Skupina KD in KD d. d.

Nerevidirano poročilo o poslovanju v prvem polletju leta 2023

1.	POSLOVNO POROČILO 3
1.1.	KLJUČNI PODATKI 3
1.2.	OSEBNA IZKAZNICA 4
1.3.	ORGANIZIRANOST SKUPINE KD 5
1.4.	DEJAVNOSTI SKUPINE KD 5
1.5. 1.6.	ZGODILO SE JE V LETU 2023 6 STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD 7
1.7.	DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA 8
1.7.1.	Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu 8
1.7.2.	Gibanje vrednosti delnice 8
1.7.3.	Lastniška struktura 9
1.7.4.	Lastne delnice 9
1.8.	POSLOVANJE V LETU 2023 10
1.8.1.	Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023 10
1.8.2.	Analiza poslovanja Skupine KD v prvem polletju 2023 14
1.8.3.	Analiza poslovanja družbe KD v prvem polletju 2023 19
1.8.4.	Opis aktivnosti v Skupini v prvem polletju 2023 22
1.8.5.	Načrti poslovanja skupine letu 2023 22
1.9.	UPRAVLJANJE TVEGANJ 22
1.9.1.	Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD 23
1.9.2.	Proces upravljanja tveganj 24
	1.10. ZAPOSLENI V SKUPINI KD 25
2.	RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD 29
3.	RAČUNOVODSKO POROČILO KD D. D. 65
4.	IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA 78

1. POSLOVNO POROČILO

Podatki in pojasnila o poslovanju so pripravljeni na podlagi nerevidiranih konsolidiranih izkazov Skupine KD in nerevidiranih izkazov družbe KD d. d. za obdobje od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2023.

Pri pripravi medletnih izkazov so bile uporabljene enake računovodske usmeritve kot pri pripravi letnih računovodskih izkazov družbe KD d. d. in Skupine KD za leto 2022, razen računovodskih standardov in drugih sprememb, ki veljajo od vključno 1. januarja 2023 in jih je potrdila Evropska unija.

Računovodski izkazi družbe KD d. d. so sestavljeni v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi. Zgoščeni računovodski izkazi Skupine KD za obdobje, ki se je končalo 30. junija 2023, so pripravljeni v skladu z MRS 34, ki ga je sprejela Evropska unija. Medletne računovodske izkaze je potrebno brati v povezavi z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2022.

Upravni odbor družbe KD je 27. 9. 2023 na seji upravnega odbora odobril izdajo Nerevidiranega poročila o poslovanju v prvem polletju leta 2023 za Skupino KD in KD d. d.

Nerevidirano poročilo o poslovanju za obdobje od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2023 je dostopno na spletnih straneh družbe www.kdfd.si.

1.1. KLJUČNI PODATKI

SKUPINA KD
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA		1 - 6 2022	Indeks
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)	5,7	(2,4)	-
BILANCA STANJA		31. 12. 2022
Sredstva (v mio. EUR)	120,5	137,1	88
Kapital (v mio. EUR)	100,7	95,0	106

KD D. D.
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA		1 - 6 2022	Indeks
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)	(0,1)	(0,2)	32
BILANCA STANJA		31. 12. 2022
Sredstva (v mio. EUR)	71,4	71,4	99,9
Kapital (v mio. EUR)	71,3	71,4	99,9

1.2. OSEBNA IZKAZNICA

Krovna družba:	KD, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe:	KD d. d.1
Sedež:	Ljubljana, Slovenija
Naslov:	Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Država ustanovitve:	Slovenija
Telefon:	+386 1 511 27 99
E-pošta:	[email protected]
Spletna stran:	www.kd-fd.si
Dejavnost:	64.200 – Dejavnost holdingov
Glavni kraj poslovanja:	Ljubljana
Pravna oblika:	delniška družba d. d.
Velikost družbe:	velika družba
Matična številka:	1572016000
Davčna številka:	44030428
Identifikacijska številka za DDV:	SI44030428
Vpis v sodni register:	Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 13390700
Datum ustanovitve:	30. 11. 2000
Osnovni kapital:	1.304.122,84 EUR
Število delnic:	156.260 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic:	SKDR
Obvladujoče podjetje:	/

Upravni odbor KD na dan 30. 6. 2023

Milan Kneževič, predsednik upravnega odbora
Tomaž Butina, namestnik predsednika upravnega odbora
Aleksander Sekavčnik, član upravnega odbora in izvršni direktor
mag. Katarina Valentinčič Istenič, članica upravnega odbora
Matija Gantar, član upravnega odbora

¹ V letnem poročilu so imena družb ali podjetij ob prvi omembi in ko je navedeno celo ali skrajšano uradno ime, zapisana z oznakami organizacijskih oblik (npr. d. d.), v nadaljevanju besedila pa so oznake zaradi lažjega branja praviloma izpuščene.

1.3. ORGANIZIRANOST SKUPINE KD

Organigram na dan 30. 6. 2023

Dne 28. 12. 2022 je odvisna družba KD Priložnost d. o. o. sklenila pogodbi za nakup 100 % deležev v družbah ONISAC, d. o. o. in ASTRAEA d. o. o. Za prenos imetništva poslovnih deležev je skladno z določbami Zakona o igrah na srečo potrebno predhodno soglasje Ministrstva za finance. Soglasje za prenos imetništva je bilo pridobljeno dne 6. 2. 2023. Prenos lastništva je bil v sodni register vpisan z dnem 27. 2. 2023.

1.4. DEJAVNOSTI SKUPINE KD

Poslovanje Skupine KD vključuje naslednje dejavnosti:

finančne storitve
nepremičnine
igralništvo

Skupina KD je v preteklosti delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja institucionalnih investitorjev.

S prodajo odvisne družbe Adriatic Slovenica z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 so v Skupini KD postale ključne naložbe v nepremičninsko dejavnost. Skupina se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja.

Skupina bo svojo naložbeno dejavnost v letu 2023 organizirala po področjih, ki ji bodo v prihodnje omogočila ponoven vstop na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev (nepremičnine, PE, tržne naložbe) in se bo v ta namen kadrovsko okrepila. V letu 2023 je družba aktivno vstopila tudi v dejavnost igralništva.

Finančne storitve

Glavna poslovna dejavnosti družb KD in KD Group je upravljanje tržnih in netržnih naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev ter ustvarjanje finančnih donosov.

Družba KD Group odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine. Na področju finančnih storitev bo družba iskala priložnosti za vstop na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev tudi z nakupom delujočih družb v dejavnosti upravljanja premoženja.

Nepremičnine

Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija nepremičninskega portfelja Skupine.

Dejavnost nepremičnin se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:

KD Polletno poročilo 2023

KD Group oddajanje lokalov in parkirišč v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi
Šumijev kvart gradnja poslovno-stanovanjskega objekta Šumi
Projektor upravljanje nepremičninskega kompleksa Maribox in izvajanje kinematografske dejavnosti
Levi Breg (še ni samostojna pravna oseba) razvoj območja okoli kompleksa Maribox
Gradnje inženiring razvoj nepremičninskega projekta Glince
Fontes Group razvoj nepremičninskih projektov

Igralništvo

Dejavnost igralništva se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:

KD Priložnost nakup delujočih igralnih salonov Onisac, Astraea
Onisac Casino Rio, Ljubljana
Astraea Casino Astraea, Lipica

1.5. ZGODILO SE JE V LETU 2023

Pomembnejši dogodki v letu 2023

Dne 6. 2. 2023 je bilo pridobljeno soglasje Ministrstva za finance za prenos imetništva 100 % poslovnih deležev v družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o. v lastništvo družbe KD Priložnost d.o.o. Prenos lastništva je bil v sodni register vpisan z dnem 27. 2. 2023.
Delničarji so 11. 4. 2023 na 32. skupščini KD Group za člana upravnega odbora KD Group za štiriletno mandatno obdobje, ki je začelo teči 18. 4. 2023, imenovali mag. Gregorja Slugo.
Delničarji so se 20. 4. 2023 na 33. skupščini KD Group seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnih direktorjev v družbi KD Group d. d. v poslovnem letu 2022. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da bilančni dobiček ostane nerazporejen in se bo o njegovi uporabi odločalo v naslednjih poslovnih letih ter sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala za 12.405.550,25 evrov. Sklep o znižanju osnovnega kapitala je bil v sodni register vpisan dne 24. 4. 2023. Po zmanjšanju znaša osnovni kapital 59.618.719,49 evrov in je razdeljen na 2.157.487 imenskih kosovnih delnic z oznako KDHR. Izplačilo delničarjem se bo skladno s 375. členom ZGD-1 izvedlo po preteku roka šestih mesecev od objave sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala.

Pomembni dogodki po datumu poročanja

Delničarji so se 8. 8. 2023 na 32. skupščini KD seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnega direktorja v družbi KD d. d. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da se za izplačilo dividend uporabi največ 3.906.500,00 evrov bilančnega dobička oziroma 25,00 evrov dividend na delnico.
Družba KD d. d. je dne 17. 8. 2023 izplačala dividende v višini 25,00 evrov na delnico.
Upravni odbor družbe KD Group je na seji dne 30. 8. 2023 za glavnega izvršnega direktorja ponovno imenoval mag. Gregorja Slugo, s pričetkom mandata dne 2. 9. 2023 in za mandatno dobo štirih let.

KD pomembne dogodke skladno z zakonskimi obveznostmi redno objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze vrednostnih papirjev SEOnet in na spletni strani družbe www.kd-fd.si.

1.6. STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD

Poslanstvo: odgovorna partnerstva med uporabniki, zaposlenimi in lastniki

S prodajo največje in najpomembnejše naložbe, Skupine Adriatic Slovenice, je družba KD Group spremenila naravo svojega delovanja. V ospredje je prišla družba KD Group kot finančni holding. Ključne so postale naložbe v nepremičninsko dejavnost in portfeljske naložbe. Družba se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja. Sodelavcem omogočamo najboljše delovne pogoje, izobraževanje, napredovanje in spodbudno nagrajevanje za kakovostno opravljeno delo. Lastnikom prinašamo pričakovano rast in dobiček ter ustvarjamo družbeno odgovorna partnerstva med vzajemno enakopravnimi deležniki.

Vizija: razvojna rast in odzivno širjenje

KD Group ostaja specializirana družba za upravljanje kapitalskih naložb, pri čemer želi postati pomembna družba na področju nepremičninskih naložb ter razvoja in izgradnje nepremičninskih projektov, namenjenih trgu.

Vrednote: odgovornost, zaupanje, proaktivnost, strast in veselje, zmagovalna miselnost

Odgovornost

S svojim delovanjem sporočamo, da je naše ravnanje zanesljivo. Vsi deležniki lahko računajo na nas, saj ravnamo po načelu dobrega gospodarja in izpolnjujemo svoje obljube. Uresničujemo pričakovanja svojih strank, okolja in zaposlenih.

Zaupanje

Zaupanje gradimo na visokih etičnih standardih, ki temeljijo na odprtih medosebnih odnosih in zagotavljajo enotno delovanje. Z zaupanjem ustvarjamo okolje, v katerem spoštljivo in z medsebojno pomočjo odpravljamo ovire in rastemo. Naše obnašanje in delovanje je zanesljivo, saj spoštujemo skupne dogovore.

Proaktivnost

Nenehno razmišljamo o svojih naslednjih korakih, saj premoremo dovolj poguma in zrelosti, da ustvarjamo spremembe. Naš pogled je usmerjen v prihodnost. Proaktivna dejanja usmerjamo k doseganju poslovnih rezultatov in zadovoljevanju potreb naših strank, lastnikov in zaposlenih.

Strast in veselje

Ljubimo svoj posel, zato pri svojem delu izžarevamo strast in veselje. Smelo sprejemamo izzive, saj verjamemo, da lahko stvari premikamo na bolje. Strast in veselje nam dajeta zagon, da se ne ustavljamo na pol poti, pač pa nadaljujemo začrtano pot do cilja.

Zmagovalna miselnost

Z delom in rezultati dokazujemo, da smo zmagovalci. Uspehi so plod skupnega dela, sodelovanja in zagnanosti zmagovalne ekipe. Verjamemo v svoj uspeh, saj nas vodijo visoke moralne vrednote in spoštovanje integritete vsakega posameznika.

Strategija in pričakovani razvoj Skupine KD

S prodajo Adriatic Slovenice d. d. z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 je družba KD Group in Skupina KD, ki je po vsebini do prodaje delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja institucionalnih investitorjev, spremenila naravo svojega delovanja. Ključne so tako postale naložbe v nepremičninsko dejavnost, družba pa se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.

Poslovanje Skupine KD vključuje naslednje dejavnosti:

finančne storitve,
nepremičnine,
igralništvo.

1.7. DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA

1.7.1. Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu

Osnovni kapital KD je 30. 6. 2023 znašal 1.304.122,84 evra in je bil razdeljen na 156.260 rednih delnic z oznako SKDR.

Delnice družbe KD, z oznako SKDR, so uvrščene v trgovanje na Ljubljanski borzi od 21. 12. 2000, vstopna kotacija oz. od 3. 1. 2018 standardna kotacija.

Knjigovodska vrednost delnice SKDR je 30. 6. 2023 znašala 456,56 evra (31. 12. 2022: 456,97 evra). Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja, ki se deli s številom vseh izdanih delnic, brez lastnih delnic, ob koncu obračunskega obdobja.

Čisti poslovni izid na delnico je v prvem polletju 2023 znašal -0,41 evra, v prvem polletju 2022 pa -1,28 evra. Čisti poslovni izid na delnico je izračunan kot čisti poslovni izid, ki se deli s povprečnim številom vseh navadnih izdanih delnic, brez lastnih delnic, obračunskega obdobja.

1.7.2. Gibanje vrednosti delnice

Redna delnica SKDR v prvem polletju 2023

Z redno delnico SKDR je bil v prvem polletju leta 2023 na Ljubljanski borzi sklenjen le en posel v vrednosti 304 evrov. Delnica je prvo polletje 2023 zaključila pri tržni ceni 304,00 evra, kar je 3 % manj v primerjavi s tržno ceno na koncu lanskega leta, ko je znašala 314,00 evra.

Temeljni kazalniki redne delnice SKDR

Podatki o delnici	30. 6. 2023	31. 12. 2022	Sprememba v % 30. 6. 2023 /31. 12. 2022
Število delnic	156.260	156.260	100,0
Tržna cena (v EUR)	304,00	314,00	96,8
Tržna kapitalizacija (v mio EUR)	47,5	49,1	96,8

Vir: Ljubljanska borza vrednostnih papirjev, izračuni KD.

1.7.3. Lastniška struktura

Največji delničar družbe KD je družba Soroli Invest Limited, ki ima v lasti 50.000 navadnih imenskih delnic z oznako SKDR, kar je 32,00 % vseh izdanih delnic družbe.

Največji imetniki navadnih delnic (SKDR) 30. 6. 2023

	Delničar	Kraj	Število delnic	Delež od vseh delnic SKDR (v %)
1	SOROLI INVEST LIMITED	LIMASSOL	50.000	32,00%
2	CARANTHANIA INVESTMENTS	LUXEMBOURG	32.245	20,64%
3	ADRIA P.B. d.o.o.	ZAGREB	23.377	14,96%
4	KDG Naložbe, d.o.o.	LJUBLJANA	17.846	11,42%
5	AVRA, d.o.o.	LJUBLJANA	6.460	4,13%
	Skupaj prvih pet imetnikov delnic SKDR		129.928	83,15%
	Drugi		26.332	16,85%
	Skupaj vseh delnic SKDR		156.260	100,00%

1.7.4. Lastne delnice

Število delnic	Število 1. 1. 2023	Nakupi lastnih delnic	Prodaja lastnih delnic	Število 30. 6. 2023	Delež v os. kapitalu (v %)
SKDR	12	-	-	12	0,008

Družba KD je bila na 30. 6. 2023 imetnica 12 lastnih navadnih delnic z oznako SKDR.

1.8. POSLOVANJE V LETU 2023

1.8.1. Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023

Makroekonomsko okolje Slovenije

Večina razpoložljivih gospodarskih kazalnikov v Sloveniji se je v drugem četrtletju poslabšala. Proizvodnja predelovalnih dejavnosti se je po aprilskem znižanju maja precej povečala, a v povprečju drugega četrtletja ostala pod ravnjo prvega. Medletno se je zmanjšala v večini panog, najbolj v energetsko intenzivnih, precej višja pa je bila v visoko tehnološko zahtevnih panogah. Blagovna menjava je maja še upadla in ostala manjša kot pred letom, predvsem zaradi nadaljnjega upada uvoza blaga, realni izvoz blaga pa se je po večmesečnem zmanjševanju nekoliko povečal, k čemur je prispevalo predvsem povečanje izvoza v države zunaj EU. Izvoz v države EU, kjer se je slovenski tržni delež po dvoletnem krčenju v prvem četrtletju medletno okrepil, je ostal podoben aprilskemu, se pa od začetka leta zmanjšuje predvsem izvoz v Italijo in Avstrijo. Pričakovanja glede izvoznih naročil so se junija znižala na najnižjo raven po avgustu 2020, vrednost kazalnikov PMI v predelovalnih dejavnostih naših glavnih trgovinskih partneric (Nemčija, Italija, Avstrija) pa je bila tudi junija precej pod vrednostjo 50 in najnižja po začetku epidemije, kar ne kaže, da bi junija pri izvozni aktivnosti prišlo do vidnejšega okrevanja. Realni prihodek tržnih storitev se je po povečanju v prvem četrtletju aprila občutno zmanjšal. Poleg dejavnosti prometa in skladiščenja, kjer se prihodek krči že od lanskega maja, se je aprila zmanjšal tudi v večini preostalih dejavnosti tržnih storitev. Storitveni prihodek je bil aprila manjši tudi medletno. Realni prihodek v trgovini na drobno brez motornih goriv se je aprila na mesečni ravni nekoliko povečal, medletno pa ostal precej manjši. Gospodinjstva so aprila in maja manj kot pred letom trošila za hrano, neživila in prenočitve doma, več pa za avtomobile in potovanja v tujino. Po podatkih o vrednosti davčno potrjenih računov je bila skupna realna prodaja v drugem četrtletju prvič v zadnjih dveh letih medletno manjša. Podatki o vrednosti opravljenih gradbenih del kažejo, da se je gradbena aktivnost po aprilskem upadu maja zvišala, tudi medletno je ostala znatno višja. Gospodarsko razpoloženje, ki se poslabšuje od začetka leta, se je junija še nekoliko oddaljilo od dolgoletnega povprečja. Zaupanje se je v drugem četrtletju v primerjavi s predhodnim zvišalo le med potrošniki in v trgovini na drobno, glede na drugo četrtletje lani pa je bilo razpoloženje slabše pri vseh komponentah.

Število registriranih brezposelnih je bilo junija najnižje doslej; povprečna bruto plača je bila aprila realno nekoliko nižja kot pred letom, v prvih štirih mesecih pa je bila rast skromna, 0,2-odstotna. Konec junija je bilo brezposelnih 46.178 oseb, kar je 14,3 % manj kot pred letom. Po sezonsko prilagojenih podatkih je bil mesečni upad (–0,7 %) nekoliko nižji kot v preteklih mesecih, a še vedno razmeroma velik. Ob velikem pomanjkanju delovne sile je bilo medletno za četrtino manj dolgotrajno brezposelnih in 14,5 % manj brezposelnih, starejših od 50 let.

Medletna rast števila delovno aktivnih oseb je bila aprila nekoliko nižja kot v prejšnjih mesecih, k rasti je še naprej največ prispevalo zaposlovanje tujih državljanov. Aprila je bila povprečna bruto plača v zasebnem sektorju medletno realno nižja za 1,4 %, v javnem pa realno višja za 1,6 %, kar je povezano predvsem z lanskim dogovorom o dvigu plač, v prvih štirih mesecih pa je bila rast plač skromna (0,2 %). Medletna rast cen življenjskih potrebščin se je junija skladno s pričakovanji občutno znižala kljub vrnitvi obdavčitve nekaterih energentov na višjo davčno stopnjo. Pri 6,9 % je bila za 1,5 o. t. nižja kot maja in najnižja po lanskem aprilu. Inflacijo v evrskem območju, merjeno s HICP (5,5 %), pa je presegala za 1,1 o. t. K medletnemu znižanju inflacije je prispevala predvsem precej nižja rast cen v skupini stanovanja, voda, električna energija, plin in drugo gorivo ob višji osnovi zaradi lanskega izteka ukrepa oprostitve plačila nekaterih prispevkov in dajatev za električno energijo, in to kljub vrnitvi DDV na energente na višjo stopnjo. Medletna rast cen hrane je bila junija z 12,1 % še vedno razmeroma visoka, a se postopoma umirja (januarja 19,4 %). V zadnjih mesecih pa se je močno okrepila medletna rast cen blaga in storitev v zdravstvu, ki je bila s 13,3 % najvišja med vsemi skupinami blaga in storitev. Osnovna inflacija (rast cen brez energentov in hrane) je junija ostala razmeroma visoka (8 %) in se še ni pričela zniževati. Cene industrijskih proizvodov slovenskih proizvajalcev so se maja na mesečni ravni drugič zapored znižale, medletna rast pa se je ob višji lanski osnovi občutno umirila in bila najnižja po juliju 2021.

