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Indel B — Earnings Release 2019
Sep 26, 2019
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
Il CdA di Indel B SpA approva la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2019
Prosegue la crescita nel semestre: Ricavi +6,2%; EBITDA +41,2%; EBIT +36,0%
- Ricavi Consolidati: Euro 85,7 milioni, in crescita del 6,2% rispetto ad Euro 80,7 milioni del semestre 2018
- EBITDA: Euro 14,4 milioni, (+41,2%) rispetto ad Euro 10,2 milioni del semestre 2018 con una incidenza del 16,8% sul fatturato
- EBIT: Euro 12,0 milioni, in crescita del 36,0% rispetto ad Euro 8,8 milioni del semestre 2018, con una incidenza del 14,0% sul fatturato
- Utile netto: Euro 8,6 milioni, (+45,3%) rispetto ad Euro 5,9 milioni del semestre 2018, con una incidenza sul fatturato pari al 10,0%
- Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2019 pari ad un debito di Euro 14,8 milioni, rispetto ad Euro 5,9 milioni al 31 dicembre 2018 e ad Euro 12,4 milioni al 30 giugno 2018
Sant'Agata Feltria (Rimini), 26 settembre 2019 – Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunito in data odierna, ha approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2019.
Prosegue nei primi sei mesi del 2019 la crescita del Gruppo Indel B che registra Ricavi Totali per Euro 85,7 milioni, rispetto ad Euro 80,7 milioni dello stesso periodo del 2018, in aumento del 6,2%. Tale risultato continua a confermare il positivo trend riconducibile all'aumento dei ricavi da vendita di prodotti sui mercati dell'Automotive, Leisure time, e Components & Spare, ancora trainanti mentre i mercati dell'Hospitality e Cooling Appliance evidenziano una temporanea contrazione.
Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B – commenta: "Siamo soddisfatti dei risultati dei primi sei mesi del 2019 ancora in crescita malgrado l'attuale contesto macro-economico non del tutto positivo che sta evidenziando sui vari mercati segnali di contrazione. Continueremo ancora con maggiore impegno e determinazione ad affinare e sviluppare le nostre potenzialità sui mercati sui quali il Gruppo è presente, e soprattutto sui quei mercati che si stanno rivelando anticiclici".
| (Migliaia di Euro) | 1H19 | % | 1H18 | % | Variazione Variazione% | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | 51.473 | 62% | 49.404 | 62% | 2.069 | 4,2% |
| Hospitality | 8.099 | 10% | 8.722 | 11% | -623 | -7,1% |
| Leisure | 8.486 | 10% | 7.272 | 9% | 1.214 | 16,7% |
| Cooling Appl. | 1.954 | 2% | 2.719 | 3% | -765 | -28,1% |
| Components & Spare parts | 13.122 | 16% | 11.266 | 14% | 1.856 | 16,5% |
| RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI | 83.134 | 100% | 79.383 | 100% | 3.751 | 4,7% |
| Ricavi diversi | 1.374 | 387 | 987 | 255,0% | ||
| RICAVI DELLE VENDITE | 84.508 | 79.770 | 4.738 | 5,9% | ||
| Altri Ricavi | 1.156 | 887 | 269 | 30,3% | ||
| RICAVI TOTALI | 85.664 | 80.657 | 5.007 | 6,2% |
Ricavi Totali Consolidati suddivisi per mercato
In maggior dettaglio:
La maggiore crescita di periodo si registra nel Leisure time e nei Components & Spare parts che crescono entrambi di oltre il 16%. Nel Leisure time si evidenzia un fatturato di Euro 8,5 milioni rispetto a Euro 7,3 milioni dello stesso periodo 2018 con una crescita del 16,7% dovuta principalmente al recupero legato alla politica degli stock adottata dalla joint venture Indel Webasto Marine a fine anno, ad un buon andamento e ad una maggior penetrazione nel mercato della nautica. Nei Components & Spare il fatturato si attesta a Euro 13,1 milioni rispetto ad Euro 11,3 milioni dello stesso periodo 2018 con una variazione positiva del 16,5% derivante da maggiori vendite prevalentemente nell'area Europa.
Sempre nel periodo in esame la crescita nell'Automotive (+4,2%) è pari ad un fatturato di Euro 51,5 milioni rispetto a Euro 49,4 milioni registrati al 30 giugno 2018. L'incremento è riconducibile alla crescita registrata dal relativo mercato per la maggiore produzione e vendita di veicoli commerciali sui quali possono essere installati i prodotti del Gruppo e dalla maggiore penetrazione dei prodotti del Gruppo per numero di apparecchi installati come primo impianto (OEM) ed After Market (AM).
