Indel B — Earnings Release 2023

May 12, 2023

Comunicato Stampa

I Ricavi Consolidati aumentano del 7,7% YoY nel 1Q 2023 pari a Euro 55,8 milioni

Sant'Agata Feltria (Rimini), 12 maggio 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di Indel B S.p.A. – società quotata all'EXM di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles) – ha approvato in data odierna i ricavi delle vendite consolidati al 31 marzo 2023.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B, dichiara – "Siamo molto soddisfatti dei risultati ottenuti in questo primo trimestre 2023, nonostante la parziale sospensione delle attività, resa necessaria a seguito dei danni subiti per il maltempo a fine gennaio 2023. Questo risultato conferma la capacità dell'azienda di superare le numerose difficoltà grazie soprattutto alla sua flessibilità, nonché alla validità delle proprie scelte strategiche e all'importante lavoro di squadra. Siamo quindi molto fiduciosi per il futuro, seppur le condizioni generali geopolitiche, il perdurare della guerra in Ucraina, la crescita dei tassi di interesse e l'inflazione a livelli importanti potrebbero causare un rallentamento nella crescita di breve periodo".

Ricavi delle Vendite Consolidati al 31 marzo 2023

Nel corso del primo trimestre 2023 il Gruppo ha evidenziato ricavi delle vendite di prodotti pari ad Euro 55,2 milioni, rispetto a Euro 51,5 milioni registrati nello stesso periodo del 2022, in aumento del 7,2% a tassi di cambio correnti (6,4% a tassi di cambio costanti).

I ricavi delle vendite relativi al 31 marzo 2023 sono pari a Euro 55,8 milioni, con un incremento del 7,7% rispetto a Euro 51,8 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente.

(Migliaia di Euro)	Q1 2023	%	Q1 2022	%	Variazione	Variazione%
Automotive	36.724	67%	30.645	60%	6.079	19,8%
Leisure	6.252	11%	7.844	15%	-1.592	-20,3%
Components & Spare parts	5.134	9%	6.689	13%	-1.555	-23,2%
Hospitality	4.320	8%	3.483	7%	837	24,0%
Cooling Appl.	2.752	5%	2.811	5%	-59	-2,1%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	55.183	100%	51.472	100%	3.711	7,2%
Ricavi diversi	575	1%	293	1%	282	96,4%
RICAVI DELLE VENDITE	55.758	100%	51.765	100%	3.993	7,7%

Ricavi delle vendite per mercato

Il complessivo andamento positivo dei ricavi di vendita non è omogeneo in tutti i mercati in cui la società opera, infatti, mentre alcuni mercati come l'Hospitality e l'Automotive registrano crescite significative a doppia cifra, altri mercati come il Leisure evidenziano una flessione.

Il mercato dell'Automotive ha registrato un incremento del 19,8% evidenziando un risultato di Euro 36,7 milioni rispetto agli Euro 30,7 milioni dello stesso periodo 2022.

Il mercato del Leisure è in flessione del 20,3%, passando da Euro 7,8 milioni nel primo trimestre 2022 ad Euro 6,3 milioni nel primo trimestre 2023, dovuto esclusivamente al settore del Marine che ha sofferto uno sfasamento tra sell in e sell out con la società partecipata Indel Webasto Marine. Positivo, invece, l'andamento del settore RV, che registra una crescita double digit.

Anche il mercato dei Components & Spare, legato alle vendite della componentistica, registra un decremento del 23,2% passando da Euro 6,7 milioni nel primo trimestre 2022 ad Euro 5,1 milioni dello stesso periodo 2023.

Si conferma in espansione il mercato dell'Hospitality, che registra un incremento del 24,0%, con ricavi che si attestano ad Euro 4,3 milioni nel primo trimestre 2023 rispetto ad Euro 3,5 milioni del primo trimestre 2022, principalmente trainato dalla crescita del settore Cruise, grazie all'acquisizione di nuove commesse.

Sostanzialmente in parità il mercato del Cooling Appliances, che registra un lieve decremento del 2,1% con ricavi che si confermano pari a circa Euro 2,8 nel primo trimestre del 2023.

Per quanto riguarda i canali di vendita, il canale OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) ha conseguito ricavi pari ad Euro 31,2 milioni nel primo trimestre 2023 rispetto ad Euro 25,3 milioni nel primo trimestre del 2022, con un incremento del 23,1%, legato quasi esclusivamente all'andamento positivo dell'Automotive Truck sia in Europa che in Nord America.

