48510000WTI9P96I8F80-2023-12-31

Content of the document goes here. This includes various sections and subsections that provide detailed information.

Section 1: Introduction

This section introduces the main topics covered in the document.

Section 2: Data Analysis

In this section, we analyze the data collected over the past year.

Subsection 2.1: Data Collection

The data was collected from various sources, including surveys and public records.

Subsection 2.2: Data Interpretation

We interpret the data to understand trends and patterns.

Section 3: Results

The results of the analysis are presented in the following table:

Category	Value	Percentage
Category A	100	25%
Category B	200	50%
Category C	100	25%

Section 4: Conclusion

The conclusion summarizes the findings and suggests future research directions.

References

Author A. (2023). Title of the reference.

2. Author B. (2023). Title of another reference.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1 Skupina KD in KD d. d.

Letno poročilo 2023

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

KAZALO VSEBINE

POSLOVNO POROČILO
- 1.1 KLJUČNI PODATKI
1.2 OSEBNA IZKAZNICA
1.3 ORGANIZIRANOST SKUPINE KD
1.4 DEJAVNOSTI SKUPINE
1.5 ZGODILO SE JE V LETU 2023
1.6 POROČILO GLAVNEGA IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD
1.7 POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD D. D. O PREVERITVI LETNEGA POROČILA DRUŽBE KD D. D. IN SKUPINE KD ZA LETO 2023
1.8 STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE
1.9 IZJAVA O UPRAVLJANJU
- 1.9.1 Sistem upravljanja KD
1.9.2 Skupščina delničarjev KD d. d.
1.9.3 Organi vodenja in nadzora
1.9.4 Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj
1.9.5 Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo
1.9.6 Pooblastilo za nakup lastnih delnic
1.9.7 Preglednost poslovanja družbe
1.9.8 Upravljanje družb v Skupini KD
1.9.9 Politika raznolikosti
1.9.10 Izjava upravnega odbora KD d. d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD

1.10 DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA
- - 1.10.1 Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu
- 1.10.2 Gibanje vrednosti delnice
- 1.10.3 Lastniška struktura
- 1.10.4 Lastne delnice

1.11 POSLOVANJE V LETU 2023
- - 1.11.1 Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023
- 1.11.2 Delujoče podjetje
- 1.11.3 Analiza poslovanja Skupine KD v letu 2023
- 1.11.4 Analiza poslovanja družbe KD v letu 2023

1.12 POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2023
- - 1.12.1 Finančne storitve
- 1.12.2 Nepremičnine
- 1.12.3 Igralništvo

1.13 RAZISKAVE IN RAZVOJ
- 1.14 UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA
- - 1.14.1 Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD
- 1.14.2 Proces upravljanja tveganj
- 1.14.3 Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD
- 1.14.4 Notranja revizija

1.15 ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ

RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.4.3 Funkcionalna in predstavitvena valuta

2.4.4 Predpostavka delujočega podjetja

2.4.5 Glavne računovodske ocene in presoje

2.4.6 Spremembe standardov in pojasnil

2.4.7 Osnove za uskupinjevanje

2.4.8 Področni in območni odseki

2.4.9 Prevedbe iz tujih valut

2.5 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV

2.5.1 Neopredmetena sredstva

2.5.2 Opredmetena sredstva

2.5.3 Naložbene nepremičnine

2.5.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah

2.5.5 Finančni instrumenti

2.5.6 Poštena vrednost

2.5.7 Slabitve

2.5.8 Zaloge

2.5.9 Druga sredstva

2.5.10 Denar in denarni ustrezniki

2.5.11 Kapital

2.5.12 Rezervacije

2.5.13 Pogodbene obveznosti

2.5.14 Finančni prihodki in finančni odhodki

2.5.15 Poslovni prihodki in poslovni odhodki

2.5.16 Davek od dohodka

2.6 OBVLADOVANJE TVEGANJ

2.6.1 Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom

2.6.2 Obvladovanje finančnih tveganj

2.6.3 Hierarhija poštene vrednosti

2.7 POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH

2.7.1 Podatki o poslovanju po področnih odsekih

2.7.2 Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih

2.8 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA

2.8.1 Neopredmetena sredstva

2.8.2 Opredmetena osnovna sredstva

2.8.3 Naložbene nepremičnine

2.8.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah

2.8.5 Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti

2.8.6 Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa

2.8.7 Finančna sredstva v posesti za trgovanje

2.8.8 Finančna sredstva v posesti do zapadlosti

2.8.9 Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje

2.8.10 Zaloge

2.8.11 Druga sredstva

2.8.12 Poslovne terjatve

2.8.13 Denar in denarni ustrezniki

2.8.14 Osnovni kapital

2.8.15 Kapitalske rezerve

2.8.16 Rezerve iz dobička

2.8.17 Prevedbena rezerva

2.8.18 Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti

2.8.19 Zadržani dobički

2.8.20 Rezervacije

2.8.21 Finančne obveznosti

2.8.22 Pogodbene obveznosti

2.8.23 Poslovne obveznosti

2.8.24 Vstop podjetij v skupino

2.8.25 Pogojne obveznosti

2.8.26 Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja

2.9 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA

2.9.1 Čisti prihodki od prodaje

2.9.2 Drugi prihodki iz poslovanja

2.9.3 Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje

2.9.4 Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida

2.9.5 Prihodki iz dividend

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.9.6 Obrestni prihodki in odhodki

104

2.9.7 Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb

..........104

2.9.8 Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah

.............104

2.9.9 Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov

.........105

2.9.10 Stroški storitev

...105

2.9.11 Stroški dela

....105

2.9.12 Stroški amortizacije

...................105

2.9.13 Oslabitev naložbenih nepremičnin

.......106

2.9.14 Drugi odhodki

.....................106

2.9.15 Davki

........106

2.9.16 Čisti dobiček / izguba na delnico

...........108

2.9.17 Dividende na delnico

................108

2.9.18 Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo

..................109

2.10 POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI

110

3 RAČUNOVODSKO POROČILO KD D. D.

111

3.1 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

111

3.2 RAČUNOVODSKI IZKAZI

................... 115

3.2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2023

..............115

3.2.2 Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023

.............................. ............116

3.2.3 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2023

......117

3.2.4 Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. 12. 2023

......118

3.2.5 Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023

......................119

3.3 IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA

120

3.4 TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

.............................. 121

3.4.1 Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe

....... ..................121

3.4.2 Neopredmetena dolgoročna sredstva

.......................... ..123

3.4.3 Opredmetena osnovna sredstva

............................. .....123

3.4.4 Naložbene nepremičnine

...... ....................125

3.4.5 Finančne naložbe

......................125

3.4.6 Terjatve

................................... ...129

3.4.7 Denarne postavke

....................................129

3.4.8 Kapital

........................................129

3.4.9 Finančne in poslovne obveznosti

.........................130

3.4.10 Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih

...... ..........130

3.4.11 Kratkoročne časovne razmejitve

............................. .....131

3.4.12 Odloženi davek

.............................. ..............131

3.4.13 Prihodki

.................................... ....132

3.4.14 Stroški

..................................... .....132

3.4.15 Stroški dela in stroški povračil zaposlenim

.................. ...............133

3.4.16 Odhodki

................................................133

3.4.17 Davek iz dobička

.............................. ......................133

3.4.18 Izkaz gibanja kapitala

.......................... ..................133

3.4.19 Izkaz denarnih tokov

.................................... .....133

3.4.20 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa

............................ ............134

3.5 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

135

3.5.1 Dolgoročne finančne naložbe

............................................. .135

3.5.2 Kratkoročne finančne naložbe

............................................. .136

3.5.3 Poslovne terjatve

............................................. ..136

3.5.4 Denarna sredstva

............................................. ............137

3.5.5 Kapital

............................................. ........137

3.5.6 Poslovne obveznosti

............................................. ...........139

3.5.7 Pasivne časovne razmejitve

............................................. 139

3.5.8 Odloženi davek

.............................. ..............139

3.5.9 Poslovni odhodki

.......................... .......................140

3.5.10 Finančni prihodki

.......................... .....................141

3.5.11 Finančni odhodki

.......................... ......................141

3.5.12 Davki

............................................. ........141

3.5.13 Zunajbilančna evidenca

........... ........................................141

3.5.14 Posli s povezanimi podjetji

............................................. .....142

3.6 UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ

............................................. 142

3.7 DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA

................................. 144

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1 POSLOVNO POROČILO

1.1 KLJUČNI PODATKI

	2023	2022	Indeks 2023/2022
SKUPINA KD	Čisti poslovni izid (v mio EUR)	6,9	(2,4)	-
	Sredstva (v mio EUR)	109,8	137,1	80
	Lastniški kapital (v mio EUR)	9	3,6	95,0
KD D. D.	Čisti poslovni izid (v mio EUR)	(0,2)	(0,3)	71
	Sredstva (v mio EUR)	62,7	71,4	8
	Lastniški kapital (v mio EUR)	62,6	71,4	8

1.2 OSEBNA IZKAZNICA

Krovna družba: žKD, finančna družba, d. d.

Skrajšano ime družbe: KD d. d.

Sedež: Ljubljana, Slovenija

Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana

Država ustanovitve: Slovenija

Telefon: +386 1 511 27 99

E-pošta: [email protected]

Spletna stran: www.kd-fd.si

Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov

Glavni kraj poslovanja: Ljubljana

Pravna oblika: delniška družba d. d.

Velikost družbe: velika družba

Matična številka: 1572016000

Davčna številka: 44030428

Identifikacijska številka za DDV: SI44030428

Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 13390700

Datum ustanovitve: 30. 11. 2000

Osnovni kapital: 1.304.122,84 EUR

Število delnic: 156.280 navadnih kosovnih delnic

Oznaka delnic: SKDR

Obvladujoče podjetje: /

Upravni odbor KD na dan 31. 12. 2023

Milan Kneževič, predsednik upravnega odbora
Tomaž Butina, namestnik predsednika upravnega odbora
Aleksander Sekavčnik, član upravnega odbora in izvršni direktor
mag. Katarina Valentinčič Istenič, članica upravnega odbora
Matija Gantar, član upravnega odbora

V letnem poročilu so imena družb ali podjetij ob prvi omembi in ko je navedeno celo ali skrajšano uradno ime, zapisana z oznakami organizacijskih oblik (npr. d. d.), v nadaljevanju besedila pa so oznake zaradi lažjega branja praviloma izpuščene.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.3 ORGANIZIRANOST SKUPINE KD

Organigram na dan 31. 12. 2023

Projektor d.o.o., Maribor	100,00 %
Gradnje inženiring d.o.o., Ljubljana	100,00 %
CasinoLent d.o.o., Ljubljana	100,00 %
Šumijev kvart d.o.o., Ljubljana	100,00 %
KD Priložnost d.o.o., Ljubljana	100,00 %
Onisacd.o.o., Ljubljana	100,00 %
Celotne emisije:	100,00 %
Astraea d.o.o., Sežana	100,00 %
Lido777 d.o.o., Ljubljana	100,00 %
FontesGroup DOO, Beograd, Srbija	100,00 %
DBS d.d., Ljubljana	24,00 %
KD d.d.	KD Group d.d.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.4 DEJAVNOSTI SKUPINE

Poslovanje Skupine KD vključuje naslednje dejavnosti:

finančne storitve
nepremičnine
igralništvo

Skupina KD je v preteklosti delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja institucionalnih investitorjev.

S prodajo odvisne družbe Adriatic Slovenica z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 so v Skupini KD postale ključne naložbe v nepremičninsko dejavnost. Skupina se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja.

Skupina bo svojo naložbeno dejavnost v letu 2024 organizirala po področjih, ki ji bodo omogočila ponoven vstop na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev (nepremičnine, PE, tržne naložbe). V letu 2023 je družba aktivno vstopila tudi v dejavnost igralništva.

Finančne storitve

Glavna poslovna dejavnost družb KD in KD Group je upravljanje tržnih in netržnih naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev ter ustvarjanje finančnih donosov.

Družba KD Group odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine. Na področju finančnih storitev bo družba iskala morebitne priložnosti za vstop na področje upravljanja premoženja zunanjih vlagateljev na področju alternativnih investicijskih skladov. V takšnem primeru bo družba svoja sredstva, namenjena za tovrstne naložbe, prerazporedila za namen zagotavljanja udeležbe kot ključni partner v tovrstnem projektu.

Nepremičnine

Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija nepremičninskega portfelja Skupine.

Dejavnost nepremičnin se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:

KD Group – prodaja zadnjega prostega stanovanja in oddajanje lokalov in parkirišč v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi
Projektor – upravljanje nepremičninskega kompleksa Maribox in izvajanje kinematografske dejavnosti
Levi Breg (še ni samostojna pravna oseba) – razvoj območja okoli kompleksa Maribox
Gradnje inženiring – razvoj nepremičninskega projekta Glince
Fontes Group – razvoj nepremičninskih projektov

Igralništvo

Dejavnost igralništva se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:

KD Priložnost – nakup delujočih igralnih salonov Onisac, Astraea
Onisac – Casino Rio, Ljubljana
Astraea – Casino Astraea, Lipica
Lido 777 – vloga za dodelitev nove koncesije za igralni salon v Vrtojbi

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.5 ZGODILO SEJE VLETU 2023

Pomembnejši dogodki v letu 2023

Dne 6.2. 2023 je bilo pridobljeno soglasje Ministrstva za finance za prenos imetništva 100 % poslovnih deležev v družbah Onisac d. o.o. in Astraead d. o.o. v lastništvo družbe KD Priložnost d.o.o. Prenos lastništva je bil v sodni register vpisan z dnem 27. 2. 2023.
Delničarji so se 8. 8. 2023 na 32. skupščini KD seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnega direktorja v družbi KD d.d. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da se za izplačilo dividend uporabi največ 3.906.500,00 evrov bilančnega dobička oziroma 25,00 evrov dividende na delnico.
Družba KD d. d. je 17. 8. 2023 izplačala dividende v višini 25,00 evrov na delnico.

Pomembni dogodki po datumu poročanja

Po datumu dogodka ni bilo pomembnih dogodkov. KD pomembne dogodke skladno z zakonskimi obveznostmi redno objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze vrednostnih papirjev SEOnet in na spletni strani družbe www.kd-fd.si.

4522

LETNO POROČILO 2023

1.6 POROČILO GLAVNEGA IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD

Leto 2023 je v Skupini KD zaznamoval predvsem zaključek gradnje poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Prve aktivnosti v zvezi s projektom smo pričeli z odkupi zemljišč leta 2003. V času, ko so zemljišča preučevali arheologi, smo pripravljali projektno dokumentacijo. Prvotni projekt je zajemal program kinodvoran, trgovinskih in gostinskih lokalov, pisarniških prostorov in stanovanj. Kasneje smo se odločili, da kinodvorane nadomestimo s tržno atraktivnejšim trgovskim programom. Gospodarska in finančna kriza, ki se je v svetu začela leta 2008, je prizadela tudi Skupino KD in nadaljevanje projekta Šumi upočasnila. V letih finančne krize smo iskali kupca, ki bi bil pripravljen projekt odkupiti, vendar ga nismo našli. Kriza je minila, naša skupina se je ponovno finančno okrepila in projekt nadaljevala s samostojno gradnjo Šumija. Razmere na nepremičninskem trgu so se v vmesnem času spremenile. Pokazal se je velik interes po nakupih stanovanj in hotela, zato smo izdelali nov projekt, ki je vključeval izvedbo hotela s 151 sobami. Tako zdaj center Šumi zajema stanovanjski del, hotel, komercialni del s trgovinami in lokali ter javno garažno hišo. Verjamemo, da bodo stanovalci in obiskovalci centra Šumi uživali v utripu središča mesta, mestnemu vrvežu se bodo lahko umaknili v bližnji Tivoli in na Rožnik, ljubitelji kulture pa lahko obiščejo bližnjo Dramo, Cankarjev dom ali Slovensko Filharmonijo.

Skupina je v poslovnem letu 2023 ustvarila čisti dobiček v višini 6,9 milijona evrov. Visoki čisti prihodki od prodaje so bili ustvarjeni na segmentu nepremičnin, kjer smo v letu 2023 realizirali prodajo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Neprodano ostaja samo eno stanovanje. K pozitivnemu rezultatu je prispeval tudi segment igralništva, ki smo ga vključili v skupino v mesecu marcu 2023, ko smo izkoristili poslovno priložnost nakupa dveh igralnih salonov. Skupina se je v letu 2023 sprejemom kupnin za Šumi zelo razdolžila in na dan 31. 12. 2023 znašajo finančne obveznosti 4,5 milijona evrov, od česar se 1,5 milijona evrov nanaša na pripoznane obveznosti iz najema.

Obvladujoča družba KD je v letu 2023 poslovala z izgubo v višini 0,2 milijona evrov. V letu 2024 načrtujemo izplačilo dividend edine naložbe KD Group d. d. in ponovno pozitiven rezultat. Skupina bo tudi v bodoče iskala poslovne priložnosti v nepremičninskih projektih. Razvijamo projekt Glince, kjer bi želeli zgraditi stanovanjsko sosesko na edinstveni lokaciji, ki leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni okolici. V Mariboru bi želeli poleg našega kino centra Maribox s projektom Levi breg urediti dravsko nabrežje kot podaljšek Lenta.

V letu 2023 smo aktivno vstopili v trg igralništva z nakupom dveh delujočih družb, ki izvajajo dejavnost igralniških salonov. Od vstopa teh dveh družb v skupino smo na segmentu igralništva realizirali 8,4 milijona evrov prihodkov od igralništva. Dejavnost igralništva bi želeli v prihodnjih letih še razširiti.

Načrti za leto 2024

Krovna družba KD Group bo še naprej odločala o vseh pomembnejših strateških naložbah skupine. Z vidika dolgoročnega razvoja skupine je nadaljevanje iskanja investicijskih priložnosti bistvenega pomena. Aktivno bomo upravljali naše tržne in netržne naložbe, sistematično bomo iskali in ocenjevali nove poslovne priložnosti na področjih, kjer usposobljenost zaposlenih in visoka stopnja samofinanciranja predstavljata konkurenčno prednost. V okviru naše nepremičninske dejavnosti bomo optimirali nepremičninski portfelj skupine in iskali nove priložnosti na nepremičninskem trgu.

Skupina bo s premišljenimi vlaganji v nove projekte, s strokovnimi sodelavci in znanjem dosegala visoke finančne donose tudi v prihodnosti.

Aleksander Sekavčnik

izvršni direktor

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.7 POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KDD. D.O. PREVERITVI LETNEGA POROČILA DRUŽBE KDD. D. IN SKUPINE KD ZA LETO 2023

Spoštovani delničarji,

družbo KD d.d. in Skupino KD je na podlagi pooblastil in pristojnosti, določenih v statutu družbe, v letu 2023 vodil upravni odbor družbe in v skladu z zakonskimi predpisi ter poslovnikom o delovanju upravnega odbora nadzoroval izvajanje njenih poslov.

Upravni odbor je v letu 2023 deloval v sestavi:

Milan Kneževič – predsednik upravnega odbora,
Tomaž Butina – namestnik predsednika upravnega odbora,
Matija Gantar – član upravnega odbora,
Katarina Valentinčič Istenič – članica upravnega odbora,
Aleksander Sekavčnik – član upravnega odbora in izvršni direktor.

Delovanje upravnega odbora

Svojo vlogo v sistemu korporacijskega upravljanja je upravni odbor opravljal v skladu z zakonskimi možnostmi in dolžnostmi, z rednim spremljanjem tekočega poslovanja, pregledovanjem delovanja izvršnega direktorja ter obravnavanjem predlogov in sprejemanjem odločitev, ki so v njegovi pristojnosti. Upravni odbor je naloge opravljal dosledno in odgovorno.

Upravni odbor je v skladu s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi v letu 2023 redno spremljal in nadziral poslovanje družbe. Obravnaval je poročila izvršnega direktorja o tekočem poslovanju in aktivnostih družbe, se seznanjal s pomembnimi poslovnimi dogodki, spremljal delo izvršnega direktorja in preverjal uresničevanje sprejetih sklepov. Največ pozornosti je namenil strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD ter spremljanju poslovanja družbe KD in odvisnih družb Skupine KD.

Upravni odbor KD se je v letu 2023 sestal na šestih rednih in dveh dopisnih sejah. Na podlagi pisnega gradiva in obrazložitev izvršnega direktorja na sejah in prek sodelovanja z njim se je upravni odbor redno seznanjal s poslovanjem družbe. Seje upravnega odbora so bile vedno sklepčne, na njih so vsi člani aktivno sodelovali. Izvršni direktor družbe je upravnemu odboru posredoval vse informacije, potrebne za izvajanje nadzora oziroma upravljanje družbe. Sodelovanje z izvršnim direktorjem zato upravni odbor ocenjuje kot dobro.

Revizijska komisija upravnega odbora KD

Revizijska komisija upravnega odbora KD je v letu 2023 delovala v naslednji sestavi:

Tomaž Butina – predsednik revizijske komisije,
Katarina Valentinčič Istenič – namestnica predsednika revizijske komisije,
Franc Počivavšek – član revizijske komisije.

V letu 2023 se je revizijska komisija sestala na treh rednih in eni dopisni seji, na katerih je obravnavala poročila o poslovanju družbe KD in Skupine KD ter obravnavala načrtovani revizijski pristop pri reviziji računovodskih izkazov Skupine KD in družbe KD za leto 2023.

Pomembnejši poslovni dogodki in sklepi

Na svojih sejah se je upravni odbor v okviru svojih dejavnosti seznanil z naslednjimi pomembnejšimi poslovnimi dogodki in sprejel naslednje pomembnejše sklepe:

Na 115. seji 31. 3. 2023 je upravni odbor sprejel poročilo o preveritvi letnih poročil, s katerim je potrdil letni poročili družbe KD in Skupine KD za leto 2022, s pozitivnima mnenjema revizorja k poročiloma, ter sprejel izjavo upravnega odbora o spoštovanju Kodeksa upravljanja Skupine KD. Upravni odbor se je seznanil tudi s poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora v letu 2022, ki ga je pripravil izvršni direktor ter revidirala družba Mazars.
Na 117. seji 3. 7. 2023 je upravni odbor sprejel dnevni red in predloge sklepov 32. skupščine delničarjev KD, ki je bila 8. 8. 2023.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Na 119. seji 27. 9. 2023 je upravni odbor sprejel Nerevidirano poročilo o poslovanju KD, finančne družbe, d. d. in Skupine KD za prvo polletje leta 2023.

Družba je preglednost poslovanja zagotavljala s periodičnim ter dodatnim sprotnim obveščanjem delničarjev in drugih s hkratnimi objavami na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si in spletnih straneh družbe www.kd-fd.si.

Na podlagi navedenega upravni odbor ugotavlja, da je bil seznanjen z vsemi pomembnejšimi poslovnimi dogodki v letu 2023, ki so vplivali na poslovanje družbe in Skupine KD. Glede na način obveščanja in sodelovanja med izvršnim direktorjem in upravnim odborom med poslovnim letom ni bilo potrebno, da bi upravni odbor ali posamezni člani zahtevali dodatne informacije ali preverjali dokumentacijo, na kateri so temeljile informacije, pomembne za odločanje.

Letno poročilo za 2023 – stališče do revizorjevega poročila, preveritev in potrditev letnega poročila

Letno poročilo družbe KD, finančna družba, d. d. in Skupine KD za leto 2023 (v nadaljevanju: Letno poročilo za 2023) je revidirala revizijska družba Mazars, družba za revizijo, d. o. o., Ljubljana. Revizijska družba je 26. 3. 2024 izdala pozitivno mnenje k Letnemu poročilu za 2023.

Revidirano Letno poročilo za leto 2023 je upravni odbor obravnaval 27. 3. 2024. Upravni odbor je pregledal predloženo Letno poročilo za 2023 in poročilo revizorja. Na podlagi preveritve revidiranega Letnega poročila za 2023 upravni odbor ugotavlja:

Letno poročilo za 2023 je sestavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, s statutom in z veljavnimi računovodskimi in poročevalskimi zahtevami;
Vsebuje vse zakonsko obvezne formalne in vsebinske sestavine letnega poročila gospodarske družbe in skladno s tem vse bistvene podatke, ki so potrebni za odločanje o njegovem sprejemu;
Vsebuje tudi poročilo o opravljenih revizijah računovodskih izkazov. Iz poročila revizorja izhaja, da računovodski izkazi kažejo resničen in pošten prikaz finančnega stanja, poslovnega izida in denarnih tokov družbe KD in Skupine KD.

Pooblaščeni revizor je v poročilu podal pozitivno mnenje brez pridržkov.

Glede na navedeno upravni odbor navaja naslednji stališči:

Upravni odbor po pregledu poročila revizorja v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja, da k poročilu nima pripomb in se strinja z ugotovitvami v poročilu.
Upravni odbor v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja, da k Letnemu poročilu za 2023 nima pripomb ter potrjuje Letno poročilo družbe KD d. d. in Skupine KD za leto 2023.

Predlog uporabe bilančnega dobička

Upravni odbor je v okviru preveritve Letnega poročila za 2023 ugotovil, da znaša čista izguba leta 2023 226.612,45 evra. Čista izguba leta 2023 v višini 226.612,45 evra se je na dan 31. 12. 2023 pokrila v breme prenesenega poslovnega izida. Bilančni dobiček na dan 31. 12. 2023 znaša 42.064.347,30 evra.

Upravni odbor bo skupščini delničarjev predlagal naslednji predlog delitve bilančnega dobička:

Del bilančnega dobička največ v znesku 6.217.585,40 evrov se uporabi za izplačilo dividend, kar z upoštevanjem celotnega števila izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 39,79 evrov na delnico.
Preostanek bilančnega dobička najmanj v znesku 35.846.761,90 evrov ter morebiten preostanek, ki nastane zaradi lastnih delnic na presečni dan za izplačilo dividend in zaradi zaokroževanja pri izplačilu dividend, ostane nerazporejen kot preneseni dobiček in bo o njegovi uporabi odločeno v naslednjih poslovnih letih.

Jll

LETNO POROČILO 2023

Upravni odbor

Upravni odbor na podlagi pregleda poslovanja družbe KD d.d. in Skupine KD v letu 2023 in popreveritvi revidiranega Letnega poročila za 2023 predlaga skupščini delničarjev družbe, da mu podeli razrešnico.

Ljubljana, 27. 3. 2024

Milan Kneževič,
predsednik upravnega odbora KD

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.8 STRATEGIJAIN NAČRTISKUPINE

Poslanstvo: odgovorna partnerstva med uporabniki, zaposlenimi in lastniki

Sprodajo največje in najpomembnejše naložbe, Skupine Adriatic Slovenice, je družba KD Group in Skupina KD spremenila naravo svojega delovanja. V ospredje je prišla družba KD Group kot finančni holding. Ključne so postale naložbe v nepremičninsko dejavnost in portfeljske naložbe. Družba se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.

Sodelavcem omogočamo najboljše delovne pogoje, izobraževanje, napredovanje in spodbudo nagrajevanja za kakovostno opravljeno delo. Lastnikom prinašamo pričakovano rast in dobiček ter ustvarjamo družbeno odgovorna partnerstva med vzajemno enakopravnimi deležniki.

Vizija: razvojna rast in odzivno širjenje

KD ostaja specializirana družba za upravljanje kapitalskih naložb, pri čemer želi postati pomembna družba na področju nepremičninskih naložb ter razvoja in izgradnje nepremičninskih projektov, namenjenih trgu.

Vrednote: odgovornost, zaupanje, proaktivnost, strast in veselje, zmagovalna miselnost

Odgovornost

S svojim delovanjem sporočamo, da je naše ravnanje zanesljivo. Vsi deležniki lahko računajo na nas, saj ravnamo po načelu dobrega gospodarja in izpolnjujemo svoje obljube. Uresničujemo pričakovanja svojih strank, okolja in zaposlenih.

Zaupanje

Zaupanje gradimo na visokih etičnih standardih, ki temeljijo na odprtih medosebnih odnosih in zagotavljajo enotno delovanje. Z zaupanjem ustvarjamo okolje, v katerem spoštljivo in z medsebojno pomočjo odpravljamo ovire in rastemo. Naše obnašanje in delovanje je zanesljivo, saj spoštujemo skupne dogovore.

Proaktivnost

Nenehno razmišljamo o svojih naslednjih korakih, saj premoremo dovolj poguma in zrelosti, da ustvarjamo spremembe. Naš pogled je usmerjen v prihodnost. Proaktivna dejanja usmerjamo k doseganju poslovnih rezultatov in zadovoljevanju potreb naših strank, lastnikov in zaposlenih.

Strast in veselje

Ljubimo svoj posel, zato pri svojem delu izžarevamo strast in veselje. Smelo sprejemamo izzive, saj verjamemo, da lahko stvari premikamo na bolje. Strast in veselje nam dajeta zagon, da se neustavljamo na pol poti, pač pa nadaljujemo začrtano pot do cilja.

Zmagovalna miselnost

Z delom in rezultati dokazujemo, da smo zmagovalci. Uspehi so plod skupnega dela, sodelovanja in zagnanosti zmagovalne ekipe. Verjamemo v svoj uspeh, saj nas vodijo visoke moralne vrednote in spoštovanje integritete vsakega posameznika.

Strategija in pričakovani razvoj Skupine KD

S prodajo Adriatic Slovenice d. d. z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 je družba KD Group in Skupina KD, ki je po vsebini doprodaje delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja institucionalnih investitorjev, spremenila naravo svojega delovanja. Ključne so tako postale naložbe v nepremičninsko dejavnost, družba pa se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.

Poslovanje Skupine KD vključuje naslednje dejavnosti:

finančne storitve,
nepremičnine,
igralništvo.

SKUPSCINA DELNICARJEV

imenovanje in odpoklic €lanov upravnega odbora
pooblastilo z8 sklic skupscine delnicarjev
podeljevanje razreSnice clanom uprawega odbora
oblikovanje predlogov sklepoy (imenovanjelazresilev)
dolacaje prejemkov Clanov upravnega odbora
sprejem drugih sklepov skladno z zakonom
spremembe osnomega kacitala
Imenovanje revzoijj
porocilo preveritvi polrditvi Ietnega porotila in stalisce do revzorjevega porocila
izwSevanje sprejetih sklepov
drugo porocanje In obvescanje skupscine

Imenujelrazresi iz TSnega

direktorja (izmed clanav UO)
Imenuje revzijsko komisijo (izmed clancv UO Ier zunanjih strokoinjakoy)
sklene pogodbo z IzMSnim direktorjem
MU doloci prejemke cdloc_ posojilu
vodenju poslov

UPRAVNI ODBOR

sestava letnega porocila

NEIZVRSII CLANI

IzvR SNi Direktor

REVIZIJSKA Komisija

LETNO POROČILO 2023

1.9 IZJAVO UPRAVLJANJU

Odgovorno vodenje in upravljanje družbe sta temelj vseh dejavnosti Skupine KD. Temu poslanstvu sledijo tudi organi vodenja in nadzora obvladujoče družbe KD, v kateri je od 16. 11. 2009 uveljavljen enotirni sistem upravljanja. Družba KD v skladu z določilom petega odstavka 70. člena Zakona o gospodarskih družbah podaja izjavo o upravljanju družbe. Pojasnila, ki se navezujejo na šesti odstavek 70. člena Zakona o gospodarskih družbah, so dodana v poglavjih Delnice, dividende in lastniška struktura ter na spletni strani družbe www.kd-fd.si.

1.9.1 Sistem upravljanja KD

Družba KD je novembra 2009 iz dvotirnega sistema upravljanja, kjer so pristojnosti skladno z Zakonom o gospodarskih družbah razmejene med skupščino, nadzornim svetom in upravo, prešla na enotirni sistem upravljanja, ki poteka v sodelovanju med skupščino in upravnim odborom.

Organi upravljanja KD – naloge in pristojnosti v enotirnem sistemu upravljanja

Organ upravljanja družbe, skupščina in upravni odbor, delujeta skladno z zakonodajo, s statutom družbe in poslovnikom o delu upravnega odbora. Statut družbe je objavljen na spletnih straneh družbe www.kd-fd.si.

O spremembah statuta odloča skupščina z večino najmanj treh četrtin celotnega osnovnega kapitala.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.9.2 Skupščina delničarjev KD d. d.

Skupščina delničarjev družbe KD sprejema temeljne odločitve, ki vodijo k uresničevanju osrednjega ekonomskega cilja – ustvarjanju vrednosti za delničarje.

Delničarji uresničujejo svoje pravice na skupščini v skladu z zakonom in s statutom družbe. Glasovalno pravico zagotavlja navadna delnica; vsaka delnica ima en glas. V skladu z zakonom imajo imetniki delnic pravico do udeležbe pri upravljanju družbe, pravico do dodela dobička in pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.

Pristojnosti in delovanje skupščine opredeljujeta Zakon o gospodarskih družbah in statut družbe.

Na 32. skupščini delničarjev družbe je bil sprejet sklep o spremembi načina sklica skupščine. Sklic skupščine družba objavlja na spletni strani Agencije Republike Slovenije za javnopravne evidence in storitve (AJPES) in na spletni strani družbe ter, v kolikor tako določa morebitna zakonodaja, ki zavezuje družbo, na predpisan način. Čez zaradi obširnega gradiva ni mogoče objaviti celotnega predloga sklepa, se v sklicu navede mesto, kjer je dostopno celotno gradivo. Informacije za delničarje v zvezi z zasedanjem skupščine – sklic skupščine, obrazložitev predlogov sklepov, obrazce za glasovanje s pooblastilom, izid glasovanja s sprejetimi sklepi skupščine ter druge informacije, določene z zakonom, pa družba objavlja na spletnih straneh družbe www.kd-fd.si in spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet.

Dne 8.8. 2023 je potekala 32. skupščina družbe, na kateri so se delničarji seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnega direktorja v družbi KD d. d. v poslovnem letu 2022. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da se za izplačilo dividend uporabi največ 3.906.500,00 evrov bilančnega dobička oz. 25,00 evrov dividend na delnico.

Celotno besedilo sprejetih sklepov skupščine je objavljeno in dostopno na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet in spletnih straneh družbe www.kd-fd.si v okviru Odnosi z vlagatelji.

1.9.3 Organi vodenja in nadzora

Pravila družbe o imenovanju ter zamenjavi članov organov vodenja in nadzora

V skladu s statutom družbe ima upravni odbor najmanj pet in največ devet članov oziroma članic. Člane upravnega odbora izvoli in odpokliče skupščina in so imenovani za mandatno dobo štirih let ter so lahko po poteku mandata ponovno izvoljeni. Člani upravnega odbora med sabo izvolijo predsednika in njegovega namestnika.

Upravni odbor med svojimi člani ali tretjimi osebami imenuje najmanj enega in največ dva izvršna direktorja. Mandat izvršnemu direktorju traja štiri leta. Predsednik upravnega odbora ali namestnik predsednika upravnega odbora ne more biti izvršni direktor družbe. Član upravnega odbora, ki ni izvršni direktor, se imenuje neizvršni član. V skladu z Zakonom o gospodarskih družbah lahko upravni odbor kadarkoli odpokliče izvršnega direktorja.

Delovanje upravnega odbora

Upravni odbor vodi in nadzira vodenje družbe ter hkrati zastopa in predstavlja družbo v vseh zadevah, ki niso v pristojnosti izvršnih direktorjev. Sklican mora biti vsaj enkrat v četrtletju.

Upravni odbor med svojimi člani imenuje izvršne direktorje, ki zastopajo in predstavljajo družbo. Pristojnosti upravnega odbora so skupne vsem njegovim članom, nekatere pa so prenesene na izvršne direktorje, tako so izvršni direktorji skladno s statutom pristojni za zastopanje in predstavljanje družbe, vodenje tekočih poslov, prijave vpisov in predložitve listin registru. Prav tako skrbijo za vodenje poslovnih knjig in sestavo letnega poročila. Izvršni direktorji vodijo posle ob upoštevanju navodil in omejitev, ki jih opredeljujejo statut, upravni odbor, skupščina družbe in poslovnik o delu izvršnih direktorjev.

Sestava upravnega odbora (UO), ki vodi in nadzira družbo KD, je bila v letu 2023 naslednja:

Milan Kneževič, univerzitetni diplomirani ekonomist in univerzitetni diplomirani inženir gozdarstva – predsednik UO
Tomaž Butina, univerzitetni diplomirani inženir računalništva – član UO in namestnik predsednika UO, predsednik revizijske komisije UO

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

3 Člani upravnega odbora

Aleksander Sekavčnik, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO in izvršni direktor,

Katarina Valentinčič Istenič, magistraznanosti – članica UO in članica ter namestnica predsednika revizijske komisije UO,

Matija Gantar, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO.

Upravni odbor o svojem delovanju v poslovnem letu 2023 podrobneje poroča v poročilu upravnega odbora o preveritvi letnega poročila v poglavju Poročilo upravnega odbora družbe KD.

Predstavitev funkcij članov upravnega odbora in vodstva v drugih poslovodnih ali nadzornih organih

Člani upravnega odbora družbe KD so bili na dan 31. 12. 2023 člani poslovodnih ali nadzornih organov naslednjih družb:

Družba	Funkcija
Milan Kneževič	Graščina d. o. o., Ljubljana prokurist (do 9. 2. 2023)
Art Posest d. o. o., Ljubljana	prokurist
Aleksander Sekavčnik	KD Group d. d., Ljubljana član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana	član nadzornega sveta
Sekavčnik in družbenik, d. n. o., Ljubljana	direktor
LIM Advisors Limited, British Virgin Islands	direktor
Tomaž Butina	KD Group d. d., Ljubljana član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana	namestnik predsednika nadzornega sveta
AVRA, d. o. o., Ljubljana	direktor
Dermatologija Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana	direktor
Estetika Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana	direktor
Wilton GMBH, Nemčija	direktor
Katarina Valentinčič Istenič	KD d. d., Ljubljana članica upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana	članica nadzornega sveta
KVI d. o. o., Ljubljana	direktorica
VALINA UPRAVLJANJE, d. o. o. Ljubljana	direktorica
VALINA, d. o. o. Ljubljana	direktorica
VALINA CARE, d. o. o., Ljubljana	direktorica
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana	direktorica
BOV INVEST d. o. o., Ljubljana	direktorica (od 3. 7. 2023)
PKŠ d. o. o., Ljubljana	direktorica (ustanovitev 29. 12. 2023)
Matija Gantar	KD Group d. d., Ljubljana član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana	predsednik nadzornega sveta
Vila Zahod d. o. o., Ljubljana	direktor
Alberine Investments, Limassol, Ciper	(likvidacij)

23. 3. 202

direktor

Združenje družinskih podjetij FBN Slovenija, Ljubljana

zastopnik

Freecompany d. o. o., Ljubljana

direktor

DRI Naložbe d. o. o., Ljubljana

direktor

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Lastniški deleži članov upravnega odbora in vodstva družbe

Na dan 31. 12. 2023 so bili neposredni lastniški deleži članov upravnega odbora naslednji:

Milan Kneževič je bil imetnik 4 delnic družbe, kar predstavlja 0,0026 odstotka celotnega kapitala in 0,0027 odstotka delnic z glasovalno pravico.
Aleksander Sekavčnik je bil imetnik 2.696 delnic družbe, kar predstavlja 1,7253 odstotka celotnega kapitala in 1,8125 odstotka delnic z glasovalno pravico.
Matija Gantar je bil imetnik 13 delnic družbe, kar predstavlja 0,0083 odstotka osnovnega kapitala družbe in 0,0087 odstotka delnic z glasovalno pravico.
Tomaž Butina in Katarina Valentinčič Istenič na dan 31. 12. 2023 nista bila neposredna imetnika delnic družbe.

Članom upravnega odbora in članom vodstva niso bile podeljene pravice do pridobitve ali nakupa delnic družbe KD.

Revizijska komisija upravnega odbora

Revizijsko komisijo upravnega odbora sestavljajo predsednik Tomaž Butina ter člana Katarina Valentinčič Istenič in Franc Počivavšek. Revizijska komisija je organ upravnega odbora, ki podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Namen dela revizijske komisije je omogočiti upravnemu odboru zanesljivejše, učinkovitejše in uspešnejše delovanje pri uresničevanju vizije, poslanstva in strateških ciljev delovanja družbe in njene skupine. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in odgovarja za svoje delo.

Prejemki članov upravnega odbora in vodstva v letu 2023 v Skupini KD

Pojasnila k zgornji tabeli: Zneski so bruto in so izraženi v evrih. Upoštevajo se vsi zneski, ki so bili izplačani in so jih člani upravnega odbora (UO) in izvršni direktor KD v času opravljanja svoje funkcije v KD v letu 2023 prejeli v KD in v odvisnih družbah, v katerih opravljajo funkcijo v poslovodnih ali nadzornih organih. Plačila za opravljanje funkcije in sejnine vključujejo plačilo za članstvo v UO, poslovodenja izvršnim direktorjem po pogodbi o poslovodenju oziroma zaposlitvi in sejnine za članstvo v revizijski komisiji ali nadzornem svetu. Zavarovalne premije/bonitete vključujejo premijo za PDPZ in bonitete za managersko, življenjsko, zdravstveno in/ali nezgodno zavarovanje. Druge bonitete vsebujejo boniteto za službeno vozilo in morebitne druge bonitete. Povračila stroškov vsebujejo povračilo stroškov v zvezi z delom (prevoz na delo/iz dela in prehrana med delom). Dodatna plačila se nanašajo na izplačilo božičnice.

1.9.4 Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj

Računovodske izkaze družbe KD in Skupine KD leto 2023 je revidirala neodvisna revizijska družba MAZARS, družba za revizijo, d. o. o., Ljubljana.

Član upravnega odbora oz. vodstva	Bruto plača (fiksni del)	Variabilni prejemki	Plačila za opravljanje funkcije in sejnine	Zavarovalne premije/bonitete	Druge bonitete	Povračila stroškov	Regres za letni dopust in jubilejna nagrada	Dodatna plačila	Skupaj
Milan Kneževič	--	10.000	157	--	--	10.157
Aleksander Sekavčnik	45.000	-	92.800	502	-	2.299	2.145	500	143.246
Tomaž Butina	--	81.600	157	--	--	81.757
Katarina Valentinčič Istenič	-	-	80.648	157	-	-	-	80.805
Matija Gantar	-	-	78.800	157	-	-	78.957
Skupaj	45.000	-	343.848	1.130	-	2.299	2.145	500	394.922

lvl

LETNO POROČILO 202

1.9.5 Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo

Imetništvo vrednostnih papirjev družbe v smislu doseganja kvalificiranega deleža, kot ga določa zakon, ki ureja prevzeme, in drugi podatki o lastniški strukturi družbe so pojasnjeni v poglavju 1.10.3. Lastniška struktura.

1.9.6 Pooblastilo za nakup lastnih delnic

Na 30. skupščini delničarjev družbe, ki je potekala 9. 8. 2021, je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za račun družbe kupi lastne delnice, katerih skupno število ne sme presegati 10 odstotkov skupnega števila delnic družbe. Pooblastilo družbe za nakup lastnih delnic velja 36 mesecev od dneva sprejema sklepa skupščine. V skladu s pooblastilom skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala.

1.9.7 Preglednost poslovanja družbe

Preglednost zagotavljamo predvsem z obveščanjem delničarjev in druge javnosti, in sicer z rednim obveščanjem in obveščanjem ob enkratnih dogodkih. Informacije o poslovanju in poslovnih načrtih ter druge pomembne informacije objavljamo na spletnih straneh družbe www.kd-fd.si in v sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si.

1.9.8 Upravljanje družb v Skupini KD

Povezane družbe aktivno upravljamo prek predstavnikov krovne družbe v upravnih odborih ter nadzornih svetih odvisnih družb.

1.9.9 Politika raznolikosti

Družba nima sprejete politike raznolikosti kot samostojne politike, vendar sestava upravnega odbora in komisij izraža raznolikost z vidika spola, izobrazbe, starosti in poklicnih izkušenj. Glede na velikost družbe in cilje, ki jim družba sledi, je zastopanost v organih vodenja in nadzora ob upoštevanju temeljnih načel politike raznolikosti primerna, v primeru sprememb v skupini, pa bo družba pristopila k sprejemu politike raznolikosti.

Družba je marca 2017 sprejela Kodeks upravljanja Skupine KD, ki v zvezi z imenovanjem organov vodenja in nadzora zasledovanje politike raznolikosti vključuje kot enega izmed kriterijev pri izboru kandidatov za člane (določbi 2.1.12 in 3.1.5.). Skupina KD je sprejela svoj lastni kodeks upravljanja in ga sklenila uporabljati namesto Kodeksa upravljanja javnih delniških družb z namenom prilagoditve glavnih načel upravljanja družb specifičnosti poslovanja Skupine KD. Družba ocenjuje, da je sistem upravljanja v tej obliki primeren za trenutno sestavo Skupine KD.

1.9.10 Izjava upravnega odbora KD d. d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD

Upravni odbor družbe KD, finančna družba, d. d., Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana (v nadaljevanju: KD ali družba) izjavlja, da je pri upravljanju družbe KD v poslovnem letu 2023 izpolnjeval vsa določila Kodeksa upravljanja Skupine KD s spremembami in dopolnitvami, ki ga je upravni odbor KD sprejel 24. 4. 2019 in ga družba uporablja kot svoj lastni referenčni kodeks upravljanja. Kodeks upravljanja Skupine KD je objavljen na spletni strani družbe www.kd-fd.si/sl/o-nas/dokumenti-druzbe/.

Ljubljana, 27. 3. 2024

Milan Kneževič,
predsednik upravnega odbora KD

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.10 DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA

1.10.1 Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu

Osnovni kapital KD je 31. 12. 2023 znašal 1.304.122,84 evra in je bil razdeljen na 156.260 rednih delnic z oznako SKDR.

Delnice družbe KD, z oznako SKDR, so uvrščene v trgovanje na Ljubljanski borzi od 21. 12. 2000, vstopna kotacija oz. od 3. 1. 2018 standardna kotacija.

Knjigovodska vrednost delnice SKDR je 31. 12. 2023 znašala 420,97 evra, kar pomeni 8 odstotno znižanje glede na leto prej, ko je vrednost znašala 456,97 evra. Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja, ki se deli s številom vseh izdanih delnic, brez lastnih delnic, ob koncu obračunskega obdobja.

Čisti poslovni izid na delnico je v letu 2023 znašal -1,46 evra, leta 2022 pa -2,03 evra. Čisti poslovni izid na delnico je izračunan kot čisti poslovni izid, ki se deli s povprečnim številom vseh navadnih izdanih delnic, brez lastnih delnic, obračunskega obdobja.

