Indel B — Earnings Release 2021

Apr 21, 2022

Comunicato Stampa

Il CdA di Indel B S.p.A. approva il Progetto di Bilancio relativo all'esercizio 2021

Ancora risultati positivi per il Gruppo Indel B Crescita double digit di tutti gli indicatori di performance

Proposta di distribuzione dividendo agli azionisti di 1,00 Euro per azione

• Ricavi Consolidati: Euro 188,3 milioni rispetto ad Euro 127,7 milioni dell'esercizio 2020, in aumento del 47,5%.
• EBITDA ¹ Adjusted Euro 25,8 milioni rispetto ad Euro 18,3 milioni dell'esercizio 2020, in aumento del 41,1% (EBITDA reported: Euro 34,8 milioni vs Euro 14,8 milioni al 31.12.2020).
• EBIT Adjusted: Euro 19,9 milioni rispetto ad Euro 12,7 milioni dell'esercizio 2020, in aumento del 56,5% (EBIT reported: Euro 28,8 milioni vs Euro 9,2 milioni al 31.12.2020).
• Utile netto Adjusted: Euro 15,8 milioni rispetto ad Euro 10,0 milioni dell'esercizio 2020 (56,8%). (Utile netto reported: Euro 24,3 milioni vs Euro 6,2 milioni al 31.12.2020).
• Posizione Finanziaria Netta negativa per Euro 12,8 milioni rispetto a Euro -4,6 milioni del 31.12.2020.
• Ricavi della capogruppo pari ad Euro 127,6 milioni in aumento del 39,6%.
• Risultato netto della capogruppo pari a 19,0 milioni di euro.
• Proposta di distribuzione di un dividendo di 1,00 Euro per azione, pari a complessivi Euro 5,7 milioni.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 21 aprile 2022 – Indel B S.p.A. – società quotata all' EXM di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunito in data odierna, ha approvato il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 ed il progetto di bilancio separato alla stessa data, da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti. Il Consiglio di Amministrazione proporrà inoltre all'Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo di 1,00 Euro per azione, pari a complessivi Euro 5,7 milioni.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B – "Nel 2021 il Gruppo ha sensibilmente migliorato i propri risultati, dimostrazione che sono ormai superati gli effetti negativi della pandemia da Covid-19 sui principali mercati in cui opera. Anche il settore dell'Hospitality che per buona parte dello scorso anno mostrava ancora difficoltà a recuperare quanto perso nel 2020 ha finalmente invertito la tendenza registrando un aumento rispetto allo stesso periodo precedente.

Siamo pertanto molto soddisfatti dei risultati che abbiamo raggiunto, soprattutto in considerazione del contesto generale molto complesso che ha caratterizzato tutto l'esercizio, riuscendo a superare le innumerevoli difficoltà

¹Il totale ricavi Adjusted, l'EBITDA, l'EBITDA Adjusted, il Risultato operativo Adjusted e il Risultato dell'esercizio Adjusted non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure sostitutive di quelle fornite dagli schemi di bilancio della Società per la valutazione dell'andamento economico del Gruppo

grazie all'efficacia delle azioni intraprese dal Gruppo a tutti i livelli. I risultati del 2021 confermano quindi la validità delle nostre scelte strategiche, che continueranno a guidare la crescita futura del Gruppo."

Ricavi Totali Consolidati

Nel corso dell'esercizio 2021 il Gruppo Indel B ha registrato Ricavi pari ad Euro 188,3 milioni con un incremento del +47,5% rispetto al 2020 (Euro 127,7 milioni).

Ricavi delle vendite per mercato

(Migliaia di Euro)	FY 2021	%	FY 2020	%		Variazione Variazione%
Automotive	107.986	59%	69.588	58%	38.398	55,2%
Leisure	28.652	16%	15.096	13%	13.556	89,8%
Components & Spare parts	26.459	14%	18.269	15%	8.190	44,9%
Hospitality	12.252	7%	10.189	8%	2.063	20,2%
Cooling Appl.	8.342	4%	7.122	6%	1.220	17,1%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	183.691	100%	120.264	100%	63.427	52,7%
Ricavi diversi	2.123	1%	4.017	3%	-1.894	-47,1%
RICAVI DELLE VENDITE	185.814	99%	124.281	97%	61.533	49,5%
Altri Ricavi	2.486	1%	3.416	3%	-930	-27,2%
RICAVI TOTALI	188.300	100%	127.697	100%	60.603	47,5%

L'incremento dei ricavi delle vendite 2021 è riconducibile principalmente ai mercati Automotive (+55,2%), Leisure (+89,8%) e Components & Spare parts (+44,9%).

In particolare, il settore Automotive, ha beneficiato del ciclo positivo che ha colpito sia il mercato in Europa sia negli Stati Uniti, ed ha registrato un incremento del 55,2% evidenziando un risultato pari a Euro 108,0 milioni rispetto agli Euro 69,6 milioni dello stesso periodo 2020.

Al netto del contributo delle società acquisite ESC e SEA, l'incremento sarebbe stato del 37,1% con un risultato complessivo di Euro 95,4 milioni.

Il mercato del Leisure, ha confermato il suo trend positivo anche nell'ultimo trimestre 2021, ha infatti registrato un incremento del 89,8%, passando da Euro 15,1 milioni del 2020 a 28,7 milioni nel 2021.

In particolare, la buona performance dei prodotti Leisure è stata determinata soprattutto dal mercato Marine, le cui vendite sono aumentate sia grazie al buon andamento del settore sia ad una maggiore penetrazione del mercato della nautica.

Al netto del contributo delle società acquisite ESC e SEA, l'incremento sarebbe stato del 87,0% con un risultato complessivo di Euro 28,2 milioni.

Anche il settore Components & Spare parts ha beneficiato del ciclo positivo che ha colpito in generale il mercato. L'incremento del 44,9% è legato alle vendite della componentistica, e passa da Euro 18,3 milioni del 2020 ad Euro 26,5 milioni dello stesso periodo 2021.

Il settore dell'Hospitality sta mostrando una maggiore reattività, e sebbene fosse stato particolarmente colpito dagli effetti della pandemia, ha registrato un incremento del 20,2%, passando da Euro 10,2 milioni del 2020 ad Euro 12,3 milioni nel 2021.

Nel mercato Cooling Appliances si evidenzia un incremento dei ricavi principalmente derivante da nuove commesse della sezione Professional.

Ricavi delle vendite per canale

Il canale OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) ha conseguito ricavi pari ad Euro 88,6 milioni rispetto ad Euro 58,5 milioni del 2020, con un incremento del 51,4%, principalmente sia per effetto della ripresa dell'Automotive Truck, che nei primi mesi del 2020 aveva scontato il trend negativo previsto, in North America e in Europa, accentuato dagli effetti della pandemia Covid-19, sia per effetto dell'incremento del mercato Cooling Appliances e Leisure. Al netto del contributo delle società acquisite ESC e SEA, l'incremento sarebbe stato del 37,2% con un risultato complessivo di Euro 80,3 milioni.

Il canale AM² (After Market) ha evidenziato ricavi pari ad Euro 67,5 milioni rispetto ad Euro 43,4 milioni del 2020, con un incremento del 55,7%, principalmente per la crescita del Leisure. Al netto del contributo delle società acquisite ESC e SEA, l'incremento sarebbe stato del 44,8% con un risultato complessivo di Euro 62,8 milioni.

Il canale Others infine ha conseguito ricavi pari ad Euro 27,6 milioni rispetto ad Euro 18,4 milioni del 2020, con un incremento del 50,2%. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 39,6% con un risultato complessivo di Euro 25,7 milioni.

Ricavi delle vendite a livello geografico

Nel corso dell'esercizio 2021, circa il 70,4% dei "Ricavi delle vendite di prodotti" del Gruppo è stato realizzato al di fuori dell'Italia, mentre il 20,5% al di fuori dell'Europa, confermando così Indel B come una società globale. Nel corso del 2021 l'incidenza di ciascuna area rispetto al totale non ha subito cambiamenti di rilievo mantenendosi in linea con lo scorso esercizio 2020.

La variazione maggiore si evidenzia nei Ricavi provenienti dall'Europa (62,4%), il cui valore passa da Euro 56,6 milioni del 2020 a Euro 91,8 milioni del 2021, con una incidenza sui ricavi che passa dal 47,0% al 49,9%. L'incremento è dovuto principalmente alla ripresa e alla crescita del mercato Automotive. Al netto del contributo delle società acquisite ESC e SEA, l'incremento sarebbe stato del 42,3% con un risultato complessivo di Euro 80,4 milioni.

In Italia i ricavi delle vendite sono cresciuti del 44,6%, passando da Euro 37,6 milioni del 2020 ad Euro 54,4 milioni dello stesso periodo 2021, per una ripresa generalizzata su tutti i mercati e in particolare quello del Leisure.

Nelle Americhe i ricavi delle vendite sono aumentati del 48,4%, passando da Euro 22,3 milioni nel 2020 ad Euro 33,1 milioni dello stesso periodo 2021, sia per l'incremento del mercato Automotive, sia per l'incremento del mercato Leisure in North America.

Nel Resto del Mondo i ricavi delle vendite sono cresciuti del 16,1%, passando da Euro 3,8 milioni del 2020 ad Euro 4,4 milioni dello stesso periodo 2021.

