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LIPSA S.R.L.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2021 presentado en forma comparativa.

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 y 2020

INDICE DE NOTAS

Glosario de términos

Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado Estado del resultado integral intermedio condensado consolidado Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados 1 Información general 2 Autorización al ingreso de Régimen general de Oferta Pública 3 Normas contables aplicadas 4 Políticas y estimaciones contables críticas 5 Información por segmentos 6 Propiedad, planta y equipos 7 Activos por derecho de uso 8 Propiedades de inversión 9 Activos intangibles
10 Activos biológicos y resultados de la actividad agrícola 11 Inventarios 12 Créditos por venta y otros créditos 13 Efectivo y equivalentes de efectivo 14 Activos y pasivos por impuesto diferido e impuesto a las ganancias 15 Restricción a la distribución de utilidades 16 Patrimonio 17 Deudas comerciales y otras deudas 18 Préstamos 19 Pasivos por arrendamientos 20 Otros pasivos 21 Compromisos, garantías y bienes de disponibilidad restringida 22 Ventas de productos agrícolas 23 Costo de ventas 24 Gastos por naturaleza 25 Otros resultados operativos, netos 26 Resultados financieros, netos 27 Transacciones y saldos con partes relacionadas 28 Información sobre instrumentos financieros 29 Adquisición de Participaciones del Norte S.A. 30 Adquisición de establecimiento agrícola 31 Contexto económico 32 Hechos posteriores
Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV Anexo A Nota 6 Anexo B Nota 9 Anexo D Nota 8 Anexo F Nota 23 Anexo H Nota 24

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 y 2020

GLOSARIO DE TÉRMINOS

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Término Definición
AFIP Administración Federal de Ingresos Públicos.
RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y sus modificaciones) que adopta las NIIF. Estas
ARG PCGA RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las
sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS Peso argentino.
BCRA Banco Central de la República Argentina.
BON Boletín Oficial de la Nación.
CINIIF Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
Earnings before interests, taxes, depreciations and amortizations (en inglés, Resultado antes de intereses,
EBITDA impuestos, depreciaciones y amortizaciones). La medida de EBITDA no surge específicamente de las NIIF y
la definición de los conceptos que incluye es propia de cada compañía, lo cual puede afectar su
comparabilidad.
En el caso del Grupo, medida que surge como resultado de la suma algebraica del Resultado operativo, más
las Depreciaciones de elementos de propiedad, planta y equipos y de activos por derecho de uso, más las
EBITDA Ajustado Amortizaciones de activos intangibles menos el Resultado por cambio en valor razonable de propiedades de
inversión, menos el resultado por la baja de la deuda por adquisición de PDN y menos el Resultado de venta
de propiedad, planta y equipos.
FACPCE Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Grupo económico formado por Lipsa S.R.L. y su subsidiaria.
IASB Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
IFRS International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
INDEC Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
IPC Índice de Precios al Consumidor publicado por el INDEC.
La Sociedad / Lipsa S.R.L. /
Lipsa Indistintamente, Lipsa Sociedad de Responsabilidad Limitada.
LGS Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF Normas Internacionales de Información Financiera.
PDN Participaciones del Norte S.A.
RG / CNV Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Sociedad sobre la cual Lipsa S.R.L. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la
Subsidiaria capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre la misma, conforme a lo dispuesto por
la NIIF 10.
TO / CNV Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.
USD Dólar estadounidense.
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Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

Cristian Moudjoukian Socio gerente

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos por derechos de uso Activos intangibles Otros créditos	Nota 30.09.21 31.12.20
	6 2.652.028.522 2.018.686.577 8 1.921.242.886 1.901.242.886 7 2.669.467.512 1.965.860.210 9 404.579.201 406.479.332 12 232.057.113 241.619.727
Total del Activo no corriente	7.879.375.234 6.533.888.732
ACTIVO CORRIENTE Activos biológicos Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo	10 - 2.058.550.909 11 3.899.899.608 1.090.134.184 12 1.166.411.674 355.180.032 12 - 4.343.033 13 318.004.705 206.008.268
Total del Activo corriente	5.384.315.987 3.714.216.426
TOTAL DEL ACTIVO	13.263.691.221 10.248.105.158
PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los socios de la Sociedad Capital social Ajuste de capital social Reserva legal Resultados no asignados	16 1.120.000 1.120.000 8.498.266 8.498.266 15 1.923.653 1.776.166 15 3.255.094.234 2.654.186.403
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS SOCIOS DE LA SOCIEDAD	3.266.636.153 2.665.580.835
Interés no controlante	16 2.032.159 1.941.697
TOTAL DEL PATRIMONIO	3.268.668.312 2.667.522.532
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Otros pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Pasivos por impuesto diferido	20 113.466.020 - 18 84.112.332 162.028.804 19 1.451.053.640 966.056.810 14 1.625.719.749 1.337.359.858
Total del Pasivo no corriente	3.274.351.741 2.465.445.472
PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales y otras deudas Otros pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Impuesto a las ganancias a pagar	17 1.924.682.202 1.431.207.249 20 320.904.942 944.275.101 18 974.596.685 818.795.441 19 2.632.790.692 1.909.038.690 867.696.647 11.820.673
Total del Pasivo corriente	6.720.671.168 5.115.137.154
TOTAL DEL PASIVO	9.995.022.909 7.580.582.626
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	13.263.691.221 10.248.105.158

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

Cristian Moudjoukian

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ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

	Nota	Período de 9	Período de 9	Período de 3
		meses	meses	meses
		finalizado el	finalizado el	finalizado el
		30.09.21	30.09.20	30.09.21
				(nota 3.1)
Ventas de productos agrícolas	22	4.094.835.596	2.989.726.887	2.748.810.061
Costo de ventas y gastos de comercialización de productos agrícolas	23	(4.094.835.596)	(2.989.726.887)	(2.748.810.061)
Resultados generados por los activos biológicos	10	2.185.878.125	949.048.526	(273.223.225)
Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha		(593.627.486)	260.180.297	(33.953.349)
Ganancia (Pérdida) bruta		1.592.250.639	1.209.228.823	(307.176.574)
Gastos de administración	24	(71.041.803)	(58.127.720)	(29.153.113)
Otros resultados operativos, netos	25	33.943.474	41.375.801	46.860.202
Ganancia (Pérdida) operativa		1.555.152.310	1.192.476.904	(289.469.485)
Ingresos financieros	26	14.323.085	18.135	11.481.013
Costos financieros	26	(838.159.903)	(1.095.763.296)	(430.056.398)
Resultado por posición monetaria, neta	26	1.052.930.726	527.387.493	278.772.995
Resultados financieros, netos		229.093.908	(568.357.668)	(139.802.390)
Resultado antes de impuesto a las ganancias		1.784.246.218	624.119.236	(429.271.875)
Impuesto a las ganancias	14	(1.183.100.438)	(289.067.133)	197.916.444
Ganancia (Pérdida) del período		601.145.780	335.052.103	(231.355.431)
Ganancia (Pérdida) integral del período		601.145.780	335.052.103	(231.355.431)
Atribuible a los socios de la Sociedad		601.055.318	335.012.797	(231.358.502)
Atribuible al interés no controlante		90.462	39.306	3.071
*Ganancia (Pérdida) del período por cuota social atribuible a los*
*socios de la Sociedad*
Básico / Diluido		5.367	2.991	(2.066)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

	Atribuible a los socios de la Sociedad
	Aportes de los propietarios Resultados acumulados Subtotal atribuible a los socios de la Sociedad Interés no controlante Total del patrimonio Capital social Ajuste de capital social (1) Reserva legal (nota 15) Resultados no asignados (nota 15)

Saldos al 1 de enero de 2021	1.120.000 8.498.266 1.776.166 2.654.186.403 2.665.580.835 1.941.697 2.667.522.532
Constitución de reserva legal(2) Ganancia integral del período	- - 147.487 (147.487) - - - - - - 601.055.318 601.055.318 90.462 601.145.780
Saldos al 30 de septiembre de 2021	1.120.000 8.498.266 1.923.653 3.255.094.234 3.266.636.153 2.032.159 3.268.668.312

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del Capital social y su valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Resuelta por reunión de Socios del 21 de mayo de 2021.

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020 (Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

	Atribuible a los socios de la Sociedad
	Aportes de los propietarios Resultados acumulados Subtotal atribuible a los socios de la Sociedad Interés no controlante Total del patrimonio Capital social Ajuste de capital social (1) Reserva legal (nota 15) Resultados no asignados (nota 15)

Saldos al 1 de enero de 2020	1.120.000 8.498.266 889.395 2.557.124.672 2.567.632.333 1.901.732 2.569.534.065
Ganancia integral del período	- - - 335.012.797 335.012.797 39.306 335.052.103
Saldos al 30 de septiembre de 2020	1.120.000 8.498.266 889.395 2.892.137.469 2.902.645.130 1.941.038 2.904.586.168

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del Capital social y su valor histórico, según requerimientos de la LGS.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período Impuesto a las ganancias Ajustes por: Depreciaciones de propiedad, planta y equipos Depreciaciones de activos por derechos de uso Amortizaciones de activos intangibles Resultado por baja de deuda por adquisición de Participación del Norte S.A. Resultados financieros, netos Resultados por venta de propiedad, planta y equipos Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Resultadosgeneradospor los activos biológicos	Nota 30.09.21 30.09.20
	601.145.780 335.052.103 14 1.183.100.438 289.067.133 6 34.405.357 25.743.465 7 1.005.692.033 606.882.206 9 2.490.234 123.208 29 (51.887.333) (59.816.181) 26 (229.093.908) 568.357.668 25 (4.212.105) - 593.627.486 (260.180.297) 10 (2.185.878.125) (949.048.526)
Subtotal - Flujo neto de las operaciones antes de variación de activos y pasivos operativosy depagos de impuesto a lasganancias	949.389.857 556.180.779
Variación neta de activos y pasivos operativos y pagos de impuesto a las ganancias: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Activos biológicos Cargas fiscales Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Pagos de impuestos a lasganancias	(10.242.728) 8.889.390 (897.750.604) (1.016.034.864) (3.403.392.910) (1.297.660.579) 4.244.429.034 2.534.988.212 (69.214.717) (20.538.150) 1.007.276.222 250.844.278 (23.692.766) (69.616.692)
Subtotal - Flujo neto de las operaciones por variación de activos y pasivos operativosy porpagos de impuesto a lasganancias	847.411.531 390.871.595
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas	1.796.801.388 947.052.374
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por compras de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros Pagos de deudapor adquisición de PDN(1)	(363.789.603) (4.780.380) (752.282.461) (789.044.730)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión	(1.116.072.064) (793.825.110)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Tomas netas de préstamos Pago de intereses por préstamos bancarios Pago de intereses de deuda por adquisición de PDN(2) Pago de intereses por arrendamientos Pago de arrendamientos Variación neta de pasivos con partes relacionadas Variación neta de créditos conpartes relacionadas	18 327.827.386 325.062.232 18 (101.592.722) (139.817.350) 29 (90.273.960) (71.013.977) 19 (105.357.212) (34.701.465) 19 (395.935.004) (242.970.240) (50.971.345) 176.721.876 (87.057.755) (109.554.078)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación	(503.360.612) (96.273.002)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	177.368.712 56.954.262
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Pérdida generada por posición monetaria neta de efectivo y equivalentes de efectivo Resultados financieros generados por efectivo y equivalentes de efectivo Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo	206.008.268 128.193.874 (79.695.360) (26.274.035) 26 14.323.085 18.135 177.368.712 56.954.262
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre delperíodo	318.004.705 158.892.236

(1) Al 30 de septiembre de 2021, incluye ARS 432.680.561 de pago a vendedores de PDN y ARS 319.601.900 de sobrecosto de cancelación de deuda. Al 30 de septiembre de 2020, incluye ARS 515.503.941 de pago a vendedores de PDN y ARS 273.540.789 de sobrecosto de cancelación de deuda.

(2) Al 30 de septiembre de 2021, incluye ARS 51.921.704 de pago a vendedores de PDN y ARS 38.352.256 de sobrecosto de cancelación de deuda. Al 30 de septiembre de 2020, incluye ARS 46.395.126 de pago a vendedores de PDN y ARS 24.618.851 de sobrecosto de cancelación de deuda correspondiente al período 2020.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

Lipsa S.R.L. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Pringles 221, ciudad de Charata, provincia de Chaco.

Lipsa y su subsidiaria PDN (en adelante, el Grupo) tienen como objeto principal el cultivo de cereales, principalmente soja y maíz. Dicho cultivo se realiza en periodos estacionales y aplicando esquemas de rotación acorde a las prácticas de mercado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 27 de septiembre de 2010, siendo su última modificación introducida por Reunión de Socios del 17 de julio de 2021, la que fue inscripta en la Inspección General de Personas Jurídicas y Registro Público de Comercio de la provincia de Chaco, en el Protocolo de S.R.L., Acta N° 75, Folios 997/1003, Resolución N° 1378 de fecha 5 de noviembre de 2021, Tomo II, Cuarto Cuerpo. El plazo de duración es de 20 años contados a partir de la fecha de la inscripción en el Registro Público de Comercio y se prorrogará automáticamente por un periodo de igual término, en la medida que los socios no resuelvan su disolución.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por la Gerencia de la Sociedad con fecha 3 de diciembre de 2021.

