Indel B — Earnings Release 2020

Sep 25, 2020

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Comunicato Stampa

Il CdA di Indel B SpA approva la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2020

Nonostante gli effetti della Pandemia Covid 19 Indel B mantiene un Ebitda positivo e una adeguata solidità finanziaria: Ricavi (31,0) %; EBITDA € 5,9 milioni; EBITDA Adjusted € 8,0 milioni; PFN (14,6) milioni

• Ricavi Consolidati: Euro 59,1 milioni, in flessione del 31,0% rispetto ad Euro 85,6 milioni del primo semestre 2019;
• EBITDA: Euro 5,9 milioni, in flessione del 59,2% rispetto ad Euro 14,4 milioni del primo semestre 2019 con una incidenza del 9,9% sul fatturato;
• EBITDA Adjusted: Euro 8.0 milioni rispetto ad Euro 14.4 milioni del primo semestre 2019;
• EBIT: Euro 3,6 milioni, in flessione del 70,0% rispetto ad Euro 12,0 milioni del primo semestre 2019, con una incidenza del 6,1% sul fatturato;
• Utile netto: Euro 2,9 milioni, in flessione del 66,6% rispetto ad Euro 8,6 milioni del primo semestre 2019, con una incidenza sul fatturato pari al 4,8%;
• Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2020 negativa per Euro 14,6 milioni, rispetto ad Euro 12,5 milioni al 31 dicembre 2019 e ad Euro 14,8 milioni al 30 giugno 2019.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 25 settembre 2020 – Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunito in data odierna, ha approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2020.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B:

"I risultati del primo semestre 2020, approvati oggi dal Consiglio di Amministrazione, evidenziano come, in un contesto dominato dagli effetti della Pandemia Covid 19, Indel B ha dimostrato, nonostante la flessione dei Fatturati, la sua capacità nel mantenere la qualità dei margini e la sua solidità finanziaria. L'azienda ha tutte le carte in regola per un miglioramento dei risultati nel secondo semestre dell'anno in corso. In particolare, è importante segnalare come il mercato Automotive, nello specifico segmento del Truck dove opera il Gruppo, mostri per i prossimi mesi chiari e forti segnali di ripresa. Guardiamo al futuro con molta fiducia e determinazione, potendo contare su solide basi, sulla collaborazione delle nostre risorse umane nonché su strategie che ci permetteranno di tornare velocemente a crescere."

Risultati del primo semestre 2020

Nei primi sei mesi del 2020 i risultati economico/finanziari sono stati fortemente condizionati dalla graduale e continua diffusione, a livello mondiale, della Pandemia Covid 19 che ha molto penalizzato il secondo trimestre dell'anno. Il calo dei Ricavi Totali del Gruppo Indel B è stato del 31%, passando dagli Euro 85,6 milioni del primo semestre 2019 agli Euro 59,1 milioni dello stesso periodo del 2020. Il mercato più colpito è stato quello dell''Automotive, seguito da quello dell'Hospitality. Il mercato del Cooling Appliance è cresciuto, quello del Leisure ha subito una moderata flessione.

(Migliaia di Euro)	H1 2020	%	H1 2019	%	Variazione	Variazione%
Automotive	30.319	55%	51.473	62%	-21.154	-41,1%
Hospitality	5.681	10%	8.099	10%	-2.418	-29,9%
Leisure	7.607	14%	8.486	10%	-879	-10,4%
Cooling Appl.	2.752	5%	1.954	2%	798	40,8%
Components & Spare parts	9.027	16%	13.122	16%	-4.095	-31,2%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	55.386	100%	83.134	100%	-27.748	-33,4%
Ricavi diversi	1.566		1.374		192	14,0%
RICAVI DELLE VENDITE	56.952		84.508		-27.556	-32,6%
Altri Ricavi	2.158		1.156		1.002	86,7%
RICAVI TOTALI	59.110		85.664		-26.554	-31,0%

Ricavi Totali Consolidati suddivisi per mercato

In maggior dettaglio:

Il decremento registrato nel primo semestre 2020 rispetto al primo semestre 2019 dai "Ricavi da vendita di prodotti" Automotive è riconducibile, oltre che agli effetti della pandemia Covid 19, al ciclo negativo che ha colpito il mercato dell'Automotive soprattutto negli Stati Uniti ed in Europa. Dai dati ad oggi a nostra disposizione è prevista una ripresa dei fatturati nel secondo semestre dell'anno.

Il decremento registrato nel primo semestre 2020 rispetto al primo semestre 2019 dai "Ricavi da vendita di prodotti" Hospitality è principalmente legato agli effetti della pandemia Covid 19.