In entrambi i settori dell'Hospitality e del Cooling Appliances si registra invece una contrazione. In particolare, nell'Hospitality (-7,1%) i minori volumi di prodotti destinati agli hotels hanno determinato un fatturato che è passato da Euro 8,7 milioni nel semestre 2018 a Euro 8,1 milioni del periodo in esame. Il mercato del Cooling Appliances evidenzia una contrazione pari al (-28,1%) riconducibile al rallentamento della domanda, del nostro principale cliente, dei frigoriferi per il raffreddamento del latte, per il quale si prevede un parziale recupero nel prossimo semestre.
Nel canale OEM1 (Original Equipment Manufacturer) si è assistito ad un aumento dei ricavi pari ad Euro 2,7 milioni al 30 giugno 2019 (+7%), dovuti principalmente ad una crescita dell'Automotive in particolare in Nord America; nel canale AM2 (After Market) i ricavi in aumento, di Euro 0,3 milioni, rispetto allo stesso periodo 2018, grazie ad una crescita del Leisure, parzialmente compensato da un calo dell'Hospitality.
A livello geografico, la crescita più significativa (+28,1%) si evidenzia nelle Americhe con un fatturato pari ad Euro 17,6 milioni rispetto ad Euro 13,8 milioni del semestre 2018, principalmente trainata dal mercato dell'Automotive, con una incidenza del 21% sul totale dei ricavi da vendita di prodotti; seguita dall'Italia (+3,8%) pari ad Euro 23,3 milioni con una incidenza sul fatturato del 28%. In Europa i risultati si mantengono sostanzialmente in linea con il semestre 2018, con ricavi complessivi pari ad Euro 39,3 milioni con una incidenza del 47% sul fatturato del semestre 2019 rispetto ad Euro 39,5 milioni del primo semestre 2018. Nel Resto del Mondo, infine, la contrazione registrata è del (-21,3%) con ricavi pari ad Euro 2,9 milioni ed una incidenza sul fatturato del 4% rispetto ad Euro 3,6 milioni dello stesso periodo nel semestre 2018.
1 OEM Original Equipment Manufacturer. Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio.
2 AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di Indel B.
EBITDA
Nel corso del primo semestre 2019 l'EBITDA è positivo e si attesta ad Euro 14,4 milioni, con un incremento del 41,2%, contro Euro 10,2 milioni del semestre chiuso al 30 giugno 2018. In termini percentuali, l'incidenza dell'EBITDA rispetto ai Ricavi Totali migliora passando dal 12,6% per il semestre chiuso al 30 giugno 2018 al 16,8% nel semestre chiuso al 30 giugno 2019 per effetto principalmente delle componenti di natura non ricorrente che hanno avuto impatto su tale indicatore nel semestre 2018, per la perdita nella società collegata Guangdong.
Risultato operativo - EBIT
Nel semestre chiuso al 30 giugno 2019 si registra un Risultato operativo pari a Euro circa 12,0 milioni in crescita del 36,0%, con un'incidenza sul fatturato pari al 14,0%, rispetto ad Euro 8,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2018. L'andamento è attribuibile all'incremento registrato dall'EBITDA parzialmente compensato da maggiori ammortamenti, principalmente riconducibili all'allocazione del prezzo derivante dall' acquisizione di Autoclima.
Risultato Netto di Gruppo
Il Gruppo chiude il semestre 2019 con un Risultato netto pari ad Euro 8,6 milioni, in crescita del 45,3%, ed una incidenza sul fatturato pari al 10,0% rispetto ad Euro 5,9 milioni al 30 giugno 2018.
Posizione Finanziaria Netta
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2019 è negativa per Euro 14,8 milioni, rispetto ad Euro 5,9 milioni al 31 dicembre 2018. Tra gli altri debiti finanziari è compreso anche l'importo di earn-out pari ad Euro 1,6 milioni relativo all'operazione acquisizione Elber per il periodo 2018-2021. Sull' indebitamento pesa inoltre l'impatto dell'adozione del nuovo principio contabile IFRS 16, in vigore dal 1° gennaio 2019. Tale impatto è pari ad Euro 1,2 milioni.
Evoluzione prevedibile della gestione
La situazione macro-economica globale, al momento ancora non del tutto definita e l'instabilità dei mercati, stanno evidenziando segnali di decelerazione dell'economia che potrebbero avere possibili ripercussioni future sui risultati di Indel B. La flessione potrebbe riguardare principalmente il mercato dell'Automotive del Nord America che potrebbe registrare a breve una sensibile contrazione delle produzioni, mentre in Europa si prevede una fase recessiva più breve e meno marcata rispetto a quella del mercato Nord Americano. E' plausibile prevedere quindi un temporaneo leggero ridimensionamento dei ricavi legato ad una situazione generale di debolezza dei principali mercati ed alla ciclicità degli stessi. Allo stesso tempo il ciclo avverso sembra dover essere breve, tale da poter prevedere la ripresa a partire dal 2021. Segnali positivi si registrano invece sui mercati del Sud America ed in particolare il Brasile sembra essere in controtendenza con un comportamento anticiclico rispetto ai mercati Automotive del Nord America e dell'Europa.
