al mes de devengamiento.
b) Los cargos por consumos de activos no monetarios se calcularon en función de los valores reexpresados de tales activos.
c) Los resultados de inversiones permanentes en sociedades controladas han sido determinados sobre la base del método del valor patrimonial proporcional a partir de los estados financieros de las dichas sociedades reexpresados en moneda de cierre.
d) Los intereses, diferencias de cambio y otros resultados financieros se reexpresaron desde el mes de devengamiento y bajo la denominación de RECPAM se expone el efecto neto de la inflación sobre los activos y pasivos monetarios.

5. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS

Las políticas contables significativas de la Sociedad están enunciadas en la Nota 4. No todas las políticas contables significativas requieren que la Sociedad utilice criterios o estimaciones subjetivas o complejas. La siguiente sección brinda un entendimiento de las políticas que la Sociedad considera críticas debido al nivel de complejidad, el criterio o las estimaciones involucradas en su aplicación y el impacto en los estados financieros consolidados. Estos criterios comprenden supuestos o estimaciones en relación con eventos futuros. Los resultados reales pueden diferir de esas estimaciones.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

A fin de facilitar la comprensión sobre la forma en que la Sociedad forma su juicio sobre hechos futuros, incluyendo las variables y presupuestos en que se fundan las estimaciones, y la sensibilidad de dichos juicios respecto de las diferentes variables y condiciones, la Sociedad ha incluido comentarios relacionados con cada política contable crítica descripta en el presente.

5.1. Valuación de Activos esenciales;
5.2. deterioro de propiedades, planta y equipo y bienes intangibles;
5.3. reconocimiento de ingresos y créditos por ventas;
5.4. provisiones;
5.5. impuesto a las ganancias diferido e IGMP;
5.6. aplicación de la CINIIF 12 “Contratos de concesión”.

5.1 Valuación de Activos esenciales

Con fecha efectiva 1° de abril de 2017, MetroGAS decidió utilizar, dentro de los dos modelos previstos en las NIIF, el modelo de la revaluación para la valuación de sus Activos esenciales dentro del rubro Propiedades, planta y equipo, los que incluyen: Ramales de alta presión, Conductos y redes en media y baja presión, Estaciones de regulación y/o medición de presión, Instalaciones de medición de consumos y Redes cedidas por terceros. Este cambio de política contable permite valuar los Activos esenciales a valores que se aproximen a su valor razonable y de esta forma brindar información más relevante en el estado de situación financiera.

El valor razonable es el precio que se obtendría por vender un activo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de la medición en condiciones presentes del mercado.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Las revaluaciones se hacen con la frecuencia necesaria de tal forma que el valor registrado contablemente no difiera significativamente del valor razonable de los Activos esenciales a la fecha de cada medición. De acuerdo con la NIC 16, la frecuencia será anual en el caso de los países con alta inflación, excepto que hubiera eventos de deterioro u otros hechos que justifiquen realizar una revaluación con una frecuencia menor.

Durante el ejercicio iniciado el 1 de enero de 2018, se materializaron los ajustes de las tarifas del servicio de distribución que surgieron del proceso de RTI, que determinó los valores que debían aplicarse para el período regulatorio abril 2017-marzo 2022.

No obstante, en relación a la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, el ENARGAS advirtió que, para el período a considerar en el ajuste aplicable a partir de octubre-2018, es decir la variación entre febrero y agosto de 2018 existía una notoria disparidad entre la variación del IPIM y la de otros indicadores de la economía y ponderó el mismo con otros indicadores. Con respecto a las DDA correspondientes al período estacional mencionado anteriormente, adoptó algunos criterios distintos a los previstos en la RTI para el reconocimiento de los costos del gas comprado. Ambos conceptos repercutieron negativamente en el ajuste esperado reconociendo un incremento menor al que resultaba de la aplicación de lo aprobado en el proceso de RTI (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).

Con vigencia a partir del 1° de abril de 2019, se reconoció el ajuste de la tarifas de acuerdo con la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa que estaba previsto en la RTI.

Las Resoluciones N° 521/2019 y N° 751 /2019 de la SGE (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros), dispusieron el diferimiento del reconocimiento del ajuste que siguiendo la metodología citada, correspondía aplicar a partir del 1° de octubre de 2019 y hasta el 1° de febrero de 2020, disponiendo la compensación de ese diferimiento, en su justa incidencia, con el Plan de Inversiones Obligatorias establecido en la RTI (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).

El 21 de diciembre de 2019 el Congreso Nacional aprobó la Ley N° 27.541, titulada “Ley de solidaridad social y reactivación productiva en el marco de la emergencia pública” mediante la cual se declaró la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa,

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previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social, y entre otras cuestiones, en relación con el sector energético se facultó al PEN para postergar cualquier modificación de tarifas de electricidad y gas natural bajo jurisdicción federal e iniciar un proceso de renegociación de la RTI por un plazo máximo de hasta 180 días (ver Nota 2.2.3 a los presentes estados financieros).

Al 31 de diciembre de 2019, en razón de los cambios producidos, la Sociedad realizó una nueva estimación del valor razonable considerando para ello tres escenarios tomando en cuenta el comportamiento futuro de ciertas variables que resultan sensibles en la determinación del valor razonable, ponderando cada uno por su probabilidad de ocurrencia y, concluyó que el valor razonable de los activos esenciales se ha reducido en 1.576.424, en consecuencia la disminución por la revaluación registrada en el ORIA asciende a 1.176.012 (neto del impuesto diferido).

5.2 Deterioro de propiedades, planta y equipo y bienes intangibles

A la fecha de cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa los valores contables de sus propiedades, planta y equipo y bienes intangibles, para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido alguna pérdida por deterioro. Asimismo, la Sociedad periódicamente evalúa el valor contable de sus activos de larga duración en función de su valor de recupero cuando los hechos o cambios en las circunstancias indican que el valor contable de un activo pudiera estar deteriorado.

Los indicios de desvalorización que deben ser considerados dentro este análisis incluyen, entre otros, la existencia de daños materiales o de cambios significativos en el uso de los activos, el rendimiento económico inferior al esperado o una caída significativa en los ingresos. Cuando el activo no genera flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, la Sociedad estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo (“UGE”) a la cual pertenece el activo.

El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos de disposición del activo y el valor de uso. El valor de uso es determinado sobre la base de flujos de fondos proyectados y descontados empleando tasas de descuento que reflejen el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los activos considerados.

Si el valor recuperable de los activos de la UGE es inferior a su valor contable, el valor contable del activo o UGE se reduce a su valor recuperable. Las pérdidas por desvalorización se reconocen de inmediato en el estado de resultados.

La Sociedad entiende que la política contable relacionada con el deterioro de Propiedades, planta y equipo y bienes intangibles es una “política contable crítica” debido a que es sustancial el impacto que tiene el reconocimiento o reversión de un deterioro o valor de recupero sobre los activos informados en los estados financieros consolidados de la Sociedad, así como sobre el resultado de sus operaciones. Las estimaciones sobre futuros ingresos así como la definición de la tasa de descuento y la estimación de otras premisas relevantes (como tipo de cambio y tasa de inflación)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

requieren la formulación de juicios esenciales.

5.2.1 Test de deterioro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019

Tal como se menciona en la Nota 2.2.1. y 2.3.1, la Sociedad:

a) Suscribió durante el ejercicio 2017, con el MINEM y con el Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas un Acuerdo Transitorio que dispone la adecuación transitoria de precios y tarifas del Servicio Público de Distribución de Gas Natural, la afectación específica de los montos allí previstos hasta la suscripción del Acta Acuerdo de Renegociación Contractual Integral y la entrada en vigencia de los cuadros tarifarios definitivos que resulten de la RTI. En este sentido, dispuso que a los fines de la implementación gradual y progresiva de dicha medida, el ENARGAS debía aplicar en forma escalonada los incrementos tarifarios resultantes de la RTI conforme a la siguiente progresión: treinta por ciento (30%) del incremento, a partir del 1° de abril de 2017; cuarenta por ciento (40%) del incremento, a partir del 1° de diciembre de 2017, y el treinta por ciento (30%) restante, a partir del 1° de abril de 2018.
b) Con fecha 31 de marzo de 2017 y 1° de diciembre de 2017 se publicaron en el B.O. las Resoluciones del ENARGAS mediante las cual se aprobaron los cuadros tarifarios transitorios aplicables a los usuarios de MetroGAS a partir del 1° de abril de 2017 y 1° de diciembre de 2017, respectivamente.
c) Se llevaron a cabo las audiencias públicas relacionadas con la RTI de MetroGAS y se convocó a audiencia pública el día 22 de febrero de 2018 para considerar (i) la aplicación de la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, de corresponder, para el ajuste de tarifas de MetroGAS; (ii) la aplicación del traslado a tarifas del precio de gas comprado y (iii) alternativas metodológicas para una facturación más previsible de los consumos de los usuarios residenciales.
d) Con fecha 28 de marzo de 2018 se publicaron en el B.O. las Resoluciones del ENARGAS mediante la cual se aprobaron los cuadros tarifarios aplicables a los usuarios de MetroGAS a partir del 1° de abril de 2018, reflejándose en ellos el cumplimiento de los incrementos tarifarios resultantes de la RTI y de la aplicación del índice de actualización de la tarifa establecido en el Anexo V de la Resolución ENARGAS N° 4.356/17, que aprueba una metodología de ajuste semestral no automático de las tarifas con la finalidad de mantener en moneda constante el nivel tarifario.
e) Con fecha 15 de agosto de 2018 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución del ENARGAS N° 184/2018 que convocó a audiencia pública para el día 4 de septiembre de 2018 para considerar (i) la aplicación de la Metodología de Adecuación Semestral de la

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Tarifa, en los términos de lo dispuesto (respecto de MetroGAS) por la Resolución ENARGAS N° I-4.356/17; y (ii) la aplicación del traslado a tarifas del precio de gas comprado en los términos del Numeral 9.4.2. de las Reglas Básicas de la Licencia de Distribución y la consideración de las DDA correspondientes al período estacional.

f) En fecha 7 de octubre de 2018 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución ENARGAS N° 281/2018 que dispuso (i) declarar la validez de la Audiencia Pública mencionada anteriormente, (ii) aprobar los cuadros tarifarios de MetroGAS aplicables a partir de la publicación de los mismos y (iii) aprobar nuevos valores para las Tasas y Cargos percibidos por MetroGAS por servicios adicionales.
g) Con fecha 1° de abril de 2019 se publicó en el B.O. la Resolución ENARGAS N° 198/2019 que (i) declara la validez de la Audiencia Pública del 26 de febrero de 2019, (ii) aprueba los cuadros tarifarios de MetroGAS aplicables con vigencia a partir del 1° de abril de 2019, 1° de mayo de 2019 y 1° de junio de 2019 y (iii) aprueba nuevos valores para las Tasas y Cargos percibidos por MetroGAS por servicios adicionales. La Resolución ENARGAS N° 198/2019 fue rectificada en virtud de errores materiales por las Resoluciones ENARGAS N° 201/2019 (B.O. – 03.04.2019) y N° 203/2019 (B.O. – 04.04.2019).
h) Por las Resoluciones SGE N° 521/19 y N° 751/19 se difirió el ajuste de tarifas que debía regir a partir del 1° de octubre de 2019 para el 1° de febrero de 2020 (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).
i) Por la Ley N° 27.541 del 21 de diciembre de 2019, titulada “Ley de solidaridad social y reactivación productiva en el marco de la emergencia pública” se facultó al PEN para postergar cualquier modificación de tarifas de electricidad y gas natural bajo jurisdicción federal e iniciar un proceso de renegociación de la RTI por un plazo máximo de hasta 180 días (ver Nota 2.2.3 a los presentes estados financieros).

Como consecuencia de los cambios producidos, se realizó una prueba de deterioro comparando el valor de libros de propiedades, planta y equipo y bienes intangibles con su valor recuperable,

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determinando el valor actual del flujo de fondos futuro a generarse por dichos activos. La estimación fue realizada tomando en cuenta las tarifas vigentes al cierre del ejercicio aprobadas por el ENARGAS y las que se derivarían de tres escenarios futuros de ciertas variables sensibles en la generación de flujos de fondos, ponderados por su correspondiente probabilidad de ocurrencia (ver Nota 5.1 a los presentes estados financieros). Como resultado de esta prueba, para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, la Sociedad no ha identificado indicadores de deterioro para las propiedades, planta y equipo y bienes intangibles en consonancia con las NIIF.

5.2.2 Test de deterioro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

Tal como se menciona en la Nota 2.2.1 y 2.3.1, la Sociedad:

a) Suscribió durante el ejercicio 2017, con el MINEM y con el Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas un Acuerdo Transitorio que dispone la adecuación transitoria de precios y tarifas del Servicio Público de Distribución de Gas Natural, la afectación específica de los montos allí previstos hasta la suscripción del Acta Acuerdo de Renegociación Contractual Integral y la entrada en vigencia de los cuadros tarifarios definitivos que resulten de la RTI. En este sentido, dispuso que a los fines de la implementación gradual y progresiva de dicha medida, el ENARGAS debía aplicar en forma escalonada los incrementos tarifarios resultantes de la Revisión Tarifaria Integral conforme a la siguiente progresión: treinta por ciento (30%) del incremento, a partir del 1° de abril de 2017; cuarenta por ciento (40%) del incremento, a partir del 1° de diciembre de 2017, y el treinta por ciento (30%) restante, a partir del 1° de abril de 2018.
b) Con fecha 31 de marzo de 2017 y 1° de diciembre de 2017 se publicaron en el B.O. las Resoluciones del ENARGAS mediante las cual se aprobaron los cuadros tarifarios transitorios aplicables a los usuarios de MetroGAS a partir del 1° de abril de 2017 y 1° de diciembre de 2017, respectivamente.
c) Se llevaron a cabo las audiencias públicas relacionadas con la RTI de MetroGAS y se convocó a audiencia pública el día 22 de febrero de 2018 para considerar (i) la aplicación de la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, de corresponder, para el ajuste de tarifas de MetroGAS; (ii) la aplicación del traslado a tarifas del precio de gas comprado y (iii) alternativas metodológicas para una facturación más previsible de los consumos de los usuarios residenciales.
d) Con fecha 28 de marzo de 2018 se publicaron en el B.O. las Resoluciones del ENARGAS mediante la cual se aprobaron los cuadros tarifarios aplicables a los usuarios de MetroGAS a partir del 1° de abril de 2018, reflejándose en ellos el cumplimiento de los incrementos tarifarios resultantes de la Revisión Tarifaria Integral y de la aplicación del índice de actualización de la tarifa establecido en el Anexo V de la Resolución ENARGAS N°

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

4.356/17, que aprueba una metodología de ajuste semestral no automático de las tarifas con la finalidad de mantener en moneda constante el nivel tarifario.

e) Con fecha 15 de agosto de 2018 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución del ENARGAS N° 184/2018 que convocó a audiencia pública para el día 4 de septiembre de 2018 para considerar (i) la aplicación de la Metodología de Adecuación Semestral de la Tarifa, en los términos de lo dispuesto (respecto de MetroGAS) por la Resolución ENARGAS N° I-4.356/17; y (ii) la aplicación del traslado a tarifas del precio de gas comprado en los términos del Numeral 9.4.2. de las Reglas Básicas de la Licencia de Distribución y la consideración de las DDA correspondientes al período estacional.
f) En fecha 7 de octubre de 2018 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución ENARGAS N° 281/2018 que dispuso (i) declarar la validez de la Audiencia Pública mencionada anteriormente, (ii) aprobar los cuadros tarifarios de MetroGAS aplicables a partir de la publicación de los mismos y (iii) aprobar nuevos valores para las Tasas y Cargos percibidos por MetroGAS por servicios adicionales.

