Bilancio Separato e Note Illustrative

al 31 dicembre 2018

DIGITAL
SIGN

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA

					Importi în euro
	Note	31.12.2018	di cui parti correlate	31.12.2017	di cui parti corre ate
ATTIVITA
Attività materiali	(1)	23.085.900		12.488.911
Attività immateriali a vita definita	(2)	50.371.646		41.664.058
Partecipazioni in imprese controllate, joint venture e collegate	(3)	2.564.031.856		2.544.321.672
Altre partecipazjoni	(4)	100.000		100.000
Attività finanziarie non correnti	(ട)	1.620.371.397	1.620.020.383	1.551.272.411	1.549.419.914
Altre attività non correnti	(e)	10.650.177	41.520	10.548.143	41.470
Attività per imposte anticipate	(7)	13.761.404		9.172.563
Totale attività hon correntl		4.282.382.380		4.169.567.758
Rimanenze	(8)	1.751.240		13.791
Crediti commerciali	(a)	109.603.041	108.277.050	75.408.848	75.058.787
Crediti per imposte correnti	(10)	2.334.425
Crediti vari e altre attività correnti	(11)	122.274.731	55.051.339	70.027.645	15.235.830
Attività finanziarie correnti	(12)	418.642.544	418 394 950	453.797.275	453.718.713
Cassa e altre disponibilità lìquide equivalenti	(13)	256.778.289		69.462.069
Totale attività correnti		911.384.270		668.709.628
Attività destinate ad essere cedute	(14)	240.000		240.000
TOTALE ATTIVITA'		5.194.006.650		4.838.517.386

					Importi In euro
	Note	31.12.2018	di cul parti correlate	31.12.2017	di cul parti correlate
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale		1.300.931.377		1.276.225.577
Riserve e Utill (Perdite) a nuovo		362.928.049		259.903.771
Risultato netto del periodo		125.927.825		166.957.057
TOTALE PATRIMONIO NETTO	(15)	1.789.787.251		1.703.086.505
PASSIVITA'
Passività finanziarle non correnti	(15)	2.676.601.623		2.644.419.533
Benefici ai dipendenti	(17)	18.283.912		19 597.297
Fondi per rischi ed oneri	(18)	36.750.095		30.702.338
Passività per Imposte differite	(19)	1.005.162		337.462
Debiti vari e altre passività non correnti	(20)	10.595.368	5.872.835	11.096.661	8.498.580
Totale passività non correnti		2.743.236.160		2.706.153.291
Passività finanziarie correnti	(21)	486.257.662	142.489.632	302.849.152	204.739.930
Debiti commerciali	(22)	67.782.253	10.163.199	55.899.901	11 447 941
Debiti vari e altre passività correnti	(23)	81.210.678	56.430.154	62.633.775	32.323.714
Debiti per imposte correnti	(24)	23.720.674		7.608.213
Fondi per rischi ed oneri - quota corrente	(25)	2.011.972		286.549
Totale passività correnti ·		660.983.239		429,277,590
Passività correlate ad attività destinate
ad essere cedute
TOTALE PASSIVITA		3.404.219.399		3.135.430.881
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		5.194.006.650		4.838.517.386

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO

Esercizio di cui parti Esercizio di cui parti Note 2018 correlate 2017 correlate Ricavi 154.607.677 153.925.708 (26) 179.288.358 176.646.615 Ricavi per beni e servizi 11.849.870 6 130.848 3 697 232 Altri proventı (27) 7 311 143 Totale ricavi 191.138.228 160.738.525 Costi operativi Costi materie prime sussidiarie di consumo (28) (17.790.361) (116 581) (10.635.903) (32.009) e merci Prestazioni di servizi e godimento beni di terzi (106:372.309) (17.380.496) (92.734.530) (12.649.801) (29) Oneri diversi di gestione (30) (7.202.430) (1.094.977) (5.384,280) (466.953) Costi per lavori interni capitalizzati (31) 10.368.710 9.745.871 Costo del personale (32) (78.239.126) {99.490) (72.518.927) (68.931) Totale costi operativl (199.235.516) (171.527.769) MARGINE OPERATIVO LORDO (8.097.288) (10.789.244) Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni Ammortamenti (33) (14.945.095) (11.246.592) Accantonamenti al fondo svalutazione crediti (34) (9.600.000) (213.767) Accantonamenti e svalutazioni (55.261) (2.857.102) (34) Totale ammortamenti, accantonamenti (24.600.356) (8.175.723) e svalutazioni RISULTATO OPERATIVO (32.697.644) (18.964.967) Gestione finanzlaria (35) Proventi finanziari 265.479.861 263.735.314 285.312.494 280.083.704 Oneri finanziari (126.830.493) (86.800) (108.039.066) (47.590) Totale gestlone finanziaria 138.649.368 177.273.428 Rettifica di valore di partecipazioni (36) . Risultato prima delle imposte 105.951.724 158.308.461 19.976.101 8.648.596 Imposte sui reddito (37) Risultato netto delle attività in continuità 125.927.825 166.957.057 Risultato netto da attività operative cessate Risultato netto del periodo 125.927.825 166.957.057

246 Bilancio Separato e Note illustrative al 31 dicembre 2018

Importi in euro

PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

		Importi in euro
	Note	Esercizio 2018	Esercizio 2017
Utile/(perdita) del periodo - Gruppo e Terzi (A)		125.927.825	166.957.057
Altre componenti di conto economico complessivo che saranno
successivamente riclassificate a Conto Economico	(38)
- quota efficace delle variazioni di fair value della copertura di flussi finanziari		(1.168.489)	13.679.096
- variazioni di fair value delle attività finanziarie disponibili per la vendita
Effetto fiscale delle altre componenti di conto economico complessivo		280.437	(3-282.983)
Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto dell'effetto fiscale (81)		(888.052)	10.396.113
Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno
successivamente riclassificate a Conto Economico
utill (perdite) attuarlali piani per dipendenti a benefici definiti (IAS19)		301.581	704.609
Effetto fiscale delle altre componenti di conto economico complessivo		(198.553)	(142.652)
Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto dell'effetto fiscale (B2)		103.028	561.957
Totale Utile/{perdita) complessiva (A}+(B1)+(B2)		125,142,801	177.916.741

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DELLE VOCI DI PATRIMONIO NETTO

		Capitale sociale	RISELVA SOVrap. Emissione azioni	Riserva legale
	31/12/2015	1.276,226	105.102	39.360
Riserva legale				6.225
Dividendi agli azionisti
Utili portati a nuovo
Altri moviment!
Risultato complessivo rilevato nel periodo
di cui:
- Risultato netto del periodo
- Altre componenti di Conto Economico complessivo
	31/12/2016	1.276.226	105.102	45.585
Riserva legale				4.413
Dividendi agli azionisti
Utili portati a nuovo
Altri movimenti
Risultato complessivo rilevato nel periodo
di cui:
- Risultato netto del periodo
- Altre componenti di Conto Economico complessiva
	31/12/2017	1.276.226	105.102	49.998
Riserva legale				8 348
Dividendi agli azionisti
Utili portati a nuovo
Altri movimenti		24.706	27.917
Risultato complessivo rilevato nel periodo
ol cul:
· - Risultato netto del periodo
- Altre companenti di Conto Economico complessiva
	31/12/2018	1.300.932	133.019	58.346

migliaia di euro

Riserva Riserva Available copertura flussi for Sale finanziarl	Altre riserve e Utile (perdite) accumulate	Totale riserve e Utili (perdite) accumulate	Risultato del período	Patrimonio netto
(20.064)	27,594	181,992	124.501	1.582.719
		6.225	(6.225)
			(70.193)	(70.193)
	48.083		(48.083)

5.406	(1.254)	4.152	88.257	92.409

			88.257	88.257
5.406	(1,254)	4 152		-4.152
(14.658)	104.423	240.452	88.257	1.604.935
		4.413	(4.413)
			(79.764)	(79 764)
	4.080		(4.080)

10.396	562	10.958	166.957	177.915
		=17
			166.957	166.957
10.396	562	10.958		10.958
(4.262)	109.065	259.903 110	166.957	1.703.086
		8.348	(8.348)
			(97.065)	(91.065)
	67.544		(57.544)	16.44
				52.623
(888)	103	(785)	125.928	125.143

			125.928	125,928
(888)	103	(785)		(785)
(5.150)	176.712	362.927	125.928	1,788.789 0

RENDICONTO FINANZIARIO

migliaia di euro

	Esercizio 2018	Esercizio 2017	Var. %
A. Disponibilità liquide e saldo gestione tesoreria accentrata iniziali	1.386.013	1.436.206	(3,5)
Flusso finanziario generato dall'attività operativa
Risultato del periodo	125,928	166.957	(24,6)
Rettifiche per:
Imposte del periodo	(19.976)	(8.649)	(*)
Oneri (proventi) finanziari netti	(138.650)	(177.273)	(21,8)
Ammortamenti attività materiali e immateriali	14.945	11.247	32,9
Svalutazioni (Rivalutazioni) nette di attività		5.561	(100,0)
Accantonamenti netti a fondi	17.424	6.985	(*)
(Plusvalenze) Minusvalenze	്ട	1.480	(99,6)
Erogazioni benefici ai dipendenti	(2.653)	(927)	(")
Utillzzo fondo rischi e altri oneri	(2.968)	(2.501)	18,7
Varlazione altre attività/passività non correnti	(699)	15.477	(*)
Altre variazioni patrimoniali	52	୧ର୧	100,0
lmposte incassate/pagate	8.862	24.073	(63,2)
B. Cash flow operativo prima delle variazioni di CCN	2.270	43.126	(94,7)
Variazione delle rimanenze	(915)
Variazione crediti commerciali	14.322	(24.452)	(*)
Varlazione crediti tributari e altre attività correnti	(a 199)	(29.247)	(68,5)
Variazione debiti commerciali	(4.225)	(1.076)	(*)
Varlazione debiti tributari e altre passività correnti	(6.232)	34.022	(*)
C. Flusso finanziario derivante da variazioni di CCN	(6.249)	(20.753)	(ea.a)
D. Cash flow operativo (B+C)	(3.979)	22.373	(1)
Flusso finanziarlo da (per) attività di investimento
Investimenti in attività materiali e immateriali	(27.156)	(25.953)	4,6
Investimenti in attività finanziarie
Realizzo investimenti e variazione attività destinate ad essere cedute
Dividend Incassati	200.560	210.470	{4,7}
Variazioni conseguenti alle fusioni per incorporazioni societarie	(53.794)
E. Totale flusso finanziario da attività di investimento	119.610	184.517	(35,2)
F. Free cash flow (D+E)	115.631	206.890	(44,1)
Flusso finanziarlo da attività di finanziamento
Aumento di capitale	52-623
Erogazione di dividendì	(91.065)	(79.764)	14,2
Altre variazioni di Patrimonio netto
Nuovi mutul e finanziamenti a lungo termine	580.000	550.000	5,5
Rimborsi di mutui e finanziamenti a lungo termine	(301.968)	(696.425)	(56.6)
Variazione crediti finanziari	57.236	1.374	(")
Variazione debiti finanziari	(35,313)	30.927	(*)
Interessi pagati	(94.220)	(140.897)	(33,1)
Interessi incassati	64.514	77.702	(17,0)
G. Totale flusso finanziario da attività di finanziamento	231.807	(257.083)	(1)
H. Flusso monetario del periodo (F+G)	347.438	(50.193)	(*)
I. Disponibilità liquide e saldo gestione tesoreria accentrata finali (A+H)	1.733.451	1.386.013	25,1
L Saldo gestione tesoreria accentrata a breve verso società controllate (*)	(1.476.673)	(1-316.551)	12,2
M. Disponibilità liquide finali (J+L)	256.778	69.462	(")

(*) Variazione superiore al 100%

NOTE ILLUSTRATIVE

PREMESSA

Iren S.p.A., è una società di diritto italiano, multiutiity quotata alla Borsa Italiana, nata il 1º luglio 2010 dall'unione tra IRIDE ed ENIA.

Iren S.p.A. è strutturata sul modello di una holding industriale con sede direzionale a Reggio Emilia, in via Nubi di Magellano n. 30, sedi operative a Genova, Parma, Piacenza e Torino, e società responsabili delle singole linee di business.

Iren S.p.A., tramite le socletà controllate, opera nei seguenti settori di attività:

· Energia (Produzione Idroelettrica e da altre fonti rinnovabili, Cogenerazione elettrica e calore, Reti di Teleriscaldamento, Produzione termoelettrica);
· Mercato (Vendita energia elettrica, gas, calore);
· Reti (Reti di distribuzione dell'energia elettrica, Reti distribuzione del gas, Servizio Idrico Integrato)
· Ambiente (Raccolta e Smaltimento rifluti)
· Altri servizi (Illuminazione Pubblica, Servizi global servizi di efficlenza energetica ed altri minorl).

Fusione per incorporazione di Acam S.p.A. e Integra S.r.l.

Nel corso dell'esercizio è stata perfezionata la fusione per Incorporazione delle società Acam S.p.A. e Integra S.r.l., con efficacia giuridica al 1 novembre 2018. Come riportato nella tabella sopra, gli effetti contabili di tale operazione decorrono dal 1 aprile 2018, pertanto nel bilanclo di Iren S.p.A. sono inclusi gll effetti economici del periodo intercorrente tra il 1 aprile 2018 e il 31 ottobre 2018. Negli allegati al bilancio sono presentate le situazioni patrimoniali, redatte secondo i principi internazionali IAS/IFRS, alla data del 1 aprile 2018, già inclusivi degli effetti derivanti dalle scrifture di fusione, e gli schemi di bilancio al 31 marzo 2018 di Acam S.p.A. e Integra S.r.l, redatti sulla base dei principi contabili nazionali (OIC).

I. CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO

Il presente bilancio rappresenta il bilancio separato della Capogruppo Iren S.p.A. (bilancio d'esercizio) ed è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("JASB") e omologati dall'Unione Europea, nonché dei proveedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Per IFRS sl intendono anche tutti i principi contabil internazionali rivisti ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Flhancial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominato Standing Interpretations Committee ("SIC").

Nella predisposizione del presente bilancio, sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del Bilancio al 31 dicembre 2017 , con le eccezioni evidenziate nei paragrafi "Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2018".

Il bilancio separato al 31 dicembre 2018 è costituito dalla Situazione Patrimoniale-Finanziaria, dal Conto Economico, dal Prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo, dal Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto, dal Rendiconto finanziario e dalle Note illustrative.

Gli schemi di bilancio adottati per la redazione del presente bilancio sono gli stessi applicati nella predisposizione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2017, ad eccezione di conto economico in cul è stata inserita la voce "Accantonamenti a fondo svalutazione crediti".

In linea con quanto precedentemente pubblicato, per la situazione patrimoniale-finanziarla la classificazione delle attività e passività è effettuata secondo il criterio "corrente/non corrent

specifica separazione delle attività e passività cessate o destinate ad essere cedute. Le attività correnti, che includono disponibilità liquide e mezzi equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo della società o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell'esercizio; le passività correnti sono quelle per le quali è prevista l'estinzione nel normale diclo operativo della società o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell'esercizio.

Il Conto Economico è classificato in base alla natura dei costi. In aggiunta al Risultato Operativo, il prospetto di Conto Economico evidenzia il Margine Operativo Lordo ottenuto sottraendo al totale ricavi il totale dei costi operativi.

ll rendiconto finanziario è presentato utilizzando il metodo indiretto. La configurazione di liquidità analizzata nel rendiconto finanziario include le disponibilità di cassa e di conto corrente bancario.

Il bilancio è redatto sulla base del principio del costo storico, fatta eccezione per alcuni strumenti finanziari valutati al fair value.

Le stime e le relative assunzioni si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per definire il valore contabile delle attività e delle passività a cui si riferiscono. Le stime sono state utilizzate per valutare le attività materiali sottoposte ad impairment, oltre che per rilevare accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazino, per gli ammortamenti e per le svalutazioni di attività, benefici al dipendenti, per la determinazione del foir value degli strumenti derlvati e di alcune attività finanziarie, Imposte e altri accantonamenti ai fondi rischi. Tali stime e ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime contabili sono rilevate nel periodo in cui la revisione viene effettuata qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la revisione interessi periodí sia correnti sia futuri, la variazione è rilevata nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi periodi futuri.

Il presente bilancio è espresso in euro, moneta funzionale della società. I dati inclusi nelle note illustrative, ove non diversamente specificato, sono espressi in migliala di euro.

Si precisa, infine, che, con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono state inserite specifiche colonne supplementari al Conto Economico e alla Situazione Patrimoniale-Finanziaria che evidenziano i rapporti significativi con parti correlate.

II. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Di seguito sono indicati i criteri adottati nella redazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018 di Iren S.p.A.; I suddeți principi contabill non sono cambiati rispetto al 31 dicembre 2017 ad eccezione di quanto riportato nel paragrafo "Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci dal 1º gennaio 2018".

Attività materiali

- Immobili, impianti e macchinari di proprietà

Gli Immobili, impianti e macchinari di proprietà sono iscritti al conferimento o di acquistò o di costruzione interna. Nel costo sono compresi tutti i costi direttamente imputabili necessari a rendere l'attività. disponibile per l'uso (comprensivo, quando rilevante ed in presenza di obbligazioni attuali, del valore attuale dei costi stimati per lo smantellamento, per la rimozione dell'attività e per la bonifica del luogo), al netto di sconti commerciali e abbuoni.

Gli oneri finanziari relativi all'acquisto di un'immobilizzazione vengono capitalizzati per la quota imputabile ai beni fino al momento della loro entrata in esercizio.

Qualora parti significative di tali attività materiali abbiano differenti vite utili, tali componenti sono contabilizzate separatamente.

In particolare, secondo tale principio, il valore del terreno e quello dei fabbricati che insistono su di esso vengono separati e solo il fabbricato viene assoggettato ad ammortamento, mentre i valori riferiti ai terreni sono sottoposti ad impairment, come descritto nel successivo paragrafo "Perdita di vaiore di attività".

I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati integralmente a conto economico. Glí altri costi aventi natura incrementativa sono attribuiti alle immobilizzazioni cui si riferiscono, secondo quanto previsto dallo IAS 16, ed ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni a cui si riferiscono. Hanno natura incrementativa le spese che comportino ragionevolmente un aumento dei benefici economici futuri, quali l'aumento della vita vita capacità produttiva, il miglioramento delle qualità del prodotto, l'adozione di produzione che comportino una sostanziale riduzione del costi di produzione.

Le immobilizzazioni materiali in corso di costruzione comprendono i costi relativi alla costruzione di impianti sostenuti fino alla data di riferimento. Tall investimenti sono ammortizzati a partire dalla data di entrata in funzione nel ciclo di produzione.

Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni.

Le aliquote applicate sono riportate nella tabella seguente:

Voce	Aliquota
Impianti generici	10%
Attrezzatura	10%
Autovelcoli da trasporto e macchine operatrici	20%
Autovetture, motoveicoli e sim li	25%
Macchine d'ufficio elettrom. e elettroniche e hw non imp.	20%
Mobili e arredì	12%

Si precisa che in conseguenza della loro eterogeneità nella tabella non sono esposte:

le aliquote relative alle operazioni socletarie dell'anno in corso e precedenti, in quanto relative ad asset ammortizzati in base alla vita utile residua presente nelle società di origine;
le aliquote conseguenti all'aggiornamento delle vite utili economico tecniche dei singoli beni successive all'esito delle verifiche effettuate sugli stessi dai tecnici responsabili degli impianti;
le aliquote relative a particolari tipologie di investimenti con ammortamento a vita utile correlata al successivi interventi di manutenzione straordinaria.

Il sistema Informativo aziendale conserva ogni dettaglio utile all'individuazione delle predette aliquoti

l contributi pubblici in conto capitale che si riferiscono ad immobilizzazioni materiali sono registrati come ricavi differiti e accreditati al conto economico lungo il periodo di ammortamento dei relativi benj.

- Beni in locazione finanziaria

I beni detenuti per effetto di contratti di leasing finanziario sono inclusi tra le attività materiali contrapponendo nel passivo un debito di pari importo, secondo la metodologia finanziaria, prevista dallo IAS 17 che, riflettendo la sostanza economica delle operazioni, assimila le stesse a contratti di acquisto e di finanziamento. Secondo tale metodologia le immobilizzazioni materiali vengono iscritte in bilancio per il valore capitale al momento della sottoscrizione del contratto di leasing finanziario, rilevando contestualmente Il debito verso il locatore, che è rappresentato in bilancio tra i debiti finanziari. Il debito viene progressivamente ridotto sulla base dei piano di rimborso delle quote capitale. Nel conto economico vengono rilevati gli interessi sui debito sulla base del piano di ammortamento oltre agli ammortamenti del bene sulla base della prevista vita utile.

Per contro secondo la metodoloğía finanziaria i beni ceduti in leasing finanziario sono esclusi dalle Immobilizzazioni materiali. Nell'attivo della Sttuazione Patrimoniaria è iscritto il relativo credito finanziario il cui valore si riduce perlodicamente al momento dell'incasso delle rispettive quote capitale. Nel conto economico vengono rilevati gli interessi attivi sul credito sulla base del piano di ammortamento.

Investimenti immobiliari

Gli investimenti immobiliari sono valutati inizialmente al costo d'acquisto o di costruzione. Il costo comprende il prezzo di acquisto e tutte le spese direttamente attribuibili. I costi accessori all'operazione sono contabilizzati tra i costi dell'immobile quando ne viene contabilizzato l'acquisto. Nella valutazione successiva gli investimenti immobiliari sono valutati al costo.

Le spese sostenute successivamente all'acquisto o all'ultimazione di un immobile destinato ad investimento immobiliare sono imputate al costo iniziale del bene se è probabile che, grazie a tali spese, l'impresa otterrà futuri benefici economici superiori a quelli stimati in precedenza. In caso contrario questi costi sono imputati a conto economico.

Gli investimenti immobiliari sono sistematicamente ammortizzati in ogni esercizio a quote costanti sulla base di aliquote ritenute rappresentative della residua possibilità di utilizzazione dell'immobilizzazione stessa.

Attività Immateriali

Le attività immateriali sono iscritte nell'attivo della Situazione Patrimoniale-Finanziaria quando è probabile che l'uso dell'attività genere à benefici economici futuri e quando il costo dell'attività può essere determinato in modo attendibile. Esse sono iscritte al valore di conferimento, al costo dis acquisizione o di produzione inclusivo degli eventuali oneri accessori.

I costi di sviluppo sono oggetto di capitalizzazione solo se sia dimostrabile:

la possibilità tecnica di completare l'attività immateriale in modo da essere disponibile per l'uso o per la vendita:
l'intenzione di completare l'attività immateriale per usarla o venderla;
la capacità ad usare o vendere l'attività immateriale;
la capacità di valutare attendibilmente il costo attribuibile all'attività immateriale durante il suo oddatins
la disponibilità di risorse tecniche e di altro tipo adeguate per completare lo sviluppo e per l'utilizzo o la vendita dell'attività immateriale;
in quale modo l'attività immateriale genererà probabili benefici economici futuri.

In mancanza di uno soltanto del requisiti indicati i costi in questione sono interamente imputati al periodo del loro sostenímento.

Le attività immateriali a durata definita sono ammortizzate sistematicamente in funzione della loro prevista utilità futura, in modo che il valore netto alla chiusura del periodo corrisponda alla loro residua utilità o all'importo recuperabile secondo i piani aziendali di svolgimento dell'attività produttiva. L'ammortamento inizia quando l'attività è disponibile per l'uso.

In mancanza di uno soltanto dei requisiti indicati i costi in questione sono interamente imputati a conto economico in rapporto al periodo del loro sostenimento.

L'ammortamento dei diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione opere dell'ingegno, così come quello delle altre immobilizzazioni immateriali, è calcolato a quote costanti in cinque anni.

L'ammortamento inizia quando l'attività è disponibile all'utilizzo, ossia quando è nella posizione e nella condizione necessaria affinché sia in grado di operare nella maniera prevista dalla direzione aziendale. L'ammortamento cessa alla data più remota tra quella in cui l'attività è classificata come posseduta per la vendita (o inclusa in un gruppo in dismissione classificato come posseduto per la vendita), in conformità all' IFRS 5, e quella in cui l'attività viene eliminata contabilmente.

Le immobilizzazioni in corso ed acconti sono relativi a costi, interni e esterni, connessi a immobilizzazioni immateriali per I quali non è stata ancora acquisita la titolarità del diritto e non risulta avviato il processo di utilizzazione economica. Tali investimenti vengono ammortizzati a partire dalla data di entrata in funzione nel ciclo di produzione.

Le immobilizzazioni in corso, in base allo IAS 36, ad ogni data di bilancio oppure ogniqualvolta vi siano indicazioni che l'attività immateriale ha subito una perdita di valore, vengono sottoposte ad impairment test al fine di verificare la corrispondenza tra valore contabile e valore recuperabile.

Avviamento

L'avviamento è inizialmente iscritto al costo e rappresenta del costo d'acquisto e del valore delle eventuali quote di minoranza possedute rispetto al foir volue netto riferito ai valori identificabill delle attività e delle passività attuali e potenziali afferenti al complesso acquisito. Se dopo tale rideterminazione, i valori correnti delle attività e passività attuali e potenziali eccedono il costo dell'acquisizione, l'eccedenza viene iscritta immediatamente a conto economico.

L'eventuale avviamento derivante dall'acquisizione di una società collegata è incluso nel valore contabile della partecipazione.

In sede di prima adozione degli IFRS, il Gruppo ha scelto di non applicare I IFRS 3 – Aggregazioni di imprese in modo retroattivo alle acquisizioni di aziende avvenute antecedentemente II 1° gennaio 2004; di conseguenza, l'avviamento generato su acquisizioni antecedenti la data di transizione agli IFRS è stato mantenuto al precedente valore determinato secondo i italiani, previa verifica e rìlevazione di eventuali perdite di valore.

L'avviamento viene allocato ad una o più unità generatrici di flussi finanziari (cash generating unit) e non viene ammortizzato, ma annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subito una perdita di valore, viene sottoposto a imparment test, come evidenziato nel paragrafo "Perdita di valore di attività".