Il decremento registrato nel primo semestre 2020 rispetto al primo semestre 2019 dai "Ricavi da vendita di prodotti" Leisure è dovuto agli effetti del prolungato lock down a seguito della pandemia Covid 19, diversamente il "Leisure" risulta essere uno dei settori a risentire meno degli effetti prolungati della Pandemia in atto. Indel B ha sviluppato e sta sviluppando nuovi prodotti per il settore Recreational Vehicles.

L'incremento registrato nel primo semestre 2020 rispetto al primo semestre 2019 dai "Ricavi da vendita di prodotti" Cooling Appliances è riconducibile sia alla tenuta della parte Home, cantinette per il vino, nonché a nuove commesse sul prodotto frigoriferi per il raffreddamento del latte.

Il decremento registrato nel primo semestre 2020 rispetto al primo semestre 2019 dei "Ricavi da vendita di prodotti" Components & spare parts è sostanzialmente riconducibile agli effetti della pandemia Covid 19.

A livello geografico il più significativo (50,1%) si evidenzia nelle Americhe con un fatturato pari ad Euro 8,8 milioni rispetto ad Euro 17,6 milioni del primo semestre 2019, sostanzialmente imputabile al mercato dell'Automotive, con una incidenza del 16% sul totale dei ricavi da vendita di prodotti; In Europa la perdita si attesta sul (33,1%) con un fatturato pari ad Euro 26,3 milioni ed una incidenza sul fatturato del 48%. In Italia il calo è meno pesante attestandosi al (21,2%), con ricavi complessivi pari ad Euro 18,4 milioni ed una incidenza del 33% sul fatturato del primo semestre 2020 rispetto ad Euro 23,3 milioni del primo semestre 2019. Nel Resto del Mondo, infine, la contrazione registrata è del (33,8%) con ricavi pari ad Euro 1,9 milioni ed una incidenza sul fatturato del 3% rispetto ad Euro 2,9 milioni dello stesso periodo del 2019.

EBITDA

Nel corso del primo semestre 2020 l'EBITDA è positivo e si attesta ad Euro 5,9 milioni, con un decremento del 59,2%, contro Euro 14,4 milioni del primo semestre 2019. In termini percentuali, l'incidenza dell'EBITDA rispetto ai Ricavi Totali peggiora passando dal 16,8% per il semestre chiuso al 30 giugno 2019 al 9,9% nel semestre chiuso al 30 giugno 2020. Il risultato è influenzato dalla penale dovuta dal fondo cinese Guangdong Tianhu Asset Management Co. Ltd. per la mancata acquisizione della partecipazione nella Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. per circa Euro 1,1 milioni, dalla svalutazione della partecipazione nella società brasiliana Elber Industria de Refrigeracao per Euro 3 milioni e da costi per consulenze straordinarie per circa Euro 0,3 milioni.

Risultato operativo - EBIT

Nel semestre chiuso al 30 giugno 2020 si registra un Risultato operativo positivo pari a Euro 3,6 milioni in calo del 70,0%, con un'incidenza sul fatturato pari al 6,1%, rispetto ad Euro 12,0 milioni, con una incidenza del 14,0%, nel semestre chiuso al 30 giugno 2019.

Risultato Netto di Gruppo

Il Gruppo chiude il semestre 2020 con un Risultato netto pari ad Euro 2,9 milioni, in calo del 66,6%, rispetto ad Euro 8,6 milioni al 30 giugno 2019.

Posizione Finanziaria Netta

La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2020 è negativa per Euro 14,6 milioni, rispetto ad Euro 12,5 milioni negativa al 31 dicembre 2019.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel periodo che ha preceduto e immediatamente successivo alla chiusura del primo semestre dell'anno 2020 si è assistito ad un generalizzato incremento delle previsioni dei fatturati da parte dei clienti Automotive OEM. Tali miglioramenti sono in molti casi consistenti, in particolar modo su quei clienti che avevano registrato i maggiori cali nella prima parte dell'anno. Gli incrementi previsti sono in doppia cifra e raggiungono, in alcuni casi, anche valori superiori al 50%. Ovviamente un positivo ed importante segnale per il Gruppo ma che, allo stesso tempo, mette sotto forte stress il processo produttivo che dovrà reagire in fretta adeguando la capacità produttiva interna e quella dei fornitori coinvolti, con possibili ripercussioni sull'efficienza dei processi stessi. Segnali positivi continuano ad arrivare dal mercato del tempo libero che sembra, finora, quasi aver beneficiato degli effetti prodotti dalla Pandemia o perlomeno, di non aver subito contraccolpi negativi. Questo è sicuramente dovuto al cambio dei comportamenti delle persone nel modo di spendere il loro tempo libero e di organizzare le proprie vacanze, spingendo le scelte verso soluzioni che possono garantire di più un certo distanziamento sociale, come accade nel caso di vacanze che vedono l'utilizzo di veicoli ricreazionali o imbarcazioni private. Rimanendo tra i mercati con segnali positivi, si continua a registrare una certa dinamicità dei nostri clienti per il prodotto "cantinetta per la conservazione del vino", business che nell'ambito della ripartizione dei ricavi rientra all'interno del mercato "Cooling Appliances". Questa specifica temporanea situazione è in linea con l'attuale momento positivo del più vasto mercato degli elettrodomestici e delle cucine.