Como consecuencia de lo señalado, se realizó una prueba de deterioro comparando el valor de libros de propiedades, planta y equipo y bienes intangibles con su valor recuperable, determinando el valor actual del flujo de fondos futuro a generarse por dichos activos. La estimación fue realizada tomando en cuenta las tarifas vigentes al cierre del ejercicio aprobadas por el ENARGAS y las que se derivarían a partir de abril de 2019 considerando para ello tres escenarios de flujos de fondos ponderados por su correspondiente probabilidad (ver Nota 5.1 a los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2018).

Como resultado de esta prueba, para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, la Sociedad no ha identificado indicadores de deterioro para las propiedades, planta y equipo y bienes intangibles en consonancia con las NIIF.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

5.3 Reconocimiento de ingresos y créditos por ventas

Los ingresos se reconocen sobre la base de lo devengado contra entrega a los clientes, que incluye los montos estimados de gas o líquidos entregados y no facturados al cierre de cada ejercicio, su transporte y distribución, de corresponder. Los montos efectivamente entregados son estimados en base a los volúmenes comprados y otra información histórica. Estos volúmenes se asignan a cada tipo de cliente, segmento y nivel de ahorro para su valoración según el tarifario aplicable de acuerdo a la estimación que se realiza en base a información histórica de segmentación y niveles de ahorro de cada mes de facturación.

La Sociedad está expuesta a pérdidas por incobrabilidad. La Provisión para deudores incobrables se realiza en base a las estimaciones de las recaudaciones de la Sociedad y las pérdidas crediticias esperadas. Si bien la Sociedad utiliza la información disponible para realizar las estimaciones, es posible que en el futuro deba realizar ajustes a las provisiones en caso de que las futuras condiciones económicas difieran sustancialmente de los presupuestos utilizados al realizar las estimaciones. El cargo correspondiente se expone en Gastos de comercialización; no se realizan ajustes sobre los Ingresos por ventas.

La Sociedad calcula el deterioro de sus activos financieros aplicando el modelo simplificado agrupando los activos en función del tipo de cliente: i) clientes residenciales, ii) grandes clientes.

Para determinar la pérdida crediticia esperada de los clientes residenciales, al tratarse de un gran número de clientes localizados en una misma área geográfica y con características de riesgo crediticio comunes, la Sociedad prepara una matriz a partir de su registro de tasas de impago históricas a lo largo de la vida esperada de las cuentas por cobrar y las ha ajustado por las circunstancias relativas a las condiciones económicas futuras.

Para los grandes clientes, la Sociedad realiza un análisis individual de los créditos que representan un riesgo (riesgo de quiebra, clientes involucrados en un procedimiento judicial con la Sociedad) al cierre de cada ejercicio.

Definido cada grupo, se asigna una tasa de incobrabilidad esperada calculada en base a tasas de impago históricas ajustadas a las condiciones económicas futuras.

5.4 Provisiones

La Sociedad tiene ciertos pasivos contingentes con respecto a reclamos, juicios y otros procedimientos, reales o potenciales. La Sociedad devenga pasivos cuando resulta probable que incurrirá en futuras salidas de recursos y dichas obligaciones puedan ser estimadas en forma razonable.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Dichos devengamientos se basan en estimaciones realizadas en función de la información disponible, estimaciones de la gerencia de los resultados de estas cuestiones y considerando la opinión de sus asesores legales. Estas presunciones básicas respecto al futuro y otras fuentes claves de incertidumbre en las estimaciones al final del período sobre el cual se reportan implican un riesgo significativo de originar ajustes materiales a los importes en libros de los activos y pasivos durante los próximos periodos financieros.

5.5 Impuesto a las ganancias diferido e impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computados considerando la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización.

Adicionalmente, la Sociedad determina el IGMP aplicando la tasa vigente del 1% de los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario de la obligación por impuesto a las ganancias. El impuesto se calcula aplicando la alícuota efectiva del 1 % sobre la base fiscal de ciertos activos. La obligación fiscal final será el mayor entre el impuesto a las ganancias o el IGMP. Sin embargo, si el IGMP fuera mayor que el impuesto a las ganancias durante cualquier ejercicio económico, dicho excedente puede ser computado como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el IGMP que pueda originarse en los diez ejercicios económicos siguientes.

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los activos por impuesto diferido e IGMP teniendo en cuenta la probabilidad que algunos o todos los activos por impuesto diferido o créditos no se realicen. Para realizar esta evaluación, la Sociedad considera la reversión programada de los pasivos por impuesto diferido, las ganancias impositivas futuras proyectadas, las estrategias de planificación impositivas como así también la evidencia objetiva de su recupero.

5.6 Aplicación de la CINIIF 12 “Contratos de concesión”

La Interpretación N° 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” (CINIIF 12) fija ciertos lineamientos para la contabilización por parte de entidades privadas que prestan servicios públicos mediante un acuerdo de concesión de servicios o contrato de similar naturaleza. La CINIIF 12 es aplicable para el licenciatario dependiendo, entre otros, del control que el concedente tiene sobre la regulación del servicio y la existencia de un interés residual significativo al finalizar el acuerdo.

Considerando que la CINIIF 12 establece lineamientos y principios generales se requiere de juicio para la determinación de si corresponde su aplicación, debido a las características particulares de

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cada contrato de concesión o licencia y a la complejidad propia de los diferentes conceptos incluidos en la interpretación.

La Sociedad ha analizado las características, condiciones y los términos actualmente vigentes de su Licencia de distribución de gas natural y los lineamientos establecidos en la CINIIF 12. En base a su análisis, concluyó que la licencia está fuera del alcance de la CINIIF 12, principalmente por las características de renovación de la licencia que dan un resultado similar al que resultaría de haber obtenido un derecho perpetuo para la operación de la infraestructura. En el mismo sentido, la CNV emitió el 20 de diciembre de 2012 la Resolución Nº 613, que establece las razones y los fundamentos por los cuales considera que las empresas concesionarias de transporte y distribución de gas natural y sus empresas controlantes están fuera del alcance de la CINIIF 12.

Cualquier cambio en las condiciones debe ser analizado para considerar también si cambia el análisis previamente efectuado.

6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

6.1 Factores de riesgos financieros

Para la gestión del riesgo financiero la Sociedad cuenta con diversas políticas de gestión que le permiten mitigar su exposición a los riesgos de mercado (incluyendo riesgos asociados a la variación en el tipo de cambio, de tipo de interés y en el precio de los productos que ella comercializa), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

La Sociedad no suscribe o negocia instrumentos financieros, entre los que se incluyen los instrumentos financieros derivados, para fines especulativos.

6.1.1 Riesgo de mercado

La Sociedad está expuesta principalmente a riesgos financieros de cambios en tipos de cambio (ver acápite a) debajo) y riesgos de tasas de interés (ver acápite b) debajo).

No ha habido cambios en la exposición de la Sociedad a los riesgos del mercado o la forma en la cual dichos riesgos son manejados y medidos.

a) Riesgo cambiario

La Sociedad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera: en consecuencia se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio. La Sociedad está expuesta principalmente a la fluctuación del tipo de cambio del dólar estadounidense (U$S) con respecto al peso argentino ($).

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Las tarifas que percibe MetroGAS por los servicios de distribución de gas natural se encuentran pesificadas, razón por la cual la mayor parte de los ingresos de la Sociedad se encuentran denominados en pesos.

Por su parte la deuda financiera de la Sociedad, relacionada con préstamos en dólares estadounidenses ascendió a miles de U$S 139.664 al 31 de diciembre de 2019.

A fin de mitigar el riesgo de tipo de cambio, durante el presente ejercicio, MetroGAS concertó operaciones de compra a término de dólares estadounidenses con el fin de cubrir la exposición al riesgo asociado al tipo de cambio que deriva de su deuda financiera (ver Nota 19.3 a los presentes estados financieros consolidados).

Al 31 de diciembre de 2019 la posición monetaria pasiva neta en moneda extranjera ascendió a miles de U$S 117.270. En la Nota 33 se expone la composición por moneda.

La Sociedad estima que, en función al valor contable de la deuda financiera, por cada aumento o disminución en el tipo de cambio del 10% frente al dólar estadounidense daría lugar a una pérdida o ganancia antes de impuestos de 836 millones. Este análisis de sensibilidad es hipotético ya que los impactos reales podrían diferir significativamente y variar en el tiempo.

b) Riesgo de las tasas de interés

Los préstamos financieros están sujetos principalmente a variaciones en la tasa LIBOR y BADLAR. El impacto en el resultado antes de impuesto en más o menos 100 puntos básicos ascendería a 106.256.

c) Riesgo de precio

En el segmento de distribución de gas la Sociedad no se encuentra expuesta al riesgo de precios de gas natural dado que las tarifas que factura MetroGAS a sus clientes se encuentran reguladas y el marco regulatorio prevé un mecanismo de traslado a tarifas del costo de compra de gas (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).

Adicionalmente, en el segmento de comercialización, los precios del gas natural con destino industrial se determinan en función de la oferta y demanda exclusivamente local e interna.

6.1.2 Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere a que la contraparte incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Sociedad. El presente riesgo deriva principalmente de

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

factores económicos y financieros, o de la posibilidad de que la contraparte entre en default o por factores más estrictamente técnicos, comerciales o administrativos.

En lo referente al riesgo de crédito de las cuentas a cobrar provenientes de la actividad comercial, éste es históricamente limitado dado que el corto plazo de cobro a los clientes implica que no se acumulen individualmente montos muy significativos. El corte de suministro es una potestad de la Sociedad ante incumplimientos de parte de los clientes, herramienta que se utiliza y facilita el proceso de evaluación y control de riesgo de crédito. Ante la falta de pago de cualquier factura, la Distribuidora tendrá derecho a suspender el servicio. La Resolución ENARGAS N° 4.313/17, que modificó el Reglamento de Servicio, regula el procedimiento de corte del suministro y establece un plazo de 2 días hábiles contados a partir de la notificación al usuario mediante un aviso de deuda.

La Sociedad calculó el deterioro de sus activos financieros aplicando el modelo simplificado agrupando los activos en función del tipo de cliente: i) clientes residenciales, ii) grandes clientes.

Definido cada grupo, se asignó una tasa de incobrabilidad esperada calculada en base a tasas de impago históricas ajustadas a las condiciones económicas futuras.

El riesgo crediticio afecta también al efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos en bancos e instituciones financieras, si bien la Sociedad busca realizar sus colocaciones financieras en instituciones de primer nivel.

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La exposición máxima al riesgo de crédito de la Sociedad distinguiendo por el tipo de instrumento financiero se detalla a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo Créditos por ventas Otros créditos	Exposición máxima al
	31.12.19 31.12.18
	2.389.489 2.768.510 17.047.175 10.561.413 5.898.403 8.385.380

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 la provisión para deudores incobrables asciende a 1.035.738 y 818.646, respectivamente. Esta provisión representa la mejor estimación de la Sociedad de las pérdidas crediticias esperadas en relación con las cuentas por cobrar.

En las Notas 14 y 15 se informan las anticuaciones de los créditos por ventas y de los otros créditos, respectivamente.

6.1.3 Riesgos de liquidez

El riesgo de liquidez representa la imposibilidad de la Sociedad de hacer frente a sus compromisos financieros en el corto y mediano plazo.

En la actualidad la liquidez de la Sociedad es una de los principales focos de atención de la Dirección.

Con fecha 8 de febrero de 2018, MetroGAS instrumentó un préstamo no garantizado por la suma de millones de U$S 250 por un plazo de treinta y seis meses y amortizable en nueve cuotas trimestrales a partir de los doce meses desde la fecha de desembolso. La Sociedad procedió a destinar los fondos (i) al rescate, con fecha 27 de febrero de 2018, de la totalidad de las Obligaciones Negociables; (ii) a la refinanciación de pasivos corrientes; y (iii) a capital de trabajo (ver Nota 19.1 a los presentes estados financieros). La Sociedad canceló las cuotas de capital e intereses en sus respectivos vencimientos.

Asimismo, el 12 de diciembre de 2018, MetroGAS emitió Obligaciones Negociables simples Clase 2 (las “Nuevas Obligaciones Negociables”) denominadas en pesos con vencimiento a los doce meses desde la fecha de emisión por millones de 512,4 (ver Nota 19.2 a los presentes estados financieros). Los fondos provenientes de la emisión de las Nuevas Obligaciones Negociables fueron utilizados para la pre-cancelación de capital e intereses correspondientes a la primera cuota del Préstamo con Industrial and Commercial Bank of China Limited - Dubai Branch e Itaú Unibanco - New York Branch. La deuda se canceló en su vencimiento (ver Nota 19.1 a los presentes estados financieros).

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Con fecha 24 de mayo de 2019, MetroGAS instrumentó un préstamo con el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. por la suma de 300.000 por un plazo de 360 días y amortizable en una cuota al vencimiento el cual operará el 21 de mayo de 2020. El préstamo contempla un interés a una tasa nominal anual del 68,8% pagadero en forma mensual (ver Nota 19.1 a los presentes estados financieros).

