AI assistant
Metrogas S.A. Annual Report 2002
Preview isn't available for this file type.
Download source fileMETROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL
31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001
METROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL
31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001
INDICE
Memoria
Informe de los Auditores
Balances generales
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de origen y aplicación de fondos
Notas a los estados contables
Anexos A, B, C, E, F, G y H
Reseña informativa
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas:
De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes, sometemos a vuestra consideración la documentación de los Estados Contables correspondientes al onceavo ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002.
CONTEXTO MACROECONOMICO
El ejercicio 2002 implicó desde su inicio un cambio sustancial del entorno económico en el que se venía desenvolviendo la actividad de MetroGAS. La fuerte crisis política y económica desatada en diciembre del 2001, con sucesivos cambios de Presidente, desembocaron en un significativo quiebre de las reglas de juego vigentes. El Gobierno Nacional declaró el incumplimiento del pago de los servicios de su deuda externa. Posteriormente, el 6 de enero fue sancionada la Ley N° 25.561 Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario – “Ley de Emergencia”.
El fin de la Convertibilidad, la pesificación y congelamiento de las tarifas y el inicio de la renegociación de los contratos son los hechos más significativos que afectan a todas las empresas de servicios públicos, y que pasan a determinar las nuevas reglas de juego.
El repentino abandono de la convertibilidad, y la consecuente velocidad con que comenzó a depreciarse el Peso, trajeron aparejado un nuevo quiebre en las pautas que regían la actividad económica y financiera de los últimos años. En febrero de 2002 a través de un decreto se estableció la pesificación de todas las deudas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras con entidades del sistemas financiero argentino las cuales fueron luego convertidas a paridades distintas al tratarse de acreedores y deudores ($1,4 versus $1 por dólar).
En este contexto de fuerte crisis financiera, económica y social, el Peso continuó en fuerte proceso de depreciación, alcanzando a fines de marzo valores cercanos a los $4 por dólar. Por lo tanto, los créditos tomados por las empresas durante la década de 1990 para financiar su crecimiento se volvieron impagables en los términos pactados, poniendo en riesgo a casi la totalidad del aparato productivo nacional.
El sistema financiero experimentó también con dureza la crisis debido a la pérdida de depósitos y fuga de capitales - que fueron parcialmente contenidas mediante medidas tendientes a la indisponibilidad de los depósitos, a costa de perder la confianza de los ahorristas - y el crecimiento excesivo de los préstamos al sector público (Nación, provincias y municipios), agravado por la declaración del incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa nacional y la proliferación de cuasi-monedas.
La pesificación asimétrica planteó asimismo un grave problema por el desequilibrio causado entre los depósitos y los créditos denominados en dólares estadounidenses, cuya diferencia fue compensada mediante la emisión de un nuevo título de la deuda pública del estado argentino. El avasallamiento de los derechos de propiedad erosionó gravemente la seguridad jurídica y como consecuencia dificultó la posibilidad de contar con capitalizaciones voluntarias privadas en las entidades financieras.
Las duras consecuencias de tal combinación de acciones se verifican al realizar un balance de lo ocurrido en la economía durante el 2002. Estructuralmente el nivel del Producto Bruto Interno ("PBI") del ejercicio fue similar al de 1993, el consumo fue el de 1992, y la Inversión fue la de 1989, si bien se logró evitar la hiperinflación y el estallido social que eran esperables al comienzo del ejercicio. Cabe aclarar que dichos años fueron muy malos para la economía argentina. El cierre del 2002 muestra que la actividad económica se estabilizó y dejó de caer; el PBI cierra con una caída del orden del 11%, con dos semestres negativos pero de magnitud diferente –15% el primero, y –7% el segundo.
Luego de una variación del tipo de cambio del 240%, que implica una devaluación de nuestra moneda del 70%, la inflación mayorista del año fue de 119% y la minorista del 41%, como consecuencia de una política monetaria contractiva en el primer semestre con eje en la venta de reservas, en un contexto de profunda recesión. Sin embargo, en el segundo semestre la emisión fue mayor dado que el Banco Central de la República Argentina comenzó a comprar a mayor ritmo los dólares originados en el superávit comercial, además de financiar a los bancos la liberalización gradual de los depósitos.
Cabe aclarar que se logró mantener una inflación minorista en el 41% por la falta de recuperación del poder adquisitivo del salario y el agudo cuadro de recesión en que se encuentra inmersa la economía del país, a lo cual se sumó (si bien su incidencia es mucho menor) la imposibilidad de los servicios públicos de recomponer aunque fuese parcialmente sus tarifas (la incidencia conjunta del gas, la electricidad y el agua en el Indice de Precio al Consumidor es de sólo 4,1%).
En cuanto a la situación fiscal se observan también dos períodos bien diferenciados. En los primeros meses los ingresos se derrumbaron, pero en el segundo semestre el importante ingreso de las retenciones a la exportación, junto al congelamiento nominal del gasto determinaron que el año finalice con un superávit primario de 0,7% del PBI.
El índice Merval también registró una caída en el primer semestre y una recuperación en el segundo, con un balance positivo anual del 16% por encima de la inflación, pero un 53% por debajo de su valor en dólares antes de la devaluación.
En este contexto resulta imperativo y urgente encarar las causas de la crisis que tienen raíces políticas, institucionales y culturales a los efectos de recuperar la confianza y construir un programa de reconstrucción nacional a partir de propuestas que obtengan el necesario respaldo político para su implementación. Todas las expectativas se centran en el nuevo gobierno que surja de las próximas elecciones, el que recibirá una economía con graves distorsiones de precios relativos.
RENEGOCIACION DEL CONTRATO DE LICENCIA
La Ley de Emergencia afectó el marco jurídico vigente para los contratos de concesión o licencia de las empresas de servicios públicos.
Las principales disposiciones de la mencionada ley que afectan el contrato firmado oportunamente por MetroGAS con el Estado Nacional y modifican expresas disposiciones de la Ley 24.076 (Ley del Gas) son: la “pesificación” de las tarifas que estaban establecidas en dólares convertibles al tipo de cambio fijado por la Ley de Convertibilidad (Ley 23.928), y la prohibición del ajuste de tarifas basado en cualquier índice extranjero, impidiendo por lo tanto la aplicación del índice internacional fijado en el Marco Regulatorio (Producer Price Index -PPI- de los Estados Unidos), y la decisión unilateral del gobierno de renegociar la licencia otorgada a la Sociedad en 1992.
Asimismo, la citada ley dispuso el inicio de un proceso de renegociación de los contratos de servicios públicos otorgados por el Poder Ejecutivo Nacional sin perjuicio de establecer que las empresas de servicios públicos deberán seguir cumpliendo con todas sus obligaciones. El proceso comenzó durante el primer trimestre del año 2002, y para ello el Poder Ejecutivo Nacional dictó el 12 de febrero de 2002 el Decreto Nº 293, por el que se encomendó dicha renegociación al Ministerio de Economía, y el 22 de febrero de 2002 dictó el Decreto Nº 370 a través del cual designó los integrantes de la Comisión de Renegociación de Contratos de Obras y Servicios Públicos.
En cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución ME Nº 20/02 que aprobó las normas de procedimiento para la renegociación de los contratos de servicios públicos, el 21 de marzo de 2002 la Comisión de Renegociación hizo entrega de las Guías de Procedimientos para el Sector Distribución de Gas a través de las cuales estableció la información que debían presentar las licenciatarias.
Dentro del plazo establecido, mediante entregas realizadas los días 9 y 16 de abril de 2002 MetroGAS presentó toda la documentación exigida por las Guías y el 17 de abril realizó una presentación oral ante la Comisión de Renegociación, resumiendo los principales impactos de la Ley de Emergencia sobre la actividad de MetroGAS, y proponiendo diversos criterios para su mitigación inicial y su compensación ulterior.
En sucesivos envíos realizados el 3 y 31 de mayo de 2002, sin que mediara pedido u obligación, se presentó información adicional sobre evolución de costos de insumos y materiales necesarios para la operación del sistema, como así también nuevas simulaciones del modelo económico-financiero, con la consideración de datos reales de marzo y nuevas proyecciones de inflación y tipo de cambio.
Adicionalmente, se remitió una nota al Ministro de Economía, a fin de que considerara la posibilidad de adoptar algunas medidas, básicamente de tipo fiscal, que permitieran a la empresa mejorar su generación de fondos de corto plazo.
A fines de julio, la Comisión de Renegociación solicitó presentar un "requerimiento fundado" para un "ajuste de tarifas de urgencia", que sería sometido a consulta pública de conformidad con las normas vigentes.
El 16 de agosto de 2002 se presentó la información requerida, la que no mereció observaciones por parte de la Comisión de Renegociación. Esta última convocó a una Audiencia Pública para el 26 de septiembre de 2002 para tratar los pedidos de incremento de tarifas que solicitaron las empresas del Sector Gas.
El 24 de septiembre la Justicia suspendió las audiencias públicas previstas para definir la actualización de las tarifas de los servicios públicos, (tanto para gas como para los restantes sectores), haciendo lugar a una medida cautelar promovida por la Defensora del Pueblo de la Ciudad de Buenos Aires y el Foro de Asociaciones de Defensa de los Usuarios y Consumidores.
A raíz de la suspensión judicial del proceso establecido para tratar un ajuste de tarifas de corto plazo y, en atención a que la Ley del Gas continúa vigente, el 11 de octubre de 2002 MetroGAS presentó al ENARGAS un pedido formal de convocatoria a Audiencia Pública para la revisión de las tarifas vigentes en base a circunstancias “justificadas y objetivas” de variación de costos, tal como lo establece el Artículo 46 de dicha ley.
Para que el pedido de las empresas pudiese canalizarse, y a raíz de una disposición previamente dictada en el marco de la emergencia, se requería que el Ministerio de Economía autorizase formalmente al ENARGAS a poner en marcha dicho proceso. Por Resolución 487/2002 el Ministerio de Economía exceptuó al ENARGAS de las restricciones previstas en la Resolución N° 38/2002 del Ministerio de Economía, a fin de llevar a cabo los procesos de modificación de tarifas de acuerdo con lo establecido en el Artículo 46 de la Ley del Gas.
Como consecuencia de ello, el ENARGAS convocó a Audiencia Pública para el 18 de noviembre, la cual no llegó a realizarse ya que el 14 de noviembre la Justicia suspendió las audiencias públicas previstas para definir la actualización de las tarifas de los servicios públicos de gas y electricidad. En esta oportunidad el juzgado actuante hizo lugar a una ampliación de la medida cautelar promovida anteriormente, solicitada por la Defensora del Pueblo de la Ciudad de Buenos Aires y el Foro de Asociaciones de Defensa de los Usuarios y Consumidores.
A raíz de esta nueva suspensión judicial de una Audiencia Pública sobre tarifas de gas, el 3 de diciembre el Poder Ejecutivo Nacional ("PEN") dictó el Decreto Nº 2.347, aprobando tarifas "transitorias" para los sectores de gas y electricidad "hasta tanto concluya el proceso de renegociación" contractual. El nuevo cuadro tarifario introducía la denominada "tarifa social" que excluía a los consumidores residenciales de bajos ingresos (en el caso de MetroGAS, inferiores a 500 m3/año) de este ajuste inicial. A los pocos días, dicho Decreto fue suspendido por la justicia, a raíz de dos medidas cautelares presentadas por la Defensora del Pueblo de la Ciudad de Buenos Aires y el Defensor del Pueblo de la Nación.
Como consecuencia de las resoluciones adversas en el ámbito judicial que coartaron durante todo el año 2002 la posibilidad de recomponer parcialmente las tarifas de los servicios públicos, en enero de 2003 – mediante el Decreto Nº 120/03 (B.O. 24/01/2003) – se estableció que el PEN podrá, en forma transitoria y hasta que concluya el proceso de renegociación de los contratos de las concesiones y licencias de servicios públicos previsto en los artículos 8º y 9º de la Ley Nº 25.561, disponer revisiones, ajustes o adecuaciones tarifarias para dichos contratos, a fin de garantizar a los usuarios la continuidad, seguridad y calidad de las prestaciones.
Asimismo, por medio del Decreto Nº 146/03 (B.O. 30/01/2003), el PEN dispone de un incremento tarifario “transitorio” para los servicios de electricidad y gas a partir de la fecha de su publicación, cuyos porcentajes de incremento y los sectores beneficiados con la denominada “tarifa social”, son iguales a los establecidos en el Decreto Nº 2.437/02.
Al momento de elaborarse esta Memoria, se tiene conocimiento que distintas Asociaciones de Usuarios y Defensorías del Pueblo, han solicitado a la justicia la suspensión del incremento de tarifas dispuesto por el Decreto Nº 146/03, y la inconstitucionalidad del Decreto Nº 120/03. En la causa promovida por la Defensoría del Pueblo del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, un juez de primera instancia no ha hecho a lugar a la medida cautelar solicitada. Se desconoce si los otros pedidos serán acogidos favorablemente por los distintos juzgados intervinientes.
Otros hechos destacables del proceso, fueron el dictado por parte del PEN de los Decretos Nros. 1.090, 1.834 y 1.839. El Decreto Nº 1.090/02 prescribe que todo reclamo por incumplimiento de los contratos de servicios públicos, ya sea del concedente o del concesionario, deberá formar parte del proceso de renegociación y que los concesionarios que efectuaren reclamos fuera de dicho proceso quedarán automáticamente excluidos del mismo. Asimismo, dispone que los concesionarios deberán mantener la calidad de la prestación de los servicios establecida en los respectivos contratos. El Decreto Nº 1.834/02 dispone que, para asegurar la continuidad y calidad de los servicios públicos, la sola presentación en concurso preventivo o la solicitud de quiebra no dará lugar a la rescisión de los contratos de concesión o licencia y el Decreto Nº 1.839/02 extiende por 120 días hábiles a partir del vencimiento original, el plazo para que el Ministerio de Economía eleve al PEN las propuestas de renegociación de los contratos alcanzados por el art. 8° de la Ley de Emergencia. El Ministerio de Economía podrá extender dicho plazo en 60 días hábiles adicionales, si las tratativas de la renegociación lo demandaran.
En diciembre de 2002, se inició - con seis meses de demora - la denominada "Fase III" del proceso de renegociación (discusión / negociación, sobre la base de la información presentada en la Fase II), y existía la expectativa de poner en marcha un nuevo proceso de "consulta pública", con conclusión estimada para marzo de 2003.
MetroGAS considera que no resulta en modo alguno justificable que de los veinticuatro (24) meses fijados por el art. 1° de la Ley Nº 25.561 para la duración de la "emergencia" se haya consumido la mitad del período, y el más crítico por efecto del impacto inicial, sin que se hubiere adoptado desde el Estado Nacional, medida alguna que permita mejorar la generación de fondos de la Sociedad, para transitar dicha emergencia. Es evidente que el proceso encarado por las autoridades actuales, en modo alguno permitirá la recomposición del contrato de licencia o el restablecimiento de su equilibrio económico financiero, ni la compensación o reparación del daño ocasionado a la Licenciataria y a sus inversores, por lo que la solución de fondo deberá ser abordada con la administración nacional que asumirá a partir del 25 de mayo de 2003.
PERFIL DE LA COMPAÑÍA
MetroGAS es la empresa de distribución de gas natural más grande de nuestro país, en términos de cantidad de clientes y volumen de entrega de gas. MetroGAS distribuye aproximadamente el 25,3% (*) del total del gas natural abastecido por las nueve compañías distribuidoras a las que se les adjudicó tal tarea con posterioridad a la privatización de Gas del Estado a fines de 1992, y cuenta hoy con más de 1,9 millones de clientes en su área de servicio (Capital Federal y once municipalidades del sur del Gran Buenos Aires). Un área densamente poblada que incluye importantes centrales térmicas, clientes industriales y comerciales.
El consumo de gas natural en la Argentina se ha triplicado desde 1980. Ese año, el consumo fue de aproximadamente 9.300 MMm3 (millones de metros cúbicos) y se incrementó a 28.577 MMm3 en 2002 (*). Dicho aumento refleja una sustitución de energía por parte de los consumidores finales, abundante suministro de gas natural, bajos precios relativos respecto de otras fuentes de energía y un aumento en la capacidad de los gasoductos troncales. La Sociedad considera que la demanda creciente de gas natural evolucionará en relación con el desarrollo de la economía argentina.
A su vez, Argentina cuenta con una red de gasoductos troncales de 11.472 kilómetros con capacidad para transportar aproximadamente 108 MMm3/d. Cabe señalar que los países latinoamericanos han comenzado a desarrollar una red de gasoductos para satisfacer la creciente demanda de la región.
Las reservas comprobadas de gas de la Argentina ascienden a 763.526 MMm3 (**), con una garantía de provisión de 17 años. Dichas reservas han sido descubiertas, en su mayoría, como consecuencia de trabajos de exploración de petróleo. Existen 19 cuencas sedimentarias conocidas en el país, diez de las cuales se encuentran en el continente, tres son marítimas y seis de ellas son combinadas. La producción está concentrada en cinco cuencas: Noroeste en el norte; Neuquén y Cuyo en la zona central; Golfo de San Jorge y Austral en el sur del país. En el año 2002 (***) la producción anual estimada de gas natural ascendió a 45.770 MMm3 provenientes en su gran mayoría de la cuenca neuquina. Aproximadamente el 58,1% del gas comprado por MetroGAS durante 2002 proviene de la cuenca de Neuquén y el restante 41,9% de la cuenca Austral y Golfo de San Jorge.
(*) De acuerdo con la última información disponible suministrada por el Ente Nacional Regulador del Gas (“ENARGAS”) - Informe Trimestral Oct. 01 – Sep. 02.
(**) De acuerdo con la última información disponible suministrada por la Secretaría de Energía – Reservas comprobadas y probables de petróleo y gas natural de Diciembre 2001.
(***) De acuerdo con la última información disponible suministrada por la Secretaría de Energía - Boletín mensual de combustibles de Diciembre 2002.
DESCRIPCION DE LAS OPERACIONES
Suministro y Transporte de Gas
Durante el año 2002, MetroGAS continuó administrando y ejerciendo, cuando fue recomendable, las opciones existentes en los contratos de compra de gas natural con el fin de adecuar losvolúmenes contratados a la demanda, optimizar el servicio brindado a los clientes y promover el uso intensivo del gas en múltiples aplicaciones.
MetroGAS sigue realizando compras en el mercado “spot” y desde 1999 adhirió al Decreto Nº 1.020/95 por medio del cual, dependiendo del precio de compra y los precios de cuenca publicados por el ENARGAS, comparte con los clientes el 50% de los beneficios o de las pérdidas que resultan de las diferencias de dichos precios.
La Ley de Emergencia y sus decretos reglamentarios contienen regulaciones relativas a los contratos privados existentes al momento de la entrada en vigencia de dicha ley y pactados en moneda extranjera o con cláusula de ajuste en tales monedas. Al respecto, establece la conversión a pesos de todos las obligaciones a la paridad de $ 1 por US$ 1, aplicándose a las mismas un Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). Si las prestaciones se tornaran onerosas y las partes no llegaran a un acuerdo, se podrá recurrir a la justicia a fin de que establezcan un valor equitativo. Las obligaciones que se generen con posterioridad a dicha ley no podrán ser alcanzadas por cláusulas de ajuste.
Los contratos de compra de gas natural de MetroGAS tienen las características antes mencionadas. Si bien se han iniciado negociaciones con los productores de gas, no se pueden aún precisar los resultados de las mismas.
Los volúmenes de transporte firme contratados hasta el anillo de la Ciudad de Buenos Aires a partir de junio de 2001 fueron de 22,4 MMm3/d. El volumen de transporte firme contratado hasta Bahía Blanca, que se utiliza para la recuperación del poder calorífico luego del proceso de obtención de subproductos, continuó siendo de 0,4 MMm3/d desde junio de 2000.
Los contratos celebrados por MetroGAS con las empresas transportadoras de gas podrían sufrir modificaciones, debido a las disposiciones de la Ley de Emergencia aplicables a los contratos de servicios públicos entre los que se incluye el transporte de gas natural, si bien no se pueden aún estimar los resultados de las mismas.
Clientes y Mercado
Los principales objetivos comerciales son la consolidación e incremento del giro del negocio y el crecimiento de nuestra participación en la matriz de consumo energético de nuestros clientes (generación de energía eléctrica, utilización industrial de gas y el uso de Gas Natural Comprimido (“GNC”) como combustible vehicular público o particular).
Los resultados económicos de la Sociedad se ven altamente influenciados por las condiciones climáticas. La demanda de gas natural y, en consecuencia, las ventas y ganancias de MetroGAS, son considerablemente más altas durante el período invernal (mayo a septiembre).