I Ricavi diversi passano da Euro 4,0 milioni del 2020 ad Euro 2,1 milioni circa nell'esercizio 2021 principalmente per effetto di minor vendite di nuovi stampi.

Analisi dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario del Gruppo

EBITDA ed EBITDA Adjusted

Nel corso dell'esercizio l'EBITDA si è incrementato di Euro 20,0 milioni passando da Euro 14,8 milioni dell'esercizio al 31 dicembre 2020 a Euro 34,8 milioni dell'esercizio corrente (135,3%). In termini percentuali l'Ebitda Margin passa dal 11,6% dell'esercizio 2020 all'18,5% dell'anno 2021. L'EBITDA oltre che dalla crescita delle vendite, è influenzato positivamente dalla plusvalenza derivante dalla vendita della partecipazione nella Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. per circa Euro 9,1 milioni.

L'EBITDA Adjusted al netto delle componenti di natura non ricorrente, registra un incremento di Euro 7,5 milioni attestandosi a Euro 25,8 milioni del 2021 (41,1%) rispetto ad Euro 18,3 milioni dell'esercizio 2020, con una incidenza sul Totale ricavi Adjusted che passa dal 14,5% dell'esercizio 2020 al 13,7% al 31 dicembre 2021. L'incidenza percentuale diminuisce per effetto globale degli aumenti degli overhead.

¹ OEM (Original Equipment Manufacturer) Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio. Il canale OEM è trasversale su tutti i mercati.

¹ AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di IndelB.

EBIT e EBIT Adjusted

L'EBIT - "Risultato operativo", ha registrato un incremento di Euro 19,6 milioni (214,3%), passando da Euro 9,2 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 a Euro 28,8 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.

L'EBIT Margin è pari al 15,3% nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 rispetto al 7,2% dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020.

L'EBIT Adjusted dell'esercizio 2021, di Euro 19,9 milioni, è in aumento di Euro 7,2 milioni rispetto a Euro 12,7 dell'esercizio 2020 (56,5%).

L'EBIT Margin Adjusted passa dal 10,1% dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 al 10,6% dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.

Utile netto e Utile netto Adjusted

Il Gruppo Indel B chiude l'esercizio 2021 con un Utile netto pari a circa Euro 24,4 milioni, un incremento di Euro 18,2 milioni (294,8%) rispetto a Euro 6,1 milioni dell'anno 2020 ed una incidenza sul Totale Ricavi del 13,0% (4,8% nell'esercizio 2020).

L'Utile di esercizio Adjusted, al netto delle componenti di natura non ricorrente, si attesta ad Euro 15,8 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 rispetto a Euro 10,0 milioni dello stesso periodo 2020 con una incidenza rispetto al Totale Ricavi Adjusted del 8,4% (8,0% nell'esercizio 2020).

Posizione Finanziaria Netta

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2021 è cash negative Euro 12,8 milioni, in peggioramento di Euro 8,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2020, il cui saldo negativo era pari ad Euro 4,6.

Tra gli altri debiti finanziari sono compresi anche l'importo di earn-out pari ad Euro 5,7 milioni relativo all'operazione acquisizione di Elber per il periodo 2018-2021 e il debito per diritto d'uso pari ad Euro 3,8 milioni.

Bilancio d'Esercizio della Capogruppo Indel B S.p.A.

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre approvato il progetto di bilancio per l'esercizio 2021 della Capogruppo Indel B S.p.A.

La Società, nell'esercizio 2021, ha registrato ricavi pari ad Euro 127,6 milioni, in aumento del 39,6% rispetto a Euro 91,4 milioni dell'esercizio 2020.

L'EBITDA Adjusted al 31 dicembre 2021 pari ad Euro 15,2 milioni rispetto ad Euro 10,7 milioni dell'esercizio 2020 è in aumento di circa il 41,7%.

L' EBITDA Reported è pari a Euro 15,2 milioni contro Euro 11,9 milioni dell'esercizio 2020 (27,7%).

L'EBIT Adjusted ammonta a Euro 12,3 milioni rispetto a Euro 7,4 milioni dello scorso esercizio 2020, registrando un aumento di circa il 65,6%.

L'EBIT Reported ammonta a Euro 12,3 milioni di Euro in aumento da Euro 0,3 milioni del 2020.

L'Utile netto Adjusted è pari ad Euro 11,7 milioni, in aumento del 79,7% rispetto ad Euro 6,5 milioni nell'esercizio 2020.

L'Utile Reported è pari a Euro 19,0 milioni rispetto a Euro -0,9 milioni dell'esercizio 2020.

Il miglioramento è determinato sia dalla crescita dei ricavi sia dalla plusvalenza derivante dalla vendita della partecipazione nella Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd.

La Situazione Patrimoniale e Finanziaria di Indel B S.p.A. riporta un Patrimonio Netto di Euro 96,0 milioni, rispetto ad Euro 80,9 milioni nell'esercizio 2020 e una Posizione Finanziaria Netta negativa pari Euro 11,9 milioni rispetto ad una PFN negativa di Euro 8,6 milioni al 31 dicembre 2020. Tra gli altri debiti finanziari sono compresi anche l'importo di earn-out pari ad Euro 5,7 milioni relativo all'operazione acquisizione di Elber per il periodo 2018-2021 e il debito per diritto d'uso pari ad Euro 2,7 milioni.

Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2021

Successivamente al 31 dicembre 2021 e fino alla data di approvazione del presente documento di bilancio, non si è verificato alcun accadimento che possa determinare conseguenze rilevanti sui risultati del Gruppo.

Nel mese di febbraio il conflitto bellico Russo-Ucraino ha aggravato la situazione geopolitica a livello europeo. La rapida escalation delle tensioni desta preoccupazione, innanzitutto, per la sicurezza di tutte le persone, poi per l'andamento dell'economia in questi mercati. Gli stati appartenenti alla Comunità Europea gli Stati Uniti, il Canada, la Gran Bretagna, l'Australia, Giappone ed altri paesi hanno progressivamente varato delle sanzioni economiche nei confronti della Russia. Il Gruppo è esposto per circa Euro 2,5 milioni di fatturato nella Federazione Russa.

Covid 19, la situazione all'interno delle aziende del Gruppo è sotto controllo grazie anche alle molteplici adesioni da parte dei dipendenti aziendali alla campagna vaccinale. Sono ovviamente ancora in essere tutte le azioni previste dal protocollo, dal mese di aprile calmierate secondo le indicazioni del Governo.

Evoluzione prevedibile della gestione

Durante l'anno 2021 si è assistito ad un incremento dei fatturati in quasi tutti i mercati dove opera il Gruppo. Tali miglioramenti sono stati in alcuni casi molto consistenti, in particolar modo sui mercati dell'Automotive e del Leisure.

Si è dunque riscontrato un positivo ed importante segnale di crescita per il Gruppo ma che, allo stesso tempo, ha messo sotto forte stress il processo produttivo. Seppur a tassi di crescita diversi da quelli che hanno caratterizzato l'anno 2021, prosegue nel primo quadrimestre 2022 l'andamento positivo, del mercato del tempo libero (Leisure), (anche se con qualche sfasamento tra sell in e sell out con la società partecipata Indel Webasto Marine). Tale mercato, sembra ancora beneficiare degli effetti prodotti dalla Pandemia e dal distanziamento sociale. Questo è sicuramente dovuto al cambio dei comportamenti delle persone nel modo di spendere il loro tempo libero e di organizzare le proprie vacanze, spingendo le scelte verso soluzioni che possono garantire di più un certo distanziamento sociale, come accade nel caso di vacanze che vedono l'utilizzo di veicoli ricreazionali o imbarcazioni private.

Continua il trend positivo dell'Automotive Oem e del mercato dei Components & Spare Parts dove gli ordinativi rimangono sostenuti. Anche il mercato del Cooling Appliance prosegue la sua crescita trainata dal business dei piccoli frigo per la conservazione del latte.

Per quanto concerne l'Hospitality si sta registrando, nonostante il periodo difficile per il turismo, una forte crescita nel segmento Hotel ed una più moderata nel segmento Cruise Ship. Questi segnali ci rendono fiduciosi per il futuro, che comunque sarà fortemente condizionato dall'evoluzione del conflitto in Ucraina.

La situazione è dunque ancora molto dinamica nei vari mercati in cui il Gruppo è attivo in termini di fatturati.

Nota dolente rimangono invece i costi delle materie prime e di alcune componentistiche soprattutto elettroniche che rimangono molto elevati ed ai quali si sono aggiunti (dopo l'invasione russa in Ucraina e l'applicazione delle sanzioni internazionali) gli incrementi dei costi delle materie prime energetiche quali petrolio, gas e carbone di cui la Russia è uno dei grandi esportatori. Comunque, il Gruppo Indel B non ha aziende particolarmente energivore nel suo perimetro. Oltre al problema del costo altra difficoltà che permane è quella della supply chain.

Rimane altresì pesante la situazione creatasi a livello mondiale per i trasporti via mare sia come costi, che come disponibilità di container, nonché di spazi di carico sulle navi e tempi di attesa per scarico e sdoganamento, soprattutto sulle tratte Cina-Europa e Cina-Americhe.