Se i mercati di cui sopra mostrano segnali positivi allo stesso tempo il mercato Hospitality, incluso quello delle navi da crociera, e del frigo latte per macchine da caffè, parte del mercato del "Cooling Appliances", mostrano altresì segnali di forte debolezza per il futuro a breve e medio termine. La Pandemia ha avuto un forte impatto sullo spostamento delle persone, sia per motivi legati al turismo che per ragioni di lavoro, e fino a quando non si tornerà ad una situazione di normalità, i mercati di cui sopra, continueranno a soffrirne.

La situazione è dunque, sicuramente molto dinamica e molto diversa tra i vari mercati in cui la Società è attiva.

L'attenzione degli Amministratori e del Management del Gruppo, si è focalizzata durante il primo semestre oltre che sui fatturati, sulla riduzione dei costi e sulla capacità di "generazione di cassa" da parte delle società del gruppo, non ultimo nel cercare di sfruttare alcune possibili opportunità che, anche in fase di Pandemia, alcuni mercati sembrano poter offrire. Così sarà anche per il secondo semestre dell'anno in corso dove gli attori sopra menzionati continueranno a monitorare costantemente la situazione, al fine di poter adeguare, ove necessario, le azioni già intraprese per preservare la salute finanziaria dell'azienda stessa.

A questo proposito, aiuta sicuramente la posizione di partenza, che vede le società del Gruppo poco indebitate ed in via di recupero sui fatturati dei vari mercati rispetto alla prima parte dell'anno in corso.

"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investor relations del sito internet della Società www.indelbgroup.com.

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In conformità a quanto disposto dal Regolamento Emittenti di Consob, si informa che la relazione semestrale al 30 giugno 2020 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale, presso Borsa Italiana S.p.A, sul sito internet www.indelbgroup.com, nei termini di legge nella sezione "Investor Relations / Bilancio e Relazioni" e presso il meccanismo di stoccaggio , consultabile all'indirizzo .

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Il presente comunicato stampa potrebbe contenere elementi previsionali su eventi e risultati futuri di Indel B S.p.A. che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui Indel B opera, su eventi e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio ed incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri e da una molteplicità di fattori, tanti dei quali al di fuori del controllo del Gruppo, inclusi condizioni macro-economiche globali, variazioni delle condizioni di business, ulteriore deterioramento dei mercati, impatto della concorrenza, sviluppi politici, economici e regolatori in Italia.

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CONFERENCE CALL

Venerdì 25 settembre 2020 alle ore 16.00 pm CET (15:00 pm GMT) (10:00 pm EST), Indel B terrà una conferenza telefonica con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economici e finanziari del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: Italia + 39 02 8058811 / UK + 44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: + 1 8552656959.

Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations www.indelbgroup.com.

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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 91 milioni.

Contatti

INDEL B
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Cfo & IR
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+39 0541 848 711
	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
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	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

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Conto economico consolidato

(In migliaia di Euro)	30/06/2020	30/06/2019
Ricavi	56.952	84.508
Altri Ricavi e proventi	2.158	1.156
Totale ricavi	59.110	85.664
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(32.141)	(48.112)
Costi per servizi e godimento beni di terzi	(8.412)	(9.874)
Costi per il personale	(10.297)	(13.838)
Altri Costi Operativi	(635)	(407)
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	(1.757)	938
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(2.280)	(2.415)
Risultato operativo	3.588	11.956
Proventi (oneri) finanziari netti	919	(220)
Proventi (oneri) da partecipazioni	-	-
Risultato prima delle imposte	4.507	11.736
Imposte sul reddito	(1.646)	(3.173)
Risultato dell'esercizio	2.861	8.563
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	4	30
Risultato dell'esercizio per il gruppo	2.857	8.533
Utile per azione base e diluito (in Euro)	0,50	1,46

Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

(In migliaia di Euro)	30/06/2020	31/12/2019
ATTIVO
Attività non correnti
Avviamento	8.527	8.527
Altre Attività Immateriali	8.151	8.852
Attività Materiali	34.349	33.018
Diritto d'uso	2.955	2.965
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	11.452	17.279
Altre Partecipazioni	66	66
Altri crediti e altre attività non correnti	141	91
Attività per imposte anticipate	1.033	1.169
Totale attività non correnti	66.674	71.967
Attività correnti
Rimanenze	41.208	37.576
Crediti commerciali	23.966	26.786
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	34.687	20.880
Crediti per imposte sul reddito	61	526
Altri crediti e altre attività correnti	4.927	4.574
Attività disponibili per la vendita	-	-
Totale attività correnti	104.849	90.342
TOTALE ATTIVO	171.523	162.309
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio Netto
Capitale sociale	5.842	5.842
Riserve	81.755	69.085
Risultato di esercizio	2.857	15.740
Totale patrimonio netto	90.454	90.667
Patrimonio Netto di terzi
Capitale sociale e riserve di terzi	63	40
Risultato di esercizio di terzi	4	31
Totale patrimonio netto di terzi	67	71
Passività non correnti
Fondi per rischi e oneri	1.842	1.855
Benefici per i dipendenti	1.915	1.941
Passività finanziarie non correnti	34.864	21.685
Passività per imposte differite	2.579	2.738
Altre passività non correnti	-	-
Totale passività non correnti	41.200	28.219
Passività correnti
Debiti commerciali	18.545	24.360
Debiti per imposte sul reddito	581	19
Passività finanziarie correnti	14.405	11.748
Altre passività correnti	6.271	7.225
Totale passività correnti	39.802	43.352
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	171.523	162.309

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

(In migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserve	Risultato dell'esercizio	Patrimonio netto di Gruppo	Patrimonio netto di Terzi	Patrimonio netto totale
Saldo al 01/01/2019	5.842	63.476	11.528	80.846	20	80.866
Allocazione del risultato dell'esercizio precedente		15.740	(11.528)			-
Operazioni con gli azionisti:						-
Distribuzione di dividendi		(4.027)		(4.027)		(4.027)
Acquisto azioni proprie		(328)		(328)		(328)
Variazione perimetro di consolidamento		6		6	12	18
Totale operazioni con gli azionisti	-	(4.349)	-	(4.349)	12	(4.337)
Risultato complessivo dell'esercizio:
Risultato dell'esercizio			8.533	8.533	30	8.563
Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale		(80)		(80)		(80)
Differenza da conversione per valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto		150		150		150
Totale risultato complessivo dell'esercizio	-	70	8.533	8.603	30	8.633
Saldo al 30/06/2019	5.842	74.937	8.533	85.100	62	85.162

(In migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserve	Risultato dell'esercizio	Patrimonio netto di Gruppo	Patrimonio netto di Terzi	Patrimonio netto totale
Saldo al 01/01/2020	5.842	69.085	15.740	90.667	71	90.738
Allocazione del risultato dell'esercizio precedente		15.740	(15.740)	-		-
Operazioni con gli azionisti:						-
Distribuzione di dividendi				-		-
Aumento capitale sociale	-			-		-
Acquisto azioni proprie		(236)		(236)		(236)
Totale operazioni con gli azionisti	-	(236)	-	(236)	-	(236)
Risultato complessivo dell'esercizio:						-
Risultato dell'esercizio			2.857	2.857	4	2.861
Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale		(5)		(5)		(5)
Differenza da conversione per valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto		(2.829)		(2.821)	(8)	(2.829)
Totale risultato complessivo dell'esercizio	-	(2.834)	2.857	31	(4)	27
Saldo al 30/06/2020	5.842	81.755	2.857	90.454	67	90.521

Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax. +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com

Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod. International Standard Organization IT02037650419

Rendiconto Finanziario Consolidato

(In migliaia di Euro)	30/06/2020	30/06/2019
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato prima delle imposte	4.507	11.736
Rettifiche per:
Ammortamento delle attività materiali e immateriali	2.113	2.088
Accantonamenti al fondo svalutazione crediti	114	102
Accantonamenti al fondo rischi e oneri	113	434
Accantonamenti al fondo obsolescenza magazzino	15	-
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	1.757	(938)
(Proventi)/Oneri finanziari netti	(919)	220
Differenze cambio nette	(179)	(263)
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante	7.521	13.379
Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante:	(7.489)	(9.895)
- Crediti commerciali e altre attività	3.922	(11.404)
- Rimanenze	(3.647)	(1.890)
- Debiti commerciali e altre passività	(7.764)	3.399
Imposte pagate	(130)	(28)
Oneri finanziari netti pagati	(94)	(45)
Utilizzo fondi	(172)	(151)
Differenze cambio nette realizzate	210	245
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	(154)	3.505
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti netti in attività materiali e immateriali	(2.536)	(3.977)
Investimenti netti in partecipazioni	-
Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate	-	(2.420)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	(2.536)	(6.397)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di mutui e finanziamenti	28.008	3.000
Rimborso di mutui e finanziamenti	(7.639)	(2.844)
Dividendi pagati	-	(4.027)
Acquisto azioni proprie	(236)	(328)
Altre variazioni di attività e passività finanziarie	(3.617)	1.918
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C)	16.516	(2.281)
Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C)	13.826	(5.173)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio	20.880	19.009
Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse in valute estere	(19)	(27)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	34.687	13.809