NOTA 2. AUTORIZACIÓN AL INGRESO DE RÉGIMEN GENERAL DE OFERTA PUBLICA

El 15 de septiembre de 2020, la Asamblea General Ordinaria de Socios de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en cuota partes, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576, modificada por la Ley N° 23.962.

Con fecha 11 de noviembre de 2021, la CNV mediante Resolución N° RESFC-2021-21493-APN-DIR#CNV, autorizó el ingreso de LIPSA S.R.L. al Régimen General de Oferta Pública, para el ofrecimiento de Obligaciones Negociables y la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en cuota partes, por un monto en circulación de hasta valor nominal dólares estadounidenses veinte millones (V/N USD 20.000.000) o su equivalente en otras monedas.

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS

3.1 Bases de preparación

Durante el ejercicio 2020, la Gerencia de la Sociedad, en el marco del proceso de expansión de sus negocios, inició un proceso de armonización de su estructura y procesos administrativos y financieros de forma tal de adaptar los mismos al crecimiento de sus operaciones acaecido en los últimos ejercicios comerciales. Dicho proceso tiene como uno de sus objetivos centrales obtener autorización de la CNV para efectuar oferta pública de su deuda a efectos de tener disponible otra fuente de financiamiento en el precitado contexto de expansión.

En el marco descripto anteriormente, los Socios de Lipsa resolvieron adoptar a las NIIF como cuerpo de normas contables para la preparación de sus estados financieros estatutarios desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020.

A partir de lo mencionado precedentemente, cabe señalar que la CNV, a través de su RG Nº 562/09 (y sus RG modificatorias N° 576/10, 581/10 y 609/12), estableció la aplicación de la RT Nº 26 de la FACPCE (y sus modificatorias), que adopta las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Por consiguiente, la aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir de efectuarse dicha solicitud. No obstante, como se expuso anteriormente, Lipsa optó por su adopción desde los estados financieros correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020.

En función de lo antedicho, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2021, han sido preparados de acuerdo con las NIIF emitidas por el IASB, en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, los cuales han sido preparados de acuerdo con las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto que expresamente se indique otra unidad de redondeo. Asimismo, las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y en nota 4 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2020 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 3.3 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Sobre las mismas, de corresponder, se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian Socio gerente

LIPSA S.R.L.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

Por otro lado, es válido señalar que el Grupo, durante el 2020, no se encontraba obligado a preparar estados financieros por períodos intermedios. Por dicha razón:

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

Socio gerente

LIPSA S.R.L.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.1 Bases de preparación (Cont.)

Las cifras al 30 de septiembre de 2020 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos fueron especialmente preparadas por el Grupo, considerando los requisitos previstos por las NIIF para información financiera de períodos intermedios.
En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados no se ha incluido la información comparativa referida al estado del resultado integral intermedio condensado consolidado por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020.

La preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, de acuerdo con las NIIF, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor neto realizable de los inventarios de granos, el valor razonable de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no financieros, el cargo por impuesto a las ganancias y ciertos cargos laborales. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

3.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021:

Modificaciones a la NIIF 7, NIIF 4 y la NIIF 16 Reforma de la Tasa de interés de referencia - Fase 2: estas modificaciones abordan cuestiones que surgen durante la reforma del tipo de interés de referencia, incluyendo el reemplazo de una tasa de referencia por una alternativa. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: en respuesta a las peticiones de las partes interesadas y debido a que la pandemia de covid-19 todavía no ha terminado, el IASB ha ampliado la exención por un año del periodo de aplicación de la solución práctica de la NIIF 16 - "Arrendamientos" para cubrir las concesiones de alquiler que reducen únicamente los pagos de arrendamiento que vencen el 30 de junio de 2022, o antes. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2021 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto. En cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

José Darío Artieda

Presidente

Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII

Cristian Moudjoukian Socio gerente

Comisión fiscalizadora

C.P.C.E. Chaco

LIPSA S.R.L.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.):

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados Financieros”: el objetivo de esta modificación es mejorar la exposición de las políticas contables, requiriendo que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores”: el objetivo de esta modificación es ayudar a los usuarios a distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables ya que de ellos dependerá si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: exigen que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2021 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

3.3 Información financiera en economías de alta inflación, moneda funcional y moneda de presentación

(a) Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina comenzó a ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (publicada en el BON con fecha 4 de diciembre de 2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. En ese sentido y considerando las aclaraciones expuestas en nota 3.1, cabe destacar que, mediante su RG 777/2018 (publicada en el BON con fecha 28 de diciembre de 2018), la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2021 fueron reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian Socio gerente

LIPSA S.R.L.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian

José Darío Artieda

Socio gerente

Presidente Comisión fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.3 Información financiera en economías de alta inflación, moneda funcional y moneda de presentación (Cont.)

(a) Información financiera en economías de alta inflación (Cont.)

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fue del 36,96% por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y del 22,29% en el período de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2020.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha de los estados financieros y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado del resultado integral se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta del Grupo se incluye en el estado del resultado integral, en la cuenta “Resultado por posición monetaria neta” del rubro “Resultados financieros, netos”.
Las cifras comparativas se ajustan por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.
El Grupo no aplicó la opción de exponer los resultados financieros en términos reales.
En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero 2017), las cuentas del Patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:
El Capital social fue reexpresado desde la fecha de suscripción. El monto resultante de dicho ajuste fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital social”, integrante del Patrimonio.

(b) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional del Grupo es la moneda del ambiente económico principal en que funciona. Por consiguiente, la moneda funcional del Grupo es el ARS.

La moneda de presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados es el ARS, siendo ésta la moneda funcional de la Sociedad controlante.

3.4 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del período comprende al impuesto corriente y el diferido. Dicho cargo por impuesto a las ganancias se reconoce en el estado del resultado integral intermedio condensado consolidado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las sociedades que se consolidan, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la ley de impuesto a las ganancias vigente en el país a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados. El Grupo evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. En caso de corresponder, se constituyen provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, a partir de las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores contables expuestos en los estados financieros intermedios condensados consolidados. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se cancele.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.4 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

Impuesto a las ganancias – Método diferido (Cont.)

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

(i) La Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales.
(ii) Es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal y exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

Con la sanción de la Ley N° 27.260 del año 2016, se derogó la aplicación de dicho impuesto para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2019 razón por la cual, no se registraron estimaciones relacionadas a este tributo para el año fiscal 2021 en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

3.5 Activos biológicos

Los activos biológicos comprenden sementeras de granos (maíz, trigo y soja). Los productos biológicos de las sementeras (cereales cosechados) están destinados a la venta. Dichos productos biológicos cosechados se exponen en el rubro “Inventarios” del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado.

Dichas sementeras de granos no cumplen con la definición de “planta productora” de la NIC 41 “Agricultura”, porque no se espera que produzcan durante más de un ejercicio. Por esta razón y, considerando que los citados productos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses siendo luego vendidos, estos activos biológicos son clasificados como activos corrientes.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras alcancen un estado fenológico a partir del cual puede estimarse de manera razonable su rendimiento, se valúan al costo. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición previas a la recolección, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha. Asimismo, el valor razonable de estos activos biológicos se determina en forma separada del terreno en el que están sembrados. Al 30 de septiembre de 2021, no existen sementeras reconocidas debido a que las mismas fueron totalmente cosechadas. Al 31 de diciembre de 2020, las sementeras de soja y maíz se encontraban valuadas al costo por no haberse alcanzado a dicha fecha un estado fonológico que permitiera estimar razonablemente su rendimiento.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos cosechados (cereales) en el punto de cosecha y de los activos biológicos a cosechar (sementeras) y los respectivos costos de producción se imputa en el rubro “Resultados generados por los activos biológicos” del estado del resultado integral intermedio condensado consolidado.

Los mencionados costos de producción incluyen principalmente insumos (agroquímicos, fertilizantes), labores (siembra, pulverización, cosecha) y depreciaciones (de elementos de propiedad, planta y equipos y de activos por derechos de uso por arrendamientos de establecimientos agrícolas).

Finalmente, los costos de producción agrícola incurridos al cierre del período correspondientes a campañas agrícolas posteriores (al 30 de septiembre de 2021, correspondientes a la campaña agrícola 2021/22) se imputan en la cuenta “Otros cargos diferidos”, integrante del rubro “Otros créditos” del Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado (nota 12) y se reclasifican al rubro “Activos biológicos” una vez que se inicia el proceso de siembra respectivo.

3.6 Inventarios

Las existencias de insumos se registran al costo. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda

Presidente

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.7 Estacionalidad de las operaciones

En la actividad agrícola y en las zonas geográficas en las cuales el Grupo desarrolla sus negocios (nota 5), los resultados y los flujos de efectivo se ven afectados por los períodos productivos de sus principales cultivos (maíz y soja). En ese sentido, cabe señalar que la cosecha de soja suele efectuarse entre los meses de abril y junio y la cosecha de maíz, entre junio y agosto de cada año. Las ventas y los flujos de efectivo generados por las operaciones del Grupo suelen incrementarse significativamente con posterioridad a dichas épocas de cosecha.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

En la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, los juicios significativos realizados por la Gerencia en la aplicación de las políticas contables del Grupo y las principales fuentes de incertidumbre fueron las mismas que las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Activos biológicos

En la determinación del valor razonable de estos activos, efectuamos estimaciones del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados descontados utilizando una tasa relevante para el activo en cuestión. En tal sentido, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea sujeto a variaciones climáticas, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha o recolección.

(b) Estimación del valor razonable de Propiedades de Inversión

El Grupo ha aplicado el método de valor razonable para la valuación de sus propiedades de inversión. El valor razonable contabilizado fue determinado por tasadores independientes utilizando el criterio de “Valuación de Mercado”, basándose en la investigación del precio de bienes similares en el mercado, considerando la mayor y mejor utilización de activos comparables. Estos valores se ajustaron por diferencias en la naturaleza, localización o condición del activo objeto de la valuación. Los valores determinados son aquellos que resultarían de operaciones de pago al contado y considerando la libre disponibilidad de los bienes, sin incluir gastos de transferencia.

El Grupo actualiza anualmente la estimación del valor razonable de sus propiedades de inversión, monitoreando durante los períodos intermedios la eventual existencia de cambios significativos que ameriten una actualización anticipada.

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El responsable de las decisiones operativas del Grupo es la Gerencia.

El Grupo determinó los segmentos operativos sobre la base de los informes internos que son analizados por la Gerencia en el proceso de monitoreo de su operación. En ese sentido, la generación de resultados es analizada considerando dos grandes actividades:

Actividad agropecuaria: incluye los resultados generados por los activos biológicos como consecuencia de la explotación de establecimientos agrícolas. Básicamente, dichos resultados surgen como diferencia entre el valor de los cereales cosechados en el punto de cosecha o de las sementeras próximas a cosechar y los costos de la producción agropecuaria respectiva (inversiones en sementeras).
Actividad de comercialización y estructura central: incluye los resultados por cambios en el valor neto realizable de los cereales cosechados, desde su recolección hasta su venta a terceros, los gastos de comercialización y administración (estructura central) y los otros resultados operativos, netos (comprende principalmente, el impuesto a los débitos y créditos bancarios y el resultado de venta de propiedad, planta y equipos).

Las “ventas inter-segmentos” incluyen la transferencia de los productos biológicos cosechados (cereales) desde la “Actividad agropecuaria” a la “Actividad de comercialización y estructura central”, considerando el valor neto realizable de dichos productos en el punto de la cosecha.

José Darío Artieda

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian Socio gerente

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Adicionalmente, el Grupo considera la mencionada “Actividad agropecuaria” desde una perspectiva geográfica:

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Zona Ubicación geográfica
1 Las Piedritas, Los Frentones y Pampa del Infierno (provincia de Chaco).
2 Pampa Avila (provincia de Chaco) y Arbol Blanco Sur (provincia de Santiago del Estero).
3 Otumpa y Arbol Blanco Norte (provincia de Santiago del Estero).
4 Amama, Quimilí y Tintina (provincia de Santiago del Estero) [(1)] .
5 Roversi y La Paloma (provincia de Santiago del Estero).
6 Bajo Hondo y Campo del Cielo (provincia de Santiago del Estero).
----- End of picture text -----

(1) Incluye el establecimiento “El Tambo” el cual es propio y fue incorporado como consecuencia de la adquisición de PDN (nota 29).

En general, cada una de las mencionadas zonas en las que se divide la “Actividad agropecuaria” posee su propia unidad de decisión y gestión que es responsable de la explotación agrícola. Dichas unidades de decisión y gestión están a cargo de ingenieros agrónomos contratados o designados, para tales efectos, por la Gerencia del Grupo.

La Gerencia evalúa el desempeño de los segmentos operativos sobre la base de la medición de:

Resultado generado por los activos biológicos (aplicable a la “Actividad agropecuaria”).
Resultado operativo.
EBITDA Ajustado.

En el caso del EBITDA Ajustado, se trata de una medida que surge como resultado de la sumatoria algebraica del Resultado operativo más las depreciaciones de elementos de Propiedad, planta y equipos y de Activos por derechos de uso, más las amortizaciones de Activos intangibles menos el Resultado por cambio en el valor razonable de propiedades de inversión, menos el Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y menos el Resultado por baja de deuda por adquisición de PDN. Por consiguiente, el EBITDA Ajustado, tal como es definido por el Grupo, no incluye ninguno de los conceptos eliminados (depreciaciones y amortizaciones ni resultados por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión, por venta de propiedad, planta y equipos y por baja de deuda por adquisición de PDN). Dicha medida no surge de las NIIF y su definición es propia de Lipsa. Esta circunstancia afecta su comparabilidad con otras entidades.