A continuación se incluye una síntesis de los Estados de Resultados de cada uno de los períodos trimestrales de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, para reflejar la variación estacional de las ventas y el nivel de rentabilidad anual de MetroGAS.
| 2002 (miles de pesos) (*) | |||||
| Períodos de tres meses finalizados el | |||||
| 31-03 | 30-06 | 30-09 | 31-12 | Total ejercicio | |
| Ventas netas | 219.707 | 168.769 | 214.356 | 116.460 | 719.292 |
| Ganancia bruta | 31.472 | 53.452 | 55.029 | 8.214 | 148.167 |
| (Pérdida) Ganancia operativa | (17.375) | 20.292 | 17.332 | (23.992) | (3.743) |
| (Pérdida) Ganancia antes de impuestos | (1.652.314) | 736.466 | 184.338 | 46.020 | (685.490) |
| (Pérdida) Ganancia neta | (1.074.437) | 361.170 | 177.502 | 46.332 | (489.433) |
| 2001 (miles de pesos) (*) | |||||
| Períodos de tres meses finalizados el | |||||
| 31-03 | 30-06 | 30-09 | 31-12 | Total ejercicio | |
| Ventas netas | 259.021 | 416.685 | 473.202 | 289.375 | 1.438.283 |
| Ganancia bruta | 47.259 | 134.755 | 152.928 | 68.592 | 403.534 |
| Ganancia operativa | 7.634 | 89.756 | 105.813 | 23.684 | 226.887 |
| (Pérdida) Ganancia antes de impuestos | (7.092) | 77.176 | 91.726 | 7.292 | 169.102 |
| (Pérdida) Ganancia ordinaria | (5.058) | 49.707 | 59.183 | 4.199 | 108.031 |
| (Pérdida) Ganancia neta | (5.058) | 49.707 | 59.183 | (43.154) | 60.678 |
(*) Cifras ajustadas por inflación al 31 de diciembre de 2002.
Tal como mencionáramos anteriormente, MetroGAS brinda el servicio de distribución a más de 1,9 millones de clientes dentro de su área de servicio, de los cuales aproximadamente el 69% se encuentra en la Ciudad de Buenos Aires. Un censo parcial realizado en 1991 por el Gobierno Argentino indica que el 77% de los domicilios particulares dentro del área de servicio de MetroGAS estaban conectados al sistema de distribución (el 95% dentro de la Ciudad de Buenos Aires).
Las ventas a clientes residenciales en 2002 y 2001 totalizaron el 30,1% y 28,1%, respectivamente, del volumen de ventas y aproximadamente el 60,7% y 61,5% de los ingresos netos por ventas.
Pese a las menores temperaturas promedio registradas durante el período invernal 2002 respecto al 2001 se produjo una disminución en el consumo de gas por parte de los clientes residenciales respecto del ejercicio anterior como consecuencia del menor consumo per cápita.
MetroGAS depende en buena medida de sus ventas a las centrales eléctricas para mantener un alto factor de utilización de su capacidad de transporte en firme (Factor de Carga), particularmente durante los meses más cálidos en los que se reduce el consumo de los clientes residenciales. MetroGAS cuenta entre sus clientes a centrales eléctricas que participan del 34,2% del total térmico generado en el mercado eléctrico mayorista del país.
Desde 1993 las centrales eléctricas han encarado un plan de inversión renovando sus unidades de generación por nuevas tecnologías denominadas “ciclos combinados”, los cuales suponen un costo de generación mucho menor.
Las turbinas de ciclo combinado requieren una menor demanda específica de gas natural. El efecto originado por la caída en el volumen requerido por dichos clientes será compensado con un aumento en el nivel de actividad de estas centrales, al incrementarse su capacidad de despacho de energía respecto a otras situadas fuera del área de servicio de la Sociedad, como consecuencia del menor costo marginal.
Se trata de un salto tecnológico muy importante en el sector de generación de energía eléctrica. La Argentina se convierte así en uno de los países de menor costo mayorista de energíaeléctrica en el mundo. Cabe destacar que: Central Costanera, Central Puerto y Central Dock Sud, clientes de esta Sociedad, son tres de los proveedores de energía eléctrica para la interconexión del Sistema Nacional con el Sistema Eléctrico de Brasil.
Dentro del área de servicios de MetroGAS están operando los siguientes ciclos combinados: Central Térmica Buenos Aires, desde 1995; Central Costanera, desde 1999; Central Puerto, desde 1999 y Central Dock Sud desde marzo de 2001. Asimismo, A.E.S. Paraná ingresó su ciclo combinado al mercado durante el mes de noviembre de 2001. MetroGAS provee transporte al comercializador que presta dicho servicio a esta usina, mejorando la utilización de su capacidad de transporte.
Durante 2002, la profunda recesión económica determinó una fuerte disminución en la demanda de electricidad que sumado a altos aportes hidráulicos afectó el consumo de gas en las usinas termoeléctricas.
Las ventas de gas y servicio de transporte y distribución a las centrales eléctricas en 2002 constituyeron el 36,4% del volumen de gas entregado y en 2001 el 42,4%. Es de destacar, que en un mercado energético altamente competitivo, estos valores significaron para cada año el 7,7% y9,3% de los ingresos netos por ventas respectivamente.
Las ventas de gas y servicio de transporte y distribución a clientes industriales, comerciales y entidades públicas representaron aproximadamente el 21,1% y 19,7% del volumen de ventas de la Sociedad y aproximadamente el 19,8% y 19,6% de sus ventas netas durante los años 2002 y 2001, respectivamente.
Durante 2002 se renovaron exitosamente todos los contratos de suministro con clientes industriales cuyos vencimientos operaban en ese año, los cuales representaban alrededor del 85% de los acuerdos vigentes.
A pesar del contexto recesivo se continuaron con las acciones tendientes a presentar a nuestros clientes industriales y comerciales soluciones energéticas basadas en el gas natural, especialmente generación distribuida (generación de energía eléctrica a través de gas natural) y fuel maker (utilización de GNC para autoelevadores).
El mercado de Gas Natural Comprimido representó aproximadamente el 9,2% y el 8,1% del volumen de ventas de la Sociedad y el 9,1% y el 8,2% de sus ventas netas durante 2002 y 2001, respectivamente. En un contexto en el cual el consumo interno de combustibles de uso vehicular registró una importante merma, la venta de GNC continua su tendencia creciente tanto en el área de MetroGAS como en el resto del país. Este efecto es el resultado del diferencial de precios que se ha incrementado a favor del GNC con respecto a la nafta y el gasoil. A pesar de que durante el año 2002 se ha producido un incremento importante en el precio de venta de los equipos de conversión, la cantidad mensual de equipos instalados se ubicó entre los niveles más altos que se hayan registrado desde el inicio de la operaciones de MetroGAS.
MetroGAS implementó un acuerdo con una de las firmas líderes de venta e instalación de equipos de conversión, con el objetivo de promover productos de calidad a precios competitivos para sus clientes propietarios de vehículos livianos. Dentro del mismo segmento, las automotrices incrementaron la oferta de vehículos equipados con GNC de fábrica y, hay un conjunto de iniciativas en el mercado tendientes a convertir a GNC a automóviles originalmente equipados con motores propulsados con gasoil.
En lo referente a transporte público de pasajeros y con el objetivo de impulsar el ingreso del GNC en ese segmento, MetroGAS encargó la construcción de un ómnibus con motor dedicado a GNC. El mismo se utilizará para permitir a los Transportistas y a organismos gubernamentales evaluar las ventajas de la utilización del GNC, lo cual estimulará la demanda de este tipo de vehículos en el futuro.
Durante 2002 no se observaron variaciones significativas en la cantidad de clientes de todos los segmentos, con excepción de las estaciones de GNC, las que crecieron a una tasa superior a la de años anteriores.
El nivel de morosidad estuvo influenciado tanto por la situación económica como también por la situación social, lo cual afectó la efectividad en las acciones de suspensión del suministro. Las principales acciones para controlar la morosidad se centraron en la negociación y flexibilidad para alcanzar acuerdos de pagos con los clientes.
Operación del Sistema de Distribución
La crisis desatada desde fines del ejercicio pasado condicionó fuertemente las actividades operativas de la Sociedad. Efectivamente, en primer lugar, MetroGAS se vio obligada a suspender las inversiones previstas en expansión y refuerzo del sistema de distribución (obras de factor K y Gasoducto de refuerzo de la alimentación del área de servicio de MetroGAS) y a revisar profundamente su estrategia de mantenimiento con el objetivo de garantizar la seguridad y confiabilidad de suministro en el corto plazo.
Tales medidas, sumadas a un escenario de precios incierto, definieron la ineludible necesidad de implementar un vasto proceso de renegociación de contratos de provisión de materiales y servicios.
Asimismo como parte integrante de la búsqueda de alternativas para la optimización de costos, se implementaron diversas iniciativas: desde el desarrollo de proveedores locales para la sustitución de materiales importados hasta el reemplazo de servicios tercerizados por personal propio que estaba asignado a procesos suspendidos o reestructurados, situación que obligó al reentrenamiento y reubicación de parte de la dotación de la Sociedad.
La faz operativa, ya alterada por el escenario descripto, vio crecer aún más su complejidad ante el preocupante incremento de la inseguridad física y de las sustracciones en vía pública de activos de la Sociedad en niveles hasta entonces desconocidos.
MetroGAS, a pesar de este marco desalentador, perseverando en sus esfuerzos por preservar un servicio seguro y confiable, ha logrado transitar el ejercicio exhibiendo indicadores técnicos satisfactorios. En buena medida fueron posibles en virtud de los beneficios que aportaron las inversiones realizadas en ejercicios anteriores en rubros tales como renovación de cañerías principales y servicios; regulación; refuerzos de red y protección anticorrosiva, entre otros.
La combinación de la implementación de tecnología de avanzada -tal como el sistema de perfilación de presiones en estaciones reductoras-, y de los mencionados reemplazos de cañerías y servicios del sistema, posibilitaron la mejora de la performance de la operación del sistema manteniendo al mismo tiempo los niveles de presión de suministro requeridos.
En lo que hace al mantenimiento correctivo del sistema, se han reemplazado más de 4.500 servicios domiciliarios y 13.000 medidores, entre otras acciones destinadas al mantenimiento de corto plazo del sistema.
La atención de emergencias registró un volumen de reclamos de aproximadamente 57.100, de los cuales alrededor de 12.700 fueron clasificados por la Sociedad como de alta prioridad de tratamiento. La totalidad de los mismos fueron atendidos in situ dentro de las 2 horas y el 97,1% dentro de la hora de recibido el llamado, mejorando la marca de 96,6% lograda en el anterior ejercicio.
Finalmente, la coordinación y ejecución en campo de más de 300.000 operaciones de corte y rehabilitación de suministro contribuyeron al control de los niveles de morosidad e ilícitos.
Inversiones de capital
Con el objetivo de mitigar el impacto de la crisis en la posición financiera de MetroGAS, la Sociedad ha optimizado sus inversiones de capital, reduciéndolas a niveles compatibles con la continuidad del negocio y la prestación de un servicio seguro en el corto plazo. La información detallada de las mismas se halla en el Anexo “A” a los estados contables.
El monto total acumulado de inversiones efectuadas durante los primeros diez años de actividad de MetroGAS, ajustadas por inflación al 31 de diciembre de 2002, asciende a $ 1.168 millones aproximadamente.
Atención y Servicios al Cliente
En función del cambio en las condiciones socioeconómicas como consecuencia de la crisis que comenzó a fines de 2001, MetroGAS trabajó sobre la base de tres ejes de acción principales, los cuales fueron:
- Facilitar a los clientes el pago de facturas a través de distintos medios de pago.
- Descomprimir el acceso de público a las oficinas comerciales, a través de la oferta de una mayor variedad de medios de pago tanto de facturas como para el pago de la deuda en mora.
- Reforzar los aspectos de seguridad vinculados con los clientes, empleados y las instalaciones.
En este marco, desde fines de 2001 el pago de facturas en oficinas comerciales puede hacerse con nuevos medios de pago; desde junio de 2002 se encuentra operativo el sistema de cobro automatizado vía telefónica y; se incorporaron nuevos canales para el pago de facturas con aviso de deuda.
Acompañando también al proceso de racionalización de costos encarado por la Sociedad, se realizaron distintas acciones relacionadas con contratistas y proveedores, lo que permitió: atenuar el incremento de costos del papel e insumos importados en los contratos de impresión y finishing; contener y/o disminuir los incrementos de los alquileres vinculados con las oficinas comerciales; y contener y/o disminuir el costo de las comisiones por recaudación abonadas a entidades financieras, tarjetas de crédito y entidades recaudadoras no financieras.
De acuerdo a las nuevas pautas del entorno se está efectuando una revisión completa del proceso de morosidad, desde un punto de vista comercial, legal, regulatorio y económico-financiero, que permita rediseñar las actividades incluidas en el mismo; así como del proceso de asignación de equipos de medición a los clientes y la detección de fallas en la medición, actividad relevante del proceso de medición, lectura y facturación.
En cuanto al cumplimiento de los estándares de calidad fijados por el ENARGAS para el año 2002, se continuó trabajando y adaptando los procedimientos y procesos a los nuevos y exigentes estándares que rigen anualmente y que van siendo ajustados en función de una disminución en las tolerancias permitidas. Para ello se creó un sector que centraliza los reclamos de clientes y se encarga de analizar las principales causas de las mismas así como de su resolución y respuesta al cliente.
Recursos Humanos
A fin de alinear la gestión del área a las circunstancias impuestas por la situación económica y social nacional, se adoptaron nuevos criterios en la asignación de recursos y establecimiento de prioridades para la administración de los Recursos Humanos.
Con el propósito de amortiguar consecuencias negativas de diferente índole, se realizó un análisis preliminar a fin de constatar la existencia de áreas que pudieran requerir redefinición de dotación. A partir del mismo, se inició un proceso de reasignaciones temporarias del personal con transferencia a tareas de mayor valor agregado. Simultáneamente, se definió la suspensión de ingresos de nuevo personal, el no incremento de puestos de trabajo dentro de la estructura y la suspensión de reemplazos por licencias de cualquier tipo.
De esta manera, se logró la reasignación de un importante número de personas que potenciaron su valor contributivo en otras áreas del negocio. Por otra parte, esto significó efectivo ejercicio del rol social empresario en resguardo de la estabilidad laboral global.
Al mismo tiempo, a través de la capacitación se extremó la optimización de costos con la implementación de actividades exclusivamente con instructores internos, incluso en áreas tecnológicas de tradicional contratación externa. Por otra parte, también se contribuyó a la optimización de los costos mediante el reemplazo de la edición de la revista trimestral interna, con publicaciones frecuentes en carteleras, el incremento del número de encuentros de Desayunos de la conducción con el personal y el sostenimiento de los ejercicios mensuales de comunicación en "cascada" a todos los niveles.
El Centro de Entrenamiento Técnico mantuvo su presencia en el mercado - a pesar del contexto incierto - dando soporte a otras empresas nacionales y extranjeras con actividades de capacitación en gas a través de ofertas programadas o expresamente contratadas.
La dotación de la Sociedad se mantuvo estable durante el año ascendiendo a 1.005 empleados al 31 de diciembre de 2002.
Mediante la Ley de Emergencia se condicionaron, hasta el 20 de marzo de 2003, los despidos sin causa de los empleados al pago doble de las indemnizaciones establecidas en la Ley de Contrato de Trabajo.
A pesar de la incidencia que generaron las enfermedades crónicas, se mantuvo el ausentismo promedio dentro de lo proyectado.
A partir del mes de Julio, el Gobierno Nacional decretó el pago de una asignación no remunerativa de carácter alimentario de $100 mensuales para trabajadores en relación de dependencia convencionados y de carácter optativo para personal no convencionado, con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2002. MetroGAS realizó el pago de esta asignación a todo el personal de convenio y fuera de convenio cuya remuneración y adicionales fijos suman un valor mensual inferior o igual a $2.260, por motivos de equidad interna. A partir de diciembre 2002 se extendió el pago de la suma de $ 100.- al resto del personal fuera de convenio, quedando excluidos del pago Gerentes y Directores.
En materia de seguridad se han implementado sistemas y dispositivos para mejorar el control de accesos y visitas en el edificio central y centros operativos. Además, se incrementó la seguridad en Oficinas Comerciales y se elaboró un procedimiento sobre acciones a seguir por personal propio ante situaciones límites de presión del público en ocasión de manifestaciones populares dirigidas contra las empresas de servicios privatizadas.
Con el propósito de reforzar la adhesión de toda la Compañía a pautas de Seguridad en el Trabajo, revisar nuestros conocimientos sobre normas y procedimientos y asumir un rol activo en la materia, se puso en práctica una campaña corporativa de seguridad mediante acciones de comunicación en todas las áreas a través de objetos recordatorios para el personal y mensajes específicos para cada tarea.
Durante todo el ejercicio sólo ocurrieron dos accidentes con días de trabajo perdidos, reflejándose una significativa reducción en el LTIF (Indice de accidentes con pérdida de días de trabajo por millón de horas trabajadas) a un valor de 0,53. De esta forma, se ha logrado mantener una constante reducción de accidentes de trabajo con un desempeño sobresaliente dentro de la industria del gas.
MetroGAS, debido a sus continuas políticas de seguridad, higiene y medio ambiente, fue galardonada en los Chairman’s Awards 2002, premio que BG Group otorga entre sus filiales, con:
- un 1er Premio por la Contribución Significativa al Medio Ambiente en reconocimiento a la Gestión de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero;
- una Mención por la Mejora en el Desempeño de Salud y Seguridad en reconocimiento a la Continua Reducción de Accidentes Vehiculares;
- una Mención por la Contribución Significativa a la Salud y Seguridad en reconocimiento al Programa de Promoción de la Salud.
Finanzas
Dada la situación económica y financiera antes descripta, con tarifas pesificadas y congeladas a partir de la Ley de Emergencia, en un proceso de fuerte devaluación del peso, y sin posibilidad de acceso al crédito en los mercados financieros domésticos e internacionales, el 25 de Marzo de 2002, MetroGAS anunció la suspensión de los pagos de capital e intereses a todos sus acreedores financieros.
En dicho anuncio se explicó a los acreedores financieros que dada la situación descripta, la prioridad de MetroGAS se centraba en el manejo de los recursos disponibles para garantizar la operación de la Sociedad y continuar con la provisión de los servicios previstos en su Licencia. Una vez alcanzado un acuerdo con el gobierno en el marco de la renegociación de los contratos iniciada, la intención de MetroGAS es ofrecer a sus acreedores financieros un plan para la reestructuración de su deuda. A partir del mencionado anuncio se contrató como asesor financiero a J.P. Morgan Securities Inc. y a asesores legales bajo el derecho argentino, y del estado de New York, para asistir a la compañía en este proceso.
Durante el mes de julio la Sociedad decidió finalizar anticipadamente un acuerdo de compra de euros a futuro, que había sido oportunamente contratado para garantizar el valor en dólares de la Serie B emitida en euros. Los fondos obtenidos fueron aplicados en su totalidad a un pago parcial de intereses sobre el total de la deuda financiera. Esto permitió mostrar la voluntad de pago de la Sociedad, garantizando un trato equitativo a todos los acreedores financieros, que de esta forma cobraron sus intereses devengados hasta el 30 de abril de 2002.
Adicionalmente, durante el mes de octubre se decidió aplicar fondos generados en el período a un nuevo pago a los acreedores financieros, cancelando la totalidad de intereses devengados al 30 de septiembre de 2002.
En todo momento la intención de la Sociedad fue la de mantener una comunicación proactiva con los acreedores a fin de mantenerlos informados sobre la evolución de las operaciones, y del proceso de renegociación con el Gobierno Nacional de la licencia que se espera siente las bases para estar en condiciones de ofrecer una reestructuración de su deuda financiera.
Durante el transcurso del ejercicio la operatoria financiera se focalizó en un estricto control y manejo de los fondos. MetroGAS realizó acciones tendientes a un estricto control de las erogaciones; se constituyó un subcomité de compras para evaluar y negociar cualquier ajuste de precios en las contrataciones vigentes; y se profundizaron mecanismos de seguimiento y control de las cobranzas. Estas acciones posibilitaron dar cumplimiento a todos los pagos originados en la operación de MetroGAS, las inversiones necesarias y las obligaciones fiscales.
De esta forma y considerando el contexto en que se desarrolló la actividad (reducción de inversiones y de los gastos a lo mínimo indispensable para atender la operatoria de corto plazo, pero que no resulta sustentable en el largo plazo; no pago de la totalidad de los intereses devengados por las deudas contraídas; no pago de vencimientos de capital de deudas financieras; etc.), MetroGAS logró autofinanciar sus necesidades de capital de trabajo, al tiempo que logró finalizar el ejercicio con fondos que permitirán financiar las necesidades estacionales para el comienzo del 2003.