* * *
"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".
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Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investor relations del sito internet della Società www.indelbgroup.com.
In conformità a quanto disposto dal Regolamento Emittenti di Consob, si informa che la relazione semestrale al 30 giugno 2019 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale, presso Borsa Italiana
Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod. International Standard Organization IT02037650419
S.p.A, sul sito internet www.indelbgroup.com, nei termini di legge nella sezione "Investor Relations / Bilancio e Relazioni" e presso il meccanismo di stoccaggio , consultabile all'indirizzo .
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CONFERENCE CALL
Venerdì 27 settembre 2019 alle ore 10.00am CET (09:00am GMT) (04:00am EST), Indel B terrà una conferenza telefonica con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economici e finanziari del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: Italia + 39 02 8058811 / UK + 44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: + 1 8552656959.
Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations www.indelbgroup.com.
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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 132 milioni.
Contatti
| INDEL B | POLYTEMS HIR | FAST-COM |
|---|---|---|
| Controller & IR | IR e Comunicazione Finanziaria | Media Relations |
| Consuelo Vagnini | Bianca Fersini Mastelloni | Paolo Santagostino |
| +39 0541 848 855 | +39 06.69923324; +39 336742488 | +39 349 3856585 |
| [email protected] | [email protected] | [email protected] |
Tabelle Riassuntive
Conto economico consolidato
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Ricavi | 84.508 | 79.770 |
| Altri Ricavi e proventi | 1.156 | 887 |
| Totale ricavi | 85.664 | 80.657 |
| Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti | (48.112) | (46.907) |
| Costi per servizi | (9.874) | (8.504) |
| Costi per il personale | (13.838) | (12.014) |
| Altri Costi Operativi | (407) | (669) |
| Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 938 | (2.384) |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | (2.415) | (1.388) |
| Risultato operativo | 11.956 | 8.791 |
| Proventi (oneri) finanziari netti | (220) | 366 |
| Risultato prima delle imposte | 11.736 | 9.157 |
| Imposte sul reddito | (3.173) | (3.294) |
| Risultato dell'esercizio | 8.563 | 5.863 |
| Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | 30 | (8) |
| Risultato dell'esercizio per il gruppo | 8.533 | 5.871 |
| Utile per azione base e diluito (in Euro) | 1,46 | 1,00 |
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| ATTIVO | ||
| Attività non correnti | ||
| Avviamento | 8.527 | 7.146 |
| Altre Attività Immateriali | 9.550 | 10.203 |
| Attività Materiali | 29.829 | 27.085 |
| Diritto d'uso | 1.761 | - |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 11.148 | 10.870 |
| Altre Partecipazioni | 66 | 66 |
| Altri crediti e altre attività non correnti | 60 | 243 |
| Attività per imposte anticipate | 1.116 | 913 |
| Totale attività non correnti | 62.057 | 56.526 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 41.271 | 38.811 |
| Crediti commerciali | 39.010 | 28.446 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 13.809 | 19.009 |
| Crediti per imposte sul reddito | 44 | 77 |
| Altri crediti e altre attività correnti | 4.879 | 2.996 |
| Attività disponibili per la vendita | - | - |
| Totale attività correnti | 99.013 | 89.339 |
| TOTALE ATTIVO | 161.070 | 145.865 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | ||
| Patrimonio Netto | ||
| Capitale sociale | 5.842 | 5.842 |
| Riserve | 70.725 | 63.476 |
| Risultato di esercizio | 8.533 | 11.528 |
| Totale patrimonio netto | 85.100 | 80.846 |
| Patrimonio Netto di terzi | ||
| Capitale sociale e riserve di terzi | 32 | 32 |
| Risultato di esercizio di terzi | 30 | (12) |
| Totale patrimonio netto di terzi | 62 | 20 |
| Passività non correnti | ||
| Fondi per rischi e oneri | 2.037 | 1.715 |
| Benefici per i dipendenti | 1.991 | 1.902 |
| Passività finanziarie non correnti | 18.262 | 18.642 |
| Passività per imposte differite | 2.875 | 3.035 |
| Altre passività non correnti | - | - |
| Totale passività non correnti | 25.165 | 25.294 |
| Passività correnti | ||
| Debiti commerciali | 27.750 | 25.376 |
| Debiti per imposte sul reddito | 4.629 | 1.214 |
| Passività finanziarie correnti | 10.371 | 6.228 |
| Altre passività correnti | 7.993 | 6.887 |
| Totale passività correnti | 50.743 | 39.705 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | 161.070 | 145.865 |
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserva sovrapprezzo azioni |
