Lipsa SRL — Interim / Quarterly Report 2021

Oct 22, 2021

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LIPSA S.R.L. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Especiales Por el período finalizado el 30 de junio de 2021.

LIPSA S.R.L.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES AL 30 DE JUNIO DE 2021

INDICE DE NOTAS

Glosario de términos

Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado especial Estado del resultado integral intermedio condensado consolidado especial

Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado especial

Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado especial

Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados especiales

• 1 Información general

• 2 Propósito de los estados financieros intermedios condensados consolidados especiales 3 Normas contables aplicadas

• 4 Políticas y estimaciones contables críticas

• 5 Información por segmentos

• 6 Propiedad, planta y equipos 7 Activos por derecho de uso

7	Activos por derecho de uso
8	Propiedades de inversión
9	Activos intangibles
10	Activos biológicos y resultados de la actividad agrícola
11	Inventarios
12	Créditos por venta y otros créditos
13	Efectivo y equivalentes de efectivo
14	Activos y pasivos por impuesto diferido e impuesto a las ganancias
15	Restricción a la distribución de utilidades
16	Patrimonio
17	Deudas comerciales y otras deudas
18	Préstamos
19	Pasivos por arrendamientos
20	Otros pasivos
21	Compromisos, garantías y bienes de disponibilidad restringida
22	Ventas de productos agrícolas
23	Costo de ventas
24	Gastos por naturaleza
25	Otros resultados operativos, netos
26	Resultados financieros, netos
27	Transacciones y saldos con partes relacionadas
28	Información sobre instrumentos financieros
29	Adquisición de Participaciones del Norte S.A.
30	Adquisición de establecimiento agrícola
31	Contexto económico
32	Hechos posteriores
Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV
	Anexo A Nota 6
	Anexo B Nota 9
	Anexo D Nota 8
	Anexo F Nota 23
	Anexo H Nota 24

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS ESPECIALES AL 30 DE JUNIO DE 2021

GLOSARIO DE TÉRMINOS

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Término Definición
AFIP Administración Federal de Ingresos Públicos
RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y sus modificaciones) que adopta las NIIF. Estas
ARG PCGA RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las
sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS Peso argentino.
BCRA Banco Central de la República Argentina.
BON Boletín Oficial de la Nación.
CINIIF Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
Earnings before interests, taxes, depreciations and amortizations (en inglés, Resultado antes de intereses,
EBITDA impuestos, depreciaciones y amortizaciones). La medida de EBITDA no surge específicamente de las NIIF y
la definición de los conceptos que incluye es propia de cada compañía, lo cual puede afectar su
comparabilidad.
En el caso del Grupo, medida que surge como resultado de la suma algebraica del Resultado operativo, más
las Depreciaciones de elementos de propiedad, planta y equipos y de activos por derecho de uso, más las
EBITDA Ajustado
Amortizaciones de activos intangibles menos el Resultado por cambio en valor razonable de propiedades de
inversión y menos el Resultado de venta de propiedad, planta y equipos.
FACPCE Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Grupo económico formado por Lipsa SRL y su subsidiaria.
IASB Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
IFRS International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
INDEC Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
IPC Índice de Precios al Consumidor publicado por el INDEC.
La Sociedad / Lipsa SRL / Lipsa Indistintamente, Lipsa Sociedad de Responsabilidad Limitada.
LGS Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF Normas Internacionales de Información Financiera.
PDN Participaciones del Norte S.A.
RG / CNV Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Sociedad sobre la cual Lipsa SRL está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la
Subsidiaria capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre la misma, conforme a lo dispuesto por
la NIIF 10.
TO / CNV Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.
USD Dólar estadounidense.
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Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII

Cristian Moudjoukian Socio gerente

C.P.C.E. Chaco

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO ESPECIAL AL 30 DE JUNIO DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos por derechos de uso Activos intangibles Otros créditos	Nota 30.06.21 31.12.20
	6 2.379.383.114 1.847.168.583 8 1.739.746.344 1.739.746.344 7 1.386.035.583 1.798.784.086 9 371.759.851 371.951.916 12 236.276.542 221.047.641
Total del Activo no corriente	6.113.201.434 5.978.698.570
ACTIVO CORRIENTE Activos biológicos Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Efectivoyequivalentes de efectivo	10 2.467.062.161 1.883.596.989 11 2.814.378.041 997.510.778 12 431.369.457 325.051.003 12 1.500 3.973.924 13 412.522.952 188.504.747
Total del Activo corriente	6.125.334.111 3.398.637.441
TOTAL DEL ACTIVO	12.238.535.545 9.377.336.011
PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los socios de la Sociedad Capital social Ajuste de capital social Reserva legal Resultados no asignados	16 1.120.000 1.120.000 7.681.266 7.681.266 15 1.760.253 1.625.254 15 3.190.231.659 2.428.660.244
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD	3.200.793.178 2.439.086.764
Interés no controlante	16 1.856.689 1.776.721
TOTAL DEL PATRIMONIO	3.202.649.867 2.440.863.485
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Otros pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivospor impuesto diferido	20 405.514.459 - 18 94.138.478 148.258.159 19 739.538.151 883.979.500 14 1.989.783.849 1.223.761.012
Total del Pasivo no corriente	3.228.974.937 2.255.998.671
PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales y otras deudas Otros pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Impuesto a lasganancias apagar	17 1.881.069.820 1.309.549.575 20 879.064.477 864.044.635 18 785.823.671 749.206.940 19 1.775.946.199 1.746.856.377 485.006.574 10.816.328
Total del Pasivo corriente	5.806.910.741 4.680.473.855
TOTAL DEL PASIVO	9.035.885.678 6.936.472.526
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	12.238.535.545 9.377.336.011

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO ESPECIAL POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

Ventas de productos agrícolas Costo de ventas y gastos de comercialización de productos agrícolas Resultados generados por los activos biológicos Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha	Nota Período de 6 meses finalizado el 30.06.21 Período de 3 meses finalizado el 30.06.21
	22 1.231.690.607 1.150.549.538 23 (1.231.690.607) (1.150.549.538) 10 2.250.218.852 (351.836.104) (512.133.953) (437.234.675)
Ganancia (Pérdida) bruta	1.738.084.899 (789.070.779)
Gastos de administración Otros resultados operativos, netos	24 (38.330.555) (18.398.242) 25 (11.819.547) (5.872.984)
Ganancia (Pérdida) operativa	1.687.934.797 (813.342.005)
Ingresos financieros Costos financieros Resultado por posición monetaria, neta	26 2.600.659 586.128 26 (373.438.126) (113.861.927) 26 708.398.749 366.468.430
Resultados financieros, netos	337.561.282 253.192.631
Resultado antes de impuesto a las ganancias	2.025.496.079 (560.149.374)
Impuesto a las ganancias	14 (1.263.709.697) (633.282.970)
Ganancia (Pérdida) del período	761.786.382 (1.193.432.344)
Ganancia (Pérdida) integral del período	761.786.382 (1.193.432.344)
Atribuible a los socios de la Sociedad	761.706.414 (1.193.427.131)
Atribuible al interés no controlante	79.968 (5.213)
Ganancia (Pérdida) del período por cuota social atribuible a los socios de la Sociedad
Básico / Diluido	6.801 (10.656)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO ESPECIAL POR EL PERÍDO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

	Atribuible a los socios de la Sociedad
	Aportes de los propietarios Resultados acumulados Subtotal atribuible a los socios de la Sociedad Interés no controlante Total del patrimonio Capital social Ajuste de capital social (1) Reserva legal (Nota 15) Resultados no asignados (Nota 15)
Saldos al 1 de enero de 2021	1.120.000 7.681.266 1.625.254 2.428.660.244 2.439.086.764 1.776.721 2.440.863.485
Constitución de reserva legal(2) Ganancia integral del período	- - 134.999 (134.999) - - - - - - 761.706.414 761.706.414 79.968 761.786.382
Saldos al 30 de junio de 2021	1.120.000 7.681.266 1.760.253 3.190.231.659 3.200.793.178 1.856.689 3.202.649.867

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS. (2) Resuelta por reunión de Socios del 21 de mayo de 2021.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO ESPECIAL POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2021 (Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período Impuesto a las ganancias Ajustes por: Depreciaciones de propiedad, planta y equipos Depreciaciones de activos por derechos de uso Amortizaciones de activos intangibles Resultados financieros, netos Resultados por venta de propiedad, planta y equipos Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Resultadosgeneradospor los activos biológicos	Nota 30.06.21
	761.786.382 14 1.263.709.697 6 10.544.057 7 554.125.173 9 732.043 26 (337.561.282) 25 (3.854.317) 512.133.953 10 (2.250.218.852)
Subtotal - Flujo neto de las operaciones antes de variación de activos y pasivos operativosy depagos de impuesto a lasganancias	511.396.854
Variación neta de activos y pasivos operativos y pagos de impuesto a las ganancias: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Activos biológicos Cargas fiscales Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Pagos de impuestos a lasgananciaya laganancia mínimapresunta	9.628.244 (147.941.204) (2.329.001.216) 1.666.753.680 (68.669.269) 838.170.141 (10.325.908)
Subtotal - Flujo neto de las operaciones por variación de activos y pasivos operativosy porpagos de impuesto a lasganancias	(41.385.532)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas	470.011.322
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagospor compras depropiedad,plantayequipos, activos intangiblesyotros	(236.322.543)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión	(236.322.543)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Tomas netas de préstamos Pago de intereses por préstamos bancarios Pago de intereses por arrendamientos Pago de arrendamientos Variación neta de pasivos con partes relacionadas Variación neta de créditos conpartes relacionadas	18 116.813.075 18 (51.890.242) 19 (67.640.182) 19 (132.471.296) 225.756.781 (65.058.818)
Flujo neto de efectivo generado por actividades de financiación	25.509.318
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	259.198.097
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Pérdida generada por posición monetaria neta de efectivo y equivalentes de efectivo Resultados financieros generados por efectivo y equivalentes de efectivo Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo	188.504.747 (37.780.551) 26 2.600.659 259.198.097
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre delperíodo	412.522.952

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES POR ELPERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

Lipsa S.R.L. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Pringles 221, ciudad de Charata, provincia de Chaco.