Con fecha 9 de septiembre de 2019 la Sociedad celebró un contrato de préstamo con el Banco Itaú Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. por un monto total de 828.000 a ser cancelado en tres (3) cuotas, pagaderas el 25 de septiembre, el 25 de octubre y el 25 de noviembre de 2019. El préstamo contempla un interés a una tasa nominal anual del 97% pagadero junto con cada cuota de capital. Dicho financiamiento se encontraba garantizado por una cesión en garantía de derechos de cobro devengado y/o a devengarse en favor de los Bancos bajo el Contrato de Sistema de Pago Fácil. Este préstamo fue cancelado en su vencimiento (ver Nota 19.1 a los presentes estados financieros).

Con fecha 20 de febrero de 2020 la Sociedad celebró un contrato de préstamo con el Banco Itaú Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. por un monto total de 3.329.000 a ser cancelado en once (11) cuotas trimestrales y consecutivas pagaderas a partir del décimo octavo mes contado desde la fecha de desembolso del préstamo (ver Nota 34 a los presentes estados financieros).

Al 31 de diciembre de 2019 MetroGAS registró un capital de trabajo negativo de 9.526.383.

Los pasivos financieros que devengan intereses son la Deuda Financiera (ver Nota 19.1 a los presentes estados financieros), la deuda por DDA con productores de gas (ver Nota 2.3.3 a los presentes estados financieros), la deuda vencida por el gas comprado a los productores de gas durante los meses de agosto y septiembre de 2019 y los arrendamientos financieros.

Los vencimientos de activos financieros se incluyen en las Notas 14 y 15 y los vencimientos de pasivos financieros se incluyen en las Notas 18, 19, 20, 21, 23, 24 y 25.

6.2 Gestión del riesgo de capital

El objetivo principal de la gestión del capital de la Sociedad es mantener la calidad crediticia y ratios de capital que permitan sustentar su negocio y maximizar el valor para sus accionistas.

La estructura de capital de la Sociedad consiste en la deuda neta (la deuda financiera que se detalla en Nota 19 compensada por saldos de efectivo y equivalentes de efectivo) y el patrimonio de la Sociedad.

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El índice de endeudamiento de los ejercicios sobre los que se informa es el siguiente:

Deuda financiera Efectivo y equivalentes de efectivo Deuda neta Patrimonio Índice de deuda neta y patrimonio	31.12.19 31.12.18 10.750.578 14.531.370 (2.389.489) (2.768.510) 8.361.089 11.762.860 20.481.606 20.510.981 41 % 57%

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Los activos y pasivos financieros se han clasificado y valuado íntegramente a costo amortizado, salvo los fondos comunes de inversión que se encuentran clasificados y valuados a valor razonable con cambios en resultados (ver Nota 16 a los presentes estados financieros).

7.1 Determinación del valor razonable

La NIIF 13 define el valor razonable como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de la medición. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes del mercado toman en cuenta esas características al valorar el activo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable para efectos de medición y/o revelación en estos estados financieros consolidados se determina sobre esa base, excepto por las transacciones de arrendamiento, dentro del alcance de la NIC 17 y las mediciones que tienen ciertas similitudes con el valor razonable pero que no son valor razonable, como el valor realizable en la NIC 2 o el valor en uso en la NIC 36. Todos los instrumentos financieros reconocidos al valor razonable son asignados a uno de los niveles de jerarquía de valuación de la NIIF 7. Esta jerarquía de valuación comprende tres niveles. La base inicial para la imputación es la "clase de inversión económica". De acuerdo con la NIIF 7, las técnicas de valuación utilizadas para determinar el valor razonable deben maximizar el uso de información observable.

La medición a valor razonable de los instrumentos financieros de MetroGAS es clasificada de acuerdo a los tres niveles establecidos en la NIIF 7 con base en el grado hasta el cual las entradas a las mediciones del valor razonable son observables y la importancia de las entradas para las mediciones del valor razonable en su totalidad, que se describen a continuación:

Nivel 1: valor razonable determinado por precios de cotización en mercados activos para idénticos activos o pasivos que la Sociedad pueda tomar como referencia a la fecha de cierre del ejercicio. Un mercado se considera activo si las transacciones se llevan a cabo con cierta

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frecuencia y se dispone de suficiente información de precios en forma permanente. Debido a que un precio cotizado en un mercado activo es el indicador más confiable del valor razonable, este debe ser utilizado siempre, si estuviere disponible.

Nivel 2: valor razonable determinado en base a información observable distinta de los precios de cotización mencionados en el Nivel 1 para activos o pasivos financieros, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivada de los precios).
Nivel 3: valor razonable determinado a través de información no observable en la cual se requiere que la sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas. Esto solo es permitido en la medida que no haya disponible información de mercado. Los datos incorporados reflejan las estimaciones que tendría en cuenta un participante de mercado para fijar los precios. La Sociedad utiliza la mejor información disponible, inclusive datos internos. MetroGAS no posee instrumentos financieros que califiquen como de Nivel 3.

Los únicos activos financieros de la Sociedad que se miden al valor razonable al final del período que se informa son los fondos comunes de inversión cuyos valores razonables son determinados por precios de cotización (Nivel 1).

No hay pasivos financieros medidos posteriormente al valor razonable.

La Sociedad considera que los importes en libros de los activos financieros reconocidos en los estados financieros a costo amortizado se aproximan a su valor razonable.

La Sociedad considera que los importes en libros de los pasivos financieros reconocidos en los estados financieros a costo amortizado se aproximan a su valor razonable.

El total de las ganancias para el ejercicio incluye una ganancia de 657.268 y 415.598 en los ejercicios 2019 y 2018, respectivamente, relacionada con activos financieros medidos al valor razonable.

8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

Los datos que reflejan el control societario son los siguientes:

Sociedad bajo control directo	Porcentaje de participación sobre el capital social y votosposibles
MetroENERGÍA	31.12.19 31.12.18
	95% 95%

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Las políticas contables de las subsidiarias han sido cambiadas, en caso de corresponder, para asegurar la consistencia con las políticas adoptadas por la Sociedad.

MetroGAS ha utilizado los últimos estados contables de MetroENERGÍA al 31 de diciembre de 2019 para el cálculo de su participación en dicha sociedad, el Patrimonio Neto de MetroENERGÍA al 31 de diciembre de 2019 asciende a 972.058 y el resultado positivo del ejercicio asciende a 2.040.486.

MetroENERGÍA tiene por objeto social dedicarse por cuenta propia, por cuenta y orden de terceros o asociada a terceros, a la compra-venta de gas natural y/o su transporte.

De acuerdo a lo dispuesto por el Directorio de MetroENERGÍA en su reunión celebrada el 4 de febrero de 2019, con fecha 11 de febrero de 2019 han sido abonados al accionista mayoritario MetroGAS los dividendos correspondientes al resultado del ejercicio 2017.

La Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2019 dispuso incrementar la Reserva legal, hasta alcanzar el límite del 20% del Capital social de acuerdo a lo establecido por el art. 70 de la Ley General de Sociedades y el pago de un dividendo en efectivo.

De acuerdo a lo dispuesto por el Directorio de MetroENERGÍA en su reunión celebrada el 8 de mayo de 2019, con fecha 13 de mayo de 2019 han sido abonados a los accionistas MetroGAS e YPF los dividendos correspondientes al resultado del ejercicio 2018, en proporción a sus tenencias accionarias.

Con fecha 2 de octubre de 2019, el Directorio de MetroENERGÍA aprobó los Estados Contables Especiales al 31 de agosto de 2019 y la distribución de dividendos anticipados por el resultado del período a dicha fecha por 906.870 (cuyo monto reexpresado al 31 de diciembre de 2019 asciende a 1.072.827). A la fecha de aprobación de los presentes estados financieros, MetroENERGÍA abonó la totalidad de los dividendos anticipados a los accionistas MetroGAS e YPF en proporción a sus tenencias accionarias.

9. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los segmentos de operación son reportados de una manera consistente con los informes internos confeccionados por la Gerencia de Control de Gestión para propósitos de la asignación de recursos y evaluación del desempeño del segmento.

La Sociedad opera principalmente en los segmentos de prestación del servicio de distribución de gas y, a través de MetroENERGÍA, de comercialización por cuenta propia, por cuenta y orden de terceros o asociada a terceros, de gas natural y/o su transporte.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

9. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Cont.)

9. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Cont.)
	31.12.19
	MetroGAS Distribución MetroENERGÍA Comercialización Eliminaciones Total

Ingresos ordinarios	40.699.485 20.453.745 (883.901) 60.269.329 5.763.274 2.669.155 (1.938.462) 6.493.967 1.938.462 - (1.938.462) - 14.518.950 2.338.887 (27.998) 16.829.839 (17.226.279) (1.958.068) 27.998 (19.156.349) 3.055.945 3.049.974 (1.938.462) 4.167.457 (1.939.605) (1.009.488) - (2.949.093) 1.116.340 2.040.486 (1.938.462) 1.218.364 59.790.237 6.353.313 (1.156.646) 64.986.904 39.357.233 5.381.255 (233.190) 44.505.298 (1.635.097) (1.275) - (1.636.372) (12.798) - - (12.798) 4.234.202 - - 4.234.202 541.002 - - 541.002 923.456 - (923.456) -
Ganancia operativa
Resultado de las inversiones en subsidiarias Ingresos financieros Costos financieros Resultado antes del impuesto a las ganancias e IGMP Impuesto a las ganancias e IGMP Resultado neto del ejercicio Total activos Total pasivos Amortización de activos por derecho de uso Aumentos de Propiedades, planta y equipo Depreciación de Propiedades, planta y equipo, Propiedades de inversión y amortización de Bienes Intangibles
Aumentos de Bienes Intangibles
Participación en subsidiarias

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

9. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Cont.)

	31.12.18	31.12.18
	MetroGAS Distribución MetroENERGÍA Comercialización Eliminaciones Total

Ingresos ordinarios	38.757.049 11.877.576 (301.699) 50.332.926 5.310.848 565.614 (338.834) 5.537.628 338.834 - (338.834) - 11.974.785 1.229.267 - 13.204.052 (17.591.509) (1.221.873) - (18.813.382) (305.876) 573.008 (338.834) (71.702) 296.866 (226.178) - 70.688 (9.010) 346.830 (338.834) (1.014) 58.166.561 2.426.411 (730.090) 59.862.882 37.673.885 2.060.315 (382.299) 39.351.901 (1.661.489) (1.275) - (1.662.764) 3.021.887 - - 3.021.887 987.739 - - 987.739 347.791 - (347.791) -
Ganancia operativa
Resultado de las inversiones en subsidiarias Ingresos financieros Costos financieros Resultado antes del impuesto a las ganancias e IGMP Impuesto a las ganancias e IGMP Resultado neto del ejercicio Total activos Total pasivos Aumentos de Propiedades, planta y equipo Depreciación de Propiedades, planta y equipo, Propiedades de inversión y amortización de Bienes Intangibles
		- 3.021.887 - 987.739 (347.791) -
Aumentos de Bienes Intangibles
Participación en subsidiarias

Las políticas contables de los segmentos sobre los que se informa son las mismas que las políticas contables de la Sociedad descriptas en la Nota 4.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

CUENTA PRINCIPAL	VAL	VAL	VAL	ORES ORIGINALES	ORES ORIGINALES	ORES ORIGINALES	ORES ORIGINALES

	INICIO		TRANSFERENCIA	AUMENTOS	TRANSFERENCIAS	BAJAS	AL CIERRE
	DEL	*REVALUACIÓN ()**	AMORT. ACUM.				DEL EJERCICIO
	EJERCICIO
Activos Esenciales Ramales de alta presión Conductos y redes en media y baja presión Estaciones de regulación y/o medición de presión Instalaciones de medición de consumos Redes cedidas por terceros	6.695.725 20.766.404 1.285.642 1.252.440 902.514	(1.337.288) 875.154 (962.620) (218.421) 66.751	(149.532) (835.145) (70.221) (226.025) (26.126)	- - - - -	4.939 491.042 - 366.770 13.372	- (91.497) - - -	5.213.844 21.205.958 252.801 1.174.764 956.511
Subtotal Activos Esenciales	30.902.725	(1.576.424)	(1.307.049)	-	876.123	(91.497)	28.803.878

Activos no esenciales Terrenos Edificios y construcciones civiles Otras instalaciones técnicas Máquinas, equipos y herramientas Sistemas informáticos y de telecomunicación Vehículos Muebles y útiles Materiales Gas en cañerías Obras en curso	267.461 1.236.363 924.867 571.919 3.057.675 278.472 100.743 896.618 3.663 3.630.318	- - - - - - - - - -	- - - - - - - - - -	- - - - - - - 928.283 - 3.305.919	- 5.324 - 25.194 1.633 28.173 1.138 (581.717) - (355.868)	- - - - (3.734) (14.644) - (80.561) - -	267.461 1.241.687 924.867 597.113 3.055.574 292.001 101.881 1.162.623 3.663 6.580.369
Subtotal Otros Activos no Esenciales	10.968.099	-	-	4.234.202	(876.123)	(98.939)	14.227.239
Subtotal	41.870.824	(1.576.424)	(1.307.049)	4.234.202	-	(190.436)	43.031.117
Provisión obsolescencia de materiales Provisión baja propiedades, planta y equipo	(9.567) (68.939)	- -	- -	(424) (10.682)	- -	8.879 60.693	(1.112) (18.928)
Total al 31 de diciembre de 2019	41.792.318	(1.576.424)	(1.307.049)	4.223.096	-	(120.864)	43.011.077
Total al 31 de diciembre de 2018	46.237.063	(1.638.191)	(5.343.517)	2.996.502	-	(459.539)	41.792.318

(*) La disminución de la revaluación al 31 de diciembre de 2019 surge de comparar los valores revaluados ajustados por inflación al 31 de diciembre de 2019 con los costos ajustados por inflación a la misma fecha.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

CUENTA PRINCIPAL	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES

	ACUMULADAS	TRANSFERENCIA	BAJAS	AUMENTOS	ACUMULADAS	NETO	NETO
	AL INICIO DEL EJERCICIO	AMORT. ACUM.			AL CIERRE DEL EJERCICIO	RESULTANTE 31-12-19	RESULTANTE 31-12-18