1.10.2 Gibanje vrednosti delnice

Redna delnica SKDR v letu 2023

Z redno delnico SKDR je bilo v letu 2023 na Ljubljanski borzi sklenjenih poslov v skupni vrednosti 4.234 evrov. Delnica je leto 2023 zaključila pri tržni ceni 600,00 evrov, kar je 91 odstotkov več v primerjavi s tržno ceno na začetku leta, ko je znašala 314,00 evrov. Najnižja tržna cena v letu 2023 je bila 304,00 evrov, najvišja pa 600,00 evrov.

Temeljni kazalniki redne delnice SKDR

Podatki o delnici	31. 12. 2023	31. 12. 2022	Sprememba 2023 / 2022 (v %)
Število delnic	156.260	156.260	100,0 %
Tržna cena (v EUR)	600,00	314,00	191,1 %
Tržna kapitalizacija (v mio EUR)	93,8	49,1	191,1 %

Vir: Ljubljanska borza vrednostnih papirjev, izračuni KD.

1.10.3 Lastniška struktura

Največji delničar družbe KD je družba Soroli Invest Limited, ki ima v lasti 50.000 navadnih imenskih delnic z oznako SKDR, kar je 32,00 odstotka vseh izdanih delnic družbe.

Lastniška struktura družbe KD 31. 12. 2023

SKDR – navadne imenske delnice	Število delničarjev	Število delnic	Odstotek lastništva (v %)
Domače osebe	12	5.564	32,36 %
Pravne osebe	28	4.575	27,89 %
Fizične osebe	97	6.989	4,47 %
Tuje osebe	6	10.696

6 7,64%

Pravne osebe

5.693

Fizične osebe

0,00%

Skupaj SKDR

156.260

100,00%

SOROLI INVEST LIMITED

21,0%	32,03
KDG Nalozbe; U0	6,678
ADRIA PB doa	ORRANTHANW
15,058	20,63

LETNO POROČILO 2023

Največji imetniki navadnih delnic (SKDR) 31. 12. 2023

Delničar	Kraj	Število delnic	Delež od vseh delnic SKDR (v %)
SOROLI INVEST LIMITED	Limassol	50.000	32,00%
CARANTHANIA INVESTMENTS	Luxembourg	32.245	20,64%
ADRIA P.B. d.o.o.	Zagreb	23.377	14,96%
KDG Naložbe, d.o.o.	Ljubljana	10.346	6,62%
KD d. d.	Ljubljana	7.514	4,81%
Skupaj prvih pet imetnikov delnic SKDR		123.482	79,03%
Drugi		32.778	20,97%
Skupaj vseh delnic SKDR		156.260	100,00%

1.10.4 Lastne delnice

Število 1. 1. 2023	Nakupi	Prodaje	Število 31. 12. 2023	Delež v os. kapitalu (v %)
7.502	-	7.514	0,008

Družba KD je bila na 31. 12. 2023 imetnica 7.514 lastnih navadnih delnic z oznako SKDR.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.11 POSLOVANJE V LETU 2023

1.11.1 Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2023

Komentar BDP Slovenija: Realni bruto domači proizvod (BDP) se je po objavljenih podatkih Statističnega urada RS v zadnjem lanskem četrtletju tekoče povečal za 1,1 % (po stagnaciji v tretjem četrtletju), medletno je bil višji za 2,2 %. Proti koncu leta so se nekoliko izboljšale razmere v izvoznem delu gospodarstva, ki sicer povečini zaostaja za ravnmi izpred enega leta, domačo aktivnost pa so spodbudile tudi dejavnosti, povezane z odpravo posledic poplav, in izboljšana kupna moč gospodinjstev. Rast gospodarske aktivnosti v celem letu 2023 je bila 1,6-odstotna, kar je povsem skladno s pričakovanji v naši Jesenski napovedi, ki smo jo na Uradu RS za makroekonomske analize in razvoj (UMAR) pripravili v začetku septembra 2023. Lani je bila visoka zlasti rast investicij in gradbene aktivnosti, višja od pričakovanj je bila tudi rast državne potrošnje. Tudi rast zasebne potrošnje je bila nekoliko višja, izvoz blaga, ki se je lani zmanjšal, pa je bil precej nižji od jesenskih pričakovanj. To je bila predvsem posledica nadaljevanja negotovosti v mednarodnem okolju, upočasnjevanja rasti aktivnosti v naših glavnih trgovinskih partnericah in poslabšanja konkurenčnosti slovenskih izvoznikov zaradi povečanih stroškovnih pritiskov. Rast BDP v evrskem območju v zadnjem četrtletju in celotnem letu (0,5 %, prilagojena za sezono in delovne dni) je bila nižja kot v Sloveniji.

Ekonomsko ogledalo: Kazalniki razpoloženja za evrsko območje nakazujejo, da je dinamika gospodarske aktivnosti v lanskem zadnjem četrtletju ostala šibka; ECB za leti 2024 in 2025 v osnovnem scenariju napoveduje nekoliko višjo rast od predvidene za leto 2023. Vrednost sestavljenega kazalnika vodij nabave (PMI) za evrsko območje se je po oktobrskem upadu na najnižjo raven v zadnjih treh letih novembra nekoliko izboljšala in decembra ostala nespremenjena. Kazalnik pa je ostal pod vrednostjo 50, ki pomeni mejo med rastjo in krčenjem aktivnosti. Vrednost kazalnika gospodarske klime (ESI) za evrsko območje se je decembra okrepila, a ostala pod dolgoletnim povprečjem. Zaupanje se je izboljšalo v vseh dejavnostih in med potrošniki. Nekatere mednarodne institucije v novembrskih in decembrskih napovedih ocenjujejo, da je aktivnost v zadnjem lanskem četrtletju začela okrevati, postopno zviševanje rasti pa naj bi se v prihodnjih četrtletjih nadaljevalo. Rast BDP naj bi se letos in prihodnje leto zvišala predvsem ob krepitvi zasebne potrošnje, ki jo bodo podpirali višje zaupanje, nizka brezposelnost in rast plač ter nadaljnje zniževanje inflacije. ECB ocenjuje, da se je BDP evrskega območja leta 2023 zvišal za 0,6 %, za leti 2024 in 2025 pa v osnovnem scenariju, ki ga spremlja velika negotovost, povezana z razvojem konflikta na Bližnjem vzhodu, napoveduje nekoliko višjo rast, 0,8 % oziroma 1,5 %.

Večina razpoložljivih kratkoročnih gospodarskih kazalnikov za Slovenijo se je ob koncu lanskega leta izboljšala. Kljub temu, z izjemo gradbeništva in nekaterih segmentov potrošnje gospodinjstev, večinoma niso dosegli ravni izpred leta prej. Blagovna menjava se je po dveh mesecih rasti novembra ob vztrajanju šibke aktivnosti in negotovih razmer v glavnih trgovinskih partnericah ponovno zmanjšala. V prvih enajstih mesecih je bil realni izvoz medletno nižji za 7,1 %, realni uvoz za 7,5 %. Vrednosti kazalnikov konkurenčnosti so se v zadnjem četrtletju 2023 po daljšem obdobju negativnih gibanj nekoliko izboljšale, še vedno pa nakazujejo neugoden cenovno-konkurenčni položaj slovenskih izvoznikov. Slovenski izvozniki tržni delež na trgu EU se je v tretjem četrtletju medletno nadalje okrepil, a je bil še vedno pod ravnjo pred začetkom energetske krize. Proizvodnja predelovalnih dejavnosti se je od septembra krepila v vseh skupinah panog po tehnološki zahtevnosti. Učinek visokih cen energentov, ki je imel največji vpliv na energetsko intenzivne panoge, je začel nekoliko popuščati. V enajstih mesecih 2023 pa je bila proizvodnja predelovalnih dejavnosti še vedno medletno nižja za 3,2 %. Gradbena aktivnost je po podatkih o vrednosti opravljenih gradbenih del novembra ostala nespremenjena, a je bila med januarjem in novembrom za petino višja kot v enakem obdobju leta 2022. Realni prihodek večine trgovskih panog se je oktobra po večmesečnem zmanjševanju povečal, realni prihodek tržnih storitev pa je ponovno zaniha navzdol in ostal podoben kot leto prej. Storitvena menjava se je oktobra nekoliko zmanjšala, vendar je ostala blizu doseženih najvišjih ravni. V povprečju prvih desetih mesecev lani je medletna nominalna rast izvoza storitev znašala 6,4 %, uvoza pa 4,7 %; k medletni rasti je prispevalo predvsem opazno okrevanje menjave s turizmom povezanih storitev. V zadnjem četrtletju je okrevana potrošnja gospodinjstev. Oktobra je bila medletno višja potrošnja gospodinjstev za turistične storitve v tujini, oktobru in novembru pa tudi prodaja osebnih avtomobilov fizičnim osebam. Medletni upad trošenja gospodinjstev za neživila in živila, pijače ter tobačne izdelke iz prejšnjih četrtletij pa se je močno zmanjšal. Na okrevanje nakazuje tudi okrepljena medletna rast nominalne vrednosti davčno potrjenih računov, ki je bila po dveh četrtletjih upada realno spet pozitivna. Vrednost kazalnika gospodarske klime se je decembra v primerjavi z novembrom zvišala, v primerjavi z lanskim decembrom pa je ostala nižja.

Medletna rast števila delovno aktivnih in upad števila brezposelnih sta se konec lanskega leta upočasnila. K medletnemu povečanju je oktobra prispeval večji števil tujih delavcev, število delovno aktivnih slovenskih državljanov pa je bilo medletno nižje. Od septembra se zmanjšuje število delovno aktivnih v predelovalnih dejavnostih (desez.), kar vpliva na upočasnitev.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

medletnerasti. Povprečna bruto plača jebila oktobra medletno realnovišja za 2,2 %. Vzasebnem sektorjuse jerealno povečala za 2,3 %, v javnem za 1,9 %; tuje bila rastnižja kot prejšnje mesece zaradi višjelanske osnove ob začetku izvajanja dogovora odvigu plač. Vdesetih mesecih skupaj je bilamedletna realnarast povprečne bruto plače 1,8-odstotna (v zasebnem sektorju 1,4 %, v javnem 2,5 %), nominalnapa 10-odstotna (v zasebnem sektorju 9,6 %, v javnem 10,8 %). V zasebnem sektorjuje bila rastnajvišja v drugih raznovrstnih poslovnih dejavnostih in gostinstvu, ki poleg gradbeništvaspadajo med dejavnosti znajvečjim pomanjkanjem delovne sile. Brezposelnih je bilodecembra lani skorajza desetino manj kot letoprej, ob pomanjkanju delovnesile je biloza slabo petinomanj tudidolgotrajnobrezposelnih. Leta 2023je bilov povprečju 48.709 brezposelnih, kar je za 14% manj kot leto prej. Posledičnoje bilo ob visoki zaposlenosti in nizki brezposelnosti medletno tudi manj upravičencev dosocialne pomoči in prejemnikov nadomestila za brezposelnost.

Medletnainflacija je obkonculanskega letaupadla na 4,2 %, v primerjavi zdecembrom2022se jeveč kot prepolovila. Umirjajo se rasti cen vseh glavnih skupin življenjskih potrebščin. V primerjavi z začetkom leta so k umirjanju inflacije največ prispevale nižjerasti cen hrane in nižje cene energentov. Medletnarast cen hrane jes 4,2 % dosegala leše približnopetino rast iz začetka leta 2023. Cene energentov, ki so bile še v začetkulanskega leta medletnovišje za skoraj 10%, pa so obumirjanju svetovnih cen in vladnih ukrepihdecembra medletno upadleza 2,3 %. Umirila se jetudimedletna rast cen storitev, zlasti decembra, ostaja pa visoka (6,1%). Novembra seje nadaljevalo zniževanjecen industrijskih proizvodov slovenskih proizvajalcev, ki so leše malenkost nad ravnjo izpred letadni. Medletna stopnjarastise je, potem koje bila v začetkuleta 2023 skoraj 20-odstotna, še umirila in bila z 0,3 % najnižja po decembru 2020. K umirjanju medletne rasti so še naprej največ prispevalagibanja v skupini surovin, medletnarast cen pasepostopoma umirjatudi v večinidrugih skupin z izjemo energentov.

Primanjkljajkonsolidirane bilancejavnega financiranja je bils 1.081,3 mio EURv enajstihmesecih 2023 za 332,5 mio EUR višji kot v enakemobdobju leto prej. Prihodki so bili v tem obdobju medletno višji za 6,1 %, odhodki pa za 7,4 %. Najvišja rast je bilapriprihodkih iz trošarin (povišanje trošarin na energente in tobačne izdelke), prihodkih iz socialnih prispevkov (višje rasti plač)in pridohodnini. Ob umirjanju gospodarske aktivnostije bila skupna rastdavčnih prihodkovskromna tudi zaradi upočasnjenerasti prihodkov iz DDV, nakar je vplivalo tudi znižanjestopnje DDV na energente do septembra lani. Prihodki iz davka od dohodkapravnih oseb sose opazno znižali zaradimanjših doplačil davkaprizadnjem poračunu. K rasti odhodkov jenajveč prispevalarast plač in drugih prejemkov iz dela, nakatere jevplival dogovoro dvigu plač v javnemsektorju, in nekateri transferji (subvencije podjetjem zablaženje posledicenergetske draginje in za sanacijopo poplavah, transferji v sklada socialnega zavarovanja). Visoka je ostala rast izdatkov za investicije.

Vir: Komentar BDP, februar 2024, UMAR; Ekonomsko ogledalo, št. 1, letnik XXX, januar 2024, UMAR.

Slovenski nepremičninski trg

V prvi polovici leta 2023 sejena slovenskem nepremičninskem trgu nadaljeval trend upadanja kupoprodajnepremičnin, skokovita rast cen nepremičnin, ki smo ji bili priča predvsem v prvi polovici leta 2022, pa se je povsem umirila. Število oziroma skupnavrednost sklenjenih kupoprodajnih pogodb z nepremičninami se je v prvem polletju 2023 zmanjšala tretje polletje zapored, in sicer v primerjavi z drugim polletjem 2022 za 3 do 5 %.

V prvi polovici leta 2023 v primerjavi z drugo polovico leta 2021, koje po epidemiji število transakcij s stanovanjskimi nepremičninami doseglo vrh, je bilo število transakcij s stanovanj v večstanovanjskih stavbah in stanovanjskimi hišami manjše že za okoli 25%, število kupoprodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih in poslovnih stavb pa za okoli 30 %.

Število transakcij s stanovanj v večstanovanjskih stavbah se je med največjimi mesti v primerjavi z drugopolovico leta 2021 najbolj zmanjšalo v Mariboru, in sicer za okoli 40%, najmanj pa v Celju, za okoli 15 %. V Ljubljani, kjer je sicer število transakcij s stanovanj začelo upadati najprej, je občutno upadlo že v drugi polovici leta 2021, pa je bilo število transakcij manjše za okoli 20 %.

Kljub občutnemu zmanjšanju števila transakcij s stanovanjskimi nepremičninami in zemljišči za njihovo gradnjo upad števila transakcij naravni države še ni tako drastičen, da bi že lahko govorili o novi krizi slovenskega nepremičninskega trga. Očitno pa je zmanjšanje plačilnosposobnega povpraševanja, ki so ga načele visoke cene in obresti, in posledično manjše število transakcij že vplivalo na rast cen nepremičnin.

Potem ko so v prvi polovici leta 2022 cene stanovanjskih nepremičnin in zemljišč za njihovo gradnjo na polletni ravni rekordno zrasle, saj so cene stanovanj na ravni države zrasle za 12 %, cene hiš za 8 %, cene zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb pa za 17 %, se je rast cen pričela umirjati. V drugi polovici leta 2022 so cene stanovanj, hiš in zemljišč za njihovo gradnjo...

VREDNOST POGODB (v milijardah €)

30	2,0
28	1,8
26	1,6
24	1,4
22	1,2
20	1,0
18	0,8
16	0,6
14	0,4
12	0,2
10	0,0

STEVILO POGODB (v tisocih)

2021_1	2021_Il	2022_1	2022_Il	2023_1

LETNO POROČILO 2023

zrasle»le« še za okoli5 %. V prvipolovici letošnjega letaso nato cene stanovanj inzemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb praktično stagnirale, medtem ko so cene hiš še zmerno zrasle, in sicer za okoli 4 odstotke.

Cenestanovanj so v prvi poloviciletošnjega leta praktično stagnirale v vseh največjih mestih, z izjemo Kranja, kjerso zrasle za okoli 6 %.

Oobratu cen na slovenskem nepremičninskem trgu sicer še ne moremogovoriti, bi pa morda do njega lahkoprišlože letos oziroma v naslednjem letu. Nenadnega velikega padcacen nepremičnintudi poobratu ne gre pričakovati, bopa zanimivo videti koliko časa bodo nato cene padale in za koliko bodo na koncu padle cene stanovanjskih nepremičnin.

Glede na to, da so evidentirani podatki o sklenjenih kupoprodajnih poslih z nepremičninami še preliminarni, ocenjujemo, da je v Sloveniji število sklenjenih kupoprodajnih pogodb v prvem polletju 2023 preseglo 15 tisoč, njihovaskupna vrednost pa 1,3 milijarde evrov. Po naši ocenistabila število in vrednost sklenjenih poslov v prvempolletju2023 v primerjavi z drugimpolletjem 2022 manjša za 3 do 5 %, v primerjavi s prvim polletjem 2022 za 10 do 15 %, v primerjavi z drugim polletjem 2021 pa že za 15 do 20 %.

Polletno število in skupna vrednost sklenjenih tržnih kupoprodajnih poslov z nepremičninami, Slovenija, 1. polletje 2021 – 1. polletje 2023:

2021_I	2021_II	2022_I	2022_II	2023_I
Število pogodb (v tisočih)	18,7	19,0	19,0	16,2	14,8
	Vrednost pogodb (v milijardah €)	1,53	1,58	1,55	1,39	1,26

Opomba: Upoštevane so kupoprodajne pogodbe za nepremičnine (stavbe oziroma dele stavbin parcele), kiso bile sklenjenena prostem trgu, na prostovoljnih javnih dražbah, z javnimi prodajami v izvršilnih in stečajnih postopkih, med povezanimi fizičnimi ali pravnimi osebami, in finančni lizingi nepremičnin.

Poše začasnih podatkih je vrednost prometa s stanovanjskimi nepremičninami (stanovanja v večstanovanjskih stavbah in stanovanjske hiše) v prvem polletju 2023 znašalaslabih 900 milijonov evrov in je predstavljala okoli 70% vsega prometa na nepremičninskem trgu. V primerjavi z enakim obdobjem lanije ostal delež prometa stanovanjskih nepremičnin praktično nespremenjen, s tem da se je delež prometa s stanovanji povečal za približno dve odstotni točki, delež prometa s hišami pa prav toliko zmanjšal.

Vrednost prometa z zemljišči z gradnjo stavb je znašaladobrih 150 milijonov evrov oziroma 12% vsega prometa z nepremičninami. Prav tako kot pri hišah, se je v primerjavi s prvim polletjem 2022 delež prometa z zemljišči za gradnjo stavb zmanjšal za 2 odstotni točki.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Promet s poslovnimi nepremičninami (pisarne, trgovski in gostinski lokali) je v prvem polletju 2023 znašal dobrih 100 milijonov evrov oziroma 8 % vsega prometa. Delež prometa s poslovnimi nepremičninami v skupnem prometu se je v primerjavi s prvim polletjem 2022 povečal za več kot 2 odstotni točki, predvsem na račun večjega prometa z lokali. Za razliko od prometa s stanovanjskimi nepremičninami in zemljišči za gradnjo, ki se je glede na enako obdobje lani absolutno gledano zmanjšal, se je promet s poslovnimi nepremičninami povečal tudi v evrih.

Malenkost je bil v primerjavi s prvim polletjem 2022 vrednost nove večjit tudi skupni promet s kmetijskimi in gozdnimi zemljišči. Znašal je okoli 53 milijonov evrov. Delež njihovega prometa v skupnem prometu z nepremičninami pa je zrasel na dobre 4 odstotke.

Vrednost in delež prometa po vrstah nepremičnin, Slovenija, 1. polletje 2023

VRSTA NEPREMIČNINE	Vrednost prometa (v mio€)	Delež
STANOVANJA	533	42,2%
HIŠE	354	28,0%
ZEMLJIŠČA ZA GRADNJO	151	12,0%
TRGOVSKI, STORITVENI IN GOSTINSKI LOKALI	675	53%
KMETIJSKA ZEMLJIŠČA	362	28%
PISARNIŠKI PROSTORI	35	27%
POZIDANA ZEMLJIŠČA	23	18%
INDUSTRIJSKE NEPREMIČNINE	18	1,4%
GOZDNA ZEMLJIŠČA	17	1,4%
GARAŽE IN PARKIRNI PROSTORI	11	0,9%
TURISTIČNI OBJEKTI	10	0,8%
OSTALE NEPREMIČNINE	8	0,7%

Vir: GURS, Poročilo o slovenskem nepremičninskem trgu za prvo polletje 2023, oktober 2023.

Slovenski borzni delniški trg

Indeks Ljubljanske borze SBITOP je gledena vrednost konec decembra 2022, ki je znašal 1.046,13 točk, v letu 2023 zabeležil 26 % rast in ob koncu leta znašal 1.318,78 točk.

Na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev je bilo v letu 2023 skupaj s svežnji za 330 milijonov evrov prometa. Največ prometa predstavljajo posli z delnicami, in sicer je promet brez svežnjev znašal 284 milijonov evrov, pri čemer je bilo opravljenih 34.813 poslov.

Med delnicami je bilo največ prometa z delnicami Krke (za 109 milijonov evrov), NLB (68 milijonov evrov) in Zavarovalnice Triglav (25 milijonov evrov).

Tržna kapitalizacija vseh vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi je konec leta 2023 znašala 46.331 milijonov evrov, od tega so predstavljale delnice 20 % oziroma 9.159 milijonov evrov in obveznice skupaj s komercialnimi zapisi in zakladnimi menicami 80 % oziroma 37.163 milijonov evrov.

Trg dolžniških vrednostnih papirjev

V letu 2023 smo spremljali zanimivo dogajanje na obvezniških trgih. V prvi polovici leta je bila volatilnost na trgu visoka. Evropska centralna banka je nadaljevala z dvigi temeljne obrestne mere, ki jih je začela julija 2022. Tiso se je zaključili novembra 2023. ECB je tako s šestimi dvigi v 2023 temeljno obrestno mero dvignila na 4,5 %. Zvišanja so bila ukrep za zajezitev naraščajoče inflacije, ki je proti koncu leta začela opazneje upadati. Cene energentov so se bistveno znižale po ekstremnih povišanjih v letu 2022. Cena nafte je na primer padla za 10 % predvsem zaradi upočasnjevanja svetovnega povpraševanja in povečane proizvodnje izven članic OPEC (predvsem v ZDA).

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Hitridvigi temeljne obrestne mere so na obvezniškem trgu nakazovali ponovno slabo leto, a koje ECB konec leta dvigi zaključila, so začele cene obveznic hitro rasti. Tako je splošni evrski obvezniški indeks leto končal pri 7,2 % donosu. Hkrati rast pripisujemo tudi pričakovanju po nadaljnjem zniževanju velikosti bilance ECB v 2024, višjim državnim deficitom, slabšim makroekonomskim podatkom in upanju trgov, da bo kmalu prišlo do znižanja ključnih obrestnih mer s strani centralnih bank.

1.11.2 Delujoče podjetje

Skupina KD je v dobri finančni kondiciji. Skupina ima na voljo dovolj likvidnih sredstev in hitro vnovčljivih naložb, da lahko še naprej premišljeno išče nove projekte, s katerimi bi lahko dosegali visoke finančne donose. Sprepoznavanjem in obvladovanjem tveganj bomo tudi v bodoče zagotavljali stabilnost poslovanja Skupine.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.11.3 Analiza poslovanja Skupine KD v letu 2023

SKUPINA KD

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA

	2023	2022	Indeks
Finančni izid (v mio. EUR)	5,1	(0,2)	-
Poslovni prihodki (v mio. EUR)	74,5	15,0	496
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov (v mio. EUR)	(52,9)	7,0	-
Poslovni odhodki (v mio. EUR)	(18,8)	(24,4)	77
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)	6,9	(2,4)	-

BILANCA STANJA

	31. 12. 2023	31. 12. 2022	Indeks
Sredstva (v mio. EUR)	109,8	13	7,1
Kapital (v mio. EUR)	9	3,6	9
Finančne obveznosti (v mio. EUR)	4,5	24,5	18
Pogodbene obveznosti (v mio. EUR)	-	10,5	-

KAZALNIKI

	2023	2022	Indeks
Donosnost kapitala - ROE (v %)	2	7,3	(2,4)
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)	44,40	(15,64)	-
Celotna gospodarnost	1,4	0,9	159

Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)

31. 12. 2023	31. 12. 2022	Indeks

5

629,03	608,07	103

Delež kapitala v financiranju

6

85,2	69,3	123

Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2023 povišal z 69,3 (konec leta 2022) na 85,2, kar potrjuje zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja.

Kazalnik celotne gospodarnosti se je v letu 2023 zvišal glede na predhodno leto in je znašal 1,4. Le-ta ponazarja, da je bilo z eno enoto odhodkov ustvarjenih 1,4 enot prihodkov.

Zvišal se je tudi kazalnik donosnosti kapitala (ROE), ki nam pove, da smo z eno denarno enoto kapitala v letu 2023 ustvarili 1,073 denarne enote.

2

Donosnost kapitala - ROE (v %):

čisti poslovni izid / povprečni kapital * 100

3

Čisti poslovni izid na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe:

čisti poslovni izid večinskih lastnikov / povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)

4

Celotna gospodarnost:

(poslovni prihodki + povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov + finančni izid) / poslovni odhodki

5

Knjigovodska vrednost delnice:

knjigovodska vrednost kapitala večinskih lastnikov / število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic

6

Delež kapitala v financiranju:

kapital / obveznosti do virov sredstev * 100

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Struktura poslovnega izida pred davki v letu 2023 in sredstev po segmentih na 31. 12. 2023 (v tisoč EUR)

Finančni izid je v letu 2023 znašal +5,1 milijona evrov, medtem ko je v letu 2022 predstavljal -0,2 milijona evrov. Pozitivni finančni izid je predvsem odraz čistih dobičkov iz finančnih sredstev (+1,6 milijona evrov), ki se nanašajo na vrednotenje finančnih naložb, medtem ko je bila v letu 2022 zabeležena čista izguba v skupni višini -2,3 milijona evrov. Prihodki oz. odhodki od pridruženih družb so skupaj znašali 2,4 milijona evrov in so bili za +113% višji od predhodnega leta. Pomembni so bili še obrestni in podobni prihodki, ki so znašali 1,2 milijona evrov, kar je +15 % več kot v letu 2022. Prihodki iz dividend so znašali 0,5 milijona evrov (+26%), na drugi strani so obrestni in podobni odhodki predstavljali -0,3 milijona evrov (-42 %).

Finančni izid po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)

2023	2022
821	4.776
2.283	-3.000
-1.000	1.000
3.000	5.000
7.000	9.000

Poslovni izid pred davki

Področni odseki (v tisoč EUR)

Finančno poslovanje	67.256
29.031	13.512
0	20.000
40.000	60.000
80.000

Sredstva

Nepremičnine	Igralništvo
1.643	(2.263)
(394)	22
458	362
1.245	1.086
(291)	(540)
2.393	1.126
5.053	(207)
(4.000)	(3.000)
(2.000)	(1.000)
0	1.000
2.000	3.000
4.000	5.000
6.000

Neto finančni izid (v tisoč EUR)

Prihodki in odhodki od pridruženih družb	Obrestni in podobni odhodki	Obrestni in podobni prihodki	Prihodki iz dividend	Odprava oslabitev / oslabitev finančnih sredstev	Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev

Cisti prihodki od prodaje		2023	2022
	80,000	74,500
	70,000	7,803
60,000
50,000
40,000	66,597
30,000	15,030
20,000
	10,000		114

LETNO POROČILO 2023

Poslovni prihodki

Poslovni prihodki so znašali 74,5 milijona, medtem ko so v letu 2022 znašali 15 milijonov evrov. Visoki čisti prihodki od prodaje (66,7 milijona evrov) so bili predvsem iz naslov prihodkov iz prodaje nepremičninskih projektov (projekt Šumi) in prihodkov od igralništva (8,3 milijona evrov). Višji so bili tudi prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva, ki so se glede na leto 2022 povišali za 24 %.

Poslovni prihodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)

Poslovni prihodki	2023	2022
Poslovni prihodki	74.500	15.000

Poslovni odhodki

Poslovni odhodki so znašali 18,8 milijona evrov, kar je 23 % manj kot v letu 2022. Najvišji so stroški storitev, v sklopu katerih so se glede na lani znižali stroški storitev pri izdelavi proizvodov (gradnja objekta Šumi), medtem ko so med ostalimi stroški storitev največ povišali stroški najemnin in vzdrževanja sredstev ter stroški marketinga. Povišali so se tudi ostali stroški in odhodki (amortizacija, stroški dela, drugi poslovni odhodki) zaradi vključitve novih družb v Skupino s področja igralništva (družbi Onisac in Astraea).

Poslovni odhodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)

Vrsta odhodkov	2023	2022
Drugi odhodki	(9.004)	(19.764)
Prevrednotovani poslovni odhodki	(3.814)	(2.481)
Oslabitev naložbenih nepremičnin	(1.480)	(872)
Amortizacija	(1.080)	(490)
Stroški materiala in blaga	(3.419)	(551)
Stroški dela	(18.802)	(24.417)
Stroški storitev	(28.000)	(24.000)

Denarna sredstva

Datum	31. 12. 2023	31. 12. 2022
			Denarna sredstva	Ostalo	Zaloge	Nalozbene nepremicnine	Financne nalozbe
Vrednost	160.000	22.220	14.912	23.714	48.113
		137.135		52.986	14.472	46.453
	109.798	8.109
		15.135

LETNO POROČILO 2023

29 Čisti poslovni izid

Skupina je v letu 2023 poslovala s čistim dobičkom v višini +6,9 milijona evrov, medtem ko je v predhodnem letu zabeležila izgubo v višini -2,4 milijona evrov.

Čisti poslovni izid v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)

2023	2022
6.882	(2.443)

Sredstva

Sredstva so na dan 31.12. 2023 znašala 109,8 milijona evrov, kar je 20% manj glede na konec leta 2022. Največ, s 53 milijoni evrov na 0,8 milijona evrov, so se znižale zaloge (objekt Šumi). Na drugi strani so se povišale naložbene nepremičnine (+64%), neopredmetena in opredmetena osnovna sredstva v sklopu postavke ostalo (+84 %) predvsem zaradi vključitve novih družb s področja igralništva (družbi Onisac in Astraea) v Skupino, denarna sredstva (+47%) in finančne naložbe skupaj z naložbami v pridružene družbe (+4 %).

Sredstva po vrstah na 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

Vrsta sredstev	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Zaloge	53.000	0.800
Naložbene nepremičnine	+64%
Neopredmetena in opredmetena osnovna sredstva	+84%
Denarna sredstva	+47%
Finančne naložbe	+4%

Finančni pregled

Obveznosti	31. 12. 2023	31. 12. 2022
160.000	137.135	140.000	109.798
Poslovne in druge obveznosti	10,527	24.485	120.000	11.765
Finančne obveznosti	93.586	95,010	100.000
Kapital			80.000

LETNO POROČILO 202

3

Obvezno sti do virov sredstev Kapitalse je glede na konec leta 2022 zaradi zmanjšanja osnovnega kapitala znižal za 2 % in je znašal 93,6 milijona evrov. Finančne obveznosti so znašale 4,5 milijona evrov oziroma 20 milijonov evrov manj kot ob koncu leta 2022 (vračilo posojila za gradnjo objekta Šumi). Pogodbene obveznosti (prejeti predpisi in are za posamezne dele objekta v Centru Šumi) so bile v celoti poravnane, medtem ko so konec leta 2022 znašale 10,5 milijona evrov. Poslovne in druge obveznosti so se povišale za 66 % in so znašale 11,8 milijona evrov.

Obveznosti do virov sredstev po vrstah na 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

Vrsta obveznosti	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Finančne obveznosti	4,500	24,500
Pogodbene obveznosti	0	10,500
Poslovne in druge obveznosti	11,800	7,100

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.11.4 Analiza poslovanja družbe KD v letu 2023

KD D.D.

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA

	2023	2022	Indeks
Prihodki (v mio. EUR)	0,03	0	-
Odhodki (v mio. EUR)	(0,3)	(0,3)	8
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)	(0,2)	(0,3)	71

BILANCA STANJA

	31. 12. 2023	31. 12. 2022	Indeks
Sredstva (v mio. EUR)	62,7	71,4	88
Kapital (v mio. EUR)	62,6	71,4	88
Finančne obveznosti (v mio. EUR)	-	-	-

KAZALNIKI

	2023	2022	Indeks
Donosnost kapitala	-	ROE (v %)	7
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)	(1,46)	(2,03)	72

31. 12. 2023

	31. 12. 2022	Indeks
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)	20,97	456,97
Delež kapitala v financiranju	9	9,9

9

Družba KD v letu 2023 ni beležila večjih prihodkov, tako je tudi čisti poslovni izid na delnico znašal negativnih 1,46 evra.

Kazalnik deleža kapitala v financiranju v letu 2023 ostaja nespremenjen in znaša 99,9.

7 Donosnost kapitala - ROE (v %):

čisti poslovni izid / povprečni kapital * 100

8 Čisti poslovni izid na delnico:

čisti poslovni izid / povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)

9 Knjigovodska vrednost delnice:

knjigovodska vrednost kapitala / število vseh izdanih delnic (brez lastnih delnic)

10 Delež kapitala v financiranju:

kapital / obveznosti do virov sredstev * 100

		2023	2022	Stroski blaga; materiala in storitev
(501)		(99)
				Stroski dela	(100)
	(150)	(112)	(151)
	(200)
	(250)	(213)	(249)
	(300)
				Amortizacija

LETNO POROČILO 202

Poslovni odhodki

Poslovni odhodki so znašali 213 tisoč evrov, kar je 14 % manj kot v letu 2022. Najvišji so bili stroški storitev, ki so znašali 112 tisoč evrov in so se glede na leto 2022 znižali za 26%. Stroški dela so znašali 99 tisoč evrov in so ostali na enaki ravni kot v letu 2022.

Poslovni odhodki po vrstah v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)

Vrsta odhodka	2023	2022
Stroški storitev	112	151
Stroški dela	99	99
Skupaj	213	247

Čisti poslovni izid

KD d. d. je v letu 2023 posloval z izgubo v višini 227 tisoč evrov, kar je manj od predhodnega leta, ko je izguba znašala 318 tisoč evrov.

Čisti poslovni izid v letih 2023 in 2022 (v tisoč EUR)

2023	2022
(227)	(318)

Denarna sredstva

31.12.2023	31.12.2022		Ostalo	Terjatve	Financne nalozbe
90.00o	62.653
60,000	320	70.669	58,313	31.12.2023	31.12.2022
90.000		71.446	62.653	45	30	Poslovne in druge obveznosti
60.00o	30.000	62.617	71,401	Kapital

LETNO POROČILO 202

3 Sredstva

Sredstva sona 31.12.2023 znašala 62,7 milijona evrov, kar je 12% manj glede na konec leta 2022. Največ so se znižale finančne naložbe (znižanje osnovnega kapitala KD Group) in sicer za -12,4 milijona evrov. Denarna sredstva so se zvišala na 4,3 milijona evrov.

Sredstva po vrstah 31. 12. 2023 in 31. 12. 2022 (v tisoč EUR)

Obveznosti do virov sredstev	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Kapital	62,6 milijona evrov	zmanjšan za 12%
Poslovne in druge obveznosti	znižale za 21%

Portfelj 31.12.2023 po dejavnostih

Druke:

LETNO POROČILO 202

1.12 POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2023

1.12.1 Finančne storitve

Dejavnost upravljanja tržnih in netržnih naložb se opravlja predvsem na družbi KD Group.

Opis aktivnosti v letu 2023

Mandat na Generali Investments

Od pričetka upravljanja portfelja v februarju 2019 so se ob upoštevanju cilja ohranjanja premoženja izvajale različne strategije, pri čemer se je hrbtenica portfelja osnovala na obveznicah, katerih naložbeni horizonti so blizu likvidnostnega načrta družbe. V iskanju višjega donosa pa se je taktično vstopalo v pozicije daljših ročnosti in delnic, za katere je bilo ocenjeno, da nudijo visoko tveganju prilagojen donos, ob relativno nizki maksimalni potencialni izgubi. Donosnost portfelja dolžniških vrednostnih papirjev v letu 2023 je bila pozitivna in je znašala 5,1 % (donosnost primerjalnega indeksa 1 %), donosnost portfelja lastniških vrednostnih papirjev v letu 2023 pa je bila negativna.

Upravljanje prostih denarnih sredstev

Preostala denarna sredstva, namenjena tekočemu poslovanju družbe in realizaciji predvidenih poslovnih dogodkov v letu 2023, so bila po načelu zagotavljanja ustrezne likvidnosti ob primerni donosnosti oziroma minimiziranju obrestnih odhodkov, diverzificirana.

Tržni portfelj

Del tržnega portfelja vrednostnih papirjev je sestavljen pretežno iz družb prve kotacije Ljubljanske borze, medtem ko tuji vrednostni papirji predstavljajo le 16 % celotnega portfelja. Struktura portfelja po dejavnostih je razvidna iz naslednjega grafa:

Portfelj tržnih vrednostnih papirjev je na dan 31. 12. 2023 znašal 5,3 milijona evrov, njegova vrednost se je od decembra 2022 do konca leta 2023 povečala za 19 % oziroma za 0,8 milijona evrov. Promet s tržnimi vrednostnimi papirji je znašal 3,3 milijona evrov, od tega so bili nakupi vrednostnih papirjev 1,8 milijona evrov in prodaje 1,5 milijona evrov.

V letu 2023 smo s prodajo tržnega portfelja dosegli 0,13 milijona evrov neto kapitalskega dobička oz. 9,8 % donos na povprečno nabavno vrednost prodanih vrednostnih papirjev.

Prejete dividende iz tržnih vrednostnih papirjev so v letu 2023 znašale 0,3 milijona evrov. Doseženi dividendni donos na nabavno vrednost dividendam pripadajočih delnic je znašal 6,4 %.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.12.2 Nepremičnine

Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija nepremičninskega portfelja Skupine KD.

Šumijev kvart d. o. o.

Družba Šumijev kvart je v letu 2023 zaključila gradnjo Poslovno stanovanjskega objekta Šumi. V decembru 2022 je v kletnih prostorih pričela z obratovanjem trgovina, v začetku leta 2023 pa smo odprli garažno hišo Šumi. Primopredaja stanovanj se je začela v mesecu februarju 2023. Vsi deli objekta so bili v letu 2023 prodani.

Gradnje inženiring d. o. o.

Na območju Podutika ima družba več zemljiških parcel skupne velikosti cca 48.300 m2, slabih 60 % je gozdnega zemljišča, ostalo je stavbno zemljišče. V letu 2023 je družba odkupila 1.429 m2 veliko zemljišče, ki zaokrožuje preostala stavbna zemljišča. Za del gozdnega zemljišča so bile v preteklosti dane pobude za spremembo namembnosti, ki pa niso bile nikoli sprejete. Zemljišče, ki je po namenski rabi stavbno, je prostorsko neurejeno in komunalno neopremljeno. Del zemljišča leži na območju predvidenega OPPN 190, ki je veliko cca 44.500 m2. Zemljišče v lasti družbe predstavlja večji del tega območja (42 %) in je povezano, vendar ni še v celoti zaokroženo. Družba je leta 2015 sprejela odločitev, da prične s prostorskim razvojem tega območja. Predviden prostorski razvoj območja OPPN je zahteven zaradi razdrobljenosti lastništva in topografije, vendar je edinstven po legi, saj leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni okolici. Razvoj OPPN ne bo možen brez komasacije ali dodatnega nakupa zemljišč s strani družbe, zato se je družba odločila, da bo v prihodnjih letih pričela z odkupi zemljišč. V letu 2023 smo nadaljevali z aktivnostmi za izdelavo OPPN.

Projektor d. o. o.

Družba Projektor upravlja in vodi investicije v nepremičnino Maribox, ki vključuje kinodvorane, najemniške lokale, garažno hišo in zunanje površine. Ob tem družba Projektor samostojno opravlja in razvija tudi kinematografsko dejavnost. Kino center Maribox, poleg samega objekta kino centra, parkirno hišo in ploščadjo ob objektu, predstavljajo tudi zemljišča v okolici. Lokacija nudi izjemen razvojni potencial, ki je opredeljen tudi v investicijskem projektu Levi breg. Ta predstavlja ureditev dravskega nabrežja kot podaljšek Lenta in izvedbo stanovanjskega kompleksa ob zahodni in vzhodni strani Mariboxa. V teku so postopki za nov Občinski podrobni prostorski načrt (OPPN), Celostna presoja vplivov na okolje (CPVO) in Idejna zasnova projekta (IDZ). Razvoj lokacije se je začel z revitalizacijo zabavnega centra Maribox. Ta je zaživel že v letih 2018/2019, razvoj pa je bil začasno ustavljen zaradi epidemije, ki je nemoteno poslovanje ovirala skoraj tri leta. Epidemiološki krizi je sledila še energetska kriza in tako se je šele v letu 2023 poslovanje vrnilo v normalne tirnice, družba Projektor pa je zabeležila rekordno poslovno leto in pozitiven izid poslovanja. V novem poslovnem letu 2024 pričakujemo dodatno krepitev poslovanja in tudi stabilizacijo energetskega trga, kar bo pozitivno vplivalo na stroške poslovanja. Na prihodkovni strani pričakujemo rast pri vseh dejavnostih družbe (kinematografija, gostinstvo, upravljanje) in posledično pozitiven poslovni izid.

Podatki o pomembnejših odvisnih družbah

Šumijev kvart, nepremičninska in holdinška dejavnost, d. o. o.	Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija	Telefon: + 3861 511 27 80	E-pošta: info\@sumi center.si	Spletna stran: www.sumicenter.si	Direktor: Damijan Korošec, Stojan Ložar
Gradnje inženiring, inženiring in trgovina, d. o. o.	Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija	Telefon: +386 1 511 27 80	Direktor: Damijan Korošec
Projektor, družba za kinematografske storitve, d. o. o.	Naslov: Loška cesta 13, 2000 Maribor	Telefon: + 3862 820 17 42

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.12.3 Igralništvo

V letu 2023 je skupina priložnost vstopila v lastništvo dveh družb, ki se ukvarjata z igralništvom, in sicer:

Onisac d. o. o.
Astraea d. o. o.

V mesecu decembru 2023 smo ustanovili družbo Lido 777 d.o. o., ki se bo prav tako pričela ukvarjati z igralniško dejavnostjo.

KD Priložnost d. o. o.

KD Priložnost je v letu 2023 pridobila 100 % lastniški delež v družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o.

Onisac d. o. o.

Onisac d. o. o. ima koncesijo za opravljanje dejavnosti posebnih iger na srečo za salon CASINO RIO, ki se nahaja v nakupovalnem središču BTC Ljubljana. Razprostira se na 1000 m2, od tega je 600 m2 namenjenih zabavi na štirih elektronskih ruletah in igralnih avtomatih z 200 igralnimi mesti. V letu 2023 je bila koncesija podaljšana do novembra 2028.

V letu 2023 smo morali z močnejšo marketinško aktivnostjo odgovoriti predvsem na dva izziva, to sta bila močnejša aktivnost nove konkurence v neposredni bližini igralnega salona Casino Rio in pa močnejša vloga spletnih stavnic in igralnic. Marketinške aktivnosti bodo tudi v letu 2024 zelo pomembne, saj se v Ljubljani odpira prva igralnica z veliko koncesijo. Močno konkurenco predstavljajo tudi spletne igre na srečo in športne stave. Z dodatnimi zabavnimi vsebinami, posebnimi dogodki, promocijskimi akcijami, nagradnimi igrami in oglaševanjem bomo zadržali obstoječe in privabili nove goste.

Astraea d. o. o.

Astraea d. o. o. opravlja dejavnost prirejanja posebnih iger na srečo v igralnem salonu Casino Astraea v Lipici. Lokacija igralnega salona je umaknjena od mestnega vrveža in tik ob slovensko – italijanski meji. Casino obiskujejo predvsem italijanski gostje, zato je največja prednost mikro lokacije casinoja lega ob glavni magistralki, ki po najkrajši poti povezuje Trst z Lipico in Sežano. Igralni salon ponuja bogato izbiro igralnih avtomatov z atraktivnimi igrami in stavami že od 1 centa naprej. Na 600 kvadratnih metrih goste pričakuje 200 igralnih mest, ki ponujajo veliko zabave, zanimive bonus igre in več progresivnih jackpotov. Gostje lahko izbirajo med najmodernejšimi video igralnimi avtomati, avtomati za poker in dvema elektronskima ruletama.

Poslovno leto 2023 je osemnajsto polno leto poslovanja družbe. V letu 2023 je bila koncesija podaljšana za naslednjih 5 let. Družba je v tem letu zabeležila za 23,07 % povečanje prihodkov in 11,91 % povečan obisk igralnice. Družba je izvedla menjavo nadzorno informacijskega sistema. V letu 2024 načrtujemo še boljše poslovne rezultate, ki bi jih želeli ustvariti tako z višjimi prihodki kot z optimizacijo poslovanja.

Podatki o pomembnejših odvisnih družbah

KD Priložnost, družba za investicije, d. o. o.	Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija	E-pošta: info\@kd-group.si	Direktor: Katarina Valentinič Istenič
Onisac, igre na srečo in gostinstvo d. o. o.	Naslov: Moskovska ulica 10, 1000 Ljubljana, Slovenija	E-pošta: info\@casino-rio.si	Spletna stran: www.casino-rio.si	Direktor: Aljoša Studen

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 ASTRAEA, gostinstvo, igre na srečo, trgovina, promet, najem, poslovanje z nepremičninami, druge poslovne dejavnosti in storitve d.o.o.

Naslov: Lipica 23a, 6210 Sežana, Slovenija

Telefon: +386 2 461 21 74

Spletna stran: www.astraea.si

Direktor: Danijela Uršič od 15. 1. 2024, Daniela Kožuh do 14. 1. 2024

LIDO 777, igre na srečo in gostinstvo, d. o. o.