El Resultado por cambio en el valor razonable de propiedades de inversión, el Resultado por baja de deuda por adquisición de PDN, el Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y los Resultados financieros, netos (nota 26) no se asignan a los segmentos operativos descriptos anteriormente.

Las eliminaciones se realizan a efectos de excluir los efectos de las operaciones entre segmentos (principalmente, transferencia de cereales cosechados desde la “Actividad agropecuaria” a la “Actividad de comercialización y estructura central”).

A continuación, se expone la información sobre segmentos reportables por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, incluyendo información relevante sobre medidas físicas de las explotaciones respectivas tales como hectáreas sembradas y toneladas cosechadas o a cosechar.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

			Actividad	agropecuaria
	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5	Zona 6	Actividad de comercialización y estructura central	Eliminaciones Total 30.09.21
Ingreso por cosecha – Soja Costo de producción agropecuaria de soja	263.672.176 (241.396.973)	327.839.005 (293.062.836)	864.174.171 (470.255.227)	468.369.987 (213.238.925)	726.395.482 (297.311.367)	399.292.313 (236.453.915)	- -	- 3.049.743.134 6.103.137(1.745.616.106)
Resultado generado por cultivos de soja	22.275.203	34.776.169	393.918.944	255.131.062	429.084.115	162.838.398	-	6.103.137 1.304.127.028
Ingreso por cosecha – Maíz Costo de producción de maíz	334.782.455 (311.461.667)	467.256.261 (362.385.227)	896.145.817 (564.808.627)	413.729.488 (289.187.970)	586.460.804 (345.945.199)	257.451.781 (200.289.539)	- -	- 2.955.826.606 5.491.630(2.068.586.599)
Resultado generado por cultivos de maíz	23.320.788	104.871.034	331.337.190	124.541.518	240.515.605	57.162.242	-	5.491.630 887.240.007
Costo de producción de trigo(1)	-	-	-	(5.488.910)	-	-	-	- (5.488.910)
Resultado generado por cultivos de trigo	-	-	-	(5.488.910)	-	-	-	- (5.488.910)
Total - Resultado generado por activos biológicos	45.595.991	139.647.203	725.256.134	374.183.670	669.599.720	220.000.640	-	11.594.767 2.185.878.125

Venta inter-segmentos de productos agrícolas Venta a terceros de productos agrícolas Costo de ventas y gastos de comercialización Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Gastos de administración Otros resultados operativos, netos	598.454.630 - (598.454.630) - - -	795.095.267 - (795.095.267) - - -	1.760.319.988 - (1.760.319.988) - - -	882.099.475 - (882.099.475) - - -	1.312.856.286 - (1.312.856.286) - - -	656.744.094 - (656.744.094) - - -	- 4.094.835.596 (4.094.835.596) (593.627.486) (71.041.803) 33.943.474	(6.005.569.740) - - 4.094.835.596 6.005.569.740(4.094.835.596) - (593.627.486) - (71.041.803) - 33.943.474
Ganancia operativa	45.595.991	139.647.203	725.256.134	374.183.670	669.599.720	220.000.640	(630.725.815)	11.594.767 1.555.152.310
Eliminación de depreciaciones y amortizaciones(2) Eliminación de resultado de venta de propiedad, planta y equipo Eliminación de baja en deuda por adquisición de PDN	188.425.118 - -	213.914.311 - -	352.461.639 - -	124.441.456 - -	233.618.101 - -	216.486.226 - -	2.675.426 (4.212.105) (51.887.333)	- 1.332.022.277 - (4.212.105) - (51.887.333)
EBITDA Ajustado	234.021.109	353.561.514	1.077.717.773	498.625.126	903.217.821	436.486.866	(684.149.827)	11.594.767 2.831.075.149

(1) Costos incurridos en forma excepcional para extraer el excedente de humedad de ciertas superficies afectadas al finalizar la campaña agrícola 2020/21, es decir, con el propósito de mantener su aptitud productiva. Por dicha razón, estas erogaciones no están destinadas a la posterior cosecha del trigo.

(2) La cifra de depreciaciones y amortizaciones computada en la “Ganancia operativa” (cargo de ARS 1.332.022.277) surge de considerar las depreciaciones y amortizaciones consideradas en la valuación al costo de las sementeras al inicio del ejercicio (ARS 629.113.235) más el cargo por depreciaciones y amortizaciones del período (ARS 1.042.587.624) menos las depreciaciones y amortizaciones que forman parte de los cargos diferidos expuestos en el rubro “Otros créditos” (ARS 339.678.582).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020 (Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Información productiva: Hectáreas sembradas y toneladas cosechadas

	Zona 1 Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5 Zona 6 Total
Hectáreas sembradas de soja Hectáreas sembradas de maíz Hectáreas sembradas de trigo	4.011 4.712 3.892 4.488 - -	7.419 6.874 382	3.956 3.952 -	5.264 3.847 29.209 4.570 2.503 26.279 - - 382
Total Hectáreas sembradas	7.903 9.200	14.675	7.908	9.834 6.350 55.870
Hectáreas sembradas en campos propios Hectáreas sembradas en campos de terceros	- - 7.903 9.200	- 14.675	5.013 2.895	- - 5.013 9.834 6.350 50.857
Total Hectáreas sembradas	7.903 9.200	14.675	7.908	9.834 6.350 55.870

Toneladas cosechadas de soja Toneladas cosechadas de maíz	8.144 10.031 21.609 30.128	26.613 57.216	14.438 26.125	22.344 12.312 93.882 37.607 16.509 189.194

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

			Actividad	agropecuaria
	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5	Zona 6	Actividad de comercialización y estructura central	Eliminaciones Total 30.09.20
Ingreso por cosecha – Soja Costo de producción agropecuaria de soja	273.082.736 (181.604.456)	235.989.276 (211.728.062)	331.484.493 (180.153.815)	226.619.489 (132.768.747)	432.379.468 (242.597.280)	124.430.562 (122.558.113)	- -	- 1.623.986.024 8.382.488(1.063.027.985)
Resultado generado por cultivos de soja	91.478.280	24.261.214	151.330.678	93.850.742	189.782.188	1.872.449	-	8.382.488 560.958.039
Ingreso por cosecha – Maíz Costo de producción de maíz	233.688.223 (204.485.299)	190.509.601 (139.739.520)	277.121.963 (262.047.538)	347.703.220 (227.400.937)	428.840.492 (313.253.386)	180.361.359 (130.967.188)	- -	- 1.658.224.858 7.759.497(1.270.134.371)
Resultado generado por cultivos de maíz	29.202.924	50.770.081	15.074.425	120.302.283	115.587.106	49.394.171	-	7.759.497 388.090.487
Total - Resultado generado por activos biológicos	120.681.204	75.031.295	166.405.103	214.153.025	305.369.294	51.266.620	-	16.141.985 949.048.526

Venta inter-segmentos de productos agrícolas Venta a terceros de productos agrícolas Costo de ventas y gastos de comercialización Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Gastos de administración Otros resultados operativos, netos	570.701.373 - (570.701.373) - - -	429.588.674 - (429.588.674) - - -	632.657.581 - (632.657.581) - - -	533.149.352 - (533.149.352) - - -	786.383.982 - (786.383.982) - - -	329.729.919 - (329.729.919) - - -	- 2.989.726.887 (2.989.726.887) 260.180.297 (58.127.720) 41.375.801	(3.282.210.881) - - 2.989.726.887 3.282.210.881(2.989.726.887) - 260.180.297 - (58.127.720) - 41.375.801
Ganancia operativa	120.681.204	75.031.295	166.405.103	214.153.025	305.369.294	51.266.620	243.428.378	16.141.985 1.192.476.904
Eliminación de depreciaciones y amortizaciones(1) Eliminación de baja en deuda por adquisición de PDN	87.856.699 -	167.961.425 -	171.591.336 -	56.866.456 -	139.405.541 -	92.915.534 -	308.402 (59.816.659)	- 716.905.393 - (59.816.659)
EBITDA Ajustado	208.537.903	242.992.720	337.996.439	271.019.481	444.774.835	144.182.154	183.920.121	16.141.985 1.849.565.638

(1) La cifra de depreciaciones y amortizaciones computada en la “Ganancia operativa” (cargo de ARS 716.905.393) surge de considerar las depreciaciones y amortizaciones consideradas en la valuación al costo de las sementeras al inicio del ejercicio (ARS 316.328.678) más el cargo por depreciaciones y amortizaciones del período (ARS 632.748.879) menos las depreciaciones y amortizaciones que forman parte de los cargos diferidos expuestos en el rubro “Otros créditos” (ARS 232.172.164).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Información productiva: Hectáreas sembradas y toneladas cosechadas

	Zona 1 Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5 Zona 6 Total
Hectáreas sembradas de soja Hectáreas sembradas de maíz	3.909 3.285 3.302 2.175	3.907 4.047	3.079 3.604	5.202 2.106 21.488 4.717 2.046 19.891
Total Hectáreas sembradas	7.211 5.460	7.954	6.683	9.919 4.152 41.379
Hectáreas sembradas en campos propios Hectáreas sembradas en campos de terceros	- - 7.211 5.460	- 7.954	5.013 1.670	- - 5.013 9.919 4.152 36.366
Total Hectáreas sembradas	7.211 5.460	7.954	6.683	9.919 4.152 41.379

Toneladas cosechadas de soja Toneladas cosechadas de maíz	14.095 11.834 23.338 16.617	16.714 26.666	11.412 32.190	21.936 6.101 82.092 36.731 15.518 151.060

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020 (Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

A continuación, se expone la conciliación entre el EBITDA Ajustado conforme surge de la información por segmentos operativos descripta precedentemente y el Resultado antes de impuesto a las ganancias que surge del estado del resultado integral intermedio condensado consolidado:

integral intermedio condensado consolidado:
	30.09.21 30.09.20
EBITDA Ajustado	2.831.075.149 1.849.565.638
Depreciaciones y amortizaciones Resultado de venta de propiedad, planta y equipo Eliminación de baja en deuda por adquisición de PDN Resultados financieros, netos	(1.332.022.277) (716.905.393) 4.212.105 - 51.887.333 59.816.659 229.093.908 (568.357.668)
Resultado antes de impuesto a lasganancias	1.784.246.218 624.119.236

Conforme lo requerido por la NIIF 8, a continuación, se expone la apertura del Activo del Grupo por segmentos operativos al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020:

	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5	Zona 6	Actividad comercializa- ción y estructura central Total 30.09.21
Propiedad, planta y equipos(1) (2) Propiedades de inversión Activos por derecho de uso Activos intangibles Inventarios Otros créditos Efectivo y equivalentes de efectivo	46.025.556 - 270.981.667 - - 111.204.062 -	53.576.376 - 474.973.639 - - 171.180.026 -	85.462.787 - 776.383.943 - - 263.904.063 -	1.884.019.309 - 532.448.689 403.976.595 - 124.991.691 -	532.873.000 - 327.712.995 - - 154.267.232 -	36.978.607 - 283.265.180 - - 105.992.437 -	13.092.887 2.652.028.522 1.921.242.886 1.921.242.886 3.701.399 2.669.467.512 602.606 404.579.201 3.899.899.608 3.899.899.608 466.929.276 1.398.468.787 318.004.705 318.004.705
Totales	428.211.285	699.730.041	1.125.750.793	2.945.436.284	1.014.853.227	426.236.224	6.623.473.367 13.263.691.221

	Zona 1	Zona 2	Zona 3	Zona 4	Zona 5	Zona 6	Actividad comercializa- ción y estructura central Total 31.12.20
Propiedad, planta y equipos(1) Propiedades de inversión Activos por derecho de uso Activos intangibles Activos biológicos Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo	23.575.952	27.443.755	43.777.127	1.861.556.440	29.336.265	18.941.778	14.055.260 2.018.686.577
	-	-	-	-	-	-	1.901.242.886 1.901.242.886
	373.046.432	375.174.904	604.478.379	101.973.142	362.048.536	144.203.616	4.935.201 1.965.860.210
	-	-	-	403.976.595	-	-	2.502.737 406.479.332
	301.101.355	362.465.917	579.937.484	250.537.011	329.974.300	234.534.842	- 2.058.550.909
	-	-	-	-	-	-	1.090.134.184 1.090.134.184
	27.160.923	20.566.142	29.959.504	25.172.160	37.359.735	15.639.208	440.942.087 596.799.759
	-	-	-	-	-	-	4.343.033 4.343.033
	-	-	-	-	-	-	206.008.268 206.008.268
Totales	724.884.662	785.650.718	1.258.152.494	2.643.215.348	758.718.836	413.319.444	3.664.163.656 10.248.105.158

(1) Al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, los elementos de Propiedad, planta y equipos asignados a la Zona 4 incluyen el establecimiento agropecuario “El Tambo” por ARS 1.837.966.556 (nota 29).