Relación con la Autoridad Regulatoria
El ENARGAS dictó la Resolución N° 2.611 aprobando en forma provisoria y con vigencia a partir del 1° de mayo y hasta el 30 de junio de 2002, los cuadros tarifarios correspondientes a los servicios de distribución de gas por redes de MetroGAS, expresados en pesos. Los precios aprobados correspondían a los valores del precio de gas en boca de pozo del mismo período del año 2001. Posteriormente, el ENARGAS dictó la Resolución N° 2.653 extendiendo la vigencia de estas tarifas por un mes más hasta el 31 de julio. Finalmente, mediante la Resolución N° 2.691 ratificó la vigencia de los mismos valores a partir del 1° de agosto. Todas estas resoluciones fueron impugnadas por MetroGAS en sede administrativa las cuales se encuentran pendientes de resolución.
El ENARGAS por Resolución Nº 2.700, del 16 de agosto de 2002, autorizó a partir del 1 de julio de 2002 el traslado a tarifas del impuesto a los créditos y débitos bancarios de las transportistas y distribuidoras.
Revisión Quinquenal de Tarifas
La Licencia de Distribución establece la realización de una Revisión de Tarifas cada cinco años. La primera Revisión Quinquenal estableció la estructura tarifaria que regiría a partir del 1 de enero de 1998 y hasta el 31 de diciembre de 2002, en función de la determinación de los Factores de Eficiencia (Factor “X”) y de Inversión (Factor “K”).
La segunda Revisión Quinquenal, que debería definir la estructura tarifaria vigente a partir del 1° de enero de 2003, se estaba desarrollando dentro de los plazos previstos en el Marco Regulatorio, al momento de sancionarse la Ley de Emergencia el 6 de enero de 2002.
El ENARGAS mediante nota del 8 de febrero de 2002, dio por suspendidos los plazos relacionados con la Segunda Revisión Quinquenal de Tarifas, hasta tanto se realice el proceso de renegociación previsto en el art. 9 de la Ley de Emergencia.
A la fecha se desconoce cuando podrá ser reiniciado el proceso de Revisión de Tarifas, el que dependerá además de las nuevas condiciones que puedan surgir del proceso de Renegociación de Contratos.
Gestión de las Relaciones Institucionales
El 2002 ha sido un ejercicio sumamente complejo para la Sociedad. Los efectos negativos producidos tras la pesificación y congelamiento de las tarifas no hicieron más que acentuar el impacto de la incipiente ruptura de contratos producida tras la suspensión de los ajustes tarifarios por PPI.
En este contexto, se hizo necesaria una activa gestión de las Relaciones Institucionales para poder transmitir a los diferentes públicos mensajes que permitieran allanar el camino de la renegociación de contratos. Por ello MetroGAS, -tanto en forma individual como a través de la Asociación de empresas de servicios públicos de Argentina -ADESPA- y de la Asociación de distribuidoras de gas -ADIGAS-, participó de un activo plan de comunicaciones externas y relaciones institucionales cuyo mapa de públicos incluyó tanto a funcionarios de gobierno y legisladores como a formadores de opinión y periodistas.
Así, a través del fortalecimiento y la consolidación de las vinculaciones institucionales se buscó comunicar la necesidad de restituir y respetar el marco jurídico, de restablecer la predecibilidad en el desarrollo de los negocios, y de recuperar la confianza, sin dejar de transmitir que la tarifa requerida es aquella que asegura la continuidad y calidad del servicio, todo ello para procurar anclar la imagen de MetroGAS, a futuro.
Evolución de Imagen
Si bien la gestión institucional de MetroGAS resultó satisfactoria, la generalización por parte de la comunidad de una percepción global negativa sobre las empresas de servicios públicos, produjo una baja en los resultados de las encuestas de opinión realizadas por el Centro de Estudios Unión para la Nueva Mayoría en noviembre de 2002. Sin embargo, los porcentajes de imagen positiva obtenidos por MetroGAS continúan siendo los más elevados entre las compañías privatizadas: 79% en el caso de la Opinión Pública y 78,5% entre Líderes.
Acción Comunitaria
A pesar de las restricciones ocasionadas por el recorte presupuestario, a través de la Fundación MetroGAS, se pudieron cumplimentar este año programas básicos referidos a la atención de la salud infantil, la cultura y la preservación del medio ambiente; se continuó con el programa “El Museo Quinquela Visita a los Niños” -implementado en 2001- que permite el acceso a la cultura de aquellos niños internados en distintos Hospitales Municipales de la Ciudad de Buenos Aires; se entregó equipamiento de computación a Hospitales de la Ciudad de Buenos Aires y el Conurbano Bonaerense que se ocupan de la salud infantil y a instituciones educativas.
Además, durante este año continuó vigente el convenio de padrinazgo de la Plaza Benito Quinquela Martín de la Boca, para el mantenimiento y limpieza del mencionado espacio público.
COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL
El Capital Social al 31 de diciembre de 2002 está compuesto por 569.171.208 acciones ordinarias de tres clases “A”, “B” y “C”, de valor nominal un peso y de un voto por acción.
| Clases de acciones en circulación | Capital suscripto, inscripto e integrado Miles de $ |
| Clase "A" | 290.277 |
| Clase "B" | 221.977 |
| Clase "C" | 56.917 |
| Capital Social al 31 de diciembre de 2002 | 569.171 |
La totalidad de las acciones Clase “A”, que representan el 51% del Capital Social de la Sociedad, están en poder de Gas Argentino S.A. (GASA), y su transferibilidad está sujeta a aprobación de la autoridad regulatoria.
Las acciones Clase “B” representan el 39% del Capital Social. De este porcentaje el 19% pertenece a GASA desde el momento de la privatización. El 20% restante fue objeto de oferta pública y se halla en poder de aproximadamente 930 inversores.
Las acciones Clase “C” que representan el 10% del Capital Social, fueron destinadas al momento de la privatización al Programa de Propiedad Participada (PPP), en beneficio de los empleados de Gas del Estado transferidos a MetroGAS que continuaron siendo empleados de la Sociedad al 31 de julio de 1993, y que eligieron participar en el PPP.
DESTINO DE LOS RESULTADOS
El Directorio de la Sociedad propone:
| Aprobación de lo Imputado a Resultados del Ejercicio | |
| Miles de $ | |
| Honorarios al Directorio | 30 |
El directorio de la Sociedad propone que la Asamblea de Accionistas mantenga en Resultados no asignados la pérdida neta del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, que ascendió a miles de $ 489.433.
En virtud de la pérdida neta al 31 de diciembre de 2002 y dado que no existen utilidades provenientes de ejercicios anteriores, no existe posibilidad de propuesta de distribución.
Agradecimiento
El Directorio desea expresar su profundo agradecimiento a todos los empleados de MetroGAS quienes brindaron su colaboración en la tarea diaria, que se hizo más difícil durante el ejercicio, ante tantas dificultades así como a los clientes, proveedores y acreedores por el apoyo prestado y la confianza depositada en MetroGAS.
Buenos Aires, 27 de febrero de 2003
William Harvey Adamson
Presidente
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Accionistas de
MetroGAS S.A.
- Hemos efectuado un examen de auditoría de los balances generales de MetroGAS S.A. al 31 de diciembre de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas y anexos que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
- Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- Los cambios en las condiciones económicas del país y las modificaciones introducidas por el Gobierno Nacional a la Licencia con la que opera la Sociedad mencionadas en Nota 2., principalmente la suspención del régimen original de actualización de tarifas, afectan la ecuación económica y financiera de la Sociedad, generando incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios, y de la posibilidad que la Sociedad esté en condiciones de cumplir con las obligaciones financieras que ha asumido. La dirección de la Sociedad se encuentra en un proceso de renegociación con el Estado Nacional de ciertos términos de la Licencia a fin de contrarrestar el impacto negativo generado por las circunstancias mencionadas. Adicionalmente se encuentra negociando con sus principales proveedores los términos contractuales a fin de adaptarlos al nuevo contexto económico y regulatorio en el cual desarrolla su negocio.
- La Sociedad ha elaborado sus proyecciones a los efectos de determinar el valor recuperable de sus activos no corrientes, en base a como estima será el resultado final de los procesos de renegociación mencionados en el punto 3. No estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar las mencionadas proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes superarán a sus respectivos valores contables netos.
- Como se explica en Nota 9. a los estados contables, la devaluación del peso argentino sobre la deuda financiera de la Sociedad en moneda extranjera y las circunstancias mencionadas en el punto 3. han llevado a la Sociedad a incumplir los pagos de capital e intereses de varias de sus obligaciones financieras a partir del 25 de marzo de 2002, en consecuencia se ha producido un evento de incumplimiento bajo las condiciones del Programa Global de Obligaciones Negociables. El mencionado incumplimiento habilita a los acreedores financieros, previa obtención de ciertas mayorías, a exigir el pago inmediato de todos los saldos adeudados conforme con las cláusulas contractuales, como si las obligaciones fueren de plazo vencido y actualmente exigibles. Al 31 de diciembre de 2002 los mencionados saldos se exponen en los presentes estados contables como deudas financieras corrientes y no corrientes de acuerdo con los términos originalmente pactados. La dirección de la Sociedad se encuentra analizando junto con sus asesores financieros un plan integral de reestructuración de sus pasivos financieros.
- La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados contables no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse favorablemente la situaciones descriptas en los puntos anteriores a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad.
- En nuestra opinión, excepto por el efecto que sobre los estados contables tienen las circunstancias mencionadas en el punto 5. y sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 3., 4. y 6., los estados contables de MetroGAS S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
- los estados contables de MetroGAS S.A. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
- los estados contables de MetroGAS S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
- hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos otras observaciones que formular que las mencionadas en el párrafo 7. del presente Informe;
- al 31 de diciembre de 2002 la deuda de MetroGAS S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a
$922.662, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de febrero de 2003
| PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U. |
| Dr. Miguel A. Urus Contador Público (UBA) T° 184 - F° 246 Lic. Adm. T° 28 - F° 223 C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires |
METROGAS S.A.
Domicilio legal: Gregorio Araoz de Lamadrid 1360 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001
Ejercicios económicos Nº 11 y 10 iniciados el 1º de enero de 2002 y 2001
Actividad principal de la Sociedad: Prestación del servicio público de distribución de gas natural
Inscripción en el Registro Público de Comercio: 1 de diciembre de 1992
Fecha de vencimiento del contrato social: 1 de diciembre de 2091
Modificaciones de los Estatutos:
Aprobado por Asamblea Extraordinaria celebrada el 3 de febrero de 1993
Aprobado por Asamblea Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 18 de abril de 1994
Aprobado por Asamblea Extraordinaria celebrada el 29 de junio de 1994
Aprobado por Asamblea Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 19 de abril de 1995
Aprobado por Asamblea Extraordinaria celebrada el 7 de febrero de 1996
Sociedad controlante: Gas Argentino S.A.
Domicilio legal: Gregorio Araoz de Lamadrid 1360 - Buenos Aires
Actividad principal: Inversora
Porcentaje de votos poseídos por la sociedad controlante: 70%
Composición y evolución del Capital Social al 31 de diciembre de 2002
Composición del Capital Social
| Clases de acciones | Suscripto, inscripto e integrado |
| Miles de $ | |
| En circulación: | |
| Acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 y de 1 voto cada una: | |
| Clase "A" | 290.277 |
| Clase "B" | 221.977 |
| Clase "C" | 56.917 |
| Capital Social al 31 de diciembre de 2002 | 569.171 |
METROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001
Evolución del Capital Social
| Suscripto, inscripto e integrado | |
| Miles de $ | |
| Capital social según acta constitutiva del 24 de noviembre de 1992 inscripta en el Registro Público de Comercio el 1 de diciembre de 1992 bajo el Nº 11.670 del Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 12 |
| Aumento de Capital social dispuesto por la Asamblea del 28 de diciembre de 1992 e inscripto en el Registro Público de Comercio el 19 de abril de 1993 bajo el Nº 3.030, Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 388.212 |
| Aumento de Capital social dispuesto por la Asamblea del 29 de junio de 1994 e inscripto en el Registro Público de Comercio el 20 de septiembre de 1994 bajo el Nº 9.566, Libro 115, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 124.306 |
| Capitalización del Ajuste de Capital social dispuesto por la Asamblea del 12 de marzo de 1997, inscripto en el Registro Público de Comercio el 17 de junio de 1997 bajo el Nº 6.244, Libro 121, Tomo A de Sociedades Anónimas. | 56.641 |
| Capital Social al 31 de diciembre de 2002 | 569.171 |
METROGAS S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001
NOTA 1 - ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
MetroGAS S.A. (la "Sociedad" o "MetroGAS"), es una sociedad dedicada a la prestación del servicio público de distribución de gas natural, que fue constituida el 24 de noviembre de 1992 y comenzó sus operaciones el 29 de diciembre de 1992, cuando se completó la privatización de Gas del Estado S.E. ("GdE").
El Gobierno Argentino, por el Decreto del Poder Ejecutivo Nº 2.459/92 del 21 de diciembre de 1992, otorgó a MetroGAS una licencia exclusiva para brindar el servicio público de distribución de gas natural en el área de Capital Federal, sudeste y este del Gran Buenos Aires, a través de la operación de los activos cedidos a la Sociedad por GdE, por un período de 35 años desde la fecha de Toma de Posesión (28 de diciembre de 1992), renovable por diez años bajo ciertas condiciones.
Las condiciones en que la Sociedad desarrolla su actividad y su marco regulatorio han sido significativamente modificadas de acuerdo a lo descripto en Nota 2.
NOTA 2 - CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre
la PosiciOn econOmica y financiera de la Sociedad
La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento interno y externo, altas tasas de interés, una reducción significativa del nivel de los depósitos, un riesgo país que ha alcanzando niveles fuera de los promedios habituales y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo. Asimismo, la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.
Desde el 3 de diciembre de 2001 se emitieron medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Posteriormente, el Gobierno Nacional declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa.
El 6 de enero de 2002, después de una crisis política que significó la renuncia de dos presidentes, el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario – “Ley de Emergencia” -) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991. Posteriormente, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) del 3 de febrero de 2002 y el Decreto N° 260 (Régimen cambiario) del 8 de febrero de 2002, los cuales modifican sustancialmente algunas medidas adoptadas a través de la Ley de Emergencia. Estos decretos se están aún complementando con reglamentaciones de los diversos organismos de control, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables.
Adicionalmente, con fecha 24 de abril de 2002, el Gobierno Nacional firmó un acuerdo con los gobernadores provinciales que junto con otros cambios en la administración de la Nación, sentarían las bases de nuevas medidas que no están emitidas y/o implementadas en su totalidad.
A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera de la Sociedad.
Régimen cambiario
El 8 de febrero de 2002, se emitió el Decreto N° 260 (Régimen cambiario), el cual establece a partir del 11 de febrero de 2002 un mercado único y libre de cambios por el cual se cursarán todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras al tipo de cambio libremente pactado, de acuerdo con los requisitos establecidos por el Banco Central de la República Argentina.
Deudas financieras nominadas en moneda extranjera con entidades del sistema financiero argentino
De acuerdo con el Decreto N° 214, las deudas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera con entidades del sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica a partir del 3 de febrero de 2002 un Coeficiente de Estabilización de Referencia (“CER”) y una tasa de interés. Al 31 de diciembre de 2002 la deuda financiera (capital original) de MetroGAS a ser valuada en las condiciones descriptas ascendía a miles de US$ 44.073.
Marco Regulatorio
La Ley de Emergencia dispone que para los contratos de obras y servicios públicos se dejan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares o en otras divisas extranjeras, las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países y cualquier otro mecanismo indexatorio; se fija para las tarifas una relación de un peso equivalente a un dólar estadounidense; se dispone la renegociación de los contratos de servicios públicos y se establece que estas disposiciones no podrán afectar el normal cumplimiento de las obligaciones de las empresas. El Poder Ejecutivo Nacional ("PEN") se encuentra autorizado a renegociar los contratos de servicios públicos tomando en cuenta los siguientes factores: a) el impacto de las tarifas en la competitividad de la economía y en la distribución de ingresos, b) la calidad de los servicios y los planes de inversión previstos contractualmente, c) el interés de los usuarios y la accesibilidad de los servicios, d) la seguridad de los sistemas comprendidos, y e) la rentabilidad de las empresas.
A partir de estos eventos, la recuperabilidad de los créditos resultantes del diferimiento de la facturación de los ajustes a la tarifa por variación en el índice de precios al productor de Estados Unidos de Norteamérica (“PPI”) durante los años 2000 y 2001, que la Sociedad había registrado basado en su derecho, sustentado en las Reglas Básicas de la Licencia y en el acuerdo firmado con el Gobierno Nacional y ratificado por un decreto del PEN que aseguraba su percepción mediante el ajuste de tarifas futuras, se vio afectada (ver Nota 8.3).
Con fecha 12 de febrero de 2002 el PEN emitió el Decreto N° 293 a través del cual se encomienda al Ministerio de Economía la renegociación de los contratos con empresas de servicios públicos y se crea una Comisión de Renegociación de Contratos de Obras y Servicios Públicos, y a través del Decreto Nº 370 del 22 de febrero de 2002 designa los miembros de la misma, contando con la presencia de un representante de los consumidores. Esta comisión asesorará y asistirá al Ministerio de Economía, quien deberá elevar una propuesta de renegociación, o en su defecto la recomendación de rescisión, al PEN dentro de los 120 días de la entrada en vigencia del mencionado decreto para luego ser elevada a las comisiones bicamerales del Congreso que correspondan.
El proceso de renegociación contractual se ha iniciado formalmente el 21 de marzo de 2002, fecha en que la Comisión de Renegociación hizo entrega a las licenciatarias del servicio de transporte y de distribución de gas natural de las guías de renegociación aprobadas por el Ministerio de Economía. Con fechas 9 y 16 de abril, MetroGAS presentó a la Comisión de Renegociación la información solicitada en dichas guías, efectuando una detallada reserva respecto a los derechos de la Sociedad y de sus inversores. El 17 de abril MetroGAS efectuó ante el Comité Coordinador la presentación oral dispuesta en las Guías de Renegociación.
El proceso de Renegociación, y por lo tanto el plazo original de 120 días, se ha visto afectado por una medida cautelar de fecha 16 de mayo de 2002 que impide la toma de decisiones por parte de la Comisión de Renegociación sin previo envío de copia de la información remitida por las licenciatarias al representante de los consumidores, así como permitir su participación en las reuniones de los equipos técnicos. Esta medida ha sido apelada por el Ministerio de Economía. Asimismo, el PEN estableció que todo reclamo por incumplimiento de los contratos de concesión que están siendo renegociados se presenten ante la Comisión de Renegociación. Cualquier reclamo que efectúe el concesionario fuera del proceso de renegociación traerá como consecuencia su exclusión automática del proceso. MetroGAS impugnó esta resolución en sede administrativa. Posteriormente, con fecha 16 de agosto se publicó la Resolución N° 308 en la que se establece que las autoridades de aplicación de los contratos de licencia de servicios públicos continúan ejerciendo sus respectivas atribuciones y facultades.
Por otra parte en los casos de incumplimiento de contratos, el Organo de Control procederá a sustanciar las actuaciones y se dará participación a la Comisión de Renegociación sólo en aquellos casos que los incumplimientos se encuentren vinculados con las medidas de emergencia dispuestas a partir de la Ley de Emergencia.
Finalmente, la Resolución determina que si mientras se desarrolla el proceso de renegociación, las empresas licenciatarias efectuaren una presentación en sede judicial o ante un tribunal arbitral, articulada sobre el presunto incumplimiento contractual fundado en las normas de la emergencia, serán intimadas por el Ministerio de Economía a desistir de tal acción, bajo apercibimiento de instar los actos para disponer su exclusión de dicho proceso. MetroGAS ha impugnado esta resolución en sede administrativa.
Con fecha 17 de septiembre se publicó el Decreto N° 1834 con una vigencia similar al plazo de Emergencia Pública, es decir hasta el 31 de diciembre de 2003, el que establece que, la sola presentación en concurso preventivo o la solicitud de quiebra de las Empresas comprendidas en el proceso de renegociación no dará lugar a la rescisión de los contratos de licencia o concesión que celebraron con el Estado Nacional.
Adicionalmente, con la misma fecha se publicó el Decreto N° 1839 con vigencia a partir del vencimiento del período establecido en el Decreto N° 293. El mencionado decreto extiende por 120 días hábiles el plazo para que el Ministerio de Economía eleve al PEN las propuestas de renegociación de los contratos.
El Ministerio de Economía convocó para el 26 de septiembre de 2002 a audiencia pública para el tratamiento de los ajustes tarifarios de urgencia solicitados por las Licenciatarias de Transporte y Distribución de gas. Dos días antes, a pedido de la Defensoría del Pueblo de la Ciudad de Buenos Aires y ciertas asociaciones de consumidores, un juzgado de primera instancia en lo contencioso administrativo federal dictó una medida cautelar ordenando la suspensión de todas las audiencias públicas convocadas en el marco del proceso de renegociación, con la finalidad exclusiva de considerar una recomposición tarifaria de urgencia, hasta tanto las mismas puedan tener lugar como parte del proceso global de renegociación. El Estado Nacional demandado en esta causa apeló la medida cautelar.