Naslov: Slovenska cesta 16, 1000 Ljubljana, Slovenija

E-pošta: [email protected]

Direktor: Aljoša Studen

1.13 RAZISKAVE IN RAZVOJ

Aktivnosti na področju raziskav in razvoja se v skupini ne izvajajo.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1.14 UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA

Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja družbe KD in Skupine KD. Učinkovit proces upravljanja tveganj pomaga družbi in skupini pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njunega poslanstva. Upravljanje tveganj je vključeno v celoten poslovni proces družbe in usklajeno s strategijo družbe in skupine. Družba s celovito obravnavo in obvladovanjem tveganj, ki jim je izpostavljena pri izvajanju svoje dejavnosti, izboljšuje svoje korporativno upravljanje v korist vseh svojih deležnikov, delničarjev, vlagateljev, strank in zaposlenih.

Upravljanje tveganj vodstvo skupine razume kot prvo linijo obrambe v družbi oziroma v skupini ter kot način, da se prepreči nastanek razmer, ki bi lahko ogrozile obstoj skupine. Pritom kapital družbe dopolnjuje obvladovanje tveganj v smislu zagotavljanja izpolnjevanja obveznosti skupine tudi ob zanjoneugodnih izrednih dogodkih. Obvladovanje tveganj je eden osrednjih delov strateškega upravljanja skupine.

Družba in skupina za doseganje navedenih ciljev vzpostavljata upravljanje tveganj skladno z zakonodajo in ob upoštevanju dobre poslovne prakse, kar zahteva sistematičen pristop k upravljanju tveganj na vseh področjih in ravneh delovanja družbe in skupine, kar nam omogoča prepoznavanje in ocenjevanje tveganj, njihovo obvladovanje z ustreznimi ukrepi in spremljanje.

1.14.1 Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD

Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti poslov, s katerimi se skupina ukvarja. Upoštevati mora razlike v tveganjih, s katerimi se pri poslovanju soočajo posamezne družbe, posebnosti posameznega podjetja, poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne članice na druge članice in celotno skupino. Skupina posveča posebno pozornost pri tem koncentraciji tveganj in njihovi ustrezni razpršitvi.

Upravni odbor upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini KD in na ravni skupine kot celote. V skladu s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi sprejema letni poslovni načrt, ki vključuje srednjeročni pogled na poslovanje družbe in skupine, v nadaljevanju pa redno spremlja in nadzira poslovanje družbe. V poslovnem načrtu vsako leto postavi smernice glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, med letom pa izvaja redne kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v skupini. Obravnava poročila vodstva o tekočem poslovanju in dejavnostih družbe, seznanja se s pomembnimi poslovnimi dogodki, spremlja delo vodstva in preverja uresničevanje sprejetih sklepov.

Največ pozornosti nameni strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD ter spremljanju poslovanja družbe KD in odvisnih družb Skupine KD. Posamezne družbe v skupini so vzpostavile sistem poročanja, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene, in spremljanje uresničevanja s planom zadanih ciljev poslovanja.

Revizijska komisija podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor spada tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Revizijska komisija je strokovno delovno telo upravnega odbora za področja, za katera je zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in odgovarja za svoje delo.

Poslovodstvo izvršni direktor v skladu z letnim planom in na podlagi pooblastil upravnega odbora, statuta ter odgovarja za zakonitost delovanja družbe.

Sistem upravljanja tveganj zajema najmanj naslednja najpomembnejša področja tveganj:

kapitalska ustreznost,
upravljanje sredstev in obveznosti,
naložbe,
likvidnost,
upravljanje tržnih, kreditnih, operativnih, likvidnostnih tveganj in tveganj koncentracije ter vseh drugih tveganj, ki jim je družba izpostavljena.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Strateškatveganja senanašajo na dolgoročni razvoj skupine in v tem okvirutudiposameznih družb v skupini. Strateško tveganjeje tveganje nastankaizgube, ki nastane zaradinepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanjasprejetih odločitev in premajhne odzivnostina spremenjeno poslovnookolje. Opredeljena vizija in strategija skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega seta tveganja upravljajo.

Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnostiso ključnega strateškega pomena. Sistem vodenjain upravljanjaje prilagojenin usmerjen k doseganjurazvoja in rastiposameznihpodročij ter doseganju zahtevane donosnosti.

Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem. Finančna tveganja so tveganja, dapritoki zaradi tržnih sprememb na trgukapitalain denarja ter poslovanja in bonitet komitentovin izdajateljev finančnih instrumentovne bodo zadostovaliza kritje odtokov. Najpomembnejšesestavine tega tveganja sotveganje spremembeobrestne mere, tveganjespremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.

Tržno tveganje je tveganje nastanka izgube ali neugodnespremembe v finančnem položaju družbe, ki nastane zaradi nihanj v višini in spremenljivosti tržnih cen sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov. Tveganje se uravnava z ustrezno razpršenostjo kratkoročnih in dolgoročnih naložb. Tveganja pri sredstvih v upravljanju so opredeljena z naložbeno politiko portfelja, kjer so natančno opredeljene izpostavljenosti po vrstah, tržnosti, boniteti, likvidnosti, valuti in maksimalni izpostavljenosti do posamečne naložbe. S portfeljem si družba želi zagotavljati visoko likvidnost in manjši poudarek na donosu naložb. Z naložbami v borzni portfelj in druge portfeljske naložbe si družba zagotavlja donosnost in obenem visoko likvidnost. S strateškimi naložbami družba zasleduje predvsem povečanje vrednosti naložb.

Kreditno tveganje je tveganje izgube ali neugodnespremembe v finančnem položaju družbe zaradi nihanj v kreditnem položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene družbe v obliki tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.

Likvidnostno tveganje je tveganje družbe, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih obveznosti, ko te zapadejo. Likvidnostno tveganje se obvladuje z rednim uravnavanjem in načrtovanjem denarnih tokov preko zagotavljanja ustrezne ročnosti in razpršitve finančnih sredstev in obveznosti.

Operativno tveganje je tveganje izgube družbe zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov. Kadrovsko tveganje se uravnava s planom in ustrezno kadrovsko strukturo. Za upravljanje IT tveganja je družba najela zunanjega usposobljenega izvajalca. Zaradi vpliva epidemije COVID-19 skupina z namenom varovanja zdravja zaposlenih in drugih deležnikov skrbi za spoštovanje vseh varnostnih in preventivnih ukrepov za zaščito pred okužbami.

Pritveganju upravljanja kapitala je prvi cilj zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti družbe in skupine.

1.14.2 Proces upravljanja tveganj

Proces upravljanja tveganj v družbi in skupini ima jasno določene pristojnosti, odgovornosti in pooblastila. Upravljanje tveganj je ugotavljanje, merjenje oziroma ocenjevanje, obvladovanje in spremljanje tveganj na vseh ravneh, vključno s poročanjem o tveganjih, ki jim je alibi jim lahko bila družba oziroma skupina izpostavljena pri svojem poslovanju.

Ukrepi za upravljanje tveganj in postopki za izvajanje in spremljanje izvajanja teh ukrepov so določeni za vsako vrsto tveganja, ki jim je skupina izpostavljena pri posameznih vrstah poslov, ki jih opravlja, in za tveganja, ki jim je izpostavljena pri vseh poslih, ki jih opravlja.

Proces upravljanja tveganj vsebuje naslednje ključne korake:

ugotavljanje – prepoznavanje tveganj, ki obsega celovito in pravočasno prepoznavanje tveganj, katerim je oziroma bi jim lahko bila izpostavljena Skupina, in analizo vzrokov za njihov nastanek;
merjenje oziroma ocenjevanje tveganj, ki obsega izdelavo kvantitativnih in/ali kvalitativnih ocen z merljiva in/ali nemerljiva tveganja, ki so bila prepoznana v postopku ugotavljanja tveganj;
obvladovanje tveganj, ki obsega postopek izbire in uvedbe ukrepov za zniževanje tveganj;

Strategija Skupine

Upravljanje uspesnosti

Upravljanje tveganj

StratePri cilji

8 1

Apetit poRiveganju

8 5

Dolgorocno ustvarjanje vrednosti

LETNO POROČILO 202

3

sprem monitoring tveganj, ki obsega pravila glede odgovornosti, pogostosti in načina spremljanja tveganj; poročanje o tveganjih, ki obsega vsebino rednih in izrednih poročil ter pogostost poročanja.

1.14.3 Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD

Upravljanje tveganj se začne s strategijo skupine, kot pri vseh drugih dejavnostih, ki so povezane s poslovanjem. Po oblikovanju strategij se vzpostavijo nadzornimi mehanizmi, ki omogočajo, da se strategija izvaja tako, da lahko vsi optimalno izvajajo ključne dejavnike vrednosti in učinkovito upravljajo tveganja, ki nastanejo pri teh dejavnikih.

Povezanost strategije poslovanja skupine s sistemom upravljanja tveganj

Temeljni koncept strategije upravljanja tveganj je na podlagi strategije poslovanja in upravljanja kapitala (zmogljivosti tveganj) določiti ustrezen apetit po tveganjih, vključno s toleranco do najpomembnejših tveganj. Apetit po tveganjih predstavlja na ravni podjetja skupni znesek tveganja, ki ga je skupina pripravljena sprejeti pri uresničevanju svojega poslanstva in vizije, poslovnih in strateških ciljev.

Dopustne meje tveganja predstavljajo največje tveganje, ki ga je skupina pripravljena sprejeti glede na vsako kategorijo tveganja za doseganje poslovnih in strateških ciljev, tako da družba kumulativno deluje v okviru opredeljenega apetita po tveganju. Operativni limiti se nanašajo na vsakodnevne poslovne odločitve.

1.14.4 Notranja revizija

Obvladujoča družba in njene odvisne družbe nimajo vzpostavljene službe za notranjo revizijo.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

1.15 ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ

1.15.1 Zaposleni

V Skupini KD smo s svojim delovanjem v storitvenih panogah močno odvisni od zadovoljstva, zavzetosti in motiviranosti naših zaposlenih, ker le tako lahko zadovoljimo želje in potrebe naših deležnikov – strank, poslovnih partnerjev in posledično lastnikov.

Število in izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD in Skupini KD

V Skupini KD je bilo na 31. 12. 2023 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posameznih družbah 76 zaposlenih, medtem ko je bilo konec leta 2022 število zaposlenih 37.

Zaposleni po družbah	31. 12. 2023	31. 12. 2022	Indeks 31. 12. 2023/31. 12. 2022
Finančno poslovanje KD d. d., Ljubljana	1 (1,3%)	1 (2,7%)	100
KD Group d. d., Ljubljana	22 (28,9%)	22 (59,5%)	100
Nepremičnine	/	/	/
Šumijev Kvart d. o. o., Ljubljana	/	/	/
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana	/	/	/
Projektor d. o. o., Maribor	14 (18,4%)	14 (37,8%)	100
Fontes Group d. o. o., Beograd	/	/	/
Igralništvo Onisac d. o. o., Ljubljana	18 (23,7%)	/	/
Astraea d. o. o., Sežana	21 (27,6%)	/	/
Lido 777 d. o. o., Ljubljana	/	/	/
Casino Lent d. o. o., Ljubljana	/	/	/
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana	/	/	/

Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD 31. 12. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022

Osnovna šola, poklicna šola	8,1	24,3
Srednja šola	21,6	35,1
Višja šola	10,8	6,6
Visoka šola oz. fakulteta	46,1	10,5
Magisterij in doktorat	5,3	0,0

Delež zaposlenih (v %)

* FTE – število zaposlenih glede na delež zaposlitve v posamezni družbi.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Izobraževanje in razvoj zaposlenih

Družba in skupina zaposlenim omogočajo najboljše možnosti za razvoj kompetenc in nenehno osebno rast, večjo kreativnost in smisel za timsko delo, sposobnost prilagajanja tržnim spremembam in lažje sprejemanje poslovnih odločitev. Razvoj zaposlenih razumemo kot prepoznavno vrednoto naše družbe.

Zavedamo se, da so samo usposobljeni in izobraženi zaposleni ključ do uspeha. Zato vlagamo v razvoj zaposlenih in s tem ohranjamo oziroma povečujemo trende rasti in mislimo na prihodnost. Za dolgoročni uspeh je nujno potrebno kakovostno načrtovanje izobraževanj, pri čemer smo lahko uspešni le v primeru, da razpolagamo s podatki, katera znanja naši zaposleni že imajo, hkrati pa upoštevamo njihove motive, interese in potrebe. Z zbranimi informacijami dobimo vpogled v področja, kjer so primanjkljaji. Z natančnim načrtovanjem, izvajanjem in tudi nadzorovanjem pa poskrbimo za osebnostni, strokovni in delovni razvoj naših zaposlenih.

Zaposleni največ specifičnih znanj pridobijo v okviru delovnega mesta, hkrati pa se jim omogoči tudi udeležba na zunanjih predavanjih (izpopolnjevanja ali usposabljanja), s pomočjo katerih svoja znanja bodisi osvojijo ali nadgradijo. Večina izobraževanj je praktično naravnanih in usmerjena v to, da se lahko pridobljena znanja takoj prenesejo v vsakodnevno delovanje. V družbi in skupini omogočamo zaposlenim tudi obnavljanje različnih licenc ter podpiramo timsko delo.

Skrb za zaposlene, varstvo in zdravje pri delu, socialna varnost

Ker želimo, da so naši zaposleni strokovni, izobraženi in visoko motivirani, veliko pozornosti usmerjamo v izobraževanje, kot tudi skrbi, da zaposleni svoje delo opravljajo varno. Prizadevamo si za izboljšanje delovnih pogojev, prisluhnemo potrebam zaposlenih in skrbimo za njihovo motiviranost znotraj poslovnega okolja.

Zaposlenim smo tudi leta 2023 zagotavljali varno delo v zdravem delovnem okolju. Skrbimo, da izvajamo vse potrebne ukrepe za zagotovitev varnosti in zdravja pri delu, glede preprečevanja nevarnosti in tveganj pri delu, obveščanja in usposabljanja delavcev, dajanje navodil, ustrezne organiziranosti ter zagotavljanja potrebnih materialnih sredstev v skladu z Izjavo o varnosti z oceno tveganja. Vsa delovna opravila organizacijsko in z ustreznimi tehničnimi sredstvi urejamo na način, da ne bi prišlo do možnosti ogrožanja varnosti in zdravja zaposlenih.

V skupini redno skrbimo za zdravje in dobro počutje zaposlenih skladno z zakonodajo s področja varnosti in zdravja pri delu. Tako smo v letu 2023 zaposlene vključili v obvezne in razširjene preventivne zdravstvene preglede ter s pomočjo zunanjih izvajalcev organizirali usposabljanja za varstvo pri delu in požarno varstvo. Vodstvo družbe je, ob upoštevanju starostne strukture zaposlenih, sprejelo sklep, da se opravi revizija Zdravstvenega dela ocene tveganja, na podlagi katere je bil vsem zaposlenim določen obdobni zdravstveni pregled v večjem obsegu. Zaposleni so bili razvrščeni v starostne skupine, periodika pregledov je po novem med enim in tremi leti. Dokument je bil sprejet novembra 2023.

Pozitivno klimo smo spodbujali tudi s pomočjo različnih ukrepov in aktivnosti s področja promocije zdravja. Posvečali smo se krepitvi sposobnosti in pridobivanju veščin za preventivno ukrepanje, zdravo prehranjevanje, spodbujanje gibanja in aktivnega življenja, ozaveščanju in pomoči pri obvladovanju negativnih dejavnikov stresa ter tehnikam za krepitev dobrih odnosov na delovnem mestu. Zaposleni so bili povabljeni na različne delavnice (v živo in online). V začetku leta so bili povabljeni na delavnico »Spreminjanje nezdravih navad«, sledilo je povabilo na 8 tedensko vadbo za začetnike, delavnico »Kaj lahko storite zase?«, »Bolečina in gibanje« in še kaj. Povabljeni so bili k vsakodnevnemu aktivnemu odmoru, ki odpravlja težave s sedečim delom, online so lahko dostopali do različnih vadb, ravno tako pa so bili povabljeni k branju različnih člankov.

Ker je bil v drugi polovici leta 2023 ponoven porast okužb z virusom SARS-CoV-2, je družba zaposlenim ponovno omogočila dostop do testov za samotestiranje in mask. Zaposleni, ki zbolijo, obvestijo delodajalca in nastopijo bolniški stalež. Ponosni smo, da se v organizirane oblike promocije zdravja vključuje vedno večje število zaposlenih. To gre pripisati atraktivnosti vsebin in povečanju zavedanja zaposlenih o pomembnosti zdravega načina življenja. To se dokazuje tako v večjem zadovoljstvu zaposlenih in tem večji produktivnosti pri delu, kot tudi v zmanjševanju poškodb in zdravstvenih okvar, ki imajo za posledico zdravstveno nezmožnost zaposlenega za delo.

Skupina spodbuja športno dejavnost. Zaposleni imajo trikrat tedensko možnost udeležbe na vadbi (skupinska vadba in joga), ki se izvaja v poslovni stavbi, kjer se nahaja sedež družbe. Pomembno je tudi aktivno druženje zaposlenih zunaj delovnega časa, saj s tem prispevamo k bolj zdravemu načinu življenja zaposlenih in pomaga ustvariti pozitivno klimo tudi med delovnim procesom. Vse skupaj pripomore k boljšemu počutju in ohranjanju aktivnega življenjskega sloga.

Za utrjevanje dobrih medsebojnih odnosov v skupini smo v letu 2023 organizirali druženja zaposlenih.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Napodročju socialne varnosti

Zaposlenim nudimo možnost vključitve v kolektivno dodatno pokojninsko zavarovanje, ki ga je delodajalec sklenil oziroma ga sofinancira za svoje zaposlene.

Skupina KD zaposluje 2 invalida tretje stopnje, pri čemer nobena invalidnost ni posledica poškodbe pri delu ali poklicne bolezni nastale pri delodajalcu. S preventivnimi ukrepi se trudimo preprečiti nastanek novih omejitev iz naslova invalidnosti. Poleg preventivne in kurativne skrbi za njihovo zdravje hkrati zagotavljamo, da lahko svoje delo nadaljujejo na delovnih mestih, ki ustrezajo njihovim omejitvam.

Z zaposlitvijo invalidov družba presega kvote invalidnosti, zato od 2019 uveljavlja nagrado za preseganje kvot invalidnosti s strani Javnega štipendijskega, razvojnega, invalidskega in preživninskega sklada RS. Hkrati je družbi priznana pravica do oprostitve plačila prispevkov za pokojninsko in invalidsko zavarovanje.

1.15.2 Trajnostni razvoj

Družbena odgovornost

Skupina KD je dejaven partner, ki aktivno podpira, soustvarja in izboljšuje okolje, v katerem deluje in posluje. Delovanje je usmerjeno v skrb za zaposlene in zagotavljanje njihovega primernega ter varnega delovnega okolja, ob čemer upoštevamo/ spoštujemo mednarodne in domače standarde s področja dela in človekovih pravic. V varnem, prijetnem in stimulativnem delovnem okolju naši zaposleni s pomočjo spodbujanja k sodelovanju in povezovanju razvijajo sebe in podjetniške ideje.

Do kupcev in dobaviteljev imamo pošten odnos, ker je to temeljna podlaga za dobro dolgoročno sodelovanje. Hkrati imamo jasno začrtan skrben odnos do narave in okolja, v katerem delujemo.

Zaposleni

V Skupini KD si prizadevamo, da svojim zaposlenim zagotavljamo spodbudno delovno okolje in omogočamo njihov strokovni razvoj. Zaposleni so spodbujeni k sodelovanju in povezovanju, s čimer se pripomore k razvoju inovativnih idej in napredovanja. Ker se zavedamo pomembnosti neformalnih druženj, Skupina KD organizira in podpira tudi slednja. Tako imamo srečanje vseh zaposlenih. Zunaj delovnega časa se zaposleni lahko udeležujejo najrazličnejših oblik rekreacije in športnih prireditev, kar imamo urejeno preko zunanjega športnega društva.

V Skupini KD zaposlenim zagotavljamo varno delo v zdravem delovnem okolju in ob pozitivnih medsebojnih odnosih. Temu so namenjene tudi športne aktivnosti, druženja na letnih srečanjih, preventivni zdravstveni pregledi zaposlenih ter kolektivna nezgodna in prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja, ki jih družba (so)financira zaposlenim.

Naravno okolje

Pri svojem vsakodnevnem delovanju zaposleni ravnamo odgovorno: varčujemo z električno energijo in ločujemo odpadke. Ena izmed osrednjih dejavnosti družb Skupine KD je tudi izgradnja nepremičnin in s tem povezane dejavnosti. Večji del dejavnosti tega področja predstavljajo nepremičninski projekti. Izgradnja stavb je neposredno povezana z okoljskimi vplivi, česar se v Skupini zavedamo in pri svojem delovanju ravnamo odgovorno. Pri realizaciji svojih projektov upoštevamo vso veljavno zakonodajo zgradbenega področja in področja energetske učinkovitosti - EU direktive, uredbe in ostale pravno zavezujoče dokumente, načela trajnostnega razvoja (uporaba obnovljivih virov, napredni energetski sistemi, uporaba kakovostnih materialov,...) in uporabljamo sodobne tehnologije ter materiale, ki so okolju prijaznejši.

Družbeno okolje

V družbeno okolje se aktivno vključujemo predvsem s sponzorstvi in donatorstvom, s katerimi izkazujemo jasno povezanost s korporativnimi vrednotami – zaupanjem, rastjo, spoštovanjem, odličnostjo in podporo. Zaposleni v Skupini KD se tradicionalno redno udeležujejo krvodajalskih akcij.

Izobraževanje

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

V Skupini KD se zavedamo, kako pomembno je, da so naši zaposleni ustrezno izobraženi in usposobljeni, zato jim omogočamo različna izobraževanja ter obnavljanja licenc.

Šport

S podpiranjem različnih športnih dejavnosti želimo razširiti idejo o aktivnem in družabnem preživljanju prostega časa.

Humanitarna dejavnost

V Skupini KD se zavedamo, kako lahko življenjske stiske prizadenejo posameznike, zato podpiramo različne humanitarne akcije. Pomagamo na različne načine in sicer z zbiranjem denarnih sredstev, plastičnih zamaškov, papirja, rabljenih igrač, šolskih potrebščin in še česa. V letu 2023 smo kot družbeno odgovorna skupina donirali tudi sredstva za žrtve poplav. Sodelujemo tako s posamezniki, kot tudi društvi. Ravno tako podpiramo in organiziramo krvodajalske akcije, ki se jih udeležuje vse več zaposlenih.

AS Fundacija

AS Fundacija nadaljuje svoje temeljno poslanstvo že od leta 1995 (takrat še kot Ajda, kasneje kot KD Fundacija) in z dodeljevanjem finančne pomoči podpira pri študiju talentirane mlade posameznike na različnih področjih, predvsem glasbe in umetnosti.

JL 452)2
Za /4
Cx
Qll

LETNO POROČILO 2023

2 RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD

2.1 IZJAVA ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA

Člani upravnega odbora družbe KD d. d., Ljubljana v skladu s 60. a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo, da je letnoporočilo Skupine KD za leto 2023, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija.

Upravni odbor družbe KD d. d. je sprejel konsolidirane izkaze in letno poročilo Skupine KD 26. 3. 2024.

Upravni odbor družbe:

potrjuje računovodske izkaze Skupine KD in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom;
izjavlja, da so računovodski izkazi Skupine KD pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-teh;
je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja vrednosti premoženja Skupine KD.

Člani upravnega odbora družbe KD d. d., izjavljajo:

da je računovodsko poročilo Skupine KD za leto 2023 sestavljeno v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine KD;
da poslovno poročilo Skupine KD za leto 2023 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe, finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je Skupina KD izpostavljena.

Ljubljana, 26. 3. 2024

Milan Kneževič

predsednik upravnega odbora

Aleksander Sekavčnik

član upravnega odbora, izvršni direktor

Tomaž Butina

namestnik predsednika upravnega odbora

Matija Gantar

član upravnega odbora

mag. Katarina Valentinčič Istenič

članica upravnega odbora

POROCILO NEODVISNEGA REVIZORJA

POROCILO 0 REVIZIJI KONSOLIDIRANIH RACUNOVODSKIH IZKAZOV

Mnenje

Revidirali smo konsolidirane racunovodske izkaze gospodarske druzbe KD d.d. in njenih odvisnih druzb (v nadaljevanju Skupina), ki vkljucujejo konsolidiran Izkaz finantnega polozaja na dan 31. decembra 2023, konsolidiran izkaz poslovnega izida in konsolidiran izkaz drugega vseobsegajocega donosa, konsolidiran izkaz sprememb lastniskega kapitala in konsolidiran izkaz denarnih tokov za tedaj koncano leto ter pomembne informacije racunovodskih usmeritvah in druge pojasnjevalne informacije.

Po nasem mnenju prilazeni konsolidirani racunovodski izkazi v vseh pomembnih pogledih postena predstavljajo financni polozaj Skupine na dan 31. decembra 2023 in njeno financno uspesnost ter denarne tokove za tedaj koncano leto v skladu z Mednarodnimi standardi racunovodskega porocanja, kot jih je sprejela Evropska Unija:

Podlaga za mnenje

Revizijo smo opravili v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranja in Uredbo (EU) 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta dne 16. aprila 2014 o posebnih zadevah zvez obvezne revizije subjektov javnega interesa (v nadaljevanju Uredba). Nase odločitve na podlagi teh pravil so opisane v tem porocilu.

Revizorjeva odgovornost za revizijo konsolidiranih racunovodskih izkazov: V skladu z Mednarodnim kodeksom etike za racunovodske strokovnjake (vkljucno z Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga je izdal Odbor za mednarodne standarde etike za racunovodske strokovnjake (Kodeks IESBA) ter eticnimi zahtevami; potrjujemo svojo neodvisnost od Skupine in, da smo izpolnili vse druge eticne zahteve v skladu s temi zahtevami in Kodeksom IESBA.

Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostni in ustrezni kot osnova za naso mnenje:

Kljucne revizijske zadeve

Kljucne revizijske zadeve so tiste, ki so bile po naši strokovni presoji najbistvenejse pri reviziji konsolidiranih racunovodskih izkazov za leto poslovanja; Te zadeve so bile obravnavane v okviru revizije konsolidiranih racunovodskih izkazov kot celote in pri oblikovanju nasega mnenja o njih; in ne podajamo ocenjenega mnenja o teh zadevah;

Dolgorocna financna nalozba v pridruzono druzbo

Kljucna revizijska zadeva	Revizijski pristop	Vrednost dolgoročne financne naložbe skupine
Na dan 31.12.2023	Ustreznost uporabljenih racunovodskih usmeritev	9.225.000 EUR

V okviru izvajanja revizijskih postopkov smo ocenili pridruženo družbo na dan 31.12.2023, ki znaša 9.225.000 EUR in predstavlja odslok celotnih sredstev skupine. V konsolidiranih racunovodskih izkazih je finančna naložba v pridruženo družbo, tosti slabitav, njihovo skladnost z Mednarodnimi standardi racunovodskega poročanja in nabrano izgubo zaradi oslabitve.

Med drugim smo izvedli naslednje revizijske postopke: Poslovodstvo skupine je pri sestavi konsolidiranih racunovodskih izkazov ocenilo zasnovo in izvajanje nadzornih postopkov poslovodstva na katerih temeljijo testi slabitev in presoja obstoja indikatorjev oslabitve finančnih naložb pridružene družbe ter ocenilo njihovo nadomestljivo vrednost.

LETNO POROČILO 2023

2.2 POROČILONEODVISNEGA REVIZORJA

mazars

Test slabitve dolgorocne financne nalozbe presodili smo pnmemosl notranjih in zunanjih pridruzeno dnuzbo je bil pomemben za naso virov Informaciij predstavljajo podlago za revizijo zahteva pomembne presoje in ocene. Zaradi pomembnosil dolgorocne financnc nalozbe oslabljenosti financne nalzbe pndruzeno pridruzeno druzbo celotnih sredstvih skupine in vgrajene stopnje subjektivnostl pri testu slabltve 5mo Ic opredelili kot Kljucno revizijsko zadevo.

Preizkusili smo Izvedenl test slabitve financne nalazbe pridruzeno druzbo in proverili pnmemost oconi nadomostjive vrednosti uparabljenih predpostavk; revizijsko skupino smo vkljucili tudi strokovnjaka poarocja ocenjevanja vrednosii podjeti za pomoc pri presoji uslreznosli ocenjere nadomesiljive vrednosti finanCne nalozbc pridmuzeno druzba; pregledali smIo popolnost In prmemost razkritij konsol diranem Ietnem porocilu skupine Zvezi financno nalozbo pridruzeno druzbo; ki Jih je poslovodstvo predstavilo racunovodskem delu konsolidiranega lelnega porocila tocki 2.5.4 2.8.4. #Financnc nalozbe pridruzenlh druzbah

Nalozbone nopromicnino

Kijucna reveijska zadava

Vrednost nalozbenih nepremicnin skupine na dan 31.12.2023 znasa 23.714 lisoc Eur in predslavlja 22 odstotkov celoinih sredslev skupine konsolidiranih racunovodskih Izkazih s0 nalozbene nepremicnine merjene po nabavni vrednosti, zmanjsanl za amortlzacisko popravke In slabilve. Poskvodstvo skupine jc pri sestavi konsolidiranlh racunovadskih izkazov za poslovno Ieto 2023 izvedla test slabilve vrednostno pomembnhh nalozbenih nepremicnin In ocenilo njihovo nadomestljivo vrednosl.

Odprava slabitve nalozbenih nepremicnin poslovnem lelu 2023 znesku 417 tisoc Eur je evidentirana med drugimi prhodki iz poslovanja skupine: Ocena nadcmastljive vrednosti nalozbenih nepremicnin od poslovodstva zahteva pomembne presoje In ocene; Zaradi pomempnosti nalozbenih nepremicnin celotnih sredstvih skupine in vgrajene stopnja subjeklivnosli pn oceni nadomestljive vrednosli nalozbenih nepremicnin smo t0 zadeva dolocili za kljucno revizijsko zadevo.

Revizijskl prislop v zvezi zadevo: V okviny izvajanja rovizijskih postopkov smoocenlli ustreznosl uporabljenih racunovodsklh usmerilev skupine zvezi prosojo obstoja indikatorjev oslabljerosli nalozbenih nepremicnin, testi slabilev in njihovo skladnost Mednarodnimi slandardl racunovodskega porocanja In med drugim izvedli naslednje revizijske postopke: ocenili smo zasnovo tor izvajanje nadzomih postopkov pos ovadstva na katerih lemalj prosoja obsloja indikatorjev oslabijenosti nalozbenih nepremicnin iasu skupine; presod 5mo prmemost notranjih zunanjih virov informacij; ki predsiawIjaja podlago za presojo poslovodstva glede obstoja Indikatonev oslabljenosti nalozbenih nepremicnin lasti skupina; preizkusili srna izvedane testc slabltev vrednosino pomembnih nalozbenih nepremicnln prevonll pnmamnosl ocenah nacomosijivo vrednosii uporabljenih predposlavk; revizijsko skupina smo vkljucili tudi strokovnjaka podrocja ocenjevanja vrednosti nepremicnin za poroc pri presojl ustreznosti ocenjenin nadcmesujivih vrednosli nalozbenih nepremicnin.

Pregledali smo popolnost in primemost razkritj v zvezi nalozbenimi neprericninami; ki jihje poslovodetvo pradetavilo racunovodekem dolu konsolidiranega lelnega porocila tocki 2 5 3. In 2.0.3."Nalozbene nepremininet.

MAZARS drutba

LETNO POROČILO 2023

47

mazars

Dopro Ime

Kljucna revizIska zadeva

Vrodnost dobrega imena skupine na dan 31.12 2023 znasa 969 Iisoc Eur in predstavlja 5 ustreznosl uporabljenih racunovodskih usmeritev od stolkov celotnih sredstev skupine:

V zvezi s testom slahilvc dobreqa imana in konsolidiranih racunovodskin zkazih skupine je njihovo skladnost z Mednarodnimi standardi racunavodskega porocanja Inᴹᵉᵈdrugim Izvedll naslednje revizijske poslopke:

Poslovodstvo skupine je pri seslavl konsolidiranih raCunovodskih izkazov za poslovno leto 2023 izvedlo test slabilve dobrega imena in ocenilo njegovo nadomostijivo vrednost.

Test slabitve dobrega imena smo cpredellli kol pomembon za revizijo racunovodskin Izkazov Ker postopek ocenjevanja nadomesujive vrednosti kompleksen In od poslovadstva zahteva pomembne prasojo In oceno. Zaradi vgrajene slopnje subjeklivnosli pri cceni nadomestjive vrednosti smo I0 zadevo dolocill za kljucno revizijsko zadevo.

Druge Informaclje za druge informacije je axgovomo poslovodstvo. Druge informacije obsegajo poslovno porocilo ki je sestavni del letnega porocla Skuplne vendar vkljucujejo konsolidiranih racunovodskih Ezkazov nasega revizorjevega porocila niih.

Nase mnenje

konsolidiranih racunovodskih izkazih se ne nanasa na dnige Informacije In 0 njih ne izrazamo nobene obliko zagolovila.

V povezavi opravjeno revizijo konsolidiranih racunovodskin izkazov je nasa odgovomost prebrali druge infommacije in pii tem presodili, oli 80 druge informacije pamcmbno ncskladnc konsolidiranimi racunovodskim izkazi, zakanskimi zahtevami ali nasim poznavanjem, pridobljenim pri revidiranju, all se kako drugace kazejo kol pomembno napacne: Ce na podlagi opravljenega dela zakijucimo da obstaja pomombna napacna navedba drugih infomacij; morama 0 takih okoligcinah porocali Vzvezi lem na podlagi opisanin postapkov paiocamo da;

druga informacije	vseh pomemenih pogledih	usklajenc	revicliranimi	kansoliciranimi racuncvcdskimi izkazi;
S0 druge informacije prpravljene skladu	veljavnimi zakoni in predplsi:	ter na podlag poznavanja in razumovanja Skupine in njenega Okalja;	ki smo ga pridobili med rovizijo,	zvezi drugimi informacijami nismo ugotovili bistveno napaznih navedb,

Odgovomost poslovodstva in pristojnih za upravljanje za konsolidirane racunovodskc izkazc

Poslvodstvo je odgovoro za pripravo in posleno predstavitov teh konsolidiranih racunovodskih izkazov skladu Mednarodnimi standardi racunovadskega porocanja kot jih je sprejela EU In (ako notranle kontroliranje, kol skladu odlocitvijo poslovodstva potrebna omogoci prpravo konsolidiranin racunovcdskih izkazov; ki ne vscbujejo pomembno napacne navedbe zaradl prevare ali napake.

Poslovodstvo pn prpravi konsolidiranih racunovodekih izkazov Skupinc odgovomo occno njene sposobnosti, da nadaljuje kot delujoce podjetje, razkritje zadev, povezanih 2 delujocim podjetjem in uporabo predpostavke delujocega podjelja kot podlago za racunovodenje razen ce namerava poslovodsivo podjetje likvidirati ali zaustaviti poslavanje, ali €e nima dnge moznostl, kot da napravl eno ali drugo.

Pristojni za upravljanje s0 odgovori za nadzorovanje poslopka racungvodskega porccanja Skupine.

MAZARS diulba rl lo d.0.0

LETNO POROČILO 2023

48

RevizorJeva odgovorost za revizljo konsolidiranlh racunovodskih izkazov

Nasi cilji sa pridobili sprejemljiva zagotovila ten al 80 konsollairani racunovodski Izkazi kot celota brez pomembno napacne navedbe zaradi prevare all napakc, in izdati revizamjevo porocilo; ki vkljucuje nase mnenje. Sprejemljivo zagotovilo je visoka slopnja zagotovila vendar ni jamstvo da bo revizija, opravijena skladu 2 MSR-Ji; vedno odkrila pomembno napacno navedbo, Ce ta obstaja. Napacne navedbe, lahko Izhajajo iz prevare ali napake, ter se smairajo za pomemone ce je upraviceno pricakovali, da posamic ali skupaj, vplivajo na gospodarske odlocitve uparabnikov; cprejetc na padlagi tch konsolldiranih racunovodskih izkazov.

Med izvajanjem ravidiranja skladu MSR-j uporabljamo strokovno presoja ohranjaro paklicno nezaupljivosl. Prav tako:

prepoznamo in ocenima Iveganja pomembno napacna navedbe konsolidiranih racunovodskih izkazih, bodisi zaradi napake ali pravare otlikujemo in izvajamo revizijske postopke kot odzive na Ia Iveganja ter pridobima zadostne in ustrezne rovizijske dckaze, ki zagotavijajo podlago z8 nase mnenje:
Tveganje, da ne bi odkrili pomcmbno napacne navedbe; ki je posledica prevare, je vitje kot tveganje, ki je posledica napake saj prevara lahko vkljucuje skrivno dogovarjanje ponarejanje, nameme opustitve. napacne predslavitve all Izcgibanje notranjim kontrolam;
pridobimo razumevanje notranjih kontrol, pomombnih za revizijo z namenom oblikovanja revizijskih posiopkov ki 50 okoliscinam primerni, vendar ne namenom izraziti mnenje ucinkovitosti notranjin konlrol Skupine;
ovrednotimo ustreznost uporabljenih racunovodskih usmentev in sprejemljivost racunovodskih ocen Jcr njlml povozanih razkritij, ki JIh je pripravilo poslovodstvo;
na podlagi pridobljenih revizijskih dokazov obstoju pomembne negotovosti glede dogodkov all okolisein; ki zbujajo dvom sposobnost Skupine, da nadaljuje kot delujoce Fodjetje. sprejmcmo sklep ustreznosti poslovodske uporabe predposlavke deluocega podjelja kot pcdlage raCunovodenja.
Ce sprcjmemo sklcp 0 obstoju pomembne negotovosti, SIO dolini revizorjevem paracilu opozorill na ustrezna razkrija konsolidiranih racunovodskih izkazih ali, Ce 50 taka razkntja ncustrazna, prilagoditi mnenje.
Revizorjevi sklepi temeljijo na revzijskih dokazih pridobljenih do datuma Izdaja revizorjevega porocila. Vendar pa kasnejsi dogodki ali okoliscine lahko povzrocijo prenehanje Skupine kot delujocega padjetja;
ovrednolimo celotno predstavilcv, strukturo; vsebino konsolidiranlh racunovodskih izkazov vkljucno 2 razkrilji; In all konsolklirani racunovodski Izkazi predstavljajo zadevne posle in dogodke na nacin; da je dasezena poStona predstavitev.
pridobimo zadostne In uslrezne revizijske dokaze financnih informacijah druzb oziroma poslovnih aktivnosli Skupini; da bi lahko izrazili mnonja konsclidiranih racunovodskih izkazih: Odgovomi smo za usrnerjanje, nadzor in izvedbo revizije Skupine.
Revizijsko mnenje je izkljucno nasa odgovornost.

S pristojnimi za upravljan a mod drugim razpravljamo nacrtovarem ohsegu in Casovnem nacilu revidiranja in bistvenlh revizIjsklh ugotovitvah vkljucno bisivonimi pomanjkiliostmi natranjih kontrol; Ki smo jih zaznali med naSo revizijo.

Pristojnim za upravljanje judi zagotovimo Izjavo, da smo izpolnili ustrezne elicne zahteve glede neodvisnosll in njimi razpravljamo vseh razmerjih in drugih zahtevah, za katere se lahko upraviceno domneva da vplivajo na naso neodvisnosl; in kadar je t0 primcmo_ ukrcpih; sprejetih za odprava nevarnosti; ali uporabljenih varovalih.

Izmed vseh zacev, 0 kalenh smo razpravljali pristojnimi zA upravljanje dolocimo tiste zadeve kl s0 bile pri reviziji konsolidiranih racunovodskin izkazov tekocem obdobju najpomembnejse in s0 zato kljucne revizijske zadovo. Tc zadeve opisemo revizorjevem porocilu; razen €e zakon predpis preprecujeta javno rzkritje teh zadev; ali kadar se izjemno redkih okoliscinah odlocimo, da zadev ne sporocimo porocilu; ker utemeljeno pricakujemo, da bi bile Skodljive posledice takega ravnanja vecje od javne koristi laksnega sporocanja.

POROCILO 0 DRUGIH ZAKONSKIH IN REGULATORNIH ZAHTEVAH

Drugo porocavalsko obvoznosti v skladu Uradbo EU sL 537/2014 Evropskega parlamenta in Svata Potrdilo ravizijskl komisiji.

Potrjujemo; da je revizorjevo mnenje vkljuceno ta revizarjevo porocil, skladno z dodatnim porocilom revizijski komisiji.

LETNO POROČILO 2023

49

mazars

Prepovedane storitve

Potrjujemo da za Skupino nismo izvajali storitev iz prvega dostavka 5. člena Uredbe 537/2014, revizijska družba pa je izpolnjevala zahteve po neodvisnosti pri revidiranju.

Revizijska družba MAZARS d.o.o. je bila imenovana na skupščini Družbe dne 12.7.2022, predsednik upravnega odbora je pogodbo o revidiranju ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazov podpisal dne 28.9.2022. Pogodba je bila sklenjena za obdobje 3 let. Obvezne revizije računovodskih izkazov Skupine opravljamo nepretrgoma od dne 28.9.2022.

Za opravljeno revizijo je odgovoren Juro Marko.

Revizorjeva poročanja skladnosti konsolidiranih računovodskih izkazov

Opravili smo posel dajanja sprejemljivega zagotovila, da so revidirani konsolidirani računovodski izkazi Skupine v elektronski obliki skladni z zahtevami Delegirane uredbe 2019/815, enotni elektronski obliki poročanja.

Opravili smo posel dajanja sprejemljivega zagotovila, da so revidirani konsolidirani računovodski izkazi Skupine pripravljeni v skladu z zahtevami Delegirane uredbe Komisije (EU) 2019/815 dne 17. decembra 2018, dopolnitvi Direktive 2004/109/ES Evropskega parlamenta in Sveta, ter regulativnimi tehničnimi standardi za dolocilev cnotne elektronske oblike poročanja, veljavnim od 4. januarja 2023.

Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pravilno predstavitev revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov Skupine v elektronski obliki v skladu z zahtevami Delegirane uredbe; pa tudi za učinkovito notranje kontroliranje, ki omogoča pripravo revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov v elektronski obliki na način, da ne vsebujejo pomembno napačnih navedb zaradi prevare ali napake.

Poslovodstvo je odgovorno za nadzor nad pripravo revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov Skupine v elektronski obliki v skladu z zahtevami Delegirane uredbe.

Revizorjeva odgovornost

Naša odgovornost je, da opravimo posel dajanja sprejemljivega zagotovila ter izrazimo sklep, da so revidirani konsolidirani računovodski izkazi pripravljeni skladno z zahtevami Delegirane uredbe. Naš posel dajanja sprejemljivega zagotovila smo opravili v skladu z Mednarodnim standardom dajanja zagotovil 3000 (prenovljen) - Posli dajanja zagotovil razen revizij ali preiskav računovodskih informacij iz preteklosti (MSZ 3000 prenovljen), ki ga je izdal Odbor za Mednarodne standarde revidiranja in dajanja zagotovil.

Ta standard zahteva, da posel načrtujemo in izvajamo tako, da pridobimo sprejemljivo zagotovilo za podajo sklepa. Celovito smo delovali v skladu z zahtevami glede neodvisnosti in etičnimi zahtevami Uredbe EU št. 537/2014.

Mednarodni kodeks etike za računovodske strokovnjake (vključno z Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga je izdal Odbor za Mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake, je zasnovan na temeljnih načelih integritete, objektivnosti, strokovne usposobljenosti in dolžne skrbi, zaupnosti ter strokovnega vedenja.

Naše podjetje deluje v skladu z Mednarodnim standardom upravljanja kakovosti (MSUK). Upravljanje kakovosti podjetij, ki opravljajo revizije in preiskave računovodskih izkazov ter druge posle dajanja zagotovil in sorodnih storitev, skladno z njimi vzdržuje celovit sistem upravljanja kakovosti, vključno z dokumentiranimi politikami in postopki glede skladnosti z etičnimi zahtevami, poklicnimi standardi ter veljavnimi pravnimi in regulativnimi zahtevami.

Povzetek opravljenega dela

Opravljenega dela smo izvedli postopke revizijske narave, in sicer:

V okviru

Prepoznali, ocenili tveganje pomembne neskladnosti revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov z zahtevami Delegirane Uredbe zaradi napake ali prevare; pridobili smo razumevanje notranjega kontroliranja, ki je pomembno za posel dajanja sprejemljivega zagotovila, da bi oblikovali postopke, ki so ustrezni danim okoliščinam; vendar pa ne za izrazanje mnenja o učinkovitosti notranjega kontroliranja.

LETNO POROČILO 2023

50

mazars

oceniii smo, prejeti revldirani konsolldirani racunovodski izkazi izpclnjujejo zahleve Delegirane uredbe, veljavne na dan porocanja;

pridobili smo sprojemiljivo zagotovilo, da S0 revidirani konsolidirani racurovodski izkazi izdajatelja prikazane pravilni elektronskl obliki XHTML

pridobili sma sprejemljivo zagotovilo vradnosti razkriija rovidiranih konsolidlranih racunovodskih Izkazih obliki XHTML oznaceni pravilna in tehnologiji Inline XBRL ter da njhovo stroino branje zagotavija popolne prava infonacije, vsebovane ravidiranih konsolidiranih racunovodskin izkazih.

Verjamemo, pridobljeni dokazi zadostna in ustrezna podlaga za nas sklop.

Sklep

Na podlagi opravljenih postopkov in pridabijenih dokazov po nasem mnenju revidlrani konsolldirani racunovodski Ekazi Skupine za poslovno leto, se je koncalo 31.12.2023, vseh pomembnih pogledih pripravljoni- skladu z zahtovami Delegirane uredbe_

Ljubljana, 26.marec 2024

MAZARS, druzba za revizijo, d.0.0.