Activos Esenciales Ramales de alta presión Conductos y redes en media y baja presión Estaciones de regulación y/o medición de presión Instalaciones de medición de consumos Redes cedidas por terceros	- - - - -	(149.532) (835.145) (70.221) (226.025) (26.126)	- (52.094) - - -	149.532 887.239 70.221 226.025 26.126	- - - - -	5.213.844 21.205.958 252.801 1.174.764 956.511	6.695.725 20.766.404 1.285.642 1.252.440 902.514
Subtotal Activos Esenciales	-	(1.307.049)	(52.094)	1.359.143	-	28.803.878	30.902.725
							267.461 661.540 75.269 79.503 129.971 122.077 5.898 896.618 3.663 3.630.318
Activos no esenciales Terrenos Edificios y construcciones civiles Otras instalaciones técnicas Máquinas, equipos y herramientas Sistemas informáticos y de telecomunicación Vehículos Muebles y útiles Materiales Gas en cañerías	- 574.823 849.598 492.416 2.927.704 156.395 94.845 - -	- - - - - - - - -	- - - - (3.464) (13.104) - - -	- 28.480 6.990 15.152 44.118 37.141 704 - -	- 603.303 856.588 507.568 2.968.358 180.432 95.549 - -	267.461 638.384 68.279 89.545 87.216 111.569 6.332 1.162.623 3.663
Obras en curso	-	-	-	-	-	6.580.369
Subtotal Otros Activos no Esenciales	5.095.781	-	(16.568)	132.585	5.211.798	9.015.441	5.872.318
Subtotal	5.095.781	(1.307.049)	(68.662)	1.491.728	5.211.798	37.819.319	36.775.043
Provisión obsolescencia de materiales	- -	-	- -	- -	- -	(1.112)	(9.567) (68.939)
Provisión baja propiedades, planta y equipo		-				(18.928)
Total al 31 de diciembre de 2019	5.095.781	(1.307.049)	(68.662)	1.491.728	5.211.798	37.799.279
Total al 31 de diciembre de 2018	8.998.820	(5.343.517)	(90.821)	1.531.299	5.095.781		36.696.537

Tal como se menciona en Nota 2.6.1, de acuerdo a la Licencia, una porción sustancial de las Propiedades, planta y equipo corresponden a Activos Esenciales sobre los cuales existen ciertas restricciones descriptas en dicha nota.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

11. PROPIEDADES DE INVERSIÓN


CUENTA PRINCIPAL	VALORES ORIGINALES			DEPRECIACIONES			31-12-19 NETO RESULTANTE	31-12-18 NETO RESULTANTE
	AL INICIO DEL EJERCICIO	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	ALÍCUOTA	AUMENTOS	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO
Terrenos Edificios	12.460 52.089	12.460 52.089	- 26.770	- 2,00%	- 1.043	- 27.813	12.460 24.276	12.460 25.319
Total al 31 de diciembre de 2019	64.549	64.549	26.770		1.043	27.813	36.736
Total al 31 de diciembre de 2018	64.549	64.549	25.727		1.043	26.770		37.779

El valor razonable al 31 de diciembre de 2019 ascendió a 157.494, el cual se obtuvo a través de avalúos realizados por valuadores independientes no relacionados con MetroGAS.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

12. BIENES INTANGIBLES


CUENTA PRINCIPAL		VALORES ORIGINALES				AMORTIZACIÓN			NETO RESULTANTE 31-12-19	NETO RESULTANTE 31-12-18
	AL INICIO DEL EJERCICIO	ALTAS	TRANSFE- RENCIAS	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	ALÍCUOTA	AUMENTOS	ACUMULADAS AL CIERRE EJERCICIO

Desarrollo de software en curso Software	921.813 666.930	541.002 -	(265.087)	1.197.728	- 178.870	20%	- 143.601	- 322.471	1.197.728 609.546	921.813 488.060
			265.087	932.017
Total al 31 de diciembre de 2019	1.588.743	541.002	-	2.129.745	178.870		143.601	322.471	1.807.274
Total al 31 de diciembre de 2018	601.004	987.739	-	1.588.743	48.448		130.422	178.870		1.409.873

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

13. ACTIVOS POR DERECHO DE USO


CUENTA PRINCIPAL	VALORES ORIGINALES			AMORTIZACIÓN			NETO RESULTANTE 31-12-19	NETO RESULTANTE 31-12-18
	INICIO DEL EJERCICIO	ALTAS (1)	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS (2)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO

Inmuebles	-	19.370	19.370	-	12.798	12.798	6.572	-
Total al 31 de diciembre de 2019	-	19.370	19.370	-	12.798	12.798	6.572
Total al 31 de diciembre de 2018	-	-	-	-	-	-		-

(1) El monto al 1° de enero de 2019 correspondiente a la adopción de la NIIF 16 ascendió a 12.538 (cuyo monto reexpresado al 31 de diciembre de 2019 asciende a 19.287).

(2) El cargo por amortización de los activos por derecho de uso fue imputado al rubro “Amortización de activos por derecho de uso” del cuadro de Gastos por naturaleza (ver Nota 27 a los presentes estados financieros).

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14. CRÉDITOS POR VENTAS

14. CRÉDITOS POR VENTAS
	31.12.19 8.361.717 1.686.578 3.626.730 1.805.201 2.231.209 132.915 75.738 155.601 (627.314) (401.200) 17.047.175	31.12.18
Corriente Deudores comunes - distribución de gas y transporte Deudores comunes - comercialización de gas y transporte Consumos a facturar - distribución de gas y transporte Consumos a facturar - comercialización de gas y transporte Partes relacionadas (Nota 32) Saldo trasladable impuesto a los débitos y créditos Saldo trasladable Tasa Seguridad e Higiene		6.421.104 885.616 2.280.702 1.349.023 105.140 120.367 60.532 147.941 (520.656) (288.356)
Saldo trasladable Tasa de Ocupación de Espacios Públicos
Provisión para deudores incobrables - distribución de gas y transporte Provisión para deudores incobrables - comercialización de gas y transporte Total Corriente
		10.561.413

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

El análisis de antigüedad de los créditos por ventas es el siguiente:

	31.12.19	31.12.18
-De plazo vencido menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años más de 2 años Subtotal -A vencer menos de 3 meses	3.643.489 680.340 291.455 264.445 537.484 422.281 5.839.494 12.135.486	5.716.650 467.912 172.993 123.035 349.366 365.960
		7.195.916
		4.078.136
de 3 a 6 meses	34.062	34.014
de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses Subtotal Provisión para deudores incobrables Total	33.348 33.299 12.236.195 (1.028.514) 17.047.175	32.267 30.092
		4.174.509
		(809.012)
		10.561.413

La evolución de la provisión para deudores incobrables para créditos por ventas y otros créditos es la siguiente:

Saldo al inicio del ejercicio Revalorización de partidas en moneda extranjera Altas () RECPAM Utilizaciones Saldo al cierre del ejercicio*	31.12.19 31.12.18 818.646 410.205 1.929 80.565 594.751 474.753 (267.220) (145.431) (112.368) (1.446) 1.035.738 818.646

(*) Imputado al rubro Deudores Incobrables del cuadro de Gastos (ver Nota 27 a los presentes estados financieros)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

La Sociedad tiene una amplia gama de clientes, incluidos clientes residenciales, comerciales, industriales - pequeños y grandes - y entidades gubernamentales. Al determinar la recuperabilidad de una cuenta comercial por cobrar, la Sociedad considera cualquier cambio en la calidad crediticia de la cuenta a partir de la fecha en que se otorgó inicialmente el crédito hasta el final del periodo sobre el que se informa. La concentración del riesgo de crédito es limitada debido a que la base de clientes es extensa e independiente.

Debido a las condiciones de prestación de servicio público que presta la Sociedad, no se realiza un análisis con calificación crediticia interna o externa, particularmente para los clientes residenciales cuyos créditos considerados individualmente no son significativos. En Nota 6.1.2 se describe el riesgo de crédito y el análisis que realiza la Sociedad en relación a los créditos por ventas.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

15. OTROS CRÉDITOS

	31.12.19	31.12.18
No corriente:
Créditos previsionales e impositivos	77.406	13.737
Anticipos al personal	249	2.074
Gastos a recuperar	9	62
Saldos trasladables - Tasas ocupación de espacios públicos	4.969	4.709
Saldo trasladable tasa de estudio, revisión e inspección en la vía pública del GCABA	539.035	352.529
Partes Relacionadas - Decreto N° 1.053/18 (Nota 32)	1.842.439	4.892.720
Gastos pagados por adelantado	1.570	6.866
Total no corriente	2.465.677	5.272.697
Corriente:
Anticipos al personal	3.146	5.841
Crédito por IGMP (Nota 30)	-	124.450
Seguros pagados por adelantado	3.608	3.784
Gastos pagados por adelantado	28.688	10.196
Crédito por garantías operaciones de cobertura (Nota 19.3)	189.000	-
Créditos previsionales e impositivos	285.986	202.806
Gastos a recuperar	11.341	12.956
Partes Relacionadas - Decreto N° 1.053/18 (Nota 32)	2.573.748	543.635
Partes relacionadas (Nota 32)	36.020	7.427
Partes Relacionadas - Resolución MINEM N° 508-E/2017 (Nota 32)	172.144	1.930.940
Anticipos a proveedores	88.662	181.856
Deudores varios	47.607	98.426
Provisión para deudores incobrables - distribución de gas y transporte	(7.224)	(9.634)
Total corriente	3.432.726	3.112.683
Total	5.898.403	8.385.380

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

El análisis de antigüedad de los otros créditos es el siguiente:

	31.12.19	31.12.18
-De plazo vencido menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años más de 2 años Subtotal	432.953 687 690 397 1.375 62.595 498.697	1.089.798 776.014 15.298 2.183 74.435 25.573
		1.983.301
-Sin plazo establecido	5.348	8.551
-A vencer
menos de 3 meses	1.353.154	286.165
de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años más de 2 años Subtotal Provisión para deudores incobrables Total	580.725 529.097 472.929 2.454.996 10.681 5.401.582 (7.224) 5.898.403	294.449 4.076 545.775 2.538.224 2.734.473
		6.403.162
		(9.634)
		8.385.380

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

16. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

A los fines del Estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo siguiente:

siguiente:
	31.12.19	31.12.18
Caja y bancos (1)	825.782	800.823
Fondos comunes de inversión (2)	1.563.707	1.967.687
Total	2.389.489	2.768.510

(1) Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018, los fondos recaudados pendientes de depósito en relación con los fideicomisos y Resolución I-2.621/2013 ascendían a 29.354 y 26.696, respectivamente.

(2) Al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad concertó operaciones de compra a término de dólares estadounidenses, las cuales se encuentran garantizadas por fondos comunes de inversión por un monto de 605.198.

A continuación se incluye un cuadro con la composición del saldo de los fondos comunes de inversión al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018:

			VALOR VALOR REGISTRADO REGISTRADO 31.12.19 31.12.18	VALOR VALOR REGISTRADO REGISTRADO 31.12.19 31.12.18
EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	COTIZACIÓN	CANTIDAD	VALOR REGISTRADO 31.12.19	VALOR REGISTRADO 31.12.18
INVERSIONES CORRIENTES Cuotapartes de fondos comunes de inversión
Quinquela pesos	3,449699	228.010,9	786.569	518.549
Argenfunds Renta Flexible Clase B Facimex Liquidez Clase B Argenfunds Renta Privada Argenfunds Ahorro pesos Fima Premium Clase B	- 1,288002 - - 6,847904	- 31.572,7 - - 60.126,4	- 40.666 - - 411.739	331.996 - 210.676 322.033 584.433
Liquidez Clase B Argenfunds	1,288002	251.165,0	323.501	-
Ahorro Pesos Clase B Argenfunds	6,455861	25,5	165	-
Renta Flexible Clase B Argenfunds	2,579803	413,7	1.067	-
Total			1.563.707	1.967.687

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

17. PATRIMONIO NETO Y CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2019 el capital social de MetroGAS asciende a 569.171 encontrándose totalmente suscripto, inscripto e integrado y compuesto por las siguientes clases de acciones:

Clases de Acciones	Suscripto, Inscripto e Integrado
En circulación Ordinarias Escriturales de Valor Nominal $1 y 1 Voto cada una: Clase “A” Clase “B” Capital Social al 31.12.19	290.277 278.894
	569.171

Al 31 de diciembre de 2019, la controlante de MetroGAS es YPF S.A. (“YPF”) que posee el 70% de las acciones de la Sociedad.

El 28 de diciembre de 2016, MetroGAS recibió del ENARGAS una nota en la cual solicita adaptar la composición accionaria de la Sociedad en consonancia con el plazo previsto en la Ley de Emergencia y en cumplimiento con el artículo N° 34 de la Ley N° 24.076, todo ello en atención a la participación de YPF en MetroGAS. La Sociedad ha presentado un pedido de vista a los efectos de conocer los antecedentes del requerimiento del ENARGAS y, por considerar que lo solicitado atañe principalmente a su accionista mayoritario, le ha dado traslado a los efectos de que adopte las acciones que considere oportunas. Con fecha 6 de abril de 2018, MetroGAS fue notificada que el ENARGAS rechazó la apelación presentada por YPF el 30 de marzo de 2017.

La Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2019 dispuso que se absorba la pérdida neta del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2018 de 5.858 (cuyo monto reexpresado asciende a 9.010 al 31 de diciembre de 2019) contra los Resultados No Asignados. Asimismo, dispuso la distribución de los Resultados No Asignados del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2018 por 2.238.762 (cuyo monto reexpresado asciende a 3.443.889 al 31 de diciembre de 2019) a (i) la constitución de la Reserva legal, hasta alcanzar el límite del 20% del Capital social de acuerdo a lo establecido por el art. 70 de la Ley General de Sociedades por 1.264.470, (siendo el monto reexpresado al 31 de diciembre de 2019 de 1.945.136) y (ii) destinar el remanente, equivalente a 974.292, (cuyo monto reexpresado al 31 de diciembre de 2019 asciende a 1.498.753), a constituir una reserva para inversiones (artículo N° 70 3er párrafo – Ley N° 19.550) de acuerdo con el Plan de Inversiones comprometido por MetroGAS.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Al 31 de diciembre de 2019 MetroGAS posee el 95% de MetroENERGÍA, siendo el 5% restante de titularidad de YPF.

