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Indel B Earnings Release 2022
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
Il CdA di Indel B SpA approva la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2022
Record storico del Gruppo con ricavi pari a 118,3 milioni nel primo semestre 2022 (+23,4%)
- Ricavi Consolidati: Euro 118,3 milioni, in aumento del 23,4% rispetto ad Euro 95,9 milioni del primo semestre 2021;
- EBITDA: Euro 14,6 milioni, in calo del -34,5% rispetto ad Euro 22,3 milioni del primo semestre 2021 con una incidenza del 12,4% sul fatturato;
- EBITDA Adjusted 1 : Euro 17,4 milioni, in aumento del 31,4% rispetto ad Euro 13,2 milioni del primo semestre 2021;
- EBIT: Euro 10,8 milioni, in calo del -44,0% rispetto ad Euro 19,4 milioni del primo semestre 2021, con una incidenza del 9,2% sul fatturato;
- EBIT Adjusted: Euro 14 milioni, in aumento del 36,6% rispetto a Euro 10,3 milioni del primo semestre 2021;
- Utile netto: Euro 6,2 milioni rispetto ad Euro 16,4 milioni del primo semestre 2021, con una incidenza sul fatturato pari al 5,3%;
- Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2022 negativa per Euro 35,8 milioni, rispetto ad Euro -12,8 milioni al 31 dicembre 2021 e ad Euro -20,9 milioni al 30 giugno 2021.
Sant'Agata Feltria (Rimini), 23 settembre 2022 – Indel B S.p.A. – società quotata all'EXM di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2022.
Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B: "I risultati del primo semestre 2022 rappresentano un record storico per il Gruppo che ha conseguito ricavi consolidati pari a 118,3 milioni di euro con un incremento che supera il 23%. I risultati conseguiti sono un chiaro segnale della dinamicità del Gruppo e dello stato di salute dei Clienti e dei mercati nel quale il Gruppo opera. È il risultato del lavoro di una squadra in perfetta sintonia. Tuttavia, non possiamo non tenere conto della situazione internazionale, ancora complessa e dell'impatto dei costi delle materie prime sulla supply chain. Di fronte alle incertezze dello scenario economico internazionale e alle difficoltà presenti nei vari mercati, di cui oggi non si conoscono esattamente le evoluzioni, il Gruppo Indel B proseguirà il suo lavoro con l'attenzione e l'impegno che lo caratterizzano guardando con fiducia al futuro, seppur con sfide e difficoltà maggiori".
1 Il Totale ricavi Adjusted, l'EBITDA, l'EBITDA Adjusted, il Risultato operativo Adjusted e il Risultato dell'esercizio Adjusted non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure sostitutive di quelle fornite dagli schemi di bilancio della Società per la valutazione dell'andamento economico del Gruppo
Risultati del primo semestre 2022
Nel corso dei primi sei mesi del 2022 il Gruppo Indel B ha registrato ricavi delle vendite pari a Euro 118,3 milioni con un incremento del 23,4% rispetto allo stesso periodo del 2021 (Euro 95,9 milioni).
| (Migliaia di Euro) | H1 2022 | % | H1 2021 | % | Variazione | Variazione% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | 68.855 | 60% | 54.340 | 58% | 14.515 | 26,7% |
| Leisure | 18.303 | 16% | 16.045 | 17% | 2.258 | 14,1% |
| Components & Spare parts | 12.678 | 11% | 14.068 | 15% | -1.390 | -9,9% |
| Hospitality | 8.937 | 8% | 5.307 | 6% | 3.630 | 68,4% |
| Cooling Appl. | 6.183 | 5% | 3.686 | 4% | 2.497 | 67,7% |
| RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI | 114.956 | 100% | 93.446 | 100% | 21.510 | 23,0% |
| Ricavi diversi | 1.848 | 2% | 1.088 | 1% | 760 | 69,9% |
| RICAVI DELLE VENDITE | 116.804 | 99% | 94.534 | 99% | 22.270 | 23,6% |
| Altri Ricavi | 1.501 | 1% | 1.346 | 1% | 155 | 11,5% |
| RICAVI TOTALI | 118.305 | 100% | 95.880 | 100% | 22.425 | 23,4% |
Ricavi delle vendite suddivisi per mercato
In maggior dettaglio:
L'incremento da "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nel primo semestre 2022, rispetto al primo semestre 2021 è riconducibile principalmente al mercato Automotive e in maniera meno significativa a tutti gli altri mercati, ad eccezione del Components & Spare parts che ha subito una lieve flessione.
In particolare, il settore Automotive ha beneficiato del ciclo positivo che ha colpito il mercato in Europa ed ha registrato un incremento del 26,7% evidenziando un risultato pari a Euro 68,9 milioni rispetto agli Euro 54,3 milioni dello stesso periodo 2021. In crescita anche il mercato in Italia grazie all'acquisizione della società SEA nel maggio 2021 che contribuisce per circa Euro 4,2 milioni.
Continua la crescita del settore dell'Hospitality che già alla fine del 2021 stava mostrando una maggiore reattività; sebbene fosse stato particolarmente colpito dagli effetti della pandemia, ha registrato un incremento del 68,4%, passando da Euro 5,3 milioni del primo semestre 2021 ad Euro 8,9 milioni nel primo semestre 2022.
Anche il mercato del Cooling Appliances evidenzia un incremento dei ricavi importante e pari al 67,7%, passando da Euro 3,7 milioni del primo semestre 2021 a Euro 6,2 milioni del primo semestre 2022, principalmente derivante da nuove commesse della sezione Professional.