Jure Marko

pooblaez Ani revizor

rehjo doo

09;

5135574

LETNO POROČILO 2023

51 NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.3 KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI

2.3.1 Konsolidirani izkaz finančnega položaja na dan 31. 12. 2023

Pojasnilo	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Neopredmetena sredstva	5.438.281	32.854
Opredmetena osnovna sredstva	4.949.133	1.808.255
Naložbene nepremičnine	23.713.906	14.472.197
Finančne naložbe v pridruženih družbah	9.224.938	7.663.994
Odložene terjatve za davek	293.786	584.421
Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti	3.551.582	11.366.130
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa	4.325.173	2.120.038
Finančna sredstva v posesti za trgovanje	27.935.348	22.988.456
Finančna sredstva v posesti do zapadlosti	988.371	991.580
Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje	2.087.829	1.322.914
Zaloge	839.281	52.966.034
Druga sredstva	270.118	2.532.115
Terjatve za odmerjeni davek	1.446	72.410
Poslovne terjatve	3.959.060	3.078.697
Denar in denarni ustrezniki	22.220.103	15.135.143
SREDSTVA	109.798.355	137.135.238
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital	93.565.658	95.009.701
Kapital, ki pripada večinskim lastnikom	93.565.658	95.009.701
Osnovni kapital

Kapitalske rezerve

1.304.123	1.304.123
Rezerve iz dobička	2.8.15.	22.613.158	22.613.158
Prevedbena rezerva	2.8.16.	19.449	19.449
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	2.8.17.	(843.830)	(842.147)
Zadržani dobički	2.8.18.	178.324	(54.457)
Obveznosti	16.232.697	42.125.537
Rezervacije	2.8.20.	272.762	129.186
Finančne obveznosti	2.8.21.	4.467.795	24.484.993
Pogodbene obveznosti	2.8.22.	-	10.526.790
Odložene obveznosti za davek	2.9.15.	151.688	36.880
Obveznosti za odmerjeni davek	419.585	-
Poslovne obveznosti	2.8.23.	10.920.867	6.947.688
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV	109.798.355	137.135.238

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.3.2 Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023 (v EUR)

Pojasnilo	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Čisti prihodki od prodaje	66.696.961	13.054.664
Drugi prihodki iz poslovanja	7.802.677	1.975.006
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje	1.600.456	(2.331.846)
Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	42.634	68.868
Prihodki iz dividend	457.524	362.387
Odprava oslabitev / oslabitev finančnih sredstev	(394.178)	22.097
Prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri	710.265	442.642
Drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki	534.438	642.942
Odhodki za obresti in podobni odhodki	(290.707)	(540.232)
Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb	1.789.803	1.126.877
Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah	603.222	(1.107)
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov	(52.871.801)	7.011.268
Stroški storitev	(9.004.217)	(19.763.633)
Stroški dela	(3.814.473)	(2.481.474)
Stroški materiala in blaga	(1.479.942)	(871.743)
Amortizacija

2.9.12.

(1.079.846)	(489.764)
Oslabitev naložbenih nepremičnin

2.9.13.

-	(257.035)
Prevrednotovalni poslovni odhodki
(4.463)	(1.703)
Drugi odhodki

2.9.14.

(3.418.688)	(551.261)
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO
7.879.665	(2.583.047)
Davek iz dobička

2.9.15.

(997.406)	140.091
ČISTI POSLOVNI IZID
6.882.259	(2.442.956)
Čisti poslovni izid, ki pripada:
-	lastnikom obvladujoče družbe
6.882.259	(2.442.956)
Čisti dobiček (izguba) na delnico, ki pripada lastnikom obvladujoče družbe
44,40	(15,64)

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.3.3 Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2023

Pojasnilo


1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Čisti poslovni izid poslovnega leta	6.882.259	(2.442.956)
Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	Odkup neobvladujočega deleža	-	(15.872)
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	Učinek iz naslova prevrednotenja finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	237.136	(247.965)
Davek	2.9.15.	(53.478)	47.113
Sprememba presežka iz prevrednotenja na pridruženih družbah	45.843	9.841
Prevedbena rezerva	(1.683)	1.994
Drugi vseobsegajoči donos	3.280	-
Drugi vseobsegajoči donos v obdobju	231.098	(204.889)
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta	7.113.357	(2.647.845)
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta, ki pripada:	-	lastnikom obvladujoče družbe	7.113.357	(2.647.845)

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.3.4 Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31. 12. 2023

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.

(v EUR)


Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Rezerve iz dobička – zakonske rezerve	Rezerve iz dobička – rezerve za lastne delnice	Rezerve iz dobička – lastne delnice	Prevedbena rezerva	Rezerve zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	Zadržani dobički	Skupaj
A.2 Stanje 1. 1. 2023	1.304.123	22.613.158	19.449	9.024	(9.024)	(842.147)	(54.457)	71.969.575	95.009.701
B.1 Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z lastniki	-	-	-	(4.651.200)	-	-	(3.906.200)	(8.557.400)
Nakup lastnih delnic	-	-	-	(4.651.200)	-	-	-	(4.651.200)
Izplačilo dividend	-	-	-	-	(3.906.200)	-	-	(3.906.200)
B.2 Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	-	-	-	(1.683)	232.781	6.882.259	7.113.357
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	6.882.259	6.882.259
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja finančnih naložb po pošteni vrednosti	-	-	-	-	-	183.658	183.658
Druge sestavine vseobsegajočega donosa	-	-	-	-	(1.683)	49.123	47.440
B.3 Spremembe v kapitalu	-	-	-	4.651.200	-	(4.651.200)	-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice	-	-	-	4.651.200	-	(4.651.200)	-
C. Stanje 31. 12. 2023	1.304.123	22.613.158	19.449	4.660.224	(4.660.224)	(843.830)	178.324	70.294.434	93.565.658

oči delež

Skupaj	A.2 Stanje 1. 1. 2022	1.304.123	22.629.030	19.449	9.024	(9.024)	(844.141)	136.554	86.912.371	110.157.386	2.561.118
B.1 Spremembe lastniškega kapitala	– transakcije z lastniki
		(12.499.840)	(12.499.840)	(2.561.118)	(15.060.958)
Izplačilo dividend	-	(12.499.840)
Odkup neobvladujočega deleža	-	(2.561.118)
B.2 Celotni vseobsegajoči donos	poročevalskega obdobja
		1.994	(191.011)	(2.442.956)	(2.647.845)	-	(2.647.845)
Vnos čistega poslovnega izida	poročevalskega obdobja	(2.442.956)
Spremembe rezerv, nastalih zaradi	vrednotenja finančnih naložb po pošteni vrednosti	(200.852)
Odkup neobvladujočega deleža	-	(15.872)
Druge sestavine vseobsegajočega donosa	1.994	9.841	-	11.835	-	11.835
B.3 Spremembe v kapitalu	-
Oblikovanje zakonskih rezerv	-
C. Stanje 31. 12. 2022	1.304.123	22.613.158	19.449	9.024	(9.024)	(842.147)	(54.457)	71.969.575	95.009.701	-	95.009.701

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.3.5 Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023

(v EUR)	Pojasnilo	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU	Poslovni izid pred davki	7.879.665	(2.583.047)
	Prilagoditev za:
	Amortizacija	1.079.846	489.764
	(Dobiček) / izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev	2.694	245
	(Dobiček) / izguba pri prodaji naložbenih nepremičnin	(34.690)	(13.034)
	Oslabitev / (Odprava oslabitev) naložbenih nepremičnin	(417.030)	(874.849)
	Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti	(1.643.090)	2.262.978
	Prihodki iz dividend	(457.524)	(362.387)
	Neto obrestni prihodki	(953.996)	(545.352)
	Deleži v poslovnem izidu v pridruženih družbah	(1.789.803)	(1.126.877)
	Oslabitev / (odprava oslabitev) pridruženih družb	(603.222)	1.107
	Slabitev / (odprava oslabitev) poslovnih terjatev in posojil	394.178	(22.096)
	Ostale nedenarne postavke	-	(479.880)
	Sprememba zalog	52.126.753	(4.270.066)
	Sprememba poslovnih in drugih terjatev	1.241.211	5.026.464
	Sprememba poslovnih in drugih obveznosti	(7.360.036)	(5.481.526)
	Neto (pridobitve) / prodaje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti	(5.562.613)	377.275
	Prejemki od dividend	457.524	360.725
	Prejemki, ustvarjeni pri poslovanju	44.359.868	(7.240.556)
	(Izdatki) / prejemki za davek	(115.329)	48.219
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI POSLOVANJU		44.244.539	(7.192.337)
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU	Izdatki za nakup odvisnih družb	(4.055.070)	-
	Izdatki za nakup opredmetenih osnovnih sredstev	(619.655)	(647.016)
	Prejemki od prodaje opredmetenih osnovnih sredstev	-	-
	Izdatki za nakup neopredmetenih sredstev	(407.588)	(1.392)
	Izdatki za nakup naložbenih nepremičnin	(9.297.364)	(2.765.051)
	Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin	172.000	518.067
	Izdatki za nakup pridruženih družb	-	-
	Izdatki za nakup finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti	(950.049)	(963.938)
	Prejemki ob zapadlosti finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti	1.000.000	-
	Izdatki za dana posojila povezanim osebam	(50.000)	-
	Prejemki od vrnjenih posojil povezanih oseb	-	1.250.000
	Izdatki za dane depozite in posojila	(5.500.000)	(5.376.269)
	Prejemki od vrnjenih depozitov in posojil	13.494.037	798.519
	Prejemki od obresti	244.929	604.147
	Prejemki od dividend pridruženih družb	877.924	583.804
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI NALOŽBENJU		(5.090.836)	(5.999.129)
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU	Izdatki od izdanih obveznic	(21.120)	(18.580)
	Prejemki od prejetih posojil	-	14.292.644
	Izdatki za vračilo prejetih posojil	(23.160.333)	(183.180)
	Odkup od neobvladujočega delež	-	(2.576.991)
	Izdatki za nakup lastnih delnic	(4.651.200)	-
	Izdatki za dividende	(3.906.200)	(12.499.840)
	Izdatki za obresti	(329.890)	(490.690)
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI FINANCIRANJU		(32.068.743)	(1.476.637)
DENARNI IZID V OBDOBJU		7.084.960	(14.668.103)
ZAČETNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV		15.135.143	29.803.246
Tečajne razlike	-	-	-
KONČNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV		22.220.103	15.135.143

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.

segment

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.4 POJASNILAH KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM

2.4.1 Poročevalska družba

Obvladujoča družba KD in njene odvisne družbe predstavljajo Skupino KD (Skupina), katere glavne dejavnosti so finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih naložb, nepremičninska dejavnost, v okviru katere skupina z upravljanjem in gradnjo nepremičnin in od leta 2023 igralništvo.

Družba KD d. d. je delniška družba s sedežem v Ljubljani, Dunajska 63, Slovenija. Njene delnice z oznako SKDR kotirajo na prostem trgu Ljubljanske borze.

Izvršni direktor družbe KD je sestavil konsolidirane računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložil v preverbo in potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo Skupine KD se lahko pridobijo na sedežu družbe.

2.4.2 Izjava o skladnosti

Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KD so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija, ter s pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) in jih je sprejela tudi Evropska unija, in v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah (ZGD).

Upravni odbor je 25. marca 2024 na seji upravnega odbora odobril izdajo konsolidiranih računovodskih izkazov in nerevidiranega letnega poročila Skupine KD.

2.4.3 Funkcionalna in predstavitvena valuta

Skupinski izkazi so sestavljeni v evrih, ki so funkcionalna valuta obvladujoče družbe. Vse računovodske informacije, predstavljene v evrih, so zaokrožene na evro, če ni drugače določeno.

2.4.4 Predpostavka delujočega podjetja

Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti precejšen dvom o sposobnosti skupine za nadaljevanje delovanja, skupina ni izpostavljena.

Skupina je finančno stabilna. Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.

V nadaljevanju so predstavljene glavne računovodske ocene in presoje, ki najbolj močno vplivajo na zneske, pripoznane v računovodskih izkazih. Razkritja glede izpostavljenosti likvidnostnemu in drugim finančnim tveganjem so predstavljena v pojasnilu 2.6.

2.4.5 Glavne računovodske ocene in presoje

Skupina izdeluje ocene in predpostavke, ki vplivajo na poročane zneske sredstev in obveznosti v naslednjem finančnem letu. Ocene in presoje se kontinuirano preverjajo in temeljijo na preteklih izkušnjah in drugih dejavnikih, vključno s pričakovanji prihodnjih dogodkov, ki se v danih okoliščinah zdijo smiselni.

V nadaljevanju so predstavljene najpomembnejše ocene, predpostavke in presoje, za katere obstaja precejšnje tveganje, ki bi lahko vplivalo na bistvene prilagoditve knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti za naslednja poslovna obdobja.

Podrobnejše informacije o občutljivosti knjigovodskih vrednosti na metode, predpostavke in ocene, na katerih temeljijo izračuni za poročane zneske sredstev, obveznosti, morebitne spremembe predpostavk in merjenj glede nazadnje letno ali medletno.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Slabitve vrednosti finančnih naložb v pridružene družbe

V Skupini se za finančne naložbe v pridružene družbe opravijo slabitve, kadar poslovodstvo ugotovi, da je prišlo do pomembnega ali dlje trajajočega zmanjšanja nadomestljive vrednosti sredstev pod njihovo nabavno vrednostjo. Določitev, kaj je pomembno ali dolgotrajnejše, zahteva presojo. Pri tej presoji Skupina preverja med drugim finančno stanje izdajatelja, uspešnost panoge in sektorja, spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja ter spremembe delujočega trga za takšno finančno sredstvo zaradi morebitnih finančnih težav izdajatelja.

V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložb se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo naložbe.

Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.

Poštena vrednost finančnih instrumentov

Poštena vrednost finančnih instrumentov, s katerimi se trguje na aktivnem trgu, se določi na podlagi objavljene tržne cene na datum poročanja.

Poštena vrednost finančnih instrumentov, s katerimi se ne trguje na aktivnem trgu, se določi z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.

Ugotavljanje nadomestljive vrednosti naložbenih nepremičnin

V Skupini se najmanj enkrat letno preverja nadomestljiva vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev, in sicer s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.

Naložbene nepremičnine so ocenjene po donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala).

Ugotavljanje čiste iztržljive vrednosti zalog nepremičnin

V Skupini se najmanj enkrat letno preverja čista iztržljiva vrednost zalog nepremičnin, in sicer s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna vrednost, zmanjšana za ocenjene stroške dokončanja in ocenjene stroške v zvezi s prodajo.

Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključuje gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi, so ocenjene po donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala).

Slabitev sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti

Skupina na dan bilance stanja skladno z modelom pričakovanih kreditnih izgub oceni, če se je kreditno tveganje za finančni instrument znatno povečalo. Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganja za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih informacij, preteklih izkušenj in prihodnost usmerjenih informacij. Pri oceni pričakovanih denarnih tokov se le-te ocenjuje z upoštevanjem prejetih zavarovanj.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.4.6 Spremembe standardov in pojasnil

Računovodski izkazi Skupine KD so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in se nanašajo na obdobje od 1. 1. 2023 do 31. 12. 2023.

Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov za poslovno leto, končano na 31. 12. 2022. Izjema so novo sprejeti oziroma prenovljeni standardi in pojasnila, ki jih je izdal mednarodni računovodski organ (International Accounting Standards Board – IASB) in njegov pristojni komite (International Financial Reporting Interpretations Committee IFRIC of the IASB), ki veljajo za obdobja, ki se začnejo s 1. 1. 2023, in ki jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju EU).

Standardi in dopolnitve, ki veljajo od 1. 1. 2023

Z dnem 1. 1. 2023 veljajo naslednji novi standard, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) ter sprejela EU:

MSRP 17 – Zavarovalne pogodbe: MSRP 17 je uvedel mednarodno usklajen pristop k obračunavanju zavarovalnih pogodb. Pred sprejetjem MSRP 17 je bilo v svetu veliko raznolikosti pri obračunavanju in razkrivanju zavarovalnih pogodb, pri čemer je MSRP 4 dovoljeval, da se še naprej uporabljajo številni prejšnji računovodski pristopi (ki niso bili v skladu z MSRP). MSRP 17 bo za mnoge zavarovalnice pomenil pomembne spremembe, ki bodo zahtevale prilagoditve obstoječih sistemov in procesov. Nov standard zavzema stališče, da zavarovalne pogodbe združujejo značilnosti finančnega instrumenta in storitvene pogodbe ter da mnoge ustvarjajo denarne tokove, ki se sčasoma bistveno spreminjajo.
Razkritje računovodskih usmeritev (sprememba MRS 1 in Izjava o praksi MSRP 2): UOMRS je februarja 2021 izdal spremembe MRS 1, ki spreminjajo zahteve poročanja v zvezi z računovodskimi usmeritvami, in sicer iz "pomembnih računovodskih usmeritev" v "pomembne informacije o računovodskih usmeritvah". Spremembe vsebujejo navodila, kdaj se informacije o računovodskih usmeritvah verjetno štejejo za bistvene. Spremembe MRS 1 veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba. Ker so Praktična stališča MSRP neobvezna navodila, za spremembe Praktičnega stališča MSRP 2 ni bil določen obvezen datum začetka veljavnosti.
Opredelitev računovodskih ocen (sprememba MRS 8 - Računovodske usmeritve, spremembe računovodskih ocen in napake): Februarja 2021 je UOMRS izdal spremembe MRS 8, ki so dodale opredelitev računovodskih ocen v MRS 8. Spremembe so tudi pojasnile, da so učinki spremembe vhodnih podatkov ali tehnike merjenja spremenjenih računovodskih ocen, razen če so posledica popravka napak iz prejšnjih obdobij. Spremembe MRS 8 veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba.
Odloženi davek v zvezi s terjatvami in obveznostmi, ki izhajajo iz ene transakcije (spremembe MRS 12): Maja 2021 je UOMRS izdal spremembe MRS 12, ki pojasnjujejo, ali izjema od začetnega pripoznanja velja za tiste transakcije, ki imajo za posledico hkratno pripoznanje sredstev in obveznosti (npr. najem v okviru MSRP 16). Spremembe uvajajo dodatno sodilo za izvzetje iz začetnega pripoznanja po MRS 12.15, po katerem izvzetje ne velja za začetno pripoznanje sredstva ali obveznosti, ki v času transakcije povzroči enake obdavčljive in odbitne začasne razlike.
Mednarodna davčna reforma - vzorčna pravila drugega stebra (spremembe MRS 12): Decembra 2021 je Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD) objavila dokument Davčni izzivi, ki izhajajo iz digitalizacije gospodarstva - globalna vzorčna pravila proti eroziji davčne osnove (drugi steber): Vključujoč okvir za BEPS (modelska pravila drugega stebra). Marca 2022 je OECD objavil komentarje in ilustrativne primere, ki podrobneje pojasnjujejo uporabo in delovanje pravil ter pojasnjujejo nekatere izraze. Zainteresirane strani so pri IASB izrazile pomislek glede morebitnih posledic za obračunavanje davka od dobička, zlasti obračunavanje odloženih davkov, ki izhajajo iz vzorčnih pravil drugega stebra. Kot odgovorna pomisleka zainteresiranih strani je IASB 23. maja 2023 izdal končne spremembe Mednarodna davčna reforma - modelskapravila drugega stebra. Spremembe uvajajo začasno izjemo za podjetja pri pripoznavanju in razkrivanju informacij o odloženih terjatvah in obveznostih.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

obveznostih za davek, povezanih z modelskimi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne zahteve po razkritju v zvezi z izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.

Standardi, dopolnitve in pojasnila, ki veljajo od 1.1.2023, niso privedli do pomembnih sprememb računovodskih izkazov.

Standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS in sprejela EU, vendar še niso v veljavi

Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal naslednje spremembe obstoječih standardov, ki jih je sprejela EU, a še niso stopili v veljavnost:

Obveznost najema pri prodaji in povratnem najemu (sprememba MSRP 16): Spremembe uvajajo zahtevo, da mora prodajalec-najemnik določiti "plačila za najem" ali "popravljena plačila za najem" tako, da prodajalec-najemnik ne bi pripoznal nobenega zneska dobička ali izgube, ki se nanaša na pravico do uporabe, ki jo obdrži prodajalec-najemnik.

Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS, vendar jih EU še ni sprejela

Trenutno se MSRP, kot jih je sprejela EU, bistveno ne razlikujejo od predpisov, ki jih je sprejel Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) z izjemo naslednjih novih standardov in sprememb obstoječih standardov:

Razvrstitev obveznosti med kratkoročne ali dolgoročne (Sprememba MRS 1): UOMRS je januarja 2020 izdal spremembe MRS 1 - Razvrščanje obveznosti kot kratkoročnih ali dolgoročnih, ki so bile dodatno delno spremenjene s spremembami nekaterih kratkoročnih obveznosti, izdanimi oktobra 2022. Spremembe zahtevajo, da mora biti pravica podjetja do odložitve poravnave obveznosti za najmanj dvanajst mesecev po poročevalskem obdobju vsebinska in mora obstajati na koncu poročevalskega obdobja. Na razvrstitev obveznosti ne vpliva verjetnost, da bo podjetje uveljavilo svojo pravico do odložitve poravnave za najmanj dvanajst mesecev po poročevalskem obdobju. Zaradi pandemije COVID-19 je Odbor odložil datum začetka veljavnosti sprememb za eno leto na letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024 ali pozneje.
Sprememba - Dolgoročne obveznosti s pogodbami (sprememba MRS 1): Po objavi sprememb MRS 1 Razvrščanje obveznosti kot kratkoročnih ali dolgoročnih je UOMRS oktobra 2022 dodatno spremenil MRS 1. Če je pravica podjetja do odloga odvisna od izpolnjevanja določenih pogojev, takšni pogoji vplivajo na to, ali ta pravica obstaja ob koncu poročevalskega obdobja, čemur podjetje izpolni pogoj ob koncu poročevalskega obdobja ali pred njim, in ne, če mora podjetje izpolniti pogoje po koncu poročevalskega obdobja. Spremembe pojasnjujejo tudi pomen pojma "poravnava" za namen razvrstitve obveznosti med kratkoročne ali dolgoročne.
Finančni dogovori dobaviteljev (Sprememba MRS 7 in MSRP 7): UOMRS je 25. maja 2023 izdal dokument Finančni dogovori dobaviteljev, ki spreminja MRS 7 Izkaz denarnih tokov in MSRP 7 Finančni instrumenti: Razkritja (spremembe). Te spremembe so nastale kot posledica vloge, ki jo je prejel Odbor za pojasnjevanje MSRP in se nanaša na predstavitev obveznosti in z njimi povezanih denarnih tokov, ki izhajajo iz dogovorov o financiranju dobaviteljev, ter s tem povezanih razkritij. Kot odziv na te povratne informacije je IASB izvedlo široko področje določanja standardov, kar je privedlo do sprememb. Spremembe zahtevajo, da podjetja zagotavljajo posebna razkritja (kvalitativna in kvantitativna), povezana z dogovori o financiranju dobaviteljev. Spremembe dajejo tudi napotke o značilnostih dogovorov in financiranju dobaviteljev.
Neizmenljivost (sprememba MRS 21): UOMRS je 15. avgusta 2023 izdal dokument "neizmenljivost (ang. Lack of Exchangeability), ki spreminja MRS 21 Učinki sprememb deviznih tečajev. Spremembe so nastale kot posledica vloge, ki jo je prejel Odbor za pojasnjevanje MSRP, o določitvi menjalnega tečaja v primeru dolgoročne nezmožnosti zamenjave. MRS 21 pred spremembami ni vseboval izrecnih zahtev za določitev menjalnega tečaja, kadar valuta ni zamenljiva za drugo valuto, kar je v praksi povzročilo raznolikost. Spremembe uvajajo zahteve za presojo, kdaj je valuta zamenljiva v drugo valuto in kdaj ne. Spremembe zahtevajo, da podjetje oceni promptni menjalni tečaj, če ugotovi, da valuta ni zamenljiva v drugo valuto. Spremembe veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2025 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba.

Družba predvideva, da uvedba teh novih standardov in sprememb obstoječih standardov v obdobju začetne uporabe ne bo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.4.7 Osnove za uskupinjevanje

Skupinski računovodski izkazi so sestavljeni iz računovodskih izkazov obvladujoče družbe in njenih odvisnih družb na dan 31. 12. 2023.

Sestava Skupine KD v letu 2023

(v EUR)	Odstotek udeležbe	Velikost sredstev 31. 12. 2023	Velikost kapitala 31. 12. 2023	Čisti poslovni izid 1. 1. – 31. 12. 2023
Obvladujoča družba	KD d. d., Ljubljana, Slovenija	62.653.033	62.617.163	(226.612)
Odvisna podjetja	KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija	103.555.029	90.991.471	2.200.710
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.595.862	1.593.554	(6.193)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.746.165	2.746.165	(3.548)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	177.500	177.500	(1.032)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.206.955	499.280	97.258
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	12.347.753	4.626.674	2.461.742
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	9.003.752	5.993.525	(13.110)
Astraea d. o. o., Sežana, Slovenija*	100,00	3.398.144	2.601.734	265.333
Onisac d. o. o., Ljubljana, Slovenija*	100,00	5.393.223	2.694.421	409.742
Lido 777 d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	220.000	220.000	-
Pridružena podjetja	Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija**	24,00	1.190.575.000	77.358.000	7.457.000

*čisti poslovni izid od vstopa v skupino 1. 3. 2023

**revidirano 2022

Februarja 2023 sta v skupino vstopili dve novi odvisni družbi, in sicer Astraea d. o. o. in Onisac d. o. o., katerih 100 % delež je pridobila družba KD Priložnost d. o. o. V mesecu decembru 2023 je družba KD Priložnost ustanovila družbo Lido 777 d. o. o.

Sestava Skupine KD v letu 2022

(v EUR)	Odstotek udeležbe	Velikost sredstev 31. 12. 2022	Velikost kapitala 31. 12. 2022	Čisti poslovni izid 1. 1. – 31. 12. 2022
Obvladujoča družba	KD d. d., Ljubljana, Slovenija	71.446.336	71.401.176	(317.574)
Odvisna podjetja	KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija	103.080.084	100.552.800	(1.246.603)
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.597.650	1.595.401	(4.330)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.169.689	2.169.689	(26.699)
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	178.532	178.532	(58.948)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.056.393	404.778	(52.473)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	70.299.017	4.241.285	(511.197)
KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	6.634	6.634	(866)
Pridružena podjetja	DBS d. d., Ljubljana, Slovenija	24,00	1.190.013.000	77.178.000	7.382.000

V letu 2022 je družba KD Group ustanovila odvisno družbo KD Priložnost d. o. o., katere 100 % lastnica je.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Odvisne družbe

Odvisne družbe so družbe, katere obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno obvladujejo.

Obvladujoča družba obvladuje podjetje le, če so izpolnjeni vsi naslednji pogoji:

ima vpliv na podjetje, v katero naloži, kar pomeni, da lahko na podlagi obstoječih pravic trenutno usmerja pomembne dejavnosti, to so dejavnosti, ki bistveno vplivajo na donos tega podjetja;
je izpostavljena spremenljivemu donosu ali ima pravice do spremenljivega donosa iz svoje udeležbe v podjetju;
lahko na podlagi svojega vpliva na podjetje, v katero naloži, vpliva na znesek svojega donosa.

Obvladovanje obstaja, ko ima obvladujoča družba:

neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, več kot polovico glasovalne moči v družbi, razen če je v izjemnih primerih mogoče nedvoumno dokazati, da tako posedovanje ne prinaša obvladovanja,
polovico ali manj glasovalne moči in:
obvladuje prek polovice glasovalnih pravic na podlagi dogovora z drugimi finančnimi vlagatelji,
ima moč voditi politiko financiranja in poslovanja v družbi po zakonu ali na podlagi pogodbe,
ima moč imenovati ali odpoklicati večino članov upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa,
ima večino glasov na sejah upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa.

Poslovne združitve se obračunajo z uporabo prevzemne metode na datum prevzema oziroma od dne, ko Skupina obvladuje odvisno družbo. V poslovni združitvi pridobljena opredeljiva sredstva in prevzete obveznosti se ob začetnem pripoznanju merijo po njihovi pošteni vrednosti na datum prevzema. Dobro ime se pripozna kot presežek vsote danega nadomestila in čistim zneskom pridobljenih opredeljivih sredstev in prevzetih obveznosti. Dobro ime je predmet letnega preizkusa oslabitve. Dobro ime je ob pripoznanju razporejeno na denar ustvarjajočo enoto. Denar ustvarjajoča enota je posamezna družba v skupini.

Vrednost dobrega imena se preveri z izračunom nadomestljive vrednosti. V kolikor nadomestljiva vrednost presega knjigovodsko vrednost, potem se dobro ime ne oslabi.

Za vse odvisne družbe se uporablja metoda popolnega usklajevanja, ko skupina obvladuje odvisno družbo. Iz skupine so odvisne družbe izključene v trenutku, ko preneha kontrolni vpliv obvladujoče družbe ali družbe v skupini.

Računovodski izkazi družb v skupini so pripravljeni za isto poročevalsko obdobje kot računovodski izkazi obvladujoče družbe, z uporabo istih računovodskih usmeritev. Računovodske usmeritve posameznih družb v Skupini so usklajene, kjer pa niso, so v računovodskih izkazih izvedene ustrezne prilagoditve. Ob pripravi skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi posli, stanja, nerealizirani dobički in izgube oziroma prihodki in odhodki, ki izhajajo iz poslov znotraj skupine, in dividende med povezanimi družbami.

Ob izgubi vpliva v odvisni družbi mora Skupina:

odpraviti pripoznanje sredstev (vključno z dobrim imenom) in obveznosti odvisne družbe,
odpraviti pripoznanje knjigovodske vrednosti vseh neobvladujočih deležev,
odpraviti celotni znesek tečajnih razlik, ki so bile pripoznane v kapitalu,
pripoznati pošteno vrednost prejetega nadomestila,
pripoznati pošteno vrednost vseh preostalih naložb,
pripoznati vse presežke ali primanjkljaje v izkazu poslovnega izida, ustrezno prerazvrstiti delež obvladujoče družbe v postavkah, ki so bile predhodno pripoznane v drugem vseobsegajočem donosu, v izkaz poslovnega izida ali zadržani dobiček.

Skupina v konsolidacijo vključuje odvisne družbe, če to ni pomembno za resničen in pošten prikaz finančnega položaja, poslovnega izida, denarnih tokov in gibanja kapitala vseh družb, ki so vključene v konsolidacijo kot celote. Informacije so pomembne, če bi opustitev, napačna navedba ali zakrivanje te informacije lahko vplivala na odločitve, ki jih uporabniki računovodskih izkazov za splošne namene sprejmejo na podlagi teh računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 Pridružene družbe

Pridružene družbe, v katerih ima Skupina pomemben vpliv, vendar ne obvladuje njihovih finančnih in poslovnih usmeritev, so v konsolidirane računovodske izkaze vključene po kapitalski metodi.

Pomemben vpliv obstaja, če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi, razen če je mogoče nedvoumnodokazati, da temu ni tako.

Če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20 % glasovalne moči, se predpostavlja, da nima pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj enega ali več naslednjih dejstev:

zastopstvo v upravnem odboru ali enakovrednem organu upravljanja podjetja,
sodelovanje pri odločanju, tudi sodelovanje pri odločanju o dividendah ali drugih izplačilih,
pomembni posli med obvladujočo družbo ter družbo, v katero investira,
medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali
zagotavljanje bistvenih strokovnih informacij.

Posli z lastniki neobvladujočih deležev

Vsi posli z lastniki neobvladujočih deležev se v Skupini obravnavajo kot posli z nepovezanimi strankami. Pri nakupih dodatnih deležev od manjšinskih lastnikov se razlika med danim nadomestilom in knjigovodsko vrednostjo pridobljenega deleža v neto premoženju odvisne družbe poračuna prek kapitala. Dobički oziroma izgube, ki nastanejo pri prodaji manjšinskim lastnikom, se pripoznajo v kapitalu.

Neobvladujoči deleži so izkazani kot posebna postavka lastniškega kapitala Skupine. Čisti dobiček oziroma čista izguba se razdeli na čisti dobiček oziroma izgubo večinskega lastnika in čisti dobiček oziroma izgubo lastnika neobvladujočega deleža.

Posli, izločeni v postopku uskupinjevanja

Pri sestavku konsolidiranih računovodskih izkazov so izločena medsebojna stanja podjetij v Skupini. Vsi dohodkovni učinki, nastali iz poslovanja znotraj skupine (dobički in izgube), se v postopku konsolidacije izločijo in so pripoznani šele tedaj, ko so realizirani izven Skupine. Dividende, ki jih odvisne družbe izplačajo obvladujoči družbi, so izločene. Kapitalske naložbe v odvisne družbe in njihov kapital se pri konsolidaciji izločijo. Za pridružene družbe so pripoznani učinki kapitalske metode.

2.4.8 Področni in območni odseki

Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v drugih gospodarskih okoljih.

Poslovodstvo spremlja poslovanje predvsem na nivoju posameznih družb kot pravnih oseb in ne na konsolidirani podlagi.

Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:

finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančnih naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov,
nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja,
igralništvo.

Skupina ima razširjeno svoje poslovanje na treh glavnih geografskih območjih, in sicer:

Slovenija,
EU,
druge države.

Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.4.9 Prevedbe iz tujih valut

Stanje in promet

Preračuni sredstev in obveznosti v tujih valutah se v funkcionalno valuto opravijo po menjalnem tečaju na dan posameznega poslovnega dogodka. Pozitivne in negativne tečajne razlike, nastale iz takih poslov, in prevrednotenja denarnih sredstev in obveznosti, izraženih v tujih valutah, na dan bilance stanja v funkcionalno valuto, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Če se sam poslovni dogodek pripozna direktno v kapitalu, se tudi tečajne razlike iz prevrednotenja v funkcionalno valuto pripoznajo direktno v kapitalu.

Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene v funkcionalno valuto po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene po pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.

V okviru spremembe poštene vrednosti denarnih vrednostnih papirjev v tuji valuti, ki so razporejeni v skupino sredstev, razpoložljivih za prodajo, se sprememba odplačne vrednosti zaradi spremembe menjalnega tečaja obravnava ločeno od drugih sprememb knjigovodske vrednosti vrednostnih papirjev. Tečajne razlike, ki nastanejo zaradi preračuna odplačne vrednosti, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida, druge spremembe knjigovodske vrednosti pa se pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.

Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.

Odvisne družbe

Računovodski izkazi odvisnih družb, od katerih nobena ni prisotna v hiperinflacijskem poslovnem okolju in katerih funkcionalna valuta je različna od predstavitvene valute, ki jo uporablja Skupina, so preračunani v to valuto, kot sledi:

sredstva in obveznosti so preračunani po referenčnem tečaju Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije na dan bilance stanja,
prihodki in odhodki so preračunani po povprečnem letnem referenčnem tečaju ali tečaju Banke Slovenije,
vse nastale tečajne razlike so pripoznane kot posebna sestavina kapitala (prevedbene razlike).

V skupinskih računovodskih izkazih se nastale tečajne razlike iz naslova prevedbe računovodskih izkazov odvisnih družb pripoznajo neposredno preko drugega vseobsegajočega donosa. Ob odtujitvi take naložbe se tečajne razlike v zvezi z njo pripoznajo v izkazu poslovnega izida skupaj z dobičkom oziroma izgubo pri prodaji.

2.5 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV

2.5.1 Neopredmetena sredstva

Poprvotnem pripoznanju se neopredmetena sredstva vodijo po njihovi nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Ob pripoznanju Skupina opredeli tudi dobo koristnosti neopredmetenega sredstva, in sicer kot dokončno oziroma nedokončno. V primeru dokončne dobe koristnosti se neopredmeteno sredstvo amortizira na podlagi dobe koristnosti oziroma se ne amortizira, če je njegova doba koristnosti nedokončna.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 Druga neopredmetena sredstva

Med neopredmetenimi sredstvi z dokončno dobo koristnosti izkazuje Skupina programsko opremo, licence in dobro ime. Za pridobljeno programsko opremo se v nabavno vrednost vključijo tudi stroški pridobitve in usposobitve za uporabo, za materialne pravice pa le stroški pridobitve. Skupina v okviru celotne dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno razporeja njegov amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja, kottedanjo amortizacijo. Skupina uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja.

Ocenjena doba koristnosti za neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti je naslednja:

Licence	5 do 10 let
Programska oprema	5 do 10 let

Na dan vsakega poročanja mora skupina oceniti, ali obstaja kakšno znamenje, da utegne biti dobro ime oslabljeno, pri čemer se upoštevajo znamenja iz zunanjih in notranjih virov informacij. Če obstaja kakršnokoli znamenje, skupina oceni nadomestljivo vrednost. Kot nadomestljiva vrednost se šteje poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega katera je večja. Če poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se kot nadomestljiva vrednost upošteva vrednost pri uporabi. Pri izračunu vrednosti sredstva pri uporabi mora skupina upoštevati oceno prihodnjih denarnih tokov, ki jih pričakuje iz sredstva, pričakovanja možnih sprememb vrednosti ali časovnih razporeditev in prihodnjih denarnih tokov, časovno vrednost denarja (diskontna stopnja), ceno za prevzem negotovosti, ki so del sredstva, ter druge merodajne dejavnike.

2.5.2 Opredmetena sredstva

Opredmetena sredstva so zemljišča, zgradbe in oprema, ki jih Skupina uporablja za opravljanje svoje dejavnosti. Po začetnem pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in morebitno nabrano izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Opredmeteno osnovno sredstvo, ki izpolnjuje pogoje za pripoznanje kot sredstvo, se na začetku izmeri po nabavni vrednosti. Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne dajatve ter neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi sredstvi, povečujejo njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče zanesljivo izmeriti. Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.

Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali kadar od njih ni več mogoče pričakovati koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in predstavljajo razliko med prodajno in knjigovodsko vrednostjo sredstva, se izkazujejo med drugimi poslovnimi prihodki ali odhodki.

Najemi

Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost iznajema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev najemodajalca.

Njegova nabavna vrednost zajema:

znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
plačila najemnin, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za najeme;
začetne neposredne stroške;
oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri montaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.

Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane. Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.

Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Trajanje najema

Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:

obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.

Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:

poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po vsebini nespremenljivih najemnin.

Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripoznakot sredstvo, ampak se pripoznajo najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhnevrednosti je najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.

Amortizacija

Amortizirljiva vrednost posameznih opredmetenih sredstev se v njihovi življenjski dobi sistematično prenaša v izkaz poslovnega izida. Skupina uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Zemljišča se ne amortizirajo. Amortizacija se obračunava posamezno.

Ocenjena doba koristnosti za opredmetena sredstva je naslednja:

Pravica do uporabe – zgradbe	5 do 7 let
Oprema za opravljanje dejavnosti	4 do 14 let
Pisarniška in druga oprema	2 do 8 let

Oslabitev

V Skupini se najmanj enkrat letno oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali na oslabljenost opredmetenih osnovnih sredstev. Če skupina ugotovi, da taki znaki obstajajo, se oceni nadomestljiva vrednost. Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja. Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida. Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.

Naložbene nepremičnine

Naložbene nepremičnine so nepremičnine (zemljišče, zgradbe ali deli zgradb ali oboje), ki jih ima Skupina zato, da bi prinašale najemnino in/ali povečevale vrednost naložbe ali oboje, ne pa za administrativne potrebe oziroma za prodajo v okviru rednega poslovanja. Na začetku se pripoznajo po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški, pozneje pa se zmanjšujejo za amortizacijski popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti) kot opredmetena sredstva. Skupina enkrat letno preveri delež naložbenih nepremičnin, ki jih imajo druga podjetja v Skupini v najemu, in ustrezno v skupinskih bilancah izkaže vrednost naložbenih nepremičnin med opredmetenimi osnovnimi sredstvi. Načini pripoznavanja, odprave pripoznavanja, obračunavanje amortizacije in oslabitve so opredeljeni v okviru opredmetenih osnovnih sredstev. Stroški rednega servisiranja naložbenih nepremičnin se nanašajo na popravila in vzdrževanje ter se evidentirajo kot strošek.

Ocenjena doba koristnosti za naložbene nepremičnine je naslednja:

Zgradbe in deli zgradb	17 do 33 let

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.5.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah

Pridružene družbe so vsedružbe, v katerih ima Skupina pomemben, vendar ne prevladujoč vpliv. Pomemben vpliv obstaja, če ima družba neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi, razen če je mogoče nedvoumnodokazati, da temu ni tako. Če ima KD neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20 % glasovalne moči, se predpostavlja, da nima pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj naslednjega: zastopstvo v upravnem odboru ali ustreznem odločevalnem organu družbe, sodelovanje pri odločanju, pomembni posli med obvladujočo družbo ter družbo, v katero investira, medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali zagotavljanje bistvenih strokovnih informacij.

Finančne naložbe v kapital pridruženih družb so vrednotene po kapitalski metodi, po kateri se naložba najprej pripozna po nabavni vrednosti, nato pa se povečuje ali zmanjšuje za pripadajoči del dobička ali izgube ter rezerv, nastalih zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti pridružene družbe. Prejete dividende zmanjšujejo nabavno vrednost finančne naložbe v pridruženo družbo.

Delež Skupine v poslovnem izidu pridruženih družb se pripoznava v izkazu poslovnega izida Skupine, njen delež v gibanju rezerv pa se pripozna v drugem vseobsegajočem donosu Skupine.

Če je delež Skupine v izgubah pridružene družbe enak ali večji kot naložba v pridruženo družbo (vključno z nezavarovanimi terjatvami do pridružene družbe), Skupina preneha pripoznavati svoj delež v izgubah, razen če ima Skupina pravne ali druge obveznosti v imenu pridružene družbe. Četaka pridružena družba pozneje začne izkazovati dobiček, se Skupini začne pripoznavati sorazmerni del dobička šele potem, ko delež čistega dobička doseže delež nepripoznane čiste izgube.

Nerealizirani dobički iz transakcij med Skupino in pridruženimi družbami so izločeni do višine pripadajočega lastniškega deleža Skupine v posamezni pridruženi družbi.

2.5.5 Finančni instrumenti

MSRP 9 določa pravila glede pripoznavanja in razvrščanja finančnih sredstev ter uvaja model pripoznavanja pričakovanih izgub že ob začetni pripoznavi finančnega instrumenta.

Skupina pripozna finančno sredstvo ali finančno obveznost v svojem izkazu finančnega položaja samo, kadar skupina postane stranka v pogodbenih določbah finančnega instrumenta.

Pripoznanje ali odprava pripoznanja se pri običajnem nakupu ali prodaji finančnega sredstva obračuna na datum sklenitve posla.

Ob začetnem pripoznanju se finančni instrumenti merijo po pošteni vrednosti. Pošteni vrednosti finančnega instrumenta, ki ni merjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se ob začetnem pripoznanju prištejejo transakcijski stroški, ki neposredno izhajajo iz pridobitve oziroma izdaje finančnega instrumenta. Kasnejše merjenje je odvisno od razvrstitve finančnega instrumenta.

Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, kadar potečejo pogodbene pravice do denarnih tokov iz finančnega sredstva, ali ko prenese pogodbene pravice do prejema denarnih tokov iz finančnega sredstva, kar pomeni, da prenese skoraj vsa tveganja in koristi lastništva finančnega sredstva. Skupina odpravi finančno obveznost, kadar je le-ta izpolnjena, razveljavljena ali zastarana.

a) Razvrščanje in merjenje

Z uvedbo novega standarda MSRP 9 so finančna sredstva ob prvem pripoznanju, odvisno od poslovnega modela in značilnosti denarnih tokov, razvrščena v tri skupine:

finančna sredstva merjena po odplačni vrednosti,
finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa (v nadaljevanju DVD) ter

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida (v nadaljevanju IPI) in v izkazu finančnega položaja predstavljena kot:

finančna sredstva za trgovanje;
finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida ter
finančna sredstva, določena za merjenje po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida.

Skupina je poslovnemodele določila glede na način, kako upravlja s skupinofinančnimi sredstvi, z namenom doseganja poslovnih ciljev, in sicer za:

1. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov (merjenje po odplačni vrednosti)

Finančno sredstvo se meri po odplačni vrednosti samo takrat, ko izpolnjuje oba izmed naslednjih pogojev:

sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in
pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).

V ta poslovni model skupina uvršča dana posojila in depozite, terjatve iz poslovanja in dolžniške vrednostne papirje, ki zadostijo pogojem za takšno razvrstitev. Skupina spremlja kreditno tveganje finančnih sredstev s ciljem čim bolj zmanjšati kreditne izgube. Merjenje uspešnosti temelji na obrestni marži in zmanjšanju kreditnega tveganja.

Do prodaje finančnih sredstev v tem poslovnem modelu lahko pride, ko se kreditno tveganje poveča. Prav tako lahko prihaja do občasnih prodaj zaradi nepričakovanih potreb skupine po financiranju. Prodaje velikih vrednosti so lahko občasne. V primeru povečanja pogostosti ali vrednosti prodaj v določenem obdobju, skupina obrazloži razloge za navedene prodaje in dokazuje, zakaj ne odražajo spremembe poslovnega modela. Prodaje so skladne s ciljem posedovanja finančnih sredstev z namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov, če se izvedejo blizu dospelosti (manj kot 6 mesecev pred zapadlostjo), prihodki od prodaj pa so približno enaki prejemkom iz naslova preostalih pogodbenih denarnih tokov.

2. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodajo (merjenje po pošteni vrednosti preko DVD)

Dolžniški finančni instrument (obveznice, posojila, terjatve) se razvrsti v ta model, če izpolnjuje oba izmed naslednjih pogojev:

sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodaja in
pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).

Računovodska obravnava dolžniških finančnih instrumentov je naslednja:

v bilanci stanja so pripoznani po pošteni vrednosti, v izkazu poslovnega izida so pripoznani po odplačni vrednosti;
dobički in izgube, razen pričakovanih kreditnih izgub in tečajnih razlik, se pripoznajo v DVD, dokler pripoznanje ni odpravljeno;
ob odpravi pripoznanja se kumulativni dobiček ali izguba, pripoznana v DVD, prerazporedi v izkaz poslovnega izida.

Lastniški finančni instrumenti (delnice, deleži), ki ni namenjen trgovanju, se lahko ob začetnem pripoznanju nepreklicno razvrsti kot finančno sredstvo merjeno po pošteni vrednosti preko DVD. Računovodska obravnava v skladu s takšno razvrstitvijo je naslednja:

takšno sredstvo ni predmet oslabitve v skladu z MSRP 9;
vse tečajne razlike se pripoznajo v DVD;
zneski, pripoznani v DVD, se ne prenašajo v IPI;
prihodki iz dividend se pripoznajo v IPI.