Attività non correnti possedute per la vendita – Attività operative cessate

Un'attività non corrente (o un gruppo in dismissione composto da attività e passività) viene classificata come posseduta per la vendita se il suo valore contabile sarà recuperato principalmente con un'operazione di vendita anziché tramite il suo utilizzo continuato. Immediatamente prima della classificazione iniziale dell'attività (o gruppo in dismissione) come posseduta per la vendita, i valori contabili dell'attività sono valutati in conformità ai principi contabili del Gruppo. Successivamente, l'attività (o gruppo in dismissione) viene valutata al minore tra il suo valore contabile e il fair value al netto dei costi di vendita. La perdita di valore di un gruppo in dismissione viene allocata in primo luogo all'avviamento, quindi alle restanti attività e passività in misura proporzionale, ad eccezione di rimanenze, attività finanziarie, attività per imposte differite, benefici per dipendenti, Investimenti immobiliari e attività biologiche, che continuano ad essere valutate in conformità al principi contabili del Gruppo. Le perdite di valore per la classificazione iniziale di un'attività come posseduta per la vendita e le differenze di valutazione successive sono rilevate a conto economico. Le valore positive sono rilevate solo fino a concorrenza di eventuali perdite di valore accumulate.

Le attività operative cessate (discontinued operations) rappresentano una parte della società che è stat dismessa o classificata per la vendita, e:

a. rappresenta un importante ramo di attività o area geografica di attività
b. fa parte di un unico programma coordinato di dismissione di un importante ramo autonomo di attività o un'area geografica di attività; o
c. è una controllata acquisita esclusivamente in funzione di una rivendita.

Se si tratta di una singola attività non corrente (es. un immobile o una partecipazione in una sòcietà collegata), la rilevazione dell'utile o perdita derivanțe dalla valutazione segue la natura dell'attività stessa.

Se si tratta di un attività operativa cessata ed è significativa nella voce "Risultato netto da attività operative cessate" viene esposto un unico importo rappresentato dal totale:

i) degli utili o delle perdite dell'attività operativa cessata al netto degli effetti fiscali; e
ii) dalla plusvalenza o minusvalenza, al netto degli effetti fiscali, rilevata a seguito della valutazione al fair value al netto dei costi di vendita o dell'avvenuta dismissione dell'attività.

Il conto economico del periodo comparativo è rideterminato in modo da garantire un confronto omogeneo.

Se l'attività non è significativa, ricavi e costi dell'attività operativa cessata rimangono Imputatì riga per riga alle relative voci di conto economico, mentre il Risultato da attività discontinue accoglierà la sola plusvalenza o minusvalenza di cui al precedente punto ii).

Perdita di valore di attività non finanziarie

Gli IAS/IFRS richiedono di valutare l'esistenza di perdite di valore delle attività in presenza di indicatori specifici che facciano ritenere che tale problematica possa sussistere. Viene effettuata una veg

perdita di valore (impairment test), che consiste nella stima del valore recuperabile dell'attività e nel confronto con il relativo valore netto contabile.

Il valore recuperabile è definito come il maggiore tra il fair value al netto dei costi di vendita (qualora esista un mercato attivo) e il valore d'uso del bene. Quest'ultimo è definito sulla base dell'attualizzazione dei flussi di cassa attesi dall'utilizzo del bene o da un'aggregazione di beni (le cosiddette Cash Generating Unit), al lordo delle imposte, applicando un tasso di sconto, ante imposte, che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi dell'attività. Se il valore recuperabile è inferiore al valore contabile viene iscritta di valore. Se in esercizi successivi la perdita viene meno o si riduce, il valore contabile dell'attività generatrice di flussi finanziari è incrementato, con contropartita a conto economico, sino alla stima del nuovo valore recuperabile. Quest'ultimo non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata in precedenza alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di valore non è applicabile all'avviamento.

Per attività non soggette ad ammortamento, altre attività immateriali a vita utile indefinita) e per le immobilizzazioni immateriali non ancora disponibili per l'impairment test è effettuato con frequenza annuale indipendentemente dalla presenza di specifici indicatori.

Strumenti finanziari

Tutti gli strumenti finanziari, inclusi i derivati, vengono rilevati nella situazione patrimonialia nel momento in cui l'impresa diviene parte del contratto e di conseguenza assume un diritto a ricevere flussi finanziari o un'obbligazione a pagare.

Per il trattamento contabile degli strumenti finanziari si fa riferimento al nuovo principio IFRS 9, omologato il 22 novembre 2016 con regolamento UE 2067/2016, che ha introdotto alcune significative novità in merito a classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie, riduzione di valore delle attività finanziarie e contabilizzazione delle operazioni di copertura.

Attività e passività finanziarie

Al momento della rilevazione iniziale l'attività o passività finanziaria e valutata al fair value più o meno, nel caso di un'attività o passività finanziaria non valutata al fair value rilevato a conto economico, i costi dell'operazione direttamente attribuibli all'acquisizione dell'attività o passività finanziaria. Dopo la rilevazione iniziale l'attività o passività finanziaria è valutata come descritto di seguito.

Per quanto riguarda le attività finanziarie l'IFRS 9 utilizza un unico approccio basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie stesse al fine di determinarne il criterio di valutazione, sostituendo le diverse regole previste dallo IAS 39. In particolare il principio prevede le seguenti tre categorie per la classificazione delle attività finanziarie: a) attività finanziarie valutate al costo ammortised cost); b) attività finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOC/ - foir value through other comprehensive income); c) attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico {FVTPL - fair value through profit and loss),

La classificazione all'interno delle categorie suindicate avviene sulla base del modello di business dell'entità e in relazione alle caratteristiche dei flussi di cassa generati dalle attività stesse:

a) un'attività finanziaria è valutata al costo ammortizzato se Il modello di business dell'entità prevede che l'attività finanziaria sia detenuta per incassare i relativi cash flow (quindi, in sostanza, non per realizzare profitti anche dalla vendita dello strumento) e le caratteristiche dei flussi di cassa dell'attività corrispondono unicamente al pagamento di capitale e interessi;
b) un'attività finanziaria è misurata al Fair Value con contropartita le Altre componenti di conto economico complessivo se è detenuta con l'oblettivo sia di incassare i flussi di cassa contrattuali, sia di essere ceduta (modello Hold to Collect and Sell);
c) infine se è un'attività finanziaria detenuta con finalità di negoziazione e comunque non rientra nelle fattispecie indicate ai precedenti punti a) e b} deve essere valutata al fair value con variazioni di valore imputate a conto economico.

L'IFRS 9 non ammette riclassificazioni tra categorie di attività finanziarie se non nei rari casi in cui vi è una modifica nel modello di business dell'entità. In tal caso gli effetti della riclassifica si appicano prospetticamente.

. Ad ogni chiusura di bliancio tutte le attività finanziarie, ad eccezione di quelle valutate al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio, sono sottoposte ad impairment test per determinare se vi siano oggettive

evidenze che possono far ritenere non interamente recuperabile il valore dell'attività. A tal proposito l'IFRS 9 ha introdotto un nuovo modello di impairment basato sulle perdite attese, dove per "per'dita" si intende il valore attuale di tutti i futuri mancati incassi, opportunamente integrato per tenere conto delle aspettative future ("forward looking information"). In accordo al general opproach applicabile a tutte le attività finanziarie, la perdita attesa è funzione della probabilità di default (PD), della loss given defoult (LGD) e dell'esposizione al default (EAD): la PD rappresenta la probabilità che un'attività non sia ripagata e vada in default; l'LGD rappresenta l'ammontare che si prevede di non riuscire a recuperare qualora si verifichi l'evento di default; l'EAD rappresenta l'esposizione creditizia vantata nei confronti della controparte, incluse eventuali garanzie, collateral, ecc. La stima deve essere fatta inizialmente sulle perdite attese nei successivi 12 mesi; in considerazione dell'eventuale progressivo deterioramento del credito la stima deve essere adeguata per coprire le perdite attese lungo tutta la vita del credito.

Le passività finanziarie sono generalmente classificate come valutate al costo ammortizzato, ad eccezione dei derivati che sono valutati al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio. La principale modifica introdotta dall'IFRS9 riguarda il trattamento contabile delle variazioni di fair value di una passività finanziaria designata come valutata al fair value attraverso il conto economico, nel caso in cui queste siano dovute alla variazione del merito creditizio della passività stessa: secondo il nuovo principio tali variazioni devono essere rilevate nelle altre componenti di conto economico complessivo.

Partecipazioni in imprese controllate e collegate

Le partecipazioni in imprese controllate e collegate sono valutate al costo. Nel caso in cui si verifichino perdite durevoli di valore si procede alla svalutazione della partecipazione. L'effetto di tale svalutazione è rilevato a conto economico

Altre partecipazioni

Tutti gli strumenti rappresentativi di capitale rientranti nell'ambito di appilicazione dell'IFRS 9 - sia quotati che non quotati - devono essere valutati al fair value rilevato a conto economico (FVTPL - fgir value through profit and loss). L'entità ha l'opzione di presentare nel Patrimonio netto (FVOCl - foir value through other comprehensive income) le variazioni di fair value degli strumenti rappresentativi di capitaje che non sono detenuti per la negoziazione, per i quali invece tale opzione è vietata. Tale designazione è ammessa al momento della rilevazione iniziale, può essere adottata per singolo titolo ed è irrevocabile, Qualora ci si avvalga di tale opzione, le variazioni di fair value di tali strumenti non vengono mai riversate a Conto Economico.

La società ha ritenuto di non avvalersi dell'opzione citata, pertanto le Altre partecipazioni, costitujKe partecipazioni di minoranza in società non quotate che la società intende mantenere in portafoghio ne prossimo futuro, a decorrere dal 1 gennaio 2018 sono valutate a fair value rilevato a conto ed (FVTPL).

Strumenti finanziani di copertura

Il Gruppo detiene strumenti di copertura adottati in ottica non speculativa esclusivamente con lo sco coprire la propria esposizione al rischi tasso, cambio e commodity.

Coerentemente con quanto era già stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari di copertura sono contabilizzati secondo le modalità stabilite per l'hedge occounting se vengono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:

all'inizio della copertura vi è una documentazione formale della relazione di copertura e degli obiettivi aziendali di gestione del rischio e della strategia per effettuare la copertura;
si suppone che la copertura sia altamente efficace nell'ottenere la compensazione dei camblamenti nel fair value (foir volue hedge) o nei fluss) flow hedge) attribuibil al rischio coperto;
per le coperture di flussi finanziari, un'operazione prevista, che è oggetto di copertura, deve essere altamente probabile e deve presentare un'esposizione alle variazioni di flussi finanziari che potrebbe infine incidere sul risultato economico dell'esercizio;
l'efficacia della copertura può essere attendibilmente valutata, ossia il foir volue o i flussi finanziari dell'elemento cogerto ed il fair value dello strumento di copertura possono essere attendibilmente valutati:
la copertura è stata valutata sulla base di un criterio ricorrente ed è considerata altamente tutta la vita del derivato.

Gli strumenti finanziari di copertura vengono iscritti al fair value, determinato con modelli di valutazione adeguati per ciascuna tipologia di strumento finanziario utilizzando, ove disponibili, le curve forward di mercato sia regolamentato, sia non regolamentato (intrinsic value); per le opzioni il foir value è integroto dalla componente time volue, che è funzione dell'opzione e della volatilità del sottostante.

Ad ogni chiusura di bilancio, gli strumenti finanziari di copertura vengono sottoposti al test di efficacia al fine di verificare se la copertura abbia o meno i requisiti per essere qualificata come copertura efficace ed essere contabilizzata secondo i principi dell'hedge accounting. L'IFRS 9 ha abolito la soglia dell'80-125% prevista dallo IAS 39 e ha introdotto un nuovo concetto di efficacia della copertura che richiede la verifica della relazione economica esistente tra strumento coperto e strumento di copertura. Una relazione di copertura risulta efficace se:

esiste una relazione economica tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura;
l'effetto credit risk non domina la variazione di valore che risulta dalla relazione economica;
il rapporto tra la quantità dello strumento di copertura e la quantità dell'elemento coperto in termini di peso relativo non determina uno squilibrio in termini di hedge ratio.

Se I requisiti previsti per l'applicazione dell'hedge accounting sono soddisfatti e:

si è in presenza di copertura di flussi finanziari (cosh.flow hedge), le variazioni del fair volue dello strumento di copertura sono riportate a patrimonio netto per la quota efficace della copertura (intrinsic value) e sono rilevate a conto economico per la parte time volue e per l'eventuale quota inefficace (overhedging);
si è in presenza di copertura di fair value (fair value hedge), le variazioni del fair value, sia dello strumento di copertura che dello strumento coperto, sono rilevate a cohto economico.

Se i requisiti previsti per l'applicazione dell'hedge accounting non sono soddisfatti gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value del solo strumento finanziario di copertura, sono iscritti interamente a conto economico.

Tenuto conto di quanto precisato nell'IFRS 7, esteso dall'IFRS 13, in merito alla c.d. gerarchia del foir value, si evidenzia che per ogni categoria di strumento finanziario contabilizzato al fair value viene indicata la gerarchia di determinazione del fair value suddivisa tra:

· Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attività o passività identiche
Livello 2: dat: di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l'attività o la passività, sia direttamente (come nel caso dei prezzi), sia indirettamente (ovvero derivati dai prezzi)
Livello 3: dati di input relatività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili (dati non osservabili).

- Crediti e Debiti commerciali

I crediti e i debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati, poiché la componente temporale ha scarsa rilevanza nella loro valorizzazione, e sono iscritti al fair value (identificato dal loro valore nominale). Dopo la valutazione iniziale sono iscritti al costo ammortizzato.

l crediti commerciali sono esposti al netto del fondo svalutazione crediti determinato, in accordo all'IFRS 9, applicando in luogo del general approach, valido per tutte le attività finanziarie ad eccezione di quelle valutate al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio, il metodo semplificato e, più nello specifico, il modello della provision matrix, che si fonda sull'individuazione dei tassi di perdita (default rates) per fasce di scaduto osservati su base storica, applicati per tutta la vita attesa del credito e aggiornati in base ad elementi rillevanti di scenario futuro.

- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono costituite dai valori in cassa, dai depositi a vista e da investimenti finanziari a breve termine (scadenza a tre mesi o meno dalla data di acquisto) e ad alta liquidità che sono prontamente convertibili in valori di cassa noti e che sono soggetti ad un rischio irrilevante di variazione del loro valore:

I depositi e i mezzi equivalenti, dopo la valutazione iniziale al costo inclusi gli oneri accessori, sono valutati al fair value.

Il denaro e i valori bollati in cassa sono valutati al valore nominale.

Rimanenze

Le giacenze di magazzino, composte prevalentemente da materiali e apparecchi di scorta per la manutenzione e la costruzione di impianti, materie prime, quaii l'olio combustibile e il gasolio, e gas in relazione all'attività di commercializzazione, sono valutati al minore tra Il costo (costituito dal costo d'acquisto, dai costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali) e il presunto valore netto di realizzo o di sostituzione.

Il costo delle rimanenze viene determinato adottando il criterio del costo medio ponderato.

Se il costo delle rimanenze non può essere recuperato poiché esse sono danneggiate, sono diventate in tutto o in parte obsolete o i loro prezzi di vendita sono diminuiti, sono svalutate fino al valore netto di realizzo. Se le circostanze che avevano precedentemente causato una svalutazione non sussistono più l'ammontare della svalutazione viene stornato.

Le rimanenze di lavori In corso su ordinazione sono valutati In base alla percentuale di completamento, al netto degli acconti fatturati ai clienti. Le commesse per le quali è prevista a finire a livello di costi diretti sono oggetto di una svalutazione specifica che viene imputata a conto economico nel periodo in cui essa è divenuta nota.

Patrimonio netto

Il capitale sociale, Inclusivo delle diverse categorie di azioni, viene esposto al suo valore nominale ridotto dei crediti verso soci per decimi da versare.

Il costo di acquisto delle azioni proprie viene portato a riduzione del patrimonio netto.

l costi direttamente attribuibili ad operazioni sul capitale della capogruppo, per nuove sottoscrizioni, sono contabilizzati a riduzione del patrimonio netto.

l dividendi sono iscritti tra le passività al momento in cui vengono approvati dall'assemblea degli azionisti.

Benefici ai dipendenti

I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in programmi "a contributi definiti" e programmi "a benefici definiti".

Nei programmi a "contributi definiti" l'obbligazione dell'impresa, limitata al versamento dei contributi allo Stato ovvero ad un patrimonio o ad un'entità giundicamente distinta (cd. fondo), è determinata sulla base dei contributi dovuti. Per la società rientrano in questa categoria il Trattamento di Fine Rapporto maturato a partire dal 1º gennaio 2007 che viene versato al fondo INPS e la parte versata alla prevídenza integrativa.

La passività relativa al programmi a "benefici definiti", al netto delle eventuali attività al servizio del biano è determinata sulla base di ipotesi attuariali. Per la società rientrano in questa categoria il Trattamiento, di fine rapporto maturato fino al 31 dicembre 2006 (o alla data di scelta da parte del dipendente inel caso di destinazione a fondi complementari), le agevolazioni tariffarie fornite al personale dipendente ed ex dipendente, le mensilità aggiuntive (art. 47 CCNL) il premio fedeltà erogato al personale dipendedite ed contributi erogati al fondo Premungas.

Per clascun dipendente viene calcolato il valore attuale della passività con il metodo di proiezione unitaria del credito. L'ammontare della passività viene calcolato stimando l'ammontare da pagare al momento della risoluzione del rapporto di lavoro, prendendo in considerazione ipotesi economiche, finanziarie e demografiche; tale valore viene imputato pro-rata temporis sulla base del periodo di lavoro già maturato. Per Il trattamento di fine rapporto maturato al 31 dicembre 2006 (o alla data di scelta da parte del dipendente nel caso di destinazione a fondi complementari), non viene invece applicato il pro-rata temporis, poiché alla data del bilancio i benefici possono essere considerati maturati interamente. Le varlabili demografiche, economiche e finanziarie assunte sono annualmente validate da un attuario

Indipendente.

Per quanto riguarda la presentazione in bilancio. Ie variazioni della passività relativa all'obblizazione che sorge in relazione a un piano a benefici definiti sono disaggregate in tre componenti:

1) operativa (service cost), costi del personale;

2) finanziaria (finance cost), interessi attivi/passivi netti;

3) valutativa (remeasurement cost), utili/perdite attuariali.

Gli utill e le perdite derivanti dall'effettuazione del calcolo attuariale per quanto concerne successivi al rapporto di lavoro sono immediatamente rilevati nelle altre componenti

economico complessivo con l'eccezione del premio fedeltà per cui la rilevazione è interamente a Conto economico.

In merito all'informativa integrativa, viene proposta l'informativa relativa alle caratteristiche dei piani e dei relativi importi iscritti in bilancio, al rischio derivante dai piani e comprendente una analisi di sensitività delle fluttuazioni nel rischio demografico.

Fondi per rischi e oneri

l fondi per rischi e oneri sono accantonati per coprire passività di ammontare o scadenza incerti che devono essere rilevati in bilancio quando ricorrono le seguenti contestuali condizioni:

l'impresa ha un'obbligazione attuale (legale o implicita), ossia in corso alla data di riferimento del bilancio, quale risultato di un evento passato;
è probabile che per adempiere all'obbligazione si renderà necessario un impiego di risorse di economiche;
può essere effettuata una stima attendibile dell'importo necessario all'adempimento dell'obbligazione.

I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto potenziale sono indicati nelle note al bilancio senza procedere allo stanziamento di un fondo.

In caso di eventi solamente remoti e cioè di eventi che hanno scarsissime possibilità di verificarsi non viene contabilizzato alcun fondo, né vengono fornite informazioni aggiuntive od integrative.

Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo dell'ammontare che l'impresa pagherebbe per estinguere l'obbligazione, ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell'esercizio. Se l'effetto di attualizzazione del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo.

Quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.

I fondi post mortem sono attualizzati sulla base della curva dei tassi governativi alla data di bliancio. Si attualizzano, anno per anno, i flussi di cassa indicati nella perizia redatta da un esperto indipendente.

Ricavi

I ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto o spettante, tenendo conto di eventuali sconti commerciali e riduzioni legate alla quantità.

Circa la corretta rilevazione dei ricavi da contratti con i clienti, si fa riferimento a quanto previsto dall'IFRS 15. Il nuovo principio, recepito dall'Unione Europea in data 22 settembre 2016 e successivamente modificato con Il regolamento UE 1987/2017 del 31 ottobre 2017, sì applica a tutti i contratti con i clienti, ad eccezione dei seguenti:

Contratti di leasing (IAS 17)
Contratti di assicurazione (IFRS 4)
Contratti finanziari (IAS 39)
Scambi non monetari tra entità operanti nello stesso settore,

Il nuovo principio definisce un modello di rilevazione dei ricavi basato su 5 steps:

1. identificazione del contratto con il cliente. Per contratto si intende l'accordo commerciale approvato tra due o più parti che crea diritti e obbligazioni esigibili. Un contratto è identificato quando tutte le seguenti condizioni sono soddisfatte: a) le parti hanno approvato il contratto (in forma scritta o secondo le pratiche commerciali abituali); b) è possibile identificare i diritti del cliente in merito ai beni o servizi che devono essere trasferiti; c) i termini di pagamento sono identificabili; d) il contratto ha sostanza commerciale; e) è probabile che Il prezzo verrà incassato (si considera solo la capacità e l'intenzione a pagare da parte del cliente);
1. Identificazione delle "Performance obligations" contratto. Le attività eventualmente svolte per dare esecuzione al contratto, quali adempimenti amministrativi per la predisposizione del contratto stesso, non trasferiscono al cliente beni e servizi separati, pertanto non rappresentano obbligazioni di fare. Le eventuali spese iniziali non rimborsabili addebitate al cliente non sono ricavi a meno che non si riferiscano a bení o servizi distinti.

Se all'interno di un contratto un'entità concede al cliente un'opzione per acquistare beni e servizi futuri, tale opzione costituisce una performance obligation separata solo se conferisce al cliente un

beneficio che non avrebbe potuto ottenere in altro modo, come ad esempio uno sconto maggiore di quelli tipicamente concessi per que particolari beni o servizi. Un'opzione per acquistare un bene od un servizio ad un prezzo che riflette il suo stand-alone selling price, non è una performance obligation separata anche se può essere ottenuta solo stipulando il contratto in oggetto;

1. determinazione del "Transaction price". Al fine di determinare il prezzo dell'operazione occorre considerare, tra gli altri, i seguenti elementi: a) eventuali importi riscossi per conto di terzi, che devono essere esclusi dal corrispettivo; b) componenti variabili del prezzo (quali performance bonus, penali, sconti, rimborsi, incentivi, ecc.); c) componente finanziaria, nel caso in cui i termini di pagamento concedano al cliente una dilazione significativa;
1. allocazione del prezzo alle Performance obligations sulla base del "Relative Stand Alone Selling Price";
1. rilevazione dei ricavi quando la Performance obligation è soddisfatta. Il trasferimento del bene o servizio avviene quando il cliente ottiene il controllo del bene o servizio e cioè quando ha la capacità di deciderne e/o indirizzarne l'uso e ottenerne sostanzialmente tutti i benefici. Il trasferimento del controllo, e conseguentemente la rilevazione dei ricavi può avvenire in un determinato momento (point in time) oppure nel corso del tempo (over time).

In caso di modifica contrattuale, vale a dire un cambiamento dell'oggetto e/o del prezzo del contratto approvato dalle parti, se la modifica introduce nuovi beni e/o servizi distinti e l'incremento del corrispettivo contrattuale è pari allo stand alone selling price dei nuovi beni e/o servizi, la modifica contrattuale deve essere contabilizzata come un nuovo contratto. Se le due condizioni citate non sono soddisfatte e i beni e/o servizi ancora da consegnare sono distinti rispetto a quanto glà trasferito al cliente prima della modifica, allora la modifica è da trattare come cancellazione del vecchio contratto ed introduzione di un nuovo contratto con effetto prospettico sui ricavi; in caso contrario la modifica deve essere trattata come prosecuzione del contratto originario con effetto retrospettico sul ricavi.

Contributi in conto Impianti e contributi in conto esercizio

I contributi in conto impianti vengono iscritti, quando gli stessi divengono esigibili, come ricavo differito e imputato come provento al conto economico sistematicamente la vita utile del bene a cui si riferiscono. Il ricavo differito relativo ai contributi stessi trova riscontro nella Situazione Patrimoniale-Finanziaria tra le altre passività, con opportuna separazione tra la parte corrente e quella non corrente. I contributi in conto esercizio sono imputati a conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni di iscrizione, ovvero quando si ha la certezza del riconoscimento degli stessi in contropartità dei costi a fronte dei quali i contributi sono erogati.

Altri proventi

Gli altri proventi includono tutte le fattispecie di ricavi non inclusi nelle tipologie precedenti e non a natura finanziaria.

I proventi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto o spettante e sono rilevati quando.

il valore dei ricavi può essere stimato attendibilmente;
è probabile che l'impresa potrà fruire dei benefici economici derivanti dall'operazione.

Costi per l'acquisizione di beni e servizi

I costi sono valutati al·fair value dell'ammontare pagato o da pagare. I costi per l'acquisizione di beni servizi sono iscritti quando il loro ammontare può essere determinato in maniera attendibile. I costi per acquisto di beni sono riconosciuti al momento della consegna, che in base al contratti in essere identifica il momento del passaggio dei rischi e benefici connessi. I costi per servizi sono iscritti per competenza in base al momento di ricevimento degli stessi.

Proventi e oneri finanziari

I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.

Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, produzione di un impianto sono capitalizzati dal momento che:

è probabile che comporteranno dei benefici economici futuri per l'impresa;
sono attendibilmente determinati.

I dividendi da partecipazioni sono contabilizzati nei momento In cui sorge il diritto all'in normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.

Imposte sul reddito

Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile delle società.

Le imposte correnti e differite vengono rilevate come proventi o come oneri e sono incluse nell'utile o nella perdita dell'esercizio, a meno che le imposte derivino da un'operazione o un fatto rilevato, nello stesso esercizio o in un altro, direttamente nel patrimonio netto.

Le imposte correnti dei periodo sono determinate sulla base di una realistica previsione dell'onere d'imposta di pertinenza del periodo determinato in applicazione della vigente normativa fiscale o sostanzialmente approvata. Le imposte differite sono calcolate in base alle differenze temporanee che emergono tra la base imponibile di una attività o passività e il valore contabile nel bilancio consolidato.

Un'attività per imposte anticipate viene contabilizzata quando il suo recupero è probabile.

Le imposte differite e anticipate sono state calcolate considerando l'aliquota fiscale prevista per l'esercizio in cui le differenze si riverseranno.

Il Gruppo ha esercitato l'opzione, ai sensi dell'art. 118 del nuovo Tuir, per Il Consolidato fiscale di Gruppo che comporta il trasferimento da parte delle società consolidate delle proprie posizioni debitorie/creditorie IRES verso la Consolidante Iren S.p.A., Quest'ultima determina l'IRES su una base imponibile corrispondente alla somma algebrica degli imponibili positivi e negativi delle singole società che partecipano al consolidato.