Si conferma in crescita anche il mercato del Leisure che passa da Euro 16,0 milioni del primo semestre 2021 a Euro 18,3 milioni del primo semestre 2022, con un incremento del 14,1% principalmente riconducibile al mercato RV, grazie ad una maggiore penetrazione da parte delle società del gruppo Autoclima. Positivo anche l'andamento del mercato Marine.
Unico settore ad avere registrato un decremento nel primo semestre 2022, rispetto allo stesso periodo 2021, è quello relativo ai Component & Spare parts, che registra un calo del 9,9% dovuto principalmente a una flessione della vendita di pezzi di ricambio.
A livello geografico viene confermata la vocazione internazionale dell'Azienda con circa il 70% dei "Ricavi delle vendite" del Gruppo realizzato al di fuori dell'Italia e circa il 18% al di fuori dell'Europa.
L'incremento più significativo (pari al 29,5%) si registra in Europa, consolidando la posizione di primo mercato del Gruppo, con ricavi pari a Euro 59,5 milioni (45,9 milioni nel primo semestre 2021), sostanzialmente imputabile al mercato dell'Automotive ma che vede comunque in crescita tutti i mercati
coinvolti, con una incidenza sul totale ricavi che passa dal 49,2% del primo semestre 2021 al 51,8% del pari periodo 2022.
L'Italia registra una crescita del 23,5% con ricavi pari a Euro 35,2 milioni (28,5 milioni nel primo semestre 2021) confermando l'incidenza sul totale ricavi (dal 30,5% nel primo semestre 2021 al 30,6% del pari periodo 2022). L'incremento è dovuto principalmente alle vendite registrate dal Gruppo nei mercati Automotive, Leisure e Hospitality.
Anche nelle Americhe si registra una crescita pari al 5,3%, con ricavi che si attestano a Euro 17,7 milioni rispetto a Euro 16,8 milioni del primo semestre 2021. Tuttavia, si registra una leggera flessione dell'incidenza sul totale dei ricavi che passa dal 18,0% del primo semestre 2021 al 15,4% del primo semestre del 2022. In particolare, le vendite del Gruppo registrano un incremento per quanto riguarda l'Automotive mentre è in leggero calo il mercato Leisure.
Nel Resto del Mondo, infine, l'incremento è pari al 16,5% con ricavi che si attestano a Euro 2,5 milioni rispetto ad Euro 2,2 milioni dello stesso periodo 2021 ed una incidenza sul totale ricavi del 2,2% per il periodo 2022.
EBITDA
Nel corso del primo semestre 2022 l'EBITDA si attesta ad Euro 14,6 milioni contro Euro 22,3 milioni del primo semestre 2021 (-34,5%). con una incidenza sui Ricavi del 12,4% rispetto al 23,3% del semestre chiuso al 30 giugno 2021.
La flessione dell'EBITDA è influenzata da una minore quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, in particolare a seguito della cessione della partecipazione nella Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd, nonché dalla svalutazione della partecipazione nella Elber Industria de Refrigeracao per Euro 2,6 milioni.
L'EBITDA Adjusted al netto delle componenti di natura non ricorrente, è pari a Euro 17,4 milioni (+31,4%) rispetto Euro 13,2 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2021 e con una incidenza sul Totale ricavi Adjusted del 14,7% (13,9% nel primo semestre 2021).
Risultato operativo - EBIT
Nel periodo in esame, si registra un Risultato Operativo pari a Euro 10,8 milioni in calo del -44,0% rispetto ad Euro 19,4 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2021.
L'EBIT Adjusted, al netto degli oneri non ricorrenti, ammonta a Euro 14,0 milioni nel primo semestre 2022 con un incremento del 36,6% rispetto a Euro 10,3 milioni del primo semestre 2021.
Risultato Netto di Gruppo
Il Gruppo chiude il primo semestre 2022 con un Risultato netto pari a Euro 6,2 milioni, in calo del -62,2%, rispetto ad Euro 16,4 milioni al 30 giugno 2021.
Il Risultato dell'esercizio Adjusted, al netto delle componenti non ricorrenti, è pari a Euro 9,3 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2022 in crescita del 19,7% rispetto a Euro 7,8 milioni del pari semestre 2021.
Posizione Finanziaria Netta
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2022 è negativa per Euro 35,8 milioni, rispetto ad un risultato negativo di Euro 12,8 milioni al 31 dicembre 2021 e di Euro 20,9 milioni al 30 giugno 2021. La variazione della Posizione Finanziaria Netta è dovuta in parte all'espansione del capitale circolate (causata dal forte incremento del business, dei fatturati e dei costi dei materiali e dei trasporti), al pagamento di un dividendo ai Soci per Euro 5,7 milioni, oltre agli investimenti per l'ampliamento della capacità produttiva.
Guerra Russo-Ucraina
Rimane la forte incertezza dovuta all'evoluzione del conflitto tra Russia e Ucraina, che sta mettendo in difficoltà soprattutto le economie occidentali, ed in modo particolare l'Europa, con difficoltà negli approvvigionamenti energetici e costi degli stessi a livelli che, a lungo andare, risultano difficilmente sostenibili.