V ta poslovni model skupina razvršča predvsem lastniške vrednostne papirje, za katere je ob začetnem pripoznanju izbrala nepreklicno opcijo vrednotenja po pošteni vrednosti preko DVD. Gre za finančna sredstva, ki ne kotirajo na organiziranem trgu in strateške naložbe. Merjenje uspešnosti teh finančnih sredstev temelji na njihovi pošteni vrednosti in realiziranih dobičkih iz prodaj ter dividendnem donosu. Skupina spremlja predvsem tržno tveganje teh finančnih sredstev.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Prodaje v tem poslovnem modelu so bolj pogoste, kot pri modelu zbiranja pogodbenih denarnih tokov.

3. Drugi poslovni modeli (merjenje po pošteni vrednosti preko IPI)

Vsa ostala finančna sredstva (trgovanje, varovanje pred tveganji ipd.), ki ne zadostijo pogojem za razvrstitev za merjenje po odplačni vrednosti ali pošteni vrednosti preko DVD, se pripoznajo in merijo po pošteni vrednosti preko IPI. Enako velja tudi za dolžniške finančne instrumente, ki ne prestanejo SPPI testa.

V druge poslovne modele so razvrščeni predvsem dolžniški in lastniški vrednosti papirji, ki kotirajo na organiziranem trgu in jih skupina poseduje z namenom trgovanja. Merjenje uspešnosti teh naložb temelji na pošteni vrednosti finančnih sredstev. V tem poslovnem modelu skupina spremlja tržno tveganje finančnih instrumentov.

Finančne obveznosti se kasneje merijo lahko:

po odplačni vrednosti.
po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, če so namenjene trgovanju, če gre za izvedene finančne instrumente ali pa je bilo ob začetnem pripoznanju nepreklicno določeno, da se merijo po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

b) Ocena poslovnega modela

Pri opredelitvi poslovnega modela skupina upošteva naslednje informacije:

politike in cilje za portfelj finančnih sredstev oziroma posamezna finančna sredstva ter delovanje teh politik v praksi;
pogostost, obseg in časovno razporeditev prodaj v preteklih obdobjih, razloge za prodaje in pričakovanja o prihodnji prodajni dejavnosti;
način vrednotenja uspešnosti poslovnega modela in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim, in način poročanja o tem poslovodstvu;
tveganja, ki vplivajo na uspešnost poslovnega modela (in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim), in zlasti način, kako se navedena tveganja obvladujejo;
način določanja variabilnega dela prejemka managerja, odgovornega za te posle (naprimer, ali prejemki temeljijo na pošteni vrednosti upravljanih sredstev ali na obsegu prejetih pogodbenih denarnih tokov), na podlagi kriterijev nagrajevanja, določenih v internih aktih skupine.

Ocena poslovnega modela temelji na pričakovanih scenarijih brez upoštevanja najslabših možnih scenarijev in stresnih scenarijev.

c) Pregled značilnosti pogodbenih denarnih tokov – SPPI test

Poleg določitve poslovnega modela skupina izvede tudi presojo ali ima posojilo značilnosti pogodbenih denarnih tokov, ki so izključno odplačilo glavnice in obresti na neporavnano glavnico (SPPI test).

Za namen te presoje je glavnica poštena vrednost ob začetnem pripoznanju, obresti pa sestavljajo nadomestilo za časovno vrednost denarja, nadomestilo za kreditno tveganje, nadomestilo za druga osnovna posojilna tveganja ali stroške (npr. likvidnostno tveganje, administrativni stroški) in profitno maržo.

Presoja značilnosti pogodbenih denarnih tokov se izvaja skladno z določili MSRP 9 in internimi navodili o izvajanju SPPI testa na podlagi vprašalnika. Presoja se opravi ob začetnem pripoznanju finančnega sredstva in ob vsaki spremembi pogodbenih denarnih tokov.

Pri presoji pogoja, ali pogodbeni denarni tokovi predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti, skupina presoja pogodbene značilnosti finančnega instrumenta. Ta ocena vključuje tudi presojo, ali finančno sredstvo vsebuje pogodbeno določila, ki lahko spremenijo čas in znesek pogodbenih denarnih tokov na način, da ta pogoj ne bi bil več izpolnjen. Pri tem skupina upošteva:

možne dogodke, ki bi lahko spremenili čas in znesek pogodbenih denarnih tokov;
možnost predčasnega odplačevanja oziroma podaljševanja časa odplačevanja;
pogoje, ki skupino omejujejo pri denarnih tokovih določenih sredstev (npr. podrejenost izplačil);
značilnosti, ki spremenijo pojmovanje časovne vrednosti denarja (npr. periodično ponastavljanje obrestnih mer, vezava plačila obresti na določeno spremenljivko, npr. čisti dobiček dolžnika ali delniški indeks in ni vezano na spremembo kreditnega tveganja);
obstoječe elemente preproste posojilne pogodbe.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Čebi denarni tokovi povzročili več kot zanemarljivo izpostavljenost tveganju, ki ni v skladu z osnovnimi posojilnimi značilnostmi, se finančno sredstvo obvezno pripozna po pošteni vrednosti preko IPI.

d) Politika računovodske obravnave spremenjenih finančnih sredstev

Ob spremenjenih pogodbenih denarnih tokovih finančnega sredstva skupina oceni, ali so bili pogoji spremenjeni do te mere, da se finančno sredstvo bistveno spremeni in postane novo. Pri oceni se med drugim upoštevajo naslednji dejavniki:

razlog za spremembo denarnih tokov,
uvedba možnosti konverzije v lastniški kapital,
zamenjava prvotno dogovorjenega dolžnika z novim dolžnikom, ki ni povezana stranka prvotnega dolžnika,
ali sprememba spremeni rezultat SPPI testa.

Če sprememba povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva, se novo finančno sredstvo na začetku pripozna po pošteni vrednosti, razlika pa se pripozna kot dobiček ali izguba iz odprave pripoznanja. Če sprememba ne povzroči bistveno drugačnih denarnih tokov, se ne odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ampak gre za modifikacijo.

Ob prestrukturiranju posojil, ki ne povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva (npr. podaljšanje roka vračila glavnice in/ali obresti, odlog vračila glavnice in/ali obresti), skupina popravi knjigovodsko vrednost finančnega sredstva na podlagi diskontirane vrednosti ocenjenih prihodnjih denarnih tokov po spremenjenih pogojih in izvirni efektivni obrestni meri ter učinek iz tega naslova pripozna v izkazu poslovnega izida.

e) Prerazvrščanje finančnih instrumentov med kategorijami

V primeru spremembe poslovnega modela se finančno sredstvo lahko prerazvrsti. Prerazvrstitev se uporablja za naprej od datuma prerazvrstitve. Pričakuje se, da bodo prerazvrstitve zelo redke.

f) Izvedeni finančni instrumenti

Izvedeni finančni instrumenti (npr. terminske pogodbe, zamenjave, opcije) se ob začetnem pripoznanju v izkazu finančnega položaja pripoznajo po pošteni vrednosti. Izvedeni finančni instrumenti se vrednotijo po pošteni vrednosti, ki se določi na podlagi objavljene tržne cene, modela diskontiranih denarnih tokov ali ob uporabi drugih modelov vrednotenja. Pozitivne poštene vrednosti se v izkazu finančnega položaja prikažejo kot sredstvo oziroma kot obveznost, če je njihova poštena vrednost negativna.

g) Oslabitev finančnih instrumentov

V skladu z MSRP 9 je skupina prešla z modela nastalih kreditnih izgub na model pričakovanih kreditnih izgub, kar pomeni, da skupina pripoznava ne samo kreditne izgube, ki so že nastale, ampak tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo nastale v prihodnjih obdobjih.

Popravke vrednosti za pričakovane kreditne izgube skupina pripozna za vsa posojila in terjatve ter dolžniška finančna sredstva, ki niso merjena po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida.

Če se je kreditno tveganje za finančni instrument od začetnega pripoznanja znatno povečalo, skupina na vsak datum poročanja izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja. Če na datum poročanja kreditno tveganje pri finančnem sredstvu od začetnega pripoznanja ni znatno povečalo, skupina izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v 12-mesečnem obdobju.

Za terjatve do kupcev in druge terjatve, ki ne vsebujejo pomembne sestavine financiranja, se uporabi poenostavljen pristop, ki zahteva, da se popravek vrednosti za izgube vedno izmeri kot znesek, enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja.

Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganja za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih informacij, ki se lahko pridobijo brez pretiranih stroškov ali prizadevanj, kar zajema kvalitativne in kvantitativne informacije ter analizo na podlagi preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Skupina razvršča finančne instrumente v 3 skupine:

1. skupina: donosna posojila in terjatve

od začetnega pripoznanja ni prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja

pripoznan popravek vrednosti v višini enoletne izgube
2. 2. skupina: slabo donosna posojila in terjatve

od začetnega pripoznanja je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja

pripoznan popravek vrednosti za obdobje celotnega trajanja finančnega sredstva
3. 3. skupina: oslabljena posojila in terjatve

posojila, za katera obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi

pripoznan popravek vrednosti za vseživljenjske izgube.

Predvideva se, da je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja:

ko je bonitetna ocena na datum poročanja znatno slabša v primerjavi z bonitetno oceno ob začetnem pripoznanju;
kadar je dolžnik v zamudi s plačilom več kot 30 dni;
če je skupina pripravljena odobriti dolžniku restrukturiranje pogodbe (npr. podaljšanje roka plačila, sprememba anuitetnega načrta, znižanje obrestne mere ipd.)

Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 1. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v 12 mesecih ali krajšem obdobju, če je zapadlost finančnega sredstva krajša od 1 leta.

Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 2. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v celotnem obdobju trajanja sredstva.

Oslabitve na skupinski ravni za finančna sredstva prve in druge skupine se izračunajo tako, da se izpostavljenost ob neplačilu (EAD – exposure at default) pomnoži z ustrezno verjetnostjo neplačila (PD – probability of default) in izgubo ob neplačilu (LGD – loss given default). Verjetnost neplačila se določi z internim modelom na podlagi gibanj in napovedi izbranih makroekonomskih spremenljivk. Izpostavljenost ob neplačilu (EAD – exposure at default) odraža pričakovano stanje finančnega sredstva v primeru nastopa neplačila. Izguba ob neplačilu odraža pričakovano izgubo, ki bo nastala v primeru neplačila.

Skupina slabi finančno sredstvo individualno, če gre za posamično pomembno finančno sredstvo, ki je razvrščeno v 3. skupino. Mejna materialnosti za posamične slabitve znaša 100.000 evrov. Višina izgube se ocenikuje kot razlika med knjigovodsko vrednostjo finančnega sredstva in neto sedanjo vrednostjo pričakovanih denarnih tokov, diskontiranih na datum bilance stanja po izvirni efektivni obrestni meri finančnega sredstva. Pričakovani denarni tokovi se ocenijo na podlagi več scenarijev. Pri oceni pričakovanih kreditnih izgub delujočih podjetij se upoštevajo denarni tokovi iz rednega delovanja dolžnika in denarni tokovi iz naslova prodaje zavarovanj. V primeru predpostavke prenehanja poslovanja dolžnika se pričakuje poplačilo izključno iz naslova zavarovanj. Višina poplačila iz naslova zavarovanj temelji na oceni tržne vrednosti zavarovanj.

Posebna obravnava je namenjena finančnim sredstvom, oslabljeni že ob nakupu (POCI), pri katerih se popravki vrednosti pripoznajo samo za pričakovane izgube v obdobju od začetnega pripoznanja naprej.

Pri oceni pričakovanih kreditnih izgub skupina upošteva najdaljše pogodbeno obdobje, v katerem je izpostavljena kreditnemu tveganju.

Skupina vključuje informacije, usmerjene v prihodnost, tako v oceno znatnega povečanja kreditnega tveganja kot v merjenje pričakovanih kreditnih izgub. Kot informacije, usmerjene v prihodnost, se upoštevajo makroekonomski dejavniki (npr. stopnja brezposelnosti, rast BDP, obrestne mere, cene stanovanj) in ekonomske napovedi.

Vsi parametri tveganj se izračunavajo enkrat letno oziroma pogosteje, če se gospodarske napovedi spremenijo občutneje v primerjavi s predhodnimi napovedmi.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.5.6 Poštena vrednost

Poštena vrednost je ocenjena, ki bi se prejela za prodajo sredstva ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med udeleženci na trgu na datum merjenja.

Poštena vrednost je dokazana, če jo je mogoče zanesljivo izmeriti. Odvisna je od razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi katerih družba lahko ocenjuje pošteno vrednost. Zakotirajoča finančna sredstva (lastniške in dolžniške vrednostne papirje), za katera obstaja cena na delujočem trgu vrednostnih papirjev, se poštena vrednost ugotavlja kot zmnožek enot finančnega sredstva in kotirajoče tržne cene oziroma zaključnega tečaja na dan bilance stanja. Ustrezen zaključni tečaj Skupina izbere glede na vrsto finančne naložbe in glede na organizirani trg vrednostnih papirjev, na katerem kotira finančna naložba.

Skupina pri oceni poštene vrednosti lastniških vrednostnih papirjev sproti presoja kriterij aktivnosti trga, pri čemer zaključni tečaj zadnjega dne, ko se je z vrednostnim papirjem trgovalo, ne sme biti starejši od enega meseca in uporabljeni tečaj mora temeljiti na ustrezni likvidnosti oziroma mora promet na dan tečaja (redni posli, brez svežnjev) znašati vsaj 20% vrednosti celotne pozicije vrednostnega papirja (tržna vrednost zadnjega vrednotenja) ali v absolutnem znesku najmanj 50.000 evrov. Kot kriterij se upošteva manjša izmed vrednosti.

Skupina pri oceni poštene vrednosti dolžniških vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, za vrednotenja na dan bilance stanja določi tečaj na podlagi zaključnega tečaja, objavljenega na borzi, na dan bilance stanja. Če podatka o zaključnem tečaju na dan bilance stanja za posamezni dolžniški vrednostni papir ni, se uporabi zaključni tečaj zadnjega dne, ko se je z dolžniškim vrednostnim papirjem trgovalo.

Pri naložbenih nepremičninah je potrebno letno razkriti pošteno vrednost. Za ocenjevanje poštene vrednosti se uporabljajo naslednje metode vrednotenja nepremičnin:

na donosuzasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na sekundarnem trgu (poštena vrednost).

Poštena vrednost finančnih obveznosti iz obveznic se za potrebe poročanja določi na osnovi borznega tečaja na dan poročanja.

Metode ocenjevanja in pomembnejše parametre za posamezna finančna sredstva predstavljamo v tabeli v nadaljevanju, kjer se uporaba različnih vrst metod klasificira tudi glede na hierarhijo poštene vrednosti.

Razvrščanje v hierarhijo poštene vrednosti

Za povečanje skladnosti in primerljivosti merjenja poštene vrednosti in povezanih razkritij se finančna sredstva razvrščajo v tri ravni (nivoje) hierarhije poštene vrednosti. Razvrščanje v posamezninivo temelji na vložkih v tehnike ocenjevanja vrednosti, ki se uporabljajo za merjenje poštene vrednosti. V hierarhiji poštene vrednosti imajo največjo prednost neprilagojene, kotirane cene na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti (vložki Nivo 1), najmanjšo prednost pa neopazovani vložki (vložki Nivo 3).

Skupina pri razvrščanju v hierarhijo sledi naslednjim vložkom v tehnike ocenjevanja vrednosti:

Nivo 1: določajo vložki, ki predstavljajo kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti, do katerih lahko podjetje dostopa na datum merjenja. Le te zagotavljajo najzanesljivejši dokaz poštene vrednosti, pri čemer se morajo za merjenje poštene vrednosti uporabljati brez prilagoditve.
Nivo 2: določajo vložki, ki niso kotirane cene, vključene v Nivo 1, in jih je mogoče neposredno ali posredno opazovati za sredstvo ali obveznost. Če ima sredstvo ali obveznost določeno (pogodbeno) trajanje, mora biti vložek mogoče opazovati v celotnem trajanju sredstva ali obveznosti. Med vložke Nivoja 2 spadajo: kotirane cene za podobna sredstva ali obveznosti na delujočih trgih, kotirane cene za enaka ali podobna sredstva ali obveznosti na nedelujočih trgih, vložki, ki niso kotirane cene, ki jih je mogoče opazovati za sredstvo ali za obveznost ter vložki, potrjeni na trgu.
Nivo 3: določajo neopazovani vložki, ki vključujejo majhno tržnokomponento, če sploh obstaja, za sredstvo ali obveznost na datum merjenja. Cilj merjenja poštene vrednosti ostane enak, tj. izhodna cena na datum merjenja z.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

vidikaudeleženca na trgu, ki imav lasti sredstvoalidolguje obveznost.Zato morajo neopazovani vložkiizražati predpostavke,ki bi jih udeleženci na trguuporabili pri določanjucene sredstva aliobveznosti, vključnos predpostavkami o tveganjih.

Skupina finančna sredstva, za katere ni delujočega trga in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, vrednoti po nabavni vrednosti in posebej presoja potrebo po oslabitvi. Ta finančna sredstva razvršča vnivo 3 hierarhije poštene vrednosti.

Prikaz tehnik ocenjevanja vrednosti in vložki za Nivo 2 in Nivo 3 razvrščanja v hierarhijo poštene vrednosti

Vrsta finančnih naložb	Metoda ocenjevanja	Pomembnejši parametri	Hierarhijapoštene vrednosti
Dolžniški vrednostni papirji	Interni model	izračun zahtevane donosnosti, tehtanegapovprečja donosnosti dveh likvidnih državnih vrednostnih papirjev iste države, s krajšo in daljšo ročnostjo	nivo 2
Dolžniški vrednostni papirji – državni	izračun zahtevane donosnosti	številodni meddatumom zapadlosti opazovanega vrednostnega papirja in datumom zapadlosti vrednostnega papirja, za katerega ugotavljamo poštenovrednost	nivo 2
Dolžniški vrednostni papirji podjetij in finančnih institucij	izračun vsote zahtevane donosnosti za državno obveznico primerljive ročnosti	kreditnega tveganja za tveganje panoge (CDS), ob upoštevanju primerljive ročnosti in stopnje investicijskega razreda, nelikvidnost.	nivo 2
Lastniški vrednostni papirji	Interni model metodaprimernih podjetij uvrščenih na borzo	tržni kazalniki: P/E, P/B, P/S, P/EBITDA, F/FCF, ki temeljijo na borznih kotacijah oz. cenah primerljivih podjetij in izbranih finančnih kategorij ocenjevanega podjetja.	nivo 3
Pooblaščeni zunanji cenilci	diskontiranje denarnih tokov	(stopnja rasti obdobja konstantne rasti) neto marža (obdobje konstantne rasti) diskontna stopnja diskont za pomanjkanje tržljivosti
Naložbene nepremičnine	Pooblaščeni zunanji cenilci	metoda tržnih primerjav analiza dejanskih tržnih transakcij z nepremičninami	nivo 3 na donosu zasnovan način
		sedanja vrednost bodočih pričakovanih donosov stopnja kapitalizacije (donos in vračilo) diskontna stopnja dodatek za pomanjkanje tržljivosti (nelikvidnost)
	metoda čiste vrednosti sredstev	sprememba cen nepremičnin
ZUNANJI OCENJEVALCI (organizator trga)	Dolžniški vrednostni papirji – sestavljeni	stohastični model, mrežni model HW1f in HW2f	nivo 2
	Lastniški vrednostni papirji – sestavljeni	stohastični model	nivo 2
BLOOMBERG BVAL	Dolžniški vrednostni papirji – državni	diskontiranje denarnih tokov	nivo 2
		krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske kotacije, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10	nivo 2
		krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 1-5	nivo 3
Dolžniški vrednostni papirji podjetij in finančnih institucij	diskontiranje denarnih tokov	krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske kotacije,

indikativne kotacije

cena tečaja BVAL 6-10

nivo 2

krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL

nivo 3

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.5.7 Slabitve

Finančne naložbe v pridruženih družbah

Skupina zapotrebe računovodskega poročanja enkrat letno presoja znamenja oslabitev finančnih naložb v pridružene družbe.

Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi.

Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v pridruženo podjetje so predvsem:

pomembne finančne težave družbe,
izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
znižanje vrednosti sredstev družbe.

Pri obstoju dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo naložbe.

Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metodo diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.

Finančna sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti

Skupina spreminja in preverja kakovost danih posojil in terjatev na posamični ravni. Za posamično pomembna finančna sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti, se oblikuje individualna oslabitevna podlaga in informacij o poslabšanju plačilne sposobnosti ali finančnih težavah dolžnika ter drugih pomembnih dejstvih. Postopek ugotavljanja oslabitve finančnih sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti, je pojasnjen v pojasnilu 2.5.5.

Naložbene nepremičnine

Najmanj enkrat letno poslovodstvo preverja nadomestljivo vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev in sicer s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Za nove nepremičnine se upošteva nabavna vrednost kot poštena vrednost nepremičnin.

Pri presojanju znamenj slabitev naložbenih nepremičnin se upoštevata kriterija donosnosti posamezne nepremičnine in tržne donosnosti. V kolikor dejanska donosnost posamezne nepremičnine presega zahtevano donosnost nepremičnin, nepremičnina ne izkazuje znamenj slabitev. V nasprotnem primeru se za nepremičnino ugotavlja nadomestljiva vrednost in sicer se uporabljajo naslednje metode vrednotenja nepremičnin (opredeljeno tudi v tehnikah vrednotenja v poglavju poštene vrednosti):

na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na sekundarnem trgu (poštena vrednost).

Oslabitev naložbene nepremičnine na iztržljivo vrednost se opravi, če se ugotovi, da je njena nadomestljiva vrednost nižja od knjigovodske vrednosti. Nadomestljiva vrednost je praviloma tista, ki je večja od vrednosti v uporabi ali poštene vrednosti zmanjšane za stroške prodaje.

2.5.8 Zaloge

Zaloge se v poslovnih knjigah izkazujejo po nabavni ali iztržljivi vrednosti, odvisno od tega, katera je nižja. Nabavno vrednost sestavljajo nakupna cena in neposredni stroški nabave, v primeru gradnje nepremičninskih projektov pa zalogo sestavljajo tudi...

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.5.8 Stroški financiranja

Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna cena, zmanjšana za ocenjene stroške dokončanja in ocenjene stroške v zvezi s prodajo.

Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Načini ocenjevanja iztržljive vrednosti projekta v izgradnji seglede na posamezne dele objekta razlikujejo. Uporabljeni so naslednji načini ocenjevanja: na donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala), način tržnih primerjav in metoda preostale vrednosti.

Če je knjigovodska vrednost zalog nižja od izračunane vrednosti, neposredno povezani stroški povečujejo vrednost zaloge. Če Skupina oceni, da je knjigovodska vrednost višja od iztržljive vrednosti, se stroški financiranja prenehajo pripisovati zalogo.

2.5.9 Druga sredstva

Med drugimi sredstvi Skupina izkazuje druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena.

2.5.10 Denar in denarni ustrezniki

Kot denar in denarni ustrezniki se izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z ročnostjo vezave do 3 mesecev.

2.5.11 Kapital

Članice Skupine KD pripoznavajo in evidentirajo spremembe v kapitalu v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1).

Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.

Kapital Skupine sestavljajo:

osnovni (vpisani) kapital,
kapitalske rezerve,
rezerve iz dobička,
lastne delnice,
prevedbena rezerva,
rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti,
zadržani dobički.

Osnovni kapital je opredeljen z zneski, ki so jih vložili lastniki. Osnovni kapital predstavlja nominalno vrednost vplačanih navadnih kosovnih delnic v evrih.

Obvladujoča družba ima izdane navadne imenske delnice. Stroški in nadomestila, ki jih je mogoče neposredno pripisati izdaji novih delnic oziroma opcij oziroma pridobitvi podjetja, se izkažejo kot zmanjšanje kapitala. Izkazujejo se neto, zmanjšana za davke.

Rezerve so namenjeno opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju lastnih delnic.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Kapitalske in zakonske rezerve

Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.

Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi deli osnovnega kapitala.

Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.

Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti, se pripoznajo na podlagi opravljenega prevrednotenja sredstev, izvedenega med letom v določenem obračunskem obdobju. Skupina v okviru rezerv, nastalih zaradi prevrednotenja, izkazuje spremembe, nastale pri vrednotenju finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, po pošteni vrednosti.

Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.

2.5.12 Rezervacije

Rezervacije se oblikujejo za sedanje obveze, ki izhajajo iz preteklih dogodkov, ki se bodo poravnale v obdobju, kini z gotovostjo določeno in katerih velikost je mogoče zanesljivo oceniti.

Dolgoročni zaslužki zaposlenih

V Skupini so družbe v skladu z zakonodajo države, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezane k plačilu jubilejnih nagrad zaposlenim ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Po slovenski zakonodaji se zaposleni upokojijo po 40 letih delovne dobe in če izpolnjujejo določene pogoje, so upravičeni do izplačil v enkratnem znesku. Zaposleni so prav tako upravičeni do dodatnega izplačila za vsakih deset let delovne dobe v Skupini.

Skupina pripoznava celotne aktuarske dobičke in izgube v izkazu poslovnega izida ob nastanku. Bodoče obveznosti so izračunane na podlagi aktuarskega izračuna.

Skupina enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi. Rezervacije za odpravnine in jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali odpravljanja se uporablja metoda FIFO. Skupina na bilančni presečnidan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko med začetnim in končnim stanjem rezervacij.

Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:

pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.

2.5.13 Pogodbene obveznosti

Pogodbene obveznosti so obveze skupine za prenos delov objekta Šumi. Obveznost se meri kot znesek nadomestila, prejetega od kupca. Med pogodbenimi obveznostmi skupina evidentira obveznosti iz naslova prejetih avansov in ar za prodajo posameznih delov stanovanjsko-poslovnega objekta Šumi. Pripoznana obveznost predstavlja obveznost skupine, da bodisi prenese dele nepremičnin v prihodnosti bodisi vrne prejeto nadomestilo.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.5.14 Finančni prihodki in finančni odhodki

Finančni prihodki in finančni odhodki zajemajo obrestne prihodke in obrestne odhodke, prihodke iz dividend, dobičke in izgube iz finančnih sredstev, prihodke in odhodke finančnih naložb v pridruženih družbah.

Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti in finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo ob uporabi efektivne obrestne mere. Obrestni prihodki, pripoznani po efektivni obrestni meri, se izračunajo na bruto knjigovodsko vrednost finančnih sredstev, razen za tista, ki so kreditno oslabljena. Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, se pripoznajo ob uporabi pogodbene obrestne mere.

Metoda efektivne obrestne mere je metoda, s katero se izračuna odplačna vrednost finančnega sredstva ali finančne obveznosti, in metoda razporejanja obrestnih prihodkov ali odhodkov prek določenega obdobja. Efektivna obrestna mera je mera, ki natančno diskontira prihodnje denarne tokove v celotni dobi finančnega instrumenta na njegovo čisto knjigovodsko vrednost. Pri izračunu efektivne obrestne mere Skupina upošteva vsa pogodbena določila finančnega instrumenta (na primer opcij predplačil), ne upošteva pa prihodnjih izgub. Izračun upošteva tudi vsa nadomestila, ki so predmet plačil med pogodbenimi partnerji in so sestavni del efektivne obrestne mere, transakcijske stroške in vse druge premije in diskonte.

V primeru kupljenih finančnih sredstev s poslabšano kreditno kakovostjo (POCI) se od začetnega pripoznanja uporablja kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera, ki se obračuna na odplačno vrednost finančnega sredstva. Kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera je obrestna mera, ki ob začetnem pripoznanju diskontira pričakovane prihodnje denarne tokove (vključno s kreditnimi izgubami).

Odhodki za obresti predstavljajo stroške izposojanj. Ob njihovem nastanku (ne glede na plačila) se pripoznajo z uporabo pogodbene obrestne mere. Prihodki od dividend za kapitalski instrument se pripoznajo v poslovnem izidu, ko podjetje pridobi pravico do plačila.

2.5.15 Poslovni prihodki in poslovni odhodki

Poslovni prihodki zajemajo čiste prihodke od prodaje in druge prihodke iz poslovanja. Skupina med čiste prihodke od prodaje uvršča prihodke iz pogodb s kupci, ki zajemajo predvsem prihodke od prodaje kinovstopnic in gostinstva ter prihodke od najemnin naložbenih nepremičnin. Drugi prihodki iz poslovanja vključujejo prihodke od odtujitve naložbenih nepremičnin, prevrednotovalne poslovne prihodke, državne pomoči in prihodke iz odprave dolgoročnih rezervacij.

Prihodki iz pogodb s kupci se pripoznajo na osnovi sklenjenih pogodb s kupci in sicer ob prenosu obvladovanja blaga ali storitev kupca v znesku, ki odraža nadomestilo, za katerega Skupina pričakuje, da je do njega upravičena v zameno za blago ali storitev.

Izvršitvena obveza je obljuba kupcu zagotoviti blago ali storitve. Prihodki se pripoznajo v trenutku, ko Skupina izpolni izvršitveno obvezo. To je takrat, ko se na kupca prenese obvladovanje nad proizvodom ali storitvijo. Obvladovanje pomeni, da kupec lahko usmerja uporabo sredstva in prejema vse bistvene koristi iz sredstva ter lahko tudi prepreči drugim uporabo in prejemanje koristi iz sredstva. Pri prihodkih iz pogodb s kupci iz naslova opravljanja storitev, nastane izpolnitev izvršitvene obveze v trenutku, ko je storitev opravljena, pri blagu pa, ko je izročeno kupcu. Prihodki se pripoznajo v neto vrednosti brez davka na dodano vrednost in drugih davkov.

Transakcijska cena je znesek nadomestila, za katerega družba pričakuje, da ga bo prejela v zameno za prenos blaga oz. izvršitev obljubljenih storitev kupcu. Pri pogodbah s kupci, ki vključujejo več izvršitvenih obvez, se transakcijska cena razdeli na posamezne izvršitvene obveznosti na podlagi relativnih samostojnih cen blaga oziroma storitev.

Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin se pripoznavajo na podlagi sklenjenih najemnih pogodb. Skupina med poslovne odhodke evidentira stroške materiala in storitev, stroške dela, amortizacijo, oslabitev naložbenih nepremičnin in druge prevrednotovalne poslovne odhodke. V izkazu poslovnega izida so stroški prikazani po naravnih vrstah.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.5.16 Davek od dohodka

Odmerjeni davek

V Skupini so davki obračunani v skladu z določbami ustrezne zakonodaje, ki veljajo za posamezno državo, v katerih so odvisne družbe Skupine. V Republiki Sloveniji se davek od dohodkov pravnih oseb za leto 2023 obračunava po 19 % stopnji.

Odložene terjatve in obveznosti za davek

Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti do virov sredstev in davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilancistanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne začasne razlike. Če posel ni poslovna združitev in ne vpliva niti na računovodski dobiček niti na obdavčljivi dobiček, Skupina ne pripozna iz tega izhajajočih odloženih obveznosti ali terjatev za davek niti pri začetnem pripoznanju niti pozneje.

Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja obdobja. Odložene obveznosti za davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne diskontirajo in se pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in imajo podjetja v Skupini zakonsko izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.

Odložene terjatve za davek za začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v predvidljivi prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike. Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne dobropise.

Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene davčne izgube.

Učinki pripoznanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega izida Skupine, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal neposredno preko drugega vseobsegajočega donosa ali iz poslovne združitve.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.6 OBVLADOVANJE TVEGANJ

Skupina KD je pri svojem poslovanju izpostavljena strateškim, finančnim, operativnim in naključnim tveganjem. Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj Skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v Skupini. Opredeljena vizija, poslanstvo in strategije Skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo. Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnosti je glede na zelo raznoliko dejavnost družb v lastništvu Skupine KD ključnega strateškega pomena.

Sistem vodenja in upravljanja (corporate governance) je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih področij ter doseganju zahtevane donosnosti.

Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja, da pritočki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadostovala za kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe obrestnih mer, tveganje spremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje.

Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven. Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem.

Obvladovanje tveganj je kontinuiran ciklični proces, ki ga je mogoče razdeliti v tri stopnje. Na prvi stopnji je identifikacija potencialnih tveganj. Na drugi stopnji so posamezna tveganja modelirana in izmerjena. Ti modeli se uporabljajo kot podlaga za merjenje stopnje izpostavljenosti posamezne družbe v Skupini in Skupine posameznim tveganjem. Na podlagi identifikacije in merjenja tveganj v Skupini uprava sprejme ustrezne ukrepe za zmanjšanje ali obvladovanje teh tveganj (tretja stopnja).

Vzvodi uprave so različni in odvisni od stopnje izpostavljenosti in tipa tveganja. Uprava družbe upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini in na ravni Skupine kot celote. Postavlja smernice glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, izvaja periodične kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v Skupini.

Posamezne družbe v Skupini so vzpostavile sistem poročanja za potrebe uprave, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene.

2.6.1 Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom

Uprava se je odločila za ohranjanje velikega kapitalskega obsega, da bi tako zagotovila zaupanje vseh deležnikov in nadaljnji razvoj Skupine KD. Kot enega od strateških kazalnikov je Skupina opredelila donosnost kapitala kot razmerje med doseženim čistim dobičkom večinskih lastnikov in povprečno vrednostjo lastniškega kapitala večinskih lastnikov. Skupina si prizadeva za ohranjanje ravnotežja med večjimi donosi, ki bi jih omogočila večja zadolženost, ter prednostmi in varnostjo močne kapitalske strukture.

Donosnost kapitala je eden od strateških kazalnikov letnega načrta Skupine, ki se določi in sprejme na podlagi spremljanja dogajanja v okolju in v skladu z ohranjanjem optimalne strukture kapitala. Donosnost kapitala se izračunava kot razmerje med doseženim čistim poslovnim izidom in povprečno vrednostjo stanja celotnega kapitala, v okviru katerega je odšteta vrednost čistega dobička.

Naložbeni načrti, politika optimalne strukture kapitala ter pričakovanja in interesi delničarjev so temelj oblikovanja dividendne politike. Družba izplačuje dividende enkrat letno. Predlog višine dividende oblikuje upravni odbor obvladujoče družbe. Dividende se oblikujejo iz bilančnega dobička obvladujoče družbe, ki se oblikuje v skladu z veljavnim predpisi v Sloveniji, sklep o njegovi uporabi pa sprejme skupščina delničarjev.

Skupina KD nima posebnih ciljev glede lastništva zaposlenih in nima nobenega programa delniških opcij. V letu 2023 v Skupini ni prišlo do spremembe v načinu upravljanja kapitala.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.6.2 Obvladovanje finančnih tveganj

Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja, da pritožki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje, kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je Skupina izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembam cen in valutnemu tveganju.

Likvidnostna tveganja so tveganja, da Skupina ne bo sposobna poplačati vseh obveznosti, vključno s potencialnimi obveznostmi. Skupina si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).

Glavni vir kreditnega tveganja Skupine izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti. Gre za tveganje, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti.

Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica sprememb tečajev tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.

Skupina upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno spremlja denarne tokove in zagotavlja, da ima vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti, da nalaga svoja sredstva tako, da dosega dovolj veliko dolgoročno donosnost, ki presega višino donosa pri zavarovalnih obveznostih, da usklajuje trajanje finančnih sredstev s finančnimi obveznostmi, da zagotavlja ustreznost finančnih sredstev.

Tabele v nadaljevanju prikazujejo, kako Skupina upravlja in nadzira svoja finančna tveganja. Tabela prikazuje stanje vseh sredstev in obveznosti po posameznih postavkah ter kakova višina posameznih finančnih sredstev in vseh ostalih sredstev ustreza višini obveznosti.

Analiza finančnih sredstev in finančnih obveznosti za upravljanje finančnih tveganj (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
SREDSTVA
Dolžniški vrednostni papirji	23.678.719	18.959.867
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	22.690.348	17.968.287
- tržni	8.495.121	8.526.077
- državni vrednostni papirji	14.195.227	9.442.210
V posesti do zapadlosti	988.371	991.580
- tržni	988.371	991.580
Lastniški vrednostni papirji	11.658.002	8.463.121
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	7.332.829	6.343.083
- tržni	5.245.000	5.020.169
- netržni	2.087.829	1.322.914
Po pošteni vrednosti preko kapitala	4.325.173	2.120.038
- tržni
- netržni	4.325.173	2.120.038
Posojila in depoziti	3.551.582	11.366.130
Skupaj finančne naložbe	38.888.303	38.789.118
Terjatve	3.959.060

3.078.697

Denar in denarni ustrezniki

22.220.103

1	5.135.143
Skupaj sredstva	65.067.466
5	7.002.958

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

OBVEZNOSTI

Finančne obveznosti

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Finančne obveznosti	4.467.795	24.484.993
Pogodbene obveznosti	-	10.526.790
Poslovne obveznosti	7.953.615	6.536.197
Skupaj obveznosti	12.421.410	41.5

Sredstva po pričakovani ročnosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročna finančna sredstva	6.519.449	6.464.836
Dolgoročne poslovne terjatve	33.125	33.125
Ostala dolgoročna sredstva	43.620.044	24.561.723
Dolgoročna sredstva	50.172.618	31.05
Kratkoročna finančna sredstva	32.368.853	32.32
Kratkoročne poslovne terjatve in terjatve za odmerjeni davek	927.380	117.981
Ostala kratkoročna sredstva	23.059.386	8.101.177
Kratkoročna sredstva	59.355.619	10
Skupaj sredstva	109.528.237	13

Obveznosti po pričakovani ročnosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti	1.238.130	1.807.818
Dolgoročne poslovne obveznosti	70.295	24.700
	1.308.425	1.832.518
Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti	3.229.665	22.677.175
Kratkoročne pogodbene obveznosti	-	10.526.790
Kratkoročne poslovne obveznosti in obveznosti za odmerjeni davek	8.302.905	6.511.498
	11.532.570	39.715.463

Skupaj obveznosti

12.840.995

41.5

47.981

Likvidnostno tveganje

Izpostavljenost likvidnostnemu tveganju se odraža v možnostih nastanka likvidnostnih problemov oziroma v nezmožnosti Skupine za tekoče izpolnjevanje obveznosti iz poslovanja Skupine.

Skupina obvladuje likvidnostno tveganje z zagotavljanjem primerne strukture in ustrezne razpršenosti naložb, s planiranjem prihodnjih denarnih tokov za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti ter z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih naložb za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2023 – nediskontirani denarni tokovi (v EUR)

Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)	1.404.576	-	1.486.376	-	-
Prejeta posojila	1.585.420	-	1.585.420	-	-
Obveznosti iz najema	1.477.799	-	39.669	545.229	634.555	58.346
Pogodbene obveznosti	-	-	-	-	-
Rezervacije	272.762	-	5.799	10.635	10.635	245.693
Poslovne obveznosti	7.953.615	-	7.883.320	-	24.700	45.595
Skupaj obveznosti	12.694.172	-	11.200.584	555.864	669.890	349.634

Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2022 – nediskontirani denarni tokovi (v EUR)

Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)	1.425.305	-	83.008	1.466.468	-	-
Prejeta posojila	22.447.350	-	22.758.580	-	-	-
Obveznosti iz najema	612.338	-	201.613	403.227	33.602	-
Pogodbene obveznosti	10.526.790	-	-	-	-	-

10.526.790 Rezervacije

129.186	430			128.756

Poslovne obveznosti

6.5	36.197		6.	511.497		24.700

Skupaj obveznosti

41.6	77.166		40.0	81.918	1.869.695	58.302	128.756

Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2023 (v EUR)

Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	1-3 let	3-5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti	22.690.348	22.690.348
Dana posojila in depoziti	3.551.582	3.445.135	40.467	65.981
Terjatve	3.959.060	3.925.935		33.125
Denar in denarni ustrezniki	22.220.103	22.220.103
Skupaj	52.421.093	52.281.521	40.467	99.106

Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2022 (v EUR)

Knjigovodska vrednost	Brez zapadlosti	do 1 leta	1-3 let	3-5 let	nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti	17.968.287		17.968.287
Dana posojila in depoziti	1	1	36

1

30	-	8.34	4.244	2.952.146	-	69.740
Terjatve	3.078.697	-	3.045.572	-	-	33.125
Denar in denarni ustrezniki	15.135.143	-	1	5.135.143	-	-
Skupaj	4	7.548.257	-	4	4.493.246	2.952.146
-	102.865

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Finančna sredstva po zapadlosti (v EUR)

Vrsta	Nezapadla in neoslabljena	Zapadlo in neoslabljeno do 30 dni	Zapadlo in neoslabljeno od 31 do 90 dni	Zapadlo in neoslabljeno od 91 do 270 dni	Zapadlo in neoslabljeno nad 270 dni	Zapadlo in oslabljeno – bruto vrednost (individualno)	Zapadlo in oslabljeno – popravek vrednosti (individualna slabitev)	Skupaj
31. 12. 2023	Dolžniški vrednostni papirji	23.678.719	-	-	-	-	-	23.678.719
Posojila in depoziti	3.551.582	-	-	478.377	(478.377)	3.551.582
Terjatve	3.801.246	15.672	4.139	134.303	3.700	250.896	(250.896)	3.959.060
SKUPAJ	31.031.547	15.672	4.139	134.303	3.700	729.273	(729.273)	31.189.361
31. 12. 2022	Dolžniški vrednostni papirji	18.959.867	-	-	-	-	-	18.959.867
Posojila in depoziti	11.366.130	-	-	84.199	(84.199)	11.366.130
Terjatve	2.802.561	253.948	9.154	8.683	4.351	250.264	(250.264)	3.078.697
SKUPAJ	33.128.558	253.948	9.154	8.683	4.351	334.463	(334.463)	33.404.694

Kreditno tveganje

Kreditno tveganje predstavlja potencialno izgubo Skupine v primeru, če tretja stranka oziroma dolžnik ne izpolni obveznosti. Najbolj izpostavljena področja kreditnemu tveganju so finančne naložbe in posojila, pričemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti in s tem razlike med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.

Skupina je najbolj izpostavljena kreditnemu tveganju pri dolžniških vrednostnih papirjih, kjer tveganje zmanjšuje s čim večjo izpostavljenostjo do izdajateljev z boljšo bonitetno oceno. Kreditno tveganje pri danih posojilih se zmanjšuje s pridobivanjem in preverjanjem javnodostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti in z iskanjem različnih možnosti za zavarovanje terjatev.

Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno.

Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2023 (v EUR)

Bonitetna ocena	AAA	AA	BBB	B	CCC
Dolžniški vrednostni papirji	8.133.450	14.556.898	-	988.371	23.678.719
Posojila in depoziti	-	-	-	3.551.582	3.551.582
Skupaj finančne naložbe	8.133.450	14.556.898	-	4.539.953	27.230.301
Terjatve	119.341	248.125	-	3.591.594	3.959.060
Denar in denarni ustrezniki	603.682	18.231.459	-	-	-

Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju

Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2022 (v EUR)	AAA	AA	BBB	B	CCC	Brez kreditne ocene
Dolžniški vrednostni papirji	5.960.914	12.007.373	-	991.580	-	18.959.287
Posojila in depoziti	-	7.992.063	-	3.374	4.067	11.366.130
Skupaj finančne naložbe	5.960.914	19.999.436	-	4.365.647	30.325.997	-
Terjatve	57.798	33.125	-	2.987.774	3.078.697	-
Denar in denarni ustrezniki	-	15.095.399	-	39.744	15.135.143	-
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju	6.018.712	35.127.960	-	7.393.165	48.539.837	-

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Analiza občutljivosti tržnih tveganj

Dejavniki

Metode in predpostavke, uporabljene pri pripravi analize občutljivosti za tiste vrste tržnih tveganj, katerim je Skupina izpostavljena.

Dejavnik občutljivosti	Opis dejavnika
Sprememba obrestne mere	Vpliv na spremembo v tržnih obrestnih merah za ±50 bp (to pomeni: če se tržna obrestna mera spremeni za 50 indeksnih točk (basic points), kolikšen je vpliv na dobiček in na kapital).
Sprememba cen delnic	Vpliv na spremembo tržne cene finančnih sredstev se odraža pri spremembi cene delnice, 31. decembra 2023 za ±15 %.

Tveganje spremembe cen lastniških vrednostnih papirjev

Gre za tveganje, povezano z lastniškimi vrednostnimi papirji, in sicer, da bodo cene le-teh nihale in s tem vplivale na pričakovane donose finančnih sredstev oziroma njihovo izkazano vrednost v naložbenem portfelju Skupine. Za obvladovanje tega tveganja Skupina svojo naložbeno politiko oblikuje tako, da dosega ustrezno sektorsko in geografsko razpršenost delniških naložb, ne presega dovoljenih limitov izpostavljenosti do posameznega izdajatelja ter sredstva nalaga v naložbe z ustreznim razmerjem med tveganjem in donosnostjo.

Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene lastniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vpliva na kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.

2023 (v EUR)	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%	1.099.924	648.776
Sprememba cen delnic – 15%	(1.099.924)	(648.776)

2022 (v EUR)	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%	874.892	318.006
Sprememba cen delnic – 15%	(874.893)	(318.006)

Obrestno tveganje

Tveganje spremembe obrestne mere odraža tveganje, da se bo poštena vrednost prihodnjih denarnih tokov finančnih instrumentov zmanjšala glede na pričakovanja o prihodnjih denarnih tokovih ob nakupu finančnega instrumenta. Lahko se odrazi v spremembi tržne vrednosti naložb v dolžniške vrednostne papirje s fiksnimi donosi, razen v primeru njihove razvrstitve v skupino naložb, ki se držijo do zapadlosti ali pa v tveganju, povezanem z zmožnostjo reinvestiranja finančnih sredstev ob zapadlosti naložb v najmanj enakih pogojih kot za finančna sredstva, ki so zapadla.

Za obvladovanje obrestnega tveganja Skupina uporablja naslednje postopke:

v primeru obveznosti z vnaprej določljivimi denarnimi tokovi uporablja postopke imunizacije, s katero izenačuje povprečno trajanje naložb s povprečnim trajanjem obveznosti;
zagotavljanje ujemanja aktivnih in pasivnih obrestnih mer;
zagotavljanje ustrezne strukture naložb glede na donosnost in trajanje.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Izpostavljenost obrestnemu tveganju (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolžniški vrednostni papirji	23.678.719	18.959.867
Posojila in depoziti	3.551.582	11.36
Denar in denarni ustrezniki	22.220.103	15.135.143
Obrestovana finančna sredstva	49.450.404	45.461.140
Izdane obveznice	1.404.576	1.425.305
Prejeta posojila	1.585.420	22.447.350
Obrestovane finančne obveznosti	2.989.996	23.872.655

Spodnja tabelapovzema rezultate analize občutljivostiza cene dolžniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz vplivana kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.