Lipsa y su subsidiaria PDN (en adelante, el Grupo) tienen como objeto principal el cultivo de cereales, principalmente soja y maíz. Dicho cultivo se realiza en periodos estacionales y aplicando esquemas de rotación acorde a las prácticas de mercado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 27 de septiembre de 2010. El plazo de duración es de 20 años contados a partir de la fecha de la inscripción en el Registro Público de Comercio y se prorrogará automáticamente por un periodo de igual término, en la medida que los socios no resuelvan su disolución.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por la Gerencia de la Sociedad con fecha 8 de septiembre de 2021.

NOTA 2. PROPÓSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales al 30 de junio de 2021 fechas fueron confeccionados a efectos de su utilización en el proceso de oferta de Obligaciones Negociables en Argentina iniciado por la Sociedad bajo modalidad de oferta privada.

Adicionalmente, es válido señalar que el Grupo no se encuentra obligado a preparar estados financieros por períodos intermedios.

Debido al mencionado propósito específico y en el marco del proceso expuesto anteriormente, en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales no se ha incluido la información comparativa referida a los estados intermedios condensados consolidados especiales del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo y a sus notas explicativas, lo cual es requerido por las normas internacionales de información financiera.

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS

3.1 Bases de preparación

Durante el ejercicio 2020, la Gerencia de la Sociedad, en el marco del proceso de expansión de sus negocios, inició un proceso de armonización de su estructura y procesos administrativos y financieros de forma tal de adaptar los mismos al crecimiento de sus operaciones acaecido en los últimos ejercicios comerciales. Dicho proceso tiene como uno de sus objetivos centrales obtener autorización de la CNV para efectuar oferta pública de su deuda a efectos de tener disponible otra fuente de financiamiento en el precitado contexto de expansión.

En el marco descripto anteriormente, los Socios de Lipsa resolvieron adoptar a las NIIF como cuerpo de normas contables para la preparación de sus estados financieros estatutarios desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020.

A partir de lo mencionado precedentemente, cabe señalar que la CNV, a través de su RG Nº 562/09 (y sus RG modificatorias N° 576/10, 581/10 y 609/12), estableció la aplicación de la RT Nº 26 de la FACPCE (y sus modificatorias), que adopta las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Por consiguiente, la aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir de efectuarse dicha solicitud. No obstante, como se expuso anteriormente, Lipsa optó por su adopción desde los estados financieros correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020.

En función de lo antedicho, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2021, han sido preparados de acuerdo a las NIIF emitidas por el IASB, en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados especiales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto que expresamente se indique otra unidad de redondeo. Asimismo, las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y en nota 4 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2020 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados especiales a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 3.3 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales. Sobre las mismas, de corresponder, se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.1 Bases de preparación (Cont.)

La preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales, de acuerdo con las NIIF, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor neto realizable de los inventarios de granos, el valor razonable de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no financieros, el cargo por impuesto a las ganancias y ciertos cargos laborales. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

3.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021:

Modificaciones a la NIIF 7, NIIF 4 y la NIIF 16 Reforma de la Tasa de interés de referencia - Fase 2: estas modificaciones abordan cuestiones que surgen durante la reforma del tipo de interés de referencia, incluyendo el reemplazo de una tasa de referencia por una alternativa. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: en respuesta a las peticiones de las partes interesadas y debido a que la pandemia de covid-19 todavía está en su punto álgido, el IASB ha ampliado la exención por un año del periodo de aplicación de la solución práctica de la NIIF 16 - "Arrendamientos" para cubrir las concesiones de alquiler que reducen únicamente los pagos de arrendamiento que vencen el 30 de junio de 2022, o antes. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2021 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto. En cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES POR ELPERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.):

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados Financieros”: el objetivo de esta modificación es mejorar la exposición de las políticas contables, requiriendo que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores”: el objetivo de esta modificación es ayudar a los usuarios a distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables ya que de ellos dependerá si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: exigen que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2021 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

3.3 Información financiera en economías de alta inflación, moneda funcional y moneda de presentación

(a) Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (publicada en el BON con fecha 4 de diciembre de 2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. En ese sentido y considerando las aclaraciones expuestas en nota 3.1, cabe destacar que, mediante su RG 777/2018 (publicada en el BON con fecha 28 de diciembre de 2018), la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales al 30 de junio de 2021 fueron reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

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Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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José Darío Artieda

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.3 Información financiera en economías de alta inflación, moneda funcional y moneda de presentación (Cont.)

(a) Información financiera en economías de alta inflación (Cont.)

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales fue del 25,32% por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2021.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

• Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.

• Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha de los estados financieros y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• Todos los elementos en el estado del resultado integral se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.

• El efecto de la inflación en la posición monetaria neta del Grupo se incluye en el estado del resultado integral, en la cuenta “Resultado por posición monetaria neta” del rubro “Resultados financieros, netos”.

• Las cifras comparativas se ajustan por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

• El Grupo no aplicó la opción de exponer los resultados financieros en términos reales.

• En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero 2017), las cuentas del Patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

• El Capital social fue reexpresado desde la fecha de suscripción. El monto resultante de dicho ajuste fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital social”, integrante del Patrimonio.

(b) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional del Grupo es la moneda del ambiente económico principal en que funciona. Por consiguiente, la moneda funcional del Grupo es el ARS.

La moneda de presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados es el ARS, siendo ésta la moneda funcional de la Sociedad controlante.

3.4 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del período comprende al impuesto corriente y el diferido. Dicho cargo por impuesto a las ganancias se reconoce en el estado del resultado integral intermedio condensado consolidado especial.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las sociedades que se consolidan, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la ley de impuesto a las ganancias vigente en el país a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados especiales. El Grupo evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. En caso de corresponder, se constituyen provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, a partir de las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores contables expuestos en los estados financieros intermedios condensados consolidados especiales. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se cancele.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.4 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

• Impuesto a las ganancias – Método diferido (Cont.)

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

• (i) La Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales.

• (ii) Es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal y exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

Con la sanción de la Ley N° 27.260 del año 2016, se derogó la aplicación de dicho impuesto para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2019 razón por la cual, no se registraron estimaciones relacionadas a este tributo para el año fiscal 2021 en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales.

3.5 Activos biológicos

Los activos biológicos comprenden sementeras de granos (maíz, trigo y soja). Los productos biológicos de las sementeras (cereales cosechados) están destinados a la venta. Dichos productos biológicos cosechados se exponen en el rubro “Inventarios” del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado especial.

Dichas sementeras de granos no cumplen con la definición de “planta productora” de la NIC 41 “Agricultura”, porque no se espera que produzcan durante más de un ejercicio. Por esta razón y, considerando que los citados productos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses siendo luego vendidos, estos activos biológicos son clasificados como activos corrientes.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras alcancen un estado fenológico a partir del cual puede estimarse de manera razonable su rendimiento, se valúan al costo. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición previas a la recolección, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha. Asimismo, el valor razonable de estos activos biológicos se determina en forma separada del terreno en el que están sembrados. Al 30 de junio de 2021, las sementeras de maíz fueron valuadas a su valor razonable en el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado especial mientras que las sementeras de trigo fueron valuadas al costo. Al 31 de diciembre de 2020, las sementeras de soja y maíz se encontraban valuadas al costo por no haberse alcanzado a dicha fecha un estado fonológico que permitiera estimar razonablemente su rendimiento.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos cosechados (cereales) en el punto de cosecha y de los activos biológicos a cosechar (sementeras) y los respectivos costos de producción se imputa en el rubro “Resultados generados por los activos biológicos” del estado del resultado integral intermedio condensado consolidado especial.

Los mencionados costos de producción incluyen principalmente insumos (agroquímicos, fertilizantes), labores (siembra, pulverización, cosecha) y depreciaciones (de elementos de propiedad, planta y equipos y de activos por derechos de uso por arrendamientos de establecimientos agrícolas).

3.6 Inventarios

Las existencias de insumos se registran al costo. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP).

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.7 Estacionalidad de las operaciones

En la actividad agrícola y en las zonas geográficas en las cuales el Grupo desarrolla sus negocios (nota 5), los resultados y los flujos de efectivo se ven afectados por los períodos productivos de sus principales cultivos (maíz y soja). En ese sentido, cabe señalar que la cosecha de soja suele efectuarse entre los meses de abril y junio y la cosecha de maíz, entre junio y agosto de cada año. Las ventas y los flujos de efectivo generados por las operaciones del Grupo suelen incrementarse significativamente con posterioridad a dichas épocas de cosecha.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

En la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales, los juicios significativos realizados por la Gerencia en la aplicación de las políticas contables del Grupo y las principales fuentes de incertidumbre fueron las mismas que las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Activos biológicos

En la determinación del valor razonable de estos activos, efectuamos estimaciones del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados descontados utilizando una tasa relevante para el activo en cuestión. En tal sentido, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea sujeto a variaciones climáticas, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha o recolección.