Il Gruppo non è esposto direttamente su tali mercati.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nel primo semestre dell'anno 2022 si è assistito ad un incremento dei fatturati in tutti i mercati dove opera il Gruppo. Tali miglioramenti sono stati in alcuni casi molto consistenti, in particolar modo sui mercati dell'Hospitality e del Cooling Appliances. Ottimi gli incrementi dei fatturati anche dell'Automotive e del segmento Leisure. Un risultato positivo ed un importante segnale per il Gruppo che, al contempo, ha però messo alla prova sia il processo produttivo che tutta la supply chain. Rimane ancora una certa incertezza relativa all'evolversi della pandemia Covid 19 durante il prossimo inverno e al perdurare del conflitto russoucraino.
Pertanto, alla luce di quanto sopra, riteniamo che il Gruppo possa proseguire nella sua fase di crescita, in considerazione che le attuali favorevoli condizioni dei mercati sui quali il Gruppo opera, non vengano alterate da più incisivi e diffusi effetti indesiderati derivanti dalle criticità incombenti di inflazione, crisi energetica e guerra in Ucraina.
* * *
"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".
* * *
Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investor relations del sito internet della Società www.indelbgroup.com.
In conformità a quanto disposto dal Regolamento Emittenti di Consob, si informa che la relazione semestrale al 30 giugno 2022 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale, presso Borsa Italiana S.p.A, sul sito internet www.indelbgroup.com, nei termini di legge nella sezione "Investor Relations / Bilancio e Relazioni" e presso il meccanismo di stoccaggio , consultabile all'indirizzo .
* * *
Il presente comunicato stampa potrebbe contenere elementi previsionali su eventi e risultati futuri di Indel B S.p.A. che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui Indel B opera, su eventi e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio ed incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri e da una molteplicità di fattori, tanti dei
quali al di fuori del controllo del Gruppo, inclusi condizioni macro-economiche globali, variazioni delle condizioni di business, ulteriore deterioramento dei mercati, impatto della concorrenza, sviluppi politici, economici e regolatori in Italia.
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CONFERENCE CALL
Venerdì 23 settembre 2022 alle ore 4:00pm CET (3:00pm GMT) (10:00am EST), Indel B terrà una conferenza telefonica con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economici e finanziari del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: Italia +39 02 362130 11/ UK +44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: +1 8552656959.
Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations www.indelbgroup.com.
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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 138 milioni.
Contatti
Conto economico consolidato
| 30/06/2022 | % | 30/06/2021 | % |
|---|---|---|---|
| 116.804 | 99% | 94.534 | 99% |
| 1.501 | 1% | 1.346 | 1% |
| 118.305 | 100% | 95.880 | 100% |
| (62.263) | -53% | (51.704) | -54% |
| (21.096) | -18% | (14.743) | -15% |
| (18.273) | -15% | (17.315) | -18% |
| (1.199) | -1% | (839) | -1% |
| (827) | -1% | 11.067 | 12% |
| (3.809) | -3% | (2.996) | -3% |
| 10.838 | 9% | 19.350 | 20% |
| (989) | -1% | (374) | 0% |
| - | 0% | 2.356 | 2% |
| 9.849 | 8% | 21.332 | 22% |
| (3.631) | -3% | (4.888) | -5% |
| 6.218 | 5% | 16.444 | 17% |
| 63 | 0% | 40 | 0% |
| 6.155 | 5% | 16.404 | 17% |
| 1,09 | 2,87 | ||
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2022 | 31/12/2021 | ||
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Attività non correnti | ||||
| Avviamento | 8.127 | 8.527 | ||
| Altre Attività Immateriali | 12.166 | 12.818 | ||
| Attività Materiali | 38.906 | 38.170 | ||
| Diritto d'uso | 3.721 | 3.765 | ||
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 13.151 | 13.710 | ||
| Altre Partecipazioni | 66 | 66 | ||
| Attività finanziarie non correnti | 13 | 13 | ||
| Altri crediti e altre attività non correnti | 401 | 7.464 | ||
| Attività per imposte anticipate | 1.035 | 1.001 | ||
| Totale attività non correnti | 77.586 | 85.534 | ||
| Attività correnti | ||||
| Rimanenze | 70.383 | 57.066 | ||
| Crediti commerciali | 53.520 | 36.863 | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 19.059 | 24.187 | ||
| Crediti per imposte sul reddito | 218 | 88 | ||
| Attività finanziarie correnti | - | - | ||
| Strumenti finanziari derivati | - | - | ||
| Altri crediti e altre attività correnti | 15.611 | 7.714 | ||
| Attività disponibili per la vendita | - | - | ||
| Totale attività correnti | 158.791 | 125.918 | ||
| TOTALE ATTIVO | 236.377 | 211.452 | ||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | ||||
| Patrimonio Netto | ||||
| Capitale sociale | 5.842 | 5.842 | ||
| Riserve | 104.212 | 83.423 | ||
| Risultato di esercizio | 6.155 | 24.247 | ||
| Totale patrimonio netto | 116.209 | 113.512 | ||
| Patrimonio Netto di terzi | ||||
| Capitale sociale e riserve di terzi | 257 | 78 | ||
| Risultato di esercizio di terzi | 63 | 91 | ||
| Totale patrimonio netto di terzi | 320 | 169 | ||
| Passività non correnti | ||||
| Fondi per rischi e oneri | 2.285 | 1.909 | ||
| Benefici per i dipendenti | 1.454 | 1.749 | ||
| Passività finanziarie non correnti | 31.795 | 19.559 | ||
| Passività per imposte differite | 3.913 | 4.058 | ||
| Altre passività non correnti | 141 | 141 | ||
| Totale passività non correnti | 39.588 | 27.416 | ||
| Passività correnti | ||||
| Debiti commerciali | 43.546 | 39.313 | ||
| Debiti per imposte sul reddito | 3.947 | 4.277 | ||
| Passività finanziarie correnti | 23.067 | 17.378 | ||
| Strumenti finanziari derivati | - | - | ||