2023 (v EUR)

	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt	185.878	-
Sprememba obrestne mere – 50 bt	(185.878)	-

2022 (v EUR)

	Vpliv na dobiček pred davki	Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt	75.839	-
Sprememba obrestne mere – 50 bt	(75.839)	-

Valutno tveganje

Valutno tveganje je tveganje, da se borazmerje med domačo valuto, v kateri se vrednotijo naložbe, in valuto, v kateri je izražena vrednost posamezne naložbe, gibalo v takšni smeri, da bo to negativno vplivalo na vrednost naložb. Skupina posluje večinoma v Sloveniji, tako da ni izpostavljena pomembnemu valutnemu tveganju.

Hierarhija poštene vrednosti

Poštena vrednost finančnih sredstev in obveznosti je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo ali poravnati dolg med dobro obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Ocena poštene vrednosti finančnih naložb je odvisna od razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi katerih Skupina lahko oceni pošteno vrednost. Za merjenje finančnih sredstev po poštenih vrednostih in njihovo razvrščanje v hierarhije Skupina uporablja tehnike ocenjevanja vrednosti, predstavljene v poglavju 2.5.6.

Sredstva terjatev izposlovanja in obveznosti izposlovanja, ki so kratkoročne narave, niso vključena v prikaz sredstev in obveznosti po pošteni vrednosti, ker se zanje ugotavlja, da je knjigovodska vrednost zelo dober približek poštene vrednosti.

Finančna sredstva in obveznosti po hierarhiji poštene vrednosti (v EUR)

Knjigovodska vrednost	31. 12. 2023	Poštena vrednost	31. 12. 2023	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti

Finančna sredstva po pošteni vrednosti

Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	30.023.177	30.023.177	27.935.348	- 2.087.829
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	4.325.173	4.325.173	-	4.325.173
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	34.348.350	34.348.350	27.935.348	- 6.413.002

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita

Dana posojila in depoziti	3.551.582	3.551.582	-	3.551.582
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita	3.551.582	3.551.582	-	3.551.582

Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti

Izvedeni finančni inštrumenti	-	-	-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti	-	-	-

Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita

Izdane obveznice	1.404.576	1.431.507	1.431.507	-
Prejeta posojila	1.585.422	1.585.422	-	1.585.422
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita	2.989.988	2.989.988	1.431.507	-	1.585.422

(v EUR) 1. 1. 2023

Dobički / (izgube) v IPI	Dobički / (izgube) v IVD	Nakupi	Prodaje	31. 12. 2023
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	1.322.914	42.634	-	722.281	-	2.087.829
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.120.038	-	237.135	1.968.000	-	4.325.173
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	3.442.952	42.634	237.135	2.690.281	-	6.413.002

Do 31.12. 2023

Skupina ni izvedla prerazvrstitve finančnih sredstev med skupinami zaradi spremembe namena uporabe teh sredstev, prav tako ni prišlo do prerazvrstitev zaradi spremembe tržnih razmer na kapitalskih trgih.

(v EUR) Knjigovodska vrednost 31. 12. 2022

Poštena vrednost 31. 12. 2022

Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti	Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	24.311.370	24.311.370	22.988.456	-	1.322.914
	Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.120.038	2.120.038	-	-	2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti		26.431.408	26.431.408	22.988.456	-	3.442.952

Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita

Dana posojila in depoziti	11.366.130	11.366.130	-	11.366.130
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita	11.366.130	11.366.130	-	11.366.130

Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti

Izvedeni finančni inštrumenti	-	-	-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti	-	-	-

Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita

Izdane obveznice	1.425.305	1.494.478	1.494.478	-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita	1.425.305	1.494.478	1.494.478	-

(v EUR) 1. 1. 2022

Dobički / (izgube) v IPI	Dobički / (izgube) v IVD	Nakupi	Prodaje	31. 12. 2022
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	456.550	68.868	-	1.404.010	(606.514)	1.322.914
	Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala	2.368.002	-	(247.964)	-	-	2.120.038
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti	2.824.552	68.868	(247.964)	1.404.010	(606.514)	3.442.952

Do 31.12. 2022

Skupina ni izvedla prerazvrstitve finančnih sredstev med skupinami zaradi spremembe namena uporabe teh sredstev, prav tako ni prišlo do prerazvrstitev zaradi spremembe tržnih razmer na kapitalskih trgih.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.7 POROČANJE POPOSLOVNIH ODSEKIH

Področnioziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v drugih gospodarskih okoljih.

Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:

finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančnih naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.

Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.

Bistvene spremembe v posameznih postavkah so pojasnjene v poglavju pojasnil k posameznim postavkam računovodskih izkazov. Poslovodstvo ne spremlja denarnih tokov na podlagi poslovnih odsekov.

2.7.1 Podatki o poslovanju po področnih odsekih

Leto 2023 (v EUR)	Finančne storitve	Nepremičnine	Igralništvo*	Skupina
1. 1. - 31. 12. 2023	Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva	-	2.093.718	-	2.093.718
Prihodki od igralništva	-	-	8.350.026	8.350.026
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov	-	62.070.169	-	62.070.169
Prihodki od najemnin	220.453	789.255	-	1.009.708
Prihodki iz drugih storitev	410.428	351.080	-	761.508
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(531.245)	(7.056.923)	-	(7.588.168)
Čisti prihodki od prodaje	99.636	58.247.299	8.350.026	66.696.961
Obrestni prihodki	1.404.968	139.873	19.602	1.564.443
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(161.474)	(139.873)	(18.391)	(319.738)
Obrestni odhodki	(276.798)	(218.370)	(96.887)	(592.055)

Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami

	Finančne storitve	Nepremičnine	Igralništvo	Skupina
Obrestni odhodki	183.107	118.240	-	301.347
Neto obrestni prihodki	1.149.803	(100.130)	(95.676)	953.997
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev	(290.893)	(173.953)	(281.253)	(746.099)
Amortizacija naložbenih nepremičnin	(703)	(333.044)	-	(333.747)
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin	-	417.030	-	417.030
Poslovni izid pred davki	2.283.039	4.775.919	820.707	7.879.665
Davki	(114.722)	(786.965)	(95.720)	(997.406)
Čisti poslovni izid	2.168.317	3.988.954	724.987	6.882.259

*vstop v skupino – 1. 3. 2023

(v EUR)

	Finančne storitve	Nepremičnine	Igralništvo	Skupina
Opredmetena in neopredmetena sredstva	1.840.703	696.044	7.850.667	10.387.414
Naložbene nepremičnine	294	23.713.612	-	23.713.906
Pridružene družbe	9.224.938	-	-	9.224.938
Zaloga	-	821.579	17.702	839.281
Finančne naložbe	36.505.646	-	2.382.657	38.888.303
Denar	17.854.874	2.069.375	2.295.854	22.220.103
Druga sredstva	1.	829.188	1.730.008

Finančne obveznosti

Sredstva	Finančne obveznosti	Poslovne obveznosti	Obveznosti
965.213	573.989	679.841	3.253.830
4.524.409	-	8.130.268	8.130.268
7.255.644	1.893.807	2.530.346	4.424.153
29.030.618	4.467.796	11.340.454	15.808.250
13.512.093
109.798.355

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Leto 2022 (v EUR)

Finančne storitve	Nepremičnine	Skupina
1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva	-	1.687.674
Prihodki od najemnin	150.557	426.676	577.233
Prihodki iz drugih storitev	394.118	231.277	625.395
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov	-	10.664.601	10.664.601
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(500.239)	-	(500.239)
Čisti prihodki od prodaje	44.436	13.010.228	13.054.664
Obrestni prihodki	1.329.405	-	1.329.405
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami	(243.693)	-	(243.693)
Obrestni odhodki	(163.886)	(620.039)	(783.925)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami	-	243.693	243.693
Neto obrestni prihodki	921.826	(376.346)	545.480
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev	(235.723)	(144.106)	(379.829)
Amortizacija naložbenih nepremičnin	(109.935)	-	(109.935)
Oslabitev naložbenih nepremičnin	(257.035)	-	(257.035)
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin	795.371	336.514	1.131.885
Poslovni izid pred davki	(2.424.696)	(158.351)

Davki

(2.	583.047
Čisti poslovni izid	(2.309.655)	(133.301)	(2.442.956)

(v EUR) Finančne storitve

Nepremičnine Skupina

31. 12. 2022

Opredmetena in neopredmetena sredstva	1.3	11.809	529.300
Naložbene nepremičnine	6.826.606	7.645.591	14.472.197
Pridružene družbe	7.663.994	-	7.663.994
Zaloga	-	52.966.034	52.966.034
Finančne naložbe	30.79	7.055	7.992.063
Denar	1	4.228.941	906.202
1	5.135.143
Druga sredstva	1.4	67.776	4.799.867
6.2	67.643
Sredstva	6	2.296.181	74.839.057
13	7.135.238
Finančne obveznosti	2.037.643	22.447.350	24.484.993
Poslovne in pogodbene obveznosti	3	77.024	17.097.454
17.4	74.478
Obveznosti	2.	414.667	39.544.804
41.9	59.471

2.7.2 Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih

Skupina ima svoje poslovanje razširjeno na treh glavnih geografskih območjih. Glavno območje poslovanja Skupine je Slovenija. Skupina posluje predvsem v Sloveniji, državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.

(v EUR)

1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Čisti prihodki od prodaje	Slovenija	66.668.315	13.0	24.610
EU	2	6.196

27.096 Druge države

2.	450	2.958
Skupaj	66.696.961	13.0
54	.664

Analiza investicij v opredmetena in neopredmetena sredstva

Slovenija

1.861.541	647.016
Skupaj	1.861.541	647.016

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

	(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Sredstva	Slovenija	92.349.902	121.697.558
	EU	5.333.772	13.201.665
	Druge države	114.681	2.236.015
Skupaj		109.798.355	137.135.238

Pridružena podjetja

	Slovenija	9.224.938	7.663.994
Skupaj		9.224.938	7.663.994

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.8 POJASNILAK POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA

2.8.1 Neopredmetena sredstva

(v EUR)	Dobro ime	Programska oprema	Skupaj
NABAVNA VREDNOST	Stanje 1. 1. 2022	-	122.079
	Povečanje	-	1.392
	Stanje 31. 12. 2022	-	123.471
	Stanje 1. 1. 2023	-	123.471
	Povečanje	-	407.588
	Vstop v skupino	4.968.569	240.809
	Stanje 31. 12. 2023	4.968.569	771.868

Stanje 1. 1. 2022	-	84.386
Amortizacija	-	6.231
Stanje 31. 12. 2022	-	90.617
Stanje 1. 1. 2023	-	90.617
Amortizacija	-	14.508
Vstop v skupino	-	197.031
Stanje 31. 12. 2023	-	302.156

NEODPISANA VREDNOST	Stanje 31. 12. 2022	-	32.854
	Stanje 31. 12. 2023	4.968.569	469.712

Dobra imena pridružbah Onisac v višini 2.715.602 evrov in Astraea v višini 2.249.967 evrov so bila na dan 31. 12. 2023 preizkušena za morebitno oslabitev, pri čemer potreba po oslabitvi ni bila ugotovljena.

Kot denar ustvarjajoče enote so bile upoštevane posamezne družbe kot celota. Pri oceni nadomestljive vrednosti je bila uporabljena metoda sedanje vrednosti prostih denarnih tokov. Uporabljene predpostavke pri izračunu čistih denarnih tokov so temeljile na preteklem poslovanju družb in planu poslovanja družb za naslednje 5-letno obdobje. Prosti denarni tokovi so bili diskontirani s stopnjo donosa 14,31 %.

Izračun zahtevane stopnje donosa lastniškega kapitala:

Netvegana stopnja donosa po modelu CAPM: 3,19 %

Beta z zadolženostjo: 1,14

Tržna premija za tveganj

5,5 %

Premija za majhno podjetje

4,83 %

Zahtevana stopnja donosa lastniškega kapitala

14,31 %

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.8.2 Opredmetena osnovna sredstva

(v EUR)	Zgradbe in zemljišča	Pravica do uporabe – zgradbe	Oprema za opravljanje dejavnosti	Pisarniška in druga oprema	Skupaj
NABAVNA VREDNOST	Stanje 1. 1. 2022	-	1.289.526	908.038	651.148
	Povečanje	-	-	79.091	567.925
	Zmanjšanje	-	-	(4.367)	(4.367)
	Stanje 31. 12. 2022	-	1.289.526	987.129	1.214.706
	Stanje 1. 1. 2023	-	1.289.526	987.129	1.214.706
	Povečanje	-	1.241.886	425.629	194.026
	Zmanjšanje	-	(1.289.526)	(23.812)	(1.329.824)
	Vstop v skupino	1.594.000	344.064	5.528.156	7.561.605
	Stanje 31. 12. 2023	1.594.000	1.585.950	6.917.102	11.584.683
POPRAVEK VREDNOSTI	Stanje 1. 1. 2022	-	521.951	403.879	387.800
			1.313.630

Stanje 31. 12. 2022

184.218	133.099	56.280	373.597
Zmanjšanje
(4.12 1)	(4.12 1)

Stanje 1. 1. 2023

706.169	536.978	439.959	1.683.106

Amortizacija

35.325	244.949	353.362	97.954	731.590
Zmanjšanje		(813.629)	(25.797)	(2.931)	(842.357)
Vstop v skupino		5.063.211		5.063.211

Stanje 31. 12. 2023

35.325	137.489	5.927.754	534.981	6.635.549

NEODPISANA VREDNOST

Stanje 31. 12. 2022

	583.357	450.151	774.747	1.808.255

Stanje 31. 12. 2023

1.558.675	1.448.461	989.348	952.649	4.949.133

V letu 2023 je skupina izkazala 24.737 evrov (2022: 18.432 evrov) stroškov obresti za obveznosti iz najema, ki so izkazani med odhodki za obresti (pojasnilo 2.9.6.) in 269.329 evrov (2022: 201.613 evrov) skupnega denarnega toka za najeme. Stroški, povezani s kratkoročnimi najemi in najemi sredstev majhne vrednosti, so razkriti med stroški storitev (pojasnilo 2.9.10.). Skupina nima finančnih obvez iz naslova nakupa opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.8.3 Naložbene nepremičnine

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
NABAVNA VREDNOST
Stanje na začetku obdobja	26.265.461	24.003.408
Nabave	9.297.363	2.765.051
Prodaje	(138.000)	(505.033)
Tečajne razlike	(1.628)	2.035
Stanje na koncu obdobja	35.423.196	26.265.461
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje na začetku obdobja	11.793.264	12.558.178
Amortizacija	333.746	109.936
Prodaje	(690)	-
Slabitve / (odprave oslabitve)	(417.030)	(874.850)
Stanje na koncu obdobja	11.709.290	11.793.264
NEODPISANA VREDNOST	23.713.906	14.472.197

V izkazu poslovnega izida so bile pripoznane naslednje postavke:

(v EUR)	2023	2022
Prihodki od najemnin od naložbenih nepremičnin	969.046	427.093
Neposredni poslovni stroški naložbenih nepremičnin, ki prinašajo najemnine	121.010	58.140

Povečanjenaložbenih nepremičnin se nanaša v večini na nepremičnine v poslovno-stanovanjskem objektu Šumi, kjer ima skupina v lasti javno garažno hišo, trgovski lokal, 3 poslovne prostore in parkirna mesta.

Poslovodstvo je v letu 2023 presojalo ali obstajajo razlogi za slabitev ali odpravo slabitve naložbenih nepremičnin. V letu 2023 je skupina pripoznala 417.030 evrov odprave oslabitev nepremičnin (2022: 1.131.885 evrov) in nič oslabitev (2022: 257.035 evrov). Prihodki od odprave oslabitev so prikazani med drugimi prihodki iz poslovanja (pojasnilo 2.9.2.).

Zanempremičnine Šumi, Maribox, Glince in zemljišče Dobanovci je zadnje ocenjevanje nadomestljive vrednosti naložbenih nepremičnin opravili zunanji pooblaščeni cenilci nepremičnin na dan 31. 12. 2023.

Nepremičnine Šumi

Pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin je ocenil nadomestljivo vrednost nepremičnin Šumi na dan 31. 12. 2023. Pri ocenjevanju je uporabil način tržnih primerjav za garažno hišo in parkirna mesta ter na donos zasnovan način za lokale. Nadomestljiva vrednost nepremičnin presega knjigovodske vrednosti, zato oslabitev ni potrebna.

Nepremičnina Maribox

Nepremičninski kompleks v naravi predstavlja 29.577,17 m2 skupne neto tlorisne površine in 622 garažnih mest. Površina zemljišča znaša 14.522 m2.

Skupina je na dan 31. 12. 2023 na podlagi ocenjene nadomestljive vrednosti naložbene nepremičnine odpravila oslabitev zemljišča v višini 218.935 evrov in zgradbe v višini 198.095 evrov. Ocenjevalec je pošteno vrednost naložbene nepremičnine ocenil z na donosu zasnovanem načinu in metodo preostale vrednosti.

Na podlagi tržnih podatkov so bile ocenjene najemnine za poslovne prostore (za trgovske in gostinske lokale ter garaže). Na izračunani stanovitni dobiček je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini 7,33% (2022: 7,629 %), ki je bila izračunana:

Datum	Realna netvegana donosnost	Premija za tveganje
31. 12. 2023	0,312 %	5,5
31. 12. 2022	1,009 %

Premija za ohranitev glavnice

00	5,5 %
1,	518 %
1,120 %	Mera kapitalizacije
7,	3300 %
7,629 %

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

Nepremičnina Glince

Zemljišče Glince (k.o. 1755) v naravi predstavlja zemljišče v izmeri 48.301 m2. Pooblaščeni ocenjevalec vrednost nepremičnin je nadomestljivo vrednost zemljišča na dan 31. 12. 2023 ocenil z uporabo načina tržnih primerjav. Knjigovodska vrednost zemljišča ustreza ocenjeni nadomestljivi vrednosti.

Nepremičnina Dobanovci, Srbija

Zemljišče Dobanovci v Srbiji obsega 112.997 m2. Ocena zemljišča je bila izvedena z načinom tržnih primerjav, kjer je cenilec na podlagi pridobljenih prodaj primerljivih nepremičnin in na podlagi opravljenih analiz in prilagoditev pridobil indikativne vrednosti in na osnovi tega postopka sklepal o tržni vrednosti nepremičnine. Pri izračunu aritmetične sredine pridobljenih cen je cenilec upošteval 15 % diskonta. Na podlagi ocenjene vrednosti je poslovodstvo ocenilo, da ni znamenj oslabitve zemljišča. Za oceno nadomestljive vrednosti zemljišča Dobanovci na dan 31. 12. 2022 je bil tudi uporabljen način tržnih primerjav.

Skupina za amortiziranje naložbenih nepremičnin uporablja enakomerno časovno amortiziranje in v letu 2023 ni spreminjala amortizacijskih stopenj. Skupina nima naložbenih nepremičnin, danih za poroštvo. Na naložbenih nepremičninah ne obstajajo pravne omejitve in niso zastavljene kot jamstvo za dolgove. Poštena vrednost naložbenih nepremičnin je na dan 31. 12. 2023 znašala 27.911.939 evrov (2022: 15.723.989 evrov).

2.8.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Stanje 1. 1.	7.663.994	7.112.187
Povečanje	-	-
Pripisi dobičkov in prevrednotenj	1.835.646	1.136.718
Izplačane dividende	(877.924)	(583.804)
Odprava slabitve / (slabitve)	603.222	(1.107)
Stanje 31. 12.	9.224.938	7.663.994

Med pridruženimi družbami je izkazana naložba v slovensko poslovno banko DBS d. d. Za namene kapitalske metode so uporabljeni zadnji javno objavljeni revidirani konsolidirani podatki, to je Skupina DBS na dan 31. 12. 2022. Za namen presoje znamenj oslabitve je bila izdelana interna ocena poštene vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen neposredni pristop do nivoja lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni denarnega toka upoštevale tudi zahteve po kapitalski ustreznosti. Uporabljeni so bili javno objavljeni podatki.

Uporabljene predpostavke:

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Netvegana mera donosa	3,6 %	1,8 %
Beta z zadolženostjo	1,19	1,27
Pribitek za kapitalsko tveganje	5,5 %	6 %
Pribitek za deželno tveganje	-	1,68 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja	4,83 %	2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala	14,98 %	13,2 %

Na podlagi ocenjene vrednosti so bile pripoznane odprave oslabitve v višini 603.222 evrov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.8.5 Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročna posojila
Fizičnim osebam	65.981	69.741
Drugim družbam	40.466	2.952.145
Skupaj dolgoročna posojila	106.447	3.021.886
Kratkoročna posojila
Fizičnim osebam	52.022	1.977
Drugim družbam	3.871.490	434.403
Skupaj kratkoročnaposojila	3.923.512	6.380
Popravki vrednosti	(478.377)	(84.199)
Skupaj kratkoročnaposojila	3.445.135	2.181
Dolgoročni depoziti
Pri bankah	-	-
Skupaj dolgoročni depoziti	-	-
Kratkoročni depoziti
Pri bankah	-	7.992.063
Skupaj kratkoročnidepoziti	-	7.992.063
Skupaj finančna sredstva, merjena poodplačni vrednosti	3.551.582	11.36

Med posojili, danimidrugimdružbam, skupinaizkazuje terjatev dodružbe, s sedežem v Republiki Italiji. Skladno s planom prestrukturiranja italijanskedružbein na njemtemelječih dogovorih, je družba odfinančnih upnikov odkupilavečje število terjatev. Dolžnik jeterjatev dolžan poravnati najkasneje dokonca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno nepotrebnega finančnega innepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja, namenjenegapoplačilu, meni, da to premoženje presega višino terjatve in da slabitevni potrebna. Ob začetnem pripoznanju je bila glede na planirane denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev obrestuje.

Gibanje popravkov vrednosti posojil (v EUR)

	12-mesečne pričakovane kreditne izgube	Vseživljenjske pričakovane kreditne izgube
Stanje 1. 1. 2022	22.097	84.199
Zmanjšanje	(22.097)	-
Stanje 31. 12. 2022	-	84.199

Stanje 1. 1. 2023

Povečanje	84.199
Zmanjšanje	394.178

Stanje 31. 12. 2023

	478.377

2.8.6 Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Netržne delnice	4.325.173	2.120.038
Skupaj finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa	4.325.173	2.120.038

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Gibanje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa (v EUR)

	2023	2022
Stanje 1. 1.	2.120.038	2.368.002
Nakupi	1.968.000	-
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko rezerviz prevrednotenja	237.135	(247.965)
Stanje 31. 12.	4.325.173	2.120.038

Na dan 31. 12. 2023 skupina nima zastavljenih vrednostnih papirjev kot jamstvo za obveznosti.

Finančna sredstva v posesti za trgovanje (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Tržne delnice	5.245.000	4.426.598
Drugi lastniški finančni instrumenti	-	593.571
Podjetniške obveznice	8.495.121	8.526.077
Državni dolžniški vrednostni papirji	14.195.227	9.442.210
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje	27.935.348	22.988.456

Gibanje finančnih sredstev v posesti za trgovanje (v EUR)

	2023	2022
Stanje 1. 1.	22.988.456	26.412.628
Nakupi	17.561.901	21.600.850
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida	1.313.223	(1.923.152)
Povečanje zaradi obresti	530.354	613.212
Prodaje, odtujitve, plačane obresti	(14.458.586)	(23.715.082)
Stanje 31. 12.	27.935.348	22.988.456

Finančna sredstva v posesti do zapadlosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Komercialni zapisi	988.371	991.580
Skupaj finančna sredstva v posesti do zapadlosti	988.371	991.580

Gibanje finančnih sredstev v posesti do zapadlosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Stanje na začetku leta

Nakupi

991.580	-
Zapadanje	(1.000.000)
Povečanje zaradi obresti	46.74
2	27.642
Stanje tekočega leta	988.371	991.580

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.8.9 Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Netržni vrednostni papirji	2.087.829	1.322.914
Skupaj finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje	2.087.829	1.322.914

Gibanje finančnih sredstev, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje

	2023	2022
Stanje 1. 1.	1.322.914	456.550
Nakupi	722.281	1.404.010
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida	42.634	68.868
Prodaje	-	(606.514)
Stanje 31. 12.	2.087.829	1.322.914

2.8.10 Zaloge

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Nepremičnine v izgradnji za trg	-	52.917.887
Nepremičnine za prodajo	745.049	-
Drugo	94.232	48.147
Skupaj zaloge	839.281	52.966.034

Zmanjšanje zalog je posledica dokončanja gradnje nepremičninskega projekta ''Šumi'' v Ljubljani, k. o. 1721. Na zalogi ostajajo evidentirane nepremičnine, ki so še namenjene prodaji. Čista iztržljiva vrednost te zaloge po mnenju pooblaščenega ocenjevalca nepremičnin presega knjigovodsko vrednost, zato oslabitev ni bila potrebna. Ocena je bila narejena po načinu tržnih primerjav. Med drugimi zalogami Skupina izkazuje zaloge trgovskega blaga.

2.8.11 Druga sredstva

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Kratkoročno odloženi stroški	236.238	29.823
Druge terjatve	33.880	2.502.292
Skupaj druga sredstva	270.118	2.532.115

2.8.12 Poslovne terjatve

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne terjatve	33.125	33.125
kosmata vrednost	33.125	33.125
Terjatve do kupcev	281.433

106.10 kosmata vrednost

327.198	151.87	2
popravek vrednosti	(45.765)	(45.765)

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Poslovne terjatve do države

kosmata vrednost	99.306	57.798

Poslovne terjatve za dane predujme

1.	072.768	1.304.799	kosmata vrednost

Druge kratkoročne poslovne terjatve

2.472.428	1.576.868	kosmata vrednost

popravek vrednosti

(20 5.131)	(20 4.499)

Skupaj poslovne terjatve

3.959.060	3.078.697

Druge kratkoročne poslovne terjatve v višini 1.588.694 evrov (2022: 809.347 evrov) se nanašajo na terjatve zadenarna sredstva na trgovalnih računih.

Gibanje popravkov vrednosti poslovnih terjatev (v EUR)

2023	2022
Stanje 1. 1.	250.264	250.264
Vstop v skupino	50.253	-
Odprava	(49.621)	-
Stanje 31. 12.	250.896	250.264

2.8.13 Denar in denarni ustrezniki (v EUR)

31. 12. 2023	31. 12. 2022
Denarna sredstva v blagajni in na računih	19.928.120	2.847.084
Druga denarna sredstva	2.291.983	12.288.059
Skupaj denar in denarni ustrezniki	22.220.103	15.135.143

Druga denarna sredstva večinoma zajemajo denarna sredstva, naložena v okviru pogodbe o upravljanju portfelja.

2.8.14 Osnovni kapital (v EUR)

31. 12. 2023	31. 12. 2022
Osnovni kapital	1.304.123	1.304.123
Število navadnih imenskih delnic z oznako SKDR	156.260	156.260

2.8.15 Kapitalske rezerve (v EUR)

31. 12. 2023	31. 12. 2022

Vplačani presežek kapitala

Vplačani presežek kapitala	18.977.399
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala	251.844
Učinki transakcij z lastniki neobvladujočega deleža	3.383.915
Skupaj kapitalske rezerve	22.613.158

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.8.16 Rezerve iz dobička (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Zakonske rezerve	19.449	19.449
Rezerve za lastne delnice	4.660.224	9.024
Lastne delnice	(4.660.224)	(9.024)
Skupaj rezerve iz dobička	19.449	19.449

Lastne delnice

1. 1. 2023	Povečanje	Zmanjšanje	31. 12. 2023	Delež (%) v 31. 12. 2023*
Število delnic SKDR	12	7.502	-	7.514	4,81
Knjigovodska vrednost	9.024	4.651.200	-	4.660.224	-

*delež v osnovnem kapitalu

1. 1. 2022

Povečanje	Zmanjšanje	31. 12. 2022	Delež (%) v 31. 12. 2022*
Število delnic SKDR	15.625	-	(15.613)	12	0,01
Knjigovodska vrednost	9.024	-	-	9.024	-

*delež v osnovnem kapitalu

2.8.17 Prevedbena rezerva (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Prevedbena rezerva	(843.830)	(842.147)
Skupaj prevedbena rezerva	(843.830)	(842.147)

2.8.18 Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	119.856	(63.802)
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti – pridružena podjetja	55.188	9.345
Aktuarski dobički	3.280	-
Skupaj rezerve,

2.8.19 Zadržani dobički (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Čisti izid lastnikov obvladujoče družbe	6.882.259	(2.442.956)
Preneseni izid lastnikov obvladujoče družbe	63.412.175	74.412.531
Skupaj zadržani dobički	70.294.434	71.969.575

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.8.20 Rezervacije (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Rezervacije iz naslova dolgoročno odloženih prihodkov	74.926	430
Rezervacije iz naslova dolgoročno vnaprej vračunanih stroškov	-	-
Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade	197.836	128.756
Skupaj rezervacije	272.762	129.186

Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:

pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.

Gibanje rezervacij za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi (v EUR)

	2023	2022
Stanje 1. 1.	128.756	119.854
Povečanje	47.948	8.902
Vstop v skupino	25.358
Poraba	(4.226)	-
Zmanjšanje	-	-
Stanje 31. 12.	197.836	128.756

2.8.21 Finančne obveznosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Posojila pri bankah	-	-
Izdane obveznice	-	1.383.460
Obveznosti iz najema	1.238.130	424.358
Skupaj dolgoročne finančne obveznosti	1.238.130	1.807.818
Posojila pri bankah	62.724	22.447.350
Posojila pri drugih	1.522.696	-
Izdane obveznice	1.404.576	41.845
Obveznosti iz najema	239.669	187.980
Druge finančne obveznosti	-	-
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti	3.229.665	22.677.175
Skupaj finančne obveznosti	4.467.795	24.484.993

Posojila pri bankah (v EUR)

2023	2022

Stanje 1. 1.

22.447.350	8.105.403	Povečanje	-	14.292.643
Vstop v skupino	62.724	-	Zmanjšanje	(22.385.104)
Obračunane obresti	100.130	375.994	Plačilo obresti	(162.376)
(326.690)	Stanje 31. 12.	62.724	22.447.350

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Posojila pri drugih (v EUR)

2023	2022
Stanje 1. 1.	-	-
Povečanje	-	-
Vstop v skupino	2.006.121	-
Zmanjšanje	(505.900)	-
Obračunane obresti	82.552	-
Plačilo obresti	(60.077)	-
Stanje 31. 12.	1.522.696	-

Izdane obveznice (v EUR)

2023	2022
Stanje 1. 1.	1.425.305	1.444.447
Zmanjšanje	(20.120)	(18.580)
Obračunane obresti	82.092	83.342
Plačilo obresti	(82.701)	(83.904)
Stanje 31. 12.	1.404.576	1.425.305

Obveznice zapadejo dne 30. 6. 2024.

Odkupljene obveznice v letu (število)

2023	2022
KDH3	1.006	929

Obveznosti iz najema (v EUR)

2023	2022
Stanje 1. 1.	612.338	795.518
Povečanje	1.057.175	-
Vstop v skupino	344.064	-
Zmanjšanje	(535.778)	(183.180)
Obračunane obresti	24.737	18.432

Plačilo obresti

(24.737)	(18.432)
Stanje 31. 12.	1.477.799	612.338

Denarni tok iz naslova plačanih najemnin v letu 2023 je 269.329 evrov (2022: 201.613 evrov).

Obveznice KDH3 so bile izdane kot zamenjava za prednostne delnice KDHP v letu 2013. Na skupščini družbe KD Group, 29. 8. 2013, je bilo izglasovano zmanjšanje osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic in njihovo zamenjavo z novoizdanimi obveznicami. Vsak imetnik prednostnih delnic KDHP je za posamezno delnico prejel eno novoizdano obveznico (KDH3) z nominalnim zneskom 20,00 evrov. Do prejemka obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki prednostnih delnic, ki so bili na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala (15. 11. 2013) vpisani v delniško knjigo pri KDD – Centralni klirinško – depotni družbi, d. d. Obveznice KDH3 so bile izdane 16. 5. 2014. Dne 27. 6. 2019 je KDD d. d. na zahtevo KD Group kot izdajatelja opravil izbris 136.402 obveznic z oznako KDH3. Pred izbrisom je imela družba izdanih 215.107 obveznic KDH3 z nominalno vrednostjo 4.302.140 evrov.

Podatki o obveznici KDH3

Oznaka	KDH3
Izdajatelj	KD Group d. d.
Vrsta vrednostnega papirja	podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja	nematerializirana
Nominalna vrednost	20,00 EUR

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Število apoenov: 78.705

Skupna nominalna vrednost: 1.574.100 EUR

Vrsta obrestne mere: nespremenljiva

Višina letne obrestne mere: 6,00 % p. a.

Način izračuna obresti: linearno

Dospetje glavnice: 30. 6. 2024

Zapadlost obresti: enkrat letno

Dospetje kuponov: 30. 6.

Zapadlost prvega kupona: 30. 6. 2015

2.8.22 Pogodbene obveznosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Prejeti avansi za prodajo posameznih delov v objektu Šumi	-	4.451.455
Prejete are za prodajo posameznih delov v objektu Šumi	-	6.075.335
Kratkoročne pogodbene obveznosti	-	10.526.790
Skupaj pogodbene obveznosti	-	10.526.790

2.8.23 Poslovne obveznosti (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne varščine	70.295	24.700
Dolgoročne poslovne obveznosti	70.295	24.700
Obveznosti do dobaviteljev	952.567	35.684
Obveznosti do zaposlenih	323.509	5.362
Obveznosti do države (razen davek od dobička)	602.351	317.475
Obveznosti za prejete predujme	358.984	61.459
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	5.645.909	4.341.518
Kratkoročne poslovne obveznosti	7.883.320	6.511.498
Kratkoročno odloženi prihodki	1.799	1.847
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški in odhodki	2.839.749	25.274
Vračunani stroški neizkoriščenega dopusta	125.704	84.369
Pasivne časovne razmejitve	2.967.252	411.490
Skupaj poslovne obveznosti	10.920.867	6.9

2.8.24 Vstop podjetij v skupino

V letu 2023 je družba pridobila 100 % delež v družbah Onisac d. o. o. in Astraea d. o. o.

Sredstva in obveznosti, pripoznane v poslovni združitvi družbe Onisac d. o. o.:

(v EUR)
Denar in denarni ustrezniki	3.474.782
Opredmetena osnovna sredstva	668.606
Neopredmetena sredstva	2.718.940
Odložene terjatev za davek	2.409
Dana posojila	42.700
Terjatve	797.557
Druga sredstva	19.114
Skupaj sredstva	7.724.108

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Finančne obveznosti	1.912.688
Poslovne obveznosti	811.420
Skupaj obveznosti	2.724.108
Pridobljena neto opredeljiva sredstva	5.000.000
Dano nadomestilo	5.000.000

Sredstva in obveznost pripoznane v poslovni združitvi družbe Astraea d. o. o.:

(v EUR)
Denar in denarni ustrezniki	270.148
Opredmetena osnovna sredstva	1.868.577
Neopredmetena sredstva	2.293.406
Odložene terjatev za davek	196.185
Terjatve	14.642
Druga sredstva	26.459
Skupaj sredstva	4.669.417

Finančne obveznosti	500.000
Poslovne obveznosti	419.417
Skupaj obveznosti	919.417
Pridobljena neto opredeljiva sredstva	3.750.000
Dano nadomestilo	3.750.000

2.8.25 Pogojne obveznosti

Za vsedavčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenicad. d. iz leta 2018 in vse zahtevke v zvezi skršitvijojamstva obveznost družbe KDGroup ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca so lahko vloženi do ločenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.

2.8.26 Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja

Po datumu bilancestanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

2.9 POJASNILAK POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA

2.9.1 Čisti prihodki od prodaje (v EUR)

Postavka	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva	2.093.718	1.687.674
Prihodki od igralništva	8.348.703	-
Prihodki od prodaje nepremičninskih projektov	55.013.246	10.664.601
Drugi prihodki iz pogodb s kupci	272.248	275.296
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin	969.046	427.093
Skupaj čisti prihodki od prodaje	66.696.961	13.054.664

Skupina ni imela stroškov, nastalih za pridobitev ali izpolnitev pogodb s kupci.

2.9.2 Drugi prihodki iz poslovanja (v EUR)

Postavka	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki od odtujitve naložbenih nepremičnin	36.460	13.034
Odprava oslabitve naložbenih nepremičnin	417.030	1.131.885
Odprava oslabitve zaloge	-	479.880
Prevrednotovalni poslovni prihodki	6.661	166.527
Dotacije	105.718	118.550
Odprave dolgoročnih rezervacij	-	55.937
Prejete odškodnine	28.000	8.612
Drugi poslovni prihodki	7.208.808	581
Skupaj drugi prihodki iz poslovanja	7.802.677	1.975.006

Drugi poslovni prihodki zajemajo usredstvene lastne nepremičnine. Dotacije zajemajo 105.718 evrov (2022: 118.550 evrov) državnih pomoči, in sicer pomoč zaradi povišanja cen energentov v višini 58.701 evrov (2022: 66.308 evrov) ter 47.017 evrov (2022: 52.242 evrov) druge državne pomoči, predvsem iz naslova refundacij bolniških nadomestil, oproščenih prispevkov za zaposlene starejše od 60 let in subvencij za zaposlovanje invalidov.

2.9.3 Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje (v EUR)

1. 1.

31. 12. 2023

1. 1. - 31. 12. 2022

Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje

Dobički	1.748.669
Izgube	(1.48.213)
	(2.520.143)
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje	1.600.456
	(2.331.846)

2.9.4 Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida (v EUR)

1. 1. - 31. 12. 2023

1. 1. - 31. 12. 2022

Lastniški vrednostni papirji	Dobički	42.634
	Skupaj čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	42.634
	68.868

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.9.5 Prihodki iz dividend (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki iz dividend finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	457.524	362.387
Skupaj prihodki iz dividend	457.524	362.387

2.9.6 Obrestni prihodki in odhodki (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki iz obresti posojil	663.524	398.275
Prihodki od obresti dolžniških vrednostnih papirjev, merjenih po odplačni vrednosti	46.741	27.642
Prihodki iz obresti drugih sredstev	-	16.725
Skupaj prihodki iz obresti, pripisani po efektivni obrestni meri	710.265	442.642

Drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Prihodki iz obresti brez uporabe efektivne obrestne mere - finančna sredstva v posesti za trgovanje	530.354	613.212
Neto tečajne razlike	4.084	29.730
Skupaj drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki	534.438	64.942

Odhodki za obresti (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Odhodki za obresti od bančnih posojil	(100.130)	(375.995)
Odhodki za obresti od izdanih obveznic	(82.092)	(83.342)

2.9.7 Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Deleži v dobičkih / (izgubah) pridruženih družb	1.789.803	1.126.877
Skupaj deleži v poslovnem izidu pridruženih družb	1.789.803	1.126.877

2.9.8 Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Odprava oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah	603.222	-
Oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah	-	(1.107)
Skupaj odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah	603.222	(1.107)

Odhodki

Odhodki za obresti od prejetih posojil od drugih	(82.552)
Obresti iz obveznosti za najeme	(24.737)
	(18.432)
Negativne obresti od finančnih sredstev	(1.196)
	(62.463)
Skupaj odhod ki za obresti in podobni odhodki	(290.707)
	(540.232)

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.9.9 Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022	Povečanje / (zmanjšanje)
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog nedokončane proizvodnje	(52.871.801)	7.011.268
Skupaj povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov	(52.871.801)	7.011.268

2.9.10 Stroški storitev (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov	4.671.504	17.430.634
Stroški prevoznih in poštnih storitev	54.261	27.331
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev	857.526	731.681
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom	81.410	6.785
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	152.449	40.100
Stroški zavarovalnih premij	109.343	89.719
Stroški sejmov, reklame, reprezentance	974.271	115.186
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev	38.911	39.990
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	1.044.842	51.280
Stroški izobraževanj	7.978	13.812
Stroški drugih storitev	934.112	356.435
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah	77.610	60.680
Skupaj stroški storitev	9.004.217	19.763.633

Med stroški najemnin in vzdrževanja sredstev so izkazani naslednji stroški najemnin:

najemnine poslovnih prostorov v višini 0 evrov (2022: 3.134 evrov);
stroški kratkoročnih najemov in najemov sredstev majhnih vrednosti v višini 85.056 evrov (2022: 25.304 evrov).

2.9.11 Stroški dela (v EUR)

1. - 1. 1. 2023

1. 1. - 31. 12. 2022

31. 12. 2022

Stroški plač	2.468.644
Stroški pokojninskega zavarovanja	252.105
Stroški socialnega zavarovanja	84.332
Drugi stroški dela	909.392
Skupaj stroški dela	3.814.473

2. 9.12 Stroški amortizacije (v EUR)

1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Amortizacija opredmetenih in neopredmetenih sredstev	746.100	379.828
Amortizacija naložbenih nepremičnin	333.746	109.936
Skupaj amortizacija	1.079.846	489.764

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.9.13 Oslabitev naložbenih nepremičnin (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Oslabitev naložbenih nepremičnin	-	257.035
Skupaj oslabitev naložbenih nepremičnin	-	257.035

2.9.14 Drugi odhodki (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Odškodnine	127.350	76.500
Dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida	3.209.670	63.904
Izplačila za humanitarne in kulturne namene	20.000	402.550
Drugi odhodki	61.668	8.307
Skupaj drugi odhodki	3.418.688	51.261

2.9.15 Davki (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Odmerjeni davek od dohodkov pravnih oseb	(446.848)	-
Prihodki/(odhodki) za odloženi davek	(550.558)	140.091
Skupaj davki	(997.406)	140.091

Na dan 31. 12. 2023 skupina nima oblikovanih odloženih terjatev za davek na prenesene davčne izgube odvisne družbe KD Group, saj v sprejetem poslovnem načrtu v naslednjih treh letih ni predvidenih obdavčljivih dobičkov. KD Group ostaja finančni oziroma nepremičninski holding, katerega glavni prihodki so dividende odvisnih družb, ki so v večini izvzeti iz davčne osnove.

Uskladitev med dejanskim in izračunanim odhodkom za davek z upoštevanjem efektivne davčne stopnje (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Dobiček pred obdavčitvijo	7.879.665	(2.583.047)
Davek, obračunan z uporabo splošne davčne stopnje	(1.497.136)

90.779 Neobdavčeni prihodki

815.270

Davčno nepriznani odhodki

(145.257)

(225.201)

Povečanje davčno priznanih odhodkov

401

Pripoznanje v preteklosti nepripoznanih davčnih izgub

6.044

Odprava v preteklosti oblikovanih odloženih terjatev za davek

(465.398)

Uporaba davčnih olajšav

370.709

Nepripoznane odložene terjatve za davek za davčne izgube

(47.281)

(549.263)

Sprememba terjatev za odloženi davek

(34.759)

Prihodek / (Odhodek) za davek

(997.406)

Efektivna davčna stopnja

12,66 %
5,42 %

V Sloveniji se davek obračunava po 19 % stopnji.

Odloženi davki

Odloženi davki so rezultat obračunavanja sedanjih in prihodnjih davčnih posledic, in sicer prihodnje povrnitve (poravnave) knjigovodske vrednosti sredstev (obveznosti), pripoznani h v bilanci stanja družbe, ter poslov in drugih poslovnih dogodkov v.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

107

obravnavanem obdobju, pobotano pripoznanih v računovodskih izkazih Skupine, kadar gre za isto davčno oblast. Skupina v računovodskih izkazih prikazuje neto efekt odloženih davkov.

Pripoznani zneski odloženega davka (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Odložene terjatve za davek	293.786	584.421
Odložene obveznosti za davek	(151.688)	(36.880)
Skupaj odloženi davek	142.098	547.541

Odložene terjatve za davek se nanašajo predvsem na neizrabljene davčne izgube družb v skupini, za katere se načrtuje v prihodnjih letih pozitivna davčna osnova.

Gibanje odloženih davkov (v EUR)

	2023	2022
Na začetku obdobja	547.541	360.337
Vstop v skupino	198.594	-
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida	(550.558)	140.091
V dobro / (breme) kapitala	(53.479)	47.113
Ob koncu obdobja	142.098	547.541

Odložene terjatve za davek po osnovah za obračun (v EUR)

Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade	Prevrednotenje naložb	Neizrabljene davčne izgube	Druge začasne razlike	Skupaj
Stanje 1. 1. 2022	11.386	-	440.349	-	451.735
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida	-	107.636	25.050	-	132.686
V dobro / (breme) kapitala	-	-	-	-	-
Stanje 31. 12. 2022	11.386	107.636	465.399	-	584.421
Stanje 1. 1. 2023	11.386	107.636	465.399	-	584.421

Vstop v skupino

Stanje 31. 12. 2023	1	5.128
Odložene obveznosti za davek po osnovah za obračun (v EUR)	Prevrednotenje naložb	Skupaj
Stanje 1. 1. 2022	91.398	91.398
V (dobro) / breme izkaza poslovnega izida	(7.405)	(7.405)
V (dobro) / breme kapitala	(47.113)	(47.113)
Stanje 31. 12. 2022	36.880	36.880
Stanje 1. 1. 2023	36.880	36.880
V (dobro) / breme izkaza poslovnega izida	-	-
V (dobro) / breme kapitala	114.808	114.808
Stanje 31. 12. 2023	151.688	151.688

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 Odloženi davki, obračunani preko drugega vseobsegajočega donosa v posameznem letu (v EUR)

	2023	2022
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	(53.479)	47.113
Skupaj	(53.479)	47.113

Nepripoznane odložene terjatve za davek (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Odbitne začasne postavke	4.838.837	4.398.731
Neizrabljene davčne izgube	52.724.552	344.139
Stanje	57.563.389	9.742.870

Odložene terjatve za davek niso pripoznane, ker se ocenjuje, da dobički v naslednjih letih ne bodo zadoščali za koriščenje davčnih izgub. Nepripoznane odložene terjatve za davek so na dan 31. 12. 2023 izračunane po 22 % davčni stopnji, ki bo v veljavi v naslednjem 5-letnem obdobju, na dan 31. 12. 2022 pa po 19 % davčni stopnji.