Riserve | Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di Terzi |
Patrimonio netto totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 01/01/2018 | 5.842 | 28.088 | 26.930 | 13.681 | 74.541 | 8 | 74.549 |
| Allocazione del risultato dell'esercizio precedente | 13.681 | (13.681) | - | - | - | ||
| Operazioni con gli azionisti: | - | ||||||
| Distribuzione di dividendi | (3.973) | (3.973) | (3.973) | ||||
| Variazione perimetro di consolidamento | 24 | 24 | |||||
| Totale operazioni con gli azionisti | - | (3.973) | - | (3.973) | 24 | (3.949) | |
| Risultato complessivo dell'esercizio: | |||||||
| Risultato dell'esercizio | 11.528 | 11.528 | (12) | 11.516 | |||
| Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale |
48 | 48 | 48 | ||||
| Differenza da conversione per valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto |
(1.298) | (1.298) | (1.298) | ||||
| Altre variazioni | - | - | |||||
| Totale risultato complessivo dell'esercizio | - | (1.250) | 11.528 | 10.278 | (12) | 10.266 | |
| Saldo al 31/12/2018 | 5.842 | 28.088 | 35.388 | 11.528 | 80.846 | 20 | 80.866 |
| Allocazione del risultato dell'esercizio precedente | 11.528 | (11.528) | - | - | - | ||
| Operazioni con gli azionisti: | - | ||||||
| Distribuzione di dividendi | (4.027) | (4.027) | (4.027) | ||||
| Acquisto azioni proprie | (328) | (328) | (328) | ||||
| Variazione perimetro di consolidamento | 6 | 6 | 12 | 18 | |||
| Totale operazioni con gli azionisti | - | (4.349) | - | (4.349) | 12 | (4.337) | |
| Risultato complessivo dell'esercizio: | - | ||||||
| Risultato dell'esercizio | 8.533 | 8.533 | 30 | 8.563 | |||
| Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale |
(80) | (80) | (80) | ||||
| Differenza da conversione per valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto |
150 | 150 | 150 | ||||
| Totale risultato complessivo dell'esercizio | - | 70 | 8.533 | 8.603 | 30 | 8.633 | |
| Saldo al 30/06/2019 | 5.842 | 28.088 | 42.637 | 8.533 | 85.100 | 62 | 85.162 |
Rendiconto Finanziario Consolidato
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| ATTIVITA' OPERATIVA | ||
| Risultato prima delle imposte | 11.736 | 9.156 |
| Rettifiche per: | ||
| Ammortamento delle attività materiali e immateriali | 2.088 | 1.232 |
| Accantonamenti al fondo svalutazione crediti | 102 | 131 |
| Accantonamenti al fondo rischi e oneri | 434 | 25 |
| Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | (938) | 2.384 |
| (Proventi)/Oneri finanziari netti | 220 | (366) |
| Differenze cambio nette | (263) | 15 |
| Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante | 13.379 | 12.577 |
| Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante: | (9.895) | (4.843) |
| - Crediti commerciali e altre attività | (11.404) | (8.716) |
| - Rimanenze | (1.890) | (1.452) |
| - Debiti commerciali e altre passività | 3.399 | 5.325 |
| Imposte pagate | (28) | - |
| Oneri finanziari netti pagati | (45) | (196) |
| Utilizzo fondi | (151) | (216) |
| Differenze cambio nette realizzate | 245 | 369 |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A) | 3.505 | 7.691 |
| ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Investimenti netti in attività materiali e immateriali | (3.977) | (1.500) |
| Investimenti netti in partecipazioni | - | (166) |
| Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate | (2.420) | - |
| Dividendi incassati | - | - |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B) | (6.397) | (1.666) |
| ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||
| Accensione di mutui e finanziamenti | 3.000 | 12.000 |
| Rimborso di mutui e finanziamenti | (2.844) | (11.058) |
| Dividendi pagati | (4.027) | (3.973) |
| Acquisto azioni proprie | (328) | |
| Altre variazioni di attività e passività finanziarie | 1.918 | (3.624) |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento ( C) | (2.281) | (6.655) |
| Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+( C) | (5.173) | (630) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio | 19.009 | 14.039 |
| Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse | ||
| in valute estere | (27) | 69 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio | 13.809 | 13.478 |
Il Gruppo utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono indentificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori alternativi di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e dottati dalla CONSOB con comunicazione nr. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente comunicato e dei periodi posti a confronto.
Il Gruppo utilizza i seguenti indicatori alternativi di performance per valutare l'andamento economico: EBITDA, EBITDA Margin, EBITDA Adjusted, EBITDA Margin Adjusted, Risultato operativo Adjusted, Risultato dell'esercizio Adjusted.
