Indel B — Earnings Release 2020

May 8, 2020

Comunicato Stampa

Effetto Covid-19 sui Ricavi delle vendite nel primo trimestre 2020 in calo del 22%

Sant'Agata Feltria (Rimini),8 maggio 2020 – Il Consiglio di Amministrazione di Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – ha approvato in data odierna i ricavi delle vendite consolidati al 31 marzo 2020.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B – commenta: "Nel primo trimestre 2020 il panorama socioeconomico è cambiato sin dall'inizio dell'anno per l'imprevisto Covid-19 che ha determinato l'interruzione delle attività prima in Cina e poi nel resto del mondo con riflessi sfavorevoli sulle Aziende, Clienti e Fornitori, disegnando uno scenario di severa recessione. L'impatto del virus è stato rilevante sulla vita di tutti noi e sulle attività industriali nei settori di mercato nei quali operiamo, le quali a livello geografico hanno subito una significativa recessione che si rifletterà anche sul secondo trimestre 2020, che si prospetta già considerevolmente in flessione. Dopo un periodo di chiusura forzata, gli stabilimenti sono nuovamente in funzione sia in Cina, in Italia ed in Brasile anche se non ancora operativi a pieno regime. In questo scenario recessivo è complesso avere visibilità sui tempi e sulla velocità della ripresa e quindi sulle stime future soprattutto nel medio periodo. Segnali positivi arriveranno con la completa riapertura delle attività dei nostri principali Clienti. Al momento rimaniamo fedeli alla nostra strategia: forte attenzione al cash-flow per tutelare e rafforzare la salute finanziaria dell'azienda, mantenere la sicurezza per i nostri dipendenti con adeguati protocolli applicati in tutte le nostre aziende, continuare ad agire con etica ed integrità, e mettere in atto tutte le azioni per poter superare con impegno, nella maniera più efficace possibile, questo periodo di globale incertezza pronti a riagganciare la prossima ripresa".

Ricavi delle Vendite Consolidati al 31 marzo 2020

Dopo anni di crescita a doppia cifra, il Gruppo registra nel primo trimestre 2020, una significativa contrazione dei ricavi legata al rilevante impatto del Covid-19 su tutti i mercati, canali ed aree geografiche su cui il Gruppo opera, mercati che stavano già soffrendo di un rallentamento congenito legato ai propri settori commerciali. Primo fra i quali il ciclo avverso registrato dalle produzione e vendite di truck in Nord America ed in Europa che si è riflesso sul mercato dell'Automotive determinandone gli effetti recessivi manifestatisi già fin dalla fine del 2019. L'impatto del Covid-19 sulla flessione dei ricavi è pari a circa il 35-40%.

Si evidenziano quindi ricavi delle vendite pari ad Euro 31,1 milioni, rispetto a Euro 40,0 milioni registrati nello stesso periodo del 2019, in calo del 22,1% a tassi di cambio correnti (-22,4% a tassi di cambio costanti).

Ricavi delle vendite per mercato

(Migliaia di Euro)	Q1 2020	%	Q1 2019	%	Variazione	Variazione%
Automotive	16.960	56%	24.635	62%	-7.675	-31,2%
Hospitality	3.531	11%	4.058	10%	-527	-13,0%
Leisure	3.928	13%	4.597	12%	-669	-14,6%
Cooling Appl.	1.709	6%	760	2%	949	124,9%
Components & Spare parts	4.377	14%	5.546	14%	-1.169	-21,1%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	30.505	100%	39.596	100%	-9.091	-23,0%
Ricavi diversi	642		387		255	65,9%
RICAVI DELLE VENDITE	31.147		39.983		-8.836	-22,1%

L'andamento negativo, per i fenomeni indicati, è legato ad un decremento di quasi tutti i mercati in cui il gruppo opera.

Il mercato dell'Automotive ha registrato un calo del 31,2% evidenziando un risultato pari a Euro 17,0 milioni rispetto agli Euro 24,6 milioni dello stesso periodo 2019.

Il mercato dell'Hospitality ha registrato un decremento del 13,0% passando da Euro 4,1 milioni nel primo trimestre 2019 ad Euro 3,5 milioni al primo trimestre 2020.

Il mercato del Leisure ha registrato un decremento del 14,6%, passando da Euro 4,6 milioni nel primo trimestre 2019 ad Euro 3,9 milioni al primo trimestre 2020.

Un andamento positivo del 124% si registra nel mercato del Cooling & Appliance che passa da Euro 0,8 milioni nel primo trimestre 2019 ad Euro 1,7 milioni del primo trimestre 2020, per i nuovi progetti legati alle cantine del vino ed ai frigo per la conservazione del latte.