Il canale AM² (After Market) ha evidenziato ricavi pari ad Euro 17,2 milioni nel primo trimestre 2023 rispetto ad Euro 18,8 milioni nel primo trimestre del 2022, con un decremento dell'8,7%, dovuto ad una flessione di tutti i mercati, con particolare riferimento a quello del Leisure per il calo delle vendite del settore Marine, ad eccezione del mercato dell'Hospitality che registra una crescita del 37,6% rispetto all'anno precedente.

Il canale Others, infine, ha conseguito ricavi pari ad Euro 6,8 milioni nel primo trimestre 2022 rispetto ad Euro 7,4 milioni nel primo trimestre del 2022, con un decremento del 7,1%.

A livello geografico il Gruppo Indel B ha registrato un incremento dei ricavi delle vendite in tutte le aree geografiche in cui opera, ad eccezione dell'Italia.

In Europa i ricavi delle vendite sono cresciuti del 12,4%, passando da Euro 27,6 milioni nel primo trimestre 2022 ad Euro 31,0 milioni dello stesso periodo 2023, principalmente per la crescita del mercato Automotive OEM.

In Italia i ricavi delle vendite sono diminuiti dell'8,8%, passando da Euro 14,6 milioni nel primo trimestre 2022 ad Euro 13,3 milioni dello stesso periodo 2023, per un calo generalizzato delle vendite in tutti i mercati ad eccezione del mercato dell'Automotive.

Nelle Americhe i ricavi delle vendite sono aumentati del 16,6%, con un risultato di Euro 9,6 milioni nel primo trimestre 2023, rispetto ad Euro 8,2 milioni nel primo trimestre 2022, principalmente per l'incremento del mercato Automotive OEM in Nord America.

Nel Resto del Mondo i ricavi delle vendite sono cresciuti del 20,0%, registrando Euro 1,3 milioni nel primo trimestre 2023 rispetto ad Euro 1,1 milioni nel primo trimestre 2022, grazie ad una maggiore penetrazione del mercato dell'Hospitality.

I Ricavi diversi pari ad Euro 0,6 milioni nel primo trimestre 2023 (+96,4%), sono relativi principalmente alla rifatturazione del costo degli stampi ad alcuni clienti Automotive ed al recupero delle spese di trasporto.

¹ OEM (Original Equipment Manufacturer) Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio. Il canale OEM è trasversale su tutti i mercati.

² AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di IndelB.

"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

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Si evidenzia che i dati relativi ai ricavi delle vendite contenuti nel presente comunicato non sono stati sottoposti ad attività di revisione contabile.

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Il presente comunicato è a disposizione del pubblico presso la sede della Società, presso la Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob () e nelle apposite sezioni del sito internet (www.indelbgroup.com).

Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento EXM di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 143 milioni.

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Press Release

Consolidated Revenues increase by 7.7% YoY

in Q1 2023 amounting to Euro 55.8 million

Sant'Agata Feltria (Rimini), 12 May 2023 – The Board of Directors of Indel B S.p.A. – company listed on the Borsa Italiana EXM, heading a group that operates in the production of cooling and conditioning systems for mobile and mobile living for the automotive, Hospitality and Leisure Time markets (pleasure boating and recreational vehicles) - has today approved the consolidated revenues from sales as at 31 March 2023.

Luca Bora - CEO Indel B, declares - "We are very satisfied with the results achieved in this first quarter of 2023, despite the partial suspension of activities, which was made necessary following the damage sustained due to the bad weather at the end of January 2023. This result confirms the company's ability to overcome numerous difficulties, thanks above all to its flexibility, as well as the soundness of its strategic choices and important teamwork. We are therefore very confident for the future, although general geopolitical conditions, the continuing war in Ukraine, rising interest rates and inflation at important levels could cause a slowdown in short-term growth".

Consolidated revenues from sales as at 31 March 2023

During the first quarter of 2023, the Group booked revenues from product sales of Euro 55.2 million, as compared with the Euro 51.5 million recorded during the same period of 2022, up 7.2% at current exchange rates (6.4% at constant exchange rates).

Sales revenues as at 31 March 2023 totalled Euro 55.8 million, an increase of 7.7% compared with Euro 51.8 million in the same period last year.