Dal 1 gennaio 2019 viene applicato l'IFRS16 che richiede alla società di iscrivere in bilancio il diritto d'uso dei beni locati e la relativa passività corrispondente all'obbligo di effettuare pagamenti di leasing. Tali attività a passività derivanti dai contratti di leasing sono valutate sulla base del loro valore attuale. Gli effetti sul conto economico del nuovo principio non sono materiali.
Press release
Indel B S.p.A.'s Board of Directors approves the consolidated half-year report at 30 June 2019
Growth continues in the half year: Revenues +6.2%; EBITDA +41.2%; EBIT +36.0%
- Consolidated revenues: Euro 85.7 million, up 6.2% on the Euro 80.7 million of 1H2018.
- EBITDA: Euro 14.4 million, up 41.2% on the Euro 10.2 million of 1H2018 and equal to 16.8% of turnover
- EBIT: Euro 12.0 million, up 36.0% on the Euro 8.8 million of 1H2018 and equal to 14.0% of turnover
- Profit for the period: Euro 8.6 million up +45.3% on the Euro 5.9 million of 1H2018 and equal to 10.0% of turnover
- Net financial debt: Euro 14.8 million at 30 June 2019, compared to Euro 5.9 million at 31 December 2018 and Euro 12.4 million at 30 June 2018
Sant'Agata Feltria (Rimini), 26 September 2019 – Indel B S.p.A. - a company listed on Borsa Italiana's MTA market and parent of a group that manufactures mobile and mobile living cooling systems for the automotive, hospitality and leisure time markets (pleasure boats and recreational vehicles) - reports that its Board of Directors met today and approved the half-year report at 30 June 2019.
The Indel B Group continued to grow in the first six months of 2019, posting total revenues of Euro 85.7 million, up 6.2% on the Euro 80.7 million of the same period of 2018. These revenues continue to demonstrate the positive growth trend fuelled by rising revenues from product sales on the Automotive, Leisure Time, and Components & Spare Parts markets, which remain growth drivers, while the Hospitality and Cooling Appliance markets experience a temporary downturn.
Luca Bora, Managing Director of Indel B, noted, "We are delighted with the results for the first six months of 2019, which highlight continued growth despite the not entirely positive current macro-economic context, which is generating signs of a downturn on various markets. We will intensify our efforts and determination as we continue to perfect and develop our potential on the Group's markets, especially those that are proving to be anti-cyclical."
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| Total consolidated revenues by market |
|---|
| --------------------------------------- |
| (in thousands of Euro) | 1H19 | % | 1H18 | % | Change | % change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | 51,473 | 62% | 49,404 | 62% | 2,069 | 4.2% |
| Hospitality | 8,099 | 10% | 8,722 | 11% | -623 | -7.1% |
| Leisure | 8,486 | 10% | 7,272 | 9% | 1,214 | 16.7% |
| Cooling Appl. | 1,954 | 2% | 2,719 | 3% | -765 | -28.1% |
| Components & Spare Parts | 13,122 | 16% | 11,266 | 14% | 1,856 | 16.5% |
| REVENUES FROM PRODUCT SALES | 83,134 | 100% | 79,383 | 100% | 3,751 | 4.7% |
| Other revenues | 1,374 | 387 | 987 | 255.0% | ||
| REVENUES FROM SALES | 84,508 | 79,770 | 4,738 | 5.9% | ||
| Other revenues | 1,156 | 887 | 269 | 30.3% | ||
| TOTAL REVENUES | 85,664 | 80,657 | 5,007 | 6.2% |
In more detail:
The Leisure Time and Components & Spare Parts segments show the most growth in the period, both of which were up over 16%. Leisure Time turnover reached Euro 8.5 million, up 16.7% on the Euro 7.3 million of the same period of the previous year, mainly due to the recovery achieved with the new stock policy implemented by the joint venture Indel Webasto Marine at year end, to a good performance and greater watercraft market penetration. Components & Spare Parts turnover totalled Euro 13.1 million, up 16.5% on the Euro 11.3 million of the same period of 2018, due to the rise in sales mainly concentrated in Europe.
The Automotive market saw growth (+4.2%) in turnover, up from Euro 49.4 million in the period ended 30 June 2018 to Euro 51.5 million in the reporting period. This increase was due to the growth on the Automotive market, driven by the greater production and sales of commercial vehicles on which the Group's products can be installed, and the greater penetration of the Group's products, as the number of installed OEM and Afer Market (AM) appliances rises.
Conversely, both the Hospitality and Cooling Appliances markets declined. In particular, in the Hospitality market (-7.1%), the lower volumes of products for hotels led to a drop in turnover from Euro 8.7 million in the first half of 2018 to Euro 8.1 million in the reporting period. The Cooling Appliances market dropped 28.1% due to the temporary slowdown in demand from our main customer for milk refrigerators, although it is expected to recover partially in the second half of the year.