(b) Estimación del valor razonable de Propiedades de Inversión

El Grupo ha aplicado el método de valor razonable para la valuación de sus propiedades de inversión. El valor razonable contabilizado fue determinado por tasadores independientes utilizando el criterio de “Valuación de Mercado”, basándose en la investigación del precio de bienes similares en el mercado, considerando la mayor y mejor utilización de activos comparables. Estos valores se ajustaron por diferencias en la naturaleza, localización o condición del activo objeto de la valuación. Los valores determinados son aquellos que resultarían de operaciones de pago al contado y considerando la libre disponibilidad de los bienes, sin incluir gastos de transferencia.

El Grupo actualiza anualmente la estimación del valor razonable de sus propiedades de inversión, monitoreando durante los períodos intermedios la eventual existencia de cambios significativos que ameriten una actualización anticipada.

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El responsable de las decisiones operativas del Grupo es la Gerencia.

El Grupo determinó los segmentos operativos sobre la base de los informes internos que son analizados por la Gerencia en el proceso de monitoreo de su operación. En ese sentido, la generación de resultados es analizada considerando dos grandes actividades:

1. Actividad agropecuaria: incluye los resultados generados por los activos biológicos como consecuencia de la explotación de establecimientos agrícolas. Básicamente, dichos resultados surgen como diferencia entre el valor de los cereales cosechados en el punto de cosecha o de las sementeras próximas a cosechar y los costos de la producción agropecuaria respectiva (inversiones en sementeras).

2. Actividad de comercialización y estructura central: incluye los resultados por cambios en el valor neto realizable de los cereales cosechados, desde su recolección hasta su venta a terceros, los gastos de comercialización y administración (estructura central) y los otros resultados operativos, netos (comprende principalmente, el impuesto a los débitos y créditos bancarios y el resultado de venta de propiedad, planta y equipos).

Las “ventas inter-segmentos” incluyen la transferencia de los productos biológicos cosechados (cereales) desde la “Actividad agropecuaria” a la “Actividad de comercialización y estructura central”, considerando el valor neto realizable de dichos productos en el punto de la cosecha.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Adicionalmente, el Grupo considera la mencionada “Actividad agropecuaria” desde una perspectiva geográfica:

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Zona Ubicación geográfica
1 Las Piedritas, Los Frentones y Pampa del Infierno (provincia de Chaco).
2 Pampa Avila (provincia de Chaco) y Arbol Blanco Sur (provincia de Santiago del Estero).
3 Otumpa y Arbol Blanco Norte (provincia de Santiago del Estero).
4 Amama, Quimilí y Tintina (provincia de Santiago del Estero) [(1)] .
5 Roversi y La Paloma (provincia de Santiago del Estero).
6 Bajo Hondo y Campo del Cielo (provincia de Santiago del Estero).
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(1) Incluye el establecimiento “El Tambo” el cual es propio y fue incorporado como consecuencia de la adquisición de PDN (nota 29).

En general, cada una de las mencionadas zonas en las que se divide la “Actividad agropecuaria” posee su propia unidad de decisión y gestión que es responsable de la explotación agrícola. Dichas unidades de decisión y gestión están a cargo de ingenieros agrónomos contratados o designados, para tales efectos, por la Gerencia del Grupo.

La Gerencia evalúa el desempeño de los segmentos operativos sobre la base de la medición de:

• Resultado generado por los activos biológicos (aplicable a la “Actividad agropecuaria”).

• Resultado operativo.

• EBITDA Ajustado.

En el caso del EBITDA Ajustado, se trata de una medida que surge como resultado de la sumatoria algebraica del Resultado operativo más las depreciaciones de elementos de Propiedad, planta y equipos y de Activos por derechos de uso, más las amortizaciones de Activos intangibles menos el Resultado por cambio en el valor razonable de propiedades de inversión, menos el Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y menos el Resultado por baja de deuda por adquisición de PDN. Por consiguiente, el EBITDA Ajustado, tal como es definido por el Grupo, no incluye ninguno de los conceptos eliminados (depreciaciones y amortizaciones ni resultados por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión, por venta de propiedad, planta y equipos y por baja de deuda por adquisción de PDN). Dicha medida no surge de las NIIF y su definición es propia de Lipsa. Esta circunstancia afecta su comparabilidad con otras entidades.

El Resultado por cambio en el valor razonable de propiedades de inversión, el Resultado por baja de deuda por adquisición de PDN, el Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y los Resultados financieros, netos (nota 26) no se asignan a los segmentos operativos descriptos anteriormente.

Las eliminaciones se realizan a efectos de excluir los efectos de las operaciones entre segmentos (principalmente, transferencia de cereales cosechados desde la “Actividad agropecuaria” a la “Actividad de comercialización y estructura central”).

A continuación, se expone la información sobre segmentos reportables por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2021, incluyendo información relevante sobre medidas físicas de las explotaciones respectivas tales como hectáreas sembradas y toneladas cosechadas o a cosechar.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

			Actividad	agropecuaria
	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5 Zona 6	Actividad de comercialización y estructura central	Eliminaciones Total 30.06.21
Ingreso por cosecha – Soja Costo de producción agropecuaria de soja	241.275.172 (217.768.029)	299.991.503 (222.630.325)	790.768.958 (415.531.202)	428.585.415 (191.743.017)	664.693.550 365.375.380 (254.036.436) (209.042.758)	- -	- 2.790.689.978 6.976.322(1.503.775.445)
Resultado generado por cultivos de soja	23.507.143	77.361.178	375.237.756	236.842.398	410.657.114 156.332.622	-	6.976.322 1.286.914.533
Ingreso por cosecha – Maíz Valor razonable de los activos biológicos - Sementeras de maíz Costo de producción de maíz	- 247.336.756 (267.597.808)	- 414.990.510 (255.734.355)	110.125.245 750.107.937 (479.212.302)	102.061.756 273.780.465 (233.179.320)	43.852.143 18.280.368 487.517.654 211.574.870 (289.325.977) (177.550.950)	- - -	- 274.319.512 - 2.385.308.192 6.277.327(1.696.323.385)
Resultado generado por cultivos de maíz	(20.261.052)	159.256.155	381.020.880	142.662.901	242.043.820 52.304.288	-	6.277.327 963.304.319
Total - Resultado generado por activos biológicos	3.246.091	236.617.333	756.258.636	379.505.299	652.700.934 208.636.910	-	13.253.649 2.250.218.852
Venta inter-segmentos de productos agrícolas Venta a terceros de productos agrícolas Costo de ventas y gastos de comercialización Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Gastos de administración Otros resultados operativos, netos	241.275.172 - (241.275.172) - - -	299.991.503 - (299.991.503) - - -	900.894.203 - (900.894.203) - - -	530.647.171 - (530.647.171) - - -	708.545.693 383.655.748 - - (708.545.693) (383.655.748) - - - - - -	- 1.231.690.607 (1.231.690.607) (512.133.953) (38.330.555) (11.819.547)	(3.065.009.490) - - 1.231.690.607 3.065.009.490(1.231.690.607) - (512.133.953) - (38.330.555) - (11.819.547)
Ganancia operativa	3.246.091	236.617.333	756.258.636	379.505.299	652.700.934 208.636.910	(562.284.055)	13.253.649 1.687.934.797
Eliminación de depreciaciones y amortizaciones(1) Eliminación de resultado de venta de propiedad, planta y equipo	98.821.798 -	39.598.499 -	138.284.259 -	7.609.650 -	110.332.178 132.871.035 - -	845.018 (3.854.317)	- 528.362.437 - (3.854.317)
EBITDA Ajustado	102.067.889	276.215.832	894.542.895	387.114.949	763.033.112 341.507.945	(565.293.354)	13.253.649 2.212.442.917

(1) La cifra de depreciaciones y amortizaciones computada en la “Ganancia operativa” (cargo de ARS 528.362.437) surge de considerar las depreciaciones y amortizaciones consideradas en la valuación al costo de las sementeras al inicio del ejercicio (ARS 575.654.681) más el cargo por depreciaciones y amortizaciones del período (ARS 565.401.273) menos las depreciaciones y amortizaciones que forman parte de las sementeras pendientes de cosecha al cierre del período (ARS 612.693.517).