Il Gruppo utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono indentificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori alternativi di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e dottati dalla CONSOB con comunicazione nr. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente comunicato e dei periodi posti a confronto.

Il Gruppo utilizza i seguenti indicatori alternativi di performance per valutare l'andamento economico: EBITDA, EBITDA Margin, EBITDA Adjusted, EBITDA Margin Adjusted, Risultato operativo Adjusted, Risultato dell'esercizio Adjusted.

Dal 1 gennaio 2019 viene applicato l'IFRS16 che richiede alla società di iscrivere in bilancio il diritto d'uso dei beni locati e la relativa passività corrispondente all'obbligo di effettuare pagamenti di leasing. Tali attività a passività derivanti dai contratti di leasing sono valutate sulla base del loro valore attuale. Gli effetti sul conto economico del nuovo principio non sono materiali.

Press release

The Indel B BoD approves the consolidated half-year report as at 30 June 2020

Despite the effects of the COVID-19 pandemic, Indel B maintains positive EBITDA and adequate financial solidity: Revenues (31.0)%; EBITDA € 5.9 million; EBITDA Adjusted € 8.0 million; NFP (14.6) million

• Consolidated income: Euro 59.1 million, down 31.0% on the Euro 85.6 million of the half-year 2019;
• EBITDA: Euro 5.9 million, down 59.2% on the Euro 14.4 million of H1 2019 with an impact of 9.9% on turnover;
• EBITDA Adjusted: Euro 8.0 million compared to Euro 14.4 million of the half-year 2019;
• EBIT: Euro 3.6 million, down 70.0% on the Euro 12.0 million of H1 2019, with an impact of 6.1% on turnover
• Net profit: Euro 2.9 million, down 66.6% on the Euro 8.6 million of H1 2019, with an impact of 4.8% on turnover;
• Net financial position as at 30 June 2020 records debt of Euro 14.6 million, as compared with Euro 12.5 million as at 31 December 2019 and Euro 14.8 million as at 30 June 2019.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 25 September 2020 – Indel B S.p.A. - a company listed on the Borsa Italiana MTA and parent of a group that operates in the manufacture of cooling systems for mobile and mobile living for the automotive, hospitality and leisure time (pleasure boats and recreational vehicles) markets - reports that the Board of Directors met today and approved the consolidated half-year report as at 30 June 2020.

Luca Bora – Managing Director of Indel B:

"The results of the first half of 2020, approved today by the Board of Directors, show that in a context dominated by the effects of the COVID-19 pandemic, Indel B has shown, despite the decline in turnover, that it is well able to maintain quality of margins and its financial solidity. Everything suggests that the company will be able to improve its results in the second half of the year. More specifically, it is important to note that the Automotive market, and in the Truck segment in particular, where the Group operates, shows clear, strong signs of recovery for the forthcoming months. We therefore look to the future with great determination and the firm belief that we can rely on solid bases, on the collaboration of our human resources and on strategies that will allow us to resume growth quickly".

Results of the first half of 2020

During the first six months of 2020, the economic/financial results have been severely impacted by the gradual, continuous worldwide spread of the COVID-19 pandemic, which heavily penalised the second quarter of the year. The decline in Total Revenues of the Indel B Group came to 31%, going from Euro 85.6

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code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

million in the first half of 2019 to Euro 59.1 million in the same period of 2020. The worst struck market was the Automotive, followed by Hospitality. The Cooling Appliance market grew, whilst Leisure suffered a moderate decline.