OEM1 (Original Equipment Manufacturer) revenues increased to Euro 2.7 million in the first half of 2019 (+7%), due to growth in the Automotive market, particularly in North America. AM2 (After Market) revenues also rose on the same period of 2018, up Euro 0.3 million thanks to the growth in the Leisure market, partially offset by Hospitality.
An analysis by geographical area shows that the Americas were the region with the most significant growth (+28.1%), posting turnover of Euro 17.6 million, compared to Euro 13.8 million in the first half of 2018. This was mainly driven by the Automotive market, which accounted for 21% of total revenues from the sale of products. The second fastest growing region was Italy (+3.8%) with Euro 23.3 million in revenues and 28% of total turnover. In Europe, results were substantially in line with the first half of 2018, with total revenues of Euro 39.3 million, accounting for 47% of total turnover in the first half of 2019, compared to Euro 39.5 million in the first six months of 2018. Meanwhile, the rest of the world posted a 21.3% decline, with revenues of Euro 2.9 million, equal to 4% of total turnover, compared to Euro 3.6 million in the same period of 2018.
1 Original Equipment Manufacturer. The Group's sales as an original equipment manufacturer refer to parts specifically designed for use in the finished products of a third party and therefore marketed under the third party's brand.
2 After Market sales refer to the production of goods developed not for customised projects commissioned upon a customer's specific request, but rather in order to be marketed by Indel B under either its own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine.
EBITDA
Consolidated EBITDA in the first half of 2019 reached Euro 14.4 million, up 41.2% on the Euro 10.2 million of the six months ended 30 June 2018. As a percentage of total revenues, EBITDA improved from 12.6% in the half year ended 30 June 2018 to 16.8% in the half year ended 30 June 2019, mainly due to the non-recurring items that had impacted this indicator in the first half of 2018 following the associated company Guangdong's loss.
Operating profit - EBIT
In the half year ended 30 June 2019, the operating profit was up 36.0% from the Euro 8.8 million of the half year ended 30 June 2018 to roughly Euro 12.0 million, equal to 14.0% of turnover. This performance is due to the rise in EBITDA, partially offset by greater amortisation mainly due to the allocation of the Autoclima acquisition price.
Profit attributable to the owners of the parent
The Group's profit for the half year ended 30 June 2019 was up 45.3% from the Euro 5.9 million in the half year ended 30 June 2018 to Euro 8.6 million, equal to 10.0% on turnover.
Net financial debt
Net financial debt at 30 June 2019 totals Euro 14.8 million, compared with net financial debt of Euro 5.9 million at 31 December 2018. Other financial liabilities include the earn-out of Euro 1.6 million on the Elber acquisition for 2018-2021. The adoption of the new IFRS 16, applicable for reporting periods beginning on or after 1 January 2019, also generated an increase in net financial debt. Its impact amounted to Euro 1.2 million.
Outlook
The global macro-economic situation, which remains uncertain, combined with market instability, is giving rise to signs of economic slowdown with potential future repercussions on Indel B's results. The downturn could affect the North American Automotive market mainly, where production could slump significantly in the near future, while Europe is expected to enter a shorter, less pronounced slowdown than the North American market. A temporary slight contraction in revenues is to be expected due to the generally weak performance of major markets and their cyclical nature. At the same time, this adverse phase of the cycle should be shortlived with a recovery forecast starting from 2021. On the other hand, there are positive signals from South America, and Brazil in particular seems to be bucking the trend with an anti-cyclical performance compared to the Automotive markets in North America and Europe.
"The Manager appointed to prepare the company's accounting documents, Mirco Manganello, states, in accordance with paragraph 2, Article 154bis of the Consolidated Finance Act, that the accounting disclosures contained in this release coincide with the documentary results, ledgers and accounting entries".
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This press release has been published in the Investor Relations section of the company's website: www.indelbgroup.com.
In accordance with the provisions of Consob's Issuers Regulation, the half-year report at 30 June 2019 will be made available to the public at the corporate offices, with Borsa Italiana S.p.A., on the website in the "Investor Relations / Financial Statements and Reports" section of www.indelbgroup.com within the terms of law and with the platform for the storage of regulated information at .
Share capital Euro 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House - VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419
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CONFERENCE CALL
On Friday 27 September 2019 at 10:00 am CET (9:00 am GMT) (4:00 am EST), Indel B will hold a conference call with the financial community in which the Group's results will be discussed. You may join the conference call by dialling:
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Italy + 39 02 8058811 / UK + 44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Toll-free number: 1 (8552656959)
Before the conference call, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page www.indelbgroup.com.
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Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of the Italian stock exchange and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn wholly owned by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group operating worldwide and has been active for 50 years in the mobile cooling sector for the Automotive, Leisure Time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, particularly for the Automotive market in commercial vehicles, minibuses, ambulances, farming and earthmoving machinery, and in the Cooling Appliances sector, mainly for wine cellars and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 132 million.
