Lida — Interim / Quarterly Report 2018

May 22, 2018

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股票代號：
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力達控股有限公司
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2018Q1營運報告 2018年5月

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中國高階通用型空氣壓縮機領導廠商
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1

	力達主要產品	力達主要產品	力達主要產品	力達主要產品	力達主要產品
	空壓機產品別		2017年 營收比重	2018Q1 營收比重	產品特性及應用領域
	活塞式		41.6%	37.0%	⚫使用便捷、移動方便、經濟實 用，客戶層面較廣，一般個人 以至中小企業適用。
	螺桿式		44.1%	47.8%	⚫適合中大型的製造業使用，如 機械製造、大型工業、汽車業 紡織業、包裝材料及化工業等 ⚫操作方便、效率相對較高，特 別是長期連續運行，節能效果 較好
	渦旋式		12.2%	12.9%	⚫氣源潔淨度最佳廣泛運用於醫 藥、食品、精密儀器等高端企 業。 ⚫近年來倍受重視並迅速發展， 具有效率高、可靠性強、噪音 低、重量輕和尺寸小等特點。 2

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空氣壓縮機應用示意圖
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空氣傳輸、 空氣壓縮機為動力來源機械 空氣乾淨基本設備 吹塵 通用專業噴砂 儲氣罐 氣動工具 噴漆、電鍍、射出模 動力來源機械 食品工業、加工化工、 空壓機 其他感應器 終端應用面 乾燥機 3

空氣壓縮機為動力來源機械

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空氣壓縮機產業供應鏈
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上游 中游 下游 原材料產業 空壓機研發製造 終端應用產業 曲軸箱 機械製造業 氣缸 紡織 機殼 食品 鐵芯 製藥 氣桶 原材料產業 電子電器 機頭(主機) 交通運輸 電機(馬達) 化工及石化 風機 製冷與氣體分離 冷卻器 、 礦山 冶金 控制系統 4

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營運銷售模式
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• 、 、

• ➢ 以研發 生產 銷售的完整專業能力，透過 70 多家地區

• 一級經銷商通路銷售自有品牌空壓機。

• 、

• ➢ 渠道成熟完整，並密集拓展二線城市及二 三級經銷商或 零售，發展多元銷售管道。

— 北京奧運主體育場 鳥巢建築

5

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中國空壓機市場發展
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• ➢ 中國工業製造業自動化程度持續提高，行業預估預計 2021 年中國空壓機市場將達 到人民幣 507 億的規模，平均行業成長率為 7% ，節能減排為推動工業製造最重要的 國家政策發展指標。

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➢ 生產及銷售效率愈受
重視。
洗牌 差異化
➢ 差異化決定獲利能力
CAGR
和渠道銷售力。
➢ 產品關鍵 ： 節能
整合
➢ 產品及銷售模式不斷創新，強者恆強，品牌、
質量、服務、渠道為四大關鍵。
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• ➢ 生產及銷售效率愈受 重視。

• ➢ 多數同業競爭規模 小且分散。

• ➢ 差異化決定獲利能力 和渠道銷售力。

• ➢ 缺乏競爭力之廠商 將面臨同業洗牌。

6

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發展多樣化高階產品
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據千訊諮詢行業報告推估，螺桿機對活塞機的替代將持續進行，活塞機的 需求將逐步下降，2017-2021 年中國螺桿式空壓機的市場規模將保持年 均10%以上的增速。

螺桿機

F 系列

渦漩機

CAGR F 兩級壓 F 變頻 F+ 變頻 縮節能 無油系列 無油渦漩 無油螺桿

7

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積極整合轉型
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全力提升高階產品質量及銷售規模，奠定長期戰略基礎

開發利基型市場

提高技術層次 整合提升產能 1. 高階比重逐年增加 CAGR 1. 螺桿主機自製研發生產 2. 開發多樣化產品，側重 1. 與經銷商加強整體銷 2. 持續產學合作研發高 於高階螺桿。 售方案配套。 階機種。 2. 投資新建力達新工業 園區，擴大整合。