| Altre passività correnti | 9.700 | 9.387 | ||
| Totale passività correnti | 80.260 | 70.355 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | 236.377 | 211.452 |
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserve | Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di Terzi |
Patrimonio netto totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 01/01/2021 | 5.842 | 80.643 | 6.188 | 92.673 | 64 | 92.737 |
| Allocazione del risultato dell'esercizio precedente | 6.188 | (6.188) | - | - | ||
| Operazioni con gli azionisti: | ||||||
| Distribuzione di dividendi | (2.971) | (2.971) | (2.971) | |||
| Aumento capitale sociale | - | - | - | - | ||
| Acquisto azioni proprie | (194) | (194) | (194) | |||
| Totale operazioni con gli azionisti | - | (3.165) | - | (3.165) | - | (3.165) |
| Risultato complessivo dell'esercizio: | - | |||||
| Risultato dell'esercizio | 16.404 | 16.404 | 40 | 16.444 | ||
| Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e | ||||||
| fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto | 41 | 41 | 41 | |||
| dell'effetto fiscale | ||||||
| Differenza da conversione per valutazione | 985 | 985 | 4 | 989 | ||
| partecipazioni | ||||||
| Totale risultato complessivo dell'esercizio | - | 1.026 | 16.404 | 17.430 | 44 | 17.474 |
| Saldo al 30/06/2021 | 5.842 | 84.692 | 16.404 | 106.938 | 108 | 107.046 |
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserve | Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di Terzi |
Patrimonio netto totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 01/01/2022 | 5.842 | 83.423 | 24.247 | 113.512 | 169 | 113.681 |
| Allocazione del risultato dell'esercizio precedente | 24.247 | (24.247) | - | - | ||
| Operazioni con gli azionisti: | ||||||
| Distribuzione di dividendi | (5.658) | (5.658) | (5.658) | |||
| Aumento capitale sociale | - | - | - | - | ||
| Acquisto azioni proprie | (567) | (567) | (567) | |||
| Variazione perimetro di consolidamento/ riserva di conversione di terzi |
- | - | - | - | ||
| Totale operazioni con gli azionisti | - | (6.225) | - | (6.225) | - | (6.225) |
| Risultato complessivo dell'esercizio: | - | |||||
| Risultato dell'esercizio | 6.155 | 6.155 | 63 | 6.218 | ||
| Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale |
207 | 207 | 207 | |||
| Differenza da conversione per valutazione partecipazioni | 2.560 | 2.560 | 88 | 2.648 | ||
| Totale risultato complessivo dell'esercizio | - | 2.767 | 6.155 | 8.922 | 151 | 9.073 |
| Saldo al 30/06/2022 | 5.842 | 104.212 | 6.155 | 116.209 | 320 | 116.529 |
Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy
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Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod.
International Standard Organization IT02037650419
Rendiconto Finanziario Consolidato
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2022 | 30/06/2021 |
|---|---|---|
| ATTIVITA' OPERATIVA | ||
| Risultato prima delle imposte | 9.849 | 21.332 |
| Rettifiche per: | ||
| Ammortamento delle attività materiali e immateriali | 2.884 | 2.670 |
| Accantonamenti al fondo svalutazione crediti | 183 | 325 |
| Accantonamenti al fondo rischi e oneri | 441 | 112 |
| Accantonamenti al fondo obsolescenza magazzino | 397 | 64 |
| Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 827 | (11.068) |
| (Proventi)/Oneri finanziari netti | 989 | 374 |
| Proventi da partecipazioni | - | (2.356) |
| Differenze cambio nette | (227) | 76 |
| Altre componenti non monetarie | 400 | - |
| Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante | 15.743 | 11.529 |
| Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante: | (28.164) | (15.473) |
| - Crediti commerciali e altre attività | (15.976) | (13.771) |
| - Rimanenze | (13.714) | (11.437) |
| - Debiti commerciali e altre passività | 1.346 | 9.735 |
| Imposte pagate | (1.114) | (374) |
| Oneri finanziari netti pagati | (180) | (165) |
| Utilizzo fondi | (115) | (276) |
| Differenze cambio nette realizzate | 290 | (113) |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A) | (13.540) | (4.872) |
| ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Investimenti netti in attività materiali e immateriali | (2.596) | (2.006) |
| Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate | - | (4.991) |
| Dividendi incassati | - | 119 |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B) | (2.596) | (6.878) |
| ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||
| Accensione di mutui e finanziamenti | 29.500 | 482 |
| Rimborso di mutui e finanziamenti | (14.227) | (7.248) |
| Dividendi pagati | (5.658) | (2.971) |
| Acquisto azioni proprie | (567) | (194) |
| Altre variazioni di attività e passività finanziarie | 1.925 | 738 |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C) | 10.973 | (9.193) |
| Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C) | (5.163) | (20.943) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio | 24.187 | 43.094 |
| Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse in valute estere |
35 | 75 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio | 19.059 | 22.226 |
Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax. +39 0541 848741 - [email protected] – www.indelbgroup.com
Il Gruppo utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono indentificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori alternativi di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e dottati dalla CONSOB con comunicazione nr. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente comunicato e dei periodi posti a confronto.
Il Gruppo utilizza i seguenti indicatori alternativi di performance per valutare l'andamento economico: EBITDA, EBITDA Margin, EBITDA Adjusted, EBITDA Margin Adjusted, Risultato operativo Adjusted, Risultato dell'esercizio Adjusted.