A fronte del reddito imponibile conseguito e trasferito alla società consolidata si obbliga a riconoscere alla società consolidante "conguagli per imposte dovute sul reddito trasferito al netto dei crediti per IRES trasferiti.

Criteri di conversione delle poste in valuta estera

La valuta funzionale e di presentazione adottata dalla Società è l'Euro. In presenza di transazioni in valuta estera, le stesse sono inizialmente rilevate al tasso di cambio in essere alla data dell'operazione. Le attività e le passività in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni, sono iscritte al cambio di riferimento alla data di chiusura del periodo e i relativi utill e perdite su cambi sono imputati a conto economico. L'eventuale utile netto che dovesse emergere viene accantonato in un'apposita riserva non distribuibile fino alla data di realizzo.

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI E INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL 1º GENNAIO 2018

A partire dal 1º gennaio 2018 risultano applicabili obbligatoriamente i seguenti principi contabili e modifiche ai principi contabili, emanati dallo IASB e recepiti, laddove previsto, dall'Unione Europea:

IFRS 15 - Ricavi da contratti con i clienti. Il principio, recepito dall'Unione Europea in data 22 settembre 2016 e successivamente modificato con il regolamento UE 1987/2017 del 31 ottobre 2017, si applica a tutti i contratti con i clienti, eccezion fatta per i contratti di leasing, i contratti assicurativi e gli strumenti finanziari.

Come meglio illustrato nel paragrafo relativo ai principi contabili ai Ricavi, l'IFRS 15 definisce un modello di rilevazione dei ricavi basato su 5 steps:

i. identificazione del contratto con il cliente.
ii. identificazione delle "Performance obligations" contenute nel contratto;
iii. determinazione del "Transaction price";
iv. allocazione del prezzo alle Performance obligations sulla base del "Relative Stand Alone Selling Price";
v. rilevazione dei ricavi quando la Performance obligation è soddisfatta.

Lo standard prevede obbligatoriamente un'applicazione retroattiva, ma la transizione può avvenire secondo due modalità: retroattivamente a ciascun esercizio precedente presentato conformemente allo IAS 8 (full retrospective approach) oppure retroattivamente contabilizzando l'effetto cumulativo dalla data dell'applicazione iniziale (modified restrospective approach) nel Patrimonio netto di apertura al 1° gennalo 2018 (IFRS 15 par C3 b)). In caso di scelta del secondo approccio, VIFRS 15 viene applicato. retroattivamente solo ai contratti che non sono conclusi alla data dell'applicazione iniziale (1º gennaio 2018). La società ha scelto di applicare l'IFRS 15 utilizzando il secondo approccio.

In sede di applicazione del predetto principio si è evidenziata la necessità di prevedere un diverso trattamento contabile dei contributi di allacciamento fatturati dalle società che esercitano il servizio di distribuzione a titolo di rimborso dei costi sostenuti per l'allaccio/posa contatore. I relativi ricavi non possono essere considerati parte del corrispettivo del servizio di distribuzione In quanto non si ha il trasferimento del controllo del bene ai sensi dell'IFRS 15 e pertanto devono essere riscontati e rilasciati lungo la vita dell'asset di riferimento in linea con quanto previsto ai fini tariffari.

Per quanto riguarda l'applicazione del principio ad altre tipologie/fattispecie contrattuali con i clienti le verifiche svolte non hanno evidenziato impatti; sono state attivate, in relazione al rapporti cono clientiopportune procedure al fine della corretta rilevazione dei ricavi da contratti a partire dal 1º gennalo 2018 e della identificazione tempestiva di eventuali criticità nelle future offerte commerciali.

IFRS 9 - Strumenti finanziari. Il nuovo principio, omologato il 22 novembre 2016 con regolamento MI 2067/2016, ha introdotto alcune significative novità in merito al seguenti aspetti:

I. criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie. Per quanto rigorizatione attività finanziarie il nuovo principio utilizza un unico approccio basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie stesse al fine di determinarne il criterio di valutazione, sostituendo le diverse regole previste dallo IAS 39. In particolare il principio prevede le seguenti tre categorie per la classificazione delle attività finanziarie: a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (omortised cost); b) attività finanzlarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOC) - fair value through other comprehensive income); c) attività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico (FVTPL - fair value through profit and loss). Scompaiono quindi le categorie dei "foans and receivables", delle attività finanziarie disponibili per la vendita e delle attività finanziarie "held to maturity". Per le passività finanziarie la principale modifica riguarda il trattamento contabile delle variazioni di fair value di una passività finanziaria designata come valutata al fair value attraverso il conto economico, nel caso in cui queste siano dovute alla variazione dei merito creditizio della passività stessa. Secondo il nuovo principio, tali variazioni devono essere rilevate nelle altre componenti di conto complessivo:

Il. impairment delle attività finanziarie. Il principio introduce un nuovo modello di impairment basato sulle perdite attese, dove per "perdita" si intende il tutti i futuri mancati incassi, opportunamente integrato per tenere conto delle aspettative future ("forward looking information"):
III. operazioni di copertura (hedge accounting). Le modifiche introdotte si riferiscono in particolare al test di efficacia, con riferimento all'abolizione dell'80-125% prevista dallo IAS 39, alla contabilizzazione del costo della copertura, all'ampliamento degli elementi coperti e dell'informativa richiesta.

Con riferimento al punto I) non si evidenziano impatti significativi sul bilancio derivanti dall'applicazione dei requisiti di classificazione e valutazione delle attività finanziarie previsti dall'IFRS9. Il Gruppo ha analizzato le caratteristiche dei finanziamenti e crediti ritenendo che questi rispettino i criteri per la valutazione al costo ammortizzato. Per quanto riguarda le Altre partecipazioni si tratta di partecipazioni di minoranza in società non quotate, fino al 2017 classificate come Disponibili per la vendita e valutate a fair value con contropartita le Altre componenti di conto economico complessivo in accordo allo IAS 39, che la società intende mantenere in portafoglio nel prossimo futuro: a decorrere dal 1 gennaio 2018, in conformità all'IFRS 9, tali partecipazioni saranno valutate a fair value rilevato a conto economico (FVTPL).

Per quanto riguarda il punto II) il fondo svalutazione crediti commerciali è stato rideterminato applicando il metodo semplificato previsto dall'IFRS 9. L'applicazione del nuovo principio è retroattiva, pertanto la società ha rideterminato il fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2017 utilizzando la nuova metodologia.

Inoltre sono stati oggetto di analisi i crediti finanziari verso società collegate, joint ventures e verso altri al fine di identificare eventuali problematiche di impairment. Le indagini svolte, con particolare riferimento al merito creditizio e alla probabilità di default, non hanno evidenzioto, al 1 gennaio 2018, la necessità di apportare ulteriori svalutazioni.

Infine, in relazione al punto III) la società ha scelto di applicare ('IFRS 9 à partire dal 1 gennaio 2018, sebbene il principio conceda la possibilità di continuare ad applicare le regole di Hedge Accounting previste dallo IAS 39 fino a quando il principio IFRS 9 non verrà aggiornato con le regole relative al Macro Hedging. Le relazioni di copertura in essere che soddisfano la definizione di coperture efficaci in accordo allo IAS 39 non sono impattate dai nuovi criteri di hedge accounting dell'IFRS9.

Modifica allo IAS 40 - investimenti immobiliari. La modifica, omologata con regolamento UE 400/2018, comporta un chiarimento sull'applicazione del paragrafo 57 dello IAS 40 fornendo linee guida sui cambiamenti che portano a qualificare un bene che non era un investimento immobiliare come tale o viceversa. La modifica chiarisce che un cambiamento nelle intenzioni del management per l'uso di un bene non è sufficiente a fornire la prova di un cambiamento d'uso. Non si prevedono impatti sul Gruppo derivanti dalla modifica in oggetto.

Infine si segnala che il 29 marzo 2018.lo IASB ha pubblicato la versione rivista del Conceptual Framework to Financial Reporting. Le principali modifiche rispetto alla versione del 2010 riguardano:

migliori definizioni e guidance, in particolare con riferimento alla definizione di attività e passività;
la revisione dei criteri per la rilevazione di attività e passività, nonché dei relativi costi e ricavi, cioè la rilevanza dell'informazione e la fedele rappresentazione in bilancio della transazione sottostante. Sono eliminati i concetti di "probabilità" e "attendibilità nella valutazione";
la reintroduzione di importanti concetti, come stewordship, vale a dire la capacità del management di gestire in modo efficace ed efficiente le risorse della società, prevalenza della sostanza sulla forma e prudenza, soprattutto laddove sussiste incertezza nelle valutazioni. Il nuovo Framework evidenzia che le stime sono parte del bilancio e che un'elevata incertezza nelle valutazioni non implica che le stime non possano fornire informazioni rilevanti;
· un nuovo capitolo in tema di valutazione che descrive i possibili criteri di valutazione, ossia costo storico o current value: il valore corrente può essere determinato come fair value, valore d'uso o costo di sostituzione. Per ciascuna attività e passività la società deve scegliere il criterio di valutazione che consente di fornire informazioni rilevanti in grado di rappresentare fedelmente la sostanza

dell'operazione. Inoltre le informazioni fornite devono essere comparabili, puntuali e comprensibili.

Dal momento che rappresenta un quadro concettuale di riferimento, ma non è un documento direttamente applicativo, Il Framework non è soggetto al processo di omologâzione da parte dell'Unione Europea ed è effettivo a partire dalla data di emissione.

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI NON ANCORA APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA

A partire dal 1º gennaio 2019 risulteranno applicabili i seguenti principi contabili e modifiche al principi contabili che hanno già conclusó il processo di endorsement comunitario:

/FRS 16 – Leases. Principio pubblicato dallo IASB in data 13 gennaio 2016, destinato a sostituire il principio IAS 17 "Leasing", nonché le interpretazioni IFRIC 4 "Determinare se un accordo contiene un leasing", SIC 15 "Leasing operativo - Incentivi" e SIC 27 "La valutazione delle operazioni nella forma legale del leasing". Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease, che prescinde dalla forma contrattuale adottata (leasing, affitto o noleggio) e di fine della distinzione tra leasing operativo e leasing finanzlario.

L'IFRS 16 introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dal contratti per servizi, Individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e il dirigere l'uso del bene sottostante il contratto. Dal lato del locatario, il nuovo principio prevede la rilevazione nello stato patrimoniale delle relative passività finanziarie per tutti i contratti di leasing di durata superiore al 12 mesi, a meno che l'attività sottostante abbia un modico valore; nel conto economico dovranno essere silevati separatamente ammortamenti e interessi passivi. Dal lato del locatore l'impatto sul bilancio si sostanzia solo in una maggiore informativa. La sua applicazione nel Gruppo Iren è prevista a partire dal 1º gennaio 2019 pur essendo consentita un'applicazione anticipata per le entità che applicano l'IFRS 15. Sulla base delle analisi svolte i contratti in cui Iren si configura come locatario si riferiscono prevalentemente a leasing immobiliari e noleggi a lungo termine di automezzi e autoveicoli.

In accordo a quanto previsto dall'IFRS16.C3 il Gruppo Iren ha deciso di applicare il principio ai contratti precedentemente classificati come leasing in accordo all'IFRIC 4 Determinare se contratto contiene un leasing, anziché rideterminare se un contratto è o contiene un leasing, Con riferimento ai leasing precedentemente classificati come leasing operativi, quali espedienti drating previsti dalle disposizioni transitorie dell'IFRS 16, il Gruppo Iren ha optato per:

applicare il principio retroattivamente contabilizzando l'effetto cumulativo dell'applicazione; injuiale dell'IFRS16 alla data dell'applicazione iniziale, senza rideterminare le Informazioni comparative, bensi rilevando l'eventuale effetto come rettifica del saldo di apertura degli utili portati a nuovo (IFRS 16.C5 b) e C7):
valutare la passività del leasing alla data di applicazione Inziale al valore attuale del restanti pagament dovuti attualizzati utilizzando il tasso di finanziamento marginale di Iren alla data di applicazione iniziale (IFRS16.C8 a):
valutare l'attività consistente nel diritto di utilizzo all'importo pari alla passività iniziale del leasing, al netto di eventuali riscontì attivi iscritti nel prospetto della situazione patrimonialia immediatamente prima della data dell'applicazione iniziale (IFRS16.C8 b (li)}
non rilevare attività e passività relative a leasing la cui durata termina entro 12 mesi dalla data dell'applicazione inziale. Tali leasing sono trattati come leasing a breve termine in accordo all'IFRS15 C10 c.

Gli effetti della prima applicazione dell'IFRS 16, tenuto conto degli espedienti pratici citati, comporteranno per la società Iren S.p.A. un incremento delle passività finanziarie di 90-95 milioni di euro ed un pari incremento delle attività per Immobilizzazioni materiali. L'impatto sul patrimonio netto è pertanto nullo.

Modifica all'IFRS9 - Elementi di pagamento anticipato con compensazione negativa. Le modifiche, omologate con Reg. UE 2018/498 del 22 marzo 2018, Introducono un'eccezione per particolari attività finanziarie che prevederebbero flussi di cassa contrattuali rappresentati esclusivamente da pagamenti di capitale e interessi (IFRS 9, par. 4.1.2), ma non soddisfano tale condizione solo per la presenza e

clausola contrattuale di rimborso anticipato. In particolare, gli emendamenti prevedono che le attività finanziarie con clausola contrattuale che consente (o impone) all'emittente di ripagare uno strumento di debito o permette (o impone) al possessore di rimborsare uno strumento di debito all'emittente prima della scadenza possono essere valutate al costo ammortizzato o al fair value con contropartita le Altre componenti di conto economico complessivo, subordinatamente alla valutazione del modello di business in cui sono detenute, se sono soddisfatte le seguenti condizioni:

la società acquisisce o emette l'attività finanziaria con un premio o a uno sconto rispetto all'importo
nominale del contratto;
l'ammontare del rimborso anticipato rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale e gli interessi contrattuali maturati (ma non pagati), che possono includere un ragionevole compenso aggiuntivo per la risoluzione anticipata del contratto: e
all'atto della rilevazione iniziale da parte della società, il fair value dell'opzione di pagamento anticipato non è significativo.

Le modifiche sono applicabili a partire dal 1 ° gennaio 2019.

IFRIC 23 - Uncertainty over Incoment. L'interpretazione, emessa a giugno 2017 e omologata con Reg. UE 2018/1595 del 23 ottobre 2018, chiarisce come applicare i requisiti di rilevazione e valutazione dello IAS 12 in caso di incertezza sui trattamenti fiscali relativi alle imposte sul reddito. Qualora vi siano incertezze sull'applicazione della normativa fiscale a una specifica operazione o gruppo di operazioni, l'IFRIC 23 richiede di valutare la probabilità che l'Autorità fiscale accetti la scelta fatta dalla società in merito al trattamento fiscale dell'operazione: in funzione di tale probabilità, la società dovrà lscrivere nel proprio bilancio un ammontare di imposte che potrà corrispondere o differire rispetto a quanto risulta dalla dichiarazione dei redditi. L'interpretazione è applicabile dagli esercizi che hanno inizio il 1º gennaio 2019 o successivamente.

Amendments to IAS 28 - Long-term interests in ossociates and joint ventures. La modifica, emessa a ottobre 2017 e omologata con Reg. UE 2019/237 dell'8 febbraio 2019, chiarisce che la società deve applicare le disposizioni dell'IFRS9 a qualsiasi altra interessenza a lungo termine, che nella sostanza rappresenta un'ulteriore componente della partecipazione nella società collegata o nella joint venture, alla quale non è applicato il metodo del patrimonio netto (es. azioni privilegiate, finanziamenti e crediti non commerciali). Le eventuali perdite rilevate in base al metodo del patrimonio netto, in eccesso rispetto alla partecipazione dell'entità in azioni ordinarie della joint venture, sono attribuite alle altre componenti della partecipazione in ordine inverso rispetto al loro grado di subordinazione (ossia, priorità di liquidazione) dopo aver applicato l'IFRS 9. La modifica e applicabile a partire dal 1º gennaio 2019.

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI NON ANCORA OMOLOGATI DALL'UNIONE EUROPEA

Sono in corso di recepimento da parte dei competenti organi dell'Unione Europea i seguenti aggiornamenti ed emendamenti dei principi IFRS (già approvati dallo IASB):

Annual improvements to IFRSs 2015-2017 cycle. Emesso a dicembre 2017 il documento contlene modifiche formali e chiarimenti a principi già esistenti. Ciascuna delle modifiche sarà applicabile, previa omologazione, a partire dagli esercizi che hanno inizio Il 1º gennalo 2019 o successivamente. Si evidenziano in particolare le seguenti modifiche:

IFRS 3 Aggregazioni oziendali. L'emendamento precisa che un joint operator, che acquisisce Il controllo di un'attività a controllo congiunto che rappresenta un business, deve rimisurare l'interessenza precedentemente detenuta nell'attività a controllo congiunto alla data di acquisizione.
IFRS 11 Joint Arrangements. La modifica chiarisce che se una società che partecipa in un'attività a controllo congiunto che rappresenta un business (aí sensi dell'IFRS 3) senza esercitare un controllo congiunto, acquisisce il controllo congiunto, non deve rimisurare l'interessenza precedentemente detenuta.
IAS 23 Oneri finanziari. La modifica stabilisce che il tasso di capitalizzazione apolicato al fine di determinare l'ammontare di oneri finanziari capitalizzabili deve corrispondere alla media ponderata

dei tassi di Interesse relativi a tutti i finanziamenti in essere durante l'esercizio, diversi da quelli ottenuti specificamente allo scopo di acquisire un bene. Pertanto la parte dei finanziamenti specifici che rimane in essere quando il correlato "qualifying asset" è pronto per l'utilizzo o la vendita, deve essere inclusa nell'ammontare dei finanziamenti generici della società.

Amendments to IFRS 3 - Aggregazioni ozlendall. La modifica ha interessato la definizione di business, da intendersi come un insleme integrato di attività che è possibile condurre e gestire allo scopo di fornire beni o servizi ai clienti, generare reddito da investimenti (come dividendi o interessi) o generare altrı redditi da attività ordinarie. Tale precisazione consente di distinguere se un'acquisizione si riferisce ad un'impresa o ad un gruppo di attività: solo nel primo caso può essere iscritto un avviamento. La nuova definizione di business dovrà essere applicata alle acquisizioni effettuate a decorrere dal 1 gennaio 2020.

Definition of materiol - Amendments to IAS 1 e IAS 8. L'emendamento, emesso In data 31 ottobre 2018, ha lo scopo di precisare meglio la definizione di "significativo", fornire indicazioni utili all'identificazione delle informazioni rilevanti da inserire in bilancio e rendere omogenea l'applicazione del concetto di materialità all'interno del corpo dei Principi contabili internazionali. La modifica sarà applicabile, previa omologazione, a partire dagli esercizi che hanno inizio il 1ª gennaio 2020 o successivamente.

Relativamente al nuovi principi applicabili a partire dall'esercizio 2019 o successivi sono in corso le valutazioni per la loro corretta applicazione e le anallsi sugli impatti presumibili sui prosslmi bilanci.

III. GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI DI IREN S.p.A.

La gestione dei rischi aziendali rappresenta una componente essenziale del Sistema di Controllo Interno della corporate governance di una Società quotata e il Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana attribuisce su tale aspetto specifiche responsabilità.

Di seguito si riporta una sintesì della modalità di gestione dei rischi per quanto riguarda la gestione e il controllo dei rischi derivanti da strumenti finanziari (rischio di cambio, rischio tassi di interesse, rischio di credito).

RISCHIO DI LIQUIDITÀ

Il rischio liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie disponibili per l'azienda non siano sufficienti per far fronte alle obbligazioni finanziarie e commerciali nei termini e scadenze prestabilit. Nella tabella seguente viene indicato quando è previsto il flusso di cassa in uscita (entro 12 mesi, tra 1 e 5 anni e oltre i 5 annl), I flussi indicati sono flussi di cassa nominali futuri non scontati, determinati con riferimento alle residue scadenze contrattuali, sia per la quota in conto capitale sia per la quota in conto interessi; sono altresi indicati i flussi nominali non scontati i contratti derivati su tassi di interesse.

					migliala di euro
--	--	--	--	--	------------------

Dati al 31/12/2018	Valore contabile	Flussi finanziari contrattuali	entro i 12 mesi	1-5 anni	Oltre 5 anni
Deoitl per mutui e bond (*)	2.996.119	(3.315.293)	(415.019)	(1.108.398)	(1.791.876)
Coperture rischio tasso (**)	· 7.814	(7.814)	(4,230)	(6.479)	2-895

(*) Il valore contabile dei "Debiti per mutul e bond" comprende sia la quota corrente sia la quota non corrente.

(**) Il valore contabile delle "Coperture rischio tasso" comprende il fair value dei contratti di copertura (sia quelli attivi sia quelli passivi).

I flussi finanziari previsti per l'estinzione delle altre passività finanziarie, diverse da quelle verso finanziatori, non si discostano significativamente dal valore contabile riportato in bilancio.

Per un dettaglio sulle politiche di gestione del rischio di liquidità si rimanda a quanto riportato nelle Note Illustrative del bilancio consolidato inserite nel presente documento di bilancio.

RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE

Al fine di consentire una comprensione del rischi di variazione dei tassi di interesse è stata condotta un'analisi di sensitività degli oneri finanziari netti al variare dei tassi di interesse. Tale analisi è stata effettuata, sulla base di presupposti di ragionevolezza, secondo le seguenti modalità:

· una variazione in aumento e in diminuzione di 100 basis points dei tassi di interesse euribor irlevati nel corso dell'esercizio è stata applicata all'indebitamento finanziario netto;
· in caso sia esistente una relazione di copertura lo shock sui tassi è stato applicato congiuntamente alla posizione debitoria ed al relativo strumento derivato di copertura con un effetto netto a conto economico estremamente contenuto;
· con riferimento ai contratti derivati di copertura esistenti alla data di chiusura dell'esercizio è stata applicata una traslazione in aumento ed in diminuzione di 100 basis points delle curve forward dei tassi di interesse impiegate per la determinazione dei fair value dei contratti stessi.

Nella seguente tabella sono riportati i risultati dell'analisi di sensitività anzi illustrata svolta con riferimento alla data del 31 dicembre 2018.

migliaia di euro

	Oneri finanziari		Riserva Cash flow Hadge
	Aumento di 100 bps	100 bps	Diminuzione di Aumento di 100 bps	Diminuzione di 1CC bps
Sensitività dei flussi finanziari (netta)
Indebitamento finanziario netto
(comprensivo dei contratti di copertura)	(359)	650
Variazione del fair value
Contratti di copertura
(solo componenti valutative)	901	(944)	13.738	(15.100)
Totale Impatto da analisi di sensitività	542	(294)	13.738	(15.100)

FAIR VALUE

Il fair value è determinato in misura pari alla sommatoria del flussi finanziari futuri attesi connessi all'attività o passività comprensivi della relativa componente di onere o provento finanziario attualizzati con riferimento alla data di chusura del bilancio. Il valore attuale dei flussi futuri è stato determinato applicando la curva dei tassi forward alla data di chiusura dell'esercizio.

Al fine di fornire un'informativa quanto più possibile esaustiva è stato esposto anche il valore comparativo relativo al precedente esercizio.

Nella tabella seguente, per ogni classe di attività e passività indicate a bilancio è indicato, oltre al valore contabile, il relativo fair value.

				migliaia di euro
	31/12/2018		31/12/2017
Descrizione attività / passluità	Valore contabile	Fair Value	Valore contabile	Fair Value
Crediti firianziari non correnti vs correlate	1-620.020	1.781 135	1.549.420	1.655.585
Derivati di copertura - Attività a lungo	311	311	1.812	1.812
Obbligazioni esigibili oltre 12 mesi	(2.185.550)	(2.174.032)	(1.777.885)	(1.879.082)
Obbligazioni esigibili entro 12 mesi	(89.069)	(91.779)
Debiti finanziari non correnti verso istituti di credito	(481.059)	(460,538)	(857.762)	(931-099)
Derivati di copertura - Passività a lungo	(8.125)	(8 125)	(8.773)	(8.773)
Mutul quota corrente	(240.440)	(249,748)	(82.440)	(107.320)
Totale	(1.383.913)	(1.202.776)	(1.175.628)	(1.268.876)

Scala gerarchica del fair value

La tabella seguente illustra gli strumenti finanziari contabilizzati al fair value in base alla tecnica di valutazione utilizzata. I diversi livelli sono stati definiti come illustrato di seguito:

Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche;
Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l'attività o la passività, sia direttamente (come nel caso dei prezzi), sia indirettamente (ovvero derivati dai prezzi);
Livello 3: dati di input relatività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili (dati non osservabili).

				migliaia di euro
31.12.2018	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Attività finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo
Attività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico			100	100
Attività finanziarie derivate in Cash Flow Hedge		311		311
Attività finanziarie derivate in Fair Vaue Hedge
Attività finanziarie derivate fuori dall'hedge accounting
Totale attività		311	100	411
Passività finanziarie derivate in Cash Flow Hedge		(4.937)		(4.937)
Passività finanziarie derivate in Fair Value Hedge
Passività finanziarie derivate fuori dall'hedge accounting		(3.188)		(3.188)
Totale passività		(8.125)		(8.125)
Totale complessivo		(7.814)	100	(7.714)
				migliaia di euro
31.12.2017	Livello 1	Livella 2	Livello 3	Totale
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Attività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico
Investimenti finanziari detenuti per finalità di trading
Attività finanziarie derivate		1.812		1.812
Totale attività		1.812		1.812
Passività finanziarie derivate		(8.773)		(8.773)
Totale passività		(8.773)		(8.773)
Totale complessivo		(6.961)		(6.961)

Tutti gli strumenti finanziari di copertura di Iren S.p.A. hanno foir volue classificabile di livello 2, cioè misurato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato (es. tassi di interesse, prezzi commodities), diversi dalle quotazioni dello strumento finanziario, o comunque che non richiedono un significativo aggiustamento basato su dati non osservabili sul mercato. Si segnala inoitre che non ci sono stati trasferimenti tra i diversi Livelli della scala gerarchica del fair value.

RISCHIO DI CREDITO

Iren S.p.A. non è particolarmente soggetta a rischio di credito, in quanto effettua prevalentemente prestazioni professionali a favore delle Società di Primo Livello e controllate, secondo le esigenze da queste manifestate, sulla base di contratti di services stipulati fra le parti.

Per un dettaglio sulle politiche di gestione del rischio di credito si rimanda a quanto riportato nelle Note Illustrative del bilancio consolldato inserite nel presente documento di bilancio.