2.9.16 Čisti dobiček / izguba na delnico

Osnovni čisti dobiček na delnico, ki se nanaša na imetnike navadnih delnic obvladujočega podjetja, se izračuna tako, da se čisti poslovni izid, ki se nanaša na navadne delničarje obvladujočega podjetja (čisti poslovni izid večinskih delničarjev, zmanjšan za del dividend, ki pripadajo prednostnim delničarjem), deli s tehtanim povprečnim številom v obračunskem obdobju uveljavljajočih se navadnih delnic.

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico	Čisti dobiček poslovnega leta, pripadajoč večinskim lastnikom družbe	6.882.259	(2.442.956)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic	15	4.998	156.248
Osnovni čisti dobiček / izguba na delnico (v EUR na delnico)	44,40	(15,64)
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico - skupaj	44,40	(15,64)

Čisti dobiček/izguba na delnico in popravljeni dobiček/izguba na delnico sta enaka.

Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic (v EUR)

	2023	2022
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.	156.260	156.260
Učinek lastnih delnic	(1.262)	(12)
Učinek umika lastnih delnic	-	-
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic	15	4.998	156.248

2.9.17 Dividende na delnico

V letu 2023 je bilo izplačanih 25,00 evrov (2022:80,00 evrov) dividend na delnico.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.9.18 Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo

Stroški, povezani z revizijsko družbo (v EUR)	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Revidiranje letnih poročil	67.540	37.454
Druga storitve revidiranja	4.319	3.660
Skupaj	71.859	41.114

Podatki o zaposlenih

V Skupini KD je bilo na 31. 12. 2023 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 76 zaposlenih, medtem ko je bilo konec leta 2022 številozaposlenih 37.

Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD 31. 12. 2023 v primerjavi z 31. 12. 2022

Prejemki članov upravnega odbora, nadzornega sveta, zaposlenih po individualnih pogodbi in članov revizijske komisije za celotno Skupino (v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Prejemki članov poslovodstva	394.922	396.521
Prejemki zaposlenih po individualni pogodbi	327.282	236.280
Skupaj	722.204	632.801

Pregled plačil članom organov upravnega odbora in vodstva obvladujoče družbe v letu 2023 v Skupini KD

Član upravnega odbora oz. vodstva	Bruto plača (fiksni del)	Variabilni prejemki	Plačila za opravljanje funkcije in sejnine	Zavarovalne premije/bonitete	Druge bonitete	Povračila stroškov	Regres za letni dopust in jubilejna nagrada	Dodatna plačila	Skupaj
Milan Kneževič	-	10.000	157	-	-	-	-	-	10.157
Aleksander Sekavčnik	45.000	-	92.800	502	-	2.299	2.145	500	143.246
Tomaž Butina	-	81.600	157	-	-	-	-	-	81.757
Katarina Valentinčič Istenič	-	80.648	157	-	-	-	-	-	80.805
Matija Gantar	-	-	78.800	157	-	-	-	-	78.957
Skupaj	45.000	-	343.848	1.130	-	2.299	2.145	500	394.922

Izobrazbenekategorije

Osnovna šola, poklicna šola	24,3
Srednja šola	21,6
Višja šola	35,1
Visoka šola oz. fakulteta	10,8
Magisterij in doktorat	6,6
Delež zaposlenih (v%)	46,1
	10,5
	31,6
	5,3
	0,0

31.12.2023

31.12.2022

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.10 POSLI SPOVEZANIMI STRANKAMI

Skupina v nadaljevanju razkriva posle s povezanimi osebami. Obvladujoča družba skupine je KD d.d., Ljubljana, Slovenija.

Lastniška struktura družbe KD d. d. je predstavljena v pojasnilu 1.10.3. Lastniška struktura.

Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med povezanimi osebami so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.

(v EUR)	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Druge povezane osebe	14.762	2.720
Prodaja blaga in storitev	14.762	2.720

(V EUR)	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Druge povezane osebe	577.918	160.356
Nabava blaga in storitev	577.918	160.356

(V EUR)	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Druge povezane osebe	4.390.938	-
Prodaja nepremičnin	4.390.938	-

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Druge povezane osebe	225.159	54.195
Odprte obveznosti do povezanih podjetij	225.159	54.195

(v EUR)	2023	2022
Črpanje glavnice	50.000	-
Vračilo glavnice	-	-
Obračunane obresti	2.022	-
Plačane obresti	-	-
Dana posojila članu upravnega odbora	52.022	-

Posojilo zapade v plačilo 31. 3. 2024.

Skupina 31. 12. 2023 ni imela danih poroštev članom upravnega odbora, nadzornih svetovin zaposlenim po individualni pogodbi (31. 12. 2022: 0).

mazars

POROCILO NEODVISNEGA REVIZORJA

Delnicarjem druzbe KD dd.

POROCILO 0 REVIZIJI RACUNOVODSKIH IZKAZOV

Mnenje

Revidirali smo racunovodske izkaze gospodarske druzbe KD d.d: nadaljovanju "Druzbaa); ki vkljucujejo bllanco stanja na dan 31, Coccmbra 2023, Izkaz poslvnega izida in drugega vscobsegajocega donosa, izkaz gibanja kapitala in izkaz denainih IOkov za tedaj koncano leto ter pomembne inlommacije racunovodskih usmeritvan In druge pojasnjevalne Infornacije.

Po naSem mnenju prilozeni racunovodski izkazi vseh pomembnih pogledih posteno predstavljajo financni polozaj Druzbe na dan 31. decembra 2023 In njeno financno uspesnost ter denarne tokove za tedaj koncano Icto skladu Slovenskimi racunovodskimi standardi;

Podlagaza mnenje

Revizijo smo opravii skladu Mednerodnimi standardi revidiranja In Uredbo (EU) 8L 537/2014 Evropskega paramenta svola dne 16 eprila 2014 0 posebnih zadevah zvezi Z obvezno revizijo subjektov Javnega Interesa nadaljevanju Uredba. Nase odgovarnosti na podlagl teh pravil s0 opisane tem porocilu adstavku Revizorjeva odgovomost za rovizijo racunovodskih Izkazov skladu Mednarodnim kadekeom elike racunovodske strokovnjake (vkljutno Mednarodnimi standardi neodvisnosti}. g0 je izdal Odbor mednarodne slandarte etike za racunovodske strokovnjake (Kodeks IESBA) ter elicnimi zahtevami; ki se nanasajo na revizijo racunovodskih izkazov Sloveniji polijujemo svojo neodvisnost 0d Druzbe in; da smo izpolnili vse druge elicne zahteve skladu Iemi zahlevaniin Kodeksom IESBA pridobljeni revizijski dckazi zadostni In ustrezni kot osnova za nase mnenje: Vanjamemo, da S0

Kljucno revizijske zadeve

Kljucne reviziske zadeve sa tiste,_kl 80 bile po nasi strokovni presoji najhistvene Se pri reviziji racunovodskih [zkazov zA teroce poslovno Ielo Te zadeve 50 bilo obravnavano okvinu rovizijo racunovodskih izkazov kot celolc Inpri oblikovanju nasega mnenja njih; in ne podajamolocenega mnenja 0 teh zadevan:

Dolgorocna Iinancne nalorba druzoo skupini

Kljucna revizijska zadeva	Rovizijski pristop zvezi z zadovo
Vrednost dolgorocne financre naloze druzbo v skupini KD Group d.d na dan 31.12.2023 znasa	58.261 Iisoc EUR in predstavlja 93 cdslotkov
celoinih sracstev druzbe; Oqvisna druzba KD Group d.d preksvajih odvisnin druzb opravja	skupini, testi slabilev, njihovo skladnost SRS in mod stcritve upravijanje 2 nalozbami in nepremicninami;

Poslovodstvo druzbe pri seslavi racunovodskih izkazov prosodi obstoj Indikalorjov morcbitne slabitev kljucnega premozenja lesti odvisnih druzb:

Poslovodstvo druzbe je pli seslavi racunovodskih izkazov za poslovno Ielo 2023 presodilo obsloj oslabijenosti financne nalozbe dmuzbo skupini; Indikatorjev slabitve odvisne dnuzbe KD Group prelzkusili smo izvecene teste slabitev kijucnega premozenja lasti odvisnin druzb in prevcnli primemast ocenah nadamestljive vrednosti uporabljonih predpostavk;

LETNO POROČILO 2023

3 RAČUNOVODSKO POROČILO KD D.D.

3.1 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

mazars

Testi slabitev Kljucnega premozenja

revizijsko skuplno 9io vkljucili tudi odvisnih druzb In presoja poslovodstva glede strokovnjaka podrocja ocenjevanja vrednosti obstoja Indkkatorov morebitne oslabljenosti podjelij in acenjevanja vrednosti nepremicnin za dolgoročne finančne naložbe dnitbo skupini s0 pamoc pri presoji ustreznosti occnjenlh bili pomembni za naso revizijo; ker zahtevajo pomombne presoje in ocene: Zaradi pomembnosti dolgoročne financne naložbe diuzbo skupini v celolnih sredstvih druzbe In vgrajene slpnle letnem porocillu druzbe zvezi presoju Obsicja subjektivnosll pri izvedenih leslih slabitev In presoji obsloja indikatorjev za njihova slabilev, drulbo skupini; ki Jlh je poslovodstvo predsiavilo racunovodskern delu Ictnega porocila tocki 3.4.5 in 3.5.1, #Dolgorocne financne nalozbe.

Druge informacije

Za druge informacije odgavomo poslovodstvo. Druge informacije obsegajo poslovno porocilo, ki je sestavni del Ielnega porocila Druzbe venaar nevkljucujejo racunovodskih izkazov in nasega revizorjevega porocila 0 njih:

Nase mnenje 0 racunovodskih izkazih se ne nanasa na druge informacije in 0 njih ne izrazamo nobene oblike zagotovila.

povezavi opravljeno revizijo racunovodskih Izkazov je nasa odgovornost prebrati druge informacije In pri tem presoditi, ali 50 druge informacije pomembno neskladne racunovodskimi izkazi zakonskimi zahievami all nasim poznavanjem; prdobljenim pri revldiranju, ali se kako drugace kazejo kot pomembno napacna. Ce na podlag opravijenega dela zakijucimo da obslaja pomembna napacna navedba drugih informacij noramo takih okoliscinah porocali. V zvezi Iem na padlagi opisanih postopkov porocamo, da:

druga infomacije	vseh pomembnih pogledih usklajene revidiranimi racunovodskimi izkazi;	druga inloracije pripravljene skladu veljavnimi zakoni In predpisi;	ler na podlagi poznavanja in razumevanja Druzbe in njonoga okolja ki smo ga pridobili med revizijo, Zvezi drugimi Informacijami nismo ugotovill bistveno napacnih navedb.

Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje za racunovodske izkaze

Poslovodstvo edgovoro za pripravo in posleno predslavilev teh racunovodskih izkazov skladu Slovenskimi racunovodskimi standardi in za tako notranje kontroliranje, kot Je skladu odlocitvijo poslovadstva potrebno, da omogoci pripravo racunovodskih izkazov, Kinevsebujejo pomembno napacne navedbe zaradi prevare ali napako.

Poslovodstvo je pri pripravi racunovodskih izkazov Druzbe cdgovomo za oceno rjene sposobnosti, da nadaljuje kol delujoce pcdjelje, razkritje zadev povezanih z delujodm podjeljem In uporabo pradpostavkedelujocega padjeija kot podlago racunovcdenje razen Ce namcrava poslovodsivo podjetjc likvidirali al zaustavit poslovanje, ali ce nima diuge moznosti, kol da napravi eno ali dnugo.

Pristojni za upravljanje s0 odgovorni za nadzorovanje postopka racunovodskega paracanja Druzbe.

Revizorjova odgovornastza revizijo racunovodskih izkazov

Nasi cilj so pridobiti sprejemljivo zagotovik tem ali 50 racunovodski izkazikot celota brez pomembno napacne navedbe zaradi Prevare all napake In izdali revizorjevo porocilo vkijucuje nase mnenje. Sprejemljivo zagolovilo je visoka slopnja zagolovila, verdar ni jamstvo, da bo revizija opravijena skladu MSR-|, vedno odkrila pomembro napacna navedbo ce Ia abstaja. NapaCne navedbe, Iahko izhajajo iz prevare all napake, ter smatrajo za pomembne, ce Je upraviteno pritakovati, da posamic ali skupaj vplivajo na gospodarske odlocilve upurabuikuv, sprejuie na podlagl teh racurovodskin Izkazov.

Med izvajanjem revidiranja skladu MSR-ji uporabljamo slrokovno presojo ohranjamo poklicno nezaupllivost Prav lako:

prepoznamo In ocenimo Iveganja pamembno napatne navedbe racunovodskin izkazih; bodisi zaradi napake ali prevare, oblikujemo In izvajamo revizliske postopke kot odzive na ta tveganja ter pridobimo zadostne in ustrezna revizijske dokaze, ki zagolavjajo podlag? za nase mnenje.
Tvoganjo, da ne bl odkrili pomembno napacne navedbe, ki je posledica prevare, Je visje kot tveganje, ki je posledica.

LETNO POROČILO 2023

112

mazars

napake, saj prevara lahko vkljucuje skrivno cogovarjanje, ponarojanje; namerne opustitve, napacne predslavitve ali izogibarije notranjim kontrolam; pridoblimo razumevanje notranjih kontrol, pomembnih za revizijo namenom oblikovanja revizijskih postopkov 50 okoliscinam primeini, vendar ne namenom Izrazid mnenje udinkovitosti notranjih kontrol Druzbe; ovrednotimo ustreznost uporabljenih racunovodskih usmeritev in sprejemljivost racunovodskih ocen ler njiti povezanin razkrtj; Jun je pripravila posiovodsivo; na podlagi pridabljenih revizijskih dokazov obsloju pomembno nogotovosti glcde dogcdkov al okoliscin; ki zbujajo dvomn spusubnust Druzba; da nadaljuje KOr delujoce podjelje sprejmemosklep uslreznasli poslavodske uporabe predpostavke delujocega podjetja kot podlage racunovodenja Ce sprejmemo sklep obstoju pomembie negotovosti, 50o dolinl revizorjevemn porocilu opazoriti na uslrezna razkriija racunovodekih izkazih al; ce s0 taka razkiitja neustrezna prilagodili mnenje Revizarjavlsklepi = temeljijo na revizijskih dokazih pridobljenih do datuma izdale revizorjevega porocila Vendar pa kasnejsi dogodki ali ckoliscine lahko povzrocijo prenehanje Druzbe kot delujocega podjetja; avrednotimo celolno predstavitev, strukluro vsebino racunovodskih izkazov vkljucno 2 razkrilji, in ali racunovodski Izkaz predslavijajo zadevne posle in dogodke na nacin; da je dosezena postena predstavitev.

5

pristojnimi za upravijanje med druglm razpravljamo nacrtovanem obsegu in Casovnem nacrtu revidiranja in bistvenlh revizijskih ugotovilvah vkljucno bistvenimi pomanjkIjivostmi rotranjin kontrol; ki smo jih zaznall med naso revizijo Pristojnim za upravljanje tudi zagolovimo izjavo. da smo izpolnili ustrezne oticne zahteve glede ncodvisnosti in njimi razpraviamo 0 vseh razmeriih in drugih zahtevah, za katere se lahko upraviceno domneva, da vplivajo na naSo necdvisnost, in kadar Jo l0 primemo; ukrepih; sprejetih za odpravo nevamosti ali uporabljenih varovalln:

Izmod vseh zadev katenh smo razpravljali pristojnimi za upravljanje, dolocima tiste zadeve, ki s0 bile pri reviziji racunovodskih Izkezov tekccem obdobju najpomembnejse in s0 zalo kljucne revizijske zadeve.Tc zadeve opisemo revizogevem porocilu; razen Ce zakon all Fredpis preprecujeta javno razkrilje Ieh zadev, ali Kadar s0 izjerno redkih okcliscinah odlocimo da zadev ne sporocimo porocilu ker utemeljeno pricakujemo da bi bile Skodljive posledice takega ravnanja vecje od javne koristi taksnega sporocanje:

POROCILO 0 DRUGIH ZAKONSKIH IN REGULATORNIH ZAHTEVAH

Druge porocevalske obreznosti skladu Uredbo EU st. 537/2014 Evropskega parlamonta In Sveta Patrdila revizijski komisiji Potrjujemo; da je revlzorjevo mnenje, vkljuceno to revizorjevo porocilo, skladno z dodatnim porocilom revizijski komisiji:

Prepovedane storilve

Potrjujemo, da za Druzbo nismo izvajali storitev Iz prvega dostavka &. clena Uredbe 537/2014. revlzijska druzba pa je izpolnjevala zahteve pO neodvisnosli pri revidiranju:

Druge storltye revizijske druzhe

Revlzijska druzba MAZARS d.0,0.za Druzbo in njene odvisne druzbe polcg revidiranja racunovadskih izkazov ni opravljala nobenih drugih stontcv razen Ilstlh ki so razknte letnem porocilu:

Imenovanjc ravizijske druzbe In odgovorni pooblasceni revizar

Revizijska druzba MAZARS d.0.0.le bila imenovana na skupscini Druzbe dne 12.7.2022, prerlsednik upravnega odbora je pogodbo revidiranju loCenih in konsolidiranin racunovadskih izkazov podplsal dne 28.9.2022. Pogodba j9 blla sklenjena za obdobju ? Iet Obvezne revizije racunavodskih Izkazov Druzbe opravljamo Ze nopratrgona od Unu 28.9 2022 Vimonu rovizijske druzbe MAZARS d.0.0.je za opravijeno revizijo odgovoren Jure Marko.

Rovlzorjevo porocanjo skladnosui racunovodskih izhozoy ele Rtronski obliki zahtevami Delegirane uredbe 2019/815 enotni elektronski abliki porocanja Opravili smo posel dajanja sprejemljivega zegotovila Rem ali 50 revidirani racunovodski izkazi Druzbe vsebovani elcktronski calatoki 48510doowTi9p96i8F80-2023-12-31-sl, 2a poslovno lelo Ki se je koncalo 31.12.2023, pripravljeni upostevajoc zahleve Delegirane uredbe Komisije (EU) 2019/815 Z ane 17 . decemora

LETNO POROČILO 2023

113

mazars

2018 dopolnitvi Direklive 2004/109/E5 Evropskega parlamenta in Sveta

Zvezi regulativnimi lehniZnimi standardi za dolcitev enotne elektronske oblike porocanja, veljavne za leta 2023 (v nadaljevanju Delegirana Uredba)

Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje

Poslovodstvo je odgovomo za pripiavo in pravilna predstavitev revidiranih racunovodskih izxazov Druzbe elektransk cbliki skladu zahtovami Dolegirane uredbe pa tudI za tako notranje konlroliranje, kot je skladu odlocitvijo poslovodstva potrebno da omogoci pripravo revidlranih racunovodskih Ekazov elektronski abliki na nacin; dancvsebujejo pomombno napacne navedbe zaradi prevare ali napake:

Prislojni Za upravljanje

s0 pristoni za nadzor nad pripravo revidiranih racunovodskih izkazov Druzbo elektronski abllki sklaau zahtevami Dolgirano uredbe.

Rovizorjeva odgovornost

Nasa odgovomost je da opravimo posel dajanja sprejemljivega zagotovila Iar Izrazimo sklep tem; ali s0 revidlrani racunovodski Ekazi pnpravljeni skladno zahtevami Delegirane uredbe Nas posc dajanja sprejemljivega zagotovila smo opravili skladu Mednarcdnim slandardom dajanjazagotovil 3000 (prenovljen)

Posli dajanja zagotovil razen revizij all preiskav racunovodskih informacij iz preteklosti (MSZ 3000 prenovjen), klga je izdal Odbor za Mednarodne standarde revidiranja in dajenja zagotovil: Ta standard zahteva da posel nacrujemo In Izvajamo tako da pndoblmo sprejemljivo zagolovilo za podaj sklepa.

Delovali smo skladu zahtevami glede neodvisnosli in etiCnimi zahtevami Uredbe EU % 537/2014 Mednarodnega kodeksa etike za racunovodske strokovnjake (vkijucno 2 Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga Je Izdal Odbor za Mednarcdne standarde etike za raCunovodske strokovnjake Kodeks e zasnovan na temeljnih nacelih integrilete objektivostl; strokovne usposobljenosli dolzne skrbnosti; zaupnosli ter strokovnega vedenja.

Nase podjetje deluje skladu: Mednarodnim slandardom upravljanja kakovosti (MSUK)I Upravljanje kakovosii pocjetn_ Ki opravijajo revizije In preiskave ratunovodskih izkazov ler druge posle dajanja zagolovil in sorodnih stontov sklaono 2 njimi vzdrzuje colvit sistem upravljanja kakovosti vkljucno dokumentiranimi politikami postopki glede skladnosti eticnlmi zahtevami; poklicnimi standardi ler veljavnimi pravnimi in regulativnlmi zahtevami:

Povzetek opravljenega dela

okvim opravljenega dola smo izvedli postopke reviziske naravo In sicer:

prepoznali in occnili tvcganje pomembne neskladnosli revidiranin raCunovodskin izkazov 2 zahlevami Delegirane Urccbe zaradi napake ali prevare=
pridobili smo razumovanje notranjega kontroliranja, ki je pomombno za posel dajanja sprejomljivega zagolovila, da bi oblikovali postopke, ki s0 ustrezni danin okoliscinah; vendar pa ne za Izrazanje mnenja ucinkovitosli nolranjega kontralirarja;
ocenili smo, ali prejeli revidirani racunovadski izkazi Izpolnjujejo zahleve Delegirane uredbe, veljavne na dan porocanja;
pridobill smo sprejemljivo zagotovilo; da so revidirani racunovodski izkazi irdajatelja prikazani pravilni elektronskl abliki XHTML;

Verjamemo, da s0 pridobjeni dokazi zadostna ustrezna podlaga za nas sklep.

Sklep

Napodlagi cpravljenih postopkov in pridobljenih dokazov so po naSem mnenju revidirani racunovadski izkazi Druzbe za poslovno Ielo; ki se je koncal 31.12 2023, vsen pomembnih pogledih pripravljeni skladu zahtevami Dolegirano uredbo.

Ljubljana, 26,rarec 2024

MAZARS, druzba za revizijo, d.o.o.

Jure Marko

poopiascani revizor

LETNO POROČILO 2023

114 NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

3.2 RAČUNOVODSKI IZKAZI

3.2.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2023 (v EUR)

Pojasnilo	31. 12. 2023	31. 12. 2022
SREDSTVA
A. Dolgoročna sredstva	58.260.996	70.669.239
I. Opredmetena osnovna sredstva	-	2.693
1. Druge naprave in oprema	-	2.693
II. Dolgoročne finančne naložbe	58.260.996	70.666.546
1. Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil	58.260.996	70.666.546
Delnice in deleži v družbah v skupini	58.260.996	70.666.546
II. Odložene terjatve za davek	-	-
B. Kratkoročna sredstva	4.392.038	777.097
I. Kratkoročne finančne naložbe	3.5.2.
1. Kratkoročna posojila	52.022	1.977
Kratkoročna posojila drugim	52.022	1.977
II. Kratkoročne poslovne terjatve	3.5.3.
1. Kratkoročne poslovne terjatve do drugih	20.000	54.615
III. Denarna sredstva	3.5.4.
	4.320.016	720.505
C. Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	-	-
SKUPAJ SREDSTVA	62.653.034	71.446.336
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
A. Kapital	3.5.5.
62.617.164	71.401.176
I. Vpoklicani kapital	1.304.123	1.304.123
1. Osnovni kapital	1.304.123	1.304.123
II. Kapitalske rezerve	19.	229.243
III. Rezerve iz dobička

19.450 1. Zakonske rezerve

19.450 2. Rezerve za lastne delnice

4.660.224	9.024

3. Lastne delnice

(4.660.224)	(9.024)

V. Preneseni čisti poslovni izid

42.064.348	50.848.360

V. Čisti poslovni izid poslovnega leta

-	-

Č. Kratkoročne obveznosti

17.732	28.664

I. Kratkoročne poslovne obveznosti

3.5.6.

17.732	28.664

1. Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev

13.169	24.078

2. Druge kratkoročne obveznosti

4.5	63	4.586

D. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve

3.5.7.

18.138	16.496

SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV

62.653.034	71.446.336

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.2.2 Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2023 (v EUR)

Pojasnilo	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
1. Čisti prihodki od prodaje	-	-
2. Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)	-	-
POSLOVNI PRIHODKI	-	-
3. Stroški blaga, materiala in storitev	(112.055)	(150.505)
Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala ter stroški porabljenega materiala	-	-
Stroški storitev	(112.055)	(150.505)
4. Stroški dela	(98.660)	(98.779)
Stroški plač	(44.750)	(45.591)
Stroški socialnih zavarovanj	(8.021)	(8.173)
Drugi stroški dela	(45.889)	(45.015)
5. Odpisi	(2.693)	-
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih in opredmetenih sredstvih	(2.693)	-
POSLOVNI ODHODKI	(213.408)	(249.284)
6. Finančni prihodki iz deležev

Finančni prihodki iz deležev v družbah v skupini

7. Finančni prihodki iz danih posojil

2.030	53

8. Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb

9. Finančni odhodki iz finančnih obveznosti

(4	3.234	)	(40.332)
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti	(4	3.234	)	(40.332)

10. Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti

-	(11)
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti	-	(11)

FINANČNI ODHODKI

(4	3.234	)	(40.343)

11. Drugi prihodki

28.000	-

12. Drugi odhodki

-	(28.000)

POSLOVNI IZID PRED DAVKI

(2	2	6.612	)	(317.574)

13. Davek iz dobička

14. Odloženi davki

ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.2.3 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končan o 31. 12. 2023

(v EUR)	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	(226.612)	(317.574)
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	-	-
a Bruto	-	-
b Davek	-	-
CELOTNI VSEOBSEGAJOČI DONOS OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	(226.612)	(317.574)

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.2.4 Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. 12. 2023

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.

(v EUR)	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Rezerve iz dobička – zakonske rezerve	Rezerve iz dobička – rezerve za lastne delnice	Rezerve iz dobička – lastne delnice	Preneseni čisti izid	Čisti izid poslovnega leta	Skupaj
Stanje 1. 1. 2023	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	50.848.360	-	71.401.176
Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z lastniki	-	-	-	(4.651.200)	(3.906.200)	-	(8.557.400)	-
Izplačilo dividend	-	-	-	(3.906.200)	-	(3.906.200)	-	-
Nakup lastnih delnic	-	-	-	(4.651.200)	-	-	(4.651.200)	-
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	-	-	-	-	(226.612)	(226.612)	-	-
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	(226.612)	(226.612)	-	-
Spremembe v kapitalu	-	-	-	4.651.200	(4.877.812)	226.612	-	-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice	-	-	-	4.651.200	-	(4.651.200)	-	-
Pokrivanje izgube	-	-	-	(226.612)	226.612	-	-	-
Stanje 31. 12. 2023	1.304.123	19.229.243	19.450	4.660.224	(4.660.224)	42.064.348	-	62.617.164

Spremembe lastniškega kapitala

Stanje 1. 1. 2022	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	39.370.762	24.295.012	218.590
Spremembe lastniškega kapitala
transakcije z lastniki
(12.499.840)
Izplačilo dividend	-	(12.499.840)	-	(12.499.840)
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
(317.574)
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	-	-	-	-	-	(317.574)	(317.574)
Spremembe v kapitalu	-	-	-	23.977.438	23.977.438	-
Razpored preteklega poslovnega izida	-	-	-	-	-	24.295.012	(24.295.012)	-
Pokrivanje izgube	-	-	(317.574)	317.574	-
Stanje 31. 12. 2022	1.304.123	19.229.243	19.450	9.024	(9.024)	50.848.360	-	71.401.176

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.2.5 Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2023 (v EUR)

Pojasnilo	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida	(182.715)	(277.284)
Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih terjatev	28.000	-
Poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki iz poslovnih obveznosti	(210.715)	(277.284)
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih	-	-
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance stanja	25.325	3.024.288
Začetne manj končne poslovne terjatve	34.615	3.029.943
Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve	-	2.227
Začetne manj končne odložene terjatve za davek	-	-
Končni manj začetni poslovni dolgovi	(10.932)	12.123
Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije	1.642	(20.005)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid poslovanju (a + b)	(157.390)	2.747.004
B. Denarni tokovi pri investiranju
a) Prejemki pri investiranju	12.407.535	3.411
Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na investiranje	11	57
Prejemki od odtujitve finančnih naložb	12.407.524	3.354
b) Izdatki pri investiranju	(50.000)	(2.576.991)
Izdatki za pridobitev finančnih naložb	3.5.1.

3.5.2

c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri investiranju (a + b)	12.357.535	(2.576.580)

C. Denarni tokovi pri financiranju

a) Prejemki pri financiranju	3.650.000	-
Prejemki od povečanja finančnih obveznosti	3.650.000	-
b) Izdatki pri financiranju	(12.250.634)	(12.540.183)
Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje	(43.234)	(40.343)
Izdatki za odplačila finančnih obveznosti	(3.650.000)
Izdatki za nakup lastnih delnic	(4.651.200)	-
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	(3.906.200)	(12.499.840)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri financiranju (a + b)	(8.600.634)	(12.540.183)

Č. Končno stanje denarnih sredstev

4.320.016	720.505

Denarni izid v obdobju (seštevek denarnih izidov Ac, Bc in Cc)	3.599.511	(12.366.759)
Začetno stanje denarnih sredstev na 1. 1.	720.505	1	3.087.264

Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.

Jll 4S2)2
Qll

LETNO POROČILO 2023

3.3 IZJAVO ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA

Člani upravnega odbora družbe KD d.d., Ljubljana v skladu s 60. členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo, da je letno poročilo KD d.d., Ljubljana za leto 2023, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, Zakonom o trgih finančnih instrumentov ter Slovenskimi računovodskimi standardi. Upravni odbor družbe KD d.d. je sprejel izkaze in letno poročilo družbe 26. 3. 2024.

Upravni odbor družbe:

potrjuje računovodske izkaze družbe KD d.d. in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom;
zagotavlja, da je letno poročilo družbe KD d.d. za leto 2023 z vsemi sestavnimi deli sestavljeno v skladu z veljavno zakonodajo in Slovenskimi računovodskimi standardi;
potrjuje, da računovodski izkazi družbe KD d.d. predstavljajo resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja družbe in izidov poslovanja za leto 2023;
izjavlja, da so računovodski izkazi družbe KD d.d. pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-teh;
je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja vrednosti premoženja družbe KD d.d.

Člani upravnega odbora družbe KD d.d. izjavljajo:

da je računovodsko poročilo družbe KD d.d. za leto 2023 sestavljeno v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida družbe KD d.d.;
da poslovno poročilo družbe KD d.d. za leto 2023 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe, finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je družba KD d.d. izpostavljena.

Ljubljana, 26. 3. 2024

Milan Kneževič, predsednik upravnega odbora

Aleksander Sekavčnik, član upravnega odbora, izvršni direktor

Tomaž Butina, namestnik predsednika upravnega odbora

Matija Gantar, član upravnega odbora

mag. Katarina Valentinčič Istenič, članica upravnega odbora

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.4 TEMELJIZAPRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

Računovodski izkazi družbe KD d. d. so pripravljeni v skladu z računovodskimi in poročevalskimi zahtevami Slovenskih računovodskih standardov (v nadaljevanju SRS) in Zakonom o gospodarskih družbah (v nadaljevanju ZGD-1). Temeljni namen je upoštevati splošno mednarodno računovodsko prakso, finančno pojmovanje kapitala in zahtevo po realni ohranitvi kapitala.

Pripravita upoštevani temeljni računovodski predpostavki o časovni neomejenosti poslovanja in nastanku poslovnega dogodka. Kakovostne značilnosti računovodskih izkazov temeljijo na razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti. Upoštevane so bile enake računovodske usmeritve kot v predhodnem letu.

Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti precejšnje dvome o sposobnosti družbe za nadaljevanje delovanja, družba ni izpostavljena. Družba je finančno stabilna. Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.

Izvršni direktor družbe KD d. d. je sestavil računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložil v preverbo in potrditev upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo družbe KD d. d. in Skupine KD se lahko pridobijo na sedežu družbe, Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana.

Prevedbe iz tujih valut

Preračun postavk sredstev in obveznosti v tujih valutah so na dan bilance stanja opravljeni po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.

Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se priznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz vrednotenja po pošteni vrednosti.

3.4.1 Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe

Krovna družba:	KD, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe:	KD d. d.
Sedež:	Ljubljana, Slovenija
Naslov:	Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Država ustanovitve:	Slovenija
Telefon:	+386 1 511 27 99
E-pošta:	info\@kd-group.si
Spletna stran:	www.kd-fd.si
Dejavnost:	64.200 – Dejavnost holdingov
Glavni kraj poslovanja:	Ljubljana
Pravna oblika:	delniška družba d. d.
Velikost družbe:	velika družba
Matična številka:	1572016000
Davčna številka:	44030428
Identifikacijska številka za DDV:	SI44030428
Vpis v sodni register:	Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 13390700
Datum ustanovitve:	30. 11. 2000
Osnovni kapital:	1.304.122,84 EUR
Število delnic:	156.280 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic:	SKDR
Obvladujoče podjetje:	/

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Podjetja v Skupini KD

Podjetja v Skupini KD so družbe, v katerih imajo obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno več kot polovico glasovalnih pravic in jih obvladujejo. Odvisne družbe so popolno konsolidirane od dne obvladovanja in izključene iz popolne konsolidacije takoj, ko jih družba ne obvladuje več.

Pridružena podjetja

Pridružena podjetja so družbe, v katerih imajo družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno med 20,00 % in 50,00 % lastništva v kapitalu in pomemben, ne pa prevladujoč vpliv.

Sestava Skupine KD v letu 2023

(v EUR)	Odstotek udeležbe	Velikost sredstev 31. 12. 2023	Velikost kapitala 31. 12. 2023	Čisti poslovni izid 1. 1. – 31. 12. 2023
Obvladujoča družba	KD d. d., Ljubljana, Slovenija	62.653.033	62.617.163	(226.612)
Odvisna podjetja	KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija	103.555.029	90.991.471	2.200.710
	Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.595.862	(6.193)
	Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.746.165	(3.548)
	Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	177.500	(1.032)
	Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.206.955	97.258
	Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	12.347.753	2.461.742
	KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	9.003.752	(13.110)
	Astraea d. o. o., Sežana, Slovenija*	100,00	3.398.144	265.333
	Onisac d. o. o., Ljubljana, Slovenija*	100,00	5.393.223	409.742
	Lido 777 d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	220.000	-
Pridružena podjetja	Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija**	24,00	1.190.575.000	7.457.000

*čisti poslovni izid od vstopa v skupino 1. 3. 2023

**revidirano 2022

Sestava Skupine KD v letu 2022

(v EUR)	Odstotek udeležbe	Velikost sredstev 31. 12. 2022	Velikost kapitala 31. 12. 2022	Čisti poslovni izid 1. 1. – 31. 12. 2022
Obvladujoča družba	KD d. d., Ljubljana, Slovenija	71.446.336	71.401.176	(317.574)
Odvisna podjetja	KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija	103.080.084	100.552.800	(1.246.603)
	Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija	100,00	1.597.650	(4.330)
	Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	2.169.689	(26.699)
	Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	178.532	(58.948)
	Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija	100,00	1.056.393	(52.473)
	Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	70.299.017	(511.197)
	KD Priložnost d. o. o., Ljubljana, Slovenija	100,00	6.634	(866)
Pridružena podjetja	DBS d. d., Ljubljana, Slovenija	24,00	1.190.013.000	7.382.000

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

123

V letu 2022 je družba KD Group ustanovila odvisno družbo KD Priložnost d. o. o., katere 100 % lastnica je.

3.4.2 Neopredmetena dolgoročna sredstva

Neopredmeteno sredstvo je razpoznavno nedenarno sredstvo brez fizičnega obstoja in se pripozna le, kadar je verjetno, da bodo pričakovane prihodnje gospodarske koristi, ki se mu pripisujejo, pritekale v družbo in je mogoče zanesljivo izmeriti njegovo nabavno vrednost.

Neopredmeteno sredstvo po začetnem pripoznanju izkazuje po svoji nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek in nabrane izgube zaradi slabitve (model nabavne vrednosti). Družba oceni, ali je doba koristnosti neopredmetenega sredstva končna ali nedoločena. Neopredmeteno sredstvo s končno dobo koristnosti se amortizira glede na pričakovano dobo koristnosti. Neopredmetena sredstva z nedoločno dobo koristnosti se ne amortizirajo. Družba uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja.

Neopredmetena sredstva, ki se amortizirajo, se preverjajo zaradi morebitne slabitve. Znesek slabitve se pripozna v višini, ki predstavlja razliko med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo. Nadomestljiva vrednost sredstva ali enote, ki ustvarja denar, je večja izmed dveh postavk – njegove poštene vrednosti, zmanjšane za stroške prodaje, ali njegove vrednosti pri uporabi.

Med neopredmetenimi sredstvi družba izkazuje neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti, in sicer programsko opremo.

Amortizacija

Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno razporeja njegov amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamezno.

V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2023 in 2022 so naslednje:

Ocenjene dobe koristnosti	Najnižja stopnja (v %)	Najvišja stopnja (v %)
Programska oprema	5 let	20,00	20,00
Druga neopredmetena dolgoročna sredstva	10 let	10,00	10,00

3.4.3 Opredmetena osnovna sredstva

Opredmetena osnovna sredstva so sredstva, ki jih ima družba zato, da jih uporablja pri opravljanju storitev ter jih bo pričakovano uporabljala v več kot enem obračunskem obdobju.

Po začetnem pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano izgubo zaradi slabitve (model nabavne vrednosti). Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne dajatve ter neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi osnovnimi sredstvi, povečujejo njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče zanesljivo izmeriti. Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.

Nabavno vrednost lahko sestavljajo tudi stroški, nastali v zvezi z najemom sredstev, ki predstavljajo pravico do uporabe. Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali ker od njih ni več mogoče pričakovati koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in se izračunajo na podlagi razlike med čistim donosom ob odtujitvi in knjigovodsko vrednostjo sredstev, se izkazujejo med prevrednotovalnimi prihodki ali poslovnimi odhodki.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.

Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.

Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.

Opredmetena osnovna sredstva so pravica do uporabe, računalniška oprema, druga oprema, vlaganja v tuja opredmetena osnovna sredstva in drobni inventar. Kot opredmeteno osnovno sredstvo, usposobljeno za uporabo, se upošteva tudi drobni inventar, katerega doba uporabnosti je daljša od enega leta, njegova posamična vrednost pa ne presega vrednosti 500 evrov.

Najemi

Njegova nabavna vrednost zajema:

znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
plačila najemnin, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za najeme;
začetne neposredne stroške;
oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri montaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.

Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.

Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:

obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.

Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:

poveča knjigovsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
zmanjša knjigovsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
ponovno izmeri knjigovsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po vsebini nespremenljivih najemnin.

Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripoznakot sredstvo, ampak se pripoznajo najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodki na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhnevrednosti je najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.

Amortizacija

Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega opredmetenega osnovnega sredstva dosledno razporeja njegov amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamezno.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

125

V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2023 in 2022 so naslednje:

Ocenjene dobe koristnosti	Najnižja stopnja (v %)	Najvišja stopnja (v %)
Motorna vozila	5 do 8 let	12,50	20,00
Računalniki	2 leti	50,00	50,00
Pisarniška oprema	3 do 5 let	20,00	33,33
Tiskalniki in ostala strojna oprema	5 let	20,00	20,00
Drobni inventar	5 let	20,00	20,00
Zgradbe – pravica douporabe	7 let	14,29	14,29

3.4.4 Naložbene nepremičnine

Naložbena nepremičnina je nepremičnina (zemljišče, zgradba ali del zgradbe ali oboje), posedovana, da bi prinašala najemnine in/ali povečevala vrednost dolgoročnih naložb, ne pa za uporabo pri proizvodnji ali dobavi blaga in storitev ali za prodajo v rednem poslovanju. Pri razvrščanju nepremičnin med naložbene nepremičnine se ne upošteva namembnost nepremičnine.

Naložbena nepremičnina se na začetku pripozna po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški posla. Naložbene nepremičnine se po začetnem pripoznanju izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti), tako kot opredmetena osnovna sredstva.

Ob sestavilu bilance se preverja potreba po oslabitvi naložbene nepremičnine. Usmeritev oslabitve naložbenih nepremičnin je takšna, kot pri opredmetenih osnovnih sredstvih.

Amortizacija naložbenih nepremičnin se obravnava posamično z metodo enakomernega časovnega amortiziranja.

V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2023 in 2022 so naslednje:

Ocenjene dobe koristnosti	Najnižja stopnja (v %)	Najvišja stopnja (v %)
Zgradbe	20 do 33 let	3,00	5,00
Deli zgradb	16 do 33 let	3,00	6,00

3.4.5 Finančne naložbe

Finančne naložbe so sestavni deli finančnih instrumentov podjetja in so finančna sredstva, ki jih ima družba, da bi z njihovo donosnostjo povečevala svoje finančne prihodke. Finančno sredstvo je vsako sredstvo, ki je denar, kapitalski instrument drugega podjetja ali pogodbena pravica prejeti denar ali finančno sredstvo drugega podjetja.

Finančna naložba se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja pripozna kot finančno sredstvo, če:

je verjetno, da bodo pritekale gospodarske koristi, povezane z njo,
je mogoče nabavno vrednost zanesljivo izmeriti.

Finančne naložbe se pri začetnem pripoznanju razvrstijo v:

finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo,
finančne naložbe v posojila ali
finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo.

Po pošteni vrednosti se izkazujejo finančne naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in za prodajo razpoložljive finančne naložbe. Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno presoja znamenja oslabitve. Posojila in terjatve ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti so izkazani po odplačni vrednosti.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Poštena vrednost je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstva med dobro obveščenimi in voljnimi strankami v premišljenem poslu. Za kotirajoče finančne instrumente, za katere obstaja cena na delujočem trgu, se poštena vrednost ugotavlja kot zmnožek enot finančnega instrumenta in kotirajoče tržne cene (zaključni tržni tečaj). Pri neobstoju aktivnega trga se izračuna poštena vrednost finančnih sredstev z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo transakcij med dobro obveščenimi strankami, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih ponavadi uporabljajo udeleženci na trgu. Metode vrednotenja obsegajo uporabo zadnjega posla med obveščenima in voljnima strankama, če je na voljo, primerjavo s trenutnopošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene lastnosti, in metodo diskontiranih denarnih tokov.

Nakup in prodaja finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in v posesti za trgovanje, se v poslovnih knjigah pripoznajo na datum trgovanja, tj. na dan, na katerega se družba obveže, da bo finančna sredstva kupila ali prodala. Finančne naložbe v posojila in finančne naložbe v posesti do zapadlosti pa se pripoznajo po datumu poravnave. Vsa finančna sredstva, katerih poštena vrednost se ne pripoznava v izkazu poslovnega izida, se začetno pripoznajo po pošteni vrednosti s prištetimi stroški posla.

Pripoznanje finančnega sredstva v družbi se odpravi, če se pravice do koristi, določene v pogodbi, izrabijo, če ugasnejo ali če se prenesejo skoraj vsa tveganja in koristi, povezane z lastništvom finančnega sredstva. Ravno tako se pripoznanje finančnega sredstva odpravi, če družba sicer ni prenesla tveganj in koristi, povezanih z lastništvom finančnega sredstva, ga pa ne obvladuje več. Upošteva se, da družba ne obvladuje več finančnega sredstva, če ima prevzemnik dejansko sposobnost prodati finančno sredstvo v celoti neki nepovezani tretji osebi in je zmožen izvesti to svojo sposobnost enostransko in brez nalaganja dodatnih omejitev za prenos.

Prevrednotenje finančnih naložb je sprememba njihove knjigovodske vrednosti, ne pa sprememba zaradi pripisa pogodbenih obresti ali sprememb glavnice. Pojavi se predvsem kot prevrednotenje zaradi okrepitve, oslabitve ali odprave oslabitve. Prevrednotenje finančnih naložb se opravi na dan bilanciranja. Finančne naložbe, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Preračuni finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, ki so denarne postavke, se pripoznajo v poslovnem izidu. Preračuni ostalih finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, se pripoznajo v skladu z njihovo razvrstitvijo.

3.4.5.1 Naložbe v odvisna in pridružena podjetja

Finančne naložbe v odvisna in pridružena podjetja se v računovodskih izkazih družbe obračunavajo po nabavni vrednosti. Nabavna vrednost se izmeri kot celota poštenih vrednosti (na datum pridobitve) danih sredstev, nastalih in prevzetih dolgov ter vseh stroškov, ki jih je mogoče neposredno pripisati pridobitvi.

Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi. Oceni se tudi, ali je kakšno znamenje, da izgube zaradi oslabitve, pripoznane v prejšnjih letih, morda ni več ali da se je zmanjšala. Če obstaja dokaz, da je ali bo gospodarska uspešnost naložbe večja, kot je bilo pričakovano, se ponovno oceni nadomestljiva vrednost.

Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v odvisno in pridruženo podjetje so predvsem: pomembne finančne težave družbe, izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov, slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja, znižanje vrednosti sredstev družbe.

V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložb se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo naložbe. V primeru, da nadomestljiva vrednost presega knjigovodsko vrednost naložbe v odvisno oziroma pridruženo podjetje, se predhodna oslabitev razveljavi in prihodek pripozna v izkazu poslovnega izida. Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metodo diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.4.5.2 Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida

Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida so tiste naložbe, ki so v posesti za trgovanje in so pridobljene predvsem za prodajo v kratkem obdobju ali pa so del portfelja priznanih finančnih instrumentov, ki se obravnavajo skupaj in za katere obstajajo dokazi o nedavnem kratkoročnem prinašanju dobičkov, npr. sredstva na upravljanju.

3.4.5.3 Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo

Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva so tista neizpeljana finančna sredstva, ki so opredeljena kot razpoložljiva za prodajo ali niso razvrščena v katero od prej navedenih kategorij. Finančne naložbe delimo na kratkoročne in dolgoročne.

Po začetnem pripoznanju družba izmeri za prodajo razpoložljiva sredstva po pošteni vrednosti. Poštena vrednost je dokazana, če je cena objavljena na delujočem borznem trgu vrednostnih papirjev ali če obstaja model vrednotenja, pri katerem so vložki podatkov vanj dokazani, saj prihajajo z delujočega trga. Spremembe poštene vrednosti – razen izgub zaradi oslabitve – so izkazane v vseobsegajočem donosu kot povečanje (dobiček) ali zmanjšanje (izguba) rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.