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Información productiva: Hectáreas sembradas y toneladas cosechadas

	Zona 1 Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5 Zona 6 Total
Hectáreas sembradas de soja Hectáreas sembradas de maíz	4.011 4.712 3.892 4.488	7.419 6.874	3.956 3.952	5.264 3.847 29.209 4.570 2.503 26.279
Total Hectáreas sembradas	7.903 9.200	14.293	7.908	9.834 6.350 55.488
Hectáreas sembradas en campos propios Hectáreas sembradas en campos de terceros	- - 7.903 9.200	- 14.293	5.013 2.895	- - 5.013 9.834 6.350 50.475
Total Hectáreas sembradas	7.903 9.200	14.293	7.908	9.834 6.350 55.488
Toneladas cosechadas de soja Toneladas cosechadas de maíz	8.144 10.031 - -	26.613 7.141	14.438 6.618	22.344 12.312 93.882 2.844 1.185 17.788
Estimación de toneladas a cosechar de soja Estimación de toneladas a cosechar de maíz	- - 18.370 30.128	- 53.315	- 19.507	- - - 34.763 15.324 171.407

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

A continuación, se expone la conciliación entre el EBITDA Ajustado conforme surge de la información por segmentos operativos descripta precedentemente y el Resultado antes de impuesto a las ganancias que surge del estado del resultado integral intermedio condensado consolidado especial:

integral intermedio condensado consolidado especial:
	30.06.21
EBITDA Ajustado	2.212.442.917
Depreciaciones y amortizaciones	(528.362.437)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipo	3.854.317
Resultados financieros, netos	337.561.282
Resultado antes de impuesto a lasganancias	2.025.496.079

Conforme lo requerido por la NIIF 8, a continuación, se expone la apertura del Activo del Grupo por segmentos operativos al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020:

	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5	Zona 6	Actividad comercializa- ción y estructura central Total 30.06.21
Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos por derecho de uso Activos intangibles Activos biológicos Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo	35.669.421 - 214.033.975 - 247.336.756 - 25.678.495 - -	41.521.244 - 188.278.223 - 414.990.510 - 29.891.235 - -	64.508.835 - 325.897.931 - 831.861.906 - 46.440.052 - -	(1)1.717.493.965 - 397.825.628 369.661.767 273.780.465 - 25.693.669 - -	(2)479.587.672 - 193.877.550 - 487.517.654 - 31.952.522 - -	28.658.111 - 61.982.618 - 211.574.870 - 20.631.037 - -	11.943.866 2.379.383.114 1.739.746.344 1.739.746.344 4.139.658 1.386.035.583 2.098.084 371.759.851 - 2.467.062.161 2.814.378.041 2.814.378.041 487.358.989 667.645.999 1.500 1.500 412.522.952 412.522.952
Totales	522.718.647	674.681.212	1.268.708.724	2.784.455.494	1.192.935.398	322.846.636	5.472.189.434 12.238.535.545

	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5	Zona 6	Actividad comercializa- ción y estructura central Total 31.12.20
Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos por derecho de uso Activos intangibles Activos biológicos Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo	21.721.337	25.284.876	39.283.455	(1)1.703.537.638	(2)27.028.511	17.451.712	12.861.054 1.847.168.583
	-	-	-	-	-	-	1.739.746.344 1.739.746.344
	341.343.842	343.291.468	553.112.141	93.302.332	331.280.384	131.944.689	4.509.230 1.798.784.086
	-	-	-	369.661.767	-	-	2.290.149 371.951.916
	275.510.094	331.660.807	530.654.872	229.241.958	301.929.845	214.599.413	- 1.883.596.989
	-	-	-	-	-	-	997.510.778 997.510.778
	24.860.185	18.825.730	27.420.983	23.040.397	34.192.452	14.317.413	403.441.484 546.098.644
	-	-	-	-	-	-	3.973.924 3.973.924
	-	-	-	-	-	-	188.504.747 188.504.747
Totales	663.435.458	719.062.881	1.150.471.451	2.418.784.092	694.431.192	378.313.227	3.352.837.710 9.377.336.011

(1) Al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, los elementos de Propiedad, planta y equipos asignados a la Zona 4 incluyen el establecimiento agropecuario “El Tambo” por ARS 1.681.803.466 (nota 29).

(2) Al 30 de junio de 2021, los elementos de Propiedad, planta y equipos asignados a la Zona 5 incluyen el establecimiento agropecuario adquirido durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2021, conforme se describe en nota 30, por ARS 435.203.140. Las hectáreas correspondientes a dicho establecimiento agrícola se computarán como “hectáreas sembradas en campos propios” a partir de la campaña agrícola 2021/22.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

A efectos de la apertura del Activo por segmento operativo expuesta precedentemente, el Grupo adoptó los siguientes criterios:

• Los elementos de Propiedad, planta y equipos correspondientes a “establecimientos agropecuarios” (nota 6) fueron asignados directamente a los segmentos a los que corresponden. Los elementos de Propiedad, planta y equipos correspondientes a la estructura central se asignaron a dicho segmento en forma directa. El resto de los elementos de Propiedad, planta y equipos fueron asignados sobre la base de las hectáreas explotadas en cada Zona debido a que, en general, corresponden a maquinaria agrícola y a rodados que se utiliza en las distintas explotaciones del Grupo.

• Las Propiedades de inversión, los Inventarios, los Créditos por venta y el Efectivo y equivalentes de efectivo se asignaron directamente al segmento de “Actividad comercialización y estructura central” ya que son gestionados en forma centralizada por el Grupo.

• Los Activos por derecho de uso y los Activos biológicos se asignaron directamente a las unidades de explotación a las que pertenecen.

• Los Activos intangibles fueron asignados directamente al segmento al que pertenecen: el valor llave por la adquisición de PDN (nota 29) fue asignado a la “Zona 4” y las licencias de software fueron asignadas al segmento de “Actividad de comercialización y estructura central”.

• En el caso de los Otros créditos, los gastos pagados por adelantado fueron asignados sobre la base de las hectáreas explotadas en cada Zona. Los conceptos restantes que integran dicho rubro (principalmente créditos fiscales y con partes relacionadas) fueron asignadas al segmento “Actividad comercialización y estructura central”.

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución en propiedad, planta y equipos del Grupo para el período finalizado el 30 de junio de 2021 fue la siguiente:

Costos Depreciación acumulada SALDOS AL 31 DICIEMBRE DE 2020 Altas Depreciación (ii) SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 Costos Depreciación acumulada SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2021	Establecimientos agropecuario Instalaciones Maquinarias y equipos Muebles y útiles, vehículos y otros equipos (i) Inmuebles Total
	1.681.803.466 17.991.777 204.168.907 80.630.250 1.803.355 1.986.397.755 - (4.319.809) (87.565.710) (47.057.679) (285.974) (139.229.172)
	1.681.803.466 13.671.968 116.603.197 33.572.571 1.517.381 1.847.168.583
	435.203.140 1.377.914 101.353.032 4.824.502 - 542.758.588 - (433.775) (7.046.719) (3.042.815) (20.748) (10.544.057)
	2.117.006.606 14.616.107 210.909.510 35.354.258 1.496.633 2.379.383.114
	2.117.006.606 19.369.691 305.521.939 85.454.752 1.803.355 2.529.156.343 - (4.753.584) (94.612.429) (50.100.494) (306.722) (149.773.229)
	2.117.006.606 14.616.107 210.909.510 35.354.258 1.496.633 2.379.383.114

(i) Durante el periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2021, se produjeron bajas de elementos de propiedad, planta y equipos totalmente depreciados (valor residual nulo). El valor de dichas bajas a nivel de valores de origen ascendió a ARS 4.246.086 (totalmente depreciadas).

(ii) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 24.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título IV del TO / CNV, e identificada como Anexo A a tal efecto.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

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----- Start of picture text -----

ÍTEM VIDA ÚTIL
Establecimientos agropecuarios Sin depreciación
Instalaciones 10 años
Maquinarias y equipos 3 – 10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos 3 – 10 años
Inmbuebles - Terrenos Sin depreciación
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

Inmbuebles - Construcciones 30 – 50 años

NOTA 7. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

La evolución de los activos por derechos de uso del Grupo para el período finalizado al 30 de junio de 2021 fue la siguiente:

SALDOS AL 31 DICIEMBRE DE 2020 Altas Remedición Depreciación (i) SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2021	Establecimientos agropecuarios Maquinarias y equipos Total
	1.794.268.095 4.515.991 1.798.784.086
	347.302.890 - 347.302.890 (205.926.220) - (205.926.220) (553.748.841) (376.332) (554.125.173)
	1.381.895.924 4.139.659 1.386.035.583

(i) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 24.

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

La evolución de las propiedades de inversión del Grupo para el período finalizado el 30 de junio de 2021 fue la siguiente:

SALDOS AL 31 DICIEMBRE DE 2020 SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2021	Terrenos
	30.06.21
	1.739.746.344 1.739.746.344

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título IV del TO / CNV, e identificada como Anexo D a tal efecto.

Los terrenos no se deprecian. La política contable de actualización de los valores razonables de propiedades de inversión se describe en nota 4 (b).

La composición de las propiedades de inversión del Grupo es la siguiente:

Inmuebles Lote con una superficie de 14 has. en zona industrial de la ciudad de Charata (Chaco) Lotes en de la urbanización "Claros del Bosque" de la ciudad de Córdoba (Córdoba) Campo “El Algarrobal Viejo” con aptitud agrícola-ganadero y una superficie de 17.669 has. en el departamento Pellegrini (Santiago del Estero) Total	Participación del Grupo 100% 100% 50%	30.06.21 31.12.20
		60.857.969 60.857.969 29.776.335 29.776.335 1.649.112.040 1.649.112.040
		1.739.746.344 1.739.746.344

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 9. ACTIVOS INTANGIBLES

La evolución de activos intangibles del Grupo para el período finalizado el 30 de junio de 2021 fue la siguiente:

Costos Amortización acumulada SALDOS AL 31 DICIEMBRE DE 2020 Altas Amortizaciones (i) SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 Costos Amortización acumulada SALDOS AL 30 JUNIO DE 2021	Valor llave Sistemas de información y software Total al 30.06.21
	369.661.767 4.251.429 373.913.196 - (1.961.280) (1.961.280)
	369.661.767 2.290.149 371.951.916
	- 539.978 539.978 - (732.043) (732.043)
	369.661.767 2.098.084 371.759.851
	369.661.767 4.791.407 374.453.174 - (2.693.323) (2.693.323)
	369.661.767 2.098.084 371.759.851

(i) El destino contable del cargo por amortizaciones del período se informa en nota 24. Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título IV del TO / CNV, e identificada como Anexo B a tal efecto.