El Directorio de la Sociedad en su reunión de fecha 30 de junio de 2017 aprobó la valuación de los Activos esenciales por el método de la revaluación con fecha efectiva 1° de abril de 2017.

El rubro ORIA incluido en la sección resultados acumulado del Patrimonio Neto incluye la cuenta Revaluación de Propiedades, planta y equipo, neto del impuesto diferido correspondiente. Dicha cuenta de revaluación de Propiedades, planta y equipo disminuye por el consumo, retiro y disposición de los Activos esenciales, con contrapartida en la cuenta de Resultados no Asignados del Patrimonio Neto, sin afectar el Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro Resultado Integral del período o ejercicio.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad registraba un patrimonio neto positivo de 20.481.606 y 20.510.981, respectivamente.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

18. OTRAS CARGAS FISCALES

No corriente:	31.12.19 - - 739.150 645.916 243.719 69.003 39.338 5.357 1.742.483 1.742.483	31.12.18
		2.006
Otros impuestos
Subtotal no corriente Corriente: Impuesto al valor agregado Tasa de estudio, revisión e inspección en la vía pública de GCABA Impuesto a los ingresos brutos		2.006
		211.835 516.944 36.981
Impuestos provinciales y municipales Retenciones efectuadas a terceros Otros impuestos		101.096 31.866 4.632
Subtotal corriente Total		903.354
		905.360

El análisis de antigüedad de otras cargas fiscales es el siguiente:

	31.12.19	31.12.18
-Sin plazo establecido	670.686	588.734
-A vencer
menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses	1.070.878 390 396 133	312.898 565 574 583 2.006
de 1 a 2 años	-
Subtotal	1.071.797	316.626
Total	1.742.483	905.360

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19. DEUDAS FINANCIERAS

No corriente: Préstamos financieros (1) Subtotal no corriente Corriente: Obligaciones Negociables ("ONs") Intereses a pagar ONs	31.12.19 1.660.155 1.660.155 - -	31.12.18
		7.990.258
		7.990.258
		774.622 24.050
Préstamos financieros (1) Intereses a pagar préstamo financiero y adelantos en cuenta corriente Adelantos en cuenta corriente	6.934.627 124.996 2.030.800	5.716.481 25.959 -
Subtotal corriente Total	9.090.423 10.750.578	6.541.112
		14.531.370

(1) Con fecha 8 de febrero de 2018, MetroGAS instrumentó un préstamo no garantizado con (i) Industrial and Commercial Bank of China Limited - Dubai Branch e (ii) Itaú Unibanco - New York Branch, por la suma de U$S 250 millones por un plazo de treinta y seis meses y amortizable en nueve cuotas trimestrales a partir de los doce meses desde la fecha de desembolso. El Préstamo contempla (i) un interés de pago trimestral a una tasa determinada por LIBOR más un margen nominal anual de (a) 3% los primeros doce meses; (b) 3,50% desde el mes trece hasta el mes dieciocho; (c) 3,75% desde el mes diecinueve al mes veinticuatro; y (d) 4% desde el mes veinticinco hasta el vencimiento. Con fecha 24 de mayo de 2019, MetroGAS instrumentó un préstamo por $ 300 millones con el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., el cual contempla un interés a una tasa nominal anual del 68,8% pagadero en forma mensual

A la fecha de los presentes estados financieros la Sociedad ha cumplido con los compromisos financieros requeridos por sus acreedores financieros.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

A continuación se incluye un cuadro con la evolución del saldo de la deuda financiera al 31 de diciembre de 2019 y 2018:

	31.12.19	31.12.18
Saldo al inicio del ejercicio Devengamiento de intereses a tasa efectiva - ONs	14.531.370 356.037	7.789.822 274.082
Pérdida por cancelación - ONs Devengamiento de intereses préstamo bancario Devengamiento de intereses adelantos en cuenta corriente Devengamiento de los costos de emisión de deuda Diferencia de cambio Pago de intereses Pago por cancelación de ONs Pago de préstamos	- 905.447 522.056 22.062 5.499.843	370.300
		613.054
		13.462
		34.753
		9.045.489
	(2.114.763)	(597.148)
	-	(8.681.605)
	(7.123.908)	(736.206)
Préstamos obtenidos Costos de emisión de deuda Adelantos en cuenta corriente RECPAM Saldo al cierre del ejercicio	1.312.747 - 2.517.135 (5.677.448) 10.750.578	11.793.738 (150.969) (44.915) (5.192.487)
		14.531.370

El análisis de antigüedad de las deudas financieras es el siguiente:

	31.12.19	31.12.18
-A vencer
menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años más de 2 años Subtotal	3.814.452 1.958.657 1.658.657 1.658.657 1.660.155 - 10.750.578	933.214 1.606.557 1.606.557 2.394.784 6.387.326 1.602.932
		14.531.370
Total	10.750.578	14.531.370

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

19.1 Préstamos bancarios

Con fecha 8 de febrero de 2018, MetroGAS instrumentó un préstamo no garantizado con (i) Industrial and Commercial Bank of China Limited - Dubai Branch e (ii) Itaú Unibanco - New York Branch (“acreedores financieros”), por la suma de millones de U$S 250 por un plazo de treinta y seis meses y amortizable en nueve cuotas trimestrales a partir de los doce meses desde la fecha de desembolso (el “Préstamo”).

El Préstamo contempla (i) un interés de pago trimestral a una tasa determinada por LIBOR más un margen nominal anual de (a) 3% los primeros doce meses; (b) 3,50% desde el mes trece hasta el mes dieciocho; (c) 3,75% desde el mes diecinueve al mes veinticuatro; y (d) 4% desde el mes veinticinco hasta el vencimiento.

Efectivizado el desembolso del Préstamo, la Sociedad destinó los fondos: a) al rescate de la totalidad de las Obligaciones Negociables (Ver Nota 19.2 a los presentes estados financieros), b) a la refinanciación de pasivos corrientes; y c) a capital de trabajo.

De acuerdo con los términos y condiciones del Préstamo, la Sociedad debe cumplir con una serie de compromisos financieros generalmente establecidos en este tipo de transacciones, incluyendo ciertas restricciones, que, entre otras, y en términos generales se enumeran a continuación:

a) Endeudamiento: el Prestamista no permitirá que la Sociedad, ni permitirá que ninguna de sus Subsidiarias incurra, asuma o garantice endeudamiento, excepto en los casos de endeudamiento por refinanciación para mantener su deuda financiera actual o cuando el endeudamiento no sea mayor a millones de U$S 50, entre otros.
b) Pagos restringidos: la Sociedad no podrá realizar pagos restringidos, considerando entre otros el pago de dividendos, excepto que haya recibido la aprobación final del Acuerdo de Renegociación de la Licencia por el PEN. A su vez, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 el importe a pagar en concepto de dividendos no podrá superar el 10% del Resultado Neto de ese año, y el 60% para los años siguientes; y además el Indicador Deuda/EBITDA no deberá ser mayor a dos veces el EBITDA.
c) Indicadores financieros: la Sociedad deberá mantener un Indicador de Cobertura de intereses entendido como EBITDA/Intereses financieros no menor a 3,00; el indicador Deuda/EBITDA no podrá ser mayor a 3,00 hasta el 30 de junio de 2018, y mayor a 2,50 desde esa fecha hasta el vencimiento del contrato; el patrimonio neto de la sociedad a cada cierre trimestral hasta el 30 de septiembre de 2018 no podrá ser menor a millones de $ 8.000, desde esa fecha hasta el 30 de septiembre de 2019 no podrá ser menor a millones de $ 9.200, desde esa fecha hasta el 30 de septiembre de 2020 no podrá ser menor a

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

millones de $ 10.120 y desde esa fecha hasta el fin del contrato no podrá ser menor a millones de $ 11.132.

De acuerdo con los términos y condiciones del mencionado préstamo, la Sociedad debe cumplir con el compromiso de no permitir un potencial cambio de control, es decir que, uno o más accionistas existentes celebren, acepten y/o de cualquier otro modo expresa o implícitamente consientan, cualquier acuerdo, contrato o instrumento, en virtud del cual dicho uno o más accionistas existentes asuman un compromiso de forma vinculante de: (i) reducir por cualquier causa y/o concepto que sea su tenencia accionaria en el capital social y votos de la Prestataria de manera tal que los accionistas existentes dejaren de tener, en forma directa o indirecta, la propiedad de al menos el 50,01% del capital social y de los votos de la Prestataria, o (ii) los accionistas existentes perdieran la facultad de, en forma directa o indirecta, designar y/o remover a la mayoría de los miembros del órgano de administración de la Prestataria, o de dirigir o disponer la dirección de los negocios, asuntos y políticas de la Prestataria.

Con fecha 30 de agosto de 2019, MetroGAS canceló en forma anticipada y conjuntamente con sus intereses correspondientes, la cuarta cuota de amortización del préstamo no garantizado con Industrial and Commercial Bank of China Limited - Dubai Branch e Itaú Unibanco - New York Branch, por un importe de U$S 27,8 millones.

Con fecha 9 de septiembre de 2019 la Sociedad celebró un contrato de préstamo con el Banco Itaú Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. por un monto total de 828.000 a ser cancelado en tres (3) cuotas, pagaderas el 25 de septiembre, el 25 de octubre y el 25 de noviembre de 2019. El préstamo contempla un interés a una tasa nominal anual del 97% pagadero junto con cada cuota de capital. Dicho financiamiento se encontraba garantizado por una cesión en garantía de derechos de cobro devengado y/o a devengarse en favor de los Bancos bajo el Contrato de Sistema de Pago Fácil. Al 31 de diciembre de 2019 dicho préstamo fue cancelado junto con sus intereses.

19.2 Obligaciones Negociables

Con motivo del canje obligatorio efectuado el 11 de enero de 2013, en el marco del concurso preventivo de acreedores solicitado en el año 2010 (el “Concurso Preventivo”), MetroGAS emitió obligaciones negociables Serie A y Serie B con vencimiento el 31 de diciembre de 2018 (las “Obligaciones Negociables”). Asimismo se emitieron Obligaciones Negociables para ser

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

entregadas a los nuevos acreedores quirografarios, una vez que cuenten con sentencia verificatoria en el Concurso Preventivo.

Con fecha 27 de febrero de 2018 la Sociedad rescató la totalidad de las ON a un Precio de Rescate igual al 100% del monto de capital de las ON, con más sus intereses devengados e impagos, y todos los demás montos que se adeudaban hasta la Fecha de Rescate. Las ON dejaron de devengar intereses en y después de la Fecha de Rescate. A todos los efectos bajo el Contrato de Fideicomiso, se considerara que las ON ya no están vigentes desde y después de la Fecha de Rescate, ya que el Precio de Rescate fue depositado por el Fiduciario de acuerdo con el Contrato de Fideicomiso, y todos los derechos con respecto a ellas, cesaron en la Fecha de Rescate. El pago del Precio de Rescate se realizó a través de The Bank of New York Mellon.

El 12 de diciembre de 2018, MetroGAS emitió Obligaciones Negociables simples Clase 2 (las “Nuevas Obligaciones Negociables”) denominadas en pesos con vencimiento a los doce meses desde la fecha de emisión por millones de $ 512,4, correspondientes al Programa de Obligaciones Negociables de corto y mediano plazo por un monto máximo en circulación de hasta millones de US$ 600.

Dichas Nuevas Obligaciones Negociables devengaban una tasa de interés variable anual que era igual a la suma de (a) la Tasa Badlar Privada aplicable al período, más (b) un Margen Aplicable del 10%. Los intereses se pagaron trimestralmente el 12 de marzo de 2019, 12 de junio de 2019, 12 de septiembre de 2019 y 12 de diciembre de 2019. El capital fue amortizado en una única cuota en la fecha de vencimiento, es decir el 12 de diciembre de 2019.

De acuerdo con los términos y condiciones de la emisión, en el supuesto de Cambio de Control de MetroGAS, cada tenedor de las Nuevas Obligaciones Negociables tenía el derecho a exigir que la Sociedad rescatara la totalidad de las Nuevas Obligaciones Negociables. MetroGAS además debía realizar sus mejores esfuerzos para obtener y mantener, en tanto existían las Nuevas Obligaciones Negociables en circulación, las correspondientes autorizaciones para su listado y/o negociación; y mantener el ratio Deuda Neta/ EBITDA por los cuatro trimestres económicos inmediatamente anteriores, menor o igual a 3:00.

Los fondos provenientes de la emisión de las Nuevas Obligaciones Negociables fueron utilizados para la pre-cancelación de capital e intereses correspondientes a la primera cuota del Préstamo con Industrial and Commercial Bank of China Limited - Dubai Branch e Itaú Unibanco - New York Branch.

Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad canceló la totalidad de Obligaciones Negociables.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

19.3 Instrumentos financieros derivados

La Sociedad está expuesta principalmente a la fluctuación del tipo de cambio del dólar estadounidense con respecto al peso argentino en virtud que la mayor parte de la deuda financiera de MetroGAS se encuentra denominada en dólares estadounidenses.

A fin de mitigar el riesgo de tipo de cambio, MetroGAS concertó operaciones de compra a término de dólares estadounidenses con el fin de cubrir la exposición al riesgo asociado al tipo de cambio que deriva de su deuda financiera.

Los instrumentos financieros derivados son reconocidos inicialmente a su valor razonable a la fecha en que se suscribe el contrato del derivado y los cambios posteriores en su valor razonable son reconocidos en el estado de pérdidas y ganancias y otro resultado integral.

El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, de ser así, de la naturaleza de la partida que se está cubriendo. A la fecha de presentación de los presentes estados financieros, MetroGAS no ha aplicado la contabilización de cobertura conforme a la NIIF 9 en ninguno de sus instrumentos financieros derivados vigentes.

La Sociedad no contrata ni negocia instrumentos financieros derivados con fines especulativos.

Los contratos de compra a término de dólar estadounidense se liquidan diariamente y las pérdidas y ganancias generadas por cada posición diaria se registraron en el resultado del período.

El resultado por las liquidaciones diarias por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 fue incluido dentro de la línea “Diferencias de cambio sobre deudas financieras” dentro de “Costos financieros” en el Estado de Pérdidas y Ganancias y Otro Resultado Integral.