Dal 1 gennaio 2019 viene applicato l'IFRS16 che richiede alla società di iscrivere in bilancio il diritto d'uso dei beni locati e la relativa passività corrispondente all'obbligo di effettuare pagamenti di leasing. Tali attività a passività derivanti dai contratti di leasing sono valutate sulla base del loro valore attuale. Gli effetti sul conto economico del nuovo principio non sono materiali.
Press Release
The Indel B BoD approves the consolidated half-year report as at 30 June 2022
Group's historical record with revenues of 118.3 million in the first half of 2022 (+23.4%)
- Consolidated revenues: Euro 118.3 million, up 23.4% on the Euro 95.9 million of H1 2021;
- EBITDA: Euro 14.6 million, down -34.5% on the Euro 22.3 million of H1 2021, with an impact of 12.4% on turnover;
- Adjusted EBITDA1 : Euro 17.4 million, up 31.4% on the Euro 13.2 million of H1 2021;
- EBIT: Euro 10.8 million, down -44.0% on the Euro 19.4 million of H1 2021, with an impact of 9.2% on turnover;
- Adjusted EBIT: Euro 14 million, up 36.6% on the Euro 10.3 million of H1 2021;
- Net profit: Euro 6.2 million compared to the Euro 16.4 million of H1 2021, with an impact of 5.3% on turnover;
- Net Financial Position as at 30 June 2022 negative for Euro 35.8 million, as compared with Euro -12.8 million as at 31 December 2021 and Euro -20.9 million as at 30 June 2021.
Sant'Agata Feltria (Rimini), 23 September 2022 – Indel B S.p.A. – a company listed on the Borsa Italiana EXM and parent of a group that operates in the manufacture of cooling systems for mobile and mobile living for the automotive, hospitality and leisure time (pleasure boats and recreational vehicles) markets - reports that the Board of Directors met today and approved the half-year report as at 30 June 2022.
Luca Bora – Managing Director of Indel B: "The results for the first half 2022 represent a historical record for the Group, which achieved consolidated revenue of Euro 118.3 million, an increase of more than 23%. The results achieved are a clear sign of the Group's dynamism and the soundness of the customers and markets in which the Group operates. It is the result of the work of a perfectly attuned team. However, we cannot overlook the still complex international situation and the impact of raw material costs on the supply chain. Faced with the uncertainties of the international economic scenario and the difficulties in the various markets, the exact evolution of which is not known today, the Indel B Group will continue its work with the care and commitment that characterises it, albeit with greater challenges and difficulties, while still looking to the future with confidence."
1
1 Total Adjusted revenues and income, EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted operating profit and Adjusted profit for the year are not accounting measures under the IFRS and therefore should not be considered as substitute measures to those provided by the Company's financial statements for the purpose of assessing the Group's economic performance
Results of the first half of 2022
In H1 2022, the Indel B Group recorded sales revenues of Euro 118.3 million, 23.4% up vs H1 2021 (Euro 95.9 million).
Sales revenues by market
| (in thousands of Euro) | H1 2022 | % | H1 2021 | % | Change | % change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | 68,855 | 60% | 54,340 | 58% | 14,515 | 26.7% |
| Leisure | 18,303 | 16% | 16,045 | 17% | 2,258 | 14.1% |
| Components & Spare parts | 12,678 | 11% | 14,068 | 15% | -1,390 | -9.9% |
| Hospitality | 8,937 | 8% | 5,307 | 6% | 3,630 | 68.4% |
| Cooling Appl. | 6,183 | 5% | 3,686 | 4% | 2,497 | 67.7% |
| REVENUES FROM PRODUCT SALES | 114,956 | 100% | 93,446 | 100% | 21,510 | 23.0% |
| Other revenues | 1,848 | 2% | 1,088 | 1% | 760 | 69.9% |
| SALES REVENUES | 116,804 | 99% | 94,534 | 99% | 22,270 | 23.6% |
| Other income | 1,501 | 1% | 1,346 | 1% | 155 | 11.5% |
| TOTAL REVENUES | 118,305 | 100% | 95,880 | 100% | 22,425 | 23.4% |
In greater detail:
The increase in "Revenues from product sales" in first half 2022, compared to the first half 2021, was mainly attributable to the Automotive market and to a lesser extent to all other markets, with the exception of Components & Spare parts, which declined slightly.
In particular, the Automotive sector benefited from the positive cycle that hit the European market and recorded an increase of 26.7% showing a result of Euro 68.9 million compared to Euro 54.3 million in the same period of 2021. The market in Italy is also growing thanks to the acquisition of SEA in May 2021, which contributes around Euro 4.2 million.
Growth continues in the Hospitality sector, which already at the end of 2021 was showing greater responsiveness, and although it had been particularly hard hit by the effects of the pandemic, it recorded a 68.4% increase, rising from Euro 5.3 million in the first half 2021 to Euro 8.9 million in the first half 2022.
The Cooling Appliances market also showed a significant increase in revenue of 67.7%, from Euro 3.7 million in the first half 2021 to Euro 6.2 million in the first half 2022, mainly resulting from new orders in the Professional section.
The Leisure market also continued to grow, rising from Euro 16.0 million in the first half 2021 to Euro 18.3 million in the first half 2022, with an increase of 14.1% mainly attributable to the RV market, thanks to greater penetration by Autoclima group companies. The performance of the Marine market was also positive.