El valor llave no se amortiza.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS Y RESULTADOS DE LA ACTIVIDAD AGRÍCOLA

La composición de los activos biológicos del Grupo al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 fue la siguiente:

Sementeras de soja Sementeras de trigo Sementeras de maíz TOTAL - ACTIVOS BIOLÓGICOS	30.06.21 31.12.20
	- 752.363.041 81.753.969 - 2.385.308.192 1.131.233.948
	2.467.062.161 1.883.596.989

La evolución en los activos biológicos del Grupo para el período finalizado el 30 de junio de 2021 fue la siguiente:

Existencia inicial de activos biológicos Gastos de producción agrícola Resultados generados por los activos biológicos Baja por cosecha de productos agrícolas EXISTENCIA FINAL DE ACTIVOS BIOLÓGICOS		30.06.21
	Nota	Activos biológicos a valor razonable al cierre delperíodo Activos biológicos a costo al cierre del período TOTAL
	24	1.883.596.989 - 1.883.596.989
		1.316.501.841 81.753.969 1.398.255.810 2.250.218.852 - 2.250.218.852 (3.065.009.490) - (3.065.009.490)
		2.385.308.192 81.753.969 2.467.062.161

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS Y RESULTADOS DE LA ACTIVIDAD AGRÍCOLA (Continuación)

Valor razonable de activos biológicos a cosechar Producción agrícola cosechada a valor realizable en el punto de cosecha Existencia inicial de activos biológicos a costo Gastos de producción agrícola en el período(1) Costo de la producción agrícola RESULTADOS GENERADOS POR LOS ACTIVOS BIOLÓGICOS	Nota	30.06.21
	24	2.385.308.192 3.065.009.490 (1.883.596.989) (1.316.501.841)
		(3.200.098.830) 2.250.218.852

(1) Incluye gastos correspondientes a producción agrícola cosechada al 30 de junio de 2021 (maíz y soja) y a activos biológicos valuados a valor razonable a dicha fecha (sementeras de maíz).

A continuación, se exponen los activos biológicos del Grupo medidos según jerarquías de valor razonable al 30 de junio de 2021, de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 28.1:

	Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3	Total
Activos biológicos a valor razonable
Sementera de granos		-		-	2.385.308.192	2.385.308.192
Total activos biológicos a valor razonable al 30.06.21		-		-	2.385.308.192	2.385.308.192

Los siguientes datos no observables se utilizaron para la medición de sementera de granos (valores razonables Nivel 3):

Activos biológicos a valor razonable Valor razonable al 30.06.21 Técnica de medición	Datos no observables Relación de datos no observables con valor razonable
Sementera de granos de maíz 2.385.308.192 Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados	Rendimiento de granos por hectáreasCuanto mayor es el rendimiento mayor es el valor razonable.
	Precio de mercado de granos a cosechar Cuanto mayor es el precio mayor es el valor razonable.
	Tasa de descuento Cuanto mayor es la tasa de descuento menor es el valor razonable.
	Costos de cosecha Cuanto mayores son los costos de cosecha,menor es el valor razonable.

Al 30 de junio de 2021 el máximo y mejor uso de los activos biológicos no difieren en forma significativa de su utilización presente.

NOTA 11. INVENTARIOS

La composición de los inventarios del Grupo al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Granos Insumos agropecuarios TOTAL	30.06.21	31.12.20
	2.467.332.022 347.046.019	997.510.778
		-
	2.814.378.041	997.510.778

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La composición de los créditos por ventas y otros créditos del Grupo al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

siguiente:
	30.06.21	31.12.20
Deudores por ventas comunes	1.500	3.973.924
TOTAL - CRÉDITOS POR VENTA	1.500	3.973.924
Gastos pagados por adelantado	180.287.010	142.615.200
Saldo a favor impuesto a las ganancias	2.132.285	1.995.577
Saldo a favor impuesto al valor agregado(1)	231.514.432	158.051.089
Saldo a favor impuesto sobre los ingresos brutos	19.380.231	28.143.213
Créditos por venta de Propiedad, planta y equipos	3.200.000	-
Otros créditos con partes relacionadas (nota 27)	231.132.041	215.293.565
TOTAL - OTROS CRÉDITOS	667.645.999	546.098.644
TOTAL	667.647.499	550.072.568
No corriente	236.276.542	221.047.641
Corriente	431.370.957	329.024.927
TOTAL	667.647.499	550.072.568

(1) Con fecha 21 de julio de 2021, Lipsa presentó una solicitud a AFIP, conforme al procedimiento establecido para transferir saldos de IVA de libre disponibilidad a un tercero por la suma de ARS 60.000.000.

Los valores en libros de créditos por ventas y otros créditos del Grupo están denominados en pesos argentinos.

NOTA 13. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro efectivo y equivalentes de efectivo del Grupo:

Efectivo y depósitos bancarios a la vista TOTAL	30.06.21 31.12.20
	412.522.952 188.504.747
	412.522.952 188.504.747

La siguiente tabla muestra un detalle de transacciones significativas, que no implicaron movimientos de fondos, registradas en el período finalizado el 30 de junio de 2021:

en el período finalizado el 30 de junio de 2021:
	Actividad	30.06.21
Altas de activos por derechos de uso y remedición de arrendamientos variables.	Inversión	(141.376.670)
Ingresos por venta de elementos de propiedad, planta y equipos no cobrados al cierre	Inversión	(3.854.317)
Altas de pasivos por arrendamientos y remedición de arrendamientos variables.	Financiación	141.376.670
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos no canceladas al cierre	Inversión	(322.821.577)

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO E IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período finalizado al 30 de junio de 2021 es la siguiente:

Utilidad fiscal diferida Ley 27.541 Existencias Activos biológicos Activos por derecho de uso Activos intangibles Propiedades de inversión Propiedad, planta y equipo Pasivo por arrendamientos TOTAL - (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	Al inicio del ejercicio Cargo imputado en resultados Al cierre del período
	(168.437.809) 22.427.152 (146.010.657) - (1.180.965) (1.180.965) (181.297.295) (465.738.106) (647.035.401) (452.497.421) (33.704.747) (486.202.168) (38.911) (110.226) (149.137) (430.237.370) (173.412.389) (603.649.759) (442.783.492) (147.676.440) (590.459.932) 451.531.286 33.372.884 484.904.170
	(1.223.761.012) (766.022.837) (1.989.783.849)

La composición del cargo a resultados por impuesto a las ganancias es la siguiente:

Impuesto a las ganancias corriente Impuesto a las ganancias – método diferido Total Impuesto a las ganancias	30.06.21
	(497.686.860) (766.022.837) (1.263.709.697)

- Reforma Tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27.430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley introdujo varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias, destacándose principalmente una reducción de la alícuota corporativa de impuesto a las ganancias que grava las utilidades fiscales. La reducción de la alícuota tenía prevista una implementación en forma gradual en un plazo de 4 años hasta llegar al 25% a partir del año 2020, y se complementaba con la aplicación de un “impuesto adicional” a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior. Ese impuesto adicional debe ser retenido por la entidad que efectúa la distribución de dividendos o utilidades al momento de su puesta a disposición o capitalización, adquiriendo el carácter de pago único y definitivo, salvo para responsables inscriptos, en cuyo caso, será pago a cuenta.

Posteriormente, el artículo 48 de la Ley N° 27.541 de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, publicada en el BON el 23 de diciembre de 2019, dispuso la suspensión de la reducción de la alícuota al 25%, hasta los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021.

En el siguiente cuadro se muestran las alícuotas corporativas decrecientes, junto con el impuesto adicional aplicable para sociedades de Argentina, vigentes conforme a la citada Ley 27.541 hasta junio de 2021, mes en el que se promulgó la Ley 27.630 que volvió a modificar la alícuota del tributo:

Período fiscal iniciado a partir del:	Alícuota corporativa	Impuesto adicional
2018	30%	7%
2019	30%	7%
2020	30%	7%
2021 en adelante	25%	13%

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO E IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Continuación)

- Reforma Tributaria en Argentina (Cont.)

Adicionalmente, la reforma tributaria estableció que, a opción de las sociedades, se podía realizar un revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encontraban afectados a la generación de ganancias gravadas. El resultado impositivo que originaba el revalúo no estaba sujeto al impuesto a las ganancias y el impuesto especial sobre el importe del revalúo no era deducible de dicho impuesto. El Grupo no utilizó la mencionada opción de revalúo, prevista en la norma.

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley 27.630 que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

• 25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 5 millones;

• 30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 50 millones;

• 35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 50 millones.

Dicha modificación será de aplicación para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021.

Los montos previstos en dicha escala se ajustarán anualmente a partir del 1° de enero de 2022, considerando la variación anual del IPC que suministre el INDEC, correspondiente al mes de octubre del año anterior al del ajuste, respecto del mismo mes del año anterior. Los montos así determinados resultarán de aplicación para los ejercicios fiscales que se inicien con posterioridad a cada actualización.