Il Gruppo ha e sta continuando ad adoperarsi per ribaltare tali costi, o almeno parte di questi, verso i Clienti, in funzione delle diverse specifiche situazioni dei vari mercati in cui il Gruppo è attivo.

L'attenzione degli Amministratori e del Management del Gruppo, in funzione della specifica situazione che si sta affrontando, si è focalizzata durante il 2021 e continua ad essere così anche per l'anno in corso, sul controllo e sul possibile contenimento dei costi e nel trovare soluzioni all'attuale situazione di carenza di materiali e componentistiche (in modo particolare, ma non solo, quelle di tipo elettronico) al fine di poter garantire una continuità produttiva accompagnata ad una adeguata marginalità e ad una capacità di "generazione di cassa" da parte delle singole società del gruppo.

Sarà importante, nel corso del 2022, continuare a monitorare costantemente tale situazione, al fine di poter adeguare, ove necessario, le azioni già intraprese per preservare la salute finanziaria dell'azienda stessa. A questo proposito, importante è la posizione di partenza, che vede le società del Gruppo poco indebitate e con fatturati in crescita.

Gli amministratori, grazie all'andamento dei fatturati, alla dotazione di risorse finanziarie ed alla patrimonializzazione della Società e del Gruppo, non intravedono problematiche nel rispettare le proprie obbligazioni nel medio futuro.

ALTRE DELIBERAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Proposta di autorizzazione all'acquisto di azioni proprie

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'Assemblea dei Soci la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca, per la parte non eseguita, della precedente delibera di autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni proprie adottata dall'Assemblea dei Soci del 21 maggio 2021, per un periodo di 18 mesi nel rispetto della normativa comunitaria e nazionale vigente.

L'autorizzazione viene richiesta per l'acquisto di azioni proprie, in una o più volte, fino ad un numero massimo che, tenuto conto delle azioni Indel B di volta in volta detenute in portafoglio dalla Società e dalle società da essa controllate, non sia complessivamente superiore alla quinta parte del capitale sociale della Società ovvero per un quantitativo massimo complessivo pari a 100.000 azioni.

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea che le operazioni di acquisto di azioni proprie siano effettuate sui mercati regolamentati e che il prezzo di acquisto non debba essere né inferiore né superiore di oltre il 10% rispetto al prezzo ufficiale di borsa delle azioni registrato da Borsa Italiana S.p.A. nella seduta precedente ogni singola operazione, nel rispetto in ogni caso dei termini e delle condizioni stabilite dalla normativa anche comunitaria applicabile e dalle prassi di mercato ammesse tempo per tempo vigenti.

Si precisa, infine, che alla data odierna, la Società detiene n° 179.674 azioni proprie in portafoglio, pari al 3,08% del capitale sociale.

Valutazione dei requisiti degli amministratori indipendenti e valutazione dei requisiti di onorabilità e professionalità dei membri del collegio sindacale

Il Consiglio di Amministrazione ha accertato, in capo agli amministratori Graziano Verdi e Fernanda Pelati, la sussistenza del requisito di indipendenza ai sensi dei criteri previsti dall'art. 2 del Codice di Corporate Governance e dell'art. 148, comma 3, del TUF, come richiamato dall'art. 147-ter, comma 4, del TUF, sulla base delle comunicazioni provenienti dagli interessati e sulle altre informazioni a disposizione del Consiglio, accertando altresì la sussistenza dei requisiti dell'esperienza in materia di gestione dei rischi e in materia di politiche retributive;

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre accertato, in capo ai membri del Collegio Sindacale, la sussistenza dei requisiti di onorabilità e dei requisiti di professionalità richiesti dall'articolo del TUF e dal regolamento attuativo adottato con Decreto del Ministero di Grazia e Giustizia n. 162/2000, sulla base delle comunicazioni provenienti dagli interessati e sulle altre informazioni a disposizione del Consiglio, e ha preso atto degli esiti delle valutazioni effettuate dal Collegio Sindacale in capo ai propri componenti circa la sussistenza dei requisiti di indipendenza. Il Consiglio di Amministrazione delibera di dare comunicazione al mercato delle valutazioni effettuate inserendole nella Relazione sul governo societario.

Approvazione della Relazione sul governo societario e assetti proprietari

Il Consiglio di Amministrazione delibera di approvare la relazione sul governo societario e gli assetti proprietari 2021, così come predisposta dalla Società in conformità con l'art. 123-bis del TUF e art. 89-bis del Regolamento Consob 11971/1999.

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario.

I Consiglio di Amministrazione ha approvato, nell'ambito della Relazione sulla Gestione, anche la dichiarazione non finanziaria relativa all'anno 2021 ex D.Lgs n. 254/ 2016.

Approvazione della Relazione sulla Remunerazione

Il Consiglio di Amministrazione delibera di approvare la Relazione annuale sulla remunerazione predisposta in conformità a quanto previsto dall'art. 123-ter del TUF e dall'art. 84-quater del Regolamento Consob 11971/1999, nonché, in via di autoregolamentazione, ai sensi dell'art. 5 del Codice di Corporate Governance.

Convocazione Assemblea degli Azionisti

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria, in unica convocazione, per il giorno 27 maggio 2022 per pronunciarsi sull'approvazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 ed il progetto di bilancio alla stessa data; sulla destinazione dell'utile; sull'approvazione della politica di remunerazione del Gruppo e sulla relazione sui compensi corrisposti nonché sull'adozione del piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, previa revoca del precedente.

L'assemblea è convocata ricorrendo all'istituto del rappresentante designato ex art. 135-undecies TUF per l'esercizio del diritto di voto, in applicazione dei DPCM dell'8 marzo 2020 e del 9 Marzo 2020 c.d. "Cura-Italia", che vietano ogni spostamento di persone fisiche sull'intero territorio nazionale e ogni forma di assembramento di persone in luoghi pubblici o aperti al pubblico, nel rispetto delle varie misure anti-contagio COVID-19, e conterrà le disposizioni per gli aventi diritto di voto e le modalità di rappresentanza in assemblea.

Il relativo avviso di convocazione dell'Assemblea è stato pubblicato e messo a disposizione presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato, dove saranno altresì rese disponibili per il pubblico le relazioni illustrative all'Assemblea sulle proposte concernenti gli argomenti all'ordine del giorno, nei termini e con le modalità previste dalla legge.

Destinazione del Risultato d'Esercizio: distribuzione dividendo

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti, chiamata per il prossimo 27 maggio 2022 in unica convocazione, la distribuzione di un dividendo relativo all'esercizio 2021 per massimi Euro 5.842.000 a dividendo mediante distribuzione di un dividendo lordo pari ad Euro 1,00 per ciascuna azione della Società, con esclusione delle azioni proprie in portafoglio, osservato quanto stabilito dall'art. 2357-ter c.c., con data di pagamento il giorno 08 giugno 2022 (stacco cedola 06 giugno 2022) e con record date alla data del 07 giugno 2022.

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Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si precisa che i dati di bilancio relativi all'esercizio 2021 riportati nel presente comunicato sono ancora oggetto di verifica da parte della società di revisione.

Deposito Documentazione

Tutti i documenti relativi all'Assemblea saranno messi a disposizione del pubblico nei termini di legge presso la sede della Società, presso la sede di Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob "****" () e nelle apposite sezioni del sito internet www.indelbgroup.com. Verranno altresì messi a disposizione sul sito internet della società gli ulteriori necessari documenti e informazioni relativi all'assemblea degli azionisti

CONFERENCE CALL

Giovedì 21 aprile, 2022 alle ore 4.00pm (CET) - 2.00pm (GMT) - 10.00am (EST) - si terrà la Conference Call con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economico-finanziari 2021 del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: dall'Italia + 39 02 802 09 11, dal Regno Unito +44 121 281 8004, dagli USA +1 718 7058796 - USA (green line) +1 855 2656958.

Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations del sito Indel B http://www.indelbgroup.com/en/presentations

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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento EXM di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 135 milioni.

Contatti

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In allegato:

• 1. Conto Economico consolidato
• 1. Situazione patrimoniale finanziaria consolidata
• 1. Rendiconto finanziario consolidato
• 1. Conto Economico di Indel B S.p.A.
• 1. Situazione patrimoniale finanziaria di Indel B S.p.A.
• 1. Rendiconto Finanziario di Indel B S.p.A.