Gestione del capitale

Le politiche di gestione del Consiglio di Amministrazione prevedono Il mantenimento di un livello elevato di capitale proprio al fine di mantenere un rapporto di fiducia con gli investitori, i creditori ed il mercato, consentendo altresì lo sviluppo futuro dell'attività.

Il Consiglio di Amministrazione monitora il rendimento del capitale e il lividendi da distribuire ai detentori di azioni ordinarie e ha l'obiettivo di mantenere un equilibrio tra l'ottenimento di maggiori rendimenti tramite il ricorso ad indebitamento e i vantaggi e la sicurezza offerti da una solida situazione patrimoniale.

IV. INFORMATIVA SUI RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

Sino alla data del 30 giugno 2018, sono rimasti in vigore (i) il "Regolomento Interno in moteria di operazioni con parti correlate" (in seguito anche "Regolamento interno OPC"), nella versione da ultimo . aggiornata con deliberazione del Consiglio di Amministrazione di IREN assunta in data 13 marzo 2015, previo parere favorevole de! Comitato per le Operazioni con Parti Correlate della Società (in seguito anche "COPC", interamente composto da Amministratori indipendenti); (il) la Procedura operativa per la gestione delle Operazioni con Parti Correlate, che integra e dettaglia le previsioni del predetto Regolamento Interno OPC, approvata dal Consiglio di Amministrazione di IREN in data 15 marzo 2016, previo parere favorevole del COPC.

Con la finalità di addivenire all'unificazione dei succitati documenti e ad una conseguente razionalizzazione delle relative previsioni, in data 12 aprile 2018, previo parere favorevole da parte del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, Il Consiglio di Amministrazione di IREN ha approvato la Procedura in materia di Operazioni con Parti Correlate (in seguito anche "Procedura OPC"), con entrata in vigore differita al 1º luglio 2018, data in cui ha sostituto la documentazione in precedenza vigente in materia, ossia il Regolamento interno OPC e la Procedura Operativa per la gestione delle operazioni con parti correlate, diventando l'unico documento di riferimento nel Gruppo. Nelle more dell'entrata in vigore della Procedura OPC di cui sopra, sono state apportate al relativo testo alcune modifiche di carattere formale, sottoposte, previo parere favorevole del COPC, al Consiglio di Amministrazione di IREN, che in data 2 luglio 2018 ha approvato una versione aggiornata della Procedura OPC.

La vigente Procedura OPC è pubblicata sul sito web del Gruppo Iren (www.gruppoiren.it), nella Sezione "Investitori - Corporate Governance - Parti correlate".

La documentazione aziendale di cui sopra, definita in coordinamento con quanto previsto dalle procedure amministrative e contabill di cui all'art. 154-bis TUF, è stata predisposta in attuazione:

· delle disposizioni in materia di operazioni con parti correlate di cui all'art. 2391-bis del Codice Civile;
· del Regolamento recante disposizioni in materia di operazioni con parti correlate, adottato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010, successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010 ("Regolamento Consob OPC"), tenuto conto delle indicazioni di cui alla Comunicazione Consob n. DEM/10078683 del 24 settembre 2010 ("Comunicazione Consob");
· delle disposizioni di cui all'art. 114 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "Testo Unico della Finanza ovvero "TUF") nonché di quanto previsto dal Regolamento (UE) n. 596/2014 in materia di abusi di mercato.

Più nello specifico, tale documentazione aziendale ha le seguenti finalità. (i) disciplinare l'effettivazione delle operazioni con parti correlate da parte di IREN, direttamente o per il tramite di società dontrollate. Individuando procedure e regole interne idonee ad assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale di tali operazioni; (i) stabilire le modalità di adempimento dei relativi obblighi informativi; (vi compresi quelli previsti dalle disposizioni di legge e regolamentari vigenti e applicabili.

In estrema sintesi, i profili disciplinati sono I seguenti: (i) l'individuazione del perimetro delle parti correlate; (ii) la definizione di operazione con parte correlata; (lii) l'Individuazione del casi di esclusione nonché delle operazioni c.d. "di importo esiguo"; (iv) le procedure applicabili alle operazioni di minore rilevanza; (v) le procedure applicabili alle operazioni di maggiore rilevanza; (vi) i soggetti preposti all'istruttoria in materia di operazioni con parti correlate; (vii) le operazioni di competenza assembleare; (viii) le forme di pubblicità.

lren e le Società dalla stessa controllate informano i rapporti con parti correlate a principi di trasparenza e correttezza. Tali rapporti attengono principalmente a prestazioni fornite alla generalità della clientela (gas, acqua, energia elettrica, calore, et cetero) o a seguito di concessioni e affidamenti di servizi, in particolare per il settore ambiente, e sono regolati dai contratti applicati in tall situazioni.

Ove non si tratti delle prestazioni di cui sopra, i rapporti sono regolati da specifici contratti, le cui condizioni sono fissate, ove possibile, sulla base delle normali condizioni praticate sul relativo mercato. Nel caso in cui tale riferimento non sia disponibile o significativo, vengono definite le condizioni contrattuali anche mediante ricorso ad esperti e/o professionisti indipendenti.

Rapporti con i Comuni soci parti correlate

Iren S.p.A. fornisce una serie di servizi corporate a favore di Finanziaria Sviluppo Utilities S.r.l., veicolo societario attraverso il quale il Comune di Genova (a seguito di scissione non proporzionale asimmetrica in forza della quale il 50% del patrimonio netto è stato attribuito alla beneficiaria FCT) detiene la partecipazione in Iren S.p.A., sulla base di uno specifico che prevede una adeguata remunerazione delle prestazioni.

Rapporti con altre parti correlate

In base alla vigente Procedura OPC, sono state qualificate come parti correlate le società controllate, direttamente o indirettamente, da uno dei seguenti Comuni Capoluogo di Provincia: Comuni di Parma, Piacenza e Reggio Emilia, in quanto Comuni sottoscrittori del vigente Contratto di Voto e di Blocco stipulato tra FSU (controllata dal Comune di Genova), FCT (controllata dal Comune di Torino) e le c.d. "Parti Emiliane", nonché Comuni di Torino e Genova.

In particolare si segnala che al fine di erogare il servizio Idrico integrato nelle province di Parma, Placenza e Reggio Emilia la società IRET), a fronte della corresponsione di un canone annuo, utilizza gli asset di proprietà delle società Parma infrastrutture, Piacenza Infrastrutture e AGAC Infrastrutture controllate dai Comuni di riferimento.

I restanti rapporti con le parti correlate controllate dal predetti Comuni sono prevalentemente di natura commerciale ed attinenti a servizi forniti alla generalità della clientela.

Da ultimo e per ciò che concerne gli amministratori e i sindaci di IREN si segnala che non risultano rapporti, oltre alle cariche ricoperte nelle società del Gruppo.

Qualora sussistano le relative condizioni, sono soggette alle previsioni di cui al Regolamento Interno in materia di operazioni con parti correlate anche le operazioni che si sostanziano nell'assegnazione di remunerazioni e benefici economici, sotto qualsiasi forma, ai componenti degli organi di amministrazione e controllo e ai dirigenti con responsabilità strategiche.

Rapporti con società controllate

Services Intercompany - Per sfruttare al meglio le sinergie organizzative emergenti dalla fusione fra IRIDE ed Enla, la configurazione di Iren è stata disegnata sul modello di una Holding, dotata di strutture di staff adeguate a sostenere l'attività di coordinamento del Gruppo, e ad affrontare le più rilevanti problematiche di interesse generale. Pertanto Iren è in grado di fornire prestazioni professionali a favore delle Società di Primo Livello e controllate, secondo le esigenze da queste manifestate, sulla base di contratti di services stipulati fra le part).

Tutte le attività suddette sono regolate da appositi contratti a condizioni di mercato.

Gestione finanziaria - Al fine di ottimizzare la struttura e le condizioni di accesso al finanziamento esterno sono state adottate soluzioni organizzative orientate ad una gestione finanziaria a livello di Gruppo, gestione svolta direttamente da Iren S.p.A..

In tale prospettiva, i finanziamenti sono assunti nei confronti del sistema creditizio in capo ad Iren, con destinazione successiva del fondi alle Società del Gruppo a sostegno degli investimenti realizzati dalle medesime Società, sulla base di contratti di finanziamento intercompany.

E' stata approvata la regolamentazione dei rapporti finanziari fra la Capogruppo e le Società controllate del Gruppo. Le condizioni dei contratti intercompany, sono state definite sulla base delle condizioni alle quali la Capogruppo si approvvigiona sul mercato finanziario.

Consolidato fiscale - A partire dall'esercizio 2010 la società Iren S.p.A., ha optato per il regime fiscale del Consolidato domestico di cui agli artt. 117 e seguenti del nuovo TUIR. Detto regime consiste nella determinazione dell'IRES sulla base imponibile di Gruppo corrispondente alla somma algebrica degli imponibili positivi e negativi delle singole società che partecipano al consolidato opportunamente rettificato per le variazioni di consolidamento.

Tutti i rapporti, economici e giuridici, tra le parti sono stati disciplinati da apposito contratto interaziendale tra le società coinvolte e la consolidante Iren S.p.A.

Il perimetro di consolidamento fiscale, per il 2018, oltre alla consolidante Iren S.p.A., include le seguenti società: IRETI, Iren Mercato, Iren Acqua, Immobiliare delle Fabbriche, Iren Ambiente

(incorporante di TRM V e TRM Holding), Iren Rinnovabill, Green Source, Enia Solaris, Varsi Fotovoltaico, AMIAT, AMIAT V.

In particolare, nel suddetto contratto, di recente aggiornamento per tener conto del nuovo perimetro, vengono contemplate le modalità di trasferimento del reddito IRES, la remunerazione che ne consegue, nonché gli effetti di eventuali interruzioni del suddetto regime o del mancato rinnovo dello stesso.

A seguito dell'opzione per il consolidato fiscale domestico, a fronte del reddito imponibile conseguto e trasferito alla società consolidata si obbliga a riconoscere alla società consolidante "conguagli per imposte" pari alle Imposte dovute sul reddito trasferito al netto dei crediti per IRES trasferiti

Nel Regolamento vengono inoltre evidenziati gli altri obblighi dei contraenti tra cui quello relativo agli invil di flussi informativi da parte delle consolidate affinché la Consolidante riesca a determinare il Reddito complessivo di Gruppo ai fini IRES.

ln appositi paragrafi vengono indicate le conseguenze relative all'Interruzione anticipata del consolidato, al mancato rinnovo ed alle responsabilità delle parti in caso di errori a loro imputabili ai sensi dell'articolo 127 comma 2 del TUIR.

Opzione per l'IVA di Gruppo - Da un punto di vista procedurale, per l'esercizio 2018 la liquidazione dell'IVA di Gruppo ha comportato il trasferimento in capo alla controllante Iren S.p.A. di tutti gli obblighi relativi alle liquidazioni ed ai versamenti periodici IVA.

Le società che partedpano alla procedura di Ilquidazione di Gruppo sono, oltre alla Capogruppo Iren S.p.A., le seguenti: Iren Energia, IRETI, Iren Mercato, Iren Ambiente, AMIAT, Iren Rinnovabili, Enia Solaris, Iren Acqua Tigullio, Iren Acqua, Greensource, Varsi Fotovoltaico, Immobiliare delle fabbriche, Iren Laboratori, Bonifica Autocisterne, REI, ASM Vercelli e ATENA Trading.

Rapporti con società joint ventures e collegate

Fra i principali rapporti intrattenuti da Iren S.p.A. con società joint ventures e collegate, si segnalano:

la fornitura ad Asti Energia e Calore di beni e servizi per la realizzazione di un intervento di riqualificazione ed efficientamento degli impianti di illuminazione pubblica nella Città di Asti;
· il finanziamento concesso ad OLT Offshore LNG Toscana relativo all'impianto di rigassificazione di Livorno.

Rapporti con gli amministratori

Da ultimo e per ciò che concerne gli amministratori si segnala che non vi sono rapporti, oltre Alle carliche ricoperte nelle società del Gruppo. Per le informazioni relative ai compensi si rimanda alla Relazione sulla remunerazione pubblicata ai sensi dell'art. 123-ter del TUF.

V. FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

Patto parasociale fra IREN e First State Investments relativo ad OLT Offshore LNG Toscana S.p.A.

Il 22 marzo 2019 è stato sottoscritto un patto parasociale tra, da un lato, Iren Mercato e ASA - Azienda Servizi Ambientali S.p.A. (ASA), società partecipata al 40% dal Gruppo, e, dall'altro lato, First State SP 5.à r.l. ("First State Investments" – FSI), relativo alla governance e alla circolazione delle partecipazioni di OLT Offshore LNG Toscana (OLT), società che ha sviluppato e gestisce l'impianto di rigassificazione. "FSRU Toscana" da 3,75 miliardi di mc all'anno, ancorato al largo della costa toscana.

First State Investments, divisione internazionale di Colonial First State Global Asset Management, opera nella gestione di investimenti infrastrutturali e detiene, fra l'altro, un ampio portafoglio di partecipazioni in utilities operanti in diversi paesi europei.

La stipula del patto avviene contestualmente alla sottoscrizione di un contratto di compravendita tra FSI e Uniper Global Commodities SE (che detiene, congiuntamente ad Iren Mercato, il controllo di OLT), avente ad oggetto la vendita di tutte le azioni OLT di proprietà della stessa Uniper, ed avrà efficacia all'atto del closing di tale compravendita.

Ai sensi degli accordì attualmente in essere tra Uniper, Iren e ASA, ad Iren e ASA è attribuito un diritto di co-vendita avente a oggetto tutte o parte delle azioni di OLT di cui sono attualmente titolari, agli stessi termini e condizioni previsti per la cessione delle azioni di proprietà di Uniper. Tale diritto potrà essere esercitato entro 6 mesi dalla ricezione - avvenuta lo stesso 22 marzo 2019 - della notifica relativa alla vendita da parte di Uniper a FSI.

A seguito di tali sviluppi e nell'ambito degli accordi raggiunti con Uniper e con FSI, il Gruppo Iren valuterà tutte le opzioni percorribili per valorizzare la propria partecipazione in OLT, considerata non più strategica nell'ambito del portafoglio di attività dei Gruppo, continuando al contempo a sostenere lo sviluppo della società.

Assemblea degli Azionisti: approvazione della proposta di modifica dello statuto e dell'acquisto di azioni proprie

Il 5 aprile 2019 l'Assemblea degli Azionisti di Iren S.p.A., In sede Straordinaria, ha approvato la modifica degli articoli 5.4; 18.1; 19.2; 19.3; 19.4; 19.6; 25.5; 27.1; 28.1; 28.2; 28.3 dello statuto sociale.

Le modifiche principali riguardano (i) la cessazione della delega conferita al Consiglio di Amministrazione per aumenti di capitale riservati a Soggetti Pubblici; (ii) l'aumento dei consiglieri, che passa da 13 a 15 e persegue l'obiettivo di garantire una rappresentanza sia ai soci ex ACAM entrati nella compagine sociale di Iren S.p.A., sia al socio FCT a seguito della scissione di FSU; (iii) la maggioranza qualificata di alcune delibere del Consiglio di Amministrazione; (Iv) l'aumento dei consiglieri tratti dalla lista di maggioranza, che passa da 11 a 13; (v) l'aumento dei componenti effettivi del Collegio Sindacale, che passa da 3 a 5.

L'Assemblea, nella stessa data ed in sede Ordinaria, ha inoltre autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad acquistare e disporre di azioni proprie di Iren S.p.A., anche in via frazionata, ai sensi degli articoli 2357 e seguenti del codice civile, e dell'art. 132 del D.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58.

L'Assemblea ha definito, secondo quanto proposto dal Consiglio di Amministrazione, finalità, termini e condizioni dell'esercizio della suddetta autorizzazione ed ha conferito allo stesso ogni più ampio potere, da esercitarsi con la più ampia discrezionalità, affinché proceda all'attuazione degli atti di àcquisto nel pieno rispetto della normativa vigente.

Al riguardo, il Consiglio di Amministrazione potrà effettuare operazioni di acquisto e di disposizione di azioni proprie per un massimo di 65.000.000 azioni della Società, tali comunque da non eccedere un ventesimo del capitale sociale. Il programma di acquisto di azioni proprie è consentito per diciotto mesi a decorrere dalla presente delibera assembleare. Il controvalore massimo delle azioni acquistabili nell'ambito di tale programma non potrà essere superiore all'ammontare degli utili distribuibill e delle riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilanclo approvato.

Tale operazione ha la finalità di dotare il Gruppo di una provvista di azioni disponibili per operazioni di crescita esterna, anche in sostituzione dell'aumento di capitale deliberato nel 2016 e revocato con l'approvazione delle modifiche statutarie anzidescritte.

Nella stessa data, il Consiglio di Amministrazione, preso atto di tale delibera assembleare, ha a sua volta dato mandato all'Amministratore Delegato di avviare il programma di acquisto di azioni proprie, per un massimo di 26.000.000 di azioni, di modo comunque da non superare il 2% del capitale sociale, inoltre, il Consiglio ha autorizzato l'AD a determinare i criteri e le condizioni relative agli atti di alienzione, disposizione e/o utilizzo delle azioni proprie, avuto riguardo alle modalità realizzative in concreto impiegate, all'andamento dei prezzi delle azioni nel periodo precedente all'operazione e al migliore interesse per la Società.

Adeslone alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina delle Società Quotate (edizione luglio 2018) e approvazione degli Orientamenti agli Azionisti sulla composizione quali-quantitativa del Consiglio di Amministrazione

Sempre il 5 Aprile 2019, Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre dellberato l'adesione alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina delle società quotate, nell'edizione del luglio 2018, unitamente all'aggiornamento del documento in cui viene data evidenza delle soluzioni di governance adottate dalla Società con riferimento alle previsioni del Codice stesso.

In esecuzione a quanto raccomandato dal Criterio Applicativo 1.C.1. lett. (h) del Codice, tenuto conto del mandato in scadenza con l'approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018, il Consiglio ha parimenti approvato gli orientamenti agli Azionisti sulla composizione quali-quantitativa dell'organo amministrativo che sarà nominato per il triennio 2019-2021.

VI. ALTRE INFORMAZIONI

COMUNICAZIONE CONSOB N. DEM/6064293 del 28 luglio 2006

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

Nel corso dell'esercizio 2018 la società non è stata interessata da eventi "non ricorrenti" e non ha posto in essere operazioni significative individuate come tali in base alle definizioni contenute nella Comunicazione. In particolare, non è stato oggetto di fatti il cu accadimento non si ripeta frequentemente nel normale svolgimento dell'attività.

Poslzloni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Si precisa che nel corso del 2018 la società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa, secondo la quale le operazioni atipiche e/o inusuall sono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura dell'esercizio) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza delle informazioni in bilancio, al conflitto di interessi, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza.

Informativa relativa alle azioni proprie

Si segnala ai sensi dell'art. 2428 cod. civ. che Iren S.p.A. non possiede, non ha acquistato né alienato nel corso dell'esercizio, azioni proprie e azioni o quote di società controllanti, anche per tramite di società fiduciaria o di interposta persona.

Informativa ex-lege n. 124/2017 e successive integrazioni in tema di trasparenza nel sistema dellè erogazioni pubbliche

Si dichiara, ai sensi dell'articolo 1, comma 125, secondo periodo, della legge 4 agosto 2017, n. 124 che sono presenti nell'ambito del Registro nazionale degli aluti oggetto di obbligo di pubblicazione e che, oltre alle informazioni presenti su tale registro, non risulta altro da segnalare.

PUBBLICAZIONE DEL BILANCIO

ll bilancio è stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione di Iren nella riunione del 12 aprile 2019. Il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato il Presidente e l'Amministratore Delegato ad apportare al bilancio quelle modifiche che risultassero necessarie od opportune per il perfezionamento della forma nel periodo di tempo intercorrente fino alla data di approvazione da parte dell'Assemblea degli Azionisti.

L'Assemblea degli Azionisti che sarà convocata per l'approvazione del bilancio separato della Capogruppo ha la facoltà di richiedere modifiche al suddetto bilancio separato.

VII. INFORMAZIONI SULLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA

Le tabelle che seguono, ove non diversamente indicato, riportano i dati in migliaia di euro.

ATTIVO

ATTIVITA' NON CORRENTI

NOTA 1 ATTIVITA' MATERIALI

La composizione e la variazione della voce attività materiali viene riportata nella tabella seguente:

							migliaia di euro
	31/12/2017	Incrementi per op. societarle	Incrementi	RClas- sifiche	Ammorta- menti	Decrementi per operazloni societarie	Dismissioni e altre variazioni	31/12/2018
Terreni	278	ਰੇਤੇ ਹੋ ਤੇ ਕੇ ਉੱਤੇ ਸਾਰ ਦੇ ਤੋਂ ਵੱਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ						1.212
Fabbricati	1.123	ਦੇ ਦੇ ਕੇਰੇ	752	1.011	(253)	(30)		8.202
Impianti e macchinari	470	ਰੋਪੈ	344	(16)	(a8)			794
Attrezzature industriali e comm.li	124	84	115		(32)	(5)	(1)	285
Altri beni	ਰੇ 1 ਵਿੱ	411	4.971	261	(3.617)	(18)	(1)	11.162
Immobilizzazioni in corso e acconti	1.339		1,348	(1.256)				1.431
Totale	12.489	7.122	7.530	-	(4.000)	(23)	(2)	23.086

Le Immobilizzazioni materiali ammontano complessivamente a 23.086 mlgliala di euro (12.489 miglia). euro al 31 dicembre 2017).

Si segnala che, gli incrementi per operazioni societarie sono conseguenti all'operazione societaria di per fusione per incorporazione delle società Acam S.p.A e Integra S.r.l.

I principali investimenti entrati In funzione riguardano, nella voce "Altri beni", il potenziamento hardwar delle postazioni di lavoro e dei server aziendali per circa 3.897 migliala di euro mentre, nella voce "Fabbricati", l'adeguamento edile del laboratorio analisi acque della Sede di Piacenza per circa 999 migliaia di euro nonché I lavori riferiti al primo lotto della ristrutturazione del soggiorno estivo di San Bartolomeo al Mare (IM) per circa 324 migliaia di euro.

Le limmobilizzazioni in corso comprendono principalmenti non ancora terminati per interventi su edifici e su impianti generici connessi alla funzionalità dei medesimi, ancorché di proprietà del Fondo Immobiliare.

NOTA 2 ATTIVITA' IMMATERIALI A VITA DEFINITA

La composizione e la variazione della voce attività immateriali viene riportata nella tabella seguente:

							migliaia di euro
	31/12/2017	Incrementi per op. societarie		Incrementi Riclassifiche	Ammorta- menti	Dismissioni e altre variazioni	31/12/2018
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione opere
dell'ingegno	32.456	6	8.824	1.365	(10.507)	(6)	32.138
Concessioni, licenze e marchi		31					31
Altre immobilizzazioni	1.899		d driver de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de la de		(438)		1.905
Immobilizzazioni in corso	7.309	-	10:358	(1.365)		(4)	16.298
Totale	41.664	37	19.626		(10.945)	(10)	50.372

Le immobilizzazioni immateriali ammontano complessivamente a 50.372 migliala di euro (41.664 migliaia di euro al 31 dicembre 2017).

Si segnala che, con le Fusioni per incorporazione di Acam S.p.A. e di Integra S.r.l. In Iren S.p.A., le immobilizzazioni immateriali si sono incrementate di 37 migliaia di euro.

Diritti di brevetto industriale e diritti di utllizzo delle opere dell'Ingegno

La voce è costituita da licenze d'uso software e dai costi sostenuti per la produzione interna di software realizzato al fine di adattare gli applicativi concessi in licenza; tali cespiti sono ammortizzati in cinque anni.

Altre Immobilizzazioni

La voce è costituita prevalentemente da investimenti per studi e definizione architettura dei progetti del Gruppo.

Immobilizzazioni immateriali in corso

La voce è costituita prevalentemente da licenze d'uso software e relativi costi sostenuti per le implementazioni (si riferiscono principalmente ai progetti riguardanti i sistem) informativi a supporto dell'attività operativa) e da costì per progetti in ambito IT. Tra gli investimenti particolarmente significativi si segnala il Progetto "Trasformazione Mercato" per circa 5.702 migliaia di euro.

NOTA 3_PARTECIPAZIONI IN IMPRESE CONTROLLATE JOINT VENTURE E COLLEGATE

Partecipazioni In Imprese controllate

L'elenco delle partecipazioni in imprese controllate al 31 dicembre 2018 è riportato in allegato.

Il totale della voce è composto come riportato nelle seguenti tabelle:

migliaia di euro

	31/12/2017	Incrementi	Decrementi
IREN Ambiente S.p.A.	244.398		(957)	243.437
IRETI S.p.A. ·	1.018.747	20.671		1.039.418
IREN Energia S.p.A.	1.139.112			1.139.112
IREN Mercato S.p.A.	142.065			142.065
Totale	2.544.322	20.671	(961)	2.564.032

La variazione del valore delle partecipazioni nelle società Iren Ambiente e Ireti è relativa all'operazione di fusione per incorporazione in Iren Spa della società Acam S.p.A. e.alla conseguente attribuzione agli asset del prezzo di acquisto della società stessa.

NOTA 4 ALTRE PARTECIPAZIONI

Tale voce si riferisce a partecipazioni in socletà sulle quall Iren S.p.A. non esercita né controllo né influenza notevole. Tali partecipazioni sono state mantenute al costo sostenuto, rettificato da eventuali perdite durevoli di valore, in quanto non è stato possibile determinare in modo attendibile il loro fair value. A seguito del conferimento dalla società controllata Iren Energia, il valore della partecipazione nel Fondo Core MultiUtilities ammonta, al 31 dicembre 2018 (invariato rispetto al 31 dicembre 2017), a 100 migliaia di euro.

NOTA 5 ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

Crediti finanziari non correnti

Il totale della voce ammonta complessivamente a 1.620.371 migliaia di euro (1.551.272 migliala g 31 dicembre 2017).

	31/12/2018	31/12/2017
Verso controllate, collegate e joint venture	880	. 30.186
Per gestione accentrata tesorerla e per cash-poollng	1.619.140	1.519.233
Altre attività finanziarie non correnti	311	1.812
Verso altri	40	40
Totale	1.620.371	1.551.272

I crediti finanziari verso controllate e jolnt venture si riferiscono a crediti verso Asti Energia e Calore {Invariati rispetto al 31/12/2017).

In data 31 dicembre 2017 erano inoltre presenti crediti verso:

Idrotigullio per 5.945 migliaia di euro;
Iren Rinnovabili per 5.079 migliaia di euro;
Enia Solaris per 18.282 migliaia di euro.