Asimismo, por disposición de la Ley 27.630, quedó unificada en el 7% la tasa aplicable a los dividendos sobre utilidades generadas en ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018.

En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales se registraron los impactos que este cambio genera en el impuesto a las ganancias corriente al cierre del período (ARS 208.066.039 pérdida) y en los saldos al 30 de junio de 2021 de activos y pasivos diferidos netos (ARS 500.976.251 pérdida), considerando la tasa efectiva que se estima aplicable a la fecha probable de la reversión de dichos activos y pasivos diferidos. Conforme a la expuesto, el efecto total de dicha modificación en el estado de resultado integral intermedio condensado consolidado especial ascendió a ARS 709.042.290 pérdida.

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores (incluyendo el presente ejercicio de Lipsa, iniciado el 1 de enero de 2021), los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO E IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Continuación)

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

Resultado del período antes del impuesto a las ganancias Alícuota del impuesto de la Sociedad Resultado del período a la tasa del impuesto Diferencias permanentes Gastos no deducibles Cambio de alícuota de impuesto a las ganancias Efecto reexpresión sobre bases contables que no afecta la posición diferida Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo Efecto reexpresión Ley 27.430 sobre bases fiscales(1) Efecto de alícuotas progresivas según Ley 27.630 Otros netos TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	30.06.21
	2.025.496.079 35%
	(708.923.628)
	(23.081.491) (500.976.251) 51.045.179 (97.572.555) 13.066.029 2.750.000 (16.980) (1.263.709.697)

(1) Incluye el efecto sobre la posición diferida de la reexpresión de las bases fiscales de las altas de activos fijos incorporadas a partir de 1 de enero de 2018, admitida por la Ley 27.430.

NOTA 15. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV (nota 3.1), debe transferirse a la reserva legal el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% del Capital social más el saldo del Ajuste integral del capital social. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones emanadas de la reunión de socios celebrada el 21 de mayo de 2021.

El TO / CNV, sobre la base de la RG / CNV N° 609/12, establece que las entidades que presenten por primera vez sus estados financieros de acuerdo con las NIIF deberán reasignar a una “Reserva especial” la diferencia positiva resultante entre:

• el saldo inicial de los “Resultados no asignados” expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y,

• el saldo final de los “Resultados no asignados” al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las ARG PCGA.

Esta reserva especial no puede desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie a los socios de la entidad y sólo puede ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados”.

En el caso de Lipsa, dado que los primeros estados financieros bajo NIIF fueron los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, dicha “Reserva especial” (considerando el efecto sobre los “Resultados no asignados” al 31 de diciembre de 2019) ascendería a ARS 1.403.196.548, debiendo una reunión de socios de la Sociedad disponer su constitución conforme a la norma antedicha.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 16. PATRIMONIO

Capital Social:

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios:

	30.06.21	31.12.20	31.12.19 31.12.18
Capital social al inicio	1.120.000	1.120.000	1.120.000 1.120.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	1.120.000	1.120.000	1.120.000 1.120.000

El capital social al 30 de junio de 2021 es de ARS 1.120.000 está representado por 112.000 cuotas sociales ordinarias de un voto cada una y valor nominal ARS 10 por cuota social, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

Interés no controlante:

A continuación se expone la evolución de interés no controlante al 30 de junio de 2021, respectivamente:

	30.06.21
SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	1.776.721
Participación en las ganancias del período	79.968
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	1.856.689

NOTA 17. DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

La composición de las deudas comerciales y otras deudas del Grupo al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

	30.06.21	31.12.20
Deudas comerciales	1.868.458.073	1.297.558.032
Total deudas comerciales	1.868.458.073	1.297.558.032
Cargas fiscales provinciales – Impuesto sobre los ingresos brutos	2.319.468	-
Cargas fiscales nacionales - Retenciones impuesto a las ganancias a depositar	5.883.509	6.509.949
Remuneraciones y cargas sociales	2.938.314	3.084.632
Otros	1.470.456	2.396.962
Total otras deudas	12.611.747	11.991.543
TOTAL DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS	1.881.069.820	1.309.549.575
Corriente	1.881.069.820	1.309.549.575
No corriente	-	-
TOTAL DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS	1.881.069.820	1.309.549.575

El valor razonable de las deudas comerciales y otras deudas se aproxima a su valor contable ya que, debido a su naturaleza de corto plazo, el efecto del descuento no es significativo.

Los valores en libros de deudas comerciales y otras deudas del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

ARS USD TOTAL	30.06.21	31.12.20
	429.174.215 1.451.895.605	125.292.883
		1.184.256.692
	1.881.069.820	1.309.549.575

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 18. PRÉSTAMOS

La composición y valor razonable de los préstamos del grupo al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Préstamos bancarios y otros Préstamos otorgados por clientes Deuda por descuento de documentos TOTAL PRÉSTAMOS No corriente Corriente TOTAL	Valor en libros	Valor en libros
	30.06.21	31.12.20
	352.300.016 258.494.822 269.167.311	277.952.328
		420.490.779
		199.021.992
	879.962.149	897.465.099
	94.138.478 785.823.671
		148.258.159
		749.206.940
	879.962.149	897.465.099

El valor razonable de los préstamos se aproxima a su valor en libros, considerando que, en general, se trata de endeudamientos de corto plazo.

La apertura por vencimiento de los préstamos del Grupo es la siguiente:

Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Más de 5 años	30.06.21	31.12.20
	785.823.671 25.171.682 23.431.353 21.828.168 23.707.275 -	749.206.940
		57.191.028
		29.600.981
		23.075.452
		25.061.919
		13.328.779
	879.962.149	897.465.099

La totalidad de los préstamos del Grupo al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 fue pactada a tasas de interés fija.

Los valores en libros de los préstamos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

ARS USD TOTAL	30.06.21 382.661.763 497.300.386 879.962.149	31.12.20
		349.462.668 548.002.431
		897.465.099

La siguiente tabla muestra el detalle de la evolución de los préstamos del Grupo durante el período finalizado el 30 de junio de 2021:

PRÉSTAMOS AL INICIO Efecto reexpresión Intereses devengados Diferencias de cambio devengadas Intereses pagados Aumento neto PRÉSTAMOS AL CIERRE	30.06.21
	897.465.099
	(192.874.290) 51.272.035 59.176.472 (51.890.242) 116.813.075 879.962.149

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 18. PRÉSTAMOS (Continuación)

Características de los principales préstamos tomados por el Grupo

a. Emisión de Obligaciones Negociables

- Nuevo Programa de emisión de Obligaciones Negociables

El 30 de septiembre de 2020, los socios de la Sociedad reunidos en Asamblea consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, delegando en la Gerencia de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

b. Préstamos bancarios y otros

Las principales características de los préstamos bancarios al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 son las siguientes:

==> picture [483 x 224] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Saldos al Principales condiciones
Fecha de Tasa de
ACREEDOR 30.06.21 31.12.20 Fecha de vencimiento Pago de Moneda interés Garantía
toma intereses
final anual
Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. 60.249.111 71.626.411 02/01/2019 17/01/2026 Semestral USD 8,60% Hipotecario
Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. 44.522.753 52.947.562 02/01/2019 13/02/2026 Semestral USD 8,48% Hipotecario
Banco de Galicia y Buenos 10.969.299 12.236.409 09/10/2020 01/07/2021 Anual ARS 27,00% A sola firma
Aires S.A.U.
Banco de Galicia y Buenos 40.273.959 42.565.812 25/11/2020 01/07/2021 Anual ARS 40,00% A sola firma
Aires S.A.U.
Banco de la Ciudad de
4.560.119 8.001.745 21/10/2020 21/04/2022 Semestral ARS 36,19% -
Buenos Aires
Nuevo Banco del Chaco S.A. 18.200.913 29.002.368 06/05/2020 07/08/2023 Semestral ARS 24,00% Hipotecario
Nuevo Banco del Chaco S.A. 23.957.579 27.217.298 26/08/2020 19/08/2021 Anual ARS 24,00% Contrato forward
Nuevo Banco del Chaco S.A. 23.934.589 - 29/06/2021 31/05/2022 Anual USD 7,00% Contrato forward
Nuevo Banco del Chaco S.A. 110.099.111 - 29/06/2021 31/05/2022 Anual USD 7,00% Contrato forward
Banco de la Ciudad de - 2.937.679 08/02/2019 08/02/2021 Trimestral USD 21,55% Contrato de
Buenos Aires fianza
Otros – Tarjetas corporativas 15.532.583 31.417.044 - - - ARS - -
TOTAL 352.300.016 277.952.328
----- End of picture text -----

c. Préstamos otorgados por clientes

Las principales características de los financiamientos otorgados por clientes al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 son las siguientes:

==> picture [498 x 141] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Saldos al Principales condiciones
Tasa de
ACREEDOR 30.06.21 31.12.20 Fecha de Fecha de Pago de Moneda interés Garantía
toma vencimiento intereses
anual
Asociación de Cooperativas - 125.958.278 30/06/2020 31/07/2021 USD 10,00%
Argentinas
Aceitera General Deheza S.A. - 221.679.349 05/08/2020 31/07/2021 A fecha de USD 10,00%
Contrato de
vencimiento
Cargill S.A.C.I. - 72.853.152 30/07/2020 31/07/2021 junto al USD 9,00% forward de cereales
Aceitera General Deheza S.A. 192.304.085 - 10/06/2021 30/07/2021 capital USD 8,00%
Cargill S.A.C.I. 66.190.737 - 26/05/2021 31/08/2021 USD 12,17%
TOTAL 258.494.822 420.490.779
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 19. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