(2) Al 30 de septiembre de 2021, los elementos de Propiedad, planta y equipos asignados a la Zona 5 incluyen el establecimiento agropecuario adquirido durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, conforme se describe en nota 30, por ARS 475.602.019. Las hectáreas correspondientes a dicho establecimiento agrícola se computarán como “hectáreas sembradas en campos propios” a partir de la campaña agrícola 2021/22.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

A efectos de la apertura del Activo por segmento operativo expuesta precedentemente, el Grupo adoptó los siguientes criterios:

Los elementos de Propiedad, planta y equipos correspondientes a “establecimientos agropecuarios” (nota 6) fueron asignados directamente a los segmentos a los que corresponden. Los elementos de Propiedad, planta y equipos correspondientes a la estructura central se asignaron a dicho segmento en forma directa. El resto de los elementos de Propiedad, planta y equipos fueron asignados sobre la base de las hectáreas explotadas en cada Zona debido a que, en general, corresponden a maquinaria agrícola y a rodados que se utilizan en las distintas explotaciones del Grupo.
Las Propiedades de inversión, los Inventarios, los Créditos por venta y el Efectivo y equivalentes de efectivo se asignaron directamente al segmento de “Actividad comercialización y estructura central” ya que son gestionados en forma centralizada por el Grupo.
Los Activos por derecho de uso y los Activos biológicos se asignaron directamente a las unidades de explotación a las que pertenecen.
Los Activos intangibles fueron asignados directamente al segmento al que pertenecen: el valor llave por la adquisición de PDN fue asignado a la “Zona 4” y las licencias de software fueron asignadas al segmento de “Actividad de comercialización y estructura central”.
En el caso de los Otros créditos, los anticipos a proveedores y los otros cargos diferidos fueron asignados sobre la base de las hectáreas explotadas en cada Zona. Los conceptos restantes que integran dicho rubro (principalmente créditos fiscales y con partes relacionadas) fueron asignadas al segmento “Actividad comercialización y estructura central”.

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución en propiedad, planta y equipos del Grupo para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 fue la siguiente:

Costos Depreciación acumulada VALOR RESIDUAL AL INICIO DEL EJERCICIO Altas Depreciación (ii) SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO Costos Depreciación acumulada VALOR RESIDUAL AL CIERRE DEL PERÍODO	Establecimientos agropecuarios Instalaciones Maquinarias y equipos Muebles y útiles, vehículos y otros equipos (i) Obras en construcción Inmuebles Total al 30.09.2021 Total al 30.09.2020
	1.837.966.556 19.663.304 223.126.919 82.494.876 - 1.970.807 2.165.222.462 2.125.627.598 - (4.720.923) (95.696.585) (45.805.848) - (312.529) (146.535.885) (107.468.619)
	1.837.966.556 14.942.381 127.430.334 36.689.028 - 1.658.278 2.018.686.577 2.018.158.979
	475.602.019 47.816.801 115.711.001 24.383.413 4.234.068 - 667.747.302 11.015.745 - (2.229.446) (21.521.727) (10.612.777) - (41.407) (34.405.357) (25.743.465)
	2.313.568.575 60.529.736 221.619.608 50.459.664 4.234.068 1.616.871 2.652.028.522 2.003.431.259
	2.313.568.575 67.480.105 338.837.920 106.878.289 4.234.068 1.970.807 2.832.969.764 2.136.643.343 - (6.950.369) (117.218.312) (56.418.625) - (353.936) (180.941.242) (133.212.084)
	2.313.568.575 60.529.736 221.619.608 50.459.664 4.234.068 1.616.871 2.652.028.522 2.003.431.259

(i) Durante el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, se produjeron bajas de elementos de propiedad, planta y equipos totalmente depreciados (valor residual nulo). El valor de dichas bajas a nivel de valores de origen ascendió a ARS 4.640.240 (totalmente depreciadas).

(ii) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 24.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título IV del TO / CNV, e identificada como Anexo A a tal efecto.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (Continuación)

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

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----- Start of picture text -----

ÍTEM VIDA ÚTIL
Establecimientos agropecuarios Sin depreciación
Instalaciones 10 años
Maquinarias y equipos 3 – 10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos 3 – 10 años
Obras en construcción Sin depreciación
Inmbuebles – Terrenos Sin depreciación
Inmbuebles – Construcciones 30 – 50 años
----- End of picture text -----

NOTA 7. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

La evolución de los activos por derechos de uso del Grupo para los períodos de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2021 y 2020 fue la siguiente:

SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO Altas Remedición Depreciación (i) SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	Establecimientos agropecuarios Maquinarias y equipos Total al 30.09.21 Total al 30.09.20
	1.960.925.011 4.935.199 1.965.860.210 772.699.734 1.666.566.314 - 1.666.566.314 1.222.575.173 42.733.021 - 42.733.021 22.266.470 (1.004.458.232) (1.233.801) (1.005.692.033) (606.882.206)
	2.665.766.114 3.701.398 2.669.467.512 1.410.659.171

(i) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 24.

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

La evolución de las propiedades de inversión del Grupo para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 fue la siguiente:

SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO Altas SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	Terrenos
	30.09.21 30.09.20
	1.901.242.886 2.927.100.047 20.000.000 -
	1.921.242.886 2.927.100.047

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título IV del TO / CNV, e identificada como Anexo D a tal efecto.

Incorporación de fracción adicional sobre “El Algarrobal Viejo”

Con fecha 24 de septiembre de 2021, se escrituraron dos fracciones adicionales del campo “El Algarrobal Viejo” a favor de Lipsa y de un tercero (en partes iguales) por un total de 7.512 hectáreas. La Sociedad obtuvo el derecho de escrituración a través de una cesión de derechos otorgada por uno de sus socios por la suma de ARS 20.000.000, la cual fue compensada con el crédito que Lipsa tiene con el socio en cuestión (nota 27).

Al 31 de diciembre de 2021, las fracciones incorporadas serán valuadas aplicando el método de valor razonable de acuerdo

con lo descripto en la nota 4 (b).

Los terrenos no se deprecian. La política contable de actualización de los valores razonables de propiedades de inversión se describe en nota 4 (b).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSIÓN (Continuación)

La composición de las propiedades de inversión del Grupo es la siguiente:

Inmuebles Lote con una superficie de 14 has. en zona industrial de la ciudad de Charata (Chaco) Lotes en de la urbanización "Claros del Bosque" de la ciudad de Córdoba (Córdoba) Campo “El Algarrobal Viejo” con aptitud agrícola-ganadero y una superficie de 25.181 has.(1)en el departamento Pellegrini (Santiago del Estero) Total	Participación del Grupo	30.09.21 31.12.20
	100% 100% 50%	66.477.478 66.477.478 32.525.825 32.525.825 1.822.239.583 1.802.239.583
		1.921.242.886 1.901.242.886

(1) Al 31 de diciembre de 2020, las hectáreas del campo “El Algarrobal Viejo” ascendían a 17.669.

NOTA 9. ACTIVOS INTANGIBLES

La evolución de activos intangibles del Grupo para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 fue la siguiente:

Costos Amortización acumulada VALOR RESUDUAL AL INICIO DEL EJERCICIO Altas Amortizaciones (i) SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO Costos Amortización acumulada VALOR RESIDUAL AL CIERRE DEL PERÍODO	Valor llave Sistemas de información y software Total al 30.09.21 Total al 30.09.20
	403.976.595 4.646.079 408.622.674 405.619.389 - (2.143.342) (2.143.342) (164.281)
	403.976.595 2.502.737 406.479.332 405.455.108
	- 590.103 590.103 - - (2.490.234) (2.490.234) (123.208)
	403.976.595 602.606 404.579.201 405.331.900
	403.976.595 5.236.182 409.212.777 405.619.389 - (4.633.576) (4.633.576) (287.489)
	403.976.595 602.606 404.579.201 405.331.900

(i) El destino contable del cargo por amortizaciones del período se informa en nota 24.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título IV del TO / CNV, e identificada como Anexo B a tal efecto.

El valor llave no se amortiza.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS Y RESULTADOS DE LA ACTIVIDAD AGRÍCOLA

La composición de los activos biológicos del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 fue la siguiente:

Sementeras de soja Sementeras de maíz TOTAL - ACTIVOS BIOLÓGICOS	30.09.21 31.12.20
	- 822.244.691 - 1.236.306.218
	- 2.058.550.909

La evolución en los activos biológicos del Grupo para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 fue la siguiente:

Existencia inicial de activos biológicos Gastos de producción agrícola(1) Resultados generados por los activos biológicos Baja por cosecha de productos agrícolas EXISTENCIA FINAL DE ACTIVOS BIOLÓGICOS	Nota	30.09.21 30.09.20
		2.058.550.909 1.585.959.914
	24	1.761.140.706 747.202.442 2.185.878.125 949.048.526 (6.005.569.740) (3.282.210.882)
		- -

(1) Al 30 de septiembre de 2021, no se incluyen los gastos de producción (nota 24) imputados como existencias de insumos y como otros cargos diferidos, por un saldo de ARS 1.439.068.877. Es decir, sólo se incluyen los gastos de producción afectados a la campaña agrícola 2020/21. Al 30 de septiembre de 2020, no se incluyen los gastos de producción (nota 24) imputados como existencias de insumos y como otros cargos diferidos, por un saldo de ARS 1.035.623.931. Es decir, sólo se incluyen los gastos de producción afectados a la campaña agrícola 2019/20.

Producción agrícola cosechada a valor realizable en el punto de cosecha Existencia inicial de activos biológicos a costo Gastos de producción agrícola en el período(1) Existencia final de activos biológicos Costo de la producción agrícola RESULTADOS GENERADOS POR LOS ACTIVOS BIOLÓGICOS	Nota	30.09.21 30.09.20
	24	6.005.569.740 3.282.210.882
		(2.058.550.909) (1.585.959.914) (1.761.140.706) (747.202.442) - -
		(3.819.691.615) (2.333.162.356)
		2.185.878.125 949.048.526

(1) Incluye gastos correspondientes a producción agrícola cosechada al 30 de septiembre de 2021 (maíz y soja).

NOTA 11. INVENTARIOS

La composición de los inventarios del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Granos Insumos agropecuarios TOTAL	30.09.21 31.12.20
	2.989.675.542 1.090.134.184 910.224.066 -
	3.899.899.608 1.090.134.184

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020 (Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La composición de los créditos por ventas y otros créditos del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

es la siguiente:
	30.09.21	31.12.20
Deudores por ventas comunes	-	4.343.033
TOTAL - CRÉDITOS POR VENTAS	-	4.343.033
Anticipos a proveedores	365.688.124	155.857.672
Saldo a favor impuesto a las ganancias	2.632.500	2.180.876
Saldo a favor impuesto al valor agregado(1)	211.100.637	172.720.223
Saldo a favor impuesto sobre los ingresos brutos	23.596.581	30.756.438
Otros cargos diferidos (nota 3.5)	565.851.387	-
Otros créditos con partes relacionadas (nota 27)	226.399.558	235.284.550
Créditos por venta de Propiedad, planta y equipos	3.200.000	-
TOTAL - OTROS CRÉDITOS	1.398.468.787	596.799.759
TOTAL	1.398.468.787	601.142.792
No corriente	232.057.113	241.619.727
Corriente	1.166.411.674	359.523.065
TOTAL	1.398.468.787	601.142.792

(1) Con fecha 21 de julio de 2021, Lipsa presentó una solicitud a AFIP, conforme al procedimiento establecido para transferir saldos de IVA de libre disponibilidad a un tercero por la suma de ARS 60.000.000.

Los valores en libros de créditos por ventas y otros créditos del Grupo están denominados en pesos argentinos.

NOTA 13. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro efectivo y equivalentes de efectivo del Grupo:

Efectivo y depósitos bancarios a la vista TOTAL	30.09.21 31.12.20
	318.004.705 206.008.268
	318.004.705 206.008.268

La siguiente tabla muestra un detalle de transacciones significativas, que no implicaron movimientos de fondos, registradas en los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

en los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:
	Actividad	30.09.21	30.09.20
Altas de activos por derechos de uso y remedición de arrendamientos variables.(nota 7)	Inversión	(1.709.299.335)	(1.244.841.643)
Crédito por venta de elementos de propiedad, planta y equipos no cobrados al cierre(nota 12)	Inversión	3.200.000	-
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos no canceladas al cierre	Inversión	(321.864.260)	(6.235.365)
Resultado por baja de deuda por adquisición de Participación del Norte S.A. que no implica cancelación de fondos (notas 25 y 29)	Inversión	(51.887.333)	(59.816.659)
Altas de propiedades de inversión compensadas con créditos con partes relacionadas (nota 8)	Inversión	(20.000.000)	-
Altas de pasivos por arrendamientos y remedición de arrendamientos variables (nota 19)	Financiación	1.709.299.335	1.244.841.643

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO E IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período finalizado al 30 de septiembre de 2021 es la siguiente:

Utilidad fiscal diferida Ley 27.541 Inventarios Otros créditos Activos biológicos Activos por derecho de uso Activos intangibles Propiedades de inversión Propiedad, planta y equipos Pasivos por arrendamientos TOTAL (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	Al inicio del ejercicio Cargo imputado en resultados Al cierre del período
	(184.073.493) 38.062.836 (146.010.657) - (18.034.649) (18.034.649) - (157.167.397) (157.167.397) (198.126.695) 198.126.695 - (494.501.687) (439.667.873) (934.169.560) (42.523) 6.439 (36.084) (470.175.285) (189.998.261) (660.173.546) (483.895.982) (159.249.915) (643.145.897) 493.455.807 439.562.234 933.018.041
	(1.337.359.858) (288.359.891) (1.625.719.749)

La evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período finalizado al 30 de septiembre de 2020 es la siguiente:

Utilidad fiscal diferida Ley 27.541 Otros créditos Activos biológicos Activos por derecho de uso Activos intangibles Propiedades de inversión Propiedad, planta y equipos Deudas comerciales y otras deudas Préstamos Pasivos por arrendamientos TOTAL (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	Al inicio del ejercicio Cargo imputado en resultados Al cierre del período
	(156.481.764) (29.811.278) (186.293.042) 120.691.439 (172.344.912) (51.653.473) (146.999.021) 146.999.021 - (239.889.603) (116.837.478) (356.727.081) (46.530) (44.291) (90.821) (530.506.875) (1.277.186) (531.784.061) (540.068.820) 3.408.892 (536.659.928) (48.364.619) 48.364.619 - (5.754.495) 5.754.495 - 237.804.489 117.694.367 355.498.856
	(1.309.615.799) 1.906.249 (1.307.709.550)

La composición del cargo a resultados por impuesto a las ganancias al 30 de septiembre de 2021 y 2020 es la siguiente:

Impuesto a las ganancias corriente Impuesto a las ganancias – método diferido Total Impuesto a las ganancias	30.09.21 30.09.20
	(894.740.547) (290.973.382) (288.359.891) 1.906.249
	(1.183.100.438) (289.067.133)

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO E IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Continuación)

- Reforma Tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27.430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley introdujo varios cambios en el impuesto a las ganancias, destacándose principalmente una reducción de la alícuota corporativa de dicho tributo que grava las utilidades fiscales. La reducción de la alícuota tenía prevista una implementación en forma gradual en un plazo de 4 años hasta llegar al 25% a partir del año 2020, y se complementaba con la aplicación de un “impuesto adicional” a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior. Ese impuesto adicional debe ser retenido por la entidad que efectúa la distribución de dividendos o utilidades al momento de su puesta a disposición o capitalización, adquiriendo el carácter de pago único y definitivo, salvo para responsables inscriptos, en cuyo caso, será pago a cuenta.