Če poštena vrednost finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, manjša od njegove pripoznane vrednosti, se pripoznajo negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.

Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno presoja znamenja oslabitve.

Obresti, izračunane po metodi efektivnih obresti, se pripoznajo v poslovnem izidu. Dividende za kapitalski instrument se pripoznajo v poslovnem izidu, ko družba pridobi pravico do plačila.

Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki je kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:

knjigovodsko vrednostjo in
vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,

pripozna v prenešenem čistem poslovnem izidu.

Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki ni kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:

knjigovodsko vrednostjo in
vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,

pripozna v poslovnem izidu.

Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva. Če obstaja, je treba finančno naložbo prevrednotiti zaradi oslabitve. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, se oslabijo, kadar pride do pomembnega ali dlje časa trajajočega zmanjšanja poštene vrednosti sredstev pod nakupno vrednost. Praviloma velja, da je zmanjšanje pomembno, če znaša več kot 20 % nabavne vrednosti in dolgotrajno, čez zmanjšanje traja v obdobju, daljšem od 12 mesecev.

Kljub tem kriterijem družba pri presoji znamenj oslabitve med drugimi dejavniki preverja normalno volatilnost tečajev delnic, finančno stanje izdajatelja, uspešnost panoge in sektorja ter spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja. Slabitev je potrebna, kadar obstajajo dokazi o poslabšanju finančnega stanja izdajatelja, uspešnosti panoge in sektorja ter spremembah v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja.

V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo naložbe.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metodo diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.

Oslabitev dolžniških vrednostnih papirjev se izvede, v kolikor se pojavijo finančne težave izdajatelja, če pride do kršenja pogodbe in neizpolnitve obveznosti plačila, reprogramiranja dolga ali se pojavi verjetnost stečaja.

Če je bilo zmanjšanje poštene vrednosti finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, pripoznano neposredno kot negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in obstajajo nepristranski dokazi, da je to sredstvo oslabljeno, se za nabrano izgubo najprej zmanjša negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki. Znesek celotne nabrane izgube, za katero se zmanjša negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki, je razlika med nabavno vrednostjo in sprotno pošteno vrednostjo, zmanjšano za izgubo zaradi oslabitve takšnega finančnega sredstva, ki je bila pripoznana v poslovnem izidu kot prevrednotovalni finančni odhodek.

3.4.5.4 Finančne naložbe v posojila

Posojila so neizpeljana finančna sredstva z določenimi ali določljivimi plačili, ki ne kotirajo na borznem trgu. Merijo se po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Povečujejo se s posojanjem sredstev in odkupi posojil od drugih. V bilanci stanja se izkazujejo kot dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe. Posojila, ki zapadejo v plačilo v dobi, krajši od enega leta, se razvrstijo med kratkoročne finančne naložbe.

Odkupi slabitev terjatev oziroma posojil se ob začetnem pripoznanju izmerijo po nabavni vrednosti in se oslabitev ne pripozna. Poslabšana kreditna kakovost zaradi visokega kreditnega tveganja se odraža v velikem popustu ob pridobitvi naložbe. Pri nadaljnjem merjenju se izračuna kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera, ki vključuje začetne pričakovane kreditne izgube. Spremembe pričakovanih kreditnih izgub se pripoznajo med finančnimi prihodki oziroma finančnimi odhodki.

3.4.5.5 Slabitev finančnih sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti

Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva, vrednotenega po odplačni vrednosti (finančne naložbe v posest do zapadlosti, posojila, terjatve). Izgube zaradi oslabitve se pripoznajo, če obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi zaradi dogodka(-ov) po začetnem pripoznanju finančnih sredstev, ki vpliva(-jo) na ocenjene prihodnje denarne tokove finančnega sredstva. Nepristranski dokazi o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva se nanašajo na pokazatelje, ki bi nakazovali znižanje prihodnjih denarnih tokov, in sicer: pomembne finančne težave izdajatelja oz. dolžnika, prekinitev pogodbe, verjetnost, da bo dolžnik v stečaj oz. se bo drugače finančno reorganiziral, ustavljeno trgovanje z vrednostnimi papirji izdajatelja s finančnimi težavami, podatki kažejo, da obstajajo merljivi dokazi o zmanjšanju prihodnjih denarnih tokov glede na denarne tokove ob začetnem pripoznanju ipd.

Poslovodstvo pri tem uporablja ocene, ki temeljijo na izgubah, ugotovljenih v preteklosti. Metodologija in predpostavke, ki se uporabljajo pri določitvi zneskov in datumov denarnih tokov, se tekoče preverjajo zaradi odpravljanja razlik med ocenjenimi in dejanskimi podatki. Poslovodstvo pri oceni pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva ocenjuje le-te tudi z upoštevanjem prejetih zavarovanj.

Če obstaja objektivni dokaz, da je nastala izguba zaradi oslabitve, se njen znesek izmeri kot razlika med knjigovodsko vrednostjo sredstva in sedanjovrednostjo pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva, diskontiranih po prvotni efektivni obrestni meri finančnega sredstva. Izguba zaradi oslabitve se pripozna v izkazu poslovnega izida.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 3.4.6 Terjatve

Terjatve sona premoženjskopravnihin drugihrazmerjih zasnovane pravice zahtevati od dolžene osebe plačilo dolga, dobavo kakih stvari ali opravitev kake storitve.

Terjatvese pojavljajo večinoma do kupcev ali drugih financerjev prodanih proizvodovin opravljenih storitev, lahko pa tudi do dobaviteljev prvin poslovnega procesa, zaposlencev, financerjev in do uporabnikov finančnih naložb.

Terjatveso lahko dolgoročneali kratkoročne. Kratkoročneterjatve se predvidoma udenarijov letu dni. Terjatve vsebujejo terjatve dokupcev, druge terjatve v zvezi s prihodkiod poslovanja in druge terjatve. Terjatve serazčlenjujejo na tiste, ki se nanašajo na podjetja v skupini, pridružena podjetja in druge.

Terjatev sev knjigovodskih razvidihin bilanci s tanja na podlagi ustreznih listinpripozna kotsredstvo, ko se začnejo obvladovati z njo povezanepogodbene pravice. Terjatve vseh vrstseob začetnempripoznavanju izkazujejov zneskih, ki izhajajoiz ustreznihlistin, ob predpos tavki, da bodo poplačane. Prvotneterjatve selahko kasneje povečajoali pa ne gledena prejeto plačilo ali drugačno poravnavo tudi zmanjšajo za vsak znesek, utemeljen s pogodbo.

Poslovneterjatve so najprej pripoznane popošteni vrednosti, natopa sepravilomamerijo poodplačni vrednosti po metodi efektivnihobresti, zmanjšani za slabitve. Poslovne terjatve so oslabljene, čeobstajajo nedvoumnipokazatelji, da je unovčljivost terjatev vprašljiva zaradinpr. dolžnikove nelikvidnosti (blokada transakcijskega računa), uvedbe prisilne poravnave alistečaja.

Če taki dokazi obstajajo, je pri terjatvah, izkazanih po odplačni vrednosti, treba preveriti, ali je nastala izguba zaradi oslabitve, ki se pripozna v poslovnemizidu kot finančni odhodek. Izguba zaradioslabitve je znesek, zakaterega knjigovodska vrednost presegaodplačno vrednost terjatve. Odplačna vrednostposlovnih terjatev seizračuna kotsedanja vrednost pričakovanih prihodnjih denarnih tokov, razobrestenihpoizvirni efektivni obrestnimeri. Slabitve poslovnih terjatev soizkazane kot prevrednotovalni poslovni odhodek v izkazu poslovnega izida.

Terjatve, izraženev tujivaluti, se na danbilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke, povečanje (zmanjšanje) terjatev iz tega naslova pa povečuje finančne prihodke (odhodke).

3.4.7 Denarne postavke

Vdružbi sekot denar in denarniustreznikiizkazujejo gotovina, knjižni denar,depoziti pribankahna odpoklic in depozitizročnostjo vezave do 3 mesecev. Izkazujejo se po odplačni vrednosti.

3.4.8 Kapital

Kapitalodraža lastniško financiranje podjetja in jez vidika podjetjanjegova obveznost dolastnikov, ki zapade v plačilo, če podjetjeprenehadelovati. Opredeljen jene samo z zneski, ki so jih lastniki vložiliv podjetje, temvečtudiz zneski, ki sose pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.

Rezerve sonamensko opredeljenidel čistegadobička, ki služi poravnavanju možnih izgubv prihodnjih letihin kupovanju lastnih delnic.

Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi deli osnovnega kapitala.

Lastnedelnice družbe, vključnos stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.

Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.

3.4.9 Finančne in poslovne obveznosti

Dolgoročni dolgovi so pripoznane obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, ki jih je treba v obdobju, daljšem od enega leta, vrniti oziroma poravnati, zlasti v denarju. Kratkoročni dolgovi pa so tisti, ki jih je treba poravnati v enem letu.

Dolgovi so lahko finančni ali poslovni. Finančni dolgovi so dobljena posojila na podlagi posojilnih pogodb, izdane obveznice in obveznosti iz najema. Finančni dolgovi so lahko dolgoročni ali kratkoročni. Med kratkoročnimi dolgovi se izkazujejo tudi dolgovi do zaposlenih, države in drugi dolgovi.

Dolgovi se pripoznajo kot obveznost, če je verjetno, da se bodo zaradi njihovega poravnave zmanjšali dejavniki, ki omogočajo gospodarske koristi in je znesek za njihovo poravnavo mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni in poslovni dolgovi se pripoznajo kot obveznost, ko ob upoštevanju pogodbenega datuma ali datuma prejemkov oz. prejemovin z njimi povezanih obračunov nastane obveznost, dolžena v pogodbi ali drugem pravnem aktu.

Dolgovi so na začetku izkazani z zneski, ki izhajajo iz ustreznih listin ob nastanku in pri finančnih dolgih dokazujejo prejem denarnih sredstev, pri poslovnih dolgovih pa prejem kakega proizvoda ali storitve ali opravljeno delo oz. obračunani strošek ali odhodek, ob predpostavki, da upniki zahtevajo njihovo poplačilo.

Na dan začetka najema pripozna družba obveznosti iz najema po sedanji vrednosti vseh plačil najemnin v celotnem obdobju trajanja najema, ki na ta dan še niso plačane. Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera, povezana z najemom, obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera izposojanja, ki jo mora plačati najemnik. Knjigovodska vrednost obveznosti iz najema se ponovno oceni v primeru spremembe najemne pogodbe ali spremenjenih predpostavk glede obdobja trajanja najema.

Dolgovi se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Odplačna vrednost dolga je znesek, s katerim se dolg izmeri ob začetnem pripoznanju, zmanjšan za odplačilo glavnice, povečan oz. zmanjšan za nabrano odplačilo razlike med začetnim in v plačilo zapadlim zneskom.

Dolgovi, izraženi v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Pripoznanja dolgov se odpravijo, če je obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu, izpolnjena, razveljavljena ali zastarana.

Stroški izposojanja so finančni odhodki.

3.4.10 Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih

Družba je v skladu z državno zakonodajo, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezana k plačilu jubilejnih nagrad zaposlenim ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Družba enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi. Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali odpravljanja se uporablja metoda FIFO. Družba na bilančni presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko med začetnim in končnim stanjem rezervacij.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.4.11 Kratkoročne časovne razmejitve

Kratkoročne časovne razmejitve so terjatve ali druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena. Kratkoročne časovne razmejitve so lahko usredstvene (aktivne) ali udolgovljene (pasivne) časovne razmejitve. Aktivne časovne razmejitve je mogoče obravnavati kot terjatve oziroma dolgove v širšem pomenu. Terjatve in obveznosti se nanašajo na znane alinejne stranke, do katerih bodo v letu dni nastale prave terjatve in dolgovi.

Nad analizi bilanciranja se preverja realnost postavk aktivnih časovnih razmejitev, ki morajo biti utemeljene, postavke pasivnih časovnih razmejitev pa ne skrivajo rezerv. Postavke se prenašajo v izkaz poslovnega izida po načelu upoštevanja nastanka poslovnih dogodkov.

Aktivne časovne razmejitve

Aktivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno odložene stroške oziroma kratkoročno odložene odhodke ter kratkoročno nezaračunane prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo njihov nastanek in obstoj.

Pasivne časovne razmejitve

Pasivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno vnaprej vračunane stroške oziroma kratkoročno vnaprej vračunane odhodke in kratkoročno odložene prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo njihov nastanek in obstoj.

3.4.12 Odloženi davek

Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznostjo do virov sredstev ter davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne začasne razlike. Odložene terjatve in obveznosti za davek se v knjigovodskih razvidih in računovodskih izkazih pripoznajo za pomembne zneske. Znesek je pomemben, če bi opustitev njegovega pripoznanja lahko vplivala na poslovne odločitve uporabnikov, ki temeljijo na računovodskih izkazih.

Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja obdobja. Odložene obveznosti za davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne diskontirajo in se lahko pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in ima podjetje zakonsko izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.

Odložene terjatve za davek za odbitne začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v predvidljivi prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike. Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne dobropise.

Odložene terjatve za davek se pregledajo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene davčne izgube.

Odložene obveznosti za davek se pripoznajo, če se sredstva prevrednotijo, pri obračunu davka pa se ne opravijo ustrezne prilagoditve.

Učinki pripoznavanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznavajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega izida družbe, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal direktno v kapitalu, se evidentira v breme rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in ne vpliva na poslovni izid podjetja.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Odložene terjatve in obveznosti za davek se lahko pobotajo, če ima podjetje zakonsko pravico pobotati odmerjene terjatve za davek in odmerjene obveznosti za davek, odložene terjatve in obveznosti za davek pa se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti.

3.4.13 Prihodki

Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanja sredstev ali zmanjšanja dolgov, ki prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Prihodki se pripoznajo, če je povečanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano s povečanjem sredstev ali z zmanjšanjem dolga in je to mogoče zanesljivo izmeriti.

Prihodki se pripoznajo, ko se upravičeno pričakuje, da bo družba zanje prejela nadomestilo. Družba pripozna prihodek od prodaje, ko izpolni (ali izpolnjuje) pogodbeno obvezo. Pogodbena obveza je izvršitvena obveza družbe, da kupcu dobavi ali opravi pogodbeno dogovorjeno (obljubljeno) blago ali storitve. Izvršitveno obvezo družba izpolni s prenosom pogodbeno dogovorjenega blaga ali storitve kupcu. Blago oziroma storitev je prenesena, ko kupec pridobi obvladovanje. Kupec pridobi obvladovanje blaga ali storitve, ko pridobi pravico do odločanja o njegovi/njeni uporabi, in pravico do praktično vseh njegovih/njenih preostalih koristi.

Prihodki od prodaje se pripoznajo v znesku, ki odraža transakcijsko ceno, ki se razporedi na samostojno izvršitveno obvezo. Transakcijska cena je znesek nadomestila, do katerega družba pričakuje, da bo upravičena v zameno za prenos blaga ali storitev na kupca.

Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke, finančne prihodke in druge prihodke. Razčlenjujejo se tudi na prihodke, ustvarjene v razmerjih do podjetij v Skupini, do pridruženih in drugih povezanih podjetij ter drugih podjetij.

Poslovni prihodki so prihodki od prodaje in drugi poslovni prihodki. Prihodke od prodaje sestavljajo vrednosti prodanih storitev v obračunskem obdobju. Pripoznajo se v obračunskem obdobju, v katerem je storitev delno ali v celoti opravljena.

Finančni prihodki so prihodki iz deležev, posojil in terjatev in se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami in terjatvami. Razčlenjujejo se na finančne prihodke, ki niso odvisni od poslovnega izida (obresti), in prihodke, ki so odvisni od poslovnega izida drugih (dividende, delež v dobičku). Obresti se obračunavajo v sorazmerju s pretečenim obdobjem, glede na neodplačani del glavnice in veljavno obrestno mero. Prihodki od dividend se pripoznajo, ko družba pridobi pravico do izplačila.

3.4.14 Stroški

Stroški materiala in storitev so stroški tistega materiala in storitev, ki se uporabljajo pri nastajanju poslovnih učinkov in se pojmujejo kot neposredni stroški, pa tudi stroški, ki nimajo takšne narave in se pojmujejo kot posredni stroški. Stroški materiala in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so praviloma povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.

Ocenjeni znesek vnaprej vračunanih stroškov materiala in storitev se izkazuje v postavkah, v katerih bi se sicer izkazovali takšni dejanski stroški materiala in storitev. Stroški se krijejo v breme ustrezne postavke pasivnih časovnih razmejitev.

Stroški materiala in storitev se razvrščajo po izvirnih vrstah. Stroški materiala so stroški osnovnega in pomožnega materiala ter stroški porabljene energije. Stroški storitev so stroški prevoznih, komunalnih in telekomunikacijskih storitev, najemnin, zavarovalnih premij, storitev plačilnega prometa, stroški storitev, nastalih s fizičnimi osebami, razen iz delovnega razmerja, stroški intelektualnih storitev in drugi stroški storitev.

Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih dolgoročnih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki v posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.4.15 Stroški dela in stroški povračil zaposlenim

Stroški dela in stroškipovračil zaposlencem so vse oblike poplačil, ki jih podjetje daje zaposlenim v zameno za njihovo službovanje in jih podjetje obravnava kot svoje stroške dela ali kot deleže v razširjenem dobičku pred predstavitvijo dobička v izkazu poslovnega izida. Z zaslužki so lahko povezane tudi dajatve, ki povečujejo stroške podjetja ali deleže zaposlenih v razširjenem dobičku.

Družba na bilančni presečni dan v kalkulira stroške neizkoriščenih dopustov. Družba meri pričakovane stroške nabiranja plačanih odsotnosti kot dodatni znesek, za katerega se pričakuje, da ga bo plačala zaradi neizrabljene pravice, ki se je nabrala do datuma bilance stanja.

Obračunavajo se skladno z zakonom, s kolektivno pogodbo, splošnim aktom podjetja in pogodbo o zaposlitvi.

3.4.16 Odhodki

Odhodki so zmanjšanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki zmanjšanja sredstev oziroma povečanja dolgov in prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Odhodki se razčlenjujejo na poslovne, finančne in druge odhodke. Razčlenjujejo se tudi na tiste, ki se pojavljajo v zvezi s poslovnimi učinki odvisnih, pridruženih in drugih podjetij.

Finančni odhodki so odhodki za financiranje in odhodki za naložbenje. Odhodki za financiranje so predvsem obresti, odhodki za naložbenje pa imajo naravo prevrednotovalnih finančnih odhodkov. Le-ti se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami zaradi njihove oslabitve, čezmanjšanje njihove vrednosti ni krito z rezervami, nastalimi zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.

Odhodki se pripoznajo, če je zmanjšanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano z zmanjšanjem sredstva ali s povečanjem dolga in je to zmanjšanje mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni odhodki se pripoznajo ob obračunu glede na plačila, ki so povezana z njimi.

3.4.17 Davek iz dobička

Davek iz dobička je obračunan na temelju prihodkov in odhodkov, ki so vključeni v izkaz poslovnega izida v skladu z veljavno davčno zakonodajo. Davčna stopnja je od leta 2017 do vključno 2023 znašala 19 %. V obdobju od 2024 do vključno 2028 bo davčna stopnja znašala 22 %.

3.4.18 Izkaz gibanja kapitala

Izkaz gibanja kapitala je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe sestavin kapitala za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz gibanja kapitala je sestavljen tako, da posamično prikazuje vse sestavine kapitala, zajete v bilanci stanja.

3.4.19 Izkaz denarnih tokov

Izkaz denarnih tokov je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe stanja denarnih sredstev in njihovih ustreznikov za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz denarnih tokov je sestavljen po posredni metodi (različica II). V tem izkazu so izkazani denarni tokovi v obdobju, nastali pri poslovanju, naložbenju in financiranju.

Denarni tokovi so izkazani denarnih tokov predstavljeni v nepobotanih zneskih. Podatki iz izkaza denarnih tokov izvirajo iz bilance stanja in izkaza poslovnega izida z upoštevanjem ustreznih prilagoditev za obračunske postavke, ki ne predstavljajo denarnih tokov. Denarni tokovi pri poslovanju se pridobijo z dopolnjevanjem postavk poslovnih prihodkov in poslovnih odhodkov (brez prevrednotovalnih) ter finančnih prihodkov iz poslovnih terjatev in finančnih odhodkov iz poslovnih obveznosti (brez prevrednotovalnih) iz izkaza poslovnega izida s spremembami terjatev, časovnih razmejitev, rezervacij, poslovnih obveznosti in odloženih davkov v obdobju. Denarni tokovi iz naložbenja in financiranja se pridobijo iz glavne knjige in analitičnih evidenc.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

finančne naložbe so izračunani na podlagi spremembe knjigovodske vrednosti in korigirani za znesek amortizacije ter povečani oziroma zmanjšani za dobičke ali izgube pri prodaji.

3.4.2 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa

Izkaz drugega vseobsegajočega donosa je računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane sestavine izkaza poslovnega izida za obdobja, za katera se sestavlja, ter drugega vseobsegajočega donosa. Drugi vseobsegajoči donos vsebuje tiste postavke prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznane v poslovnem izidu, vplivajo pa na velikost lastniškega kapitala. Celotni vseobsegajoči donos so spremembe kapitala v obdobju, ki so posledica poslov z lastniki.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

3.5 POJASNILAK POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

3.5.1 Dolgoročne finančne naložbe

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil	58.260.996	70.666.546
Skupaj	58.260.996	70.666.546
Dolgoročna posojila
Dolgoročna posojila drugim	-	-
Skupaj	-	-
Skupaj dolgoročne finančne naložbe	58.260.996	70.666.546

Družbe v Skupini KD in pridružene družbe so predstavljene v poglavju 3.4.1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe.

Spremembe dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže so pojasnjene v poglavju 2.4.7. Osnove za uskupinjevanje.

Med delnicami v družbah v skupini družba izkazuje 2.157.487 delnic izdajatelja KD Group z oznako KDHG (prej KDHR), po nabavni vrednosti. Družba ima vlasti 100 % delnic KDHG. Zmanjšanje naložbe v letu 2023 se nanaša na znižanje osnovnega kapitala v višini 12.405.550 evrov skladno s sklepom delničarjev na 33. skupščini KD Group z dne 20. 4. 2023. KD, edini delničar, je izplačilo prejel skladno s 375. členom ZGD-1 po preteku roka šestih mesecev od objave sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala.

Dne 28. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na borznem trgu umaknila redne imenske kosovne delnice z oznako KDHR. Delnice KDHG so izkazane po nabavni vrednosti. Poslovodstvo je ocenilo, da ni znamenj oslabitve naložbe.

Kapital družbe KD Group d. d. na dan 31. 12. 2023 znaša 90.991.471 evrov, kar presega nabavno vrednost naložbe za 32.730.475 evrov. Presoja indikatorjev oslabitve se je opravila na podlagi ocenjenih poštenih in nadomestljivih vrednosti premoženja odvisne družbe. Vrednost sredstev odvisne družbe v višini 24.756.539 evrov predstavljajo tržne naložbe, ki so v izkazih vrednotene po tržnih tečajih. Zunanji ocenjevalec vrednosti nepremičnin je na dan 31. 12. 2023 ocenil nadomestljivo vrednost naložbenih nepremičnin, ki bistveno presega knjigovodsko vrednost teh nepremičnin. Za naložbe KD Group v odvisne in pridružene družbe so bile izdelane interne ocene nadomestljivih vrednosti. Oslabitve naložb v odvisne in pridružene družbe niso bile potrebne.

Cenitev nadomestljivih vrednosti naložbenih nepremičnin odvisne družbe na dan 31. 12. 2023 je opravil zunanji pooblaščeni cenilec nepremičnin. Pri ocenjevanju je uporabil način tržnih primerjav ali na donos zasnovan način. Pri na donosu zasnovanem načinu je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini od 7,08 % do 7,33 %, ki je bila izračunana:

Realna netvegana donosnost	0,312 %
Premija za tveganje	5,25 % - 5,5 %
Premija za ohranitev glavnice	1,518 %
Mera kapitalizacije	7,08 – 7,33 %

Ocenjena vrednost naložbenih nepremičnin v višini 27.911.939 evrov presega knjigovodsko vrednost teh nepremičnin za 4.198.033 evrov.

Za namen presoje znamenj oslabitve naložbe v pridruženo družbo DBS d. d. je bila izdelana interna ocena poštene vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen neposredni pristop do nivoja lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni denarnega toka upoštevale tudi zahteve po kapitalski ustreznosti. Uporabljeni so bili javno objavljeni podatki.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Uporabljene so bile naslednje predpostavke:

Datum	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Netvegana mera donosa	3,6 %	1,8 %
Beta z zadolženostjo	1,19	1,27
Pribitek za kapitalsko tveganje	5,5 %	6 %
Pribitek za deželno tveganje	-	1,68 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja	4,83 %	2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala	14,98 %	13,2 %

Iztisnitev 2022

Upravni odbor družbe KD je dne 19. 11. 2021 na svoji seji sprejel sklep o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev v družbi KD Group. Delničarji KD Group so na skupščini dne 28. 12. 2021 sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso v imetništvu, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja protiplačilu denarne odpravnine v višini 44,90 evra za vsako delnico KDHR. Prenos delnic na glavnega delničarja je bil izveden dne 17. 2. 2022 na podlagi sklepa okrožnega sodišča v Ljubljani. Manjšinskim delničarjem je bila denarna odpravnina v višini 44,90 evrov izplačana dne 23. 2. 2022.

Dne 7. 2. 2023 je višje sodišče v Ljubljani zavrnilo pritožbo družbe KD zoper sklep sodišča o imenovanju skupnega zastopnika delničarjev v postopku prenosa delnic KD Group na glavnega delničarja KD. Postopek določitve višine primerne denarne odpravnine po 388. členu ZGD-1 manjšinskim delničarjem družbe KD Group se nadaljuje v letu 2023. Dne 24. 7. 2023 je sodišče imenovalo poravnalni odbor. Družba KD meni, da je delničarjem izplačala primerno denarno odpravnino, saj so bila pri njenem izračunu, ki so ga izvedli neodvisni ocenjevalci podjetij in nepremičnin, upoštevane vse zakonske zahteve.

Naložbe v družbah v Skupini KD

(v EUR)	2023	2022
Stanje na začetku leta	70.666.546	70.666.546
Zmanjšanje	(12.405.550)	-
Odprave slabitev	-	-
Slabitve	-	-
Stanje tekočega leta	58.260.996	70.666.546

Kratkoročne finančne naložbe

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Kratkoročna posojila	52.022	52.022
Kratkoročna posojila drugim	1.977	1.977
Skupaj kratkoročne finančne naložbe	52.022	1.977

Poslovne terjatve

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Kratkoročne poslovne terjatve	20.000	-
Kratkoročne poslovne terjatve do drugih	54.615	-
Skupaj kratkoročne poslovne terjatve	20.000	54.615

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.5.4 Denarna sredstva (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Denarna sredstva v blagajni in na računih	4.320.016	720.505
Skupaj denarna sredstva	4.320.016	720.505

Družba s poslovnimi bankami nima dogovorjenih samodejnih zadolžitev.

3.5.5 Kapital

Vpoklicanikapital družbe KD d. d. je opredeljenv statutu podjetja, registriran na sodišču in v celoti vplačan. Nadan 31. 12. 2023 znaša vpoklicani kapital podjetja 1.30 4.123 evrov. Razdeljen je na 156.260 navadnih imenskih kosovnih delnic.

Delničarji so se 8. 8. 2023 na 32. skupščini KD seznanili z revidiranim letnim poročilom za leto 2022 in poročilom o prejemkih organov vodenja in nadzora ter izvršnega direktorja v družbi KD d. d. Sprejeli so sklep o uporabi bilančnega dobička za leto 2022, in sicer da se za izplačilo dividend uporabi največ 3.906.500,00 evrov bilančnega dobička oziroma 25,00 evrov dividend na delnico. Družba KD d. d. je dne 17. 8. 2023 izplačala dividende v višini 25,00 evrov na delnico.

Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe in zakritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za izplačilo dobička družbenikom. Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.

Kapitalske rezerve v EUR

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Vplačani presežek kapitala	15.759.327	15.759.327
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala	3.469.916	3.469.916
Skupaj kapitalske rezerve	19.229.243	19.229.243

Rezerve iz dobička v EUR

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Zakonske rezerve	19.450	19.450
Rezerve za lastne delnice	4.660.224	9.024
Lastne delnice	(4.660.224)	(9.024)
Skupaj rezerve iz dobička	19.450	19.450

Prikaz bilančnega dobička (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Čisti poslovni izid poslovnega leta	(226.612)	(317.574)
Preneseni čisti dobiček / Prenesena čista izguba	42.290.960	51.165.934
Bilančni dobiček	42.064.348	50.848.360

Družba je v letu 2023 izplačala 25,00 evrov (2022: 80,00 evrov) dividende na delnico. Skupaj izplačan znesek dividend je znašal 3.906.200 evrov (2022: 12.499.840 evrov).

Knjigovodska vrednost delnice 31. 12. 2023 znaša 420,97 evra (2022: 456,97 evra). Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja/število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic ob koncu obračunskega obdobja.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

Osnovni inpopravljeni čisti poslovni izid na navadno delnico (v EUR)

	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Tehtano povprečje navadnih delnic	154.998	156.248
Čisti poslovni izid, ki pripada imetnikom navadnih delnic	(226.612)	(317.574)
Čisti poslovni izid na navadno delnico	(1,46)	(2,03)

Osnovni in popravljalni čisti poslovni izid na navadno delnico sta enaka.

Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic (v EUR)

	2023	2022
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.	156.260	156.260
Učinek lastnih delnic	(1.262)	(12)
Učinek umika lastnih delnic	-	-
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic	154.998	156.248

Enotni tržni tečaj (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
SKDR	600,00	314,00

Pet največjih imetnikov navadnih delnic (SKDR) na dan 31. decembra 2023

Delničar	Kraj	Število delnic	Delež od vseh delnic SKDR (v %)
SOROLI INVEST LIMITED	Limassol	50.000	32,00%
CARANTHANIA INVESTMENTS	Luxembourg	32.245	20,64%
ADRIA P.B. d.o.o.	Zagreb	23.377	14,96%
KDG Naložbe, d.o.o.	Ljubljana	10.346	6,62%
KD d. d.	Ljubljana	7.514	4,81%

Skupaj prvih pet imetnikov delnic SKDR

Lastne delnice SKDR

Vrednost v EUR	Število	% v osnovnem kapitalu
1. 1. 2022	9.024	1
Nakupi	-	-
Delnice, prejete v zastavo	-	(10.839)
Umik delnic	-	-
31. 12. 2022	9.024	12
1. 1. 2023	9.024	12
Nakupi	4.651.200	7.502
31. 12. 2023	4.660.224	7.514

123.482

79,0

3 %

Drugi

32.778

20,9

7 %

Skupaj vseh delnic SKDR

156.260

100,00 %

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3

Dne 12. 7. 2018 je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za račun družbe kupi lastne delnice, pri čemer je obseg dopustne pridobitve omejen na 10% skupnega števila delnic družbe. Pooblastilo družbi velja za dobo 36 mesecev od dneva sprejema sklepa. V skladu s pooblastilom skupščine lahko upravni odbor makne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala. Na skupščini dne 9. 8. 2021 je bilo pooblastilo podaljšano za 36 mesecev.

3.5.6 Poslovne obveznosti

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Kratkoročne poslovne obveznosti
Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev	13.169	24.078
Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov	-	-
Kratkoročne poslovne obveznosti za davke in prispevke	-	-
Kratkoročne poslovne obveznosti do zaposlenih	4.534	4.558
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	2	9
Skupaj kratkoročne poslovne obveznosti	17.732	28.664

Družba 31. 12. 2023 med kratkoročnimi dolgovi izkazuje obveznosti zadevcem brsko plačo. Družba nima zapadlih dolgov do članov upravnega odbora.

3.5.7 Pasivne časovne razmejitve

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški	12.534	10.492
Vkalkulirani stroški neizkoriščenih dopustov	5.604	6.004
Skupaj	18.138	16.496

3.5.8 Odloženi davek

Stanje odloženih davkov

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Odložene terjatve za davek	-	-
Odložene obveznosti za davek	-	-
Skupaj odloženi davek	-	-

Nepripoznane odložene terjatve za davek

(v EUR)	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Odbitne začasne postavke	-	-
Neizrabljene davčne izgube	3.597.741	3.064.150
Stanje	3.597.741	3.064.150

Nepripoznane odložene terjatve za davek so izračunane po 22 % davčni stopnji.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.5.9 Poslovni odhodki

Stroški po izvirnih vrstah (v EUR)	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Stroški blaga in materiala	-	-
Stroški materiala in surovin	-	-
Skupaj stroški blaga materiala	-	-
Stroški storitev
Stroški prevoznih in poštnih storitev	418	333
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev	9.140	7.515
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	1.155	7.155
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev	25.456	28.533
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	32.856	30.895
Stroški drugih storitev	40.182	71.859
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah	2.848	4.215
Skupaj stroški storitev	112.055	150.505
Stroški dela
Stroški plač	44.750	45.591
Stroški pokojninskega zavarovanja	4.565	4.645
Stroški drugih socialnih zavarovanj	3.456	3.528
Ostali stroški dela	45.889	45.015
Skupaj stroški dela	98.660	98.779
Odpisi vrednosti
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri opredmetenih osnovnih sredstvih	2.693	-
Skupaj odpisi vrednosti	2.693	-
Skupaj poslovni odhodki	213.408	249.284

Prejemki članov uprave, nadzornega sveta in zaposlenih po individualni pogodbi (v EUR)

1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Prejemki članov poslovodstva	90.320	90.669
Prejemki zaposlenih na podlagi individualne pogodbe	-	-

Analiza stroškov po funkcionalnih skupinah

Skupaj	1. 1. - 31. 12. 2023	1. 1. - 31. 12. 2022
Stroški prodaje	-	-
Splošni stroški	213.408	249.284
Skupaj	213.408	249.284
Stroški revizije (z vključenim DDV)
Revidiranje letnega poročila	13.810	10.614
Druge storitve dajanja zagotovil	2.159	1.830
Storitve davčnega svetovanja	-	-
Druge nerevizijske storitve drugih revizorskih hiš	-	-
Skupaj	15.969	12.444

Družba KD je imela na dan 31. 12. 2023 enega zaposlenega. Zahtev zaposlenih po izplačilih, ki jim družba nasprotuje, ni.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3.5.10 Finančni prihodki (v EUR)

	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Finančni prihodki iz deležev
Finančni prihodki iz deležev v podjetjih v skupini	Dividende	-
	Skupaj finančni prihodki iz deležev	-
Finančni prihodki iz danih posojil
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim	2.030	53
	Skupaj finančni prihodki iz danih posojil	2.030
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev do drugih	-	-
	Skupaj finančni prihodki iz poslovnih terjatev	-
	Skupaj finančni prihodki	2.030	53

3.5.11 Finančni odhodki (v EUR)

	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
		Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od podjetij v skupini	43.234	-
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti	-	40.332
	Skupaj finančni odhodki iz finančnih obveznosti	43.234	40.332
Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti
Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti	-	11
	Skupaj finančni odhodki iz poslovnih obveznosti	-	11
	Skupaj finančni odhodki	43.234	40.343

3.5.12 Davki (v EUR)

	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Poslovni izid pred davki	(226.612)	(317.574)
Popravek prihodkov na raven davčno priznanih	-	-
Popravek odhodkov na raven davčno priznanih

Uporaba davčnih olajšav in prenesenih davčnih izgub

Skupaj davčna osnova	(226.266)	(317.236)
Davčna stopnja	19 %	19 %
Davek od dobička	-	-

3.5.13 Zunajbilančna evidenca (v EUR)

	31. 12. 2023	31. 12. 2022
Prejeta zavarovanja posojil	-	-
Skupaj zunajbilančna sredstva	-	-

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

3.5.14 Posli s povezanimi podjetji

Družba v nadaljevanju razkriva posle s povezanimi pravnimi osebami, delničarji, odvisnimi in pridruženimi podjetji in s poslovodstvom. Pravni posli oz. pravna dejanja med KD in povezanimi družbami temeljijo na tržnih pogojih in so bili opravljeni kot posli med dobro obveščenima strankama v poslu. Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med drugimi povezanimi osebami so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.

(v EUR z vključenim DDV)	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Podjetja v skupini	14.640	14.640
Nakup blaga, storitev	14.640	14.640

(v EUR)	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Podjetja v skupini	-	-
Druge povezane osebe	52.022	-
Dana posojila – črpanje glavnic in pripis obresti	52.022	-

(v EUR)	1. 1. – 31. 12. 2023	1. 1. – 31. 12. 2022
Podjetja v skupini	3.693.234	-
Druge povezane osebe	-	-
Prejeta posojila – črpanje glavnic in pripis obresti	3.693.234	-

3.6 UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ

Družba je po naravi svojega posla izpostavljena finančnim tveganjem pri finančnih sredstvih in obveznostih. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja, sprememb poslovanja ter bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje, kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je družba izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.

Namen obvladovanja tveganj je zagotoviti dolgoročno stabilno poslovanje in zmanjšati izpostavljenost individualnim tveganjem. Cilj učinkovitega upravljanja tveganj ni izogibanje tveganjem za vsako ceno, temveč zavedno sprejemanje primernih tveganj in izvedba ustreznih ukrepov, da ne pride do njihove uresničitve oziroma da njihova morebitna uresničitev ne povzroči prevelike škode.

Član upravnega odbora oz. vodstva	Bruto plača (fiksni del)	Variabilni prejemki	Plačila za opravljanje funkcije in sejnine	Zavarovalne premije/bonitete	Druge bonitete	Povračila

stroškov

Regresza

letnidopust

in jubilejna nagrada

Dodatna plačila

Skupaj

Milan Kneževič	-	10.000	157	-	-	10.157
Aleksander Sekavčnik	45.000	-	6.800	345	-	2.299	2.145	500	57.089
Tomaž Butina	-	8.550	-	-	-	8.550
Katarina Valentinčič Istenič	-	7.724	-	-	-	7.724
Matija Gantar	-	6.800	-	-	-	6.800
Skupaj	45.000	-	39	-	874	502	-	2.299	2.145	500	90.320

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

ekonomskeškode. Družbasprejematveganje z zavedanjem, da načeloma boljtvegani posli prinašajo višje donose in da je optimizacija razmerjamed tveganjem in donosom ključnega pomena za povečevanje vrednosti družbe.

Družbaupravlja in obvladuje tveganja, katerim jeizpostavljena, takoda redno načrtuje in spremlja denarne tokovein zagotavlja, daima vedno narazpolago dovolj likvidnihsredstev za poravnavo svojih obveznosti. Družba nalaga svoja sredstva tako, da dosegadovoljvisoko donosnost, da usklajuje ročnostfinančnih sredstev zzapadlostjo finančnih obveznosti terda zagotavljaustrezno strukturofinančnih sredstev.

Družba redno spremlja dogajanja na finančnih trgih in skuša minimizirati potencialne negativne učinke na finančno uspešnost družbe.

Likvidnostna tveganja

Likvidnostnatveganja so tveganja,da družbane bosposobna pravočasno poplačativseh obveznosti, vključno s potencialnimi obveznostmi. Družba si prizadeva uresničiticilj, da je v vsakemtrenutku sposobna zagotavljatilikvidnost in da je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).

Likvidnostno tveganjeizhaja iz neusklajenostiprilivov in odl ivov in se odraža v možnosti, da bi družba morala kljub zadostnemu obsegu finančnih sredstev zaradi izpolnitve pogodbenih obveznosti v danem trenutku naložbe unovčevati pod slabšimi pogoji (nižja cena, višji stroški transakcij), karbi se odražalo v nižji donosnosti naložb.

Likvidnostno tveganjedružba obvladuje sprimerno strukturonaložb, zustrezno razpršenostjo naložb, značrtovanjem prihodnjih denarnihtokov, sčimer zagotavlja primeren obseg denarnihtokov iz poslovanja in naložbenja (izplačiloobresti in glavnic) zapokritje prihodnjihpredvidljivihobveznosti, z zagotavljanjemprimernegaobsega visoko likvidnihnaložb, ki jihje mogoče vsak trenutekunovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.

Družbazagotavlja likvidnost z rednim spremljanjem, usklajevanjem in načrtovanjem denarnihtokov. Likvidnostna poročila, ki vsebujejo načrtovane in realizirane denarne tokove iz sredstev in obveznosti, redno obravnava vodstvo družbe. Družba redno poravnava vse svoje obveznosti in nima, niti ni imela, težav s poravnavanjem zapadlih obveznosti.

Kreditna tveganja

Kreditna tveganja so tveganja,da nasprotna stranka ne bozmožna izplačati dolgovanihzneskov ob zapad losti. Glavni vir kreditnega tveganja družbe izhaja izfinančnih naložb, pri čemersedružba sooča stveganjem nastanka finančne izgubezaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.

Tveganje,da posojila ne bodoporavnana pravočasno,je zmerno. Tveganje družba zmanjšuje spridobivanjem in preverjanjem javnodostopnih podatkov o trenutnemfinančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnostiin z iskanjem različnih možnosti zazavarovanje terjatev.

Tržna tveganja

Tržna tveganja nastopajopredvsem pri nalaganju sredstev, kjerobstaja možnost, da sene izpolnijo pričakovanjagledegibanja vrednosti naložboziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembevrednostinaložb je lahko posledica sprememb tečajev tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednos tnih papirjev.

Valutnemu tveganju družba ni izpostavljena, saj sosredstva in obveznosti nominirana v evrih. Obrestno tveganje, kateremu jeizpostavljena družba, se lahko odraža v rasti stroškov financiranja. Družba uravnava obrestno tveganje na način, da ječim več finančnih obveznosti vezanih na fiksno obrestno mero.

Tveganje spremembe vrednosti naložbv odvisnapodjetja družba obvladuje zaktivnimupravljanjem teh družbprek predstavnikovkrovnedružbe v upravnih odborihin nadzornih svetih družb, z rednim mesečnim spremljanjem poslovanja teh družb, sprejemanjem in spremljanjem uresničevanja dolgoročnih poslovnih načrtov družb.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

3 Kreditno tveganje – nezapadla in zapadla sredstva (v EUR)

Vrsta	Nezapadla in neoslabljen a	Zapadlo in neoslabljen o do 30 dni	Zapadlo in neoslablje no od 31 do 90 dni	Zapadlo in neoslabljen o od 91 do	Zapadlo in neoslablje no nad 270 dni	Zapadlo in individualno oslabljeno - bruto vrednost	Zapadlo in individualno oslabljeno - popravek vrednosti	Zapadlo in skupinsko oslabljeno - bruto	Zapadlo in skupinsko oslabljeno - popravek vrednosti	Skupaj
31. 12. 2023	52.022	-	-	-	-	-	-	-	-	72.022
Posojila	52.022	-	-	-	-	-	-	-	-	72.022
Terjatve	20.000	-	-	-	-	(886)	-	-	-	20.000
Skupaj	72.022	-	-	886	(886)	-	-	72.022
31. 12. 2022	1.977	-	-	-	-	-	-	-	-	56.592
Posojila	1.977	-	-	-	-	-	-	-	-	56.592
Terjatve	54.615	-	-	886	(886)	-	-	54.615	-	-
Skupaj	56.592	-	-	886	(886)	-	-	56.592	-	-

3.7 DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA

Po datumu bilancestanja nibilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.

AI assistant

KD — Annual Report (ESEF) 2023

48510000WTI9P96I8F80-2023-12-31

Section 1: Introduction

Section 2: Data Analysis

Subsection 2.1: Data Collection

Subsection 2.2: Data Interpretation

Section 3: Results

Section 4: Conclusion

References

2. Author B. (2023). Title of another reference.

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

1

Skupina KD in KD d. d.

Letno poročilo 2023

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 2023

KAZALO VSEBINE

RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD

NO_CONTENT_HERE

LETNO POROČILO 202

2.4.3 Funkcionalna in predstavitvena valuta

2.4.4 Predpostavka delujočega podjetja

2.4.5 Glavne računovodske ocene in presoje

2.4.6 Spremembe standardov in pojasnil

2.4.7 Osnove za uskupinjevanje

2.4.8 Področni in območni odseki

2.4.9 Prevedbe iz tujih valut

2.5 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV

2.5.1 Neopredmetena sredstva

2.5.2 Opredmetena sredstva

2.5.3 Naložbene nepremičnine

2.5.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah

2.5.5 Finančni instrumenti

2.5.6 Poštena vrednost

2.5.7 Slabitve

2.5.8 Zaloge

2.5.9 Druga sredstva

2.5.10 Denar in denarni ustrezniki

2.5.11 Kapital

2.5.12 Rezervacije

2.5.13 Pogodbene obveznosti

2.5.14 Finančni prihodki in finančni odhodki

2.5.15 Poslovni prihodki in poslovni odhodki

2.5.16 Davek od dohodka

2.6 OBVLADOVANJE TVEGANJ

2.6.1 Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom

2.6.2 Obvladovanje finančnih tveganj

2.6.3 Hierarhija poštene vrednosti

2.7 POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH

2.7.1 Podatki o poslovanju po področnih odsekih

2.7.2 Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih

2.8 POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA

2.8.1 Neopredmetena sredstva

2.8.2 Opredmetena osnovna sredstva

2.8.3 Naložbene nepremičnine

2.8.4 Finančne naložbe v pridruženih družbah

2.8.5 Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti

2.8.6 Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa

2.8.7 Finančna sredstva v posesti za trgovanje

2.8.8 Finančna sredstva v posesti do zapadlosti

2.8.9 Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje

2.8.10 Zaloge

2.8.11 Druga sredstva

2.8.12 Poslovne terjatve

2.8.13 Denar in denarni ustrezniki

2.8.14 Osnovni kapital

2.8.15 Kapitalske rezerve

2.8.16 Rezerve iz dobička

2.8.17 Prevedbena rezerva

2.8.18 Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti

2.8.19 Zadržani dobički

2.8.20 Rezervacije

2.8.21 Finančne obveznosti

2.8.22 Pogodbene obveznosti

2.8.23 Poslovne obveznosti

2.8.24 Vstop podjetij v skupino

2.8.25 Pogojne obveznosti

2.8.26 Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja

KD Annual Report (ESEF) 2023