Le altre attività finanziane non correnti ammontano a 311 migliaia di euro (1.812 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e riguardano il fair value degli strumenti derivati (per Il commento si parage "Gestione dei rischi finanziari di IREN S.p.A.").

migliaia di euro

i crediti finanziari verso altri si riferiscono alla partecipazione cinematografica in regime di Tax credit per 40 migliaia di euro (invariati rispetto al 31 dicembre 2017).

NOTA 6 ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI

Sono pari a 10.660 migliaia di euro (10.548 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e sono costituiti da crediti tributari per rimborso Ires a seguito deduzione Irap riferito agli anni 2010/2011 per 10.321 migliaia di euro (invariati rispetto al 31 dicembre 2017), da crediti verso soci parti correlate per rimborso Ires a seguito deduzione Irap riferito agli anni 2007/2009 per 41 migliaia di euro (invariati rispetto al 31 dicembre 2017), da crediti verso il personale per la quota non corrente dei finanziamenti concessi a dipendenti per 161 migliaia di euro (181 migliaia di euro al 31 dicembre 2017), da crediti per depositi cauzionali per 5 migliaia di euro (invariati rispetto al 31 dicembre 2017) e da crediti per contributi progetti di innovazione da ricevere per 132 migliaia di euro (non presentì al 31 dicembre 2017).

NOTA 7_ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE

Ammontano a 13.761 migliaia di euro (9.173 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferiscono ad imposte differite attive derivanti da componenti di reddito fiscalmente deducibili nei futuri esercizi.

Per ulteriori informazioni sì rinvia alla nota dei conto economico "Imposte sul reddito", nota 37.

ATTIVITÀ CORRENTI

NOTA 8 RIMANENZE

La voce ammonta a 1.751 migliaia di euro (14 migliaia di euro al 31 dicembre 2017). L'incremento è da rlcondursi all'accentramento su fren S.p.A. della giacenza e della gestione di materiali di uso comune a tutte le società del Gruppo.

NOTA 9 CREDITI COMMERCIALI

Il dettaglio è evidenziato nella tabella seguente:

		migliaia di euro
	31/12/2018	31/12/2017
Verso clienti	1.315	ਤੋਂ ਤੇ ਰੋ
Verso controllate e joint venture	107.179	74.337
Verso collegate	714	437
Verso soci parti correlate	337	288
Verso altre società del Gruppo	28	8
Totale	109.603	75.409

Crediti verso clienti

Sono relativi principalmente a crediti per rimborsi spese, rladdebito pasti e canoni di locazione. Ammontano a 1.315 migliala di euro (339 migliala di euro al 31 dicembre 2017).

Crediti verso imprese controllate e Joint venture

l crediti verso controllate e joint venture si riferiscono a normali operazioni commerclali, intrattenute a condizioni di mercato.

l'Incremento nel corso dell'esercizio 2018 è da ricondursi all'operazione di fusione per Incorporazione delle società Acam S.p.A. e Integra S.r.l..

Il dettaglio dei crediti commerciali verso società controllate e joint venture è riportato in allegato ne rapporti con parti correlate.

Crediti verso imprese collegate

La voce si riferisce prevalentemente ai compensi reversibili per le cariche ricoperte da dipendenti di lren nelle società collegate nonché al riaddebito costi assicurativi sostenuti dalla Capogruppo. Il dettaglio dei crediti verso società collegate è riportato in allegato nel rapporti con parti correlate.

Crediti verso soci parti correlate

I crediti verso soci parti correlate presentano un saldo di 337 migliala di euro (288 migliala di euro al 31 dicembre 2017) e si riferiscono a crediti per sponsorizzazioni verso il Comune dl Torino per 314 migliala di euro (268 migliaia di euro al 31 dicembre 2017), ad attività svolte a favore di FSU per 16 migliaia di euro (14 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e a favore del Comune di Reggio Emilia per 7 migliaia di euro (6 migliaia di euro al 31 dicembre 2017).

Crediti verso altre società del Gruppo

I crediti verso altre società del Gruppo presentano un saldo di 58 migliaia di euro (8 mlgliala di al 31 dicembre 2017) e si riferiscono a riaddebiti costi per sponsorizzazioni al Consorzio 5

assistenza informatica svolti a favore dell'Azienda Servizi, Territoriali di Genova per 8 (8 migliaia di euro al 31 dicembre 2017).

NOTA 10 CREDITI PER IMPOSTE CORRENTI

La voce ammonta a 2.334 migliaia di euro (non presente al 31 dicembre 2017) e si riferisce a crediti per anticipi Ires e Irap.

NOTA 11 CREDITI VARI E ALTRE ATTIVITA' CORRENTI

Il dettaglio è evidenziato nella tabella seguente:

	31/12/2018	31/12/2017
Crediti verso il personale	69	22
Crediti verso controllate per IVA di Gruppo	7.867	123
Crediti verso controllate per consolidato fiscale	46.810	15.066
Crediti verso Erario per IVA	59.817	50.734
Crediti per anticipi a fornitori	2.909	570
Crediti verso altri	1.753	1.771
Crediti di natura tributaria	ર્દાદ	770
Risconti attivi	2.434	972
Totale	122.275	70.028

I crediti verso il personale sono costituiti principalmente da crediti per finanziamenti concessi a dipendenti.

ll Gruppo ha esercitato l'opzione, ai sensi dell'art. 118 del nuovo Tuir, per il Consolidato fiscale di Gruppo che comporta il trasferimento da parte delle società consolidate delle proprie posizioni debitorie/creditorie IRES verso la Consolidante Iren S.p.A.,

NOTA 12_ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

La scadenza di tutti i crediti finanziari iscritti in questa voce non supera i 12 mesi. Il valore contabile di tali crediti approssima Il loro fair value in quanto l'impatto dell'attualizzazione risulta trascurabile. l crediti finanziari correnti riguardano:

Crediti finanziari verso controllate, folnt venture e collegate

Il totale della voce è suddiviso come riportato nella tabella seguente:

	mikitato ni cata
	31/12/2018	31/12/2017
Per fatture emesse per interessi	2.184	1.201
Per fatture da emettere per Interessi	12.411	13.319
Per finanziamenti concessi	401.900	439.163
Per conferimenti	1.901
Diversi	126	102
Totale	418 521	453.785

282 Bilancio Separato e Note Illustrative al 31 dicembre 2018

migliala di euro

La voce relativa al finanziamenti concessi ammonta a 401.900 migliaia di euro (439.000.migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferisce alla quota a breve del mutuo erogato a favore della joint venture OLT. l'importo del finanziamento si è ridotto rispetto al 31 dicembre 2017 a seguito dei rimborsi effettuati dalla partecipata e alla stima delle perdite attese sul credito valutate, come previsto dall'IFRS 9 -Strumenti finanziari, ponderando i risultati derivanti da possibili scenari futuri. Si segnala che nel corso dell'esercizio il Consiglio di Amministrazione si è impegnato in un programma, tuttora in corso, per la dismissione delle attività correlate alla Joint venture OLT, attivandosi per individuare un acquirente, e ritlene la vendita altamente probabile entro i prossimi dodici mesi.

Al 31 dicembre 2017 erano inoltre presenti crediti per finanziamenti a favore della controllata Idrotigullio per 163 migliaia di euro.

La voce relativa ai conferimenti è riferita a crediti verso le società treti e Iren Ambiente. Tali crediti sono stati generati dalla scissione parziale da Acam delle partecipazioni detenute in Acam Acque, Acam Ambiente e Recos. Tall crediti sono stati recepiti in Iren Spa in seguito all'operazione di fusione per incorporazione delle società Acam S.p.A. e Integra S.r.I..

Crediti finanziari verso altri

Ammontano a 122 migliaia di euro (12 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferiscono principalmente a risconti attivi di natura finanziaria.

NOTA 13_CASSA E ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI

La voce cassa e altre disponibilità liquide equivalenti risulta essere così costituita:

	migliaia di euro
	31/12/2018	31/12/2017
Depositi bancari e postali	256 660	ਦੌਰ 3 ਵੱਖ
Denaro e valori in cassa	118	108
Totale	256.778	69.462

Le altre disponibilità liquide equivalenti rappresentano impiegni finanziari a breve termine e ad a liquidità che sono prontamente convertibili in valori di cassa noti e soggetti ad un irrilevante rischio' variazione.

NOTA 14_ATTIVITÀ DESTINATE A ESSERE CEDUTE

Sono pari a 240 migliaia di euro (invariato rispetto al 31 dicembre 2017) e si riferiscono alla partecipazione in Plurlgas In liquidazione. La partecipazione è stata classificata tra le attività destinate ad essere cedure in quanto nel corso del 2014 si è conclusa l'operatività della società.

PASSIVO

NOTA 15 PATRIMONIO NETTO

Il patrimonio netto risulta essere così composto:

	31/12/2018	31/12/2017
Capitale sociale	1.300.931	1.276.226
Riserve e Utili (Perdite) a nuovo	362.928	259 904
Risultato netto del periodo	125.928	166.957
rotale	1.789.787	1.703.087

migliaia di euro

Capitale sociale

ll capitale sociale ammonta a 1.300.931.377 euro (1.276.225.677 euro al 31 dicembre 2017), interamente versati e si compone di 1,300.931.377 azioni ordinarie del valore nominale di 1 euro ciascuna.

In data 11 aprile 2018 si è perfezionata l'operazione di aggregazione tra Iren e il Gruppo Acam avviata nel mese di maggio 2017, realizzata attraverso:

l'acquisizione da parte di Iren delle azioni Acam detenute da 31 soggetti pubblici, pari alla sostanziale totalità del capitale sociale;

la contestuale sottoscrizione da parte di 27 soci di Acam di complessive n. 24.705.700 nuove azioni ordinarie di Iren, nell'ambito dell'aumento di capitale ad essi riservato, del valore nominale di 1 euro ciascuna.

Riserve

Il dettaglio della voce è riportato nella tabella seguente:

	ii iligilola yi Euro
	31/12/2018	31/12/2017
Riserva sovrapprezzo azioni	133.020	105.102
Riserva legale	58.345	49.998
Riserva copertura fiussi finanziari	(5.150)	(4.262)
Altre riserve e Utile (perdite) accumulate	176.713	109.066
Totale	362.928	259.904

Riserva sovrapprezzo azioni

La riserva sovrapprezzo azioni nel corso del 2018 ha sublto un incremento pari a 27.917.441 euro. Tale incremento è da ricondursi all'operazione di aggregazione tra Iren e il Gruppo Acam che ha portato alla sottoscrizione da parte di 27 soci Acam di complessive 24.705.700 nuove azioni ordinarie di Iren al prezzo di acquisto di euro 2,13 di cui euro 1,13 a titolo di sovrapprezzo.

Riserva coperture di flussi finanziari

Con l'adozione dello IAS 39 la variazione dei contratti derivati designati come strumenti di copertura efficaci viene contabilizzata in bilancio con contropartita direttamente a patrimonio netto nella riserva di copertura di flussi finanziari. Tali contratti sono stati stipulati per coprire l'esposizione al rischio di oscillazione dei tassi di interesse dei mutui a tasso variabile.

Altre riserve e Utile (perdite) accumulate

Sono composte principalmente dall'avanzo generato dalla fusione per incorporazione di AMGA in AEM Torino e successivamente di Enia in Iride e da utili e perdite portati a nuovo. Nel corso dell'esercizio 2012 si erano ridotte per la perdita a nuovo dell'esercizio 2011. Nel corso dell'esercizio 2015 la riserva straordinaria si è ridotta per effetto della distribuzione di un dividendo straordinario pari ad euro 0,0151 per azione. Nel corso dell'esercizio 2018 per effetto della delibera assembleare di approvazione del bilancio d'esercizio 2017 in data 19 aprile 2018 la riserva si è Incrementata di euro 67.544.008. Per maggiori dettagli si rimanda al prospetto delle variazioni delle voci di patrimonio netto.

Dividendi

L'Assemblea Ordinaria di Iren S.p.A. ha deliberato il 19 aprile 2018 la distribuzione di un dividendo pari a 0,07 euro per azione. Il dividendo complessivo pari a 91.065.196 migliaia di euro è stato messo in pagamento a partire dal giorno 20 giugno 2018.

PASSIVITA' NON CORRENTI

NOTA 16 PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

Le passività finanziarie non correnti ammontano complessivamente a 2.676.602 migliala di euro (2,644.420 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e sono composte da:

Obbligazloni

Ammontano a 2.185.550 migliaia di euro (1.777.885 migliaia di euro al 31 dicembre 2017). La voce è riferita ad emissioni di Private Placement e Public Bond, contabilizzate a costo ammortizzato, a fronte di un complessivo importo nominale in circolazione al 31.12.2018, per la parte di obbligazioni con scadenza oltre 12 mesi, di 2.209.340 migliaia di euro (1.798.440 al 31 dicembre 2017).

Private Placement: Notes scadenza 2020, cedola 4,37%, Importo di emissione 260 milloni di euro, in circolazione al 31.12.2018 per 167.870 migliaia di euro a seguito di riacquisti (Tender Offer) eseguiti nel 2015, 2016 e 2017 (Importo a costo ammortizzato 167.783 migliaía di euro).
Public Bond: a) Notes scadenza 2021, cedola 3%, importo di emissione 300 milioni di euro, in circolazione al 31.12.2018 per 181.836 migliaia di euro a seguito delle operazioni di riacquisto sopra esposte (importo a costo ammortizzato 180.871 migliaia di euro); b) Notes scadenza 2022, cèdola 2,75%, importo di emissione 500 millioni di euro, in circolizione al 31.12.2018 per 359.634 migliaia di euro a seguito di tender offer del 2016 e 2017 (importo a costo ammortizzato 357.414 mlgliala di euro); c) Notes scadenza 2024, cedola 0,875%, importo 500 milioni di euro, in circolazione per pari importo (Importo a costo ammortizzato 494.738 migliaia di euro); d) Green Bond scadenza 2027, cedola 1,5%, importo 500 milioni di euro, in circolazione per pari importo a costo ammortizzato 490.996 migliaia di euro); e) Green Bond scadenza 2025, cedola 1,95%, importo 500 millioni di euro, emesso a settembre 2018 (importo a costo ammortizzato 493.748 migliala di euro).

I prestiti obbligazionari sono stati sottoscritti da Investitori istituzionali italiani ed esteri e sono quotati alla Borsa Irlandese; ai Public Bond è attribuito rating Fitch.

La variazione del complessivo valore contabile rispetto al 31 dicembre 2017 è dovuta all'emissione del nuovo Green Bond di settembre 2018, alla riclassificazione entro 12 mesi di un Private Placement con scadenza 2019, obre all'imputazione degli oneri finanziari di competenza calcolati sulla base del metodo del costo ammortizzato secondo i principi IAS/IFRS.

Debiti finanziari non correnti verso istituti di credito

I finanziamenti a medio lungo termine riguardano esclusivamente la quota a lungo dei mutui/linee di finanziamento a scadenza oltre 12 mesi concessi dagli istituti finanziari ed ammontano a 481.059 migliaia di euro (857.762 migliaia di euro al 31 dicembre 2017).

I finanziamenti a medio lungo termine possono essere analizzati per regime di tasso (con le rispettive indicazioni di tasso minimo e massimo applicati) e per scadenza, come illustrato nella tabella che segue:

migliaia di euro

	a tasso fisso	a tasso variabile	TOTALE
tasso min/max	2,79% - 5,122%	0,00% - 0,441%
periodo di scadenza	2020-2027	2020-2032
1.1 2020 - 31.12.2020	18.870	47.229	66.099
1.1.2021 - 31.12.2021	18.498	27.229	45.727
1.1.2022 - 31.12.2022	18.444	36.480	54,924
1.1.2023 - 31.12.2023	19.064	51.686	70.750
successivi	71 430	172 130	243.559
Totale debiti oltre 12 mesl al 31/12/2018	146.306	334.753	481.059
Totale debiti oltre 12 mesi al 31/12/2017	489.014	368.748	857.762

| finanziamenti sono tutti denominati in euro.

Le movimentazioni dei finanziamenti a medio lungo termine avvenute nel corso dell'esercizio sono qui di seguito riepilogate:

			miglia)a di euro
	31/12/2017	DAAL ARE	31/12/2018
	Totale debiti oltre 12 mesi	Incrementi Riduzioni	Totale debiti Rettifica costo oltre 12 mesi ammortizzato
- a tasso fisso	489.014	2.258 - 12 (345.395)	429 11 - 1 146.306
- a tasso variabile	368.748 15:50	(114.407) 80.000 " " "	412 - 334.753
TOTALE	857.762 - 201	82.258 s. (459.801)	841 841 481.059

ll totale dei debiti a medio lungo termine al 31 dicembre 2018 risulta in complessiva riduzione rispetto al 31 dicembre 2017.

Sono di seguito esposte le principali variazioni, in incremento e in riduzione, che hanno determinato il complessivo decremento dell'Importo a fine 2018:

· erogazione di due finanziamenti BEI per complessivi 80 milioni di euro a dicembre 2018, a valere sul contratto di finanziamento relativo al programma di investimenti nelle infrastrutture di produzione di acqua potabile e di trattamento delle acque reflue per le città dì Genova e Parma;riduzione per complessivi 459.801 migliaia di euro, sia a fronte del rimborso anticipato di finanziamenti (complessivi 261,8 milioni di euro verso Cassa Depositi e Prestiti, Mediobanca, BEI), sia per la classificazione a breve termine delle quote dei finanziamenti in scadenza entro i prossimi 12 mesi;
· variazioni di costo ammortizzato per la contabilizzazione ai fini IAS/IFRS dei finanziamenti.

Debiti finanziari non correnti per leasing

1 debiti finanziari non correnti per leasing riguardano la quota dei debiti per leasing con scadenza oltre 12 mesi, contabilizzata secondo la metodologia prevista dallo IAS 17. La voce, correlata all'operazione di fusione per Incorporazione della società Acam S.p.A., ammonta a 1.868 migliala di euro (non presenti al 31 dicembre 2017) e il suo valore verrà progressivamente ridotto sulla base del piano di rimborso delle quote capitale.

Altre passività finanziarie

Ammontano a 8.125 migliaia di euro (8.773 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferiscono al fair value dei contratti derivati da Iren per coprire l'esposizione al rischio di tasso di oscillazione dei tassi di interesse dei mutui a tasso variabile (per il commento si rinvia al paragrafo "Gestione dei rischi finanziari di IREN S.p.A.").

NOTA 17_BENEFICI AI DIPENDENTI

Nel corso dell'esercizio 2018 hanno avuto la seguente movimentazione:

	migliaia di euro
Valore al 31/12/2017	19.597
Obbligazioni maturate per l'attività prestata nel periodo	57
Oneri finanziari	257
Erogazioni dell'esercizio rilasci e prelievi	(2.320)
(Utili}/Perdite attuariali	(381)
Altre variazioni	1.074
Valore al 31/12/2018	18.284

Le passività per benefici a dipendenti sono costituite da:

Trattamento di fine rapporto (TFR)

Nel corso dell'esercizio 2018 ha avuto la seguente movimentazione:

	migliaia di euro
Valore al 31/12/2017	14.604
Obbligazioni maturate per l'attività prestata nel periodo
Oneri finanziari	200
Erogazioni dell'esercizio rilasci e prelievi	(1.949)
(Utlli)/Perdite attuariali	(215)
Altre varlazioni	1.407
Valore =131/12/2018	14 007

Altri benefici

Nel seguito viene presentata la composizione e la movimentazione dell'esercizio per i piani a definiti diversi dal TFR analizzato in precedenza.

Mensilità aggiuntive (premio anzianità)

Il premio anzianità è stato costituito a fronte delle mensilità aggiuntive maturate in occasione "del raggiungimento dell'anzianità di servizio necessaria per il minimo pensionabile, nel confronti dei dipendenti in forza alla fine del periodo.

La movimentazione dell'esercizio è riportata nella seguente tabella:

	migliaia di euro
Valore al 31/12/2017	670
Obbligazioni maturate per l'attività prestata nel periodo	25
Oneri finanziari	10
Erogazioni dell'esercizio rilasci e prelievi
{Utili}/Perdite attuariali	(41)

Valore al 31/12/2018

Premio fedeltà

Per i dipendenti che abbiano maturato 25, 30 o 35 anni di servizio, è prevista la corresponsione di un premio di fedeltà parì ad una mensilltà della retribuzione quale definita dal Contratto Collettivo Nazionale di Lavoro in atto al momento del raggiungimento dell'anzianità anzidetta.

La movimentazione dell'esercizio è riportata nella seguente tabella:

	migliaia di euro
Valore al 31/12/2017	784
Obbligazioni maturate per l'attività prestata nel periodo	32
Oneri finanziari	8
Erogazioni dell'esercizio rilasci e prelievi	(a7)
(Utili)/Perdite attuariali	(79)
Altre variazioni
Valore al 31/12/2018	648

Fondo agevolazioni tariffarie

ll fondo agevolazioni tariffarie era stato costituito a fronte della passività che la società avrebbe dovuto sostenere per garantire ai dipendenti, una volta cessato il lavoro, e agli ex dipendenti lo sconto energia così come definito dall'art. 42 del CCNL del 9 luglio 1996.

In data 29 settembre 2017 Iren S.p.A., anche a nome e per conto delle società da essa controllate, e le OO.SS. nazionali e territoriali hanno definito, con apposito accordo, una differente regolamentazione in sostituzione delle agevolazioni tariffarie. In conseguenza di tale accordo il fondo precedentemente costituito per agevolazioni tariffarie è stato interamente rilasciato.

Sono altresì stati accantonati due specificî fondi per gli ammontari individuati in applicazione dell'Accordo rispettivamente per i dipendenti e gli ex dipendenti collocati a riposo. Quest'ultimo fondo è stato ricostruito mediante calcolo attuariale.

La movimentazione dell'esercizio è riportata nella seguente tabella:

	migliaia di euro
Valore al 31/12/2017	2.987
Obbligazioni maturate per l'attività prestata nel periodo
Oneri finanziari	32
Erogazioni dell'esercizio rilasci e prelievi	(135)
(Utili)/Perdite attuariali	(41)
Altre variazioni	(333)
Valore al 31/12/2018	2.510

Fondo Premungas

Il fondo Premungas è un trattamento pensionistico integrativo che permette al raggiungere l'ultima retribuzione percepta al momento della cessazione del rapporto di lavoro; il beneficio viene riconosciuto al dipendenti assunti con contratto Ferdergasacqua fino al 28 febbraio 1978. La movimentazione dell'esercizio è riportata nella seguente tabella:

	migliaia di euro
Valore al 31/12/2017	552
Obbligazioni maturate per l'attività prestata nel periodo
Oneri finanziari	7
Erogazioni dell'esercizio rilasci e prelievi	(139)
(Utili)/Perdite attuariali	(2)
Altre variazioni
Valore al 31/12/2018	415

lpotesi attuariali

La valutazione delle passività esposte in precedenza è effettuata da attuari indipendenti.

Si sottolinea che la passività relativa ai programmi a benefici definiti, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l'ottenimento dei benefici.

Allo scopo di definire l'ammontare del valore attuale delle obbligazioni si è proceduto alla stima delle future prestazioni che, sulla base di ipoteși evolutive connesse sia allo sviluppo numerico della collettività, sia allo sviluppo retributivo, saranno erogate a favore di ciascun dipendente nel caso di prosecuzione dell'attività lavorativa, pensionamento, decesso, dimissioni o richiesta di anticipazione.

Al fini della scelta del tasso di sconto adottato nelle valutazioni previste dallo IAS 19, sono stati considerati i seguenti elementi:

mercato dei titoll di riferimento;
data di riferimento delle valutazioni;
durata media prevista delle passività in esame.

La durata media residua delle passività è stata ottenuta come media ponderata delle durate medie residue delle passività relative a tutti i benefici e a tutte le Società del Gruppo.

Le ipotesi di natura economico-finanziaria adottate per le elaborazioni sono le seguenti:

Tasso annuo di attualizzazione	1% - 1,60% -
Tasso annuo di inflazione	1,50% 1,50% - 1,50%
Tasso annuo incremento TFR	2.50% 2.50% - 1.5%

In ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 19 vengono fornite le seguenti informazioni aggiuntie

· analisi di sensitività per ciascuna ipotesi attuariale rilevante alla fine dell'esercizio, mostfrant effetti che cl sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibil a tale data, in termini assoluti;
· indicazione del contributo per l'esercizio successivo;
· indicazione della durata media finanziaria dell'obbligazione per i piani a beneficio definito.

Di seguito si riportano tali informazioni.

			Service cost 2019	Duration del piano
	+0,25%	-0,25%
TFR	(296)	305		8,55
Mensilità Aggiuntive	(18)	18	24	10,76
Premio Fedeltà	(୨)	ರಿ	ટેર	5,46
Agevolazioni tariffarie	(58)	રે છે		10,56
Premungas	(7)	7		6,40

NOTA 18_FONDI PER RISCHI ED ONERI

Il dettaglio e la movimentazione sono esposti nella seguente tabella:

						migliaia di euro
		31/12/2017 Incrementi Utilizzi Riasci		Riclassifiche e conferimenti	31/12/2018	Quota corrente
F.do Esodo Personale	12.874	6.345	(2.512)		16.707	1.746
Altri fondi	18.115	1.479	(456)	2.918	22.056	266
Totale	30.989	7.824	(2.968)	2.918	38.763	2.012

A seguito della fusione per incorporazione delle società Acam S.p.A. e Integra S.r.I., il fondo rischi e oneri risulta incrementato di 2.918 migliaia di euro, di cui 1.415 migliaia di euro in relazione a oneri verso il personale e 1.468 migliaia di euro in relazione a contenziosi verso fornitori terzi.

Nel quadro del progetto pluriennale per il riequillibrio demografico e professionale del personale del Gruppo è stato iscritto un incremento del fondo relativo agli oneri legati all'esodo di una parte del personale dipendente.

Tra gli altri fondi, ulteriori incrementi riguardano principalmente cause con fornitori e l'adeguamento del fondo per Piani Incentivi a lungo Termine.

NOTA 19 PASSIVITA' PER IMPOSTE DIFFERITE

Le passività per imposte differite, pari a 1.005 migliaia di euro (337 migliaia di euro al 31 dicembre 2017), sono dovute alle differenze temporanee tra il valore contabile e quello fiscale di attività e passività iscritte in bilancio.

Si segnala inoltre che le imposte differite sono state calcolate applicando le aliquote previste nel momento in cui le differenze temporanee si riverseranno.

Per ulteriori informazioni si rimanda alla nota del conto economico "Imposte sul reddito", nota 37.