Posteriormente, el artículo 48 de la Ley N° 27.541 de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, publicada en el BON el 23 de diciembre de 2019, dispuso la suspensión de la reducción de la alícuota al 25%, hasta los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021.

En el siguiente cuadro se muestran las alícuotas corporativas decrecientes, junto con el impuesto adicional aplicable para sociedades de Argentina, vigentes conforme a la citada Ley 27.541 hasta junio de 2021, mes en el que se promulgó la Ley 27.630 que volvió a modificar la alícuota del tributo:

Período fiscal iniciado a partir del:	Alícuota corporativa	Impuesto adicional
2018	30%	7%
2019	30%	7%
2020	30%	7%
2021 en adelante	25%	13%

Adicionalmente, la reforma tributaria estableció que, a opción de las sociedades, se podía realizar un revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encontraban afectados a la generación de ganancias gravadas. El resultado impositivo que originaba el revalúo no estaba sujeto al impuesto a las ganancias y el impuesto sobre el importe del revalúo no era deducible de dicho impuesto. El Grupo no utilizó la mencionada opción de revalúo, prevista en la norma.

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley 27.630 que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación con el nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 5 millones;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 50 millones;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 50 millones.

Dicha modificación será de aplicación para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021.

Los montos previstos en dicha escala se ajustarán anualmente a partir del 1° de enero de 2022, considerando la variación anual del IPC que suministre el INDEC, correspondiente al mes de octubre del año anterior al del ajuste, respecto del mismo mes del año anterior. Los montos así determinados resultarán de aplicación para los ejercicios fiscales que se inicien con posterioridad a cada actualización.

Asimismo, por disposición de la Ley 27.630, quedó unificada en el 7% la tasa aplicable a los dividendos sobre utilidades generadas

en ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018.

En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados se registraron los impactos que este cambio genera en el impuesto a las ganancias corriente al cierre del período (ARS 147.786.085 pérdida) y en los saldos al 30 de septiembre de 2021 de activos y pasivos diferidos netos (ARS 463.779.079 pérdida), considerando la tasa efectiva que se estima aplicable a la fecha probable de la reversión de dichos activos y pasivos diferidos. Conforme a la expuesto, el efecto total de dicha modificación en el estado de resultado integral intermedio condensado consolidado ascendió a ARS 611.565.164 pérdida.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda

Presidente

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO E IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Continuación)

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores (incluyendo el presente ejercicio de Lipsa, iniciado el 1 de enero de 2021), los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

Resultado del período antes del impuesto a las ganancias Alícuota del impuesto de la Sociedad Resultado del período a la tasa del impuesto Diferencias permanentes Gastos no deducibles Cambio de alícuota de impuesto a las ganancias Efecto reexpresión sobre bases contables que no afecta la posición diferida Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo Efecto reexpresión Ley 27.430 sobre bases fiscales(1) Efecto de alícuotas progresivas según Ley 27.630 Otros netos TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	30.09.21 30.09.20
	1.784.246.218 624.119.236 35% 30%
	(624.486.176) (187.235.771)
	(100.860.473) (86.181.731) (534.943.946) 71.938.180 198.767.134 14.759.024 (157.277.111) (108.948.493) 32.960.671 6.601.658 3.643.717 - (904.254) -
	(1.183.100.438) (289.067.133)

(1) Incluye el efecto sobre la posición diferida de la reexpresión de las bases fiscales de las altas de activos fijos incorporadas a partir de 1 de enero de 2018, admitida por la Ley 27.430.

NOTA 15. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV (nota 3.1), debe transferirse a la reserva legal el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% del Capital social más el saldo del Ajuste integral del capital social. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones emanadas de la reunión de socios celebrada el 21 de mayo de 2021.

El TO / CNV, sobre la base de la RG / CNV N°609/12, establece que las entidades que presenten por primera vez sus estados financieros de acuerdo con las NIIF deberán reasignar a una “Reserva especial” la diferencia positiva resultante entre:

el saldo inicial de los “Resultados no asignados” expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y,
el saldo final de los “Resultados no asignados” al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las ARG PCGA.

Esta reserva especial no puede desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie a los socios de la entidad y sólo puede ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados”.

José Darío Artieda

Presidente

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 15. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES (Continuación)

En el caso de Lipsa, dado que los primeros estados financieros bajo NIIF fueron los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, dicha “Reserva especial” (considerando el efecto sobre los “Resultados no asignados” al 31 de diciembre de 2019) ascendería a ARS 1.533.451.967, debiendo una reunión de socios de la Sociedad disponer su constitución conforme a la norma antedicha.

NOTA 16. PATRIMONIO

Capital Social:

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios:

	30.09.21	31.12.20 31.12.19 31.12.18
Capital social al inicio	1.120.000	1.120.000 1.120.000 1.120.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	1.120.000	1.120.000 1.120.000 1.120.000

El capital social al 30 de septiembre de 2021 es de ARS 1.120.000 está representado por 112.000 cuotas sociales ordinarias de un voto cada una y valor nominal ARS 10 por cuota social, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

Interés no controlante:

A continuación se expone la evolución de interés no controlante durante los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO Participación en las ganancias del período SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	30.09.21 30.09.20
	1.941.697 1.901.732
	90.462 39.306
	2.032.159 1.941.038

NOTA 17. DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

La composición de las deudas comerciales y otras deudas del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Deudas comerciales Total deudas comerciales Cargas fiscales provinciales – Impuesto sobre los ingresos brutos Cargas fiscales provinciales – Planes de pago a cancelar Cargas fiscales nacionales – Retenciones impuesto a las ganancias a depositar Remuneraciones y cargas sociales Otras Total otras deudas TOTAL DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS Corriente TOTAL DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS	30.09.21 31.12.20
	1.858.019.061 1.418.102.238
	1.858.019.061 1.418.102.238
	12.603.776 - 26.444.175 - 7.337.613 7.114.427 20.277.577 3.371.054 - 2.619.530
	66.663.141 13.105.011
	1.924.682.202 1.431.207.249
	1.924.682.202 1.431.207.249
	1.924.682.202 1.431.207.249

El valor razonable de las deudas comerciales y otras deudas se aproxima a su valor contable ya que, debido a su naturaleza de corto plazo, el efecto del descuento no es significativo.

Los valores en libros de deudas comerciales y otras deudas del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

ARS USD	30.09.21 31.12.20
	626.156.192 136.986.945 1.298.526.010 1.294.220.304

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

TOTAL

1.924.682.202 1.431.207.249

NOTA 18. PRÉSTAMOS

La composición y valor razonable de los préstamos del grupo al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Préstamos bancarios y otros Préstamos otorgados por clientes Deuda por descuento de documentos TOTAL PRÉSTAMOS No corriente Corriente TOTAL	Valor en libros Valor en libros
	30.09.21 31.12.20
	271.773.259 303.769.342 521.577.833 459.547.175 265.357.925 217.507.728
	1.058.709.017 980.824.245
	84.112.332 162.028.804 974.596.685 818.795.441
	1.058.709.017 980.824.245

El valor razonable de los préstamos se aproxima a su valor en libros, considerando que, en general, se trata de endeudamientos de corto plazo.

La apertura por vencimiento de los préstamos del Grupo es la siguiente:

Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Más de 5 años	30.09.21 31.12.20
	974.596.685 818.795.441 26.560.194 62.503.098 21.606.065 32.350.404 23.466.038 25.218.767 12.480.035 27.389.741 - 14.566.794
	1.058.709.017 980.824.245

La totalidad de los préstamos del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 fue pactada a tasas de interés fija.

Los valores en libros de los préstamos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

ARS USD TOTAL	30.09.21 31.12.20 284.165.418 381.921.768 774.543.599 598.902.477 1.058.709.017 980.824.245

La siguiente tabla muestra el detalle de la evolución de los préstamos del Grupo durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020:

PRÉSTAMOS AL INICIO DEL EJERCICIO Efecto reexpresión Intereses devengados Diferencias de cambio devengadas Intereses pagados Aumento neto PRÉSTAMOS AL CIERRE DEL PERÍODO	30.09.21 30.09.20
	980.824.245 1.071.846.997
	(290.376.227) (303.518.547) 102.713.921 143.608.992 39.312.414 117.159.295 (101.592.722) (139.817.350) 327.827.386 325.062.232
	1.058.709.017 1.214.341.619

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 18. PRÉSTAMOS (Continuación)

Características de los principales préstamos tomados por el Grupo

a. Emisión de Obligaciones Negociables

Durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2018, Lipsa emitió obligaciones negociables bajo el Régimen PYME CNV Garantizada.

Los principales términos de las obligaciones negociables emitidas pueden observarse a continuación:

	Obligaciones Negociables Serie II
Moneda de la emisión	USD
Monto de la emisión	USD 500.000
Fecha de emisión	25 de junio de 2018
Tasa de interés	Tasa fija del 7,25% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	● 25% el 25 de diciembre de 2018 (6 meses de la fecha de emisión). ● 25% el 25 de junio de 2019 (12 meses de la fecha de emisión). ● 25% el 25 de diciembre de 2019 (18 meses de la fecha de emisión). ● 25% el 25 de junio de 2020 (24 meses de la fecha de emisión).
Fecha de pago de intereses	Semestrales, sobre saldo adeudado y por período vencido, el 25 de diciembre de 2018, el 25 de junio de 2019, el 25 de diciembre de 2019 y el 25 de junio de 2020.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la serie se encuentra totalmente cancelada.

- Nuevo Programa de emisión de Obligaciones Negociables por hasta USD 20.000.000

El 15 de septiembre de 2020, los socios de la Sociedad reunidos en Asamblea consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en cuota partes, por un monto máximo de valor nominal de USD 20.000.000 o su equivalente en otras monedas, delegando en la Gerencia de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 11 de noviembre de 2021, la CNV, mediante Resolución N° RESFC-2021-21493-APN-DIR#CNV autorizó el citado programa.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 18. PRÉSTAMOS (Continuación)

Características de los principales préstamos tomados por el Grupo

b. Préstamos bancarios y otros

Las principales características de los préstamos bancarios al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 son las siguientes:

==> picture [484 x 237] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Saldos al Principales condiciones
Fecha de Tasa de
ACREEDOR 30.09.21 31.12.20 Fecha de vencimiento Pago de Moneda interés Garantía
toma intereses
final anual
Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. 56.036.978 78.279.278 02/01/2019 17/01/2026 Semestral USD 8,60% Hipotecario
Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. 41.287.023 57.865.485 02/01/2019 13/02/2026 Semestral USD 8,48% Hipotecario
Banco de Galicia y Buenos - 13.372.962 09/10/2020 01/07/2021 Anual ARS 27,00% A sola firma
Aires S.A.U.
Banco de Galicia y Buenos - 46.519.448 25/11/2020 01/07/2021 Anual ARS 40,00% A sola firma
Aires S.A.U.
Banco de la Ciudad de
4.911.339 8.744.970 21/10/2020 21/04/2022 Semestral ARS 36,19% -
Buenos Aires
Nuevo Banco del Chaco S.A. 13.789.224 31.696.192 06/05/2020 07/08/2023 Semestral ARS 24,00% Hipotecario
Nuevo Banco del Chaco S.A. - 29.745.319 26/08/2020 19/08/2021 Anual ARS 24,00% Contrato forward
Nuevo Banco del Chaco S.A. 25.125.272 - 29/06/2021 31/05/2022 Anual USD 7,00% Contrato forward
Nuevo Banco del Chaco S.A. 115.576.252 - 29/06/2021 31/05/2022 Anual USD 7,00% Contrato forward
Banco de la Ciudad de - 3.210.539 08/02/2019 08/02/2021 Trimestral USD 5,09% Contrato de
Buenos Aires fianza
Banco Mariva S.A. 14.940.241 - 12/08/2021 01/08/2022 Anual USD 6,51% Contrato forward
Otros – Tarjetas corporativas 106.930 34.335.149 - - - ARS - -
TOTAL 271.773.259 303.769.342
----- End of picture text -----

c. Préstamos otorgados por clientes

Las principales características de los financiamientos otorgados por clientes al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 son las siguientes:

==> picture [498 x 173] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Saldos al Principales condiciones
Tasa de
ACREEDOR 30.09.21 31.12.20 Fecha de Fecha de Pago de Moneda interés Garantía
toma vencimiento intereses
anual
Asociación de Cooperativas - 137.657.645 30/06/2019 31/07/2021 USD 10,00%
Argentinas
Aceitera General Deheza S.A. - 242.269.566 05/08/2019 31/07/2021 USD 10,00%
Cargill S.A.C.I. - 79.619.964 30/07/2019 31/07/2021 A fecha de USD 9,00%
Contrato de
vencimiento
Aceitera General Deheza S.A. 17.073.309 - 21/07/2021 30/11/2021 USD 8,00% forward de
junto al cereales
capital
Aceitera General Deheza S.A. 131.788.501 - 24/08/2021 03/11/2021 USD 8,00%
Aceitera General Deheza S.A. 296.739.399 - 22/09/2021 31/05/2022 USD 8,00%
Cargill S.A.C.I. 75.976.624 - 25/08/2021 31/05/2022 USD 12,17%
TOTAL 521.577.833 459.547.175
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 19. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

La apertura por plazo de vencimiento de los pasivos por arrendamiento al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Pasivos por arrendamientos No corriente Corriente Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años	30.09.21 31.12.20
	1.451.053.640 966.056.810 2.632.790.692 1.909.038.690
	4.083.844.332 2.875.095.500

	30.09.21 31.12.20
	2.632.790.692 1.909.038.690 793.593.811 673.608.598 389.202.688 292.448.212 148.099.608 - 120.157.533 -
	4.083.844.332 2.875.095.500

La evolución del pasivo por arrendamientos durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 es la siguiente:

SALDOS AL INICIO Altas Remedición Intereses devengados Intereses pagados Pagos Efecto reexpresión SALDOS AL CIERRE	30.09.21 30.09.20
	2.875.095.500 1.069.109.198
	1.666.566.314 1.222.575.173 42.733.021 22.266.470 105.357.212 34.701.465 (105.357.212) (34.701.465) (395.935.004) (242.970.240) (104.615.499) (13.409.353)
	4.083.844.332 2.057.571.248

NOTA 20. OTROS PASIVOS

La composición de los otros pasivos del Grupo al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

Deuda por adquisición de Participaciones del Norte S.A. Otros pasivos con partes relacionadas (nota 27) Deuda por adquisición de establecimiento agrícola (nota 30) TOTAL DE OTROS PASIVOS No corriente Corriente TOTAL	30.09.21 31.12.20
	- 646.517.541 113.466.020 297.757.560 320.904.942 -
	434.370.962 944.275.101

	30.09.21 31.12.20
	113.466.020 - 320.904.942 944.275.101
	434.370.962 944.275.101

La deuda por adquisición de PDN está nominada en USD y devenga intereses conforme se expone en nota 29.

Los otros pasivos con partes relacionadas están nominados en ARS y no devengan intereses.

La deuda por adquisición de establecimiento agrícola está nominada en USD y no devenga intereses.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian Socio gerente

LIPSA S.R.L.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 21. COMPROMISOS, GARANTÍAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Compromisos para vender commodities en una fecha futura

El Grupo celebró contratos para vender instrumentos no financieros, principalmente soja y maíz, a través de contratos de venta a plazo. Estos contratos se mantienen con el fin de entregar el instrumento no financiero (cereales) en operaciones de ventas del Grupo. En consecuencia, dado que se cumplen los criterios de excepción de uso propio, no se registran instrumentos financieros derivados como resultado de dichos contratos.

Al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 existían compromisos de ventas según el siguiente detalle:

Cultivo Soja Maíz	Toneladas
	30.09.21 31.12.20
	Campaña 2020/21 Campaña 2021/22 Campaña 2020/21
	6.800 26.302 53.248 24.900 88.867 76.531

b) Garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

Al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, las principales garantías otorgadas por el Grupo eran las siguientes:

	Valor de libros de la deuda garantizada
Empresa Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía	Al 30.09.21 Al 31.12.20
	ARS ARS
Lipsa GF Agro y Juney S.A. USD Fideicomiso Acciones PDN (1) Air Tractor Inc. USD Prendaria Avión(2) Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. USD Hipoteca Inmueble(3) Prolip Cardinal SGR USD Hipoteca Inmueble(2)	- 646.517.541
	30.923.582 45.389.720
	97.324.001 136.144.763
	() ()

(*) El monto máximo garantizado a la sociedad relacionada Prolip SRL asciende a USD 400.000. Al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, dicha sociedad relacionada no tenía saldos adeudados a Cardinal SGR.

	Valor de libros de la garantía otorgada
Empresa Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía	Al 30.09.21 Al 31.12.20
	ARS ARS
Lipsa GF Agro y Juney S.A. USD Fideicomiso Acciones PDN (1) Air Tractor Inc. USD Prendaria Avión(2) Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. USD Hipoteca Inmueble(3) Prolip Cardinal SGR USD Hipoteca Inmueble(2)	1.837.966.556 1.837.966.556
	43.404.946 49.606.404
	66.477.478 66.477.478
	872.703 985.024

(1) Como resultado de la transacción descripta en nota 29 y de la financiación recibida en el marco de la adquisición de PDN, se constituyó un fideicomiso de garantía a favor de los vendedores, donde los bienes fideicomitidos son las acciones de PDN. El principal activo de PDN es su establecimiento agrícola “El Tambo”. La garantía otorgada fue cancelada con posteridad al 30 de septiembre de 2021 (nota 32).

(2) Se expone como un elemento de Propiedad, planta y equipos.

(3) Se expone como un elemento de Propiedades de inversión.

Adicionalmente existen otras deudas financieras garantizadas por contratos de futuro de cereales (forwards), tal como se detalla en la nota 18.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 22. VENTAS DE PRODUCTOS AGRÍCOLAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ingresos al 30 de septiembre de 2021 y 2020, respectivamente:

Granos y derivados TOTAL VENTAS DE PRODUCTOS AGRÍCOLAS	30.09.21 30.09.20
	4.094.835.596 2.989.726.887 4.094.835.596 2.989.726.887

NOTA 23. COSTO DE VENTAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados al 30 de septiembre de 2021 y 2020, respectivamente:

Existencia inicial de inventarios Productos agrícolas cosechados a valor neto realizable en el punto de cosecha Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha Compras del período Recupero de insumos no aplicados(1) Gastos de comercialización de productos agrícolas Aplicación a sementeras de trigo Existencia final de inventarios TOTAL COSTO DE VENTAS	Nota	Granos Insumos 30.09.21 30.09.20
	11 10 24 11	1.090.134.184 - 1.090.134.184 845.117.397 6.005.569.740 - 6.005.569.740 3.282.210.882 (593.627.486) - (593.627.486) 260.180.297 - 875.981.221 875.981.221 732.006.697 - 37.006.576 37.006.576 - 582.434.700 - 582.434.700 273.180.243 - (2.763.731) (2.763.731) - (2.989.675.542) (910.224.066) (3.899.899.608) (2.402.968.629)
		4.094.835.596 - 4.094.835.596 2.989.726.887

(1) Insumos no aplicados a las sementeras 2020/21 cuyo costo, al 31 de diciembre de 2020, formaba parte del saldo de Activos biológicos corrientes.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificado como Anexo F a tal efecto.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 24. GASTOS POR NATURALEZA

El Grupo presenta el estado de resultados bajo el método de función de gastos.

Bajo este método, los gastos se clasifican según su función dentro de los rubros “gastos de producción”, “gastos de administración” y “gastos de comercialización”. La siguiente tabla proporciona la información adicional requerida sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

(a) Gastos por naturaleza por el período finalizado el 30 septiembre de 2021:

Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Servicios de terceros Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 6) Depreciación de activos por derechos de uso (nota 7) Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios y gastos bancarios Seguros Amortización de activos intangibles (nota 9) Otros gastos generales varios Gastos recuperados de terceros Gastos de comercialización cereales Repuestos y reparaciones Gastos insumos producción TOTAL	Gastos de producción Gastos de administración Gastos de comercialización Total
	- 842.070 - 842.070 - 29.963.549 - 29.963.549 41.351.833 1.334.847 - 42.686.680 980.370 8.044.175 104.425.538 113.450.083 - - 252.493.742 252.493.742 16.376.039 131.812 - 16.507.851 913.358.539 - - 913.358.539 34.220.165 185.192 - 34.405.357 1.005.692.033 - - 1.005.692.033 114.615 1.365.010 - 1.479.625 - 9.598.208 - 9.598.208 6.581.256 62.265 - 6.643.521 2.490.234 - - 2.490.234 3.990.077 19.514.675 - 23.504.752 (29.290.767) - - (29.290.767) - - 225.515.420 225.515.420 25.716.128 - - 25.716.128 1.178.629.061 - - 1.178.629.061
	3.200.209.583 71.041.803 582.434.700 3.853.686.086

Retribución de administradores, directores y síndicos
Honorarios y retribuciones por servicios
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios
Impuestos, tasas y contribuciones
Fletes y acarreos
Combustibles y lubricantes
Servicios de terceros
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 6)
Depreciación de activos por derechos de uso (nota 7)
Gastos de viaje, movilidad y estadía
Servicios y gastos bancarios
Seguros
Amortización de activos intangibles (nota 9)
Otros gastos generales varios
Gastos recuperados de terceros
Gastos de comercialización cereales
Repuestos y reparaciones
Gastos insumos producción
TOTAL

Gastos de
producción
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total

-
842.070
-
842.070
-
29.963.549
-
29.963.549
41.351.833
1.334.847
-
42.686.680
980.370
8.044.175
104.425.538
113.450.083
-
-
252.493.742
252.493.742
16.376.039
131.812
-
16.507.851
913.358.539
-
-
913.358.539
34.220.165
185.192
-
34.405.357
1.005.692.033
-
-
1.005.692.033
114.615
1.365.010
-
1.479.625
-
9.598.208
-
9.598.208
6.581.256
62.265
-
6.643.521
2.490.234
-
-
2.490.234
3.990.077
19.514.675
-
23.504.752
(29.290.767)
-
-
(29.290.767)
-
-
225.515.420
225.515.420
25.716.128
-
-
25.716.128
1.178.629.061
-
-
1.178.629.061

3.200.209.583
71.041.803
582.434.700
3.853.686.086

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificado como Anexo H a tal efecto.

La imputación de los gastos de producción al 30 de septiembre de 2021 puede observarse a continuación:

Resultados generados por los activos biológicos cosechados Otros cargos diferidos Insumos(1) TOTAL	Nota	Gastos de producción
	10 12 11	1.761.140.706 565.851.387 873.217.490 3.200.209.583

(1) Incluye compras de insumos en el período por ARS 875.981.221 (nota 23) menos la porción de dichas compras aplicada a las sementeras de trigo por ARS 2.763.731 (nota 23).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 24. GASTOS POR NATURALEZA (Continuación)

(b) Gastos por naturaleza por el período finalizado el 30 septiembre de 2020:

Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Servicios de terceros Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 6) Depreciación de derechos de uso (nota 7) Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios y gastos bancarios Seguros Amortización de activos intangibles (nota 9) Otros gastos generales varios Gastos recuperados de terceros Gastos recuperados de partes relacionadas (nota 27) Gastos de comercialización cereales Repuestos y reparaciones Gastos insumos producción TOTAL	Gastos de producción Gastos de administración Gastos de comercialización Total
	- 1.583.231 - 1.583.231 356.805 9.847.607 - 10.204.412 19.056.370 251.738 - 19.308.108 4.380.253 4.441.873 29.738.315 38.560.441 - - 152.058.137 152.058.137 51.344.013 - - 51.344.013 435.015.370 - - 435.015.370 25.558.272 185.193 - 25.743.465 606.882.206 - - 606.882.206 94.778 105.460 - 200.238 - 14.850.825 - 14.850.825 5.804.635 19.285 - 5.823.920 123.208 - - 123.208 4.565.640 26.842.508 4.042 31.412.190 (20.582.439) - - (20.582.439) (179.744.178) - - (179.744.178) - - 91.379.749 91.379.749 29.443.635 - - 29.443.635 800.527.805 - - 800.527.805
	1.782.826.373 58.127.720 273.180.243 2.114.134.336

Retribución de administradores, directores y síndicos
Honorarios y retribuciones por servicios
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios
Impuestos, tasas y contribuciones
Fletes y acarreos
Combustibles y lubricantes
Servicios de terceros
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 6)
Depreciación de derechos de uso (nota 7)
Gastos de viaje, movilidad y estadía
Servicios y gastos bancarios
Seguros
Amortización de activos intangibles (nota 9)
Otros gastos generales varios
Gastos recuperados de terceros
Gastos recuperados de partes relacionadas (nota 27)
Gastos de comercialización cereales
Repuestos y reparaciones
Gastos insumos producción
TOTAL

Gastos de
producción
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total

-
1.583.231
-
1.583.231
356.805
9.847.607
-
10.204.412
19.056.370
251.738
-
19.308.108
4.380.253
4.441.873
29.738.315
38.560.441
-
-
152.058.137
152.058.137
51.344.013
-
-
51.344.013
435.015.370
-
-
435.015.370
25.558.272
185.193
-
25.743.465
606.882.206
-
-
606.882.206
94.778
105.460
-
200.238
-
14.850.825
-
14.850.825
5.804.635
19.285
-
5.823.920
123.208
-
-
123.208
4.565.640
26.842.508
4.042
31.412.190
(20.582.439)
-
-
(20.582.439)
(179.744.178)
-
-
(179.744.178)
-
-
91.379.749
91.379.749
29.443.635
-
-
29.443.635
800.527.805
-
-
800.527.805

1.782.826.373
58.127.720
273.180.243
2.114.134.336

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificado como Anexo H a tal efecto.