Allegati:

Tab. 1 - Conto Economico consolidato

(In migliaia di Euro)	31/12/2021	%	31/12/2020	%	Var	Var%
Ricavi	185.814	98,7%	124.281	97,3%	61.533	49,5%
Altri Ricavi e proventi	2.486	1,3%	3.416	2,7%	(930)	-27,2%
Totale ricavi	188.300	100,0%	127.697	100,0%	60.603	47,5%
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(100.298)	-53,3%	(70.316)	-55,1%	(29.982)	42,6%
Costi per servizi	(30.500)	-16,2%	(16.851)	-13,2%	(13.649)	81,0%
Costi per il personale	(33.417)	-17,7%	(22.400)	-17,5%	(11.017)	49,2%
Altri Costi Operativi	(1.660)	-0,9%	(1.595)	-1,2%	(65)	4,1%
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	12.344	6,6%	(1.761)	-1,4%	14.105	-801,0%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(5.957)	-3,2%	(5.606)	-4,4%	(351)	6,3%
Risultato operativo	28.812	15,3%	9.168	7,2%	19.644	214,3%
Proventi (oneri) finanziari netti	218	0,1%	105	0,1%	113	107,6%
Proventi (oneri) da partecipazioni	2.368	1,3%	-	-	2.368	-
Risultato prima delle imposte	31.398	16,7%	9.273	7,3%	22.125	238,6%
Imposte sul reddito	(7.060)	-3,7%	(3.076)	-2,4%	(3.984)	129,5%
Risultato dell'esercizio	24.338	12,9%	6.197	4,9%	18.141	292,7%
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	91	0,0%	9	0,0%	82	911,1%
Risultato dell'esercizio per il gruppo	24.247	13,0%	6.188	4,8%	18.059	291,8%
Utile per azione base e diluito (in Euro)	4,25		1,08

Tab. 2 – Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
---------------------------------------------------	--

(In migliaia di Euro)	31/12/2021	31/12/2020	Var	Var%
ATTIVO
Attività non correnti
Avviamento	8.527	8.527	-	-
Altre Attività Immateriali	12.818	7.382	5.436	73,6%
Attività Materiali	38.170	34.775	3.395	9,8%
Diritto d'uso	3.765	2.735	1.030	37,7%
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	13.710	12.937	773	6,0%
Altre Partecipazioni	66	66	-	-
Attività finanziarie non correnti	13	-	13	-
Altri crediti e altre attività non correnti	7.464	267	7.197	2695,1%
Attività per imposte anticipate	1.001	794	207	26,1%
Totale attività non correnti	85.534	67.484	18.050	26,7%
Attività correnti
Rimanenze	57.066	35.725	21.341	59,7%
Crediti commerciali	36.863	28.729	8.134	28,3%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	24.187	43.094	(18.907)	-43,9%
Crediti per imposte sul reddito	88	1.306	(1.218)	-93,3%
Altri crediti e altre attività correnti	7.714	3.184	4.530	142,3%
Attività disponibili per la vendita	-	-	-	-
Totale attività correnti	125.918	112.038	13.880	12,4%
TOTALE ATTIVO	211.452	179.522	31.930	17,8%
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio Netto
Capitale sociale	5.842	5.842	-	-
Riserve	83.423	80.643	2.780	3,4%
Risultato di esercizio	24.247	6.188	18.059	291,8%
Totale patrimonio netto	113.512	92.673	20.839	22,5%
Patrimonio Netto di terzi
Capitale sociale e riserve di terzi	78	55	23	41,8%
Risultato di esercizio di terzi	91	9	82	911,1%
Totale patrimonio netto di terzi	169	64	105	164,1%
Passività non correnti
Fondi per rischi e oneri	1.909	2.083	(174)	-8,4%
Benefici per i dipendenti	1.749	1.661	88	5,3%
Passività finanziarie non correnti	19.559	28.805	(9.246)	-32,1%
Passività per imposte differite	4.058	2.431	1.627	66,9%
Altre passività non correnti	141	14	127	907,1%
Totale passività non correnti	27.416	34.994	(7.578)	-21,7%
Passività correnti
Debiti commerciali	39.313	25.923	13.390	51,7%
Debiti per imposte sul reddito	4.277	83	4.194	5053,0%
Passività finanziarie correnti	17.378	18.876	(1.498)	-7,9%
Altre passività correnti	9.387	6.909	2.478	35,9%
Totale passività correnti	70.355	51.791	18.564	35,8%
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	211.452	179.522	31.930	17,8%

Tab. 3 – Rendiconto Finanziario consolidato

(In migliaia di Euro)	31/12/2021	31/12/2020
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato prima delle imposte	31.398	9.273
Rettifiche per:
Ammortamento delle attività materiali e immateriali	5.732	4.416
Accantonamenti al fondo svalutazione crediti	148	114
Accantonamenti al fondo rischi e oneri	292	1.074
Accantonamenti/rilasci al fondo obsolescenza magazzino	362	48
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del
patrimonio netto	(12.344)	1.761
(Proventi)/Oneri finanziari netti	(218)	105
Proventi da partecipazioni	(2.368)	-
Differenze cambio nette	18	189
Altre componenti non monetarie	-	(298)
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale
circolante	23.020	16.682
Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale
circolante:	(14.734)	1.808
- Crediti commerciali e altre attività	(9.077)	(1.506)
- Rimanenze	(17.772)	1.803
- Debiti commerciali e altre passività	12.115	1.511
Imposte pagate	(2.387)	(3.371)
Oneri finanziari netti pagati	(228)	(283)
Utilizzo fondi	(575)	(716)
Differenze cambio nette realizzate	469	213
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	5.565	14.333
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti netti in attività materiali e immateriali	(10.116)	(4.321)
Variazione crediti finanziari	(455)	-
Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate	(7.291)	-
Flussi finanziari dell'esercizio per cessione di controllate	15	-
Disinvestimenti da società collegate	5.203	-
Dividendi incassati	1.619	1.161
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	(10.571)	(3.160)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di mutui e finanziamenti	482	30.507
Rimborso di mutui e finanziamenti	(14.807)	(13.419)
Aumento di capitale	(3)	-
Dividendi pagati	(2.971)	-
Acquisto azioni proprie	(958)	(649)
Altre variazioni di passività finanziarie	4.207	(4.945)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C)	(14.050)	11.494
Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C)	(19.055)	22.667
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti	43.094	20.880
espresse in valute estere	149	(453)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	24.187	43.094

Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax. +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod. International Standard Organization IT02037650419

Tab. 4 – Conto economico di Indel B S.p.A.

(In migliaia di Euro)	31/12/2021	%	31/12/2020	%	Var	Var%
Ricavi delle vendite	125.410	98,3%	88.216	96,5%	37.194	42,2%
Altri ricavi e proventi	2.159	1,7%	3.197	3,5%	(1.038)	-32,5%
Totale ricavi	127.569	100,0%	91.413	100,0%	36.156	39,6%
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(68.098)	-53,4%	(51.134)	-55,9%	(16.964)	33,2%
Costi per servizi	(23.458)	-18,4%	(12.699)	-13,9%	(10.759)	84,7%
Costi per il personale	(19.962)	-15,6%	(14.595)	-16,0%	(5.367)	36,8%
Altri costi operativi	(841)	-0,7%	(1.075)	-1,2%	234	-21,8%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(2.949)	-2,3%	(11.629)	-12,7%	8.680	-74,6%
Risultato operativo	12.261	9,6%	281	0,3%	11.980	4263,3%
Proventi / (oneri) finanziari netti	425	0,3%	156	0,2%	269	172,4%
Proventi da partecipazioni	12.236	9,6%	1.161	1,3%	11.075	953,9%
Risultato prima delle imposte	24.922	19,5%	1.598	1,7%	23.324	1459,6%
Imposte sul reddito	(5.939)	-4,7%	(2.510)	-2,7%	(3.429)	136,6%
Risultato dell'esercizio	18.983	14,9%	(912)	-1,0%	19.895	-2181,5%
Utile per azione base e diluito (in Euro)	3,33		(0,16)

Tab. 5 – Situazione patrimoniale - finanziaria di Indel B S.p.A.

(In migliaia di Euro)	31/12/2021	31/12/2020	Var	Var%
ATTIVO
Attività non correnti
Attività Immateriali	599	756	(157)	-20,8%
Attività Materiali	21.380	18.550	2.830	15,3%
Diritto d'uso	2.742	2.893	(151)	-5,2%
Partecipazioni	35.540	35.540	-	0,0%
Partecipazioni valutate al costo	7.105	7.392	(287)	-3,9%
Altre Partecipazioni	66	66	-	-
Attività finanziarie non correnti	10.897	-	10.897	-
Altri crediti e altre attività non correnti	679	225	454	201,8%
Attività per imposte anticipate	-	555	(555)	-100,0%
Totale attività non correnti	79.008	65.977	13.031	19,8%
Attività correnti
Rimanenze	40.444	24.933	15.511	62,2%
Crediti commerciali	25.153	22.301	2.852	12,8%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	19.446	35.078	(15.632)	-44,6%
Crediti per imposte sul reddito	-	1.169	(1.169)	-100,0%
Attività finanziarie correnti	1.460	169	1.291	763,9%
Altri crediti e altre attività correnti	6.172	2.402	3.770	157,0%
Attività disponibili per la vendita	-	-	-	-
Totale attività correnti	92.675	86.052	6.623	7,7%
TOTALE ATTIVO	171.683	152.029	19.654	12,9%
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio Netto
Capitale sociale	5.842	5.842	-	-
Riserve	71.170	75.975	(4.805)	-6,3%
Risultato di esercizio	18.983	(912)	19.895	-2.181,5%
Totale patrimonio netto	95.995	80.905	15.090	18,7%
Patrimonio Netto di terzi
Passività non correnti
Fondi per rischi e oneri	1.681	1.919	(238)	-12,4%
Benefici per i dipendenti	787	870	(83)	-9,5%
Passività finanziarie non correnti	17.151	26.315	(9.164)	-34,8%
Altre passività non correnti	134	14	120	857,1%
Totale passività non correnti	19.753	29.118	(9.365)	-32,2%
Passività correnti
Debiti commerciali	30.236	19.672	10.564	53,7%
Debiti per imposte sul reddito	3.906	-	3.906	-
Passività finanziarie correnti	15.610	17.486	(1.876)	-10,7%
Altre passività correnti	6.183	4.848	1.335	27,5%
Totale passività correnti	55.935	42.006	13.929	33,2%
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	171.683	152.029	19.654	12,9%

Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax. +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod. International Standard Organization IT02037650419

Tab. 6 – Rendiconto Finanziario Indel B S.p.A.