The only sector that recorded a decrease in the first half 2022, compared to the same period in 2021, was Components & Spare parts, which recorded a decrease of 9.9%, mainly due to a drop in the sale of spare parts.
Geographically, the Company's international vocation is confirmed with about 70% of the Group's "Sales revenues" realised outside Italy and about 18% outside Europe.
The most significant increase (29.5%) was recorded in Europe, consolidating the Group's position as number one market, with revenues of Euro 59.5 million (Euro 45.9 million in the first half 2021), mainly attributable to the Automotive market, however with growth in all markets involved, with the proportion of total revenues rising from 49.2% in the first half 2021 to 51.8% in the first half 2022.
Italy recorded a growth of 23.5% with revenues of Euro 35.2 million (Euro 28.5 million in the first half 2021),
confirming its share of total revenues (from 30.5% in the first half 2021 to 30.6% in the first half 2022). The increase was mainly due to the Group's sales in the Automotive, Leisure and Hospitality markets.
Growth of 5.3% was also recorded in the Americas, with revenues amounting to Euro 17.7 million compared to Euro 16.8 million in the first half 2021. However, there was a slight decrease in the proportion of total revenues from 18.0% in the first half 2021 to 15.4% in the first half 2022. In particular, the Group's sales increased in Automotive, while the Leisure market declined slightly.
Finally, in the Rest of the World, the increase was 16.5%, with revenues amounting to Euro 2.5 million compared to Euro 2.2 million in the same period of 2021, and a 2.2% incidence on total revenues for the period of 2022.
EBITDA
In the first half 2022, EBITDA amounted to Euro 14.6 million compared to Euro 22.3 million in the first half 2021 (-34.5%), with an incidence on Revenues of 12.4% compared to 23.3% in the six months ended 30 June 2021.
The decrease in EBITDA was influenced by a lower share of the results of equity-accounted investments, particularly following the sale of the investment in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd, and the impairment of the equity investment in Elber Industria de Refrigeracao for Euro 2.6 million.
Adjusted EBITDA, net of non-recurring items, amounted to Euro 17.4 million (+31.4%), compared to Euro 13.2 million in the six months ended 30 June 2021, and accounted for 14.7% of Adjusted Total Revenues (13.9% in the first half 2021).
Operating Result - EBIT
In the period under review, an Operating Result of Euro 10.8 million was recorded, down -44.0% compared to Euro 19.4 million in the six months ended 30 June 2021.
Adjusted EBIT, net of non-recurring expenses, amounted to Euro 14.0 million in H1 2022, an increase of 36.6% compared to Euro 10.3 million in the first half 2021.
Group net result
The Group closed first half 2022 with a Net result of Euro 6.2 million, down -62.2%, compared to Euro 16.4 million as at 30 June 2021.
The Adjusted result for the year, net of non-recurring items, amounted to Euro 9.3 million for the six months ended 30 June 2022, up 19.7% from Euro 7.8 million for the same period of 2021.
Net Financial Position
Net Financial Position as at 30 June 2022 was negative for Euro 35.8 million, as compared with a negative result of Euro 12.8 million as at 31 December 2021 and Euro 20.9 million as at 30 June 2021. The change in the Net Financial Position is partly due to the expansion of working capital (caused by the strong increase in business, turnover and material and transport costs), the payment of a dividend to shareholders in the amount of Euro 5.7 million, as well as investments to expand production capacity.
Russian-Ukrainian War
There remains great uncertainty due to the evolution of the conflict between Russia and Ukraine, which is causing difficulties for western economies in particular, and especially Europe, with difficulties in energy supplies and costs of the same at levels that are difficult to sustain in the long run. The Group has no direct exposure to these markets.
Business Outlook
In the first half 2022, there was an increase in turnover in all the markets where the Group operates. These improvements were in some cases very substantial, particularly in the Hospitality and Cooling Appliances markets. Increases in turnover were also excellent in the Automotive and Leisure segments. This was a positive result and an important signal for the Group, which, however, at the same time put both the production process and the entire supply chain to the test. There is still some uncertainty surrounding the development of the Covid 19 pandemic during the coming winter and the continuation of the Russian-Ukrainian conflict.
Therefore, in light of the above, we believe that the Group can continue its growth phase, considering that the current favorable conditions of the markets in which the Group operates will not be altered by more incisive and widespread undesirable effects arising from the looming critical issues of inflation, the energy crisis and the war in Ukraine.
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"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries."
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This press release is available in the Investor Relations section of the Company website www.indelbgroup.com.
In compliance with the provisions of Consob's Issuers' Regulation, please note that the half-year report as at 30 June 2022 will be made available to the public at the company offices, at Borsa Italiana S.p.A, on the website www.indelbgroup.com, within the legal terms, in the section "Investor Relations / Financial Statements and Reports" and at the storage mechanism , available for consultation at .
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This press release may contain forward-looking statements about future events and results of Indel B S.p.A. that are based on current expectations, estimates and projections about the sector in which Indel B operates, events and management's current opinions. These elements inherently have a component of risk and uncertainty because they depend on the occurrence of future events and on a multitude of factors, many of which are beyond the Group's control, including global macroeconomic conditions, changes in business conditions, further deterioration of markets, the impact of competition, political, economic and regulatory developments in Italy.
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CONFERENCE CALL
On Friday, 23 September 2022, at 4:00 pm CET (3:00 pm GMT) (10:00 am EST), Indel B will hold a conference call with the financial community, during which the Group's economic and financial results will be discussed. Connect by dialing: Italy +39 02 362130 11/ UK +44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: +1 8552656959.