Primanjkljaj konsolidirane bilance javnega financiranja je bil v prvih petih mesecih letos medletno višji, saj je rast prihodkov zaostajala za rastjo odhodkov. Znašal je 172 mio EUR, v enakem lanskem obdobju pa 58 mio EUR. Prihodki so se medletno zvišali za 2,3 % (lani ob okrepljenem okrevanju in enkratnih prihodkih za 12,7 %). Ob znižanju nekaterih davčnih obremenitev za blaženje posledic energetske krize (DDV, okoljska dajatev za onesnaževanje zraka z emisijo CO2), zakonodajnih spremembah pri dohodnini in umiritvi rasti zasebne potrošnje se je namreč precej upočasnila rast davčnih prihodkov, zlasti prihodkov iz DDV. Nižja je bila tudi zaradi manjših poračunov davka od dohodkov pravnih oseb. Bistveno nižja pa so bila prejeta sredstva iz EU, kljub aprilskemu prilivu prvega zahtevka sredstev iz NOO, ter nekateri kapitalski in transferni prihodki. Rast prihodkov je tako izhajala predvsem iz rasti prihodkov iz socialnih prispevkov ob nadaljnji rasti zaposlenosti in okrepljeni rasti plač. Opazno se je okrepila tudi rast prihodkov iz naslova trošarin zaradi povišanja trošarin na energente in tobačne izdelke. Odhodki so se medletno zvišali za 3,5 %, v enakem lanskem obdobju pa znižali za 1,2 %. K povišanju letos je največ prispevala rast plač in drugih prejemkov iz dela, na katere je vplival dogovor o dvigu plač v javnem sektorju. Višji kot pred letom so bili tudi različni transferji (subvencije ter transferji posameznikom in gospodinjstvom), saj je bil lani v tem času že odpravljen

del ukrepov proti covidu-19, letos pa je njihov obseg ponovno večji zaradi ukrepov za blažitev posledic energetske draginje. Vidnejši prispevek k skupni rasti odhodkov je izhajal še iz rasti investicij (11,7 %).

Vir: Ekonomsko ogledalo, št. 5/2023, julij 2023; UMAR

Leta 2022 je bila na slovenskem nepremičninskem trgu že drugo leto zapored dosežena nova rekordna raven cen, število sklenjenih kupoprodajnih poslov pa se je zmanjšalo za 5 do 10 %, kar kaže na postopno ohlajanje trga.

Število tržnih transakcij s stanovanjskimi nepremičninami se je na ravni države v primerjavi z letom 2021 zmanjšalo za 10 %. Zmanjšanje števila transakcij je bilo zaznati v vseh večjih mestih, najbolj pa v Ljubljani, kjer se je sicer občuten upad prodaje stanovanj pričel že konec leta 2021. Število transakcij z zemljišči za gradnjo se je zmanjšalo za dobrih 15 %, kar gre pripisati manjšemu povpraševanju zaradi visokih cen zemljišč in visokih gradbenih stroškov ter manjšanja kupne moči prebivalstva, kaže pa tudi na postopno zmanjševanje gradbene aktivnosti v bodoče. V Ljubljani se sicer na veliko gradi in načrtuje nove stanovanjske projekte, v ostalih največjih mestih pa se lahko zgodi, da se bo zaradi ohladitve trga in visokih stroškov gradnje večja gradbena ekspanzija ustavila še predno se je dobro začela.

Lani se je na slovenskem nepremičninskem trgu nadaljevala tudi visoka rast cen nepremičnin. Cene stanovanj so v primerjavi z letom 2021 nominalno zrasle za 19 %, cene zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb 17 %, cene hiš pa za 12 %. Na tako rast cen v letu 2022 je vplivala predvsem izredna rast cen v prvi polovici leta, medtem ko se je rast cen v drugi polovici leta umirila. V drugi polovici lanskega leta so cene stanovanj v največjih mestih praktično stagnirale. V primerjavi z letom 2015, ko je prišlo do zadnjega obrata cen nepremičnin, so bile lani v Sloveniji cene stanovanj višje že za 90 %, cene hiš za okoli 55 %, cene zazidljivih zemljišč za stanovanjsko gradnjo pa za okoli 65 %.

Ljubljana

Glavno mesto (Ljubljana), kot gospodarsko, upravno in univerzitetno središče države, je tudi daleč največji in najbolj razvit trg stanovanjskih nepremičnin v državi in narekuje trende na slovenskem nepremičninskem trgu, ki jim z manjšim ali večjim zamikom sledijo tudi ostala večja mesta.

Dejavnost trga

Na območju Ljubljane se je po obratu cen nepremičnin leta 2015 število transakcij s stanovanjskimi nepremičninami občutno povečevalo vse do leta 2017, nato pa se je do leta 2020 zmanjševalo. Zaradi ukrepov za zajezitev epidemije je leta 2020 v primerjavi s »predkovidnim« letom 2019 število transakcij s stanovanji upadlo še za slabo šestino, število transakcij s hišami pa za dobrih 10 %. Po ukinitvi epidemioloških omejitev pri trgovanju z nepremičninami je v letu 2021 sledilo ponovno povečanje števila transakcij s stanovanji v večstanovanjskih zgradbah za dobrih 15 %, medtem ko je število transakcij s hišami ostalo na isti ravni. V letu 2022 smo bili nato priča zmanjševanju števila prodaj, tako za stanovanja v večstanovanjskih stavbah kot za vse vrste stanovanjskih hiš. Pri stanovanjih je bil padec prodaj kar 22 %, medtem ko se je prodaja hiš zmanjšala le za dobra 2 %.

Tudi pri številu transakcij z zemljišči za gradnjo stanovanjskih stavb je bilo lani v Ljubljani moč zaslediti velik padec števila prodaj, saj je ta v primerjavi z letom prej znašal dobrih 20 %. Kljub velikemu padcu pa je bilo letno število evidentiranih prodaj zazidljivih zemljišč še vedno drugo največje od obrata cen leta 2015, kar kaže na veliko povpraševanje po zemljiščih za gradnjo, predvsem večstanovanjskih stavb, in je napoved še večje gradbene širitve v glavnem mestu. V letu 2022 je bilo v Ljubljani zgrajenih dobrih 900 stanovanjskih enot. Tako kot že nekaj let, jih je bila večina prodanih že v predprodaji oziroma v času gradnje. V zadnjih mesecih je bilo sicer opaziti nekoliko manjše zanimanje za rezervacije stanovanj, ki so trenutno v gradnji, a ob koncu preteklega leta zalog neprodanih končanih stanovanj praktično še ni bilo. Trenutno se v Ljubljani in okolici gradi približno 2600 stanovanjskih enot, v veliki večini v večstanovanjskih stavbah.

Kljub pospešeni gradbeni dejavnosti pa v zadnjih dveh letih ponudba še vedno ni uspela zadostiti povpraševanju na stanovanjskem trgu. Zato v glavnem mestu vlada prava gradbena evforija, ki je primerljiva s tisto v zadnjih dveh letih pred nastopom krize nepremičninskega trga leta 2008. Po napovedih sodeč naj bi tako v prihodnjih letih prišlo na trg precejšnje število novih stanovanj, saj je v Ljubljani in ožji okolici trenutno načrtovanih več kot 5000 novih stanovanjskih enot.

Tržne cene

Cene stanovanjskih nepremičnin in zemljišč za njihovo gradnjo so od leta 2017, ko je Ljubljana prevzela primat cen Obali, najvišje v glavnem mestu. Praviloma so cene stanovanj in hiš najvišje v širšem središču Ljubljane in se z oddaljenostjo od središča mesta znižujejo. V veliki meri so cene odvisne tudi od mikrolokacije ter velikostne in starostne strukture stanovanjskih nepremičnin v posameznih predelih Ljubljane. Zato cene stanovanj lahko precej nihajo tudi znotraj posameznega lokalnega

analitičnega območja. V letu 2020 so se sicer v primerjavi s zadnjimi leti razlike v cenah med lokalnimi analitičnimi območji znotraj avtocestnega obroča, z izjemo samega centra mesta, precej zmanjšale.

Stanovanja v večstanovanjskih stavbah

V letu 2022 so cene rabljenih stanovanj v Ljubljani znova dosegle rekordno vrednost, saj se je povprečna cena na kvadratni meter uporabne površine povzpela tik pod mejo 4.000 €/m2. Najvišjo ceno na kvadratni meter uporabne površine je doseglo novo stanovanje, velikosti 105 m2 uporabne površine, ki je bilo prodano v vila bloku na Prulah za okoli 8.700 €/m2 . Najdražje rabljeno stanovanje pa je bila garsonjera z uporabno površino 21 m2 , prodana po ceni 7.900 €/m2 , ki se nahaja v večstanovanjski stavbi na območju Bežigrada. Najvišjo pogodbeno ceno pa je doseglo novejše stanovanje v Kosezah, z uporabno površino 210 m2 in večjo teraso, ki je bilo prodano za 1.800.000 €. To je bila tudi najvišja cena, ki je bila lani plačana za stanovanje v Sloveniji.

Če zanemarimo območji, kjer je fond stanovanj zanemarljiv (»BTC«, »Jelša, Sibirija, Cesta v Gorice«), kjer je bilo število prodaj stanovanj premajhno za verodostojen izračun kazalnikov cen, so bile lani cene rabljenih stanovanj na območju »Tomačevo, Šmartno, Sneberje, Zalog«, kjer so bile najnižje in se je večina stanovanj prodala po cenah od 2.500 do 3.900 €/m2 , v povprečju za petino nižje kot na območju »Ljubljana Center«, kjer so bile cene najvišje in se je večina stanovanj prodala po cenah med 3.500 in 4.900 €/m2 . Nekoliko nižje cene od povprečja dosegajo tudi območja »Črnuče, Nadgorica« in »Industrijska cona Šiška«, katere se je večina stanovanj prodala po cenah med od 3.200 do 4.000 €/m2 . Na preostalih območjih Ljubljane večjih razlik v cenah rabljenih stanovanj ni bilo zaznati, večina se jih je prodala po cenah od 3.400 do 4.600 €/m2 .

V Ljubljani so bile cene novih stanovanj lani v povprečju le malo višje kot cene novejših rabljenih stanovanj. Pri tem pa je treba upoštevati, da so bila praktično vsa lani vseljiva nova stanovanja kupljena že v predprodaji, po cenah, ki so veljale pred letom ali dvema. Cene novih stanovanj v gradnji, za katere so se predpogodbe sklepale lani, pa so bile že precej višje. Za večino lani vseljivih novih stanovanj na območju Ljubljane je bila cena z DDV od 4.500 do 5.500 €/m2 (na kvadratni meter uporabne površine, brez upoštevanja garaž oziroma parkirnih prostorov).

Zemljišča za gradnjo stanovanjskih stavb

Zazidljiva zemljišča so se v Ljubljani lani večinoma prodajala po ceni od 350 do 800 €/m2, v povprečju pa so bila velika okoli 680 kvadratnih metrov. Zaradi zelo omejene ponudbe zazidljivih zemljišč večino nakupov zazidljivih zemljišč v Ljubljani predstavljajo nakupi že pozidanih zemljišč oziroma nakupi starejših in slabo vzdrževanih stavb s pripadajočim zemljiščem, ki nato služijo za nadomestno gradnjo manjših ali večjih večstanovanjskih stavb, odvisno od velikosti zemljišča in dovoljene stopnje pozidave. Najvišjo absolutno ceno, prek 1,8 milijona evrov, je lani doseglo skoraj 4.000 m2 veliko zemljišče na območju Rakove Jelše. Zemljišče se nahaja na območju stanovanjskih hiš in ima pridobljeno gradbeno dovoljenje za več samostojnih hiš. Cene zazidljivih zemljišč znotraj obroča ljubljanske obvoznice so sicer le malo nižje kot v centru in njegovi bližini, kjer so praviloma najvišje, a razpoložljivih zemljišč praktično ni. Lani na primer na območju »Ljubljana Center« nismo evidentirali niti ene prodaje zazidljivega zemljišča.

Gibanje cen

Od obrata cen stanovanjskih nepremičnin v letu 2015 je naraščajoče povpraševanje na eni strani in pomanjkanje ponudbe novogradenj na drugi strani hitro povzročilo presežno povpraševanje in izredno rast cen stanovanjskih nepremičnin in zemljišč za njihovo gradnjo. Kot posledica tega, so bile v letu 2022 cene stanovanj v večstanovanjskih stavbah v primerjavi z letom 2015 že skoraj podvojile, cene stanovanjskih hiš ter cene zemljišč za njihovo gradnjo pa so bile za okoli tri četrtine višje.

Od leta 2015 so v Ljubljani hitro rastle predvsem cene stanovanj. Že leta 2018 so bile cene stanovanj v primerjavi z letom 2015 višje za 40 %, medtem so bile cene hiš višje »le« za dobro četrtino. Po visoki rasti cen stanovanj in hiš v letih 2016 do 2018, ko je bila rast v Ljubljani daleč največja v državi, se je ta v letih 2019 in 2020 nekoliko umirila. Nato je bila leta 2021 rast cen rekordna, stanovanja so se podražila za 17 %, hiše pa za 16 %. Visoka rast cen se je nadaljevala tudi v letu 2022, ko s cene stanovanj zrasle za 14 %, cene hiš pa za 8 %.

Maribor

Leta 2022 se je v primerjavi z letom 2021 po naših ocenah v Mariboru število kupoprodaj stanovanj v večstanovanjskih stavbah zmanjšalo za približno 15 %, kar je pomenilo vrnitev na raven iz leta 2015. Število kupoprodaj stanovanjskih hiš se je v primerjavi z letom 2021 zmanjšalo za slabih 20 %, kar je edino letno zmanjšanje števila transakcij s hišami po letu 2015, če ne upoštevamo prvega »kovidnega« leta 2020. V primerjavi z letom 2021 se je zmanjšalo tudi število kupoprodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb, in sicer za šestino. Vendar je bilo število transakcij z zazidljivimi zemljišči še vedno večje kot v letih 2019 in 2020.

Na območju Maribora v zadnjih letih poteka nekaj večjih stanovanjskih projektov, ki se v glavnem zaključujejo. Nova stanovanja in hiše se dobro prodajajo in večina stanovanjskih enot, ki so še v gradnji, je že rezerviranih. Lani se večja nova gradbišča v

Mariboru sicer niso odpirala, pripravlja pa se začetek gradnje nekaj stanovanjskih projektov s skupno okoli 700 stanovanjskimi enotami, od tega približno 100 stanovanjskih hiš. Glede na še vedno veliko povpraševanje investitorjev po zemljiščih za gradnjo stanovanjskih stavb pa je v naslednjih letih tudi v Mariboru pričakovati vse večjo ekspanzijo stanovanjske novogradnje.

Tradicionalno so v Mariboru cene stanovanjskih nepremičnin v povprečju vsaj za polovico nižje kot v Ljubljani in zelo podobne kot v Celju. Podobne kot v Celju so tudi cene zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb, medtem ko so te v primerjavi z Ljubljano približno štirikrat nižje. Po obdobju razmeroma zmerne rasti od leta 2015, smo bili leta 2022 priča rekordni rasti cen stanovanj v Mariboru. Srednja cena rabljenega stanovanja je bila v primerjavi z letom prej višja za četrtino in je presegla mejo 2.000 €/m2 . Večina rabljenih stanovanj je bila prodana po cenah od 1.650 do 2.300 €/m2 , pri čemer je bilo srednje leto zgraditve prodanega stanovanja 1967, srednja uporabna površina pa 50 kvadratnih metrov.

Tako kot v ostalih večjih mestih, so tudi v Mariboru cene zemljišč praviloma najvišje na najbolj zaželenih mestnih lokacijah, kjer pa praznih zazidljivih zemljišč praktično ni in je možna le nadomestna gradnja obstoječih stavb. Lani je bila srednja cena zazidljivega zemljišča v Mariboru 112 €/m2 , srednja velikost prodanega zemljišča pa 680 kvadratnih metrov. Večina zazidljivih zemljišč v Mariboru se je prodala po ceni od 90 do 155 €/m2.

Pričakovanja

Glede na upad števila transakcij, rekordne cene nepremičnin in manjše povpraševanje po zazidljivih zemljiščih se zdi, da je bil v Sloveniji že v prvi polovici leta 2022 dosežen vrh nepremičninskega cikla in smo prešli v fazo upočasnitve oziroma ohlajanja trga.

Visoke cene nepremičnin in višanje obrestnih mer še naprej zmanjšujejo plačilno sposobno povpraševanje prebivalstva in investicijsko povpraševanje po stanovanjskih nepremičninah. Zato je pričakovati, da se bo ohlajanje nepremičninskega trga nadaljevalo tudi letos. Prav tako je pričakovati, da se bo visoka rast cen stanovanjskih nepremičnin ustavila. Ponekod bo zelo verjetno prišlo do stagnacije ali celo rahlega upada cen stanovanj, predvsem na sekundarnem trgu.

Kdaj bo prišlo do takega upada trgovanja z nepremičninami, da bomo lahko govorili o krizi nepremičninskega trga, bo v veliki meri odvisno od dogajanja na primarnem stanovanjskem trgu v Ljubljani. V glavnem mestu, ki narekuje trende na slovenskem nepremičninskem trgu, zaenkrat povpraševanje po novih stanovanjih še vedno presega ponudbo in se je večina novih stanovanj prodala že v predprodaji oziroma v času gradnje. V zadnjem času pa je že zaznati manjše zanimanje za rezervacije stanovanj, ki so trenutno v gradnji.

Ko bo prišla na trg večja količina novih stanovanj, ki so se že začela graditi oziroma katerih začetek gradnje se načrtuje v kratkem, bo ponudba slej kot prej presegla plačilno sposobno povpraševanje. Takrat lahko pričakujemo skokovit padec števila transakcij na stanovanjskem trgu, podobno kot se je to zgodilo ob krizi leta 2008. Poka nepremičninskega balona v smislu nenadnega velikega padca cen nepremičnin pa ni pričakovati.

Vir: GURS, poročilo o slovenskem nepremičninskem trgu za leto 2022, marec 2023

Slovenski borzni delniški trg

Indeks Ljubljanske borze SBI TOP je glede na vrednost konec leta 2022, ko je znašal 1.046,13 točk, v prvi polovici leta 2023 zabeležil približno 17,61 % rast in ob koncu junija 2023 zanašal 1.230,37 točk.

Na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev je bilo v prvi polovici leta 2023 skupaj s svežnji za 153,5 milijona evrov prometa. Največ prometa predstavljajo posli z delnicami, in sicer je promet brez svežnjev znašal 139,5 milijona evrov, pri čemer je bilo opravljenih 16.913 poslov.

Med delnicami je bilo največ prometa z delnicami Krke (za 49,9 milijonov evrov), NLB (36,5 milijona evrov), Zavarovalnice Triglav (11,8 milijona evrov), Cinkarne Celje (9,9 milijona evrov) in Petrola (8,8 milijona evrov).

Tržna kapitalizacija vseh vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi je konec junija 2023 znašala 46.832,5 milijona evrov, od tega so predstavljale delnice 19,2 % oziroma 9.011 milijonov evrov in obveznice skupaj s komercialnimi zapisi in zakladnimi menicami 80,7 % oziroma 37.812,5 milijonov evrov.

Trg dolžniških vrednostnih papirjev

V prvem delu leta 2023 je bila situacija na obvezniških trgih v znamenju trgovanja v kanalu brez nekega konkretnega trenda. Je pa splošni evrski obvezniški indeks v poletju pridobil 1,6 %, kar je majhen obliž na visoko izgubo (-17,1 %) v lanskem letu.