(In migliaia di Euro)	31/12/2021	31/12/2020
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato prima delle imposte	24.922	1.599
Rettifiche per:
Ammortamento delle attività materiali e immateriali	2.848	2.219
Accantonamenti al fondo svalutazione crediti	34	51
Accantonamenti al fondo rischi e oneri	216	1.057
Accantonamenti/(Rilasci) al fondo obsolescenza magazzino	20	(55)
Accantonamento a fondo svalutazioni partecipazioni	-	8.300
(Proventi)/Oneri finanziari netti	(426)	(1.317)
Proventi da cessione partecipazione	(12.235)	-
Differenze cambio nette	(137)	177
Altre componenti non monetarie	30	(357)
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale
circolante	15.272	11.674
Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante:	(14.686)	821
- Crediti commerciali e altre attività	(9.780)	(1.263)
- Rimanenze	(15.531)	2.238
- Debiti commerciali e altre passività	10.625	(154)
Imposte pagate	(872)	(2.549)
Oneri finanziari netti pagati	(205)	(244)
Utilizzo fondi	(337)	(476)
Differenze cambio nette realizzate	570	250
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	(258)	9.477
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti netti in attività materiali e immateriali	(5.627)	(3.718)
Investimenti netti in partecipazioni	1	-
Variazione crediti finanziari	(1.291)	10
Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate	-	-
Disinvestimenti da società collegate	5.203	-
Dividendi incassati	2.202	1.161
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	488	(2.547)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di mutui e finanziamenti	482	27.000
Rimborso di mutui e finanziamenti	(13.436)	(13.095)
Variazioni di patrimonio netto	-	-
Aumento di capitale	-	-
Dividendi pagati	(2.971)	-
Acquisto azioni proprie	(958)	(649)
Altre variazioni di attività e passività finanziarie	872	(3.727)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento
(C) Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C)	(16.011) (15.781)	9.529 16.459
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio	35.078	19.072
Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti
espresse in valute estere	149	(453)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	19.446	35.078

Press release

The Indel B S.p.A. BoD approves the draft financial statements for FY 2021

Positive results once again for the Indel B Group Double digit growth in all performance indicators

Proposed dividend distribution to shareholders of Euro 1.00 per share

• Consolidated income: Euro 188.3 million vs Euro 127.7 million for FY 2020, up 47.5%.
• Adjusted EBITDA ¹ of Euro 25.8 million vs Euro 18.3 million for FY 2020, up 41.1% (reported EBITDA: Euro 34.8 million vs Euro 14.8 million as at 31.12.2020).
• Adjusted EBIT: Euro 19.9 million vs Euro 12.7 million for FY 2020, up 56.5% (reported EBIT: Euro 28.8 million vs Euro 9.2 million as at 31.12.2020).
• Adjusted net profit: Euro 15.8 million vs Euro 10.0 million for FY 2020 (56.8%). (Reported net profit: Euro 24.3 million vs Euro 6.2 million as at 31.12.2020).
• Negative Net Financial Position at Euro 12.8 million vs Euro -4.6 million as at 31.12.2020.
• Parent company revenues of Euro 127.6 million, up 39.6%.
• Parent company net income of Euro 19.0 million.
• Proposed distribution of a dividend of Euro 1.00 per share, for a total of Euro 5.7 million.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 21 april 2022 - Indel B S.p.A. - a company listed on the Borsa Italiana EXM and parent company of a group that operates in the manufacture of cooling systems for mobile and mobile living for the automotive, hospitality and leisure time markets (pleasure boats and recreational vehicles) - reports that the Board of Directors convened today and has approved the consolidated financial statement as at 31 December 2021 and the separate draft financial statement as at that same date, to be submitted for approval by the Shareholders' Meeting. The Board of Directors will also propose to the Shareholders' Meeting the distribution of a dividend of Euro 1.00 per share, for a total of Euro 5.7 million.

Luca Bora - CEO Indel B - "In 2021 the Group has significantly improved its results, demonstrating that the negative effects of the Covid-19 pandemic on the main markets in which it operates have now been overcome. The Hospitality industry, which for a large part of last year still showed difficulty in recovering what was lost in 2020, has finally reversed the trend, registering an increase compared with the same period of the previous year.

We are therefore very satisfied with the results we achieved, especially in view of the very complex general context that characterised the entire year, managing to overcome the countless difficulties thanks to the effectiveness of the actions taken by the Group at all levels. The 2021 results therefore confirm the validity of our strategic choices, which will continue to drive the Group's future growth."

¹ Total Adjusted revenues and income, EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted operating profit and Adjusted profit for the year are not accounting measures under the IFRS and therefore should not be considered as substitute measures to those provided by the Company's financial statements for the purpose of assessing the Group's economic performance

Consolidated total revenues

In FY 2021, the Indel B Group recorded Revenues of Euro 188.3 million, +47.5% up vs 2020 (Euro 127.7 million).

Revenues from sales by market

(in thousands of Euro)	FY 2021	%	FY 2020	%	Change	% change
Automotive	107,986	59%	69,588	58%	38,398	55.2%
Leisure	28,652	16%	15,096	13%	13,556	89.8%
Components & Spare parts	26,459	14%	18,269	15%	8,190	44.9%
Hospitality	12,252	7%	10,189	8%	2,063	20.2%
Cooling Appl.	8,342	4%	7,122	6%	1,220	17.1%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	183,691	100%	120,264	100%	63,427	52.7%
Other Revenues	2,123	1%	4,017	3%	-1,894	-47.1%
SALES REVENUES	185,814	99%	124,281	97%	61,533	49.5%
Other income	2,486	1%	3,416	3%	-930	-27.2%
TOTAL INCOME	188,300	100%	127,697	100%	60,603	47.5%

The increase in 2021 sales revenue is primarily attributable to the Automotive (+55.2%), Leisure (+89.8%) and Components & Spare Parts (+44.9%) markets.

In particular, the Automotive industry benefited from the positive cycle that hit both the European and the US markets, and recorded an increase of 55.2% showing a result of Euro 108.0 million compared to Euro 69.6 million in the same period of 2020.

Net of the contribution of the acquired companies ESC and SEA, the increase would have been 37.1% with a total result of Euro 95.4 million.

The Leisure market has confirmed its positive trend also in the last quarter of 2021, in fact it has recorded an increase of 89.8%, going from Euro 15.1 million in 2020 to 28.7 million in 2021.

More specifically, the Marine market was the main driver of the positive performance by Leisure products. Marine market sales increased both thanks to good segment performance and greater penetration of the nautical market.

Net of the contribution of the acquired companies ESC and SEA, the increase would have been 87.0% with a total result of Euro 28.2 million.

The Components & Spare parts sector also benefited from the positive cycle that affected the market in general. The increase of 44.9% is connected with the sale of components and goes from Euro 18.3 million in 2020 to Euro 26.5 million in the same period of 2021.

The Hospitality sector is showing greater responsiveness, and although it had been particularly hard hit by the effects of the pandemic, it recorded a 20.2% increase, rising from Euro 10.2 million in 2020 to Euro 12.3 million in 2021.

The Cooling Appliances market shows an increase in revenues, mainly deriving from new orders in the Professional section.

Revenues from sales by channel

The OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) channel achieved revenues of Euro 88.6 million compared to Euro 58.5 million in 2020, an increase of 51.4%, mainly due to both the recovery of the Automotive Truck business, which in the first months of 2020 had suffered the expected negative trend in North America and

Europe, accentuated by the effects of the Covid-19 pandemic, and the increase in the Cooling Appliances and Leisure market. Net of the contribution of the acquired companies ESC and SEA, the increase would have been 37.2% with a total result of Euro 80.3 million.

The AM² (After Market) channel has booked revenues of Euro 67.5 million as compared with Euro 43.4 million during 2020, down 55.7%, mainly as a result of the downturn to the Hospitality and Leisure markets. Net of the contribution of the acquired companies ESC and SEA, the increase would have been 44.8% with a total result of Euro 62.8 million.

Finally, the Others channel booked revenues of Euro 27.6 million as compared with Euro 18.4 million for 2020, up 50.2%. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 39.6% with a total result of Euro 25.7 million.

Sales revenues at geographical level

In FY 2021, indicated approximately 70.4% of the Group's "Revenues from product sales" as coming from outside of Italy, with 20.5% from outside of Europe, thereby confirming Indel B as a global company. In 2021, the incidence of each area on total revenue did not change significantly, remaining in line with FY 2020.