Before the telephone conference, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page www.indelbgroup.com.
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Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of Borsa Italiana (the Italian stock exchange) and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and that has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the "Automotive", "Leisure time" and "Hospitality" cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the "Cooling Appliances" sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 138 million.
Contact details
| INDEL B | POLYTEMS HIR | FAST-COM |
|---|---|---|
| Financial Controller & IR | IR and Financial Disclosures | Media Relations |
| Elisabetta Benazzi | Bianca Fersini Mastelloni | Paolo Santagostino |
| +39 0541 848 784 | +39 06.69923324; +39 336742488 | +39 349 3856585 |
| [email protected] | [email protected] | [email protected] |
Consolidated Income Statement
| (In thousands of Euro) | 30 June 2022 |
% | 30 June 2021 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Revenues | 116,804 | 99% | 94,534 | 99% |
| Other Revenues and income | 1,501 | 1% | 1,346 | 1% |
| Total revenues | 118,305 | 100% | 95,880 | 100% |
| Purchases and consumption of raw materials, semi-finished and finished products |
(62,263) | -53% | (51,704) | -54% |
| Costs for services and use of third-party assets | (21,096) | -18% | (14,743) | -15% |
| Personnel costs | (18,273) | -15% | (17,315) | -18% |
| Other operating costs | (1,199) | -1% | (839) | -1% |
| Share of net profit of investments accounted for using the equity method |
(827) | -1% | 11,067 | 12% |
| Amortisation, provisions and depreciations | (3,809) | -3% | (2,996) | -3% |
| EBIT | 10,838 | 9% | 19,350 | 20% |
| Net financial income (expense) | (989) | -1% | (374) | 0% |
| Income from (expense on) equity investments | - | 0% | 2,356 | 2% |
| Pre-tax result | 9,849 | 8% | 21,332 | 22% |
| Income taxes | (3,631) | -3% | (4,888) | -5% |
| Result for the financial year | 6,218 | 5% | 16,444 | 17% |
| Minority profit (loss) for the financial year | 63 | 0% | 40 | 0% |
| Group result for the financial year | 6,155 | 5% | 16,404 | 17% |
| Basic and diluted earnings per share (in Euro) | 1.09 | 2.87 |
Consolidated Statement of Financial Position
| (In thousands of Euro) | 30 June 2022 | |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| Non-current assets | ||
| Goodwill | 8,127 | 8,527 |
| Other intangible assets | 12,166 | 12,818 |
| Tangible assets | 38,906 | 38,170 |
| Right of use | 3,721 | 3,765 |
| Equity investments measured using the equity method | 13,151 | 13,710 |
| Other investments | 66 | 66 |
| Non-current financial assets | 13 | 13 |
| Other receivables and non-current assets | 401 | 7,464 |
| Deferred tax assets | 1,035 | 1,001 |
| Total non-current assets | 77,586 | 85,534 |
| Current assets | ||
| Inventories | 70,383 | 57,066 |
| Trade receivables | 53,520 | 36,863 |
| Cash and cash equivalents | 19,059 | 24,187 |
| Income tax receivables | 218 | 88 |
| Current financial assets | - | - |
| Derivative financial instruments | - | - |
| Other receivables and current assets | 15,611 | 7,714 |
| Available-for-sale assets | - | - |
| Total current assets | 158,791 | 125,918 |
| TOTAL ASSETS | 236,377 | 211,452 |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||
| Shareholders' equity | ||
| Share capital | 5,842 | 5,842 |
| Reserves | 104,212 | 83,423 |
| Result for the financial year | 6,155 | 24,247 |
| Total shareholders' equity | 116,209 | 113,512 |
| Net minority interest | ||
| Minority interests in capital share and reserves | 257 | 78 |
| Minority interests result for the financial year | 63 | 91 |
| Total net equity of minority interests | 320 | 169 |
| Non-current liabilities | ||
| Provisions for risks and charges | 2,285 | 1,909 |
| Employee benefits | 1,454 | 1,749 |
| Non-current financial liabilities | 31,795 | 19,559 |
| Deferred tax liabilities | 3,913 | 4,058 |
| Other non-current liabilities | 141 | 141 |
| Total non-current liabilities | 39,588 | 27,416 |
| Current liabilities | ||
| Trade payables | 43,546 | 39,313 |
| Income tax payables | 3,947 | 4,277 |
| Current financial liabilities | 23,067 | 17,378 |
| Derivative financial instruments | - | - |
| Other current liabilities | 9,700 | 9,387 |
| Total current liabilities | 80,260 | 70,355 |
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | 236,377 | 211,452 |
Indel B Spa - Registered Office and Corporate Headquarters Via Sarsinate, 27 - 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - [email protected] - www.indelbgroup.com Share capital Euro 5,842,000 fully paid-up - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies Register - VAT no./Tax Code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419
Consolidated Statement of Changes in Equity
| (In thousands of Euro) | Share capital |
Reserves | Result for the financial year |
Equity attributable to owners of the parent |
Net minority interest |
Total shareholders' equity |
|---|---|---|---|---|---|---|
| As at 1 January 2021 | 5,842 | 80,643 | 6,188 | 92,673 | 64 | 92,737 |
| Allocation of the result of the previous year | 6,188 | (6,188) | - | - | ||
| Transactions with shareholders: | ||||||
| Distribution of dividends | (2,971) | (2,971) | (2,971) | |||
| Share capital increase | - | - | - | - | ||
| Purchase of treasury shares | (194) | (194) | (194) | |||
| Total transactions with shareholders | - | (3,165) | - | (3,165) | - | (3,165) |