Po drugi strani je sedaj tekoča donosnost (okoli 3,5 %) evropskih obveznic bistveno bolj atraktivna za dolgoročnega vlagatelja. Prvih pol leta 2023 je bilo v znamenju počasnega umirjanja inflacije, ki pa je še vedno bistveno višja od cilja pri 2 % ECB. Zato centralna banka še naprej dviguje kratkoročne obresti in znižuje svojo močno povečano bilanco banke, saj ukrepi zaradi Covid krize niso več potrebni. Geopolitična tveganja v povezavi z vojno v Ukrajini so v Evropi še vedno prisotna, še posebej pri višini pribitkov izdajateljev iz vzhodne Evrope. Energetski krč pa je v obdobju popustil. V primeru, da ne bo neke nove nepredvidljive globalne situacije lahko pričakujemo, da bodo vodilne centralne banke počasi dosegle trenutne vrhove obrestnih mer, ker bodo verjetno vztrajale, da se inflacija vrne v varno zavetje 2 %. V portfelju KD Group smo v prvi polovici leta nekoliko podaljšali ročnost portfelja. Posledično je bil donos portfelja pozitiven v višini 1,9 %.

1.8.2. Analiza poslovanja Skupine KD v prvem polletju 2023

SKUPINA KD
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA	1-6 2023	1-6 2022	Indeks
Finančni izid (v mio. EUR)	2,3	(0,2)	-
Poslovni prihodki (v mio. EUR)	61,3	1,1	-
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov (v mio. EUR)	(47,4)	8,8	-
Poslovni odhodki (v mio. EUR)	(9,6)	(12,3)	78
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)	5,7	(2,4)	-
BILANCA STANJA	30.06.2023	31.12.2022
Sredstva (v mio. EUR)	120,5	137,1	88
Kapital (v mio. EUR)	100,7	95,0	106
Finančne obveznosti (v mio. EUR)	4,0	24,5	17
Pogodbene obveznosti (v mio. EUR)	0,6	10,5	6
KAZALNIKI	1-6 2023	1-6 2022
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR) 2	36,38	(15,51)	-
Celotna gospodarnost 3	1,7	0,8	214
	30.06.2023	31.12.2022
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR) 4	644,45	608,07	106
Delež kapitala v financiranju 5	83,6	69,3	121

Kazalnik deleža kapitala v financiranju se ob polletju 2023 povišal iz 69,3 (konec leta 2022) na 83,6, kar je v skladu z zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja.

Kazalnik celotne gospodarnosti je v prvem polletju znašal 1,7 in ponazarja, da je bilo z eno enoto odhodkov ustvarjenih visokih 1,7 enot prihodkov. V enakem obdobju lani je ta kazalnik znašal 0,8.

² Čisti poslovni izid na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe: čisti poslovni izid večinskih lastnikov_________________________

povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)

³ Celotna gospodarnost:

poslovni prihodki + povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov + finančni izid poslovni odhodki

4 Knjigovodska vrednost delnice: knjigovodska vrednost kapitala večinskih lastnikov število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic

5 Delež kapitala v financiranju:

kapital h obveznosti do virov sredstev * 100

Struktura poslovnega izida pred davki v letu 2023 in sredstev po segmentih na 30. 6. 2023 (v tisoč EUR)

Finančni izid

Finančni izid je v prvem polletju znašal +2,3 milijona evrov, v enakem lanskem obdobju je znašal -0,2 milijona evrov. Pozitivni finančni izid je predvsem odraz čistih dobičkov iz finančnih sredstev (+0,9 milijona evrov), ki se nanašajo na vrednotenje finančnih naložb, medtem ko je bila lani zabeležena čista izguba v skupni višini -1,5 milijona evrov. Prihodki oz. odhodki od pridruženih družb so skupaj znašali 0,9 milijona evrov in so bili za 19 % višji od lanskih v enakem obdobju. Pomembni so bili še obrestni in podobni prihodki, ki so znašali 0,5 milijona evrov, kar je 17 % manj kot v primerljivem lanskem obdobju. Prihodki iz dividend so znašali 0,2 milijona evrov in so bili na podobni ravni kot lanski, podobno tudi obrestni odhodki.

Finančni izid po vrstah za obdobje 1 - 6 2023 in 1 - 6 2022 (v tisoč EUR)

Poslovni prihodki

Poslovni prihodki so znašali 61,3 milijona evrov, medtem ko so v enakem lanskem obdobju znašali 1,1 milijona evrov. Visoki čisti prihodki od prodaje (56,3 milijona evrov) so bili predvsem iz naslova prihodkov iz prodaje nepremičninskih projektov

(projekt Šumi) in tudi od prihodkov od igralništva (3,3 milijona evrov). Višji so bili tudi prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva, ki so se glede na primerljivo lansko obdobje povišali za 25 %.

Poslovni odhodki

Poslovni odhodki so znašali 9,6 milijona evrov, kar je 22 % manj kot v enakem lanskem obdobju. Najvišji so stroški storitev, v sklopu katerih so se glede na lani znižali stroški storitev pri izdelavi proizvodov (gradnja objekta Šumi), medtem ko so med ostalimi stroški storitev največ povišali stroški najemnin in vzdrževanja sredstev ter stroški marketinga. Povišali so se tudi ostali stroški in odhodki (amortizacija, stroški dela, drugi poslovni odhodki) zaradi vključitve novih družb v Skupino s področja igralništva (družbi Onisac in Astraea).

Poslovni odhodki po vrstah za obdobje 1 - 6 2023 in 1 - 6 2022 (v tisoč EUR)

Skupina je v prvem polletju poslovala s čistim dobičkom v višini +5,7 milijona evrov, medtem ko v enakem lanskem obdobju beležilo izgubo v višini -2,4 milijona evrov.

Čisti poslovni izid za obdobje 1 - 6 2023 in 1 - 6 2022 (v tisoč EUR)

Sredstva

Sredstva so ob koncu prvega polletja znašala 120,5 milijona evrov, kar je 12 % manj glede na konec leta 2022. Za več kot 2-krat so se povišala denarna sredstva in terjatve (Ostalo) predvsem iz naslova kupnine pri prodaji nepremičninskih projektov (projekt Šumi). Na drugi strani so se znižale zaloge, ki so ob polletju znašale 8,6 milijona evrov. Naložbene nepremičnine so se povišale za 13 % in so znašale 16,3 milijona evrov, medtem ko so se finančne naložbe, ki so znašale 43,4 milijona evrov, znižale za 7 %.

Sredstva po vrstah na 30. 6. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

Obveznosti do virov sredstev

Kapital se je glede na konec leta 2022 povišal za 6 % in je znašal 100,7 milijona evrov. Finančne obveznosti so znašale 4 milijone evrov oziroma 20,4 milijona evrov manj kot ob koncu leta 2022 (vračilo posojila za gradnjo objekta Šumi).

Pogodbene obveznosti so znašale 0,6 milijona evrov, kar je le še 6 % pogodbenih obveznosti s konca leta 2022 (prejeti predujmi in are za posamezne dele objekta v bodočem Centru Šumi). Poslovne in druge obveznosti so se povišale za 2-krat in so znašale 15,2 milijona evrov (zadržana sredstva-projekt Šumi in obveznosti za nezapadle kupnine pri nakupu odvisnih družb).

Obveznosti do virov sredstev po vrstah na 30. 6. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

1.8.3. Analiza poslovanja družbe KD v prvem polletju 2023

KD D. D.
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA	1-6 2023	1-6 2022	Indeks
Prihodki (v mio. EUR)	0,0	0,0	-
Odhodki (v mio. EUR)	(0,1)	(0,2)	46
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)	(0,1)	(0,2)	32
BILANCA STANJA	30.06.2023	31.12.2022
Sredstva (v mio. EUR)	71,4	71,4	99,9
Kapital (v mio. EUR)	71,3	71,4	99,9
Finančne obveznosti (v mio. EUR)	0,0	0,0	-
KAZALNIKI	1-6 2023	1-6 2022
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR) 6	(0,41)	(1,28)	32
Celotna gospodarnost 7	0,3	0,0	-
	30.06.2023	31.12.2022
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR) 8	456,56	477,73	96
Delež kapitala v financiranju 9	100,0	99,9	100

Kazalnik delež kapitala v financiranju se je v polletju 2023 zvišal z 99,9 (konec leta 2022) na 100, kar potrjuje zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja.

Kazalnik celotne gospodarnosti je v prvem polletju znašal 0,3 in ponazarja, da je bilo z eno enoto odhodkov ustvarjenih 0,3 enot prihodkov.

6 Čisti poslovni izid na delnico: čisti poslovni izid _ povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)

7 Celotna gospodarnost: celotni prihodki celotni odhodki

8 Knjigovodska vrednost delnice:

knjigovodska vrednost kapitala _ število vseh izdanih delnic (brez lastnih delnic)

9 Delež kapitala v financiranju:

kapital l

obveznosti do virov sredstev * 100

Poslovni odhodki

Poslovni odhodki so znašali 92 tisoč evrov, kar je 32 % manj kot v enakem lanskem obdobju. Stroški dela so se glede na enako obdobje lani povišali za 1 %, medtem ko so se stroški storitev znižali za 50 %.

Poslovni odhodki po vrstah za obdobje 1 - 6 2023 in 1 - 6 2022 (v tisoč EUR)

Čisti poslovni izid

KD d. d. je v prvem polletju posloval z izgubo v višini 64 tisoč evrov, kar je manj od enakega obdobja lani, ko je izguba znašal 200 tisoč evrov

Čisti poslovni izid za obdobje 1 - 6 2023 in 1 - 6 2022 (v tisoč EUR)

Sredstva

Sredstva so na 30.6.2023 znašala 71,4 milijona evrov, kar je 0,1 % manj glede na konec leta 2022. Največ so se znižale finančne naložbe (znižanje osnovnega kapitala KD Group) in sicer za -12,4 milijona evrov, so se pa na drugi strani za ta znesek povišale terjatve, saj bo znesek znižanja osnovnega kapitala družba KD Group izplačala v drugi polovici leta 2023. Za 6 % so se znižala tudi denarna sredstva, ki so znašala 0,7 milijona evrov.

Sredstva po vrstah 30. 6. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

Obveznosti do virov sredstev

Kapital se je glede na konec leta 2022 znižal za 0,1 % in je znašal 71,3 milijona evrov. Poslovne in druge obveznosti so znašale 22 tisoč evrov, kar je pol manj kot ob koncu preteklega leta.

Obveznosti do virov sredstev po vrstah 30. 6. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

1.8.4. Opis aktivnosti v Skupini v prvem polletju 2023

Mandat na Generali Investments

Od pričetka upravljanja portfelja v februarju 2019 so se ob upoštevanju cilja ohranjanja premoženja izvajale različne strategije, pri čemer se je hrbtenica portfelja osnovala na obveznicah, katerih naložbeni horizonti so blizu likvidnostnega načrta družbe. V iskanju višjega donosa se je taktično vstopalo v pozicije daljših ročnosti, za katere je bilo ocenjeno, da nudijo visok tveganju prilagojen donos, ob relativno nizki maksimalni potencialni izgubi. Donosnost dolžniškega portfelja je v letu 2023 znašala 1,94 % (donosnost primerjalnega indeksa 0,49 %). Vrednost portfelja se je zaradi izplačil v letu 2023 znižala za 9,7 milijona evrov in na dan 30. 6. 2023 znaša 19,6 milijona evrov.

Tržni portfelj

Del tržnega portfelja vrednostnih papirjev je sestavljen pretežno iz delnic družb prve kotacije Ljubljanske borze. Vrednost portfelja je na dan 30. 6. 2023 znašala 5,4 milijona evrov in se je povečala za 1 milijona evrov v primerjavi s koncem preteklega leta. V prvem polletju smo izvedli za 1,3 milijona evrov nakupov in za 0,15 milijon evrov prodaj tržnih delnic na Ljubljanski borzi. Zaradi rasti tržnih tečajev se je vrednost delnic v portfelju v prvem polletju 2023 povišala za 0,4 milijona evrov.

Šumijev kvart d. o. o.

Družba Šumijev kvart končuje z gradnjo in prodajo Poslovno stanovanjskega objekta Šumi. V prvi polovici leta 2023 je družba s prodajo delov objekta ustvarila 51 milijonov prihodkov. Neprodano je ostalo eno stanovanje. Javna garažna hiša je pričela z obratovanjem v začetku leta 2023. Trgovski del posluje že od konca leta 2022. Za potencialne najemnike so na voljo še lokali v pritličnem delu objekta.

Projektor d. o. o.

Družba Projektor upravlja in vodi investicije v nepremičnino Maribox, ki vključuje kinodvorane, najemniške lokale, garažno hišo in zunanje površine. Ob tem družba Projektor samostojno opravlja in razvija tudi kinematografsko dejavnost. Kino center Maribox poleg samega objekta kino centra s parkirno hišo in ploščadjo ob objektu predstavljajo tudi zemljišča v okolici. Za ureditev območja okoli kompleksa Maribox je potrebna zaokrožitev celotne lokacije, za kar bo potreben nakup dodatnih zemljišč. Idejna zasnova projekta Levi breg predstavlja ureditev dravskega nabrežja kot podaljšek Lenta in izvedbo stanovanjsko poslovne stavbe zahodno na platoju ob Mariboxu. Pričeli smo s postopki za spremembo OPPN na območju Maribox. V letu 2022 smo izvedli idejni natečaj za izbiro strokovno najprimernejše rešitve prostorske umestitve poslovno (stanovanjskega) objekta. Zmagovalna rešitev natečaja predvideva umestitev treh nebotičnikov, v katerih bi nižje etaže zasedal javni in poslovni program, v višjih etažah pa bi lahko zgradili stanovanja, hotel ali poslovne prostore.

V prostore Mariboxa se bo v septembru vrnilo nočno dogajanje, saj svoja vrata odpira nočni klub Klub.

Onisac d. o. o., Astraea d. o. o.

Novi odvisni družbi Onisac d. o. o. z igralnico Casino Rio v Ljubljani in Astraea d. o. o. z igralnico Casino Astraea v Lipici poslujeta v skladu z načrti.

1.8.5. Načrti poslovanja skupine letu 2023

Načrt poslovanja za leto 2023 izhaja iz poslovnega načrta družb v skupini za obdobje od 2023 – 2027 in temelji na pričakovanjih, ocenah, napovedih in drugih razpoložljivih podatkih. Poslovodstvo ocenjuje, da so pričakovanja ustrezna.

1.9. UPRAVLJANJE TVEGANJ

Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja družbe KD in Skupine KD. Učinkovit proces upravljanja tveganj pomaga družbi in skupini pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njunega poslanstva. Upravljanje tveganj je vključeno v celoten poslovni proces družbe in usklajeno s strategijo družbe in skupine. Družba s celovito obravnavo in obvladovanjem tveganj, ki jim je izpostavljena pri izvajanju svoje dejavnosti, izboljšuje svoje korporativno upravljanje v korist vseh svojih deležnikov, delničarjev, vlagateljev, strank in zaposlencev.

Upravljanje tveganj vodstvo skupine razume kot prvo linijo obrambe v družbi oziroma v skupini ter kot način, da se prepreči nastanek razmer, ki bi lahko ogrozile obstoj skupine. Pri tem kapital družbe dopolnjuje obvladovanje tveganj v smislu

zagotavljanja izpolnjevanja obveznosti skupine tudi ob zanjo neugodnih izrednih dogodkih. Obvladovanje tveganj je eden osrednjih delov strateškega upravljanja skupine.

Družba in skupina za doseganje navedenih ciljev vzpostavljata upravljanje tveganj skladno z zakonodajo in ob upoštevanju dobre poslovne prakse, kar zahteva sistematičen pristop k upravljanju tveganj na vseh področjih in ravneh delovanja družbe in skupine, kar nam omogoča prepoznavanje in ocenjevanje tveganj, njihovo obvladovanje z ustreznimi ukrepi in spremljanje.

1.9.1. Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD

Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti poslov, s katerimi se skupina ukvarja. Upoštevati mora razlike v tveganjih, s katerimi se pri poslovanju soočajo posamezne družbe, posebnosti posameznega podjetja, poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne članice na druge članice in celotno skupino. Skupina posveča posebno pozornost pri tem koncentraciji tveganj in njihovi ustrezni razpršitvi.

Upravni odbor upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini KD in na ravni skupine kot celote. V skladu s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi sprejema letni poslovni načrt, ki vključuje srednjeročni pogled na poslovanje družbe in skupine, v nadaljevanju pa redno spremlja in nadzira poslovanje družbe. V poslovnem načrtu vsako leto postavi smernice glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, med letom pa izvaja redne kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v skupini. Obravnava poročila vodstva o tekočem poslovanju in dejavnostih družbe, seznanja se s pomembnimi poslovnimi dogodki, spremlja delo vodstva in preverja uresničevanje sprejetih sklepov. Največ pozornosti nameni strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD ter spremljanju poslovanja družbe KD in odvisnih družb Skupine KD. Posamezne družbe v skupini so vzpostavile sistem poročanja, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene, in spremljanje uresničevanja s planom zadanih ciljev poslovanja.

Revizijska komisija podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in odgovarja za svoje delo.

Posle vodi izvršni direktor v skladu z letnim planom in na podlagi pooblastil upravnega odbora, statuta ter odgovarja za zakonitost delovanja družbe.

Sistem upravljanja tveganj zajema najmanj naslednja najpomembnejša področja tveganj:

kapitalska ustreznost,
upravljanje sredstev in obveznosti,
naložbe,
likvidnost,
upravljanje tržnih, kreditnih, operativnih, likvidnostnih tveganj in tveganj koncentracije ter vseh drugih tveganj, ki jim je družba izpostavljena.

Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v skupini. Strateško tveganje je tveganje nastanka izgube, ki nastane zaradi nepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanja sprejetih odločitev in premajhne odzivnosti na spremenjeno poslovno okolje. Opredeljena vizija in strategija skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo. Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnosti so ključnega strateškega pomena. Sistem vodenja in upravljanja je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih področij ter doseganju zahtevane donosnosti.

Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadostovali za kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe obrestne mere, tveganje spremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.

Tržno tveganje je tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe, ki nastane zaradi nihanj v višini in spremenljivosti tržnih cen sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov. Tveganje se uravnava z ustrezno razpršenostjo kratkoročnih in dolgoročnih naložb. Tveganja pri sredstvih v upravljanju so opredeljena z naložbeno politiko portfelja, kjer so natančno opredeljene izpostavljenosti po vrstah, tržnosti, boniteti, likvidnosti, valuti in maksimalni izpostavljenosti do posamične naložbe. S portfeljem si družba želi zagotavljati visoko likvidnost in manjši poudarek je na donosu naložb. Z naložbami v borzni portfelj in druge portfeljske naložbe si družba zagotavlja donosnost in obenem visoko likvidnost. S strateškimi naložbami družba zasleduje predvsem povečanje vrednosti naložb.

Kreditno tveganje je tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe zaradi nihanj v kreditnem položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene družbe v obliki tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.

Likvidnostno tveganje je tveganje družbe, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih obveznosti, ko te zapadejo. Likvidnostno tveganje se uravnava z naložbami v depozite z ustrezno ročnostjo in visoko likvidne državne obveznice.

Operativno tveganje je tveganje izgube družbe zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov. Kadrovsko tveganje se uravnava s planom in ustrezno kadrovsko strukturo. Za uravnavanje IT tveganja je družba najela zunanjega usposobljenega izvajalca.

Pri tveganju upravljanja kapitala je prvi cilj zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti družbe in skupine.

1.9.2. Proces upravljanja tveganj

Proces upravljanja tveganj v družbi in skupini ima jasno določene pristojnosti, odgovornosti in pooblastila. Upravljanje tveganj je ugotavljanje, merjenje oziroma ocenjevanje, obvladovanje in spremljanje tveganj na vseh ravneh, vključno s poročanjem o tveganjih, ki jim je ali bi jim lahko bila družba oziroma skupina izpostavljena pri svojem poslovanju.

Ukrepi za upravljanje tveganj in postopki za izvajanje in spremljanje izvajanja teh ukrepov so določeni za vsako vrsto tveganja, ki jim je skupina izpostavljena pri posameznih vrstah poslov, ki jih opravlja, in za tveganja, ki jim je izpostavljena pri vseh poslih, ki jih opravlja.

Proces upravljanja tveganj vsebuje naslednje ključne korake:

ugotavljanje prepoznavanje tveganj, ki obsega celovito in pravočasno prepoznavanje tveganj, katerim je oziroma bi jim lahko bila izpostavljena Skupina, in analizo vzrokov za njihov nastanek;
merjenje oziroma ocenjevanje tveganj, ki obsega izdelavo kvantitativnih in/ali kvalitativnih ocen za merljiva in/ali nemerljiva tveganja, ki so bila prepoznana v postopku ugotavljanja tveganj;
obvladovanje tveganj, ki obsega postopek izbire in uvedbe ukrepov za zniževanje tveganj;
spremljanje tveganj, ki obsega pravila glede odgovornosti, pogostosti in načina spremljanja tveganj;
poročanje o tveganjih, ki obsega vsebino rednih in izrednih poročil ter pogostost poročanja.