La imputación de los gastos de producción al 30 de septiembre de 2020 puede observarse a continuación:

Resultados generados por los activos biológicos cosechados Otros cargos diferidos Insumos TOTAL	Nota	Gastos de producción
	10 12 11	747.202.442 303.617.234 732.006.697 1.782.826.373

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NOTA 25. OTROS RESULTADOS OPERATIVOS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros resultados operativos, netos al 30 de septiembre de 2021 y 2020:

Impuestos a los débitos y créditos bancarios Resultado de venta de propiedad, planta y equipos Resultado por baja de deuda por adquisición de Participación del Norte S.A. (nota 29) Otros TOTAL	30.09.21 30.09.20
	(21.624.716) (15.594.706) 4.212.105 - 51.887.333 59.816.659 (531.248) (2.846.152)
	33.943.474 41.375.801

NOTA 26. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros, netos al 30 de septiembre de 2021 y 2020:

Ingresos financieros Resultado por operaciones con instrumentos financieros Subtotal de ingresos financieros Gastos financieros Intereses: -Préstamos y deudas financieras -Pasivos por arrendamientos -Deuda por adquisición de Participaciones del Norte S.A. -Deudas operativas Diferencias de cambio: -Préstamos y deudas financieras -Deudas y créditos operativos -Deuda por adquisición de Participaciones del Norte S.A. Subtotal de gastos financieros Resultado por posición monetaria neta TOTAL – RESULTADOS FINANCIEROS NETOS	30.09.21 30.09.20
	14.323.085 18.135
	14.323.085 18.135
	(102.713.921) (143.608.992) (105.357.212) (34.701.465) (37.116.351) (47.864.607) (1.716.215) (14.425.121) (39.312.414) (117.159.295) (310.208.889) (330.710.549) (241.734.901) (407.293.267)
	(838.159.903) (1.095.763.296)
	1.052.930.726 527.387.493 229.093.908 (568.357.668)

NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan a continuación las transacciones al 30 septiembre de 2021 y 2020 y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 con partes relacionadas:

a) Gastos recuperados de partes relacionadas

Parte relacionada Tipo de relación	Costos recuperados de insumos y labores
	30.09.21 30.09.20
ProlipS.R.L. Relacionada	- 179.744.178
TOTAL	- 179.744.178

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Continuación)

b) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones con partes relacionadas

Otros créditos

Parte relacionada Tipo de relación	30.09.21 31.12.20
Socios Controlante	226.399.558 235.284.550
TOTAL	226.399.558 235.284.550
Otros pasivos Parte relacionada Tipo de relación
	30.09.21 31.12.20
Prolip S.R.L. Relacionada	113.466.020 297.757.560
TOTAL	113.466.020 297.757.560

Los otros créditos y otros pasivos con partes relacionadas surgen principalmente de asistencias financieras y de transacciones de recupero de gastos por la compra de insumos y servicios. Las mismas no devengan intereses. Los otros créditos no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos saldos con partes relacionadas.

c) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios devengados a la Gerencia y al Personal clave de la Gerencia, al 30 de septiembre de 2021 y 2020 ascendió a a ARS 3.068.578 y ARS 1.583.231 respectivamente.

Personal clave de la Gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

28.1 Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

• Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.

• Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

• Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.

Al 30 de septiembre de 2021:

- Al 30 de septiembre de 2021:
Activo / (Pasivo) a valor razonable	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos por arrendamientos	4.083.844.332		-	- 4.083.844.332
TOTAL AL 30.09.2021	4.083.844.332		-	- 4.083.844.332
- Al 31 de diciembre de 2020:
Activo / (Pasivo) a valor razonable	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos por arrendamientos	2.875.095.500		-	- 2.875.095.500
TOTAL AL 31.12.2020	2.875.095.500		-	- 2.875.095.500

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente pueden observarse en nota 28 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

José Darío Artieda Presidente

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS (Continuación)

28.2 Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 30 de septiembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2020, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 30 de septiembre de 2021.

	Valor de lib	ros	Vencimientos contractuales Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Total al 30.09.21 1.010.210.007 26.746.467 26.540.961 26.317.766 13.069.255 1.102.884.456 2.632.790.692 793.593.811 389.202.688 148.099.608 120.157.533 4.083.844.332 1.878.296.638 - - - - 1.878.296.638 320.904.942 113.466.020 - - - 434.370.962 5.842.202.279 933.806.298 415.743.649 174.417.374 133.226.788 7.499.396.388
	1.058.709. 4.083.844. 1.878.296. 434.370.	017 332 638 962
	7.455.220.	949

	Valor de libros		Vencimientos contractuales
		M	enos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Entre 4 y 5 años Más de 5 años Total al 31.12.20
2 1	980.824.245 .875.095.500 .421.473.292 944.275.101	1. 1.	839.022.410 49.644.106 41.988.204 30.978.816 30.718.300 15.254.5351.007.606.371 909.038.690 673.608.598 292.448.212 - - -2.875.095.500 421.473.292 - - - - -1.421.473.292 988.525.572 - - - - - 988.525.572
6	.221.668.138	5.	158.059.964 723.252.704 334.436.416 30.978.816 30.718.300 15.254.535 6.292.700.735

(1) Solo incluyen pasivos financieros alcanzados por NIIF 7.

NOTA 29. ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES DEL NORTE S.A.

Descripción de la Transacción

Con fecha 3 de octubre de 2018, Lipsa S.R.L. emitió una oferta de compra de acciones de Participaciones del Norte S.A. a GF Agro LLC y Juney S.A., la cual fue aceptada por los mismos, a fin de adquirir el 99% del capital social y los votos de Participaciones del Norte S.A.

Lipsa S.R.L. se comprometió a pagar a los vendedores como contraprestación por la compraventa de las acciones, un precio igual a USD 17.000.000 de acuerdo con el siguiente detalle:

==> picture [441 x 116] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cuota Importe en USD Importe en ARS [(1)] Vencimiento Aclaración
Anticipo 500.000 56.779.493 08/10/2018 -
1 5.500.000 624.574.425 14/12/2018 -
Vencimiento a opción irrevocable de los
2 5.500.000 624.574.425 30/06/2019 compradores, el 30/09/19 o el 30/06/20, en
este último caso con una penalidad del 12%
desde el 30/09/19.
Vencimiento a opción irrevocable de los
compradores, el 30/09/20 o el 30/06/21, en
3 5.500.000 624.574.425 30/06/2020
este último caso con una penalidad del 12%
desde el 30/09/20.
Total 17.000.000 1.930.502.768
----- End of picture text -----

(1) Cifras en moneda homogénea de septiembre de 2021 (nota 3.3).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 29. ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES DEL NORTE S.A.

El negocio adquirido (en adelante, “PDN”) está integrado por un establecimiento agropecuario de 9.948 hectáreas ubicado en Tintina, Provincia de Santiago del Estero. A través de esta adquisición, la zona productiva N° 4 incorporó hectáreas productivas propias que, para la campaña agrícola 2020/21, ascendieron a 5.013 hectáreas.

- Renegociación y cancelación de la segunda cuota por la adquisición de Participaciones del Norte S.A.

Con fecha 16 de junio de 2020, Lipsa acordó con GF Agro LLC y Juney S.A. (vendedores de las acciones de PDN, conforme se expone anteriormente) modificaciones al contrato de compraventa de acciones suscripto el 3 de octubre de 2018, por las cuales se modificó en forma definitiva la cifra de la cuota N° 2 que la Sociedad debía cancelar a los citados vendedores durante 2020, de acuerdo al siguiente detalle:

==> picture [391 x 87] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cifras originales de Descuento pactado Cifras modificadas
acuerdo a contrato conforme a las
de compraventa de modificaciones según convenio de
acciones acordadas partes
Cuota a cancelar USD 5.500.000 (USD 983.697) USD 4.516.303
Intereses USD 495.000 (USD 88.533) USD 406.467
TOTAL USD 5.995.000 (USD 1.072.230) USD 4.922.770
----- End of picture text -----

- Renegociación y cancelación de la tercera cuota por la adquisición de Participaciones del Norte S.A.

Con fecha 23 de julio de 2021, Lipsa acordó con GF Agro LLC y Juney S.A. (vendedores de las acciones de PDN, conforme se expone anteriormente) modificaciones al contrato de compraventa de acciones suscripto el 3 de octubre de 2018, por las cuales se modificó en forma definitiva la cifra de la cuota N° 3 que la Sociedad debía cancelar a los citados vendedores durante 2021, de acuerdo con el siguiente detalle:

==> picture [391 x 87] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cifras originales de Descuento pactado
Cifras modificadas
acuerdo a contrato conforme a las
según convenio de
de compraventa de modificaciones
partes
acciones acordadas
Cuota a cancelar USD 5.500.000 (USD 1.270.653) USD 4.229.347
Intereses USD 660.000 (USD 152.478) USD 507.522
TOTAL USD 6.160.000 (USD 1.423.131) USD 4.736.869
----- End of picture text -----

Respecto del tratamiento contable de los descuentos detallados precedentemente, cabe señalar que sus efectos se exponen en notas 25 (descuento de capital a cancelar) y 26 (descuento en intereses y en las respectivas diferencias de cambio).

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 30. ADQUISICIÓN DE ESTABLECIMIENTO AGRICOLA

Con fecha 20 de mayo de 2021, Lipsa recibió una oferta de boleto compraventa, la cual fue aceptada, a fin de adquirir la Parcela A, de una superficie de 772 hectáreas, de un establecimiento agrícola ubicado en la localidad de Roversi, provincia de Santiago del Estero, por la suma de USD 4.250.000 (cuatro millones doscientos cincuenta mil dólares) billetes pagaderos en los siguientes plazos:

a) USD 100.000 (cien mil dólares) fueron abonados el 1 de junio de 2021 (el “primer pago”).
b) USD 900.000 (novecientos mil dólares) fueron abonados con fecha 14 de junio de 2021 (el “segundo pago”).
c) el saldo de USD 3.250.000 (tres millones doscientos cincuenta mil dólares) será abonado contra la escritura traslativa de dominio (el “tercer pago”). Dicha escritura traslativa de dominio del inmueble se otorgará, a más tardar, el 30 de noviembre del 2021.

Al 30 de septiembre de 2021, la Sociedad solo adeuda el tercer pago, ya que los pagos anteriores fueron cancelados. Dicho pasivo se expone en nota 20 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Asimismo, el activo incorporado forma parte del ítem “Establecimientos agropecuarios”, integrante del rubro Propiedad, planta y equipos (nota 6).

Finalmente, Lipsa suscribió un contrato de opción de compra sobre las Parcelas B, C y D del mismo establecimiento agrícola (cada una de las cuales posee dimensiones similares a la citada Parcela A) con la finalidad de adquirir su totalidad debiendo cancelar las sumas de USD 4.250.000 (cuatro millones doscientos cincuenta mil dólares) por cada una de dichas parcelas entre los años 2022 y 2024. En consecuencia, dado que se cumplen los criterios de excepción de uso propio, no se reconocieron instrumentos financieros derivados en relación con este contrato.

NOTA 31. CONTEXTO ECONÓMICO

El Grupo opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. La mayoría de los países del mundo lanzaron una serie de condicionamientos jamás vistos anteriormente. Las distintas medidas de restricciones sanitarias impuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones ni bien la pandemia fuera declarada. En relación con la mencionada pandemia, cabe señalar que la actividad del Grupo fue declarada esencial por el Gobierno Nacional y, por consiguiente, su operación no se vio afectada significativamente.

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia complejizó dicho escenario. Los principales indicadores en nuestro país son:

La caída del PBI para 2020 en términos interanuales fue del orden del 9,9%.
La inflación acumulada entre el 1 de enero 2021 y el 30 de septiembre de 2021 alcanzó el 36,96% (IPC).
Entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de 2021, el ARS se depreció 17,34% frente al USD, de acuerdo con el tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina.
La autoridad monetaria impuso mayores restricciones cambiarias, las cuales afectan también el valor de la moneda extranjera en mercados alternativos existentes para ciertas transacciones cambiarias restringidas en el mercado oficial.

Estas medidas tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de USD implican la solicitud de autorización previa del Banco Central de la República Argentina para ciertas transacciones.