The greatest change is seen in Revenues from Europe (62.4%), the value of which rises from Euro 56.6 million in 2020 to Euro 91.8 million in 2021, with an incidence on revenues rising from 47.0% to 49.9%. The increase is mainly due to the recovery and growth of the Automotive market. Net of the contribution of the acquired companies ESC and SEA, the increase would have been 42.3% with a total result of Euro 80.4 million.

In Italy, revenues from sales are up 44.6%, going from Euro 37.6 million in 2020 to Euro 54.4 million in the same period of 2021, for a generalised recovery recorded on all markets and in particular in Leisure.

In the Americas, revenues from sales are up 48.4%, going from Euro 22.3 million in 2020 to Euro 33.1 million in the same period of 2021, due both to the increase in the Automotive and Leisure markets in North America.

In the Rest of the World, revenues from sales are up 16.1%, going from Euro 3.8 million in 2020 to Euro 4.4 million in the same period of 2021.

Other revenues decreased from Euro 4.0 million in 2020 to approximately Euro 2.1 million in 2021 mainly due to lower sales of new moulds.

Analysis of the Group's economic, equity and financial performance

EBITDA and Adjusted EBITDA

During the year, EBITDA rose by Euro 20.0 million, going from Euro 14.8 million in the year closed at 31 December 2020 to Euro 34.8 million in the current financial year (135.3%). In percentage terms, the EBITDA Margin increases from 11.6% in FY 2020 to 18.5% in FY 2021. In addition to the growth in sales, EBITDA was positively affected by the gain on the sale of the investment in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. for approximately Euro 9.1 million.

Adjusted EBITDA, net of non-recurring items, increased by Euro 7.5 million to Euro 25.8 million in 2021 (41.1%) compared to Euro 18.3 million in 2020, with the percentage of Adjusted Total Revenues increasing from 14.5% in 2020 to 13.7% at 31 December 2021. The percentage incidence decreases due to the overall effect of overhead increases.

EBIT and Adjusted EBIT

EBIT rose by Euro 19.6 million (214.3%), going from Euro 9.2 million in the year ended 31 December 2020 to Euro 28.8 million in the year ended 31 December 2021.

The EBIT Margin was 15.3% in the year ended 31 December 2021 compared to 7.2% in the year ended 31 December 2020.

¹ OEM (Original Equipment Manufacturer) Customer segment that purchases third party manufacturer components specifically designed for use in the products sold or finished products, which are therefore marketed under own brand. The OEM channel is transversal to all markets.

¹ AM (After Market) Sales channel characterised by the manufacture of goods developed not according to customised projects commissioned on specific customer request, but rather intended for marketing under own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine, by Indel B.

Adjusted EBIT in FY 2021 of Euro 19.9 million is up Euro 7.2 million compared to Euro 12.7 in FY 2020 (56.5%). The adjusted EBIT Margin increased from 10.1% for the year ended 31 December 2020 to 10.6% for the year ended 31 December 2021.

Net profit and adjusted net profit

Indel B Group closed FY 2021 with a Net Income of approximately Euro 24.4 million, an increase of Euro 18.2 million (294.8%) compared to Euro 6.1 million in FY 2020 and a ratio to Total Revenues of 13.0% (4.8% in FY 2020).

Adjusted operating Income, net of non-recurring items, amounted to Euro 15.8 million in the year ended 31 December 2021 compared to Euro 10.0 million in the same period in 2020 with a ratio to Adjusted Total Revenue of 8.4% (8.0% in FY 2020).

Net financial position

The Net Financial Position at 31 December 2021 was a cash negative balance of Euro 12.8 million, Euro 8.2 million down from 31 December 2020, when the negative balance was Euro 4.6 million.

Other financial payables include an earn-out amount of Euro 5.7 million for the acquisition of Elber for the period 2018-2021 and a payable of Euro 3.8 million for right of use.

Annual financial statements of the parent company, Indel B S.p.A.

The Board of Directors has also approved the draft 2021 annual financial statement of the parent company, Indel B S.p.A.

In FY 2021, the Company recorded revenues of Euro 127.6 million, up 39.6% on the Euro 91.4 million booked for FY 2020.

Adjusted EBITDA at 31 December 2021 is Euro 15.2 million vs Euro 10.7 million for FY 2020, up by about 41.7%.

Reported EBITDA amounted to Euro 15.2 million compared to Euro 11.9 million in FY 2020 (27.7%).

Adjusted EBIT comes to Euro 12.3 million vs Euro 7.4 million in FY 2020, up by about 65.6%. Reported EBIT amounted to Euro 12.3 million, up from Euro 0.3 million in 2020.

Net Adjusted Profits are Euro 11.7 million, 79.7% up on the Euro 6.5 million for FY 2020. Reported profits are Euro 19.0 million, as compared with Euro -0.9 million in FY 2020.

The improvement is driven by both revenue growth and the gain from the sale of the investment in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd.

The Indel B S.p.A. Statement of Financial Position reports Shareholders' Equity of Euro 96.0 million (Euro 80.9 million in FY 2020) and Net Financial Position negative for Euro 11.9 million, as compared with a negative NFP of Euro 8.6 million as at 31 December 2020. Other financial payables include an earn-out amount of Euro 5.7 million for the acquisition of Elber for the period 2018-2021 and a payable of Euro 2.7 million for right of use.

Significant events after 31 December 2021

After 31 December 2021 and up to the date of approval of these financial statements, no events have occurred that could have a material impact on the Group's results.

In February, the Russian-Ukrainian war conflict aggravated the geopolitical situation on a European level. The rapid escalation of tensions raises concern, first, for the safety of all people, then for the performance of the economy in these markets. The European Union Member States, the United States, Canada, Great Britain, Australia, Japan and other countries have progressively enacted economic sanctions against Russia. The Group has a turnover of approximately Euro 2.5 million in the Russian Federation.

As concerns the Covid 19 emergency, the situation within the companies of the Group is under control thanks also to the many adhesions by company employees to the vaccination campaign. Clearly, all the actions foreseen by the protocol are still in place, since April they have been regulated according to the indications of the Government.

Business Outlook

During 2021 there was an increase in sales in almost all the markets where the Group operates. These improvements were in some cases very substantial, particularly in the Automotive and Leisure markets.

This was therefore a positive and important sign of growth for the Group but, at the same time, put the production process under great stress. Although at different growth rates from those that characterized the year 2021, the positive trend of the leisure market (Leisure) continued in the first four months of 2022, (albeit with some mismatch between sell in and sell out with the investee Indel Webasto Marine). This market still seems to benefit from the effects produced by the pandemic and social distancing. This is without doubt due to the change in how people spend their free time and organise their holidays, driving choices towards solutions that can offer a greater guarantee of a certain level of social distancing, such as holidays involving recreational vehicles or private boats.

Continued positive trend in the Automotive OEM and Components & Spare parts market where orders remain strong. The Cooling Appliance market also continues its growth driven by the small refrigerator business for milk storage.

In terms of Hospitality, despite the difficult period for tourism, strong growth was registered in the Hotel segment and more moderate growth in the Cruise Ship segment. These signs make us hopeful for the future, which however will be strongly impacted by the evolution of the conflict in Ukraine.

The situation is therefore still very dynamic in the various markets in which the Group is active in terms of turnover.

On the other hand, the costs of raw materials and certain electronic components, above all, remain very high, to which have been added (following the Russian invasion of Ukraine and the application of international sanctions) the increased costs of energy raw materials such as oil, gas and coal, of which Russia is one of the major exporters. However, Indel Group B does not have any particularly energy-intensive companies in its scope. Besides the problem of cost, the supply chain remains another difficulty.

The situation created at global level for sea transport also remains heavy, both in terms of costs and availability of containers, as well as loading space on ships and waiting times for unloading and customs clearance, especially on the China-Europe and China-America routes.

The Group has and is continuing its efforts to pass on these costs, or at least part of them, to customers, depending on the different specific situations in the various markets in which the Group operates.

The attention of the Group Management and Directors, depending on the specific situation that is being faced, focused during 2021 and continues to be so this year too, on the control and possible containment of costs and on finding solutions to the current situation of shortage of materials and components (particularly but not only those of an electronic nature) in order to be able to guarantee continuity of production accompanied by an adequate marginality and a capacity for "cash generation" by the individual group companies.

It will be important, in 2022, to continue to constantly monitor this situation, in order to be able to adjust, where necessary, the actions already taken to preserve the company's financial health. In this regard, the starting position is important, with the Group's companies having little debt and growth in turnover.

Thanks to the Company's and the Group's turnover, financial resources and capitalisation, the Directors do not foresee any problems in meeting their obligations in the medium term.

OTHER RESOLUTIONS OF THE BOARD OF DIRECTORS

Proposal to authorize the purchase of treasury shares

The Board of Directors resolved to submit to the Shareholders' Meeting a proposal to authorize the purchase and disposal of treasury shares, subject to revocation, for the part not executed, of the previous resolution authorizing the purchase and disposal of treasury shares adopted by the Shareholders' Meeting of 21 May 2021, for a period of 18 months, in compliance with applicable EU and national regulations.

Authorisation is requested for the purchase of treasury shares, in one or more transactions, up to a maximum number which, taking into account the Indel B shares held from time to time in the portfolio by the Company and its subsidiaries, does not exceed one fifth of the Company's share capital, or a maximum of 100,000 shares.