NOTA 20_DEBITI VARI - ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI

Tale voce ammonta a 10.595 migliaia di euro (11.097 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferisce per 8.499 migliaia di euro (Invariati rispetto al 31 dicembre 2017) a debiti verso le società rientranti nella procedura del consolidato fiscale a titolo di rimborso IRES per istanza IRAP anni 2007 – 2011, per 1.705 migliaía di euro al risconto sulla quota di ricavo di competenza di esercizi successivi relativo alla cessione in usufrutto ad Ireti S.p.A. di alcuni beni software (2.558 al 31 dicembre 2017), per 40 migliaia di euro a debiti per contributi CIG, CIGS verso INPS (invariati rispetto al 31 dicembre 2017) e per 351 migliaia di euro a quote di contributi relative a esercizi futuri (non present) al 31 dicembre 2017).

PASSIVITA' CORRENTI

NOTA 21 PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

La scadenza di tutti i debiti finanziari iscritti in questa voce non supera i 12 mesi. Il valore contabile di tali debiti approssima Il loro fair value in quanto l'impatto dell'attuallzzazione risulta trascurabile. Le passività finanziarie a breve termine sono così suddivise:

		ni Engle al Chin
	31/12/2018	31/12/2017
Obbligazioni	89.069
Debiti finanziari verso istituti di credito	254.345	95.287
Debitl per leasing finanziario	345
Debiti finanziari verso controllate	139.755	202.681
Debiti finanziari verso joint venture
Debiti finanziari verso soci parti correlate >
Debiti finanziari verso collegate	2.734	2.023
Altri debiti finanziari .	10	2.858
Totale	486.258	302.849

Obbligazioni

La voce si riferisce al Private Placement emesso nel 2014., L'importo nominale all'emissione di 100 millioni di euro, si è ridotto a 89.100 migliaia di euro per i riacquisti in occasione delle operazioni di Tender Offer del 2015 e 2016.

L'importo di 89.069 migliaia di euro si riferisce al valore a costo ammortizzato secondo i principi IAS/IFRS (88.804 migliaia di euro al 31.12.2017) e rispetto al precedente esercizio è stato riclassificato entro i 12 mesi avendo scadenza febbraio 2019.

Debiti finanziari correnti per leasing

I debiti finanziari correnti per leasing riguardano la quota del debitt per leasing con scadenza entro 22 mesi, contabilizzata secondo la mevista dallo IAS 17. La voce, correlata all'operazione di fusione per incorporazione della società Acam S.p.A., ammonta a 345 migliaia di euro (non presenti al 31 dicembre 2017) e il suo valore verrà progressivamente ridotto sulla base dei piano di rimborso delle quote capitale.

Debiti finanziari verso istituti di credito

		migliaia di euro
	31/12/2018	31/12/2017
Mutui - quota a breve	240.440	82.440
Altri debiti verso banche a breve .	207	24 ਰ
Ratei e risconti passivi finanziari	13.697	12.628
Totale	254.345	95.287

migliaio di qura

Debiti finanziari verso controllate

I debiti verso controllate a breve termine sono così suddivisi:

	31/12/2018	31/12/2017
Per fatture da ricevere	22	46
Per cash-pooling	139.733	202.635
Per conferimenti
Totale	139.755	202.681

migliaia di euro

Debiti finanziari verso collegate

Ammontano a 2.734 migliaia di euro (2.023 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferiscono a debiti legati alla gestione accentrata di tesoreria.

Debiti finanziari verso altri

Ammontano a 10 migliaia di euro (2.858 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferiscono principalmente a debiti verso Monte Titoli.

NOTA 22_DEBITI COMMERCIALI

La scadenza di tutti i debiti commerciali non supera i 12 mesi. Il valore contabile di tali debiti approssima il loro falr value in quanto l'impatto dell'attualizzazione risulta trascurabile.

		migliaia di euro
	31/12/2018	31/12/2017
Debiti verso fornitori	57.778	44.452
Debiti verso società controllate	9.153	10.789
Debiti verso società collegate	321	170
Debiti verso soci parti correlate	459	336
Debiti verso altre società del Gruppo	-71	153
Totale	67.782	55.900

NOTA 23 DEBITI VARI E ALTRE PASSIVITA' CORRENTI

La scadenza di tutti i debiti iscritti in questa voce non supera i 12 mesi. Il valore contabile di tali debiti approssima il loro fair value in quanto l'impatto dell'attualizzazione risulta trascurabile.

		migliala di euro
	31/12/2018	31/12/2017
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	4.090	4.263
Debiti verso controllate per consolidato fiscale	9.330	2.993
Debiti verso controllate per IVA di Gruppo	46.811	37.830
Debiti IRPEF e debiti tributari	5.733	4.715
Debiti verso il personale	8.652	8.524
Risconti passivi	976	878
Altri debiti	5.620	3.430
Totale	81.211	62.634

I debiti verso istituti di previdenza sono rappresentati principalmente da trattenute e contributi da versare a INPS e INPDAP. La società ha esercitato l'opzione, ai sensi dell'art. 118 del nuovo Tuir, per il Consolidato fiscale di Gruppo che comporta il trasferimento da parte delle società consolidate delle proprie posizioni debitorie/creditorie IRES verso la Consolidante Iren S.p.A..

I risconti pari a 975 migliaia di euro (878 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) si riferiscono alla quota non di competenza dell'esercizio di contributi ricevuti al finanziare progetti di ricerca, sviluppo e innovazione alla base delle scelte strategiche e della definizione dei prodotti e servizi offerti dal Gruppo e al risconto sul ricavo pluriennale relativo alla cessione in usufrutto di software Informatici alla società Ireti per la quota di competenza dell'esercizio.

NOTA 24 DEBITI PER IMPOSTE CORRENTI

La voce ammonta a 23.721 migliaia di euro (7.608 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) e si riferisce a debiti tributari per IRES.

NOTA 25_FONDO RISCHI - QUOTA CORRENTE

La voce ammonta a 2.012 migliaia di euro (287 migliaia di euro al 31 dicembre 2017). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 18 Fondi per rischi ed oneri.

POSIZIONE FINANZIARIA

L'indebitamento finanziario netto, calcolato come differenza tra i debiti finanziari a breve, medio e lungo termine e le attività finanziarie a breve, medio e lungo termine, è composto come riportato nella tabella seguente:

migliaia di euro

	31/12/2018	31/12/2017
Attività finanziarie a medio e lungo termine	(1.620.371)	(1.551.272).
Indebitamento finanziario a medio e lungo termine	2.676.602	2.644.420
Indebitamento finanziario netto a medio e lungo termine	1.056.230	1.093.147
Attività finanziarie a breve termine	(675.421)	(523.259)
Indebitamento finanziario a breve termine	486.258	302.849
Indebitamento finanziario netto a breve termine	(189.163)	(220.410)
Indebitamento finanziario netto	867.067	872,737

Dettaglio Posizione Finanzlaria Netta verso parti correlate

Le attività finanziarie a medio lungo termine parl a 1,620.371 mígliaia di euro sono relative a rapporti di tesoreria accentrata e cash-pooling verso le società controllate per 1.619.140 migliaia di euro, al fair value positivo sui derivati per 311 migliaia di euro, a crediti immobilizzati verso terzi per 41 migliaia di euro e a finanziamenti verso società collegate per 880 migliaia di euro.

Le attività finanziarie a breve termine sono relative per 12.411 migliaia di euro a fatture da emettere verso controllate.

Le passività finanziarie a breve termine per 139.756 migliaia di euro sono riferite a debiti finanziari verso le società controllate per rapporti di tesoreria accentrata e cash-pooling e relativi interessi.

Per un maggiore dettaglio si rimanda alle tabelle in allegato sui rapporti con parti correlate.

Si riporta di seguito la posizione finanziaria netta secondo la struttura proposta dalla raccomandazione CESR del 10 luglio 2005 che non include le attività finanziarie a lungo termine.

		migliala di euro
	31/12/2018	31/12/2017
A. Cassa	(256.778)	(69.462)
B. Altre disponibilità liquide (dettagli)
C. Titoli detenuti per la negoziazione
D. Liquidita (A) + (B) + (C)	(256.778)	(69.462)
E. Crediti finanziari correnti	(418.643)	(453.797)
F. Debiti bancari correntl	13.904	12.846
G. Parte corrente dell'incebitamento non corrente	329 510	82.440
H. Altri debiti finanziari correnti	142.844	207.562
l. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H)	486.258	302.849
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) + (E) + (D)	(189.163)	(220.410)
K. Debiti bancari non correnti	481.059	857.762
L. Obbligazioni emesse	2.185.550	1.777.885
M. Altri debiti non correnti	d ddy	8.773
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)	2.676.602	2.644.420
O. Indebitamento finanziario netto (J] + (N}	2.487.438	2.424.009

VIII. INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

Le tabelle che seguono, ove non diversamente indicato, riportano i dati in migliaia di euro.

RICAVI

NOTA 26 RICAVI PER BENI E SERVIZI

Sono costituiti da ricavi per prestazioni di servizi e sono composti come indicato nella tabella seguente:

	miğliala di euro
		Esercizio 2018 Esercizio 2017
Servizi a controllate e collegate	176.590	153.886
Servizi a soci parti correlate e altre società	2.698	722 .
Totale	179.288	154.608

I ricavi per prestazioni di servizio a soci parti correlate riguardano prestazioni a favore di FSU per 32 migliaia di euro (Invariati rispetto al 31 dicembre 2017) e ricavi verso società terze per 2.666 migliaia di euro (152 migliaia di euro al 31 dicembre 2017).

Nell'esercizio 2017 erano inoltre presenti ricavi per prestazioni di servizio a soci parti correlate verso Aster per 8 migliaia di euro e sopravenienze riferite a ricavi di competenza di esercizi precedenti per 530 migliala di euro.

I ricavi per prestazioni di servizi a controllate e partecipate si riferiscono alle prestazioni di servizi amministrativi e tecnici forniti sulla base di un apposito contratto.

Per maggiori dettagli si rimanda alle tabelle riportate negli allegati sui rapporti con parti correlate.

NOTA 27 ALTRI PROVENTI

Gli altri proventi riguardano:

		migliala di euro Esercizio 2018 Esercizio 2017
Ricavl esercizi precedentl	677
Contributi in conto esercizio	277	390
Plusvalenze da allenazione	93
Rimborsi vari	10.803	5.655
Totale	11.850	· 5.131

I ricavi da esercizi precedenti riguardano principalmente la consuntivazione definitiva di partite pregresse in riferimento a stime effettuate nel precedenti esercizi e le rettifiche di fatturazioni relative ad anni precedenti.

I rimborsi diversi si riferiscono ai compensi reversibili per amministratori, dipendenti di Iren, in società del Gruppo e al riaddebito dei costi relativi al personale distaccato presso società controllate.

NOTA 28_COSTI MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E MERCI

Ammontano a 17.790 migliala di euro (10.636 migliaia di euro nell'esercizio 2017) e si riferiscono principalmente ad acquisti di materiale vario e carburante. L'incremento del valore è da ricondursi prevalentemente all'accentramento su Iren SpA della giacenza e della gestione di materiali di uso comune a tutte le società del Gruppo.

NOTA 29_PRESTAZIONI DI SERVIZI E GODIMENTO BENI DI TERZI

I costi per prestazioni di servizi sono dettagliati nella tabella seguente:

		migliaia di euro
	Esercizio 2018	Esercizio 2017
Prestazioni professionali	16.405	12.929
Compensi e rimborsi spese ai sindaci	116	110
Servizi da controllate e società del Gruppo	10.355	7.679
Assicurazion!	10.885	12.920
Trasferte del personale, formazione, mensa	7.970	7.435
Spese bancarie e postali	1.015	847
Spese di pubblicità e rappresentanza	6.148	5.628
Forniture di energia elettrica	1.356	1.164
Servizı İnformatici	32.021	27.255
Altri costi per servizi	8.161	4.870
Totale	94.431	80.838

I costi per godimento beni di terzi ammontano a 11.941 migliaia di euro {11.896 migliala di euro nell'esercizio 2017) e sono conseguenti alle cessioni di rami aziendall avvenute nel corso degli esercizi precedenti da parte delle società Iren Energia e Iren Servizi che hanno trasferito in capo a Iren S.p.A. la gestione dei fabbricati ceduti al fondo immobiliare Ream nonché all'operazione di fusione per incorporazione delle società Acam Sp.A. e Integra S.r.I..

NOTA 30_ONERI DIVERSI DI GESTIONE

Gli oneri diversi di gestione sono dettagliati nella tabella seguente:

	Esercizio 2018	Esercizio 2017
Quote associative	1.879	1.647
Imposte e tasse	1.028	1.413
Erogazioni liberali	1 905	818
Costi relativi ad esercizi precedenti	644	136
Altri oneri diversi di gestione	1.748	1.370
Totale	7.203	5.384

migliaia di euro

Le erogazioni liberali riguardano contributi corrisposti principalmente a comuni emiliani.

Le quote associative comprendono i contributi corrisposti alla Consob per 422 migliaia di euro, ad Utilitalia per 601 migliaia di euro, all'Unione industriali per 58 migliaia di euro, all'Associazione italiana riscaldamento urbano per 70 migliaia di euro e a Confservizi per 40 migliaia di euro.

I costi relativi ad esercizi precedenti riguardano principalmente differenze su stime.

NOTA 31 COSTI PER LAVORI INTERNI CAPITALIZZATI E PER MATERIALI NON A MAGAZZINO

I costi per lavori interni capitalizzati ammontano a 10.368 migliaia di euro (9.746 migliaia di euro nell'esercizio 2017) e sono riferiti per 2.966 migliaia di euro (2.821 migliala di euro nell'esercizio 2017) a spese di manodopera personale e per 7.402 migliaia di euro (6.925 migliaía di euro nell'esercizio 2017) a costi capitalizzati per materiali non a magazzino.

NOTA 32 COSTO PER IL PERSONALE

I costi per il personale sono così dettagliati:

		Esercizio 2018 Esercizio 2017
Salari e stipendi	49.884	45.303
Oneri previdenziali e assistenziali	15.340	14.411
Oneri per programmi a benefici definiti - Altri piani a benefici definità	57	250
Altri costi del personale ·	12.308	11.954
Compensi agli amministratori	649	eol
Totale	78.239	72.519

Il numero medio dei dipendenti ed il numero all'inizio ed alla fine del periodo sono riportati nella seguente tabella:

	31/12/2018	31/12/2017	Medla dell'esercizio
Dirigenti	49	47	ਧਲ
Quadri	120	104	118
Implegati	790	· 712	802
Operal	77	82	8.80
Totale	1036	945	1048

NOTA 33_AMMORTAMENTI

Gli ammortamenti per immobilizzazioni materiali ammontano a 4.000 migliaia di euro (3.080 migliaia di euro nell'esercizio 2017) e si riferiscono all'ammortamento di fabbricati, attrezzature industriali, implanti e macchinari e altri beni. Gli ammortamenti per Immobilizzazioni immateriali ammontano a 10.945 migliala di euro (8.167 migliaia di euro nell'esercizio 2017).

NOTA 34_ ACCANTONAMENTI E SVALUTAZIONI

La voce ammonta a 9.655 migliala di euro (3.071 migliaia di euro nell'esercizio 2017) e si riferisce all'accantonamento al fondo svalutazione crediti finanziari per 9.600 migliala di euro (non presente al 31 dicembre 2017) e al fondo rischi per 209 migliaia di euro (240 migliaia di euro nell'esergizio 2017) Nell'esercizio 2017 era presente anche un accantonamento al fondo svalutazione creditivcomperiolo per 294 migliala di euro. Come illustrato nel paragrafo Principi contabili, emendamenti/ed/interpretazione

migliaia di euro

applicati dal 1° gennaio 2018 l'accantonamento al fondo svalutazione crediti del periodo riflette la nuova metodologia prevista dal principio contabile IFRS 9.

La voce accoglie anche il rilascio del fondo rischi per 154 migliaia di euro (3.605 migliaia di euro nell'esercizio 2017).

NOTA 35 GESTIONE FINANZIARIA

Proventi finanziari

Il dettaglio dei proventi finanziari è riportato nella tabella seguente:

		migliaia di euro
	Esercizio 2018	Esercizio 2017
Proventi da partecipazioni	200.560	210-469
Interessi attivi bancari	567	277
Interessi attivi verso società del Gruppo	49.769	54.200
Variazione fair value contratti derivati	1.028	4.806
Utile attuariale nella valutazione benefici ai dipendenti	79	ਟੋ 8
Interessi attivi su finanziamenti	13.445	15.423
Interessi attivi diversi	22	72
Altri proventi finanziari	ರಿ	8
Totale	265.480	285,313

Oneri finanziari

Il dettaglio degli oneri finanziari è riportato nella tabella seguente:

	Esercízio 2018	Esercizio 2017
Interessi passivi verso il sistema bancario per mutui	75.954	31.651
Interessi passivi su prestiti obbligazionari	43.220	55.507
Interessi passivi verso il sistema bancario per aperture di credito ·	ਹੈ ਰੇ	15
Interessi passivi per contratti derivati di copertura rischio tasso -	3.503	19.374
Interessi verso controllate	86	47
Benefici al dipendenti	257	224
Oneri da fair value su contratti derivati	714	723
Sopravvenienze su oneri finanziari	2 866
Altri oneri finanziari	211	જેવે જ
Totale	126.830	108.039

migliaia di euro

L'incremento degli interessi passivi verso il sistema bancarlo per mutui è da imputare principalmente a operazioni di liability management.

Per i prestiti obbligazionarì, pur in presenza di un aumento di stock, gli interessi registrano un decremento per effetto del riacquisto di emissioni più onerose.

Il decremento degli interessi passivi per contratti derivati di copertura rischio tasso è da imputare principalmente ad operazioni di estinzione anticipate, avvenute nel precedente esercizio.

Il dettaglio degli oneri finanziari per benefici ai dipendenti è riportato nella nota di commento "Benefici ai dipendenti" della Situazione Patrimoniale-Finanziaria.

Gli oneri da fair value su contratti derivati accolgono le variazioni di fair value di alcune postzioni di copertura che non soddisfano i requisiti formali per l'applicazione dell'hedge accounting.

Le sopravenienze su oneri finanziari si riferiscono alla chiusura del rapporto di credito verso la controllata Iren Ambiente relativo alla cessione della partecipazione nella società Recos e conseguente a una valutazione "contabile" della probabilità del verificarsi delle condizioni sospensive condivisa dalle parti.

NOTA 36 RETTIFICA DI VALORE DI PARTECIPAZIONI

La voce al 31 dicembre 2018 non risulta valorizzata come al 31 dicembre 2017.

NOTA 37_IMPOSTE SUL REDDITO

Le imposte sul reddito ammontano a 19.976 migliaia di euro (8.649 migliaia di euro nell'esercizio 2017) e sono composte come riportato di seguito:

· imposte correnti, positive per 16.120 migliaia di euro (8.377 migliaia di euro nell'esercizio 2017);
· imposte anticipate e differite nette positive per 3.465 migliaia di euro (positive per 748 migliaia di euro nell'esercizio 2017);
· Imposte relative a precedenti esercizi positive per 391 migliala di euro (476 migliaia di euro nell'esercizlo 2017}.

La Finanziaria 2008 ha modificato all'art. 96 del TUIR la disciplina degli interessi passivi prevedendo che gli stessi siano deducibili nel limite del 30% del Reddito Operativo Lordo (ROL), con possibilità di riporto agli esercizi successivi delle eventuali eccedenze di Interessi passivi indeducibili e, in caso di adesione alla tassazione di Gruppo, con facoltà di compensazione di tali eccedenze con eventuali eccedenze di ROL maturate da altre società del Gruppo.

Con riferimento ad Iren S.p.A., la nuova discipilna di cui all'art. 96 del TUIR ha comportato, per il 2018, la formazione di eccedenze di interessi passivi netti Indeducibili per 60.161 migliala di euro che, tuttavia, grazie all'adesione di Iren alla tassazione di Gruppo ed in forza degli accordi di tassazione consolidata in essere, la società ha potuto compensare integralmente con le eccedenze di ROL maturate a livelto di Gruppo, con un conseguente beneficio, in termini di minori imposte IRES nell'esercizio, per migliaia di euro.

Va precisato che, In forza degli accordi di tassazione consolidata, nessuna remunerazione è dovuta dalle società con eccedenze di interessi passivi indeduclbill alle società del Gruppo che hanno ceduto l eccedenze di ROL.

Il seguente prospetto mostra la riconciliazione tra l'aliquota ordinaria e l'aliquota effettiva riconciliazione tra l'aliquota ordinaria e l'aliquota effettiva IRAP non risulta significativa.

Nello schema sono inserite solo le imposte correnti e non quelle differite. Pertanto le variazioni appor all'imposta teorica riguardano sia le variazioni temporanee sia le definitive.

Prospetto IRES

		Esercizio 2018	Esercizio 2017
A)	Risultato prima delle imposte	115.952	128.391
B)	Onere fiscale teorico (aliquota 24%)	25.428	38.013
C)	Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi Acc. F.do sval.ne crediti fiscale
	D) Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi Compenso revisori e amministratori Ammortamenti minus plus Acc. Fondi e interessi passivi Altro	23,965 ਰੇਤੇ 17.603 4.270	14.069 ਰੇਤ 368 10.383 3.223
	E) Rigiro differenze temporanee da esercizi precedenti Dividendi non incossati nell'esercizio Utilizzo fondi e interessi passivi Compenso revisori amministratori Altro	(7.045) (3.237) (ਰੇਡ) (3.714)	(9.366) (5.117) (33) (4.216)
	F) Differenze che non si riverseranno negli esercizi successivi Quota non imponibile dei dividendi (95%) incassati al 31/12 Altre	(186.169) (187.809) 1.640	(197.998) (199.946) 1.948
લો	Imponibile fiscale (A)+C)+D)+E)+F))	(65.297)	(34.904)
' H)	Imposte correnti sull'esercizio	(15.671)	(8.377)
I)	Aliquota	-15%	-5%

NOTA 38_ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

La voce si riferisce:

· alla variazione negativa dei derivati stipulati come copertura sulla variazione dei tassi di interesse per 1.168 migliaia di euro (positiva per 13.679 migliaia di euro al 31 dicembre 2017);
· agli utili attuariali relativi ai piani per benefici ai dipendenti successivi al rapporto di lavoro per 302 migliaia di euro (705 migliala di euro al 31 dicembre 2017); ·
· al complessivo effetto fiscale positivo per 81 migliaia di euro (negativo per 3.426 migliaia di euro al 31 dícembre 2017).

IX. GARANZIE E PASSIVITA' POTENZIALI

L'ammontare delle garanzie personali prestate è pari a 416.547 migliaia di euro (357.955 migliaia di euro al 31 dicembre 2017) da suddividersi in:

44.097 migliala di euro di garanzie fidejussorie bancarie e assicurative prestate a Enti vari. Tra queste, si evidenziano in particolare garanzie prestate a favore di:
Comune di Torino per 27.476 migliaia di euro come garanzia definitiva procedura di gara AMIAT/TRM:
INPS per S.674 migliaia di euro come garanzie previste per procedure esodi programmatly
PETALO DUE Sri per 2.853 migliaia di euro quale impegno a sottoscrivere atto notarile ricognitivo della cessione ramo d'azienda e a saldare prezzi e costi FIO;
FCT Holding per 2.000 migliaia di euro come garanzia definitiva procedura di gara AMIAT/TRM:
REAM Sgr SpA per 1.931 migliaia di euro a garanzia canoni di locazione degli immobili conferiti al fondo immobiliare denominato Fondo Core Multiutilities;
Agenzia delle Entrate per 589 migliaia di euro a garanzia rimborsi annuali iva;
343.673 migliaia di euro di garanzie prestate per conto di Società controllate, principalmente a garanzia di affidamenti bancari e per l'operatività delle stesse (in prevalenza contratti commerciall/ Parent Company Guarantee per conto Iren Mercato Spa);
28.777 migliaia di euro di garanzie prestate per conto di Società collegate, relativi principalmente alla società collegata Sinergie Italiane.

Si segnala che gli importi plù rilevanti, relativi alle garanzie prestate per conto di società collegate, attengono alla società collegata Sinergie Italiane in liquidazione (in particolare riguardano garanzie per affidamenti bancari e patronage per 25.332 migliala di euro). Il liquidatori hanno condotto a permine li principali contratti di approvvigionamento e dal 1ª ottobre 2012 l'attività operativa della società e quindi unicamente costituita dall'acquisto di gas dal fornitore russo Gazprom e dalla Véc stesso ai soci o loro controllate, tra i quali la società Iren Mercato.