Si bien MetroGAS continuó participando en el proceso de renegocación establecido en la Ley de Emergencia, hizo uso de la facultad que le otorga a las Licenciatarias el art. 46 del Marco Regulatorio (Ley Nº 24.076) de requerir al ENARGAS un ajuste extraordinario de emergencia basado en “circunstancias objetivas y justificadas” como una medida provisoria para transitar el período de emergencia. El fundamento legal de este pedido consistió en que la citada ley, que se encuentra vigente y que no ha sido modificada, contiene mecanismos (incluyendo la audiencia pública) para justificar un ajuste de esta naturaleza. El ENARGAS convocó a todas las licenciatarias de transporte y distribución de gas a una audiencia pública a celebrase el 18 de noviembre, que no se llevó a cabo debido al dictado de una medida cautelar ante la solicitud de la Defensoría del Pueblo de la Ciudad de Buenos Aires y algunas Asociaciones de Consumidores.
Con fecha 3 de diciembre de 2002 del PEN dictó el Decreto Nº 2.437 readecuando en forma transitoria las tarifas de servicios públicos de gas y energía eléctrica, siendo complementado por una Resolución del ENARGAS.
No obstante ello, con fecha 10 de diciembre de 2002 un juez otorgó una medida cautelar solicitada por la Defensoría del Pueblo de la Ciudad de Buenos Aires ordenando la suspensión de los efectos del Decreto Nº 2.437 para los usuarios de la Ciudad de Buenos Aires. Luego el 12 de diciembre de 2002 se otorgó en otro juzgado otra medida cautelar solicitada por el Defensor del Pueblo de la Nación ordenando la suspensión del Decreto mencionado a nivel nacional.
Con fecha 24 de enero de 2003 mediante el Decreto Nº 120 el PEN estableció que podrá, en forma transitoria y hasta que concluya el proceso de renegociación de los contratos de las concesiones y licencias de servicios públicos previsto en los artículos 8º y 9º de la Ley Nº 25.561, disponer revisiones, ajustes o adecuaciones tarifarias para dichos contratos, a fin de garantizar a los usuarios la continuidad, seguridad y calidad de las prestaciones.
Asimismo, el 30 de enero de 2003 por medio del Decreto Nº 146, el PEN dispone de un incremento tarifario “transitorio” para los servicios de electricidad y gas a partir de la fecha de su publicación, cuyos porcentajes de incremento y los sectores beneficiados con la denominada “tarifa social”, son iguales a los establecidos en el Decreto Nº 2.437/02.
A la fecha de estos estados contables, se tiene conocimiento que distintas Asociaciones de Usuarios y Defensorías del Pueblo, han solicitado a la justicia la suspensión del incremento de tarifas dispuesto por el Decreto Nº 146/03, y la inconstitucionalidad del Decreto Nº 120/03. En la causa promovida por la Defensoría del Pueblo del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, un juez de primera instancia no ha hecho a lugar a la medida cautelar solicitada. Se desconoce si los otros pedidos serán acogidos favorablemente por los distintos juzgados intervinientes.
Con relación al Proceso de Renegociación, MetroGAS se encuentra participando en la Fase III prevista en la Resolución ME 20/2002.
A la fecha de estos estados contables no es posible predecir los resultados finales de esta renegociación.
Contratos en dólares estadounidenses o con claúsulas de ajuste en dólares
La Ley de Emergencia contiene regulaciones relativas a los contratos privados existentes al momento de la entrada en vigencia de esta ley, pactados en moneda extranjera o con cláusula de ajuste en tales monedas. Al respecto, establece la conversión a pesos de todas las obligaciones a la paridad de $1 = US$1 aplicándose a las mismas el CER. Si las prestaciones se tornaran onerosas y las partes no llegaran a un acuerdo, se podrá recurrir a la justicia a fin de que establezca un valor equitativo. Las obligaciones que se generen con posterioridad a dicha ley no podrán ser alcanzadas por cláusulas de ajuste.
La Sociedad tiene contratos con estas características, siendo los más importantes los de compra de gas natural, esenciales para la prestación del servicio licenciado. Si bien se han iniciado negociaciones con los productores de gas, a la fecha de aprobación de los presentes estados contables no se pueden precisar cuales serán los resultados de estas negociaciones.
Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias
Los resultados netos negativos que tengan su origen en la aplicación del tipo de cambio de $ 1,4 = U$S 1 sobre activos y pasivos en moneda extranjera existentes a la fecha de la sanción de la Ley de Emergencia, solo serán deducibles en el impuesto a las ganancias en la proporción de un 20% anual en cada uno de los primeros cinco ejercicios fiscales cerrados con posterioridad a la vigencia de la mencionada ley. Los activos impositivos diferidos generados por el presente tratamiento de las diferencias de cambio se encuentran registrados en los estados contables al 31 de diciembre de 2002 según Nota 3.2.f).
Reconocimiento de los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda
De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nº 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA"), y la Resolución Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), los estados contables adjuntos contemplan los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica Nº 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas ("FACPCE"), a partir del 1º de enero de 2002 (Ver Nota 3.1.).
Impacto en la situación patrimonial y financiera de la Sociedad
Las disposiciones de la Ley de Emergencia modifican normas del Marco Regulatorio aplicables al transporte y distribución de gas natural, en principio, aquellas que establecen que las tarifas son calculadas en dólares estadounidenses y expresadas en pesos y que son ajustadas de acuerdo a índices internacionales.
La participación de MetroGAS en el proceso de renegociación de los contratos de servicios públicos contemplado en la Ley de Emergencia implica un acuerdo de voluntades encaminado a preservar la vida de los contratos procurando el mantenimiento de las condiciones originariamente pactadas tanto en lo formal como en lo substancial.
La regulación vigente en materia de distribución de gas garantizó a las inversiones extranjeras realizadas en el país el respeto al principio de "seguridad jurídica" mediante una legislación nacional (Ley 24.076 y sus normas reglamentarias) y supranacional (suscripción de Tratados Bilaterales de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones) construida sobre la base de un esquema de convertibilidad, tarifas en dólares y ajustes utilizando indicadores de mercados internacionales.
Este esquema se ha visto seriamente afectado, no solamente por las medidas adoptadas en el marco de la emergencia, sino abrogado en los hechos, lo que ha traído aparejada una verdadera situación de inseguridad jurídica que imposibilita la inversión y el desarrollo normal de la actividad a cargo de la Sociedad, cuya reparación excede el marco de la renegociación.
La recomposición del contrato debe respetar las pautas básicas del Marco Regulatorio y del Pliego de la Licitación Internacional bajo el cual los inversores decidieron su participación en el proceso de privatización.
Debido a los cambios adversos sustanciales y significativos que han ocurrido en la Argentina, el 25 de marzo de 2002 MetroGAS anunció la suspención de los pagos de capital e intereses sobre la totalidad de su deuda financiera (Ver Nota 9.1.).
Las situaciones descriptas anteriormente, han sido tenidas en cuenta por la Dirección de la Sociedad al efectuar las estimaciones contables significativas incluídas en los presentes estados contables, las cuales incluyen las correspondientes al valor recuperable de los activos no corrientes. A tal fin, la Dirección de la Sociedad elabora periódicamente proyecciones económico-financieras a partir de escenarios alternativos basados en supuestos macroeconómicos, financieros, de mercado y regulatorios. A partir de las situaciones antes descriptas, se han considerado en las mencionadas proyecciones, modificaciones de tarifas y ajustes a los costos operativos de la Sociedad, de modo tal de recomponer la ecuación económico-finaciera de la misma. Los resultados reales futuros podrían diferir de aquellas estimaciones.
Plan de acción de la Sociedad
La Dirección de la Sociedad se encuentra actualmente implementando un plan de acción para revertir el severo impacto del contexto en los resultados de las operaciones de la Sociedad. Entre otras, las principales medidas definidas por dicho plan son:
- Lanzar el proceso de análisis relacionado con la renegociación de los contratos de Licencia;
- Preparar el detalle de obligaciones contractuales, activas y pasivas, a fin de evaluar el nivel de exposición legal, económica y financiera y fijar el plan de acción tendiente a la renegociación y adecuación de contratos a la realidad económica;
- Encarar un plan de reducción de inversiones y gastos sin afectar la normal provisión de gas en forma segura;
- Asegurar la continuidad del negocio manteniendo un estricto control financiero a fin de adecuar los egresos financieros a la real disponibilidad de fondos hasta que se normalice la liquidez del sistema financiero;
- Obtener el asesoramiento impositivo necesario a fin de optimizar la utilización de los quebrantos impositivos emergentes del impacto en los resultados;
- Contratar asesores financieros internacionales para desarrollar un plan integral para reestructurar todos sus pasivos financieros (ver Nota 9.1.).
Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la Dirección de MetroGAS a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de aprobación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. Asimismo, no es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional, del proceso de renegociación de la licencia y la renegociación de los contratos denominados en moneda extranjera incluida la deuda financiera ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar los efectos de estas medidas y su evolución futura y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
NOTA 3 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES DE
ACUERDO A LA RESOLUCION GENERAL Nº 368 DE LA CNV
La Sociedad ha confeccionado los presentes estados contables de conformidad con las normas contables profesionales vigentes ("PCGA") en la Argentina y considerando las disposiciones de la CNV.
De acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 392 de la CNV, a partir del presente ejercicio, la Sociedad ha reconocido los efectos de la devaluación del peso argentino, optando por su total reconocimiento en el estado de resultados al 31 de diciembre de 2002, bajo el rubro Resultados financieros y por tenencia.
La diferencia de cambio generada por la devaluación al 31 de diciembre de 2002 como consecuencia de la devaluación del peso argentino ascendió a miles de $ 464.515.
3.1. Consideración de los efectos de la inflación
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de organismos de contralor, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. De acuerdo con la Resolución Nº 415 de la CNV del 25 de julio de 2002 los estados contables deberán presentarse en moneda constante y reexpresados a partir del 1º de enero de 2002. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.
Los saldos al 31 de diciembre de 2001 que se exponen en estos estados contables surgen de reexpresar los importes de los saldos contables a dicha fecha en moneda del 31 de diciembre de 2002.
A estos efectos, se emplearon coeficientes de ajuste derivados del índice de precios internos al por mayor (IPIM), publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). La inflación del período ascendió al 119% de acuerdo con el mencionado índice.
3.2. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes:
a) Caja y bancos, Inversiones, Créditos por ventas, Otros créditos y Pasivos
Las sumas de dinero en pesos, sin cláusula de ajuste, han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados hasta la fecha de cierre del ejercicio, si correspondiera.
Las sumas de dinero en pesos, con cláusula de ajuste CER han sido valuadas aplicando a partir del 3 de febrero de 2002 el CER sobre los respectivos valores nominales, más los intereses devengados hasta la fecha de cierre del ejercicio, si correspondiera.
Las sumas de dinero en moneda extranjera han sido valuadas a su valor nominal convertido al tipo de cambio de cierre del ejercicio, excepto:
- Las deudas en moneda extranjera con las entidades del sistema financiero argentino que han sido convertidos a la relación de $1=US$1 según se describe en Nota 2, incluyendo los intereses devengados, si correspondiera; y
- Las deudas con proveedores en moneda extranjera que están siendo renegociadas y han sido convertidas a la relación de $1=US$1.
Los créditos por ventas incluyen servicios devengados que se encuentran sin facturar a la fecha de cierre del ejercicio. Los créditos por ventas están expresados netos de la previsión para deudores incobrables, la cual se basa en las estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.
Las Letras de Tesorería para la cancelación de obligaciones de la Provincia de Buenos Aires denominadas “Patacones” y las Letras de Cancelación de obligaciones provinciales denominadas “Lecops”, han sido valuadas a su valor nominal (ver Nota 5).
Los Bonos del Estado Nacional “BODEN” han sido valuados a precio de mercado al 31 de diciembre de 2002.
b) Bienes de cambio
Los materiales en almacenes han sido valorizados a partir de julio de 1998 a precio promedio ponderado producto del cambio de sistema contable; dichos valores no difieren significativamente de los costos de reposición vigentes al 31 de diciembre de 2002 y 2001.
c) Bienes de uso
Para los bienes recibidos en el momento de otorgarse la Licencia, se ha tomado como valor de origen de los bienes de uso el valor global de transferencia definido en el Contrato de Transferencia, que surge como contrapartida de los aportes efectuados y el pasivo transferido.
En base a un trabajo especial efectuado por peritos independientes, se ha realizado una asignación del valor de origen global señalado en el párrafo anterior entre las distintas categorías de bienes que lo integran, asignándole como vida útil los años de servicio restantes que la Sociedad ha estimado en función de cada tipo de bien, estado de conservación y planes de renovación y mantenimiento.
Los bienes incorporados al patrimonio con posterioridad al momento de otorgarse la Licencia han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado en moneda de acuerdo a lo descripto en nota 3.1., excepto en el caso de las redes de distribución construidas por terceros (diversas asociaciones y cooperativas). De acuerdo a lo establecido por el ENARGAS, dichas redes de distribución se encuentran valuadas a los montos equivalentes a determinados metros cúbicos de gas.
Los bienes de uso son amortizados por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.
La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo, hasta que se encuentren en condiciones de ser puestas en marcha. Según se expone en Nota 9, el monto de los intereses capitalizados durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 ascendió a miles $ 3.952 y miles de $ 7.433, respectivamente.
La Sociedad capitalizó durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 miles de $ 5.077 y miles de $ 12.796, respectivamente, correspondientes a la porción de los costos de operación atribuibles a las actividades de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso realizadas.
Las existencias de gas en cañerías se encuentran valuadas a costos de reposición.
Los materiales en almacenes han sido valorizados a partir de julio de 1998 a precio promedio ponderado producto del cambio de sistema contable; dichos valores no difieren significativamente de los costos de reposición vigentes al 31 de diciembre de 2002 y 2001.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.
d) Activos intangibles
Los activos intangibles representan gastos correspondientes al programa de emisión de deuda de mediano plazo cuya amortización fue estimada en función del plazo de vencimiento de la correspondiente Serie y ciertos proyectos vinculados a la generación de beneficios futuros cuya amortización fue estimada en un plazo de tres años.
e) Indemnizaciones por despidos
Las indemnizaciones por despido son cargadas a resultados en el momento de su pago.
f) Impuesto a las ganancias
Hasta el 31 de diciembre de 2001, el impuesto a las ganancias se reconocía sobre la base de lo que se estimaba pagar en cada ejercicio calculado de acuerdo con los procedimientos establecidos por las normas impositivas vigentes. A partir del presente ejercicio dicho impuesto es cargado a resultados sobre la base del método del impuesto diferido.
La realización de los activos impositivos diferidos depende de la generación futura de ganancias gravadas durante aquellos ejercicios en los cuales las diferencias temporarias se convierten en deducibles. A fin de determinar la realización de los mencionados activos, la Sociedad toma en consideración la reversión de los pasivos impositivos diferidos, su planeamiento impositivo y las proyecciones de ganancias imponibles futuras en base a su mejor estimación de acuerdo con los lineamientos señalados en Nota 2. Sobre la base de estas
proyecciones, al 31 de diciembre de 2002 MetroGAS ha registrado una previsión por desvalorización sobre los activos impositivos diferidos.
Consecuentemente, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias del corriente ejercicio ha sido determinado tal como se indica a continuación:
| Miles de $ | ||
| Activos impositivos diferidos por quebrantos del ejercicio | 300.367 | |
| Otros activos impositivos diferidos | 55.940 | |
| Subtotal | 356.307 | |
| Previsión por desvalorización (Anexo E) | (155.208) | |
| Pasivos impositivos diferidos | (5.812) | |
| Deudas fiscales | 770 | |
| Impuesto a las Ganancias | 196.057 |
Los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001, presentados con fines comparativos, han sido ajustados retroactivamente por este cambio, el que aumentó la ganancia neta informada previamente y disminuyó el saldo inicial de los resultados no asignados de ese ejercicio por miles de $1.354 y miles de $17.075, respectivamente.
El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1998. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincida con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Por este motivo, el monto por impuesto a la ganancia mínima presunta determinado al cierre, se expone en el rubro Otros créditos.
g) Cuentas del Patrimonio Neto
Estas cuentas han sido reexpresadas en moneda constante según lo mencionado en Nota 3.1., excepto por la cuenta “Capital Social”, la cual se mantiene a su valor original. El efecto requerido a partir del 1º de enero de 2002 ha sido expuesto en la cuenta “Ajuste del Capital Social”.
h) Reconocimiento de Ingresos
La Sociedad reconoce los ingresos por ventas sobre la base de las entregas de gas a los clientes; éstos incluyen los montos estimados de gas entregado pero aún no facturado al cierre de cada ejercicio. Los montos efectivamente entregados han sido determinados de acuerdo con los volúmenes de gas comprado y otros datos.
- Cuentas de Resultado
Estas cuentas han sido reexpresadas en moneda constante a la fecha de cierre del ejercicio, de acuerdo con los siguientes criterios:
- Cuentas que acumulan transacciones monetarias a través del ejercicio (ventas netas, costos de operación, gastos de administración y comercialización y otros egresos) han sido reexpresadas en moneda constante a la fecha de cierre del ejercicio, aplicando a los valores originales los coeficientes de actualización correspondientes al mes en que se llevó a cabo la transacción.
- Cargos a resultados relacionados con activos no monetarios valuados a su costo reexpresado (amortización de bienes de uso y activos intangibles) han sido computados sobre la base de los montos reexpresados de dichos activos.
- Resultado por tenencia de bienes de cambio valuados al costo de reposición, está expresado neto del efecto de la inflación de cada ejercicio sobre dichos inventarios y se expone en el Estado de Resultados dentro del rubro Resultados financieros y por tenencia generados por activos.
- Resultados financieros (intereses, diferencias de cambio) se exponen netos del efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que los originan. El efecto de la inflación sobre los restantes activos y pasivos monetarios se expone como Resultado por exposición a la inflación.
3.3. (Pérdidas) y Ganancias netas por acción
Las pérdidas y ganancias por acción fueron calculadas en base al promedio ponderado de acciones en circulación al 31 de diciembre de 2002 y 2001, que ascienden a 569.171.208.
3.4. Instrumentos financieros
Al 31 de diciembre de 2001 la Sociedad utilizaba un instrumento financiero con el objetivo de cubrir riesgos del mercado financiero al reducir su exposición a fluctuaciones en el tipo de cambio del euro. El instrumento financiero descripto en Nota 9.1., correspondía a un acuerdo de compra de moneda extranjera a futuro. Los montos devengados a pagar derivados de este instrumento se incluyen en el rubro “Deudas financieras corrientes” y los resultados relativos al costo de cobertura en “Resultados financieros y por tenencia”. Al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad no mantenía vigente el mencionado instrumento.
La Sociedad no ha utilizado otros instrumentos financieros para el manejo de su exposición a las fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas extranjeras y/o en las tasas de interés y, por lo tanto, no ha realizado transacciones que originen riesgos asociados con los mencionados instrumentos financieros.
La Sociedad no utiliza instrumentos financieros con fines especulativos
NOTA 4 - COMPOSICION DE RUBROS DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE
RESULTADO
El detalle de los saldos significativos incluidos en el balance general y en el estado de resultados es el siguiente:
(*) Ciertos saldos han sido modificados según se describe en notas 3.1 y 3.2.f).
NOTA 5 - DETALLE DE VENCIMIENTOS DE INVERSIONES, CREDITOS Y
DEUDAS
Los plazos de vencimiento de las inversiones, créditos y deudas se detallan a continuación:
Las inversiones existentes al 31 de diciembre de 2002 se componen de “Patacones” que devengan un interés del 7% anual y que se mantienen registrados a su valor nominal debido a que son utilizados para cancelar deudas fiscales y ciertos pasivos con proveedores; de “Lecops” que no devengan intereses; y de "BODEN" que devengaron intereses a una tasa del 1,86% anual. De acuerdo con lo establecido en la Licencia en el caso de facturas de servicios impagas a su vencimiento, la Sociedad tiene derecho a cobrar intereses por mora, a una tasa equivalente al 150% de la tasa de interés en moneda nacional a 30 días, cobrada por el Banco de la Nación Argentina, a partir de la fecha de vencimiento y hasta la fecha de pago. Por tratarse de créditos vencidos, y siguiendo criterios de prudencia, la Sociedad reconoce estos ingresos al momento de su efectivo cobro. Estas condiciones podrían ser modificadas en función de lo descripto en Nota 2.