| Comprehensive income for the year: | - | |||||
| Result for the financial year | 16,404 | 16,404 | 40 | 16,444 | ||
| Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect |
41 | 41 | 41 | |||
| Difference from translation due to valuation of equity investments |
985 | 985 | 4 | 989 | ||
| Total comprehensive result of the year | - | 1,026 | 16,404 | 17,430 | 44 | 17,474 |
| Balance as at 30 June 2021 | 5,842 | 84,692 | 16,404 | 106,938 | 108 | 107,046 |
| (In thousands of Euro) | Share capital |
Reserves | Result for the financial year |
Equity attributable to owners of the parent |
Net minority interest |
Total shareholders' equity |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Balance as at 01/01/2022 | 5,842 | 83,423 | 24,247 | 113,512 | 169 | 113,681 |
| Allocation of the result of the previous year | 24,247 | (24,247) | - | - | ||
| Transactions with shareholders: | ||||||
| Distribution of dividends | (5,658) | (5,658) | (5,658) | |||
| Share capital increase | - | - | - | - | ||
| Purchase of treasury shares | (567) | (567) | (567) | |||
| Change in scope of consolidation/minorities' conversion reserve |
- | - | - | - | ||
| Total transactions with shareholders | - | (6,225) | - | (6,225) | - | (6,225) |
| Comprehensive income for the year: | - | |||||
| Result for the financial year | 6,155 | 6,155 | 63 | 6,218 | ||
| Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect |
207 | 207 | 207 | |||
| Difference from translation due to valuation of equity investments |
2,560 | 2,560 | 88 | 2,648 | ||
| Total comprehensive result of the year | - | 2,767 | 6,155 | 8,922 | 151 | 9,073 |
| Balance as at 30/06/2022 | 5,842 | 104,212 | 6,155 | 116,209 | 320 | 116,529 |
Indel B Spa - Registered Office and Corporate Headquarters Via Sarsinate, 27 - 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - [email protected] - www.indelbgroup.com Share capital Euro 5,842,000 fully paid-up - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies Register - VAT no./Tax Code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419
Consolidated Statement of Cash Flows
| (In thousands of Euro) | 30 June 2022 | 30 June 2021 |
|---|---|---|
| OPERATIONS | ||
| Pre-tax result | 9,849 | 21,332 |
| Adjustments for: | ||
| Depreciation/amortisation of tangible and intangible assets | 2,884 | 2,670 |
| Provisions for doubtful debt | 183 | 325 |
| Provisions for risks and charges | 441 | 112 |
| Provisions for obsolete warehouse | 397 | 64 |
| Share of net profit of investments accounted for using the equity method | 827 | (11,068) |
| Net financial income / (expenses) | 989 | 374 |
| Income from equity investments | - | (2,356) |
| Net exchange differences | (227) | 76 |
| Other non-monetary components | 400 | - |
| Cash flow from operations before changes in working capital | 15,743 | 11,529 |
| Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital: | (28,164) | (15,473) |
| - Trade receivables and other assets | (15,976) | (13,771) |
| - Inventories | (13,714) | (11,437) |
| - Trade payables and other liabilities | 1,346 | 9,735 |
| Tax paid | (1,114) | (374) |
| Net financial expenses paid | (180) | (165) |
| Use of provisions | (115) | (276) |
| Net exchanges differences realized | 290 | (113) |
| Cash flow generated/(absorbed) by operations (A) | (13,540) | (4,872) |
| INVESTMENTS | ||
| Net investments in tangible and intangible assets | (2,596) | (2,006) |
| Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries | - | (4,991) |
| Dividends collected | - | 119 |
| Cash flow generated/(absorbed) by investments (B) | (2,596) | (6,878) |
| FINANCING | ||
| Stipulation of mortgages and loans | 29,500 | 482 |
| Repayment of mortgages and loans | (14,227) | (7,248) |
| Dividends paid | (5,658) | (2,971) |
| Purchase of treasury shares | (567) | (194) |
| Other changes in financial assets and liabilities | 1,925 | 738 |
| Cash flow generated/(absorbed) by financing (C) | 10,973 | (9,193) |
| Increase/(decrease) in cash (A)+(B)+(C) | (5,163) | (20,943) |
| Cash and cash equivalents at FY open | 24,187 | 43,094 |
| Net effect of the conversion of cash and cash equivalents carried in foreign currencies | 35 | 75 |
| Cash and cash equivalents at FY close | 19,059 | 22,226 |
The Group uses some alternative performance indicators that are not identified as accounting measures under the scope of the IFRSs to allow for a better assessment of Group performance. Therefore, the determination criterion applied by the Group may not be the same as the criterion adopted by other groups and the balance obtained may not be comparable with the result obtained by them. These alternative performance indicators, determined in compliance with the provisions of the Guidelines to alternative performance indicators issued by ESMA/2015/1415 and adopted by CONSOB by communication no. 92543 of 3 December 2015 only refer to the performance of the accounting period concerned by this press release and the periods provided by way of comparison.
The Group uses the following alternative performance indicators to assess economic performance: EBITDA, EBITDA Margin, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBIT, Adjusted period result.
Starting 1 January 2019, IFRS 16 is applied, which requires companies to book the right of use of leased assets and the related liability corresponding to the obligation to make lease payments. These assets and liabilities deriving from the lease contracts are valued at current value. The effects of the new standard on the income statement are immaterial.