La apertura por plazo de vencimiento de los pasivos por arrendamiento al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Pasivos por arrendamientos No corriente Corriente Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años	30.06.21 31.12.20
	739.538.151 883.979.500 1.775.946.199 1.746.856.377
	2.515.484.350 2.630.835.877
	30.06.21 31.12.20
	1.775.946.199 1.746.856.377 511.798.551 604.573.032 68.321.880 279.406.468 79.708.860 - 79.708.860 -
	2.515.484.350 2.630.835.877

La evolución del pasivo por arrendamientos durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2021 es la siguiente:

SALDOS AL INICIO Altas Remedición Intereses devengados Intereses pagados Pagos Efecto reexpresión SALDOS AL CIERRE	30.06.21
	2.630.835.877
	347.302.890 (205.926.220) 67.640.182 (67.640.182) (132.471.296) (124.256.901) 2.515.484.350

NOTA 20. OTROS PASIVOS

La composición de los otros pasivos del Grupo al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Deuda por adquisición de Participaciones del Norte S.A. Otros pasivos con partes relacionadas (nota 27) Deuda por adquisición de establecimiento agrícola (nota 30) TOTAL DE OTROS PASIVOS No corriente Corriente TOTAL	30.06.21	31.12.20
	567.974.477 405.514.459 311.090.000	591.586.088
		272.458.547
		-
	1.284.578.936	864.044.635
	30.06.21	31.12.20
	405.514.459 879.064.477	-
		864.044.635
	1.284.578.936	864.044.635

La deuda por adquisición de PDN está nominada en USD y devenga intereses conforme se expone en nota 29.

Los otros pasivos con partes relacionadas están nominados en ARS y no devengan intereses.

La deuda por adquisición de establecimiento agrícola está nominada en USD y no devenga intereses.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS ESPECIALES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 21. COMPROMISOS, GARANTÍAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Compromisos para vender commodities en una fecha futura

El Grupo celebró contratos para vender instrumentos no financieros, principalmente soja y maíz, a través de contratos de venta a plazo. Estos contratos se mantienen con el fin de entregar el instrumento no financiero (cereales) en operaciones de ventas del Grupo. En consecuencia, dado que se cumplen los criterios de excepción de uso propio, no se registran instrumentos financieros derivados como resultado de dichos contratos.

Al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 existían compromisos de ventas según el siguiente detalle:

Cultivo Soja Maíz	Toneladas
	30.06.21 31.12.20
	Campaña 2020/21 Campaña 2021/22 Campaña 2020/21
	6.800 - 53.248 126.812 38.150 76.531

b) Garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

Al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, las principales garantías otorgadas por el Grupo eran las siguientes:

	Valor de libros de la deuda garantizada
Empresa Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía	Al 30.06.21 Al 31.12.20
	ARS ARS
Lipsa GF Agro y Juney S.A. USD Fideicomi- so Acciones PDN (1) Air Tractor Inc. USD Prendaria Avión(2) Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. USD Hipoteca Inmueble(3) Prolip Cardinal SGR USD Hipoteca Inmueble(2)	567.974.477 591.586.088
	28.303.406 41.532.124
	104.771.864 124.573.973
	() ()

(*) El monto máximo garantizado a la sociedad relacionada Prolip SRL asciende a USD 400.000. Al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, dicha sociedad relacionada no tenía saldos adeudados a Cardinal SGR.

	Valor de libros de la garantía otorgada
Empresa Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía	Al 30.06.21 Al 31.12.20
	ARS ARS
Lipsa GF Agro y Juney S.A. USD Fideicomi- so Acciones PDN (1) Air Tractor Inc. USD Prendaria Avión(2) Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. USD Hipoteca Inmueble(3) Prolip Cardinal SGR USD Hipoteca Inmueble(2)	1.681.803.466 1.681.803.466
	43.500.685 45.390.439
	60.857.969 60.857.969
	896.840 901.352

(1) Como resultado de la transacción descripta en nota 29 y de la financiación recibida en el marco de la adquisición de PDN, se constituyó un fideicomiso de garantía a favor de los vendedores, donde los bienes fideicomitidos son las acciones de PDN. El principal activo de PDN es su establecimiento agrícola “El Tambo”.

(2) Se expone como un elemento de Propiedad, planta y equipos.

(3) Se expone como un elemento de Propiedades de inversión.

Adicionalmente existen otras deudas financieras garantizadas por contratos de futuro de cereales (forwards), tal como se detalla en la nota 18.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 22. VENTAS DE PRODUCTOS AGRÍCOLAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ingresos:

Granos y derivados TOTAL VENTAS DE PRODUCTOS AGRÍCOLAS	30.06.21
	1.231.690.607 1.231.690.607

NOTA 23. COSTO DE VENTAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

Existencia inicial de inventarios Productos agrícolas cosechados a valor neto realizable en el punto de cosecha Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Compras del período Recupero de insumos no aplicados(1) Gastos de comercialización de productos agrícolas Aplicación a sementeras de trigo Existencia final de inventarios TOTAL COSTO DE VENTAS	Nota	Granos Insumos 30.06.21
	11 24 11	997.510.778 - 997.510.778 3.065.009.490 - 3.065.009.490 (512.133.953) - (512.133.953) - 392.760.992 392.760.992 - 33.545.300 33.545.300 148.636.314 - 148.636.314 (79.260.273) (79.260.273) (2.467.332.022) (347.046.019) (2.814.378.041)
		1.231.690.607 - 1.231.690.607

(1) Insumos no aplicados a las sementeras 2020/21 cuyo costo, al 31 de diciembre de 2020, formaba parte del saldo de Activos biológicos corrientes. En nota 24 se imputa en el rubro “Gastos insumos producción”.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificado como Anexo F a tal efecto.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 24. GASTOS POR NATURALEZA

El Grupo presenta el estado de resultados bajo el método de función de gastos.

Bajo este método, los gastos se clasifican según su función dentro de los rubros “gastos de producción”, “gastos de administración” y “gastos de comercialización”. La siguiente tabla proporciona la información adicional requerida sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

(a) Gastos por naturaleza por el período finalizado el 30 junio de 2021:

Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Servicios de terceros Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 6) Depreciación de activos por derechos de uso (nota 7) Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios y gastos bancarios Seguros Amortización de activos intangibles (nota 9) Otros gastos generales varios Gastos recuperados de terceros Gastos recuperados de partes relacionadas (nota 27) Gastos de comercialización cereales Repuestos y reparaciones Gastos insumos producción(1) TOTAL	Gastos de producción Gastos de administración Gastos de comercialización Total
	- 666.316 - 666.316 - 11.175.609 - 11.175.609 11.152.644 665.873 - 11.818.517 490.320 3.804.961 30.801.521 35.096.802 - - 96.376.742 96.376.742 9.581.128 86.945 - 9.668.073 529.400.664 - - 529.400.664 10.431.082 112.975 - 10.544.057 554.125.173 - - 554.125.173 97.385 1.249.611 - 1.346.996 - 7.742.255 - 7.742.255 4.707.242 38.293 - 4.745.535 732.043 - - 732.043 1.536.051 12.787.717 - 14.323.768 (26.284.265) - - (26.284.265) (59.808) - - (59.808) - - 21.458.051 21.458.051 18.521.778 - - 18.521.778 283.824.373 - - 283.824.373
	1.398.255.810 38.330.555 148.636.314 1.585.222.679

(1) Insumos no aplicados a las sementeras 2020/21 cuyo costo, al 31 de diciembre de 2020, formaba parte de saldos de activos biológicos corrientes. Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificado como Anexo H a tal efecto.

NOTA 25. OTROS RESULTADOS OPERATIVOS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros resultados operativos, netos:

Impuestos a los débitos y créditos bancarios Resultado de venta de propiedad, planta y equipos Otros TOTAL	30.06.21
	(9.640.770) 3.854.317 (6.033.094) (11.819.547)

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 26. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros, netos:

Ingresos financieros Resultado por operaciones con instrumentos financieros Subtotal de ingresos financieros Gastos financieros Intereses: -Préstamos y deudas financieras -Pasivos por arrendamientos -Deuda por adquisición de Participaciones del Norte S.A. -Deudas operativas Diferencias de cambio: -Préstamos y deudas financieras -Deudas y créditos operativos -Deuda por adquisición de Participaciones del Norte S.A. Subtotal de gastos financieros Resultado por posición monetaria neta TOTAL – RESULTADOS FINANCIEROS NETOS	30.06.21
	2.600.659
	2.600.659
	(51.272.035) (67.640.182) (32.038.808) (10.054.860) (59.176.472) (82.929.090) (70.326.679)
	(373.438.126)
	708.398.749 337.561.282

NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 30 junio de 2021 y saldos pendientes al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 con partes relacionadas:

• a) Gastos recuperados de partes relacionadas

Parte relacionada Tipo de relación	Costos recuperados de insumosy labores
	30.06.21
Prolip S.R.L. Relacionada	59.808
TOTAL	59.808

b) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones con partes relacionadas

Otros créditos

Parte relacionada	Tipo de relación	30.06.21	31.12.20
Socios	Controlante	231.132.041	215.293.565
TOTAL		231.132.041	215.293.565

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Continuación)

b) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones con partes relacionadas (Continuación)

Otros pasivos

Otros pasivos
Parte relacionada	Tipo de relación	30.06.21	31.12.20
Prolip S.R.L.	Relacionada	405.514.459	272.458.547
TOTAL		405.514.459	272.458.547

Los otros créditos y otros pasivos con partes relacionadas surgen principalmente de asistencias financieras y de transacciones de recupero de gastos por la compra de insumos y servicios. Las mismas no devengan intereses. Los otros créditos no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos saldos con partes relacionadas.

c) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios devengados a la Gerencia y al Personal clave de la Gerencia, al 30 de junio de 2021 ascendió a ARS 1.998.132.