Contacts
| INDEL B | POLYTEMS HIR | FAST-COM |
|---|---|---|
| Controller & IR | IR and Financial Disclosures | Media Relations |
| Consuelo Vagnini | Bianca Fersini Mastelloni | Paolo Santagostino |
| +39 0541 848 855 | +39 06.69923324; +39 336742488 | +39 349 3856585 |
| [email protected] | [email protected] | [email protected] |
Highlights
Consolidated income statement
| (In thousands of Euro) | 1H 2019 | 1H 2018 |
|---|---|---|
| Revenues | 84,508 | 79,770 |
| Other revenues and income | 1,156 | 887 |
| Total revenues | 85,664 | 80,657 |
| Raw materials and semi-finished and finished products | (48,112) | (46,907) |
| Service costs | (9,874) | (8,504) |
| Personnel expense | (13,838) | (12,014) |
| Other operating costs | (407) | (669) |
| Share of profit (losses) of equity-accounted investees | 938 | (2,384) |
| Amortisation, depreciation, provisions and impairment | (2,415) | (1,388) |
| Operating profit | 11,956 | 8,791 |
| Net financial income (expense) | (220) | 366 |
| Pre-tax profit | 11,736 | 9,157 |
| Income taxes | (3,173) | (3,294) |
| Profit for the period | 8,563 | 5,863 |
| Profit for the period attributable to non-controlling interests | 30 | (8) |
| Profit for the period attributable to the owners of the parent | 8,533 | 5,871 |
| Basic and diluted earnings per share (in Euro) | 1.46 | 1.00 |
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Consolidated Statement of Financial Position
| (In thousands of Euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| Non-current assets | ||
| Goodwill | 8,527 | 7,146 |
| Other intangible assets | 9,550 | 10,203 |
| Property, plant and equipment | 29,829 | 27,085 |
| Licences | 1,761 | - |
| Equity investments measured using the equity method | 11,148 | 10,870 |
| Other equity investments | 66 | 66 |
| Other receivables and non-current assets | 60 | 243 |
| Deferred tax assets | 1,116 | 913 |
| Total non-current assets | 62,057 | 56,526 |
| Current assets | ||
| Inventories | 41,271 | 38,811 |
| Trade receivables | 39,010 | 28,446 |
| Cash and equivalents | 13,809 | 19,009 |
| Income tax assets | 44 | 77 |
| Other receivables and current assets | 4,879 | 2,996 |
| Available-for-sale assets | - | - |
| Total current assets | 99,013 | 89,339 |
| TOTAL ASSETS | 161,070 | 145,865 |
| NET EQUITY AND LIABILITIES | ||
| Net equity | ||
| Share capital | 5,842 | 5,842 |
| Reserves | 70,725 | 63,476 |
| Profit for the period/year | 8,533 | 11,528 |
| Total net equity | 85,100 | 80,846 |
| Net equity attributable to non-controlling interests | ||
| Share capital and reserves attributable to non-controlling interests | 32 | 32 |
| Profit for the period/year attributable to non-controlling interests | 30 | (12) |
| Net equity attributable to non-controlling interests | 62 | 20 |
| Non-current liabilities | ||
| Provisions for risks and charges | 2,037 | 1,715 |
| Employee benefits | 1,991 | 1,902 |
| Non-current financial liabilities | 18,262 | 18,642 |
| Deferred tax liabilities | 2,875 | 3,035 |
| Other non-current liabilities | - | - |
| Total non-current liabilities | 25,165 | 25,294 |
| Current liabilities | ||
| Trade payables | 27,750 | 25,376 |
| Income tax liabilities | 4,629 | 1,214 |
| Current financial liabilities | 10,371 | 6,228 |
| Other current liabilities | 7,993 | 6,887 |
| Total current liabilities | 50,743 | 39,705 |
| TOTAL NET EQUITY AND LIABILITIES | 161,070 | 145,865 |
Statement of Changes in Consolidated Net Equity
| (In thousands of Euro) | Share capital |
Share premium |
Reserves | Profit for the period/year |
Net equity attributable to the owners of the parent |
Net equity attributable to non controlling interests |
Total net equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01/01/2018 | 5,842 | 28,088 | 26,930 | 13,681 | 74,541 | 8 | 74,549 |
| Allocation of the profit for the previous year | 13,681 | (13,681) | - | - | - | ||
| Transactions with shareholders: | - | ||||||
| Distribution of dividends | (3,973) | (3,973) | (3,973) | ||||
| Change in consolidation scope | 24 | 24 | |||||
| Total transactions with shareholders | - | - | (3,973) | - | (3,973) | 24 | (3,949) |
| Comprehensive income: | |||||||
| Profit for the year | 11,528 | 11,528 | (12) | 11,516 | |||
| Actuarial gains/(losses) on employee benefits and agent's leaving entitlements, net of the tax effect |
48 | 48 | 48 | ||||
| Translation difference on equity-accounted investees |
(1,298) | (1,298) | (1,298) | ||||
| Other changes | - | - | |||||