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營運能力
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單位：新臺幣仟元
2,500,000 3.00
2,214,705
2,133,141
◼ YoY+5.5%
1,986,947 2.67 2.50
2,000,000 2.31 1,887,308 ◼ QoQ-11.5%
1,789,039
2.33
2.00
1.93 1.84
1,500,000
◼ YoY+1.0%
1.50
◼ QoQ-8.7%
1,000,000
1.00
500,000 303,926 355,104 390,640 336,252 306,907 0.50 ◼ YoY-4.7%
232,610 266,735 231,327 ◼ QoQ-20.4%
193,211 184,087
0 0.00
2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1
營業收入 營業利益 稅後淨利 EPS
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9

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獲利能力
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2017Q3起各項原物料價格攀升，影響毛利，公司已於2018Q1調高產品售價
30.0%
25.0% 24.5% 24.2% 23.7% 23.9%
21.8%
20.0%
17.9% 17.6%
17.0%
16.3%
15.8%
15.0%
12.1%
10.0% 11.7%
10.8% 10.8%
9.8%
5.0%
0.0%
2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1
毛利率 營利率 稅後淨利率
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10

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區域別營收
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100%
10.5% 12.3% 9.6% 11.8% 13.80%
90%
80%
70%
60%
50%
89.5% 87.7% 90.4% 89.2% 86.20%
40%
30%
20%
10%
0%
2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1
中國 其他地區
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11

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高階佔比持續穩定成長
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➢ Q4高端產品比重持續提高，加重力度銷售高階產品，與自動化趨勢關聯更為密切。

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100%
2.2% 1.8% 2.0% 2.3% 2.4%
90% 12.1% 12.0% 12.0% 12.7% 12.9%
80%
70%
42.0% 43.2% 43.9%
60% 46.8% 47.3%
50%
40%
30%
20% 43.7% 43.0% 42.1%
38.2% 37.4%
10%
0%
2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1
活塞式 螺桿式 渦漩式 其他
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F 變頻比重持續增加
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➢ F變頻螺桿空壓機為2015年下半年推出之新一代變頻節能型產品， 具有高效高節能之優勢，銷售力度持續加大。

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100%
80%
變
頻 60%
佔
螺
桿 40%
比
重
20%
24.6% 24.9%
1.9% 14.2%
0%
2015 2016 2017 2018Q1
F 變頻 其他
F
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主要產品別毛利率
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29.0%
27.5%
27.0% 27.0% 26.2%
26.7%
27.0%
26.8% 26.5%
26.4%
26.7%
25.0% 26.0%
23.0%
21.0%
20.8%
20.7%
21.0% 20.4%
19.3%
19.0%
17.0%
15.0%
2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1
活塞式 螺桿式 渦漩式
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主要原材料走勢
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近五年中國各鋼品現貨價格

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損益表
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單位：新台幣仟元

項目/年度	2017Q1	2018Q1	YoY(%)
	金額 ％	金額 ％	TWD RMB
營業收入	1,789,039 100.0%	1,887,308 100.0%	5.5% 3.6%
營業毛利	437,824 24.5%	451,110 23.9%	3.0% 1.2%
營業利益	303,926 17.0%	306,907 16.3%	1.0% -0.8%
稅前淨利	291,900 16.3%	286,385 15.2%	-1.9% -3.6%
所得稅	(98,690) -5.5%	(102,298) -5.4%	3.7% 1.8%
本期淨利	193,211 10.8%	184,087 9.8%	-4.7% -6.4%
EPS(註)	1.93	1.84

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資產負債表
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單位：新台幣仟元

項目/年度 2017	2018Q1
現金 2,331,573	2,489,424
應收帳款 950,824	847,725
存貨 284,466	290,213
其他流動資產 1,996,505	2,048,968
不動產、廠房及設備 669,336	672,963
其他資產 64,507	174,158
資產總額 6,297,211	6,523,451
短期借款 50,215	51,117
應付帳款 626,238	519,977
其他流動負債 691,711	742,046
負債總額 1,368,164	1,313,140
股本 1,000,000	1,000,000
資本公積 1,548,200	1,548,200
保留盈餘 2,706,524	2,890,611
其他權益 -325,677	-228,500
權益總額 4,929,047	5,210,311

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Thank You.

Q&A

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