El crédito correspondiente a la variación de Ingresos Brutos de la Provincia de Buenos Aires devenga un interés del 9,5% anual (T.E.A.). Las deudas no devengan intereses, excepto el rubro Deudas financieras (Nota 9). Ciertas deudas devengan cláusula de ajuste CER (Nota 2 y 14).
NOTA 6 - TRANSACCIONES SIGNIFICATIVAS Y SALDOS CON SOCIEDADES
VINCULADAS
Gas Argentino S.A. (“Gas Argentino”), como propietario del 70% del capital accionario de la Sociedad, es el accionista controlante de MetroGAS. MetroGAS realiza ciertas transacciones con los accionistas de Gas Argentino que al 31 de diciembre de 2002 son: British Gas International B.V. (subsidiaria de BG Group plc.) (“British Gas”) (54,67%) e YPF S.A. (“YPF”) (45,33%) o con sus afiliadas.
El 21 de diciembre de 2001 YPF adquirió la participación accionaria de Argentina Private Development Company Ltd. (subsidiaria de YPF) en Gas Argentino.
Los estados contables incluyen gastos derivados de las siguientes transacciones con sociedades vinculadas:
- Contratos de suministro de gas directos e indirectos con YPF.
- Honorarios devengados en virtud del Contrato de Asistencia Técnica con BG International Limited (sociedad del grupo British Gas).
- Honorarios devengados bajo el Contrato de Suministro de Mano de Obra con BG International Limited (sociedad del grupo British Gas).
Las transacciones significativas realizadas con sociedades vinculadas son las siguientes:
| 31 de diciembre de, | |||
| 2002 | 2001 | ||
| Miles de $ $ | |||
| Compra de Gas (1) | 47.671 | 83.820 | |
| Honorarios del Operador Técnico (1) | 1.448 | 11.335 | |
| Honorario contingente del Operador Técnico (1) | 3.866 | - | |
| Suministro de Mano de Obra (1) | 4.364 | 2.955 |
(1) Sociedades art. 33 Ley de Sociedades Comerciales.
Los saldos al 31 de diciembre de 2002 y 2001 por transacciones con sociedades vinculadas son los siguientes:
| 31 de diciembre de, | ||||
| 2002 | 2001 | |||
| Miles de $ | ||||
| Activo no corriente | ||||
| a) Otros créditos | ||||
| Gas Argentino (1) | 5.701 | - | ||
| 5.701 | - | |||
| 31 de diciembre de, | ||||
| 2002 | 2001 | |||
| Miles de $ | ||||
| Pasivo corriente | ||||
| b) Sociedades vinculadas | ||||
| BG International Limited (1) | 3.277 | 6.799 | ||
| YPF (1) | 3.642 | 8.881 | ||
| 6.919 | 15.680 | |||
| Pasivo no corriente | ||||
| c) Sociedades vinculadas | ||||
| BG International Limited (1) | 3.695 | - | ||
| 3.695 | - |
(1) Sociedades art. 33 Ley de Sociedades Comerciales.
NOTA 7 - ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Las condiciones que se mencionan a continuación han sido y/o podrían ser modificadas en función de lo descripto en Nota 2. A la fecha de aprobación de estos estados contables no se puede precisar cuales serán los resultados de las modificaciones mencionadas.
Una porción sustancial de los activos transferidos por GdE han sido definidos en la Licencia como "Activos Esenciales" para la prestación del correspondiente servicio concedido. Por esta razón, la Sociedad está obligada a identificar y conservar los Activos Esenciales, junto con cualquier mejora futura, de acuerdo con ciertas normas definidas en la Licencia.
La Sociedad no debe, por ninguna razón, disponer, gravar, alquilar, subalquilar o dar en préstamo los Activos Esenciales con otros propósitos que no sean los de la prestación del servicio concedido en la Licencia, sin la previa autorización del Ente Nacional Regulador del Gas ("ENARGAS"). Toda extensión o mejora que la Sociedad pueda realizar al sistema de gasoductos, puede ser gravada solamente con el fin de garantizar los créditos con vencimiento a más de un año, tomados para financiar dichas ampliaciones o mejoras.
Al momento de la terminación de la Licencia, MetroGAS debe transferir al Gobierno Argentino o a un tercero que éste designe todos los Activos Esenciales establecidos en un inventario actualizado a dicha fecha, libres de cargas y gravámenes.
Como regla general, al producirse la expiración de la Licencia, la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor de los siguientes dos montos:
a) El valor neto de libros de los Bienes de Uso de la Sociedad, determinado sobre la base del precio pagado por Gas Argentino, y el costo original de las subsecuentes inversiones llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el PPI, neto de la amortización acumulada.
b) El importe resultante de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos pagados por el participante ganador (ver Nota 8.1.).
NOTA 8 - MARCO REGULATORIO
Las condiciones que se mencionan a continuación han sido y/o podrían ser modificadas en función de lo descripto en Nota 2. A la fecha de aprobación de estos estados contables no se puede precisar cuales serán los resultados de las modificaciones mencionadas.
El sistema de distribución de gas natural está regulado por la Ley Nº 24.076 (la "Ley del Gas") que, junto con el Decreto del Poder Ejecutivo Nº 1.738/92, otros decretos regulatorios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, establecen el marco legal de la actividad de la Sociedad.
La Licencia, el Contrato de Transferencia y las normas dictadas de acuerdo con la Ley del Gas contienen ciertos requisitos en relación con la calidad del servicio, las inversiones de capital, restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la titularidad por parte de productores, transportadoras y distribuidoras de gas y transferencia de acciones de MetroGAS.
La Ley del Gas y la Licencia crean el ENARGAS como entidad reguladora para administrar y llevar a cabo lo establecido por la Ley del Gas y las regulaciones aplicables. La jurisdicción del ENARGAS se extiende al transporte, venta, almacenaje y distribución del gas. Su mandato, de acuerdo con lo expresado en la Ley del Gas, incluye la protección de los consumidores, el cuidado de la competencia en la provisión y demanda del gas y el fomento de las inversiones de largo plazo en la industria del gas.
Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están reguladas por el ENARGAS.
La fórmula para establecer la tarifa está sujeta a ajuste a partir del 31 de diciembre de 1997, cada cinco años, de acuerdo con los criterios que establezca el ENARGAS. La metodología de ajuste contemplada por la Ley del Gas y la Licencia es la llamada "precio tope con revisión periódica", un tipo de regulación incentiva, que permite a las sociedades reguladas retener una porción del beneficio económico originado en ingresos por eficiencia.
Además las tarifas de la Sociedad están sujetas a un ajuste semi-anual como resultado de los cambios en el PPI y otros factores y ajustes periódicos en el caso de cambios en los costos de compra y transporte de gas de la Sociedad.
8.1. Licencia de Distribución
La Licencia autoriza a MetroGAS a suministrar el servicio público de distribución de gas por un plazo de 35 años. La Ley del Gas establece que MetroGAS puede solicitar al ENARGAS una renovación de la Licencia por un ejercicio adicional de diez años al vencimiento del ejercicio original de 35 años. El ENARGAS deberá evaluar en ese momento el desempeño de la Sociedad y formular una recomendación al Poder Ejecutivo. MetroGAS tiene derecho a la renovación de su Licencia, a menos que el ENARGAS demuestre que no ha cumplido en forma sustancial con todas sus obligaciones emergentes de la Ley del Gas, las reglamentaciones, decretos respectivos y la Licencia.
Finalizado el ejercicio de 35 ó 45 años, según fuese el caso, la Ley del Gas exige que se realice una nueva licitación competitiva para dicha licencia, en la cual MetroGAS, si ha cumplido con sus obligaciones, tendrá la opción de equiparar la mejor propuesta ofrecida al Gobierno Argentino por un tercero.
Como regla general, al producirse la extinción de la Licencia por completarse todo su ejercicio, MetroGAS tendrá derecho a una contraprestación igual al valor de libros neto de ciertos activos determinados, o al importe pagado por el participante ganador en una nueva licitación, el que fuese menor (ver Nota 7).
MetroGAS tiene varias obligaciones de acuerdo con la Ley del Gas, incluyendo la obligación de cumplir con todas las solicitudes de servicios razonables dentro de su área de servicio. No se considerará razonable la solicitud de servicio si resultara anti-económico para la sociedad distribuidora el hecho de asumir la prestación del servicio solicitado. MetroGAS también tiene la obligación de operar y mantener sus instalaciones en forma segura, lo que puede requerir ciertas inversiones para el reemplazo o mejora de las instalaciones según se establece en la Licencia.
La Licencia detalla otras obligaciones de MetroGAS, las que incluyen la obligación de proporcionar un servicio de distribución, mantener un servicio ininterrumpible, operar el sistema en una forma prudente, mantener la red de distribución, llevar a cabo las Inversiones Obligatorias, mantener ciertos registros contables y proporcionar ciertos informes periódicos al ENARGAS.
8.2. Factor de Inversión “K”
En cada cuadro tarifario vigente a partir del 1º de julio de 1998 hasta el 1° de julio de 2001, el ENARGAS reconoció a MetroGAS el cumplimiento de las obras relacionadas con expansión de redes del ejercicio 1998, 1999, 2000 y primer semestre de 2001, otorgándosele el Factor de Inversión “K” porcentual previsto oportunamente. No obstante ello, la Sociedad ha presentado un recurso ante el ENARGAS solicitando que se reconsidere el procedimiento de aplicación del Factor “K”, al haberse efectivizado el mismo sobre márgenes de distribución que no resultan homogéneos a aquellos que se utilizaron originalmente para determinar el mismo.
8.3. Ajuste semi-anual por aplicación del PPI
El ENARGAS, a través de la Resolución Nº 1477, determinó las tarifas de la Sociedad a partir del 1º de enero de 2000, no incluyendo en la tarifa el ajuste por PPI, que hubiera representado un aumento del 3,78% sobre los componentes de transporte y distribución de las tarifas a partir de esa fecha. Dicho hecho se debió a que en negociaciones con el Ente Regulador y el Gobierno Nacional, las Licenciatarias de los Servicios de Transporte y Distribución acordaron diferir la percepción de los montos resultantes del ajuste por PPI correspondiente al primer semestre del año 2000. Asimismo, el ENARGAS estableció, mediante la misma resolución, la metodología de recupero de los ingresos devengados por aplicación del PPI en los primeros nueve meses de 2000, a partir del 1° de julio de 2000 en un período de 10 meses.
Con fecha 17 de julio de 2000, las Licenciatarias de los Servicios de Transporte y Distribución, el Ente Regulador y el Estado Nacional acordaron el traslado a las tarifas a partir del 1° de julio de 2000 de: a) el ajuste por PPI diferido por el 1º semestre de 2000; y b) el aumento prospectivo de las tarifas por el incremento del PPI de 3,78%. Adicionalmente, acordaron diferir la facturación de los montos resultantes de los ajustes por PPI que se produjesen entre el 1° de julio de 2000 hasta el 30 de junio de 2002. Los saldos acumulados durante el período de diferimiento fueron avalados por el Poder Ejecutivo Nacional y, por lo tanto, los ingresos devengados correspondientes, serían recuperados a través de las tarifas a partir del 1° de julio de 2002 y hasta el 30 de junio de 2004.
El 4 de agosto de 2000, fue promulgado por el Poder Ejecutivo Nacional el Decreto N° 669 confirmando los términos del acuerdo mencionado anteriormente.
El 29 de agosto de 2000 MetroGAS fue notificada de una medida cautelar, que ordena suspender la aplicación del Decreto N° 669, refiriéndose principalmente a la inconstitucionalidad del ajuste de tarifas de gas con base en un sistema indexatario calculado a través de índices extranjeros dentro de la vigencia de la Ley de Convertibilidad. Por esa razón, el ENARGAS comunicó a MetroGAS que las tarifas deberían reducirse excluyendo la aplicación del ajuste por PPI. La Sociedad, al igual que la mayoría de las licenciatarias de gas apeló la medida cautelar y recurrió la nota del ENARGAS. Asimismo, el ENARGAS y el Poder Ejecutivo Nacional también apelaron la citada medida. El 5 de octubre de 2001 dicha apelación fue rechazada por la Cámara de Apelaciones Contencioso Administrativo. El Estado Nacional así como algunas licenciatarias de gas han recurrido ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación. No se puede estimar en que plazo dicho Tribunal se expedirá y por otra parte, se encuentra pendiente de resolución el fondo de la cuestión debatida.
Como consecuencia de i) la crisis económica Argentina (Nota 2) que afectó la capacidad del Gobierno Nacional de cumplir con sus obligaciones y la posibilidad de acceder a líneas de crédito, declarando formalmente el default de la deuda soberana en diciembre de 2001, y ii) la posterior sanción de la Ley de Emergencia que, entre otras disposiciones, para los contratos de obras y servicios públicos dejó sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares o en otras divisas extranjeras, las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países y cualquier otro mecanismo indexatorio, fijó para las tarifas una relación de un peso equivalente a un dólar estadounidense, y dispuso la renegociación de los contratos de servicios públicos; el traslado a la tarifa del PPI que legítimamente reclama la Sociedad resulta impracticable. Dicho traslado y la posibilidad de su recuperación a través del Estado Nacional, quien avaló los créditos correspondientes, se encuentran condicionados a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad.
Dado el escenario descripto, en los estados contables al 31 de diciembre de 2001 se revirtió el efecto neto de los ingresos devengados durante los ejercicios 2001 y 2000, relativos al diferimiento de los ajustes por PPI el cual fue registrado como Resultado Extraordinario.
La mencionada reversión no debe interpretarse como renuncia a los derechos emanados del Marco Regulatorio que rige la actividad de MetroGAS, o desistimiento de las acciones realizadas hasta el presente por la Sociedad.
El 1 de febrero de 2002, el ENARGAS dando cumplimiento a las previsiones de la Ley de Emergencia, aprobó los cuadros tarifarios sin incluir el ajuste por PPI. En consecuencia, MetroGAS presentó un recurso administrativo, que a la fecha se encuentra pendiente de resolución.
8.4. Aspectos Generales
La Licencia puede ser revocada por el Gobierno Argentino, bajo recomendación del ENARGAS, en las siguientes circunstancias:
- Serios y repetidos incumplimientos por parte de la Sociedad de sus obligaciones.
- Total o parcial interrupción en el servicio no interrumpible por causas atribuibles a la Sociedad, cuya duración exceda los períodos estipulados en la Licencia dentro del año calendario.
- Venta, disposición, transferencia y gravamen de los Activos Esenciales de la Sociedad, sin previa autorización del ENARGAS, excepto que dicho gravamen sirva para financiar extensiones y mejoras en el sistema de gasoductos.
- Quiebra, disolución o liquidación de la Sociedad.
- Abandono de la provisión del servicio establecido en la Licencia, intentando otorgar unilateralmente, transferir la Licencia en todo o en parte (sin la autorización previa del ENARGAS), o abandonando la Licencia en otros casos que no sean los permitidos.
- Transferencia del Contrato de Asistencia Técnica o delegación de las funciones establecidas en el Contrato, sin la previa autorización del ENARGAS.
En relación con las restricciones, la Licencia estipula que la Sociedad no podrá asumir las deudas de Gas Argentino u otorgar créditos o gravar activos para garantizar deudas ni dar ningún otro beneficio a los acreedores de Gas Argentino.
NOTA 9 - DEUDAS FINANCIERAS
Se detalla a continuación la composición del rubro Deudas financieras al 31 de diciembre de 2002 y 2001, indicando las tasas de interés promedio por cada línea de préstamo así como también su vencimiento:
| 31 de diciembre de, | ||||||
| 2002 | 2001 | |||||
| Deudas Financieras | Tasas de interés | Vencimiento | Tasas de interés | Vencimiento | ||
| Obligaciones Negociables a Mediano Plazo - Programa 1998 Serie A Serie B Serie C | 9 7/8% 7,375% Libor + 3, 25% | 01/04/2003 27/09/2002 07/05/2004 | 9 7/8% 7,375% Libor + 2,625% | 01/04/2003 27/09/2002 07/05/2004 | ||
| Adelantos en Cuenta Corriente – con entidades del sistema financiero argentino | 8,00% | 25/03/2002 | 17,00%-33,00% | 02/01/2002-07/01/2002 | ||
| Adelantos en Cuenta Corriente - con entidades financieras del exterior | 7,94%-11,26% | 19/02/2002-14/06/2002 | 7,07%-8,74% | 10/12/2001-14/06/2002 |
Se detalla seguidamente el monto de los intereses nominales y el efecto de la capitalización de intereses por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001:
| 31 de diciembre de, | |||
| 2002 | 2001 | ||
| Miles de $ | |||
| - Costo financiero nominal | 122.726 | 76.297 | |
| - Resultado financiero neto de otras deudas | (28) | 571 | |
| Total intereses | 122.698 | 76.868 | |
| - Capitalización de intereses (Nota 3.2.c)) | (3.952) | (7.433) | |
| Total intereses imputados a resultados | 118.746 | 69.435 |
9.1. Obligaciones Negociables de Corto y Mediano Plazo
Programa Global de 1998:
La Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 1998 aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por un monto nominal máximo en circulación de US$ 600 millones (o su equivalente en otras monedas o combinación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años contados a partir de la fecha de autorización del programa por la CNV.
Con fecha 19 de agosto de 1999, la CNV, por medio de la Resolución Nº 12.923, autorizó la oferta pública del mencionado Programa Global de emisión en Series de Obligaciones Negociables.
El 27 de marzo de 2000, MetroGAS colocó y emitió la Serie A de Obligaciones Negociables por un valor de US$ 100 millones, con vencimiento en el año 2003, a un precio equivalente al 99,677% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 9,875% anual, pagadero semestralmente. La emisión de la Serie A ha sido autorizada a cotizar en la BCBA el 24 de marzo de 2000 y en la Bolsa de Luxemburgo el 3 de abril de 2000.
El 27 de septiembre de 2000, MetroGAS colocó y emitió la Serie B de Obligaciones Negociables por un valor de Euros 110 millones (equivalente a aproximadamente US$ 94,4 millones, al tipo de cambio vigente al momento de la emisión), con vencimiento en el año 2002, a un precio equivalente al 99,9% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 7,375% anual, pagadero anualmente. La emisión de la Serie B ha sido autorizada a cotizar en la Bolsa de Luxemburgo el 27 de septiembre de 2000. La Sociedad ha concertado un acuerdo de compra de euros a futuro con el objetivo de establecer una protección frente a la exposición a la devaluación del dólar estadounidense con respecto al euro. Por lo tanto, en dicho acuerdo se estipuló un tipo de cambio fijo (0,8585 Euros por dólar) a la fecha de pago de intereses y al vencimiento de la mencionada Serie.
El 7 de mayo de 2001, MetroGAS emitió la Serie C de Obligaciones Negociables por un valor de US$ 130 millones, de los cuales U$S 115 millones fueron colocados al momento de su emisión y los restantes U$S 15 millones se colocaron el 7 de agosto de 2001, con vencimiento en mayo 2004, a un precio equivalente al 100% de su valor nominal. Dicha Serie devenga una tasa de interés variable, la cual se calcula aplicando un margen que se incrementa del 2,625% al 3,25% sobre la tasa Libor. La emisión de la Serie C ha sido autorizada a cotizar en la BCBA el 15 de junio de 2001.
Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de la Series A, B y C de Obligaciones Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos de corto plazo.
Con fecha 25 de marzo de 2002, MetroGAS anunció la suspensión de los pagos de capital e intereses sobre la deuda financiera dado que la Ley de Emergencia, conjuntamente con las reglamentaciones correspondientes, ha alterado los parámetros fundamentales de la licencia de la Sociedad, incluyendo la suspensión de la aplicación de la fórmula de ajuste de las tarifas y la conversión de las tarifas a pesos, así como también ha provocado la devaluación del peso. Consecuentemente, el acceso de la Sociedad a los mercados financieros local e internacional se encuentra cerrado, de la misma manera que le sucede a la mayoría de las restantes compañías argentinas.
Una vez que se alcance un acuerdo con el Gobierno respecto de las modificaciones contractuales que resulten de la renegociación exigida por dicha ley, la Sociedad tiene la intención de desarrollar y proponer a sus acreedores financieros un plan integral para reestructurar todos sus pasivos financieros.
J.P. Morgan Securities Inc. y sus asesores legales con respecto al derecho argentino y al derecho del Estado de Nueva York estarán asistiendo a la Sociedad en el desarrollo de dicho plan de reestructuración.
En virtud del anuncio de la suspensión de pagos, la Sociedad ha incumplido pagos de capital e intereses de varias obligaciones financieras y, en consecuencia, se ha producido un evento de incumplimiento bajo las condiciones del Programa Global de Obligaciones Negociables. Dicho incumplimiento da derecho a los tenedores de ciertas deudas a: i) requerir intereses adicionales del orden del 2% anual, y ii) mediante la obtención de determinadas mayorías declarar la caducidad de los plazos de toda la deuda exigiendo su cancelación anticipada, lo cual no ha ocurrido hasta la fecha de emisión de lo presentes estados contables.
