Lida — Annual Report 2018

Mar 28, 2019

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股票代號：
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力達控股有限公司
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2018年度營運報告 2019年3月

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中國高階通用型空氣壓縮機領導廠商
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年度營運概況
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• ➢ 2018上半年營收YoY+7%，下半年受到中美貿易衝突影響，YoY-19.5%，影

響傳統旺季銷量，全年營收YoY-7.2%。

• ➢ 2018年毛利率較2017年微幅增加至23.6%；營業利益率及稅後淨利率微幅下 降至16.5%及10.2%，每股稅後盈餘為新臺幣7.7元，股東權益為新臺幣

2018年 營運概況

5,106,383仟元。

➢ 聚焦螺桿，針對較大馬力需求推出兩級壓縮節能高效系列，全年產品營收比重， 活塞機降至35.8%，螺桿機及渦旋機成長至48.6%及12.9%，F系列及兩級壓 縮等節能系列佔整體螺桿機已達3成。

• ➢ 螺桿主機於7月底啟動自製，目前針對30HP型號已達成全部自製。

• ➢ 力達新工業園區於8月正式動工，目前已完成地基工程。

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年度營運計劃
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• ➢ 持續發展節能產品多樣化，預計推出力達永磁E系列及低壓等新產品，搭配既 有幾項主力產品，覆蓋市場不同需求，提高螺桿機市場份額及地位。

2019年

• ➢ 螺桿主機開始自製50HP型號，有鑑於小型螺桿代替活塞趨勢，將增加生產設 、

• 備投入，向下延伸研發生產15HP 20HP型號。

營運計畫

• ➢ 擴大海外參展，力拓外銷成長，並計畫經營台灣市場。

• ➢ 持續力達新工業園區興建進度，調整廠區營運定位，整合資源。

• ➢ 配合中國官方今年多項提振內需的興利政策，包含減稅降費、降關稅、改善 環保一刀切等方式，以期降低大環境及貿易衝突對中國內需造成的影響。

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公司簡介
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控股成立日期 2012年5月11日 董事長 吳建能 總經理 陳乙平 實收資本額 新台幣10億元 、 以羅威 力達等自營品牌為主 主要營業項目 專業研發、製造及銷售空氣壓縮機。 集團合併營收 2018年全年營收：NT75.4億元，EPS 7.7元 - 福建泉州 力達（中國）機電有限公司 生產基地 - 江西九江 力達（江西）機電有限公司 集團員工人數 1,521人(截止2019年3月25日)

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生產營運基地
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	力達主要產品	力達主要產品	力達主要產品	力達主要產品	力達主要產品
	空壓機產品別		2017年 營收比重	2018年 營收比重	產品特性及應用領域
	活塞式		41.6%	35.8%	⚫使用便捷、移動方便、經濟實 用，客戶層面較廣，一般個人 以至中小企業適用。
	螺桿式		44.1%	48.6%	⚫適合中大型的製造業使用，如 機械製造、大型工業、汽車業 紡織業、包裝材料及化工業等 ⚫操作方便、效率相對較高，特 別是長期連續運行，節能效果 較好
	渦旋式		12.2%	12.9%	⚫氣源潔淨度最佳廣泛運用於醫 藥、食品、精密儀器等高端企 業。 ⚫近年來倍受重視並迅速發展， 具有效率高、可靠性強、噪音 低、重量輕和尺寸小等特點。 6

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空氣壓縮機分類
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： 依工作原理性質區分

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壓縮機
容積式 動力式
往復式 回轉式 噴射式 透平式
活塞式 滑片式 滾動轉子式 螺桿式 渦旋式 離心式 軸流式
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空氣壓縮機應用示意圖
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空氣傳輸、 空氣壓縮機為動力來源機械 空氣乾淨基本設備 吹塵 通用專業噴砂 儲氣罐 氣動工具 噴漆、電鍍、射出模 動力來源機械 食品工業、加工化工、 空壓機 其他感應器 終端應用面 乾燥機 8

空氣壓縮機為動力來源機械

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空壓機出貨應用領域佔比
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2017年 2018年
2016 年首三季
其他, 其他,
8.8% 9.7%
食品加工, 食品加工,
機械及製
機械及製造,
9.9% 9.9%
CAGR 造, 34.4%
生物製藥, 34.8%
生物製藥,
9.7%
9.6%
紡織服裝,
電子電器, 紡織服裝, 電子電器,
6.4% 汽車製造
7.1% 6.4% 石化化工, 7.3% 石化化工,
汽車製造及
及養護,
印刷包裝, 5.1% 印刷包裝, 5.2%
礦山冶金, 養護, 4.9% 礦山冶金, 4.8%
4.0% 4.0%
8.6%
9.3%
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資料來源：力達整理。

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發展高階節能產品多樣化
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螺桿系列

F系列

兩級壓縮系列 E系列

中低壓系列

渦漩系列

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螺桿機為空壓機市場主流
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• ➢ 據前瞻產業研究院報告顯示，西方發達國家螺桿市佔率已達8成，日本及德國更是 在2000年前即達到8成5以上，目前中國螺桿機市佔率僅不到3成，螺桿機的應用面 及替代活塞比重快速增加，行業預估年成長約10%以上。