(in thousands of Euro)	H1 2020	%	H1 2019	%	Change	% change
Automotive	30.319	55%	51.473	62%	-21.154	-41,1%
Hospitality	5.681	10%	8.099	10%	-2.418	-29,9%
Leisure	7.607	14%	8.486	10%	-879	-10,4%
Cooling Appl.	2.752	5%	1.954	2%	798	40,8%
Components & Spare parts	9.027	16%	13.122	16%	-4.095	-31,2%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	55.386	100%	83.134	100%	-27.748	-33,4%
Other revenues	1.566		1.374		192	14,0%
REVENUES FROM SALES	56.952		84.508		-27.556	-32,6%
Other revenues	2.158		1.156		1.002	86,7%
TOTAL REVENUES	59.110		85.664		-26.554	-31,0%

Consolidated total revenues by market

In greater detail:

The reduction recorded during the first half of 2020 as compared with the first half of 2019 in "Revenues from Automotive product sales" is due to not only the effects of the COVID-19 pandemic, but also the negative cycle that has struck the Automotive market, particularly in the United States and Europe. The data available to date suggests a recovery in turnover during the second half of the year.

The reduction recorded during the first half of 2020 as compared with the first half of 2019 in "Revenues from Hospitality product sales" is mainly linked to the effects of the COVID-19 pandemic.

The reduction recorded during the first half of 2020 as compared with the first half of 2019 in "Revenues from Leisure product sales" is due to the effects of the prolonged lock-down following the COVID-19 pandemic, but apart from this "Leisure" is one of the segments that has least suffered the prolonged effects of the current pandemic. Indel B has developed, and continues to develop, new products for the Recreational Vehicles segment.

The increase recorded during the first half of 2020 with respect to the first half of 2019 in "Revenues from Cooling Appliances products" is due to both the holding out of the Home part (wine cellars) and new orders on milk cooling refrigerators.

Reduction recorded during the first half of 2020 as compared with the first half of 2019 in "Revenues from Components & Spare Parts products" is mainly due to the effects of the COVID-19 pandemic.

Geographically, the most significant negative growth (50.1%) is seen in the Americas, for turnover of Euro 8.8 million with respect to Euro 17.6 million for the first half of 2019, primarily due to the Automotive market, which accounts for 16% of total revenues from product sales. In Europe, the loss comes to (33.1%), with total revenues of Euro 26.3 million and an incidence of 48% of turnover. In Italy, the decline is less severe and comes to (21.2%), with total revenues of Euro 18.4 million and an incidence of 33% on turnover for the first half of 2020, as compared with Euro 23.3 million of the first half of 2019. Finally, in the Rest of the World, the reduction recorded comes to (33.8%), with revenues of Euro 1.9 million and an incidence on turnover of 3% as compared with the Euro 2.9 million of the same period 2019.

EBITDA

During the first half of 2020, EBITDA is positive and comes to Euro 5.9 million, down 59.2% on the Euro 14.4 million for the first half of 2019. In percentage terms, the incidence of EBITDA on total income worse, going from 16.8% for the half-year ended on 30 June 2019 to 9.9% for the half-year ended on 30 June 2020. This result is weighed by the penalty due by the Chinese fund Guangdong Tianhu Asset Management Co. Ltd. for the non-sale of shares of Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd for about Euro 1.1 million, by the impairment of the equity investment in the Brazilian company Elber Industria de Refrigeracao for Euro 3 million and by extraordinary consulting costs for approximately Euro 0.3 million.

EBIT

During the half-year closed as at 30 June 2020, EBIT is recorded of Euro 3.6 million, down 70.0% and accounting for 6.1% of turnover, as compared with Euro 12.0 million, accounting for 14.0%, in the half-year closed as at 30 June 2019.

Group net result

The Group closes the half-year of 2020 with a net result of Euro 2.9 million, down 66.6%, as compared with Euro 8.6 million at 30 June 2019.

Net financial position

The net financial position as at 30 June 2020 is negative for Euro 14.6 million, as compared with Euro 12.5 million as at 31 December 2019.

Outlook

During the period that preceded and immediately followed the closure of the half-year of 2020, a generalised increase has been seen to the turnover forecasts by Automotive OEM clients. These improvements are, in many cases, considerable, particularly for clients that had recorded the sharpest declines during the first part of the year. Increases are expected to be two-figure and, in some cases, even exceed 50%. Clearly, this is a major, positive sign for the Group but, at the same time, it puts the production process under huge stress, as it is called to quickly react, adjusting its internal production capacity to that of the suppliers involved, with possible repercussions on the efficiency of the relevant processes. Positive signs continue to be seen on the leisure market, which, to date, would appear to have benefited from the effects of the pandemic or, at least, not to have suffered negative blows. This is without doubt due to the change in how people spend their free time and organise their holidays, driving choices towards solutions that can offer a greater guarantee of a certain level of social distancing, such as holidays involving recreational vehicles or private boats. Remaining amongst markets showing positive signs, our clients continue to show a certain level of dynamism for the product "wine storage cellar", a business that, in terms of the allocation of revenues, falls under the "Cooling Appliances" market. This specific temporary situation is in line with the current positive time of the largest market of household appliances and the kitchens market.

if the above markets show positive signs, at the same time the Hospitality market, including that of cruise ships and the milk refrigerator for coffee machines, part of the "Cooling Appliances" market, also show signs of great weakness for the short- and medium-term future. The pandemic has had a major impact on people's movements, both for tourism and work-related reasons, and until such time as a normal situation can be resumed, these markets will continue to suffer.