X. ALLEGATI AL BILANCIO SEPARATO

ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI

PROSPETTI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE DELLE SOCIETA' ACAM SPA E INTEGRA SRL FUSE PER INCORPORAZIONE NELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA 1.04.2018

SCHEMI DI BILANCIO AL 31.03.2018 SOCIETA' ACAM SPA E INTEGRA SRL FUSE PER INCORPORAZIONE NELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA 1.04.2018

CORRISPETTIVI ALLA SOCIETA' DI REVISIONE

PROSPETTO DI PATRIMONIO NETTO CON INFORMAZIONI AGGIUNTIVE

PROSPETTO DI RILEVAZIONE DELLE IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE ANNO 2018

RICONCILIAZIONE PROSPETTI DI BILANCIO IAS/IFRS CON I PROSPETTI DI BILANCIO RICLASSIFICATI

ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI

Società ·	Sede	Valuta	Capitale sociale	% possesso
CONTROLLATE
Iren Ambiente S.p.A.	Piacenza	Euro	63.622.002	100,00
IReti S.p.A.	Reggio Emilia	Euro	196.832.103	100.00
Iren Energia S.p.A.	Torino	Euro	918.767.148	100.00
Iren Mercato S.p.A.	Genova	Euro	61.356 220	100.00
COLLEGATE
Plurigas (**)	Milano	Euro	800.000	30,00

. (**) società in lìquidazione classificata tra le attività destinate ad essere cedute

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE DELLA SOCIETA' ACAM SPA FUSA PER INCORPORAZIONE DELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 1 APRILE 2018

		Importi în euro
	Note	31.03.2018
ATTIVITA'
Attività materiali	(1)	6.597 209
Attività Immateriali a vita definita	(2)	181.675
Partecipazioni in imprese controllate, joint venture e collegate	(3)	39.097.823
Altre parteclpazioni	(A)
Attività finanziarle non correnti	(5)	1.107.457
Altre attività non correnti	(6)
Attività per imposte anticipate	(7)	1.591.154
Totale attività non correnti		48.575.318
Rimanenze	(8)	821.598
Crediti commerciali	(ਰੇ)	41.456.886
Crediti per Imposte correnti	(10)	3.003 137
Crediti vari e altre attività correnti	(11)	12.775.516
Attività finanziarie correnti	(12)	22.955
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	(13)	583.062
Totale attività correnti		58.663.154
Attività destinate ad essere cedute	(14)
TOTALE ATTIVITA'	107.238.472

		Note	31.03.2018
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale			27.819.860
Riserve e Utili (Perdite) a nuovo			25.762.2395 - F .:
Risultato netto del periodo
	TOTALE PATRIMONIO NETTO	(15)	53,581.979
PASSIVITA
Passività finanziarle non correnti		(16)	2.470,243.
Benefici ai dipendenti		(17)	1,526.406
Fondi per rischl ed oneri		(18)	757.267
Passività per Imposte differite		( ( ਰ )	83.253
Debiti vari, altre passività non correnti		(20)	11.28
	Totale passività non correnti		7,368.450
Passività finanziarie correnti		(21)	13.492.176
Debiti commerciali		(22)	14 791.893
Debiti vari e altre passività correnti		(23)	17.878.827
Debiti per imposte correntl		(24)	125 147
Fondi per rischi ed oneri - quota corrente		(25)
	Totale passività correnti		46.288.043

TOTALE PASSIVITA'	53.656.493
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	107.238.472

SCHEMI DI BILANCIO DELLA SOCIETA' ACAM SPA AL 31.03.2018 FUSA PER INCORPORAZIONE NELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 1 APRILE 2018

		Importi in euro
	31.03.2018	31.12.2017
ATTIVO
B) Immobilizzazionl
I - Immobilizzazioni immateriali
3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere
di ingegno	4 ਕੋ ਰੋਜ਼	6.000
5) avviamento
6) immobilizzazioni in corso e acconti
7) altre	177.175	179.337
Totale immobilizzazioni immateriali	181.675	185.337
is - Immobilizzazioni materiali
1) terreni e fabbricati	2.086.914	2.094.332
2) impianti e macchinario	66.226	67,336
3) attrezzature industriali e commerciali	49,546	51.032
4) altri beni ·	208.444	224.017
5} immobilizzazioni in corso e acconti
Totale immobilizzazioni materiall	2.411.130	2.436.717
Ill - Immobilizzazioni finanziarie
1) partecipazioni in
a) Imprese controllate	34.271.949	34.271.949
b) imprese collegate	4.825.874	4.825.874
d-bis) altre imprese
Totale partecipazion!	39.097.823	39.097.823
2) crediti
a) verso imprese controllate	1.107.457	1.107.457
c) verso controllanti
d-bis) verso altri
Totale crediti	1.107.457	1.107.457
Totale immobilizzazioni finanziarie	40.205.280	40.205.280
Totale immobilizzazioni (B)	42.798.085	42.827.334
C) Attivo circolante
I - Rimanenze
1) materie prime, sussidiarie e di consumo	821.598	940.457
3) lavori in corso su ordinazione
4) prodotti finiti e merci
Totale rimanenze	821 598	940.457
11 - Creditl
1) verso clienti	4.988.807	5.434.039
2) verso imprese controllate	47.584.615	46.404.314 -
3) verso imprese collegate	203.571	666.237
4) verso controllanti	81.986	73.877
5) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti
5-bis) crediti tributari	3.916.681	3.911.814
5-ter) imposte anticlpate	1.591.154	1.591.154
5-quater) verso altri	364 869	602.055
Totale crediti	58.731.783	58.683.490
lV - Disponibilità fiquide
1) depositi bancari e postali	556.540	557.446
3) danaro e valori in cassa	26.645	26.862
Totale disponibilità liquide	583.185	584.308
Totale attivo circolante (C)	60.136.566	60.208.255
D) Ratei e risconti	362.893	339.012
Totale attivo	103.297.544	103.374.601

୍ଧ

SCHEMI DI BILANCIO DELLA SOCIETA' ACAM SPA AL 31.03.2018 FUSA PER INCORPORAZIONE NELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 1 APRILE 2018

	31.03.2018	31.12.2017
PASSIVO
A) Patrimonio netto
I - Capitale	27.819.860	27.819.860
IV - Riserva legale	1.045.892	1.045.892
V - Riserve statutarie
VI - Altre riserve	19.872.041	19.872.041
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo	3.406.742
IX - Utile (perdita) dell'esercizio	292.009	3.406.742
Totale patrimonio netto	52.436.544	52.144.535
B) Fondi per rischi e onerl
2) per imposte, anche differite	277.105	277.105
4) altri	2.721.697	2.744.341
Totale fondi per rischl e oneri	2.998.802	3.021.446
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	1.526.406	1.572.016
D) Debiti
4) debiti verso banche	9.906.200	9.905.629
7) debiti verso fornitori	5 180.437	6.662.739
9) debiti verso imprese controllate	27.654.498	26.235.734
11) debiti verso controllantl	95.996	95.996
12-bls) debiti verso imprese sottoposte al controllo delle	20.233	15.655
controllanti
12) debiți tributari	1.977.638	789.162
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	418.735	487.329
14) altri debitl	1.070.774	1.210.293
Totale debiti	46.324.511	45.402.547
E) Ratei e riscontl	11.281	1.234.057
TOTALE DASCRIO	103 507 CAA	103 775 501

SCHEMI DI BILANCIO DELLA SOCIETA' ACAM SPA AL 31.03.2018 FUSA PER INCORPORAZIONE NELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 1 APRILE 2018

		Importi in euro
	Esercizio 2018 (gen-mar}	Esercizio 2017
CONTO ECONOMICO
A) Valore della produzione
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni	4.118.039	16.040.927.
3) variazioni del lavori in corso su ordinazione
5) altri ricavi e proventi	301 947	6.630.995
Totale valore della produzione	4 419.986	22.671.922
B) Costi della produzione
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	269.505	2.749.625
7) per servizi	1.650.412	6.965.814
8) per godimento di beni di terzi	290 885	1.233.061
9) per il personale
a) salari e stipendi	1.091.377	4.226.945
b} oneri sociali	328.485	1.331.715
c) trattamento di fine rapporto	80.164	319.995
d) altri costi		87
Totale costi per il personale	1.500.028	5.878.742
10} ammortamenti e svalutazioni
a) ammortamento delle immobilizzazioni Immateriali	3.662	29.101
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali	26.769	110.305
c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni
d) svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle
disponibilità liquide	3.021	78.821
Totale ammortamenti e svalutazioni	33.452	218.227
11) variazjoni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di	118.859	59.511
consumo e merci
12) accantonamenti per rischi	23.500	- 91.223
14) oneri diversi di gestione	86.640	746.056
Totale costi della produzione	3.973.279	17.942.259
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)	446.707	4.729.663
C) Proventi e oneri finanziari
15) proventi da partecipazione-altri		59.317
16) altri proventi finanziari
d) proventi diversi dai precedenti	3.074	12.299
17) Interessi e altri oneri finanziari	32 625	209.458
Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 +/- 17-bis)	(29.551)	(137.842)
D) Rettifiche di valore di attività e passività finanz.
19)Svalutazioni
di partecipazioni a)		3.492.000
Totale Svalutazioni		3.492.000
Totale delle rettifiche di valore di att.e pass. finanz.		(3.492.000)
Risultato prima delle Imposte	417.156	1.099.821
20} Imposte sul reddito dell'esercizio	125.145	(2.306.921)
21) Utile (nerdita) dell'esercizio	292 010	3.406.747

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE DELLA SOCIETA' INTEGRA SRL FUSA PER INCORPORAZIONE DELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 01 APRILE 2018

		Importi in euro
	Note	31.03.2018
ATTIVITA'
Attività materiali	(1)	254.087
Attività immateriali a vita definita	(2)	126.599
Partecipazioni in imprese controllate, joint venture e collegate	(3)
Altre partecipazioni	(4)
Attività finanziarie non correnti	(5)	1.944.576
Altre attività non correnti	(e)
Attività per Imposte anticipate	(7)	167.650
Totale attività non correnti		2.492.912
Rimanenze	(8)
Crediti commerciali	(ə)	6.567.646
Crediti per imposte correnti	(10)	21 270
Crediti vari e altre attività correnti	(11)	92.405
Attività finanziarie correnti	(12)
Cassa e altre disponibilità liquide egulvalenti	(13)	62.638
Totale attività correnti		6.743.959
Attività destinate ad essere cedute	(14)
TOTALE ATTIVITA'		9 226 971

		Note	31.03.2018
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale			1.500.000
Riserve e Utili (Perdite) a nuovo			4.959.313
Risultato netto del periodo
	TOTALE PATRIMONIO NETTO	(15)	6.459.313
PASSIVITA
Passività finanziarie non correnti		(16)
Benefici ai dipendenti		(17)	246.136
Fondi per rischi ed onerl		(18)	457.062
Passività per imposte differite		(19)	- 1 782
Deblti vari, altre passività non correnti		(20)	74.700
	Totale passività non correnti		779.680
Passività finanziarie correnti		(21)
Debiti commerciali		(22)	1.315.030
Debiti vari e altre passività correnti		(23)	592,995
Debiti per imposte correnti		(24)	89.853
Fondi per rischi ed oneri - quota corrente		(25)
	Totale passività correnti		1.997.878
Passività correlate ad attività destinate ad essere cedute
	TOTALE PASSIVITA		2.777.558

TOTALE PASSIVITA'	2.777.558
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	9.236.871

schemi di bilancio della societa" integra srl fusa per incorporazione della SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 01 APRILE 2018

		Importi in euro
	31.03.2018	31.12.2017
ATTIVO
B} Immobilizzazionl
i - Immobilizzazioni Immateriali
3) diritti di brevetto industriale e diritti di
utilizzazione delle opere di ingegno	1.689	2.202
4) concessioni, licenze e marchi	1.108	1.150
5) avviamento
6) immobilizzazioni in corso e acconti
7) altre	123.802	130.318
Totale immobilizzazioni immateriali	126,599	133.670
II - Immobilizzazioni materiali
1) terreni e fabbricati
2) impianti e macchinario
3) attrezzature industriali e commerciali	9.897	11.203
4) altrí beni	244.190	240.788
5) immobilizzazioni in corso e acconti
Totale immobilizzazioni materiali	254.087	251.991
III - Immobilizzazioni finanziarie
1) partecipazioni in
a) imprese controllate
b) imprese collegate
d-bis) altre imprese
Totale partecipazioni
2} crediti
a) verso imprese controllate
c) verso controllanti	1.944.576	1.944.576
d-bis) verso altri
Totale creditl	1.944.576	1.944.576
Totale immobillzzazioni finanziarie	1.944.576	1.944.576
Totale Immobilizzazioni (B)	2.325.262	2.330.238
C) Attivo circolante
I - Rimanenze
1) materie prime, sussidiarie e di consumo
3) lavori in corso su ordinazione
4) prodotti finiti e merci
Totale rimanenze
II - Crediti
1) verso clienti
2) verso imprese controllate
3) verso imprese collegate
4} verso controllanti	3 420.700	2.797.072
5) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti	3.151.799	3.265.257
5-bis) crediti tributari	46.655	46.655
5-ter) imposte anticipate	167.650	167.650
5-quater) verso altri	218	7.134
Totale crediti	6.787.022	6.283.767
IV - Disponibilità liquide
1) depositi bancari e postali	61.701	73.223
3} danaro e valori In cassa	937	1.179
Totale disponibilità liquide	62.638	74.402
Totale attivo circolante (C)	6.849.660	6.358.169
D) Ratei e risconti	61.949	12.940
Totale attivo	9.236.871	8.701.347

SCHEMI DI BILANCIO DELLA SOCIETA' INTEGRA SRL FUSA PER INCORPORAZIONE DELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 01 APRILE 2018

	31.03.2018	31.12.2017
PASSIVO
A) Patrimonio netto
1 - Capitale	1.500.000	1.500.000
IV - Riserva legale	365.875	365.875
V - Riserve statutarie
VI - Altre riserve	3 412 578	3.412.578
VII - Utili (perdite) portati a nuovo	971 202	0
IX - Utile (perdita) dell'esercizio	209.658	971.202
Totale patrimonio netto	6.459.313	6.249.655
B} Fondi per rischi e onerf
2) per imposte, anche differite	1.782	1.782
4) altri	457,062	457.062
Totale fondi per rischi e oneri	458.844	458.844
C} Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	246.136	243.114
D) Debiti
4) debiti verso banche
7) debiti verso fornitori	700.394	739.599
9) debiti verso imprese controllate
11) debiti verso controllanti	539 183	295.138
11-bis) debiti verso imprese sottoposte al controllo delle	339.650	271.138
controllanti
12} debiti tributarl	128.555	39.482
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	177.188	195.718
14) altrí debit!	112.908	109.059
Totale debitl	1.997.878	1.650.134
E) Ratel e riscontl	74.700	99.600
TOTALE PASSIVO	9.236.871	8.701.347

SCHEMI DI BILANCIO DELLA SOCIETA' INTEGRA SRL FUSA PER INCORPORAZIONE DELLA SOCIETA' IREN SPA CON EFFICACIA CONTABILE 01 APRILE 2018

		Importi in euro
	Esercizio 2018 (gen-mar)	Esercizio 2017
CONTO ECONOMICO
A) Valore della produzione
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni	1.140.649	4.323.818
3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione
5) altri ricavi e proventi	37.050	511.922
Totale valore della produzione	1.177.699	4.835.740
B) Costi della produzione
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	1.731	28.241
7) per servizi	352.995	1-604-987
8) per godimento di beni di terzi	33,018	126,598
9) per il personale
a) salari e stipendi	329 914	1.285.768
b) oneri sociali	98.397	386.427
c} trattamento di fine rapporto	23 602	ਕੇਤੇ ਤੇ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤ
Totale costi per li personale `	451.913	1.765.531
10) ammortamenti e svalutazioni
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	7.071	66.882
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali	16.473	94.418
c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni
d) svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle
dIsponibilità liquide
Totale ammortamenti e svalutazioni	23.544	161.300
11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di
consumo e merci
12) accantonamenti per rischi
14) oneri diversi di gestione	14.832	147.329
Totale costi della produzione	878.033	3.833.986
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)	299,666	1.001.754
C) Proventi e oneri finanziari
16) altri proventi finanziari
d) proventi diversi dai precedenti	0	1
Totale altri proventi finanziari	0	0
17) interessi e altri oneri finanziari	155	780
Totale proventl e oneri finanziari (15 + 16- 17 +/- 17-bis)	155	(779)
Risultato prima delle imposte	299.511	1.000.975
20) Imposte sul reddito dell'esercizio	89.853	29.773
21) Utile {perdita} dell'esercizio	209.658	971.202

CORRISPETTIVI ALLA SOCIETA' Di REVISIONE

Ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento di attuazione del D.Lgs. 58/1998, i corrispettivi di competenza dell'esercizio spettanti alla PricewaterhouseCoopers S.p.A. sono così sintetizzabili:

					migliaia di euro
	Servizi di revisione	Servizi correlati alla revisione	Altri servizi		Totale
Iren S.p.A.	255	84		. 19	358




















					2 DIALOW







					SLO.N

19

PROSPETTO DI PATRIMONIO NETTO CON INFORMAZIONI AGGIUNTIVE

			Importi in euro
Natura/Descrizione	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
CAPITALE	1.300.931.377	1.276.225.677	1.276.225.677
RISERVA DI CAPITALE
Riserva da sovrapprezzo azioni (1)	133.019.647	105.102.206	105.102.206
Avanzo di fusione	56.792.947	56.792.947	56.792.947
RISERVA DI UTILI
Riserva legale	58.345.452	49.997.599	45.584.761
Altre riserve:
Riserva straordinaria	53.766.557	53,766,557	49.685.741
Riserva di conferimento
Riserva Fair Value
Altre riserve libere in sospensione d'imposta	1.402.976	1.402.976	1.402.976
Riserva hedging	(5.150 176)	(4.262.125)	(14.658.238)
Riserva attuariale IAS 19	(2.793.362)	(2.896.390)	(3.458.348)
Utili/perdite portati a nuovo	67.544.008
TOTALE	1.663.859.426	1.536.129.447	1.516.678.722
Quota non distribuibile	1.492.296.476	1.431.325.482	1.426.912.644
Residua quota distribuibile	171.562.950	104.803.965	89.766.078

(1) Distribuibile al soci dopo che la riserva legale ha raggiunto un quinto del capitale sociale

LEGENDA:

A: per aumento di capitale

B: per copertura perdite

C: per distribuzione al soci

: 314 Bilancia Separato e Note Illustrative al 31 dicembre 2018

Importi in euro

Possibilità di utilizzazione	Quota disponibile	Riepilogo delle utilizzazioni fatte nei tre precedenti esercizi
		Per copertura perdite	Per altre ragioni
B	1.300.931.377
A, B	·· 133 019,647 4
A, B, C	56.792.947
B	58.345.452
A, B, C	53 766.557
A, B, C
A, B
A, B, C	1.402.976
	(5.150.176)
	(2.793.362)
A, B, C	67.544.008
	1.663.859.426
	1.492.296.476
	171.562.950

PROSPETTO IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE

	2018
			differenze
	iniziale	formazione	fusione	riversamento	residuo
Imposte anticipate
Compenso amminist.			24		24
Compenso revisori	તે રે	ਰੇਤੇ		ਰੇਤ	ਰੇਤੋ
Fondo rischi IRES IRAP	10 331	7.824	2.744	2.533	18.367
Fondo rischi IRES	6.026		457		6,483
Fondo syne crediti		9.600	1.081		10.681
Fondo personale	1.386	35		314	1.106
Fdi personale senza anticiopate	1.688				1.688
Contrib. Imponib.			75		- 75
Ammort. Eccedenti	1.849	378	459		2.686
Manutenzione			212		212
Fdo svne magazzino			254		254
Sconto energia MBO e interessi	10.175	4.270		7.210	7.235
Strumenti derivati	5.608	1.168		526	6.251
Fondo TFR	2 692	144		457	2.379
Costi pluriennali	57			28	-28
Int mora e altro			116		116
In pass ROL			1.349		1.349
totale imponibili/imposte anticipate	39.907	23.512	6.771	11.163	59.027

Imposte differite
Ammortamenti eccedenti IRES	138	368	2.164		2.670
Int. attivi di mora			242		747
Fondo syne crediti					00
Altro
Adeguamento fondo TFR	464				464
Ammortamento pregresso terreni/fabbricati	760				760
totale imponibile/Imposte differite	1 406	368	2.413		4.188
PERDITE FISCALI					・・・・
Imposte anticlpate (differite) nette	38 301	23 144		211.163	54.859

316 Bilancio Separato e Note lilustrative al 31 dicembre 2018

migliaia di euro

		2038
		imposte
imposte imposte		IBES	IRAP	totale
a c/eco	a PN	24,00%

		б		6
		22		22
1.136		4.408		4.408
		ા 'ટેટણ		1.556
2:304		2.564		2.564
(26)	(11)	266		266

		18		18
ਰੇ I		દર્શક		દિવેટ
		ਟ 1		51
		61		ਦਾ।
(eac)	(10)	1.736		1.736
	154	1.500		1.500
(24)	(52)	571		571
(7)		7		- 7
		28		28
		324		324
2.748	-82	13.761		13.761

ਦੇ ਤੋ		641		હ્યું ।
		58
		11
		2
		111
		182		182
ಲ್ಲಿ ಸಿ	ﮮ	1.005		1:005


2.685	82	12.756	-	12.756

PROSPETTO IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE

	2017
	differenze
	iniziale	formazione	riversamento	residuo

Imposte anticipate
Compenso amministratori
Compenso revisori	ਤੇਤੇ	ਰਤ	33	ਰੇਟ
Fondo rischi senza anticipate
Fondo rischí IRES IRAP	5.251	9.649	4 568	10.331
Fondi rischi IRES	6.026			6.026
Fondo personałe	1.465	275	358	1 386
Fondi personale	1.794		107	1.688
Ammortamenti eccedenti	2.790		941	1.849
Sconti energia MBO e interessi	11.479	3 679	4,982	10.175
Strumenti derivati	19.287		13.679	5.608
Fondo TFR	3.455		763	2.692
Costi pluriennall	114		57	57

Totale Imponibili/Imposte anticipate	51.696	13.701	25.489	39.907

Imposte differite
Ammortamenti eccedenti IRES	506		368	138
Ammortamentl eccedenti IRAP
Fondo svalutazione crediti
Dividendi non Incassati
Plusvalenze cessione cespiti IRES
Adeguamento fondo TFR	464			464
Ammortamento pregresso terreni/fabbricati	760			760
Fondo rischi

Totale Imponibile/Imposte differite	1.775		338	1.406

PERDITE FISCALI

Imposte anticlpate (differite) nette	12 49.921	13.701		25.121 - 38.501

migliaia di euro

		2017
		imposte
imposte	imposte -	IRES	IRAP	totale
a CE	a PN.


15		23		23
				-
1:219		2.479		2.479
		1.446		1.446
30	(49)	ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੇ ਤੋਂ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤੇ ਤ		333

(226)		444		444
(365)	89	2.442		2.442
	(3.283)	1.346		1.346
	(183)	દ્વદ		646
(14)		14		14
esa.	(3.426)	9.173		9.173

(88)		ਤੇ ਤੋ		ਤੇ ਤੋ

		11		11


		112		111
		182		182


(88)		337		337

				ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤ
				ﺮ

747	(3.426)	8.836		8.836

migliaia di euro

		Crediti
	Creditl	Finanzlari e	Crediti di	Debiti	Debiti
	Commerciali	Disponibilità	altra	Commerciali	Finanziari
		Ilquide	natura
SOCI PARTI CORRELATE
Comune Genova			232	1
Comune Parma				12
Comune di Piacenza				84
Comune di Reggio	7			105
Comune di Torino	314			258
Finanziaria Sviluppo Utilities	16	41
SOCIETA' CONTROLLATE
Acam Acque	27.062	112.754
Acam Ambiente			2,714	165
AMIAT	2.956	16.359	11	1.103
	5.308	68.406	0	1.188
AMIAT Veicolo	(a)	11.080
ASM Vercelli	2.800			557	43.257
Atena Trading	152		401	17	5.521
Bonifica Autocisterne	7				296
Consorzio GPO					2.063
Enle Solaris	14	14 577	8 J
Greensource	70	9.218		5
Immobiliare delle Fabbriche					ਰੇ ਟੈਕਟ
Iren Acqua	6.301			8 ਰੋ	15.111
Iren Acqua Tigullio	941				2.309
Iren Amblente	6-280	212.486		481	185
Iren Energia	13.819	439.021	33.487	304	1.160
ren Laboratori	1.914		110	175	5.738
Iren Mercato	9.722		17.814	587	50.653
Iren Rinnovabili	1.743	65.726	156	1.031
l Reti	26.922	647.599	47	3.386	3.455
Maira	- 1
REI - Ricupero Ecologici Industriali	80	7.322
Recos	570	14.898			1 .
Salerno Energia Vendite	15				3.979
Spezia Energia Trading	52	37		A	2.295
Studio Alfa				127
TRM	290			144
Varsí fotovoltaico	ਨ ਰੇ	16.078
JOINT VENTURES
Acque Potabili	108
OLT Offshore LNG Toscana	ਹੈ ਕੇ	401.900
SOCIETA' COLLEGATE
A2A Alfa	3
Acos	3
Acos Energla				3
Acquaenna	52
Aguas de San Pedro	ਜ
Amter	137			0
ASA
	315			1
Astea	7
Asti Energia e Calore	-	વેટર્દ
CSP Innovazione nelle ICT				313
Domus Acqua	ટ્વ			0
Iniziative Ambientali	র্য
Mondo Acqua	ന
Piana Ambiente	62
So, Sel.	ਦੇਤੋ			4
Valle Dora Energia	21				2.734

.320 - Bilancio Separato e Note Illustrative al 31 dicembre 2018

migliaia di euro

	Debiti di altra natura	Ricavi e proventl	Costi e altri onerí	Provent finanziarl	Oneri finanziarl
SOCI PARTI CORRELATE
Comune Genova			250
Comune Parma			83
Comune di Piacenza			172
Comune di Reggio		ర్	304
Comune di Torino		421	વર્તર
Finanzlaría Svíluppo Utilities		31
SOCIETA' CONTROLLATE
Acam Acque	102	5.851	eo	2.335
Acam Ambiente	୧୯	2.364	373	259
AMIAT	5.730	17.553	4.017	2.239
AMIAT Veicolo	୧୦	391		e13
ASM Vercelli	463	2.758	1. 986		80
Atena		· ୧୮୫	ਧੰਦ		6
Bonffica Autoclsterne	27	43			0
Consorzio GPO
Enia Solaris	51	ਹੈ ਪੈ		431
Greensource	2 ਰੋ	70	। ਤੇ	254
Immobiliare delle Fabbriche	17
Iren Acqua	7.603	6.180	362
Iren Acqua Tigullio	1.467	ਰੇਖੰਡ	0	31
Iren Ambiente	11.966	20.892	1.192	10.589
Iren Energla		35.987	1 366	104.334
Iren Laboratori	21.279	2.003	113	0	-
Iren Mercato		22.901	3.118	47.742
Iren Rinnovabili	142	2.084	882	829
I Reti
	7.211	60.974	2.682	79.573
Maira		1
RE1 - Ricupero Ecologici Industriali	105	195		348	A.R. A. A.
Recos		વે કેસ્		215
Salerno Energia Vendite		0
Spezia Energia Trading		વેર		37
Studio Alfa		ਪੈ	210
TRM		523	270
Varsi fotovoltalco	114	ਨਰੇ		ਥੇ ਤੇ ਪ
JOINT VENTURES
Acque Potabili		23
OLT Offshore LNG Toscana		5		13.445
SOCIETA' COLLEGATE
A2A Alfa		3
Acos		3
Acos Energia			3
Acquaenna		10
Aguas de San Pedro		1
Amter		52	ਹੈਰੇ
ASA		266
Astea		7
Asti Energia e Calore		0		26
CSP Innovazione nelle ICT			547
Domus Acqua		1
Iniziative Ambientali		4
Mondo Acqua		3
Piana Ambiente
So. Sel.		44	9
Valle Dora Energia		72

				migliaia di euro
	Crediti	Crediti Finanziari e Commerciali Disponibilità liquide	Crediti di altra natura	Debiti Commerciali	Debiti Finanziarl
ALTRE PARTI CORRELATE
Controllate Comune di Torino	50			62
Controllate Comune di Genova	8			9
Controllate Comune di Parma
Controllate Comune di Piacenza				-
Controllate Comune di Reggio Emilia
Totale	108.277	2.038.457	55.051	10.163	148.362

	Debiti di altra natura	Ricavi e proventi	Costi e altri oneri	Proventi finanzlari	Oner finanziari
ALTRE PARTI CORRELATE
Controllate Comune di Torino	-	50	139		1
Controllate Comune di Genova		31	87
Controllate Comune di Parma		. .	8
Controllate Comune di Piacenza	-
Controllate Comune di Reggio Emilia	. .
Totale	56.430	183,958	18.692	269735	87

migliaia di euro

RICONCILIAZIONE PROSPETTI DI BILANCIO IAS/IFRS CON I PROSPETTI DI BILANCIO RICLASSIFICATI (Comunicazione Consob n. 6064293 del 26 luglio 2006)

			migliala di euro
SP IAS/IFRS		SP RICLASSIFICATO
Attività materiali	23.086
Attività immateriali	50.372
Partecipazioni in imprese controllate, joint venture e collegate	2.564.032
Altre partecipazioni	100
Totale {A)	2.637.590	Attivo Immobilizzato (A)	2.637.590
Altre attività non correnti	10 660
Altre passività non correnti	(10.595)
Totale (8)	હક	Altre attività (Passività) non correnti (B)	દિક
Rimanenze	1.751
Crediti commerciali	109.603
Crediti per imposte correnti	2.334
Crediti vari e altre attività correnti	122.275
Debiti commerciali	(67 782)
Debiti vari e altre passività correnti	(81.211)
Deblti per imposte correnti	(23.721)
Totale (C)	63.249	Capitale circolante netto (C)	63.249
Attività per Imposte anticipate	13.761
Passività per imposte differite	(1.005)
Totale (D)		12.756 Attività (Passività) per imposte differite (D)	12.756
Benefici ai dipendenti	(18.284)
Fondi per rischi ed oneri	(36.750)
Fondi per rischi ed oneri - quota corrente	(2.012)
Totale (E)	(57.046)	Fondi Rischi e Benefici ai dipendenti (E)	(57.046)
		Capitale Investito netto (G=A+B+C+D+E)	2.656.614
Patrimonlo Netto (F)	1.789.787	Patrimonio Netto (F)	1.789.787
Attività finanziarie non correnti Passività finanziane non correnti	(1.620.371) 2.676.602
Totale {G}		1.056.231 Indeb. finanziario a medio e lungo termine (G)	- 1.056.231
Attività finanziarie correnti	(418.643)
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	(256.778)
Passività finanzianie correnti	486.258
Totale (H)	(189.163)	Indeb. finanziarlo a breve termine (H)	(189.163)
		Indebitamento finanziario netto (I=G+H)	867.068

Mezzi propri e indeb. finanziario netto (F+I)

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO D'ESERCIZIO AI SENSI DELL'ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI

1. I sottoscritti Massimiliano Bianco, Amministratore Delegato, e Massimo Levrino, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari e Direttore Amministrazione Finanza e Controllo, di Iren S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bls, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
2. · l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'Impresa e
3. · l'effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabill per la formazione del bilancio d'esercizio, nel corso dell'esercizio 2018
Si attesta, inoltre, che: 2.
- 2.1 il bilancio d'esercízio:
  - a) è redatto In conformità ai principi contabili Internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
  - b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
  - c) è Idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
- 2.2 la relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e dell'isultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione del principall rischi e incertezze cui sono esposti.