Estas restricciones cambiarias, o las que se dicten en el futuro, podrían afectar la capacidad del Grupo para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) para adquirir las divisas necesarias para hacer frente a sus obligaciones financieras, en particular, las deudas por adquisiciones de establecimientos agrícolas (notas 20, 30 y 32). Los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2021 fueron valuados considerando las cotizaciones vigentes en el MULC.

José Darío Artieda

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

NOTA 31. CONTEXTO ECONÓMICO (Continuación)

Por otro lado, los precios de los granos que comercializa el Grupo tuvieron las siguientes variaciones:

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2021, la soja registró un aumento del 17,4% en ARS y el maíz tuvo un incremento del 17,1% en ARS. Estos aumentos estuvieron por debajo de la inflación general que, como se expuso anteriormente, fue del 36,96% (sobre la base del IPC).
Durante el período de seis meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 (época en la que se produjo la cosecha correspondiente a la campaña agrícola 2020/21), la cotización de los cereales registró los siguientes aumentos: en el caso de la soja, del 10,8% y, en el caso del maíz, del 7,9%. En ambos casos, dichos aumentos estuvieron por debajo de la inflación general que ascendió, para dicho período de seis meses, al 21,25% (sobre la base del IPC), lo cual explica, principalmente, la pérdida registrada en el rubro “Cambios en el valor neto realizable de los productos agrícolas tras la cosecha” del estado del resultado integral intermedio condensado consolidado.
Finalmente, durante el período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2021, la cotización de dichos cereales registró los siguientes aumentos: en el caso de la soja, del 11,6%, mientras que, en el caso del maíz, fue del 9,1%. Estas variaciones observadas durante el tercer trimestre del presente ejercicio 2021 fueron menores (llegando incluso a ser negativas) si se analizan en términos reales, es decir, considerando la inflación observada en dicho trimestre (9,28%), lo cual se ve reflejado en los resultados operativos del Grupo en dicho trimestre.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. La Gerencia del Grupo monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan su negocio, para definir su curso de acción e identificar los potenciales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros intermedios condensados consolidados del Grupo deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 32. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2021, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad, excepto por los siguientes:

Adquisición de establecimiento agrícola “El Silencio”

Con fecha 10 de octubre de 2021, Lipsa recibió una oferta de boleto compraventa, la cual fue aceptada, a fin de adquirir un establecimiento agrícola con una superficie de 6.446 hectáreas ubicado en la localidad de Quimili, provincia de Santiago del Estero, por la suma de USD 17.500.000 (diecisiete millones quinientos mil dólares) billetes, pagaderos en los siguientes plazos:

a) USD 7.100.000 (siete millones cien mil dólares) serán abonados el 15 de diciembre de 2021 (el “primer pago”).
b) USD 5.200.000 (cinco millones doscientos mil dólares) serán abonados el 30 de noviembre de 20212 (el “segundo pago”).
c) el saldo de USD 5.200.000 (cinco millones doscientos mil dólares) serán abonados el 30 de noviembre del 2023 (el “tercer pago”).

La escritura traslativa de dominio del inmueble y de constitución de hipoteca por el saldo adeudado debe ser otorgada antes del 15 de diciembre de 2021, conforme a las condiciones pactadas.

Transferencia accionaria desde el fideicomiso en garantía

Con fecha 4 de octubre de 2021, el fiduciario del fideicomiso en garantía constituido a los fines de garantizar la deuda por la compra del paquete accionario de PDN (notas 21 y 29), transfirió a Lipsa S.R.L. las acciones ordinarias nominativas no endosables de dicha subsidiaria, como resultado de haberse cancelado en la totalidad la deuda que tenía la Sociedad por la citada adquisición.

Por consiguiente, al 4 de octubre de 2021, los activos en cuestión del Grupo (acciones de PDN y, por consiguiente, establecimiento agropecuario “El Tambo”) quedaron libres de gravámenes.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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R E S E Ñ A I N F O R M A T I V A

Consolidada al 30 de septiembre de 2021

LIPSA S.R.L. RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

I. COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO

CONSIDERACIONES PREVIAS

Al finalizar el tercer trimestre del ejercicio económico Nº 12, comprendido entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2021, el Grupo cierra el período con ventas de ARS 4.094,8 millones, una ganancia operativa de ARS 1.592,3 millones y un resultado final de ARS 601,1 millones, que representa el 14,7% de las ventas consolidadas.

En relación al resultado del tercer trimestre del presente ejercicio, cabe señalar que se ha visto desfavorecido por una reducción de los precios de los cereales que comercializa el Grupo, en términos reales (es decir, comparados con la inflación general) y medidos en ARS, ocasionando una pérdida operativa en dicho período.

Respecto del resultado por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, en comparación con el mismo período del ejercicio anterior, los resultados operativos del Grupo aumentaron un 30,4%, principalmente, por los aumentos registrados en los precios de los granos que comercializa el Grupo (principalmente, durante el cuarto trimestre del año 2020) y por las mayores superficies sembradas que dieron lugar a niveles de cosecha superiores, pese a haber logrado rindes promedio por hectárea inferiores. Por su parte, los resultados financieros registraron una mejora como consecuencia, fundamentalmente, de una mayor ganancia generada por la posición monetaria neta (incremento del 99,7% respecto al mismo período del ejercicio anterior), a partir de la estrategia financiera implementada ante el contexto de inflación. Finalmente, en el incremento importante del cargo por impuesto a las ganancias del Grupo tuvo una incidencia significativa el aumento en las alícuotas corporativas de este tributo dispuesto por la Ley 27.630, promulgada en el mes de junio de 2021 (nota 14).

Por otro lado, respecto de los flujos de efectivo del Grupo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, en comparación con el mismo período del ejercicio anterior, se observó un aumento importante en los flujos de efectivo generados por las operaciones que ascendió a ARS 849,7 millones (89,7%) como consecuencia de la mejora antedicha en nuestros resultados operativos y de la evolución de nuestro capital de trabajo. Los flujos de efectivo utilizados en las actividades de inversión también se incrementaron respecto al período equivalente del ejercicio anterior, en línea con la estrategia de crecimiento del Grupo a partir de la incorporación de hectáreas propias.

En el marco de la situación epidemiológica relacionada a la pandemia del covid-19, cabe destacar que como empresa productora agrícola, la actividad de Lipsa fue considera esencial y, por consiguiente, continuó operando desde el inicio de la mencionada pandemia, bajo estrictos protocolos de actuación y dando cumplimiento a las normativas, disposiciones y recomendaciones dispuestas por las distintas autoridades de salud pública y demás organismos competentes.

INVERSIONES Y REALIZACIONES

Los montos de las principales inversiones efectuadas en el período, entre otras, fueron los siguientes:

Establecimientos agropecuarios (nota 30)	475.602.019
Instalaciones	47.816.801
Maquinarias y equipos	115.711.001
Muebles y útiles, vehículos y otros equipos	24.383.413
Obras en construcción	4.234.068
TOTAL DE INVERSIONES EN PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	667.747.302

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA[(1)]

	30.09.21	30.09.20 (2)
Activo no corriente	7.879.375.234	5.975.657.398
Activo corriente	5.384.315.987	4.061.147.238
Total del Activo	13.263.691.221	10.036.804.636
Pasivo no corriente	3.274.351.741	1.420.068.382
Pasivo corriente	6.720.671.168	5.712.104.773
Total del Pasivo	9.995.022.909	7.132.173.155
Patrimonio atribuible a los socios de la Sociedad	3.266.636.153	2.902.689.786
Interés no controlante	2.032.159	1.941.695
Total del Patrimonio	3.268.668.312	2.904.631.481
Total del Pasivo y el Patrimonio	13.263.691.221	10.036.804.636

III. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA COMPARATIVA[(1)]

	Ganancia / (Pérdida)
	30.09.21 30.09.20
Resultado operativo Resultados financieros, netos	1.555.152.310 1.192.476.904
	229.093.908 (568.357.668)
Resultado neto antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias	1.784.246.218 624.119.236
	(1.183.100.438) (289.067.133)
Ganancia integral total del período	601.145.780 335.052.103

Ganancia integral total del período atribuible a:
Socios de la Sociedad	601.055.318 335.012.797
Interés no controlante	90.462 39.306
Total	601.145.780 335.052.103

(1) De acuerdo a lo establecido en el Art. 4, Capitulo III, Título IV del TO/CNV, la entidad que se incorpore al Régimen de Oferta Pública, en el primer ejercicio, debe presentar información para dos períodos / ejercicios.

(2) La información patrimonial al 30 de septiembre de 2020 fue especialmente preparada a efectos de su incorporación en la presente Reseña.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

IV. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA[ (1) ]

	Generación / (Utilización)
	30.09.21 30.09.20
Actividades de operación	1.796.801.388 947.052.374
Actividades de inversión	(1.116.072.064) (793.825.110)
Actividades de financiación	(503.360.612) (96.273.002)
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	177.368.712 56.954.262

(1) De acuerdo a lo establecido en el Art. 4, Capitulo III, Título IV del TO/CNV, la entidad que se incorpore al régimen de oferta pública, en el primer ejercicio presentará información para dos períodos / ejercicios.

V. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS CON IGUAL PERÍODO DE INMEDIATO ANTERIOR[(1)] .

a) SOJA

	Acumulado al	Acumulado al
	30.09.2021	30.09.2020
	Tn.	Tn.
Volumen de producción	93.882	82.092
Volumen de ventas	59.072	58.806

b) MAÍZ

	Acumulado al	Acumulado al
	30.09.21	30.09.20
	Tn.	Tn.
Volumen de producción	189.194	151.060
Volumen de ventas	124.250	128.867

VI. PRINCIPALES ÍNDICES CONSOLIDADOS

	30.09.21	30.09.20
Liquidez	0,80	0,71
Solvencia	0,33	0,41
Inmovilización del capital	0,59	0,60

*DEFINICIONES*
 Liquidez	Activo corriente / Pasivo corriente
 Solvencia	Total del Patrimonio / Total delpasivo
 Inmovilizacióndelcapital	Activo no corriente / Total del activo

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

C.P.C.E. Chaco

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII

Cristian Moudjoukian Socio gerente

LIPSA S.R.L. RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA

POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA

(Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

VII. PERSPECTIVAS FUTURAS

En línea con nuestra estrategia de crecimiento desarrollada en los últimos años, la campaña agrícola 2021/22 implicará para el Grupo un nuevo incremento de hectáreas sembradas a partir de la incorporación de hectáreas propias (notas 30 y 32) y de terceros, llegando a una superficie que superará las 70.000 hectáreas.

Ante la situación de volatilidad de los precios internacionales de commodities y la tendencia de incremento de costos de producción ocasionada por el contexto inflacionario en Argentina, nuestra estrategia continúa siendo aplicar las mejores prácticas agrícolas para minimizar el riesgo climático y mantener los niveles de rendimientos obtenidos en los últimos años. En la gestión de la variable climática, en la que se destaca la incidencia de La Niña, continúa siendo fundamental mantener los niveles de diversificación geográfica en el marco del crecimiento de nuestros volúmenes de negocios.

Finalmente, en materia financiera, continuaremos trabajando en la consecución del objetivo de lograr una estructura de financiamiento consistente con nuestra estrategia de crecimiento y de incorporación de hectáreas propias. A su vez, continuaremos con la práctica que hemos desarrollado desde el inicio de nuestras operaciones, de asegurar el cumplimiento de nuestras obligaciones y compromisos con entidades financieras y con los distintos proveedores con los que trabajamos en nuestra cadena de valor, priorizando mantener vías de financiamiento alternativas que nos permitan lograr sinergias con nuestra estrategia comercial, es decir, fuentes de financiamiento que nos permitan vender nuestra cosecha en las épocas que consideremos más conveniente.

Véase nuestro informe de fecha 3 de diciembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Mariano C. Tomatis Contador Público (UBA) Matrícula N° 2372 F° 2372 T° XII C.P.C.E. Chaco

Cristian Moudjoukian Socio gerente

José Darío Artieda Presidente Comisión fiscalizadora

AI assistant

Lipsa SRL — Interim / Quarterly Report 2021

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 y 2020

INDICE DE NOTAS

Glosario de términos

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 y 2020

GLOSARIO DE TÉRMINOS

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

LIPSA S.R.L.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

LIPSA S.R.L.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

LIPSA S.R.L.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020 (Valores expresados en Pesos Argentinos en moneda homogénea de septiembre 2021)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

NOTA 2. AUTORIZACIÓN AL INGRESO DE RÉGIMEN GENERAL DE OFERTA PUBLICA

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS

3.1 Bases de preparación

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.1 Bases de preparación (Cont.)

3.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

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NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.):

3.3 Información financiera en economías de alta inflación, moneda funcional y moneda de presentación

(a) Información financiera en economías de alta inflación

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NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.3 Información financiera en economías de alta inflación, moneda funcional y moneda de presentación (Cont.)

(a) Información financiera en economías de alta inflación (Cont.)

(b) Moneda funcional y moneda de presentación

3.4 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

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NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.4 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

3.5 Activos biológicos

3.6 Inventarios

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NOTA 3. NORMAS CONTABLES APLICADAS (Continuación)

3.7 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(a) Activos biológicos

(b) Estimación del valor razonable de Propiedades de Inversión

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

LIPSA S.R.L.

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Información productiva: Hectáreas sembradas y toneladas cosechadas

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NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

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NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continuación)

Información productiva: Hectáreas sembradas y toneladas cosechadas

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