1.10.ZAPOSLENI V SKUPINI KD

V Skupini KD smo s svojim delovanjem v storitveni panogi močno odvisni od zadovoljstva, zavzetosti in motiviranosti naših zaposlenih, ker le tako lahko zadovoljimo želje in potrebe naših deležnikov – strank, poslovnih partnerjev in posledično lastnikov.

Število in izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD in Skupini KD

V Skupini KD je bilo na 30. 6. 2023 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 76 zaposlenih, kar je 39 več kot ob koncu leta 2022, ko je število zaposlenih znašalo 37. Povečanje je povezano z vstopom novih družb v skupino.

Zaposleni po družbah	30. 6. 2023		31. 12. 2022		Indeks 30. 6. 2023 /
	FTE *	delež v %	FTE *	delež v %	31. 12. 2022
Finančno poslovanje
KD d. d., Ljubljana	1	1,3%	1	2,7%	100
KD Group d. d., Ljubljana	22	28,9%	22	59,5%	100
Nepremičnine
Šumijev Kvart d. o. o., Ljubljana	/	/	/	/	/
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana	/	/	/	/	/
Projektor d. o. o., Ljubljana	15	19,7%	14	37,8%	107,1
Fontes Group d. o. o., Beograd	/	/	/	/	/
Igralništvo
Onisac d. o. o., Ljubljana	18	23,7%	n / a	n / a	n / a
Astraea d. o. o., Maribor	20	26,3%	n / a	n / a	n / a
Casino Lent d. o. o., Ljubljana	/	/	/	/	/
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana	/	/	/	/	/
Skupina KDje	76	100,0%	37	100,0%	205,4

* FTE – število zaposlenih glede na delež zaposlitve v posamezni družbi.

Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD 30. 6. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022

Nerevidirani zgoščeni konsolidirani računovodski izkazi s pojasnili za Skupino KD za obdobje od 1. januarja do 30. junija 2023

2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD 29
2.1. ZGOŠČENI KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI 30
2.1.1. Zgoščeni konsolidirani izkaz finančnega položaja na 30. 6. 2023 30
2.1.2. Zgoščeni konsolidirani izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 31
2.1.3. Zgoščeni konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 32
2.1.4. Zgoščeni konsolidirani izkaz gibanja kapitala za obdobje, k se je končalo 30. 6. 2023 33
2.1.5. Zgoščeni konsolidirani izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 34
2.2. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM 35
2.2.1. Poročevalska družba 35
2.2.2. Izjava o skladnosti 35
2.2.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta 35
2.2.4. Predpostavka delujočega podjetja 35
2.2.5. Glavne računovodske ocene in presoje 35
2.2.6. Sezonskost poslovanja 36
2.2.7. Spremembe standardov in pojasnil 36
2.2.8. Osnove za uskupinjevanje 36
2.2.9. Področni in območni odseki 37
2.2.10. Prevedbe iz tujih valut 37
2.3. OBVLADOVANJE TVEGANJ 38
2.3.1. Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom 38
2.3.2. Obvladovanje finančnih tveganj 38
2.3.3. Hierarhija poštene vrednosti 44
2.4. POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH 45
2.4.1. Podatki o poslovanju po področnih odsekih 46
2.4.2. Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih 47
2.5. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV 49
2.5.1. Neopredmetena sredstva 49
2.5.2. Opredmetena osnovna sredstva 49
2.5.3. Naložbene nepremičnine 50
2.5.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah 50
2.5.5. Finančne sredstva, merjena po odplačni vrednosti 51
2.5.6. Finančne sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa 51
2.5.7. Finančne sredstva, v posesti za trgovanje 52
2.5.8. Finančne sredstva, v posesti do zapadlosti 52
2.5.9. Finančne sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje 52
2.5.10. Zaloge 53
2.5.11. Poslovne terjatve 53
2.5.12. Denar in denarni ustrezniki 53
2.5.13. Osnovni kapital 53
2.5.14. Kapitalske rezerve 54
2.5.15. Rezerve iz dobička 54
2.5.16. Prevedbena rezerva 54
2.5.17. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti 54
2.5.18. Zadržani dobički 55
2.5.19. Finančne obveznosti 55
2.5.20. Pogodbene obveznosti 55
2.5.21. Poslovne obveznosti 55
2.5.22. Vstop podjetij v skupino 56
2.5.23. Pogojne obveznosti 56
2.6. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA 57
2.6.1. Čisti prihodki od prodaje 57
2.6.2. Drugi prihodki iz poslovanja 57
2.6.3. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje 57
2.6.4. Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida 57
2.6.5. Prihodki iz dividend 58

2.6.6. Obrestni prihodki in odhodki 58
2.6.7. Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb 58
2.6.8. Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov 58
2.6.9. Stroški storitev 59
2.6.10. Stroški dela 59
2.6.11. Amortizacija 59
2.6.12. Davki 59
2.6.13. Čisti dobiček/izguba na delnico 60
2.6.14. Dividende na delnico 61
2.7. POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI 61
2.8. Dogodki po datumu izdelave bilance stanja 62

RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD

2.1. ZGOŠČENI KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI

2.1.1. Zgoščeni konsolidirani izkaz finančnega položaja na 30. 6. 2023

(v EUR)	Pojasnilo	30. 6. 2023	31. 12. 2022
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva	2.5.1.	5.128.325	32.854
Opredmetena osnovna sredstva	2.5.2.	4.294.004	1.808.255
Naložbene nepremičnine	2.5.3.	16.307.254	14.472.197
Finančne naložbe v pridruženih družbah	2.5.4.	7.680.971	7.663.994
Odložene terjatve za davek	2.6.12.	330.299	584.421
Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti	2.5.5.	3.645.204	11.366.130
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa	2.5.6.	2.120.038	2.120.038
Finančna sredstva v posesti za trgovanje	2.5.7.	26.960.047	22.988.456
Finančna sredstva v posesti do zapadlosti	2.5.8.	963.188	991.580
Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje	2.5.9.	1.994.619	1.322.914
Zaloge	2.5.10.	8.641.863	52.966.034
Druga sredstva		511.127	2.532.115
Terjatve za odmerjeni davek		1.447	72.410
Poslovne terjatve	2.5.11.	8.451.718	3.078.697
Denar in denarni ustrezniki	2.5.12.	33.478.391	15.135.143
SREDSTVA		120.508.495	137.135.238

OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital		100.693.547	95.009.701
Kapital, ki pripada večinskim lastnikom družbe		100.693.547	95.009.701
Osnovni kapital	2.5.13.	1.304.123	1.304.123
Kapitalske rezerve	2.5.14.	22.613.158	22.613.158
Rezerve iz dobička	2.5.15.	19.449	19.449
Prevedbena rezerva	2.5.16.	(842.478)	(842.147)
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	2.5.17.	(54.457)	(54.457)
Zadržani dobički	2.5.18.	77.653.752	71.969.575
Obveznosti		19.814.948	42.125.537
Rezervacije		1.858.698	129.186
Finančne obveznosti	2.5.19.	4.047.287	24.484.993
Pogodbene obveznosti	2.5.20.	598.239	10.526.790
Odložene obveznosti za davek	2.6.12.	61.701	36.880
Obveznosti za odmerjeni davek		511.438	-
Poslovne obveznosti	2.5.21.	12.737.585	6.947.688
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV		120.508.495	137.135.238

2.1.2. Zgoščeni konsolidirani izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

(v EUR)	Pojasnilo	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Čisti prihodki od prodaje	2.6.1.	56.292.287	1.086.289
Drugi prihodki iz poslovanja	2.6.2.	5.041.975	51.022
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje	2.6.3.	925.509	(1.581.604)
Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	2.6.4.	(23.691)	66.946
Prihodki iz dividend	2.6.5.	185.269	188.369
Odprava oslabitev / slabitev finančnih sredstev		-	1.583
Prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri	2.6.6.	248.631	200.579
Drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki	2.6.6.	240.337	389.954
Odhodki za obresti in podobni odhodki	2.6.6.	(194.417)	(216.177)
Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb	2.6.7.	894.901	754.370
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov	2.6.8.	(47.386.363)	8.772.143
Stroški storitev	2.6.9.	(4.656.690)	(9.751.827)
Stroški dela	2.6.10.	(1.688.414)	(1.188.357)
Stroški materiala in blaga		(669.821)	(399.314)
Amortizacija	2.6.11.	(646.495)	(243.754)
Prevrednotovalni poslovni odhodki		-	(1.457)
Drugi odhodki		(1.913.466)	(675.858)
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO		6.649.552	(2.547.093)
Davek iz dobička	2.6.12.	(965.375)	123.816
ČISTI POSLOVNI IZID		5.684.177	(2.423.277)
Čisti poslovni izid, ki pripada:
- lastnikom obvladujoče družbe		5.684.177	(2.423.277)
Čisti dobiček (izguba) na delnico, ki pripada lastnikom obvladujoče družbe		36,38	(15,51)

2.1.3. Zgoščeni konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Čisti poslovni izid obdobja	5.684.177	(2.423.277)
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid
Sprememba presežka iz prevrednotenja na pridruženih družbah	-	(15.601)
Prevedbena rezerva	(331)	(1.410)

Drugi vseobsegajoči donos obdobja	(331)	(17.011)
Celotni vseobsegajoči donos obdobja	5.683.846	(2.440.288)
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta, ki pripada:
- lastnikom obvladujoče družbe	5.683.846	(2.440.288)

2.1.4. Zgoščeni konsolidirani izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

	(v EUR)	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Rezerve iz dobička - zakonske rezerve	Rezerve iz dobička - rezerve za lastne delnice	Rezerve iz dobička - lastne delnice	Prevedbena rezerva	Rezerve zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	Zadržani dobički	Kapital večinskega lastnika	Neobvla dujoči delež	Skupaj
	A.2 Stanje 1. 1. 2023	1.304.123	22.613.158	19.449	9.024	(9.024)	(842.147)	(54.457)	71.969.575	95.009.701	-	95.009.701

B.1	Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Vračilo kapitala	-	-	-	-		-	-	-	-	-	-
	Izplačilo dividend	-	-	-	-		-	-	-	-	-	-
B.2	Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	(331)	-	5.648.177	5.683.846	-	5.683.846
	Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	-	-	5.648.177	5.648.177	-	5.648.177
	Druge sestavine vseobsegajočega donosa	-	-	-	-	-	(331)	-	-	(331)	-	(331)
	B.3 Spremembe v kapitalu	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Oblikovanje rezerv za lastne delnice	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
C.	Stanje 30. 6. 2023	1.304.123	22.613.158	19.449	9.024	(9.024)	(842.478)	(54.457)	77.653.752	100.693.547	-	100.693.547

	(v EUR)	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Rezerve iz dobička - zakonske rezerve	Rezerve iz dobička - rezerve za lastne delnice	Rezerve iz dobička - lastne delnice	Prevedbena rezerva	Rezerve zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	Zadržani dobički	Kapital večinskega lastnika	Neobvla dujoči delež	Skupaj
	A.2 Stanje 1. 1. 2022		1.304.123 22.629.030	19.449	9.024	(9.024)	(844.141)	136.554	86.912.371	110.157.386	2.561.118	112.718.504

B.1	Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	-	(15.872)	-	-	-	-	-	(9.374.880)	(9.390.752)	(2.561.118)	(11.951.870)
	Vračilo kapitala	-	(15.872)	-	-		-	-	-	(15.872)	(2.561.118)	(2.576.990)
	Izplačilo dividend	-	-	-	-		-	-	(9.374.880)	(9.374.880)	-	(9.374.880)
B.2	Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	(1.410)	(15.601)	(2.423.277)	(2.440.288)	-	(2.440.288)
	Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	-	-	(2.423.277)	(2.423.277)	-	(2.423.277)
	Druge sestavine vseobsegajočega donosa	-	-	-	-	-	(1.410)	(15.601)	-	(17.011)	-	(17.011)
B.3	Spremembe v kapitalu	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Oblikovanje rezerv za lastne delnice	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
C.	Stanje 30. 6. 2022	1.304.123	22.613.158	19.449	9.024	(9.024)	(845.551)	120.953	75.114.214	98.326.346	-	98.326.346

2.1.5. Zgoščeni konsolidirani izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

	Pojasnilo
(v EUR)		1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Poslovni izid pred davki		6.649.552	(2.547.093)
Prilagoditev za:
Amortizacija		646.495	243.754
(Dobiček) / izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev		-	-
(Dobiček) / izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev		-	(13.034)
(Čisti dobički) / izgube iz finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti		(901.818)	1.514.658
Prihodki iz dividend		(185.269)	(188.369)
Neto obrestni prihodki		(294.551)	(374.356)
Slabitev / (odprava slabitev) poslovnih terjatev in posojil		-	(1.583)
Deleži v poslovnem izidu v pridruženih družbah	2.5.4.	(894.901)	(754.370)

Sprememba zalog		44.324.171	(8.776.705)
Sprememba poslovnih in drugih terjatev		(3.662.354)	2.629.259
Sprememba poslovnih in drugih obveznosti		(7.409.142)	2.116.397
Neto (pridobitve) / prodaje finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti
prek poslovnega izida		(3.502.724)	(7.984.890)

Prejemki od dividend		185.269	188.369
Prejemki, ustvarjeni pri poslovanju		34.954.728	(13.947.963)
(Izdatki) / prejemki za davek		39.948	74.022
za davek PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI POSLOVANJU		34.994.676	(13.873.941)

DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Izdatki za nakup odvisnih družb		(255.070)	-
Izdatki za nakup neopredmetenih sredstev	2.5.1.	(11.861)	-
Izdatki za nakup opredmetenih osnovnih sredstev	2.5.2.	(348.887)	(40.394)
Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin			518.067
Izdatki za nakup naložbenih nepremičnin	2.5.3.	(1.969.877)	-
Izdatki za nakup finančnih sredstev v posesti do zapadlosti	2.5.8.	(950.049)	(963.938)
Prejemki od zapadlosti finančnih sredstev v posesti do zapadlosti	2.5.8.	1.000.000	-
Izdatki za dana posojila in depozite		-	(613.292)
Prejemki od vrnjenih posojil in depozitov		7.993.769	551.098
Prejemki od obresti		56.601	250.082
Prejemki od dividend pridruženih družb	2.5.3.	877.925	583.804
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI NALOŽBENJU		6.392.551	285.427
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Izdatki od izdanih obveznic		(18.400)	(14.920)
Prejemki od prejetih posojil		-	6.441.660
Izdatki za vračilo prejetih posojil		(22.748.471)	(90.998)
Odkupi neobvladujočega deleža		-	(2.576.911)
Izdatki za dividende		-	(9.374.880)
Izdatki za obresti		(277.108)	(155.064)
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI FINANCIRANJU		(23.043.979)	(5.771.113)

DENARNI IZID V OBDOBJU		18.343.248	(19.359.627)
ZAČETNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV		15.135.143	29.803.246
Tečajne razlike		-	-
KONČNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV		33.478.391	10.443.619

2.2. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM

2.2.1. Poročevalska družba

Obvladujoča družba KD in njene odvisne družbe predstavljajo Skupino KD (Skupina), katere glavne dejavnosti so finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih naložb in nepremičninska dejavnost, v okviru katere se skupina z upravljanjem in gradnjo nepremičnin.

Družba KD d. d., je delniška družba s sedežem v Ljubljani, Dunajska 63, Slovenija. Njene delnice kotirajo na prostem trgu Ljubljanske borze.

Izvršni direktor družbe KD je sestavil konsolidirane računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložil v preverbo in potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo Skupine KD se lahko pridobijo na sedežu družbe.

Računovodski izkazi in polletno poročilo Skupine KD se lahko pridobijo na sedežu družbe.

2.2.2. Izjava o skladnosti

Zgoščeni medletni izkazi so pripravljeni v skladu z Mednarodnim računovodskim standardom (MRS) 34 – Medletno računovodsko poročanje. Uporabljene so bile enake računovodske usmeritve kot pri pripravi letnih računovodskih izkazov Skupine KD za leto 2022, zato jih je potrebno brati v povezavi z letnimi konsolidiranimi računovodskimi izkazi Skupine KD, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2022. Računovodski izkazi za obdobje od januarja do junija 2023 in primerjalno obdobje od januarja do junija 2022 so nerevidirani, za primerjalno obdobje na 31. decembra 2022 pa revidirani.

2.2.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta

Skupinski izkazi so sestavljeni v evrih, ki so funkcionalna valuta obvladujoče družbe. Vse računovodske informacije, predstavljene v evrih, so zaokrožene na evro, če ni drugače določeno.

2.2.4. Predpostavka delujočega podjetja

Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti precejšen dvom o sposobnosti skupine za nadaljevanje delovanja, skupina ni izpostavljena.

Skupina je finančno stabilna. Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.

V nadaljevanju so predstavljene glavne računovodske ocene in presoje, ki najbolj močno vplivajo na zneske, pripoznane v računovodskih izkazih. Razkritja glede izpostavljenosti likvidnostnemu in drugim finančnim tveganjem so predstavljena v pojasnilu 2.3.

2.2.5. Glavne računovodske ocene in presoje

Skupina izdeluje ocene in predpostavke, ki vplivajo na poročane zneske sredstev in obveznosti v naslednjem finančnem letu. Ocene in presoje se kontinuirano preverjajo in temeljijo na preteklih izkušnjah in drugih dejavnikih, vključno s pričakovanji prihodnjih dogodkov, ki se v danih okoliščinah zdijo smiselni.

V nadaljevanju so predstavljene najpomembnejše ocene, predpostavke in presoje, za katere obstaja precejšnje tveganje, ki bi lahko vplivalo na bistvene prilagoditve knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti za naslednja poslovna obdobja:

slabitev vrednosti finančnih naložb v pridružene družbe,
ugotavljanje nadomestljive vrednosti naložbenih nepremičnin,
ugotavljanje čiste iztržljive vrednosti zalog nepremičnin,
slabitve vrednosti finančnih sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti,
ocena poštene vrednosti finančnih sredstev.

2.2.6. Sezonskost poslovanja

Pri medletnem delovanju ne moremo govoriti o sezonskosti ali konjukturnosti poslovanja.

2.2.7. Spremembe standardov in pojasnil

Računovodski izkazi Skupine KD Group so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in se nanašajo na obdobje od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2023.

Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov za poslovno leto, končano na 31. 12. 2022. Izjema so na novo sprejeti oziroma prenovljeni standardi in pojasnila, ki jih je izdal mednarodni računovodski organ (International Accounting Standards Board - IASB) in njegov pristojni komite (International Financial reporting Interpretations Committee IFRIC of the IASB) ki veljajo za obdobja, ki se začnejo s 1. 1. 2023, in ki jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju EU).

2.2.8. Osnove za uskupinjevanje

Skupinski računovodski izkazi so sestavljeni iz računovodskih izkazov obvladujoče družbe in njenih odvisnih družb na dan 30. 6. 2023.

Sestava Skupine KD v letu 2023

(v EUR)	% udeležbe	Velikost sredstev 30. 6. 2023	Velikost kapitala 30. 6. 2023	Čisti poslovni izid 1. 1. - 30. 6. 2023
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija		71.359.500	71.337.318	(63.858)
Odvisna podjetja
KD Group d. d.	100,00	104.013.875	89.206.618	630.036
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.599.340	1.598.142	(2.957)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.168.967	2.168.967	(722)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	177.630	177.630	(902)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.050.744	412.372	10.350
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	25.442.975	7.606.415	3.365.130
KD Priložnost d. o. o., Ljbubljana, Slovenija	100,00	9.404.129	4.004.129	(2.505)
Onisac d.o.o., Ljubljana, Slovenija	100,00	4.833.914	2.470.820	358.851
Astraea d.o.o., Maribor, Slovenija	100,00	3.340.646	2.515.283	278.022
Pridružena podjetja
Skupina DBS*	24,00	1.190.013.000	77.178.000	3.143.000

* za leto 2022

Z dnem 1. 3. 2023 sta v skupino KD Group vstopili odvisni družbi Onisac in Astraea.