Con fecha 26 de marzo de 2002, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires resolvió transferir la negociación de las obligaciones negociables emitidas por MetroGAS a rueda reducida, por lo mencionado anteriormente.
Con fecha 27 de marzo de 2002, la Bolsa de Valores de Luxemburgo suspendió la negociación de las obligaciones negociables por un monto de Euros 110 millones con vencimiento en el 2002 y las obligaciones negociables por un monto de US$ 100 con vencimiento en el 2003 emitidas por MetroGAS. Dicha medida fue adoptada por la Bolsa de Valores de Luxemburgo y no implica la suspensión de la cotización de los títulos en dicha Bolsa. La negociación de los títulos fue suspendida a efectos de proteger a los inversores.
MetroGAS procedió a la finalización anticipada del acuerdo de compra de euros descripto anteriormente. Los fondos obtenidos fueron utilizados para realizar, el 12 de agosto de 2002, un pago de los intereses devengados hasta el 30 de abril de 2002 correspondientes a sus Obligaciones Negociables de las Series vigentes, así como también los intereses correspondientes a su restante endeudamiento financiero. A su vez, el 1° de noviembre de 2002, MetroGAS procedió a realizar un nuevo pago de intereses; respecto a la Serie A los intereses devengados desde el 30 de abril de 2002 hasta su vencimiento el 1° de octubre de 2002; respecto a la Serie B a los intereses devengados desde el 30 de abril de 2002 hasta su vencimiento producido el 27 de septiembre de 2002; y respecto a la Serie C los intereses devengados y vencidos en su caso desde el 30 de abril al 30 de septiembre de 2002 , así como también los intereses devengados al 30 de septiembre de 2002 correspondientes a su restante endeudamiento financiero.
La Sociedad considera que estos pagos dan un tratamiento equitativo a todos sus acreedores financieros con respecto al monto total pagado.
9.2. Deuda financiera no corriente
Debido a que a la fecha de los presentes estados contables la Sociedad no ha recibido pedido de los acreedores de acelerar el vencimiento de sus deudas de largo plazo, los mismos se exponen en su vencimiento original. De acuerdo con ello detalle de los vencimientos de capital de las deudas financieras no corrientes al 31 de diciembre del 2002 es el siguiente:
| 2004 | |||
| Miles de $ | |||
| Programa de Obligaciones Negociables | 438.100 | ||
| 438.100 |
NOTA 10 - ESTADO DE CAPITALES
Al 31 de diciembre de 2002 el capital social de MetroGAS asciende a miles de $ 569.171, encontrándose totalmente suscripto, inscripto e integrado.
El último aumento de capital social que elevó el mismo a miles de $ 569.171, fue aprobado por la Asamblea General Extraordinaria celebrada el 12 de marzo de 1997, autorizado el 8 de abril de 1997 por la Comisión Nacional de Valores y el 10 de abril de 1997 por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires e inscripto en el Registro Público de Comercio el 17 de junio de 1997 bajo el Nº 6.244 del Libro 121, Tomo A de Sociedades Anónimas.
Del total del capital social, el 70% corresponde a la sociedad inversora Gas Argentino, el 20%, originalmente propiedad del Gobierno Nacional, fue objeto de oferta pública tal como se detalla a continuación y el 10% restante está afectado al Programa de Propiedad Participada ("PPP")(ver Nota 13).
De acuerdo con lo previsto en el Contrato de Transferencia, el Gobierno Nacional ofreció a la venta su 20% de participación en el capital social de la Sociedad, representado por 102.506.059 acciones Clase "B", pasando las mismas a manos de inversores privados.
El 2 de noviembre de 1994, mediante Resolución Nº 10.706 la CNV autorizó a la Sociedad el ingreso a la oferta pública de la totalidad de las acciones que a esa fecha componían el capital social; asimismo, se emitieron ADSs en Estados Unidos de Norteamérica, los cuales fueron registrados en la SEC. La Sociedad cotiza sus acciones en la BCBA y los ADSs en la NYSE.
La Sociedad está obligada a mantener en vigencia la autorización de oferta pública de su capital social y la correspondiente autorización para cotizar en mercados de valores autorizados en la República Argentina, como mínimo durante el término de quince años contados a partir de los respectivos otorgamientos.
Transcurridos los primeros cinco años posteriores a la fecha de transferencia, cualquier reducción, rescate o distribución del patrimonio de la Sociedad requerirá la autorización previa del ENARGAS.
La Asamblea de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2001 ratificó el pago de un dividendo provisorio en efectivo de miles de $ 74.683, equivalente a $ 0,13 por acción y al 6% del capital social, que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 29 de noviembre de 2000. Adicionalmente, propuso constituir una Reserva para futuros dividendos de miles de $ 25.407.
El 16 de mayo de 2001 el Directorio de la Sociedad resolvió la afectación de la Reserva para futuros dividendos constituida el 27 de abril de 2001, a la distribución de dividendos en efectivo de miles de $ 24.893, correspondiendo $ 0,04 por acción y equivalentes al 2% del capital social, que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 30 de mayo de 2001.
El 15 de noviembre de 2001 el Directorio de la Sociedad, sobre la base de los estados contables al 30 de septiembre de 2001 que arrojaron un resultado de miles de $ 100.479, aprobó el pago de un dividendo provisorio en efectivo de miles de $ 74.683 equivalentes al 74% de los resultados no asignados a dicha fecha, de acuerdo con la política de distribución de dividendos mantenida por esta Sociedad sin cambios desde el inicio de sus operaciones, a $ 0,13 por acción y al 6% del capital social que fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 23 de noviembre de 2001. Para la distribución del mencionado dividendo se afectó la Reserva para Futuros Dividendos en miles de $ 514 y miles de $ 74.169 de los Resultados no Asignados.
La Asamblea de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2002 ratificó el pago del mencionado dividendo provisorio, aprobó la propuesta del Directorio de MetroGAS respecto a su consideración como dividendo provisorio a cuenta de la utilidad neta del ejercicio 2001 y ratificó la transferencia del saldo no absorvido por los resultados no asignados como un crédito a favor de la Sociedad compensable con utilidades futuras.
NOTA 11 - RESTRICCIONES SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS
De acuerdo con la Ley de Sociedades y el Estatuto Social, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de la ganancia neta del ejercicio, hasta alcanzar el 20% del capital suscripto.
El Estatuto Social prevé la emisión en Bonos de Participación al Personal, estableciéndose que se distribuirá entre los beneficiarios el 0,5% de la ganancia neta del ejercicio después de impuestos (ver Nota 13). En el estado de resultados correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 no se ha deducido como gasto la suma correspondiente a ese concepto debido a la pérdida neta registrada en dicho ejercicio. Mientras que al 31 de diciembre de 2001 se dedujo como gasto dada la ganancia neta registrada a dicha fecha.
Adicionalmente, de acuerdo al prospecto correspondiente a la Serie C de Obligaciones Negociables (ver Nota 9), la Sociedad no podrá declarar o pagar dividendos si existiera una causal de incumplimiento.
NOTA 12 - RESTRICCIONES RELATIVAS A LA TRANSFERENCIA DE
ACCIONES DE GAS ARGENTINO
De acuerdo con las disposiciones del Pliego, Gas Argentino en carácter de accionista controlante de MetroGAS puede vender una parte de su participación en la Sociedad siempre que conserve el 51% del capital accionario de MetroGAS.
Las transferencias que pudieran llevar a Gas Argentino a tener menos del 51% de participación accionaria en MetroGAS están sujetas a la aprobación previa por parte del ENARGAS. El Pliego establece que dicha autorización previa será otorgada después de tres años de la fecha de Toma de Posesión permitiendo que:
- Las ventas que cubran el 51% del capital accionario, o si el propósito de la transacción
no es una venta, el acto de reducir el capital resultara en una adquisición de acciones
de no menos del 51% por otra sociedad inversora,
- Exista evidencia comprobable de que la transacción no afectará la calidad operativa del
servicio otorgado por la licencia, y
- El operador técnico existente, o un nuevo operador técnico aprobado por el ENARGAS,
retenga al menos el 15% de las acciones de la nueva sociedad inversora y los contratos
de asistencia técnica se mantengan en vigencia.
Los Accionistas de Gas Argentino están sujetos a las mismas restricciones que las establecidas en el párrafo anterior.
NOTA 13 - PROGRAMA DE PROPIEDAD PARTICIPADA
El Decreto del Poder Ejecutivo Nº 1.189/92 del Gobierno Argentino, el cual establece la creación de la Sociedad, determina que el 10% del capital accionario representado por acciones Clase "C" debe ser incluido en el PPP, de acuerdo con lo requerido por el Capítulo III de la Ley Nº 23.696, cuya instrumentación fue aprobada el 16 de febrero de 1994 por Decreto Nº 265/94 del Poder Ejecutivo Nacional. Las acciones Clase "C" serán mantenidas por un fiduciario en beneficio de los empleados de GdE transferidos a MetroGAS, que continuaran siendo empleados de la Sociedad al 31 de julio de 1993 y que eligieran participar en el PPP.
Además, de acuerdo con el Estatuto Social, la Sociedad debe proveer la emisión de Bonos de participación en las ganancias según lo definido en el Artículo 230 de la Ley Nº 19.550, en favor de todos los empleados regulares, distribuyendo el 0,5% de la ganancia neta de cada año entre los beneficiarios de este programa. Los montos devengados serán deducidos como gastos en el estado de resultados de cada ejercicio (ver Nota 11).
Los participantes en el PPP adquirieron sus acciones al Gobierno Argentino a $ 1,10 por acción, pagando por ellas en efectivo o aplicando los dividendos de esas acciones y un 50% del Bono de participación en las ganancias al precio de compra. El fiduciario mantendrá la custodia de las acciones Clase "C" hasta que ellas estén totalmente pagas.
Una vez que las acciones Clase "C" estén totalmente pagas podrán ser convertidas en acciones Clase "B", ante el requerimiento de los tenedores. Esta decisión debe ser tomada por los poseedores de las acciones Clase "C", actuando como una sola clase. Mientras los requerimientos establecidos en este programa no hayan sido totalmente cumplidos, ni los Estatutos de la Sociedad en lo pertinente, ni las proporciones de las varias tenencias accionarias, pueden ser modificadas.
NOTA 14 - CONTRATOS DE LARGO PLAZO
A fin de poder satisfacer la demanda de gas y prestar eficientemente el servicio concedido, MetroGAS ha celebrado distintos contratos de largo plazo que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas así como también una correcta administración del negocio a través del contrato de asistencia técnica.
14.1. Compra de Gas
Como consecuencia de la Ley de Emergencia (Nota 2) la Sociedad ha iniciado negociaciones con los productores de gas. A la fecha de aprobación de estos estados contables no se pueden precisar cuales serán los resultados de las negociaciones mencionadas.
La Sociedad ha celebrado diferentes contratos de largo plazo con YPF, Perez Companc, el consorcio Total Austral/Pan American Energy/Wintershall Energía y otros productores de Tierra del Fuego, Neuquén y Santa Cruz a fin de satisfacer sus necesidades de suministro de gas. De acuerdo con los mismos, la cantidad de gas contratada es la siguiente:
Volúmenes Promedio Diarios para los Años
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | |||||||
| MMCM/d (1) | 12,0 | 11,5 | 7,1 | 5,3 | 2,1 | ||||||
| MMCF/d (2) | 425,1 | 405,5 | 250,0 | 187,0 | 73,8 |
Los volúmenes y montos de compras de gas mínimas comprometidas, que MetroGAS está obligada a pagar haya adquirido o no el gas, según los contratos de largo plazo anteriormente mencionados son los siguientes:
Volúmenes Promedio Diarios para los Años
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | |||||||
| MMCM/d (1) | 9,0 | 8,5 | 4,8 | 3,7 | 1,3 | ||||||
| MMCF/d (2) | 318,5 | 300,9 | 168,2 | 130,5 | 47,5 | ||||||
| Montos comprometidos anuales (3) | 160,0 | 139,7 | 80,5 | 66,8 | 23,7 |
(1) Millones de metros cúbicos por día
(2) Millones de pies cúbicos por día
(3) Millones de dólares. Como consecuencia de la apliación de la Ley de Emergencia la valorización de la compra de gas a partir de enero 2002 se realizó a la conversión de $ 1 = U$S 1. La valorización del período mayo a diciembre de 2002 se realizó con los valores provisorios utilizados por el ENARGAS para la confección del cuadro tarifario del período invernal. A partir de enero 2003 y hasta la finalización de los contratos se valorizó con los precios base establecidos en el contrato utilizando una conversión $ 1 = U$S 1.
Los contratos de compra de gas de la Sociedad generalmente contienen disposiciones que le permiten minimizar el riesgo de incurrir en responsabilidades monetarias bajo sus obligaciones de adquirir o pagar ("take-or-pay") frente a sus proveedores, como en el caso de una caída en la demanda por parte de las centrales eléctricas o que los grandes clientes celebren contratos con productores o intermediarios para la compra directa de gas natural y con las empresas de transporte para el transporte del gas comprado, evitando la red de distribución de MetroGAS ("bypass"). La Sociedad considera improbable que de los compromisos de adquirir o pagar en sus contratos de suministro de gas, resulten responsabilidades significativas por gas no tomado al 31 de diciembre de 2002.
14.2. Transporte de gas
Los contratos celebrados por la Sociedad con las empresas transportadoras de gas podrían sufrir modificaciones debido a las disposiciones de la Ley de Emergencia (Nota 2) aplicables a los contratos de servicios públicos entre los que se incluye el transporte de gas natural. A la fecha de aprobación de estos estados contables no se puede precisar cuales serán los resultados de dichas modificaciones.
MetroGAS ha celebrado varios contratos de transporte, cuyas fechas de finalización se encuentran entre el año 2004 y el año 2016 con Transportadora de Gas del Sur S.A., Transportadora de Gas del Norte S.A. y otros, a fin de asegurar una capacidad de transporte en firme de 22,8 MMCM por día, considerando los contratos al 31 de diciembre de 2002.
El monto aproximado por transporte en firme a ser pagado por la Sociedad bajo estos contratos totaliza miles de $ 369.340 para el período comprendido entre los años 2002 y 2003; miles de $ 452.470 para el período comprendido entre 2004 y 2006 y miles de $ 1.059.620 para el período comprendido entre 2007 y 2016.
14.3. Compromisos de entrega de gas
A fin de competir con el fuel oil como fuente de energía alternativa para centrales eléctricas y prevenir el "bypass", MetroGAS tiene acuerdos con ciertas centrales eléctricas duales donde se compromete a entregar durante los meses de invierno un volumen mínimo de gas interrumpible. Si los volúmenes mínimos no se alcanzan, MetroGAS debe pagar el exceso del precio del fuel oil sobre el precio del gas, en relación con los volúmenes no entregados.
14.4. Contrato de Asistencia Técnica
Bajo este acuerdo, BG International Limited (sociedad del grupo British Gas) provee asistencia técnica a la Sociedad recibiendo en pago un honorario por asistencia técnica anual igual al mayor entre miles de US$ 3.000 o el 7% de la suma obtenida después de deducir miles de US$ 3.000 de la ganancia antes de impuestos y después de resultados financieros. El contrato original tuvo vigencia por el término de 8 años a partir de la fecha de toma de posesión. Dado que el mismo es renovable con el consentimiento de ambas partes, las mismas acordaron su renovación por un período adicional de ocho años con efectos a partir del 28 de diciembre de 2000. En el mismo se respetaron los términos y condiciones del contrato original.
La Ley de Emergencia (Nota 2) establece la conversión a pesos de todas las obligaciones que surjan de los contratos privados pactados en moneda extranjera o con cláusula de ajuste en tales monedas, existentes al momento de la entrada en vigencia de esta ley, a la paridad de $1 = US$1 aplicándose a las mismas el CER. Consecuentemente, se han introducido modificaciones al contrato original con vigencia a partir del 1 de marzo de 2002.
Dichas modificaciones, preveen una cláusula transitoria durante cuya vigencia la Sociedad debe abonar en forma anual un monto igual al mayor entre miles de $360, actualizados por el CER (Honorario de Gestión Fijo) o el 7% de las Utilidades Netas de la Sociedad (Honorario sobre Utilidades). Se establece que a partir del ejercicio económico en el cual el Honorario sobre Utilidades sea mayor a miles de $3.000 actualizados por el CER y siempre que la reestructuración financiera haya sido alcanzada, la mencionada cláusula quedará sin efecto y la Sociedad deberá abonar, además del Honorario de Gestión ordinario, una suma adicional equivalente al monto de Honorarios de Gestión Fijo de miles de $3.000 por año menos los pagos efectuados de conformidad con la cláusula transitoria, actualizados por el CER desde el 1 de marzo de 2002. Los gastos devengados resultantes de este contrato se exponen en la línea Honorarios por Asesoramiento Operador Técnico en el Anexo H. Por su parte, las transacciones y saldos con sociedades vinculadas relacionados con este contrato se detallan en Nota 6.
NOTA 15 - ASPECTOS FISCALES Y LEGALES
15.1. Traslado a la tarifa - Impuesto sobre los Ingresos Brutos
El 17 de noviembre de 1997 el ENARGAS autorizó mediante la Resolución Nº 544/97 el traslado a la tarifa de la variación en la base imponible del impuesto sobre los Ingresos Brutos de la jurisdicción de la Provincias de Buenos Aires desde enero de 1993 hasta el 31 de diciembre de 1997 que ascendía a miles de $ 16.824, estableciendo para el recupero de los mencionados importes un plazo de 96 meses.
Teniendo en cuenta el plazo de recupero de dichos créditos, el ENARGAS dispuso por Nota Nº108 del 12 de enero de 1998 que los montos acumulados al 31 de diciembre de 1997 devenguen un interés del 9,5% anual (T.E.A.).
Como consecuencia de ello, al 31 de diciembre de 2002 y 2001 los estados contables de la Sociedad incluyen un crédito corriente de miles de $ 3.312 y miles de $ 5.951 y un crédito no corriente de miles de $ 5.242 y miles de $ 16.695, respectivamente. Los intereses devengados al 31 de diciembre de 2002 y 2001 ascienden a miles de $ 1.108 y miles de $ 2.222 los que han sido registrados como resultados financieros y por tenencia generados por activos en los estados de resultados correspondientes a dichos ejercicios.
Con fecha 20 de marzo de 1998, la Sociedad solicitó al ENARGAS el traslado a la tarifa de la variación de costos originada por el aumento del impuesto sobre los Ingresos Brutos en la jurisdicción de Capital Federal. El 14 de julio de 2000 el ENARGAS notificó la resolución N°1787 por la que desestima la pretensión de MetroGAS. El 23 de agosto de 2000, la Sociedad interpuso Recurso de Reconsideración que fue rechazado por el ENARGAS con fecha 15 de noviembre de 2000, presentándose Recurso de Reconsideración del artículo 100 de la Ley de Procedimietnos. A la fecha de aprobación de los presentes estados contables, el recurso interpuesto por MetroGAS se encuentra pendiente de resolución por el ENARGAS.
No obstante ello, MetroGAS solicitó al ENARGAS el 11 de octubre de 2002 una recomposición tarifaria en virtud de lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley 24.076.
15.2. Impuesto a los Sellos
El 4 de abril de 2001 las autoridades impositivas de Neuquén notificaron a MetroGAS la determinación final con respecto a los contratos transferidos por GdE a la Sociedad y celebrados con anterioridad a la privatización de GdE, de la cual MetroGAS es responsable por un monto que asciende a $ 48,1 millones (incluyendo multa e intereses).
Adicionalmente, Neuquén notificó a MetroGAS que adeudaba en concepto de impuesto a los sellos $ 23,8 millones (incluyendo multas e intereses) respecto a contratos de transporte celebrados con posterioridad a la privatización de GdE.
Por otra parte, el 26 de enero de 2000, las autoridades impositivas del Neuquén informaron a MetroGAS que adeudaba impuestos de sellos por $ 14,5 millones con relación a los intercambios de cartas o aceptaciones tácitas con diferentes compañías proveedoras de gas con posterioridad a la privatización de GdE.
MetroGAS presentó una acción declarativa contra la provincia de Neuquén ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación para determinar la validez de los reclamos efectuados por dicha provincia, solicitando el dictado de una medida cautelar a fin de que el tribunal, tomando en cuenta precedentes de casos similares, decrete la prohibición de innovar. La corte hizo lugar a la solicitud por lo que ordenó a Neuquén que se abstenga de realizar actos tendientes al cobro del impuesto de sellos.