Personal clave de la Gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

28.1 Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

• Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.

• Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

• Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.

• Al 30 de junio de 2021:

- Al 30 de junio de 2021:
Activo / (Pasivo) a valor razonable	Nivel 1	Nivel 2		Nivel 3		Total
Pasivos por arrendamientos	2.515.484.350		-		-	2.515.484.350
TOTAL AL 30.06.2021	2.515.484.350		-		-	2.515.484.350

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente pueden observarse en nota 28 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS (Continuación)

28.2 Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 30 de junio de 2021, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 30 de junio de 2021.

Préstamos Pasivos por arrendamientos Deudas comerciales y otras deudas(1) Otros pasivos TOTAL	Valor de libros	Vencimientos contractuales
		Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Total al 30.06.21
	879.962.149 2.515.484.350 1.871.396.387 1.284.578.936	808.888.966 34.683.212 29.563.100 25.623.244 25.397.767 924.156.289 1.775.946.199 511.798.551 68.321.880 79.708.860 79.708.8602.515.484.350 1.871.396.387 - - - -1.871.396.387 884.376.381 405.514.459 - - -1.289.890.840
	6.551.421.822	5.340.607.933 951.996.222 97.884.980 105.332.104 105.106.627 6.600.927.866

(1) Solo incluyen pasivos financieros alcanzados por NIIF 7.

NOTA 29. ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES DEL NORTE S.A.

Descripción de la Transacción

Con fecha 3 de octubre de 2018, Lipsa S.R.L. emitió una oferta de compra de acciones de Participaciones del Norte S.A. a GF Agro LLC y Juney S.A., la cual fue aceptada por los mismos, a fin de adquirir el 99% del capital social y los votos de Participaciones del Norte S.A.

Lipsa S.R.L. se comprometió a pagar a los vendedores como contraprestación por la compraventa de las acciones, un precio igual a USD 17.000.000 de acuerdo con el siguiente detalle:

==> picture [441 x 116] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cuota Importe en USD Importe en ARS [(1)] Vencimiento Aclaración
Anticipo 500.000 51.954.687 08/10/2018 -
1 5.500.000 571.501.556 14/12/2018 -
Vencimiento a opción irrevocable de los
2 5.500.000 571.501.556 30/06/2019 compradores, el 30/09/19 o el 30/06/20, en
este último caso con una penalidad del 12%
desde el 30/09/19.
Vencimiento a opción irrevocable de los
3 5.500.000 571.501.556 30/06/2020 compradores, el 30/09/20 o el 30/06/21, en
este último caso con una penalidad del 12%
desde el 30/09/20.
Total 17.000.000 1.766.459.355
----- End of picture text -----

(1) Cifras en moneda homogénea de junio de 2021 (nota 3.3).

Al 30 de junio de 2021, el Grupo sólo adeuda la cuota N° 3 ya que las cuotas anteriores fueron canceladas (nota 32).

El negocio adquirido (en adelante, “PDN”) está integrado por un establecimiento agropecuario de 9.948 hectáreas ubicado en Tintina, Provincia de Santiago del Estero. A través de esta adquisición, la zona productiva N° 4 incorporó hectáreas productivas propias que, para la campaña agrícola 2020/21, ascendieron a 5.013 hectáreas.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 30. ADQUISICIÓN DE ESTABLECIMIENTO AGRICOLA

Con fecha 20 de mayo de 2021, Lipsa recibió una oferta de boleto compraventa, la cual fue aceptada, a fin de adquirir la Parcela A, de una superficie de 772 hectáreas, de un establecimiento agrícola ubicado en la localidad de Roversi, provincia de Santiago del Estero, por la suma de USD 4.250.000 (cuatro millones doscientos cincuenta mil dólares) billetes pagaderos en los siguientes plazos:

• a) USD 100.000 (cien mil dólares) fueron abonados el 1 de junio de 2021(el “primer pago”).

• b) USD 900.000 (novecientos mil dólares) fueron abonados con fecha 14 de junio de 2021 (el “segundo pago”).

• c) el saldo de USD 3.250.000 (tres millones doscientos cincuenta mil dólares) será abonado contra la escritura traslativa de dominio (el “tercer pago”). Dicha escritura traslativa de dominio del inmueble se otorgará, a más tardar, el 30 de noviembre del 2021.

Al 30 de junio de 2021, la Sociedad solo adeuda el tercer pago, ya que los pagos anteriores fueron cancelados. Dicho pasivo se expone en nota 20 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales. Asimismo, el activo incorporado forma parte del ítem “Establecimientos agropecuarios”, integrante del rubro Propiedad, planta y equipos (nota 6).

Finalmente, Lipsa suscribió un contrato de opción de compra sobre las Parcelas B, C y D del mismo establecimiento agrícola (cada una de las cuales posee dimensiones similares a la citada Parcela A) con la finalidad de adquirir la totalidad del mismo, debiendo cancelar las sumas de USD 4.250.000 (cuatro millones doscientos cincuenta mil dólares) por cada una de dichas parcelas entre los años 2022 y 2024. En consecuencia, dado que se cumplen los criterios de excepción de uso propio, no se reconocieron instrumentos financieros derivados en relación a este contrato.

NOTA 31. CONTEXTO ECONÓMICO

El Grupo opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. La mayoría de los países del mundo lanzaron una serie de condicionamientos nunca antes vistos. Las distintas medidas de restricciones sanitarias impuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones ni bien la pandemia fuera declarada. En relación con la mencionada pandemia, cabe señalar que la actividad del Grupo fue declarada esencial por el Gobierno Nacional y, por consiguiente, su operación no se vio afectada significativamente.

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario. Los principales indicadores en nuestro país son:

• La caída del PBI para 2020 en términos interanuales fue del orden del 9,9%.

• La inflación acumulada entre el 1 de enero 2021 y el 30 de junio de 2021 alcanzó el 25,32% (IPC).

• Entre el 1° de enero y el 30 de junio de 2021, el ARS se depreció 13,75% frente al USD, de acuerdo con el tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina.

• La autoridad monetaria impuso mayores restricciones cambiarias, las cuales afectan también el valor de la moneda extranjera en mercados alternativos existentes para ciertas transacciones cambiarias restringidas en el mercado oficial.

Estas medidas tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de USD, implican la solicitud de autorización previa del Banco Central de la República Argentina para ciertas transacciones.

Estas restricciones cambiarias, o las que se dicten en el futuro, podrían afectar la capacidad del Grupo para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) para adquirir las divisas necesarias para hacer frente a sus obligaciones financieras, en particular, la deuda por la adquisición de PDN (nota 29) y la deuda por adquisición de establecimiento agrícola (nota 30), expuestas en nota 20. Los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de junio de 2021 fueron valuados considerando las cotizaciones vigentes en el MULC.

Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de junio 2021)

NOTA 31. CONTEXTO ECONÓMICO (Continuación)

Por otro lado, los precios de los granos que comercializa el Grupo tuvieron los siguientes aumentos durante el período de seis meses entre el 1 de enero de 2021 y 30 de junio de 2021: la soja tuvo una variación del 5,2% en ARS y el maíz tuvo una variación del 7,3% en ARS. Durante el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2021 la cotización de dichos cereales registró disminuciones: en el caso de la soja la misma fue del 0,7%, mientras que en el caso del maíz, la disminución fue del 1,1%. Esta disminución observada durante el segundo trimestre del presente ejercicio 2021 es mayor si se analiza en términos reales, es decir, considerando la inflación observada en dicho trimestre (10,95%) y explica, en buena medida, los resultados operativos del Grupo en el trimestre.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados especiales. La Gerencia del Grupo monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan su negocio, para definir su curso de acción e identificar los potenciales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros intermedios condensados consolidados especiales del Grupo deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 32. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2021, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad, excepto por el siguiente:

- Renegociación y cancelación de la tercera cuota por la adquisición de Participaciones del Norte S.A.

Con fecha 23 de julio de 2021, Lipsa acordó con GF Agro LLC y Juney S.A. (vendedores de las acciones de PDN, conforme se expone en nota 29) modificaciones al contrato de compraventa de acciones suscripto el 3 de octubre de 2018, por las cuales se modificó en forma definitiva la cifra de la cuota que la Sociedad debía cancelar a los citados vendedores, de acuerdo al siguiente detalle:

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Cifras originales de Descuento pactado
Cifras modificadas
acuerdo a contrato conforme a las
según convenio de
de compraventa de modificaciones
partes
acciones acordadas
Cuota a cancelar USD 5.500.000 (USD 1.270.653) USD 4.229.347
Intereses USD 660.000 (USD 152.478) USD 507.522
TOTAL USD 6.160.000 (USD 1.423.131) USD 4.736.869
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Véase nuestro informe de fecha 8 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian Socio gerente

José Darío Artieda

Presidente

Comisión fiscalizadora

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