Los contratos vigentes se encuentran garantizados por 189.000, los cuales se exponen en el rubro “Otros créditos corrientes”. Estos contratos pueden ser cancelados anticipadamente y, en consecuencia, pueden ser canceladas dichas garantías.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

20. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha registrado un pasivo por arrendamiento en el pasivo no corriente y corriente por 2.858 y 5.218, respectivamente. El saldo al 31 de diciembre de 2019 del total de los pasivos por arrendamientos asciende a 8.076.

Dichos pasivos se encuentran descontados una tasa efectiva mensual de 4,83%, calculada en base a la tasa BADLAR privada más un 10% a 12 meses. El plazo promedio de los contratos es de 3 años.

A continuación se incluye un cuadro con la evolución del saldo de los pasivos por arrendamientos al 31 de diciembre de 2019:

Saldo al inicio del ejercicio Saldo por aplicación inicial de NIIF 16 Altas por nuevos contratos Intereses devengados (Nota 28) Pagos	31.12.19
	- 19.287 83 5.775 (16.732)
RECPAM	(337)
Saldo al cierre del ejercicio	8.076

Al 31 de diciembre de 2019, los vencimientos de los pasivos por arrendamiento relacionados con los contratos mencionados son:

-A vencer menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años Total	31.12.19
	2.404 1.227 810 777 2.858
	8.076

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21. PASIVO CONCURSAL

No corriente Deudas fiscales Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Total no corriente	31.12.19 31.12.18 4.165 40.410 23 35 10 15 4.198 40.460

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

22. PROVISIONES

			Reclamos del
Provisiones	Reclamos civiles, laborales y otros	Reclamos fiscales y otras multas	regulador y diferencias	Juicio contra el Estado Nacional	Total
			interpretativas
Saldo al 31.12.17	268.204	775	39.705	469.178	777.862
Altas netas del ejercicio (*)	135.585	806.603	(14.133)	44.646	972.701
Reclasificación a otras deudas	(13.013)	2.689	13.197	-	2.873
RECPAM	(112.280)	(155.340)	(11.416)	(158.527)	(437.563)
Saldo al 31.12.18	278.496	654.727	27.353	355.297	1.315.873
Altas netas del ejercicio (*)	53.630	185.208	24.776	40.617	304.231
Reclasificación a otras deudas	6.018	(236)	(12.863)	-	(7.081)
Utilizaciones del ejercicio	(31.792)	-	-	-	(31.792)
RECPAM	(110.613)	(256.299)	(9.308)	(129.552)	(505.772)
Saldo al 31.12.19	195.739	583.400	29.958	266.362	1.075.459

(*) Imputado al rubro Otros ingresos y egresos (ver Nota 28 a los presentes estados financieros).

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

22.1 Reclamos civiles, laborales y otros

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, existen reclamos civiles y laborales realizados por empleados de contratistas, accidentes de trabajo, etc. contra la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad registró una provisión de 195.739 de los cuales 81.006 corresponden a juicios laborales, 93.547 a reclamos civiles por daños y 21.186 a conciliaciones y mediaciones.

22.2 Reclamos fiscales y otras multas

Con fecha 11 de mayo de 2018 la Administración Federal de Ingresos Públicos (“AFIP”) notificó a MetroGAS la determinación de la deuda de Contribuciones al Régimen Nacional de la Seguridad Social – Empleador por una diferencia en las alícuotas de contribuciones de la Seguridad Social declaradas por la Sociedad, correspondiente a los períodos fiscales 06/2010 a 12/2016. Dicha diferencia radica en que la AFIP considera que la Sociedad no se encuentra contemplada dentro de lo normado por el art. 2, inc. b) del Decreto 814/2001, y por lo tanto, no debe tributar las contribuciones a la alícuota del 17%. La suma del reclamo asciende a 249.372 correspondiendo 197.736 a capital e intereses resarcitorios, y 51.636 a multa.

Con fecha 4 de junio de 2018, MetroGAS impugnó las actas de inspección e infracción, solicitando se revoquen las diferencias de contribuciones intimadas así como la multa aplicada, y a su vez, se ordene el archivo de las actuaciones de la cuestión por parte de AFIP.

Por tal motivo, al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad registró una provisión por estos conceptos de 582.531 que incluye la determinación de deuda realizada por el fisco y los períodos fiscales 01/2017 a 12/2019.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad registró una provisión por multas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por 869.

22.3 Reclamos del regulador y diferencias interpretativas

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad mantiene diferencias interpretativas con las autoridades regulatorias referidas a diversos temas.

Al 31 de diciembre de 2019 la provisión por estos conceptos acumula 29.958, no habiéndose producido variaciones significativas en el ejercicio 2019.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

22.4 Pago de Tasa de Justicia – Juicio contra el Estado Nacional

En el año 2011, MetroGAS promovió una acción interruptiva de prescripción contra el Estado Nacional (“MetroGAS S.A. c/ Estado Nacional s/ daños y perjuicios” - Expte. 50.141/2011) con el objeto de que, agotado el reclamo administrativo, se condene a este a la reparación de los daños y perjuicios provocados a MetroGAS -derivados de la Ley de Emergencia con motivo del incumplimiento a la obligación contractual de mantener la ecuación económico-financiera de esta distribuidora de acuerdo con los términos del marco regulatorio establecido a partir de la Ley N° 24.076.

De manera complementaria a esta acción, y una vez agotada la vía administrativa, en el año 2013 se amplió la demanda fijándose la suma reclamada en 4.125.167 (expresada en valores al 31/12/2011) y se inició el Beneficio de Litigar Sin Gastos (“BLSG”) (Art. 78 y siguientes del Código Procesal Civil y Comercial de la Nación) con el objeto de que se establezca la exención del pago de las costas y gastos judiciales (Tasas Judiciales – Ley N° 23.898) derivados de la acción de daños y perjuicios. Con la promoción del BLSG, MetroGAS quedó exenta del pago de la tasa de justicia al momento del inicio de la acción principal y hasta la resolución del BLSG.

Con fecha 30 de marzo de 2017, MetroGAS suscribió con el Estado Nacional el Acta Acuerdo de Adecuación del Contrato de Licencia de Distribución de Gas Natural. En los términos del Acta Acuerdo, dentro del plazo de noventa (90) días corridos de que entre y se mantenga en vigencia la Resolución que aprueba el Cuadro Tarifario resultante de la RTI prevista en la cláusula séptima del Acta Acuerdo, o del último escalón del incremento, según corresponda, MetroGAS deberá desistir íntegra y expresamente de todos los derechos que pudieran eventualmente invocar, como también a todas las acciones entabladas o en curso o que pudieran entablar, fundadas o vinculadas a los hechos o medidas dispuestas, respecto del Contrato de Licencia.

Con fecha 28 de marzo de 2018 se publicó en el B.O. el Decreto N° 252/2018 que ratificó el Acta Acuerdo. En virtud de ello, con fecha 27 de junio de 2018 la Sociedad procedió al desistimiento de la causa “MetroGAS S.A. c/ Estado Nacional – M. Planificación - (Decreto N° 293/02) - UNIREN s/Proceso de Conocimiento”. Mediante Resolución de fecha 3 de octubre de 2018, se tuvo a MetroGAS por desistida de la acción y del derecho. El juzgado interviniente resolverá acerca de la procedencia del BLSG.

El fisco podría exigirle a MetroGAS el pago de la tasa de justicia que, en los términos de la Ley N° 23.898, es del tres por ciento (3%) del monto de la demanda.

En junio de 2019 el representante del Fisco dictaminó que si bien existe cierta capacidad de pago por parte de MetroGAS, corresponde, de acuerdo con la proporción que determine el Sr. Juez, la concesión parcial del beneficio solicitado.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

MetroGAS realizó una presentación en relación al mencionado dictamen acompañando los Estados Financieros correspondientes al 31 de diciembre de 2018 y al 30 de junio de 2019, e insistió en que corresponde otorgar el beneficio de litigar sin gastos en forma total.

De la presentación realizada, el Juez dispuso un nuevo traslado al representante del Fisco quién ratificó su dictamen.

Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad registró una provisión por estos conceptos de 266.362.

23. CUENTAS POR PAGAR

	31.12.19 1.157.519 684.920 1.842.439 10.987.412	31.12.18
No corriente
Provisión por DDA		2.877.819
Partes relacionadas por DDA (Nota 32) Total no corriente Corriente Acreedores por compra de gas y transporte		2.014.901
		4.892.720

		7.350.474
Provisión por DDA	1.616.966	319.757
Acreedores por otras compras y servicios Fideicomisos y Resolución I-2.621/2013 Partes relacionadas (Nota 32) Partes relacionadas por DDA (Nota 32) Total corriente Total	1.188.571 29.354 5.586.207	1.248.816
		26.696
		1.799.749
	956.782	223.878
	20.365.292 22.207.731	10.969.370
		15.862.090

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

El análisis de antigüedad de las cuentas por pagar es el siguiente:

El análisis de antigüedad de las cuentas por pagar es el	siguiente:
	31.12.19	31.12.18
-De plazo vencido
menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años más de 2 años Subtotal	7.964.332 36.664 5.206 3.202 10.312 3.203 8.022.919	1.594.948 4.338 1.814 494 9.920 2.271
		1.613.785
-A vencer
menos de 3 meses	10.349.565	8.811.950
de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses de 1 a 2 años más de 2 años Subtotal	1.009.633 512.251 470.924 1.842.439 - 14.184.812	- - 543.635 2.174.542 2.718.178
		14.248.305
Total	22.207.731	15.862.090

24. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES

Corriente	31.12.19 31.12.18 60.939 85.845 103.561 129.579 32.171 29.132 205.892 228.844 112.921 136.203 2.053 682 517.537 610.285	31.12.19 31.12.18 60.939 85.845 103.561 129.579 32.171 29.132 205.892 228.844 112.921 136.203 2.053 682 517.537 610.285
Sueldos a pagar Aportes y retenciones a depositar		85.845 129.579 29.132 228.844 136.203 682
Partes relacionadas (Nota 32)
Provisión vacaciones Provisión gratificaciones Otros Total
		610.285

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

El análisis de antigüedad de las remuneraciones y cargas sociales es el siguiente:

	31.12.19	31.12.18
-A vencer		485.135 41.717 41.717 41.716
menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses Subtotal Total	391.113 41.668 43.088 41.668 517.537 517.537
		610.285
		610.285

25. OTRAS DEUDAS Corriente Deudas por obras cedidas por terceros Multas ENARGAS Multas GCBA Diversos Total	31.12.19 1.732 2.421 461 503 5.117	31.12.18
		5.873 3.724 681 1.399
		11.677

25. OTRAS DEUDAS

El análisis de antigüedad de otras deudas es el siguiente:

	31.12.19	31.12.18
-Sin plazo establecido	2.421	3.724
-A vencer
menos de 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses	2.696 - -	7.773 160 20
Subtotal	2.696	7.953
Total	5.117	11.677

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

26. INGRESOS ORDINARIOS

	Por los ejercicios finalizados el	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.19	31.12.18
*Ventas de gas:* Clientes Residenciales Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas Gas Natural Comprimido Subtotal *Servicio de transporte y distribución:* Centrales Eléctricas Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas Gas Natural Comprimido Subtotal Otras ventas Resolución MINEM N° 508-E/2017 Ventas de gas y transporte MetroENERGÍA Total
	28.563.538 5.237.450 10.596 33.811.584 2.086.812 1.052.110 805.985 3.944.907 1.065.123 995.293 20.452.422 60.269.329	24.925.239 3.498.654 24.537
		28.448.430
		2.223.639 1.118.810 809.253
		4.151.702
		532.400 5.327.858 11.872.536
		50.332.926

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

27. GASTOS POR NATURALEZA

Remuneraciones y otros beneficios al personal Cargas sociales Suministro de gas - distribución de gas y transporte Servicio de transporte de gas - distribución de gas y transporte Suministro de gas y transporte - comercialización de gas y transporte Honorarios directores y síndicos Honorarios por servicios profesionales Materiales diversos Servicios y suministros de terceros Gastos de correos y telecomunicaciones Alquileres y arrendamientos Transportes y fletes Materiales de oficina Viajes y estadías Primas de seguros Mantenimiento y reparación de Propiedades, planta y equipo Depreciación de Propiedades, planta y equipo, Propiedades de inversión y amortización de Bienes Intangibles Amortización de activos por derecho de uso Impuestos, tasas y contribuciones Publicidad y propaganda Deudores incobrables Gastos y comisiones bancarias Gastos diversos		Por los ej	ercicios finalizados el
		31.12.1	9	31.12.18 TOTAL TOTAL 2.703.133 2.551.821 466.316 485.221 18.814.463 16.808.670 7.239.337 7.377.058 16.230.852 10.643.495 20.286 8.361 91.487 75.698 101.551 80.601 783.743 753.122 409.544 376.636 1.404 14.149 62.164 51.738 31.027 37.261 12.873 13.019 75.711 119.278 928.808 788.206 1.636.372 1.662.764 12.798 - 2.352.754 1.206.128 38.336 58.774 594.751 474.753 279.994 272.364 73.582 67.169 52.961.286 43.926.286
	COSTOS DE OPERACIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN
	1.109.300 239.094 18.814.463 7.239.337 16.230.852 - 6.542 101.551 278.750 7.801 368 - 5.673 6.798 - 577.354 1.232.846 - 23.720		579.395 116.388 - - - - 13.355 - 411.426 371.747 976 - 11.933 1.970 1 246 - - 1.945.210 38.336 594.751 278.939 34.015
		1.014.438 110.834
		- - - 20.286
		71.590 - 93.567 29.996 60 62.164 13.421 4.105 75.710 351.208 403.526 12.798 383.824
	-	-
	- - 31.968	-
		1.055
		7.599
Total al 31 de diciembre de 2019 Total al 31 de diciembre de 2018	45.906.417	2.656.181	4.398.688
	38.483.305	2.336.311	3.106.670

Los gastos incluidos en el cuadro se encuentran netos de gastos propios activados en propiedades, planta y equipo por 188.112 al 31 de diciembre de 2019 y 197.868 al 31 de diciembre de 2018. Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

28. OTROS INGRESOS Y EGRESOS

	Por los ejercicios finalizados el	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.19 10.235 (622.336) 13.782 88.474	31.12.18
Alquileres ganados Resolución MINEM N° 508-E/2017 no recuperable (Nota 2.3.2) Penalidades contratistas Ingresos varios Constitución de provisiones para juicios y contingencias y otros		35.702
		-
		29.797 38.190 (972.701)
	(304.231)
	(814.076)	(869.012)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

29. RESULTADOS FINANCIEROS NETOS

Ingresos financieros

Por los ejercicios finalizados el

	31.12.19 657.268 686.784 1.495 (25.376) 271.677 15.233.827 4.164 16.829.839	31.12.18
Activos financieros a valor razonable Intereses ganados Intereses ganados por DDA Diferencias de cambio sobre efectivo y equivalentes Diferencias de cambio operaciones comerciales RECPAM Diversos		415.598 312.641 517.948 290.502 399.549 11.258.281 9.533
		13.204.052

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Costos financieros

Por los ejercicios finalizados el

Diferencias de cambio sobre deudas financieras (*) Diferencias de cambio sobre arrendamientos Diferencias de cambio sobre deuda comercial Intereses devengados sobre deudas financiera Intereses devengados sobre arrendamientos Intereses devengados sobre deuda comercial Intereses devengados sobre DDA Pérdida por cancelación de ONs RECPAM Diversos	31.12.19 31.12.18 5.829.596 7.610.877 322 - 288.592 2.023.562 1.805.602 935.351 5.775 - 440.273 461.712 1.495 517.948 - 370.300 10.260.412 6.522.997 524.282 370.635 19.156.349 18.813.382

(*) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 incluye una pérdida de 329.753 y una ganancia de 1.434.611, respectivamente, correspondientes a las operaciones de compra a término de dólares estadounidenses concertadas por la Sociedad (Ver Nota 19.3 a los presentes estados financieros).