The situation is therefore clearly very dynamic and very different between the various markets on which the Company operates.

During the first half of the year, the attention of the Group's management team and directors focussed not only on turnover, but also on the reduction of costs and capacity of the group companies to generate cash, as well as on seeking to make the most of certain possible opportunities that, even during the pandemic, certain markets seem able to offer. This will also be the case in the second half of the year, where the above operators will continue monitor the situation constantly in order to be able to adjust, wherever necessary, the action already taken to preserve the company's financial health.

To this end, the starting position helps without doubt, whereby the Group companies have little in the way of debt and are in the process of recovering turnover on the various markets with respect to the first half of the year.

Share capital Euro 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House - VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".

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This press release is available from the Investor Relations section of the Company website www.indelbgroup.com.

In compliance with the provisions of Consob's Issuers' Regulation, please note that the half-year report as at 30 June 2020 will be made available to the public at the company offices, at Borsa Italiana S.p.A, on the website www.indelbgroup.com, within the legal terms, in the section "Investor Relations / Financial Statements and Reports" and at the storage mechanism , available for consultation at .

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This press release may contain forecast information on future events and results of Indel B S.p.A., based on current expectations, estimates and projections about the business in which Indel B operates, events and current management opinions. By their nature, these elements have a risk and uncertainty components, because they depend on the occurrence of future events and a multiplicity of factors, many of which are beyond the Group's control, including global macroeconomic conditions, changes in business conditions, further deterioration of markets, impact of competition, political, economic and regulatory developments in Italy.

CONFERENCE CALL

On Friday, 25 September 2020, at 4:00 pm CET (3:00 pm GMT) (10:00 pm EST), Indel B will hold a conference call with the financial community, during which the Group's economic-financial results will be discussed. Connect by dialling:

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Italy + 39 02 8058811 / UK + 44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: + 1 8552656959.

Before the telephone conference, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page www.indelbgroup.com.

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Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of the Italian stock exchange and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 91 million.

Contact details

INDEL B	POLYTEMS HIR	FAST-COM
CFO & IR	IR and Financial Disclosures	Media Relations
Mirco Manganello	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 711	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
mirco.manganello@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

Consolidated income statement

30/06/2020	30/06/2019
56,952	84,508
2,158	1,156
59,110	85,664
(32,141)	(48,112)
(8,412)	(9,874)
(10,297)	(13,838)
(635)	(407)
(1,757)	938
(2,280)	(2,415)
3,588	11,956
919	(220)
-	-
4,507	11,736
(1,646)	(3,173)
2,861	8,563
4	30
2,857	8,533
0.50	1.46

Consolidated Statement of Financial Position

(In thousands of Euro)	30/06/2020	31/12/2019
ASSETS
Non-current assets
Goodwill	8,527	8,527
Other intangible assets	8,151	8,852
Tangible assets	34,349	33,018
Right of use	2,955	2,965
Equity investments measured using the equity method	11,452	17,279
Other investments	66	66
Other receivables and non-current assets	141	91
Deferred tax assets	1,033	1,169
Total non-current assets	66,674	71,967
Current assets
Inventories	41,208	37,576
Trade receivables	23,966	26,786
Cash and equivalents	34,687	20,880
Income tax receivables	61	526
Other receivables and current assets	4,927	4,574
Available-for-sale assets	-	-
Total current assets	104,849	90,342
TOTAL ASSETS	171,523	162,309
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital	5,842	5,842
Reserves	81,755	69,085
Period result	2,857	15,740
Total shareholders' equity	90,454	90,667
Net minority interest
Minority interests in capital share and reserves	63	40
Minority interests period result	4	31
Total net equity of minority interests	67	71
Non-current liabilities
Provisions for risks and charges	1,842	1,855
Employee benefits	1,915	1,941
Non-current financial liabilities	34,864	21,685
Deferred tax liabilities	2,579	2,738
Other non-current liabilities	-	-
Total non-current liabilities	41,200	28,219
Current liabilities
Provisions for risks and charges	-	-
Trade payables	18,545	24,360
Income tax payables	581	19
Current financial liabilities	14,405	11,748
Other current liabilities	6,271	7,225
Total current liabilities	39,802	43,352
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	171,523	162,309