12 aprile 2019

L'Amministratore Delegato

Dr. Massimiliano Bianco

Il Direttore Amministrazione Finanza e e Dirigente Preposto L. Z62/0

o Levrino

Relazione della società di revisione indipendente ai sensi dell'articolo 14 del DLgs 27 gennaio 2010, nº 39 e dell'articolo 10 del Regolamento (UE) nº 537/2014

Agli Azionisti della Iren SpA

Relazione sulla revisione contabile del bilancio separato

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio separato della Iren SpA (la "Società"), costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2018, dal prospetto di conto economico, dal prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni delle voci di patrimonio netto, dal rendiconto finanziario per l'esercizio chiuso a tale data e dalle note al bilancio che includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio separato fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2018, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data, in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'articolo 9 del DLgs nº 38/05.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio separato della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Iren SpA in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

PricewaterhouseCoopers SpA

Sed legke e manieistrativa, Minte Rose of Tel. 07785, Fas. So. Euro 6.000.00.00. S. C. F. P.T.F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. 0123331 - ﺍﻟﻤﺎ 2012 Vinter 2017 - 12:00 PM 11 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 -

ww.pwc.com/it

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione sono in all'ambito della revisione coudizio
professionale, sono stati mall'ambito dell'ambito dell'ambito della ministration contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio separato nel suo complesso; pertanto, su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Aspetti chiave	Procedure di revisione in risposta agli aspetti chiave
Valutazione della recuperabilità del valore delle partecipazioni
Note illustrative al bilancio separato al 31 dicembre 2018: Nota 3 "Partecipazioni in imprese controllate, joint venture e collegate"
Il bilancio separato della Iren SpA al 31 dicembre 2018 include partecipazioni per un valore pari ad Euro 2.564,0 milioni, composto come di seguito riportato: 1. Iren Energia SpA: Euro 1.139,1 milioni; 2. Ireti SpA: Euro 1.039,4 milioni; 3. Iren Ambiente SpA: Euro 243,4 milioni; Iren Mercato SpA: Euro 142,1 milioni. ব Il valore complessivo di tali partecipazioni rappresenta circa il 49% del totale delle attività del bilancio separato al 31 dicembre 2018. La Società verifica la recuperabilità del valore delle partecipazioni iscritto a bilancio annualmente o, con una maggiore frequenza, qualora nell'esercizio vengano riscontrati indicatori che facciano presumere l'esistenza di una perdita di valore. In considerazione dell'attuale struttura del	Abbiamo effettuato una preliminare comprensione e valutazione del processo di impairment test posto in essere dalla direzione aziendale ed approvato dal Consiglio di Amministrazione della Iren SpA tenutosi in data 28 gennaio 2019, ai fini della verifica del rispetto dei requisiti stabiliti del principio contabile internazionale IAS 36: Le nostre verifiche si sono concentrate sull'esame critico delle principali assunzioni sulla cui base è stato redatto il piano pluriennale 2019-2023 e dei tassi di attualizzazione utilizzati; inoltre sono state condotte specifiche analisi di sensitività al (j'vita al fine di valutare l'impatto, sui risultati dei test, di variazioni prodotte nei principali parametri adottati. Abbiamo inoltre proceduto a verificare la correttezza matematica complessiva del piano e del modello di impairment test predisposto
Gruppo Iren, tale verifica coincide con l'analisi di recuperabilità del valore degli avviamenti effettuata nell'ambito della redazione del bilancio consolidato, in quanto le società controllate sopra	dalla direzione aziendale, ripercorrendo, per ciascuna società / business unit, le modalità di costruzione del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita stabile dei flussi

menzionate corrispondono alle unità generatrici di flussi finanziari (Cash Generating Unit o CGU) identificate, secondo la definizione prevista dal principio contabile internazionale IAS 36 -Riduzione di valore delle attività.

L'analisi della recuperabilità del valore degli avviamenti sopra richiamata è basata sul maggiore tra il fair value al netto dei costi di vendita e il valore d'uso di ciascuna CGU a cui gli stessi risultano allocati. Il valore d'uso è stato determinato mediante l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri previsti per il periodo 2019-2023 per ciascuna CGU, nonché dei rispettivi valori terminali. Tali flussi sono stati estratti dalle proiezioni economico-finanziarie basate sul piano industriale approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 26 settembre 2018.

Le partecipazioni sono considerate un aspetto chiave della revisione in considerazione dell'ammontare e degli elementi di stima insiti nelle valutazioni effettuate dagli amministratori in relazione alla loro recuperabilità.

finanziari oltre l'orizzonte temporale del piano, oltre che a confrontare il valore contabile di ciascuna partecipazione con il relativo valore recuperabile.

Tali attività sono state svolte anche con il coinvolgimento di esperti appartenenti alla Tete PuC.

Abbiamo infine verificato la completezza e l'accuratezza dell'informativa riportata nelle note illustrative inclusiva della movimentazione intervenuta nel corso del 2018.

Responsabilità degli amministratori e del collegio sindacale per il bilancio separato

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio separato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'articolo 9 del DLgs nº 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta. necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio separato, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio separato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio separato

I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio separato nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche prese dagli utilizzatori sulla base del bilancio separato.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio separato, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al non individuare un efroze significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la fróde può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni intenzionali, rappresentazion fuorvianti o forzature del controllo interno;
abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della Società;
abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevorez delle stime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
- siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la Società cessi di operare come un'emità in funzionamento;

abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio separato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio separato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governonce, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le relative misure di salvaguardia.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'articolo 10 del Regolamento (UE) nº 537/2014

L'assemblea degli Azionisti della Iren SpA ci ha conferito in data 14 maggio 2012 l'incarico di revisione legale del bilancio separato e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 dicembre 2012 al 31 dicembre 2020.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'articolo 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) nº 537/2014 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla Società nell'esecuzione della revisione legale.

Confermiamo che il giudizio sul bilancio separato espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al collegio sindacale, nella sua funzione di comitato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sensi dell'articolo 11 del citato Regolamento (UE) nº 537/2014.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio ai sensi dell'articolo 14, comma 2, lettera e), del DLgs nº 39/10 e dell'articolo 123-bis, comma 4, del DLgs nº 58/98

Gli amministratori della Iren SpA sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari della Società al 31 dicembre 2018, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio separato e la loro conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) nº 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'articolo 123-bis, comma 4, del DLgs nº 58/98, con il bilancio separato della Iren SpA al 31 dicembre 2018 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra richiamate sono coerenti con il bilancio separato della Iren SpA al 31 dicembre 2018 e sono redatte in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'articolo 14, comma 2, lettera e), del DLgs nº 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Torino, 30 aprile 2019

PricewaterhouseCoopers SpA

Piero De Lorenzi (Revisore legale)

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE DI IREN S.P.A. ALL'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

(ai sensi dell'art. 153 del D.Lgs. 58/1998 e dell'art. 2429 del codice civile)

Signori Azionisti,

il Collegio Sindacale, al sensi dell'art. 153 del D. Lgs. 58/1998, Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (di seguito, "TUF") e dell'art. 2429, comma 2, del codice civile, è chiamato a riferire all'Assemblea degli Azionisti sull'attività di vigilanza svolta e sul fatti censurabili eventualmente rilevati. Il Collegio sindacale può altresì fare osservazioni e proposte in ordine al bilancio, alla sua approvazione e alle materie di propria competenza.

Nel corso dell'esercizio sono stati svolti i compiti di vigilanza attributi al Collegio Sindacale dalle vigenti disposizioni di legge e regolamentari. Il Collegio sindacale ha vigilato sull'osservanza dell'atto costitutivo, nonché sul rispetto dei principi di corretta amministrazione; ha altresi vigilato sulla adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile della Società per quanto di sua competenza. Il Collegio non ritiene che vi siano al riguardo irregolarità che richiedono segnalazione in questa Relazione.

Indipendenza dei membri del Collegio sindacale 1. -

Il Collegio ha verficato l'assenza di cause di decadenza, al sensi dell'art. 148 TUF, in capo ai suoi componenti, nonché, in capo agli stessi, la permanenza dei requisiti di indipendenza: (i) ai sensi dello stesso art. 148 TUF, comma 3, nonché /i/ ai sensi del Criterio Applicativo 8.C.1 del Codice di Autodisciplina delle Società Quotate.

2. Operazioni ed eventi di particolare rilevanza

Il Collegio sindacale attesta, per quanto di competenza, la conformità delle operazioni di maggior rillievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla società alla legge e allo statuto sociale e che esse non risultano manifestamente imprudenti o azzardate, in potenziale conflitto di interessi, in contrasto con le delibere assunte dall'Assemblea o tali da compromettere l'integrità del patrimonio aziendale.

Le richiamate operazioni, nonché gli eventi significativi dell'esercizio 2018 e successivi, riferiti a IREN S.p.A e alle società da questa direttamente e indirettamente controllate ("Gruppo IREN" o "Gruppo"), sono esposti nei paragrafi "Fatti di nilievo dell'esercizio" e "Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio ed evoluzione prevedibile della gestione" della Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2018,

3. Operazioni con parti correlate o Infragruppo

Ai sensi della normativa di riferimento il Consiglio di amministrazione di iREN ha approvato una Procedura in materia di Operazioni con Parti Correlate, aggiornata in data 2 luglio 2018 (pubblicata suí sito Iren: www.gruppoiren.it).

Nei paragrafi "Informativa sui rapporti con parti correlate" delle Note illustrative del Bilancio di esercizio di IREN S.p.A. e delle Note illustrative del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2018 sono illustrati i rapporti economici e patrimoniali con le parti correlate. Il dettaglio di tali rapporti è esposto in Allegato X al Bilancio separato e in Allegato XII al Bilancio consolidato.

Il presidente del Collegio e/o uno o più sindaci effettivi assistono regolarmente ai lavori del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, monitorando le procedure concretamente adottate per le rilevanti deliberazioni nell'interesse della società e del Gruppo.

In considerazione del modello adottato dal Gruppo con IREN SpA quale Holding dotata di adeguate strutture di staff accentrate, nonché dell'attività di direzione e coordinamento svolta, la società fornisce servizi alle società controllate sulla base di appositi contratti. Altre eventuali operazioni infragruppo non ricorrenti sono dettate dall'esigenza di razionalizzazione dell'operatività secondo l'articolazione della gestione per Business Unit.

4. Operazioni atipiche e/o Inusuali

Le Note illustrative al Bilancio di esercizio di IREN S.p.A e al Bilancio consolidato, le informazioni prodotte in Consiglio di amministrazione e quelle ricevute dagli amministratori e dal monogement aziendale non hanno evidenziato l'esistenza di operazioni atipiche e/o inusuali, anche infragruppo o con parti correlate. Il Collegio Sindacale non ha inoltre ricevuto, alla data di redazione della presente Relazione, comunicazioni dagli Organi di controllo delle società controllate, collegate o partecipate, così come dalla Società di Revisione, contenenti rilievi in proposito che meritino di essere segnalati.

5. Riunioni del Collegio sindacale, del Consiglio di amministrazione e dei Comitati endoconsiliari

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 il Collegio sindacale si è riunito n. 13 volte, con una partecipazione di regola totalitaria dei suoi componenti. Il dettaglio delle presenze è riprodotto nella tabella rlportata nell'apposita sezione sul Governo societario e gli assetti proprietari redatta al sensi dell'art. 123 bis del TUF.

Il Collegio ha altres) assistito alle adunanze del Consiglio di Amministrazione (n. 19 riunioni) e ha di regola assicurato la presenza di almeno un componente alle riunioni del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (n.11 riunioni), alle riunioni del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate (n. 11 riunioni) e alle riunioni del Comitato per la Remunerazione e le Nomine (n. 18 riunioni).

6. Osservazioni ai sensi del D. Lgs. 39/2010, del D.Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254 e sull'indipendenza della Società di Revisione

Per quanto attiene al compiti di revisione legale dei conti, il Collegio sindacale ricorda che essi sono attribuiti alla Società di revisione PricewaterhouseCoopers 5.p.A. (la Società di Revisione, o PwC), che ha emesso in data 30 aprile 2019 le Relazioni, al sensi dell'art. 14 del d.lgs. 27 gennaio 2010 n.39 e dell'art. 10 del Regolamento UE n. 537/2014, relative al Bilancio separato di IREN Spa e al Bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2018, alle quali Virimandiamo rilevando nel contempo che non presentano rilievi.

Il Collegio sindacale ha vigilato sull'efficacia del processo di conti, incontrando periodicamente i referenti di PwC per discutere in merito alle attività svolte. La Società di revisione ha sottoscritto la Conferma annuale dell'indipendenza ai sensi dell'art. 6 paragrafo 2) lett. a) del Regolamento Europeo 537/2014 e al sensi del paragrafo 17 dell'ISA Italia 260.

Ulteriori incarichi confertti alla Società di revisione sono regolati da apposita Linea gulda "Affidamento incarichi alla Società di revisione" conforme alla normativa di riferimento. I relativi importi sono espasti nelle Note illustrative al Bilancio separato e nelle Note illustrative al paragrafo "Corrispettivi alla società di revisione".

Inoltre il Collegio conferma che la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario è redatta in conformità a quanto prescritto dagli articoli 3, 4 e 6 del D.igs. 30 dicembre 2016, n. 254. Ja società di revisione PwC ha espresso, con apposita relazione in data 30 aprile 2019, un'attestazione circa la conformità delle informazioni fornite rispetto a quanto richiesto dal citato decreto legislativo e rispetto ai pripcipi, alle metodologie e alle modalità previste dallo standard di rendicontazione GRI (Global Reporting Inità (Nega

7. Osservazioni sul processo di informativa finanziaria e sul sistema di controllo interno

Nel corso dell'esercizio 2018 il Collegio sindacale ha vigilato sull'adeguatezza del sistema amministrativo e contabile, nonché sull'affidabilità di quest'ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante l'ottenimento di informazioni dal Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari e dagli altri responsabili delle funzioni amministrative. Il Collegio sindacale ritiene complessivamente il sistema amministrativo e contabile in relazione alla dimensione e alla complessità della Società e del Gruppo.

Il Collegio sindacale ha vigilato, nell'ambito delle proprie funzioni, sull'adeguatezza del sistema di controllo interno mediante: (i) l'ottenimento di informazioni dai responsabili delle rispettive funzioni aziendali; (ii) incontri con i responsabili della funzione di Risk Management e della funzione di Controllo Interno (Internal audit); (li) la presenza, con almeno uno dei suoi membri, alle riunioni dei comitati endoconsiliari: ivì lo scambio di informazioni con la Società di revisione.

Il Collegio sindacale inoltre è stato informato, mediante le relazioni semestrali trasmesse al Consiglio di amministrazione, sull'attività svolta dall'Organismo di Vigilanza istituito ai sensi del D. Lgs. 231/2001 e successive modificazioni.

Il Collegio sindacale ha infine preso atto di quanto attestato - ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni, dall'Amministratore delegato e dal Dirigente preposto ex L. 262/05 alla redazione dei documenti contabill e societari - sull'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio d'esercizio e del Bilancio consolidato. Il Collegio sindacale ritiene, sulla base delle attività di controllo, che il sistema di controllo interno possa ritenersi adeguato alla dimensione e all'articolazione dell'operatività.

8. Osservazioni sull'adeguatezza della struttura organizzativa

Il Collegio sindacale ha vigilato, per quanto di propria competenza, sull'adeguatezza dell'assetto organizzativo della Società, acquisendo informazioni dai responsabili delle funzioni aziendali, e ritiene tale assetto complessivamente adeguato alle caratteristiche della Società e all'attività svolta.

9. Ulteriori attività del Collegio sindacale

Riferiamo inoltre che il Collegio sindacale:

(i) non ha ricevuto denunce ex art. 2408 del codice civile, né esposti;
(ii) non ha rilasciato pareri ai sensi di legge nel corso dell'esercizio;
(iii) ha preso atto dell'esistenza di disposizioni impartite dalla capogruppo affinché le società controllate forniscano tutte le notizie necessarie alla controllane per adempiere agli obblighi di comunicazione previsti dalla legge;
(iv) relativamente alle società controllate di primo livello, ha assunto informazionì in relazione alla struttura organizzativa e al sistema di controllo interno tramite le funzioni centrali della capogruppo, incontri con i vertici delle controllate e il collegamento con i rispettivi organi di controllo;
(v) ha preso atto della avvenuta predisposizione della Relazione annuale sulla Remunerazione ex artt. 123-ter del TUF e non ha osservazioni particolari da segnalare;
(vi) con riguardo all'adesione della Società al Codice di Autodisciplina, rinvia alla Relazione sul Governo societario e gli assetti proprietari;
(vii) conferma che nel corso dei periodici incontri con gli esponenti della Socletà di revisione non sono emersi aspetti che debbano essere evidenziati nella presente relazione.

Nel corso dell'attività di vigilanza, come sopra descritta, non sono stati censurabili, omissioni e irregolarità che richiedano di essere segnalati nella presente Relazione.

Il Collegio Sindacale, inoltre, non ritiene sussistano elementi per l'esercizio da parte sua della facoltà di formulare proposte all'Assemblea ai sensi dell'art. 153, comma 2, TUF.

Il progetto di Bilancio d'esercizio e il Bilancio consolldato al 31 dicembre 2018, nonché la Relazione sulla Gestione, sono stati approvati nella riunione del Consiglio di Amministrazione tenutasi in data 12 aprile 2019. Il Bilancio di esercizio espone un risultato netto di euro/migliaia 125.928, mentre il Bilancio consolidato evidenzia un risultato netto di euro/migliaia 273.237.

Non avendo la responsabilità del controllo legale dei conti, di competenza della Società di revisione PwC, Il Collegio sindacale ha vigilato sull'impostazione generale del Bilancio d'esercizio e del Bilancio consolidato e sulla sua conformità alle norme che ne disciplinano la formazione e la struttura. Il Collegio sindacale ha altresì verificato la rispondenza ai fattì e alle informazioni di cui è venuto a conoscenza a seguito dell'espletamento dei propri doveri. A tale riguardo il Collegio sindacale non ha osservazioni particolari da rîferire.

Gli Amministratori, al paragrafo "Rischi e incertezze" della Relazione sulla Gestione, descrivono i principali rischi cui la Società è esposta: rischi finanziari (liquidità, tasso di cambio), di credito, energetici, operativi, reputazionali e strategici. Le passività potenziali sono invece considerate nei paragrafi "Garanzie e passività potenziali" delle Note illustrative al Bilancio di esercizio e delle Note illustrative al Bilancio consolidato.

Tutto quanto sopra premesso, il Colleĝio sindacale, preso atto delle attestazioni rilasciate congiuntamente dall'Amministratore delegato e dal Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, considerato il contenuto delle relazioni redatte da PwC, non rileva, sotto i propria competenza, motivi ostativi all'approvazione della proposta di Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018 formulata dal Consiglio di amministrazione. Il Collegio sindacale concorda con la proposta formulata dal Consiglio di amministrazione in merito alla destinazione del risultato di esercizio.

Reggio Emilia, 30 aprile 2019

per il Collegio sindacale prof. Michele Rutigliano, presidente

SINTESI DELLE DELIBERAZIONI DELL'ASSEMBLEA

L'assemblea ordinaria degli Azionisti:

· preso atto del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018 e della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;
· preso atto della Relazione del Collegio Sindacale;
· preso atto della Relazione della Società di revisione Pricewaterhouse Coopers S.p.A.;

delibera

1) di approvare il Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018 di Iren S.p.A. e la Relazione sulla gestione predisposta dal Consiglio di AmmInIstrazione;
2} di approvare la proposta di destinazione dell'utile di esercizio pari ad Euro 125.927.825,42 come segue:
- quanto ad Euro 6.296.391,27 pari al 5% dell'utile di esercizio, a riserva legale;
- · quanto a massimi Euro 109.278.235,67 a dividendo agli Azionisti, corrispondente ad Euro 0,084 per ciascuna delle massime n. 1.300.931.377 azioni ordinarie costituenti il capitale sociale della Società, con la precisazione che le eventuali azioni proprie non beneficeranno del dividendo; il dividendo sarà posto in pagamento a partire dal giorno 2019, contro stacco cedola il 24 giugno 2019 e record date il 25 glugno 2019;
- · in una apposita riserva di utili portati a nuovo, l'importo residuo pari ad almeno Euro 10.353.198,48

lren S.p.A.
Via Nubi di Magellano, 30 .
42123 Reggio Emilia - Italy
42123 Reggio Emilia - Italy
www.grupporren.it

AI assistant

Iren — Audit Report / Information 2018

4243_rns_2019-06-18_32f351c4-2a1e-49a3-88f5-502cf94a79f0.pdf

Bilancio Separato e Note Illustrative

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO

PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DELLE VOCI DI PATRIMONIO NETTO

migliaia di euro

RENDICONTO FINANZIARIO

NOTE ILLUSTRATIVE

PREMESSA

Fusione per incorporazione di Acam S.p.A. e Integra S.r.l.

I. CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO

II. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Attività materiali

- Immobili, impianti e macchinari di proprietà

- Beni in locazione finanziaria

Investimenti immobiliari

Attività Immateriali

Avviamento

Attività non correnti possedute per la vendita – Attività operative cessate

Perdita di valore di attività non finanziarie

Strumenti finanziari

Attività e passività finanziarie

Partecipazioni in imprese controllate e collegate

Altre partecipazioni

Strumenti finanziani di copertura

- Crediti e Debiti commerciali

- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Rimanenze

Patrimonio netto

Benefici ai dipendenti

Fondi per rischi e oneri

Ricavi

Contributi in conto Impianti e contributi in conto esercizio

Altri proventi

Costi per l'acquisizione di beni e servizi

Proventi e oneri finanziari

Imposte sul reddito

Criteri di conversione delle poste in valuta estera

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI E INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL 1º GENNAIO 2018

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI NON ANCORA APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI NON ANCORA OMOLOGATI DALL'UNIONE EUROPEA

III. GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI DI IREN S.p.A.

RISCHIO DI LIQUIDITÀ

RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE

FAIR VALUE

Scala gerarchica del fair value

RISCHIO DI CREDITO

Gestione del capitale

IV. INFORMATIVA SUI RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

Rapporti con i Comuni soci parti correlate

Rapporti con altre parti correlate

Rapporti con società controllate

Rapporti con società joint ventures e collegate

Rapporti con gli amministratori

V. FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

Patto parasociale fra IREN e First State Investments relativo ad OLT Offshore LNG Toscana S.p.A.

Assemblea degli Azionisti: approvazione della proposta di modifica dello statuto e dell'acquisto di azioni proprie

VI. ALTRE INFORMAZIONI

COMUNICAZIONE CONSOB N. DEM/6064293 del 28 luglio 2006

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

Poslzloni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Informativa relativa alle azioni proprie

PUBBLICAZIONE DEL BILANCIO

VII. INFORMAZIONI SULLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA

ATTIVO

ATTIVITA' NON CORRENTI

NOTA 1 ATTIVITA' MATERIALI

NOTA 2 ATTIVITA' IMMATERIALI A VITA DEFINITA

Diritti di brevetto industriale e diritti di utllizzo delle opere dell'Ingegno

Altre Immobilizzazioni

Immobilizzazioni immateriali in corso

NOTA 3_PARTECIPAZIONI IN IMPRESE CONTROLLATE JOINT VENTURE E COLLEGATE

Partecipazioni In Imprese controllate

migliaia di euro

NOTA 4 ALTRE PARTECIPAZIONI

NOTA 5 ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

Crediti finanziari non correnti

Iren Audit Report / Information 2018