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

30. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

El siguiente cuadro detalla la evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido:

Activos diferidos

Activos diferidos
	Quebrantos	Créditos por ventas	Provisiones	Otros	Total activo por impuesto diferido
Saldos al 31.12.18	1.256.348	101.515	311.361	-	1.669.224
Movimientos del ejercicio	(553.891)	68.088	(6.226)	6.659	(485.370)
Saldos al 31.12.19	702.457	169.603	305.135	6.659	1.183.854

Pasivos diferidos

	Revaluación de propiedades, planta y equipo	Propiedades, planta y equipo	Efecto por inflación fiscal partidas monetarias	Efectivo y equivalente de efectivo	Inversiones e Intangibles	Total pasivo por impuesto diferido	Total pasivo por impuesto diferido neto
Saldos al 31.12.18	(2.642.998)	(4.988.561)	-	(21.455)	(1.117)	(7.654.131)	(5.984.907)
Movimientos del ejercicio	400.412	(501.016)	(966.071)	18.169	(3.657)	(1.052.163)	(1.537.533)
Saldos al 31.12.19	(2.242.586)	(5.489.577)	(966.071)	(3.286)	(4.774)	(8.706.294)	(7.522.440)

A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes del impuesto a las ganancias la tasa impositiva correspondiente:

Firmado a los efectos de su identifica nuestro informe de fecha 2 de marzo Deloitte S.C. Impuesto a las ganancias teórico calculado sobre el resultado antes del impuesto a las ganancias Diferencias originadas en: Gastos no deducibles e ingresos no computables, netos Efecto por inflación fiscal partidas monetarias Efecto por la reexpresion en moneda constante Efecto cambio de tasa impuesto a las ganancias Vencimiento de quebrantos Total impuesto a las ganancias (cargado) acreditado en resultados	Por los ejercicios finalizados el
	ción con de 2020 31.12.19 31.12.18 (1.250.237) 21.511 219.699 51.524 (1.180.198) - (538.688) 13.649 221.838 - (407.296) - (2.934.882) 86.684

Firmado a los efectos de su identifica
nuestro informe de fecha 2 de marzo
Deloitte S.C.
Impuesto a las ganancias teórico calculado sobre el resultado antes del
impuesto a las ganancias
Diferencias originadas en:
Gastos no deducibles e ingresos no computables, netos
Efecto por inflación fiscal partidas monetarias
Efecto por la reexpresion en moneda constante
Efecto cambio de tasa impuesto a las ganancias
Vencimiento de quebrantos
Total impuesto a las ganancias (cargado) acreditado en resultados

Por los ejercicios finalizados el

ción con
de 2020
31.12.19
31.12.18
(1.250.237)
21.511
219.699
51.524
(1.180.198)
-
(538.688)
13.649
221.838
-
(407.296)
-
(2.934.882)
86.684

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias acreditado a resultados y el impuesto determinado a fines fiscales:

Impuesto a las ganancias determinado a los fines fiscales MetroGAS Impuesto a las ganancias determinado a los fines fiscales MetroENERGÍA Diferencias transitorias Vencimiento de quebrantos Total impuesto a las ganancias (cargado) acreditado en resultados Efecto por la reexpresion en moneda constante	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.19 31.12.18 291.041 432.328 (996.937) (226.190) (1.384.054) (119.454) (437.636) - (407.296) - (2.934.882) 86.684

La evolución del pasivo diferido neto durante el ejercicio ha sido la siguiente:

	31.12.19 (5.984.907) 400.412 (1.937.945) (7.522.440)	31.12.18
Pasivo diferido al inicio del ejercicio Efecto del impuesto diferido en ORAI Cargo del impuesto a las ganancias Pasivo diferido al cierre del ejercicio		(6.709.475) 412.823 311.745
		(5.984.907)

El cargo por impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

	Por los ejercicios finalizados el	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.19 (1.937.945)	31.12.18
Impuesto a las ganancias diferido Impuesto a las ganancias corriente MetroENERGÍA Vencimiento de IGMP (Cargo) beneficio impuesto a las ganancias e IGMP		312.862 (226.178) (15.996)
	(996.937)
	(14.211)
	(2.949.093)	70.688

El crédito por quebrantos impositivos registrado al 31 de diciembre de 2019 ascendió a 702.457 cuyo vencimiento opera entre los años 2021 y 2024 y al 31 de diciembre de 2018 ascendió a 1.256.348. El crédito por el IGMP registrado al 31 de diciembre de 2019 ascendió a 66.690 con vencimiento entre los años 2023 y 2027 y al 31 de diciembre de 2018 ascendió a 124.450.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

31. RESULTADO NETO POR ACCIÓN

El siguiente cuadro refleja los resultados y el número de acciones que se han utilizado para el cálculo del resultado neto por acción:

Resultado neto del ejercicio participación controlante Número medio de acciones ordinarias en circulación Resultado neto básico y diluido por acción	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.19 31.12.18 1.116.342 (9.010) 569.171 569.171 1,96 (0,02)

32. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

MetroGAS realiza operaciones y transacciones con partes relacionadas dentro de las condiciones generales de mercado, las cuales forman parte de la operación habitual de la Sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

Las operaciones de venta de transporte de MetroGAS a MetroENERGÍA se efectuaron sobre la base de las tarifas aplicables por MetroGAS para sus operaciones comerciales con terceros, de acuerdo a la normativa vigente.

A su vez, existen acuerdos de Prestación de Servicios Profesionales por parte de MetroGAS a MetroENERGÍA vinculados a los aspectos administrativos, contables, impositivos, financieros, legales y todos aquellos que hacen al giro y operatoria ordinaria de MetroENERGÍA.

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos con las sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2019 y 2018, así como las operaciones con las mismas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Las siguientes transacciones se realizan con partes relacionadas:

	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.19
	Ingresos ordinarios Suministro de gas Servicios y suministros de terceros Materiales diversos Costo de operación Primas de seguros Otros ingresos y (egresos) Costos financieros Gastos de correos y telecomunicaciones Remuneraciones y otros beneficios al personal
Sociedad controlante:
YPF	17.752 10.713.264 2.973 30.220 - - 112.984 - -

Otras sociedades relacionadas:
Central Dock Sud S.A.	1.376.625 - - - - - - - - 3.065.658 - - - - - - - - 14.100 - - - - - - - - 8 278.667 - - - - 11.658 - - 439.722 - - - - - - - - - - - - 56.099 - - - - 1.487 - - - - - - 841 - 5.627 - - - - - - - - - (360.863) - - - 1.495 - - 995.293 - - - - (622.336) - - - 11.322 - - - - - - - - - - - - - - - - 114.347
Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. A-Evangelista S.A.
Integración Energética Argentina S.A. ("Ex-ENARSA")
YPF Energía Eléctrica S.A
Nación Seguros S.A.
Correo Argentino S.A. Banco de la Nación Argentina
Estado Nacional (1)
Secretaría de Gobierno de Energía (2)
Aerolíneas Argentinas S.A.
Personal clave de dirección

	5.927.594 10.631.068 2.973 30.220 56.099 (622.336) 126.137 841 114.347

(1) Ver Notas 2.3.3 a los presentes estados financieros consolidados.

(2) Ver Notas 2.3.2 a los presentes estados financieros consolidados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

	Por los ejercicios finalizados el
	31.12.18
	Ingresos ordinarios Suministro de gas Servicios y suministros de terceros Materiales diversos Costo de operación Primas de seguros Costos (ingresos) financieros Gastos de correos y telecomunicaciones Remuneraciones y otros beneficios al personal
Sociedad controlante:
YPF	3.017 8.941.240 10.540 27.519 - (106.824) - -

Otras sociedades relacionadas:
Central Dock Sud S.A.	395.812 - - - - - - - 17.870 - - - - - - - 9.511 - - - - - - - 8 950.914 - - - 183.853 - - 19.252 - - - - - - - - - - - 15.138 - - - 1.075 - - - - - 963 - 5.053 - - - - - - - - (6.381.874) - - - 517.948 - - 16.128 - - - - - - - 5.327.857 - - - - - - - 10.159 - - - - - - - - - - - - - - 98.416
Operadora de Estaciones de Servicio S.A.
A-Evangelista S.A. Integración Energética Argentina S.A. ("Ex-ENARSA") Profertil S.A. Nación Seguros S.A.
Correo Argentino S.A. Banco de la Nación Argentina
Estado Nacional (1)
Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. Secretaría de Gobierno de Energía (2) Otros
Personal clave de dirección

	5.805.742 3.510.280 10.540 27.519 15.138 594.977 963 98.416

(1) Ver Notas 2.3.3 a los presentes estados financieros consolidados.

(2) Ver Notas 2.3.2 a los presentes estados financieros consolidados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Los siguientes saldos se mantienen con partes relacionadas:

		31.12.19	31.12.19
	Créditos por ventas	Otros créditos	Cuentas por pagar	Remuneraciones y cargas sociales
Sociedad controlante:	Corrientes	Corrientes No corrientes	Corrientes No corrientes	Corrientes

YPF Otras sociedades relacionadas:	28	5.348 - - - - - - - - - - - 30.672 - 2.573.748 1.842.439	6.123.506 600.826	-
Central Dock Sud S.A.	892.881		- -	-
A-Evangelista S.A. Integración Energética Argentina S.A. ("Ex-ENARSA") Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A.	1.269 - 1.101.126		- - 417.841 84.094 - -	- - -
YPF Energía Eléctrica S.A Nación Seguros S.A. Estado Nacional (1)	235.412 - -		- - 1.548 - - -	- - -
Secretaría de Gobierno de Energía (2)	-	172.144 -	- -	-
Correo Argentino S.A. Aerolineas Argentinas S.A.	398 95	- - - -	68 - 26 -	- -
Personal clave de dirección:	-	- -	- -	32.171
	2.231.209	2.781.912 1.842.439	6.542.989 684.920	32.171

(1) Ver Notas 2.3.3 a los presentes estados financieros consolidados.

(2) Ver Notas 2.3.2 a los presentes estados financieros consolidados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

		31.12.18	31.12.18	31.12.18
	Créditos por ventas	Otros créditos		Cuentas por pagar	Remuneraciones y cargas sociales
	Corrientes	Corrientes	No corrientes	Corrientes No corrientes	Corrientes
Sociedad controlante:
YPF	30.717	7.427	-	1.911.898 1.760.722	-
Otras sociedades relacionadas:					-
Central Dock Sud S.A.	73.569	-	-	- -
Operadora de Estaciones de Servicio S.A. A-Evangelista S.A. Integración Energética Argentina S.A. ("Ex-ENARSA")	5 780 -	- - -	- - -	- - - - 99.968 254.179	- - - - - -
Nación Seguros S.A. Estado Nacional (1)	- -	- 543.635	- 4.892.720	11.195 - - -
Secretaría de Gobierno de Energía (2)	-	1.930.940	-	- -
Correo Argentino S.A. Otros	- 69	- -	- -	322 - 244 -	- -
Personal clave de dirección:	-	-	-	- -	29.132

	105.140	2.482.002	4.892.720	2.023.627 2.014.901	29.132

(1) Ver Notas 2.3.3 a los presentes estados financieros co	nsolidados.
(2) Ver Notas 2.3.2 a los presentes estados financieros consolidados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han otorgado ni recibido garantías. No se ha reconocido ningún gasto en el periodo actual ni en periodos anteriores con respecto a incobrables o cuentas de dudoso cobro relacionados con los importes adeudados por partes relacionadas.

Adicionalmente, en el curso habitual de sus negocios, y atento a que la licenciataria presta el servicio de distribución de gas dentro del área que cubre la parte sur y este del gran Buenos Aires, incluyendo la Ciudad de Buenos Aires, la cartera de clientes/proveedores de la Sociedad abarca tanto entidades del sector privado como así también del sector público nacional, provincial y municipal.

Asimismo, tal como se explica en Nota 2.5.4, MetroGAS debe facturar, cobrar y liquidar dos cargos específicos, con diversa afectación, lo cual hace por cuenta y orden de Nación Fideicomisos S.A. Los saldos por estas operatorias se exponen en la Nota 23.