| Comprehensive income | - | - | (1,250) | 11,528 | 10,278 | (12) | 10,266 |
| 31/12/2018 | 5,842 | 28,088 | 35,388 | 11,528 | 80,846 | 20 | 80,866 |
| Allocation of the profit for the previous year | 11,528 | (11,528) | - | - | - | ||
| Transactions with shareholders: | - | ||||||
| Distribution of dividends | (4,027) | (4,027) | (4,027) | ||||
| Share capital increase | - | - | |||||
| Purchase of treasury shares | (328) | (328) | (328) | ||||
| Change in consolidation scope | 6 | 12 | 12 | ||||
| Total transactions with shareholders | - | - | (4,349) | - | (4,349) | 12 | (4,337) |
| Comprehensive income: | - | ||||||
| Profit for the period | 8,533 | 8,533 | 30 | 8,563 | |||
| Actuarial gains/(losses) on employee benefits and agent's leaving entitlements, net of the tax effect |
(80) | (80) | (80) | ||||
| Translation difference on equity-accounted investees |
150 | 150 | 150 | ||||
| Comprehensive income | - | - | 70 | 8,533 | 8,603 | 30 | 8,633 |
| 30/06/2019 | 5,842 | 28,088 | 42,637 | 8,533 | 85,100 | 62 | 85,162 |
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code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419
Consolidated Statement of Cash Flows
| (In thousands of Euro) | 1H 2019 | 1H 2018 |
|---|---|---|
| OPERATING ACTIVITIES | ||
| Pre-tax profit | 11,736 | 9,156 |
| Adjustments for: | ||
| Amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment | 2,088 | 1,232 |
| Allowance for impairment | 102 | 131 |
| Provisions for risks and charges | 434 | 25 |
| Share of net profit (losses) of equity-accounted investees | (938) | 2,384 |
| Net financial income (expense) | 220 | (366) |
| Net exchange differences | (263) | 15 |
| Cash flows from operating activities before changes in working capital | 13,379 | 12,577 |
| Cash flows generated (absorbed) by changes in working capital: | (9,895) | (4,843) |
| - Trade receivables and other assets | (11,404) | (8,716) |
| - Inventories | (1,890) | (1,452) |
| - Trade payables and other liabilities | 3,399 | 5,325 |
| Taxes paid | (28) | - |
| Net financial expense paid | (45) | (196) |
| Use of provisions | (151) | (216) |
| Net realised exchanges differences | 245 | 369 |
| Cash flows generated by (used in) operating activities (A) | 3,505 | 7,691 |
| INVESTING ACTIVITIES | ||
| Net investments in property, plant and equipment and intangible assets | (3,977) | (1,500) |
| Net (investments in) divestments of equity investments | - | (166) |
| Acquisition of subsidiaries | (2,420) | - |
| Cash flows generated by (used in) investing activities (B) | (6,397) | (1,666) |
| FINANCING ACTIVITIES | ||
| New mortgages and loans | 3,000 | 12,000 |
| Repayment of mortgages and loans | (2,844) | (11,058) |
| Dividends paid | (4,027) | (3,973) |
| Purchase of treasury shares | (328) | - |
| Other changes in financial assets and liabilities | 1,918 | (3,624) |
| Net cash flows generated from (used in) financing activities (C) | (2,281) | (6,655) |
| Increase (decrease) in liquid funds (A)+(B)+(C) | (5,173) | (630) |
| Opening cash and equivalents | 19,009 | 14,039 |
| Net translation effect of cash and equivalents in foreign currencies | (27) | 69 |
| Closing cash and equivalents | 13,809 | 13,478 |
The Group uses certain alternative performance indicators that are not identified as accounting measures under the IFRSs to provide a better view of the Group's performance. Therefore, the measurement criterion applied by the Group may not be the same as the criterion adopted by other groups, and the indicator may not be comparable with the indicators calculated by such other groups. These alternative performance indicators, determined in compliance with the Guidelines on alternative performance indicators issued by ESMA/2015/1415 and adopted by CONSOB in communication no. 92543 of 3 December 2015, refer to the Group's performance in the accounting period covered by this press release and comparative periods only.
The Group uses the following alternative performance indicators to measure economic performance: EBITDA, EBITDA Margin, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBIT, Adjusted profit for the period.
Starting from 1 January 2019 IFRS16 required companies to recognise in their accounts the right-of-use of leased assets and the related liability corresponding to the obligation to make lease payments. Assets and liabilities arising from leases are measured in a present value basis. The impacts on Profit and Loss of the new accounting principle are not material.