Sestava Skupine KD v letu 2022

(v EUR)	% udeležbe	Velikost sredstev 31. 12. 2022	Velikost kapitala 31. 12. 2022	Čisti poslovni izid 1. 1. - 30. 6. 2022
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija		71.446.336	71.401.176	(200.118)
Odvisna podjetja
KD Group d. d.	100,00	103.080.084	100.552.800	(1.051.144)
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.597.650	1.595.401	(2.438)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.169.689	2.169.689	(11.005)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	178.532	178.532	(21.723)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.056.393	404.778	(68.856)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	70.299.017	4.241.285	(769.079)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	6.634	6.634	n/a

Pridružena podjetja
Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija	24,00	1.153.101.000	72.714.000	3.143.000

V prvem polletju leta 2022 ni prišlo do sprememb v sestavi skupine KD.

2.2.9. Področni in območni odseki

Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v drugih gospodarskih okoljih.

Poslovodstvo spremlja poslovanje predvsem na nivoju posameznih družb kot pravnih oseb in ne na konsolidirani podlagi.

Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:

finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja
igralništvo.

Skupina ima razširjeno svoje poslovanje na treh glavnih geografskih območjih, in sicer:

Slovenija,
EU,
druge države.

Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.

2.2.10. Prevedbe iz tujih valut

Stanje in promet

Preračuni sredstev in obveznosti v tujih valutah se v funkcionalno valuto opravijo po menjalnem tečaju na dan posameznega poslovnega dogodka. Pozitivne in negativne tečajne razlike, nastale iz takih poslov, in prevrednotenja denarnih sredstev in obveznosti, izraženih v tujih valutah, na dan bilance stanja v funkcionalno valuto, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Če se sam poslovni dogodek pripozna direktno v kapitalu, se tudi tečajne razlike iz prevrednotenja v funkcionalno valuto pripoznajo direktno v kapitalu.

Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene v funkcionalno valuto po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene po pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.

Odvisne družbe

Računovodski izkazi odvisnih družb, od katerih nobena ni prisotna v hiperinflacijskem poslovnem okolju in katerih funkcionalna valuta je različna od predstavitvene valute, ki jo uporablja Skupina, so preračunani v to valuto, kot sledi:

sredstva in obveznosti so preračunani po referenčnem tečaju Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije na dan bilance stanja,
prihodki in odhodki so preračunani po povprečnem letnem referenčnem tečaju ali tečaju Banke Slovenije,
vse nastale tečajne razlike so pripoznane kot posebna sestavina kapitala (prevedbene razlike).

V skupinskih računovodskih izkazih se nastale tečajne razlike iz naslova naložb v odvisne družbe v tujini pripoznajo neposredno preko drugega vseobsegajočega donosa. Ob odtujitvi take naložbe se tečajne razlike v zvezi z njo pripoznajo v izkazu poslovnega izida skupaj z dobičkom oziroma izgubo pri prodaji.

2.3. OBVLADOVANJE TVEGANJ

Skupina KD je pri svojem poslovanju izpostavljena strateškim, finančnim, operativnim in naključnim tveganjem.

Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj Skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v Skupini. Opredeljena vizija, poslanstvo in strategije Skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo. Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnosti je glede na zelo raznoliko dejavnost družb v lastništvu Skupine KD ključnega strateškega pomena. Sistem vodenja in upravljanja (corporate governance) je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih področij ter doseganju zahtevane donosnosti.

Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadostovali za kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe obrestnih mer, tveganje spremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje.

Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven. Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem.

Obvladovanje tveganj je kontinuiran ciklični proces, ki ga je mogoče razdeliti v tri stopnje. Na prvi stopnji je identifikacija potencialnih tveganj. Na drugi stopnji so posamezna tveganja modelirana in izmerjena. Ti modeli se uporabljajo kot podlaga za merjenje stopnje izpostavljenosti posamične družbe v Skupini in Skupine posameznim tveganjem. Na podlagi identifikacije in merjenja tveganj v Skupini uprava sprejme ustrezne ukrepe za zmanjšanje ali obvladovanje teh tveganj (tretja stopnja). Vzvodi uprave so različni in odvisni od stopnje izpostavljenosti in tipa tveganja.

Uprava družbe upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini in na ravni Skupine kot celote. Postavlja smernice glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, izvaja periodične kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v Skupini.

Posamezne družbe v Skupini so vzpostavile sistem poročanja za potrebe uprave, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene.

2.3.1. Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom

Uprava se je odločila za ohranjanje velikega kapitalskega obsega, da bi tako zagotovila zaupanje vseh deležnikov in nadaljnji razvoj Skupine KD. Kot enega od strateških kazalnikov je Skupina opredelila donosnost kapitala kot razmerje med doseženim čistim dobičkom večinskih lastnikov in povprečno vrednostjo lastniškega kapitala večinskih lastnikov. Skupina si prizadeva za ohranjanje ravnotežja med večjimi donosi, ki bi jih omogočila večja zadolženost, ter prednostmi in varnostjo močne kapitalske strukture.

Donosnost kapitala je eden od strateških kazalnikov letnega načrta Skupine, ki se določi in sprejme na podlagi spremljanja dogajanja v okolju in v skladu z ohranjanjem optimalne strukture kapitala. Donosnost kapitala se izračunava kot razmerje med doseženim čistim poslovnim izidom in povprečno vrednostjo stanja celotnega kapitala, v okviru katerega je odšteta vrednost čistega dobička.

Naložbeni načrti, politika optimalne strukture kapitala ter pričakovanja in interesi delničarjev so temelj oblikovanja dividendne politike. Družba izplačuje dividende enkrat letno. Predlog višine dividende oblikuje upravni odbor obvladujoče družbe. Dividende se oblikujejo iz bilančnega dobička obvladujoče družbe, ki se oblikuje v skladu z veljavnimi predpisi v Sloveniji, sklep o njegovi uporabi pa sprejme skupščina delničarjev.

Skupina KD nima posebnih ciljev glede lastništva zaposlenih in nima nobenega programa delniških opcij. V letu 2022 v Skupini ni prišlo do spremembe v načinu upravljanja kapitala.

2.3.2. Obvladovanje finančnih tveganj

Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje,

kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je Skupina izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju.

Likvidnostna tveganja so tveganja, da Skupina ne bo sposobna poplačati vseh obveznosti, vključno s potencialnimi obveznostmi. Skupina si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).

Glavni vir kreditnega tveganja Skupine izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti. Gre za tveganje, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti.

Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica sprememb tečajev tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.

Skupina upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno spremlja denarne tokove in zagotavlja, da ima vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti, da nalaga svoja sredstva tako, da dosega dovolj veliko dolgoročno donosnost, ki presega višino donosa pri zavarovalnih obveznostih, da usklajuje trajanje finančnih sredstev s finančnimi obveznostmi, da zagotavlja ustreznost finančnih sredstev.

Tabele v nadaljevanju prikazujejo, kako Skupina upravlja in nadzira svoja finančna tveganja. Tabela prikazuje stanje vseh sredstev in obveznosti po posameznih postavkah ter kako višina posameznih finančnih sredstev in vseh ostalih sredstev ustreza višini obveznosti.

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

SREDSTVA
Dolžniški vrednostni papirji	22.554.427	18.959.867
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	21.591.239	17.968.287
- tržni	10.303.072	8.526.077
- državne obveznice	11.288.167	9.442.210
V posesti do zapadlosti	963.188	991.580
- netržni	963.188	991.580
Lastniški vrednostni papirji	9.483.465	8.463.121
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	7.363.427	6.343.083
- tržni	5.368.808	5.020.169
- netržni	1.994.619	1.322.914
Po pošteni vrednosti preko kapitala	2.120.038	2.120.038
- netržni	2.120.038	2.120.038
Posojila in depoziti	3.645.204	11.366.130
Skupaj finančne naložbe	35.683.096	38.789.118
Terjatve	8.451.718	3.078.697
Denar in denarni ustrezniki	33.478.391	15.135.143
Skupaj sredstva	77.613.205	57.002.958
OBVEZNOSTI

Finančne obveznosti	4.047.287	24.484.993
Pogodbene obveznosti	598.239	10.526.790
Poslovne obveznosti	11.686.577	6.536.198
Skupaj obveznosti	16.332.103	41.547.981

Analiza finančnih sredstev in finančnih obveznosti za upravljanje finančnih tveganj

Sredstva in obveznosti po pričakovani ročnosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Dolgoročna finančna sredstva	7.341.098	6.464.836
Dolgoročne poslovne terjatve	33.125	33.125
Ostala dolgoročna sredstva	33.740.854	24.561.723
Dolgoročna sredstva	41.115.077	31.059.684

Kratkoročna finančna sredstva	28.341.998	32.324.281
Kratkoročne poslovne terjatve in terjatve za odmerjeni davek	8.420.039	3.117.981
Ostala kratkoročna sredstva	42.120.253	68.101.177
Kratkoročna sredstva	78.882.290	103.543.439
Skupaj sredstva	119.997.367	134.603.123

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti	614.750	1.807.818
Dolgoročne poslovne obveznosti	24.700	24.700
	639.450	1.832.518
Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti	3.432.537	22.677.175
Kratkoročne pogodbene obveznosti	598.239	10.526.790
Kratkoročne poslovne obveznosti in obveznosti za odmerjeni davek	12.260.116	6.511.498
	16.290.892	39.715.463
Skupaj obveznosti	16.930.342	41.547.981

Likvidnostno tveganje

Izpostavljenost likvidnostnemu tveganju se odraža v možnosti nastanka likvidnostnih problemov oziroma v nezmožnosti Skupine za tekoče izpolnjevanje obveznosti iz poslovanja Skupine.

Skupina obvladuje likvidnostno tveganje z zagotavljanjem primerne strukture in ustrezne razpršenosti naložb, s planiranjem prihodnjih denarnih tokov za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti ter z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih naložb za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.

Pregled zapadlosti obveznosti na 30. 6. 2023 – nediskontirani denarni tokovi

(v EUR)	Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)	1.365.060	-	1.365.060	-	-	-
Prejeta posojila	1.833.292	-	1.833.292	-	-	-
Obveznosti iz najema	848.935	-	234.186	423.221	105.135	86.393
Pogodbene obveznosti	598.239	-	598.239	-	-	-
Rezervacije	1.858.698	-	1.627.000	-	-	231.698
Poslovne obveznosti	24.672.518	-	24.647.818	-	24.700	-
Skupaj obveznosti	31.176.742	-	30.305.595	423.221	129.835	318.091

Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2022 – nediskontirani denarni tokovi

(v EUR)	Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let

Dolžniški vrednostni papirji (izdani)	1.425.305	-	83.008	1.466.468	-	-
Prejeta posojila	22.447.350	-	22.758.580	-	-	-
Druge finančne obveznosti	612.338	-	201.613	403.227	33.602	-
Pogodbene obveznosti	10.526.790	-	10.526.790	-	-	-
Rezervacije	129.186	-	430	-	-	128.756
Poslovne obveznosti	6.536.197	-	6.511.497	-	24.700	-
Skupaj obveznosti	41.677.166	-	40.081.918	1.869.695	58.302	128.756

Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 30. 6. 2023

(v EUR)	Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti	21.591.239		- 21.591.239	-	-	-
Dana posojila in depoziti	3.645.204	-		418.762 3.159.087	-	67.355
Terjatve	8.451.718	-	8.417.593	-	-	33.125
Denar in denarni ustrezniki	33.478.391	-	33.478.391	-	-	-
Skupaj	67.166.552	-	63.906.985 3.159.087		-	100.480

Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2022

(v EUR)	Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti	17.968.287		- 17.968.287	-	-	-
Dana posojila in depoziti	11.366.130	-		8.344.244 2.952.146	-	69.740
Terjatve	3.078.697	-	3.045.572	-	-	33.125
Denar in denarni ustrezniki	15.135.143	-	15.135.143	-	-	-
Skupaj	47.548.257	-	44.493.246 2.952.146		-	102.865

Finančna sredstva po zapadlosti

(v EUR)	Nezapadla in neoslabljena	Zapadlo in neoslabljeno do 30 dni	Zapadlo in neoslabljeno od 31 do 90 dni	Zapadlo in neoslabljeno od 91 do 270 dni	Zapadlo in neoslabljeno nad 270 dni	Zapadlo in oslabljeno – bruto vrednost (individualno)	Zapadlo in oslabljeno – popravek vrednosti (individualna slabitev)	Skupaj
30. 6. 2023
Dolžniški vrednostni papirji	22.554.427	-	-	-	-	-	-	22.554.427
Posojila in depoziti	3.275.492	-	-	369.712	-	84.199	(84.199)	3.645.204
Terjatve	8.440.092	2.538	977	2.564	5.547	300.517	(300.517)	8.451.718
SKUPAJ	34.270.011	2.538	977	372.276	5.547	384.713	(384.713 )	34.651.349

31. 12. 2022
Dolžniški vrednostni papirji	18.959.867	-	-	-	-	-	-	18.959.867
Posojila in depoziti	11.366.130	-	-	-	-	84.199	(84.199)	11.366.130
Terjatve	2.802.561	253.948	9.154	8.683	4.351	250.264	(250.264)	3.078.697
SKUPAJ	33.128.558	253.948	9.154	8.683	4.351	334.463	(334.463)	33.404.694

Kreditno tveganje

Kreditno tveganje predstavlja potencialno izgubo Skupine v primeru, če tretja stranka oziroma dolžnik ne izpolni obveznosti. Najbolj izpostavljena področja kreditnemu tveganju so finančne naložbe in posojila, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti in s tem razlike med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.

Skupina je najbolj izpostavljena kreditnemu tveganju pri dolžniških vrednostnih papirjih, kjer tveganje zmanjšuje s čim večjo izpostavljenostjo do izdajateljev z boljšo bonitetno oceno. Kreditno tveganje pri danih posojilih se zmanjšuje s pridobivanjem in preverjanjem javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti in z iskanjem različnih možnosti za zavarovanje terjatev.

Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno.

Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 30. 6. 2023

(v EUR)	AAA-A	BBB-B		CCC-C Brez kreditne ocene	Skupaj

Dolžniški vrednostni papirji		7.637.369 13.953.870	-	963.188	22.554.427
Posojila in depoziti	-	-	-	3.645.204	3.645.204
Skupaj finančne naložbe		7.637.369 13.953.870	-	4.608.392	26.199.631
Terjatve	149.819	33.125	-	8.268.774	8.451.718
Denar in denarni ustrezniki		- 28.037.774	-	5.440.617	33.478.391
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju		7.787.188 42.024.769	-	18.317.783	68.129.740

Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2022

(v EUR)	AAA-A	BBB-B		CCC-C Brez kreditne ocene	Skupaj

Dolžniški vrednostni papirji		5.960.914 12.007.373	-	991.580	18.959.867
Posojila in depoziti	-	7.992.063	-	3.374.067	11.366.130
Skupaj finančne naložbe		5.960.914 19.999.436	-	4.365.647	30.325.997
Terjatve	57.798	33.125	-	2.987.774	3.078.697
Denar in denarni ustrezniki		- 15.095.399	-	39.744	15.135.143
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju		6.018.712 35.127.960	-	7.393.165	48.539.837

Analiza občutljivosti tržnih tveganj

Dejavniki

Metode in predpostavke, uporabljene pri pripravi analize občutljivosti za tiste vrste tržnih tveganj, katerim je Skupina izpostavljena.

Dejavnik občutljivosti	Opis dejavnika
Sprememba obrestne mere	Vpliv na spremembo v tržnih obrestnih merah za ±50 bp (to pomeni: če se tržna obrestna mera spremeni za 50 indeksnih točk (basic points), kolikšen je vpliv na dobiček in na kapital).
Sprememba cen delnic	Vpliv na spremembe tržne cene finančnih sredstev se odraža pri spremembi cene delnice, 31. decembra 2022 za ±15 %.

Tveganje spremembe cen lastniških vrednostnih papirjev

Gre za tveganje, povezano z lastniškimi vrednostnimi papirji, in sicer, da bodo cene le-teh nihale in s tem vplivale na pričakovane donose finančnih sredstev oziroma njihovo izkazano vrednost v naložbenem portfelju Skupine. Za obvladovanje tega tveganja Skupina svojo naložbeno politiko oblikuje tako, da dosega ustrezno sektorsko in geografsko razpršenost delniških naložb, ne presega dovoljenih limitov izpostavljenosti do posameznega izdajatelja ter sredstva nalaga v naložbe z ustreznim razmerjem med tveganjem in donosnostjo.

2023

(v EUR)	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%	1.104.514	318.006
Sprememba cen delnic – 15%	(1.104.514)	(318.006)

2022
(v EUR)	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%	874.892	318.006
Sprememba cen delnic - 15%	(874.892)	(318.006)

Obrestno tveganje

Tveganje spremembe obrestne mere odraža tveganje, da se bo poštena vrednost prihodnjih denarnih tokov finančnih instrumentov zmanjšala glede na pričakovanja o prihodnjih denarnih tokovih ob nakupu finančnega instrumenta. Lahko se odrazi v spremembi tržne vrednosti naložb v dolžniške vrednostne papirje s fiksnimi donosi, razen v primeru njihove razvrstitve v skupino naložb, ki se držijo do zapadlosti ali pa v tveganju, povezanim z zmožnostjo reinvestiranja finančnih sredstev ob zapadlosti naložb v najmanj enakih pogojih kot za finančna sredstva, ki so zapadla.

Za obvladovanje obrestnega tveganja Skupina uporablja naslednje postopke:

v primeru obveznosti z vnaprej določljivimi denarnimi tokovi uporablja postopke imunizacije, s katero izenačuje povprečno trajanje naložb s povprečnim trajanjem obveznosti;
zagotavljanje ujemanja aktivnih in pasivnih obrestnih mer;
zagotavljanje ustrezne strukture naložb glede na donosnost in trajanje.

Izpostavljenost obrestnemu tveganju

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Dolžniški vrednostni papirji	22.554.427	18.959.867
Posojila in depoziti	3.645.204	11.366.130
Denar in denarni ustrezniki	33.478.391	15.135.143
Obrestovana finančna sredstva	59.678.022	45.461.140
Izdane obveznice	1.365.060	1.425.305
Prejeta posojila	1.833.292	22.447.350
Obrestovane finančne obveznosti	3.198.352	23.872.655

Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene dolžniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vpliva na kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.

2023

(v EUR)	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt	90.218	-
Sprememba obrestne mere – 50 bt	(90.218)	-

2022

(v EUR)	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt	75.839	-
Sprememba obrestne mere – 50 bt	(75.839)	-

Valutno tveganje

Valutno tveganje je tveganje, da se bo razmerje med domačo valuto, v kateri se vrednotijo naložbe, in valuto, v kateri je izražena vrednost posamezne naložbe, gibalo v takšni smeri, da bo to negativno vplivalo na vrednost naložb.

Skupina posluje večinoma v Sloveniji, tako da ni izpostavljena valutnemu tveganju.

2.3.3. Hierarhija poštene vrednosti

Poštena vrednost finančnih sredstev in obveznosti je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo ali poravnati dolg med dobro obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Ocena poštene vrednosti finančnih naložb je odvisna od razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi katerih Skupina lahko ocenjuje pošteno vrednost.

Sredstva terjatev iz poslovanja in obveznosti iz poslovanja, ki so kratkoročne narave, niso vključena v prikaz sredstev in obveznosti po pošteni vrednosti, ker se zanje ugotavlja, da je knjigovodska vrednost zelo dober približek poštene vrednosti.

Finančna sredstva in obveznosti po hierarhiji poštene vrednosti

	Knjigovodska vrednost	Poštena vrednost
(v EUR)	30. 6. 2023	30. 6. 2023	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	28.954.666		28.954.666 26.960.047	-	1.994.619
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.120.038	2.120.038	-	-	2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	31.074.704		31.074.704 26.960.047	-	4.114.657
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti	3.645.204	3.645.204	-	-	3.645.204
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita	3.645.204	3.645.204	-	-	3.645.204
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti	-	-	-	-	-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti	-	-	-	-	-
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice	1.365.060	1.433.313	1.433.313	-	-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita	1.365.060	1.433.313	1.433.313	-	-

(v EUR)	1. 1. 2023	Dobički / (izgube) v IPI	Dobički / (izgube) v IVD	Nakupi	Prodaje	30. 6. 2023
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	1.322.914	(23.691)	-	695.396	-	1.994.619
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.120.038	-	-	-	-	2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	3.442.952	(23.691)	-	695.396	-	4.114.657

(v EUR)	Knjigovodska vrednost 31. 12. 2022	Poštena vrednost 31. 12. 2022	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	24.311.370		24.311.370 22.988.456	-	1.322.914
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.120.038	2.120.038	-	-	2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	26.431.408		26.431.408 22.988.456	-	3.442.952
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti	11.366.130	11.366.130	-		- 11.366.130
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita	11.366.130	11.366.130	-		- 11.366.130
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti	-	-	-	-	-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti	-	-	-	-	-
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice	1.425.305	1.494.478	1.494.478	-	-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita	1.425.305	1.494.478	1.494.478	-	-

(v EUR)	1. 1. 2022	Dobički / (izgube) v IPI	Dobički / (izgube) v IVD	Nakupi	Prodaje	31. 12. 2022

Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	456.550	68.868	-	1.404.010	(606.514)	1.322.914
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.368.002	-	(247.964)	-	-	2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	2.824.552	68.868	(247.964)	1.404.010	(606.514)	3.442.952

2.4. POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH

Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:

finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.

Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.

Bistvene spremembe v posameznih postavkah so pojasnjene v poglavju pojasnil k posameznim postavkam računovodskih izkazov. Poslovodstvo ne spremlja denarnih tokov na podlagi poslovnih odsekov.

2.4.1. Podatki o poslovanju po področnih odsekih

Leto 2023

(v EUR)	Finančne storitve	Nepremičnine	Igralništvo*	Skupina 1. 1. – 30. 6. 2023
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva	-	918.183	-	918.183
Prihodki od igralništva	-	-	3.342.280	3.342.280
Prihodki iz prodaje nepremičninskih projektov	-	51.411.568	-	51.411.568
Prihodki od najemnin	90.526	449.512	-	540.038
Prihodki iz drugih storitev	219.711	123.688	-	343.399
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(263.181)	-	-	(263.181)
Čisti prihodki od prodaje	47.057	52.902.951	3.342.280	56.292.287
Obrestni prihodki	598.949	-	31	598.980
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(110.012)	-	-	(110.012)
Obrestni odhodki	(49.305)	(210.142)	(44.982)	(304.429)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami	-	110.012	-	110.012
Neto obrestni prihodki	439.631	(100.130)	(44.951)	294.550
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev	(138.059)	(80.362)	(293.526)	(511.947)
Amortizacija naložbenih nepremičnin	(68.449)	(66.099)	-	(134.548)
Poslovni izid pred davki	722.718	5.623.899	302.935	6.649.552
Davki	(79.349)	(789.469)	(96.557)	(965.375)
Čisti poslovni izid *vstop v skupino – 1. 3. 2023	643.369	4.834.430	206.378	5.684.177

(v EUR)	Finančne storitve	Nepremičnine	Igralništvo	Skupina 30. 6. 2023
Opredmetena in neopredmetena sredstva	1.214.640	688.638	7.519.051	9.422.329
Naložbene nepremičnine	6.758.157	9.549.097	-	16.307.254
Pridružene družbe	7.680.971	-	-	7.680.971
Zaloga	-	8.623.261	18.602	8.641.863
Finančne naložbe	35.439.325	-	243.771	35.680.096
Denar	24.421.079	5.224.499	3.832.813	33.478.391
Druga sredstva	1.212.165	6.921.851	1.160.575	9.294.591
Sredstva	76.726.337	31.007.346	12.774.812	120.508.495
Finančne obveznosti	1.884.015	-	2.163.272	4.047.287
Poslovne in pogodbene obveznosti	280.120	6.987.601	6.068.103	13.335.824
Obveznosti	2.164.135	6.987.601	8.231.375	17.383.111

Leto 2022

(v EUR)	Finančne storitve	Nepremičnine	Skupina 1. 1. – 30. 6. 2022
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva	-	736.760	736.760
Prihodki od najemnin	75.244	292.385	367.629
Prihodki iz drugih storitev	197.940	28.559	226.499
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(244.599)	-	(244.599)
Čisti prihodki od prodaje	28.585	1.057.704	1.086.289
Obrestni prihodki	707.952	-	707.952
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(117.381)	-	(117.381)
Obrestni odhodki	(70.177)	(226.605)	(296.782)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami	-	117.381	117.381
Neto obrestni prihodki	520.394	(109.224)	(411.170)

Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev	(117.107)	(71.679)	(188.786)
Amortizacija naložbenih nepremičnin	(54.968)	-	(54.968)
Oslabitev naložbenih nepremičnin	-	-	-
Poslovni izid pred davki	(1.785.513)	(761.580)	(2.547.093)
Davki	84.190	39.626	123.816
Čisti poslovni izid	(1.701.323)	(721.954)	(2.423.277)

(v EUR)	Finančne storitve	Nepremičnine	Skupina 31. 12. 2022
Opredmetena in neopredmetena sredstva	1.311.809	529.300	1.841.109
Naložbene nepremičnine	6.826.606	7.645.591	14.472.197
Pridružene družbe	7.663.994	-	7.663.994
Zaloga	-	52.966.034	52.966.034
Finančne naložbe	30.797.055	7.992.063	38.789.118
Denar	14.228.941	906.202	15.135.143
Druga sredstva	1.467.776	4.799.867	6.267.643
Sredstva	62.296.181	74.839.057	137.135.238
Finančne obveznosti	2.037.643	22.447.350	24.484.993
Poslovne in pogodbene obveznosti	377.024	17.097.454	17.474.478
Obveznosti	2.414.667	39.544.804	41.959.471

(v EUR)	Finančne storitve	Nepremičnine	Skupina 30. 6. 2022
Opredmetena in neopredmetena sredstva	871.313	553.071	1.424.384
Naložbene nepremičnine	6.343.241	4.540.634	10.883.875
Pridružene družbe	7.267.153	-	7.267.153
Zaloga	-	56.992.793	56.992.793
Finančne naložbe	41.154.651	3.547.083	44.701.734
Denar	9.809.509	634.110	10.443.619
Druga sredstva	2.293.747	6.352.074	8.645.821
Sredstva	67.739.614	72.619.765	140.359.379
Finančne obveznosti	2.091.640	14.656.178	16.747.818
Poslovne in pogodbene obveznosti	272.994	24.752.045	25.025.039
Obveznosti	2.364.634	39.408.223	41.772.857

2.4.2. Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih

Skupina ima svoje poslovanje razširjeno na treh glavnih geografskih območjih. Glavno območje poslovanja Skupine je Slovenija.

Skupina posluje predvsem v Sloveniji, državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Čisti prihodki od prodaje
Slovenija	56.278.354	1.071.521
EU	12.824	13.661
Druge države	1.109	1.107
Skupaj	56.292.287	1.086.289

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Analiza investicij v opredmetena in neopredmetena sredstva
Slovenija	360.748	40.394
EU	-	-
Druge države	-	-
Skupaj	360.748	40.394

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Sredstva
Slovenija	107.797.446	121.697.558
EU	10.664.429	13.201.665
Druge države	2.046.620	2.236.015
Skupaj	120.508.495	137.135.238
Pridružena podjetja
Slovenija	7.680.971	7.663.994
Skupaj	7.680.971	7.663.994

2.5. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

2.5.1. Neopredmetena sredstva

(v EUR)	Koncesije	Programska oprema	Skupaj

NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2022	-	122.079	122.079
Povečanje	-	1.392	1.392
Stanje 31. 12. 2022	-	123.471	123.471

Stanje 1. 1. 2023	-	123.471	123.471
Povečanje	-	11.861	11.861
Vstop v skupino	5.218.569	240.809	5.459.378
Stanje 30. 6. 2023	5.218.569	376.141	5.594.710

POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2022	-	84.386	84.386
Amortizacija	-	6.231	6.231
Stanje 31. 12. 2022	-	90.617	90.617

Stanje 1. 1. 2023	-	90.617	90.617
Amortizacija	173.952	4.785	178.737
Vstop v skupino	-	197.031	197.031
Stanje 30. 6. 2023	173.952	292.433	466.385
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2022	-	32.854	32.854
Stanje 30. 6. 2023	5.044.617	83.708	5.128.325

2.5.2. Opredmetena osnovna sredstva

		Pravica do
	Zgradbe in	uporabe –	Oprema za	Pisarniška in
(v EUR)	zemljišča	zgradbe	opravljanje dejavnosti	druga oprema	Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2022	-	1.289.526	908.038	651.148	2.848.712
Povečanje	-	-	79.091	567.925	647.016
Zmanjšanje	-	-	-	(4.367)	(4.367)
Stanje 31. 12. 2022	-	1.289.526	987.129	1.214.706	3.491.361

Stanje 1. 1. 2023	-	1.289.526	987.129	1.214.706	3.491.361
Povečanje	-	-	250.151	98.736	348.887
Vstop v skupino	1.594.000	344.064	5.623.541	-	7.561.605
Zmanjšanje	-	-	(13.048)	(55.612)	(68.660)
Stanje 30. 6. 2023	1.594.000	1.633.590	6.847.773	1.257.830	11.333.193
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2022	-	521.951	403.879	387.800	1.313.630
Amortizacija	-	184.218	133.099	56.280	373.597
Zmanjšanje	-	-	-	(4.122)	(4.122)
Stanje 31. 12. 2022	-	706.169	536.978	439.958	1.683.105
Stanje 1. 1. 2023	-	706.169	536.978	439.958	1.683.105
Amortizacija	14.130	108.893	159.982	50.205	333.210

Vstop v skupino	-	-	5.024.423	-	5.024.423
Zmanjšanje	-	-	-	(1.549)	(1.549)
Stanje 30. 6. 2023	14.130	815.062	5.721.383	488.614	7.039.189

NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2022	-	583.357	450.151	774.747	1.808.255
Stanje 30. 6. 2023	1.579.870	818.528	1.126.390	769.216	4.294.004

Skupina nima finančnih obvez iz naslova nakupa opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso zastavljena za zavarovanje obveznosti skupine.

2.5.3. Naložbene nepremičnine

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
NABAVNA VREDNOST
Stanje na začetku obdobja	26.265.461	24.003.408
Nabave	1.969.877	2.765.051
Prodaje	-	(505.033)
Tečajne razlike	(272)	2.035
Stanje na koncu obdobja	28.235.066	26.265.461
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje na začetku obdobja	11.793.264	12.558.178
Amortizacija	134.548	109.936
Slabitve / odprave oslabitve	-	(874.850)
Stanje na koncu obdobja	11.927.812	11.793.264

NEODPISANA VREDNOST	16.307.254	14.472.197

Skupina je na podlagi interne presoje znamenj slabitev / odprave oslabitev ocenila, da v obdobju od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2023 na trgu nepremičnin ni prišlo do bistvenih sprememb nad obsegom sprejemljivosti za namen računovodskega poročanja, ki bi vplivale na vrednost nepremičnin. Ponovna presoja znamenj oslabitve se bo opravila po stanju na dan 31. 12. 2023.

Skupina nima naložbenih nepremičnin, danih za poroštvo, prav tako na naložbenih nepremičninah ne obstajajo pravne omejitve in niso zastavljene kot jamstvo za dolgove.

2.5.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Stanje na začetku obdobja	7.663.994	7.112.187
Pripisi dobičkov in prevrednotenj	894.902	1.136.718
Izplačane dividende	(877.925)	(583.804)
Slabitve	-	(1.107)

Stanje na koncu obdobja	7.680.971	7.663.994

Naložbe v pridruženih družbah se nanašajo na 24 % delež v poslovni banki DBS. Banka je v obdobju od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2023 poslovala zelo dobro, podobno kot slovenski bančni sistem v celoti, kar je predvsem posledica povečevanja aktivnih obrestih mer in zaostajanja (v višini in časovno) pasivnih obrestnih mer. Za namene vrednotenja naložbe na 31. 12. 2023 bom glede na makroekonomske napovedi in morebitne druge informacije o poslovanju banke pristopili k ugotavljanju celovite ocene nadomestljive vrednosti naložbe.

2.5.5. Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročna posojila
Fizičnim osebam	67.355	69.741
Drugim družbam	3.159.087	2.952.145
	3.226.442	3.021.886
Popravki vrednosti	-	-
Skupaj dolgoročna posojila	3.226.442	3.021.886
Kratkoročna posojila
Fizičnim osebam	279	1.977
Drugim družbam	502.682	434.403
	502.961	436.380
Popravki vrednosti	(84.199)	(84.199)
Skupaj kratkoročna posojila	418.762	352.181
Kratkoročni depoziti
Pri bankah	-	7.992.063
Skupaj kratkoročni depoziti	-	7.992.063
Skupaj finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti	3.645.204	11.366.130

Med posojili, danimi drugim povezanim osebam, skupina izkazuje terjatev do družbe, s sedežem v Republiki Italiji. Skladno s planom prestrukturiranja italijanske družbe in na njem temelječih dogovorih, je skupina od finančnih upnikov odkupila večje število terjatev. Dolžnik je terjatev dolžan poravnati najkasneje do konca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno nepotrebnega finančnega in nepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja, namenjenega poplačilu, meni, da to premoženje bistveno presega višino terjatev in da slabitev ni potrebna. Ob začetnem pripoznanju je bila glede na planirane denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev obrestuje.

Gibanje popravkov vrednosti posojil

	12-mesečne pričakovane	Vseživljenjske pričakovane
v EUR)	kreditne izgube	kreditne izgube

Stanje 1. 1. 2022	22.097	84.199
Povečanje	-	-
Zmanjšanje	(22.097)	-
Stanje 31. 12. 2022	-	84.199

Stanje 1. 1. 2023	-	84.199
Povečanje	-	-
Zmanjšanje	-	-
Stanje 30. 6. 2023	-	84.199

2.5.6. Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Netržne delnice	2.120.038	2.120.038
Skupaj finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa	2.120.038	2.120.038

2.5.7. Finančna sredstva v posesti za trgovanje

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Tržne delnice	5.368.808	4.426.598
Drugi lastniški finančni instrumenti	-	593.571
Podjetniške obveznice	10.303.072	8.526.077
Državne obveznice	11.288.167	9.442.210
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje	26.960.047	22.988.456

Gibanje finančnih sredstev v posesti za trgovanje

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Stanje na začetku leta	22.988.456	26.412.628
Nakupi	13.277.983	21.600.850
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida	848.751	(1.923.152)
Povečanje zaradi obresti	238.754	613.212
Prodaje, odtujitve, plačane obresti	(10.393.897)	(23.715.082)
Stanje tekočega leta	26.960.047	22.988.456

2.5.8. Finančna sredstva v posesti do zapadlosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Komercialni zapisi	963.188	991.580

Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje	963.188	991.580

Gibanje finančnih sredstev v posesti do zapadlosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Stanje na začetku leta	991.580	-
Nakupi	950.049	963.938
Povečanje zaradi obresti	21.559	27.642
Zapadlost	(1.000.000)	-

Stanje tekočega leta	963.188	991.580

2.5.9. Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Netržni vrednostni papirji	1.944.619	1.322.914
Skupaj finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje	1.944.619	1.322.914

Gibanje finančnih sredstev, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Stanje na začetku leta	1.322.914	456.550
Nakupi	695.396	1.404.010
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida	(23.691)	68.868
Prodaje	-	(606.514)
Stanje tekočega leta	1.994.619	1.322.914

2.5.10. Zaloge

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Nepremičnine v izgradnji za trg	8.543.761	52.917.887
Drugo	98.102	48.147
Skupaj zaloge	8.641.863	52.966.034

Med nepremičninami v izgradnji za trg Skupina izkazuje neprodani del nepremičninskega projekta ''Šumi'' v Ljubljani, k. o. 1721.

2.5.11. Poslovne terjatve

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne terjatve	33.125	33.125
kosmata vrednost	33.125	33.125
Terjatve do kupcev	5.228.274	106.108
kosmata vrednost	5.274.203	151.873
popravek vrednosti	(45.929)	(45.765)
Poslovne terjatve do države	149.741	57.798
kosmata vrednost	149.741	57.798
Poslovne terjatve za dane predujme	1.290.077	1.304.799
kosmata vrednost	1.290.077	1.304.799
Druge kratkoročne poslovne terjatve	1.750.501	1.576.867
kosmata vrednost	2.005.089	1.780.480
popravek vrednosti	(254.588)	(203.613)
Skupaj poslovne terjatve	8.451.718	3.078.697

Gibanje popravkov vrednosti poslovnih terjatev

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Stanje na začetku leta	250.264	250.264
Oblikovanje	-	-
Vstop v skupino	50.253	-
Odprava	-	-
Stanje tekočega leta	300.517	250.264

2.5.12. Denar in denarni ustrezniki

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Denarna sredstva v blagajni in na računih	31.258.627	2.847.084
Druga denarna sredstva	2.219.764	12.288.059

Skupaj denar in denarni ustrezniki	33.478.391	15.135.143

2.5.13. Osnovni kapital

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Osnovni kapital	1.304.123	1.304.123
Število navadnih imenskih delnic z oznako SKDR	156.260	156.260

2.5.14. Kapitalske rezerve

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Vplačani presežek kapitala	18.977.399	18.977.399
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala	251.844	251.844
Učinki transakcij z lastniki neobvladujočega deleža	3.383.915	3.383.915
Skupaj kapitalske rezerve	22.613.158	22.613.158

2.5.15. Rezerve iz dobička

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Zakonske rezerve	19.449	19.449
Rezerve za lastne delnice	9.024	9.024
Lastne delnice	(9.024)	(9.024)
Skupaj rezerve iz dobička	19.449	19.449

Lastne delnice

	1. 1. 2023	Povečanje	Zmanjšanje	30. 6. 2023	Delež (%) v 30. 6. 2023*

Število delnic SKDR	12	-	-	12	0,01
Knjigovodska vrednost	9.024	-	-	9.024

*delež v osnovnem kapitalu

	1. 1. 2022	Povečanje	Zmanjšanje	31. 12. 2022	Delež (%) v 31. 12. 2022*

Število delnic SKDR	15.625	-	(15.613)	12	0,01
Knjigovodska vrednost	9.024	-	-	9.024

Zmanjšanje lastnih delnic se nanaša na izbris zastavljenih delnic SKDR, ki jih je skupina v letu 2021 dobila v zavarovanje terjatev.

2.5.16. Prevedbena rezerva

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Prevedbena rezerva	(842.478)	(842.147)
Skupaj prevedbena rezerva	(842.478)	(842.147)

2.5.17. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	(63.802)	(63.802)
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti – pridružena podjetja	9.345	9.345
Skupaj rezerve, nastale zaradi vrednotenja na pošteno vrednost	(54.457)	(54.457)

2.5.18. Zadržani dobički

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Preostanek čistega izida lastnikov obvladujoče družbe	5.684.177	(2.442.956)
Preneseni izid lastnikov obvladujoče družbe	71.969.575	74.412.531
Skupaj zadržani dobički	77.653.752	71.969.575

2.5.19. Finančne obveznosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Izdane obveznice	-	1.383.460
Obveznosti iz najema	614.750	424.358
Skupaj dolgoročne finančne obveznosti	614.750	1.807.818

Posojila pri bankah	62.724	22.447.350
Posojila pri drugih	1.770.568	-
Izdane obveznice	1.365.060	41.845
Obveznosti iz najema	234.185	187.980
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti	3.432.537	22.677.175

Skupaj finančne obveznosti	4.047.287	24.484.993

2.5.20. Pogodbene obveznosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Prejeti avansi za prodajo posameznih delov v objektu Šumi	125.436	4.451.455
Prejete are za prodajo posameznih delov v objektu Šumi	472.803	6.075.335
Kratkoročne pogodbene obveznosti	598.239	10.526.790

Skupaj pogodbene obveznosti	598.239	10.526.790

Pogodbene obveznosti predstavljajo obvezo skupine, da prenese posamezne dele v objektu Šumi. Obveznost se meri kot znesek nadomestila, prejetega od kupca.

2.5.21. Poslovne obveznosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne varščine	24.700	24.700
Dolgoročne poslovne obveznosti	24.700	24.700
Obveznosti do dobaviteljev	733.578	1.635.684
Obveznosti do zaposlencev	261.569	155.362
Obveznosti do države (razen davek od dobička)	1.463.716	317.475
Obveznosti za prejete predujme	57.199	61.459
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	9.744.054	4.341.518
Kratkoročne poslovne obveznosti	12.260.116	6.511.498
Kratkoročno odloženi prihodki	194.313	1.847
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški in odhodki	222.285	325.274
Vračunani stroški neizkoriščenega dopusta	36.171	84.369
Pasivne časovne razmejitve	452.769	411.490
Skupaj poslovne obveznosti	12.737.585	6.947.688

2.5.22. Vstop podjetij v skupino

V letu 2023 je družba pridobila 100 % v družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o. V nadaljevanju je prikaz pridobljenih sredstev in obveznosti.