The Board of Directors resolved to propose to the BoD meeting that Treasury shares be purchased on the regulated markets and that the purchase price shall be no higher or lower than 10% of the official stock market shares price as recorded by Borsa Italiana S.p.A., in the session prior to each individual transaction and in any case in compliance with the terms and conditions set out under applicable Italian and European Community legislation and market practices admitted and in force at the time.

Finally, it should be noted that as of today, the Company holds 179,674 treasury shares in its portfolio, equal to 3.08% of the share capital.

Assessment of the requirements of independent directors and assessment of the requirements of integrity and professionalism of the members of the Board of Auditors

The Board of Directors has ascertained that Directors Graziano Verdi and Fernanda Pelati met the independence requirement pursuant to the criteria set out in Art. 2 of the Corporate Governance Code and Art. 148, paragraph 3 of the Consolidated Law on Finance, as referred to in Art. 147-ter, paragraph 4 of the Consolidated Law on Finance, on the basis of the information provided by the persons concerned and of the other information available to the Board, also ascertaining the existence of the requirements of experience in risk management and remuneration policies;

The Board of Directors has also ascertained, with regard to the members of the Board of Auditors, the existence of the requirements of integrity and professionalism required by the article of the Consolidated Law on Finance and the implementing regulation adopted by Ministry of Justice Decree no. 162/2000, on the basis of the communications from the interested parties and other information available to the Board, and has acknowledged the results of the assessments made by the Board of Auditors with regard to its members concerning the existence of the independence requirements. The Board of Directors resolves to inform the market of the assessments made by including them in the Corporate Governance Report.

Approval of the Report on Corporate Governance and Ownership Structure

The Board of Directors resolves to approve the 2021 Report on Corporate Governance and Ownership Structure, as prepared by the Company in compliance with art. 123-bis of the Consolidated Law on Finance and art. 89-bis of Consob Regulation 11971/1999.

Consolidated Non-Financial Statement.

It also approved, as part of the Report on Operations, the Non-Financial Statement for the year 2021 pursuant to Legislative Decree no. 254/ 2016.

Approval of the Report on Remuneration

The Board of Directors resolves to approve the Annual Report on Remuneration prepared in compliance with the provisions of Art. 123-ter of the Consolidated Law on Finance and Art. 84-quater of Consob Regulation 11971/1999, as well as, on a self-regulatory basis, pursuant to Art. 5 of the Corporate Governance Code.

Convocation of the Shareholders' Meeting

The Board of Directors resolved to convene the Ordinary Shareholders' Meeting, in a single call, on 27 May 2022 to decide on the approval of the consolidated financial statements as at 31 December 2021 and the draft financial statements as at the same date; on the allocation of profits; on the approval of the Group's remuneration policy and the report on the remuneration paid as well as on the adoption of the plan for the purchase and disposal of treasury shares, subject to revocation of the previous one.

The Shareholders' Meeting is convened using the appointed representative pursuant to Article 135-undecies of the TUF to exercise voting rights, in application of the Prime Ministerial Decrees of 8 March 2020 and 9 March 2020, the so-called "Cura-Italia" (Cure Italy), which prohibits any movement of people throughout the national territory and any form of assembly of individuals in public places, or in places open to the public, in compliance with the various COVID-19 anti-contagion measures; the notice will contain the provisions for those entitled to vote and how they can be represented in the shareholders' meeting.

The relevant notice of call of the Shareholders' Meeting has been published and made available at the centralised storage mechanism, where the explanatory reports to the Shareholders' Meeting on the proposals concerning the items on the agenda will also be made available to the public, in accordance with the terms and procedures provided for by law.

Allocation of period profit: distribution of dividend

The Board of Directors will propose to the Shareholders' Meeting, called for 27 May 2022 in a single call, the distribution of a dividend for the year 2021 for a maximum of Euro 5,842,000 by means of distribution of a gross dividend of Euro 1.00 per share in the Company, excluding treasury shares in portfolio, in compliance with the provisions of Art. 2357-ter of the Italian Civil Code, with payment date on 08 June 2022 (ex-dividend date 06 June 2022) and record date of 07 June 2022.

* * * * * * * * *

The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Law on Finance that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries.

Please note that the data of the financial statements relative to FY 2021 given in this release has not yet been fully audited by the independent auditing firm.

Document filing

All of the Shareholders' Meeting documents will be made available to the public within the deadline as provided by law, at the Company's office at the Italian Stock Exchange Office (Borsa Italiana), on the Consob-authorized storage device "****" () and the dedicated sections of the website: www.indelbgroup.com. All other documents and information relative to the shareholders' meeting will also be made available on the company's website.

CONFERENCE CALL

On Thursday, 21 April 2022, at 4.00pm (CET) - 2.00pm (GMT) 10.00am (EST), the conference call will be held with the financial community, during which the Group's 2021 economic-financial results will be discussed. You may join the conference by dialling the following telephone numbers: from Italy + 39 02 802 09 11, from the United Kingdom + 44 121 281 8004, from the USA +1 718 7058796 - USA (toll-free number) +1 855 2656958.

Before the telephone conference, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page of the Indel B website http://www.indelbgroup.com/en/presentations

* * * * * * * * *

Indel B S.p.A. is a company listed on the EXM segment of Borsa Italiana (the Italian stock exchange) and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 135 million.

Contact details

INDEL B	POLYTEMS HIR S.r.l.	POLYTEMS HIR S.r.l.
Controller & IR	IR and Financial Disclosures	Media Relations
Elisabetta Benazzi	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 784	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
elisabetta.benazzi@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

Attached:

• 1 Consolidated income statement
• 2 Consolidated statement of financial position
• 3 Consolidated statement of cash flows
• 4 Income statement of Indel B S.p.A.
• 5 Statement of financial position of Indel B S.p.A.
• 6 Statement of cash flows of Indel B S.p.A.

Attachments:

Table 1 - Consolidated income statement

(In thousands of Euro)	31/12/2021	%	31/12/2020	%	Var.	% var.
Income	185,814	98.7%	124,281	97.3%	61,533	49.5%
Other Revenues and Income	2,486	1.3%	3,416	2.7%	(930)	-27.2%
Total revenues	188,300	100.0%	127,697	100.0%	60,603	47.5%
Purchases and consumption of raw materials, semi finished and finished products	(100,298)	-53.3%	(70,316)	-55.1%	(29,982)	42.6%
Costs for services	(30,500)	-16.2%	(16,851)	-13.2%	(13,649)	81.0%
Payroll costs	(33,417)	-17.7%	(22,400)	-17.5%	(11,017)	49.2%
Other operating costs	(1,660)	-0.9%	(1,595)	-1.2%	(65)	4.1%
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	12,344	6.6%	(1,761)	-1.4%	14,105	-801.0%
Amortization, provisions and depreciations	(5,957)	-3.2%	(5,606)	-4.4%	(351)	6.3%
EBIT	28,812	15.3%	9,168	7.2%	19,644	214.3%
Net financial income (expense)	218	0.1%	105	0.1%	113	107.6%
Income from (expense on) equity investments	2,368	1.3%	-	-	2,368	-
Pre-tax result	31,398	16.7%	9,273	7.3%	22,125	238.6%
Income taxes	(7,060)	-3.7%	(3,076)	-2.4%	(3,984)	129.5%
Period result	24,338	12.9%	6,197	4.9%	18,141	292.7%
Minority profit (loss) for the period	91	0.0%	9	0.0%	82	911.1%
Group period result	24,247	13.0%	6,188	4.8%	18,059	291.8%
Basic and diluted earnings per share (in Euro)	4.25		1.08

Table 2 - Consolidated statement of financial position

CONSOLIDATED BALANCE SHEET AND FINANCIAL POSITION

(In thousands of Euro)	31/12/2021	31/12/2020	Var.	% var.
ASSETS
Non-current assets
Goodwill	8,527	8,527	-	-
Other intangible assets	12,818	7,382	5,436	73.6%
Tangible assets	38,170	34,775	3,395	9.8%
Right of use	3,765	2,735	1,030	37.7%
Equity investments measured using the equity method	13,710	12,937	773	6.0%
Other investments	66	66	-	-
Non-current financial assets	13	-	13	-
Other receivables and non-current assets	7,464	267	7,197	2695.1%
Deferred tax assets	1,001	794	207	26.1%
Total non-current assets	85,534	67,484	18,050	26.7%
Current assets
Inventories	57,066	35,725	21,341	59.7%
Trade receivables	36,863	28,729	8,134	28.3%
Available liquidity and equivalents	24,187	43,094	(18,907)	-43.9%
Income tax receivables	88	1,306	(1,218)	-93.3%
Other receivables and current assets	7,714	3,184	4,530	142.3%
Available-for-sale assets	-	-	-	-
Total current assets	125,918	112,038	13,880	12.4%
TOTAL ASSETS	211,452	179,522	31,930	17.8%
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital	5,842	5,842	-	-
Reserves	83,423	80,643	2,780	3.4%
Period result	24,247	6,188	18,059	291.8%
Total shareholders' equity	113,512	92,673	20,839	22.5%
Net minority interest
Minority interests in capital share and reserves	78	55	23	41.8%
Minority interests period result	91	9	82	911.1%
Total net equity of minority interests	169	64	105	164.1%
Non-current liabilities
Provisions for risks and charges	1,909	2,083	(174)	-8.4%
Employee benefits	1,749	1,661	88	5.3%
Non-current financial liabilities	19,559	28,805	(9,246)	-32.1%
Deferred tax liabilities	4,058	2,431	1,627	66.9%
Other non-current liabilities	141	14	127	907.1%
Total non-current liabilities	27,416	34,994	(7,578)	-21.7%
Current liabilities
Trade payables	39,313	25,923	13,390	51.7%
Income tax payables	4,277	83	4,194	5053.0%
Current financial liabilities	17,378	18,876	(1,498)	-7.9%
Other current liabilities	9,387	6,909	2,478	35.9%
Total current liabilities	70,355	51,791	18,564	35.8%
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	211,452	179,522	31,930	17.8%