Il mercato dei Components & Spare, il cui decremento del 21,1% è legato alle vendite della componentistica, passa da Euro 5,5 milioni del primo trimestre 2019 ad Euro 4,4 milioni dello stesso periodo 2020.

Per quanto riguarda i canali di vendita, il canale OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) ha conseguito ricavi pari ad Euro 14,9 milioni rispetto ad Euro 20,2 milioni nel primo trimestre del 2019, con un decremento del 26%, per effetto del ciclo negativo dell'Automotive Truck in Nord America ed Europa e della pandemia del Covid-19.

Il canale AM² (After Market) ha evidenziato ricavi pari ad Euro 11,0 milioni rispetto ad Euro 13,1 milioni nel primo trimestre del 2019, con un calo del 16%, principalmente per la flessione nei mercati dell'Hospitality e del Leisure.

Il canale Others infine ha conseguito ricavi pari ad Euro 4,6 milioni rispetto ad Euro 6,3 milioni nel primo trimestre del 2019, con un decremento del 27%.

A livello geografico il Gruppo Indel B ha registrato una flessione dei ricavi delle vendite in tutte le aree geografiche.

In Europa i ricavi delle vendite sono diminuiti del 17,4%, passando da Euro 18,9 milioni nel primo trimestre 2019 ad Euro 15,6 milioni dello stesso periodo 2020, principalmente per il calo del mercato Automotive OEM. In Italia i ricavi delle vendite sono diminuiti del 16,2%, passando da Euro 10,7 milioni nel primo trimestre 2019 ad Euro 9,0 milioni dello stesso periodo 2020, per una contrazione registrata su quasi tutti i mercati tranne il Cooling Applicances.

Nelle Americhe i ricavi delle vendite sono diminuiti del 42,1%, passando da Euro 8,7 milioni nel primo trimestre 2019 ad Euro 5,0 milioni dello stesso periodo 2020, principalmente per il calo del mercato Automotive OEM. Nel Resto del Mondo i ricavi delle vendite sono diminuiti del 31,0%, passando da Euro 1,3 milioni nel primo

trimestre 2019 ad Euro 0,9 milioni dello stesso periodo 2020.

¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio. Il canale OEM è trasversale su tutti i mercati.

² AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di IndelB.

I Ricavi diversi pari ad Euro 642 migliaia nel primo trimestre 2020, sono relativi principalmente al ri-addebito ad alcuni clienti americani dei dazi introdotti dall'amministrazione americana per i prodotti fabbricati in Cina e venduti negli USA sostenuti dalla Società ed al recupero delle spese di trasporto.

Il presente comunicato è a disposizione del pubblico presso la sede della Società, presso la Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob () e nelle apposite sezioni del sito internet www.indelbgroup.com.

* * *

* * *

"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

Si evidenzia che i dati relativi ai ricavi delle vendite contenuti nel presente comunicato non sono stati sottoposti ad attività di revisione contabile.

* * *

Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 80 milioni.

Contatti

COVID-19 effect on revenues from sales in the first quarter of 2020 down 22%

Sant'Agata Feltria (Rimini), 08 May 2020 – The Board of Directors of Indel B S.p.A. – company listed on the Borsa Italiana MTA, heading a group that operates in the production of cooling and conditioning systems for mobile and mobile living for the automotive, Hospitality and Leisure Time markets (pleasure boating and recreational vehicles) - has today approved the consolidated revenues from sales as at 31 March 2020.

Luca Bora – Managing Director of Indel B – comments: "During the first quarter of 2020, the socialeconomic scene changed at the start of the year with the sudden onset of COVID-19, resulting in a halt to business, first in China and thereafter in the rest of the world; naturally this was detrimental to companies, customers and suppliers alike and paved the way for a severe recession. The virus has had a significant impact on all our lives and on industrial activities in the market segments in which we operate, which geographically have suffered a major recession that will also be reflected in the second quarter of 2020, already looking to record a considerable downturn. After a period of forced closure, the plants are now up and running once again, in China, Italy and Brazil, albeit not at full capacity. Amidst this recession it is extremely difficult to form any firm ideas as to the timing and speed of recovery and, accordingly, to prepare any future estimates, particularly in the medium-term. Positive signs will be seen once our key customers have fully reopened. At present, we remain true to our strategy: close attention paid to cash flow, to protecting and strengthening the company's financial health, to keeping our employees safe with suitable protocols applied throughout our companies and to continuing to act ethically and with integrity, taking all action possible to strive to overcome this period of global uncertainty as effectively as possible, ready to rise with the forthcoming recovery".