Asimismo, el 6 de abril de 2001 TGS informó a MetroGAS la determinación final realizada por la provincia de Río Negro, con respecto a los contratos transferidos por GdE y celebrados por MetroGAS, con anterioridad y posterioridad a la privatización, respectivamente, de la cual la Sociedad es responsable por un monto que asciende a $ 148,2 millones (incluyendo multas e intereses). TGS presentó una acción declarativa contra la provincia de Río Negro ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación y obtuvo una medida cautelar que impide a Río Negro realizar cualquier procedimiento tendiente al cobro del impuesto hasta la resolución de dicha acción.
El Ministerio de Economía ha reconocido en una carta de fecha 7 de octubre de 1998 la responsabilidad del Gobierno Nacional por los impuestos de sellos devengados con anterioridad al 28 de diciembre de 1992, fecha de la privatización de GdE
Por su parte, el ENARGAS notificó al Ministerio de Economía y a MetroGAS que el impuesto de sellos no había sido considerado para la determinación de las tarifas de distribución
iniciales, y que si dicho impuesto es reconocido por la Corte Suprema de la Nación, el mismo debería ser considerado como un nuevo impuesto, el cual requeriría ser trasladado a las tarifas. El ENARGAS también instruyó a las compañías transportadoras y distribuidoras a iniciar acciones legales y administrativas para rechazar los reclamos de la provincia de Neuquén con relación al impuesto de sellos.
La Sociedad entiende que la aplicación de este impuesto es ilegítima debido a que de acuerdo a la naturaleza instrumental del impuesto a los sellos, éste se aplica solamente a documentos instrumentados por escrito i) que contengan una oferta y una expresa aceptación por la otraparte en el mismo documento o ii) que estén instrumentados mediante un intercambio de cartas por las cuales la carta de aceptación contenga o establezca los términos del acuerdo.
En función de lo mencionado anteriormente, MetroGAS realiza sus transacciones con las diferentes compañías proveedoras de gas y de transporte mediante intercambio de cartas con aceptaciones tácitas, entendiendo que las mismas no se encuentran alcanzadas por el mencionado tributo.
15.3. Otros
A la fecha de aprobación de los presentes estados contables, la Sociedad mantiene diferencias interpretativas con las autoridades regulatorias referidas a diversos temas. Luego de un profundo estudio de las mismas, la Sociedad considera que de la resolución final de estas situaciones no surgirán impactos significativos que no hayan sido considerados en los estados contables al 31 de diciembre de 2002.
NOTA 16 – NUEVAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES
Con fecha 21 de diciembre de 2001, el CPCECABA aprobó nuevas normas contables profesionales (las RT Nº 16 a 19 de FACPCE, con ciertos cambios) que introducen modificaciones a las actualmente vigentes en cuanto a criterios de valuación de activos y pasivos, tratamiento de cuestiones especiales antes no contempladas y nuevos requerimientos de exposición a los fines de la preparación de los estados contables. Las mismas serán de aplicación obligatoria para los ejercicios económicos que se inicien a partir del 1 de julio de 2002. En enero de 2003, la CNV emitió la Resolución General Nº 434/03, a través de la cual adoptó dichas normas contables.
Entre otras cuestiones, las nuevas normas contables establecen: i) prohibiciones expresas de activación de ciertos cargos diferidos y normas de transición para el tratamiento contable de activos intangibles registrados al inicio de su aplicación y que no califican como tales bajo las mismas, ii) cambios en la frecuencia y metodología para la comparación de los activos con sus valores recuperables y iii) utilización de valores descontados para la medición de ciertos créditos y pasivos. El efecto de la aplicación de las nuevas normas contables podría afectar los resultados de ejercicios anteriores.
METROGAS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001
RESEÑA INFORMATIVA REQUERIDA POR LA RESOLUCION Nº 368/01
DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES
Base de Presentación
La información contenida en esta Reseña Informativa ha sido preparada de acuerdo con la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores ("CNV") y debe leerse conjuntamente con los estados contables al 31 de diciembre de 2002 y 2001 adjuntos, preparados de acuerdo con PCGA en la Argentina.
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de organismos de contralor, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. De acuerdo con la Resolución Nº 415 de la CNV del 25 de julio de 2002 los estados contables deberán presentarse en moneda constante y reexpresados a partir del 1º de enero de 2002. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.
Los saldos anteriores al 31 de diciembre de 2002 que se exponen en esta reseña con fines comparativos se encuentran expresados en moneda a dicha fecha.
A estos efectos, se emplearon coeficientes de ajuste derivados del índice de precios internos al por mayor (IPIM), publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). La inflación del ejercicio ascendió al 119% de acuerdo con el mencionado índice.
Contexto Económico Argentino y su impacto sobre la Sociedad
A partir de la sanción de la Ley de Emergencia y sus posteriores decretos reglamentarios, la actividad de MetroGAS se ha visto significativamente afectada. De acuerdo a lo descripto en Nota 2 a los estados contables, la Dirección de la Sociedad se encuentra implementando un plan de acción para revertir el severo impacto del contexto sobre las operaciones de MetroGAS. En la mencionada Nota 2 a los estados contables se describe el contexto económico, los impactos de la Ley de Emergencia y sus decretos reglamentarios y las incertidumbres generadas sobre los resultados futuros de la Sociedad.
Consideraciones Generales
Las ventas y costos de MetroGAS se han visto disminuidos durante el ejercicio 2002 respecto del año anterior debido principalmente a que las partidas correspondientes a este último han sido reexpresadas por el IPIM, que superó significativamente el aumento producido en las tarifas de gas así como en los costos de gas y transporte y otros costos.
Las ventas y ganancias de la Sociedad se ven altamente influenciadas por la estructura climática imperante en la Argentina. La demanda de gas natural y, en consecuencia, las ventas y ganancias de MetroGAS son considerablemente más altas durante los meses de invierno (de mayo a septiembre) debido a los volúmenes de gas vendidos y al mix de tarifas que afecta los ingresos por ventas y el margen bruto.
Con fecha 30 de junio de 1997 el ENARGAS dictó la Resolución Nº 464/97 por medio de la cual aprobó las tarifas máximas para MetroGAS correspondientes al quinquenio 1998/2002.
La mencionada Autoridad Regulatoria estableció la variación porcentual del Factor de Eficiencia “X” en 4,7% y del Factor “K”. En cada cuadro tarifario vigente a partir del 1º de julio de 1998, hasta el 1º de julio de 2001, se aplicó el Factor de Inversión “K” a las categorías residencial, pequeños y medianos consumidores comerciales e industriales, subdistribuidores y gas natural comprimido. Este Factor de Inversión “K” acumula al 31 de diciembre de 2002, un aumento de aproximadamente un 3,1% promedio para cada categoría de usuarios.
Como consecuencia de i) la crisis económica Argentina que afectó la capacidad del Gobierno Nacional de cumplir con sus obligaciones y la posibilidad de acceder a líneas de crédito, declarando formalmente el default de la deuda soberana en diciembre de 2001, y ii) la posterior sanción de la Ley de Emergencia, el traslado a la tarifa del PPI (Nota 8.3 a los estados contables) que legítimamente reclama la Sociedad resulta impracticable. Dicho traslado y la posibilidad de su recuperación a través del Estado Nacional, quien avaló los créditos correspondientes, se encuentran condicionados a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad.
Dado el escenario descripto, en los estados contables al 31 de diciembre de 2001 se revirtió el efecto neto de los ingresos devengados durante los ejercicios 2001 y 2000, relativos al diferimiento de los ajustes por PPI, el cual fue registrado como Resultado Extraordinario.
La mencionada reversión no debe interpretarse como renuncia a los derechos emanados del Marco Regulatorio que rige la actividad de MetroGAS, o desistimiento de las acciones realizadas hasta el presente por la Sociedad.
Asimismo, desde el 1 de enero de 2002 se discontinuó el devengamiento del PPI en función de lo descripto anteriormente.
El 1 de febrero de 2002, el ENARGAS dando cumplimiento a las previsiones de la Ley de Emergencia, aprobó los cuadros tarifarios sin incluir el ajuste por PPI. En consecuencia, MetroGAS presentó un recurso administrativo, que a la fecha se encuentra pendiente de resolución.
Posteriormente el ENARGAS aprobó en forma provisoria y con vigencia a partir del 1° de mayo y hasta el 30 de junio de 2002, los cuadros tarifarios expresados en pesos. Los precios aprobados correspondían a los valores del precio de gas en boca de pozo del mismo ejercicio del año 2001. El Ente extendió la vigencia de estas tarifas por un mes más hasta el 31 de julio y finalmente ratificó la vigencia de los mismos valores a partir del 1° de agosto de 2002.
Análisis de las Operaciones de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001
El ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 se caracterizó por los mayores aportes hídricos de la mayoría de las cuencas, que sumado a la profunda recesión determinó una fuerte disminución en la demanda eléctrica, afectando el consumo de gas de las centrales eléctricas, reduciéndose significativamente las ventas a esta categoría de clientes durante el ejercicio 2002 respecto del 2001.
Las ventas netas de la Sociedad durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 disminuyeron en un 50,0% y los costos de operación disminuyeron en un 44,8% respecto del ejercicio anterior, ocasionando una disminución en la ganancia bruta de miles de $255.367, disminuyendo a miles de $148.167 en 2002 respecto de miles de $403.534 en el ejercicio anterior. Durante el ejercicio 2002 se registró una pérdida operativa de miles de $3.743 respecto de la ganancia operativa de miles de $226.887 obtenida en el ejercicio anterior.
La pérdida neta de la Sociedad correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 ascendió a miles de $489.433, respecto de una ganancia neta de miles de $60.678 en el ejercicio anterior.
Resultados de las operaciones y de la condición financiera
Ventas Netas
Los ingresos devengados durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001, que se presentan a fines comparativos, contienen el diferimiento de la percepción de los ajustes a la tarifa por variación en el PPI por miles de $93.564 cuyo devengamiento se discontinuara a partir del 1 de enero de 2002 (ver Nota 8.3. a los estados contables). Adicionalmente los saldos al 31 de diciembre de 2001 han sido reexpresados a fines comparativos en moneda del 31 de diciembre de 2002 mediante la aplicación del IPIM el cual superó ampliamente los incrementos de tarifa. Estos dos eventos han sido la principal causa de las disminuciones experimentadas en las ventas netas de la Sociedad en el ejercicio 2002 respecto del 2001 en las distintas categorías de clientes.
El total de ventas netas disminuyó en un 50,0% durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, totalizando miles de $719.292 respecto de miles de $1.438.283en el ejercicio 2001. Esta reducción se produjo principalmente por la disminución en los ingresos relativos a las ventas a residenciales, a las ventas a los clientes industriales, comerciales y entidades públicas y a las ventas a centrales eléctricas, por miles de $446.644, miles de $139.832 y miles de $78.329, respectivamente. Asimismo también disminuyeron las ventas de gas natural comprimido y las ventas de procesamiento de gas por miles de $52.557 y miles de $1.629, respectivamente.
El volumen vendido a clientes residenciales durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 disminuyó en un 2,5% respecto del ejercicio anterior pese a las menores temperaturas promedio registradas debido al menor consumo diario per cápita durante el ejercicio 2002. Por su parte, las ventas netas a clientes residenciales disminuyeron un 50,6% de miles de $883.207 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 a miles de $436.563 en el ejercicio 2002. La reducción registrada en las ventas netas se originó principalmente debido a que las ventas netas al 31 de diciembre de 2001 contienen el devengamiento del PPI y las mismas fueron reexpresadas por el IPIM que superó significativamente el leve incremento producido en las tarifas.
Las ventas netas de gas y del servicio de transporte y distribución a las centrales eléctricas disminuyeron un 58,5% respecto del ejercicio anterior. Los volúmenes entregados a esta categoría de clientes disminuyeron en un 21,8% durante el ejercicio 2002 con respecto al ejercicio anterior. Esta disminución en los volúmenes se originó fundamentalmente en una alta hidraulicidad en la mayoría de las cuencas, sumado a la profunda recesión económica que determinó una fuerte baja en la demanda eléctrica durante el ejercicio 2002 respecto del ejercicio anterior. Cabe aclarar que la mayor reducción registrada en las ventas netas a esta categoría de clientes se debe a la mayor evolución del IPIM utilizado para reexpresar las ventas del ejercicio 2001 respecto del incremento en la tarifa antes mencionado.
Debido al menor nivel de actividad económica continuo registrado en la economía de Argentina desde principios de 1999 y acentuado por la reciente crisis, los volúmenes entregados a los clientes industriales, comerciales y entidades públicas disminuyeron un 2,4% durante el ejercicio 2002 respecto del ejercicio anterior. A su vez, las ventas netas de gas y del servicio de transporte y distribución a esta categoría de clientes disminuyeron un 49,5% durante el ejercicio 2002 respecto del ejercicio anterior. Esto se debe principalmente a que las ventas netas al 31 de diciembre de 2001 contienen el devengamiento del PPI y las mismas fueron reexpresadas por el IPIM que superó significativamente el incremento producido en las tarifas, y en menor medida a un cambio en la composición de las ventas, disminuyendo las ventas de gas e incrementándose las de servicio de transporte y distribución, que se realizan a una menor tarifa que los volúmenes entregados bajo la modalidad de venta de gas.
Las ventas netas de gas natural comprimido disminuyeron un 44,6% durante el ejercicio 2002 respecto del ejercicio anterior, principalmente debido a que las ventas netas al 31 de diciembre de 2001 contienen el devengamiento del PPI y las mismas fueron reexpresadas por el IPIM como se mencionara anteriormente. Los volúmenes de GNC entregados durante el ejercicio 2002 aumentaron un 3,7% respecto del ejercicio anterior debido a un mayor número de conversiones de vehículos a GNC producto de los reiterados incrementos en los precios de los combustibles alternativos.
Los volúmenes puestos a disposición para procesamiento durante el ejercicio 2002 aumentaron en un 81,8%, mientras que las ventas netas disminuyeron un 7,9% debido a la reexpresión por el IPIM de las ventas del ejercicio 2001.
El siguiente cuadro muestra las ventas netas de la Sociedad por categoría de clientes para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, expresadas en miles de pesos:
| Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 | % de Ventas Netas | Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 | % de Ventas Netas | |||||||
| Ventas de Gas: | ||||||||||
| Clientes Residenciales | 436.563 | 60,7 | 883.207 | 61,5 | ||||||
| Centrales Eléctricas | - | - | 40.829 | 2,8 | ||||||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 120.031 | 16,7 | 243.535 | 16,9 | ||||||
| Gas Natural Comprimido | 65.400 | 9,1 | 117.957 | 8,2 | ||||||
| Subtotal | 621.994 | 86,5 | 1.285.528 | 89,4 | ||||||
| Servicio de Transporte y Distribución: | ||||||||||
| Centrales Eléctricas | 55.463 | 7,7 | 92.963 | 6,5 | ||||||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 22.715 | 3,1 | 39.043 | 2,7 | ||||||
| Subtotal | 78.178 | 10,8 | 132.006 | 9,2 | ||||||
| Procesamiento de Gas Natural | 19.120 | 2,7 | 20.749 | 1,4 | ||||||
| Total Ventas Netas | 719.292 | 100,0 | 1.438.283 | 100,0 |
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de gas natural y de servicio de transporte y distribución de la Sociedad por categoría de cliente para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, expresados en millones de metros cúbicos:
| Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 | % del Volumen de Gas Entregado | Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 | % del Volumen de Gas Entregado | ||||
| Ventas de Gas: | |||||||
| Clientes Residenciales | 1.730,6 | 30,1 | 1.774,8 | 28,1 | |||
| Centrales Eléctricas | - | - | 274,4 | 4,3 | |||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 749,3 | 13,0 | 826,2 | 13,1 | |||
| Gas Natural Comprimido | 527,0 | 9,1 | 508,4 | 8,1 | |||
| Subtotal | 3.006,9 | 52,2 | 3.383,8 | 53,6 | |||
| Servicio de Transporte y Distribución: | |||||||
| Centrales Eléctricas | 2.095,4 | 36,4 | 2.406,3 | 38,1 | |||
| Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas | 463,5 | 8,1 | 417,0 | 6,6 | |||
| Subtotal | 2.558,9 | 44,5 | 2.823,3 | 44,7 | |||
| Procesamiento de Gas Natural | 190,0 | 3,3 | 104,5 | 1,7 | |||
| Total Volumen Entregado | 5.755,8 | 100,0 | 6.311,6 | 100,0 |
Costos de Operación
Los costos de operación totalizaron miles de $571.125 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, representando una disminución del 44,8% respecto de miles de $1.034.749 registrados en el ejercicio anterior. Esta disminución se originó fundamentalmente por una reducción en los costos de compra de gas y transporte. Cabe destacar que los costos de operación por el ejercicio 2001 han sido reexpresados a fines comparativos en moneda del 31 de diciembre de 2002 mediante la aplicación del IPIM que superó significativamente el incremento real de dichos costos durante el ejercicio 2002. Adicionalmente, las tarifas de transporte de gas fueron pesificadas a partir de la Ley de Emergencia Pública y no han experimentado incrementos durante el ejercicio 2002 estando sujetas a renegociación entre las licenciatarias del servicio de transporte y el Estado Nacional mientas que las de compra de gas se han mantenido prácticamente inalterables debido a que se encuentran en renegociación, no pudiendo anticiparse a la fecha el resultado final de dicho proceso y su posible impacto sobre la estructura de costos de la Sociedad.
Durante el ejercicio 2002 se adquirieron 3.586,2 millones de metros cúbicos que representan una disminución del 5,7% respecto de los volúmenes de gas comprados en el ejercicio 2001. Esta reducción en los volúmenes comprados es producto principalmente de la disminución en los volúmenes entregados a las centrales eléctricas y a clientes industriales, comerciales y entidades públicas. Los costos de compra de gas disminuyeron en un 51,1% debido fundamentalmente a la mayor evolución de la inflación respecto de la variación de las tarifas de compra de gas ya que, como se menciona anteriormente, los contratos por compra de gas están siendo renegociados.
Los costos de transporte de gas disminuyeron en un 48,5% de miles de $493.662 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 a miles de $254.310 durante el ejercicio 2002. Adicionalmente al efecto de la reexpresión de los costos antes mencionada, esta disminución se debe a que los costos de transporte devengados durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 contienen el diferimiento de la percepción de los ajustes a la tarifa por variación en el PPI (ver Nota 8.3. a los estados contables) cuyo importe asciende a miles de $46.583 y al congelamiento y pesificación de las tarifas de transporte experimentados a partir de la sanción de la Ley de Emergencia Pública.
La Sociedad capitalizó durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 miles de $5.077 y miles de $12.796, respectivamente, correspondientes a la porción de los costos de operación atribuibles a las actividades de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso realizadas. Dicha disminución se debió fundamentalmente al plan de reducción de inversiones llevado a cabo por la Sociedad durante el ejercicio 2002 a fin de preservar su situación financiera.
El siguiente cuadro muestra los costos de operación de la Sociedad por tipo de gasto para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, expresados en miles de pesos:
| Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 | % de Costos de Operación Totales | Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 | % de Costos de Operación Totales | ||||
| Compra de Gas | 205.318 | 35,9 | 419.474 | 40,5 | |||
| Transporte de Gas | 254.310 | 44,5 | 493.662 | 47,7 | |||
| Amortización de Bienes de Uso | 63.994 | 11,2 | 59.836 | 5,8 | |||
| Sueldos y Contribuciones Sociales | 20.472 | 3,6 | 35.841 | 3,5 | |||
| Mantenimiento y Reparación | 7.349 | 1,3 | 12.391 | 1,2 | |||
| Honorarios del Operador Técnico | 5.314 | 0,9 | 11.335 | 1,1 | |||
| Materiales Diversos | 2.152 | 0,4 | 3.652 | 0,3 | |||
| Servicios y Suministros de Terceros | 1.977 | 0,4 | 2.701 | 0,3 | |||
| Otros Gastos Operativos | 15.316 | 2,7 | 8.653 | 0,8 | |||
| Capitalización de costos en Bienes de Uso | (5.077) | (0,9) | (12.796) | (1,2) | |||
| Total | 571.125 | 100,0 | 1.034.749 | 100,0 |
Gastos Administrativos
Los gastos administrativos disminuyeron un 20,6%, de miles de $108.188 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 a miles de $85.855 durante el ejercicio 2002. Esta disminución se debió a la reexpresión de los gastos administrativos del ejercicio 2001 por el IPIM que superó el incremento real de dichos gastos durante el ejercicio 2002, parcialmente compensado por el incremento de las provisiones varias.
Gastos Comerciales
Los gastos comerciales disminuyeron en un 3,5% de miles de $68.459 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 a miles de $66.055 en el ejercicio 2002. Esta disminución se debió a la reexpresión de los gastos comerciales del ejercicio 2001 por el IPIM que superó el incremento real de dichos gastos durante el ejercicio 2002, parcialmente compensado por el incremento en la previsión para deudores incobrables en función de las estimaciones de cobro de la Sociedad.