Sredstva in obveznosti, pridobljeni v poslovni združitvi družbe Onisac d. o. o.

v EUR	Poštena vrednost
Denar in denarni ustrezniki	3.474.782
Opredmetena osnovna sredstva	668.606
Neopredmetena sredstva	2.718.940
Odložene terjatve za davek	2.409
Dana posojila	42.700
Terjatve	797.557
Druga sredstva	19.114
Finančne obveznosti	(1.912.688)
Poslovne obveznosti	(811.420)
Neto sredstva	5.000.000
Poštena vrednost kupnine	5.000.000

Sredstva in obveznosti, pridobljeni v poslovni združitvi družbe Astraea d. o. o.

v EUR	Poštena vrednost
Denar in denarni ustrezniki	270.148
Opredmetena osnovna sredstva	1.868.577
Neopredmetena sredstva	2.543.406
Odložene terjatve za davek	196.185
Terjatve	14.642
Druga sredstva	26.459
Finančne obveznosti	(500.000)
Poslovne obveznosti	(419.417)
Neto sredstva	4.000.000
Poštena vrednost kupnine	4.000.000

2.5.23. Pogojne obveznosti

Za vse davčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenica d. d. iz leta 2018 in vse zahtevke v zvezi s kršitvijo jamstva obveznost družbe KD Group ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca so lahko vloženi do določenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.

2.6. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA

2.6.1. Čisti prihodki od prodaje

v EUR	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva	918.183	736.760
Prihodki od igralništva	3.342.280	-
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov	51.411.568	-
Drugi prihodki iz pogodb s kupci	170.500	56.900
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin	449.756	292.629

Skupaj čisti prihodki od prodaje	56.292.287	1.086.289

2.6.2. Drugi prihodki iz poslovanja

v EUR	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Dobiček od prodaje naložbenih nepremičnin	-	13.034
Prevrednotovalni poslovni prihodki	2.892	-
Dotacije	19.750	34.805
Prejete kazni in odškodnine	28.000	-
Drugi poslovni prihodki	4.991.333	3.183

Skupaj drugi prihodki iz poslovanja	5.041.975	51.022

Drugi poslovni prihodki zajemajo usredstvene lastne nepremičnine.

2.6.3. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Dolžniški vrednosti papirji
Dobički	464.119	-
Izgube	-	(1.179.386)

Lastniški vrednostni papirji
Dobički	567.511	120.175
Izgube	(106.121)	(510.050)

Izvedeni finančni instrumenti
Izgube	-	(12.343)

Skupaj čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje	925.509	(1.581.604)

2.6.4. Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Lastniški vrednostni papirji
Dobički	8.545	66.946
Izgube	(32.236)
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	(23.691)	66.946

2.6.5. Prihodki iz dividend

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Prihodki iz dividend finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, ki so še v lasti	185.003	185.182
Prihodki iz dividend finančnih sredstev, namenjenih trgovanju	266	3.187
Skupaj prihodki iz dividend	185.269	188.369

2.6.6. Obrestni prihodki in odhodki

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Prihodki iz obresti posojil	227.073	191.167
Prihodki iz obresti dolžniških vrednostnih papirjev, merjenih po odplačni vrednosti	21.558	9.412
Prihodki iz obresti denarnih sredstev	-	-
Skupaj prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri	248.631	200.579

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Prihodki iz obresti brez uporabe efektivne obrestne mere - finančna sredstva v posesti za
trgovanje	238.754	324.718
Neto tečajne razlike	1.583	65.236

Skupaj drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki	240.337	389.954

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Odhodki za obresti od bančnih posojil	(100.130)	(109.116)
Odhodki za obresti od izdanih obveznic	(40.829)	(41.431)
Odhodki za obresti od prejetih posojil od drugih	(39.062)	-
Obresti iz obveznosti za najeme	(13.345)	(9.809)
Negativne obresti od finančnih sredstev	(1.051)	(55.821)
Skupaj odhodki za obresti in podobni odhodki	(194.417)	(216.177)

2.6.7. Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Deleži v dobičkih / (izgubah) pridruženih družb	894.901	754.370
Skupaj deleži v poslovnem izidu pridruženih družb	894.901	754.370

2.6.8. Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov

v EUR	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog nedokončane proizvodnje	(47.386.363)	8.772.143
Skupaj povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov	(47.386.363)	8.772.143

2.6.9. Stroški storitev

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov	2.637.713	8.688.927
Stroški prevoznih in poštnih storitev	25.974	13.248
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev	397.940	155.367
Stroški najemnin filmov	189.694	166.146
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom	30.401	2.749
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	81.530	20.193
Stroški zavarovalnih premij	57.648	46.778
Stroški sejmov, reklame, reprezentance	416.869	49.042
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev	18.932	20.404
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	392.206	358.539
Stroški drugih storitev	384.344	198.031
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah	23.439	32.403
Skupaj stroški storitev	4.656.690	9.751.827

Stroški storitev pri izdelavi proizvodov se nanašajo predvsem na stroške gradnje nepremičninskega projekta »Šumi«. Stroški se preko postavke povečanje vrednosti zalog proizvodov prenesejo na zalogo.

2.6.10. Stroški dela

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Stroški plač	1.060.287	695.222
Stroški pokojninskega zavarovanja	111.892	75.537
Stroški socialnega zavarovanja	80.593	58.044
Drugi stroški dela	435.642	359.554
Skupaj stroški dela	1.688.414	1.188.357

2.6.11. Amortizacija

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Amortizacija opredmetenih in neopredmetenih sredstev	511.947	188.786
Amortizacija naložbenih nepremičnin	134.548	54.968
Skupaj amortizacija	646.495	243.754

2.6.12. Davki

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Odmerjeni davek od dohodkov pravnih oseb	(487.838)	-
Prihodki/(odhodki) za odloženi davek	(477.537)	123.816

Skupaj davek iz dobička	(965.375)	123.816

Uskladitev med dejanskim in izračunanim odhodkom za davek z upoštevanjem efektivne davčne stopnje

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. – 30. 6. 2022
Dobiček pred obdavčitvijo	6.649.552	(2.547.093)
Davek, obračunan z uporabo splošne davčne stopnje 19 %	(1.263.415)	483.948
Neobdavčeni prihodki	341.196	49.030
Davčno nepriznani odhodki	(7.856)	(125.962)
Nepripoznane odložene terjatve za davek za davčne izgube	(56.906)	(367.293)
Uporaba davčnih olajšav	1.443	-
Učinek davčnih stopenj tujih držav	-	(97)
Sprememba odloženih terjatev za davek	20.163	84.190
Prihodek / (odhodek) za davek	(965.375)	123.816
Efektivna davčna stopnja	14,52 %	-

Pripoznani zneski odloženega davka

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Odložene terjatve za davek	330.299	584.421
Odložene obveznosti za davek	(61.701)	(36.880)

Skupaj odloženi davek	268.598	547.541

Gibanje odloženih davkov

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Stanje na začetku leta	547.541	360.337
Vstop v skupino	198.594	-
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida	(477.537)	140.091
V dobro / (breme) kapitala	-	47.113
Stanje tekočega leta	268.598	547.541

Nepripoznane odložene terjatve za davek

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Odbitne začasne postavke	4.398.731	4.398.731
Neizrabljene davčne izgube	45.386.981	45.344.139
Stanje	49.785.712	49.742.870

Odložene terjatve za davek niso pripoznane, ker se ocenjuje, da dobički v naslednjih letih ne bodo zadoščali za koriščenje davčnih izgub.

2.6.13. Čisti dobiček/izguba na delnico

Osnovni čisti dobiček na delnico, ki se nanaša na imetnike navadnih delnic obvladujočega podjetja, se izračuna tako, da se čisti poslovni izid, ki se nanaša na navadne delničarje obvladujočega podjetja (čisti poslovni izid večinskih delničarjev, zmanjšan za del dividend, ki pripadajo prednostnim delničarjem), deli s tehtanim povprečnim številom v obračunskem obdobju uveljavljajočih se navadnih delnic.

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico iz delujočega poslovanja
Čisti dobiček poslovnega leta, pripadajoč večinskim lastnikom družbe	5.684.177	(2.423.277)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic	156.248	156.248

Osnovni čisti dobiček / (izguba) na delnico (v EUR na delnico)	36,38	(15,51)
Popravljeni čisti dobiček / (izguba) na delnico (v EUR na delnico)	36,38	(15,51)

Čisti dobiček/izguba na delnico in popravljeni dobiček/izguba na delnico sta enaka.

Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic

(v EUR)	2023	2022
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.	156.260	156.260
Učinek lastnih delnic	(12)	(12)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic	156.248	156.248

2.6.14. Dividende na delnico

Do 30. 6. 2023 družba KD ni izplačala dividend.

Delničarji so se 8. 8. 2023 na 32. skupščini KD seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnega direktorja v družbi KD d. d. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da se za izplačilo dividend uporabi največ 3.906.500,00 evrov bilančnega dobička oziroma 25,00 evrov dividend na delnico. Družba KD d. d. je dne 17. 8. 2023 izplačala dividende v višini 25,00 evrov na delnico.

2.7. POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI

Skupina v nadaljevanju razkriva posle s povezanimi osebami. Obvladujoča družba skupine je KD d. d., Ljubljana, Slovenija.

Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med povezanimi osebami so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
Druge povezane osebe	4.609.710	3.280
Prodaja blaga in storitev	4.609.710	3.280

(V EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Druge povezane osebe	384.825	123.622
Nabava blaga in storitev	123.622	123.622

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Druge povezane osebe	2.095.109	-
Odprte terjatve do povezanih podjetij	2.095.109	-

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Pridružene družbe	-	-
Druge povezane osebe	43.875	54.195
Odprte obveznosti do povezanih podjetij	43.875	54.195

Skupina v letu 2023 ni odobrila posojil članom poslovodstva in z njimi povezanimi pravnimi osebami.

Skupina 30. 6. 2023 ni imela danih poroštev članom upravnega odbora, nadzornih svetov in zaposlenim po individualni pogodbi (31. 12. 2022: 0).

2.8. Dogodki po datumu izdelave bilance stanja

Upravni odbor družbe KD Group je na seji dne 30. 8. 2023 za glavnega izvršnega direktorja ponovno imenoval mag. Gregorja Slugo, s pričetkom mandata dne 2. 9. 2023 in za mandatno dobo štirih let.

Računovodski izkazi s pojasnili za družbo KD, finančna družba, d. d., za obdobje od 1. januarja do 30. junija 2023

3.1. RAČUNOVODSKI IZKAZI 66
3.1.1. Bilanca stanja na 30. 6. 2023 66
3.1.2. Izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 67
3.1.3. Izid drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 67
3.1.4. Izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 68
3.1.5. Izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023 69
3.2. TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV 70
3.3. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV 72
3.3.1. Dolgoročne finančne naložbe 72
3.3.2. Poslovne terjatve 72
3.3.3. Denarna sredstva 72
3.3.4. Kapital 73
3.3.5. Poslovne obveznosti 74
3.3.6. Poslovni odhodki 74
3.3.7. Posli s povezanimi osebami 75
3.4. UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ 75
3.5. DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA 76

RAČUNOVODSKO POROČILO KD D. D.

3.1. RAČUNOVODSKI IZKAZI

3.1.1. Bilanca stanja na 30. 6. 2023

(v EUR)	Pojasnilo	30. 6. 2023	31. 12. 2022
SREDSTVA
A. Dolgoročna sredstva		58.263.689	70.669.239
I. Opredmetena osnovna sredstva		2.693	2.693
1. Druge naprave in oprema		2.693	2.693
II. Dolgoročne finančne naložbe	3.3.1.	58.260.996	70.666.546
1. Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil		58.260.996	70.666.546
Delnice in deleži v družbah v skupini		58.260.996	70.666.546
B. Kratkoročna sredstva		13.083.628	777.097
I. Kratkoročne finančne naložbe		279	1.977
1. Kratkoročna posojila		279	1.977
Kratkoročna posojila drugim		279	1.977
II. Kratkoročne poslovne terjatve	3.3.2.	12.407.055	54.615
1. Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini		12.405.550	-
2. Kratkoročne poslovne terjatve do drugih		1.505	54.615
III. Denarna sredstva	3.3.3.	676.294	720.505
C. Kratkoročne aktivne časovne razmejitve		12.183	-
SKUPAJ SREDSTVA		71.359.500	71.446.336
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
A. Kapital	3.3.4.	71.337.318	71.401.176
I. Vpoklicani kapital		1.304.123	1.304.123
1. Osnovni kapital		1.304.123	1.304.123
II. Kapitalske rezerve		19.229.243	19.229.243
III. Rezerve iz dobička		19.450	19.450
1. Zakonske rezerve		19.450	19.450
2. Rezerve za lastne delnice		9.024	9.024
3. Lastne delnice		(9.024)	(9.024)
V. Preneseni čisti poslovni izid		50.848.360	50.848.360
VI. Čisti poslovni izid poslovnega leta		(63.858)	-
B. Dolgoročne obveznosti		-	-
C. Kratkoročne obveznosti		17.848	28.664
I. Kratkoročne finančne obveznosti		-	-
II. Kratkoročne poslovne obveznosti	3.3.5.	17.848	28.664
1. Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev		13.253	24.078
2. Druge kratkoročne poslovne obveznosti		4.595	4.586
D. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve		4.334	16.496
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV		71.359.500	71.446.336

3.1.2. Izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

(v EUR)	Pojasnilo	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
1. Čisti prihodki od prodaje		-	-
2. Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)		-	-
POSLOVNI PRIHODKI		-	-

3. Stroški blaga, materiala in storitev		(43.216)	(86.960)
Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala ter stroški porabljenega materiala		-	-
Stroški storitev		(43.216)	(86.960)
4. Stroški dela		(48.650)	(48.404)
Stroški plač		(20.830)	(21.392)
Stroški socialnih zavarovanj		(3.796)	(3.791)
Drugi stroški dela		(24.024)	(23.221)
POSLOVNI ODHODKI	3.3.6.	(91.866)	(135.364)
5. Finančni prihodki iz deležev		-	-
Finančni prihodki iz deležev v družbah v skupini		-	-
6. Finančni prihodki iz danih posojil		8	32
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim		8	32
FINANČNI PRIHODKI		8	32

7. Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb		-	-
8. Finančni odhodki iz finančnih obveznosti		-	(36.775)
Finančni odhodki iz izdanih obveznic		-	-
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti		-	(36.775)
9. Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti		-	(11)
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti		-	(11)
FINANČNI ODHODKI		-	(36.786)
DRUGI PRIHODKI		28.000	-
DRUGI ODHODKI		-	(28.000)

POSLOVNI IZID PRED DAVKI		(63.858)	(200.118)
15. Davek iz dobička		-	-
16. Odloženi davki		-	-
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA		(63.858)	(200.118)

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.

3.1.3. Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	(63.858)	(200.118)
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	-	-
a Bruto	-	-
b Davek	-	-

VSEOBSEGAJOČI DONOS V OBDOBJU SKUPAJ	(63.858)	(200.118)

3.1.4. Izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

	(v EUR)	Vpoklicani kapital - osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Rezerve iz dobička - zakonske rezerve	Rezerve iz dobička - rezerve za lastne delnice	Rezerve iz dobička - lastne delnice	Rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	Preneseni čisti poslovni izid	Čisti dobiček poslovnega leta	Čista izguba poslovnega leta	Skupaj
A.2.	Stanje 1. 1. 2023	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	-	50.848.360	-	-	71.401.176
B.1.	Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Izplačilo dividend	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
B.2.	Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	-	-	-	(63.858)	(63.858)
	Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	-	-	-	(63.858)	(63.858)
B.3.	Spremembe v kapitalu	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Razporeditev preostalega dela čistega dobička	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
C.	Stanje 30. 6. 2023	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	-	50.848.360	-	(63.858)	71.337.318

(v EUR)	Vpoklicani kapital - osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Rezerve iz dobička - zakonske rezerve	Rezerve iz dobička - rezerve za lastne delnice	Rezerve iz dobička - lastne delnice	Rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	Preneseni čisti poslovni izid	Čisti dobiček poslovnega leta	Čista izguba poslovnega leta	Skupaj
Stanje 1. 1. 2022	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	-	39.370.762	24.295.012	-	84.218.590
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	-	-	-	-	-	-	(9.374.880)	-	-	(9.374.880)
Izplačilo dividend	-	-	-	-	-	-	(9.374.880)	-	-	(9.374.880)
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	-	-	(200.118)	-	(200.118)
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	-	-	(200.118)	-	(200.118)
Spremembe v kapitalu	-	-	-	-	-	-	24.295.012	(24.295.012)	-	-
Razporeditev preostalega dela čistega dobička	-	-	-	-	-	-	24.295.012	(24.295.012)	-	-
Stanje 30. 6. 2022	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	-	54.290.894	(200.118)	-	74.643.592

3.1.5. Izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida	(63.866)	(163.375)
Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih	28.000	-
terjatev Poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki iz poslovnih obveznosti	(91.866)	(163.375)
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih	-	-
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij	17.949	3.007.841
ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance Začetne manj končne poslovne terjatve	53.110	3.046.826
Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve	(12.183)	(9.102)
Končni manj začetni poslovni dolgovi	(12.162)	2.323
Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije	(10.816)	(32.206)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid poslovanju (a + b)	(45.917)	2.844.466
B. Denarni tokovi pri investiranju
a) Prejemki pri investiranju	1.706	1.706
Prejemki od odtujitve finančnih naložb	1.706	1.706
b) Izdatki pri investiranju	-	(2.576.991)
Izdatki za pridobitev finančnih naložb	-	(2.576.991)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri investiranju (a + b)	1.706	(2.575.285)
C. Denarni tokovi pri financiranju
a) Prejemki pri financiranju	-	-
Prejemki od povečanja finančnih obveznosti	-	-
b) Izdatki pri financiranju	-	(9.411.655)
Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje	-	(36.775)
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	-	(9.374.880)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri financiranju (a + b)	-	(9.411.655)
Č. Končno stanje denarnih sredstev	676.294	3.944.790
Denarni izid v obdobju (seštevek denarnih izidov Ac, Bc in Cc)	(44.211)	(9.142.474)
Začetno stanje denarnih sredstev na 1. 1.	720.505	13.087.264

3.2. TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

Računovodski izkazi družbe KD d. d. so pripravljeni v skladu z računovodskimi in poročevalskimi zahtevami Slovenskih računovodskih standardov (v nadaljevanju SRS) in Zakonom o gospodarskih družbah (v nadaljevanju ZGD-1). Uporabljene so bile enake računovodske usmeritve kot pri pripravi letnih računovodskih izkazov družbe KD d.d . za leto 2022, zato jih je potrebno brati v povezavi z letnimi računovodskimi izkazi družbe KD d. d., pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2022.

Temeljni namen je upoštevati splošno mednarodno računovodsko prakso, finančno pojmovanje kapitala in zahtevo po realni ohranitvi kapitala. Pri pripravi sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki o časovni neomejenosti poslovanja in nastanku poslovnega dogodka. Kakovostne značilnosti računovodskih izkazov temeljijo na razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti.

Izvršni direktor družbe KD je sestavil poročilo poslovanju Skupine KD in družbe KD d. d. za obdobje od 1. januarja do 30. junija 2023 in ga predložil v preverbo in potrditev upravnemu odboru.

Računovodski izkazi in polletno poročilo Skupine KD in družbe KD d. d. se lahko pridobijo na sedežu družbe.

Odseki

Poročanje družbe temelji na območnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del podjetja, ki se ukvarja s proizvodi oz. storitvami v posebnem gospodarskem okolju; tveganja in donosi, ki se nanašajo nanj, se razlikujejo od tistih v drugih območnih odsekih. Družba razporeja sredstva in obveznosti ter postavke poslovnega izida na tri območne odseke: Slovenija, EU in tujina – zunaj EU.

Prevedbe iz tujih valut

Preračuni postavk sredstev in obveznosti v tujih valutah so na dan bilance stanja opravljeni po referenčnem tečaju Evropske centralne banke.

Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene po pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.

Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.

Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe

Krovna družba:	KD, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe:	KD d. d.
Sedež:	Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Telefon:	+386 1 511 27 99
E-pošta:	[email protected]
Spletna stran:	www.kd-fd.si
Dejavnost:	64.200 – Dejavnost holdingov
Pravna oblika:	delniška družba
Velikost družbe:	velika družba
Matična številka:	1572016000
Davčna številka:	44030428
Identifikacijska številka za DDV:	SI44030428
Vpis v sodni register:	Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 1/33907/00
Datum ustanovitve:	30. 11 2000
Osnovni kapital:	1.304.122,84 EUR
Število delnic:	156.260 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic:	SKDR

Podjetja v Skupini KD

Podjetja v Skupini KD so družbe, v katerih imajo obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno več kot polovico glasovalnih pravic in jih obvladujejo. Odvisne družbe so popolno konsolidirane od dne obvladovanja in izključene iz popolne konsolidacije takoj, ko jih družba ne obvladuje več.