(in thousands of Euro)	Q1 2023	%	Q1 2022	%	Change	% change
Automotive	36,724	67%	30,645	60%	6,079	19.8%
Leisure	6,252	11%	7,844	15%	-1,592	-20.3%
Components & Spare parts	5,134	9%	6,689	13%	-1,555	-23.2%
Hospitality	4,320	8%	3,483	7%	837	24.0%
Cooling Appl.	2,752	5%	2,811	5%	-59	-2.1%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	55,183	100%	51,472	100%	3,711	7.2%
Other revenues	575	1%	293	1%	282	96.4%
SALES REVENUES	55,758	100%	51,765	100%	3,993	7.7%

Revenues from sales by market

The overall positive sales revenue trend is not homogeneous across all markets in which the company operates; in fact, while some markets such as Hospitality and Automotive show significant double-digit growth, other markets such as Leisure show a decline.

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The Automotive market records an increase of 19.8%, coming in at Euro 36.7 million as compared with the Euro 30.7 million of the same period 2022.

The Leisure market declined by 20.3% from Euro 7.8 million in Q1 2022 to Euro 6.3 million in Q1 2023, due exclusively to the Marine segment, which suffered a mismatch between sell in and sell out with its subsidiary Indel Webasto Marine. On the other hand, the performance of the RV segment was positive, recording double digit growth.

The Components & Spare market, linked to the sale of components, also dropped by 23.2%, going from Euro 6.7 million in the first quarter 2022 to Euro 5.1 million in the same period of 2023.

The Hospitality market continues to expand, recording an increase of 24.0%, with revenues reaching Euro 4.3 million in Q1 2023 compared to Euro 3.5 million in Q1 2022, mainly driven by growth in the Cruise segment, thanks to the acquisition of new orders.

The Cooling Appliances market remained substantially at break-even, with a slight decrease of 2.1% and revenues of approximately Euro 2.8 in Q1 2023.

As regards the sales channels, the OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) channel booked revenues of Euro 31.2 million during the first quarter of 2023 as compared with Euro 25.3 million during the first quarter of 2022, up 23.1% almost exclusively thanks to the positive performance by Automotive Truck in both Europe and North America.

The AM² (After Market) channel showed revenues of Euro 17.2 million in Q1 2023 compared to Euro 18.8 million in Q1 2022, a decrease of 8.7%, due to a decline in all markets, with particular reference to the Leisure market due to the drop in sales in the Marine segment, with the exception of the Hospitality market, which recorded a year-on-year growth of 37.6%.

Finally, the Others channel booked revenues of Euro 6.8 million in the first quarter of 2022 as compared with Euro 7.4 million for the first quarter of 2022, down 7.1%.

On a geographic level, the Indel B Group has recorded an increase to revenues from sales in all the geographic areas in which it operates, with the exception of Italy.

In Europe, revenues from sales are up 12.4%, going from Euro 27.6 million in the third quarter of 2022 to Euro 31.0 million in the same period of 2023, mainly due to the growth in the Automotive OEM market.

In Italy, revenues from sales are down 8.8%, going from Euro 14.6 million in the first quarter of 2022 to Euro 13.3 million in the same period of 2023, for a generalised decline in sales recorded on all markets with the exception of the Automotive market.

In the Americas, revenues from sales are up 16.6%, with a result of Euro 9.6 million in the first quarter of 2023 compared with Euro 8.2 million in the first quarter of 2022, mainly due to the rise in the Automotive OEM market in North America.

In the Rest of the World, sales revenues grew by 20.0%, recording Euro 1.3 million in Q1 2023 compared to Euro 1.1 million in Q1 2022, due to an increased penetration of the Hospitality market.

Other revenues, equal to Euro 0.6 million in the first quarter of 2023 (+96.4%), mainly relate to the re-invoicing of the cost of moulds to some Automotive customers and the recovery of transport costs.

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¹ OEM (Original Equipment Manufacturer) Customer segment that purchases third party manufacturer components specifically designed for use in the products sold or finished products, which are therefore marketed under own brand. The OEM channel is transversal to all markets.

² AM (After Market) Sales channel characterised by the manufacture of goods developed not according to customised projects commissioned on specific customer request, but rather intended for marketing under own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine, by Indel B.

"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".

Please note that the data relative to revenues from sales given in this press release has not been audited.

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This press release is available to the public at the Company's registered office, at Borsa Italiana, on the storage mechanism authorised by Consob () and in the specific sections of the website (www.indelbgroup.com).

Indel B S.p.A. is a company listed on the EXM segment of Borsa Italiana (the Italian stock exchange) and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and that has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the "Automotive", "Leisure time" and "Hospitality" cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the "Cooling Appliances" sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 143 million.

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