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

33. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

A continuación se incluye un cuadro con un detalle de activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2019 y 2018:

RUBROS	31.12.19	31.12.19		31.12.18
	CLASE Y MONTO DE LA MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA	CLASE Y MONTO DE LA MONEDA EXTRANJERA	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo Créditos por ventas Otros créditos Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar	En miles		Miles de $	En miles	Miles de $
	U$S 822 Euros 1 U$S 30.459 U$S 574 U$S - U$S 9.416 Euros 41 Libras esterlinas -	59,690 (1) 66,853 (1) 59,690 (1) 59,690 (1) 59,690 (1) 59,890 (2) 67,227 (2) 78,707 (2)	49.065 67 1.818.117 34.262	U$S 434 Euros 2 U$S 25.507 U$S 136 U$S 3 U$S 20.712 Euros 173 Libras esterlinas 11	25.057 132 1.471.375 7.897
			1.901.511		1.504.461
			-		138
			-		138
			1.901.511		1.504.599
			563.930 2.756 -		1.201.186 11.486 812
Deudas financieras	U$S 111.864	59,890 (2)	6.699.551	U$S 99.075	5.745.730
Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE
			7.266.237		6.959.214

Deudas financieras	U$S 27.800	59,890 (2)	1.664.942	U$S 138.900	8.055.354
Total Pasivo no corriente TOTAL PASIVO
			1.664.942		8.055.354
			8.931.179		15.014.568
U$S:"Dólares estadounidenses".

(1) Tipo de cambio comprador al 31 de diciembre de 2019.

(2) Tipo de cambio vendedor al 31 de diciembre de 2019.

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34. COMPROMISOS CONTRACTUALES

A fin de poder satisfacer la demanda de gas y prestar eficientemente el servicio concedido, MetroGAS ha celebrado desde el inicio de la concesión distintos contratos de largo plazo que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas.

34.1 Compra de gas

Los principales proveedores con los que opera MetroGAS son: YPF, Total Austral, Wintershall Energía, Pan American Energy, y otros productores de Tierra del Fuego, Neuquén y Santa Cruz.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

cambio aplicado al valor del componente del gas incluido en la tarifa aprobado por las Resoluciones del ENARGAS.

En relación al suministro de gas para el año 2019, MetroGAS participó del concurso de precios para la provisión de gas natural en condición firme para el abastecimiento de la demanda de usuarios de servicio completo de las prestadoras de servicio público de distribución de gas por redes que se llevó a cabo en el ámbito del MEGSA para las cuencas Neuquina, Golfo San Jorge, Santa Cruz Sur y Tierra del Fuego el 14 de febrero de 2019, todo ello de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución N° 32/2019 de la SGE.

Como resultado de dicho concurso, se obtuvieron compromisos de abastecimiento anual (hasta el 31 de marzo de 2020) por un volumen de CMD, que anualmente asciende a 1.486 millones de m[3] los cuales representan el 58% de nuestra demanda anual, cumpliendo con ello con el requisito establecido en el marco regulatorio.

Esos compromisos, bajo las pautas establecidas por la Resolución SGE N° 32/19, consideran una cláusula de EOP del 70% diario, lo que implica en el caso de MetroGAS un importante nivel de incertidumbre respecto del aprovisionamiento en el período invernal, al que coadyuva la relación fija establecida en el concurso de 1:2,5 anual escalonado, que no satisface la curva de demanda prioritaria que se presenta en el período invernal en nuestra área de Licencia, cuya relación es más cercana a 1:4,5 veces. Adicionalmente a lo expuesto precedentemente, los contratos en cuestión poseen cláusulas de TOP del 70% estacional lo que implica que de incurrirse en TOP, y dado que el EOP es también del 70%, la recuperación de los volúmenes está sujeta a la voluntad de los proveedores de gas de entregar gas por encima del EOP y hasta la CMD. Este riesgo de incurrir en TOP se ve morigerado por ser un cálculo estacional, los cuales pueden compensarse durante el período en curso. Al 31 de diciembre de 2019, si bien la Sociedad ha incurrido en obligaciones TOP, las mismas no han sido registradas debido a que considera que las mismas no son significativas y que serán recuperadas en los períodos siguientes tal como lo establecen los respectivos contratos.

En virtud de lo expuesto precedentemente y a fin de evitar la incertidumbre respecto de los volúmenes de gas a ser puesto a disposición por los proveedores, MetroGAS suscribió contratos por volúmenes adicionales a los contratados en el ámbito del MEGSA en el marco del concurso de precios oportunamente convocado con el objetivo de contar con un mayor abastecimiento, fundamentalmente en el invierno, reduciendo los riesgos sobre el pico invernal.

En el marco de las Bases y Condiciones, MetroGAS acordó contratos de suministro de gas con una valorización aproximada de compra de gas en firme por:

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METROGAS S.A.

Períodos 2020	Montos comprometidos	Montos comprometidos
		(millones de $) 2.630

A partir de la inscripción en el Registro de Comercializadores, MetroENERGÍA celebró acuerdos de suministro de gas natural con distintos agentes del mercado a fin de abastecer a los usuarios que debían adquirir el gas de terceros proveedores. Actualmente, MetroENERGÍA posee diferentes acuerdos de compra para suministrar gas natural a las industrias y comercios durante el año 2019.

La valorización aproximada anual de compra de gas en firme a ser pagado por MetroENERGÍA durante el año 2020 asciende a millones de $ 2.524.

34.2 Transporte de gas

MetroGAS ha celebrado varios contratos de transporte, cuyas fechas de finalización se encuentran entre el año 2020 y el año 2031 con TGS y TGN, a fin de asegurar una capacidad de transporte en firme de 19,49 MMCM por día, considerando los contratos vigentes al de 31 diciembre de 2019.

La valorización aproximada anual de transporte en firme a ser pagado por la Sociedad bajo estos contratos se expone en el siguiente cuadro:

Períodos 2020 2021 2022 2023 2024/31	Montos comprometidos	Montos comprometidos
		(millones de $) 5.095 4.815 4.815 4.064 18.340

En agosto de 2017, MetroGAS presentó una Oferta Irrevocable en el Concurso N°1/2017 de TGS, con el objetivo de renovar la capacidad de transporte firme con vencimiento el 30 de abril de 2018. Como resultado del Concurso, MetroGAS renovó el 100% de la capacidad ofertada, siendo los nuevos vencimientos entre el 2019 y 2027.

Con fecha 27 de septiembre de 2018 se publicaron las Resoluciones ENARGAS 265/18 y N° 266/18, las cuales establecieron un nuevo cuadro tarifario a aplicarse a TGS y TGN a partir del día 1° de octubre de 2018.

Con fecha 29 de marzo de 2019 se publicaron las Resoluciones ENARGAS 191/19 y N° 192/19, las cuales establecieron un nuevo cuadro tarifario a aplicarse a TGN y TGS a partir del día 1° de abril de 2019.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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METROGAS S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

Las tarifas de transporte quedaron congeladas a partir de la vigencia de la Ley de Solidaridad Social y por un plazo máximo de hasta ciento ochenta (180) días (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).

34.3 Venta de gas y transporte

MetroGAS celebró contratos de venta de gas y transporte que generaron compromisos firmes con industrias y GNC. La valorización aproximada anual en firme a ser cobrado por MetroGAS bajo estos contratos se expone en el siguiente cuadro:

Períodos 2020 2021 2022	Montos comprometidos	Montos comprometidos
		(millones de $) 1.033 355 355

MetroENERGÍA celebró contratos de abastecimiento de gas natural con grandes clientes, usuarios del SGG y SGP, de acuerdo a las distintas fechas en que tales clientes debieron adquirir el gas natural de proveedores distintos de las licenciatarias del servicio de distribución. Estos contratos fueron renovados en concordancia a los celebrados con los proveedores de gas natural. La valorización aproximada anual de venta de gas en firme a ser cobrados por MetroENERGÍA durante el año 2020 asciende a millones de $ 3.818.

34.4 Plan de inversiones obligatorias

En el marco de lo establecido en el Acuerdo Transitorio 2016, con fecha 29 de enero de 2016 MetroGAS presentó al ENARGAS el Plan de Inversiones proyectado para el año 2016. El mismo se componía de obras de infraestructura, obras de conexión, repotenciación, expansión y/o adecuación tecnológica de los sistemas de distribución de gas por redes, seguridad, confiabilidad del servicio e integridad de las redes, así como mantenimiento y todo otro gasto conexo necesario para la prestación del servicio público de distribución de gas. El Plan abarcaba el período comprendido entre abril del año 2016 y marzo del año 2017. Con fecha 27 de abril de 2017 la Sociedad envió al ENARGAS una nota con la reformulación del Plan de Inversiones Obligatorias que concluiría el 31 de diciembre de 2017. MetroGAS ejecutó el Plan por encima de lo comprometido originalmente al 31 de diciembre de 2017.

En los términos del Acuerdo Transitorio 2017, con fecha 31 de marzo de 2017 se publicó en el B.O., la Resolución ENARGAS N° 4.356/2017 la cual menciona en su Anexo III el Plan de Inversiones Obligatorias que debe realizar MetroGAS dentro del plazo quinquenal 2017-2021. A los fines de esta Resolución se consideran Inversiones Obligatorias las consideradas indispensables para atender la operación y el mantenimiento de los sistemas operados, la comercialización y la administración en condiciones confiables y seguras del gas natural, con estándares iguales o mayores a los requeridos por la normativa vigente. En caso que MetroGAS lleve a cabo las

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 2)

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(cifras expresadas en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2019 – Nota 3, excepto donde se indica en forma expresa)

inversiones obligatorias a un costo total menor que la suma especificada en la resolución deberá invertir dicha diferencia en obras y/o proyectos contemplados como inversiones no obligatorias o complementarias o en otros que sean aprobados por la autoridad regulatoria dentro del plazo quinquenal 2017-2021. MetroGAS debe presentar anualmente a la autoridad regulatoria un informe detallado de avance de su Plan de Inversiones y la autoridad regulatoria puede aplicar las penalidades en caso de incumplimiento. La Resolución determina el monto que la Sociedad debe desembolsar por las inversiones obligatorias durante cada uno de los cinco años. Al 31 de diciembre de 2019, MetroGAS cumplió con la totalidad de lo comprometido para el primer año, con el 97,4% de lo comprometido para el segundo año y con el 87,6% de lo comprometido para el tercer año.

Con fecha 4 de octubre de 2019, MetroGAS realizó la presentación requerida por la Resolución SGE N° 521/2019 con la propuesta de readecuación de las inversiones obligatorias a su cargo, donde la Sociedad determinó que el impacto en los ingresos para el período octubre de 2019 y diciembre de 2019 según las pautas utilizadas en la RTI, en moneda de diciembre de 2016, asciende a aproximadamente $390 millones. Por lo tanto, la Sociedad propuso readecuar el PIO por dicho monto, que representa una disminución del PIO original en un 3,84% para el año Regulatorio 3 cuya fecha de finalización es marzo de 2020 y un 17,87% para el año Regulatorio 4 que finaliza en marzo de 2021 (ver Nota 2.3.1 a los presentes estados financieros).

34.5 Arrendamientos

a. Como arrendatario

Al 31 de diciembre de 2019, los pagos mínimos futuros en relación con los arrendamientos operativos, son los detallados a continuación:

son los detallados a continuación:
Períodos 2020 Total pagos mínimos futuros		Montos comprometid os (millones de $) 2
		2

34.6 Otros compromisos contractuales

Al 31 de diciembre de 2019 MetroGAS se encuentra comprometida con terceras partes a través de contratos relacionados con servicios y suministros de terceros, mantenimiento y reparación de propiedades, planta y equipo y seguros, por un monto que asciende aproximadamente a millones de $ 1.580, con vencimiento millones de $ 663 durante el año 2020, millones de $ 744 durante el año 2021 y millones de $ 173 durante el año 2022.

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35. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 20 de febrero de 2020, la Sociedad celebró un contrato de préstamo con el Banco Itaú Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. por un monto total de $ 3.329 millones a ser cancelado en once (11) cuotas trimestrales y consecutivas pagaderas a partir del décimo octavo mes contado desde la fecha de desembolso del préstamo. El mismo contempla un interés a una tasa nominal anual de BADLAR corregida más 9,85%, pagadero en forma semestral durante el primer año del préstamo y luego de manera mensual.

Dicho financiamiento se encuentra garantizado con una prenda respecto de ciertos derechos de cobro presentes y futuros en favor de los Bancos, de los créditos derivados de la prestación del servicio de distribución de gas natural. Este préstamo se destinó para cancelar la quinta cuota de amortización del préstamo no garantizado con Industrial and Commercial Bank of China Limited - Dubai Branch e Itaú Unibanco - New York Branch, por un importe de U$S 27,8 millones, así como adelantos en cuenta corriente.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2020 Deloitte S.C. (Registro de Asoc. Prof. Universitarios

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Dr. Eduardo Baldi Por Comisión Fiscalizadora

Fernando Oscar Ambroa Presidente

AI assistant

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ÍNDICE

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

INFORMACIÓN LEGAL

Composición del Capital Social al 31.12.19:

METROGAS S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS

METROGAS S.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL

METROGAS S.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

METROGAS S.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

METROGAS S.A.

1. INFORMACIÓN GENERAL

METROGAS S.A.

2. MARCO REGULATORIO

METROGAS S.A.

METROGAS S.A.

2.1 Ley de Ministerios

2.2 Renegociación de la Licencia

METROGAS S.A.

2.2.1 Acta Acuerdo de Adecuación del Contrato de Licencia de Distribución de Gas Natural

METROGAS S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

METROGAS S.A.

2.2.2 Juicio contra el Estado Nacional

METROGAS S.A.

2.2.3 Ley de solidaridad social y reactivación productiva en el marco de la emergencia pública

2.3 Tarifas de distribución de gas natural

2.3.1 Cuadros tarifarios

METROGAS S.A.

METROGAS S.A.

METROGAS S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

METROGAS S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

2.3.2 Resolución MINEM N° 508-E/2017

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

METROGAS S.A.

2.3.3 Diferencias Diarias

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

METROGAS S.A.

2.4 Abastecimiento de Gas Natural

2.4.1 Compra de Gas Natural

METROGAS S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 E INFORMACIÓN COMPARATIVA

2.4.2 Unbundling de gas natural

METROGAS S.A.

2.4.3 Procedimiento para la Administración del Despacho del Comité Ejecutivo de Emergencia

2.5 Otros temas regulatorios

2.5.1 Amparo – Medidas cautelares

METROGAS S.A.

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2.5.2 Revisión de Instalaciones Internas - Modificaciones

2.5.3 Reglamento de Servicio - Modificaciones

METROGAS S.A.

2.5.4 Fideicomisos

METROGAS S.A.

2.6 Obligaciones y restricciones emergentes de la privatización

2.6.1 Activos de disponibilidad restringida

2.6.2 Restricciones sobre distribución de ganancias

METROGAS S.A.

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

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4. POLÍTICAS CONTABLES

Metrogas S.A. Annual Report 2019