Consolidated revenues from sales as at 31 March 2020

After years of two-figure growth, in Q1 2020, the Group records a significant downturn to revenues linked to the significant impact of the COVID-19 on all markets, channels and geographic areas in which the Group operates, markets which were already suffering a congenital slowdown linked to the relevant commercial segments. First and foremost, the adverse cycle recorded by the manufacture and sale of trucks in North America and Europe, which was reflected on the Automotive market, resulting in the recession seen starting late 2019. The impact of the COVID-19 on the downturn to revenues is around 35-40%.

Revenues from sales have therefore come in at Euro 31.1 million, as compared with the Euro 40.0 million recorded during the same period of 2019, down 22.1% at current exchange rates (-22.4% at constant exchange rates).

Revenues from sales by market

(in thousands of Euro)	Q1 2020	%	Q1 2019	%	Change	% change
Automotive	16,960	56%	24,635	62%	-7,675	-31.2%
Hospitality	3,531	11%	4,058	10%	-527	-13.0%
Leisure	3,928	13%	4,597	12%	-669	-14.6%
Cooling Appl.	1,709	6%	760	2%	949	124.9%
Components & Spare parts	4,377	14%	5,546	14%	-1,169	-21.1%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	30,505	100%	39,596	100%	-9,091	-23.0%
Other revenues	642		387		255	65.9%
REVENUES FROM SALES	31,147		39,983		-8,836	-22.1%

The negative trend, brought about by the phenomena described, is linked to a reduction of almost all markets on which the Group operates.

The Automotive market records a decline of 31.2%, coming in at Euro 17.0 million as compared with the Euro 24.6 million of the same period 2019.

The Hospitality market recorded a reduction of 13.0%, going from Euro 4.1 million in the first quarter of 2019 to Euro 3.5 million in the first quarter of 2020.

The Leisure market recorded a reduction of 14.6%, going from Euro 4.6 million in the first quarter of 2019 to Euro 3.9 million in the first quarter of 2020.

A positive trend of 124% is recorded on the Cooling & Appliance market, which goes from Euro 0.8 million in Q1 2019 to Euro 1.7 million for Q1 2020, for the new projects linked to the wine cellars and milk storage refrigerators.

The Components & Spare market, whose decrease of 21.1% is connected with the sale of components, goes from Euro 5.5 million in the first quarter of 2019 to Euro 4.4 million in the same period of 2020.

As regards the sales channels, the OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) channel booked revenues of Euro 14.9 million as compared with Euro 20.2 million during the first quarter of 2019, down 26% as a result of the negative cycle of Automotive Truck in North America and Europe and the COVID-19 pandemic.

The AM² (After Market) channel has booked revenues of Euro 11.0 million as compared with Euro 13.1 million during the first quarter of 2019, down 16%, mainly as a result of the downturn to the Hospitality and Leisure markets.

Finally, the Others channel booked revenues of Euro 4.6 million as compared with Euro 6.3 million for the first quarter of 2019, down 27%.

On a geographic level, the Indel B Group has recorded a downturn to revenues from sales in all geographic areas.

In Europe, revenues from sales are down 17.4%, going from Euro 18.9 million in the first quarter of 2019 to Euro 15.6 million in the same period of 2020, mainly due to the decline in the Automotive OEM market.

In Italy, revenues from sales are down 16.2%, going from Euro 10.7 million in the first quarter of 2019 to Euro 9.0 million in the same period of 2020, for a reduction recorded on almost all markets, except for Cooling Appliances.

In the Americas, revenues from sales are down 42.1%, going from Euro 8.7 million in the first quarter of 2019 to Euro 5.0 million in the same period of 2020, mainly due to the decline in the Automotive OEM market.

In the Rest of the World, revenues from sales are down 31.0%, going from Euro 1.3 million in the first quarter of 2019 to Euro 0.9 million in the same period of 2020.

¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Customer segment that purchases third party manufacturer components specifically designed for use in the products sold or finished products, which are therefore marketed under own brand. The OEM channel is transversal to all markets.

² AM (After Market) Sales channel characterised by the manufacture of goods developed not according to customised projects commissioned on specific customer request, but rather intended for marketing under own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine, by Indel B.

Other revenues of Euro 642 thousand in the first quarter of 2020 mainly related to the charge-back to certain American customers of duties introduced by the American administration for products manufactured in China and sold in the USA, supported by the Company and the recovery of transport costs.

This press release is available to the public at the Company's registered office, at Borsa Italiana, on the storage mechanism authorised by Consob () and in the specific sections of the website www.indelbgroup.com.

* * *

* * *

"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".

Please note that the data relative to revenues from sales given in this press release has not been audited.

* * *

Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of the Italian stock exchange and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 80 million.

Contact details

INDEL B	POLYTEMS HIR	FAST-COM
Controller & IR	IR and Financial Disclosures	Media Relations
Consuelo Vagnini	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 855	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
consuelo.vagnini@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it