• ➢ 中國目前空壓機以120P以下的市場較大，75P以上市場大部分已由螺桿式替代活塞 式，60P以下則逐步替代中。

• ➢ 兼顧產能提升及節能減排之下，一般螺桿逐漸轉往高階節能高效螺桿。

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CAGR
特種空壓機
馬力
螺桿式
渦旋式
活塞式
工業自動化程度
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營運銷售模式
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原有經銷商大型通路 經銷商渠道成熟完整，透過近 70 家地 區一級經銷商通路，由內向外拓展二、 三級經銷或零售，遍及全國。 空 壓 創新服務型銷售模式 機 成 品 配合節能高效產品，協助經銷商發展 銷 整合型直銷服務銷售方式。 售

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—
北京奧運主體育場 鳥巢建
築
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透過進口商外銷 透過各國進口商及大型參展爭取外銷 訂單，主要以亞洲及歐洲占比最多。

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拓展品牌知名度
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Comvac上海國際壓縮機大展

WMF上海國際木工機械展

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營運能力
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單位：新臺幣仟元 3.00

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2,500,000 3.00
2,133,141 2,153,567
1,964,794 2.52 2.50
2,000,000 1,887,308
2.31
2.10
1,537,312 2.00
1,500,000 1.84
1.50
1,000,000 1.24
1.00
500,000
0.50
231,327 184,087 209,608 252,027 123,883
0 0.00
2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4
營業收入 營業利益 稅後淨利 EPS
◼ YoY-27.9% ◼ YoY-25.7% ◼ YoY-46.4%
◼ QoQ-21.8% ◼ QoQ-23% ◼ QoQ-50.8%
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獲利能力
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30.0%
25.0% 23.9% 23.7% 23.2% 23.6%
21.8%
20.0%
16.3% 16.7% 16.5% 16.3%
15.8%
15.0%
12.8%
10.0%
10.8%
9.8% 9.7%
8.1%
5.0%
0.0%
2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4
毛利率 營益率 稅後淨利率
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區域別營收
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、 、 、 ➢ 外銷部分2018年主要比重，亞洲5.4% 歐洲3.7% 大洋洲3% 其他2%。

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100%
11.8% 13.8% 12.3% 9.9%
90% 18.2%
80%
70%
60%
50%
89.2% 86.2% 87.7% 90.1%
40% 81.8%
30%
20%
10%
0%
2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4
中國 其他地區
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主要產品別毛利率
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29.0%
26.2% 26.9%
26.7%
27.0%
26.1%
25.8%
25.5%
26.4%
25.0% 26.0%
25.5%
25.0%
23.0%
20.8%
21.0% 20.2%
20.0%
19.3%
19.1%
19.0%
17.0%
15.0%
2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4
活塞式 螺桿式 渦漩式
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主要產品比重
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100%
2.3% 2.4% 2.4% 2.8% 3.1%
90% 12.7% 12.9% 12.8% 13.1% 13.0%
80%
70%
60% 46.8% 47.3% 48.4% 48.6%
50.5%
50%
40%
30%
20%
38.2% 37.4% 36.4% 35.5%
33.4%
10%
0%
2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4
活塞式 螺桿式 渦漩式 其他
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主要原材料走勢
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近五年中國各鋼品現貨價格

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_ 單季合併
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單位：新台幣仟元

項目/年度		2018Q4	2018Q3 2017Q4 YoY(%) QoQ(%)
		金額 ％	金額 ％ 金額 ％ TWD RMB TWD RMB
營業收入		1,537,312 100.0%	1,964,794 100.0% 2,133,141 100.0%-27.9% -26.0% -21.8% -20.5%
營業毛利		362,977 23.6%	456,766 23.2% 465,487 21.8%-22.0% -19.9% -20.5% -19.3%
營業利益		249,842 16.3%	324,523 16.5% 336,252 15.8%-25.7% -23.6% -23.0% -21.8%
稅前淨利		204,713 13.3%	363,793 18.5% 346,626 16.2%-40.9% -39.0% -43.7% -42.3%
所得稅		(80,830) -5.3%	(111,766) -5.7% (115,299) -5.4%-29.9% -27.9% -27.7% -26.4%
本期淨利		123,883 8.1%	252,027 12.8% 231,327 10.8%-46.4% -44.5% -50.8% -49.4%
EPS(註)		1.24	2.52 2.31

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_ 累積合併
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單位：新台幣仟元

項目/年度		2018年	2017年 YoY(%)
		金額 ％	金額 ％ TWD RMB
營業收入		7,542,981 100.0%	8,123,832 100.0% -7.15% -8.24%
營業毛利		1,781,542 23.6%	1,910,269 23.5% -6.74% -7.83%
營業利益		1,241,357 16.5%	1,385,923 17.1% -10.43% -11.48%
稅前淨利		1,189,230 15.8%	1,390,411 17.1% -14.47% -15.47%
所得稅		(419,625) -5.6%	(466,528) -5.7% -10.05% -11.11%
本期淨利		769,605 10.2%	923,883 11.4% -16.70% -17.67%
EPS(註)		7.7	9.24

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資產負債表
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單位：新台幣仟元

項目/年度 2017	2018
現金 2,331,573	2,619,243
應收帳款 950,824	656,437
存貨 284,466	310,456
其他流動資產 1,996,505	1,801,518
不動產、廠房及設備 669,336	774,378
其他資產 64,507	175,743
資產總額 6,297,211	6,637,775
短期借款 50,215	93,912
應付帳款 626,238	438,654
其他流動負債 691,711	698,826
負債總額 1,368,164	1,231,392
股本 1,000,000	1,000,000
資本公積 1,548,200	1,548,200
保留盈餘 2,706,524	2,976,129
其他權益 -325,677	-417,946
權益總額 4,929,047	5,106,383

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Thank You.

Q&A

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