Consolidated Statement of Changes in Equity

(In thousands of Euro)	Share capital	Reserves	Period result	Equity attributable to owners of the parent	Net minority interest	Total shareholders' equity
As at 01/01/2019	5,842	63,476	11,528	80,846	20	80,866
Allocation of the result of the previous year		15,740	(11,528)			-
Transactions with shareholders:						-
Distribution of dividends		(4,027)		(4,027)		(4,027)
Minority acquisition		(328)		(328)		(328)
Change in scope of consolidation		6		6	12	18
Total transactions with shareholders	-	(4,349)	-	(4,349)	12	(4,337)
Comprehensive income for the year:
Period result			8,533	8,533	30	8,563
Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect		(80)		(80)		(80)
Difference from conversion for valuation of investments using the equity method		150		150		150
Total comprehensive result of the year	-	70	8,533	8,603	30	8,633
As at 30/06/2019	5,842	74,937	8,533	85,100	62	85,162

(In thousands of Euro)	Share capital	Reserves	Period result	Equity attributable to owners of the parent	Net minority interest	Total shareholders' equity
As at 01/01/2020	5,842	69,085	15,740	90,667	71	90,738
Allocation of the result of the previous year		15,740	(15,740)	-		-
Transactions with shareholders:						-
Distribution of dividends				-		-
Share capital increase	-			-		-
Purchase of treasury shares		(236)		(236)		(236)
Total transactions with shareholders	-	(236)	-	(236)	-	(236)
Comprehensive income for the year:						-
Period result			2,857	2,857	4	2,861
Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect		(5)		(5)		(5)
Difference from conversion for valuation of investments using the equity method		(2,829)		(2,821)	(8)	(2,829)
Total comprehensive result of the year	-	(2,834)	2,857	31	(4)	27
As at 30/06/2020	5,842	81,755	2,857	90,454	67	90,521

Indel B Spa – Registered, administrative and commercial offices via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com

Share capital Euro 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House - VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

Consolidated Statement of Cash Flows

(In thousands of Euro)	30/06/2020	30/06/2019
OPERATIONS
Pre-tax result	4,507	11,736
Adjustments for:
Amortisation/depreciation of tangible and intangible assets	2,113	2,088
Provisions for doubtful debt	114	102
Provisions for risks and charges	113	434
Provisions for obsolete warehouse	15	-
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	1,757	(938)
Net financial income / (expenses)	(919)	220
Net exchange differences	(179)	(263)
Cash flow from operations before changes to working capital	7,521	13,379
Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital:	(7,489)	(9,895)
- Trade receivables and other assets	3,922	(11,404)
- Inventories	(3,647)	(1,890)
- Trade payables and other liabilities	(7,764)	3,399
Tax paid	(130)	(28)
Net financial expenses paid	(94)	(45)
Use of provisions	(172)	(151)
Net exchanges differences realised	210	245
Cash flow generated/(absorbed) by operations (A)	(154)	3,505
INVESTMENTS
Net investments in tangible and intangible assets	(2,536)	(3,977)
Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries	-	-
Acquisition of subsidiaries	-	(2,420)
Cash flow generated/(absorbed) by investments (B)	(2,536)	(6,397)
FINANCING
Stipulation of mortgages and loans	28,008	3,000
Repayment of mortgages and loans	(7,639)	(2,844)
Dividends paid	-	(4,027)
Purchase of treasury shares	(236)	(328)
Other changes in financial assets and liabilities	(3,617)	1,918
Cash flow generated/(absorbed) by financing (C)	16,516	(2,281)
Increase /(decrease) in liquid funds (A)+(B)+(C)	13,826	(5,173)
Opening cash and equivalents	20,880	19,009
Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign currencies	(19)	(27)
Closing cash and equivalents	34,687	13,809

The Group uses some alternative performance indicators that are not identified as accounting measures under the scope of the IFRSs to allow for a better assessment of Group performance. Therefore, the determination criterion applied by the Group may not be the same as the criterion adopted by other groups and the balance obtained may not be comparable with the result obtained by them. These alternative performance indicators, determined in compliance with the provisions of the Guidelines to alternative performance indicators issued by ESMA/2015/1415 and adopted by CONSOB by communication no. 92543 of 03 December 2015 only refer to the performance of the accounting period concerned by this press release and the periods provided by way of comparison.

The Group uses the following alternative performance indicators to assess economic performance: EBITDA, EBITDA Margin, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBIT, Adjusted period result.

Starting 01 January 2019, IFRS 16 is applied, which requires companies to book the right of use of leased assets and the related liability corresponding to the obligation to make lease payments. These assets and liabilities deriving from the lease contracts are valued at current value. The effects of the new standard on the income statement are immaterial.