Table 3 - Consolidated statement of cash flows

(In thousands of Euro)	31/12/2021	31/12/2020
OPERATIONS
Pre-tax result	31,398	9,273
Adjustments for:
Depreciation/amortisation of tangible and intangible assets	5,732	4,416
Provisions for doubtful debt	148	114
Provisions for risks and charges	292	1,074
Provisions made/released for obsolescent inventories	362	48
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	(12,344)	1,761
Net financial income / (expenses)	(218)	105
Income from equity investments	(2,368)	-
Net exchange differences	18	189
Other non-monetary components	-	(298)
Cash flow from operations before changes to working capital	23,020	16,682
Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital:	(14,734)	1,808
- Trade receivables and other assets	(9,077)	(1,506)
- Inventories	(17,772)	1,803
- Trade payables and other liabilities	12,115	1,511
Tax paid	(2,387)	(3,371)
Net financial expenses paid	(228)	(283)
Use of provisions	(575)	(716)
Net exchanges differences realized	469	213
Cash flow generated/(absorbed) by operations (A)	5,565	14,333
INVESTMENTS Net investments in tangible and intangible assets
Change in financial receivables	(10,116)	(4,321)
Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries	(455) (7,291)	- -
Cash flows for the year from sales of subsidiaries	15	-
Divestments from associated companies	5,203	-
Dividends collected	1,619	1,161
Cash flow generated/(absorbed) by investments (B)	(10,571)	(3,160)
FINANCING
Stipulation of mortgages and loans	482	30,507
Repayment of mortgages and loans	(14,807)	(13,419)
Share capital increase	(3)	-
Dividends paid	(2,971)	-
Purchase of treasury shares Other changes in financial liabilities	(958) 4,207	(649) (4,945)
Cash flow generated/(absorbed) by financing (C)	(14,050)	11,494
Increase/(decrease) in available liquidity (A)+(B)+(C)	(19,055)	22,667
Available liquidity and equivalents at FY open Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign	43,094	20,880
currencies	149	(453)
Available liquidity and equivalents at FY close	24,187	43,094

Indel B Spa - Registered Office and Corporate Headquarters Via Sarsinate, 27 - 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - info@indelb.com - www.indelbgroup.com Share capital Euro 5,842,000 fully paid-up - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies Register - VAT no./Tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

Table 4 - Income statement of Indel B S.p.A.

(In thousands of Euro)	31/12/2021	%	31/12/2020	%	Var.	% var.
Sales Revenues	125,410	98.3%	88,216	96.5%	37,194	42.2%
Other Revenues and Income	2,159	1.7%	3,197	3.5%	(1,038)	-32.5%
Total revenues	127,569	100.0 %	91,413	100.0%	36,156	39.6%
Purchases and consumption of raw materials, semi finished and finished products	(68,098)	- 53.4%	(51,134)	-55.9%	(16,964)	33.2%
Costs for services	(23,458)	- 18.4%	(12,699)	-13.9%	(10,759)	84.7%
Payroll costs	(19,962)	- 15.6%	(14,595)	-16.0%	(5,367)	36.8%
Other operating costs	(841)	-0.7%	(1,075)	-1.2%	234	-21.8%
Amortization, provisions and depreciations	(2,949)	-2.3%	(11,629)	-12.7%	8,680	-74.6%
EBIT	12,261	9.6%	281	0.3%	11,980	4263.3%
Net financial income/(expense)	425	0.3%	156	0.2%	269	172.4%
Income from equity investments	12,236	9.6%	1,161	1.3%	11,075	953.9%
Pre-tax result	24,922	19.5%	1,598	1.7%	23,324	1459.6%
Income taxes	(5,939)	-4.7%	(2,510)	-2.7%	(3,429)	136.6%
Period result	18,983	14.9%	(912)	-1.0%	19,895	-2181.5%
Basic and diluted earnings per share (in Euro)	3.33		(0.16)

Table 5 - Statement of financial position of Indel B S.p.A.

(In thousands of Euro)	31/12/2021	31/12/2020	Var.	% var.
ASSETS
Non-current assets
Intangible assets	599	756	(157)	-20.8%
Tangible assets	21,380	18,550	2,830	15.3%
Right of use	2,742	2,893	(151)	-5.2%
Equity investments	35,540	35,540	-	0.0%
Equity investments carried at cost	7,105	7,392	(287)	-3.9%
Other investments	66	66	-	-
Non-current financial assets	10,897	-	10,897	-
Other receivables and non-current assets	679	225	454	201.8%
Deferred tax assets	-	555	(555)	-100.0%
Total non-current assets	79,008	65,977	13,031	19.8%
Current assets
Inventories	40,444	24,933	15,511	62.2%
Trade receivables	25,153	22,301	2,852	12.8%
Available liquidity and equivalents	19,446	35,078	(15,632)	-44.6%
Income tax receivables	-	1,169	(1,169)	-100.0%
Current financial assets	1,460	169	1,291	763.9%
Other receivables and current assets	6,172	2,402	3,770	157.0%
Available-for-sale assets	-	-	-	-
Total current assets	92,675	86,052	6,623	7.7%
TOTAL ASSETS	171,683	152,029	19,654	12.9%
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital	5,842	5,842	-	-
Reserves	71,170	75,975	(4,805)	-6.3%
Period result	18,983	(912)	19,895	-2,181.5%
Total shareholders' equity	95,995	80,905	15,090	18.7%
Net minority interest
Non-current liabilities
Provisions for risks and charges	1,681	1,919	(238)	-12.4%
Employee benefits	787	870	(83)	-9.5%
Non-current financial liabilities	17,151	26,315	(9,164)	-34.8%
Other non-current liabilities	134	14	120	857.1%
Total non-current liabilities	19,753	29,118	(9,365)	-32.2%
Current liabilities
Trade payables	30,236	19,672	10,564	53.7%
Income tax payables	3,906	-	3,906	-
Current financial liabilities	15,610	17,486	(1,876)	-10.7%
Other current liabilities	6,183	4,848	1,335	27.5%
Total current liabilities	55,935	42,006	13,929	33.2%
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	171,683	152,029	19,654	12.9%

Indel B Spa - Registered Office and Corporate Headquarters Via Sarsinate, 27 - 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - info@indelb.com - www.indelbgroup.com Share capital Euro 5,842,000 fully paid-up - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies Register - VAT no./Tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

Table 6 - Statement of cash flows of Indel B S.p.A.

(In thousands of Euro)	31/12/2021	31/12/2020
OPERATIONS
Pre-tax result	24,922	1,599
Adjustments for:
Depreciation/amortisation of tangible and intangible assets	2,848	2,219
Provisions for doubtful debt	34	51
Provisions for risks and charges	66	1,057
Provisions made/(released) for obsolescent inventories	20	(55)
Provisions made for the impairment of equity investments	-	8,300
Net financial income / (expenses)	(426)	(1,317)
Income from the sale of investments	(12,235)	-
Net exchange differences	(137)	177
Other non-monetary components	30	(357)
Cash flow from operations before changes to working capital	15,122	11,674
Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital:	(14,686)	821
- Trade receivables and other assets	(9,780)	(1,263)
- Inventories	(15,531)	2,238
- Trade payables and other liabilities	10,625	(154)
Tax paid	(872)	(2,549)
Net financial expenses paid	(205)	(244)
Use of provisions	(187)	(476)
Net exchanges differences realized	570	250
Cash flow generated/(absorbed) by operations (A)	(258)	9,477
INVESTMENTS
Net investments in tangible and intangible assets	(5,627)	(3,718)
Net investments in equity investments	1	-
Change in financial receivables	(1,291)	10
Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries	-	-
Divestments from associated companies	5,203	-
Dividends collected	2,202	1,161
Cash flow generated/(absorbed) by investments (B)	488	(2,547)
FINANCING
Stipulation of mortgages and loans	482	27,000
Repayment of mortgages and loans	(13,436)	(13,095)
Changes in shareholders' equity	-	-
Share capital increase	-	-
Dividends paid	(2,971)	-
Purchase of treasury shares	(958)	(649)
Other changes in financial assets and liabilities	872	(3,727)
Cash flow generated/(absorbed) by financing (C)	(16,011)	9,529
Increase/(decrease) in available liquidity (A)+(B)+(C)	(15,781)	16,459
Available liquidity and equivalents at FY open	35,078	19,072
Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign
currencies	149	(453)
Available liquidity and equivalents at FY close	19,446	35,078