Pridružena podjetja

Pridružena podjetja so družbe, v katerih imajo družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno med 20,00 % in 50,00 % lastništva v kapitalu in pomemben, ne pa prevladujoč vpliv.

Sestava Skupine KD v letu 2023

		Velikost sredstev	Velikost kapitala	Čisti poslovni izid
(v EUR)	% udeležbe	30. 6. 2023	30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2023
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija		71.359.500	71.337.318	(63.858)
Odvisna podjetja
KD Group d. d.	100,00	104.013.875	89.206.618	630.036
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.599.340	1.598.142	(2.957)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.168.967	2.168.967	(722)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	177.630	177.630	(902)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.050.744	412.372	10.350
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	25.442.975	7.606.415	3.365.130
KD Priložnost d. o. o., Ljbubljana, Slovenija	100,00	9.404.129	4.004.129	(2.505)
Onisac d.o.o., Ljubljana, Slovenija	100,00	4.833.914	2.470.820	358.851
Astraea d.o.o., Maribor, Slovenija	100,00	3.340.646	2.515.283	278.022
Pridružena podjetja
Skupina DBS*	24,00	1.190.013.000	77.178.000	3.143.000

* za leto 2022

Z dnem 1. 3. 2023 sta v skupino KD Group vstopili odvisni družbi Onisac in Astraea.

Sestava Skupine KD v letu 2022

(v EUR)	% udeležbe	Velikost sredstev 31. 12. 2022	Velikost kapitala 31. 12. 2022	Čisti poslovni izid 1. 1. - 30. 6. 2022
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija		71.446.336	71.401.176	(200.118)
Odvisna podjetja
KD Group d. d.	100,00	103.080.084	100.552.800	(1.051.144)
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.597.650	1.595.401	(2.438)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.169.689	2.169.689	(11.005)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	178.532	178.532	(21.723)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.056.393	404.778	(68.856)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	70.299.017	4.241.285	(769.079)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	6.634	6.634	n/a
Pridružena podjetja
Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija	24,00	1.153.101.000	72.714.000	3.143.000

V prvem polletju leta 2022 ni prišlo do sprememb v sestavi skupine KD.

3.3. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

3.3.1. Dolgoročne finančne naložbe

(v EUR)	30. 6. 2022	31. 12. 2022

Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
Delnice in deleži v družbah v skupini	58.260.996	70.666.546
Skupaj	58.260.996	70.666.546

Skupaj dolgoročne finančne naložbe	58.260.996	70.666.546

Med delnicami v družbah v skupini družba izkazuje 2.157.487 delnic izdajatelja KD Group z oznako KDHR, po nabavni vrednosti. Družba ima v lasti 100 % delnic KDHR. Zmanjšanje naložbe v letu 2023 se nanaša na znižanje osnovnega kapitala v višini 12.405.550 evrov skladno s sklepom delničarjev na 33. skupščini KD Group z dne 20. 4. 2023. KD, edini delničar, bo izplačilo prejel skladno s 375. členom ZGD-1 po preteku roka šestih mesecev od objave sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala. Terjatev je izkazana med poslovnimi terjatvami.

Dne 28. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na borznem trgu umaknila redne imenske kosovne delnice z oznako KDHR.

Delnice KDHR so izkazane po nabavni vrednosti. Poslovodstvo je ocenilo, da ni znamenj oslabitve naložbe.

Iztisnitev 2022

Upravni odbor družbe KD je dne 19. 11. 2021 na svoji seji sprejel sklep o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev v družbi KD Group. Delničarji KD Group so na skupščini dne 28. 12. 2021 sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso v imetništvu, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja proti plačilu denarne odpravnine v višini 44,90 evra za vsako delnico KDHR. Prenos delnic na glavnega delničarja je bil izveden dne 17. 2. 2022 na podlagi sklepa okrožnega sodišča v Ljubljani. Manjšinskim delničarjem je bila denarna odpravnina v višini 44,90 evrov izplačana dne 23. 2. 2022.

Dne 7. 2. 2023 je višje sodišče v Ljubljani zavrnilo pritožbo družbe KD zoper sklep sodišča o imenovanju skupnega zastopnika delničarjev v postopku prenosa delnic KD Group na glavnega delničarja KD. Postopek določitve višine primerne denarne odpravnine po 388. členu ZGD-1 manjšinskim delničarjem družbe KD Group se nadaljuje v letu 2023. Dne 24. 7. 2023 je sodišče imenovalo poravnalni odbor. Družba KD meni, da je delničarjem izplačala primerno denarno odpravnino, saj so bila pri njenem izračunu, ki so ga izvedli neodvisni ocenjevalci podjetij in nepremičnin, upoštevane vse zakonske zahteve.

3.3.2. Poslovne terjatve

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Kratkoročne poslovne terjatve
Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini	12.405.550	-
Kratkoročne poslovne terjatve do drugih	1.505	54.615
Skupaj kratkoročne poslovne terjatve	12.407.055	54.615

Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini zajemajo terjatev iz naslova znižanja osnovnega kapitala, ki bo izplačan do konca leta 2023.

3.3.3. Denarna sredstva

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Denarna sredstva v blagajni in na računih	676.294	720.505
Skupaj denarna sredstva	676.294	720.505

Družba s poslovnimi bankami nima dogovorjenih samodejnih zadolžitev.

3.3.4. Kapital

Vpoklicani kapital družbe KD d. d. je opredeljen v statutu podjetja, registriran na sodišču in v celoti vplačan. Na dan 30. 6. 2022 znaša vpoklicani kapital podjetja 1.304.123 evrov. Razdeljen je na 156.260 navadnih imenskih kosovnih delnic.

Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za izplačilo dobička družbenikom. Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Vplačani presežek kapitala	15.759.327	15.759.327
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala	3.469.916	3.469.916
Skupaj kapitalske rezerve	19.229.243	19.229.243

v EUR	30. 6. 2023	31. 12. 2022

Zakonske rezerve	19.450	19.450
Rezerve za lastne delnice	9.024	9.024
Lastne delnice	(9.024)	(9.024)
Skupaj kapitalske rezerve	19.450	19.450

Knjigovodska vrednost delnice 30. 6. 2023 znaša 456,56 evra (31. 12. 2022: 456,97 evra). Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja/število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic ob koncu obračunskega obdobja.

Osnovni in popravljeni čisti poslovni izid na navadno delnico

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Tehtano povprečje navadnih delnic	156.248	156.248
Čisti poslovni izid, ki pripada imetnikom navadnih delnic	(63.858)	(200.118)

Čisti poslovni izid na navadno delnico	(0,41)	(1,28)

Osnovni in popravljalni čisti poslovni izid na navadno delnico sta enaka.

Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic

(v EUR)	1. 1. - 30. 6. 2023	1. 1. - 30. 6. 2022

Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.	156.260	156.260
Učinek lastnih delnic	(12)	(12)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic	156.248	156.248

Enotni tržni tečaj

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022

SKDR	304,00	314,00
	,00

Lastne delnice SKDR v lasti KD d. d.

	Vrednost v EUR	Število	% v osnovnem kapitalu
Lastne delnice v lasti KD d. d.
1. 1. 2022	9.024	10.851	6,94
Delnice, prejete v zastavo	-	(10.839)
31. 12. 2022	9.024	12	0,01
1. 1. 2023	9.024	12	0,01
Nakupi lastnih delnic	-	-
30. 6. 2023	9.024	12	0,01
Lastne delnice v lasti Skupine KD
1. 1. 2022	9.024	15.625	10,00
Delnice, prejete v zastavo	-	(15.613)
31. 12. 2022	9.024	12	0,01
1. 1. 2023	9.024	12	0,01
Nakupi lastnih delnic	-	-
30. 6. 2023	9.024	12	0,01

Dne 12. 7. 2018 je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za račun družbe kupi lastne delnice, pri čemer je obseg dopustne pridobitve omejen na 10 % skupnega števila delnic družbe. Pooblastilo družbi velja za dobo 36 mesecev od dneva sprejema sklepa. V skladu s pooblastilom skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala. Na skupščini dne 9. 8. 2021 je bilo pooblastilo podaljšano za 36 mesecev.

3.3.5. Poslovne obveznosti

(v EUR)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Kratkoročne poslovne obveznosti
Kratkoročne poslovne obveznosti do družb v skupini	-	-
Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev	13.253	24.078
Kratkoročne poslovne obveznosti za davke in prispevke	-	-
Kratkoročne poslovne obveznosti do zaposlenih	4.566	4.558
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	29	28

Skupaj kratkoročne poslovne obveznosti	17.848	28.664

Družba 30. 6. 2023 med kratkoročnimi dolgovi izkazuje obveznosti za junijsko plačo. Družba nima zapadlih dolgov do članov upravnega odbora.

3.3.6. Poslovni odhodki

Stroški po izvirnih vrstah

(v EUR)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. – 30. 6. 2022

Stroški blaga in materiala
Stroški materiala in surovin	-	-
Skupaj	-	-

Stroški storitev
Stroški prevoznih in poštnih storitev	178	143
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev	2.601	1.659
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	538	6.628

Stroški sejmov, reklame in reprezentance	-	-
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev	12.142	13.551
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	8.602	7.320
Stroški drugih storitev	17.616	54.500
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah	1.539	3.159
Skupaj	43.216	86.860
Stroški dela
Stroški plač	20.830	21.392
Stroški pokojninskega zavarovanja	2.165	2.025
Stroški drugih socialnih zavarovanj	1.631	1.766
Ostali stroški dela	24.024	23.221
Skupaj	48.650	48.404

Skupaj poslovni odhodki	91.866	135.364

Družba KD je imela na dan 30. 6. 2023 enega zaposlenega. Zahtev zaposlenih po izplačilih, ki jim družba nasprotuje, ni.

3.3.7. Posli s povezanimi podjetji

Družba v nadaljevanju razkriva posle s povezanimi pravnimi osebami, delničarji, odvisnimi in pridruženimi podjetji in s poslovodstvom. Pravni posli oz. pravna dejanja med KD in povezanimi družbami temeljijo na tržnih pogojih in so bili opravljeni kot posli med dobro obveščenima strankama v poslu.

(v EUR z vključenim DDV)	1. 1. – 30. 6. 2023	1. 1. – 30. 6. 2022

Podjetja v skupini	7.320	7.320
Nabava blaga in storitev	7.320	7.320

(v EUR z vključenim DDV)	30. 6. 2023	31. 12. 2022
Podjetja v skupini	12.405.550	-
Odprte terjatve do povezanih podjetij	12.405.550	-

3.4. UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ

Družba je po naravi svojega posla izpostavljena finančnim tveganjem pri finančnih sredstvih in obveznostih. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja, sprememb poslovanja ter bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje, kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je družba izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.

Namen obvladovanja tveganj je zagotoviti dolgoročno stabilno poslovanje in zmanjšati izpostavljenost individualnim tveganjem. Cilj učinkovitega upravljanja tveganj ni izogibanje tveganjem za vsako ceno, temveč zavedno sprejemanje primernih tveganj in izvedba ustreznih ukrepov, da ne pride do njihove uresničitve oziroma da njihova morebitna uresničitev ne povzroči prevelike ekonomske škode. Družba sprejema tveganje z zavedanjem, da načeloma bolj tvegani posli prinašajo višje donose in da je optimizacija razmerja med tveganjem in donosom ključnega pomena za povečevanje vrednosti družbe.

Družba upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno načrtuje in spremlja denarne tokove in zagotavlja, da ima vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti. Družba nalaga svoja sredstva tako, da dosega dovolj visoko donosnost, da usklajuje ročnost finančnih sredstev z zapadlostjo finančnih obveznosti ter da

zagotavlja ustrezno strukturo finančnih sredstev. Družba redno spremlja dogajanja na finančnih trgih in skuša minimizirati potencialne negativne učinke na finančno uspešnost družbe.

Likvidnostna tveganja so tveganja, da družba ne bo sposobna pravočasno poplačati vseh obveznosti, vključno s potencialnimi obveznostmi. Družba si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).

Likvidnostno tveganje izhaja iz neusklajenosti prilivov in odlivov in se odraža v možnosti, da bi družba morala kljub zadostnemu obsegu finančnih sredstev zaradi izpolnitve pogodbenih obveznosti v danem trenutku naložbe unovčevati pod slabšimi pogoji (nižja cena, višji stroški transakcij), kar bi se odražalo v nižji donosnosti naložb.

Likvidnostno tveganje družba obvladuje s primerno strukturo naložb, z ustrezno razpršenostjo naložb, z načrtovanjem prihodnjih denarnih tokov, s čimer zagotavlja primeren obseg denarnih tokov iz poslovanja in naložbenja (izplačilo obresti in glavnic) za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti, z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih naložb, ki jih je mogoče vsak trenutek unovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.

Družba zagotavlja likvidnost z rednim spremljanjem, usklajevanjem in načrtovanjem denarnih tokov. Likvidnostna poročila, ki vsebujejo načrtovane in realizirane denarne tokove iz sredstev in obveznosti, redno obravnavata vodstvo družbe in odbor za upravljanje bilance. Družba redno poravnava vse svoje obveznosti in nima, niti ni imela, težav s poravnavanjem zapadlih obveznosti.

Kreditna tveganja so tveganja, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti. Glavni vir kreditnega tveganja družbe izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se družba KD sooča s tveganjem nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.

Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno. Tveganje družba zmanjšuje s pridobivanjem in preverjanjem javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti in z iskanjem različnih možnosti za zavarovanje terjatev.

Valutnemu tveganju družba ni izpostavljena, saj so sredstva in obveznosti nominirana v evrih.

Obrestno tveganje, kateremu je izpostavljena družba, se lahko odraža v rasti stroškov financiranja. Družba KD uravnava obrestno tveganje na način, da je čim več finančnih obveznosti vezanih na fiksno obrestno mero.

(v EUR)	Nezapadla in neoslabljena	Zapadlo in neoslabljeno do 30 dni	Zapadlo in neoslabljen o od 31 do 90 dni	Zapadlo in neoslablje no od 91 do 270 dni	Zapadlo in neoslabljen o nad 270 dni	Zapadlo in individualno oslabljeno - bruto vrednost	Zapadlo in individualno oslabljeno - popravek vrednosti	Zapadlo in skupinsko oslabljeno - bruto vrednost	Zapadlo in skupinsko oslabljeno - popravek vrednosti	Skupaj

30. 6. 2023
Posojila	279	-	-	-	-	-	-	-	-	279
Terjatve	12.407.055	-	-	-	-	886	(886)	-	-	12.407.055
Skupaj	12.407.334	-	-	-	-	886	(886)	-	-	12.407.334

31. 12. 2022
Posojila	1.977	-	-	-	-	-	-	-	-	1.977
Terjatve	54.615	-	-	-	-	886	(886)	-	-	54.615
Skupaj	56.592	-	-	-	-	886	(886)	-	-	56.592

Kreditno tveganje – nezapadla in zapadla sredstva

3.5. DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA

2022, in sicer da se za izplačilo dividend uporabi največ 3.906.500,00 evrov bilančnega dobička oziroma 25,00 evrov dividend na delnico. Družba KD d. d. je dne 17. 8. 2023 izplačala dividende v višini 25,00 evrov na delnico.

Upravni odbor družbe KD Group je na seji dne 30. 8. 2023 za glavnega izvršnega direktorja ponovno imenoval mag. Gregorja Slugo, s pričetkom mandata dne 2. 9. 2023 in za mandatno dobo štirih let.

Po datumu bilance stanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.

4. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA

Člani upravnega odbora družbe KD d. d., Ljubljana so na dan 27. 9. 2023 potrdili nerevidirano poročilo o poslovanju Skupine KD in družbe KD d. d. za obdobje od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2023.

Člani upravnega odbora družbe KD d. d. izjavljajo:

da so zgoščeni računovodski izkazi Skupine KD za obdobje, ki se je končalo 30. junija 2023, pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja in da so sestavljeni tako, da dajejo resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine KD;
da so računovodski izkazi družbe KD d. d. za obdobje, ki se je končalo 30. junija 2023, pripravljeni v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi in da da so sestavljeni tako, da dajejo resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida družbe KD d. d.;
da polletno poročilo vsebuje opis in vpliv vseh pomembnejših poslovnih dogodkov, ki so nastopili v prvih šestih mesecih po koncu prejšnjega poslovnega leta, vključno z opisom bistvenih tveganj in negotovosti;
da vmesno poslovno poročilo Skupine KD in KD d. d. vključuje pošten prikaz informacij o pomembnih poslih s povezanimi osebami.

Ljubljana, 27. september 2023

Milan Kneževič Aleksander Sekavčnik

Tomaž Butina Namestnik predsednika upravnega odbora

Matija Gantar Član upravnega odbora

mag. Katarina Valentinčič Istenič Članica upravnega odbora

Predsednik upravnega odbora Član upravnega odbora, izvršni direktor

AI assistant

KD — Interim / Quarterly Report 2023

2001_rns_2023-09-28_5d3eee26-60ae-4249-af4c-79f4adc662a0.pdf

Skupina KD in KD d. d.

1. POSLOVNO POROČILO

1.1. KLJUČNI PODATKI

1.2. OSEBNA IZKAZNICA

1.3. ORGANIZIRANOST SKUPINE KD

1.4. DEJAVNOSTI SKUPINE KD

Finančne storitve

Nepremičnine

Igralništvo

1.5. ZGODILO SE JE V LETU 2023

Pomembnejši dogodki v letu 2023

Pomembni dogodki po datumu poročanja

1.6. STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD

Poslanstvo: odgovorna partnerstva med uporabniki, zaposlenimi in lastniki

Vizija: razvojna rast in odzivno širjenje

Vrednote: odgovornost, zaupanje, proaktivnost, strast in veselje, zmagovalna miselnost

Odgovornost

Zaupanje

Proaktivnost

Strast in veselje

Zmagovalna miselnost

Strategija in pričakovani razvoj Skupine KD

1.7. DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA

1.7.1. Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu

1.7.2. Gibanje vrednosti delnice

Redna delnica SKDR v prvem polletju 2023

1.7.3. Lastniška struktura

1.7.4. Lastne delnice

1.8. POSLOVANJE V LETU 2023

1.8.1. Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023

Makroekonomsko okolje Slovenije

Ljubljana

Dejavnost trga

Tržne cene

Stanovanja v večstanovanjskih stavbah

Zemljišča za gradnjo stanovanjskih stavb

Gibanje cen

Maribor

Pričakovanja

Slovenski borzni delniški trg

Trg dolžniških vrednostnih papirjev

1.8.2. Analiza poslovanja Skupine KD v prvem polletju 2023

Struktura poslovnega izida pred davki v letu 2023 in sredstev po segmentih na 30. 6. 2023 (v tisoč EUR)

Finančni izid

Poslovni prihodki

Poslovni odhodki

Sredstva

1.8.3. Analiza poslovanja družbe KD v prvem polletju 2023

Poslovni odhodki

Čisti poslovni izid

Sredstva

Obveznosti do virov sredstev

1.8.4. Opis aktivnosti v Skupini v prvem polletju 2023

Mandat na Generali Investments

Tržni portfelj

Šumijev kvart d. o. o.

Projektor d. o. o.

Onisac d. o. o., Astraea d. o. o.

1.8.5. Načrti poslovanja skupine letu 2023

1.9. UPRAVLJANJE TVEGANJ

1.9.1. Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD

1.9.2. Proces upravljanja tveganj

1.10.ZAPOSLENI V SKUPINI KD

Število in izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD in Skupini KD

2.1. ZGOŠČENI KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI

2.1.1. Zgoščeni konsolidirani izkaz finančnega položaja na 30. 6. 2023

2.1.2. Zgoščeni konsolidirani izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

2.1.3. Zgoščeni konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

2.1.4. Zgoščeni konsolidirani izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

2.1.5. Zgoščeni konsolidirani izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2023

2.2. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM

2.2.1. Poročevalska družba

2.2.2. Izjava o skladnosti

2.2.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta

2.2.4. Predpostavka delujočega podjetja

2.2.5. Glavne računovodske ocene in presoje

2.2.6. Sezonskost poslovanja

KD Interim / Quarterly Report 2023