Resultados Financieros y por Tenencia
Los resultados financieros y por tenencia netos totalizaron una pérdida de miles de $683.064 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 respecto a una pérdida de miles de $56.280 en el ejercicio anterior.
Dicho aumento se originó en un incremento de la pérdida por resultados financieros y por tenencia generados por pasivos de miles de $389.351 respecto del ejercicio 2001, debido principalmente a las diferencias de cambio generadas por la deuda financiera en moneda extranjera con entidades fuera del sistema financiero argentino con motivo de la devaluación del peso argentino, parcialmente compensadas por el resultado por exposición a la inflación y resultado por tenencia generado por los pasivos. Asimismo, los resultados financieros y por tenencia generados por activos registraron una pérdida de miles de $220.804 durante el ejercicio 2002 respecto de una ganancia de miles de $16.629 en el ejercicio anterior, debido principalmente al resultado por exposición a la inflación y resultado por tenencia generado por los activos.
Otros ingresos y egresos
El rubro otros ingresos y egresos registró un ingreso de miles de $1.317 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, respecto de un egreso de miles de $1.505 registrados en el ejercicio anterior debido principalmente a las menores multas pagadas y a los mayores ingresos por venta de bienes de uso.
Impuesto a las Ganancias
Hasta el 31 de diciembre de 2001, el impuesto a las ganancias se reconocía sobre la base de lo que se estimaba pagar en cada ejercicio calculado de acuerdo con los procedimientos establecidos por las normas impositivas vigentes. A partir del presente ejercicio dicho impuesto es cargado a resultados sobre la base del método del impuesto diferido (ver Nota 3.2.f) a los estados contables).
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, la Sociedad devengó un resultado positivo de miles de $196.057 por activo impositivo diferido generado por el impuesto a las ganancias, mientras que en el ejercicio anterior, el resultado negativo por impuesto a las ganancias relativo al resultado ordinario ascendió a miles de $61.071. Esta variación se debe al quebranto del ejercicio, así como al crédito por impuesto diferido generado con motivo de las diferencias de cambio deducibles en el impuesto a las ganancias de acuerdo a lo establecido por la Ley de Emergencia (ver Nota 2 a los estados contables) parcialmente compensado por la previsión por desvalorización sobre los activos impositivos diferidos.
Fondos originados en las actividades operativas
Los fondos netos originados en las actividades operativas fueron de miles de $40.262 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, mientras que en el ejercicio anterior fueron de miles de $63.911. La disminución se debe a que los fondos originados en las actividades operativas al 31 de diciembre de 2001 han sido reexpresados a fines comparativos en moneda del 31 de diciembre de 2002 mediante la aplicación del IPIM, siendo parcialmente compensada por la suspensión de pago de intereses relativos a la deuda financiera, el menor pago de impuestos y la reducción de los créditos durante el ejercicio 2002.
Fondos aplicados en las actividades de inversión
Los fondos aplicados en las actividades de inversión ascendieron a miles de $20.059 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, comparados con miles de $137.549 aplicados en el ejercicio anterior, representando una disminución en los niveles de inversión en bienes de uso debido al plan implementado por la Sociedad para contrarrestar el impacto negativo de la devaluación sobre su posición económica y financiera (ver Nota 2 a los estados contables).
Fondos originados en las actividades financieras
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 la Sociedad procedió a la finalización anticipada del acuerdo de comrpa de euros (ver Nota 9) obteniendo fondos por miles de $51.315. Como consecuencia de los impactos de la Ley de Emergencia y sus decretos reglamentarios en el sistema financiero argentino y en la situación financiera de la Sociedad, las actividades financieras no generaron otros movimientos de fondos en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, comparados con los fondos originados de miles de $75.172 durante el ejercicio anterior.
Liquidez y Recursos de Capital
Financiamiento
Al 31 de diciembre de 2002, el endeudamiento total de la Sociedad era de miles de $1.420.254.
La Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrado el 22 de diciembre de 1998, aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por un monto nominal máximo en circulación de US$ 600 millones (o su equivalente en otras monedas o combinación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años a partir de la fecha de autorización del programa por la CNV.
Con fecha 19 de agosto de 1999, la CNV, por medio de la Resolución Nº 12.923, autorizó la oferta pública del mencionado Programa Global de emisión en Series de Obligaciones Negociables.
El 27 de marzo de 2000, la Sociedad colocó y emitió, bajo el nuevo Programa Global de Obligaciones Negociables, la Serie A por un monto total de US$ 100 millones, a un precio equivalente al 99,677% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 9,875% anual, pagadero semestralmente. Dicha Serie vence en el mes de abril del año 2003. La misma ha sido autorizada a cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires con fecha 24 de marzo de 2000 y en la Bolsa de Luxemburgo con fecha 3 de abril de 2000.
El 27 de septiembre de 2000, MetroGAS colocó y emitió la Serie B de Obligaciones Negociables por un valor de Euros 110 millones (equivalente a aproximadamente US$ 94,4 millones, al tipo de cambio vigente al momento de la emisión), con vencimiento en el año 2002, a un precio equivalente al 99,9% de su valor nominal, las cuales devengan una tasa de interés del 7,375% anual, pagadero anualmente. La emisión de la Serie B ha sido autorizada a cotizar en la Bolsa de Luxemburgo el 27 de septiembre de 2000. La Sociedad había concertado un acuerdo de compra de euros a futuro con el objetivo de establecer una protección frente a la exposición a la devaluación del dólar estadounidense con respecto al euro. Por lo tanto, en dicho acuerdo se estipuló un tipo de cambio fijo (0,8585 Euros por dólar) a la fecha de pago de intereses y al vencimiento de la mencionada Serie.
El 7 de mayo de 2001, MetroGAS emitió la Serie C de Obligaciones Negociables por un valor de US$ 130 millones, de los cuales US$ 115 millones fueron colocados al momento de su emisión y los restantes US$ 15 millones se colocaron el 7 de agosto de 2001, con vencimiento en el año 2004, a un precio equivalente al 100% de su valor nominal. Dicha Serie devenga una tasa de interés variable, la cual se calcula aplicando un margen que se incrementa del 2,625% al 3,25% sobre la tasa Libo. La emisión de la Serie C ha sido autorizada a cotizar en la BCBA el 15 de junio de 2001.
Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de la Serie A, B y C de Obligaciones Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos de corto plazo.
Con fecha 25 de marzo de 2002, MetroGAS anunció la suspensión de los pagos de capital e intereses sobre la deuda financiera dado que la Ley de Emergencia, conjuntamente con las reglamentaciones correspondientes, ha alterado los parámetros fundamentales de la licencia de la Sociedad, incluyendo la suspensión de la aplicación de la fórmula de ajuste de las tarifas y la conversión de las tarifas a pesos, así como también ha provocado la devaluación del peso. Consecuentemente, el acceso de la Sociedad a los mercados financieros local e internacional se encuentra cerrado, de la misma manera que le sucede a la mayoría de las restantes compañías argentinas.
Una vez que se alcance un acuerdo con el Gobierno respecto de las modificaciones contractuales que resulten de la renegociación exigida por dicha ley, la Sociedad tiene la intención de desarrollar y proponer a sus acreedores financieros un plan integral para reestructurar todos sus pasivos financieros.
J.P. Morgan Securities Inc. y sus asesores legales con respecto al derecho argentino y al derecho del Estado de Nueva York estarán asistiendo a la Sociedad en el desarrollo de dicho plan de reestructuración.
En virtud del anuncio de la suspensión de pagos, la Sociedad ha incumplido pagos de capital e intereses de varias obligaciones financieras y, en consecuencia, se ha producido un evento de incumplimiento bajo las condiciones del Programa Global de Obligaciones Negociables. Dicho incumplimiento da derecho a los tenedores de ciertas deudas a: i) requerir intereses adicionales del orden del 2% anual y ii) mediante la obtención de determinadas mayorías, declarar la caducidad de los plazos de toda la deuda exigiendo su cancelación anticipada, lo cual no ha ocurrido hasta la fecha de emisión de los presentes estados contables.
Con fecha 26 de marzo de 2002, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires resolvió transferir la negociación de las obligaciones negociables emitidas por MetroGAS a rueda reducida, por lo mencionado anteriormente.
Con fecha 27 de marzo de 2002, la Bolsa de Valores de Luxemburgo suspendió la negociación de las obligaciones negociables por un monto de Euros 110 millones con vencimiento en el 2002 y las obligaciones negociables por un monto de US$ 100 con vencimiento en el 2003 emitidas por MetroGAS. Dicha medida fue adoptada por la Bolsa de Valores de Luxemburgo y no implica la suspensión de la cotización de los títulos en dicha Bolsa. La negociación de los títulos fue suspendida a efectos de proteger a los inversores.
MetroGAS procedió a la finalización anticipada del acuerdo de compra de euros descripto anteriormente. Los fondos obtenidos fueron utilizados para realizar, el 12 de agosto de 2002, un único pago de los intereses devengados hasta el 30 de abril de 2002 correspondientes a sus Obligaciones Negociables de la Series vigentes, así como también los intereses correspondientes a su restante endeudamiento financiero. A su vez, el 1° de noviembre de 2002, MetroGAS procedió a realizar un pago de intereses; respecto a la Serie A los intereses devengados desde el 30 de abril de 2002 hasta su vencimiento el 1° de octubre de 2002; respecto a la Serie B a los intereses devengados desde el 30 de abril de 2002 hasta su vencimiento producido el 27 de septiembre de 2002; y respecto a la Serie C los intereses devengados y vencidos en su caso desde el 30 de abril al 30 de septiembre de 2002, así como también los intereses devengados hasta el 30 de septiembre de 2002 correspondientes a su restante endeudamiento financiero.
La Sociedad considera que estos pagos dan un tratamiento equitativo a todos sus acreedores financieros con respecto al monto total pagado.
Capitalización
La capitalización total de la Sociedad al 31 de diciembre de 2002 asciende a miles de $2.204.861 compuesta por miles de $982.154 de deuda a corto plazo, miles de $438.100 de deuda a largo plazo y un patrimonio neto de miles de $784.607.
Estructura patrimonial comparativa
A efectos de que se pueda apreciar la evolución de las actividades de la Sociedad, se presenta la estructura patrimonial comparativa de los estados contables al 31 de diciembre de 2002, 2001, 2000, 1999 y 1998, en moneda constante del 31 de diciembre de 2002.
| 31.12.02 | 31.12.01 | 31.12.00 | 31.12.99 | 31.12.98 | |||||||
| Balance General | |||||||||||
| Miles de $ | |||||||||||
| Activo corriente | 219.463 | 362.512 | 310.962 | 337.174 | 295.098 | ||||||
| Activo no corriente | 2.096.934 | 2.015.842 | 1.981.841 | 1.960.630 | 1.960.591 | ||||||
| Total | 2.316.397 | 2.378.354 | 2.292.803 | 2.297.804 | 2.255.689 | ||||||
| Pasivo corriente | 1.089.995 | 603.415 | 550.561 | 805.632 | 394.322 | ||||||
| Pasivo no corriente | 441.795 | 518.709 | 447.114 | 208.592 | 601.387 | ||||||
| Total Pasivo | 1.531.790 | 1.122.124 | 997.675 | 1.014.224 | 995.709 | ||||||
| Patrimonio Neto | 784.607 | 1.256.230 | 1.295.128 | 1.283.580 | 1.259.980 | ||||||
| Total | 2.316.397 | 2.378.354 | 2.292.803 | 2.297.804 | 2.255.689 |
Estructura de resultados comparativa
A continuación se presenta una síntesis de la evolución de los estados de resultados de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002, 2001, 2000, 1999 y 1998, en moneda constante del 31 de diciembre de 2002.
| 31.12.02 | |||||||||||||||||
| Miles de $ | |||||||||||||||||
| Ganancia Bruta | 148.167 | 403.534 | 424.705 | 381.809 | 302.015 | ||||||||||||
| Gastos de Administración y Comercialización | (151.910) | (176.647) | (198.253) | (180.058) | (163.200) | ||||||||||||
| (Pérdida) Ganancia Operativa | (3.743) | 226.887 | 226.452 | 201.751 | 138.815 | ||||||||||||
| Resultados Financieros | (683.064) | (56.280) | (53.677) | (56.776) | (58.005) | ||||||||||||
| Otros Ingresos (Egresos), netos | 1.317 | (1.505) | 1.028 | (131) | 440 | ||||||||||||
| (Pérdida) Ganancia antes de Impuestos | (685.490) | 169.102 | 173.803 | 144.844 | 81.250 | ||||||||||||
| Impuesto a las Ganancias | 196.057 | (61.071) | (62.675) | (52.661) | (31.344) | ||||||||||||
| (Pérdida) Ganancia Ordinaria | (489.433) | 108.031 | 111.128 | 92.183 | 49.906 | ||||||||||||
| Resultado extraordinario | - | (47.353) | - | - | - | ||||||||||||
| (Pérdida) Ganancia Neta | (489.433) | 60.678 | 111.128 | 92.183 | 49.906 |
Datos estadísticos comparativos
La información se refiere a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002, 2001, 2000, 1999 y 1998, en moneda constante del 31 de diciembre de 2002.
| 31.12.02 | 31.12.01 | 31.12.00 | 31.12.99 | 31.12.98 | |||||
| Volumen | |||||||||
| En miles de metros cúbicos | |||||||||
| Gas comprado por MetroGAS | 3.586.212 | 3.803.240 | 5.240.731 | 5.928.176 | 4.799.369 | ||||
| Gas contratado por terceros | 2.854.905 | 3.193.506 | 2.664.282 | 1.230.146 | 1.104.809 | ||||
| 6.441.117 | 6.996.746 | 7.905.013 | 7.158.322 | 5.904.178 | |||||
| Gas retenido en: | |||||||||
| - Transporte | (447.558) | (490.597) | (506.587) | (417.990) | (358.869) | ||||
| - Merma de distribución | (224.777) | (187.977) | (232.366) | (208.440) | (183.779) | ||||
| - Transporte y proceso de subproductos | (13.000) | (6.539) | (17.035) | (20.840) | (28.415) | ||||
| Volumen de gas entregado | 5.755.782 | 6.311.633 | 7.149.025 | 6.511.052 | 5.333.115 |
Indices comparativos
La información se refiere a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2002, 2001, 2000, 1999 y 1998.
| 31.12.02 | 31.12.01 | 31.12.00 | 31.12.99 | 31.12.98 | |
| Liquidez | 0,20 | 0,60 | 0,56 | 0,42 | 0,75 |
| Endeudamiento | 1,95 | 0,89 | 0,77 | 0,79 | 0,79 |
| Rentabilidad Ordinaria antes de Impuestos a las Ganancias | (0,55) | 0,14 | 0,15 | 0,12 | 0,13 |
Información adicional
Evolución de las cotizaciones de las acciones y ADSs de MetroGAS:
| Cotización de las acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (1) | Cotización de los ADSs en la New York Stock Exchange (1) | ||
| $ | US$ | ||
| Precio de corte | 1,30 | 13,00 | |
| Diciembre | 1994 | 1,03 | 10,12 |
| Diciembre | 1995 | 0,98 | 9,75 |
| Diciembre | 1996 | 0,94 | 9,38 |
| Diciembre | 1997 | 0,77 | 7,75 |
| Marzo | 1998 | 0,93 | 9,25 |
| Junio | 1998 | 0,90 | 8,81 |
| Septiembre | 1998 | 0,80 | 7,88 |
| Diciembre | 1998 | 0,85 | 8,13 |
| Marzo | 1999 | 0,79 | 8,00 |
| Junio | 1999 | 0,88 | 8,44 |
| Septiembre | 1999 | 0,93 | 9,25 |
| Diciembre | 1999 | 0,89 | 8,75 |
| Marzo | 2000 | 0,91 | 8,63 |
| Junio | 2000 | 0,88 | 8,75 |
| Septiembre | 2000 | 0,91 | 9,25 |
| Diciembre | 2000 | 0,84 | 8,06 |
| Marzo | 2001 | 0,79 | 8,00 |
| Junio | 2001 | 0,69 | 6,80 |
| Septiembre | 2001 | 0,58 | 6,30 |
| Cotización de las acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (1) | Cotización de los ADSs en la New York Stock Exchange (1) | ||
| $ | US$ | ||
| Diciembre | 2001 | 0,68 | 6,50 |
| Enero | 2002 | 1,05 | 4,70 |
| Febrero | 2002 | 0,96 | 4,14 |
| Marzo | 2002 | 0,75 | 3,30 |
| Abril | 2002 | 0,64 | 2,30 |
| Mayo | 2002 | 0,66 | 1,86 |
| Junio | 2002 | 0,57 | 1,30 |
| Julio | 2002 | 0,35 | 1,00 |
| Agosto | 2002 | 0,39 | 1,20 |
| Septiembre | 2002 | 0,35 | 0,97 |
| Octubre | 2002 | 0,43 | 1,20 |
| Noviembre | 2002 | 0,60 | 1,45 |
| Diciembre | 2002 | 0,55 | 1,43 |
(1) Cotizaciones al último día hábil del mes.
Perspectivas de MetroGAS
En función del contexto económico y las disposiciones emitidas por el Gobierno Nacional que incluyen la modificación de las normas del Marco Regulatorio de MetroGAS, la Sociedad prevé centrar sus esfuerzos en asegurar la continuidad del negocio, mantener la calidad y confiabilidad del suministro de gas, cumplir con las Reglas Básicas de la Licencia, y finalmente en base al resultado de la renegociación del contrato de Licencia, MetroGAS definirá su estrategia hacia el futuro.
Buenos Aires, 27 de febrero de 2003
William Harvey Adamson
Presidente
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
MetroGAS S.A.
- De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario al 31 de diciembre de 2002, el balance general de MetroGAS S.A. al 31 de diciembre de 2002, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
- Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas aplicables vigentes. Dichas normas requieren que los exámenes de los estados contables se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
- Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
- Los saldos al 31 de diciembre de 2001 que se exponen en los estados contables y que se presentan a efectos comparativos, fueron examinados por otra comisión fiscalizadora la que expresó una opinión con salvedades sobre dichos estados contables en su informe de fecha 6 de marzo de 2002.
- Los cambios en las condiciones económicas del país y las modificaciones introducidas por el Gobierno Nacional a la Licencia con la que opera la Sociedad mencionadas en Nota 2., principalmente la suspención del régimen original de actualización de tarifas, afectan la ecuación económica y financiera de la Sociedad, generando incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios, y de la posibilidad que la Sociedad esté en condiciones de cumplir con las obligaciones financieras que ha asumido. La dirección de la Sociedad se encuentra en un proceso de renegociación con el Estado Nacional de ciertos términos de la Licencia a fin de contrarrestar el impacto negativo generado por las circunstancias mencionadas. Adicionalmente se encuentra negociando con sus principales proveedores los términos contractuales a fin de adaptarlos al nuevo contexto económico y regulatorio en el cual desarrolla su negocio.
- La Sociedad ha elaborado sus proyecciones a los efectos de determinar el valor recuperable de sus activos no corrientes, en base a como estima será el resultado final de los procesos de renegociación mencionados en el punto 5. No estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar las mencionadas proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de ciertos activos no corrientes superarán a sus respectivos valores contables netos.
- Como se explica en Nota 9. a los estados contables, la devaluación del peso argentino sobre la deuda financiera de la Sociedad en moneda extranjera y las circunstancias mencionadas en el punto 5. han llevado a la Sociedad a incumplir los pagos de capital e intereses de varias de sus obligaciones financieras a partir del 25 de marzo de 2002, en consecuencia se ha producido un evento de incumplimiento bajo las condiciones del Programa Global de Obligaciones Negociables. El mencionado incumplimiento habilita a los acreedores financieros, previa obtención de ciertas mayorías, a exigir el pago inmediato de la todos los saldos adeudados conforme con las cláusulas contractuales, como si las obligaciones fueren de plazo vencido y actualmente exigibles. Al 31 de diciembre de 2002 los mencionados saldos se exponen en los presentes estados contables como deudas financieras corrientes y no corrientes de acuerdo con los términos originalmente pactados. La dirección de la Sociedad se encuentra analizando junto con sus asesores financieros un plan integral de reestructuración de sus pasivos financieros.
- La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados contables no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse favorablemente la situaciones descriptas en los puntos 5. y 7. a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad.
- Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
- En nuestra opinión, excepto por el efecto que sobre los estados contables tienen las circunstancias mencionadas en el punto 7. y sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 5., 6. y 8., los estados contables de MetroGAS S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
- En relación a lo determinado por la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores ("CNV"), informamos que hemos leído el informe del auditor externo del que se desprende lo siguiente:
- las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA"), las que contemplan los requisitos de independencia, y
- los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas Contables aprobadas por el CPCECABA y las disposiciones de la CNV excepto por lo mencionado en el punto 7.
- Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de febrero de 2003
| Por Comisión Fiscalizadora |
| Dr. Jorge San Martín Síndico |